Introduo No Brasil, as fontes principais de financiamento so os crditos livres, oferecidos pelos bancos privados e os direcionados, supridos pelos bancos

estatais e de desenvolvimento. O desenvolvimento financeiro fundamental para o crescimento econmico. O mercado de capitais um dos componentes de uma complexa relao entre variveis capazes de influenciar o desempenho da economia, ao gerar liquidez financeira. Os investidores relutam em comprometer seus recursos por um longo perodo. A mobilizao da poupana interna para financiamento do setor produtivo, permitiria utilizar o capital investido em aes como fonte de recursos para as empresas, concorrendo com o sistema financeiro e contribuindo para diminuir o custo do crdito de longo prazo. Implementar arranjos que protejam os provedores de recursos, de modo que estes cedam seu capital a partir de garantias de seus direitos um desafio para a gesto de um mercado de capitais. A governana corporativa gera mudanas na estrutura interna das empresas, produzindo novos arranjos e processos organizacionais. Estas mudanas renovam as boas prticas deconformidade legal (compliance), prestao responsvel de contas (accountability), transparncia (disclosure) e senso de justia (fairness). O mercado de capitais nacional Segundo Silva (2005), a instituio do Novo Mercado pela BOVESPA uma tentativa de diminuir a fragilidade histrica do mercado de capitais brasileiro. Uma srie de medidas so criadas para proteger e atrair os investidores, incentivando a implantao de um alto nvel de governana nas empresas, o que aumenta a transparncia de informaes e institui mecanismos de controle de sua gesto. Ao longo do tempo o Brasil manteve os privilgios para os acionistas majoritrios, preservando os interesses de grandes controladores. Medidas que diminuam o poder de controle dos proprietrios sobre as empresas, so de difcil implementao no cenrio legislativo nacional. Um aumento nos direitos dos investidores minoritrios acarreta uma reduo no nvel de controle das empresas pelos proprietrios, o que contraria o interesse de grupos econmicos, e dificulta a implementao de mecanismos de controle por intermdio de reformas legislativas, obstrudas por diferentes obstculos polticos. Na dcada de 90, com a volta dos investimentos estrangeiros e as privatizaes, ocorre uma revitalizao do mercado de capitais nacional. Estas mudanas estruturais, de abertura econmica, privatizao e estabilizao econmica caracterizam o surgimento de novos ambientes e nveis de concorrncia, impactando o desenvolvimento tecnolgico, a busca de qualidade de produtos e servios e a gesto das empresas. O aumento da influncia dos stakeholders, que atuam exercendo controle externo e influenciando as decises estratgicas das empresasde capital aberto, o fortalecimento destas relaes externas, a necessidade de implantar conselhos de gesto independentes e segregar funes fornece a base para o estabelecimento de modelos de gesto baseados em princpios de Governana Corporativa.

Governana Corporativa Os modelos de gesto vm sofrendo os efeitos das mudanas nos ambientes de negcio. A estabilidade econmica, a globalizao e a necessidade de buscar recursos a nveis mais competitivos tendem a estabelecer a governana corporativa. A governana corporativa pode ser definida como um sistema que busca o equilbrio entre os interesses entre as necessidades da organizao e do poder societrio (SANTOS, 2003). Alguns dos fatores que influenciam a atual necessidade de estabelecimento de modelos de governana so: a) a listagem em nveis diferenciados na BOVESPA; b) as exigncias de regulamentao da NYSE; c) busca por uma maior efetividade no desempenho (SANTOS,2003); d) necessidade de atender a crescente demanda por maior transparncia no mercado de capitais, com o objetivo de democratizar o relacionamento entre os diferentes stakeholders. A existncia de uma boa governana corporativa no garante o sucesso da organizao, mas uma governana fraca pode destruir um empresa (BNDES, 2005). O impacto da SOX sobre a gesto da TI A evoluo e a convergncia tecnolgica, seus impactos nas formas de comunicao, a disponibilizao comercial da Internet, transformaram a sociedade industrial em economias de servio, propiciando o surgimento de um novo ambiente de negcios, com economias globalizadas, empresas digitalizadas e competindo em todos os nveis de um mercado com alcance global. A gesto dos recursos de tecnologia de informao e comunicao (TI), acompanhou este processo de modo desassociado das melhores prticas administrativas, baseando-se na excelncia tecnolgica, que permitia acompanhar as demandas de negcio com a insero de novos produtos e adaptao de processos, com ganhos de escala baseados na reduo de custos e aumento de velocidade na realizao de tarefas. A primeira onda a adoo dos PCs Nos anos 60 e 70, a primeira fase da gesto da TI privilegiava a tecnologia, a partir de uma base de processamento de dados, com a informatizao das organizaes pela adoo de grandes computadores, que processavam lotes de dado s volumosos, em equipamentos centralizados os mainframes. O primeiro grande impacto sobre a gesto das informaes nas empresas, ocorre nos anos 80, com a distribuio do poder computacional aos usurios, pela adoo dos primeiros computadores pessoais. A segunda onda a adoo dos ERPs Inicia-se a segunda onda, com uma reverso da relevncia da tecnologia sobre as informaes das organizaes. As aes de TI passam a escalar nveis tticos. Com a necessidade cada vez maior de obter controle sobre o recurso informacional. Os ERPs permitiram melhorar a qualidades das informaes, recurso relevante para as decises de negcio, que passaram a ser obtidas de modo mais confivel, consolidado e integrado. Foram implementadas inmeras solues ERP, associadas s tecnologias integradas para a gesto da cadeia de suprimentos (SCM Supply Chain Management), relacionamentos de clientes (CRM Customer Relationship Management) e gesto de conhecimento (KM Knowledge Management), comprovando o aumento da relevncia da

informao pelas organizaes, e permitindo que transferissem sistemas de suporte s atividades de escritrio, para sistemas que oferecessem vantagens competitivas significativas (MCFARLAN, 1998). Embora as implantaes dos ERPs fossem decorrentes de aes estratgicas, os ganhos da tecnologia neste nvel, eram de difcil mensurao, e a busca por indicadores se concentrava apenas em objetivos estratgicos mais amplos (MCFARLAN, 1998). A terceira onda A exigncia da Governana de TI pela SOX A SOX impe a prestao de contas de forma clara, e a criao de controles internos rigorosos, de modo que sejam obtidos indicadores para a gesto de risco quanto excelncia e os custos operacionais, e o nvel de aderncia s exigncias legais e regulatrias. A tecnologia de informao a principal ferramenta para atender aos requisitos legais aos quais esto sujeitas as organizaes sob regulao da SOX, pois suporta praticamente todos os processos financeiros. Inicia-se uma terceira onda, motivada pela implantao obrigatria e continuada, dos modelos de governana, elevando a funo da gesto da TI aos nveis estratgicos. Os desafios para implementao da Governana de TI Este novo cenrio potencial, est baseado na implantao de modernos modelos de governana corporativa, cujas prticas e modelos so integrados e replicados aos demais setores organizacionais. A Governana de TI se origina a partir da atuao estratgica da Governana Corporativa, da qual subconjunto, e de onde recebe o alinhamento para suas aes (ALBERTIN, 2005). definida pelo ITGI (2006), como uma estrutura de relacionamentos e processos para dirigir e controlar a TI. Desempenhada por um grupo de pessoas, de posies hierrquicas diversas, distintas da estrutura da TI e que representam nveis estratgicos diversos, este grupo heterogneo, comprometido com a governana corporativa da empresa, ir considerar os aspectos relevantes da utilizao dos recursos de TI e promover a superviso, o controle, o monitoramento e a direo dos departamentos de TI. A governana vai permitir que a TI adote uma administrao efetiva dos recursos tecnolgicos associados s informaes da empresa pessoas, processos e tecnologia. So identificados os recursos adequados s necessidades do negcio, possvel gerenciar a disponibilidade de pessoal, mquinas, softwares, e redes de comunicao alinhados s prioridades do negcio. O potencial embutido nas aes da Governana de TI As tecnologias da informao e comunicao se torna ram indispensveis para a sociedade. Sua utilizao vital e para a sobrevivncia das organizaes. Sua expanso contnua e vigorosa, pela evoluo de sua tecnologia, pelas mudanas nos ambientes e pelo impacto econmico que produz. Permite implementar inovaes de amplo espectro e utilizao, ao se associar aos avanos cientficos de diversas reas (CAZASSA, 2005); Permite realizar servios de modo mais rpido e eficiente, com aumento de produtividade, qualidade, flexibilidade e diminuio de custos. (ALBERTIN, 2005; CAZASSA, 2005); Os processos das empresas utilizam, em diferentes graus, recursos da TI e a

utilizao de TI se torna imprescindvel tambm em outras rea s como sade, educao, governo e entretenimento (ALBERTIN, 2005); A TI gera novas estruturas, estratgias e relacionamento entre parceiros de negcios e sua cadeia de valor (LUCHT, 2005); Segundo WEILL (2006), empresas de alta performance (top-performing), conseguem obter um retorno 40% maior sobre os investimentos realizados em TI do que seus concorrentes. Este retorno obtido atravs de diversas aes, que incluem a definio clara dos objetivos estratgicos e o papel da TI; medio de recursos; accountability e aprendizado na implementao da TI. Concluses O uso efetivo e estratgico dos recursos da TI contm benefcios potenciais, que foram relegados a um segundo plano, durante a expanso da TI nas organizaes. Diversos fatores podem ser identificados, desde a exuberncia tecnolgica, explicitada pela Lei de Moore, e a dificuldade em obter dados tangveis sobre o retorno e valor da TI para a empresa (WEILL, 2006). Novos estudos devem comprovar, a partir da adoo gradual dos mecanismos de governana pelas empresas, os ganhos obtidos a partir da obrigatoriedade da implantao dos frameworks de controle, e permitir buscar associaes entre o desempenho das empresas e a adoo dos modelos de governana, porm, a transparncia exigida pelas novas regulamentaes, ao mesmo tempo em que fornece ao mercado as condies necessrias para o estabelecimento de confiana sobre as instituies, expe imediatamente as disfunes e falhas operacionais. Apresenta-se, portanto, um novo marco, a partir da obrigao ao cumprimento das exigncias da SOX, dos modelos de governana de TI nas grandes empresas nacionais, notadamente aquelas cujas aes encontram-se em negociao na bolsa americana, e de seus inmeros parceiros de negcios, que tendem a sofrer a extenso das prticas de governana a partir do estabelecimento de mecanismos de gesto de TI sobre seus relacionamentos de negcio.