MERCADO:

Los estudios de mercado efectuados para este proyecto indican que en los ltimos aos la demanda no est siendo cubierta por la
nacional. Las proyecciones para el insumo (demanda) se basan en 3 hiptesis: pesimista, probable y optimista; los cuales no dejan
de los casos, de la existencia de un mercado amplio real y potencial.
Proyeccin de la Demanda (T.M.)
AOS

DEMANDA PROY

2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017

734
742
753
767
784
800
810
832
849
942

PRODUCCION
ACTUAL
310
310
310
310
310
310
310
310
310
310

DEMANDA I.
.......
.......
.......
.......
.......
.......
.......
.......
.......
.......

El proyecto prevee la produccin de CONSERVAS de :

- en Hojalata.
- en frascos de vidrio.

PRODUCCION:
La capacidad mxima de la planta ser de

800 T.M.

La estructura de produccin durante la vida til ser:

a) Esprragos en Hojalata:

40%

b) Esprragos en Fco. de V.

60%

COMPOSICION DE LA INVERSION: En miles de unidades monetarias.

A) Obras Civiles:
- Terrenos.
12,408.00
- Construcciones y edificios
57,800.00
b) Maquinaria y equipos (fab):
- Maquinaria y equipo
90,500.00
- Fletes, seguros, transp,etc.
30,000.00
- Transporte interno
2,000.00
c) - Estudios, Patentes...
9,600.00
- Intereses
Imprevistos
5%
e) Capital de trabajo
10,500.00
TOTAL INVERSION
.........

Las construcciones e instalaciones de la planta se efectuarn en el lapso de un ao : 2007. Asi mismo, el periodo de operacin del p

aos.
DEPRECIACIONES:
Construcciones y edificaciones:
Maquinaria y equipo:

10%
10%

valor residual
del valor real
del valor real

AMORTIZACION DE CARGOS DIFERIDOS:

COSTOS DE PRODUCCION: en miles de unidades monetarias.

Los costos anuales de produccin trabajando a plena capacidad son los siguientes:
Sueldos y salarios: administrativos
mantencin operacin y control con cargas social.
Esprragos
Embases y otras mat primas
Preservantes y otros
Depreciacin anual
Seguros (equipos)
Otros costos variables
Otros costos fijos
se ha determinado que el

6,000.00

40%

6,400.00
4,900.00
1,700.00
..
2,400.00
900
500
del rubro sueldos y salarios, dependen del volumen

FINANCIAMIENTO:
COFIDE le ha ofrecido a la empresa, un prstamo de por el
Plazo :
Pagos anuales
Tasa inters.
intereses + comisiones :
Periodos de gracia:

60%

BANCO
Monto :
Plazo :
Pagos anuales
Tasa de inters
intereses + comisiones :
APORTE PROPIO :
Monto :

aos.

16%
1

aos

10%
4

de la inversin.
aos

20%

30%

de la inversin.

PRECIOS: en miles de U.M./T.M.

a) Conserva en Hojalata:
b) Conserva en vidrio:

360.00
350.00

GASTOS DE ADMINISTRACION Y VENTAS: En miles de U/M.

aos 2008, 2009, 2010,.

5,436.00

aos 2011, 2012, 2013,.

aos 2014, 2015,
aos 2016, ... ,
IMPUESTOS: El

:
:
:

7,896.00
9,080.00
10,295.00

30%

de la utilidad imponible.

Determinar la rentabilidad de ste Proyecto, considerando los indicadores importantes.

imos aos la demanda no est siendo cubierta por la produccin

pesimista, probable y optimista; los cuales no dejan dudas, en ninguno

ao : 2007. Asi mismo, el periodo de operacin del proyecto ser de 10

20
10

vida til
aos
aos

aos.

del rubro sueldos y salarios, dependen del volumen de produccin

del monto de la inversin con las siguientes condiciones:

Capacidad de
la planta

800

AOS

DEMANDA
PROYECTADA

2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017

734
742
753
767
784
800
810
832
849
942

TM

PRODUCCION
DEMANDA
ACTUAL
INSATISFECHA
310
310
310
310
310
310
310
310
310
310

424
432
443
457
474
490
500
522
539
632

%
53.00%
54.00%
55.38%
57.13%
59.25%
61.25%
62.50%
65.25%
67.38%
79.00%

ESTRUCTURA DE INVERSIONES
Inversiones fijas
Tangibles
Terreno
Edificio
Maq. Y Equipo
TOTAL TANGIBLE
Intangibles
Estudios, Patentes
Imprevistos (5%)
Intereses
Capital de trabajo
INVERSION TOTAL EN EL Py.

SIN FINANCIAMIENTO

CON FINANCIAMIENTO

12,408.00
57,800.00
122,500.00
192,708.00

12,408.00
57,800.00
122,500.00
192,708.00

9,600.00
9,495.00

9,600.00
9,495.00
25,787.15

10,500.00
222,303.00

10,500.00
248,090.15

INVERSION

222,303.00
COFIDE
BANCO INV PROPIA
60%
10%
30%
PRESTAMO
133,381.80 22,230.30 66,690.90
TASA INTERES
16%
20%
INTERES PRE OP 21,341.09 4,446.06
TOTAL INTERES 25,787.15

Capacidad de
prod.:

800

Ao

Produccin

Capacidad
usada

2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017

424
432
443
457
474
490
500
522
539
632

50%
50%
50%
50%
50%
50%
50%
50%
50%
50%

Conserva en

DEPRECIACIONES
Construcciones y Edificaciones
Maq. Y Equipo
TOTAL

Valor Real
57800.00
122500.00

COSTO DE PRODUCCIN
Capacidad
RUBRO / AO
Costos fijos
Sueldos (60%)
Seguros
Depreciacin
Otros costos fijos
TOTAL DE COSTOS FIJOS

Costos Variables
Salarios (40%)
Esparragos
Envses y otras materias primas
Preservantes y otros
Otros costos variables
TOTAL COSTOS VARIABLES
COSTOS TOTALES

60%

40%

COSTOS TOTALES PARA CONSERVA DE HOJALATA

COSTOS TOTALES PARA CONSERVA EN FRASCO DE
VIDRIO
Costo Unitario de conserva en hojalata
Costo Unitario de conserva en fco de vidrio
PUNTO DE EQUILIBRIO

40%
60%

Conserva en hojalata

Conserva en frasco de vidrio

Produccin esparragos
en hojalata

Precio Conserva en
hojalata

venta

Capacidad
usada

212
216
221.5
228.5
237
245
250
261
269.5
316

360.00
360.00
360.00
360.00
360.00
360.00
360.00
360.00
360.00
360.00

76,320.00
77,760.00
79,740.00
82,260.00
85,320.00
88,200.00
90,000.00
93,960.00
97,020.00
113,760.00

50%
50%
50%
50%
50%
50%
50%
50%
50%
50%

valor residual
10%
10%

del valor real

del valor real

vida til
20
10

aos
aos

Produccin
esparragos en fco
vidrio
212.00
216.00
221.50
228.50
237.00
245.00
250.00
261.00
269.50
316.00

DEPRECIACIN
2,601.00
11,025.00
13,626.00

53.00%
2008

54.00%
2009

55.38%
2010

57.13%
2011

3,600.00
2,400.00
13,626.00
500.00
20,126.00

3,600.00
2,400.00
13,626.00
500.00
20,126.00

3,600.00
2,400.00
13,626.00
500.00
20,126.00

3,600.00
2,400.00
13,626.00
500.00
20,126.00

1,272.00
3,392.00
2,597.00
901.00
477.00
8,639.00

1,296.00
3,456.00
2,646.00
918.00
486.00
8,802.00

1,329.00
3,544.00
2,713.38
941.38
498.38
9,026.13

1,371.00
3,656.00
2,799.13
971.13
514.13
9,311.38

28,765.00

28,928.00

29,152.13

29,437.38

CANTIDAD
6,000.00
2,400.00
500

6,000.00
6,400.00
4,900.00
1,700.00
900

11,506.00

11,571.20

11,660.85

11,774.95

17,259.00
54.27
81.41
21,351.45

17,356.80
53.57
80.36
21,351.45

17,491.28
52.64
78.97
21,351.45

17,662.43
51.53
77.30
21,351.45

Conserva en frasco de vidrio

TOTAL
Ingreso/Ventas

Precio Conserva
en fco vidrio

venta

350.00
350.00
350.00
350.00
350.00
350.00
350.00
350.00
350.00
350.00

74,200.00
75,600.00
77,525.00
79,975.00
82,950.00
85,750.00
87,500.00
91,350.00
94,325.00
110,600.00

150,520.00
153,360.00
157,265.00
162,235.00
168,270.00
173,950.00
177,500.00
185,310.00
191,345.00
224,360.00

DEPRECIACIN =

Vreal - Vresidual
vida til

59.25%
2012

61.25%
2013

62.50%
2014

65.25%
2015

67.38%
2016

79.00%
2017

3,600.00
2,400.00
13,626.00
500.00
20,126.00

3,600.00
2,400.00
13,626.00
500.00
20,126.00

3,600.00
2,400.00
13,626.00
500.00
20,126.00

3,600.00
2,400.00
13,626.00
500.00
20,126.00

3,600.00
2,400.00
13,626.00
500.00
20,126.00

3,600.00
2,400.00
13,626.00
500.00
20,126.00

1,422.00
3,792.00
2,903.25
1,007.25
533.25
9,657.75

1,470.00
3,920.00
3,001.25
1,041.25
551.25
9,983.75

1,500.00
4,000.00
3,062.50
1,062.50
562.50
10,187.50

1,566.00
4,176.00
3,197.25
1,109.25
587.25
10,635.75

1,617.00
4,312.00
3,301.38
1,145.38
606.38
10,982.13

1,896.00
5,056.00
3,871.00
1,343.00
711.00
12,877.00

29,783.75

30,109.75

30,313.50

30,761.75

31,108.13

33,003.00

11,913.50

12,043.90

12,125.40

12,304.70

12,443.25

13,201.20

17,870.25
50.27
75.40
21,351.45

18,065.85
49.16
73.74
21,351.45

18,188.10
48.50
72.75
21,351.45

18,457.05
47.14
70.72
21,351.45

18,664.88
46.17
69.26
21,351.45

19,801.80
41.78
62.66
21,351.45

COFIDE
ANUALIDAD =
Interes =

33,027.02
16%

Aos

Saldo inicial

Interes 10%

Amortizacin (a)

Anualidad (A)

0
1
2
3
4
5
6
7

133,381.80
133,381.80
114,327.26
95,272.71
76,218.17
57,163.63
38,109.09
19,054.54

21,341.09
21,341.09
18,292.36
15,243.63
12,194.91
9,146.18
6,097.45
3,048.73

0.00
19,054.54
19,054.54
19,054.54
19,054.54
19,054.54
19,054.54
19,054.54

21,341.09
40,395.63
37,346.90
34,298.18
31,249.45
28,200.72
25,152.00
22,103.27

BANCO
ANUALIDAD =
Interes =
Saldo final del
capital
133,381.80
114,327.26
95,272.71
76,218.17
57,163.63
38,109.09
19,054.54
0.00

8,587.32
20%

Aos

Saldo inicial

Interes 8%

1
2
3
4

22,230.30
16,672.73
11,115.15
5,557.58

4,446.06
3,334.55
2,223.03
1,111.52

Amortizacin (a)

Anualidad (A)

5,557.58
5,557.58
5,557.58
5,557.58

10,003.64
8,892.12
7,780.61
6,669.09

Saldo final del

capital
16,672.73
11,115.15
5,557.58
0.00

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

RUBRO/AO
INGRESO POR VENTA
COSTO DE PRODUCCION
UTILIDAD BRUTA
GASTOS ADM. Y DE VENTA
UTILIDADES ANTES IMPUESTO
IMPUESTOS (30%)
UTILIDAD DE OPERACIN

2008
150,520.00
28,765.00
121,755.00
8,618.50
113,136.50
33940.95
79,195.55

2009
153,360.00
28,928.00
124,432.00
8,618.50
115,813.50
34744.05
81,069.45

2010
157,265.00
29,152.13
128,112.88
8,618.50
119,494.38
35848.3125
83,646.06

Amortizacion de intangible sin financiamiento :

intangibles =
3,182.50
6
Tiempo de pago ao de recuperacin =

Inversin total
Utilidad Media

Capacidad de pago = Utilidad Media + Depreciacin

% Rentabilidad = Utilidad Media * 100

Inversin Total

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

RUBRO/AO
INGRESO POR VENTA
COSTO DE PRODUCCION
UTILIDAD BRUTA
GASTOS ADM. Y DE VENTA
GASTOS FINANCIEROS
UTILIDADES ANTES IMPUESTO
IMPUESTOS (30%)
UTILIDAD DE OPERACIN

2008
150,520.00
28,765.00
121,755.00
12,916.36
25,787.15
83,051.49
24,915.45
58,136.05

Amortizacion de intangible con financiamiento :

intangibles =
7,480.36
6

2009
153,360.00
28,928.00
124,432.00
12,916.36
21,626.91
89,888.74
26,966.62
62,922.12

2010
157,265.00
29,152.13
128,112.88
12,916.36
17,466.66
97,729.85
29,318.96
68,410.90

 intereses
6

Tiempo de pago ao de recuperacin =

4,297.86

Inversin total
Utilidad Media

Capacidad de pago = Utilidad Media + Depreciacin

% Rentabilidad = Utilidad Media * 100

Inversin Total

GANANCIAS Y PERDIDAS SIN FINANCIAMIENTO

2011
162,235.00
29,437.38
132,797.63
11,078.50
121,719.13
36515.7375
85,203.39

Utilidad Media =

2012
168,270.00
29,783.75
138,486.25
11,078.50
127,407.75
38222.325
89,185.43

2013
173,950.00
30,109.75
143,840.25
11,078.50
132,761.75
39828.525
92,933.23

2014
177,500.00
30,313.50
147,186.50
9,080.00
138,106.50
41431.95
96,674.55

2015
185,310.00
30,761.75
154,548.25
9,080.00
145,468.25
43640.475
101,827.78

2016
191,345.00
31,108.13
160,236.88
10,295.00
149,941.88
44982.5625
104,959.31

2015
185,310.00
30,761.75
154,548.25
9,080.00

2016
191,345.00
31,108.13
160,236.88
10,295.00

145,468.25
43,640.48
101,827.78

149,941.88
44,982.56
104,959.31

94,143.81

Tiempo de Pago =

2.36

Capacidad de Pago=

107,769.81

% Rentabilidad =

42.35

6 aos , 2 meses y19

GANANCIAS Y PERDIDAS CON FINANCIAMIENTO

2011
162,235.00
29,437.38
132,797.63
15,376.36
13,306.42
104,114.84
31,234.45
72,880.39

2012
168,270.00
29,783.75
138,486.25
15,376.36
9,146.18
113,963.71
34,189.11
79,774.60

2013
173,950.00
30,109.75
143,840.25
15,376.36
6,097.45
122,366.44
36,709.93
85,656.51

2014
177,500.00
30,313.50
147,186.50
9,080.00
3,048.73
135,057.77
40,517.33
94,540.44

Utilidad Media =

85,585.15

Tiempo de Pago =

2.90

Capacidad de Pago=

99,211.15

% Rentabilidad =

34.50

9 ao , 9 meses Y 14 das

2017
224,360.00
33,003.00
191,357.00
10,295.00
181,062.00
54318.6
126,743.40

2017
224,360.00
33,003.00
191,357.00
10,295.00
181,062.00
54,318.60
126,743.40

FLUJO D
RUBRO/AO
INGRESOS
INGRESO POR VENTA
VALOR EN LIBROS
TERRENO
VALOR DE RECUPERO
EDIFICIO
MAQUINARIA Y EQUIPO
VALOR RESIDUAL
EDIFICIO
MAQUINA Y EQUIPO
CAPITAL DE TRABAJO
TOTAL INGRESO
EGRESO
INVERSION TOTAL
COSTO DE PRODUCCION (- DEPRECIACION)
GASTO ADMINISTRATIVO Y VENTA (-AMORTIZACION)
IMPUESTO
TOTAL EGRESO
FLUJO DE CAJA ECONOMICO

1
150,520.00

150,520.00
222,303.00

222,303.00
-222,303.00

15,139.00
5,436.00
33940.95
54,515.95
96,004.05

FLUJO DE
RUBRO/AO
INGRESOS
INGRESO POR VENTA
VALOR EN LIBROS
TERRENO
VALOR DE RECUPERO
EDIFICIO
MAQUINARIA Y EQUIPO
VALOR RESIDUAL
EDIFICIO
MAQUINA Y EQUIPO
CAPITAL DE TRABAJO
TOTAL INGRESO
EGRESO
APORTE PROPIO
COSTO DE PRODUCCION (- DEPRECIACION)
GASTO ADMINISTRATIVO Y VENTA (-AMORTIZACION)

1
150,520.00

150,520.00
66,690.90
15,139.00
5,436.00

GASTOS FINANCIEROS DE COFIDE

GASTOS FINANCIEROS DEL BANCO
AMORTIZACION DE LA DEUDA DE COFIDE
AMORTIZACION DE LA DEUDA DEL BANCO
IMPUESTO
TOTAL EGRESO
FLUJO DE CAJA FINANCIERO

21,341.09
4,446.06

92,478.05
-92,478.05

COSTO DE OPORTUNIDAD :

21,341.09
4,446.06
19,054.54
5,557.58
24,915.45
95,889.71
54,630.29

22%

COSTO DE CAPITAL PONDERADO (CCP) :

INVERSIN :

972,059.72
CCP=

18.20%

60%
10%
30%

FLUJO DE CAJA SIN FINANCIAMIENTO

2

153,360.00

157,265.00

162,235.00

168,270.00

173,950.00

177,500.00

153,360.00

157,265.00

162,235.00

168,270.00

173,950.00

177,500.00

15,302.00
5,436.00
34744.05
55,482.05
97,877.95

15,526.13
5,436.00
35848.3125
56,810.44
100,454.56

15,811.38
7,896.00
36515.7375
60,223.11
102,011.89

16,157.75
7,896.00
38222.325
62,276.08
105,993.93

16,483.75
7,896.00
39828.525
64,208.28
109,741.73

16,687.50
5,897.50
41431.95
64,016.95
113,483.05

FLUJO DE CAJA CON FINANCIAMIENTO

2

153,360.00

157,265.00

162,235.00

168,270.00

173,950.00

177,500.00

153,360.00

157,265.00

162,235.00

168,270.00

173,950.00

177,500.00

15,302.00
5,436.00

15,526.13
5,436.00

15,811.38
7,896.00

16,157.75
7,896.00

16,483.75
7,896.00

16,687.50
1,599.64

18,292.36
3,334.55
19,054.54
5,557.58
26,966.62
93,943.64
59,416.36

133,381.80
22,230.30
66,690.90

15,243.63
2,223.03
19,054.54
5,557.58
29,318.96
92,359.86
64,905.14

INTERES
16%
20%
22%

12,194.91
1,111.52
19,054.54
5,557.58
31,234.45
92,860.37
69,374.63

9,146.18
0.00
19,054.54
0.00
34,189.11
86,443.59
81,826.41

9.60%
2.00%
6.60%
18.20%

6,097.45
0.00
19,054.54
0.00
36,709.93
86,241.68
87,708.32

3,048.73
19,054.54
40,517.33
80,907.74
96,592.26

10

185,310.00

191,345.00

224,360.00
12,408.00
578,000.00
0

185,310.00

191,345.00

5780
12250
10,500.00
843,298.00

17,135.75
5,897.50
43640.475
66,673.73
118,636.28

17,482.13
7,112.50
44982.5625
69,577.19
121,767.81

19,377.00
7,112.50
54318.6
80,808.10
762,489.90

10

185,310.00

191,345.00

224,360.00
12,408.00
578,000.00
0

185,310.00

191,345.00

5,780.00
12,250.00
10,500.00
843,298.00

17,135.75
1,599.64

17,482.13
2,814.64

19,377.00
2,814.64

18,735.39
166,574.61

20,296.77
171,048.23

54,318.60
76,510.24
766,787.76

1,000,000.00

800,000.00

600,000.00

400,000.00

200,000.00

0.00
1

-200,000.00

-400,000.00
FLUJO DE CAJA ECONOMICO

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

E CAJA FINANCIERO

10

11

EVALUACION ECONOMICA
AOS
FCE
0
-222,303.00
1
96,004.05
2
97,877.95
3
100,454.56
4
102,011.89
5
105,993.93
6
109,741.73
7
113,483.05
8
118,636.28
9
121,767.81
10
762,489.90
VAN =
TIR ECONOMICO
BENEFICIO/COSTO

47.22%
2.64

EVALUACION FINANCIERA
AOS
FCF
0
-92,478.05
1
54,630.29
2
59,416.36
3
64,905.14
4
69,374.63
5
81,826.41
6
87,708.32
7
96,592.26
8
166,574.61
9
171,048.23
10
766,787.76

22%

VAN =

TIR FINANCIERO
BENEFICIO/COSTO

18.20%
VALOR ACTUAL
-222,303.00
81,221.70
70,056.74
60,829.92
52,261.38
45,940.28
40,240.83
35,205.35
31,137.07
27,038.04
143,238.36
364,866.66

VALOR ACTUAL
-92,478.05
44,778.92
39,919.62
35,743.71
31,315.65
30,275.71
26,600.01
24,011.73
33,941.43
28,568.02
104,972.82
307,649.57

70.68%
6.00

59.22%

62.22%

65.22%

90.68%

95.68%

100.68%

68.22%

56.22%

53.22%

85.68%

50.22%

47.22%

44.22%

41.22%

38.22%

35.22%

32.22%

29.22%

26.22%

300,000.00
250,000.00
200,000.00
150,000.00
100,000.00
50,000.00
0.00
-50,000.00
-100,000.00
23.22%

VAN

VAN Y TIR ECONOMICO

TIR

TIR

105.68%

80.68%

75.68%

70.68%

65.68%

60.68%

55.68%

50.68%

45.68%

40.68%

140,000.00
120,000.00
100,000.00
80,000.00
60,000.00
40,000.00
20,000.00
0.00
-20,000.00
-40,000.00
-60,000.00
35.68%

VAN

VAN Y TIR FINANCIERO

Variacion
-24.00%
-21.00%
-18.00%
-15.00%
-12.00%
-9.00%
-6.00%
-3.00%
0.00%
3.00%
6.00%
9.00%
12.00%
15.00%
18.00%
21.00%

Datos para anlisis del VAN y TIR

TIR
VAN
23.22%
248,376.90
26.22%
195,454.43
29.22%
151,703.52
32.22%
115,195.79
35.22%
84,459.08
38.22%
58,359.94
41.22%
36,018.47
44.22%
16,746.15
47.22%
0.00
50.22%
-14,651.37
53.22%
-27,553.20
56.22%
-38,983.75
59.22%
-49,168.80
62.22%
-58,292.77
65.22%
-66,507.29
68.22%
-73,937.76

Variacion
-35.00%
-30.00%
-25.00%
-20.00%
-15.00%
-10.00%
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%

Datos para anlisis del VAN y TIR

TIR
VAN
35.68%
131,539.78
40.68%
96,468.76
45.68%
69,812.23
50.68%
49,135.94
55.68%
32,793.22
60.68%
19,649.12
65.68%
8,907.42
70.68%
0.00
75.68%
-7,485.09
80.68%
-13,851.14
85.68%
-19,324.73
90.68%
-24,077.47
95.68%
-28,241.09
100.68%
-31,917.91
105.68%
-35,188.40

RESUMEN

ECONMICO

PUNTO DE EQUILIBRIO
RENTABILIDAD
TIEMPO DE PAGO
CAPACIDAD DE PAGO
VALOR ACTUAL NETO
TASA INTERNA DE RETORNO
BENEFICIO - COSTO

21,351.45
42.35
6 aos , 2 meses y19
107,769.81
364,866.66
47.22%
2.64

FINANCIERO
21,351.45
34.50
9 ao , 9 meses Y 14 das
99,211.15
307,649.57
70.68%
6.00