Regresin mltiple

Hasta ahora hemos considerado nicamente el caso de la regresin simple. En el caso ms general de la regresin mltiple, existen dos o ms variables independientes:
= b0 + b1X1 + b2X2 + ...

La estimacin de los coeficientes de una regresin mltiple es un clculo bastante complicado y laborioso, por lo que se requiere del empleo de programas de computacin especializados. Sin embargo, la interpretacin de los coeficientes es similar al caso de la regresin simple: el coeficiente de cada variable independiente mide el efecto separado que esta variable tiene sobre la variable dependiente. El coeficiente de determinacin, por otro lado, mide el porcentaje de la variacin total en Yque es explicado por la variacin conjunta de las variables independientes. El ejemplo numrico que se desarrolla a continuacin est basado en un estudio estadstico de los costos administrativos en los bancos comerciales en Guatemala. (Los datos bsicos se muestran en el Cuadro 2.) La variable dependiente para el anlisis ser el nivel anual de los "Gastos Generales y de Administracin" en los diferentes bancos del sistema. Si se examina el Cuadro 2, se podr apreciar que estos costos (que en lo sucesivo llamaremos simplemente "costos administrativos") varan enormemente de un banco a otro. Nuestro problema consistir, por tanto, en encontrar una lista de variables que nos 2 permitan explicar esta variacin Cuadro Bancos Comerciales Privados en Guatemala (1991). observada. Gastos Total Agencias
Generales y de Admin. G&T INDUSTRIAL OCCIDENTE del CAFE del AGRO AGRICOLA MERC. INTERNACIONAL INMOBILIARIO CONSTRUBANCO del EJERCITO LLOYD'S METROPOLITANO BANEX del QUETZAL PROMOTOR CITIBANK 48.8 43.2 39.4 29.8 26.2 24.8 24.0 21.5 18.3 15.6 14.3 12.9 12.5 8.8 6.0 5.9 Activo Promedio

831.5 1204.0 1153.5 499.6 466.6 522.3 376.6 431.3 282.2 311.8 284.5 339.0 462.8 205.0 162.4 45.8

30 18 20 25 30 12 12 20 10 13 7 8 3 12 3 1

3.6 113.7 4 A un nivel muy elemental, por supuesto, CONTINENTAL 1.7 237.3 7 dicha variacin no tiene realmente ningn REFORMADOR misterio, ya que los bancos varan mucho UNO 1.0 170.8 5 en cuanto a su tamao, y es ms bien de Fuente: Superintendencia de Bancos, Boletn de Estadsticas esperarse que los bancos ms "grandes" Bancarias (Guatemala, 4 Trimestre, 1992). tengan tambin costos administrativos ms altos por el slo hecho de ser ms grandes. Nuestra tarea ser traducir esta nocin intuitiva en un concepto operativo, y para esto debemos tratar de expresar el "tamao" de un banco en trminos de alguna variable numrica. La variable escogida para este propsito fue el Total de Activos del banco. Con esto, y como una primera aproximacin para el anlisis, la recta de regresin sera la siguiente:

= b 0 + b1 X

donde Y = Costos Administrativos del banco, y X = Activos Totales del banco. Los Activos Totales de un banco son una buena medida de su "tamao," aunque no es la nica medida posible, por lo que la decisin de adoptar esta medida especfica es en cierto modo arbitraria. Por otro lado, el empleo de los Activos Totales como variable independiente en la regresin facilita en cierto modo la interpretacin econmica de los coeficientes: (a) El coeficiente b1 nos indica en cunto incrementa el costo administrativo anual por cada quetzal adicional de activos que maneja el banco. En otras palabras, este coeficiente nos mide el "costo marginal" de administrar un quetzal adicional de activos. Obviamente, este es un dato sumamente interesante para los tomadores de decisiones en el sector bancario. Esperamos naturalmente que este coeficiente sea positivo. (b) Por otro lado, el coeficiente b0 nos estara indicando la parte del costo administrativo que no vara directamente con el nivel de los activos del banco. En otras palabras, esta sera la parte del costo administrativo que podra interpretarse como un "costo fijo". Esperamos tambin que este coeficiente sea positivo. Un posible defecto de esta ecuacin es la suposicin de que todos los bancos tienen los mismos costos fijos. Por otro lado, se puede apreciar en el Cuadro 2 que los bancos comerciales varan mucho en cuanto al nmero de sucursales o agencias que operan, y este es un factor que seguramente debe afectar el nivel de los costos administrativos. Por esto, para una mejor aproximacin se estimar ms bien la siguiente regresin mltiple:
= b0 + b1X1 + b2X2

donde X1 = Activos Totales del banco, y X2 = Nmero de Agencias del banco. En esta segunda regresin, el coeficiente b2 nos est midiendo el incremento en el costo administrativo anual que resulta de manejar una agencia adicional. Esperamos, por tanto, que este coeficiente sea positivo. (Naturalmente que este coeficiente tendra que interpretarse como un costo "promedio" por agencia, ya que ninguna agencia es

exactamente igual que otra, por lo que difcilmente pueden tener todas el mismo costo.) Los otros coeficientes tienen la misma interpretacin que en la ecuacin anterior. Los resultados estimados fueron los siguientes:
= -1.22 + 0.0275X1 + 0.661X2 R = 0.9018
2

Se puede apreciar en primer lugar que esta regresin tiene un alto grado de poder explicativo: la variacin conjunta de estas dos variables explica poco ms de 90 por ciento de la variacin en los Costos Administrativos. Por otro lado, se aprecia que el valor estimado para b0 es negativo, lo cual en principio carece de sentido econmico. En vista de esto, conviene en este caso volver a estimar la regresin "por el origen," es decir, sin esta constante. Los resultados son los siguientes:
= 0.0266X1 + 0.621X2 R = 0.8995
2

Aqu se aprecia que el poder explicativo es bsicamente igual que en la regresin anterior, aunque al haber eliminado un coeficiente posiblemente redundante, esta segunda regresin nos proporciona en principio estimaciones ms eficientes de los otros coeficientes: (a) El coeficiente b1, se recordar, nos mide el costo "marginal" de administrar un quetzal adicional de activos. Segn estas estimaciones, por tanto, se podra concluir que en nmeros redondos el costo administrativo de un banco "tpico" aumentar entre 2 y 3 centavos por ao por cada quetzal adicional de activos que administre. (b) El coeficiente b2, se recordar, nos mide el incremento en el costo administrativo anual que resulta de manejar una agencia adicional. Segn estas estimaciones, por tanto, se podra concluir en nmeros redondos, y tomando en cuenta que los datos se expresan en trminos de millones de quetzales, que el costo administrativo de un banco "tpico" aumentar alrededor de 620,000 quetzales por ao por cada agencia adicional. Los resultados de este anlisis pueden proporcionar una buena indicacin sobre el comportamiento de los costos para el banco "tpico" en Guatemala, aunque la naturaleza misma de un estudio de este tipo no puede arrojar resultados estrictamente aplicables a cada uno de los bancos considerados individualmente. No obstante, a pesar de esto, un estudio de este tipo de todas maneras puede ser muy til, porque los resultados pueden proporcionar una "norma" o "estndar" contra el cual se pueden comparar los costos administrativos en un banco particular. En ausencia de un estudio de este tipo, un banco no tiene realmente un criterio para determinar si sus costos son "muy elevados," "aceptables," o "normales," ya que los bancos difieren enormemente en cuanto a cantidad de activos, nmero de sucursales, etc., de modo que el nico criterio objetivo sera el de compararse con un banco de similar tamao y caractersticas. Sin embargo, si se pudiera obtener una frmula emprica que permita

calcular un valor "normal" o "promedio" para los costos administrativos en funcin de unas pocas variables que permitan una medicin numrica, entonces se podra fcilmente determinar si el banco en cuestin est "mejor" o "peor" que el banco "tpico" a ese respecto.