Biografa de Andre Kostolany Descarga el manual de Forex Autor: Alexey de la Loma ( 9 de marzo de 2006 ) Tema: Bolsa El ms joven de cuatro

hermanos, Andr era hijo de un industrial adinerado de Budapest, donde naci en 1906. Analista financiero y especulador. Siempre elegante e impecablemente vestido, un verdadero gentleman. Conserv su estado fsico y mental en plenas condiciones hasta los ltimos das de su vida. Adems, era astuto como pocos. Escribi muchos libros volcando en ellos todas sus aventuras, sus conocimientos y sabidura. Fueron 75 aos de bolsa. Casi nada! Su ms conocida frase, su ms asiduo consejo era: comprar ttulos, acciones de empresas, tomarse unas pastillas para dormir durante 20/30 aos y cuando uno despierta, voil! es millonario. Su vida estuvo rodeada de lujos y excentricidades y entre sus amistades y conocidos se encontraban el genial compositor Richard Strauss, el escritor Ernest Hemingway y el gran economista americano Milton Friedman. De entre sus operaciones burstiles destaca por encima del resto la de los emprstitos de la compaa Young. Rpido como un zorro y conocedor de la mentalidad y el temple teutn, divis una oportunidad inigualable y compr en la bolsa de Pars emprstitos de dicha empresa al 5,5%. Una apuesta fuerte y que lo poda arruinar totalmente. Algunos aos despus, cuando la nueva Alemania era algo ms que una promesa, los mismos ttulos que compr a 250 francos franceses cotizaban a 35.000. Cada uno! Una verdadera fortuna! Toda una vida dedicada a la especulacin en los mercados burstiles Cmo buen especulador, a pesar de acabar sus das como millonario, pas por la cruda experiencia de la ruina y hundido en sus deudas lleg a pensar en el suicidio. La especulacin y sobretodo la prdida total del capital invertido eran conceptos que Andr conoca perfectamente. Cuando nuestro protagonista era an muy joven, su hermano Emmerich, que en aquel entonces era empleado de banca, se sinti tambin arrastrado por la fiebre de la especulacin y en compaa de algunos amigos, especul en commodities. Al principio, todo pareci irles bien. Sin embargo, cuando el mariscal de campo Hindenburg derrot a los rusos en Tannenberg, Prusia Oriental, sobrevino una gran cada burstil, en la que Emmerich no slo perdi todo lo invertido, sino que acab hipotecado hasta las cejas. Cuando en esa dramtica situacin, Emmerich empez a hablar de suicidio, su padre tuvo que liquidar las deudas y no se volvi a mencionar la palabra especulacin en la familia Kostolany. Tras el desafortunado acontecimiento se produjo un movimiento en los mercados que elev la cotizacin de la cartera de Emmerich, pasando de una situacin de ruina al haber liquidado las posiciones a una posicin de grandes beneficios si hubiera tenido la capacidad financiera suficiente para aguantar el golpe bajista, eso le ense a Andr una gran leccin: En la bolsa las cosas ocurren al principio de manera distinta a como se pens y slo despus se enderezan y suceden como se haba esperado. Cuando, pese a todo, se gana dinero en la bolsa, es el salario del dolor, primero llega el sufrimiento y despus el dinero.

Sus estudios en Historia y Filosofa del Arte cursados en Budapest no le guiaron profesionalmente, pero le acercaron a lo que durante toda su vida fue su vlvula de escape para la especulacin: La msica y el arte. Segn palabras del propio Kostolany: Siempre he tomado las mejores decisiones sobre el mercado escuchando msica clsica. Eso ha quedado demostrado en la prctica con bastante frecuencia. Lo principal es mantenerse al margen de la opinin generalizada. Para Andr el dinero era algo perecedero, mientras que el arte siempre ser eterno. Andr tambin descubri en una etapa temprana de vida como especulador, que la nica forma de sobrevivir en el mercado es mediante un pensamiento independiente, que nos haga obviar los cientos de consejos burstiles que estn al alcance del inversor. Durante la dcada de 1930, Andr disfrutaba de unas vacaciones de invierno en la estacin de esqu de St. Moriz, por aquel entonces smbolo de lujo y riqueza. Era el punto de encuentro de las altas finanzas internacionales, de los artistas de cine y, en definitiva, de las ms destacadas personalidades del mundo. Nuestro protagonista tras sus xitos en el mercado acuda a dicha estacin a observar a los magnates para intentar araar algn sabio consejo o informacin privilegiada. Entre los personajes de la poca estaban Andr Citron, el rey del automvil, Sir Henry Deterding, que era dueo y seor del consorcio Royal Dutch-Shell, Walter C. Teagle, presidente de la Standard Oil, Charlie Chaplin y una larga lista de personajes a los que Andr observaba como si de un detective se tratara. Entonces, por efecto del azar se produjo lo que Andr llevaba tanto tiempo esperando, su labor de investigacin daba sus fruto cuando una tarde, uno de los botones del hotel llam a la puerta de la habitacin de Andr, entregndole un telegrama que confirmaba el encargo de un gran paquete de acciones de Royal Dutch en todos los mercados del mundo por un importe total de varios millones de florines. Al principio, Andr no entenda bien el significado del telegrama y al volver a leerlo descubri que el destinatario del mismo era el Dr. Mannheimer. Los empleados del hotel se haban equivocado en el nmero de la habitacin, otorgndole a nuestro protagonista un increble secreto que sin duda le hara ganar grande sumas de dinero. Tras devolver el telegrama para no desatar sospechas, Kostolany tom una gran posicin en Royal Dutch, mucho ms dinero del que normalmente dedicaba a cada posicin, pero que ms da, si es una opcin segura, un caballo ganador. Tras la compra de la acciones, stas no pararon de bajar hasta llegar a un valor que supona un tercio del precio de compra, esto le demostr a Kostolany que deba fiarse, exclusivamente, de sus propias opiniones y no dejarse llevar por chismorreos, an cuando stos vengan de grandes financieros o personas muy adineradas. Su mtodo de especulacin se basaba en la opinin contraria. Subirse al tren cuando todos bajan, cuando cunde el pnico, cuando todo el mundo se saca los papeles de encima y las cotizaciones se derrumban, cuando todos venden a cualquier precio, para limitar prdidas o por miedo, cuando los inversores se desprenden de los ttulos como si los mismos tuvieran lepra. En ese momento es cuando hay que pegar el manotazo, para despus vender todo en plena euforia, cuando las cotizaciones hayan explotado, cuando los ttulos son recomendados hasta en la peluquera, cuando se recomiendan acciones en todos los medios y revistas,

cuando se habla de ganar plata en la bolsa hasta en las iglesias y en los almacenes. Entonces hay que vender todo. Sacarse de encima hasta los papeles ms queridos y amados. Reticencias morales ante el lado corto del mercado Como buen especulador, Andr Kostolany, dominaba tanto el lado largo como el corto, conoca perfectamente la posicin corta y la utilizaba en beneficio propio sin importarle las razones morales que algunos aducan en aquellos tiempos. Se consideraba antipatritico especular a la baja y eso es algo que vivira Andr crudamente durante el gran crack burstil de Octubre de 1929. En aquel desastre financiero, Kostolany haba estado en el lado correcto del movimiento, generando unas enormes plusvalas en posicin corta, que contrastaban con las prdidas que haban sufrido muchos de sus compaeros, que en la mayora de los casos se haban arruinado o haban perdido sus empleos. Andr se poda permitir cualquier lujo, cualquier restaurante, cualquier hotel, sin embargo, con quien iba a compartir esos momentos?, podra sonrer mientras todos estaban tristes y malhumorados?, y en definitiva de que le serva el dinero si no poda disfrutar de l. En aquellos momentos Andr no se atreva a ser feliz y empez dudar de la filosofa de inversin en posicin corta. La gota que colm el vaso y que le convenci de no volver a especular a la baja sucedi en Pars. Era Sbado por la tarde y no haba otra diversin en la ciudad que acudir las oficinas de un amigo norteamericano que era agente de bolsa (Hentz and Co.). La jornada burstil, en los Estados Unidos, contaba con dos horas de negociacin durante los sbados, de diez a doce de la maana. En medio de la apata general del mercado, un solo valor haba sido objeto de grandes transacciones, se trataba de Kreuger y Toll, una empresa Sueca dedicada al negocio de las cerillas. La idea de Ivar Kreuger, rey sueco de las cerillas era tan simple como inteligente. Los pases de Europa central y oriental necesitaban dinero y Kreuger estaba dispuesto a facilitrselo. Como compensacin, exiga la concesin del monopolio de fsforos, lo cual le aseguraba grandes beneficios. A tal efecto la empresa comenz a emitir emprstitos para obtener el capital que necesitaba para pagar a los pases que precisaban capital, la mayora de los emprstitos suscritos fueron a parar al otro lado el Atlntico. La operacin pareca razonable y realizable, si no hubiera sido por la escasa solvencia de los deudores de esta operacin: Alemania, Hungra, Rumana, Yugoslavia y Polonia. Los acontecimientos polticos acabaron consumando la catstrofe que acab con el suicidio de Ivar Kreuger y el correspondiente desplome burstil, que una vez ms le report pinges beneficios a Andr Kostolany, aunque en esta ocasin el escenario era diferente y se trataba de un dinero manchado por la sangre del ingeniero Kreuger y esto le hizo abandonar para siempre la especulacin en el lado corto del mercado.

El legado de Andr Kostolany. Sus libros y su labor de formacin De entre sus numerosas publicaciones me gustara destacar dos: El fabuloso mundo del dinero y la bolsa y Estrategia Burstil, ambos libros publicados por la editorial Plantea en la dcada de los 80. En el primero el autor narra sus experiencias en la especulacin burstil y nos ofrece un excepcional paseo por ms de 5 dcadas de mercados financieros unido a la historia de Europa del siglo XX. Andr nos narra con gran detalle las fiebres especuladoras de

siglos anteriores, desde la tulipmana hasta la compaa de los mares del sur, as como los cracks del siglo XX, especialmente el de 1929 que vivi en toda su crudeza. A continuacin expongo un prrafo del citado libro que nos habla de dicho crack y que no tiene desperdicio. Los norteamericanos, con su debilidad por las estadsticas, tanto en los buenos tiempos como en los malos, no pudieron resistir la tentacin de expresar en cifras la extensin de la catstrofe: 123.884 especuladores de xito, que hasta entonces iban en Cadillac, tuvieron que empezar a ir a pie. 173.397 hombres casados, tuvieron que librarse de sus queridas, un lujo que no podan seguir permitindose, y tuvieron que regresar con sus confiadas esposas. La fbrica de moneda tuvo que emitir 111.835.248 monedas de cinco centavos para uso de gentes que antes nunca haban viajado en metro y no llenaban sus adinerados bolsillos de calderilla. En la dcada de los 70, Gottfried Heller, le propuso a Andr abrir su experiencia burstil al gran pblico mediante la celebracin de seminarios. La formacin le lleg a nuestro protagonista en su etapa de pensionista y el objeto de los seminarios impartidos era algo desconocido en Alemania. El primero se celebr en Octubre de 1974 en Munich y asistieron slo 30 personas, sin embargo, la habilidad de Andr para transmitir sus conocimientos y experiencias sobre el mundo burstil se extendi rpidamente y en los aproximadamente 100 seminarios celebrados, ms de 15.000 asistentes tuvieron el privilegio de recibir las enseanzas de este gran maestro. El resultado de todos estos seminarios y conferencias en universidades e instituciones financieras fue la formulacin de centenares de preguntas que Kostolany acab publicando, junto con sus respectivas respuestas, en su obra Estrategia Burstil. Su mtodo de especulacin no tena en cuenta el anlisis tcnico, al que desprecia constantemente en su libros, ni cualquier otro mtodo cuantitativo, se fiaba de su intuicin e instinto y por lo resultados obtenidos, queda claro que su olfato para la bolsa y la especulacin tena esperanza matemtica positiva. Si tuviramos que nombrar a un sucesor del ms grande especulador de todos los tiempos, Jesse Lauriston Livermore, sin uda, Andr Kostolany sera el elegido. Falleci el 14 de Septiembre de 1999 en Pars a los 93 aos. Extrado de la Revista: Gestin Alternativa Conoce el Curso de introduccin a la bolsa y el trading que imparten Alexey de la Loma y Mario Somada.

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