Teleconferncia de Resultados

4 trimestre de 2011

Destaques
Crescimento de 2,5% no consumo em comparao ao ano de 2010, impulsionado pelo bom desempenho das classes comercial (4,3%) e residencial (2,1%).

DESEMPENHO OPERACIONAL

Reduo de perdas pelo stimo trimestre consecutivo. Em dezembro/11, ndice de perdas no tcnicas atingiu 40,5% sobre o mercado faturado de baixa tenso. Aumento de 32,5% dos investimentos realizados, totalizando R$ 928,6 milhes em 2011. Crescimento de 3,3% na Receita Lquida (sem receita de construo), que atingiu R$ 6.150,1 milhes em 2011.

RESULTADOS E PARTICIPAES

Custos de PMSO da Distribuidora com aumento de 1,4% no ano, abaixo da inflao. EBITDA do ano de 2011 de R$ 1.243,6 milhes, reduo de 21,5% em relao a 2010. Lucro Lquido de R$ 310,6 milhes em 2011, reduo de 46,0% em relao a 2010. Aquisio de 51% das aes da Guanhes Energia S.A no valor de R$ 25 milhes. Saldo de disponibilidades de R$ 780,7 milhes em dez/11 contra R$ 525,2 milhes em dez/10.

ESTRUTURA DE CAPITAL

Proposta de distribuio adicional de dividendos de R$ 181,5 milhes, alcanando 100% do resultado de 2011 mais parte das reservas de lucro. Dvida Lquida de R$ 4.671,5 milhes, incluindo fundo de penso, com relao Dvida Lquida/EBITDA (sem provises) de 2,9x.

Consumo de Energia
Distribuio
CONSUMO DE ENERGIA ELTRICA MERCADO TOTAL (GWh) - Ano
+3,1% a.a
+2,5%

LIVRE

20.928
27,5 25,5 23,5 21,5 19,5 17,5 15,5 2008

21.491

22.384

22.932

14,9%

OUTROS 14,9%

13,3% 13,3%

INDUSTRIAL 7,5%

7,5%

23,8 C

25,0 C

24,5 C

23,9 C

COMERCIAL
Srie1 27,5% 27,5%

RESIDENCIAL 36,7%

36,7%

2008

2009

2010
2010

2011
2011

Industrial

Residencial

Comercial

outros

Livre

2009
1Nota:

Em razo de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Reviso Tarifria, foi desconsiderada a energia medida dos clientes livres: Valesul, CSN e CSA, tendo em vista a planejada sada desses clientes para a Rede Bsica.

Mercado Total
CONSUMO DE ENERGIA ELTRICA (GWh) ANO
+2,5%

16.729

17.259

2.924
+2,1% +4,3%

3.056

8.243

8.418
-0,0%

6.679 523

6.967
+2,5%

19.459

19.877

657 3.516 3.603 185 3.417

3.945

3.944 6.157 6.310

2.228
1.717

2.213
1.731

174 3.342

2010 2010

2011 2011

2010 2010

2011 2011

2010 2010

2011 2011

2010 2010

2011 2011

2010 2010

2011 2011

RESIDENCIAL

INDUSTRIAL

COMERCIAL CATIVO LIVRE

OUTROS

TOTAL

Arrecadao

TAXA DE ARRECADAO POR SEGMENTO ANO

107,1%

PDD / RECEITA BRUTA DE FORNECIMENTO DE ENERGIA

97,9% 97,4%

94,1%

94,3%

100,8%

101,0%

102,6%

3,2%

3,2%

3,1%

2009 2009

TOTAL Total

VAREJO Varejo

GRANDES Grandes Clientes CLIENTES

2010 2010

2011 2011

PODERPblico Poder PBLICO

2010 2010

2011

2011

Combate s Perdas
EVOLUO DAS PERDAS (12 MESES)
41,8% 41,6% 41,3% 40,7% 40,5% 178,2 35,1% 7.493 7.543 7.619 7.627 7.591

RECUPERAO DE ENERGIA GWh

-12,0%

169,3

5.278

5.312

5.326

5.299

5.256

2010 1S10 2010

2011 1S11 2011

2.215 Dez/10

2.231 Mar/11

2.293 Jun/11

2.328 Set/11

2.335 Dez/11

INCORPORAO GWh
+107,8%

dez /10

mar/11

Perda No Tcnica GWh

jun/11

set/11

dez /11
67,6

140,4

Perda Tcnica GWh % Perda No Tcnica/ Mercado BT % Perda No Tcnica/ Mercado BT - Regulatria
1S10 2010 2010 1S11 2011 2011

Receita Lquida
RECEITA LQUIDA POR SEGMENTO (2011)* RECEITA LQUIDA (R$MM)
+6,7%

Gerao 5,4%

2011
5,38%

Comercializao 3,0%
3,05%

Distribuio
91,6%**

6.508,6 552,8
+4,7%
3,3%

6.944,8 794,6

6.150,1 1.733,1 195,8

2,6%

1.815,1 237,8 1.577,3

5.955,8

*No considera eliminaes 91,57% **No considera Receita de construo

RECEITA LQUIDA DISTRIBUIO (2011)

Outros (Cativo) 13,5%
2011

1.537,3 4T10
4T10

Uso da Rede (TUSD) 2,3%

4T11

4T11

2010

2010

2011

2011

Industrial 8,4%

(Livres + Concessionrias)

Receita de Construo Receita sem receita de construo

Comercial 30,3% Residencial 45,6%

Custos e Despesas Operacionais

CUSTOS GERENCIVEIS DA DISTRIBUIDORA (R$MM) CUSTOS (R$MM) 2011
Gerenciveis (distribuio): R$ 1.252,7 No gerenciveis (distribuio): R$ 3.772,2
No (70,5%) gerenciveis; 3.772,2; 70,52%
Gerenciveis; 1.252,7; 23,42%

+10,3%

1.136,0

1.252,7

(23,4%)

2011

-15,6%

330,1 278,7

Gerao e Comercializao: R$ 323,9

(6,1%) *No considera eliminaes

Gerao e Comercializao; 323,9; 6,06%

4T10

4T10
4T11 149,6 56,8 35,3 21,5 72,3 278,7

4T11

4T11
Var. -24,8% -0,8% -28,5% 171,8 -2,3% -15,6%

2010 2010

2011 2011

R$ MM PMSO Provises
PDD Contingncias

4T10 198,8 57,2 49,3 7,9 74,0 330,1

2010 637,4 208,4 254,8 -46,4 290,2 1.136,0

2011 646,5 299,4 251,3 40,8 306,8 1.252,7

Var. 1,4% 43,7% -1,4% 5,7% 10,3%

Depreciao Total

EBITDA
EBITDA CONSOLIDADO (R$MM) EBITDA POR ATIVIDADE* 2011

-21,5%

1.584,6 1.243,6
-3,3%

Distribuio 79,3% Distribuio ;

(Margem EBITDA: 994,3; 79,29% 17,4%)

2011

Gerao 19,5%

(Margem EBITDA: 72,7%)

Gerao; 244,0; 19,46%

339,1

328,1

Comercializao 1,3% ; 15,7; 1,25%

(Margem EBITDA: 8,3%)

Comercializao

4T10 4T10

4T11 4T11

2010 2010

2011 2011

*No considera eliminaes

EBITDA
EBITDA CONSOLIDADO 2011/2010 R$ Milhes
EBITDA - 2011/2010 - R$ Milhes

194 1.585 1.244 (436) (17) (83)

EBITDA EBITDA - 2010 2010

Receita Receita Lquida

Lquida

Custos No Custos No Gerenciveis Gerenciveis

Custos Custos Gerenciveis Gerenciveis (PMSO) (PMSO)

Provises Provises

EBITDA EBITDA - 2011 2011

10

Lucro Lquido
Lucro Lquido - Semestre Lucro Lquido R$ Milhes

R$ Milhes

575

243 (28) (341) (138)

311

2010 2010

EBITDA EBITDA

Resultado Resultado Financeiro Financeiro

Impostos Impostos

Outros Outros

2011 2011

11

Endividamento
EVOLUO DVIDA LQUIDA
3.575,4 1.947,4 541

AMORTIZAO* (R$ MILHES) Prazo: 2,8 anos

778 581 680 598

421 1,2 2,9

Dez/10
jan/10

Dez/11
jan/11

2012

2013

2014

2015

2016

Aps 2016

* Somente principal

EVOLUO DO CUSTO DA DVIDA

13,97% 9,84% 7,62% 11,08% 11,01% CDI/Selic 69,0% TJLP 30,3% US$/Euro 0,7%*

2011

5,30%

4,88%

4,51%

2007
2008 2007

2007 2008
2009 2008 2009

2008 2009
2009 2010 CustoCusto Real Nominal
12
2010

2009 set/10
2011 set/10 2011

set/10

2008

Custo Real Custo RealCusto Real

Custo Nominal * Inclui Custo Nominal Custo Nominal Hedge

Custo Nominal Custo Real

Investimentos
INVESTIMENTOS (R$MM) INVESTIMENTOS (R$MM) 2011
Manuteno Novos de gerao Outros projetos de R$ 29,0 R$ 63,9

+32,5%

928,6 700,6 546,7 354,7 563,8

gerao R$ 60,8

Melhoria da qualidade R$ 200,5

Desenvolv. do Sistema de Distribuio R$ 390,1

Combate s Perdas R$ 184,3

2007 2007

2008 2008

2009 2009

2010 2010

2011 2011

APORTES (R$MM) 2011

RENOVA BELO MONTE AXXIOM LIGHT SOLUES E-POWER ITAOCARA LIGHTGER TOTAL 360,0 37,7 1,0 1,3 0,3 7,2 4,6 412,1

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Aviso Importante
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Este material inclui declaraes sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projees sobre eventos futuros e tendncias que podem afetar os negcios da Companhia. Essas declaraes incluem projees de crescimento econmico e demanda e fornecimento de energia, alm de informaes sobre posio competitiva, ambiente regulatrio, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposies nas quais essas declaraes se baseiam.

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