Tarea Acadmica Finanzas Aplicadas

Valeria Montes Carranza u201121762

1. Se ha invertido en unos bonos de una empresa minera , los cuales tiene las siguientes
caracterstica:
Valor nominal de 35,000 Euros
Plazo 6 aos
Tasa cupn cero
Amortizacin 100% al vencimiento.
Pregunta? :
1.- Si la tasa de rendimiento (YTM) fuera del 4%; cual sera el precio del bono
2.- Si la tasa de rendimiento (YTM) fuera del 6%; a un periodo de 15 aos, cul sera el
precio del bono
Respuestas
4%
PLAZO MONTO S/. AMORTIZACION INTERES CAPITAL FINAL TASA CUPON (*) FACTOR DCTO VP PAGO
1
35,000.00
0.00
0.00
35,000.00
0.00
0.962
0.00
2
35,000.00
0.00
0.00
35,000.00
0.00
0.925
0.00
3
35,000.00
0.00
0.00
35,000.00
0.00
0.889
0.00
4
35,000.00
0.00
0.00
35,000.00
0.00
0.855
0.00
5
35,000.00
0.00
0.00
35,000.00
0.00
0.822
0.00
6
35,000.00
35,000.00
0.00
0.00
35,000.00
0.790
27,661.01
a) Si el YTM fuera 4% el precio del bono sera 27,661.01 Euros
* Pago rendimiento al vencimiento

6%
PLAZO MONTO S/. AMORTIZACION INTERES CAPITAL FINAL TASA CUPON (*) FACTOR DCTO VP PAGO
1
35,000.00
0.00
0.00
35,000.00
0.00
0.943
0.00
2
35,000.00
0.00
0.00
35,000.00
0.00
0.890
0.00
3
35,000.00
0.00
0.00
35,000.00
0.00
0.840
0.00
4
35,000.00
0.00
0.00
35,000.00
0.00
0.792
0.00
5
35,000.00
0.00
0.00
35,000.00
0.00
0.747
0.00
6
35,000.00
0.00
0.00
35,000.00
0.00
0.705
0.00
7
35,000.00
0.00
0.00
35,000.00
0.00
0.665
0.00
8
35,000.00
0.00
0.00
35,000.00
0.00
0.627
0.00
9
35,000.00
0.00
0.00
35,000.00
0.00
0.592
0.00
10
35,000.00
0.00
0.00
35,000.00
0.00
0.558
0.00
11
35,000.00
0.00
0.00
35,000.00
0.00
0.527
0.00
12
35,000.00
0.00
0.00
35,000.00
0.00
0.497
0.00
13
35,000.00
0.00
0.00
35,000.00
0.00
0.469
0.00
14
35,000.00
0.00
0.00
35,000.00
0.00
0.442
0.00
15
35,000.00
35,000.00
0.00
0.00
35,000.00
0.417
14,604.28
b) Si la YTM fuera 6% el precio del bono sera 14,604.28 Euros.
* Pago rendimiento al vencimiento

2. Una empresa de cosmticos tiene bonos por USD 50,000 de valor nominal, a un plazo
de 6 aos, con una tasa cupn anual del 8.5%, con amortizaciones del principal de
forma anual. Se pide calcular en rendimiento al vencimiento (YTM ) de :
a.- una tasa de 8% anual
b.- una tasa del 10% anual
Valor nominal
Plazo
Tasa cupn anual
Amortizacin

50,000 euros
6 aos
8.5%
Inicialmente anual

CAPITAL
CAPITAL
INICIAL
INTERES
FINAL
50,000.00 4,250.00
41,667
41,666.67 3,541.67
33,333
33,333.33 2,833.33
25,000
25,000.00 2,125.00
16,667
16,666.67 1,416.67
8,333
8,333.33
708.33
0

PLAZO AMORTIZACION
1
8,333.33
2
8,333.33
3
8,333.33
4
8,333.33
5
8,333.33
6
8,333.33

8%
10%
PAGO
FACTOR DCTO VP PAGO FACTOR DCTO VP PAGO
12,583.33
92.6%
11,651
90.9%
11,439
11,875.00
85.7%
10,181
82.6%
9,814
11,166.67
79.4%
8,864
75.1%
8,390
10,458.33
73.5%
7,687
68.3%
7,143
9,750.00
68.1%
6,636
62.1%
6,054
9,041.67
63.0%
5,698
56.4%
5,104
50,717
47,944

3. Se cuenta con acciones de la empresa VEROKA de las siguientes caractersticas

Pago de dividendos regulares de S/. 10

Incremento de tasa del 10% en los prximos 3 aos
Incremento de tasa del 5% en los siguientes 3 aos
Incremento de tasa del 4 % en los siguientes 8 ao
Rendimiento anual esperado de la accin es del 15%

Se pide:

Cul ser el precio de la accin de la empresa

Si la empresa tiene 50,000 acciones circulando; cual ser el valor total de las
acciones
Si las acciones de la empresa estuvieran cotizando en S/. 110 , usted invertira

Calculando los dividendos

D0
10.00
D1
11.00
D2
12.10
D3
13.31
D4
13.98
D5
14.67
D6
15.41
D7
16.02

10%
10%
10%
10%
5%
5%
5%
4%

10*(1+0.1)^1
11*(1+0.1)^2
12.10*(1+0.1)^3
13.31*(1+0.05)^4
13.98*(1+0.05)^5
14.67*(1+0.05)^6
15.71*(1+0.1)^7

Calculando el precio en el ao 6
P6

145.68

=16.02/(15%-4%)

Dividendos
11.00
12.10
13.31
13.98
14.67
161.08

Precio de la accin de la empresa S/. 112.39

(15.41+ 145.68)

Valor total de las acciones S/. 5, 619,659.64

(112.39 * 50,000)

Si las acciones de la empresa estuvieran cotizando en S/. 110, si se debe

invertir porque el precio del mercado es menor que 112.39
4. Se pide se haga una resea de la situacin actual del precio de las acciones de Minera
Buena Ventura indicando:
a. El precio actual
b. La evolucin del precio de la accin durante el ltimo ao
c. Y los posibles motivos del aumento o disminucin del precio de las acciones al
da de hoy
Sociedad constituida en 1953 que se dedica (por cuenta propia y asociada con
terceros) a la exploracin, extraccin, concentracin y comercializacin de minerales
polimetlicos y metales. Buenaventura opera directamente nueve unidades mineras
ubicadas en el Per y tiene el control de dos compaas peruanas que poseen las minas
de Colquijirca, Shila y Paula.
El precio hace un ao atras de las acciones es de 35.09 al cierre del 01/08/2012, a
mediados de setiembre del 2012 tuvo una alza 39.94, fue su pico mas alto y en
adelante empez a descender, el precio mas bajo fue ha sido en el mes de julio de este
ao 13.60 y cerro con 13.75 al 1ro de Agosto del presente ao, esto se debe a que el
precio del oro, cobre, zinc ha ido cayendo, este es un fenmeno mundial y por ende las
empresas del rubro se ven afectadas. Asimismo, el costo de las mineras viene subiendo
entre 10% y 20% con respecto al sueldo y salarios del personal (Gerentes, operarios,
entre otros), tambin los proveedores suben sus precios y el CAPEX resulta mas alto de
lo estimado, esto es porque sus costos no pueden ser reducidos en el ao en el cual es
efectuado y es capitalizado. De igual manera, los gobiernos exigen ms regalas e
impuestos. Y finalmente, las comunidades y campesinos bloquean los proyectos
mineros, y las empresas no pueden operar y obviamente generar beneficios.

FUENTES
http://www.bvl.com.pe/inf_corporativa61200_BVN.html
http://semanaeconomica.com/viva-la-bolsa/2013/04/18/las-mineras-se-desplomanante-caida-en-el-precio-del-oro/
http://gestion.pe/mercados/bvl-cerro-estable-pese-caida-buenaventura-691-2072671