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Energa Renovable como fuente de negocios, buscamos socios para una Generadora Hidroelctrica
Un grupo de emprendedores tienen todos los estudios necesarios para desarrollar un proyecto hidroelctrico en la ciudad de Huancayo, tienen como logro fundamental el acuerdo con la comunidad conseguido por medio de una consulta y previa e inscrito en registros pblicos, el otro logro fundamental es haber ganado la subasta promovida por el Estado peruano que es un contrato en que este le garantiza la compra por 2 a!os de "#H $a!o% 2&'1&(,)*2 a un precio de U+, - ./. "#H, precio que tiene un incremento anual fi0o del 1-112- Esto significa que gran parte de la venta de la generaci3n estar4a fi0ada a qu precio se vender4a- El primer a!o de venta de energ4a se piensa sea el 2 1.- 5or las caracter4sticas del proyecto es razonable pensar en un periodo de evaluaci3n de ( a!os6ecesitamos un socio capitalista que pueda comprar el proyecto, es ob0etivo del grupo de emprendedores recibir por lo menos U+, 2 , en efectivo y una participaci3n no menor al 122 en la futura empresa generadora- $Este 122 puede variar de acuerdo a su estudio%- En las consultas previas es dif4cil conseguir un socio si este no pueda obtener una 789 del proyecto para su inversi3n menor al 1&2:as inversiones necesarias sin considerar 8;< son U+= *&/,)/2 para la sub estaci3n, U+= 1(1,1.2 para terminar con los estudios definitivos, U+= 1' .2,2/2 para los equipos y obras civiles y U+= 2 1,/(* para la l4nea de transmisi3n- El desembolso esperado es 1-1 2 de la inversi3n en lo que queda del 2 11, &2-)22 de la inversi3n el 2 12 y el restante .&-.*2 en el a!o 2 1(El caudal esperado del rio es &,1 m(>s con un salto neto de *(-1( metros, los estudios determinan una eficiencia de turbina de -)21&, una eficiencia de generador de -)1 , lo que da una potencia en punto de suministro de . ?#, lo cual considerando un factor de planta de -// nos da apro@- 2/'1 , "#H anuales, acurdense que 2&'1&(,)*2 ya estAn comprometidos con ventas al Estado y el saldo se vender4a en el mercado spot a un precio estimado conservador de U+, - (& U+,> "#H- 7anto el precio pactado de U+, - ./. como este spot son sin incluir 8;<, toda la energ4a generada se vende al sistema interconectadoBomo se vera mAs adelante el principal factor de riesgo es el caudal del rio con su consecuente efecto en la energ4a generada vendible- =espus de los 2 a!os todo se vende al mercado spot, es razonable pensar que los precios spot puedan tener un incremento del 2-& 2 "C h anuales vendibles D potencia en el punto de suministro @ 2. @ (1& por factor de planta

2 5otencia en el punto de suministro D caudal @ salto neto @ eficiencia de turbina @ eficiencia de generador @ gravedad > 1

5ara los ingresos tambin se tienen los estudios para aplicar al ?=: $Eonos de carbono%, las 76 B anuales equivalentes que no se emitir4an son 1.,(1), se estA estimando un precio de EU9F+ 11por 76 B no emitidaEl factor que se estA traba0ando es -&1)2/ 76 B vendidas con bonos de carbono D "C a!o > 1 @ factor

:os costos anuales de operaci3n se estiman en U+, 21/,. / con un incremento esperado del .2, hay que hacer un aporte a la comunidad de U+, 2*,* anuales y se estiman un BG5EH anual de U+, (1,(&2- Bon Bape@ adicionales cada cinco a!os de U+, & , - Hay un seguro que se debe contratar que se piensa puede estar en -. 2 del valor del activo fi0oEs muy importante para determinar la depreciaci3n el =ecreto legislativo 6ro 1 &* que permite la depreciaci3n acelerada en & a!os en l4nea recta $para esto entra sub estaci3n, equipos, obras civiles y l4nea de transmisi3n, no estudios%- +e piensa en un prstamo a 1 a!os con cuotas relacionadas al EE87=G, el covenant mas importante es la cobertura de 2-. - Un indicador ba0o que se puede conseguir por el fideicomiso de los flu0os de venta al gobierno que se presentar4a como garant4a6o es intensivo en uso de capital de traba0o, pero el fondo de maniobra debe considerar un 22 de las ventas como ca0a, (& d4as de cobranza a clientes y ( d4as en calculo de energ4a $que lo pueden traducir como ( d4as de inventario%- :a determinaci3n de la tasa de descuento es cr4tica y como datos tenemos que el costo de deuda puede estar entre /-&2 y *-&2, la tasa de impuesto a la renta es ( 2, riesgo pa4s 2-2 2, beta desapalancada del sector -1/, tasa libre de riesgo de 2-& 2 y prima de mercado de &-2 2- :a estructura de capital planteada es un cuestionamiento que usted tiene que resolver- 9ecuerde que buscamos que el proyecto tenga un rendimiento del 1&2El gran factor de riesgo es el caudal del rio, el esperado estA entre los &,2 m(>s que se tiene contratado con el Estado y los &,1 m(>s estimados- :a desviaci3n estAndar con estudios de los ltimos & a!os es 2 m(>s- Ftro factor de riesgo importante que disminuirA con los estudios definitivos es la inversi3n en el proyecto, una variaci3n IJ &2 de los estimados es razonableTrabajo Kuiero un reporte financiero completo que nos pueda ayudar en la presentaci3n del proyecto a potenciales socios- Londo y forma tienen que ser perfectos, no hay posibilidad de no tener un archivo E@cel de base, $se pueden usar otros formatos adicionales para la presentaci3n%- 7oda la informaci3n requerida estA en este caso, no buscar informaci3n adicional-

( Gspectos cr4ticos son la determinaci3n de la estructura financiera, el porcenta0e del proyecto con el que nos quedamos, el esquema de pago y el anAlisis de riesgo- 9ecuerde que el socio es posible en la medida que su inversi3n tenga una rentabilidad esperada del 1&2-