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Carta al Directorio

En cumplimiento a lo establecido en los estatutos de la empresa, presentamos ante Uds. para su consideracin y aprobacin, la Memoria Anual y los Estados Financieros correspondientes al ao 2011, los cuales han sido auditados por los seores Ponce, Rojas & Asociados , Auditores- ContadoresConsultores. El 2011 ha sido un ao difcil, complicado con la volatilidad del precio internacional de la soya, insumo bsico de nuestra industria. A pesar de ello, nuestras ventas en dlares se han mantenido an decreciendo la venta en volmenes. Asumiendo una actitud nanciera altamente racional y responsable nos hemos enfocado en el desarrollo de nuestra lnea de aceites y chocolate de taza, postergando proyectos vinculados a las lneas de manteca, caramelos y condimentos. Es destacable el gran avance cuali cuantitativo en el proceso de renamiento de aceite de pescado para su proyecto de enriquecimiento de Omega 3 . Somos conscientes de que el crecimiento de Ameral en los prximos aos se basa en los siguientes pilares estratgicos: a) Desarrollo de nuevos negocios. b) Integracin vertical. c) Eciencia productiva y buen manejo de costos. d) Innovacin. e) Extensin y especializacin de la distribucin. f) Potenciamiento de marcas propias. La memoria les permitir apreciar los esfuerzos realizados en el ao 2011, as como el gran potencial que tiene Ameral en el corto y mediano plazo en todos los mercados en los que participa. Las limitaciones de capital de trabajo impiden que la empresa crezca de manera acelerada y aproveche todas las oportunidades que se le presentan.

Indice
Declaracin de responsabilidad Historia Informacin societaria Visin Misin Organizacin Responsabilidad social Resumen ejecutivo Resumen anual Aceites Manteca Chocolates Caramelos Sazonadores y condimentos ADM Ventas totales Estados nancieros

Memoria 2011

Declaracin de Responsabilidad
La Memoria Anual que se presenta a continuacin, contiene informacin veraz y suciente respecto a los Estados Financieros Individuales al 31 de diciembre de 2011 y el desarrollo de nuestra empresa, Ameral S.A.A., durante el ao 2011. El rmante se hace responsable por los daos que puedan generar la falta de veracidad o insuciencia de los contenidos del presente documento, dentro del mbito de competencia, de acuerdo a las normas del Cdigo Civil. La informacin contenida en esta Memoria no debe ser utilizada por s sola para decisiones de inversin.

Callao, Abril, 2012. Felipe Estanislao Osterling Letts Director Ejecutivo Rosa Paola Briceo Daz Contador General

Historia
En 1,985 se fund Ameral S.A.A. con la nalidad de importar y comercializar azcar y arroz. En 1992 se adquiere la patente de la marca El Tigre que participa en el mercado nacional de golosinas desde el ao 1875. En el 2001, Ameral consigue, de Reckitt and Colman, la patente de la marca Cebra, presente en el mercado de condimentos desde 1921. Para lograr posicionarnos en el mercado de aceites y grasas comestibles, en el 2002 se mejora nuestra instalacin fabril con una capacidad de procesamiento de 3.000 TM / al mes en la renacin de aceites vegetales comestibles y 3.000 TM / al mes en la renacin y cristalizacin de mantecas y grasas comestibles. En julio de 2004, tras un ao de negociaciones, la empresa argentina Molinos Ro de la Plata suscribe con Ameral un acuerdo de renacin de aceite vegetal, a travs de su subsidiaria en el Per, Molinos Per SAC. Como resultado de esta alianza, se llev a cabo un programa de reingeniera e inversiones fabriles para alcanzar los costos y calidad acordes a los estndares internacionales. La compaa, manteniendo sus principios corporativos, decide reconvertir todas sus unidades trmicas al uso de gas natural, cambiando de este modo su matriz energtica y contribuyendo al consumo de energa verde.

Historia

En el ao 2008, la introduccin de nuevas marcas dentro de la lnea de aceites vegetales, permiti incrementar la produccin mensual a 2,800 T.M. y alcanzar as 16 % de participacin como productor en el mercado peruano. En el ao 2009, Molinos Rio de la Plata vende su operacin a ADM a travs de su subsidiaria en Per ADM INCA S.A.C., Con esta alianza se ampla la capacidad de la renera de aceite a 6,000T.M./mes. La produccin a gran escala y el adecuado uso de los avances tecnolgicos nos permiten tener la renera ms eciente y conable operando hoy en da en el Per En la actualidad, la compaa cuenta con 32 distribuidores a nivel nacional ubicados en el norte, centro, sur y oriente del Per, los que nos permiten brindar una atencin descentralizada, eciente y oportuna a nuestros clientes. Cabe destacar que el ao 2011 Ameral dio un salto cuali cuantitativo importante ya que se consolid su incursin en el renamiento de aceite de pescado para su proyecto de enriquecimiento de Omega 3 llegndose a producir alrededor de 250 TM/mes apuntando a crecer hasta 600 TM/mes en el corto plazo. Nuestra produccin promedio mensual de aceite vegetal renado se encuentra en el orden de 3,800 T.M. por mes lo que permite alcanzar el 21 % del mercado contando con una capacidad instalada de almacenaje del orden de 14,000 TM. Ello nos sita como el segundo productor de aceites comestibles del Per.

Informacin Societaria
Objetivo social La sociedad tiene por objeto social dedicarse a la realizacin de actividades de produccin, importacin, exportacin, compra y venta, distribucin, comercializacin de alimentos y bienes de consumo, as como la prestacin de servicios en general. Capital social El capital social autorizado, suscrito y pagado de la sociedad asciende a S/.44,937,811.00, representado por 44,937,811 acciones comunes cada una .a S/.1.00 de valor nominal. Estructura accionarial
INVERSIONES CAPISTRANO debidamente representada por el seor Felipe Estanislao Osterling Letts VITRINA CORPORATION debidamente representada por el seor Andrs Enrique Osterling Letts

50.00%

50.00%

Informacin Societaria
Poltica de dividendos Ameral tiene como poltica destinar parte de sus utilidades a lo siguiente: Inversin en bienes de capital, maquinarias y equipos. Mejoras en sus instalaciones fabriles. Fortalecer su Capital Social. Constitucin e inscripcin Ameral S.A.A. se constituy por Escritura Pblica el 13 de Noviembre de 1985, bajo la razn social de Industrias Tcnicas Peruanas. Est registrada ante el Dr. Abraham Velarde Alvarez, con Partida Electrnica N 00724742 del Registro de Personas Jurdicas de los Registros Pblicos de Lima y Callao, El 14 de diciembre de 2000 por escritura pblica se registra el cambio de razn social por la actual ante el Dr. Francisco Villavicencio Cardenas Domicilio El domicilio de la sociedad es Avenida Argentina N 4670 Carmen de la Legua Reynoso Callao. Central telefnica: 561-0602 / 561-0452 Fax: 562-2444

Visin
Ser reconocida en el mercado como empresa de alimentos lder en calidad, tecnologa y eciencia operativa.

Misin
Ofrecer al mercado peruano productos alimenticios de alta calidad, en un proceso de mejora continua con estndares internacionales y precios competitivos cumpliendo a cabalidad con las expectativas de nuestros accionistas y colaboradores.

Organizacin
Directorio y Gerencia

Felipe Osterling Letts


Es socio fundador, Presidente de Directorio y Gerente General de Ameral. Economista de profesin graduado en la Universidad del Pacco de Lima con Maestra en Administracin de Empresas en Henley Management College Inglaterra

Andrs Osterling Letts


Es socio fundador, Vice Presidente de Directorio y Director de Negocios. Abogado de profesin graduado en la Ponticia Universidad Catlica del Per con Estudios de Marketing en el Extension Program , University of California Berkeley y Escuela de Post Grado de la UPC.

Organigrama
Ameral cuenta con 150 colaboradores, 33 % empleados y 67 % obreros. Ameral es una empresa bien estructurada denida por el organigrama adjunto que separa al nivel estratgico del operativo.

DIRECTORIO Junta de Accionistas


DPTO. LEGAL Y VALORES AUDITORA INTERNA

GERENCIA GENERAL
ASESORIA DE ACEITES Y GRASAS

DIRECTOR DE NEGOCIOS
ASISTENTE DE GERENCIA

CONTABILIDAD

CONTROL DE CALIDAD Y LABORATORIO

NIVEL ESTRATGICO

GERENCIA DE ADMINISTRACION Y FINANZAS


CREDITOS Y COBRANZAS TESORERIA DPTO. DE SISTEMAS
PROCURADURIA

GERENCIA COMERCIAL
ASIST. GER. VENTAS

LOGSTICA DE COMPRAS R.R.H.H. FACTURACION COSTOS


ASIST. AUTOSERVICIO S

GER. DE PRODUCCIN ACEITES Y GRASAS

JEF. PLANTA PROD. CARAMELOS Y ACHOCOLATADO S


JEF. PROD. CARAMELOS Y ACHOCOLATADOS

JEF. PROD. LNEA CONDIMEN TOS

JEF. CANAL MODERNO

JEF. CANAL TRADICIONAL


LIMA PROVINCIAS

JEF. MARKETING ALIMENTOS Y GOLOSINAS

JEF. PLANTA ACEITES Y GRASAS

NIVEL TCTICO

JEFATURA DE ALMACENES

OF. CONTROL INTERNO

JEFATURA DE OPERACIONES Y DESPACHOS

HIGIENE Y SEGURIDAD INDUSTRIAL

OPERARIOS

OPERARIOS

OPERARIOS

PRODUCTOS TERMINADOS

ENVASES Y EMBALAJES, INSUMOS Y MAT. DIVERSOS

ASISTENTE CONTROL DE CALIDAD

OPERARIOS

NIVEL OPERATIVO

Organizacin
Certicaciones
Las certicaciones obtenidas refrendan nuestro desarrollo:

HACCP

FDA (Food & Drug Administration)

ISO 9001 (en proceso de implementacin)

Capacitacin

Ameral brinda capacitacin permanente al personal destacndose en el 2011 lo concerniente a Aseguramiento de Calidad, tarea de todos los colaboradores de la empresa.

Responsabilidad social
Ameral es una empresa alineada con el cuidado del medio ambiente, por lo que se maneja una poltica de prevencin de contaminacin ambiental realizando un uso eciente de energa y de recursos hdricos. Siendo consecuentes con el cuidado del medio ambiente se cambiaron a gas natural todas las instalaciones que anteriormente usaban petrleo. As mismo, se instal en los desodorizadores un sistema SOFT COLUMN el que ahorra 50 % de vapor motriz. Se recupera el total del agua del sistema de refrigeracin con el uso de torres de enfriamiento y se eliminan adecuadamente los residuos slidos en rellenos sanitarios autorizados

Resumen ejecutivo
Frente a la volatilidad del precio internacional de la soya, materia prima clave de nuestro negocio, nos vimos obligados en el 2011 a racionalizar nuestros esfuerzos y capital de trabajo orientndonos especialmente a: 1.- Sostener la facturacin del negocio de aceites y con ello la posicin de segundo productor de aceites domsticos del pas. 2.- Consolidar el negocio de renamiento de aceite de pescado dadas las oportunidades que presenta el mercado para productos que contienen Omega 3. 3.- Sostener e incrementar la participacin de mercado de chocolate de taza. 4.- Reforzar el rea comercial de la empresa contratando nuevos profesionales de reconocida experiencia en consumo masivo. 5.- Extender la distribucin a nivel nacional. 6.- Fortalecer la alianza estratgica con ADM Inca SAC, honrando nuestro compromiso de abastecimiento de aceites con sus marcas SAO e Ideal. 7.- Fortalecer la alianza estratgica con cadenas de autoservicios, elaborando marcas privadas de aceite en el canal moderno.. 8.- Seguir con el proceso de integracin vertical hacia el cultivo de cacao y palma. 9.- Obtener en el mediano plazo las certicaciones ISO 9001 y FDA, cumpliendo con los procesos respectivos de manera progresiva. En contraparte debimos postergar los proyectos de desarrollo de las lneas de manteca, chocolates, caramelos, galletas y condimentos que si bien presentan grandes oportunidades de negocio, requieren capital de trabajo para poder aprovecharlas a cabalidad.

Resumen anual
Siendo Ameral una empresa mediana, que con mucho esfuerzo ha logrado consolidarse como el segundo productor de aceite del pas, somos conscientes de la necesidad de aprovechar las oportunidades que brinda este mercado y otros en los que participamos. El ao 2011 se caracteriz por la volatilidad del precio de la soya lo que oblig a redenir nuestras estrategias centrndolas en la salud nanciera. Las experiencias obtenidas nos obligan a concentrar nuestro accionar fundamentalmente en: a) Obtencin de capital de trabajo. b) Potenciamiento del recurso humano buscando cada vez mayor profesionalismo. c) Obtencin de certicaciones internacionales. d) Diversicacin. e) Distribucin. f) Integracin vertical hacia el cultivo de cacao y palma. e) Consolidar alianzas estratgicas.

Aceites

Aceites
El mercado de aceites pas de 238,217 TM en el 2010 a 224,062 TM en el 2011, lo que equivale a un decrecimiento de 5.9 % (*). La capacidad instalada de la empresa es de 72,000 TM anuales con un nivel de utilizacin de 63 %. En el 2012 se espera tener desempeos superiores al mercado en ventas. Como amenaza permanente del negocio est la volatilidad del precio de la soya por la demanda mundial tanto como alimento como para su utilizacin en bio combustible, situacin con la que hemos operado en el 2011 y que nos obliga a ser cada vez ms racionales en las compras y en la jacin de precios al comercio y consumidor nal. Finalmente, al considerar el servicio de renamiento de aceite brindado a ADM, Ameral se constituye en el segundo productor del pas. (*) FUENTE: Produce

Aceites

Fuente: produce, sni

Evolucin de la venta de aceites marcas propias

Evolucin de la venta de aceites TM

Evolucin de la venta de aceites en Lima TM

Composicin de la venta por empresa TM

Manteca

Evolucin de la produccin de mantecas del 2009 al 2011

El ao 2011 la produccin de mantecas en el Per registr un total de 64,072 TM/ao.


Fuente: Sociedad nacional de industrias Instituto nacional de estadstica e informtica *Estimados 2011 Unidad de medida TM= Toneladas mtricas

Manteca

El mercado de mantecas es de 64,072 TM/ ao, teniendo como lderes a las empresas Alicorp y Palma del Espino con una participacin conjunta de 84%. Ambas empresas pertenecen al mismo grupo econmico, el Grupo Romero. Nuestra lnea de fabricacin de Mantecas tiene una capacidad instalada de 36,000 TM ao. En el ao 2011 se tom la decisin de suspender temporalmente la produccin hasta concluir el proceso de mejora de la lnea de produccin. Para el ao 2012 se proyecta producir y vender 2,200 TM/ao.

Chocolate

Evolucin de la venta de chocolate de taza


408 333 359

Chocolate

El Tigre es la segunda marca del mercado luego de Sol de Cusco que lo lidera con al menos el 50 % de participacin. Ameral lanz este ao su versin de tableta para taza con clavo y canela. La venta total en esta categora alcanz las 408 TM. Esta cifra arroja un crecimiento de 13.6% sobre el ao 2010, cifra superior al crecimiento del mercado. Buscando la integracin vertical, el 2011 se realizaron inversiones en la habilitacin y el sembro de cacao. En el 2012 se espera crecer 35% por mejoras en la distribucin, la asignacin de valor agregado a la marca y por el lanzamiento de nuevos productos.

Caramelos

Caramelos - Ventas

Caramelos
Al termino del 2011, Ameral vendi 102 TM, con un portafolio de productos que incluye diversas presentaciones de caramelos duros. Se espera incrementar las ventas en un 25% en el 2012 por acciones distributivas, desarrollo y lanzamiento de nuevos productos.

Sazonadores y condimentos

Sazonadores - Ventas

Resumen de las ventas de condimentos y sazonadores marca Cebra Cifras expresadas en Toneladas Mtricas

Sazonadores y condimentos
El mercado de condimentos, especias y sazonadores envasados en el Per alcanza las 3,000 TM por ao. La pimienta y el comino son las versiones ms demandadas del mercado. Al nalizar el 2011, la empresa ha comercializado 10TM En el 2012 se espera un desarrollo franco de la marca por acciones distributivas y desarrollo y lanzamiento de nuevos productos.

ADM (Archer Daniels Midland)

ADM
Luego de una serie de negociaciones Ameral rma en el 2004 un Contrato Privado con la empresa argentina Molinos Ro de la Plata. Mediante este contrato, Ameral se encargara de almacenar en sus instalaciones el aceite crudo de soya y girasol que luego procesara hasta obtener aceite renado, el cual sera trasladado a las instalaciones de la planta de envasado que en ese entonces la empresa argentina estaba montando en el Callao. Para lograr este objetivo se hicieron inversiones signicativas en la renera de Ameral, colocando as a la empresa con costos y calidad a nivel internacional. Con esta alianza se lleg a producir 2,500 T.M. mensuales de aceite comestible. En el 2007, continuando con la visin de mejora continua, se hizo reingeniera a la lnea fabril de aceites. El sistema Drop-Tank y Soft-Column fue instalado, mejorndose entonces aun ms el proceso de desodorizacin. En abril del 2009 se inicia nuestra relacin con A.D.M. (Archer Daniels Midland), una compaa transnacional con presencia en 60 pases dedicada principalmente a la produccin y comercializacin de alimentos y combustibles. En ese ao A.D.M. compra la operacin a Molinos Ro de la Plata incluyendo tambin el Contrato Privado con Ameral, por lo cual se tuvo que realizar una segunda ampliacin en la renera, para obtener as una capacidad instalada de renacin de aceites vegetales de 6,000 toneladas mensuales. Con esta nueva alianza, en el 2011 se lleg a producir hasta 5,000 toneladas mensuales de aceites comestibles, situndose Ameral como el segundo productor nacional de dichos aceites.

Resultado global de ventas

Evolucin de la venta de Ameral US$

Dictamen de los auditores independientes


A los Seores Accionistas de AMERAL S.A.A. 1. Hemos auditado los estados nancieros adjuntos de AMERAL S.A.A. que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2011 y los estados de ganancias y prdidas, de cambios en el patrimonio neto y de ujos de efectivo por el ao terminado en esa fecha, as como el resumen de polticas contables signicativas y otras notas explicativas. Los estados nancieros al 31 de diciembre de 2011 que se incluyen para nes comparativos fueron auditados por otros auditores independientes quienes, en su dictamen de fecha 12 de abril de 2010, emitieron su opinin sin salvedades. Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros. 2. La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados nancieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per. Esta responsabilidad incluye: disear, implantar y mantener el control interno pertinente en la preparacin y presentacin razonable de los estados nancieros para que estn libres de representaciones errneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar y aplicar las polticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las circunstancias. Responsabilidad del Auditor 3. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre los estados nancieros basada en nuestra auditora. La auditoria fue realizada de acuerdo con normas de auditora generalmente aceptadas en el Per. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos ticos y que planiquemos y realicemos la auditora para obtener una seguridad razonable que los estados nancieros no contienen representaciones errneas de importancia relativa. 4. Nuestra auditoria comprende la ejecucin de procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre los saldos y las divulgaciones en los estados nancieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluacin del riesgo de que los estados nancieros contengan representaciones errneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluacin de riesgo, el auditor toma en consideracin el control interno pertinente de la compaa en la preparacin y presentacin razonable de los estados nancieros a n de disear procedimientos de auditora de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del control de la compaa. Una auditora tambin comprende la evaluacin de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la gerencia son razonables, as como una evaluacin de la presentacin general de los estados nancieros.

Dictamen de los auditores independientes


Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suciente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora. 5. En nuestra opinin, los estados nancieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos signicativos, la situacin nanciera de AMERAL S.A.A. al 31 de diciembre de 2011, los resultados de sus operaciones y sus ujos de efectivo, por el ao terminado en esa fecha, de acuerdo con las normas internacionales de informacin nanciera generalmente aceptados en el Per.

Refrendado por:

_____________________ Gustavo Rojas Salazar C.P.C. Matrcula N 12231 Lima, 30 de Marzo de 2012

Estados Financieros

Estados nancieros al 31 de diciembre de 2011


Contenido
Dictamen de los auditores independientes. Balance general Estado de ganancias y prdidas Estado de cambios en el patrimonio neto Estado de ujos de efectivo Notas a los estados nancieros

Abreviaciones S/. = En Miles de Nuevos soles (moneda peruana) US$ = Dlar norteamericano

Memoria 2011

Estados Financieros

Estados Financieros

Estados Financieros

Estados Financieros

Notas a los estados nancieros al 31 de diciembre del 2011 y del 2010


1. ACTIVIDAD ECONOMICA a)Antecedentes AMERAL S.A.A. (en adelante la Compaa), se constituy en Lima el 18 de abril de 1986 bajo la denominacin de Industrias Tcnicas Peruanas S.A , posteriormente mediante escritura pblica de fecha 14 de diciembre del 2000, modic su razn social por la actual .Su domicilio legal es Av. Argentina N 4670 en el distrito de Carmen de la Legua Reynoso, Provincia del Callao, donde se ubican sus ocinas administrativas y la planta industrial. b)Actividad econmica La compaa se dedica principalmente a la fabricacin y comercializacin de aceites de la marca cristalino y grasas comestibles. Tambin se dedica a comercializacin y distribucin de condimentos de la marca Cebra y golosinas de la marca El Tigre efectuando sus ventas en el mercado local a travs de distribuciones y clientes minoristas. En el ao 2004, la Compaa rm un contrato privado de suministro con Molinos del Per S.A.C., por el cual la Compaa se comprometa a producir 3,000 T.M de aceite renado de soya y/o girasol con calidad y costos internacionales .Para llevar a cabo este contrato se realiz un trabajo de reingeniera e inversiones en diferentes secciones de la planta industrial. En Marzo del 2009 se rm un contrato de opcin con Molinos del Per S.A.C., mediante el que la esta empresa evaluara la posibilidad de procesar aceite crudo para su renacin por parte de la Compaa, considerando un plan de inversiones para llevar la planta a 6,000 T.M de produccin al mes. La vigencia del contrato es renovable por dos periodos de cinco aos. En abril de 2009 Molinos del Per S.A.C., vendi su operacin a la empresa A.D.M Inca S.A.C. incluyendo su planta de envasado y el contrato privado de la Compaa. En el mes de mayo del 2009 A.D.M Inca S.A.C. comunic por escrito que hace uso del contrato de opcin , rmando el contrato de suministro con fecha 18 de diciembre del 2009, comprometindose la Compaa en culminar con la puesta en funcionamiento de la planta con bienes de activo jo hasta por el valor de US$ 329,600 a partir del 01 de enero de 2010 c)Aprobacin de los estados nancieros De acuerdo con la Ley General de Sociedades, los estados nancieros al 31 de diciembre del 2011 han sido formulados por la Gerencia de la Compaa, la que los someter a consideracin de la Junta General Ordinaria de Accionistas que ser convocada dentro de los plazos establecidos. La Gerencia considera que los estados nancieros al 31 de diciembre del 2011 sern aprobados por la Junta General Ordinaria de Accionistas sin modicaciones.

Notas a los estados nancieros al 31 de diciembre del 2011 y del 2010


2. PRINCIPIOS Y PRCTICAS CONTABLES Las principales polticas contables aplicadas en la preparacin de los estados nancieros se detallan a continuacin. Estas polticas han sido aplicadas uniformemente en todos los aos presentados, a menos que se indique lo contrario. a) Bases de preparacin Los estados nancieros hasta el 31 de diciembre del 2011, se preparan y presentan de acuerdo con Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Per, los cuales comprenden las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) ocializadas a travs de resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC). Las NIIF incluyen las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) y a los pronunciamientos del Comit de Interpretaciones (SIC y CINIIF). Las normas ocializadas y vigentes en Per por el CNC al 31 de diciembre de 2011 son las NIC de la 1 a la 41 vigentes, las NIIF de la 1 a la 8, las SIC de la 7 a la 32 (excepto las derogadas) y todos los pronunciamientos del 1 al 19 del actual Comit de Interpretaciones (CINIIF) y las modicaciones hasta mayo de 2010 de las NIIF 1, 3, 7; de las NIC 1 y 34; y de la CINIIF 13. De acuerdo con la Resolucin CONASEV N 102-2010-EF/94.01.1 del 14 de octubre de 2010; en el caso de la Compaa, la preparacin y presentacin de los primeros estados nancieros en los que se apliquen plenamente las NIIF, se efectuar de conformidad con lo dispuesto en la NIIF 1 Adopcin por Primera Vez de las Normas de Internacionales de Informacin Financiera. En ese sentido la Gerencia de la Compaa se encuentra evaluando los posibles impactos del proceso de adopcin plena de NIIF de conformidad con lo dispuesto por la NIIF 1- Adopcin por primera vez de las NIIF. b) Uso de estimaciones.La preparacin de informacin nanciera requiere que la Gerencia efecte estimados y que use supuestos que tienen impacto en las cifras reportadas de activos y pasivos, en la divulgacin de contingencias activas y pasivas a la fecha del balance general, as como las cifras reportadas de ingresos y gastos durante el perodo de reporte. Los resultados reales podran ser distintos de los resultados considerados en los estados nancieros adjuntos. Los estimados ms signicativos efectuados por la Gerencia se reere a la provisin de cobranza dudosa y la vida til y valor recuperable de los activos jos e intangibles, las provisiones para vacaciones y benecios sociales, y el impuesto a la renta (corriente y diferido). Cualquier diferencia entre tales acumulaciones y estimaciones y los desembolsos reales posteriores, es registrada en los resultados del ao en que ocurre. Sin embargo, en opinin de la Gerencia las variaciones que pudieran ocurrir entre sus estimados y las cifras reales no seran signicativas. c)Moneda funcional.Moneda funcional y moneda de presentacin.Las partidas incluidas en los estados nancieros de la Compaa se expresan en la moneda del ambiente econmico primario donde opera (moneda funcional). Los estados nancieros se presentan en nuevos soles, que es la moneda funcional y la moneda de presentacin de la Compaa.

Notas a los estados nancieros al 31 de diciembre del 2011 y del 2010


Transacciones y saldos en moneda extranjera.Las transacciones en moneda extranjera se consideran aquellas que se efectan en una moneda diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones. Las ganancias y prdidas por diferencias en cambio que resulten del cobro y/o del pago de tales transacciones y de la traduccin a los tipos de cambio al cierre del ao de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de ingresos y gastos. d)Efectivo y equivalentes de efectivo.El efectivo y equivalente de efectivo comprenden todos los saldos de efectivo y cuentas bancarias de libre disponibilidad. Debido a su vencimiento en corto plazo, los saldos de estas cuentas se aproximan a su valor razonable. e)Instrumentos nancieros.Los instrumentos nancieros corresponden a los contratos que dan lugar, simultneamente, a un activo nanciero en una Compaa y a un pasivo nanciero o a un instrumento de capital en otra Compaa. En el caso de la Compaa, los instrumentos nancieros corresponden a instrumentos primarios como son cuentas por cobrar, cuentas por pagar y acciones representativas de capital en otra Compaa. Los instrumentos nancieros se clasican como de pasivo o de capital de acuerdo con la sustancia del acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, los dividendos, las ganancias y las prdidas generadas por un instrumento nanciero clasicado como de pasivo, se registran como gastos o ingresos en el estado de ganancias y prdidas. Los pagos a los tenedores de los instrumentos nancieros registrados como de capital, se registran directamente en el patrimonio neto. Los instrumentos nancieros se compensan cuando la Compaa tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la intencin de cancelarlos sobre una base neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultneamente. f)Clasicacin de activos nancieros.Se han establecido cuatro categoras para la clasicacin de los activos nancieros: al valor razonable con efecto en resultados, cuentas por cobrar, activos nancieros mantenidos hasta el vencimiento y activos nancieros disponibles para la venta. A la Compaa solo le aplican los acpites (i) y (ii) siguientes: (i)Activos nancieros al valor razonable con efecto en resultados que incluye el efectivo. El efectivo es un activo nanciero porque representa un medio de pago y por ello es la base sobre la que se miden y reconocen todas las transacciones en los estados nancieros. Los cambios en el valor razonable de los activos nancieros son registrados en el estado de ingresos y gastos.

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(ii) Cuentas por cobrar. Son activos nancieros no derivados con pagos jos o determinables que no son cotizados en un mercado activo. Surgen cuando la Compaa provee dinero, bienes o servicios directamente a un deudor sin intencin de negociar la cuenta por cobrar. Se incluyen en el activo corriente. El reconocimiento de las cuentas por cobrar es a su valor nominal, son llevadas al costo amortizado usando el mtodo de tasa de inters efectiva, menos la estimacin para incobrables. El costo amortizado es calculado considerando cualquier descuento o prima incurridos comisiones y costos, que constituyen una parte integral de la tasa de inters efectiva. Las prdidas originadas por la desvalorizacin son reconocidas en el estado de ingresos y gastos en la cuenta Estimacin para cuentas de cobranza dudosa. g)Clasicacin de pasivos nancieros.Respecto a los pasivos nancieros, se han establecido dos categoras: a valor razonable con cambio en resultados y aquellos registrados al costo amortizado. A la Compaa, le aplican los pasivos nancieros a costo amortizado que comprenden las cuentas por pagar comerciales, y otras cuentas por pagar; se reconocen cuando la Compaa parte de los acuerdos contractuales del instrumento nanciero y son registrados conforme al mtodo del costo amortizado. h)Baja de activos y pasivos nancieros.Activos nancieros: Un activo nanciero es dado de baja cuando: (i) los derechos de recibir ujos de efectivo del activo han terminado; o (ii) la Compaa ha transferido sus derechos a recibir ujos de efectivo del activo o ha asumido una obligacin de pagar la totalidad de los ujos de efectivo recibidos inmediatamente a una tercera parte bajo un acuerdo de traspaso y (iii) tambin la Compaa ha transferido sustancialmente todos los riesgos y benecios del activo o, de no haber transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y benecios del activo, si ha transferido su control. Pasivos nancieros: Un pasivo nanciero es dado de baja cuando la obligacin de pago se termina, se cancela o expira. Cuando un pasivo nanciero existente es reemplazado por otro del mismo prestatario en condiciones signicativamente diferentes, o las condiciones son modicadas en forma importante, dicho reemplazo o modicacin se trata como una baja del pasivo original, se reconoce el nuevo pasivo y la diferencia entre ambos se reeja en los resultados del perodo. i)Deterioro de activos nancieros.La Compaa evala a la fecha de cada balance general si existe evidencia objetiva de que un activo nanciero o un grupo de activos nancieros se encuentran deteriorados. Un activo nanciero o un grupo de activos nancieros se deterioran y generan prdidas slo si hay evidencias objetivas de deterioro como resultado de uno o ms eventos posteriores al reconocimiento inicial del activo (un evento de prdida incurrida) y cuando dicho evento de prdida tiene un impacto sobre los ujos de caja proyectados estimados del activo nanciero o grupo de activos nancieros que puede ser estimada de manera conable. Esta evidencia de deterioro puede incluir indicios de dicultades nancieras importantes del prestatario o grupo de prestatarios, incumplimiento o atraso en los pagos del principal o intereses, probabilidad de reestructuracin u otra reorganizacin empresarial en la que se demuestre que existir una reduccin en los ujos futuros estimados, como cambios en circunstancias o condiciones

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econmicas que tienen correlacin en incumplimientos de pago. El criterio utilizado por las cuentas por cobrar es como sigue: El valor en libros de estos activos se reduce a travs de una cuenta de estimacin y el monto de la prdida es reconocido en el estado de ingresos y gastos. Las cuentas por cobrar, junto con la estimacin asociada, son castigados cuando no hay un prospecto realista de recupero en el futuro. Si en un ao posterior, el monto estimado de la prdida de desvalorizacin aumenta o disminuye debido a un evento que ocurre despus de que la desvalorizacin es reconocida, la prdida por desvalorizacin previamente reconocida es aumentada o reducida registrndose un gasto (mayor provisin) o ingreso, respectivamente. Si un activo que fue castigado es recuperado posteriormente, el recupero es abonado a una cuenta de ingresos (recupero de cuentas por cobrar castigadas) en el estado de ganancias y prdidas. j)Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar.Los saldos de las cuentas por cobrar comerciales y las otras cuentas por cobrar se registran al valor nominal de las facturas comerciales, neto de la estimacin por deterioro de cuentas por cobrar. La estimacin por deterioro es determinada cuando existe una evidencia objetiva de que la Compaa no podr recuperar el ntegro de las cuentas por cobrar de acuerdo con los trminos originales establecidos. Al respecto la Compaa considera para el clculo de la estimacin los siguientes parmetros de antigedad: i) mayor a 120 das, 20% de deterioro, ii) mayor a 150 das, 40% de deterioro, iii) mayor a 180 das, 60% de deterioro, iv) mayor a 360 das, 100% de deterioro. En adicin, la Gerencia registra una estimacin por deterioro segn evaluaciones efectuadas a clientes especcos a los cuales se les deba iniciar o se les ha iniciado una accin judicial y a clientes que evidencian una difcil situacin econmica. El saldo de la estimacin por deterioro es revisado peridicamente por la Gerencia para ajustarlo a los niveles necesarios para cubrir las prdidas potenciales en las cuentas por cobrar. Las cuentas incobrables se castigan cuando se identican como tales. k)Existencias.Las existencias se registran al costo de adquisicin o a su valor neto de realizacin el que resulte menor, sobre la base del mtodo de promedio ponderado. El valor neto de realizacin es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones del negocio, menos los correspondientes costos de adquisicin y los gastos de ventas. Las existencias por recibir se registran al costo por el mtodo de identicacin especca. l)Inversiones en valores.Las inversiones en valores en empresas relacionadas se registran a su costo de adquisicin. m)Inmuebles, maquinaria y equipo.Los inmuebles, maquinaria y equipo se registran al costo de adquisicin ms revaluaciones menos su depreciacin acumulada. El costo incluye los desembolsos directamente atribuibles a la adquisicin de estas partidas.

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Los costos subsecuentes atribuibles a los bienes del activo jo se capitalizan slo cuando es probable que benecios econmicos futuros asociados con el activo se generen para la Compaa y el costo de estos activos pueda ser medido razonablemente, caso contrario se imputan a los resultados del ejercicio. Los gastos de mantenimiento y reparacin se cargan a resultados en el perodo en el que estos incurren y las renovaciones y mejoras se capitalizan, cuando son montos importantes. Los trabajos en curso, se capitalizan como un componente separado. A su culminacin, el costo de estos activos se transere a su categora denitiva. Los trabajos en curso no se deprecian. Los terrenos no se deprecian. La depreciacin de los dems bienes del activo jo se reconoce como gasto y se determina siguiendo el mtodo de lnea recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estimado de su vida til, como sigue: Edicios y otras construcciones Maquinaria y equipo Muebles y enseres Unidades de transporte Equipos diversos y de cmputo Aos 33 5 y 10 10 5 4 y 10

Las ganancias y prdidas por la venta de activos corresponden a la diferencia entre los ingresos de la transaccin y el valor en libros de los activos. Estas se incluyen en el estado de ganancias y prdidas. n) Deterioro de activos no nancieros Se revisa el deterioro de los valores en libros de los vehculos, muebles y equipo si ocurren eventos o cambios en las circunstancias que indiquen que el valor en libros pueda no ser recuperable. Si existen indicadores de deterioro, se determina si los valores en libros exceden su valor recuperable. Tal determinacin se efecta activo por activo con excepcin de aquellos activos que no generan ujos de efectivo independientes de otros activos, por los que la revisin se efecta a nivel del grupo de activos que conforman la unidad generadora de efectivo. Si el valor en libros de un activo o unidad generadora de efectivo excede su valor recuperable, se contabiliza una provisin para registrar el activo al monto menor. Las prdidas por deterioro son reconocidas en el estado de ganancias y prdidas. Determinacin del valor recuperable El valor recuperable de un activo es el monto mayor entre su valor en uso y el valor razonable menos los gastos de venta. Para determinar el valor en uso, los ujos de efectivo futuros estimados son descontados a su valor presente reejando los valores actuales de mercado respecto del valor presente y riesgos especcos del activo. El valor razonable se determina sobre la base de un estimado de la cantidad que la Compaa obtendra en una transaccin de venta bajo principios de libre mercado. En el caso de activos que no generan ingresos de efectivo, y que son muy independientes de los ujos de efectivo de otros activos, el valor recuperable es determinado a nivel de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo. Las unidades generadoras de efectivo de la Compaa son los activos mnimos o grupos de activos mnimos identicables que generan ujos de efectivo que son muy independientes de los ujos de efectivo de otros activos o grupos de activos.

Extorno del deterioro Una prdida por deterioro es extornada si se ha producido algn cambio en los estimados usados para determinar el valor recuperable y solamente en la medida que el valor en libros del activo no exceda su respectivo valor razonable que se habra determinado, neto de depreciacin y amortizacin, si no se hubiera reconocido prdida por deterioro alguna. o) Activos intangibles.Los activos intangibles se registran al costo. La Compaa reconoce un activo como intangible si es probable que los benecios econmicos futuros atribuibles que genere, uyan a la Compaa y su costo puede ser medido conablemente. Despus del reconocimiento inicial, los intangibles se registran al costo menos la amortizacin acumulada, y de ser aplicable, se reconocer una provisin por deterioro en el caso que el costo exceda su valor recuperable que se haya estimado. Los intangibles de la Compaa estn representados por la adquisicin de marcas y software y excepto por las marcas, son amortizados por el mtodo de lnea recta en un plazo de 10 aos. p)Benecios al personal.i)Descanso vacacional.- Las vacaciones anuales del personal se reconocen sobre la base del devengado. La provisin por la obligacin estimada por vacaciones anuales del personal resultantes de servicios prestados por los empleados se reconocen en la fecha del balance general. ii)Graticaciones.- La Compaa reconoce un pasivo y un gasto por graticaciones de acuerdo con la legislacin vigente. iii)Compensacin por tiempo de servicios. - La provisin para compensacin por tiempo de servicios del personal se constituye por el integro de los derechos indemnizatorios de acuerdo con la legislacin vigente y se muestra neta de los depsitos efectuados con carcter cancelatorio. q)Provisiones.Las provisiones se reconocen cuando la Compaa tiene una obligacin presente legal o asumida como resultado de hechos pasados, es probable que se requiera de la salida de recursos para cancelar la obligacin y es posible estimar su monto conablemente. Cuando la Compaa estima que una provisin es reembolsable, el reembolso es reconocido por separado como activo slo si dicho reembolso es virtualmente cierto. Las vacaciones anuales del personal y otras ausencias remuneradas se reconocen sobre la base del devengado. La provisin por la obligacin estimada por vacaciones anuales y otras ausencias remuneradas del personal, resultantes de servicios prestados por los empleados, se reconoce a la fecha del balance general. r)Pasivos y activos contingentes.Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados nancieros, slo se revelan en nota a los estados nancieros a menos que la posibilidad de una salida de recursos sea remota. Los activos contingentes no se reconocen en los estados nancieros, slo se revelan en nota a los estados nancieros cuando es probable que se produzca un ingreso de recursos.

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Las partidas tratadas previamente como pasivos o activos contingentes, sern reconocidas en los estados nancieros del perodo en el cual ocurra el cambio de probabilidades, esto es, cuando en el caso de pasivos se determine que es probable, o virtualmente seguro en el caso de activos, que se producir una salida o un ingreso de recursos, respectivamente. s)Reconocimiento de ingresos, costos y gastos.Los ingresos por venta de productos y sus correspondientes costos se reconocen cuando se transeren al comprador los riesgos y benecios inherentes a su propiedad. Los otros ingresos, costos y gastos se reconocen a medida que se devengan y en los periodos con los cuales se relacionan, independientemente del momento en que se cobren o paguen. t)Impuesto a la renta.El impuesto a la renta corriente es determinado sobre la base de la renta imponible y registrado de acuerdo con la legislacin tributaria aplicable a la Compaa. El impuesto a la renta diferido se determina por el mtodo del pasivo sobre la base de las diferencias temporales que surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y sus respectivos saldos en los estados nancieros, aplicando la legislacin y la tasa del impuesto vigente y que se espera sea aplicable cuando el impuesto a la renta diferido activo se realice o el impuesto a la renta diferido pasivo se pague. El activo y pasivo diferidos se reconocen sin tener en cuenta el momento en que se estima que las diferencias temporales se anulan. Impuestos diferidos activos slo se reconocen en la medida que sea probable que se dispondrn de benecios tributarios futuros, para que el activo diferido pueda utilizarse. u)Utilidad por accin.La utilidad bsica y diluida por accin se calcula dividiendo la utilidad del ao entre el promedio ponderado de las acciones comunes en circulacin durante el periodo; las acciones emitidas por capitalizacin de utilidades se consideran como si siempre estuvieran emitidas. Por los periodos terminados el 31 de diciembre del 2011 y del 2010, la Compaa no tiene instrumentos nancieros con efecto diluido, por lo que la utilidad bsica y diluida por accin es la misma en los aos presentados. v)Nuevos pronunciamientos contables.El Consejo Normativo de Contabilidad a travs de su Resolucin N 047-2011-EF/30, publicada el 17 de junio de 2011, aprob la aplicacin de la versin del Comit de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en ingls) de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) del ao 2010. El CNC estableci que dichas normas rigen a partir del 1 de enero de 2012. Las normas ocializadas por el Consejo Normativo de Contabilidad por esta resolucin son las NIC de la 1 a la 41 vigentes, las NIIF de la 1 a la 9, las SIC de la 7 a la 32 (excepto las derogadas) y todos los pronunciamientos del 1 al 19 del actual Comit de Interpretaciones (CINIIF).

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(i) Normas nuevas, modicaciones e interpretaciones principales emitidas pero an no vigentes para perodos nancieros que empiezan el 1 de enero de 2011 y no adoptadas anticipadamente por la Compaa. - NIIF 9 Instrumentos Financieros, modica el tratamiento y clasicacin de los activos nancieros establecidos en la NIC 39 Instrumentos Financieros, Medicin y Valuacin. Vigencia a partir del 1 de enero del 2013. - NIIF 13 "Medicin a valor razonable", establece nuevos requisitos para la medicin del valor razonable, mejora la coherencia de los estndares internacionales y reduce la complejidad al proporcionar una denicin del valor razonable y una fuente para su medicin, as como los requisitos de revelacin para su uso a travs de las NIIF. Vigencia a partir del 1 de enero del 2013. Mejoras a las NIIF - NIC 1 Presentacin de Estados Financieros muestra nuevos requisitos de presentacin en los resultados integrales. Vigencia a partir del 1 de julio de 2012. - NIC 24 (revisada), Revelaciones de partes relacionadas, establece nuevos requisitos de revelacin para las transacciones entre entidades controladas, controladas conjuntamente o inuenciadas signicativamente. As mismo, se modican las deniciones de: partes vinculadas y transacciones entre partes relacionadas. El objetivo de la norma es aclarar ciertos signicados y eliminar algunas inconsistencias. Vigencia internacional a partir del 1 de enero del 2011, en revisin por el CNC. - NIIF 1 Adopcin por Primera Vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera, La hiperinacin severa y la eliminacin de fechas jas para las adopciones por primera vez, se establecen los requisitos de cmo una entidad reanuda la presentacin de estados nancieros de acuerdo con las NIIF despus de un perodo en el que la entidad no ha podido cumplir con las NIIF porque su moneda funcional estaba sujeta a hiperinacin severa. Vigencia internacional a partir del 1 de julio de 2011 y en evaluacin por el CNC. - NIIF 7 Instrumentos Financieros, mejora los requisitos de revelacin en relacin con los activos nancieros transferidos. Vigencia internacional a partir del 1 de julio de 2011 y en evaluacin por el CNC. - NIC 12 Impuestos, Impuesto diferido: la recuperacin de los activos, proporciona una solucin prctica al problema de determinar si los activos medidos mediante el modelo del valor razonable, en la NIC 40 Inversiones inmobiliarias, se recuperan a travs del uso o de la venta. Vigencia internacional a partir del 1 de julio de 2011 y en evaluacin por el CNC. El Consejo Normativo de Contabilidad a travs de su Resolucin N 048-2011-EF/30, publicada el 6 de enero de 2012, aprob la aplicacin de la versin del Comit de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en ingls) de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) del ao 2011, as como las modicaciones emitidas por el IASB y los textos de las NIIF 10, 11, 12 y 13, con vigencia acorde a lo preceptuado en dichas normas. La Compaa est en proceso de evaluar el impacto de estas normas en la preparacin de sus estados nancieros.

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3. ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos nancieros que incluyen los efectos de las variaciones en los precios de mercado de la deuda y patrimonio , variaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera , en las tasas de inters y en los valores razonables de losa activos nancieros y pasivos nancieros . El programa general de administracin de riesgos de compaa se concentra principalmente en lo impredecible de los mercados nancieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeo nanciero de la Compaa. La gerencia tiene a su cargo la administracin de riesgos de acuerdo a polticas aprobadas por el Directorio .La gerencia identica, evala y cubre los riesgos de las uctuaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera , el riesgo de uctuaciones en la tasa de inters, los riesgos de crdito y la inversin de excedentes de liquidez i. Riesgo de tipo de cambio La Compaa no tiene mayor exposicin al riesgo de uctuaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera debido a que sus principales operaciones propias de giro del negocio las realiza en moneda local. La gerencia considera que mantiene un adecuado riesgo frente a las uctuaciones de cambio, efectuando adicionalmente una evaluacin de sus saldos en moneda extranjera. Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre se resumen como sigue:
2011 US$ 39,512 18,084 57,596 2010 US$ 39,512 18,084 57,596

Activo Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar comerciales

Pasivo Cuentas por pagar comerciales Deuda a largo plazo Activo ( pasivo) neto

(5,919,135) (5,919,135) (5,861,539)

(3,708,081) (304,118) (4,012,199) (3,954,603)

Al 31 de diciembre del 2011, los saldos de activos y pasivos nancieros denominados en moneda extranjera, estn expresados en nuevos soles al tipo de cambio de oferta y demanda publicado por la Superintendencia de Banca y seguros y AFP (SBS) vigente a esa fecha, los cuales han sido de S/. 2.695 y S/. 2.697 por US$ 1, respectivamente (S/. 2.808 y S/. 2.809 por US$ 1 para los activos y pasivos, respectivamente, al 31 de diciembre del 2010).

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ii. Riesgo de crdito: El riesgo de crdito surge del efectivo y equivalente de efectivo y depsitos en bancos e instituciones nancieras as como de la exposicin al crdito de clientes mayoristas y minoristas que se incluyen en los saldos pendientes en cuentas por cobrar y por la incapacidad de los deudores de cumplir con el pago de sus obligaciones a la compaa a medida que vencen (sin tomar en cuenta el valor razonable de cualquier garanta u otros valores en prenda) y por el incumplimiento de las contrapartes en transacciones en efectivo, esta limitado , a los saldos depositados en bancos y a las cuentas por cobrar a la fecha del balance general. Los activos nancieros de la Compaa potencialmente expuestos a concentraciones de riesgo de crdito consisten principalmente de depsitos en bancos y cuentas por cobrar comerciales. Con respecto a los depsitos en bancos, la compaa reduce la probabilidad de concentraciones signicativas de riesgo de crdito porque mantiene sus depsitos y coloca sus inversiones de efectivo en instituciones nancieras de primera categora y limita el monto de la exposicin al riesgo de crdito en cualquiera de las instituciones nancieras. Con respecto a las cuentas por cobrar comerciales, las concentraciones signicativas de riesgo de crdito, individual y de grupo, estn limitadas debido a la amplia base de clientes y a la poltica de la Compaa de solicitar anticipos de fondos y evaluar continuamente la historia de crdito de los clientes principales y su condicin nanciera para cumplir con sus obligaciones frente a la Compaa. Existen concentraciones de riesgo de crdito cuando hay cambios en los factores econmicos, industriales o geogrcos que afectan smultneamente a las contrapartes relacionadas con la Compaa, cuya exposicin al riesgo de crdito agregado es signicativa en relacin a la total de exposicin de crdito de la compaa .Las transacciones son ejecutadas con diversas contrapartes con solvencia crediticia, por consiguiente mitiga cualquier concertacin signicativa de riesgo de crdito. La gerencia de la Compaa espera no incurrir en prdidas signicativas por riesgos de crdito. iii. Riesgo de tasa de inters: Los ingresos y los ujos de caja operativos de la compaa son sustancialmente independientes de los cambios en las tasas de inters del mercado, excepto por los activos en instrumentos nancieros que corresponden a los fondos mutuos y depsitos a plazo que estn afectos a uctuacin de tasa de inters. iv. Riesgo de liquidez: El riesgo de liquidez originado por la incapacidad de obtener los fondos necesarios para cumplir con los compromisos de la Compaa, asociados con los instrumentos nancieros, incluye la incapacidad de vender rpidamente un activo nanciero a un precio muy cercano a sus valores razonables. La administracin prudente del riesgo de liquidez implica mantener suciente efectivo y valores negociables, la disponibilidad de nanciamiento a travs de una adecuada cantidad de fuentes de crdito comprometidas y la capacidad de cerrar posiciones en el mercado. La Compaa administra y mantiene sufriente efectivo y disponibilidad de funcionamiento a travs de sus propias operaciones.

4. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO Al 31 de diciembre este rubro comprende:


Fondos fijos Cuentas corrientes Otros depsitos

2011 S/.000 29 157 566 752

2011 S/.000 1 105 219 325

5. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES Al 31 de diciembre este rubro comprende


Facturas Letras

2011 S/.000 2,166 3,907 6,073

2010 S/.000 1,954 405 2,359

Las cuentas por cobrar comerciales son de vencimiento corrientes, no devengan intereses, no estn sujetas a garantas Al 31 de diciembre del 2011 la antigedad de las cuentas por cobrar es la siguiente
Por cobrar menos de 30 das Por cobrar ms de 30 das Por cobrar ms de 60 das 2011 S/.000 892 3,827 1,354 6,073 2010 S/.000 325 1,943 91 2,359

2011 S/.000

2011 S/.000 17 428 539 984 21 634 65 1 721

6. OTRAS CUENTAS POR COBRAR Al 31 de diciembre este rubro comprende:

Prstamos a terceros Reclamaciones a terceros Letras en garanta Anticipo a proveedores Cuentas por cobrar al personal

7. TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS El movimiento de las cuentas por cobrar y por pagar a partes relacionadas por el ao 2011 es el siguiente

Saldo inicial S/.000 Otras cuentas por cobrar Bio Power S.A.A. Bio Amazon S.A.A. Solid Gold S.A.A Compaa Agrcola Alma Verde S.A Transporte Forte S.A.C 13 8 386 5 17 429

Adiciones S/.000 3 172 6 181

Deduccin S/.000 -

Saldo final S/.000 16 180 392 5 17 610

Corresponde a prstamos entregados para constitucin de las empresas y mantenimiento de gastos menores
2011 S/.000 Productos en proceso Productos terminados Materia prima Envases y embalajes Suministros diversos Existencias por recibir Provisin para desvalorizacin de existencias 3,740 662 6,324 1,338 1,102 1,615 (57) 14,724 2011 S/.000 3,473 611 1,307 1,332 237 6,960

8. EXISTENCIAS Al 31 de diciembre este rubro comprende:

2011 S/.000

N Acciones 5 5 2 12 4,998 4,998 2,500

% Participacin 99.96% 99.96% 50%

9. INVERSIONES FINANCIERAS Al 31 de diciembre este rubro comprende:

Bio Power S.A.A Bio Amazon Fueiss S.A.A. Cia Minera Huascarn S.A.A

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Saldo inicial S/.000 64 9 44,251 188 49 405 6,845 51,811 Saldo final S/.000 64 9 48,170 188 64 444 7,383 9 56,331

10. INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO El movimiento de este rubro durante el ao 2011 ha sido el siguiente:

Costo Terrenos Edificios y otras construcciones Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Equipos diversos y cmputo Obras en curso Unidades por recibir

Adiciones S/.000 3,919 15 39 538 9 4,520

Depreciacin acumulada Edificios y otras construcciones Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Equipos diversos y cmputo Costo neto

1 19,053 39 13 258 19,364 32,447

1 3,380 38 6 50 3,475

2 22,433 77 19 308 22,839 33,492

La compaa adquiri en el mes de julio de 2007 el terreno y edicio por valor de S./3,272 y S. /2,902 respectivamente como consecuencia del aporte de ingreso del nuevo accionista B&G Financial Inc. Segn acuerdo de Junta General de accionistas de fecha 13 de julio de 2007. Dicho inmueble corresponde al terreno y edicio en el cual actualmente opera la Compaa. Las adiciones a las obras en curso corresponden principalmente a la implementacin de una planta de produccin de galletas.

El movimiento de este rubro durante el ao 2010 ha sido el siguiente:


Costo Terrenos Edificios y otras construcciones Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Equipos diversos y cmputo Obras en curso

Saldo inicial S/.000 3,282 2,911 44,182 74 48 364 5,131 55,992

Adiciones S/.000 54 69 114 1 41 1,714 1,993

Retiros y/o ventas S/.000 (3,272) (2,902) (6,174)

Saldo final S/.000 64 9 44,251 188 49 405 6,845 51,811

Depreciacin acumulada Edificios y otras construcciones Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Equipos diversos y cmputo Costo neto

199 13,179 23 8 217 13,626 42,366 Saldo inicial S/.000 29,392 11 29,403 3 3 29,400

22 5,874 16 5 41 5,958

(220) (220)

1 19,053 39 13 258 19,364 32,447

11. ACTIVOS INTANGIBLES El movimiento de este rubro durante el ao 2011 ha sido el siguiente:

Costo Marcas Software Amortizacin acumulada.Marcas Software Valor neto

Adiciones S/.000 1 1

Retiros y/o ventas S/.000 -

Saldo final S/.000 29,392 12 29,404

1 1

4 4 29,400

ADM INCA S.A.C (Antes Molinos del Per SAC) Contrato de fideicomiso para garantizar la refinacin de aceite crudo recibido. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010|, el saldo es de US$ 254,174 y US$ 357,573 respectivamente, a ser pagados a partir del 01 de enero de 2010 a la tasa libor +3.11 en 24 cuotas mensuales. Monto mximo a financiar es de US$ 396, ( Al 31.12.2009 no incluyen intereses ).

2011 S/.000

2010 S/.000

685

854

14. DEUDAS A LARGO PLAZO Al 31 de diciembre este rubro comprende:

Otras cuentas por pagar Technical Automation Service SUNAT. Refinanciacin del fraccionamiento tributario de la cuota de regularizacin del impuesto a la renta 3ra categora de 2007 con vencimientos mensuales hasta abril de 2012 ( fraccionamiento hasta junio 2011 en el 2008) Fraccionamientos hasta abril de 2012 Deuda a largo plazo Parte corriente No corriente

3,070 260

1,759

154

178

4,169 3,070 1,099

2,791 854 1,937

15. IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO Al 31 de diciembre este rubro comprende:


Saldo inicial Ajuste en el patrimonio Posicin neta base de clculo del impuesto diferido

Saldo al 01.01.11 S/.000 4,201 (1,195) 3,006

Adiciones/ recuperos S/.000 -

Saldo al 31.12.11 S/.000 4,201 (1,195) 3,006

16. PATRIMONIO NETO Este rubro al 31 de diciembre del 2011 y 2010 comprende lo siguiente: a) Capital social.Al 31 de diciembre del 2011, el capital autorizado, suscrito y pagado asciende a S/. 44,937,811 el mismo que se encuentra representado por 44,937,811 acciones comunes de valor nominal de S./1.00 cada una. Al 31 de diciembre del 2011 y del 2010, la escritura societaria de la Compaa es la siguiente:

Participacin individual en el capital Hasta 1 De 30 a 100

Nmero de accionistas 1 2 3

Porcentaje total de participacin % 1 99 100

b) Reserva legal Segn lo dispone el Art. 229 de la Nueva Ley General de Sociedades, se requiere que un mnimo del 10 por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio, sea destinado a una reserva legal hasta que llegue a ser igual a la quinta parte del capital. Las prdidas de un ejercicio se compensan con las utilidades o reservas de libre disposicin, en ausencia de estas con la reserva legal, quedando la Compaa en obligacin de reponerla. c) Excedente de revaluacin Est compuesto por el mayor valor asignado a lo inmuebles como resultado de las revaluaciones realizadas por la Compaa en los aos 2006 y 2007.

17. VENTAS Al 31 de diciembre este rubro comprende:


Productos terminados Servicios prestados

2011 S/.000 55,001 4,690 59,691

2011 S/.000 55,636 5,325 60,961

2011 S/.000 Inventario inicial de existencias ms: Compras Maquila Mano de obra Provisiones del ejercicio menos: Inventario final de existencias 6,960 58,188 1,967 609 691 (14,724) 53,691

2011 S/.000 7,645 50,552 1,745 208 824 (6,960) 54,014

18. COSTO DE VENTAS Al 31 de diciembre este rubro comprende:

2011 S/.000

2011 S/.000 168 1,819 3 184 69 2,243 190 1,983 1 296 75 2,545

19. GASTOS DE VENTAS Al 31 de diciembre este rubro comprende:

Cargas de personal Servicios de terceros Tributos Cargas diversas de gestin Depreciacin

2011 S/.000 Cargas de personal Servicios de terceros Tributos Cargas diversas de gestin Depreciacin Otros 454 1,291 54 530 17 2,346

2011 S/.000 424 1,838 76 485 10 28 2,861

20. GASTOS DE ADMINISTRACION Al 31 de diciembre este rubro comprende:

Segmento

Giro Aceites y grasas Golosinas y chocolates Condimentos Refinacin y almacenamiento

Ingresos o ventas S/.000 51,186 479 3,475 4,551 59,691

Costo de ventas o servicios S/.000 46,041 431 3,125 4,094 53,691

Gastos operativos S/.000 3,936 37 267 350 4,590

Margen de utilidad S/.000 5,145 48 349 458 6,000

Utilidad operativa S/.000 1,210 11 82 108 1,411

21. INFORMACION DE SEGMENTOS Al 31 de diciembre de 2011 la Compaa presenta informacin por segmentos o lnea de negocios como sigue:

Produccin Produccin Produccin Servicios

22. SITUACION TRIBUTARIA a) La Gerencia de la Compaa ha determinado la materia imponible bajo el rgimen general del impuesto a la renta de acuerdo con la legislacin tributaria vigente, la que exige agregar y deducir al resultado, aquellas partidas que la referida legislacin reconoce como gravables y no gravables, respectivamente. La tasa del impuesto a la renta correspondiente al ao 2011 y siguientes ha sido jada en 30%. La materia imponible ha sido determinada como sigue:
2011 S/.000 Utilidad antes del Impuesto a la renta Adiciones: Gastos ajenos al negocio Gastos cuya documentacin sustentatoria no cumpla con los requisitos y caractersticas establecidas en el R.C.P. IGV que grava el retiro de bienes Intereses moratorios Gastos de ejercicios anteriores. Renta neta antes de impuesto a la renta Impuesto a la Renta 30% 739 317 37 28 1 1,122 337 2010 S/.000 871 2 207 52 37 89 1,258 377

Notas a los estados nancieros al 31 de diciembre del 2011 y del 2010


b) La Administracin Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el impuesto a la renta determinado por la Compaa en los cuatro ltimos aos, contados a partir del ao siguiente de la presentacin de la declaracin jurada del impuesto correspondiente (aos abiertos a scalizacin). La Administracin Tributaria scaliz a la Compaa, el ao 2005, quedando, los ejercicios 2007 al 2011 abiertos a scalizacin. Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretacin por parte de la Administracin Tributaria sobre las normas aplicables a la Compaa. Cualquier impuesto adicional, multas e inters, si se produjeran, sern reconocidos en los resultados del ao en el que la diferencia de criterios con la Administracin Tributaria se resuelva. La gerencia y sus asesores legales estiman que no surgirn pasivos de importancia como resultado de estas posibles revisiones. d) Precios de transferencia.De acuerdo con la legislacin vigente, para propsitos de la determinacin del Impuesto a la Renta y del Impuesto General a las Ventas, debe considerarse precios de transferencia por las operaciones con partes vinculadas y/o parasos scales, para tal efecto debe contarse con documentacin e informacin que sustente los mtodos y criterios de valuacin aplicados en su determinacin. La Administracin Tributaria est facultada a solicitar esta informacin al contribuyente. e) Impuesto temporal a los activos netos.A partir del 1 de enero de 2005, es de aplicacin el Impuesto Temporal sobre los Activos Netos, que grava a los generadores de rentas de tercera categora sujetos al rgimen general del Impuesto a la Renta. A partir del ao 2009, la tasa del impuesto es de 0.4% aplicable al monto de los activos netos que excedan S/.1 milln. El monto efectivamente pagado podr utilizarse como crdito contra los pagos a cuenta del Rgimen General del Impuesto a la Renta o contra el pago de regularizacin del Impuesto a la renta del ejercicio gravable al que corresponda. 23. CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS Al 31 de diciembre de 2011 la Compaa presenta las siguientes sugerencias: a) Tres procesos laborales por indemnizaciones a personal; dos por S/. 8,296 de los cuales se ha pagado S/. 4,108 y el restante no denido segn informa respuesta de abogada interno. b) Compromiso de pago hasta por US$ 92,400 ms el impuesto general a las ventas a la Compaa Technical Automation Service S.A , segn contrato rmado el 29 de diciembre 2008 para la confeccin y adquisicin de una planta envasadora de aceite . 24. HECHOS POSTERIORES No se tiene conocimiento de hechos posteriores ocurridos entre la fecha de cierre de los estados nancieros al 31 de diciembre de 2011 y la fecha de este informe, que puedan afectarlos signicativamente.

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