INSTITUTO TECNOLGICO DE MINATITLN

INVESTIGACION UNIDAD II
Integrantes:
* CRUZ GONZALEZ MAYKELIN DEL CARMEN. *DOMNGUEZ TRONCOSO RAISA JOSEFINA. *FARRERA RODRGUEZ MARIA DEL CARMEN. *GUERRA VAZQUEZ KATYA. *MIGUEL JOSE LIZBETH. * RODRIGUEZ ALPUCHE JAVIER ALEJANDRO.

FINANZAS DE LAS ORGANIZACIONES

PROFESOR (A): ROJAS RAUDA EVANGELINA

2.1 CONCEPTO DE ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS.

Segn el Diccionario Enciclopdico Abreviado Espasa Calpe: Anlisis: Distincin y separacin de las pates de un todo hasta llegar a conocer sus principios o elementos. En matemticas, el anlisis denota el proceso por medio del cual un problema queda reducido a sus ms simples elementos. Interpretacin: Accin y efecto de interpretar. Explicar o declarar el sentido de una cosa y principalmente el de textos faltos de claridad. Comprender y expresar bien o mal el asunto en materia de que se trata. Con base a las definiciones anteriores se deduce que el Anlisis y la Interpretacin de Estados financieros, es el conocimiento que se hace de una empresa que aparecen formando un estado financiero (el todo), para conocer la base de sus principios (operaciones), que nos permiten obtener conclusiones para dar una opinin (explicar y declarar) sobre la buena o mala poltica administrativa (asunto o materia) seguida por el negocio.

2.2. ANALISIS FINANCIERO Y SUS METODOS

No obstante ser una tcnica relativamente moderna, el anlisis de estados financieros cuenta con una cantidad considerable de mtodos para llevar a cabo dichos estudios. Tenemos que hacer la salvedad que es conveniente que en cada ocasin el Analista, aplique varios de los mtodos de anlisis no se conforme con uno solo, ya que podemos afirmar que no existe un mtodo que por si solo haga que se considere suficiente una aplicacin. Por otro lado el analista debe evitar el peligro de que lleve a cabo anlisis demasiado detallados, lo cual tendr como consecuencia una cantidad excesiva de datos que solo producen confusin a la hora de interpretarlos. Los mtodos a estudiar, se clasifican de la siguiente manera:

a) Mtodos de razones.

1. Razones imples 2. Razones estndar 3. Razones ndices

I.

METODOS ESTATICOS

b) Mtodos de porcientos integrales. c) Estudio del punto de equilibrio econmico.

1. 2. 3. 4.

Totales Parciales Formulas graficas

a) Mtodo de aumento y disminuciones.

1) Estado de origen y aplicacin de recursos. 2) Estados comparativos.

II. METODOS DINAMICOS

b) Mtodos de tendencias. c) Mtodos grficos.

2.2.1. METODO VERTICAL 2.2.1.1 POR CIENTOS INTEGRALES

Se aplica este mtodo en aquellos casos en los cuales se desea conocer la magnitud o importancia que tiene la parte de un todo en relacin con dicho todo. Los resultados obtenidos quedan lgicamente expresados tambin en por cientos, encontrando aqu la ventaja y la desventaja del mtodo. La ventaja es porque al trabajar con nmeros relativos nos olvidamos de la magnitud absoluta de las cifras de una empresa y con ello se comprende ms fcilmente la importancia de cada concepto dentro del conjunto de valores de una empresa. Sin embargo, tambin aqu aparece el defecto del sistema, ya que al hablar en trminos de por cientos es fcil llegar a conclusiones errneas, especialmente si se quieren establecer por cientos comparativos. Desde el punto de vista de su aplicacin, este mtodo puede ser total o parcial. Ser total si el todo, o sea el 100% corresponde a la cantidad mxima incluida en un estado financiero y ser parcial, si se toma como 100% uno de los captulos o aspectos parciales de un estado financiero.

POR CIENTOS INTEGRALES TOTALES

Las cantidades que se igualan al 100% son: En el primer estado el total del activo por un lado y la suma del pasivo ms el capital contable por el otro lado. En el estado de resultados, el 100% corresponde a las ventas netas, pero no hay que olvidar que en dicho estado deben quedar sealadas las ventas totales y sus correspondientes disminuciones por concepto de rebajas, bonificaciones y devoluciones sobre ventas; as como tambin pueden manejarse los descuentos sobre ventas siempre y cuando esta cuenta de naturaleza financiera en forma consistente se controle junto con las otras disminuciones.

POR CIENTOS INTEGRALES PARCIALES

Prcticamente es ilimitado el nmero de aplicaciones que podemos encontrar bajo este aspecto. Sin embargo, como ejemplo presentamos su aplicacin en 7 casos: ESTUDIO DEL ACTIVO CIRCULANTE 1 POR CIENTOS INTEGRALES DE LOS VALORES DEL ACTIVO CIRCULANTE Es el caso ms sencillo y generalizado, tomar como igual al 100% el valor total del activo circulante y sobre esta base, calculamos los valores parciales de cada uno de sus conceptos. EJEMPLO Caja y bancos $50,000 25% Clientes 70,000 35% Documentos por cobrar 40,000 20% Inventarios: 40,000 20% Terminados $10,000 5% Materia prima 20,000 10% Produc. En proceso 10,000 _______ 5% _____ $200,000 100% 2 POR CIENTOS INTEGRALES ACUMULATIVOS DEL ACTIVO CIRCULANTE EN RELACION AL PASIVO CIRCULANTE En este caso equiparemos al pasivo circulante como igual a 100 y posteriormente se calcula el por ciento que representa cada uno de los valores del activo circulante en relacin al dicho 100% con la circunstancia de que dichos por cientos se van acumulando. EJEMPLO POR CIENTOS CONCEPTO IMPORTE PARCIAL TOTAL Caja y bancos $30,000 75% 75% Clientes 10,000 25% 100% Documentos por cobrar 10,000 25% 125% Artculos terminados 15,000 37 162 1/2 Productos en proceso 10,000 25% 187 1/2 Materias primas 5,000 12 1/2 200 Pasivo circulante 40,000 100%

Los $40,000 del pasivo circulante son igual al 100% y en relacin a esa cantidad se calculan los por cientos de la columna parcial y dichos por cientos se van sumando para formar los por cientos de la ltima columna. 3 POR CIENTOS INTEGRALES DE CUENTAS POR COBRAR Consiste en formular una clasificacin de la antigedad de las cuentas por cobrar y determinar el por ciento que representan la suma de cada uno de estos grupos en relacin con el total de cuentas por cobrar que es la cantidad que se iguala a 100%. Por lo tanto, para trabajar con cantidades iguales una vez que se ha establecido la antigedad, vamos deduciendo el importe de la reserva de los grupos ms antiguos hasta llegar a una cantidad igual a la del balance, que es la que se iguala ala 100%. Supongamos un ejemplo de una empresa cuyo saldo de clientes es de $110,000; la reserva para cuentas incobrables $10,000 y cuya clasificacin de antigedad es la siguiente: 1. Cuentas no vencidas con un plazo hasta de 30 das $30,000 30% 2. Cuentas no vencidas con un plazo hasta de 60 das 40,000 40 3. Hasta 90 das 20,000 20 4. Hasta 120 das 10,000 10 100,000 100 5. Vencidos hace mas de 30 das= Cuentas incobrables 10,000 $110,000 De acuerdo con lo anterior, deduciremos la reserva para cuentas incobrables de este ltimo grupo y calcularemos los por cientos integrales de los otros grupos correspondiendo el 30% al primer grupo, el 40% al 2, el 20% al 3 y el 10% al 4. 4 POR CIENTOS INTEGRALES DE INVENTARIOS Tambin aqu tratamos de determinar los por cientos correspondientes a diversos grupos de acuerdo con la antigedad de los inventarios. EJEMPLO Existencias de 30 das Existencias de 30 a 60 das Existencias de 60 a 180 das Existencias de 180 das a un ao Existencias de ms de un ao Suma Menos reserva por valuacin Valor presentado en el balance $300,000 200,000 150,000 50,000 40,000 $740,000 -60,000 $680,000

Deducimos estos $60,000, suprimiendo ntegramente el grupo de ms de un ao y los $20,000 restantes del grupo de 180 ms de un ao, quedando los por cientos integrales como sigue: Existencias de 30 das Existencias de 30 a 60 das Existencias de 60 a 180 das Existencias de 180 das a un ao $300,000 200,000 150,000 30,000 $680,000 44% 29% 22% 5% 100%

5 ORIGEN DEL CAPITAL En este caso el total del pasivo mas el total del capital contable se iguala al 100% y se calculan los por cientos correspondientes al pasivo circulante, al pasivo fijo y al capital contable. EJEMPLO Pasivo circulante Pasivo fijo Suma del pasivo Capital contable $300,000 250,000 $550,000 750,000 $1, 300,000 23% 19% 42% 58% 100%

Lo anterior seala que del total de recursos de que dispone la empresa, el 58% de los mismos son su propiedad, en tanto que el 42% son recursos provenientes de fuentes ajenas, adems puede observarse que de estos recursos ajenos predominan aquellos cuyo reembolso ser a corto plazo, pues constituyen el 23% del total de los recursos de la empresa, en tanto que los del plazo largo son nicamente el 19%. 6 APLICACIN DEL CAPITAL En este caso se considera el total del activo como igual al 100% partiendo de la base de que todos los recursos obtenidos por una empresa estn aplicados a cualquiera de los renglones que constituyen el activo. EJEMPLO Activo circulante $350,000 35% Activo fijo 600,000 60% Otro activo 50,000 5% Suma $1, 000, 000 100% Pasivo total + capital $1, 000, 000 100%

En otras palabras, determinamos que del total de recursos obtenidos por la empresa, propios y ajenos, aproximadamente una tercera parte est dedicada al ciclo econmico y casi 2/3 partes al activo fijo. 7 POR CIENTOS INTEGRALES EN LAS UTILIDADES A travs de este estudio, se analizaran los rendimientos obtenidos tomando los diferentes parmetros ms comunes, en los que en circunstancias normales conservaran un orden ascendente como a continuacin se indica, debiendo pugnar por mejorar dichos resultados. (Cifras en Miles de $) % 1 ventas netas 2 pasivo total + capital contable 3capital contable 4activo fijo 5capital de trabajo Utilidad neta $ 529,000 150,000 57,000 42,000 27,000 14,000 2.6 9.3 24.6 33.3 51.9

EJERCICIO EN CLASE

La Compaa La vista S.A

ACTIVO CIRCULANTE

31/XII/97

PORCIENTO INTEGRALES 1.26 % 7.34% 2.27% 2.02% 10.88% 1.01%

Caja y bancos Inversiones en valores Clientes Deudores Inventarios Seguros pagados por adelantado

5000 29000 9000 8000 43000 4000

98000 ACTIVO NO CIRCULANTE Equipo de computo Depreciacin Mobiliario y eq. De of. Depreciacin 173000 33000 175000 30000 285000

24.81%

43.79% 8.35% 44.30% 7.59% 72.15%

Doc. X Cobrar a L.P Inversin en subsidiarias

4000 8000 12000

1.01% 2.02% 3.03% 100%

SUMA ACTIVO

395000

PASIVO A CORTO PLAZO Proveedores IVA por pagar 10000 25000 35000 2.53% 6.32% 8.86%

PASIVO A LARGO PLAZO Obligaciones por pagar SUMA PASIVO 21000 56000 5.31% 14.17%

CAPITAL CONTABLE Capital social Utilidad del ejercicio Utilidad de ejercicios ant. Reserva legal 275000 25000 12500 265000 339000 SUMA PASIVO + C.C. 395000 69.62% 6.32% 3.16% 6.70% 85.82% 100%

2.2.1.2 RAZONES SIMPLES Y ESTANDAR

METODO DE RAZONES SIMPLES
Este mtodo consiste en relacionar cifras de conceptos homogneos de los Estados Financieros y de su resultado obtener consideraciones que nos sirvan para apoyar nuestra interpretacin acerca de la solvencia, estabilidad y productividad de la empresa. El fundamento de este mtodo esta determinado en la intima relacin que guardan los conceptos que forman a los Estados Financieros, as como las ligas entre rubros que son homogneos de un estado financiero a otro, es por esto que nacen las llamadas: 1. Razones Estticas.- Por formarse de rubros del Balance General/estado de situacin financiera, que es un estado esttico. 2. Razones Dinmicas.- Por corresponder a cuentas del estado de resultados que es un estado dinmico. 3. Razones Estatico-Dinamicas.- En las que intervienen cifras de conceptos de uno y otro estado. A continuacin se presentaran primeramente las Razones Financieras que se consideran ms comunes, dando la fundamentacin y la interpretacin general de cada una de las razones seleccionadas; posteriormente ejemplificarlas a base de alternativas, interpretando las cifras reportadas. I. ANALISIS DE LA SOLVENCIA

1.
Fundamentacin: Parte de la base de que las deudas a corto plazo estn garantizadas con los valores del activo circulante, que constituye los bienes disponibles con los que se cubrirn las deudas, prximas a vencer. Visto desde otro punto de vista, el pasivo circulante es el resultado del financiamiento del activo circulante. Interpretacin: Esta razn es la ms antigua y se exiga una relacin mnima de 2 a 1. Actualmente, en vista del uso del crdito como auxiliar econmico de las grandes empresas, su relacin puede y debe ser menor, de acuerdo con el giro de la empresa, para que tenga una solvencia circulante buena.

2.

Fundamentacin: Es una prueba muy rigorista por considerar la liquidez de la empresa mediante la utilizacin de los valores fcilmente realizables como es el efectivo en caja y bancos y las inversiones en acciones, bonos, y valores. Interpretacin: Al igual que en la razn anterior, se exiga una proporcin de 1 a 1; pero la prctica ensea que el tener efectivo ocioso es tan perjudicial como el tener una relacin inferior a 0.40. Esta razn es llamada como la Prueba de Acido.

3.

II.

ANALISIS DE LA ESTABILIDAD a) Estudio del Capital

1. 2. 3.
Fundamentacin: La finalidad de este grupo de razones es la de conocer la proporcin que existe en el origen de la inversin de la empresa, por capital propio como capital ajeno. Interpretacin: Como regla general se puede aceptar como relacin mxima la de 1 a 1 respecto a la primera razn, es decir, que el capital ajeno sea igual al propio, debido a que una razn superior provocara un desequilibrio y habra peligro de que pasara a ser propiedad de terceras personas.

4.

Fundamentacin: Se encuentra lgica la intima relacin que guardan los bienes estables con el capital propio que es una inversin permanente y esta razn a su vez como prstamos a largo plazo (capital ajeno), sirven para la adquisicin de nuevos activos fijos. Interpretacin: El resultado aceptable de esta razn, es en funcin al tipo de empresa de que se trate, por lo que una relacin en el primer caso de ms de 1 sin pasar de 1.50 es bueno, no as para el comercio.

5.
Fundamentacin: son valores provenientes de conceptos similares que varan a travs del tiempo y como resultado de las operaciones realizadas por la empresa, determinndose el rendimiento obtenido, aprovechado por la compaa, o bien, el reflejo de los errores de administracin. Interpretacin: esta razn muestra la aplicacin de intereses obtenidos para el mejor aprovechamiento de futuras operaciones, por lo que una relacin superior a 1, nos indicara el grado de aprovechamiento mientras dicha relacin aumente y siendo inferior a 1, una situacin de peligro. b) Estudio del Ciclo Econmico

1.
Fundamentacin: Como se indica en la razn, es necesario analizar las ventas y tomar solamente aquellas que son acredito, despus de deducir las devoluciones, rebajas, bonificaciones y descuentos de este tipo de operaciones. Interpretacin: Estas razones indicaran indirectamente el resultado de la aplicacin de una buena o mala poltica administrativa; mientras nos d un desplazamiento superior, mejor ser la poltica administrativa seguida, ya que sealara el uso eficiente de los valores que se estudian.

2.
Fundamentacin: Al igual que la anterior razn, esta nos indicara las veces que se desplazan los inventarios a travs de las Ventas.

Interpretacin: Estas razones indicaran indirectamente el resultado de la aplicacin de una buena o mala poltica administrativa, podr decirse que mientras nos d un desplazamiento superior, mejor ser la poltica administrativa seguida.

3.
Fundamentacin: Esta razn nos indica las veces que se desplaza la materia prima del total empleado en produccin. Interpretacin: Estas razones indicaran indirectamente el resultado de la aplicacin de una buena o mala poltica administrativa, podr decirse que mientras nos d un desplazamiento superior, mejor ser la poltica administrativa seguida.

4.
Fundamentacin: Nos indicara como en la primera rotacin sealada el nmero de veces que se desplazan las deudas a corto plazo por adquisicin de mercancas o de materias primas en relacin al total de las mismas adquiridas. Interpretacin: La interpretacin correcta a esta razn la dar el conocimiento que se tenga de las rotaciones de cuentas por cobrar. c) Convertibilidades

1.
Fundamentacin: Si los resultados obtenidos por las razones anteriores que prestan la rotacin de diferentes cuentas y las traducimos a das, tendremos datos ms comprensibles. Interpretacin: Se puede deducir que mediante un dato que represente el menor nmero de das ser ms ventajoso, ya que la duracin del ciclo econmico ser corto y ms rpidamente se recuperara el efectivo puesto en actividad.

2.
Fundamentacin: A travs del resultado de esta razn se conocern los das que necesitan, para colocar en el mercado la produccin. Interpretacin: Se puede deducir que mediante un dato que represente el menor nmero de das ser ms ventajoso, ya que la duracin del ciclo econmico ser corta y ms rpidamente se recuperara el efectivo puesto en actividad.

3.
Fundamentacin: Si se compara esta razn con la del crdito que concedo la empresa, sabremos si la empresa trabaja con ventaja de crdito o no al que le conceden sus proveedores. Interpretacin: Esta razn indicara el nmero de das en que la empresa est liquidando sus deudas, situacin que debe estar acorde con los plazos que le han sido concedidos por sus proveedores. 4. Suma de convertibilidades = Duracin del ciclo econmico Fundamentacin: Se obtiene del ciclo econmico de la empresa sumando el resultado de las anteriores convertibilidades. Interpretacin: En principio si la suma de las convertibilidades muestra un ciclo econmico acorde a la actividad de la empresa, se considerara que la estabilidad estar dentro de los lmites aconsejables.

III.

ANALISIS DE LA PRODUCTIVIDAD

1.
ESTUDIO DE LAS VENTAS

2.

Fundamentacin: Para tener el dato que muestre la productividad de la empresa, es necesario utilizar las ventas en relacin con el capital propio. Interpretacin: El estudio de las ventas por medio de este mtodo no es del todo exacto, por lo que se hace necesaria la aplicacin de otros mtodos que nos sealen la debida interpretacin.

3. 4. 5.
Fundamentacin: La 1 razn seala la productividad obtenida de acuerdo a la inversin propia. La 2 razn se tomara en consideracin no solo los recursos propios sino adems los ajenos. La 3 razn dar el rendimiento que por cada peso de venta obtiene la empresa. Interpretacin: Como es lgico suponer, mientras mayor sea el rendimiento obtenido, ser ndice de una mejor poltica administrativa que redundara en una situacin financiera solvente y estable.

6. 7.

ESTUDIO DE LA APLICACIN DE RECURSOS

Fundamentacin: Al sealar estas razones, es con el objeto de ver la aplicacin que se hace de los rendimientos ganados, los cuales deben ser netos. Interpretacin: Es de suma importancia estudiar la aplicacin que se les da a los resultados de una empresa, ya que puede generalizarse que es tan perjudicial reinvertir utilidades de mas que formen capital ocioso que dejar sin los debidos recursos a la empresa. I.- Anlisis de la solvencia: 1) Solvencia circulante = = 2.8 EJERCICIO EN CLASE

2) Solvencia inmediata =

Por cada peso que se debe, se tiene para pagar $0.14 3) = 1.57

Por cada peso que se debe, se tiene para pagar $1.57 1).- Por cada peso que se debe, se tiene para pagar $2.80 II.- Anlisis de la estabilidad: a) Estudio del capital = Por cada peso de capital propio, contamos con 0.16 c de capital ajeno.

Por cada peso de capital propio, contamos con 0.10 c de capital ajeno.

Por cada peso invertido de los socios estoy ganando $1.23 Las razones simples se leen en pesos, porcentaje o en meses.

b) Estudio del ciclo econmico: miden y leen en veces + mejor poltica administrativa.

Miden y leen en veces mejor poltica administrativa:

III.- ANALISIS DE LA PRODUCTIVIDAD. ESTUDIO DE LAS VENTAS

ESTUDIO DE LA UTILIDAD

Por cada peso de fuentes de financiamiento se est ganando .60 C

ESTUDIO DE LA APLICACIN DE RECURSOS

EJERCICIO DE TAREA Mexa, S.A de C.V.

1.- Mtodo de razones simples Anlisis de la solvencia a) Solvencia circulante=

Activo circ. Pasivo circ. 130931 41303 SC= 3.17

b) Solvencia inmediataPasivo = cir.

Activo Disp.

S.I= 34051 41303

S.I= 0.82

c) Activo Circulante inventarios Pasivo Circulante 130931 48071 = .20

41303 2.- Anlisis de la estabilidad

a) Estudio del Capital

Pasivo Total = 68589 = 0.4 Capital Contable 166697

Origen del = Pasivo Circulante = 41303 = .247 Capital Capital Contable 166697 Pasivo Fijo = Capital Contable 27286 = 0.16 166697

Capital Contable = Capital Social Pagado

166697 = 9.80 17007

Inversin del Capital

Activo Fijo = Capital Contable

104355 = 166697

Inv. C. = 0.62

a) Estudio del Ciclo Econmico: Ventas netas a Crdito = 292589 = 6.80 Rotacin de Cuentas = Promedio de Cuentas x cobrar 43013.5 X cobrar 360 = 52.94 6.80 Promedio de cuentas por cobrar 45510 40517 + 2 P. C x C = 43013.5 Rotacin de Inventarios = Costo de lo Vendido = 188283 = 3.256 De Art. Terminados Promedio de lo Inv. 57812.5

360 = 3.256

110.565

Promedio de lo Inv. = 67554 48071 + 2

Rotacin de MP. =

Costo de MPE Promedio de Inventarios MP PRIAT = 57812.5

3.- Anlisis de la Productividad

Estudio de Ventas

Ventas netas = Capital de Contable

292589 166697

= 1.75

Ventas Netas Capital de Trabajo

292589 130931

= 2.34

Estudio de la Utilidad Utilidad Neta Capital Contable = 0 166697 = 0

Utilidad Neta = Pasivo Total + C.C Utilidad Neta Ventas Neta =

0 68589 + 166697 0 292589

Estudio de Aplicacin de Recursos Supervit C.C = 149690 166697 = 0.89

Dividendos Decretados C.C

METODO DE RAZONES ESTANDAR

Es el instrumento de control y medida de eficiencia para eliminar errores, desperdicios, etc., mediante la comparacin constante con datos reales actuales. Las Razones Estndar se dividen en: a) INTERNAS.- Basadas en datos de la propia empresa en aos anteriores. b) EXTERNAS.- Que se obtienen del promedio de un grupo de empresas de giro similar.

VENTAJAS DE: a) Razones Estndar Internas 1. En la determinacin de los costos de produccin. 2. En presupuestos. 3. En medidas de control de direccin en sucursales y agencias. b) Razones Estndar Externas 1. Por instituciones de crdito para concesiones de crdito o vigilancia de los mismos. 2. Por profesionales (Contadores Pblicos, Economistas, etc.) como un servicio adicional a sus clientes. 3. Por el Gobierno de estudios econmicos 4. Por cmaras de Industria o de Comercio. DESVENTAJAS: 1. Juicios personales en la elaboracin de los estados financieros, sin salirse de las tcnicas contables, principios y normas del C.P. 2. Cierre de balance, en fechas distintas, es decir, que al comparar los datos de la empresa que analizamos al 31 de diciembre, con los de otras empresas que cierran su ejercicio en otra fecha, lgicamente variaran en su informacin. 3. Mercado.- Los datos con los cuales vamos a comparar pueden ser de pocas en que existe una inflacin o deflacin en el mercado.

4. Similares, pero no idnticos, lo cual quiere decir que no es lo mismo: a) Una empresa que produce objetos finos a otra que se dedica a lo mismo pero de objetos corrientes. b) Una empresa de gran magnitud a una de escasos recursos. c) Una empresa con varios aos de establecida a una que inicia operaciones. d) Etc. 5. Carencia de Datos.- La estadstica que en Mxico se puede obtener es tan vaga o tan poco veraz, que resulta imposible su aplicacin prctica.

2.2.2 MTODO HORIZONTAL 2.2.1.1 TENDENCIAS PORCENTUALES

Este mtodo constituye una ampliacin de aumentos y disminuciones donde se puede determinar la propensin relativa y absoluta de las cifras plasmadas en los estados financieros de la empresa. Para resolver este problema, se ha ideado el llamado mtodo de tendencias que tiene como base los mismos ndices. El numero ndice es un artificio utilizado en estadstica que consiste en adoptar una base tomando el dato correspondiente a determinado ao o periodo de que se trate, cuyo valor se iguala 100 y tomando en consideracin esta base, se calculan las magnitudes relativas que representan en relacin a ella los distintos valores correspondientes a otros ejercicios. Se vera que para esta calculo se toma como base las proporciones Supongamos la siguiente ser correspondientes a los saldos de caja y bancos de una empresa determina por los aos de 1982 a 1985:

1982 $50,000 1983 60,000 1984 75,000 1985 72,000 Estableciendo las proporciones correspondientes tenderemos (tomase como ao base 1982) 50,000: 100:: 60,000: x; x=120 50,000: 100:: 75,000: x; x=150 50,000: 100:: 72,000: x; x=144 De acuerdo con lo anterior, podemos formar nuestra serie de nmeros ndices, olvidndose ya de los nmeros absolutos que representan: 1982 = 100 1983= 120 1984= 150 1985= 144 La ventaja de este mtodo es a que reporta los nmeros relativos, ya que en ultima instancia los nmeros ndices no son si no relativos y adems en este caso automticamente vamos obteniendo al calcularlos, una idea de su magnitud ya que su valor se relaciona siempre con su base; por lo tanto. Al mismo tiempo nos podemos dar cuenta con su lectura, de la tendencia o sentido hacia el cual se ha

dirigido el concepto cuya serie se representa. De ah que conozcamos este mtodo con el nombre de tendencias. Sin embargo, tambin presenta ciertas desventajas, tratndose de nmeros relativos, es factible olvidarse de los nmeros absolutos que representan y por lo tanto, no considerar su verdadera magnitud en trminos monetarios. El complemento indispensable en el calculo de este mtodo y que posteriormente facilita su interpretacin en su representacin grafica, ya que en dicha forma se puede apreciar mas claramente el desarrollo de la serie, prcticamente si se trata de un periodo que comprenda bastantes aos y con mayor justificacin cuando comparan varias series.

250 200 150 128 120 100 50 0 1982 1983 1984 1985 100 200

189 150

144

Caja y bancos 100 120 150- 144 Pasivo circulante 100 128 189 200 Los nmeros ndices as expresados son de una importancia muy relativa al analista, ya que precisamente no cumplimos al calcularlos y representarlos con el principio sobre el cual descansa la tcnica de anlisis, o sea, la de que para descubrir el significado e influencia de una cantidad que se ha tomado de un estado financiero, es necesario relacionarlo con otra cantidad tambin proveniente de un estado financiero. Por lo tanto, la nica conclusin que podras obtener de la serie anterior seria la de que un disponible ha aumentado en estos ltimos aos, o sea, a partir de 1982 a travs de 1983 y 1984 y permaneciendo casi estable en 1985.
Formula: cifra parcial / cifra base 1 x 100

EJERCICIO DE CLASE
Balance general comparativo 2000 Efectivo Cuentas por cobrar Inventarios Gastos pagados x anticipado Inversiones Terreno Edificios Depreciacin acumulada edificios Maquinaria y equipo Depreciacin Acum de Maq. Y Eq Patentes Activos totales PASIVO Y CAPITAL CONTABLE Cuentas por pagar Gastos acumulados ISR por pagar Dividendos por pagar hipotecas por pagar bonos por pagar acciones comunes Excedentes de precio de emisin sobre al valor ala par de acciones comunes utilidades retenidas TOTAL DE PASIVO Y CAP.CONTABLE 46700 12500 8400 10000 0 250000 375000 43500 14000 7900 14000 40000 150000 450000 -6.85% 12% 5.95% 40% 0% 40% 20% 34000 10000 6600 5000 0 350000 450000 -27.59% -20% -21.42% -50% 0% 40% 20.00% 9500 102300 157900 5860 84700 90000 260000 -58300 428300 -138000 65000 1093660 2001 140350 95300 165200 6240 35700 75000 375000 -71300 428300 -148500 58000 1159290 46.35% -6.84% 4.62% 6.48% -57.85% -16.66% 44.23% 22.29% 0% 7.60% -10.76% Mtodo de tendencias 2002 87300 89500 190000 4500 95000 75000 250000 -84300 428300 -159000 58000 1034300 -8.96% -12.51% 20.32% -23.20% 12.16% -16.66% -3.34% 44.59% 0% 15.21% -10.76%

41250 349810 1093660

66250 373640 1159290

60.60% 6.80%

34000 178700 1034300

-17.50% -48.90%

2.2.2.2 ESTADO DE CAMBIO EN LA SITUACIN FINANCIERA MTODO DINMICO

El objeto de los mtodos dinmicos es precisamente el de descubrir dicha tendencia o direccin, con lo cual las interpretaciones de dicho anlisis permitan suponer que la empresa seguir en el futuro una tendencia similar. Desacuerdo con lo anterior, si la tendencia es buena, se aceptara la poltica que la ha originado y si ha sido mala, se estar en posibilidad de cambiarla.

METODOS DE AUMENTO Y DISMINUCIONES

Consiste en comprobar estados financieros iguales, correspondientes a dos o mas aos (los estados de posicin financiera entre si, etc.) obteniendo la diferencia que muestre las cifras correspondientes a un mismo concepto, en esos dos o mas aos; por ejemplo el saldo de almacn de 1983 era de 9850000 y en 1984 de 11980000 producindose una diferencia a mas de 2130000 que podemos interpretar como un aumento en las inversiones de la empresa en los artculos terminados. Se comprender que para llevar acabo un anlisis de esta naturaleza, se utilizaran los llamados estados financieros comparativos, incluyendo en este rubro siguiente: a) b) c) d) Estado de situacin financiera comparativo B) estado de resultados comparativo C) estado comparativo del costo de produccin D) estado de origen y aplicacin de recursos o estado de cambios en la situacin financiera e) E) estado de las modificaciones del capital en trabajo El estado de origen y aplicacin de recursos o estado de cambios en la situacin financiera como se le conoce actualmente, es el nico que merece especial atencin. Este estado nace de adicionar dos columnas al estado de situacin financiera comparativo para indicar los aumentos o disminuciones en los diferentes renglones que lo componen, como a continuacin se vera.

ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIONDE RECURSOS O ESTADO DE CAMBIOSEN LA SITUACION FINANCIERA

Se presenta con el mtodo una situacin que constituye en el fondo una paradoja. Efectivamente, casi no existe contador que no hable o se refiera en alguna ocasin a este estado financiero y agregue la importancia que tiene; sin embargo, tambin podemos decir que son muy pocos los contadores que efectivamente lo conocen a fondo y lo utilizan. Son varias las causas que ocasionan esta situacin, de las cuales mencionaremos dos:

a) Las complicaciones a que daba lugar su formulacin de acuerdo con los principios aceptados anteriormente con relacin a este estado b) Por otro lado, al hecho de que pocos directores de empresas o administraciones lo conocen o han odo hablar de l, con el resultado de que no lo solicitan; por lo cual el contador se abstiene de formularlo por su propia iniciativa. Sin embargo, podemos decir que la informacin que presenta este estado puede llegar a tener mayor importancia o por lo menos igual que el mismo estado de situacin financiera y del estado de resultados en lo que respecta al anlisis de estados financieros. A partir de 1981, en los estados de cambio en la situacin financiera se hizo obligatoria su formulacin y parentacin dentro del dictamen que formulen los contadores pblicos registrados, para efectos fiscales, lo que confirma lo antes sealado, en el sentido de que es un estado financiero principal y que cada da tiene mayor aceptacin por la informacin que de l se puede obtener.

ORIGEN DE RECURSOS
Son cuatro los que pudiramos denominar fuente de recursos a) b) c) d) Utilidades obtenidas. Nuevas aportaciones al capital Aumento en los valores del pasivo Disminuciones de los valores del activo Algunos autores citan solamente tres, ya que considerablemente los dos primeros son similares y pueden agruparse bajo un mismo libro; sin embargo, preferimos separarlos ya que, si bien es cierto que a la larga tienen un mismo resultado, o sea, si aumenta el capital, es conveniente hacer la diferencia con aquellas utilidades que probablemente se distribuyen en lugar de reinvertirlos o de capitalizarlos, esto tiene la facilidad de llegar a conclusiones mas correctas al interpretar este estado

APLICACIN DE LOS RECURSOS

Son tambin cuatro las causas de aplicacin: a) b) c) d) Perdidas en los resultados del ejercicio Disminuciones al capital Disminuciones de valores del pasivo Aumento en los valores de activo

Podr observarse que representan punto por punto, la situacin inversa de las fuentes citada como origen de recursos, lo cual nos lleva a la conclusin de que el origen y la aplicacin de recursos tiene una relacin directa con la pardita doble, y

examinando las causas de aplicacin en diversos asiento, podr observarse que los cargos corresponden a la aplicacin, en tanto que los bonos sean el origen.

Disminucin de activos

Origen Aumento de los pasivos

Aumento en el capital Origen y aplicacin de recursos Aumento en los activos

Aplicacin

Disminucin de los pasivos

Disminucin de capital

1 ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE RECURSOS

Como ya se dijo, fue la acepcin mas aceptada asta la aparicin del boletn R-4 en 1973 2 ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA Utilizando por el periodo de 1973 a 1984, fecha de la que se implanta el boletn B-11 3 ESTADO DE FLUJO EFECTIVO O ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA EN BASE A EFECTIVO Nombres utilizando en forma obligatoria a partir de enero en 1984, criticado por muchos contadores pblicos

ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA BOLETIN B4ORIGEN DE RECURSOS a) aumentos de capital contable 1 por utilidades 2 por aumento al capital b) aumento de pasivos a largo plazo c) disminucin de activos no circulantes 1 depreciacin y amortizacin 2 por ventas d) disminucin de capital por trabajo

APLICACIN DE RECURSOS a) disminucin de capital contable 1 por prdidas 2 por utilidades distribuidas o retiros de capital b) aumentos de activos no circulantes c) disminuciones de pasivos a largo plazo d) aumentos de capital de trabajo Se desprenden de lo anterior cuatro grandes grupos sujetos a posibles cambios, como son: a) capital de trabajo: como es conocido, se determinan a travs de la diferencia entre los activos circulares y los pasivos a corto plazo b) activos no circulantes: que en forma ilustrativa, encontramos los siguientes Efectivo asignado para la adquisicin de activos no circulantes Efectivo asignado para liquidar pasivos no circulantes Cuentas o documentos por cobrar a plazo mayor de un ao Cargos diferidos o pagos anticipados aplicables a varios ejercicios Depsitos en garanta a largo plazo Inversiones en valores con carcter permanente Inmuebles, planta y equipo c) pasivos a largo plazo: obligaciones a un plazo mayor de un ao, o aquellas obligaciones que van a ser liquidadas con inversiones de conceptos no clasificados como activos circulantes.

d) capital contable: es el estado de cambios deben distinguirse los conceptos que forman al capital contable es decir: 1 capital social 2 primas en venta de acciones 3 otras aportaciones 4 utilidades acumuladas Dentro de las reglas de presentacin, entre otras, se pide que se identifique los aspectos de financiamiento y de inversin de todas las operaciones importantes as como la libertad de presentacin del estado, si se cumple con informacin adicional que amerite el caso.

EJERCICIOS DE CLASE Lavista S.A

activo circulante caja y bancos inversiones clientes deudores inventarios seguros pagados por adelantado activo no circulante equipo de computo depreciacion mobilario y equipo depreciacion documentos por cobrar a L.P inversiones en subsidiarias suma de activo pasivo a corto plazo proveedores IVA por pagar pasivo a largo plazo obligaciones por pagar Suma de pasivo capital contable capital social utilidad del ejercicio utilidad de ejercicios anteriores reserva legal suma de pasivo y capital suma de origenes y aplicaciones 31/Xll/96 3000 20000 10000 5000 25000 3000 66000 168000 -14000 168000 -14000 308000 10000 5000 15000 389000 31/Xll/96 Origen (-) aplicacin(+) 5000 2000 29000 9000 9000 1000 8000 3000 43000 18000 4000 98000 173000 -33000 175000 -30000 285000 4000 8000 12000 395000 origen(+) 30000 25000 55000 10000 25000 35000 1000

5000 19000 7000 16000

6000 3000

aplicacin(-) 20000

25000 80000 260000 15000

21000 56000 275000 25000 15000 10000

4000

9000 25000 309000 389000

12500 26500 339000 395000

3500 1500

72000

72000

Estado de cambios en la situacin financiera

Origen de recursos a) Aumento de capital contable utilidades (97) capital social utilidad de ejercicio Ant. reserva legal b)aumentos de pasivos no circ. c)disminucion de activo no circ dep' de quipo de computo dep' de mobiliaria doct. Por cobrar L.P d) diminucion de capital contable suma de origenes de recursos aplicaciones de recursos a) disminucion de capital contable incremento ala reserva dividendo pag. dividendo acciones utilidad de ejercicio anterior b)aumentos de activos no circ. equipo de computo mobiliario inv. Subsidiarias c)disminucion de pasivo no circ. obligaciones por pagar d)aumento de capital de trabajo suma de aplicaciones de recursos 19000 16000 6000 15000 3500 1500 25000

20000 0

41000 0 86000

1500 5000 5000 3500 5000 7000 3000

15000

15000

4000 52000 86000

Estado de cambios en el capital de trabajo

activo circulante caja y bancos inversiones clientes deudores inventarios seguros pagados por adelantado 31/Xll/96 31/Xll/96 diferencias 3000 5000 2000 20000 29000 9000 10000 9000 -1000 5000 8000 3000 25000 43000 18000 3000 66000 4000 98000 1000 32000

pasivo a corto plazo proveedores IVA por pagar

30000 25000 55000

10000 25000 35000

20000 0 20000

Ejercicio en clase
activo circulante efectivo cuentas por cobrar inventarios activo no circulante gastos pagados por ant. inversiones terreno edificios depreciacion patentes maq. Y equipo depreciacion suma de activo pasivo a corto plazo cuentas por pagar gastos acumulados ISR por pagar dividendo por pagar pasivo a largo plazo hipoteca por pagar bonos pagados por ant. 2002 87300 89500 190000 366800 4500 95000 75000 250000 -84300 58000 428300 -159000 667500 1034300 34000 10000 6600 5000 55600 0 350000 Origen (2001 ) aplicacin(+) 140350 53050 95300 5800 165200 24800 400850 6240 35700 75000 375000 -71300 58000 428300 -148500 758440 1159290 43500 14000 7900 14000 79400 40000 150000 1740 59300 125000 13000

10500

origen(+) aplicacin(-) 9500 4000 1300 9000

40000 200000

Suma de pasivo capital contable A.C.E.P.D.S.V.A.C utilidades retenidad acciones comunes suma de pasivo y capital suma de origenes y aplicaciones

405600 34000 144700 450000 628700 1034300

269400 66250 373640 450000 1159290 395000 409090 409090 32250 228940

Estado de cambios en el capital de trabajo

activo circulante efectivo cuentas por cobrar inventarios 2002 87300 89500 190000 366800 2001 diferencias 140350 -53050 95300 -5800 165200 24800 400850 -34050

pasivo a corto plazo cuentas por pagar gastos acumulados ISR por pagar dividendo por pagar

34000 10000 6600 5000 55600

43500 14000 7900 14000 79400

-9500 -4000 -1300 -9000 -23800 -10250

Estado de cambios en la situacin financiera B-4

Origen de recursos a) Aumento de capital contable b)aumentos de pasivos no circ. bonos por pagar c)disminucion de activo no circ edificios dep' acumulada de edificios dep' mobiliria y equipo gastos pasg por anticipado d) diminucion de capital contable suma de origenes de recursos aplicaciones de recursos a) disminucion de capital contable utilidades retenidads exc. Dep' acciones comunes b)aumentos de activos no circ. inversiones c)disminucion de pasivo no circ. hipotecas por pagar d)aumento de capital de trabajo suma de aplicaciones de recursos

200000

125000 13000 10500 1740

150240

10250

360490

228940 32250

261190

59300

40000

0 360490

EJERCICIOS DE TAREA

Nombre de la entidad: Demian S.A.

Caja Bancos Clientes Inventarios Propaganda y publicidad Primas de seguros y fianzas Terrenos Edificios Equipo de reparto Gastos de constitucin Balance final 31 Balance inicial de diciembre de 01 de enero de 20x1 20x1 $400 000 $310,000 1, 015 500 1,125 300 1,236,710 918,480 2,304,630 2,220,100 20,000 120,000 90,000 2,200,000 1,500,000 400,000 38,000 $ 9,204 840 $875,640 956,920 592,690 0 100,000 290,000 835,000 500,000 4,600,000 454,590 $9,204,840 110,000 2,200,000 1,350,000 480,000 38,000 $8,871,880 $999,000 815,310 640,690 495,000 300,000 200,000 800,000 500,000 4,121,880 0 $8,871,880

Diferencias
90,000 -109,800 318230 84,530 -100,000 A O A A O

-20,000 O 150,000 A -80,000 O

Proveedores Acreedores Doctos por pagar Impuestos y derechos por pagar Rentas cobradas por anticipado Intereses cobrados por anticipado Acreedores a largo plazo Doctos por pagar a largo plazo Capital social Utilidad neta del ejercicio

-123,360 A 141,610 O -48,000 A -495,000 A -200,000 A 90,000 O 35,000 O

478,120 A 454,590 O

Estado de cambios en el capital neto

Activo Circulante
Caja Bancos Clientes Inventarios $4,000,000 1,015,500 1,236,710 2,304,630 4,956,840 $875,640 956,920 592,690 0 100,000 290,000 2,815,250 310,000 1,125,300 918,480 2,20,100 4,573,880 90,000 -109,800 318,230 84,530 382,960 A O A A

Pasivo Circulante
Proveedores Acreedores Doctos por pagar Impuestos y derechos por pagar Rentas cobradas por anticipado Intereses cobrados por anticipado 999,000 -123,360 815,310 141,610 640,690 -48,000 495,000 -495,000 300,000 -200,000 200,000 90,000 3,450,000 -634,750 comprobaci n 1,017,710 A O A A A O

Comprobacin A 1,359,120 O - 341,410 1,017,710 Aplicacione s 90,000 318,230 84,530 -123,360 -48,000 -495,000 -200,000 1,359,120 Orgenes -109,800 141,610 90,000 341,410

Estado de Cambios en la situacin Financiera Boletn B-4

Origen de recursos
a) Aumentos de Capital Contable utilidad neta del ejercicio Capital social b)Aumentos de pasivo a largo plazo Acreedores a largo plazo c)Disminucion de Activo no circulante Proganda y publicidad Primas de seguros Equipo de reparto d)Disminucion de capital de trabajo Total de origenes 454,590 478,120

35,000

100,000 20,000 80,000

200,000 0 1,167,710

Aplicacin de recursos
a) Disminucion de Capital Contable b)Disminucion de pasivo a largo plazo Edificios c)Disminucin de Pasivo no circulante d)Aumento de capital de trabajo Total de aplicaciones 0

150,000 0 1,017,710 1,167,710

ABRAXAS
BALANCE FINAL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 BALANCE INICIAL DIFERENCIA 01 DE ENERO DE 2011

CAJA BANCOS CLIENTES DOCUMENTOS X COBRAR DEUDORES INVENTARIOS PAPELERIA Y UTILES PROPAGANDA Y PUBLICIDAD MOBILIARIO Y EQUIPO EQUIPO DE REPARTO EQUIPO DE COMPUTO GASTOS DE INSTALACION DERECHOS DE AUTOR NOMBRE COMERCIALES

$975,000 2987000 2195700 932460 303290 2841000 97000 438000 560000 1000300 85000 35000 407000 0 12856750 2490800 1645750 809000 0 585000 925000 4380550 2020650 12856750

$1,005,230 3119456 1230912 876549 0 3000987 126000 38000 560000 o 1200300 0 35000 407000 100000 11699434 2000854 2945750 0 854000 925000 593280 4380550 0 11699434

-30230 -132456 964788 55911 303290 -159987 -29000 40000

O O A A A O O A

-200000 O 85000 A 0 0 -100000 O

PROVEEDORES ACREDORES DOCUMENTOS POR PAGAR IVA CAUSADO INTERESES COBRADOS POR ANTICIPADO DOCUMENTOS POR PAGAR A LARGO P CAPITAL UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO

489946 -1300000 809000 -854000

O A O A

-340000 A 331720 O 0 2020650 O

APLICACIONES ORIGEN 964788 30230 55911 132456 303290 159987 1300000 489946 854000 809000 340000 1621619 13817989 -13817989 1621619 2196370

APLICACIONES ORIGEN 964788 55911 303290 400000 85000 1300000 854000 340000 4302989

30230 132456 159987 29000 200000 100000 489946 809000 331720 2020650 4302989

ESTADO DE CAMBIO EN EL CAPITAL DE TRABAJO

ACTIVO CIRCULANTE CAJA BANCOS CLIENTES DOCUMENTOS X COBRAR DEUDORES INVENTARIOS 31-dic-11 $975,000 2987000 2195700 932460 303290 2841000 10234450 31-ene-11 DIFERENCIA $1,005,230 3119456 1230912 876549 0 3000987 9233134 -30230 -132456 964788 55911 303290 -159987 1001316 O O A A A O

PASIVO CIRCULANTE PROVEEDORES ACREDORES DOCUMENTOS POR PAGAR IVA CAUSADO INTERESES COBRADOS POR ANTICIPADO 2490800 1645750 809000 0 585000 5530550 2000854 2945750 0 854000 925000 6725604 489946 -1300000 809000 -854000 O A O A

-340000 A -1195054 2196370

ESTADO DE CAMBIO EN LA SITUACION FINACIERA B-4

ORIGEN DE RECURSOS A) AUMENTO DE CAP CONTABLE utilidad neta del ejercicio B) AUMENTO DE PASIVOS A LARGO P. documento por pagar a largo plazo C) DISMINUCION DE ACT. NO CIRCULANTE papelera y tiles equipo de reparto nombre comerciales D)DISMINUCION DE CAP. DE TRABAJO TOTAL DE ORIGEN APLICACIONES DE RECURSOS A) DISMINUCION DE CAP CONTABLE B) AUMENTO DE ACT NO CIRCULANTE propaganda y publicidad equipo de computo C)DISMINUCION DE PASIVO LARGO P. D)AUMENTO DE CAPITAL DE TRABAJO TOTAL DE APLICACIN

2020650

331720 29000 200000 100000

329000 0 2681370

400000 85000

485000 0

2196370 2681370

BOSTON RAGEL COMPANY BALANCE GENERAL COMPARATIVO 31 DE DICIEMBRE DE 2000 Y 1999 31-dic-00 ACTIVOS ACTIVOS CIRCULATES efectivo valores negociables cuentas por cobrar inventarios gastos pagados por anticipado TOTAL DE ACTIVOS CIRCULANTES inversiones a largo plazo propiedad, planta y equipo TOTAL DE ACTIVOS PASIVOS pasivos circulantes pasivos a largo plazo: hipoteca por pagar al 10% bonos por pagar al 15% TOTAL DE PASIVOS A LARGO PLAZO TOTAL DE PASIVOS 31-dic-99 DIFERENCIA

67000 152000 261000 325000 25000 $830,000 1000000 1675000 3505000 450000 400000 600000 1000000 1450000

84000 161000 295000 348000 22000 $910,000 300000 1290000 2500000 325000 0 600000 600000 925000

-17000 -9000 -34000 -23000 3000

O O O O A

-80000 O 700000 A 385000 A

125000 O 4000000 O 0 400000 O 525000 O

CAPITAL CONTABLE DE LOS ACCIONISTAS acciones de $6 500000 acciones de valor por par $10 1000000 utilidades retenidas 555000 TOTAL DE CAP CONTABLE 2055000 TOTAL DE PASIVO CON CAP. CONTABLE $3,505,000 ORIGENES APLACACIONES 17000 3000 9000 700000 34000 385000 1088000 23000 125000 400000 200000 280000 1088000

300000 1000000 275000 1575000 $2,500,000

200000 O 0 280000 O

ESTADO DE CAMBIO EN EL CAPITAL DE TRABAJO

ACTIVO CIRCULANTE efectivo valores negociables cuentas por cobrar inventarios gastos pagados por anticipado TOTAL PASIVOS CIRCULANTES

67000 152000 261000 325000 25000 830000 450000

84000 161000 295000 348000 22000 910000 325000

-17000 -9000 -34000 -23000 3000 -80000

O O O O A

125000 O 125000 -205000

ORIGENES APLACACIONES 17000 3000 9000 34000 23000 3000 125000 208000 APLICACIONES - ORIGENES 3000 208000 -205000

ESTADO DE CAMBIO EN LA SITUACION FINANCIERA B-4

ESTADO DE CAMBIO EN LA SITUACION FINANACIERA ORIGEN DE RECURSOS A) AUMENTO DE C.C

utilidad R acciones de $6 valorada par de $100 B) AUMENTO DE PASIVO L.P hip x pagar 10% vence C) DISMINUCION DE ACTIVO NO CIR D)DISMINUCION DE CAPITAL DE LETRAS TOTAL DE ORIGENES APLICACIONES DE RECURSOS A) DISMINUCION DE C.C B) AUMENTO DE ACTIVO NO CIR inversiones I.p propiedad de plantas C) DISMINUCION DE PASIVO I.P D) AUMENTO DE CAPITAL DE TRABAJO TOTAL DE APLICACIONES 280000 200000 400000 0 205000 1085000

0 700000 385000

1085000 0 0 1085000

Nombre de la entidad: Shidarta, S.A.

Caja Bancos Clientes Inventarios Papelera y tiles Propaganda y publicidad Terrenos Edificios Equipo de reparto Gastos de constitucin Gastos de instalacin Proveedores Acreedores Doctos por pagar Impuestos y derechos por pagar Iva causado Acreedores hipotecarios c/p Rentas cobradas por anticipado Intereses cobrados por anticipado Acreedores a largo plazo Doctos por pagar l/p Acreedores hipotecarios Capital social Utilidad neta del ejercicio Balance final 31 de diciembre de Balance inicial 01 20x1 de enero de 20x1 Diferencias $970,000 $532,649 437,351 A 1,165,390 993,541 171,849 A 955,920 810,234 145,686 A 700,890 1,432,159 -731,269 O 176,000 226,000 -50,000 O 90,000 0 2,030,000 600,000 76,000 315,400 $7,079,600 $879,000 951,140 771,240 226,200 172,000 210,000 270,000 210,650 500,000 47,000 620,000 1,500,000 299,370 $7,079,600 20,000 1,000,000 2,030,000 0 76,000 0 $7,120,583 $1,178,500 598,140 0 0 22,000 10,000 470,000 510,000 500,000 1,000,000 820,000 2,011,943 0 $7,120,583 70,000 A -1,000,000 O A 600,000 A 315,400 A -299,500 A 353,000 O 771,240 O 226,200 150,000 200,000 -200,000 O O O A

-299,350 A -530,000 -200,000 -511,943 299,370 A A A O

Estado de cambios en el capital neto

Activo Circulante
Caja Bancos Clientes Inventarios $970,000 1,165,390 955,920 700,890 $532,649 993,541 810,234 1,432,159 437,351 171,849 145,686 -731,269 23,617 -299,500 353,000 771,240 226,200 150,000 200,000 -200,000 -299,350 901,590 877,973

Pasivo Circulante
Proveedores Acreedores Doctos por pagar Impuestos y derechos por pagar Iva causado Acreedores hipotecarios c/p Rentas cobradas por anticipado Intereses cobrados por anticipado $879,000 951,140 771,240 226,200 172,000 210,000 270,000 210,650 $1,178,500 598,140 0 0 22,000 10,000 470,000 510,000

Estado de Cambios en la situacin Financiera Boletn B-4

Origen de recursos
a) Aumentos de Capital Contable utilidad neta del ejercicio b)Aumentos de pasivo a largo plazo c)Disminucin de Activo no circulante Papelera y tiles Terrenos d)Disminucin de capital de trabajo Total de orgenes 299,370

50,000 1,000,000

1,050,000

877,973 2,227,343

Aplicacin de recursos
a) Disminucin de Capital Contable b)Disminucin de pasivo a largo plazo Doctos por pagar l/p Acreedores hipotecarios c)Aumento de activo a largo plazo Propaganda y publicidad Equipo de computo Gastos de instalacin c)Aumento de capital de trabajo Total de aplicaciones 511,943

530,000 200,000

730,000

700,000 600,000 315,400

985,400 0 2,227,943

2.3 VALOR ECONMICO AGREGADO

La misin de toda entidad econmica con o sin fines de lucro, es la generacin de riqueza, pues de lo contrario no se podran repartir utilidades, incrementar el valor de las acciones, o no se podra reinvertir en proyectos sociales. Una empresa crea valor, si el retorno sobre la inversin es mayor que el costo de capital, si por el contrario el retorno de la inversin es menor que el costo de capital, se destruye valor. El Valor Econmico Agregado, EVA por sus siglas en ingls (Economic Value Added), es un concepto financiero relativamente nuevo que se ha conocido en Latinoamrica a finales del siglo pasado, a pesar que las teoras econmicas y financieras desarrollaron elementos similares desde hace poco ms de un siglo. En un artculo publicado por Harvard Business Review, Peter Ferdinand Drucker se aproxima al concepto de creacin de valor cuando expresa: "Mientras que un negocio tenga un rendimiento inferior a su costo de capital, operar a prdidas". La compaa consultora estadounidense Stern Stewart & Co. Desarrollo una metodologa sobre la creacin de valor y patento ese producto, llamndolo EVA (Economic Value Added) como marca registrada, pero como aqu se ha descrito, es un concepto general basado en la teora financiera y econmica de muchos aos. Concepto El valor econmico agregado es el resultado obtenido una vez se han cubierto todos los gastos y satisfecho una rentabilidad mnima esperada por parte de los accionistas. Matemticamente, el clculo del EVA se define de la siguiente manera: EVA= UTILIDAD EN OPERACIONES DESPUS DE IMPUESTOS (VALOR CONTABLE DEL ACTIVO * COSTO PROMEDIO DE CAPITAL).

Caractersticas Pretende cubrir los huecos que dejan los dems indicadores: Calcularse para cualquier empresa, no importando su actividad y tamao.

 Aplicarse tanto a una empresa en su totalidad, como a sus unidades de negocio. Considerar todos los costos que se generan en la empresa. Considerar el riesgo con el que opera la empresa. Desanimar prcticas que perjudiquen a la empresa, tanto a corto como a largo plazo. Reducir el impacto de la contabilidad creativa, ajustando la informacin a los requerimientos para su clculo. Es fcil su comprensin y rpido de calcular. No est limitado por los principios de contabilidad. Objetivos generales El objetivo financiero primario de cualquier negocio, es el maximizar las riquezas de sus accionistas. Segun Rappaport: La teora de la economa de mercados se basa en que los individuos buscan su propio inters a travs de las transacciones de mercado para producir finalmente una asignacin eficiente de los recursos. El valor de una empresa depende del grado en el cual los inversionistas confen (crean) que los beneficios futuros difieren del costo de capital. Entre tanto, la puesta en prctica del valor para el accionista ha contribuido a transformar a la industria americana convirtindola en la ms competitiva del mundo. Objetivos especficos Implantar en cualquier tipo de empresa (pequea o transnacional) cotcese o no, en la bolsa de valores. Aplicar tanto a una corporacin, como a una parte de ella (centro de responsabilidad, unidades de negocio, filiales). Fijar metas en la organizacin. Medir del desempeo de la empresa y sus colaboradores. Mejorar la comunicacin entre los inversionistas y accionistas. Considerar todos los costos que se producen en la empresa. Motivar a distintos niveles gerenciales. Valuar la empresa. Considerar el riesgo con el que opera la empresa.

Ventajas Su contenido informativo el cual transmite la distribucin de un excedente econmico en el que intervienen distintos estamentos y grupos sociales con expectativas sobre el mismo, a veces contrapuestas. Esa falta de inclinacin hacia intereses particulares, es lo que le da carta de naturaleza como documento base en las negociaciones previas a la firma de un convenio colectivo.

Su aplicacin ayuda a crear un clima organizacional adecuado entre los trabajadores al realzar su importancia en los resultados finales de la firma. Esto al sentirse parte importante en la obtencin de la renta generada por la empresa motivndolos a realizar un mejor trabajo, con mayor cooperacin e identificndose con la propia empresa. Al utilizar un plan de incentivos basados en el EVA se logra armonizar las metas de los ejecutivos con la de los accionistas ya que los dos estn interesados en la creacin de valor por parte de la empresa.

La informacin del EVA puede servir como una buena medida del tamao y de la importancia relativa de la empresa. De hecho es la medida que mejor representa la creacin neta de las riquezas netas alcanzadas por una compaa. Insuficiencias

La utilizacin del EVA puede confundir a los usuarios en aquellos casos en el que el valor agregado se incremente, mientras las ganancias disminuyan. El establecimiento del EVA puede influir en determinados directivos de la empresa para conseguir los objetivos de maximizacin del valor agregado. Esto que en principio puede plantearse como una interesante meta a alcanzar, puede conducir a tomar decisiones errneas cuando ello provoque una disminucin de la rentabilidad financiera, incluso en situaciones extremas este objetivo podra poner en peligro la continuidad de la empresa en el mercado.

2.4 INTERPRETACIN DEL ANLISIS

FINANCIEROS.
Se considera que a fines del siglo XIX, cuando durante una convencin de la Asociacin Americana de Banquero se presento la ponencia para que todos los bancos asociados exigieran como requisito previo al otorgamiento de un crdito, la presentacin de un balance por parte de los solicitantes, con el objeto de que las instituciones estuvieran en condiciones de analizar dicho estado y as se aseguraran de la recuperabilidad del crdito. La tcnica de anlisis e interpretacin de estados financieros fue precisamente la convencin de la Asociacin Americana de Banqueros, para que a partir de esa fecha poco a poco se fuera desarrollando dicha tcnica, aceptndose y aplicndose no solo en operaciones de credito con los bancos, sino tambin precisar falla en la administracin de los negocios, sean estos comerciales e industriales por lo que podemos sintetizar que el campo de accin del anlisis tiene relacin en forma directa o indirecta con la actividades de : Instituciones de credito. Empresas comerciales e industriales. Terceras personas (acreedores, proveedores, etc.). Inversionistas. Especuladores. Administradores de empresas. Profesionales (auditores, economistas, ingenieros industriate, etc.). Empresas de gobierno. Fisco.

Hay tres aspectos que son la razn que existen para la tcnica de anlisis y su interpretacin aplicada a los estados financieros: La solvencia: se define como la situacin de crdito presente La estabilidad: es la situacin de crdito futura, o sea, que la solvencia que actualmente tiene, seguir durante una poca o menos cercana en iguales o mejores condiciones La productividad: es el mximo rendimiento de los resultados de las operaciones de una empresa. Consiste en una serie de juicios personales relativos al contenido de los estados financieros, basados en el anlisis y en la comparacin.

Es la emisin de un juicio criterio u opinin de la informacin contable de una empresa, por medio de tcnicas o mtodos de anlisis que hacen ms fcil su comprensin y presentacin. Es una funcin administrativa y financiera que se encarga de emitir los suficientes elementos de juicio para apoyar o rechazar las diferentes opiniones que se hayan formado con respecto a situacin financiera que presenta una empresa. Luego de la presentacin y anlisis de los anteriores conceptos relativos al trmino de la Interpretacin de Datos Financieros, se puede concluir que consiste en la determinacin y emisin de un juicio conjunto de criterios personales relativos a los conceptos, cifras, y demas informacin presentada en los estados financieros de una empresa especifica, dichos criteros se logran formar por medio del anlisis cuantitativo de diferentes parmetros de comparacin basados en tcnicas o mtodos ya establecidos.

2.5 DIAGNOSTICO FINANCIERO DE LA EMPRESA

El Diagnstico Financiero es un conjunto de tcnicas utilizadas para realizar un examen la situacin y perspectivas de la empresa con el fin de poder tomar decisiones adecuadas. La informacin que extraigamos de ella, nos permitir identificar la posicin econmicofinanciera en la que se encontraba la empresa, siempre y cuando dispongamos de informacin histrica, as como conocer la posicin en la que nos encontramos actualmente y en la que nos encontraremos. Muchos de los problemas que sufren las empresas se deben a la falta de un diagnstico empresarial correcto, a la falta de conocimiento de cul es su posicin econmica y financiera y hacia donde le lleva la inercia. Estas empresas no son conscientes de sus puntos dbiles y por tanto, son ms vulnerables al entorno competitivo. La Posicin Econmico-Financiera (PEF) Se trata de un modelo que se representa grficamente por medio de un eje de ordenadas, en la que representaremos la posicin econmica de toda empresa y en el otro eje el de abscisas, la posicin financiera. Qu entendemos cmo la posicin econmica de una empresa? No es ms que la capacidad que tiene una sociedad de generar o no excedentes, por lo que si sta genera excedentes hablaremos de una sociedad con Posicin Econmica Positiva y si por lo contrario genera dficits, hablaremos de una Posicin Econmica Negativa. Definiremos la posicin financiera como la capacidad que tiene una empresa en hacer frente sus obligaciones a cualquier plazo, analizando tres dimensiones bsicas: liquidez, solvencia y endeudamiento, por lo que podremos hablar de Posicin Financiera Positiva.

Una vez tenemos identificado el marco de actuacin en donde se sitan todas las sociedades, deberemos analizar y estudiar su situacin mediante un diagnstico econmico-financiero. Para que el diagnstico sea til se han de dar las siguientes circunstancias: Debe basarse en el anlisis de todos los datos relevantes. Debe hacerse a tiempo. Ha de ser correcto.

Debe ir inmediatamente acompaado de medidas correctivas adecuadas para solucionar los puntos dbiles y aprovechar los puntos fuertes.