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CURSOS ON-LINE ECONOMIA I PROF.

MOZART FOSCHETE

AULA 4: INTRODUO MACROECONOMIA


Nas nossas trs primeiras aulas, ns fizemos uma introduo-reviso de alguns conceitos da Microeconomia que certamente vo nos ajudar muito no entendimento da Macroeconomia que , a partir desta Aula 4, o objeto central de nosso curso. Ns, agora, vamos dar um salto, e passar a estudar a economia do pas como um todo, analisando as variveis que determinam o volume da produo total de bens e servios, o nvel do emprego e o nvel geral de preos do sistema econmico. Nesta nossa Aula de n 4, ns vamos abordar os grandes agregados da economia, como so chamados o produto interno bruto, o investimento bruto, a renda nacional, e outros conceitos relevantes. Bem-vindo, ento, ao maravilhoso mundo da Macroeconomia!

4.1. O sistema econmico: agentes e fluxos


A teoria macroeconomia a parte da teoria econmica que estuda o funcionamento da economia como um todo. Cabe macroeconomia identificar e medir as variveis que determinam o volume da produo total de bens e servios, o nvel do emprego e o nvel geral de preos do sistema econmico, bem como os agentes econmicos que atuam nesse sistema, realizando transaes de todos os tipos e naturezas. Como foi dito em nossa Aula 1, uma descrio do sistema econmico como um todo deve considerar, de um lado, os tipos de agentes econmicos que nele atuam e, de outro, os fluxos por ele gerados. Se considerarmos, por simplificao, uma economia fechada, isto , sem relaes econmicas com outros pases (sem exportaes e importaes, por exemplo), podemos identificar os seguintes agentes que atuam no sistema econmico:

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. As unidades familiares . As empresas . O governo No sistema econmico, s unidades familiares cabe o papel de fornecer os recursos produtivos s empresas (recursos naturais, mo-de-obra, capital, capacidade empresarial, etc.), recebendo, em troca, uma remunerao ou renda (que pode ser: salrios, aluguis, juros e lucros) - que, num momento seguinte, ser voltada para adquirir das empresas bens e servios de que necessitam. As empresas, por seu turno, demandam das unidades familiares os recursos produtivos de que precisam, remunerandoas com uma renda (salrios, aluguis, juros e lucros), enquanto ofertam para as mesmas os bens e servios que produzem. Ao governo cabe o papel principal de regulador da atividade econmica e de provedor dos chamados bens pblicos- dos quais so exemplos, como j vimos, a segurana nacional, o servio de polcia, a administrao da justia - alm de garantir o fornecimento dos denominados bens meritrios, como educao e sade. Para o desempenho dessas atividades, o governo arrecada impostos dos agentes econmicos como, por exemplo, o imposto de renda (IR) e o imposto sobre produtos industrializados (IPI). Na contabilidade nacional, o governo constitudo pelos rgos da chamada Administrao Direta basicamente, os Ministrios e as Secretarias - considerados os trs nveis de governo: federal, estadual e municipal. Como o governo, em regra, no tem o objetivo de auferir lucro, as empresas pblicas e sociedades de economia mista, das quais o governo seja acionista, so includas no item empresas (no setor privado). Num modelo mais completo, teramos de incluir um quarto agente econmico, denominado comumente de resto do mundo e que responde pelas importaes e exportaes de bens e servios do pas.

4.2. Conceitos Bsicos: a Mensurao do Produto e da Renda e da Despesa

A contabilidade nacional proporciona medidas agregadas do valor de mercado dos bens e servios finais produzidos na Economia durante um certo perodo, geralmente um ano. Dependendo dos itens computados nesta medio, obtm-se diferentes medidas deste produto. Assim, por exemplo, temos o conceito Produto Interno Bruto que pode ser definido assim:

Produto interno bruto (PIB) corresponde soma dos valores de todos os bens e servios finais produzidos em uma economia, durante um certo perodo.3
H trs aspectos que devemos observar nessa definio: primeiro, que estamos falando de bens e servios finais o que quer dizer que, para evitar a dupla contagem, no podemos somar o valor da produo do ao e/ou o valor da produo da borracha, etc. que so matrias-primas com o valor do carro, pois no valor deste que um bem final j esto includos os valores das matrias-primas utilizadas em sua produo. Um outro aspecto a observar que, na contabilidade nacional, a produo entendida como qualquer atividade que aumente a quantidade e/ou valor do bem ou servio. Assim, considera-se produo no somente a transformao de uma matria-prima num produto novo, mas tambm as atividades de transporte, de intermediao financeira, de comercializao, e de prestao de servios em geral. Um terceiro ponto a ser observado que no entram no clculo do valor do Produto as transaes que envolvam troca de ativos que no foram produzidos no ano ou perodo considerado, como, por exemplo, a compra e venda de imveis e de carros usados. E de onde vem o valor do produto de um pas? O valor do PIB o resultado do produto dos trs setores produtivos, a saber: I - Setor Primrio constitudo pela produo agropecuria, tendo como principais componentes a produo agrcola propriamente dita (arroz, milho, soja, etc.), a produo da

pecuria (abate de gado, sunos, etc.) e a produo extrativa vegetal (borracha, carvo vegetal, etc.); II - Setor Secundrio constitudo pela produo do setor industrial e tendo como principais subsetores: indstria extrativa mineral (petrleo, ouro, minrio de ferro, etc.), indstria da construo civil (prdios, estradas, barragens, etc.), indstria de transformao (mecnica, eletrnica, txtil, etc.) e servios industriais de utilidade pblica (energia eltrica, saneamento, etc.); III - Setor Tercirio constitudo pelo setor de servios, tendo como principais subsetores: transportes e comunicaes, intermediao financeira, setor governo (exceto empresas estatais), comrcio, sade e educao (privadas), turismo e lazer, etc.

4.3. Os diversos conceitos de produto uma anlise mais detalhada


O produto interno bruto (PIB) de um pas dado pelo valor de todos os bens e servios que foram produzidos durante um certo perodo de tempo, geralmente um ano. Seu valor medido pelo lado dos custos de produo, traduzidos estes nas despesas realizadas pelas empresas com a remunerao dos fatores utilizados na produo (salrios, aluguis, juros e lucros). A contrapartida do valor do produto global ou do valor agregado dessas despesas dada pela renda interna que corresponde soma daquelas rendas recebidas pelos proprietrios dos fatores de produo. Se o produto for avaliado aos preos de mercado, devese acrescentar a essas rendas a receita auferida pelo governo, ou seja, os impostos indiretos, deduzidos os subsdios. Constata-se, ento, que o valor do produto e da renda so duas medidas distintas do mesmo fluxo de bens e servios gerados na atividade econmica. Muitas vezes o estudante se v confuso diante de conceitos como produto interno, produto lquido, renda nacional, renda pessoal, e tantos outros. Mas, afinal, todos esses termos se referem mesma coisa ou so conceitos e medidas diferentes?

Na realidade, todos estes conceitos referem-se a coisas semelhantes, mas no iguais. O que distingue um conceito do outro so alguns itens que entram no clculo de um mas no entram no outro. Por exemplo, a diferena entre qualquer produto lquido e seu correspondente bruto consiste na depreciao que entra no clculo somente deste ltimo. O Quadro I, a seguir, mostra de que forma so calculados os diversos conceitos de produto e de renda, possibilitando uma comparao entre ambos.

QUADRO I tica do produto


(+)Salrios pagos: (+)Aluguis: (+)Juros: (+)Lucros 1.300 900 700 1.100

tica da renda
(+)Salrios pagos: (+)Aluguis: (+)Juros: (+)Lucros: 1.300 900 700 1.100

= Produto Interno Lquido a custo de fatores(cf): 4.000 (+) Depreciao: 300 =Prod. Interno Bruto(cf):4.300 (-) Renda lquida enviada ao exterior: -200 =Prod. Nacional Bruto (cf):4.100 (+) Impostos indiretos(*): 600 (-) Subsdios: -100 =Prod.Nacional Bruto(pm):4.600

= Renda Interna Lquida: 4.000 (+) Depreciao: 300 =Renda Interna Bruta: 4.300 (-) Renda lquida enviada ao exterior: -200 =Renda Nacional Bruta: 4.100 (-) Depreciao: -300 =Renda Nacional lquida: 3.800 (-) Lucros retidos: -500 (-) Contr.Previdendencirias:-700 (+) Transferncias Govern.: 600 (+) Transf. Empresariais: 100 = Renda Pessoal: 3.300 (-) Impostos diretos(**): 400 = Renda Pessoa Disponvel: 2.900 (**) IR/IPVA/IPTU

(*) IPI/ICMS/ISS

Pelo Quadro I, acima, pode-se concluir que:

a) A diferena entre o produto a custo de fatores e o produto a preos de mercado reside na incluso, neste ltimo, dos impostos indiretos e na retirada dos subsdios. b) A diferena entre o produto interno e o produto nacional e entre a renda interna e a renda nacional reside na renda lquida enviada ao exterior. c) A diferena entre o produto lquido e o produto bruto reside na depreciao; De uma forma geral, nos Estados Unidos e outros pases desenvolvidos, utiliza-se mais comumente, para efeito de anlise da atividade econmica, o conceito de Produto Nacional Bruto (PNB). Isso se explica porque o PNB desses pases costuma ser maior que o seu PIB porque eles recebem mais renda do exterior do que enviam para o exterior. J nos pases subdesenvolvidos, o Brasil entre eles, usa-se geralmente o conceito de Produto Interno Bruto (PIB) - que, no caso desses pases, costuma ser maior que o PNB, uma vez que a renda que esses pases recebem do exterior tende a ser menor que a renda por eles enviada ao exterior. A tica das Despesas Como foi dito anteriormente, o valor do produto igual ao valor da renda gerada e, por sua vez, igual despesa agregada, isto , ao valor do fluxo de bens e servios transacionados na economia. As despesas agregadas se compem das seguintes categorias de gastos: a) Despesas pessoais de consumo (C) incluindo a os gastos das famlias com bens de consumo (alimentos, automveis, etc.) e servios (sade, lazer, etc.). b) Investimento privado bruto (I) incluindo edificaes, fbricas, equipamentos, mquinas e variaes de estoques. Vale lembrar que s so computados os bens e servios novos, isto , produzidos e vendidos (ou comprados) no ano considerado. Assim, a compra de um edifcio com 5 anos de construo, ou de um carro usado no computada no valor

do PIB deste ano. Isto porque o valor deste edifcio e deste carro j foi apurado no PIB do ano em que foram produzidos. c) Gastos do governo (G) incluem os dispndios do governo com os seguintes itens: i) despesas correntes - a includas as compras de bens e servios para o funcionamento normal das agncias governamentais e o pagamento de funcionrios civis e militares. ii) despesas de capital - compra de bens e servios voltados para investimentos (construo de escolas, hospitais, estradas, etc.). No entram nestes gastos do governo: as transferncias governamentais, nem os dispndios das empresas pblicas (tipo Petrobrs, Vale do Rio Doce, Eletrobrs, etc.). Estes ltimos so contabilizados no setor secundrio, como setor privado. d) Exportaes lquidas (X - M) aqui entendidas como o valor total das exportaes de bens e servios menos o valor das importaes de bens e servios. Ou seja, pela tica ou abordagem da despesa, o valor do produto interno bruto, a preos de mercado, dado pela equao abaixo: PIBpm= C + I + G + X - M

4.4. O Valor Adicionado


Para calcular o valor do PIB, todos os bens e servios devem ser contados s uma e nica vez. Para tanto, deve-se computar somente os valores dos bens finais j que estes incluem todos os custos intermedirios (matrias-primas) das diversas etapas do processo produtivo. Assim, por exemplo, as estatsticas oficiais contam o valor do po vendido ao consumidor, mas no somam a este valor o preo da farinha de trigo, j que este est includo no preo final do po. Da mesma forma, se se computa o preo do automvel vendido ao consumidor, no se deve adicionar a este o preo do ao e outros

componentes do carro. Do contrrio, haveria o problema da dupla contagem. Aparentemente, a maneira mais fcil de se medir o valor do PIB considerar os valores dos bens finais. Mas, alternativamente, pode-se chegar ao mesmo resultado somando o valor adicionado pela empresa em cada estgio do processo produtivo. Valor adicionado igual ao valor do produto vendido pela empresa menos o custo dos produtos intermedirios comprados pela empresa e seus fornecedores. Um exemplo de clculo do valor adicionado:

Tabela 1 (PRODUO HIPOTTICA DE CIGARROS)

Pela Tabela 1, verifica-se que o valor do PIB igual ao valor do bem final (=100), vendido pela loja ou bar ao consumidor. Alternativamente, se somarmos os valores adicionados ou acrescidos por cada empresa em cada etapa ou estgio, encontraremos o mesmo valor para o produto (24 + 27 + 18 + 12 + 19 = 100).

4.5. Produto nominal X produto real


O valor do produto varia de um ano para outro. Geralmente, o valor do produto no ano t nominalmente maior do que o valor do produto registrado no ano t1, isto , no ano anterior. Esta diferena de valor pode ser explicada por duas variveis: por variao dos preos (P) e/ou por variaes nas quantidades produzidas (Q). A partir desta constatao, possvel distinguir dois conceitos muito importantes da contabilidade nacional: o produto nominal e o produto real. O produto nominal tambm chamado de produto a preos correntes - corresponde ao valor do produto medido aos preos vigentes no ano de referncia. Matematicamente, obtido pelo somatrio do valor da produo de todos os bens e servios finais de uma economia. Ou formalmente: Produto nominal = Pi x Qi onde i varia de 1 a n produtos. Pela frmula acima, verifica-se que o produto nominal pode aumentar ou diminuir em funo tanto dos preos quanto das quantidades produzidas dos bens e servios finais. J o produto real tambm chamado de produto a preos constantes - corresponde quantidade fsica de bens e servios produzidos pela economia. Ou seja, o produto real somente varia se houver uma variao na quantidade fsica efetivamente produzida. E parece bvio que quanto maiores as quantidades produzidas de todos os bens ou servios, maiores e melhores so as condies mdias de vida dos cidados, j que aumentos na produo implicam aumentos no nvel de renda e, por conseqncia, do nvel de consumo da populao. Assim, o que interessa saber no se o produto nominal est crescendo de um ano para o outro j que este aumento pode ser causado simplesmente por um aumento dos preos e sim saber se o produto real est tambm crescendo ou no.

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Como o valor do produto nominal de um determinado ano embute variaes no nvel mdio de preos e tambm eventuais variaes no quantum fsico produzido, para que possamos saber o valor do produto real daquele ano e podermos verificar se este valor ou no maior do que o do ano anterior, necessrio que sejam anuladas ou isoladas as variaes no produto provocadas por variaes nos preos. Se fizermos isso, qualquer variao para mais ou para menos no valor do produto ser explicada por variaes nas quantidade produzidas. Este processo no muito complicado. Ao contrrio, at muito simples, conforme mostraremos a seguir. Considere, primeiramente, os dados constantes da Tabela 2, abaixo: Tabela 2

(1) Anos

(2) Produto nominal (R$ mil) 275.000 343.750 395.312 420.080 454.430

(3) Deflator implcito do Produto 132,0 158,4 177,4 191,6 202,5

(4) Produto real (base: 2001) 369.583 384.982 395.312 388.946 398.103

(5) Taxa de crescimento real (%) -4,2 ? ? ?

1999 2000 2001 2002 2003

A ttulo de exerccio, suponha que, para os anos compreendidos entre 1999 e 2003, o produto nominal registrou os valores que aparecem na Coluna 2. Como se pode ver, os valores nominais do produto cresceram muito de um ano para o outro o que certamente pode ser explicado por aumentos de preos e tambm por aumentos na quantidade fsica de bens e servios produzidos. Temos, ento, de isolar ou eliminar as variaes do produto nominal causadas por aumentos de preos o chamado efeito-preo. Depois que fizermos isso, as eventuais diferenas entre os valores do produto de um ano para o outro sero

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creditadas exclusivamente a variaes produzido isto , no produto real.

no

quantum

fsico

Para eliminarmos o efeito-preo, preciso que adotemos um ndice de preos qualquer. No caso do produto interno ou nacional, geralmente utilizado o chamado deflator implcito do produto (DIP) que calculado tomando por base as variaes de preos dos produtos agrcolas, dos produtos industriais e dos servios (setores que formam o PIB), ponderados pelo tamanho de cada setor. Por hiptese, imaginamos que o ndice mdio anual do DIP que, num determinado ano-base, digamos 1995, era 100,0, com o aumento dos preos registrou, de 1999 a 2003, os valores constantes da Coluna 3, da Tabela 2. A diferena percentual do ndice de um ano para o outro seria, grosso modo, a taxa de inflao do ano, medida por este DIP. Vamos, ento, calcular agora o valor do produto real para cada ano daquela srie. Para tanto, j temos duas variveis importantes: os valores do produto nominal e o ndice de preos. Para encontrarmos o valor do produto real usamos a seguinte tcnica: 1 - escolhemos um determinado ano da srie para servir como referncia ou, como se diz em economia, como ano-base. Esta escolha aleatria, podendo ser qualquer ano. No exemplo acima, tomamos como ano-base o ano de 2001; 2 - uma vez escolhido o ano-base, o prximo passo multiplicar o valor do produto nominal de cada ano pelo ndice de preo do ano-base (no caso presente, por 117,4) e dividir o resultado encontrado pelo ndice de preo do respectivo ano. Para um melhor entendimento, vamos achar o valor do produto real do ano 2000: 1 passo: multiplicamos o valor do produto nominal deste ano 343.750 por 177,4, encontrando 60.981.250; 2 passo: dividimos o valor encontrado acima pelo ndice de preo do ano 2000, ou:

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60.981.250 : 158,4 = 384.982 >> que o valor do produto real do ano 2000, quando medido aos preos vigentes no ano 2001. Procedendo assim para todos os demais anos da srie, encontramos os valores constantes da Coluna 4. Pelo que se pode verificar, agora os valores dos produtos so mais prximos um do outro, j no havendo as discrepncias observadas nos valores do produto nominal da Coluna 2 discrepncias estas decorrentes das variaes de preo de um ano para outro. Como, agora, todos os produtos esto medidos aos preos vigentes em 2001 (ano escolhido para ser o ano-base), qualquer diferena entre eles real. Para calcularmos a taxa de crescimento real de um ano para o outro, basta dividir o valor do produto real do ano t+1 pelo valor produto real do ano t; em seguida, subtramos uma unidade do quociente encontrado e multiplicamos o resultado por 100. Vamos calcular, por exemplo, a taxa de crescimento real em 2000: 384.982 : 369.583 = 1,0417 1,0417 1,0 = 0,0417 0,0417 x 100 = 4,17% ou 4,2%. Deixamos para voc o clculo da taxa de crescimento real para os demais anos1.

4.6. As Contas Nacionais do Brasil


As Contas Nacionais do Brasil sempre foram calculadas pela Fundao Getlio Vargas do Rio de Janeiro (FGV-RJ), mas a partir de 1986, esta tarefa passou a ser da responsabilidade do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE). O Sistema de Contas Nacionais no Brasil adotado pelo IBGE, segue grosso modo o sistema criado por Richard Stone que , tambm, o sistema adotado e recomendado pelas Naes Unidas
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Voc acertou se encontrou os seguintes resultados: 2,7% para 2001; -1,6% para 2002 e 2,4% para 2003.

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para seus pases-membros sistema este que se baseia em quatro contas, a saber: i. Conta 1 Produto Produo); Interno Bruto (ou Conta da

ii. Conta 2 Renda Nacional Disponvel Bruta (ou Conta da Apropriao); iii. Conta 3 Conta de Capital; iv. Conta 4 Conta Transaes Correntes com o Resto do Mundo. Existe, ainda, uma Conta 5 que corresponde Conta do Governo mas que apresentada parte, denominada Conta Corrente das Administraes Pblicas e cujos lanamentos no tm contrapartida com as demais contas do Sistema de Contas Nacionais. Os lanamentos dos valores dessas contas seguem os preceitos contbeis das partidas dobradas que obedecem a dois princpios: i) ii) em cada conta, o total de dbitos deve ser igual ao total de crditos; a todo crdito lanado em um conta corresponde um dbito lanado em outra conta e vice-versa.

Com essas consideraes, apresentamos, a seguir, um modelo das Contas Nacionais utilizado no Brasil, tendo como referncia as quatro Contas mencionadas acima, alm da Conta do Governo, seguido de um comentrio sucinto sobre cada Conta.
(Observao: Estas contas so mostradas aqui mais para voc ter uma viso de como so apresentadas as Contas Nacionais do Brasil, do que por qualquer outra razo. Voc no deve se preocupar muito em entender essas contas, exceto, talvez, no tocante Conta de Capital (formao bruta de capital fixo X poupana) que, recorrentemente tem sido objeto de questes nas provas de concursos pblicos de Macroceconomia).

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Conta 1 Conta Produto Interno Bruto


Dbito
1.1.Produto Interno Bruto, a custo de fatores (2.4) 1.1.1.Remunerao dos empregados (2.4.1) 1.1.1. Excedente operacional bruto (2.4.2) 1.2. Tributos Indiretos (2.7) 1.3. (-) Subsdios (2.8)

Crdito
1.4. Consumo Final das Famlias (2.1) 1.5. Consumo Final das Administraes Pblicas (2.2) 1.6.Formao Bruta de Capital Fixo (3.1) 1.7. Variao de estoques (3.2) 1.8. Exportaes de Bens e Servios no-fatores (4.1) 1.9. (-) Importaes de Bens e Servios no-fatores (4.5)

Produto Interno Bruto (PIB)

Dispndio Correspondente ao PIB

Comentrios: Como se pode ver, a Conta do Produto Interno Bruto apresenta, do lado do dbito, o pagamento das empresas aos fatores de produo, valendo observar que o excedente operacional bruto corresponde a todas as rendas pagas na economia, excludos os salrios e ordenados pagos aos empregados. Ainda do lado do dbito so somados os impostos indiretos (IPI/ICMS/ISS) e retirados os subsdios. O resultado final corresponde, assim, ao produto interno bruto a preos de mercado. Do lado do crdito, o que as empresas receberam dos agentes que adquiriram os bens e servios finais que elas produziram, perfazendo o chamado dispndio correspondente ao PIB que, em termos econmicos, equivale despesa interna bruta, a preos de mercado.

Conta 2 Renda Nacional Disponvel Bruta


Dbito Crdito
2.1. Consumo final das famlias (1.4) 2.4. Produto Interno Bruto a custo de fa2.2. Consumo final das adm.pblicas (1.5) tores (1.1) 2.3. Poupana bruta (3.3) 2.4.1.Remunerao dos empregados (1.1.1) 2.4.2. Excedente operacional bruto (1.1.2) 2.5. Remunerao de empregados, lquida, recebida do Resto do Mundo(4.2-4.6) 2.6.Outros rendimentos, lquidos, recebidos Resto do Mundo (4.3-4.7) 2.7. Tributos indiretos (1.2) 2.8. (-) Subsdios (1.3) 2.9. Transferncias unilaterais, lquidas, recebidas do Resto do Mundo(4.4-4.8)

Utilizao da Renda Nacional Disponvel Bruta

Apropriao da Renda Nacional Disponvel Bruta

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Comentrios: A conta acima descreve, do lado do dbito, como as famlias e o governo utilizam a renda recebida destinando parte ao consumo e parte poupana; j do lado do crdito, aparecem as rendas recebidas pelas famlias e pelo governo (impostos lquidos dos subsdios) mais o resultado lquido dos recebimentos e transferncias do e para o exterior.

Conta 3 Conta de Capital


Dbito
3.1. Formao bruta de capital fixo (1.6) 3.1.1 Construo 3.1.1.1 Administraes pblicas 3.1.1.2 Empresas e famlias 3.1.2 Mquinas e equipamentos 3.1.2.1 Administraes Pblicas 3.1.2.2 Empresas e famlias 3.1.3 Outros 3.2. Variao dos estoques (1.7)

Crdito
3.3. Poupana bruta (2.3) 3.4. Menos: Saldo em transaes correntes com o Resto do Mundo (4.9)

Acumulao Bruta Interna

Financiamento da Acumulao Bruta Interna

Comentrios: Na Conta de Capital, so lanados do lado do dbito as aplicaes da economia na formao bruta de capital fixo (investimentos brutos) e nas variaes de estoques (contabilmente considerados como investimentos para as empresas); j do lado do crdito, so lanadas as fontes de financiamento daquelas aplicaes, constitudas da poupana bruta da economia (valendo notar que esta composta pela poupana bruta do setor privado - que igual poupana lquida do setor privado mais a depreciao - mais a poupana do Governo em conta corrente), mais a poupana externa representada esta ltima pelo saldo em conta corrente do balano de pagamentos.

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Conta 4 Transaes Correntes com o Resto do Mundo


Dbito
4.1. Exportaes de bens e servios (1.8) 4.2. Remunerao dos Empregados recebida do Resto do Mundo (2.5 + 4.6) 4.3. Outros rendimentos recebidos do Resto do Mundo (2.6 + 4.7) 4.4. Transferncias unilaterais recebidas do Resto do Mundo (2.9 + 4.8)

Crdito
4.5. Importaes de bens e servios (1.9) 4.6. Remunerao dos empregados paga ao Resto do Mundo (4.2 2.5) 4.7. Outros rendimentos pagos ao Resto do Mundo (4.3 2.6) 4.8. Transferncias Unilaterais pagas ao Resto do Mundo (4.4 2.9) 4.9. Saldo das transaes correntes com o Resto do Mundo (3.4)

Recebimentos Correntes

Utilizao dos recebimentos correntes

Comentrios: Nessa conta, so registrados, do lado do dbito, os gastos dos no-residentes (estrangeiros) com a aquisio dos bens e servios produzidos internamente (exportaes de bens e servios), alm dos rendimentos e transferncias (rendas e donativos) recebidos do Resto do Mundo. Do lado do crdito, so lanados os pagamentos pelos bens e servios importados pelo pas, mais as rendas e transferncias (doaes) enviadas para o Resto do Mundo, aparecendo, ainda, deste lado, o saldo do balano de pagamentos em conta corrente.

A conta corrente das Administraes Pblicas


Comentrio: A Conta Corrente das Administraes Pblicas apresentada em separado, complementando as quatro contas anteriores, e nela so mostradas as transaes correntes do governo. Do lado do dbito, so lanados os itens de despesa do governo traduzidas no consumo final (que composto dos gastos correntes com pessoal e na compra de bens e servios), alm do subsdios concedidos pelo governo ao setor produtivo e aos consumidores, mais as transferncias (sendo essas constitudas das penses e aposentadorias pagas pelo INSS) e o pagamento de juros da dvida interna pblica que, tecnicamente so tambm considerados como transferncias do governo ao setor privado. Note-se que nesta conta no aparecem as despesas de capital do governo que, na realidade so includas no item formao bruta de capital fixo, na Conta Produto Interno Bruto. Do lado do crdito, aparecem as receitas correntes do governo, a includos os impostos indiretos e diretos e outras receitas correntes valendo lembrar que as contribuies previdencirias esto includas nessas ltimas.

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Conta Corrente das Administraes Pblicas


Dbito Crdito
Consumo final das Administraes Pblicas Tributos indiretos .Salrios e encargos Tributos diretos .outras compras de bens e servios Outras receitas correntes lquidas Subsdios Transferncia de Assistncia e Previdncia Juros da Dvida Pblica Interna Poupana em Conta Corrente Total da utilizao da receita corrente

Total da receita corrente

4.7. O investimento bruto total e a poupana da economia


Um tpico que, recorrentemente, tem aparecido nas provas de Macroeconomia a questo do investimento bruto2 versus a formao da poupana necessria para ao seu financiamento. O investimento total bruto da economia que corresponde aos gastos totais da economia com bens de capital (mquinas, equipamentos, edificaes, construes de infraestrutura) assim se decompe: i) Investimento bruto que constitudo pelos investimentos do governo e do setor privado; e, ii) Variao de estoques. Investimento bruto X investimento lquido O termo investimento bruto corresponde, em Economia, s compras de bens de capital novos pelas empresas e pelo governo, com o objetivo de ampliar ou melhorar a sua capacidade produtiva.

Na Contabilidade nacional, o investimento bruto chamado de formao bruta de capital fixo. Para efeitos didticos, continuaremos usando neste texto o termo investimento bruto que o mais comumente usado nos textos de macroeconomia.

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Ocorre, no entanto, que uma parte dos bens de capital em uso na economia sofre desgaste fsico no processo produtivo o que representa uma perda ou decrscimo no valor do estoque de capital. A esse fenmeno se d o nome de depreciao. Se retirarmos do investimento bruto o valor da depreciao, encontraremos o chamado investimento lquido que representa o acrscimo lquido ocorrido no estoque de capital da economia no perodo considerado. Ou seja, Investimento bruto menos depreciao = investimento lquido Um exemplo: Suponha que a economia disponha de 20 mquinas no incio do ano, sendo este, portanto, o seu estoque de capital naquele momento. Se, ao longo do ano, so produzidas e compradas cinco mquinas novas, mas duas das mquinas existentes no incio do ano, de tanto serem usadas, se tornam imprestveis para a produo e tm de ser substitudas por duas das mquinas novas, teremos a seguinte situao: O investimento bruto da economia foi de 5 mquinas novas, mas o investimento lquido foi de apenas 3 novas mquinas que corresponde ao acrscimo de fato ocorrido no estoque de capital. A variao de estoques X o investimento Quando a produo no totalmente vendida no ano, ocorrem as chamadas variaes positivas de estoques na economia. Esses bens que no foram vendidos, estaro certamente disponveis para vendas no futuro mais ou menos breve. Mas, at que isso acontea, essas variaes de estoques constituem um aumento no patrimnio das empresas e, como tal, so consideradas como investimento da economia. Somando-se esta variao de estoques aos investimentos brutos, tem-se o chamado investimento total.

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A poupana da economia E de onde vem os recursos para financiar o investimento da economia? A resposta muito simples: da poupana. Numa economia aberta e com governo, a poupana da economia vem de quatro fontes principais: i) poupana lquida do setor privado que se compe da poupana das famlias que corresponde parte da sua renda que elas no gastam e que geralmente aplicada no mercado financeiro e da poupana das empresas que resulta dos lucros no-distribudos; depreciao3; poupana do governo em conta corrente (Sg); poupana externa (Se) que corresponde diferena entre os recebimentos e os pagamentos efetuados pelo Resto do Mundo relativos s transaes correntes4

ii) iii) iv)

A soma da poupana lquida do setor privado com a depreciao denominada de poupana bruta do setor privado (Sp). Por outro lado, a soma da poupana bruta do setor privado com a poupana do governo em conta corrente denominada de poupana interna bruta ou simplesmente poupana interna.

A identidade entre a poupana e o investimento As definies contidas no item anterior contabilmente, ser resumidas no seguinte quadro poderamos chamar de Conta Consolidada de Capital:
3

podem, que

Lembre-se que as empresas registram a depreciao, em sua contabilidade, como uma despesa, mas na verdade isso no representa nenhum desembolso monetrio para a empresa resultando, assim, em ltima anlise, como mais um recurso disposio da empresa para o financiamento de seus investimentos. 4 Observe-se que uma poupana externa positiva equivale, na verdade, a um dficit no Balano de Pagamentos em Conta Corrente do pas. Ou seja, o pas estar, nesta hiptese, recebendo poupana exaterna para financiar seus gastos a maiores.

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Investimento bruto / setor privado(Ip) Poupana bruta do setor privado (Sp)1 Investimento do governo (Ig) Poupana do governo em c.corr. (Sg) Variao de estoques (est) Poupana externa (Se)

Gastos de investimento

Poupana

Lembre-se que a poupana bruta do setor privado igual soma da poupana lquida + a depreciao.

Investimento total bruto

Poupana total

Logo, Ip + Ig + est. = Sp + Sg + Se (1) Para simplificar, podemos incluir a variao de estoques no item investimento privado (Ip), assim: Ip + Ig = Sp + Sg + Se Dficit pblico Uma observao importante que deve ser feita que a poupana do governo em conta corrente, registrada nas contas nacionais, o resultado apenas da receita corrente do governo menos os seus gastos correntes (gastos de custeio, subsdios, transferncias e pagamento de juros), no se computando os gastos com bens de capital, isto , os gastos de investimento do governo. Para se apurar o dficit do governo ou melhor, o dficit pblico (DP) - necessrio acrescentar as despesas de investimento do governo queles gastos correntes, deduzindo o total encontrado da receita corrente do governo. Ou, dito de outra forma: DP = Ig Sg (3) E substituindo a equao (3) na equao (2) e mudando as variveis de lado, pode-se ter: Ig Sg = Sp + Se Ip Ou, DP = (Sp Ip) + Se (4). (2)

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Pela equao (4), pode-se perceber que, pela tica da Contabilidade Nacional, o dficit pblico financiado pelo excesso da poupana bruta sobre o investimento privado e pela poupana externa, isto , pela poupana do Resto do Mundo que, como j foi dito, corresponde ao dficit do pas no balano de transaes correntes.

4.8. Carga Tributria


Um tema que tem sido objeto de discusses permanentes na sociedade a questo do alto nvel de impostos cobrados pelo governo, isto , a carga tributria. Alguns afirmam que a carga tributria no Brasil por demais elevada; outros afirmam exatamente o contrrio. Obviamente, quando se diz que a carga tributria elevada ou baixa, deve-se ter em mente algum padro de comparao. No caso, a comparao com outros pases. Mas, para que esta comparao seja feita, necessrio que todos os pases usem o mesmo critrio de clculo, do contrrio estaremos comparando laranjas com abacaxis. Assim, o que se tem feito seguir os modelos aceitos pelas Naes Unidas no tocante aos critrios de medio das contas nacionais. Com relao carga tributria, h dois conceitos: o de carga tributria bruta (CTB) e o de carga tributria lquida (CTL). Para o clculo desses dois conceitos, usam-se as seguintes frmulas: CTB = Total de impostos PIBpm CTL = Total de impostos transferncias subsdios PIBpm Vale lembrar que no total dos impostos devem ser includos os impostos diretos e indiretos bem como as contribuies previdencirias. No Brasil, de acordo com as estatsticas oficiais, a carga tributria (bruta e lquida) cresceu sistematicamente nas ltimas

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trs dcadas, acentuando-se este crescimento mais ainda a partir do governo Fernando Henrique. As estatsticas indicam que, ao final de 2004, a carga tributria bruta atingiu algo como 38% do PIB a mais alta entre todos os pases em desenvolvimento e uma das maiores do mundo, equiparando-se de pases altamente desenvolvidos, como a Sucia e Noruega pases onde o retorno que a sociedade recebe do setor pblico sob a forma de educao, sade, lazer, transporte coletivo reconhecidamente elevado, nada comparado com o que ocorre em pases como o Brasil onde servio prestado pelo Governo populao est longe de ser satisfatrio. ______________________

EXERCCIOS DE REVISO: I) Exerccios resolvidos:


- Com base nos seguintes dados hipotticos das contas nacionais, responda s questes de 1 a 10: salrios pagos pelas empresas privadas: salrios pagos pelo governo: depreciao dos equipamentos juros: lucros totais: aluguis: renda lquida enviada ao exterior: impostos diretos: impostos indiretos: subsdios: contribuies previdencirias: lucros retidos: compras de bens e servios pelo governo: formao bruta de capital fixo (FBKF): exportaes: importaes: gastos de consumo privado: transferncias governamentais: transferncias empresariais: 300 110 40 100 400 150 50 90 200 50 70 150 90 120 180 130 800 110 30

23 1. Os gastos de consumo do governo e sua poupana so, respectivamente: e) 10 e 5. a) 90 e 10; b) 110 e 90; c) 200 e 10; d) 200 e 0; Soluo: (A soluo dos exerccios de 1 a 5 pode ser encontrada no Quadro I, do texto): -Os gastos de consumo do governo so constitudos das despesas com pessoal mais as compras de bens ou servios, ou seja: 110 + 90 = 200 -J a poupana do governo obtida, deduzindo-se da arrecadao total (que igual soma dos impostos diretos + indiretos + contribuies previdencirias + outras receitas correntes, se houver) menos as despesas correntes ( = gastos de consumo + transferncias + subsdios), ou seja: Total de impostos: 90 + 200 + 70 = 360 Despesas correntes: 200 + 110 + 50 = 360 Logo, 360 360 = 0 >> ou seja, a poupana zero. A resposta, portanto, a letra d.

2. O produto nacional bruto a preos de mercado igual a: a) 1.200; b) 1.300; c) 1.100; d) 1.400;

e) 1.500.

Soluo: No clculo do PNBpm entram os impostos indiretos menos os subsdios (porque a preos de mercado), + depreciao (porque produto bruto) e menos a renda lquida enviada ao exterior (porque nacional). Logo: PNBpm = PILcf + depreciao + impostos indiretos subsdios + renda recebida do exterior renda enviada ao exterior. O PILcf = S + A + J + L = 410 + 150 + 400 + 100 = 1.060 PNBpm = 1060 + 40 + 200 50 50 = 1.200. A resposta, portanto, a letra a. 3. A renda nacional lquida: a) 1.000; b) 1.010;

c) 1.020;

d) 1.030;

e) 1.040.

Soluo: A resposta correta a letra b. Deixamos para voc a soluo desta questo. Para tanto, consulte o Quadro I, do texto.

4. A renda pessoal disponvel (RPD) : a) 810; b) 850; c) 910;

d) 950;

e) 840.

Soluo: Pelo Quadro I, a RPD assim encontrada: Partindo da renda nacional lquida (encontrada na questo 3, anterior), devem ser deduzidos: - os lucros retidos (LR); - contribuies previdencirias (CP); - os impostos indiretos(imp.ind.); e somadas: as transferncias governamentais (TG) e as transferncias empresariais (TE), se houver. Assim: RPD = RNL LR CP Imp. Dir. + TG + TE

24 RPD = 1.010 150 - 70 90 + 110 + 30 RPD = 840 e, portanto, a resposta correta a letra e. 5. A despesa nacional, exclusive variao de estoques, : a) 940; b) 860; c) 1.100; d) 1.040;

e) 1.250.

Soluo: A resposta correta a letra c. Deixamos para voc a soluo desta questo, lembrando que se trata de despesa nacional, e, portanto, voc deve incluir no clculo a renda lquida enviada ao exterior.

Observao: as respostas das questes de 6 a 11 encontram-se ao final desta srie. Antes de resolver estas questes, releia a parte do texto sobre Produto Nominal e Produto Real. 6. O conceito de PIB real per capita consiste: a) no volume total de mercadorias e servios finais por habitante, avaliado a partir do produto a preos constantes; b) na medida do desenvolvimento econmico e social de uma sociedade; c) no indicador da evoluo de preos da economia; d) os itens b e c esto corretos; e) nenhuma das alternativas anteriores. 7. Assinale a nica afirmativa incorreta. a) Os preos se alteram e, por isso, as alteraes no valor do PIB no indicam de modo preciso as modificaes da produo fsica ou do produto real. b) Produto real o produto medido com os preos mantidos constantes, como se estes no tivessem se alterado de um ano para outro. c) As alteraes do produto real do uma boa indicao da variao da produo fsica entre dois perodos. d) As variaes do produto real so o resultado da variao fsica e dos preos do produto. e) O produto nominal incorpora as variaes fsicas e de preos do produto. 8. No ano-base que tipo de relacionamento existe entre o PIB a preos correntes e o PIB a preos constantes: a) o PIB a preos constantes > o PIB a preos correntes; b) o PIB a preos constantes = o PIB a preos correntes; c) o PIB a preos constantes < o PIB a preos correntes; d) os dois PIBs no so relacionados; e) os dois PIBs sempre tero valores distintos. 9. A diferena entre o PIB e o PNB expressa: a) pela diferena entre as exportaes e importaes de mercadorias; b) pela renda lquida enviada (ou recebida) do exterior; c) pela diferena entre as exportaes e importaes de mercadorias e servios; d) pelo valor da depreciao;

25 e) pela diferena entre impostos indiretos e subsdios. 10. Assinale a opo correta. a) As transferncias lquidas de renda ao exterior equivalem diferena entre rendas de fatores produtivos pagos ao exterior e rendas de fatores recebidas do exterior. b) Em uma economia aberta, as exportaes representam uma proporo constante do PIB. c) Em geral, nas economias desenvolvidas, o PNB menor que o PIB. d) A renda lquida enviada ou recebida do exterior corresponde, em valor, diferena entre o total das exportaes e o total das importaes. e) Todas as afirmativas esto erradas. 11. Se uma empresa compra uma mercadoria por CR$ 2.000,00 e apenas a revende, sem qualquer transformao fsica, por CR$ 2.500,00, ento o valor agregado ou adicionado pela empresa igual a: b) 2.500; c) 500; d) 4.500; e) 2.000. a) zero;

Gabarito das questes de 6 a 11: 7. d; 8. b; 6. a;

9. b;

10. b;

11. a

At a semana que vem, com a nossa 5 aula que versar sobre o Balano de Pagamentos e Taxa de Cmbio. Um abrao para voc, e at l!

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