Unidad 1.

Administracin Financiera

Maestra en Administracin

Concepto Qu son las finanzas?

} Las Finanzas son una parte de la economa que se encarga de la gestin y optimizacin de los flujos de dinero relacionados con las inversiones, la financiacin y los dems cobros y pagos.

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Maestra en Administracin

Concepto
En trminos simples las finanzas conciernen a las decisiones que se toman en relacin con el dinero o con mas exactitud, con los flujos de efectivo.

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Ampliacin del Concepto (Cont..)

} Es la tcnica que tiene por objeto la obtencin, control y el

adecuado uso de recursos financieros que requiere una empresa,

as como el manejo eficiente y proteccin de los activos de la empresa.

} Es la disciplina que se encarga del estudio de la teora y de su aplicacin en el tiempo y en el espacio, sobre la obtencin de recursos, su asignacin, distribucin y minimizacin del riesgo en las organizaciones a efectos de lograr los objetivos que satisfagan a la coalicin imperante

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Objetivos
} Las decisiones financieras tienen que ver como se recauda el dinero y como lo usan los gobiernos, las empresas y los individuos. } Con el fin de tomar decisiones financieras se deben entender tres conceptos generales, aunque razonables: si todo se mantiene igual
Se prefiere mas valor a menos Cuanto mas pronto se reciba el efectivo mas valioso. Los activos con menos riesgo son mas valiosos (preferidos) que los activos con mas riesgo.

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Objetivos (Cont..)
} Los Objetivos de la Administracin Financiera son:
1. 2. Planear el crecimiento de la empresa, tanto tctica como estratgica. Captar los recursos necesarios para que la empresa opere en forma eficiente. asignar recursos de acuerdo con los planes y necesidades de la empresa. Optimizar los recursos financieros. Minimizar la incertidumbre de la inversin. Maximizacin de las utilidades Maximizacin del Patrimonio Neto Maximizacin del Valor Actual Neto de la Empresa Maximizacin de la Creacin de Valor

3. 4. 5. 6. 7. 8.

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Clasificacin
} Finanzas Publicas.- Las Finanzas Pblicas constituyen la actividad econmica del sector pblico, con su particular y caracterstica estructura que convive con la economa de mercado, de la cual obtiene los recursos y a la cual le presta un marco de accin.

} Finanzas Privadas.- Estn relacionadas con las funciones de las empresas privadas y aquellas empresas del estado que funcionan bajo la teora de la ptima productividad para la maximizacin de las ganancias.

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Ejemplo de Administracin Financiera

Eastern Air Lines vs Delta Air Lines

Maestra en Administracin (2010-2012)

Eastern Air lines

} A mediados de los aos 20, comenz a operar brindando servicio postal en USA. Posteriormente, debido a la necesidad imperiosa de contar con vuelos comerciales dentro del pas, la aerolnea comenz a operar con vuelos internos a Nueva York, Boston, Connecticut. Lleg a dominar absolutamente la industria de los vuelos domsticos de la costa del Atlntico. Para los aos 50s era una empresa muy exitosa. } En los 60s lleg a ampliarse internamente comprendiendo el centro y oeste del pas, consolidndose como aerolnea de gran reputacin en el mercado interno. } Por los aos 70s era considerada una de las cuatro ms prestigiosas aerolneas estadounidenses, inici su expansin a vuelos internacionales. } En los aos 80s se mantuvo por tres aos consecutivos como la aerolnea ms grande del mundo.

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Delta Air Lines.

Aerolnea comercial ubicada en Georgia USA. Es miembro fundador de Sky Team, una alianza de aerolneas globales que ofrece a los clientes un gran nmero de destinos alrededor del mundo, vuelos y otros servicios.

} En 2008, Se ala con Nortwest Airlines , formando as la aerolnea ms grande del mundo, desplazando a American Airlines, volando a 375 destinos en 66 pases, transportado algo ms de 170 millones de pasajeros al ao, con cerca de 75.000 empleados a nivel mundial. } Delta es la aerolnea estadounidense ms importante y grande en vuelos transatlnticos, llegando a ms destinos en Europa y Asia que ninguna otra aerolnea y es el segundo operador ms grande de los Estados Unidos en Amrica Latna luego de American Airlines

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Eastern Air Lines vs Delta Air Lines

Eastern Airlines
60s 60 Dls. accin Deudas Altas tasas de inters Alta de costos Disminucin de utilidades Menos impacto

Delta Airlines
10 Dls. accin no

70s-80s

Incrementos del precio de combustible Exigencia de aviones con consumo eficiente de combustible Compaas areas desreguladas
Ampliacin a mercados en desarrollo Disminucin de precios Atraccin de nuevos negocios

90s
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Quiebra

Ms de 60 Dls. accin
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Relaciones de la empresa
Materia prima Todo aquello necesario para producir un bien o servicio que el consumidor (cliente) requiere
Materia Prima Mano de Obra Servicios externos

Obtencin de capital y recursos Inversin

Emisin de Acciones: Comunes: Socios Accionistas Preferentes: Personas ajenas

Venta de productos y servicios Formas de pago:

Contado. Crdito. Factoraje

Deuda
Emisin de deuda Servicios financieros: Prestamos Bancarios Leasing Proveedores
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}
} } } } } }

La administracin financiera deber detectar :

Fortalezas
Finanzas pblicas sanas y menor inflacin Sistema financiero mexicano mas fuerte Mejor valuacin como riesgo pas Conocimiento del mercado mexicano Obra de mano barata Flexibilidad para adaptarse al cambio

Oportunidades
} Recuperacin econmica nacional e internacional } Mercado internacional } Tratados } Uso de TICs } Innovacin

Debilidades
} Tecnologa obsoleta } Infraestructura inadecuada } Mentalidad localista } Falta de hbitos de competencia } No producir con economas de escala

Sobrevaluacin

del peso Costos altos financieros Carga fiscal pesada Costos financieros altos Falta de capital

Amenazas
Competencia internacional Proteccin existente en otros pases Crisis en otros pases Regulacin del Estado

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Decisiones que toman los negocios y empresas que afectan las finanzas

Decisiones de inversin:

Las que generan rendimientos y utilidades Las que generan ahorros En ambas, se compara la tasa de rendimiento con una tasa de referencia mnima que exija la inversin

Decisiones de financia miento

Para financiar las inversiones es necesario conseguir fondos. Estos se consiguen a travs de la emisin de deuda o capital. Obviamente el costo de estos fondos debe ser menor a la tasa de rendimiento de las inversiones, de lo contrario no conviene hacerlas.

Decisiones de dividendos

Cuando la empresa no cuenta con proyectos interesantes en qu invertir, regresan el dinero a los accionistas en forma de dividendos

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Formas alternativas de organizacin de los negocios Persona fsica

Individuo (pocas regulaciones, est gravada como individuo, responsabilidad ilimitada)

Asociaciones
Unin de dos o ms propietarios (pocas regulaciones, est gravada como individuo, responsabilidad ilimitada)

Corporacin
Entidad legal separada y distinta de sus propietarios (vida ilimitada, acciones que pueden transferirse, responsabilidad limitada)

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reas generales de las finanzas

} Mercados e instituciones Financieras.
Las instituciones financieras, que incluyen bancos, compaas de seguro, ahorro y prstamo, y uniones de crdito son parte integral del mercado de servicios financieros.

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reas generales de las finanzas

} Inversiones
Esta rea de las finanzas se enfoca en las decisiones que toman las empresas y las personas cuando eligen los valores que conforman sus portafolios de inversin. Las principales funciones son:
} Determinar los valores, riesgos y rendimientos asociados con tales activos financieros. } Determinar la mescla de valores optima que se debe manejar en un portafolio.

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reas generales de las finanzas

} Servicios Financieros
Son las funciones que ofrecen las organizaciones que operan en el sector financiero. En general tales organizaciones se dedica a la administracin del dinero. Ofrecen sus servicios con el fin de ayudar a las personas y empresas a determinar como invertir su dinero para lograr ciertas metas.

} } } }

Adquisicin de activos Adquisicin de servicios Estabilidad financiera. Etc.

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reas operativas en una empresa

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Las finanzas en la estructura organizacional de una empresa grande y mediana

Consejo de accionistas

Consejo de administracin Comisario

Director general

Director de Recursos humanos

Director de Manufactura

Director de Mercadotecnia

Director de Finanzas

Contralor
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Tesorero

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reas operativas en una empresa

} rea de Administracin y Operaciones:
Esta rea toma en cuenta todo lo relacionado con el funcionamiento de la empresa. Es la operacin del negocio en su sentido ms general. Desde la contratacin del personal hasta la compra de insumos, el pago del personal, la firma de los cheques, verificar que el personal cumpla con su horario, la limpieza del local, el pago a los proveedores, el control de los inventarios de insumos y de produccin, la gestin del negocio son parte de esta rea. Por lo general, es el emprendedor o propietario quien se encargar de esta rea en su fase inicial. Mas adelante puede contratar un administrador para que lleve la operacin del negocio sin que usted, como propietario est presente todo el tiempo.

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reas operativas en una empresa

} rea Contable y Financiera
Toda empresa debe llevar un sistema contable en el que se detallen los ingresos y egresos monetarios en el tiempo. Adems, se debe declarar y cancelar peridicamente, ante la SHCP a travs del sistema de administracin tributaria SAT- los impuestos segn los resultados de los libros contables que la empresa lleva. La emisin de facturas, las proyecciones de ingresos por ventas y los costos asociados con el desarrollo del negocio son tomados en cuenta en esta rea. La empresa puede escoger ser una empresa individual o comerciante individual, por lo que el mismo propietario puede llevar los registros contables o bien contratar a una persona dedicada a esta disciplina: Un contador o contadora.

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reas operativas en una empresa

} rea de Mercadeo y Ventas
En esta rea se detallarn las funciones, capacidades y cualidades de quien ser el responsable y el personal involucrado en la estrategia de mercadeo del negocio, es decir, la publicidad, el diseo del empaque y la marca del producto o servicio, la distribucin del mismo y el punto de venta, la promocin y la labor de ventas. Aqu se podr incluir a la persona que atender en el mostrador a las personas o bien quien se dedique a vender el producto de puerta en puerta si esa es la forma de venta establecida en el negocio.

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reas operativas en una empresa

} rea de Produccin
En una fbrica que produce velas aromticas, se estipulan los operarios y trabajadores que manufacturan las velas, quienes las empacan, etc. En un restaurante, la persona que cocinar y las personas que atendern las mesas estn dentro de esta rea aunque pueden ser puestas en el rea de operacin, es mas apropiado el rea de produccin pues en este caso se est produciendo un servicio al cliente: su alimentacin. En una venta de artculos de consumo, por no ser produccin, los encargados del despacho pueden ir bajo el rea de administracin y operaciones.

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Las Finanzas y sus Relaciones Interdepartamentales

Los principales controles en el rea financiera se presentan a continuacin:
Control presupuestario: Es el control de las previsiones de los gastos financieros, por departamento, para verificar cualquier desvos en los gastos. Control de costos: Control global de los costos incurridos por la empresa, ya sean costos de produccin, de ventas, administrativos (gastos administrativos entre los cuales estn; salarios de la direccin y gerencia, alquiler de edificios, entre otros), financieros como los intereses y amortizaciones, prstamos o financiamientos externos entre otros.

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reas de soporte de la administracin financiera

Director de finanzas
Poltica financiera Planeacin corporativa

Tesorero
Administracin de efectivo Obtencin de capital Relaciones bancarias

Contralor
Elaboracin de estados financieros Contabilidad Impuestos

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Contralora
El contralor es el que realiza por lo comn las actividades contables relativas a impuestos, presupuestos, auditora interna, procesamiento de datos y estadsticas, contabilidad financiera y de costos.

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Funciones de la Contralora
1. Planeacin para el control de las operaciones. 2. Informacin e interpretacin de los resultados de operaciones y de situacin financiera. 3. Evaluacin y deliberacin. 4. Administracin de impuestos. 5. Informes a dependencias gubernamentales. 6. Coordinacin de la auditora externa. 7. Proteccin de los activos de la empresa. 8. Evaluacin del entorno econmico.

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Tesorera
} El tesorero es la persona encargada de controlar el efectivo, tomar de decisiones y formular los planes para aplicaciones de capital, obtencin de recursos, direccin de actividades de crditos y cobranza, manejo de la cartera de inversiones.

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Funciones de la tesorera
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Obtencin de capitales. Relacin con los inversionistas. Obtencin de financiamiento a corto y a largo plazo. Banca y custodia. Crdito y cobranzas. Inversiones. Seguros de la empresa.

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