Sistema Financeiro Nacional

SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
ESTRUTURA E FUNES DO SISTEMA FINANCEIRO

NACIONAL

As autoridades monetrias:

O Conselho Monetrio Nacional: o CMN acaba sendo o conselho de politica
econmica do pais, visto que o mesmo e responsavel pela Iixao das diretrizes da
politica monetaria, crediticia e cambial. Atualmente, seu presidente e o proprio Ministro
da Fazenda.

O Banco Central do Brasil
O Banco Central do Brasil Ioi criado em 1964, para atuar como orgo responsavel pela
execuo das normas que regulam o sistema Iinanceiro nacional. Suas principais
atribuies so:
(1) Emitir papel moeda e moeda metalica;
(2) Executar compra e venda de Titulos Federais (atraves de operaes de Open Market)
tanto para executar Politica Monetaria como para o proprio Iinanciamento do Tesouro
Nacional;
(3) Receber depositos compulsorios e voluntarios do sistema bancario, assim como
realizar operaes de redesconto e outros tipos de emprestimos as instituies
Iinanceiras.
(4) Ser o depositario das Reservas Internacionais do Pais.
(5) Autorizar o Iuncionamento, Iiscalizar e aplicar as penalidades previstas a instituies
Iinanceiras. Todas essas atividades do Banco Central, no Brasil, so reguladas pelo
CMN (Conselho Monetario Nacional).

Autoridades de apoio:

A Comisso de Valores Mobilirios: a CVM e um orgo normativo voltado ao
mercado de aes e debntures. Ela e vinculada ao Governo Federal e seus objetivos
podem sintetizados em apenas um: o Iortalecimento do mercado acionario.
O Banco do Brasil: ate janeiro de 1986 o BB assemelhava-se a uma autoridade
monetaria mediante ajustamentos da conta movimento do BACEN e do Tesouro
Nacional. Hoje, e um banco comercial comum, embora responsavel pela Cmara de
ConIederao.

O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social: contando com recursos
de programas e Iundos de Iomento, o BNDES e responsavel pela politica de
investimentos de LP do Governo e, a partir do Plano Collor, tambem pela gesto do
processo de privatizao. E a principal instituio Iinanceira de Iomento do Brasil por
impulsionar o desenvolvimento econmico, atenuar desequilibrios regionais, promover
o crescimento das exportaes, dentre outras Iunes.

A Caixa Econmica Federal: a CEF caracteriza-se por estar voltada ao Iinanciamento
habitacional e ao saneamento basico. E um instrumento governamental de
Iinanciamento social.
Instituies financeiras:

Os Bancos Comerciais: os BC so intermediarios Iinanceiros que transIerem recursos
dos agentes superavitarios para os deIicitarios, mecanismo esse que acaba por criar
moeda atraves do eIeito multiplicador. Os BC's podem descontar titulos, realizar
operaes de abertura de credito simples ou em conta corrente, realizar operaes
especiais de credito rural, de cmbio e comercio internacional, captar depositos a vista e
a prazo Iixo, obter recursos junto as instituies oIiciais para repasse aos clientes, etc.

Os Bancos de Desenvolvimento: o ja citado BNDES e o principal agente de
Iinanciamento do governo Iederal. Destacam-se outros bancos regionais de
desenvolvimento como, por exemplo, o Banco do Nordeste do Brasil (BNB), o Banco
da Amaznia, dentre outros.

As Cooperativas de Crdito: Equiparando-se as instituies Iinanceiras, as
cooperativas normalmente atuam em setores primarios da economia ou so Iormadas
entre os Iuncionarios das empresas. No setor primario, permitem uma melhor
comercializao dos produtos rurais e criam Iacilidades para o escoamento das saIras
agricolas para os consumidores. No interior das empresas em geral, as cooperativas
oIerecem possibilidades de credito aos Iuncionarios, os quais contribuem mensalmente
para a sobrevivncia e crescimento da mesma. Todas as operaes Iacultadas as
cooperativas so exclusivas aos cooperados.

Os Bancos de Investimentos: os BI captam recursos atraves de emisso de CDB e
RDB, de capitao e repasse de recursos e de venda de cotas de Iundos de
investimentos. Esses recursos so direcionados a emprestimos e Iinanciamentos
especiIicos a aquisio de bens de capital pelas empresas ou subscrio de aes e
debntures. Os BI no podem destinar recursos a empreendimentos mobiliarios e tm
limites para investimentos no setor estatal.

Sociedade de Crdito, Financiamento e Investimentos: as "Iinanceiras" captam
recursos atraves de letras de cmbio e sua Iuno e Iinanciar bens de consumo duraveis
aos consumidores Iinais (crediario). Tratando-se de uma atividade de alto risco, seu
passivo e limitado a 12 vezes seu capital mais reservas.

Sociedade Corretoras: essas sociedades operam com titulos e valores mobiliarios por
conta de terceiros. So instituies que dependem do BACEN para constituirem-se e da
CVM para o exercicio de suas atividades. As "corretoras" podem eIetuar lanamentos
de aes, administrar carteiras e Iundos de investimentos, intermediar operaes de
cmbio, dentre outras Iunes.

Sociedades Distribuidoras: tais instituies no tm acesso as bolsas como as
Sociedades Corretoras. Suas principais Iunes so a subscrio de emisso de titulos e
aes, intermediao e operaes no mercado aberto. Elas esto sujeitas a aprovao
pelo BACEN.

Sociedade de Arrendamento Mercantil: operam com operaes de "leasing" que
tratam-se de locao de bens de Iorma que, no Iinal do contrato, o locatario pode
renovar o contrato, adquirir o bem por um valor residencial ou devolver o bem locado a
sociedade. Atualmente, tem sido comum operaes de leasing em que o valor residual e
pago de Iorma diluida ao longo do periodo contratual ou de Iorma antecipada, no inicio
do periodo. As Sociedades de Arrendamento Mercantil captam recursos atraves da
emisso de debntures, com caracteristicas de longo prazo.

Associaes de Poupana e Emprstimo: so sociedades civis onde os associados tm
direito a participao nos resultados. A captao de recursos ocorre atraves de caderneta
de poupana e seu objetivo e principalmente Iinanciamento imobiliario.

Sociedades de Crdito Imobilirio: ao contrario das Caixas Econmicas, essas
sociedades so voltadas ao publico de maior renda. A captao ocorre atraves de Letras
Imobiliarias depositos de poupana e repasses de CEF. Esses recursos so destinados,
principalmente, ao Iinanciamento imobiliario diretos ou indiretos.

Investidores Institucionais: os principais investidores institucionais so:

Fundos Mtuos de Investimentos: so condominios abertos que aplicam seus recursos
em titulos e valores mobiliarios objetivando oIerecer aos condominios maiores retornos
e menores riscos.

Entidades Fechadas de Previdncia Privada: so instituies mantidas por
contribuies de um grupo de trabalhadores e da mantenedora. Por determinao legal,
parte de seus recursos devem ser destinados ao mercado acionario.

Seguradoras: so enquadradas coo instituies Iinanceiras segundo determinao legal.
O BACEN orienta o percentual limite a ser destinado aos mercados de renda Iixar e
variavel.

Companhias Hipotecrias: dependendo de autorizao do BACEN para Iuncionarem,
tem objetivos de Iinanciamento imobiliario, administrao de credito hipotecario e de
Iundos de investimento imobiliario, dentre outros.

Agncias de Fomento: sob superviso do BACEN, as agncias de Iomento captam
recursos atraves dos Oramentos publicos e de linhas de creditos de LP de bancos de
desenvolvimento, destinando-os a Iinanciamentos privados de capital Iixo e de giro.

Bancos Mltiplos: como o proprio nome diz, tais bancos possuem pelo menos duas das
seguintes carteiras: comercial, de investimento, de credito imobiliario, de aceite, de
desenvolvimento e de leasing. A vantagem e o ganho de escala que tais bancos
alcanam.

Bancos Cooperativos: so verdadeiros bancos comerciais surgidos a partir de
cooperativas de credito. Sua principal restrio e limitar suas operaes em apenas uma
UF, o que garante a permanncia dos recursos onde so gerados, impulsionando o
desenvolvimento local
AULA 02

NOES DE POLITICA ECONMICA, NOES DE POLITICA
MONETRIA, INSTRUMENTOS DE POLITICA MONETRIA,
FORMAO DA TAXA DE 1UROS

Poltica econmica
So as medidas adotadas pelo governo para controle da economia. As relativas ao
oramento, por exemplo, aIetam todas as areas da economia e constituem politicas de
tipo macroeconmico; outras aIetam exclusivamente algum setor especiIico, como, por
exemplo, o agricola e constituem politicas de tipo microeconmico. Estas ultimas so
dirigidas a um setor, a uma industria, a um produto ou ainda a varias areas da atividade
econmica e criam a base legal em que devem operar os diIerentes mercados, evitando
que a competio gere injustias sociais. O alcance da politica macroeconmica
depende do sistema econmico existente, das leis e das instituies do pais.

Poltica Monetria
A politica monetaria tem por objetivo controlar a expanso da moeda e do credito e
exercer controle sobre a taxa de juros, procurando adequa-los as necessidades de
crescimento econmico e estabilidade dos preos.
O executor dessa politica e o Banco Central, e os instrumentos classicos utilizados so:
- - deposito compulsorio;
- - redesconto ou emprestimo de liquidez;
- - mercado aberto (open market);
- - controle e seleo de credito.

Depsito Compulsrio
O Banco Central determina um nivel minimo de reservas que os bancos devem manter
sob a Iorma de depositos no Banco Central, nivel este Iixado como um determinado
percentual sobre seus depositos a vista e a prazo. Esses recursos, imobilizados como
recolhimentos compulsorios, no podem ser emprestados a terceiros, diminuindo
portanto o volume de recursos disponiveis para emprestimo e encarecendo assim o
custo dos recursos livres para emprestimo.
Todos os bancos comerciais, bancos multiplos com carteira comercial e caixas
econmicas devem eIetuar recolhimentos compulsorios junto ao Banco Central.
Mesmo no determinando diretamente as taxas de juros, o Banco Central possui
consideravel inIluncia sobre o nivel e as mudanas em toda a estrutura de taxa de juros
na economia. O nivel requerido de manuteno de reservas pelos bancos e outras
instituies Iinanceiras pode aIetar indiretamente as taxas de juros, o crescimento da
disponibilidade de Iundos e do credito e, portanto, tambem o nivel de atividade da
economia.

Redesconto ou Emprstimo de Liquidez
So duas as operaes de redesconto no Brasil: redescontos de liquidez ou especiais. Os
especiais so reIinanciamentos de operaes especiIicas, previstas por lei como
Iinanciamentos de produtos agricolas, a exportao de manuIaturados, etc. Quanto ao
emprestimo de liquidez, trata-se de uma operao onde o Banco Central empresta
dinheiro, normalmente por apenas um dia, para as instituies bancarias, que recorrem
ao redesconto para cobrir eventuais insuIicincias temporarias de caixa, como por
exemplo quando os saques superam os depositos. As taxas de juros do redesconto so
geralmente punitivas de modo a desestimular os bancos a concederem creditos acima
das suas disponibilidades.
Operaes de Mercado Aberto
As operaes de mercado aberto, ou open market, so o principal instrumento atraves
do qual o Banco Central controla a oIerta de dinheiro no mercado. Estas operaes
envolvem a compra ou venda de titulos publicos emitidos pelo Tesouro ou por ele
proprio, com o objetivo de controlar a liquidez da economia.

Quando o Banco Central vende titulos publicos, o dinheiro recebido em troca e retirado
de circulao. O resultado Iinal e a reduo de reservas no sistema bancario. Ao
contrario, quando o Banco Central compra titulos publicos ele injeta mais dinheiro no
mercado, Iazendo as reservas do sistema bancario aumentarem.
Controle das Operaes de Crdito
O Banco Central divulga as decises do Conselho Monetario Nacional, baixa normas
complementares e executa o controle e a Iiscalizao a respeito das operaes de credito
em todas as suas modalidades. Nesse sentido, de acordo com os objetivos estabelecidos
pela politica econmica, pode atuar inclusive no contingenciamento do credito ao setor
publico, monitorando o cumprimento de limites para o seu endividamento por intermedio
do sistema Iinanceiro. Semelhante procedimento pode ser adotado para o setor privado.
Taxas de 1uros - Funo e Formao de Preo

Taxa de juros

E a taxa cobrada para emprestimos de dinheiro e seu valor expressa o custo do dinheiro
no mercado. E um ganho para o emprestador e uma despesa para o tomador do
emprestimo.

Taxa Bsica Financeira - TBF

Em 06/95, atraves da Resoluo no 2.071 do BC, Ioi criada a TBF com o objetivo de
alongar o perIil das aplicaes em titulos, pela criao de uma taxa de juros de
remunerao superior a TR.
Taxa Referencial - TR
A TR Ioi criada no Plano Collor II, com o intuito de ser uma taxa basica reIerencial dos
juros a serem praticados no ms iniciado e no como u indice que reIletisse a inIlao
do ms anterior. Ela deveria Iuncionar como uma Libor ou Prime Rate.

Taxa de 1uros de Longo Prazo - T1LP
Em novembro de 1994, o BC, por delegao do CMN, deIiniu as Iormas de calculos e
apurao da TJLP, cuja Iinalidade e de estimular os investimentos nos setores de inIra-
estrutura e consumo e, ao mesmo tempo, ajudar a inverter a "curva de rendimento" que
ate 94 sempre privilegiou os investimentos de curto prazo com juros maiores.
SISTEMA DE PAGAMENTOS BRASILEIRO

E o conjunto de procedimentos, regras, instrumentos e sistemas operacionais
integrados, usados para transIerir Iundos do pagador para o recebedor e, com isso,
encerrar uma obrigao e que interligam, por meio de uma cadeia no coordenada de
pagamentos, os agentes no-bancarios, os bancos e o Banco Central (BACEN).
E este sistema que permite as transIerncias diarias de recursos realizadas por meio de
cheques, cartes de credito, transIerncias eletrnicas de Iundos e documentos de
credito.
O montante das transIerncias diarias e transIormado em poucas transIerncias
interbancarias de Iundos de alto valor nas contas Reservas Bancarias que cada banco
mantem no Banco Central.
Conta Reservas Bancrias

Cada banco mantem uma conta no Banco Central, similar a uma conta corrente, onde
toda a movimentao Iinanceira diaria e processada, decorrente de operaes proprias
ou de seus clientes.
No modelo atual, os resultados financeiros, apurados em diIerentes cmaras de
compensao, so lanados nas contas Reservas Bancarias no dia util seguinte.

Saldo Negativo

Durante algumas horas do dia, os bancos apresentam um volume de liquidaes que
supera suas reservas.
Normalmente esse saldo negativo e regularizado ao Iinal do dia, quando e processado o
movimento das operaes realizadas com titulos publicos Iederais, que os bancos
mantm em volume suIiciente para o adequado gerenciamento do caixa.
Cmaras de compensao

Atualmente as cmaras de compensao e liquidao apuram os resultados Iinanceiros
de inumeras transaes realizadas no pais, atuando apenas como processadoras, uma
vez que eIetuam a liquidao diretamente na conta de Reservas Bancarias, sem
mecanismos de critica de saldo e garantias.
O sistema atual e composto basicamente por 4 cmaras:

Selic - Sistema Especial de Liquidao e Custdia

Faz o controle Iinanceiro de titulos publicos Iederais e de operaes interbancarias (CDI
Reserva).
A liquidao Iinanceira e deIasada - ou seja, no e eIetuada em tempo real - e pelo valor
liquido multilateral. Ocorre as 23 horas do mesmo dia da negociao.

Cetip - Central de Custdia e de Liquidao Financeira de Ttulos

Sistema semelhante ao Selic, destinado a negociao de titulos privados e de alguns
titulos publicos.
A liquidao e deIasada e pelo valor liquido multilateral. Ocorre as 16 horas do dia
seguinte a negociao.

Compe - Servio de Compensao de Cheques e Outros Papis

Sistema responsavel pela compensao de cheques e outros papeis.
A liquidao e deIasada e pelo valor liquido multilateral. Ocorre no dia seguinte ao da
compensao.
No caso de cheques de valor igual ou superior ao limite estabelecido (atualmente de R$
300,00), o lanamento e eIetuado as 7h.
No caso de cheques de valor abaixo do limite estabelecido, o lanamento e eIetuado as
17h30.
No sistema atual, no ha um modelo especiIico para transIerncia interbancaria de
Iundos de grande valor. Dessa Iorma, cheques de grande valor se misturam aos de
pequeno valor.

Cmbio - Sistema de Cmbio

Sistema em que so realizadas as transaes interbancarias com moeda estrangeira.
A liquidao e deIasada - ou seja, ocorre geralmente dois dias apos a negociao - e
pelo valor bruto de cada transao, uma a uma.
A liquidao em moeda nacional e Ieita nas contas Reservas Bancarias.

Cmaras de Compensao

No sistema atual, as cmaras de compensao atuam apenas como processadoras, ou
seja, no dispem de mecanismos para administrar riscos.
Dessa Iorma, o risco inerente aos bancos que liquidam as operaes Iinanceiras e
suportado diariamente pelo Banco Central.

Cmaras de Compensao de Cheques

Nesta cmara so compensados mensalmente cheques e DOCs no valor medio total de
R$ 257 bilhes.
Estes instrumentos de pagamento so adequados para operaes de varejo, mas, no caso
brasileiro, diante da ausncia de alternativas, so largamente utilizados para a liquidao
de obrigaes de alto valor.
O convivio de instrumentos de pagamento de baixo e alto valor num mesmo local no e
apropriado.

Cmaras de Compensao de Cheques - Operaes de Varejo

As cmaras para o varejo so desenhadas com ateno especial ao custo de transao,
que se elevaria com a eventual exigncia de garantias.

Cmaras de Compensao de Cheques - Obrigaes de Alto Valor

As cmaras para grandes valores tm Ioco no gerenciamento de riscos, com a exigncia
de garantias e o estabelecimento de limites aos bancos.

AULA 03

PRODUTOS FINANCEIROS I

O mercado bancario presta os mais variados servios a seus
clientes, conIorme as suas necessidades.
De acordo com a sua atuao, os bancos buscam alguns clientes,
existindo uma segmentao inIormal de mercado, a saber:
O Bancos de varejo so aqueles que trabalham com o grande publico, com
grande numero de clientes, independente de sua importncia;
O Bancos de atacado so aqueles que trabalham com poucos e grandes
clientes;
O Bancos de negcios so aqueles que se dedicam a intermediao de
grandes operaes, as chamadas engenharias Iinanceiras.
Alguns bancos realizam uma segmentao interna de sua atuao,
estabelecendo atendimentos especiIicos, como por exemplo:
O Corporate bank atendimento a grandes empresas;
O Private bank atendimento a clientes selecionados como pessoas Iisicas de
altissima renda ou elevado patrimnio;
O Personal bank atendimento a clientes selecionados conIorme a sua renda,
como pessoas Iisicas com renda alta e medias empresas.
Entende-se por produtos bancarios aqueles servios prestados ao cliente
cuja remunerao e obtida pelo banco atraves do Iloat ou pela cobrana de tariIas. oat
consiste na permanncia em poder dos bancos dos recursos transitorios dos clientes.
Assim, o banco Iica com a remunerao destes recursos enquanto os mesmos no so
colocados disposio de seus clientes. Com a queda da inIlao, a receita alcanada
pelo Iloat caiu signiIicativamente, obrigando aos bancos a aumentarem as suas tariIas.
A cobrana das tariIas bancarias encontra-se liberada, Iicando vedada a
cobrana de tariIa apenas para os seguintes servios:
O Iornecimento de carto magnetico ou de um talo de cheques, com 20 Iolhas
por ms; a escolha e do cliente;
O substituio de carto magnetico;
O entrega de cheque liquidado ate 60 dias da sua liquidao;
e devoluo de cheque, exceto por insuIicincia de Iundos;
O Iornecimento de um extrato mensal;
O manuteno de contas de poupana, contas relativas a aes judiciais ou de
depositos de aes de consignao em pagamento.
Passemos agora a analisar os principais produtos bancarios.

DEPSITO VISTA - CONTA CORRENTE

Este produto e exclusivo dos bancos comerciais.
Trata-se de uma captao de recursos do cliente. A quantia captada e registrada em uma
conta corrente, podendo ser movimentada de diversas Iormas, como atraves de
depositos, saques em dinheiro, emisso de cheques, ordens de pagamento, DOC etc.
O Doc, documento de credito, e utilizado para pagamentos ou depositos
entre bancos, mesmo estando em praas diIerentes, ou seja, e utilizado para transIerir
recursos de um banco para a conta corrente de um outro banco.
A ordem de pagamento e utilizaria para pagamentos ou depositos dentro do
mesmo banco, para agncias em praas diIerentes.
CHEQUE

O cheque e uma ordem de pagamento a vista, considerando-se
no-escrita qualquer meno em contrario. Por isso se diz que, legalmente, no existe o
chamado cheque pre-datado. O cheque pre datado possui a caracteristica de uma nota
promissoria. e no de um verdadeiro chec
1
ue.
O cheque deve ser apresentado no prazo de 30 dias quando emitido no
mesmo lugar onde tiver que ser pago, e de 60 dias, quando emitido em lugar diverso.
O cheque, quando cruzado, no pode ser descontado; apenas depositado.
Atraves da Resoluo do Banco Central n. 2537 de 26 de agosto de
1908, o Conselho Monetario Nacional estabeleceu que os bancos passassem a incluir
nos Iormularios de cheques Iornecidos a titulares de contas de depositos, em se tratando
de pessoas Iisicas, o numero, o orgo expedidor e a sigla da unidade da Iederao
reIerente ao documento de identidade constante da Iicha-proposta e, tanto para pessoas
Iisicas quanto para pessoas juridicas, a data de abertura da respectiva conta de
depositos.

Compensao de Cheques e outros papis

O servio de compensao de cheque e outros papeis e regulamentado pelo
Banco Central e executado pelo Banco cio Brasil.
O servio e realizado entre bancos, na cmara de compensao cio Banco cio
Brasil, permitindo a cobrana de cheques, a transIerncia de Iundos, o pagamento de
titulos (Iichas de compensao) e outras obrigaes.
O prazo de compensao dependera se realizado entre cidades integrantes da
mesma cmara de compensao ou entre cidades de diIerentes cmaras, caso no qual
ocorrera a compensao na cmara nacional.
O prazo de compensao tambem dependera do valor do cheque sendo dividido
em duas categorias, quais sejam: cheques maiores ou menores do limite estabelecido
pelo Banco Central. Esse limite e, hoje, (02/98) de RS 300,00.
Eduardo Fortuna (1997) apresenta o seguinte quadro que demonstra os
prazos de compensao dos cheques:

Operao Cheques maiores
depositados em D
Cheques menores
depositados em D
Troca na cmara de
compensao
Ate as 24h do dia D De 7:30 as 12:00 de D1
Processamento nos
computadores dos bancos
Ate as 2h do dia D1 Ate as 2h de D2
Posio Iinanceira dos
bancos
Ate as 2h de D1 Ate 11h de D1 (previa)
Ate 2h de D2 (deIinitiva)
Devoluo de cheques Ate as 17h de D1 Ate as 17h de D2
Saldo contabil do banco
recebedor
D D
Reserva bancaria no banco
recebedor
D1 D1
Saldo disponivel na conta
do cliente saque em cheque
D1 D2
Saldo disponivel na conta
do cliente saque em R$
D2 D3

Esta sendo implantada a compensao automatizada onde os bancos
substituem papeis por meios magneticos.

A devoluo dos cheques pode ocorrer por um dos seguintes motivos:
O insuIicincia de Iundos;
O divergncia ou insuIicincia na assinatura do emitente;
O irregularidade Iormal ou erro no preenchimento;
O contra-ordem do emitente, chamado de bloqueio;
O encerramento de conta.

COBRANA DE TITULOS
Atraves da cobrana de titulos os bancos estreitam a sua ligao com as
empresas e engordam n aplicaes dos recursos transitorios.
A cobrana bancaria e realizada atraves de um boleto que substitui
duplicatas. notas promissorias e outros titulos.
A cobrana bancaria e realizada quase que totalmente atraves de
cobrana escritural. seguindo o procedimento que se segue:
O o cliente transmite aos bancos os dados dos titulos a serem cobrados por via de
meios magneticos ou diretamente atraves de computadores;
O o banco emite os boletos ou bloquetes em nome do sacado (o devedor do titulo)
e os envia:
O apos o pagamento pelo sacado, o banco inIorma seu cliente, e credita o valor
cobrado na conta corrente.
O prazo em que o recurso e depositado na conta do cliente e acenado
entre banco e cliente. Quando os indices de inIlao eram altos, a remunerao desse
servio prestada pelos bancos era realizada atraves do foat, ou seja, pelo tempo em que
o banco Iicava com o recurso antes de transIerir para o cliente. Atualmente, os bancos
cobram tariIa por esse servio.
O pagamento do boleto bancario pode ser realizado pelo sacado em
qualquer banco a chamada Iicha de compensao desde que seja eIetuado ate a data de
vencimento. Assim, quando o banco que recebeu o pagamento Ior diverso daquele que o
emitiu, esse papel devera ir para a cmara de compensao.

PAGAMENTO DE TITULOS E CARNS

Atraves desse servio, o cliente inIorma os dados de seus pagamentos
para o banco. Com esses dados o banco organiza e executa os pagamentos nas
respectivas datas de pagamento.
E utilizado para o pagamento de debito em conta das tariIas de servios
publicos, como teleIone. energia eletrica e agua.

COFRES DE ALUGUEL

Consiste na cesso de um coIre localizado no banco, para a guarda de
bens e documentos por parte do seu cliente. Este servio e executado atraves de um
contrato de prestao de servio.

TRANSFERNCIA AUTOMTICA DE FUNDOS

Consiste no servio prestado ao cliente quando, por necessidade, ele
possui mais de uma conta corrente em uma ou mais agncias do banco.
O cliente inIorma em que conta deseja manter saldo, e, automaticamente,
ao Iinal do dia, o banco movimenta as contas do cliente, de Iorma a zerar o saldo de
suas contas, concentrando o saldo na conta (ou contas) desejadas.

ARRECADAO DE TRIBUTOS E TARIFAS PUBLICAS

So servios prestados as instituies publicas, atraves de acordos e convnios
especiIicos, para eIetuar a arrecadao e repasses desses tributos e tariIas.
Os prazos de reteno dos produtos arrecadados, os Iluxos de
documentos e as Iormas e prazos de resgate so especiIicos para cada tributo ou tariIa.

CONTRIBUIO PROVISRIA SOBRE MOVIMENTAES FINANCEIRAS
CPMF
O Imposto Provisorio sobre Movimentaes Financeiras (1PM E), que vigorou
de janeiro a dezembro de 1994, Iez incidir uma aliquota de 0,25 sobre o valor de
qualquer movimentao Iinanceira, ou seja, saques eIetuados em contas correntes,
cadernetas de poupana e demais aplicaes Iinanceiras.
Entre janeiro de 1997 e janeiro de 1999, o Governo Federal retomou a
cobrana deste tributo no mais como imposto, mas como contribuio para o
Ministerio da Saude, com o nome de Contribuio Provisoria sobre Movimentaes
Financeiras (CPMF), e percentual de 0,20.
A partir de junho de 1999, mais uma vez o Governo retomou a cobrana
da CPMF, com percentual de 0,38 por 24 meses e de 0,30 pelos 12 meses seguintes.
Foi autorizada a criao de uma caderneta de poupana trimestral para
pessoas Iisicas, incluindo um acrescimo na remunerao equivalente a CPMF, desde
que o valor sacado cl caderneta de poupana tenha permanecido em deposito pelo
prazo minimo de trs meses, valido ate o Iim da
vigncia da CPMF.
O Banco Central regulamentou, tambem, a reduo a zero da CPMF
quando ocorrer transIerncia de recursos de contas correntes de depositos, contas de
poupana, contas correntes de depositos judiciais e de depositos de consignao de
pagamento para creditos em conta corrente de deposito ou conta de poupana dos
mesmos titulares. Para a transIerncia deve ser utilizado o 'Doc D' ou cheque
administrativo nominativo

HOME/OFFICE BANKING

O home banking consiste basicamente em toda e qualquer ligao entre o
computador do cliente e o computador do banco.
Atraves do home baking, o cliente, sem sair de sua casa, pode ter
inIormaes sobre o saldo e a movimentao de sua conta, podendo, ainda, realizar
pagamentos ou transIerncias. Pode tambem solicitar tales de cheques, incluso ou
alterao de titulos em cobrana, realizar aplicaes e resgates em suas aplicaes.
O oIIice banking e o mesmo servio prestado pelo banco, so que reIere-
se a empresas, pois o cliente no necessita sair do seu escritorio. Por isso, os dois termos
so utilizados como sinnimos. visto tratarem do mesmo servio.
A comunicao e Ieita via linha teleInica, atraves de modem, utilizando-
se da Internet ou de outra rede.
Este segmento vem se desenvolvendo em ritmo crescente, conIorme a
evoluo tecnologica.

ELE1ROAIC DA1A IA1ERCHAACE EDI)

Os meios usuais de troca de documentos entre empresas, como telex, malote ou
correio, ja esto sendo substituidos pela transIerncia de arquivos entre computadores, o
EDI.
Os dados que traIegam na rede so criptograIados, acessados por uma senha
especial, e comprimidos durante sua transmisso, para reduzir os custos.
Com o EDI, uma operao comercial que poderia levar dias ou semanas,
em Iuno do trnsito dos papeis e da distncia, passa a ser automatizada e eIetivada em
minutos, alem de poder ser programada por um longo periodo de tempo.
A rede EDI liga, basicamente, cinco tipos de empresas: a empresa
compradora, a empresa vendedora, o banco duo cobra e/ou desconta as duplicatas, a
transportadora das mercadorias e a seguradora que protege a carga. O que une todas as
pontas e a caixa postal, um espao no computador central onde Iicam guardados os
dados de cada envolvido.

REMO1E BAAKIAC

O remoto banking consiste no atendimento remoto do cliente pelo banco,
isto e, o atendimento Iora da agncia bancaria. Esse conceito encontra-se to diIundido
que, atualmente, ja existem bancos sem agncias, realizando todo o atendimento cio seu
cliente de Iorma remota.
Os principais servios prestados pelos bancos de Iorma remota so:

O Saques de Dinheiro atraves de caixas eletrnicos 24 horas, atraves de redes
de lojas ou postos de gasolina, atraves do envio de recursos em domicilio, etc.
O Depositos atraves de caixas eletrnicos 24 horas, atraves de caixas
coletoras, atraves da busca dos recursos na casa dos clientes.
O Entrega em domicilio de Tales de Cheques.
O Debito automatico em conta corrente de concessionarias de servios
publicos.
O Troca de inIormaes entre cliente e banco atraves do home/oIIice
banking.

Esse conceito encontra se to diIundido que, atualmente, ja existem
bancos sem agncias. realizando todo o atendimento do seu cliente de Iorma remota,
combinado com os recursos do home/oIIice banking, e o chamado banco virtual.

CADERNETA DE POUPANA

A caderneta de poupana e um produto exclusivo das Sociedades de Credito
Imobiliario (SCI) das carteiras imobiliarias dos bancos multiplos, das associaes de
poupana e emprestimo e das caixas econmicas.
Os recursos das cadernetas de poupana devem ser aplicados de acordo
com regras pre-estabelecidas pelo Banco Central e que, conIorme as variaveis
econmicas do momento, podem ser alteradas.
Atualmente e remunerada pela TE da data de aniversario mais os
tradicionais 0,3 ao ms.
Ela recebe depositos de pessoas Iisicas e juridicas. A abertura pode ser
Ieita em qualquer dia do ms, sendo que as contas abertas nos dias , 30 e 31 comeam
a contar rendimento a partir do dia l. do ms seguinte.
A remunerao e mensal para as pessoas Iisicas e juridicas sem Iins
lucrativos. Para pessoas juridicas com Iins lucrativos, o rendimento e trimestral.
Atualmente, as aplicaes em caderneta de poupana cio pessoas Iisicas e
juridicas notributadas com base no lucro real esto totalmente isentas de impostos. As
pessoas juridicas tributadas com base no lucro real sero tributadas apenas na
declarao de rendimentos.
Alem disso, as cadernetas oIerecem seguro sobre valores depositados em
coso de morte ou invalidez por acidente do titular.
Atualmente, os bancos, em Iuno da concorrncia, ;Hm criando
alternativas e Iacilidades para a poupana, que viabilizem um aumento da liquidez e da
Iacilidade de movimentao das cadernetas como, por exemplo:
O depositos e saques diretos pela conta corrente;
O aplicao e resgate pelo teleIone;
O mesmo numero e senha da conta corrente;
O programao do investimento por periodos de ate um ano,
bastando inIormar datas de aplicao e resgate;
O possibilidade de abertura de ate 28 sub-contas dentro de uma
unica conta.

Existem outros tipos de caderneta de poupana, tais como: caderneta de poupana
programada caderneta de poupana de rendimentos crescentes, caderneta de poupana
vinculada e caderneta de poupana rural, tambem chamada de caderneta verde.

PRODUTOS DE CAPTAO

A captao consiste na obteno de recursos pelos bancos junto a seus clientes. Com
esses recursos os bancos podem emprestar a outros clientes. A diIerena entre a taxa de
juros paga na captao dos recursos e a taxa de juros cobrada nos emprestimos e
chamada de 8pread, consistindo a principal Ionte de lucro das instituies Iinanceiras,
bem como a principal Iuno econmica dos bancos.
As instituies Iinanceiras possuem a chamada mesa de operaes, onde
centraliza a maioria de suas operaes que envolvam a deIinio das taxas de juros.
Essa mesa de operaes e que deIine as taxas de juros de captao e de emprestimo.
A mais tradicional Ionte de recursos para os bancos consiste nos depositos a
vista em conta corrente. O banco no paga nenhuma remunerao para seus correntistas,
podendo emprestar a parte dos recursos que no necessitam ser depositados junto ao
Banco Central, ganhando, assim a totalidade da taxa cobrada no emprestimo.
Alem dessa Iorma de captao, os bancos captam recursos atraves de alguns
titulos de sua emisso. Para o cliente e vantajoso comprar esses titulos para obter uma
remunerao para seus recursos que encontram-se disponiveis. Para os bancos, o valor
captado pode ser emprestado, lucrando com o 8pread das taxas de juros.
Os principais mecanismos de captao de recursos pelos bancos junto a
seus clientes sero tratados a seguir

Certificado de Depsito Bancrio CDB) e Recibo de Depsito Bancrio RDB)

So os titulos mais antigos e mais utilizados para a captao de recursos pelos
bancos comerciais, sendo oIicialmente conhecidos como depositos a prazo.
Podem ser emitidos com juros preIixados ou pos-Iixados, conIorme o valor de
resgate ja esteja deIinido no momento da aplicao ou dependera da variao de algum
indexador.
A partir de agosto de 1999 o prazo minimo de emisso do CDB pre-Iixado
passou a ser de 1 dia, enquanto que para o CDB pos-Iixado esse prazo passou para 30
dias. Porem, os titulos emitidos com menos de 30 dias esto sujeitos a tributao
regressiva pelo IOF, ou seja, quanto menor o prazo maior a aliquota do IOF.
Findo o prazo de vencimento ocorre o resgate do titulo, podendo ser renovado,
nunca prorrogado, isto e, deve ser emitido um novo titulo sob novas condies acertadas
em comum acordo.
O CDB pode ser resgatado antes do prazo Iinal, porem, a instituio
exige um desagio para a realizao dessa operao. Ja o RDB pode ser resgatado antes
cIo vencimento; porem, nesse caso, so sera devolvido o valor aplicado sem nenhum
rendimento.
Como as aplicaes no o;ernight de pessoas juridicas no-Iinanceiras so
proibidas pelo Banco Central, os bancos realizam contratos de gaveta (8ide etter8, no
autorizados pelo Banco Central, porem muito utilizados. Atraves destes contratos, o
banco emite CDB preIixado, porem garante. atraves do contrato de gaveta, o resgate
antes do vencimento no momento que o cliente desejar. Atraves deste contrato, o banco
garante tambem uma porcentagem do rendimento do CDI (entre 90 e l00), ao inves da
taxa do CDB.
Existe tambem o CDB Rural, que consiste na captao de recursos
destinados aos Iinanciamentos agricolas. As regras de emisso so idnticas a do CDB
comum, porem, obrigatoriamente, os recursos captados devem ser destinados ao
Iinanciamento da comercializao de produtos agropecuarios ou ao Iinanciamento de
maquinas e equipamentos agricolas. Essa vinculao e obrigatoria e deve ser
comprovada ao Banco Central.

Letras de Cmbio

Representam titulos de captao emitidos pelas sociedades de credito,
Iinanciamento e investimento, as chamadas Iinanceiras.
Esses titulos so podem ser emitidos quando as Iinanceiras realizam um
emprestimo para algum cliente. Atraves deste emprestimo, a Iinanceira emite uma letra
de cmbio que tem como sacador (devedor) o tomador do emprestimo. A Iinanceira
lana esse titulo no mercado para obter recursos para a realizao de novos
emprestimos.
As Letras de Cmbio possuem os mesmos prazos minimos e condies dos
CDB.

Letras Hipotecrias

So titulos emitidos pelas instituies Iinanceiras autorizadas a conceder creditos
hipotecarios.
So emitidos com juros Iixos e Ilutuantes, com prazo minimo de 180 dias. A
garantia consiste na cauo dos creditos hipotecarios respectivos. Para o controle dessa
garantia, a instituio emitente deve manter controles extracontabeis que permitam
identiIicar os creditos que servem de garantia as letras hipotecarias emitidas.

Letras Imobilirias

As letras imobiliarias so emitidas pelas Sociedades de Credito Imobiliario ou
pelos Bancos Multiplos com Carteira Imobiliaria.
O prazo de vencimento no pode ser inIerior a 12 meses da data de emisso.
A sua emisso deve ser precedida de aprovao pelo orgo competente.

Cdula Hipotecria
Consiste em um titulo que se caracteriza por ser uma promessa de pagamento
com garantia real de hipoteca, representando um credito imobiliario.
A cedula devera ser sempre nominativa e de emisso do credor da hipoteca a que
estiver relacionada.
O seu prazo de vencimento deve ser vinculado ao prazo da divida hipotecaria.
A cedula pode ser integral, quando representar a totalidade do credito
hipotecario, ou Iracionaria, quando representar parte do credito. A soma das cedulas
parciais no pode exceder o valor total do credito.
Esse tipo de titulo pode ser emitido por bancos de investimento, bancos de
desenvolvimento, bancos multiplos com uma destas carteiras e caixas econmicas.

PRODUTOS DE EMPRSTIMO

Como ja comentado, os recursos captados pelos bancos so destinados a
concesso de emprestimos para clientes. Os bancos lucram com o 8pread.
O volume de emprestimos dos bancos esta vinculado ao seu patrimnio
liquido, conIorme o Acordo de Basileia, que comentaremos na ultima unidade deste
trabalho.
Existe uma grande variedade de produtos disponiveis que se diIerenciam
em prazos, taxas. Iormas de pagamento e garantias, conIorme veremos a seguir.

Hot Money

Representa um emprestimo de curtissimo prazo, ou seja, por um periodo de 1 a
10 dias.
Para o cliente consiste em uma linha de credito para o Iinanciamento da
sua necessidade momentnea de recursos.
Normalmente, para os clientes que necessitam rotineiramente deste
credito, assina-se um contrato Iixo de hot money, estabelecendo as regras do
emprestimo, como a taxa, o limite de credito, as garantias etc. Assim, com uma simples
comunicao, os recursos so transIeridos para a conta do cliente, lastreado esse credito
com uma nota promissoria, ja assinada quando da celebrao cio contrato.
Com a cobrana da CPMF, o custo dessa operao Iicou elevado, visto
que essa contribuio e cobrada duas vezes em um prazo muito curto. A primeira,
quando o recurso Iica disponivel para o cliente, e a segunda vez, quando ocorre o
pagamento do emprestimo.

Contas Garantidas/Cheques Especiais

Consistem na abertura de uma conta de credito em valor limite que e
movimentada atraves de cheques normais. O credito so e concedido quando o saldo da
conta corrente Iica negativo, sendo devolvido assim que voltar a Iicar positivo o saldo
da conta corrente.
Os juros sobre estas operaes so calculados diariamente, sendo
cobrados no primeiro dia util do ms seguinte da utilizao do credito. Alguns bancos,
como estrategia de marketing, concedem iseno de juros durante a utilizao do credito
dentro de um determinado periodo de dias.
Para o cliente, esses produtos representam uma liquidez imediata sem
nenhuma burocracia. bastando a emisso do cheque. Para o banco, representam um
otimo instrumento mercadologico; porem, obrigam o banco a manter parte de seus
recursos sem aplicao a espera de eventual utilizao pelo seu cliente. Por isso as taxas
de juros cobradas nessas contas so muito altas.

Desconto de Ttulos

Baseia-se no adiantamento de recursos aos clientes sobre valores de titulos,
como duplicatas e notas promissorias.
Atraves dessa operao, o cliente pode antecipar o seu Iluxo de caixa,
antecipando o recebimento do titulo.
O banco realiza uma seleo dos titulos para desconto, procurando evitar a
inadimplncia.
Caso o devedor no pague o titulo no vencimento, o cliente e responsavel pelo
pagamento, pagando inclusive os encargos como multa e juros de mora; assim, o banco
pode cobrar de seu cliente, Iicando este com o direito de cobrar do devedor. Esta
possibilidade do banco de cobrar de seu cliente e chamada de direito de regresso.
Alem das operaes de desconto de titulos, tambem so realizadas operaes de
desconto sobre recibos de venda de cartes de credito e sobre os cheques pre-datados.
Esses direitos Iicam garantindo o emprestimo concedido.

Crdito Direto ao Consumidor CDC)

Representa o Iinanciamento concedido por uma Iinanceira para a aquisio de
bens e servios por seus clientes.
O bem adquirido serve como garantia da operao, quando Ior possivel,
Iicando a Iinanceira vinculado pela alienao Iiduciaria, atraves do qual o cliente
transIere para a Iinanceira a propriedade do bem ate o pagamento do emprestimo:
porem, a posse direta do bem permanece com o cliente.
Os recursos para esse tipo de operao, tradicionalmente, so as letras de
cmbio. Mas cada vez mais os recursos destinados a esse Iinanciamento originam-se da
emisso de CDB, quando o emitente e Iinanciador so um banco multiplo.
Os prazos maximos e minimos dos CDC so Iixados pelo Governo,
conIorme a sua politica monetaria.
A taxa de juros podera ser pre-Iixada ou pos-Iixada.

Crdito Direto ao Consumidor com Intervenincia CDC-I)

So os emprestimos concedidos a grandes empresas clientes dos bancos,
normalmente empresas do comercio, que passam a ser o interveniente para repasse aos
seus clientes de Iinanciamentos vinculados a compra de um bem ou servio especiIico,
amortizaveis em prestaes com taxas pre ou pos-Iixadas, ou seja, a empresa assume o
risco dos clientes perante o banco, enquanto o banco disponibiliza os recursos para a
empresa Iinanciar seus clientes.
Os prazos e a composio das taxas so idnticos aos do CDC, embora as
taxas sejam menores pelo Iato de o banco no assumir o risco do cliente, mas sim do
interveniente.
O risco da operao para o banco passa a ser o interveniente, que assume
o credito e o era repassando aos seus clientes.
Crdito Automtico por Cheque

E o credito concedido ao cliente preIerencial. O banco autoriza previamente um
limite de credito para seu cliente. O correntista realiza sua compra a vista junto a loja. O
cheque e compensado normalmente pelo beneIiciario, como outro cheque qualquer. No
entanto, o cliente avisa o banco que deseja Iinanciar esse cheque, estabelecendo em
quantas prestaes deseja pagar. Assim, no momento da compensao, o banco
Iinanciara o seu cliente.
Essa modalidade de credito Iunciona como um cheque especial, com pagamento
parcelado.

Crdito Rotativo

E o contrato em que linhas de credito so abertas previamente para as empresas
utilizarem` na medida de suas necessidades, de Iorma semelhante as contas garantidas.

Emprstimo para Capital de Giro

Operao tradicional de emprestimos vinculados a um contrato
especiIico, que estabelece prazo. taxas, valores e garantias necessarias. Destaca se pela
destinao dos recursos por parte da empresa que utilizara para suas necessidades de
capital de giro.
O prazo e o plano de amortizao e estabelecido de acordo com os interesses da
empresa e do banco.
As taxas de juros dependero das garantias apresentadas pela
empresa, bem como o volume destas garantias.

'endor Finance

Consiste na operao de Iinanciamento de vendas baseado na cesso de credito;
assim, a empresa vende seu produto a prazo e recebe o pagamento a vista.
Atraves dessa operao, a empresa vendedora transIere seu credito ao
banco, e este Iinancia o comprador, pagando o vendedor a vista.
A principal vantagem dessa operao e Iiscal, visto que o Iinanciamento
no e realizado pela empresa vendedora, e sim pelo banco, diminuindo a base de calculo
para a cobrana dos impostos.
Devido a um acordo entre o banco e a empresa vendedora, o credito e
obtido rapidamente. sem necessidade da analise do risco de credito, visto que a empresa
vendedora garante liquidao do Iinanciamento.
Essa operao e um Iinanciamento das vendas da empresa; porem, a
empresa vendedora pode conceder descontos ou prazos maiores de pagamentos.
Os bancos reduzem a burocracia dessa operao atraves cIo
estabelecimento de limite de credito para a empresa vendedora, bem como a celebrao
de um contrato que cobrira todas as operaes a serem realizadas.

Compror Finance

E uma operao semelhante ao ;endor, que ocorre quando pequenas industrias
vendem para grandes lojas comerciais. Neste caso, em vez de o vendedor (industria) ser
o Iiador do contrato, o proprio comprador e que Iunciona como tal

Cesso de Crditos

So as operaes entre instituies Iinanceiras da mesma especie, que trocam
entre si responsabilidade por uma determinada operao, normalmente por terem
estourado os limites de credito, determinados pelo Banco Central em Iuno do
patrimnio da instituio.
Uma instituio Iinanceira pode ceder uma parcela de sua carteira de
credito, repassando ao comprador uma parte ou quase todo o 8pread cobrado do cliente.
Se a instituio vende os creditos com coobrigao, isto e, com direito de regresso em
caso de inadimplncia do Iinanciado, normalmente ha apenas o repasse de parte do
8pread. Se no ha coobrigao, normalmente todo o 8pread e transIerido ao novo dono
da carteira, pois, aIinal, e ele que Iicara com o risco de credito.
A partir de junho de 1997, o Banco Central autorizou a venda de creditos
pelos bancos para empresas no Iinanceiras, com o intuito de melhorar a qualidade dos
ativos dos bancos e/ou seu enquadramento nas regras do Acordo da Basileia.

FINANCIAMENTOS PARA INVESTIMENTO - Sistema BNDES

O sistema BNDES Iormado pelo Banco Nacional de Desenvolvimento
Econmico e Social (BNIDES) e suas subsidiarias Agencia Especial de Financiamento
Industrial (Finame) e BNDES Participaes (BNDESPar) tm como objetivo prestar
colaborao Iinanceira as empresas sediadas no pais cujos projetos sejam considerados
prioritarios no mbito das Politicas Operacionais do Sistema BNDES, que estabelecem
as linhas gerais de ao e os criterios para atuao do sistema.
O sistema BNDES opera direta ou indiretamente, neste caso atraves da
rede de agentes Iinanceiros publicos e privados credenciados, que compreendem os
Bancos de Desenvolvimento, Bancos de Investimento, Bancos Comerciais, Financeiras
e Bancos Multiplos.
As solicitaes de Iinanciamento ao BNDES devem ser iniciadas com
uma consulta previa, na qual so especiIicadas as caracteristicas basicas da empresa
solicitante e cio seu empreendimento, necessarios ao enquadramento da operao nas
Politicas Operacionais do Sistema BNDES. Esta consulta previa deve ser encaminhada
diretamente ou por intermedio de um dos agentes Iinanceiros a Carteira Operacional de
Enquadramento ria Area de Credito do Sistema BNDES.
O sistema BNDES apoia, nos quatro setores de atividade (Industria,
InIra-Estrutura, Agropecuaria e Comercio e Servios), os projetos que tenham por
objetivos:

O implantao,
O relocalizao,
O expanso,
O modernizao,
O capacitao tecnologica,
O melhoria de qualidade e aumento de produtividade
O reestruturao e racionalizao empresarial,
O exportao de maquinas e equipamentos,
O conservao de energia,
O conservao do meio-ambiente,
O gastos com inIra-estrutura econmica e social, e
O participao de capitais privados nos investimentos em inIra-estrutura.

Para cada setor de atividade esto disponiveis um conjunto de produtos
com valores pre-determinados, condies e participaes de acordo com a
caracterizao juridica, o porte e a regio do pais onde esta localizada a empresa
demandadora de recursos.
Os principais produtos oIerecidos so:

Financiamento a Empresa - Finem,
BNDES Automatico,
Financiamento a Marinha Mercante e a Construo Naval,
Finame Automatico,
Finame Especial,
Finame Agricola,
Finame Construo Naval,
Financiamento a Exportao de Maquinas e Equipamentos - Finamex,
Financiamento a Importao de Maquinas e Equipamentos,
Leasing Finame,
Garantia de Subscrio de Valores Mobiliarios,
Financiamento ao Acionista - Finac, e
Prestao de Aval e Fiana.

Alem desses produtos, o sistema BNDES cria, periodicamente, de acordo com as
politicas econmicas e sociais do Governo Federal, programas de atendimento
especiIicos para determinadas regies do pais ou setores de atividades especiIicas, como
por exemplo:

O Programa Nordeste Competitivo,
O Programa Amaznia Integrada,
O Programa de Expanso ria Suinocultura e Tratamento de seus Dejetos em
Santa Catarina,
O Programa de InIormatizao dr Empresas e Empreendedores -
Enter/BNDES.

As empresas tambem podem credenciar-se junto ao BNDES para contratar, junto
aos bancos, operaes de Iinanciamento de investimento com Titulos de
Desenvolvimento Econmico (TDE). Para obter o credenciamento junto ao BNDES de
uma operao com TDE, o projeto de investimento deve enquadrar-se nos parmetros
de competitividade industrial e de acrescimo de valor agregado.
Dentro do Programa Brasileiro da Qualidade e Produtividade (PBQP), as
empresas ja tm a disposio um conjunto de linhas de Iinanciamento para a gesto da
qualidade e produtividade. A coordenao esta a cargo do BNDES e as linhas so as que
se seguem:

O Sob-programa de Qualidade e Produtividade,
O Linha de Apoio a Gesto da Qualidade (LAGQ)
O Iundo Especial de Apoio as Pequenas e Medias Empresas Industriais (Fepemi),
O Recursos Humanos para Desenvolvimento Tecnologico (RHDT),
O Projeto de Especializao em Gesto de Qualidade (PEGQ);
O Programa de Apoio Tecnologico as Micro e Pequenas Empresas (PATME)
O Programa de Apoio a Modernizao Organizacional (Gerir).

A participao do sistema BNDES incidente sobre o valor total cio investimento
Iinanciavel varia por produto e por setor de atividade, podendo ser ampliado em ate
10 nos casos em que o empreendimento se localize em regio incentivada, respeitadas
as condies especiIicas de cada setor de atividade.
O custo Iinanceiro dos Iinanciamentos concedidos pelo sistema BNDES
e composto da Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) acrescida de um spread para cada
produto, setor de atividade e regio, que inclui a comisso do agente repassador, quando
Ior o caso.
O prazo total maximo (carncia e amortizao) varia com o proposito e sera concedido
de acordo com a capacidade de pagamento do empreendimento, da empresa ou do grupo
econmico.

Banco do Nordeste do Brasil BNB

Os Iinanciamentos oIiciais concedidos pelo BNB tm como funding o Fundo
Constitucional de Financiamento do Nordeste (FNE), que tem como objetivo Iinanciar
os setores produtivos privados, promovendo o desenvolvimento, a gerao de emprego
e renda e a modernizao tecnologica na Regio Nordeste. Os diversos programas cio
FNE abrangem as areas agroindustrial, agropecuaria. mineral e industrial. So linhas de
Iinanciamento com estabilidade garantida pela propria Constituio Brasileira e
adequada as necessidades da regio.

Banco da Amaznia BASA

Os Iinanciamentos oIiciais concedidos pelo BASA tm como funding o
Fundo Constitucional de Financiamento do Norte (FNO), que tem como objetivo
atender, necessariamente, aos projetos que se voltem para o desenvolvimento sustentado
e que, comprovadamente, estejam em harmonia com as condies ambientais da regio.

Financiadora de Estudos e Projetos Finep

A Finep Iunciona como Secretaria Executiva cIo Fundo Nacional de
Desenvolvimento CientiIico e Tecnologico (FNDCT), sendo responsavel pela gesto
dos recursos desse Iundo e sistematizao da sua aplicao em programas e projetos
considerados prioritarios pelo Governo Federal.
O FNDCT opera atraves do Iinanciamento a projetos especiIicos ou de
repasses mediante linhas de credito, para apoiar programas e pesquisas, coordenados ou
executados por instituies sem Iins
lucrativos. q

Ministrio da Cincia e Tecnologia MCT

Com o objetivo de estimular investimentos privados em pesquisa e
desenvolvimento tecnologico, decisivos para aumentar o nivel de competitividade das
empresas brasileiras, Ioram criados incentivos Iiscais para a capacitao tecnologica da
industria e da agropecuaria.
O Programa de Desenvolvimento Tecnologico Industrial (PDTI) e o
Programa de Desenvolvimento Tecnologico Agropecuario (PDTA) tm por objetivo a
capacitao tecnologica da industria e da agropecuaria brasileiras, visando a gerao de
novos produtos, processos ou o evidente aprimoramento de suas caracteristicas.

Sebrae

Para atendimento a micro e pequena empresa, a Caixa Econmica Federal (CEF)
Iornece recursos ao Sebrae atraves da linha CEF/ Giro.
A concesso do emprestimo Iica sujeita a avaliao do projeto pela
SEBRAE, a disponibilidade de verbas pela CEF e a apresentao de um balano que
comprove que a empresa tem condies de saldar o debito dentro do prazo previsto.

Banco do Brasil BB

Para atendimento a micro e pequena empresa, o Banco do Brasil celebrou
convnio com e Ministerio do Trabalho, com a itervenincia do Conselho Deliberativo
do Fundo de Amparo ao Trabalhador (CodeIat), para aplicao de disponibilidades
Iinanceiras do Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT), especiIicamente em
empreendimentos de micro e pequenas empresas voltados a gerao de emprego e
renda.
O Programa de Apoio Micro e Pequena Empresa Mipem) tem a
Iinalidade de andor mediante a abertura de credito Iixo, projetos de investimento capital
de giro associado que proporcionem a gerao de emprego e renda observado que sejam
Iinanciados itens indispensaveis ao empreendimento, inclusive despesas com a
elaborao de projeto e/ou assistncia tecnica, desde que no ultrapassem ao do valor
dos demais investimentos Iixos Iinanciaveis.
O Mipem Capital de Giro Iinancia o capital de giro de micro e
pequenas empresas o estabelecidas. A aprovao vai depender da disponibilidade de
recursos na agncia do Banco do Brasil e da apresentao de um balano que comprove
que a empresa tem condies de saldar o debito dentro tIo prazo previsto.
O Programa Banco do Brasil de Apoio ao Desenvolvimento
Municipal Prodem/FAT) tem a Iinalidade de dar apoio Iinanceiro a projetos de
investimento e capital de giro associado empreendimentos de micro e pequenas
empresas, em municipios onde esteja implantado o Prodem/BB, de Iorma a manter o
empreendimento no municipio. evitando seu deslocamento para os municipios maiores.
O Programa de Apoio ao Setor Informal da Economia tem a
Iinalidade de dar apoio Iinanceiro
ao setor inIormal da economia, objetivando soa integrao ao setor produtivo Iormal.
ConIorme convenio assinado entre o Banco rio Brasil e o Ministerio do Trabalho. esta
linha tem por objetivo o Iinanciamento de pessoas Iisicas que atuem, sob alguma Iorma,
na area produtiva de maneira inIormal, estimulando sua Iormalizao para que gere
emprego e renda.
O Programa de Gerao de Emprego e Renda Proger) Iinancia a
abertura ou a expanso de negocios que gerem emprego e renda para o pais, utilizando
recursos do FAT. Deve ser apresentado um projeto detalhado demonstrando que o
empreendimento vai gerar novos empregos e comprovar condies de sua amortizao
junto ao Banco tIo Brasil no prazo contratado.

Repasses Externos

De acordo com o esIoro e a credibilidade de nossas instituies Iinanceiras no
exterior, so disponibilizadas linhas externas de Iinanciamento.
As mais comuns so as originarias do BID (Banco Interamericano para o
Desenvolvimento) e do I (Internationa inance orporation, brao Iinanceiro do
Banco Mundial.
Para o Iinanciamento de maquinas e equipamentos de origem norte-
americana, o Eximbank americano oIerece linhas de Iinanciamento. Caso a origem do
equipamento seja a Alemanha, a agncia Herme8 Iinancia a compra; se Ior de origem
Irancesa, existe a CoIace; e, se Ior de origem espanhola, a e8ce.
Os organismos multilaterais de credito Iinanciam ainda empresas atraves
do BNDES. No BNDES os recursos doBID, por exemplo, compem uma cesta de
recursos do exterior que e complementada internamente por recursos publicos.
Existem, tambem, os repasses de recursos de bancos internacionais,
atraves da Resoluo 63 e da Lei 4131. Esses repasses esto reIerenciados,
normalmente, a Libor.

Project Finance

O profect finance (ou Iinanciamento de projetos) e uma operao
Iinanceira estruturada que permite dividir o risco entre o empreendedor e o Iinanciador,
os quais sero remunerados pelo Iluxo de caixa do empreendimento apos sua
implantao.
A grande vantagem do profect finance e a ruptura da abordagem
tradicional, centrada na empresa que busca Iinanciamento para a implantao de um
projeto, e a adoo de um conceito mais amplo, o do empreendimento com varios
participantes. Caracteriza-se como uma parceria de negocios em risco e retorno.
Geralmente, o profect finance e eIetivado por uma Specia Purpo8e ompany
(SP, ou Empresa de Proposito EspeciIico, criada para atender ao projeto com a
Iinalidade de isolar o empreendimento dos demais ativos do empreendedor, reduzindo
desta Iorma o risco dos seus acionistas.
O profect finance e muito importante sob o ponto de vista operacional,
pois envolve varios parceiros, diversiIicando a origem dos recursos alocados ao projeto
e proporcionando condies para um retorno mais seguro dos creditos concedidos. Por
ser muito cara, a estrutura de um contrato de profect finance so se viabiliza para projetos
de valor elevado, com o envolvimento de um sindicato de bancos ou organismos
multilaterais de credito.

Financiamento Imobilirio

Existem Iinanciamentos disponiveis atraves do Sistema Financeiro de
Habitao (SFH) levados aos clientes pelas sociedades de credito imobiliario, bancos
multiplos que dispem de carteira imobiliaria e caixas econmicas.
Atraves desses Iinanciamentos podem ser Iinanciados imoveis novos ou
usados, ate no maximo de 70 do seu valor e desde que a prestao no ultrapasse 30
da renda Iamiliar do mutuario.

Dinheiro de Plstico

Existe uma serie de alternativas de dinheiro de plastico no mercado,
Iacilitando a rotina das pessoas representando uma reduo nos custos das operaes e
um incentivo ao consumo.
Os principais so:
a) Cartes Magnticos. So utilizados para que os clientes realizem as operaes
bancarias nos caixas dos bancos, nos caixas eletrnicos e nos terminais 21 horas. Podem
ser utilizados tambem para a realizao de transIerncia eletrnica de Iundos em
estabelecimentos comerciais que possuem terminais eletrnicos. Cada vez mais esses
cartes substituem o papel moeda e o cheque.
b) Cartes de Dbito. Geralmente emitidos por lojas de departamento para serem
utilizados para a aquisio de bens ou servios. A vantagem, para o recebedor, e a
garantia de credito previamente aprovado, enquanto que, para o usuario do carto, ele
passa a ter o status de cliente preIerencial. Geralmente ocorre a cobrana de juros entre
o momento da compra e o pagamento do saldo devedor. Porem, podem oIerecer taxas
mais baixas, alguns dias de carncia ou outras vantagens.
c) Cartes de Crdito. Utilizados para a aquisio de bens ou
servios em estabelecimentos credenciados, servindo como importante estimulo ao
consumo. No periodo entre a compra e o vencimento cio carto no incide juros. No
vencimento, o usuario pode Iinanciar parte do total do debito, incidindo juros sobre a
parte no paga a partir deste momento. Podem ser para utilizao apenas no mercado
nacional, ou ainda para utilizao internacional. A cobrana dos gastos no exterior e
realizada em dolar, cuja converso devera ser Ieita pela taxa do dolar turismo do dia do
pagamento rIa Iatura. Essas despesas no exterior soIrem a incidncia de 10W. As
operadoras existentes so Visa, a8tercard, Diner8 e American Expre88. As
administradoras de cartes de credito so instituies no Iinanceiras que realizam a
intermediao entre os portadores de cartes. os estabelecimentos aIiliados, as
operadoras e as instituies Iinanceiras.
d) Cartes de Afinidade. So cartes de credito onde organizaes
beneIicentes, associaes. clubes e outras instituies exibem sua marca ou logotipo. O
produto apresenta todas as caracteristicas de uru carto de credito comum, com a
vantagem de oIerecer algo especial. Parte do Iaturamento da operadora de carto de
credito reverte para a entidade que empresta sua marca. Quando o carto e emitido por
uma empresa reconhecida e chamado de carto co-branded, trazendo vantagens
especiIicas para seus associados.

e) Cartes co-branded. So uma variao dos cartes de aIinidade, emitido por
uma empresa reconhecida no mercado, principalmente montadoras de veiculos (Fiat,
GM), redes de varejo (Po de Aucar) e companhias aereas TAM, Varig), em
associao com uma operadora e um banco especiIico. Traz vantagens especiIicas para
seus associados como, por exemplo, oIerecer programas de incentivos, bnus, descontos
ou milhas.
f) Cartes Inteligentes. Cartes dotados de processador e modulo
de memoria. Podem incluir multiplas Iunes, como realizar diversas operaes
Iinanceiras, atualizaes de valores e outras aplicaes no bancarias, como agenda
eletrnica, Iicha medica, carteira de documento etc.
Cartes de Valor Agregado. Consistem em uma das aplicaes dos cartes
inteligentes. Iuncionando como um autntico dinheiro eletrnico. O usuario vai ao
banco e deposita em seu carto uma determinada quantia, passando a utilizar o carto
para o pagamento de suas despesas como se Iosse papel-moeda. Esse sistema esta sendo
utilizado em alguns paises com o objetivo de substituir o papel-moeda.

AULA 04

PRODUTOS FINANCEIROS - II

Leasing ou Arrendamento Mercantil

E uma operao realizada mediante contrato, onde o dono do bem (arrendador) concede
a alguem (arrendatario) a utilizao do mesmo, por prazo determinado, em troca do
recebimento de prestaes periodicas
No aspecto Iinanceiro, e uma operao de medio a longo prazo, podendo o contrato
incluir clausula onde se admite a sua renovao ou compra do bem pelo arrendatario
(opo de compra), ao Iinal do seu prazo de vigncia.
Ao termino do contrato, o usuario tem a opo de compra do bem, pelo valor residual
garantido. O percentual do valor residual e predeIinido em contrato pelo qual sera
exercida a opo de compra no Iinal. A empresa de ea8ing chega ao valor residual
garantido com base no prazo da operao e no de depreciao do bem.
O ea8ing Iinancia integralmente, a longo prazo, qualquer bem movel ou imovel novo
ou usado, de Iabricao nacional ou estrangeira, no necessitando a empresa se
descapitalizar , uma vez que o custo do ea8ing sera lanado como despesa operacional,
Iato que ira permitir a modernizao constante do equipamento, atraves da sua
substituio logo que se torne obsoleto.

O ea8ing deIine-se como o ter sem comprar, uma vez que o lucro vem da utilizao do
bem e no da sua propriedade.

Pode ser usado em leasing qualquer bem que possa ser classiIicado como ativo
imobilizado das empresas, seja novo ou usado, nacional ou estrangeiro. Os bens mais
usados em operaes de leasing so: veiculos, tratores, maquinas, equipamentos,
computadores, avies, navios, imoveis e outros.
Ativo imobilizado e, de Iorma geral, qualquer bem essencial ao Iuncionamento de uma
empresa.

Tipos de Leasing

Leasing Operacional
Operao regida por contrato, praticada diretamente entre o produtor de bens
(arrendador) e seus usuarios (arrendatarios), sendo aquele o responsavel pela
manuteno do bem arrendado ou de qualquer outro tipo de assistncia tecnica que seja
necessaria para seu perIeito Iuncionamento.
Este tipo de contrato usualmente e encontrado no ramo de equipamento de alta
tecnologia, como teleIones, computadores, avies, maquinas copiadoras.
DiIerentemente do ea8ing Iinanceiro, o arrendatario pode rescindir o contrato a
qualquer tempo, mediante pre-aviso contratualmente especiIicado.
Esta opo permite a reduo de custos para o arrendatario, ja que as prestaes no
amortizam o bem e ele no tem a opo de compra no Iinal do contrato. Na pratica, as
operaes de ea8ing operacional Iuncionam quase como um aluguel e se o arrendatario
quiser adquirir o bem ao Iinal do contrato, tera que negociar com a empresa de ea8ing.
As operaes de ea8ing operacional esto restritas as operaes de ea8ing
internacional, que e contrato entre uma pessoa juridica sediada no Pais e outra no
exterior.

Leasing Financeiro
Trata-se de uma operao de Iinanciamento de medio a longo prazo, com base em um
contrato de bens moveis ou imoveis, onde intervem uma empresa de ea8ing
(arrendador), a empresa produtora do bem objeto do contrato (Iornecedor) e a empresa
que necessita utiliza-lo (arrendataria).
Esta operao se assemelha, no sentido Iinanceiro, a um emprestimo que utilize o bem
como garantia e pode ser amortizado num determinado numero de alugueis periodicos,
considerando o periodo de vida util do bem.
Ao Iinal do contrato, que no pode ser rescindido, existem para a arrendataria as
seguintes alternativas:
comprar o bem em questo por um valor residual previamente contratado, conhecido
como valor residual garantido (VRG);
renovar o contrato por um novo prazo, geralmente por taxas mais baixas e tendo como
principal o valor residual;
devolver o bem a arrendadora.

O contrato de arrendamento mercantil, que estabelece as condies da operao de
ea8ing, e os direitos/obrigaes de arrendador e do arrendatario, e extenso e complexo,
devido as peculiaridades deste tipo de operao. As despesas adicionais Iicam a cargo
do arrendatario, tais como despesas de seguro, manuteno, registro de contrato, ISS
(imposto sobre servios) e demais encargos que incorram sobre os bens arrendados.

Lease Back
E uma derivao do ea8ing Iinanceiro, pelo qual uma empresa vende bens do seu
imobilizado a uma empresa de leasing e, simultaneamente, os arrenda de volta com
opo de compra exercitavel apos o termino do prazo contratual.
E uma alternativa adequada para empresas com elevado imobilizado, o que obsta a
otimizao dos recursos disponiveis, ou como Iorma de obteno de recursos para
capital de giro, razo pela qual se tornaram operaes privativas das instituies
Iinanceiras.

Financiamento de Capital Fixo
Financiamento concedido a pessoas juridicas para aquisio de maquinas,
equipamentos, veiculos e outros bens que possam ser relacionados como investimento
Iixo da empresa. Existem linhas de credito do Governo Federal para Iomento da
economia, onde as mais comuns so atraves do BNDES, FINAME.

Caderneta de Poupana

E a aplicao mais simples e tradicional, sendo uma das poucas, seno a unica, em que
se podem aplicar pequenas somas e ter liquidez, apesar da perda de rentabilidade para
saques Iora da data de aniversario da aplicao. E isenta de imposto de renda e e o
unico investimento garantido pelo Governo Federal. Sua remunerao e composta pela
valorizao da TR (taxa reIerencial de juros) 0,5 ao ms.

A caderneta de poupana e um produto exclusivo das SCI, das carteiras imobiliarias dos
bancos multiplos, das associaes de poupana e emprestimo e das caixas econmicas.
Os recursos das cadernetas de poupana devem ser aplicados de acordo com regras
preestabelecidas pelo Banco Central e que, conIorme as variaveis econmicas do
momento, podem ser alteradas.

Cartes de Crdito

E um servio de intermediao que permite ao consumidor adquirir bens e servios em
estabelecimentos comerciais previamente credenciados mediante a comprovao de sua
condio de usuario. Essa comprovao e geralmente realizada, no ato da aquisio,
com a apresentao de carto ao estabelecimento comercial. O carto e emitido pelo
prestador do servio de intermediao, chamado genericamente de administradora de
carto de credito, que pode ser um banco.
O estabelecimento comercial registra a transao com o uso de maquinas mecnicas ou
inIormatizadas, Iornecidas pela administradora do carto de credito, gerando um debito
do usuario-consumidor a Iavor da administradora e um credito do Iornecedor do bem ou
servio contra a administradora, de acordo com os contratos Iirmados entre essa partes.
Periodicamente, a administradora do carto de credito emite e apresenta a Iatura ao
usuario-consumidor, com a relao e o valor das compras eIetuadas.

Ttulos de Capitalizao

Os titulos de capitalizao so um instrumento com caracteristicas de um jogo onde se
pode recuperar parte do valor gasto na aposta. Sem a ajuda da sorte, o rendimento sera
inIerior ao de um Iundo ou uma caderneta de poupana. Caracteriza-se, portanto, como
uma Iorma de poupana de longo prazo, onde o sorteio Iunciona como um estimulo. E
um produto tipico de uma economia estabilizada.
Do valor aplicado pelo investidor, a instituio Iinanceira separa um percentual para a
poupana, outro para o sorteio e um terceiro para cobrir suas despesas.
Assim, nos planos de capitalizao de 10 anos, de cada valor da prestao normalmente
10 vo para o sorteio, 15 cobrem as despesas de administrao e 75 so poupados
em uma conta que rende TR mais juros de 0,5 ao ms. As primeiras parcelas pagas
costumam destinar-se integralmente ao sorteio e as despesas de administrao, sem
nenhum deposito para o aplicador.

Planos de Aposentadoria e Penso Privados

Plano de Aposentadoria e uma opo para complementar a renda do trabalhador ,
atraves de contribuio que pode ser mensal ou de pagamento unico. Previdncia
Privada Aberta e a oIerecida por bancos e seguradoras, e Previdncia Privada Fechada e
a oIerecida pelas empresas aos empregados, atraves da constituio de um Iundo de
penso para o qual contribuem a propria empresa e seus Iuncionarios.

Plano de Penso e uma opo que garante uma penso ao(s) dependente(s) do titular do
plano, em caso de Ialecimento ou invalidez do mesmo.

Conceitos dos Planos de Aposentadoria e Penso:

eneficiario - e a pessoa titular de um plano de previdncia privada, indicada para
receber pagamentos relativos a resgates ou beneIicios. No caso de morte deste, sero os
indicados por ele na proposta de inscrio.

eneficio - e o pagamento em dinheiro Ieito pela empresa de previdncia ao participante
ou aos seus beneIiciarios a partir da data de concesso do beneIicio, conIorme proposta
de inscrio.

eneficio8 de ri8co - so os beneIicios pagos apos a ocorrncia de um evento gerador,
podendo ser a invalidez ou a morte do participante.
Contribuio - e o valor que o participante paga a empresa de previdncia para custear
os beneIicios contratados que sero pagos no Iuturo.

Participante - e a pessoa Iisica admitida para participar no plano, mediante a assinatura
de uma proposta de inscrio.

Periodo de beneficio - periodo durante o qual o participante, ou seus beneIiciarios,
recebem os beneIicios contratados.

Periodo de cobertura - e o periodo durante o qual o participante, ou seus beneIiciarios,
tm direito a receber os beneIicios contratados.

Periodo de diferimento - e o periodo compreendido entre a data de ingresso e a data de
saida.
Renda en8a - e o beneIicio cujo pagamento e eIetuado em parcelas mensais,
diretamente ao participante ou aos seus beneIiciarios, segundo a periodicidade e o prazo
deIinidos contratualmente.
Renda en8a por Pra:o erto - e a renda mensal cujo pagamento so cessa ao Iinal do
tempo estipulado no contrato (prazo certo); se ocorrer a morte do participante antes do
Iim deste tempo estipulado, a renda mensal continuara sendo paga aos beneIiciarios ate
o Iinal do prazo contratado.
Renda en8a Temporaria - e a renda mensal cujo pagamento cessa ao Iinal do tempo
estipulado no contrato
Renda en8a Jitaicia - e a renda mensal cujo pagamento cessa com o obito do
participante.
Re8er;a (8ado de re8er;a) - e o montante Iormado pela reserva matematica de
beneIicios a conceder, constituida com base nas contribuies liquidas eIetivamente
pagas pelo participante para o beneIicio de aposentadoria por sobrevivncia, estruturado
em regime Iinanceiro de capitalizao, e pelo saldo da conta de excedentes Iinanceiros,
deduzidos os valores de resgates parciais ja pagos ao participante pela empresa de
previdncia.

PGBL
Plano Gerador de BeneIicios Livres Uma alternativa de complementao de
aposentadoria dentro do objetivo de alongamento do peso de aplicaes geradoras do
crescimento da poupana interna. O PGBL ao inves de garantir uma rentabilidade
minima, oIerece ao investidor a rentabilidade do Iundo constituido, que pode ser mais
agressivo ou mais conservador.
Repasse integral de rentabilidade - existe somente entre os planos de previdncia do tipo
PGBL, e o repasse de 100 da rentabilidade real liquida obtida pela empresa com a
aplicao dos ativos.

Planos de Seguros

So aqueles onde uma das partes se obriga para com a outra, mediante o pagamento de
um prmio, a indeniza-la de prejuizos resultantes de riscos Iuturos.
PARTES: Seguradora (assume o risco); Segurado (paga o prmio). EXEMPLO: um
proprietario cobre seu imovel no seguro contra incndio, propondo-se pagar a
seguradora uma prestao mensal de R$ 100,00, durante 1 ano, a Iim de ser indenizado
do prejuizo correspondente do valor do imovel, na hipotese de sua destruio pelo Iogo.

OBJETO do Contrato de Seguro: E o risco que o segurado transIere a seguradora.
Sendo o contrato de seguro aleatorio, isto e, tendo como prestao um risco, sob
condio, este somente ocorrera em caso de sinistro (evento Iuturo, certo ou incerto).

ESPECIES: a) Sociais: protegem determinadas categorias de Pessoas (seguro
desemprego); b) Privados: de coisas ou Pessoas (maritimos, terrestres, aereos); c)
Seguros de Pessoas: seguro de vida; d) Seguro de Responsabilidade Civil: indenizao
que a seguradora paga a terceiros por responsabilidade do segurado (seguros pagos
pelas empresas de transporte de passageiros).

Apolice de seguro
Instrumento do contrato de seguro celebrado entre o segurado e o segurador. Da apolice
constaro os riscos assumidos pelo segurador, o valor do objeto segurado, o prmio
devido e demais clausulas. O contrato de seguro e aquele pelo qual uma das partes se
obriga com a outra, mediante o pagamento de um prmio, a indeniza-lo do prejuizo
resultante de riscos Iuturos, previstos no contrato. A apolice consignara os riscos
assumidos, o valor do objeto segurado, o prmio devido ou pago pelo segurado e
quaisquer outras estipulaes, que no contrato se Iirmarem.

Prmio
- de seguro: direito do segurador em caso de anulao do seguro:
- de seguro; direito do segurador em caso de pagamento da indenizao do sinistro:
- no contrato de dinheiro a risco; estipulao:
Importncia que o segurado paga ao segurador, a titulo de compensao pela
responsabilidade assumida por este no contrato de seguro.

Sinistro s)
Evento de origem humana ou natural, imprevisto e no desejado, que acarreta danos
pessoais ou materiais, suscetiveis de indenizao.
So exemplos de sinistros acidentes rodoviarios ou aereos, calamidades publicas,
nauIragios, enchentes etc. No mbito do contrato de seguro, o sinistro o sinistro e
acontecimento danoso e Iuturo contra o risco assumido e cujo sucesso investe o
segurado do direito de exigir a indenizao prometida na apolice. No ha que
conIundir, risco, sinistro e indenizao. O risco e o dano em potencial, a possibilidade
de um evento Iunesto que justiIica uma indenizao ao segurado; o sinistro e o Iato em
si, causador do dano, enquanto a indenizao e a avaliao patrimonial do dano a ser
ressarcido.

TESTES DE FIXAO

1. E vedada a cobrana bancaria de:
a) Iornecimento de extrato semanal. d) copia de cheque
liquidado.
b) compensao de cheque. e) manuteno de conta de
poupana.
c) cheque avulso.

2. Assinale a alternativa incorreta:
a) So consideradas como bancos de varejo aqueles que trabalham com um grande
numero de clientes.
b) So considerados como bancos de atacado aquelas instituies que operam com
clientes selecionados pela sua renda e patrimnio.
c) Os produtos bancarios so aqueles servios remunerados pelas tariIas bancarias.
d) oat consiste na permanncia transitoria, em poder dos bancos, de recursos dos
clientes.
e) A cobrana de tariIas bancarias encontra-se liberada, Iicando isenta a sua
cobrana apenas em alguns poucos casos.

3. O prazo maximo de apresentao de um cheque e de:
a) 30 dias, em qualquer hipotese. d) 30 dias, na mesma praa.
b) 60 dias, na mesma praa. e) 180 dias, em praa diIerente.
c) 90 dias, em praa diIerente.

4. Assinale a alternativa incorreta
a) O servio de compensao de cheques e executado pelo Banco do Brasil.
b) A Cmara de Compensao do Banco do Brasil trabalha apenas com cheques.
c) O Banco Central e responsavel pela regulamentao do sistema de compensao
d) O cliente de um banco que depositar um cheque de R$1.000,00 (mil reais), da
mesma praa, tera essa quantia disponivel para saque em dinheiro no 20. dia util
posterior ao deposito.
e) O cliente de um banco que depositar um cheque de R$100,00 (cem reais), da
mesma praa, tera essa quantia disponivel para saque em cheque no 2. dia util posterior
ao deposito.

5. Assinale a alternativa correta:
a) O cheque e uma ordem de pagamento a vista ou na data nele Iixada.
b) A cobrana bancaria consista na cobrana pelos bancos das tariIas dos servios
prestados a seu cliente.
c) A Iicha de compensao so pode ser paga em uma das agncias do banco
emitente.
d) Os bancos no cobram tariIa pelo seu servio de cobrana.
Os bancos podem Iicar temporariamente com os recursos oriundos da cobrana
bancaria.

6. No e um produto de emprestimo de recursos:
a) Hot oney. d) Cheque Especial.
b) Cobrana Bancaria. e) Conta Garantida.
c) Desconto de Titulos.

a) O prazo minimo de emisso de um CDB e de 90 dias.
b) O RDB pode ser resgatado antes do vencimento.
c) O CertiIicado de Deposito Bancario e o Recibo de Deposito Bancario possuem
caracteristicas semelhantes.
d) As Letras de Cmbio no podem ser emitidas pelos bancos.
e) As pessoas juridicas no-Iinanceiras no podem realizar operaes de o;ernight.

a) A Cedula Hipotecaria e um titulo emitido com garantia Ilutuante para obteno
de recursos para o Iinanciamento imobiliario.
b) A Letra Hipotecaria pode ser lanada por qualquer instituio Iinanceira.
c) O prazo minimo de emisso de uma Letra Imobiliaria e de 12 meses.
d) O prazo minimo de emisso de uma Letra Hipotecaria e de 6 meses.
e) A cedula hipotecaria tera como prazo de vencimento o prazo da divida
hipotecaria.

9. Assinale a alternativa que relaciona, de Iorma correta, os produtos de emprestimo e
suas respectivas caracteristicas:
I Hot oney
II Credito Direto ao Consumidor
III Desconto de Titulos
IV Jendor inance
A) E um Iinanciamento utilizado para aquisio de bens e servios pelo
Iinanciado.
B) E um Iinanciamento baseado no adiantamento de recursos ao cliente
sobre duplicatas e notas promissorias.
C) E um Iinanciamento de curtissimo prazo.
D) E um Iinanciamento baseado na cesso de creditos das vendas de uma
empresa.
a) I - C; II - A; III - D; IV - B. d)I - D;II - A;III - B;IV - C
b) I - D; II - C; III - B; IV - A. e) I - A;II - D;III - C;IV - B
c) I - C; II A; III B; IV - D.

a) Cartes Magneticos so aqueles cartes que possuem inIormaes gravadas em
um microprocessador.
b) Cartes de Credito so utilizados para realizarem operaes bancarias.
c) Carto de AIinidade e um carto de credito.
d) O Carto Inteligente e muito utilizado no Brasil.
e) O Carto de Credito no pode ser utilizado no exterior.

Cabarito

. e
. c O8 produto8 bancario8 8o remunerado8 pea8 tarifa8 e peo foat.
3. d O cheque de;e 8er apre8entado no pra:o de 30 dia8 quando for
depo8itado na me8ma praa onde 8e encontra a conta corrente que tera o cheque
de8contado.
4. b A mara de ompen8ao executa a cobrana de cheque8, o
pagamento de tituo8, a8 tran8ferHncia8 de recur8o8 etc.
5. e O cheque e uma ordem de pagamento a ;i8ta. A cobrana bancaria
con8i8te na cobrana peo banco de tituo8 para 8eu8 ciente8. A ficha de compen8ao
pode 8er paga em quaquer banco ate o ;encimento. O8 banco8 podem cobrar peo
8er;io de cobrana. O8 banco8 podem ficar temporariamente com o8 recur8o8 de 8eu
ciente, porem, de;e 8er acertado ante8.
6. b A cobrana bancaria e uma pre8tao de 8er;io peo banco,
remunerada por cobrana de tarifa ou peo foat.
7. a O pra:o minimo de uma D e de 30 dia8, 8e 8ua remunerao for pre-
fixada, e de 4 me8e8, 8e for po8-fixada.
8. a A cedua hipotecaria po88ui garantia rea atra;e8 de uma hipoteca.
. c
0. c O8 carte8 magnetico8 po88uem informae8 gra;ada8 em uma tarfa
magnetica. O8 carte8 de credito 8o utii:ado8 para a compra de ben8 e 8er;io8. O8
carte8 inteigente8 ainda 8o utii:ado8 apena8 para te8te8 aqui no ra8i. O8 carte8
de credito podem 8er utii:ado8 no exterior, ca8o 8efam um carto internaciona.

AULA 05

PRODUTOS FINANCEIROS- III

CRDITO RURAL

Credito rural e o suprimento de recursos Iinanceiros para produtores
rurais ou cooperativas, para aplicao exclusiva em atividades agropecuarias com o
objetivo de Iinanciar o custeio, o investimento, a comercializao e a industrializao do
setor.

O credito rural tem as seguintes modalidades:

O custeio agrcola e pecurio consiste na concesso de recursos para o
ciclo operacional da produo agropecuaria, com prazo maximo de Iinanciamento de 12
meses (pecuaria) ou 21 meses (agricultura);
O investimento agrcola e pecurio concesso de credito para a
realizao de investimento Iixo no setor, com prazo maximo de 6 anos;
O comercializao agrcola e pecuria consiste no Iinanciamento do
beneIiciamento e da industrializao dos produtos agropecuarios, com periodo maximo
de 180 dias.

As exigncias para a concesso do credito rural so as seguintes:
O idoneidade do proponente, isto e, analise do cadastro do cliente;
O apresentao de oramento de aplicaes nas atividades especiIicas, com
dados que demonstrem a Iinalidade do credito, a cultura a ser Iinanciada e a adequao
das verbas oradas;
O comprovao da posse direta deIinitiva ou temporaria (ex.: arrendamento
ou parceria) da terra;
O comprovao de recursos proprios necessarios para a atividade rural;
O analise da oportunidade, suIicincia e adequao dos recursos, ou seja, o
Iinanciamento deve ser concedido na epoca necessaria, no montante suIiciente e
destinao a Iinalidade especiIica;
O obedincia ao cronograma de utilizao e de reembolso;
O apresentao das garantias exigidas para o Iinanciamento;
O Iiscalizao pelo Iinanciador para veriIicar a execuo correta do
Iinanciamento.

O Iinanciado rural Iica obrigado a atender a uma serie de condies,
como: aplicar o Iinanciamento aos Iins ajustados; pagar juros no vencimento; manter
em dia o pagamento de tributos c encargos Iiscais.
Ao Conselho Monetario Nacional compete traar as diretrizes determinantes da
politica do credito rural, bem como o estabelecimento de termos, prazos, juros e demais
condies das operaes de credito rural.
Apenas os bancos comerciais e multiplos com carteira comercial
operam, compulsoriamente, neste segmento atraves de recursos proprios, oriundos de
25 dos volumes medios dos depositos a vista e outros recursos compulsorios. Devem
destinar uma parte dos seus depositos a vista para essa modalidade de credito; porem
eles tm a possibilidade de deixarem esses recursos junto ao Banco Central sem
remunerao alguma. A maior parte dos bancos privados preIere repassar seus recursos
para o Banco do Brasil realizar esses Iinanciamentos rurais.
O credito rural tambem possui como Ionte de recurso a
caderneta de poupana rural, o CDB rural e outras linhas e Iundos especiIicos.
O governo criou o Programa Nacional de Agricultura
Familiar (PRONAF) que determina que para os agricultores vinculados a este programa
seja aplicada a equivalncia em produto no momento do Iinanciamento. Assim, o
beneIiciario deve para o banco o valor equivalente em produto, no importando a
correo aplicada a divida. Por exemplo, se o produtor tomar recursos equivalentes a
100 sacas de milho, no vencimento, ele devera pagar ao banco o valor de 100 sacas de
milho na data do vencimento.
Atraves deste programa, o governo objetiva manter o equilibrio entre o
credito rural e o preo minimo do produto. Esse programa aplica-se para os cultivos
basicos como arroz, Ieijo, trigo, milho, algodo, mandioca e soja.
Na pratica, os bancos evitam emprestar ao PRONAF, pois, temem que os
preos agricolas no subam o suIiciente para cobrir os emprestimos, e no conIiam que
o governo arcara com a diIerena.
Existem diversas especies de titulos de credito rural, a saber:
O Cdula Rural Pignoratcia titulo lastreado era garantia real representada
por penhor.
O Cdula Rural Hipotecria titulo lastreado em garantia real
representada por hipoteca de imoveis.
O Cdula Rural Pignoratcia e Hipotecria titulo lastreado em garantia
mista de penhor e hipoteca.
O Nota de Crdito Rural - no possui garantia real.

Essas quatro primeiras so denominadas, genericamente, como Cedula de
Credito Rural, diIerenciando-se apenas quanto as caracteristicas da garantia apresentada
pelo cliente, tendo como caracteristicas principais: so titulos de credito; so titulos
liquidos e certos; so titulos causais porque se originam de um Iinanciamento para um
determinado objetivo rural.
O Nota Promissria Rural e Duplicata Rural so titulos que representam
contratos de venda a prazo de produtos agricolas, sendo titulos liquidos e certos e
podem ser negociados ou endossados a estabelecimentos de credito.
O Cdula de Produto Rural e um titulo diIerente de todos os outros
citados porque no garante um Iinanciamento, mas representa um titulo circulatorio de
promessa de entrega de produto rural em data Iutura, especiIicada no titulo, com
quantidade e qualidade tambem especiIicadas. Esse titulo deve ser registrado no Cetip e
deve estar atrelado a dois tipos de garantia, um seguro agricola e u seguro bancario. No
se trata de promessa de pagamento pecuniario, mas sim uma obrigao de entregar o
produto na data Iutura, na quantidade e qualidade especiIicadas. E um titulo que pode
ser negociado livremente ou nas bolsas de mercadorias.
O Certificado de Mercadoria Garantido e uni titulo emitido por um
produtor agricola com emisso garantida por urna instituio Iinanceira e negociado em
uma bolsa de mercadorias. Tambem no esta vinculado a um Iinanciamento, servindo
como Iorma de captao de recursos pelo produtor. E um titulo de compra e venda de
commodities agricolas com Iiana bancaria, diIerenciando assim cio mercado Iuturo,
porque necessariamente ocorrera a entrega Iisica das mercadorias ao Iinal da operao.

Alem dos titulos rurais ja mencionados, tambem merecem destaque o
Warrant e o Conhecimento de Depsito, que so titulos de credito a ordem,
emitidos sobre mercadorias em. depositos nos armazens gerais. O conhecimento
de deposito e a prova do contrato de deposito mercantil, representando as
mercadorias depositadas. O warrant e emitido junto ao conhecimento do
deposito, destinando-se a eventuais operaes de credito cuja garantia seja o
penhor das mercadorias.
Pela Resoluo 2148 do Banco Central, tambem chamada de Resoluo
63 Caipira, Ioi permitido as instituies Iinanceiras integrantes do Sistema Nacional de
Credito Rural (SCR) a captao de recursos no mercado externo, para repasse no pais.
destinados ao Iinanciamento de produtores rurais e suas cooperativas, para custeio,
investimento e comercializao de produo agropecuaria e, as empresas, agroindustrias
e exportadores, para aquisio de produtos agropecuarios diretamente de produtores
rurais, suas associaes ou cooperativas e/ou aquisio de CPR registrada na Cetip.
Atraves do Finame Rural, o BNDES Iinancia a compra de maquinas e
equipamentos para o setor, garantindo ate 90 cio investimento total nas regies
incentivadas e 80 nas regies no incentivadas. O prazo maximo de amortizao e de
7 anos.
Alem destes titulos rurais existe o Emprstimo do Governo Federal
EGF) que visa Iavoraveis.
Esse emprestimo e viabilizado pelo Banco do Brasil, podendo ser
realizado com ou sem opo de venda. No caso do emprestimo com opo de venda, o
beneIiciario pode esperar condies mais Iavoraveis para a venda de seus produtos, ou
ainda, podera vender o produto Iinanciado a CONAB. Quando no existe a opo, o
beneIiciario no possui a escolha de venda para o CONAB; ele apenas Iinanciara o
armazenamento e a conservao de seus produtos para vendas Iuturas em melhores
condies de mercado.
O Banco Central estabelece normas gerais sobre o emprestimo. A
CONAB estabelece as normas especiIicas e o controle dos estoques Iinanciados A
instituio Iinanceira Iormaliza e controla os Iinanciamentos e as garantias.
O emprestimo com opo somente pode ser transIormado em aquisio
pela CONAB por ocasio das amortizaes ou liquidao do Iinanciamento.

(iam o processo de abertura da economia brasileira, a participao do governo na
proteo cio produto agricola nacional diminui, principalmente com relao aos EGE
com opo de venda. Dessa Iorma, nos ultimos anos, o governo realizou aquisies em
volumes muito inIeriores.
Ao inves da utilizao dos emprestimos com opo de venda, o governo
tem utilizado outro mecanismo, qual seja, o Prmio de Escoamento de Produto
PEP), onde, atraves de leiles, o governo banca a diIerena entre o preo minimo do
produto e o preo de mercado. Assim. quanto maior Ior a procura pelo produto, menor
sera essa diIerena.
O governo tambem instituiu o Programa de Garantia da Atividade
Agropecuria PROAGRO) que tem como objetivo exonerar o beneIiciario do
cumprimento das obrigaes Iinanceiras em operaes de credito rural de custeio, no
caso de perdas por causas deIinidas, como Ienmenos naturais Iortuitos, doenas, pragas
etc.
O PROAGNO e administrado pelo Banco Central com recursos oriundos
de contribuio de seus beneIiciarios e do oramento da Unio. Os agentes desse
programa so as instituies Iinanceiras autorizadas a operar o credito rural.
O beneIiciario para aderir ao PROAGRO deve pagar uma taxa de
participao que incidira cima cinica vez.
O Programa Nacional de Fortalecimento da Agricultura Familiar
Pronaf) e um programa de apoio ao desenvolvimento rural com base em uma rede de
agncias bancarias que reune BB. BNB, i3ASA e os Bancos Estaduais. Os recursos so
do FAT e de Iundos constitucionais, Iormados por recursos do recolhimento de
impostos. O Governo Federal tambem vai pagar a assistncia tecnica aos pequenos
produtores, ou seja, tecnicos do Governo vo preparar, sem custos para o produtor, o
projeto que ele precisa apresentar ao banco para conseguir o Iinanciamento.
O Programa de Gerao de Emprego e Renda Rural
Proger Rural) e semelhante ao PronaI, mas objetiva o aumento do numero de pessoas
empregadas.
Foi criada em junho de 1998 a Linha de Crdito de Investimento para
Agregao de Renda Atividade Rural Agregar), ao amparo do PronaI, com a
Iinalidade de Iinanciar investimentos que visem o beneIiciamento, processamento e
comercializao da produo agropecuaria ou de produtos artesanais desenvolvidos por
Iamilias rurais, de Iorma isolada ou grupal, ou a explorao de turismo e lazer rural.
Foi instituido em agosto de 1998 o Programa de Incentivo ao Uso de
Corretivos de Solo Prosolo), ao amparo de recursos administrados pelo BNDES,
destinado ao Iinanciamento de correo de solos, sendo que os itens Iinanciaveis so a
aquisio, o transporte e a aplicao de corretivos.

TESTES DE FIXAO

a) O credito rural consiste no suprimento de recursos Iinanceiros para
Iinanciamento do custeio, da comercializao, da industrializao e do investimento do
setor agropecuario.
b) O credito rural e operado pelos bancos comerciais e multiplos com
carteira comercial.
e) Os bancos privados no costumam operar diretamente o credito rural,
repassando seus recursos para o Banco do Brasil.
d) O Credito Rural e concedido aos produtores agropecuarios que podem
utilizar livremente os recursos conIorme a sua necessidade.
e) O Credito Rural tera seu prazo Iixado conIorme a sua destinao ser para
custeio, para investimento ou para comercializao e industrializao.

2. No e um titulo de credito rural.
a) CertiIicado de Deposito Bancario Rural. d) Cedula Rural Hipotecaria.
b) CertiIicado de Mercadoria Garantido, e) Duplicata Rural.
e) Cedula de Produto Rural.

a) Cedula Rural Pignoraticia e um titulo de credito rural lastreado em
garantia real, um penhor ou uma hipoteca, ou ambas.
b) Nota de Credito Rural e um titulo de credito oriundo de um contrato de
venda e compra a prazo de produto agropecuario.
e) Cedula de Produto Rural e um titulo que representa uma promessa de
entrega de um produto rural em uma data Iutura determinada.
d) CertiIicado de Mercadoria Garantido e um titulo emitido pelo produtor
agricola, com garantia de uma instituio Iinanceira e negociado em uma bolsa de
mercadorias, vinculado a um Iinanciamento rural.
e) Nota Promissoria Rural e um titulo que vincula um contrato de compra e
venda de produto rural com um Iinanciamento rural, podendo ser negociada livremente.

4. Assinale a alternativa incorreta
a) No PRONAF, o valor do Iinanciamento esta vinculado ao valor do
produto a ser Iinanciado.
b) O PRC)NAF e aplicado para o Iinanciamento de qualquer produto
agricola.
e) O Emprestimo do Governo Federal (EGF) e realizado apenas atraves do
Banco do Brasil.
d) O EGF pode ser realizado com opo de venda ou sem opo de venda.
e) O EGF com opo permite que o beneIiciario possa vender seu produto a
CONAB na ocasio das amortizaes ou liquidaes.

Cabarito

. d A conce88o do credito rura 8e da com finaidade e8pecifica, no
podendo 8eu8 recur8o8 8erem apicado8 em fim di;er8o. E8ta de8tinao e8pecifica e
uma da8 exigHncia8 para conce88o do credito rura para i88o, o financiador po88ui
poder de fi8cai:ar a de8tinao do8 recur8o8 ao fim afu8tado.

. a O D Rura no e um tituo de credito rura porque no repre8enta a
conce88o de um credito (empre8timo rura. O D Rura e um D como quaquer
outro, com a unica diferena. a de8tinao do8 recur8o8 obtido8 com a 8ua ;enda de;e
8er apicada nece88ariamente a conce88o de credito rura. Todo8 o8 demai8 tituo8
reacionado8 8o tituo8 ;incuado8 a um financiamento rura.

3. c A edua Rura Pignoraticia e garantida apena8 por penhor. A Nota de
redito Rura no e8ta ;incuada a uma operao de compra e ;enda, ma8 8im a um
financiamento rura a de8crio 8e encaixa em uma Nota Promi88oria Rura ou uma
Dupicata Rura. O ertificado de ercadoria Garantido no e8ta ;incuado a um
financiamento. A Nota Promi88oria Rura repre8enta apena8 um contrato de compra e
;enda a pra:o, no 8e reacionando a nenhum financiamento.

4. b O PRONA e apicado apena8 para o financiamento de cuti;o8 ba8ico8,
como arro:, feifo, trigo, miho. agodo, mandioca e 8ofa, conforme o Go;erno
e8tabeecer.

AULA 06

ARANTIAS DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

GARANTIA BANCRIA

Essas operaes so garantias que os bancos prestam em Iavor de seus
clientes, ou seja. o banco se solidariza com o cliente em riscos por este assumido.
So basicamente dois os produtos de garantias bancarias, a saber: o aval
bancario e a Iiana bancaria.
O aval bancrio e uma obrigao assumiria pelo banco, a Iim de garantir
o pagamento de um titulo de credito de um cliente. Esta modalidade de garantia exige
que seja dada em um titulo de credito, nunca em outro instrumento.
O aval pode ser total ou parcial, isto e, pode garantir a divida
integralmente ou apenas parte dela.
O aval pode ser de dois tipos:

O aval em preto (completo ou pleno) traz o nome da pessoa em
Iavor de quem o aval e dado:
O aval em branco posto no titulo sem o nome do avalizado, ou seja, traz
apenas a assinatura do avalista.

A fiana bancria e uma obrigao escrita, sendo um contrato atraves
do qual o banco (Iiador) garante o cumprimento de uma obrigao de seu cliente
(aIianado) junto a um credor.
A Iiana tambem pode ser total ou parcial.
O Banco Central estabelece limites para que os bancos concedam Iianas
bancarias. Estabelece ainda as situaes em que e autorizado aos bancos concederem a
Iiana bancaria, bem como as situaes em que e vedada a sua concesso.
Para que seja concedida a carta de Iiana os bancos analisam o credito do
cliente, negociando caso a caso o valor que o cliente devera pagar pela concesso da
Iiana.
A Iiana bancaria e concedida por prazo determinado.

Existem varias diIerenas entre o aval e a Iiana, quais sejam:
O A Iiana exige a Iormalizao da obrigao do Iiador, enquanto que no
aval basta a assinatura do avalista no titulo de credito;
O Na Iiana a responsabilidade e subsidiaria, ou seja, o Iiador so respondera
em caso de inadimplncia do aIianado, ou seja, a Iiana goza do beneIicio de ordem,
salvo se existir estipulao em contrario. Ja no aval a responsabilidade e sempre
solidaria;
O A Iiana e dada para garantir contratos, enquanto que o aval e dado para
garantir titulos de credito;
O A Iiana pode ser dada em documento separado, enquanto que o aval so
pode ser dado no proprio titulo.

Existem dois outros tipos de garantia utilizados no mercado
internacional, o id ond e a PerIormance ond. Essas duas modalidades so garantias
de execuo.

O Bid Bond garante a oferta na licitao no exterior para o fornecimento de
bens ou servios, garantindo as condies de venda, o preo, os prazos e as demais
caractersticas do contrato.

O Perfomance ond garante a boa execuo do contrato quando o ciclo de
produo Ior longo, protegendo o contratante de eventuais perdas. Utilizado em obras
publicas, Iabricao de navios, avies ou bens de capital, como tambem garante a
entrega cio produto la Iora com qualidade, no caso das operaes de comercio exterior.

EXERCICIOS DE FIXAAO

a) O aval bancario e uma obrigao assumida por um banco para garantir o
pagamento de uma obrigao monetaria qualquer.
b) O aval em preto e aquele que traz o nome da pessoa a quem o aval e dado.
c) A Iiana bancaria pode ser total ou parcial, como tambem o aval bancario.
d) A concesso de Iiana bancaria obedece a regras Iixadas pelo Banco Central.
e) A Iiana bancaria so pode ser concedida por prazo determinado.

a) O aval necessita ser Iormal.
b) Na Iiana a responsabilidade e solidaria.
c) O aval so pode ser dado em documento separado.
d) No aval a responsabilidade e subsidiaria.
e) O aval e utilizado para garantir contratos.

a) O id ond garante as condies de uma proposta apresentada dentro de uma
licitao.
b) O aval em branco e dado sem a colocao do nome do avalizado.
c) Na Iiana, por acordo das partes, a responsabilidade pode ser solidaria.
d) O Performance ond garante a execuo do contrato, protegendo o contratante
de eventuais prejuizos.
e) No aval, por acordo das partes, a responsabilidade pode ser subsidiaria.

,-,794

. a O a;a bancario 8o pode 8er dado para garantir uma obrigao
e8tabeecida em um tituo de credito.

. c Para o a;a ba8ta a a88inatura do a;ai8ta no tituo de credito. A fiana
nece88ita 8er forma. No a;a a re8pon8abiidade e 8oidaria, i8to e, o credor pode
cobrar do de;edor ou do a;ai8ta, conforme a 8ua con;eniHncia. Na fiana a
re8pon8abiidade e 8ub8idiaria, i8to e, exi8te um beneficio de ordem a88im, o credor 8o
podera cobrar do fiador 8e no obti;er Hxito a cobrana funto ao de;edor, O a;a e
dado para garantir tituo8 de credito fa a fiana e dada para garantir contrato8.

3. e No a;a a re8pon8abiidade e 8empre 8oidaria, 8endo ;edado quaquer
acordo para a modificao da re8pon8abiidade. I8to decorre pea nature:a do a;a, ou
8efa, uma a88inatura em um tituo de credito.

GERENCIAMENTO DE RISCO

ACORDO DA BASILEIA

Este acordo Ioi assinado na Basileia, Suia, pelos bancos centrais dos paises que
compem o grupo dos dez.
Com a globalizao da economia, o Conselho Monetario Nacional determinou o
enquadramento do mercado Iinanceiro aos padres de solvncia e liquidez deIinidos no
Acordo da Basileia.
Esta Resoluo do CMN Ioi a mais importante mudana realizada no mercado
Iinanceiro nos ultimos 30 anos, tendo como principais caracteristicas o seguinte:

O estabeleceu novas regras para o Iuncionamento, a transIerncia e a reorganizao
das instituies Iinanceiras

O especiIicou os novos limites minimos de capital e patrimnio liquido para
Iuncionamento das instituies Iinanceiras

O disciplinou a instalao e o Iuncionamento das dependncias das instituies
Iinanceiras

O Iixou novas regras de determinao do patrimnio liquido ajustado que passou a
ser calculado de Iorma proporcional ao grau de risco dos ativos de cada instituio.

( Anexo: Acordo da Basileia II - Exposio no BACEN)

PROER

O Programa de Estimulo a Reestruturao e ao Fortalecimento do Sistema Financeiro
Nacional (PROER) Ioi instituido em 1995, com o objetivo de assegurar a liquidez e
solvncia do Sistema Financeiro Nacional e resguardar os interesses de depositantes e
investidores.
O PROER pode ser utilizado para a aquisio de controle acionario, a
transIerncia de controle acionario e a assuno de direitos ou obrigaes.
Este programa estabeleceu uma legislao que garantia incentivos e Iacilidades para
processos de Iuses ou incorporaes.
Os beneIicios concedidos Ioram, principalmente, os seguintes:

O reconhecimento, pelo Banco Central, de 10000 dos creditos da instituio
incentivada contra a Unio, as chamadas moedas podres;
O permisso para lanar como prejuizo os creditos incobraveis, podendo ser
compensado para eIeito de imposto de renda;
O permisso para que o agio na aquisio das aes seja amortizado como despesa;
O criao de linhas de credito para o Iinanciamento dos programas de
reduo de custos das instituies Iinanceiras;
O autorizao para que os novos bancos ultrapassem os limites para manuteno de
imoveis. diversiIicao de riscos e nivel de capitalizao;
O eliminao do direito de recesso para os acionistas minoritarios, no caso
de Iuso, incorporao ou ciso de companhias abertas.

Alem do PROER, o Governo Federal criou em 1997 o Programa de Incentivo
Reduo do Setor Pblico Estadual na Atividade Bancria PROES) com a
Iinalidade de incentivar os Estados da Federao a reestruturar, privatizar, liquidar ou
transIormar os seus Bancos Estaduais em Agncias de Fomento, criando, tambem,
linhas de assistncia Iinanceira e Iacilidades na renegociao das dividas estaduais com
a Unio.

FUNDO GARANTIDOR DE CREDITOS FGC

O Fundo Garantidor de Creditos (FGC) e uma associao civil sem Iins
lucrativos que tem como objetivo prestar garantia de credito contra instituies dele
participante, nos casos de decretao de interveno, liquidao extrajudicial ou Ialncia
da instituio, ou ainda, quando o Banco Central reconhecer o estado de insolvncia da
instituio.
O Fundo Garantidor Ioi criado com recursos do Fundo de Garantia de Depositos
e Letras Imobiliarias (FGDLI) e da Reserva para a Promoo da Estabilidade da Moeda
e do Uso do Cheque (RECHEQUE). Ao FGC reverte as multas cobradas dos emitentes
dos cheques sem proviso de Iundos, bem como contribuies de seus participantes,
calculadas sobre o montante dos creditos.
O FGC tem como participantes as instituies Iinanceiras e as associaes de
poupana e emprestimo.
O FGC garante os seguintes creditos, ate o limite de R$ 20.000,00 (vinte mil
reais) por pessoa:
O depositos a vista;
O depositos de poupana;
O depositos a prazo;

EXERCICIOS DE FIXAO

1.A proporo de aes preIerenciais sem voto em relao as aes ordinarias, nas
companhias
abertas:
a) no podera ser inIerior a 10. d) no podera ser superior a 2/3.
b) no podera ser superior a 30. e) e estabelecida pelo estatuto social.
c) devera ser na mesma proporo.

2.Assinale a alternativa incorreta:
a) A ao preIerencial tem direito a voto quando o estatuto e omisso.
b) As aes preIerenciais podem ter seu direito de voto retirado pelo estatuto da
sociedade annima.
c) As aes preIerenciais podem no ter o direito a receber dividendos caso o estatuto
social da companhia assim determine.
d) Aes preIerenciais podem ter direito a dividendos de, no minimo, 10 superiores
aos estabelecidos para as aes ordinarias.
e) Uma das vantagens atribuidas a ao preIerencial pode ser o direito de
percepo de dividendos prioritarios.

3.So Iormas das aes:
a) ordinaria, preIerencial e escritural. d) ordinaria e preIerencial.
b) nominativa e endossavel. e) escritural e nominativa.
c) nominativa, ao portador e escritural.

4.Assinale a alternativa incorreta:
a) E objetivo das bolsas de valores manter local adequado para a realizao de
operaes de compra e venda de titulos e valores mobiliarios.
b) E objetivo das bolsas de valores dar ampla e rapida divulgao sobre as operaes
nelas realizadas.
c) E objetivo das bolsas de valores criar condies necessarias a realizao e liquidao
das operaes.
d) E objetivo das bolsas de valores Iiscalizar o cumprimento das disposies legais,
regulamentares e disciplinares nas operaes nelas realizadas.
e) E objetivo das bolsas de valores criar condies necessarias para uma equnime
participao das instituies Iinanceiras em seu recinto.

5.A variao de 1 no Ibovespa em um determinado dia, signiIica:
a) que os preos medios das aes negociadas na Bovespa aumentaram 1.
b) que o valor de uma carteira teorica de aes aumentou em 1.
e) que os preos medios das aes que compem uma carteira teorica aumentaram 1.
d) que a media ponderada das cotaes das aes na Bovespa aumentou 1, ponderao
esta em Iuno do volume de negocios.
e) que os preos medios ponderados das aes de uma carteira teorica aumentaram l0,
sendo a ponderao realizada pelo volume de negocios no dia.

a) Uma diIerena entre a compra a termo e a compra Iutura de um ativo
consiste que apenas o segundo exigira o deposito de uma margem.
b) Uma diIerena entre a compra a termo e a compra Iutura de um ativo
consiste que, na primeira, ocorrera um unico pagamento no vencimento, enquanto que
na segunda, ocorrera pagamento ou recebimentos diarios.
c) Uma diIerena entre a compra de uma opo e a compra a termo
consiste que, na primeira. o negocio Iuturo estara condicionado a vontade do
comprador, enquanto que na segunda, o negocio Iuturo sera obrigatorio.
d) Uma diIerena entre a compra a termo e a compra de uma opo
consiste que, na primeira, mo havera pagamento na celebrao do contrato, enquanto
que na segunda, havera pagamento na celebrao do contrato.
e) Uma diIerena entre a compra de uma opo e a compra Iutura
consiste que na primeira. operao adquire-se um direito, enquanto que na segunda, a
operao assume-se uma obrigao.

a) As opes podem ser de dois estilos: europeia e americana.
b) O tipo de opo varia conIorme Ior o direito concedido ao seu titular.
c) O prmio e o pagamento eIetuado pelo titular da opo para garantir a
sua liquidao
d) As opes de venda americana concedem ao seu comprador o direito
de vender determinado ativo a determinado preo, ate o vencimento.
e) As opes de compra europeia concedem ao seu titular e direito de
comprar determinado ativo a um preo determinado no vencimento da opo.

a) A opo de venda so sera exercida caso o preo a vista, no
vencimento, seja superior ao preo de exercicio.
b) A opo de compra so sera exercida se o preo de exercicio Ior
superior ao preo de exercicio.
e) Um especulador que tenha comprado uma opo de compra so obtera
lucro na operao se o preo a vista no vencimento Ior superior ao preo de exercicio.
d) O lucro de um lanador a descoberto de uma opo de venda sera a
diIerena entre o preo de exercicio e o preo a vista no vencimento.
e) O lucro de um titular de Lima opo de compra so ocorrera quando o
preo a vista, no vencimento, Ior superior ao preo de exercicio, acrescido do prmio
pago corrigido.
a) O mercado de balco consiste nas operaes com titulos realizadas
Iora das bolsas de valores.
b) O mercado de balco comum consiste em um mercado com
localizao determinada para realizao dos negocios.
c) O mercado de balco pode ser dividido em dois: o mercado de balco
comum e o mercado de balco organizado.
d) O mercado de balco organizado Iunciona como um verdadeiro
mercado de acesso.
e) O mercado de balco organizado e desenvolvido atraves de uma
entidade que mantera um sistema para realizao de operaes de compra e venda de
valores mobiliarios.

a)A operao de emisso de um novo ADR, e chamada de infow.
c) As aes representativas dos ADRs devem ser custodiadas em um
banco custodiante aqui no Brasil.
d) O banco depositario e aquele que emite os certiIicados nos EUA.
c) A emisso de ADR no exige o atendimento das regas da SEO,
quando Ior do nivel 1.

11. Qual das alternativas no pode ser considerada como Iacilitadora da
globalizao do mercado de capitais?
a) Iacilidade na comunicao da inIormao.
b) reduo de controles cambiais.
c) interesse dos investidores institucionais na diversiIicao das suas
carteiras.
d) desenvolvimento dos meios de transporte.
e) taxa de juros mais baixas nos mercados internacionais.

12. E aspecto positivo da globalizao, exceto:
a) aperIeioamento dos mecanismos de inIormaes pelas companhias
abertas.
b) melhoria dos padres eticos de comportamento do mercado.
c) aumento da volatilidade dos investimentos.
d) acesso a um volume maior de capitais.
e) melhoria dos padres tecnicos de analise de aes.
Cabarito

. d
. c O direito de percepo do8 di;idendo8 no pode 8er retirado de nenhuma
ao, quer preferencia, quer ordinaria.
3. e E8te no e um do8 obfeti;o8 da8 bo8a8 de ;aore8, ;i8to que, no
e nece88ario e88a equnime participao da8 in8tituie8, apena8 uma equnime
po88ibiidade de participao.
5. b O Ibo;e8pa repre8enta o ;aor atua de uma carteira teorica de ae8, 8endo
que 8ua ;ariao 8ignifica na ;ariao do ;aor de8ta carteira.
6. a A margem e exigida tanto no mercado futuro quanto no mercado a
termo.
7. c O prHmio con8i8te no ;aor que o comprador de uma opo paga para adquirir
o direito, ou 8efa, ee e pago no momento da ceebrao do contrato, e no no momento
da iquidao do contrato.
8. e A opo de ;enda 8era exercida quando o preo a ;i8ta, no ;encimento, for
inferior ao preo de exercicio. A opo de compra 8era exercida quando o preo de
exercicio for inferior ao preo no ;encimento. Para o e8pecuador obter ucro a
diferena entre o preo de exercicio e o preo no ;encimento de;e 8er 8uperior ao
prHmio pago. O ucro de um anador de uma opo de ;enda de;e con8iderar o prHmio
por ee recebido.
. b O mercado de baco comum tem como principa caracteri8tica 8er um mercado
i;re, 8em ocai:ao determinada e 8em 8i8tema de negociao.
0. a A operao de infow con8i8te na tran8formao de um ADR fa exi8tente
em ae8 para negociao aqui no ra8i.
. d O de8en;o;imento do8 meio8 de tran8porte no incenti;a a gobai:ao no
mercado financeiro porque a8 operae8 dependem do8 8i8tema8 de comunicao.
. c O aumento da ;oatiidade doa in;e8timento8 no e fator po8iti;o
porque acarreta um aumento no ri8co do8 in;e8timento8.

FACTORING

A operao de factoring consiste na compra de um credito comercial em curto
prazo, decorrente de compra e venda mercantil ou prestao de servio. Assim, um
sacador (aquele que vende seus creditos) procura uma casa compradora (Iactor) que
Iornecera o dinheiro mediante um desagio sobre o valor de Iace do titulo de credito.
A casa compradora Iica com a incumbncia de realizar a cobrana do titulo junto
ao devedor.
A operao de faturem e similar ao desconto de duplicatas eIetuado entre a
empresa e um banco, tendo como principal diIerencial que a empresa de factoring e
especializada nesse tipo de operao. o que lhe permite cobrar uma taxa de desconto
menor e avaliar melhor os riscos.
A operao de factoring se distingue basicamente do desconto de duplicatas pela
inexistncia do direito de regresso ao sacador. Assim, caso o devedor no pague o titulo
do vencimento, a empresa de Iactoring no pode cobrar do sacador (sendo esse seu
risco), ao contrario do desconto de duplicata, quando, no caso de inadimplncia do
devedor, o sacador e responsavel junto ao banco. O sacador e responsavel pela
veracidade do titulo e sua legitimidade, porem no e responsavel pela sua liquidao.
Esta modalidade de operao e realizada principalmente pelas pequenas e
medias empresas, que encontram maiores diIiculdades de obter recursos junto aos
bancos.
A atividade de factoring no e uma atividade Iinanceira, sendo essencialmente
mercantil. No e uma atividade Iinanceira porque a empresa compradora (Iactor) no
pode devolver os creditos para o sacador, ja que no tem o direito de regresso contra
este.
A empresa de factoring no necessita de autorizao do Banco Central para
Iuncionar. Esta e uma operao no realizada diretamente pelos bancos, porem, varios
bancos abriram sua empresa de Iactoring para poderem oIerecer esse servio a seus
clientes.
A empresa de Iactoring trabalha com recursos proprios ou atraves de captao
por meio de debntures ou de conta garantida junto aos bancos, tendo como garantia a
carteira de contratos comerciais.
No Brasil, existe a AnIac (Associao Nacional de Factoring), que divulga todos
os dias uma taxa representativa do Iator de desconto dos creditos, servindo como
orientao para seus associados.
Segundo Fortuna (1997), existem quatro tipos de servios oIerecidos via
Iactoring:
O transao com duplicatas (ou cheques pre-datados) envolve principalmente a
compra de duplicatas a vencer da empresa. Para assumir esse credito, a empresa de
factoring ira cobrar, em media, a remunerao dos CDB/CDI oIerecida pelos bancos,
alem de um 8pread que cobre os custos, os riscos operacionais Iixos e os riscos do no
recebimento da duplicata.
O maturity envolve a total assuno de qualquer credito da empresa pela
empresa de factoring, ou seja, em caso de inadimplncia do devedor, o sacador no
soIrera qualquer prejuizo.
O o;er-ad;anced implica em um adiantamento de recursos para a empresa
comprar insumos ou eIetuar investimentos de pequeno porte.
tru8t implica na transIerncia para a empresa de factoring da administrao do
negocio da empresa sacadora, no que se reIere as operaes Iinanceiras de
monitoramento do Iluxo de caixa ate as atividades necessarias para levar a Irente a
produo.

No Brasil apenas a primeira modalidade de Iactoring e oIerecida no mercado.
Uma das vantagens da operao de Iactoring e Iiscal, visto que no esta sujeita a
incidncia do 10V, mas apenas ao ISS.
Existe um projeto de lei em tramitao no Congresso Nacional que objetiva a
regulamentao da atividade de Iactoring.

EXERCICIOS DE FIXAAO

a) O Iactoring e uma atividade Iinanceira regulamentada pelo Banco
Central.
b) O factoring sob a Iorma de maturity deIine-se como um
adiantamento de recursos para a empresa comprar insumos.
c) O factoring tambem pode ser chamado de arrendamento
mercantil.
d) O Iactoring e uma operao em tudo semelhante a um desconto de
duplicata, sendo diIerente apenas a instituio que realiza a antecipao dos recursos.
e) A operao de Iactoring no pode ser realizada pelos bancos.


a) Na operao de factoring se o devedor no pagar o titulo no
vencimento, a empresa de factoring possui o direito de regresso.
b) O factoriug, na modalidade de tru8t, consiste na transIerncia para
a empresa de Iactoring de parte da administrao de negocio da empresa sacadora.
c) A operao de factoring esta isenta de 10V.
d) A casa compradora tem a incumbncia de realizar a cobrana do
titulo.
e) A unica modalidade de Iactoring utilizada no Brasil e a transao
com duplicatas

Cabarito

. e O factoring no e reguamentado peo anco entra. O
adiantamento de recur8o8 para compra de in8umo caracteri:a a modaidade de o;er-
ad;anced. O ea8ing tambem e chamado do arrendamento mercanti. O factoring po88ui
aguma8 diferena8 com o de8conto de dupicata.

. a A empre8a de factoring no po88ui o direito de regre88o,
i8to e, em ca8o de fata de pagamento do tituo, ea no pode cobrar da empre8a
8acadora.

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