Santo Remedio Estados Financieros

COMERCIALIZADORA EL SANTO REMEDIO
BALANCE GENERAL COMPARATIVO AL 31 DE DICIEMBRE

VALORES EN MILES DE PESOS
ACTIVOS
Disponible
Inversiones Temporales
Cuentas por cobrar clientes (cartera) Neto
Otras cuentas por cobrar
Inventarios neto
Otros Activos corrientes
Total Activos Corrientes
Terreno
Propiedad, Planta y Equipo de Tpte
Muebles y Enseres - Equipo de Computo
Depreciacin Acumulada
Intangibles
Valorizaciones
Total Activos Fijos
Otros Activos
TOTAL ACTIVOS
PASIVO Y PATRIMONIO
Obligaciones Financieras
Cuentas por pagar a Proveedores
Otras cuentas por pagar (costos y gastos por pagar)
Obligaciones Laborales
Impuestos, Gravamenes y Tasas por Pagar
TOTAL PASIVO CORRIENTE
PASIVOS LARGO PLAZO
Obligaciones Financieras a Largo Plazo
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO
TOTAL PASIVO
Capital Social (Suscrito Pagado)
Capital Ganado (Utilidades del Periodo Retenidas y Reservas)
Superavit de capital (Valorizaciones, Prima en ventas de acciones)
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Control Ecuacion Contable (Activo - Pasivo = Patrimonio)
2007
2008
2009
30,145
12,545
209,741
12,853
246,730
128
7,497
1,063
267,707
11,173
271,988
638
4,353
1,680
312,089
8,291
360,245
5,738
512,142
560,065
692,396
58,899
58,899
58,899
130,380
137,955
146,607
24,674
27,300
72,058
- 64,394
- 93,099
-127,225
12,216
17,201
31,558
102,589
110,082
113,956
264,364
15,992
792,498
225,373
100,830
32,229
11,020
15,769
385,221
258,338
295,852
27,852
40,030
846,256 1,028,279
233,060
105,209
47,232
12,703
15,118
413,322
346,312
140,096
52,485
12,920
15,782
567,594
85,473
98,616
112,424
85,473
98,616
112,424
470,694
511,938
680,019
153,000
191,250
216,750
66,215
32,986
17,554
102,589
110,082
113,956
321,804
792,498
0.0
334,318
348,260
846,256 1,028,279
0.0
0.0

ESTADO DE RESULTADOS
COMPARATIVO ENERO 1 A DICIEMBRE 31

VALORES EN MILES DE PESOS
VENTAS NETAS
Costo de los Productos/servicios Vendidos
UTILIDAD BRUTA
Gastos de Administracin
Gastos de Mercadeo y Ventas
TOTAL DE GASTOS
UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I)
Gastos Financieros
Otros Ingresos
Otros Egresos
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I)
Imporenta
UTILIDAD NETA
2007
688,264
470,439
217,825
90,733
29,569
120,301
97,523
48,817
5,852
2,359
52,200
23,294
28,906
2008
792,321
585,100
207,221
117,949
33,012
150,961
56,259
44,167
6,896
2,142
16,847
7,303
9,544
2009
938,146
721,150
216,996
147,864
28,898
176,762
40,234
43,045
12,634
1,250
8,573
3,607
4,966

INFORMACION ADICIONAL
Compras durante el ao
Cartera al inicio del ao 2006
Inventario al inicio del ao 2006
CxP Proveedores al inicio del ao 2006
Depreciacion y amortizaciones del perodo
TMRR (Tasa Patrimonio)
Tasa interes efectiva anual a corto plazo
Tasa interes efectiva anual a largo plazo
Tasa de impuesto a la renta
Relacin de compras / CMV
2007
432,548
185,159
175,690
86,274
14,133
23.0%
21.6%
20.3%
34.0%
91.9%
2008
518,982
18,488
20.0%
18.6%
17.4%
33.0%
88.7%
2009
694,452
21,650
16.0%
16.7%
15.8%
33.0%
96.3%
Anlisis vertical balance

Cuenta
ACTIVOS
Disponible
Inventarios neto
2007
2008
2009
5.9%
2.4%
41.0%
2.5%
48.2%
0.0%
1.3%
0.2%
47.8%
2.0%
48.6%
0.1%
0.6%
0.2%
45.1%
1.2%
52.0%
0.8%

Terreno
Intangibles
Valorizaciones
64.6%
22.3%
49.3%
9.3%
-24.4%
4.6%
38.8%
66.2%
22.8%
53.4%
10.6%
-36.0%
6.7%
42.6%
67.3%
19.9%
49.6%
24.4%
-43.0%
10.7%
38.5%
Total Activos Fijos

Otros Activos
TOTAL ACTIVOS
PASIVO Y PATRIMONIO
33.4%
2.0%
100.0%
30.5%
3.3%
100.0%
28.8%
3.9%
100.0%
58.5%
26.2%
8.4%
2.9%
4.1%
56.4%
25.5%
11.4%
3.1%
3.7%
61.0%
24.7%
9.2%
2.3%
2.8%

PASIVOS LARGO PLAZO
TOTAL PASIVO
81.8%
80.7%
83.5%
100.0%
18.2%
59.4%
47.5%
20.6%
31.9%
100.0%
19.3%
60.5%
57.2%
9.9%
32.9%
100.0%
16.5%
66.1%
62.2%
5.0%
32.7%
TOTAL PATRIMONIO
40.6%
100.0%
39.5%
100.0%
33.9%
100.0%
Anlisis vertical Estado de resultados

Cuenta
VENTAS NETAS
UTILIDAD BRUTA
TOTAL DE GASTOS
Gastos Financieros
Otros Ingresos
Otros Egresos
Imporenta
UTILIDAD NETA
2007
2008
2009
100.00%
68.35%
31.65%
13.18%
4.30%
17.48%
14.17%
7.09%
0.85%
0.34%
7.58%
3.38%
4.20%
100.00%
73.85%
26.15%
14.89%
4.17%
19.05%
7.10%
5.57%
0.87%
0.27%
2.13%
0.92%
1.20%
100.00%
76.87%
23.13%
15.76%
3.08%
18.84%
4.29%
4.59%
1.35%
0.13%
0.91%
0.38%
0.53%
Cuenta
ACTIVOS
Disponible
Inventarios neto
2008/2007
variacin absoluta
variacin relativa
-22647.825
-75.13%
-11481.375
-91.52%
57965.325
27.64%
-1680.45
-13.07%
25257.75
10.24%
510
400.00%

Terreno
Intangibles
Valorizaciones
47923.425
0
7574.775
2626.5
-28705.35
4985.25
7493.175
9.36%
0.00%
5.81%
10.64%
44.58%
40.81%
7.30%
Total Activos Fijos

Otros Activos
TOTAL ACTIVOS
PASIVO Y PATRIMONIO
-6025.65
11860.05
53757.825
-2.28%
74.16%
6.78%
7686.975
4379.625
15002.925
1683
-651.525
3.41%
4.34%
46.55%
15.27%
-4.13%
28101
7.29%
13142.7
13142.7
41243.7
38250
-33229.05
7493.175
15.38%
15.38%
8.76%
25.00%
-50.18%
7.30%
12514.125
53757.825
3.89%
6.78%

PASIVOS LARGO PLAZO
TOTAL PASIVO
TOTAL PATRIMONIO
Control Ecuacion Contable (Activo - Pasivo = Patrimonio)
2009/2008
variacin absoluta
variacin
-3144.15
617.1
44382.75
-2881.5
88256.775
5100
132330.975
relativa
-41.94%
58.03%
16.58%
-25.79%
32.45%
800.00%
fuente
x
aplicacin
x
x
x
x
x
8652.15
44757.6
-34125.375
14356.5
3873.45
23.63%
0.00%
6.27%
163.95%
36.65%
83.46%
3.52%
37514.325
12177.525
182022.825
14.52%
43.72%
21.51%
113251.875
34886.55
5253
216.75
664.275
48.59%
33.16%
11.12%
1.71%
4.39%
x
x
x
x
x
154272.45
37.33%
13808.25
13808.25
168080.7
25500
-15431.325
3873.45
14.00%
14.00%
32.83%
13.33%
-46.78%
3.52%
x
x
x
x
13942.125
182022.825
4.17%
21.51%
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
Cuenta
VENTAS NETAS
UTILIDAD BRUTA
TOTAL DE GASTOS
Gastos Financieros
Otros Ingresos
Otros Egresos
Imporenta
UTILIDAD NETA
2008/2007
variacin absoluta variacin relativa
104,056.58
114,660.75
10,604.18
27,216.15
3,443.78
30,659.93
41,264.10
4,649.93
1,044.23
216.75
35,353.20
15,991.16
19,362.04
15.12%
24.37%
-4.87%
30.00%
11.65%
25.49%
-42.31%
-9.53%
17.84%
-9.19%
-67.73%
-68.65%
-66.98%
2009/2008
variacin absoluta
variacin relativa
145,825.58
136,050.15
9,775.42
29,915.33
4,114.43
25,800.90
16,025.48
1,122.00
5,737.50
892.50
8,273.48
3,695.86
4,577.62
18.40%
23.25%
4.72%
25.36%
-12.46%
17.09%
-28.48%
-2.54%
83.19%
-41.67%
-49.11%
-50.61%
-47.97%
KT
Indicador
Frmula
Activo corriente
que suba
2007
512,142
2008
560,065
%KT
KT/Activo total
que suba
64.6%
66.2%
KTO
cartera + inventario
que baje
456,472
539,695
%KTO
kto/kt*100
que baje
89.1%
96.4%
KTN
activo corriente-pasivo
corriente
que suba
126,921
146,744
%KTN
KTN/KT*100
que suba
24.8%
26.2%
KTNO
KTO-proveedores
que baje
355,642.1
434,485.6
%KTNO
Productividad del
KTO
Productividad del
KTNO
KTNO/KTO*100
que baje
77.9%
80.5%
KTO/ventas netas*100 que baje

KTNO/ventas
netas*100
que baje
66.3%
68.1%
51.7%
54.8%
1.3
1.4
que suba
0.7
0.7
que suba
1.3
1.5
que suba
2.6
3.0
que suba
0.9
1.0
Razn corriente
activo corriente/pasivo
corriente
que suba
activo corriente inventario/pasivo

Prueba cida
corriente
Eficiencia del activo ventas netas/activo
corriente
corriente (media)
Eficiencia activos
fijos
Eficiencia activa
operativa
Ideal
ventas netas/activos
fijos (media)
ventas netas/activos
operativos (media)
Das de rotacin
cartera
Das de rotacin
inventario
Das de rotacin
proveedores
Ciclo operativo
Indicador
KT
KTO
KTN
KTNO
%KT
%KTO
%KTN
%KTNO
Productividad del
KTO
Productividad del
KTNO
Razn corriente
Prueba cida
Eficiencia del activo
corriente
Eficiencia activos
fijos
Eficiencia activa
operativa
Das de rotacin
cartera
Das de rotacin
inventario
Das de rotacin
proveedores
Ciclo operativo
(cartera
promedio/ventas
netas)*das ciclo
(inventario
media/costos
ventas)*das ciclo
(proveedores
media/compras)*das
ciclo
das de cartera+das de
inventario - das de
proveedores
2007
que baje
103.3
108.5
que baje
161.6
159.6
que suba
77.9
71.5
que baje
187.0
196.6
512142
456471.675
126921.15
355642.125
64.62%
89.13%
24.78%
77.91%
2008
560065.425
539694.75
146743.575
434485.575
66.18%
96.36%
26.20%
80.51%
2009
692396.4
672334.275
124802.1
532238.55
67.34%
97.10%
18.02%
79.16%
66.32%
68.12%
71.67%
120.00%
100.00%
80.00%
60.00%
40.00%
20.00%
51.67%
1.329476325
0.688985682
54.84%
1.355034642
0.696980634
56.73%
1.219879058
0.585191791
1.343893149
1.477924292
1.498083624
2.603475384
3.031637079
3.385647139
0.8863608
0.993562282
1.038546714
103.2773821
108.4669825
111.2441543
50.00%
161.6268985
159.5783849
157.8061484
40.00%
77.86118325
187.0430973
71.46094412
196.5844233
63.58236577
205.467937
0.00%
80.00%
70.00%
60.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
4
3.5
3
250
2.5
2
2007
200
2007
200
2008
1.5
2009
1
0.5
150
100
0
Eficiencia del activo Eficiencia activos fijos
corriente
Eficiencia activa
operativa
50
0
Das de rotacin
1.6
1.4
1.2
1
2007
0.8
2008
0.6
2009
0.4
0.2
0
Razn corriente
Prueba cida
Descripcin
2009
692,396 Recursos de corto plazo para cubrir deudas de corto plazo y la operacin.
Porcentaje del activo corriente sobre el activo total de la empresa. Si sube
indica que el activo corriente, la vida de la empresa est mejorando. Que la
67.3% liquidez es buena
Recursos operativos de corto plazo comprometidos en la operacin por cartera
672,334 pendiente y saldo inventarios
Porcentaje de los recursos de corto plazo operativos sobre el total de activo
corriente. Si este porcentaje sube, disminuye la liquidez pues todo la plata se
97.1% queda en cartera o inventario
Determina cuanto pesa el capital de trabajo neto sobre el total de activo
corriente. Es todo lo que me sobra despus de pagar todas las cuentas al corto
plazo. Tiene dos interpretaciones: Margen de maniobra de la liquidez empresa.
124,802 Fuente de largo plazo que financia el activo corriente
Margen de seguridad de la empresa para cumplir sus compromisos de corto
plazo. Si disminuye quiere decir que su liquidez est disminuyendo, pues el
margende maniobra est bajito. En caso de que el KTN sea negativo quiere
18.0% decir que el activo corriente no alcanza a cubrir el pasivo corriente.
532,238.6
79.2%
71.7%
56.7%
1.2
Valor de los recursos operativos de corto plazo que no son financiados por los
proveedores (recursos propios). Este indicador es determinante en las finanzas
modernas. Las tres fuentes para montar una empresa son socio, bancos y
proveedores. Si concentro el 100% en los dos primeros limito el crecimiento de
la empresa. Este indicador me sirve para medir el aporte de los dos primeros.
Porcentaje de los recursos financiados por la empresa sobre el total de
recursos comprometidos de corto plazo. Si el porcentaje baja quiere decir que
la fuerza la estn haciendo los proveedores.
Determina los recursos comprometidos en capital de trabajo operativo para la
generacin de ventas
Recursos propios comprometidos diferentes a la financiacin de proveedores
para generar ventas
Capacidad de la empresa para atender las deudas a corto plazo con sus
recursos corrientes. Por cada peso de deuda cuanto tiene la empresa de
respaldo. Por cada peso que debo tengo XX para pagar
Capacidad para atender deudas de corto plazo sin tener que recurrir a la venta
de inventarios. Por cada peso de pasivo corriente que debo tengo XX de activo
corriente pero sin inventario. Si ste da muy bajo con respecto al indicador
anterior quiere decir que dependo mucho del inventario. Razn corriente prueba acida: inventario
0.6
Determina las veces que representan las ventas con relacin a los recursos
1.5 comprometidos en activo corriente
Determina las veces que representan las ventas con relacin a los recursos
comprometidos en activo fijo. Por cada peso de activos fijos soy capaz de
3.4 vender XX
Mide por cada peso invertido en activo operativo neto cuanto se genera en
1.0 ventas durante el perodo
Mide el nmero de das que tarda la empresa en recuperar la cartera. Se

111.2 compara con la poltica de la empresa
Determina en cuantos das la empresa convierte sus inventarios en efectivo o
157.8 en cartera.
Determina los das que tarda la empresa en cancelar a los proveedores. Debe
63.6 ser comparado con poltica de crdito
Determina los das necesarios de caja operativa que no son financiados con los
205.5 proveedores. Expresin en das del KTNO
120.00%
100.00%
80.00%
2007
60.00%
2008
2009
40.00%
20.00%
0.00%
%KT
%KTO
%KTN
%KTNO
80.00%
70.00%
60.00%
50.00%
40.00%
Productividad del KTO
30.00%
Productividad del KTNO
20.00%
10.00%
0.00%
2007
2008
2009
2007
2008
2009
Das de rotacin Das de rotacin Das de rotacin Ciclo operativo

cartera
inventario
proveedores
Indicador
Frmula
ideal
2007
2008
%ROE
UAI/patrimonio(media)*100
que suba
16.22%
5.14%
%ROI
UAII/activos operativos
(media)*100
que suba
12.56%
7.05%
%Margen bruto
Utilidad bruta /ventas netas

*100
que suba
31.65%
26.15%
%Margen operativa
UAII/ventas netas *100
que suba
14.17%
7.10%
%Margen antes de impuesto
UAI/ventas netas *100
que suba
7.58%
2.13%
%Margen neto
Utilidad neta/ventas netas*100
que suba
4.20%
1.20%
%Carga administrativa
gastos admon/ventas netas*100
que baje
13.18%
14.89%
4.30%
4.17%
17.48%
19.05%
%Carga operativa
gasto mercadeo y ventas/ventas

neta*100
que baje
gastos operativos/ventas
netas*100
que baje
EBITDA
UAII+depreciacin+amortizacin que suba
111657
74747
Margen Ebitda
Ebitda/ventas netas *100
que suba
16.22%
9.43%
PDC(Palanca de crecimiento)
margen ebitda/productividad
KTNO
que suba
0.31
0.17
%Carga mercadeo y venta
Indicador
TMRR
%ROE
%ROI
%I
%Margen bruto
%Margen operativa
%Margen antes de impuesto
%Margen neto
%Carga administrativa
%Carga mercadeo y venta
%Carga operativa
EBITDA
Margen Ebitda
2007
10.00%
16.22%
12.56%
21.24%
31.65%
14.17%
7.58%
4.20%
13.18%
4.30%
17.48%
111657
16.22%
0.31
2008
10.00%
5.14%
7.05%
18.24%
26.15%
7.10%
2.13%
1.20%
14.89%
4.17%
19.05%
74747
9.43%
0.17
2009
10.00%
2.51%
4.45%
16.48%
23.13%
4.29%
0.91%
0.53%
15.76%
3.08%
18.84%
61883
6.60%
0.12
35.00%
25.00%
30.00%
20.00%
25.00%
15.00%
20.00%
10.00%
2007
15.00%
2008
10.00%
2009
5.00%
0.00%
%Margen bruto
%Margen
operativa
%Margen antes %Margen neto

de impuesto
18.00%
120000
16.00%
PDC(Pala
100000
14.00%
12.00%
0.35
80000
10.00%
60000
8.00%
0.30
Margen Ebitda
EBITDA
6.00%
40000
4.00%
20000
2.00%
0.25
0.20
0.15
0.10
0.05
0.00%
0
2007
2008
2009
0.00
2009 Observaciones
Determina el rendimiento obtenido antes
de impuestos sobre la inversin realizada
por los propietarios. Por cada 100 pesos
invertido tengo una utilidad X antes de
2.51% impuestos
4.45%
23.13%
4.29%
0.91%
0.53%
15.76%
3.08%
18.84%
61883
6.60%
0.12
25.00%
Determina el rendimiento obtenido por la

empresa en su operacin con el uso de los
activos operativos. Por cada 100 pesos
invertido en activos operativos tengo una
utilidad X
Determina la capacidad de ventas para
generar utilidad bruta, es decir para cubrir
los costos de ventas.
Cuanto genera de utilidad operativa sobre
las ventas al cubrir costos y gastos en
desarrollo de su objeto social
Cuanto ha obtenido la empresa como
utilidad sobre las ventas antes de cubrir
los impuestos de renta
Por cada peso en ventas cuanto se obtiene
de utilidad neta incluyendo operacin y no
operacional.
Cunto representa el total de gastos
administrativos sobre las ventas.
A cunto equivale el total de gastos de
mercadeo y ventas sobre el total de las
ventas del perodo
Participacin del total de gastos
operativos sobre las ventas del perodo
Caja operativa durante el perodo al no

considerar partidas de causacin contable
que son movimiento de caja
Determina cuantos pesos se obtienen de
caja operativa por cada $100 obtenidos en
ventas durante el perodo. Por cada 100
pesos de ventas netas tengo x de EBITDA
Veces que se recupera la inversin en
KTNO para la generacin de ventas con la
caja operativa (Ebitda). Debe ser > 1. Por
cada peso demandado genero tantos pesos
de caja operativa
25.00%
20.00%
TMRR
15.00%
%ROE
%ROI
10.00%
%I
5.00%
0.00%
2007
2008
2009
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
2007
0.00%
2008
2009
0.35
0.30
0.25
0.20
PDC(Palanca de
crecimiento)
0.15
0.10
0.05
0.00
2007
2008
2009
INDICADOR
FORMULA
%de endeudamiento
pasivo total / activo total *100
%de concentracin pasivo corriente
pasivo cte / pasivo total
Solvencia financira
activo total/pasivo total
% de endeudamiento financiero
Obligaciones financieras totales/ventas*100
RELACION OBLIGACIONES FINANCIERAS A

EBITDA
(Obligaciones financieros totales) / EBITDA
% CARGA FINANCIERA
COBERTURA GTOS FINANCIEROS
gastos finaniceros totales / ventas netas * 100

UAII / gastos financieros
Gastos financieros A EBITDA

APALANCAMIENTO FRO
APALANCAMIENTO TOTAL
gastos financieros/ EBITDA*100

obligaciones fras totales / patrimonio
pasivot total / patrimonio
en una inversin: controlar la liquides, rentabilidad

endeudamiento: como combino las fuentes externas e internas para financiar la empresa.
A tener en cuenta para un endeudamiento
Capacidad para generar flujo de caja
Costo y plazo concedido por el Acreedor
Cual es la politica de dividendos de la empresa
%ROI esperado
%ROE esperado
Utilidad operativa y EBITDA esperado
Volumen de activos de operacin
Lectura del entorno
INDICADOR
%de endeudamiento
% de endeudamiento financiero
%de concentracin pasivo corriente
% CARGA FINANCIERA
Solvencia financira
RELACION OBLIGACIONES FINANCIERAS A
EBITDA
Gastos financieros A EBITDA
APALANCAMIENTO FRO
Definicin
Que me pasa a mi caja con cada una de las cuotas de ese endeudamiento
Si el socio pide y pide utlidades o si es conservadora y proteccionista
Si el ROI es bajito merma la tendencia al endeudamiento
Si soy capaz de generar los recursos para pagar los recursos
Respaldo de los creditos
Lios y demas del entorno.
2007
59.4%
45%
81.8%
7%
1.68
2.00
2.78
44%
1.0
1.5
90.0%
2.50
80.0%
70.0%
2.00
60.0%
50.0%
2007
40.0%
30.0%
2008
20.0%
2009
1.50
1.00
10.0%
0.0%
0.50
%de
% de
%de
% CARGA
endeudamiento endeudamiento concentracin FINANCIERA
financiero pasivo corriente
80%
8.00
70%
7.00
60%
6.00
50%
5.00
40%
4.00
30%
3.00
20%
2.00
10%
1.00
0%
0.00
2007
2008
2009
0.00
2.5
2.0
Gastos financieros A
EBITDA
RELACION
OBLIGACIONES
FINANCIERAS A EBITDA
1.5
1.0
0.5
0.0
APALANCAMIENTO FR
2007
2008
2009
que baje
59.4%
60.5%
66.1%
que baje
81.8%
80.7%
83.5%
que suba
1.68
1.65
1.51
que baje
45%
42%
49%
que baje
2.78
4.44
7.41
que baje
que suba
7%
2.00
6%
1.27
5%
0.93
que baje
debe ser horizontal
debe ser horizontal
44%
1.0
1.5
59%
1.0
1.5
70%
1.3
2.0
cuotas de ese endeudamiento
ervadora y proteccionista
ndeudamiento
agar los recursos
2008
60.5%
42%
80.7%
6%
1.65
1.27
2009
66.1%
49%
83.5%
5%
1.51
0.93
4.44
59%
1.0
7.41
70%
1.3
1.5
2.0
2007
2008
2009
Solvencia financira
2007
2008
2009
APALANCAMIENTO FRO
Observacin
Determina el grado de apalancamiento de acreedores en los
activos de la empresa
Por cada 100$ de pasivo tengo comprometido X
en crisis la insolvencia se potencializa. Por cada peso de
pasivo tengo 1.68 de activo
Que le pasa a una empresa en el tiempo si no hay ventas y si
hay obligaciones. (el banco saca la cuota y se queda sin plata
pa la nomina
Por cada peso de caja operativo que genero tengo
comprometido para pagar (Se traduce en perdos, necesita
2,78 periodos)
Cunto me comprometo de las ventas para los gastos
financieros
Por cada $ de gastos financieros cuanto genero XX de UAII
Por cada 100 $ de caja operativa que genero cuanto va al
gasto finaciero
por cada $ en el patrimonio ledebo XX al sector finanaciero
por cada $ de patrimonio debo XX de pasivo total
Con esto puedo analizar si la posicion es de alto riesgo, riesgo
medio, y bajo riesgo .Posicin del pasivo
Impacto sobre el gasto financiero
de apalancamiento
2007
2008
2009
Cuenta
Obligaciones financieras corto plazo
obligaciones finanacieras largo plazo
TOTAL
Cuenta
Obligaciones financieras totales
Patrimonio
TOTAL
valor
2007
225,372.8
85,473.5
310,846.3
2008
233,059.8
98,616.2
331,676.0
%participaci
2009
346,311.7
112,424.4
458,736.1
2007
73%
27%
100%
valor
2007
310,846.3
321,803.6
632,649.9
2008
331,676.0
334,317.8
665,993.7
%participaci
2009
458,736.1
348,259.9
806,996.0
2007
49%
51%
100%
25.0%
20.0%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
2007
%participacin
2008
70%
30%
100%
2009
75%
25%
100%
%participacin
2008
50%
50%
100%
2009
57%
43%
100%
tasa de inters
2007
2008
21.6%
18.6%
20%
17%
2009
16.7%
16%
tasa de inters
2007
2008
21.2%
18.2%
23.0%
20.0%
2007
15.7%
5.6%
21.2%
2009
16.5%
16.0%
2007
10.4%
11.7%
22.1%
%CK
Ponderacin
2008
13.1%
5.2%
18.2%
Ponderacin
2008
9.1%
10.0%
19.1%
%CK
%Ck
2009
12.6%
3.9%
16.5%
2009
9.4%
6.9%
16.3%
%CK
%i
25.0%
20.0%
15.0%
%i
10.0%
5.0%
0.0%
2007
2008
2009
2007
2008
Tasa de interes: Cuanto nos esta cobrando el sector finaciero por los recursos
%i
Cuadro desigualdad financiera: %TMRR menor que %ROE menor que %ROImayor que %I (este es esa tasa de inter
Costo promedio ponderado de las fuentes utilizadas por el santo remedio para financiar los activos. esto es lo que le est co
%CK
%CK
2008
2009
e %I (este es esa tasa de inters). Estos porcentajes son la i% que alimenta el cuadro de la desigualdad financiera
ivos. esto es lo que le est costando a santo remedio financiar lso activos. Costo de capital: costo promedio ponderado de las fuentes uti
ponderado de las fuentes utilizadas para financiar sus activos
Indicador
frmula
ideal
AON (activos operativos netos) todos

los das generan riqueza
ktno + activos fijos
que baje
UODI (utilidad operativa despus de

impuestos)
uaii*(1-porcentaje de imporrenta)
que suba
%RAN Rentabilidad del activo neto
UODI/AON*100
que suba
10.4%
% CK
hoja costo de capital
que baje
22.1%
EVA
AON*(%RAN-%CK)
que suba
% eva (ventas)
eva/ventas netas *100
que suba
-10.6%
%eva (aon)
eva/aon*100
que suba
-11.8%
Indicador
AON (activos operativos netos) todos
los das generan riqueza
UODI (utilidad operativa despus de
impuestos)
EVA
%RAN Rentabilidad del activo neto
% CK
% eva (ventas)
%eva (aon)
2007
620,006
692,824
828,091
64,365.5
37,693.8
26,956.7
72,882.0 -94,809.3
- 107,794.6
10.4%
5.4%
3.3%
22.1%
19.1%
16.3%
-10.6%
-12.0%
-11.5%
-11.8%
-13.7%
-13.0%
20,000.0
2007
-60,000.0
72,882.0
2009
40,000.0
-40,000.0
2008
60,000.0
UODI (utilidad operativa

despus de impuestos)
64,365.5
2007
80,000.0
-20,000.0
620,006
EVA
2008
2009
-60,000.0
-80,000.0
-100,000.0
-120,000.0
2008
692,824
37,693.8
5.4%
19.1%
94,809.3
-12.0%
-13.7%
2009 Observacin
Cuales son los operativos uqe todos los dias
se levantan para genenrar riqueza. Activos
operativos netos utilizados para la
generacin de utilidades operativas sin
828,091 considerar otros activos
A la utilidad operacional le descuentan
impuestos para determinar la verdadera
26,956.7 utilidad operativa generada.
Rentabilidad operativa despus de impuestos
lograda a partir de los activos involucrados
3.3% en la operacin.
Es el costo promedio de financiacin de
recursos tanto de pasivos como del
16.3% patrimonio segn las tasas indicadas
Es el rendimiento de capital logrado en el
perodo para los accionistas como mayor
valor por el uso de recursos.si da negativo
107,794.6 destruyo valor
Determina cuanto se genera de valor por
cada $100 en ventas.por cada 100 pesos de
ventas estoy generando valor (+) o
-11.5% destruyendo (-) xx
Determina cuanto se genera de valor por
cada $100 invertidos en activos netos
-13.0% operativos.
25.0%
20.0%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
-5.0%
%RAN Rentabilidad
del activo neto
% CK
% eva (ventas)
%eva (aon)
-10.0%
-15.0%
-20.0%
900,000
800,000
700,000
600,000
500,000
2007
500,000
2007
400,000
2008
300,000
2009
200,000
100,000
0
AON (activos operativos netos) todos los das generan riqueza
2007
2008
2009
2007
2007
2008
2009
Indicador
Frmula
Ideal
2008
FCB
Ebitda - imporrenta
suba
67444
EGO
FCB- (variacin ktno)
suba
-11400
FCL
EGO- (variacin de activos fijos)
suba
FCA
FCL+ (variacin pasivo total)-gastos financieros
suba
-33,889
FCD
FCA+ (variacin capital social)-dividendso
suba
4,361
Indicador
FCB
EGO
FCL
FCA
FCD
- 26,586.09
2008
2009
67444
58276
-11400
-39477
26,586.09
- 107,242.96
-33,889
-17,094
4,361
8,406
80000
60000
40000
20000
0
-20000
-40000
-60000
-80000
-100000
2008
2009
-100000
-120000
2009 Explicacin
Determina el flujo de caja operativo bruto
de la empresa al restarle a la caja operativa
bruta el impuesto de renta.
58276
Al flujo de caja bruto se le resta la
reposicin de capital de trabajo neto
operativo para obtener el EGO
-39477
Al EGO se le resta la variacin en activos
fijos para garantizar el crecimiento de la
empresa en reponer activos fijos = FCL
- 107,242.96
El FCL se le resta el pago de deudas, tanto
capital como intereses para obtener el flujo
de caja del accionista.
-17,094
Al FCA se le resta la variacin en aportes de
capital y los dividendos pagados para
obtener el flujo de caja disponible despues
8,406 de crecimiento, operacin y dividendos.
FCB
EGO
FCL
FCA
FCD
Crecimiento total
Variables Macroeconomica
1
2
3.38%
3.80%
3.01%
3.50%
1870
1985
3.34%
4.33%
Variables Estrategicas
18.40%
10.38%
11.80%
Crecimiento real
16.40%
Variables Macroeconomica Ao base

Inflacion
2.00%
PIB
0.36%
TRM
2046.2
DTF
4.12%
Margen bruto
Carga administrativa
carga mercadeo y ventas
Carga operativa
Margen operativa
Carga financiera
Imporenta
Margen neto
Margen EBITDA
dias cartera
dias inventarios
Relacion compras/costos
Dias proveedores
ciclo operativo
Productividad KTNO
PDC
%inversion activos fijos
23.13%
15.76%
3.08%
18.84%
4.29%
5%
33.00%
-0.68%
6.60%
111.244154
157.806148
96.30%
63.58
205.467937
56.73%
0.12
7.00%
8.00%
3
3.50%
4.00%
1936
5.68%
4
3.50%
4.50%
1760
6.43%
5
3.50%
4.50%
1809
6.58%
12.50%
13.50%
13.50%
9.00%
10.00%
10.00%
25.00%
25.00%
26.00%
27.00%
27.00%
14.76%
13.71%
12.61%
11.50%
10.49%
5.00%
5.00%
5.00%
5.00%
5.00%
19.76%
18.71%
17.61%
16.50%
15.49%
5.24%
6.29%
8.39%
10.50%
11.51%
4.50%
4.40%
4.30%
4.00%
3.80%
33.00%
33.00%
33.00%
33.00%
33.00%
0.49%
1.27%
2.74%
4.36%
5.17%
7.33%
8.16%
10.05%
11.97%
12.81%
101
91
81
71
62
150
140
132
125
120
97.00%
97.00%
97.00%
97.00%
97.00%
70
75
80
85
90
181
156
133
111
92
45.16%
39.29%
33.68%
28.35%
23.85%
0.162288215 0.20781124 0.29847164 0.42208926 0.53683948
5.00%
5.00%
5.00%
5.00%
5.00%
Observaciones
La inflacion va ligada al precio o tarifa
Unidades de productos o servicios, para

determinar este dato miramos el PIB
Con este se calcula la utlidad bruta y
con estos se calcula los costos
Cuenta
Ventas netas
UTILIDAD BRUTA
TOTAL DE GASTOS
Gastos Financieros
Imporenta
UTILIDAD NETA
Ao base
938,146
721,150
216,996
147,864
28,898
176,762
40,234
43,045
- 2,811
3,607
- 6,419
1
1,035,525.86
776,644.39
258,881.46
152,862.11
51,776.29
204,638.41
54,243.06
46,598.66
7,644.39
2,522.65
5,121.74
2
1,157,717.91
868,288.43
289,429.48
158,670.87
57,885.90
216,556.77
72,872.71
50,939.59
21,933.12
7,237.93
14,695.19
3
1,302,432.65
963,800.16
338,632.49
164,224.35
65,121.63
229,345.99
109,286.50
56,004.60
53,281.90
17,583.03
35,698.87
4
1,478,261.06
1,079,130.57
399,130.49
169,972.21
73,913.05
243,885.26
155,245.23
59,130.44
96,114.78
31,717.88
64,396.90
5
1,677,826.30
1,224,813.20
453,013.10
175,921.23
83,891.31
259,812.55
193,200.55
63,757.40
129,443.15
42,716.24
86,726.91
Cuenta
Ao base
Depreciacion y amortizacion 21,649.50
EBITDA
61,883.40
FCB
58,276.27
Cartera
312,089.40
Inventario
360,244.88
Proveedores
140,095.73
Compras
694,451.70
KTNO
532,238.55
EGO
- 39,476.71
Variacion activo fijo
FCL
1
21,649.50
75,892.56
73,369.91
290,522.53
323,601.83
146,483.76
753,345.06
467,640.60
137,967.86
51,776.29
86,191.56
2
21,649.50
94,522.21
87,284.28
292,645.36
337,667.72
175,466.62
842,239.78
454,846.46
100,078.42
57,885.90
42,192.52
3
21,649.50
130,936.00
113,352.98
293,047.35
353,393.39
207,752.48
934,886.15
438,688.26
129,511.18
65,121.63
64,389.55
4
21,649.50
176,894.73
145,176.85
291,545.93
374,698.11
247,150.88
1,046,756.65
419,093.17
164,771.94
73,913.05
90,858.88
FCL proyectado si lo traigo a valor presente me permite visualizar si estoy en condiciones de pagar las deudas y el valor
5
21,649.50
214,850.05
172,133.81
288,958.97
408,271.07
297,017.20
1,188,068.80
400,212.84
191,014.14
83,891.31
107,122.83
pagar las deudas y el valor de los accionista

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COMERCIALIZADORA EL SANTO REMEDIO

BALANCE GENERAL COMPARATIVO AL 31 DE DICIEMBRE

COMERCIALIZADORA EL SANTO REMEDIO

COMPARATIVO ENERO 1 A DICIEMBRE 31

COMERCIALIZADORA EL SANTO REMEDIO

Anlisis vertical balance

Total Activos Corrientes

Total Activos Fijos

TOTAL PASIVO CORRIENTE

Anlisis vertical Estado de resultados

Total Activos Corrientes

Total Activos Fijos

TOTAL PASIVO CORRIENTE

KTO/ventas netas*100 que baje

activo corriente inventario/pasivo

Mide el nmero de das que tarda la empresa en recuperar la cartera. Se

Productividad del KTO

Productividad del KTNO

Das de rotacin Das de rotacin Das de rotacin Ciclo operativo

Utilidad bruta /ventas netas

UAII/ventas netas *100

%Margen antes de impuesto

UAI/ventas netas *100

Utilidad neta/ventas netas*100

gastos admon/ventas netas*100

gasto mercadeo y ventas/ventas

UAII+depreciacin+amortizacin que suba

Ebitda/ventas netas *100

%Carga mercadeo y venta

%Margen antes %Margen neto

Determina el rendimiento obtenido por la

Caja operativa durante el perodo al no

pasivo total / activo total *100

%de concentracin pasivo corriente

pasivo cte / pasivo total

activo total/pasivo total

Obligaciones financieras totales/ventas*100

RELACION OBLIGACIONES FINANCIERAS A

(Obligaciones financieros totales) / EBITDA

gastos finaniceros totales / ventas netas * 100

Gastos financieros A EBITDA

gastos financieros/ EBITDA*100

en una inversin: controlar la liquides, rentabilidad

cuotas de ese endeudamiento

agar los recursos

COBERTURA GTOS FINANCIEROS

ponderado de las fuentes utilizadas para financiar sus activos

AON (activos operativos netos) todos

ktno + activos fijos

UODI (utilidad operativa despus de

%RAN Rentabilidad del activo neto

hoja costo de capital

eva/ventas netas *100

UODI (utilidad operativa

FCB- (variacin ktno)

EGO- (variacin de activos fijos)

FCL+ (variacin pasivo total)-gastos financieros

FCA+ (variacin capital social)-dividendso

Variables Macroeconomica Ao base

Unidades de productos o servicios, para

pagar las deudas y el valor de los accionista

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