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Composicin del sistema financiero Autoridades monetarias Banco de la Repblica Superintendencia Bancaria Bancos comerciales Las corporaciones de ahorro

y vivienda Corporaciones financieras Compaas de financiamiento comercial Fondos de cesantas. Otras instituciones financieras desarrollo de polticas Desarrollo de polticas El sistema financiero colombiano es un pilar fundamental de la actividad econmica que analiza importante recursos hacia los diferentes sectores que la componen. La evolucin ha beneficiado el proceso de desarrollo del pas mediante la ampliacin y cobertura de sus servicios. El proceso de recuperacin del sistema, desde la crisis de la dcada pasada, se ha visto fortalecido por una ser de medidas aplicadas en los ltimos anos, que den u impulso adicional al proceso de liberacin. Con la Ley de Reforma Financiera, se tomo una accin de fundamental. importancia pare cambiar la estructura del sistema financiero, con el objeto de que este pueda desarrollarse e un ambiente ms libre, competitivo y transparente. COMPOSICIN DEL SISTEMA FINANCIERO Este sistema se halla integrado principalmente por la autoridad monetaria, los bancos comerciales, las corporaciones financieras, las corporaciones de ahorro y vivienda. y las compaas de financiamiento comercial. En septiembre de 1992, el total de activos del sistema financiero fue de $ 15.807.811 millones, siendo el sector bancario el de mayor participacin con un 55,7% del total. Le siguen en segundo termino, las corporaciones de ahorro y vivienda con el 19,0%, las corporaciones financieras con el 10,7% y las compaas de financiamiento comercial, con el 5,1% restante. Adems, segn el nuevo Estatuto Orgnico se han clasificado como otras entidades financieras: los organismos cooperativos de grado superior de carcter financie las cajas de ahorro actualmente existentes y las sociedades de capitalizaci6n as mismo, conforman el grupo sociedades de servicios financieros: las fiduciarias sociedades de arrendamiento financiero (leasing), . sociedades de compra de Cartera (factoring), los almacenes generales de dep6sito y las sociedades administradoras fondos de cesantas. Autoridades monetarias Colombia atraviesa en la actualidad por una etapa substanciales transformaciones institucionales y polticas n el campo econmico, que intentan darle al pas mayor participacin en la economa mundial y propiciar avances similares a los que han registrado las principales conocimos de mercado. Entre las transformaciones prioritarias esta, sin duda, la de los organismos de control, instituciones cuya esencia radica en la capacidad de comprometerse con el desarrollo del pas. La Constitucin Poltica

promulgada por la Asamblea Nacional constituyente en 1991 introdujo importantes modificaciones al rgimen econmico y, en particular, al sistema monetario del pas. Esta responder a la conveniencia para la economa, de un manejo monetario mas tcnico e independiente, propio de un pas en claro proceso de desarrollo. En efecto, con el fin de cumplir el cometido fundamental se han unificado las tareas de poltica monetaria en e Banco de la Repblica, las cuales haban estado tambin a careo de la Junta Monetaria y se han ampliado y mejorado los esquemas de supervisin y control de la Superintendencia bancaria. Banco de la Repblica Esta entidad se cre como Banco Central de Colombia mediante la Ley 25 de 1923, definido como una entidad de derecho pblico econmico de naturaleza nica, con autonoma administrativa especial. Recientemente, con ocasin de la Reforma Constitucional de 1991 se introduje ron importantes cambios: el artculo 371 de la nueva Constitucin poltica dispone que el Banco de la Repblica ejercer las funciones de banca central con sujecin a la ley y en coordinacin con la poltica econmica general. Fue as como se elevo la condicin del Banco de la Repblica la categora de rgano del Estado, de rango constitucional. Es esta la mas importante reforma que se introduce a la Entidad desde su creacin. De esta manera, el Banco dela Repblica no sera nicamente, en lo sucesivo, el Banco Emisor previsto en la constitucin anterior. Pasa ahora ser el rgano del Estado que tendr a su cargo la funcin constitucional de banca central esto significa que continuara emitiendo la moneda legal, pero tambin tendr a su cargo regular la circulacin monetaria, los cambios internacionales y el crdito, con el propsito de velar por el mantenimiento de la capacidad adquisitiva de la moneda. Al mismo tiempo, deber adelantar las dems funciones propias de la banca central: administra las reserves internacionales en beneficio de la economa nacional ser prestamista de ultima instancia y banquero de los establecimientos de crdito, y servir como agente fiscal del Gobierno. En adelante, el Banco de la Repblica ser el que decidir en forma autnoma, cuando debe o no otorgarle crdito al Gobierno o cuando se justifica garantizar sus obligaciones. De esta manera, qued6 facultado pare disear -y regular la poltica monetaria segn su propio y nico criterio, en concordancia con el marco macroeconomico general, guiado siempre por el objetivo fundamental de mantener la estabilidad de la moneda. El Banco ya no estar sujeto a la intervencin propia del Presidente de la Repblica prevista en el ordinal 4 del artculo 120 de la Constitucin anterior, sino a la regulacin que de sus funciones y estructura haga directamente el legislador. Los artculos 371 y 372 de la Constitucin poltica le atribuyen al Banco de la Repblica la funcin de regular el cambio internacional, mediante normas de carcter general que adopte su Junta Directiva. A su vez, le asigna al Congreso de la Repblica la funcin de dictar las normas generales y sealar en ellas los objetivos y criterios a los cuales debe sujetarse el Gobierno pare regular el comercio exterior y sealar el rgimen de cambios internacionales, en concordancia con las funciones consagradas en la Constitucin pare el Banco de la Repblica.

De esta forma, la Entidad cuenta hoy con todas las condiciones tcnicas e institucionales pare propender por la necesaria estabilidad monetaria. As, no slo se hizo eco a la tendencia internacional sobre el funcionamiento de la banca central, sino que se do al pas de un sistema monetario acorde con los requerimientos del desarrollo econmico y con su decidida insercin en la economa mundial. Superintendencia Bancaria Es una entidad adscrita al Ministerio de Hacienda, creada por la Ley 45 de 1923, y sus funciones de supervisar, vigilar y sancionar a las entidades del sistema financiero se han visto ampliamente mejoradas mediante novedosos esquemas de control y equipamiento tecnolgico. Bancos comerciales Dentro de las instituciones del sistema financiero, sobresale la banca comercial, concebida bajo el espritu de la Ley 45 de 1923. Estos establecimientos de crdito cuentan con una larga tradicin de solidez y seriedad en el manejo de su s principales fuentes de recursos, como son los depsitos en cuenta corriente, los certificados de depsito a trmino y los depsitos de ahorro. A1 finalizar septiembre de 1992, las principales captaciones en moneda legal, del sistema bancario ascienden a $ 5.971.730 millones, de los cuales, con respecto al total del sistema financiero, el 20,0% corresponde a depsitos en cuenta corriente, 12,3% se capta a travs de depsitos de ahorro (tradicional y depsitos de ahorro a termin), el 11,5% mediante CDT, el 3,9% se obtiene a travs de depsitos fiduciarios y el restante 9,5% a travs de fondos financieros y del Banco de la Repblica Los bancos comerciales otorgan, fundamentalmente prstamos de corto y mediano plazo en moneda nacional y extranjera, esta ltima con el fin de facilitar las transacciones de los nacionales en el exterior. Los fondos necesarios para el desarrollo de esa actividad provienen, bsicamente, de los bancos corresponsales del exterior. Adems, debido a la reestructuracin del sistema bancario, a los bancos se les ha permitido realizar operaciones en moneda extranjera que antes se consideraban de competencia estricta del Banco de la Repblica, como las operaciones de negociacin de divisas y otras operacin de cambios, transacciones que han desarrollado con gran dinamismo y eficiencia logrando a travs de ellos un significativo margen de ganancia. Los bancos estn clasificados en trece privados, cuatro oficiales, ocho mixtos, dos cooperativos y la Caja Agraria gracias a una efectiva recuperacin de la banca oficial durante 1991 se inicio el proceso de privatizacin, con veta de los tres intervenidos a raz de la crisis de final de los aos ochenta y se encuentra en proceso de venta otro de ellos. Los bancos mixtos son aquellos cuyo capital se halla parcialmente en manos de inversionistas extranjeros los bancos cooperativos son los ms jvenes, resultados e la reciente transformacin de dos de los organismo cooperativos de carcter financiero y la Caja Agraria, cuyo objetivo fundamental es dar crdito pare apoyar al sector

Las corporaciones de ahorro y vivienda Estas entidades fueron concebidas en el Plan Nacional de Desarrollo puesto en ejecucin en 1971. Su objeto es impulsar y estimular la formacin de ahorro privado y orientarlo hacia la financiacin de actividades de construccin y de adquisicin de vivienda. Los cambios adoptados con la ultima Reforma Financiera apuntan principalmente a otorgar igualdad en la competitividad de recursos de las instituciones financieras La tasa de inters de captacin de recursos se calcula, mediante un ndice de correccin monetaria (CM) (3), con base en los cambios del ndice de precios al consumidor y un porcentaje de (5%) de la DTF, al cual se le adiciona una tasa de inters Los depsitos y prestamos estn denominados en Unidades de Poder Adquisitivo Constante (UPAC), los cuales registrar su valor en pesos, de acuerdo con la correccin monetaria, el valor del UPAC es de $ 4.291,37 a septiembre de 1992, con una variacin promedio anual de 22,4%. Funcionan en el pas diez corporaciones de ahorro y vivienda a la misma fecha. Un factor importante que se tuvo en cuenta en la reestructuracin del sector financiero fue el haber hecho flexible el rgimen de operaciones activas de las corporaciones de ahorro y vivienda, con lo cual se dio un paso adelante en la direccin de poner en pie de igualdad, ante el mercado, a todas las instituciones que participan en e} sistema financiero colombiano. Las principales fuentes de capitacin de las CAV son los depsitos de ahorro, certificados de deposito a termino y depsitos ordinarios que llegan en septiembre de 1992 a $ 2.267.686 millones, $ 331.415 millones y $ 120.610 millones, respectivamente, pare un total de castraciones de $ 2.719.711 millones. El crdito otorgado por las corporaciones de ahorro y vivienda es de largo plazo (10 aos) principalmente, y llega a $ 2.121.136 millones finalizar septiembre de 1992. Corporaciones financieras Estas entidades son conocidas en algunos piases como bancos de fomento o de inversin. Fueron creadas mediante el Decreto 336 de 1957. Dentro de sus funciones se destacan la promocin, creacin, transformacin y organizacin de empresas manufactureras, agropecuaria o mineras otorgndoles financiacin a mediano y la plazo, y brindndoles asesora financiera especializada contribuya a su desarrollo. Debido a la reestructuracin del sistema financiero estos establecimientos se les ha permitido realizar operaciones en moneda extranjera (4) que antes eran competencia estricta del Banco Central , como son las operaciones adquisicin y venta de divisas y financiacin de operaciones de cambio pare apoyar el proceso de apertura econmica en que est empeado el pas. Las principales fuentes de recursos de las corporaciones financieras son diversas y cobijan: recursos de merca mediante la colocacin de certificados de depsito a termino y la emisin de bonos, prestamos con cargo a los fondos financieros y lneas de crdito contratados con organismos internacionales en forma directa o a travs del Banco de la repblica.

Los recursos captados por las corporaciones financiera ascienden a $ 481.607 millones en septiembre de 1992 sus colocaciones registrar un saldo de $ 1.321.075 millones de los cuales el 65,5% ($ 865.299 millones) corresponde a cartera en moneda nacional. Compaas de financiamiento comercial Estas compaas son establecimientos de crdito autorizados mediante el Decreto 1970 de 1979. Su objeto es intermediar en el corto plazo, financiando principalmente compra de bienes de consumo durables. Segn el nuevo Estatuto Orgnico las operaciones actualmente autorizadas para las compaas de financiamiento comercial, son : capitacin de ahorro a travs de certificados de depsito a termino (CDT) no inferiores a tres meses, la negociacin de ttulos valores emitidos por terceros o representativos obligaciones, emitidos por entidades de derecho pblico otorgar financiacin mediante la aceptacin de letras cambio, otorgar avales y garantas de conformidad con s facultades regales y efectuar operaciones de cartera o factoring sobre toda clase de ttulos. En septiembre de 1992, las captaciones de las compaas de financiamiento comercial llegan a $ 591.7 millones y las colocaciones a $ 706.267 millones. Fondos de cesantas Es un elemento novedoso en el sistema financiero colombiano, cuya finalidad es invertir los recursos captados de las cesantas , de acuerdo con la obligacin de los empleadores, derivada de la reciente reforma laboral de consigna el valor liquidado de las cesantas al 31 de diciembre antes del 15 de febrero del ano siguiente, en una cuenta individual a nombre del trabajador, en el fondo de cesantas de su voluntaria eleccin. Los fondos de cesantas tienen el respaldo del Fondo de Garantas de Instituciones Financieras y sern administrados por sociedades cuyas juntas directivas deben tener representacin paritaria de trabajadores y empleadores, perjuicio de la participacin que corresponda a accionistas por derecho propio. Dichas sociedades debern invertir recursos captados de las cesantas, en las condicione limites que establezca la Comisin Nacional de Valores previo concepto del Consejo Nacional Laboral. La rentabilidad del fondo no podr ser inferior a la del promedio ponderado de las tasas de inters de depsitos a termino fijo a 90 das que calcula el Banco de la repblica si llegase a ser menor, los empleadores tendrn que responder con su propio patrimonio o con una reserva de estabilizacin de rendimientos que establecer la Superintendencia Bancaria. Si resultare superior, el fondo podr cobrar la comisin de manejo que establezca la misma Superintendencia. Otras instituciones financieras Tambin operan dentro del sistema financiero las economas de seguro, que son instituciones financieras especializadas en asumir riesgos mediante la expedicin de plizas de seguros las compaas de reaseguro, cuyo fin consiste en asegurar a las aseguradoras las sociedades de capitalizacin destinadas a estimular el ahorro mediante la constitucin en cualquier forma, de capitales determinados cambio de desembolsos nicos y peridicos, con posibilidad o sin ella de reembolsos anticipados o por medio de sorteos.

Otros organismos de carcter financiero que operan en Colombia son las sociedades administradoras de inversin los fondos mutuos de inversin, las bolsas de valores las sociedades comisionistas, los consorcios comerciales, Fondo Nacional de Garantas y el Fondo de Garantas de instituciones financieras (6). (6) Creado por la Ley 117 de 1985 encargado principal del proceso de reprivatizacin de las entidades intervenidas por el Estado, edemas de servir como garante de las entidades financieras para con el pblico. Desarrollo de polticas Durante la primera mitad de los aos ochenta, el sistema financiero colombiano sufri una crisis en la cual la rentabilidad y solvencia del conjunto se vieron gravemente deteriorados, al tiempo que numerosas entidades bancarias individuales se encontraron en situaciones que requirieron la intervencin estatal pare su rescate. La recesin macroeconmica se conjugo con una debilidad estructural del sistema que lo haca particularmente vulnerable. Es posible que las excesivas cargas impuestas al sector financiero como parte del programa de estabilizacin hayan contribuido a dicha situacin. Sigui un periodo de ajuste macroeconmico durante la segunda mitad de la dcada pasada, en el cual se tomaron medidas decisivas en materia cambiara y fiscal. En lo concerniente a la crisis del sector financiero, se intervinieron y/o nacionalizaron las entidades que se hallaban en las peores condiciones, se crearon mecanismos pare incentivar una mayor capitalizacin en el sector, al tiempo que en caves extremos el Estado efecto una inyeccin importante de recursos de capitalizacin. Se cre en 1985 el Fondo de Garantas de Instituciones Financieras (FOGAFIN), institucin pblica que colaboro en el rescate, recuperacin y, en algunos casos, la liquidacin de entidades en dificultades.