Universidad Nacional del Callao FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS Curso: Teoria Macroeconoma I

Tema 5: La Sntesis NeoclsicaNeoclsicaKeynesiana

Profesor: George Sanchez Q. Econ.. PhD (c) Econ

Agenda
La Sntesis Neoclsica Keynesiana La Oferta Agregada La curva de Phillips sin expectativas, con Expectativas adaptativas y racionales Inflacin y desempleo. Anlisis de corto y largo plazo

La Sntesis Neoclsica Keynesiana.

Definiciones
La sntesis neoclsica keynesiana seala que a largo plazo tiende al pleno empleo, pero a corto plazo existen imperfecciones de mercados que impiden que la economa vuelva rpidamente al nivel de produccin potencial. Por ello proponen la intervencin del gobierno, mediante los instrumentos de poltica econmica envs de confiar en la libre iniciativa. El modelo general de la sntesis neoclsica es un modelo de equilibrio general agregada, que bajo el supuesto de plena y absoluta flexibilidad de los precios, alcanza el equilibrio en los diversos mercados

Definiciones
La sntesis neoclsica/keynesiana se estructur a partir de la macroeconmica keynesiana y de la microeconoma neoclsica.
Con la macroeconoma keynesiana se analiz el problema del desempleo y la inflacin en el corto plazo y se sugera una activa poltica econmica para evitar ciclos depresivos y tasas de desempleo altas; sin embargo, sus continuadores olvidaron que uno de los lmites de la poltica monetaria expansiva en el largo plazo consista en la inevitable alza de los precios. En tanto que la microeconoma neoclsica a travs de su teora del crecimiento econmico argument que el capitalismo cuenta con una dinmica interna de ajuste que conduce al equilibrio estable y balanceado en el largo plazo. Dicho equilibrio estable y balanceado se alcanza con la intervencin del sector pblico de orientacin keynesiana cuyo principio es invertir todo lo que se ahorra a travs del gasto fiscal y del ajuste de la tasa de inters (vase Villarreal, 1986:64-80; Hicks, 1989). En este sentido, Hicks sugiri que la teora de Keynes resultaba compatible con los postulados de la economa neoclsica.

Definiciones
La economa keynesiana era propia de una situacin de desempleo, adems se caracterizaba por el supuesto de salarios y precios rgidos o bien que se ajusten lentamente. En la realidad se observa que el nivel de precios vara tanto para arriba como para abajo (como los presentados en la poca de post guerra y de La Depresin, respectivamente). Adems, durante este tiempo, las principales economa mundiales estaban presentado un crecimiento sostenido, lo cual invirti la situacin que se vivi en 1929, por una en donde los ratios de desempleo e inflacin eran bajos. Por consiguiente, se necesitaba ajustar el modelo a esta evidencia emprica. Esto se logr en la Sintesis Neoclsica se puede resumir en tres teoras:
La Teora de la Demanda Agregada Keynesiana. La Teora del Modelo Clsico de Oferta Agregada La Teora del Ajuste de Precios.

Definiciones
Con la introduccin de esta ltima teora, se est dejando de utilizar un modelo esttico para incorporar uno dinmico. Hasta este momento se haba considerado como fijo el nivel de precios o como un stock la oferta de dinero. Pero en la realidad, el nivel de precios no se mantiene fijo durante un periodo sino que va variando y la oferta de dinero est dada por un monto de emisin, es decir, no es un stock sino un flujo. Vamos a redefinir el modelo IS-LM para que tome en cuenta la inflacin. En la Sntesis Neoclsica, se puede analisar la dinmica de la economa tanto cuando se encuentra en equilibrio de pleno empleo (el producto corriente es igual al producto de pleno empleo) como en situaciones de desequilibrio.

Definiciones
La Sntesis Neoclsica-Keynesiana domin ampliamente la teora macroeconmica en los aos posteriores de la segunda guerra mundial y tuvo mucha influencia en el manejo de la poltica econmica de muchos pases que mediante apropiadas polticas fiscales y monetarias el gobierno podra evitar que la economa cayera en cualquiera de los extremos: elevado desempleo o alta inflacin, permitiendo suavizar notoriamente los ciclos econmicos. El desarrollo de las tcnicas economtricas por Jan Tinbergen (1952), Lawrence Klein (1950), y de los modelos de poltica econmica ptima por William Poole (1970), dieron un gran impulso adicional para tratar estimar los impactos cuantitativos de las diversas medidas de poltica fiscal y monetaria sobre el nivel de produccin, el empleo y la inflacin. As mismo se vio reforzado el intento de aplicar polticas de sintona fina por parte de los hacedores de poltica econmica.

Definiciones
La Sntesis Neoclsica Keynesiana seala que a largo plazo se tiende al pleno empleo, pero, a corto plazo existen imperfecciones de mercado que impiden que la economa vuelva al rpidamente al nivel de produccin potencial. Por ello proponen la intervencin del gobierno, mediante los instrumentos de poltica econmica, en vez de confiar en la libre iniciativa. La sntesis neoclsica sufri el ataque de los Postkeynesianos liderados por Joan Robinson, Paul Davidson, Michal Kalecki, Nicholas Kaldor, entre otros, que vean en la sntesis neoclsica una especie de keynesianismo bastardo. Estos no usaban el sistema de la IS-LM sino ms bien se concentraron en extender las proposiciones principales de la teora general de Keynes con los modelos dinmicos de crecimiento y de ciclos econmicos.

Definiciones
Sntesis Neoclsica-Keynesiana domin ampliamente la teora macroeconmica en los aos posteriores de la segunda guerra mundial y tuvo mucha influencia en el manejo de la poltica econmica de muchos pases que mediante apropiadas polticas fiscales y monetarias el gobierno podra evitar que la economa cayera en cualquiera de los extremos: elevado desempleo o alta inflacin, permitiendo suavizar notoriamente los ciclos econmicos. El desarrollo de las tcnicas economtricas por Jan Tinbergen (1952), Lawrence Klein (1950), y de los modelos de poltica econmica ptima por William Poole (1970), dieron un gran impulso adicional para tratar estimar los impactos cuantitativos de las diversas medidas de poltica fiscal y monetaria sobre el nivel de produccin, el empleo y la inflacin.

Definiciones
Sntesis Neoclsica-Keynesiana domin ampliamente la teora macroeconmica en los aos posteriores de la segunda guerra mundial y tuvo mucha influencia en el manejo de la poltica econmica de muchos pases que mediante apropiadas polticas fiscales y monetarias el gobierno podra evitar que la economa cayera en cualquiera de los extremos: elevado desempleo o alta inflacin, permitiendo suavizar notoriamente los ciclos econmicos. El desarrollo de las tcnicas economtricas por Jan Tinbergen (1952), Lawrence Klein (1950), y de los modelos de poltica econmica ptima por William Poole (1970), dieron un gran impulso adicional para tratar estimar los impactos cuantitativos de las diversas medidas de poltica fiscal y monetaria sobre el nivel de produccin, el empleo y la inflacin.

Definiciones
As mismo se vio reforzado el intento de aplicar polticas de sintona fina por parte de los hacedores de poltica econmica. La Sntesis Neoclsica Keynesiana seala que a largo plazo se tiende al pleno empleo, pero, a corto plazo existen imperfecciones de mercado que impiden que la economa vuelva al rpidamente al nivel de produccin potencial. Por ello proponen la intervencin del gobierno, mediante los instrumentos de poltica econmica, en vez de confiar en la libre iniciativa.

La sntesis neoclsica a largo plazo

La sntesis neoclsica de largo plazo incorpora, por el lado de la oferta, el mercado de trabajo, la funcin de produccin. El modelo IS-LM determina el lado de la demanda agregada.

La sntesis neoclsica a largo plazo

La sntesis neoclsica a largo plazo

La sntesis neoclsica a largo plazo

La sntesis neoclsica a largo plazo

La sntesis neoclsica a largo plazo

La sntesis neoclsica a largo plazo

La sntesis neoclsica a largo plazo

De donde se deduce la funcin del nivel de precios de equilibrio:

La sntesis neoclsica a largo plazo

Lo que significa que el nivel de precios de equilibrio estar inversamente afectado por la tasa de impuesto a la renta, directamente por la cantidad de dinero y el gasto de gobierno. Reemplazando (9) en (7) se observa que el nivel de produccin de equilibrio no estar afectado ni por los impuestos a la renta de los consumidores, ni por el gasto de gobierno, ni por la cantidad de dinero.

La sntesis neoclsica a largo plazo

La neutralidad del dinero se mantiene en la sntesis neoclsica pues el cambio de la cantidad nominal de dinero no afecta a ninguna de las variables reales de equilibrio. El sistema de la Sntesis Neoclsica tiene un resultado, de largo plazo, igual al del modelo Clsico. Por lo que se deduce que la funcin consumo, la eficiencia marginal del capital ni la preferencia por liquidez implican resultados diferentes por s mismos.

La sntesis neoclsica a largo plazo

La poltica monetaria expansiva

Incrementos de la oferta monetaria desplazan la LM y la curva de DA a la derecha generando un exceso de demanda de bienes lo que eleva el nivel de precio hasta P2. El nivel de produccin final es igual al inicial. El aumento del nivel de precios hace que la curva LM vuelva a su posicin inicial por lo que la tasa de inters nominal termina en un nivel igual al inicial i1 = i2 El dinero es neutral a largo plazo

La poltica monetaria expansiva

La poltica fiscal expansiva

Incrementos del gasto de gobierno desplazan la curva IS y la curva de DA a la derecha generando un exceso de demanda de bienes lo que eleva el nivel de precio hasta P2. El nivel de produccin final es igual al inicial. El aumento del nivel de precios hace que la curva LM vuelva se desplace a la izquierda por lo que la tasa de inters nominal termina en un nivel igual mas alto i2 . La poltica Fiscal es inefectiva a largo plazo

La poltica fiscal expansiva

La Oferta Agregada

Oferta Agregada
Cuando introdujimos la oferta agregada en el captulo 9, dijimos que la oferta agregada de corto plazo (SRAS) se comporta de forma distinta a la oferta agregada de largo plazo (LRAS). En el largo plazo, los precios son flexibles y la oferta agregada de largo plazo (LRAS) es vertical. As, desplazamientos de la Demanda Agregada producen variaciones en el nivel de precios pero NO as en el nivel de producto, que se mantiene en su nivel de largo plazo.

Oferta Agregada
En el corto plazo, los precios son rgidos (sticky) y la oferta agregada de corto plazo (SRAS) no es vertical. As, variaciones en la demanda agregada producen fluctuaciones en el nivel de producto. Simplificamos el anlisis de la rigidez en los precios tomando una oferta agregada de corto plazo horizontal, asumiendo el caso extremo donde todos los precios son rgidos. Ahora vamos a refinar el anlisis de la Oferta Agregada.

Oferta Agregada

Oferta Agregada

Oferta Agregada

Oferta Agregada

Cuatro Modelos de Oferta Agregada

Examinaremos cuatro modelos de Oferta Agregada donde alguna imperfeccin o friccin en el mercado provoca que el producto se desve de su nivel natural de largo plazo. En consecuencia, la SRAS tiene pendiente positiva y desplazamientos de la Demanda Agregada produce variaciones en el producto alrededor de su nivel natural, en forma temporaria. Si bien los cuatro modelos se basan en distintas teoras, todos concluyen en una misma ecuacin de oferta agregada de corto plazo:

Y = Y + (P P e),

>0

Cuatro modelos de oferta agregada

Esta ecuacin nos dice en cuanto se desva el producto de su nivel natural cuando el nivel de precios se desva de su nivel esperado. Cada uno de los cuatros modelos que analizaremos cuenta una historia diferente detrs de esta ecuacin.

1. El modelo de Salarios Rgidos

Algunos economistas explican la pendiente positiva de la oferta agregada de corto plazo (SRAS) a travs de la lentitud de ajuste del salario nominal. Por ej. los salarios fijados por contratos de largo plazo que no pueden ajustarse rpidamente a variaciones de la economa. Considerar lo que ocurre con el nivel de producto cuando varia el precio y los salarios son rgidos:
1. 2. 3. Si aumenta p, W/P disminuye si W es rgido La cada en W/P incentiva a las empresas a contratar mas trabajo El incremento en el factor trabajo incrementa el producto

Esta relacin positiva entre Y y P implica una oferta agregada de corto plazo SRAS con pendiente (+).

1. El modelo de Salarios Rgidos

Las empresas y los trabajadores fijan W de acuerdo a su meta de salario real, , y de acuerdo a las expectativas sobre el nivel de precios Pe: W = x Pe Fijado el salario nominal, W, y antes de que las empresas determinen la cantidad de trabajadores a emplear, las empresas conocen el nivel de precios P. As el salario real termina siendo: W/P = x (Pe /P) Salario real = meta salarial x (Pe/P)

1. El modelo de salarios rgidos

El salario real se desva de la meta si el nivel actual de precios difiere del esperado.

Si P > Pe

W/P < Si P < Pe W/P >

El supuesto final en este modelo es que el empleo se determina por la cantidad de trabajo que las empresas demandan Es decir que la negociacin salarial entre trabajadores y empresas no determina el nivel de empleo a priori, sino que los trabajadores acuerdan proveer la cantidad de trabajo que las empresas desean al salario predeterminado.

1. El modelo de salarios rgidos

1. El modelo de salarios rgidos

Implica que el salario real es contra cclico, se mueve en direccin opuesta al producto durante los ciclos econmicos: En booms, cuando P sube, el salario real debera disminuir. en recesiones, cuando P disminuye, el salario real debera subir. Esta prediccin no es verdadera en el mundo real:

2. El modelo Worker Worker Misperception

Este modelo (a diferencia del anterior) asume que los salarios se ajustan rpido y libremente para equilibrar el mercado de trabajo. Se supone que las empresas estn mejor informadas en cuanto a las variaciones en el nivel de precios. Pero el supuesto clave es que los movimientos inesperados en los precios influyen en la oferta de trabajo porque los trabajadores confunden temporalmente el salario nominal y real.

(-) Cantidad de trabajo demandado (empresas) LD = LD (W/P) (+) Cantidad de trabajo ofrecido (trabajadores) Ls = Ls (W/Pe )

2. El Modelo Worker Worker Misperception

Los trabajadores conocen su salario nominal W, pero no conocen el nivel de precios P. Cuando deciden cunto trabajar consideran el salario real esperado = W/Pe Tambin podemos expresar el salario esperado as: W/Pe = W/P x P/Pe mide el error de interpretacin de los trabajadores sobre los precios. Si P/Pe > 1 el nivel de precios es mayor a lo que esperaban los trabajadores Si P/Pe < 1 el nivel de precios es menor a lo que esperaban los trabajadores

2. El Modelo Worker Worker Misperception

Determinacin de la Oferta de trabajo (reemplazamos el resultado anterior en la oferta de trabajo):

L s = Ls [ (W/P) x (P/Pe)] la cantidad de trabajo ofrecida depende del salario real y del error de interpretacin de los trabajadores.

2. El Modelo Worker Worker Misperception

Si el nivel de precios sube y...: los trabajadores anticipan este cambio: Pe se incrementa proporcionalmente entonces no cambia ni la oferta ni la demanda de trabajo. El salario nominal se incrementa en la misma proporcin y el salario real y nivel de empleo se mantiene constante. los trabajadores no anticipan este cambio: Pe no aumenta. El incremento en P/Pe desplaza la oferta de trabajo hacia la derecha disminuyendo el salario real y aumentando el nivel de empleo.

2. El Modelo Worker Worker Misperception

En realidad, lo que est pasando es que los trabajadores piensan que el nivel de precios es menor y, consecuentemente, su salario real mayor de lo que es en realidad. Este error produce que ofrezcan ms trabajo. Por otro lado se asume que, las empresas, al estar mejor informadas, reconocen la cada del salario real por lo que reaccionan contratando mas trabajo. En conclusin este modelo nos dice que el desvo del nivel de precios de su nivel esperado produce una alteracin en la cantidad de trabajo ofrecida, alterando a su vez lo que producen las empresas. Este modelo tambin implica una oferta agregada de corto plazo donde

Y = Y + (P P e).

2. El Modelo Worker Worker Misperception

3. El modelo de Informacin Imperfecta

un mercado de trabajo en equilibrio. La oferta agregada de corto plazo (SRAS) difiere de la demanda agregada de corto plazo (LRAS) por errores en la interpretacin sobre el nivel de precios. (como modelo anterior). Las empresas no estn mejor informadas sobre el nivel de precios. Simplificando, el modelo no distingue entre empresas y trabajadores. Cada productor de la economa produce un solo bien y consume varios otros. Siguen de cerca el precio del bien que producen pero no el de otros bienes. Debido a la informacin imperfecta, los productores a veces confunden variaciones en el nivel general de precios con variaciones en los precios relativos. Este hecho interfiere en las decisiones de produccin.

4. El modelo de Precios Rgidos

Supuestos: las empresas no ajustan los precios instantneamente en respuesta a cambios en la demanda agregada (por ejemplo, por contratos que fijan los precios entre la empresa y los consumidores). Nos apartamos del supuesto de competencia perfecta para permitir cierto grado monoplico de las empresas para que estas tengan algn poder en la determinacin de los precios. Decisin del precio por parte de las firmas. El nivel de precios deseado por las firmas, p, depende de dos variables macroeconmicas claves:

4. El modelo de precios rgidos

El nivel general de precios P. Si P aumenta, los costos de la empresa aumentan. Entonces cuanto mayor es el nivel general de precios, mayor ser el precio que las firmas querrn cobrar. El nivel de ingreso agregado. A mayor Y, mayor demanda. Como el costo marginal sube a mayores niveles de produccin, a mayor demanda, mayor ser el precio que las firmas querrn cobrar. Entonces, el precio deseado por las empresas es p = P + a(Y Y) Esto implica que el precio deseado p, depende del nivel general de precios y el nivel agregado de producto relativo a su nivel natural. a mide cuanto responde el precio deseado a cambios en el ingreso agregado.

4. El modelo de precios rgidos

Asumir que existen dos tipos de empresas: Empresas con precios flexibles: establecen sus precios de acuerdo a la ecuacin anterior, p = P + a(Y Y) Empresas con precios rgidos: fijan los precios por adelantado en base a su estimacin acerca de Pe, talque: p = Pe + a(Ye Ye). Suponer tambin que asumen Ye = Ye, entonces estas empresas fijan el precio talque p = Pe . Notar que esto implica que estas empresas fijan el precio de acuerdo a lo que
esperan que cobrarn las otras firmas. firmas.

La curva de Phillips sin expectativas, con Expectativas adaptativas y racionales

Definiciones
En aos recientes, el 90 por ciento de los economistas americanos han dejado de ser keynesianos o no keynesianos. En vez de ello, han trabajado hacia una sntesis de aquello que sea valioso en la teora econmica ms antigua y en las teoras modernas de la determinacin del ingreso. Este resultado puede ser llamado economa neoclsica y es aceptado, en sus visin general, por todos excepto por el cinco por ciento de escritores del ala de extrema izquierda y de extrema derecha.

Definiciones
A pocos aos de la aparicin de la Teora General del Empleo, el Inters y el Dinero, el ambiente acadmico macroeconmico estuvo fuertemente influenciado por la teora de John Maynard Keynes. No exista el consenso total pero se tena la seguridad de que se haba llegado a un nivel de conocimientos hasta ese momento nunca antes alcanzado lo cual nunca ms se volvera repetir inclusive hasta nuestros das- de la macroeconoma que nos permitira explicar cabalmente cuales eran los factores que influenciaban en el desenvolvimiento de las variables como el producto, la inflacin, el desempleo, etc. En 1958, A.W. Phillips public su conocido estudio "The Relation between Unemployment and the Rate of Change Rates in United Kingdom, 1861-1957", el cual presentaba una relacin entre la tasa de variacin de los salarios y el nivel de desempleo. Esto represent el hallazgo de lo que muchos economistas consideraban la "ecuacin perdida del sistema keynesiano" ya que esta relacionaba el sistema real de la economa con el sistema monetario, motivo por el cual se populariz en poco tiempo y aadi confianza al conjunto de conocimientos que hasta ese momento se tena desarrollado

Definiciones
En los aos siguientes a la primera Guerra mundial un grupo economistas desarrollaron la denominada Sntesis Neoclsica-Keynesiana la cual tiene como ejes centrales el modelo keynesiano de la IS LM, desarrollada por John Hicks (1937) y Franco Modigliani (1944), como base de la demanda agregada. El posterior desarrollo de la Curva de Phillips, por A. Phillips (1958) y R. Lipsey(1960) para explicar la inflacin, permitieron desarrollar una oferta agregada, mas parecida en el largo plazo, a la teora neoclsica, pues considera que el mercado laboral funciona, a largo plazo, con salarios flexibles aunque en el corto plazo sea algo rgido. Samuelson y Solow (1961) postularon que la curva de Phillips seria estable convirtindose en un men de combinaciones, de inflacin y desempleo, que los hacedores de poltica econmica podran elegir.

Definiciones
Entre los resultados mas destacados se tiene que en el largo plazo ya no se mantiene un desempleo de equilibrio dando mas bien el resultado neoclsico de pleno empleo. En el corto plazo se considera que los salarios son rgidos, o que habra insensibilidad de la inversin a la tasa de inters, por lo que a corto plazo tendra resultados keynesianos mientras que a largo plazo, cuando los salarios y precios sean flexibles, los resultados seran neoclsicos.

La curva de Phillips sin expectativas.

A. W. Phillips, a partir de su estudio que realiz para Gran Bretaa, seal la existencia de una relacin inversa entre el nivel de empleo y la tasa de variacin de salarios. El consider como variable independiente al nivel de desempleo, la cual pone en marcha todo el proceso, mientras que el efecto se perciba sobre la variacin de salarios nominales. Es decir, en la medida que se incremente la demanda de un bien o servicio, mayor ser la presin para que se incremente su precio en el mercado donde se ste se comercializa. O bien, cuanto mayor sea el exceso de la cantidad ofertada de un bien sobre la cantidad demandada entonces disminuir el nivel de su precio. Cuando el desface entre demanda y oferta se va cerrando, entonces esta presin tambin disminuye. Su anlisis se puede graficar de la siguiente forma:

La curva de Phillips sin expectativas.

La curva de Phillips sin expectativas.

Asumamos, por ejemplo, que nos situamos en un punto como A que representa el equilibrio del mercado laboral. En el no existe presiones ni al alza ni a la baja. Sin embargo, al situamos en un punto como B (con un salario nominal de WB), entonces se presenta un exceso de demanda de mano de obra. A ese nivel de salario son pocos los trabajadores que estn dispuestos a ofertar su mano de obra y ante la necesidad de mayor cantidad de trabajadores, los empleadores van ha incrementar los sueldos y por consiguiente nos trasladamos al punto C. En este punto an persiste el exceso de demanda laboral, pero ya las presiones a la alza van disminuyendo (los empleadores no estn tan desesperados por conseguir ms trabajadores). Si nos encontramos en una economa de competencia perfecta entonces los empleadores continuarn aumentando los salarios para atraer mayor cantidad de trabajadores y as llegar al punto A. Vindolo por el otro lado, si el mercado laboral se encuentra con exceso de oferta tal como en el punto D, es cuando la presin direcciona a la baja de los salarios. En este punto nos encontramos con un gran cantidad de personas desocupadas. Estos van a aceptar un menor sueldo con tal de trabajar as continuar la baja hasta que lleguemos al punto de equilibrio A.

La curva de Phillips sin expectativas.

Una de las principales conclusiones que elabora Phillips en su trabajo es la presencia de asimetra en el ajuste de los salarios. Cuando existe un exceso de demanda por mano de obra los empleadores van a presionar a la alza rpida de los salarios, debido que necesitan con trabajadores para incrementar sus ganancias y porque que existe una competencia entre las empresas para agenciarse de este factor productivo. Pero si nos encontramos que el nivel de salarios est por encima del equilibrio, es decir, la demanda de mano de obra es escasa y el nivel de desempleo es alto, los trabajadores ya contratados se van a resistir a que se les baje sus sueldos y que ingresen ms trabajadores. Por esto es que la baja de los salarios es ms lenta a la alza debido a la presencia de factores institucionales como la presencia de sindicatos, los contratos laborales, la existencia de salarios mnimos encima del salario de equilibrio,

La curva de Phillips sin expectativas.

A.W. Phillip elabora una grfica en la que plasma estos conceptos y es as como nace la curva de Phillips, grfico siguiente:

La curva de Phillips sin expectativas.

Es necesario sealar que en el eje de la ordenadas tenemos la variacin en los salarios nominales, entonces la presin a la alza en un punto como B hace que la variacin porcentual positiva de los salarios sea mayor que en otro punto a la derecha. Al tiempo que nos desplazamos a los largo de la curva hacia la derecha, el ritmo al que van creciendo los salarios es cada vez menor. El punto A es el punto de equilibrio o punto estacional, es decir, donde no existen presiones ni a la alza ni a la baja y al cual van a dirigirse cada vez que exista algn desequilibrio en el mercado laboral. En este punto se registra la tasa natural de desempleo. Mientras que en el punto B los salarios se encuentran por debajo del equilibrio, en el punto D se presenta el caso contrario. Cuando los salarios estn por encima del punto de equilibrio provocando una cantidad de desempleados mayor que la natural, entonces se presiona a que los salarios disminuyan, es decir, que variacin de salarios sea negativa y cada vez que nos acercamos al punto de equilibrio (A), entonces estas presiones van disminuyendo.

La Curva de Phillips con Expectativas Adaptativas y Racionales

Curva de Phillips
Phillips (1958): en un estudio determin la relacin negativa entre la tasa de crecimiento de los salarios y la tasa de desempleo. Cuando la tasa de desempleo es baja hay que pagar mejores salarios para atraer trabajadores.

Tasa de crecimiento de los salarios

Unemployment (U)

La Curva de Phillips con Expectativas Adaptativas y Racionales

El Modelo
o o o o o o
Wt = Wt-1 * [1-(u-uN)] Pt = a* Wt *(1+z) Pt-1 = a*Wt-1*(1+z) (1) (2) (2) (3) (4)

Juntando (1), (2) y (2) llegamos a:

Pt = Pt-1*[1-(u-uN)]

Definimos la tasa de inflacin:

= (Pt- Pt-1)/ Pt-1 = (Pt/ Pt-1) -1

Juntando (3) y (4):

= -(u-uN)

=> Hay inflacin cuando el desempleo es menor a la

tasa natural, es decir, cuando la economa est sobrecalentada

La Curva de Phillips con Expectativas Adaptativas y Racionales

El Modelo (II)

o o

Curva

de

Phillips:

Su

pendiente es - Cuanto mayor es en valor absoluto, sensibilidad mayor de la es la inflacin

ante cambios en el desempleo

La Curva de Phillips con Expectativas Adaptativas y Racionales Modelo de precios rgidos en el CP

o o o o
Supongamos que el BC vende bonos y compra dinero (reduce la oferta monetaria). Equilibrio inicial: pto. A El pto. B no es un equilibrio porque no hay pleno empleo. Se inicia un proceso deflacionario por el que cae la demanda agregada. Los precios caen hasta restablecer la cantidad real de dinero de la economa.

i B A
UN

A B U
M1/P0

Dem. dinero (M0/P0)=(M1/P1)M/P

La Curva de Phillips con Expectativas Adaptativas y Racionales Modelo de precios rigidos en el CP (II)
o Paralelamente,
caen los P salarios, restableciendo los salarios reales, lo que fomenta la reactivacin de la oferta agregada. As, la economa vuelve a su producto de LP, pero con un nivel de precios inferior al inicial.

SA SA

DA YPE

DA Y

La Curva de Phillips con Expectativas Adaptativas y Racionales Modelo de precios rgidos en el CP (III)

Caso 1
En el primer caso, la rigidez de precios es baja, por lo que los efectos reales consecuencia de una alteracin en la poltica monetaria no son tan grandes como en el segundo caso.

SA

Y P

Caso 2

SA

La Curva de Phillips con Expectativas Adaptativas y Racionales

El rol de las expectativas

o o o o o
Sabemos que Y = YLP + (P-Pe) Reorganizando, tenemos que Pt = Pte + (1/)*(Y- YLP ) Si restamos Pt-1 de ambos lados del igual, llegamos a que (Pt- Pt-1 ) = (Pte- Pt-1) + (1/)*(Y- YLP) lo que es lo mismo que = e + (1/)*(Y- YLP ) Aplicando la ley de Okun, obtenemos la CURVA DE PHILLIPS AUMENTADA CON EXPECTATIVAS

= e - (U-UN)

La Curva de Phillips con Expectativas Adaptativas y Racionales

EXPECTATIVAS ADAPTATIVAS (FRIEDMAN) o La proyeccin de inflacin se realiza observando el pasado: et = t-1 + *(t-1- et-1) o Si tenemos que la curva de Phillips es o t = te - (U-UN) o Si introducimos la ecuacin propuesta por Friedman en la curva de Phillips llegamos a lo siguiente: t = t-1 + *(t-1- et-1) - (U-UN) o HABR EFECTOS REALES PORQUE LAS EXPECTATIVAS SE FORMAN MIRANDO EL PASADO

La Curva de Phillips con Expectativas Adaptativas y Racionales

o Con EXPECTATIVAS ADAPTATIVAS tendramos dos cruvas de Phillips:
una de corto plazo y otra de largo plazo. Curva de Phillips de LP

Curvas de Phillips de CP

UN

La Curva de Phillips con Expectativas Adaptativas y Racionales

EXPECTATIVAS RACIONALES o La proyeccin de inflacin se realiza tomando toda la informacin disponible en el perodo anterior y haciendo una estimacin. o En promedio, el error de estimacin es cero. La inflacin es un estimador insesgado, eficiente y consistente de la inflacin efectiva: E( et / It-1) = t o Si la curva de Phillips es: t = te - (U-UN) + k (donde k es un shock aleatorio) o Aplicando esperanza matemtica sobre la expresin: E(t / It-1) = E( et / It-1) - E ((U-UN) / It-1) + E(k / It-1)

La Curva de Phillips con Expectativas Adaptativas y Racionales

EXPECTATIVAS RACIONALES (cont.) o Haciendo los reemplazos: t = t - (U-UN) + 0 0 = - (U-UN) => U = UN

Curva de Phillips con explectativas racionales

UN

La Curva de Phillips con Expectativas Adaptativas y Racionales

o Curva de Phillips de Corto y Largo Plazo
Con la inclusin del concepto de expectativas, se procedi a reformular tanto intuitiva como matemticamente la curva de Phillips. Como se sabe, al momento en que un trabajador y un empleador van a pactar un contrato laboral para determinado periodo de tiempo, ambos agentes deben tener una idea del nivel de precios que esperan ser el que en promedio se registre en el periodo en el cual el contrato abarca, es decir, deben elaboral sus respectivas expectativas de precios para de esta manera tener una idea del salario real que esperan recibir y pagar segn sea el caso. Si suponemos que las expectativas de los cambios en el nivel de precios cambian con menos velocidad que los salarios nominales entonces, los cambios que se produzcan en la oferta y demanda laboral se manifestarn primero por los cambios en los salarios nominales (porque si consideramos invariables el nivel de precio esperado, son los salarios nominales los que afecten al nivel de salarios reales esperados). Pero tenemos que tener en cuenta que el nivel de precios real puede moverse ms de prisa que los salarios nominales y por ende, que el nivel de precios esperado.

La Curva de Phillips con Expectativas Adaptativas y Racionales

o Curva de Phillips de Corto y Largo Plazo
Con la inclusin del concepto de expectativas, se procedi a reformular tanto intuitiva como matemticamente la curva de Phillips. De esta manera, tanto empleador como empleado pueden estar eligiendo un nmero de horas de trabajo tomando en cuenta el nivel de salarios nominales que son distintos al nivel de salario real (esto se da en el corto plazo) Esto se pude entender de la siguiente manera, teniendo en cuenta el siguiente grfico:.

Efectos en el mercado laboral de un desfase entre el precio efectivo y el precio esperado

Inflacin y desempleo, corto y largo plazo

Inflacin
La inflacin puede definirse como el aumento sostenido y continuado del nivel general de precios de los bienes y servicios de una economa en un periodo de tiempo determinado. Cmo medir el nivel general de precios?
Como vimos en su momentos hay distintas alternativas:
ndice de Precios al Consumo (y sus variaciones) ndices de precios industriales Los deflactores: deflactor del PIB En general cualquier agregado de precios.

Inflacin
Normalmente se utilizan dos medidas de inflacin:
La tasa intermensual de inflacin, que mide el porcentaje en que han variado los precios durante el ltimo mes:

La tasa de inflacin interanual, que mide el porcentaje en que han variado los precios durante los ltimos doce meses:

Qu causa la inflacin?
La teora clsica identifica la inflacin como un fenmeno monetario. Inflacin: tasa de crecimiento de los precios Precio: cantidad de dinero requerida para comprar una unidad de un bien.
Dado que los precios estn definidos en trminos unidades monetarias (dinero) necesitamos considerar la naturaleza del dinero, la oferta de dinero y cmo esta se controla.

Qu causa la inflacin?
Retomamos la teora cuantitativa del dinero, que no es ms que una identidad entre dinero, output y precios: Dado que sabemos cmo es la tasa de crecimiento de un producto, tendremos una identidad que relacionar las tasas de crecimiento respectivas:

Qu causa la inflacin?
La velocidad de circulacin del dinero puede ser tomada como constante, esto implica una elacin entre la tasa de crecimiento de la oferta monetaria, la tasa de crecimiento de la economa y la tasa de inflacin:

Si la tasa de crecimiento de la oferta monetaria es igual que la tasa de crecimiento de la economa no habr inflacin. Si la oferta monetaria crece ms de lo que lo hace la economa, se generar inflacin.

Qu causa la inflacin?
Dado que el crecimiento de la economa no depende de factores monetarios sino de otros factores (tecnologa, capital humano, ), la teora cuantitativa del dinero nos da una relacin directa entre crecimiento del dinero e inflacin.

Dado esto, controlar la inflacin parecera una tarea relativamente sencilla. Por qu no lo es? Si la economa crece es necesario emitir ms dinero, pero cunto?
La oferta monetaria no es perfectamente controlable. La tasa de crecimiento de la economa se conoce con retraso.

Qu causa la inflacin?
La conexin entre dinero y precios ya est presente en los clsicos. Hume en 1752 describe los efectos de un incremento de la oferta monetaria, distinguiendo perfectamente entre los efectos de corto plazo (en los que la poltica monetaria puede tener efectos reales) del largo plazo (donde la poltica monetaria slo tiene efectos nominales, es decir, provoca un aumento de los precios).

La inflacin en el mundo

Seoreaje
Una forma de que el sector pblico incremente su gasto sin incrementar los impuestos o la emisin de deuda, es emitiendo dinero. Estos ingresos derivados de imprimir dinero se denominan seoreaje. Esta forma de actuar supone en realidad un impuesto, el llamado impuesto inflacionario: imprimir ms dinero causa inflacin. Esta inflacin es como un impuesto que paga la gente que tiene su riqueza en forma de dinero, ya que ste pierde valor.

Seoreaje
El utilizar el seoreaje como forma de financiacin pblica puede desembocar en un proceso de hiperinflacin, que se caracteriza por tasas muy elevadas de inflacin (superiores al 50% mensual). El dinero deja de cumplir la funcin de depsito de valor, y puede no cumplir otras de sus funciones (unidad de cuenta, medio de pago). La gente puede acabar recurriendo al trueque, o utilizando moneda extranjera. La hiperinflacin aparece por el excesivo crecimiento de la oferta monetaria.

Seoreaje
Cuando el gobierno no puede incrementar los impuestos o vender bonos, debe de financiar cualquier incremento del gasto imprimiendo ms dinero. La solucin para la hiperinflacin es simple: detener la emisin de ms dinero. Esto requerir procesos de ajuste fiscal drsticos y dolorosos (procesos de ajuste del FMI).

Es perjudicial la inflacin? Por qu?

Efectos de la inflacin:
Prdida de poder adquisitivo. Salarios e inflacin. Riesgos de indexacin salarial. Distorsin de los precios relativos. Esto altera las decisiones ptimas de los individuos. Efectos redistributivos. Costes de men. Rmora fiscal. Competitividad. Sorpresas inflacionarias (inflacin inesperada) y efectos sobre prestamistas y prestatarios.

Desempleo
Poblacin Econmicamente Activa PEA. Medicin del desempleo. Tipos de desempleo. Costos del desempleo. Estadsticas.

Poblacin Econmicamente Activa (PEA) Es la parte de la poblacin que se encuentra en edad, en condiciones fsicas, psquicas y legales de trabajar. Se divide en:
Empleados Sub-empleados Desempleados

Medicin Del Desempleo

Para ser considerado desempleado, una persona debe estar disponible para trabajar y caer en cualquiera de las tres categoras siguientes:
Sin empleo. En espera de ser llamado a un empleo. En espera de empezar a trabajar.

Tipos De Desempleo
Por friccin (o de bsqueda):
Movimiento normal del mercado de trabajo. Se presenta por falta de informacin y generalmente es una situacin transitoria.

Estructural (o estacional):
Disminucin de empleos disponibles por demanda de trabajo fluctuante.

Cclico:
Disminucin del ritmo de expansin econmica.

Costos Del Desempleo

Prdida de produccin e ingreso. Prdida de capital humano. Aumento de la delincuencia. Prdida de dignidad humana.

Gracias por su atencin!!!!!!

gsanchezqq@gmail.com