www.fundacionbolsa.com.ar www.facebook.com/FundacionBCBA www.youtube.

com/user/FundacionBCBA

El mercado burstil en la Argentina

Lic. Irene Wasilevsky

Abril 2013

Alternativas de inversin en el mercado financiero

Divisas

Colchn

Ahorro

Propiedades (inmuebles)

Plazo fijo

Inversin

Mercado de capitales

Proyectos privados

Ahorro e inversin

Estructura contable de las empresas

Activo Pasivo
Deudas C y F

Dinero
Cheques de pago diferido Obligaciones Negociables Flujos futuros de crditos

Fideicomisos Financieros

Inversiones Maquinarias Equipos Mercancas Otros bienes

Patrimonio Neto
Capital Social

Reservas
Ganancias / Perdidas

Funciones del mercado de capitales en la economa

Canalizacin del ahorro a la inversin productiva Financiamiento local para empresas locales Disponibilidad en crisis estructurales Flexibilidad para la generacin de instrumentos de financiacin Transparencia y efecto directo sobre la recaudacin impositiva Multiplicador del ahorro Eficiencia en operatoria de fondos institucionales

Termmetro de la economa

Oportunidades del mercado de capitales para empresas

Acceso a financiamiento permanente a menor costo Estructuracin segn las necesidades de la empresa Acceso a inversores de distinto perfil Liquidez Incorporacin de nuevos participantes a la estructura Valoracin objetiva de las empresas Prestigio y consolidacin de la imagen empresarial: Empresa pblica Excelencia empresaria

Oportunidades del mercado de capitales para los inversores

Diferentes instrumentos para diferentes perfiles de riesgo Financiar y participar de la economa real

Distintos instrumentos para cubrir riesgos de mercado

Acceso a analistas profesionales

Liquidez
Operaciones garantizadas Conocer, informarse y ser coherente con uno mismo son las claves para invertir los ahorros.

Acciones Merval . Marzo 2013

Acciones

Instrumentos de inversin y de financiamiento

Acciones

La Bolsa no es slo acciones

Ttulos pblicos
Obligaciones negociables Fideicomisos financieros Cheques de pago diferido Fondos de inversin ETF Cedears

Cheques de pago diferido

Cheques de pago diferido avalados: Las Pymes, a travs de una SGR, pueden negociar los cheques de sus clientes. Las sociedades de garanta recproca autorizadas por la BCBA podrn cotizar los cheques que tengan como beneficiarios a sus socios partcipes y garantizar el pago mediante el aval. Patrocinados: Una empresa, previa autorizacin de la BCBA, emite cheques negociables en la Bolsa. Los beneficiarios pueden hacerlos lquidos a menor costo y mayor agilidad que la obtenida con otros mecanismos.

Cheque de pago diferido avalado

Esquema de una emisin

Cmo invertir

Circuito de inversin
1) Contacto con un agente o sociedad de bolsa

o
o o o o

www.merval.sba.com.ar
Apertura de cuenta en sociedad de Bolsa Asesoramiento, administracin de cartera Envo de rdenes: Contacto on line - telefnico Cursado de rden por sistemas de negociacin o Piso

2) Negociacin

o
o o o

SINAC
Rueda continua

3) Liquidacin de la operacin Operacin al contado (T+0; T+3) Operacin a plazo (Plazo firme; derivados, cauciones, pases, prstamos)

4 ) Costos

Estructura del mercado antigua ley 17.811

rgano estatal Autrquico Dicta normas para intervenir en la oferta pblica Autoriza la oferta pblica Convenio con BCBA Fiscaliza el cumplimiento de normas legales, estatutarias y reglamentarias. Aprueba reglamentos de BCBA y Merval Asociacin civil sin fines de lucro fundada en 1854 Autoriza, suspende y cancela la cotizacin segn los reglamentos Veracidad de informacin de las empresas Registra las operaciones y sus precios, asegura su veracidad y los publica S.A. cuyas acciones habilitan para actuar como agentes o sociedades de bolsa 134 firmas operativas - ltimo precio $ 5.150.00.000 (03/2012) Concerta, liquida, vigila y garantiza las operaciones Regula, coordina e implementa la operatoria Central depositaria argentina desde 1974 Deposito colectivo de ttulos Registro de valores escriturales

Nueva Ley 26.831/12 de Mercado de capitales

Comisin Nacional de Valores: autorizacin y control Mercado de Capitales: listado y control de sociedades, negociacin, liquidacin y operatoria, control sobre operadores Agentes:
Agente de negociacin: personas jurdicas - intermediarios Agentes productores de agentes de negociacin: personas fsicas o jurdicas Agentes de colocacin y distribucin. Agentes de corretaje: personas jurdicas Agentes de liquidacin y compensacin Agentes de administracin de productos de inversin colectiva Agentes de custodia de productos de inversin colectiva Agentes de depsito colectivo Actuacin concertada

Nueva Ley 26.831/12 de Mercado de capitales

Unin entre bolsas y mercados Funciones de las bolsas pasan a CNV segn la interpretacin. Desmutualizacin: no es necesario ser accionista del mercado para ser sociedad de bolsa ni ser sociedad de bolsa para ser accionista del mercado Valores negociables: interpretacin amplia, incluye cheques, pagars, warrants, letras de cambio, y todo lo que tenga mercado secundario.

Gobierno corporativo: Opa, adquisicin de acciones propias, comisin

fiscalizadora, aumentos de capital.

Oferta pblica Ley 26.831

Oferta pblica: Invitacin que se hace a personas en general o a sectores o a grupos determinados para realizar cualquier acto jurdico con valores negociables, efectuada por los emisores o por organizaciones unipersonales o sociedades dedicadas en forma exclusiva o parcial al comercio de aqullos, por medio de ofrecimientos personales,

publicaciones periodsticas, transmisiones radiotelefnicas, telefnicas o

de televisin, proyecciones cinematogrficas, colocacin de afiches, letreros o carteles, programas, medios electrnicos, circulares y comunicaciones impresas o cualquier otro procedimiento de difusin.

Estructura de las cuentas

Depositante

Depositante

Depositante

Subcuenta cliente

Subcuenta cliente

Subcuenta cliente

Subcuenta cliente

Subcuenta cliente

Subcuenta cliente

El sistema llega a los beneficiarios de los ttulos Segrega el patrimonio del depositario respecto de los depositantes y de sus clientes.

Difusin de informacin
Bolsa de Comercio de Bs.As. Financiamiento para empresas Guas para inversores

Desde la Bolsa en Directo

Radio on line Cursos on demand Informacin en tiempo real

Bolsar

Precios en tiempo real Informacin de especies Herramientas de anlisis

Fundacin

Cursos Material educativo www.fundacionbolsa.com.ar

Muchas Gracias !!!!!

www.fundacionbolsa.com.ar