LA NUEVA ECONOMA: Cinco dimensiones de un concepto Por MICHAEL EHRKE

Para esclarecer el crcter multifactico del concepto es necesario esbozar sus cinco dimensiones: MACROECONMICA: Una nueva constelacin macroeconmica en los EEUU, en la que son posibles ndices ms altos de crecimiento sin inflacin gracias a mayores ndices en el crecimiento de la productividad. TECNOLGICA: El desarollo tecnolgico (rev de las tecnologas de la info) convierte a la ind de la tecnologa informtica en la rama clave. MICROECONMICA: El significado creciente de una nueva tipologa de empresa y nuevos criterios de valoracin para empresas en los mercados de capital. METAECONMICA: La info se convierte en un insumo, producto y principio estructural de la eco. Tambin se produce un vnculo entre la explosin tecnolgica con la intensificacin de las rr de eco de mercado y conla terciarizacin de la eco. SOCIAL: La nueva eco se relacion con un empeoramiento de la situacin de los trabajadores.

1- La dimensin macroeconmica:
El concepto new economy se conform para esclarecer el despegue econmico de los EEUU en la segunda mitad de los aos 90. Surgi un debate en torno a la capacidad de expansin de una eco y las consecuencias que traera, a partir de los incrementos que se daran en la productividad por las innovaciones tecnolgicas. Dos puntos de vista: La corriente principal de pensamiento de los economistas, ortodoxa, se plantea: Hay crecimiento sin inflacin? No. Partan de la base de que no habran inflacin si la eco tena bajos ndides de crecimiento. El Council of Economic Advisors situ el ndice de crecimiento sin inflacin a largo plazo en un 2,3%. Era la suma de: El aumento de las horas trabajadas (anualmente 1,1%) El ndice de crecimiento de la productividad laboral (1,2% anual)

Entonces, EEUU no deba crecer ms de ese 2.3% anual, ya que disminuira el "desempleo natural", aumentara la DA y creceran los salarios y precios. A largo plazo, los ndices de crecimiento bajos, es decir, la construccin de una "limitacin de la velocidad" del crecimiento -sta sera la consecuencia-, son el destino de economas altamente desarrolladas con un Banco Central fuerte, cuestin para la que Paul Krugman acu el concepto de era de las expectativas disminuidas. Por eso recomiendan una poltica monetaria conservadora. Otra postura plantea que no es necesario esta opcin de las expectativas disminudas, se puede crecer ms del 2.3%. Se argumentaba que una poltica monetaria conservadora impedira el crecimiento innecesariamente, ya que el potencial de crecimiento sin inflacin podra establecerse en niveles ms altos que los supuestos por los economistas de la mainstream. Shepard, por ejemplo, calculaba el ndice de crecimiento sin inflacin a largo plazo en un 3-3,5%. Segn Shepard, los responsables de este salto seran dos factores que justificaban hablar de la conformacin de una new economy, es decir, de este nuevo paradigma: La globalizacin de la economa y la intensificacin de la competencia, que somete a las empresas a mayores presiones y estrecha los mrgenes de formacin de precios (incluyendo la fijacin de salarios). La revolucin de tecnologas de informacin, que dispar una explosin productiva y que rebate la suposicin de un ndice de crecimiento de la productividad bajo y constante. Sin embargo, segn Shepard, el impacto de estos dos factores no resultara visible, ya que los procedimientos estatales establecidos no seran adecuados para medir el producto y la productividad de una economa de servicios basada en el conocimiento. De esta forma, la inflacin sobre crecimiento y productividad se subestimara, entre otras cosas porque no se estara considerando la rasante cada de precios de los productos y servicios de tecnologas de informacin. Al final esta disputa termina siendo favorable al 2 grupo, en la segunda mitad de los 90. Origina la promocin de polticas activas y defomento a la demanda, en la medida que se piensa que los incrementos de la productividad en el mbito de la tecno se van a volcar al resto de la eco, y que pueden mantenerse, que sern sustentables a largo plazo.1
La esencia del argumento de la new-economy no queda anulado por sealar el desarrollo de la demanda y la poltica monetaria. Ms bien se trata de una complementacin necesaria: cuando el potencial de crecimiento es ms elevado y no encuentra correspondencia en la demanda, queda desaprovechado. El boom del consumo y la poltica monetaria expansiva explican cmo se utiliz el potencial de crecimiento ms alto; los mayores ndices de crecimiento de la productividad explican por qu la expansin de la demanda no desat procesos inflacionarios. No obstante quedan dudas, en tanto el periodo observado -como se dijo- es demasiado corto, como para hablar con seguridad de una tendencia perdurable. Por otra parte, el bajo ndice de inflacin (que se dio en EEUU en la segunda mitad de los noventas, a pesar de que haba un ritmo bastante acelerado de

Apuntes.

crecimiento) puede atribuirse, al menos parcialmente, a la confluencia ms bien casual de varias circunstancias 2 favorables.

2- La dimensin tecnolgica:
La new economy se identifica con la explosin tecnolgica de la industria de tecnologas de informacin. En este contexto, el concepto puede utilizarse de dos maneras: La new economy es la suma de todas las actividades econmicas que, o bien pertenecen a la rama de tecnologas de informacin, o bien basan sus "ideascomerciales" sobre una nueva utilizacin de estas tecnologas, en especial, Internet. La new economy es una economa en la que la rama de tecnologas de informacin se convirti en el sector clave por su rpido crecimiento, su ritmo de innovacin, y tambin por la instalacin de sus productos y servicios en todas las reas econmicas,y que estructura la produccin, distribucin y consumo. Hay dos caractersticas que signan la dinmica de la new economy definida por la rama de tecnologas de informacin: 1. La tecnologa de la informacin no es una innovacin aislada ni tampoco un manojo de innovaciones, sino una nueva dinmica de innovacin, que no est cerrada y tampoco se cerrar. La revolucin de tecnologas de informacin es una revolucin "permanente". El motor de la industria es la capacidad de rendimiento permanente y en rpido aumento de los componentes microelectrnicos y el descenso de los costos de la elaboracin y transmisin de informacin. Segn la ley de Moore la capacidad de rendimiento de los componentes microelectrnicos se duplica cada 18 meses, posibilitando el desarrollo de nuevas aplicaciones de software y aparatos y acortando el ciclo vital de productos y tecnologas de proceso. 1. El crecimiento y rentabilidad de la industria de tecnologas de informacin debe remitirse a economas de escala por el lado de la oferta y economas de gama por el lado de la demanda. Las inversiones en redes pueden ligarse a crecientes beneficios (ej publicidades en internet). El debate en torno a la new economy es por eso tambin un debate en torno a la relacin entre innovacin tecnolgica y crecimiento econmico. Ya en los aos 80, los responsables de la "nueva teora del crecimiento" como Paul Romer y Brad DeLong intentaron tomar al progreso tecnolgico no como factor exgeno sino como una variable endgena del ciclo. Siguiendo a Barry Bluestone, la paradoja de la productividad se remite a la subestimacin de los tiempos de incubacin de las explosiones tecnolgicas. Las innovaciones tcnicas no son
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Este parrafo no es muy importante, en la clase no dijeron nada de eso.

una constante, se suceden por oleadas. Los cambios de estas dimensiones estn ligados transitoriamente con prdidas en la productividad: las calificaciones, las formas de organizacin y los modos de comportamiento se transforman lentamente, toda la sociedad debe aprender a moverse con las nuevas opciones tecnolgicas a altos costos y no sin fricciones. Esta curva de aprendizaje que plantea Bluestone: al comienzo en el tiempo de aprendizaje hay muchos costos y hay una prdida de productividad incial, pero que posteriormente se revertir.

3- Dimensin microeconmica y de mercado de capital.

La new economy est caracterizada por el significado creciente de un nuevo tipo de empresa. Se trata de firmas que, por lo general, fueron creadas hace poco y crecen en forma rpida y con grandes riesgos, y que a menudo se financian en nuevos mercados. Se transforman tanto las formas de gerenciamiento como los criterios de valoracin de los mercados de capital. El gerenciamiento se orienta hacia ritmos de innovacin veloces y alta flexibilidad; se suprimen las jerarquas empresariales y las relaciones de transaccin establecidas a largo plazo El valor de mercado de las empresas se define por las expectativas de los inversores. Los activos (intangibles) intelectuales supuestos y difcilmente mesurables son mucho ms importantes para su valor de mercado que las ganancias, volumen de ventas, participaciones en el mercado y activos fijos.

La exuberancia irracional en el mercado de acciones contiene un elemento fuertemente especulativo. Sin embargo, tambin est vinculado con la dimensin tecnolgica. Cuando por casualidad, se impone un estndar determinado en el mercado, ste tiene una ventaja tambin respecto de otras soluciones tcnicamente mejores o ms baratas que se ofrecen ms tarde, y la ventaja posible de un producto tcnicamente mejor o ms barato se ve ms que compensada por la fragmentacin de mercado. Sin embargo, la gran mayora de estas nuevas empresas, por el contrario, se ve confrontada con la competencia de precios, no logrando los beneficios propios que el monopolio ofrece.

4- La dimensin metaeconmica.
Para ilustrar la dimensin histrica de la revolucin de tecnologas de informacin y de la transicin hacia la new economy se presta mejor la etiqueta de la segunda revolucin industrial. Contrastando con esta perspectiva, se ha formulado una interpretacin que ubica la transformacin que se observa en el presente dentro de la continuidad de la comunidad de la revolucin industrial: la revolucin de tecnologas de informacin no es un

cambio singular, sino solamente el ltimo de los varios impulsos tecnolgicos caractersticos de las economas nacionales industriales desde el comienzo del siglo XIX. Se interpreta como la segunda revolucin industrial, ya que con ella se transforma la materia prima de la economa. La informacin se convierte en el principal insumo (en lugar de capital, trabajo, energa y materias primas), producto (en lugar de bienes materiales y servicios tradicionales) y principio estructurante de la economa. Pero provoca algunos problemas bsicos, a saber: 1. Cmo se puede fijar un precio en una economa de mercado, por un bien cuyos costos de produccin pueden ser altos, pero cuyos costos de produccin y costos marginales tienden a cero? Se vincula con la pregunta acerca de cmo proteger la propiedad de la informacin. 2. En general, la informacin corriente es el requisito de toda transaccin racional y tiene por esto los rasgos correspondientes a un bien pblico. La informacin puede ser de propiedad privada y tambin comerciarse en forma privada 3. Por ltimo se objet que no puede haber economa de la informacin, ya que por definicin la economa se ocupa de bienes escasos y la informacin no lo es. Por el contrario, el concepto de sociedad de la informacin dispara ms bien un exceso de asociaciones. El bien escaso es la capacidad de los individuos de absorber informacin, limitada fsicamente por el da de 24 horas. La new economy no slo puede identificarse con la ampliacin (globalizacin) de relaciones de mercado, sino tambin con su profundizacin (marketizacin) en el sentido de supresin de todas las instituciones no conformes al mercado, que la sociedad industrial tradicional tom, o bien reconfigur. La palanca de la radicalizacin del mercado es la disponibilidad rpida y amplia de informacin posible por la revolucin de tecnologas de informacin, que tiene como consecuencia costos y riesgos de transaccin menores. La transmisin rpida de datos electrnicos posibilita, segn se argumenta, un panorama rpido y completo sobre oferta y demanda. Los riesgos y costos de las transacciones bajan. De este modo, se supone que: a. con la utilizacin creciente de Internet, las empresas elaboran menos productos internamente y adquirirn ms en el mercado. b. las relaciones establecidas a largo plazo se reemplazarn por transacciones de mercados directas y a corto plazo. c. la formacin de precios ser mas transparente, de modo que los precios fijos se reemplazarn por precios ptimos de mercado por medio de remates y bolsas de Internet. La revolucin de tecnologas de informacin y la transicin hacia la new economy se vinculan con frecuencia con una antigua tendencia: la tercerizacin de la economa y el relativo retroceso del empleo de la industria transformadora a favor del sector servicios. De
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esta forma, la sociedad posindustrial se define como sociedad de servicios o, en alusin a la revolucin de tecnologas de informacin, como sociedad de servicios basada en el conocimiento.3 La transicin de la sociedad de la industria a la sociedad de servicios, por lo general est ligada a un retroceso de la productividad de la economa en general. En cuanto a la tercerizacin en sentido estricto, cabe distinguir: 1. El retroceso de actividades de conformacin material a favor de actividades analtico simblicas o intelectuales que, en sentido estricto, anteceden o siguen a la produccin (investigacin y desarrollo, produccin de software, marketing, distribucin) y que siguen vinculadas a la produccin industrial de bienes con divisin de trabajo 2. El retroceso de la produccin de bienes a favor de bienes de informacin; tambin los bienes de informacin pueden producirse y almacenarse con divisin del trabajo Por tanto, solo podemos hablar de una sociedad de servicios basada en el conocimiento desde la perspectiva de estos dos ltimos aspectos: la proporcin del saber que se incorpora a la produccin, aumenta en comparacin a los insumos materiales; posiblemente tambin aumenta el contenido de informacin del consumo.

5- La dimensin social
Se supone que la new economy se vincula con un empeoramiento de la situacin de los trabajadores. Esto no necesariamente es as: si el empleo puede crecer ms rpidamente que antes, sin disparar procesos inflacionarios. La creciente escasez relativa de fuerza de trabajo tiene como consecuencia que puedan negociarse salarios ms altos y mejores condiciones de trabajo4. La transicin hacia la new economy se interpreta posiblemente no como una aceleracin sino como una correccin de las tendencias observadas en EEUU en los aos 70 y 80: el drstico retroceso de los salarios reales, en especial de la fuerza de trabajo con baja calificacin y la alta concentracin de los ingresos. Se da por sentado que el riesgo ocupacional en la new economy es ms alto, es decir que la estabilidad del empleo ser ms dbil. En la sociedad industrial tradicional, la relacin de empleo a largo plazo y a menudo hasta de por vida, era la garanta mas importante contra los riesgos sociales; el seguro social en sentido estricto estaba (y est) vinculado a la relacin de empleo y protege a los trabajadores frente a las interrupciones anormales en la relacin laboral. Se estima que en la new economy las relaciones de empleo a largo plazo, sern ms bien la excepcin a la regla.

En general, los servicios son bienes de la economa en los que convergen produccin y consumo. Su produccin no puede organizarse con divisin del trabajo, o bien esto es posible slo en forma limitada. 4 Cuando los salarios y condiciones de empleo mejore, en forma generalizada, se har visible la escasez creciente de fuerza de trabajo sobre todo en los segmentos ms bajos del mercado de trabajo.

El fuerte ritmo de innovacin tecnolgica, que hace que el conocimiento envejezca rpidamente, en relacin con la corta vida de muchas empresas dedicadas a las tecnologas de informacin, parece convertir a las relaciones laborales a largo plazo en la excepcin. Sin embargo, esto se contradice con que los trabajadores de la industria de tecnologas de informacin no solo perciben remuneraciones por sobre el promedio, sino que adems, gozan de una seguridad en el empleo superior a la promedio.

Como alternativa, el aumento en el riesgo de empleo para los trabajadores puede atribuirse a: 1. La tercerizacin mencionada del empleo; 2. La eliminacin de organizaciones productivas en forma de grandes empresas y de la representacin de intereses industriales; y la supresin de las normativas de las relaciones laborales en la economa en general en el contexto de la (gran) industria