FINANZAS INTERNACIONALES

LECTURA COMPLEMENTARIA N 1 Hoy ms que nunca, la autoridad de cualquier economa individual debe tener conciencia de los vnculos de la economa nacional con el resto del mundo. El crecimiento econmico se vera afectado a causa de la globalizacin en los primero aos del siglo XXI. El rpido crecimiento del comercio tiene tres razones de ser: 1 Comercio Internacional se haba derrumbado entre 1914 y 1945, la primera guerra mundial haba desbaratado el comercio, la gran depresin del 1929 y duro casi una dcada redujo el comercio. La segunda Guerra Mundial dio el golpe de gracia los pases no tenan una moneda convertible, los aranceles eran muy altos. Durante la posguerra se eliminaron progresivamente las barreras del comercio. El rpido crecimiento del comercio fue al comienzo un rebote del anterior colapso, con el tiempo empez a crecer mas. 2 El progreso tecnolgico, avances en transportes (viajes areos menos costosos, barcos transocenicos e innovaciones como el uso de contenedores estandarizados). 3 Poltica, a pesar que despus de la segunda Guerra, la divisin de etiquetas de pases de Primer, segundo y tercer mundo, comenz a disolverse en los aos sesenta. Para fines de los noventa prcticamente todos los pases haban liberado su comercio internacional de manera que el libre comercio era una poltica casi universal (aranceles bajos, pocas cuotas y convertibilidad de la moneda). EL AUMENTO DE FLUJOS INTERNACIONALES DE CAPITAL En los aos noventa no solo aumento marcadamente el volumen de los flujos internacionales de capital, sino que cambio tambin su forma. Con la Inversin Extranjera Directa (IED) una

compaa multinacional estadounidense, puede abrir una fbrica nueva en otro Pas, pero con el control total de la propiedad en Estados Unidos. INTERNACIONALIZACION DE UN PRODUCTO En un sistema de produccin globalizado, cada empresa evala que partes del producto produce mejor en casa y cuales le resulta ms conveniente comprar en el exterior. Al analizar la compra de insumos en el exterior, la multinacional tiene que decidir si compra los componentes extranjeros a un proveedor independiente o establecer alianzas con empresa extranjera. Una estrategia exitosa ha sido la de establecer Zonas de Procesamiento de Exportaciones (ZPEs).

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ZONAS DE PROCESAMIENTO DE EXPORTACIONES (ZPEs) EN ASIA Y EN AMERICA LATINA Una ZPEs es normalmente una zona industrial a puertas cerradas, cercana aun puerto o aeropuerto. Las empresas importan insumos intermedios desde el exterior, y estn autorizadas a ingresar estos componentes a sus fbricas dentro de la zona establecida sin pagar aranceles y por lo general con menores trabas burocrticas a condicin de que los usen en la produccin de bienes del pas que se exportaran. Mazan y varias zonas ms dentro de Asia estimularon con xito la creacin de vnculos con las industrias locales y subcontratistas. AMORTIZACION DE LAS INSTITUCIONES ECONOMICAS Al terminar las Segunda Guerra Mundial se crearon tres instituciones principales: El Fondo Monetario Internacional: Para ayudar a los gobiernos de los pases miembros a lograr acuerdos monetarios satisfactorios. El Banco Mundial: Para otorgar prestamos dirigidos a la reconstruccin de Europa y ayudar al desarrollo econmico de las naciones mas empobrecidas. El Acuerdo General de Tarifas y Comercio (GATT): Base de las negociaciones internacionales orientadas a restaurar el libre comercio entre las distintas economas del mundo tras el quiebre de las relaciones comerciales 1914-1945. En 1995 puedo establecerse una organizacin para el comercio global, Organizacin Mundial del Comercio (OMC). Desde 1948 hasta el 2000 han aumento a ms de 140 pases miembros del OMC. EL GATT, LA OMC Y LOS DEBERES DE LOS PAISES MIEMBROS. El objetivo general de la GATT fue fijar las normas para el intercambio de productos comerciales y reduccin de aranceles, despus se ampli hacia la agricultura y los servicios y desarrollo un sistema de solucin de controversias. Acuerdos de la GATT forman parte dela OMC, los gobiernos de los pases miembros manejan un sistema comercial no discriminatorio que explica sus derechos y obligaciones. El sistema otorga a los pases en desarrollo cierta flexibilidad en el cumplimiento de sus compromisos. Hoy la mayor parte del mundo goza de soberana poltica, de modo que el consenso es mucho ms real que lo que pudo ser en el pasado. DESARROLLO DEL SISTEMA GLOBAL Por dcadas el mundo estuvo dividido entre sistemas econmicos rivales, con muy poco consenso respecto de las estrategias econmicas nacionales o internacionales.

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PRIMER, SEGUNDO Y TERCER MUNDO El primer mundo estaba constituido por los EE.UU, Europa Occidente y Japn y otros pases en desarrollo mas pequeos (Asia Oriental), eran capitalistas. El segundo mundo era socialista. Muchas naciones ms pequeas de Europa Central fueron sometidas al socialismo por la Unin sovitica. El tercer mundo era el resto del mundo, los pases en desarrollo que no tenan un rgimen socialista. Se le puede llamar la industrializacin liderada por el estado. El primer mundo representaba ms de la mitad del PIB mundial con una poblacin del 20%, el segundo mundo un tercio de la poblacin mundial y el tercer alrededor de un 45% de la poblacin mundial. LA FALLA DE LAS ESTRATEGIAS ESTATISTAS La ideologa econmica sostena que los nuevos Estados independientes deban ser autosuficientes o de lo contrario terminaran apoyndose demasiado en fuerzas internacionales hostiles. Esto llevo a los gobiernos a adoptar polticas comerciales cerradas, donde las empresas nacionales eran protegidas de la competencia extranjera a travs de altos aranceles y monedas inconvertibles. Las empresas nacionales eran tremendamente ineficientes pues no les llegaba la tecnologa. Un remedio fue el endeudamiento externo. El factor importante en el xito de las economas de mercado del primer mundo, comparadas con el socialista segundo mundo y el estatista tercer mundo, fue el enorme avance de la productividad del transporte, las comunicaciones y la capacidad de procesamiento computacional. LA GLOBALIZACION EN LAS DECADAS DE 1980 Y 1990 La mayora de los pases del segundo y tercer mundo presentaban problemas de bancarrota financiera y su sector industrial era costos e ineficiente. Los pases del tercer mundo comenzaron a dejar la tercera va para liberalizar el comercio internacional, privatizar las empresas estatales y desregular sus controladas economas. Todas las economas que se embarcaron a reformas tuvieron una estrategia bsica de tres partes: Liberacin, que supona desmantelar la planificacin central y los controles estatales en la mayora de las reas productivas. Estabilizacin, restaurar la solvencia fiscal a gobiernos en quiebra y restablecer el equilibrio macroeconmico e economas azotadas por crisis inflacionarias. Privatizacin, que contempla traspasar la propiedad de las empresas estatales y activos fiscales al sector privado.

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LECTURA COMPLEMENTARIA N 2 LO QUE APRENDI DE LA CRISIS ECONOMICA MUNDIAL La crisis econmica global comenz en Tailandia, el 2 de julio de 1997. Los pases de Asia Oriental venan de tres dcadas asombrosas: los ingresos se haban incrementado, la salud haba mejorado y la pobreza se haba reducido de modo impresionante. Pero las semillas del desastre haban sido planteadas. A comienzo de la dcada 90, los pases de Asia Oriental haban

liberalizado sus mercados financieros y de capitales. No porque necesitaran atraer fondos (la taza de ahorro oscilaba alrededor del 30% o mas) sino a causa de presiones internacionales, incluidas algunas provenientes del departamento del Estado Provocaron una inundacin de capital de corto plazo, esto es, la clase de capital que busca el mximo retorno al da, semana o mes siguiente. Tan repentinamente como el capital ingreso tambin sali. Cuando todo mundo trata de sacar su dinero al mismo tiempo, se origina un problema econmico. All el FMI (Fondo Monetario Internacional) haba impuesto correctamente la austeridad fiscal (presupuestos equilibrados). A pesar que esas polticas eran un fracaso desfalleciente que apareca en sus umbrales. Al FMI le gusta ocuparse de sus asuntos sin extraos que hagan demasiadas preguntas. En teora, el Fondo apoya las instituciones democrticas en las naciones que atiende. Cuando el FMI decide ayudar a un pas, despacha una misin de economistas. frecuentemente carecen de experiencia suficiente en ese pas. La crisis se extendi a Indonesia. Una nueva investigacin del Banco Mundial mostraba que la recesin en un pas tan tnicamente dividido podra desencadenar toda clase de turbulencias sociales y polticas. Suger que un programa monetario y fiscal excesivamente construccionista podra conducir a la perturbacin poltica y social en Indonesia. Una vez mas el FMI se sostuvo en su posicin. Que el Asia Oriental simplemente tenia que apretar los dientes tal como lo haba hecho Mxico, este Pas se recupero en razn de una oleada de exportaciones a Estados Unidos, la cual se produjo gracias al auge econmico norteamericano y al Nafta. Indonesia era poltica y socialmente mucho ms explosiva que Mxico. El FMI apremio exigiendo reducciones en el gasto del gobierno. La produccin de algunos Pases afectados cay 16 por ciento o ms. La mitad de los negocios en Indonesia estaban implcitamente en banca rota o prximos a caer en ella, el pas no pudo aprovechar las oportunidades de exportacin que le brindaba el tipo de cambio mas bajo Estos decidan darle la misma medicina a cada nacin

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en pases que en esencia carecan de redes de seguridad social, el incrementndose hasta diez veces y los salarios reales se desplomaron. El segundo grupo eran economistas que se caracterizaban por su poco conocimiento de la historia o de las singularidades de la economa rusa y no crean necesitar ninguno. Para infortunio de Rusia, la segunda escuela gano la discusin en el Departamento del Tesoro de Estados Unidos y en el FMI. Tanto el uno como el otro hicieron cuenta de que no haba debate abierto y entonces prosiguieron ciegamente por la segunda va. La rpida privatizacin urgida a Mosc por el FMI y el Departamento del Tesoro haba permitido que un pequeo grupo de oligarcas ganara el control de los activos del Estado. El FMI y el Tesoro haban modificado los incentivos econmicos en Rusia, lo que esta bien, pero de manera equivocada al no prestarle atencin suficiente a la infraestructura institucional que permitiran el florecimiento de una economa de mercado. En que medida el FMI y el Departamento del Tesoro propugnan polticas que realmente han contribuido a la crecida volatilidad econmica global? El tesoro impulso la liberalizacin en Corea en 1993 saltndose la oposicin del Consejo de Asesores Econmicos. El tesoro gano la batalla interna en la Casa Blanca, pero Corea y el mundo pagaron un alto precio. Algunas de las duras criticas del FMI en Asia Oriental fueron hechas con la intencin de distraer la atencin sobre la culpabilidad propia de la agencia? Estados Unidos y el FMI impulsaron esas polticas porque nosotros o ellos creamos que ayudaran al Asia Oriental o porque creamos que ellas beneficiaran los intereses financieros de los EEUU y el mundo industrial desarrollado? Donde estaba la prueba? No haba ninguna. La poltica econmica de hoy quizs la parte mas importante de interaccin de los Estados Unidos con el resto del mundo. Y sin embargo, la cultura de la poltica econmica internacional que existe en la democracia ms poderosa del mundo no es democrtica. desempleo se elevo,

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