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Privatizacin de la seguridad social en Bolivia: una reforma financiera fracasada

Carlos Arze Vargas

La Paz, agosto de 2003

Privatizacin de la seguridad social en Bolivia: una reforma financiera fracasada

La orientacin fundamental de las polticas de corte neoliberal ha sido la de promover la preeminencia del mercado, privilegindolo como el mecanismo ideal para la asignacin de recursos econmicos. De este modo, intent limitar el papel del Estado al de simple fiscalizador de las acciones de la empresa privada, subordinando los objetivos sociales, como el del bienestar de los ciudadanos, al logro de rentabilidad de las inversiones capitalistas. Sin embargo, la evaluacin posterior de la aplicacin de dichas polticas arroja un resultado que dista mucho de la teora que respaldaba a las mismas; aunque el Estado fue despojado de sus atribuciones en el plano productivo, mantuvo un perfil alto en el mbito de las acciones de salvataje de la inversin privada que se mostr incapaz de remontar todos los desafos de una economa de libre mercado. Asimismo, la debilidad extrema a la que fue conducido por las polticas de liberalizacin de mercados y de privatizacin, obligaron al fisco a recurrir a diversos medios para captar el ahorro generado internamente y utilizarlo en el financiamiento de sus propias actividades, en desmedro de las actividades productivas. Este es el marco de la reforma del sistema de seguridad social en Bolivia y otros pases de la regin. En el caso particular de nuestro pas, la reforma del sistema de pensiones fue presentada como una necesidad social argumento auxiliado por la evidente ruina del sistema de pensiones vigente por varias dcadas-, pero fue diseada para convertirse, ms bien, en una fuente de recursos para la inversin privada. Empero, balance de los resultados y las perspectivas de la nueva situacin creada, nos llevan a afirmar que la reforma tambin fracas como una reforma financiera. La justificacin de la reforma y sus objetivos De acuerdo a uno de los principales promotores de la reforma1, la necesidad de sustituir el sistema de seguridad social a largo plazo, denominado de reparto simple, estaba justificada por la virtual quiebra financiera del mismo. Esta afirmacin habra estado respaldada por algunos datos: la relacin entre trabajadores activos y pasivos era de 3 a 1, inadecuada para permitir la sostenibilidad financiera del sistema y muy reducida frente a la relacin considerada ideal de 10 a 1; la cobertura del sistema era muy pequea, pues sobre una Poblacin Econmicamente Activa (PEA) de 2.6 millones de personas, el nmero de trabajadores que cotizaban regularmente era slo de 314.437; el sistema tambin era discriminatorio porque no abarcaba al amplio universo de trabajadores no-asalariados; finalmente, era vulnerable a la inflacin, a la variacin y movilidad del empleo. Todas esas caractersticas derivaban en un desfinanciamiento estructural explicado porque los pocos aportes, las malas inversiones de baja rentabilidad y la ausencia de ahorro, generaban un elevado dficit financiero que slo permita el otorgamiento de renta de jubilacin bajas y obligaba a la modificacin arbitraria de las tasas de cotizacin. En conclusin, se sostena que el sistema era financieramente insostenible y, por tanto, una carga para el Estado. En criterio de los gobernantes de ese momento corresponda, entonces, avanzar en la implementacin de un nuevo sistema que permitiese al Estado reducir, hasta su eliminacin, la
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Pea Rueda, Alfonso. 1996 La ampliacin del sistema de pensiones en Capitalizacin de YPFB, Reforma de la Seguridad Social, Uso de los recursos de los bolivianos (La Paz: Cedla).

carga financiera causada por el viejo sistema quebrado y posibilitase otorgar a la poblacin beneficios que aseguren su retiro de la vida activa de manera digna. En este sentido, la reforma debera consistir en el establecimiento de un fondo contributivo que realizara inversiones en el mercado financiero, logrando buena rentabilidad y asegurando la renta jubilatoria. As las caractersticas distintivas de este nuevo sistema seran: ampliacin de su cobertura hacia nuevos segmentos de la poblacin, en particular, de los trabajadores no asalariados, autofinanciamiento, transparencia en el manejo de sus inversiones, potencial para fortalecer el mercado de valores, capacidad para enfrentar de manera eficiente las crisis econmicas, capacidad de brindar mecanismos para el mantenimiento del valor de las pensiones, y capacidad para elevar el ingreso de los bolivianos en edad de jubilacin. Adicionalmente, se aseguraba que este nuevo sistema incluira la creacin de un fondo no contributivo sobre la base de los dividendos que reportaran las empresas capitalizadas, que tendra la funcin de pagar un subsidio especial, denominado Bonosol, a las personas de 60 y ms aos de edad, las mismas que sumaran alrededor de 450.000. Este fondo fue, posteriormente, denominado Fondo de Capitalizacin Colectiva (FCC) y su administracin tambin paso a manos de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP). Pasado ms de un lustro de la aplicacin de la reforma del sistema previsional, es posible realizar un balance que nos permita comprender con ms claridad su naturaleza y sus propsitos. Por ello, en lo que sigue del texto, contrastaremos alguna informacin relativa a sus resultados y sus perspectivas actuales, con el discurso inicial de sus propugnadores. El espejismo de una mayor cobertura Uno de los argumentos preferidos de los funcionarios gubernamentales y de los empresarios de las AFP, para hacer apologa de la reforma, es que el nuevo sistema habra logrado un incremento excepcional de su cobertura en relacin con el antiguo sistema de reparto. Sin embargo, en la evaluacin de la cobertura del nuevo sistema se debe poner mucho cuidado al momento de leer las cifras globales, puesto que el inusitado crecimiento del nmero de afiliados respecto al anterior sistema ms del cien por ciento- oculta el hecho de que, en la actualidad, el nmero de trabajadores que efectivamente aportan a los fondos administrados por las AFP es radicalmente inferior al de los inscritos. En el cuadro siguiente se puede observar que dicha diferencia es abrumadora, pues la relacin entre aportantes efectivos y afiliados fue, en los dos ltimos aos, de slo 46.9%; es decir, que menos de la mitad de los afiliados aporta regularmente al sistema.

Cobertura del Sistema de Capitalizacin Individual (nmero de personas)

Dic. 1998 Dic. 1999 Dic. 2000 Dic. 2001 Dic. 2002

Afiliados 453.291 518.816 633.152 675.889 760.959

Aportantes n.d. n.d. n.d. 317.528 357.207

Relacin %

46.9 46.9

Fuente: elaboracin propia con base en el Boletn Estadstico No. 8 de la Asociacin Internacional de Organizaciones de Supervisin de Fondos de Pensiones (AIOS).

Contrastando el alcance de los dos regmenes de seguridad social a partir de su magnitud relativa respecto a la PEA, se puede observar que la situacin no ha cambiado excepcionalmente con la reforma. Aunque el alcance del anterior sistema en el ao previo a la privatizacin fue menor que el del nuevo sistema, se debe tomar en cuenta que para 1996 la cifra de la PEA, de acuerdo a la Encuesta Nacional de Empleo, era ms elevada, inclusive, que la del Censo del ao 2001 y la proyectada para el 2002.
Alcance de los regmenes de seguridad social (nmero de personas y porcentajes)

1996 Sistema de reparto Nmero de aportantes PEA Relacin aportantes/PEA Sistema de capitalizacin Nmero de aportantes PEA Relacin aportantes/PEA 314.437 3.740.703 8.4

2001

2002

317.528 357.207 3.131.813 3.307.472 10.8 9.9

Fuente: elaboracin propia con base en el Boletn Estadstico No. 8 de la Asociacin Internacional de Organizaciones de Supervisin de Fondos de Pensiones (AIOS).

Peor an, si considersemos la informacin utilizada por los funcionarios gubernamentales encargados de aplicar la reforma2, de que la PEA del ao 1996 alcanzaba a 2.6 millones de personas, el anterior sistema habra tenido una alcance mucho mayor que el actual, con un nmero de trabajadores cotizantes que sumara el 12% de la poblacin activa. A despecho de los diseadores y ejecutantes de la reforma, tampoco la informacin desagregada del nmero de afiliados por tipo de trabajador da cuenta, de manera rotunda, de una superioridad del nuevo sistema respecto al que sustituy, para extender su cobertura hacia segmentos de trabajadores no asalariados o independientes. Segn informacin de las AFP, el nmero de trabajadores independientes afiliados a los fondos de pensiones no supera el 4.3% del total de afiliados registrados a junio del 2003. Las razones para esta situacin deben buscarse en las caractersticas del propio sistema y en las que prevalecen en el mercado laboral: por un lado, las entidades privadas que administran los fondos, como toda empresa financiera privada, al buscar
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Pea Rueda, Alfonso. Op. cit.

la maximizacin de sus ganancias, elude la administracin de recursos de pequea cuanta, pues sus costos son relativamente altos respecto a las utilidades que pueden generar, y, por otro lado, los ingresos de los sectores independientes, mayoritariamente situados en el denominado sector informal, son extremadamente bajos, por lo que no brindan la posibilidad de generar algn tipo de ahorro destinado a la etapa de retiro. Esta segunda presuncin se ve reforzada por la siguiente informacin estadstica: segn la Asociacin Internacional de Organizaciones de Supervisin de Fondos de Pensiones (AIOS), el salario promedio cotizable del sistema de capitalizacin individual en Bolivia era de 282 dlares americanos, en tanto que el ingreso promedio de los trabajadores del sector semiempresarial para el mismo ao, segn el INE, era slo de 127 dlares americanos. De este modo, una lectura ms detenida de las estadsticas oficiales nos permite aseverar que las mismas slo pretenden crear un espejismo acerca de las virtudes de la reforma. Las insostenibilidad del sistema frente a las expectativas de los reformadores Como se ha mencionado ms arriba, los promotores de la reforma de la seguridad social en el pas, prometan que el nuevo sistema de capitalizacin individual, a diferencia del anterior sistema, tendra la virtud de autofinanciarse en otras palabras no requerira del apoyo del gobierno para sostenerse financieramente-, apoyndose en la rentabilidad de las inversiones que realizara en el mercado de valores, a cuyo fortalecimiento contribuira. La eficiencia de las entidades privadas de administracin de los fondos financieros, obviamente, se basara en la transparencia y profesionalismo de las mismas. La informacin disponible acerca de las acciones de las AFP y de las inversiones de los recursos que ellas administran, desmiente los supuestos acerca de la eficiencia de mercado a la que estara, tericamente, sujeto el funcionamiento del nuevo sistema. En primer lugar, no son las fuerzas libres del mercado las que definen las decisiones de inversin de los recursos manejados por las AFP. De acuerdo a las normas vigentes, esta entidades estn obligadas a mantener una cierta estructura en el portafolio de las inversiones, en la misma que prevalecen los valores emitidos por el Estado. Mientras las normas limitan las inversiones en valores de emisores en el extranjero hasta un 10%, la inversin en valores pblicos, ya sea del Tesoro General de la Nacin o del Banco Central de Bolivia, no tiene lmites; en otras palabras, ella podra alcanzar hasta el 90% y explicara la inusual concentracin de la cartera de las AFP. En el caso de la AFP Previsin, las inversiones en bonos obligatorios del TGN alcanzaran la suma de 458 millones de dlares, correspondiente al 69% de su cartera y en el caso de la AFP Futuro, llegara a 365 millones de dlares, constituyendo el 61% de su cartera. Correspondientemente, el total de 823 millones de dlares de inversiones en los bonos emitidos por el TGN, representaran el 65% del total de recursos acumulados en el FCI. Sin embargo, segn informacin proveniente de AIOS (ver grfico), a diciembre del ao 2002 la concentracin de la cartera del FCI en deuda gubernamental superaba el 69% del total. Esto quiere decir que aparte del 65% invertido en bonos obligatorios del TGN, existira un 4% invertido en otros valores estatales.

Composicin de las inversiones del FCI (diciembre de 2002)

Deuda gubernamental 69%

Fondos mutuos y de inversin 0% Instituciones no financieras Otros 13% 2% Acciones 0%

Emisores extranjeros 1%

Instituciones financieras 15%

Fuente: elaboracin propia con base en el Boletn Estadstico No. 8 de la Asociacin Internacional de Organizaciones de Supervisin de Fondos de Pensiones (AIOS).

Esta estructura de la inversin encauzada por el Estado, se explica porque la deteriorada situacin de las finanzas fiscales, ocasionada por las polticas de privatizacin, no le permite financiar el gasto pblico de manera normal, por lo que debe recurrir, de manera permanente, al expediente de la deuda pblica. Aqu se debe remarcar que una buena parte de dicho gasto pblico, est destinado a cubrir el costo de la propia reforma del sistema de seguridad social, bajo la forma de pago de las rentas jubilatorias de los beneficiarios del anterior sistema de reparto. Empero, no se debe olvidar que en el marco de una economa tan pequea y pobre como la boliviana, en la que est ausente un mercado de valores y en el que subsiste un sistema financiero poco eficiente, el financiamiento del dficit fiscal con recursos del FCI, se convierte para ste en una alternativa ms rentable que la que ofrece el sistema financiero privado. Al mismo tiempo, se debe tener presente que la dependencia excesiva de la oferta de valores pblicos, somete a las AFP a un riesgo muy alto, pues las hace vulnerables a los cambios repentinos de las polticas gubernamentales. En efecto, en los ltimos tiempos, las decisiones gubernamentales destinadas a reducir paulatinamente el volumen de la deuda pblica y a cumplir con determinadas ofertas electorales, han modificado drsticamente la rentabilidad de las inversiones en valores pblicos de los recursos del FCI. Por un lado, a partir de la ley de creacin de la Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV) como nueva unidad de referencia para la indexacin de las deudas, el actual gobierno ha rebajado la tasa de inters de sus bonos desde el 8% al 5%; por otro, con el objeto de garantizar el pago del Bonosol, ha dispuesto la obligacin para el FCI de adquirir acciones del Fondo de Capitalizacin Colectiva (FCC), con lo que ha fusionado las utilidades obtenidas por el primero (8%) con los dividendos que el FCC recibe de las empresas capitalizadas (2.9%), haciendo caer la rentabilidad anual promedio.

De esta manera, se puede colegir que el supuesto de una administracin eficiente, basada en la transparencia de sus decisiones de inversin no se ha cumplido, puesto que no son los afiliados o cotizantes del sistema, como autnticos propietarios de los recursos acumulados, quienes influyen en la toma de decisiones relativas al destino de sus ahorros y de las rentabilidades esperadas, sino los funcionarios y autoridades polticas que hacen prevalecer sus intereses, imponindolos autoritariamente a las AFP. Considerando estos hechos, se puede decir tambin que la actuacin de las AFP pierde toda relevancia, por cuanto el manejo financiero no est ya sujeto a la capacidad tcnica para identificar las opciones de mercado, sino a decisiones exgenas de cumplimiento obligatorio. Contrariamente, estas empresas privadas aprovechan la situacin generada por la actuacin discrecional de los gobiernos, obteniendo elevadas y crecientes utilidades. En trminos absolutos, los resultados anuales netos para las dos AFP en conjunto, provenientes de la diferencia entre ingresos por comisiones y gastos totales, habran sumado los 2 millones de dlares en el ao 2001 y 6.1 millones en el 2002,. Dichos resultados se explican, principalmente, porque mientras el gasto operativo anual por afiliado llegaba a 6.3 dlares en el 2001 y a 5.6 en el 2002, los ingresos anuales por comisin por aportante era de 27 dlares en el ao 2001 y de 31 en el 2002. As, su rentabilidad la relacin entre utilidad y patrimonio-, habra sido de 14.4% en el 2001 y de 36.5% en el ao 20023. Todo esto, pese a los magros resultados en trminos de ampliacin de la cobertura del sistema hacia segmentos de trabajadores independientes o no asalariados. En segundo lugar, la esperada potencialidad del nuevo sistema para impulsar el fortalecimiento del mercado de valores boliviano, tampoco se vio materializada. Las sujecin extrema de la gestin de los recursos pensionales a las decisiones del gobierno, junto a las particulares caractersticas de la economa nacional, impidieron el surgimiento y, menos an, la consolidacin de un verdadero mercado de valores. Como se ha mencionado, del total de recursos acumulados por el FCI a diciembre de 2002, que alcanzaba a 1.144 millones dlares, el 69% ha sido dirigido a financiar el gasto corriente del fisco, haciendo prcticamente imposible la canalizacin de recursos hacia los sectores privados a travs del mercado de valores. Un ejercicio ms detallado sobre el destino de los recursos del sistema, realizado por el gerente de la Bolsa de Valores4, permite comprender mejor esta situacin. Si se considera que anualmente el FCI aumenta a razn de 200 millones de dlares, aproximadamente, y que el gobierno, mediante los distintos tipos de valores emitidos, se ha estado prestando alrededor de 140 millones anuales, la cuanta disponible para financiar inversiones privadas a travs del mercado de valores sera de 60 millones de dlares; empero, como el gobierno ha decidido recurrir, arbitrariamente, a los recursos del FCI para financiar el pago del Bonosol a partir de este ao, se estima que cerca de otros 40 millones de dlares sern utilizados con ese propsito. En resumen, la absorcin del 90% de los recursos acumulados anualmente por parte del gobierno hace imposible contar con los recursos del FCI como alternativa para impulsar la actividad burstil en el pas.

La fuente de informacin es el Boletn Estadstico de la Asociacin Internacional de Organizaciones de Supervisin de Fondos de Pensiones (AIOS), nmeros 6 y 8, de diciembre de 2001 y 2002, respectivamente. 4 Declaraciones de Armando Alvarez al matutino El Diario de fecha 4 de agosto de 2003 (www.eldiario.net)

En tercer lugar, la ausencia de normatividad adecuada para garantizar el funcionamiento ptimo del sistema de seguridad social de largo plazo y la acentuada debilidad del sistema regulatorio para el cumplimiento de las reglas de juego, ha ocasionado la presencia de una elevada deuda por parte de los empleadores a las AFP. En efecto, a marzo de 2003 esta deuda excede los 140 millones de Bolivianos y es, aparentemente, de muy difcil cobranza. Finalmente, es incorrecto separar de manera artificial la situacin del fondo contributivo, correspondiente al sistema de capitalizacin individual, de la situacin prevaleciente en el sistema residual de jubilacin el llamado sistema de reparto-, que, segn el diseo de la reforma, debera tender a desaparecer eliminando, a su vez, el costo fiscal que representa. En este sentido, se puede afirmar que la forma en que se ha llevado a cabo la reforma ha derivado en la presencia de un alarmante costo para las arcas pblicas por concepto de pago de rentas a los jubilados del desaparecido sistema de reparto, el mismo que represent ms del 90% del total del dficit anual del Sector Pblico No Financiero, en los ltimos cinco aos; en trminos monetarios, este costo creci desde 198 millones de dlares en 1997 a ms de 384 millones en el ao 2001.
Dficit del Sector Publico No-financiero (en porcentajes del PIB)

1997 Supervit (Dficit) -3,28 -2,51 Global 76 Pensiones Como % del total

1998 -4,76 -4,01 84

1999 -3,86 -4,12 106

2000 -3,75 -4,50 120

2001 -6,49 -4,83 74

Fuente: elaboracin propia con base en el Dossier Estadstico, varios nmeros, de la Unidad de Anlisis de Polticas Econmicas (UDAPE).

Los aspectos preocupantes de esta situacin, consisten en que dicho costo debe ser cubierto regularmente mediante la asuncin de deuda pblica que ocasiona la obligacin de elevados intereses y en que la obligacin asumida por el Estado, de pagar las mencionadas rentas, ha ido creciendo sostenidamente hasta la fecha, y lo seguir haciendo debido a los compromisos adquiridos por los sucesivos gobiernos de turno. Estimaciones de algunos expertos5, sealan que habra un crecimiento sostenido de jubilados del sistema residual causado por el establecimiento del beneficio denominado anticipo de vejez-, desde 110.000 personas en enero de 1997 a 156.000 en diciembre de 2001, con un incremento promedio anual de 10.000 personas. Asimismo, se prev que por ese mecanismo, hasta fines del 2003, se sumar alrededor de 24.000 nuevos rentistas. Pero la presin sobre el costo de las pensiones del sistema residual no slo proviene del aumento del nmero de nuevos rentistas, sino tambin de las sucesivas disposiciones gubernamentales referidas al ajuste monetario de las rentas. As, en el curso del ao 2002 los nuevos mecanismos dispuestos para la modificacin de la renta mnima y la actualizacin de las rentas, referida a la tasa devaluatoria del signo monetario nacional respecto al dlar, supusieron un incremento de los gastos del orden del 8.6%. Asimismo, desde 2002 se inici el pago de la Compensacin de Cotizaciones derivada del reconocimiento de los aportes de trabajadores afiliados al nuevo sistema pero que aportaron en
Ver en este mismo volumen el artculo de Ricardo, titulado Actual situacin y perspectivas de la Reforma de Pensiones.
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perodos previos a mayo de 1997- que beneficiara, paulatinamente, a 340.000 trabajadores durante los prximos 40 aos. En suma, todos estos hechos estaran provocando que el costo de la reforma para el Estado -por concepto de pago de rentas a los jubilados del anterior sistema-, exceda las previsiones iniciales de quienes disearon la reforma en 616 millones de dlares en los primeros 5 aos de vigencia del nuevo sistema6. En sntesis, todas las caractersticas mencionadas dan cuenta de una situacin de evidente insostenibilidad del sistema y en la que prevalece una contradiccin dramtica opuesta a la propia lgica que dio nacimiento a la reforma-, consistente en que se ha producido una especie de retorno al viejo sistema; en otras palabras, el ahorro acumulado de los aportantes del nuevo sistema provee a un elevado costo- la liquidez necesaria para pagar a los jubilados del antiguo rgimen. Adicionalmente, los trabajadores aportantes del FCI estn obligados a subsidiar el pago del Bonosol, ya sea a travs de la reduccin de sus fondos acumulados individuales, destinados a financiar su futura jubilacin, o mediante el aumento obligado de ms aos de trabajo para garantizar una renta digna7. De la solidaridad al abandono: las esperanzas frustradas de una jubilacin digna La promesa de una jubilacin digna, que superara los resultados sociales obtenidos por el anterior sistema de reparto, se convirti en la principal justificacin enarbolada por los reformadores. Dicha promesa debera reflejarse, adems del incremento de la poblacin beneficiaria, en el mejoramiento de los ingresos de jubilacin y en la garanta para que todas las personas que hayan arribado a la edad laboralmente inactiva obtengan una renta mnima adecuada a sus necesidades. La evaluacin de los resultados obtenidos en esta perspectiva arroja un saldo ms dramtico que en los otros casos y refuerza la hiptesis de que los verdaderos objetivos perseguidos por la reforma tuvieron que ver muy poco con la bsqueda de mejores condiciones de vida para la poblacin trabajadora. En primera instancia, como se precis lneas arriba, la transformacin del sistema no ha dado lugar a un incremento de la poblacin beneficiaria en magnitudes relevantes, por lo que no se puede afirmar que haya contribuido a atenuar el extendido fenmeno de exclusin de los beneficios de la seguridad social para vastos grupos sociales. Una segunda consideracin, relativa al incremento de los ingresos, nos provoca la misma desilusin. De la manera en que se dise el nuevo rgimen, el acceso a una renta jubilatoria est ligado a la extensin sustancial de la vida laboral del trabajador. Aunque de acuerdo a las disposiciones vigentes, los trabajadores afiliados al nuevo sistema tienen dos opciones diferentes
Con todo, no se debe eludir el hecho de que un porcentaje no despreciable del exceso en el costo efectivo de la reforma, respecto del costo proyectado por la Secretara Nacional de Pensiones y que fue utilizado como justificativo para la liquidacin del sistema de reparto, proviene de graves errores y omisiones de los tcnicos de dicha reparticin pblica. Una explicacin muy bien sustentada de ello est en el estudio de Edgar Gamboa titulado Costo fiscal de la Reforma de Pensiones: proyeccin vs. Ejecucin (www.spvs.gov.bo/Pensiones/Estudios/Costo_fiscal.pdf). 7 Ver en este mismo volumen el revelador trabajo de Pablo Poveda, titulado Trabajo eventual y destajo: problemas para la jubilacin, caso fabriles de la castaa.
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para acogerse a la jubilacin a cualquier edad, si poseen un ahorro acumulado suficiente para financiar un pensin equivalente al 70% de su salario base, o a los 65 aos, independientemente del ahorro acumulado-, varias caractersticas prevalecientes en el mercado laboral boliviano restringen las posibilidades para una jubilacin temprana. Como se menciona en un artculo incluido en este mismo volumen8, muchos segmentos de trabajadores de bajos ingresos no podrn acceder a la jubilacin antes de los 65 aos o, de hacerlo, deberan empezar su vida activa a edades muy tempranas. Asimismo, la cuanta de la renta est ligada ineludiblemente a la cuanta de los ingresos que tuvo a lo largo de su vida activa, por lo que una eventual mejora de sus ingresos en la edad inactiva depende de que haya ahorrado un monto extraordinariamente alto, lo que puede ocurrir nicamente si extiende su vida activa ms all de lo normal. Esta situacin se ver agravada de aqu en adelante, debido a que algunas disposiciones gubernamentales, como la mencionada fusin de las utilidades del FCI y los dividendos del FCC necesaria para el pago del Bonosol, la reduccin de la tasa de inters de los bonos pblicos y el cambio de indexacin de la deuda pblica, provocarn la dramtica reduccin de la rentabilidad de las inversiones realizadas por las AFP con los recursos de sus afiliados, elevando proporcionalmente el tiempo de trabajo necesario para alcanzar un ahorro adecuado. Finalmente, cabe mencionar que el nuevo sistema tampoco garantiza el acceso a una renta jubilatoria digna para todos los trabajadores del pas. La Ley de Pensiones prev una situacin especial que genera una figura denominada retiros mnimos, la misma que consiste en que un trabajador que no haya alcanzado el monto suficiente para financiar al menos el 70% del Salario Mnimo Nacional y que arribe a los 65 aos de edad, obtendr una pensin o renta anual igual a dicho porcentaje hasta agotar los recursos acumulados, sea que ellos cubran o no la mencionada pensin a lo largo de los aos de vida que le queden despus de jubilarse. En pocas palabras, existirn trabajadores que podrn acceder a una renta muy reducida el salario mnimo actual no excede los 58 dlares- por un tiempo que, no necesariamente coincidir con su expectativa de vida9. Como se puede ver, en este mbito destaca la diferente ptica que gua a los dos sistemas en cuestin: mientras el anterior sistema de reparto asuma como una obligacin ineludible del Estado la provisin de seguridad a los trabajadores despus de su vida activa, el nuevo sistema desecha esa responsabilidad estatal, atribuyndole a la excelencia del mercado la posibilidad de proveer seguridad a la poblacin inactiva10. Conclusiones Por todas las razones anotadas, es posible concluir afirmando que la experiencia de estos ms de cinco aos de aplicacin de la reforma de pensiones, revelan que los verdaderos propsitos que la animaron no son ajenos a la preocupacin central del credo neoliberal, que antepone, bajo el auspicio de una discutible superioridad del libre mercado sobre la intervencin estatal en la economa, como objetivo supremo la acumulacin creciente del capital, en oposicin al bienestar de la poblacin trabajadora.

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Poveda, Pablo. Op. cit. Poveda, Pablo. Op cit. 10 Ver en este mismo volumen, el trabajo de Julio Garca titulado El Rgimen de Pensiones.

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En sentido estricto, por lo tanto, en la valoracin de esta reforma no se debe olvidar que el capitalismo, ms an en tiempos de crisis, recurre a todos los mecanismos a su alcance, para permitir que el proceso de acumulacin capitalista se realice sin inconvenientes; incluidos aquellos que se basan en el aprovechamiento del propio salario del trabajador para constituir el caudal dinerario suficiente para ejecutar el proceso circulatorio del capital de manera eficiente. En el fondo, no es inters del capitalista el bienestar de la fuerza de trabajo inactiva, sino, ms bien, el potencial que puede alcanzar la explotacin de la fuerza de trabajo activa, no slo a travs de los mecanismos propios del proceso de trabajo, sino tambin mediante el aprovechamiento de los recursos que le puede confiscar aunque sea momentneamente-, de su salario o, lo que es lo mismo, restar de su consumo. As, la reforma de pensiones debe entenderse fundamentalmente como una reforma financiera, antes que como una reforma social. Empero, por los resultados conocidos, dicha pretensin la de promover el mercado financiero-, tampoco ha sido alcanzada. La presencia de un Estado insolvente, acosado por los crecientes gastos destinados a honrar la deuda pblica, los compromisos polticos de la llamada gobernabilidad democrtica y la asuncin de los costos de las reformas impuestas por los organismos financieros, desvirta los propsitos de la clase dominante en este mbito y concluye haciendo del sistema de pensiones una alternativa de financiamiento del gasto improductivo. Como no poda ser de otra manera, el actual gobierno no halla otra salida para los problemas que han emergido de la aplicacin de esta reforma, que no sea la de castigar a todos aquellos trabajadores que, frente a la inminente prdida de un beneficio que legtimamente les corresponda, adulteraron de una u otra manera algunos documentos para acceder a la jubilacin; peor an, se dispone a superar el problema del dficit fiscal a travs de la imposicin de un nuevo rgimen tributario francamente autoritario, que tiene en el aumento de impuestos a los salarios su instrumento preferido. Se puede decir, entonces, que hemos arribado a una etapa en la que el fracaso de esta reforma es evidente; fracaso que ha acontecido mucho antes de lo esperado, apenas 5 aos despus de iniciado el nuevo sistema, muy pocos comparados con las cuatro dcadas que se sostuvo el anterior rgimen de pensiones. Lastimosamente, los costos sociales de este fallido experimento, se traducen en la desproteccin y abandono de importantes sectores laborales, como el de la llamada generacin sndwich y de otros que tienen salarios de miseria, a los que, despus de dcadas de trabajo esforzado, slo les espera la continuacin de una vida de pobreza y precariedad extremas. Ms an, la futura jubilacin de los trabajadores bolivianos en su conjunto ha acabado pendiendo de un delgado hilo, puesto que los resultados del sistema de pensiones dependen de los avatares de un Estado extremadamente dbil, sometido al despojo por parte de una clase dominante rentista y corrupta.

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