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ngel Rodrguez Garca-Brazales scar Vara Crespo
El estado y la teora econmica. Ideas prospectivas del papel del estado en la economa
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EL ESTADO Y LA TEORA ECONMICA. IDEAS PROSPECTIVAS DEL PAPEL DEL ESTADO

EN LA ECONOMA
enero 2002 Instituto Empresa y Humanismo Universidad de Navarra ISSN: 1139 - 8698 Depsito Legal: NA 638/87 Edita: Servicio de Publicaciones de la Universidad de Navarra, S. A. Diseo y produccin: ENLACE Comunicacin Multimedia
CUADERNOS EMPRESA Y HUMANISMO
ndice
I. Introduccin ............................................................................................ 5 II. El pensamiento neoclsico ................................................................... 8 II.a. El pensamiento neoclsico hasta Keynes ................................... 8 II.b. La teora econmica de Milton Friedman. Libertad de mercado y estabilizacin de los precios monetarios como ideal poltico del neoclasicismo ................................................ 21 II.c. La Nueva Macroeconoma Clsica: el caso de Robert E. Lucas, Jr. ....................................................................................... 34 II.d. Sargent y Wallace: la interrelacin de las polticas econmicas 41 III. El pensamiento keynesiano ................................................................. 45 III.a. Introduccin ................................................................................ 45 III.b. El pensamiento econmico y social de Keynes previo a La Teora General ............................................................................... 45 III.c. La Teora General de Keynes ......................................................... 49 III.d. Conclusiones .............................................................................. 58 IV. El pensamiento terico austraco ...................................................... 59 IV.a. El agente econmico: la teora de la accin humana ............. 60 IV.b. La teora de los rdenes espontneos ..................................... 66 IV.c. La poltica econmica ................................................................ 71 IV.d. Conclusiones ............................................................................... 81 V. Nuevas reexiones para la instrumentacin de la poltica econmica . 82 V.a. Conclusiones generales de lo visto anteriormente .................. 82 V.b. Nota sobre los orgenes loscos de las concepciones antropolgicas en las escuelas econmicas estudiadas .......... 84 V.c. Elementos para una investigacin sistemtica de la intervencin del Estado mediante las denominadas polticas de estabilizacin ........................................................ 88 V.d. Justicacin de la poltica econmica ....................................... 91 V.e. Prospectiva ................................................................................... 93 VI. Bibliografa ............................................................................................ 98 Notas .................................................................................................... 106
EL ESTADO Y LA TEORA ECONMICA
Nota Biogrca
ngel Rodrguez Garca-Brazales es actualmente profesor asociado de Teora Econmica en el Departamento de Anlisis Econmico, Teora e Historia de la Universidad Autnoma de Madrid. Es doctor por la misma universidad con premio extraordinario de tesis doctoral y ha sido Visiting Scholar en la Universidad George Mason. scar Vara, nacido en Madrid en 1967, es licenciado y doctor en Ciencias Econmicas y Empresariales por la Universidad Autnoma de Madrid. En la actualidad es profesor de Teora Econmica en el Departamento de Anlisis Econmico de la Universidad Autnoma de Madrid.
I. Introduccin
Uno de los problemas fundamentales de la teora econmica contempornea ha sido el de la posible autorregulacin -o no- de los procesos econmicos generados en las sociedades. Las respuestas van ntimamente vinculadas a los presupuestos tericos adoptados por cada una de las escuelas de pensamiento que, en algunos casos, han determinado actuaciones prcticas sobre dichos procesos. Estas intervenciones se han entendido y realizado de diversas formas: desde la legislacin, prohibiendo o permitiendo determinadas prcticas, hasta la scalizacin, mediante polticas de redistribucin de la renta a favor de los ms necesitados, pasando por lo que, en sentido estricto, se entiende por poltica econmica, esto es, la instrumentacin de medidas y actuaciones por parte de las administraciones pblicas encaminadas a mejorar la viabilidad de las acciones de los agentes econmicos. Quienes entienden que el libre desenvolvimiento de los procesos econmicos -entre ellos, el mercado- produce resultados insatisfactorios justican la instrumentacin de medidas de poltica econmica por parte del Estado. La insatisfaccin se sita en lo poltico o moral. Por esta razn, se supone que el Estado debe intervenir con el n de "corregir" convenientemente la direccin de estos procesos. Si hubiera que hacer un catlogo de las situaciones poltica o moralmente inaceptables a que nos referimos, sin duda alguna habra que incluir las siguientes: a) la pobreza, tanto en trminos absolutos (miseria) como relativos (subdesarrollo), b) la infrautilizacin de recursos generadores de riqueza (desempleo) y c) la ausencia de una orientacin clara de la evolucin histrica de los procesos econmicos (direccin y sentido del proceso econmico). Todos estos problemas no son nuevos y, desgraciadamente, no creemos que vayan a dejar de serlo en mucho tiempo. Incluso algunos de ellos, como c), jams tendrn una respuesta terico-econmica denida. Adems, como consecuencia de la cada de los regmenes comunistas, el nmero "ocial" de sociedades que padecen
estas situaciones ha aumentado considerablemente. Ante este panorama, es lgico pensar que los responsables polticos y la sociedad se pregunten por las soluciones. Y es que no se trata de problemas relativamente ajenos a las personas que viven en el mundo "desarrollado", puesto que tambin encontramos en l situaciones de miseria, de indigencia y de pobreza. Pese a la gran diversidad de opiniones, diagnsticos y teoras, actualmente el debate ha desembocado en dos posiciones ntidamente diferenciadas: en primer lugar, aqulla que supone que la sociedad por s sola no es capaz de la autorregulacin de sus procesos econmicos, lo que implica la necesidad de instrumentar medidas econmicas por parte de un rgano de poder superior -generalmente el Estado- que contrarreste los efectos perniciosos del desenvolvimiento de las sociedades humanas; y, en segundo lugar, aquella otra que arma que s es posible, a medio plazo, que el desenvolvimiento libre de las sociedades humanas consiga alcanzar la autorregulacin en un plazo razonable de tiempo -sin especicar cul- y que
la intervencin de esos poderes pblicos slo consigue empeorar las cosas. Sin que se observe un triunfo claro de ninguna de las dos, actualmente el debate sigue planteado, en lneas generales, en los mismos trminos. Aunque en las dos ltimas dcadas parece que han triunfado los defensores de la segunda tesis, asistimos de nuevo a un fortalecimiento -al menos en el plano torico- de la primera, si bien aceptando como buenas muchas de las reformas puestas en marcha en los ltimos aos por los defensores de la no-intervencin. Este cambio no es sino un sntoma de que el debate sigue teniendo una enorme vigencia y de que no parece que su estudio se vaya a cerrar en un futuro prximo. Vigencia que, sin duda alguna, viene impuesta por la permanencia en cualquier caso de los problemas arriba expuestos. Con este trabajo pretendemos mostrar de forma sinttica las respuestas que han dado los tericos ms destacados del pensamiento econmico contemporneo. No es nuestra intencin analizar los distintos modelos de poltica econmica ni valorar los resultados de
su aplicacin. Pretendemos ms bien ofrecer una visin sistemtica de las relaciones que existen entre los presupuestos fundamentales de las teoras econmicas y de las polticas que cabe deducir de ellas, as como una prospectiva de los desarrollos posibles que se ofrecen desde el estado actual del pensamiento econmico. Anlisis que creemos no es trivial en unos momentos en que el pensamiento terico se encuentra fragmentado en diferentes escuelas de pensamiento y no ofrece a los responsables polticos ni a la sociedad en general una gua ntida para su accin. La metodologa de anlisis que vamos a aplicar es la misma que ya ha sido utilizada en otros estudios1, y que ha sido bautizada por su autor, Rafael Rubio de Urqua, como metodologa de los procesos de asignacin de los recursos (en adelante, metodologa PAR)2. En primer lugar, procederemos a una revisin de los fundamentos tericos de las principales doctrinas econmicas vigentes en estos momentos, la neoclsica, la keynesiana y la austraca, que nos ocupar la primera parte del trabajo (secciones II, III y IV)3. Esta revi-
sin no ser meramente descriptiva e intentar poner de maniesto lo que hay de relevante en cada una de ellas a efectos tericos y del asunto que nos ocupa. A este anlisis dedicaremos una buena parte del trabajo, debido a que, como se comprobar ms adelante, las prescripciones de poltica econmica que emiten cada una de ellas son implicaciones lgicas de su propia estructura doctrinal. Si no se entienden stas, difcilmente se podr comprender el sentido y el alcance de las prescripciones de poltica econmica propuestas. En segundo lugar (secin V), partiendo de la metodologa PAR, nuestro anlisis nos llevar a la conclusin de que las causas de esos problemas se encuentran siempre en los despliegues histricos de la accin humana en el ejercicio de la libertad inherente a las personas4. Los despliegues de la accin humana producen la historia en sentido estricto y, por tanto, son los causantes de su desenvolvimiento. Los procesos econmicos, que no son sino una parte relativamente poco importante de ese proceso, tienen su origen en ese despliegue e inuyen en su resultado, si bien de forma no determinista. Por tanto, cualquier
anlisis, respuesta o propuesta de solucin que no tenga en cuenta este hecho, estar no slo interpretando incorrectamente la realidad, sino que, adems, probablemente las medidas de intervencin a que d lugar no tendrn los efectos deseados y aadirn nuevos problemas a los ya existentes. Con este trabajo creemos haber establecido las relaciones que existen entre las representaciones del mundo y de la persona que tienen los principales tericos de la economa actual y las prescripciones de poltica econmica. Por otro lado, cremos haber puesto de maniesto que es posible contar con representaciones ms perfectas del agente econmico y de su medio de operacin, de tal manera que den lugar a interpretaciones ms certeras del papel que el Estado
debe, si es que debe, jugar en el desarrollo de los procesos econmicos. Sin embargo, no es la intencin de esta investigacin aportar cules deban ser estas representaciones mejores: la dicultad propia de tal cuestin aconseja posponer nuestra respuesta. No obstante, s se desprende de lo que exponemos que hay formas organizativas de la sociedad que benecian positivamente la viabilidad de los planes de accin de los agentes econmicos y otras que no, independientemente de la intencin y contenido de dichos planes. Aqu radica el carcter instrumental de nuestro esfuerzo, que hemos proyectado al futuro, y que, en realidad, debe ser y debe entenderse como un paso previo inevitable de una teora propia de ms largo alcance.
II. El pensamiento neoclsico

II. a. El pensamiento neoclsico hasta Keynes El pensamiento neoclsico es fruto de la revolucin marginalista y del positivismo. Aunque la extensin y diversicacin que ha alcanzado hace prcticamente imposible hoy en da hablar del contenido preciso del pensamiento neoclsico, nadie podr negar que sas son sus fuentes. Por un lado, los autores neoclsicos responsa-
bles de esta revolucin, Len Walras y William S. Jevons -excluimos a Carl Menger, pues siendo el tercer pilar de la revolucin marginalista, no es un pensador "neoclsico", sentaron las bases tericas del desarrollo presente del neoclasicismo. Por otro lado, el ideal metodolgico positivista de una ciencia unicada por el uso de las matemticas impuso determinadas formas de hacer teora que an perduran hoy da. Si bien es imposible realizar un recorrido completo de esta escuela, creemos que es posible exponer su esencia a travs de las versiones "clsicas" del pensamiento econmico neoclsico, esto es, de la teora del equilibrio general walrasiano y del equilibrio parcial marshalliano. En cierto modo, como en el pensamiento griego, todo est ya en ellos. Esta eleccin no es en absoluto arriesgada, por cuanto la caracterizacin fundamental del agente econmico y su antropologa bsica subyacente es, en esencia, la misma que la del resto de las versiones posteriores del pensamiento neoclsico. Cules son las caractersticas esenciales del agente econmico neoclsico? En sentido estricto, el agente econmico neoclsico es
un optante mecnico sin capacidad proyectiva. Se trata de un autmata que reacciona a determinados estmulos modicando la conducta que le es posible, esto es, demandar u ofrecer. Al carecer de proyectividad no hace planes y, por tanto, todo sucede en un tiempo real indenido, aunque comprendido en un instante de tiempo lgico. As se observa en el planteamiento del problema econmico de la asignacin de medios escasos a nes alternativos, tal y como aparece en las formulaciones habituales de la teora de los precios neoclsica, en la que dicha asignacin se produce de forma instantnea. Eso quiere decir que el agente econmico asigna los recursos de que dispone a los nes que persigue en un instante lgico de tiempo, en el cual ve cumplidos todos sus objetivos. Porque, y sta es otra caracterstica del pensamiento neoclsico, los planes de accin de los agentes econmicos neoclsicos siempre son realizables a priori. Se trata de "pseudo-planes" de accin que siempre son ecaces, por lo que no cabe pensar que los medios no sean los adecuados, que la asignacin planeada por el agente no est bien diseada o
que los nes que se persiguen sean inalcanzables. En este sentido, la asignacin de medios escasos a nes alternativos siempre es correcta. Aqu vemos claramente expuesto lo que constituye el ncleo fundamental del pensamiento neoclsico y se anticipa ya, de forma evidente, la respuesta que ste dar a la cuestin de la autorregulacin econmica de las sociedades. II.a.1. El carcter positivista del pensamiento neoclsico Aun cuando cabe remontar el origen del pensamiento losco positivista al nacimiento de la modernidad, puede entenderse que fue en el siglo XIX cuando alcanz su momento de mxima aceptacin y aplicacin. Las obras de Comte, Stuart Mill, de Claude Bernard, o Herbert Spencer son trazas que muestran este imperio del positivismo sobre la produccin cientca y doctrinal en Occidente. A pesar de sus evidentes diferencias expositivas, existe un ncleo de ideas comn a todos ellos que pasaremos a exponer como identicador del pensamiento positivista en general, y que nos servir para
exponer el positivismo econmico en particular. En primer lugar, el positivismo se caracteriza por armar que todo conocimiento verdadero es emprico y, por tanto, que no es posible establecer verdades universales sino tan slo singulares.
"Es el positivismo un sistema que se apoya en el postulado de que slo conocemos con certeza aquello que nos es dado en la experiencia"5. "... todo saber abstracto es un modo de ordenacin concisa y claricadora de los datos experimentales; no posee ninguna funcin cognoscitiva autnoma, en tanto que, como saber precisamente abstracto, nos dara acceso a territorios de la realidad alejados de lo emprico"6.
En segundo lugar, arma, partiendo del postulado esencial anterior, la unidad del mtodo cientco o, lo que es lo mismo, "...slo es un mtodo vlido de conocimiento el que usan las Ciencias de la Naturaleza"7. Entonces, "como consecuencia inevitable se difunde el menosprecio por cualquier ciencia especulativa, losca, teolgica o moral e incluso jurdica si no parte de la observacin y de los datos empricos. Era
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una variante o una herencia del pensamiento ilustrado"8. Pues bien, los fundadores del pensamiento econmico neoclsico participan en distinto grado de estas dos cualidades identicativas del positivismo en la elaboracin de sus doctrinas cientcas. Por ejemplo, en el caso de Vilfredo Pareto, se ve claramente cmo realiz una traslacin ntegra del mtodo de la mecnica clsica a la economa basada en esta inuencia del positivismo9. Tambin en Lon Walras encontramos esta aproximacin al mtodo10. Lo mismo podemos decir de los autores ingleses William S. Jevons11 y Francis Y. Edgeworth Eroles12. Como puede apreciarse, estos autores dejaron establecido un proyecto sumamente ambicioso, cuyo ltimo sentido era alcanzar un estatuto equivalente al de las ciencias fsico-matemticas, en cuanto a exactitud. Es decir, se buscaba la unicacin de todos los saberes en una nica ciencia, que sera a imagen y semejanza de la ciencia fsica:
"Por tanto, no se puede suponer que las particularidades cualitativas de las diferentes ciencias son otra cosa que la manifestacin de cierto estadio histrico de la ciencia; por el contrario, se puede esperar que un nuevo progreso conduzca poco a poco a la nivelacin de las diferencias, e, incluso, como muchos lo pensaban, a la reduccin de todas las reas del saber a una sola y misma ciencia. Esta ciencia nica, en el verdadero sentido de la palabra, sera entonces, como se pensaba a menudo, la fsica..."13.
El progreso hacia ese ideal vendra dado por la aplicacin del mtodo de aproximaciones sucesivas expuesto por el propio Vilfredo Pareto:
"Los fenmenos econmicos no escapan a una ley a la que estn sometidos todos los fenmenos naturales, y nosotros debemos, en el estudio de la economa poltica, proceder por aproximaciones sucesivas, como en el estudio de las dems ciencias naturales"14.
El punto de partida del mtodo de Pareto consiste en un conjunto de abstracciones acerca de los fenmenos econmicos. Abstracciones necesarias puesto que los fenmenos econmicos son fenmenos complejos; el anlisis ha de comenzar por el estudio de los ms
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simples. Al igual que la mecnica racional, que comienza estudiando las leyes que rigen entre los cuerpos ideales, la economa comienza estudiando al homo oeconomicus15. Para Pareto son los fenmenos abstractos, las partes principales de los fenmenos concretos, los que tienen inters, en principio, para la teora pura. A partir de estos fenmenos abstractos, mediante el mtodo deductivo, estaremos en condiciones de descubrir las leyes que rigen a dichos fenmenos abstractos o simples, que no a los concretos. Finalmente, y mediante el recurso a la contrastacin, seremos capaces de discernir si nuestras conclusiones son acertadas o no. Pero esta contrastacin no ser, para Pareto, determinante a la hora de rechazar una teora. La teora explica una parte del fenmeno concreto, no la totalidad; as que es posible que las fuerzas econmicas queden contrarrestadas por otro tipo de fuerzas, al aparecer fenmenos no previstos por las leyes econmicas. El propio Pareto nos lo dice con motivo de su jubilacin en la Universidad de Lausana:
"Me detenan varios obstculos: entre otros la mutua dependencia de los fenmenos sociales la cual no permite aislar enteramente los estu-
dios relativos a los diferentes gneros de esos fenmenos... est fuera de toda duda que muy a menudo las conclusiones de la teora econmica no se verican con la experiencia"16.
Analicemos cmo Pareto justica por una parte la existencia del homo oeconomicus neoclsico y por otra el principio de racionalidad. En Les Nouvelles Thories Economiques arma explcitamente, como ya hemos citado, que el optante neoclsico es una idealizacin del mismo tipo que los cuerpos slidos de la mecnica. Se trata de una primera aproximacin al concepto de hombre:
"El hombre no puede estudiar ningn fenmeno concreto en su integridad. No estudia ms que los fenmenos abstractos, que representan las partes principales de los fenmenos concretos"17.
Una hiptesis que se ajusta perfectamente al plan de produccin de la escuela de Lausana, ya que permite, precisamente, estudiar aquellos fenmenos abstractos susceptibles de ser tratados mediante formulaciones matemticas. Sin embargo, su carcter es claramente introspectivo. Al modo de Menger, ha realizado una caracterizacin de un tipo ideal basada, o que intenta basar, en unos don-
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nes exprimentales extraordinariamente diversos y numerosos. La induccin no existe. El resultado, el principio de comportamiento econmico no es, ni puede ser, inductivamente hallado sino que requiere un ejercicio de introspeccin. Sin embargo, Pareto, siendo como era un positivista, no poda renunciar a la contrastacin emprica de las teoras que elaboraba. A pesar de ser consciente de los problemas que supona la cuanticacin, dedic gran parte de sus esfuerzos a realizar anlisis estadsticos destinados a la corroboracin de leyes tericas o a llevar a cabo meras investigaciones de campo. Existe, sin embargo, una gran diferencia entre la contrastacin que Pareto intentaba realizar y la que se impuso aos ms tarde en la ciencia econmica, de la mano del positivismo lgico. Si estudiamos con detenimiento la obra de Pareto observamos que la mayora de sus principios podran calicarse de "verdades autoevidentes", de las cuales, segn el mtodo hipottico-deductivo, se deducen leyes universales. No son susceptibles de contrastacin emprica porque se trata, como l mismo reconoce, de idealizaciones de los complejos
fenmenos que existen en la realidad. S lo son, en cambio, las leyes o teoremas que de ellos se deducen, aunque tal contrastabilidad no es concluyente a la hora de rechazar o aceptar una teora, por los motivos que hemos expuesto en el prrafo anterior. Pareto no renunci nunca, sin embargo, a su viejo sueo pansicalista de construir una ciencia econmica cuanticable. La versin ms generalizada y comnmente aceptada del mtodo hipottico-deductivo es la desarrollada en las dcadas de los aos 40 y 50 por Carl Hempel y Rudolf Carnap18, fundadores, en la dcada anterior, del Crculo de Viena y adscritos al llamado positivismo lgico. Las diversas interpretaciones y modicaciones que de las ideas seminales del Crculo se hicieron en estas dcadas dieron lugar a la concepcin de las teoras cientcas como sistemas hipottico-deductivos. Esta concepcin se resume en lo siguiente: las teoras constan de axiomas referidos a fenmenos ms o menos observables, de los que se deducen proposiciones o leyes universales acerca del mundo fenomnico. Contrariamente a lo que defenda inicial-
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mente el Crculo de Viena, tales axiomas o las proposiciones derivadas no han de ser, por separado, necesariamente contrastables empricamente de forma directa. Generalmente las teoras hacen referencia a entidades no observables (e.g. el principio de comportamiento econmico) que slo son susceptibles de ser contrastadas de forma indirecta. Se tratara, por tanto, de reducir las proposiciones derivadas de la teora al "lenguaje de la observacin"19. En resumen, se trata de una versin dbil del "vericacionismo" vigente en el siglo anterior en el conjunto de las ciencias naturales. Ya en 1934, Popper fue uno de los primeros en levantar la voz en contra de las ideas del Crculo de Viena. Aunque se entendiera que el "falsacionismo" de las teoras podra ser una variante del positivismo, lo relevante del caso es que, segn este autor, el recurso a la contrastacin emprica slo nos puede asegurar que una teora es falsa, pero no verdadera. Por lo tanto, para Popper, no era posible justicar la adecuacin del conocimiento cientco mediante el recurso a la contrastacin. Una vez ms, la losofa de la ciencia topa-
ba con la paradoja de la induccin de Hume20. A medida que los integrantes del Crculo de Viena daban a luz sucesivas versiones -cada vez ms dbiles- del positivismo lgico, las crticas contra ste arreciaban: unas centrndose en la supuesta existencia de un "lenguaje de la observacin", otras en la de unos "datos objetivos". Caldwell resume as (p. 63) los cargos de los que se acusaba al positivismo: 1) La conrmacin emprica de las hiptesis segua sin resolver el problema de la paradoja de Hume. 2) La separacin de los trminos tericos observables y no observables era difcil de distinguir en cuanto que no se poda asegurar que existiesen datos "objetivos" de la realidad. Los datos estn, como dira Popper, "cargados de teora". 3) La supuesta simetra de la "explicacin" y la "prediccin" no se cumpla. En las ciencias sociales se encontraban ejemplos de explicaciones que no podan sostener predicciones. Con todo esto, el positivismo fue dejando paso, al menos en la
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losofa de la ciencia, a las tesis del falsacionismo popperiano o a lo que Boland21 llam el Popper popular. Llegados a este punto, la teora econmica se encuentra sin gua unnime a la hora de llevar a cabo su cometido. Encontramos un variado repertorio de marcos metodolgicos entre los que predomina un positivismo lgico que utiliza el modelo hipottico-deductivo, tal y como lo hemos expuesto, en una versin instrumentalista. No faltan los defensores de las tesis popperianas en su versin ms ingenua22 (Blaug) o quienes sostienen posturas metodolgicas propias y pecualiares (como los autores de la Escuela Austraca). En general todos ellos comparten el uso del modelo hipottico-deductivo y discrepan a la hora de decidir la validez de los conocimientos tericos. II.a.2. El agente econmico El principal problema para el agente econmico neoclsico, descrito ms arriba, es la determinacin de las cantidades de medios que debe aplicar para conseguir sus objetivos. La cuestin para l es, por tanto, la disponibilidad de tales medios, que se ve obstaculi-
zada, por un lado, por la escasez -de no ser as no habra problema econmico- y, por otro, porque los medios rivalizan entre s en la satisfaccin de unos nes que son alternativos dentro del sistema de objetivos del agente. Obsrvese que, en denitiva, se trata de elegir entre cantidades de medios. Cualquier otra propiedad de stos o de los nes a los que van destinados queda descartada del anlisis, porque los nes estn "recogidos," por decirlo de alguna forma, en un concepto nico denominado "utilidad", medido en unidades o en ndices que representan el grado de satisfaccin del agente, esto es, el grado en el que ste ha ido consiguiendo los nes que persigue. Con esto no queremos armar que el concepto de utilidad no sea un instrumento til para representar determinadas decisiones a las que se enfrenta el agente, pero s queremos enfatizar que elimina una de las partes fundamentales del proceso econmico, es decir, del sistema de objetivos personales en su despliegue secuencial dinmico. El medio de operacin del optante neoclsico es, exclusivamente, el mercado. No existen, en principio, otras estructuras de relacin
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o sociabilidad entre los agentes, por lo que las interacciones entre stos se reducen a intercambios mercantiles mediados por un equivalente general del valor que puede ser, o no, un medio de pago (dinero)23. En cualquier caso, todos los medios susceptibles de estar incluidos en los conjuntos de medios de los agentes se pueden adquirir con estos intercambios y, por tanto, tienen un valor expresado en trminos del equivalente general de valor. Esto permite, entre otras cosas, expresar la cantidad total de los medios de que dispone el agente en trminos de una unidad homognea. Tiene, adems, la ventaja de indicar al agente de forma casi instantnea la abundancia o escasez relativa de los medios en los mercados, lo que facilita enormemente modelizar sus decisiones de oferta y demanda. Junto a estas ventajas encontramos un inconveniente fundamental: en los procesos asignativos que observamos en la realidad, el valor de algunos medios no se puede expresar en trminos de ese equivalente general de val o r. E l p r o p i o p e n s a m i e n t o neoclsico ha desarrollado ciertas lneas de investigacin en esta di-
reccin, aunque no ha constituido una caracterizacin general del agente econmico que tenga en cuenta estos medios. La maximizacin de la funcin objetivo del agente econmico neoclsico viene dada por las precisiones antes expuestas. Los presupuestos antropolgicos que utiliza esta escuela nos sitan ante un agente que, como ya hemos dicho, es un optante entre medios que puede obtener en los mercados, los cuales, de una forma que no se explica, satisfacen el conjunto de nes que se encuentra bajo el concepto de utilidad. Las modicaciones en los costes de oportunidad de utilizar un medio u otro se expresan a travs de precios monetizados perfectamente sealizados, por lo que el agente as denido puede modicar de forma casi instantnea la combinacin de medios que, de alguna forma, maximizar su utilidad con los nuevos costes de oportunidad. Esta nueva combinacin se manifestar como cantidades demandadas y ofrecidas en los mercados, por lo que ser posible establecer de esta forma relaciones precisas entre cantidades y precios manifestados en los mercados.
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Con esta caracterizacin podemos reconstruir la teora econmica desde la visin de la ciencia que tiene el positivismo: la construccin de una ciencia positiva es posible si todas aquellas variables relevantes para los fenmenos que estamos estudiando son cuanticables. Esto es lo que facilita, precisamente, la caracterizacin del agente econmico que acabamos de presentar. La utilizacin de variables mensurables y contrastables, como los precios y cantidades; la representacin mediante funciones de las relaciones bsicas -funcin de utilidad y producciny la posibilidad de reducir casi todas las variables a una unidad comn, el equivalente general de valor, fueron fruto de la carga positivista que tuvo el pensamiento neoclsico desde sus comienzos. U n a v e z q u e el p en samien to neoclsico entr en esta senda a nales del s. XIX, las distintas modicaciones de su caracterizacin antropolgica bsica no han sido sino sucesivas ediciones de la primera, en funcin de, por una parte, las necesidades tericas y, por otra, la prdida de vigencia del positivismo en el panorama losco occidental. En este sentido, cabe
encuadrar dentro de la corriente principal neoclsica a la Escuela de Chicago y a la Nueva Macroeconoma Clsica. Y no slo porque las estructuras bsicas de la caracterizacin del agente econmico se han mantenido relativamente intactas, sino porque la proposicin bsica del pensamiento neoclsico, el equilibrio general, sigue vigente en casi todos los modelos tericos propuestos por estas corrientes. De ah que autores como Weintraub denominaran al equilibrio general el "ncleo" neoclsico, mientras que el monetarismo o la Nueva Macroeconoma Clsica no seran sino "cinturones protectores", en terminologa lakatosiana. Hechas estas precisiones acerca del origen y naturaleza de la concepcin antropolgica neoclsica, slo nos resta aproximarnos a su proposicin principal: la teora del equilibrio general. Hemos de tener siempre muy presente que los resultados que se desprenden de esta teora dependen crucialmente de la caracterizacin previa que se ha hecho del agente econmico. Sin las propiedades que hemos enunciado acerca del agente -la particular conguracin de los conjuntos de nes y medios, la
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equivalencia general de sus valores, etc.- no se puede obtener el resultado del equilibrio general. Ahora bien, una vez que estn establecidas, la demostracin se puede realizar de forma rigurosa. No vamos a hacer aqu una demostracin de cmo se alcanza el equilibrio general, pero s vamos a exponer brevemente su lgica. Se supone que existen n agentes, cada uno de ellos con una dotacin inicial de bienes que pueden utilizar o bien para el consumo o bien para la produccin. Todos los bienes tienen precios sealizados en trminos de un equivalente general de valor y pueden ser intercambiados en mercados organizados. Los agentes aspiran a maximizar una funcin objetivo, de utilidad si son consumidores, de benecios si son productores, sometidos a la restriccin que les impone su dotacin inicial de bienes o medios. Los mercados son de competencia perfecta, lo que implica, por una parte, que todos los agentes tienen un conocimiento completo de las condiciones del mercado, as como de todo el vector de precios y, por otra, que todos ellos son precio-aceptantes, lo que signica que no pueden mani-
pular los precios a su favor. En estas condiciones, los agentes observan el vector de precios, que conocen de forma inmediata, perciben sus posibilidades de adquisicin de bienes en los mercados, calculan la combinacin de bienes que maximiza su funcin objetivo y, nalmente, emiten ofertas y demandas de bienes que regresan a los mercados. Obsrvese que las posibilidades de que las ofertas de los diferentes bienes coincidan con las demandas son prcticamente nulas. Es ms que improbable que las cantidades nalmente ofrecidas por los agentes que desean vender coincidan con las cantidades nalmente demandadas por los agentes que desean comprar. Es posible, sin embargo, resolver matemticamente el sistema de ecuaciones de oferta y demanda que se plantea, dado que, para al menos un vector de precios, las cantidades demandadas coincidirn con las ofrecidas. En efecto; si igualamos las funciones de oferta a las de demanda, podemos resolver el sistema de tal forma que obtendramos un vector de precios para el que, efectivamente, se llega al estado de equilibrio general.
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La explicacin terica de cmo la sociedad llega a ese estado de equilibrio general es, sin embargo, de muy difcil justicacin. Len Walras, autor de esta teora, supuso a modo de parbola la hiptesis del subastador. Dado que el agente neoclsico no es proyectivo, no habr tiempo para ensayos y errores, que daran lugar a que el sistema se desenvolviera en un permanente estado de desequilibrio. Por ello, Walras ide la gura del subastador, un agente central que recibe todas las ofertas y todas las demandas de todos y cada uno de los agentes. Este subastador calcula los precios que, supuestamente, deben llevar al equilibrio general y se los comunica a los agentes. De ser los correctos, el subastador recibir ofertas y demandas que coinciden y los agentes llevarn a cabo las transacciones, vacindose los mercados. Si no son los correctos, el subastador recibe las ofertas y demandas y el proceso vuelve a comenzar, sin que se produzcan transacciones. Adems, dado que la dotacin de bienes est dada y que no se puede producir atesoramiento de poder de compra, porque slo existe un equivalente general de valor, se trata exclusiva-
mente de que se encuentre el vector de precios de equilibrio para que las ofertas sean iguales a las demandas. Este es, a grandes rasgos, el planteamiento del modelo del equilibrio general. A efectos del resultado social de las interacciones, la clave est, como se ha visto, en la existencia de un vector de precios de equilibrio. No se precisa, en principio, la actuacin de ningn agente "organizador" -el Estado- de las transacciones, por cuanto la sociedad, por s sola puede regularse para llegar a esta situacin. Sin embargo, casi todos los autores neoclsicos de la primera generacin coincidan en que esto no se produca en la prctica. El desempleo, los ciclos, la inacin, las situaciones de poder de determinados agentes eran sntomas inequvocos de que el equilibrio general no se alcanzaba como norma general en los procesos de mercado. Se analiz el asunto desde diversos ngulos, aunque siempre teniendo presente el equilibrio general como ideal regulador de las sociedades. Esta idea presidi y sigue presidiendo la mayor parte de los desarrollos neoclsicos en lo que se reere a la poltica econ-
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mica: se tratara de instrumentar medidas polticas siempre tendentes a alcanzar el resultado del equilibrio general, como situacin deseable en cualquier caso para una sociedad. II.a.3. La poltica econmica En cuanto a la poltica econmica que aqu nos interesa, es decir, la instrumentacin de medidas globales destinadas a la mejora de la eciencia de la accin humana, el pensamiento neoclsico ha sido y es muy claro: ni la poltica scal ni la poltica monetaria conseguirn mejorar signicativamente la situacin de los agentes respecto a lo que se puede alcanzar en un estado de libre competencia y de no-intervencin. A pesar del uso del modelo del equilibrio general por parte de los tericos del socialismo de mercado, la idea que han expresado repetidamente los autores neoclsicos ha sido, en esencia, la misma que expuso Adam Smith cuando enunci la conocida proposicin de la mano invisible, a saber, que el intento de los agentes econmicos de llevar a cabo sus planes de accin termina generando benecios para toda la so-
ciedad, esto es, permite la consecucin de los nes que se han propuesto perseguir. En efecto, si todos los agentes persiguen maximizar sus funciones objetivo, tal y como se han especicado, y tienen conocimiento perfecto de los precios y de las condiciones especcas de los mercados, el equilibrio general asegura que van a maximizar dichas funciones dados los recursos de que disponen, es decir, que van a obtener los nes que persiguen con las restricciones impuestas por la disponibilidad de los medios. La clave est en que el vector de precios sea el de equilibrio. Una vez que se asumen como vlidas las hiptesis de caracterizacin del agente econmico y del medio de operacin, se sigue que slo si las seales recibidas por los agentes son las correctas es posible conseguir el equilibrio general. De ah que no se plantee, hasta la llegada de la revolucin keynesiana, el uso del gasto pblico o de la cantidad de dinero como herramienta de ajuste del sistema, puesto que bastaba con asegurar que las seales llegasen ntidamente a los agentes. Es decir, el sistema alcanzara el equilibrio en trminos reales, ajustn-
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dose las variables nominales automticamente como un reejo de ese equilibrio. Pero si estas variables no se ajustaban automticamente como consecuencia de desarreglos monetarios, las seales que transmiten los precios no llegaran correctamente a los agentes y, por tanto, impediran llegar al estado de equilibrio general. El desequilibrio en forma de inacin, alternancia de fases de auge y recesin, "cracks" nancieros y desempleo se entendi como un fenmeno monetario, por las perturbaciones que introducan las uctuaciones de los medios de pagos en el sistema. Esto explica la preocupacin por los fenmenos monetarios y por la poltica monetaria. Porque si, como era el caso en las economas reales, el equivalente general de valor era, adems, medio de pago, poda atesorarse, crearse y destruirse, cambiando la valoracin monetaria de los bienes, aunque su disponibilidad real no hubiese cambiado. II.b. La teora econmica de Milton Friedman. Libertad de mercado y estabilizacin de los
precios monetarios como ideal poltico del neoclasicismo II.b.1. El Monetarismo de Friedman: Introduccin Como es bien conocido, Friedman inici su labor acadmica en un momento en el que el keynesianismo, es decir, el pensamiento desarrollado por quienes se declararon seguidores de La Teora General, era ms que preponderante e imperaba en las mentes y en los usos de los economistas. Por supuesto que la voz de Friedman no fue la primera en alzarse contra las armaciones keynesianas (que no de Keynes, pues ste, en cierto modo, no fue contradicho por nadie en su poca, cuestin sta que, lamentablemente, no trataremos aqu) desde el neoclasicismo. Por ejemplo, Clark Warburton (como queda consignado en el artculo de Michael D. Bordo y Anna. J. Schwartz24, y recuerdan Brunner y Metzler25) se opuso a las teoras keynesianas y, en especial, a la absoluta neutralidad del dinero que postulaban, a su teora de los ciclos, a la poltica scal que defendan y a las medidas de la Reserva Federal. Los temas bsicos de la discusin con el keynesianismo no
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los plante Warburton, estaban ah en el propio keynesianismo, y cualquier pensador independiente que cuestionara el pensamiento econmico de los aos cuarenta deba iniciar su andadura por ellos. Friedman, en sus primeros escritos y, digamos que instalado en tal paisaje, sent plenamente su propio programa de investigacin al que tantos aos dedic. En los trabajos que se reimprimieron en los Ensayos sobre Economa Positiva 26 es donde Friedman estableci claramente tal programa. Es en su artculo "The Effects of a Full-Employment Policy on Economic Stabitily: a Formal Analysis", de 195127, donde quiz mejor podemos apreciarlo. En este trabajo, Friedman se cuestiona las oportunidades de xito de una poltica estabilizadora que pretenda el pleno empleo en una economa. Para ello introduce supuestos simplicadores, como que el gasto pblico puede alterarse a voluntad y sin retardo signicativo, o que los efectos producidos por las tcnicas usadas para aumentarlo o reducirlo no son signicativas. En cualquier caso, su objetivo nal es plantear un modelo simplicsimo en el que las variaciones de la ren-
ta respondan, por un lado, a lo que hagan tanto los empresarios como los consumidores y, por otro, a lo que haga el Estado con su poltica econmica. El efecto nal que ambos tipos de acciones tienen sobre el nivel de ingreso producir una variacin en l, que el Estado quiere evitar en lo posible porque, ni es muy recomendable que la economa crezca demasiado, ni que decrezca mucho. Ahora bien, esa variacin depender de la que introduzcan, primero, empresarios y consumidores; segundo, el Estado y, nalmente, de la producida por la interaccin de unos y otro. Segn Friedman, la intervencin del Estado puede ir en la misma direccin que las acciones de los empresarios y los consumidores, ampliando el ciclo econmico (intervencin pro-cclica), o puede ir en contra (contra-cclica). Saber qu es lo que debe hacer el Gobierno en cada momento no est claro, pues depende de un conocimiento que ste no posee: aqul que le dira lo que los agentes econmicos van a hacer en cada momento y el que le indicara cmo reaccionar el sistema ante ello y ante las intervenciones que l mismo decida emprender.
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Con este planteamiento, Friedman intenta demostrar que el xito de una poltica econmica estabilizadora sobre un contexto econmico tan simple como el que presenta depende del conocimiento que la autoridad tenga sobre la propia realidad econmica, lo que, a su vez, implica tener una teora explicativa idnea para el sistema econmico de que se trate, teora que no es fcil de obtener. Con este breve planteamiento, Friedman quera introducir las siguientes cuestiones: debe intervenir el Estado en la actividad econmica? Su intervencin ha de ser discrecional o normativa? El pleno empleo es alcanzable por la voluntad del gobernante o, ms bien, por la accin libre de los agentes econmicos? Por supuesto, l tom partido y, de hecho, utiliz este trabajo para armar que cierta pasividad en la accin estatal, la accin sometida a reglas conocidas por el pblico, es superior a la intervencin discrecional. Con ello buscaba enfatizar el hecho de que las polticas de los gobiernos aumentan la incertidumbre de las actuaciones de los particulares y, por tanto, la inestabilidad del sistema econmico. ste es el gran
tema de toda su vida de investigador. Tres aos antes haba publicado el famoso artculo "Monetary and Fiscal Framework for Economic Stability"28, en el que recomendaba que el gobierno econmico de las naciones deba inclinarse por los automatismos ms que por las acciones activas. La automatizacin de la actividad econmica exiga que el poder de creacin de dinero quedara exclusivamente en manos gubernamentales (lo que implica la imposicin de un coeciente de caja del 100% a los bancos para evitar que, al crear depsitos, creen medios de pago), que los gastos del Estado en bienes y servicios cambiaran lentamente y respondieran a "los deseos, necesidades y disposicin de la comunidad a pagar por los servicios pblicos"29, que las transferencias respondieran a programas preestablecidos que no cambiaran por razones coyunturales y que el sistema impositivo fuera progresivo y basado en los ingresos, con el objetivo de equilibrar el presupuesto presente, cuya estructura, adems, no deba cambiar coyunturalmente. Lo mismo puede decirse de otro artculo tambin reimpreso en los Ensayos de Economa Positiva, "The Ca-
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se for Flexible Exchange Rates"30, o del libro A Program for Monetary Stability31. Sin embargo, estos trabajos an no conguraron el verdadero esfuerzo cientco de Friedman, realizado con posterioridad, en las dcadas de los sesenta y setenta. Acogindonos a las simplicaciones a que forzosamente obligan anlisis como ste, expondremos la labor del economista de Brooklyn en los siguientes puntos: 1)En primer lugar, desarrollaremos el concepto de agente econmico que, segn defendemos, subyace en sus modelos econmicos. 2)En segundo lugar, nos centraremos en los trabajos monetarios, que constituyen lo fundamental de la investigacin terica del autor y son de gran inters para el propsito de este trabajo. II.b.2. El agente econmico Para proceder a la denicin del agente econmico de Friedman se precisan ciertas aclaraciones previas: 1) Los principales modelos macroeconmicos que Friedman utiliza no explicitan cmo son los
agentes, es decir, carecen de una microfundamentacin: en ellos no se hace una referencia a las caractersticas del problema de optimizacin al que se enfrentan los participantes en el modelo. 2) Una primera razn de este hecho es la propia esencia de los modelos utilizados. En efecto, los modelos presentados por Friedman son, en realidad, de corte keynesiano (ya sea un modelo de sntesis neoclsica o un modelo de la curva de Phillips), en los que el comportamiento de los agentes se explica por medio de relaciones funcionales que podran, por ejemplo, estar basadas en observaciones empricas y que reejan comportamientos agregados. 3) Una segunda razn radica en su carcter dinmico. La introduccin del tiempo obliga, tambin, a la consideracin de la manera en que los agentes imaginan el futuro, cuestin que entraaba una gran dicultad en los aos sesenta y setenta. En este punto, Friedman slo es explcito en cuanto al corto y medio plazo, pero no lo es tanto en cuanto al largo plazo (cuestin crucial en su teora econmica).
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Resaltamos estas cuestiones porque son precisas para entender la necesidad de proceder a una reconstruccin racional de la concepcin del agente econmico que Friedman, implcitamente, debe considerar en sus modelos macroeconmicos. Es decir, en este apartado defendemos que lo que hemos denominado agente econmico no se encuentra totalmente explicitado por Friedman en sus modelos macroeconmicos, lo que supone un problema para su comprensin. Por otra parte, como nosotros postulamos la necesidad de tal denicin para la exposicin total de una teora econmica, nos vemos en la necesidad de reconstruir, a la luz de las doctrinas y orientaciones de Friedman, cul sera dicho agente econmico. Para la denicin de este agente econmico son precisas, a su vez, las siguientes aclaraciones: 1) En primer lugar, Friedman nunca se ha alejado de la teora neoclsica, esto es, siempre ha armado su superioridad de acuerdo con la metodologa de la economa positiva 3 2 ; por ello, el agente econmico que implcitamente postula en sus modelos
macroeconmicos ha de ser neoclsico. 2) En segundo lugar, es claro que el agente econmico neoclsico es una formulacin insuciente para reejar los problemas de decisin dinmicos sin que se opere en l algn tipo de perfeccionamiento o ampliacin que, en este caso, supone dar cabida a la posibilidad de tomar decisiones intertemporales bajo incertidumbre. 3) En tercer lugar, teniendo en cuenta la defensa que Friedman hace del concepto de tasa natural (es decir, del postulado que arma que los sistemas econmicos tienden a estar en equilibrio en el largo plazo o, dicho de otro modo, que el equilibrio pre-existe inherente a los entes y relaciones econmicas dadas en forma de un sistema econmico), las imaginaciones o expectativas que se cree el agente econmico no pueden, a la larga, estar en desacuerdo con la realidad del sistema econmico. Por ello, la capacidad cognitiva del agente econmico (en cuanto a su capacidad de conocer e imaginar) no puede denirse de cualquier forma.
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De acuerdo a lo ya dicho, y resumiendo, el agente econmico implcito en la macroeconoma de Friedman ha de ser caractersticamente neoclsico: aunque ha de tomar decisiones intertemporales inciertas y ha de ir imaginando el futuro bajo las condiciones dadas que conguran su medio de operacin (el sistema econmico), lo har de tal suerte que, a largo plazo, tal imaginacin ser consistente con la realidad. Friedman desarroll esta caracterizacin del agente en unin con el terico de la estadstica Leonard J. Savage33, bajo el nombre de anlisis de utilidad de las elecciones arriesgadas. Segn ella, el agente econmico de Friedman es lo que se denomina un decisor bayesiano, es decir, un agente que toma decisiones arriesgadas como si maximizara una funcin de utilidad esperada o, lo que es lo mismo, la representacin de los agentes econmicos responde a personas que aprenden y deciden por medio de tcnicas bayesianas34. De acuerdo con este enfoque, los agentes econmicos toman
decisiones bajo incertidumbre, como si asignaran ciertos grados de creencia, o ciertas probabilidades subjetivas a la ocurrencia de ciertos sucesos (p.e., la obtencin de unos ingresos monetarios determinados en funcin de cursos de accin concretos) sobre los que, previamente, jaron una ordenacin de preferencias o de utilidad35. Dos elementos, de carcter netamente subjetivo, se dan la mano en esta operacin de maximizacin: una funcin de utilidad que depende de los sucesos o estados de la naturaleza, y las probabilidades subjetivas o grados de creencia asociados a su ocurrencia, que son tambin subjetivos y se construyen y reconstruyen en el proceso de la experiencia. El resultado que se obtiene al aplicar este procedimiento es una gua suciente para determinar las acciones presentes, pues incluye una expectativa sobre lo que ocurrir y le ocurrir al individuo en el futuro. En las conclusiones veremos la importancia que concedemos a esta concepcin del agente econmico.
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II.b.3. La Teora Monetaria de Friedman En el estudio de los fenmenos monetarios que Friedman realiz podemos distinguir al menos cuatro etapas claramente diferenciadas. En la primera, procedi a reestablecer la teora cuantitativa del dinero en clara oposicin a la ortodoxia keynesiana, que negaba su validez basndose en el postulado de la trampa de la liquidez. ste fue un empeo puramente terico, que realiz instalado de pleno en la teora microeconmica neoclsica. En la segunda, orient la investigacin hacia lo emprico con un doble esfuerzo: primero, con el desarrollo de una funcin de la demanda emprica de dinero que naca de la corroboracin de la teria que ya haba obtenido previamente; y segundo, con la publicacin de la magna A Monetary History of the United States, 1867-196036, escrita en colaboracin con Anna Jacob Schwartz. En la tercera, Friedman incorpor los conocimientos empricos y tericos que haba acumulado durante las dcadas de los aos cincuenta y sesenta para introducir una nueva concepcin del mercado monetario dentro de un modelo macroeconmico del tipo de la sntesis neocl-
sica. Finalmente, consigui una visin ms completa de los fenmenos monetarios a largo plazo con su famosa reformulacin de la curva de Phillips. Estos trabajos, como ya hemos armado ms arriba, ofrecen tambin una slida visin de unidad que intentaremos plasmar en el siguiente resumen que, como es obvio, no pretende ser en absoluto exhaustivo. En 1956, Friedman public el artculo "The Quantity Theory of Money -A Restatement", dentro del libro Studies in the Quantity Theory of Money 37 . En l, planteaba la demanda de dinero de acuerdo con la teora microecmica neoclsica, es decir, como el resultado de un problema de optimizacin realizado por un agente econmico tipo. Fueron varias las innovaciones que Friedman introdujo en esta demanda de dinero. Como restriccin presupuestaria propuso la riqueza o renta permanente de los individuos38. Al tratar el dinero como si fuera un bien de consumo duradero, ampli el nmero de bienes relacionados con l que habitualmente se sola considerar; es decir, el agente puede elegir entre
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varias posibilidades para mantener su riqueza. En 195939, Friedman decidi dar a conocer sus investigaciones empricas motivadas por la previa teorizacin que haba concluido sobre la demanda de dinero. Como consecuencia, present una funcin de demanda de dinero emprica y que podramos denominar monetarista. Sin duda, el resultado ms llamativo, y el ms claramente monetarista, era la nula inuencia que se reconoca a los tipos de inters en la determinacin de la demanda monetaria. Friedman no negaba la inuencia de aqullos sobre sta, sino que tan slo reconoca que, tras las investigaciones empricas pertinentes con los mtodos y herramientas disponibles en el momento, su inuencia no apareca como relevante o ms relevante que la de otras variables. El propio Friedman tuvo que justicar, aos ms tarde, la decisin que tom al presentar esta funcin. Apoyndose en investigaciones de neto y puro cartcter emprico, Friedman desarroll, junto con Anna Schwartz, un multiplicador monetario que permita calcular la reaccin del ingreso nominal ante cambios en la masa monetaria40.
De hecho, sta era la cuestin subyacente en el anlisis de su obra histrica A Monetary History... 41 : cul es la importancia que tienen los fenmenos monetarios sobre la actividad econmica? Sin embargo, ste no fue el punto nal de la investigacin monetaria de Friedman, ni mucho menos. A nales de los aos sesenta, el autor norteamericano decidi imbricar estos resultados empricos y tericos en un modelo ms amplio que intentara una fusin con los modelos keynesianos. El resultado fue su importante teora del ingreso nominal, desarrollada en su famoso A Theoretical Framework for Monetary Analysis, de 1971. El planteamiento de la teora era relativamente simple: Friedman parta de un modelo econmico bastante indeterminado, pues haba en l ms incgnitas que ecuaciones (una ms), que contaba con dos mercados, el de bienes y el de dinero. Friedman observ que al aadir una ecuacin que fuera representativa de un postulado esencial de algn planteamiento terico concreto se obtena un modelo explicativo, a un nivel muy simple, de tal posicin terica. En primer lugar, supuso que los pre-
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cios eran jos, con lo que su aportacin se converta en un tradicional modelo keynesiano renta-gasto. En segundo lugar, supuso que el nivel de renta estaba dado, obteniendo una versin de la teora cuantitativa simple. Finalmente, Friedman incluy tambin una ecuacin representativa de sus propias conclusiones tericas. En concreto, una ecuacin del tipo de inters que era, al tiempo, una combinacin de una idea de Irving Fisher y de otra de John Maynard Keynes. En efecto, partiendo de la ecuacin postulada por Fisher sobre el tipo de inters real y de la armacin keynesiana de que los tipos de inters nominales dependen, esencialmente, de las expectativas de los agentes acerca del nivel que se considera normal, Friedman concluy que los tipos de inters en la economa dependen de la tasa de variacin esperada del ingreso nominal, descartando, con evidencias empricas, la inuencia de otras variables. El modelo obtenido era, en esencia, neoclsico, en el sentido de que el sector real y el monetario aparecan separados. El equilibrio del primero quedaba asegurado por las caractersticas de libre merca-
do, mientras que el del segundo era un reejo de aqul. Ahora bien, las perturbaciones generadas en este ltimo, en el mercado monetario, podan afectar a la economa en su desenvolvimiento dinmico, y es precisamente a esta posibilidad a la que Friedman dedic una atencin principal en su ensayo. Es decir, Friedman se desentendi del anlisis real del modelo y concentr su atencin en estudiar la dinmica de ajuste a largo plazo del sector monetario ante variaciones en la cantidad de dinero en circulacin. Como el anlisis pasaba de la esttica a la dinmica, era obligatorio introducir algn modo de formalizar la evolucin de las expectativas en el proceso iniciado por la variacin monetaria. En este caso, Friedman opt por suponer que las expectativas se generan segn un mecanismo adaptativo. De acuerdo con l, los agentes corrigen sus expectativas pasivamente, en funcin del error que hayan cometido, es decir, el nivel que se espera que vaya a tener una variable en un perodo T, por ejemplo 1988, se obtiene aadiendo al valor ya conocido de esa variable en el anterior T-1, 1987, el error cometido
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en su clculo en T-2, 1986, ponderada esa diferencia por un determinado coeciente constante. Friedman demostraba con ello que la previsin formada por los agentes econmicos acerca de la evolucin del ingreso nominal inuye procclicamente al cambiar la velocidad de circulacin del dinero. De manera que el aumento de la masa monetaria, al producir una expansin del ingreso nominal, transforma las expectativas de los agentes, provocando un cambio en su comportamiento respecto al dinero, es decir, aumentado la velocidad de circulacin de la moneda y, en consecuencia, el ingreso nominal. En esta visin dinmica de la economa cambia el concepto tradicional de equilibrio, que Friedman entenda como el ajuste que se debe producir entre las variables econmicas naturales, observadas y esperadas. El equilibrio, entonces, no consiste en un estado estacionario en el que los precios se estabilizan y los mercados se vacan, sino, ms bien, en una cierta relacin que se da cuando las tasas naturales o permanentes de las variables (que aluden a situaciones intertemporales de equilibrio general walrasiano, es decir,
a situaciones naturales que preexisten en la economa debajo de lo que circunstancialmente pasa), las tasas observadas o medidas de las mismas (que son lo circunstancial y que pueden cambiar transitoriamente) y los valores que anticipan o esperan los agentes (que motivan sus acciones), coinciden. Sin embargo, la teora no indicaba cul era el efecto que sobre cada una de las variables del ingreso nominal (es decir, el ingreso real y los precios) produca un aumento de la masa monetaria, por eso el modelo estaba incompleto. La cuestin no es poco importante porque se reere a si el dinero es o no neutral, a si afecta slo a precios o slo a la actividad real de la economa. Friedman se dedic a la demostracin de que hay un distinto efecto del dinero sobre las variables econmicas en el corto, el medio y el largo plazo, ayudndose de su concepcin de que las variables econmicas tienden a moverse en tasas que les son inherentes y que provienen de la propia naturaleza del sistema econmico que las produce42. En este caso, la respuesta a cmo se distribuye el efecto de una variacin de la masa
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monetaria entre los precios y el ingreso real provino de aplicar el concepto de tasa permanente al desempleo y de conjugarlo con una nueva concepcin de lo que, integradamente, pretenda explicar la curva de Phillips, como relacin entre lo nominal y lo real. Es decir, el modelo superador del de la teora del ingreso nominal consisti en una reformulacin de la curva de Phillips a la luz de los conceptos de tasa natural de desempleo y expectativas de los agentes econmicos43. La curva de Phillips consiste en una relacin emprica inversa entre la tasa de variacin de los salarios monetarios y la tasa de desempleo, que fue observada por el estadstico britnico del mismo nombre44 . La explicacin microeconmica de esta relacin fue aportada por Phelps45: la curva expresara las aceleraciones que sufren los salarios monetarios ante los excesos de demanda de trabajo que se producen en la economa. As, si el exceso de demanda es positivo, los salarios monetarios sufriran un aumento y, si el exceso es negativo, los salarios sufriran un descenso. De ah la relacin in-
versa entre desempleo y variacin de los salarios monetarios. Friedman aport la siguiente reexin: al depender esta relacin del comportamiento microeconmico de los agentes involucrados en la transaccin de trabajo, la curva as concebida no tena en cuenta realmente lo que los agentes tomaban como elementos de juicio para sus decisiones. Era necesario reconocer que tanto empresarios como trabajadores tenan ms en cuenta el salario real que el monetario y, es ms, que el salario real esperado era la variable ms directamente tenida en cuenta. Lo que Friedman vena a decir es que la evolucin de la capacidad adquisitiva esperada de los salarios monetarios tiene un reejo inmediato sobre la actividad econmica, estando esa relacin ya en cierto modo prejada por la vida econmica en lo real (en el impacto que las decisiones de los agentes producen sobre el desempleo) y en lo nominal (en los niveles que alcanzarn los precios de acuerdo con las expectativas de los agentes). En estas circunstancias, un aumento de la masa monetaria im-
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previsto para los agentes econmicos podra tener efectos en la actividad real precisamente por esta inadvertencia, por la sorpresa causada en los agentes. Tal efecto, que se desarrollara en el corto plazo, podra tambin extenderse al medio plazo. La razn sera que, ante el desconocimiento de los efectos exactos del nuevo fenmeno que se presentaba, los agentes realizaran un juicio equivocado de lo que ocurra (que podramos representar, por ejemplo, con un mecanismo de generacin de expectativas adaptativas). Friedman planteaba que la percepcin del mismo fenmeno por trabajadores y empresarios sera distinta: los primeros interpretaran el aumento producido de la demanda como la posibilidad de un incremento del salario nominal (pues an no tendran experiencia del efecto que se habra de producir sobre los precios), al prever que los empresarios necesitaran ms trabajadores; por eso aumentaran la oferta de trabajo. Para los segundos, sin embargo, la percepcin sera distinta: lo que el empresario ve es que el precio de sus productos aumenta ante la mayor demanda y que se rompe la condicin que aseguraba su maxi-
mizacin de benecios, es decir, que ante ese aumento, el valor del producto marginal pasa a ser mayor que el salario monetario. Por tanto, su accin racional sera aumentar la cantidad demandada de trabajo. Ambas percepciones son equivocadas al ser inevitablemente parciales. Este es el punto fundamental de la argumentacin de Friedman. Pero tal equivocacin no puede durar para siempre:
"...con el paso del tiempo, tanto empresarios como trabajadores acaban por reconocer que estn subiendo los precios en general. Como deca Abraham Lincoln, puede usted engaar a todo el mundo algn tiempo, puede usted engaar a algunas personas toda la vida, pero lo que no puede usted es engaar a todo el mundo toda la vida 46.
El reconocimiento de lo que est ocurriendo globalmente hace que la economa regrese a sus permanentes valores reales, si bien los valores nominales son ahora ms altos. Son fciles de explicar, de esta manera, las situaciones de estanacin que se observaron en los primeros aos setenta. O, expresado diferentemente, sta es la razn por la que la curva de Phillips es, a largo plazo, completamente vertical, una vez que los
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agentes econmicos han tenido tiempo de aprender y reconducir sus acciones. Y no se puede decir que esta conclusin sea de escaso alcance: en primer lugar, en el terreno operativo, se est armando que las polticas econmicas del Gobierno no tendrn efectos sobre la realidad y que, por tanto, es mejor que el Gobierno no haga nada; en segundo lugar, en el terreno terico, ello implica que las capacidades cognitivas de los agentes econmicos, que hacen que stos obtengan un conocimiento prctico suciente como para neutralizar los efectos de las variaciones, en este caso de la masa monetaria, sean especialmente clarividentes. Este hecho ha constituido el fundamento de una de las corrientes tericas ms importantes de los ltimos treinta aos. II.b.4. La poltica econmica En lo que hemos visto hasta ahora se pone de relieve que las predicciones de Estado del pensamiento monetario de Friedman anuncian la inanidad de las polticas gubernamentales y que, por tanto, el autor participa del ideario liberal. Pero hay que puntualizar
que el liberalismo de Friedman es, ciertamente, previo a estos trabajos econmicos que hemos estudiado. Hay que recordar que ya haba publicado obras apologticas de esta tradicin intelectual tiempo antes de culminar su pensamiento monetario, obras que, ms bien, eran aplicaciones del pensamiento econmico neoclsico en el que se form como economista. Circunstancia sta que es coherente con el propio carcter del esfuerzo terico-econmico de Friedman, un trabajo de continuacin, superacin y culminacin de la obra neoclsica. Sus armaciones econmicas apoyan las concepciones intelectuales del liberalismo en consonancia con el pensamiento terico que comparta, consciente y militantemente, con los economistas que le antecedieron en la obra neoclsica. Bien es cierto, ya se ha expuesto, que Friedman va ms all de los supuestos tradicionales que son el fundamento de los modelos neoclsicos. Pero sus innovaciones no son en ningn modo opuestas, todo lo contrario; Friedman construy su teora en apoyo de la neoclsica. Veamos dos ejemplos:
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En primer lugar, y volviendo a la cuestin central de las capacidades cognitivas de los agentes econmicos, es muy de destacar la importancia que para las conclusiones obtenidas por Friedman en su pensamiento monetario tiene su modelizacin realizada en colaboracin con Leonard J. Savage. La armacin de que con este tipo de procedimiento cognitivo los agentes, as concebidos, son capaces de alcanzar un conocimiento tal que al Estado le sea imposible engaarles con sus polticas econmicas implica, en lo prctico, un supuesto similar al de conocimiento perfecto utilizado en los modelos macroeconmicos de competencia perfecta. A la postre, es lo mismo que armar que las personas acabarn sabindolo todo del mercado. De aqu que Friedman comparta conanza en la conclusin sobre la mayor eciencia del libre mercado, incluso como rgano coordinador de la economa por encima de cualquier planicacin. En segundo lugar, la teora de las tasas permanentes implica la certeza de que las economas operan permanentemente en situacin de equilibrio general, siempre y
cuando no surjan acontecimientos inesperados o, mejor dicho, en ausencia de cualquier intervencin. La existencia de tasas permanentes indicada por Friedman presupone que la economa posee un estado natural de operacin, de acuerdo con los entes implicados en ella (agentes econmicos, instituciones, canales de comunicacin, etc.). Tal estado permanente nace, adems, de la libre autodeterminacin de los agentes econmicos, es decir, no necesita de intervencin externa alguna para alcanzar el mximo grado de eciencia posible. Adam Smith ya expuso el mismo pensamiento a nes del siglo XVIII. II.c. La Nueva Macroeconoma Clsica: el caso de Robert E. Lucas, Jr. Lo que encontramos de distinto en Lucas, y que marca una ruptura evidente respecto de la obra de, por ejemplo, Milton Friedman, es un mtodo que, aunque netamente diferente del utilizado en las dcadas anteriores a 1970, es una recuperacin del equilibrio general. Parece claro que la novedad que supuso el keynesianismo respecto a la teora neoclsica precedente
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culmin con el abandono de la microfundamentacin de las teoras macroeconmicas, por decirlo en trminos modernos47. Los modelos de sntesis neoclsica que tomaron el relevo del anlisis del nivel agregado de la economa carecan de una explicacin de los fenmenos fundada en la toma de decisiones individuales de los agentes econmicos, esto es, en la teora de los precios neoclsica. Como ya se ha visto, el propio Friedman, en sus anlisis tericos contenidos en A Theoretical Framework... y en su reformulacin de la curva de Phillips, se inclin por utilizar las armas de sus contrincantes para demostrar sus errores, sin llegar a proponer una metodologa combativa con la de stos. Los problemas sealados por Friedman desde la propia sede keynesiana exigan no slo un cambio en las convicciones prcticas, sino tambin en las tericas. De ah la vuelta atrs, el regreso a la tradicin neoclsica en busca del punto del camino en el que la teora econmica se extravi al tomar el sendero del keynesianismo. Lucas fue el precursor de este regreso, de ah su importancia. La amplia aceptacin de su metodo-
loga se ha visto favorecida por unos pocos elementos singulares: en primer lugar, Robert Lucas ha aplicado a su trabajo un espritu sintetizador de lo hecho precedentemente en diversos campos; en segundo lugar, ha posedo el talento formal necesario para conseguir un mtodo unicado de teorizacin, orientado al anlisis emprico; y, en tercer lugar, se ha mantenido en dilogo con el presente de la ciencia econmica, adoptando los procedimientos ms novedosos, lo que podramos llamar la ltima tecnologa. El ncleo de los modelos de Lucas es la teora moderna del equilibrio general walrasiano que debemos a Arrow y a Debreu48. Consiste dicho ncleo en una descripcin de economas "completas", en las que aparecen exhaustivamente todos los mercados, todos los agentes y todas las posibilidades de intercambio y/o produccin entre ellos. Como las decisiones han de tomarlas los agentes en el tiempo, las posibilidades de intercambio y/ o produccin son aqullas que se les van presentando en cada momento. stas se generan por medio de procesos estocsticos (de Markov) que van haciendo apare-
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cer de manera contingente, es decir, mediada por ciertas circunstancias que ordenan una determinada funcin de movimiento, los conjuntos de posibilidades presentes para el agente en cada momento a partir de un conjunto ya dado de estados. La incertidumbre se asocia a la funcin de distribucin de la probabilidad de los estados en los que el agente habr de tomar sus decisiones. Esto es, la utilidad alcanzada por el agente depender de sus decisiones y de las variables de estado que, aleatoriamente y siguiendo un proceso de Markov, le irn apareciendo en cada momento del tiempo. Por supuesto, adoptar esta aproximacin es muy exigente y requiere unas convenciones concretas que veremos en algn detalle a continuacin. II.c.1. El agente econmico En los modelos neoclsicos de este tipo, el agente econmico es, esencialmente, el de la teora de los precios neoclsica enunciada en, por ejemplo, Valor y Capital de J.R. Hicks: el agente econmico se concibe como un ente que opta, de entre diversas alternativas que le son posibles, por aqulla que
maximiza su funcin objetivo. Ahora bien, los problemas que tratan los modelos macroeconmicos modernos tienen en cuenta el transcurso del tiempo y el problema de la incertidumbre. En el caso de la teora de Lucas, por ejemplo, el que el agente econmico deba escoger en el tiempo y, por lo tanto, sujeto a la incertidumbre que la dinmica de cambio de la economa introduce, transforma el concepto de las diversas alternativas entre las que puede elegir respecto a la teora neoclsica, pero slo esto. Obviamente, sera una dicultad insuperable para estos modelos suponer un futuro que no se crea determinsticamente, es decir, inesperadamente, creativamente. La modelizacin, por ello, ha de suponer la pre-existencia de todos los futuros estados relevantes para la toma de decisiones de los agentes y de todos los bienes que les proporcionan utilidad49. Esta preexistencia no debera suponer, sin embargo, que la incertidumbre pierda su signicacin extrema (tal y como la expresaba Keynes). Sin embargo, el azar que se incluye en estos problemas no tiene que ver con el que produca una incertidumbre fundamental en los agentes eco-
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nmicos keynesianos 50 , porque aunque en los modelos de Lucas las posibilidades futuras estn ya dadas, aparecen en la realidad presente y futura del agente econmico, de acuerdo con un proceso aleatorio que tambin est dado, pero que es conocible por el agente econmico por la informacin presente51. Lo cual provoca que, en cualquier caso, el agente econmico tome como dados los conjuntos de medios y de nes que le va proponiendo el proceso aleatorio sin que se dena, en ningn momento, cul es el proceso por el que el agente construye tales conjuntos de medios y nes. II.c.2. Las expectativas racionales Por supuesto, es imprescindible explicar cmo el proceso aleatorio que congura el presente y el futuro es conocible o cmo, en general, el futuro es conocible para los agentes econmicos en un planteamiento como ste. Generalmente, se entiende que los agentes adquieren ese conocimiento al adaptarse al medio en el que operan y con el que interactan. Es decir, implcitamente se arma que los agentes poseen un tipo concreto, aunque no especicado, de ca-
pacidad cognitiva que asegura la adquisicin de un conocimiento certero, probablemente de carcter prctico, de la evolucin futura de los acontecimientos. Esta hiptesis arma que no es necesaria la concrecin de dicha capacidad porque basta con suponer que los agentes econmicos no adoptarn comportamientos irracionales y que, por tanto, aprovecharn la informacin relevante de la mejor manera posible, no persistiendo en posibles errores en su actuacin52. La hiptesis arma, por lo tanto, que, en promedio, los agentes econmicos acaban formulando sus previsiones sobre el futuro acertadamente, como si conociesen el modelo terico que explica la economa y utilizaran toda la informacin que reciben de manera ptima. La hiptesis es plenamente coherente con la teora neoclsica y puede defenderse desde la metodologa de la economa positiva de Milton Friedman. Sin embargo, transcurri una dcada antes de que se generalizara su utilizacin. Nos parece que la adopcin de modelos de equilibrio general precipit su uso y favoreci su aceptacin53.
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La inclusin de la hiptesis de expectativas racionales tiene en estos modelos una doble funcin que, por un lado, prosigue la senda neoclsica, explicitada con claridad por Friedman, quien supone que los individuos no se engaarn a largo plazo y acabarn conociendo los acontecimientos que se producen, o dicho de otro modo, que su comportamiento individual se basar en la optimizacin sistemtica y adaptativa. Por otro lado, asegura la existencia de un equilibrio para el modelo matemtico propuesto como explicacin de la economa. De hecho, los modelos propuestos por la Nueva Macroeconoma Clsica se denominan de equilibrio, lo que se sobrentiende al conocer que su origen es walrasiano. Es decir, el equilibrio general denido en el modelo de Arrow-Debreu, requiere la hiptesis de expectativas racionales54. Algunos autores han subrayado especialmente este elemento y han defendido un cambio de denominacin para la hiptesis, que pasara a llamarse hiptesis de expectativas consistentes55. Sin embargo, tanto la primera como la segunda funcin esconden que la capacidad cognitiva por
la que los agentes econmicos realizan predicciones correctas a largo plazo no se explica en ningn momento sino que, es ms, su formulacin se evita conscientemente. El propio Lucas no est interesado en estas cuestiones personales, sino en el resultado nal del proceso56. Incluso, se podra argumentar que la metodologa de la economa positiva de Friedman ampara la idea de que no es labor del economista, como cientco, abordar tal cuestin. No obstante, algunos autores que no comparten totalmente la metodologa cientca de Milton Friedman han iniciado investigaciones que intentan dotar a los modelos que usan esta hiptesis de agentes econmicos con un comportamiento adaptativo57. La solucin adoptada en estos casos es la de representar a los agentes como portadores de ciertos algoritmos matemticos que les permiten corregir y adaptar sus decisiones reiteradamente, hasta alcanzar el objetivo de maximizacin de la funcin de utilidad. Sin embargo, estos algoritmos se aceptan como clusulas "como si", lo cual implica mover el problema un paso ms lejos, pero mantenindolo en esencia.
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II.c.3. La poltica econmica Dos son las cuestiones que creemos que hay que resaltar en este apartado: en primer lugar, el postulado de inefectividad de las polticas econmicas y, segundo, la defensa de la accin reglada en la intervencin estatal frente a la discrecional, as como la consistencia temporal de las intervenciones del Gobierno. Empezaremos por la primera de estas cuestiones. En su trabajo quiz ms conocido y comentado, Expectations and the Neutrality of Money58, Lucas plante una economa dividida en dos sectores separados fsicamente, lo que haca que la informacin sobre los precios que tenan los agentes fuera limitada; ello resaltaba an ms la importancia que tiene la formacin de expectativas en la toma de decisiones. Hay que observar tambin que la interaccin entre precios y decisiones de los agentes complica severamente tal formacin, pues est claro que la informacin que cada uno de los agentes tiene sobre los precios afecta a sus decisiones mientras que, a la inversa, tales decisiones afectan a su vez a los precios, todo ello ocurriendo en el tiempo. La solucin adopta-
da por Lucas a este laberinto de inuencias y contrainuencias fue la siguiente: si los precios futuros dependen de los presentes por medio del cambio de una serie de variables de estado y, adems, estas variables se ven afectadas por las acciones de los agentes, la existencia preestablecida de una distribucin de probabilidad cierta de los precios de este perodo futuro permitira armar, bajo la hiptesis de expectativas racionales, que los agentes acabaran descubrindola (lo cual vendra asegurado gracias a que las distribuciones de las variables de estado que explican el trnsito temporal de la economa estn tambin dadas). De hecho, el precio de equilibrio del modelo de Lucas en dicho artculo es una funcin que satisface este tipo de expectativas59, es decir, el vector de precios que encuentran los agentes de la economa por este proceso ser de equilibrio si las expectativas son racionales60. Las conclusiones que Lucas extrae de la situacin de equilibrio son: 1) Cuando la masa monetaria aumenta siempre al mismo ritmo, el dinero es neutral incluso en el corto plazo61.
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2) Cuando los agentes poseen una informacin incompleta, no saben discriminar entre las consecuencias reales y monetarias. Los cambios monetarios tienen consecuencias reales en el corto plazo, de lo que se extrae una relacin de Phillips que nace del propio modelo, pero que no representa una pauta que la poltica econmica pueda utilizar62. Es ms, todo lo que no sea una regla ja de poltica monetaria producir uctuaciones aleatorias alrededor de una media constante. Lucas demuestra que una regla de poltica monetaria ja consigue asignaciones de recursos Pareto-ptimas. De estas conclusiones se deduce la proposicin acerca de la inecacia de la poltica econmica. Ninguna accin ejercida por el Gobierno tiene posibilidades de cambiar las circunstancias econmicas determinadamente. Sobre la inecacia de las polticas econmicas para determinar la evolucin de las variables macroeconmicas han escrito tambin otros autores de la escuela de la Nueva Macroeoconoma Clsica en trminos parecidos63. Adems, el propio Lucas ha explorado ms ampliamente la neutralidad del di-
nero en otros trabajos 64 . Dicha proposicin, entendemos, ha inclinado a estos autores a preocuparse, crecientemente, de la opcin que tiene el Gobierno a las polticas econmicas discrecionales: la actuacin bajo reglas. En este debate, Lucas, aunque deende la superioridad de este ltimo tipo de actuacin frente al primero, no entiende la cuestin de la misma manera que, por ejemplo, Milton Friedman65. En efecto, teniendo en mente la famosa crtica de Lucas a la evaluacin de la poltica economtrica66, no puede existir una nica regla que el Gobierno pueda seguir, sino que ste deber elegir, entre un rango especicado de reglas y, dependiendo del rgimen existente, aqulla que produzca el mayor bienestar. Pero esta es la nica diferencia. Por lo dems, Lucas entiende que la funcin del Estado ha de ser la de proporcionar, a travs de la poltica monetaria y scal, "...un entorno estable y predecible para el sector privado de la economa"67. En consonancia con esta declaracin, Lucas ha utilizado su metodologa cientca para hallar los principios de la poltica monetaria y scal que han de regir el com-
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portamiento del Gobierno. Al margen de las conclusiones tcnicas que aparecen en sus trabajos principales sobre la cuestin 68 , llegamos a tres conclusiones generales de su lectura: en primer lugar, Lucas no discute la bondad de la existencia o no del Estado, sino que ms bien lo acepta como un dato del fenmeno econmico y analiza cmo su ejercicio estara mejor dirigido al bienestar de los ciudadanos; en segundo lugar, los principios que propone para las polticas monetaria y scal tratan de responder a la pregunta que Pigou formul a Ramsey y que ste intent responder en un artculo de 1927: cmo se pueden ajustar las tasas impositivas para que el decremento de utilidad de los ciudadanos sea mnimo? Lucas calica las polticas que solucionan este problema como ecientes; y en tercer y ltimo lugar, para que mantengan su cualidad de eciencia, las polticas han de ser vinculantes para los sucesivos Gobiernos que, en un rgimen democrtico, vayan alcanzando el poder, es decir, existen ciertas reglas que deben mantenerse para que las polticas sean consistentes temporalmente69.
II.d. Sargent y Wallace: la interrelacin de las polticas econmicas Para nalizar, y en referencia al tema de la poltica econmica, merece la pena destacar el trabajo de dos autores, Thomas Sargent y Neil Wallace, encuadrados dentro de la corriente de la Nueva Macroeconoma Clsica. En 1981 publicaron el artculo "An Umpleasant Monetarist Arithmetic"70, en el que analizaban el problema de la coordinacin de la poltica scal y la poltica monetaria desde el punto de vista de la lucha contra la inacin. All plantearon la posibilidad de que determinadas polticas scales tengan efectos contraproducentes sobre una poltica monetaria ortodoxa de corte monetarista, de manera que, a largo plazo, el objetivo de lucha contra la inacin se vea comprometido por la ejecucin de dichas polticas scales. Sargent y Wallace parten de la base de que la autoridad monetaria "controla la tasa de seoreaje de la creacin de dinero, que es una fuente de ingresos para el presupuesto estatal"71. Este hecho, segn estos autores, plantea ciertos problemas de inters a la hora de analizar la capacidad de la pol-
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tica monetaria para controlar la inacin, que deben responderse en el contexto de los esquemas de coordinacin entre la poltica scal y la monetaria. Un primer esquema dara primaca a la poltica monetaria a la hora de imponer sus objetivos y criterios: por ejemplo, la imposicin de ritmos lentos de creacin de base monetaria y, por tanto, unos reducidos ingresos para la administracin pblica por la va del seoreaje. El segundo esquema dara primaca a la poltica scal, que establecera una determinada dinmica de dcit pblico, por lo que la autoridad monetaria se vera limitada a "gestionar la deuda implcita en la senda del dcit, decidida por la autoridad scal"72. A partir de estos dos esquemas de coordinacin, el objeto del anlisis, en palabras de los autores es el siguiente:
"El propsito de este captulo es argir que si la poltica monetaria se interpreta como operaciones de la Reserva Federal en el mercado abierto, segn nuestro segundo esquema de coordinacin, entonces, la lista de las limitaciones que, segn Friedman, tiene la poltica monetaria
debe ampliarse para incluir las severas limitaciones de su capacidad de afectar permanentemente a la inacin"73.
La atencin de Sargent y Wallace se centra en el anlisis del segundo tipo de coordinacin, por ser el que estuvo vigente en los pases desarrollados en las dcadas anteriores a 1980, as como por las interesantes implicaciones que tiene para la instrumentacin de la poltica monetaria. La conclusin a la que estos autores llegaron, sin ser sorprendente, s reviste un especial inters incluso veinte aos despus de la publicacin del artculo: sin la ayuda de las autoridades scales, luchar contra la inacin actual con una poltica monetaria restrictiva conduce a una inacin mayor en el futuro74. El anlisis en s no puede decirse que se encuadre dentro de la Nueva Macroeconoma Clsica, ya que los autores no utilizan los elementos caracterizantes de esta escuela de pensamiento. En realidad, el instrumental analtico es tremendamente sencillo: una representacin de la denominada restriccin presupuestaria del Gobierno, un lmite a la capacidad de los mercados nancieros de absor-
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ber la deuda pblica (supuesto, por otro lado, bastante plausible), la posibilidad de que la autoridad monetaria "monetice" la deuda pblica, y un modelo ortodoxo monetarista, segn el cual la poltica monetaria tiene una fuerte inuencia sobre la tasa de inacin y nula sobre las variables reales. Si se incluye la hiptesis de que los agentes demandan base monetaria teniendo en cuenta la tasa esperada de inacin, entonces los resultados sern an ms dramticos. En este ltimo caso, s se introducen las tecnologas deductivas de la Nueva Economa Clsica:
"Es preciso resaltar que nuestro argumento utiliza el supuesto de un equilibrio de expectativas racionales, que en este caso es equivalente a una previsin perfecta porque no hay aleatoriedad en el modelo"75.
da de la base monetaria o del dinero de alta potencia segn la teora cuantitativa, que presenta una velocidad de renta constante. Un modelo de estas caractersticas presenta las dos limitaciones de la poltica monetaria indicadas por Milton Friedman en su discurso presidencial ante la American Economic Association. En primer lugar, hay una tasa natural, o de equilibrio, de la renta real que la poltica monetaria no tiene capacidad de alterar. En segundo lugar, el tipo de inters real de los bonos del Gobierno queda fuera de la inuencia de la poltica monetaria76. Con este sencillo modelo, Sargent y Wallace pretenden demostrar la limitada capacidad de la poltica monetaria para inuir sobre la tasa de inacin. Lo nico que se puede hacer es posponerla. La clave no est, por supuesto, en las especicaciones monetaristas del modelo sino en las consecuencias de la poltica monetaria sobre el presupuesto futuro. Para ello, parten de una especicacin de la restriccin presupuestaria del Gobierno, segn la cual los dcits pblicos se nancian mediante la emisin de deuda pblica y base monetaria. Para analizar los
Una descripcin ms detallada del modelo, en palabras de los autores, incluye las siguientes especicaciones: El modelo incorpora los siguientes rasgos: (1) una tasa comn constante n de crecimiento de la renta real y de la poblacin, (2) una rentabilidad real constante de los ttulos federales que es mayor que n y (3) una funcin de deman-
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efectos de una poltica monetaria en el segundo escenario, esto es, suponiendo que la primaca es de la poltica scal, toman como dado una secuencia de dcit y analizan los efectos de polticas monetarias alternativas segn el modelo monetarista previamente especicado. En este escenario, y teniendo en cuenta que a partir de un momento T existe un lmite para el crecimiento del saldo de deuda vivo, que se ha de mantener constante, la restriccin sobre la poltica monetaria es evidente: si los dcits pblicos se mantienen constantes y los tipos de inters superan el crecimiento de la economa, entonces resulta que cuanto menor sea la tasa de seoreaje (esto es, cuanto ms contractiva sea la poltica monetaria), ms crecer el saldo de deuda viva. Una vez llegado al lmite de aceptacin de deuda por parte de los mercados nancieros, la nica alternativa que queda para la nanciacin de un dcit constante ao tras ao es el seoreaje, esto es, una poltica monetaria expansiva que permita cubrir las necesidades nancieras de cada ao. De esta forma, concluyen Sargent y Wallace, no se ha conseguido sino aplazar la ina-
cin al momento en el que los mercados nancieros no aceptan ms emisiones de deuda pblica. Sargent y Wallace terminan argumentando que la situacin sera muy distinta si fuese la autoridad monetaria la que tuviese la primaca y determinase de antemano una regla ja de crecimiento de la masa monetaria. Al hacer esto, forzara a la autoridad scal a modular los dcit de tal forma que fueran coherentes con los objetivos de la poltica monetaria. Como vemos, el anlisis cobra relevancia no slo para analizar la evolucin de la inuencia de la poltica monetaria en la tasa de inacin, sino tambin para analizar los esquemas de coordinacin de poltica monetaria. Del anlisis de Sargent y Wallace se desprende una conclusin muy clara: con independencia de las relaciones entre los objetivos de poltica monetaria y scal, stos sern alcanzables si existe una consistencia dinmica de las mismas. Polticas econmicas inconsistentes, como es el caso de una poltica scal expansiva y una monetaria contractiva, slo crearn situaciones de inestabilidad, y al menos uno de los objetivos, en el caso analizado, la inacin, no se podr cumplir.
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III. El pensamiento keynesiano

III.a. Introduccin Desde los comienzos de su vida intelectual, la posicin de John Maynard Keynes respecto a las cuestiones polticas, sociales y econmicas estuvo marcada por el pensamiento socialista77 y por la incipiente doctrina de la planicacin econmica. Keynes fue, sin duda, un defensor del intervencionismo estatal en la economa, convencido como estaba de la necesidad de regular racionalmente los movimientos del mercado libre. Y aunque insisti en esta lnea de pensamiento constantemente, ste no adquiri plena consistencia hasta la publicacin de su The General Theory en 1936, limitndose en sus exposiciones previas a la defensa de medidas puntuales que demoraban el anlisis ms fundamental de las verdaderas razones de la escasa idoneidad del capitalismo liberal. En lo que sigue, intentaremos, en primer lugar, resaltar estos previos analticos que tanto inuyeron en el desarrollo de la teora econmica keynesiana para, nalmente, centrarnos en el anlisis de la General Theory como expresin ms perfecta de las tesis tericas defendidas por el autor ingls. III.b. El pensamiento econmico y social de Keynes previo a La Teora General Durante la dcada de los aos veinte, los esfuerzos tericos de Keynes persiguieron persuadir a los ciudadanos educados de Gran Bretaa de que los nes de prosperidad y bienestar sociales slo seran alcanzables por medio de algn tipo de intervencin estatal sobre los asuntos econmicos. Su actividad se desarroll, eminentemente, en publicaciones peridicas, fueran stas diarios o importantes revistas intelectuales que, en alguna ocasin, como en el caso de A Tract on Monetary Reform, adoptaron, muy reelaboradas, la forma de libro. No parece haber duda acerca de la losofa social y de la ideologa que defendi siempre el economista britnico, algo que se comprueba en las relaciones sociales y crculos intelectuales que frecuent o en sus propios escritos. Key-
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nes se opona a las doctrinas del "laissez-faire" y sealaba como culpable de los males morales existentes en los mercados el amor al dinero78. En general, se opona severamente a todos los que haban, de un modo u otro, ayudado a congurar el paradigma del libre mercado: las obras de Locke, de Hume, de Burke, de Bentham, de Rousseau, la incompetencia de los Gobiernos, el progreso econmico promovido por el individualismo, la teora evolutiva de Darwin y el trabajo de los economistas, aparecan en el banquillo de sus acusados. No era Keynes, sin embargo, un socialista incendiario y revolucionario, aunque simpatizaba con los intelectuales comunistas79: tena una idea muy precisa del socialismo que estaba ayudando a traer a las mentes de los britnicos y lo saba muy alejado del de Carlos Marx, a quien comparaba con una reliquia pasada e inservible80. Para l, el nuevo socialismo consista, ms bien, en el ejercicio de la prudente sabidura econmica, en el aprovechamiento de los conocimientos cientcos que los economistas posean81, y en especial de los suyos propios, para conseguir
lo antes posible o lo ms extensamente posible, la realizacin de los ideales que le inspiraban. As lo declar el propio Keynes en diversos textos a lo largo de su carrera intelectual82. Su socialismo, por tanto, tena una aspiracin pragmtica opuesta a los ideales "magnicados en la politik de los bolcheviques". Keynes aspiraba a construir una sociedad ms justa segn el ideal socialista, sin disolver por ello totalmente la iniciativa privada en la esfera econmica. As lo razonaba en fechas tempranas, y tambin en la culminacin de su pensamiento terico cuando, por n, situ la principal intervencin tcnica del Estado en la socializacin de la inversin productiva del pas83. Ciertamente, Keynes se encaminaba hacia la solucin nica de la planicacin estatal para los problemas sociales ms importantes. Es decir, se situaba en la mismas vas que sus contemporneos europeos: que Sombart en Alemania con su Planwirtschaft, que Laurant en Francia con su Economie dirige, que Henri de Man en Blgica, que los fascistas italianos, que los bolcheviques rusos...84, aunque, como l mismo arm, se inspiraba ms
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en el ejemplo de estos dos ltimos85. El esfuerzo haba de dirigirse a corregir el fracaso de los "sistemas econmicos no planicados del mundo", con la intencin de remediar ese fracaso con la planicacin86. La planicacin por la que abogaba Keynes era, en realidad, el ejercicio de los tecncratas, de los sabios, de los economistas. Al nalizar este ltimo texto que comentamos Keynes se interrogaba: "Pero, es practicable en una comunidad democrtica?"87. Y respondi que, aunque fuera ms sencillo establecer la planicacin en una sociedad autoritaria, la planicacin en la que l estaba pensando slo podra supervisarse en los resultados nales, no en los detalles tcnicos diarios. Por tanto, en este sentido, sera igual aplicarla en un tipo u otro de sociedad88. En la realidad de la teora econmica promovida por Keynes, su Teora General aparece como el reejo mximo de esta pretensin de planicacin, sin duda, la teora nal y denitivamente keynesiana para la historia. En los aos previos, Keynes, en su preocupacin sobre la economa, ya haba
resaltado con extensin y asiduidad algunos temas principales. Durante los aos veinte ya aparecieron reexiones de importancia sobre el curso de las inversiones y la evolucin de la poblacin y la necesidad de su planicacin. Si bien, Keynes tuvo durante ese tiempo un tema como claramente central, el de las alteraciones del valor del dinero. Este anlisis sobre el valor del dinero fue el primer laboratorio en el que puso a prueba sus convicciones sobre el papel que deba representar la teora econmica. Su principal conclusin respecto a la cuestin del dinero fue la necesidad de controlarlo para mantener su valor estable. Para ello exigi desde diversas tribunas el abandono del patrn oro y la creacin de una moneda dirigida directamente por el Estado. En su primer trabajo de importancia sobre la cuestin, A Tract on Monetary Reform, de 1923, Keynes abri su argumentacin mostrndose contrario al inacionismo y sus efectos, de los que resaltaba: 1) las perturbaciones que introduce en las decisiones empresariales; 2) los perjuicios directos para inversionistas y trabajadores (si es
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que no aprendan a defenderse de ella) e indirectos para los empresarios, debido al desprestigio que implica el enriquecimiento especulativo; y 3) la futilidad para lograr los objetivos que tradicionalmente se marcaban los Gobiernos con la inacin (aumentar los ingresos del Estado o reducir la carga de deuda). Con este primer paso Keynes demostraba, en primer lugar, que el inestable patrn oro constitua un potencial de desequilibrios perjudiciales para los agentes econmicos, pero, al tiempo, que los Estados, si haban de controlar la evolucin de sus monedas, slo podan hacerlo con un objetivo: estabilizar el valor de la moneda. El entorno terico en el que desarroll el resto de su argumentacin usaba una formulacin de la teora cuantitativa, similar a la ya utilizada por Lon Walras, que enfatizaba la inuencia de las expectativas de los agentes en la toma de decisiones acerca de su demanda de dinero. Sin embargo, la variabilidad a corto plazo del deseo de mantener un poder de compra concreto en forma de dinero estaba, segn deca Keynes, demasiado atada al "humor del pblico y del mundo de
los negocios". La conclusin inevitable era que, si un valor del dinero constante era deseable, ste no se conseguira en condiciones de mercado libre, sino tan slo si el Estado adoptaba un mtodo eciente de control y regulacin de la oferta de dinero, de la de crdito y de la de divisas. Otras de sus obras menores insistan en esta cuestin, haciendo responsable a la incertidumbre, el riesgo y la ignorancia de los "mayores males econmicos de nuestro tiempo". En ellas Keynes propona como solucin el control deliberado del dinero y del crdito, as como evitar que ni la inversin, ni el ahorro, ni el diseo del tamao de la poblacin se dejasen totalmente al "arbitrio de la opinin y de los benecios privados" 89 . Keynes mantuvo siempre su rechazo al patrn oro all donde escribiera sobre cuestiones monetarias. La constancia del pensamiento keynesiano, que estamos comentando, est clara si se comparan estas conclusiones con aquellas a las que lleg en 1930, en su A Treatise on Money. En esta obra Keynes se decidi por una expresin ms formal de sus ideas, quiz con la mirada ya denitivamente jada en el mundo
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acadmico y con la intencin de acceder al pblico ms especializado. En esta nueva obra daba la espalda a la teora cuantitativa de formulacin ms convencional, para adoptar una versin cercana a los usos y razonamientos del gran economista sueco Knut Wicksell. En ella, y de acuerdo con su Segunda Ecuacin Fundamental90, las variaciones de los precios estaran causadas por desigualdades entre las funciones de ahorro e inversin, promovidas a su vez por desigualdades entre el tipo de inters de mercado y el natural. Ahora bien, en este modelo, la estabilidad de los precios dependa principalmente de las expectativas de los empresarios, que regulan los cambios de la inversin y del ahorro. Aunque las conclusiones seguan en lnea con las que haba defendido durante la dcada pasada, Keynes introdujo una idea que congur plenamente su pensamiento posterior (nos referimos a la Teora General): las expectativas son la clave, arm all, de por qu cualquier sistema econmico de libre mercado jams podra alcanzar un equilibrio como el que prevea la teora ortodoxa 91 . sta fue su gran demostracin de la necesidad de la intervencin estatal.
III.c. La Teora General de Keynes No creemos exagerar al armar que el pensamiento "netamente" keynesiano es el que aparece, precisamente, en este libro. Sin duda es la pieza terica ms evolucionada de todas en las que verti su visin del mundo. Adems, es un libro de inuencia casi sin igual en la historia del pensamiento econmico. Por eso, aunque quiz sepa a poco el supercial repaso de algunas de las concepciones tericas previas de Keynes, resulta obligado dar mayor presencia en este ltimo captulo de su viaje intelectual. Mucho, muchsimo, se ha hablado y escrito sobre lo que est en las pginas de la Teora General de la Ocupacin, el Inters y el Dinero y, sin embargo, nosotros tenemos tambin algo que decir para aclarar, y aclararnos, el mensaje que se encierra en ellas. Todo el que se ha enfrentado en alguna ocasin a la obra de Keynes descubre que, estructuralmente, no es un trabajo ordenado. El lector se ve confundido por la narracin y pierde con facilidad el hilo conductor del argumento que se le propone. Pero, peculiarmente, no ocurre as con sus conclusiones, que son extremada-
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mente claras. Esta peculiaridad, ha servido en ocasiones para desacreditar la obra keynesiana o, en otras, para verterla a moldes en los que difcilmente caba, de tal suerte que, pasados ms de sesenta aos desde su publicacin, ha resurgido entre diversos profesores anglosajones el inters por el verdadero mensaje de Keynes92. Siguiendo en parte sus enseanzas y en mayor medida lo que nosotros hemos colegido por nuestra cuenta, defenderemos que la Teora General est claramente dividida en dos partes diferenciadas, que aparecen repartidas en distintos captulos del libro: una, nuclear, en la que se presentan las razones que hacen que, inherentemente, los sistemas de libre mercado estn abocados a situaciones permanentes de desequilibrio econmico; y otra, perifrica, en la que se proponen soluciones que resuelvan estas situaciones de desequilibrio. Ambas partes se sustentan en visiones tericas que, en realidad, no tienen por qu ser, y en ocasiones no son, homogneas. En el ncleo de su argumento, Keynes se apoya en una visin concreta de la persona y de su accin que lleva, en medios de operacin de libre
mercado, a una prediccin de estado clara: la co-existencia de desempleo permanente en el mercado de trabajo y de equilibrio en el resto de los mercados. En lo perifrico de su argumento, se arman ciertas teoras sobre la relacin entre el ahorro y la inversin, sobre la inexibilidad de los tipos de inters a la baja y sobre la recomendable inexibilidad a la baja de los salarios monetarios, que no siempre se siguen del ncleo terico central; aunque otras, como la jacin del tipo de inters o la necesidad de la socializacin de la inversin, s lo hacen. III.c.1. Ncleo del argumento keynesiano: los agentes econmicos y las expectativas Postulamos, de entrada, que la teora enunciada en La Teora General tiene por ncleo central un conjunto de enunciados antropolgicos que son los que estn, en realidad y a la postre, delimitando las predicciones de estado y el mbito de validez de la teora econmica keynesiana. Qu enunciados son stos?, qu tipo de persona es la que Keynes contempla como protagonista de las acciones asignativas?
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Keynes delinea la caracterizacin del agente en los captulos quinto y dcimosegundo, al tratar de las expectativas. Para l, la importancia de las expectativas en la toma de decisiones est en relacin con el horizonte proyectivo que impliquen dichas decisiones, es decir, con el perodo de tiempo sobre el que se hacen planes. Por esto, las expectativas a ms largo plazo son las que le parecen ms interesantes. Resucitando sus primeras reexiones relevantes93, deende que los agentes econmicos toman sus decisiones de largo plazo de acuerdo con una expectativa, tambin de largo plazo, que se conforma segn dos elementos: el primero sera una previsin o juicio probabilstico hecho por el actor sobre la accin a realizar, y el segundo lo constituira la conanza personal que se tiene en esa previsin. Keynes la describe as:
"El estado de expectativa de largo plazo, sobre la que basamos nuestras decisiones, no slo depende, por tanto de la previsin ms probable que hacemos. Tambin depende de la conanza con la que hacemos esta previsin -cun alta es la tasa de probabilidad de que nuestra mejor previsin se vuelva equivocada 94.
Estos dos conceptos ya aparecan en el Treatise on Probability, aunque denominados diferentemente: el primer elemento se correspondera claramente con lo que Keynes denominaba all "grado de creencia racional" (un juicio probabilstico acerca de un determinado hecho), mientras que el segundo casara con el concepto de "peso o ponderacin del argumento" (que medira el grado de globalidad del conocimiento contenido en la evidencia disponible). No se discute la trascendencia que ambos elementos tienen en la decisin, pero hay que reconocer que el segundo de ellos, al expresar el juicio del agente acerca de la ignorancia relativa que tiene sobre el fenmeno al que se reere la accin, afecta ms a la opcin por la que se decidir el agente. En el caso de las decisiones econmicas, la importancia del estado de conanza es crucial, especialmente porque la concepcin de la incertidumbre que se desprende de esta visin de la toma de decisiones es abrumadora para el agente95. Es decir, si aceptamos, tal y como hace Keynes, que el conocimiento humano es eminentemente inductivo, el estado de con-
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anza de acciones cuyos resultados se adentren mucho en el futuro habr de ser, forzosamente, muy pequeo: la incertidumbre ser fundamental, no reducible por el conocimiento que se adquiera secuencialmente al vivir y, por tanto, abrumadora para el agente. En la teora que aqu exponemos, el agente econmico se ve forzado a adoptar estrategias de accin que sean minimizadoras de esa incertidumbre a sabiendas de que pueden resultar claramente inecientes. Estas estrategias son dos: la de aquellos agentes que, conscientes de su ignorancia, preeren apoyarse en una visin convencional de las cosas96 y, segundo, la de aqullos que preeren seguir el curso de accin que les indica su espritu97, aunque tambin estn advertidos de la imprevisibilidad del resultado. Es decir, en la opinin de Keynes, la naturaleza del conocimiento de las personas les empuja a tener que aceptar su desconocimiento total del futuro, la incertidumbre absoluta del resultado de sus acciones. Por ello, no les queda ms remedio que, o bien, aceptar como una informacin suciente del futuro el conocimiento que tienen del presente,
o bien dejarse llevar por su urgencia para actuar. En cualquier caso, estas convenciones y animal spirits, dependen en s mismas de una concepcin del hombre expresa y, por dems, totalmente desarrollada en su Treatise on Probability. Veamos, a continuacin, cmo Keynes da cabida a esta visin de la persona en su teora econmica. Como es bien sabido, slo hay dos agentes importantes en el modelo que el autor britnico nos ofrece: los consumidores y los empresarios. La razn es bien sencilla: Keynes est interesado en demostrar que las economas de libre mercado, en ausencia de intervenciones estatales, producen situaciones crnicas de desequilibrio en algn mercado (en concreto excesos de oferta en el mercado de trabajo), sin que haya en el sistema tendencias inherentes que lo hagan cambiar y lo lleven al equilibrio. Por eso, el Estado juega un escaso papel en el desarrollo de su argumentacin y, sin embargo, un papel excepcional en la solucin de dicho problema. Pues bien, las principales decisiones que esos agentes deben tomar en los mercados son: el consumo, la preferencia por la liquidez
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y la inversin. Sobre el consumo poco hay que decir. Keynes se limita a postular a posteriori que los agentes siguen una pauta constante por la que nunca consumen todo su ingreso, sino una proporcin del mismo (proporcin que denomina propensin marginal al consumo). En cuanto a la preferencia por la liquidez, aqu el agente busca minimizar su sensacin de incertidumbre y, por tanto, sta es la decisin ms directamente relacionada con lo visto antes. Para consumar esa minimizacin, el agente busca un equilibrio entre la reduccin de la incertidumbre que le proporciona la liquidez (esto es, la parte de su ingreso que no consume y mantiene en forma de dinero) y el coste de oportunidad de no tener ese dinero ocioso invertido en algn reconocimiento de deuda (que, en el caso keynesiano, se reduce a bonos de renta ja). La remuneracin del bono, el tipo de inters, aparece entonces como la compensacin que hay que pagarle al agente para que se decida a reducir su liquidez. En ltimo lugar, la inversin es para Keynes una decisin que se tomar a partir de la comparacin
del coste de conseguir nanciacin (es decir, del tipo de inters) y de lo que se espera ganar con el bien de capital con el que se pretende producir (que en la expectativa de largo plazo es un bien que an no se posee) y que Keynes denomina eciencia marginal del capital. All donde la eciencia marginal del capital sea mayor que el tipo de inters se invertir, y viceversa. Ahora bien, Keynes defenda que la tasa de inters es de tal naturaleza que su nivel se mantiene en un grado crnicamente elevado cuando la ja la iniciativa privada. Esta armacin se sostiene en tres tipos de argumentos diferentes: 1) Por inuencia de la incertidumbre: como se puede deducir con facilidad, a partir de un tipo de incertidumbre como el descrito por Keynes, los individuos no estarn dispuestos a alejarse mucho del refugio que ofrece una riqueza expresada en dinero, por lo que el premio que habr que dar para que lo presten deber ser muy elevado. La "trampa de la liquidez", citada con profusin por Keynes aunque no denominada as por l98, es un caso extremo en el que esa cantidad de dinero aumenta sin lmite debido a la apari-
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cin de una gran certeza subjetiva, compartida por un gran nmero de individuos, y resultado del trco de convenciones sobre una evolucin negativa de los negocios en el futuro. 2) Por la propia naturaleza del dinero: en el captulo decimosptimo Keynes insiste en que el tipo de inters del dinero es, de entre todos los tipos de todos los bienes, el ms resistente a reducirse y el que, a la postre, es mayor. La explicacin de esta resistencia a la reduccin est en que las elasticidades de produccin y sustitucin del dinero son nulas99 y hacen que su oferta, dejada a la iniciativa libre, sea muy rgida. 3) Porque la tasa de inters del dinero no depende de la tasa esperada de variacin de los precios: Keynes critica la teora de Irving Fisher, quien distingue el tipo de inters monetario del tipo de inters real, armando que si las variaciones de los precios son previstas, los precios de los bienes existentes se ajustarn perfectamente y que, si no lo son, no habr efectos sobre los acontecimientos presentes: sencillamente no se tendrn en cuenta100. Pero, hay ms. Difcilmente los precios podran deter-
minar la tasa de inters cuando, dice Keynes, en realidad la direccin causal es la opuesta:
"... cambios en la propensin a atesorar, o en el estado de preferencia por la liquidez, como la he llamado, primeramente afectan, no a los precios, sino a la tasa de inters; cualquier efecto de los precios se produce por repercusin como ltima consecuencia de un cambio en el tipo de inters"101.
Como conclusin a los tres puntos precedentes, pero sobre todo al primero, el empresario encuentra un alto coste de nanciacin de sus inversiones que le obliga a jarse en las inversiones cuya eciencia marginal del capital es an ms alta. Pero, al ser negativa la relacin entre el volumen de capital y su eciencia (ver The General Theory, p. 136), para que las inversiones mantengan su rentabilidad, el capital ha de mantenerse escaso, de lo que se deriva el bajo nivel de empleo existente. Tambin la eciencia marginal del capital posee una tendencia propia, inherente, a ser baja, debido a que las expectativas de ganancias futuras sern altamente pesimistas, por motivos que radican en la naturaleza de la incerti-
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dumbre a la que se enfrentan los agentes en el largo plazo. De dnde procede este pesimismo? En principio, Keynes hace depender las expectativas de los resultados presentes del empresario, que se deben al consumo, tambin presente, de la economa. Pues bien, si la incertidumbre en la toma de decisiones de los agentes implica un juicio sobre el futuro cuya ponderacin es muy baja, lo cual est en la naturaleza del largo plazo para Keynes, la demanda de dinero, necesariamente, conocer unas determinadas circunstancias en las que se convertir en casi o totalmente elstica. De lo que podemos armar que si se alcanzan o se rebasan estas circunstancias, los agentes mantendrn en liquidez una mayor proporcin del excedente que no consumen de su ingreso, por lo que, su reverso, es decir, la cantidad que los empresarios pueden obtener para nanciar sus inversiones por medio de la emisin de bonos, se reducir considerablemente y, como consecuencia de esta reduccin en la inversin, se deprimir el ingreso y la cantidad absoluta de consumo. El proceso termina de nuevo en los empresa-
rios, a quienes llegarn cada vez menos demandas, transformando sus expectativas de buenas en malas y provocando una baja eciencia marginal del capital. En este sentido hemos interpretado el siguiente texto:
"... la expectativa de consumo futuro est tan extensamente basada en la experiencia actual del consumo presente, que una reduccin de este ltimo es probable que deprima el anterior, con el resultado de que el acto de ahorro no deprimir meramente el precio de los bienes de consumo, dejando sin afectar la eciencia marginal del capital existente, sino que puede tender a deprimir tambin sta"102.
Habra que aadir en este punto, para completar los motivos que deprimen las expectativas de los empresarios, el progreso econmico y la acumulacin de capital, pues cuanto ms cerca est la economa del pleno empleo, menores sern las propensiones al consumo, ms rpido el crecimiento de los costes de produccin (debido a que la oferta de factores productivos se va haciendo crecientemente inelstica) y menor la eciencia marginal del capital.
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III.c.2. La periferia del argumento keynesiano: las soluciones a la insuciencia de demanda efectiva Como veremos inmediatamente, la nica solucin aparente para Keynes a este problema de insuciencia de la demanda efectiva est en la intervencin estatal en los asuntos econmicos. Intervencin que puede adoptar tres posibles vas: la primera, de corte drstico y radical, consiste en la socializacin directa de la inversin; la segunda, que por nmero de pginas es la ms tratada, consiste en el manejo de la cantidad de dinero para expandir la economa; y, la tercera, muy escasamente tratada, consiste en redistribuir el ingreso. Paradjicamente, sta es la que ha pasado a la historia como la medida de poltica econmica ms genuinamente keynesiana. Las tres soluciones tienen grados diferentes de verosimilitud y coherencia que se desprenden del discurso de Keynes, por lo que ser bueno que las glosemos brevemente: 1) La socializacin de la inversin: ya en el captulo decimosegundo, al tratar de las expectativas y describir cmo y por qu los agentes adoptan pautas de comportamiento convencionales, Key-
nes defendi por primera vez la socializacin de la inversin. El espectculo de los mercados de valores, dominados por una turba de gentes ignorantes y cuyos comportamientos estn sujetos a las inestables veleidades de las convenciones, le causaba una honda preocupacin. Keynes conclua de su investigacin sobre las personas que si se las dejaba actuar libremente en los mercados, los llevaran, inevitablemente, a un comportamiento errtico y catastrco. La nica solucin razonable era recomendar que las inversiones se hicieran permanentes e indisolubles como el matrimonio103, es decir, impedir que la iniciativa privada decidiera sobre la inversin:
"La nica cura radical a la crisis de conanza que aige la vida econmica del mundo moderno sera impedir que los individuos elijan entre consumir su ingreso y ordenar la produccin de activos especcos de capital que, aunque basados en una evidencia precaria, les impresionen como la inversin ms prometedora disponible para ellos"104.
Una segunda razn que se una a la anterior estaba en la ausencia de incentivo en el sector privado para acumular tanto capital como para producir una eciencia margi-
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nal del capital nula, ya que cualquier variacin en los ahorros llevara a los empresarios, automticamente, a tener prdidas y a que sus expectativas se tornaran pesimistas. Es decir, Keynes armaba que cuanto ms capital acumulara una economa ms rpidamente alcanzara un punto de estancamiento:
"Esta perturbadora conclusin depende, evidentemente, del supuesto de que la propensin al consumo y la tasa de inversin no estn deliberadamente controladas en funcin del inters social sino dejadas, principalmente, a las inuencias del laissez-faire"105.
La tercera y ltima razn ahonda an ms en los peligros a los que la poblacin comn de los pases expone al sistema econmico. En efecto, Keynes armaba que la responsabilidad del ciclo econmico estaba, exclusivamente, en el lado de los agentes econmicos que, llevados por su ignorancia y miedo a actuar independientemente, producan situaciones de colapso de la eciencia marginal del capital. Esta circunstancia, agravada tanto ms cuanto mayores fueran las condiciones de libre mercado, slo tena una solucin:
"Concluyo que la tarea de ordenar el volumen actual de inversin no se puede dejar con seguridad en manos privadas"108.
Slo el Estado podra asegurar que el objetivo de una eciencia marginal de capital nula se alcanzase, porque no est sometido a la inuencia de las cambiantes expectativas empresariales, en la medida en que su objetivo es el inters de la sociedad106. Sin embargo, no renunciaba por ello al objetivo de conseguir la mxima acumulacin de capital posible para la sociedad, sa en la que la eciencia marginal del capital fuera nula, lo cual era ms factible para el Estado107.
2) El manejo de la cantidad de dinero: Keynes pensaba que las emisiones de dinero duciario por parte del Estado tenan un efecto expansivo sobre la economa, que resolva el desempleo sin causar verdadera inacin. Es realmente notable el esfuerzo que dedic a convencer a sus contemporneos de la bondad de esta intervencin, aun cuando la anterior solucin fuera la ms apropiada para el problema econmico que Keynes
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planteaba. Y es que, si juzgamos el tratamiento concreto que el autor britnico realiz de las diferentes soluciones, tanto en espacio como en anlisis, es a la del manejo del dinero a la que ms esfuerzos dedic. La opcin por esta solucin se apoya en varios elementos: 1) en primer lugar, en el rechazo de la doctrina del ahorro forzoso 109 , que Keynes crea equivocada, principalmente porque entenda que es la inversin la que genera el ahorro que la sustenta, y no al revs110; 2) en segundo lugar, es superior a otras polticas econmicas que tienen las mismas consecuencias que la emisin de la masa monetaria sobre el mercado monetario (como las reducciones de los salarios monetarios, a los que dedica todo un captulo); 3) en tercer lugar, los aumentos de la masa monetaria realizados en condiciones de desempleo provocan, sin ser inacionarios, incrementos casi de la misma proporcin en la produccin y en el empleo (slo se dara una situacin de "verdadera inacin" en las cercanas de la situacin de pleno empleo); y, 4) en cuarto lugar, sera un medio
apropiado de mantener la tasa de inters permanentemente baja y, con ella, conseguir una situacin econmica de semi-auge permanente con la que prevenir la ocurrencia del ciclo econmico. 3) Las redistribuciones del ingreso: Keynes deende esta poltica con el objetivo de aumentar la propensin al consumo y evitar que los atesoramientos puedan, en trminos absolutos, ser grandes. De conseguirse, la acumulacin de capital se vera favorecida, as como el empleo. III.d. Conclusiones Como hemos visto, la poltica econmica keynesiana est completamente orientada a suplir las insuciencias naturales de la toma de decisiones de las personas. La concepcin que Keynes tiene de la persona, siendo, como es, mucho ms amplia y rica que la neoclsica, adolece de un cierto pesimismo acerca de las posibilidades reales de accin. El agente econmico se ve permanentemente sometido por las limitaciones de su conocimiento acerca del futuro, abrumado por una incertidumbre de la que no puede escapar.
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IV. El pensamiento terico austraco

Pese a su carcter minoritario, la Escuela Austraca ha tenido y tiene peso especco no slo dentro del pensamiento terico-econmico, sino tambin en las reexiones doctrinales acerca del papel del Estado en la economa. Es ms, se podra decir que estas ltimas han empaado, y en ocasiones anulado, el pensamiento terico sobre el que estas reexiones se sustentan. Las tesis claramente anti-intervencionistas, la toma de partido por las posiciones ms ortodoxas del liberalismo clsico y el fantasma del debate sobre la posibilidad del clculo econmico en una economa socialista, han podido ms en una profesin orientada hacia la prctica de la poltica econmica que sus importantes aportaciones tericas sobre los procesos de mercado, la teora del capital y del ciclo econmico o la fundamentacin metodolgica y antropolgica de la teora econmica. No vamos a ocultar tampoco las crticas sobre su falta de inters por los problemas reales y que el reducido nmero de sus componentes ha hecho imposible la realizacin de estudios detallados sobre aspectos concretos de los problemas econmicos111. Sin embargo, y como vamos a mostrar, sus fundamentos tericos son superiores, juzgados de acuerdo con nuestra metodologa, respecto a cualquier versin del pensamiento neoclsico. Slo ciertos autores del keynesianismo -el propio Keynes o G.L.S. Shackle- pueden competir con el rigor y profundidad de sus planteamientos. En su versin contempornea, el pensamiento terico austraco se articula en torno a dos elementos fundamentales: la teora de la accin humana como estructura antropolgica del agente econmico, y la teora de los rdenes espontneos como teora evolutiva de los procesos sociales en general, y de los econmicos en particular. De estas dos teoras se deduce el resto de su pensamiento terico y, de forma muy especial, la teora de los procesos de mercado y la teora evolutiva del origen de las instituciones. En un primer apartado, analizaremos la teora de la accin humana; en un segundo, la teora de los rdenes espontneos y, en un tercero, la poltica econmica.
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IV.a. El agente econmico: la teora de la accin humana La teora de la accin humana del pensamiento austraco en su forma actual tiene dos fuentes autorizadas: la teora de la accin humana de Ludwig von Mises112 y la teora de los procesos de adquisicin y transmisin del conocimiento de Friedrich A. Hayek. El pensamiento praxeolgico113 de estos dos autores constituye el ncleo duro del pensamiento austraco y del que parte, en ltima instancia, cualquier desarrollo terico. En el caso de Mises, y debido a su instalacin en una epistemologa neokantiana, se hace ms evidente que las leyes econmicas estn "contenidas", a falta de una deduccin lgica rigurosa, en los principios ltimos de la accin humana. En el caso de Hayek esto es mucho menos evidente; sin embargo, su caracterizacin de los procesos sociales como rdenes espontneos autoorganizados, sita los mecanismos de transmisin y adquisicin de conocimiento en el centro del anlisis. Para Mises, los procesos sociales y econmicos no son sino una consecuencia del despliegue de la accin humana y, dependiendo de
ste y de las interrelaciones a que pueda dar lugar, los procesos sociales derivarn en un sentido o en otro. Desde esta perspectiva, se hace necesario comenzar el estudio de los procesos econmicos por un anlisis de los elementos formales de la accin humana. Debido al carcter central de la aportacin de Mises en el pensamiento austraco, se hace indispensable en nuestro anlisis un breve comentario acerca de su estructura formal de la accin humana. La accin humana, tal y como la dene Mises, es toda conducta consciente que aspire a alcanzar determinados nes u objetivos114. La accin humana no es un acto reejo, sino un proceder consciente motivado por la consecucin de un n u objetivo que se ha propuesto la persona. La accin comienza cuando la persona se enfrenta a un estado de la realidad que percibe como insatisfactorio y cuando puede representarse mentalmente un conjunto de estados ms satisfactorios, a los cuales cree que puede llegar mediante el despliegue de su accin. Las dinmicas cognitivas hacen el resto, presentando al agente no slo la factibilidad de tales estados, sino
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las acciones o conductas deliberadas que puede emprender para llegar a ellos. En este nivel del anlisis, la praxeologa no plantea si el agente aborda estas operaciones desde una perspectiva tica o no. Mises acota el dominio de denicin de lo econmico mediante el subjetivismo115. En efecto, el problema tico y, por tanto, la presentacin de estados de la realidad ticamente ms satisfactorios, es un proceso subjetivo propio del agente acerca del cual la teora econmica no puede decir nada. El dominio de denicin de la teora econmica se reduce a la eleccin de los cursos de accin posibles -la conducta deliberada capaz de suprimir la incomodidad- cobrando, por tanto, mayor relevancia las dinmicas cognitivas que las ticas. Aqu es donde juega un papel fundamental la racionalidad. Para Mises todas las acciones humanas son racionales, en el sentido de que todas ellas se emprenden bajo la hiptesis de que la representacin mental de las conductas deliberadas capaces de modicar la realidad son tambin racionales, es decir, estn representadas con el concurso de la razn116. La ineciencia de las acciones no es una
manifestacin de a-racionalidad sino de falta de informacin117. En este punto podemos ya introducir el anlisis del agente econmico austraco que, como veremos, se distingue del neoclsico en que forma secuencialmente los conjuntos de medios y nes presentes en el plan de accin. Mises explica la dinmica cognitiva que dirige este proceso a partir de la teora del conocimiento kantiana. Es decir, segn Mises, para que el conocimiento humano sea posible es imprescindible que existan, inscritas en la mente humana, unas categoras a priori que permitan transformar los datos sensibles en conocimiento. Mises reconoce la imposibilidad de aportar una lista exhaustiva de tales categoras. Sin embargo, al armar que la accin humana y el conocimiento son cogenricos118, esta teora formal de las categoras es tambin aplicable a la accin humana. Para Mises bastan dos categoras lgicas para explicar la accin: la causalidad y la teleologa. La primera constituye la estructura bsica del razonamiento humano, por cuanto busca relaciones constantes de causa-efecto entre los fenmenos119. No es ste el lugar ade-
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cuado para entrar en crticas acerca de la teora del conocimiento de Mises ni de su concepto de racionalidad, baste sealar que la causalidad es una de las dinmicas cognitivas ms importantes en la accin humana. La segunda categora a priori es la teleologa. La accin humana siempre est orientada a la consecucin de un n. Tiene un signicado y una intencionalidad, por cuanto en su propia denicin reconocemos una conducta deliberada. Que la accin sea teleolgica implica que se orienta hacia unos nes especcos y no hacia otros, hacia determinadas modicaciones de la realidad, que se siente como insatisfactoria, y no hacia otras. Otra caracterstica de la accin humana a la que conceden gran importancia los autores austracos es el tiempo. Para Mises, el tiempo de la accin humana es claramente distinto al tiempo de la fsica clsica. El tiempo de la accin humana es irreversible porque la accin humana es un proceso irreversible. La concepcin del tiempo de la fsica clsica no es, segn Mises, trasladable a la accin humana. En la medida en que la accin humana va creando un nuevo entorno por
efecto de su propia naturaleza, la echa del tiempo constituye una caracterstica esencial de los procesos sociales y econmicos. El transcurso del tiempo, su irreversibilidad, hace imposible la comparacin entre acciones realizadas en momentos distintos. El paso del tiempo cambia los escenarios, y cambia, por tanto, el contexto de las acciones. Junto a este cambio de contexto, cambiaran tambin las motivaciones para la accin y los cursos efectivos de stas, por lo que dos acciones no pueden ser exactamente las mismas en distintos momentos del tiempo. Las estructuras de preferencias de los agentes dejan de ser jas y se deja de cumplir la propiedad de transitividad en las elecciones, por cuanto una vez que se ha completado una accin, la estructura de preferencias cambia, en la medida en que aparecen nuevos nes y desaparecen los ya conseguidos. El otro gran pilar de la teora de la accin humana austraca es la obra de F. A. Hayek. El trabajo de este autor se centr en las dinmicas cognitivas presentes en la accin humana y, particularmente, en los procesos de adquisicin y transmisin del conoci-
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miento. La teora del conocimiento de Hayek se encuentra repartida por toda su obra y ha sido objeto de numerosas interpretaciones. Sin menoscabar otras, nosotros seguiremos aqu la interpretacin de Jess Huerta de Soto (1992), que ha hecho una inteligente exposicin de las caractersticas esenciales del tipo de conocimiento presente en los procesos sociales y econmicos desde el pensamiento austraco. La peculiaridad fundamental de la teora del conocimiento de Hayek es que el conocimiento utilizado en los procesos sociales en general -y en los econmicos en particular- no es ni puede ser cientco, puesto que es un conocimiento acerca de lo puramente contingente del desenvolvimiento de las acciones y sociedades humanas. Este conocimiento siempre cambiante se reere a agentes concretos y a circunstancias especcas de lugar y de tiempo. Se trata de un conocimiento esencial para llevar a cabo cualquier accin, pero que no puede reducirse a un modelo terico por cuanto las condiciones del entorno cambian continuamente como consecuencia de las acciones de otros agentes. Como no es reducible a una teora,
sus procesos de transmisin y adquisicin son distintos de los que se dan en el conocimiento cientco; ello tiene tambin importantes consecuencias para el anlisis del papel del Estado en los procesos econmicos. De hecho, sta va a ser una de las piezas fundamentales de tal anlisis. Las caractersticas de dicho tipo especial de conocimiento, siguiendo a Jess Huerta de Soto120, son las siguientes: 1) Se trata de un conocimiento subjetivo y prctico, no cientco: ya hemos anotado que sta es la caracterstica ms importante de ese tipo de conocimiento. Es un conocimiento de circunstancias, de lo contingente y, por tanto, no sujeto a regularidades cientcas. Se trata de un conocimiento acerca de los medios de que el agente cree disponer, de sus propios nes y de los de otros agentes, de las circunstancias especcas de los diferentes contextos en que est inmerso, pero es un conocimiento esencialmente prctico. 2) Como consecuencia, se trata de un conocimiento privativo y disperso. Es un conocimiento que s-
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lo la persona posee y que, por tanto, no puede estar disponible de forma generalizada. Es un conocimiento puramente subjetivo acerca de lo que la persona quiere, de lo que cree disponer y de la forma de conseguir lo que quiere. Lo privativo y disperso del conocimiento se desprende de su misma naturaleza subjetiva, que slo una persona puede generar. 3) De 2) se deduce inmediatamente que se trata de un conocimiento tcito y no articulable. El proceso de aprendizaje de este conocimiento prctico y subjetivo implica la adquisicin de una serie de hbitos prcticos. La destreza en estos hbitos prcticos no es transmisible de forma articulada, como el conocimiento cientco, sino que se consigue en la praxis de aquellas acciones que exigen este tipo de destreza. 4) Se trata de un conocimiento que, en los procesos econmicos, se crea en el ejercicio de la accin humana y que consiste fundamentalmente en la percepcin de nuevos nes y nuevos medios por parte de la persona121. Este proceso de "creacin" de la accin humana implica, por su propia naturaleza, la generacin conti-
nua de nueva informacin acerca de los planes que los agentes llevan a los mercados. 5) Finalmente, el mismo mecanismo de creacin implica simultneamente su transmisin en los procesos sociales y econmicos. Transmisin que consiste en que "alguien genere o cree en su mente parte de la informacin que nosotros creamos o descubrimos con anterioridad"122. Conocimiento subjetivo, prctico, privativo y disperso, tcito y no articulable, creado y transmitido por la accin humana; este conocimiento es el que se transmite a travs de los procesos sociales y econmicos y es, para Hayek, la clave para entender las pautas de comportamiento de tales procesos. Ahora bien, el problema consiste en entender cmo las personas adquieren este conocimiento y cmo aprenden unas acerca de las otras en los procesos de interaccin social, algo que no es nada fcil, dada la peculiar naturaleza de este tipo de conocimiento. En ese punto, los autores austracos y neoaustracos -Mises, Hayek, Rothbard, Kirzner, Huerta de Soto- coinciden en que este conocimiento se adquiere a travs de la
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empresarialidad o funcin empresarial. Aunque su denominacin tiene un marcado carcter econmico, en realidad se trata de una dinmica cognitiva presente en toda accin humana. Jess Huerta de Soto nos ofrece una excelente denicin:
"La funcin empresarial, en un sentido estricto, consiste bsicamente en descubrir y apreciar (prehendo) las oportunidades de alcanzar algn n o, si se preere, de lograr alguna ganancia o benecio, que se presentan en el entorno, actuando en consecuencia para aprovecharlas. Kirzner dice que el ejercicio de la empresarialidad implica una especial perspicacia (alertness), es decir, un continuo estar alerta, que hace posible al ser humano descubrir y darse cuenta de lo que ocurre a su alrededor"123.
la plena garanta del xito de la accin? No, evidentemente. Por las especiales propiedades que tiene este conocimiento prctico, es muy comn que se produzcan errores de percepcin "empresariales" o simplemente no se tenga acceso a todo el conocimiento necesario para llevar a cabo la accin. Estos errores empresariales y la ignorancia acerca de las circunstancias especcas presentes y futuras que ataen a una accin tendrn como consecuencia que los procesos sociales y econmicos se encuentren en movimiento continuo, surgiendo la ineciencia de la accin y el desequilibrio como estados "normales" en la dinmica de procesos tales como los de mercado. Adems, en la medida en que esta dinmica cognitiva se encuentra presente en toda accin humana, no slo dirige la atencin del agente hacia la informacin necesaria para llevarla a cabo. En este mismo proceso se crea nueva informacin relevante para otros agentes que, bajo determinadas condiciones, permitir que la interaccin de los agentes se resuelva, progresivamente, en mayores niveles de coordinacin. Este proceso
Esta especial perspicacia se dirige hacia el tipo de conocimiento prctico que ya hemos sealado, percibiendo as la persona las circunstancias especcas que, en cada accin en curso, puedan resultarle beneciosas o lesivas para la consecucin del objetivo nal de tal accin. No slo se dirige a la percepcin de tales circunstancias, sino tambin a la oportunidad y adecuacin de los nes y los medios presentes en la accin. Ahora bien, se consigue con su ejercicio
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de retroalimentacin de la funcin empresarial permite, por tanto, la mejora secuencial de las acciones. Finalizamos aqu la caracterizacin del agente econmico austraco. Como se puede apreciar, es difcil separar el comportamiento puramente "econmico" de la accin humana, ya que ambos son la misma cosa. Como consecuencia de este hecho fundamental, es fcilmente observable que la teora de la accin humana austraca presenta un agente ms completo que el neoclsico. Como veremos en el apartado siguiente, esta caracterizacin del agente econmico da paso a una comprensin ms profunda de los procesos sociales y econmicos, en la medida en que nos permite "explicar" ms cosas que con las teoras que se deducen de otras caracterizaciones. IV. b. La teora de los rdenes espontneos La teora de los rdenes espontneos se debe, fundamentalmente, a F.A. Hayek y se trata de una teora acerca del origen y evolucin de las instituciones, heredera de la teora del origen del dinero de Carl Menger124.
El ncleo central del pensamiento hayekiano en este punto se puede resumir en dos proposiciones: 1) los procesos sociales y, por tanto, los de mercado, estn presididos por dinmicas productoras de rdenes espontneos. Dentro de la enorme extensin y dispersin del conjunto de interacciones sociales, se observan pautas recurrentes que tienden al surgimiento de rdenes extensos y que permiten la coordinacin de las acciones humanas. Y 2) la extensin y dispersin del conjunto de interacciones sociales no permite un conocimiento exacto y exhaustivo de todas las circunstancias precisas para que las intervenciones del Estado puedan culminarse con xito. Precisamente, y como consecuencia de su inters en el surgimiento de los rdenes espontneos y en los problemas de la planicacin econmica, Hayek se vio obligado a partir de un anlisis de los procesos de adquisicin y transmisin del conocimiento relevante para el despliegue de la accin, con el n de determinar cmo se llegan a producir esos estados de ordenacin o coordinacin de las acciones de gran cantidad de agentes.
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La base fundamental de la teora hayekiana es la siguiente: el proceso social est constituido por las acciones e interacciones que miles de personas generan de forma annima. En principio no tiene por qu existir un orden establecido en ese proceso, que puede derivar en situaciones de descoordinacin extremas -guerras civiles, revoluciones, etc.-. Sin embargo, como consecuencia de la presencia de una serie de dinmicas cognitivas que pueden resumirse en dos, por una parte los procesos de ensayo y error y por otra los procesos de imitacin, las personas, paulatinamente, aprenden a cooperar unas con otras para conseguir sus nes, por lo que, en determinadas ocasiones, termina consiguindose un orden espontneo entre esos miles de acciones e interacciones annimas. La tesis de Hayek es que slo estos rdenes espontneos son capaces de asegurar las condiciones materiales mnimas para la conservacin de grandes comunidades humanas. De otro modo, estas comunidades desapareceran o, al menos, veran muy mermado su tamao. Este orden espontneo se caracteriza por el surgimiento de una serie de insti-
tuciones, normas y comportamientos pautados que son, en su propia naturaleza, conocimiento condensado de la experiencia de generaciones anteriores. Son "bloques" de conocimiento prctico fruto de anteriores procesos de ensayo y error que, por procesos de imitacin, terminan adquiriendo la categora de instituciones125. Obsrvese la naturaleza espontnea de estas instituciones: no son consecuencia de decisiones colectivas o de diseos cientco-sociales cuyo n es mejorar la situacin de las sociedades humanas. Son fruto nica y exclusivamente de la experiencia y de la memoria de las interacciones pasadas. Se trata de la solidicacin de soluciones a la contingencia de la vida humana. Sin embargo, precisamente por tratarse de un proceso espontneo y, dada la propia contingencia de la vida humana, no est asegurado en ningn caso que cualquier conjunto de normas devenga nalmente en un orden extenso126. Todo esto nos permite responder a nuestra cuestin 1). Para Hayek, los procesos econmicos y sociales estn bsicamente autorregulados: se observa la aparicin de rdenes espontneos sin que
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sea necesario disearlos "cientcamente" a travs de las instancias de poder poltico. Bien es cierto que estos rdenes espontneos cambian en el tiempo y pueden producirse largos perodos de conictividad y ausencia de coordinacin que, tarde o temprano, se resolvern en una nueva situacin de orden gracias a las dinmicas cognitivas de aprendizaje de comportamientos pautados. La clave est, por tanto, en estas dinmicas cognitivas y en el tipo de comportamientos pautados e instituciones a que dan lugar. Este proceso social adquiere el carcter de evolutivo en el pensamiento hayekiano en un sentido no equiparable al biolgico. En efecto, la evolucin biolgica excluye la transmisin hereditaria de los caracteres adquiridos, mientras que la evolucin cultural de Hayek se basa en este tipo de transmisin127. La conclusin evidente de este proceso es que los rdenes extensos son fruto de la evolucin cultural y, por tanto, no pueden ser impuestos al proceso. Es la experiencia y los procesos de aprendizaje e imitacin los que generan ese estado de coordinacin que denominamos orden. La tesis
de Hayek es que los diseos sociales impuestos a tal proceso terminarn, tarde o temprano, generando consecuencias no deseadas por sus creadores por cuanto, aunque es posible conocer las pautas o patrones de la evolucin, no es posible conocer su estado futuro. Este resultado ser de particular importancia a la hora de caracterizar el papel que el Estado debe desempear en los procesos econmicos. En la seccin siguiente tendremos oportunidad de exponer este resultado con mayor rigor. Pero antes de llegar a una plena comprensin de ese papel, ser necesario explorar las implicaciones que para los procesos econmicos tiene esta teora de los procesos sociales. A partir de los trabajos seminales de Mises y Hayek, se ha desarrollado en los ltimos aos una extensa literatura alrededor de la teora de los procesos de mercado. Tal ha sido su difusin que ha comenzado a denominarse teora neoaustraca, debido a que han sido autores adscritos a este pensamiento, aunque de nacionalidad norteamericana, quienes la han desarrollado. La mejor exposicin de esta teora se encuentra en The Meaning of Market Process. Essays
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in the Development of Austrian Economics128, un libro de recopilacin de artculos de Israel Kirzner. En concreto, en sus dos primeros captulos, creemos que puede encontrarse una de las mejores exposiciones de esta teora neoaustraca de mercado. Kirzner articula la teora de los procesos de mercado en los siguientes elementos: en primer lugar, una serie de variables subyacentes (underlaying variables, UV) que estn conformadas por los nes que persiguen los agentes y los medios de que creen disponer; y, en segundo lugar, una serie de variables inducidas (induced variables, IV), que son los fenmenos econmicos "puros" de un proceso de mercado -precios y cantidades en sus ms variadas expresiones-. Se trata de un proceso completamente monetizado en sus fenmenos, y es precisamente a travs de los precios monetizados como la operacin de la denominada funcin empresarial se enfrenta al principal problema con el que se encuentran los agentes involucrados en el proceso: la dispersin del conocimiento. Conocimiento que goza de las propiedades apuntadas en la seccin anterior y que se ad-
quiere gracias a la operacin de la funcin empresarial. El proceso se desenvuelve en medio de un permanente estado de descoordinacin debido a los cambios de las UV y a los errores de percepcin de las variables inducidas, IV. Los cambios en los nes que persiguen los agentes, los errores de apreciacin de los medios de que se cree disponer, la errnea apreciacin de los mrgenes de benecio, como consecuencia de operaciones de produccin o de arbitraje, dan como resultado una dinmica de mercado en estado de permanente descoordinacin de los planes de accin. Pero, en este mundo de cambio continuo, la funcin empresarial asegura una tendencia a la coordinacin. No se predice que se vaya a conseguir, por cuanto los cambios siempre van por delante de los procesos cognitivos de los agentes; pero el aprendizaje, la percepcin de las circunstancias prcticas que permiten la obtencin de un benecio monetario, terminan consiguiendo que los planes de accin sean cada vez ms compatibles. Kirzner incorpora un elemento nuevo en el proceso que consiste en la diferenciacin entre dos pro-
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blemas de conocimiento que afectan al agente, denominados problema tipo A y problema tipo B. Ambos tipos de problemas enfrentan al individuo al fenmeno comn de la dispersin por toda la sociedad de la mayor parte del conocimiento relevante para llevar a cabo una accin. Centrndonos en el mercado, el problema de tipo A consiste en la generacin por parte de los individuos de planes de transaccin excesivamente optimistas, es decir, stos pretenden vender a precios ms altos o comprar a precios ms bajos de los que prevalecern en las condiciones nales de mercado. La resolucin del problema viene dada por el intento de ejecutar el plan: las expectativas optimistas se vern desautorizadas por la propia realidad del mercado. El problema de tipo B es algo ms complejo: consiste en la ineciencia en que incurren los agentes cuando ignoran las condiciones reales del mercado. Esta ignorancia se traduce en que tales agentes pasan por alto oportunidades ms ventajosas de intercambio de las que realmente realizan. Los individuos se equivocan al estimar lo que otros estn dispuestos a pagar o a cobrar por un
mismo bien. La experiencia de la ineciencia en la accin no es permanente. La funcin empresarial aprende y, tarde o temprano, termina resolviendo este problema: los agentes terminan dndose cuenta de lo que otros esperan de ellos y, a su vez, de lo que pueden obtener de ellos. Terminan enterndose del tipo de cambio que se ha operado en los nes o de las variaciones inesperadas en la disponibilidad de medios. Es decir, terminan averiguando las condiciones reales de las variables subyacentes (UV). El proceso social denominado mercado se resuelve, por tanto, de forma endgena. Por una parte desautorizando planes errneamente formulados y por otra descubriendo sucesivamente las oportunidades de benecio pasadas por alto. Esta breve presentacin del pensamiento de la Escuela Austraca de Economa slo tena como objetivo averiguar si los autores pertenecientes a esta escuela sostenan una visin de la sociedad y del mercado como un proceso bsicamente autorregulado o no. La conclusin que se saca del anlisis de los textos fundamentales de la escuela es que el proceso
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social y econmico se autorregula sin que por ello pueda conseguirse un estado de coordinacin general de los planes, es decir, lo que en la terminologa de Lausana se denominara un equilibrio general. La naturaleza del conocimiento relevante para la accin y la forma de acceder a l impiden que los agentes tengan conocimiento perfecto de todas las circunstancias particulares y especcas que afectan a su accin. El error empresarial puro y la ignorancia de las condiciones reales del mercado hacen que los planes de accin se vean muy frecuentemente desautorizados por la propia realidad, lo que implica que muchos de los planes de transaccin previstos no se puedan llevar a cabo. Este desequilibrio no es, sin embargo, permanente. La funcin empresarial, perspicacia especial que nos permite aprovecharnos de todo aquello benecioso para el despliegue de nuestra accin, tiende a corregir paulatinamente estos errores y a reducir, por tanto, la inviabilidad de los planes as como el desequilibrio. Sin embargo, no se llegar a un estado de equilibrio general porque las condiciones subyacentes del mercado estn cambiando continuamente y,
antes de que la funcin empresarial termine por descubrir todas las oportunidades de benecio que quedan por explotar, stas habrn cambiado rpidamente, aumentando de nuevo el grado de desequilibrio del mercado. Este proceso no termina nunca, as que podemos decir que el pensamiento austraco se decanta por una representacin de los procesos econmicos en la que no predomina en realidad ninguna de las dos fuerzas en juego, ni la descoordinadora ni la coordinadora. Aunque las implicaciones que ello tiene en la poltica econmica no son, en este punto, evidentes, sin embargo, se van a manifestar devastadoras en cuanto se analice el problema del conocimiento en el seno de la praxis de la accin del Estado. IV.c. La poltica econmica Desde una perspectiva general, el pensamiento austraco slo reconoce al Estado un papel de garante de los derechos de las personas y, en particular, de los derechos de propiedad. En el pensamiento terico austraco no se contempla ninguna accin del Estado dentro de los procesos econmicos que pueda conducir a
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mejoras signicativas tanto en los despliegues de la accin personal como en la coordinacin general entre stas. Por tanto, en la medida en que el Estado no puede producir mejoras signicativas en los procesos econmicos, se deduce que toda accin de poltica econmica es inecaz y que, en general, puede conducir a resultados no deseados. Esta conclusin se desprende directamente de la teora general de los procesos de mercado y, en particular, de los supuestos acerca del tipo de conocimiento presente en los procesos de mercado y en la teora de la funcin empresarial. Insistimos una vez ms en esta idea porque es de una importancia capital: esta conclusin no es producto de determinadas posiciones ideolgicas -en este caso, la doctrina liberal- sino que se trata de una implicacin lgica de la representacin de la realidad econmica manejada. Esta representacin de la realidad econmica alude a un proceso general de interaccin de los agentes, denominado proceso de mercado, que se ve sometido a una dinmica en la que los agentes ven desautorizados sus planes de accin como consecuencia del error y
la incertidumbre. Adems, como consecuencia de estas situaciones, la coordinacin general entre los planes de los agentes es un estado altamente improbable. Se trata de un mundo a caballo entre la coordinacin y la descoordinacin, el equilibrio y el desequilibrio. Sin embargo, paradjicamente, en este mundo ms cercano a la visin de Keynes que a la neoclsica, es donde encontramos una de las argumentaciones ms concluyentes acerca de la inecacia de la poltica econmica. En efecto, Mises y Hayek fueron quienes, desde el lado de los defensores de la economa de libre mercado, llevaron el peso del debate sobre la posibilidad del clculo econmico129 en una economa colectivista. El peso de su argumentacin descansaba, fundamentalmente, en el problema del conocimiento, el mismo conocimiento que hemos tratado en la seccin IV.a. Los otros agentes no pueden aprovechar este conocimiento, que se transmite y se aprende en los mercados, para producir modicaciones globales o particulares del proceso econmico con el n de mejorar la naturaleza de los planes de los agentes o la coordi-
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nacin entre ellos. Veamos por qu. Se trata de un conocimiento prctico, no cientco, tcito, privativo y disperso, que no es posible articular y, por tanto, transmitir de forma explcita. Si la poltica econmica aspira a mejorar el estado de los procesos de mercado, tendra que reunir en tiempo real toda esta informacin, procesarla y planear las acciones a ejecutar por la poltica econmica para ese mismo momento. En principio, si toda esa informacin se consigue reunir y transmitir a los mercados, se podra mejorar no slo la coordinacin, sino tambin la ejecucin de las acciones, en la medida en que se reducira el error y la ignorancia a que se ven sometidos los agentes. Esta era la idea mantenida por Lange y los autores que defendan la posibilidad del clculo econmico en una economa socialista: si el Estado consiguiera reunir toda la informacin relevante, podra calcular los vectores de precios y cantidades de equilibrio para todos los mercados y, por tanto, resolver los planes de los agentes en condiciones de equilibrio general sin pasar por la incertidumbre e inestabilidad
de los mercados130. No slo se solucionara la descoordinacin y la inecacia de los planes de accin, sino que fenmenos caractersticos de las economas de mercado de los ltimos 200 aos, como el ciclo econmico y el desempleo, "desapareceran" de los procesos de mercado gracias a los planicadores estatales. Ahora bien, Hayek y Mises criticaron esta visin de la accin del Estado por cuanto parte de una idea completamente equivocada de la naturaleza del conocimiento y de la informacin que se pretende reunir131. En efecto, el conocimiento necesario para resolver el problema econmico es, cuantitativa y cualitativamente, imposible de reunir por un solo agente, sea ste privado o pblico. De esta imposibilidad se deriva, segn el pensamiento terico de la Escuela Austraca, que cualquier poltica econmica no tendr las consecuencias deseadas -es decir, no ser una accin eciente- en la medida en que nunca dispone de toda la informacin relevante para llevarse a cabo. En suma, podemos concluir que, desde la ptica del proceso social, el socialismo es un error in-
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telectual, pues no cabe concebir que el rgano director encargado de intervenir mediante mandatos pueda hacerse con la informacin que es necesaria para coordinar la sociedad, y ello por los siguientes motivos: primero, por razones de volumen (es imposible que el rgano de intervencin asimile conscientemente el enorme volumen de informacin prctica diseminada en las mentes de los seres humanos); segundo, dado el carcter esencialmente intransferible al rgano central de la informacin que se necesita (por su naturaleza tcita no articulable); tercero, porque adems no puede transmitirse la informacin que an no se ha descubierto o creado por los actores y que slo surge como resultado del libre proceso de ejercicio de la funcin empresarial; y cuarto, porque el ejercicio de la coaccin impide que el proceso empresarial descubra y cree la informacin necesaria para coordinar la sociedad132. Estas cuatro razones, esgrimidas por Jess Huerta de Soto, constituyen el ncleo duro del pensamiento austraco, no slo de su crtica al socialismo, sino de cualquier intervencin del Estado en los procesos econmicos. En efec-
to, si como ya hemos sealado, cualquier accin de poltica econmica tiene como objetivo bien la mejora de la ecacia de la accin, bien la mejora de la coordinacin de los agentes, tal accin exige un conocimiento previo de la situacin real de ese proceso econmico -en general o de una parte- con el n de instrumentar un plan que contemple las medidas adecuadas para conseguir los objetivos previstos. Obsrvese que la crtica de los autores austracos a la planicacin socialista se puede trasladar, punto por punto, a la poltica econmica dentro de una economa de mercados. El agente denominado "Estado" no puede obtener toda aquella informacin relevante para instrumentar el plan adecuado porque es imposible que acceda a la informacin necesaria para instrumentar el plan. Y ello no es posible no tanto por su volumen sino por la naturaleza esencialmente subjetiva de tal informacin: se trata de informacin acerca de los nes de los agentes, de los medios de los que subjetivamente creen disponer y de los planes de accin que pretenden llevar a cabo. Informacin que cambia continuamente, que se crea en sentido
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estricto en el proceso econmico. Por tanto, cuando el agente planicador instrumente sus polticas, no slo no tendr toda la informacin relevante a su disposicin, sino que la realidad que pretende cambiar ya no existir porque ya es pasado. Y, lo que es ms importante, ese cambio de la realidad es de naturaleza puramente subjetiva y, por tanto, no es objetivable, con lo que no puede ser adquirido por el planicador. Sin la informacin no puede representarse correctamente la realidad a modicar y, por tanto, el plan diseado por la poltica econmica est abocado a modicar una realidad que ya no existe, si es que existi alguna vez; en realidad, su existencia se reduce a los informes del planicador. Este resultado es lo que Hayek llam la Fatal Arrogancia, arrogancia por la pretensin de solucionar el problema econmico mediante planes "cientcos" y fatal porque ha dado lugar a notables procesos de pauperizacin y desarticulacin social, que es todo lo contrario de lo que se pretenda. En realidad, para Hayek, la fatal arrogancia no es un producto exclusivo del socialismo. Es un producto general del racionalismo construc-
tivista que, bajo diversas formas histricas, ha pretendido organizar la sociedad desde determinadas "bases cientcas", generalmente producto de la Modernidad y de la Ilustracin. Pero no es ste el lugar para tratar dicho asunto. Nuestro siguiente paso nos lleva a la instrumentacin de la poltica econmica tal y como se hace actualmente. Para los autores austracos, en lo que se reere al mbito de lo econmico, aparte de aquellas acciones que garantizan los derechos de propiedad de los agentes, la accin del Estado no mejora en ningn sentido las acciones de los agentes ni su coordinacin. En particular, la poltica scal y la poltica monetaria instrumentadas por el Estado constituyen una de las principales fuentes de perturbacin del proceso de mercado y de reduccin del bienestar para los agentes econmicos implicados. Veamos por qu. A partir de una concepcin del Estado heredera del liberalismo clsico, de la teora de la accin humana y de la teora de los rdenes espontneos, es fcil inferir cul es la prediccin acerca de la pertenencia y los efectos de la instrumentacin de la poltica econ-
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mica. Resumiremos brevemente los planteamientos en lo que se reere a la poltica monetaria y la poltica scal. En la pgina 923 de la Accin Humana encontramos una idea clarsima acerca de cul debe ser la orientacin de la poltica monetaria:
"La poltica monetaria tenda slo a facilitar y simplicar la utilizacin de aquel medio de intercambio elevado por la conducta de la gente a categora monetaria"133.
cios; se trata, sencillamente, de que la interaccin de los planes de accin de los agentes que intervienen en la esfera de lo monetario determinen su valor, a tenor del valor de aqullo por lo que se intercambia. El ideal austraco acerca del tratamiento prctico de los asuntos monetarios choca frontalmente con el esquema actual. El manejo de la cantidad de dinero como herramienta de estabilizacin y su gestin centralizada en un banco que acta como un organismo gubernamental han sido y son objeto de duros ataques por parte de los autores austracos. Culpan a esta forma de intervencionismo de los males que pueden deducirse de la manipulacin arbitraria de los medios de pago: la inacin, las uctuaciones cclicas y la redistribucin de la renta en favor de los intermediarios nancieros y en contra de quienes trabajan por cuenta ajena. La propiedad fundamental que hace que un bien sea medio de pago, la liquidez, no se la conere el banco central, sino la libre actuacin de los agentes en los mercados. El crecimiento de la liquidez en sentido amplio, como conse-
Idea que est presente en los escritos de otros economistas de corte liberal y en casi toda la corriente central neoclsica. Si para stos era un problema de despejar las seales, para los austracos es un problema de restablecer el valor de mercado del bien que se ha aceptado como dinero o medio de pago. Por tanto, la orientacin de la poltica monetaria ha de tender al mantenimiento de la cantidad de dinero en un nivel casi constante, de tal forma que sean las variaciones en la disponibilidad de los bienes por los cuales se intercambia el dinero las que determinen su valor. Es el no-intervencionismo por excelencia, por cuanto ni siquiera se reclama una poltica monetaria de estabilizacin de pre-
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cuencia de las necesidades de los agentes sin que intervenga en ello la autoridad monetaria, es una de las principales fuentes de inecacia de este tipo de intervencionismo134. Los actuales procesos de desintermediacin bancaria y de innovacin nanciera no vienen sino a corroborar y a reforzar las tesis austracas: el efecto conjunto de estos dos procesos desemboca en una situacin en la que la creacin de instrumentos nancieros a muy corto plazo puede dar lugar con suma facilidad a procesos de creacin de medios de pago, en la medida en que los creadores tradicionales de estos instrumentos -los bancos- estn perdiendo "cuota de mercado". Como el peso del control de la autoridad monetaria recae sobre las entidades bancarias, resulta que el proceso de creacin de medios de pago, con independencia del proceso general de creacin de la "liquidez", reside cada vez ms lejos de las autoridades monetarias. Se podra inferir a partir de aqu que los autores austracos abogan por la relajacin monetaria y la creacin de medios de pago siempre que fuese necesario, en trminos de estabilizacin de la activi-
dad econmica. Nada ms lejos de la realidad; precisamente lo que buscan es un mecanismo de estabilizacin automtica de la liquidez, de tal forma que su produccin est regida exclusivamente por la interaccin de los planes de accin de los agentes. El problema consiste en, por una parte, establecer un sistema de disciplina monetaria que est ms all del poder del intervencionismo y, por otra, en dejar que el valor de cambio del medio de pago ucte libremente en funcin de las necesidades monetarias de los agentes. La solucin no es fcil, pero no pasa, desde luego, por una poltica monetaria activa al estilo que se realiza hoy da. La solucin consiste en la instrumentacin de dos medidas, ambas muy controvertidas, pero que se desprenden sin ningn gnero de dudas de la caracterizacin antropolgica global austraca. Esta medidas son: el coeciente de caja del 100% y la libre competencia de monedas. Para una exposicin ms detallada que la que ofrecemos aqu, remitimos al lector al excelente tratado de Jess Huerta de Soto Dinero, crdito y ciclos econmicos, en el que se detallan minuciosamente los pormenores de esta
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propuesta. A los efectos que aqu nos ocupan, nos limitaremos a resaltar slo dos aspectos de carcter terico. La propuesta del coeciente de caja del 100% no es sino la extensin -o, mejor, la recuperacin- del Estado como garante de derechos en el terreno monetario. Siguiendo la excelente argumentacin de Jess Huerta, la perversin del contrato de depsito por parte de la actividad bancaria nos ha llevado a un sistema de reserva fraccionada donde la creacin de medios de pago a travs del mecanismo de multiplicacin de los depsitos bancarios ha sido entendida por varios tericos como el origen de las uctuaciones cclicas de la economa, as como de las recurrentes inaciones que acompaan a estos fenmenos135. Para terminar con esta situacin, varios expertos propusieron la imposicin del coeciente de caja del 100% sobre los depsitos a la vista y, en general, sobre cualquier depsito de disponibilidad inmediata. De esta forma, parte del crdito no se generara como consecuencia de operaciones de prstamo con depsitos que, en general, su titular no tiene intencin de prestar y que puede
retirar en cualquier momento. A efectos bancarios, la reforma no tendra ms consecuencias que la separacin de dos operaciones que hasta ahora viene realizando la banca tradicional: por una parte las operaciones de depsito, pago y transferencias y, por otra, las operaciones de depsito a plazo y de prstamo. El sistema bancario quedara divido en estos dos tipos de banca -o en dos divisiones dentro del mismo banco-, una de depsito y pagos y otra de operaciones de crdito. La diferencia consistira en que la primera estara sujeta al coeciente de caja del 100% y la segunda slo estara regulada por la prudencia del banquero. La segunda medida es mucho ms controvertida y ha dado lugar a una reaccin mucho ms hostil. Nos referimos a la desnacionalizacin del dinero136. La idea de F. A. Hayek consiste en romper el monopolio de emisin de moneda por parte del banco central y en dejar que sean los bancos los que emitan libremente la cantidad de moneda que utilizar el pblico. La idea es que se establezca una competencia entre monedas, en la cual la puja ser por aquella moneda que
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conserve mejor su valor a lo largo del tiempo -la menos inacionaria. Una rigurosa normativa de equivalencia entre el valor de la moneda y el valor a precios de mercado de un bien o un ndice de bienes de referencia har que el proceso de competencia tenga base real y no se convierta en un mero juego de acuerdos nancieros. En estas condiciones, Hayek predice que slo unas pocas monedas, las de aquellos bancos que se preocupen por mantener estable su valor, sobrevivirn al proceso. Con ello se habr dado por cerrada, denitivamente, la poca de las inaciones. La implantacin generalizada de los medios de pago electrnicos no hara sino facilitar este proceso, en la medida en que con las tarjetas de crdito actuales se puede pagar en cada una de las monedas de los pases en los que se realizan los intercambios, y siempre asegurando el mejor cambio (en el caso de la competencia de monedas, se asegurara siempre el mejor precio en trminos de las diferentes monedas que pueden comprar el bien). Obsrvese cmo la antropologa austraca resuelve un problema poltico de acuerdo con sus princi-
pios bsicos: garanta de los derechos de propiedad -en este caso una infraccin del contrato de depsito- y ordenacin de acuerdo al orden espontneo, asunto que, por entrar en la esfera de lo monetario, se deja al funcionamiento del mercado. El tratamiento del segundo tipo de poltica econmica, las polticas scales de estabilizacin, est ligado a la confrontacin con el pensamiento keynesiano, que fue el principal impulsor de este tipo de medidas. Con independencia del debate abierto que existe respecto al Estado de Bienestar y su nanciacin, nuestra argumentacin se centra estrictamente en la activacin de la inversin mediante la iniciativa pblica que, como Mises saba muy bien, tampoco puede decirse que fuera una creacin genuina del pensamiento keynesiano137. La idea de la estabilizacin presupuestaria de la demanda agregada es muy sencilla y la puede deducir cualquier persona con un poco de sentido comn: cuando hay abundancia, hay que guardar para cuando venga la escasez. Se trata de una proposicin fcilmente aplicable para las nanzas doms-
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ticas y empresariales. Sin embargo, obsrvese que el pensador austraco no acepta como vlido en el mbito gubernamental lo que s es aplicable al caso de los agentes en general138. La razn est en que la naturaleza de estas polticas de estabilizacin consiste en manipular la tenencia de medios de pago de los agentes, de tal forma que los funcionarios estatales ejerzan el poder de compra que stos les coneren cuando se estime conveniente. El problema se plantea cuando la manipulacin es de tal envergadura que consigue alterar las relaciones monetarias y, por tanto, el poder de compra de esos medios de pago. La poltica de desinacin de la fase de euforia no hace sino preceder a una acumulacin de saldos monetarios que puede retrasar la inevitable llegada de la crisis. En efecto, el alargamiento del perodo de intenso crecimiento terminar, tarde o temprano, con las disponibilidades de factores de produccin, dando lugar a los inevitables "cuellos de botella" y a la elevacin de su precio. Una vez que se culmina con el perodo de crisis y la inevitable fase de recesin, cabra esperar que la liberacin de las tenencias
monetarias retenidas por el tesoro pblico suavice los rigores de la depresin. El problema es que existe una sobreutilizacin de los factores de produccin, y la mera difusin de liquidez no va a solucionar el problema: slo el paso por una fase de "reorganizacin" de los factores de produccin y el inevitable perodo de inactividad de stos, hasta que se apliquen a usos ms adecuados, consigue recuperar la situacin de recesin. La liberacin de los medios de pago retenidos por el tesoro pblico no "liberar" tambin factores productivos, sino que slo conseguir que se apliquen all donde, en esos momentos, puede que no sea su mejor asignacin. El problema no es de aplicacin, sino de escasez generalizada de los factores. Por tanto, y a la vista de las consecuencias de tal actuacin, las polticas de estabilizacin no slo pueden retrasar intilmente la llegada de la recesin sino que, adems, pueden atrasar tambin la recuperacin. En este sentido, la prescripcin austraca es clara: con independencia del "tamao" que pueda tener el Estado, resulta totalmente intil e incluso perjudicial la poltica scal de estabiliza-
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cin. El Estado debe observar, por tanto, una poltica nanciera de presupuestos equilibrados con el n de detraer la menor cantidad posible de recursos del proceso de transmisin del ahorro a la inversin que es, en denitiva, el origen del crecimiento. IV.d. Conclusiones La tesis fundamental de los autores austracos acerca de la instrumentacin de la poltica econmica es que el Estado slo es necesario, a efectos de intervencin en los procesos econmicos, como garante de los derechos de propiedad privada. Se trata de una institucin que no puede constituir en ningn momento un n en s misma, sino slo un medio para garantizar este objetivo. Toda actuacin de carcter coactivo, emprendida por el Estado, slo tiene como efecto el empeoramiento de la sociedad, ya que implica, necesariamente, la expropiacin de medios pertenecientes a los agentes para obtener nes que pueden coincidir o no con los que stos persiguen. La actuacin estatal implica ejercer una violencia sobre el proceso de constitucin de la accin humana que, a juicio de los
autores austracos, no tiene justicacin racional. Si el principio rector de las polticas monetaria y scal es la mejora de la ecacia de los planes de accin de los agentes, podemos decir que desde la concepcin antropolgica austraca no se puede deducir ningn tipo de poltica econmica capaz de conseguir tal objetivo. Obsrvese que la conclusin no se ha obtenido a partir de presupuestos ideolgicos, sino como consecuencia de la deduccin de las implicaciones econmicas de asumir una determinada caracterizacin del agente econmico y del Estado. En este sentido, y no en otro, cabe entender las tesis austracas acerca de la posibilidad del clculo econmico en una economa socialista, y la instrumentacin de las polticas monetaria y scal.
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V. Nuevas reexiones para la instrumentacin de la poltica econmica

V.a. Conclusiones generales de lo visto anteriormente Nuestro anlisis ha demostrado que las polticas econmicas propuestas por los diferentes autores exigen un conjunto articulado de leyes econmicas que puedan dar cuenta del estado econmico presente de una sociedad. En ese mismo ejercicio terico, cada uno de ellos plantea el conjunto de posibilidades que, a la luz de tales leyes, quedan abiertas para la accin del poltico y del legislador. Siguiendo nuestro discurso en los captulos precedentes, armamos que: 1) En la secciones II.a.3, II.b.4 y II.c.3, correspondientes, respectivamente, a las teoras neoclsicas pre-keynesianas y a las teoras de Milton Friedman y de Robert E. Lucas, Jr., apoyndose en concepciones particulares de los agentes econmicos y del medio de operacin, se recomienda: en el caso de la Teora del Equilibrio General Walrasiano, una instrumentacin de una poltica monetaria cuyo nico objetivo sea una tasa de inacin nula. Se desaconseja, adems, que el Estado realice polticas que afecten a la actividad real de la economa y que promueva reformas que aproximen la sociedad al tipo ideal de la competencia perfecta. En el caso del Monetarismo, se sugiere una poltica econmica de estabilizacin pasiva que se instrumente por medio de reglas de comportamiento para la autoridad econmica y se recomienda limitar la actividad del Estado al mnimo posible. En el ltimo caso, en el de la Nueva Macroeconoma Clsica, se plantea una solucin similar a la del Monetarismo, si bien se advierte que sera recomendable algn tipo de vinculacin constitucional de los sucesivos gobiernos a las reglas de comportamiento que se deben seguir. En esencia, por tanto, existe una clara continuidad en las propuestas que se hacen sobre la intervencin estatal. En cuanto a las diferencias ms destacadas que hay entre ellas, que no son muy signicativas, se observa una ten-
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dencia clara a que la autoridad econmica mantenga la credibilidad de sus acciones por la constatacin del papel jugado por las expectativas: si los agentes forman expectativas racionales, es mejor que el Estado colabore a que se plantee jugar con ellos. 2) En la seccin III.c.2, John Maynard Keynes, al plantear que los agentes econmicos se ven sometidos a una incertidumbre epistmica que les impide acceder a la situacin de coordinacin neoclsica, recomienda, en primer lugar, que el Estado les sustituya en ciertas decisiones econmicas de importancia (las que ordenan la inversin); que aplique intervenciones selectivas y discrecionales en los mercados monetarios; o, nalmente, que estimule la demanda efectiva a travs del gasto pblico, redistribuyendo la renta. 3) En la seccin IV.c, vimos que los autores austracos van ms all que los neoclsicos. El conjunto de propuestas de poltica econmica que se desprende de su teora econmica y de su pensamiento social es, estrictamente, un conjunto vaco, aunque estos autores reconocen que los procesos econmicos se encuentran en perma-
nente estado de desequilibrio. Estado, que implica una dinmica de interaccin de los agentes econmicos productora, de forma espontnea, de algn tipo de orden que es ms eciente del que en cualquier caso hubiera surgido de una intervencin estatal. Y esto es as por cuanto la accin poltica implica necesariamente una coaccin sobre la persona que es, de acuerdo con la concepcin antropolgica austraca, el nico tribunal legtimo para juzgar su situacin. En denitiva, y como hemos visto en los apartados II.a.1, II.a.2, II.b.1, II.b.2, II.c.1, II.c.2, III.b, III.c, IV.a y IV.b, las teoras econmicas no son sino implicaciones lgicas de los sistemas de enunciados, acerca del agente econmico, propuestos por los tericos. De aqu se sigue de forma inmediata que las prescripciones de poltica econmica no son sino los corolarios de tales sistemas de enunciados. Y este resultado no es casual ni arbitrario. Las teoras econmicas, desnudas de sus caractersticas accesorias, plantean el problema de "lo econmico" de la misma forma, tratando de discernir cmo son las personas protagonistas de "lo econmico", cmo buscan sus nes
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los agentes econmicos y cmo se les puede ayudar a alcanzarlos, ya sea de forma activa o pasiva. Ahora bien, cul es esta "misma forma" de entender "lo econmico"? Se trata de la inteleccin de los procesos econmicos como procesos asignativos (metodologa PAR, ver Introduccin), esto es, caracterizando al agente econmico y el medio de operacin, as como aplicando un principio sistemtico de comportamiento que ha sido comnmente aceptado por todos los tericos: el principio de comportamiento econmico. Este principio pone de maniesto la existencia de una legalidad universal asignativa. Esta legalidad nos dice que los fenmenos econmicos se producen a partir de decisiones libres de las personas, mediadas por relaciones de necesidad a las cuales no es posible escapar, una vez que estn tomadas. Otra cuestin distinta es que no sea posible conocer con precisin esas relaciones de necesidad, esto es, las leyes econmicas. Pero lo que s sabemos a ciencia cierta es que una vez que los agentes han tomado libremente una serie de decisiones, el resultado de stas viene dado por un sis-
tema de relaciones de necesidad que llamamos legalidad universal asignativa. Y esto es as con independencia de que el resultado nal no sea el esperado por esos mismos agentes. Esto explica que "no es posible conseguir cualquier cosa" en materia econmica y mucho menos en materia poltica: estamos sujetos a las relaciones de necesidad, a las leyes econmicas impuestas por el principio sistemtico de comportamiento de los agentes, que quedan fuera del alcance de cualquier accin humana individual o colectiva. V.b. Nota sobre los orgenes loscos de las concepciones antropolgicas en las escuelas econmicas estudiadas Son tres las tradiciones loscas que ayudan a construir las tres grandes tradiciones intelectuales de la teora econmica: el positivismo, el kantismo y el realismo anglosajn. stas dan apoyo y explican las escuelas neoclsica, austraca y keynesiana, respectivamente. Ya vimos, en el apartado II.a.1, que el positivismo en el que coincidieron los padres fundadores del neoclasicismo, les llev a la adop-
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cin de un mtodo de inteleccin de la realidad social desde el que se construye la moderna teora econmica. Resulta interesante cmo la propuesta positivista bsica, aqulla que arma que slo podemos conocer lo que recibimos por la experiencia sensible, informa as mismo el texto fundamental de la metodologa de la economa neoclsica moderna: el famoso artculo "La metodologa de la economa positiva" de Milton Friedman. En efecto, el instrumentalismo de Friedman que, con tanta extensin, ha arraigado en los usos modelizadores de los economistas neoclsicos modernos, no es ms que una retirada al postulado positivista bsico: es decir, si slo existe lo observado experimentalmente, las teoras son buenas en tanto concuerdan con lo que experimentamos. Una aproximacin semejante late tras la conanza de la Nueva Macroeconoma Clsica en la irreal hiptesis de expectativas racionales. En el caso de Keynes, R.M. O'Donnell aclara que, en su origen, el Treatise on Probability, fundamento de su famosa Teora General, como ya vimos, constituy una disertacin escrita bajo la di-
reccin de Bertrand Russell y E.G. Moore, que tena por n obtener un fellowship en el King's College. La teora de Keynes all expuesta est en lnea con la de sus mentores intelectuales. En 1903, Moore public su Refutation of Idealism, obra a partir de la que se inaugur en la universidad de Cambridge una nueva tradicin de realismo, opuesta al idealismo losco. La diferencia ms importante con aqul era la negacin de que la realidad tuviera un carcter dependiente de la mente, armando, a su vez, que "los actos del juicio son en s mismos distinguibles de sus objetos: son proposiciones realmente existentes"139 . Moore armaba que el pensamiento trata directamente con ideas y conceptos que constituyen el objeto de nuestro pensamiento y defenda que la realidad externa corresponde a las proposiciones que son pensadas sobre ella. Por tanto, las proposiciones en nada diferan de la realidad a la que se supona que correspondan (por ejemplo, la proposicin 'yo existo' no se diferenciara en nada, segn esta teora, de la correspondiente realidad de la propia existencia). Moore armaba que cualquier indivi-
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duo perciba proposiciones existenciales que provenan de la realidad exterior, de tal manera que sta ltima se corresponda con una proposicin verdadera y que ste sera un hecho o realidad para el individuo140. Esta certeza deba tener alguna razn; de alguna manera debamos conocer directamente la realidad. Sin embargo, no consigui explicar cmo lo que inmediatamente percibimos est relacionado con lo que inmediatamente conocemos. Russell insisti en una lnea parecida. Este autor no pensaba que los objetos fsicos fueran algo que conociramos inmediatamente, sino que crea que su existencia era para los individuos ms bien una cuestin de hiptesis, tal y como sucede en la ciencia. Russell conceba la realidad como algo muy complejo y pensaba que aunque pudiramos intuir la existencia de ciertas cosas, no todas nos seran accesibles inmediatamente. Habra un conocimiento directo y otro, por descripcin, que sera indirecto. El problema continuaba al determinar cmo a partir de una sensacin o percepcin podramos inducir algn tipo de conocimiento que fuera verdadero. Russell sol-
vent el dilema, transitoriamente, suponiendo que las sensaciones (sense data) eran algo objetivo, mantenindose en la misma lnea de investigacin que Moore. Para Keynes, el conocimiento humano comienza con una intuicin o "familiaridad directa"141 con la realidad exterior. En este punto, el acercamiento al problema es parecido al de Moore. Lo que se arma es que existe una relacin directa entre la realidad externa al individuo y el pensamiento que ste se forma sobre esa realidad. Keynes interpreta dicha intuicin como un estado no mediado, de conciencia libre de error, en el cual se aprehende directamente el objeto en s. El individuo tiene una "familiaridad directa" respecto a la realidad externa a s mismo. Es decir, no recibe meras impresiones de las cosas, sino que las percibe en lo que son142. Los objetos propios de esta cualidad humana de la intuicin, los ms importantes, son las sensaciones (que experimentamos), los signicados (que comprendemos) y las percepciones (que percibimos). En el caso de los tericos austracos, ya vimos cmo la teora de la accin humana naca de una
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teora del conocimiento. Tal teora del conocimiento, que es la responsable del subjetivismo de la teora austraca y, por l, de la conclusin inevitable de su liberalismo, es la que Kant propuso en su Crtica de la Razn Pura. Es sabido que la obra de Kant supone la culminacin del idealismo nacido con Descartes y que con Leibniz an permaneca incompleto. Con Kant desapareci la metafsica entendida como lo haca la losofa clsica, es decir, como "aquella ciencia que estudia las estructuras inteligibles de todo ser en cuanto es, no en cuanto tal ser concreto y especicado"143 . Con l desapareci el hablar del "ser en s", pasando a ser el sujeto el que pone lgicamente el ser de las cosas como objeto de conocimiento.
"En efecto, las variedades de todo juicio posible contendrn en su seno las variedades de toda realidad posible, puesto que, como hemos visto, el juicio lgico es el acto de poner la realidad. Por consiguiente, las diversas formas del acto de poner la realidad, o sea, del juicio, contendrn en su seno las diversas formas de la realidad misma puesta144.
La teora de las categoras a priori con la que Kant explica la formacin del conocimiento es, al tiem-
po, la forma, ya lo vimos, en que Mises explica la accin humana. Parafraseando a Kant, si la posibilidad de la experiencia es la posibilidad de los objetos de la experiencia, entonces la posibilidad de la accin humana es la posibilidad de los objetos de la accin humana. Es decir, los objetos de la experiencia, del conocimiento o, en este caso, de la accin humana, no son realidades en s y por s. Su objetividad slo aparece en relacin con el sujeto que tiene en s capacidades que hacen posible esos objetos. Por ello, del mismo modo que Kant identica la funcin lgica del juicio y la funcin ontolgica de poner la realidad, lo que le permite deducir todas las verdades de la realidad posible145, Mises, al suponer que el pensamiento y la accin son cogenricos, arma que sta requiere de unas categoras a priori. Categoras, que deducimos lgicamente por un ejercicio introspectivo, y que son de causalidad y de teleologa: stas son las que permiten la construccin axiomtica de la praxeologa en general y de la catalctica en particular. En Hayek, por hablar del otro gran exponente de la teora austraca, estas categoras son ms sutiles,
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pues es el agente quien las construye, y son las pautas de comportamiento de las que, incluso, el individuo puede no ser totalmente consciente. No hace falta decir ms sobre esta cuestin. V. c. Elementos para una investigacin sistemtica de la intervencin del Estado mediante las denominadas polticas de estabilizacin Cuando desde las ms diversas instancias de la sociedad se demanda una actuacin gubernamental para solucionar graves problemas "econmicos", generalmente no se suele tener en cuenta que la "correcta" instrumentacin de tales medidas exige, inexorablemente, una "correcta" inteleccin de los procesos econmicos, en general, y de la situacin de la sociedad objeto de tal poltica, en particular, en el sentido que hemos visto ya en los apartados precedentes. Es cierto que, desde un punto de vista ms general, ms global si se quiere, la presin moral que ejercen las situaciones de extrema pobreza, desnutricin y sufrimiento de millones de seres humanos exigen medidas urgentes
que no pasan, exclusivamente, por la ayuda humanitaria. Aunque estas demandas son lgica y moralmente justicables, es responsabilidad del pensamiento econmico aportar una inteleccin rigurosa y correcta del problema a tratar, con el n de que las medidas produzcan el efecto esperado o de que no agraven an ms la situacin. Nuestra reexin parte de constatar que el pasado, el presente y el futuro de las sociedades humanas es eminentemente fruto del despliegue de la accin humana de las personas que las componen. Este hecho (por otra parte evidente), a menudo se pasa por alto. Es muy habitual que los analistas culpen a una poltica econmica incorrecta o, por el contrario, a la ausencia de una poltica econmica, del estado lamentable en que se encuentran muchas sociedades, en vez de achacarlo a un anlisis incompleto o a un fundamento desafortunado. No se puede negar que estas medidas, o la ausencia de ellas, no tengan su inuencia -que la tienen y mucha- pero no es menos cierto que el despliegue de la accin por parte de todos los componentes de la sociedad, con y sin poltica econmica, es ms deter-
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minante del estado en que aqulla se encuentra. Tenemos as una doble fuente de problemas para los procesos econmicos: los diversos tipos posibles de sistemas de despliegues de acciones humanas, por un lado, y los diversos tipos de polticas econmicas posibles, por otro, codeterminan la trayectoria de esos procesos, para bien o para mal. En realidad, se trata de una fuente nica, por cuanto la poltica econmica no es sino una variante especial de la accin humana: se trata de una accin colectiva llevada a cabo por alguna instancia del poder poltico, pero es una accin humana al n y al cabo. Ahora bien, las relaciones entre los despliegues de la accin humana, en general, y de la poltica econmica, en particular, estn sometidas a unas relaciones de necesidad que son leyes econmicas. Una vez que se comienza a desplegar el sistema de acciones, su resultado queda determinado por la operacin de unas leyes econmicas146. Resulta, por lo tanto, imprescindible tener un conocimiento completo y preciso de ese conjunto de leyes cuando se trata, en particular, de desplegar una ac-
cin del tipo que exige una poltica econmica. En denitiva, se trata de encontrar sistemas de leyes econmicas ms precisos que nos permitan entender las causas de esas situaciones no slo como el producto de una poltica, sino tambin como resultado del despliegue de la accin en general. En la actualidad, el problema para la teora econmica reside en que no disponemos de un nico sistema articulado de leyes econmicas, sino de varios, de cada uno de los cuales es posible deducir diferentes "tipos" de medidas o polticas econmicas. De hecho, hemos visto en los captulos anteriores que en la teora econmica coexisten tres doctrinas principales, aparte de otras muchas menores, todas ellas con anlisis de la realidad econmica que contienen, en el peor de los casos, algn aspecto de inters147. De cada una de ellas se deduce, como implicacin lgica, un conjunto de medidas -sea ste vaco o no- que ansan la mejora de la sociedad. En cualquier caso, resulta imprescindible percatarse del hecho de que previamente a la adscripcin ideolgica de los diferentes sistemas de medidas, se encuentra un conjunto o sistema de leyes econmicas a
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partir de las cuales se produce la deduccin lgica de tales medidas. Y tambin hay que percatarse de que en cada uno de estos sistemas de leyes econmicas el elemento fundamental es una caracterizacin del agente econmico distinta para cada uno de ellos. De hecho, no es arriesgado concluir que las diferentes propuestas de poltica econmica tienen su origen en diferentes caracterizaciones del agente econmico. Ahora bien, parece evidente que caracterizaciones demasiado reducidas o defectuosas del mismo darn lugar a sistemas de leyes econmicas ms incompletos y menos verdaderos y, por tanto, que las medidas de poltica econmica implicadas, o su ausencia, no tendrn el resultado esperado sino que, por el contrario, empeorarn la situacin. Y es que, en el fondo, los peligros que Hayek percibe en su Fatal Arrogancia palidecen ante la creencia de que los tericos saben ms de lo que pueden saber. Tambin se constata que disponemos de caracterizaciones de la persona que, si bien no son completas, porque no es posible llegar a tal grado de conocimiento, s son ms amplias que las restantes. En
este sentido, la caracterizacin de la accin humana austraca y la caracterizacin keynesiana de autores como G.L.S. Shackle, por ejemplo, constituyen en estos momentos las concepciones antropolgicas globales ms avanzadas dentro de la teora econmica. Pero, como no poseemos un criterio de determinacin de la globalidad de nuestras concepciones del agente econmico o de los sistemas de leyes econmicas, seguimos sumidos en el dilema de encontrarnos frente a distintos "tipos" de medidas de poltica econmica ante las que, en apariencia, quedamos objetivamente indecisos. ste es un verdadero problema de la poltica econmica y de la teora en general. Si no disponemos de un sistema "verdadero" de leyes econmicas en el que apoyarnos, la poltica econmica se ha de convertir necesariamente en un ejercicio arbitrario del poder poltico, con resultados difciles de prever. Slo la adscripcin personal a una cosmovisin concreta de la realidad (o ms humildemente, a un sistema ms laxo de creencias, valores y representaciones de la realidad) habr de inclinar al terico por una u otra de las teoras.
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La dicultad de la instrumentacin de la poltica econmica en las diferentes sociedades actuales no se trata tan slo de un problema de falta de voluntad, de inters o de sensibilidad, que puede serlo en muchos casos, adems es un problema de indecisin, porque somos conscientes de que desconocemos los elementos fundamentales de tal instrumentacin. De ah la indenicin y el temor a la hora de tomar un "tipo" de medidas hasta sus ltimas consecuencias. En realidad no se est seguro de cul vaya a ser el resultado. Enfrentados a este panorama, podemos entender que tanto la poltica monetaria como la scal se encuentren en estos momentos en un estado de "consenso forzado", en una especie de adscripcin forzosa a las tesis del pensamiento neoclsico, fundamentalmente por la carencia de otras alternativas. Se observa que incluso gobiernos lo-socialdemcratas se resisten a volver a las prcticas de control de la demanda agregada que tanto utilizaron no hace ms de veinte aos. Cabe preguntarse si este status quo se va a mantener durante mucho tiempo. La evolucin cclica de las economas de mercado,
junto con el mantenimiento de situaciones de ineciencia y pobreza en el sentido ms amplio del trmino nos llevan a pensar que es fcil que el statu quo se rompa a medio plazo. La cuestin est en saber qu camino tomar la quiebra, es decir, si se abandonar denitivamente el paradigma de intervencin socialdemcrata, aceptndose un mundo de mercados libres, o si, por el contrario, se volver a la intervencin discrecional monetaria y scal. La cuestin sigue estando en saber qu hacer o en saber cul es la posicin vital de cada uno y de cada sociedad. V.d. Justicacin de la poltica econmica Si se tiene en cuenta lo expuesto antes, es evidente que la justicacin de la poltica econmica es algo que tiene que dilucidarse en el plano de lo puramente terico. Y debido a que los diferentes modelos tericos obedecen a concepciones antropolgicas globales distintas, y que, por tanto, sus dominios de denicin son distintos, ser difcil que se pueda dar una respuesta homognea. De forma general nosotros armamos, a la vista de los resultados obtenidos, que la intervencin es-
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tatal en los procesos econmicos slo est justicada si la poltica econmica puede mejorar en algn sentido el despliegue de las acciones humanas, tanto en el plano individual de cada agente como en su conjunto 148 . Ahora bien, desde un punto de vista meramente tcnico-econmico, la mejora en el despliegue de las acciones humanas implica perfeccionar la viabilidad de los planes de accin. La pregunta que hay que hacerse ahora es la siguiente: con independencia del contexto terico en el que nos situemos, cabe delimitar de forma general qu acciones pueden mejorarse con la poltica econmica y cules no? Esta pregunta nos remite de nuevo al marco antropolgico en el que se plantea el pensamiento terico. Responder a esta pregunta necesitara tener una comprensin mucho ms profunda de la accin humana de la que en estos momentos dispone el pensamiento terico. Por una parte, sera imprescindible tener una clara delimitacin de las acciones que se despliegan principalmente en los mercados, las que no lo hacen o las que slo lo hacen parcialmente. Este primer paso es imprescindible, por cuanto si el objeto de la
poltica econmica es mejorar la viabilidad de la accin de las personas, conviene saber cul es el entorno social en el que las acciones tienen lugar. La teora econmica ha tenido como objeto de anlisis las acciones que tienen lugar en los mercados. Sin embargo, lo econmico no se cie exclusivamente a todo aquello que ocurre en los mercados: en este sentido, las acciones susceptibles de ser mejoradas mediante la poltica econmica no tienen por qu ser aquellas que pasan principal o exclusivamente por los mercados. Este programa de investigacin es, desde luego, extraordinariamente ambicioso. Adems, debido a la imposibilidad de disponer de una concepcin antropolgica universalmente vlida, siempre existirn "vacos" que limitarn el dominio de denicin de los modelos y, por tanto, la aplicabilidad de las polticas. En cualquier caso, y desde el estado actual del pensamiento econmico, no creemos que semejante programa pueda dar frutos en un plazo breve de tiempo, lo que no implica que no se pueda decir algo acerca "la" poltica econmica ms adecuada en un determinado momento. Nos
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obliga, sencillamente, a extremar la cautela acerca de lo que se puede hacer y lo que no. V.e. Prospectiva Por las consideraciones anteriores entendemos que el progreso en el anlisis de la poltica econmica ha de seguir dos lneas de investigacin: en primer lugar, la del descubrimiento de sistemas de leyes cada vez ms generales cuyo dominio de denicin d cuenta de ms fenmenos que los sistemas anteriores; y, en segundo lugar, partiendo de los sistemas de leyes conocidos, la del anlisis de las medidas que, instrumentadas desde las diversas sedes que puede tener el poder, mejoren o no la ecacia en general de las acciones humanas, tanto particularmente como en conjunto. Evidentemente, la primera debe predominar como objetivo del cientco, porque es precisamente la carencia de un sistema idneo de leyes econmicas la razn por la que la poltica econmica se encuentra en general en una situacin de impasse. Slo progresivas mejoras en la caracterizacin de los agentes econmicos y de sus interrelaciones, nos permitirn
mejorar el conocimiento acerca de las causas de los diferentes estados en que pueden encontrarse las sociedades y deducir, si fuera el caso, aquellas medidas de poltica econmica ms adecuadas. Aunque el problema al que constantemente hacemos referencia de la diversidad de concepciones antropolgicas nos obliga a ser extremadamente prudentes en nuestras recomendaciones de poltica econmica, ello no puede impedir el progreso del segundo tipo, esto es, de la deduccin de prescripciones de poltica econmica a partir de los sistemas de leyes ya conocidos. No es posible eludir esta tarea si pretendemos mejorar la situacin en que se encuentran sociedades e incluso culturas enteras. Desde esta perspectiva, a partir del estado actual del pensamiento terico-econmico, se pueden deducir las orientaciones para la instrumentacin de la poltica econmica que pasamos a referir a continuacin: 1) La teora econmica actual slo nos informa de tres tipos de acciones inecaces y que desembocan en planes de accin irrealizables. Son acciones o planes de accin racionados en sus planes
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de compra y venta en los mercados como consecuencia de la percepcin de seales distorsionadas por manipulaciones monetarias -neoclsicos-, acciones o planes de accin fallidos como consecuencia de la ignorancia acerca del futuro -Keynes- y acciones o planes de accin frustrados como consecuencia de errores o de la ignorancia acerca de las condiciones del mercado -austracos-. Existen, desde luego, muchos ms tipos de acciones inecaces que stas y que todava no han sido identicadas correctamente por la teora econmica. Pero no es menos cierto que este tipo de acciones se producen y dan lugar a situaciones no deseables. Desde la perspectiva de una teora de la accin humana no debemos estar tentados a pensar que este reducido catlogo de problemas es trivial, pues la teora y la historia econmica ensean que no lo es. Episodios como la hiperinacin alemana de los aos 20 y el perodo de estabilidad en que esta economa entr a partir de la reforma monetaria de 1948 son hechos histricos que no se pueden soslayar. De la misma forma, tampoco es posible obviar el diferente
estado en que se encontraban en 1989 las sociedades centroeuropeas que durante ms de cuarenta aos estuvieron sometidas a la planicacin socialista, en comparacin con las que se desarrollaron bajo condiciones de libre mercado, teniendo en cuenta que todas se encontraban en situaciones parecidas al terminar la Segunda Guerra Mundial. Otro tanto puede decirse de las dramticas tasas de desempleo que se alcanzaron en los aos 30 y el desempleo con inacin que se vivi a nales de la dcada de los 70. Esta breve ilustracin histrica nos lleva a contemplar con ms cuidado las prescripciones de poltica econmica que se deducen de los modelos tericos. Porque, aunque dispares y fundadas en antropologas poco sistemticas, pueden ofrecer diagnsticos y soluciones acertadas, al menos en determinados entornos histricos. No puede decirse lo mismo de la situacin de subdesarrollo y miseria que sigue padeciendo esa parte mayoritaria de la humanidad que no es Occidente. Aqu, probablemente, tales medidas no bastaran para sacarla del atraso en que se encuentra. Es evidente que la apli-
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cacin de estos principios no puede sino beneciar a estas sociedades; sin embargo, se trata sin duda alguna de problemas mucho ms complejos, que exigen una investigacin terica ms profunda. 2) Desde la informacin que nos suministra la teora econmica, existe acuerdo casi unnime (aunque inestable) acerca de la necesidad, en el caso de sistemas nancieros basados en dinero duciario, de instrumentar polticas monetarias destinadas a limpiar las seales que transmiten los precios de interferencias monetarias, es decir, polticas econmicas al menos no inacionarias. La aceptacin casi unnime entre los crculos acadmicos y de ejecucin de esta poltica de las tesis de la Nueva Economa Clsica en materia monetaria, junto con la progresiva independencia que van obteniendo los bancos centrales, hacen que el problema de la inacin vaya desapareciendo progresivamente de amplias zonas del mundo. Queda por ver si la instrumentacin de estas polticas de estabilizacin, a pesar de la inacin reducida que producen, no conlleva efectos cclicos. En este sentido se pronuncian los autores austracos, que sostie-
nen que la manipulacin de la masa monetaria y el coeciente de caja bancario fraccionario siguen provocando los ciclos econmicos. En cualquier caso, ser difcil volver a ver en Europa y Norteamrica inaciones superiores a dos dgitos, lo que, en s, es una mejora respecto a situaciones pasadas. 3) En lo que respecta a la existencia de desequilibrios en los mercados, cuestin tratada, principalmente, por Keynes y los austracos, encontramos un claro desacuerdo: los keynesianos siguen buscando medidas de poltica econmica que mejoren la crnica subinversin, mientras que los austracos se muestran partidarios de la no intervencin estatal, puesto que se alterara la evolucin de las sociedades que, naturalmente, da lugar a sucesivos rdenes espontneos que por lo general suponen mejoras respecto a los anteriores. Los problemas de nanciacin de las polticas diseadas bajo la inuencia keynesiana y los diversos efectos que han tenido sobre la economa han aconsejado, al menos, una poltica presupuestaria ms prudente, centrada sobre todo en unas cuentas equilibradas. Los tratadistas austracos van ms
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all, buscando una reduccin neta del peso del Estado en la economa, asunto sobre el que no hay acuerdo denitivo. Pero s existe acuerdo, al menos, en lo que se reere al mantenimiento de dcits pblicos sostenibles, cuestin propuesta tambin por la Nueva Economa Clsica149 y que ha ido ganando cada vez ms credibilidad. 4) Finalmente, la cada de los regmenes socialistas en 1989 y el fracaso de la planicacin econmica en gran parte del mundo occidental ha dado por buena la victoria de los autores austracos en el debate sobre la posibilidad del clculo econmico en una economa socialista. Se ha demostrado que el mercado es un orden econmico mejor que la planicacin socialista, no slo por los resultados histricos sino porque facilita un despliegue ordenado de la libertad humana que el socialismo no permite. Como consecuencia de esta superacin, tambin existe un consenso entre los tratadistas acerca de la inecacia de la planicacin estatal sobre todo aquello que el mercado puede resolver. En las actuales circunstancias, no cabe plantear de nuevo polticas de planicacin econmica -sea indicativa, sea de desa-
rrollo- con el n de mejorar la viabilidad de las acciones humanas, debido a que es imposible saber con exactitud en qu acciones se va a mejorar y en qu sentido se va a mejorar, si es que se puede producir esta mejora. Sin embargo, sigue siendo obligatorio para los Estados hacer planes para mejorar la disponibilidad de aquellos servicios cuya produccin, por razones histricas, sigue estando bajo su responsabilidad. Pero no es aceptable, a estas alturas del debate, plantear planes para el conjunto de la sociedad a menos que sean declaraciones de intenciones que sirvan de gua a los agentes acerca del funcionamiento de los mercados: una tasa de inacin orientativa o un objetivo de tipos de inters conforme con la poltica de nanciacin del dcit pblico, etc. Es decir, si se trata de hacer autopistas con cargo al presupuesto pblico, su ejecucin se debe plantear desde la necesidad objetiva de este recurso para el trco rodado y no como una forma de "activar" los planes de accin de determinados agentes con el n de estimular el crecimiento econmico para toda la sociedad.
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Con estas premisas, y desde una perspectiva terica que tiene en cuenta que lo econmico es una parte de la accin humana y que, en ltima instancia, son los despliegues de sta los que determinan el desarrollo de las sociedades humanas, las conclusiones que cabe extraer acerca del rumbo que debe tomar en los prximos aos el pensamiento poltico econmico son las siguientes: En primer lugar, cada uno de los planteamientos tericos vistos parte de una determinada visin del hombre, de una antropologa y de una determinada visin de la realidad, de un cierto "selector de preguntas tericas" 150 . Por ello, dan lugar a tres tipos de soluciones ideales para esas "preguntas tericas" formuladas previamente. Es decir, por expresarnos de manera ms clara: partiendo de los presupuestos tericos que les son caractersticos, cada una de estas tradiciones propone un modo de sociedad ideal diferente. Dos son las cuestiones que hay que abordar desde aqu: primero, desde la existencia ideal, o real, de estos tipos de sociedad, cul es la mejor forma de incrementar la viabilidad de los planes de accin; se-
gundo, cul de ellas es un modo superior de incrementar la viabilidad de dichos planes. Por ejemplo, atendiendo a los fundamentos ltimos del pensamiento keynesiano y austraco, una sociedad del laissez faire no tiene por qu generar sistemticamente estados de coordinacin de planes y de mxima eciencia social e individual, incluso en presencia de una poltica monetaria neutral. El desequilibrio, el desempleo o el subdesarrollo son fenmenos inherentes al desenvolvimiento de las sociedades. No cabe esperar, por tanto, que unos mercados libres produzcan los resultados que se predicen desde las ltimas versiones del modelo neoclsico, esto es, situaciones de pleno empleo y equilibrio general. Pero, que no se alcancen estos estados no quiere decir que una ordenacin econmica basada en el libre mercado no sea ms eciente, desde la perspectiva de la teora de la accin humana, que las alternativas planteadas por los keynesianos.
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Notas
1. Vid., Rodrguez Garca-Brazales, A. (1997) Vara Crespo, O. (1999) y Muoz Prez, F.F. (2000). 2. Vid., Rubio de Urqua, R. (1991a), (1991b), (1996) y (1998a). 3. Debido al estado de descomposicin del pensamiento terico, surgen paradigmas nuevos de los que cabe esperar respuestas diferentes que, de momento, no son conocidas. Por este motivo centra-
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mos el anlisis en estas tres escuelas que han liderado el pensamiento econmico hasta la fecha. 4. Vid. Rubio de Urqua, F. (1996). 5. Vid. Valverde, C. (1996), p. 283. 6. Vid. Kolakowski, L. (1988), p. 19. 7. Vid. Valverde, C. (1996), p. 283. 8. Vid. Valverde, C. (1996), p. 283. 9. Nos interesa enfatizar, especialmente, que la visin metodolgica de los autores neoclsicos era precisamente sta, y no otra ms atemperada. Vid. Pareto, V. (1964), tomo I, pp. 12-3 y tambin tomo II, 592, donde presenta, en una tabla de doble entrada, el paralelismo entre los fenmenos mecnicos y los sociales en cuanto a su consideracin y en cuanto al mtodo a aplicar en su estudio. 10. Walras distingue entre dos tipos de hechos matemticos: los exteriores, que pertenecen al "thtre de la nature," y los ntimos, que pasan en nosotros, "notre for intrior en est le thtre". Estos ltimos, constituyen magnitudes de carcter intensivo, no extensivo, y por lo tanto su apreciacin es subjetiva e individual. Son hechos psquicos, "y sern los objetos de las ciencias psquico-matemticas". A esta segunda clase de hechos pertenecen los econmicos, mientras que a la mecnica racional y a la mecnica celeste o astronoma pertenecera la primera. Walras est determinado a demostrar la equivalencia del carcter matemtico de ambos tipos de hechos, llegando a armar que: "en la teora de las satisfaccin mxima del intercambiador y la de la energa mxima de bscula; en la teora del equilibrio general del mercado y la
teora del equilibrio general de los cuerpos celestes, dos teoras econmicas de una parte y dos teoras mecnicas de la otra, no se encuentra ms que una sola diferencia: la exterioridad de los dos fenmenos mecnicos y la intimidad de los fenmenos econmicos". Vid. Walras, L. (1984), pp. 330 y ss. 11. "Nuestra ciencia debe ser matemtica, simplemente porque trata con cantidades..." y tambin, "no debe haber ninguna duda de que el placer, dolor, utilidad del trabajo, valor, riqueza, dinero y capital, etc., son todas nociones que admiten cantidad; mejor dicho, la totalidad de nuestras acciones en la industria y el comercio ciertamente depende de comparar las cantidades de ventaja o desventaja. Incluso las teoras del moralista han reconocido el carcter cuantitativo del asunto. La Introduccin a los Principios de la Moralidad y Legislacin de Bentham es completamente matemtica en carcter y mtodo". Vid. Jevons, W.S. (1911), pp. 3, 9 y 10. Se conrma as el carcter positivo que este autor conceda no slo a la ciencia econmica sino a las ciencias sociales en general. En cuanto al carcter mecnico de la metodologa econmica, que tambin comparte Jevons con los anteriores autores, valga la siguiente armacin: "La teora aqu considerada puede ser descrita como la mecnica de la utilidad y el inters-propio" (p. 21). 12. Vid. Edgeworth, F.Y. (1881), p. 15: "La concepcin del hombre como una mquina de placer puede justicar y facilitar el empleo de trminos mecnicos y razonamiento matemtico en la ciencia social". Queda
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claro, por lo dicho en estas citas, que existe una aceptacin en casi todos estos autores del pensamiento utilitarista. Su relacin con la concepcin positivista y mecanicista es clara, tambin, en esta otra cita: "... abordaremos los dos campos en que el Clculo del Placer se puede subdividir, es decir la economa y la tica utilitaria. El clculo econmico investiga el equilibrio de un sistema de fuerzas hednicas cada una de las cuales tiende a maximizar la utilidad individual; el Clculo Utilitario, el equilibrio de un sistema en el cual cada parte y el todo tiende a maximizar la utilidad universal" (pp. 15 y 16). 13. Vid. Kolakowski, L. (1988), p.21. 14. Vid. Pareto, V. (1987). 15. "Los cuerpos slidos de la mecnica racional no existen en la naturaleza ms de lo que existe el homo economicus", en Pareto, P. (1987), Les Nouvelles Thories Economiques, p. 17. 16. Vid. Pareto, V. (1975), p. 67. 17. Vid. Pareto, V. (1975), p. 17. 18. Vid. Blaug, M. (1985), pp. 20-2. 19. Esta interpretacin de la exposicin del mtodo hipottico-deductivo de Hempel y Carnap la hemos tomado de Caldwell, B. (1994), p. 25. 20. El problema de la induccin, o problema de Hume, consiste en la imposibilidad de que, partiendo de la experiencia de una serie reiterada de fenmenos, se puedan alcanzar, mediante el razonamiento o induccin, conclusiones de carcter general que sean universalmente vlidas. Vid. Popper, K.R. (1982), p. 17.
21. Vid. Boland, L. (1994). 22. Vid. Blaug, M. (1985), pp. 114 a 149. 23. Hacemos aqu referencia a la dicotoma existente en los modelos neoclsicos entre el sector real y el monetario. Vid., Felderer, B. y Homburg, S. (1992), captulo IV. 24. Vid. Bordo, M.D. y Schwartz, A.J. (1979). 25. Vid. Brunner, K. y Meltzer, A.H, (1995), pp. 33-4. 26. Vid. Friedman, M. (1953). 27. El artculo fue primero publicado en francs como "Les effets d'une politique de plein emploi sur la stabilit conomique: Analyse formelle", en conomie Applique, IV, julio-diciembre, 1951. Ms tarde se reimprimi con ligeros cambios en Friedman, M. (1954). 28. Publicado en American Economic Review, XXXVIII, junio de 1948 y reeditado en Friedman, M. (1953). 29. Vid. Friedman, M. (1953), p. 136. 30. Vid. Friedman, M. (1953). 31. Vid. Friedman, M. (1959a). 32. Nos referimos aqu a que la teora neoclsica tiene para Friedman la consideracin de hiptesis como si. Vid. Friedman, M. (1997a), p. 56: "[Las] decisiones pueden ser consideradas como: 1) puramente fortuitas o accidentales; 2) resultantes de un comportamiento estrictamente basado en las costumbres o en el puro hbito, o 3) resultado de un acto de eleccin deliberado. En general, el economista rechaza los casos 1) y 2) y acepta el 3) ... en parte, porque slo el 3) satisface nuestro deseo de
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obtener una 'explicacin.' Por lo tanto supondremos que el individuo, al tomar estas decisiones, acta como si persiguiese e intentase maximizar un n nico". 33. Vid. Friedman, M. y Savage, L.J. (1948) y (1952). 34. Vid. Pelloni, G. (1987). Tambin, Friedman, M. (1997a), pp. 112 y 345. 35. Vid. Friedman, M. (1997a), p. 114. 36. Vid. Friedman, M. y Schwartz, A.J. (1963b). 37. Vid. Friedman, M. (1956). 38. "La idea general consiste en que el consumo depende de la media a largo plazo de las rentas -llamada renta permanente- y no slo de la renta actual. Si la variacin de la renta es temporal, aumenta relativamente poco la renta permanente y, por lo tanto, el consumo". Barro, R. J. (1991), p. 102, nota 5. 39. "The Demand for Money: Some Theoretical and Empirical Results, en Friedman, M. (1969). 40. Vid. "Money and Business Cycles", en Friedman, M. (1969). 41. Vid. Friedman, M. y Schwartz, A.J. (1963a). 42. Al estudio de las tasas permanentes y transitorias le haba introducido Harold Hotelling en su curso del ao 1933-34. As se reere en: Frazer, W.J. y Boland, L.A. (1983), pp. 464-5. Tambin Friedman, M. y Kuznets, S. (1945), pp. 331-2, nota 13. 43. Vid. Friedman, M. (1997a), captulo 12. Este captulo es una versin de Friedman, M. (1975) y no aparece en la pri-
mera edicin original de 1962, aunque s en la de 1976. 44. Vid. Phillips, A.W. (1958). 45. Vid. Phelps, E. (1974). 46. Vid. Friedman, M. (1997a), p. 272. 47. Vid., por ejemplo, Chari, V.V. (1999). 48. La metodologa utilizada por Lucas se puede observar, por ejemplo, en cualquiera de sus artculos sobre teora monetaria o nanciera de los aos ochenta: Lucas, R.E. (1980), Lucas, R.E. (1984) y Lucas, R.E. y Stokey, N.L. (1987). 49. La hiptesis de la pre-existencia de bienes estado-contingentes, es decir, la idea de que podemos distinguir los bienes dependiendo del momento del tiempo en el que estn y la estructura de circunstancias en la que estn, la expuso Arrow, K. (1964). Por supuesto, tal hiptesis implica, ya de por s, una fortsima exigencia para las capacidades cognitivas de los agentes, como resaltan Brunner, K. y Meltzer, A.H. (1995), p. 54: "En la lnea de Arrow-Debreu hay una clase de estados contingentes que pueden concretarse en el futuro. Cada estado se halla asociado con una estructura estocstica diferente de choques y sistemas de poltica econmica. La informacin disponible para la gente incluye informacin sobre esta clase exhaustiva y una distribucin (objetiva) de probabilidad sobre la clase. Las decisiones corrientes se forman como respuesta a esta informacin extensiva que ha sido recogida en una expectativa racional ... Plantea un requisito de informacin esencialmente imposible y extremo -la existencia de una metadistribucin ... el conoci-
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miento sobre estructuras estocsticas no se adquiere instantneamente. Requiere un prolongado proceso de aprendizaje". 50. Vid. apartado III.c.1. 51. "La implicacin del uso de procesos de Markov para la modelizacin econmica es que uno slo necesita enfocar su atencin en el presente; el pasado puede descontarse completamente, ya que las probabilidades no variarn en el tiempo. Las seales econmicas (e.g., los precios) estn cargadas de informacin; la manifestacin presente de las variables acomoda toda la informacin contenida en los resultados previos del proceso. La probabilidad de cualquier acontecimiento futuro, dado el registro histrico completo del proceso, depende slo del estado presente del mismo", vid. McCann, C. (1994), p. 112. 52. Vid. Muth, J.F. (1961), pp. 4 y 5. 53. Vid. Chari, V.V. (1999). 54. Vid. Geanakoplos, J. (1984). 55. Vid. Leslie, D. (1993), p. XV. 56. Vid. Lucas, R.E. (1986a), p. 402. 57. Nos referimos a los denominados modelos de aprendizaje racional acotado. Vid. Pesaran, H. (1989), pp. 35-6; Kiyotaki, N. y Wright, R. (1989) y (1991); Marimon, R., McGrattan E. y Sargent, T. (1990) y Honkapohja, S. (1995), pp. 51112. 58. Vid. Lucas, R.E. (1972). En l ven algunos "...posiblemente el ensayo ms signicativo de la macroeconoma terica desde Keynes", vid. Hall, R.E. (1996), p. 40. 59. Vid. Lucas, R.E. (1972), p. 110.
60. Vid. Lucas, R.E. (1972), p. 110, nota 7. 61. Vid. Lucas, R.E. (1972), p. 114. 62. Slo polticas que no hayan sido anticipadas por los agentes podran tener xito. Las ya anticipadas son rpidamente descontadas en las expectativas, de tal modo que afectan a los precios proporcionalmente. Vid. Lucas, R.E. (1975). 63. Vid., por ejemplo, Sargent, T.J. y Wallace, N. (1975) y (1976). 64. Vid. Lucas, R.E. y Nancy, L.S. (1987), p. 512. 65. Vid. Lucas, R.E. (1981), pp. 255-56. 66. La crtica atacaba la evaluacin de la poltica econmica por medio de grandes modelos macroeconomtricos bajo el supuesto de que sus parmetros permaneceran estables en el tiempo. Lucas defendi que el comportamiento de los agentes cambia en el tiempo, reaccionando al medio de operacin, por lo que dichos parmetros difcilmente podran mantenerse constantes. La evaluacin de la poltica econmica debe consistir, ms bien, en analizar la evolucin del modelo bajo distintos regmenes de poltica econmica. Vid. Lucas, R.E. (1976). 67. Lucas, R.E. (1981), p. 260. 68. Resaltamos aqu tres de ellos: Lucas R.E. y Stokey, N.L. (1983), Lucas, R.E. (1986b); y Lucas, R.E. (1990). 69. Lucas es partidario de restringir las acciones de los sucesivos gobiernos democrticos de acuerdo con ciertas reglas de comportamiento. En concreto, impone dos restricciones que denomina reglas constitucionales del juego para to-
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dos los gobiernos: "Que los impuestos sobre el capital recaigan sobre capital previamente acumulado y sus equivalentes sean nulos, y que la poltica monetaria se pre-comprometa al mantenimiento de una senda especca de precios nominales", Lucas, R.E. (1986b), p. 128. Bajo estas circunstancias, se puede asegurar una poltica eciente, incluso aunque los gobiernos no se comprometan con las polticas pasadas. 70. Utilizaremos aqu la versin espaola del texto, Sargent, T. y Wallace, N. (1989). 71. Vid. Sargent, T. y Wallace, N. (1989), p. 167. 72. Vid. Sargent, T. y Wallace, N. (1989), p. 167. 73. Vid. Sargent, T. y Wallace, N. (1989), p. 170. 74. Vid. Sargent, T. y Wallace, N. (1989), p. 168. 75. Vid. Sargent, T. y Wallace, N. (1989), p. 180. 76. Vid. Sargent, T. y Wallace, N. (1989), p. 171. 77. Hay que advertir que aunque la inuencia del socialismo sobre su pensamiento fue grande, Keynes no era en s mismo un socialista doctrinario. Desde tiempos muy tempranos, su proximidad al socialismo fue evidente: "La evidencia es que habl, en febrero de 1911, con Sidney Webb, en apoyo de una mocin en el Cambridge Union sobre que 'la progresiva reorganizacin de la Sociedad en la lnea del Colectivismo Socialista es tanto inevitable como deseable.' Uno podra aadir que unos meses ms tarde
anunci a su sorprendido padre que estaba 'a favor de la conscacin de la riqueza'..." Skidelsky, R. (1992), p. 241. Pero posteriormente, evolucion a una posicin intermedia entre el liberalismo y el socialismo. Sobre esta evolucin, Vid. Skidelsky, R. (1994), pp. 231-234. 78. Vid. "Las posibilidades econmicas de nuestros nietos" en Keynes, J.M. (1988), p. 331. 79. Vid. Keynes, J.M. (1982), pp. 494-5: "No hay nadie hoy en poltica [1939] que valga un penique fuera de las las liberales, a excepcin de la generacin de intelectuales comunistas de posguerra menores de 35 aos. Por ellos, tambin, siento agrado y respeto". 80. Vid. "El n del 'laissez-faire'", en Keynes, J.M. (1988), p. 288. "...el socialismo marxista ha de permanecer siempre como un portento para los historiadores de la opinin: cmo una doctrina tan ilgica y tan torpe puede haber ejercido, de modo tan poderoso y duradero, una inuencia sobre las mentes de los hombres y, a travs de ellas, sobre los acontecimientos de la historia". 81. Keynes vea al economista proyectado hacia grandes tareas: "Creo que en los prximos 25 aos, los economistas, por el momento el ms incompetente grupo de cientcos, ser, sin embargo, el ms importante del mundo". Keynes, J.M. (1982), p. 37. 82. Vid. Keynes, J.M. (1981a), pp. 438-9, leccin impartida en Mosc y Leningrado entre el 5 y el 14 de septiembre de 1925; Keynes, J.M. (1981b), pp. 638 a 649; Keynes, J.M. (1982), p. 34, artculo aparecido
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originalmente en The Political Quaterly, abril-junio, 1932; Keynes, J.M. (1982), p. 500, artculo editado originalmente en una serie de conversaciones publicadas en The New Statesman and Nation el 28 de enero de 1939. 83. Vid. Keynes, J.M. (1981a), p. 222, artculo originalmente en The Nation and the Athenaeum, 24 de mayo de 1924; tambin "The End of Laissez-faire", Keynes, J.M. (1988), pp. 82 y 84-5; y, nalmente, Vid. Keynes, J.M., (1936), pp. 378-9. 84. Vid. Almenar, S. y Bru, S. (1989), p. 536 a 542. 85. Vid. Keynes, J.M. (1982), pp. 84-5 y, especialmente, la 88. 86. Vid. Keynes, J.M. (1982), pp. 87-8. 87. Vid. Keynes, J.M. (1982), p. 91. 88. Vid. Keynes, J.M. (1982), pp. 91-2. 89. Vid. Keynes, J.M. (1988), p. 294. Vid. tambin sobre el control de la poblacin, "Soy un liberal?" Ibid., p. 305; y tambin Keynes, J.M. (1981b), p. 441 y Keynes, J.M. (1982), p. 89. 90. , donde es el nivel de precios del producto como conjunto, P es el ndice de precios de los bienes de consumo, P' el ndice de precios de los bienes de inversin, R el volumen de bienes y servicios de consumo lquido que auyen al mercado y son comprados por los consumidores, C el incremento neto de la inversin, E el ingreso monetario total o ganancias de la comunidad en un momento del tiempo (tambin puede interpretarse como la remuneracin de los factores), O la producE IS PR + P C (E S) + I = ------------------------ = ------------------------- = --- + ---------O O O O
cin total de bienes, I la inversin y S el ahorro. Vid. Keynes, J.M. (1930), p. 137. 91. Vid., por ejemplo, los comentarios sobre el comportamiento de los empresarios en Keynes, J.M. (1930), pp. 159 a 161. 92. Por ejemplo, R.M. O'Donnell, T. Lawson, B.W. Bateman, J. Runde, J. B. Davis, A. Carabelli, A. Cottrell, F. J. Cardim de Carvalho, entre otros muchos. 93. Nos referimos a las contenidas en Keynes, J.M. (1972a). 94. Vid. Keynes, J.M. (1936), p. 148. 95. Keynes ya anticip en otras ocasiones su conviccin sobre la importancia de los estados psicolgicos en los negocios. Una de esas ocasiones se encuentra en Keynes, J.M. (1981b), pp. 638 a 649, donde aparece un texto que resume gran parte de los argumentos keynesianos del captulo 12 de la General Theory. 96. Sobre la denicin de las convenciones para Keynes, Vid. Keynes, J. M. (1937), p. 214. 97. ste es el famoso concepto de animal spirits al que hace alusin Keynes en Keynes, J. M. (1936), p. 161. 98. Vid. Keynes, J. M. (1936), pp. 172, 207 y 233. 99. Las razones que aduce Keynes son, a nuestro juicio, de gran endeblez. La nula sustitucin de la produccin de dinero depende de que ste sea dinero duciario de curso legal, en cuyo caso los particulares nada pueden hacer para aumentar su cantidad. Parece que Keynes pretenda provocar en el lector la conclusin de que incrementar la masa monetaria
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est en la mano del Estado, y que es recomendable que lo haga. En segundo lugar, la nula elasticidad de sustitucin slo es aplicable al caso en el que, como dice Keynes, aumente el valor del dinero; si se reduce, el dinero ser sustituido por otros medios de pago. 100. Vid. Keynes, J. M. (1936), p. 142-3. Keynes parece armar que el error de Fisher se debe a que ste confunda el efecto sobre la eciencia marginal del capital con el efecto sobre el tipo de inters, dado que una expectativa de alza de los precios siempre estimula la produccin. 101. Vid. Keynes, (1937), p. 216. 102. Vid. Keynes, J. M. (1936), p. 210. 103. "El espectculo de los modernos mercados de inversin me ha movido a la conclusin de que hacer la compra de una inversin permanente e indisoluble como el matrimonio, excepto por razones de muerte o de otra causa grave, sera un til remedio para lo males contemporneos". Vid. Keynes, J. M. (1936), p.160. 104. Vid. Keynes, J. M. (1936), p. 161. 105. Vid. Keynes, J. M. (1936), p. 219. 106. Vid. Keynes, J. M. (1936), p. 164. 107. Vid. Keynes, J. M. (1936), p. 221. 108. Vid. Keynes, J. M. (1936), p. 320. 109. La teora del ahorro forzoso arma que los aumentos de la inversin tienen un efecto diferente cuando son provocados por aumentos del ahorro voluntario de los agentes econmicos, o cuando lo son por aumentos de la masa monetaria. En el primer caso, se postula que no se
generan procesos inacionistas y que el ahorro nancia el crecimiento. Sin embargo, en el segundo caso, se aade a la economa una capacidad de compra ex nihilo que nalmente obliga a un aumento del ahorro a los consumidores, como consecuencia del incremento de los precios de los bienes de consumo. Por esta razn se le denomina ahorro forzoso, porque los consumidores, sin quererlo, nancian las inversiones ex post con un sacricio en su consumo. Como literatura de esta teora se puede consultar, por ejemplo, Hayek, F. A. (1996), o Huerta de Soto, J. (1998). 110. Siguiendo la doctrina del multiplicador, Keynes razona que un aumento dado de la inversin producira un aumento del ingreso de la economa que, al ser repartido por los agentes en funcin de la propensin marginal al consumo entre consumo y ahorro, generara una cantidad de ste ltimo exactamente igual al aumento inicial de la inversin, tal y como el lector puede comprobar por s mismo. 111. Vid. Mayer, T. (1998), p. 164. 112. La exposicin ms conocida se encuentra en La Accin Humana, de Ludwig von Mises (1995). 113. Por praxeologa el pensamiento austraco entiende la teora de la accin humana, mientras que por catalctica entiende la teora de los mercados. 114. "...una conducta consciente, movilizada voluntad transformada en actuacin, que pretende alcanzar precisos nes y objetivos", Mises, L. (1995), p. 15.
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115. Leemos en la pgina 27 de esta edicin: "En este sentido hablamos del subjetivismo de la ciencia general de la accin humana; acepta como realidades insoslayables los nes ltimos a los que el hombre aspira en su actuar; es enteramente neutral respecto a ellos, abstenindose de formular juicio valorativo alguno. Lo nico que le preocupa es determinar si los medios empleados son idneos para la consecucin de los nes propuestos". 116. En la pgina 24 de la edicin que manejamos de la Accin Humana se puede leer: "La accin humana es siempre y necesariamente racional. Hablar de "accin racional" es un evidente pleonasmo y, por tanto, debe rechazarse tal expresin". 117. "Una accin inadecuada al n propuesto no produce el fruto esperado. La misma no se adapta a la nalidad perseguida, pero no por ello dejar de ser racional, pues se trata de un mtodo originado en una deliberacin razonada (aunque defectuosa) y de un esfuerzo (si bien inecaz) por conseguir cierto objetivo". Vid. Mises, L. (1995), p. 25. 118. "...brota de la misma fuente que el humano razonamiento. Accin y razn son cogenricas y homogneas; se les podra considerar como dos aspectos diferentes de una misma cosa". Mises, L. (1995), p. 48; y "... la realidad cuya dilucidacin e interpretacin es tarea de la praxeologa, es cogenrica con la estructura lgica de la mente. La mente humana genera tanto el pensamiento como la accin humana. La accin y el pensamiento humanos surgen de la misma
fuente y son, en este sentido, homogneos". Vid. Mises, L. (1962), p. 64. 119. "La tarea primera y bsica del pensamiento es estar atenta a las relaciones constantes entre los fenmenos externos que afectan nuestros sentidos. Un conjunto de acontecimientos que estn relacionados regularmente de una manera denida a otros acontecimientos se denomina una cosa especca y, como tal, es distinta de otras cosas especcas. El punto de partida del conocimiento experimental es comprender que A se sigue uniformemente de G. La utilizacin de este conocimiento ya sea para la produccin de B o para evitar su aparicin, se denomina accin. El objetivo primero de la accin es, o bien dar lugar a B o prevenir que ocurra". Mises, L. (1962), p. 20. 120. En este punto, nos remitimos a Huerta de Soto, J. (1992), pp. 52-73. 121. Este hecho le lleva a Jess Huerta de Soto a armar que dicho conocimiento se crea ex nihilo. Vid. Huerta de Soto, J. (1992), p. 63, n.30. 122. Vid. Huerta de Soto, J. (1992), p. 65. 123. Vid. Huerta de Soto, J. (1992), p. 51. 124. Vid. Menger, C. (1997). En particular, el captulo 8: "Teora del dinero". 125. "Los usos heredados son fruto de procesos de seleccin a lo largo de los cuales compiten entre s un conjunto de irracionales o, mejor dicho, 'injusticados' tipos de comportamiento, llegando hasta las siguientes generaciones tan slo aqullos que, sin que nadie se lo haya propuesto intencionadamente, ms han contribuido a facilitar el crecimiento de la poblacin de aquellos colectivos
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que decidieron asumirlos, actitud que nada tiene que ver con las motivaciones -quiz de ndole religiosa- que indujeron a las gentes a hacerlo". Hayek, F.A. (1997), p. 283. 126. Hayek insisti mucho en este punto: "Por supuesto, el orden extenso no surgi de repente, sino a travs de un largo perodo de tiempo y con muchos ms estadios intermedios de lo que pueda sugerir la simple contemplacin del modelo actual. (Recurdese que todo ello exigi el paso de centenares de miles de aos, y no slo los cinco o seis milenios ms recientes). En comparacin con ellos, el orden de mercado es, pues, algo relativamente reciente. Las diversas estructuras, tradiciones, instituciones y otros elementos que lo integran fueron apareciendo gradualmente a medida que se iban seleccionando los modos habituales de conducta. Este proceso de seleccin no se basaba en criterios de efectividad, sino en su capacidad de potenciar demogrcamente el colectivo y de facilitar la integracin de gentes ajenas al grupo". Hayek, F.A. (1997), p. 203. 127. "En lo que respecta a la evolucin cultural, los caracteres transmitidos giran en torno a ciertas normas susceptibles de facilitar la colaboracin entre diferentes actores, normas que el ser humano no recibe por va gentica sino a travs de un proceso de aprendizaje". Hayek, F.A. (1997), p.216. 128. Vid. Kirzner, I. (1992). 129. Una de las primeras recopilaciones del material publicado durante aquel debate se debe a F.A. Hayek (1935), Collecti-
vist Economic Planning, Routledge & Sons, Londres, obra reeditada por Augustus M. Kelley, Clifton, 1975. En este libro se encuentran artculos claves del debate, como el de Mises, "Economic Calculation in the Socialist Commonwealth" y, del mismo Hayek, "Nature and History of the Problem" y "The Present State of the Debate". 130. Los trabajos clsicos de Lange acerca del denominado "socialismo de mercado" son (1936), "On the Economic Theory of Socialism. Part I", Review of Economic Studies, vol. 4, n 1, pp. 123-142 y (1937), "On the Economic Theory of Socialism. Part II", Review of Economic Studies, vol. 4, n 2, febrero, pp. 123-142. 131. Un excelente resumen del debate y de la posicin de Mises y Hayek puede encontrarse en Huerta de Soto, J. (1992). 132. Vid. Huerta de Soto, J. (1992) pp. 99100. 133. Vid. Mises, L. (1995), p. 923. 134. Tambin una de las principales fuentes de la actual inestabilidad econmica y nanciera a escala global. 135. Vase desde Thorton a Friedman, pasando por Wicksell, Hayek, Mises, Fisher, etc. 136. La presentamos as porque este es el ttulo del ensayo de F.A. Hayek de 1978. 137. Vid. Mises, L. (1995), pp. 941-42. 138. "Puede el tesoro pblico retener una parte de los abundantes recursos scales resultantes de la euforia alcista. En tanto tales cantidades queden detradas de la circulacin, lo que en realidad se est
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practicando es una poltica deacionaria y anticclica que bien puede frenar la euforia generada precisamente por los nuevos medios de pago puestos en circulacin. Ahora bien, si tales recursos son de nuevo lanzados al mercado, se modicar con ello la relacin monetaria y se reducir el poder adquisitivo del dinero. En ningn caso pueden dichos fondos generar los factores de produccin exigidos por las proyectadas obras pblicas". Mises, L. (1995), p. 942. La cursiva es nuestra. 139. Vid. Davis, J.B. (1989), p. 64. 140. Vid. Davis, J.B. (1995), p. 240. 141. Direct acquaintance en el original. 142. Vid. O'Donnell, R.M. (1989), p. 83. 143. Vid. Valverde, C. (1996), p. 174. 144. Vid. Garca Morente, M. (1992), p. 209. 145. Vid. Garca Morente, M. (1992), p. 209. 146. Vid. Rubio de Urqua, R. (1991c), p. 46: "Las leyes econmicas 'operan' (por as decirlo) de modo necesario e inexorable, independientemente de circunstancias 'de tiempo y lugar' y de la voluntad humana. Pero esta operacin necesaria de las leyes econmicas en los procesos de asignacin de recursos no signica que los procesos econmicos sean algo predeterminado ...". 147. Entre las ms interesantes actualmente podemos citar la economa evolutiva en sus diferentes formas, as como la economa marxista, el neoinstitucionalismo, etc. 148. En el fondo, ste es el objetivo de los anlisis de las diferentes doctrinas de
pensamiento econmico: la neoclsica, a travs de la correcta percepcin de las seales transmitidas por los precios; la keynesiana, a travs de la introduccin de seales en determinados agentes que movilicen recursos que permanecen ociosos como consecuencia de expectativas errneas; y las austracas a travs de la liberalizacin completa de las interacciones econmicas y sociales. 149. Vid. Sargent T. y Wallace, N. (1981). 150. Vid. Rubio de Urqua, R. (1998b).
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CUADERNOS EMPRESA Y HUMANISMO N 1 N 2 N 3 N 4 Aspecto nanciero y aspecto humano de la Empresa Vittorio Mathieu La interpretacin socialista del trabajo y el futuro de la Empresa Leonardo Polo La responsabilidad social del empresario Enrique de Sendagorta El sentido de los conictos ticos originados por el entorno en el que opera la Empresa Juan Antonio Prez Lpez Empresa y Cultura Fernando Fernndez Humanismo y Empresa Cruz Martnez Esteruelas Moralidad y eciencia: lneas fundamentales de la tica econmica Peter Koslowski La estrategia social de la empresa Manuel Herrn Romero-Girn El trabajo directivo y el trabajo operativo en la empresa Carlos Llano El altrusmo en la empresa George Gilder Ricos y pobres. Igualdad y desigualdad Leonardo Polo El utilitarismo en la tica empresarial Joan Fontrodona La empresa en la historia Agustn Gonzlez Enciso La empresa entre la Economa y el Derecho Jos Antonio Doral La empresa ante la nueva complejidad Alejandro Llano Empresa y libertad Jess Arellano
N 5 N 6 N 7 N 8 N 9 N 10 N 11 N 12 N 13 N 14 N 15 N 16
N 17 N 18 N 19 N 20 N 21 N 22 N 23 N 24 N 25 N 26 N 27 N 28 N 29 N 30 N 31 N 32 N 33
Qu es el humanismo empresarial? Rafael Alvira El rendimiento social de la Empresa Jose M. Basagoiti Elementos conguradores de la actual valoracin del trabajo Toms Melendo Direccin y sistemas de mando Manuel Lpez Merino La ndole personal del trabajo humano Toms Melendo La revolucin social del management Toms Calleja Indicadores de la madurez de la personalidad Enrique Rojas Empresa y sistemas de cooperacin social Ignacio Miralbell Humanismo para la direccin Miguel Bastons Actualidad del humanismo empresarial Alejandro Llano Notas sobre la cultura empresarial Rafael Gmez Prez La importancia de la dinmica poltica para el directivo Manuel Alcaide Castro El poder...Para qu? Juan Antonio Prez Lpez La empresa y el ambiente socio-poltico en el umbral del nuevo siglo Daniel Bell La gestin del cambio en la empresa Juan A. Daz Alvarez Hacia un mundo ms humano Leonardo Polo Estudio histrico sistemtico del humanismo Higinio Marn
N 34 N 35 N 36 N 37 N 38 N 39 N 40 N 41 N 42 N 43 N 44 N 45 N 46 N 47 N 48
Humanismo estamental Higinio Marn Consideraciones sobre el activo humano de la empresa Toms Calleja Ser el mejor. Hacer que otros tambin lo sean (Slo para empresarios) Jos Mara Ortiz La Etica de la Sociedad de Consumo Antonio Argandoa Hacia una Economa Poltica Humanista Ludwig Erhard Las referencias sociales de la empresa Toms Calleja Mximo Benecio y Mxima Racionalidad Jos Mara Ortiz La insercin de la Persona en la Empresa Armando Segura Humanismo pericial Higinio Marn Dimensin humanista de la energa Toms Calleja La empresa entre lo privado y lo pblico Miguel Alfonso Martnez-Echevarra Competitividad y cooperacin como valores institucionales de la empresa Santiago Garca Echevarra Filosofa de la economa I- Metodologa de la ciencia econmica Alejo J. Sison La lgica del directivo: el control necesario y la conanza imposible Pablo Garca Ruiz La 'revolucin' institucional de la empresa. El reto al directivo y a los recursos humanos Santiago Garca Echevarra Filosofa de la economa II- El mbito austrogermnico Alejo J. Sison
N 49
N 50 N 51 N 52 N 53
Valores ticos de la empresa Juan Cruz La empresa virtuosa Jos Mara Ortiz Las decisiones en la empresa: clculo y creatividad Miguel Bastons Filosofa de la Economa III. Los fundamentos antropolgicos de la actividad econmica Alejo J. Sison La familia: un imperativo para la empresa Ramn Ibarra Variaciones sobre una crisis Toms Calleja Pobreza, productividad y precios Paolo Savona Lo comn y lo especco de la crisis moral actual Rafael Alvira La tica empresarial: una aproximacin al fenmeno Manuel Guilln La dimensin poltica de la economa Miguel Alfonso Martnez-Echevarra Sobre la cooperacin competitiva Ana Fernndez y Carmelo Lacaci Organizaciones inteligentes en la sociedad del conocimiento Alejandro Llano La economa social de mercado de Ludwig Edhard y el futuro del estado de bienestar Ana Fernndez y Carmelo Lacaci La persona humana en la empresa de n de siglo Carlos Llano Estado, sociedad civil y empresa Toms Calleja Sobre la conanza Richard Brisebois
N 54 N 55 N 56 N 57 N 58 N 59 N 60 N 61 N 62
N 63 N 64 N 65
N 66 N 67 N 68 N 69 N 70
El protagonismo social de la empresa Toms Calleja Dimensiones estticas de la empresa Rafael Alvira La empresa como realidad esttica Ana Fernndez De la esttica a la tica de la comunicacin interna Iaki Vlaz La respuesta empresarial a una nueva dinmica del empleo: Eciencia econmica versus eciencia social en clave tica? Santiago Garca Echevarra La profesin: enclave tico de la moderna sociedad diferenciada Fernando Mgica El empresario servidor-lder Enrique de Sendagorta Peter Drucker (I): Hacia una biografa intelectual Guido Stein Peter Drucker (II): Sobre empresa y sociedad Guido Stein La narrativa anglo-americana de la propiedad Alejo Sison La empresa como sujeto de las relaciones internacionales Javier Herrero Clima y Cultura empresarial Iaki Vlaz Valores burgueses y valores aristocrticos en el capitalismo moderno: Una reexin histrica Agustn Gonzlez Enciso Hacia una nueva teora de la empresa Miguel Alfonso Martnez-Echevarra Los pliegues ocultos de las relaciones en la empresa Toms Calleja La empresa entre el psicologismo y el conductismo Miguel Alfonso Martnez-Echevarra
N 71 N 72 N 73 N 74 N 75 N 76 N 77 N 78
N 79 N 80 N 81
N 82 N 83 N 84 N 85
La Tercera Va en Wilhelm Rpke Jernimo Molina Cano Teoras de la empresa y crisis de la modernidad Miguel Alfonso Martnez-Echevarra Adam Smith: inters particular y bien comn Raquel Lzaro Cantero Violencia y modelos sociales. Una visin humanista Toms Calleja
Serie en ingls: N 9 N 10 N 15 N 17 N 22 N 30 Managerial work and operative work within enterprise Carlos Llano The altruism of enterprise George Gilder Business and the new complexity Alejandro Llano Enterprise and Humanism Rafael Alvira The social revolution of management Toms Calleja The socio-political environment that enterprise may face Daniel Bell

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EL ESTADO Y LA TEORA ECONMICA. IDEAS PROSPECTIVAS DEL PAPEL DEL ESTADO

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II. El pensamiento neoclsico

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