ESCUELA POLITECNICA DEL EJERCITO

GUIA #1
ADMINISTRACION FINANCIERA

CORO DAVID
25/04/2012

Actividad de aprendizaje 1.1. Planteamientos 1. Elabore un cuadro sinptico de las principales variables del entorno que afectan a las organizaciones financieras de nuestro pas
VARIABLES DEL ENTORNO EN LAS ORGANIZACIONES FINANICERAS

Es el incremento generalizado de los precios de bienes y servicios con relacin a una moneda durante un perodo de tiempo determinado. Cuando el nivel general de precios sube, cada unidad de moneda alcanza para comprar menos bienes y servicios

ACTIVA

PASIVA

Tasa de inters que cobran los bancos a sus socios.

Tasa de inters que pagan los bancos a sus depositantes.

El impuesto es la prestacin de dinero o en especie que establece el Estado conforme a la ley, con carcter obligatorio, a cargo de personas fsicas y morales para cubrir el gasto pblico y sin que haya para ellas contraprestacin o beneficio especial, directo e inmediato.

Es un concepto econmico que refleja el movimiento en los precios de sus ttulos negociados en moneda extranjera.

2. Analice en trminos cuantitativos y cualitativos, utilizando la informacin del numeral 1, y demuestre el impacto de estas variables en las organizaciones financieras. INFLACION

La inflacin es medida estadsticamente a travs del ndice de Precios al Consumidor del rea Urbana (IPCU), a partir de una canasta de bienes y servicios demandados por los consumidores de estratos medios y bajos, establecida a travs de una encuesta de hogares. Es posible calcular las tasas de variacin mensual, acumuladas y anuales; estas ltimas pueden ser promedio o en deslizamiento. Adicionalmente, no se trata slo de establecer simultaneidad entre el fenmeno inflacionario y sus probables causas, sino tambin de incorporar en el anlisis adelantos o rezagos episdicos que permiten comprender de mejor manera el carcter errtico de la fijacin de precios. Con los datos obtenidos del Banco central del Ecuador podemos observar que en el ultimo trimestre del 2012 comprendido de enero a marzo la inflacin que presenta el Ecuador se ha incrementado; lo que perjudica al mercado ecuatoriano.

FECHA Marzo-31-2012 Febrero-29-2012 Enero-31-2012 Diciembre-31-2011 Noviembre-30-2011 Octubre-31-2011 Septiembre-30-2011 Agosto-31-2011 Julio-31-2011 Junio-30-2011 Mayo-31-2011 Abril-30-2011 Marzo-31-2011 Febrero-28-2011 Enero-31-2011 Diciembre-31-2010 Noviembre-30-2010 Octubre-31-2010 Septiembre-30-2010 Agosto-31-2010 Julio-31-2010 Junio-30-2010 Mayo-31-2010 Abril-30-2010 TASA DE INTERS ACTIVA

VALOR 6.12 % 5.53 % 5.29 % 5.41 % 5.53 % 5.50 % 5.39 % 4.84 % 4.44 % 4.28 % 4.23 % 3.88 % 3.57 % 3.39 % 3.17 % 3.33 % 3.39 % 3.46 % 3.44 % 3.82 % 3.40 % 3.30 % 3.24 % 3.21 %

Al especificar una relacin entre los aos 2010, 2011 y los 4 primeros mese del ao 2012 podemos evidenciar en los datos proporcionados por el Banco Central del Ecuador que se ha generado una variacin descendente lo que beneficia al consumidor de crditos, generando mayor demanda de los mismos en sus distintas reas; pero no hay que olvidar el financiamiento de los mismos deberamos relacionar con otras variables como los ingresos netos de los ecuatorianos y el nivel de endeudamiento al que pueden llegar.

Siempre y cuando estos crditos tengan respaldo para evitar una crisis posterior. FECHA Abril-30-2012 Marzo-31-2012 Febrero-29-2012 Enero-31-2012 Diciembre-31-2011 Noviembre-30-2011 Octubre-31-2011 Septiembre-30-2011 Agosto-31-2011 Julio-31-2011 Junio-30-2011 Mayo-31-2011 Abril-30-2011 Marzo-31-2011 Febrero-28-2011 Enero-31-2011 Diciembre-31-2010 Noviembre-30-2010 Octubre-30-2010 Septiembre-30-2010 Agosto-31-2010 Julio-31-2010 Junio-30-2010 Mayo-31-2010 VALOR 8.17 % 8.17 % 8.17 % 8.17 % 8.17 % 8.17 % 8.17 % 8.37 % 8.37 % 8.37 % 8.37 % 8.34 % 8.34 % 8.65 % 8.25 % 8.59 % 8.68 % 8.94 % 8.94 % 9.04 % 9.04 % 8.99 % 9.02 % 9.11 %

TASA DE INTERS PASIVA

Se evidencia que en los aos 2010, 2011 y los 4 primeros meses del ao 2012 no se a presentado una variacin relativa o considerable en los porcentajes establecidos para el pago de inters por parte de las instituciones financieras; esto es algo irrisorio que se presenta en nuestro pas al comparar con los inters que las instituciones financieras cobra por la prestacin de sus servicios.

Y estas a su vez no son respetadas en algunas institucin lo que perjudica a los consumidores y evitara el desarrollo de los mismos y por ende del pas. FECHA Abril-30-2012 Marzo-31-2012 Febrero-29-2012 Enero-31-2012 Diciembre-31-2011 Noviembre-30-2011 Octubre-31-2011 Septiembre-30-2011 Agosto-31-2011 Julio-31-2011 Junio-30-2011 Mayo-31-2011 Abril-30-2011 Marzo-31-2011 Febrero-28-2011 Enero-31-2011 Diciembre-31-2010 Noviembre-30-2010 Noviembre-29-2010 Octubre-30-2010 Septiembre-30-2010 Agosto-31-2010 Julio-31-2010 Junio-30-2010 VALOR 4.53 % 4.53 % 4.53 % 4.53 % 4.53 % 4.53 % 4.53 % 4.58 % 4.58 % 4.58 % 4.58 % 4.60 % 4.60 % 4.59 % 4.51 % 4.55 % 4.28 % 4.30 % 4.28 % 4.30 % 4.25 % 4.25 % 4.39 % 4.40 %

RELACIN TASA ACTIVA PASIVA

FECHA Mayo-31-2002 Abril-30-2002 Marzo-31-2002

VALOR 8.95 % 10.15 % 10.43 %

Febrero-28-2002 Enero-31-2002 Diciembre-31-2001 Noviembre-30-2001 Octubre-31-2001 Septiembre-30-2001 Agosto-31-2001 Julio-31-2001 Junio-30-2001 Mayo-31-2001 Abril-30-2001 Marzo-31-2001 Febrero-28-2001 Enero-31-2001 Diciembre-31-2000 Noviembre-30-2000 Octubre-31-2000 Septiembre-30-2000 Agosto-31-2000 Julio-31-2000 Junio-30-2000

11.05 % 9.76 % 10.05 % 9.61 % 10.36 % 7.83 % 8.38 % 8.12 % 8.84 % 7.70 % 8.96 % 8.10 % 9.62 % 9.30 % 6.82 % 5.61 % 6.61 % 7.80 % 8.33 % 8.21 % 7.45 %

TASA DE DESEMPLEO

Por las medidas que el gobierno del Presidente Constitucional de la Republica Eco. Rafael Correa ha venido implantando en los ltimos aos se ha podido identificar que se ha ido reduciendo el desempleo en nuestro pas, pero a su vez estos datos se mantienen altos y lo eficaz seria que se los logre reducir considerablemente, lo que generara que mayores ingresos del pas y por ende se reducira estas cifras. FECHA Diciembre-31-2011 Septiembre-30-2011 Junio-30-2011 VALOR 5.07 % 5.52 % 6.36 %

Marzo-31-2011 Diciembre-31-2010 Septiembre-30-2010 Junio-30-2010 Marzo-31-2010 Diciembre-31-2009 Septiembre-30-2009 Junio-30-2009 Marzo-31-2009 Diciembre-31-2008 Septiembre-30-2008 Junio-30-2008 Marzo-31-2008 Diciembre-31-2007 Septiembre-30-2007 DOW JONES FECHA VALOR

7.04 % 6.11 % 7.44 % 7.71 % 9.09 % 7.93 % 9.06 % 8.34 % 8.60 % 7.31 % 7.06 % 6.39 % 6.86 % 6.07 % 7.06 %

Fecha Abril-09-2012 Abril-05-2012 Abril-04-2012 Abril-03-2012 Abril-02-2012 Abril-01-2012 Marzo-31-2012 Marzo-30-2012 Marzo-29-2012 Marzo-28-2012 Marzo-27-2012 Marzo-26-2012 Marzo-23-2012 Marzo-22-2012 Marzo-21-2012 Marzo-20-2012 Marzo-19-2012 Marzo-16-2012 Marzo-15-2012 Marzo-14-2012 Marzo-13-2012 Marzo-12-2012 Marzo-09-2012 Marzo-08-2012 Marzo-07-2012 Marzo-06-2012

Valor 12929.59 13060.14 13074.75 13199.55 13264.49 13212.04 13212.04 13212.04 13145.82 13126.21 13197.73 13241.63 13080.73 13046.14 13124.62 13170.19 13239.13 13232.62 13252.76 13194.10 13177.68 12959.71 12922.02 12907.94 12837.33 12759.15

Marzo-05-2012 Marzo-02-2012 Marzo-01-2012 Febrero-29-2012 RIESGO PAIS

12962.81 12977.57 12980.30 12952.07

Este ndice financiero demuestra el poder de endeudamiento internacional que tiene el Ecuador con el resto del mundo; el mismo que es de referencia sustancial para la inversin extranjera directa. Demuestra que confiable es el Ecuador para invertir en l. Este ndice ha sufrido cambios significativos a travs de los ltimos aos debido a factores polticos y econmicos-financieros que a su vez han beneficiado al pas. Con lo cual a generado una mayor inversin y crecimiento econmico. Abril-09-2012 Abril-08-2012 Abril-07-2012 Abril-06-2012 Abril-05-2012 Abril-04-2012 Abril-03-2012 Abril-02-2012 Abril-01-2012 Marzo-31-2012 Marzo-30-2012 Marzo-29-2012 Marzo-28-2012 Marzo-27-2012 Marzo-26-2012 Marzo-23-2012 Marzo-22-2012 Marzo-21-2012 Marzo-20-2012 818.00 811.00 811.00 811.00 811.00 807.00 804.00 827.00 824.00 824.00 824.00 826.00 809.00 810.00 806.00 804.00 803.00 800.00 797.00

Marzo-19-2012 Marzo-16-2012 Marzo-15-2012 Marzo-14-2012 Marzo-13-2012 Marzo-12-2012 Marzo-09-2012 Marzo-08-2012 Marzo-07-2012 Marzo-06-2012 Marzo-05-2012

797.00 802.00 803.00 800.00 796.00 800.00 802.00 803.00 805.00 808.00 789.00

3. Investigue las funciones del administrador financiero en una organizacin financiera privada de su localidad (seale el nombre de la empresa, direccin y telfono).

DATOS DEL CONTACTO FERNANDA GUAYAZAMIN COOPERATIVA COOPROGRESO ING. EN MERCADOTECNIA TELF. 095040498

Se encarga de ciertos aspectos especficos de una cooperativa que varan de acuerdo con la naturaleza de cada una de estas funciones, las funciones mas bsicas que desarrolla la Administracin Financiera son: La Inversin, El Financiamiento y las decisiones sobre los dividendos dela cooperativa. Saber Administrar los recursos financieros de la cooperativa COOPROGRESO para realizar operaciones como: concesin de crditos de consumo, microcrditos, depsitos, inversiones. Saber de donde se va ha obtener los fondos para sus diferentes productos que ofrecen, siempre y cuando estos fondos sean lcitos u no perjudiquen a la sociedad. Manejar de forma adecuada la eleccin de productos y de los mercados de la cooperativa COOPROGRESO, para evitar posibles perdidas futuras con lo cual se demuestra la eficiencia del administrador. La responsabilidad de la vigilancia de calidad a bajo costo y de manera eficiente lo que genera mayor credibilidad de la la cooperativa COOPROGRESO .

Encargado de maximizar las participaciones de los socios de la cooperativa COOPROGRESO. RECOMENDACIONES El administrador financiero no solo debe velar por la solvencia econmica de dicha entidad, lo correcto seria estar en correcta concordancia con los dems departamentos o dependencias en las que se encuentre dividida la empresa en este ejemplo la cooperativa COOPROGRESO. Para una correcta administracin todos los departamentos deben basarse en la misin, visin y objetivos de la empresa; asi todos van direccionados a una meta comn, bien se sabe que al trabajar en equipo los resultados son mayores y eficientes en su cumplimiento. No se debe dejar de lado los grupos de inters, estos estn relacionados con el buen funcionamiento de la empresa; para mantener acorde las actividades relacionadas entre empresa y grupos de inters. Hacer cumplir los fines por los cuales fue creada la empresa en este ejemplo de la cooperativa COOPROGRESO tiene como finalidad velar por los intereses de sus socios y por ende apoyarlos en su desarrollo. Se debe preocupar por obtener el correcto financiamiento de la empresa el mismo que genera un desarrollo sustentable a la entidad. Actividad de aprendizaje 1.2. Planteamientos a. Balances de Resultados y el Balance General; considere la clasificacin de las cuentas. LA AMERICANA S.A. ESTADO DE RESULTASDOS DEL AO 20102011 MILES DE DOLAES AO 2010 Ventas brutas Devolucin en ventas Ventas netas Costo de ventas UTILIDAD BRUTA Gastos administrativos (sueldos y salarios) Gastos de venta UTILIDAD EN OPERACIONES Gastos financieros ( Intereses Pagados ) UTILDAD ANTES DE P.LABORAL $ 400,00 -$ 1,00 $ 399,00 $ 299,00 $ 100,00 $ 2,00 $ 1,00 $ 97,00 $ 2,00 $ 95,00

2011 $ 600,00 -$ 2,00 $ 598,00 $ 398,00 $ 200,00 $ 3,00 $ 2,00 $ 195,00 $ 3,00 $ 192,00

15% participacin trabajadores UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 25% impuesto a la renta UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS 10% reserva legal UTILIDAD A DISTRIBUIR LA AMERICANA S.A. BALANCE GENERAL DEL AO 2010-2011 MILES DE DOLAES

$ 14,25 $ 80,75 $ 20,19 $ 60,56 $ 6,06 $ 54,51

$ 28,80 $ 163,20 $ 40,80 $ 122,40 $ 12,24 $ 110,16

AO ACTIVO CORRIENTE Efectivo Cuentas por cobrar valor bruto Provisin cuentas incobrables SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE REALIZABLE Inventario de mercaderas inicial Inventario final de mercaderas SUBTOTAL ACTIVO REALIZABLE ACTIVO FIJO Propiedad, planta y equipo bruto (activos fijos) Depreciacin acumulada de propiedad, planta y equipo SUBTOTAL ACTIVO FIJO TOTAL ACTIVO PASIVO CORRIENTE Cuentas por Pagar 15% participacin trabajadores por pagar 25% impuesto a la renta por pagar SUBTOTAL PASIVO CORTO PLAZO LAGO PLAZO Deuda a largo plazo TOTAL PASIVO CAPITAL Capital social Utilidad no distribuida 10% reserva legal TOTAL CAPITAL

2010

2011

$ 250,00 $ 120,00 -$ 2,00 $ 368,00 $ 400,00 $ 300,00 $ 700,00 $ 350,00 -$ 20,00 $ 330,00 $ 2.466,00

$ 300,00 $ 100,00 -$ 1,00 $ 399,00 $ 500,00 $ 400,00 $ 900,00 $ 400,00 -$ 30,00 $ 370,00 $ 2.968,00

$ 0,00 $ 14,25 $ 20,19 $ 34,44 $ 50,00 $ 84,44

$ 20,00 $ 28,80 $ 40,80 $ 89,60 $ 20,00 $ 109,60

$ 2.275,51 $ 100,00 $ 6,06 $ 2.381,56

$ 2.716,16 $ 130,00 $ 12,24 $ 2.858,40

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

$ 2.466,00

$ 2.968,00

b. Determine cul es el valor de los activos corrientes o circulantes, los activos fijos y qu representa para la empresa. De igual manera, cul es el valor del pasivo corriente o pasivo circulante y del pasivo a largo plazo?, qu significan estos valores para la empresa y cul es el capital? Aos: ACTIVO CORRIENTE ACTIVO FIJO 2010 $ 368,00 $ 330,00 2011 $ 399,00 $ 370,00

Con relacin a la informacin proporcionada por los balances financieros de la Empresa La Americana S.A.; podemos observar con referencia a al activo corriente existe un incremento del 8,32% que corresponde a $ 31 respecto a los aos 2010 al 2011. La empresa genera fuentes de liquidez. En los activos fijos notaremos que se ha generado un incremento con relacin de los aos 2010 al 2011 el que representa al 12,12% equivalente a $40; lo que representa que la empresa ha incrementado su activo fijo. Aos PASIVO CORTO PLAZO PASIVO LARGO PLAZO 2010 $ 34,44 $ 50,00 2011 $ 89,60 $ 20,00

Con relacin a la informacin proporcionada por los balances financieros de la Empresa La Americana S.A.; podemos observar con referencia a los pasivos de corto plazo se a generado un incremento del 160% que representa $55,16 que han aumentado sus deudas de corto plazo con relacin a los aos 2010 al 2011. Respecto a los pasivos a largo plazo se evidencia un decremento considerable del 60% lo que corresponde a $30 lo que significa que la empresa a reducido sus deudas a largo plazo de lo que se podra afirmar que la empresa reducido su endeudamiento a largo plazo. Ao: CAPITAL SOCIAL TOTAL CAPITAL 2010 $ 2.275,51 $ 2.381,56 2011 $ 2.716,16 $ 2.858,40

Con relacin a la informacin proporcionada por los balances financieros de la Empresa La Americana S.A.; podemos observar con referencia al capital social a

evidenciado un incremento del 19,37% correspondiente a $440.65 con los especificacin de los aos 2010 al 2011; esto beneficia a la empresa. Y al referirnos al saldo total del capital notamos un incremento que corresponde al 20,02% sustancial que beneficia a la empresa en $476,84.

Actividad de aprendizaje 1.3. Planteamientos 1. Calcule, interprete y compare las razones o ndices financieros de los aos 2010 y 2011. RAZONES FINANCIERAS 2010 1.-RAZONES DE LIQUIDEZ A) RAZN CORRIENTE : Activo Corriente Pasivo Corriente : $ 368,00 : $ 34,44 10,7 veces

La empresa tiene una razn corriente de 10,7 a 11 lo que quiere decir que por cada 1 dlar que la empresa debe en el corto plazo, cuenta para respaldar esa obligacin con 10,7 dlares. En conclusin el administrador financiero debe controlar el exceso de inversiones en activos corrientes, que no deben ir ms all de dos. El exceso de liquidez en caja, en las cuentas por cobrar, exceso de inventario, afecta directamente al negocio. B) PRUEBA CIDA : Activo Corriente - Inventario Pasivo Corriente : 68 : 34,44 1,974 veces

La empresa presenta una prueba cida de 1,97 en el ao. Por cada dlar que se debe a corto plazo, se cuenta para su cancelacin con 1,97 dlares en activos corrientes de fcil realizacin, sin tener que recurrir a la venta de inventarios. Pero la empresa presenta un exceso de efectivo en caja lo cual podra afecto a la rentabilidad del negocio. Caja + Banco + Inversiones Temporales Pasivo Corriente $ 250,00 $ 34,44

C) RAZN DE EFECTIVO

7,259 veces

La empresa para cumplir sus obligaciones de pago inmediato tiene 7,260 lo que quiere decir que la empresa puede tener solvencia de pago. 1.1.- Razones relacionadas con el capital de trabajo neto A) CAPITAL DE TRABAJO NETO unidades monetarias

Activo C. - Pasivo C.

334

Indica que los 368,000 que la empresa tiene invertido en activo corriente, los 34,44 son financiados con pasivo corriente y el 50 mil son financiados con pasivos de largo plazo y capital contable. B) CAPITAL DE TRABAJO NETO A ACTIVO TOTAL

Capital de trabajo neto Activo Total

334 : $ 2.466,00

0,1353 veces

Indica la inversin neta de 0,135 en recursos corrientes con relacin a la inversin total. Tiene que estar en relacin al presupuesto que se ha planteado la Empresa.

C) ROTACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO NETO :

Ventas Capital de trabajo neto

$ 399,00 : 334

1,1962 veces

La relacin de los ingresos y la inversin neta en recursos a corto plazo es de 1,196. La empresa debe maximizar las ventas pero utilizando el mnimo de activos, asn reduciendo las deudas y dando una mayor eficiencia a la empresa. Hay que enfocarse en aumentar el valor de esta razn, para que la empresa tenga una mejor productividad del Capital de Trabajo.

1.2.- Razones de solvencia A) RAZN DE SOLVENCIA TOTAL

ACTIVO TOTAL PASIVO TOTAL

2.466,00 : 34,44

71,603 veces

La empresa posee suficientes garantas, porque puede cumplir ante terceros con todas sus obligaciones, tanto en el corto como en largo plazo. Tiene que elevar este ndice hasta 1,70 porque si supera de 2 puede afectar a la rentabilidad de la empresa. B) RAZN DE SOLVENCIA A LARGO PLAZO

CAPITAL CONTABLE + PASIVO LARGO PLAZO ACTIVO FIJO NETO

2.431,56 : 330

7,3684 veces

Los activos fijos de la empresa cubren el capital contable y las obligaciones de largo plazo ya que su resultado es mayor a uno. Muestra que la empresa es muy solvente y tiene un balance equilibrado. 2.-RAZONES DE ACTIVIDAD O DE ADMINISTRACIN A) ROTACIN DEL INVENTARIO

Costo de Ventas Inventario Promedio

299 : 350

0,9 veces

La empresa vendi o rot la totalidad del inventario 1 vez por periodo. El objetivo de la empresa es elevar este ndice, ya que reflejar que la administracin del inventario es ineficiente. B) INVENTARIO PROMEDIO DE MERCADERIAS

Inv. Inicial + Inv. Final

700 :

350,0

2 DIAS DE INVENTARIO : 365 das Rotacin del inventario :

2 365 : 1 427,3 das

La empresa dispone de la suficiente mercadera para vender en 152 das. C) ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR

Ventas Prom. De cuentas por cobrar

$ 399,00 : 59

6,8 veces

PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR

CxC Sdo. Inicial + CxC Sdo. Final 2

118 : 2

59,0

PERIODO PROMEDIO DE COBRO(DVPC)

365 das : Rotacin de cuentas por cobrar Promedio de Ctas. Por cobrar Ventas 365 das :

365 : 7 59 : 399 365

54,0 das

PERIODO PROMEDIO DE COBRO(DVPC) forma 2

54,0 das

La empresa tarda en recuperar las cuentas por cobrar 54 das. La totalidad de la cartera se est convirtiendo a efectivo en promedio cada 54 das. ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR :

Compras : Promedio de Cuentas por Pagar

199 : 59

3,4 veces

Compras Compras PERIODO PROMEDIO DE PAGO

: :

compras brutas - descuento en compras 199

365 das : Rotacin de Cuentas por pagar

365 : 3

108,2 das

La empresa durante el 2010, pag las cuentas a los proveedores en promedio cada 108 das.

Resumen: Periodo de Transformacin de materia prima Periodo promedio de cobro Periodo Total de Financiamiento Menos: Das de pago a proveedores Das netos de financiamiento por parte de la empresa ROTACIN DE ACTIVOS FIJOS

Nmero de das 427,3 54,0 481,2 108,2 373,0

Ventas Activo fijo

399 : $ 330,00

1,2 veces

La empresa genera ingresos equivalente a 1,2 veces la inversin en activos fijos.

El valor indica que hay una mejor utilizacin de los activos fijos en la produccin. ROTACIN DE ACTIVOS TOTALES

Ventas Activo Total

399,00 : $ 2.466,00

0,2 veces

La empresa genera ingresos equivalente a 0,2 en relacin a la inversin total. Mientras mayor sea este indicador mostrar, mayor rentabilidad. 3.-RAZONES DE ENDEUDAMIENTO Y APALANCAMIENTO A) ENDEUDAMIENTO TOTAL (SOLIDEZ)

Pasivo Total Activo Total

x 100

$ 84,44 : $ 2.466,00

3,4 %

Por cada dlar que la empresa ha invertido en activos, 3,4 ctvs. Han sido financiado por los acreedores, o sea que ellos tienen derecho en 3,4 % sobre los activos que tiene la empresa quedando para los dueos de la empresa un 96,6%. B) APALANCAMIENTO CORRIENTE $ 34,44 $ 2.466,00

Pasivo Corriente Activo Total

x 100

1,4 %

Por cada dlar invertido en activos un 1,4 ctvs. Son financiados con acreedores de corto plazo y la diferencia de 98,6 ctvs. Con acreedores de largo plazo. C) ENDEUDAMIENTO DE LARGO PLAZO $ 50,00 $ 2.466,00

Pasivo Largo plazo Activo Total

x 100

2,0 %

Endeudamiento corriente Endeudamiento de largo plazo Endeudamiento total

1,4 % 2,0 % 3,4 %

D) AUTONOMA O AUTOFINANCIAMIENTO : (ENDEUDAMIENTO INTERNO)

Capital Contable Activo Total

x 100

$ 2.381,56 : $ 2.466,00 :

96,6 %

3.1.-RAZONES DE APALANCAMIENTO O ESTRUCTURA A) APALANCAMIENTO EXTERNO

Pasivo Total Capital Contable

$ 84,44 : $ 2.381,56

0,035

u. Monetarias

Por cada unidad monetaria aportada por los propietarios de la empresa el aporte de los acreedores es de 0,035 dlares. A) APALANCAMIENTO INTERNO Capital Contable Pasivo Total

$ 2.381,56 : $ 84,44

28,2

u. Monetarias

Los propietarios aportan con respecto a las unidades monetarias que vienen de los acreedores 28,2 unidades monetarias. Tienen poca independencia financiera. 4.-RAZONES DE RENTABILIDAD A) MARGEN DE UTILIDAD OPERACIONAL

Utilidad operacional x 100 : Ventas

504 : 3.188

15,8 %

La utilidad operacional correspondi a un 15,8% de las ventas netas del 2011, por cada 100 dlares de ventas se gan 16 dlares. B) RENDIMIENTO SOBRE VENTAS O MARGEN DE UTILIDAD SOBRE VENTAS

Utilidad neta ventas

x 100

$ 54,51 : $ 399,00

13,7 %

: C) RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL

Utilidad neta Activo Total

x 100

55 : $ 2.466,00

2,2 %

La utilidad neta con respecto al activo total, correspondi al 3,9% en el 2011, lo que quiere decir que cada 1 dlar invertido en activo total gener 3 centavos de utilidad neta. D) RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL CONTABLE

Utilidad neta x 100 Capital contable

55 : $ 2.381,56

2,3 %

Los dueos de la empresa obtuvieron un rendimiento sobre su inversin de 4,1% en el 2011.

5.-RAZONES DE VALOR DE MERCADO La empresa Textiles el Greco tiene 5000 acciones comunes en circulacin al precio nominal de $ 1 cada una y su valor de mercado es de $8. A) UTILIDADES POR ACCIN

Utilidad Neta Acciones en circulacin

55 : 5.000

0,011

u. Monetarias

B) PRECIO / UTILIDAD

Precio de mercado por accin Utilidades por accin Precio de mercado por accin Valores en libros por accin

8 : 0,011 8 : 0,130

733,861 veces

C) VALOR DE : MERCADO / VALOR EN LIBROS

61,332 veces

La empresa ha tenido xito en crear un valor adicional para los accionistas. 6.-Ecuacin Do Pont Rendimiento sobre activos totales RSTA

: :

Margen de utilidad neta Utilidad neta Ventas 55 $ 399,00 0,137

x x

Rotacin de activos totales Ventas Activo Total 399 2.466,000 0,16

RSTA

RSTA

RSTA

0,022

La empresa tiene una mala rotacin del activo total, obtuvo 0,022 centavos sobre cada dlar de ventas, y los activos rotaron 1,19 veces durante el ao, por lo tanto la empresa obtuvo una rentabilidad de 0,16 % sobre sus activos.

RAZONES FINANCIERAS 2011 1.-RAZONES DE LIQUIDEZ A) RAZN CORRIENTE : Activo Corriente Pasivo Corriente : $ 399,00 : $ 89,60 4,5 veces

La empresa tiene una razn corriente de 4,5 a 6 lo que quiere decir que por cada 1 dlar que la empresa debe en el corto plazo, cuenta para respaldar esa obligacin con 4,5 dlares. En conclusin el administrador financiero debe controlar el exceso de inversiones en activos corrientes, que no deben ir ms all de dos. El exceso de liquidez en caja, en las cuentas por cobrar, exceso de inventario, afecta directamente al negocio. B) PRUEBA CIDA : Activo Corriente - Inventario Pasivo Corriente : 299 : $ 89,60 3,337 veces

La empresa presenta una prueba cida de 3,33 en el ao. Por cada dlar que se debe a corto plazo, se cuenta para su cancelacin con 3,33 dlares en activos corrientes de fcil realizacin, sin tener que recurrir a la venta de inventarios. Pero la empresa presenta un exceso de efectivo en caja lo cual podra afecto a la rentabilidad del negocio.

C) RAZN DE EFECTIVO

: Caja + Banco + Inversiones Temporales Pasivo Corriente

: 300,00 $ 89,60

3,348 veces

La empresa para cumplir sus obligaciones de pago inmediato tiene 3,34 lo que quiere decir que la empresa puede tener solvencia de pago. 1.1.- Razones relacionadas con el capital de trabajo neto A) CAPITAL DE TRABAJO NETO unidades monetarias

Activo C. - Pasivo C.

309,40

Indica que los 399 que la empresa tiene invertido en activo corriente, los 89,6 son financiados con pasivo corriente y el resto son financiados con pasivos de largo plazo y capital contable. B) CAPITAL DE TRABAJO NETO A ACTIVO TOTAL

Capital de trabajo neto Activo Total

309,40 : $ 2.968,00

0,1042 veces

Indica la inversin neta de 0,1042 en recursos corrientes con relacin a la inversin total. Tiene que estar en relacin al presupuesto que se ha planteado la Empresa.

C) ROTACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO NETO :

Ventas Capital de trabajo neto

$ 598,00 : 309,40

1,9328 veces

La relacin de los ingresos y la inversin neta en recursos a corto plazo es de 1,93. La empresa debe maximizar las ventas pero utilizando el mnimo de activos, asn reduciendo las deudas y dando una mayor eficiencia a la empresa. Hay que enfocarse en aumentar el valor de esta razn, para que la empresa tenga una mejor productividad del Capital de Trabajo.

1.2.- Razones de solvencia A) RAZN DE SOLVENCIA TOTAL

ACTIVO TOTAL PASIVO TOTAL

$ 2.968,00 : $ 109,60

27,08 veces

La empresa posee suficientes garantas, porque puede cumplir ante terceros con todas sus obligaciones, tanto en el corto como en largo plazo. Tiene que elevar este ndice hasta 1,70 porque si supera de 2 puede afectar a la rentabilidad de la empresa. B) RAZN DE SOLVENCIA A LARGO PLAZO

CAPITAL CONTABLE + PASIVO LARGO PLAZO ACTIVO FIJO NETO

2.431,56 : 330

7,3684 veces

Los activos fijos de la empresa cubren el capital contable y las obligaciones de largo plazo ya que su resultado es mayor a uno. Muestra que la empresa es muy solvente y tiene un balance equilibrado. 2.-RAZONES DE ACTIVIDAD O DE ADMINISTRACIN A) ROTACIN DEL INVENTARIO

Costo de Ventas Inventario Promedio

2.878,40 : 450

6,4 veces

La empresa vendi o rot la totalidad del inventario 6 veces por periodo. El objetivo de la empresa es elevar este ndice, ya que reflejar que la administracin del inventario es ineficiente.

B) INVENTARIO PROMEDIO DE MERCADERIAS

Inv. Inicial + Inv. Final 2 365 das Rotacin del inventario

900 : 2 365 : 6

450,0

DIAS DE INVENTARIO

57,1 das

La empresa dispone de la suficiente mercadera para vender en 152 das. C) ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR

Ventas Prom. De cuentas por cobrar

$ 598,00 : 50

12,1 veces

PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR

CxC Sdo. Inicial + CxC Sdo. Final 2

99 : 2

49,5

PERIODO PROMEDIO DE COBRO(DVPC)

365 das : Rotacin de cuentas por cobrar Promedio de Ctas. Por cobrar Ventas 365 das :

365 : 12 50 : 598 365

30,2 das

PERIODO PROMEDIO DE COBRO(DVPC) forma 2

30,2 das

La empresa tarda en recuperar las cuentas por cobrar 54 das. La totalidad de la cartera se est convirtiendo a efectivo en promedio cada 54 das.

ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR :

Compras : Promedio de Cuentas por Pagar

299 : 50

6,0 veces

Compras Compras PERIODO PROMEDIO DE PAGO

: :

compras brutas - descuento en compras 299

365 das : Rotacin de Cuentas por pagar

365 : 6

61,0 das

La empresa durante el 2011, pag las cuentas a los proveedores en promedio cada 61 das. Resumen: Periodo de Transformacin de materia prima Periodo promedio de cobro Periodo Total de Financiamiento Menos: Das de pago a proveedores Das netos de financiamiento por parte de la empresa ROTACIN DE ACTIVOS FIJOS Nmero de das 57,1 30,2 87,3 61,0 26,2

Ventas Activo fijo

$ 261,83 : $ 370,00

0,7 veces

La empresa genera ingresos equivalente a 1,6 veces la inversin en activos fijos. El valor indica que hay una mejor utilizacin de los activos fijos en la produccin.

ROTACIN DE ACTIVOS TOTALES

Ventas Activo Total

261,83 : $ 2.968,00

0,1 veces

La empresa genera ingresos equivalente a 0,1 en relacin a la inversin total. Mientras mayor sea este indicador mostrar, mayor rentabilidad. 3.-RAZONES DE ENDEUDAMIENTO Y APALANCAMIENTO A) ENDEUDAMIENTO TOTAL (SOLIDEZ)

Pasivo Total Activo Total

x 100

$ 109,60 : $ 2.968,00

3,7 %

Por cada dlar que la empresa ha invertido en activos, 3,7 ctvs. Han sido financiado por los acreedores, o sea que ellos tienen derecho en 3,7 % sobre los activos que tiene la empresa quedando para los dueos de la empresa un 96,3%. B) APALANCAMIENTO CORRIENTE $ 89,60 $ 2.968,00

Pasivo Corriente Activo Total

x 100

3,0 %

Por cada dlar invertido en activos un 3,0 ctvs. Son financiados con acreedores de corto plazo y la diferencia de 97,0ctvs. Con acreedores de largo plazo. C) ENDEUDAMIENTO DE LARGO PLAZO $ 20,00 $ 2.968,00

Pasivo Largo plazo Activo Total

x 100

0,7 %

Endeudamiento corriente Endeudamiento de largo plazo Endeudamiento total

3,0 % 0,7 % 3,7 %

D) AUTONOMA O AUTOFINANCIAMIENTO : (ENDEUDAMIENTO INTERNO)

Capital Contable Activo Total

x 100

$ 2.858,40 : $ 2.968,00 :

96,3 %

3.1.-RAZONES DE APALANCAMIENTO O ESTRUCTURA A) APALANCAMIENTO EXTERNO

Pasivo Total Capital Contable

$ 109,60 : $ 2.858,40

0,038

u. Monetarias

Por cada unidad monetaria aportada por los propietarios de la empresa el aporte de los acreedores es de 0,038 dlares. A) APALANCAMIENTO INTERNO Capital Contable Pasivo Total

$ 2.858,40 : $ 109,60

26,1

u. Monetarias

Los propietarios aportan con respecto a las unidades monetarias que vienen de los acreedores 26,1 unidades monetarias. Tienen poca independencia financiera. 4.-RAZONES DE RENTABILIDAD A) MARGEN DE UTILIDAD OPERACIONAL

Utilidad operacional x 100 : Ventas

$ 195,00 : $ 598,00

32,6

La utilidad operacional correspondi a un 15,8% de las ventas netas del 2011, por cada 100 dlares de ventas se gan 16 dlares. B) RENDIMIENTO SOBRE VENTAS O MARGEN DE UTILIDAD SOBRE VENTAS

Utilidad neta ventas

x 100

$ 110,16 : $ 598,00

18,4 %

: C) RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL

Utilidad neta Activo Total

x 100

110,16 : $ 2.968,00

3,7 %

La utilidad neta con respecto al activo total, correspondi al 3,7% en el 2011, lo que quiere decir que cada 1 dlar invertido en activo total gener 3 centavos de utilidad neta.

D) RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL CONTABLE

Utilidad neta x 100 Capital contable

110,16 : $ 2.858,40

3,9 %

Los dueos de la empresa obtuvieron un rendimiento sobre su inversin de 3,9% en el 2011. 5.-RAZONES DE VALOR DE MERCADO La empresa Textiles el Greco tiene 5000 acciones comunes en circulacin al precio nominal de $ 1 cada una y su valor de mercado es de $8. A) UTILIDADES POR ACCIN

Utilidad Neta Acciones en circulacin

110 : 5.000

0,022

u. Monetarias

B) PRECIO / UTILIDAD

Precio de mercado por accin Utilidades por accin Precio de mercado por accin Valores en libros por accin

8 : 0,022 8 : 0,130

363,108 veces

C) VALOR DE : MERCADO / VALOR EN LIBROS

61,332 veces

La empresa ha tenido xito en crear un valor adicional para los accionistas. 6.-Ecuacin Do Pont Rendimiento sobre activos totales RSTA

: :

Margen de utilidad neta Utilidad neta Ventas 110 $ 598,00

x x

Rotacin de activos totales Ventas Activo Total 598 2.968,000

RSTA

RSTA

0,184

0,20

RSTA

0,037

La empresa tiene una mala rotacin del activo total, obtuvo 0,039 centavos sobre cada dlar de ventas, y los activos rotaron 1,19 veces durante el ao, por lo tanto la empresa obtuvo una rentabilidad de 0,16 % sobre sus activos.

2. Realice el anlisis horizontal e interprete los resultados.

LA AMERICANA S.A. BALANCE GENERAL DEL AO 2010-2011 MILES DE DOLAES AO ACTIVO CORRIENTE Efectivo Cuentas por cobrar valor bruto Provisin cuentas incobrables SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE REALIZABLE 2010 VARIACION NES 2011 RELATIVA ABSOLUTA

$ 250,00 $ 120,00 -$ 2,00 $ 368,00 $ 400,00 $ 300,00 $ 700,00 $ 350,00 -$ 20,00 $ 330,00
$ 2.466,00

$ 300,00 $ 100,00 -$ 1,00 $ 399,00 $ 500,00 $ 400,00 $ 900,00 $ 400,00 -$ 30,00 $ 370,00
$ 2.968,00

$ 50,00 -$ 20,00 $ 1,00 $ 31,00 $ 100,00 $ 100,00 $ 200,00 $ 50,00 -$ 10,00 $ 40,00 $ 502,00

20,00% -16,67% -50,00% 8,42% 25,00% 33,33% 28,57% 14,29% 50,00% 12,12% 20,36%

Inventario de mercaderas inicial Inventario final de mercaderas SUBTOTAL ACTIVO REALIZABLE

ACTIVO FIJO

Propiedad, planta y equipo bruto (activos fijos) Depreciacin acumulada de propiedad, planta y equipo SUBTOTAL ACTIVO FIJO TOTAL ACTIVO PASIVO CORRIENTE Cuentas por Pagar 15% participacin trabajadores por pagar 25% impuesto a la renta por pagar SUBTOTAL PASIVO CORTO PLAZO LAGO PLAZO Deuda a largo plazo TOTAL PASIVO CAPITAL Capital social Utilidad no distribuida UTILIDAD DEL EJERCICIO 10% reserva legal TOTAL CAPITAL

$ 0,00
$ 14,25 $ 20,19

$ 20,00
$ 28,80 $ 40,80

$ 20,00 $ 14,55 $ 20,61 $ 55,16 -$ 30,00 $ 25,16

102,11% 102,11% 160,18% -60,00% 29,80%

$ 34,44 $ 50,00
$ 84,44

$ 89,60 $ 20,00
$ 109,60

$ 2.221,00

$ 2.606,00

$ 100,00 $ 54,51
$ 6,06 $ 2.381,56

$ 130,00 $ 110,16
$ 12,24 $ 2.858,40

$ 385,00 $ 30,00 $55,65 $ 6,18 $ 476,84

17,33% 30,00% 102,11% 102,11% 20,02%

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

$ 2.466,00

$ 2.968,00

$ 502,00

20,36%

ANLISIS DE TENDENCIA DEL BALANCE GENERAL (horizontal) Este es un periodo en el que se registro un aumento en los inventarios netos los cuales llegan a $100,000 esto no conllevo a una disminucin en el efectivo lo contrario aumento en 20% representado en $50,000 con relacin al ao 2010, la cuenta por cobrar refleja una disminucin en 16.67% ya que se debe tener muy en cuenta su provisin en el tratamiento de esta cuenta, as creci el monto activos fijos netos que llego al 12,12% lo cual refleja los movimientos que se ha mantenido en la misma. ESTRUCTURA DE LA FINANCIACION En este periodo se presenta una estructura con deudas a cuentas por pagar por $20,000 esta cuenta inicia en el 2011, tenemos evidencia que el ao 2010 no se ha generado deuda alguna y patrimonio del 20,02%. En las deudas con terceros o de largo plazo se presenta una disminucin los emprstitos del sector financiero principalmente equivalente a $50,000 a $20,000 presentndose una disminucin considerable y beneficiosa en las finanzas de la empresa. En el patrimonio se observa la magnitud que ha alcanzado la revalorizacin del patrimonio con el 20,02%, con el supervit. La empresa segn los anexos aumento su reserva legal del 102,11% evidenciando su alto nivel de reserva tambin registro el 102,11% de utilidades del ejercicio ascienden a $110,1600 debido a que la empresa a efectuando procesos para mejorar la eficiencia y la tecnologa y por ende esto se ve reflejado en la utilidad del ao 2011 a comparacin del 2010. CONCORDANCIA ENTRE EL ACTIVO Y LA FINANCIACION Este es el ao en el que se nota la mejor relacin, ya que sus activos llegaron al 28,57% en la parte corriente y los pasivos el 106,08%, lo cual es mas que no es suficiente al momento de cancelar las deudas corrientes, adems los aportes cada vez ocupan mas porcentaje de la financiacin, sin que el total del patrimonio ceda parte del porcentaje en el total de la financiacin y teniendo en cuenta que no se han recibido los certificados para las valorizaciones CONCENTRACION DE LA DEUDA CON TERCEROS Los pasivos se encuentran concentrados principalmente en CP de $55,16 y LP con una disminucin de $30,00 de las cuentas por pagar. Los dividendos a pagar a los trabajadores corresponden a $14,55.

Los impuestos relacionados del ao 2010 y 2011 son de $20,61. Los pasivos fiscales han aumentado ya que se esta asiendo una mayor provisin que el impuesto de renta generado en el ao.

LA AMERICANA S.A. ESTADO DE RESULTASDOS DEL AO 2010-2011 MILES DE DOLAES AO 2010 VARIACIONES 2011 RELATIVA ABSOLUTA

Ventas brutas Devolucin en ventas

Ventas netas

$ 400,00 -$ 1,00
$ 399,00 $ 299,00 $ 100,00

$ 600,00 -$ 2,00
$ 598,00 $ 398,00 $ 200,00

Costo de ventas
UTILIDAD BRUTA

$ 200,00 -$ 1,00 $ 199,00 $ 99,00 $ 100,00 $ 1,00 $ 1,00 $ 98,00 $ 1,00 $ 97,00 $ 14,55 $ 82,45 $ 20,61 $ 61,84 $ 6,18 $ 55,65

50,00% 100,00% 49,87% 33,11% 100,00% 50,00% 100,00% 101,03% 50,00% 102,11% 102,11% 102,11% 102,11% 102,11% 102,11% 102,11%

Gastos administrativos (sueldos y salarios) Gastos de venta

UTILIDAD EN OPERACIONES

$ 2,00 $ 1,00
$ 97,00

$ 3,00 $ 2,00
$ 195,00

Gastos financieros ( Intereses Pagados )

UTILDAD ANTES DE P.LABORAL

$ 2,00
$ 95,00 $ 14,25 $ 80,75 $ 20,19 $ 60,56 $ 6,06 $ 54,51

$ 3,00
$ 192,00 $ 28,80 $ 163,20 $ 40,80 $ 122,40 $ 12,24 $ 110,16

15% participacin trabajadores

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

25% impuesto a la renta

UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS

10% reserva legal

UTILIDAD A DISTRIBUIR

ANLISIS HORIZONTAL/ DINMICO DEL ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS Entre el ao 2010 y 2011 se produjo un aumento en las ventas del 49,87% que representa $ 199,000, porque aument el volumen de unidades vendidas. El costo de venta aument en una cantidad casi proporcional, pero superando las ventas as dejndonos un Margen de utilidad operacional beneficioso. Los gastos de ventas aumentaron con relacin al 2010 en un 100%, que son los gastos incurridos en el ingreso del nuevo personal de ventas de la empresa. Los Gasto financieros, aumentaron en un 50% con relacin al 2010 equivalente a $1,00 al igual que los gastos administrativos.

La utilidad operativa aument en un 101,03% al 2010, porque hubo mayor produccin con la adquisicin de nueva maquinaria, nueva mano de obra. Los intereses pagados aumentaron en un 50% que est en desequilibro a comparacin con los intereses ganados que hay un 0%. La utilidad antes de impuestos y participacin trabajadores es del 101,03% ms que el ao 2010, pero sin tomar en cuenta los impuestos y el 15% de $82,45 los trabajadores. Ya que tomando en cuenta estos rubros la utilidad neta sera de mil siendo un 78% el verdadero crecimiento de la utilidad. Para el siguiente periodo la recomendacin al ver este balance es que la empresa debe invertir en plizas comprar acciones etc., para tener mayores intereses ganados. Aumentar las ventas pero disminuir el costo de venta para tener un mejor margen de utilidad. 3. Haga el anlisis vertical, calcule e interprete los resultados de cada uno de los aos ANLISIS ESTRUCTURAL/ VERTICAL DEL ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS Tenemos una utilidad en operacin del 101,03% en comparacin con las ventas que se realizaron en el 2011, debemos buscar conseguir que el costo de ventas y los gastos administrativos bajen frente al nivel de ingresos. Una buena estrategia sera incrementando los precios de los producto si la competencia lo permite, pero aumentando la calidad del producto y hacindolo ms atractivo. Debemos formar alianzas con los vendedores, dando un mejor incentivo, comisiones por las ventas de los productos. Adicional se debera implementar una campaa de marketing con las mejores telas, hilos, etc., en lugares que hay clientes asiduos para incentivarles a comprar los productos y que ellos nos ayuden dando buena reputacin y recomendando a nuevos clientes potenciales. Para disminuir de manera notable los costos debemos, analizar el rendimiento de horas hombre es el adecuado, con los nuevos empleados, ya que si no es as estaramos utilizando trabajadores que no producen, y la mejor alternativa sera mantener a los empleados verdaderamente interesados en producir y desechar los que no ayudan al progreso de la empresa. Despus de esto se deber invertir en la capacitacin a empleados y as tener una produccin eficiente y efectiva. No se debe olvidar de los incentivos por las horas adicionales.

Actividad de aprendizaje 1.4. Planteamientos Realice tres informes de anlisis financiero

INFORME QUE PRESENTA EL SEOR DAVID CORO AL SEOR ING. JUAN RODRGUEZ, GERENTE DE LA EMPRESA LA AMERICANA S.A. ANALISIS DE LAS RAZONES FINANCIERAS En cuanto a los indicadores de liquidez, la empresa LA AMERICANA S.A. Presenta una razn corriente de 10,7 a 11 en el ao de 2010, de 5,4 a 6 en 2011. Los anteriores datos nos indican que por cada DOLAR que la empresa debe en el corto plazo, cuenta con $10 Y $5 respectivamente, para responder por esas obligaciones. La empresa se encuentra bien desde este punto de vista, ya que cuenta con la capacidad de cancelar sus obligaciones de corto plazo y guarda un pequeo margen de seguridad de alguna reduccin en el valor de los activos corrientes. Pero a su vez tener tanta solvencia no es beneficio para la empresa. Observando los datos sobre el capital neto de trabajo, se ve en forma cuantitativa ($) los resultados de la razn corriente. Podemos decir que cuenta con buena calidad de liquidez (Ao 2010 $334 ao 2011 $ 309,4), con una disminucin $24,6. Esto se dio por el aumento de los inventarios de productos terminados y a su vez aumentaron las ventas netas. De esta forma se obtuvo mayor liquidez en este ltimo ao. El indicador de la prueba cida verifica la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes. Lo anterior nos indica que por cada dlar que deba en el corto plazo, se cuenta para su cancelacin con 0,97 y 0,33 centavos respectivamente en activos corrientes de fcil realizacin, sin tener que recurrir a la venta de inventarios. En LA EMERICANA S.A. los inventarios son un rubro muy importante de su inversin, adems la empresa vende de contado y su cartera no es tan representativa. Su mayor inversin es de corto plazo, el mayor porcentaje de financiacin es a travs de los pasivos corrientes de $34,44 para el 2010 y para 2011 de $89,60. ANALISIS DE LA ADMINISTRACION DE LA EMPRESA Se ve reflejado que la empresa LA AMERICANA S.A. en el ao 2010 ha venido manejando una administracin coherente y aceptable, al referirnos a la rotacin del inventario La empresa vendi o rot la totalidad del inventario 1 vez por periodo. El objetivo de la empresa es elevar este ndice, ya que reflejar que la administracin del inventario es ineficiente. Y permite tener un excelente flujo en el inventario. A diferencia del ao 2011 que es de 6 veces a tenido mayor rotacin de los inventarios esto demuestra que no se estancan los inventarios y fluyen con gran rapidez lo que benfica

a la empresa para evitar la obsolescencia o perdida de moda de los mismos productos evitando perdidas y devoluciones de los mismos. Podemos analizar un resume del periodo de la produccin, comercializacin, financiamiento, cobro y pagos que son necesario para obtener el producto final y venderlo: Ao 2010 Resumen: Periodo de Transformacin de materia prima Periodo promedio de cobro Periodo Total de Financiamiento Menos: Das de pago a proveedores Das netos de financiamiento por parte de la empresa Ao 2011 Resumen: Periodo de Transformacin de materia prima Periodo promedio de cobro Periodo Total de Financiamiento Menos: Das de pago a proveedores Das netos de financiamiento por parte de la empresa Nmero de das 57,1 30,2 87,3 61,0 26,2 Nmero de das 427,3 54,0 481,2 108,2 373,0

Al comparar es notable ver la gran diferencia que ha logrado la correcta administracin de la empresa reduciendo as el tiempo al mximo, logrando una oportuna comercializacin del producto final. ANALISIS FINAL Podemos determinar que la informacin obtenida de la empresa y despus de realizar todos los clculos ya podemos establecer que la empresa en un ao a logrado dar un vuelco importante el mismo que beneficia a la empresa LA AMERICANA S.A. Ha logrado obtener dividendos a distribuir a sus trabajadores de $14,24 en el ao 2010 y de $28,80 en el ao 201. Esto es un gran incentivo para mejorar la produccin ya que al estn tan motivados los rendimientos sern mayores y prsperos para el futuro. Se contribuye con el estado al pagar un impuesto a la renta de $20,19 en el ao 2010 y de $40,80 en el ao 2011 lo que refleja un aumento mayor al del 100% lo que benfica

al estado y por ende a la sociedad. Y se demuestra a su vez que la empresa a crecido generando beneficio comn. Otro marco importante es las utilidades a distribuir a los accionistas que fueron de $54,51 en el ao 2010 y de $110,16 en el ao 201. Lo que se evidencia que la empresa esta en buenas manos pero siempre tenemos que recordar que para alcanzar la excelencia es necesario el mejoramiento continuo. Con lo que conlleva a mayores beneficios. CONCLUSIONES

1. Las vetas totales de la empresa LA AMERICANA S.A. ascienden a $ 598,000 en el periodo del 2011 lo que expresa 49,87% ms a las del periodo anterior. 2. La empresa LAAMERICANA S.A. cuenta con una razn corriente de 4,5 VECES lo que significa que es solvente y puede cubrir con sus obligaciones financieras a corto plazo. 3. Esta alta liquidez no es beneficiosa para la lo practico seria que esta a su vez se mantenga en dos y lo dems sea invertido para general mayor beneficio de la empresa LA AMERICANA S.A. 4. La empresa debe maximizar sus ventas utilizando el mnimo de activos, al lograr esto la empresa obtendr mayor rendimiento lo que benfica a sus accionistas y a los grupos de inters. 5. El periodo de diferimiento de las cuentas por pagar de la empresa se presenta en exceso a comparacin del periodo promedio de cobranza de las cuentas por cobrar; esto genera que la empresa no pueda cubrir con excelencia sus obligaciones con los proveedores y a su vez sus clientes exceden el tiempo de pago. 6. La empresa ha aplicado una reingeniera en su proceso productivo, con el cual evita el gran periodo de transformacin; lo que generara que la empresa maximice a un 100% su produccin por ende sus ventas y su utilidad.

1. RECOMENDACIONES

1. El administrador financiero de empresa LA AMERICANA S.A. debe controlar las inversiones en activos corrientes, ya que la razn corriente arroja un ndice alarmante ya que no debe ir ms all de dos. No tenemos exceso de liquidez en caja, hemos logrado polticas de cobro, evitando tambin el exceso de inventario, lo que afectara directamente a la rentabilidad de la empresa. 2. La empresa presenta una prueba cida de 3,33 en el ao 2011, no tenemos exceso de efectivo en caja lo cual no afecta a la rentabilidad del negocio. Es recomendable que la empresa invierta en plizas, comprar acciones, para tener menos activo corriente y ms intereses ganados. 3. Es recomendable que la empresa cancele la mayora de crditos con el exceso de efectivo y solo se mantenga con los necesarios, ya que la empresa est trabajando para generar mayor utilidad solo para pagar a los acreedores, y evitar un riesgo alto. 4. Al observar que los gastos de administracin disminuyen con relacin al 2010 en un 50%, por la implantacin de nuevas polticas se refleja mayor productividad. 5. La empresa a realizado un estudio de eficiencia de los trabajadores, para determinar cuantos empleados, cuantas horas, y das a la semana se necesita para realizar el trabajo; as con el exceso de trabajadores pudo optimizar tiempos, materiales, etc. Bibliografa:-. Webgrafia: http://www.bce.fin.ec/resumen_ticker.php?ticker_value=pasiva http://www.monografias.com/trabajos52/tasa-de-interes/tasa-de-interes2.shtml