DIFERENCIAS DE TIPO DE CAMBIO

RESUMEN
El presente trabajo analiza el comportamiento de corto plazo, de los mercados de divisas spot. Tanto para regmenes de tipo de cambio flexibles como para tipo de cambio fijo en un marco de equilibrio parcial bajo el enfoque flujo. El documento considera la influencia tanto de la poltica econmica domstica como los efectos de la economa mundial: el nivel de produccin del resto del mundo, de la tasa de inters internacional, las expectativas cambiarias y el riesgo pas que se ha convertido en uno de los principales factores para explicar la evolucin de las economas de los pases emergentes.

INTRODUCCIN

Uno de los mercados ms activos del mundo es el mercado de divisas, en el que individuos, empresas, bancos e instituciones gubernamentales compran y venden unas monedas a cambio de otras. En la actualidad el valor de las transacciones diarias supera el orden de los miles de millones de dlares. Mediante los mercados de divisas no slo se cambian unas monedas por otras, simultneamente se transfieren fondos o poder adquisitivo de un pas a otros. En otras palabras estn estrechamente vinculadas a los mercados de capitales internacionales.

El Tipo cambio nominal: (E)

Es el precio de una moneda medido en trminos de otra moneda. En lo que sigue definimos el tipo cambio nominal como el precio de una moneda extranjera (ME) en trminos de la moneda nacional (MN):

Esta forma de medir el tipo de cambio se conoce como el tipo de cambio directo o americano. Ejemplo: En el Per el tipo de cambio Sol-dlar norteamericano es de 2.60 soles por dlar:

El tipo de cambio real :(R)

Es un ndice del precio relativo del producto extranjero en trminos del producto nacional. Es una medida de competitividad del producto nacional. Se define como:

DONDE P es el nivel de precios del resto del mundo

Ejemplo: Si solo hay dos pases: Per y EE.UU., supongamos que el Per produce ceviche cuyo precio (P) es 14 nuevos soles, mientras que EE.UU. produce hamburguesas cuyo precio (P`) es de 4 dlares. Adems, supongamos que el tipo de cambio nominal sol-dlar (E) es de 3.5 nuevos soles por dlar:

Entonces el tipo de cambio real:

Lo que significa que una hamburguesa norteamericana vale un plato de ceviche peruano.

INFLUENCIAS EN EL DFICIT FISCAL

TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE La caracterstica bsica de este sistema es que el Banco Central no tiene un compromiso cambiario. Se suele subdividir en: Flotacin limpia o tipo de cambio libre: En esta variante el Banco Central no trata de influir sobre el tipo de cambio. Deja que las fuerzas de la oferta y demanda autnomas de divisas determinen el tipo de cambio Flotacin sucia: En este caso el Banco Central interviene slo para suavizar la evolucin del tipo de cambio. Compra divisas cuando se estima que hay una cada fuerte del tipo de cambio que se considera transitoria y vende divisas ante aumentos fuertes del tipo de cambio que se consideran transitorios. Es decir, el Banco Central no va contra la tendencia de largo plazo del tipo de cambio. En el rgimen de tipo de cambio libre la poltica monetaria mantiene su autonoma. La emisin primaria no cambia automticamente para mantener el tipo de cambio

TIPO DE CAMBIO FIJO: La caracterstica bsica de este sistema es que el Banco Central si tiene un compromiso cambiario. Se suele subdividir en: Fijo-fijo (hard pegged). En este caso el Banco central fija irrevocablemente el tipo de cambio. Los casos ms conocidos fueron los del Sistema del Patrn Oro y las cajas de convertibilidad (currency board) como las que aplic Argentina y Hong Kong entre los casos ms conocidos. Fijo Ajustable (adjustable pegged). En las que el Banco Central anuncia un determinado tipo de cambio que se puede ajustar de tiempo en tiempo: Per:1962-1976, 1985-1989. En el rgimen de tipo de cambio fijo la poltica monetaria se endogeniza pues la emisin primaria cambia automticamente para mantener el tipo de cambio.

Cul es la diferencia entre los tipos de cambio fijo y flotante?

Las razones que llevan a elegir un tipo de cambio fijo estn relacionadas con la estabilidad. Especialmente en los pases en desarrollo, se puede decidir tener una divisa fija para crear un ambiente estable para la inversin extranjera. Con un tipo de cambio fijo, el inversor siempre sabr cul es el valor de su inversin, por lo que no tiene que preocuparse de las fluctuaciones diarias del mercado La modalidad de tipo de cambio flotante, o tipo de cambio flexible, es un rgimen en el que se permite que el valor de una divisa flucte respecto al valor de otras divisas de acuerdo al mercado de divisas. Un divisa sujeta a rgimen de tipo de cambio flotante es conocido como divisa flotante o flexible, en contraposicin con el tipo de cambio fijo.

Cul es el tipo de cambio que se debe emplear para hacer la conversin a moneda nacional y el clculo de la Percepcin?
Para efecto del clculo del monto de la percepcin, la conversin en moneda nacional del importe de la operacin se efectuar al tipo de cambio promedio ponderado venta, publicado por la Superintendencia de Banca y Seguros en la fecha de emisin de la DUA o DSI. En los das en que no se publique el tipo de cambio indicado se utilizar el ltimo publicado. Olivia olovely escritora del libro el caballero dorado