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28/01/13

Avaliao de Bens Intangveis

Avaliao de Bens Intangveis


Conceito:
O que so Ativos Intangveis? Ativos ou bens intangveis constituem-se na propriedade imaterial das empresas, cujo conjunto composto por elementos tais como: - Recursos Humanos - Software - Clientes - Patentes - Marcas - Direitos Autorais - Tecnologia - Know-How Para que serve a avaliao destes bens? - Garantias fiducirias, principalmente para empresas prestadoras de servios que no tem lastro em bens de capital. - Integralizao de capitais na empresa para posterior abertura do capital ou outras operaes financeiras e comerciais. - Venda de uma empresa. - Abertura da empresa para franquias. - Entrada de novos scios. - Sada de scios. - Dissoluo de sociedades. - Distribuio acionria no aporte de novos capitais.

Metodologia Os trs mtodos de avaliao: Os trs mtodos bsicos de avaliao de bens intangveis, envolvem cada um, de per si, variveis tangveis e naturalmente contbeis provenientes de bens materiais ou de ativos patrimoniais, que fazem parte de qualquer metodologia econmica ou administrativa de avaliao de bens em geral. Historicamente, a avaliao de um bem remonta a um passado longnquo, e pode ser facilmente compreendida a partir do momento em que se estabelecem as primeiras relaes de troca e posteriormente a compra e venda de bens nas diversas civilizaes da antigidade. Nesse ato ficaram estabelecidos os primeiros parmetros de avaliao de bens, mesmo que alguns conceitos de valor apresentassem diferenas ou variaes se comparadas umas culturas com outras. Como acontece com o curioso conceito de valor, que prevalece at hoje, entre a maioria indgena que ainda povoa a Amrica Latina onde quanto mais velho e usado for um bem maior ser seu valor. Com a evoluo dos sistemas econmicos surge necessidade de instrumentalizar meios que permitam o desenvolvimento das relaes comerciais, que facilitem numa linguagem cada vez mais universal estas mesmas
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relaes e apontem solues prticas dentro de um universo extremamente exigente. Novos conceitos de valor apontados pelas estratgias de Mercadologia, vem alterando a viso e o conceito de valor que se tinha, sobre tudo no que diz respeito s Marcas Registradas e o papel que as mesmas desempenham nas relaes com o consumidor. Por tanto, a avaliao econmica de bens intangveis vem delineando-se, a cada dia com mais firmeza, como um instrumento no auxilio s relaes comerciais. A metodologia empregada na avaliao de ativos intangveis foi criada no ps-guerra nos Estados Unidos, e vem evoluindo daquela data at os dias de hoje do ponto de vista tico e tcnico. A cada dia a necessidade e a metodologia aplicada na avaliao de bens intangveis so melhor compreendidas, contudo, este tipo de abordagem ainda bastante polmica. So trs basicamente os mtodos empregados para a avaliao de bens intangveis, podendo ser utilizados combinadamente entre si ou de forma isolada: 1. Valor de mercado: o valor alcanado pelo bem a ser avaliado que depende do interesse do mercado, na base da lei da oferta e da procura. Em termos prticos, o valor de mercado o valor real de um bem qualquer, j que o mesmo se encontra sujeito disponibilidade, ou no, dos valores efetivos para as transaes de compra e venda no mercado no momento de concluir-se a operao comercial. 2. Custo: o valor proveniente do resultado numa avaliao onde so consideradas as variveis que envolveram o investimento necessrio para um bem intangvel alcanar determinada performance. O custo de investimento poder considerar ou no valores subjetivos que oneram ou no o valor de um negocio como um todo. Estes valores subjetivos dependem, na sua aplicao, das estratgias escolhidas para atender a necessidade que visa ser suprida atravs de uma avaliao, isto : o objetivo a ser alcanado com a avaliao, podendo ser claramente exemplificado no tratamento da formao do custo das empresas do governo oferecidas iniciativa privada atravs de leiles pblicos. O custo de um bem intangvel conhecido como BRAND EQUITY. 3. Renda: o valor atribudo a um bem intangvel a partir da rentabilidade pressuposta que o mesmo venha a gerar para uma empresa. Geralmente calcula-se dentro de uma projeo futura que se estende para os prximos dez anos da data de avaliao do bem. Os conceitos envolvidos dentro deste tipo de metodologia de avaliao so conhecidos como GOOD-WILL.

O Principio de Substituio: Toda e qualquer avaliao de bens parte, obrigatoriamente, do Principio de Substituio. O Principio de Substituio no requer necessariamente a troca de um bem por outro similar e do mesmo gnero, mas sim por um bem qualquer igualmente rentvel ou do mesmo valor. O Principio de Substituio deve comparar e demonstrar a equiparao de pelo menos dois bens entre si, isto ir conferir a equidade necessria avaliao efetuada, que assim obedecendo a parmetros comparativos de ordem meramente financeira ir embasar com maior firmeza o valor atribudo ao bem avaliado com a certeza da iseno de parmetros que no sejam tcnicos. Por tanto, este principio comum a qualquer um dos mtodos de avaliao aplicados. A abordagem de Mercado Este mtodo de avaliao envolve as seguintes etapas que iro fornecer os subsdios necessrios para configurar as variveis de uma frmula cuja resultante o valor atribudo a um bem intangvel.
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1. Coleta de dados ou pesquisa. 2. Anlise dos valores que influenciam a formao do valor do bem. 3. Escolha dos mltiplos do negcio, que pode significar apenas um valor percentual sobre o valor total do negcio, envolvendo somente uma parte deste, uma determinada rea de participao na formao do capital da empresa onde se efetua a avaliao. Cabe esclarecer que as variveis a serem utilizadas na composio do clculo de avaliao podem ser diversas ou diferentes para cada tipo de bem a ser avaliado. As vantagens deste tipo de avaliao so: 1. A configurao de uma fonte de dados objetiva, quando aplicao da pesquisa alcana o maior nmero de dados possvel e abrange o universo de pesquisa de forma regular e consistente. 2. O resultado obtido com este mtodo de avaliao sempre um bom indicador de preos. As desvantagens deste mtodo so: 1. Dificuldades de se obterem os dados necessrios. 2. Dificuldade na anlise de cruzamento dos dados quando a avaliao envolve a venda total de uma empresa ou a totalidade de seus bens intangveis que podero ser, de per si, de gneros diferentes. 3. Dificuldades na interpretao dos fatores de adequao ou de ajuste internos e externos empresa, inclusive. 4. Estes fatores na sua maioria so dados subjetivos que podem passar desde o perfil psicolgico e profissional de quem determina os rumos futuros da empresa at contingncias externas de mercado a nvel nacional e internacional. 5. Estas operaes por valor de investimento que dependem, exclusivamente, do momento em que se encontra a empresa cujos bens esto sendo avaliados e atendem a uma necessidade especfica da empresa ou a um objetivo muito bem delineado. Normalmente este nico objetivo de avaliao de bens, configura-se como sendo o momento de venda da empresa que passa de uma administrao familiar a uma gesto profissional ou ento, na fuso de empresas de capital aberto e geralmente prev suprir somente s necessidades dos scios remanescentes advindas de um destes dois tipos de transio o que poderia volatilizar muito rapidamente o valor atribudo aos bens avaliados. A abordagem de Custo Este mtodo visa determinar o capital financeiro necessrio para reproduzir o mesmo bem que se est avaliando e os benefcios futuros ou um bem similar quanto ao resultado financeiro ou seja a determinao do "quantum" para obter-se igual beneficio econmico. Neste caso, cabe reiterar que no necessrio tratar-se do mesmo bem mas, sim do mesmo benefcio. As variveis que interagindo num clculo matemtico resultam no valor de avaliao auferido pelo Mtodo de Custo so: 1. Custos Histricos. 2. Custos de reposio (CR), obtidos a partir da aplicao da seguinte frmula: CR = CRN - D - FO Onde: D = Depreciao, esta depreciao fsica e envolve bens mveis, imveis, aparelhos, mquinas e utenslios. FO = Fator de Obsolncia, diz respeito a produtos de carter tcnico e quanto ao fato de se configurarem ultrapassados ou no. CRN = Custo de Reposio de um Novo, a simulao do montante necessrio para produzir algo novo que propicie a substituio do produto anterior. As vantagens deste mtodo de avaliao so: 1. um bom indicativo para a realidade de custos histricos, isto j o suficiente para justificar este tipo de trabalho. 2. Muitas vezes o nico mtodo possvel, no caso de avaliao de bens patrimoniais envolvendo bens mveis.
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As desvantagens so: 1. Custo no a mesma coisa que valor, o valor um fator atributivo e o custo um fator exclusivamente contbil. A diferena entre os conceitos mais facilmente compreendida quando se fala, por exemplo, de uma idia. 2. Este tipo de avaliao pode no incorporar os benefcios futuros. 3. Este tipo de avaliao no considera os riscos e tendncias futuros. 4. Neste tipo de avaliao h um a grande dificuldade de determinar os fatores de obsolescncia, considerando como envolvidos na avaliao itens como economia e tecnologia, principalmente. A abordagem de Renda Este o mtodo de avaliao mais largamente utilizado, pois considerado pela maioria dos profissionais como o mais objetivo. Nesta abordagem as variveis envolvidas so: 1. Fluxo de Caixa ou fator incremental de crescimento da lucratividade . 2. Fluxo de Caixa de Over Priecing, onde so consideradas as variveis independentes que agregaram valor ao negcio. Ex. valor da marca como "grife". 3. Fluxo de Caixa proveniente de Royalties, onde tambm so consideradas e contabilizadas as variveis independentes tais como: Perspectivas de mercado, anlise macroeconmica e poltica da situao de mercado, nvel e tendncias organizacionais internas, entre outras. Este mtodo capaz inclusive de apontar e determinar o valor global da empresa, e no somente de seu capital intelectual, contudo este mtodo ao ser o mais complexo tambm o mais caro e demorado. Avaliao de bens intangveis apresenta algumas dificuldades na sua implementao como efetiva ferramenta de negcios, que passam pelos seguintes trs principais aspectos: 1o. A inexistncia de uma cultura difundida no meio empresarial que seja capaz de interessar suficientemente o empresrio no s para avaliao do seu patrimnio intangvel, como de um real e planejado investimento em tecnologia e pesquisa. a barreira da dificuldade de aceitao da possibilidade de avaliao de bens intangveis, barreira perfeitamente compreensvel quando se trata da divulgao de idias inovadoras. 2o. A inexistncia de organismos regradores permanentes dos conceitos de avaliao que minimizem a discrepncia de valores alcanados nas avaliaes e que convirjam pelo menos em alguns denominadores ou conceitos comuns entre os diferentes tipos ou metodologias de avaliao existentes serem aplicadas. E no somente ficarem, tais avaliaes, merc da regularizao que ocorre nas bolsas de valores. 3o. A dificuldade de atribuir a responsabilidade ou competncia da avaliao dos bens intangveis a este ou aquele profissional, quando em determinados mtodos de avaliao nota-se claramente a necessidade de interao de pelo menos trs reas profissionais distintas.

Nosso mtodo: A metodologia aplicada por Toledo Corra na avaliao de marcas uma combinao de todos mtodos acima propostos, onde pode ser observado que cada uma das variveis que se apresentam ou constituem em diferencial entre os trs mtodos apontados ser, efetivamente, aplicada de maneira a oferecer o maior nmero possvel de dados com a inteno de obter-se o resultado mais completo e exato possvel. A complexidade na realizao deste tipo de avaliao demanda em fatores como: Envolvimento de profissionais de mltiplas reas de atuao; Tempo despendido na elaborao de planos de ao, sempre personalizados, e execuo de todas as etapas da avaliao; Compreenso das necessidades da empresa que se encontra avaliando seus bens, absoro total de conhecimento de polticas internas, cultura, e anseios quanto s perspectivas do futuro dessa empresa; Compreenso dos momentos histrico, poltico e social nos nveis nacional e internacional a fim de efetuar-se
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uma anlise profunda de todas as variveis que inteiram a avaliao de um bem imaterial e assim projetar para o futuro, com a maior segurana possvel, o valor do bem avaliado conferindo ao trabalho de avaliao a possibilidade de atender no somente a interesses imediatos de uma empresa , mas tambm uma viso duradoura capaz de servir como um dos instrumentos de orientao na escolha do rumos e polticas futuras da empresa. Para obter maiores informaes sobre avaliao de Bens Intangveis escreva para: toledo@dglnet.com.br

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