El Ingreso de COPEC a la Mediana Minera Chilena Desafos y Oportunidades

Juan Carlos Ayala Director Gerente Compaa Minera Can-Can S.A. Sociedad Contractual Minera Vilacollo Agosto 2011

76 aos de historia

1934 Incorporacin Incorporaci

1950 - 1960 Expansin en Expansi combustibles

1986 Entrada del Grupo Angelini

2000 - 2005 Consolidacin y Foco Estratgico Consolidaci Estrat

Angelini asume el control de la Compaa Compaa Desinversin de participaciones en negocios no estratgicos Desinversi estrat Foco en los sectores combustibles, forestal y pesca.

Reestructuracin Financiera Reestructuraci Plan de Desarrollo Estratgico Estrat

1970 - 1985 Diversificacin Diversificaci

1986 - 2000 Inversiones y Crecimiento

Alto Paran Paran Arauco II Licancel Metrogas

2003 Reestructuracin Reestructuraci Corporativa

Creacin de Empresas Copec Creaci

2005 2011 EC, un jugador de escala mundial: Inversiones en Valdivia & Nueva Aldea
permitieron a Arauco convertirse en el segundo mayor productor de celulosa de mercado en el mundo MEDIANA MINERA MINER

COCAR

COCAR

1981

COCAR Grupo Anglini * Magallane s

Combustibles

Pesca

1991

Cia Minera Tierra del Fuego

Otras Inversiones

Cia Minera Ro del Oro

COSAL

Proyecto Pecket (1981 1998)

Inversin = US$ 85 millones

10.700.00 Toneladas de Carbn subbituminoso

EMPRESAS COPEC hoy

Grupo Angelini
74,29 %

Otros
25,71 %

60,82 %

Fondos de Pensiones

6,26 %

32,92 %

Otros

Grupo Anglini * Forestal

Combustibles
99,99 % 99,05 % 39,83 %

Pesca
81,93 %

Otras Inversiones
25,00 %

99,98 %

56.16%

40,80 % 12,00 %

50,10 %

30,64 %

Minera
99,87 %

51,00%

Inversiones del Nordeste

99,99 %

SCM Vilacollo

Fuente: Empresas Copec

REA MINERA EMPRESAS COPEC

100,00 %

Minera Camino Nevado Ltda.

99,87 % 50,00 %

LAGUNA BLANCA

99,99 %

99,8 %

SCM Vilacollo

Otras

INCURSIN EN LA MINERA METLICA

1991 Grupo Copec decide entrar en la minera metlica a travs de la compra de las pertenencias Can Can y otras a CHEVRON Inc. Hasta el ao 2007 CANCAN explot: Mina CanCan (Au Ag) Arqueros (Ag - Au) Cacique (Au - Ag) Portezuelo (Au Ag) Teresita (Cu Au Ag) Au (Oz) 435.316 Ag (Oz) 13.496.878 Cu (lb) 12.650.000

Toneladas procesadas 4.158.425

Proyecto Isla Riesco

En enero de 2006 Empresas Copec vuelve al negocio del carbn al crear la Sociedad Minera Isla Riesco S.A. El proyecto involucra una inversin de US$530 millones, lo que incluye terminal martimo con un muelle de 450 metros. Reservas estimadas en ms de 256 millones de toneladas permitirn abastecer de carbn por varias dcadas al mercado local. EIA aprobados para el puerto y la mina en Diciembre 2009 y Febrero 2011 respectivamente. En Agosto 2011 se obtiene la ratificacin del EIA por el Consejo de Ministros.

Proyecto Isla Riesco Factores de sustentabilidad de la inversin

Recursos abundantes y costos de explotacin competitivos. Socios gestores con amplia experiencia en la minera del carbn. Demanda creciente, impulsada principalmente por los requerimientos del sistema elctrico nacional.

Produccin nacional de carbn

Fuente: G. General Isla Riesco

Proyeccin Consumo Carbn

Demanda de carbn se triplicar para el 2020 Hoy Chile importa ms del 95% de sus requerimientos de carbn

Fuente: G. General Isla Riesco

Proyecto Isla Riesco Factores de sustentabilidad de la inversin

Recursos abundantes y costos de explotacin competitivos. Socios gestores con amplia experiencia en la minera del carbn. Demanda creciente, impulsada principalmente por los requerimientos del sistema elctrico nacional. Precios de mercado proyectados permiten una rentabilidad razonable de la inversin.

Precio del carbn

Proyecto Isla Riesco Factores de sustentabilidad de la inversin

Recursos abundantes y costos de explotacin competitivos. Socios gestores con amplia experiencia en la minera del carbn. Demanda creciente, impulsada principalmente por los requerimientos del sistema elctrico nacional. Precios de mercado proyectados permiten una rentabilidad razonable de la inversin. Diseo del proyecto permite la recuperacin del 85% del rea total intervenida, permitiendo adems la coexistencia de actividades ganaderas y agrcolas, constituyendo un real aporte al desarrollo regional.

Por qu Empresas Copec decide adems invertir en la mediana minera metlica?

Con su permanente mirada de futuro, y ya consolidadas en Chile sus reas de negocio principales (forestal, combustibles, pesca), con alta participacin de mercado, la empresa adopta la decisin estratgica de diversificar su desarrollo corporativo, manteniendo su foco principal en Energa y Recursos Naturales.

MEDIANA O GRAN MINERA?

EC es lder mundial en celulosa y forestal EC es lder en Chile en distribucin de combustibles lquidos (sobre el 60% de participacin de mercado) y ahora se ha extendido a otros pases del Cono Sur con la compra de Terpel y una participacin importante en Inversiones del Nordeste (51%, Colombia, GLP) EC ha desarrollado proyectos de tamao superior a los US$ 1.500 millones, e incluso tiene actualmente un nuevo proyecto de celulosa de US$ 2.000 millones EC es una organizacin con cerca de 20.000 trabajadores, altamente profesionalizados y comprometidos con el Grupo Copec EC est desarrollando un proyecto minero de sobre US$ 500 millones en la minera del carbn (Isla Riesco)

Qu entendemos por mediana minera hoy?

Mediana Minera: 100 3.000 Kt/ao (rango histrico) Plantas Propias y/o productores que venden a ENAMI 30-35 productores (Cu, Au, Ag) Aunque la estructura corporativa y de gestin se ha modernizado en los ltimos aos, an permanece un importante segmento con un manejo de tipo familiar. Algunas otras han debido abandonar el negocio o permitir la incorporacin de nuevos inversionistas en su propiedad. Sustentabilidad limitada en ciclos de precios bajos Nivel de produccin total (ao 2010): aprox.360 Kt (Cu) Produccin Nacional (ao 2010): 5.419 Kt (Cu) Vale decir, la Mediana Minera hoy slo aporta un 6,6% de la produccin total de toneladas mtricas de cobre fino. En el caso del Au, la Mediana Minera aporta del orden del 2% (pequea + mediana = 3,3%)

Por qu Empresas Copec decide invertir en la mediana minera?

EL XITO DEL GRUPO COPEC EST FUNDADO EN UN ANLISIS PRUDENTE DE SUS NEGOCIOS, RECONOCIENDO SUS FORTALEZAS Y DEBILIDADES, PERO CON CONVICCIN CUANDO EMPRENDE Y CON VISIN DE FUTURO Recorrer en forma gradual, pero exitosa, la curva de aprendizaje en cada uno de los negocios en los cuales incursiona. Su historia lo demuestra. Cada uno de sus emprendimientos los aborda con una visin de largo plazo, con una permanente mirada al futuro, y no a escenarios de coyuntura. Sus inversiones estn focalizadas en reas de negocios con claras ventajas competitivas y vinculadas al desarrollo productivo del pas. Un adecuado equilibrio entre riesgo y rentabilidad. Una cultura corporativa sustentada en profesionales y tcnicos de alto nivel, comprometidos con emprendimientos que garanticen un desarrollo sustentable y amigable con el medio ambiente y comunidades, y una efectiva responsabilidad social empresarial acorde con la realidad del pas.

Por qu Empresas Copec decide invertir en la mediana minera?

La mediana minera ofrece interesantes oportunidades para agregar valor a su portafolio de inversiones en el mbito de recursos naturales. La mediana minera es un nicho de negocio en el cual --- no obstante definindose Chile como un pas minero --- los actores son pocos y su participacin en la produccin de cobre y oro es baja. Sin embargo, para tener xito en la mediana minera, sta exige niveles de inversin relevantes, un trabajo profesional con alta eficiencia y productividad, alta creatividad en su gestin del da a da y un manejo de recursos que aproveche las mejores condiciones de mercado. En ciclos de altos precios debe enfrentar un mercado laboral y de insumos que impactan fuertemente en la estructura de costos, compitiendo con la demanda de la gran minera. En ciclos de bajos precios debe tener la suficiente capacidad para mantener sus operaciones con adecuados estndares de seguridad y de equilibrio financiero.

Por qu Empresas Copec decide consolidarse en la mediana minera?

Existe una gran cantidad de proyectos mineros atractivos que estn fuera del foco de la gran minera y, en el otro extremo, estos proyectos escapan a las posibilidades de los pequeos mineros. Diversos estudios muestran que existe una gran cantidad de proyectos de mediano tamao que podran llevar a que la produccin de la mediana minera en los prximos aos al menos se duplique. Anlisis especializados muestran que las buenas condiciones de precios de los metales bases y preciosos se mantendrn durante la presente dcada, lo que abre espacios interesantes para que nuevos actores ingresen al sector.

Todo ello lleva a que

EMPRESAS COPEC HA VISTO EN LA MEDIANA MINERA UN NICHO DE NEGOCIO QUE AGREGAR VALOR A SU PORTAFOLIO DE INVERSIONES Y EN EL CUAL, DADA SU CAPACIDAD DE GESTIN, SOLIDEZ FINANCIERA Y EXPERIENCIA ADQUIRIDA EN EL PASADO EN EL MBITO MINERO, LE PERMITIR ENFRENTAR CON XITO SUS NUEVAS INVERSIONES EN ESTE SECTOR CON UNA VISIN DE LARGO PLAZO. OTRO PASO PARA SEGUIR CRECIENDO Y APORTANDO AL DESARROLLO DEL PAS

CONSOLIDACIN EN LA MEDIANA MINERA METLICA

Adquisiciones: Ao 2001: Mina Choquelimpie Ao 2011: Faena El Bronce (Ag, Au, Cu) Ao 2011: Proyecto Diego de Almagro (IOCG) Faenas mineras en operacin Proyecto Relaves (Planta Can Can) El Bronce (Petorca) Proyectos en desarrollo Diego de Almagro, III Regin Choquelimpie (SCM Vilacollo), XV Regin Propiedades mineras con algunos estudios bsicos Vilaque, XV regin Proyecto Gavi (SCM Vilacollo), Sierra Gorda, II regin

Propiedad minera
Regin XV II III V Total Nconcesiones 54 7 16 128 205 Superficie (Ha) 15.468 1.385 1.311 13.741 31.905

Distrito El Bronce de Petorca

Bronce Central

Bronce Sur

Pedro de Valdivia

Botn de Oro

Planta y Deposito de arenas Embalse de lamas Valle de Petorca

BdP, Pedro de Valdivia & conexin con Botn de Oro

Planta de Proceso El Bronce

a. Concentradores Knelson + fundicin b. Celdas de flotacin Capacidad de la planta: 40.000 ton/mes

 lanta lixiviacin por agitacin, 125 km al este de Copiap lanta 30.000 ton/mes roduccin: 25.000 ton/mes .100.000 toneladas de relaves erodo explotacin: >10 aos a partir de 2008 ey 1,25 gr/ton Au eq. roduccin Barras metal Dor, proceso Merrill Crowe

PROYECTO RELAVES (Planta CanCan)

Proyecto Diego de Almagro

Esther

66.000 metros de sondajes

Carmen-Paulina

Camino a Diego de Almagro

Distribucin xidos, mixtos y sulfuros

OXIDOS MIXTOS

Esther

SULFUROS

Carmen-Paulina

Diego de Almagro, Tabla Tonelaje Ley (Agosto 2011)

Diego de Almagro v/s otros proyectos

Ley media 0,51% xidos y sulfuros

Ley de Cu

Proyecto Choquelimpie
PER BOLIVIA

CHOQUELIMPIE

Franja yacimientos Au-Ag Mioceno-Plioceno 22-3 ma

Choquelimpie Au XV Regin, CHILE

A ( u) gC
Qda Milluni

Cerro Proa
VISCACHA

INTERMEDIO CHOQUE
Zn

HUNDIMIENTO

TUNEL JULIO GRANT 4531masl

Pb-Zn>Cu

Pb-Zn

A B

Antigua Planta de ENAMI

rea Explotacin
Cu-As

C
SURI
Cu>As

Cerro Chivaque
+4.800masl

Botaderos

Hispanic village
4593masl

Cerro Antena
ESPAOLA

Planta de Ripios

SCM Vilacollo
SW NE

Choquelimpie
Sistema epitermal
4500m Pyrophillite / Illite Alunite Alunite / Dickite

4000m

3500m

yry Cu-Au

Porph Target

Lepanto (Filipinas) Sistema epitermal ligado a un prfido de Cu y Au en profundidad

NW 1500m Pyrophillite Alunite Breccia pipe 1000m

SE

2,5 Moz Au 380 MM ton, 0,8% Cu

500m Porphyry Cu-Au

KM

0m

INCURSIN CON UNA VISIN DE FUTURO OPORTUNIDADES

Mercado del cobre y metales preciosos con altos niveles de precios, al menos durante la presente dcada.

Precio de Oro (US$/Oz)

Proyeccin Precio Cobre al 2025

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

c/lb

435

435

390

300

244

231

259

307

368

357

351

326

332

339

345

$/ton 9586 9588 8588 6615 5373 5098 5720 6763 8115 7864 7740 7177 7320 7467 7616
Fuente: Brook Hunt

Proyeccin Precio Oro al 2020

2011 PRECIO DEL ORO (us$/oz) 1500
Fuente: UBS

2012 1380

2013 1200

2014 934

2015 934

2016 934

2017 934

2018 934

2019 934

2020 934

INCURSIN CON UNA VISIN DE FUTURO OPORTUNIDADES

Mercado del cobre y metales preciosos con altos niveles de precios, al menos durante la presente dcada. Demanda creciente con una oferta rezagada

Miles TM

Produccin estimada de Cobre

s del an no m s erializ se mat ecimiento m ctos proye de cr e stos o que la tasa ,2% D or l de 3 40%, p s del orden e realista

imiento io crec = 4,0% romed 1 Tasa p n 2008-201 i c produc

Fuente: Brook Hunt, a Wood Mackenzie company, December 2010 Long Term Outlook

Proyeccin demanda de cobre

Consumo global cobre refinado por region

Europa (oeste) N. Amrica Japn Resto del mundo Rusia China Europa del este

Fuente: Brook Hunt

INCURSIN CON UNA VISIN DE FUTURO OPORTUNIDADES

Mercado del cobre y metales preciosos con altos niveles de precios, al menos durante la presente dcada. Demanda creciente con una oferta rezagada Amplias posibilidades de financiamiento por la gran cantidad de circulante a nivel mundial Fuentes de financiamiento no tradicionales disponibles en los mercados internacionales desde hace mucho tiempo y no utilizadas por empresas mineras de mediano tamao (ej: emisin de acciones transadas en bolsas de valores) Posibilidades de asociacin con terceros que disponen de activos mineros de tamao mediano Carteras de proyectos de mediano tamao con estudios geolgicos y de recursos con importantes grados de avance

INCURSIN CON UNA VISIN DE FUTURO DESAFOS

Consolidar las inversiones ya hechas en minera y recorrer con xito la curva de aprendizaje en el segmento de proyectos medianos, que exigen inversiones relevantes y un manejo igual o ms exigente que los proyectos de la gran minera. Innovar en gestin y tecnologa, para lograr eficientar los procesos y mejorar la productividad laboral sin poner en riesgo los altos estndares de seguridad en las faenas. Se debe revertir el descenso en la productividad laboral (entre 1998 y 2008 la productividad laboral de la industria ha cado en ms de 10% segn Cochilco). Disminuir los costos caja (US$/lb; US$/oz) no obstante el incremento sostenido de precios de insumos principales (energa elctrica, petrleo, agua, cido sulfrico, entre otros).

Factores de (no) competitividad

Evolucin del precio medio energa US$/mwh

Precio medio monmico de compra por parte de las distribuidoras. Fuente: Montamat & Asociados

Factores de (no) competitividad

Evolucin del precio del petrleo WTI (US$/barril)

Fuente: CNE

INCURSIN CON UNA VISIN DE FUTURO DESAFOS

Consolidar inversiones ya hechas en minera y recorrer con xito la curva de aprendizaje en el segmento de proyectos medianos, que exigen inversiones relevantes y un manejo igual o ms exigente que los proyectos de la gran minera. Innovar en gestin y tecnologa, para lograr eficientar los procesos y mejorar la productividad laboral sin poner en riesgo los altos estndares de seguridad en las faenas. Se debe revertir el descenso en la productividad laboral (entre 1998 y 2008 la productividad laboral de la industria ha cado en ms de 10% segn Cochilco). Disminuir los costos caja (US$/lb; US$/oz) no obstante el incremento sostenido de precios de insumos principales (energa elctrica, petrleo agua, cido sulfrico, entre otros). Creatividad para atenuar factores de no competitividad exgenos a la gestin de la Compaa.

Factores de (no) competitividad

Evolucin Tipo de Cambio ($/US$)

Factores de (no) competitividad

Evolucin del empleo

INCURSIN CON UNA VISIN DE FUTURO DESAFOS

Consolidar inversiones ya hechas en minera y recorrer con xito la curva de aprendizaje en el segmento de proyectos medianos, que exigen inversiones relevantes y un manejo igual o ms exigente que los proyectos de la gran minera. Innovar en gestin y tecnologa, para lograr eficientar los procesos y mejorar la productividad laboral sin poner en riesgo los altos estndares de seguridad en las faenas. Se debe revertir el descenso en la productividad laboral (entre 1998 y 2008 la productividad laboral de la industria ha cado en ms de 10% segn Cochilco). Disminuir los costos caja (US$/lb; US$/oz) no obstante el incremento sostenido de precios de insumos principales (energa elctrica, petrleo agua, cido sulfrico, entre otros). Creatividad para atenuar factores de no competitividad exgenos a la gestin de la Compaa. Armonizar los intereses empresariales con los comunitarios, incluyendo los ambientales, ms all de la normativa legal.

INCURSIN CON UNA VISIN DE FUTURO DESAFOS

Mantener un adecuada planificacin de las operaciones e inversiones, equilibrando la produccin de corto plazo (niveles de precios altos) con la exploracin y desarrollos que aseguren la sustentabilidad de la mediana minera en ciclos de precios bajos. Hacer uso de todos los canales de comercializacin de los finos producidos, ms all del necesario apoyo que ENAMI otorga a la pequea y mediana minera con sus plantas de beneficio y servicio de refinacin. Establecer relaciones directas con clientes finales o con traders de clase mundial, sea de manera individual o estableciendo alianzas con otros productores medianos. Los integrantes de la industria de la minera gozan del privilegio de no competir, y esta particularidad debe aprovecharse en beneficio del sector. Sin duda que SONAMI seguir siendo un actor relevante de apoyo a los pequeos y medianos mineros, en este mbito y otros.

Lo que somos hoy, y podremos ser maana, es gracias al permanente y decidido compromiso de accionistas, ejecutivos y trabajadores Esperamos que nuestro aporte al Sector Minero contribuya a la senda de crecimiento de nuestro querido Chile y a una mejor calidad de vida de todas las generaciones que nos seguirn.

Muchas Gracias
Regin de Magallanes Regin de Arica y Parinacota