La Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias Superintendence of Financial and Exchange Entities

Sus funciones y su gente Its Role and People

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La Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias Superintendence of Financial and Exchange Entities

Sus funciones y su gente Its Role and People

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La Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias. Sus funciones y su gente Superintendence of Financial and Exchange Entities. Its Role and People
ISBN 978-950-555-387-7 Diciembre de 2010

Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias (SEFyC) Reconquista 250 (C1003ABF) Buenos Aires Argentina Tel. | (54 11) 4348-3500 Web | www.bcra.gov.ar 1935 - 2010 | 75 Aniversario | banco central de la repblica argentina

El contenido de esta publicacin puede reproducirse libremente siempre que se cite la fuente. Para comentarios o consultas: publicaciones@bcra.gov.ar Gracias al equipo de traductores de la Gerencia Principal de Estudios y Dictmenes Jurdicos, y a todo el personal de la SEFyC por su aporte. Relevamiento de informacin | Subgerencia de Difusin de Informacin, Gerencia de Gestin de la Informacin Fotografas de interior | Graciela Di Gregorio / Silvina Frydlewsky / Diana Cristina Gonzlez / Elba Graciela Sabbatini / Roberto Jorge Kenseyan Fotografa de portada | Martn Hernn Miranda Diseo de tapa y diagramacin | Diseo e Imagen Institucional, Gerencia de Relaciones con la Comunidad e Imagen Institucional

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ndice / Table of Contents

7 | Mensaje del Seor Superintendente 9 | Message from the Superintendent 11 | Historia / Historical Background 21 | Misin y valores / Mission and Principles 25 | Directivos / Head Staff 30 | Organigrama / Organizational Chart 33 | reas de la SEFyC / Areas of the SEFyC 49 | La tarea de supervisin / Supervisory Duties 57 | El capital humano / Human Capital 65 | Composicin del sistema financiero supervisado por la SEFyC / Composition of the Financial System Supervised by SEFyC 77 | La SEFyC y la comunidad / The Superintendence and the Community 91 | Apndice / Appendix

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Mensaje del Seor Superintendente

A lo largo de mi carrera en la administracin pblica he enfrentado el desafo de supervisar procesos, gestionar personas y administrar el riesgo asociado a las funciones desempeadas. Ello no hubiera resultado posible sin una estructura eficiente en la cual apoyarme y sin haber contado con recursos humanos de excelencia. Como es sabido, las instituciones del sistema financiero intermedian recursos en el marco de especficas reglas de juego. Estas reglas se hallan en permanente actualizacin como consecuencia de la dinmica propia de la actividad financiera, la cual requiere de una adaptacin continua de los procedimientos aplicados por los actores del sistema a las cambiantes condiciones del contexto, junto con un estricto control por parte del regulador para asegurar a los ciudadanos servicios financieros de calidad. Las funciones de supervisin y de regulacin, de vital importancia para el buen funcionamiento del sistema financiero, exigen lograr un equilibrio entre los intereses de las entidades supervisadas y el inters de la comunidad a la que representamos, todo ello en un marco de transparencia de mercado. La Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias, como brazo ejecutivo del Banco Central de la Repblica Argentina, es la encargada del funcionamiento y del desarrollo adecuado del conjunto de las instituciones financieras y cambiarias, protegiendo a los usuarios financieros de las malas prcticas y asegurando un sistema financiero slido y confiable. Los adelantos tecnolgicos, la innovacin financiera y los instrumentos financieros, cada vez ms complejos, exigen un organismo de contralor actualizado, moderno y al corriente de las tendencias mundiales. El futuro nos exige estar preparados para lograr los objetivos propuestos con las herramientas adecuadas. Anhelamos instrumentos funcionales para la finalidad perseguida, alejados todo lo posible de teorizaciones que pueden resultar atractivas en lo conceptual pero de poca efectividad prctica. En una funcin como la que hoy me toca desempear no es posible descuidar las circunstancias del quehacer cotidiano. Sin embargo, considero que tenemos la obligacin de orientar nuestro esfuerzo en establecer polticas de carcter permanente que trasciendan lo efmero de la gestin personal y que establezcan las bases para un sistema financiero ms inclusivo. Es mi deseo que, al completar la lectura de esta obra, se conozca el rol de la Superintendencia, su historia, su presente, su organizacin y la naturaleza y alcance de las tareas de supervisin que realizamos los empleados, funcionarios y profesionales involucrados en el ejercicio de la Supervisin Bancaria en la Repblica Argentina.

contador carlos domingo snchez superintendente de entidades financieras y cambiarias

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Message from the Superintendent

During my career in the public administration, I have risen to the challenge and supervised processes and managed human resources alongside with the risk arising from my duties. This has only been possible with the aid of an efficient structure on which I can rely, adequate procedures and highly qualified staff. As it is known, the entities operating under the umbrella of the financial system act as intermediaries of resources within the framework of specific rules. The very dynamics of financial activities causes these rules to be regularly updated, which require both an ongoing adjustment of the procedures followed by the systems players to the changing conditions of the environment and a strict control on the part of the regulatory body in order to ensure that entities provide citizens with high-quality financial services. The supervisory and regulatory roles played by the SEFyC, of vital importance for a sound operation of the financial system, are aimed to strike a balance between the interest of supervised entities and that of the community which we represent within a context of transparency in the market. The Superintendence of Financial and Exchange Entities, as the executive branch of the Central bank of the Argentine Republic, is in charge of making the financial and exchange entities as a whole to operate adequately, preventing financial users from being affected by bad practices and ensuring a sound and reliable financial system. Technological advances, financial innovation and ever more complex instruments demand a modern and updated comptroller body attuned to worldwide trends. The future requires us to be able to achieve our objectives with adequate tools. We wish to have functional instruments in place to attain our goals, as far as possible from theorization, which may be attractive from a conceptual standpoint but hardly effective in practical terms. In the course of my duties, I can hardly neglect the circumstances under which I perform my daily work. Nevertheless, I believe we should focus our effort on formulating standing policies, which may go beyond the ephemeral aspect of holding an office, and laying a foundation for a more inclusive financial system. I would be very pleased to know that the public at large becomes acquainted with the role of the Superintendence, its history, current position, its organization and the nature and reacher of the supervisory tasks carried out by the employees, civil servants and profesionals involved in Banking Supervision in Argentina.

carlos domingo snchez chartered accountant superintendent of financial and exchange entities

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Historia / Historical Background

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Banking Supervision
From its inception, the Central Bank of Argentine (BCRA) has aimed to supervise the banking system. The Banking Act No. 12,156 laid down in 1935 provided that before starting operating, a bank should be licensed by the Executive Power which, in consultation which the BCRA, would check on the compliance with the relevant requirements. In addition, the banking supervision as prescribed by the banking

La supervisin bancaria

El Banco Central de la Repblica Argentina (BCRA) tuvo desde sus comienzos la misin de supervisar el sistema bancario. La Ley de Bancos aprobada en 1935 (Ley 12.156) estableci que la autorizacin para que un banco iniciara sus actividades era otorgada por el Poder Ejecutivo, slo despus de haber escuchado la opinin del BCRA y verificado el cumplimiento de todos los requisitos. La inspeccin de los bancos fue una prerrogativa del BCRA que, bajo la misma ley, era cumplida por el Presidente del regulation law- always fell within the remit of BCRA, quien, a su vez, tena la obligacin de informar al the BCRA and was then enforced by its Presi- Directorio. El BCRA actuaba como liquidador en el caso dent who was bound to report to the Board of que un banco debiera ser cerrado. Directors on progress. In the case a bank were Los bancos deban cumplir determinadas reglas con resto be closed, the BCRA acted as liquidator. pecto a los prstamos a otorgar y depositar en el BCRA Banks should comply with certain require- las dos terceras partes de sus reservas lquidas (aunque ments to grant loans and should deposit two podan llegar a solicitar un perdn temporario por dicha thirds of their liquid reserves with the BCRA obligacin). Las instituciones bancarias deban tambin (even though they may apply for a temporary mantener informado al BCRA con respecto a cambios en pardon). Banking institutions should further sus actividades e informar mensualmente sobre sus operainform the BCRA about changes in their ac- ciones. Por otra parte, el BCRA poda otorgar redescuentivities and submit a monthly confidential tos de corto plazo y adelantos por un perodo que no exreport on their transactions. Moreover, the cediera los 90 das, siempre que contaran con una garanta BCRA could grant short-term rediscounts and apropiada. advances for a maximum 90-day term in ex- En 1946, con la nacionalizacin de los depsitos, los banchange for an adequate guarantee. cos se convirtieron en agentes del BCRA. Dentro de las In 1946, deposits were nationalized and banks funciones asignadas al BCRA, en esta etapa, se pueden turned into agents for the BCRA. Some of the mencionar las de administrar el seguro de depsitos, otorduties then assigned to the BCRA were, namely: gar redescuentos y crditos (tanto con recursos originados managing deposit insurances, granting redis- en los depsitos como en otras fuentes), inspeccionar el counts and loans (out of deposits or otherwise), sistema financiero y fijar las tasas de inters. Esta reforma supervising the financial system and fixing in- ampli las facultades de supervisor del BCRA, al permitirterest rates. The reform introduced empowered le exigir un programa de normalizacin de liquidez o de the BCRA with greater authority so that it may solvencia a un banco cuando tuviera problemas, como asirequire banks to submit a programme for regu- mismo, establecer lmites a la distribucin de dividendos. larizing liquidity or soundness, where they are Adems, se mantuvo la obligacin de que las instituciones in trouble, and set limits on the allocation of financieras informaran respecto de sus actividades a la audividends. For their part, financial institutions toridad monetaria. should keep on reporting the BCRA on their En 1957, la responsabilidad sobre los depsitos y la conactivities. siguiente capacidad de otorgar prstamos fue restituida a
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los bancos y el seguro de depsitos se mantuvo a cargo del BCRA. Por otra parte, se extendi el mbito de supervisin del BCRA al serle otorgada la capacidad de inspeccionar a las asociaciones de ahorro y prstamo y otros intermediarios financieros, as como tambin las firmas involucradas en operaciones de cambio de moneda extranjera. Estos cambios significaron el abandono, por parte del BCRA, de la fijacin de tasas de inters, tanto para los depsitos como para los prstamos, aunque, en esta oportunidad, se tuvieron en cuenta los diferentes tipos de entidades financieras, la situacin del mercado y las polticas de crdito vigentes. Finalmente, se le confiri al BCRA la capacidad de establecer encajes y de sancionar a aquellas entidades que no cumplieran, y se mantuvo la obligacin de las entidades de proveer informacin regularmente al ente rector. Desde 1973 y hasta 1976 existi un breve retorno a la nacionalizacin de los depsitos. Nuevamente, el BCRA fue investido con la autoridad de redireccionar el crdito. En 1976 se elimin la capacidad de redireccionar el crdito bancario y de fijar la tasa de inters, aunque se mantuvo la posibilidad de realizar redescuentos de documentos y de otorgar adelantos con la garanta correspondiente. En 1991, con la adopcin de la Ley de Convertibilidad, se redujo fuertemente la posibilidad del BCRA de actuar como prestamista de ltima instancia y de conceder prstamos al Gobierno. En este contexto, la reforma de 1992 a la Carta Orgnica estableci la independencia formal del BCRA respecto del Poder Ejecutivo, pero redujo su misin a preservar el valor de la moneda y a velar por la estabilidad del sistema bancario.

In 1957, banks became responsible for deposits and the loans they extended, but the deposit insurance remained under the scope of the BCRA. Moreover, the supervisory capacity of the BCRA was enlarged to reach savings and loans associations and other financial intermediaries as well as companies conducting foreign currency exchange operations. Against the backdrop of this new relationship, the BCRA was no longer involved in fixing interest rates for deposits and loans; nonetheless, the different kinds of financial institutions, the market situation and the effective lending policies were then taken into account. The BCRA was virtually empowered to provide for legal requirements and to punish such institutions which fail to comply with them. Financial institutions remained being bound to report the BCRA from time to time. During the period ranging from 1973 to 1976, deposits came to be nationalized. Once again the BCRA was vested with authority to manage loans. Since 1976 the BCRA did not manage banking loans and fix interest rates any longer, but it remained entitled to grant rediscount of documents or advances in exchange for the corresponding guarantee. In 1991, the Central Banks capacity to act as a result of the convertibility Act and to grant loans to the National Government was sharply narrowed as a result of the Convertibility System. In the framework of the 1992 reform to the Central Bank Chart, the BCRA became formally independent from the Executive Power; however, its target was restrained to preserving the value of the currency and the stability of the banking system.

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La Superintendencia
Con la modificacin de 1992 a la Carta Orgnica se cre la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias (SEFyC) como rgano desconcentrado, directamente dependiente del Presidente del BCRA pero con su propia administracin en manos del Superintendente, Vicesuperintendente y de los Subgerentes Generales de las respectivas reas. En aquel entonces, la SEFyC contaba con una dotacin de 370 empleados para supervisar un sistema financiero compuesto por ms de 200 entidades financieras. En la Repblica Argentina, la Ley de Entidades Financieras (Ley N 21.526) y la Carta Orgnica (Ley N 24.144) confieren a la SEFyC la facultad de establecer las normas, disposiciones y regmenes informativos para supervisar y regular a las entidades financieras y cambiarias. Dentro de su mbito de control, la SEFyC vigila el buen funcionamiento del mercado financiero y verifica la aplicacin y cumplimiento de la Ley de Entidades Financieras y dems normas que, en su consecuencia, se dicten. La SEFyC es la encargada de supervisar el correcto funcionamiento del sistema financiero a travs de inspecciones peridicas y del anlisis y control de la informacin que las entidades financieras envan a travs de los regmenes informativos.

The Superintendence
The amendment to the BCRA Chart introduced in 1992 provides for the creation of the Superintendence of Financial and Exchange Entities (SEFyC) as a self-administered body directly reporting to the BCRAs President and whose administration lies on the Superintendent, Vice-superintendent and the General Deputy Managers of each area. At that time the SEFyC had a 370-employee staff in charge of supervising the financial system which was then made up of 200 financial institutions. Both the Financial Entities Act (No. 21,526) and the Central Bank Chart (No. 24, 144) empower the SEFyC to formulate rules, provisions and reporting systems with a view to supervising and regulating financial and exchange institutions. With its remit of control, the SEFyC supervises the operations conducted within the financial market and checks on the application and compliance with the Financial Entities Act and other such regulation as may be laid down in relation thereto. The SEFyC is in charge of supervising the financial system in order to ensure that it operates properly by means of regular examinations, analysis and control of the information supplied by financial institutions in line with the reporting regimes. The BCRA nominates one of the members of the Board as superintendent / vice-superintendent who are virtually appointed by the National Executive Power. The Central Bank Chart assigns the following functions to the Superintendent: To formulate a reporting and accounting regime for financial and exchange institutions. To order the publication of monthly balance

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sheets, debtors statement and any other information that may help to analyse the status of the system. To impose punishment as provided by the Financial Entities Act and lay down, as manager, rules related to the organization and management of the Superintendence such as appoint, promote and dismiss employees, among others. To apply the Financial Entities Act to such persons as fall outside the scope of this law, on account of the turnover of their transactions or for monetary policy reasons. The Financial Entities Act is further applicable to such persons who, though not being licensed, act as intermediaries between supply and demand of financial resources or conduct transactions within the lending market on a regular basis. The SEFyC may ask them to report on their activities and to make their books and documents available. Should an institution refuse to submit the information required or to show its documents, the SEFyC may file a petition for a search warrant and may even resort to the police force. Pursuant to the Financial Entities Act, financial institutions are segmented into categories according to the transactions they conduct: a) Commercial banks; b) Investment banks; c) Mortgage banks; d) Financial companies; e) Savings and household loans institutions f) Credit unions. These categories do not exclude others since the Act covers further such institutions or persons acting as intermediaries between supply and demand of financial resources. Financial institutions, for their part, are bound to make their accounting books, records, letters, documents and papers available to the of-

El Superintendente y el Vicesuperintendente son designados por el Poder Ejecutivo Nacional, a propuesta del Presidente del BCRA, de entre los miembros del Directorio. La Carta Orgnica confiere al Superintendente las funciones que seguidamente se detallan: Establecer el rgimen informativo y contable para las entidades financieras y cambiarias. Disponer la publicacin de los balances mensuales, estado de deudores y dems informaciones que sirvan para el anlisis de la situacin del sistema. Aplicar las sanciones que establece la Ley de Entidades Financieras y, en su carcter de administrador, establecer las normas para la organizacin y gestin de la SEFyC, como nombrar, promover y separar a su personal, entre otras. Declarar la extensin de la aplicacin de la Ley de Entidades Financieras a personas no comprendidas en ella, cuando as lo aconsejen el volumen de sus operaciones y razones de poltica monetaria, cambiaria o crediticia, previa consulta con el presidente del BCRA. La Ley de Entidades Financieras ampla su mbito de aplicacin cuando personas no autorizadas realicen operaciones de intermediacin habitual entre la oferta y la demanda de recursos financieros o acten en el mercado del crdito. La SEFyC podr requerirles informacin sobre la actividad que desarrollen y la exhibicin de sus libros y documentos. Si se negaren a proporcionar informacin o a exhibir la documentacin solicitada, la SEFyC podr solicitar una orden de allanamiento y el auxilio de la fuerza pblica. La Ley de Entidades Financieras tipifica a las entidades financieras de acuerdo con la operacin que realicen, dividindolas en las siguientes clases: a) Bancos comerciales; b) Banco de inversin; c) Bancos hipotecarios; d) Compaas financieras; e) Sociedades de ahorro y prstamo para la vivienda u otros inmuebles; f) Cajas de crdito. Esta enumeracin no es excluyente, ya que la ley prev la
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incorporacin de aquellas entidades o personas que realicen intermediacin habitual entre la oferta y la demanda de recursos financieros. Las entidades financieras, por su parte, debern dar acceso a su contabilidad, libros, correspondencia, documentos y papeles a los funcionarios que la SEFyC designe para su fiscalizacin u obtencin de informaciones. La misma obligacin tendrn los usuarios de crditos, en el caso de existir una verificacin o sumario en trmite. En ese mismo contexto, la SEFyC podr: Requerir de las empresas y personas comprendidas en la Ley de Entidades Financieras la exhibicin de sus libros y documentos; pudiendo disponer el secuestro de los mismos y dems elementos relacionados con transgresiones a dichas normas. Formular cargos ante los fueros correspondientes por infracciones a las normas cambiarias y financieras y solicitar embargos preventivos y dems medidas precautorias por los importes que se estimen para garantizar multas y reintegros. Los datos que se obtienen en el ejercicio de las facultades de inspeccin tienen carcter secreto. Los funcionarios y empleados no deben darlas a conocer sin autorizacin expresa, aun despus de haber dejado de pertenecer a la Institucin.

ficers assigned by the SEFyC to supervise them. Borrowers are likewise bound, where they are subject to verification or an ongoing summary proceeding. In this context, the SEFyC may: Require the institutions and persons falling under the scope of the Act of Financial Entities to make their books and documents available for inspection and even order the seizure of such books and documents alongside any other papers related to breaches to the foregoing rule. Bring a charge for breaching exchange and financial rules and may ask the competent judge to order preventive attachments or take other precautionary measures to ensure the payment of the relevant fines and other reimbursements. All the data obtained in the course of an inspection are confidential. Neither officers nor employees can reveal such information without express authorization, even later when they are no longer members of the SEFyC.

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Present time
The Superintendences staff is currently made up of 674 highly qualified employees who are trained from time to time. Nowadays, the Argentine financial system is composed of 83 financial institutions, 36 exchange houses, 24 exchange offices, 32 exchange brokers, 124 issuers of credit cards and 193 companies operating in the credit market, under the supervision of SEFyC.

La actualidad
Actualmente, la SEFyC cuenta con una dotacin de personal de 674 empleados altamente profesionalizados. El sistema financiero argentino actual est compuesto por 83 entidades financieras, 36 casas de cambio, 24 agencias de cambios, 32 corredores de cambio, 124 entidades emisoras de tarjetas de crditos y 193 entidades que actan en el mercado de crdito bajo la rbita de la SEFyC.

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Misin y valores / Mission and Principles

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Misin

Mission

Vigilar el buen funcionamiento del mercado financiero y To supervise the financial market to ensure aplicar la Ley de Entidades Financieras y dems normas that it operates properly and apply the Finanque se dicten en su consecuencia. cial Entities Act and any other rules which may
be laid down in connection therewith.

Valores
tica Profesionalismo Compromiso Buenas prcticas

Principles
Ethics Proficiency Commitment Good Practices

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Directivos / Head Staff

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Superintendente

Contador Carlos Domingo Snchez Antecedentes Carlos Domingo Snchez es Contador Pblico Nacional, graduado en la Universidad Catlica de Crdoba. Entre otros cargos, se ha desempeado como Ministro de Economa y Obras Pblicas de la Provincia de Santa Cruz, Secretario de Hacienda de esa provincia y Sndico de la empresa Servicios Pblicos, Sociedad del Estado de la Provincia de Santa Cruz. Tambin ha sido miembro del Tribunal de Cuentas de ese estado provincial. Asimismo, ha ejercido la docencia en la Universidad Nacional de la Patagonia Austral y en el Instituto Universitario de Santa Cruz (IUSC). El Contador Snchez integra el Directorio del BCRA desde enero de 2008 y desde septiembre de 2009 es el Superintendente de Entidades Financieras y Cambiarias. Funcin Conduce la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias. En el marco de las polticas generales fijadas
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Superintendent
Chartered Accountant Carlos Domingo Snchez Background Mr. Carlos Domingo Snchez is a national public accountant. A graduate of the Catholic University of Cordoba. Mr. Snchez has been, inter alia, Minister of Economy and Public Works, of the Province of Santa Cruz Secretary of Finance of the said province and comptroller of the Servicios Pblicos, Sociedad del Estado de la Provincia de Santa Cruz state company. He has also been a member of the Court of Accounts of the said provincial state. In addition, Mr. Snchez has been a teacher at the Universidad Nacional de la Patagonia Austral and at Instituto Universitario de Santa Cruz (IUSC). Accountant Snchez is a member of the Board of Directors of the BCRA since January, 2008 and Superintendent of Financial and Exchange Entities since September, 2009.

Duties Mr. Snchez heads the Superintendence of Financial and Exchange Entities. Within the framework of the general policies established by the Board of Directors of the Bank, he rates financial entities, cancels licenses to operate in exchange, approves the plans of regularization and / or rehabilitation of financial entities, enforces regulations pursuant to the Financial Entities Act and sets up the requirements to be complied with by auditors of financial and exchange entities. He also performs other duties proper to his position (Charter, Articles 46, 47 y 48). Dr. Sanchez is a member of the Board of Directors of the Central Bank of the Argentine Republic. Assistants Aiding the Superintendent directly:

por el Directorio del Banco califica a las entidades financieras, cancela la autorizacin para operar en cambios, aprueba los planes de regularizacin y/o saneamiento de las entidades financieras, implementa y aplica las normas reglamentarias de la Ley de Entidades Financieras, y establece los requisitos que deben cumplir los auditores de las entidades financieras y cambiarias. Desempea asimismo las dems funciones que le son propias (CO Arts. 46, 47 y 48). Es miembro del Directorio del BCRA. Colaboradores Colaboran en forma directa con el Sr. Superintendente:

Planes, Ral Omar | Subgerente General / General Deputy Manager Narduzzi, Rubn Daro | Gerente Principal / Principal Manager Alvaredo, Javier | Asesor / Adviser Maisano, Jorge | Asesor / Adviser Cerchiara, Adriana | Secretaria / Secretary Cervera, Susana | Secretaria / Secretary

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Vicesuperintendente

Vicesuperintendent
Dr. Sergio Mariano Chodos Background information Dr. Sergio Mariano Chodos has graduated as a lawyer at the University of Buenos Aires and has achieved a Masters Degree in Law at the Columbia University, New York. Dr. Chodos was a member of the body of advisors of the Secretary of Finance since June, 2003 to March, 2006, a period during which he actively participated in the Argentine public debt restructuring process. Dr. Chodos was appointed Secretary of Finance at the Ministry of Economy and Production of the Nation in December, 2006 and was subsequently appointed Under Secretary for the Promotion of Sustainable Development and, later on, General Manager of the Superintendence of the Retirement and Pension Fund Association AFJP. In January, 2009, he was appointed Deputy Director for the Operation of the Guarantee

Dr. Sergio Mariano Chodos Antecedentes Sergio Mariano Chodos se recibi de abogado en la Universidad de Buenos Aires y tiene una Maestra en Derecho en la Universidad de Columbia de Nueva York. Form parte del cuerpo de asesores de la cartera de Finanzas desde junio de 2003 hasta marzo de 2006, perodo en el que se llev adelante la reestructuracin de la deuda pblica argentina dnde tuvo una activa participacin. Fue designado Secretario de Finanzas del Ministerio de Economa y Produccin de la Nacin en diciembre de 2006; posteriormente, Subsecretario de Promocin del Desarrollo Sustentable y, ms tarde, Gerente General de la Superintendencia de las AFJP. En enero de 2009 fue nombrado Subdirector de Operacin del Fondo de Garanta de Sustentabilidad (FGS) del ANSES, cargo que dej en agosto del mismo ao al ser designado director del Banco Central. Desde febrero de 2010 es el Vicesuperintendente de Entidades Financieras y Cambiarias.
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Fund for Sustainability (FGS) reporting to the National Social Security Administration (ANSES), a position he held until August of the same year, when he was appointed Director of the Central Bank of the Argentine Republic. Mr. Chodos has held office as Vice Superintendent of the Superintendence for Financial and Exchange Entities since February, 2010. Both at the public and private levels, Mr. Chodos has given financial advise in relation to areas such as negotiations with the IMF, structuring of sundry financial instruments, political risk coverage, financing of projects, capital markets and foreign trade. Duties Dr. Chodos performs the duties the Superintendent may assign or delegate to him and acts as Superintendent in the case of the Superintendent absence, impediment or when the Superintendent position becomes vacant. (Charter, Article. 44). Dr. Chodos is a member of the Board of Directors of the Central Bank of the Argentine Republic. Assistants Aiding the Vicesuperintendent directly:

Durante su desempeo en la funcin pblica, as como en el mbito privado, tuvo la oportunidad de desarrollar actividades de asesoramiento financiero en mbitos tan amplios como negociaciones con el FMI, estructuracin de diversos instrumentos financieros, cobertura de riesgo poltico, financiacin de proyectos, mercados de capitales y comercio exterior. Funcin Ejerce las funciones que el Superintendente le asigne o delegue y ejerce las funciones del mismo en los casos de ausencia, impedimento o vacancia del cargo (CO Art. 44). Es miembro del Directorio del BCRA. Colaboradores Colaboran en forma directa con el Sr. Vicesuperintendente:

Bossio, Mara Daniela | Asesora / Adviser Regalbuto, Susana | Secretaria / Secretary Snchez, Andrea | Secretaria / Secretary Vione, Ester | Secretaria / Secretary

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Organigrama / Organizational chart

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reas de la SEFyC / Areas of the SEFyC

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Subgerencia General de Anlisis y Auditora

Misin Entender en la formulacin de mecanismos que fortalezcan la disciplina de mercado en el control de las entidades financieras y en el desarrollo de instrumentos e informes que hagan ms eficaz y eficiente el seguimiento a distancia y las inspecciones de las entidades financieras. Funciones Entender la formulacin del contenido y diseo funcional de los sistemas de informacin necesarios para el ejercicio eficaz y eficiente de la tarea de anlisis y auditora. En relacin con los mismos, dirige los desarrollos de modelos de alerta que contribuyan a hacer ms eficiente el seguimiento de las entidades financieras y permitan identificar y evaluar los riesgos a los que se exponen. Promover el desarrollo de procedimientos de control de las operaciones de teleprocesamiento, transferencia de fondos, banca telefnica, banca virtual e Internet y de instrumentos informticos que hagan ms eficiente el proceso de validacin de la informacin de las entidades financieras. Dirigir el proceso de identificacin, anlisis y calificacin de la situacin de los principales deudores del sistema financiero y de los grupos econmicos de relevancia sistmica. Asimismo, efecta el control de la labor de los auditores externos e internos de las entidades financieras y cambiarias. Realizar el proceso de inspeccin de las reas de tecnologa informtica y de sistemas de informacin de las entidades financieras y cambiarias, tanto en el pas como en el exterior, asistiendo a su vez a la Subgerencia General de Supervisin y Seguimiento en esta especialidad. Subgerente General: Contador Pablo Luis Carbajo Antecedentes Contador Pblico por la Facultad de Ciencias Econmicas de la Universidad de Buenos Aires. Fue gerente de una de las cuatro principales firmas de audi34 |

General Deputy Management of Analysis and Audit

Purpose To provide mechanisms intended to enhance the market discipline to control financial institutions and to develop instruments and reports that may allow a more effective and efficient remote follow-up and supervision of financial entities. Duties The Central Bank is in charge of writing down contents and coming up with a functional design for the reporting systems so that audit trials may be carried out on an efficient basis. Hence, the Central Bank is geared to develop Warning Patterns that may allow to improve the follow-up of financial institutions and to identify and assess the risks to which they are exposed. Moreover, it encourages the development of procedures of control of teleprocessing operations, transfer of funds, phone banking, virtual banking and internet as well as such IT instruments as may enhance the validation process of financial institutions information. It is further in charge of leading the identification process, analysis and rating of the main debtors within the financial system and of the economic groups systemically relevant. In addition, it monitors the tasks performed by external and in-house auditors of the financial and exchange institutions. Finally, it goes through the process of inspection of the IT areas and of the reporting systems of the financial and exchange institutions, located in Argentina and abroad, and cooperates with the General Deputy Management of Supervision and Follow-up in this regard.

General Deputy Manager: Chartered Accountant Pablo Luis Carbajo Background Pablo L. Carbajo is a Chartered Accountant graduated from the Faculty of Economic Sciences of the University of Buenos Aires. He held the position of manager in one of the four most important audit firms at the local and international level. He has audited external and internal audit trials in public and private financial institutions, has make projections for assessing the purchase of financial institutions, research works on the feasibility of financial institutions, support of administrative circuits and audit of the purchase of financial institutions. He has been lecturer in training courses run by banking chambers on Flaws in the work of In-house Auditors and other courses run by specialists on the methodology to be applied by external and in-house auditors when supervising financial institutions.

tora a nivel local e internacional. Realiz auditora externa e interna de entidades financieras, pblicas y privadas, proyecciones para la evaluacin de compra de entidades financieras, estudios de viabilidad de entidades financieras, apoyo en la implementacin de circuitos administrativos, y auditora de compra de entidades financieras. Actu como disertante en cursos de capacitacin en cmaras bancarias sobre Deficiencias en la labor de los auditores internos y en cursos organizados por especialistas sobre metodologa a aplicar por los auditores externos e internos en la revisin de las entidades financieras.

Organigrama | Organizational Chart

Subgerencia General de Anlisis y Auditora

Gerencia de Anlisis Crediticio

Gerencia de Anlisis del Sistema

Gerencia de Auditora Externa de Sistemas

Gerencia de Control de Auditores

Inspeccin General de Riesgo Crediticio A

Subgerencia de Anlisis del Sistema Financiero

Inspeccin General de Auditora Externa de Sistemas A Inspeccin General de Auditora Externa de Sistemas B Inspeccin General de Auditora Externa de Sistemas C Inspeccin General de Auditora Externa de Sistemas D

Inspeccin General de Control de Auditoras A Inspeccin General de Control de Auditoras C Inspeccin General de Control de Auditoras E Inspeccin General de Control de Sistemas de Auditoras

Inspeccin General de Control de Auditoras B Inspeccin General de Control de Auditoras D Inspeccin General de Control de Auditoras F

Inspeccin General de Riesgo Crediticio B

Subgerencia de Control de Calificadoras

Inspeccin General de Riesgo Crediticio C

Subgerencia de Riesgo de Mercado

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Personal / Staff

Abdulrahman, Pablo Alejandro Alcorta Tschopp, Marta Iris Allio, Santiago Almada, Mara Julia Alonso, Matas Nicols lvarez, Gustavo Ariel Arce, Horacio Fabin Bacigalup Vertiz, Luis Fernando Baradi, Alejandra Nora Bianco, Carlos Alberto Botta, Mariana Andrea Brothel, Laura Andrea Cabezas, Omar Gastn Calveti Brzezinski, Federico Miguel Ivn Capuano, Vernica Roxana Carabajal, Pablo Hernn Carando, Martn Miguel Carrizo, Lidia Anglica Castellani, Stella Maris Lilia Cataldi, Diego Javier Coltro, Maximiliano Elas Contesti, Rubn Ignacio Converti, Adriana Beatriz Der Parsehian, Toms Carlos Daz, Hctor Gabriel Diez Beltrn, Fernando Ariel Do Rego, Paula Fabiana Domnguez, Graciela Duca, Valeria Nayla Epilman, Alicia Beatriz

rcole, Ricardo Sebastin Fernndez, Marcelo Daniel Fernndez, Sergio Osvaldo Fiala, Jos Roberto Hctor Fraccaro, Gustavo Jorge Gallardo, Jorge Abel Gauto, Pablo Miguel Geralnik, Pablo Giusti, Mariana Gmez, Alfredo Carlos Gonzlez, Jorge Ral Gonzlez, Marcelo Hctor Gordo, Oscar Fernando Iacapraro, Juan Arturo Ibarrola, Marcela Indri, Ana Mara Gloria Jara Novik, Pablo Jos Jones, Marcelo Alejandro Karpinskyj, Alejandra Laccetti, Mara Gabriela Laguzzi, Oscar Fernando Lakisz, Hctor Osvaldo Lapastoressa, Edith Susana Linguiti, Laura Beatriz Lizarraga, Abraham Arturo Lombardi, Walter Ruben Lpez, Claudio Daniel Lujambio, Ricardo Felipe Malvicino, Jos Carlos Marchioni, Rosana Vanesa

Mariscal, Marcela Martn, Sergio Arturo Martino, Agustin Rubn Ramn Mastroliberto, Elena Ins Mastromarino, Adrin Jorge Montero, Pablo Damin Moroni, Daniela Muia, Ricardo Daniel Navarra, Claudia Silvia Nez, Mara Cristina Oliva, Leonardo Ignacio Pagani, Gastn Andrs Pascual, Pablo Luis Pastur, Sergio Alejandro Patrone, Gustavo Alejandro Pena, Vernica Patricia Prsico, Alfonso Mario Piergentili, Paula Mara Pigni, Sergio Alfredo Piquet, Gustavo Emilio Ponzio, Daniel Osvaldo Porro, Pedro Praino, Luis Alberto Presman, Gabriel Alejandro Previte, Beatriz Liliana Rodrguez, Jorge Luis Rodrguez, Dilena Nancy Elena Roig, Miguel Angel Romagnolo, Liliana Alicia Romn, Matas

Rubio, Jorge Horacio Ruffo, Ariel Snchez, Leonardo Juan Sani, Gustavo Csar Sanz, Lidia Mara Sosa, Estela Diana Sosa Caje, Rosana Elzabeth Souto, Anolfo Luis Sozzi, Alejandro Gabriel Taslik, Sergio Gustavo Tassano, Selma Alejandra Topke, Graciela Liliana Torres, Mercedes Antonia Torres Guevara, Sergio Germn Vaineras Lipa, Laura Diana Valero, Hernn Rodrigo Vargas, Juan Carlos Vargas Monteagudo, Isabel Alcira Vzquez, Beatriz Alicia Vzquez vila, Mara Lucrecia Villa Abrille, Brenda Mora Villanueva Ass, Mariana Vitaliti, Mara Florencia Waldman, Federico Wouters, Elena Raquel Yamin, Marta Susana Zuberbhler, Mara

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General Deputy Management of Enforcement and Control

Purpose The purpose of this management is to control whether the institutions acting as intermediaries between currency demand and supply within the financial system are licensed by the BCRA and whether they do so in line with the applicable rules. It may file preliminary summary proceedings in case of breach of statutory and regulatory rules. It further aims to control whether such institutions as administer clearance systems related to the financial system are in line with adequate standards of internal and external control. Duties It controls the compliance with the rules and procedures related to procedures for granting and revoking licenses, authorities, enlargement, and negotiation of shares package as well as other corporate aspects of the financial institutions covered by the BCRA regulations. It goes through the process of supervision of the compliance with rules by non-financial entities, further promoting the supervision of natural and/or legal persons which, though non-licensed by the BCRA, intermediate between the currency demand and supply. It promotes the control of the operations conducted by entities managing clearing systems related to the financial system, coordinates the petitions filed for breaching the BCRA regulations and the Exchange Penal System, and files summary proceedings. It follows the recommendations made by the General Audit and, where relevant, it takes the corresponding steps to ensure their implementation.

Subgerencia General de Cumplimiento y Control

Misin Controlar que las entidades que realizan intermediacin entre la oferta y la demanda de dinero estn autorizadas por el BCRA para operar en el sistema financiero y que operen con los alcances de la normativa que le es aplicable. Iniciar las correspondientes actuaciones presumariales ante la existencia de apartamientos normativos o legales. Verificar de que las empresas que administran sistemas de compensacin vinculados con el sistema financiero, alcancen y mantengan estndares adecuados de control interno y externo. Funciones Controlar el cumplimiento de las normas y procedimientos vinculados con los trmites de autorizacin y revocacin de licencias, autoridades, expansiones, negociaciones de paquetes accionarios y dems aspectos societarios de las entidades alcanzadas por la normativa del BCRA. Dirigir el proceso de fiscalizacin del cumplimiento normativo por parte de las entidades no financieras, promoviendo, adems, inspecciones a personas fsicas y/o jurdicas no autorizadas por este BCRA a intermediar entre la oferta y demanda de dinero que realicen este tipo de actividad. Promover el control de la operacin de las entidades administradoras de sistemas de compensacin vinculados con el sistema financiero y coordina la formulacin de los cargos por infracciones a la normativa del BCRA y al Rgimen Penal Cambiario y la sustanciacin del proceso sumarial. Responder a las recomendaciones formuladas por la Auditora General y dispone, respecto de aqullas que resulten pertinentes, las acciones inherentes a su cumplimiento.

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Subgerente General: Contador Daniel Ral Mira Castets Antecedentes Es contador pblico por la Facultad de Ciencias Econmicas de la Universidad de Buenos Aires. Fue Gerente de Autorizaciones. Particip como disertante en cursos de capacitacin sobre creacin, expansin y fusin de entidades financieras y cambiarias; transferencias de sus fondos de comercio, negociaciones de paquetes accionarios y evaluacin de directivos.

General Deputy Manager: Chartered Accountant Daniel Ral Mira Castets

Background Daniel R. Mira Castets is a chartered accountant graduated from the Faculty of Economic Sciences of the University of Buenos Aires. He has been the Manager of Licenses. He has given lectures in training courses on the creation, branching and merger of financial and exchange institutions, transfer of the goingconcern value, negotiation of shares packages and assessment of executive officers.

Organigrama / Organizational Chart

Subgerencia General de Cumplimiento y Control

Gerencia de Asuntos Contenciosos

Gerencia de Autorizaciones

Gerencia de Control de Entidades no Financieras

Gerencia de Control de Sistemas de Compensacin

Subgerencia de Asuntos Contenciosos en lo Cambiario

Subgerencia de Asuntos Contenciosos en lo Financiero

Subgerencia de Autorizacin y Expansin

Subgerencia de Entidades Cambiarias e Informacin

Inspeccin General de Control de Entidades no Financieras

Personal / Staff

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Acosta Olivera, Carla Anabel Agolino, Juan Enrique Alberici, Roberto Luis Alegre, Liliana Gladys Alemanni, Paula Marina lvarez, Oscar Eduardo Arias, Carla Anala Arias Yanes, Julio Csar Bado, Jos Guillermo Barreiro, Beatriz Noem Barros, Vanesa Fernanda Bassow, Jorge Carlos Belderrain, Martn Bender, Roco Soledad Bernetich, Mariana Berta Biteznik, Cintia Bollettino, Mara Clara Bonfiglio, Laura Anglica Bosi, Gabriel Oscar Boverio, Carlos Hugo Bozzini Conrado, Eugenio Brachetti, Guido Daniel Bravo, Mara Gabriela Bronn, Diego Javier Brunini, Silvia Rosario Caggiano, Mara Alejandra Caete, Nicols Alejandro Capuano Tomey, Gustavo A. Cardinale, Stella Maris Carmona, Rubn Eduardo Casas, Pablo Diego Castelli, Andrea Ramona Castelli, Paola Vernica Castro, Paula Lorena Cerana, Stella Maris Chandler, Federico Ral Chiesa, Federico Cianni, Marcos Ariel Collazzo, Daniel Hctor Contreras, Guillermo Eduardo Contreras, Mara Laura Corvaglia, Mnica Gladys

Damiani, Juan Santiago Darco, Anala Rosa Del Ro, Mara Cristina Dibenedetto, Paula Marisa Dziubecki, Juan Ignacio Eccheri, Eduardo Augusto Escobar, Rubn Alberto Espinosa, Natacha Lorena Estrugo, Jacobo Alejandro Ezcurra, Norberto Gastn Favale, Vernica Feijoo, Christian Gabriel Fernndez, Gladys Teresa Fernndez, Mara Valeria Fernndez, Eduardo Alberto Ferroni, Jos Antonio Flores, Jos Mara Francisco, Yanina Paola Franco, Gustavo David Garcs, Alejandro Garca, Mara Cristina Garca, Romina Gisela Ghigliani, Leticia Mara Ghigliazza, Julio Enrique Gielis, Jos Mara Giglio Santamara, Julin Pablo Ginocchio, Ral Emilio Girn, Lidia Magdalena Giudici, Nlida Karen Goffman, Marta Beatriz Gmez, Irene Del Carmen Gomis, Luis Andrs Gonzlez Debats, Mnica Rita Gonzlez Etchetto, Estela Graca, Ren Maximiliano Grandinetti, Cristian Daniel Grela, Marisa Gulizia, Mara Soledad Gutirrez, Eugenia Alejandra Iglesias Russo, Gloria Elena Illobre, Silvina Anglica Ingallina, Eduardo

Jaime, Anala Fernanda Jurez, Patricia Silvana Kaplan, Susana Alicia Karaman, Javier Adrin Laborde, Anala Lagorio, Mabel Norma Lanciotti, Vanina Rosa Lanosa, Silvia Beatriz Lema, Eduardo Levob, Eduardo Javier Lizzi, Hernn Felipe Lobo, Graciela Rosario Mamani, Letis Esmilse Mamone, Marina Beatriz Marn, Juan Antonio Martn, Mirta Graciela Martnez, Ivanna Vanesa Martnez, Alberto Jos Mastropasqua, Ana Mara Medrano, Hernn Jorge Mndez, Lidia Susana Mndez, Pedro Roberto Messina, Francisco Pablo Miranda, Paola Cristina Modarelli, Exequiel Roberto Modroo Daz, Laura Vernica Montellano, Josefina Matilde Moyano Carracedo, Paula Soledad Nordhausen, Walter Gastn Novales, Viviana Eugenia Ojeda, Marcela Alejandra Ojeda, Silvina Andrea Paparini, Silvana Amalia Pareja, Miguel ngel Pcora, Diego Humberto Pederzoli, Javier Csar Prez, Clarisa lida Prez, Romina Elisabet Prez Lpez, Flavia Elida Prez Rodrguez, Pablo Petrozzino, Anabella Patricia Pico, Carolina Eugenia

Pipet, Gerardo Federico Platania, Romina Gabriela Ponce De Lon, Gustavo Oscar Porro, Mara Eugenia Pose Cabarcos, Norberto Manuel Presman, Jacqueline Marcela Quintana, Rubn Lirio Quiroga, Giselle Racero, Leandro Gabriel Ramrez, Sandra Valeria Ramrez, Mariela Sonia Rampinini, Juan Angel Retorta, Marcelo Alejandro Rincn, Emilce Julieta Rincn, Hugo Adalberto Rivero, Adriana Mariela Rodrguez, Silvina Andrea Rodrguez, Romina Valeria Roggero, Carolina Ruffino, Federico Miguel Sabbatini, Amalia Sander, Mara Natalia Santa Cruz, Roberto Omar Scavino, Luciano Sciorra, Nancy Viviana Serantes, Alejandra Viviana Simian, Pablo Javier Sixto, Leandro Emanuel Skoblik, Olena Sosa, Federico Guillermo Stumbo, Patricia Hayde Surez, Mara Alejandra Taccone, Anala Gladys Tamarit, Paula Gabriela Traina, Cristina Susana Trillo, Guillermo Felipe Trotta, Mara Laura Trueba, Ana Matilde Varela, Omar Jos Carlos Vidal, Laura Cecilia Villamea, Osvaldo Rodolfo Volcic, Diego Alberto

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Subgerencia General de Rgimen Informativo y Central de Balances

Misin Entender en la planificacin y gestin de las actividades de anlisis, elaboracin, emisin y consulta del rgimen informativo y contable, as como en la gestin de la informacin necesaria para la supervisin, seguimiento y anlisis de las entidades financieras y cambiarias. Funciones Establecer el rgimen informativo y contable para las entidades financieras y cambiarias y los requisitos de informacin necesarios para la publicacin de estadsticas financieras. Conformar las normas de procedimiento para la remisin de informacin a la SEFyC coordinando el proceso de emisin de la normativa y controlando que el grado de apertura y detalle con que se especifican las operaciones, cuentas o conceptos permita mantener un mapa de informacin estable y funcional. Entender en la publicacin de los balances mensuales de las entidades financieras, estados de deudores y dems informaciones que sirvan para el anlisis de la situacin del sistema financiero. Controlar la correcta aplicacin de la Ley de Cheques y sus normas reglamentarias vinculadas con las inhabilitaciones de cuentacorrentistas y rechazos de cheques. Tiene a su cargo el desarrollo e implementacin de la Central de Balances. Subgerente General: Dr. Guillermo Alejandro Zuccolo Antecedentes Abogado, egresado de la Universidad de Buenos Aires, con estudios de posgrado de Especializacin en Derecho Bancario. Ocup, desde 1982, diversos cargos en el BCRA y en la SEFyC. Fue Subsecretario de Servicios Financieros del Ministerio de Economa y Produccin de la Nacin, habiendo integrado en representacin de dicha cartera de Estado
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General Deputy Management of Reporting System and Central Balance-Sheet Databases

Purpose This management is concerned with the planning and management of tasks related to the analysis, preparation, delivery and inquiries within the framework of the reporting and accounting system as well as those related to the management of information relevant to the supervision, follow-up and analysis of financial and exchange institutions. Duties It envisages a reporting and accounting system intended for financial and exchange institutions and provides for requirements to release financial statistics. It lays down procedural rules for submitting information to the SEFyC, coordinating the process of drafting and ensuring that the transactions, accounts or concepts reported are detailed enough to keep a map of regular and functional information. It takes part in the publication of the financial entities monthly balance sheets, debtors statement, and any other information that may contribute towards the analysis of the financial system status. It monitors financial institutions to find out whether they apply the Cheques Act and its regulatory rules related to the disqualification of savings accounts titleholders and bounced cheques. It is further in charge of developing and implementing the Central Balance-Sheet Databases.

General Deputy Manager: Dr. Guillermo Alejandro Zuccolo Background Guillermo Alejandro Zuccolo is a lawyer graduated from the University of Buenos Aires. He further holds a postgraduate degree in Banking Law. Since 1982, he has held several positions at the BCRA and the SEFyC. He has held the position of Undersecretary of Financial Services at the Ministry of Economy and Production of the Nation. In addition, as representative of said Ministry, he has taken part in the Restructuring of the Financial System, the Joined Commission of Control of Transactions related to the laundering of money originated in Drug-trafficking, the Body of Coordination of the Financial Regulation and Supervision, Argentine Coordination for the FATF, the Board of Directors of the Trust Fund for the Reconstruction of Companies, and the Committees for assessing the reprivatisation of several financial entities. As advisor of the Centre of Latin American Monetary Studies (CEMLA), he gave lectures on the operative, financial and legal aspects of the central banking in Venezuela, El Salvador, Costa Rica and Ecuador. He has further given lectures on financial and legal subject-matters in the course of seminars organized by different Latin American banks, professional associations, the Latin American Committee on Trust Fund, and the postgraduate programme Banking and Financial Business run by the Pontificia Universidad Catlica Argentina. He is one of the authors of the book Comprehensive Approach of Trust Funds, and has written a great deal of articles about legal and financial issues.

la Unidad de Reestructuracin del Sistema Financiero, la Comisin Mixta de Control de las Operaciones Relacionadas con el Lavado de Dinero del Narcotrfico, el Gabinete de Coordinacin de Regulacin y Supervisin Financiera, la Coordinacin Argentina ante el Grupo de Accin Financiera Internacional (G.A.F.I.), el Directorio del Fondo Fiduciario para la Reconstruccin de Empresas y los Comits de Evaluacin para la reprivatizacin de diversas entidades financieras. Como consultor del Centro de Estudios Monetarios Latinoamericanos (CEMLA) dict cursos sobre aspectos operativos, financieros y jurdicos de banca central en Venezuela, El Salvador, Costa Rica y Ecuador. Particip como expositor sobre temas financieros y jurdicos en jornadas organizadas por distintos bancos centrales de Latinoamrica, colegios y asociaciones profesionales, por el Comit Latinoamericano de Fideicomiso, y en el programa de posgrado Negocios Bancarios y Financieros de la Pontificia Universidad Catlica Argentina. Escribi -junto con otros autores- el libro Tratamiento Integral del Fideicomiso, as como numerosos artculos sobre temas jurdicos y financieros.

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Organigrama / Organizational Chart

Personal / Staff

Alabedra, Sebastin Angeleri, Paula Silvia Antelo, Roberto Arturi, Mara Fernanda Belcastro, Jos Luis Bricchi, Gustavo Oscar Buonomo, Mnica Cristina Canella, Jnatan Sebastin Cao, Marta Alicia Castieira, Liliana Noem Celman, Silvia Centenari, Adriana Patricia Cialdella, Estela Anala Codevilla, Mara Elena Danessa, Rodrigo Javier

De Brito, Ferra Diego Jos De Hoyos, Fernando Gabriel Del Ro, Oscar Alberto Daz, Mariana Andrea Dodino, Andrea Silvia Esteban, Sandra Elzabet Gloria Falcn, Stella Maris Fernndez, Silvia Mnica Galli, Myriam Liliana Ghigliazza, Gabriel Agustn Gonzlez, Vanesa Lorena Goyeneche, Aymara Ileana Guin, Alejandra Edith Del Valle Ibez, Silvina Jorgensen, Roberto

Krivosucky, Mara Ester La Licata, Vernica Paola Laborde, Adriana Marcela Laura, Lilia Noem Lorences, Hugo Maero, Ricardo Oscar Martnez, Aldo Rufino Mat, Roberto Enrique Mira, Anala Vernica Mira, Jos Oscar Moa, Nora Cristina Pelufo, Gonzlez Fiorella Prez, Viviana Lujn Prez Jurado, Daniel Gastn Ramundo, Karina Andrea

Rodrguez, Julio Csar Rodrguez, Hernn Oscar Romero, Cintya Eleonora Ruiz, Sandra Patricia Sabatini, Sandra Snchez, Mara Cristina Santaromita Villa, Marcela Alejandra Santos, Alicia Beatriz Snipe, Alicia Isabel Tejo, Cecilia Beatriz Torrisi, Marisa Natalia Vieites, Mara Elena Vogliotti, Osvaldo Andrs

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General Deputy Management Subgerencia General of Supervision and Follow-up de Supervisin y Seguimiento
Purpose It is in charge of controlling the soundness and liquidity of financial institutions and supervising the compliance with the BCRA prudential rules. Duties It is concerned with the control of the soundness and liquidity of financial institutions by regularly analysing any changes undergone during the period of off-site inspection and comprehensive inspections, and rating the institutions involved. It supervises the compliance with the regulatory rules, particularly such aspects which are in principle- not related to the liquidity and soundness of financial institutions and the reasonability of the information submitted to the SEFyC for monitoring purposes. It deals with the restructuring, privatization, merger, purchase or transfers of financial institutions. It takes corrective measures intended to restore the prudential levels of liquidity and / or soundness, to make financial institutions comply with regulations, and to follow-up said institutions. It controls the consistency and quality of supervisory and follow-up tasks, and, consequently, the updating of the handbooks on supervision and follow-up. In addition, it welcomes any such best practices as other international agencies of banking supervision may have in place. It is in charge of writing down contents and coming up with a functional design for the reporting systems to perform a supervisory and follow-up task on an effective and efficient basis and to put forward reports for the consideration of the Board of the Institution.

Misin Controlar la solvencia y liquidez de las entidades financieras y fiscalizar el cumplimiento de la normativa prudencial del BCRA. Funciones Entender en el control de la solvencia y liquidez de las entidades financieras mediante el seguimiento continuo a travs del anlisis de las variaciones en el perodo intrainspecciones, inspecciones integrales y calificacin de las mismas. Supervisar la verificacin del cumplimiento normativo de aquellos aspectos no vinculados en principio- con la liquidez y solvencia de las entidades financieras y la razonabilidad de la informacin remitida a la SEFyC para el seguimiento de los mismos. Conformar las reestructuraciones, privatizaciones, fusiones, adquisiciones o transferencias de entidades financieras. Promover acciones correctivas para reestablecer niveles prudentes de liquidez y/o solvencia o para reencuadrar apartamientos normativos, as como el seguimiento de las mismas. Controlar la consistencia y calidad de las tareas de supervisin y seguimiento promoviendo, en consecuencia, el mantenimiento y actualizacin de los manuales de supervisin y seguimiento y la incorporacin de las mejores prcticas de otros organismos internacionales de supervisin bancaria. Entender en la formulacin del contenido y diseo funcional de los sistemas de informacin necesarios para el ejercicio eficaz y eficiente de la tarea de supervisin y seguimiento y para la elaboracin de los reportes a elevar a la direccin de la Institucin.

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Subgerente General: Contador Hctor Daniel Domnguez Antecedentes Es contador pblico y licenciado en administracin por la Universidad de Buenos Aires y tcnico superior en comercio exterior por la Fundacin Banco de Boston. Fue gerente de una firma de auditora local que cuenta con una representacin internacional. Efectu auditoras externas e internas de entidades financieras pblicas y privadas y realiz evaluaciones de control interno integrales. Represent a la SEFyC (BCRA) ante ASBA (Asociacin de Supervisores de las Amricas) como director delegado por el Cono Sur, perodo 2008/2009. Es actualmente presidente del Subcomit de Capacitacin de dicha organizacin, encargado de disear, coordinar y administrar los programas de capacitacin que la misma brinda a sus miembros. Representa a la SEFyC (BCRA) ante el SIG (Standards Implementation Group) del Comit de Basilea, encargado de la discusin de la implementacin de nuevos estndares en materia de regulacin y supervisn bancarias. Se desempe como ayudante ad honorem en la ctedra de Sistemas Administrativos de la Facultad de Ciencias Econmicas de la Universidad de Buenos Aires.

General Deputy Manager: Chartered Accountant Hctor Daniel Domnguez Background Hctor D. Dominguez is a Chartered Accountant; BA in Administration graduated from the University of Buenos Aires and Senior Technician in Foreign Trade, a certificate issued by the Fundacin Banco de Boston. He has been manager for a local audit firm with international representative offices. He has conducted several external and in-house audit trials in public and private financial institutions, assessing comprehensive internal controls. He represented the SEFyC (BCRA) before ASBA (Association of Supervisors of the Americas) as director for the Southern Region during the period 2008/2009. He currently chairs the Subcommittee of Training in said organization and is in charge of the design, coordination and administration of the training programmes available for its members. He represents the SEFyC before the SIG (Standards Implementation Group) of the Basle Committee, and takes part in the discussions about the implementation of new standards on banking regulation and supervision. He further held a chair as ad honorem teacher assistant for the subject Administrative Systems at the Faculty of Economic Science of the University of Buenos Aires.

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Organigrama / Organizational Chart

Personal / Staff

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Achval, Pedro Fernando R. Acua Chavarra, Jos Luis Albina, Gandolfo Rodrigo Alcalde, Ileana Carolina Alegre, Carlos Ariel Flix Alegre, Miriam Gisela Alonso, Stella Maris Alonso, Laura Esther Alonso, Mara Antonia Altamirano, Oscar Avelino Altieri, Rita Mabel Altieri, Mara Rosa Andrs, Daniel Rubn Andreucci, Julieta Andreucci, Vernica Ansaldi, Orlando Nelson Antolinetti, Silvia Alejandra Antonelli, Adriana Noemi Aranguez, Marta Susana Areco, Stella Maris rias, Segundo Oscar Arzuaga, Graciela Irene Asenjo, Germn Alberto Ataefe, Lorena Romina Azagra, Oscar Csar Bacinello, Carolina Gabriela Baldini Eitel, Marcelo Ballesteros, Cristina A. Barbero, Gerardo Rubn Bargas, Daniel Alejandro Barnia, Rita Raquel Barrera, Soledad Magdalena Belloni, Vernica Lucrecia Beloso, Cintia Vanesa Beltrn, Hctor Ariel Benavente, Laura Lorena Bernardi, Anabella Berretta, Carolina Anala Bertero, Carlos Agustn Bessone, Alejandro Hugo Blanco, Gabriela Edith

Bocco, Adrin Jos Bonaventura, Graciela B. Bonelli, Sandra Rosa Bonorino, Fabin Ernesto Borensztein, Alicia Marta Borthiry, Laura Ins Bossert, Susana Beatriz Botana, Alejandra Bronstein, Carlos Alberto Brunetti, Alberto Jos Bussel, Alicia Ins Cagide, Claudia Caldern, Andrs Eduardo Caligaris, Jorge Luis Camicha, Norberto Ruben Canevelli ,ngel Luis Capdevila, Alejandra Ins Caracciolo, Sergio Ariel Caracino, Alfredo Amrico Carballo, Lorena Mariel Carra, Andrea Lorena Carregado, Marisa Cristina Carro, Marcelo Oscar Cassinelli, Ana Del C. Cassisi, Alberto Ricardo Cejas, Mirtha Lilian Chabagno, Viviana Beatriz Chamorro, Norma Beatriz Ciccone, Claudio Enrique Cirulli, Flavia Lorena Colla, Mirta Del Valle Colonna, Mara Laura Conci, Liliana Noem Condori, Marcela Viviana Correa, Hctor Omar Cortelletti, Delia Beatriz Corts, Carlos Javier Cortese, Natalia Soledad Cozzi, Marta Silvina Cuevas, Mirta Mabel DIpolito, Oscar Alfredo

Damico, Mayra Anala De La Fuent,e Julia Nora De Los Santos, Carina A. De Vincenzi, Ricardo Bruno Del Pozo, Paola Mariel Deza, Anala Silvina Di Camillo, Mara Florencia Di Donato, Carlos Francisco Di Giovanni, Alberto N. Di Gregorio, Graciela Di Luca, Fernando Daz, Javier Antonio Daz, Rosalina Daz Pelegrin, M. Victoria Daz Ramirez, Mariano J. Domnguez, Horacio Csar Dubini, Jos Luis Escalada, Claudia Cecilia Espnola, Stela Espsito, Mara Florencia Esses, Elisa Adriana Ezquerra, Guillermo Adrin Fainzylber, Edith Perla Fanti, Fernando Florencio Faure, Mara Florencia Fehlmann, Patricia Ada Fernndez, Arsenio Fernndez, Patricia Andrea Fernndez, Bernardo H. Fernndez, Mara Valeria Fernndez, Barboza Marcelo F. Ferrari, Jorge Alberto Finamore, Priscila Dafne Foglino, Jos Alberto Fragati, Sonia Karina Fraguas, Leticia Vernica Franconeri, Claudio Damin Fricke, Gerardo Pablo Gadacz, Hugo Enrique Galliani, Graciela Irma Ganuza, Mara Andrea

Garca, Alejandro Alberto Garca Armando, Rubn Garca Mansilla, Diego C. Garca Pais, Mara Laura Geraghty, Patricia Andrea Gil Valle, Jos Luis Gilabert, Felipe Carlos Gonzlez, Adriana Mabel Gonzlez, Matas Fabin Gonzlez, Elsa Gladys Gonzlez, Miguel ngel Gonzlez, Susana Patricia Gonzlez Puissant, Alicia M. Gournias, Mara Jos Granell, Jorge Alberto Grippo, Cristina Balbina Grosso Arraztoa, Mara Laura Guastavino, Nadia Gubnitzky, Gustavo Ariel Guindon, Richard Adrin Guthux, Carlos Alberto Haitayan, Patricia Diana Hermida, Fabin Daniel Hernndez, Patricia Susana Hourcade, Gastn Antonio Hurovich, Perla Gabriela Hurtado y de Castro A. Iacuzzi Sandra Eleonora Jabalera, Gabriel Julin Kohen Sala, Clarisa Mara Kouyoumdjian Paula Cecilia Lacassagne, Dora Raquel Laise, Gladys Lamas, Fernando Jorge Lamorte, Liliana Beatriz Larrache, Ernesto Laterza, Graciela Beatriz Lemme, Gustavo Jorge Len, Olga Lettier, Mara Fernanda Libertino, Horacio Javier

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Llarens, Ana Mara Logan, Guillermo Jaime Lombardi, Jorge Alejandro Lombardi Italo, Jos Lpez, Lourdes Ins Lpez, Mariela Cecilia Lpez, Guerra Mara Emilia Loray, Jorge Enrique Loria, Marcelo Daniel Losada Yuste, Romina Flavia Louzan, Susana Beatriz Loza, Mara Elisa Luna De Bettin, Mara Azul Luna Surez, Eugenia del Valle Luperena, Gonzalo Diego Luperini, Cecilia Vernica Macchia, Abal Natalia Macas, Mariana Del Carmen Macri, Viviana Solange Mafuchi, Andrea Fabiana Manzano, Javier Alberto Manzatto, Emilio Salvador Marchione, Andrea Paula Marcos, Jorge Ariel Mrquez, Miranda Lia A. Martn, Luis Esteban Martnez, Miriam Karina Martnez, Oscar Antonio Marugo, Sergio Anbal Mascitti, Mara Emilia Massa, Norberto Hugo Mayo, Beatriz Mehle, Myriam Cristina Menechian, Juan Pablo Menndez, Guillermo Pedro Miyashiro, Alicia Ins Momesso, Maximiliano Monsech, Oscar Monteleone, Sebastian Montenegro, Ral Omar Montes, Sara Beatriz

Mora, Carlos Alberto Muzzillo, Marcelo Alejandro Navazo Golvano, M. Del Carmen Neyra, Martn Nieva, Marina Alejandra Noon, Mara Mnica Novales, Diego Hernn Noviello, Graciela Liliana Ocao, Mara Fernanda Olivn, Luciana Beatriz Padn, Mara Beln Pagano, Florencia Palombo, Mariela Vernica Parodi, Alejandro Parra, Patricia Parzanesse, M. de los ngeles Passaro, Mariana Hebe Patrn Milans, Gabriel Paolo Paulluk, Lorena Emilse Pellegrino, Andrea Silvana Penedo, Mara Jimena Penesi, Christian Adrin Pea, Ins Pea, Marcelo Alberto Perasoli, Celia Ester Prez, Ernesto Alberto Prez, Graciela Cristina Perfetto, Juan Carlos Perlo, Claudia Viviana Petinelli, Alejandro Fabin Pierantozzi, Pablo Sebastin Pignataro, Roberto Oscar Pistacchi, Guido Pistone Tito, Laura Marcela Pizarro, Carlos Augusto Polese, Ral Ernesto Politano, Fabin Antonio Ponte, Ins Claudia Poveda Calogero, Myriam M. Prokopiec, Carlos Alberto Prudente, Marisa Ins

Pungin, Gabriela Karina Ramos, Federico Martn Ramos, Mara Viviana Raventos, Gustavo Roberto Razumny, Valeria Karina Regalbuto, Susana Beatriz Regazzoni, Edith Norma Regunaga, Silvia Noem Riva, Ral Horacio Rivas, Jos Luis Rodrguez, Cristian David Rodrguez, Hugo Horacio Rodrguez, Nora Serafina Rodrguez, Rosa Mara Rosa Gutirrez, Germn A. Rske, Priscila Mara Rozanski, Clara Silvia Russo, Paula Mariela Saladino, Salvador Claudio Saleh, Patricia Cristina Salem, Adriana Marta Sallon, Jos ngel Snchez, Pablo Oscar Snchez, Alejandra Anah Snchez, Alberto Antonio Snchez Beade, Mara de los ngeles Santana, Mara Anglica Santoni, Eveln Graciela Sarmiento, Patricia Beatriz Sassone, Ariel Fabin Sautua, Diego Martn Savalli, Mara Eugenia Scarafiocca, Guillermo Ricardo Schaevich, Claudia Mabel Segobia, Norma Beatriz Sentina, Marisa Claudia Serantes, Carlos Javier Fabin Serrano, Alfredo Roberto Serrano, Claudio Amrico Silva, Jos Luis Simas, Ana Mara

Sondergaard, Mara Cecilia Soreira, Claudio Andrs Sosa, Julieta Soledad Soto, Patricia Mara Jeanina Spoltore, Gilda Lidia Stachuk, Claudia Roxana Stanley, Jorge Horacio Staricco, Mara Constanza Stefanelli, Alejandro Oscar Stefani, Marcelo Rodolfo Storchak, David Sundblad, Ana Ins Supino, Nadia Soledad Tabossi, Gustavo Adolfo Toledo, Alberto Daniel Tonhaiser, Laura Alejandra Tortora, Vernica Anala Tortorello, Sergio Eduardo Tribulo, Luciano Ramn Vzquez, Juan Carlos Vega, Nora Del Carmen Veisberg, Irene Paula Velasco, Carlos Rosendo Velazquez Graciela Susana Vicino, Claudia Alejandra An Vidal, Karina Mariana Vidal, Mirta Rosa Vielmo, Vilma Dora Vilca, Julio Roberto Vilker Reali, Gonzalo Javier Violante, Fabin Aldo Vissignano, Luis ngel Volpini, Pablo Daniel Vota, ngel Juan Yaez, Mara Amelia Zanettini, Diego Oreste Zrate, Liliana Ester

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La tarea de supervisin / Supervisory Duties

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Objetivos generales
La SEFyC ha adoptado para las entidades supervisadas una metodologa de supervisin orientada al riesgo, la que se aplica completamente en el cronograma de inspecciones previsto para las inspecciones CAMELBIG. El esquema de supervisin implementado se encuentra orientado al riesgo que presenta cada entidad financiera, como as tambin el sistema en su conjunto, siendo en consecuencia lo suficientemente flexible como para adaptar las tareas a los riesgos que en cada situacin se identifiquen. A tales efectos dicho proceso ha sido concebido como un ciclo continuo que combina inspecciones en la sede de las entidades financieras (control on site), con el seguimiento a distancia realizado desde la SEFyC en el perodo intra inspecciones (control off site), y reconoce los objetivos que seguidamente se exponen: Velar por la estabilidad del sistema financiero en su conjunto y contribuir a mejorar la transparencia en la informacin suministrada por las entidades financieras al pblico en general. Diagnosticar sistemticamente la situacin de cada entidad financiera y la viabilidad de las mismas, de manera comprehensiva y consolidada. Promover una disciplina preventiva eficaz, para preservar la solvencia y estabilidad de las entidades y subsanar las debilidades detectadas en los procesos de gestin de los riesgos bancarios. Promover el ejercicio prudente de la profesin bancaria, enfatizando la responsabilidad del directorio y de las gerencias de las entidades en el desarrollo de sistemas de gestin, control e informacin, coherentes con el perfil de riesgos asumidos y con la complejidad de sus operaciones. En consonancia con los objetivos antes detallados, el proceso de supervisin diseado se basa en las siguientes premisas y abarca las etapas que a continuacin se detallan: Premisas Constituir una supervisin orientada al riesgo de la entidad financiera. Mantener un ciclo continuo de supervisin combinando
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Overall Objectives
The SEFyC has adopted a risk-oriented methodology to oversee financial institutions in the framework of the Schedule of Inspections as prescribed by the CAMELBIG regulations. The Schedule of Supervision focuses on the risk to which each financial institution and the financial system as a whole are exposed. Accordingly, the schedule is flexible, so much so that supervisory tasks may be changed to tackle the risk entailed in each case. For that purpose, the foregoing process is meant to be a continuous cycle which combines on-site financial inspections with remote follow-up carried out by the Superintendence during off-site inspections, and aims to the following targets: To ensure the stability of the financial system as a whole and contribute towards the enhancement of transparency in the information made available by financial institutions to the public at large. To diagnose the position of each financial institution and their feasibility on a comprehensive and consolidated fashion. To promote effective precautionary discipline with a view to preserve financial institutions soundness and stability and overcome such flaws found in the course of the process of banking risk management. To spur banking professionals to commit themselves on a prudential basis, with a bearing on the duties assigned to the institutions Board of Directors and the managements in relation to the development of management, control and informative systems consistent with the risk profile assumed and the complexity of its operations. In line with the objectives described above, the

process of supervision designed is based upon the following premises and comprises the following stages: Premises Envisage a risk-based supervisory process for each financial institution. To go through a continual supervisory cycle by combining remote follow-up with on-site financial inspections or examinations. To enhance and coordinate the use of analytical tools intended to assess and follow-up financial institutions. Stages Institutional Acknowledgement of the business under assessment: Business profile Competitive position Chances and threats Organization and structure of the economic group to which an institution belongs. Identification of the financial institutions risk background by analysing the development of its track record. Assessment before inspection is carried out with a view to being acquainted with the inhouse control and its effect upon inspection, strategy being defined in this stage. Check on the quality and reasonability of the information reported by the financial institution in line with such auditing techniques as are in force at the international level, whereby the procedures chosen should be applied on the basis of samples obtained out of different techniques (for instance, discovery/representative; subjective/ statistical; attributable / variable). Assessment of business risks and management risks to which the institution is exposed. For that purpose, the Board / Managements efficiency in identifying, measuring, controlling

seguimiento a distancia e inspecciones o verificaciones en las entidades. Profundizar y coordinar la utilizacin de herramientas analticas para la evaluacin y seguimiento de la entidad financiera. Etapas Conocimiento institucional del negocio evaluando: Perfil de negocios Situacin competitiva Oportunidades y amenazas Organizacin y estructura del grupo econmico al que pertenece la entidad. Identificacin de los antecedentes de riesgo de la entidad financiera a travs del anlisis de la evolucin histrica de la misma. Evaluacin pre-inspeccin, con el objeto de comprender el Control Interno y sus efectos en la inspeccin, definiendo en esta etapa la estrategia de la misma. Verificacin de la calidad y razonabilidad de la informacin remitida por la entidad financiera aplicando para ello las tcnicas de auditora vigentes a nivel internacional. Al respecto cabe destacar que dicho tcnico definen que los procedimientos que se decidan aplicar se realicen seleccionando muestras a travs de diferentes tcnicas (por ej: de descubrimiento / representativo; subjetivo / estadstico; de atributos / variable). Evaluacin de los Riesgos de Negocio y Riesgos de Gestin a los que se encuentra expuesta la entidad. A tales efectos se analiza la efectividad del directorio / gerencia en identificar, medir, controlar y monitorear los riesgos asumidos. Calificacin de la entidad financiera, identificando las reas de potencial riesgo para cada uno de los componentes del CAMELBIG, para posteriormente calificar a la misma en forma integral, obteniendo una evaluacin compuesta que mide la exposicin de la entidad a los riesgos de insolvencia y / o iliquidez. Definicin de un Programa de Seguimiento a los efectos de analizar la evolucin de la entidad financiera. Monitoreo de las variaciones en el perfil de riesgo de la entidad financiera, verificando el cumplimiento de las ac| 51

ciones correctivas adoptadas por la misma y actualizando el Programa de Seguimiento. En resumen, debe destacarse que el proceso de supervisin se configura en forma individual para cada entidad financiera, considerando la calidad de su administracin, la confiabilidad de sus controles internos y sus sistemas de informacin, su tamao, complejidad y perfil de riesgos, siendo dinmico y adaptable a riesgos cambiantes dentro de la misma y a distintas condiciones de mercado. Prevencin de lavado de dinero y financiamiento del terrorismo Las tareas que se efectan sobre el tema incluyen: Realizar inspecciones especficas sobre prevencin de lavado de dinero y financiamiento del terrorismo, que al igual que las inspecciones integrales, estn orientadas al riesgo; es decir que estn focalizadas en los ciclos donde la entidad es ms vulnerable a dichos flagelos y teniendo como marco referencial el perfil de la institucin, en particular. Ellas tienen como principal objetivo verificar el ambiente de control y determinar el grado de efectividad de los controles implementados para prevenir que las entidades sean utilizadas como vehculos para el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo en las entidades financieras y cambiarias. Proceder al anlisis de operaciones inusuales o sospechosas considerando los informes elaborados por las distintas dependencias del BCRA recabando, de ser necesario, mayor informacin de fuentes internas o del sistema financiero y cambiario y, en caso de confirmar la sospecha, de acuerdo con lo establecido en la citada Ley, remitr los antecedentes a la Unidad de Informacin Financiera. Brindar respuesta a los requerimientos de informacin que la Unidad de Informacin Financiera le solicite en el marco del anlisis de un reporte de operacin sospechosa. Prestar constante colaboracin al Poder Judicial y al Ministerio Pblico Nacional en causas o investigaciones relacionadas con lavado de dinero o financiamiento del terrorismo, a travs de la intervencin directa de funcionarios del rea. En virtud de las solicitudes de informacin recibi52 |

and monitoring the risks assumed is analysed. Rating of the financial institution by identifying such areas as may entail risks for each of the components as prescribed by the CAMELBIG Circular Letter. Subsequently, the institution is rated on a comprehensive basis, which gauges its exposure to risks of insolvency and / or illiquidity. Development of a Follow-up Programme in order to analyze the evolution of the financial institution. Regular control of the changes in the financial institutions risk profile, with a check on the compliance with corrective measures adopted by the institution and updating the Follow-up Programme. In sum, it is worth underlying that a supervisory process is designed in terms of each institution, based on the quality of its management, reliability of its in-house controls and reporting systems, size, complexity and risk profile. Moreover, supervision is dynamic and sensitive to changing risks posed within the institution and as a result of different conditions in the market.

Prevention of Money Laundering and Financing of Terrorism The tasks performed on this issue are as follows: Specific examinations are carried out for the prevention of Money Laundering and terrorist financing, which are -like comprehensive examinations- risk-oriented, i.e.: focused upon such cycles where an entity is more vulnerable to scourges, particularly taking into account the profile of the entity involved. The main purpose of an examination is to monitor the compliance control environment and determine the degree of effectiveness of the controls implemented in order to prevent a fi-

nancial or exchange entity from being used as a vehicle for laundering assets and financing terrorism. Unusual or suspicious transactions are analyzed, bearing in mind the reports prepared by the different areas of the BCRA and requesting, if necessary, further information from internal sources or the financial and exchange system. Should a suspicion be confirmed, the background information shall be reported to the Financial Information Unit pursuant to the respective Law. Provide the Financial Information Unit with the information it may request in order to analyze a suspicious transaction report. The officers from the relevant area assist the Judiciary and the National Attorney in connection with legal cases and investigations on money laundering and terrorist financing. Upon receiving a request for information by means of court writs, the Central Bank issues a D Communication asking the financial and exchange system to provide the information so requested. The information received from the relevant entities is then forwarded to the court. Actively participate in domestic agencies (i.e.: the Financial Information Unit, the Joint Commission for the Control of Operations related to Money Laundering from Drug Trafficking, Coordination of the National Representation at FATF-GAFI, GAFISUD & LAVEX/CICAD/ OEA) and international agencies (i.e.; FATF GAFI and the Financial Action Task Force for South America GAFISUD) related to this issue. In this regard, the Central Bank of the Argentine Republic jointly with other State agencies draws up the National Agenda for the Struggle against Assets Laundering and Terrorist Financing, Decree 1225/2007. Currently, the Central Bank is aimed at achieving its objectives and goals.

das a travs de oficios judiciales, se emiten Comunicaciones D requiriendo la misma al sistema financiero y cambiario. Una vez procesadas las respuestas de las entidades, se elabora la contestacin de los citados oficios. Mantener una activa participacin ante organismos locales (vg. Unidad de Informacin Financiera, Comisin Mixta de Control de las Operaciones relacionadas con el Lavado de Dinero del Narcotrfico, Coordinacin Representante Nacional ante FATF-GAFI, GAFISUD & LAVEX/CICAD/ OEA.), e internacionales (vg. Grupo de Accin Financiera Internacional -GAFI y el Grupo de Accin Financiera de Sudamrica GAFISUD), vinculados con la materia. En ese sentido, el Banco Central participa conjuntamente con otros organismos estatales en la elaboracin de la Agenda Nacional para la Lucha contra el Lavado de Activos y la Financiacin del Terrorismo, Decreto 1225/2007, La Institucin se encuentra abocada al desarrollo de las tareas tendientes al cumplimiento de los objetivos y metas que lo tienen como organismo responsable. Por otra parte, sobre la base de los estndares internacionales y de los cambios en la legislacin local que regulan la materia, se proponen las adecuaciones normativas, manteniendo la homogeneizacin alcanzada con la Unidad de Informacin Financiera en cuanto a regulacin del sistema financiero y cambiario. Organismos con los que colabora la SEFyC ASBA (Asociacin de Supervisores de las Amricas). Asociado. BIS (Bank for International Settlements). SIG (Standards Implementation Group) del Comit de Basilea, encargado de la discusin de la implementacin de nuevos estndares en materia de regulacin y supervisin bancarias. GAFI (Grupo de Accin Financiera Internacional). GAFISUD (Grupo de Accin Financiera de Sudamrica). MERCOSUR (Mercado Comn del Sur). Subgrupo de Trabajo 4, Asuntos Financieros Comisin de Prevencin del Lavado de Dinero y del Financiamiento del Terrorismo.
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 Subcomisin de Presentacin de Estados Contables. MOU. Memorandos de entendimiento en materia de supervisin bancaria: Superintendencia de Bancos de Chile, 30/11/94 Banco de Espaa, 28/5/98 (Protocolo de Cooperacin) Banco Central de Brasil, 26/8/99 (Protocolo de Cooperacin). Federal Reserve Bank de Estados Unidos y OCC, 3/9/99 (Declaracin de Cooperacin). Financial Services Authority de Reino Unido, 24/7/00 (Memorndum de Entendimiento). Comisin Nacional Bancaria y de Valores de Mxico, 19/9/00 (Memorndum de Entendimiento). Bundesaufsichtsamt fr das Kreditwesen de Alemania, 2/2/01 (Memorndum de Entendimiento). Banca dItalia, 14/1/02, (Memorndum de Entendimiento). Banco Central del Uruguay, 30/10/06 (Memorndum de Entendimiento). Federal Reserve de Estados Unidos, OCC y adhiri la FDIC, 08/05/07 (Enmienda). South African Reserve Bank, 18/07/07 (Memorndum de Entendimiento). Cayman Islands Monetary Authority, 13/02/08 (Memorndum de Entendimiento). Federal Reserve Bank de Estados Unidos, OCC y adhiri la FDIC, 28/02/08 (Segunda Enmienda). Superintendencia de Bancos del Banco Central del Paraguay, 19/11/09 (Memorando de Entendimiento).

Moreover, on the basis of international standards and changes in the domestic regulatory legislation on this issue, regulatory amendments are proposed in line with the Financial Information Unit for the regulation of the financial and Exchange system.

The SEFyC Cooperates with the Following Bodies ASBA (Asociacin de Supervisores las Amricas) - Associated. BIS (Bank for International Settlements). SIG (Standards Implementation Group) of the Basle Committee in charge of discussing the implementation of new standards on banking regulations and supervision FATF (Financial Action Task Force) GAFISUD (Financial Action Task Force for South America) MERCOSUR (Common Market for the Southern Region). Subgroup Task Force 4 Financial Issues Commission for the Prevention of Money Laundering and Terrorist Financing Sub-commission for the Submission of Accounting Statements. MOU. Memorandum of Understandings on Banking Supervision Superintendence of Banks of Chile, 11/30/94 Bank of Spain, 28/5/98 (Protocol of Cooperation) Central Bank of Brazil, 08/26/99 (Protocol of Cooperation) Federal Reserve of the United States of America and OCC, 09/03/99 (Statement of Cooperation) Financial Services Authority of Great Britain, 07/24/00 (Memorandum of Understanding) National Banking and Securities Commission of Mexico, 09/19/00 (Memorandum of Understanding)

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 Bundesaufsichtsamt fr das Kreditwesen of Germany, 02/02/01 (Memorandum of Understanding) Bank of Italy, 01/14/02, (Memorandum of Understanding) Central Bank of Uruguay, 30/10/06 (Memorandum of Understanding) Federal Reserve of the United States of America, OCC and FDIC, 08/05/07 (Amendment) South African Reserve Bank, 18/07/07 (Memorandum of Understanding) Cayman Islands Monetary Authority, 13/02/08 (Memorandum of Understanding) Federal Reserve of the United States of America, OCC and FDIC, 02/28/08 (Second Amendment) Superintendence of Banks reporting to the Central Bank of Paraguay, 11/19/09 (Memorandum of Understanding)

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56 |

El capital humano / Human Capital

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La SEFyC cuenta con una plantilla de personal cuidadosamente seleccionado y altamente capacitado. El capital humano es nuestro principal recurso y no se escatima al momento de invertir en l.

The SEFyC staff is made up of carefully selected and highly trained people. Human capital is our main resource and expenses are not spared when it comes to investing in human resources.

Participation by Gender Participacin por gnero Con una plantilla de ms de 670 empleados, la mujer es Women are in the majority in a staff of 670 emmayora y juega un rol protagonista en la tarea de super- ployees, playing a leading role in supervision. visin.

46%

Sexo Masculino | Masculine Sexo Femenino | Femenine

54%

Distribucin etrea Ms del 80% de los recursos se encuentran en el rango de 30 a 50 aos. Esta franja pertenece a profesionales con alta experiencia y conocimiento del sistema financiero.

Distribution by Age The 30 to 50 year range encompasses more than 80% of resources. This range includes highly experienced professionals with much knowledge of the financial system.

300 250 200 150 100 50 0

300 250 200 150 100 50 0 68

259

259

18-29 aos 18-29 aos

156

156 145

30-39

145
40-49

30-39 40-49 50-59

68

50-59

46

46

60 +

60 +

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Fidelization of Employees The low turnover and high permanence of employees in the Institution denotes a strong sense of belonging to a body which thinks about its staff and offers possibilities to develop a professional career. 30% of our staff has been in the Institution for 20 years or longer and 35% has remained in the institution between 10 and 19 years.

Fidelizacin del empleado La baja rotacin y alta permanencia de los empleados en la Institucin denota un fuerte sentido de pertenencia a un organismo que piensa en su personal y ofrece posibilidades de desarrollo de carrera y profesional. Un 30% del personal cuenta con ms de 20 aos en la Institucin, y un 35% tiene entre 10 y 19 aos de permanencia.

300 250
0-4 aos 5-9 10-19 20-29

273

200 150 102 100 50 0 96 65 138

0-4 aos 5-9 10-19 20-29

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30 +

30 +

Education 86% of our staff has at least 1 university degree of which 59% are public accountants. Many of our professionals have more than one university degree, Postgraduate Studies, Masters Degrees and Doctorates.

Formacin El 86% de los empleados tienen al menos un ttulo universitario, de los cuales el 59% son Contadores Pblicos. Muchos de los profesionales cuentan con ms de un ttulo universitario, posgrados, maestras y doctorados.

Universitarios | Universitary 86% Estudios Terciarios | Tertiary Studies 3%

Estudios Terciarios | tertiary studies 3%

Universitarios Otras Carreras | Other Universitary Careers 27% Universitarios 86% Contadores Pblicos | National Public Accountants 59%

Estudios Estudios Secundarios | Secondary Studies 11% Scundarios |

Universitarios Otras Carreras | Other Universitary Careers 27%

secondary studies 11%

Contadores Pblicos | National Public Accountants 59%

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Distribution by Rank Distribucin jerrquica La SEFyC cuenta con una estructura moderna, proporcio- The structure of Superintendence of Financial and Exchange Entities - SEFyC - is modern, nada y horizontal. proportionate and horizontal..

4% 1%
9%
9%

4% 1%

Asistentes / Analistas | Asistentes / Analistas | Assistants / Analysts

Assistants / Analysts

Jefes / Inspectores | / Inspectores | Jefes Heads / Inspectors Heads / Inspectors

Subgerentes | Ispectores Subgerentes | Ispectores Grales | Deputy Grales | Deputy Managers / Inspectors Managers / Inspectors General General

21%

21%

Gerentes | Gerentes Gerentes | Gerentes Principales | Managers / Principales | Managers / Head Managers Head Managers

65%

Subgerentes Generales | General Deputy Deputy General Managers Managers

65%

Subgerentes Generales |

Capacitacin En la SEFyC se prioriza la capacitacin de su capital humano con horarios flexibles para que puedan cursar sus estudios y un programa de capacitacin en lnea con los altos estndares internacionales. La cantidad promedio de horas anuales de capacitacin es de, aproximadamente, 38 horas con una gran cantidad de agentes que se encuentran por encima de las 150 horas. Las capacitaciones son multidisciplinarias (habilidades de management, habilidades para mandos medios, tecnologa, actualizacin tcnica, Programa de Especializacin en Finanzas, etc), con principal hincapi en el core del negocio: la supervisin. Adicionalmente, se organizan seminarios internacionales en coordinacin con distintos entes gubernamentales del exterior y con la participacin de funcionarios de bancos y entidades financieras de otros pases.

Training SEFyCs primary goal is to train its human capital under flexible schedules so as to allow them to study and to have a training program in line with high international standards. Training averages 50 hours per year with a great many agents getting 150 hours of training approximately. Training is multidisciplinary (involving management skills, middle rank skills, technology handling, technical updating courses, a Program for Specialization in Finance, etc) with main stress being laid on the core of the business: supervision. Moreover, international seminars are organized in line with other foreign governmental bodies with the participation of banking and financial entity officers from other countries.

60 |

Comprehensive Program of Training in Supervision (PICS) This program is based upon the best practices for professional training instrumented in banking and financial supervisory bodies and defines levels of training according to the rank and duty of each person involved with a scoring system (minimum credits) to be met by each supervisory agent pursuant to the level assigned thereto.

Programa Integral de Capacitacin en Supervisin (PICS) Este programa recoge las mejores prcticas para la formacin profesional en organismos de supervisin bancaria y financiera, definindose niveles de capacitacin segn la jerarqua y funcin que desempea cada persona y un sistema de puntaje (crditos mnimos) a ser cumplido por cada agente de Supervisin, acorde con el nivel que le es asignado.

El objetivo del programa es: Asegurar que los agentes reciban la capacitacin y entreThe Purpose of the Program is: namiento adecuado para llevar a cabo sus tareas de super Ensuring that agents receive adequate train- visin. ing and instruction to perform their supervi- Brindar capacitacin a medida e integral a los agentes sory tasks. con una estructura pedaggica preestablecida. Providing customized training and full Proveer a los supervisores la ltima informacin sobre training to agents through a pre-determined productos, prcticas, tcnicas y normas que los ayuden a pedagogical structure. adaptarse rpidamente a las innovaciones en el sector fi Providing supervisors with the latest infor- nanciero (actualizacin permanente). mation on products, practices, techniques and Asistir a los supervisores en el empleo de prcticas y herules so as to assist them to adapt rapidly to rramientas que les permitan optimizar los resultados. innovations introduced in the financial sector Capacitar a agentes e instructores en el exterior a fin de (ongoing updating). que compartan y personalicen los conocimientos y expe Assisting supervisors in the use of practices riencia adquiridos con la organizacin.
and tools allowing them to optimize results. Training agents and instructors abroad with the purpose of letting them share and personalize knowledge and experience acquired in the organization.

Las caractersticas del programa son: Programa integral de capacitacin con estructura pedaggica. Diseado a medida de las necesidades concretas en materia de capacitacin de los agentes de supervisin. Main Features of the Program: Cursos y talleres con contenidos orientados a las tareas Comprehensive training program including a especficas. pedagogical structure. Cursada obligatoria de actividades para el desarrollo A design tailored to meet the concrete training profesional. needs of supervision agents. Entrenamiento orientado a los nuevos agentes. Courses and workshops including task ori- Actividades con evaluacin final. ented contents. Desarrollados, mayormente, por instructores internos. Attendance to courses is mandatory in order Correlatividades identificadas. to develop professionally. Autoentrenamiento (material interactivo). Focusing training on new agents. Sistema de crditos. Final evaluation of activities. Niveles de capacitacin.
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Metodologa de enseanza: La capacitacin es dictada a Courses are mostly developed by internal intravs de: structors. Cursos Identification of correlations. Talleres o Workshops Self training (including interactive material). Reuniones peridicas. System of Credits. La asignacin es responsabilidad de los respectivos gerentes, quienes planifican la capacitacin de cada agente para el ao, teniendo en cuenta esas variables. Asimismo estos antecedentes se consideran en oportunidad de realizarse la evaluacin anual de cada persona.
Levels of Training. Teaching Methodology: training is provided through: Courses Workshops Regular meeting Managers are in charge of assigning and planning training for each agent over the year bearing mind these variables. Moreover, training background will be considered when the annual evaluation of the employee is undertaken.

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Composicin del Sistema Financiero supervisado por la SEFyC / Composition of the Financial System Supervised by SEFyC

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Segn estimaciones del Instituto Nacional de Estadstica y Censos (INDEC), la Argentina tena a diciembre del 2009: Una poblacin de ms de 40.100.000 habitantes. Una poblacin econmicamente activa de 26.681.048 habitantes. Un Producto Bruto Interno -a precios de mercado- de $1.22 billones de pesos (U$S 0.32 billones). Un Producto Bruto Interno nominal per cpita de U$S 7.643.

The following are statistical figures for Argentina as of December, 2009 pursuant to estimates of the National Statistics and Census Board (INDEC): Estimated population: 40,100,000 people Economically active population: 26,681,048 people Gross Domestic Product at market prices of $1,22 trillion pesos (U$S 0,32 trillion). Nominal Per Capita Gross Domestic Product of U$S 7,643.

Evolucin de las entidades financieras

El sistema financiero argentino estaba compuesto, a diciembre de 2009, por un total de 83 entidades financieras de las cuales 66 eran bancos y 17 eran entidades no bancarias, con la siguiente evolucin y apertura en su composicin: Entidades Financieras / Financial Entities Bancos / Banks Pblicos / State Nacionales / National Provinciales/Municipales Privados / Private S.A. de capital nacional / National capital corporations Cooperativos / Cooperative associations Locales de capital extranjero / Local Banks of foreign capital Sucursales de entidades financieras del exterior / Branches of foreign financial entities Entidades no bancarias / Non banking entities Compaias Financieras / Financial companies de capital nacional / Of national capital de capital extranjero / Of foreign capital Cajas de credito / Credit unions Total del Sistema Financiero / Total Financial System
66 |

Evolution of Financial Entities

As of December, 2009, the Argentine Financial System was made up of a total of 83 financial entities, of which 66 were banks and 17 were non banking entities with the following evolution and openness in their make up:
2004 2005 2006 2007 2008 2009

73 14 4 10 59 32 2 13 12 18 16 5 11 2 91

71 13 3 10 58 34 1 12 11 18 16 4 12 2 89

72 12 2 10 60 35 1 13 11 18 16 5 11 2 90

67 12 2 10 55 33 1 12 9 18 16 5 11 2 85

67 12 2 10 55 33 1 12 9 17 15 4 11 2 84

66 12 2 10 54 32 1 12 9 17 15 4 11 2 83

Banking and non banking financial entities operate under supervision implemented by the SEFyC, in an ongoing cycle which combines onsite supervision (at the head office of an entity) with a follow-up supervision (off-site supervision). It further includes warning indicators which permit estimating and anticipating the situation each entity may undergo. This scheme is supplemented with the verification of the work performed by other financial agents (internal and external auditors, risk rating agencies and the like).

Las entidades financieras bancarias y no bancarias se encuentran bajo el esquema de supervisin implementado por la SEFyC, que consiste en un ciclo continuo que combina la supervisin on site (en sede de la entidad), con seguimiento a distancia (supervisin off-site). Tambin incluye el anlisis de indicadores de alerta que permiten estimar y anticipar la situacin de cada entidad. Este esquema se complementa con la verificacin de la labor realizada por otros agentes del mercado financiero (auditores internos y externos, calificadoras de riesgo y otros).

Non Financial Entities

Las entidades no financieras comprenden a casas, agencias Non financial entities include the following: y corredores cambiarios, las empresas emisoras de tarjetas exchange houses, agencies and brokers, credit de crditos y los fideicomisos financieros.
card issuers and financial trusts.

Entidades no financieras

Composicin de Entidades no financieras / Make up Non Financial Entities

2009 92 36 24 32 124 193 409

Entidades cambiarias / Exchange Entities Casas de cambio / Exchange Houses Agencias de cambio / Exchange Agencies Corredores de cambio / Exchange Brokers Entidades emisoras de tarjetas de crdito / Credit Card Issuers Fideicomisos financieros / Financial Trusts Total de entidades no financieras / Total Non Financial Entities
These entities are also supervised by SEFyC as regards regulatory compliance with an ongoing follow up of their transactions.

Estas entidades tambin se encuentran bajo el mbito de control de la SEFyC en lo que respecta al cumplimiento normativo y el seguimiento continuo de su operatoria.

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Datos de estructura del sistema financiero supervisado por la SEFyC

A diciembre de 2009, la dotacin de personal en el sistema financiero era de 97.606 empleados.

Dotacion

Data of the Financial System Structure Supervised by SEFyC

As of December, 2009, 97,606 people were employed by the Financial System.

120000

100000

80000

Dotacin | Employed

60000

40000

20000

0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Composicin de la dotacin de personal empleado

Composition of the Staff Employed

As it can be seen in the next chart, privates banks- in first order of importance- and public ones- in second order- contain the greatest number of staff employed while financial companies and credit unions have little sharing in the whole sistem.

Como observamos en el grfico, los bancos, privados en su mayor proporcin y los pblicos en segn orden de importancia, concentran la mayor parte de personal empleado, siendo mnimo el porcentaje de las compaas financieras y cajas de crdito en el total del sistema.
3% 1%

39%

Bancos Pblicos | State Banks Bancos Privados | Private Banks Compaias Financieras | Financial Companies Cajas de Crdito | Credit Unions

57%

Bancos Pblicos | State Banks Bancos Privados | Private Banks Compaias Financieras | Financial Companies Cajas de Crdito | Credit Unions

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Evolution of the Main items of the Financial Systems Balance Sheet

The evolution of the balances of the most significant accounts of the financial system balance sheet shows a moderate increase in amounts, indicating a constant growth of the level of activity of the financial system with some marked decreases which can be explained owing to the context provided by the 2002 2004 crisis. Financial system assets show a marked growth with positive changes of 15% approximately with a slight drop for the 2001 - 2002 period.

Evolucin de los principales rubros del balance del sistema financiero

La evolucin en el saldo de las cuentas ms significativas del balance del sistema financiero mantiene un moderado incremento en los montos, indicando un crecimiento constante en el nivel de actividad del sistema financiero con algunos descensos marcados y explicables en el contexto de la crisis 2002/2004. La evolucin de los activos del sistema financiero tiene un marcado crecimiento con variacin positiva del 15 %, aproximadamente, con un leve descenso entre el ao 2001 y 2002.
Activo | Assets 450.000.000 400.000.000 350.000.000 300.000.000 250.000.000 200.000.000 150.000.000 100.000.000 50.000.000 0
20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 19 94 20 01 20 09 20 08

Activo | Assets

As for the balance of assets, deposits have also undergone a steady growth, basically as from 2002.

Al igual que el saldo de activo, los depsitos tambin tuvieron un crecimiento constante, fundamentalmente a partir del ao 2002.
Depsitos | Deposit 300.000.000

250.000.000

200.000.000

Depsitos | Deposit

150.000.000

100.000.000

50.000.000

0
19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09

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La evolucin de los prstamos es constante en el primer Loan evolution has evolved in a constant way perodo de la evolucin pero tuvo un marcado crecimien- over the first period but shows a marked growth as from 2002. to a partir del ao 2004.
Prstamos | Loans 180.000.000 160.000.000 140.000.000 120.000.000 100.000.000 80.000.000 60.000.000 40.000.000 20.000.000 0
19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09

Prstamos | Loans

La evolucin del patrimonio neto tuvo un crecimiento moderado con un aumento elevado en el perodo 2001/2003, producto del reacomodamiento del patrimonio de las entidades con posterioridad a la crisis de esos aos.
Patrimonio Neto | Net Worth

Net worth sustained a moderate growth showing a high increase over the 2001/2003 period due to readjustments in entities equity subsequent to the crisis which was undergone over those years.

45.000.000 40.000.000 35.000.000 30.000.000 25.000.000 20.000.000 15.000.000 10.000.000 5.000.000 0

19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09

Patrimonio Neto | Net worth

70 |

Composition of the Balance of Assets by Type of Institution

Most of the balance of the financial system assets is concentrated in the private banks- that have more than half of the total- and in public banks, wich represent around 40%. The remainder of the balance, a low proportion, is held by financial companies and credit unions.

Composicin del saldo de activos por tipo de entidad

La mayor parte del saldo de activos del sistema financiero se concentra en los bancos privados que tienen ms de la mitad del total y en los bancos pblicos, que concentran alrededor del 40%. El resto del saldo, una mnima proporcin, lo tienen las compaas financieras y las cajas de crdito.
2%

39%
Bancos Pblicos | State Banks Bancos Privados | Private Banks Compaias Financieras | Financial Companies Cajas de Crdito | Credit Unions

59%

Composition of the Balance of deposits by type of institution

Like assets, most of the deposits are made in private banks, followed by publics banks with 42.76% of sharing. The remaining percentage (0.42%) is held by financial companies and credits unions.

Composicin del saldo de depsitos por tipo de entidad

Bancos Pblicos | State Banks Bancos Privados | Private Banks Compaias Financieras | Financial Companies Cajas de Crdito | Credit Unions

Al igual que lo activos, la mayora de los depsitos estn constituidos en entidades privadas, seguidos por los bancos pblicos con el 42,76%. El porcentaje restante (0,42%) corresponde a las compaas financieras y las cajas de crdito.
1%

42%
Bancos Pblicos | State Banks Bancos Privados | Private Banks Compaias Financieras | Financial Companies Cajas de Crdito | Credit Unions

57%

Bancos Pblicos | State Banks Bancos Privados | Private Banks Compaias Financieras | Financial Companies Cajas de Crdito | Credit Unions

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Composicin del saldo de patrimonio neto por tipo de entidad

Como observamos en el grfico, los bancos privados acumulan la mayor parte del patrimonio neto (64,35%), seguidos por los bancos pblicos con el 30,98%. En tanto, las compaas financieras y las cajas de crditos tiene el restante 4,67% del total.
3% 1%

Composition of Balance of Net Worth by Type of Institution

As noted in the chart, private banks provide the most of net worth (64.35%), followed by publics banks with 30.98%. Meanwhile, financial companies and credit unions have the remaining 4.67% of total.

31%
Bancos Pblicos | State Banks Bancos Privados | Private Banks Compaias Financieras | Financial Companies Cajas de Crdito | Credit Unions

65%

Composicin del saldo de prstamos por tipo de entidad

Bancos Pblicos | State Banks Bancos Privados | Private Banks Compaias Financieras | Financial Companies Cajas de Crdito | Credit Unions

Los banco privados y pblicos renen el 97,11% del total de los prstamos emitidos en el sistema financiero. El 2,89% restante corresponde a las compaas financieras y cajas de crdito quienes tienen restringido el universo de operaciones activas que pueden realizar (por ejemplo no pueden conceder hipotecarios).
3%

Composition of Balance of Loans by Type of Institution

The private and public banks hold the 97.11% of total loans issued in the financial system. The remaining 2.89% is for the financial companies and credit unions for which the variety of possible operations is restricted (eg, they can not grant mortgages).

37%
Bancos Pblicos | State Banks Bancos Privados | Private Banks Compaias Financieras | Financial Companies

60%

Cajas de Crdito | Credit Unions

Bancos Pblicos | State Banks Bancos Privados | Private Banks

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Compaias Financieras | Financial Companies Cajas de Crdito | Credit Unions

Evolution of the Number of Deposits by Type

The constant growth in the level of activity of the financial system is further shown by the evolution of the number of deposit accounts, chiefly by the high growth of savings accounts as from 2004 Overall number of current accounts as of end 2009 was 3,356,443, savings accounts amounted to 21,068,701 and fixed term deposits were 1,374,841.

Evolucin de la cantidad de depsitos por tipo

El crecimiento constante en el nivel de actividad del sistema financiero se ve reflejado tambin por la evolucin en la cantidad de cuentas de depsitos, principalmente en el crecimiento elevado de las cajas de ahorro a partir del ao 2004. La cantidad total de cuentas corrientes a fines de 2009 era de 3.356.443, las cajas de ahorro, 21.068.701 y los plazos fijos, 1.374.841.

24.000.000 22.000.000 20.000.000

Cantidad de Cuentas Corrientes | Number of current accounts Cantidad de Cajas de Ahorro | Number of savings accounts Cantidad de Operaciones a Plazo Fijo | Number of fixed term transactions

18.000.000 16.000.000 14.000.000 12.000.000 10.000.000 8.000.000 6.000.000 4.000.000 2.000.000 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Cantidad de Cuentas Corrientes | Number of current accounts Cantidad de Cajas de Ahorro | Number of savings accounts Cantidad de Operaciones a Plazo Fijo | Number of fixed term transactions

Evolution of Loans for number of transactions

Loan transactions made by individuals showed a high growth as from 2002, reaching a total figure of 15,517,740 transactions as of December, 2009 whereas the number of loan transactions made by companies decreased over the 2001 / 2003 period and remained steady totaling 995,970 by the end of 2009.

Evolucin de los prstamos por cantidad de operaciones

La evolucin en la cantidad de operaciones de prstamos de los individuos tuvo un alto crecimiento a partir del ao 2002, llegando a un total de 15.517.740 operaciones a diciembre de 2009, mientras que la cantidad de operaciones de prstamos de las empresas disminuy entre el perodo 2001/ 2003 y se mantuvo constante, llegando a un total de 995.970 a fines del ao 2009.

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18.000.000

16.000.000

14.000.000

12.000.000

10.000.000

Cantidad de Operaciones por Prstamos Individuos | Number of loan transactions made by individuals Cantidad de Operaciones por Prstamos Empresas | Number of loan transactions made by companies

8.000.000

6.000.000

4.000.000

2.000.000

0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Cantidad de Operaciones por Prstamos Individuos | Number of loan transactions made by individuals Cantidad de Operaciones por Prstamos Empresas | Number of loan transactions made by companies

Evolucin de la cantidad de cuentas y tarjetas asociadas

Con respecto a la cantidad de tarjetas de crdito y dbito (cantidad de cuentas de titulares y cantidad de tarjetas), tal As regards the amount of credit and debit cards como se observa en el grfico, tambin tuvo un crecimien- (number of accounts of account holders and to constante en los aos posteriores a la crisis 2002/2004. cards), there was also a steady growth in the
years subsequent to the 2002 /2004 crisis as can be seen in the chart.

Evolution of the Number of Accounts and Cards Related Thereto

21.000.000

16.000.000

Cantidad de titulares de tarjetas de crditos (emitidas por la entidad) | Number of credit card holders (issued by entity) Cantidad de tarjetas de crdito (plastico) | Number of credit cards (plastic) Cantidad de cuentas con tarjetas de dbito | Number of accounts which include debit cards
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

11.000.000

6.000.000

1.000.000

Cantidad de titulares de tarjetas de crditos (emitidas por la entidad) | Number of credit card holders (issued by entity) Cantidad de tarjetas de crdito (plastico) | Number of credit cards (plastic) Cantidad de cuentas con tarjetas de dbito | Number of accounts which include debit cards Cantidad de tarjetas de dbito | Number of debit cards (plastic)

Cantidad de tarjetas de dbito | Number of debit cards (plastic)

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Evolution of number of ATMs, branches and other agencies

By the end of 2009, licensed branches numbered 4035, ATMs amounted to 11,124 and agencies numbered 1,740. The number of ATMs showed a marked growth over the last period due to technological advance and a change in consumer habits. Branches and other agencies remained steady with slight changes in number due to the restructuring of some financial entities, reflecting however a growth in financial service.

Evolucin de la cantidad de cajeros automticos / terminales de autoconsulta, filiales y otras dependencias

A fines del ao 2009 se encontraban habilitadas 4.035 filiales, 11.124 cajeros automticos / terminales de autoconsulta y 1.740 dependencias. La evolucin de la cantidad de cajeros tuvo un marcado crecimiento en el ltimo perodo, debido al avance tecnolgico y los cambios en los hbitos del consumidor. La evolucin en la cantidad de filiales y otras dependencias se mantuvo constante con pequeas variaciones en la cantidad, producto de la reestructuracin de algunas entidades financieras, pero que reflejan un crecimiento del servicio financiero.

Filiales | Branches 12000 ATMs Otras dependencias | Other agencies

10000

Filiales | Branches Cajeros automticos / Terminales de auto consulta / ATMs Otras dependencias | Other agencies

8000

6000

4000

2000

0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

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La Superintendencia y la comunidad / The Superintendence and the Community

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Las Centrales de Informacin | Central de Deudores del Sistema Financiero Las entidades financieras, las empresas no financieras emisoras de tarjetas de crdito, los fiduciarios de fideicomisos financieros y los administradores de carteras crediticias de exentidades financieras estn obligadas a remitir el rgimen informativo Deudores del sistema financiero mediante CD. En l se informa la totalidad de las financiaciones con la correspondiente situacin de cada deudor, de acuerdo con lo previsto en las Normas sobre clasificacin de deudores, es decir que cada deudor es calificado en orden decreciente de calidad, en relacin directa al riesgo de incobrabilidad que se deriva de las situaciones que presenta. Situaciones 1. En situacin normal / Cumplimiento normal 2.1. En observacin / Riesgo bajo 2.2. En negociacin o con acuerdos de refinanciacin (cartera comercial) 3. Con problemas / Riesgo medio 4. Con alto riesgo de insolvencia / Riesgo alto 5. Irrecuperable 6. Irrecuperable por disposicin tcnica Esta informacin es difundida a travs de la Central de Deudores del Sistema Financiero, que est conformada por los datos recibidos a travs del mencionado rgimen. La Central ha sido adaptada a las disposiciones de la Ley 25.326 de Proteccin de los Datos Personales y su decreto reglamentario. La citada Central se difunde bajo dos modalidades: 1- Difusin Masiva | Soporte ptico Se ofrece mensualmente en DVD, y sus destinatarios son exclusivamente: entidades financieras, empresas no financieras emisoras de tarjetas de crdito, fiduciarios de fideicomisos financieros, administradores de carteras crediticias de ex entidades financieras y otras personas jurdicas o fsicas inscriptas en el Registro Nacional de Bases de Datos (Direccin Nacional de Proteccin de Datos Personales) cuya finalidad principal es la de Prestacin de
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Databases / Database of Debtors in the Financial System Financial institutions, non-financial credit card companies, financial trust funds and loan portfolio administrations of former financial institutions are bound to submit a CD containing Information on the Debtors in the financial system: all financing lines alongside the position of each debtor in line with the provisions of the Rules on debtors classification, where each debtor is rated on a quality-decreasing basis in terms of the risk of entailing delinquent debts. Position 1. Standard position / Regular Repayment 2.1. Under observation / Low Risk 2.2. Ongoing negotiation or refinancing agreement (commercial portfolio) 3. Troublesome position / Medium Risk 4. High risk of insolvency / High Risk 5. Bad debts 6. Technically acknowledged as Bad Debts The above-mentioned information is released via the Database of Debtors in the Financial System, which comprises any information received thereby. The Database has been enhanced in accordance with the provisions of Act 25326 on the Protection of Personal Data and its Regulatory Decree. This Database is released by two means: 1. Extensive Release / Optical Disc Drive A DVD is monthly made exclusively available to financial institutions, non-financial credit card companies, financial trust funds and loan portfolio administrations of former financial institutions and other legal or natural persons recorded in the National Registry of Data Bases (National Bureau for the Protection of Per-

sonal Information) and basically involved in Rendering Lending Report Services. Each DVD contains detailed information about: Major debtors in the financial system, regardless of their rating (including non-financial sector customers owing over $ 750,000) Other debtors reported by, at least, one institution and bearing a 3, 4, 5 or 6 rating. Any such debtors which have been excluded from the accounting records during the month under report for the negotiation efforts to collect the debts have been interrupted. Debtors from residual portfolios with arrears over 180 days. 2. Spot enquiries / Internet The website of the BCRA, viz: www.bcra.gov.ar, is daily updated and is intended for public at large: Reporting Database Reports by CUIT The following information is available by means of this route: Name of the debtor Institution Month / Year Position Amount

Servicios de Informacin Crediticia. Incluye informacin detallada de: Grandes deudores del sistema financiero, cualquiera sea su clasificacin (Clientes pertenecientes al sector no financiero que registren un saldo total de deuda superior a $750.000). Dems deudores que sean informados al menos por una entidad con clasificacin 3, 4, 5 6. Deudores que hayan sido excluidos de los registros contables en el mes bajo informe por haberse interrumpido las gestiones de cobro. Deudores integrantes de las carteras residuales que registren atrasos superiores a 180 das en el cumplimiento de sus obligaciones. 2- Consultas puntuales | Internet Se pueden realizar ingresando a la pgina que el BCRA mantiene en Internet- cuya direccin es: www.bcra.gov.arla que es actualizada mensualmente. La misma est disponible para el pblico en general ingresando en la opcin Central de Informacin Informes por CUIT. En esta modalidad se difunden los siguientes datos: Denominacin del deudor Entidad Mes / ao Situacin Monto

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Las Centrales de Informacin | Central de Cheques Rechazados Las entidades bancarias estn obligadas a informar diariamente (en caso de existir novedades) los datos referidos a los rechazos de cheques, de acuerdo a los plazos previstos por la reglamentacin de la cuenta corriente bancaria. Esta informacin es difundida a travs de la Central de Cheques Rechazados, que est conformada por los datos recibidos de las entidades. La misma contiene la nmina de las personas fsicas y jurdicas del sector privado responsables de los rechazos y sus eventuales cancelaciones. Los cheques cancelados dentro de los 15 das corridos desde la fecha de rechazo sern dados de baja dentro de los 2 das hbiles en que la entidad comunicare la cancelacin. Los cheques cancelados entre los 16 y 90 das corridos desde la fecha de rechazo, sern dados de baja al ao de la fecha de pago, en la medida en que hubieren sido informados por la entidad. Los cheques pagados a partir de los 91 das corridos desde la fecha de rechazo sern dados de baja a los dos aos de la fecha de cancelacin, en la medida en que hubieren sido informados por la entidad o a los 5 aos de la fecha de rechazo, lo que ocurriere primero. Los cheques no cancelados sern dados de baja a los 5 aos de la fecha de rechazo. Los cheques rechazados sern dados de baja de acuerdo con los criterios establecidos en los dos primeros prrafos, en la medida que la entidad hubiere comunicado el pago de multas. La Central ha sido adaptada a las disposiciones de la Ley 25.326 de Proteccin de los Datos Personales y su decreto reglamentario. Modalidades de difusin de la Central: 1- Difusin masiva Soporte ptico Se ofrece mensualmente en CD y sus destinatarios son exclusivamente: entidades financieras, empresas no financieras emisoras de tarjetas de crdito, fiduciarios de fideicomisos financieros, administradores de carteras crediticias de ex entidades financieras y otras personas jurdicas o personas fsicas inscriptas en el Registro Nacional de Ba80 |

Reporting Data Bases / Database of bounced Checks All banking institutions must report on a daily fashion (in case of news) all the information related to bounced checks within the terms provided by the Regulations on banking current accounts. All the information received is released by the Database on Bounced Checks, which comprises a list of the private sector natural and legal persons whose checks have been bounced and their eventual settlement. Such checks as are repaid within 15 days running from the date they have been bounced shall be removed from the database within the subsequent 2 business days of the date the entity reported the relevant settlement. Such checks as are repaid between 16 and 90 days running from the date they have been bounced shall be removed from the database within the subsequent year of the date of payment, provided that such settlement has been reported by the institution. Such checks as are paid from 91 days running onwards from the date they have been bounced shall be removed from the database within the subsequent 2 years of the date of payment, provided that such settlement has been reported by the institution and after 5 years of the date checks were bounced, whichever comes first. Unpaid checks shall be removed from the database 5 years from the date they have been bounced. Bounced checks shall be removed from the database in line with the provisions set out under the first two paragraphs, provided that the entity has reported the payment of fines. The Database has been enhanced in accordance with the provisions of Act 25326 on the Protection of Personal Data and its Regulatory Decree.

This Database is released by two means: 1. Extensive Release / Optical Disc Drive A monthly CD is exclusively made available to financial institutions, non-financial credit card companies, financial trust funds and loan portfolio administrations of former financial institutions and other legal or natural persons recorded in the National Registry of Data Bases (National Bureau for the Protection of Personal Information) and basically involved in Rendering Lending Report Services. Each CD contains detailed information about: CUIT / CUIL /CDI Number of check Date of rejection Amount Reason (unfulfilment of requirements insufficient funds) Date of the checks payment Payment of fine (date, unpaid or pending) 2. Spot enquiries / Internet The website of the BCRA, viz: www.bcra.gov.ar, is daily updated and is intended for public at large: Reporting Database Reports by CUIT. The information contained in this route agrees with that released by means of the optical disc drive. Reporting Data Bases / Database of Checks reported as lost, stolen or forged. Banking institutions must daily submit reports on lost, stolen or forged cheques (in case of news) in accordance with the terms provided by the regulations on banking current accounts. Information is released as follows:

ses de Datos (Direccin Nacional de Proteccin de Datos Personales) cuya finalidad principal sea la Prestacin de Servicios de Informacin Crediticia En esta modalidad se difunden los siguientes datos: CUIT/CUIL/CDI Nmero de cheque Fecha de rechazo Monto Causal (vicios formales sin fondos) Fecha de pago del cheque Pago de multa (fecha, impaga o suspendida) 2- Consultas puntuales Internet Se pueden realizar ingresando a la pgina que el BCRA mantiene en Internet- cuya direccin es: www.bcra.gov.arla que es actualizada diariamente. La misma est disponible para el pblico en general ingresando en la opcin Central de Informacin Informes por CUIT. En esta modalidad se difunde la misma informacin que en el soporte ptico. Las Centrales de Informacin | Central de Cheques Denunciados como extraviados, sustrados o adulterados Las entidades bancarias estn obligadas a informar diariamente (en caso de existir novedades) las denuncias de acuerdo a los plazos previstos por la reglamentacin de la cuenta corriente bancaria. La Central se difunde bajo la siguiente modalidad:

Consultas puntuales Internet Se pueden realizar ingresando a la pgina que este BCRAmantiene en Internet cuya direccin es: www.bcra.gov.ar, la que es actualizada diariamente. La misma est disponible para el pblico en general ingresando en la opcin Central de Informacin Cheques denunciados, seleccionando el banco girado e introduciendo el respectivo nmero de cheque. En esta modalidad se difunden: Spot enquiries / Internet The website of the BCRA, viz: www.bcra.gov. Entidad bancaria ar, is daily updated and is intended for public Nmero de sucursal at large: Information Database Checks Re- Nmero de cuenta corriente
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 Nmero de cheque Denunciado por: titular banco girado - tercero Las Centrales de Informacin | Central de Cuenta Correntistas Inhabilitados Slo pueden acceder a la mencionada central las entidades financieras ingresando al sitio www3.bcra.gov.ar. La misma no puede ser cedida a terceros. La Central consta de dos bases: 1- Inhabilitados para operar en cuenta corriente por autoridad judicial. Se actualiza diariamente en base a las novedades provenientes de los juzgados. Se pueden efectuar consultas por tipo y nmero de documento y descargar la base vigente. 2- Inhabilitados para operar en cuenta corriente por no pago de multa. Contiene las inhabilitaciones vigentes al ltimo da del mes del que se trate.

ported / drawee bank / number of cheque. The following information is available by means of this route: Name of the bank Identification Number of the branch Number of current account Number of cheque Name of the person reporting the incident: drawer drawee bank third party Reporting Data Bases / Database of Disqualified Current Accounts Holders Only financial institutions have access to the BCRA website www.bcra.gov.ar., assignments to third parties being forbidden. The Database comprises two sub-databases: 1. Persons legally disqualified to hold current accounts This database is daily updated out of the information provided by the different courts and may be searched by kind and number of identification document. 2. Persons disqualified to hold current accounts for failing to pay fines This database comprises every such person as has been disqualified as at the last day of the month under consideration.

La Central de Balances

La Central de Balances permitir concentrar informacin econmico-financiera del sector privado no financiero. Dicha informacin- ingresada directamente por las empresas- ser de utilidad para la evaluacin de riesgos y la toma de decisiones econmico-financieras y monetarias, y alentar la reduccin del costo del crdito. La implementacin de la Central de Balances es un proyecto de la SEFyC y ubica al BCRA en un lugar de importancia ante la comunidad econmica, revalorizando el servicio que brinda al sistema financiero al devolver informacin, generada a partir de los datos solicitados, con alto valor agregado. El servicio que brindar al sistema financiero resultar esencial para el otorgamiento de crdito a personas jurdicas y la metodologa a utilizar facilitar la tramitacin y el anlisis de las solicitudes. Para la implementacin de la Central de Balances se previ la utilizacin de tecnologa de ltima generacin, de modo
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The Central Balance-Sheet Database

The Central Balance-Sheet Database contains information on the non-financial private sector of an economic and financial nature. This information daily input by the companies- is useful for assessing risks, taking economic, financial and monetary decisions, and fostering a cutback in lending cost. The Central Balance-sheet Database has been envisaged by the SEFyC which accommodates the BCRA in an outstanding position within

the economic community by enhancing the services it renders to the financial system: highlyprocessed information which may be searched out of certain data. The service intended for the financial system will be critical to the granting of loans to legal persons and the methodology used will facilitate both their application and analysis. The Central Balance-sheet database if fitted with advanced technology so much so that it allows to render an efficient and valuable service supported by securities measures which ensure the reliability and confidentiality of information. Not only will the Central Balance-sheet database be a particularly useful tool for the assessment of risks, it will give Argentine companies an excellent chance of reaching foreign investment, thus contributing to their development.

tal de brindar un servicio gil y diferenciado, contando con todas las medidas de seguridad que garanticen la confiabilidad y, en su caso, la confidencialidad de la informacin. La Central de Balances no slo ser una herramienta muy til para la evaluacin de riesgos, sino que tambin representar una oportunidad para abrir las empresas argentinas a la inversin externa y contribuir a su desarrollo.

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El Portal del Cliente Bancario

El Portal del Cliente Bancario es un sitio en Internet para explicar a la gente en forma clara y accesible los distintos aspectos que forman parte del sistema financiero argentino. Su direccin de Internet es www.clientebancario.gov.ar Esta iniciativa es una herramienta destinada a fortalecer la relacin de la sociedad con las entidades financieras en el marco del Rgimen de Transparencia que lleva adelante el BCRA. Este rgimen tiene como objetivo brindar la informacin necesaria para facilitar y hacer ms eficientes las decisiones de contratacin de productos financieros, tales como prstamos, cuentas corrientes y tarjetas de crdito, entre otros. Entre los objetivos del Portal se busca asesorar a aquellas personas que utilizan algn servicio bancario o financiero, estimular la bancarizacin del pblico, explicar ciertos temas en un lenguaje simple y preciso y promover la transparencia y la credibilidad del sistema financiero en general. El Portal incluye, entre otros, los siguientes recursos didcticos: La seccin Sepa Cmo, destinada a servir de gua prctica para el usuario en sus operaciones con los bancos. Una serie de animaciones interactivas que muestran cmo manejarse con distintos productos bancarios (un cajero automtico, un cheque, una tarjeta) Consejos y recomendaciones para lograr la mayor utilidad de los servicios prestados por los bancos; Un test de preguntas y respuestas para poner a prueba los conocimientos del usuario sobre los temas expuestos; Una seccin especial sobre los derechos de los clientes y las obligaciones de los bancos; Un diccionario de trminos financieros, con ms de 400 expresiones propias del lenguaje bancario; Un micrositio denominado Universidad BCRA, con material ordenado por mdulos temticos para el pblico en general. Adems, incluye secciones referidas al sistema financiero, depsitos, prstamos, medios de pago y mercado de cambio. El Portal del Cliente Bancario busca llenar los espacios de
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The Site of the Banking Customer

The Site of the Banking Customer is a website intended to explain clearly the different aspects of the Argentine financial system. It is available at www.clientebancario.gov.ar. This initiative is a tool geared to strengthen the relationship between society and financial institutions within the framework of the Transparency Regime implemented by the BCRA. This regime is aimed to provide any necessary information so that hiring financial products such as loans, current accounts and credit cards is easier and more effective. The purpose of this site is to advise every user of banking or financial services, encourage general bankarization, provide clear-cut explanations and promote the transparency and reliability of the financial system as a whole. The Website includes the following teaching resources, among others: The choice Know how is a practical guideline on banking transactions for users. Interactive process which shows how to operate through different banking products (ATM, cheques, credit card). Advices and recommendations to gain higher returns out of the services rendered by banks. A series of questions with answers to test the level of knowledge of the user on the issues concerned. A special section which deals with customers rights and banks obligations. A glossaryy of financial terms comprising over 400 banking expressions. A special site called BCRA University containing literature ordered by topic intended for the public at large. There are also sections related with the financial system, deposits, loans, means of payment and exchange market.

The purpose of the website of the Banking Customer is to fill the gaps of knowledge and information left by the market, because there was no interest on the part of the players or because no one has focused on this issue before the BCRA project was launched. This website stands for a means of searching information and allowing users to become acquainted with specialized knowledge in the short run, overcoming problems, making transactions easier, and answering questions. In the medium and long run, it is expected to contribute to the enhancement of peoples finance, increase in bankarization rates, enlargement of the formal economy and the improvement of banking knowledge of Argentineans.

conocimiento y de informacin que el mercado deja vacos, ya sea porque no hay inters de parte de algunos de los actores o porque nadie haba hecho foco en esta necesidad hasta el lanzamiento de este proyecto. En el corto plazo, el Portal sirve como medio de consulta, informacin y conocimiento para todos los ciudadanos; resolviendo problemas, agilizando las operaciones y aclarando dudas. En el mediano y largo plazo se espera que contribuya a la mejora de las finanzas personales de la gente, aumente los ndices de bancarizacin, aporte a la formalizacin de la economa y eleve el conocimiento bancario de los argentinos.

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El Rgimen de Transparencia

El Rgimen de Transparencia persigue como objetivo impulsar la transparencia de la informacin relativa al cuadro tarifario de productos bancarios y de los servicios prestados, para inducir a una cultura responsable en el otorgamiento de crditos e informacin al cliente de sus derechos. Este Rgimen pretende incluir en el sistema personas an no bancarizadas, a travs de la difusin de las informaciones disponibles al pblico tanto en el Portal del Cliente Bancario como en el Rgimen de Transparencia. La divulgacin de esta informacin permite: Mejorar la transparencia del mercado de servicios bancarios estimulando la bancarizacin de la economa Optimizar la capacidad del cliente bancario para elegir los servicios financieros y la entidad que mejor sirva a sus intereses. Incrementar la competencia entre las entidades; lo que mejorar la relacin de los bancos con sus clientes. El Rgimen de Transparencia, disponible en el Portal del Cliente Bancario (www.clientebancario.gov.ar, seccin Compare Productos) permite consultar las caractersticas de los principales productos financieros ofrecidos por las diversas entidades. De esta forma, se pueden conocer los precios de los distintos conceptos vinculados a los diferentes productos y servicios, las caractersticas de su oferta, como tambin los requisitos bsicos que cada entidad establece para su adquisicin o prestacin. Los datos que se publican son los vigentes al da anterior de la consulta. La bsqueda puede efectuarse por producto, abarcando todos, uno o algunos de los conceptos, a todas, una o varias de las entidades que presentan informacin sobre cada operatoria, segn las diferentes opciones que formule el consultante de la base de datos. El resultado de la bsqueda tiene forma de tabla de datos, donde las filas representan los datos seleccionados y las columnas, las entidades elegidas por el interesado de forma tal que ste podr realizar el anlisis comparativo de los mismos conceptos para las diferentes entidades de
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Regime of Transparency
The regime of transparency aims to foster transparent information related to the fee chart of banking products and services with a view to develop a responsible culture of granting loans and informing customers about their rights. This regime has been envisaged to include nonbankarized persons in the system by releasing information available to the public through the webside of the Banking Customer and the Regime of Transparency. The information so released allows: To raise the level of transparency of the banking services market by spurring the bankarization of the economy. To optimize the capacity of banking customers to choose financial services and the most convenient entity. To promote competitiveness among institutions, which may improve the relationship between the banks and their customers. The Regime of Transparency available in the website of the Banking Customer (www.clientebancario.gov.ar/ Compare Products) allow to search the characteristics of the main financial products offered by the different institutions. Thus, anyone navigating in this site may learn about the price of several products and services, the characteristics of the offers, and the essential requirements set down by each institution. The information so published corresponds to the day before an enquiry is made. On the basis of the choices made, anyone may search information by product, all of them included, by each or some topics, or by one or various entities supplying information on each transaction. The outcome of a search is retrieved by means of a chart of data, in which each line stands

for the data chosen and each column for the institutions chosen so that information of the different institutions may be analyzed on a comparative basis. Data may be screened on the monitor, printed or exported to an Excel document.

la seleccin. Estos datos se podrn visualizar por pantalla, imprimir o exportar a una planilla de clculos.

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Publicaciones

Con respecto a la informacin que se solicita a las entidades financieras, la SEFyC publica una serie de libros y CDs/ DVDs con los que nutre de datos al sistema financiero, organismos nacionales e internacionales, centros de estudios, prensa, economistas, y pblico en general. Ellos son: Informacin de Entidades Financieras Es un libro de publicacin mensual que contiene un resumen normativo con un marco de referencia para el perodo informado y datos de estados contables, estructura, cartera de deudores, indicadores, institucional, etc., de todas las entidades del sistema financiero del pas. Tambin se puede encontrar esta misma informacin agregada para el sistema financiero o por grupos institucionales y un ranking de entidades por depsitos, prstamos, activos o patrimonio. Sus datos se pueden consultar en el sitio de Internet del Banco Central (www.bcra.gov.ar) y tambin se puede descargar en formato pdf. Marco Legal del Sistema Financiero Argentino El Marco Legal es un compendio de las leyes y los decretos ms consultados relativos al sistema financiero argentino y es de sumo inters para todo aquel profesional que se desempee en ese mbito.

Publications
The information requested to the financial institutions is included in a number of books, CDs and DVDs published by the SEFyC. The financial system, national and international agencies, Research centres, press, economists and the public at large take advantage of the following publications:

Information on Financial Institutions

This book which is monthly released contains a summary of the regulatory framework over the period informed and information about accounting statements, structures, debtors portfolio, indicators, institutional data, among others, of all the institutions falling under the scope of Argentinas financial system. This information is also available on an aggregate basis for the financial system or institutional groups alongside a ranking of institutions by deposits, loans, assets or equity. This kind of information is posted in the website of the Central Bank of the Argentine Republic (www.bcra.gov.ar) and may also be unloaded under the pdf-extension.

Legal Framework of the Argentine Financial System

The legal framework embodies the laws and decrees related to the Argentine financial system, which is deeply interesting for every professional related with this field.

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CD de Informacin de Entidades Financieras Permite consultar, exportar e imprimir toda la informacin It allows to search, export, and print all the que contiene el libro del mismo nombre, estados contables information contained in the book under the y cuadros trimestrales auditados, sucursales, etc. CD on Information about Financial Institutions
same title, accounting statements and audited quarterly charts, branches, etc.

DVD on the Financial System Debtors Database

It allows to have access to the database of regular and bad debtors of former institutions, in addition to charts of debts by tranches.

DVD de Central de Deudores del Sistema Financiero Posibilita acceder a las bases de datos de deudores y morosos de ex-entidades, adems de cuadros de informacin de deuda por tramos. CD de Base de Cheques Rechazados Contiene la base de datos de cheques rechazados del sistema financiero correspondiente a la fecha indicada en el CD. La difusin de esta informacin favorece el intercambio y el debate plural con la comunidad acadmica local e internacional. La consulta de cualquiera de estos informes y publicaciones puede realizarse en la Biblioteca Dr. Ral Prebisch, que se encuentra ubicada en las instalaciones de la SEFyC.

CD on Bounced Cheques Database

It contains a database of bounced cheques within the financial system as of the date stated in the CD. Releasing this kind of information improves the exchange and open debate within the domestic and international academic community. Any of these reports and publications are available at the Library Dr. Ral Prebisch located at the facilities of the SEFyC.

Informacin de Entidades Financieras

Octubre de 2009

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Apndice / Appendix

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Ley 24.144 Carta Orgnica del B.C.R.A.

Disposiciones que modifican la presente Ley: Ley N 24.144, sancionada el 23.09.92 (B.O. 22.10.92) Decreto N 1860 del 13.10.92 (B.O. 22.10.92) Decreto N 1887 del 15.10.92 (B.O. 22.10.92) Decreto N 290 del 27.02.95 (B.O. 01.03.95) Ley N 24.485, sancionada el 05.04.95 (B.O. 18.04.95) Decreto N 538 del 12.04.95 (B.O. 18.04.95) Decreto N 1373 del 24.11.99 (B.O. 29.11.99) Decreto N 439 del 17.04.01 (B.O. 18.04.01) Decreto 1311 del 22.10.01 (B.O. 26.10.01) Decreto N 1523 del 23.11.01 (B.O. 26.11.01) Decreto N 1526 del 27.11.01 (B.O. 28.11.01) Ley N 25.562, sancionada el 23.01.02 (B.O. 08.02.02) Decreto N 248 del 06.02.02 (B.O. 08.02.02) Decreto N 401 del 28.02.02 (B.O. 05.03.02) Ley N 25.780, sancionada el 27.08.03 (B.O. 08.09.03) Decreto N 738 del 05.09.03 (B.O. 08.09.03) Ley 26.422, sancionada el 05.11.08 (B.O. 13.11.08) El Senado y Cmara de Diputados de la Nacin Argentina reunidos en Congreso, etc., sancionan con fuerza de ley:

Central Bank of the Argentine Republic Charter Act No. 24,144 (Updated as at December, 2007)
Wording subject to the following rules: Act No. 24.144 enacted on 09.23.92 (Official Gazette 10.22.92). Decree No. 1.860 enacted on 10.13.92 (Official Gazette 10.22.92). Decree No. 1.887 enacted on 10.15.92 (Official Gazette 10.22.92). Decree No. 290 enacted on 02.27.95 (Official Gazette 03.01.95). Act No. 24,485 enacted on 04.05.95 (Official Gazette 04.18.95). Decree No. 538 enacted on 04.18.95 (Official Gazette 04.18.95). Decree No.1.373 enacted on 11.24.99 (Official Gazette 11.29.99). Decree No. 439 enacted on 04.17.01 (Official Gazette 04.18.01). Decree No. 1.311 enacted on 10.22.01 (Official Gazette 10.26.01). Decree No. 1.523 enacted on 11.23.01 (Official Gazette 10.26.01). Decree No. 1.526 enacted 27.11.01 (Official Gazette 11.28.01). Act No. 25.562 enacted on 01.23.02 (Official Gazette 02.08.02). Decree No. 248 enacted on 02.06.02 (Official Gazette 02.08.02). Decree No. 401 enacted on 02.28.02 (Official Gazette 03.05.02). Act No. 25,780 enacted on 08.27.03 (Official Gazette 09.08.03) Decree No. 738 enacted on 09.05.03 (Official Gazette 09.08.03) Act No. 26,422 enacted on 11.05.08 (Official Gazette 11.13.08).

REGIMEN GENERAL
CAPTULO I Naturaleza y objeto ARTCULO 1 El Banco Central de la Repblica Argentina es una entidad autrquica del Estado nacional regida por las disposiciones de la presente ley y dems normas legales concordantes. ARTCULO 2 El Banco Central de la Repblica Argentina tendr su domicilio en la Capital de la Repblica. Podr establecer agencias y nombrar corresponsales en el pas y en el exterior.
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GENERAL PROVISIONS CHAPTER I -Role and PurposeArticle 1 The Central Bank of the Argentine Republic is a self-administered institution for the National State governed by the provisions set forth herein and other related legal rules. Article 2 - The CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC is domiciled in the Capital City of the Argentine Republic. It shall be entitled to set up agencies and license correspondent banks to work within the country and abroad. Article 31 - The CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC shall primarily and essentially preserve the value of currency. The authorities of the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC shall involve, to this effect, the regulation of the amount of money and lending within the economic system and the formulation of monetary, financial and exchange rules under the legislation in force. The CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC shall disclose, before each fiscal year, its monetary program for the following fiscal year as well as the projected inflation target and global money changes. With a quarterly periodicity or whenever substantial biases on the above-mentioned targets are foreseen, the Central Bank of the Argentine Republic shall further disclose the reasons for such biases and the reviewed program. Every member of the Board of directors of the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC shall be bound to the reporting duty, the non-compliance of which shall be deemed as a cause of dismissal by virtue of Article 9.
1. Act No. 25,562 - Article 1.

ARTCULO 3 Es misin primaria y fundamental del Banco Central de la Repblica Argentina preservar el valor de la moneda. Las atribuciones del Banco para estos efectos, sern la regulacin de la cantidad de dinero y de crdito en la economa y el dictado de normas en materia monetaria, financiera y cambiaria, conforme a la legislacin vigente. El Banco Central de la Repblica Argentina deber dar a publicidad, antes del inicio de cada ejercicio anual, su programa monetario para el ejercicio siguiente, informando sobre la meta de inflacin y la variacin total de dinero proyectadas. Con periodicidad trimestral, o cada vez que se prevean desvos significativos respecto de las metas informadas, deber hacer pblico las causas del desvo y la nueva programacin. El incumplimiento de esta obligacin de informar por parte de los integrantes del directorio del Banco Central de la Repblica Argentina ser causal de remocin a los efectos previstos en el artculo 9. En la formulacin y ejecucin de la poltica monetaria y financiera el Banco no estar sujeto a rdenes, indicaciones o instrucciones del Poder Ejecutivo nacional. El Banco no podr asumir obligaciones de cualquier naturaleza que impliquen condicionar, restringir o delegar sin autorizacin expresa del Honorable Congreso de la Nacin, el ejercicio de sus facultades legales. El Estado nacional garantiza las obligaciones asumidas por el Banco. Salvo expresas disposiciones en contrario establecidas por ley, no sern de aplicacin al BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA las normas, cualquiera sea su naturaleza, que con alcance general hayan sido dictadas o se dicten para organismos de la Administracin Pblica Nacional, de las cuales resulten limitaciones a la capacidad o facultades que le reconoce la presente Carta Orgnica. (Prrafo incorporado por art. 13 de la Ley N25.780 B.O. 08/09/2003.)
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(Artculo sustituido por art. 1 de la Ley N 25.562 B.O. 08/02/2002. Vigencia: desde el da de publicacin en el Boletn Oficial.) ARTCULO 4 Son funciones del Banco Central de la Repblica Argentina: a) Vigilar el buen funcionamiento del mercado financiero y aplicar la Ley de Entidades Financieras y dems normas que, en su consecuencia, se dicten; b) Actuar como agente financiero del Estado nacional y depositario y agente del pas ante las instituciones monetarias, bancarias y financieras internacionales a las cuales la Nacin haya adherido; c) Concentrar y administrar, sus reservas de oro, divisas y otros activos externos; d) Propender al desarrollo y fortalecimiento del mercado de capital; e) Ejecutar la poltica cambiaria en un todo de acuerdo con la legislacin que sancione el Honorable Congreso de la Nacin. (Artculo sustituido por art. 2 de la Ley N 25.562 B.O. 08/02/2002. Vigencia: desde el da de publicacin en Boletn Oficial. CAPTULO II

As regards the preparation and implementation of a monetary and financial policy, the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC shall not be subject to any order, recommendation or instruction given by the National Executive Power. The CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC shall not be allowed to undertake any liability whatsoever that may involve the subordination, restriction or delegation of its legal powers without the explicit authorization of the National Congress. The National State guarantees any liabilities undertaken by the Bank.
2

Except as otherwise explicitly provided by law, the

rules -regardless of their nature- that may have been or will be generally formulated for instrumentalities of the National Public Administration and that may restrain the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLICs capacity or powers acknowledged under this Charter will not be applicable thereto.
3

Article 4 - The CENTRAL BANK OF THE AR-

GENTINE REPUBLIC shall perform the following duties: a) oversee the duly performance of the financial market and apply the Financial Entities Act and other rules which may be laid down as a result thereof; b) act as financial agent for the National State, and

Capital ARTCULO 5 El Capital del banco quedar establecido en el balance inicial que se presentar al momento de promulgarse la presente ley. (Segundo prrafo vetado por art. 2 del Decreto N 1860/92 B.O. 22/10/1992)

as depository and agent for the country before international monetary, banking and financial entities of which the Nation may be a member; c) store and manage its gold reserves, foreign exchange and other external assets;

2. Act No. 25.780, Article 13. 3. Act No. 25.562, Article 2.

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d) foster and strengthen the development of capital markets;

CAPTULO III Directorio

e) implement an exchange policy in accordance with such legislation as the Congress may lay out. CHAPTER II -Capital4

Article 5 - The capital of the CENTRAL BANK OF

THE ARGENTINE REPUBLIC shall be determined in the original balance sheet to be submitted on the date this act is enacted. CHAPTER III -Board of directorsArticle 6 - The CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC shall be under the charge of a board of directors composed of a President, a Vice president and eight directors. All of them shall be Argentine, either native or nationalized, having exercised their citizenship for a minimum period of ten (10) years. They shall be qualified in monetary, banking, or legal matters in relation to the financial area and shall prove to be of high integrity.
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ARTCULO 6 El banco estar gobernado por un directorio compuesto por un presidente, un vicepresidente y ocho directores. Todos ellos debern ser argentinos nativos o por naturalizacin, con no menos de diez (10) aos de ejercicio de la ciudadana. Debern tener probada idoneidad en materia monetaria, bancaria, o legal vinculada al rea financiera y gozar de reconocida solvencia moral. ARTCULO 7 El presidente, el vicepresidente y los directores sern designados por el Poder Ejecutivo Nacional con acuerdo del Senado de la Nacin; durarn seis (6) aos en sus funciones pudiendo ser designados nuevamente. El Poder Ejecutivo Nacional podr realizar nombramientos en comisin durante el tiempo que insuma el otorgamiento del acuerdo del Senado de la Nacin. Las retribuciones del presidente, del vicepresidente y los directores sern las que fije el presupuesto del Banco. (Artculo sustituido por art. 1 del Decreto N 1373/99 B.O.29/11/1999) ARTCULO 8 No podrn desempearse como miembros del directorio: a) Los empleados o funcionarios de cualquier reparticin del gobierno nacional y los que tuvieren otros cargos o puestos rentados o remunerados en cualquier forma, que dependiesen directa o indirectamente de los gobiernos nacional, provinciales o municipales, incluidos sus poderes legislativos y judiciales. No se encuentran comprendidos en las disposiciones de este inciso quienes ejercen la docencia; b) Los accionistas, o los que formen parte de la direccin, administracin, sindicatura o presten servicios a las entidades financieras al momento de su designacin;
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Article 7 - The president, vice president and direc-

tors shall be appointed by the National Executive Power in agreement with the Senate of the Nation; they shall hold office for six (6) years and may be reappointed. The National Executive Power shall be entitled to appoint the abovementioned officers on an interim basis until the Senate agrees on such appointments. The fees of the president, vice president and directors shall be determined according to the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC budget. Article 8 - The members of the board of directors shall not be:
4. Act No. 25.780, Article 13. 5. Act No. 25.562, Article 2.

c) Los que se encuentren alcanzados por las inhabilidades establecidas en la Ley de Entidades Financieras. ARTCULO 9 Los integrantes del directorio podrn ser removidos de sus cargos, por el Poder Ejecutivo nacional, por incumplimiento de las disposiciones contenidas en la presente Carta Orgnica o por incurrir en alguna de las inhabilidades previstas en el artculo anterior. La remocin de los miembros del directorio ser decretada por el Poder Ejecutivo nacional cuando mediare mala conducta o incumplimiento de los deberes de funcionario pblico, debindose contar para ello con el previo consejo de una comisin del Honorable Congreso de la Nacin. La misma ser presidida por el presidente de la Cmara de Senadores e integrada por los presidentes de las comisiones de Presupuesto y Hacienda y de Economa de la misma y por los presidentes de las comisiones de Presupuesto y Hacienda y de Finanzas de la Cmara de Diputados de la Nacin. Atribuciones del presidente ARTCULO 10 El presidente es la primera autoridad ejecutiva del banco y, en tal carcter: a) Ejerce la administracin del banco; b) Acta en representacin del directorio y convoca y preside sus reuniones; c) Vela por el fiel cumplimiento de esta Carta Orgnica y dems leyes nacionales y de las resoluciones del directorio; d) Ejerce la representacin legal del banco en sus relaciones con terceros; e) Propone al Poder Ejecutivo nacional la designacin del superintendente y vicesuperintendente de entidades financieras y cambiarias, los que debern ser miembros del directorio;
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a) either employees or officers who hold office in any instrumentality of the national government and any other person who, by virtue of his title or position, remunerated or compensated in any way whatsoever, holds office, directly or indirectly, in a national, provincial or municipal agency, including the relevant legislative and judicial powers. Teachers shall be excluded from this subparagraph; b) either shareholders, members of the management, administration, supervisory committee or any person who render services to financial entities by the time they are appointed; c) any person included in the provisions of disqualifications set forth under the Financial Entities Act. Article 9 - The members of the board of directors may be dismissed by the National Executive Power on the grounds of non-compliance with the provisions contained herein or on account of any of the disqualifications prescribed under the foregoing article. The National Executive Power shall decree, after consultation with a committee set up by the Honourable National Congress, the dismissal of any member of the Board of directors on account of misconduct or non-compliance with his duties as public servant. The Committee shall be chaired by the President of the Senate and shall be composed of both the president of the Budget and Treasury Committee and the president of the Economy Committee of the Senate and of both the president of the Budget and Treasury Committee and the president of the Finance Committee of the Lower House. - The Presidents PowersArticle 10 - The president shall be the main executive officer of the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC and as such he shall:

a) manage the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC; b) act in the name of the board of directors, call and chair its meetings; c) watch over the full compliance of this Charter, national laws and the resolutions laid down by the board of directors; d) act as CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC legal representative before third parties; e) propose the National Executive Power to appoint two members of the board of directors as superintendent and vice-superintendent of financial and exchange entities. f)6 g) appoint, promote and dismiss any employee of the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC according to the resolutions the board of directors may adopt, subsequently giving notice of the decisions made to the board of directors; h) file, through the relevant body, administrative summary proceedings against any employee, regardless of his/her seniority;
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f) (Inciso vetado por art. 4 del Decreto N 1860/92 B.O. 22/10/1992) g) Nombra, promueve y separa al personal del banco de acuerdo con las normas que dicte el directorio, dndole posterior cuenta de las resoluciones adoptadas; h) Dispone la substanciacin de sumarios al personal cualquiera sea su jerarqua, por intermedio de la dependencia competente; i) Deber presentar un informe anual sobre las operaciones del Banco al Honorable Congreso de la Nacin. A su vez deber comparecer ante las Comisiones de Presupuesto y Hacienda de ambas Cmaras, de Economa del Senado de la Nacin y de Finanzas de la Cmara de Diputados, en sesiones pblicas y conjuntas de las mismas, por cada una de las Cmaras, al menos una vez durante el perodo ordinario o cuando estas Comisiones lo convoquen, a los efectos de informar sobre los alcances de las polticas monetarias, cambiarias y financieras en ejecucin (Inciso sustituido por art. 3 de la Ley N 25.562 B.O. 08/02/2002. Vigencia: desde el da de publicacin en Boletn Oficial.) ARTCULO 11 Cuando razones de urgencia fundadas as lo exijan, el presidente podr asimismo, resolver asuntos reservados al directorio, en consulta con el vicepresidente, o quien haga sus veces y por lo menos un director, debiendo dar cuenta a ese cuerpo, en la primera oportunidad que el mismo se rena, de las resoluciones adoptadas en esta forma. De la misma facultad gozar quien lo reemplace. (Segundo prrafo vetado por art. 5 del Decreto N 1860/92 B.O. 22/10/1992) ARTCULO 12 El presidente convocar a las reuniones del directorio por lo menos una vez cada quince (15) das. Cinco (5) miembros formarn qurum y, salvo disposicin en contrario, las resoluciones sern adoptadas por simple mayora de votos de los miembros presentes. En caso de empate el presidente tendr doble voto. Por va de regla| 97

I) submit an annual report on the CENTRAL

BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC transactions to the Honourable National Congress. In addition, the president shall attend public and joint sessions of the Budget and Treasury Committees of both Chambers, the Economy Committee of the Senate and the Finance Committee of the Lower House at least once during the general term or whenever any of these Committees may summon him in order to
6. Decree No. 1,860/92, Article 4. 7. Act No. 25.562, Article 3.

mentacin podr el directorio establecer el requisito de mayoras ms estrictas en asuntos de singular importancia. El ministro de Economa y Obras y Servicios Pblicos del Poder Ejecutivo nacional, o su representante puede participar con voz, pero sin voto, en las sesiones del directorio. ARTCULO 13 El vicepresidente ejercer las funciones del presidente en el caso de ausencia o impedimento o vacancia del cargo. Fuera de dichos casos, desempear las que el presidente de entre las propias le asigne o delegue. El directorio nombrar un vicepresidente 2 entre sus miembros, quien sustituir al vicepresidente en caso de ausencia temporaria o cuando ejerza la presidencia. Si el presidente, el vicepresidente o alguno de los directores falleciere, renunciare o de alguna otra forma dejare vacante su cargo antes de terminar el perodo para el cual fue designado, se proceder a nombrar a su reemplazante, para completar el perodo, en la forma establecida en el artculo 7. Atribuciones del directorio ARTCULO 14 El directorio determina la ejecucin de la poltica monetaria y financiera del banco, atendiendo a lo establecido en el artculo 3. Corresponde asimismo al directorio: a) Intervenir en las decisiones que afecten al mercado monetario y cambiario, estando facultado para operar en ambos mercados; b) Prescribir requisitos de encaje, sujeto a las condiciones establecidas en el artculo 28; c) Fijar las tasas de inters y dems condiciones generales de las operaciones crediticias del Banco, las que no podrn ser inferiores al promedio de la colocacin de las reser98 |

inform on the scope of the monetary, exchange and financial policies under way.
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Article 11 - Under well-founded circumstances of

urgency, the president shall also be entitled to decide on such matters as are under the charge of the board of directors, in consultation with the vice-president, or such other officer as may replace him, and at least one director, having to account for the resolutions so adopted to the board in the first meeting that may take place. The officer who shall replace him shall be likewise empowered. Article 12 - The President shall call a Board of directors meeting at least once every fifteen (15) days; meetings shall have a quorum when a minimum of five members are present and, unless otherwise provided, resolutions shall be adopted by a simple majority of votes of the members present. In case of a tie, the President shall have a casting vote. The Board of directors may provide for stronger majority requirements to adopt a resolution in cases of particular importance. The Minister of Economy and Public Works and Services of the National Executive Power, or his representative may attend, without having any voting right, the Board of Directors meetings. Article 13 - The vice-president shall hold the presidents office in case of the latters absence or hindrance, or vacancy. Except for the foregoing, the vicepresident shall perform such duties inherent to the president as the latter may assign or delegate to him. The board of directors shall appoint one of its members as a deputy vice-president, who shall substitute the regular vice-president when the latter is temporarily absent or holds office as president.
8. Decree No. 1.860/92, Article 5.

Should the president, vice-president or any of the directors die, resign or otherwise leave his position vacant before his term of office has been completed, an officer shall be appointed to replace him for the remaining part of such term as prescribed by Article 7. -The Board of directors powersArticle 14 - The board of directors shall determine the implementation of the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC monetary and financial policy pursuant to the provisions set forth in Article 3. Furthermore, the board of directors shall: a) take part in the decision-making process that may affect the monetary and exchange markets, being empowered to operate in both markets; b) provide for legal reserve requirements subject to the conditions set forth in Article 28;
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vas (Inciso sustituido por art. 4 de la Ley N 25.562 B.O. 08/02/2002. Vigencia: desde el da de publicacin en Boletn Oficial.) d) Establecer relaciones tcnicas de liquidez y solvencia para las entidades financieras; e) Efectuar el ajuste del capital del banco de acuerdo a lo establecido por el artculo 5; (Inciso vetado por art. 6 del Decreto N 1860/92 B.O. 22/10/1992) f) Determinar las sumas que corresponde destinar a reservas de acuerdo con lo dispuesto en el artculo 38; g) Fijar polticas generales que hacen al ordenamiento econmico y a la expansin del sistema financiero, las que debern ser observadas por la superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias; h) Revocar la autorizacin para operar de las entidades financieras y cambiarias. Por s, o a pedido del superintendente; i) Ejercer las facultades poderes que asigna al banco esta ley y sus normas concordantes; j) Reglamentar la creacin y funcionamiento de cmaras compensadoras de cheques y de otros valores que organicen las entidades financieras; k) Establecer las denominaciones y caractersticas de los billetes y monedas; l) Disponer la desmonetizacin de los billetes y monedas en circulacin y fijar los plazos en que se producir su canje; m) Establecer las normas para la organizacin y gestin del banco; tomar conocimiento de las operaciones decididas con arreglo a dichas normas e intervenir, segn la reglamentacin que dicte, en la resolucin de los casos no previstos; n) Resolver sobre todos los asuntos que, no estando ex| 99

c) fix interest rates and other general conditions for

the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC lending transactions, which must not be under the reserves placement average; d) set liquidity/creditworthiness ratios for financial entities; e)10 f) determine the amounts to be allocated to reserves in accordance with the provisions of Article 38; g) draw up general policies about economic regulation and growth of the financial system, which shall be followed by the Superintendence of Financial and Exchange Entities; h) revoke the license of Financial and Exchange En9. Act No. 25.562, Article 4. 10. Decree No. 1.860/92, Article 6.

plcitamente reservados a otros rganos, el presidente del banco someta a su consideracin. ) Autorizar la apertura de nuevas entidades financieras o cambiarias y la de filiales o sucursales de entidades financieras extranjeras; o) Autorizar la apertura de sucursales de entidades financieras y los proyectos de fusin de las mismas. p) Aprobar las transferencias de acciones que segn la Ley de Entidades Financieras requiera autorizacin del banco. q) (Inciso incorporado por art. 1 del Decreto N 1311/2001 B.O. 26/10/2001. El Decreto citado fue abrogado por Ley N25.780 B.O. 8/9/2003, la que incorpora un nuevo inciso q) cuyo texto est observado y transcribimos a continuacin: Eximir, atenuar o reducir cargos en casos excepcionales, cuando se den circunstancias atenuantes, generales y/o particulares y ponderando las causales que originaron el cumplimiento.) r) Aplicar las sanciones que establece la Ley de Entidades Financieras. (Inciso incorporado por art. 2 del Decreto N 1311/2001 B.O. 26/10/2001. El Decreto citado fue abrogado por Ley N25.780 B.O. 8/9/2003) s) (Inciso incorporado por art. 5 de la Ley N 25.562 B.O. 08/02/2002 el cual se encuentra vetado por Decreto N 248/2002 B.O. 08/02/2002. Vigencia: desde el da de publicacin en Boletn Oficial.) ARTCULO 15 Como rgano de gobierno del banco, le corresponde al directorio: a) Dictar el estatuto del personal del banco, fijando las condiciones de su ingreso, perfeccionamiento tcnico y separacin; b) Designar a los subgerentes generales a propuesta del presidente del banco;
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tities, either at their behest or at the request of the superintendent; i) exercise the powers vested upon the Bank hereby and by virtue of related rules; j) regulate the creation and operation of clearing houses for checks and other instruments organized by financial entities; k) establish the denominations and characteristics of bank notes and coins; l) demonetize bank notes and coins in circulation and establish the terms during which they shall be exchanged. m) provide rules for the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC organization and management; acknowledge the decisions adopted according to such rules and take part in the decision-making process intended to solve that cases that are not provided therein; n) make decisions on those matters which, not being explicitly reserved to other bodies, the president of the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC may put forward for consideration; ) approve the opening of new financial or exchange entities and of subsidiaries or branches of overseas financial entities; o) approve the opening of financial entities and merger projects; p) approve the transfer of shares which, according to the Financial Entities Act, requires the previous authorization of the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC.

q)11 r)12 S)13 Article 15 - As the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC governing body, the board of directors shall: a) lay down the regulations applicable to the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC staff as far as employment, technical training and dismissal of employees are concerned; b) appoint deputy general managers as proposed by the President of the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC; c) set up and close agencies; d) appoint correspondent banks; e)
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c) Crear y suprimir agencias; d) Nombrar corresponsales; e) Elaborar y remitir para su aprobacin antes del 30 de setiembre de cada ao, el presupuesto anual de gastos, el clculo de recursos y los sueldos del personal, tanto para el banco como para la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias; (Nota: por art. 14 de la Ley N 25.780 B.O. 8/9/2003 se sustituye el inciso e) pero la citada modificacin se encuentra observada por Decreto N738/2003 B.O. 8/9/2003, razn por la cual transcribimos a continuacin el texto observado: Elaborar y remitir para conocimiento del PODER EJECUTIVO NACIONAL y para la aprobacin del Honorable Senado de la Nacin antes del 30 de septiembre de cada ao el plan de accin y el presupuesto anual de gastos no financieros, el clculo de recursos y los sueldos del personal, tanto para el BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA como para la SUPERINTENDENCIA DE ENTIDADES FINANCIERAS Y CAMBIARIAS. (Expresin al Honorable Congreso de la Nacin vetada por art. 7 del Decreto N 1860/92 B.O.22/10/1992) f) Aprobar el balance general, la cuenta de resultados y la memoria. CAPTULO IV

draw up and submit for approval the annual

budget of expenses, assessment of resources and wages of the staff of both the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC and the Superintendence of Financial and Exchange Entities by September 30 of each year; f) approve the balance sheet, income statements and the annual report. CHAPTER IV -General management of the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLICArticle 16- The CENTRAL BANK OF THE ARGEN11. Decree No. 1.311/01, Article 1; Act 25.780, Articles 14 and 17; Decree 738/03, Article 1. 12. Decree No. 1.311/01, Article 2; Act 25.780, Article 17. 13. Act No. 25.562, Article 5; Decree No. 248/02, Article 1. 14. Act No. 25.562, Article 4.

Administracin general del banco ARTCULO 16 La administracin del banco ser ejercida por intermedio de los subgerentes generales, los cuales debern ser argentinos nativos o por naturalizacin, con no menos de diez (10) aos de ejercicio de la ciudadana. Debern reunir los mismos requisitos de idoneidad que los directores. Los subgerentes generales son los asesores del presidente y
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del directorio. En ese carcter asistirn a sus reuniones, a pedido del presidente o del directorio. Dependen funcionalmente del presidente o del funcionario que ste designe, que actuar en esta funcin con el nombre de gerente general. Son responsables del cumplimiento de las normas, reglamentos y resoluciones del directorio y del presidente, para cuya aplicacin, previa autorizacin por el mismo, podrn dictar las reglamentaciones internas que fueren necesarias. Asimismo, debern mantener informado al presidente sobre la marcha del banco. CAPTULO V Operaciones del banco ARTCULO 17 El Banco est facultado para realizar las siguientes operaciones: a) Emitir billetes y monedas conforme a la delegacin de facultades realizadas por el Honorable Congreso de la Nacin. b) Otorgar redescuentos a las entidades financieras por razones de iliquidez transitoria, hasta un mximo por entidad equivalente al patrimonio de sta. Las operaciones de redescuento implicarn la transferencia en propiedad de los instrumentos de crdito de la entidad financiera a favor del Banco. La entidad financiera asistida permanecer obligada respecto del pago de los deudores de la cartera redescontada. c) Otorgar adelantos en cuentas a las entidades financieras por iliquidez transitoria, con caucin de ttulos pblicos u otros valores, o con garanta o afectacin especial o general sobre activos determinados, siempre y cuando la suma de los redescuentos y adelantos concedidos a una misma entidad no supere, en ninguna circunstancia, el lmite fijado en el inciso anterior.

TINE REPUBLIC shall be managed by deputy general managers, who must be Argentine, either native or nationalized, having exercised their citizenship for a minimum period of ten (10) years. They shall meet the same eligibility requirements as directors. Deputy General Managers shall advise the president and the board of directors and shall attend the meetings of the board in such capacity at the request of either the president or the board. They shall report to the president or to such other officer that the latter may appoint as general manager. Deputy general managers shall enforce the rules, regulations and resolutions adopted by the board of directors and the president. They may further formulate, with the presidents prior consent, any internal regulation that may prove to be necessary for implementation purposes. Moreover, they shall report to the president on the progress of the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC. CHAPTER V -Operations of the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC15

Article 17 - The CENTRAL BANK OF THE AR-

GENTINE REPUBLIC is empowered to: a) issue banknotes and coins in accordance with the powers vested thereupon by the National Congress; b) grant rediscounts to financial entities on account of temporary illiquidity for a maximum amount equivalent to the equity of each entity. Rediscount transactions shall imply the transfer of ownership of financial entities securities to the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC. An entity so aided shall be bound by the rediscounted portfolio; c) advance funds on financial entities accounts due
15. Decree No. 1.860/92, Article 6.

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to temporary illiquidity upon the submission of public bonds or any other security or imposition of encumbrances of a special or general nature on certain assets, provided that the total amount of rediscounts and advances so granted to each institution does not, under any circumstance, exceed the ceiling set in the previous subparagraph. The maximum amounts available to each institution by virtue of paragraph b) above and the first paragraph of this subparagraph may be enlarged, provided that the financial system requires to be endowed with appropriate liquidity or, under general and extraordinary circumstances, the majority of the board of directors advises to do so. Whenever an extraordinary financing is granted, shareholders shall at least pledge, in addition to the Institutions assets granted as collateral, the Institutions controlling interest and shall agree with the contingent implementation of the procedure set forth in Article 35 bis of the Financial Entities Act. In the case of financial entities acting as cooperatives, their pledge of capital stock will be replaced by an irrevocable decision taken in a shareholders meeting to eventually enforce Article 35 bis. State-owned banks may be exempted from this requirement. d) conduct transactions related to payments under international agreements and borrow loans from foreign multilateral or state-owned companies, central banks or such entities of which the only CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC may be a borrower, on its behalf or on behalf of the National Treasury as the Argentine Republics Financial Agent. e) assign, transfer or sell such debt instruments it may have obtained from the financial entities undergoing liquidity problems. f) advance funds to financial entities upon the sub-

Cuando sea necesario dotar de adecuada liquidez al sistema financiero, o cuando circunstancias generales y extraordinarias lo hicieran aconsejable a juicio de la mayora absoluta del Directorio, podrn excederse los mximos por entidad previstos por el inciso b) precedente y en el primer prrafo de este inciso. Cuando se otorgue este financiamiento extraordinario, adems de las garantas que se constituirn con activos de la entidad, los socios prendarn como mnimo el capital social de control de la entidad y prestarn conformidad con la eventual aplicacin ulterior del procedimiento previsto en el artculo 35 bis de la Ley de Entidades Financieras.En el caso de las entidades financieras cooperativas, la prenda del capital social ser sustituida por la conformidad asamblearia irrevocable para la eventual aplicacin del artculo 35 bis. Podr exceptuarse de este requisito a los bancos oficiales. d) Las derivadas de convenios internacionales en materia de pagos, y la toma de prstamos de organismos multilaterales u oficiales extranjeros, bancos centrales o entes de los cuales slo el Banco pueda ser prestatario, por s o por cuenta del Tesoro Nacional como Agente Financiero de la Repblica. e) Ceder, transferir o vender los crditos que hubiera adquirido de las entidades financieras afectadas por problemas de liquidez. f) Otorgar adelantos a las entidades financieras con caucin, cesin en garanta, prenda o afectacin especial de: I) crditos u otros activos financieros cuyo deudor o garante sea el Estado nacional, II) ttulos de deuda o certificados de participacin emitidos por fideicomisos financieros cuyo activo est compuesto por crditos u otros activos financieros cuyo deudor o garante sea el Estado nacional. En estos casos no regirn las restricciones establecidas en los incisos b) y c) precedentes. Los recursos que se proporcionen a las entidades financie| 103

ras a travs de los regmenes previstos en los incisos b) y c) precedentes, bajo ninguna circunstancia podrn carecer de garantas o ser otorgados en forma de descubierto en cuenta corriente. Los valores que en primer lugar se debern afectar como garanta de estas operaciones sern aqullos que tengan oferta pblica y sern valorados segn su cotizacin de mercado. (Artculo sustituido por art. 6 de la Ley N 25.562 B.O. 08/02/2002. Vigencia: desde el da de publicacin en Boletn Oficial.) ARTCULO 18 El Banco Central de la Repblica Argentina podr: a) Comprar y vender a precios de mercado, en operaciones de contado y a trmino, ttulos pblicos, divisas y otros activos financieros con fines de regulacin monetaria y cambiaria; b) Ceder o transferir a terceros los activos que haya adquirido en propiedad por los redescuentos que hubiera otorgado a las entidades financieras en virtud del inciso b) del artculo 17 precedente o transferirlos fiduciariamente a otras entidades financieras, a los fideicomisos constituidos por el Poder Ejecutivo nacional, al fondo de garanta de los depsitos, o un fiduciario financiero. Los bienes objeto de las garantas constituidas a favor del Banco, por los adelantos previstos en el inciso c) del Artculo 17 y por las operaciones derivadas de convenios internacionales en materia de pagos y crditos recprocos, podrn ser objeto de cobro o ejecucin, por s o encomendando su gestin a las personas o entes mencionados en el prrafo precedente; (Segundo prrafo, inciso b) sustituido por art. 4 del Decreto N 401/2002 B.O. 05/03/2002. Vigencia al da siguiente de su publicacin en el Boletn Oficial.) c) Comprar y vender oro y divisas. En caso que lo haga por cuenta y orden del Ministerio de Economa, en su carcter de agente financiero del Estado nacional, las prdidas o uti104 |

mission of a collateral, guaranty assignment, pledge or any other special assignment of I) credits or other financial assets, the debtor or guarantor thereof is the National State, II) a debt instrument or deposit certificate issued by financial trust funds, the assets of which comprise credits or other financial assets, the debtor or guarantor thereof is the National State. The restrictions provided under subparagraphs b) and c) above are not applicable to these cases. The resources intended for financial entities in accordance with the procedures provided under subparagraphs b) and c) above, shall, under no circumstances, be granted unbaked or as a current account overdraft. These transactions shall firstly be guaranteed by marked-to-the-market publicly offered securities.
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Article 18 - The CENTRAL BANK OF THE AR-

GENTINE REPUBLIC may: a) purchase and sell, by conducting spot and forward transactions, government bonds, foreign exchange and other financial assets at market prices for the regulation of the monetary and exchange systems; b) assign or transfer to a third party those assets it has acquired as a result of the rediscounts it may have granted to financial entities by virtue of subparagraph b) of article 17 above, or transfer them as a trust-fund deposit to other financial entities, a Trust Fund created by the National Executive Power, a Deposit Guaranty Fund or to a Financial Trust Fund.
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Any collateral on behalf of the Central Bank of the

Argentine Republic in support of the funds advanced pursuant to subparagraph c) of Article 17 and of such transactions that are conducted under international agreements related to mutual payments and lend16. Act No. 24.485, Article 2; Act 25.562, Article 7. 17. Decree No. 401/02, Article 5.

ing may be collected or executed by the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC, either directly or by commissioning the legal persons mentioned in the foregoing paragraph; c) purchase and sell gold and foreign exchange. Should the Central Bank of the Argentine Republic, as financial agent for the National State, makes such purchases or sales on behalf of the Ministry of Economy, the resulting losses shall be debited from, and the profit credited with, the National Government account; d) receive gold and other financial assets in custody; e) act as correspondent bank or agent for other central banks, or represent or be part of any international institution existing or to be set up for banking, monetary or financial cooperation purposes; f) take deposits in local or foreign currency; g) formulate financial policies intended for small and medium-sized companies and regional economies through differential reserves or minimum cash requirements. h) establish such contributions that financial entities shall make to deposit guarantee/banking liquidity schemes. The CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC shall be empowered to treat contributions to the banking liquidity scheme as an exception, making allowances for the liquidity problems undergone by a financial entity; i) 18 issue securities or bonds and certificates of participation in the portfolio thereof. Article 19 - The CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC must not:
18. Decree No. 401/2002, Article 1.

lidades que se generen debern ser acreditadas o debitadas al gobierno nacional; d) Recibir oro y otros activos financieros en custodia; e) Actuar como corresponsal o agente de otros bancos centrales, o representar o formar parte de cualquier entidad de carcter internacional existente o que se cree con el propsito de cooperacin bancaria, monetaria o financiera; f) Recibir depsitos en moneda nacional o extranjera; g) Establecer polticas financieras orientadas a las pequeas y medianas empresas y a las economas regionales, por medio de exigencias de reserva o encajes diferenciales; h) Establecer aportes de las entidades financieras a fondos de garanta de los depsitos y/o de liquidez bancaria. El Banco podr efectuar excepciones a los fondos enunciados en segundo trmino atendiendo situaciones particulares de iliquidez de las entidades financieras. i) Emitir ttulos o bonos, as como certificados de participacin en los valores que posea. (Inciso incorporado por art. 1 del Decreto N 401/2002 B.O. 05/03/2002. Vigencia al da siguiente de su publicacin en el Boletn Oficial.) (Artculo sustituido por art. 7 de la Ley N 25.562 B.O. 08/02/2002. Vigencia: desde el da de publicacin en Boletn Oficial) ARTCULO 19 Queda prohibido al banco: a) Conceder prstamos al gobierno nacional, a los bancos, provincias y municipalidades, excepto lo prescripto en el artculo 20; b) Garantizar o endosar letras y otras obligaciones del gobierno nacional, de las provincias, municipalidades y otras instituciones pblicas;

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c) Conceder prstamos a personas fsicas o jurdicas no autorizadas para operar como entidades financieras; d) Efectuar redescuentos, adelantos u otras operaciones de crdito, excepto en los casos previstos en el Artculo 17, incisos b), c) y f) o los que eventualmente pudieran tcnica y transitoriamente originarse en las operaciones de mercado previstas por el Artculo 18 inciso a); (Inciso sustituido por art. 2 del Decreto N 1523/2001 B.O. 26/11/2001. Vigencia: al da siguiente de su publicacin en Boletn Oficial.) e) Comprar y vender inmuebles, con la excepcin de aquellas operaciones que sean necesarias para el normal funcionamiento del banco; f) Comprar acciones salvo las emitidas por organismos financieros internacionales; g) Participar directa o indirectamente en cualquier empresa comercial, agrcola, industrial o de otra clase; h) Colocar sus disponibilidades en moneda nacional o extranjera en instrumentos que no gocen sustancialmente de inmediata liquidez; i) (Inciso derogado por art. 1 del Decreto N401/2002 B.O. 05/03/2002. Vigencia al da siguiente de su publicacin en el Boletn Oficial.) j) Pagar intereses en cuentas de depsitos superiores a los que se devengan por la colocacin de los fondos respectivos, menos el costo de tales operaciones; (Inciso sustituido por art. 2 del Decreto N 439/2001 B.O. 18/04/2001) k) Otorgar garantas especiales que directa o indirectamente, implcita o explcitamente, cubran obligaciones de las entidades financieras, incluso las originadas en la captacin de depsitos. ARTCULO 20 El Banco podr hacer adelantos transitorios al Gobierno nacional hasta una cantidad equivalente al DOCE POR CIENTO (12 %) de la base monetaria, cons106 |

a) make loans to the national government, banks, provinces and municipalities, notwithstanding the provisions set forth under Article 20; b) pledge assets or endorse bills and other notes of the national government, provinces, municipalities and other public institutions; c) grant loans to natural or legal persons other than those licensed to operate as financial entities; d)
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grant rediscounts, advances or other lending

transactions, except for the cases provided under Article 17, subparagraph b), c) and f) or those which might eventually arise, on a technical and temporary basis, from market transactions provided under Article 18, subparagraph a); e) purchase and sell real estate, except for those transactions that prove to be necessary for the operation of the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC; f) purchase shares except for those issued by international financial agencies; g) take part, either directly or indirectly, in any commercial, agricultural or industrial company, or otherwise; h) invest domestic or foreign currency in such instruments that are not freely-available on a substantial basis; i) 20 j)
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pay interest on deposit accounts higher than

those accrued on the placement of the corresponding funds less the cost of such transactions;
19. Decree No. 1.523/01, Article 2. 20. Decree No. 401/2002, Article 2. 21. Decree No. 439/01, Article 2.

k) offer special guarantees which, directly or indirectly, explicitly or on an implied basis, secure financial entities liabilities, including those resulting from the deposits taken.
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Article 20 - The CENTRAL BANK OF THE AR-

GENTINE REPUBLIC may advance funds to the National Government on a temporary basis up to a 12% (TWELVE PER CENT) of the monetary base, made up of money in circulation plus current or special accounts sight deposits of financial entities made with the Central Bank of the Argentine Republic. The Central Bank of the Argentine Republic may further advance funds up to 10% (TEN PER CENT) of the National Governments cash income earned over the last twelve months. The temporary advances so granted, excluding those solely assigned to settle obligations with multilateral lending agencies and obligations in foreign currency, shall never go beyond 12% (TWELVE PER CENT) of the monetary base as defined above. All advances given under this article must be repaid within the subsequent twelve months. Should any funds so advanced remain outstanding at the end of such 12-month period, the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC shall refrain from exercising the above powers until outstanding amounts are paid. Article 21 - The CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC shall transfer funds and conduct banking transactions for the national government, either directly or through financial entities, both at home and abroad; shall take deposits from the national government and from whole self-administered agencies; and shall make payments on their behalf, subject to the provisions set forth in the foregoing article.
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tituida por la circulacin monetaria ms los depsitos a la vista de las entidades financieras en el BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA, en cuentas corrientes o en cuentas especiales. Podr adems, otorgar adelantos hasta una cantidad que no supere el DIEZ POR CIENTO (10 %) de los recursos en efectivo que el Gobierno nacional haya obtenido en los ltimos DOCE (12) meses. En ningn momento el monto de adelantos transitorios otorgados, excluidos aquellos que se destinen exclusivamente al pago de obligaciones con los organismos multilaterales de crdito y al pago de obligaciones en moneda extranjera, podr exceder el DOCE POR CIENTO (12 %) de la base monetaria, definida precedentemente. Todos los adelantos concedidos en el marco de este artculo debern ser reembolsados dentro de los DOCE (12) meses de efectuados. Si cualquiera de estos adelantos quedase impago despus de vencido aquel plazo, no podr volver a usarse esta facultad hasta que las cantidades adeudadas hayan sido reintegradas. (Artculo sustituido por art. 72 de la Ley N26.422 B.O. 13/11/2008.) ARTCULO 21 El banco, directamente o por medio de las entidades financieras, se encargar de realizar las remesas y transacciones bancarias del gobierno nacional, tanto en el interior del pas como en el extranjero, recibir en depsito los fondos del gobierno nacional y de todas las reparticiones autrquicas y efectuar pagos por cuenta de los mismos, sujeto a lo establecido en el artculo anterior. El Banco no pagar inters alguno sobre las cantidades depositadas en la cuenta del gobierno nacional, salvo por los depsitos que efecte por cuenta y orden de ste en entidades financieras nacionales o internacionales, ni percibir remuneracin por los pagos que efecte por su cuenta pero podr cargarles los gastos que a su vez haya pagado a las entidades financieras. (Segundo prrafo sustituido por art. 2 de la Ley N 24.485 B.O. 18/04/1995) El banco podr disponer el traspaso de los depsitos del gobierno nacional y los de entidades autrquicas a las entidades financieras.
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The CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE

REPUBLIC shall neither pay interest on the deposits

22. Decree 439/01, Article 3; Act 25.562, Article 8; Act 25.780, Article 15. 23. Act No. 24.485, Article 2.

Podr, asimismo, encargar a los bancos la realizacin de las operaciones bancarias de cualquier ndole del gobierno nacional y de las reparticiones o empresas del Estado nacional. ARTCULO 22 En su carcter de agente financiero del Estado nacional, el banco podr reemplazar por valores escriturales, los ttulos cuya emisin le fuera encomendada, expidiendo certificados globales. En tal caso los valores debern registrarse n los respectivos entes autorizados por la Comisin Nacional de Valores de conformidad con las disposiciones de la ley 20.643 y sus modificatorias. Cuando las circunstancias lo justifiquen el banco podr extender certificados provisorios. El banco podr colocar los valores en venta directa en el mercado o mediante consorcios financieros. Podr promover y fiscalizar el funcionamiento de stos. No podr tomar suscripciones por cuenta propia. Cobrar comisin por los servicios mencionados, cargando su importe a la cuenta del gobierno nacional. (Primer prrafo vetado por art. 9 del Decreto N 1860/92 B.O. 22/10/1992) ARTCULO 23 (Artculo vetado por art. 10 del Decreto N 1860/92 B.O. 22/10/1992) ARTCULO 24 El banco cargar a la cuenta del gobierno nacional el importe de los servicios de la deuda pblica interna y externa atendida por su cuenta y orden, as como los gastos que dichos servicios irroguen. El gobierno nacional pondr a disposicin del banco los fondos necesarios para la atencin de dichos gastos, pudiendo el banco adelantarlos dentro de las limitaciones establecidas por el artculo 20. ARTCULO 25 El banco facilitar al Ministerio de Economa y Obras y Servicios Pblicos el control de todos los actos relativos a la colocacin de emprstitos pblicos y a la atencin de los servicios de la deuda pblica, incluso la
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made to the National Governments accounts, except on those made with domestic or international financial entities in the name and on behalf of the National Government, nor receive any compensation for the payments made in the name thereof. Nevertheless, the Central Bank of the Argentine Republic may charge the National Government such expenses it has paid, in turn, to financial entities. The CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC may determine the transfer of deposits made by the National Government and self-administered agencies to financial entities. In addition, it may instruct banks to conduct any kind of banking transactions for the National Government and for state-owned companies or agencies.
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Article 22 - As financial agent for the National

State, the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC may replace the securities it has been instructed to issue with new registered securities, issuing global certificates. In this case, such instruments shall be recorded before the relevant Registry authorized by the Argentine Securities Exchange Commission in accordance with the provisions of law No. 20,643, as amended. Where advisable, the Bank may issue temporary certificates. The CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC may sell securities on the market either directly or through arrangers; may promote and supervise arrangers operations; but may not underwrite securities on its behalf. The CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC shall charge a fee for the above-mentioned services to the National Governments account.
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Article 23 -

24. Decree No. 1.860/92, Article 9. 25. Decree No. 1.860/92, Article 10.

Article 24 - The CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC shall charge the domestic and foreign public debt service, and the cost thereof, paid in the name and on behalf of the National Government to the National Governments account. The National Government shall provide the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC with funds for servicing and the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC may advance such funds subject to the restrictions set forth under Article 20. Article 25 - The CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC shall assist the Ministry of Economy and Public Works and Services in the control of the whole procedure for placing official borrowings and servicing public debts, including securities break-up and destruction and supervision of books, records and other documents related to such transactions. It shall also report to such Ministry giving special and detailed information about the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC performance as financial agent of the State.
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inutilizacin y destruccin de valores y la inspeccin de los libros, registros y dems documentos relativas a tales operaciones, debiendo suministrarle, adems, una informacin especial y detallada concerniente a su desempeo como agente financiero del Estado. ARTCULO 26 El banco deber informar al Ministerio de Economa y Obras y Servicios Pblicos, sobre la situacin monetaria, financiera, cambiaria, fluir de fondos, balance de pagos. (Expresin y del producto e ingreso nacionales, formulando en cada caso las consideraciones que estime conveniente vetada por art. 11 del Decreto N 1860/92 B.O. 22/10/1992) ARTCULO 27 El Ministerio de Economa y Obras y Servicios Pblicos, suministrar l banco las siguientes informaciones correspondientes a cada trimestre: a) Movimiento de entradas y salidas de la Tesorera General de la Nacin por sus distintos conceptos; b) Detalle de la recaudacin de los recursos en efectivo y del producto de los del crdito; c) Gastos comprometidos, conforme lo permita la implementacin de la respectiva contabilidad; d) Estado de la deuda consolidada y flotante, tanto interna como externa; Aparte de dichas informaciones, el banco deber requerir al Ministerio de Economa y Obras y Servicios Pblicos, como a los dems ministerios y reparticiones pblicas aquellas otras que le fuesen necesarias o tiles a los fines del mejor cumplimiento de sus funciones. CAPTULO VI Efectivos mnimos

Article 26 - The CENTRAL BANK OF THE AR-

GENTINE REPUBLIC shall inform the Ministry of Economy and Public Works and Services about the monetary, financial and exchange position, cash flows and balance of payments. Article 27 - The Ministry of Economy and Public Works and Services shall inform the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC as follows on a quarterly basis: a) the General Treasury of the Nations account movements (income and expenditure); b) a detailed description of public revenues in cash and lending proceeds;
26. Decree No. 1.860/92, Article 11.

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ARTCULO 28 Con el objeto de regular la cantidad de dinero y vigilar el buen funcionamiento del mercado financiero, el Banco Central de la Repblica Argentina puede exigir que las entidades financieras mantengan disponibles determinadas proporciones de los depsitos y otros pasivos, denominados en moneda local o extranjera. Estos requisitos de reservas no podrn ser remunerados. No podr exigirse la constitucin de otro tipo de depsitos indisponibles o inmovilizaciones a las entidades financieras. La integracin de los requisitos de reservas no podr constituirse sino en dinero en efectivo o en depsitos a la vista en el Banco Central de la Repblica Argentina o en cuenta en divisa, segn se trate de pasivos de las entidades financieras denominadas en moneda local o extranjera, respectivamente, o en ttulos pblicos valuados a precio de mercado, en este ltimo caso, en la proporcin que determine el Banco Central de la Repblica Argentina. Atendiendo a circunstancias generales, el BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA podr disponer que la integracin de los requisitos de reserva se realice parcialmente con ttulos pblicos valuados a precios de mercado. (Prrafo incorporado por art. 2 del Decreto N 401/2002 B.O. 05/03/2002. Vigencia al da siguiente de su publicacin en el Boletn Oficial.) (Artculo sustituido por art. 9 de la Ley N 25.562 B.O. 08/02/2002 el que se encuentra observado en algunas de sus frases, marcadas con negrita, por el Decreto N 248/2002 B.O. 08/02/2002. Vigencia: desde el da de publicacin en Boletn Oficial.) CAPTULO VII Rgimen de cambios ARTCULO 29 El Banco Central de la Repblica Argentina deber: a) Asesorar al Ministerio de Economa y al Honorable Congreso de la Nacin, en todo lo referente al rgimen de
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c) expenses incurred by virtue of the relevant accounting principles; d) a statement of consolidated and floating debt, both domestic and external. In addition to the above-mentioned information, the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC shall require the Ministry of Economy and Public Works and Services and the remaining ministries and public bodies any such information that may be necessary or useful for the operation thereof. CHAPTER VI -Minimum cash requirements27

Article 28 - The CENTRAL BANK OF THE AR-

GENTINE REPUBLIC may require financial entities to put aside a certain portion of deposits and other liabilities denominated in domestic and foreign currency in order to regulate the amount of money and monitor the proper performance of the financial market. These reserves shall bear no interest. Financial entities must not be required to create other blocked or frozen-deposit accounts. Reserves shall only be built up in cash, in demand deposits with the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC or in foreign currency-denominated accounts, depending on whether Financial Entities liabilities are denominated in domestic or foreign currency, respectively.
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Under general circumstances, the Central Bank of

the Argentine Republic may provide that reserves be partially built up with marked-to-market public bonds. CHAPTER VII -Exchange System27. Decree No. 439/01, Article 4; Act No. 25.562, Article 9; Decree No. 248/02. 28. Decree No. 301/02, Article 3.

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Article 29 - The CENTRAL BANK OF THE AR-

GENTINE REPUBLIC shall: a) advise the Ministry of Economy and the Honourable National Congress on the exchange system and establish general regulations; b) formulate regulations governing the exchange system and supervise the enforcement thereof. CHAPTER VIII -Issuance of Currency and Reserves in Gold and Foreign Exchange30

cambios y establecer las reglamentaciones de carcter general que correspondiesen; b) Dictar las normas reglamentarias del rgimen de cambios y ejercer la fiscalizacin que su cumplimiento exija. (Artculo sustituido por art. 10 de la Ley N 25.562 B.O. 08/02/2002. Vigencia: desde el da de publicacin en Boletn Oficial.) CAPTULO VIII Emisin de monedas y reservas en oro y divisas ARTCULO 30 El Banco es el encargado exclusivo de la emisin de billetes y monedas de la Nacin Argentina y ningn otro rgano del gobierno nacional, ni los gobiernos provinciales, ni las municipalidades, bancos u otras autoridades cualesquiera, podrn emitir billetes ni monedas metlicas ni otros instrumentos que fuesen susceptibles de circular como moneda. Se entender que son susceptibles de circular como moneda, cualesquiera fueran las condiciones y caractersticas de los instrumentos, cuando: i) El emisor imponga o induzca en forma directa o indirecta, su aceptacin forzosa para la cancelacin de cualquier tipo de obligacin; o ii) Se emitan por valores nominales inferiores o iguales a 10 veces el valor del billete de moneda nacional de mxima nominacin que se encuentre en circulacin. (Artculo sustituido por art. 18 de la Ley N25.780 B.O. 08/09/2003.) ARTCULO 31 Los billetes y monedas del Banco tendrn curso legal en todo el territorio de la Repblica Argentina por el importe expresado en ellos. Los billetes llevarn el facsmil de la firma del Presidente del Banco, acompaada de la del Presidente de la Honorable Cmara de Senadores o de la Honorable Cmara de Diputados,
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Article 30 - The Bank shall exclusively issue

banknotes and coins in the Argentine Nation; hence, no other agency of the national, provincial or municipal government, bank or authority whatsoever shall be entitled to issue either banknotes, coins or any other kind of legal tender. Currency shall be deemed as legal tender irrespective of the conditions and features thereof: i) the issuer may impose or induce, either directly or indirectly, its mandatory acceptance for the settlement of any type of obligation; or (ii) issuances involve nominal values that are lower than, or equal to, 10-fold the value of the highest denomination of the circulating domestic currency.
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Article 31 - Such notes and coins to be issued by the

CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC shall be legal tender throughout the Argentine Republic at face value. The banknotes shall bear the facsimile signature of the president of the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC, together with the facsimile signature of the president of the Senate and of the Lower House according to the resolution adopted by the board of directors of the CEN29. Act No. 25.562, Article 10. 30. Act N1 25,780, article 18. 31. Act No. 25.562, Article 11.

segn disponga el Directorio del Banco para las distintas denominaciones. Facltase tambin al Banco Central de la Repblica Argentina a acuar moneda con valor numismtico o conmemorativo. Dichas monedas no estarn sujetas a las disposiciones contenidas en el primer prrafo de este artculo. (Artculo sustituido por art. 11 de la Ley N 25.562 B.O. 08/02/2002. Vigencia: desde el da de publicacin en Boletn Oficial.) ARTCULO 32 Toda vez que el banco compruebe la violacin de su funcin exclusiva de emitir moneda denunciar el hecho ante la autoridad correspondiente y comunicar al Poder Ejecutivo para que ste tome las medidas correspondientes. ARTCULO 33 El Banco podr mantener una parte de sus activos externos en depsitos u otras operaciones a inters, en instituciones bancarias del exterior o en papeles de reconocida solvencia y liquidez pagaderos en oro o en moneda extranjera. (Artculo sustituido por art. 12 de la Ley N 25.562 B.O. 08/02/2002. Vigencia: desde el da de publicacin en Boletn Oficial.) CAPTULO IX Cuentas, estados contables y fiscalizacin ARTCULO 34 El ejercicio financiero del banco durar un (1) ao y se cerrar el 31 de diciembre. Los estados contables del banco debern ser elaborados de acuerdo a normas generalmente aceptadas, siguiendo los mismos principios generales, que sean establecidos por la superintendencia de entidades financieras y cambiarias para el conjunto de entidades. ARTCULO 35 El banco publicar a ms tardar dentro de la semana siguiente, los estados resumidos de su activo
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TRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC for each denomination. The CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC is further empowered to mint coins of commemorative or numismatic value. Such coins shall fall beyond the scope of the provisions set forth in the first paragraph of this Article. Article 32 - Should the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC find out that its exclusive power for issuing currency has been infringed, it shall report such case to the competent authority serving notice to the Executive Power, which shall take the corresponding measures.
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Article 33 - The CENTRAL BANK OF THE AR-

GENTINE REPUBLIC may invest a portion of its external assets in deposits or other interest-bearing transactions with foreign banking institutions or in securities of acknowledged soundness and liquidity payable in gold or foreign currency. CHAPTER IX -Accounts, Financial Statements and SupervisionArticle 34 The CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC fiscal year shall comprise one (1) year and shall end on December 31. The CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC financial statements shall be prepared in accordance with generally accepted accounting principles and such general principles that may be established by the Superintendence of Financial and Exchange Entities for the whole financial system. Article 35 - The CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC shall, no later than the subsequent week, publish a summary balance sheet as of the close of business on the seventh (7), fifteenth (15), twenty-third (23) day and on the last day of each month.
32. Act No. 25.562, Article 12.

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Article 36 - A regular trustee and an alternate

trustee, appointed by the Executive Power in agreement with the Senate, shall supervise the enforcement of the provisions of this Charter and other applicable rules by the Central Bank of the Argentine Republic. The Executive Power may appoint officers on an interim basis until the Senate grants its consent. Trustees shall further supervise the enforcement of the aforementioned regulations by the Superintendence of Financial and Exchange Entities. Trustees may be lawyers, chartered accountants or university graduates in economy. They shall hold office for four (4) years and may be reappointed at the expiry thereof. Trustees shall issue opinions on the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC balance sheets and income statements as at the end of each financial year for the purpose of which they may have access to the documents, books and other records of the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC transactions. They shall inform the board of directors, the Executive Power and the Honourable National Congress about the enforcement of this Charter and other rules applicable. Trustees fees shall be determined in the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC budget. Article 37 - The following persons must not hold office as trustees: a) those who are not eligible to be directors; b) spouses, relatives related by lineal consanguinity, collateral consanguinity up to the fourth degree and affinity up to a second degree to the officers mentioned in Articles 6, 16 and 44.

y pasivo al cierre de operaciones de los das siete (7), quince (15), veintitrs (23), y ltimo de cada mes. ARTCULO 36 La observancia por el Banco Central de la Repblica Argentina de las disposiciones de esta Carta Orgnica y dems normas aplicables ser fiscalizada por un sndico titular y uno adjunto, nombrados por el Poder Ejecutivo Nacional con acuerdo del Senado de la Nacin. El Poder Ejecutivo Nacional podr realizar nombramientos en comisin durante el tiempo que insuma el otorgamiento del acuerdo del Senado de la Nacin. Sus actuaciones comprendern a la superintendencia de entidades financieras y cambiarias. Los sndicos podrn ser abogado, contador pblico nacional o licenciado en economa. Durarn cuatro (4) aos en sus funciones, al trmino de los cuales podrn ser designados nuevamente. Los sndicos dictaminarn sobre los balances y cuentas de resultados de fin de ejercicio, para lo cual tendrn acceso a todos los documentos, libros y dems comprobantes de las operaciones del banco. Informarn al directorio, al Poder Ejecutivo y al Honorable Congreso de la Nacin sobre la observancia de esta ley y dems normas aplicables. Los sndicos percibirn por sus tareas la remuneracin que se fije en el presupuesto del banco. (Artculo sustituido por art. 2 del Decreto N 1373/1999 B.O. 29/11/1999) ARTCULO 37 No podrn desempearse como sndicos: a) Quienes se hallen inhabilitados para ser directores; b) Los cnyuges, parientes por consanguinidad en lnea directa, los colaterales hasta cuarto grado inclusive y los afines dentro del segundo, de las autoridades mencionadas en los artculo 6, 16 y 44.
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33. Decree No. 1.373/99, Article 2.

CAPTULO X Utilidades ARTCULO 38 Las utilidades que no sean capitalizadas se utilizarn para el fondo de reserva general y para los fondos de reserva especiales, hasta que los mismos alcancen el CINCUENTA POR CIENTO (50%) del capital del Banco. Una vez alcanzado este lmite las utilidades no capitalizadas o aplicadas en los fondos de reserva, debern ser transferidas libremente a la cuenta del Gobierno nacional. Las prdidas realizadas por el Banco en un ejercicio determinado, se imputarn a las reservas que se hayan constituido en ejercicios precedentes y si ello no fuera posible afectarn al capital de la Institucin. En estos casos, el Directorio del Banco podr afectar las utilidades que se generen en ejercicios siguientes a la recomposicin de los niveles de capital y reservas anteriores a la prdida (Artculo sustituido por art. 13 de la Ley N 25.562 B.O. 08/02/2002. Vigencia: desde el da de publicacin en Boletn Oficial.) Auditora externa ARTCULO 39 Los estados contables del banco debern contar con la opinin de auditores externos, designados por el directorio entre aquellos que se encuentren inscriptos en un registro especial, el cual ha de ser creado y reglamentado por el directorio. Las firmas que efecten las tareas de auditora no podrn prestar el servicio por ms de cuatro (4) perodos consecutivos, no pudiendo reanudar la prestacin del mismo hasta que hayan transcurrido por lo menos otros cuatro (4) perodos. Las informaciones que obtiene la auditora externa del banco con respecto a las entidades financieras en particular, tienen carcter secreto y no podrn darlas a conocer sin autorizacin expresa del banco.
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CHAPTER X -Profits34

Article 38 - Non-capitalized profits shall be allocat-

ed to general and special reserve funds up to FIFTY PER CENT (50%) of the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC capital. Once this limit is reached, such profits that have not been capitalized or allocated to reserve funds shall be freely transferred to the National Governments account. Losses borne by the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC during a certain fiscal year shall be deducted from the reserves made in previous years and if it were no possible to do so, they shall be deducted from the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLICs capital. In these cases, the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLICs board of directors may assign subsequent fiscal years profits to restore the capital and reserve levels recorded before the loss takes place. -External Audit ExaminationArticle 39 - The CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC financial statements shall be subject to the opinion of external auditors appointed by the board of directors from a special record of professionals, which shall have to be kept and ruled by such board. Audit firms must not render audit examination services for more than four (4) successive years, only being eligible to resume rendering services after at least four (4) years have elapsed. The information submitted to external auditors about each financial institution is confidential and shall not be disclosed without the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLICs express consent. The external auditors report shall be submitted by
34. Act No. 25.562, Article 13.

the board of directors both to the National Executive Power and to the Honourable National Congress, requiring the latter to attach such report to the annual report prescribed under Article 10, subparagraph i). -On the external accounting firm35

El informe de los auditores externos deber ser elevado por el directorio tanto al Poder Ejecutivo nacional como al Honorable Congreso de la Nacin; en el caso de este ltimo, se deber concretar en ocasin de la remisin del informe anual que dispone el artculo 10, inciso i). Del ente de control externo ARTCULO 40 Las disposiciones de la Ley de Administracin Financiera N 24.156 y sus modificaciones slo son de aplicacin al Banco en cuanto a la verificacin de que las erogaciones encuadren en el presupuesto y a la rendicin de cuentas documentales que, en plazos no superiores a UN (1) ao, deber presentar al ente de control externo del sector pblico. El control externo del BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA estar a cargo de la Auditora General de la Nacin. (Artculo sustituido por art. 19 de la Ley N25.780 B.O. 08/09/2003.) ARTCULO 41 Las utilidades del Banco Central de la Repblica Argentina no estn sujetas al impuesto a las ganancias. Los bienes y las operaciones del banco reciben el mismo tratamiento impositivo que los bienes y actos del gobierno nacional. Informacin econmica ARTCULO 42 Incumbe al banco compilar y publicar regularmente las estadsticas monetarias y financieras. Podr tambin hacer lo propio en relacin a balances de pagos y las cuentas nacionales de la Repblica Argentina. El banco podr realizar, asimismo, investigaciones tcnicas sobre temas de inters para la poltica monetaria, cambiaria y financiera.

Article 40 - The provisions of the Financial Man-

agement Act No. 24,156, as amended, are only applicable to the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC to ensure that expenses agree with the corresponding budget and to render accounts in writing to the body in charge of external auditing of the public sector within a year. The external auditing of the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC shall be commissioned to the General Audit of the Nation. Article 41 - The CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC profits shall not be subject to income tax and the assets and transactions thereof shall receive the same tax treatment as such given to the National Government assets and acts. -Economic informationArticle 42 - The CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC shall essentially compile and publish monetary and financial statistics on a regular basis but it may further do so in relation to balances of payment and national accounts of the Argentine Republic. Moreover, the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC may do research works on subjects particularly relevant to the monetary, exchange and financial policy.

35. Act No. 25.780, Article 19.

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CAPTULO XI Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias

CHAPTER XI -Superintendence of Financial and Exchange EntitiesArticle 43 - The CENTRAL BANK OF THE AR-

ARTCULO 43 El Banco Central de la Repblica Argentina ejercer la supervisin de la actividad financiera y cambiaria por intermedio de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias, la que depender directamente del presidente de la institucin. En todo momento el superintendente deber tener a disposicin del Directorio y de las autoridades competentes informacin sobre la calificacin de las entidades financieras y criterios utilizados para dicha calificacin. ARTCULO 44 La Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias es un rgano desconcentrado, presupuestariamente dependiente del Banco Central y sujeto a las auditoras que el mismo disponga. Su administracin estar a cargo de un superintendente, un vicesuperintendente y los subgerentes generales de las reas que la integren. El vicesuperintendente ejercer las funciones de superintendente en caso de ausencia, impedimento o vacancia del cargo. Fuera de dichos casos, desempear las funciones que el superintendente le asigne o delegue. (Artculo sustituido por art. 3 del Decreto N 1311/2001 B.O. 26/10/2001. El citado Decreto fue abrogada y reestablecido el texto anterior del presente artculo.) ARTCULO 45 El superintendente y el vicesuperintendente sern designados por el Poder Ejecutivo nacional a propuesta del presidente del banco de entre los miembros del directorio. La duracin en sus funciones ser de tres aos o hasta la conclusin de su mandato como director, si ste ltimo fuera menor. ARTCULO 46 Al superintendente le corresponde, en el marco de las polticas generales fijadas por el directorio del banco, y poniendo en conocimiento del mismo las decisiones que se adopten, las siguientes funciones:
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GENTINE REPUBLIC shall oversee financial and exchange activities through the Superintendence of Financial and Exchange Entities, which shall directly report to the president of the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC. The superintendent shall, at any time, make information about financial entities ratings and the criteria adopted therefor available to the board of directors and any other competent authorities.
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Article 44 - The Superintendence of Financial and

Exchange Entities is separate from, though budgetary dependent upon, the Central Bank of the Argentine Republic and is subject to audit as established by the latter. It shall be managed by a superintendent, a vice-superintendent and deputy general managers for the relevant areas. The vice-superintendent shall hold the superintendents office in case of absence, hindrance or vacancy. Except for those cases, the vice-superintendent shall fulfil such duties that the superintendent may assign or delegate to him. Article 45 -The National Executive Power shall appoint such directors that the president of the Central Bank of the Argentine Republic may propose as superintendent and a vice-superintendent. They shall hold office for three years or until the conclusion of their terms of office as Directors, if the expiration thereof comes first. Article 46 - The superintendent shall perform the following duties in compliance with the general policies formulated by the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLICs board of directors, reporting
36. Decree No. 1.311/01, Article 3; Act 25.780, Article 17.

to such board the decisions adopted: a) rate financial entities in compliance with the Financial Entities Act;

a) Calificar a las entidades financieras a los fines de la Ley de Entidades Financieras; b) Cancelar la autorizacin para operar en cambios;

b) revoke banks licenses to conduct foreign exchange transactions; c)

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approve reorganization and/or rehabilitation

programs of financial entities; d) formulate and enforce the regulations of the Financial Entities Act laid down by the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC board of directors; e) impose requirements to be complied by Financial and Exchange Entities auditors;
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c) Aprobar los planes de regularizacin y/o saneamiento de las entidades financieras; (Inciso sustituido por art. 4 del Decreto N 1311/2001 B.O. 26/10/2001. El citado Decreto fue abrogado y reestablecido el texto anterior del presente inciso) d) Implementar y aplicar las normas reglamentarias de la Ley de Entidades Financieras, dictadas por el directorio del banco; e) Establecer los requisitos que deben cumplir los auditores de las entidades financieras y cambiarias. ARTCULO 47 Son facultades propias del superintendente: a) Establecer el rgimen informativo y contable para las entidades financieras y cambiarias; b) Disponer la publicacin de los balances mensuales de las entidades financieras, estados de deudores y dems informaciones que sirvan para el anlisis de la situacin del sistema; c) Ordenar a las entidades que cesen o desistan de llevar a cabo polticas de prstamos o de asistencia financiera que pongan en peligro la solvencia de las mismas; d) Dictar normas para la obtencin, por parte de las entidades financieras, de recursos en moneda extranjera y a travs de la emisin de bonos, obligaciones y otros ttulos, tanto en el mercado local como en los externos; e) Declarar la extensin en la aplicacin de la Ley de Entidades Financieras a personas no comprendidas en ella, cuando as lo aconsejen el volumen de sus operaciones y
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Article 47 - The superintendent shall:

a) establish a reporting and accounting regime for exchange and financial entities; b) provide that financial entities monthly balance sheets, debtors statements and any other useful information for analysing the status of the system be published; c) instruct entities to discontinue or refrain from carrying out lending or financial aid policies that may jeopardize their soundness; d) draw up rules so that Financial Entities may raise foreign currency by issuing bonds, liabilities and other securities within the domestic and foreign markets as well; e) extend, with prior consultation with the president of the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE
37. Decree No. 1.311/01, Article 4; Act 25.780, Article 17. 38. Decree No. 1.311/01, Article 5; Act 25.780, Article 17.

razones de poltica monetaria, cambiaria o crediticia, previa consulta con el presidente del banco; f) Aplicar las sanciones que establece la Ley de Entidades Financieras, por infracciones cometidas por las personas o entidades, o ambas a la vez, a las disposiciones de la misma; g) Ejercer las dems facultades que las leyes otorgan al banco relativas a la superintendencia, con excepcin de las expresamente atribuidas por esta ley al directorio del banco; h) Aplicar las disposiciones legales que sobre el funcionamiento de las denominadas tarjetas de crdito, tarjetas de compra, dinero electrnico u otras similares, dicte el H. Congreso de la Nacin y las reglamentaciones que en uso de sus facultades dicte el Banco Central de la Repblica Argentina. (Artculo sustituido por art. 5 del Decreto N 1311/2001 B.O. 26/10/2001. El citado Decreto fue abrogado y reestablecido el texto anterior del presente artculo.) ARTCULO 48 En su carcter de administrador, son tambin atribuciones del superintendente; a) establecer las normas para la organizacin y gestin de la superintendencia, y b) Nombrar, promover y separar al personal de la superintendencia, de acuerdo con las normas que se dicten a dichos efectos y disponer la sustanciacin de sumario. (Artculo derogado por art. 6 del Decreto N 1311/2001 B.O. 26/10/2001. El citado Decreto fue abrogado y reestablecido el texto anterior del presente artculo.) ARTCULO 49 El Superintendente podr, previa autorizacin del Presidente del Banco disponer la suspensin transitoria, total o parcial, de las operaciones de una o varias entidades financieras, por un plazo mximo de treinta (30) das. De esta medida se deber dar posterior cuenta
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REPUBLIC, the scope of the Financial Entities Act to include such persons that are not covered thereby, whenever the turnover of their transactions and the monetary, exchange or lending policy followed may so advise; f) impose penalties as under the Financial Entities Act on account of breaches committed by natural or legal persons or both at the same time; g) exercise such powers granted by law to the Central Bank of the Argentine Republic that are related to superintendence other than those explicitly assigned to the Central Bank of the Argentine Republics board of directors by virtue of the Charter. h) apply such legal provisions that the National Congress may lay down in respect of the operation of credit cards, debit cards, electronic money or any other relevant regulations that the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC may formulate in the exercise of its powers;
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Article 48 The superintendence, as manager, shall

further: a) formulate rules for the organization and management of the superintendence; and b) appoint, promote and dismiss any member of the superintendences staff by virtue of the regulations that may be issued for that purpose, and file summary proceedings.
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Article 49 - The superintendent may, with the previ-

ous authorization of the president of the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC, suspend the operations of one or several financial entities on a temporary basis, either totally or partially, for a
39. Decree No. 1.311/01, Article 6; Act 25.780, Article 17. 40. Decree No. 1.860/92, Article 14; Act No. 24.485, Article 2.

maximum period of thirty (30) days. This resolution shall be subsequently reported to the board of directors. Upon the end of the temporary suspension period, the superintendent may submit an extension proposal to the board for approval. Such an extension shall not be over ninety (90 days. In this case, the superintendent may extend the maximum term established in Article 34, second paragraph of Act 21.526 on a prudential basis. During the temporary suspension period, no action shall be filed for seizing or executing any financial entitys property. Moreover, any commitments increasing the liabilities of an entity and the enforcement of such commitment together with the interest accrued thereon shall be rendered null and void during such period, except for those arising from debts payable to the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC. Under no circumstance, the temporary suspension of operations shall entitle creditors to sue the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC or the National State for damages. The superintendent may require the board of directors to revoke the license of a financial entity. In this case, the board of directors shall consider the matter requested within a period of fifteen days running from the date the request is made. This term may only be extended once for another fifteen days running. Article 50 - The Superintendence of Financial and Exchange Entities may both require the natural and legal persons falling under the scope of the Financial Entities Act to make their books and documents available and order their seizure on account of breach. Article 51 - The Superintendence of Financial and Exchange Entities may require financial entities, exchange houses, agencies, offices and brokers, exporters and importers or any other natural or legal

al Directorio. Si al vencimiento del plazo de suspensin el Superintendente propiciar su renovacin, slo podr ser autorizada por el Directorio, no pudiendo exceder de los noventa (90) das. En tal caso el Superintendente podr prorrogar prudencialmente el plazo mximo establecido en el artculo 34, segundo prrafo, de la ley 21.526. Mientras transcurra el plazo de suspensin no se podrn trabar medidas cautelares ni realizar actos de ejecucin forzada contra la entidad. Asimismo, durante dicho perodo sern nulos los compromisos que aumenten los pasivos de las entidades y se suspender su exigibilidad, as como el devengamiento de los intereses, con excepcin de los que correspondan por deudas con el Banco. La suspensin transitoria de operaciones, en ningn caso, dar derecho a los acreedores al reclamo por daos y perjuicios contra el Banco o el Estado Nacional. El Superintendente podr solicitar al Directorio se revoque la autorizacin para operar de una entidad financiera. En tal caso el Directorio deber evaluar tal solicitud en un plazo mximo de quince (15) das corridos a partir del momento de la solicitud. Este plazo ser prorrogable por nica vez, por otros quince (15) das corridos. (Artculo sustituido por art. 2 de la Ley N 24.485 B.O. 18/04/1995) ARTCULO 50 La superintendencia podr requerir, de las empresas y personas comprendidas en la Ley de Entidades Financieras, la exhibicin de sus libros y documentos, pudiendo disponer el secuestro de la documentacin y dems elementos relacionados con transgresiones a dichas normas. ARTCULO 51 La superintendencia podr requerir de las entidades financieras, casas y agencias, oficinas y corredores de cambio, exportadores e importadores u otras personas fsicas o jurdicas que intervengan directa o indirectamente en operaciones de cambio, la exhibicin de sus libros y documentos, el suministro de todas las informa| 119

ciones y documentacin relacionadas con las operaciones que hubieren realizado o en las que hubieren intervenido y disponer el secuestro de los mismos y todo otro elemento relacionado con dichas operaciones. ARTCULO 52 La superintendencia se encuentra facultada para formular los cargos ante los fueros correspondientes por infracciones a las normas cambiarias y financieras y para solicitar embargos preventivos y dems medidas precautorias por los importes que se estimen suficientes para garantizar las multas y reintegros que sean impuestos por juez competente. ARTCULO 53 Las informaciones que obtiene la superintendencia en el ejercicio de sus facultades de inspeccin tienen carcter secreto. Los funcionarios y empleados intervinientes no deben darlas a conocer sin autorizacin expresa de la superintendencia, an despus de haber dejado de pertenecer a la misma. ARTCULO 54 La superintendencia podr requerir el auxilio de la fuerza pblica si encuentra obstculos o resistencia en el cumplimiento de las funciones de inspeccin a su cargo. Deber adems requerir, sin demora, de los tribunales competentes, las rdenes de allanamiento que sean necesarias. CAPTULO XII Jurisdiccin ARTCULO 55 El Banco Central de la Repblica Argentina, est sometido exclusivamente a la jurisdiccin federal. Cuando sea actor en juicio, la competencia nacional ser concurrente con la de la justicia ordinaria de las provincias. El banco podr asimismo, prorrogar jurisdiccin a favor de tribunales extranjeros. ARTCULO 56 El presidente del banco y el superintendente podrn absolver posiciones en juicio por escrito, no estando obligados a hacerlo personalmente.
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person who directly or indirectly conduct exchange transactions to make their books and documents available, to furnish all information and documents related to the transactions they have carried out or to which they have been part, and to order the seizure of such documents and any other papers related to such transactions. Article 52 - The Superintendence of Financial and Exchange Entities is empowered to bring an action before the relevant courts for breaching exchange and financial rules, seeking an attachment in aid of judgment or any other injunction for an amount that may ensure the payment of fines and other reimbursements to be imposed by the competent judge. Article 53 - The information obtained by the Superintendence of Financial and Exchange Entities in the exercise of its supervisory powers shall be confidential. The officers and employees having access to such information shall not disclose it without the express authorization of the Superintendence of Financial and Exchange Entities, even after having ceased holding office therein. Article 54 - Should the Superintendence of Financial and Exchange Entities be refrained or hindered from fulfilling its supervisory duties, it may call for assistance from law enforcement forces. Furthermore, the Superintendence shall promptly request the competent courts to issue any necessary search warrants. CHAPTER XII -JurisdictionArticle 55 - The CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC submits to the exclusive jurisdiction of federal courts. Should the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC be a plaintiff, national courts shall have jurisdiction concurrently with provincial courts. Likewise, the CEN-

TRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC may change venue in favour of foreign courts.

CAPTULO XIII Disposiciones transitorias

Article 56 - The president of the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC and the superintendent may give testimony in writing, not being bound to appear in court. CHAPTER XIII -Temporary provisionsArticle 57 - Any lending transactions conducted by the time this law is enacted shall be presented in detail in the original balance sheet and, during the terms provided for the definite reimbursement thereof, they shall not be subject to the general restrictions set forth herein for this kind of transactions. Article 58 - The first board of directors appointed in accordance with the provisions set forth herein, except for the president and vice-president, shall determine by lot that half of its members hold office for only half a period. Once this term is over, new officers shall be appointed for a full six-year term of office, following the procedure established by Article 7. Article 59 - The members of the board of directors and the trustees who are holding office by the time this law is enacted shall remain acting as such until they are confirmed or replaced in compliance with the procedure provided by Article 7. Article 60 - The ceiling of freely available reserves held as ordinary pledge shall be 20% (twenty per cent) and may comprise marked-to-market public securities during the first term of the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC board of directors appointed in accordance with the provisions contained herein. Reserves built up out of public securities as pre-

ARTCULO 57 Las operaciones crediticias vigentes al momento de promulgarse la presente ley debern estar detalladas en un balance inicial y, durante los plazos que se establezcan para su recuperacin final, no estarn sujetas a las restricciones generales que sobre este tipo de operacin se fijan en la presente ley. ARTCULO 58 El primer directorio que sea designado de acuerdo con lo prescripto por esta ley, con la excepcin del presidente y vicepresidente, dispondr a travs de un sorteo que la mitad de sus integrantes permanezcan en funciones slo por medio perodo. Una vez alcanzado el mismo, quienes los reemplacen, sern designados por un mandato completo de seis (6) aos, mediante el procedimiento establecido en el artculo 7. ARTCULO 59 Los miembros del directorio y de la sindicatura que se hallen en funciones al promulgarse la presente ley, continuarn ejercindolas hasta que sean confirmados en sus cargos por el procedimiento establecido en el artculo 7 o se proceda a su reemplazo. ARTCULO 60 Fjase en un veinte por ciento (20%) el lmite de las reservas de libre disponibilidad mantenidas como prenda comn que podrn estar integradas con ttulos pblicos valuados a precio de mercado, durante la gestin del primer directorio del banco designado de acuerdo con lo prescripto por esta ley. Slo por necesidad de dotar de adecuada liquidez al sistema financiero o por verse afectados los precios de mercado de los activos mantenidos como prenda comn, la participacin de ttulos pblicos mencionada en el prrafo anterior podr llegar, transitoriamente, y hasta el lmite establecido en el artculo 33. Tal circunstancia deber ser puesta en conocimiento del H.
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Congreso de la Nacin y no podr extenderse por plazos superiores a los noventa (90) das corridos.

scribed in the foregoing paragraph may temporarily reach the limit provided under Article 33, whenever the financial system requires adequate liquidity or the market value of the assets held as an ordinary pledge is affected. Such a case shall be reported to the Honourable National Congress but may not occur for more than ninety (90) days running. ACT 25,780 (relevant part) Temporary rule for the emergency period prescribed by Act No. 25,561 ARTICLE 16: During the term provided by the first paragraph of Article 1 of Act 25,561 and under general and extraordinary circumstances, the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC may, with the agreement of TWO THIRDS (2/3) of its board of directors: a) grant aid as provided by Article 17 of the Charter of the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC, approved by Article 1 of Act 24,144, as amended, to the financial entities included in Article 35 bis of the Financial Entities Act 21.526 as amended- which undergo liquidity and/or solvency problems. b) Authorize building up the minimum reserve requirements set out by virtue of Article 28 of the CENTRAL BANK OF THE ARGENTINE REPUBLIC Charter approved under Act 24.144, Article 1, as amended, out of financial assets other than those established herein in a proportion that may be determined. Waive, fully or in part, the right acknowledged by Article 53 of the Financial Entities Act of 21,526, as amended, with the sole purpose of supporting financial entities restructuring processes and safeguarding depositors pursuant to Article 35 bis.

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