Quem avisa, amigo No final do ano passado, em meu artigo Sementes da Nova Crise, alertei que a situao europeia

a pioraria, causando uma nova crise global. hora de voltar ao assunto. Como era de se esperar, ajustes draconianos na Grcia, em Portugal e na Irlanda impostos pela Unio Europeia e FMI causaram contrao econmica e queda de arrecadao. Com maior risco de calote, as taxas de juros exigidas por investidores para financi-los subiram a trs vezes os nveis de 2005 em Portugal e Irlanda. Na Grcia, j so cinco vezes maiores. Agora outros pases do sinais de fragilidade. Espanha, Itlia e Frana tambm tiveram elevaes de seus custos de financiamento. Na Espanha, um pacote similar aos oferecidos Grcia, Portugal e Irlanda, cobrindo trs anos de necessidades de financiamento, exigiria 450 bilhes. Hoje, UE e FMI no dispem de tanto dinheiro, mas talvez consigam o que falta atravs de um grande aporte da Alemanha. O caso da Itlia mais complicado. Mesmo que o governo consiga implantar as duras medidas anunciadas o que incerto dificilmente este pacote ser suficiente. Se a taxa de financiamento da Itlia, que tem a terceira maior dvida do planeta, continuar subindo, o pas necessitar de uma fonte alternativa para cobrir os 850 bilhes de suas necessidades de financiamento nos prximos trs anos, recursos acima do que Europa e FMI podem suprir. Em tese, haveria solues para evitar o colapso ou, no mnimo, adi-lo por anos. A criao do bnus da Europa, que substituiria dvidas nacionais por dvida conjunta de toda a Europa, uma delas. Para aceit-la, a Alemanha exigir que pases em crise cedam sua soberania fiscal para a Unio Europeia, algo inaceitvel em vrios deles. Outra opo intensificar a impresso de euros pelo BCE para compra de ttulos dos pases que no conseguem se financiar no mercado. Leva maxidesvalorizao cambial e forte acelerao da inflao. Inaceitvel pela Alemanha. Outra possibilidade seria uma megacapitalizao do FMI pelos pases emergentes, os nicos em condies de fazer isso, atualmente. A, o Fundo teria recursos para lidar com a crise. A arrogncia europeia na substituio do presidente do FMI tornou esta alternativa improvvel. Sobra a opo do calote de um ou mais pases da Europa. Se acontecer, causar perdas a todos os bancos europeus, forando-os a contrair a oferta de crdito e exportar a recesso ao resto da Europa e, da, a todo o planeta. Ao contrrio de 2008, pases ricos no podero estimular suas economias reduzindo impostos e aumentando gastos. Desta vez, a crise fiscal. Tampouco podero reduzir juros, j prximos de zero. Pelo menos por l, provvel que esta crise seja pior que a de 2008. Como em 2008, o Brasil ser atingido pela queda na demanda e no preo de suas exportaes. Como em 2009, a crise ser menos profunda e duradoura do que no mundo rico. Como em 2010, uma vez passado o auge da crise global, o Brasil deve bater recordes de crescimento. Para aproveitar a bonana ps-crise voc, sua empresa, sua cidade, seu estado e o pas, precisam estar preparados. Caso contrrio, correm o risco de se afogar na marolinha. Quem avisa... Ricardo Amorim Economista, apresentador do programa Manhattan Connection da Globonews e presidente da Ricam Consultoria