A

Brasil sustentvel
Desaos do mercado de energia

BRASIL SUSTENTVEL DESAFIOS DO MERCADO DE ENERGIA

ndice
Apresentao Fator essencial no desenho do futuro Conceitos fundamentais Contexto mundial Oportunidades de negcios 3 4 7 10 18
O papel utilizado nesta publicao procedente de orestas gerenciadas de maneira socialmente justa, ambientalmente correta e economicamente vivel. Reforamos assim o nosso comprometimento com o desenvolvimento sustentvel do planeta e com o futuro das comunidades nas quais atuamos.

Apresentao
Esta a terceira de uma srie de cinco publicaes sobre os horizontes da economia brasileira para as prximas duas dcadas, com ateno especial para os seus setores mais estratgicos. Nesse contexto, a energia, tema deste volume, ocupa um posto decisivo, seja por sua importncia na viabilizao do desenvolvimento sustentvel, seja pelos efeitos de longo prazo das escolhas energticas sobre o conjunto das atividades econmicas. Os temas abordados so os seguintes: Potencialidades do mercado habitacional; Crescimento econmico e potencial de consumo; Desaos do mercado de energia; Horizontes da competitividade industrial; Perspectivas do Brasil na agroindstria. A abordagem leva em conta as potencialidades do Brasil em sua interao com o mercado mundial at 2030. Tratase de um conjunto de dados que abrange um universo de cem pases, analisados no apenas em seu aspecto estritamente econmico, mas tambm em sua dinmica demogrca, de qualidade de vida e de recursos humanos e naturais. Este trabalho, um esforo conjunto da Ernst & Young e da Fundao Getulio Vargas, procura tambm qualicar a concepo de desenvolvimento para o Brasil nas prximas dcadas. Mais importante do que questionar se o Pas crescer muito ou pouco indagar se crescer bem, ou seja, explorando ao mximo suas possibilidades, mas de forma sustentvel. Uma avaliao desse tipo deve transcender os limites da conjuntura. Assim, este estudo considera tendncias de longo prazo em que os efeitos de crises como a atual, desencadeada no mercado imobilirio norte-americano e que ganhou dimenses mundiais, representam desvios passageiros que historicamente so compensados no horizonte de tempo considerado. Por exemplo, por mais que variaes abruptas no preo do petrleo dem uma idia de grande incerteza com relao a esse insumo, numa perspectiva de longo prazo predominam os aspectos reais da economia, as grandes tendncias histricas e os limites de recursos e tecnolgicos. O modelo de cenrios deve isolar os efeitos mais imediatos da conjuntura, sejam eles especulaes quanto diminuio da produo, que levam a elevaes exageradas de preo, seja a perspectiva de desacelerao da economia mundial por um perodo, que traz o preo do petrleo rapidamente para baixo. Ressalte-se que investimentos na rea de energia contemplam um horizonte superior a 30 anos e a prpria instalao do capital dura mais de cinco anos. A oferta de energia competitiva e sustentvel um requisito para o crescimento de qualidade. Trata-se de um grande desao, tanto para o setor pblico quanto para o privado. As condies para a sinergia pblicoprivada esto dadas, e esta publicao tem o objetivo de trazer elementos valiosos tanto para o debate da questo como para o planejamento das instituies e empresas envolvidas na busca das melhores solues para suprir a demanda por energia.

BRASIL SUSTENTVEL DESAFIOS DO MERCADO DE ENERGIA

Fator essencial no desenho do futuro

Papel condicionante
Energia um insumo fundamental para o funcionamento da sociedade. Analisar o desempenho do setor , portanto, crucial para visualizar as oportunidades e os obstculos que se apresentaro ao conjunto das atividades econmicas nas prximas dcadas. Trata-se, sem dvida, de um mercado repleto de oportunidades, mas para identic-las e, sobretudo, interpret-las de modo correto exigese uma anlise abrangente, em escala global, como se prope neste estudo. A escolha de uma determinada alternativa energtica envolve pesados investimentos, e seus efeitos sobre os padres de produo e de uso cam consolidados por muito tempo, condicionando o modelo produtivo dos pases. Os investimentos em hidreletricidade realizados no Brasil entre as dcadas de 1960 e 1980, por exemplo, propiciaram uma matriz de energia relativamente barata e limpa. No mesmo perodo, os investimentos em energia nuclear na Frana introduziram um sistema igualmente eciente, mas com outra congurao de custos e sujeito a maiores crticas dos ambientalistas. importante notar que tais escolhas determinam at hoje toda a estrutura de consumo e de custos dessas economias e, portanto, sua competitividade. Em suma, as decises relativas matriz energtica so cruciais para o conjunto da economia em um horizonte de dcadas. O mundo passa hoje por um momento de rearranjo das fontes energticas em razo da volatilidade dos preos do petrleo. Nada indica que essa tendncia venha a se modicar nos prximos anos. A demanda crescente por energia, que se reete na elevao de preos, impulsiona o desenvolvimento de alternativas. Desse modo, h espao para fontes como areias asflticas e biocombustveis. Outro fator determinante o aumento da presso por recursos ambientalmente corretos, o que signica uma alterao na estrutura de custos da produo de energia. Essa demanda por fontes limpas e infelizmente mais caras deve se materializar em diferentes gradaes nas economias nacionais, de acordo com a capacidade de interferncia da opinio pblica e tambm das condies de sua implementao. Levando em conta todos os fatores mencionados acima, o cenrio de referncia deste estudo considera um mundo no qual a oferta de energia ser composta por um mix de recursos competitivos, resultante da ampliao dos uxos energticos no plano internacional. Tal perspectiva decorrente tambm do cenrio de referncia projetado para o crescimento econmico mundial, detalhado na segunda publicao desta srie, em que se pressupe a consolidao dos uxos internacionais de bens e servios em um nvel elevado, numa trajetria rumo sustentabilidade.

Brasil, um grande consumidor

O modelo estatstico desenvolvido para este estudo estima um crescimento da demanda mundial de energia da ordem de 2,6% ao ano, tomando como base o cenrio de referncia. Os pases que mais demandaro o insumo so os que tero as maiores taxas de crescimento econmico, como a China, com um aumento de consumo de 4,9% ao ano, e a ndia, com 3,8%. O Brasil ser o stimo maior consumidor de energia do mundo (hoje ocupa a 11a posio), com crescimento anual mdio de 3,3%. Os componentes da taxa brasileira de expanso do consumo so: petrleo, derivados e gs natural, com 2,5%; energia eltrica, com 4,4%; e carvo e biocombustveis, com 3,6%.

A distribuio de energia eltrica passar por A mudanas signicativas, ligadas a novos padres habitacionais, com o aumento do nmero de moradias e de eletrodomsticos.

Para a elaborao do cenrio mundial tambm contribui a anlise de comportamento de diferentes agentes. Em outras palavras, a geopoltica da energia fundamental para mapear as alternativas que sero adotadas e importante a qual preo. Dessa maneira, o Brasil ganhar destaque no apenas como consumidor, mas como um fornecedor de energia seja de recursos tradicionais, com a viabilizao econmica das jazidas petrolferas da Bacia de Santos, seja com a crescente importncia dos biocombustveis. Este trabalho mapeou tambm as oportunidades de negcio do setor no Pas, como se ver mais detalhadamente nas prximas pginas. Por exemplo, o modelo indica um crescimento do consumo domstico de combustveis de 3,3% ao ano. O crescimento da produo, de 4,2% ao ano nos prximos 23 anos, criar excedentes de gasolina e etanol que atendero ao mercado externo. Esse cenrio prev ainda uma acentuada elevao da participao do etanol no mix de combustveis automotivos, chegando a 45% em 2030. A distribuio de energia eltrica, por sua vez, passar por mudanas signicativas, ligadas a novos padres habitacionais. Com o aumento do nmero de moradias e tambm de eletrodomsticos, o consumo residencial crescer a uma taxa de

3,9% ao ano. Para fazer frente ao crescimento econmico de 4% ao ano, prev-se um crescimento anual de 5,1% no consumo de energia dos setores industrial, comercial e de servios. A expanso da economia baseada na recuperao dos investimentos far tambm com que a demanda por produtos intensivos em energia, como ao e cimento, cresa a taxas de quase 5% ao ano, pressionando o consumo nesses setores. Isso dimensiona os grandes desaos que o setor eltrico brasileiro ter de enfrentar.

Trata-se de um conjunto de informaes capitais tanto para o planejamento empresarial quanto para o balizamento das diretrizes governamentais. No entanto, para a compreenso da complexa problemtica da energia, necessrio estabelecer um conjunto de conceitos capazes de identicar os principais fatores condicionantes desse mercado. A solidez do referencial o alicerce das projees apresentadas, como ser visto nas pginas seguintes.

Consumo de energia e PIB no Brasil

PIB
Energia, tep*
2.500

2.255,7 445,6

2.000
US$ bilhes de 2007

400

Milhes de tep

1.500

300

1.000

200

500

100

1981 a 1985

1986 a 1991 a 1996 a 2001 a 2006 a 2011 a 2016 a 2021 a 2026 a 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030

Fonte: FGV *tep: toneladas equivalentes de petrleo. Inclui o consumo de energia das prprias empresas do setor energtico.

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371,8

A energia em 2007 e em 2030

Milhes de tep*

2007*** 2030

177,0 141,4 92,3 62,5 34,1 Petrleo e derivados e gs natural Energia eltrica Carvo e biocombustveis (%) ao ano Consumo nal energtico** 138,1

80,4

2,5%

4,4%

3,6%

3,3%

Fonte: FGV (*) tep: toneladas equivalentes de petrleo. (**) Exclui o consumo do setor energtico. (***) Estimativa.

Os maiores consumidores* de energia em 2007 e em 2030

2007**
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

2030
2.388,2 1.760,8 743,2 523,4 427,2 340,3 339,7 266,3 235,4 224,0 223,2 187,5 179,9 168,4 157,4 131,4 130,2 123,2 100,0 91,0 9.974,7
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

Estados Unidos China Rssia Japo ndia Canad Alemanha Frana Gr-Bretanha Coria do Sul Brasil Itlia Ir Mxico Espanha Indonsia Austrlia frica do Sul Holanda Turquia Mundo

China Estados Unidos Rssia ndia Japo Canad Brasil Alemanha Frana Coria do Sul Mxico Gr-Bretanha Ir Indonsia frica do Sul Itlia Espanha Austrlia Turquia Tailndia Mundo 1.007,5 1.004,1 585,6 495,7 468,7 386,4 346,7 341,2 338,6 312,8 277,7 257,6 255,4 226,3 211,9 210,3 187,7 174,7

5.347,9 3.462,7

18.114,0

Fonte: FGV (*) Oferta primria de energia, em milhes de toneladas equivalentes de petrleo. (**) Estimativa.

Conceitos fundamentais
Muito alm da nomenclatura
Este captulo traz uma apresentao sucinta dos principais conceitos presentes na discusso sobre os rumos dos mercados de energia. Os fatores que condicionam a formao da matriz energtica e as condies de oferta do insumo combinam-se de forma complexa, mas so orientados por grupos de interesse bastante denidos. Assim, o conhecimento dos principais temas em discusso um requisito para entender as referncias que freqentemente condicionam as estratgias adotadas, tanto no mbito regional quanto no global. Como j foi dito no captulo anterior, aes pautadas pela sustentabilidade vm se rmando na maior parte dos mercados energticos do mundo. Para qualicar essa tendncia, no entanto, faz-se necessrio conhecer os dois grandes fatores que a condicionam. O primeiro deles a segurana energtica, relacionada a uma conjuno de oferta e fornecimento conveis. Todo planejamento para o setor pautado por esse conceito, que envolve a diversidade tanto de fontes como de fornecedores, alm da autonomia no acesso aos recursos. Na maior parte das vezes, o fator segurana delimita as escolhas. A questo do gs natural na Europa ilustra o problema. Hoje, 20% da eletricidade gerada na Unio Europia produzida a partir de gs natural - e essa proporo dever atingir 27% em 2030. Com o declnio da produo do Mar do Norte, os pases-membros da Unio Europia vem com grande apreenso o crescimento de suas importaes por gasodutos da Rssia, que respondem por 40% de suas importaes de gs natural e 23% de seu consumo dirio. Para diluir gradualmente essa dependncia e estabelecer condies de autonomia na negociao de novos contratos, a Unio Europia est ampliando a importao de gs natural liquefeito, que pode ser fornecido por vrios pases com unidades de liquefao, como os do norte da frica e do Oriente Mdio. O segundo grande ponto determinante da sustentabilidade representado pelas foras de reao agresso ambiental ou contra a mudana climtica. Esse fator, materializado marcadamente pela ao de ONGs e de entidades internacionais, uma realidade em grande parte dos planejamentos governamentais e implica a reduo das emisses de gases de efeito estufa, bem como a implantao de sistemas ecientes de produo de energia. Essa reao ambiental estabelece as condies para uma matriz energtica limpa, que gradativamente se torna o padro nas decises tomadas pelas economias desenvolvidas. A ampliao da oferta de biocombustveis e a utilizao de energia nuclear para suprir a demanda de eletricidade atendem a esse critrio, incluindo segurana energtica e utilizao de alternativas com baixo contedo de carbono.

Mix competitivo
Um recurso energtico competitivo quando seu preo resulta da concorrncia entre vrias reas de produo que apresentam condies produtivas especiais, com diferenas de qualidade, custo e localizao. Isso pressupe ausncia de interveno dos governos de pases consumidores e diminuio da ao coordenada de pases produtores. A sustentabilidade das escolhas energticas requer que no haja dependncia em relao a uma fonte especca, mas diluio dos riscos de fornecimento mediante a diversicao dos insumos energticos. Em outras palavras, deve estar fundamentada em um planejamento energtico a partir de um mix competitivo de fontes e de fornecedores.

BRASIL SUSTENTVEL DESAFIOS DO MERCADO DE ENERGIA

A criao do Programa Nacional do lcool (Prolcool) pelo governo brasileiro em meados da dcada de 1970 representou uma iniciativa pioneira no sentido da segurana energtica, em face da perspectiva de crise de fornecimento de petrleo. J a ameaa de apago em 2001 evidenciou a necessidade de diversicar as fontes de energia eltrica no Pas. Atualmente, em contraposio rigidez do comrcio do gs natural transportado por gasoduto como ilustram as relaes entre a Bolvia e o Brasil , o gs natural liquefeito se apresenta como uma soluo que atende ao requisito de segurana, pois possui exibilidade de origem, destino e volume.

Autonomia
At um passado recente, as questes relacionadas segurana energtica tinham como principal preocupao a auto-sucincia de recursos no mbito nacional. Trata-se de um conceito disseminado a partir da dcada de 1950, em grande medida inspirado nas polticas de industrializao por substituio de importaes. importante notar que a auto-sucincia no signica necessariamente segurana de fornecimento do insumo. Se a produo domstica toda centralizada, podem ocorrer eventos de baixa probabilidade, mas grande impacto que resultem em colapso temporrio no abastecimento. Autonomia o conceito consagrado atualmente. Mais amplo do que auto-sucincia, pressupe exibilidade, margem de manobra e de negociao, maximizando, em benefcio dos consumidores, as condies diferenciais da produo e da gesto das fontes de energia. Com essa ampliao do leque de oferta e, portanto, da concorrncia entre produtores e comercializadores de energia, as condies de segurana energtica melhoram substancialmente.

petrleo pesado) e diversidade de origem para diluir a concentrao (o poder de mercado e de controle poltico) dos pases produtores de combustveis. O aumento na quantidade de alternativas energticas resultar na formao de um mix competitivo, com a diluio dos riscos geopolticos.

Renegociao global
Com o aumento persistente dos preos do petrleo, os pases exportadores esto ampliando sua receita em US$ 700 bilhes a US$ 900 bilhes por ano. Ao mesmo tempo, as petrolferas internacionais enfrentam aumento nos custos de explorao e reduo de suas margens, o que diculta a ampliao de reservas e a realizao de investimentos em desenvolvimento das jazidas. As empresas estatais de petrleo (mesmo com o apoio poltico de seus governos para facilitar as aes de explorao e produo) encontram limites para a materializao dos investimentos. Com isso, haver at 2030 uma redenio nas relaes entre pases produtores, empresas privadas e pases consumidores com a negociao de novos acordos de acesso aos recursos e renda decorrente de sua venda. Empresas estatais dos pases produtores devem ampliar sua participao na estrutura de distribuio de petrleo e gs natural dos pases consumidores. A renegociao global que se delineia para os prximos anos condicionar em grande medida as condies de oferta dos principais recursos energticos.

Matriz sustentvel
Diversidade a questo-chave para o desenvolvimento da oferta de energia rumo a 2030: diversidade de recursos energticos (fontes renovveis, biocombustveis, energia nuclear, areias asflticas, xisto betuminoso,

Grandes tendncias de sustentabilidade

Para o

A situao em

Mudanas na rota at

MUNDO
Diversicao de fornecedores

2008

2030

Vrios pases tm elevado grau de dependncia externa no suprimento de energia. H uma alta concentrao das compras de um nico pas produtor. Elevada participao de combustveis fsseis na matriz energtica mundial, com impactos ambientais severos.

Desenvolvimento de fornecedores alternativos em um contexto de acordos internacionais mais amplos. Busca pela ampliao de combustveis renovveis, com reduzidos nveis de emisso de CO2.

Reao ambientalista

Preo do petrleo

O preo do petrleo chegou em 2008 ao maior nvel histrico, pressionando custos e afetando o crescimento econmico mundial.

Reduo para um nvel intermedirio, mas suciente para viabilizar alternativas que ampliem a oferta global.

Para o

BRASIL
Biocombustveis

A situao em

2008

Mudanas na rota at

2030

A proteo comercial no mercado de etanol limita as oportunidades do Brasil na Unio Europia e nos Estados Unidos. O petrleo e seus derivados ampliaram sua participao na matriz energtica do Pas nos ltimos 15 anos.

Acordos bilaterais de reduo das tarifas de importao que permitam a ampliao da compra da produo brasileira. Esforos para ampliar as fontes renovveis na matriz energtica, que tambm traro benefcios em termos de competitividade internacional. Ampliao mais acentuada da gerao trmica na produo de eletricidade e desenvolvimento da importao de gs natural liquefeito.

Sustentabilidade ambiental

Autonomia

H uma excessiva dependncia da hidreletricidade (regime pluviomtrico) e do gs natural da Bolvia.

10 BRASIL SUSTENTVEL DESAFIOS DO MERCADO DE ENERGIA

Contexto mundial

Geopoltica energtica
Nas prximas duas dcadas, o grande desao ser atender ao substancial crescimento da demanda energtica diante da disponibilidade limitada de recursos. Estima-se que sero necessrios investimentos superiores a US$ 20 trilhes, at 2030, para acompanhar o consumo mundial. Os recursos para o atendimento dessa demanda sero provenientes no apenas do desenvolvimento das reservas existentes de hidrocarbonetos (petrleo e gs natural), mas tambm da introduo de alternativas que se tornaro economicamente viveis em razo do alto patamar dos preos do petrleo. O arranjo global para levar a cabo essa tarefa ser condicionado por fatores regionais, pelo nvel de desenvolvimento dos pases e pelas condies tecnolgicas e de viabilidade de mercado das principais fontes energticas, como ser visto ao longo deste captulo. Um primeiro requisito para o desenho do cenrio est relacionado ao comportamento das principais regies produtoras e consumidoras do planeta. As mais fortes tendncias do

mercado mundial de energia sero inevitavelmente ditadas pelos seguintes pases e regies: Oriente Mdio A regio ganhar relevncia nas prximas dcadas, pois concentra 56% das reservas mundiais de petrleo e manter liderana na produo e nas exportaes, com uxos de petrleo e de gs natural

orientados para Europa, Japo e Estados Unidos. Prev-se que os pases da regio mantenham a capacidade produtiva em um nvel mnimo para preservar o novo patamar de preos dos hidrocarbonetos. Estados Unidos Principal consumidor de energia da atualidade, o pas tambm o

A dependncia externa dos Estados Unidos na oferta de petrleo

Importaes
12
Milhes de barris/dia

Produo domstica

10,0
10

5,1

1970

1975

1980

1985

1990

1995

2000

2005

Fonte: Energy Information Administration.

A A China ser o maior consumidor mundial de energia

a partir de 2010 e a Rssia manter sua condio de grande player mundial, com o desenvolvimento de campos de petrleo e gs natural.

maior comprador de petrleo: importa 66% de sua demanda, sendo 40% de pases da Organizao dos Pases Exportadores de Petrleo (Opep). Com a implantao de medidas de ecincia energtica e a introduo gradual do etanol como combustvel, os Estados Unidos passaro segunda posio mundial no consumo de energia em 2030, mas sero cada vez mais dependentes das importaes de petrleo e de gs natural do Oriente Mdio. China Ser o maior consumidor mundial de energia a partir de 2010 e o principal emissor de gs carbnico a partir de 2015. Com a terceira maior reserva de carvo (96 bilhes de toneladas), a China deve utilizar essa fonte energtica intensamente para a gerao de eletricidade. Haver presso crescente da comunidade internacional para que o pas reduza os nveis de emisso de gs carbnico. Unio Europia Recursos em petrleo e gs natural do Mar do Norte entraro em declnio nas prximas duas dcadas. A dependncia crescente da Rssia nas importaes de gs natural estimular uxos de gs natural liquefeito (GNL) de outros pases para a Unio Europia. O aumento no consumo de biocombustveis

nos transportes deve reduzir as importaes de petrleo e melhorar a segurana energtica. Rssia Manter sua condio de grande player mundial, com o desenvolvimento de campos de petrleo e gs natural. Haver crescimento das exportaes ao longo do perodo para a Unio Europia e tambm para outras regies. Brasil A demanda energtica crescer 3,3% ao ano no Pas. Acima, portanto, da mdia mundial, com uma necessidade de investimentos estimada em US$ 750 bilhes at 2030. Nesse cenrio, 3,8% dos investimentos mundiais em energia sero realizados no Brasil, com destaque para a ampliao da oferta de petrleo, gs natural e gerao eltrica. O Pas ser o stimo maior consumidor mundial de energia em 2030, podendo se tornar, simultaneamente, fornecedor de petrleo e gs natural. O modelo brasileiro deve seguir uma rota que garanta a segurana energtica, com possibilidade de participar do mercado internacional de gs natural como fornecedor de GNL e viabilizar, por meio de suas exportaes, o mercado internacional de etanol. Haver restries ambientais expanso da oferta de hidreletricidade.

12 BRASIL SUSTENTVEL DESAFIOS DO MERCADO DE ENERGIA

Ecincia e desenvolvimento
Os pases que j completaram seu processo de industrializao passam a um novo estgio, com tendncia reduo em seu consumo de energia pela introduo de padres de uso mais ecientes. No percurso at 2030, esse processo deve se acentuar nos pases desenvolvidos (Unio Europia, Estados Unidos e Japo) e sofrer pequena evoluo nos pases em desenvolvimento. O aumento da demanda mundial de energia taxa de 2,6% ao ano, conjugado ao crescimento econmico anual de 3,5%, projeta ganhos de ecincia energtica de 0,9 ponto percentual ao ano no perodo de 2007 a 2030. No cenrio de referncia, o crescimento da demanda de energia nos pases desenvolvidos ser de 1,4% ao ano no perodo, atingindo 14,5 bilhes de toneladas equivalentes de petrleo em 2030 (40% do total mundial), uma expanso menor que a da economia desses pases (de 2% ao ano). importante notar que os ganhos anuais de ecincia energtica sero menores nos pases desenvolvidos de 0,6 contra 0,9 ponto percentual na mdia mundial , mas sua contribuio para a economia global de energia ser maior, dada a elevada participao no consumo total. Alm de reetirem o encarecimento da energia no cenrio mundial, os esforos para obter ganhos de ecincia buscam atender a medidas polticas tomadas para reduzir as emisses de gases

O aumento do consumo de energia no mundo

2007 2030

6.000

Milhes de tep*
5.347,9

5.000

4.000
3.462,7

3.000
2.388,2

2.000 1.760,8
1.007,5 743,2 1.004,1 427,2 468,7 223,2 168,4 338,6

1.000

China

Estados Unidos

Rssia

ndia

Brasil

Mxico

Fonte: FGV (*) tep: toneladas equivalentes de petrleo.

de efeito estufa. Resolues governamentais asseguram o uso de biocombustveis em propores crescentes de mistura com derivados de petrleo, que representaro 20% do consumo da Unio Europia em 2020. Nos Estados Unidos, uma nova lei introduziu medidas para ampliar a produo de etanol para 136 bilhes de litros em 2022. Hoje, so produzidos 25 bilhes de litros.

tero uma expanso maior da demanda de energia, da ordem de 3,7% ao ano. Em 2030, esse conjunto de naes responder por 60% do consumo mundial, contra os atuais 47%. No que se refere ao consumo de energia eltrica, haver forte crescimento, com taxas de 4,1% ao ano. Nos pases em desenvolvimento, o crescimento ser maior (5,9%), em grande parte pelo incremento do uso da eletricidade na China e na ndia. A despeito de a maior parte (76%) da demanda adicional das economias em desenvolvimento ser originada

Ambiente e subdesenvolvimento
No cenrio de referncia, os pases em processo de industrializao

13

nesses dois pases, um grande contingente de mercados em desenvolvimento na sia e na Amrica do Sul ingressar nesse novo padro de consumo. O conjunto das economias em desenvolvimento, cujo PIB crescer taxa mdia anual de 4,8%, ter ganhos mais intensos (1,1% ao ano) de ecincia energtica por dois motivos: (a) o parque energtico menos sosticado na atualidade, que exigir menores investimentos para sua modernizao; (b) o uso de fontes de baixo custo e ecientes do ponto de vista energtico, mas com nveis de emisses maiores. Pressionados pelos preos da energia, os pases em desenvolvimento tendero a utilizar os recursos mais baratos, com aumento dos impactos ambientais. A China e a ndia, por razes de custo e de acesso, tero um crescimento da demanda de energia de 4,9% e 3,8% ao ano, respectivamente a maior parte em consumo de carvo, ampliando as emisses globais de gases de efeito estufa. Combustvel para isso no falta: 23% das reservas mundiais de carvo so chinesas e 10%, indianas. O carvo ser utilizado na gerao de energia eltrica e na indstria, por ser um recurso domstico e abundante, com vantagens econmicas para seu consumo local. Mesmo com a presso internacional, ser difcil descarbonizar o consumo de energia desses dois pases.

Em 2030, a China ter o mais elevado nvel de emisso de gs carbnico do mundo, causando grave problema ambiental, o que exigir correo de rumo, em especial no que se refere produo de energia eltrica. Embora alternativas venham sendo discutidas com o governo chins por organismos multilaterais, o uso do carvo continua intenso e no h indicao de que ser atenuado em mdio prazo. O controle e a reduo das emisses de gs carbnico contrapem-se crescente demanda por energia barata, um fator de competitividade das exportaes.

e localizadas em rotas de exportao seguras. Os recursos de gs natural tambm so concentrados, com 56% das reservas mundiais situadas na Rssia, no Ir e no Catar. Com a ampliao de seu comrcio na forma de gs natural liquefeito, dever ser estabelecido um preo internacional sensvel s variaes do preo do petrleo. Nesse caso, h tambm boas perspectivas de valorizao do gs natural brasileiro durante a prxima dcada. O GNL brasileiro limitar o poder de negociao da Bolvia, que hoje se benecia de um mercado cativo, e encontrar mercados em pases como a Argentina e o Chile.

Fontes convencionais
Com o crescimento da demanda mundial por energia, a competio por recursos se tornar acirrada, elevando os preos das fontes existentes e abrindo novas fronteiras tanto geogrcas quanto tecnolgicas de fornecimento. Todas as fontes so candidatas a um espao na matriz energtica de transio ao futuro, desde que sejam competitivas e tenham seu acesso garantido para o consumidor. A maior parte do petrleo convencional est localizada no Oriente Mdio (56% das reservas mundiais) e dever seguir as restries de produo da Opep. Isso abre boas perspectivas comerciais para essa fonte de energia em novas reas, com reservas em fase de dimensionamento como o caso do Brasil , particularmente se independentes da Opep

Novo petrleo
A ao da Opep para manter um diferencial mnimo entre a produo efetiva e a capacidade de produo ser decisiva para garantir elevado nvel de receita com a venda do petrleo. Assim, o alto preo do produto levar explorao e ao desenvolvimento de recursos em novas reas, em condies de produo mais custosas, bem como ao desenvolvimento de recursos petrolferos no convencionais, como o xisto e as areias asflticas. Uma cotao do petrleo a US$ 40, em dlares de 2005, torna atrativo o investimento em fontes alternativas no perodo 2008-2030 no cenrio de referncia deste estudo, o preo internacional do petrleo se manter em um patamar de US$ 60 por barril nas prximas dcadas. Os recursos de petrleo no convencionais so estimados

14 BRASIL SUSTENTVEL DESAFIOS DO MERCADO DE ENERGIA

em 4,4 trilhes de barris, dos quais 38% em areias asflticas (Canad), 34% em xisto betuminoso (Estados Unidos) e 27% em petrleo pesado (Venezuela). Os investimentos para produo de petrleo no convencional, da ordem de bilhes de dlares, requerem um quadro regulatrio estvel e, no cenrio projetado, devem ocorrer principalmente no Canad e nos Estados Unidos, e menos na Venezuela. Alm disso, na frica do Sul, o carvo vem sendo convertido em gasolina e leo diesel a um custo competitivo. No Canad, por exemplo, projees de viabilidade econmica das reservas mostram que, com um preo do petrleo em torno de US$ 40, haveria uma oferta de 6 milhes de barris/dia de petrleo de areias asflticas. Para preos mais elevados do petrleo, como prev o cenrio de referncia, a oferta chegaria a 37 milhes de barris/dia. As reservas comprovadas de petrleo no convencional no Canad so de 174 bilhes de barris, perdendo em magnitude apenas para as reservas de petrleo convencional da Arbia Saudita (264 bilhes de barris). Caso no haja restries expanso de capacidade, a produo dos projetos existentes deve passar de 1,1 milho de barris/dia para 4,4 milhes de barris/dia em 2015. Cabe salientar, no entanto, que a produo petrolfera baseada em areias asflticas tem forte

impacto ambiental. As emisses de gs carbnico da gasolina produzida a partir de petrleo no convencional so 30% mais elevadas do que as da gasolina extrada no processo de reno do petrleo convencional. As maiores reservas de xisto betuminoso esto localizadas nos Estados Unidos (1,5 trilho de barris). A transformao do xisto em combustvel sinttico custa cerca de US$ 30 por barril, mas no deve se tornar uma fonte relevante em curto prazo, em razo de seu signicativo impacto ambiental. Aps 2020, espera-se que haja condies para implantao de sistemas de Captura e Estocagem de CO (CCS, na sigla em ingls de Carbon Capture and Storage), com a funo de minorar signicativamente os danos das emisses. A Venezuela tem recursos estimados em 1,2 trilho de barris em petrleo pesado que poderiam ser extrados a um custo menor que o da extrao das areias asflticas do Canad. Mas esse processo produtivo no vantajoso em razo do grande estoque de petrleo convencional no pas.

do ponto de vista ambiental, mas tambm de segurana do fornecimento. A disputa por petrleo e derivados para responder demanda crescente de energia faz com que a substituio parcial da gasolina se torne um elemento crtico na gesto dos sistemas energticos. O mercado internacional dos biocombustveis dever se desenvolver nos prximos anos em razo das condies geopolticas e econmicas. Com a reduo do consumo de derivados de petrleo, substitudos por fontes energticas situadas em pases que no representam risco, ocorrer diversicao dos uxos de energia e, conseqentemente, ampliao da segurana energtica. O mercado internacional de biocombustveis ser sensvel aos preos do petrleo e dever se expandir com a permanncia deste ltimo acima de US$ 40 por barril. Um dos elementos cruciais da formao da oferta de biocombustveis o ritmo de entrada da produo do etanol de celulose em escala comercial. Avanos tecnolgicos que permitam a produo competitiva de etanol de celulose devero alterar substancialmente a situao desse combustvel. O controle da tecnologia ser o aspecto central do processo de produo, pois ampliar a

Biocombustveis
A incluso de etanol e demais biocombustveis na matriz energtica um fator de extrema importncia no s

15

disponibilidade de matria-prima e o volume de etanol produzido. No perodo 2003-2005, o uso do etanol ganhou extraordinrio impulso com a Diretiva 2003/30 da Unio Europia e com o Energy Policy Act, de 2005, dos Estados Unidos, que deniu o padro de combustveis renovveis. Essas medidas estabeleceram cronogramas para a introduo de volumes mnimos de consumo de etanol. Nos Estados Unidos, o volume de biocombustveis, em sua maior parte etanol, a ser misturado gasolina deve chegar a 28 bilhes de litros em 2012 e a 136 bilhes de litros em 2022, de acordo com a nova regulamentao do setor. Na Europa, os biocombustveis devero substituir, em contedo energtico, 5,7% dos combustveis fsseis at o m de 2010. Nessas duas regies, o etanol produzido localmente subsidiado para ser competitivo os governos aplicam impostos de importao para restringir a concorrncia ao etanol de milho e ao de beterraba, respectivamente. Nos pases estudados, os subsdios e os impostos de importao sero gradualmente retirados para garantir a reduo de custo dos biocombustveis. A capacidade de produo fundamental para garantir participao na expanso da demanda de etanol. Novos investimentos nessa rea vm sendo realizados em diversos

pases. A oferta de capacidades adicionais de etanol depender da articulao de diversos fatores, como as tecnologias de converso ao etanol, disponibilidade de matria-prima e a localizao das unidades de produo em relao aos mercados.

Energia nuclear
A sustentabilidade das escolhas energticas exige polticas consensuais em relao ao enriquecimento de urnio e no-proliferao de armas nucleares. Assim, a energia nuclear dever ampliar sua participao no mix energtico por atender s polticas de mitigao de emisses e por ser menos sensvel aos aumentos de preo do petrleo. Os acidentes de Three Mile Island (em 1979) e Chernobyl (1986) provocaram uma retrao na implantao de novas unidades de gerao de energia eltrica de origem nuclear. A conjugao de fatores ambientais, econmicos e tecnolgicos materializados em uma nova gerao de reatores nucleares tem valorizado essa fonte como uma alternativa vivel. Alm disso, a energia nuclear oferece segurana na rota de acesso ao urnio, disponvel em pases como Canad, Austrlia e Brasil, com baixo potencial de risco de fornecimento. A elevao dos preos do gs natural far com que muitos pases preram a energia nuclear

para a expanso da capacidade instalada. Isso deve ocorrer em economias que j dispem de gerao eltrica de origem nuclear, em pases que pretendem reduzir seu grau de dependncia em relao aos fornecedores de gs natural e naqueles que planejam reduzir a gerao a carvo principalmente China, ndia, Coria do Sul e Japo.

Carvo
Embora seja o principal agente das emisses de gs carbnico, o carvo continuar sendo utilizado nos pases que dispem de reservas porque no podem prescindir dos empregos gerados na minerao. Adicionalmente, os pases exportadores desse energtico esto disseminados no mundo, o que d ao carvo uma condio de fonte relativamente segura, por diluir a dependncia em relao ao petrleo e ao gs natural, provenientes do Oriente Mdio e da Rssia. No que se refere sustentabilidade de longo prazo, a tecnologia de CCS ter importncia para a insero do carvo como fonte energtica mais limpa. A CCS pode contribuir para reduzir as emisses de gs carbnico entre 20% e 28% at 2050. A localizao de novas termeltricas a carvo dever levar em conta o potencial para implantao dessa tecnologia.

BRASIL SUSTENTVEL DESAFIOS DO MERCADO DE ENERGIA

Mapa-mndi da

ENERGIA
(Crescimento % ao ano - 2007 a 2030) Pas Estados Unidos 1,6% 3,1% Mxico

1,2% 2,5%

2,8% 4,5%

Nafta

1,7%
Os 20 maiores consumidores de petrleo e energia eltrica em 2030
Consumo de petrleo em barris/dia (em mil barris)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

1,4% 2,8%

Amrica Central e Caribe

3,0%
Consumo de energia eltrica em terawatt-hora (TWh)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

2,5% 3,7%

Estados Unidos 26.511,8 China 16.163,1 Japo 5.834,6 ndia 4.092,3 Rssia 3.764,5 Brasil 3.755,7 Mxico 3.616,9 Coria do Sul 3.350,3 Canad 3.016,5 Alemanha 2.921,6 Frana 2.391,2 Gr-Bretanha 2.215,5 Ir 2.176,2 Indonsia 2.066,8 Espanha 2.047,3 Itlia 2.045,8 Tailndia 1.698,1 Singapura 1.420,6 Austrlia 1.344,5 Holanda 1.204,9

13.036,2 China Estados Unidos 6.668,1 1.762,5 ndia 1.163,8 Rssia 1.072,8 Brasil 1.046,3 Japo 878,2 Canad 616,7 Coria do Sul 613,0 Frana 608,1 Alemanha 556,4 frica do Sul 495,0 Mxico 494,3 Gr-Bretanha 411,3 Austrlia 370,1 Itlia 354,0 Espanha 343,1 Turquia 282,2 Tailndia 256,7 Indonsia 243,9 Ir

Amrica do Sul

3,1%
2,4% 4,2%

Brasil

3,3%
2,5% 4,4%
2,0% 2,5% 2,6% 2,3% 3,5% 4,4% 4,2% 4,4%

Fonte: FGV

Pas Argentina Brasil Chile Venezuela

2,6% 3,3% 3,1% 3,2%

Mundo

2,6%
1,8% 4,1%

Crescimento do consumo de energia Crescimento do consumo de petrleo Crescimento do consumo de energia eltrica

Pas Gr-Bretanha Frana Portugal Espanha Alemanha Rssia

1,2% 1,2% 1,0% 1,3% 0,6% 1,3%

1,0% 1,0% 0,9% 1,2% 0,7% 1,4%

1,9% 1,8% 1,3% 1,9% 0,9% 1,9%

Europa

1,3%
1,1% 1,8%
Pas Japo China Coria do Sul ndia Austrlia 0,5% 4,9% 1,8% 3,8% 2,1% 0,6% 3,6% 1,9% 2,2% 1,9% 0,8% 7,7% 2,7% 5,4% 3,1%

sia e Oceania

3,9%
2,4% 5,9%

Oriente Mdio e norte da frica

2,2%
1,7% 3,2%
O petrleo

frica Subsaariana

O preo do petrleo acima do patamar de US$ 40 por barril at 2030 viabilizar fontes alternativas de energia.
80 US$ constantes (2005) 70 60 50 40 30 20 10
-

3,5%
2,8% 4,8%

Preo de referncia para o cenrio

Patamar de viabilizao de fontes alternativas

90 95 00 05 10 15 20 25 2030

1980 85
Fonte: FGV

18 BRASIL SUSTENTVEL DESAFIOS DO MERCADO DE ENERGIA

Oportunidades de negcios
A demanda rumo a 2030
Para sustentar o crescimento mdio anual do PIB de 4% ao ano, conforme prev o cenrio traado neste estudo, o Brasil tem uma grande tarefa pela frente. Mas, magnitude dos desaos, correspondem na mesma proporo as oportunidades nesse mercado. Em 2030, o consumo energtico no Pas ser de 371,8 milhes de toneladas equivalentes de petrleo, um crescimento anual de 3,3%. Essa evoluo relacionase ao crescimento da produo industrial (tanto para o mercado domstico quanto para exportao) e ampliao do nvel de consumo da populao. O consumo de petrleo, derivados e gs natural dever atingir 3,7 milhes de barris por dia. O setor de transportes ser o principal consumidor dos derivados de petrleo, em especial de leo diesel. A ampliao da oferta de biocombustveis dever diminuir o consumo interno de gasolina, o que resultar em um uxo \de exportao deste combustvel

O balano energtico em 2030

Milhes de tep* Consumo nal energtico** Petrleo e derivados Energia eltrica Biocombustveis e carvo Total Produo domstica Petrleo e derivados Energia eltrica Biocombustveis e carvo Total Excedente Petrleo e derivados Energia eltrica Biocombustveis e carvo Total

2007
80,4 34,1 62,5 177,0

2030
141,4 92,3 138,1 371,8

(%) ao ano 2,5% 4,4% 3,6% 3,3%

110,8 36,9 86,9 234,6

210,0 95,0 210,0 515,0

2,8% 4,2% 3,9% 3,5%

30,4 2,8 24,4 57,6

68,6 2,7 71,9 143,2

3,6% -0,1% 4,8% 4,0%

Fonte: FGV (*) tep: toneladas equivalentes de petrleo. (**) Exclui o consumo do setor energtico.

A Restries ambientais devem limitar a expanso

no fornecimento de energia hidreltrica, especialmente na Amaznia, onde se situam os maiores potenciais de recursos hdricos.

em razo de seu preo no mercado internacional. O consumo de energia eltrica ser de 1.073 TWh, um crescimento de 4,4% ao ano de 2007 a 2030. Entre os fatores que explicam essa alta demanda, cabe mencionar a evoluo da produo industrial, a ampliao do setor de servios e o acesso dos brasileiros a um patamar mais elevado de uso de eletricidade, conseqncia de um padro de consumo de bens e servios mais elevado.

de GNL. O volume efetivo dessas jazidas determinar a ampliao do mercado domstico e possveis exportaes de GNL para os Estados Unidos, a Argentina e o Chile. As importaes da Bolvia devem manter-se no nvel atual de 30 milhes de m/dia. Espera-se um crescimento da oferta de petrleo, derivados e gs natural de 2,8% ao ano, o que elevar a produo anual para 4,2 milhes de barris por dia em 2030. O volume previsto de investimentos at 2030 de US$ 350 bilhes no setor de petrleo e de US$ 90 bilhes no de gs natural. No que diz respeito energia hidreltrica, que continuar a ser a fonte dominante na oferta de eletricidade, restries ambientais devem limitar sua expanso, especialmente na Amaznia, onde se situam os maiores potenciais de recursos hdricos. Haver, ao longo do perodo, recurso crescente termeletricidade. A energia nuclear dever ser mais intensamente utilizada, assim como a biomassa, com a queima dos excedentes da produo de etanol, e o carvo mineral. Sero necessrios investimentos de US$ 310 bilhes, at 2030, para o setor eltrico dar

conta de um crescimento da oferta de 4,2% ao ano. Apenas uma oferta residual ser obtida a partir de pequenas centrais hidreltricas e de energia elica. No balano nal do setor de energia, haver um aumento dos excedentes da produo brasileira em relao demanda domstica, que passaro de 57,6 milhes de tep, em 2007, para 143,2 milhes de tep, em 2030. Nesse contexto, haver uma produo de biocombustveis acima da expanso da demanda (3,9% ao ano contra 3,6% ao ano respectivamente), o que se justica pelas oportunidades internacionais, especialmente nos Estados Unidos, na Europa e no Japo.

Alternativas de oferta
O petrleo continuar sendo a principal fonte na matriz energtica do Brasil em 2030, impulsionado principalmente pelos investimentos em explorao e desenvolvimento de novas jazidas a partir de 2015. Entre os combustveis lquidos, a oferta de etanol e de biodiesel implicar nova estratgia para a distribuio de derivados de petrleo nos mercados domstico e internacional. A oferta de gs natural ser formada pelo desenvolvimento das novas jazidas e pela importao

Consumidores industriais
Os setores de transporte e industrial permanecem como os maiores consumidores de energia, embora com diferenas de uso nos pases em desenvolvimento e nos desenvolvidos. Os transportes sero mais ecientes nas economias maduras ao longo do perodo. J na indstria, as restries ambientais encarecero a produo nos pases desenvolvidos, em comparao com os custos energticos das naes em desenvolvimento.

20 BRASIL SUSTENTVEL DESAFIOS DO MERCADO DE ENERGIA

Com o aumento dos preos da energia e com as tenses geopolticas resultantes da concentrao dos hidrocarbonetos em regies com risco de ruptura de fornecimento, como o Oriente Mdio, as atividades intensivas em energia passaro gradualmente a se localizar em pases com recursos energticos, matrias-primas e custos de produo competitivos. A China e a ndia apresentam essas caractersticas. O Brasil ter energia, mas seu custo no ser to competitivo, em particular o da energia eltrica. No perodo, a despeito do risco geopoltico, o Oriente Mdio tende a ser atrativo na oferta de derivados

de petrleo e gs natural para a petroqumica. A evoluo da oferta de energia no Brasil at 2030 dever ser marcada pelo novo patamar de preos do petrleo e da eletricidade. Estimase que o preo do petrleo que em US$ 59,3 por barril, na mdia do perodo 2008-2030, um valor 117% superior ao preo mdio dos ltimos 17 anos. Por outro lado, projeta-se tambm uma elevao de 31,2% no preo da energia eltrica, em razo do aumento dos custos de investimento e ambientais. A evoluo desfavorvel dos preos da energia fomenta a

implementao de medidas de economia e racionalizao. Estima-se que, no Brasil, os grandes consumidores de energia tero ganhos de ecincia da ordem de 0,7% ao ano entre 2007 e 2030, valor prximo ao padro esperado para a economia norte-americana (0,8% ao ano).

O mercado de distribuio de energia eltrica

As empresas distribuidoras de energia eltrica competiro sobre uma base diversicada

Crescimento do consumo residencial e de aparelhos domsticos, 2007 a 2030

Por faixa de renda*, (%) ao ano Energia eltrica Aparelhos domsticos 10%
8,78 9,51

8%
6,60

7,20 5,65 4,63 4,22 5,07

6% 4% 2% 0% -2%
at R$ 1.000 de R$ 1.000 a R$ 2.000 de R$ 2.000 a R$ 4.000 de R$ 4.000 a R$ 8.000
- 0,15 - 0,18 1,82 1,99

3,22

3,52

de R$ 8.000 a R$ 16.000

de R$ 16.000 a R$ 32.000

mais de R$ 32.000

Fonte: FGV (*) A preos de 2007.

21

de recursos para prover a melhor composio a seus clientes. A oferta predominante ainda ser proveniente da gerao hidreltrica, acrescida da termeltrica a gs natural. A bioeletricidade (a partir da biomassa de cana-de-acar) dever oferecer 10 MW de potncia a partir de 2015 e a energia nuclear ampliar sua parcela ao longo do perodo. No haver mais mercado cativo, exceto em reas de pouca densidade, e as empresas distribuidoras (que permanecem proprietrias das instalaes de distribuio) estaro em concorrncia em todos os mercados por meio de comercializadoras.

O consumo das famlias dever crescer taxa de 3,8% ao ano, acompanhando o aumento do nmero de habitaes taxa de 2,2% ao ano, como apontado na primeira publicao desta srie. Essas projees indicam a tendncia de incremento do consumo mdio das famlias brasileiras, em razo do maior uso de eletrodomsticos, possibilitado pelo avano da renda e pelo acesso facilitado habitao. O crescimento do consumo ser mais intenso nas classes de renda mais elevada, muito embora, em termos absolutos, a maior contribuio (mais de 40%) venha das famlias com renda entre R$ 2 mil e R$ 8 mil.

O mercado de combustveis
A oferta de combustveis veiculares no Brasil resultar da disponibilidade de gasolina, etanol e gs natural veicular (GNV) em propores que dependero, basicamente, do volume de etanol a ser exportado. At que se dena o volume de gs natural a ser oferecido ao mercado domstico a partir das jazidas descobertas na Bacia de Santos, o GNV ter um espao marginal, sujeito sazonalidade do sistema eltrico, que poder utilizar essa fonte para a gerao termeltrica

Crescimento do consumo de combustveis e de veculos, 2007 a 2030

Por faixa de renda*, (%) ao ano Combustveis Veculos 12% 10%
8,29 8,76 11,76

8%
6,25 6,63 5,15

6%
5,04 4,29

4%
2,04

3,70 1,83

3,27

2% 0% -2%
at R$ 1.000
- 0,18 - 0,15

de R$ 1.000 a R$ 2.000

de R$ 2.000 a R$ 4.000

de R$ 4.000 a R$ 8.000

de R$ 8.000 a R$ 16.000

de R$ 16.000 a R$ 32.000

mais de R$ 32.000

Fonte: FGV (*) A preos de 2007.

22 BRASIL SUSTENTVEL DESAFIOS DO MERCADO DE ENERGIA

caso o regime de chuvas seja desfavorvel na estao mida. Isso signica que sua expanso poder ser contida e sua participao, gradualmente reduzida at o m da prxima dcada. A oferta de gasolina dever ser ampliada com a expanso da capacidade de reno no Brasil prevista para 500 mil barris por dia. Os novos investimentos, bem como a modernizao do parque brasileiro de reno, produziro gasolina em condies tcnicas que atendero s exigncias do mercado internacional. Em razo da demanda crescente no mercado mundial de gasolina com baixo teor de enxofre e das restries de reno nos pases desenvolvidos, a gasolina brasileira dever ser exportada em volumes substanciais, embora sujeita concorrncia resultante da implantao de novas capacidades de reno em outros pases. Estima-se que o volume de exportaes atinja 9,3 bilhes de litros em 2030, o que signica um crescimento de 5% ao ano em relao a 2005. O grande processo de expanso da oferta de etanol, em curso no Brasil desde 2005, foi determinado pela oportunidade de substituio gradual da gasolina nos mercados desenvolvidos. A produo brasileira do etanol de cana-de-acar apresenta uma vantagem competitiva em relao aos demais sistemas de produo existentes, mas sua participao no mercado internacional dever concorrer com a entrada em produo do etanol de canade-acar em outros pases em

desenvolvimento e com a produo do etanol de celulose. As projees consideram uma taxa de crescimento de 3,3% ao ano para o mercado de combustveis veiculares no Brasil no perodo. Desse total, o volume a ser atendido pelo etanol seria de 45%, em razo do aumento da frota e dos ganhos de ecincia energtica no uso de combustveis espera-se que a frota brasileira tenha um rendimento de 10,4 quilmetros por litro, considerado o mix de combustveis. Com isso, o crescimento do mercado domstico de etanol ser superior ao da gasolina: 4,3% contra 2,6%, respectivamente. Estima-se que as exportaes de etanol cheguem a 17,4 bilhes de litros em 2030, um crescimento de 8,9% ao ano em relao s exportaes de 2005.

Para um PIB ainda maior

Como foi visto no segundo volume desta srie, aperfeioamentos institucionais e de qualicao do desenvolvimento humano possibilitam um desenvolvimento sustentado com nveis mais elevados de crescimento econmico. Nesse denominado cenrio com avanos, est implcita uma taxa de crescimento mdio do PIB de 4,6% ao ano no perodo 2007-2030. Esse novo patamar supe desaos ainda maiores para o setor energtico. Assim, a demanda por energia cresceria taxa anual de 3,9%, com

23

expanses maiores do consumo de eletricidade (4,9% ao ano) e de petrleo, derivados e gs natural (3% ao ano). Para manter o balano entre oferta e demanda por petrleo, derivados e gs natural, esse cenrio considera a existncia de 5 bilhes de barris de petrleo e 500 bilhes de metros cbicos de gs natural na Bacia de Santos, explorveis a custos de produo compatveis com os preos do mercado internacional.

A partir de 2020, com o desenvolvimento das reservas da Bacia de Santos, o Brasil passaria a exportar petrleo leve e gs natural na forma de gs natural liquefeito para a Amrica do Norte, integrando a Bacia do Atlntico ao mercado internacional de gs por uma rota segura, pelo Atlntico Sul. Ao mesmo tempo, o Brasil redeniria as relaes de importao de gs natural com

a Bolvia, tornando-se fornecedor para os pases do Cone Sul. Ainda nesse cenrio com avanos, um aproveitamento maior do potencial da Bacia Amaznica e o crescimento mais rpido da gerao termonuclear seriam cruciais para o atendimento da expanso da demanda de energia eltrica taxa de 4,9% ao ano. Sem isso, o ritmo de crescimento do PIB de 4,6% ao ano no seria sustentado.

A energia em dois cenrios

2007 a 2030
Indicadores Crescimento econmico (%) ao ano Preo do petrleo em US$/barril* Consumo nal de energia** (%) ao ano Consumo de petrleo e derivados (%) ao ano Consumo de energia eltrica (%) ao ano Consumo de carvo e biocombustveis (%) ao ano

1990-2007
2,8% 27,3 3,1% 3,3% 3,8% 2,5%

Cenrio de referncia

Cenrio com avanos

4,0% 59,3 3,3% 2,5% 4,4% 3,6%

4,6% 43,8 3,9% 3,0% 4,9% 4,3%

Fonte: FGV (*) A preos de 2007. (**) Exclui o consumo do setor energtico.

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Riscos nanceiros Atuamos na identicao, monitoramento e

mensurao de riscos de mercado, de crdito e riscos operacionais; na gesto de ativos e passivos e em capital econmico. Temos capacitao tcnica e amplo conhecimento dos mais variados setores industriais.

Riscos em marketing e publicidade A Ernst & Young identica e avalia oportunidades

de melhoria em todas as etapas relacionadas ao processo de marketing e publicidade de um anunciante ou de uma agncia de publicidade, bem como gerencia os riscos inerentes a esses processos.

Riscos em segurana da informao O uso da tecnologia traz oportunidades,

mas tambm altos riscos. Oferecemos assistncia na avaliao e implantao de processos de governana, gesto de riscos em TI e segurana da informao.

Gesto de processos Auxiliamos as empresas no aprimoramento de

processos de forma alinhada aos seus desaos estratgicos. Atuamos ainda em gesto de projetos e assessoria em processos de inovao, mudana e gesto do conhecimento.

Para auxiliar na administrao dos aspectos tributrios de sua empresa, a Ernst & Young conta com prossionais preparados para identicar oportunidades e implementar estratgias em mbitos nacional e internacional com o objetivo de otimizar o impacto dos impostos sobre os negcios. Temos resposta tanto para consultas do dia-a-dia sobre impostos diretos, indiretos e contribuies como para questes complexas que envolvam investimentos nacionais e estrangeiros.

Impostos

Assessoria tributria

Gesto tributria

Na implementao de projetos locais ou internacionais, a Ernst & Young auxilia as empresas a identicar alternativas e novos caminhos tributrios que lhes permitam alinhar suas estratgias s principais necessidades do negcio.

Impostos internacionais Com uma rede global de prossionais, auxiliamos os

clientes a estruturar investimentos e desenvolver procedimentos de controle que lhes permitam cumprir as obrigaes tributrias no Brasil e no exterior. Interpretamos tratados bilaterais, identicamos alternativas para minimizar o efeito da carga tributria.

Auxiliamos na avaliao e no aperfeioamento das operaes tributrias. Analisamos as prticas adotadas e os riscos embutidos e orientamos sobre como redesenhar os processos da rea scal. Atuamos ainda na adequao ao Sistema Pblico de Escriturao Digital (Sped). Dessa forma, buscamos contribuir para ampliar o grau de ecincia da rea scal de sua empresa.

Cumprimento das obrigaes Ajudamos a identicar alternativas para a reduo de riscos e

contingncias scais. Prestamos assessoria na reviso e preparao de declaraes, clculos e estimativas scais, alm de analisar assuntos tributrios rotineiros.

Preos de transferncia Nossos prossionais esto preparados para auxiliar sua

empresa no entendimento de regulamentos e obrigaes scais existentes em transaes internacionais de diversas naturezas.

Assessoria a expatriados

Impostos indiretos Auxiliamos as empresas no cumprimento das obrigaes

relacionadas a impostos indiretos e ao gerenciamento dos riscos desse processo. Prestamos servios nas reas de comrcio exterior, apresentando alternativas para elevar a competitividade dos produtos brasileiros no exterior, e de vendas ou servios, com anlise de modelos para minimizar o impacto tributrio sobre os negcios.

A Ernst & Young presta assessoria scal, trabalhista e previdenciria para empresas com programas de mobilidade global ou regional ou com remunerao baseada em programas de stock options. Por meio de um atendimento personalizado, assessoramos todo o processo de transferncia e permanncia de estrangeiros no Brasil e de brasileiros no exterior.

Transaes corporativas so operaes geralmente complexas que podem proporcionar ganhos elevados ou grandes prejuzos. O segredo do sucesso est em saber alinhar a estratgia do negcio s necessidades da organizao. Para crescerem de forma sustentada, as empresas que atuam no cenrio global concentram cada vez mais sua estratgia na realizao de transaes corporativas, como fuses, aquisies e joint-ventures.

Strategic Growth Markets

Transaes Corporativas

Fuses e aquisies Prestamos assessoria em servios de due

diligence nas reas nanceira, contbil, tributria e trabalhista em conexo com processos de aquisio ou venda de participao acionria, fuso, ciso ou reestrurao societria.

Real estate No mercado imobilirio, a

Ernst & Young presta assessoria na denio e implementao de estratgias de investimento, gesto e desinvestimento. Damos assistncia tanto a proprietrios de imveis quanto a usurios, operadores, investidores e construtoras.

Estratgia nanceira Nossa equipe de estratgia nanceira executa

trabalhos de viabilidade econmico-nanceira e auxilia na denio do perl de dvida mais adequado. Tambm auxiliamos no desenvolvimento de planejamentos estratgicos e business plan.

Avaliaes e modelagem de negcios Prestamos servios de

avaliaes de negcios para atendimento a normas US Gaap, BR Gaap e IFRS e tambm em ofertas pblicas de aes. Adicionalmente, avaliamos ativos xos e intangveis e elaboramos modelos de negcios.

Project nance O sucesso na implementao de um projeto

que demande forte capitalizao determinado pelo conhecimento do cenrio econmico e do mercado nanceiro.

A rea de Strategic Growth Markets conta com uma equipe multidisciplinar para auxiliar empresas com altas taxas de crescimento ou grande potencial de se tornarem lderes de mercado. Oferecemos a essas empresas assessoria em negcios com fundos gestores de private equities e venture capital. Com o conhecimento gerado pelo nosso Centro de Inteligncia em IPO, tambm oferecemos a empresas em processo de abertura de capital assessoria em todas as etapas, da avaliao do negcio comunicao com o mercado e assessoria no ps-IPO.

Nossos escritrios
So Paulo (SP) Condomnio So Luiz Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 1830 5 ao 8 andares CEP 04543-900 Tel.: (11) 2112-5200 Campinas (SP) Av. Dr. Carlos Grimaldi, 1701 3 andar / sala 3A CEP 13091-908 Tel.: (19) 2117-6450 Rio de Janeiro (RJ) Praia de Botafogo, 300 13 andar CEP 22250-040 Tel.: (21) 2109-1400 Curitiba (PR) Al. Dr. Carlos de Carvalho, 555 17 andar CEP 80430-180 Tel.: (41) 2103-5200 Blumenau (SC) R. Dr. Amadeu da Luz, 100 8 andar / sala 801 CEP 89010-160 Tel.: (47) 2123-7600 Porto Alegre (RS) R. Mostardeiro, 322 10 andar CEP 90430-000 Tel.: (51) 2104-2050 Belo Horizonte (MG) R. Paraba, 1000 10 andar CEP 30130-141 Tel.: (31) 3055-7750 Salvador (BA) Edifcio Guimares Trade Av. Tancredo Neves, 1189 17 andar CEP 41820-021 Tel.: (71) 3496-3500 Recife (PE) R. Antnio Lumack do Monte, 128 14 andar CEP 51020-350 Tel.: (81) 3092-8300

Projeto e Direo Editorial: Mitizy Olive Kupermann Coordenao editorial: Rejane Rodrigues (MTB 22.837) Projeto Grco: Milena Tavares Teves Infogrcos: Infografe Reviso: Beatriz Marchesini

Equipe FGV Coordenao Tcnica e Desenvolvimento de Contedo: FGV Projetos Diretor do Projeto: Csar Cunha Campos Supervisor: Ricardo Simonsen Coordenador: Fernando Garcia (responsvel pelo modelo de cenrios)

Corpo Tcnico: Edney Cielici Dias (redao, pesquisa e consultoria editorial), Ana Maria Castelo (pesquisa setor imobilirio), Otvio Mielnik (pesquisa setor energia), Robson Ribeiro Gonalves (pesquisa agroindstria), Jorge de Oliveira Pires (pesquisa de competitividade industrial), Ana Llia Magnabosco (pesquisa de indicadores) Esta uma publicao do Departamento de Comunicao e Gesto da Marca da Ernst & Young Brasil. A reproduo deste contedo, na totalidade ou em parte, permitida desde que citada a fonte.

BRASIL SUSTENTVEL DESAFIOS DO MERCADO DE ENERGIA A Ernst & Young

Auditoria | Impostos | Transaes corporativas | Assessoria em gesto de riscos

Sobre a Ernst & Young A Ernst & Young lder global em auditoria, impostos, transaes corporativas e assessoria em gesto de riscos. Nos 140 pases em que atuamos, fazemos a diferena ajudando colaboradores, clientes e as comunidades com as quais interagimos a atingir todo o seu potencial.

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Esta uma publicao do Departamento de Comunicao e Gesto da Marca A reproduo deste contedo, na totalidade ou em parte, permitida desde que citada a fonte.