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APOSTILA DE MACROECONOMIA Cap. 1

PROF. Ms. Fbio Jos Esgucero

MACROECONOMIA: Ramo da economia que estuda os grandes agregados da economia como

PIB, inflao, renda, emprego, consumo, crescimento econmico, setor externo entre outras variveis da atividade econmica.

1.1 IMPORTNCIA DO ESTUDO DA MACROECONOMIA PARA O ADMINISTRADOR

Capacidade de anlise do potencial do crescimento da atividade econmica (PIB) identificando o momento ideal para ampliao da produo; Identificao dos setores em alta na economia (Setores planejamento de novos investimentos pelos administradores; atrativos para o

Capacidade de interpretar as medidas econmicas adotadas pelo Governo e como estas podem interferir nas atividades da empresa; Identificar o efeito da inflao sobre os preos praticados pela empresa Capacidade de anlise e interpretao dos cenrios macroeconmicos com a finalidade de planejamento do futuro da empresa ou negcio; Entender o funcionamento da circulao dos bens, servios e do crdito possibilitando ao administrador identificar os momentos de expanso e retrao do consumo e investimento; Aprender como os movimentos do cmbio (moeda estrangeira) afetam a atividade econmica e conseqentemente a empresa; Interpretar o cenrio econmico externo identificando oportunidades de negcios; novos

Compreender os movimentos das bolsas de valores e os impactos no setor produtivo e financeiro da empresa

Estrutura da Anlise Macroeconmica:

1.2 MENSURAO DA ATIVIDADE ECONMICA

Um dos termos mais conhecidos em economia o PIB (Produto Interno Bruto) que a soma de todos os bens e servios produzidos em um pas em determinado perodo. Ele utilizado para medir o desempenho econmico de um pas, ou seja, o nvel de atividade econmica (produo ou consumo). Para entender a metodologia do PIB e sua importncia faz-se necessrio o entendimento de alguns mecanismos da cincia econmica. No Brasil o PIB calculado atravs da Contabilidade Social ou Contabilidade Nacional sendo que o rgo oficial responsvel pelo clculo o IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica). A anlise macroeconmica trata da formao e distribuio do produto e da renda gerados pela atividade econmica a partir do fluxo contnuo estabelecidos entre os Agentes econmicos (Famlias, Empresas, Governo e Setor Externo).

1.3 Fluxo circular da renda e do Produto

O Fluxo circular da renda e do produto permite compreender como as Famlias e as Empresas participam do processo produtivo no mercado de bens e servios (mercado do produto) e no mercado dos fatores de produo. O fluxo que gira no sentido anti-horrio representa o lado real da economia (Fluxo Real). Neste fluxo as Famlias fornecem Capital, Terra (Recursos Naturais) e Trabalho representados pelos Fatores de Produo s Empresas. Em seguida as Empresas produzem os bens e servios que so fornecidos s Famlias. O Fluxo que gira no sentido horrio representa o lado monetrio da Economia (Fluxo Monetrio). Neste Fluxo as Empresas remuneram as Famlias com salrios, aluguis, juros e lucros pelo fornecimento dos fatores de produo. Esta remunerao torna-se a Renda das Famlias. De posse da Renda as Famlias gastam (Pagam) pelos bens e servios fornecidos pelas empresas que geram as receitas das empresas.

1.4 Formas de mensurao da atividade econmica

Existem 4 formas de mensurar a atividade econmica (PIB): Produto Despesa Renda Valor Adicionado

3 IMPORTANTE: Para mensurar o PIB so considerados apenas os bens e servios finais produzidos em um pas. 1.4.1 Produto Nacional A mensurao do PIB pela tica do PRODUTO NACIONAL (PN) o valor de todos os bens e servios finais, medidos a preos de mercado, produzidos em um perodo sendo:

PN = qi * pi
i =1

Sendo: PN = Produto Nacional qi = Quantidade produzida dos bens e servios finais pi = Preo unitrio dos bens e servios finais Exemplo: Em um perodo um Pas apresentou os seguintes dados de produo e preos: BENS/SERVIO S Feijo (t) Automveis (un) Tarifa de nibus (un) TOTAL QUANTIDADE 500,0 100 20.000,0 PREO UNITRIO R$ 600,00 R$ 30.000,00 R$ 2,50 PRODUTO TOTAL (q*p) R$ 300.000,00 R$ 3.000.000,00 R$ 50.000,00 R$ 3.350.000,00

O PIB total pela tica do Produto Nacional R$ 3.350.000,00 sendo: PN = q Feijo * p Feijo + q Automveis * p Automveis + q Tarifa nibus * p Tarifa nibus O PIB pela tica do Produto tambm pode ser mensurado pelos 3 setores bsicos da economia: a) SETOR PRIMRIO ( Agricultura, Pecuria, pesca e extrao vegetal) b) SETOR SECUNDRIO (Indstria: Automobilstica, celulose, etc.) c) SETOR TERCIRIO (Servios como mdicos, bancos, transporte e comunicao) O PIB brasileiro ao longo dos ltimos anos pode ser observado na Figura 1. Uma comparao do crescimento do PIB com os demais pases pode ser observada na Figura 2.

1.4.2 DESPESA NACIONAL Na mensurao do PIB pela tica da DESPESA NACIONAL (DN) pode-se determinar como os agentes econmicos gastam o produto Nacional. So revelados quais so os setores compradores do Produto Nacional. Isso significa que o produto nacional vendido para os quatro agentes de despesas: (Consumidores, empresas, governo e setor externo). DN = C + I + G + (X M) Sendo: DN = Despesa Nacional = PIB C = Consumo das Famlias (Despesas das Famlias com bens e servios finais). Ex: Consumo das famlias com automveis, geladeira, TV, Educao, Transporte pblico e alimentos.

4 I = Investimento (Parcela do PIB destinada ao investimento em ativos que ampliam a capacidade de produo da economia) Ex: Construo de uma nova fbrica, Construo de um aeroporto, estradas, rodovias alm de mquinas e equipamentos para produo. Uma medida importante para determinar o potencial de crescimento econmico de um Pas a Taxa de Investimento em relao ao PIB. (Ver Tabela 1 e Figura 3) Taxa de Investimento = Investimento PIB

G = Gastos do Governo (Setor Pblico). Representa os gastos do Governo Federal, Estadual e Municipal. Ex: Servios do Governo: Justia, Educao e Saneamento. As despesas do Governo concentram-se em Despesa de Custeio (Salrios e materiais para manuteno e funcionamento da mquina pblica) e Despesa de Capital (Construo de hospitais, escolas). X = Exportao. Representa os bens e servios produzidos dentro do Pas e exportados (enviados) para fora do Pas. Ex: Brasil produz minrio de ferro e exporta para a China. M= Importao. Representa os bens e servios consumidos no Pas mas que so importados (comprados) em outros pases. Ex: Um consumidor no Brasil adquiriu um computador comprado (importado) da China. Algumas consideraes sobre Exportaes e Importaes: Saldo na Balana comercial = Exportaes Importaes. Representa o saldo do comrcio de produtos do Pas com o resto do mundo. Quando as Exportaes so maiores que as Importaes temos o Supervit Comercial. Neste caso o Pas exportou mais do que importou. Quando as Importaes so maiores que as Exportaes temos o Dficit Comercial. Neste caso as importaes so maiores que as exportaes. Para ver resultados sobre o Brasil consultar Tabela 2. CONTA Consumo das Famlas Investimentos Gastos do Governo Exportaes Importaes Calcule: 1) O PIB pela tica da Despesa Nacional. 2) A Taxa de Investimento 3) O saldo na Balana comercial indicando se houve supervit ou dficit 1.4.2.1 POUPANA E INVESTIMENTOS AGREGADOS Sabe-se que o nvel de investimentos determinante para a consolidao do crescimento econmico sustentado de um pas. Em economias com baixa capacidade de investimento observa-se problemas de infra-estrutura como baixa capacidade de escoamento da produo, atraso tecnolgico e baixa capacidade das empresas em ampliar a produo principalmente em cenrios de aquecimento da demanda. O que determina o nvel de INVESTIMENTOS em uma economia sua capacidade de gerar POUPANA, ou seja: VALOR (bilhes de R$) 250 55 50 80 60

A Poupana Agregada formada por: a) Poupana Privada (Sp) b) Poupana do Governo ou Setor Pblico (Sg) c) Poupana Externa (Se) 1.4.2.2 ANLISE DE CENRIOS DA ATIVIDADE ECONMICA

A) Expanso da atividade econmica (tambm chamado de crescimento econmico ou crescimento do PIB). Este cenrio mais atrativo para novos investimentos nas atividades produtivas pois sinaliza um aumento do nvel de emprego, do consumo em geral, ou seja, a empresa pode obter maior xito ao desejar ampliar sua produo e seu faturamento. B) Retrao da atividade econmica (ou queda do PIB). Este cenrio j no to atrativo para novos investimentos, pois sinaliza uma retrao (queda) do consumo em geral, gerando problemas como dificuldade na obteno de crdito, aumento de desemprego e outros fatores. Um novo investimento por parte da empresa neste cenrio pode no corresponder as expectativas de aumento de seu faturamento.

1.4.3 Renda Nacional Outra forma utilizada pelo IBGE para identificar o PIB atravs da Renda Nacional. Por esta forma so contabilizados os rendimentos (Salrios, Juros, Aluguis e Lucros) pagos aos fatores de produo: Recursos Naturais, Trabalho e Capital.

Salrios Juros Aluguis Lucros

FATORES DE PRODUO
REMUNERAM (Pagamento)

Recursos Naturais Trabalho Capital

Exemplo: no ano 2009 foram contabilizados os seguintes rendimentos pagos aos fatores de produo em um determinado pas: CONTA Salrios Juros Aluguis Lucros Valor em bilhes (R$) 413,0 180,0 244,0 158,00

O PIB pela tica da Renda Nacional obtido por: RN = Salrios + Juros + Aluguis + Lucros RN = 653,0 + 180,0 + 244,0 + 158,0 = 995 1.4.4 Valor Adicionado (VA) Valor Adicionado ou Valor Agregado o valor que se adiciona ao produto em cada estgio de produo, ou seja, a renda adicionada por cada setor produtivo. Somando o valor adicionado em cada estgio de produo, chega-se ao produto final da economia. O valor adicionado calculado pela diferena entre a receita de vendas menos o custo dos bens intermedirios. Exemplo: A Tabela abaixo apresenta o valor adicionado em cada um dos setores da cadeia de produo do setor automobilstico em um perodo. Calcule o PIB pela tica do Valor Adicionado: ETAPA/SETOR VENDAS EM MILHES (R$) COMPRAS INTERMEDIRIAS (MATRIA-PRIMA) EM MILHES (R$) VALOR ADICIONADO EM MILHES (R$) MINERADO RA 200 0 200 SIDERRG ICA 500 200 300 MONTADOR A 900 500 400

= 900,0

Na etapa inicial o setor de minerao faz a extrao direta do minrio de ferro da natureza e vende seu produto por R$ 200,0 milhes. Nota-se que em funo de ser o primeiro estgio da cadeia de produo, neste caso no houve compras intermedirias de matriaprima. Na segunda etapa, o setor siderrgico compra o minrio de ferro por R$ 200,0 milhes para produo de ao. Sua produo vendida por R$ 500,0 milhes, sendo que nesta etapa o valor adicionado foi de R$ 300,0 milhes. Finalizando na terceira etapa a montadora de veculos compra o ao por R$ 500,0 milhes para produzir os veculos. Os veculos so vendidos ao consumidor final por R$ 900,0 milhes sendo que nesta etapa o valor adicionado foi de R$ 400,0 milhes. O PIB pela tica do valor adicionado obtido por: Valor adicionado = 200 + 300 + 400 = 900,0 Assim, o PIB pela tica do valor adicionado foi de 900,0. Pode-se notar que o mesmo valor das vendas finais dos veculos pelas montadoras. Finalizando, as 4 formas de mensurao do PIB se equivalem sendo: = RN = VA PIB => PN = DN

1.5 PIB PER CAPITA

Para identificar a diferena do nvel de riqueza da populao de vrios Pases, Estados ou Municpios pode-se utilizar o conceito de PIB Per capita que encontrado atravs da diviso do PIB pelo nmero de habitantes. Ex: PIB Per capita do Brasil em 2009: PIB Per capta = =

7 Isto quer dizer que a renda mdia do PIB Brasileiro no ano 2009 foi de R$ 16.414,00. Quanto mais desenvolvido o Pas, maior a renda per capita. Para ver dados sobre o Brasil e demais pases consultar Figura 4.

1.6 PIB, PRODUTO NACIONAL BRUTO E RENDA LQUIDA ENVIADA AO EXTERIOR

Como j determinamos anteriormente o PIB a soma de todos os bens e servios finais produzidos no Pas em um determinado momento. importante destacar que para produzir o PIB dentro do Pas podem ser utilizados fatores de produo pertencentes aos residentes e aos no residentes no pas. Ex: A matriz de uma empresa automobilstica situada na Frana envia o fator de produo capital (recursos financeiros) para sua filial no Brasil para aumentar a produo de automveis. Isto quer dizer que o capital pertence aos no residentes no Brasil. Aps a produo e venda dos veculos no Brasil, o lucro enviado para a matriz na frana, ou seja, foi enviada renda produzida no Brasil para fora do Pas, neste caso para a Frana. Da mesma forma o Brasil pode enviar manter uma filial de uma construtora em um Pas Africano e o lucro da construtora ser enviado para o Brasil. Desta forma o Brasil est recebendo renda do exterior. Somando ao PIB a renda recebida do exterior e subtraindo a renda enviada ao exterior, tem-se o Produto Nacional Bruto (PNB), que a renda efetivamente pertencente aos residentes do pas. PNB = PIB + Renda recebida do exterior Renda enviada ao exterior. A diferena entre a renda recebida e a renda enviada ao exterior chamada de Renda Lquida do Exterior (RLE). PNB = PIB + RLE No Brasil em 2010 o resultado do PIB foi de R$ 3.675.000.000.000,00 sendo que o saldo da renda lquida enviada ao exterior foi de R$ (68.100.000.000,00), neste caso um valor negativo, pois o Brasil enviou mais renda do que recebeu. Desta forma o PNB dado por: PNB = PIB + RLE PNB = R$ 3.675.000.000.000,00 + R$ (68.100.000.000,00) = 3.606.900.000.000,00 Logo, PNB < PIB no caso do Brasil, em pases mais avanados o PNB maior que o PIB, pois estes pases possuem muitas empresas multinacionais produzindo em vrios pases.

1.7 PIB REAL e PIB NOMINAL

O PIB Nominal o PIB medido a preos correntes do prprio ano analisado. Ex: PIB 2010= x O indicador mais importante de mensurao do PIB o PIB REAL pois este apresenta essencialmente o crescimento fsico da produo desconsiderando os aumentos de preos ou seja, desconta a inflao no perdo. Para determinar o crescimento real da economia em 2010 necessrio utilizar os preos constantes do ano 2009. Ex: PIB 2010 = = x .

1.8 ESTATSTICAS ECONMICAS

Figura 1: Crescimento do PIB Brasileiro

Figura 2: Comparativo de variao do PIB Brasil e demais pases

Figura 3: Taxa de investimentos diversos pases

Figura 4: Variao do PIB Per Capta Brasil e demais pases Tabela 1: PIB, FBCF e PIB Per Capita Brasil

Tabela 2: Saldo da balana comercial brasileira

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