Método de Gauss Não Serve Como Alternativa de Juros Simples - Luiz Donizete Teles

Mtodo de Gauss no serve como alternativa de juros simples - Revista Jus Navigan...
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Mtodo de Gauss no serve como alternativa de juros simples

http://jus.com.br/revista/texto/22021
Publicado em 06/2012
Luiz Donizete Teles (http://jus.com.br/revista/autor/luiz-donizete-teles)
Existe uma forma simples de verificar se o modelo escolhido traz a cobrana de juros compostos: estudo dos fluxos de caixa de uma srie de pagamentos.
A comprovao de que ocorre a capitalizao composta dos juros na Tabela Price ainda tem gerado muita polemica. H alguns anos escrevi alguns artigos nos quais tive como objetivo mostrar que no Sistema Francs de Amortizao - que no Brasil ficou conhecido como Tabela Price - de fato ocorre a capitalizao composta dos juros. Vrios trabalhos foram criados no sentido de indicar qual o mtodo que poderia trazer a eficincia econmica e tcnica da TP, sem, contudo, promover a capitalizao composta dos juros. Tenho visto, cada vez mais, colegas defendendo que um modelo matemtico desenvolvido por Carl Friedrich Gauss alcana tal objetivo. Devo discordar: o mtodo de Gauss perfeito para outras aplicaes matemticas/estatsticas, mas no serve como alternativa Tabela Price. Em meus artigos, demonstro que existe uma forma simples de verificar se o modelo escolhido traz ou no em seu bojo a cobrana de juros compostos: estudo dos Fluxos de Caixa de uma Srie de Pagamentos Assim, para facilitar o entendimento, proponho daqui para frente seguirmos estudando alguns exemplos e, a partir deles, evoluirmos em nossa compreenso. Primeiro faremos algumas simulaes com juros compostos; depois partiremos para juros simples para, ao final, falarmos do Mtodo de Gauss.
http://jus.com.br/revista/texto/22021/metodo-de-gauss-nao-serve-como-alternativa-de... 04/03/2013
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Valor Futuro = Valor Presente (1 + i) n
Juros compostos: operaes com uma nica parcela ... Exemplo 1: Emprstimo de R$ 120.000,00 a ser amortizado em uma nica prestao ao final de 6 meses, com juros compostos de 3% ao ms, capitalizados mensalmente.
Aplicando a frmula...
Valor Futuro = 120.000,00 (1,03) 6 = 143.286,28
Assim, o devedor dever pagar como nica prestao ao final de 6 meses o valor de R$ 143.286,28 Agora, e se tivssemos a situao contrria, ou seja, se quisssemos saber o valor emprestado tendo as demais variveis? Vejamos a seguir. Exemplo 2: Emprstimo que ser pago em uma nica parcela de R$ 143.286,28 ao final de 6 meses, com juros compostos de 3% ao ms. Qual o valor emprestado?
Ajustando a frmula temos a seguinte situao:
Valor Presente = Valor Futuro (1 + i) n Valor Presente = 143.286,28 (1,03)6 = 120.000,00
Aplicando a frmula no sentido contrrio (apurao do Valor Presente a partir do Valor Futuro) se obteve o valor original da operao, confirmando, inclusive que ocorreu a capitalizao composta dos juros.
Juros compostos: operaes com varias parcelas ... Exemplo 3: Compra de um imvel no valor de R$ 120.000,00 a ser pago em 6 prestaes com de R$ 20.000,00 cada uma que sero acrescidas de juros compostos de 3% ao ms. Qual ser o valor das prestaes em seus respectivos vencimentos? Numa Srie de Pagamentos cada prestao pode ser analisada como se fosse uma operao independente. Neste como se tivssemos vrios emprstimos de mesmo valor sendo concedidos a uma mesma pessoa no mesmo dia, com prazos de vencimento diferenciados. Basta aplicarmos a taxa de 3% ao ms sobre cada uma das prestaes de acordo com seus respectivos vencimentos e alcanaremos os valores devidos.
Ajustando a frmula ao nosso exemplo, temos:
Valor Futuro m = Valor Presente m (1 + i) m
onde m representa o numero do termo
Vejamos agora a situao contrria: vamos apurar o Valor Presente da operao a partir das prestaes e, ao mesmo tempo, confirmar se na operao ocorreu a capitalizao composta dos juros Exemplo 4: Compra de um imvel cujo valor ser pago em 6 prestaes com valores crescentes conforme fluxo abaixo com juros compostos de 3% ao ms . Qual o valor financiado?
Neste caso o Valor Presente de cada prestao representa a parte do capital financiada por ela, e o somatrio representa o total financiado. Para adequar a frmula ao nosso exemplo precisamos fazer os seguintes ajustes.
Valor Presente m = Valor Futuro m (1 + i) m
ou
VPm= VFm (1 + i) m
Aplicando o raciocnio ao exemplo proposto, temos a seguinte situao
Exemplo 5: Compra de um imvel cujo valor ser pago em 6 prestaes de valores decrescentes conforme fluxo abaixo, com juros compostos de 3% ao ms. Qual o valor financiado?
Aplicando o raciocnio temos...
Exemplo 6: A compra de um determinado imvel foi realizada mediante o pagamento de uma entrada mais 6 prestaes mensais de R$ 22.151,70. Sabendo-se que foram cobrados juros compostos de 3% ao ms pergunta-se, qual a parcela financiada?
At agora vimos aplicaes com juros compostos. Vamos desenvolver o mesmo raciocnio em exemplos com juros simples
Valor Futuro = Valor Presente (1 + i n)
Juros simples: operaes com nica parcela ... Exemplo 7 Emprstimo de R$ 120.000,00 a ser amortizado em uma nica prestao ao final de 6 meses, com juros simples de 3% ao ms. Qual o valor total a ser pago?
.VF = 120.000,00 x (1 x 0,03 x 6) = 141.600,00 Total a ser pago = R$ 141.600,00
Exemplo 8: Emprstimo que ser pago em uma nica parcela de R$ 141.600,00 ao final de 6 meses, com juros compostos de 3% ao ms . Qual o valor emprestado? Ajustando a frmula temos...
Valor Presente = Valor Futuro (1+ i n) VP = 141.600,00 (1+ 0,03 6) Valor financiado = R$ 120.000,00
Juros simples: operaes com vrias parcelas ... Exemplo 9: Compra de um imvel no valor de R$ 120.000,00 a ser pago em 6 prestaes de R$ 20.000,00 que sero acrescidas cada uma de juros simples de 3% ao ms. Qual ser o valor das prestaes em seus respectivos vencimentos e o valor total a ser pago?
Valor Futuro m = Valor Presente m (1 + i m)
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Exemplo 10: Compra de um imvel cujo valor ser pago em 6 parcelas conforme srie abaixo com juros simples de 3% ao ms. Qual o valor financiado?
Ajustando e aplicando a frmula dos juros simples no exemplo, alcanamos o seguinte resultado.
Valor Presente m = Valor Futuro m (1+ i m)
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Exemplo 11 A compra de um determinado imvel foi realizada mediante o pagamento de 6 prestaes mensais de R$ 22.052,41 . Sabendo-se que foram cobrados juros simples de 3% ao ms pergunta -se, qual a parcela financiada?
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A partir daqui passaremos a analisar o Mtodo de Gauss. Todos os exemplos de sries de pagamentos sugeridos tomaram como referencia o valor financiado de R$ 120.000,00 com parcelamento em 6 prestaes e juros de 3% ao ms. Por eles foi possvel verificar as variaes que surgem medida que se muda formas de capitalizao dos juros. Os exemplos 3 e 4 representam um financiamento realizado pelo SAC Sistema de Amortizao Constante com prestaes crescentes. Os exemplos 5 e 6 representam parcelamentos feitos pelo SAC com prestaes decrescentes e Tabela Price. Vamos aplicar a frmula do Mtodo de Gauss no modelo proposto e examinar seus efeitos.
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Aplicando a frmula de Gauss... Exemplo 12 A compra de um determinado imvel de R$ 120.000,00 ser realizada mediante o pagamento de 6 prestaes mensais e iguais com juros de 3% ao ms, calculadas pelo Mtodo de Gauss. Qual o valor das prestaes?
Testando a frmula de Gauss pelo Mtodo de Fluxos de Caixa ... Exemplo 13 A compra de um determinado imvel ser realizada mediante o pagamento de 6 prestaes mensais e iguais de R$ 21.953,49, Sabendo-se que foram cobrados juros simples de 3% ao ms pergunta-se, qual o valor financiado?
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Examinando a srie de pagamentos gerada pela aplicao do Mtodo de Gauss observamos que o pagamento de 6 prestaes mensais e iguais de R$ 21.953,49, a juros simples de 3% ao ms, no suficiente para a liquidao do emprstimo. (O valor original de R$ 120.000,00 e o valor apurado para a srie de pagamentos foi de R$ 119.461,69). A prestao ideal teria que ser um pouco maior. As prestaes calculadas pelo Mtodo de Gauss so sempre inferiores s necessrias para liquidar um emprstimo que evolui a juros simples Ento onde est o equivoco, j que o modelo matemtico de Gauss tambm se baseia na Progresso Linear.
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Para todo o tipo de operao de emprstimo existem dois agentes: quem tem os recursos e avalia as vantagens de conceder o emprstimo nas condies propostas, e quem demanda dos recursos e tambm avalia as condies. Tendo em mente um determinado retorno financeiro o detentor dos recursos s decide a favor do parcelamento se alcanar o mesmo retorno financeiro que obteria pelo recebimento em uma nica parcela. Vejamos as operaes descritas nos exemplos 1 e 6: o primeiro representa o pagamento de R$ 120.000,00 em nica prestao aps 6 meses; o segundo se refere ao pagamento do mesmo valor em 6 prestaes mensais. Ambos com juros compostos de 3% ao ms. Neste caso o detentor avaliar se o retorno em prestaes ser economicamente equivalente ao pagamento em uma prestao. E as contas que faz para decidir podem ser assim descritas.
Para fazer este clculo sobre cada uma das prestaes devero ser creditados juros desde o momento em ela foi paga at o final do perodo contratado. Considerando que os pagamentos comeam 30 dias aps a operao (final de cada perodo), sobre a primeira prestao sero creditados juros equivalente a 5 perodos; sobre a segunda sero creditados juros equivalentes a 4 perodos, e assim por diante. Fazendo o clculo como se o emprstimo fosse pago em uma nica prestao havamos alcanado o seguinte resultado:
Valor Futuro = 120.000,00 (1,03) 6 = 143.286,28
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Neste caso ento o detentor dos recursos pode decidir a favor da concesso. Vamos aplicar este mesmo raciocnio para o Mtodo de Gauss. Fazendo o clculo com juros simples e pagamento em uma nica prestao, alcanamos o seguinte resultado (exemplo 7)
VF = 120.000,00 (1 x 0,03 x 6) = 141.600,00
O Mtodo de Gauss se baseia na Soma de Termos de uma Progresso Aritmtica. Partindo de um determinado valor (neste caso, R$ 141.600,00) ele permite calcular o valor do termo (prestao) cuja soma de uma determinada progresso aritmtica aplicada sobre ele, resulte no valor esperado. Calculando o retorno com base nas prestaes calculadas pelo Mtodo de Gauss, temos:
O clculo do retorno do investimento feito com base no valor cheio das parcelas. No Mtodo de Gauss o termo que se apura com base da progresso aritmtica ser a prestao cheia. O problema est no fato de que em cada prestao existe uma parcela de juros que, pelo fato do clculo da progresso aritmtica ser feito sobre o valor cheio, estar sofrendo a incidncia novos juros (juros sobre juros). Por isso, a prestao calculada pelo Mtodo de Gauss menor do que se o clculo do retorno pudesse ser feito sem que os juros contidos em cada prestao sofressem a incidncia de novos juros.
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Assim, a prestao ideal para amortizar um emprstimo, a juros simples, ser aquela que elimine os efeitos da capitalizao composta tanto para quem busca os recursos financeiros (clculo das prestaes), quanto para quem est disposto a conceder o emprstimo (clculo do retorno). O problema proposto no exemplo 13 teve como objetivo verificar se a prestao calculada pelo Mtodo de Gauss realmente servia para liquidar o emprstimo no tempo contratado. Aplicando as tcnicas de Fluxos de Caixas verificamos que a prestao era menor no que a necessria. Pelas condies propostas, ela serviria para liquidar um emprstimo de R$ 119.461,69 (e no do valor original, R$ 120.000,00). Vamos desenvolver um modelo de clculo que elimine os efeitos da capitalizao composta no clculo do retorno do investimento para uma srie proposta pelo Mtodo de Gauss. Para facilitar a compreenso, dividiremos os clculos em duas etapas, conforme seguem. - 1 etapa Apurando os valores das parcelas do capital e dos juros embutidos em cada prestao Para tanto, basta subtrairmos o VP apurado de cada prestao do valor cheio de cada prestao.
- 2 etapa Inibindo a apropriao de juros sobre os juros embutidos nas parcelas Para tanto precisamos calcular os juros somente sobre a parcela de capital de cada prestao e, por fim, somar os juros embutidos nas prestaes.
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Fazendo o clculo de maneira que os juros embutidos na prestao no sofressem novos juros (juros sobre juros) chegamos concluso final que, na verdade, o retorno do investimento por prestaes calculadas pelo Mtodo de Gauss menor do que o retorno que se obteria com a amortizao em uma nica parcela. Para que haja a plena aplicao dos conceitos de juros simples necessrio que no ocorra, nem no clculo das prestaes nem no clculo do retorno do investimento, a apropriao de juros sobre juros. E, neste caso, devido aos preceitos sobre os quais ele foi montado, o Mtodo de Gauss no serve como alternativa de juros simples. Existe uma forma de calcular uma prestao que atenda a esta condio. No exemplo 11 temos esta situao. Para mostrar isto de forma mais clara vamos aplicar o raciocnio desenvolvido acima No problema proposto temos a seguinte situao: financiamento de R$ 120.000,00 a juros simples de 3% ao ms, a ser pago em 6 prestaes de R$ 22.052,41. - Primeiro vamos apurar o valor do retorno do investimento se o emprstimo fosse pago em uma nica parcela ao final de 6 meses
Valor Futuro = Valor Presente x (1 + i x n) VF = 120.000,00 x (1 x 0,03 x 6) = 141.600,00
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- Segundo, vamos apurar o VP de cada prestao (parcela de capital da prestao) e VP total (total emprestado), pelo Mtodo de Fluxo de Caixa (para confirmar se a prestao ir amortizar/liquidar a operao no tempo certo)
Pelo clculo acima foi possvel comprovar que R$ 22.052,41 o valor adequado para amortizar o emprstimo de R$ 120.000,00, nas condies sugeridas (juros simples de 3% ao ms em 6 prestaes). - Terceiro, vamos calcular o retorno do investimento com base nas prestaes, sem apropriar juros sobre os juros j embutidos nas prestaes. Para tanto, basta calcular os juros referentes progresso aritmtica somente sobre a parcela de capital de cada prestao e, ao final, somar os juros que j estavam embutidos em cada uma delas. Assim no estaremos apropriando juros sobre juros.
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Verificamos que R$ 22.052,41 o valor adequado para liquidar a operao, sem que haja a incidncia de juros sobre juros tanto quando se calcula a prestao quanto se apura o retorno.
Concluso O Mtodo de Gauss um modelo de clculo perfeito nas aplicaes para as quais ele foi criado, mas no serve como alternativa de juros simples em operaes financeiras. Se levarmos em considerao que nas operaes de emprstimo no pode haver a capitalizao composta de juros, devemos supor que isto no pode ocorrer a favor de quem est fornecendo os recursos e nem a favor de quem os est recebendo. O Mtodo de Gauss toma como referncia o retorno do investimento que um determinado valor poder propiciar. Ocorre que, no caso de operaes de emprstimos, as prestaes so compostas de capital e juros, juros estes que, em razo dos clculos que so feitos para apurar o retorno do investimento, sofrem a incidncia de novos juros. Isto causa uma distoro a favor do devedor, na medida em que, justamente por causa da capitalizao composta que ocorre no clculo do retorno, para se alcanar o retorno esperado, a prestao calculada pelo Mtodo de Gauss menor. Existe um modelo matemtico atravs do qual podemos calcular uma prestao de igual valor pela qual seja possvel amortizar um emprstimo a juros simples, tema que tratarei em outro artigo (A capitalizao de juros nos sistemas de amortizao adotados no Brasil).
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Coloco-me disposio de todos para esclarecimentos e discusses a respeito deste tema.
Autor
Luiz Donizete Teles (http://jus.com.br/revista/autor/luiz-donizete-teles) Economista e perito judicial
www.ldtpericias.com (http://www.ldtpericias.com)
Informaes sobre o texto

Como citar este texto (NBR 6023:2002 ABNT): TELES, Luiz Donizete. Mtodo de Gauss no serve como alternativa de juros simples. Jus Navigandi, Teresina, ano 17 (/revista/edicoes/2012), n. 3274 (/revista/edicoes/2012/6/18), 18 (/revista/edicoes/2012/6/18) jun. (/revista/edicoes/2012/6) 2012 (/revista/edicoes/2012) . Disponvel em: <http://jus.com.br/revista/texto/22021>. Acesso em: 4 mar. 2013.

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Luiz Donizete Teles (http://jus.com.br/revista/autor/luiz-donizete-teles)

Valor Futuro = Valor Presente (1 + i) n

Valor Futuro = 120.000,00 (1,03) 6 = 143.286,28

Ajustando a frmula temos a seguinte situao:

Valor Presente = Valor Futuro (1 + i) n Valor Presente = 143.286,28 (1,03)6 = 120.000,00

Ajustando a frmula ao nosso exemplo, temos:

Valor Futuro m = Valor Presente m (1 + i) m

onde m representa o numero do termo

Valor Presente m = Valor Futuro m (1 + i) m

Aplicando o raciocnio ao exemplo proposto, temos a seguinte situao

Aplicando o raciocnio temos...

Valor Futuro = Valor Presente (1 + i n)

.VF = 120.000,00 x (1 x 0,03 x 6) = 141.600,00 Total a ser pago = R$ 141.600,00

Valor Futuro m = Valor Presente m (1 + i m)

Valor Presente m = Valor Futuro m (1+ i m)

Valor Futuro = 120.000,00 (1,03) 6 = 143.286,28

VF = 120.000,00 (1 x 0,03 x 6) = 141.600,00

Valor Futuro = Valor Presente x (1 + i x n) VF = 120.000,00 x (1 x 0,03 x 6) = 141.600,00

Coloco-me disposio de todos para esclarecimentos e discusses a respeito deste tema.

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