Cmo se crea el dinero y quin se encarga de ello?

Posted by Eduardo Garzn on 13 August, 2013 Leave a comment (39) Go to comments (Actualizacin: este post es meramente introductorio. Para profundizar en este interesante tema he redactado una serie de tres posts que complementan el presente artculo y que recomiendo leer a quienes quieran comprender fcilmente el proceso de creacin de dinero. Se puede acceder a estos posts pinchando aqu). Todava hay muchsimas personas que no saben cmo se crea el dinero ni quines son los encargados de hacerlo. Resulta curioso comprobar que la creacin de algo que es tan cercano a nosotros y tan importante para nuestras sociedades sea un tema ampliamente desconocido. Pero que sea curioso no quiere decir que sea casual. Si esta informacin resulta tan desconocida es porque jams ha sido difundida por los grandes medios de comunicacin y porque jams ha sido ofrecida en los centros de enseanza. No hay inters en ello, a pesar de que a nadie se le escapa que debera ser un tema bsico. Vamos a ver por qu hay interesados en ocultar esta informacin. El dinero que existe hoy da en nuestras sociedades puede dividirse en dos tipos: por un lado est el dinero en efectivo (el dinero fsico compuesto por billetes y monedas), y el dinero bancario (las anotaciones digitales como las que vemos en nuestra cuenta del banco donde los nmeros suben y bajan). Normalmente se piensa que detrs de cada nmero digital hay una cantidad de monedas o de billetes que lo respaldan; que si vemos una cifra de 100 es porque representa 100 euros en monedas o en billetes. Pero no es as ni mucho menos. De todo el dinero que hay en circulacin en nuestro planeta slo un 1% corresponde a monedas y billetes. El resto el 99% corresponde a simples anotaciones bancarias (cifras digitales) que no tienen ningn respaldo en dinero fsico. El dinero en efectivo (monedas y billetes) slo puede ser creado por la institucin oficial encargada de ello. En el caso de la Eurozona esta labor corresponde al Banco Central Europeo, que tiene la potestad de imprimir billetes y crear monedas. Nadie ms puede hacerlo, salvo que se trate de dinero falsificado. Esto s es algo conocido por la inmensa mayora de la poblacin. El problema radica en que buena parte de estas personas creen que slo existe el dinero en efectivo. El dinero bancario, en cambio, puede ser creado por la misma institucin que fabrica los billetes y las monedas, pero tambin y sobre todo por los

bancos privados (tambin las cajas de ahorro en el caso espaol). As lo permite la legislacin, aunque dentro de unos lmites. Pero, cmo crean los bancos privados dinero bancario? Veamos un ejemplo. Supongamos que Sofa decide meter en su banco 100 euros en monedas y billetes. Esa cantidad de dinero es dinero en efectivo, que tuvo su origen en las mquinas de imprimir billetes y crear monedas del Banco Central Europeo. Una vez el banco privado se hace con los 100 euros de Sofa, lo que hace es guardar una moneda de 1 euro de Sofa en la caja fuerte. El resto de dinero (99 euros) lo puede usar para sus actividades, ya sea prestar dinero a algn otro individuo u empresa, o invertir en activos financieros (como acciones, deuda pblica, productos derivados, etc). As lo permite la ley, que como mucho obliga al banco a almacenar en sus cajas fuertes el 1% de todo el dinero que depositen sus clientes (en este caso el 1% de 100 es 1). Con el resto del dinero puede hacer lo que quiera con tal de hacer negocio. Como el banco hace lo mismo con todos los depsitos de sus clientes, al final en su caja fuerte acaba almacenando bastante dinero en efectivo (el 1% de dinero que deposite un cliente + el 1% del dinero que deposite otro cliente + el 1% del dinero de otro y as sucesivamente). De esta forma, en el caso de que Sofa quiera retirar sus 100 euros, el banco ir recolectando el 1% del dinero de muchos de sus clientes. Puesto que no todos los clientes irn a retirar su dinero a la vez, el banco siempre tendr suficiente dinero en efectivo para devolver el dinero a aquel que lo desee. Ahora bien, si todos los clientes o muchos de ellos quisieran retirar su dinero, no podran hacerlo porque en realidad el banco slo guarda en su caja fuerte el 1% de todo lo que depositaron. El banco tendra que declararse en quiebra, y los ahorradores perderan su dinero a no ser que el Estado se los garantizase de alguna forma. Pues bien, supongamos que el banco de nuestro ejemplo guarda 1 euro de Sofa en su caja fuerte y los 99 euros restantes los presta a otra persona: Juan. ste es el momento en el que el banco crea dinero nuevo. Ahora Juan cuenta con 99 euros, pero Sofa sigue contando con sus 100 euros, porque aunque los tenga en su cuenta del banco puede seguir utilizndolos mediante su tarjeta de crdito. Y Juan tambin puede hacer compras por valor de 99 euros. Antes de producirse el prstamo slo haba dinero por valor de 100 euros (era todo dinero en efectivo), pero ahora hay 199 euros en circulacin (de los cuales los 99 euros nuevos son de tipo bancario no son monedas y billetes, sino simples anotaciones digitales). El proceso sigue, porque Juan ha pedido al banco 99 euros para algo. Imaginemos que se compra libros por esa cantidad. Ahora el dueo de la librera correspondiente ser quien tenga los 99 euros. Cuando vaya a guardarlos en su banco (que puede ser el mismo que el de Juan y Sofa, u otro diferente), el banco guardar en su caja fuerte slo el 1% de esos 99 euros (para simplificar el ejemplo

suponemos que es otra vez 1 euro), y el resto los usar para otra cosa. Si guarda 1 euro y presta los 98 restantes a otra persona, entonces de nuevo se habr creado dinero bancario. Si recapitulamos, en este momento habr en circulacin 297 euros (100 euros de Sofa, 99 euros del librero, y 98 euros del nuevo personaje). Y este proceso continuar mientras haya personas, empresas o administraciones pblicas que sigan depositando sus ahorros en el banco, y mientras haya otras personas, empresas o administraciones pblicas que pidan dinero prestado a esos bancos. De esta forma, con tal slo el respaldo de 100 euros en efectivo se podran crear hasta 4950 euros de dinero bancario, aproximadamente . As es como se crea la inmensa cantidad de dinero que utilizamos en nuestras economas desarrolladas. Como se puede comprobar, el poder de crear dinero reside en manos de los bancos privados, y ello porque as lo decidieron hace tiempo las autoridades monetarias. Hoy da, la funcin de los bancos centrales es la de limitar y controlar el dinero que crean los bancos privados (este control monetario lo explico en otro artculo). La mayor parte del dinero no la crea una institucin oficial y pblica que se preocupe de que la cantidad total de dinero en circulacin sea la ptima para nuestras necesidades econmicas y sociales, sino que la crea una serie de empresas privadas que compiten entre s y cuyo nico objetivo es obtener la mayor rentabilidad posible sin importarle lo ms mnimo que la cantidad de dinero creado sea absolutamente desestabilizadora del orden financiero y econmico (en forma de burbujas de crdito, de activos financieros, de inmuebles, etc (1)). Es importante no perder de vista el inmenso poder que supone controlar la creacin de dinero. Por un lado, tener la capacidad de crear dinero otorga un colosal podero microeconmico, en tanto en cuanto los bancos privados tienen amplio margen para dar dinero a quienes deseen (ya sea a sus propios propietarios, o a empresas allegadas, o a amigos, o a partidos polticos que luego en el poder devolvern el favor legislando, etc). Por otro lado, tener el poder de crear y controlar el dinero que se utilizar en la economa supone una responsabilidad extraordinaria para con los ciudadanos. Que haya ms o menos dinero en circulacin de la cuenta, que ste est asimtricamente distribuido, o que se concentre extraordinariamente en determinados sectores (como los de la construccin, por ejemplo) puede repercutir muy negativamente sobre el bienestar de la poblacin. Por todo ello, si existe tanto inters en que la mayora de la poblacin desconozca quin puede crear y controlar el dinero es porque estos interesados no quieren que la gente sea consciente de los enormes

privilegios que obtiene la banca al detentar este poder y de la inmensa responsabilidad que tiene en la formacin de burbujas financieras.

Notas: (1) Teniendo en cuenta esto resulta ms fcil entender por qu los principales responsables de la burbuja inmobiliaria y de crdito en Espaa (y en otros pases) han sido los bancos privados y los bancos centrales (Banco Central Europeo y Banco de Espaa), ya que son los verdaderos encargados de crear y controlar la cantidad de dinero (y de deuda) en circulacin.