Aula 4 Part. I Matematica - CEF

MATEMTICA PARA CEF PROFESSOR: GUILHERME NEVES
Aula 4 Parte 1
1 Sistemas de Amortizao ................................................................................................................. 2 1.1 1.2 Conceito .......................................................................................................................................... 2 Sistema Francs de Amortizao .......................................................................................... 2 Tabela Price ........................................................................................................................... 4 Descrio das parcelas no Sistema Francs ............................................................. 4 Exerccios Resolvidos ......................................................................................................... 5
1.2.1 1.2.2 1.2.3 1.3
Sistema de Amortizao Constante (SAC)...................................................................... 21 Exerccios Resolvidos ....................................................................................................... 27
1.3.1 1.4
Sistema de Amortizao Misto (SAM) ............................................................................... 34 Exerccio Resolvido ........................................................................................................... 34
1.4.1 1.5
Sistema Americano de Amortizao .................................................................................. 36 Exerccios Resolvidos ....................................................................................................... 37
1.5.1 2 3 4
Relao das questes comentadas...........................................................................................................40 Gabaritos ..................................................................................................................................................47 Tabelas Financeiras ...........................................................................................................................48
Prof. Guilherme Neves
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Ol pessoal! De acordo com a nossa programao, hoje vamos estudar os Sistemas de Amortizao e Anlise de Investimentos. 1
1.1
Sistemas de Amortizao Conceito
A amortizao de um emprstimo o processo de sua liquidao por meio de pagamentos peridicos (anuidades). H vrios processos para amortizar o capital emprestado de modo que, para efeito deste concurso, estudaremos os seguintes: Sistema Francs (Tabela Price), Sistema de Amortizao Constante (SAC), Sistema de Amortizao Misto (SAM) e o Sistema Americano (SA). Ao estudar um sistema de amortizao tem-se como principal objetivo a descrio do estado da dvida ao longo do tempo: a decomposio de cada prestao (juros + quota de amortizao) e o saldo devedor aps o pagamento de cada prestao. Em suma, as prestaes so compostas de duas parcelas: as amortizaes, que correspondem ao pagamento da dvida; os juros que correspondem remunerao do capital emprestado.
1.2
Sistema Francs de Amortizao
Esse sistema admite prestaes constantes e peridicas ao longo de todo o perodo de amortizao. Cada prestao composta de duas partes: a quota de amortizao e os juros. A quota de amortizao diminui o valor da dvida e os juros remuneram o capital. Em suma, as prestaes relativas ao pagamento de um emprstimo so formadas por duas parcelas: - as quotas de amortizaes, que correspondem devoluo do capital emprestado. - os juros, que correspondem remunerao do capital emprestado.
Onde P a prestao, A a quota de amortizao e J o juro.
J que a prestao constante, medida que so pagas as parcelas, a quota de amortizao vai aumentando enquanto a quota de juros vai diminuindo.
Esse sistema corresponde sequncia de anuidades peridicas postecipadas e esquematizadas da seguinte forma:
D
1 0 P
2 P
3 P
4 P
5 P
6 P
7 P
8 P
n P
Onde D o valor do emprstimo na data 0 e P o valor de cada prestao. Trata-se na realidade do clculo do valor atual de uma sequncia uniforme de capitais. Podemos relacionar o valor da dvida com o valor de cada prestao pela frmula a seguir:
Onde
ani o fator de valor atual de uma srie de pagamentos.
Utilizaremos esta expresso caso a questo fornea a tabela financeira. Caso contrrio, utilizaremos o fato de que:
Podemos tambm escrever a prestao em funo do valor da dvida:
Ou ainda:
Onde o nmero 1.2.1 Tabela Price
chamado de Fator de Recuperao de Capital.
Sabemos que, para aplicar as frmulas de Matemtica Financeira, a unidade da taxa de juros deve ser a mesma do nmero de perodos. Se por acaso isso no acontecer, isto , estivermos trabalhando com taxas nominais, o Sistema Francs ser chamado de Sistema Price ou Tabela Price, em homenagem ao telogo, filsofo e especialista em finanas e seguros Richard Price. Trata-se apenas de um caso particular do Sistema Francs. Em suma, o Sistema Price tem as mesmas caractersticas do Sistema Francs. O nico detalhe que a taxa de juros ser dada em termos nominais. O enunciado da questo ser idntico, a taxa que poder ser escrita assim, por exemplo: - 24% ao ano com capitalizao mensal - 24% ao ano, Tabela Price Ao informar Tabela Price j estar indicada que a capitalizao ser na mesma unidade que o nmero de parcelas. Por exemplo: 20 parcelas bimestrais, a uma taxa de 24% ao ano, Tabela Price. Isso significa que a taxa ser 24% ao ano com capitalizao bimestral. 1.2.2 Descrio das parcelas no Sistema Francs Descrever as parcelas no Sistema Francs significa indicar qual o juro pago e qual a quota de amortizao em cada parcela. No Sistema Francs de Amortizao as parcelas so calculadas a partir das seguintes expresses:
Vamos aprender agora a calcular a quota de amortizao em cada prestao e, consequentemente, o juro pago em cada prestao. O primeiro passo calcular o juro pago na primeira prestao. Para isso, basta calcular
D i .
4
A prestao P (constante) do primeiro perodo compreende uma parcela de amortizao do capital (A1), somada aos juros do primeiro perodo (J1 = D.i). Logo, P = A1 + J1 Feito isso, calculamos a quota de amortizao de qualquer parcela de acordo com a frmula abaixo:
An A1 (1 i)n1
Para calcular o juro, basta efetuar P = An + Jn. 1.2.3 Exerccios Resolvidos 01. (Petrobras 2010/CESGRANRIO) Genivaldo contraiu um emprstimo de R$ 100.000,00 (cem mil reais), junto a uma instituio financeira, para adquirir maquinrio e insumos agrcolas. Estabeleceu-se que a dvida deveria ser quitada em vinte parcelas, a taxa de juros efetiva de 30 % ao ano. Foi acordado, ainda, que o principal da dvida seria restitudo em parcelas iguais, e os juros, calculados sobre o saldo devedor imediatamente anterior, sendo que a prestao mensal devida compe-se da respectiva cota de amortizao do principal, acrescida dos juros correspondentes. Nesse sentido, o sistema de amortizao utilizado na transao descrita foi (A) Amortizao Constante. (B) Amortizao Francs (Tabela Price). (C) Amortizao Americano. (D) Amortizao Misto. (E) Amortizaes Variveis. Resoluo A situao descreve perfeitamente o Sistema de Amortizao Francs, j que as prestaes so constantes. Letra B 02. (FINEP 2011/CESGRANRIO) Uma empresa de txi adquiriu um automvel no valor de R$ 30.107,51, utilizando o Sistema Price de Amortizao Tabela Price. O financiamento foi em 36 meses, a taxa de juros do emprstimo foi de 1% ao ms, e o valor da prestao mensal, R$ 1.000,00. Depois de ser paga a 18 prestao, a dvida era de R$ 16.398,27. Os scios combinaram que pagariam mais uma prestao e, em seguida, iriam zerar a dvida. O valor da dvida, depois de paga a 19a prestao, em reais, (A) 16.234,29 (B) 16.226,01 (C) 15.570,53 (D) 15.562,25
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(E) 15.398,27 Resoluo Depois de ser paga a 18 prestao, a dvida era de R$ 16.398,27. Como a taxa de 1% ao ms, ento a quota de juros na prxima prestao ser igual a:
A prestao igual a R$ 1.000,00. Destes R$ 1.000,00, R$ 163,98 so referentes aos juros da transao. Qual a cota de amortizao?
O que diminui a dvida a quota de amortizao. A dvida antes era de R$ 16.398,27. Ao pagar a prxima prestao, esta dvida diminuir R$ 836,02 e passar a ser reais. Letra D 03. (AFRE MG 2005 ESAF) Um emprstimo contrado no incio de abril, no valor de R$ 15.000,00 deve ser pago em dezoito prestaes mensais iguais, a uma taxa de juros compostos de 2% ao ms, vencendo a primeira prestao no fim de abril, a segunda no fim de maio e assim sucessivamente. Calcule quanto est sendo pago de juros na dcima prestao, desprezando os centavos. a) R$ 300,00 b) R$ 240,00 c) R$ 163,00 d) R$ 181,00 e) R$ 200,00 Resoluo J que as prestaes so mensais e iguais, a questo trata sobre o Sistema Francs de Amortizao. O juro pago na primeira prestao dado por:
J1 D i
J1 15.000 0,02
J1 300
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Para calcular as quotas de amortizao, precisamos saber qual o valor da prestao.
D P ani
So 18 prestaes mensais a uma taxa de 2% ao ms.
15.000 P a182%
15.000 P 14,992031
P 1.000,00
E como sabemos que
J1 300 , ento a quota de amortizao da primeira

prestao ser:
P A1 J1
A1 P J1
A1 1.000 300 A1 700

Estamos interessados na dcima prestao. Calculamos a quota de amortizao de qualquer parcela de acordo com a frmula abaixo:
An A1 (1 i)n1
Assim, a quota de amortizao da 10 prestao ser:
A10 A1 (1 i)101
A10 700 1,029
O valor de 1,029 foi dado na tabela abaixo.
A10 700 1,195092
A10 836,56
Como a prestao constante e igual a R$ 1.000,00, o juro pago na dcima prestao igual a 1.000 836,56 = 163,44. Letra C 04. (BB 2006 FCC) Uma pessoa assume, hoje, o compromisso de devolver um emprstimo no valor de R$ 15 000,00 em 10 prestaes mensais iguais, vencendo a primeira daqui a um ms, taxa de juros nominal de 24% ao ano, com capitalizao mensal. Sabe-se que foi utilizado o Sistema Francs de
Amortizao (Sistema Price) e que, para a taxa de juros compostos de 2% ao perodo, o Fator de Recuperao de Capital (10 perodos) igual a 0,111. O respectivo valor dos juros includos no pagamento da segunda prestao a) R$ 273,30 b) R$ 272,70 c) R$ 270,00 d) R$ 266,70 e) R$ 256,60 Resoluo Temos nessa questo um emprstimo no valor de R$ 15.000,00 para ser quitado em 10 prestaes mensais iguais. A taxa de juros nominal de 24% ao ano com capitalizao mensal dever ser transformada em uma taxa efetiva. J que a capitalizao mensal, a taxa de juros efetiva mensal ser 24% / 12 = 2% ao ms. Temos uma novidade nessa questo: para a taxa de juros compostos de 2% ao perodo, o Fator de Recuperao de Capital (10 perodos) igual a 0,111. O que o Fator de Recuperao de Capital? Eis a resposta:
1 ani
Para comear, vamos calcular o valor de cada prestao.
D P ani
P P 15.000 1
D 1 D ani ani 15.000 0,111 1.665
a102%
Calculemos o juro da primeira prestao.
J1 D i
J1 15.000 0,02
J1 300
Como as prestaes so constantes e iguais a R$ 1.665,00 e o juro pago na primeira prestao igual a R$ 300,00, ento a quota de amortizao da primeira prestao igual a 1.665,00 300,00 = 1.365,00. Ou seja, j que
P A1 J1
A1 P J1
A1 1.665 300 1.365
Vamos calcular a quota de amortizao da segunda prestao. Calculamos a quota de amortizao de qualquer parcela de acordo com a frmula abaixo:
An A1 (1 i)n1
A2 A1 (1 i)21 A2 1.365 1,021

A2 1.392,30
J que
P A2 J 2
J 2 P A2
J 2 1.665 1.392,30 272,70
Letra B 05. (AFT 2010 ESAF) Um financiamento no valor de R$ 82.000,00 deve ser pago em 18 prestaes trimestrais iguais, a uma taxa de 10% ao trimestre, vencendo a primeira prestao ao fim do primeiro trimestre. Calcule o valor mais prximo do saldo devedor imediatamente aps o pagamento da segunda prestao. a) R$ 75.560,00. b) R$ 76.120,00.
Aucilene Felix Marinho06317788456
c) R$ 78.220,00. d) R$ 77.440,00. e) R$ 76.400,00. Resoluo Trata-se novamente da quitao de um financiamento pelo Sistema Francs. O valor do financiamento de R$ 82.000,00 e ser feito em 18 prestaes trimestrais iguais, a uma taxa de 10% ao trimestre. O grande problema que nessa prova no foi fornecida a tabela financeira. O valor da parcela ser calculado com o auxlio da seguinte expresso:
Onde i = 0,10 e n = 18. O problema surge aqui. A questo foi anulada porque alguns candidatos receberam a tabela financeira e outros candidatos no receberam. Quem recebeu a tabela financeira fez apenas uma diviso. Quem no recebeu, teve que calcular na mo, o que no deve ter sido agradvel.
O juro pago na primeira parcela
J1 D i 82.000 0,10 8.200
Assim a quota de amortizao da primeira parcela A1 = 10.000 8.200 = 1.800 Ou seja, dos R$ 82.000,00 (valor da dvida), foram pagos R$ 8.200,00 de juros e amortizados R$ 1.800 da dvida. Assim, o saldo devedor igual a 82.000 1.800 = 80.200. Calculamos a quota de amortizao de qualquer parcela de acordo com a frmula abaixo:
11
An A1 (1 i)n1
A2 A1 (1 i)21 A2 1.800 1,101

A2 1.980
Ao efetuar o pagamento da 1 prestao (R$ 10.000,00) o saldo devedor foi de R$ 80.200,00. Ao efetuar o pagamento da 2 prestao (tambm de R$ 10.000,00) foram amortizados mais R$ 1980,00. Assim, o saldo devedor igual a 80.200 1.980 = 78.220,00. Letra C (questo anulada) 06. (APOFP/SEFAZ-SP/FCC/2010) Uma dvida no valor de R$ 40.000,00 dever ser liquidada em 20 prestaes mensais, iguais e consecutivas, vencendo a primeira um ms aps a data da contrao da dvida. Utilizou-se o Sistema Francs de Amortizao (Tabela Price), a uma taxa de juros compostos de 2,5% ao ms, considerando o valor do Fator de Recuperao de Capital (FRC) correspondente igual a 0,06415 (20 perodos). Pelo plano de amortizao, o saldo devedor da dvida, imediatamente aps o pagamento da 2 prestao, apresenta um valor de a) R$ 37.473,15 b) R$ 36.828,85 c) R$ 35.223,70 d) R$ 35.045,85 e) R$ 34.868,15 Resoluo Temos nessa questo uma dvida no valor de R$ 40.000,00 para ser quitado em 20 prestaes mensais iguais. Calculemos o valor de cada prestao.
D P ani
P
D 1 D ani ani
12
Vamos calcular agora o juro da primeira prestao.
J1 D i
Como as prestaes so constantes e iguais a R$ 2.566,00 e o juro pago na primeira prestao igual a R$ 1.000,00, ento a quota de amortizao da primeira prestao igual a 2.566,00 1.000,00 = 1.566,00. Vamos calcular a quota de amortizao da segunda prestao. Calculamos a quota de amortizao de qualquer parcela de acordo com a frmula abaixo:
An A1 (1 i)n1
A2 A1 (1 i)21
O saldo devedor aps o pagamento da segunda prestao ser D A1 A2 = 40.000 1.566,00 1.605,15 = 36.828,85 Letra B 07. (ACE MDIC 2002 ESAF) Um financiamento no valor de US$ 300.000,00 possui um perodo de carncia de pagamentos de dois anos, seguido pela amortizao do financiamento em prestaes iguais e semestrais, vencendo a primeira prestao seis meses aps o trmino da carncia. Calcule esta prestao, desprezando os centavos de dlar e considerando que: a taxa nominal de 12% ao ano, o prazo total para o financiamento de oito anos, incluindo a carncia os juros devidos durante a carncia no so pagos, mas se acumulam ao saldo devedor do financiamento. a) US$ 37,134.00 b) US$ 39,253.00 c) US$ 40,564.00 d) US$ 43,740.00 e) US$ 45,175.00
Resoluo As prestaes so semestrais. Tem-se uma carncia de 2 anos (4 semestres). A taxa nominal de 12% ao ano. Como as prestaes sero pagas semestralmente, ento a taxa de 12% ao ano com capitalizao semestral. Logo, a taxa efetiva de 12% / 2 = 6% ao semestre. Temos o seguinte desenho do enunciado.
300.000,00
1 0
9 10 11 12 13 14 15 16
Podemos relacionar o valor da dvida com o valor de cada prestao pela frmula a seguir:
D P ani
Onde
(1)
Tem-se que
ani
(1 i) n 1 . (1 i) n i
Para utilizar corretamente essa frmula a primeira prestao deve ser paga exatamente uma data aps a realizao do emprstimo. Em suma, no pode haver carncia. Carncia o perodo compreendido entre a tomada do emprstimo e o pagamento da 1 parcela. A dificuldade dessa questo est no fato de que h uma carncia de 4 semestres. A primeira prestao paga no 5 semestre. Lembre-se sempre: a primeira prestao deve ser paga exatamente uma data aps a realizao do emprstimo.
Assim, devemos transportar o emprstimo de US$ 300.000,00 para o 4 semestre. Para avanar um valor para o futuro multiplicamos por (1 i)n . Assim, devemos multiplicar 300.000,00 por (1 0,06)4 Dessa forma, US$ 300.000,00 na data 0 equivale a 4 300.000 1,06 378.743,10 no 4 semestre. O desenho da questo ficar assim:
Podemos, agora, aplicar a frmula do Sistema Francs.
D P ani
378.743,10 P a126%
15
378.743,10 P 8,383844
378.743,10 45.175,35 8,383844
Letra E 08. (Auditor do Tesouro Municipal Pref. do Recife 2003 ESAF) Um financiamento no valor de R$ 100.000,00 obtido a uma taxa nominal de 12% ao ano para ser amortizado em oito prestaes semestrais iguais, vencendo a primeira prestao seis meses aps o fim de um perodo de carncia de dois anos de durao, no qual os juros devidos no so pagos, mas se acumulam ao saldo devedor. Calcule a prestao semestral do financiamento, desprezando os centavos. a) R$ 20.330,00 b) R$ 18.093,00 c) R$ 16.104,00 d) R$ 15.431,00 e) R$ 14.000,00 Resoluo As prestaes so semestrais. Tem-se uma carncia de 2 anos (4 semestres). A taxa nominal de 12% ao ano. Como as prestaes sero pagas semestralmente, ento a taxa de 12% ao ano com capitalizao semestral. Logo, a taxa efetiva de 12% / 2 = 6% ao semestre. Temos o seguinte desenho do enunciado.
Podemos relacionar o valor da dvida com o valor de cada prestao pela frmula a seguir:
16
D P ani
Onde

Tem-se que
ani
(1 i) n 1 . (1 i) n i
Para utilizar corretamente essa frmula a primeira prestao deve ser paga exatamente uma data aps a realizao do emprstimo. A dificuldade dessa questo est no fato de que h uma carncia de 4 semestres. A primeira prestao paga no 5 semestre. Assim, devemos transportar o emprstimo de R$ 100.000,00 para o 4 semestre. Para avanar um valor para o futuro multiplicamos por (1 i)n . Assim, devemos multiplicar 100.000,00 por (1 0,06)4 Assim, R$ 100.000,00 na data 0 equivale a 100.000 1,064 126.247,70 no 4 semestre. O desenho da questo ficar assim:
Podemos, agora, aplicar a frmula do Sistema Francs.
D P ani
126.247,70 P a86%
17
126.247,70 P 6, 209794
126.247, 70 20.330, 42 6, 209794

Letra A
09. (SEFAZ-RJ 2010/FGV) Um indivduo adquiriu uma moto, no valor de R$ 19.804,84 a ser pago em 36 prestaes pelo Sistema Price de Amortizao. Ao final do 12 ms ele ainda deve R$ 14.696,13. Sabendo-se que a taxa de juros do emprstimo de 2% ao ms e que a prestao tem o valor de R$ 777,00, o saldo devedor, aps o pagamento da prxima prestao, ser de: a) R$ 14.000,00. b) R$ 14.147,53. c) R$ 14.198,84. d) R$ 14.213,05. e) R$ 14.322,01. Resoluo A prxima prestao composta pelo juro e pela quota de amortizao. O juro pago na prxima prestao igual a:
Como a parcela constante e igual a R$ 777,00, ento a quota de amortizao igual a:
18
O saldo devedor ao final do 12 ms era de R$ 14.696,13 e com o pagamento da prxima prestao foram amortizados R$ 483,08. Assim, o saldo devedor aps este pagamento ser de:
Letra D 10. (AFRE-SC 2010/FEPESE) Um emprstimo de $ 100.000,00 ser pago em 12 prestaes mensais iguais e sucessivas pela tabela price a juros de 1% ao ms. Calcule o saldo devedor do emprstimo no 6 ms e assinale a alternativa que indica a resposta correta. a) $ 51.492,10 b) $ 58.492,10 c) $ 62.492,52 d) $ 66.492,10 e) $ 68.234,52 Resoluo O primeiro passo calcular o valor da prestao P.
Infelizmente a FEPESE no forneceu as tabelas financeiras.
Para saber o saldo devedor no 6 ms, basta calcular o valor na data 6 de todas as parcelas que ainda faltam ser pagas. Precisamos pagar ainda 6 prestaes (pois so 12 prestaes). Logo,
19
Letra A 11. (Esp-Adm-Or-Fin-Pb Pref. de So Paulo 2010/FCC) Uma dvida no valor de R$ 80.000,00 dever ser liquidada em 35 prestaes mensais iguais e consecutivas, vencendo a primeira prestao um ms aps a data da contrao da dvida. Sabe-se que foi adotado o sistema de amortizao francs (tabela PRICE), a uma taxa de juros compostos de 2% ao ms, considerando o valor de 0,0400 para o Fator de Recuperao de Capital (FRC) correspondente. A soma dos respectivos valores das amortizaes includos nos valores da primeira prestao e da segunda prestao igual a a) R$ 3.168,00. b) R$ 3.232,00. c) R$ 3.264,00. d) R$ 3.368,00. e) R$ 3.374,00. Resoluo No sistema de amortizao francs, temos a seguinte relao entre o valor da dvida e as prestaes.
O nmero
o chamado Fator de Recuperao de Capital.
O juro pago na primeira prestao dado por:
Portanto, a quota de amortizao da primeira prestao igual a
20
Calculamos a quota de amortizao de qualquer parcela de acordo com a frmula abaixo:
A soma dos respectivos valores das amortizaes includos nos valores da primeira prestao e da segunda prestao igual a
Letra B
1.3
Sistema de Amortizao Constante (SAC)
Cada prestao composta de duas partes: a quota de amortizao e os juros. Em suma, as prestaes relativas ao pagamento de um emprstimo so formadas por duas parcelas: - as quotas de amortizaes, que correspondem devoluo do capital emprestado. - os juros, que correspondem remunerao do capital emprestado. P=A+J Onde P a prestao, A a quota de amortizao e J o juro. Como o prprio nome j indica, as quotas de amortizao do SAC so constantes. Logo, as prestaes no sero constantes. bvio que medida que vamos pagando as prestaes, cada vez mais amortizamos a dvida, de modo que os juros pagos em cada prestao vo diminuindo.
21
O juro pago em cada prestao calculado incidindo a taxa de juros sobre o saldo devedor do perodo anterior. Vejamos um simples exemplo para entender o funcionamento do SAC. Exemplo: Construa o plano de amortizao de um emprstimo de R$ 96.000,00 que deve ser pago em 6 prestaes trimestrais pelo SAC, taxa de 9% ao trimestre. Construir o plano de amortizao dizer quanto ser a prestao em cada perodo, discriminando em cada perodo a quota de amortizao, o juro pago e qual o saldo devedor aps o pagamento. O SAC caracteriza-se por obrigar a quota de amortizao ser constante em cada prestao. Dessa forma, se o emprstimo de R$ 96.000,00 ser quitado em seis prestaes, de modo que em cada prestao o valor de amortizao seja o mesmo, devemos dividir R$ 96.000,00 por 6 para saber quanto ser amortizado em cada prestao. Chamando de a quota de amortizao:
96.000 16.000 6 D n
Chamando o valor da dvida de D, ento A
Ou seja, em cada prestao foram amortizados R$ 16.000,00 da dvida. Assim para calcular o valor da prestao, devemos saber quanto ser o juro devido ao saldo devedor do perodo anterior. Vejamos passo a passo: A primeira prestao ser paga ao fim do primeiro trimestre. Assim, como a taxa de juros de 9% ao trimestre, ento na primeira prestao sero pagos 0,09 96.000 8.640 referentes aos juros. Dessa forma, a primeira prestao ser a quota de amortizao R$ 16.000,00 mais o juro relativo ao saldo devedor R$ 8.640,00.
P 1 16.000 8.640 24.640,00

E qual o novo saldo devedor? Para calcular o saldo devedor devemos efetuar a seguinte diferena:
(Saldo devedor anterior) (quota de amortizao). Assim, como antes o saldo devedor era de R$ 96.000,00 e foram amortizados R$ 16.000,00 da dvida, ento o novo saldo devedor de R$ 80.000,00. Observe que juros no amortizam dvida. Eis o incio da planilha para esse emprstimo. Trimestre Saldo Devedor 96.000,00 80.000,00 Amortizao Juros Prestao Capital total amortizado 16.000,00
0 1
16.000,00
8.640,00 24.640,00
Vejamos a segunda prestao: o saldo devedor de R$ 80.000,00 e como a taxa de juros de 9% ao trimestre, ento o juro pago no prximo trimestre ser igual a 0,09 80.000 7.200 . Como a quota de amortizao igual a R$ 16.000,00, ento a prestao ser igual a R$ 16.000,00 + R$ 7.200,00 = R$ 23.200,00. Como o saldo devedor era de R$ 80.000,00 e foram amortizados R$ 16.000,00, ento o novo saldo devedor igual a R$ 80.000,00 R$ 16.000,00 = R$ 64.000,00. Trimestre Saldo Devedor 96.000,00 80.000,00 64.000,00 Amortizao Juros Prestao Capital total amortizado 16.000,00 32.000,00
0 1 2
16.000,00 16.000,00
8.640,00 7.200,00
24.640,00 23.200,00
Terceira prestao: O saldo devedor de R$ 64.000,00. Como a taxa de juros de 9% ao trimestre, ento no prximo trimestre sero pagos
0,09 64.000 5.760 referentes aos juros. Como no SAC a quota de

amortizao
constante,
dvida
23
de
R$ 64.000,00 diminuir R$ 16.000,00. O novo saldo devedor de R$ 48.000,00. A prestao ser igual a R$ 16.000,00 (quota de amortizao) + R$ 5.760,00 (juro do perodo). A planilha ficar assim: Trimestre Saldo Devedor 96.000,00 80.000,00 64.000,00 48.000,00 Amortizao Juros Prestao Capital total amortizado 16.000,00 32.000,00 48.000,00
0 1 2 3
16.000,00 16.000,00 16.000,00
8.640,00 7.200,00 5.760,00
24.640,00 23.200,00 21.760,00
Quarta prestao: O saldo devedor de R$ 48.000,00. Como a taxa de juros de 9% ao trimestre, ento no prximo trimestre sero pagos

amortizao constante, a dvida de R$ 48.000,00 diminuir R$ 16.000,00. O novo saldo devedor de R$ 32.000,00. A prestao ser igual a R$ 16.000,00 (quota de amortizao) + R$ 4.320,00 (juro do perodo). A planilha ficar assim: Trimestre Saldo Devedor 96.000,00 80.000,00 64.000,00 48.000,00 32.000,00 Amortizao Juros Prestao Capital total amortizado 16.000,00 32.000,00 48.000,00 64.000,00
0 1 2 3 4
16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00
8.640,00 7.200,00 5.760,00 4.320,00
24.640,00 23.200,00 21.760,00 20.320,00
Quinta prestao: O saldo devedor de R$ 32.000,00. Como a taxa de juros de 9% ao trimestre, ento no prximo trimestre sero pagos

amortizao constante, a dvida de R$ 32.000,00 diminuir R$ 16.000,00. O novo saldo devedor de R$ 16.000,00. A prestao ser igual a R$ 16.000,00 (quota de amortizao) + R$ 2.880,00 (juro do perodo). A planilha ficar assim: Trimestre Saldo Devedor 96.000,00 80.000,00 64.000,00 48.000,00 32.000,00 16.000,00 Amortizao Juros Prestao Capital total amortizado 16.000,00 32.000,00 48.000,00 64.000,00 80.000,00
0 1 2 3 4 5
16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00 16.000,00
8.640,00 7.200,00 5.760,00 4.320,00 2.880,00
24.640,00 23.200,00 21.760,00 20.320,00 18.880,00
Sexta prestao: O saldo devedor de R$ 16.000,00. Como a taxa de juros de 9% ao trimestre, ento no prximo trimestre sero pagos

amortizao constante, a dvida de R$ 16.000,00 diminuir R$ 16.000,00. O saldo devedor R$ 0,00. A prestao ser igual a R$ 16.000,00 (quota de amortizao) + R$ 1.440,00 (juro do perodo). A planilha ficar assim: Trimestre Saldo Devedor 96.000,00 80.000,00 64.000,00 48.000,00 Amortizao Juros Prestao Capital total amortizado 16.000,00 32.000,00 48.000,00
25
0 1 2 3
16.000,00 16.000,00 16.000,00
8.640,00 7.200,00 5.760,00
24.640,00 23.200,00 21.760,00
4 5 6
32.000,00 16.000,00 -
16.000,00 16.000,00 16.000,00
4.320,00 2.880,00 1.440,00
20.320,00 18.880,00 17.440,00
64.000,00 80.000,00 96.000,00
Vejamos alguns fatos interessantes na planilha do SAC. J havia comentado que as prestaes so decrescentes (isso porque os juros pagos nas prestaes vo diminuindo). Observe que a prestao foi diminuindo. E o valor subtrado de uma parcela par outra foi um valor constante. A cada perodo a prestao diminuiu R$ 1.440,00. O mesmo aconteceu com o juro de cada perodo. Dessa forma, os juros pagos em cada perodo formam uma Progresso Aritmtica de razo 1.440 . Assim, se o emprstimo fosse quitado em 200 prestaes no precisaramos construir a planilha passo a passo como o fizemos aqui. Basta utilizar os conceitos de Progresso Aritmtica. Os passos que seguiremos sero os seguintes: i) Calcular a quota de amortizao. Para isso, basta dividir o valor da dvida original pelo nmero de prestaes. Assim, A nosso exemplo, A
D . No n
ii) Calculamos o juro da primeira prestao. Basta multiplicar a taxa pelo valor original da dvida. Assim, J1 i D . No nosso exemplo,
96.000 16.000 . 6
J1 0,09 96.000 8.640 .

iii) Calculamos o valor da primeira prestao. Basta somar a quota de amortizao com o juro referente ao primeiro perodo. P Assim, No nosso exemplo, temos 1 A J1 .
P 1 16.000 8.640 24.640 .

iv) Teremos duas progresses aritmticas decrescentes. Uma formada pela sequncia de juros e a outra formada pela sequncia de prestaes. Os primeiros termos das progresses j foram calculados nos passos ii e iii. Precisamos calcular a razo. Para calcular a razo, devemos multiplicar a taxa de juros pela quota de amortizao. Lembre-se que a razo negativa, pois a progresso aritmtica decrescente. Assim, r i A . No nosso exemplo, r 0,09 16.000 1.440 .
Observao: o valor do juro pago na ltima prestao igual ao mdulo da razo das progresses. No caso, o mdulo de 1.440 igual a 1.440 , que justamente o juro pago na ltima prestao. v) O saldo devedor aps o pagamento da prestao no perodo n igual a Sn D n A . Por exemplo, o saldo devedor aps o pagamento da quarta prestao ser igual a S4 D 4 A . No nosso exemplo, o saldo devedor aps o pagamento da terceira prestao ser
S3 D 3 A 96.000 3 16.000 48.000

importantssimo observar o seguinte fato: se fizermos uma comparao entre os dois sistemas de amortizao estudados Sistema Francs (Price) e SAC a primeira prestao ser maior no SAC (mantendo a mesma taxa e o mesmo nmero de prestaes).
1.3.1 Exerccios Resolvidos 12. (Economista BNDES 2009/CESGRANRIO) Um investidor est decidindo como vai repagar um financiamento que obteve. Poder escolher o Sistema Price ou o Sistema de Amortizao Constante (SAC), ambos com o mesmo nmero de prestaes, o mesmo prazo total e a mesma taxa de juros. Comparando os dois, o investidor observa que (A) o valor presente lquido do SAC menor do que o do Price. (B) a prestao, pelo SAC, constante ao longo do tempo. (C) a prestao, pelo Price, declinante ao longo do tempo. (D) a primeira prestao do SAC maior do que a do Price. (E) as prestaes do SAC so sempre maiores que as do Price. Resoluo Vamos analisar cada um dos itens de per si. A alternativa A fala em valor presente lquido. Valor presente lquido quando voc transporta todas as prestaes para a data 0 e calcula o somatrio. No h como dizer qual deles maior e qual deles menor. Cada caso um caso. A alternativa B falsa. As prestaes, pelo SAC, so decrescentes.
27
A alternativa C falsa. Pelo Price, as prestaes so constantes (Sistema Francs). A alternativa D verdadeira. A primeira prestao sempre maior no SAC (mantendo a mesma taxa de juros e prazo). A alternativa E falsa. J que as prestaes do SAC so decrescentes, possvel que elas em algum momento sejam menores que a do sistema francs. Letra D 13. (Casa da Moeda do Brasil 2009/CESGRANRIO) Uma pessoa deve pagar um financiamento de R$ 1.000,00 em dez prestaes calculadas pelo Sistema de Amortizao Constante (SAC), com a primeira prestao sendo devida um ms aps o financiamento. A taxa de juros compostos usada de 1% a.m. O valor, em reais, da primeira prestao de (A) 90,00. (B) 100,00. (C) 110,00. (D) 120,00. (E) 125,00. Resoluo No SAC, a quota de amortizao constante. Assim, um financiamento de R$ 1.000,00 em 10 prestaes tem a seguinte quota de amortizao:
No pagamento da primeira parcela, a pessoa deve pagar 1% de juros.
Assim, a primeira parcela ser igual a R$ 100,00 + R$ 10,00 = R$ 110,00. Letra C 14. (SEFAZ-RJ 2008/FGV) Um empresrio deseja comprar um equipamento cujo valor de R$ 50.000,00, utilizando o Sistema de Amortizao Constante SAC. O banco financia esse equipamento em 100 meses, a uma taxa de 2% ao ms, juros compostos. Assim, a primeira prestao a ser paga ser de: a) R$ 5.000,00. b) R$ 1.000,00. c) R$ 1.666,00.
d) R$ 500,00. e) R$ 1.500,00. Resoluo As prestaes so formadas por duas parcelas: i) As quotas de amortizaes (a quota de amortizao constante no SAC). ii) Os juros. Ou seja,
Para calcular a quota de amortizao no SAC, basta dividir o valor da dvida pelo nmero de prestaes. Assim:
O juro pago na primeira prestao corresponde a 2% da dvida.
Dessa forma,
Letra E 15. (Auditor da Receita Estadual - Amap 2010/FGV) Carlos comprou em janeiro de 2010 uma casa por R$180.000,00, com um financiamento sem entrada no sistema de amortizao constante (SAC) a ser pago em 10 anos com prestaes mensais e taxa de juros de 1% ao ms no regime de juros compostos. O contrato determina que a primeira prestao deva ser paga em fevereiro deste ano e as outras em cada um dos meses seguintes. Ento, o valor da prestao que Carlos dever pagar no ms de junho de 2010 de: a) R$ 3.020,00 b) R$ 3.160,00 c) R$ 3.240,00 d) R$ 3.300,00 e) R$ 3.450,00 Resoluo Calculemos o valor da quota de amortizao.
29
O juro pago na primeira prestao corresponde a 1% da dvida.
Desta forma, a primeira prestao de:
Como a primeira prestao paga em fevereiro de 2010, a prestao referente a junho de 2010 a quinta. Lembremos que as prestaes no SAC formam uma progresso aritmtica decrescente de razo .
Queremos calcular a quinta prestao. Utilizemos a frmula do termo geral de uma Progresso Aritmtica.
Letra C 16. (Esp-Adm-Or-Fin-Pb Pref. de So Paulo 2010/FCC) Um emprstimo no valor de R$ 150.000,00 foi contratado para ser pago em 60 prestaes mensais e consecutivas, vencendo a primeira prestao um ms aps a data da realizao do emprstimo. Utilizou-se o sistema de amortizao constante (SAC) a uma taxa de juros de 2,5% ao ms. O valor da primeira prestao supera o valor da penltima prestao em (A) R$ 3.625,00. (B) R$ 3.687,50. (C) R$ 3.750,00. (D) R$ 3.812,50. (E) R$ 3.875,00. Resoluo Queremos calcular a diferena O primeiro passo calcular a quota de amortizao.
30
As prestaes no SAC formam uma progresso aritmtica de razo razo negativa porque as prestaes so decrescentes.
.A
So 60 prestaes. Queremos calcular a 59 prestao. J que se trata de uma progresso aritmtica, a relao entre a 59 prestao e a 1 prestao a seguinte.
Que justamente o que queramos calcular. Letra A 17. (CEF 2004 FCC) Uma dvida no valor de RS 3.600,00 foi amortizada em 8 parcelas mensais, com taxa de 4% ao ms pelo Sistema de Amortizao Constante (SAC) e a primeira prestao foi paga ao completar 30 dias da data do emprstimo. O saldo devedor, logo aps o pagamento da quarta prestao, era de a) R$ 2.260,00 b) R$ 1.350,00 c) R$ 1.500,00 d) R$ 1.750,00 e) R$ 1.800,00 Resoluo O primeiro passo calcular a quota de amortizao. Basta dividir a dvida pelo nmero de prestaes. No caso, a quota de amortizao ser A
D 3.600 450 . O saldo devedor, logo aps o pagamento da quarta n 8 prestao S4 D 4 A S4 3.600 4 450 1.800 .
Letra E 18. (CEF 2004 FCC) Um emprstimo de R$ 50 000,00 deve ser devolvido em 20 prestaes mensais, pelo Sistema de Amortizao Constante (SAC), Se a
taxa de juros cobrada de 2% ao ms, o valor da dcima prestao dever ser a) R$ 2 950,00 b) R$ 3 000,00 c) R$ 3 050,00 d) R$ 3 100,00 e) R$ 3 150,00 Resoluo i) O primeiro passo calcular a quota de amortizao. Devemos dividir o valor da dvida pelo nmero de prestaes mensais.
A
ii)
D 50.000 2.500 n 20
Calcular o juro da primeira prestao. Basta multiplicar a taxa pelo valor original da dvida. Assim, J1 i D J1 0,02 50.000 1.000 . Calculamos o valor da primeira prestao. Basta somar a quota de amortizao com o juro referente ao primeiro perodo. Assim,
iii)
P 1 A J1 P 1 2.500 1.000 P 1 3.500 .

iv) Teremos duas progresses aritmticas decrescentes. Uma formada pela sequncia de juros e a outra formada pela sequncia de prestaes. Os primeiros termos das progresses j foram calculados nos passos ii e iii. Precisamos calcular a razo. Para calcular a razo, devemos multiplicar a taxa de juros pela quota de amortizao. Lembre-se que a razo negativa, pois a progresso aritmtica decrescente. Assim, r i A . No nosso exemplo, r 0,02 2.500 50 . Vamos calcular a dcima prestao. A sequncia de prestaes uma progresso aritmtica de razo r 50 e primeiro termo igual a R$ 3.500,00. Assim, P 10 P 1 9 r P 10 3.500 9 (50) 3.500 450 3.050 Letra C 19. (CEF 2008 CESGRANRIO) Um emprstimo de R$ 200,00 ser pago em 4 prestaes mensais, sendo a primeira delas paga 30 dias aps o emprstimo, com juros de 10% ao ms, pelo Sistema de Amortizao Constante (SAC). O valor, em reais, da terceira prestao ser
a) 50,00 b) 55,00 c) 60,00 d) 65,00 e) 70,00 Resoluo Seguiremos os mesmos passos descritos anteriormente. i) O primeiro passo calcular a quota de amortizao. Devemos dividir o valor da dvida pelo nmero de prestaes mensais.
ii)
Calcular o juro da primeira prestao. Basta multiplicar a taxa pelo valor original da dvida. Assim, . Calculamos o valor da primeira prestao. Basta somar a quota de amortizao com o juro referente ao primeiro perodo. Assim, . Teremos duas progresses aritmticas decrescentes. Uma formada pela sequncia de juros e a outra formada pela sequncia de prestaes. Os primeiros termos das progresses j foram calculados nos passos ii e iii. Precisamos calcular a razo. Para calcular a razo, devemos multiplicar a taxa de juros pela quota de amortizao. Lembre-se que a razo negativa, pois a progresso aritmtica decrescente. Assim, . Dessa forma, , . Vamos calcular a terceira prestao. A sequncia de prestaes uma progresso aritmtica de razo e primeiro termo igual a R$ 70,00. .
iii)
iv)
v)
Assim, Letra C
20. (AFTE-RO 2010 FCC) A dvida referente aquisio de um imvel dever ser liquidada pelo Sistema de Amortizao Constante (SAC) por meio de 48 prestaes mensais, a uma taxa de 2% ao ms, vencendo a primeira prestao um ms aps a data de aquisio. Se o valor da ltima prestao de R$ 2.550,00, tem-se que o valor da 26 prestao igual a a) R$ 3.700,00 b) R$ 3.650,00
c) R$ 3.600,00 d) R$ 3.550,00 e) R$ 3.500,00 Resoluo Vimos anteriormente que o valor do juro pago na ltima prestao igual ao mdulo da razo das progresses. Ou seja, o juro pago na ltima prestao igual a . Sabemos que as prestaes so iguais aos juros correspondentes do perodo mais a quota de amortizao. Assim, a ltima prestao igual a
E a razo da progresso dada por Temos a 48 prestao e estamos querendo calcular a 26 prestao.
Isso porque 26 48 = - 22.
Letra B
1.4
Sistema de Amortizao Misto (SAM)
A prestao do Sistema de Amortizao Misto (SAM) obtida pela mdia aritmtica entre as prestaes do Sistema de Amortizao Constante (SAC) e do Sistema Francs (Tabela Price). 1.4.1 Exerccio Resolvido 21. (Agente Fiscal de Rendas/FCC/2006) Um plano de pagamentos referente aquisio de um imvel foi elaborado com base no sistema de amortizao
misto (SAM) e corresponde a um emprstimo no valor de R$ 120.000,00 a uma taxa de 2% ao ms, a ser liquidado em 60 prestaes mensais, vencendo a primeira um ms aps a data do emprstimo.
O valor da 30 (trigsima) prestao igual a a) R$ 3.320,00 b) R$ 3.360,00 c) R$ 3.480,00 d) R$ 4.140,00 e) R$ 4.280,00 Resoluo Trabalharemos separadamente com os dois sistemas SAC e Price. i) Sistema Francs (Price) A principal caracterstica do Sistema Price que as prestaes so constantes. Vamos calcular o valor de cada prestao.
ii) Sistema de Amortizao Constante (SAC) Seguiremos os mesmos passos descritos anteriormente. i) O primeiro passo calcular a quota de amortizao. Devemos dividir o valor da dvida pelo nmero de prestaes mensais.
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ii)
Calcular o juro da primeira prestao. Basta multiplicar a taxa pelo valor original da dvida. Assim, . Calculamos o valor da primeira prestao. Basta somar a quota de amortizao com o juro referente ao primeiro perodo. Assim, . Vamos calcular a razo da progresso aritmtica (formada pelas prestaes do SAC). Sabemos que . Dessa forma, .
iii)
iv)
v)
Vamos calcular a trigsima prestao. A sequncia de prestaes uma progresso aritmtica de razo e primeiro termo igual a R$ 4.400,00. .
Assim,
Sistema de Amortizao Misto a parcela de um perodo qualquer a mdia aritmtica entre a parcela do SAC e a parcela do Sistema Francs. Parcela pelo Sistema Price: R$ 3.480,00 Parcela pelo Sistema SAC : R$ 3.240,00 Parcela pelo Sistema Misto
Letra B
1.5
Sistema Americano de Amortizao
O Sistema de Amortizao Americano uma forma de pagamento de emprstimos que se caracteriza pelo pagamento apenas dos juros da dvida, deixando o valor da dvida constante, que pode ser paga em apenas um nico pagamento. Exemplo: Construa a planilha de um emprstimo no valor de R$ 100.000,00 deve ser quitado pelo Sistema Americano de Amortizao, taxa de juros de
10% ao ms. Considere uma carncia de 3 meses e que os juros so pagos durante o perodo de carncia. Resoluo O juro pago em cada perodo da carncia de 10% ao ms. Logo, o juro pago em cada perodo igual a:
Ms 0 1 2 3
Amortizao 0 0 0 100.000
Juros 0 10.000 10.000 10.000
Prestao 0 10.000 10.000 110.000
Saldo Devedor 100.000 100.000 100.000 0
1.5.1 Exerccios Resolvidos 22. (AFRM Pref. de Angra dos Reis 2010/FGV) Com relao aos diversos sistemas de amortizao, analise as afirmativas a seguir: I. No Sistema Francs de Amortizao as prestaes so constantes, com amortizao crescente. II. No Sistema de Amortizao Constante, a segunda prestao anual, para um emprstimo de R$ 80.000, a ser amortizado em 5 anos, com uma taxa de juros de 20% ao ano, de R$ 28.800,00. III. O Sistema Americano de Amortizao se caracteriza por ser um sistema de pagamentos em que so pagos somente os juros devidos, com o principal da dvida mantendo-se constante. Assinale a) se somente as afirmativas I e II estiverem corretas. b) se somente as afirmativas I e III estiverem corretas. c) se somente a afirmativa III estiver correta. d) se somente as afirmativas II e III estiverem corretas. e) se todas as afirmativas estiverem corretas. Resoluo I. Verdadeiro. Esse sistema admite prestaes constantes e peridicas ao longo de todo o perodo de amortizao. II. A quota de amortizao de R$ 80.000,00/5 = R$ 16.000,00.
Trimestre 0 1 2
Saldo Devedor 80.000,00 64.000,00 48.000,00
Amortizao 16.000,00 16.000,00
Juros 0,2 x 80.000 = 16.000,00 0,2 x 64.000 = 12.800,00
Prestao 32.000,00 28.800,00
Portanto, a proposio II verdadeira. III. Verdadeiro. O Sistema de Amortizao Americano uma forma de pagamento de emprstimos que se caracteriza pelo pagamento apenas dos juros da dvida, deixando o valor da dvida constante, que pode ser paga em apenas um nico pagamento. Letra E 23. (SEFAZ-RJ 2010/FGV) Com relao aos diferentes sistemas de amortizao, analise as afirmativas a seguir: I. Segundo o Sistema de Amortizao Constante, para um emprstimo de R$ 50.000,00, a ser amortizado em 25 vezes a uma taxa de juros de 5% ao ms, o valor acumulado das trs primeiras prestaes de R$ 12.700,00. II. No Sistema Francs de Amortizao as prestaes so crescentes, com juros decrescentes. III. No Sistema Americano de Amortizao, para um emprstimo de R$ 50.000,00, a ser amortizado em 25 vezes a uma taxa de juros de 5% ao ms, o valor acumulado das trs primeiras prestaes de R$ 7.500,00. Assinale: a) se somente as afirmativas I e II estiverem corretas. b) se somente as afirmativas I e III estiverem corretas. c) se somente a afirmativa III estiver correta. d) se somente as afirmativas II e III estiverem corretas. e) se todas as afirmativas estiverem corretas. Resoluo Analisemos cada uma das alternativas de per si. I. Falso A quota de amortizao dada por:
O juro pago na primeira prestao igual a 5% de 50.000.
Portanto, a primeira prestao igual a:
As prestaes formam uma progresso aritmtica decrescente de razo
Desta forma:
O valor acumulado das trs primeiras prestaes igual a:
II. Falso As prestaes no Sistema Francs so constantes. III. Verdadeiro No Sistema Americano de Amortizao, apenas os juros so pagos durante o perodo de carncia, de forma que a dvida liquidada de uma vez no ltimo pagamento. Durante o perodo de carncia, a quota de amortizao 0, de forma que a prestao composta apenas pelo juro do perodo. Em cada perodo, o juro corresponde a 5% da dvida.
O valor total pago pelas trs primeiras prestaes igual a:
Letra C
39
2 Relao das questes comentadas

01. (Petrobras 2010/CESGRANRIO) Genivaldo contraiu um emprstimo de R$ 100.000,00 (cem mil reais), junto a uma instituio financeira, para adquirir maquinrio e insumos agrcolas. Estabeleceu-se que a dvida deveria ser quitada em vinte parcelas, a taxa de juros efetiva de 30 % ao ano. Foi acordado, ainda, que o principal da dvida seria restitudo em parcelas iguais, e os juros, calculados sobre o saldo devedor imediatamente anterior, sendo que a prestao mensal devida compe-se da respectiva cota de amortizao do principal, acrescida dos juros correspondentes. Nesse sentido, o sistema de amortizao utilizado na transao descrita foi (A) Amortizao Constante. (B) Amortizao Francs (Tabela Price). (C) Amortizao Americano. (D) Amortizao Misto. (E) Amortizaes Variveis. 02. (FINEP 2011/CESGRANRIO) Uma empresa de txi adquiriu um automvel no valor de R$ 30.107,51, utilizando o Sistema Price de Amortizao Tabela Price. O financiamento foi em 36 meses, a taxa de juros do emprstimo foi de 1% ao ms, e o valor da prestao mensal, R$ 1.000,00. Depois de ser paga a 18 prestao, a dvida era de R$ 16.398,27. Os scios combinaram que pagariam mais uma prestao e, em seguida, iriam zerar a dvida. O valor da dvida, depois de paga a 19a prestao, em reais, (A) 16.234,29 (B) 16.226,01 (C) 15.570,53 (D) 15.562,25 (E) 15.398,27 03. (AFRE MG 2005 ESAF) Um emprstimo contrado no incio de abril, no valor de R$ 15.000,00 deve ser pago em dezoito prestaes mensais iguais, a uma taxa de juros compostos de 2% ao ms, vencendo a primeira prestao no fim de abril, a segunda no fim de maio e assim sucessivamente. Calcule quanto est sendo pago de juros na dcima prestao, desprezando os centavos. a) R$ 300,00 b) R$ 240,00 c) R$ 163,00 d) R$ 181,00 e) R$ 200,00 04. (BB 2006 FCC) Uma pessoa assume, hoje, o compromisso de devolver um emprstimo no valor de R$ 15 000,00 em 10 prestaes mensais iguais, vencendo a primeira daqui a um ms, taxa de juros nominal de 24% ao ano, com capitalizao mensal. Sabe-se que foi utilizado o Sistema Francs de
Amortizao (Sistema Price) e que, para a taxa de juros compostos de 2% ao perodo, o Fator de Recuperao de Capital (10 perodos) igual a 0,111. O respectivo valor dos juros includos no pagamento da segunda prestao a) R$ 273,30 b) R$ 272,70 c) R$ 270,00 d) R$ 266,70 e) R$ 256,60 05. (AFT 2010 ESAF) Um financiamento no valor de R$ 82.000,00 deve ser pago em 18 prestaes trimestrais iguais, a uma taxa de 10% ao trimestre, vencendo a primeira prestao ao fim do primeiro trimestre. Calcule o valor mais prximo do saldo devedor imediatamente aps o pagamento da segunda prestao. a) R$ 75.560,00. b) R$ 76.120,00. c) R$ 78.220,00. d) R$ 77.440,00. e) R$ 76.400,00. 06. (APOFP/SEFAZ-SP/FCC/2010) Uma dvida no valor de R$ 40.000,00 dever ser liquidada em 20 prestaes mensais, iguais e consecutivas, vencendo a primeira um ms aps a data da contrao da dvida. Utilizou-se o Sistema Francs de Amortizao (Tabela Price), a uma taxa de juros compostos de 2,5% ao ms, considerando o valor do Fator de Recuperao de Capital (FRC) correspondente igual a 0,06415 (20 perodos). Pelo plano de amortizao, o saldo devedor da dvida, imediatamente aps o pagamento da 2 prestao, apresenta um valor de a) R$ 37.473,15 b) R$ 36.828,85 c) R$ 35.223,70 d) R$ 35.045,85 e) R$ 34.868,15 07. (ACE MDIC 2002 ESAF) Um financiamento no valor de US$ 300.000,00 possui um perodo de carncia de pagamentos de dois anos, seguido pela amortizao do financiamento em prestaes iguais e semestrais, vencendo a primeira prestao seis meses aps o trmino da carncia. Calcule esta prestao, desprezando os centavos de dlar e considerando que:
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a taxa nominal de 12% ao ano, o prazo total para o financiamento de oito anos, incluindo a carncia os juros devidos durante a carncia no so pagos, mas se acumulam ao saldo devedor do financiamento. a) US$ 37,134.00 b) US$ 39,253.00 c) US$ 40,564.00 d) US$ 43,740.00 e) US$ 45,175.00 08. (Auditor do Tesouro Municipal Pref. do Recife 2003 ESAF) Um financiamento no valor de R$ 100.000,00 obtido a uma taxa nominal de 12% ao ano para ser amortizado em oito prestaes semestrais iguais, vencendo a primeira prestao seis meses aps o fim de um perodo de carncia de dois anos de durao, no qual os juros devidos no so pagos, mas se acumulam ao saldo devedor. Calcule a prestao semestral do financiamento, desprezando os centavos. a) R$ 20.330,00 b) R$ 18.093,00 c) R$ 16.104,00 d) R$ 15.431,00 e) R$ 14.000,00 09. (SEFAZ-RJ 2010/FGV) Um indivduo adquiriu uma moto, no valor de R$ 19.804,84 a ser pago em 36 prestaes pelo Sistema Price de Amortizao. Ao final do 12 ms ele ainda deve R$ 14.696,13. Sabendo-se que a taxa de juros do emprstimo de 2% ao ms e que a prestao tem o valor de R$ 777,00, o saldo devedor, aps o pagamento da prxima prestao, ser de: a) R$ 14.000,00. b) R$ 14.147,53. c) R$ 14.198,84. d) R$ 14.213,05. e) R$ 14.322,01. 10. (AFRE-SC 2010/FEPESE) Um emprstimo de $ 100.000,00 ser pago em 12 prestaes mensais iguais e sucessivas pela tabela price a juros de 1% ao ms. Calcule o saldo devedor do emprstimo no 6 ms e assinale a alternativa que indica a resposta correta. a) $ 51.492,10 b) $ 58.492,10 c) $ 62.492,52 d) $ 66.492,10
e) $ 68.234,52 11. (Esp-Adm-Or-Fin-Pb Pref. de So Paulo 2010/FCC) Uma dvida no valor de R$ 80.000,00 dever ser liquidada em 35 prestaes mensais iguais e consecutivas, vencendo a primeira prestao um ms aps a data da contrao da dvida. Sabe-se que foi adotado o sistema de amortizao francs (tabela PRICE), a uma taxa de juros compostos de 2% ao ms, considerando o valor de 0,0400 para o Fator de Recuperao de Capital (FRC) correspondente. A soma dos respectivos valores das amortizaes includos nos valores da primeira prestao e da segunda prestao igual a a) R$ 3.168,00. b) R$ 3.232,00. c) R$ 3.264,00. d) R$ 3.368,00. e) R$ 3.374,00. 12. (Economista BNDES 2009/CESGRANRIO) Um investidor est decidindo como vai repagar um financiamento que obteve. Poder escolher o Sistema Price ou o Sistema de Amortizao Constante (SAC), ambos com o mesmo nmero de prestaes, o mesmo prazo total e a mesma taxa de juros. Comparando os dois, o investidor observa que (A) o valor presente lquido do SAC menor do que o do Price. (B) a prestao, pelo SAC, constante ao longo do tempo. (C) a prestao, pelo Price, declinante ao longo do tempo. (D) a primeira prestao do SAC maior do que a do Price. (E) as prestaes do SAC so sempre maiores que as do Price. 13. (Casa da Moeda do Brasil 2009/CESGRANRIO) Uma pessoa deve pagar um financiamento de R$ 1.000,00 em dez prestaes calculadas pelo Sistema de Amortizao Constante (SAC), com a primeira prestao sendo devida um ms aps o financiamento. A taxa de juros compostos usada de 1% a.m. O valor, em reais, da primeira prestao de (A) 90,00. (B) 100,00. (C) 110,00. (D) 120,00. (E) 125,00. 14. (SEFAZ-RJ 2008/FGV) Um empresrio deseja comprar um equipamento cujo valor de R$ 50.000,00, utilizando o Sistema de Amortizao Constante SAC. O banco financia esse equipamento em 100 meses, a uma taxa de 2% ao ms, juros compostos. Assim, a primeira prestao a ser paga ser de: a) R$ 5.000,00. b) R$ 1.000,00. c) R$ 1.666,00. d) R$ 500,00. e) R$ 1.500,00. 15. (Auditor da Receita Estadual - Amap 2010/FGV) Carlos comprou em janeiro de 2010 uma casa por R$180.000,00, com um financiamento sem
entrada no sistema de amortizao constante (SAC) a ser pago em 10 anos com prestaes mensais e taxa de juros de 1% ao ms no regime de juros compostos. O contrato determina que a primeira prestao deva ser paga em fevereiro deste ano e as outras em cada um dos meses seguintes. Ento, o valor da prestao que Carlos dever pagar no ms de junho de 2010 de: a) R$ 3.020,00 b) R$ 3.160,00 c) R$ 3.240,00 d) R$ 3.300,00 e) R$ 3.450,00 16. (Esp-Adm-Or-Fin-Pb Pref. de So Paulo 2010/FCC) Um emprstimo no valor de R$ 150.000,00 foi contratado para ser pago em 60 prestaes mensais e consecutivas, vencendo a primeira prestao um ms aps a data da realizao do emprstimo. Utilizou-se o sistema de amortizao constante (SAC) a uma taxa de juros de 2,5% ao ms. O valor da primeira prestao supera o valor da penltima prestao em (A) R$ 3.625,00. (B) R$ 3.687,50. (C) R$ 3.750,00. (D) R$ 3.812,50. (E) R$ 3.875,00. 17. (CEF 2004 FCC) Uma dvida no valor de RS 3.600,00 foi amortizada em 8 parcelas mensais, com taxa de 4% ao ms pelo Sistema de Amortizao Constante (SAC) e a primeira prestao foi paga ao completar 30 dias da data do emprstimo. O saldo devedor, logo aps o pagamento da quarta prestao, era de a) R$ 2.260,00 b) R$ 1.350,00 c) R$ 1.500,00 d) R$ 1.750,00 e) R$ 1.800,00 18. (CEF 2004 FCC) Um emprstimo de R$ 50 000,00 deve ser devolvido em 20 prestaes mensais, pelo Sistema de Amortizao Constante (SAC), Se a taxa de juros cobrada de 2% ao ms, o valor da dcima prestao dever ser a) R$ 2 950,00 b) R$ 3 000,00 c) R$ 3 050,00 d) R$ 3 100,00 e) R$ 3 150,00
19. (CEF 2008 CESGRANRIO) Um emprstimo de R$ 200,00 ser pago em 4 prestaes mensais, sendo a primeira delas paga 30 dias aps o emprstimo, com juros de 10% ao ms, pelo Sistema de Amortizao Constante (SAC). O valor, em reais, da terceira prestao ser a) 50,00 b) 55,00 c) 60,00 d) 65,00 e) 70,00 20. (AFTE-RO 2010 FCC) A dvida referente aquisio de um imvel dever ser liquidada pelo Sistema de Amortizao Constante (SAC) por meio de 48 prestaes mensais, a uma taxa de 2% ao ms, vencendo a primeira prestao um ms aps a data de aquisio. Se o valor da ltima prestao de R$ 2.550,00, tem-se que o valor da 26 prestao igual a a) R$ 3.700,00 b) R$ 3.650,00 c) R$ 3.600,00 d) R$ 3.550,00 e) R$ 3.500,00 21. (Agente Fiscal de Rendas/FCC/2006) Um plano de pagamentos referente aquisio de um imvel foi elaborado com base no sistema de amortizao misto (SAM) e corresponde a um emprstimo no valor de R$ 120.000,00 a uma taxa de 2% ao ms, a ser liquidado em 60 prestaes mensais, vencendo a primeira um ms aps a data do emprstimo.
O valor da 30 (trigsima) prestao igual a a) R$ 3.320,00 b) R$ 3.360,00 c) R$ 3.480,00

d) R$ 4.140,00 e) R$ 4.280,00 22. (AFRM Pref. de Angra dos Reis 2010/FGV) Com relao aos diversos sistemas de amortizao, analise as afirmativas a seguir: I. No Sistema Francs de Amortizao as prestaes so constantes, com amortizao crescente. II. No Sistema de Amortizao Constante, a segunda prestao anual, para um emprstimo de R$ 80.000, a ser amortizado em 5 anos, com uma taxa de juros de 20% ao ano, de R$ 28.800,00. III. O Sistema Americano de Amortizao se caracteriza por ser um sistema de pagamentos em que so pagos somente os juros devidos, com o principal da dvida mantendo-se constante. Assinale a) se somente as afirmativas I e II estiverem corretas. b) se somente as afirmativas I e III estiverem corretas. c) se somente a afirmativa III estiver correta. d) se somente as afirmativas II e III estiverem corretas. e) se todas as afirmativas estiverem corretas. 23. (SEFAZ-RJ 2010/FGV) Com relao aos diferentes sistemas de amortizao, analise as afirmativas a seguir: I. Segundo o Sistema de Amortizao Constante, para um emprstimo de R$ 50.000,00, a ser amortizado em 25 vezes a uma taxa de juros de 5% ao ms, o valor acumulado das trs primeiras prestaes de R$ 12.700,00. II. No Sistema Francs de Amortizao as prestaes so crescentes, com juros decrescentes. III. No Sistema Americano de Amortizao, para um emprstimo de R$ 50.000,00, a ser amortizado em 25 vezes a uma taxa de juros de 5% ao ms, o valor acumulado das trs primeiras prestaes de R$ 7.500,00. Assinale: a) se somente as afirmativas I e II estiverem corretas. b) se somente as afirmativas I e III estiverem corretas. c) se somente a afirmativa III estiver correta. d) se somente as afirmativas II e III estiverem corretas. e) se todas as afirmativas estiverem corretas.
46
3 Gabaritos
01. B 02. D 03. C 04. B 05. C 06. B 07. E 08. A 09. D 10. A 11. B 12. D 13. C 14. E 15. C 16. A 17. E 18. C 19. C 20. B 21. B 22. E 23. C
47
Tabelas Financeiras
48

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1.2.1 1.2.2 1.2.3 1.3

Sistema de Amortizao Constante (SAC)...................................................................... 21 Exerccios Resolvidos ....................................................................................................... 27

Sistema de Amortizao Misto (SAM) ............................................................................... 34 Exerccio Resolvido ........................................................................................................... 34

Sistema Americano de Amortizao .................................................................................. 36 Exerccios Resolvidos ....................................................................................................... 37

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Sistemas de Amortizao Conceito

Sistema Francs de Amortizao

Onde P a prestao, A a quota de amortizao e J o juro.

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ani o fator de valor atual de uma srie de pagamentos.

Podemos tambm escrever a prestao em funo do valor da dvida:

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Onde o nmero 1.2.1 Tabela Price

chamado de Fator de Recuperao de Capital.

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Para calcular as quotas de amortizao, precisamos saber qual o valor da prestao.

J1 300 , ento a quota de amortizao da primeira

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A1 1.000 300 A1 700

A10 700 1,195092

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D 1 D ani ani 15.000 0,111 1.665

Calculemos o juro da primeira prestao.

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A2 A1 (1 i)21 A2 1.365 1,021

Aucilene Felix Marinho06317788456

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O juro pago na primeira parcela

J1 D i 82.000 0,10 8.200

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A2 A1 (1 i)21 A2 1.800 1,101

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Vamos calcular agora o juro da primeira prestao.

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ani o fator de valor atual de uma srie de pagamentos.

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Podemos, agora, aplicar a frmula do Sistema Francs.

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378.743,10 45.175,35 8,383844

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ani o fator de valor atual de uma srie de pagamentos.

Podemos, agora, aplicar a frmula do Sistema Francs.

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126.247, 70 20.330, 42 6, 209794

Como a parcela constante e igual a R$ 777,00, ento a quota de amortizao igual a:

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Infelizmente a FEPESE no forneceu as tabelas financeiras.

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o chamado Fator de Recuperao de Capital.

O juro pago na primeira prestao dado por:

Portanto, a quota de amortizao da primeira prestao igual a