Argentina en palabras del Premio Nobel de Economa, Joseph Stiglitz

Mircoles 05 de Enero de 2011 16:05 Joseph Stiglitz es profesor en la Universidad de Columbia, y Premio Nobel de Economa. Su ltimo libro: Cada Libre: El Libre Mercado y el Hundimiento de la Economa Global est publicado en Francs, Japons, Alemn y Espaol. En el website Project Syndicate, un mundo de ideas, public hace unos das una nota con una mirada muy interesante sobre el desarrollo y la evolucin de la economa global en el contexto de crisis, asignndole una mencin muy especial a Argentina y a nuestra reestruracin de deuda y a nuestro crecimiento. Lo dice el Premio Nobel: "...es mi esperanza para el nuevo ao: que dejemos de prestar atencin a los supuestos magos financieros que nos metieron en este embrollo y que ahora piden austeridad y una reestructuracin retardada y empecemos a usar un poco el sentido comn." NUEVA YORK Ha llegado el momento de adoptar decisiones para el nuevo ao, de reflexionar. Cuando el ao anterior no ha ido demasiado bien, es un momento para abrigar la esperanza de que el prximo sea mejor. Para Europa y los Estados Unidos, el de 2010 fue un ao de decepcin. Ya han pasado tres aos desde el estallido de la burbuja y ms de dos desde el desplome de Lehman Brothers. En 2009, dimos un paso atrs al borde de la depresin y 2010 haba de ser el ao de transicin: cuando la economa volviera a ponerse en pie, se podra disminuir suavemente el gasto en estmulo. Se pensaba que el crecimiento poda aminorarse ligeramente en 2011, pero sera un pequeo bache en el camino a una recuperacin slida. Entonces podramos volver la vista atrs y considerar la gran recesin una pesadilla; la economa de mercado, respaldada por una actuacin gubernamental prudente, habra demostrado su resistencia. En realidad, el de 2010 fue una pesadilla. Las crisis de Irlanda y Grecia pusieron en tela de juicio la viabilidad del euro e hicieron pensar en la posibilidad de una suspensin del pago de la deuda. En los dos lados del Atlntico, el desempleo sigui pertinazmente elevado, en el 10 por ciento, aproximadamente. Aunque el diez por ciento de las familias hipotecadas de los EE.UU. ya haban perdido sus viviendas, el ritmo de las ejecuciones hipotecarias pareca ir en aumento... o habra ido, de no haber sido por la maraa jurdica que inspir dudas sobre el tan cacareado Estado de derecho de los Estados Unidos. Lamentablemente, las decisiones del nuevo ao adoptadas en Europa y en los Estados Unidos fueron errneas. La reaccin ante los fallos y el derroche del sector privado que haban causado la crisis, fue la de pedir austeridad al sector pblico! La consecuencia ser, casi con toda seguridad, una recuperacin ms lenta e incluso una mayor demora antes de que el desempleo baje hasta niveles aceptables. Tambin habr una disminucin de la competitividad. Mientras que China ha mantenido en marcha su economa haciendo inversiones en educacin, tecnologa e infraestructuras, Europa y los Estados Unidos han estado reducindolas. Se ha puesto de moda entre los polticos predicar las virtudes del dolor y del sufrimiento, seguramente porque quienes sufren las consecuencias son quienes apenas tienen voz y voto: los pobres y las generaciones futuras. Para poner en marcha la economa, algunos habrn de sufrir un poco, en efecto, pero la cada vez ms sesgada distribucin de la renta da una idea clara de quines sern: aproximadamente, una cuarta parte de toda la renta de los EE.UU. corresponde al 1 por ciento superior, mientras que la renta de la mayora de los americanos es inferior hoy a lo que era hace doce aos. Dicho de forma sencilla, la mayora de los americanos no se beneficiaron de lo que muchos llamaron la gran moderacin, pero fue, en realidad, la madre de todas las burbujas. As, pues, se debe hacer pagar an ms a vctimas inocentes y a quienes nada ganaron de la falsa prosperidad?

Europa y los Estados Unidos tienen las mismas personas con talento, los mismos recursos y el mismo capital que tenan antes de la recesin. Pueden haber valorado excesivamente algunos de sus activos, pero stos siguen, en general, ah. Los mercados financieros privados cometieron equivocaciones en gran escala al colocar el capital durante los aos anteriores a la crisis y el despilfarro resultante de la subutilizacin de los recursos ha sido mayor incluso desde que comenz la crisis. La cuestin es cmo poner de nuevo a trabajar dichos recursos. La reestructuracin de la deuda amortizar las deudas de los propietarios de viviendas y, en algunos casos, las de los gobiernos ser fundamental. Tarde o temprano, se har, pero el retraso resulta muy costoso... y en gran medida innecesario. Los bancos nunca han querido reconocer sus crditos fallidos y ahora no quieren reconocer las prdidas, al menos no hasta que puedan recapitalizarse mediante sus beneficios comerciales y el gran margen entre sus altos tipos de inters y los mnimos costos de su endeudamiento. El sector financiero presionar a los gobiernos para lograr el pago completo, aunque provoque un despilfarro social en gran escala, un enorme desempleo y un gran sufrimiento social... e incluso cuando sea consecuencia de sus errores en la concesin de crditos. Pero, como sabemos por experiencia, no se acaba la vida despus de la reestructuracin de la deuda. Nadie deseara a cualquier otro pas el trauma por el que pas la Argentina en 1999-2002, pero este pas tambin padeci en los aos anteriores a la crisis aos de rescates por parte del FMI y de austeridad a consecuencia de un enorme desempleo y tasas de pobreza y crecimiento bajo o negativo. Desde la reestructuracin de la deuda y la devaluacin de su divisa, la Argentina ha tenido aos de crecimiento del PIB extraordinariamente rpido, de casi el 9 por ciento por trmino medio de 2003 a 2007. En 2009, la renta nacional era el doble que en el peor momento de la crisis, en 2002, y ms del 75 por ciento ms que en el momento mejor del perodo anterior a la crisis. Asimismo, la tasa de pobreza de la Argentina se ha reducido en unas tres cuartas partes en relacin con el momento peor de su crisis y este pas cape la crisis financiera mundial mucho mejor que los EE.UU.: el desempleo es elevado, pero, aun as, no supera el 8 por ciento. Slo podramos conjeturar lo que habra ocurrido, si no hubiera aplazado el da del juicio final durante tanto tiempo... o si hubiese intentado retrasarlo an ms. As, pues, sta es mi esperanza para el nuevo ao: que dejemos de prestar atencin a los supuestos magos financieros que nos metieron en este embrollo y que ahora piden austeridad y una reestructuracin retardada y empecemos a usar un poco el sentido comn. Si tiene que haber sufrimiento, el mayor deben arrostrarlo los responsables de la crisis y quienes ms se beneficiaron de la burbuja que la precedi. Joseph E. Stiglitz es profesor en la Universidad de Columbia y premio Nobel de Economa. Su ultimo libro, Freefall: Free Markets and the Sinking of the Global Economy(Cada libre. Los mercados libres y el hundimiento de la economa mundial), est traducido al francs, al alemn, al japons y al espaol. Copyright: Project Syndicate, 2011. www.project-syndicate.org Traducido del ingls por Carlos Manzano.