Abril

Nm. 2012-8

COSTO FISCAL DE ACCIONES

EN REDUCCIN DE CAPITAL
L.C.C. GABRIEL REYES RODRGUEZ
Miembro de la Comisin Fiscal del IMCP

DIRECTORIO C.P.C. J Luis Doez Lucio os

PRESIDENTE

C.P.C. Carlos Crdenas Guzmn

VICEPRESIDENTE GENERAL

C.P.C. Luis Gonzlez Ortega

VICEPRESIDENTE DE RELACIONES Y DIFUSIN

C.P.C. Pedro Carren Sierra

VICEPRESIDENTE FISCAL

C.P.C. Hctor Villalobos Gonzlez

PRESIDENTE DE LA COMISIN FISCAL

Lic. Willebaldo Roura Pech

DIRECTOR EJECUTIVO

C.P.C. Antonio C. Gmez Espieira

RESPONSABLE DE ESTE BOLETN

LOS COMENTARIOS PROFESIONALES DE ESTE ARTCULO SON

RESPONSABILIDAD DEL AUTOR, SU INTERPRETACIN SOBRE LAS DISPOSICIONES FISCALES PUEDE DIFERIR DE LA EMITIDA POR LA AUTORIDAD FISCAL

INTEGRANTES DE LA COMISIN FISCAL DEL IMCP Acosta Michel, Fernando Luis Aguilar Milln, Federico Amezcua Gutirrez, Gustavo Arellano Godnez, Ricardo Barroso Degollado, J avier Cmara Flores, Vctor Manuel Cant Surez, Nora Elia De Anda Turanti, J os Antonio De los Santos Anaya, Marcelo De los Santos Valero, J avier Daz Guzmn, Eduardo Erreguerena Albaitero, J os Miguel Eseverri Ahuja, J os ngel Fernndez Fernndez, J os Luis Franco Gallardo, J uan Manuel Gallegos Barraza, J os Luis Gmez Espieira, Antonio C. Hernndez Cota, J os Paul Lomeln Martnez, Arturo Manrique Daz Leal, Enrique A. Manzano Garca, Ernesto Mena Rodrguez, Ricardo J avier Moguel Gloria, Francisco Ortiz Molina, scar Arturo Prez Snchez, Armando Puga Vrtiz, Pablo Reyes Rodrguez, Gabriel Ros Pearanda, Mario J orge Sainz Orantes, Manuel Snchez Gutirrez, Luis Ignacio Villalobos Gonzlez, Hctor Wilson Loaiza, Francisco Miguel

COSTO FISCAL DE ACCIONES

EN REDUCCIN DE CAPITAL

L.C.C. GABRIEL REYES RODRGUEZ

Miembro de la Comisin Fiscal del IMCP

ANTECEDENTES

n este tema de estudio expondr supuestos e interrogantes que se presentan en la cancelacin de acciones por medio de reembolsos de aportaciones de capital, as como su efecto en la determinacin del costo fiscal de acciones para las compaas residentes en Mxico. Es pertinente comentar que las acciones representan el capital social de una sociedad; su valor incluye las utilidades y prdidas que haya generado cierta entidad, durante el periodo de operacin. Por ello, la mecnica general de la determinacin del costo fiscal de acciones que sirve para determinar la utilidad o prdida en venta de acciones, establecida en la Ley del Impuesto Sobre la Renta (LISR), permite un reconocimiento de los elementos que inciden positiva o negativamente en el patrimonio de la sociedad emisora, que pueden repercutir en el valor de la parte que representan las acciones. Es decir, la determinacin del costo promedio por accin tiene por objeto valuar el costo ganado/perdido por la sociedad emisora, que servir para determinar la utilidad o prdida en la enajenacin de las acciones; por esto, el mecanismo que debe considerarse es el que permita evidenciar, en mejor medida, las incidencias que repercutieron en el valor de la accin en el transcurso de su adquisicin y hasta su enajenacin.

DISPOSICIONES FISCALES
ACTUALIZACIN DEL COSTO COMPROBADO DE ADQUISICIN
El Art. 24 de la LISR seala que, para determinar la ganancia por enajenacin de acciones, cuyo periodo de tenencia sea superior a 12 meses, el contribuyente disminuir del ingreso obtenido por accin, el costo promedio por accin de las acciones. Para determinar el Costo Promedio por Accin (CPA), los contribuyentes debern considerar lo siguiente: Al costo comprobado de adquisicin actualizado: Adicionar: La diferencia que resulte de restar de la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta (CUFIN) que tenga la persona moral emisora a la fecha de la enajenacin, el saldo de la CUFIN que dicho accionista tena a la fecha de adquisicin.

Disminuir: Prdidas fiscales pendientes de disminuir que se hayan generado en el periodo de tenencia y reembolsos pagados.1

En este sentido, el Art. 24 de la LISR, establece que cuando se haga referencia a reembolsos pagados se entendern incluidas las amortizaciones y las reducciones de capital a que se refiere el Art. 89 de la misma Ley; en estos casos, los contribuyentes solo considerarn las amortizaciones, reembolsos o reducciones de capital que les correspondan a las acciones que no se hayan cancelado, con motivo de dichas operaciones.2 Adicionar: Prdidas fiscales generadas antes de la adquisicin de acciones que se hayan amortizado.

La actualizacin del costo comprobado de adquisicin de las acciones y de los reembolsos pagados, ser desde el mes de su adquisicin o pago, segn corresponda, hasta el mes en que se enajenen las acciones. Sobre el particular, el Art. 89 de la LISR establece que, para la determinacin de los efectos fiscales por la reduccin de capital, ser indistinto al reembolso, a la amortizacin o a la reduccin de capital, independientemente de que haya o no cancelacin de acciones .

De lo sealado se desprende que la LISR solo establece un procedimiento para determinar la ganancia por enajenacin de acciones, cuyo periodo de tenencia sea superior a 12 meses, cuando en el caso de reducciones de capital, no se hayan cancelado acciones. A contrario sensu, podra considerarse que, para el supuesto de reducciones de capital en donde se cancelen acciones, no existe un procedimiento en la LISR, por medio del cual se pueda determinar la ganancia por enajenacin de acciones , cuyo periodo de tenencia sea superior a 12 meses. No obstante, conforme a las disposiciones fiscales, se puede concluir que el costo fiscal de las acciones, incluyendo lo ganado/perdido desde su adquisicin, se aplica en el momento en que se realicen reembolsos de capital; en el caso de que exista cancelacin de acciones, en principio, este se pierde, debido a que dichos reembolsos no corresponden al valor fiscal de las acciones. Es decir, en el mundo corporativo, es muy comn observar que las negociaciones , que se realizan para el retiro del capital de una compaa, llevan a efectu ar los reembolsos de capital por importes menores al del costo fiscal de acciones . Lo anterior es as, ya que el monto del reembolso de capital es un acuerdo entre accionistas, sin embargo, no necesariamente, debe corresponder a su valor fiscal; por lo tanto, en trminos de las disposiciones fiscales, el costo ganado de dichas acciones canceladas es eliminado para determinar el CPA, no obstante que los atributos fiscales obtenidos por las acciones, han incrementado el valor de las acciones que permanecen activas. En consecuencia, lo anterior tiene una distorsin en el valor de las acciones que se encuentren en circulacin al momento de la enajenacin de acciones, toda vez que, en principio, derivado de su cancelacin, dicho costo se ha perdido como si nunca hubieran existido. Adems, es importante sealar que cuando se realizan diversas aportaciones al capital y se lleva a cabo una reduccin de capital, mediante el cual se cancelan acciones, no necesariamente se conoce cules acciones son las que se estn cancelando, esto es, si las acciones que se cancelan corresponden a la primera aportacin, a la ltima o a alguna capa accionaria intermedia. Para ejemplificar lo antes citado, a continuacin sealo diferentes alternativas a seguir para determinar el Costo Comprobado de Adquisicin (CCA), cuando existe cancelacin de acciones en reembolsos de capital.

E JEMPLO: Datos: a) b) c) d) e) Empresa Z. Fecha de constitucin: 20 de enero de 1990. Accionista A. Aportacin inicial: 20,000 acciones con valor nominal $1.00. Aportaciones subsecuentes: 113,000 acciones con valor nominal $1.00. Reduccin de capital: 30 de abril de 2011, cancelacin de 75,000 acciones. Fecha de venta: 17 noviembre de 2011, 58,000 acciones.

ESCENARIO 1
En este caso se considera que las acciones canceladas son las primeras que se aportaron.
FECHA DE APORTACIN/ REDUCCIN 20/01/1990 15/09/1992 30/10/1997 01/02/2003 15/03/2010 30/04/2011 Total NMERO DE
ACCIONES

VALOR NOMINAL 1 1 1 1 1 1

VENTA CAPITAL FECHA F.A.3 CCA

CANCELACIN
ACCIONES

COSTO ELIMINADO $(198,450) (93,014) (42,790) (31,625)

CCA
FINAL

20,000 15,000 18,000 30,000 50,000 (75,000) 58,000

$20,000 17/11/2011 9.9225 $198,450 15,000 17/11/2011 6.2009 18,000 17/11/2011 2.3772 30,000 17/11/2011 1.4375 50,000 17/11/2011 1.0499 (75,000) $58,000 $429,874 93,014 42,790 43,125 52,495

( 20,000) (15,000) (18,000) (22,000)

$11,500 52,495

(75,000)

$( 365,879)

$63,995

Considerando lo anterior, el costo eliminado asciende a $365,879, que corresponde al capital que el accionista A aport de 1990 a 2003.

Factor de actualizacin.

ESCENARIO 2
En este caso se considera que las acciones canceladas son las ltimas aportadas.
FECHA DE APORTACIN/ REDUCCIN 20/01/1990 15/09/1992 30/10/1997 01/02/2003 15/03/2010 30/04/2011 Total NMERO DE
ACCIONES

VALOR NOMINAL 1 1 1 1 1 1

VENTA CAPITAL $20,000 15,000 18,000 30,000 50,000 (75,000) $58,000 $429,874 FECHA 17/11/2011 17/11/2011 17/11/2011 17/11/2011 17/11/2011 F.A.4 9.9225 6.2009 2.3772 1.4375 1.0499 CCA $198,450 93,014 42,790 43,125 52,495

CANCELACIN
ACCIONES

COSTO ELIMINADO - $(35,938) (52,495)

CCA FINAL $198,450 93,014 42,790 7,188 -

20,000 15,000 18,000 30,000 50,000 (75,000) 58,000

- $(25,000) (50,000)

$(75,000)

$(88,433)

$341,442

ESCENARIO 3
En este supuesto, solo se est considerando la actualizacin en la reduccin del capital desde la fecha en que se efectu hasta la fecha de la venta, sin hacer distincin de la capa de las acciones que se cancelan.
FECHA DE APORTACIN/ REDUCCIN 20/01/1990 15/09/1992 30/10/1997 01/02/2003 15/03/2010 30/04/2011 Total NMERO DE
ACCIONES

VALOR NOMINAL 1 1 1 1 1 1

VENTA CAPITAL FECHA F.A.

4

CANCELACIN CCA
ACCIONES

COSTO ELIMINADO $(76,425) $(76,425)

CCA
FINAL

20,000 15,000 18,000 30,000 50,000 (75,000) 58,000

$20,000 17/11/2011 9.9225 $198,450 15,000 17/11/2011 6.2009 18,000 17/11/2011 2.3772 30,000 17/11/2011 1.4375 50,000 17/11/2011 1.0499 (75,000) 17/11/2011 1.0190 $58,000 93,014 42,790 43,125 52,495 (76,425) $353,449

$(75,000) $(75,000)

$198,450 93,014 42,790 43,125 52,495 (76,425) $353,449

De los anteriores escenarios, mi conclusin es que el escenario 3 es el ms congruente, toda vez que reconoce una afectacin a CCA, solo por el periodo desde que se realiz la reduccin de capital y hasta la fecha de venta de las dems acciones en circulacin propiedad del accionista; no obstante que, en virtud de la cancelacin de las acciones, en principio, debe eliminarse el costo ganado, sin que las disposiciones fiscales establezcan una mecnica para tales efectos.

Factor de actualizacin.

Por otro lado, podra evaluarse una reduccin de capital ya que la Cuenta de Capital de Aportacin (CUCA) no utilizada en el reembolso de acciones canceladas prevalece y, con ello, existe la posibilidad de rescatar el CPA. Desde luego se deber contar con el flujo suficiente para hacer dicha aportacin.
FECHA DE
APORTACIN/ REDUCCIN

VENTA NMERO DE
ACCIONES

VALOR
NOMINAL

CANCELACIN CAPITAL FECHA F.A.5 CCA

ACCIONES

COSTO ELIMINADO $(198,450) (93,014) (42,790) (31,625)

CCA
FINAL

20/01/1990 15/09/1992 30/10/1997 01/02/2003 15/03/2010 30/04/2011 17/11/2011 Total

20,000 15,000 18,000 30,000 50,000 - (75,000) 75,000 133,000

1 1 1 1 1 1 4.8783

$20,000 17/11/2011 9.9225 $198,450 15,000 17/11/2011 6.2009 18,000 17/11/2011 2.3772 30,000 17/11/2011 1.4375 50,000 17/11/2011 1.0499 - (75,000) 365,873 $423,873 $429,873 93,014 42,790 43,125 52,495

(20,000) (15,000) (18,000) (22,000)

$11,500 52,495

365,873 (75,000) $(365,879) $429,868

CONCLUSIN
En trminos generales, los derechos de los socios de la sociedad annima estn incorporados en las acciones, las cuales son susceptibles de negociacin. De ah que, en potencia, entraen una ganancia o una prdida para el accionista por su enajenacin. El derecho patrimonial del accionista se ve representado, entre otros, por sus aportaciones al capital social de la emisora, debiendo valorarse que al vender la accin se enajenan dichos derechos; por lo tanto, el costo fiscal de dichos ttulos debe determinarse tomando en cuenta todos los conceptos y factores que incidan en l, sin aadir o excluir uno u otro, ya que de lo contrario se desconoceran efectos fiscales reales. De esta forma, considero que en el clculo del costo fiscal de las acciones se deben reflejar en la mejor medida posible los conceptos que tienen una trascendencia en el valor de las acciones, con el fin de favorecer el mecanismo que reconozca el mayor nmero de elementos atinentes a la apreciacin del verdadero impacto patrimonial derivado de la enajenacin.

Factor de actualizacin.

En consecuencia, la actualizacin del costo comprobado de adquisicin reconocida en la LISR debe determinarse desde el momento en que se hizo la aportacin correspondiente hasta el momento en que haya ocurrido una reduccin de capital, pues este acto jurdico debe tener incidencia en el monto actualizado de la aportacin originaria, ya que solo as se reflejar un aumento o decremento en el patrimonio societario, del que el enajenante forma parte en proporcin a la tenencia de las acciones que posee. En efecto, la actualizacin atiende al decremento del valor real del dinero por el transcurso del tiempo en el que la moneda pierde valor adquisitivo con mo tivo del fenmeno inflacionario; por ende, tiene como fin que el accionista no sufra menoscabo patrimonial, reconociendo el valor real de su aportacin en el momento en que se calcule el costo fiscal de las acciones. De ah que dicha actualizacin debe ser considerada en los trminos descritos, con el fin de determinar la ganancia por enajenacin de acciones, pues el impacto positivo o negativo de tal concepto influye en la configuracin del derecho patrimonial que ampara el ttulo de que se trate; por consiguiente, tendr un efecto particular, tanto en la valuacin comercial de la accin el monto al cual el titular est dispuesto a venderla, y el adquirente a comprarla como en la ganancia o prdida que se derive de la enajenacin que impacte en la esfera patrimonial del enajenante. Por ltimo, considero que debe incluirse en las disposiciones fiscales, un procedimiento expreso, cuando exista cancelacin de acciones en la determinacin del CPA.