Ao de la Inversin para el Desarrollo Rural y la Seguridad Alimentaria

Instituto Superior Tecnolgico IDAT CICLOS ECONMICOS EN EL PER Macroeconoma

1480CC
Profesor: Augusto Peralta Lima, 01 de Julio del 2013 ROSALES GUILLEN EDWIN LAVERIANO ANCO KARLA SANCHEZ NAVARRO XIOMARA POMA DURAN KELLY GARIBAY LIZARDE SOLEDAD

A nuestros padres como agradecimiento a su esfuerzo, amor y apoyo incondicional que nos brindan da a da para formarnos tanto personal como profesional.

A Dios por brindarnos, La dicha de salud, bienestar Fsico e espiritual.

Introduccin
Es importante hacer el anlisis del comportamiento de las variables macroeconmicas, el cual nos ayuda a determinar los ciclos econmicos en el pas.

Permitindonos de esta manera conocer los periodos de aceleracin o desaceleracin que ha tenido la economa en su conjunto y de manera desagregada para los sectores estudiados en el presente trabajo. As tambin ver las polticas que fueron aplicadas por los gobernantes de turno y que contribuyeron a su crecimiento o cada,

Los ciclos econmicos en el Per, como ocurre en cualquier otra economa, no se desenvuelve en forma lineal, sino que su comportamiento es en forma cclica.

Podemos ver as que en 970 la mitad de los habitantes del Per era considerada pobre; que en la dcada de los 80 tuviramos una profunda crisis que llevo a la cada del PBI; y que en los 90 se empieza un periodo de recuperacin con cifras positivas como aspectos relevantes en el tratamiento de este tema.

LOS CICLOS ECONMICOS EN EL PER 1950 2000

El Per ha pasado por 16 ciclos de los cuales 8 han sido de expansin y 8 de contraccin, respectivamente. Durante los 50 aos mencionados la vida econmica ha pasado por dos fases diferentes que han marcado en forma indeleble la marcha econmica del pas. Durante la primera fase que abarca el periodo de 30 aos que va de1950 a 1980, Hubieron un aproximado de 6 ciclos de expansin con una duracin promedio de 3 aos. Y 5 ciclos de contraccin con una duracin promedio individual de 2 aos cada uno.

En la segunda fase, sea la denominada la fase de cada que se extiende de 1980 al ao 2000 se observa que apenas hubieron 2 ciclos de expansin con una duracin promedio de 3 aos y medio cada uno, en esta fase los ciclos de contraccin fueron de 3 y tuvieron una duracin promedio individual de 4 aos.

ANALIS DEL PBI POR GOBIERNOS

GOBIERNO DE MANUEL A. ODRIA:(1950-1959) Desde la dcada de 1950 inicia una etapa de ruptura en la sociedad peruana a lo largo del gobierno de Odria se fue perfilando con creciente nitidez cambios profundos que haban estado incubndose por dcadas en el substrato econmico, social, poltico y cultural del pas. El mecanismo estructural ms profundo de ese proceso, la relacin mundo mercantil / mundo andino y mostrara una

compleja reestructuracin.

dramtica

Estos cambios sin embargo tendrn poco que ver con propuestas

explicitas de desarrollo de parte de las clases propietarias y polticas y mucho con la dinmica impuesta por los capitales en la economa exportadora. En el gobierno de Odria para el periodo 1948 1968 mantena un carcter agro extractivo exportador y el reposar sustantivamente en la inversin fornea principalmente norteamericana este pas invirti ms en el sector minera, manufacturas y petrleo. En efecto, el proceso de modernizacin en un primer momento se abri camino en base a un crecimiento notable del PBI el cual tena una participacin mayoritaria en el mbito exportador minera, agricultura. En este crecimiento si bien el papel medular se lo lleva el capital extranjero, no resulta en modo alguna ajena la participacin activa del capital local que de una u otra forma busca involucrarse en esas y otras actividades como el comercio y la intermediacin financiera. En auge exportador, volvi al algodn a colocarse en el primer producto peruano en el mercado mundial. Otro tanto ocurri con la produccin de azcar. En ambos casos el crecimiento estuvo asociado no solo a una favorable coyuntura de precios sino a la ampliacin

de la frontera agrcola costea promovida por Odria en base a irrigaciones e innovacin tecnolgicas introducidas principalmente en la produccin caera

Tambin la minera da indicios de una rpida recuperacin. Inicialmente con la fuerte participacin de propietarios locales en los que corresponde a los medianos y pequeos yacimientos. Sin embargo el impulso mayor se dar con el reingreso vigoroso del capital norteamericano que pondr finamente en la explotacin ricos yacimientos que haba mantenido en reserva ajo algn tiempo (Toque pala, Cerro de Pasco y Marcora). Segn Carlos Boloa es considerado por algunos especialistas uno de los pocos gobiernos con mejores resultados econmico de Manuel Bustamante y Rivero. Este gobierno restableci la disciplina fiscal y monetaria reduciendo drsticamente el dficit fiscal y la emisin monetaria. Abri la economa eliminando controles de precisos y de cambio derogando prohibiciones a la importacin y barreras no arancelarias. Propicio la inversin extranjera, fue cauto en el endeudamiento externo: as mismo; limito el tamao del gobierno. Con estas polticas se redujo la inflacin a niveles de un digito y se restableci el crecimiento econmico

GOBIERNO DE MANUEL PRADO UGARTECHE: (1956-1962) A fines de fines de la dcada del 50 fue nombrado ministro de finanzas y primer ministro Pedro Beltrn quien tuvo singular xito en solucionar los desequilibrios (tanto fiscales como externos) que mostraba la economa Peruana durante la crisis de 1958-1959. El gobierno de Parado haba incurrido en un dficit fiscal creciente que presionaba al tipo de cambio hacia el alza. Desde su diario (la prensa) Beltrn planteaba la necesidad de introducir reformas liberales para estabilizar la economa y fue convocado por prado para conformar un nuevo gabinete en julio de 1959. Sus medidas de ajuste coincidieron con el inicio de las actividades exportadoras de cobre de la mina de Toquepala (proyecto minero iniciado en el gobierno de Odria) y con el comienzo del auge de la harina de pescado. En un entorno liberal, est feliz coincidencia posibilito que el sector privado retomara la confianza y que el ingreso de capitales extranjeros no solo detuviera los aumentos del tipo de cambio si no que este incluso de redujera. El presupuesto fiscal fue equilibrado a travs de un aumento de los impuestos, combinado con un incremento ms lento del gasto pblico. Los ingresos fiscales subieron de 12% del PBI en 1958 a 15.5% del PBI en 1961, mientras que los gastos fiscales solo lo hicieron de 13.8% a 14.9% en el mismo periodo. La brecha fiscal fue revertida, esto permiti el ahorro fiscal. El Boom exportador haba facilitado la estabilizacin. El principal contribuyente y por ende responsables de esta situacin fue la SOUTHERN PERU COOPER CORPORATION. Este programa de estabilizacin ortodoxo contrajo la demanda interna, lo que produjo un retroceso de la actividad productiva en el primer semestre de 1959, que

fue revertida gracias al Boom exportador mencionado. La demanda externa reemplazo a la demanda interna. Prueba de ellos es que la participacin de las exportaciones pas de 17% del PNB a 21% entre 1958 y 1963.

PRIMER GOBIERNO DE FERNANDO BELANDE: (1963-1968) Durante el gobierno de Belaunde se puso en marcha en el Per. La industrializacin por sustitucin de importaciones (ISI). Para ello la expansin del mercado interno (a partir de aumentos de la demanda interna y ms especficamente, en el gasto pblico) y un papel ms activo del estado en la economa eran elementos esenciales de la estrategia. El sector pblico se pas de un estado pequeo con finanzas solidas (durante la dcada anterior) aun estado muy grande con un inadecuado soporte fiscal. Entre 1963 1968, el crecimiento anual promedio fue de 4.4%, es decir, menor al logrado entre 1950 1962 (que fue de 5.3%). La inflacin promedio anual fue de 11.6% (es decir, mayor que el 7% conseguido entre 1950 1952). La situacin fiscal paso de un supervit de un 0.2% promedio para el periodo 1950 1962 a un dficit de 2.1% promedio anual entre 1963 1968. Finalmente, la deuda externa, que a fines de 1962 alcanzo US 158 millones llego a US 730 millones en 1968, es decir, que se quintuplico. Belaunde prometi solucionar el problema de la Brea y Parias e inaugur el sistema de Cooperacin Popular antecedente importante relacionado con la Poltica Social posterior. Nacionalizo la Caja de Depsitos y Consignaciones, entidad conformada por un consorcio de Bancos Privado que se encargaba de la recaudacin de tributos y que le prestaba dinero al gobierno central con altas tasas de inters. Sus funciones fueron asumidas por el Banco de la Nacin. En los primero aos la inversin privada declino, en parte debido a la incertidumbre poltica originada tanto por la situacin previa (el gobierno de la Junta Militar) como ciertas medidas propuestas por Belaunde (Reforma Agraria). Sin embargo esta cada de la inversin privada fue contrarrestada por la inversin Publica especialmente en construccin, por lo que la inversin total se mantuvo constante.

PBI Pesquero: Durante los primeros tres aos del gobierno de Belaunde continuo el crecimiento basado en las exportaciones consolidado durante la presencia de Pedro Beltrn en los ltimos aos del gobierno de Prado, pero con una diferencia fundamental: Mientras que durante el periodo de Beltrn se trat de un crecimiento del volumen exportado, entre 1963 -1966 el valor exportado se increment gracias a un aumento de los precios internacionales de la harina de pescado.

PBI Agropecuario: Belaunde, que representaba a las clases medias, inicio su gobierno enviando al Congreso una serie de iniciativas entre las que se encontraban un proyecto de ley de reforma agraria. El 21 de mayo de 1961 se dio la ley de reforma agraria, la redistribucin de la tierra estaba en la agenda del gobierno. El asunto de la tierra no es tan simple en la costa solo interesaba la redistribucin de la tierra frtil alrededor de los ros que provengan de los andes. En la sierra, solo el 5% de la tierra era arable. Sin embargo, el problema de la tierra no solo consista en redistribuirla, no solo se trataba de un juego de suma cero (se le quita a unos para entregrselas a otro) sino porque los receptores no tenan la capacidad tcnica ni el acceso de crdito para poder explotar su potencial. Desde los aos 60 se conformaron organizaciones de agricultores especialmente en la sierra. Gran parte de esa actividad se concentr en el valle de la Convencin cerca del Cusco, ligar donde pocas familias eran propietarias de la mayora de las tierras cultivables.

GOBIERNO MILITAR DE JUAN VELASCO ALVARADO: (1968-1975) El general Juan Velasco Alvarado en 1970 aprob la reforma Industrial, cuyos lineamientos estaban contenidos en la ley general de industrias. En ella se establecan una serie de prioridades Industriales y se establecan incentivos tributarios para los sectores elegidos se trat de una ley promocional, el estado reservo el monopolio de la industria bsica.

La ley de minera fue promulgada en 1970. Esta ley tena como objetivo controlar la inversin extranjera de modo que servira a los intereses del Per y le otorgaba al estado el monopolio de la comercializacin de todos los productos mineros. Se establecieron las comunidades laborales en industria, minera y pesca entre 1970 y 1971; los trabajadores tendran participacin directa en la administracin y beneficios de las empresas. Se establecieron las Cooperativas de Produccin en el transporte urbano, en algunas industrias y en la agricultura. La comunidad industrial fue establecida en las empresas industriales del sector moderno. En 1970 se decret La ley de estabilidad laboral. Se establecieron controles cambiarios y se increment la proteccin a la industria crendose el registro nacional de manufacturas.

Se sigui con el modelo subyacente que propugnaba la CEPAL; industrializacin por sustitucin de importaciones, en realidad tuvo sus orgenes en la ley de promocin industrial de 1959 y que el gobierno militar intento llevarlo hasta el lmite.

En el marco de este modelo, para producir, la industria requiere de insumos, bienes intermedios y tecnologas no producidas en el pas por esta razn se necesita importarlos. Entonces se coloca un sistema de aranceles escalonados altos para los bienes de consumo fina (que son los que podran competir con la industria naciente) y bajos para la bienes que la industria requiere importar para producir insumos y bienes intermedios. Para importar ms se requera de dlares, el cual prevea el sector primario de la economa, donde el pas tiene ventajas comparativas: minera, pesca y agricultura. La expansin de los sectores exportadores paso a ser clave para sostener el modelo. Entre 1960 y 1970 los tres

sectores primarios crecieron en promedio a una tasa igual de 3.8% mientras que la manufactura lo hizo a 7.5%. La crisis en balanza de pagos era cuestin de tiempo, a menos que se diera un aumento importante de las exportaciones. El crecimiento de la manufactura y la declinacin de la agricultura alteraron la importancia de ambos en la composicin del PBI. En 1950 la agricultura representaba el 20.4% del PBI y redujo su participacin a 12.7% en 1975; en contraposicin de representar el 16.7% del PBI en 1950 la industria incremento su participacin a 26.2% del PBI en 1975.

La inversin privada representaba el 14.6% del PBI entre 1960 y 1964, la inversin privada redujo su participacin a 7.7%entre 1969 y 1973. Esta inversin fue reemplazada por la inversin pblica, cuya participacin creci de 3.6% del PBI entre 1960 y 1964 a 8.8% entre 1974 y 1976. El total de la inversin entre 1974 y 1976 llegaba al 14.5% del PBI, por lo que el Estado era responsable de ms de 50% de la misma. La tendencia declinante del ahorro privado es sugerente; ello significa que el sector privado transfera recurso al sector pblico (entre 1965 y 1968), del total de ahorro privado, ms del 25% iba al Estado. Entonces era el ahorro privado el que financiaba la inversin pblica, por otro lado se declinaba el ahorro privado y el gobierno militar opto por recurrir el endeudamiento externo y la deuda pblica externa aumento de 337 millones de dlares en 1968 a 945 millones en 1970 y a 2170 millones en 1974.

Como consecuencia del desigual crecimiento de los sectores primarios y secundarios de la economa, la deuda pblica externa estaba financiando la falta de divisas; es decir que tomo la misma opcin que Belaunde el gobierno anterior. De esta manera el objetivo inicial del gobierno revolucionario de eliminar la dependencia externa no se cumpla.

El financiamiento externo fue utilizado bsicamente de acuerdo con los siguientes objetivos: refinanciamiento de la deuda externa (18%), gastos de defensa (30%) y proyectos de inversin (50%)

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Aos despus de la toma de Internacional PetroleumCompany (que fue el 9 de octubre de 1968) el Per firmo con el gobierno de Estados Unidos el acuerdo Green mediante el cual el gobierno peruano pago US $ 150 millones y liqudelas disputas con las empresas norteamericanas incluida la IPC. A cambio de ello el gobierno de los Estados Unidos levanto el Veto al Per, que as pudo acceder a financiamiento externo. Entonces el gobierno militar se endeudo para financiar el exceso de gastos sobre ingresos. Genero un dficit fiscal creciente que llego a 5.5% del PBI entre 1969 y 1974 y al 11% del PBI entre 1974 y 1976. Como es caracterstico en la evolucin del modelo de industrializacin por sustitucin de importaciones, el impulso inicial a la industria interna genera altas tasas de crecimiento. Entre 1969 y 1974 el PBI creci 5% anual pero las importaciones (que posibilitan en el crecimiento industrial) aumentaron de 700 millones de dlares en 1970 a 2390 millones de dlares en 1975. En el mbito macroeconmico, las tendencias crecientes tanto del dficit fiscal como de la brecha externa implicaban desequilibrios que deban corregirse. La economa peruana repeta los mismo desequilibrios que en 1967 1968; nuevamente se haba presentado el mismo ciclo y patrn de evolucin de la economa, en este caso la situacin era an ms grave pues los precios internacionales de las materias primas de exportacin experimentaron un aumento considerable entre 1973 y 1974 y aun as la brecha externa segua creciendo, si se analiza el comportamiento del PBI. Pero tipo de gasto se corrobora lo explicado, segn observa en el siguiente cuadro.

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PBI Agropecuario: En 1969 se promulgo la ley de reforma agraria. Los grandes y medianos latifundios serian expropiados y transformado bsicamente en Cooperativas.

La tierra era de quien la trabajaba. La Sociedad Nacional Agraria instancia que representaba los intereses de los terratenientes fue reemplazada por la Confederacin Nacional Agraria conformada por los beneficiarios de la reforma agraria. En la dcada previa a la reforma, la agricultura se haba estancado.

Despus de crecer a una tasa promedio anual de 3.7% entre 1945 y 1961, entre 1962 y 1969 solo creci 2.2% anual mientras que en este ltimo periodo la poblacin Creci 2.2% anual mientras que es este ltimo periodo la poblacin creci 3% anual. Adems, mientras que en 1950 la agricultura contribua con el 23% del PBI, en 1968 su participacin haba disminuido a 15%.

Entre 1970 y 1976 la produccin agrcola creci a una tasa anual promedio de 1.8%, mientras que el PBI global lo hizo a una tasa de 5.1%. En 1977 la agricultura no creci y en 1978 disminuyo en 3%. Entre 1970 y 1976 la produccin agrcola destinada al consumo de urbano mantuvo su dinamismo pre reforma, pues creci 4.5%anual, pero aquella destinada a los consumidores rurales decreci 1.1% anual y las exportaciones agrcolas cayeron 1.3% anual.

El modelo de industrializacin por sustitucin de importaciones discriminaba en contra del sector agrcola pues el tipo de cambio fijo y atrasado desincentivaba, las exportaciones del sector e incentivaba las importaciones alimenticias. El control de precio de los alimentos tambin redujo los incentivos a los productores agrcolas; estos factores atentaros contra la inversin en el sector sin inversin no hubo crecimiento.

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GOBIERNO MILITAR DE F. MORALES BERMDEZ: (1975-1980) Hacia 1975 la necesidad de un ajuste macroeconmico era inevitable. Los desequilibrios fiscales y externos eran el mejor reflejo de una profunda crisis econmica que convertan la situacin en insostenible. El cuadro siguiente muestra el comportamiento del PBI global por tipo de gasto, como una primera aproximacin de las tendencias globales de los indicadores macroeconmicos.

En primer lugar una tendencia decreciente del PBI global que refleja por un lado, desaceleracin de la economa y por otro las consecuencias del ajuste en 1977 y 1978. En segundo lugar, tanto el consumo como la inversin siguen la misma tendencia del PBI, dirigido a satisfacer la demanda interna. Como resultado de los ajustes posteriores a 1975, las exportaciones crecen ms que las importaciones hasta alcanzar las primeras un poco en 1979, lo cual refleja una coyuntura externa favorable.

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Lo anterior tiene su correlato en una brecha externa mediante por el dficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos y en el dficit fiscal, ambos expresados como porcentaje del PBI, las tendencias se observan en el siguiente cuadro

El dficit fiscal muestra una tendencia creciente hasta 1977 y se mantiene alto a 1978 a pesar de los ajustes realizados. La brecha externa, que se mide a partir del dficit en cuenta corriente de la balanza de pagos llego a 11.3% del PBI en 1975 y los ajustes la cerraron lentamente. La inflacin resultante del creciente dficit fiscal y de rigideces estructurales de la economa peruana indicio su tendencia ascendente, segn se observa en el siguiente cuadro:

SEGUNDO GOBIERNO DE FERNANDO BELANDE: (1980-1985) El primer paquete de medidas fue anunciado en diciembre de 1980 (contraccin de la demanda para evitar la inflacin, ellas suponan el cierre del dficit fiscal y el control monetario, en general, sera un carcter moderado. Ese ao los precios controlados subieron menos que los no controlados; este fue el nico ao del quinquenio de Belaunde en que ello ocurri. Estos aumentos en los precios

controlados, contenan implcita la idea de un embalse artificial de los mismos

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determinados por los subsidios gubernamentales; la idea inicial era eliminar los subsidios que ms que reducir el dficit fiscal prevena su crecimiento. Dadas las elecciones municipales ello no ocurri en la magnitud necesaria. Por esa razn, las medidas de ajuste recin se dieron a partir de enero de 1981. El costo poltico fue claro: si las correcciones se hubieran hecho al inicio del gobierno, poda endosarse la culpa al gobierno anterior. Hacerlo 7 meses despus, posibilitaba que la oposicin poltica relacionara el aumento en los precios con el nuevo gobierno. El beneficio poltico de la postergacin del ajuste estuvo en el triunfo electoral de las elecciones municipales de noviembre.

Bsicamente como una consecuencia de una reduccin de los ingresos corrientes, el dficit fiscal creci en 1981. Ello se debi, a la reduccin de los precios de exportacin, ms aun, los ingresos corrientes del gobierno central disminuyeron de 17% del PIB en 1980 a 14.4% en 1981. Por lo tanto, la reduccin de ingresos en 6% del PIB explica gran parte de la disminucin de la disminucin del ahorro pblico y del aumento del dficit fiscal. El otro factor explicativo el aumento de los gastos de capital. Consecuencia del aumento de los proyectos de inversin publica principal prioridad de Belaunde (ms de 100 proyectos entre 1980 85) fueron financiados, tanto con recursos externos como internos, presionando sobre la liquidez de la economa. Entre 1980 y 1981 las exportaciones disminuyeron y las importaciones aumentaron; ello determino que la balanza comercial se tornara negativa (US $

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553 millones). Si a ello se agrega el incremento del porcentaje del PBI destinado al servicio de la deuda publica el resultado es una elevacinsin precedentes de la brecha externa (medida por el dficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos) de 0.6% del PIB de 1980 a 10.2% en 1981. La profundizacin de la liberacin de importaciones iniciadas en 1978 insidi en la rpidareversin del equilibrio externo. En julio de 1980 el arancel promedio era de 39% siendo el arancel mximo de 160%. En diciembre de ese mismo ao el arancel habadisminuido a 34%, mientras que el arancel mximotambin de haba reducido a 60%. La liberacin de importaciones determino que las importaciones aumentaran y presionaran sobre la balanza comercial, este problema fue ampliado por un sistema de mini devaluaciones sin pre anuncio por debajo del diferencial de inflaciones

Internas y externas. El objetivo era controlar la inflacin a costa de un deterioro del tipo de cambio real. Entre agosto de 1980 y agosto de 1981, el tipo de cambio real se atras en 16.2%, lo que no solo dio un impulso a las exportaciones en un entorno ms general de apertura de la economa si no que tambin desincentivo las exportaciones (las importaciones aumentaron US $ 3802 millones en 1981 mientras que las exportaciones disminuyeron de US $ 3916 a US $ 3249 millones), en el cuadro N 07 se muestra la evolucin de las tasas de crecimiento del PBI por tipo de gasto.

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Como consecuencia del boom exportador de finales de la dcada de los 70, la liberacin fue justificada para corregir la monetizacin excesiva de reserva. Como consecuencia de la liberalizacin, el exceso de reservas se consumira con mayores importaciones. Sin embargo, la liberalizacin no solo fue utilizada como instrumento antiinflacionario, si no que se convirti en una reforma estructural con una visin de largo plazo; en el cuadro N 07 se observa que tanto en 1980 como en 1981 las importaciones crecieron ms que las exportaciones. Tambin en 1981 la inversincreci en 24.1%, llego a representar el 26.9% del PBI. Este resultado se debi al crecimiento tanto de la inversin privada como de la pblica. La primera de ellas respondi a las expectativas favorables respecto a las exportaciones y a la confianza del nuevo gobierno. La segunda respondi al inicio de proyectos de inversinpblica, que incidieran en la brecha fiscal. Invertir ms implica producir ms, pero tambin implica importar ms insumos, tecnologa, etc., por lo que presiona sobre la brecha externa, a menos que paralelamente aumenten las exportaciones, hecho que no ocurri. Luego de las elecciones municipales, el equipo econmico del gobierno de Fernando Belaunde poda aplicar medidas econmicasmsdrsticas. En enero de 1981 ocurri el desembalse, se elevaron sustancialmente los precios controlados. A pesar que esto tendra un impacto inflacionario, la reduccin de subsidios y controles de precios buscaba que los precios llegaran a los niveles correctos. Todas estas medidas determinaron que se alterara el equilibrio fiscal. Los menores aranceles determinaron una reduccin en los ingresos corrientes de 44.9% a 38.9% del PBI entre 1980 y 1981. La reduccin de subsidios influyo en la disminucin de los gastos corrientes de 42.4% del PBI a 38.3% en el mismo periodo. En consecuencia, el ahorro pblico cayo de 2.5% del PBI a 0.6% en 1981. Esto complico el funcionamiento de la inversinpublica. La combinacin de la liberalizacin de importaciones con un excesivo incremento en la inversinpblica fueron los dos factores determinantes de la evolucin negativa de la situacin fiscal. El resultado anterior ocurri a pesar de que el BCR en uso de su autonoma aplico un freno monetario, negndose a financiar con emisin monetaria el exceso de gasto gubernamental. Esto no fue problema para el gobierno central pues reemplazo esa fuente de financiamiento con mayor endeudamiento externo, la

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deuda externa total creci de US $ 9 606 millones de dlares a US $ 11465 millones de dlares entre 1981 y 1982. En 1982 estalla la crisis de la deuda externa. Los pases enfrentaban 3 opciones: primero, ajustarse para generar un supervit en cuenta corriente de la balanza de pagos y as poder pagar el servicio de la deuda en las nuevas condiciones; segundo programar la deuda, lo que supona acuerdos con el FMI que implicaran igualmente un ajuste; tercero, declarar la moratoriaUnilateral, el Per opto por el Segundo camino a partir del acuerdo con el FMI en 1982; luego se firmaran varios acuerdos ms, considerando las dificultades tanto para cumplir las metas establecidas en los programas como para el pago mismo de la deuda, dada la evolucin internade la economa, en abril de 1983, el Per suspendi el pago por concepto de intereses a los gobiernos acreedores, agrupados en el club de Paris, el Julio de ese mismo ao el Per se reuni con ellos y logro reprogramar los vencimientos por concepto de deuda e inters ocurridos en abril de 83; sin

embargo los resultados de 1983 no permitieron cumplir las metas establecidas por el FMI, por lo que en agosto del 84 el gobierno peruano decidi no pagar los intereses de la deuda externa; pese a ello,en diciembre del mismo ao se pag, US$ 51 millones de dlares y hasta el final del gobierno se mantuvo una poltica de moratoria no declarada. Tres hechos definen 1983, el ajuste de la economa segn principios ortodoxos. El nuevo equipo econmico de Fernando Belaunde Terry identifico la brecha externa y la falta de acceso al crdito internacional como principales problemas de corto plazo de la economa. Como consecuencia del ajuste, Belaunde esperaba que llegaran fondos frescos del exterior, que seran usados en los programas de inversin pblica. En segundo lugar, las elecciones municipales de noviembre le agregaron un elemento poltico al anlisis. Un tercer elemento fue el fenmeno del nio, con sus conocidos efectos negativos sobre varios sectores de la economa especialmente agricultura y pesquera. Se intent llevar en 1983 un ajuste macroeconmico drstico, contrayendo la demanda interna para cerrar las brechas fiscal y externa. Como consecuencia de la reduccin de los subsidios, los precios controlados se elevaron

considerablemente durante 1983, por ejemplo, entre enero y agosto el precio de la

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gasolina de 84 octanos se elev al 11.1% en enero, 16% en febrero, 12.1 en marzo, 15.4 en abril, 10% en junio, 9.1 en julio y 11.1 en agosto. Entre septiembre y diciembre se estableci un tope mximo al aumento del indicado precio de 3% mensual, las tarifas telefnicas subieron 25.3% en abril y 12.2 en Julio; las tarifas del agua se elevaron el 30% en abril y el 10% en julio y agosto. Como consecuencias los precios de muchos productos aumentaron siguiendo la misma secuencia. La inflacin de 1983 fue de 125.1% y supero por primera vez la barrera de los 2 dgitos. En 1983 las exportaciones cayeron en 11.6% mientras que las importaciones, influidas por la reduccin de la demanda interna cayeron en 25.6% de esta

manera, el dficit en cuenta corriente de la balanza de pagos se redujo de 9.4% del PBI en 1982 a 5.8% del PBI en 1983.

El fenmeno del nio agravo la situacin pero no fue el causante de la misma, pues la recesin estaba originada en la contraccin de la demanda interna caracterstica del ajuste, la recesin y la inflacin iniciaron su aceleracin el ltimo trimestre de 1982. En 1983, la agricultura cay 12% la pesca en 40%, la minera en 8% y la industria procesadora de recursos primarios en 17%. Ello, como se ha visto, resulto en una disminucin del PBI de casi 12% algunos estudios sostienen que de ese total solo 4 puntos son explicados por el fenmeno del nio. Lo mismo ocurre con la inflacin, pues del total del aumento en precios solo un 17.7% es explicado por el desastre natural (Richard Web), una economa muy peruana, lima: congreso del Per, 1999, pg. 101. En 1984 se anuncia el eslogan de austeridad

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sin recesin. Se eleva el arancel promedio de 41% a 57% pasando el arancel mximo de 70% al 91%; el gobierno tambin reduce el nmero de partidas arancelarias de importacin libre de 5,136 a 4,996 y eleva los subsidios a los precios controlados, conteniendo sus ajustes mensuales, estos factores

determinan un avance en el cierre de las brechas. En el campo fiscal, los ingresos corrientes disminuyen de 44.9% del PBI en 1983 a 41% en 1984, mientras que los gastos corrientes disminuyen proporcionalmente ms, pues [pasan de 47.4% del PBI en 1983 40.1% del PBI en 1984. El ahorro corriente pasa a ser positivo, pues de -2.5% del PBI en 1983 se convierte en 0.9% del PBI en 1984. como consecuencia el dficit fiscal se reduce de 10.4% del PBI a 6.6%. En 1984 las exportaciones crecen 5.3% y las importaciones se reducen en 19.5%; el dficit en cuenta corriente en la balanza de pago disminuye de 5.8% del PBI en 1983 a 1.4% del PBI en 1984. Aqu influyo otro factor: a partir del segundo semestre de 1984 el Per declaro una situacin de moratoria unilateral de pagos de la deuda externa, tal como se explic en lneas atrs. En el tercer trimestre de 1984, ocurre una nueva reversin de la poltica econmica, Benavides Muoz es remplazado por Guillermo Garrido Lecca quien se convierte en el cuarto ministro de economa y finanzas del rgimen de Belaunde. Garrido Lecca inicia nuevamente un proceso de ajustes, restableciendo la disciplina fiscal, combinando significativos impuestos a los combustibles con una eliminacin casi completa de los subsidios as como drsticas reducciones del gasto pblico. Estas medidas se tomaron dentro de un nuevo acuerdo con el FMI, Belaunde tena la esperanza de recibir a cambio recursos externos para continuar con los proyectos de inversin pblica, pues las elecciones presidenciales estaban cerca, sin embargo sus deseos no se pudieron cristalizar. PRIMER GOBIERNO DE ALAN GARCA PREZ: (1985-1990) El gobierno de Alan Garca Prez ha sido calificado por muchos autores como populistas y no como heterodoxo, pese a que tuvo ciertos elementos de un choque heterodoxo.

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El sustento estructuralista de los mensajes iniciales de Alan Garca era el resultado de tres factores:

o El orden econmico internacional, que permita que los pases desarrollados exportaran bienes industriales, mientras que los pases subdesarrollados materias primas. Los pases desarrollados se reservaban su alta tecnologa y cerraban sus fronteras; en consecuencia, surga un intercambio desigual. o Insistencia en polticas econmicas neoliberales. o Existencia de una estructura dual en la economa peruana: un sector moderno, con altos niveles de productividad y aliado con una elite interna y un sector atrasado que no se poda adaptar a los intereses del capitalismo internacional. El ciclo populista se observa claramente si se analiza la evolucin de las principales variables macroeconmicas en el periodo 1986 1990, luego del auge inicial, el PBI real mostro una tendencia exactamente opuesta, como puede apreciarse en el cuadro

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Como consecuencia, el PBI per cpita (medido en millones de nuevos soles de 1979) disminuyo de 201.5 nuevos soles en 1986 a 165.6 en 1989. El PBI tambin puede analizarse por el lado de la demanda; observado la evolucin de los principales componentes del gasto agregado, lo que puede observarse en el cuadro.

Tanto el consumo como la inversin explican los resultados en el PBI. El crecimiento en las importaciones necesarias para poder sostener los aumentos en el PBI (insumos, tecnologa, etc.) sigue la misma trayectoria. Ms aun, puede esbozarse los siguiente: los aumentos en el consumo estimulados por el gobierno va elevaciones de los salarios, incrementaron la demanda. Como consecuencia, elevo el PBI pero para esto ltimo fuera posible tenan que elevarse sustancialmente las importaciones, como se observa en el cuadro N 10 Entre agosto de 1985y diciembre de 1986 se puso en marcho el plan de emergencia de corto plazo, de resultados impresionantes. En esta primera fase se implement la expansin de la demanda, que tena como objetivo reactivar la economa (medida por el crecimiento del PBI real) y; al mismo tiempo, luego de un ajuste inicial se decret un congelamiento de los precios bsicos (tipo de cambio, tasa de inters y tarifas pblicas), dado que se pensaba que el fenmeno inflacionario se originaba tanto en el empuje de costos como en las expectativas (aqu entra la nocin de la inflacin inercial). Bajar los costos y fijarlos reduciran la

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inflacin y simultneamente romperan la inercia inflacionaria. La inflacin anual se redujo de 158.3% en 1985 a 62.9% en 1986. Aumentar la demanda interna va incrementos en salarios reales y congelar los precios tiene efectos positivos en el corto plazo, pues se incrementa el PBI y se utiliza tanto la capacidad instalada ociosa como las reservas que tena el Banco Central. De ah el xito de corto plazo de la estrategia. En 1986 el consumo privado aumento 9.9% y la inversin privado lo hizo en 47.3%. Los sectores que ms crecieron fueron manufactura (17.9%), construccin (24.1%) y comercio (11.0%). El PBI global aumento en 10.0% Se trat de una expansin por consumo privado interno (como prueba de esto 1986 los salarios reales se elevaron en 50%, mientras que los sueldos reales en 32.3%), a diferencia del crecimiento al inicio del gobierno de Velasco, basado en un mayor gasto pblico. Para que pueda crecer el PBI real, se cerr la economa al exterior. El arancel mximo se elev de 86% en Julio de 1985 se pas a 541 en diciembre de 1986. La expansin de la demanda se hizo a costa de un creciente dficit fiscal, fijacin del tipo de cambio nominal, reduccin y fijacin de la tasa de inters nominal, fijacin de las tarifas pblicas. De esta manera, los resultados positivos en PBI real e inflacin se lograron a costa de desajustes fiscales y externos crecientes. Era claro que, a menos que se introdujeran los ajustes necesarios, las estrategias no eran sostenibles. En primer lugar, la reduccin de impuestos y el deterioro de las tarifas pblicas ensancho el dficit fiscal, que se elev de 4.3% del PBI en 1985 a 6.4% del PBI en 1986. En segundo lugar, lo hizo la fijacin del tipo de cambio, apareci el inti (es decir, se sobrevaluo la moneda nacional en 26%) entre julio de 1985 y diciembre de 1986. Sumando al aumento en el consumo interno, esto presiono sobre las importaciones, que se elevaron en 1986 en 22.8% mientras que las exportaciones disminuyeron en 13.3%. en consecuencia, la brecha externa se elev a 5.6% del PBI, luego de estar en equilibrio en 1985. Las reservas internacionales netas se redujeron de USD 1383 millones de diciembre de 1985 a US$ 866 millones en diciembre de 1986.

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El ao 1987 cierra con indicadores preocupantes, el dficit fiscal alcanzo el 8.1% del PBI. El PBI real per cpita, medido en dlares constantes de 1979 disminuyo de US$ 965.3 dlares en 1986 a USD 902.9 dlares en 1987. El ao 1988 cerro con los principales indicadores macroeconmicos en rojo: todos los sectores, a excepcin de los sectores agropecuarios y pesquero, mostraron una disminucin; todos los componentes de la demanda agregada disminuyeron, destacando la cada de la inversin pblica (-32.0%), el consumo privado (-7.9%) y las exportaciones (-8.8%). La brecha externa fue del 7.0% del PBI, el dficit fiscal de 9.7% y la hiperinflacin ya era una realidad: 1,722.3%

PRIMER GOBIERNO DE ALBERTO FUJIMORI: (1990-1995) La herencia del gobierno de Garca era dramtica desde cualquier punto de vista. En 1990 el PBI per capital era equivalente al de 1960, es decir que haba retrocedido treinta aos las tasas de variacin del PBI pueden expresarse en el siguiente cuadro:

El Per cumpla el tercer ao de hiperinflacin y de Hiperrrecesion. No debe sorprender entonces la cada del PBI per cpita a niveles de 1960. El desequilibrio fiscal, causa ltima de la hiperinflacin peruana, se muestra en el siguiente cuadro: El ao 1990 cierra con una cada del PBI de -3.8% una disminucin del consumo privado de -2.3% y de las exportaciones de -6.2% este freno de la demanda

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interna se hizo con la finalidad de reducir la inflacin, que efectivamente se redujo en 7649.6% en 1990 a 139.2 en 1992. La brecha externa paso de 3.4% del PBI en 1989 a -6.4% del PBI en 1990. Durante 1992la economa peruana mostro una recesin de -2.8% destacando la cada del sector agropecuario en -7.4% y pesca en -5.1% (explicando, en gran parte por el fenmeno del nio). Este fenmeno afecto negativamente la oferta de los sectores de agricultura y pesca. Adems del racionamiento del consumo de energa elctrica. Basta con destacar la contratacin en la produccin de maz amilceo (47%), trigo (42%), algodn (39%) y papa (32%). En el ao 1992 cierra con una recesin de -2.8%, acentuada en el segundo semestre, tanto por la incertidumbre del autogolpe, como para sobreajuste fiscal. La evolucin de la variacin del PBI trimestral fue as: 2%, -5.5%, -6.1% y -1% en los cuatro trimestres de 1992. En 1993 marca el inicio de un ciclo expansivo de la economa peruana, como demuestra la evolucin de las tasas de crecimiento del PBI real.

Entre 1993 y 1995, gracias a un incremento de todos los componentes de la demanda agregada o global, aumenta el PBI.

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La demanda interna, que se haba reducido en 1992 en -1.4% se eleva en 6.4% mientras que la demanda externa (exportaciones) mostro un aumento de 17.7% el incremento ms alto del gobierno de Fujimori. Ello gnero que crecieran los diversos sectores de la economa, como se observa en el cuadro siguiente.

El crecimiento mostrado estuvo relacionado, tanto con la desaparicin del fenmeno del nio, como con la expansin de las polticas monetarias y fiscales, el aumento de la inversin y el incremento del crdito en dlares. Sin embargo este crecimiento estuvo acompaado de un deterioro de la brecha externa, cuyo financiamiento provena de la entrada de capitales (principalmente de corto plazo) como se aprecia en el siguiente cuadro.

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Las importaciones tuvieron un incremento de 88% entre 1993 y 1995, mayor que el aumento de exportaciones en el mismo periodo, que fue de 58.9% en una coyuntura de incremento de los precios de las principales exportaciones tradicionales. Este fenmeno, que relaciona el crecimiento del PBI con una brecha externa creciente es llamado sobrecalentamiento, la brecha aumenta porque las importaciones crecen ms que las exportaciones, lo que significa que la economa puede crecer sin recalentarse, siempre y cuando el jaln venga por demanda externa (exportaciones)y no por demanda interna (es decir, inducido por poltica econmica) El sobrecalentamiento se origina cuando la demanda interna por encima del incremento de la oferta interna; ello presiona importaciones y/o inflacin interna. Luego de cerrar 1992 bajo a 39.5% en 1993 a 15.4% en 1994 y 10.2% en 1995. La demanda interna aumento 6.4%, 14.6% y 11.9% respectivamente, mientras que el PBI (del cual una parte se exporta) aumento 6.4%, 13.1% y 7.3% en los tres aos considerados. Por el lado de la poltica fiscal, el sobre consumo fue originado en el gasto preelectoral y en los programas de recuperacin de la infraestructura. Los gastos de capital del gobierno central aumentaron de 2.8% del PBI en 1993 a 3.6% del PBI en 1993 a 13.2% en 1995. SEGUNDO GOBIERNO DE ALBERTO FUJIMORI: (1995 2000) El segundo mandato del Ing. Fujimori no gener las expectativas del primero, puesto que su origen fue duramente cuestionado en tanto se dud de la legitimidad del mismo, y de la transparencia del proceso electoral que lo llev nuevamente al poder. La performance econmica del segundo fujimorismo fue, a todas luces, inferior a la del primero. El crecimiento del nivel de actividad acontecido entre 1993 y 1995 origin el recalentamiento de la economa, lo que a la postre fue la causa de los desequilibrios fiscal y externo que se experimentaron en esos aos. Esta situacin oblig al gobierno a implementar un ajuste que trajo como resultado un proceso recesivo (Gonzles: 1998, 45).

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Despus del enfriamiento de 1996, la economa tuvo un desempeo favorable en 1997 (CIE: Julio 1998, N34). De all en adelante, los shocks externos negativos ocasionados por la crisis asitica (1997), el fenmeno del nio (19971998); la crisis rusa (1998); y, la crisis brasilea (1999), agudizaron an ms los ya frgiles equilibrios macroeconmicos llevndonos nuevamente a la recesin del aparato productivo (CIE: noviembre 1999, N 37). El balance del perodo no es alentador, en la medida que el nivel de la actividad econmica experiment una tasa de crecimiento promedio de 2.6% anual. Lo mismo sucedi con el consumo pblico: 4.6% y privado: 2.0%. Los niveles de inversin se redujeron, en promedio, a la mitad, sin embargo, la tasa de crecimiento promedio anual de las exportaciones mantuvo su mismo nivel. Hay que resaltar la retraccin del sector construccin: 2.1% promedio anual frente al 13.7% del perodo anterior; y el repunte del sector minero energtico: 5.5% promedio anual superior al 2.7% del lustro precedente; entre los ms importantes. Tambin, el deterioro del gasto de consumo final por habitante: 0.6%, inferior al 3.9% sucedido entre 1991 y 1995. Por ltimo la inflacin se estabiliz en un dgito, ms precisamente, a una tasa promedio anual de 5.7% entre 1996 y el 2000 (ver cuadro 25).

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La tasa de variacin del PBI fue menor: 2.6% y la del GGC, tambin: 1.7%. Esto trajo como consecuencia un menor crecimiento del GEP: 0.6% como promedio para el perodo. La participacin del GEP respecto del PBI acuso un nivel promedio: 3.1% y respecto del GGC: 17.9%. Entre 1996 y el 2000 el gasto de capital se mantuvo alto respecto de su nivel histrico: 12% en promedio, de la misma forma el gasto corriente: 88%. La situacin de mayores gastos corrientes, descrita anteriormente, se revierte a partir de 1997, ao en el cual la Direccin Nacional de Presupuesto Pblico DNPP del Ministerio de Economa MEF pone en vigencia la estructura funcional programtica y un nuevo clasificador de ingresos y gastos, que corrige las distorsiones que en cuanto grupo genrico de gasto ocasion el fenmeno inflacionario. El segundo fujimorismo, ya copado por la corrupcin a todos los niveles, insisti en el modelo econmico, sin embargo, no supo enfrentar los shocks externos negativos. Luego del enfriamiento de la economa acontecido en 1996; la crisis asitica y el fenmeno del nio que seran perniciosos para los ya frgiles equilibrios fiscal y externo, el panorama econmico era desalentador.

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