Universidad Galileo

FISICC-IDEA Curso: Administracin Financiera III EJERCICIO DE PRACTICA PARA EXAMEN FINAL CENTRALIZADO PRIMERA SERIE Conteste las siguientes preguntas Indique si las siguientes aseveraciones son falsas o verdaderas 1.- Los activos y pasivos corrientes, son aquellos que se realizaran (Se volvern efectivo o se cancelaran) a ms tardar en un ao. FALSO VERDADERO

2.- Se llama MVAC - modelo para la valuacin de activos de capital -, a la teora bsica que vincula el riesgo y el rendimiento para todos los activos. FALSO VERDADERO

3.- Un desembolso de fondos que genera beneficios que se reciben dentro de un periodo de un ao, se le llama Gasto Corriente. FALSO VERDADERO

4.- Los proyectos independientes son aquellos que compiten entre s, de tal manera que la aceptacin de uno elimina a los dems de ser tomados en consideracin. FALSO VERDADERO

5.- Capital de trabajo son todos aquellos activos fijos que se convertirn a efectivo en ms de un ao. FALSO VERDADERO

6.- Se llama probabilidad, a la ganancia o la prdida total que experimenta el propietario de una inversin en un periodo de tiempo especfico. FALSO VERDADERO

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SEGUNDA SERIE Subraye la respuesta correcta: 1.- La utilidad de operacin (UO) es tambin llamada:
Utilidad neta Utilidad antes de intereses e impuestos (UAIT) Utilidad bruta Todas las anteriores Ninguna de las anteriores

2.- La prueba acida nos indica:

La mala gestin de la operacin La mala gestin del financiero El % en garanta de activos circulantes para pagar pasivos de corto plazo Para medir la liquidez Ninguno de los anteriores

3.- Se le llama as a los costos totales por emitir y vender un valor

a. b. c. d. e. Ingresos netos Costos de flotacin Aproximacin del costo Paridad de costos Ninguno de los anteriores

4.- Se le llama a as a el nivel del nuevo financiamiento total al que aumenta el costo de uno de los componentes del financiamiento, lo que causa una elevacin del costo de capital marginal ponderado (CCMP).
a. b. c. d. e. Cantidad de fondos disponibles Peso ponderado Punto de ruptura Todas las anteriores Ninguna de las anteriores

5.- Es aquel ndice que nos muestra cuantas veces en un perodo de tiempo han rotado los inventarios de la empresa
ndice del nmero de das de inventario ndice del ciclo de inventarios ndice de rotacin de inventarios Ciclo de conversin de efectivo Todos los anteriores

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6.- Los excesos en los activos circulantes operativos (ACO) se deben a:

La mala gestin de la operacin La mala gestin del financiero No tener liquidez Todos los anteriores Ninguno de los anteriores

TERCERA PARTE Realice los siguientes problemas: A.- La empresa LOS AMIGOS le pide que usted realice el anlisis vertical de los estados de resultados que se le presentan, completando los clculos que hagan falta y en base al mismo indique a que rubros se les debera poner ms nfasis para profundizar en su estudio, en la bsqueda de elevar la rentabilidad de la empresa. Ao 2,009 Q.6, 845,219 % Ao 2, 010 Q.7, 695,126 Q.4, 682,976 Q.3, 012,150 Q.1, 088,490 Q. 991,562 Q. 932,098 Q. 284,780 Q. 32,446 Q. 679,764 Q. 210,727 Q. 469,037 %

Ventas

(-) Costo de ventas Q.3, 981,647 Utilidad bruta Q.2, 863,572 (-) Gastos de Operacin Gastos de venta Q. 963,876 Gastos de admn. Q. 948,239 Utilidad operacin Q. 951,457 Otros ingresos y gtos. (-) Intereses pagados Q. 259,781 (+)Otros ingresos Q. 98,932 Utilidad antes ISR Q. 790,608 (-) ISR Q. 245,089 Utilidad neta Q. 545,519

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Se deben utilizar mecanismos para disminuir el costo de ventas, adicional se tiene un gasto de operacin considerable por lo que lo necesario sera disminuir estos gastos.

B.- Al realizar el clculo de la TASA INTERNA DE RENDIMIENTO (O RETORNO) TIR, para un proyecto que se tiene pensado llevar a cabo con capital propio (PROYECTO A), se estableci que la misma es de 45%. Se sabe que la inflacin en los prximos aos estar alrededor de un 08%, por acuerdos corporativos si se necesitara realizar un prstamo se contara con una tasa activa del 12%, y que la corporacin tiene como poltica tener un premio por riesgo del 20%. La empresa tiene como alternativa otro proyecto en que el rendimiento que le queda es del 9%, despus de descontar la TREMA corporativa. (PROYECTO B) Cual proyecto es ms rentable desde el punto de vista de un inversionista? RESPUESTA:

Porque?

C. A continuacin se le presenta un flujo de caja proyectado:

Cul es la situacin de liquidez de esta empresa, en trminos generales? Pgina 4 de 5

Que monto se proyecta ser saldo disponible de efectivo al inicio del cuarto ao de operaciones?

Cual es el total de ingresos que se generara en el ao dos?

Cuanto habr acumulado en efectivo al termino del quinto ao de operaciones?

D.- Las acciones de KALEA pagan actualmente un dividendo anual de $1.25 cada una. El rendimiento requerido de las acciones comunes es del 9%. Calcule el valor de las acciones comunes con cada una de las supuestas tasas de crecimiento de dividendos siguientes.
a) Se espera que los dividendos crezcan a una tasa anual del 3% de manera indefinida

b) Se espera que los dividendos crezcan a una tasa anual constantes del 4.5% de modo indefinido.

Formula:

D1
___________

P0 = k s - g
RESPUESTA: a)_______________ b)_______________
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