José Sergio Gabrielli de Azevedo

Presidente

Plano de Negócios 2006-2010

23 de agosto, 2005
 Petrobras 2015

As apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais

previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia.
Os termos antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja",
"projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a
identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos ou
incertezas previstos ou não pela Companhia. Portanto, os resultados futuros
das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o
leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A
Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de
novas informações ou de seus desdobramentos futuros.
Aviso aos Investidores Norte-Americanos:
A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam em seus
relatórios arquivados reservas provadas que a Companhia tenha
comprovado por produção ou testes de formação conclusivos que sejam
viáveis econômica e legalmente nas condições econômicas e operacionais
vigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais como
descobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos
relatórios arquivados.

2
Apresentação do Plano de Negócios 2006-2010 Petrobras 2015

• Posicionamento estratégico, no que se refere à Missão

e à Visão 2015, permanece inalterado;
• Revisão das premissas quantitativas relacionadas às
tendências do mercado e de preços e margens do
petróleo e derivados, a nível internacional, foram
reavaliadas;
• As metas de crescimento da Companhia se mantêm
próximas àquelas estabelecidas no Plano anterior para
2010, inclusive de produção de óleo e LGN no Brasil;
• O Plano de Investimento foi redimensionado
preservando-se as condições de financiabilidade e o
retorno requeridos, bem como a solvência e liquidez
da Companhia.
3
 Petrobras 2015
Tendências da Indústria - Investimentos

As metas de investimentos anunciadas pelas empresas

indicam que, em média, o segmento E&P absorverá cerca de 70% do total
Plano de Investimentos Anuais Segmentados das Empresas (US$ bi)
18

16

14

12

10

0
Shell (05)

Repsol (05-09)
Total (05)

Total (06-09)

COP (05)

COP (06)

Lukoil (04-13)
XOM (05-06)

XOM (07-10)

BP (05-06)

Pemex (05)

Statoil (05-07)
Chevron (05)

Sinopec (05)
Eni (05)

Eni (06)

Eni (07)

Eni (08)
E&P R&M G&E Petroq Outros Investimentos Médios Anuais, incluindo aquisições (01-04)
Fonte: Evaluate Energy, Relatórios e Apresentações para Investidores das Companhias.
Obs.: Total (06-09) e Lukoil (04-13) apresentaram as metas de investimentos totais.4
 Tendências da Indústria - Upstream Petrobras 2015

As grandes empresas estão reduzindo sua aversão

ao risco em E&P

• Aumentos de custos em grandes projetos

• Majors em busca de novas áreas em processo de abertura

(Área Mar Cáspio e Oriente Médio)
Upstream

• Independentes adquirindo áreas maduras abandonadas pelas

empresas de grande porte

• Aumento de interesse por projetos de óleo extra-pesados (Venezuela

e Canadá)

• Incertezas na Rússia, porém empresas continuam demonstrando

interesse na região

5
 Tendências da Indústria - Downstream Petrobras 2015

Crescimento na capacidade de destilação e conversão; aumento da

eficiência operacional, num ambiente sujeito a maiores exigências
de qualidade com especificações mais restritivas dos produtos

• Construção de refinarias no Oriente Médio e Ásia

• Expansão seletiva da capacidade de destilação e conversão em

refinarias existentes
Downstream

• Fechamento ou venda para independentes de refinarias que perdem

vantagens competitivas com investimentos para atender exigências
de qualidade

• Aumento de escala e de complexidade

• Realinhamento do portfólio nas empresas em petroquímica

6
Tendências da Indústria - Gás, Energia e Renováveis Petrobras 2015

Supermajors e majors aumentam grau de integração vertical na cadeia

do gás natural, principalmente via GNL, para monetizar reservas e
garantir acesso a mercados em crescimento

• Busca pela integração na cadeia do GNL

Gás, Energia e Renováveis

• Catar destaca-se como país com grandes investimentos em GNL e

GTL, parcerias entre majors e a Qatar Petroleum

• Muitos projetos de terminais de regaseificação de GNL nos EUA,

principal mercado consumidor do produto, porém, nem todos
devem ser feitos ou aprovados; a maior parte da oferta incremental
de energia nos EUA será à base de termo-geração, com predomínio
do GN;

• Investimentos ainda marginais em energia solar, eólica e em novas

tecnologias (hidrogênio)

7
Premissas macroeconômicas Petrobras 2015

Indicadores 2006-2010
PIB – Mundo (% ao ano) – PPP 4,2
PIB – América Latina (% ao ano) – PPP (*) 3,7
PIB – Brasil (% ao ano) 4,0
Taxa de Câmbio (R$/US$) 3,0
Brent de robustez (US$/bbl) 19,00
2006 – 45,00
Brent para financiabilidade (US$/bbl) 2007 – 30,00
2008~2010 – 25,00
Parametrizados pelos preços do
Preços de Derivados mercado internacional, sem
alteração nos preços relativos

(*) PPP – paridade do poder de compra 8

Premissas – preço do petróleo Petrobras 2015

Preços do Petróleo: Curvas do Brent

60,0
52,5
50,0
45
40,0 38,28 Curva de Preços PN 2006/10
30
30,0 28,0 25
20,0 23,0 Curva de Preços PN 2004/10

10,0

0,0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

9
 Premissas – mercado brasileiro Petrobras 2015

Mercado de Derivados de Petróleo no Brasil

mais dinâmico
mil bpd

2500 +2,4% a.a. 2010 +2,6% a.a.

2.023 2.060
2000 1.763 255
1.700 258
132 100 95
121
1500 127 117

874 894
732 775
1000

235 246 253

226
500
300 307 323 337
196 201 222 226
0
2003 2004 PN 2004-10 PN 2006-10

GLP Gasolina Nafta Diesel + QAV OC Outros

Não inclui consumo próprio das refinarias

10
 Petrobras 2015
Premissas – mercado brasileiro
Mercado de Gás Natural no Brasil
Milhões de m3/dia 2010
120
99,3
100
13,8
77,6
80
13,8
39,1
60
37,9 36,7
40 30,7
5,4
4,6
20 22,9 46,4
19,6 27,1
6,5 9,6
0
2003 2004 PN 2004/2010 PN 2006/10*
Termelétrica Industrial Outros usos
(*) considera a capacidade de suprimento total, incluindo a conversão bi-combustível, manejo
contingencial da demanda e sistema isolado da Região Norte. No plano anterior era
contemplado na demanda termelétrica apenas o despacho esperado.
Nota: não inclui o consumo interno da Petrobras 11
 Plano de Investimentos Petrobras 2015

O PN 2006-10 totaliza investimentos de US$ 56,4 bilhões, no período,

representando uma média anual de US$ 11,3 bilhões, mantida a ênfase em
projetos de E&P e Abastecimento.
Período 2006-10
(US$ bilhões)
PE 2006-10 Antigo PN 2006-10 Novo
US$ 34,5 US$ 56,4
59%
60%

34,1

20,3

11,4
9,1 1,1
1,0 6,7
0,7 0,8 2% 2,1
2% 2,9 2% 20%
0,6
2% 4%
2% 26% 12%
8% E&P Abastecimento
G&E Petroquímica
Nota: Inclui Internacional 12
Distribuição Corporativo
Plano de Investimentos Petrobras 2015

US$ bilhões

Áreas de Negócio PN 2006-10 PN 2006-10 Participação

Diferença
(período 2006-10) Antigo Novo Diferença

E&P 16,2 28,0 11,8 54%

Abastecimento 9,3 12,9 3,6 16%
Gás & Energia 2,6 6,5 3,9 18%
Internacional 5,0 7,1 2,1 10%
Distribuição 0,8 0,9 0,1 1%
Áreas Corporativas 0,6 1,0 0,4 1%
Total 34,5 56,4 21,9 100%

• US$ 21,9 bilhões adicionais, os investimentos no segmento de G&E tiveram

um acréscimo de US$ 3,9 bilhões visando atender ao crescimento da
demanda de gás natural no País.
• Os custos no PN 2006-10 (Antigo) eram baseados no Brent Médio à US$
29,00. No Plano 2006-10 Novo a média projetada para 2005 é de US$ 52,50.
13
Explicação sobre as mudanças no investimento (consolidado) Petrobras 2015

• Roncador P-55 e Jubarte P-57;

• BS 500;
• Unidade Integrada Refino-Petroquímica: PE 2015 ===> 34.481 US$ milhões
• Aquisição de Plantas Merchant. 1.338 PN 2006-2010 => 56.373 US$ milhões

• Malhas NE/SE, 5.605

• Gasene,
• Golfinho Mod. 1 and 2;
• RJS 409;
6.446
• Piranema;
• Marlim Leste P-53.

• Bid 6 novos blocos

exploratórios;
34.481
• Peroá Fase 2 (ES);
• Novos projetos em áreas
maduras com o objetivo de
8.503
reduzir as taxas de declínio;
• Golfinho FPSO Mod. 3,
• Oferta adicional de Gás
Natural no ES; PN 2015 Novos
• Conversão Bi-combustível; Aumento de Custos Antecipado
Outros*

* Outros incluem: mudanças no escopo dos projetos, eliminações, ajustes no afretamento

e outros fatores. 14
Plano de Investimentos Petrobras 2015

Investimento médio anual no País de US$ 9,9 bilhões e

no Exterior de US$ 1,4 bilhão.

(Período 2006-10, US$ bilhões)

PN 2006-10 Antigo PN 2006-10 Novo

34,5 56,4
87%
85%

49,3
29,5

5,0 7,1
13%
15%
Brasil Exterior

15
 Plano de Investimentos Petrobras 2015

Fontes e Usos

(US$ 71,1 bilhões) (US$ 71,1 bilhões)

12,2 14,7

(*)
58,9 56,4

2004-2010
Capital de Terceiros Amortização
2004-2010 Dívida
Geração Própria Investimentos
(*) US$ 58,9 bilhões – Geração Própria líquida de pagamento de dividendos

16
 Indicadores Financeiros Petrobras 2015

As projeções dos indicadores financeiros apresentam condições

de financiabilidade e de retorno bastante confortáveis, mesmo com a
adoção de premissas conservadoras de preço de petróleo no longo prazo
Média
Indicadores 2003 2004
2006-2010
Retorno sobre o Capital Empregado (ROCE)
23 24 15
(%)*
Captação de Recursos por Financiamento LP
5,8 2,4 2,9
(US$ Bilhão)**
Saldo de Caixa (final do ano) (US$ Bilhão) 8,3 6,8 4,4
Dívida Líq. / Dívida Líq. + Patrimônio
43 38 28
(Alavancagem Financeira) (%) **
FCO antes juros e impostos / Juros 7,8 6,4 8,6
Fluxo de Caixa Operacional Livre antes dos
dividendos e amortização de dívida 1,8 0,4 1,5
(US$ Bilhão)
(*) BRGAAP
(**) Inclui captações de financiamentos convencionais, Project Finance, Leasing e Afretamentos. 17
 Petrobras 2015
Sensibilidade em 2010

Sensibilidade ao preço do Brent:

• Cada US$ 5,00 de variação no preço acarretará 2 pp de
variação no ROCE;
• Cada US$ 5,00 de variação no preço acarretará
US$ 2,5 bilhões de variação na geração de caixa
operacional em 2010.

18
 Metas Corporativas Petrobras 2015

Produção Total – Óleo & LGN e Gás Natural

3.405
.a . 206
% a
9,1
Mil boed

339
2.036 2.175
1.810 2.020 56 0
1.636 85 10 3
23 94
16 5
25 35 16 1 16 8 2 70
43 2 52 265
2 50
232
2 .3 0 0
1.3 3 6 1.50 0 1.54 0 1.4 9 3 1.6 3 7

2001 2002 2003 2004 1S0 5 M et a 2 0 10

Óleo + LGN B r asil Gás N at ur al B r asil
Óleo + LGN Int er nacio nal Gás N at ur al Int er nacio nal

• A partir de 2006 produção óleo leve novos projetos ultrapassará 150 mil bpd.
• Volume de vendas do excedente de petróleo nacional de 522 mil bpd
19
 Metas Corporativas Petrobras 2015

A produção doméstica de óleo crescerá em média 6,2% a.a.

Golfinho
Golfinho Golfinho Golfinho
Golfinho
2.400 Barracuda
Barracuda Golfinho
Mód.
Mód. 22 Complementar FPSO
FPSO 33
P-43
P-43 Jubarte
Jubarte Complementar
100.000
100.000 bpd
bpd ESS-156 2010
2010
150.000
150.000 bpd
bpd Fase
Fase 11 ESS-156
2007
2007 2009
Caratinga
Caratinga P-34
P-34 2009
P-48
P-48 60.000
60.000 bpd
bpd
Roncador
Roncador
2.300
2.200 150.000
150.000 bpd
bpd 2006
2006 Jubarte
Jubarte
P-52
P-52 2.200 Fase
2005
2005 Fase 22
180.000
180.000 bpd
bpd P-57
P-57
Piranema
Piranema 2007
2007 2010
2.100 2010
20.000
20.000 bpd
bpd
2006
2006
2.000 2.000 Marlim
Marlim Leste
Leste
Albacora
Albacora Leste
Leste P-53
P-53
P-50
P-50 140.000
140.000 bpd
bpd Roncador
Roncador
180.000
180.000 bpd
bpd RJS-409
RJS-409 2008
2008 P-55
P-55
2005
2005 1.910 Espadarte
Espadarte 2010
2010
1.800 100.000
100.000 bpd
bpd
Frade
Frade
2007
2007
100.000
100.000 bpd
bpd
2009
2009
1.700 Golfinho
Golfinho
Mód.
Roncador
Roncador Marlim
Marlim Sul
Sul
1.600 Mód. 11 P-54
P-54 Módulo
Módulo 22
100.000 Albacora
Albacora
100.000 bpd
bpd 180.000
180.000 bpd
bpd P-51
P-51
2006 Complementar
Complementar
2006 2007
2007 180.000
180.000 bpd
bpd 100.000
100.000 bpd
bpd
2008
2008 2010
2010
1.400

2005 2006 2007 2008 2009 2010 20

Metas Corporativas Petrobras 2015

Custos de Extração e Produção de óleo e LGN

5,95
US$/bbl

4,88
4,48
4,26

3,36
3,00

2003 2004 1T 05 2T 05 Meta 2010 Meta 2010

PN Antigo PN Novo

Elevação da meta reflete o aumento no custo de serviços e materiais

da industria de petróleo
21
 Estratégia de Negócios Petrobras 2015

• Produção de óleo no Brasil excederá a carga processada

• Em 2010 a venda de derivados será igual a carga processada
• Aumento da participação do óleo nacional na carga processada
atingindo 91% em 2010

2.300
2.250

2.050
Baixa flexibilidade
1.895
1.850 operacional
Mil bpd

1.712 1.869
1.650
Elevada flexibilidade
1.596
operacional
1.450

1.250
1.271
1.050
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2010

Produção de óleo Venda de Derivados Carga Processada

22
 Plano de Investimentos Petrobras 2015

Abastecimento

Investimentos de US$ 12,9 bilhões na área de ... sendo US$ 8 bilhões de

Abastecimento.... investimentos no refino
12%
16%
14%

US$ 1,0
US$ 2,0 US
$ 25%
1, US$ 2,0
1
8% US$ 1,0 US$ 8,0 61%
US
9
1,

US$ 3,3 $ 0,6

$
US

8%
15%
41%
Qualidade diesel e gasolina Ampliação
Refino Transporte D&T
Manutenção e SMS Conversão
Transporte Marítimo Petroquímica
Outros

23
 Petrobras 2015
Metas Corporativas

Custo de Refino
• O aumento do custo de refino reflete maiores custos de operação de
unidades mais complexas e sofisticação na qualidade dos produtos;
• Custos em linha com a indústria de petróleo.
US$/bbl

2,01 2,02
1,82
1,58
1,34
1,14

2003 2004 1T 05 2T 05 Meta 2010 PN Meta 2010 PN

Antigo Novo

24
 Estratégia de Negócios Petrobras 2015

Fluxo de Produtos Líquidos: Em 2010 Vendas

Internacionais totalizarão 861 mil bpd dia
Mil bpd

Produção Internacional Produção Brasil 68 Consumo de Derivados

339 2.300 no Brasil 2.060

522 1.710

Carga Processada
no Brasil 1.869

Óleo Derivados (*)

159 191

Importação
339 + 522
350
Vendas Internacionais
861 (*) Importação nacional e Refinarias Privadas

25
Plano de Investimentos Petrobras 2015

Investimentos em Petroquímica: atuação pró-ativa buscando

sinergias com o refino.

Principais Projetos

Unidade Integrada Refino-Petroquímica – Rio de Janeiro

Unidade de PTA - Pernambuco

Complexo Acrílico – Minas Gerais

Unidade de Polipropileno – São Paulo

Investimentos de US$ 2,0 bilhões para o período 2006-2010

No Plano Investimentos 2006-2010 Antigo os investimentos em Petroquímica
totalizavam US$ 0,6 bilhões
26
Plano de Investimentos Petrobras 2015

Investimentos em Gás Natural: investimentos em infra-estrutura

para aumentar a capacidade de entrega.

Principais Projetos em Gasodutos

Gasoduto Sudeste-Nordeste (GASENE)
Malha de Gasodutos do Nordeste
Gasoduto Urucu-Coari-Manaus
Ampliação Gasbel
Gasoduto Bolívia-Brasil (até 34 MM m3/dia)
Projeto Malhas Se e Ne
Gasoduto Paulínea-Jacutinga
Plano de Desenv. do Escoamento de Gás - PDEG
Investimentos em Gasodutos de US$ 4,5 bilhões para o período 2006-10

27
Plano de Investimentos Petrobras 2015

Investimentos em Energia: consolidação da posição da Petrobras

na geração de energia.

Atividades
Aquisições
Conversão em Bicombustível
UTEs (Conclusão e Fechamento de Ciclo das Plantas existentes)
Energia Renovável

Investimentos de US$ 1,3 bilhão para o período 2006-2010

28
Estratégias de Negócios Petrobras 2015

Energia Renovável
• Serão destinados investimentos, priorizando projetos das
seguintes fontes:
• Energia Eólica;
• Energia de Biomassa;
• Fotovoltaica;
• Produção de biodiesel.
• Principais metas para 2010:
• Disponibilizar 169 MW;
• Produzir 8.200 bpd de biodiesel.
29
Metas Corporativas Petrobras 2015

Internacional
613
545
134
Produção (mil boed)
206
305
262
94 107 479
339
168 198

2004 2005E 2010 PN Antigo 2010 PN Novo

Óleo e LGN Gás Natural

Metas Corporativas 2010

Custo de Extração US$ 2,1 boe
Custo de Refino US$ 1,8/boe
Carga Total Processada – Exterior (Mil bbl/dia) 154

30
Plano de Investimentos - Internacional Petrobras 2015

Internacional

87% dos investimentos para a área internacional serão destinados ao E&P.

Investimentos de US$ 7,1 bilhões Investimento por região

18%
20%
87%

1,3
1,4
3%

7%
1,3 18%

1% 3,1
1%
1%
44%
E&P Gás e Energia
América Latina Oeste da África
Refino e Marketing Petroquímica
Distribuição Corporativo América do Norte Outros

Os investimentos nas Áreas Foco, totalizam 82% dos investimentos

totais da Área Internacional
31
Efeito Macroeconômico Petrobras 2015

O PN 2006-10 indica que 65% dos Investimentos

relacionados aos projetos do País serão colocados juntos ao mercado
fornecedor nacional, resultando em uma média de
US$ 6,2 bilhões/ano colocados nesse mercado
US$ bilhões
Investimento Colocação no
Conteúdo
Área de Negócio Doméstico Mercado Nacional
Nacional (%)
2006-10 2006-10

E&P 28,0 14,3 51%

Abastecimento 12,9 10,6 82%

G&E 6,5 5,4 83%

Distribuição 0,9 0,8 92%

Áreas Corporativas 1,0 0,8 80%

Total 49,3 32,0 65%

32
Efeito Macroeconômico Petrobras 2015

O Plano de Investimentos demandará, em média no Brasil no

período 2006-10, cerca de 662 mil empregos totais, sendo 160 mil
diretos...

Média Anual
Empregos (Mil)
2006-2010
Empregos Diretos 160

Empregos Indiretos mais Efeito Renda 502

Empregos Totais 662

...atingindo em 2007 mais de 860 mil postos entre diretos,

indiretos e efeito renda

33
Efeito Macroeconômico Petrobras 2015

O Valor Adicionado no País gerado pelas atividades da Petrobras

acrescido do impacto na cadeia produtiva dos investimentos e dos
gastos operacionais estão apresentados abaixo, representando em
média, cerca de 10% do PIB brasileiro
R$ Bilhões
Média Anual
Valor Adicionado Gerado pela:
2006-2010
Petrobras no País 92

Cadeia Produtiva dos Investimentos 35

Cadeia Produtiva dos Gastos Operacionais 49

Total do Valor Adicionado 176

34
 Conclusões Petrobras 2015

• Contínuo e expressivo crescimento da produção de petróleo no Brasil,

inclusive após 2010, com auto-suficiência sustentável em óleo a partir de 2006;
• Investimentos na adequação do parque de refino para melhoria da qualidade
de produtos e valorização do petróleo nacional;
• Consolidação da infra-estrutura para o desenvolvimento do mercado de gás
natural;
• O Plano possibilita a operação concomitante de todas as térmicas autorizadas,
no horizonte 2006-2010; esse atendimento passa pela oferta de gás nacional,
importação de gás boliviano, operações de térmicas a gás em bi-combustível e
manejo contingencial da demanda de gás natural;
• Expansão seletiva no setor petroquímico têm maior visibilidade no Plano de
Negócios 2006-2010;
• O programa de renovação da frota estabelecido no Plano anterior, não foi
modificado;
• Na área de energias renováveis, a Petrobras consolidará sua posição no
mercado brasileiro, no período 2006-2010;
• Na busca da liderança em todos os segmentos do mercado consumidor do
segmento de distribuição, merece destaque a consolidação da Petrobras no
mercado de GLP com a aquisição da Liquigás;
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 Conclusões Petrobras 2015

• Na atuação internacional 82% dos investimentos estão direcionados para os

países das áreas foco e 87% serão no segmento de E&P;
• Os elevados preços do petróleo e o crescimento das atividades,
principalmente da produção de petróleo no País e no exterior, asseguram
geração de caixa suficiente para financiar 78% dos investimentos para o
período 2006-2010;
• Os resultados das projeções financeiras, com base nas premissas adotadas,
apresentam boas condições de financiabilidade e rentabilidade, bem como a
garantia da solvência e liquidez da Companhia;
• Como base de sustentação para a implementação do Plano de Negócios
2006-2010, a Petrobras mantém como vetores-chave do seu desempenho
corporativo, o crescimento, rentabilidade e responsabilidade social e
ambiental;
• Neste sentido, estão contemplados no Plano a alocação de recursos
necessária à busca dos padrões de excelência da Companhia nas áreas de
segurança, meio ambiente e saúde.

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