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Anlisis Fundamental A la par del anlisis tcnico, el anlisis fundamental es lo que la mayora de operadores buscan al hacer su anlisis de operacin. Tasas de Inters Si hay un factor que influye en el mercado de monedas, son las tasas de inters. El Banco Central de un pas o un grupo econmico coloca la tasa de inters en su moneda. Ellos ajustan ests tasas en un esfuerzo para alentar el intercambio y mantener control sobre la inflacin. Tasas de inters bajos va a alentar la expansin de la economa, ya que los crditos se vuelven ms baratos. Tasas de inters altas va a retardar la expansin econmica ya que el costo del dinero se vuelve ms caro. Cambios en las tasas de inters tambin pueden afectar grandemente el valor de la moneda, que vamos hablar con ms detalle ms adelante. Siguiente la decisin de la tasa de inters de la Federal Reserves Open Market Committee (FOMC), que fija la Fed Funds Rate, es extremadamente importante cuando operas el US Dlar. Cuando la Fed incrementa las tasas de inters, el rendimiento ofrecido por los activos denominados en dlares son ms altos. Esto generalmente atrae ms operadores e inversionistas. Si las tasas de inters bajan, eso significa que el rendimiento ofrecido por los activos denominados en dlares son menos, por lo que va a dar a los inversionistas menos incentivo para invertir en dlares. Aunque no es solamente la tasa la que es importante. Lo que es tambin crtico para las decisiones de la FOMC es el lenguaje en la declaracin que acompaa la decisin de la FOMC. En realidad, la mayora del

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tiempo para el tiempo de la declaracin de la decisin, la decisin ya ha sido factor en el mercado; solo pequeas fluctuaciones son vistas si la decisin fue la decisin que era esperada. La declaracin que acompaa, por el otro lado, es analizada palabra por palabra por cualquier seal de lo que la Fed puede hacer en la siguiente reunin. Recuerda, la decisin de la tasa de inters en si misma tiende hacer menos importante que las expectativas de los futuros movimientos de la tasa de inters. Debajo est la tabla de tasas de intereses de las 8 economas ms fuertes mundiales al momento de escribir esto (enero 2013): Banco Banco de Canad Banco de Inglaterra Banco de Japn Banco Central Europeo Reserva Federal Tasa de Inters 1.00% 0.50% 0.10% 0.75% 0.25% Ultima Modificacin 8 de septiembre 2010 5 de marzo 2009 19 de diciembre 2008 5 de julio 2012 16 de diciembre 2008 3 de agosto 2011 4 de diciembre 2012 9 de marzo 2011

Banco Nacional Suizo 0.00% Reserva del Banco de 3.00% Australia Nueva Zelanda 2.50%

Cada moneda lleva con ella una tasa de inters. Esto es casi como un barmetro de la fuerza o debilidad de una economa. Cuando la economa de una nacin se fortalece con el tiempo, los precios

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tienden a subir ya que los consumidores pueden gastar ms de su ingreso. Entre ms hacemos, mejores nuestras vacaciones pueden ser, y la gran cantidad de bienes y servicios somos capaces de consumir. En otras palabras, ms dlares estn por all y esto hace que los precios suban. La subida en los precios es llamada inflacin, y los Bancos Centrales la observan muy de cerca. Si la inflacin es permitida que corra libremente, nuestro dinero va a perder mucho de su poder adquisitivo, y las cosas ordinarias como una rodaja de pan un da puede subir a increblemente precios altos como cientos de dlares por una rebanada de pan. Suena como un escenario poco probable pero esto es exactamente lo que ocurre con naciones con altas tasas de inflacin, como Zimbabwe. Para parar este dao antes que emerja el Banco Central interviene y sube las tasas de inters en orden para parar las presiones inflacionarias antes de que se salgan de control. La inflacin es muy difcil de parar una vez comienza, es por esto que se tiene una vigilancia constante, casi paranoica en la lucha contra ella. Tasas de inters ms altas hacen que prestar dinero sea ms caro, lo que hace que los consumidores disuadan de comprar nuevas casas, usar tarjetas de crdito y tomar deudas adicionales. Dinero ms caro tambin desanima a las corporaciones de la expansin, ya que muchos negocios se hacen a crdito, por lo que los inters siempre son cobrado. Eventualmente, las tasas de inters ms altas van a cobrar un precio ya que las economas disminuyen, a un punto donde el Banco Central una vez ms empieza a bajar las tasas de inters, est vez para impulsar el crecimiento econmico y la expansin-y as el ciclo contina. Tratar de incrementar la economa mientras que al mismo tiempo se mantenga la inflacin baja es una cuerda delicada que la FED

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camina durante cada reunin de la FOMC. Otros Bancos Centrales hacen lo mismo en reuniones regulares. Al incrementar las tasas de inters, una nacin tambin puede incrementar el deseo de inversionistas extranjeros para invertir en el pas. La lgica es idntica a la que se encuentra detrs de cualquier inversin: El inversionista busca el retorno ms alto posible. Al incrementar las tasas de inters, el retorno disponible para aquellos que inviertan en ese pas incrementa. Por lo que, hay un incremento de la demanda por esa moneda ya que los inversionistas inviertan donde la tasa de inters es mayor. Los pases que ofrecen el retorno ms alto en una inversin a travs de tasas de inters altas, crecimiento de la economa y crecimiento en los mercados financieros domsticos tienden a atraer el mayor capital extranjero. Si el mercado de acciones de un pas va bien, y ofrecen una tasa de inters alta, los inversionistas extranjeros muy probablemente van a mandar capital a ese pas. Para incrementar la demanda de la moneda del pas, y causa que el valor de la moneda suba. El dinero siempre va a seguir el rendimiento. Si un pas incrementa su tasa de inters, vamos a ver que el inters internacional en esa moneda incrementa tambin. Recientemente hemos visto como la Reserva del Banco de Australia sube la tasa de inters, logrando que el AUD subiera de valor y se fortaleciera. Como resultado, pares como el AUD/USD, AUD/JPY, GBP/AUD han reflejado esa fuerza. Por el otro lado, el Banco Central de una pas baja la tasa de inters, vamos a ver capital volando de esa moneda particular. Algunas de las caractersticas de los Bancos Centrales son:

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Tienen acceso a grandes reservas de capitales. Tienen objetivos econmicos especficos. Ellos regulan la demanda del dinero y las tasas de inters. Ellos colocan la tasa de inters lder para cambiar la tasa de inters pagado en su moneda domstica. Ellos compran y venden fondos del gobierno para incrementar o reducir la demanda de dinero. Ellos algunas veces compran y venden su moneda domstica en el mercado abierto para influenciar las tasas de inters. Claramente las tasas de inters y sus cambios tienen alto impacto en el flujo de capital que un pas experimenta. Dejame darte un resumen rpido del concepto de Flujo de Capital y algunas de las diferencias entre un flujo de capital positivo y negativo. Como hemos discutido, el flujo de capital representa el dinero enviado desde otras partes en orden de invertir en el mercado del pas. Puede afectar grandemente el precio nacional de la moneda, ya que cuando un flujo de capital positivo muestra demanda por inversiones en esa moneda, mientras que un flujo de capital negativo muestra una demanda dbil comparada a la oferta. Como puedes sospechar basada en el significado del tema, las meras discusiones de los Bancos Centrales pueden potencialmente cambiar las tasas de inters y son seguidas muy de cerca y pueden impactar en cmo el par de monedas se va a mover. Claramente cualquier anuncio de un cambio de inters capta la atencin rpidamente a nivel internacional y potencialmente cambiar las

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tendencias de las monedas. Los principales Bancos Centrales involucrados en este proceso son Banco de Canad, Banco de Inglaterra, el Banco de Japn, el Banco Central Europeo, la Reserva Federal (US), Banco Nacional Suizo, el Banco de Reserva de Australia, y el Banco de Reserva de Nueva Zelanda. Los bancos individuales se renen regularmente, generalmente en un ciclo de 4 a 6 semanas, dependiendo del banco en cuestin. Las fechas especficas de estas reuniones, as como otros anuncios fundamentales que impactan el mercado de monedas, puede ser visto por un Calendario Econmico. Ahora tienes conocimiento adicional en el rea de tasas de inters, Flujo de Capitales, Bancos Centrales y cmo impactan el mercado de monedas. Siguiente: Banco Central: Un Estudio Sobre su Poltica y Efectos de Mercado