Modelos Dinmicos de Dados em Painel

Econometria III - Dados em Painel

Aula 10 Painel Dinmico

CEDEPLAR/UFMG

2o. Semestre 2010

Econometria III - Dados em Painel

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Modelos Dinmicos de Dados em Painel

Muitas relaes econmicas so dinmicas em sua natureza, uma das vantagens de dados em painel que permitem ao pesquisador entender melhor a dinmica dos ajustamentos; Relaes dinmicas so caracterizadas pela presena de lag da varivel dependente entre os regressores:

yit

0 = yi ,t =1 + xit + uit i = 1, ..., N; t = 1, ..., T

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uit

= ui + vit ui ~IID (0, 2 ) u 2 vi ~IID (0, v )

Sendo ui e vit independentes entre si e um do outro.

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Regresso de painel dinmico apresentada:

Autocorrelao pela presena da lag da varivel dependente entre os regressores; Efeitos individuais: heterogeneidade Estimador OLS com vis Consistncia do estimador within depender de T grande. Painel tpico de trabalho: N grande e T xo, o estimador within apresenta vis e inconsistente Painis de macro : o vis menor

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Modelo Arellano-Bond
Arellano-Bond sugere que uma lista de instrumentos pode ser ampliada explorando as condies de momento e variando o seu nmero com t. Para isso, devemos xar o T , fazendo, por exemplo, T = 4:

E [(ui 2 E [(ui 3 E [(ui 3 E [(ui 4 E [(ui 4 E [(ui 4

ui 1 )yi 0 ] = 0 ui 2 )yi 1 ] = 0 ui 2 )yi 0 ] = 0 ui 3 )yi 0 ] = 0 ui 3 )yi 0 ] = 0 ui 3 )yi 0 ] = 0

t=2

t=3

t=4

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Modelo Arellano-Bond

Todas essas condies de momento podem ser exploradas a partir de um estrutura de GMM. Dena para uma amostra geral de tamanho T , como um vetor de termos de erro transformados. 0 ui 2 ui 1
1

ui = @

ui ,T ui ,T

1 A

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Modelo Arellano-Bond

a matriz de instrumentos.

[ yi 0 ] 0 B 0 [yi 0, yi 1 ] B Zi = B . @ . .
0

0 0 .. . 0 0 [yi 0 , ..., yiT =2 ]

1 C C C A

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Modelo Arellano-Bond
Cada linha da matriz Z contm os instrumentos que so vlidos para um dado perodo. O conjunto de todas as condies de momento pode ser escrito como: E [Zi0 ui ] = 0 Note que essas so 1 + 2 + 3 + .. + T 1 condies. Para derivar o estimador GMM, escreva como: E [Zi0 (yi yi ,
1 )]

=0

Note que o nmero de condies de momento ir, tipicamente, exceder o nmero de coecientes no conhecidos.

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Modelo Arellano-Bond

Desse modo, tentamos encontrar estimadores cujas expectativas sejam o mais prximas possvel de 0. Em outras palavras, queremos minimizar o quadrado dos momentos. " #0 " #

1 min N

i =1

Zi0 (yi

yi ,

1)

1 N

i =1

Zi0 (yi

yi ,

1)

Onde W a matriz de pesos a ser denida.

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Modelo Arellano-Bond
Podemos chegar a uma forma aproximada da soluo do problema: ! !!

(W )GMM

=
.

i =1

yi0, 1 Zi

W W

i =1

yi0, 1 Zi

i =1

Zi0 yi , 1 Zi0 yi

i =1

!!

evidente que o estimador depender da matriz de pesos, embora seja consistente se a matriz for positiva denida. Por exemplo, se W for uma matriz identidade. E sobre W ? O problema aqui no em termos de consistncia, mas de ecincia, varincia mnima.
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Modelo Arellano-Bond

A escolha da matriz de pesos dever, portanto, levar a um estimador com varincia mnima; Intuitivamente, momentos amostrais com varincia pequena que fornece informaes precisas sobre os parmetros tm mais peso do que momentos com varincia maior. Os pesos reetiro condies de momento amostrais diferentes; Logo, a matriz de pesos tima deve ser proporcional ao inverso da matriz de covarincia dos momentos amostrais.

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Modelo Arellano-Bond
Isto : W = E [Zi0 ui ui0 Zi ]
1

Essa matriz utilizada para estimar (W )GMM . Entretanto ela depender dos erros que, por sua vez, dependem dos parmetros. Para solucionar tal problema, podemos utilizar um estimador de primeiro estgio. Por exemplo, se W = I . Para esse estimador, obtemos . utilizado para calcular ui , que introduzido na contraparte amostral de W W = 1 N

i =1

Zi0 ui ui0 Zi

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GMM com variveis explicativas

E nalmente obtemos , um estimador consistente com varincia mnima (W )GMM . At o momento estvamos considerando um modelo autoregressivo simples: yit = yit
1

+ i + uit

Agora vamos aument-lo, adicionando variveis explicativas exgenas: yit = yit

1

0 + xit + i + uit

Este modelo apresenta os mesmos problemas que o anterior, ou seja, um vis assinttico (N tende a innito), quando T / pequeno. O que signica que no podemos utilizar o estimador de mnimos quadrados.
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GMM com variveis explicativas

Contudo, podemos estimar utilizando GMM de modo bastante semelhante quando no se tem variveis exgenas; Dependendo das hipteses sobre xit , diferentes conjuntos de instrumentos adicionais podem ser construdos. Se xit so exgenos, isto E [xit uit ] = 0 rs, t, eles podem ser adicionados lista de instrumentos. Entretanto para car livre dos efeitos, fazemos a primeira diferena:

yit

yi ,t

= (yit

yi ,t

0 2 ) + (xit

0 xit

1 )

+ (uit

ui ,t

1)

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GMM com variveis explicativas

As condies de momento adicionais so: E [xit uit ] = 0 O que signica que podemos escrever a matriz de instrumentos como:

[yi 0 , xi02 ] 0 B 0 [yi 0 , yi 1 , xi03 ] B Zi = B . . @ .

0

0 0 .. . 0 0 0 [yi 0,..., yiT 2 , xiT

1 C C C A

E as tcnicas de estimao seguem o que foi feito anteriormente.

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