Introduccin a la economa Melanie Nogu

CONTINUACION TEMA 3
1. Efectos de los impuestos Recordemos el ejemplo de los bocadillos con dos individuos y sus excedentes: A E=3 B E=1 ET=4

Si P=5 y se le aade un impuesto de 2, el precio total quedara Pt= 7. Entonces, con el impuesto, los excedentes ahora son: A E=1 B E=0. No consume puesto que Pt > Disponibilidad de pagar.

Entonces, vemos que ahora el excedente total es 1. Por lo tanto, la aplicacin de un impuesto disminuye el bienestar de los consumidores. Adems da fondos para el Estado, que posteriormente (supuestamente) se los gastar en gasto pblico (es decir, los devolver a la economa). 2. Equilibrio de mercado en competencia perfecta Los productores deben pagar el impuesto T por unidad. Es donde se situara el nuevo precio puesto que el Estado ha aadido un impuesto. La curva de oferta se desplaza. Entonces, el precio que percibe el consumidor es diferente al que percibe el productor. Se enfrentan a diferentes precios. Podemos concluir que la introduccin del impuesto implica que: ( ( ) )

Cabe aadir que habr menor cantidad demandada y ofrecida (es decir, intercambiada) del bien.

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Donde: T= impuesto = precio de equilibrio = precio nuevo que percibe el comprador. = precio nuevo que percibe el productor.

*En este grfico de demanda se muestra lo que pasa con el impuesto. La conclusin que sacamos es que da igual lo que representemos (un grfico que afecte a la oferta o bien a la demanda), en conjunto pasar lo mismo. No obstante, debemos tener presentes los excedentes.

2.1. Determinantes de la prdida de bienestar Lo que determina si una prdida de bienestar ser mayor o menor es: i. La magnitud de la prdida de bienestar depende de cunto responde la cantidad demandada y la cantidad ofertada al cambio en el precio. ii. En otras palabras, depende de la elasticidad precio de la oferta y la demanda. 2

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Es decir: Oferta inelstica: prdida de bienestar pequea. Oferta elstica: prdida de bienestar grande. Demanda inelstica: prdida de bienestar pequea. Demanda elstica: prdida de bienestar grande. Entonces, diremos que mientras mayor sea la elasticidad de la demanda y la oferta, mayor ser la cada en la cantidad de equilibrio y mayor la prdida de bienestar por la aplicacin del impuesto. Adems si uno es muy elstico se llevar ms carga de impuesto, y por consecuencia se reduce ms su excedente. En un mercado elstico habr menos prdida porque el individuo puede evitar pagar tanto puesto que hay ms bienes sustitutivos. 2.2. Prdida de bienestar e ingresos fiscales Si en un principio el impuesto es pequeo, habr poca recaudacin fiscal y la prdida de bienestar ser pequea. Sin embargo, si se aumenta el impuesto demasiado, no se recaudar lo esperado puesto que pocos individuos entraran en el mercado. Poca gente estar dispuesta a pagar y a vender a ese precio.

Por ejemplo, tenemos la curva de Laffer. sta muestra que hay un mximo y si se sobresale ste suceder lo anterior dicho.

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2.3. Mercado de trabajo: salario mnimo

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TEMA 4 EMPRESA COSTES Y PRODUCCION; TIPOS DE MERCADOS

El objetivo de la empresa es maximizar los beneficios. Para calcular el beneficio: ( )

Donde los costes totales tambin incluyen los costes de oportunidad. Para maximizar esta funcin, se debe elegir cunto capital comprar (mquinas), cunta gente contratar. Es decir, se debe saber como mezclar los factores de produccin. Todo ello se llama FUNCIN DE PRODUCCIN. 1. Funcin de produccin La cantidad ofrecida vendr determinada por la funcin de produccin. Esta funcin es una combinacin de capital y trabajadores para obtener bienes. Nosotros asumimos que el factor capital (K) es fijo, y el factor trabajo (L) es variable. Por lo tanto, para alterar en nivel de produccin slo se podr modificar el nmero de trabajadores. Debemos tener en cuenta que hay que encontrar el nmero justo de personas adecuadas segn nuestro capital (maquinaria) para obtener la produccin deseada. Si tuviramos ms de la cuenta no produciran igual (sino menos). 1.1. La ley de los rendimientos decrecientes Primero, el producto marginal es el aumento que experimenta la produccin con una unidad ms del factor productivo. Obtendremos un producto marginal decreciente cuando el producto adicional que consigue un nuevo trabajador (es decir, el producto marginal), disminuye conforme aumenta el nmero de trabajadores utilizados (mantenindose fijo el otro factor).

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EJEMPLO: Nmero de trabajadores 0 1 2 3 4 5 Produccin 0 50 90 120 140 150 Producto marginal 50 40 30 20 10

Vemos que hay un punto en el que ya no compensa contratar a ms trabajadores. En nuestro ejemplo ya no cogeramos a 5. Aunque los ingresos aumenten, cada vez lo harn en menor medida. Representacin grfica:

Llega un momento que la curva se aplana. Es aqu donde muestra el nmero de trabajadores a contratar.

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2. Costes fijos y costes variables Los fijos son los que no varan con la cantidad producida. En cambio los variables varan con la produccin. La curva de coste total tiene pendiente positiva.

EJEMPLO: ingreso total, medio y marginal de una empresa Cantidad Precio Ingreso total Ingreso medio Ingreso marginal Q 1 2 3 4 5 6 P 6 6 6 6 6 6 6 12 18 24 30 36 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6

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Todo aquello que lleve la connotacin marginal significa que si aumenta en una unidad, es para saber cuanto aumenta el concepto en cuestin. Aqu hablamos del ingreso. Habr casos en que el Ingreso Marginal no ser igual. A una empresa puede interesarle la respuesta a las siguientes preguntas: Cunto se ingresa de media por cada unidad producida y vendida? o INGRESO MEDIO: ingreso total dividido por la cantidad vendida. Cunto ingreso adicional se consigue si se produce una unidad ms? o INGRESO MARGINAL: variacin que experimenta el ingreso total cuando se vende una unidad ms. Es la derivada. EJEMPLO II: la maximizacin de los beneficios; ejemplo numrico Cantidad Ingreso total Coste total Beneficio total Ingreso marginal Coste marginal Cambio en el beneficio

Q 0 1 2 3 4 5 6

IT 0 6 12 18 24 30 36

CT 3 5 8 12 17 23 30

BT -3 1 4 6 7 7 6

IMg 6 6 6 6 6 6 2 3 4 5 6 7 4 3 2 1 0 -1

Vemos que nuestros candidatos estn entre producir 4 y 5, ya que tenemos el mismo beneficio. Despus del quinto, empieza a disminuir. Cada trabajador ms, produce ms pero las cantidades irn disminuyendo, por lo tanto mis costes irn aumentando.

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En el punto que marca nuestro lmite, el Ingreso Marginal y el Coste Marginal son iguales, dando lugar a que la variacin de beneficio sea 0. 2.1. Coste medio Se obtiene dividiendo los costes de la empresa entra la cantidad producida.

2.2. Coste marginal Es el coste de cada unidad adicional. Aumentar con la cantidad producida debido a la ley de los rendimientos decrecientes (o producto marginal decreciente).

2.3. Coste total medio (CTMe) Tiene forma de U. Esto es debido a que refleja la forma tanto del coste fijo medio (que siempre disminuye) como el coste variable medio (que normalmente aumenta con el nivel de produccin debido al producto marginal decreciente).

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Relacin entre coste marginal y coste total medio: o Siempre que el coste marginal es menor que el coste total medio, ste es decreciente. o Siempre que el coste marginal sea mayor que el coste total medio, ste es creciente. Por lo tanto, la curva de coste marginal costa a la curva de coste total medio en su punto mnimo

2.4. Mercado competitivo Existen muchos compradores y vendedores que intercambian productos idnticos. Estos agentes se llaman precio-aceptantes (no pueden afectar individualmente al precio). Adems las empresas pueden entrar y salir cuando quieran (no existen barreras de entrada). Por ejemplo el mercado del pan.

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Tabla resumen de todas las funciones vistas:

Ingresos totales

Ingreso medio

Ingreso marginal

Beneficio total

Coste marginal

Coste medio

Cambio en beneficio

EJEMPLO III: la maximizacin de los beneficios cuando P=6, P=5 i P=4 Q Ingreso total Coste total 0 1 2 3 4 5 6 0 6 12 18 24 30 36 0 5 10 15 20 25 30 0 4 8 12 16 20 24 3 5 8 12 17 23 30 Beneficio total -3 1 4 6 7 7 6 -3 0 2 3 3 2 0 -3 -1 0 0 -1 -3 -6 6 6 6 6 6 6 5 5 5 5 5 5 4 4 4 4 4 4 2 3 4 5 6 7 Ingreso marginal CMg Cambio beneficio 4 3 2 1 0 -1 3 2 1 0 -1 -2 2 1 0 -1 -2 -3 en

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En el caso de P=6, escogemos la produccin de 5 unidades, puesto que es el momento en que CMg y IMg se cortan, es decir, son iguales. Entonces deducimos que el punto ptimos ser cuando:

Recuerda que esta tabla refleja un mercado competitivo. Si hacemos un grfico de oferta y vamos cambiando P, las cantidades de produccin irn disminuyendo:

Hay que tener en cuenta que al cambiar de precio, el CMg no cambia ni los costes en general tampoco. Slo se modificaran los ingresos, marginales. Por ello es importante destacar el coste marginal, puest pautar la curva de oferta de la empresa hasta cierto punto. Esto marcar el lmite de lo que la empresa puede producir (donde Beneficio = 0). Tabla resumen: los beneficios y los ingresos

No se pueden aumentar los beneficios. La cantidad que haga esta igualdad es la que maximizar los beneficios.

Y como en competencia perfecta, el precio es igual al ingreso medio y ste al ingreso marginal, podemos decir finalmente que:

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Adems, la curva de coste marginal (CM en el grfico) es tambin la curva de oferta de la empresa (aunque no en todo su recorrido, sino desde el punto en que se cruza con el coste total medio). En este caso, las empresas sacan beneficio 0, y no les compensa salir del mercado en cuestin, ya que este beneficio es el coste de oportunidad de entrar en otro sector, es decir, que se pusieran a producir otros productos). Cabe aadir que este es el punto de equilibrio del mercado. Tambin encontraremos este punto cuando el Coste Total Medio sea el mnimo. A veces, hay empresas que operan con beneficios negativos, como por ejemplo las aerolneas. stas pueden pensar que a largo plazo la situacin cambiar. Entonces tenemos: A largo plazo: nadie producir con beneficios negativos. A corto plazo: pueden existir empresas con beneficios negativos pues tienen expectativas. En estos momentos, la empresa slo pensar en los COSTES VARIABLES puesto que los COSTES FIJOS ya los ha pagado y no puede hacer nada.

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Si P>CTMe la empresa producir con beneficios

Curva de oferta a corto plazo de la empresa

CMg

CTMe
Si P < CVMe, la empresa producir a corto plazo

CVMe

La empresa cierra si P<CVMe

LA DECISIN A CORTO PLAZO DE CERRAR Solo cuando el precio sea menor al coste variable medio la empresa cerrar. Es importante saber diferenciar entre: Cerrar: decisin a corto plazo de no producir nada durante un determinado periodo de tiempo.

Salida: salida del mercado. Decisin a largo plazo de abandonar el mercado.

Por qu no cierran las empresas competitivas aunque su beneficio sea nulo? Porque los costes econmicos comprenden todos los costes de oportunidad. Por tanto, un beneficio econmico nulo slo significa que la ganancia (en trminos contables) es exactamente la misma que la que se obtendra en cualquier otra alternativa.

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La principal diferencia es que un cierre a corto plao la empresa sigue asumiendo los costes fijos, mientras que a largo plazo no. A corto plazo, los costes fijos son irrecuperables. La empresa cierra si el ingreso que obtendra produciendo no cubre sus costes variables de produccin.

En cambio, la decisin de salir o entrar en el mercado es una decisin a largo plazo. Si abandona el negocio, la empresa deja de asumir los costes fijos. Por lo tanto, la empresa saldr del mercado si el ingreso es menor de los costes totales.

Sorprendente consecuencia: La empresa competitiva produce la cantidad que hace que P = CMg, luego, a largo plazo, debido a las entradas y salidas de empresas en el mercado, la cantidad que producir ser aquella que haga que P = CTMe. Por lo tanto, ha de cumplirse que a largo plazo el CMg = CTMe, lo cual ocurre en el mnimo de la curva de oferta de CTMe. Conclusin: en el equilibrio a largo plazo de un mercado competitivo en el que hay libre entrada y salida, las empresas deben estar produciendo en su escala eficiente. 3. Monopolio Se trata de una nica empresa que vende un producto que no tiene sustitutivos cercanos. Considerado un fallo de mercado donde hay un agente que puede fijar el precio que quiera. La causa fundamental del monopolio son las barreras de entrada, las cuales pueden tener tres orgenes: i. Un recurso clave es propiedad de una nica empresa.

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ii. Las autoridades conceden a una nica empresa el derecho exclusivo a producir un bien o servicio. iii. Los costes de produccin hacen que un nico productor sea ms eficiente que un elevado nmero de productores (monopolio natural). El precio fijado siempre ser mayor que el de la empresa competitiva.

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TEMA 5 MACROECONOMIA: VARIABLES AGREGADAS

La macroeconoma es un estudio del comportamiento de un colectivo de personas y empresas y sus interacciones en los mercados. Estudia el comportamiento de los agregados econmicos, como la renta nacional, el PIB, la tasa de paro, la inflacin, el consumo y la inversin. 1. Producto Interior Bruto (PIB) Es el valor de mercado de todos los bienes y servicios finales producidos dentro de un pas en un periodo dado. Normalmente son trimestrales o anuales. 1.1. Componentes del PIB Incluye todos los bienes y servicios producidos en la economa y vendidos en los mercados. Claro est, que la economa sumergida no se cuenta. Lo que no se contabiliza en el PIB: i. Se excluyen muchos de los bienes y servicios que no se producen y consumen en el hogar y que no llegan al mercado. ii. Tambin excluye bienes y servicios que se producen y venden ilegalmente.

1.2. Midiendo el PIB

Si por ejemplo, consideramos que toda la economa consiste en una empresa que hace vino y contrata a estudiantes. Enfoque produccin: el PIB es la cantidad total de vino producido en un ao. Se contaran las botellas hechas. o Se cuentan los bienes y servicios producidos.

Enfoque de gasto: el PIB es la cantidad total de vino vendido en un ao. Cuenta las botellas vendidas a los consumidores. 17

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o Se cuenta lo que la gente paga por esos bienes y servicios.

Enfoque ingreso: el PIB es el total de los ingresos obtenidos por los estudiantes. o Lo que las empresas ingresan por esos bienes y servicios.

Los actores que podemos encontrar son aqullos que vimos en el dibujo del diagrama de flujo de la renta: a. Hogares (C): consumo de bienes duraderos, no duraderos y servicios. b. Empresas (I): inversin empresarial, en vivienda, existencias. Si una familia compra una vivienda tambin se considera inversin. c. Gobierno (G): gasto pblico, compras del Estado, no incluye las pensiones, ni becas d. Comercio exterior (XN): exportaciones e importaciones).

Esta funcin tambin se denomina contabilidad nacional. 1.3. PIB nominal, PIB real y el deflactor del PIB El PIB nominal es el valor de los bienes y servicios a precios corrientes. Las cantidades producidas estn valoradas segn los precios del ao corriente. El PIB real es el valor de los bienes y servicios a precios constantes. Las cantidades producidas estn valoradas segn un ao base. Necesitamos dos medidas porque el PIB nominal incluye el precio y el volumen fsico (cantidad) de la produccin. El deflactor del PIB es un ndice de precios de produccin. Es un ndice que mide la variacin de los precios de los aos en los que se calcule. Si el ndice aumenta, significa que los precios aumentan y si baja, al revs. Se calcula:

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Por lo tanto, un anlisis adecuado de la economa requiere ajustar el PIB nominal al real utilizando el deflactor del PIB. 1.4. Tipos de PIB Podemos distinguir entre: PIB por trabajador: mide la productividad. PIB per cpita: mide el nivel de vida. Tasa de crecimiento del PIB.

Siempre hablaremos de variables REALES, pues as mantenemos los precios constantes y as lo que compararemos sern las cantidades producidas por un ao u otro. Por lo tanto, usaremos PIB real. 1.5. PIB como indicador de bienestar econmico El PIB puede ser una medida de bienestar econmico de la sociedad, aunque hay que tener dos puntos en cuenta: i. Cuanto mayor es el PIB per cpita, no quiere decir que mayor sea el nivel de vida de una sociedad en concreto. ii. El PIB no refleja la calidad de vida.

Esto es as porque los elementos que contribuyen al bienestar no estn incluidos en el PIB: El valor del ocio. El valor del medioambiente limpio. El valor de los trabajos voluntarios (trabajos fuera del mercado). Distribucin de la renta.

No obstante, vemos a travs de grficos de dispersin que el PIB no es tan dispar respecto al bienestar aunque no lo muestre realmente.

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En grficos de PIB real y nominal, ste ltimo ser mayor que el real porque lo normal es que los precios aumenten. En el ao que se cruzan es el ao base que se suele tomar para el PIB real. Japn es una excepcin pues tiende a que bajen los precios o a que se mantengan constantes. Entonces, para medir las diferencias que no quedan medidas en el PIB se usa el ndice de GINI, el cual mide la desigualdad. A lo largo del tiempo, vemos que el PIB ha ido aumentando, concretamente desde 1800, gracias a la revolucin industrial. 2. Medicin del coste de vida El IPC (ndice de precios al consumo; sin unidades) es el instrumento que nos ayuda a conocer a lo largo del tiempo el coste de la vida. Inflacin: indica una situacin en la que el nivel general de precios est subiendo. Tasa de inflacin: es el porcentaje de cambio en el nivel de precios desde el anterior periodo.

2.1. ndice de precios al consumo Es una medida del coste total de los bienes y servicios adquiridos por un consumidor tpico. Se determina mediante una familia representativa la cual adquiere una cesta, tambin representativa, de compras. 2.2. Deflactor del PIB vs. IPC El deflactor del PIB refleja los precios de todos los bienes y servicios producidos en el interior del pas, mientras que el IPC refleja los precios de todos los bienes y servicios de consumo (de produccin propia o importacin). 3. El inters El inters es el pago futuro por una transferencia de dinero en el pasado.

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Inters nominal: es el que se publica y no est corregido por la inflacin. Es el que paga el banco. ( )

Inters real: es el tipo de inters nominal corregido por los efectos de la inflacin.

4. Medidas del nivel de empleo Tenemos diferentes tasas: a. Tasa de actividad: es el nmero de personas activas (ocupados y parados) por cada 100 personas en edad laboral (PPA)

b. Tasa de paro: nmero de personas paradas por cada 100 personas activas (ocupados y parados). ( )

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TEMA 6 CONSUMO, AHORRO E INVERSION. EL MERCADO MONETARIO

1. Importancia del ahorro, la inversin y los mercados financieros Como hemos visto anteriormente, el PIB per cpita es el medidor para el crecimiento de las economas. Adems, para que una economa crezca se tiene que canalizar el ahorro hacia la inversin. Aqu entra el papel del mercado financiero, el cual nos muestra de qu manera los prstamos de los ahorradores son asignados a los prestatarios con proyectos de inversin. Si desgranamos el PIB obtenemos que: 60% Consumo PIB 15-20% Inversin 15-20% Gasto pblico La I se le suele llamar motor de crecimiento, pues gracias a ella se puede aumentar el PIB (Y). Pensemos que las exportaciones netas (XN) son nulas, y que el gasto pblico (G) es igual a los impuestos que las familias pagan. Es decir, que el gobierno gasta solamente lo que ingresa. Entonces tenemos que: ( )

Vemos que la I y la S estn estrechamente relacionados. Finalmente, los ahorros de las familias, los pueden destinar: 22

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i. Bancos: acabaran convirtindose en I. a. Bonos del Estado: rendimiento escaso, riesgo bajo. b. Acciones en la bolsa: rendimiento elevado, riesgo alto.

ii. Mercado financiero:

2. Las instituciones financieras Todo lo anterior depende del sistema financiero, el cual est formado por las instituciones que ayudan a coordinar los ahorros de unas personas con las inversiones de otras. Ahorradores: ofrecen su dinero con la esperanza de recuperarlo con intereses ms adelante. Prestatarios: demandan dinero sabiendo que tendrn que devolverlo con intereses ms adelante. Las instituciones financieras se pueden agrupar en dos categoras: i. Mercados financieros: a. Mercado de acciones. b. Mercado de bonos. ii. Intermediarios financieros. a. Bancos. b. Fondos de inversin.

3. El ahorro y la inversin Primero se debe conocer bien ambos conceptos: Inversin: compra de nuevo capital (equipos, edificios) acumulacin de existencias (stock) o compras de viviendas. Ahorro: parte de la renta que queda a los hogares tras efectuar su consumo y pagar los impuestos. o Si una persona compra bonos o acciones, se considera ahorro. 23

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Finalmente, el total del ahorro en una economa tiene que ser igual al total de inversin. 4. El ahorro y la inversin en la contabilidad nacional Tengamos en cuenta la funcin del PIB en una economa cerrada, la cual queda:

Y ahora la renta de una familia:

Sabiendo que ambas expresiones deben ser iguales, encontramos que:

Si: T < G No ahorrar el gobierno Dficit. T > G Ahorrar Supervit. T=G Presupuesto equilibrado.

5. Inversin y formacin de capital Los factores que determinan la decisin de inversin son: i. El inters real. El que se le devuelve al banco es el nominal. No obstante hay que tener en cuenta el real, que es interpretado como el coste de oportunidad. ii. Coste de los bienes de capital a adquirir. iii. Impuestos sobre ingresos futuros. iv. Ingresos netos esperados. Se invertir ms o menos segn expectativas. Puede afectar positivamente.

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6. El ahorro y la inversin en el mercado de fondos prestables La oferta de ahorro (S) es la cantidad de oferta de ahorro que est directamente relacionada con el tipo de inters real r. A medida que aumente ste, la gente depositar ms dinero en el bando. La demanda de ahorro (I) es la cantidad demandada de ahorro que est inversamente relacionada con el tipo de inters real r. A medida que mayor sea ste, menos dinero se pedir prestado. Las polticas gubernamentales que afectan al ahorro y a la inversin son: i. Impuestos sobre el ahorro: los impuestos sobre los ingresos reducen el rendimiento futuro del ahorro corriente, por ello se reduce el incentivo a ahorrar. ii. Impuestos sobre la inversin. iii. Dficits gubernamentales presupuestarios: un dficit hace disminuir la oferta de fondos prestables, ya que Ahorro nacional= S+T-G, si tenemos que TG<0, el ahorro nacional disminuir. a. Tipo de inters real aumentar. b. La inversin cae.

7. Concepto, funciones y tipos de dinero El dinero es el conjunto de activos de la economa que utilizan los individuos normalmente para comprar bienes y servicios. ste puede tomar forma de monedas, billetes, cheques y tarjetas de crdito, dinero digital sus funciones pueden ser: i. Medio de cambio: artculo que los compradores entregan a los vendedores a cambio de bienes y servicios. ii. Unidad de cuenta: patrn que usan los individuos para marcar precios y registrar deudas. iii. Depsito de valor: forma de transferir el poder adquisitivo del presente al futuro. Por ejemplo, comprar un cuadro de Picasso para venderlo posteriormente. 25

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El dinero mercanca es el tipo de dinero que adopta la forma de una mercanca que tiene valor intrnseco. Suelen ser artculos fciles de transportar como cigarrillos, sal, oro El dinero fiduciario es el que carece de valor intrnseco y se usa como dinero por decreto gubernamental. A esta cantidad de dinero que circula por la economa se llama OFERTA MONETARIA. 8. Oferta monetaria Es la suma del efectivo en manos del pblico (monedas y billetes) ms los depsitos en los bancos.

Existen varias medidas de la cantidad de dinero, dependiendo de qu tipo de depsitos se incluyan en la definicin: M1: es la definicin ms estrecha del conjunto. o Depsitos a la vista. o Efectivo. M2: o M1 o Depsitos a plazo de hasta 2 aos. o Depsitos con preaviso de hasta 3 meses. M3: o M2 o Otros activos financieros (muy lquidos y a precio estable).

9. Banco Central Sistema de dinero fiduciario responsable de regular la OM. Supervisa el sistema bancario y regula la cantidad de economa que circula por la economa, aunque no del todo. Sus funciones son: I. Actuar de prestamista de los bancos privados. 26

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II. Emite dinero. III. Establecer una poltica monetaria. a. Las decisiones establecidas en esta poltica influyen poderosamente en: i. La tasa de inflacin a largo plazo. ii. En el empleo y produccin a corto plazo. El balance del Banco Central se compone de pasivos y activos. En los pasivos se sita la Base Monetaria (BM), y en los activos encontramos los prstamos a bancos comerciales, los prstamos al Estado, Ttulos de Deuda Pblica y las reservas de oro y divisas.

Activos Pstamos a bancos privados y al Estado Deuda Pblica Reservas de oro y divisas

Pasivos Billetes y monedas Reservas bancarias BM

Los activos debern ser iguales a los pasivos. Por ejemplo, supongamos que el BC compra bonos, al aumentar los activos, la parte de los pasivos aumentar de la misma forma puesto que imprimir dinero para efectuar dicho pago. 9.1.Los bancos y la OM Los bancos comerciales pueden influir en la cantidad de depsitos, y por lo tanto en la cantidad de dinero que hay en la economa. Es decir, intervienen en el proceso de creacin del dinero que hay en circulacin. Gracias al coeficiente de reservas, se crea el dinero. No obstante cabe aadir que no se crea riqueza. Al conceder prstamos el banco crea dinero, pero tambin crea deuda a sus prestatarios, con ello, la economa es ms lquida pero no ms rica. Para hallar la cantidad de dinero que genera el sistema bancario con cada unidad monetaria de reserva usaremos el multiplicador del dinero.

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10. El control de la oferta monetaria El Banco central se sirve de tres instrumentos para alterar indirectamente la Oferta Monetaria: i. Operaciones de mercado abierto. a. Afectan a la Base Monetaria. b. OM si compra bonos. j. Reservas obligatorias: afectan al coeficiente de reservas. a. R OM (menos prstamos). b. R OM k. El tipo de descuento: el inters al que presta dinero a los bancos privados. Afecta a la Base Monetaria. PROBLEMAS QUE PLANTEA EL CONTROL DE LA OM El BC no puede controlar la Oferta Monetaria con total precisin. Veamos por qu: No controla la cantidad de dinero que los hogares depositan en los bancos o bien no controla el dinero que la gente mantiene en efectivo. No controla la cantidad de dinero que deciden prestar los banqueros. El coeficiente de reservas marca un lmite, pero los bancos pueden decidir mantener una cantidad mayor a la determinada legalmente.

11. Teora clsica de la inflacin Para definir la inflacin, diramos que es perseguir con ms dinero la misma cantidad de bienes. Por ello, cuando el nivel general de precios (P) aumenta, el valor del dinero (1/P) disminuye. Para determinar P, se debe tener en cuenta que, el Banco Central determina la oferta de dinero en la economa, pero la demanda de dinero depende de los precios. Cuando ms altos sean stos, ms dinero se necesitar para comprarlos.

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Por lo tanto, para dibujar la curva de demanda de dinero lo haremos en funcin de su valor.

Adems, la oferta de dinero no est relacionada con la demanda. El BC da una cierta cantidad de dinero a la economa y ya est. Si la OM aumentara, el valor del dinero disminuira puesto que los precios aumentaran. Entonces, estaramos en la misma situacin inicial, con ms dinero en la economa y unos precios ms elevados. 12. La inflacin y sus costes

1. Reduce el poder adquisitivo. Aunque no del todo cierto, puesto que a parte de que aumenten los precios tambin aumentan las rentas. 2. Costes de men: costes de modificar los precios. 3. Distorsiona los precios relativos (asignacin ineficiente de recursos). 4. Confusin e incomodidad: modifica el valor del dinero. 5. Distorsiones fiscales. 6. Redistribuciones arbitrarias de la riqueza.

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