06/11/13

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"El boom y la burbuja"

Por Roberto Ramrez En el presente artculo comentamos el ltimo libro de Robert Brenner*, donde analiza nuevamente las prolongadas dificultades de la economa capitalista mundial. En los ltimos aos, Brenner ha trabajado sobre el curso de la economa capitalista despus de la Segunda Guerra Mundial (1939-45). En especial, sus investigaciones se han centrado en el ltimo perodo de dificultades, que se inicia a principios de los aos 70. Es decir, el perodo que Brenner caracteriza como el "largo estancamiento de la economa mundial" iniciado en 1973, que "sigui al duradero boom del primer cuarto de siglo de la posguerra" [1]. Sobre este tema, Brenner public en 1998 The Economics of Global Turbulence [2], con el propsito de "explicar por qu el largo boom haba dado lugar a una larga declinacin" y "revelar por qu el estancamiento ha persistido a escala internacional durante un perodo excesivamente largo" [3]. Aqu vamos a comentar su ltimo libro sobre el tema, The Boom and the Bubble (El boom y la burbuja), editado por Verso, en el 2002. Trabajamos sobre la edicin brasilea de ese libro O Boom e a Bolha, publicada a principios del 2003, que tiene la ventaja de contar con una Introduccin que Brenner hizo especialmente para ella, y que de alguna manera lo pone ms al da. El boom y la burbuja es a la vez una reelaboracin y una actualizacin del texto de 1998. Vuelve a desarrollar el anlisis del curso de la economa desde la posguerra aproximadamente en los mismos trminos que en The Economics of Global Turbulence, pero ahora se centra en sus ltimos desarrollos: el nuevo boom de la economa de EE.UU. de 1995 al 2000, el paralelo crecimiento de la burbuja del precio de las acciones en el mercado de valores, su estallido final y la consiguiente recesin, hechos que configuran para Brenner el fracaso del intento de salir del largo perodo de declinacin o estancamiento de la economa mundial. Vamos primero a resumir sus tesis para luego desarrollar varias crticas. Anticipando eso, digamos que, para nosotros, el principal problema de Brenner (como tambin de algunos otros marxistas de los pases centrales) es que no toma en cuenta como punto esencial el del imperialismo. Pensamos que, por el contrario, las caractersticas peculiares que asume esta larga fase de "turbulencias" de la economa mundial, que la distinguen de otras del pasado, tiene como una de sus determinaciones fundamentales, las relaciones entre el centro imperialista y la periferia. Y que, por eso, el epicentro de la crisis mundial es distinto del sealado por Brenner. Entre nosotros, los estudios de Brenner sobre la situacin actual del capitalismo son ms conocidos por referencias y artculos en revistas que por sus dos libros. Adems, el que comentaremos, El boom y la burbuja, que sepamos no ha sido traducido an al espaol. Por eso primero vamos a resumir sus ideas fundamentales. El lector que conozca bien a Brenner puede saltearse esta parte y leer desde el subttulo "Algunos comentarios y crticas". Del largo boom de posguerra a la larga declinacin
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Como dijimos, para Brenner el curso de la economa capitalista mundial y de EEUU como centro de ella recorre dos fases desde el fin de la Segunda Guerra. La primera, hasta aproximadamente 1973, consiste en lo que Brenner llama el "largo boom" . La segunda, la caracteriza como una "larga declinacin" ["long downturn"] o "estancamiento" ["stagnation"], en el sentido de que se trata de un "extenso perodo de crecimiento lento" [4]. En la segunda mitad de la dcada del 90, esto pareci en vas de superarse con el nuevo boom de la economa estadounidense que tambin comenzaba a empujar hacia arriba a otras economas capitalistas avanzadas (Alemania y Japn). La crisis que se abri en EEUU en el 2000, cuya expresin ms ruidosa fue el estallido de la burbuja de los precios de las acciones en Wall Street, frustr esta tendencia ascendente. Durante ese breve ciclo expansivo de 1995-2000, ni EEUU ni mucho menos los otros pases capitalistas avanzados fueron capaces de superar definitivamente esa larga fase econmica declinante que va desde comienzos de los 70 hasta mediados de los 90. "Esa es la razn sostiene Brenner en un escrito posterior, por la que la economa mundial, incluyendo su principal componente, EEUU, se enfrenta en el sentido ms general a unas perspectivas tan negras..." [5] Brenner resume as los principales rasgos de las fases ascendente y de declinacin de la economa mundial desde mediados del siglo pasado: "Durante el largo boom de posguerra... la mayora de las economas capitalistas avanzadas experiment ndices histricamente inditos de crecimiento de la inversin, produccin, productividad y salarios, junto con un bajo ndice de desempleo y apenas breves y moderadas recesiones. Pero, durante la larga declinacin que sigui desde el inicio de la dcada del 70 y mediados de los aos 90, el crecimiento de la inversin se despe, acarreando un reducidsimo aumento de la productividad, un crecimiento marcadamente ms lento (cuando no una declinacin absoluta) de los salarios, un nivel de desempleo de poca de depresin (si dejamos afuera a los EEUU) y una sucesin de recesiones y crisis financieras como no se vean desde la dcada del 30. Asimismo, durante la primera mitad de los aos 90 las economas capitalistas avanzadas demostraron menos dinamismo y crecieron ms lentamente que en la dcada del 80, cuando a su vez se expandieron menos rpidamente que en los aos 70 (para no hablar de la dcada del 60)" [6]. Para Brenner, la principal pregunta que hay responder es qu fuerzas y mecanismos actuaron para determinar el fin del boom de posguerra y la consiguiente fase de declinacin, en qu grado ellas continuaron operando durante la breve expansin de 1995-2000 hasta frustrarla, y si hoy la economa mundial ha logrado trascender esas fuerzas que motivan su lento crecimiento [7]. Las dos diferentes fases de la economa durante el ltimo medio siglo tienen para Brenner una misma clave, las subas y bajas de las tasa de ganancia, y especialmente de la rentabilidad en la industria. "Como se dara en el caso de la larga declinacin, la clave del largo boom fue la trayectoria de la tasa de ganancia. Lo que propici la expansin econmica sin precedentes del perodo de posguerra fue la capacidad de las economas capitalistas avanzadas de realizar y sustentar altas tasas de ganancia. "[...] Las corporaciones de EEUU al final de la dcada del 30 y las japonesas, alemanas y otras corporaciones de Europa occidental al final de los aos 40 conquistaron altas tasas de ganancia, que constituyeron la precondicin
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fundamental para sus duraderas expansiones de posguerra" [8]. Esto se logr, en primer lugar, en base a la represin y/o contencin de las luchas de los trabajadores, desde mediados de los aos 30 y luego, al desencadenarse la Segunda Guerra Mundial. "Los salarios reales fueron as forzados a bajar, permitiendo a los fabricantes obtener grandes supervits en relacin a sus stocks de capital" [9]. EEUU fue el primero y principal beneficiado en este proceso. Su economa remont ya durante los aos de la guerra (1939-45), aprovechando la inmensa reduccin de costos de produccin conquistada durante la depresin de los aos 30, mediante una enorme eliminacin de stock de capital fijo obsoleto, una fuerte presin descendente de los salarios debido al gran desempleo, una importante acumulacin de innovaciones no aprovechadas y, por ltimo, la contencin del dinmico movimiento obrero que haba entrado en escena entre 1934 y 37. Por otra parte, las economas de Japn, Alemania y del resto de Europa occidental salieron destrozadas de la Segunda Guerra Mundial. Eso encumbr a la economa de EEUU en una escala sin precedentes en relacin a las dems economas capitalistas avanzadas, as como tambin le dio la posibilidad de lograr fabulosas tasas de ganancia tambin sin antecedentes histricos [10]. Sin embargo, la economa de EEUU comenz a perder impulso ya a comienzos de los aos 50, al tiempo que se iniciaba el boom de Alemania y luego de Japn. La multinacionales de EEUU rpidamente aumentaron sus inversiones externas especialmente en Europa (donde comenzaban a obtener tasas de ganancia superiores), mientras las reducan en su propio pas. Pero este ritmo menor de crecimiento de la economa de EEUU no llev a una cada de la economa mundial. Es que fue por dems compensado por el ascenso vertiginoso de Alemania, otros pases de Europa y Japn, que por otra parte beneficiaba a las corporaciones estadounidenses que haban volcado sus inversiones al extranjero. Adems, las fbricas de EEUU podan seguir operando con niveles menores de rentabilidad, porque su capital fijo ya estaba amortizado [11]. El crecimiento fue entonces encabezado por lo que Brenner llama "las economas de desarrollo ms tardo Alemania y Japn principalmente que tuvieron la capacidad de lidiar con las presiones crecientes de ascenso de los costos, y por lo tanto la capacidad de sustentar una alta rentabilidad y competitividad internacional, precisamente a causa de sus apariciones tardas" [12]. Varias eran las ventajas de su "relativo atraso socioeconmico" respecto de EEUU: grandes reservas de desempleados, salarios an relativamente bajos, instituciones y polticas de los gobiernos para promover el crecimiento y la competitividad internacional, fusin con grandes bancos, mayor coordinacin y cooperacin entre empresas, etc. Esas economas de desarrollo tardo establecieron, por un lado, sectores industriales desproporcionadamente grandes en relacin a sus mercados internos, con rpidos aumentos de productividad, y, por el otro, alcanzaron extraordinarias tasas de crecimiento de sus exportaciones, arrancando a los productores de EEUU y Gran Bretaa porcentajes cada vez mayores del mercado mundial. Sin embargo, a pesar de eso, inicialmente este desarrollo constitua una "simbiosis", aunque "conflictiva a inestable", entre las corporaciones y bancos de EEUU y sus competidores europeos y japoneses, donde todos salan ganando [13].
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"Desde el principio afirma Brenner un desarrollo econmico desigual acarre la declinacin relativa de la economa domstica de EEUU. La multinacionales y bancos estadounidenses, deseando expandirse en el extranjero, necesitaban canales lucrativos para sus inversiones directas en el exterior. Los fabricantes en EEUU, para aumentar sus exportaciones, precisaban tambin una demanda extranjera en rpido crecimiento. Un Estado norteamericano imperial, determinado a contener el comunismo, y mantener el mundo seguro para el rgimen de libre empresa, busc el xito econmico de sus aliados y competidores como una base para la consolidacin poltica del orden capitalista de posguerra, frente a la anemia de las clases dirigentes domsticas, agotadas por la guerra, la ocupacin, la colaboracin o la derrota. Todas esas fuerzas, por lo tanto, dependan del dinamismo econmico de Europa y Japn para la realizacin de sus propios objetivos. Lo que significaba paradojalmente que dependan para su propia prosperidad de la capacidad de sus competidores de aumentar la competitividad de sus exportaciones a fin de apropiarse de crecientes cuotas de los productores norteamericanos en el mercado mundial y de conquistar algn acceso al mercado interno de EEUU" [14]. Eso, al principio, era tolerable para los productores de EEUU, porque constitua una pequea porcin de sus mercados totales y porque adems esos mercados durante el largo boom crecan rpidamente en trminos absolutos. As, "el desarrollo econmico internacional de posguerra pudo, durante un breve perodo, manifestar un grado relativamente alto de cooperacin internacional... aunque bajo el dominio del Estado norteamericano y predominantemente modelado por los intereses norteamericanos" [15]. Sin embargo, en esta misma configuracin de la economa mundial durante el largo boom se generaran los factores causantes de la larga declinacin que lo sigui y que, segn Brenner, no se han superado. A fines de los aos 60, comienza a manifestarse un exceso de capacidad instalada y una consecuente crisis de la rentabilidad de la industria. Los productores de Europa occidental y Japn "comenzaron a suplir fracciones cada vez mayores del mercado mundial. Anteriormente haban estado produciendo para sus mercados internos bienes bastante similares a los que ya eran producidos por EEUU. As, esos bienes que ahora ellos acababan exportando, tendan a duplicar en vez de complementar los productos de los fabricantes norteamericanos en los mercados existentes, estimulando la redundancia, el exceso de capacidad y de produccin" [16]. Capaces de combinar tcnicas relativamente avanzadas con salarios relativamente ms bajos que los de EEUU, pudieron reducir drsticamente los costos relativos de sus producciones. Podan, entonces, bajar sus precios, mientras los productores de EEUU tenan costos inflexibles, atados por instalaciones y equipamiento (capital fijo) con mtodos de produccin ms caros y con salarios relativamente ms altos, que tampoco era fcil y rpido bajar. El resultado fue la cada de la tasa de ganancia del sector manufacturero, primero en EEUU, y que luego se generaliza internacionalmente, reflejando el exceso de capacidad y de produccin de todo el sistema. "Como una indicacin del comienzo de un exceso de capacidad y de produccin, los precios del sector manufacturero mundial haban sido incapaces de crecer de acuerdo con los salarios y los costos de instalaciones y equipamientos, resultando de eso una cada en las tasas de ganancia del sector. Fue esa declinacin de las tasas de ganancia de ese sector en todas las economas
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capitalistas avanzadas el principal responsable del paso de la economa mundial de un largo boom a una larga declinacin" [17]. Esta fase de larga declinacin pas por varios momentos, signados por los diversos intentos de las corporaciones y los gobiernos de EEUU, Europa y Japn para recuperar la rentabilidad en la industria y de la economa en general. Intentos que fueron desde el keynesianismo hasta el monetarismo y la "austeridad" fiscal. Sin entrar aqu a detallar este complejo proceso que adems no se dio con las mismas formas y tiempos en EEUU que en Japn, Alemania y Europa, digamos que, segn Brenner, a partir de 1985, comienzan a presentarse condiciones para la recuperacin de la rentabilidad del sector industrial norteamericano. En primer lugar, se haba producido "una gigantesca expurgacin de medios de produccin y de mano de obra superfluos y de alto costo... lo que trajo de hecho ganancias considerables de productividad, pese a que paralelamente se daba una cada gigantesca en el crecimiento de la inversin" [18]. Pero este proceso paradjico se revel insuficiente. La economa norteamericana lleg a experimentar en esos aos su peor crisis desde la depresin de los aos 30. La poltica inicial del gobierno de Reagan era la de mantener un "dlar fuerte", con altas tasas de inters reales, que atrajeran el dinero de todo el mundo a los EEUU. Esto, que beneficiaba al sector financiero y facilitaba la financiacin de los dficits fiscal, comercial y de pagos de EEUU, result catastrfico para grandes sectores de la industria, porque llev a un alza considerable de la tasa de cambio del dlar, respecto al yen y a las monedas europeas. As los fabricantes norteamericanos debieron hacer frente a presiones competitivas externas insoportables [19]. A fin de responder a una presin poltica irresistible de la industria y restaurar la viabilidad del sector manufacturero norteamericano despedazado por la crisis, Reagan dio en 1985 un giro en su poltica econmica. "Bajo presin norteamericana, el 22 de septiembre de 1985 las potencias del G-5 EEUU, Alemania, Francia, Gran Bretaa y Japn firmaron el Acuerdo del Plaza, concordando en actuar conjuntamente para reducir la tasa de cambio del dlar a fin de salvar al sector industrial norteamericano, que marchaba hacia su destruccin" [20]. Segn Brenner, el Acuerdo del Plaza de 1985 fue "el punto bsico de la reversin del sector industrial norteamericano, en un momento crtico para economa mundial en su conjunto. Desencaden diez aos de continuas devaluaciones del dlar en relacin al yen y el marco, acompaadas de un congelamiento de una dcada en el crecimiento de los salarios reales. Abri, al mismo tiempo, el camino para la recuperacin de la competitividad junto con una aceleracin del crecimiento de las exportaciones del sector manufacturero norteamericano, una crisis duradera de las industrias de Alemania y Japn y una explosin sin precedentes de expansin industrial del Sudeste de Asia volcada a las exportaciones, cuyas economas en su mayora tienen sus monedas atadas al dlar, asegurando a los exportadores una considerable ventaja frente a sus rivales japoneses, cuando el dlar fue cayendo entre 1985 y 1995. [...] La combinacin de ajuste industrial, contencin salarial y desvalorizacin del dlar deton un giro fundamental en el modus operandi del sector manufacturero norteamericano: sus industrias pasaron a depender cada vez ms de las exportaciones" [21].
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Brenner sostiene que, contra la creencia generalizada, ese viraje histrico de las tendencias de la competitividad (que determin un ascenso paralelo de la tasa de ganancia en la industria norteamericana y que hizo que EEUU dejara atrs a sus rivales de Alemania y Japn) no puede ser atribuido a diferencias de crecimiento de la productividad en sus respectivas economas. El aumento de productividad de EEUU fue ms bajo que el de la mayora de sus rivales del G-7. Pero mientras el dlar se devaluaba y los salarios reales de la industria suban en EEUU menos del 1% entre 1985 y 1995, en Alemania y Japn los salarios crecan un 35%, y el yen y el marco se valorizaban notablemente. Casi todo se debi, segn Brenner, a las diferencias en el crecimiento salarial y a las tasas de cambio favorables para las exportaciones industriales de EEUU [22]. El aumento de la rentabilidad de la industria norteamericana fue interrumpida por la recesin de 1990-91, pero en 1995, su tasa de ganancia ya superaba por primera vez su nivel de 1973. Desde 1993, "bajo el mpetu del continuo reflorecimiento de la productividad y de las exportaciones del sector manufacturero... el sector comenz a experimentar un crecimiento robusto y la economa como un todo se expandi con l. De repente, el PBI de EEUU comenz crecer a un ritmo ptimo del 4,5% anual..." [23]. Comenzaba as el breve y azaroso boom de la economa norteamericana del 1995 al 2000. La gran cuestin era si el nuevo ciclo en EEUU sera la "locomotora" que sacara a la economa mundial de su larga declinacin y la llevara a una nueva fase larga ascendente, como la de posguerra. Es decir, si se establecera una renovada "simbiosis" entre las principales economas capitalistas, siguiendo "la receta de Adam Smith de un crecimiento mutuamente autoreforzado a travs de la especializacin y de los beneficios del comercio" [24]. "Una nueva divisin mundial del trabajo se pregunta Brenner, emergiendo de las grandes crisis y reestructuraciones de las dcada del 80 e inicio de las 90 y basada en un nuevo orden mundial de mercados de commodities y de capitales completamente liberados, finalmente estara superando dos dcadas de exceso de capacidad y de produccin en el sector de manufacturados internacional, dcadas en las cuales la competencia haba pasado por encima de la complementacin y la produccin superflua haba prevalecido sobre la mutuamente benfica especializacin?" [25] Hoy podemos comprobar que no fue as. Brenner trata de explicar esto tambin por medio de su modelo terico de crisis debido al exceso de competencia, que lleva a un exceso de capacidad instalada y de produccin, y que determina as la cada de la tasa de ganancia (sobre todo de la industria, que produce principalmente bienes "transables", es decir, sometidos a la competencia internacional). Pero asimismo el intento fallido de 1995-2000 combin un componente especial y muy importante: el papel del sector financiero y de la burbuja de la bolsa de valores. Brenner analiza minuciosamente cmo esto ayud a inicialmente a sostener y sobreexpandir el boom pero luego, al estallar al burbuja, termin agravando la cada. Se infla y estalla la burbuja Casi al mismo tiempo en que la industria y con ella toda la economa norteamericana comienza expandirse notablemente, ese crecimiento empieza a perder una de sus bases fundamentales: un dlar devaluado en relacin al yen y
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las divisas europeas. En 1995, la industria japonesa estaba en graves dificultades debido al estrangulamiento de sus exportaciones por la sobrevaluacin de su moneda. Un colapso de Japn, inmediatamente despus del estallido de la crisis financiera mexicana de ese ao hubiera tenido graves consecuencias sobre el conjunto de la economa mundial y especialmente sobre EEUU. "Una crisis japonesa... acarreara una liquidacin en gran escala de la enorme cantidad activos norteamericanos en poder de japoneses, en especial de bonos del Tesoro. Eso elevara las tasas de inters, asustara a los mercados financieros y posiblemente engendrara una recesin..." [26]. Durante largo tiempo EEUU cubri sus dficits fiscales y comerciales mediante inversiones extranjeras directas o de cartera y compra de bonos del Tesoro. Los grandes supervits comerciales de Japn haban sido una de las fuentes principales de financiacin. Esto lleva, entonces, al gobierno de Clinton a firmar en 1995 con Japn y Alemania el "Acuerdo del Plaza invertido", con medidas para elevar la cotizacin del dlar en relacin al yen y el marco. "De 1995 en adelante, los papeles se invirtieron: un dlar en alza comenzaba ahora a estrechar las ganancias y a pesar sobre el sector industrial norteamericano (en vez de sobre los japoneses o alemanes); los sectores manufactureros japons y alemn (en vez del de EEUU) iniciaron recuperaciones (de corta duracin); y el Sudeste de Asia [atado al dlar] patin de su boom inaudito, proporcionado por el Acuerdo del Plaza [de 1985], a un impasse en las exportaciones, una burbuja especulativa y una depresin regional" . Pero, paradjicamente, mientras la rentabilidad de la industria empieza a caer, "el mercado de acciones entra en rbita... el valor de las acciones despega y deja atrs a las ganancias corporativas en una escala sin precedentes" [27]. La hipertrofia del sector financiero ya vena desde haca tiempo, cuando Carter y luego Reagan liquidaron las rgidas normas que lo haban regulado luego de los desastres de 1929 y la dcada del 30. La preponderancia del sector financiero se origina, segn Brenner, precisamente en los problemas de cada de rentabilidad del sector manufacturero y tambin del sector no manufacturero no financiero. Hacia las finanzas se dirigieron capitales que no encontraban colocacin directa rentable en esos sectores. Pero finalmente, desde 1995 hasta el estallido de la burbuja en el 2000, esto asumi proporciones enloquecidas. Varios factores interactuaban en ese sentido. El dlar en alza haca mundialmente ms atractivos los activos del mercado de valores norteamericano, cuyos precios tambin venan ascendiendo despus de superar la cada de 1987. Un torrente de dinero desde todos los continentes afluy a Wall Street. Por su parte, el gobierno de EEUU y su banco central, el Fed, tomaron diversas medidas para alimentar internamente la burbuja, desde la baja de la tasa de descuento hasta un salto notable en la emisin de dlares [28]. Los serios remezones de 1997 y 98 por la crisis del Sudeste de Asia y el default de Rusia respectivamente, no frenaron el ascenso delirante del precio de las acciones, sin relacin alguna con la rentabilidad real de las empresas. Esto fue dinamizado mediante distintas triquiuelas tanto de las corporaciones como de las entidades financieras, desde la recompra de sus propias acciones por parte de las empresas para hacer subir artificialmente su cotizacin hasta directamente la falsificacin de la contabilidad para simular ganancias inexistentes. Desde EEUU se forj toda una ideologa de alcances mundiales: la fbula de la "Nueva Economa". El gobierno, la Fed, los "expertos" y "analistas financieros"
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difundieron el cuento de hadas de que haba surgido una "Nueva Economa", basada en las nuevas tecnologas de medios y telecomunicaciones, Internet, las empresas ".com", etc. que producira fabulosas ganancias... en el futuro. No haba que perder la oportunidad de comprar acciones! Para ello hasta se habilit un sector especial del mercado de valores, el Nasdaq. Como parte de esta ideologa, estaba la afirmacin de Greenspan y otros "expertos" que con la Nueva Economa, el capitalismo al fin haba logrado evitar los ciclos y recesiones. La perspectiva sera de un crecimiento sin fin de la produccin y las ganancias [29]. Sin embargo, mientras esperaban esas ganancias que en la mayora de los casos nunca llegaron, los tenedores de acciones se iban enriqueciendo por el vertiginoso aumento de sus cotizaciones, sobre todo si el inversor era un creyente en el evangelio de la Nueva Economa. La persona que, por ejemplo, en marzo de 1995 hubiera invertido 100.000 dlares en acciones de empresas TMT (Tecnologa, Medios y Telacomunicaciones), en marzo del 2000 su cartera vala... 500.000 dlares! [30] Esto produjo lo que Brenner denomina el "efecto riqueza", tanto para la gente como para las empresas. El "efecto riqueza" estimulaba a los particulares y las corporaciones a consumir ms y ms, no ahorrar, hacer inversiones excesivas y sobre todo endeudarse fabulosamente. El crecimiento del consumo y la inversin internas (y no ya el desarrollo de las exportaciones de manufacturas) pasaron a ser el principal impulso del boom estadounidense [31]. Se desarroll as lo que Brenner llama el "keynesianismo del mercado de acciones... En vez de confiar en la vieja frmula keynesiana basada en los dficits pblicos, la Fed sustentaba una nueva frmula de estmulo artificial de la demanda por medio de un mayor endeudamiento privado, tanto corporativo como de consumo, posibilitado por la suba de los precios de las acciones y por el efecto de prosperidad resultante" [32]. La "nueva frmula" pareci al principio andar sobre rieles, no slo en relacin a la economa estadounidense, sino a las de Japn, Alemania y Europa occidental. El fabuloso crecimiento del consumo privado y de la inversiones corporativas en EEUU, acicateadas por el "efecto riqueza", se combinaba con la depreciacin del yen y las monedas europeas frente al dlar. Eso estimulaba las exportaciones de esos pases para alimentar el insaciable boom de consumo de EEUU. Pareca que al fin se haba logrado relanzar la economa del conjunto de los pases capitalistas avanzados y que la "larga declinacin" quedaba atrs. Sin embargo, segn Brenner, ya desde 1995 comenzaron a erosionarse las bases mismas del boom. Y la burbuja de la bolsa, que lo haba prolongado artificialmente, termin agravando las cosas. Mientras los precios de las acciones se disparaban, haba empezado a caer marcadamente la tasa de ganancia de la industria norteamericana, y tambin en menor medida la del sector no financiero no manufacturero. O sea, comenzaban a carcomerse las bases mismas de la recuperacin de la economa. En esto fue decisivo, segn Brenner, el mencionado "Acuerdo del Plaza inverso" de 1995 que, al fortalecer el dlar frente al yen y el marco (y luego ante el euro), rest competitividad al sector manufacturero. Pero tambin, para Brenner, el mismo "efecto riqueza" agravara otro de los parmetros fundamentales dentro de su modelo terico de crisis por exceso de competencia: el exceso de capacidad instalada, que lleva a la sobreproduccin, la cada de los precios y, en ltimas, de la rentabilidad. Es que el alza vertiginosa del mercado de valores, signific para las
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corporaciones la posibilidad de acceder a enormes fondos casi a costo cero... claro que eso tambin implicaba un aumento no menos colosal de su endeudamiento. Buena parte de esos capitales a costo casi cero fueron gastados en la sobreampliacin de la capacidad instalada, que finalmente, en muchos casos, quedaba sin ser utilizada. Con la ideologa de la Nueva Economa en la cabeza, esto lleg al colmo en el sector de telecomunicaciones. Por ejemplo, se instalaron miles de kilmetros de cables de fibra ptica en EEUU y otros pases, en redes que trabajan en competencia unas con otras. El resultado fue que en el 2002 la tasa de utilizacin de esas redes en EEUU llegaba slo al 2,5%. Sobraba el 97,5%! [33] Finalmente, en marzo del 2000, la burbuja estall. Histricamente, en EEUU la relacin "normal" precio/ganancia de las acciones ha sido aproximadamente de 15 a 1. En el momento de mximo delirio, en el primer trimestre del 2000, la relacin precio/ganancia de las acciones del Nasdaq alcanz la cifra absurda de 400 a 1 [34]. A partir de all, todo se vino abajo. Ni los fraudes contables podan ya esconder la realidad: la cada de las ganancias o en muchos casos las fabulosas prdidas. Y los mayores desastres eran precisamente las estrellas de la Nueva Economa. Pasaron de la cumbre al abismo. El Nasdaq, desde su punto mximo alcanzado el 10 de marzo del 2000 lleg finalmente a caer un 78%. Quien tuviese invertido 500.000 dlares a esa fecha y no hubiese huido a tiempo, vera su cartera reducida a 110.000. Se produjo entonces, segn Brenner, la inversin del "efecto riqueza". Se dio "una reaccin igual en sentido opuesto", que se ampliaba adems por los altos niveles de endeudamiento que registraban ya las familias y empresas. Antes, el giro de la especulacin en la bolsa sostena el boom, sobre-estimulando el gasto y la inversin. Ahora, la rueda giraba al revs, sobrecargando las tendencias recesivas [35]. Algunos comentarios y crticas Para Brenner, el problema de fondo es que el mecanismo de crisis por exceso de competencia, no se ha superado. Durante el boom estadounidense de 19952000, no se produjo una quiebra en el patrn de las economas de EEUU, Europa occidental, Japn y el Sudeste asitico, patrn que les dificulta expandirse y prosperar juntas, en vista del exceso de capacidad y de produccin internacionales. El boom explosivo de la burbuja, que acrecentaba el consumo y las importaciones de EEUU, no llev una expansin del sector manufacturero mundial con divisin del trabajo y complementacin, sino que prolong la tendencia a ese exceso de competencia, a la capacidad y produccin redundantes. Por eso, en cada expansin cclica, prosperan los que disfrutan de tasas de cambio reducidas y caen quienes las tienen altas [36]. Es, segn Brenner, un "juego de suma cero", en el cual los capitales basados nacionalmente tratan de aumentar su tasas de ganancia slo a expensas de sus rivales, compitiendo en la reduccin de precios de los mismos productos, por lo que la tasa de ganancia del conjunto del sistema falla en elevarse [37]. En ese contexto, la principal economa capitalista, la de EEUU, oscila en medio de una contradiccin. Para enjugar sus dficits y sostener su sector financiero, necesita un dlar alto que atraiga capitales del exterior. Pero para sostener la
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rentabilidad y la competitividad internacional de su industria, necesita un dlar bajo. La brecha entre la capacidad industrial y su utilizacin se est aproximando a sus ms altos niveles desde los aos 30. No ha habido ninguna superacin del patrn conflictivo de desarrollo que ha marcado la larga declinacin de la economa internacional. Por el contrario, tras cada dcada, ese patrn se ha tornado ms pronunciado y ha producido un avance econmico siempre ms vacilante y un riesgo de crisis cada vez ms profundas [38]. El libro que comentamos tiene, entre otros mritos, el de hacer una historia minuciosa de algunos de los hechos econmicos ms importantes de los ltimos tiempos (como fueron la burbuja de Wall Street o la "Nueva Economa" y sus fabulaciones), y sobre todo de los mecanismos de competencia entre las tres principales economas. Su crtica pulveriza algunas viejas y nuevas ideologas de moda desde los 90, desde la sabidura de la "mano invisible" del mercado hasta la creencia que el capitalismo, gracias a la "Nueva Economa", haba logrado superar los ciclos y recesiones. Brenner demuestra el carcter destructivo del desarrollo de las fuerzas productivas en el capitalismo y que su sabia "mano invisible" siempre se equivoca. Como ya haba sealado en 1998, en The Turbulence..., "mi punto de partida es simultneamente que el capitalismo tiende a desarrollar las fuerzas productivas a un grado sin precedentes y que tiende a hacerlo en forma destructiva" [39]. Cuando, desde las ctedras universitarias hasta las pantallas de la televisin, legiones de charlatanes mercenarios entonan himnos a la "libre competencia" capitalista como motor de progreso de la humanidad, Brenner demuestra los desastres que acarrea. Tambin hace una descripcin equilibrada del papel de las finanzas y el mercado de valores, evitando las unilateralidades de teoras en boga, al estilo de la "economa-casino" y otras simplificaciones. En ese sentido, es til para confrontar concepciones difundidas en sectores de izquierda, las dirigencias sindicales y el populismo, especialmente en Amrica Latina. Esas teoras del capital "productivo" bueno y progresivo, enfrentado al malvado capital "especulativo" financiero, responsable de las crisis. Por el contrario, Brenner, correctamente, ubica el centro de la crisis en la produccin y en los problemas de su realizacin en el mercado. Y describe cmo las corporaciones "productivas" encabezaron la delirante orga de la bolsa, con las recompras, la emisin desenfrenada de acciones y obligaciones, los fraudes contables y otras maniobras por el estilo. Las utopas de un "capitalismo sano", "sin especulacin", no encuentran lugar en este anlisis. La teora de Brenner de crisis por sobrecompetencia, en el marco de la anarqua de produccin propia del capitalismo tiene ese atractivo de los modelos simples que parecen ser capaces de explicarlo todo. Sus conceptos fundamentales, que Brenner presenta claramente definidos y bien articulados con una abrumadora masa de datos, parecera que pueden dar cuenta de todo lo sucedido en los ltimos 60 aos. Ms an, podemos sealar a su favor cmo hoy el vacilante ascenso de la economa de EEUU luego de alrededor de un 25% de devaluacin del dlar frente al euro y el yen, seguido de un repunte de sus exportaciones industriales va acompaado simultneamente de la deflacin en Japn y el estancamiento
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de Alemania y Europa. Esos tres hechos son comprensibles en el modelo terico propuesto por Brenner. Sin embargo, como teora general del desarrollo del capitalismo moderno y sus crisis, la de Brenner es inaceptable de conjunto. Describe bien una serie de fenmenos, mecanismos y relaciones de las economas de EEUU, Alemania y Japn, pero lo hace poniendo todo "cabeza abajo". En primer lugar, invierte las verdaderas relaciones causales. Porque no es el exceso de competencia capitalista lo que determina la cada de la tasa de ganancia, sino la cada de la tasa de ganancia la que obliga a que la competencia se haga ms feroz y "destructiva". En segundo trmino, Brenner asla esas interconexiones econmicas EEUUAlemania-Japn, tanto de las relaciones entre las clases, como de lo que en verdad es el conjunto de la economa y de la sociedad capitalista mundiales. Ese aislamiento, que ya es notorio en lo referente a las relaciones entre las clases, se hace absoluto respecto al conjunto de la economa y la sociedad mundiales, que constituye una totalidad de la cual la trada EEUU-AlemaniaJapn slo es parte. Para Brenner, el resto del mundo simplemente no existe ni cumple funcin alguna en su modelo. Este slo hecho invalida lo que pretende ser una teora del desarrollo y crisis del capitalismo mundial en su conjunto. Como seala Claudio Katz en otro artculo de esta revista, en el anterior perodo depresivo 1929-1940/45 el epicentro de la crisis se ubicaba claramente en los pases ms avanzados, en primer lugar Alemania y EEUU. Ahora, en la actual fase de "declinacin" iniciada en los 70, el epicentro de la crisis se ha desplazado o mejor dicho, ha sido desplazado hacia la periferia, donde se registran los grandes colapsos econmico-sociales, las catastrficas crisis financieras, etc. Una teora de la crisis mundial no puede simplemente ignorar este hecho fundamental. Pero veamos ms de cerca esos tres aspectos, la cuestin de la tasa de ganancia, las relaciones entre las clases y las del centro con la periferia. La teora de valor y la tendencia decreciente de la cuota de ganancia Los problemas de la teora de la crisis formulada por Brenner comienzan desde lo ms abstracto. Brenner ha formado parte de una corriente de pensamiento, el "marxismo analtico" que se desarroll en los 70, en EEUU y Gran Bretaa, cuyos tericos ms conocidos son Gerald A. Cohen y John Roemer. Aunque ha sido una corriente heterognea, podemos decir que, en general, los "analticos" se plantearon una "reelaboracin" del marxismo, sus categoras y principios bsicos, privilegiando la necesidad de la abstraccin para definirlos rigurosamente. En esa tarea, empleaban la lgica formal moderna, la matemtica y la construccin de modelos. En verdad esta corriente expres una cierta adaptacin al empirismo y al rechazo a la dialctica, que son una larga tradicin del pensamiento anglosajn. As, por ejemplo, para Roemer, la teora del valor-trabajo y la distincin entre valor y precio "es una empresa hegeliana mstica" [40]. Ms en general, los "analticos" no dan mucha cabida a la contradiccin dialctica entre esencia y apariencia (fenmeno), que en el pensamiento de Marx, continuando en eso a Hegel, juega un papel fundamental. Aunque, por un lado, Brenner aparenta suscribir la teora del valor-trabajo y de la plusvala de Marx, por otro lado, rechaza de plano su principal conclusin, la "ley
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de la tendencia decreciente de la cuota de ganancia", expuesta en Libro III de El Capital y considerada por ste como "la ley ms importante de la economa". En una respuesta a crticas hechas a su primer libro, The Turbulence..., Brenner afirma que "de ninguna manera... pongo en duda que la fuente de las ganancias capitalistas se encuentra exclusivamente en la explotacin de los trabajadores... la explotacin constituye la nica fuente de plusvala" [41]. Sin embargo, aqu se manifiesta una incoherencia de Brenner. Aceptar, aunque sea en esa forma indirecta y confusa, la teora del valor y simultneamente rechazar la ley tendencial de cada de la tasa de ganancia, es como si en matemticas dijramos: "me baso en los axiomas de la geometra euclidiana, pero rechazo el teorema de Pitgoras." Por supuesto, la "crtica de la economa poltica" desarrollada por Marx, no es una ciencia matemtica, y hay exageracin en lo que decimos. Pero, sin dejar de tener en cuenta los niveles de abstraccin diferentes y "escalonados" en que dialcticamente se desenvuelve el texto de El Capital desde las mximas abstracciones del Libro I hasta las cuestiones ms concretas del Libro III, la ley tendencial de cada de la cuota de ganancia es la conclusin inexorable de las premisas generales. Esto, al mismo tiempo, exige tener siempre presente en qu nivel de abstraccin plantea Marx esta ley tendencial. Como parte inseparable de su mismo enunciado, Marx seala las tendencias opuestas que la contrarrestan, como el aumento del grado de explotacin del trabajo, la desvalorizacin del capital constante, la reduccin del salario, la superpoblacin relativa, el comercio exterior, etc., que nos remiten a relaciones aun ms concretas entre las clases y los pases. En la realidad, esta ley acta articulada histricamente con un complejo de factores econmicos, sociales y polticos, de mediaciones que pueden potenciarla o contrarrestarla, sin que por ello en ningn momento deje de actuar. Estas combinaciones concretas explican, por otra parte, la sucesin de fases de ascenso y depresin del capitalismo, que se han presentado desde el siglo XIX. Por supuesto, en el marxismo ha habido y hay quienes hacen interpretaciones mecnicas y directas, sin mediaciones, de esta ley tendencial. Por ejemplo, que lleva por s misma al colapso del capitalismo [42]. Pero eso, en todo caso, no es culpa de Marx sino de algunos de sus discpulos. Brenner presenta el defecto opuesto. Rechaza la ley tendencial con argumentos poco convincentes, desarrollados en The Turbulence... Alega que es una incomprensible desviacin "malthusiana" de Marx, porque supuestamente, adoptara la tesis de Malthus de "una disminucin en la rentabilidad como resultado de una disminucin en la productividad" [43]. Pero, al enunciar esta ley, Marx sostiene exactamente lo contrario: "La tendencia progresiva de la cuota general de ganancia a bajar slo es una expresin... del desarrollo ascendente de la fuerza productiva social del trabajo" [44]. Esta contradiccin entre una adhesin ambigua a la teora del valor y el rechazo real a su conclusin fundamental la ley tendencial de cada de la tasa de ganancia, Brenner lo resuelve eludiendo la esencia del problema: los procesos de valorizacin del capital y sus contradicciones, que hoy, con la globalizacin, asumen una dimensin cada vez ms directamente mundial que nacional. Se mueve entonces en la superficie de los fenmenos de los costos de produccin y los precios del mercado, del capital fijo, de los salarios, de los tipos de cambio, etc., que finalmente se expresan en la competencia. Pero, como
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adverta Marx, "...en la competencia todo se presenta de un modo falso, es decir, invertido... El economista vulgar no hace, en realidad, ms que traducir a un lenguaje aparentemente ms terico, generalizador, las peregrinas ideas de los capitalistas presos de la competencia". Y aada que diversos fenmenos, como las variaciones de precios, el incremento de la cantidad de mercancas ms baratas, etc., "no son ms que una manera distinta de expresar la ley de la cuota decreciente de la ganancia..." [45]. Sin embargo, aunque Brenner los presente invertidos en sus relaciones causales, paradjicamente, la infinidad de datos que aporta en su libro hacen ms creble la concepcin terica de Marx la ley tendencial que la del propio Brenner (que, en ltima instancia, elabora una versin moderna de Adam Smith, que tambin explicaba por la competencia el fenmeno de la cada de las ganancias). La teorizacin de la sobrecompetencia se revela poco consistente en cuestiones claves, como por ejemplo en qu consisti la "simbiosis" y/o "complementacin" que sostuvo el boom de posguerra durante 20 aos. Acaso EEUU se dedic a producir automviles, Alemania aviones y Japn televisores? Desde el primer momento todos produjeron ms o menos lo mismo... pero con tasas de ganancia fenomenales. En verdad, hoy en los procesos productivos hay ms "complementacin" que entonces, porque las corporaciones estn produciendo cada vez ms a escala mundial y no domstica. El "exceso de capacidad" (el exagerado incremento de capital fijo) sobre el que tanto insiste Brenner, no implica acaso el crecimiento "excesivo" del capital constante y de la composicin orgnica del capital, claves de la ley tendencial de Marx? La "gigantesca expurgacin de medios de produccin y de mano de obra superfluos y de alto costo", en EEUU en los 80, que facilit la recuperacin de tasa de ganancia en su industria, no es acaso la desvalorizacin del capital constante y la rebaja de salarios, sealadas por Marx como medidas que contrarrestan la ley tendencial? Por supuesto, la competencia se hace furiosa en pocas de crisis, pero no como la causa sino como el efecto de la cada de la cuota de ganancia (aunque a su vez la agrave). Por eso, simultneamente, se exacerba tambin la tendencia contraria, que Brenner subestima, como la multiplicacin de los acuerdos monopolistas entre las corporaciones en el seno de los oligopolios mundiales, las fusiones y adquisiciones que han elevado vertiginosamente la concentracin del capital, las medidas de los gobiernos imperialistas para "regular", subsidiar y/o proteger determinadas ramas y empresas (como Bush con el acero), etc., todos factores que limitan la competencia. Son dos fenmenos opuestos pero que responden a la misma esencia: la tendencia a la baja de la tasa de ganancia. Las relaciones entre las clases: el historiador Brenner versus el terico Brenner Reducirse a los fenmenos visibles de la competencia sin considerar la esencia ms oculta de los procesos de valorizacin del capital, tiene sus consecuencias. Cuando se va a los niveles ms concretos y al mismo tiempo ms complejos de las relaciones sociales entre las clases, por un lado, y entre los pases imperialistas y la periferia, por el otro, el modelo terico de Brenner se revela cada vez ms insatisfactorio. Consecuente con su concepcin centrada en la competencia, Brenner concluye
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que lo decisivo es "la relacin horizontal capital-capital" y no la "relacin vertical capital-trabajo".[46] Y agrega: "aunque la explotacin constituye la nica fuente de plusvala, y la lucha de clases es significativa para la distribucin del ingreso, no hay razn para tomar como un dogma que los mecanismos que impulsan la crisis econmica y el estancamiento deben ser buscados directamente en la relacin capital-trabajo" [47]. Coincidimos con Brenner en la crtica a ese dogma. Es comn en la izquierda (y, paradjicamente, tambin en la derecha que hace responsable de la crisis a los "privilegios" de los trabajadores). Se expresa en diferentes concepciones de la crisis. Desde las teoras del "profit squeeze" (cada de las ganancias por la presin salarial) hasta las concepciones sobre la "lucha de clases" y el "poder del trabajo", estilo Holloway. El problema es que, a esas teoras, Brenner le opone una unilateralidad diferente, aunque de signo opuesto. Establece una contraposicin artificial entre relaciones "horizontales" y "verticales", y hace de las primeras lo determinante del curso del capitalismo, mientras las segundas se limitaran a la modesta tarea de la "distribucin del ingreso". Pero aqu tambin la historia que relata, contradice su teora de que lo que importa sobre todo, son las relaciones "horizontales" capital-capital. El historiador Brenner hace cortocircuito con el terico de la economa Brenner. As, cuando considera el boom de posguerra, debe mencionar desde las condiciones creadas entre el capital y el trabajo por el triunfo del fascismo en los 30, hasta la victoria de EEUU en la Segunda Guerra, la contencin del movimiento obrero estadounidense, la situacin de la lucha de clases en Europa y Japn en la posguerra, las necesidades geopolticas de la "guerra fra", etc. Despus, permanentemente, Brenner nos remite a la cuanta de los salarios, como uno de los determinantes fundamentales del estancamiento europeo y japons, y la recuperacin de EEUU. en los 90. Sin embargo, esas relaciones "verticales", que en su teora salen por la puerta y en su historia vuelven a entrar por la ventana, terminan asumiendo un aire exclusivamente economicista-sindicalista. Se limitan finalmente a los problemas del salario. Las derrotas del ascenso revolucionario mundial iniciado en el 68, la contrarrevolucin Reagan-Thatcher, la conversin de la burocracia china al capitalismo (que instal en Asia el centro de desarrollo capitalista ms dinmico del planeta), la "segunda guerra fra" y el colapso final de la URRS y el Este, el paralelo fracaso de los nacionalismos tercermundistas, la borrachera triunfalista que estos hechos generaron en la burguesa mundial, el surgimiento de EEUU como la nica superpotencia y la imposicin en todo el mundo de su dogma neoliberal, no tuvieron nada que ver con el boom norteamericano de 1995-2000? Todo se debi al Acuerdo del Plaza de 1985, para devaluar el dlar? El sur tambin existe Como hemos visto, Brenner hace eje en el problema de la competencia capitalcapital. En lo concreto, esto se reduce a la competencia EEUU-Alemania-Japn, con algunas menciones secundarias a otros pases de Europa y el Sudeste de Asia. Aunque desde un punto de vista que no compartimos la teora del capital monopolista de Baran y Sweezy, John Bellamy Foster, uno de los editores de
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Monthly Review , observa acertadamente que en este esquema no slo desaparecen casi por completo los acontecimientos de la lucha de clases, sino tambin las corporaciones multinacionales: "...la discusin concreta... se desplaza casi enteramente al nivel de las relaciones horizontales entre nacionesEstado... El centro de la globalizacin es visto como la insercin de las nacionesEstado en la competencia de unas con otras en base a las tasas de cambio, de inters, el nivel de los salarios, las tasas de productividad, los niveles de impuestos..." [48]. En este anlisis, donde casi no intervienen relaciones "verticales"como la lucha de clases y la concentracin del capital en las corporaciones multinacionales, tampoco hay lugar para otra "relacin vertical" de fundamental importancia: el imperialismo. Increblemente, Brenner ha logrado escribir dos libros y numerosos artculos acerca de la economa mundial, sin necesidad de emplear jams la palabra "imperialismo". Cmo ha logrado esto? Por lo que antes sealamos: nadando en la superficie de los fenmenos de la competencia entre los tres centros de acumulacin mundial EEUU-Alemania-Japn y eludiendo la esencia que est por debajo de eso: el proceso "vertical" de valorizacin, de acumulacin del capital, es decir las relaciones "verticales" de produccin y explotacin a escala mundial. Hoy, ms que nunca, debido al salto en la internacionalizacin del capital y sus operaciones la mal llamada "globalizacin", este proceso de valorizacin se da a escala mundial. Las 65.000 TNCs (corporaciones transnacionales), contabilizadas el 2002, con una cumbre de slo 200 cuyas ventas combinadas llegan casi al 30% del producto mundial, constituyen hoy da el centro de los procesos de acumulacin [49]. Por supuesto, esta realidad nada tiene que ver con las charlataneras estilo Negri y Hardt, acerca de la "descentralizacin" y la desterritorializacin". Las corporaciones multinacionales estn firmemente ancladas en sus Estados nacionales de EEUU, Japn, Europa, etc. Pero ellas mundializan los procesos de produccin e intercambio. Y aqu entra la cuestin que aludimos al iniciar esta crtica. Cul es la verdadera gran crisis de la economa capitalista mundial? Las oscilaciones de las tres economas centrales desde los 70 han sido despus de todo bastante "suaves" y amortiguadas. Aunque Brenner utiliza muchas veces la palabra "depresin", no es as exactamente. Ha sido una onda de bajo crecimiento, lento y desigual. Brenner muchas veces alude a la crisis de los aos 30 y hace comparaciones con las dificultades que sufre actualmente la trada EEUU-Alemania-Japn. Da la impresin de que slo ve diferencias de grado entre esas "turbulencias" y la crisis que tuvo lugar entre las dos guerras mundiales. Pero una crisis equivalente o peor a la del 30 hoy no se registra en los pases centrales, sino en la periferia. En la actual crisis mundial, est sucediendo lo opuesto a lo del 30. Desde los 70, en nuestro "tercer mundo", se suceden un colapso tras otro, crisis financieras, catstrofes econmico-sociales... Pero, hasta ahora, ningn pas central, ni Japn en deflacin, ha sufrido algo parecido al derrumbe de EEUU y Alemania de 1929-33, pero s por ejemplo Argentina. Las crisis financieras y cambiarias, los defaults y las hiperinflaciones que azotaron Europa entre las dos guerras, hoy van saltando de un pas a otro de la periferia, Mxico, el Sudeste de Asia, Rusia, Brasil, Ecuador, Argentina, etc.
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Muchas veces se ha comparado la crisis capitalista con los terremotos. Si es as, el epicentro hoy se ubica claramente en la periferia. En verdad, Brenner parece confundir los centros de la economa internacional indiscutiblemente EEUU, Japn y Alemania-Europa con lo que es hoy el verdadero centro de la crisis econmico-social del capitalismo mundial. Por eso, las grandes preguntas acerca de la crisis mundial Brenner ni siquiera las formula: Por qu las caractersticas de la fase descendente iniciada en los 70 son tan opuestas a las de la fase descendente de entreguerras? Por qu en esta ltima el epicentro se ubicaba en los pases centrales y ahora en la periferia? Esto tiene que ver con lo que nunca menciona Brenner: el imperialismo. Las caractersticas que asume hoy esta relacin "vertical" que combina dos elementos distintos pero inseparables, el dominio geopoltico y militar, y la explotacin econmica son las que explican las diferencias entre ambas fases de declinacin. Hoy esta relacin poltica y econmica tiene varios aspectos que ataen a la crisis. Econmicamente, se verifica una transferencia de valor de la periferia al centro, tanto a travs de la produccin como del comercio y las finanzas. La valorizacin del capital es decir, la acumulacin de plusvala a escala mundial es una avenida que corre esencialmente en un solo sentido: del Sur al Norte. Esto acta al mismo tiempo como un amortiguador del ciclo en el Norte y como un agravante en el Sur. El desangre de los pases de la periferia es simultneamente una transfusin de sangre para el centro. Polticamente, salvo escasas excepciones, la mayor parte de los pases de la periferia estn sometidos a las normas que dictan el FMI y el Banco Mundial, as como a las "recomendaciones" de la Secretara del Tesoro de EEUU. Al mismo tiempo, ningn pas metropolitano tolera que el FMI o el gobierno de EEUU le dicte su poltica econmica. Esto tiene consecuencias concretas en relacin a la crisis. Mientras los gobiernos de los pases centrales tienen la posibilidad de aplicar medidas anticclicas que tienden a "planchar" los picos de crisis, los pases sometidos de la periferia reciben rdenes estrictas de hacer lo opuesto. El FMI impone medidas depresivas: lograr o aumentar el superavit fiscal, reducir el gasto del Es tado especialmente los gastos sociales y de obras pblicas, elevar las tasas de inters y no poner trabas a la entrada y salida de capitales. El fin de estas medidas es garantizar el servicio de la deuda pblica (mayoritariamente en manos de acreedores de los pases centrales), las remesas de ganancias a las casas matrices de las corporaciones radicadas all, el pago de patentes, seguros y fletes (que en su mayor parte tambin van a las metrpolis), el libre movimiento de los capitales especulativos del centro que incursionan en los mercados financieros "emergentes" y, por ltimo, la fuga de capitales de las burguesas nativas hacia los bancos y bolsas de los pases centrales. Naturalmente, estas medidas producen el efecto opuesto. En vez de tender a "planchar" el ciclo, agravan las tendencias recesivas hasta convertirlas en colapsos depresivos combinados con debacles de las monedas y las finanzas. A medida que en la periferia se suceden las catstrofes, se ha puesto de moda hablar de los "errores" que cometera la desalmada "burocracia" del FMI. Esto ha dado mucha prensa a personajes como Joseph Stiglitz, ex vicepresidente del Banco Mundial y Premio Nobel de Economa del 2001, hoy dedicado a criticar a esos funcionarios rivales del FMI. En sintona con esta onda, pululan los
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proyectos de "reformas" al Fondo Monetario y dems organismos internacionales. Pero no se trata de los "errores" de una burocracia "insensible", sino de un sistema mundial, por el cual se transfiere valor de la periferia al centro. De la misma manera que los oleoductos y buques-tanque transportan energa del Medio Oriente, Venezuela, Rusia, Nigeria, etc., a EEUU, Europa occidental y Japn, tambin existen lo que podramos llamar "dolarductos". Son menos visibles pero no menos importantes, y se ocupan de transferir plusvala en el mismo sentido. El FMI cumple una funcin parecida al "personal de mantenimiento" de los oleoductos. Cuida las tuberas y que las bombas funcionen a pleno. En el mismo sentido acta la OMC (Organizacin Mundial de Comercio) y los acuerdos de "libre comercio" como el proyectado ALCA que vinculan a los pases centrales con la periferia. Son tambin avenidas de una sola va. Las normas polticas que favorecen escandalosamente a la produccin de las metrpolis en desmedro de productos de la periferia (como gran parte de los agrcolas), potencian el "intercambio desigual" (que luego comentaremos). Cules son estos canales de transferencia de valor? En primer lugar esto se da en los mismos procesos productivos. Como hemos sealado, alrededor de las corporaciones transnacionales, se han dado cambios fundamentales en el sentido de la internacionalizacin de la produccin. De la produccin "multidomstica" por ejemplo, en cada pas una planta con sus proveedores nacionales produca ntegramente, digamos, automviles se ha pasado a la produccin a escala mundial. Una corporacin (o varias) producen partes de ese automvil en diferentes pases, las filiales se las exportan mutuamente, y finalmente ensamblan en esos pases o en otros... Este cambio, unido a las "aperturas del comercio exterior", ha tenido consecuencias devastadoras para el sector industrial de los pases de la periferia que se desarroll principalmente durante el boom de posguerra o aun antes, como en Argentina. Las inversiones directas industriales entre los centros de la Trada EEUU, Japn y Alemania-Europa, cumplen un papel que podramos llamar "sinrgico" o "simbitico", ya que lo hacen en economas integradas, con mltiples ramas, alta composicin orgnica, productividad y tecnologa. Esas mismas inversiones en el "tercer mundo" arrasan con todo. Las corporaciones trasnacionales no slo estn en condiciones de desalojar a esos competidores nacionales en la periferia, sino que tambin imponen una nueva divisin mundial del trabajo en el "tercer mundo", con especializaciones, tanto en la provisin de materias primas como de componentes para la produccin industrial. Es una "pseudo-industrializacin", que crea una dependencia total y que puede asumir varias formas. Estas van desde limitarse a la produccin de algunas materias primas exportables, hasta reducir la "industria" al ensamblaje de partes importadas (como por ejemplo la "fabricacin" de televisores o computadoras aqu) o la "maquila" estilo mexicano (fabricacin de insumos muy baratos para ser reexportados, gracias a la superexplotacin y los salarios de hambre del "tercer mundo"). Todo esto permite una valorizacin superior, que va a parar naturalmente a las casas matrices de la corporaciones, que no suelen domiciliarse en el Sur. Las inversiones extranjeras en sectores de "no transables" (es decir, no exportables ni importables), es otro captulo distinto del mismo proceso. En Amrica Latina, las privatizaciones entregaron gran parte de los servicios pblicos que antes eran estatales, a las corporaciones imperialistas. Con
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mercados cautivos y tarifas escandalosas, las compaas telefnicas, de electricidad, de agua, etc., lograron en Argentina, Brasil y otros pases una rentabilidad cuatro o cinco veces superior a la obtenida en el centro. En algunos marxistas, existe la idea de que, luego de la Segunda Guerra Mundial, los pases del tercer mundo han "perdido importancia" para los pases capitalistas avanzados. Se alega que stos dependen menos de las materias primas de la periferia y que por eso la mayor parte de las inversiones directas en el extranjero (del 75 al 80%) se hacen entre los mismos pases centrales. Slo entre un 20 25% va del centro a la periferia. Brenner ni siquiera opina acerca de esto. Pero, al dejar fuera de su modelo a la periferia, pareciera que de hecho comparte estas concepciones. En principio, los gobernantes del imperialismo no parecen creer lo mismo, como lo prueba la red econmica, poltica y militar que cuida que en el tercer mundo nadie se escape del corral, ni siquiera los pequeos y ms pobres pases africanos. Pero este razonamiento esquemticamente estadstico es falso, porque no se considera el papel sistmico que juegan las transferencias de valor de la periferia al centro, como amortiguadoras de la cada de la tasa de ganancia. Juzgar slo por la cuanta de las inversiones directas es un criterio unilateral, que adems no tiene en cuenta diferencias de rentabilidad. Por supuesto, stas no son fciles de medir, dado el actual carcter mundial de los procesos productivos y de valorizacin, donde adems las corporaciones se "compran" y se "venden" a s mismas por medio de sus filiales. Sin embargo, hay infinidad de datos parciales y/o indirectos que sugieren una rentabilidad incomparablemente superior en la periferia. Ya sealamos el hecho por dems conocido de los servicios pblicos privatizados en Amrica Latina. Respecto a las inversiones en general, las interesantes estadsticas del Departamento de Comercio de los EEUU, publicadas mensualmente en el Survey of Current Business , proveen indicios similares. Por ejemplo, en las Investment Tables (Tablas de Inversiones) del Survey, se calcula anualmente la Tabla G.3. Datos operativos y financieros de filiales nobancarias en el extranjero de compaas de EEUU. All, por supuesto, no se indica la rentabilidad, pero s hay dos datos que tienen relacin con ella: los "activos" (assets) y los "ingresos netos" (net income) obtenidos. Mientras el porcentaje entre "activos" e "ingresos netos" de las filiales de las corporaciones norteamericanas en el exterior oscil de 1995 al 2000 entre 1% y 2% en Japn y alrededor del 3% en Alemania, en Mxico promediaba el 8% y en Brasil llegaba al 10% hasta la crisis financiera del 98 [50]. Efectivamente, al tercer mundo va slo entre un cuarto y un quinto de los inversiones directas mundiales, pero todo indica que ese porcentaje permite obtener una rentabilidad notablemente superior. Los canales y mecanismos de transferencia de valor de la periferia al centro, no se reducen a la esfera de la produccin. Existen igualmente en el comercio internacional. Aqu no podemos entrar en las largas discusiones acerca del "intercambio desigual" que vienen desde los aos 60, problema alrededor del cual se han elaborado diversas explicaciones tericas, desde la inicial de Arghiri Emmanuel (basada en las diferencias de salarios entre el centro y la periferia) [51] y las correcciones propuestas por Samir Amin a esa primera hiptesis [52], hasta otras muy distintas que ponen el acento en la diferencias de composicin orgnica y de productividad, y en la desigualdad de relaciones entre capitales,
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como la desarrollada por Anwar Shaikh [53]. Hoy creemos que sera necesaria una reelaboracin, teniendo en cuenta los cambios trascendentales ocurridos en el mismo comercio internacional, producto de la internacionalizacin de la produccin. Cada vez es ms importante el comercio intra-ramas (comercio entre corporaciones del mismo oligopolio mundial) e intra-firmas (comercio entre filiales de la misma corporacin). Para dar un ejemplo: en 1999, el comercio intra-firmas lleg a ser casi el 40% de las exportaciones e importaciones entre EEUU y Japn; y el 66,4% de las importaciones y el 44,3% de la exportaciones de EEUU respecto a Mxico [54]. La evolucin del comercio mundial, desde los importadores y exportadores relativamente "independientes" de antao, hasta las corporaciones que se "compran" y se "venden" a s mismas de un pas al otro, acenta los mecanismos de transferencia y al mismo los hace ms velados, ya que al ir las mercancas de un bolsillo al otro de la misma corporacin, los precios pueden ser objeto de grandes manipulaciones, aunque dentro de los lmites que fija la competencia. Pero aqu lo que nos interesa, es que estos cambios en el comercio mundial contribuyen aun ms a sotener la rentabilidad en el centro y al despojo de la periferia. Un ejemplo lo dan dos noticias aparecidas el mismo da en el diario Clarn de Buenos Aires, el 16 de julio pasado. En la pgina 7 se publica una denuncia de evasin de impuestos de las corporaciones cerealeras por 400 millones de dlares. Cmo lo hacen? Exportando muy por debajo del precio internacional a compaas filiales en el extranjero. stas a su vez lo revenden al precio del mercado mundial. Luego, en la pgina 9, otra noticia informa que una de esas corporaciones con sede en Nueva York, ha declarado ganancias extraordinarias. Sus ingresos netos se triplicaron y las ganancias crecieron de 50 millones en el 2001 a 178 millones en el 2002. Seguramente, los cuidadosos estadgrafos del Departamento de Comercio de EEUU tendrn en cuenta el aumento de la rentabilidad de esa corporacin, que ir promediado en el rubro de "corporaciones no bancarias no manufactureras" de ese pas... pero en este caso ya sabemos su origen. Por ltimo, y no lo menos importante, la gran mayora de los pases de la periferia transfiere valor en los canales de las finanzas y los movimientos cambiarios y de capitales. La deuda pblica es uno de los principales, pero no el nico. La importancia de la deuda excede su monto, ya abrumador especialmente para los pases de Amrica Latina. Es sobre la base de ser pases deudores siempre al borde de la bancarrota, y absolutamente dependientes de los ingresos de capitales para refinanciar la deuda al infinito, que se monta la "auditora" del FMI, que trae consecuencias econmicas y polticas cualitativamente mayores y ms graves. Por ejemplo, el remate por monedas de las empresas estatales latinoamericanas al capital extranjero en los 90, se hizo en funcin de los problemas de pagos surgidos en los 80. Esto signific una transferencia nada despreciable, porque la nota comn ha sido que esos activos se enajenaron escandalosamente subvaluados. Otras exigencias del "auditor" imperialista van desde apoderarse del sistema bancario hasta la liquidacin de los sistemas estatales de retiro, desde la "desregulacin" laboral hasta el entierro de la educacin pblica. La recolonizacin de nuestros pases, tiene uno de sus eslabones principales en la
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deuda pblica. Pero los mecanismos de expoliacin financiera abarcan otros rubros menos visibles pero tambin de importancia. Uno, por ejemplo, es la fuga de capitales, principalmente de la burguesa nativa. La mundializacin ha implicado que sectores fundamentales de la gran burguesa e incluso de la clase media alta de esos pases, se "integren" directamente, por as decirlo, al capitalismo de los pases centrales. En eso ha jugado un papel importante la globalizacin financiera, la "desregulacin" de esos mercados, y la misma deuda pblica. Es una transferencia que no puede medirse con precisin, pero que en Amrica Latina probablemente equivale al monto de la deuda. Esto no slo tiene efectos econmicos sino polticos. Significa que los sectores ms importantes de la burguesa se asocian directamente con el capital imperialista en la expoliacin de sus propios pases. Este hecho revela la escasa base para las utopas del "capitalismo nacional" y "productivo", que siguen alentando muchas corrientes en nuestros pases. La sangra que desde el Sur alimenta a los centros del capitalismo en el Norte y le ayuda a paliar su crisis, no podr cortarse desde los proyectos de "otro capitalismo". Slo puede ser enfrentada en la perspectiva del poder de los trabajadores y el socialismo. Este es el nico proyecto realista. Notas *Brenner es director del Centro de Teora Social e Historia Comparada de la Universidad de California Los ngeles en EE.UU. Tambin es uno de los dirigentes de la tendencia de la izquierda estadounidense que edita la revista Against the Current (Contra la Corriente). 1.- Brenner, O Boom e a Bolha, Editora Record, Ro de Janeiro, 2003, pg. 17. 2.- The Economics of Global Turbulence, New Left Review, Londres, mayo 1998. Aqu citamos su versin en espaol, que puede leerse con el ttulo no muy exacto de Turbulencia de la economa mundial , en: www.cep.cl/XXI/XXI_14/Brenner/EXXI_14_Brenner.pdf 3.- Brenner, Competition and Class: A Reply to Foster, Monthly Review, diciembre 1999. 4.- O Boom e a Bolha, pg. 17. 5.- Brenner, The Economy After the Boom: a diagnosis , International Viewpoint, julio 2002. 6.- O Boom e a Bolha, pg. 45. 7.- Cit., pg. 42. 8.- Cit., pgs. 47 y 48. 9.- Cit., pg. 48. 10.- Cit., pg. 49. 11.- Cit., pg. 50. 12.- Cit., pg. 51. 13.- Cit., pg. 55. 14.- Cit., pg. 54. 15.- Cit., pg. 54. 16.- Cit., pg. 55. 17.- Cit., pg. 58. 18.- Cit., pg. 107. 19.- Cit., pg. 102.
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20.- Cit., pg. 108. 21.- Cit., pg. 109/110. 22.- Cit., pg. 109/110. 23.- Cit., pg.124. 24.- Brenner, Turbulencia..., cit., pg. 360. 25.- O Boom e a Bolha, pg. 187. 26.- Cit., pg. 189. 27.- Cit., pg.197. 28.- Cit., pg. 204. 29.-, Cit.. pg. 286 y ss. 30.- Cit., pg. 252. 31.- Cit., pg. 253 y ss. 32.- Cit., pg. 240. 33.- Cit., pg. 322. 34.- Cit., pg. 316. 35.- Cit., pg.318 y ss. 36.- Cit., pg. 336 y ss. 37.- Competition and class..., cit. 38.- O Boom e a Bolha, pg. 336 y ss. 39.- Turbulencia..., cit., pg. 38. 40.- Roemer, El marxismo: una perspectiva analtica. FCE, Mxico. 1989, pg. 10. 41.- Competition and class..., cit. 42.- En Argentina, es por ejemplo Jorge Altamira, dirigente del Partido Obrero, quien se especializa en las interpretaciones catastrofistas y unilaterales de la ley tendencial: "La perspectiva de esta etapa [sic] no es que el sistema pueda colapsar o no colapsar... sino la forma que tomar este colapso...", citado por Pablo Heller, Tasa de ganancia y descomposicin capitalista, En Defensa del Marxismo, mayo 2003. 43.- Turbulencia..., cit., pg. 22. T. R. Malthus (1766-1824), economista ingls, en su clebre Ensayo sobre el principio de la poblacin pronosticaba una crisis debido a que la productividad en la agricultura tendera a bajar y, paralelamente, la poblacin tendera a crecer. 44.- Marx, El Capital , Libro III., Cartago, Buenos Aires, 1956, pg. 204. 45.- Marx, cit., pg. 219. 46.- Competition and Class..., cit. 47.- Competition and Class..., cit. 48.- Bellamy Foster, Is Overcompetition the Problem?, Monthly Review, junio 1999. 49.- UNCTAD, World Investment Report 2002, pg. 85 y ss. y Sara Anderson y John Cavanagh, Top 200 - The Rise of Corporate Global Power, Institute for Policy Studies, Washington, 2000, pg. 3. 50.- Porcentajes calculados sobre la cifras de activos (assets) e ingresos netos (net income) del Survey of Current Business , publicacin mensual del Bureau of Economic Analysis - US Department of Commerce, G. Investment Tables, Table G.3. Selected Financial and Operating Data of Nonbank Foreing Affiliates of US Companies , referentes a los aos 1995 al 2000. 51.- Arghiri Emmanuel, El intercambio desigual , con Samir Amin, Charles Bettelheim y Christian Palloix, en Imperialismo y comercio internacional , Pasado y Presente, Crdoba, 1971, pg. 5 y ss.
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52.- Samir Amin, El desarrollo desigual , Planeta, 53.- Anwar Shaikh, Valor, acumulacin y crisis , 1991, pg. 167 y ss. 54.- Intraindustry and Intrafirm Trade Production,OECD Economic Outlook, 2002, pgs. Sumario

Barcelona, 1986, pg. 109 y ss. Tercer Mundo Editores, Bogot, and the 164 y 165. Internalisation of

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