ANALISIS CRTICO DE LA LEY MONETARIA Y FINANCIERA 183-02 La ley 183-02 del 21 de Noviembre del 2002 fue el resultado de ms de 10 aos

de contienda en el congreso nacional, donde todos los sectores econmicos involucrados tuvieron la oportunidad de plantear sus consideraciones al respecto de la poltica monetaria y financiera que sera objeto de regulacin por dicha ley.

Es notorio que esta ley viene a resolver muchos de los problemas irresolutos en las pasadas dcadas que acarrearon la quiebra de un gran nmero de instituciones financieras. Se pretendi con la misma reforzar el esquema de supervisin existente, el cual se haba nutrido de resoluciones de la Junta Monetaria en los pasados diez aos para ir solventando las faltas de medidas contenidas en la ley general de bancos, Ley 708 del 14 de Abril del 1965.

Esta ley tambin se distingue por atacar simultneamente dos aspectos importantes de la economa, que son lo monetario y lo financiero. En muchas legislaciones de pases de la regin, se hace una expresa separacin de ambos temas, quizs en el entendido de que son atacados por entidades diferentes del Estado, o por querer hacer una especializacin de las leyes con miras a tener una clara diferenciacin para fines de supervisin y control. Sea por lo que fuere, en el caso dominicano se ha optado por un tratamiento en conjunto con lo que se afianza ms dentro

de la misma legislacin el papel simbitico que juegan el Banco Central y la Superintendencia de Bancos.

Aunque la ley ha venido a llenar un vaco jurdico, tambin es resaltante el hecho de que deja muchos detalles de la misma a la preparacin por parte de la Junta Monetaria de un gran nmero de reglamentaciones para hacer efectivos los mecanismos legales que le dan fuerza al espritu de la misma. Si bien es cierto que esta libertad en la regulacin da flexibilidad a la ley, tambin es cierto que dificulta su implementacin en el corto plazo y deja muchos aspectos de la misma a la discrecionalidad de la Junta Monetaria.

La Ley 183-02 tambin se caracteriza por coordinar las acciones del Banco Central y la Superintendencia de Bancos, as como tambin por definir los papeles, funciones y estructuras organizativas de ambas instituciones. Hace una clara declaracin de que no cubrir aquellos asuntos competentes al Mercado de Valores y los sistemas de Seguros y Pensiones, aunque se indica tambin que se guardar la necesaria coordinacin con las instituciones encargadas de la supervisin y regulacin de esos negocios.

Otro elemento relevante de la ley es el planteamiento explcito de la intencin de hacer una supervisin consolidada. La malsana influencia de los grupos financieros en el desempeo de las instituciones financieras

que han tenido problemas en el pasado, han impulsado el deseo de las instituciones de regulacin y supervisin de tener un marco legislativo que les permita el acceso irrestricto a los libros contables y a todas las operaciones de los negocios vinculados a las instituciones financieras, que en la ley se les ha llamado empresas conexas.

Hasta el momento de preparacin de este trabajo se han hecho seminarios y estudios desde el punto de vista del sector privado, tal como el realizado por la Asociacin Nacional de Jvenes Empresarios (ANJE) en Febrero de 2003, donde se resalta la falta de claridad en asuntos como la Autonoma de las Autoridades Monetarias y Financieras y el esquema de supervisin consolidada, entre otros.

Es tambin de preocupacin para el sector bancario que: a) la ley no plantea un esquema claro para la disminucin del encaje legal, b) el tratamiento de los bancos locales con respecto a los extranjeros es discriminatorio a favor de estos ltimos, c) la aparicin del Fondo de

Contingencia para la liquidacin de instituciones en problemas, hace que se encarezca el costo del dinero para la banca, d) El procedimiento para que el Banco Central desempee su papel de prestamista de ltima instancia no se define claramente.

Desde el punto de vista de la Superintendencia de Bancos, se da por sentado que muchos de las preocupaciones de la misma fueron acogidas en la Ley 183-02. Tanto esta institucin como el Banco Central fueron los precursores de la misma en el congreso nacional durante los 10 aos de debate. Resulta extrao que, no obstante esto, la ley no expone de forma explcita las soluciones a algunos de los problemas de supervisin en los que la Superintendencia de Bancos se vio compelida a sugerir medidas transitorias para procurar mejorar su funcin de supervisor del sistema financiero.

Es el objetivo principal de este estudio evaluar crticamente la Ley 183-02 desde el punto de vista de su efectividad para garantizar la sustentacin saludable del sistema financiero nacional, se har una recopilacin de cuales aspectos de supervisin pueden ser reforzados en la Ley para permitir a las autoridades la oportunidad de hacer una supervisin ms pro-activa.

ASPECTOS DE SUPERVISIN

Desde el punto de vista de la supervisin financiera, la nueva ley 183-02 en su artculo 3, norma el modelo de autorizacin de todas las instituciones que pueden hacer intermediacin financiera, esto es algo que se haba estado haciendo de forma reglamentaria por resoluciones de la

Junta Monetaria. En el literal c) efectos, se expresa de manera muy explcita El otorgamiento de la autorizacin y el ejercicio de las actividades de supervisin no supondrn, en ningn caso, la asuncin por la Administracin Monetaria y Financiera de responsabilidad alguna por los resultados derivados del ejercicio de actividades de intermediacin financiera que sern siempre por cuenta de la entidad de intermediacin financiera autorizada. Ese prrafo tiene un efecto pernicioso ya que

pudiera indicar de forma exageradamente expresa, que las autoridades se lavan las manos en caso de ocurrir cualquier desavenencia con las instituciones financieras. Para los objetivos buscados, ese prrafo podra producir ms mal que bien, y su ausencia no daara la ley.

El literal d) instrumentos, del mismo artculo, reza que las autoridades garantizaran el adecuado funcionamiento del sistema monetario y financiero. Esta es tambin una aseveracin atrevida, debera decir que procurar con la implementacin de las polticas ms adecuadas el buen funcionamiento del sistema financiero. Se puede sustentar esta

recomendacin a partir del estudio de los recientes eventos, donde un banco de gran importancia en el sistema financiero (Banco

Intercontinental, S.A.) fue motivo de liquidacin, y hasta donde se sabe, las autoridades mantenan una estrecha vigilancia del mismo, y sin embargo, el efecto sobre el sistema financiero ha sido contundente.

El objetivo de garantizar el adecuado funcionamiento del sistema monetario y financiero, slo es obtenible a travs del uso de infalibles herramientas de supervisin las cuales no existen en el presente. Lo que s se dispone es de indicadores financieros focalizados para cada institucin de intermediacin financiera, los cuales pueden mandar seales de alerta, pero tal vez no con el suficiente tiempo de antelacin para poder tomar acciones de correccin en el preciso momento cuando se hace necesario su aplicacin. Es por esto que se considera temerario que las autoridades de regulacin puedan comprometerse a garantizar la salud del sector financiero, pero sera ms conservador, y un objetivo ms asequible garantizar la vigilancia estrecha de las instituciones de intermediacin financiera.

La ley otorga una posicin ms conservadora a la Superintendencia de Bancos en su artculo 19, donde especifica que esta institucin se limitar a realizar la supervisin de las entidades de intermediacin financiera, con el objetivo de verificar el cumplimiento por parte de dichas entidades de lo dispuesto en la ley. Tambin est facultada para requerir la constitucin de provisiones para cubrir riesgos; exigir la regularizacin de los incumplimientos a las disposiciones legales y reglamentarias vigentes; e imponer las correspondientes sanciones. En el mismo artculo separa las

sanciones impuestas por el Banco Central de las de la Superintendencia de Bancos.

Evidentemente el artculo 19 suaviza en gran medida el alcance del trmino garantiza que se us en el artculo 3 para definir las funciones de la autoridad monetaria y financiera.

La estructura organizacional de la Superintendencia de Bancos se asemeja en gran medida a la del Banco Central, segn lo estipula la Ley. Parecera que hasta cierto punto en algn momento podra producirse una fusin entre ambas entidades, pasando a jugar fcilmente el Banco Central el rol de regulador y supervisor del sistema financiero, supeditado

jerrquicamente a la Junta Monetaria. Podra ser este en ltima instancia el soterrado deseo del legislador? No sera una idea descabellada, ya que este es el esquema usado en otros pases como Espaa y Argentina.

Son notorias las semejanzas existentes en cuanto a estructuras, atribuciones, principales competencias, funcionarios remociones, de ambas selectividad, instituciones gerentes, etc., de los

(Gobernadorcontralores y

Superintendente, directores).

Vicegobernador-Intendente,

A primera vista esto no parece importante, pero podran

generarse grandes ahorros de revisarse estas superestructuras y tal vez aprovechando las semejanzas para eliminar duplicidades.

Tomando en cuenta el costo de la supervisin (1/6 del 1% de los activos de las instituciones de intermediacin), la existencia del nuevo fondo de contingencia y lo elevado del encaje legal, cualquier reduccin en esa carga sera bienvenida por las instituciones supervisadas, sin desmedro de la efectividad de la supervisin.

Tmese en cuenta que para preservar la imparcialidad y dedicacin de los altos funcionarios del Banco Central y la Superintendencia de Bancos, se ha estipulado en la ley, el pago de sus sueldos hasta un ao despus de haber dejado el puesto, con el agravante de que a lo sumo podran ser sustituidos cada dos aos, o con mayor frecuencia, ya que el artculo 21 en el literal b) sobre designacin del Superintendente de Bancos, no dice que su permanencia en el puesto debe ser de por lo menos 2 aos.

El artculo 23 especifica las informaciones que la Superintendencia de Bancos pondr a disposicin del pblico. La lista de publicaciones es adecuada, ms no la periodicidad de las mismas. Sera provechoso para los estudiosos del mercado financiero, que la ley exigiera la publicacin mensual de las estadsticas bancarias, tal vez no en formato impreso, sino aprovechando las facilidades de los medios electrnicos. Por lo menos los estados financieros y los indicadores de gestin de las instituciones de

intermediacin seran muy bien acogidos por el pblico en una publicacin mensual.

El artculo 34 dice que las entidades de intermediacin financiera privadas se agruparan en los siguientes tipos de entidades:

1. Entidades con estructura accionaria a. Bancos Mltiples b. Entidades de Crdito i. Bancos de Ahorro y Crdito ii. Corporaciones de Crdito 2. Entidades con estructura no accionaria a. Asociaciones de Ahorros y Prstamos b. Cooperativas de Ahorro y Crdito

Aunque el mismo artculo especifica que las entidades de intermediacin financiera podrn ser de naturaleza privada o pblica, no aclara las clasificaciones a las que podrn acogerse estas ltimas. Sin embargo aclara que las entidades de intermediacin pblicas se agruparan junto a las privadas con estructura no accionaria y se regirn por lo dispuesto en el ttulo IV de la ley.

El ttulo IV de la ley 183-02 es el ltimo de la ley, y por la naturaleza de los artculos contenidos en l, se nota que fueron medidas de ltimo minuto, donde se dejan para despus (futuras reglamentaciones) la aclaracin de aspectos de vital importancia, como son la pertinencia o no de todos los artculos de la ley a las entidades de intermediacin financieras pblicas, las Asociaciones de Ahorros y Prstamos y las Cooperativas de Ahorro y Crdito.

Desde el punto de vista de la supervisin financiera, esto implica el desarrollo de esquemas de supervisin separados y especializados, que en cierta medida caern bajo la responsabilidad de la Superintendencia de Bancos la definicin de los mismos. Por ejemplo el software para el clculo del ndice de solvencia y los validadores de estados de contabilidad analticos tendrn que ser reconfigurados para tomar en cuenta esta dicotoma de esquemas de supervisin.