TEMA: ADMINISTRACIN DE EFECTIVO CONTABILIDAD ADMINISTRATIVA SESIN 5 Regresar a Listado de Ejercicios Ejercicio: Elaboracin de un presupuesto de Flujo de efectivo INTRODUCCIN

La generacin de efectivo es uno de los principales objetivos de los negocios. La mayora de sus actividades van encamindadas a provocar de una manera directa o indirecta, un flujo adecuado de dinero que permita, entre otras cosas, financiar la operacin, invertir para sostener el crecimiento de la empresa, pagar, en su caso, los pasivo a su vencimiento y en general, a retribuir a los dueos un rendimiento satisfactorio. En pocas palabras, un negocio es negocio slo cuando genera una cantidad relativamente suficiente de dinero. Este trabajo tiene como objetivo presentar algunas ideas y prcticas que actualmente estn manejando algunas empresa para lograr una administracin efectiva de su efectivo. NO SE PUEDE ADMINISTRAR LO QUE NO SE CONOCE El primer requisito para poder administrar el efectivo, es conocer tanto la forma en que ste se genera, como la manera en que se aplica o el destino que se le da. Esta informacin la proporciona el estado de flujo de efectivo. Este estado informa, por una parte, cules han sido las principales fuentes de dinero de la empresa ( en donde ha conseguido el dinero) durante un perodo determinado de tiempo y por otra parte, que ha hecho con l ( en qu lo ha aplicado) El dinero generado bsicamente por cobros a clientes derivados de la venta de inventarios o de la prestacin de servicios, menos los pagos a proveedores y las erogaciones para cubrir los costos necesarios para poder vender, comprar y producir los artculos vendidos durante el perodo cubierto por la informacin, es el efectivo neto generado por la operacin. La capacidad para generar efectivo por medio de la operacin, permite determinar, entre otras cosas, el crecimiento potencial de la empresa y su salud financiera. Adems de esta fuente, como ya sabemos, existen otras: - Pasivos - Aportaciones de los socios (aumentos de capital) - Venta de inversiones. En adicin a la operacin, el efectivo se puede aplicar a: - Pagar deudas - Repartir dividendos

- Reembolsar capital a los accionistas - Invertir La inversin en activos (clientes, inventario, activo fijo) es dinero "almacenado". De aqu pues que en finanzas existe el aforismo que dice: "Antes de que vayas a solicitar un prstamo al banco busca el dinero que tienes amarrado en cartera, en inventarios o en otros activos". QUIN ES EL RESPONSABLE DE ADMINISTRAR EL FLUJO DE EFECTIVO? Como ya qued anotado, la mayora de las actividades de la empresa van encaminadas a afectar, directa e indirectamente, el flujo de la empresa. Consecuentemente, su administracin es tarea en la cual estn involucradas todas las personas que trabajan en la empresa. Lo que cada individuo haga (o deje de hacer) va a afectar de una manera u otra el efectivo de la empresa. Por ejemplo: - El fijar el precio de venta para los inventarios afectar el flujo de efectivo, ya que el precio influye sobre el tiempo en que se venda y consecuentemente, sobre el monto de efectivo que se generar. - Al definir y decidir a quin se le vender a crdito y en qu trminos y bajo qu condiciones, determina el tiempo en que el dinero derivado de las ventas a crdito durar "almacenado" en cartera y su monto. - El dar motivo para que el cliente est insatisfecho, obtenga una queja en contra de nuestra empresa, provocar que sus pagos se demoren hasta que su insatisfaccin haya sido eliminada. - La negociacin con los proveedores definir tanto los montos de los pagos como la frecuencia o rapidez de los mismos. - El riesgo que se est dispuesto a correr ante la posible eventualidad de no contar con la materia prima requerida por produccin, o los artculos necesarios para cubrir los pedidos de los clientes, as como el tiempo que toma la conversin de la materia prima eun un artculo terminado, define el nivel de inventarios y los inventarios son dinero almacenado en materia prima y en artculos terminados LO CUATRO PRINCIPIOS BSICOS PARA LA ADMINISTRACIN DE FECTIVO Existen cuatro principios bsicos cuya aplicacin en la parctica conducen a una administracin correcta del flujo de efectivo en una empresa determinada, Estos principios estn orientados a lograr un equilibrio entre los flujos positovos ( entradas de dinero) y los flujos negativos (salidas de dinero) de tl manera que la empresa pueda, conscientemente, influir sobre ellos para lograr el mximo provecho. Los dos primeros principios se refieren a las entradas de dinero y los otros dos a las erocaciones de dinero.

PRIMER PRINCIPIO:"Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo" Ejemplo: - Incrementar el volumen de ventas, - Incrementar el precio de ventas - Mejorar la mezcla de ventas ( impulsando las de mayor margen de contribucin) - Eliminar descuentos. SEGUNDO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo" Ejemplo: - Incrementar las ventas al contado - Pedir anticipioso a clientes - Reducir plazos de crdito. TERCER PRINCIPIO:"Siempre que sea posible se denen disminuir las salidas de dinero" Ejemplo: - Negociar mejores condiciones (reduccin de precios ) con los proveedores) - Reduri desperdicios en la produccin y dems actividades de la empresa. - Hacer bien las cosas desde la primera vez ( Disminuir los costos de no Tener Calidad) CUATRO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero" Ejemplo: - Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles. - Adquirir los inventarios y otros activos en el momento ms prximo a cuando se van a necesitar Hay que hacer notar que la aplicacin de un principio puede contradecir a otro, por ejemplo: Si se vende slo al contado (cancelando ventas a crdito) se logra acelerar las entradas de dinero, pero se corre el riesgo de que disminuya el volumen de venta. Como se puede ver, existe un conflicto entre la aplicacin del segundo principio con el primero.

En estos casos y otros semejantes, hay que evaluar no slo el efecto directo e la aplicacin de un principio, sino tambin las consecuencias adicionales que pueden incidir sobre el flujo del efectivo. FUNCIONAMIENTO EN LA PRACTICA DE LA ADMINISTRACIN EFECTIVA DEL EFECTIVO. Algunas empresas han obtenido logros muy importantes en su administracin del efectivo, aplicando los cuatro principios mencionados, siguiendo un procedimiento ms o menos parecidos al que se describe a continuacin. 1.-) Bautice el proyecto con un nombre lo suficientemente descriptivo y sugestivo. Por ejemplo:
o

- "Programa de Administracin Efectiva del Efectivo" (PADEE) - "Plan para el Manejo Eficiente del Efectivo (PEMEDE)

2.-) Divulgue en toda la empresa la existencia de este plan o programa, enseando el objetivo general que se persigue con el mismo. 3.-) Celebre reuniones con grupos relativamente pequeos (no ms de 15 personas) para facilitar su funcionamiento y alentar la participacin de cada uno de los asistentes. El grupo debe de estar integrado por personas que representan cada una de las distintas reas que constituyen la empresa: Compras, produccin, ventas, crdito y cobranza, recursos humanos, contabilidad, tesorera, etc. El objetivo de esta reunin, cuya duracin puede fluctuar desde 8 horas hasta 16 horas, es detectar reas de oportunidad de mejorar la forma en que la empresa est administrando actualmente su flujo de efectivo. Para lograr este objetivo, es necesario primero explicar a los participantes en la reunin como se genera y aplica el efectivo en una empresa. En seguida se debe lograr que detecten que el flujo de efectivo es responsabilidad de todos, as como otros aspectos relevantes a la administracin de efectivo. En seguida de esta etapa de induccin, es recomendable que cada participante, en forma individual y estructurada, reflexione cmo cada una de las principales actividades que efecta en su trabajo afectan y se ven afectadas por el flujo de efectivo de la empresa. Esta reflexin tiene el propsito de que cada individuo "aterrice" a su propia realidad, su participacin directa o indirecta, en el flujo de dinero de la empresa. Una vez logrado esto, se divide a los participantes en pequeos grupos (tres o cuatro personas en cada uno de ellos), para que en equipo identifiquen sntomas, definan problemas y ofrezcan soluciones a situaciones reales a su trabajo. Despus de que cada subgrupo hizo su tarea, se rene todo el grupo y se comparten y discuten los problemas afectados. Tanto la reflexin individual como la bsqueda y discusin en grupos, deben estar referidos a la aplicacin de los cuatro principios de la administracin de efectivo. Esto implica que se responsa cada no de los participantes, Qu puedo hacer (o dejar de hacer) para: - Incrementar las entradas de efectivo?

- Acelerar las entradas de efectivo? - Disminuir las salidas de efectivo? - Demorar las salidas de efectivo? Cmo producto final de la reunin, se genera un listado con los problemas detectados, as como las posibles soluciones propuestas. 4.-) Integre un comit responsable de : - Seleccionar en base a su importancia (monto, urgencia, etc) los problemas detectados en la reunin. - Nombrar a los responsables de llevar a la prctica la propuesta. - Establecer calendarios para las acciones que se van a tomar (u omitir). - Dar seguimiento a cada uno de los proyectos Regresar a Listado de Ejercicios Ejercicio: Elaboracin de un presupuesto de Flujo de efectivo Segundo ejercicio del presupuesto de efectivo

Esquemas De Flujo De Efectivo

INTRODUCCIN La generacin de efectivo es uno de los principales objetivos de los negocios. La mayora de sus actividades van encamindadas a provocar de una manera directa o indirecta, un flujo adecuado de dinero que permita, entre otras cosas, financiar la operacin, invertir para sostener el crecimiento de la empresa, pagar, en su caso, los pasivo a su vencimiento y en general, a retribuir a los dueos un rendimiento satisfactorio. En pocas palabras, un negocio es negocio slo cuando genera una cantidad relativamente suficiente de dinero. Este trabajo tiene como objetivo presentar algunas ideas y prcticas que actualmente estn manejando algunas empresa para lograr una administracin efectiva de su efectivo. NO SE PUEDE ADMINISTRAR LO QUE NO SE CONOCE El primer requisito para poder administrar el efectivo, es conocer tanto la forma en que ste se genera, como la manera en que se aplica o el destino que se le da. Esta informacin la proporciona el estado de flujo de efectivo. Este estado informa, por una parte, cules han sido las principales fuentes de dinero de la empresa ( en donde ha

conseguido el dinero) durante un perodo determinado de tiempo y por otra parte, que ha hecho con l ( en qu lo ha aplicado) El dinero generado bsicamente por cobros a clientes derivados de la venta de inventarios o de la prestacin de servicios, menos los pagos a proveedores y las erogaciones para cubrir los costos necesarios para poder vender, comprar y producir los artculos vendidos durante el perodo cubierto por la informacin, es el efectivo neto generado por la operacin. La capacidad para generar efectivo por medio de la operacin, permite determinar, entre otras cosas, el crecimiento potencial de la empresa y su salud financiera. Adems de esta fuente, como ya sabemos, existen otras: - Pasivos - Aportaciones de los socios (aumentos de capital) - Venta de inversiones. En adicin a la operacin, el efectivo se puede aplicar a: - Pagar deudas - Repartir dividendos - Reembolsar capital a los accionistas - Invertir La inversin en activos (clientes, inventario, activo fijo) es dinero almacenado. De aqu pues que en finanzas existe el aforismo que dice: Antes de que vayas a solicitar un prstamo al banco busca el dinero que tienes amarrado en cartera, en inventarios o en otros activos. QUIN ES EL RESPONSABLE DE ADMINISTRAR EL FLUJO DE EFECTIVO? Como ya qued anotado, la mayora de las actividades de la empresa van encaminadas a afectar, directa e indirectamente, el flujo de la empresa. Consecuentemente, su administracin es tarea en la cual estn involucradas todas las personas que trabajan en la empresa. Lo que cada individuo haga (o deje de hacer) va a afectar de una manera u otra el efectivo de la empresa. Por ejemplo:

- El fijar el precio de venta para los inventarios afectar el flujo de efectivo, ya que el precio influye sobre el tiempo en que se venda y consecuentemente, sobre el monto de efectivo que se generar. - Al definir y decidir a quin se le vender a crdito y en qu trminos y bajo qu condiciones, determina el tiempo en que el dinero derivado de las ventas a crdito durar almacenado en cartera y su monto. - El dar motivo para que el cliente est insatisfecho, obtenga una queja en contra de nuestra empresa, provocar que sus pagos se demoren hasta que su insatisfaccin haya sido eliminada. - La negociacin con los proveedores definir tanto los montos de los pagos como la frecuencia o rapidez de los mismos. - El riesgo que se est dispuesto a correr ante la posible eventualidad de no contar con la materia prima requerida por produccin, o los artculos necesarios para cubrir los pedidos de los clientes, as como el tiempo que toma la conversin de la materia prima eun un artculo terminado, define el nivel de inventarios y los inventarios son dinero almacenado en materia prima y en artculos terminados LO CUATRO PRINCIPIOS BSICOS PARA LA ADMINISTRACIN DE EFECTIVO Existen cuatro principios bsicos cuya aplicacin en la parctica conducen a una administracin correcta del flujo de efectivo en una empresa determinada, Estos principios estn orientados a lograr un equilibrio entre los flujos positovos ( entradas de dinero) y los flujos negativos (salidas de dinero) de tl manera que la empresa pueda, conscientemente, influir sobre ellos para lograr el mximo provecho. Los dos primeros principios se refieren a las entradas de dinero y los otros dos a las erocaciones de dinero. PRIMER PRINCIPIO:Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo Ejemplo: - Incrementar el volumen de ventas, - Incrementar el precio de ventas

- Mejorar la mezcla de ventas ( impulsando las de mayor margen de contribucin) - Eliminar descuentos. SEGUNDO PRINCIPIO: Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo Ejemplo: - Incrementar las ventas al contado - Pedir anticipioso a clientes - Reducir plazos de crdito. TERCER PRINCIPIO:Siempre que sea posible se denen disminuir las salidas de dinero Ejemplo: - Negociar mejores condiciones (reduccin de precios ) con los proveedores) - Reducir desperdicios en la produccin y dems actividades de la empresa. - Hacer bien las cosas desde la primera vez ( Disminuir los costos de no Tener Calidad) CUATRO PRINCIPIO: Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero Ejemplo: - Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles. - Adquirir los inventarios y otros activos en el momento ms prximo a cuando se van a necesitar Hay que hacer notar que la aplicacin de un principio puede contradecir a otro, por ejemplo: Si se vende slo al contado (cancelando ventas a crdito) se logra acelerar las entradas de dinero, pero se corre el riesgo de que disminuya el volumen de venta. Como se puede ver, existe un conflicto entre la aplicacin del segundo principio con el primero.

En estos casos y otros semejantes, hay que evaluar no slo el efecto directo e la aplicacin de un principio, sino tambin las consecuencias adicionales que pueden incidir sobre el flujo del efectivo. FUNCIONAMIENTO EN LA PRACTICA DE LA ADMINISTRACIN EFECTIVA DEL EFECTIVO. Algunas empresas han obtenido logros muy importantes en su administracin del efectivo, aplicando los cuatro principios mencionados, siguiendo un procedimiento ms o menos parecidos al que se describe a continuacin. 1.-) Bautice el proyecto con un nombre lo suficientemente descriptivo y sugestivo. Por ejemplo: o - Programa de Administracin Efectiva del Efectivo (PADEE) o - Plan para el Manejo Eficiente del Efectivo (PEMEDE) 2.-) Divulgue en toda la empresa la existencia de este plan o programa, enseando el objetivo general que se persigue con el mismo. 3.-) Celebre reuniones con grupos relativamente pequeos (no ms de 15 personas) para facilitar su funcionamiento y alentar la participacin de cada uno de los asistentes. El grupo debe de estar integrado por personas que representan cada una de las distintas reas que constituyen la empresa: Compras, produccin, ventas, crdito y cobranza, recursos humanos, contabilidad, tesorera, etc. El objetivo de esta reunin, cuya duracin puede fluctuar desde 8 horas hasta 16 horas, es detectar reas de oportunidad de mejorar la forma en que la empresa est administrando actualmente su flujo de efectivo. Para lograr este objetivo, es necesario primero explicar a los participantes en la reunin como se genera y aplica el efectivo en una empresa. En seguida se debe lograr que detecten que el flujo de efectivo es responsabilidad de todos, as como otros aspectos relevantes a la administracin de efectivo. En seguida de esta etapa de induccin, es recomendable que cada participante, en forma individual y estructurada, reflexione cmo cada una de las principales actividades que efecta en su trabajo afectan y se ven afectadas por el flujo de efectivo de la empresa. Esta reflexin tiene el propsito de que cada individuo aterrice a su propia realidad, su participacin directa o indirecta, en el flujo de dinero de la empresa.

Una vez logrado esto, se divide a los participantes en pequeos grupos (tres o cuatro personas en cada uno de ellos), para que en equipo identifiquen sntomas, definan problemas y ofrezcan soluciones a situaciones reales a su trabajo. Despus de que cada subgrupo hizo su tarea, se rene todo el grupo y se comparten y discuten los problemas afectados. Tanto la reflexin individual como la bsqueda y discusin en grupos, deben estar referidos a la aplicacin de los cuatro principios de la administracin de efectivo. Esto implica que se responsa cada no de los participantes, Qu puedo hacer (o dejar de hacer) para: - Incrementar las entradas de efectivo? - Acelerar las entradas de efectivo? - Disminuir las salidas de efectivo? - Demorar las salidas de efectivo? Cmo producto final de la reunin, se genera un listado con los problemas detectados, as como las posibles soluciones propuestas. 4.-) Integre un comit responsable de : - Seleccionar en base a su importancia (monto, urgencia, etc) los problemas detectados en la reunin. - Nombrar a los responsables de llevar a la prctica la propuesta. - Establecer calendarios para las acciones que se van a tomar (u omitir). - Dar seguimiento a cada uno de los proyectos

T1JVS-NNMBD-K1QTN-SUBP8
T1JVS-NNMBD-K1QTN-SUBP8

FINES DEL CONTROL DEL FLUJO EFECTIVO

La administracindel efectivo es de principal importancia en cualquier negocio, porque es el medio para obtener mercancas y servicios. Se requiere una cuidadosa contabilizacin de las operaciones con efectivo debido a que este rubro puede ser rpidamente invertido.

El efectivo y los valores negociables constituyen los activos ms lquidos de la empresa. Una empresa puede invertir su efectivo en inversionesde corto plazo de alta liquidez, como certificados de emisin monetaria, letras del tesoro y repartos, entre otros, dichas inversiones reciben el nombre de equivalentes de efectivo, entonces. en vez de reportar "caja o efectivo" como activo circulante en su balance, la empresa reporta "efectivo y equivalentes de efectivo"

QUIN ES EL RESPONSABLE DE ADMINISTRAR EL FLUJO DE EFECTIVO?

La administracin es responsable del control interno es decir de la proteccin de todos los activos de la empresa. El efectivo es el activo ms lquido de un negocio. Se necesita un sistemade control interno adecuado para prevenir robos y evitar que los empleados utilicen el dinero de la compaa para uso personal. La mayora de las actividades de la empresa van encaminadas a afectar, directa e indirectamente, el flujo de la empresa. Consecuentemente, su administracin es tarea en la cual estn involucradas todas las personas que trabajan en la empresa. Lo que cada individuohaga (o deje de hacer) va a afectar de una manera u otra el efectivo de la empresa. Por ejemplo:

El fijar el precio de venta para los inventariosafectar el flujo de efectivo, ya que el precio influye sobre el tiempo en que se venda y consecuentemente, sobre el monto de efectivo que se generar. Al definir y decidir a quin se le vender a crdito y en qu trminos y bajo qu condiciones, determina el tiempo en que el dinero derivado de las ventas a crdito durar "almacenado" en cartera y su monto. El dar motivo para que el cliente est insatisfecho, obtenga una queja en contra de nuestra empresa, provocar que sus pagos se demoren hasta que su insatisfaccin haya sido eliminada.

TIPOS DE FLUJO DE EFECTIVO

a-. Actividades Operativas Son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos de una empresa, as como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversin o financiamiento. Estas actividades incluyen transacciones relacionadas con la adquisicin, venta y entrega de bienes para venta, as como el suministro de servicios. Las entradas de dinero de las actividades de operacin incluyen los ingresos procedentes de la venta de bienes o servicios y de los documentospor cobrar, entre otros. Las salidas de dinero de las actividades de operacin incluyen los desembolsos de efectivo y a cuenta por el inventario pagado a los proveedores, los pagos a empleados, al fisco, a acreedores y a otros proveedores por diversos gastos. Se consideran de gran importancia las actividades de operacin, ya que por ser la fuente fundamental de recursos lquidos, es un indicador de la medida en que estas actividades generan fondos para:

Mantener la capacidad de operacin del ente Reembolsar prstamos Distribuir utilidades

Realizar nuevas inversiones que permitan el crecimiento y la expansin del ente.

b-. Actividades de Inversin Son las de adquisicin y desapropiacin de activos a largo plazo, as como otras inversiones no incluidas en el efectivo y los equivalentes al efectivo. Las actividades de inversin de una empresa incluyen transacciones relacionadas con prstamos de dinero y el cobro de estos ltimos, la adquisicin y venta de inversiones (tanto circulantes como no circulantes), as como la adquisicin y venta de propiedad, planta y equipo. Las entradas de efectivo de las actividades de inversin incluyen los ingresos de los pagos del principal de prstamos hechos a deudores (es decir, cobro de pagars), de la venta de los prstamos (el descuento de pagars por cobrar), de las ventas de inversiones en otras empresas (por ejemplo, acciones y bonos), y de las ventas de propiedad, planta y equipo. Las salidas de efectivo de las actividades de inversin incluyen pagos de dinero por prstamos hechos a deudores, para la compra de una cartera de crdito, para la realizacin de inversiones, y para adquisiciones de propiedad, planta y equipo. c-. Actividades de Financiacin Son las actividades que producen cambios en el tamao y composicin del capital en acciones y de los prstamos tomados por parte de la empresa. Las actividades de financiamiento de una empresa incluyen sus transacciones relacionadas con el aporte de recursos por parte de sus propietarios y de proporcionar tales recursos a cambio de un pago sobre una inversin, as como la obtencin de dinero y otros recursos de acreedores y el pago de las cantidades tomadas en prstamo. Las entradas de efectivo de las actividades de financiamiento incluyen los ingresos de dinero que se derivan de la emisin de acciones comunes y preferentes, de bonos, hipotecas, de pagars y de otras formas de prstamos de corto y largo plazo. Las salidas de efectivo por actividades de financiamiento incluyen el pago de dividendos, la compra de valores de capital de la compaa y de pago de las cantidades que se deben. La mayora de los prstamos y los pagos de stos son actividades de financiamiento; sin embargo, como ya se hizo notar, la liquidacin de pasivos como las cuentas por pagar, que se han incurrido para la adquisicin de inventarios y los sueldos por pagar, son todas actividades de operacin

CUATRO PRINCIPIOS BSICOS PARA LA ADMINISTRACIN DEL FLUJO EFECTIVO

Existen cuatro principios bsicos cuya aplicacin en la prctica conducen a una administracin correcta del flujo de efectivo en una empresa determinada, Estos principios estn orientados a lograr un equilibrio entre los flujos positivos ( entradas de dinero) y los flujos negativos (salidas de dinero) de tal manera que la empresa pueda, conscientemente, influir sobre ellos para lograr el mximo provecho.

Los dos primeros principios se refieren a las entradas de dinero y los otros dos a las erogaciones de dinero. 1. Primer Principio

"Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo" Ejemplo:

Incrementar el volumen de ventas. Incrementar el precio de ventas. Mejorar la mezcla de ventas. (Impulsando las de mayor margen de contribucin) Eliminar descuentos. 1. Segundo Principio

"Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo" Ejemplo:

Incrementar las ventas al contado Pedir anticipos a clientes Reducir plazos de crdito.

3. Tercer Principio "Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero" Ejemplo:

Negociar mejores condiciones (reduccin de precios) con los proveedores Hacer bien las cosas desde la primera vez. Reducir desperdicios en la produccin y dems actividades de la empresa. 4. Cuarto Principio

"Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero" Ejemplo:

Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles. Adquirir los inventarios y otros activos en el momento prximo a utilizar.

Hay que hacer notar que la aplicacin de un principio puede contradecir a otro, por ejemplo: Si se vende slo al contado (cancelando ventas a crdito) se logra acelerar las entradas de dinero, pero se corre el riesgo de que disminuya el volumen de venta. Como se puede ver, existe un conflicto entre la aplicacin del segundo principio con el primero. En estos casos y otros semejantes, hay que evaluar no slo el efecto directo de la aplicacin de un principio, sino tambin las consecuencias adicionales que pueden incidir sobre el flujo del efectivo.

METODOLOGA PARA ELABORAR EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Las bases para preparar El estado de Flujo de Efectivo la constituyen: Dos Estados de Situacin o Balances Generales (o sea, un balance comparativo) referidos al inicio y al fin del perodo al que corresponde el Estado de Flujo de Efectivo. Un Estado de Resultados correspondiente al mismo perodo. Notas complementarias a las partidas contenidas en dichos estados financieros. El proceso de la preparacin consiste fundamentalmente en analizar las variaciones resultantes del balance comparativo para identificar los incrementos y disminuciones en cada una de las partidas del Balance de Situacin culminando con el incremento o disminucin neta en efectivo. Para este anlisis es importante identificar el flujo de efectivo generado por o destinado a las actividades de operacin, que consiste esencialmente en traducir la utilidad neta reflejada en el Estado de Resultados, alflujo de efectivo, separando las partidas incluidas en dicho resultado que no implicaron recepcin o desembolso del efectivo. Asimismo, es importante analizar los incrementos o disminuciones en cada una de las dems partidas comprendidas en el Balance General para determinar el flujo de efectivo proveniente o destinado a las actividades de financiamiento y a la inversin, tomando en cuenta que los movimientos contables que slo presenten traspasos y no impliquen movimiento de fondos se deben compensar para efectos de la preparacin de este estado. 1.- Mtodo Directo En este mtodo se detallan en el estado slo las partidas que han ocasionado un aumento o una disminucin del efectivo y sus equivalentes; por ejemplo: Ventas cobradas, Otros ingresos cobrados, Gastos pagados, etc. Esto conlleva a explicitar detalladamente cules son las causas que originaron los movimientos de recursos, exponiendo las partidas que tienen relacin directa con ellos, lo cual significa una ventaja expositiva. La NIC7 admite dos alternativas de presentacin, recomendando el Mtodo Directo, reconociendo que la informacin que suministra el mtodo directo puede ser obtenida por dos procedimientos: a) Utilizando los registros contables de la empresa. Lo cual significa que debera llevarse una contabilidad que permitiera obtener informacin no slo por lo devengado para la elaboracin de los otros estados contables, sino tambin por lo percibido para la confeccin del estado de flujos de efectivo. La complicacin administrativa que esto implica hace que no sea una alternativa difundida, y que se opte por realizar los ajustes que se mencionan en el punto siguiente. b) Ajustando las partidas del estado de resultados por:

Los cambios habidos durante el perodo en las partidas patrimoniales relacionadas (caso de bienes de cambio, crditos por ventas, proveedores) Otras partidas sin reflejo en el efectivo (caso de amortizaciones, resultados por tenencia, etc.)

Otras partidas cuyos efectos monetarios se consideren flujos de efectivo de inversin o financiacin.

Cabe agregar que estas dos opciones no son solamente vlidas para las actividades de operacin, sino tambin para todas las actividades, tambin la de inversin y las financieras. Habida cuenta que ajustar las partidas del Estado de Resultados por las variaciones de los rubros patrimoniales relacionados tiene limitaciones, como por ejemplo en el caso de ventas y crditos por ventas, donde los saldos iniciales y finales de stos ltimos pueden estar afectados por distintas tasas de IVA, debiendo efectuarse una estimacin de la incidencia del impuesto, se presenta como una buena aproximacin considerando la relacin costo beneficio comparada con la alternativa de llevar una contabilidad ms engorrosa. 2.- Mtodo Indirecto Consiste en presentar los importes de los resultados ordinarios y extraordinarios netos del perodo tal como surgen de las respectivas lneas del Estado de Resultados y ajustarlos por todas aquellas partidas que han incidido en su determinacin (dado el registro en base al devengado), pero que no han generado movimientos de efectivo y sus equivalentes. Por lo tanto, se parte de cifras que deben ser ajustadas exponindose en el estado partidas que nada tienen que ver con el fluir de recursos financieros. Es por eso que este mtodo tambin se llama "de la conciliacin". Entonces, la exposicin por el mtodo indirecto consiste bsicamente en presentar:

El resultado del perodo. Partidas de conciliacin.

A su vez, estas partidas de conciliacin son de dos tipos: las que nunca afectarn al efectivo y sus equivalentes y las que afectan al resultado y al efectivo en perodos distintos, que pueden ser reemplazadas por las variaciones producidas en los rubros patrimoniales relacionados, donde podemos encontrar. Aumento / Disminucin en Crditos por Ventas Aumento / Disminucin en Otros Crditos Aumento / Disminucin en Bienes de Cambio Aumento / Disminucin en Cuentas por Pagar Comparando los mtodospuede decirse que en ambos, al tener que informarse las actividades de operacin en su impacto sobre el efectivo y sus equivalentes, debern efectuarse modificaciones sobre la informacin proporcionada por el Estado de Resultados, diferencindose en la forma de realizar tales ajustes. En el mtodo directo los ajustes se hacen en los papeles de trabajoy no se trasladan al cuerpo del estado, por lo que no aparecen aquellas cuentas que no hayan generado un movimiento financiero. En el mtodo indirecto los ajustes s pasan por el estado, ya sea en el cuerpo principal o abrindose la informacin en las notas.

CONCLUSIN

El estado de flujos de efectivo es muy importante para toda empresa ya que muestra entradas, salidas y cambio neto en el efectivo de las diferentes actividades de una empresa durante un perodo contable, en una forma que concilie los saldos de efectivo inicial y final. El estado de flujos de efectivo forma parte de los estados financieros bsicos que deben preparar las empresas para cumplir con la normativa y reglamentos institucionales de cada pas. Este estado provee informacin importante para los administradores del negocio y surge como respuesta a la necesidad de determinar la salida de recursos en un momento determinado, como tambin un anlisis proyectivo para sustentar la toma de decisiones en las actividades financieras, operacionales, administrativas y comerciales. De acuerdo a la administracindel flujo de efectivo cabe destacar que el departamento de administracin es el nico responsable de llevar el control interno y sobre todo resguardar todos los activos de la empresa. La administracin debe emplear un sistema de control interno adecuado para prevenir robos y evitar que los empleados utilicen el dinero de la compaa para uso personal. Br. Rodrguez F. Andrs M. dj_snande[arroba]yahoo.es ADMINISTRACIN INDUSTRIAL CUMAN, JULIO DE 2006

Las siguientes dos columnas son para las correspondientes eliminaciones de las cuentas de balance contra las que tengas relacin con ellas en el estado de resultados. Seguidamente, se encuentran las ltimas dos columnas, las cuales son de las variaciones en efectivo; los saldos que aparecen en estas columnas son el efectivo neto que entr o sali de la empresa, luego de las correspondientes eliminaciones. HOJA DE TRABAJO HERRAMIENTAS MARAVILLA, S.A. de C.V.

BALANC E GENERA L Eliminaciones Variaciones

2000

2001

Dbit Crdit Saldo Crdit Crdit o o 2001 Dbito o Dbito o

ACTIVOS Efectivo y equivalen $ $ $ tes de 10,000 60,000. 50,00 efectivo .00 00 0.00 Valores $ $ negociabl 20,000 5,000.0 es .00 0 Cuentas $ $ por 40,000 5,000.0 cobrar .00 0 $ $ $ 120,00 23,000. 2,000. Inventario 0.00 00 00 Propieda $ $ d, planta 300,00 288,00 y equipo 0.00 0.00

$ 60,000 .00 $ $ $ 15,00 5,000. 15,000 0.00 00 .00 $ $ $ 17,00 5,000. 17,000 0.00 00 .00 $ 23,000 .00 $ $ $ 12,00 288,00 12,000 0.00 0.00 .00 $ 2,000. 00

$ 50,000 .00

Totales

$ $ $ $ $ $ $ 490,00 495,00 52,00 47,00 495,00 44,000 2,000. 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 .00 00

PASIVOS Y PATRIM ONIO DE ACCIONI STAS $ $ Cuentas 50,000 73,000. por pagar .00 00 Gastos por pagar $ $ $ acumulad 17,000 14,000. 3,000. os .00 00 00 Documen $ $ tos por 245,00 253,00 $ $ $ 23,00 73,000 23,000 0.00 .00 .00

$ 14,000 .00 $ $ LLAM 8,000. 253,00

$ 3,000. 00

pagar

0.00

0.00

00

0.00

ADO 1

Capital $ $ en 120,00 135,00 acciones 0.00 0.00 $ $ $3 Utilidades 56,000 20,000. 8,000. retenidas .00 00 00

$ $ $ 15,00 135,00 15,000 0.00 0.00 .00 $ 20,000 .00 $ 38,000 .00

Totales

$ $ $ $ $ 490,00 495,00 41,00 38,00 495,00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

ESTADO DE RESULT ADOS

Ventas

$ 350,00 0.00 $ 140,00 0.00

$ 17,000 .00 $ $ $ 2,000. 23,000 119,00 00 .00 0.00

$ 367,00 0.00

Costo de ventas $ Utilidad 210,00 en ventas 0.00 Gastos de operacin Prdida en venta de valores negoc Prdida

$ 243,00 0.00

$ 3,000. 00

$ 211,00 0.00

$ 1,000.0 0 $

$ 15,000 .00

$ 14,000. 00

neta

(34,00 0.00)

OTROS FLUJOS DE EFECTIV O LLAMADO 1 Propieda d, planta y equipo Capital en acciones Dividendo s pagados $ (34,000) + 38,000.00 = $4,000.00 $ 4,000. 00 $20,000.00 $8,000.00 = $12,000.00 $ $ 12,000 12,000 .00 .00 $ 15,000 .00 $ 4,000. 00 $ 15,000. 00

Totales

$ $ $ $ 125,00 125,00 396,00 396,00 0.00 0.00 0.00 0.00

5.2 FLUJO DE EFECTIVO BRUTOS NETOS Segn la NIC 7 Todo flujo de efectivo proveniente de actividades de operacin, inversin y financiacin pueden ser presentado en trminos netos Incluye: Cobro y pagos a cuenta de clientes, cobro y pagos procedentes de partidas en que la rotacin es elevada. Ejemplo de stos son la aceptacin y reembolso de depsitos a la vista por parte de un banco, compra y venta de inversiones financieras. Como regla general, el FASB-95 requiere la revelacin de los flujos brutos en el Estado de Flujos de Efectivo. Se supone que los importes brutos de las entradas y salidas tienen mayor relevancia que los importes netos. Sin embargo, en ciertos casos puede ser suficiente revelar el importe neto de algunos activos y pasivos y no los importes brutos. Segn el FASB-95, pueden revelarse los cambios netos para el ejercicio cuando no se necesita conocer los cambios brutos para entender las actividades de operacin de inversin y de financiamiento de la empresa. Para los activos y pasivos de rotacin rpida, de importe elevado y de vencimiento a corto plazo pueden revelarse los cambios netos obtenidos durante el ejercicio. Como ejemplo estn las cobranzas y pagos correspondientes a:

Inversiones, en documentos que no son equivalentes al efectivo. - Prstamos por cobrar, y - Deuda, siempre y cuando el plazo original del vencimiento del activo del pasivo no exceda los tres meses. 3. FLUJOS DE EFECTIVO EN MONEDA EXTRANJERA

Los Flujos de efectivo de transacciones en moneda extranjera deben convertirse a la moneda que utiliza la empresa, utilizando la tasa de cambio que est vigente al momento de haberse realizado cada flujo. De igual forma los flujos de efectivo de una subsidiaria extranjera deben ser convertidos, utilizando la tasa de cambio vigente al momento de haberse realizado cada flujo. Para la presentacin de flujos de efectivo en moneda extranjera se puede utilizar una tasa de cambio que se aproxime al cambio que se ha dado en las transacciones de un periodo, si se puede, a travs de una media ponderada. Si se dan prdidas o ganancias por las diferencias en el cambio no se producen flujos de efectivo para conciliar el efectivo al principio y al final del periodo, este importe se presentar por separado de los flujos de actividades de inversin, operacin y financiacin.

6. BASES DE PREPARACIN DEL FLUJO DE EFECTIVO ORGANIGRAMA

7. METODOLOGA PARA ELABORAR EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Las bases para preparar El estado de Flujo de Efectivo la constituyen:

Dos Estados de Situacin o Balances Generales (o sea, un balance comparativo) referidos al inicio y al fin del perodo al que corresponde el Estado de Flujo de Efectivo. Un Estado de Resultados correspondiente al mismo perodo. Notas complementarias a las partidas contenidas en dichos estados financieros.

El proceso de la preparacin consiste fundamentalmente en analizar las variaciones resultantes del balance comparativo para identificar los incrementos y disminuciones en cada una de las partidas del Balance de Situacin culminando con el incremento o disminucin neta en efectivo.

Para este anlisis es importante identificar el flujo de efectivo generado por o destinado a las actividades de operacin, que consiste esencialmente en traducir la utilidad neta reflejada en el Estado de Resultados, alflujo de efectivo, separando las partidas incluidas en dicho resultado que no implicaron recepcin o desembolso del efectivo. Asimismo, es importante analizar los incrementos o disminuciones en cada una de las dems partidas comprendidas en el Balance General para determinar el flujo de efectivo proveniente o destinado a las actividades de financiamiento y a la inversin, tomando en cuenta que los movimientos contables que slo presenten traspasos y no impliquen movimiento de fondos se deben compensar para efectos de la preparacin de este estado. a. Mtodo Directo En este mtodo se detallan en el estado slo las partidas que han ocasionado un aumento o una disminucin del efectivo y sus equivalentes; por ejemplo: Ventas cobradas, Otros ingresos cobrados, Gastos pagados, etc. Esto conlleva a explicitar detalladamente cules son las causas que originaron los movimientos de recursos, exponiendo las partidas que tienen relacin directa con ellos, lo cual significa una ventaja expositiva. La NIC 7 admite dos alternativas de presentacin, recomendando el Mtodo Directo, reconociendo que la informacin que suministra el mtodo directo puede ser obtenida por dos procedimientos: a) Utilizando los registros contables de la empresa. Lo cual significa que debera llevarse una contabilidad que permitiera obtener informacin no slo por lo devengado para la elaboracin de los otros estados contables, sino tambin por lo percibido para la confeccin del estado de flujos de efectivo. La complicacin administrativa que esto implica hace que no sea una alternativa difundida, y que se opte por realizar los ajustes que se mencionan en el punto siguiente. b) Ajustando las partidas del estado de resultados por: i. Los cambios habidos durante el perodo en las partidas patrimoniales relacionadas (caso de bienes de cambio, crditos por ventas, proveedores) ii. Otras partidas sin reflejo en el efectivo (caso de amortizaciones, resultados por tenencia, etc.) iii. Otras partidas cuyos efectos monetarios se consideren flujos de efectivo de inversin o financiacin. Cabe agregar que estas dos opciones no son solamente vlidas para las actividades de operacin, sino tambin para todas las actividades, tambin la de inversin y las financieras. Habida cuenta que ajustar las partidas del Estado de Resultados por las variaciones de los rubros patrimoniales relacionados tiene limitaciones, como por ejemplo en el caso de ventas y crditos por ventas, donde los saldos iniciales y finales de stos ltimos pueden estar afectados por distintas tasas de IVA, debiendo efectuarse una estimacin de la incidencia del impuesto, se presenta como una buena aproximacin considerando la relacin costo beneficio comparada con la alternativa de llevar una contabilidad ms engorrosa.

b. Mtodo Indirecto Consiste en presentar los importes de los resultados ordinarios y extraordinarios netos del perodo tal como surgen de las respectivas lneas del Estado de Resultados y ajustarlos por todas aquellas partidas que han incidido en su determinacin (dado el registro en base al devengado), pero que no han generado movimientos de efectivo y sus equivalentes. Por lo tanto, se parte de cifras que deben ser ajustadas exponindose en el estado partidas que nada tienen que ver con el fluir de recursos financieros. Es por eso que este mtodo tambin se llama "de la conciliacin". Entonces, la exposicin por el mtodo indirecto consiste bsicamente en presentar:

El resultado del perodo. Partidas de conciliacin. A su vez, estas partidas de conciliacin son de dos tipos: las que nunca afectarn al efectivo y sus equivalentes y las que afectan al resultado y al efectivo en perodos distintos, que pueden ser reemplazadas por las variaciones producidas en los rubros patrimoniales relacionados, donde podemos encontrar.

Aumento / Disminucin en Crditos por Ventas Aumento / Disminucin en Otros Crditos Aumento / Disminucin en Bienes de Cambio Aumento / Disminucin en Cuentas por Pagar Comparando los mtodos puede decirse que en ambos, al tener que informarse las actividades de operacin en su impacto sobre el efectivo y sus equivalentes, debern efectuarse modificaciones sobre la informacin proporcionada por el Estado de Resultados, diferencindose en la forma de realizar tales ajustes. En el mtodo directo los ajustes se hacen en los papeles de trabajo y no se trasladan al cuerpo del estado, por lo que no aparecen aquellas cuentas que no hayan generado un movimiento financiero. En el mtodo indirecto los ajustes s pasan por el estado, ya sea en el cuerpo principal o abrindose la informacin en las notas. Presentacin de los ajustes Los ajustes del mtodo indirecto se expondrn en el cuerpo del estado o en la informacin complementaria. En esto juegan los criterios de sntesis y flexibilidad contenidos en la misma norma. En base a todo lo anterior la informacin compuesta por las partidas de conciliacin puede sacarse del cuerpo del estado y derivarse a la Informacin Complementaria mediante una nota. Con ello el estado puede mejorar en claridad. Determinacin de variaciones en las cuentas relativas a las actividades de operacin Para determinar los movimientos de efectivo y sus equivalentes causados por las actividades de operacin debern vincularse las cuentas de resultados con los saldos iniciales y finales del ejercicio correspondientes a los rubros

patrimoniales relacionados. Existirn diferencias para el caso de optarse por el mtodo directo o el mtodo indirecto. A continuacin se ejemplifica: METODO DIRECTO Efectivo recibido de los clientes. El rubro ventas del Estado de Resultados contiene tanto las ventas del ejercicio efectuadas al contado como a crdito. La cifra que se traslada al Estado de Flujo de Efectivo es la correspondiente a las ventas cobradas, por lo que debern convertirse las ventas devengadas a ventas percibidas, debiendo tenerse en cuenta las ventas que al cierre del ejercicio aun no haban sido cobradas, y que inciden en el saldo de Crditos por Ventas. Asimismo debern tenerse en cuenta los saldos de clientes al inicio que se originaron en ventas de ejercicios anteriores y que tambin han generado ingresos de efectivo. As, el importe a exponer en el estado no es la cifra de ventas del ejercicio, sino lo recaudado durante el mismo por ventas del propio ejercicio ms lo recaudado de ejercicios precedentes. Deber vincularse el saldo de la cuenta Ventas con el saldo inicial y final de los Crditos por Ventas. Las actividades de operacin sern el conjunto de cobros por ventas, tanto de las efectuadas en el ejercicio como las realizadas en el ejercicio anterior que se perciben en ste. En la exposicin del estado no se har la distincin de cunto se ha cobrado por cada uno de sus componentes, sino que se expondr el cobro total de los conceptos relacionados con las ventas. Dicha cifra puede obtenerse por el siguiente clculo: Ventas netas

Aumento en cuentas por cobrar + Disminucin en cuentas por cobrar

Intereses y dividendos recibidos. Dado que el ingreso de dividendos se registra sobre la base de efectivo, utilizaremos la informacin contenida en el estado de resultados. Sin embargo, los intereses, ya que se reconocen sobre la base de acumulacin, tendremos que convertirlos a base de efectivo, mediante la siguiente frmula: Ingreso de intereses

Aumentos en los intereses por cobrar + Disminucin en los intereses por cobrar.

Al final, el concepto utilizado en el estado de flujos de efectivo, intereses y dividendos recibidos, ser el resultado de sumar los dividendos recibidos ms el resultado de la frmula antes mencionada, la cual indica los intereses recibidos. Efectivo pagado por compra de mercancas. Las actividades de operacin indicarn el conjunto de los pagos por las compras de mercaderas, tanto de las efectuadas en el ejercicio y que pueden haber

pasado al costo de ventas o estar en existencia, como las realizadas en el ejercicio anterior que se cancelan en ste. Dicha cifra puede obtenerse por el siguiente clculo: Costo de ventas

Disminucin en inventario + Aumento en inventario y

Aumento en cuentas por pagar + Disminucin en cuentas por pagar

Esto quiere decir que si una compaa est aumentando su inventario es porque est comprando ms mercadera de la que vende en el periodo. Sin embargo, si la compaa est aumentando sus cuentas por pagar con proveedores, es porque no est pagando todas estas compras. Pagos de efectivo por gastos. Es ya sabido que los gastos pueden diferir significativamente de los pagos de efectivo efectuados durante el periodo, tal es el ejemplo de la depreciacin y amortizaciones, los cuales no representan un desembolso de efectivo, sin embargo, se convierten en un gasto operacional de la empresa en un determinado periodo. Otro aspecto importante en este clculo es la diferencia de tiempo de las transacciones, por lo que este concepto debe determinarse utilizando la siguiente frmula: Gastos

Depreciacin y otros gastos que no hacen uso de efectivo. + Aumento en prepagos relacionados.

Disminucin en prepagos relacionados. + Disminucin en pasivos acumulados relacionados. - Aumento en pasivos acumulados relacionados.

Al final, el concepto utilizado en el estado de flujos de efectivo se denomina pagos de efectivo a proveedores y empleados, y constituye la suma de los resultados de las dos ltimas frmulas citadas, es decir, la suma de los pagos de efectivo por compra de mercanca ms los pagos de efectivo por concepto de gastos. Pagos de intereses. El hecho de que el pasivo intereses por pagar aumente durante el ao, significa que no todo el gasto de intereses que aparece en el estado de resultados fue pagado en efectivo. Por tanto, para determinar el monto de intereses realmente pagado, se debe restar la porcin que ha sido financiada mediante un aumento en el pasivo de intereses por pagar del gasto de intereses total. Caso contrario, es decir, si hay una disminucin, entonces sta se suma al gasto de intereses. Gasto de intereses

Aumento en el pasivo acumulado relacionado. + Disminucin en el pasivo acumulado relacionado.