..

li:r#i14

::-,*:';il{

1,

E+*ffi,..

Anualdades vcncidas, anticipadas U dfenidas

El dinero proporciona algo de felicidad. Pero a partir de ciern momento
slo

proporciona ms dinero.

NeilSimon

objetivos
Al finalizar el estudio de este captulo el alumno podr:

{&

Identificar, definir y explicar los diferentes tipos de anualidades.

# #

Identificar situaciones en donde

se

apliquen las anualidades.

Plantear y resolver problemas de anualidades vencidas, anticipadas y diferidas.

lntroduccin

Utilizando los pagos o abonos como criterio de clasificacin, las anualidades pueden ser:

* ',," I

'-.

-'*

Utillzbndotos intereses como criterio de clasificacin, las anualidades pueden ' Ii

ser:

Por

ltimo, si se utiliza el momento de iniciacin de la anualidad como criterio

de clasificaciry las anualidades pueden ser:

i.irr

Cap.

Anualidades vencidas, anticipadas y diferidas

Tomando una caracterstica de cada uno de los diferentes criterios de clasificacin, es posible forrnar 16 tipos diferentes de anualidades. Por ejemplo:
,,

it' Anualidades ciertas, simples, vencidas

e inmediatas.

:'i;rr fins]ldades contingentes, generales, vencidas y diferidas.

r

,i.' Anualidades ciertas, simples, anticipadas y diferidas, etctera.

se

De los 16 tipos de anualidades que

,

pueden formar, las ms usuales son:

conocidas simple-

' '' Las anualidades ciertas, simples, vencidas e inmediatas,

mente como anualidades vencidas.

' 'r Las anualidades ciertas, simples,

,

anticipadas e inmediatas, conocidas simplemente como anualidades anticipadas.

Las anualidades ciertas, simples, vencidas (o anticipadas) y diferidas, conocidas simplemente como anualidades diferidas.

'i'

1.

ZQu es una anualidad? ZCules son los cuatro criterios de clasificacin de las anualidades? ZCules son los tres tipos ms comunes de anualidades?

2. 3. 4. 5.

Una persona compra una bicicleta a crdito mediante 18 pagos quincenales de $172 cada uno. Identifique la anualidad, el periodo de pago y el plazo de la anualidad. D un ejemplo de anualidad, a) vencida b) anticipada c) vencida, diferida d) anticipada, diferida

* g.
'0,

i'

.d#@'
.,*
' ,f, ,a

-ffi-

Anualidades vncidas

"

,,

qr*"{r

De los 16 tipos de anualidades existentes, las anualidades ciertas, simples, vencidas e inmediatas son una de 1as ms utilizadas en el mundo financiero. Es comn referirse a este tipo de anualidades como anualidades vencidas u ordinarias.

Anualidades vencidas

es el valor cumulado de una serie de pagos iguales efectuados alfila] de cada periodo de pago. lor,,i.,,rr.in se pre_ senta un ejemplo del clculo del monto de u.ra vencida.

El monto de una anualidad vencida

paga una tasa de inters de monto al finalizar un ao?

Suponga que se depositan $1000 al

1.5%o

".r.r"lid final de cada;;r-;; un banco

mensual capitalizable cada mes. ZCul ser el

que

El diagrama de tiempo

es

el siguiente:

000

000

000

1000 11

1000
12
MCSCS

donde Fes el monto de la anualidad. Note que el cero en el diagrama de tiempo corresponde ar momento actuar y coincide con el inicio del mes l. El nmero I marcaJo en el diagrama de tiem_ po corfesponde al final del mes I y coincide con el inicio del mes 2, y as sucesi_ vamente. Al diagrama de tiempo anterior tambin se le conoce como diagrama de flujo de efectivo. Se denominan flujos de efectivo a las entrada, y r"li", de dinero. En este ejemplo se tiene un flujo de efectivo de l0O0 $ -".,rrruiO J.rrante 12 meses. a que los depsitos se realizan al final de c"dul mes, _Debido los primeros ^ ganarn intereses por ll meses, los segundos $1000 $IOOO ganarn intereses por l0 meses, etc. El ltimo depsito no gana intereses. El mont de la anualidad es la suma de todos los depsito, y su correspondiente inters compues_ -".rrrr.l to, acumulado hasta el trmino del plazo. Si la fecha focul se localiza en el doceavo mes, el monto de la anualidad viene dado por la siguiente valor: F

000(1.015)" + 1 000t1.015)10+ 1 000[1.015)e+ . . + . r 000i1.0]5J+

".rru.ii'de

F:

000

1000[[1.015)r' + [1.015)'0 + (1.015)e

+... [1.015) + 1]

F:

$13 O4t.Zl

El inters compuesto ganado por la anualidad es la diferencia entre el monto . y el total depositado:

Intersganado: 13041.21 _ tiOOO)ttZ): $l O4t.Zt

cuando el nmero de pagos o depsitos es muy grande, el mtodo anterior para obtener el monto de la anualidad resulta A .orrtirruacin -"y'i"uo.ioro. se deducir la formula generar para obtener el monto o rrrlo,. frirr.o de una anualidad cierta, simple, vencida e inmediata. considere una anualidad vencida en donde r{ es pago el o depsito hecho al final de cada uno de n periodos. sea r la tasa de inters i.? p"rr.a", expresada en forma decimal. El diagrama de tiempo es:

Cap.

Anualidades vencidas, anticipadas y diferidas

AAAAAAA
0 1 2 3 (n-3)(n-2)(n-1) n
F primer pago se realiza al final del primer period o, ganarintereses por 1) periodos. El segundo pago ganar intereses por (n - 2) periodos, etc. El pago final no genera intereses. Si 1a fecha focal se Iocalizaen el periodo n, entonces el monto o valor futuro de la anualidad viene dado por
Ya que el

meses

fu

A(1 +

t"-t

+ A(7 + i)"-2 + A(1 + i)"-3

+A(r+r)+A

...

A(t

A0

+ ilz

Factorizando:

F: A[(I
O bien:

+ )'-t + (1 + i)"-z

+(l+t+11

*(]

+,-, +... + (t + r + (l

+t,

F:Att
donde:

+(1

+t

(t+i)2 +(l + i)= +...+t1 +i),-3 +(1 + r),-2 + [t + )"-1]

Los trminos de la expresin entre corchetes forman una sucesin geomtrica,

_ _1

6lt-

r:(7*i)
Aplicando la ecuacin (3.4) para la suma de n trminos de una sucesin
geomtrica,
se

obtiene:

_ at(l-r') _ 1[1-[1+i)"1 _ 1-[1+l)" \)-"" I-r 1-[1+) -i

Como:

(t+t),-l
i

(1+)'-l : [t +(t ++[t +)r+(t *i)3 +... +tl i +(l+ i)"-2+(1 +'-t1
Entonces:

+i),-3

La ecuacin

(0.t)

F=Aftr+l-il L,.l
es la

(6.1)
o valor

formula general para obtener el monto

futuro de

una anualidad vencida.

I
Anualidades vencidas

eemnro
Resuelva

@
ecua-

el ejemplo dado al principio de la presente seccin usando la cin [6.]).

1000 pesos mensuales

7.50/o

i=

mensual

0.015 por mes

n:

12 meses

F:1000

l+ 0.01 5)rt 1l
Ir
0.0 t5 F

1000

.19 5618 T7 l-

Ir

0-01 5

'l

$i: o4 I.2I

eempro

ffi

El pap de un nio de 10 aos empieza a ahorcar para q11e su hio pueda estudiar una carrera universitaria. Planea depositar $2000 en una cuenta de ahorro al final de cada mes durante los prximos B aos. Si la tasa de inters es de 9%0,

a)

Zcul ser el monto de la cuenta al cabo de B aos?

Zde cunto sern los intereses?

b)

)S

sotu.ion,

a) Debido a que en el presente captulo se manejan nicamente problemas de anualidades simples, no es requisito fundamental mencionar el periodo de capitalizacin; se sobreentiende que ste coincide con el periodo de renta. Por tanto, el periodo de capitalizacin es mensual.

: $2000 i : 9o/oanual : O.7 So/omensual n: (8 aosXl2 meseVao) : 96 meses

F:2000[(l

- l-l : rooolz.o4sszrzzl- tf "L + o.oozs)'u o.oo7s I -"""1 o.oo7s I F:

$279712.33

Cap.

Anualidades vencidas, anticipadas y diferidas

b) En B aos el pap deposita un total de ($2 000 por mes) [96 meses) Por tanto, el inters ganado ser:

$ 192

000.

I:
elemnlo

279712.33

192000

587 712.33

con

referencia al ejemplo anterior, suponga que el depsito de $2000 men-

suales se efecta nicamente por 5 aos y el resto del tiempo se deposita $3 000 mensuales. Obtenga el monto final y el inters ganado.

ts sotucin:
El diagrama de tiempo es:

0123fn2
:r I :::i:-,:t .'. -1.a::.: -:-

_ c{ ,. E-{ F--,.-*+, -- .:

OOO

ooo ooo
f{
:ii
.r.....

ooo OOO
c c\l c} -.:.i,.:: ,,..:i:-,+r:..:i:_.i:., ..;,.
i. _: .-:.rlil'l..';::l:i,.

()OO

,--

El problema
1a. Parte
Se

se

resuelve en 3 partes.

calcula el monto de $2 000 mensuales por 5 aos (60 meses) F

t:

zooo

: flJ: !'mZ!l-J-l 0.007s *,ro B4B.'73B

_J

2a. Parte Al final de los 5 aos se tiene un monto de $ 150 849.2739. Esto se muestra en el

siguiente diagrama de tiempo.

F\
CO

t $

cct

g
0

3000 3000 3000

'.:6'!,',:i:..''1.,:: 62 '
,,

j:rjfr
'j:::

'.::::

_3i

: i,94
i

' ..95

96
mess

Cap.

Anualidades vencidas, anticipadas y diferidas

@t
Una.anualidad

lntnoduccin

se define cofr.ro ur.ra serie de pagosgeneralmenteigua,les*eatrigdos en intervlos de tiempo iguales. El trmino anualidad parece imflrcar'que ltspugos se efectan cada aor,sin er,nbargo,,esto no es necesaria-rnente.as$,y,agqq. los pagos pueden ser mensuales, quincenales, etctera Son ejemplos de anualidades el cobro quincenal del sueldo, el pago mensual de la renta de la casa, los abonos mensuales para pagar una computadora comprada a crdito, el pago anual de la prima del seguro de vida, los dividendos semestraies sobre acciones, los depsitos bimestrales efectuados a un fondo de jubilacin, etctera.

El concepto de anualidad es de gran impotancia en matemtica financiera ya que es muy fiecuente que las transacciones comerciales impliquen una serie de pagos hechos en intervalos iguales de tiempo, en vez de un pago nico realizado alfinal del plazo. Lergerminosde renta; pag-b- petidico, abono u otros, pueden ,rliet .rt
lugar de ariualidad.

"

El tiempo transcurrido entre dos pagos sucesivos se llama peridd$de pago o peri'odo de renta. El periodo de pago puede ser anual, semestral o n{'&tsual, entreotros.

Al tiempo que transcurre entre el inicio del primer periodo de pago y el final del itimo

se

llama plam de laanualidad

eiemuo@
,il'

una persona compra un televisor pagando 12 mensualidades de $485 cada una. Identifique la anualidad, el periodo de pago y el plazo de la anualidad.

Solucin:
La anualidad, renta o abono es de $485. El periodo de pago es un mes y el plazo de la anualidad es de un ao. Existen cuatro formas de clasificar las anualidades. Utilizando el tiempo como riteri de clasificacin, las anualida{es.prgden ser:

Anuolidades

vencidas 2Ol

A continuacin, se obtiene el monto de $ 150 848.27 38 por 3 aos [3 6 meses), mediante la formula del inters compuesto:
Fz

150 848.2738

[1 + 0.0075)'u

$197406.8952
aos

3a. Parte

Se calcula

el monto de la anualidad de $3000 mensuales durante 3

[36 meses):

F::3000
t r - r2T

Ir:
F,

+ 0.0075)36 0.0075

rl :

$123 458.1484

SU madeF yFr, El monto total al final de los B aos ser 1as

197406.89 52 + 123 4s8.r484 F

$320 865.05

Hasta este momento se ha determinado e1 valor futuro de una anualidad vencida. Ahora se abordar el problema de determinar el valor presente o valor actual de una anualidad vencida; esto es, el valor a1 comienzo del plazo. El valor presente de una anualidad se define como la suma de los valores presentes de todos los pagos. Veamos un ejemplo. Suponga que una persona va a iiquidar una deuda mediante 4 pagos mensuales de $lig:.ZZ cada uno, que

incluyen intereses a 3% mensual con capitalizacin cada mes. Se desea obtener

el valor presente de los pagos. El diagrama de tiempo es:

1183.72 1183.72 1183.72

1183.72

0
P

4meses

donde P es el valor presente de los pagos. Si ia fecha focal se Iocaliza en el momento actual, entonces se puede formar la siguiente ecuacin de valor:
t:--f-T----^TI

_ 1183.72 | r83.72 I183.72

.03 1.03r i.03' + 1183.72 (1.03)-'z + + 1r83.72[1.03)-','

I t83.72
I

.030

La expresin anterior se puede escribir como:

p:

rrB3.72 (1.03)-r

1183.72 (1.03)-3

P:
$4 400 es
e1

$4400
$1

es el capital pedido en prstamo

valor actual de 4 pagos mensuales de por el deudor.

183.72 cada uno. $4 400

Cap.

Anualidades vencidas, anticipadas y diferidas

El valor presente de una anualidad admite dos interpretaciones. Suponga que en lugar de pagar una deuda de $4400, se deposita este dinero en una cuenta que paga 3%o mensual capitalizable cada mes; el valor presente se interpreta de la siguiente forma: $4400 depositados a 3%o mensual capitalizable cada mes

producirn un monto exactamente igual que el obtenido al depositar $1183.72 cada mes, durante 4 meses:

F:44oo

(1 + 0.03)4 :54952.24 s49s2.24

F- Ir8372[ [1+ 0.03)4 0.03

'l

Lo anterior indica que el valor presente de una anualidad se puede obtener mediante la formula del inters compuesto, calculando el valor presente de1 monto de la anualidad. La segunda interpretacin del valor presente de una anualidad es la siguiente: el valor presente es 1a cantidad que se debe invertir en este momento para efectuar cierto nmero de retiros en el futuro. Esto es, si una persona invierte en este momento $4400 a 3% mensuaT capitaTizable cada mes/ entonces podr retirar $1183.72 cada mes, durante 4 meses, al final de los cuales la cuenta estar en ceros. La siguiente tabla demuestra esta afirmacin:

, ir{nteis'd,r%:mensai

: & +00} to:o3J

,f

}}

$132.00

deltuest{do,me..,..t,'

lnters

de. 370

menjual,= (2 2 65. 0t I [&03].

1].!.

Monto llprincipio {el uattorriies

$ii1.i"89

Existen muchos tipos de anualidades que se manejan de 1a forma mostrada en la tabla anterior. Por ejemplo, 1os planes de jubilacin como las AFoRE, ya que durante la vida productiva del trabajador se realizan depsitos a un fondo creado para este propsito. Al momento de la jubilacin, el monto obtenido paga una cantidad fija a intervalos regulares, generalmente cada mes. Despus de pasado cierto tiempo el fondo se agota. La suma obtenida por el trabajador al inicio de la jubiiacin es el valor presente o actual de la anualidad.

Anualidades vencidas

En seguida se deducir la formula general para obtener el valor actual de una anualidad vencida. Considere una anualidad vencida en donde.4 es el pago o depsito hecho al final de cada uno de n periodos. Sea i la tasa de inters por periodo, expresada en forma decimal. El diagrama de tiempo es:

Si la fecha focal se localiza en el momento actual y P representa el valor

presente de la anualidad

entonces:

^AAAAAA _ (t+t)'(t+Dz (t+)3 1*1{z-z) (l+i)(n-r) (l+i)' p:A(t +-t +A0 +i)-2 +,4(t +i)-3 +... + A(I +i)-t"-zt
+
Factorizando:
P

A(l

+ i)-(-lj + A(l + i)-"

: A[(t + t)-r + [t + i)-z +[t + -t +... + (l + i)-'*z+ (l + i)-'*t

+ [1 +

t-"]

Los trminos de la expresin entre corchetes forman una sucesin geom trica, donde:

ar: (1+ i)-t r: (l + i)-'

Sustituyendo estos valores en la ecuacin (3.4), se obtiene:

n - a{\-r") - (t+)-t[l-(1+ i)-'l - (t+)-1[t-(1+i)-'] en I-r t-(t+i)-r 1 l

'-(r+t)

_ $- (t+)-tlt-[l+t)-'] (l+t)-l

(D

[t + )0 + F][t i

0 + )-']

$- 11-tl+i)-'l
i
Como,

- (l+ t)-'
I

(t + ;)-, + (l + i)-2 + (l + -r + ... + (l + i)-"*2 + [1 + i)-r+r + [t + t)-'

Cap.

Anualidades vencidas, anticipadas y diferidas

Entonces:

6.2)
La ecuacin [6.2) es la formula para obtener el valor presente o valor actual de una anualidad vencida.

jmero

iCul es el valor presente de $5000 depositados en una cuenta al frnal de cada trimestre durante 4 aos, si la tasa de inters es de 14% capitalizable en forma trimestral? Sorucin:

)ffi

3.570

trimestral

reV ao)

16

trimestres

-(l I 0.03 5)-ru

0 .035

t:

000

- 0.57670591
0.035

'l

P:

$60470.58

El valor actual de la anualidad es $60470.58. Esto significa que al depositar esta cantidad de dinero en este momento, se tendr un monto, al final de cuatro aos, igual al que se obtendr depositando $5 000 cada trimestre durante 4 aos, siendo la tasa de inters de 14o/o capitalizable cada trimestre, en ambos casos. La otra interpretacin es la siguiente: si se depositan $60470.53 a una tasa de inters de 14o/o capitalizable cada trimestre, entonces se pueden retirar $5 000 cada trimestre, durante 4 aos.

eiemuoffi
Raquel desea jubilarse en este ao y cree que una mensualidad de $ l0 000 durante los siguientes 20 aos ser suficiente para vir bienl. ZCunto dinero debe tener

en su fondo de retiro para poder retirar la cantidad deseada, sabiendo que ste
1e

paga

12o/o

anual capitalizable cada mes?

@ " I Podemos

suponer que 20 aos la inflacin.

es su esperanza de

vida. Adems, no

se est

tomando en cuenta

-l

Anualidades vencidas

)@
: i:

sotu.ton'

10000
l2o/o

anual
meses

l% mensual

n:24O

r0000

(l ft - + o'ol)'oo-l
_l

: L o.0r *nor194.16

$908194.16 depositados a I7o/o capitalizable cada mes producir Z4O pagos mensuales de $10000 cada uno; es decir, un total de $2400000. La diferencia entre el valor actual y la cantidad total recibida es el inters compuesto ganado.
Inters compuesto ganado

2400 000

908194.16

: $ 1491 805.84

jmpto

ffi

Un distribuidor de automviles ofreci a un cliente un coche nuevo mediante un pago inicial de $28000 y 30 pagos mensuales de $3650 cada uno. Si se carga una tasa de inters de 2.5o/o mensual capitalizable mensualmente, encuentre el valor de contado del automvil.

ts sotucin:
Valor de contado Como:

Pago

inicial

Valor actual de las mensualidades

,4:3650
:7.50/o mensual

n:30

meses

Entonces:

Valordecontado

:
:

2g000 + 3650
28 000

fl -

(r +

o.ozs

o'ozsl*tl

-l

Valor de contado

+ 76 395.57

104 395.57

eiemnro

El seor Jimnez desea vender su casa ubicada en la ciudad de Los Angeles, California y recibe las tres ofertas siguientes:

Cap.

Anualidades vencidas, anticipadas y diferidas

Ia. Oferta:350O00 dlares de contado.

2a. oferta: 100000 dlares de contado y 10 200 dlares al mes durante 30 meses.
3a. Oferta: 11000 dlares al mes durante 3 aos, sin enganche.

Tomando como base una tasa de inters de 0.6% mensual convertible cada mes, icul de estas ofertas es la ms ventajosa para el seor Jimnez?

=o'u''un'

Para comparar las ofertas recibidas es necesario determinar los valores de contado equivalentes. Esto es, el valor presente de la anualidad ms el pago inicial, si

lo hubiera.
La. Oferta Precio de

contado: 350000 dlares

2a. Ofertn
preco de contado

:100 000 +

10

200

3a.

oferta
precio de

t g'-o-oalto I : ,rn z76.7tdlares [l - cl 0'006 L I

contado: il000 fr

- cl t

:,r, 0.006 l I
g'-o-ool*t

tgl.z4dlares

Sobre la base de los precios de contado a los planes de pagos en abonos, la segunda oferta es la mejor.

eemoro

ffi

"

ZGunto se tiene que depositar cada quincena en una inversin que gana el 8.55%o capitalizable quincenalmente, para tener $200000 al final de 5 aos?

ffi re v
F: ,: n:

solucon,
es

Debido a que $2000O0 son un valor futuro, del monto de una anualidad.

necesario despejar de la formula

200000
8:5,5 : o.35675o/oquincenal 24 (5 aos) [24 quincenas/ao)

120 quincenas

Anualidades vencidas

SiF

"1ry--l,

"r,.or,.",

Fi

: A[(r + , -

t]

y,

portanto,

Fi o^_ [t+i)'-] Sustituyendo los valores numricos:

fl-

(200 000x0.003s62s)

[1+0.0035625)]20-t

$1338.64

Se tiene que depositar $ I 338.64 cada mes con el fin de tener $200 000 al final de 5 aos. Conocido el valor de la anualidad se puede calcular la cantidad ganada por concepto de intereses.

Intereses ganados

200000

(1338.64) (120)

$39 363.20

eiemon9
La seora Aguilar es la beneficiaria de un seguro de vida por $650000. Ella escogi no recibir todo el dinero en una sola exhibicin, sino recibir un ingreso mensual fijo durante los prximos 12 aos. Si el dinero se encuentra invertido a 18%o anual capitalizable cada mes, Zqu cantidad mensual recibir la seora Aguilar?

)@ sotu.ion,
En este problema se conoce el valor presente de la anualidad y se pide el clculo del pago mensual que agote el valor presente al cabo de 12 aos. De la ecuacin (6.2) se tiene:

sip: a[l - il+ i)-'-1,.r,tor,.", pi: A -

L,l'

(1 + i)-']y, portanto,

'':

.Pi

r-o+r')se

Sustituyendo los valores numricos,

tiene:

,: "':""(Tr,J '
r-[r*H)

$,

o44.zg

Cap.

Anualidades vencidas, anticipadas y diferidas

La seora Aguilar recibir $11044.28 cada mes, durante 12 aos, en lugar de $650000 al contado.

eiemnro

ZCuntos depsitos mensuales de $ t z9.06 cada uno se deben hacer para acumular un total de $100000, si se ganan intereses de 1.83%o mensual capitalizable cada mes?

Solucin:
En este problema se conoce la anualidad y el monto de sta y cual deber despejarse de 1a ecuacin (6.1).
se

pide calcular n, la

F:Afcr+l'-rl

Iil

4:(t A

+i)"-1

Uo*r:(r+i),
Tomando logaritmos a ambos lados de la igualdad anterior,
se

tiene:

t*l**
, " :,*[

t] :

nrog(r

i)

*'

log(l+i)

_'*[@qr*H@.,]
t.g(l.O^0t8t
n

_ bsz 476zttzte

t"gt^OI83

50 depsitos mensuales.

eemoto

Se desea obtener un monto de $20000 mediante depsitos vencidos, cada dos meses, de $ t 655 cada uno. calcule cuntos depsitos se deben hacer si se ganan

ntereses de 15% capitalizable cada bimestre.

Anualidades vencidas

)@

soucion,

En el ejemplo anterior se despej n dela formula del monto, por tanto:

(2oooo)[%!)

.I
_
log

302114804

log(l + i)

log 1.025

10.69104025 bimestres.

Desde el punto de vista terico debern transcurrir 10.69104025 bimestres, pero en la realidad esto no es posible debido a que las capitalizaciones y los depsitos se realizan al final de cada bimestre. Cuando el nmero de pagos no es un nmero entero, se pueden llevar a cabo diferente formas de ajuste. A continuacin se vern dos alternativas.

Ia. ALternatiua
Se redondea a

un entero el resultado obtenido y

se ajusta la anualidad a

dicho re-

sultado. Esto

es:

F:
n

20000

i :2.50/o bimestral

1l bimestres (valor redondeado)

Por tanto:

A: (1+ Fi )'
Se

-I

_ [2ooooxo.ozs) :
[1+ 0.025J"

$r602.12

deben realizar I I depsitos bimestrales de $ I 602.12 cada uno para acumu-

lar $20 000.

2a. Abernatiua

Se realizan 10 depsitos bimestrales de $1655 cada uno y, al final del bimesse efecta un depsito complementario. Para calcular el valor del depsito complementario se plantea una ecuacin de valor.

tre nmero

ll,

:::;;::..i:f:i1+

:i':.:rr',:'l ,i::;

Cap.

Anualidades vencidas, anticipadas y diferidas

es el

valor del depsito complementario. Tomando el momento actual como

fecha focal, se tiene la siguiente ecuacin de valor:

.^--h-[t+0.025)-rol
,vJJ I

0.025 j

I T

x
:

2oooo

(l + 0.025)1' (t + o.ozs)il
15242.89564

14484.66s8r +
Por tanto:

1.312086658
-

x:

$994.86

Si se depositan $1655 al final de cada bimestre durante 10 bimestres y $994.86 al final del bimestre nmero ll, se tendr un monto de $20000.

eiemero

i@

ZCuntos pagos mensuales de $791.83 se deben realizar para amortizar urra deuda de $8 500, si la tasa de inters es de 28%o anual capitalizable cada mes?

)B

sorucin:
se

En este problema se conoce la anualidad y el valor presente de la anualidad y

pide calcular n,la cualdeber despejarse de la ecuacin (6.2):

p:Afr-cr+l-,l

Ii-l

L:l-(1
A

+i)-'
A
se

(l+t)-':l-4

Tomando logaritmos a ambos lados de la igualdad anterior,

tiene:

&l -nlog(l + ,) : r"g " fr L- A]

,:

-trlt- *] :
log[1+
)

0.749525361 log 1.023333333

1og

n:

12.5 meses.

Anualidades vencidas

En este ejemplo ocurre algo semejante a lo del ejemplo 8.12. Se necesitan, teG ricamente, 12.5 meses para saldar la deuda. Sin embargo, en la prctica tenemos; entre otras, las siguientes alternativas.

Ia. Alternatua El resultado se redondea a un entero y con este valor

de la mensualidad.

se vuelve a calcular el valor

P: : n:

8 500

4%o mensual
12
13 meses (valor redondeado)

.Pi

o'*,[H)
1-[l+l)-'

r-(r*TI"

$765.56

Con el fin de arr'ortizar la deuda se deben realizar 13 pagos mensuales

de $765.56.
2a. Alternatiua

y al final del treceavo mes se da un pago complementario que amortice totalmente la deuda. El valor del pago complementario se obtiene mediante una ecuacin de valor:
Se pagan 12 mensualidades de $791.83
i.t:

:J!.:+.ri

::-ila'.-=j

el momento actual

como

8 500

791.83

['.H)-"
8

500

I204.98304 +

o.740930427

x:

$218.60

Cap.

Anualidades vencidas, anticipadas y diferidas

jcmPlo@
Toms se gan $6000000 en el sorteo Melate. Piensa dgpositar este dinero en una inversin bancaria que le da8.4o/o compuesto cada mes e ir retirando $35 000 mensuales, con el fin de vivir un tiempo sin trabajar, hasta que el dinero se agote. ZCuntos retiros podr efectuar?

)@

sorucin:

_ - log (-0.2)
log(i +
)

log 1.007

Al intentar obtener el logaritmo de -O.2,1a calculadora marca error. El lector recordar que el logaritmo de un nmero negativo no existe; por tanto, el
problema no tiene solucin. Al calcular el inters generado por los $6000000 al final del primer mes de inversin, se obtiene

: [60000001 l0 98a),r, : \ 12 )

$42000

Esto significa que al retirar $35 000 al mes se est retirando una cantidad menor que el inters generado por el capital. Por tanto, el capital original nunca se terminar; al contrario ir creciendo, como se puede ver en la tabla siguiente:

Si Toms retira justamente $42 000 cada mes, el capital inicial permanece constante todo el tiempo. Si Toms desea agotar el dinero, deber retirar ms de $42 000 mensuales.

Anualidades vencidas

eemo@
La camioneta modelo Dolby, de la compaa Lser Motors, tiene un precio de contado de $380000. Se vende a crdito mediante un pago inicial de $114000 y el resto ($ZO0 000) con 48 pagos mensuales de $7 538.50 cada uno. Obtenga la tasa nominal de inters que est cobrando la agencia automotriz. Asimismo, obtenga el inters total que pagariauna persona que compre la camioneta a crdito.

F
es

sotucin:

El despeje de I de las ecuaciones [6.1) y (6.2) es imposible. La nica forma

de resolver un problema donde se pide calcular la tasa de inters de una anualidad

mediante el procedimiento conocido como prueba y error. Tambin se puede utilizar una calculadora programable, una calculadora financiera o una computadora con software financiero. El mtodo de prueba y error consiste en probar valores de I en la formula correspondiente hasta que se llegue a un valor aceptable para i. En este ejemplo, se deber usar el mtodo de prueba y error en la ecuacin [6.2), ya que se trata de un problema cuyo valor presente se conoce.
Los datos son:

P: A: n:

$266000
57 538.50

48 meses
Sustituyendo los datos en la formula(6.2),
se

tiene:

266ooo uuvvv_/JJo.Jv 7 538.50 Al pasar 7 538.50 al lado izquierdo

3s.zgss34z6

fl I

cl +

l-"-l
I

de la igualdad, se tiene

: [l - (l + i)-ot l

lij

A partir de este momento se propone un valor para i; con este valor se evala el lado derecho de la igualdad anterior. Si el resultado es igual al valor del lado izquierdo, el valor propuesto es el correcto, pero si el resultado no es igual al del lado izquierdo, se deber proponer otro valor para i.
Suponga, para empezar, una tasa deTo/o mensual:

3s.zs5s34zu-fr-tl
L

+ 0.02)-48 0.02

35.28553426

30.673119s7

Cap.

Anualidades vencidas, anticipadas y diferidas

Como el resultado obtenido es menor al del lado izquierdo de la igtraldad, esto significa que la tasa de inters es ms baja. Si suponemos ahora una tasa de 1% mensual, entonces:

3s.285s3426

0.01)-48 = 1- [1+ 0.01 |

35.2855 342 6
de inters sd encuentra entre

37.97

395949

Ahora, el resultado obtenido es superior a 35.28553426. Por tanto, la tasa l%o y 2%o mensual. Probemos con 1.5%o mensual:

35.28553426

:l -[l+
I

0.0i

5)-48

0.015

35.28553426

34.04255365

El resultado obtenido volvi a ser menor que 35.28553426, pero la diferencia entre ambos valores es pequea, por tanto, la tasa de inters se encuentra entre l%o mensual y 7.5o/o mensual. Llevando a cabo ensayos adicionales entre estos dos valores y utilizando interpolacin lineal, se llega a una tasa de inters de 1.33370 mensual, como una buena aproximacin a la tasa de inters buscada:

35.28553426:
35.28553426
es

r-(1 + 0.01333)-48
0.01333

35.28801626

Podemos concluir que la tasa de inters cobrada

de

1.333%o

por la agencia automotriz mensual, que corresponde a una tasa anual de 16%o capitalizable

cada mes.

Si se utiliza una calculadora programable, una calculadora financiera, una computadora con software financiero o una hoja de clculo, como Excel, el valor
que se obtiene para d es 1.33332434498%o mensual. El inters total cobrado por el crdito es:

i:

(7 538.50) (48)

266000 = $95 B4B

eempro

l@

Roberto ha depositado al final de cada quincena $600 en una cuenta de ahorro. Al cabo de 2 aos se tiene un monto de $31808.93. ZQu tasa nominal, capitaIizable cada quincena, ha ganado?

Anualidades vencidas

)@ sotucton,
Sustituyendo los valores anteriores en la ecuacin (6.1),
se

tiene:

31808.93 Jr uve'JJ

+ lot - r-'l : 6oo """ fir

s3.0148833: JJ'vTuuJJJ

: f(l + )o' - ll
L i )

Como el despeje de i es imposible se debe proceder por prueba y effot tal como se hizo en el ejemplo anterior. Al ensayar diferentes valores de l, se llega
al siguiente resultado, el cual es una buena aproximacin,

i:
Al utilizar una

O.42o/o

quincenal

10.08% anual.

calculadora financiera ie obtiene que lizable cada quincena,

i:

lOo/o

anual capita-

e.rero

@
se

Un prstamo de $ 5 0 000

debe pagar mediante I I pagos mensuales iguales vencidos

y un pago nico de $20000 realizado un mes despus del ltimo pago mensual.
Calcule el pago mensual, si la tasa de interes es de 30% capitalizable cada mes.

sotucin,

El diagrama de tiempo es:

donde,4 es el valor del pago mensual. El problema se resuelve planteando una ecuacin de valor. Si se toma como fecha focal el momento actual, entonces: 0.30
T2

20000

(
A

0:0\-

n)

0.30I

r12

['.
+
2r5

n)

9.51 420871

14 871.1 177

$36

T
Cap.

Anualidades vencidas, anticipadas y diferidas

'i::Ti.'

ieul
,

I 000 cada,. rnes -$ durante,l.oaos;-',un*cuent bancqf+qgSda S%anu*} capitalable

cada mes?

es eI jimnlo y'l iateres' gitdO:f depositar

2, Un: farnilla desea el81pza4.q.ahorar para ."alizar tn viaje a Hawai. Se tiene pensado reijlizado'deatr e,,Z:aos.':i este fia s depositan $?7OO cada'fin equiniena en.una cuent*,qqe gener intereses a una : tas'&. 1:5% titdnaual capitalizable cada quiiref6.'btiigd- 1 monto

3r' 'in

rses glai1os."",'-i:: :

'i

:r :i':::::ijr:

3.

Sarrtago deposit $5 000 al final de cada

trimest durante 3 aos. Si no nernpoy-banco este le abonaba 1% menslal capitaliz{t}le,cada tr.tie-stre, ic.+l f,ue.,e}, v-a1a,f.uturo de tra,antralidad al caba de los 3'aos? iQu tanto de esa eantidad scr:.interesesl,:,.
realiz hingqaletirb

tdo

4,

Se dqpositan 3 50O dlares en una

c*r"ot* de ahor,ros al &n1= cada semestre; durnte. oeho aos'.y,, s6--$i.no, se, rtatri n:n$n icunto dinero'habr enla cuenta? La tas,de inters es de 5;5% semes-

i.tt

tra], capitalizabl'ca.da.senes,tre.::

:::

:::

:' .:..:=..,:,..;

iQu cantldad se,acqmlar en'ig.'i66s,si'se depositan $3 il,fi., lalii'cada smaii n una cuenta bancaria quepa$i'10%iapitali*blb
cada semana?

I ;

Ottenga el valor presente de $7 200 semestrles durante cinib.aoi y"', medio, a na tasa de inters de 280/a capitalizable en forrna semestral. Interprete el resultado obtenido.

,i:,.,'.':.:...Rii :.aco.rd,heeer.20':pagos';nnsa4l de 'r., r',l:t'nq, -ersoiial,latasa.deintet+qu_ele . -:''::r''..',.eadr.'rhes.:a'[catre:.einte,pr

'

eil-vatror'presented:I ult8ad,'.. ',i,

eeblang ?95,*t611;;g*' '' ,'

tdlr,pqgo.:

$1,500-ara,saldsi, rs-

=i:$;*i"i;Aines'e*q6,io'i;rti5li,&',a ,,

" nieo de inmediato esrequlvdeiit a.12 acqstri*isiiaa.,$z'ofu :::. ea.da uno, siel,primero de ellos se realiza,&ntiod!f*e*?', :'' .i '::'::- j:' ,, ' Se,.pued,coc{,riar u4a,casa e+;.Euii}Ba:*.edia$e:,gn.Fago:iniciui de,, ' Zo0o0ypagosbimestmlesde I 200durante 14aos, Encuerrtresu : valof, en efectivo considerilnds, que los pagos incluyeq un inters
de 9.6% coevertible cada bimeste.

10.

.,'

Una tiendadepartamental vendelhroinos de microondas a credito, sin enganche y 25 pagqs semanales de $76 cada,uno. Si se carg* 42% de inters, obtenga el precio de contado y el interes que se paga por comprar a crdito.

I
Anualidades vencidas

. ,,

:: .":: :.1ti3*.15n,'eg:de,,$9Q4:90,al,final

11,',.Laprirn:a.pagai,rpor:un *egprq &incendic:5tt4plosiipara ana cesa

de cd:'r1rceste;,'Si,etr:*3eirsado

:,..:::..':.desa:,,pgr,,fror'adelatte4o1a'prilnade'ql.ao,..ieurit

,,|a,t.o&iters:es&:6,5%trinrestial.e*pit zablefad*:tinestfe?:. .i' : ,':....."':' :.:i.',:aJ;,',, :' '':s.Iit.Ri..er.lo.eonsi6iuna,:becaara,estrdiaii 2'a$.unmestii ': :"'i'i' .,p1Uni,eunca, en Estados UnidosiRif.taltintirc renta,s: casa . "' draiite 2, aos,en.,$2i80CI?*r rnes,vengi6: $i'uni''iiersona:deb ren: " ',r , tsrlagandc'Foi:adlantadoel.ilqllilerd{ds ?'fiscrito'tendd : ,',,',,.qu',pigr:supniendo que el valor del dineo,eS','dc,1396:anti}'apita.
,,

. ',l

1ragaq,.si

-trizableeada-mes?

13. Lalrra.esd Frbilaisy.'if*'recibii'$8,000'cada mes,, duiairte 25 '., ," os. Si. eL alor,:imedio dineo es de l1%o capitalizable 'cada

.,:'

mes, icunto tien que haber en su fondo de pensiones al momento de,lajulilaeinl': ZCunto se tiene'qu,depositar,cadabimestre en una cuenta,que pag ' 14% anual con:eapitalizacin bimestraf para qrnlr ;5CI0'Q00.pesos
al trmino de 9 aos

llt;

y l0

meses?

15.''. Sf d dinero $arur.ninteri'de'l%'mensual corwertiblecada'mesiietinto':

"'''

dberahorireadamesni persona quedesetener,$l00000 n 5 aos?

1. l U-n gl4rrjefo acaba.de cornpraf; una mezcldore y,dese:tenef, suficiente ' dinero ,la mnc para eor,riprar otra igual al final de la vida ,til' de la , qtre acala de-eormpf4$,que es.dqSaos, Estima queel eosto.dela,nueva " - mezcldor .$er.de :$t9OO00,. nrwos,$lO00O que obtendra de la . 'otra,al venderl,' Flanea realizar depsitos cada,trimestre a una- tasa de l4%capitalizable trimestralment. Calcule el valor del depsito.
,

-de rrericinii.ento,or' [Jya.enipresa' dbqn saldar una deuda etm pagar Para esta deudar,,se de,,tirr milln.de"pesoq dntro'de,5,afiss. :, , ,ci{e crear un. fotdo,de.ahora'co-ndepsftas.menss*iles,igu1es,:}'una :, . tasa.rdq.inteies deiT:92sd,eagitalza:b1e cada.:mes.,Qu:eaqtidad qe dehe depositar cada mes en el fondo de ahorro?
',",,:'

.,

va

18.

Una persona compra un departamento que cuesta $230000 de contado. Da un anticipo de25o/o y el saldo se va a liquidar en 15 aos
mediante abonos mensuales. Calcule el pago mensual y el interes total
a,paga4'si la,tasa de,interds,es de

l67scapitalizable.cda'mes.,

19.

El beneficiario de un segiro de vida tine 1 opcin de recibir un pago ., nico de $80O,0O en este mornu-to'o,bien, pagos cuatrirrestrales ,iguales durar,rte 6 aos. Si l tasa de iqter.e,de lJ% compuesto cada cuatrirnestre, determine el valor del pago.semestral. '-''1'., , '

Cap.

Anualidades vencidas, anticipadas y diferidas

23. El seor Andrade

,,,: -,

queda incapacitado de por vida a consecuencia de

,:un,accldtnte,l*bp$il'L cogpgfiia

donde,,trabOj4 te coneede .una,ix,r= demnizacin que sumada a sus ahorros personales for*a un capital de $t630000, con:lo ctl dese* asegurarse,un renta *.ttg1,'pera los prximos 35 aos, que es su esperanza de vida. Si el seor Andrade
'

':. r... ruede'invertir:su.dinero e L3l% rirenrlual capitalizable,{iad&,:u1en,

.'',,,'ilJ iflsfherlarretrrensualsi.desea'eorrseva{ifrtdetoiA,casital? ' : bl'iCul;ser la renta rnnsul'sieleapttali'agoaaygg,.6sf.., I , '

24. Una pgleja qte elt por casar3e.colnpr{un re&rgeqadiji cuyo prcio

....ieuil.es.elinters..tofaf*psar?..:l.:l')..1.:.....:.t:..,'|':.

..eotdo,es d $34l5,.Fagn,15% cm<rignche1 elieto en 18 men, ,,.; ,'- u1ida.des,.ig1qles;,-Sl le-tienda,carg 44t%,rconrertibk,eeda rnes,.'icul ::,se{.el,valof d:las mens-uaJidades? iCul,to se B+ga por el,refrigerador?

de

25,'iCtoc,pag$s

hles'de$246;72 tendr que hacer el comprador de una s*la que cuesta,96.20."sf da, n enganche'de 2O% y sgnsl

.pigqr, 41.{9qft inters

gapitali4lle eu farn:a.ema4al?,

26'-' '[Jna
'' "

p rs<]Ra:'n:rlere y dja,,a su farnili.una herencia de $200000. '-, Bl,;qstamefr&n,e$peqifiea qpe laifamiliads'recibjr pagos lrrensuales
,de $28 273. 36, *Guntos,' pagcs : rnenirrales ; obtendr la familia si la ' laspde inters,esde 8%agral capitaliqalle cq{a mes?
" ,

,22,

:'

Kerla,puede ahorrar, $3oo q:incen*les, si, losjnvierte en usar renta

de,,ahro qu pagg;6%,.capitalieable cada quincena, ien cunto ., , , :, l tiempo,lograr,ahorrar.$2OO0tll :: :.. :.-,.-i ,

Anualidades vencidas

, 28.:',iGunts,pagos.mensaatres:de.$,1600,eda

tno

.1.,-'.'srldeef.'delrdade-$300CIO.eontrada'hoy

ser."nrneeesarios para errinteresesde,35%,capi-,

,

,,- '..,,t1"r51d eada

:,,l:if111itr,sr,,e1:p*go

rires?,Eneasodeque,,el nrrrerode p{gof:na'sentero, ,

mesualsi eleqltado se,redoadea?

b) ZCul ser el valor del.pago complementario? ' 29.. r'.I*Jna FafEj,Brxlma,a .cont{ef raatdmoaic'est ;planeando,,psar su : " |111de.miel'en Atrtrlia.Segtngu qilculsi; el ccstrl tot delqeje,ser '

'

: ' ' de?1.000dlres. ':,r::'.:::l'.1ffi.{$}g5',bn

Pralograr su srieo,,iosrienzan adepositar cada:mes

'

una cr.renta.que produce,:8'8%de intes:amiaLeapi'

' .' ,,::::lli"n6,le:.eada.,mes,

'Calerrled.n'irlefo, de,:depsito$.'recesarios para

,

,r:: .1. lqgni,el'.eOStOdel,Viie:,,

',' .

;; ,

,;

30.

Una casa se vende en $725 0O0, precio de contado. Una familia la com,.1.. .',Fra,$.rdito.dando,30%:de- ergasehe,y el,resto en.mensuqlidade,s de

:l ....,,. .'$7,5.00 queinctruyen rrn inters de 1.4%.mensual. iCuntbs pagcs.com' ' .,, ., .p-1etoq.de,$7.50$dekrn'hacerse yculser,el.valcr del,llimo pago? .

31.' 1seor,Arteaga sejuhlar*.dentrode,2'rneses; fiene

',

': silnEs nr$4g8 Ze S y desea retirar $4'000 aid,a'qgincena.Siel'dinero : '- est tnrre*lds 1070 capitalizable cadl'qrincena, icrratospagos,,quin: , 'cenales de'.$4 !.. recib, !1! r ry s.e rtroi dI..1ltimo pago? .
r ,

un,'f,oltdo depen*

'

32.' iCutitCIs:retircs,+ensur{9s=de $32Q0:puede ustehaeer si tiene un ,:, ., , ,,.g3Fitiide'$SOO00CI lnveltidA O-,66%,meuStlalcpitalizableeadames? g3;:.;fln:coBiadora'digital se vende en $86 99 precio de 'contdo; Aerdi.'
:

',,,','.,,tie,Fsede
r'

"
.

'

cdii:ifton 4:pagos:iens*a1s vencidos de $24'99O'cda {rrro. Calcul,el,inter.]rla'tasa:de intefs nualcapitalizable cada mes.
sus,sigl,as::en, ingles),.puede

:'

94; .,,U,FDA,,{Asistente Persolal Digttalo,,per

'., ,,

,,.eoI*trEanse,qn,$4j-30O de- esntado o.,,mediaate,:36,pagos..quincenaies ,:$15?'-eatrcule..,1at*s*.norni,nal,a1l intfs'],ls ts eFctita,

35.

' .,' ,

Una persona ha depositado $300 semanales en una cuenta de ahorro. cabo de:5:ss eiie en'su fuenta,la cntidad'de $95O58."Qu :,'. ::intrs'iergqn:::eut'fela tasa,ncminal iaual'cpitalizable'cada se' 1' mana gpnad*?iCu1'fuele tasa,efectiva ganad?.

:"' :;'

36..,'fueuefik:,1a,tes:no.minal ntral,caaver+ibile:e*da ticiestr,e'mediast

.'

,,,-{.,q11gi,.eon
'.,-

,depgi s,lrin}esirales. de::6Z,5 .dolares:'eumularn un

7,

,,.

:tn0.ritr:dd'25 329.39 i*laresen

aos.

97.

Una escuela que ofrece cursos por correspondenci tiene los siguientes planes de pago para cubrir el costo total del curso de Electrnica Digital.

I
Cap.

Anualidades vencidas, anticipadas y diferidas

39;

4CI.

41.

Anualidades vencidas

.'.'1'.,-;.'de.-ir11*s',rrsi

da enganche

18 mensualidades vencidas de $947 cada

Bot

u*b". ti*ur
::.,...

--

una Si la tasa 3?%:ep*tib{e,*a fusr,t-,

ien cul tienda conviene cornprar la cmara?

',.:a..f...:aa::,:::-.:,:.:,:,.;;..:;r;1-.,;a,.,,:..t..a,:::..-ta.;::._,,

.r.ieuqs..e1-i. ::, .rdf.1g;unr,ngdt&..

-^--l^^

.-

df,ina:irnpif :J9ser,qE.$eiplsa,,{r_rl ,l+er,q91,$Sj,p1g4 rae' .?.,p.rciio:de,cont,!]$.a6i.4uin'.'

^^ )^ 1 cct ^,,t^^^^^t

J^ Oecr ^ A^ --^^) | ^ +^^^ J,':-k-;^

.,,,i..-..94::i.+ryr,q1&,

gste,*ngmente;.c{x1isi'l:cantxta
es

q1debe

',,

recibr, si el valor del dinero

de 8% capitalizable cad mes?

4ft,',pi*p..ifatiiffi,rqyoq X sE compr a crdi1g,.ri*enguihq; gndo $55000 bimestrales durante los dos primeros aos y $7000O men-,,i.i:,,.gu*les14i#r*e ,t:Ef,1+.$ir$i::1a.,tasa'.le'.jrtirs.eargd$re,;$g;'27;W,:;
,..,,,,',1ea'pjqtlixatl;.eedrb-iriie$ .,p+i**nAoA,$sj.r&..25%.capltalizable cada mes en el tercer ao, encuentre el precio de contado del

.:

=-

aparato de rayos X.

49.'

'

Felipe }e debe aVfctor

tra

cantidad de $60 000 y acuerda pagarle $ 12 0O0

''
50.

al final de cada no de 1cs qiguintes cincs bimestres y uri itimo pago al trmins del sexto,birnestre. iDe cunto debe ser el pega,flaatr
si la tasa de inters es de 28% co'nprl*t9.:41,!iT'ic:,e,,,:;'..'u.r:-,,,,,.,r=i,-,::,:,:rr,rr.;.ri.,=,,:,

Una deuda debe saldarse en dos aos mediant" pqgoq de e OOO dlares cada bimestr" o".r.ido. El deudor acuerda aorr rr.t en reestruc-

"o."do,

51. La empresa donde trabaja R*rben r."bu d. establecer un fondo de ju,'''r,.'';filsin.Fatd... e $hAorl:Fti i actualrrle+ri 30,aos,,,iubi.' ,.".;.l'i!.a af,ic,Urad.i q.65.Bubndeberdalrosik,ea:nti4ades,i#i1g+:q+ ,, ,;-,rntk durantC,,{ou,p.ox-os 35 aosi t{Si+sl.,fiiafiett.i*e$ rUOillrt'

Cap.

Anualidades vencidas, anticipadas y diferidas

Anualidades vencidas

Si el precio de contado,del automvil es de $2l500Q'eiicuentrel tasa de inters.enual capitalizable cada m-es y el inters totalque se paga por el financiamiento.

2. , '

Un bulldozer, cuyo precio de contado es de 100000 dlares, se compra a crdit en,septierRbrei El'..rirner.p6go'rgeasual se.dar un rr.tesims tade,.y los pagps,contiq*u+rn por 5 4os-,Debids.*l clirlw,de'la regin . , ,1a rrlquine.R se-u$ar er lps rneses de',irnrierno";.ppqltal.raotivo, el .,eompradorrjo'rhar,:los pg.es:mensualee'coffe.spoqdiente5.,a,enero, febrero ]{ mgrzo; Si'la,t* a .intereE:crpl eo.de;l4% capit*1ix+b;le eada ,mes, iquf pago nerislal'ss negesario pera emdrtirar,le deuda?

Af{UAtIDAD5'Y

CONTINUA

Cuando setleneuna'anralidad cuyqsintereses se capitaliasn continuarnente, el eletilo'deli-valofutuo:le'ribtierr*,frrnndo una ecu4cin d vlori:utilizando la formula del monto compGsto con capitalizacin continua.

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Suponga que se depositan $1.OQ.cada rr,res ien ufr4 cue,t*,,de.ahutr*:s que produce 18% de interes capii#zsbte'ontinuamente.,Gulltrl monto al
cebo de 6 meses?

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