Arrendamiento: tiene por naturaleza el proporcionar recursos para la ampliacin de plantas productivas a los plazos que estas lo requieran,

dems de adaptarse a las necesidades especificas de cada empresa. Antecedentes: Este tipo de arrendamiento aparece en los aos cincuenta en los Estados Unidos y tuvo un rpido y constante crecimiento, hasta constituirse en una alternativa importante de financiamiento para la adquisicin de activos. En Mxico el arrendamiento aparece en los aos sesenta y su aceptacin fue buena debido a los beneficios fiscales que este ofreca con el famoso criterio trece por el cual la totalidad de las rentas que el arrendamiento pagaba eran deducibles en un ciento por ciento. Algunas de estas primeras arrendadoras contaban con socios extranjeros, generalmente bancos, los cuales otorgaban recursos en dlares para que estos ofrecieran arrendamiento en moneda extranjera a costos inferiores de los ofrecidos en moneda nacional. El sector contino su crecimiento en forma paulatina, aun sin el reconocimiento oficial y por consiguiente sin formar parte del sistema financiero. En el ao de 1978, cuando desaparece el crdito trece el sector empieza a enfrentar dificultades de crecimiento y credibilidad del publico. En los primeros aos de los ochenta, al surgir la crisis econmica en el pas, la arrendadoras se ven en problemas verdaderamente importantes al derrumbarse la continuidad de sus operaciones por la falta de recursos y la demanda de crdito por parte de las empresas. En el ao de 1982 debido a la constante devaluacin de la moneda, los pasivos de las arrendadoras que estaban denominados en dlares se vieron en graves problemas al generarse una voluminosa cartera vencida, la cual llevo aos para su restauracin, pero mientas tanto esto cre fuertes perdidas a todas inclusive algunas desaparecieron. Posteriormente, en el ao de 1984, las autoridades dan reconocimiento oficial a las arrendadoras mediante la instalacin de las reglas bsicas de operacin publicadas el 16 de enero de ese ai dentro de la Ley de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crdito. Dentro de esta legislacin se reglamentan las actividades del sector, tales como su objeto social, sus obligaciones, limitantes en sus responsabilidades para otorgamiento de crdito, ndices de endeudamiento, fuentes de captacin de sus recursos y capital mnimo para su operacin. Gracias al reconocimiento de las arrendadoras financieras como auxiliares del crdito y la expedicin de leyes y reglamentos, los cuales han sido revidados y modificados con porterioridad, tienen una imagen nueva de empresas serias y con una finalidad especifica con la que participan en el crecimiento y desarrollo de nuestro pas. En la actualidad existen 42 arrendadoras financieras operando en Mxico. La gran mayora integradas a grupos financieros, por lo que gozan de un solido respaldo econmico y de recursos humanos calificados para su eficiente desenvolvimiento la aparicin de nuevas arrendadoras ha creado un mayor nivel de competitividad dentro del sector, las operaciones han incrementado a

un ritmo sustancialmente mayor al financiamiento concedido por el sistema bancario. Entre los aos de 1982 y 1990, la cartera total de arrendamiento aumento en un 63% aproximadamente en trminos reales. Los crditos concedidos por arrendadoras se han extendido a la compra de otros activos adems de los tradicionales equipos de transporte, cmputo y marginalmente la compra de maquinaria, actualmente se estn destinando para la adquisicin de ferrocarriles, inmuebles para oficina, plantas industriales, aviones de lneas areas e inclusive equipos de moderna tecnologa para las comunicaciones. En trminos generales las carteras de las arrendadoras estn estrechamente vinculadas con la formacin de capital en el pas, en la cual se observa una importante concentracin en lo que se refiere a equipo de transporte en industrial. Es lgico pensar que tambin ha habido un considerable aumento en el nmero de clientes atendidos por las arrendadoras. En el mismo periodo de 1984 a 1990 creci tres veces ms de 3,800 a 15,460. De igual forma en el mismo periodo la plantilla laboral aumento de 918 a 1160 empleados en todo el sector. Perspectivas En forma general, las perspectiva de crecimiento para las arrendadoras de financiadoras son muy favorables debido a la recuperacin de la actividad econmica, al aumento sustancial en la produccin industrial y a la inversin publica privada proyectada. La asociacin de arrendadoras financieras a.c. con todos sus agremiados, esta llevando a cabo programas de difusin y promocin para dar a conocer a las empresas los sevicios que estas prestan y asimismo las ventajas tanto fiscales como financieras que el arrendamiento ofrece. Cabe mencionar que dentro de estos beneficios se encuentras los siquientes: La liberacin de capital de trabajo. Evita la inmovilizacin de grandes capitales para la obtencin de equipos, ya que no requiere de erogacin importantes iniciales. Mayor amplitus en el financiamientos el plazo de financiamiento es adaptable a la situacin financiera de la empresa. Los plazos mas usales fluctual entre 24 y 60 meses. Proteccin de la lneas normales de crdito. Es decir, tras lneas credicias, com las que pueden ser la bancarias, permanecen disponibles para cubrir otras necesidades. Estimulos fiscales. Al inicio de la operacin se pagaran impuestos menores, compensados estos posteriormente debido a la aplicacin del pago de rentas. Al principio es mayor el pago de intereses , los cuales deducibles, y porteriosmente la amortizacin a capital incrementa en igual forma que la carga financiera se reduce. El arrendiamiento financiero es autofinanciable. Cuando se renta, se paga conforme el equipo produce utiliad. Es importante aclara que mediante el arrendamiendo dinanciero las empresas pueden mantenerse actualizadas en cuanto a tecnologa se refiere, ya que rapidamienes los

equipos resultan anacrnicos, por lo que un programa de modernizacin tecnologiza permite mantener el nivel de eficiencia adecuado para seguien siendo competitivo. Otro aspecto fundamental que definitivamente tendr repercusiones en el futuro de las arrendadoras y se refiere al de su lesgislacion actual. En este respecto se han tenido logros importantes tales como el permitirles la emisin de sus propios valores (obligaciones) para ser colocados entre el publico inversionista y asi evitar la intermediacin con la banca, l cual encarecia significativamente el costo de colocacin de las operaciones ahora con este logro, el costo actual del arrendamiento es similar y en algunos casos inferior al de la banca ya que las arrendadoras no exigen reciprocidad de ninguna especie.