INSTITUTO PROFESIONAL IPLACEX ESCUELA DE NEGOCIOS

IMPORTANCIA DE LOS APV Y LOS SEGUROS DE VIDA FLEXIBLE, COMO NUEVAS FORMAS DE AHORRAR EN PREVISION EN CHILE. COTIZANTES DEL SEGMENTO ABC1. PERIODO, AO 2009. Trabajo de Ttulo para optar al Titulo de:

Contador Auditor

Autor JUAN MIGUEL FLORES TAPIA Profesor Gua LEONARDO QUEZADA CANALES LOS ANDES, CHILE 2009

Dedicatoria

Este trabajo est dedicado especialmente a mi mujer y a mis hijos, quienes me han brindado el amor y comprensin para poder enfrentar este desafo tan importante en mi vida profesional y me ha obligado a redoblar esfuerzos para llegar a este momento y cumplir un objetivo muy valorado por mi persona. Tambin, demostrarles a ellos que con esfuerzo y dedicacin, siempre podrn cumplir sus sueos y anhelos a lo largo de sus vidas, tanto en el plano personal como profesional. Finalmente, agradezco a un viejo compaero y amigo, que me acompa en las largas noches y madrugadas, con fro, calor, sueo y cansancio, y que nunca me ha dejado solo en mi vida, DIOS. Gracias por este momento Maite, Juan Eduardo, Lucas Felipe y Macarena, esto es para y por Uds., Dios los bendiga, los amo.

Agradecimientos

En este momento tan importante en mi carrera profesional, quiero agradecer al personal de la Sucursal Talca del Instituto Profesional Iplacex, en especial al Jefe de la Carrera de Auditora Sr. Manuel Muoz Leiva y al personal administrativo, en especial a la Secretaria Srta. Evelyn Rocha y a todos los Profesores de mi Carrera. Tambin, deseo agradecer a mi Profesor Gua de Prctica, Sr. Luis Henrquez Pinto, que con su apoyo, profesionalismo y comprensin, me permiti enfrentar este desafo con los principios y valores que siempre lo han caracterizado. Gracias por vuestro apoyo incondicional.

Tabla de Contenidos Portada Dedicatoria Agradecimientos Tabla de Contenidos ndice de Ilustraciones y Cuadros Resumen Ejecutivo Introduccin. CAPITULO I Planteamiento del Problema I.1.1 Fundamentacin del Problema I.1.2 Antecedentes Empricos CAPITULO II Objetivos de la Investigacin II.1 Objetivo General II.2 Objetivos Especficos CAPITULO III Marco Terico III.1 Del Propsito de la Investigacin III.2 Un antes y un Despus de la Promulgacin de la ley 19768 III.3 De la Importancia del APV en el Sistema Previsional en Chile III.3.1 Los Tres Pilares en Chile III.4 Otros Efectos de tiene el realizar Ahorro Voluntario III.4.1 Es necesario el Ahorro Voluntario? III.5 Otras Herramientas de Ahorro que nos ofrece el Mercado III.6 Caractersticas del Segmento ABC1 III.7 Cunto conoce de su futuro Previsional el Segmento ABC1 III.8 Conclusiones CAPITULO IV Metodologa IV.1 Diagnstico IV.2 Anlisis de las Variables
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IV.3 Anlisis de Casos de APV y Seguros Flexibles CAPITULO V Presentacin y Anlisis de Resultados V.1 Situacin Previsional Actual de los Afiliados del Segmento ABC1 V.1.1 Anlisis del Segmento ABC1 en el Sistema Previsional en Chile V.1.2 Anlisis de la Tasa de Reemplazo Previsional, en el Segmento ABC1 V.2 Las nuevas formas de complementar ahorro en previsin V.2.1 Ahorro Previsional Voluntario V.2.2 Seguros de Vida Flexibles V.3 Anlisis y Evaluacin, de las formas de ahorrar en previsin y su tributacin V.3.1 Situacin Previsional V.3.2 Situacin Tributaria VI Conclusiones Finales CAPITULO VII Bibliografa

ndice de Ilustraciones y Cuadros CUADRO N 1 Los pilares de la seguridad econmica en la vejez CUADRO N 2 Los Tres Pilares del Sistema Previsional Chileno CUADRO N 3 Caractersticas del Segmento ABC1 CUADRO N 4 Cotizan en una AFP o en otro sistema? CUADRO N 5 Estn preocupados, por el monto de su Pensin? CUADRO N 6 Tienen idea, del monto de su Pensin? CUADRO N 7 En cuanto estiman, el monto de su Pensin? CUADRO N 8 Nmero de Cotizantes por Remuneraciones Imponible y edad CUADRO N 9 Nmero de Cotizantes por tipo, sexo y AFP CUADRO N 10 Clculo de tasa APV, Retiros CUADRO N 11 Diagrama con los Seguros de Vida CUADRO N 12 Situacin Previsional Caso 1 CUADRO N 13 Situacin Previsional Caso 2 CUADRO N 14Situacin Previsional Caso 3 CUADRO N 15 Situacin Tributaria Caso 1 Dependientes CUADRO N 16 Situacin Tributaria Caso 2 Dependientes CUADRO N 17 Situacin Tributaria Caso 3 Dependientes CUADRO N 18 Situacin Tributaria Caso 1 Independientes CUADRO N 19 Situacin Tributaria Caso 2 Independientes CUADRO N 20 Situacin Tributaria Caso 3 Independientes

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Resumen Ejecutivo

El trabajo propuesto, tiene como objetivo el analizar y evaluar la importancia del Ahorro Previsional Voluntario y los Seguros de Vida Flexible, como nuevas herramientas de complemento de ahorro, que realizan o deberan realizar, los afiliados del Segmento ABC1 en el Sistema Previsional en nuestro pas. Al respecto, nuestro trabajo se desarrollar segn los siguientes criterios: Aspectos Tericos El trabajo, permitir conocer otras variables de ahorro previsional, a parte del sistema previsional actual que tiene el pas, e identificar quienes y como sern afectados si no utilizan un ahorro alternativo en previsin. Aspectos Metodolgicos La metodologa buscara analizar estas variables, saber como funcionan y que beneficios futuros tendrn en los afiliados. Por ende, este anlisis nos permitir comprobar si es apropiado realizar ahorros complementarios, de que magnitud y el impacto que tendr en la pensin futura de los cotizantes mencionados anteriormente. Aspectos Prcticos El propsito del anlisis del trabajo, nos permitir conocer los beneficios que se podrn recibir, si se utilizan los seguros de vida flexibles y APV, como tambin, conocer la conveniencia de utilizar estas herramientas de ahorro y el impacto que tendrn en sus pensiones futuras.

Introduccin

El trabajo a realizar, se basa en identificar y analizar los efectos y la tributacin de las nuevas formas de ahorrar en previsin en Chile, como son los APV y Seguros de Vida Flexible, los que se utilizan para complementar el ahorro previsional tradicional (AFP) y as, lograr percibir una pensin ms acorde a los ingresos actuales del cotizante.

El anlisis se centrar en los afiliados del Segmento ABC1, que son los que ms utilizan estas nuevas herramientas de ahorro, ya que necesitan complementar los ahorros de sus fondos previsionales para obtener una pensin futura ms acorde a sus ingresos actuales, los cuales superan el lmite permitido en la cotizacin previsional legal, que son UF 60,00 y generan una diferencia por la que slo tributan.

El trabajo consistir primeramente en identificar el problema a analizar, evaluar cmo afecta al segmento antes mencionado (ABC1), identificar las nuevas opciones para ahorrar, cmo actan, su tributacin, cules son sus efectos en las pensiones futuras de los afiliados, las opciones que ms se acomodan a cada cotizante y finalmente, las conclusiones del trabajo a desarrollar.

I Planteamiento del Problema

Una de las grandes expectativas que se tena con la reforma previsional promulgada el ao 1980 (DL3500), era que las pensiones finales fueran del orden del 70% o ms de los ingresos percibidos por los afiliados durante su vida activa. Despus de 20 aos de vigencia de la ley, las expectativas que se tenan de las pensiones bajaron ostensiblemente, debido a factores como la mayor expectativa de vida de la poblacin y econmicos, como es el equilibrio macroeconmico del pas y que afect las tasas intrnsecas con las cuales se calculan las pensiones, provocando que estas fueran cada da ms bajas. Debido a esta situacin, dentro de los cotizantes, quienes se vieron ms afectados frente a este nuevo escenario, estn aquellos que pertenecen a los estratos ms altos (Mayores Ingresos), ya que por ley, la renta tope para cotizar es de UF 60,00 llevando a tributar al afiliado por la diferencia de sus mayores ingresos. El indicador que mide este efecto, se denomina Tasa de Reemplazo, que es el cambio del ingreso actual del afiliado por su pensin futura. Frente a esta situacin, el Estado y el Mercado se han encargado de crear leyes y nuevos productos para ahorrar, para acercarse a una pensin ms real. De esto trata este trabajo, de las nuevas formas para ahorrar en previsin, de sus alcances, situacin tributaria de los afiliados ahorrantes y el impacto que tendrn estas nuevas herramientas en la pensin futura del afiliado.
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I.I Fundamentacin del Problema

El trabajo a realizar, se sustenta en identificar, analizar y conocer las nuevas opciones para ahorrar en Previsin, debido al impacto que tendrn las pensiones futuras de estos afiliados si no las consideran. Est direccionado al Segmento del Mercado ABC1, debido a que son los ms afectados por la particularidad implementada por el Estado (renta tope para cotizar de UF 60,00) y que tienen los recursos para invertir, como tambin, la figura tributable y previsional que se los permite. El trabajo considerar la situacin actual de los futuros pensionados del segmento antes mencionado, identificando su problemtica previsional actual y futura, las oportunidades que entrega el mercado, su impacto tributario y los beneficios futuros que tendra una buena provisin de recursos en su futura pensin.

I.2 Antecedentes Empricos Desde de la promulgacin del DL 3500, se proyect que las pensiones futuras de los afiliados bordearan el 70% o ms de sus ltimos ingresos, considerando una cotizacin estable y permanente en el tiempo y con tope de UF 60,00. Debido al crecimiento de la economa y por ende, de los ingresos de las personas, stas empezaron a generar ingresos superiores al tope de cotizacin estipulado por ley (Segmento ABC1), lo que empez a provocar una preocupacin en este sector, al ver que su pensin
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futura no sera equivalente a sus ingresos actuales y que, en muchos casos, ni siquiera alcanzaran a un 70% de los mismos. Esta situacin, gener el desarrollo de nuevas herramientas de ahorro por parte del Estado y Privados y que son la materia a analizar, donde su impacto estar reflejado en la Tasa de Reemplazo, que es el cambio de los ingresos actuales por su pensin futura.

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II Objetivos de la Investigacin

II.1 Objetivo General

El Objetivo General del trabajo, ser el analizar el Ahorro Previsional Voluntario (APV) y los Seguros de Vida Flexibles, como los nuevos instrumentos para la igualar la Pensin a los ingresos actuales del Cotizante ABC1 y sus efectos tributarios.

II.1 Objetivos Especficos Los Objetivos Especficos son: Analizar la situacin previsional actual, de los afiliados del segmento ABC1. Definir y Explicar las nuevas formas de complementar ahorro en previsin Analizar y Evaluar, las distintas formas de ahorrar en previsin y su tributacin.

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III Marco Terico

Anteriormente, se ha presentado la problemtica que da origen a esta investigacin. En esta parte, se podr conocer el marco terico que respalda la investigacin y la importancia de este, para los cotizantes del Segmento ABC1. La investigacin se sustentar, en estudios y citas de acadmicos, economistas e instituciones de nuestro pas, en las cuales, podremos encontrar los fundamentos del trabajo a realizar.

III.1 Del propsito de la Investigacin. El Sistema de Pensiones chileno establecido en el D. L. N 3.500 de 1980, tiene por objetivo principal, otorgar una renta a los trabajadores dependientes que concluyen su vida laboral, que sustituya al ingreso en actividad. Por esto, resulta altamente deseable que la sustitucin sea lo ms completa posible. En este sentido, se debe consignar que el sistema de pensiones vigente fue creado bajo el supuesto de que con un ahorro de alrededor de 40 aos y una rentabilidad promedio real anual de los Fondos de Pensiones cercana al 4%, los afiliados obtendran una pensin prxima al 70% de las remuneraciones promedio de los 10 ltimos aos de actividad laboral. De acuerdo a estimaciones actuales se ha afirmado que el ahorro previsional obligatorio de un 10% sera insuficiente para el logro final de sustituir razonablemente el ingreso en actividad al pensionarse, especialmente para quienes perciben ingresos superiores al tope imponible de UF 60,00. Walker Errzuriz, Francisco y Liendo Roa, Ricardo. Los Multifondos y el Ahorro Previsional Voluntario, La construccin personal de la pensin de Vejez,Chile, 2002.

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III.2 Un antes y un Despus de la Promulgacin de la Ley 19768 Hasta antes de la introduccin del APV, slo las AFP estaban autorizadas para recibir ahorro voluntario con fines previsionales, acogido a incentivos tributarios, pero a la vez, estaban impedidas de cobrar comisiones por este servicio. En este contexto, las AFP carecan de incentivos para promover el uso del beneficio tributario. Por otra parte, en trminos de alternativas de inversin, hasta antes del APV el espectro fue muy limitado, ya que desde 1981 hasta el lanzamiento de los Multifondos, las AFP ofrecan slo un tipo de cartera de inversiones, el que adems, debido al efecto manada, era muy similar entre las distintas administradoras. En suma, la nica opcin que tena una persona con intencin de realizar ahorro voluntario para mejorar su pensin, era invertir su dinero en el fondo de pensiones de la AFP a la que se encontraba afiliado. Por otra parte, los recursos ahorrados carecan de liquidez, ya que al igual que el ahorro obligatorio, slo podan ser retirados como pensin. Por ltimo, los trabajadores independientes podan realizar cotizaciones voluntarias pero, a menos que llevaran contabilidad de sus ingresos y gastos, no podan rebajar el ahorro voluntario de la base imponible del impuesto a la renta. Este conjunto de restricciones que afectaron tanto a los administradores como a los ahorrantes, redund en bajos niveles de ahorro voluntario con fines previsionales, a pesar de contar con un incentivo tributario importante. Tomando en consideracin la necesidad de mejorar el nivel de ahorro previsional y la importancia de introducir ms competencia entre los administradores de ahorro de las personas, en el marco de la primera reforma al mercado de capitales, la Ley N 19.768 introdujo un conjunto de modificaciones al Decreto Ley N 3.500 de 1980 y a la Ley sobre Impuesto a la Renta. SVS, Impacto de los cambios legales en el Ahorro Previsional Voluntario, SVS, Documento de trabajo Nro. 3, (6), Diciembre 2004

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III.3 De la Importancia del Ahorro Voluntario en el Sistema Previsional en Chile

A partir de la promulgacin de la Reforma del Mercado De Capitales I, ley 19.768, el Ahorro pas a ser el Tercer Pilar Solidario del Sistema Previsional Chileno.

III.3.1 Los Tres pilares en Chile

Desde la creacin de las AFP en 1981, el sistema de pensiones chileno se enmarca absolutamente dentro del esquema multipilar que promueve el Banco Mundial, segn se observa en el siguiente cuadro:

Los pilares de la seguridad econmica en la vejez

(BANCO MUNDIAL, ENVEJECIMIENTO SIN CRISIS, Polticas para la Proteccin de los ancianos y la promocin del crecimiento.)

Redistribucin Ms Co aseguro Segn las necesid. Modalidad mnimo garantizado o uniforme Financiado con Financiamiento Impuestos Objetivos
Pilar obligatorio administrado por el sector pblico

Ahorro Ahorro ms Ms Co aseguro Co aseguro Plan de ahorro Plan de ahorro Personal o plan Personal o plan ocupacional Ocupacional Totalmente Total financiado, Financiado regulado
Pilar obligatorio administrado por el sector privado Pilar voluntario

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Por lo tanto, actualmente los Tres Pilares en Chile son:

LOS TRES PILARES DEL SISTEMA PREVISIONAL CHILENO (Asociacin De AFP) Primer Pilar Programa
Pens. Asistenciales PASIS Pensiones Mnimas Garantizadas por el Estado

Segundo Pilar
Ahorro y capitalizacin individual

Tercer Pilar

APV

Administracin
Estado AFP Ingresos de reemplazo a la renta del trabajo por vejez, inval. y sobrev. Aliviar las necesidades financieras del primer pilar. Ahorro obligatorio trabajadores dependientes

AFP + Instituciones Autorizadas Lograr pensin de reemplazo adecuada (por tope UF 60 ) Anticipar pensin y cubrir lagunas Ahorro voluntario + beneficios Tributarios

Objetivo

Cubrir la pobreza en la vejez, invalidez y sobrevivencia.

Financiamiento

Presupuesto pblico

Asociacin de AFP, Serie de Estudios, Nmero 47,(1-2), Enero 2005. DEBE NUMERAR LOS CUADROS EJ: CUADRO (O TABLA) N2 LOS TRES PILARES DEL SISTEMA..

III.4 Otros efectos que tiene el realizar Ahorro Voluntario III.4.1 Es Necesario el Ahorro Voluntario? Es un hecho, sin embargo, que a lo largo de una vida de trabajo las personas estn expuestas a diversas contingencias, como son el desempleo, cotizaciones espordicas, variacin de las remuneraciones imponibles, trabajo independiente, etc. Es justamente en estas circunstancias donde el Ahorro Voluntario juega un rol determinante desde una perspectiva previsional, ya que permite al trabajador aminorar los efectos desfavorables que se hayan presentado en su vida laboral. Si bien el sistema entrega buenas pensiones, el espritu del sistema de capitalizacin individual es que el afiliado construya la pensin que desee, y para este propsito son cruciales los incentivos del Ahorro Previsional Voluntario.
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As tambin, la reforma entrega los incentivos para que personas con rentas superiores al tope obligatorio (UF 60,00), que cotizan slo por dicho tope, puedan alcanzar pensiones ms cercanas a su verdadera renta. Asociacin de AFP, Serie de Estudios, Nmero 19, (3), Noviembre 2001.

III.5 Otras Herramientas de Ahorro, que nos ofrece el Mercado Otros instrumentos previsionales

Adems del sistema obligatorio de previsin, existe un conjunto de otros instrumentos voluntarios de ahorro y seguro. Entre las rentas de ahorro se encuentran los depsitos a plazo y las cuentas de ahorro a plazo. Los contratos de ahorro se realizan con el sistema financiero privado pero cuentan (hasta cierto lmite) con una garanta del Estado. Su importancia radica ms en el ahorro a corto plazo que como previsin a largo plazo. Como ahorro previsional se ofrecen las cuentas de ahorro voluntario del sistema de AFP, que permiten complementar la cuenta de capitalizacin individual con el fin de incrementar el monto de la pensin. Este ahorro participa de las oportunidades y riesgos del mercado de capitales y cuenta con garanta estatal en relacin con la rentabilidad mnima y a la seguridad del ahorro en el caso de quiebra de la AFP. Las personas pueden tambin invertir directamente en acciones o en cuotas de fondos mutuos como una alternativa de ahorro. Este mecanismo suele ser ms arriesgado y, por lo mismo, promete mayor rentabilidad. Otro mbito de previsin voluntaria lo constituyen las mltiples formas de seguros, algunos vinculados a sistemas de ahorro.

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Finalmente, los grupos de mayores ingresos tienen la posibilidad adicional de asegurar cierta previsin para el futuro mediante activos no financieros como, por ejemplo, los bienes races. Ahora bien, todos estos instrumentos operan ms como inversiones financieras que como mecanismos de seguridad. http://www.desarrollohumano.cl/textos/sin1998/Informes/9cap7.pdf

III.6 Caractersticas del Segmento ABC1 Son profesionales universitarios con carreras de prestigio, que tienen altos cargos ejecutivos y que viven en los mejores y mas exclusivos sectores de la ciudad, con reas verdes bien ornamentadas, con calles bien pavimentadas y limpias, en casas amplias o departamentos de lujo, de construccin slida y con detalles de buen gusto en las terminaciones. Estn ubicados, principalmente, en Providencia, Las Condes, Lo Barnechea y Vitacura, aunque en los ltimos aos han emigrado a comunas perifricas tradicionalmente de grupos ms modestos, como Colina y Huechuraba. Cuentan en sus hogares con dos o ms vehculos, todos de marcas de prestigio, con menos de cinco aos de uso y de ms de siete millones de pesos. Segn Nelda Soto, de ICCOM - Empresa que actualiza la descripcin de los parmetros utilizados por la AIM-, el "ABC1" es quizs el grupo social mas heterogneo, ya que pueden integrarlo quienes perciben un ingreso familiar mensual de un milln 800 mil pesos a los que ganan mas de ocho millones. Convencionalmente, se tiende a agrupar al "AB" con el "C1", debido a que los primeros apenas superan el 2,5 %, y son de ms difcil acceso debido, entre otras razones, al recelo con que mantienen la informacin sobre sus bienes. S se sabe que son los ms adinerados, pertenecientes a las familias ms convencionales y que llevan los apellidos tradicionales de la aristocracia criolla. Miranda, Marcela. ABCD, letras que nos dividen. Que Pasa. 1999.

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Este artculo de la Periodista Marcela Miranda, se basa en el modelo europeo ESOMAR, donde se consideran 2 variables: el nivel educacional del jefe de hogar y la ocupacin del mismo, pero lo ms importante, es que se identifica el ingreso familiar del segmento en estudio, que van de un milln 800 mil pesos a los que ganan ms de ocho millones. El siguiente cuadro, nos permitir tener una visin ms general del segmento en estudio, realizado en la Regin Metropolitana:

ABC1

C2

ABC1 se agrupa porque salvo casos muy especficos tienen las mismas necesidades y valores, por lo que representan un solo grupo desde el punto de vista comercial F no se considera porque no interesan desde el punto de vista comercial I INGRESO FAMILAR UF 140 o ms al mes UF 35 a UF 150 Mas de 70 mts construidos, valor de

VIVIENDA

Mas de 100 mts construidos, valor superior a UF 3.500, si es antigua est en muy buen estado. Ventanas de aluminio o madera, buenas cortinas, Los departamentos cuentan con citfono y conserje. Las puertas son de madera barnizada o tallada. Los revestimientos y cierros son de calidad

UF1.100 a UF4.000, bien conservadas, aisladas o pareadas. Ventanas de aluminio o madera en buen estado, con cortinas o persianas y protecciones de fierro. Puertas de madera barnizada

BARRIO

Barrios homogneos de clase media o AB viven en barrios exclusivos. Los C1 en sectores destacando en sectores de GSE menor, homogneos de nivel alto, ocasionalmente en barrios de frecuentemente en villas modernas cerradas o GSE inferior, donde destacan claramente en barrios tradicionales Principalmente en Santiago, Providencia, uoa, Macul, La reina, Pealoln. La Florida, San miguel, Maip, San Bernardo y algunos sectores en comunas C1 o C3

COMUNAS

Principalmente en Vitacura, Las Condes, Barnechea, Providencia y La Reina

AUTOMOVIL SERVICIO DOMESTICO TELEFONO

El 100% posee uno o ms automviles de los ltimos 4 El 80% tiene automvil de aos recientes, aos bien conservados El 100% del AB tiene 2 ms personas de servicio. El Regularmente tienen servicio domstico, a 80% del C1 tiene por lo menos una empleada veces, 2 3 veces por semana El 100% tiene El 75% tiene

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TAMAO

AB es el 3% de la poblacin del gran Sgto. C1 es el 7% 20% de la poblacin del gran Santiago

REPORTAJES, Depto. Ciencias Sociales, Santiago, Universidad de Chile, Noviembre 2007. La informacin de este ltimo cuadro, nos permite complementar el artculo mencionado anteriormente en lo que respecta a los ingresos del Segmento en estudio, ya que, durante el transcurso de los ltimos aos, sus ingresos aumentaron y para los efectos de esta investigacin consideraremos ingresos sobre un milln 800 mil pesos.

III.7 Cunto conoce de su futuro previsional, el Segmento ABC1?.

Cotizan en una AFP o en otro sistema?

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Este cuadro, nos indica como el segmento ABC1 se preocupa de cotizar en algn sistema de previsin.

Estn preocupados, por el monto de su Pensin?

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Este cuadro, nos revela el nivel de importancia que le da el segmento ABC1, al monto de su pensin futura.

Tienen idea, del monto de su Pensin?

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Este cuadro, nos indica el nivel de nocin que tiene sobre el monto de su pensin futura, el segmento ABC1. Revela, el desconocimiento o desinters por su situacin previsional futura.

En cuanto estiman, el monto de su Pensin?

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Estos cuadros, nos muestran como el segmento ABC1 tiene conocimiento del nivel de su pensin futura. Encuesta Nacional de Opinin Publica, Radiografa social, poltica y econmica de Chile, VI. AFP y Previsin, 3ra. Versin, Universidad Diego Portales, Facultad de Ciencias Sociales e Historia, ao 2007.
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III.8 Conclusiones del Marco Terico

Los antecedentes aportados anteriormente, fueron recolectados de artculos y estudios realizados por especialistas en el tema Previsin y Seguridad Social en nuestro pas, donde la importancia del APV y los Seguros con ahorro, son considerados relevantes en los efectos de la Pensin futura del Segmento en estudio. Los cuadros que se incluyen, nos entregan tambin informacin importante sobre el comportamiento y conocimiento de la situacin previsional de los afiliados del Segmento ABC1. La informacin que se adjunta, no corresponde a estudios concluyentes del problema en cuestin, ya que se han realizado con el propsito de evaluar el impacto de la Tasa de Reemplazo en Previsin en los segmentos C2, C3 y D, mencionando vagamente los efectos que tendr en el Segmento ABC1, que es el que finalmente nos atae. Esta situacin, nos permite realizar un anlisis en un problema poco profundizado en los estudios de Ahorro y Previsin, por lo tanto, nuestro trabajo se sostendr en demostrar la importancia y el impacto que tienen las nuevas herramientas de ahorro previsional que han creado el Estado y el Mercado Asegurador, en las pensiones futuras de los cotizantes del Segmento ABC1.

IV Metodologa

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La Metodologa de Estudio que se va a utilizar, es la Investigacin Descriptiva, ya que esta tcnica muestra las opciones de ahorro que permiten equiparar la renta actual al monto de la pensin futura, del segmento en estudio.

Para este propsito, utilizaremos la siguiente Metodologa, que se dividir en tres etapas:

Diagnstico (Investigar la situacin previsional actual, de los afiliados del segmento ABC1), Anlisis de las Variables (Investigar, las nuevas formas de complementar ahorro en previsin) y Anlisis de Casos Prcticos (Analizar y Evaluar, las distintas formas de ahorrar en previsin y su tributacin).

IV.1 Diagnstico. El objetivo de esta etapa es obtener informacin relevante para comprender el problema a analizar y obtener indicios sobre aquellas ideas que podran sustentar nuestro trabajo de investigacin. Esta etapa esta compuesta por Investigar la situacin previsional actual, de los afiliados del segmento ABC1, lo cual nos permitir conocer el problema en estudio y nos proporcionar las bases que sustentarn el trabajo a efectuar. Para esto, se realizar una recopilacin de informacin estadstica del segmento en estudio y esclarecimiento de la Tasa de Reemplazo

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IV.2 Anlisis de las Variables. El objetivo de esta etapa, ser la de identificar y explicar las nuevas formas para ahorrar en nuestro pas y esta etapa est compuesta por el Ahorro Previsional Voluntario, donde se conocer y explicar sus caractersticas y beneficios tributarios, y los Seguros de Ahorro, donde conoceremos los tipos que existen en el mercado, sus beneficios y tributacin.

IV.3 Anlisis de Casos de APV y Seguros de Vida Flexibles. Donde se conocer y presentar casos prcticos del APV y los Seguros de Ahorro. Para esto, se analizar tres ejemplos de cotizantes con distintas edades, sueldos y tipo de cotizante, considerando la Pensin a obtener a los 65 aos y el efecto de tener o no un APV o un Seguro y finalmente, su Tributacin. LAS PALABRAS EN ROJO ESTAN EN PRIMERA PERSONA, DEBE ESTAR EN TERCERA EJ SE CONOCER Y PRESENTARA PODRIA ENRIQUECER LA METODOLOGIA DANDO MS DETALLES EJ: PONER LAS EDADES Y LOS INGRESOS DE LOS CASOS COMO SIMULARA PARA DETERMINAR EL AHORRO NECESARIO ETC

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V Presentacin y Anlisis de Resultados

Introduccin De acuerdo al proceso de Investigacin propuesto, se han fijado 3 objetivos especficos como son Investigar la situacin previsional actual de los afiliados del segmento ABC1, Investigar las nuevas formas de complementar ahorro en previsin y Analizar y Evaluar las distintas formas de ahorrar en previsin y su tributacin, estos objetivos estn coordinados con la Metodologa propuesta, para una mejor comprensin del trabajo de Investigacin.

V.1 Situacin Previsional Actual de los Afiliados del Segmento ABC1 (Diagnstico)

En esta etapa, analizaremos la situacin previsional actual de los afiliados del segmento en estudio, para esto se hace necesario analizar los siguientes aspectos: Anlisis del segmento ABC1 en el Sistema Previsional Chileno Anlisis de la Tasa de Reemplazo Previsional, en el segmento ABC1

V.1.1 Anlisis del segmento ABC1 en el Sistema Previsional Chileno

Esta etapa de la investigacin, nos permitir conocer y cuantificar el nmero de afiliados cotizantes del segmento ABC1 a la fecha.

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BOLETIN ESTADISTICO N 205, Cotizantes Seguro Cesanta, Superintendencia de Pensiones, Agosto 2008. Este cuadro, nos permite identificar a 65.439 afiliados, que reciben ingresos sobre un milln 800 mil pesos. Este dato es importante, ya que son potenciales afiliados de utilizar las nuevas herramientas de ahorro previsional.

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BOLETIN ESTADISTICO N 205, Cotizantes Seguro Cesanta, Superintendencia de Pensiones, Agosto 2008.

Este cuadro, revista importancia en lo que respecta a los cotizantes Independientes, que suman 70.015, debido a que estos afiliados no cotizan por el 100% de sus ingresos y slo lo hacen por la cobertura de salud, pero pueden adquirir las nuevas herramientas de ahorro previsional, dentro de ellos el APV, pero se les exige por ley el estar cumpliendo con su cotizacin obligatoria, materia que ms adelante se explicar en detalle.

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V.1.2 La Tasa de Reemplazo Previsional, en el segmento ABC1

El objetivo de los sistemas de pensiones, basados en capitalizacin individual, como es el caso del Sistema Privado de Pensiones en Chile, es proveer un sustituto de los ingresos laborales a los trabajadores durante la vejez. La forma de medir el logro de este objetivo es utilizando el concepto de la Tasa de Reemplazo. Esta tasa indica la proporcin que significa el monto de la pensin de jubilado, respecto al nivel de ingresos que exhibi durante su vida laboral. Esta tasa permite saber qu tan adecuado es el estndar de vida de los individuos que estn sustituyendo sus ingresos laborales con las pensiones. Las tasas de reemplazo, no necesariamente deben representar el 100% de los ingresos laborales para que un pensionado mantenga el mismo nivel de vida que llevaba antes a de ser pensionado. Cuando el individuo envejece y se retira del mercado laboral, parte importante de sus gastos disminuyen, tanto por el lado de sus responsabilidades con su grupo familiar e individual tales como transporte, vestido, alimentacin y costos asociados al trabajo. Sin embargo, es posible que los gastos relativos al cuidado de la salud aumenten debido a la mayor edad de los individuos. Durante la vida activa del trabajador, el porcentaje de los ingresos que es entregado a una AFP (el aporte) debe ser fijado en un nivel tal que permita que el consumo destinado al presente no difiera significativamente del nivel deseado de consumo de los individuos, toda vez que el aporte representa una merma en el ingreso disponible de los trabajadores. Pero, si un trabajador desea una mayor tasa de reemplazo, puede realizar aportes extraordinarios o tambin generar Ahorros Complementarios.

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Ejemplo Prctico: Afiliado Titular: Cnyuge: Hijo 1: Hijo 2: Pensin a los: Tipo de Trabajador: Ingreso $ 1.800.000.2.500.000.3.800.000.5.000.000.38 aos 32 aos 12 aos 6 aos 65 aos Dependiente Pensin Renta Vitalicia $ 556.301.556.301.556.301.556.301.Tasa de Reemplazo % 30,90 22,25 14,64 11,12

http://www.chilena.cl/simuladorAPV/index_chilena_pension.htm

Este caso, nos permite observar el efecto de la Tasa de Reemplazo, mientras ms aumentan los ingresos el indicador baja an ms.

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V.2 Las nuevas formas de complementar ahorro en previsin (Variables)

Introduccin Las nuevas herramientas de ahorro previsional que proporciona el Estado y el mercado, se basan principalmente en los efectos de la Tasa de reemplazo en previsin que afecta al segmento ABC1. Complementar el ahorro previsional y el instrumento a utilizar, depender de las caractersticas de cada afiliado. La investigacin analizar los nuevos instrumentos de ahorro, de acuerdo a lo siguiente: A. Ahorro Previsional Voluntario (APV) B. Seguros de Vida Flexible

V.2.1 Ahorro Previsional Voluntario (APV) Tomando en consideracin la necesidad de mejorar el nivel de ahorro previsional y la importancia de introducir ms competencia entre los administradores de ahorro de las personas, en el marco de la primera reforma al mercado de capitales, la Ley N 19.768 introdujo un conjunto de modificaciones al Decreto Ley N 3.500 de 1980 y a la Ley sobre Impuesto a la Renta.

Descripcin General del APV Para lograr los objetivos antes mencionados, se flexibilizaron y extendieron los beneficios tributarios que posean los mecanismos de ahorro voluntario existentes en el sistema de AFP y se introdujeron nuevos actores al mercado de administracin de los ahorros en la forma que se presenta a continuacin.

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Depsitos Al respecto, la iniciativa legal del APV estableci que los trabajadores dependientes puedan rebajar de su base imponible hasta 50 UF mensuales en concepto de ahorro voluntario para financiar pensiones en alguno de los siguientes planes de ahorro: fondos de pensiones ofrecidos por las AFP, planes de seguros de vida elegibles que autorice la Superintendencia de Valores y Seguros, instrumentos de ahorro financiero autorizados por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, fondos mutuos, fondos de ahorro para la vivienda y fondos de inversin. Adems, la ley entreg a la Superintendencia de Valores y Seguros la facultad de aprobar otras instituciones y planes de APV. A travs de esta va se autoriz a los intermediarios de valores a ofrecer planes. Por su parte, este beneficio tributario tambin se extendi a los trabajadores independientes que, con anterioridad a la ley no contaban con incentivo tributario alguno. En efecto, los trabajadores independientes afiliados al sistema de AFP pueden rebajar de su renta imponible 8,33 UF por cada unidad de fomento cotizada en la cuenta de capitalizacin individual. De este modo, un independiente que realiza 6 UF de cotizacin (cotiza por la renta tope de 60 UF) puede rebajar de su renta hasta 50 UF al mes. Los ahorros pueden ser depositados directamente en los administradores autorizados o en la Administradora de Fondos de Pensiones. Tambin pueden ser depositados en esta ltima para que luego sean transferidos a alguna otra administradora que el afiliado seleccione.

Retiros Los trabajadores o pensionados pueden retirar todo o parte de los recursos originados en cotizaciones voluntarias y depsitos de ahorro previsional voluntario. No obstante, el sistema APV contempla una tributacin distinta segn la situacin en que se encuentra la persona al momento de efectuar el retiro. En efecto, si el retiro lo realiza una persona que no cumple los requisitos para pensionarse, el monto del retiro paga impuesto a la renta con una tasa igual a la tasa marginal a la que est afecta la persona, incrementada entre tres y siete puntos porcentuales.
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Si el retiro lo realiza una persona pensionada o que ha cumplido el requisito de edad para pensionarse por vejez, o que tiene suficiente saldo en su cuenta para obtener una pensin igual o mayor que el 70% del promedio de remuneracin imponible de los ltimos 10 aos; el retiro se suma a las rentas obtenidas en el ao tributario y, por lo tanto, tributa por la tasa marginal a la que est afecto el ahorrista, sin ningn incremento. Finalmente, si llegado el momento del retiro, el pensionado opta por traspasar los recursos que mantienen en los planes de APV a la AFP, con el propsito de incrementar la pensin o adelantar de edad de retiro, entonces los retiros de APV pagarn impuesto a la renta que grava las pensiones.

Ejemplo:

Como se ha informado anteriormente, los afiliados mencionados en los prrafos anteriores son los considerados en el Artculo 42 Nros. 1 y 2 de la LIR, pero la ley 20.255 promulgada el 17 de Marzo del 2008, incluy a otros contribuyentes, estos son:
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Los Contribuyentes que sean empresarios individuales, socios de sociedades de personas y socios gestores de sociedades en comandita por acciones, por los sueldos empresariales asignados o pagados (a) De acuerdo a lo dispuesto por el N 6 del inciso primero del artculo 42 bis de la LIR, los aportes por concepto de Ahorro Previsional que efecten estos contribuyentes en las AFPs o en las Instituciones Autorizadas, debern rebajarlos de la base imponible del Impuesto nico de Segunda Categora que afecta a los sueldos empresariales asignados o pagados; deduccin que podrn realizar en forma mensual o anual, con la salvedad importante que la rebaja por concepto de Ahorro Previsional no podr superar el monto en Unidades de Fomento (UF) que representen las cotizaciones obligatorias que tales contribuyentes por las rentas percibidas deben efectuar en las AFP en la cual se encuentren afiliados, conforme a lo dispuesto por el artculo 17 del D.L. N 3.500/80. Se hace presente que el Ahorro Previsional de estos contribuyentes considerando su calidad o condicin legal, solo estar conformado por los Depsitos de Ahorro Previsional Voluntario (DAPV) y Cotizaciones Voluntarias (CV) que efecten durante el ao calendario respectivo; no as por el Ahorro Previsional Voluntario Colectivo (APVC), ya que este ltimo concepto es slo aplicable a los trabajadores dependientes pactado con sus respectivos empleadores. (b) Ahora bien, conforme a lo establecido por el inciso primero del artculo 17 del D.L. N 3.500/80, tales contribuyentes deben efectuar mensualmente una cotizacin obligatoria en su Cuenta de Capitalizacin Individual, equivalente a un 10% sobre las remuneraciones percibidas, considerando para tales efectos segn lo dispuesto por el artculo 16 de dicho texto legal, una remuneracin mxima imponible de UF 60,00 reajustada en los trminos indicados por el citado precepto legal.

(c) Por lo tanto, los referidos contribuyentes cuando hagan uso de la rebaja por Ahorro Previsional en forma mensual, debern considerar como rebaja mxima por dicho concepto una cantidad equivalente a UF 6,00 cada mes, que resulta de multiplicar una Renta
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Imponible Mxima Mensual de UF 60,00 por el 10% de cotizacin obligatoria. Cuando hagan uso de dicha deduccin en forma anual, la rebaja mxima a considerar equivale a UF 72,00 que resulta de multiplicar UF 6,00 por cada mes (6 UF x 12 = 72 UF). En todo caso se aclara que las 72 UF antes indicada es la cantidad mxima a deducir en forma anual, por lo que si el contribuyente en algunos meses no efecto cotizaciones obligatorias dicha cantidad mxima anual ser equivalente a UF 6,00 multiplicadas por el nmero de meses efectivos en que realiz cotizaciones obligatorias. (d) Se hace presente en todo caso, que cuando los referidos contribuyentes utilicen

dicha rebaja por algunos meses en forma mensual, la deduccin anual mxima ser equivalente al tope de UF 72,00, menos los valores rebajados en forma mensual.

Circular N 51. Modificaciones Introducidas a los Artculos 42 BIS, 42 TER Y 50 de la LIR. Por la Ley N 20.255. SII. Septiembre del 2008.

V.2.2 Seguros de Vida Flexible

Esta nueva herramienta de ahorro previsional, denominado Seguro de Vida Flexible, forma parte de los seguros que comercializan las Compaas de Seguros de Vida en nuestro pas y que forma parte de los Seguros de Vida con Ahorro. Los seguros de vida con ahorro son un instrumento que, a diferencia de otras alternativas de inversin, ofrece la combinacin de proteccin y ahorro durante un determinado tiempo, por el cual la compaa de seguros de vida, a cambio del pago de primas por parte del asegurado, paga una indemnizacin en caso de fallecimiento o invalidez o devuelve un capital cuando se cumple el plazo pactado. En estos seguros, la prima pagada se va a un fondo que luego se divide en monto asegurado y excedente destinado a ahorro, segn la proporcin definida al contratarlo. En el caso de los seguros Dotales, la rentabilidad de los fondos ahorrados es garantizada (tiene un
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mnimo de retorno) y en cuyo caso se devuelve un monto estipulado al final de la vigencia de la pliza, que es el capital de sobrevivencia. En los flexibles, en tanto, la prima es invertida en un determinado instrumento de inversin (como por ejemplo en un fondo mutuo), que es elegido por el asegurado de acuerdo a su aversin al riesgo. Otra particularidad de estos seguros es que dan la posibilidad de realizar rescates, que son retiros parciales de los ahorros manteniendo la vigencia de la pliza, aunque ser conveniente informarse de las condiciones referente al costo, el lmite, y si se ha dejando suficiente ahorro para mantener la cobertura. Es una alternativa especialmente demandada por personas pertenecientes al grupo socioeconmico ABC1 y que tienen entre 40 y 50 aos, y puede ser contratado por todos aquellos que tengan disponibilidad para ahorrar desde UF 1,00 mensual. Al igual que los seguros de APV, esta alternativa puede ser utilizada para mejorar la pensin, pero tambin para aquellos que desean retirar sus dineros en perodos anteriores a su jubilacin, para proyectos financieros como la compra de la casa propia, educacin superior de los hijos o constituir un fondo para emergencias, entre otros. Igualmente, es importante comparar los gastos de cobertura asociados y gastos de administracin cobrados por las distintas compaas, como tambin los seguros adicionales que ofrece el producto, los que generalmente estn relacionados con salud y accidentes, como son los adicionales de enfermedades catastrficas, oncolgico, reembolso de gastos mdicos, anticipo de capital por enfermedades graves u otros que se pueden agregar.

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Para una mejor comprensin, adjuntamos diagrama con los Seguros de Vida que se comercializan:

Seguros de Vida

Seguros de Vida De Proteccin

Seguros de Vida Con Ahorro

Seguros de Vida Temporal

Seguros de Vida Tradicional Seguros de Vida Dotales

Seguros de Vida Flexibles

Seguros de Vida Flexibles Componente Renta Fija

Seguros de Vida Flexibles Componente Renta Variable Seguros de Vida De Proteccin

Seguros de Vida Tradicionales

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Seguro de Vida Temporal

El Seguro de Vida Temporal, tiene por objeto cubrir al Asegurado en caso de fallecimiento natural o accidental. En caso de producirse el siniestro, los valores que sern cancelados por esta cobertura, correspondern a la indemnizacin del capital contratado, los que sern entregados a el o a los beneficiarios designados por el Asegurado titular en el momento en que contrat la pliza.

Seguro de Vida con Ahorro

Seguro de Vida Dotal

Son aquellos en los cuales el asegurador toma sobre si el riesgo que el asegurado fallezca dentro de un determinado tiempo, o el de la prolongacin de la vida ms all de la poca fijada, obligndose al pago de la suma asegurada o dote ante la ocurrencia de cualquiera de estos eventos.

Seguros de Vida Flexibles

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Seguro de Vida Flexible Componente Renta Fija El Seguro de Vida con Componente Renta Fija, es un Seguro de Vida flexible, que combina la proteccin financiera y el ahorro programado a largo plazo. El afiliado disea su propio seguro decidiendo el capital asegurado, el plazo y el objetivo de ahorro. Este Seguro, para los efectos de la determinacin del pago del capital por fallecimiento, ofrece a usted dos alternativas, denominadas: Plan A y B La primera, "Plan A", pagar al o los beneficiarios por concepto de Fallecimiento del asegurado, el mayor valor entre el capital contratado inicialmente y el saldo de su ahorro (Valor de la pliza), incrementado este ltimo, en un 10% del capital asegurado inicial. La segunda alternativa, "Plan B", pagar al momento del fallecimiento del Asegurado la suma del capital contratado por fallecimiento y el saldo de su ahorro (Valor de la pliza). En ambos casos, el monto asegurado se pagar a los beneficiarios designados por el asegurado.

Componente Renta Fija Con relacin a los fondos acumulados de los asegurados, estos estarn sujetos al rendimiento de la TIP - Tasa de Inters Promedio de Captacin - certificada por el Banco Central de Chile, ofrecindose una fraccin conocida de esta tasa (90%) con un inters mnimo garantizado de un 3% anual.

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En relacin a otros instrumentos financieros como bancos, financieras, fondos mutuos, el cliente tiene doble garanta, el 90% TIP con un mnimo de rentabilidad 3% anual para sus ahorros, y monto asegurado en caso que fallezca. Exencin tributaria de 17 UTM anuales retroactivas, pasados 5 aos sin realizar rescates parciales. Este Seguro de Vida permite flexibilidad en el pago de las primas, en los capitales a contratar, incrementar fondos de ahorro, agregar coberturas adicionales, realizar rescates parciales. Para este ltimo caso, transcurrido el primer ao de vigencia ininterrumpida de la pliza, el contratante tendr derecho a efectuar rescates parciales del Valor de la pliza, mediante una solicitud por escrito al asegurador.

Seguro de Vida Flexible Componente Renta Variable El Seguro de vida flexible con rentabilidad variable, considera un Plan de ahorro a largo plazo, que permite hacer aportes de capital con tasas de rentabilidad asociadas a Fondos Mutuos nacionales e internacionales. Estos son seleccionados por el cliente segn perfil y nivel de riesgo/rentabilidad. Es un seguro que permite al cliente, flexibilizar primas, abonos, rentabilidad, beneficiarios, capital, tiempos asegurados y adicionales de proteccin. Este Seguro, para los efectos de la determinacin del pago del capital por fallecimiento, ofrece a usted dos alternativas, denominadas: Plan A y B La primera, "Plan A", pagar al o los beneficiarios por concepto de Fallecimiento del asegurado, el mayor valor entre el capital contratado inicialmente y el saldo de su ahorro (Valor de la pliza), incrementado este ltimo, en un 10% del capital asegurado inicial. La segunda alternativa, "Plan B", pagar al momento del fallecimiento del Asegurado la suma del capital contratado por fallecimiento y el saldo de su ahorro (Valor de la pliza).
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En ambos casos, el monto asegurado se pagar a los beneficiarios designados por el asegurado. Componente Variable En relacin al Componente Variable, este Seguro de Vida utiliza Fondos Mutuos de inversin, los cuales puede diversificarlos en diferentes fondos y cambiarlos, comnmente, dos veces al mes. Este ahorro es sistemtico, por perodos acotados durante toda la vida, con cobertura hasta los 99 aos. El saldo de la cuenta es en base a los abonos y cargos realizados. Abonos: (+) las primas recaudadas (+) la rentabilidad de los fondos. Cargos: Descuento de prima, cargo fijo, costo de coberturas, gasto por fondo de inversin: 1,77% anual sobre el saldo de la cuenta. Otros cargos: Cargo por rescate total. Las primas son en UF las que se transforman en cuotas (Valor cuota del fondo). Este seguro se adapta a las necesidades del momento. En caso de fallecimiento los beneficiarios recibirn el monto asegurado segn plan elegido, en base a indemnizacin, la cual est exenta de impuesto a la renta. En caso de emergencia econmica, el asegurado puede ocupar parte o el total de loa ahorros disponibles, sin necesidad de devolverlo. Al hacer retiros se puede acoger a la ventaja tributaria de las 17 UTM por ao de vigencia de la pliza lo cual operar concluido el 5 ao de vigencia de la misma.

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V.3 Anlisis y Evaluacin, de las nuevas formas de ahorrar en previsin y su tributacin (Anlisis de Casos APV y Seguros de Vida Flexibles) En esta Etapa, se analizarn casos de acuerdo a las caractersticas previsionales de los afiliados y de su situacin tributaria. Los casos a desarrollar, tendrn las siguientes caractersticas: Previsional: Se han considerado 3 casos con edades diferentes (grupo familiar), diferentes capitales (con el propsito de diferenciar el ahorro por mayor tiempo cotizado) y diferentes rentas, estas relacionadas con el Segmento ABC1. Tributario: Se analizarn los 3 casos, en la calidad de afiliados Dependientes e Independientes y con diferentes rentas, estas relacionadas con el Segmento ABC1. Tambin, consideraran los siguientes aspectos: Se calcular la Tasa de Reemplazo de cada afiliado a analizar Se calcular el Capital o Fondo Previsional suficiente, para obtener el 100% de la renta que se informar. Se calcular el APV y/o Seguro Flexible, necesario para obtener el 100% de Pensin en relacin a la renta informada.

V.3.1 Situacin Previsional

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Caso 1

Titular: Cnyuge: Hijos: Cta. Individual:

28,00 26,00 3y1 $ 20.000.000

Pesos: $ Renta Capital Pensin R/P Mensual 65 aos 65 aos 1800000,00 297179539,00 1390277,00 3000000,00 297179539,00 1390277,00 5000000,00 297179539,00 1390277,00 UF: 20914,00 Renta Capital Pensin R/P Mensual 65 aos 65 aos 86,07 14209,60 66,48 143,44 14209,60 66,48 239,07 14209,60 66,48

CNU $ 213,76 213,76 213,76 CNU UF 213,76 213,76 213,76

TR % 77,24 46,34 27,81 TR UF 77,24 46,34 27,81

Capital APV Seguro Faltante $ $ Vida $ 87581261,00 22796,00 25305,00 344088461,00 89721,00 99551,00 771600461,00 201193,00 223362,00 Capital Faltante UF 4187,69 16452,54 36893,97 APV UF 1,09 4,29 9,62 Seguro Vida UF 1,21 4,76 10,68

Caso 2

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Titular: Cnyuge: Hijos: Cta. Individual:

38,00 36,00 13 y 11 $ 40.000.000

Pesos: Renta Mensual

$ Capital 65 aos CNU $ 211,58 211,58 211,58 TR % 63,94 38,36 23,02 Capital Faltante $ 137333597,0 0 391229597,0 0 814389597,0 0 APV $ 97668,38 Seguro Vida $ 104570,00

Pensin R/P 65 aos 1150893,0 1800000,00 243510403,00 0 1150893,0 3000000,00 243510403,00 0 1150893,0 5000000,00 243510403,00 0 UF: 20914,00 Pensin Renta Capital R/P Mensual 65 aos 65 aos 86,07 11643,42 55,03 143,44 11643,42 55,03 239,07 11643,42 55,03

277947,00 297815,00 578481,00 619891,00

CNU UF 211,58 211,58 211,58

TR UF 63,94 38,36 23,02

Capital Faltante UF 6566,59 18706,59 38939,93

APV UF 4,67 13,29 27,66

Seguro Vida UF 5,00 14,24 29,64

Caso 3

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Titular: Cnyuge: Hijos: Cta. Individual:

48,00 46,00 23 y 21 $ 60.000.000

Pesos: $ Renta Capital Pensin R/P Mensual 65 aos 65 aos 1800000,00 179351721,00 865292,00 3000000,00 179351721,00 865292,00 5000000,00 179351721,00 865292,00 UF: 20914,00 Renta Capital Pensin R/P Mensual 65 aos 65 aos 86,07 8575,68 41,37 143,44 8575,68 41,37 239,07 8575,68 41,37

CNU $ 207,27 207,27 207,27 CNU UF 207,29 207,29 207,29

TR % 48,07 28,84 17,31 TR UF 48,07 28,84 17,30

Capital APV Seguro Faltante $ $ Vida $ 193734279,00 415352,00 428946,00 442458279,00 948868,00 979821,00 1837713,0 856998279,00 0 1897946,00 Capital Faltante UF 9263,38 21156,08 40977,25 APV UF 19,86 45,37 87,87 Seguro Vida UF 20,51 46,85 90,75

https://www.cuprum.cl/webpensionplanner/index2.aspx Chilena Consolidada, Cotizaciones rea Comercial, Seguro de Vida Business Life, Julio 2008

CNU: Capital Necesario Unitario.

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Esta es la medida que se utiliza en Previsin (Pensiones), con el propsito de conocer cuanto es el costo en $ o UF, por cada Pensin determinada o deseada.

Comentarios de los Casos Desarrollados:

En la medida que se inicia el ahorro a ms temprana edad, el costo es menor La tasa de Reemplazo aumenta en la medida que se tienen, mayores ingresos y mayor edad del grupo familiar La matriz utilizada, tanto del APV o Seguro Flexible, se han calculado de acuerdo a cotizaciones Standard, pero con la edad inicial o futura del afiliado analizado.

Por ltimo, se hace necesario aclarar, que cada afiliado tiene sus propias caractersticas familiares (edad del grupo), de recursos y de ingresos, por lo tanto, los casos pueden variar en forma importante, el resultado tenido.

V.3.2 Situacin Tributaria de los Afiliados

Dependientes Caso 1 SIMULACIN APV Titular Valor UF Tope Renta Imponible U.F. 60,00 U.T.M. Mensual

28 Aos 20914,00 1254840,00 36682,00

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Cotizaciones Previsionales Monto APV Monto APV en Pesos Cotizaciones Obligatorias Factor Cotizaciones de Salud Cotizaciones Previsionales EJERCICIO SIN A.P.V. Ingreso Bruto (-) Cotizaciones Previsionales Renta Afecta Impuesto nico Impuesto nico a Pagar Factor Tabla de Impuesto nico Remuneracin Lquida EJERCICIO CON A.P.V. Ingreso Bruto (-) Cotizaciones Previsionales (-) APV Renta Afecta Impuesto nico Impuesto nico a Pagar Factor Tabla de Impuesto nico Remuneracin Lquida Ahorro por APV Dif. Impto. Costo Efectivo del A.P.V.

245.321 U.F. 1,09 $ 22.796 .12,55% 7,00% 19,55% $ 1.800.000.245.321 1.554.679 75.685 0,10 1.478.994 1.800.000 245.321 22.796 1.531.883 73.405 0,10 1.458.478 2.280 20.516

245.321 U.F. 4,29 $ 89.721 .12,55% 7,00% 19,55% $ 3.000.000.245.321 2.754.679 260.407 0,25 2.494.272 3.000.000 245.321 89.721 2.664.958 237.977 0,25 2.426.981 22.430 67.291

245.321 U.F. 9,62 $ 201.193 .12,55% 7,00% 19,55% $ 5.000.000.245.321 4.754.679 879.780 0,37 3.874.899 5.000.000 245.321 201.193 4.553.486 805.339 0,37 3.748.147 74.441 126.752

Caso 2 SIMULACIN APV Titular Valor UF Tope Renta Imponible U.F. 60,00 U.T.M. Mensual Cotizaciones Previsionales Monto APV UF Monto APV $ Cotizaciones Obligatorias Factor Cotizaciones de Salud Cotizaciones Previsionales EJERCICIO SIN A.P.V.

38 Aos 20914,00 1.254.840 36682,00 245.321 U.F. 4,67

$ 97.668,00

245.321 U.F. 13,29

$ 277.947,00

12,55% 7,00% 19,55%

12,55% 7,00% 19,55%

245.321 U.F. 27,66 $ 578.481,00 12,55% 7,00% 19,55%

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Ingreso Bruto (-) Cotizaciones Previsionales Renta Afecta Impuesto nico Impuesto nico a Pagar Factor Tabla de Impuesto nico Remuneracin Lquida EJERCICIO CON A.P.V. Ingreso Bruto (-) Cotizaciones Previsionales (-) Ahorro Previsional Voluntario Renta Afecta Impuesto nico Impuesto nico a Pagar Factor Tabla de Impuesto nico Remuneracin Lquida Ahorro Real por APV Dif. Impto. COSTO EFECTIVO DEL A.P.V.

$ 1.800.000 .245.321 1.554.679 75.685 0,10 1.478.994 1.800.000 245.321 97.668 1.457.011 65.918 0,10 1.391.093 9.767 87.901

$ 3.000.000 .245.321 2.754.679 260.407 0,25 2.494.272 3.000.000 245.321 277.947 2.476.732 200.021 0,15 2.276.711 60.386 217.561

$ 5.000.000 .245.321 4.754.679 879.780 0,37 3.874.899 5.000.000 245.321 578.481 4.176.198 677.024 0,32 34.991.174 202.756 375.725

Caso 3 SIMULACIN APV Titular Valor UF Tope Renta Imp. U.F. 60,00 U.T.M. Cotizaciones Previsionales Monto APV U.F. Monto APV $ Cotizaciones Obligatorias Factor Cotizaciones de Salud Cotizaciones Previsionales EJERCICIO SIN A.P.V.

48 Aos U.F. 20.914,00 1.254.840 36.682,00 245.321 U.F. 19,86 415.352,00 12,55% 7,00% 19,55%

245.321 U.F. 45,37 948.868,00 12,55% 7,00% 19,55%

245.321 U.F. 87,87 1.837.713,00 12,55% 7,00% 19,55%

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Ingreso Bruto (-) Cotizaciones Previsionales Renta Afecta Impuesto nico Impuesto nico a Pagar Factor Tabla de Impuesto nico Remuneracin Lquida EJERCICIO CON A.P.V. Ingreso Bruto (-) Cotizaciones Previsionales (-) Ahorro Previsional Voluntario Renta Afecta Impuesto nico Impuesto nico a Pagar Factor Tabla de Impuesto nico Remuneracin Lquida Ahorro por APV Dif. Impto. COSTO EFECTIVO DEL A.P.V.

$ 1.800.000 .245.321 1.554.679 75.685 0,10 1.478.994 1.800.000 245.321 415.352 1.139.327 34.149 0,10 1.105.178 41.536 373.816

$ 3.000.000 .245.321 2.754.679 260.407 0,25 2.494.272 3.000.000 245.321 948.868 1.805.811 100.798 0,10 1.705.013 159.609 789.259

$ 5.000.000 .245.321 4.754.679 879.780 0,37 3.874.899 5.000.000 245.321 1.045.700 3.708.979 527.514 0,32 3.181.465 352.266 1.485.447

Comentarios: En la medida que se inicia el ahorro a ms temprana edad, el costo es ms bajo del APV o Seguro de Vida Flexible Si se tienen mayores ingresos, el resultado es ms costoso (mayores impuestos).

Independientes Caso 1
FORMULARIO (Resumen) Caso: 22 1 22 1 22 1

51

Renta Mensual Lnea 6 17 18 50 55 Partida

Rentas percibidas del Art. 42 N (Honorarios) y 48 (Rem. Directores S.A.) (Segn Recuadro N1). BASE IMPONIBLE DE GLOBAL COMPLEMENTARIO Impuesto Global Complementario segn tabla. (Art. 52) Retenciones por Rtas. declaradas en lnea 6 RESULTADO LIQUIDACION ANUAL IMPUESTO RENTA

$ 1.800.000 $ 3.000.000 $ 5.000.000 $ $ $ 14846448 28145988 50808324 14846448 501928 -2160000 -1658072 28145988 2109621 -1490379 -1490379 50808324 8137127 2137127 2137127

EL RESULTADO LIQUIDACION ESTA MALO EN LA RENTA DE 3 Y 5 MILLONES Reverso

RTAS. 2da.CAT. (Resumen) FORMULARIO (Reverso) Caso: Renta Mensual Honorarios Anuales Con Retencin Total Ingresos Brutos Monto APV Art. 42 Bis Gastos Efectivos Gtos. Ptos.: 30%, tope $ 6,777,360 Total Honorarios TOTAL RENTAS

22 1 $ 1.800.000 21600000 21600000 273552

Impuestos Retenidos

22 1 $ 3.000.000 36000000 36000000 1076652

Impuestos Retenidos

22 1 $ 5.000.000 60000000 60000000 2414316

Impuestos Retenidos

2160000

3600000

6000000

6480000 14846448 14846448

2160000

6777360 28145988 28145988

3600000

6777360 50808324 50808324

6000000

Caso 2

FORMULARIO (Resumen) Caso: Renta Mensual Lnea Partida 6 Rentas percibidas del Art. 42 N2 (Honorarios)
y 48 (Rem. Directores S.A.) (Segn Recuadro N1).

22 22 22 2 2 2 $ 1.800.000 $ 3.000.000 $ 5.000.000 $ $ $ 13947984 25887276 46280868

52

17 18 50 55

BASE IMPONIBLE DE GLOBAL COMPLEMENTARIO Impuesto Global Complementario segn tabla. (Art. 52) Retenciones por Rtas. declaradas en lnea 6 RESULTADO LIQUIDACION ANUAL IMPUESTO RENTA

13947984 412081 2160000 -1747919

25887276 1770814 3600000 -1829186

46280868 6688341 6000000 688341

Reverso
RTAS. 2da.CAT. (Resumen) FORMULARIO (Reverso) Caso: Renta Mensual Honorarios Anuales Con Retencin Total Ingresos Brutos Monto APV Art. 42 Bis Gastos Efectivos Gtos. Ptos.: 30%, tope $ 6,777,360 Total Honorarios TOTAL RENTAS

22 2 $ 1.800.000 21600000 21600000 1172016

Impuestos Retenidos

22 2 $ 3.000.000 36000000 36000000 3335364

Impuestos Retenidos

22 2 $ 5.000.000 60000000 60000000 6941772

Impuestos Retenidos

2160000

3600000

6000000

6480000 13947984 13947984

2160000

6777360 25887276 25887276

6777360 46280868 3600000 46280868

6000000

Caso 3

FORMULARIO (Resumen) Caso: Renta Mensual Lnea Partida 6 Rentas percibidas del Art. 42 N2 (Honorarios)
y 48 (Rem. Directores S.A.) (Segn Recuadro N1).

22 22 22 3 3 3 $ 1.800.000 $ 3.000.000 $ 5.000.000 $ $ $ 10135776 17836224 40674240 10135776 17836224 40674240

17

BASE IMPONIBLE DE GLOBAL COMPLEMENTARIO

53

18 50 55

Impuesto Global Complementario segn tabla. (Art. 52) Retenciones por Rtas. declaradas en lnea 6 RESULTADO LIQUIDACION ANUAL IMPUESTO RENTA

201808 2160000 -1958192

800905 3600000 -2799095

4894220 6000000 -1105780

Reverso
RTAS. 2da.CAT. (Resumen) FORMULARIO (Reverso) Caso: Renta Mensual Honorarios Anuales Con Retencin Total Ingresos Brutos Monto APV Art. 42 Bis Gastos Efectivos Gtos. Ptos.: 30%, tope $ 6,777,360 Total Honorarios TOTAL RENTAS

22 3 $ 1.800.000 21600000 21600000 4984224

Impuestos Retenidos

22 3 $ 3.000.000 36000000 36000000 11386416

Impuestos Retenidos

22 3 $ 5.000.000 60000000 60000000 12548400

Impuestos Retenidos

2160000

3600000

6000000

6480000 10135776 10135776

2160000

6777360 17836224 17836224

3600000

6777360 40674240 40674240

6000000

Comentarios: Las cotizaciones Previsionales, que son obligatorias en los Afiliados

Independientes, se rebajaran de la base tributable, en la medida que el contribuyente se acoja a tributar en renta efectiva. Los efectos de utilizar el APV, provocar que se obtenga una mayor devolucin o pagar menos impuesto a la renta. El afiliado, deber evaluar si es ms conveniente utilizar el APV y su monto mensual, o utilizar los Seguros de Vida Flexible

54

El Seguro de Vida, tiene una exencin de 17 UTM anuales, y se considera siempre y cuando, obtengan utilidad de lo ahorrado con dicho seguro.

SERIA

IDEAL

PONER

LA

SITUACION DE

(AUNQUE LOS

NO

SEA

CON

FORMULARIOS

COMPLETOS)

CONTRIBUYENTES

INDEPENDIENTES SIN APV, PARA VER EL COSTO REAL DEL APV COMO SE MOSTRO EN EL CASO DE LOS COTIZANTES DEPENDIENTES

Conclusiones Finales

El Trabajo de Investigacin, proporcion elementos que ratifican la problemtica que vive el Segmento ABC1 de la poblacin, en relacin a su futuro previsional.

55

La Tasa de Reemplazo, es la medida que permite visualizar este efecto y proporciona informacin necesaria, para evaluar el contratar un complemento de ahorro previsional en su justa medida. Las nuevas herramientas de ahorro previsional, pasan a ser instrumentos efectivos para alcanzar la pensin deseada y acorde a los ltimos ingresos que recibira el afiliado del segmento estudiado. Finalmente, el trabajo de investigacin permite ratificar la necesidad que tiene el Segmento ABC1, de considerar el adquirir las nuevas herramientas de ahorro complementario previsional y as, obtener una pensin ms acorde a los ltimos ingresos que obtendra el afiliado en su vida activa. DEBE CONCLUIR RESPECTO A LOS OBJETIVOS ESPECIFICOS COMO

GENERALES PARA SEALAR EL CUMPLIMIENTO DE ESTOS EJEMPLO

- La situacin previsional actual de los afiliados del segmento ABC1. Es compleja debido a que es imposible que tengan una renta despus de su jubilacin que sea igual al monto de su renta actual sin complementar su cotizacin prev. Con - Las nuevas formas de complementar ahorro en previsin son el ahorro previsional voluntario y -las distintas formas de ahorrar en previsin y su tributacin. Se puede concluir a travs de los ejemplos mostrados que el apv baja la base imponible para el calculo de impos por lo cual el costo real es menor . Por lo anterior se puede concluir que el segmento estudiado tiene dos opciones para complementar su jubilacin que permiten que esta sea igual al sueldo actual ya que(CONCLUSIN RESPECTO AL OBJETIVO GENERAL)
56

FALTAN

LAS

SUGERENCIAS

EJEMPLO:

SERIA

INTERESANTE

COMPLEMENTAR ESTE ESTUDIO ANALIZANDO SI EL EFECTO ES EL MISMO EN LOS SECTORES C2, C3 ETC.

Bibliografa Walker Errzuriz, Francisco y Liendo Roa, Ricardo. Los Multifondos y el Ahorro Previsional Voluntario, La construccin personal de la pensin de Vejez, Chile, 2002. SVS, Impacto de los cambios legales en el Ahorro Previsional Voluntario, SVS, Documento de trabajo Nro. 3, (6), Diciembre 2004 Asociacin de AFP, Serie de Estudios, Nmero 47,(1-2), Enero 2005. Asociacin de AFP, Serie de Estudios, Nmero 19, (3), Noviembre 2001. Miranda, Marcela. ABCD, letras que nos dividen. Que Pasa. 1999. REPORTAJES, Depto. Ciencias Sociales, Santiago, Universidad de Chile, Noviembre 2007. Encuesta Nacional de Opinin Publica, Radiografa social, poltica y econmica de Chile, VI. AFP y Previsin, 3ra. Versin, Universidad Diego Portales, Facultad de Ciencias Sociales e Historia, ao 2007. BOLETIN ESTADISTICO N 205, Cotizantes Seguro Cesanta, Superintendencia de Pensiones, Agosto 2008. Circular N 51. Modificaciones Introducidas a los Artculos 42 BIS, 42 TER Y 50 de la LIR. Por la Ley N 20.255. SII. Septiembre del 2008. DL 824 Impuesto a la Renta. DL 3500 Sistema de Pensiones
57

Ley 19768, Ahorro Previsional Voluntario Ley 20255, Reforma Previsional.

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