EDICIN
ndice
Ficha Tcnica Introduccin % Empresas Morosas en funcin del ao de constitucin Comparativa Evolutiva 2010 - 2011 % Empresas en mora en funcin de su capital social % Empresas en mora en funcin de su razn social % Empresas en mora en funcin de la contabilidad presentada % Empresas en mora en funcin de los resultados presentados % Empresas en mora en funcin de rganos sociales % Empresas en mora en funcin de las vinculaciones empresariales % Empresas en mora por devolucin de documentos cambiarios % Empresas en mora que maniestan irregularidades con documentos cambiarios y mantienen deuda con la Administracin Pblica % Empresas en mora y sus ratios contables % Empresas en mora en funcin de sus rentabilidades % Empresas en mora en funcin de la Rotacin de Activo Conclusiones 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 10
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12 13 14 15
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Ficha
Tcnica
Estudio
llevado
a
cabo
por Miguel
Angel
Guerrero
CasIllo
Gerente de Rating mpresarial
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Introduccin
El
perl
de
la
empresa
morosa
en
nuestro
pas
Este es el segundo estudio del perl de la empresa morosa que elaboramos en rating empresarial, y lo hacemos con el afn de detectar patrones comunes que puedan identicar a una empresa en situacin de mora y, por tanto, no susceptible de asumir riesgo comercial alguno. Para nuestro estudio, hemos identicado a 300 empresas que muestran irregularidades de pago ciertas, vencidas y exigibles, plasmadas tales irregularidades en las principales bases de datos de impagados de nuestro pas, y que conducen a la catalogacin de las citadas empresas con la ms baja valoracin de riesgo posible. Hemos considerado diferentes variables, y las hemos puesto en comn hasta alcanzar algunas conclusiones, que estamos encantados de compartir con todos ustedes.
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%
Empresas
Morosas
en
funcin
del
ao
de
consItucin
70 53 35 18
61,96
26,27 3,14
Dcada 70
8,63
Dcada 80 Dcada 90 Dcada 00
Este primer dato nos viene a conrmar que, efectivamente, la juventud de la empresa es un factor determinante en la supervivencia de la misma. Haciendo bueno el refrn la antigedad es un grado. Las empresas constituidas en la dcada del 2000 son las que siguen incurriendo, de forma ms acentuada que el resto, en situacin de mora. Comparando los datos con el estudio llevado a cabo en el ao 2010, la mora de estas empresas sigue enfatizndose sobre el resto, pues han pasado de representar el 59.27% al 61.96%. La crisis sigue cebndose sobre aquellas empresas menos consolidadas y menos experimentadas.
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comparaIva
evoluIva
2011 2010
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
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%
Empresas
en
mora
en
funcin
de
su
capital
social
11,01 12,78
8,37
0,44
capital
social
3.000 - 4.000 10.000 - 20.000 50.001 - 99.999 1M - 9.999.999 4.001 - 9.999 20.001 - 50.000 100.000 - 1M > 10M
Si tenemos en consideracin la proporcionalidad de las empresas existentes en funcin a esta variable, y la comparamos con la proporcin de empresas que han entrado en mora atendiendo a esta misma variable, podemos armar, que las empresas que presentan ms impacto en la morosidad, son aquellas creadas con un capital social de ms de 60.000.
90,51
2,64
2,38 1,17
3.000 - 6.000
6.001 - 10.000
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%
Empresas
en
mora
en
funcin
de
su
razn
social
8,75 0,38 2,28
88,59
1,29 2,01
96,70
Teniendo en consideracin que el 96.70% de las empresas creadas en Espaa son S.L, es normal que el 88.59% de las empresas en situacin de mora correspondan a esta tipologa empresarial. Si bien, podemos observar que estn por debajo de su proporcionalidad existencial. Por tanto, las Sociedades Annimas son las que presentan una mayor probabilidad de incurrir en mora, si tenemos en cuenta el porcentaje que representan dentro del global de sociedades existentes. Este dato coincide con el estudio realizado en 2010, manteniendo la tendencia.
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%
Empresas
en
mora
en
funcin
de
la
contabilidad
presentada
60
45
30 52,82 15,32
>2007 - 2007 2008 2009
20,56
15 0
11,29
NUNCA
El 52.82% de las empresas que han incurrido en mora tenan presentada la ltima contabilidad en el registro mercantil. En relacin al estudio del ao 2010, observamos un descenso de un 4% en el cumplimiento de tales obligaciones. Es decir, a lo largo de 2011 los administradores de empresas han sido ms responsables. Este hecho puede ser debido al incremento de las reclamaciones para responder personalmente de las deudas contradas por su sociedad.
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%
Empresas
en
mora
en
funcin
de
los
resultados
presentados
80
60 40 80 57,89 42,11 20
Benecios 2009 Prdidas 2009 Benecios 2008 Prdidas 2008
20 0
Como podemos observar, el 58% de las empresas que han entrado en mora en 2011, presentaron benecios en sus respectivas contabilidades en el ao 2009. Muy por debajo del 80% con resultados positivos respecto al anterior ao. Claro indicativo del deterioro econmico - nanciero de las empresas.
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%
Empresas
en
mora
en
funcin
de
rganos
sociales
9,72
NICO SOLIDARIOS
12,96
MANCOMUNADOS
CONSEJO ADMIN
5,56
Un dato muy esclarecedor es el hecho que aquellas empresas gestionadas por un solo administrador, aportan un mayor riesgo que aquellas otras empresas gestionadas por ms de una persona. Este dato viene an ms acentuado si tenemos en consideracin que el 54.34% de las empresas constituidas en Espaa tienen un solo administrador en la gestin empresarial, claro indicador que la existencias de varias cabezas pensante en la empresa, enriquece y aporta mayor coherencia en la gestin empresarial. 54,34
0,06
Ms de 7
4,17
4-7
8,85
3 2 1
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%
Empresas
en
mora
en
funcin
de
las
vinculaciones
empresariales
Vinculaciones
Empresariales
Observamos cmo, en el 68.90% de empresas que han incurrido en mora, los administradores poseen experiencia empresarial previa. El 31.10% restante, basan toda su fuente de ingresos en una sola actividad, que es la que presenta la mora.
NO 31% SI 69%
%
Empresas
en
mora
por
devolucin
de
documentos
cambiarios
Devolucin
de
documentos
cambiarios
El hecho de que el 71% de las empresas que han incurrido en mora, maniesten irregularidades por devolucin de documentos cambiarios, es un indicativo que reeja la importancia y la usabilidad que las empresas siguen concediendo a los documentos cambiarios como medio de pago.
NO 29% SI 71%
10
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%
Empresas
en
mora
que
maniestan
irregularidades
con
documentos
cambiarios
y
manIenen
deuda
con
la
Administracin
Pblica
SI 37% NO 63%
Este grco nos muestra como el 37% de las empresas que maniestan irregularidades por devolucin de documentos cambiarios muestran, igualmente, irregularidades con administraciones pblicas.
MoIvos
de
rechazo
El 24% de las irregularidades de pago manifestadas por las empresas han sido detectadas por nuestras bases de datos de elaboracin propia. Gracias a la retroalimentacin de nuestros clientes, y la informacin interna que recopilamos de las diferentes asociaciones y empresas de recobros colaboradoras, hemos elaborado una gran base de datos que fortalece a las ya existentes en el mercado. Esto nos permite detectar irregularidades de una forma ms eciente.
24%
76%
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80 70 60 50 40 30 20 10 0
0 % - 25 % 25 % - 50 %
Este grco nos muestra como aquellas empresas con un nivel de endeudamiento por encima del 75% presentan un mayor riesgo de entrar en mora frente a aquellas otras con ndices inferiores. Aquellas con ndices de endeudamiento por debajo del 50% nos muestran unos ndices de morosidad muy bajos.
50 % - 75 %
> 75 %
64,71 13%
0 - 0,1 0,1 - 0,5 0,5 - 1
78%
9%
5,88
Menor 1,20 1,20 - 1,40
23,53 5,88
1,40 - 1,60 Mayor 1,60
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%
Empresas
en
mora
en
funcin
de
sus
rentabilidades
6,25%
12,50%
Rentabilidad
Econmica
< 0,02 0,02 - 0,05 > 0,05
81,25%
19% 12%
69%
13%
50% 37%
Rentabilidad
Financiera
< 0,03 0,03 - 0,05 > 0,05
Aquellas empresas con rentabilidades ms deterioradas, son mucho ms proclives a mostrar morosidad, siendo la ms representativa de todas ellas la rentabilidad en la gestin de los activos. Por lo tanto, las empresas que presentan una rentabilidad econmica por debajo del 2% son muy tendentes a mostrar morosidad.
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%
Empresas
en
mora
en
funcin
de
la
Rotacin
del
AcIvo
13%
19% 68%
Aquellas empresas que presentan una rotacin de activo por debajo de 1 poseen una probabilidad del 68% de incurrir en morosidad.
Rotacin
de
AcIvo
<1 1-3 >3
%
Empresas
en
mora
en
funcin
de
los
Plazos
de
Pago
Plazos
de
Pago
< 120 > 120
90%
Dato relevante que las empresas con un periodo de pago superior a los 120 das son las que generan mayores probabilidades de impago, adems en unos ndices muy superiores al resto.
10%
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Conclusiones
El
perl
de
la
empresa
morosa
en
nuestro
pas
Hemos analizado las variables que conducen a una empresa a una situacin de mora. De manera que podemos concluir que, si se cumplen todas ellas, el perl de la empresa se acerca muy peligrosamente a la morosidad. Es evidente que carece de sentido el anlisis de todas estas variables si la empresas se encuentra incluida en alguno de los cheros de impagados externos. Por tanto, el objetivo de nuestro estudio ha sido el tratar de establecer unas variables que nos permitan detectar cual puede ser el perl de una empresa con claros indicios de incurrir en situacin de mora. Desgraciadamente no existe la bola mgica que nos pueda predecir si nuestro cliente o posible cliente va a dejar de pagarnos, pero s existen alternativas para tratar de identicar la morosidad. Cada vez contamos con mayores y mejores fuentes de informacin en el mercado. Y resulta tan importante el poder tener acceso a dichas fuentes, como el saber analizar e interpretar la informacin que nos facilitan. Igualmente, es necesario establecer, en cada una de nuestras empresas, una estructura que se encargue del riesgo de una forma profesional, ya que una buena gestin del riesgo es un pilar fundamental para la viabilidad y sostenibilidad empresarial.
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