Estado de Resultados real del ao 2012 y Estado de Resultado

Proyectado para el 2013

Ventas Netas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Costos fijos Operativos sin depreciacin
Depreciacin
UAII
Interes
UAI
Impuesto
Utilidad Neta
Dividendos comunes
Utilidad del Ejercicio

Resultado del
ao 2012
1,500.00
1,230.00
270.00
90.00
50.00
130.00
40.00
90.00
22.50
67.50
29.00
38.50

Base para el
Pronostico (1 + g)

1.10
1.10
1.10
1.10

Pronosticos
Iniciales
1,650.00
- 1,353.00
297.00
99.00
55.00
143.00
40.00
103.00
25.75
77.25
29.00
48.25

Balance General real del ao 2012 y Balance General Proyectado

para el 2013

Saldos del Ao 2012

Base para el
Pronostico (1 + g)

Efectivo
Cuentas por Cobrar
Inventario
Total de Activo Circulante
Planta y equipo neto
Total Activos

15.00
180.00
270.00
465.00
380.00
845.00

1.10
1.10
1.10

Cuentas por Pagar

Documentos por Pagar
Total Pasivo Circulante
Bonos a Largo Plazo
Total Pasivos
Capital
Utilidades Retenida
Utilidad del Ejercicio
Total de Patrimonio
Total de Pasivo y Patrimonio

90.00
40.00
130.00
300.00
430.00
130.00
246.50
38.50
415.00
845.00

1.10

Fondos Adicionales Necesarios (FAN)

1.10

Pronosticos
Iniciales
16.50
198.00
297.00
511.50
418.00
929.50
99.00
40.00
139.00
300.00
439.00
130.00
246.50
48.25
424.75
863.75
$

Pronosticos
Iniciales

65.75

Pronosticos
Ajustado

Ventas Netas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Costos fijos Operativos sin depreciacin
Depreciacin
UAII
Interes
UAI
Impuesto
Utilidad Neta
Dividendos comunes
Utilidad del Ejercicio

1,650.00
1,353.00
297.00
99.00
55.00
143.00
40.00
103.00
25.75
77.25
29.00
48.25

1,650.00
- 1,353.00
297.00
99.00
55.00
143.00
50.12
92.88
23.22
69.66
29.00
40.66

Efectivo
Cuentas por Cobrar
Inventario
Total de Activo Circulante
Planta y equipo neto
Total Activos

16.50
198.00
297.00
511.50
418.00
929.50

Pronosticos
Ajustado
16.50
198.00
297.00
511.50
418.00
929.50

Cuentas por Pagar

Documentos por Pagar
Total Pasivo Circulante
Bonos a Largo Plazo
Total Pasivos
Capital
Utilidades Retenida
Utilidad del Ejercicio
Total de Patrimonio
Total de Pasivo y Patrimonio

99.00
40.00
139.00
300.00
439.00
130.00
246.50
48.25
424.75
863.75

99.00
113.34
212.34
300.00
512.34
130.00
246.50
40.66
417.16
929.50

Pronosticos Iniciales

Fondos Adicionales Necesarios (FAN)

65.75

0.00

16%

Prestamos
base
interes
$
63.22
10.12
-

10.12
10.12
2.53
7.59
7.59

73.34
73.34

7.59
0.00

ESTADO DE RESULTADOS
1997

1998

Ventas netas

348,365

411,105

Costo de ventas

319,375

378,530

Utilidad bruta

28,990

32,575

Gastos generales

26,557

31,315

Utilidad Bruta

2,433

1,260

Otros ingresos

5919

7982

Intereses pagados

5975

8248

Utilidad antes de impuestos

2,377

994

713

298

1,664

696

Impuesto por Pagar

Utilidad comercial neta

ACTIVO

BALANCE GENERAL
1,997

1,998

Efectivo

10,175

22,515

Cuentas por Cobrar

18,082

22,980

Inventarios

16,980

16,870

Gastos anticipados

13,304

8,240

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

58,541

70,605

16,672

17,765

ACTIVO FIJO
Edificio
Maquinaria y Equipo
Depreciacin acumulada
Importacin en Transito
Construccin en Proceso

17,223
-

10,202

18,700
-

18,577

925
550

935

TOTAL ACTIVO FIJO

25,168

18,823

TOTAL ACTIVO

83,709

89,428

9,800

17,795

14,132

10,220

6,098

6,960

TOTAL PASIVO CORRIENTE

30,030

34,975

Obligaciones largo plazo

18,150

18,892

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

18,150

18,892

TOTAL PASIVO

48,180

53,867

Capital social

25,500

26,000

8,365

8,865

Obligaciones bancarias
Proveedores
Impuesto Acuml por Pagar
Otros pasivos

Reservas
Utilidad del ejercicio

1,664

696

TOTAL PATRIMONIO

35,529

35,561

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

83,709

89,428

Ratios de Operacin o Actividad

Ratios de Rentabilidad
Beneficio Bruto

Cuentas por Cobrar

Margen de Rentabilidad
Bruta

Das Promedio de Cobro

360
Rotacin de CxC

Rotacin de Inventario

Costo de Ventas
Inventario

Das Promedio de
Inventario
Rotacin de CxP

Rotacin de CxC

Das Promedio de Pago

Ciclo de Conversin del

Efectivo
Rotacin de los Activos

Ratios de Endeudamiento

Ventas Netas

Endeudamiento sobre el
Patrimonio (D/P)

Patrimonio

Margen de Rentabilidad
Neta (ROS)

Beneficio Neto
Ventas Netas

Endeudamiento sobre los

Activos (D/A)

DCP+DLP
Activo Total

Rendimiento sobre los

Activos (ROA)

Utilidad Antes de Inters e

Impuesto
Activo Total

360
Rotacin de Inventario

Rendimiento sobre los

Activos Totales (RAT)

Utilidad Neta
Activo Total

Compras
Cuentas por Pagar

Rendimiento de los Recursos

Propios (ROE)

Beneficio Neto
Patrimonio

Ventas Netas

DCP+DLP

360

Formula de la Identidad Dupont

Cuentas por Pagar

Das de Cobro + Das de Inventario - Das de Pago

Ventas Netas
Activos Totales

ROE

Beneficio Neto
Ventas Netas

Ventas Netas
Activos Totales

Activo Total
Patrimonio

ROE

Rentabilidad

Operacin

Apalancamiento

Los estados financieros de Textiles se muestran a continuacin

TEXTILES S.A.
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011
(MILES DE DOLARES)

ACTIVO
Efectivo
Cuentas por Cobrar
Inventarios
Total Activo Circulante
Activos fijos Netos
TOTAL ACTIVOS
PASIVO
Cuentas por Pagar
Documentos por Pagar
TOTAL PASIVO
Patrimonio
Bonos a largo plazo
Acciones comunes
Utilidad retenida
Utilidad del Ejercicio
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO

Pronosticos
Iniciales
1242
5152
6900
13294
12,600.00
25894.00

Base para el Pronostico (1

+ g)

1,080.00
4,480.00
6,000.00
11,560.00
12,600.00
24,160.00

1.15

7,200.00
2,100.00
9,300.00

1.15

8280
2100
10380

3,500.00
3,500.00
7,497.50
5,362.50
19,860.00
29,160.00

3,500.00
3,500.00
11,622.50
1,457.78
20,080.28
30,460.28

Fondos Adicionales Necesarios (FAN)

4,566.28

TEXTILES S.A.
ESTADO DE RESULTADO
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011
(MILES DE DOLARES)
Ventas
Costos Operativos
UAII
Interes
UAI
Impuesto 25%
Utilidad Neta
Dividendos (45%)
Utilidad del Ejercicio

46,000.00
32,440.00
13,560.00
560.00
13,000.00
3,250.00
9,750.00
4,387.50
5,362.50

1.15

0.25
0.45
1.15

a. Suponga que se ha proyectado que las ventas del ao 2012 aumentarn

52,900.00
37,306.00
15,594.00
560.00
15,034.00
3758.5
11,275.50
5073.975
6,201.53

Ratios de Operacin o Actividad

Ventas Netas

Rotacin de CxC

Cuentas por Cobrar

360
Rotacin de CxC

Das Promedio de Cobro

Costo de Ventas

Rotacin de Inventario

Inventario

Das Promedio de Inventario

360
Rotacin de Inventario

Das Promedio de Pago

360
Cuentas por Pagar

Rotacin de los Activos

Ventas Netas
Activos Totales

Ratios de Rentabilidad
Rendimiento sobre los Activos
(ROA)

Utilidad Antes de
Inters e
Impuesto
Activo Total

Rendimiento sobre los Activos

Totales (RAT)

Utilidad Neta
Activo Total

Formula de la Identidad Dupont

ROE
de operacin
ROE
de apalancamiento

ventas netas
activos totales
activo total
patrimonio

Pronosticos
Iniciales
1242
5152
6900
13294
12600
25894
0
0
8280
3,329.84
11,609.84
0
3500
3500
11622.5
6,155.41
24,777.91
36,387.75

10% -

10,493.75

52,900.00
37,306.00
15,594.00
671.80
14,922.20
3,730.55
11,191.65
5,036.24
6,155.41

Prestamos
111.80
- 111.80
- 27.95
- 83.85
- 37.73
- 46.12

base
1,118.04

interes
111.804

46,000.00

10.26785714

4,480.00

52,900.00

10.267857

5152

360
10.26785714

35.06086957

360
10.26785714

32,440.00

5.406666667

37,306.00

6,000.00

35.06087

5.4066667

6900

360
5.406666667

66.58446363

360
5.406666667

66.584464

360
7,200.00

0.05

360
8280

0.0434783

46,000.00

1.90397351

24,160.00

13,560.00

0.561258278

0.403559603

19,860.00

0.60

11,191.65

0.43

25894

1.90397351

24,160.00
24,160.00

15,594.00
25894

24,160.00

46,000.00

2.0429443

25,894.00

24,160.00
9,750.00

52,900.00

52,900.00

2.04

25894
1.216515609

25894
24,777.91

1.05