180.000%
i =
60.000
3% a.m. i =
Letra E
15. (BNDES 2009 CESGRANRIO) Uma promissria sofrer desconto
comercial 2 meses e 20 dias antes do vencimento, taxa simples de 18% ao
ano. O banco que descontar a promissria reter, a ttulo de saldo mdio, 7%
do valor de face durante o perodo que se inicia na data do desconto e que
termina na data do vencimento da promissria. H ainda IOF de 1% sobre o
valor nominal. Para que o valor lquido, recebido no momento do desconto, seja
R$ 4.620,00, o valor nominal, em reais, desprezando-se os centavos, dever
ser
(A) 5.104
(B) 5.191
(C) 5.250
(D) 5.280
(E) 5.344
Resoluo
Trata-se de um desconto bancrio simples. O desconto bancrio leva em
conta tambm despesas administrativas cobradas pelos bancos para a
efetivao da operao de desconto. Ou seja, o desconto bancrio uma
modalidade de desconto comercial, acrescida de taxas e despesas
administrativas.
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Podemos afirmar que o valor lquido recebido (V) igual ao valor nominal
menos as despesas administrativas e menos o desconto por fora. As despesas
administrativas so calculadas como se no houvesse desconto por fora, ou
seja, o percentual incidir sobre o valor nominal. Da mesma forma, o desconto
por fora ser efetuado como se no houvesse despesas administrativas.
Portanto,
F B
V N D D =
, onde D
F
o desconto por fora e D
B
so as taxas e as
despesas administrativas cobradas pelo banco. Lembrando que o desconto
comercial simples (por fora) dado por D =N.i.n,
0,07 0,01 V N N i n N N =
Alm disso, o tempo de antecipao (2 meses e 20 dias) pode ser escrito como
80 dias (30+30+20).
Observao: O ms comercial possui 30 dias e o ano comercial possui
30x12 = 360 dias.
Assim, a taxa de 18% =0,18 ao ano para ser escrita sob a forma de taxa diria
dever ser dividida por 360.
Ou seja,
0,18
360
i =
.
Ufa! Voltemos nossa expresso.
7% 1% V N N i n N N =
O valor lquido recebido foi igual a R$ 4.620,00.
0,18
80 0,07 0,01 4.620
360
N N N N =
1 0,04 0,07 0,01 4.620 N N N N =
J que 1 0,04 0,07 0,01 =0,88, temos que
0,88 4.620 N =
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4.620
5.250
0,88
N = =
Letra C
16. (Tcnico de Administrao e Controle J nior Petrobras
2008/CESGRANRIO) Uma empresa descontou um ttulo com valor nominal
igual a R$12.000,00, quatro meses antes de seu vencimento, mediante uma
taxa de desconto simples igual a 3% ao ms. Sabendo que empresa pagar
ainda uma tarifa de 8% sobre o valor nominal, a empresa dever receber, em
reais,
(A) 12.000,00
(B) 10.000,00
(C) 9.600,00
(D) 9.200,00
(E) 9.000,00
Resoluo
Vimos na questo anterior um resumo sobre desconto bancrio. O desconto
bancrio leva em conta tambm despesas administrativas cobradas pelos
bancos para a efetivao da operao de desconto. Ou seja, o desconto
bancrio uma modalidade de desconto comercial, acrescida de taxas e
despesas administrativas.
Podemos afirmar que o valor lquido recebido (V) igual ao valor nominal
menos as despesas administrativas e menos o desconto por fora. As despesas
administrativas so calculadas como se no houvesse desconto por fora, ou
seja, o percentual incidir sobre o valor nominal. Da mesma forma, o desconto
por fora ser efetuado como se no houvesse despesas administrativas.
I = N -
P
-
B
I = N -N i n -
8
1uu
N
I = 12.uuu - 12.uuu
S
1uu
4 -
8
1uu
12.uuu
I = 12.uuu - 1.44u - 96u
I = 9.6uu
Letra C
17. (CEF 2004 FCC) Em suas operaes de desconto de duplicatas, um
banco cobra uma taxa mensal de 2,5% de desconto simples comercial. Se o
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prazo de vencimento for de 2 meses, a taxa mensal efetiva nessa operao,
cobrada pelo banco, ser de, aproximadamente,
(A) 5,26%
(B) 3,76%
(C) 3,12%
(D) 2,75%
(E) 2,63%
Resoluo
A questo envolve o clculo da taxa efetiva em uma operao de
desconto simples comercial. Basta aplicar a frmula descrita
anteriormente:
0,025 0,025 2,5%
100% 2,63%
1 1 0,025 2 0,95 0,95
e
i
i
i n
= = = =
Mas de qualquer forma, bom saber resolver das duas maneiras. Nunca se
sabe o que pode acontecer na hora da prova (esquecer a frmula, por
exemplo).
A taxa efetiva a taxa de juros que aplicada sobre o valor lquido gera um
montante igual ao valor de face.
Alm disso, sabe-se que a taxa do desconto comercial simples incide sobre o
valor nominal. E a frmula que envolve o valor lquido e o valor de face dada
por
(1 ) A N = i n
2,5
1 2
100
A N
=
0,95 A N =
Faremos agora uma capitalizao simples em que o capital inicial igual a A e
o montante igual a N.
(1 ) M C = i n +
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(1 ) N A i n = +
0,95 (1 2) N N i = +
1 0,95 (1 2) i = +
1 0,95 1,9 i = +
1,9 0,05 i =
0,05 5%
100%
1,9 1,9
i = =
2,63% i
Letra E
Um pouco mais trabalhoso, no !?
Relao entre os descontos simples por fora e por dentro
Como o desconto simples comercial (por fora) calculado sobre o valor
nominal, ao passo que o desconto simples racional calculado sobre o
valor atual, fcil constatar que, quando calculados nas mesmas condies, o
desconto simples por fora ser sempre maior do que o por dentro. Isso porque
o valor nominal sempre maior do que o valor atual.
Acompanhe o raciocnio: Quanto maior o desconto, menor o valor atual do
ttulo. Pode-se concluir que o valor atual do desconto simples comercial
sempre menor do que no desconto simples por dentro (por isso to utilizado
no mercado financeiro: experimente trocar um cheque e veja onde incidida a
taxa no valor nominal).
Assim, considerando-se uma mesma taxa de desconto, mais vantajoso para
o adquirente do ttulo (o banco, ou uma empresa de factoring, por exemplo)
utilizar o desconto bancrio (da o apelido do desconto comercial) do que o
desconto racional.
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Bom... Chega de filosofia! Vamos ao que interessa. Vejamos a seguir qual a
relao entre os descontos simples por fora e por dentro, quando calculados
nas mesmas condies, ou seja, mesma taxa de desconto e pelo mesmo
prazo para o vencimento do ttulo.
Para diferenciar, chamarei de D
F
o desconto simples por fora (comercial) e D
D
o desconto simples por dentro (racional).
Vimos anteriormente que
e
1
D F
N i n
D D N i n
i n
= =
+
Logo,
1
F
D
D
D
i n
=
+
( )
1
F D
D D = i n +
18. (Fiscal PA 2002 ESAF) Uma nota promissria sofre um desconto
simples comercial de R$ 981,00, trs meses antes do seu vencimento, a uma
taxa de desconto de 3% ao ms. Caso fosse um desconto racional, calcule o
valor do desconto correspondente mesma taxa.
a) R$ 1.000,00
b) R$ 950,00
c) R$ 927,30
d) R$ 920,00
e) R$ 900,00
Resoluo
Para quem conhece a frmula que mostrei anteriormente, a questo faclima!!
( )
1
F D
D D = i n +
O enunciado nos forneceu o valor do desconto comercial simples (por fora) que
igual a R$ 981,00, a taxa que igual a 3% =0,03 ao ms e o tempo de
antecipao que igual a 3 meses.
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( )
981 1 0,03 3
D
D = +
981 1,09
D
D =
981
900
1,09
D
D = =
Letra E
19. (AFPS 2002 ESAF) Um ttulo no valor nominal de R$ 10.900,00 deve
sofrer um desconto comercial simples de R$ 981,00 trs meses antes do seu
vencimento. Todavia uma negociao levou a troca do desconto comercial por
um desconto racional simples. Calcule o novo desconto, considerando a
mesma taxa de desconto mensal.
a) R$ 890,00
b) R$ 900,00
c) R$ 924,96
d) R$ 981,00
e) R$ 1.090,00
Resoluo
A taxa de desconto ser igual nas duas operaes.
A primeira operao um desconto comercial simples com valor nominal R$
10.900,00, desconto igual a R$ 981,00 e tempo de antecipao igual a 3
meses. Como sabemos que o desconto comercial simples dado por
F
D N i n =
, ento
981 10.900 3 i =
981 32.700 i =
981
0,03
32700
i = =
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J que a taxa utilizada ser a mesma nos dois descontos, e a questo trocou o
desconto comercial simples por um desconto racional simples, podemos
calcular esse novo desconto com a frmula
( )
1
F D
D D = i n +
( )
981 1 0,03 3
D
D = +
981 1,09
D
D =
981
900
1,09
D
D = =
Letra B
Juros Compostos
No regime de capitalizao composta, o juro gerado em cada perodo
agrega-se ao capital, e essa soma passa a render juros para o prximo
perodo. Da que surge a expresso juros sobre juros.
Imagine a seguinte situao: Guilherme aplicou R$ 10.000,00 a juros
compostos durante 5 anos taxa de 20% a.a. Vamos calcular os juros gerados
em cada perodo e o montante aps o perodo de cada aplicao.
Os juros gerados no primeiro ano so
20
100
1u.uuu = 2.uuu e o montante aps
o primeiro ano 10.000 +2.000 =12.000.
Os juros gerados no segundo ano so
20
100
12.uuu = 2.4uu e o montante
aps o segundo ano 12.000+2.400=14.400.
Os juros gerados no terceiro ano so
20
100
14.4uu = 2.88u e o montante aps
o terceiro ano 14.400 +2.880 =17.280.
Os juros gerados no quarto ano so
20
100
17.28u = S.4S6 e o montante aps o
quarto ano 17.280 +3.456 =20.736.
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Os juros gerados no quinto ano so
20
100
2u.7S6 = 4.147,2u e o montante
aps o quinto ano 20.736 +4.147,20 =24.883,20.
Perodo de Capitalizao
O intervalo de tempo em que os juros so incorporados ao capital
chamado de perodo de capitalizao.
Dessa forma, se o problema nos diz que a capitalizao mensal, ento os
juros so calculados todo ms e imediatamente incorporados ao capital.
Capitalizao trimestral: os juros so calculados e incorporados ao capital uma
vez por trimestre.
E assim por diante.
Caso a periodicidade da taxa e do nmero de perodos no estiverem na
mesma unidade de tempo, dever ser efetuado um ajuste prvio para a
mesma unidade antes de efetuarmos qualquer clculo. Abordaremos este
assunto em sees posteriores (taxas de juros).
Frmula do Montante Composto
Para calcular o montante de uma capitalizao composta utilizaremos a
seguinte frmula bsica:
H = C (1 + i)
n
M montante (capital +juros).
C Capital inicial aplicado.
i taxa de juros
n nmero de perodos.
Observe que se a capitalizao bimestral e aplicao ser feita durante 8
meses, ento o nmero de perodos igual a 4 bimestres.
No utilizaremos uma frmula especfica para o clculo dos juros compostos.
Se por acaso em alguma questo precisarmos calcular o juro composto,
utilizaremos a relao:
H = [ +C = [ = H-C
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Comparao entre as Capitalizaes Simples e Composta
Considere a seguinte situao: J oo aplicar a quantia de R$ 1.000,00 a uma
taxa de 10% ao ms. Calcule os montantes simples e compostos para os
seguintes perodos de capitalizao:
a) 1 ms
b) 15 dias (meio ms)
c) 2 meses
Resoluo
a) Capitalizao Simples
H
S
= C (1 +i n)
Capitalizao Composta
H
S
= 1.uuu (1 +u,1 1) = 1.1uu
H
C
= C (1 +i)
n
Observe que, para
H
C
= 1.uuu (1 + u,1)
1
= 1.1uu
n = 1, o montante simples igual ao montante composto.
b) Capitalizao Simples
H
S
= C (1 +i n)
Capitalizao Composta
H
S
= 1.uuu (1 + u,1 u,S) = 1.uSu
H
C
= C (1 +i)
n
Observe que, para
H
C
= 1.uuu (1 + u,1)
0,5
= 1.u48,81
n = u,S, o montante simples maior do que o montante
composto.
c) Capitalizao Simples
H
S
= C (1 +i n)
Capitalizao Composta
H
S
= 1.uuu (1 +u,1 2) = 1.2uu
H
C
= C (1 +i)
n
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Observe que, para
H
C
= 1.uuu (1 + u,1)
2
= 1.21u
n = 2, o montante simples menor do que o montante
composto.
Em resumo, temos as seguintes relaes
n = 1 O montante simples igual ao montante composto.
u < n < 1 O montante simples maior do que o montante
composto.
n > 1 O montante simples menor do que o montante
composto.
20. (BACEN 2010/CESGRANRIO) Um investidor aplicou R$ 20.000,00 num
CDB com vencimento para 3 meses depois, a uma taxa composta de 4% ao
ms. O valor de resgate dessa operao foi, em reais, de (Nota: efetue as
operaes com 4 casas decimais)
a) 20.999,66
b) 21.985,34
c) 22.111,33
d) 22.400,00
e) 22.498,00
Resoluo
H = C (1 + i)
n
O enunciado mandou efetuar as operaes com 4 casas decimais.
H = 2u.uuu 1,u4
3
1,u4 1,u4 = 1,u816
1,u816 1,u4 = 1,124864 1,1249
Letra E
H = 2u.uuu 1,u4
3
= 2u.uuu 1,1249 = 22.498,uu
21. (Tcnico de Administrao e Controle J nior Petrobras
2008/CESGRANRIO) Qual o investimento necessrio, em reais, para gerar
um montante de R$18.634,00, aps 3 anos, a uma taxa composta de 10%
a.a.?
(A) 14.325,00
(B) 14.000,00
(C) 13.425,00
(D) 12.000,00
(E) 10.000,00
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Resoluo
Vamos utilizar a frmula do montante composto. Observe que a taxa e o tempo
j esto em conformidade em relao s unidades.
H = C (1 + i)
n
18.6S4 = C (1 + u,1u)
S
18.6S4 = C 1,SS1
C =
18.6S4
1,SS1
= 14.uuu
Letra B
22. (Tcnico de Administrao e Controle J nior Petrobras
2008/CESGRANRIO) Se aplicamos o capital C por 3 meses taxa composta
de 7% a.m., o rendimento total obtido , proporcionalmente a C, de,
aproximadamente,
(A) 10,0%
(B) 20,5%
(C) 21,0%
(D) 22,5%
(E) 25,0%
Resoluo
Rendimento sinnimo de juros. Vamos aplicar a frmula do montante
composto.
H = C (1 + i)
n
H = C (1 + u,u7)
S
H = 1,22Su4S C
Como o rendimento (juro) igual a diferena entre o montante e o capital
aplicado, ento:
Percentualmente temos:
[ = H - C = 1,22Su4S C - C = u,22Su4S C
[ 22,S% C
Letra D
23. (Tcnico Administrativo BNDES 2008/CESGRANRIO) A metade de um
capital C foi aplicada a juros compostos com taxa de 20% ao ms.
Simultaneamente, a outra metade foi aplicada a juros simples com taxa mensal
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de i%. Ao final de dois meses, os montantes a juros simples e a juros
compostos foram somados e seu valor correspondia ao capital total C,
acrescido de 50%. Quantos so os divisores inteiros positivos de i ?
(A) 6
(B) 5
(C) 4
(D) 2
(E) 1
Resoluo
Para facilitar os clculos, vamos considerar que o capital aplicado foi igual a
R$ 100,00.
C = 1uu,uu
Temos duas aplicaes:
i) A metade de um capital C foi aplicada a juros compostos com taxa
de 20% ao ms durante dois meses.
A metade do capital igual a R$ 50,00.
H
1
= C
1
(1 +i
1
)
n
H
1
= Su (1 + 2u%)
2
H
1
= Su 1,2
2
= 72
ii) A outra metade foi aplicada a juros simples com taxa mensal de i%
durante 2 meses.
O juro simples calculado da seguinte maneira:
[uro = Copitol toxo tcmpo
importante notar que deve haver conformidade entre a unidade da taxa e a
unidade de tempo.
[ = Su i% 2
[ = 1uu i% = 1uu
i
1uu
[ = i
Por definio, o montante a soma do capital aplicado com os juros auferidos
no perodo. Desta forma, o montante simples igual a Su + i.
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Ao final de dois meses, os montantes a juros simples e a juros compostos
foram somados e seu valor correspondia ao capital total C, acrescido de 50%.
Como estamos supondo que o capital aplicado igual a R$ 100,00, ento os
montantes somados resultam R$ 150,00.
Hontontc Composto + Hontontc Simplcs = 1Su
72 + Su + i = 1Su
122 + i = 1Su
Os divisores positivos de 28 so: 1, 2, 4, 7, 14, 28.
i = 28
O nmero i possui 6 divisores positivos.
Letra A
24. (CEF 2008 CESGRANRIO) O grfico a seguir representa as evolues
no tempo do Montante a J uros Simples e do Montante a J uros Compostos,
ambos mesma taxa de juros. M dado em unidades monetrias e t, na
mesma unidade de tempo a que se refere taxa de juros utilizada.
Analisando-se o grfico, conclui-se que para o credor mais vantajoso
emprestar a juros
a) compostos, sempre.
b) compostos, se o perodo do emprstimo for menor do que a unidade de
tempo.
c) simples, sempre.
d) simples, se o perodo do emprstimo for maior do que a unidade de tempo.
e) simples, se o perodo do emprstimo for menor do que a unidade de tempo.
Resoluo
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O grfico acima descreve bem o exemplo que fizemos anteriormente (aquele
em que o montante simples foi maior do que o montante composto).
Quando o nmero de perodos da capitalizao for menor do que 1 o juro
simples ser maior do que o juro composto. Letra E
Taxas Equivalentes
Duas taxas so ditas equivalentes quando, aplicadas a um mesmo capital
inicial, pelo mesmo prazo, produzem o mesmo montante.
Essa definio de taxas equivalentes aplica-se tanto a juros simples quanto a
juros compostos. S que falar em taxas equivalentes no regime simples o
mesmo que falar em taxas proporcionais.
Essa afirmao no verdadeira quando se trata de juros compostos.
Exemplo
Qual a taxa trimestral equivalente taxa de juros compostos de 10% ao
ms?
Duas taxas so ditas equivalentes quando, aplicadas a um mesmo capital
inicial, pelo mesmo prazo, produzem o mesmo montante.
Se considerarmos o tempo igual a um trimestre (trs meses), ento teremos a
seguinte equao:
3 1
(1 ) (1 )
m t
C i C i + = +
3
(1 0,10) 1
t
i + = +
1 1,331
t
i + =
0,331
t
i =
33,1%
t
i =
Portanto, a taxa de 10% ao ms equivalente a 33,1% ao trimestre.
Para o clculo das taxas equivalentes basta efetuar a comparao dos fatores
(1 +i)
n
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Exemplo
Qual a taxa anual equivalente taxa de juros compostos de 20% ao
trimestre?
J que 1 ano o mesmo que 4 trimestres, temos a seguinte relao:
(1 + i
unuuI
)
1
= (1 +i
tmcstuI
)
4
1 +i
unuuI
= (1 +u,2)
4
1 + i
unuuI
= 2,u7S6
i
unuuI
= 1,u7S6
i
unuuI
= 1u7,S6% oo ono
Taxa Nominal e Taxa Efetiva
H um mau hbito em Matemtica Financeira de anunciar taxas proporcionais
(no regime composto) como se fossem equivalentes. Uma expresso do tipo
24% ao ano com capitalizao mensal significa na realidade 2% ao ms.
A taxa de 24% ao ano chamada taxa nominal e a taxa 2% ao ms chamada
de taxa efetiva.
No regime de juros compostos, uma taxa dita nominal quando o perodo a
que a taxa se refere no coincidir com o perodo de capitalizao. Por exemplo,
uma taxa de 24% ao ano com capitalizao mensal uma taxa nominal
porquanto a taxa se refere ao perodo de um ano, mas a capitalizao dos
juros realizada mensalmente (ou seja, os juros so calculados uma vez por
ms e imediatamente incorporados ao capital). J quando a taxa efetiva
quando o perodo a que a taxa se refere coincide como perodo de
capitalizao. No nosso exemplo, a taxa de 2% ao ms com capitalizao
mensal uma taxa efetiva.
So exemplos de taxas nominais:
- 30% ao ms com capitalizao diria.
- 48% ao ano com capitalizao bimestral.
Uma taxa de juro dita efetiva se o perodo a que ela estiver referenciada for
coincidente com o perodo de capitalizao. Assim, uma taxa de juros de 20%
ao ano com capitalizao anual uma taxa efetiva.
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Nesse caso, podemos dizer simplesmente taxa efetiva de 20% ao ano que
estar subentendido 20% ao ano com capitalizao anual.
A taxa de juros nominal a mais comumente encontrada nos contratos
financeiros. Contudo, apesar de sua larga utilizao, pode conduzir a iluses
sobre o verdadeiro custo financeiro da transao, pois os clculos no so
feitos com taxa nominal !!!
Ao se deparar com uma taxa nominal, para efeito de clculo, a mesma deve
ser convertida para taxa efetiva por meio da seguinte frmula:
Ioxo ccti:o =
Ioxo Nominol
Nmcro Jc pcrioJos Jc copitolizoo contiJos no toxo nominol
Vejamos alguns exemplos que mostram a converso de taxa nominal para taxa
efetiva.
Exemplo 1: Taxa nominal de 60% ao ano com capitalizao bimestral.
1 ano corresponde a 6 bimestres. Assim, a taxa efetiva bimestral ser
60%
10% a.b.
6
b
i = =
Se quisermos calcular a taxa efetiva anual, temos que utilizar o conceito de
taxas equivalentes.
Portanto, a taxa efetiva anual ser calculada da seguinte maneira:
1 6
(1 ) (1 )
a b
i i + = +
6
1 (1 0,10)
a
i + = +
6
1,10 1
a
i =
0,7715
a
i =
77,15%
a
i =
Ou seja, se a unidade do perodo utilizado for ano, a taxa que dever ser
utilizada para efeito de clculo ser 77,15% a.a. (essa a taxa efetiva) e no
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60% (taxa nominal). J se a unidade utilizada for bimestre, a taxa utilizada para
efeito de clculo ser 10% a.b..
Para o clculo dos juros ou do montante, nunca utilizaremos a taxa nominal
diretamente. Devemos utilizar a taxa efetiva implcita na taxa nominal.
25. (CEF 2008 CESGRANRIO) Qual a taxa efetiva semestral, no sistema de
juros compostos, equivalente a uma taxa nominal de 40% ao quadrimestre,
capitalizada bimestralmente?
a) 75,0%
b) 72,8%
c) 67,5%
d) 64,4%
e) 60,0%
Resoluo
Vamos analisar cada parte do enunciado.
... uma taxa nominal de 40% ao quadrimestre, capitalizada bimestralmente.
J que um quadrimestre (4 meses) composto por dois bimestres (2 meses), a
taxa efetiva bimestral dada por
40%
20% a.b.
2
b
i = =
J que a taxa efetiva bimestral 20%, para calcular a taxa efetiva
semestral devemos utilizar o conceito de taxas equivalentes. Lembrando
que um semestre composto por 3 bimestres.
1 3
(1 ) (1 )
s b
i i + = +
3
1 (1 0,20)
s
i + = +
1,728 1 0,728
s
i = =
72,8%
s
i =
Letra B
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26. (Tcnico Administrativo BNDES 2008/CESGRANRIO) Aplicando-se
R$5.000,00 a juros compostos, taxa nominal de 24% ao ano, com
capitalizao bimestral, o montante, em reais, ao fim de 4 meses, ser
(A) 5.400,00
(B) 5.405,00
(C) 5.408,00
(D) 6.272,00
(E) 6.275,00
Resoluo
O intervalo de tempo em que os juros so incorporados ao capital
chamado de perodo de capitalizao.
Dessa forma, se o problema nos diz que a capitalizao bimestral, ento os
juros so calculados em todos os bimestres e imediatamente incorporados ao
capital.
H um mau hbito em Matemtica Financeira de anunciar taxas proporcionais
(no regime composto) como se fossem equivalentes. Uma expresso do tipo
24% ao ano com capitalizao bimestral significa na realidade 4% ao
bimestre, isto porque 24% dividido por 6 igual a 4% (lembre-se que um ano
composto por 6 bimestres).
A taxa de 24% ao ano chamada taxa nominal e a taxa 2% ao bimestre
chamada de taxa efetiva.
Nas frmulas de juros compostos sempre devemos utilizar as TAXAS
EFETIVAS. Lembre-se sempre disto!!
No regime de juros compostos, uma taxa dita nominal quando o perodo a
que a taxa se refere no coincidir com o perodo de capitalizao. Por exemplo,
uma taxa de 24% ao ano com capitalizao bimestral uma taxa nominal
porquanto a taxa se refere ao perodo de um ano, mas a capitalizao dos
juros realizada bimestralmente (ou seja, os juros so calculados uma vez por
bimestre e imediatamente incorporados ao capital). J quando a taxa efetiva
quando o perodo a que a taxa se refere coincide como perodo de
capitalizao. No nosso exemplo, a taxa de 2% ao bimestre com capitalizao
bimestral uma taxa efetiva.
Para calcular o montante de uma capitalizao composta utilizaremos a
seguinte frmula bsica:
H = C (1 + i)
n
M montante (capital +juros).
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C Capital inicial aplicado.
i taxa de juros
n nmero de perodos.
Observe que se a capitalizao bimestral e aplicao ser feita durante 4
meses, ento o nmero de perodos igual a 2 bimestres.
Temos os seguintes dados no enunciado:
C = S.uuu
i = 4% o. b. = u,u4 o. b.
n = 2 bimcstrcs
H = C (1 + i)
n
H = S.uuu (1 + u,u4)
2
= S.uuu 1,u4
2
H = S.4u8,uu
Letra C
Descontos Compostos
A operao de desconto foi estudada na aula passada. Foi visto que desconto
o abatimento que se faz no valor de uma dvida quando ela negociada
antes da data de vencimento. Os principais elementos de uma operao de
desconto so:
Valor Nominal, Valor de Face,
Valor Futuro (N)
o valor que est escrito no ttulo. o
valor que deve ser pago na data do
vencimento.
Valor Atual, Valor Presente, Valor
Lquido, Valor Descontado (A)
O valor lquido obtido pela diferena
entre o valor nominal e o desconto.
Desconto (D)
Desconto o abatimento que se faz no
valor de uma dvida quando ela
negociada antes da data de vencimento.
a diferena entre o valor nominal e o
valor atual.
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No importa qual o tipo de desconto que estamos trabalhando: o valor
atual sempre ser igual ao valor nominal menos o desconto.
A = N -
Os elementos da operao de desconto composto so os mesmos dos
elementos da operao de desconto simples. A nica coisa que ir mudar a
natureza da taxa.
O clculo do desconto pode ser feito por dois critrios. Existe o desconto
racional, tambm chamado de desconto por dentro. O desconto racional o
desconto teoricamente correto. Existe tambm o desconto comercial ou
desconto por fora. o desconto sem fundamentao terica, mas muito
praticado no mercado financeiro.
Desconto composto aquele obtido pela aplicao do regime de
capitalizao composta. Pode ser, tambm, de dois tipos (por fora e por
dentro).
Nesta aula estudaremos o Desconto Racional Composto e o Desconto
Comercial Composto.
Para se responder qualquer questo sobre descontos, devemos saber qual a
modalidade do desconto (racional ou comercial) e o regime da operao
(simples ou composto).
Desconto Racional (por dentro) Composto
A operao de desconto racional composto, por definio, equivalente a
uma operao de juros compostos.
Enquanto que na operao de juros compostos, o nosso objetivo projetar um
valor presente para o futuro, na operao de desconto racional composto
teremos como objetivo projetar o Valor Nominal para a data atual.
O desconto composto por dentro ou desconto composto racional obtido
aplicando-se a taxa de desconto ao valor atual do ttulo, ou seja, corresponde
ao juro simples sobre o valor atual durante o tempo que falta para o vencimento
do ttulo.
J que o desconto racional simples equivale operao de juros simples,
podemos fazer um desenho comparativo.
Capital Inicial
JUROS COMPOSTOS
Juros
Montante
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O valor atual do desconto racional composto corresponde ao capital
inicial da operao de juros compostos.
O valor nominal do desconto racional composto corresponde ao
montante da operao de juros compostos.
O desconto da operao de desconto racional composto corresponde
ao juro da operao de juros compostos.
Correspondncia entre os elementos das operaes
Juros Compostos Desconto Racional Composto (por
dentro)
Capital Inicial (C) Valor Atual (A)
Montante (M) Valor Nominal (N)
Juro (J) Desconto (D)
Vamos ento deduzir a frmula da operao de desconto racional simples
(por dentro).
Juros Compostos:
(1 )
n
M C i = +
Desconto Racional Simples:
Valor Atual
0
(Data zero)
Linha do tempo
Desconto
Valor Nominal
DESCONTO RACIONAL
(1 )
n
N A i = +
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Vejamos um esquema comparativo entre o regime simples e o regime
composto.
Desconto Racional Simples (por
dentro)
Desconto Racional Composto (por
dentro)
(1 ) N A i n = +
(1 )
n
N A i = +
A nica coisa que mudou foi o lugar do n. Ao passarmos do regime simples
para o regime composto, o n (nmero de perodos) foi para o expoente.
O mais importante de tudo lembrar que a operao de desconto racional
composto equivale a uma operao de juros compostos.
Desconto Comercial (por fora) Composto
Vimos que o desconto racional composto equivale a uma operao de juros
compostos. Na operao de juros compostos, a taxa de juros incide sobre o
capital inicial. Obviamente, no desconto racional composto (que equivale ao
juro simples) a taxa incide sobre o valor atual.
O desconto comercial composto no o teoricamente correto. A taxa no
desconto comercial composto incide sobre o valor nominal.
Vimos a semelhana entre os descontos racionais simples e composto.
Desconto Racional Simples (por
dentro)
Desconto Racional Composto (por
dentro)
(1 ) N A i n = +
(1 )
n
N A i = +
Qual a diferena entre as duas frmulas? Que no desconto composto o n foi
para o expoente. O mesmo acontecer com o desconto comercial composto.
Desconto Comercial Simples
(por fora)
Desconto Comercial Composto (por
fora)
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(1 ) A N = i n
(1 )
n
A N i =
No importa qual o tipo de desconto que estamos trabalhando: o valor
atual sempre ser igual ao valor nominal menos o desconto.
A = N -
27. (PROMINP 2006/CESGRANRIO) Qual o valor atual, em reais, de um
ttulo cujo valor de face R$ 2.000,00, descontado dois meses antes do
vencimento (desconto composto por fora), sendo a taxa de desconto de 10%
ao ms?
(A) 1.600,00
(B) 1.620,00
(C) 1.680,00
(D) 1.720,00
(E) 1.800,00
Resoluo
Aplicao direta da frmula do valor atual no desconto composto por fora.
Lembre-se que valor de face o mesmo que valor nominal.
A = N (1 -i)
n
A = 2.uuu (1 - u,1u)
2
A = 2.uuu u,81
A = 1.62u,uu
Letra B
28. (CEF 2008 CESGRANRIO) Um ttulo de valor nominal R$ 24.200,00
ser descontado dois meses antes do vencimento, com taxa composta de
desconto de 10% ao ms. Sejam D o valor do desconto comercial composto e
d o valor do desconto racional composto. A diferena D d, em reais, vale
a) 399,00
b) 398,00
c) 397,00
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d) 396,00
e) 395,00
Resoluo
Dados do problema:
N = 24.200,00
n = 2 meses
i = 10% a.m. = 0,10 a.m.
1) Desconto comercial composto (D)
Sabemos que vlida a seguinte expresso no desconto comercial composto:
(1 )
n
A N i =
2
24.200 (1 0,10) A =
2
24.200 0,90 24.200 0,81 A = =
19.602,00 A =
E como sabemos que o desconto, qualquer que seja a modalidade, a
diferena entre o valor nominal e o valor atual, temos que
D =24.200 19.602
D = 4.598,00
2) Desconto racional composto (d)
Sabemos que vlida a seguinte expresso no desconto racional composto:
(1 )
n
N A i = +
2
24.200 (1 0,10) A = +
24.200 1,21 A =
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24.200
20.000,00
1,21
A = =
E como sabemos que o desconto, qualquer que seja a modalidade, a
diferena entre o valor nominal e o valor atual, temos que
d =24.200,00 20.000,00
d =4.200,00.
Dessa forma, a diferena D d =4.598,00 4.200,00 =398,00
Letra B
29. (Tcnico Administrativo BNDES 2008/CESGRANRIO) Dois meses antes
do seu vencimento, um ttulo de valor nominal N sofrer desconto. Se o
desconto for racional composto e a taxa utilizada for de 20% ao ms, o valor do
desconto ser igual a d. Se o desconto for comercial composto, qual dever ser
a taxa mensal de desconto para que o valor do desconto seja o mesmo?
(A) 83,3%
(B) 69,1%
(C) 42,8%
(D) 20,0%
(E) 16,7%
Resoluo
Existe uma frmula muito interessante que empregada em questes que
relacionam duas taxas de desconto composto (racional e comercial) de forma
que o valor do desconto seja o mesmo nas duas modalidades.
A frmula a seguinte:
1
i
C
-
1
i
R
= 1
Onde i
C
a taxa do desconto comercial composto e i
R
a taxa do desconto
racional composto.
A taxa do desconto racional composto igual a 20% =0,2, ou seja, i
R
= u,2.
1
i
C
-
1
u,2
= 1
1
i
C
-S = 1
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1
i
C
= 6
i
C
=
1
6
= u,166666 . 16,7%
Letra E
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Relao das questes comentadas
01. (Petrobras Auditor J r 2010 CESGRANRIO) O Banco WS emprestou
a um de seus clientes a quantia de R$ 12.000,00, a uma taxa de 5% ao ms,
no regime de juros simples, para pagamento nico no final de 90 dias. De
acordo com as condies do emprstimo, o cliente dever pagar ao Banco, em
reais, o montante total de
a) 12.600,00
b) 12.800,00
c) 13.200,00
d) 13.600,00
e) 13.800,00
02. (BACEN 2010 CESGRANRIO) Um aplicador vai obter de resgate em um
ttulo o valor de R$ 30.000,00. Sabendo-se que a operao rendeu juros
simples de 5% ao ms, por um perodo de 6 meses, o valor original da
aplicao foi, em reais, de
a) 21.066,67
b) 21.500,00
c) 22.222,66
d) 23.076,93
e) 23.599,99
03. (Tcnico de Administrao e Controle J nior Petrobras
2008/CESGRANRIO) Se o capital for igual a 2/3 do montante e o prazo de
aplicao for de 2 anos, qual ser a taxa de juros simples considerada?
(A) 1,04% a.m.
(B) 16,67% a.m.
(C) 25% a.m.
(D) 16,67% a.a.
(E) 25% a.a.
04. (Tcnico de Administrao e Controle J nior Petrobras
2008/CESGRANRIO) Calcule o prazo, em meses, de uma aplicao de
R$20.000,00 que propiciou juros de R$ 9.240,00 taxa de juros simples de
26,4% ao ano.
(A) 21
(B) 12
(C) 5
(D) 4,41
(E) 1,75
05. (PETROBRAS 2010/CESGRANRIO) Hugo emprestou certa quantia a
Incio a juros simples, com taxa mensal de 6%. Incio quitou sua dvida em um
nico pagamento feito 4 meses depois. Se os juros pagos por Incio foram de
R$ 156,00, a quantia emprestada por Hugo foi
(A) menor do que R$ 500,00.
(B) maior do que R$ 500,00 e menor do que R$ 1.000,00.
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(C) maior do que R$ 1.000,00 e menor do que R$ 2.000,00.
(D) maior do que R$ 2.000,00 e menor do que R$ 2.500,00.
(E) maior do que R$ 2.500,00.
06. (PETROBRAS 2010/CESGRANRIO) Um ttulo sofreu desconto racional
simples 3 meses antes do seu vencimento. A taxa utilizada na operao foi 5%
ao ms. Se o valor do desconto foi R$ 798,00, correto afirmar que o valor de
face desse ttulo, em reais, era
(A) menor do que 5.400,00.
(B) maior do que 5.400,00 e menor do que 5.600,00.
(C) maior do que 5.600,00 e menor do que 5.800,00.
(D) maior do que 5.800,00 e menor do que 6.000,00.
(E) maior do que 6.000,00.
07. (BNB 2004 ACEP) Em uma operao de desconto racional com
antecipao de 5 meses, o valor descontado foi de R$ 8.000,00 e a taxa de
desconto foi 5% ao ms. Qual o valor de face desse ttulo?
a) R$ 10.000,00
b) R$ 10.666,67
c) R$ 32.000,00
d) R$ 40.000,00
e) R$ 160.000,00
08. (BNB 2003 ACEP) J os tomou emprestado R$ 10.000,00,
pretendendo saldar a dvida aps dois anos. A taxa de juros combinada foi de
30% a.a. Qual valor J os pagaria a dvida 5 meses antes do vencimento
combinado sem prejuzo para o banco se nesta poca a taxa de juros simples
anual fosse 24% e fosse utilizado desconto simples racional?
a) R$ 16.000,00
b) R$ 13.800,00
c) R$ 17.600,00
d) R$ 14545,45
e) R$ 14.800,00
09. (AFT 2010 ESAF) Um ttulo sofre um desconto simples por dentro de R$
10.000,00 cinco meses antes do seu vencimento a uma taxa de desconto de
4% ao ms. Qual o valor mais prximo do valor nominal do ttulo?
a) R$ 60.000,00.
b) R$ 46.157,00.
c) R$ 56.157,00
d) R$ 50.000,00.
e) R$ 55.000,00.
10. (PROMINP 2006/CESGRANRIO) Qual o valor atual, em reais, de um
ttulo cujo valor de face R$ 2.000,00, descontado dois meses antes do
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vencimento (desconto simples por fora), sendo a taxa de desconto de 10% ao
ms?
(A) 1.600,00
(B) 1.620,00
(C) 1.680,00
(D) 1.720,00
(E) 1.800,00
11. (Petrobras 2010/CESGRANRIO) Um cheque pr-datado para daqui a 3
meses, no valor de R$ 400,00, sofrer desconto comercial simples hoje. Se a
taxa de desconto de 12% ao ms, o valor a ser recebido (valor descontado),
em reais, ser igual a
(A) 400,00
(B) 352,00
(C) 256,00
(D) 144,00
(E) 48,00
12. (TCE Piau 2002 FCC) Uma duplicata, de valor nominal R$
16.500,00, ser descontada 50 dias antes do vencimento, taxa de 0,02% ao
dia. Se for utilizado o desconto simples bancrio, o valor de resgate ser:
a) R$ 14.850,00
b) R$ 16.119,29
c) R$ 16.335,00
d) R$ 16.665,32
e) R$ 18.233,50
13. (AFC 2005 ESAF) Marcos descontou um ttulo 45 dias antes de seu
vencimento e recebeu R$ 370.000,00. A taxa de desconto comercial simples foi
de 60% ao ano. Assim, o valor nominal do ttulo e o valor mais prximo da taxa
efetiva da operao so, respectivamente, iguais a:
a) R$ 550.000,00 e 3,4% ao ms.
b) R$ 400.000,00 e 5,4% ao ms.
c) R$ 450.000,00 e 64,8% ao ano.
d) R$ 400.000,00 e 60% ao ano.
e) R$ 570.000,00 e 5,4% ao ms.
14. (Fiscal de Fortaleza 2003 ESAF) Um ttulo no valor nominal de
R$ 20.000,00 sofre um desconto comercial simples de R$ 1800,00 trs meses
antes de seu vencimento. Calcule a taxa mensal de desconto aplicada.
a) 6%
b) 5%
c) 4%
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d) 3,3%
e) 3%
15. (BNDES 2009 CESGRANRIO) Uma promissria sofrer desconto
comercial 2 meses e 20 dias antes do vencimento, taxa simples de 18% ao
ano. O banco que descontar a promissria reter, a ttulo de saldo mdio, 7%
do valor de face durante o perodo que se inicia na data do desconto e que
termina na data do vencimento da promissria. H ainda IOF de 1% sobre o
valor nominal. Para que o valor lquido, recebido no momento do desconto, seja
R$ 4.620,00, o valor nominal, em reais, desprezando-se os centavos, dever
ser
(A) 5.104
(B) 5.191
(C) 5.250
(D) 5.280
(E) 5.344
16. (Tcnico de Administrao e Controle J nior Petrobras
2008/CESGRANRIO) Uma empresa descontou um ttulo com valor nominal
igual a R$12.000,00, quatro meses antes de seu vencimento, mediante uma
taxa de desconto simples igual a 3% ao ms. Sabendo que empresa pagar
ainda uma tarifa de 8% sobre o valor nominal, a empresa dever receber, em
reais,
(A) 12.000,00
(B) 10.000,00
(C) 9.600,00
(D) 9.200,00
(E) 9.000,00
17. (CEF 2004 FCC) Em suas operaes de desconto de duplicatas, um
banco cobra uma taxa mensal de 2,5% de desconto simples comercial. Se o
prazo de vencimento for de 2 meses, a taxa mensal efetiva nessa operao,
cobrada pelo banco, ser de, aproximadamente,
(A) 5,26%
(B) 3,76%
(C) 3,12%
(D) 2,75%
(E) 2,63%
18. (Fiscal PA 2002 ESAF) Uma nota promissria sofre um desconto
simples comercial de R$ 981,00, trs meses antes do seu vencimento, a uma
taxa de desconto de 3% ao ms. Caso fosse um desconto racional, calcule o
valor do desconto correspondente mesma taxa.
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a) R$ 1.000,00
b) R$ 950,00
c) R$ 927,30
d) R$ 920,00
e) R$ 900,00
19. (AFPS 2002 ESAF) Um ttulo no valor nominal de R$ 10.900,00 deve
sofrer um desconto comercial simples de R$ 981,00 trs meses antes do seu
vencimento. Todavia uma negociao levou a troca do desconto comercial por
um desconto racional simples. Calcule o novo desconto, considerando a
mesma taxa de desconto mensal.
a) R$ 890,00
b) R$ 900,00
c) R$ 924,96
d) R$ 981,00
e) R$ 1.090,00
20. (BACEN 2010/CESGRANRIO) Um investidor aplicou R$ 20.000,00 num
CDB com vencimento para 3 meses depois, a uma taxa composta de 4% ao
ms. O valor de resgate dessa operao foi, em reais, de (Nota: efetue as
operaes com 4 casas decimais)
a) 20.999,66
b) 21.985,34
c) 22.111,33
d) 22.400,00
e) 22.498,00
21. (Tcnico de Administrao e Controle J nior Petrobras
2008/CESGRANRIO) Qual o investimento necessrio, em reais, para gerar
um montante de R$18.634,00, aps 3 anos, a uma taxa composta de 10%
a.a.?
(A) 14.325,00
(B) 14.000,00
(C) 13.425,00
(D) 12.000,00
(E) 10.000,00
22. (Tcnico de Administrao e Controle J nior Petrobras
2008/CESGRANRIO) Se aplicamos o capital C por 3 meses taxa composta
de 7% a.m., o rendimento total obtido , proporcionalmente a C, de,
aproximadamente,
(A) 10,0%
(B) 20,5%
(C) 21,0%
(D) 22,5%
(E) 25,0%
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23. (Tcnico Administrativo BNDES 2008/CESGRANRIO) A metade de um
capital C foi aplicada a juros compostos com taxa de 20% ao ms.
Simultaneamente, a outra metade foi aplicada a juros simples com taxa mensal
de i%. Ao final de dois meses, os montantes a juros simples e a juros
compostos foram somados e seu valor correspondia ao capital total C,
acrescido de 50%. Quantos so os divisores inteiros positivos de i ?
(A) 6
(B) 5
(C) 4
(D) 2
(E) 1
24. (CEF 2008 CESGRANRIO) O grfico a seguir representa as evolues
no tempo do Montante a J uros Simples e do Montante a J uros Compostos,
ambos mesma taxa de juros. M dado em unidades monetrias e t, na
mesma unidade de tempo a que se refere taxa de juros utilizada.
Analisando-se o grfico, conclui-se que para o credor mais vantajoso
emprestar a juros
a) compostos, sempre.
b) compostos, se o perodo do emprstimo for menor do que a unidade de
tempo.
c) simples, sempre.
d) simples, se o perodo do emprstimo for maior do que a unidade de tempo.
e) simples, se o perodo do emprstimo for menor do que a unidade de tempo.
25. (CEF 2008 CESGRANRIO) Qual a taxa efetiva semestral, no sistema de
juros compostos, equivalente a uma taxa nominal de 40% ao quadrimestre,
capitalizada bimestralmente?
a) 75,0%
b) 72,8%
c) 67,5%
d) 64,4%
e) 60,0%
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26. (Tcnico Administrativo BNDES 2008/CESGRANRIO) Aplicando-se
R$5.000,00 a juros compostos, taxa nominal de 24% ao ano, com
capitalizao bimestral, o montante, em reais, ao fim de 4 meses, ser
(A) 5.400,00
(B) 5.405,00
(C) 5.408,00
(D) 6.272,00
(E) 6.275,00
27. (PROMINP 2006/CESGRANRIO) Qual o valor atual, em reais, de um
ttulo cujo valor de face R$ 2.000,00, descontado dois meses antes do
vencimento (desconto composto por fora), sendo a taxa de desconto de 10%
ao ms?
(A) 1.600,00
(B) 1.620,00
(C) 1.680,00
(D) 1.720,00
(E) 1.800,00
28. (CEF 2008 CESGRANRIO) Um ttulo de valor nominal R$ 24.200,00
ser descontado dois meses antes do vencimento, com taxa composta de
desconto de 10% ao ms. Sejam D o valor do desconto comercial composto e
d o valor do desconto racional composto. A diferena D d, em reais, vale
a) 399,00
b) 398,00
c) 397,00
d) 396,00
e) 395,00
29. (Tcnico Administrativo BNDES 2008/CESGRANRIO) Dois meses antes
do seu vencimento, um ttulo de valor nominal N sofrer desconto. Se o
desconto for racional composto e a taxa utilizada for de 20% ao ms, o valor do
desconto ser igual a d. Se o desconto for comercial composto, qual dever ser
a taxa mensal de desconto para que o valor do desconto seja o mesmo?
(A) 83,3%
(B) 69,1%
(C) 42,8%
(D) 20,0%
(E) 16,7%
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Gabaritos
01. E
02. D
03. E
04. A
05. B
06. E
07. A
08. D
09. A
10. A
11. C
12. C
13. B
14. E
15. C
16. C
17. E
18. E
19. B
20. E
21. B
22. D
23. A
24. E
25. B
26. C
27. B
28. B
29. E