Estudo Dirigido
Disciplina: Contabilidade Geral II Prof Maria Helena Rosella Baracho
A empresa ROMA comercializa e fabrica produtos plsticos. Ela uma empresa familiar, ou seja, os diretores eram os proprietrios e tinham o poder de deciso. Gradativamente, devido concorrncia no mercado globalizado, est ocorrendo a transio dos diretores familiares para diretores que possuem formao acadmica e atuam no mercado. A ROMA apresenta as seguintes contas:
Com base nos Demonstrativos da empresa ROMA pede-se calcular: a) Anlises: vertical e horizontal b) Indicadores de liquidez, endividamento e estrutura, indicando se favorvel ou desfavorvel; c) Indicadores de atividade, indicando se favorvel ou desfavorvel; d) Indicadores de rentabilidade e lucratividade, indicando se favorvel ou desfavorvel. e) CONCLUSO sobre a situao financeira e econmica da empresa.
2.500,00 350,00 18.000,00 200,00 500,00 20.000,00 41.550,00 500,00 32.000,00 32.500,00 6.500,00 17.520,00 212,00 24.232,00 98.282,00
2,5% 0,4% 18,3% 0,2% 0,5% 20,3% 42,3% 0,5% 32,6% 33,1% 6,6% 17,8% 0,2% 24,7% 100,0%
2.750,00 450,00 21.600,00 208,00 500,00 13.800,00 39.308,00 909,00 27.200,00 28.109,00 6.500,00 17.520,00 212,00 24.232,00 91.649,00
3,0% 0,5% 23,6% 0,2% 0,5% 15,1% 42,9% 1,0% 29,7% 30,7% 7,1% 19,1% 0,2% 26,4% 100,0%
Ativo/Passivo Total + PL Passivo Passivo Circulante Fornecedores Obrigaes Fiscais Salrios Dividendos Propostos Financiamentos Bancrios (CP) Total Passivo Circulante Passivo Elegvel Longo Prazo Financiamentos Bancrios Longo Prazo Obrigaes Fiscais Longo Prazo Total Passivo Elegvel Longo Prazo Patrimnio Lquido Capital Social Reserva de Capital Lucros Acumulados Total do Patrimnio Lquido
13.332,00 200,00 20.000,00 500,00 6.000,00 40.032,00 15.000,00 200,00 15.200,00 40.000,00 750,00 2.300,00 43.050,00
13,6% 0,2% 20,3% 0,5% 6,1% 40,7% 15,3% 0,2% 15,5% 40,7% 0,8% 2,3% 43,8%
1.404,00 20.000,00 6.600,00 28.004,00 16.500,00 200,00 16.700,00 42.300,00 2.115,00 2.530,00 46.945,00
1,5% 0,0% 21,8% 0,0% 7,2% 30,6% 18,0% 0,2% 18,2% 46,2% 2,3% 2,8% 51,2%
2.500,00 350,00 18.000,00 200,00 500,00 20.000,00 41.550,00 500,00 32.000,00 32.500,00 6.500,00 17.520,00 212,00 24.232,00 98.282,00
100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
2.750,00 450,00 21.600,00 208,00 500,00 13.800,00 39.308,00 909,00 27.200,00 28.109,00 6.500,00 17.520,00 212,00 24.232,00 91.649,00
10,0% 28,6% 20,0% 4,0% 0,0% -31,0% -5,4% 81,8% -15,0% -13,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% -6,7%
Ativo/Passivo Total + PL Passivo Passivo Circulante Fornecedores Obrigaes Fiscais Salrios Dividendos Propostos Financiamentos Bancrios (CP) Total Passivo Circulante Passivo Elegvel Longo Prazo Financiamentos Bancrios Longo Prazo Obrigaes Fiscais Longo Prazo Total Passivo Elegvel Longo Prazo Patrimnio Lquido Capital Social Reserva de Capital Lucros Acumulados Total do Patrimnio Lquido
13.332,00 200,00 20.000,00 500,00 6.000,00 40.032,00 15.000,00 200,00 15.200,00 40.000,00 750,00 2.300,00 43.050,00
100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
1.404,00 20.000,00 6.600,00 28.004,00 16.500,00 200,00 16.700,00 42.300,00 2.115,00 2.530,00 46.945,00
-89,5% -100,0% 0,0% -100,0% 10,0% -30,0% 10,0% 0,0% 9,9% 5,8% 182,0% 10,0% 9,0%
X6
1,0379 0,5758 0,0712 1,3407
X7
1,4037 0,6145 0,1143 1,5081
Os indicadores de liquidez apresentam tendncia favorvel, pois aumentaram quando comparados X7 em relao X6, porm vale lembrar que o aumento do ndice de liquidez no representa, necessariamente, boa sade financeira. O cumprimento das obrigaes nas datas previstas depende de uma adequada administrao dos prazos de recebimento e pagamento.
X6
0,5620
X7
0,4878
0,7248
0,6264
Endividamento Oneroso
0,2137
0,2520
0,2857
0,2857
0,4070
0,3732
Os indicadores de endividamento e estrutura tambm apresentam evoluo quando comparados os perodos de X6 e X7, ou seja, existe a favorabilidade do indicador, mesmo com o crescimento do Endividamento Oneroso, porm deve-se ponderar o custo financeiro incidente sobre esses recursos, bem como sua finalidade.
c) Indicadores de Atividade
Indicadores de Atividade
Prazo Mdio de Estocagem Prazo Mdio Fornecedores Ciclo Operacional Ciclo Financeiro de Pagamento de = (Estoque Mdio / CMV) x 360 = (Fornecedores
Mdio
X6
182 89 431 -342 250
X7
216 9 395 -386 179
= Prazo Mdio de Estocagem + Prazo Mdio de Recebimento de Clientes = Prazo Mdio de Pagamento de Fornecedores - Ciclo Operacional
Mdio
Os indicadores de Prazo Mdio de Estocagem apresenta desfavorabilidade do indicador quando comparados os perodos de X6 e X7, porm os demais indicadores apresentam evoluo, ou sejam, esto favorveis devido sua melhora.
Indicadores de Rentabilidade
ROE - Retorno sobre o Patrimnio Lquido = Lucro Lquido / Patrimnio Lquido Mdio) x 100 ROA - Retorno sobre Ativo ={[Lucro Lquido + Despesas Financeiras x (1-@IR)] / Ativo Mdio} x 100
X6
6,50% 8,89%
X7
7,76% 14,38%
A rentabilidade o reflexo das polticas e das decises adotadas pelos administradores da entidade, expressando o nvel de eficincia e o grau de xito econmico-financeiro atingido, com base nessa afirmao, pode-se dizer que os indicadores de rentabilidade apresentam favorabilidade, visto seu crescimento em X7 com relao X6.
Indicadores de Lucratividade
Margem Bruta Margem de Operacional Lucro = Lucro Bruto / Receita Genuinamente = Lucro antes dos Resultados Financeiros e Tributos / Receita = Lucro das Operaes Contnuadas / Receita LOC = Lucro Bruto - Despesas Operacionais Financeiras (descontado o imposto de renda) = (Lucro Lquido / Receita) x 100
X6
52,47% 17,65%
X7
56,36% 24,20%
3,73%
4,42%
Margem Lquida
3,73%
4,42%
O indicador de lucratividade tambm est favorvel quando analisado o perodo de X7 em relao X6, pois os mesmos aumentaram. A lucratividade reflete o quanto (percentual) da receita sobra para compor o resultado da empresa, a cada perodo.
A Roma apresenta boa liquidez, tanto de longo prazo (Liquidez Geral = 1,5), quanto de curto prazo (Liquidez Corrente = 1,4), entretanto, essa situao pode estar comprometida caso no consiga transformar seus Estoques e outros ativos circulantes de difcil realizao , como Despesas Antecipadas e outros (Liquidez Seca = 0,61), e o que preocupa so que as Disponibilidades s cobrem 11% das dvidas de curto prazo (Liquidez imediata = 0,11). Os valores de liquidez em X7 so maiores que em X6, o que representa a evoluo da lquidez na empresa Roma. A empresa mais financiada por recursos prprios do que por terceiros (Endividamento Geral = 0,4878), porm essa diferena quase insignificante. 62% das dividas vencem no curto prazo. As dvidas onerosas (pelas quais a empresapaga juros, como: Emprstimos, Financiamentos, Debntures, Impostos Parcelados, etc) financiam apenas 25% do ativo (Endividamento Oneroso = 0,25) e, tais dvidas onerosas vencem ao longo prazo (Composio do endividamento oneroso = 0,28). Como o Patrimnio Lquido suficiente para financiar todo o imobilizado (Imobilizao do Patrimnio Lquido = 0,37) , com isso, pode-se afirmar que a Roma no necessita de recursos de terceiros para financiar seu imobilizado. Apesar do Endividamento oneroso ter sido sensivelmente maior em X7 em ralao X6, entretanto os indicadores de relacionados qualidade da dvida (Composio das elegibilidade e Composio do Passivo Oneroso), foimenor e estvel respectivamente, a Roma est melhor em X7 que em X6. Com relao lucratividade, em X7, a Roma obtm, sobre sua receita 56,36% de Lucro Bruto, 24,20% de lucro genuinamente operacional e 4,42% de Lucro Operacional e Lucro Lquido, sendo todos os indicadores superiores ao perodo X6. A Roma remunerou seus acionistas em 7,76% (retorno sobre o patrimnio Lquido) em 2010, valor um pouco superior ao praticado atualmente pelas contas pupanas no Brasil. Todos os recursos que finaciam o patrimnio total foram remunerados em 14,38% ao ano. Em X7, a Roma operou com grande aporte de capital de giro, pois apresentou um ciclo financeiro desfavorvel em 386 dias, afinal seu ciclo operacional foi de 395 dias e seu prazo mdio de pagamento fornecedores foi de 9 dias. Em relao X, houve uma piora do ciclo financeiro da empresa.