Enciclopedia de Economía y Negocios Vol. 07 E PDF

desviacin en ingresos
empleo
ENCICLOPEDIA de
ECONOMA,
FINANZAS y
NEGOCIOS
7
des
emp
ENCICLOPEDIA de
ECONOMA,
FINANZAS y
NEGOCI OS
ENCICLOPEDIA de
ECONOMA,
FINANZAS y
NEGOCIOS
7
7
1 A (califcacin crediticia) anlisis de riesgos
2 anlisis de sensibilidad base de datos empresarial
3 base imponible ciclo burstil
4 ciclo contable contrato de descuento
5 contrato de distribucin cuenta de valores
6 cuenta deudora desviacin de comercio
7 desviacin en ingresos empleo
elaborada por:
9 788499 540696
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3
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K
2
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3
ISBN: 978-84-9954-069-6
ENCICLOPEDIA
DE ECONOMA,
FINANZAS
Y NEGOCIOS
Coordinador general
RICARDO J. PALOMO ZURDO
Catedrtico de Economa Financiera y Contabilidad
Universidad CEU San Pablo
www.ciss.es
ENCICLOPEDIA
DE ECONOMA, FINANZAS Y NEGOCIOS
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28230 Las Rozas (Madrid) Espaa
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ISBN Edicin Digital:
ISBN Edicin Grca:
Obra Completa: 978-84-9954-085-6
1. Edicin: 2010 WOLTERS KLUWER ESPAA, S.A.
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Morn Alonso; Mara del Rosario Njera Herranz; Laura Rascn Hernndez;
chero Baeza; Marcos Surez Palacio; Ainhoa Ynfiesta Gonzlez.
Equipo editorial: Adoracin Fuentes Hernndez; Rosa M. Gonzlez Yuste; Fran-
Preimpresin: Departamento de Produccin Grca de Wolters Kluwer Espaa.
Matilde Rodrguez Bujaldn; Francisco Jos Santamara Ramos; Mara Soble-
Volumen 7: 978-84-9954-069-6
Volumen 7: 978-84-9954-092-4
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Obra Completa: 978-84-9954-062-7
Depsito Legal: M-6256-2010
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Ricardo J. PALOMO ZURDO
Catedrtico de Economa Financiera y Contabilidad
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e Investigacin de Mercados
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y Contabilidad
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GONZLEZ CERVERA
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Milagros
GUTIRREZ FERNNDEZ
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MINGORANCE ARNIZ
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Profesor de Economa
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MONTERO LORENZO
Catedrtico de Estadstica
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MORALES VALLEZ
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Abogado
Ignacio
MORENO GONZLEZ-ALLER
Jos
MORILLO-VELARDE SERRANO
Director de Archivos
y Bibliotecas
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Abogado
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Profesor de Economa
de la Empresa
Alejandro OLAYA DVILA
Profesor de Economa
y Empresa
Wenceslao Francisco
OLEA GODOY
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Francisco Manuel
OLIVER EGEA
Magistrado
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Magistrado
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Magistrado
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Profesor de Direccin
de Empresas y Liderazgo
Ricardo J. PALOMO ZURDO
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de Comercializacin
Manuel PERALES CANDELA
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PERDIGUERO BAUTISTA
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Marta PERIS-ORTIZ
Profesora Contratada
Doctora de Organizacin
de Empresas
Santiago QUINTERO RAMREZ
Profesor de Gestin
Tecnolgica
Miguel RBANO PABLOS
de Marketing
Virginia REY PAREDES
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RODRGUEZ MARTN
Profesor de Economa
Mara Sagrario
ROMERO CUADRADO
Profesora Ayudante
de Organizacin
de Empresas
Profesora Titular
Analista de Mercado
de Marketing
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Profesor de Estadstica
Ingeniero Informtico
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de Aldeasa y Profesor
Profesora
Alejandro
Doctora Colaboradora
Enrique
RA ALONSO DE CORRALES
Profesor de Economa
Nuria RUEDA LPEZ
Aplicada
Mara Mercedes
RUIZ DE PALACIOS
VILLAVERDE
Paloma SAA TEJA
de Comercializacin
e Investigacin
de Mercados
Manuela SACO VZQUEZ
de Comercializacin
de Mercados
SANCHIS PALACIO
Profesor Titular
de Direccin
de Empresas
SAN CRISTBAL VILLANUEVA
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Jos Ramn
SNCHEZ GALN
Francisco SOGORB MIRA
Profesor de Economa
Financiera
Luis Antonio
SOLER PASCUAL
Magistrado
Profesora de Poltica Exterior
y Seguridad en Europa
SUREZ-QUIONES
FERNNDEZ
Magistrado
Natalia TARAZONA HURTADO
Economista
Juan Fernando
TAVERA MESAS
Profesor de Empresa
Vicente
TENA RODRGUEZ
Profesor de Economa
Manuel TERUEL SIERRA
Profesor Adjunto
de Comercializacin
e Investigacin
de Mercados
Eduardo
DE URBANO CASTRILLO
Magistrado
Jorge UX GONZLEZ
Profesor de Teora
Econmica
ngel Luis
DE VAL TENA
Profesor Titular
de Derecho del Trabajo
y de la Seguridad Social
Carmen VALOR MARTNEZ
Asistente de Marketing
Manuel VARGAS VARGAS
Profesor Titular
de Economa Aplicada
Mayra VIEIRA CANO
Profesora
Salvador
VILATA MENADAS
Magistrado
Nuria VILLAR FERNNDEZ
Profesora de Organizacin
de Empresas
Pilar YUBERO HERMOSA
Financiera
y Contabilidad
Jos Manuel YUSTE
MORENO
Magistrado
Carmen Mara
ZAMARRA LVAREZ
Magistrada
Jos ZARZUELO DESCALZO
Magistrado Suplente
Profesora Adjunta
e Investigacin
Joan Ramn
Juan Manuel
Juan Carlos
Alicia SORROZA BLANCO
INGRESOS
Desviacin en precios III. CLCULO DE LA
DESVIACIN EN EL COSTE DE LOS
unidades vendidas 2. Desviacin en costes
unitarios de fabricacin
I. CONCEPTO
La desviacin en ingresos es la dife-
y los reales. Se calcula en el mbito de la
gestin presupuestaria y costes estndar,
para poder cuantificar, junto con la des-
viacin en el coste de los productos ven-
didos, la falta de coincidencia entre el re-
sultado presupuestado y el resultado
real.
RESULTADO PRESUPUESTADO
DESVIACIONES EN INGRESOS
DESVIACIONES EN EL COSTE DE
LOS PRODUCTOS VENDIDOS FACTO-
RES DE COSTE
= RESULTADO REAL
II.
INGRESOS
La desviacin en ingresos puede ve-
nir motivada por dos causas fundamenta-
les que son:
- Se han vendido ms o menos unida-
des que las que se haba previsto.
- El precio real de venta ha sido infe-
rior o superior al previsto segn el
presupuesto de ventas.
Lo expuesto anteriormente se puede
apreciar en el siguiente grfico:
Desviaciones en ingresos:
Ur = Unidades realmente vendidas.
Us = Unidades previsto vender se-
gn presupuesto.
Pr = Precio de venta real.
Ps = Precio previsto de venta.
Tal como se aprecia en el grfico an-
terior, se pueden calcular tres posibles
desviaciones, aunque la desviacin con-
DESVIACIN EN INGRESOS
Revenue deviation
I. CONCEPTO II. CLCULO DE LA DESVIACIN
EN INGRESOS 1. Desviacin en unidades
2.
PRODUCTOS VENDIDOS 1. Desviacin
en
rencia entre los ingresos presupuestados
DESVIACIN
EN
CLCULO DE LA DESVIACIN
EN
3507 CISS
junta se va a incluir dentro de la desvia-
cin en precios:
1. Desviacin en unidades
Esta desviacin indica la posible dife-
rencia motivada por el hecho, en este ca-
so, de que se hayan vendido ms unida-
des de las que estaban previstas vender.
Como cualquier desviacin, debe ser
siempre cuantificada en unidades mone-
tarias, multiplicando la diferencia en uni-
dades por el precio de venta presupues-
tado.
(Ur-Us). Ps
2. Desviacin en precios
Esta desviacin engloba tanto la des-
viacin propiamente en precio que se
puede observar en el grfico anterior,
ms la desviacin conjunta. Por ello, la
diferencia en precio, en este caso las uni-
dades, se han vendido a un precio supe-
rior al previsto, se multiplica por las uni-
dades realmente vendidas.
(Pr-Ps). Ur
III. CLCULO DE LA DESVIACIN EN
EL COSTE DE LOS PRODUCTOS
VENDIDOS
La desviacin en el coste de los pro-
ductos vendidos puede venir motivada
por dos causas fundamentales que son:
- Se han vendido ms o menos unida-
des que las que se haban previsto.
- El coste unitario real de fabricacin
ha sido inferior o superior al previsto
segn el presupuesto de produc-
cin.
Lo expuesto anteriormente se puede
apreciar en el siguiente grfico:
Desviaciones en el coste de los pro-
ductos vendidos:
Tal como se aprecia en el grfico an-
terior, se pueden calcular dos posibles
desviaciones:
1. Desviacin en unidades vendidas
Esta desviacin indica la posible dife-
rencia motivada por el hecho, en este ca-
so, de que se hayan vendido ms unida-
des de las que estaban previstas vender.
Como cualquier desviacin, debe ser
3508 CISS
siempre cuantificada en unidades mone-
tarias, multiplicando la diferencia en uni-
dades por el coste unitario real de fabri-
cacin.
(Ur-Us). Cr
2. Desviacin en costes unitarios de
fabricacin
Esta desviacin, refleja en este caso
que el coste unitario estndar o previsto
de fabricacin ha sido mayor que el real,
y dicha diferencia se multiplica por las
unidades previstas de venta segn presu-
puesto.
(Cs-Cr). Us
Ejemplo:
En base a los siguientes datos, deter-
mine las desviaciones en el coste de los
productos vendidos (ppvv) y en ventas:
DATOS REALES PRESUPUESTO
VENTAS 700.000 euros
(50.000 UDS)
675.000 euros (45.000
UDS)
COSTE INDUSTRIAL DE LAS VENTAS 600.000 euros 562.500 euros
MARGEN BRUTO 100.000 euros 112.500 euros
Solucin: Desviacin en ingresos:
Desviacin en precios: (14euros/
ud-15euros/ud) * 45.000 uds= -
45.000euros
Esta desviacin es negativa, desfavo-
rable para la empresa, debido a que el
precio de venta real es inferior al presu-
puestado.
Desviacin en unidades: (50.000
uds.- 45.000 uds.) * 14 euros/ud =
+70.000 euros
Esta desviacin sin embargo es favo-
rable, dado que se han vendido ms uni-
dades que las que se haba previsto se-
gn presupuesto.
3509 CISS
DESVIACIN EN PRECIOS
Desviacin en el coste de los produc-
tos vendidos:
Desviacin en costes: (12,5euros/
ud-12euros/ud) * 45.000 uds=
+22.500euros
Esta desviacin es favorable para la
empresa, debido a que el coste unitario
real de fabricacin es inferior al presu-
puestado.
Desviacin en unidades: (45.000
uds.- 50.000 uds.) * 12 euros/ud = -
60.000 euros
Esta desviacin sin embargo es desfa-
vorable, dado que al venderse ms uni-
dades que las que se haba previsto se-
gn presupuesto, se han incurrido tam-
bin en ms costes.
Resultado Presupuestario ................
112.500
+ Desviacin en ventas ....................
+25.000
Desviacin en pre-
cios .....................-45.000
Desviacin en uds .............................
+70.000
+ Desviacin en cte
ppvv .................-37.500
Desviacin en costes ........................
+22.500
Desviacin en
uds ............................-60.000
Resultado real .................................
100.000
ALEJANDRO RODRGUEZ MARTN
Vase tambin: "Coste estndar" y "Desviaciones
en costes estandar".
PRECIOS
Vase: "Desviacin en ingresos".
UNIDADES
Vase: "Desviacin en ingresos".
3510 CISS
DESVIACIN
EN
DESVIACIN
EN
DESVIACIN ESTRATGICA
DESVIACIN
ESTNDAR
Vase: "Desviacin tpica".
DESVIACIN
ESTRATGICA
Strategic deviation
I. CONCEPTO II. REPERCUSIONES
I. CONCEPTO
Se produce desviacin estratgica
cuando la estrategia de la empresa no es-
t en sincrona con su entorno, es decir,
cuando la estrategia no ha evolucionado
al mismo nivel que el entorno. Los cam-
bios en el entorno exigen cambios a tra-
vs de los cuales adaptar la estrategia
empresarial a las nuevas necesidades;
cuando esto no es produce, se da la des-
viacin estratgica.
La desviacin estratgica es una de
las causas que provoca el desajuste estra-
tgico; la otra causa se refiere a los cam-
bios internos que se pueden producir en
la empresa y que desajustan la estrategia.
II. REPERCUSIONES
Cuando se produce desviacin estra-
tgica, la estrategia de la empresa pierde
capacidad para orientar la posicin estra-
tgica de la empresa, queda desfasada y
se deteriora su rendimiento.
Esta situacin se puede dar porque la
estrategia formulada no es lo suficiente-
mente flexible y, por tanto, no es capaz
de ir adaptndose de manera continua a
los cambios constantes del entorno; o
porque se produzcan cambios radicales
en el entorno (por ejemplo una crisis
econmica) que provoquen sbitamente
la desviacin estratgica.
Cuando se produzca una desviacin
estratgica, es decir, cuando se produzca
un cambio en el entorno que rodea a la
empresa que haga que la estrategia ac-
tual de la misma quede desfasada, ser
necesario un cambio estratgico, una
modificacin de mayor o menor calado
en la estrategia empresarial.
El cambio estratgico forma parte del
propio proceso de la estrategia empresa-
rial, dado que sta ha de ser flexible. La
flexibilidad proporciona a la empresa la
capacidad para cambiar su estrategia
siempre que sea necesario. Por lo tanto,
el cambio estratgico va siempre unido al
cambio en el entorno, de manera que
cuando se producen modificaciones en
el segundo (entorno), habr que modifi-
car tambin el primero (estrategia). En
este sentido, el cambio estratgico toma
un equilibrio escalonado, dentro del cual
se dar una situacin de cambio conti-
nuo (evolucin natural de la estrategia a
lo largo del tiempo) junto con situacio-
nes de cambio radical (cambios espont-
neos e imprevistos de la estrategia).
3511 CISS
DESVIACIN POR FACTORES DE COSTE
Como se puede observar en la figura,
el cambio estratgico se ha de acompa-
sar con el cambio en el entorno; de lo
contrario, se producir la desviacin es-
tratgica.
La fase 1 supone un cambio estrat-
gico incremental que, mientras los cam-
permite a la empresa mantener su ajuste
estratgico.
En la fase 2 se puede observar un
cambio en el entorno profundo, que ge-
nera un desfase entre el entorno y la es-
trategia. Ante esta situacin, la empresa
intenta introducir un cambio estratgico
(posicin 2), que si es efectivo favorecer
un reajuste (posicin 3) y si no lo es lle-
var a la empresa a la desviacin estrat-
gica (posicin 4).
La fase 3, por tanto, muestra la situa-
cin de la empresa una vez introducido
el cambio incremental, el cual podr te-
ner un efecto positivo o negativo.
Existe otra alternativa durante la fase
1, que es la introduccin de un cambio
estratgico radical que permita una adap-
tacin rpida e inmediata a la nueva si-
tuacin del entorno (posicin 5).
VANESSA CAMPOS CLIMENT
tgico"; "Desajuste estratgico" y "Diagnstico
estratgico".
Vase: "Desviaciones en costes estandar".
3512 CISS
Vase tambin: "Ajuste estratgico"; "Anlisis es-
tratgico"; "Cambio estratgico"; "Control estra-
bios en el entorno no son profundos,
FACTORES
DE COSTE
DESVIACIN
POR
DESVIACIN TPICA
TCNICA
Vase: "Desviaciones en costes estandar".
DESVIACIN TPICA
Standard deviation
ALEATORIA
I. CONCEPTO
El trmino desviacin estndar fue
Pearson en 1894. Se define como la raz
cuadrada con signo positivo de la varian-
za, esto es,
Para estudiar de manera detallada el
comportamiento de un conjunto de ob-
servaciones, no es suficiente el conoci-
miento de las medidas de posicin o ten-
dencia central, sino que tambin resulta
necesario abordar la desviacin o disper-
sin de dichas observaciones respecto a
stas. As, a modo de ejemplo, en una
determinada localidad el salario medio
de los trabajadores que en ella habitan
puede ser de 1.500 euros/mes. Ahora
bien, dicha informacin, por s sola, nada
nos dice acerca de la representatividad
de dicho promedio. Es que la totalidad
de los trabajadores perciben 1.500 euros/
mes? Es que la mitad percibe 500 euros/
mes y la otra mitad percibe 2.500? Evi-
dentemente, ambas situaciones son muy
distintas, si bien en las dos el salario me-
dio de los trabajadores de la localidad en
cuestin es el mismo.
De igual manera que la medida de
posicin central que ms se utiliza es la
media aritmtica de la distribucin, la
desviacin tpica es la medida de disper-
sin absoluta por excelencia. La principal
diferencia entre la varianza y la desvia-
cin tpica, es que mientras que la varian-
za viene medida en las unidades de la va-
riable al cuadrado, la desviacin tpica
viene medida en las mismas unidades
que la variable, lo que hace ms sencilla
su interpretacin. Continuando con el
ejemplo anterior, la varianza de los sala-
rios de los trabajadores de la localidad en
cuestin vendra dada en euros al cua-
drado, mientras que la desviacin tpica
viene expresada en euros. Resulta evi-
dente, y no merece mayor comentario,
que nadie ha visto nunca un euro al cua-
drado. Otro ejemplo evidente podra re-
sultar de una distribucin de alturas. Si
stas se miden en metros (longitud), la
varianza vendra dada en metros al cua-
drado (un rea). Lgicamente, nadie en-
tendera que la variabilidad de las alturas
de una distribucin de observaciones
fuese un rea; todos esperaramos que
fuese una longitud, tal y como dicta la
desviacin tpica.
II. INTERPRETACIN
Como se ha comentado anterior-
mente, la desviacin estndar es una me-
dida del grado de dispersin de las ob-
servaciones alrededor de su valor medio.
Al definirse como la raz cuadrada con
signo positivo de la varianza, la desvia-
cin estndar es simplemente la raz cua-
drada de la media cuadrtica de las des-
viaciones de las observaciones respecto
de su media, por lo cual, la desviacin t-
pica podra interpretarse como una des-
viacin "promedio" de dichas observacio-
nes respecto la media aritmtica.
3513 CISS
DESVIACIN TPICA DE UNA VARIABLE
I. CONCEPTO II. INTERPRETACIN
III.
incorporado a la estadstica por Karl
PROPIEDADES IV. TIPIFICACIN
V.
DESVIACIN
DESVIACIN TPICA
Obviamente, cuanto mayor sea la
desviacin tpica, mayor ser la disper-
sin de los valores de la distribucin res-
pecto a la media aritmtica y, por tanto,
la media aritmtica ser menos represen-
tativa de las observaciones de dicha dis-
tribucin. Y viceversa.
En el grfico anterior pueden verse
representadas mediante un histograma
dos diferentes distribuciones de frecuen-
cias, A y B. Ambas tienen el mismo valor
medio, sin embargo la distribu-
cin de los valores en torno a dicha me-
dia es muy diferente. Mientras que la dis-
tribucin A tiene valores muy alejados de
su media, la distribucin B presenta la
mayora de los valores alrededor de la
misma. Por tanto, como puede apreciar-
se, la media de la distribucin A, es
muy poco representativa de la distribu-
cin mientras que la media que la distri-
bucin B, s es representativa, pues la
mayora de los valores de la distribucin
estn muy prximos a ella. Debe quedar
claro que ambas distribuciones tienen la
misma media, pues en caso contrario la
medida apropiada para decidir cul de
los dos promedios es ms representativo
es el coeficiente de variacin de Pearson,
que relaciona la desviacin tpica con la
media a travs de un cociente, es decir,
que indica las veces que la desviacin t-
pica contiene la media (por ejemplo, la
desviacin tpica es dos veces la media, o
tres veces la media).
III. PROPIEDADES
Vanse a continuacin algunas pro-
piedades interesantes de la desviacin t-
pica:
- La desviacin tpica siempre es ma-
yor o igual que cero. Lgicamente, la
variabilidad de una distribucin de
frecuencias puede ser muy elevada,
elevada, poca, muy poca o ninguna.
Pero nunca puede ser negativa. No
se entiende el concepto de variabili-
dad relacionado con medidas negati-
vas.
- La desviacin tpica puede expresar-
se como
- A la desviacin tpica no le afectan
los cambios de origen: si y
i
= x
i
b,
entonces S
y
= S
x
Es decir, si a los valores de una varia-
ble se le suma o resta una constante,
3514 CISS
DESVIACIN TPICA
su variabilidad, medida por la desvia-
cin tpica, no se modifica, pues di-
cha constante se le ha agregado o
sustrado a la totalidad de ellos.
- A la desviacin tpica le afectan los
cambios de escala: si y
i
= ax
i
, enton-
ces
- Como consecuencia de las propieda-
des 3) y 4), si a una variable se le
aplica un cambio de origen b y un
cambio de escala a, la desviacin t-
pica pasa a ser
- La desviacin tpica, igual que la va-
rianza, es una medida de dispersin
ptima, en el sentido de que propor-
ciona el valor mnimo de la variabili-
dad (menor que cualquier otra des-
viacin relativa a otro punto de la es-
cala).
- En general, la desviacin estndar es-
t menos influida por las fluctuacio-
nes de los datos que las dems medi-
das de dispersin.
- A partir de la desigualdad de Tcheby-
cheff se establece que el nmero de
observaciones contenidas en el inter-
valo es al me-
nos el 75% de las que contiene la dis-
tribucin. Igualmente, al menos el
89% de las observaciones de la distri-
bucin pertenecen al intervalo
mnimo el de las observacio-
nes de la distribucin se encuentran
ubicadas en el intervalo
.
A partir de estas consideraciones, es
relativamente sencillo hacerse una idea
de las observaciones de la distribucin a
partir de dos sencillas medidas sintticas
como son la media y la desviacin tpica.
IV. TIPIFICACIN
Se denomina tipificacin de los valo-
res de una variable al proceso por medio
del cual se expresan dichos valores en
trminos del nmero de desviaciones t-
picas que estn por encima o por debajo
de la media. Analticamente, el valor tipi-
ficado de x
i
, x*
i
viene dado por:
La distribucin de frecuencias corres-
pondiente a la variable tipificada X
*
tiene
media nula y desviacin tpica unitaria.
Cul es la principal utilidad de la
operacin de tipificacin? Vemoslo con
un ejemplo que ya se puede considerar
como clsico. Imagnese que un trabaja-
dor est empleado en una empresa en la
que el salario medio mensual es de 1.500
euros, siendo la desviacin tpica de 150
euros. Su salario, en concreto, es de
1.750 euros. Supngase ahora que recibe
una oferta de otra empresa por valor de
2.000 euros al mes. En dicha empresa el
salario medio es de 1.600 euros y la des-
viacin tpica es de 300 euros. La pregun-
ta es en cul de las dos empresas su sa-
lario es ms elevado en relacin con sus
compaeros de trabajo?
Pues bien, en la empresa actual su sa-
lario est 1,67 desviaciones tpicas por
encima del salario medio de la misma;
sin embargo, en la empresa que realiza la
oferta su salario estara tan solo 1,33 des-
viaciones tpicas por encima de la media
salarial. En conclusin, independiente-
mente de si el trabajador acepta o no la
oferta en cuestin, el salario en la nueva
empresa sera ms elevado, pero la posi-
cin del trabajador en el ranking de tra-
bajadores segn salario sera ms baja
. En general, como
3515 CISS
DESVIACIN TPICA
que en la empresa en la que actualmente
trabaja.
V. DESVIACIN TPICA DE UNA
VARIABLE ALEATORIA
En aras de la sencillez, las secciones
anteriores hace referencia al clculo de la
desviacin tpica a partir de distribucio-
nes de frecuencias. Pero de manera an-
loga se puede definir la desviacin tpica
en el mbito de la incertidumbre, es de-
cir, cuando se trabaja con variables alea-
torias. En este caso, dada la variable alea-
toria X, su desviacin tpica viene dada
por:
- Caso discreto:
- Caso continuo:
donde denota la media o valor es-
perado de la variable aleatoria X, y, en el
caso continuo, f (x) representa su fun-
cin de densidad de probabilidad.
3516 CISS
DESVIACIONES EN COSTES ESTNDAR
La Figura 2 representa una funcin
de densidad con la misma media (o es-
peranza), 25, pero con distinta desvia-
cin tpica (en la primera es 3 y en la se-
gunda 10). Como puede apreciarse, la
media de la primera distribucin (que
viene acompaada de una menor desvia-
cin tpica o estndar) resulta ms repre-
sentativa, como medida de posicin cen-
tral, de la distribucin de probabilidad
que la de la segunda.
La interpretacin, propiedades, etc.
de la desviacin tpica en el contexto
aleatorio son las mismas que en el con-
texto determinista.
GEMA FERNNDEZ-AVILS CALDERN
Vase tambin: "Varianza".
DESVIACIONES EN
COSTES ESTNDAR
Standard cost deviations
3517 CISS
Desviacin tcnica 2. Desviacin econmica
I. CONCEPTO
Las desviaciones en costes estndar
trol presupuestario, la coincidencia o no
entre el resultado presupuestado y el re-
sultado real. Dichas desviaciones pueden
afectar bsicamente al presupuesto de
ingresos o al presupuesto de costes.
RESULTADO PRESUPUESTADO
DESVIACIONES EN INGRESOS
DESVIACIONES POR FACTORES
DE COSTE
= RESULTADO REAL
II. DESVIACIONES POR FACTORES
DE COSTE
Este tipo de desviaciones van a justi-
ficar la no coincidencia entre el coste
unitario estndar y real de produccin, y
se analizarn todos los factores de coste
que formen parte del coste de produc-
cin, y que tradicionalmente son:
- Consumo de materias primas
(MMPP)
- Mano de obra directa (MOD)
- Gastos generales de fabricacin
(GGF)
Por otro lado, cabe indicar tambin
que para cada uno de los anteriores fac-
tores de coste, se calculan siempre dos
tipos de desviaciones:
- Desviacin econmica o en precios:
va a reflejar el encarecimiento o aho-
rro, como consecuencia del aumen-
to o disminucin en el precio del fac-
tor de coste.
- Desviacin en consumos, tcnica o
en eficiencia: reflejan la mayor o me-
nor eficiencia, calidad y productivi-
dad del factor de coste en cuestin,
en relacin con el estndar fijado a
priori.
III. DESVIACIONES EN MATERIAS
PRIMAS
A travs del grfico siguiente, se pue-
de observar que el problema radica en la
existencia de tres desviaciones, una en
eficiencia, tcnica o en consumos, otra
en precios o econmica, y una desvia-
cin conjunta.
3518 CISS
I. CONCEPTO II. DESVIACIONES
POR FACTORES DE COSTE III. DESVIACIONES
EN MATERIAS PRIMAS 1. Desviacin tcnica
2. Desviacin econmica IV. DESVIACIONES
EN EL CENTRO DE APROVISIONAMIENTO
1. Desviacin tcnica 2. Desviacin econmica
V. DESVIACIONES EN MANO DE OBRA DIRECTA
1. Desviacin tcnica 2. Desviacin econmica
VI.
miden, en el mbito de la gestin y con-
DESVIACIONES EN COSTES INDIRECTOS
1 .
Pr = Precio real de compra de la
MMPP
Ps = Precio estndar de la MMPP
Qr = Consumo real de MMPP
Qs = Consumo estndar de MMPP,
pero adaptado a la produccin real.
Por lo tanto, es imposible separar la
desviacin total en MMPP en dos nicas
desviaciones a menos que se asigne la
desviacin conjunta a una de ellas, y esto
es lo que habitualmente se hace:
Desviacin en precios: Qr.(Pr-Ps)
Desviacin en eficiencia: Ps.(Qr-Qs)
La desviacin global en materias pri-
mas, estar formada por una desviacin
de carcter econmico (desviacin en
precios) y una desviacin en eficiencia o
tcnica (desviacin en cantidad).
1. Desviacin tcnica
Esta desviacin reflejar la producti-
vidad de la materia prima, y estar estre-
chamente unida al nivel de calidad de di-
cho material. El estndar tcnico se refie-
re a la cantidad, calidad y rendimiento
del material utilizado en la fabricacin.
Las cantidades tipo se pueden determi-
nar en base a la experiencia pasada y es-
tudios tericos.
(Qr-Qs).Ps
Ps: en este caso no coincidir con el
precio estndar de la desviacin econ-
mica, dado que si hubiera costes de
aprovisionamiento y almacn, dicho pre-
cio se calculara tal como se ha indicado
anteriormente a la salida del almacn,
por lo que el mismo se vera incrementa-
do por dichos costes.
2. Desviacin econmica
Dicha desviacin pone de manifiesto
el encarecimiento o el ahorro en el valor
del factor materia prima, como conse-
cuencia de movimientos de precios im-
puestos por el mercado, disposicin o
no de un mercado prximo, mala o bue-
na gestin del servicio de compras, etc.
La desviacin econmica plantea el
problema del momento de su clculo, al
existir una diferencia temporal entre el
momento de la adquisicin de la materia
3519 CISS
prima y su incorporacin al proceso pro-
ductivo.
(Pr-Ps).Cr
Cr= Compras reales de MMPP
Existen dos posibilidades:
En el momento del consumo de las
materias primas, tal como se ha cal-
culado al inicio de la exposicin.
En el momento de la adquisicin.
La primera alternativa se ha defendi-
do con el argumento de que un coste es
un consumo, y en consecuencia, mien-
tras no haya consumo, no hay coste, y
por lo tanto tampoco ninguna desviacin
a calcular.
Sin embargo si se tiene en cuenta
que la finalidad de los costes estndar es
ser un instrumento para la gestin y que
debern de manifestar cualquier inefie-
ciencia, para as poder tomar las medidas
correctoras, obviamente cuanto antes se
puedan conocer las posibles desviacio-
nes, ms eficaz ser el sistema de costes
estndar, con independencia de cuando
se consuman las materias primas.
Por lo tanto, en principio se va a esta-
blecer que la desviacin econmica se
calcular antes de la entrada en al alma-
cn de las materias primas, mientras que
la desviacin tcnica se determinar a la
salida del mismo.
Ejemplo:
Los datos presupuestarios para el pe-
rodo objeto de estudio son los que se
relacionan a continuacin:
Compras de MMPP M: 50.000 kg a 30
/kg.
Costes de Aprovisionamiento:
200.000 .(5.000 horas/hombre).
Consumo de MMPP M: 30.000 kg.
Produccin: 15.000 unidades de pro-
ducto P.
Los datos reales son los siguientes:
Compras de MMPP M: 60.000 kg a 32
/kg.
Costes de Aprovisionamiento:
360.000 .(6.000 horas/hombre).
Consumo de MMPP M: 25.000 kg.
Produccin: 16.700 unidades de pro-
ducto P.
Solucin:
Desviacin Econmica: (-2 /kg x
60.000 kg) = 120.000 .
Esta desviacin econmica, pone de
manifiesto un encarecimiento del factor,
3520 CISS
puesto que el kg de MMPP ha sido 2 .
ms caro de lo previsto, de tal manera
que para cuantificar el desahorro total se
multiplicar dicha diferencia en precios
por el nmero de kg. realmente compra-
dos en el perodo objeto de estudio.
Desviacin Tcnica: (+8.400 kg) *
(30+4 /kg) = + 285.600 .
Datos previstos 30.000 kg
15.000 uds. 2 kg/ud.
Datos reales 25.000 kg
16.700 uds. 1,497 kg/ud.
En principio el signo de dicha desvia-
cin va a ser positivo, puesto que el ren-
dimiento de la MMPP ha pasado de un
50% a un 66.8%.
Para cuantificar la totalidad de los kg.
que se han consumido de menos, se es-
tablecer una simple regla de tres:
30.000 kg 15.000 uds.
X 16.700 uds.
X = 33.400 kg., es decir,Qs, lo que la
empresa debera haber consumido se-
gn su presupuesto, para una produc-
cin de 16.700 uds.(produccin real), y
que se compara con el consumo real
25.000 kg.
(33.400 kg 25.000 kg) = +8.400
kg.
Para expresar en unidades moneta-
rias dicha diferencia, se utilizar el precio
estndar de la materia prima incluyendo
los costes de aprovisionamiento.
Ps = 30/kg + (200.000/50.000 kg)
= 34 /kg.
De tal manera que la desviacin total
en MMPP ha sido:
Desviacin Total = (-120.000
+285.600) = +165.600 .
IV. DESVIACIONES EN EL CENTRO
DE APROVISIONAMIENTO
Los centros de aprovisionamiento o
compras, desde el punto de vista de la
contabilidad de analtica, repercuten sus
costes sobre las compras de materias pri-
mas. Se pueden calcular dos posibles
desviaciones:
1. Desviacin tcnica
Reflejar a travs de la unidad de
obra de dicho centro, la eficiencia del
mismo.
(Ar-As).Ps
Ar = Actividad real de dicho centro.
As = Actividad estndar, es decir la
presupuestada pero adaptada a la pro-
duccin real.
Indica si el coste unitario de la uni-
dad de obra de dicho centro ha sido ms
o menos caro en relacin con el coste
presupuestado.
(Pr-Ps).Ar
Pr= Precio real de la unidad de obra
de dicho centro.
Ps= Precio estndar de la unidad de
obra.
Ar= Actividad real de dicho centro,
medida en su unidad de obra.
Ejemplo:
Siguiendo con el ejemplo anterior, se
calculan, las siguientes desviaciones:
Desviacin econmica: (-20 /hh)
x(6.000 h/h)=-120.000 .
3521 CISS
El coste de la unidad de obra del
centro de Aprovisionamiento (hora hom-
bre) ha sido 20 euros ms caro de los
presupuestado.
Desviacin Tcnica: =0.
Datos previstos 5.000 h/h
50.000 kg. 0.1hh/kg
Datos reales 6.000 h/h
-60.000 kg. 0.1h/h/kg
En este caso, se cumple el presu-
puesto, dado que el rendimiento de la
unidad de obra del centro (hora hombre
por kilo comprado), se mantiene en
0.1HH/kg.
V. DESVIACIONES EN MANO DE
OBRA DIRECTA
El establecimiento de los estndares
en dicho factor, presenta un mayor gra-
do de incertidumbre sobre todo en lo re-
lativo a los estndares tcnicos, dado que
se trata de seres humanos a los que no
se les puede manejar como mquinas.
La desviacin global puede venir mo-
tivada bien por una variacin en los tiem-
pos de trabajo (desviacin tcnica),o
bien por un cambio en las bases de los
salarios (desviacin econmica).
1. Desviacin tcnica
En relacin con los estndares tcni-
cos, y una vez realizado un estudio de
tiempos para cada tarea en concreto y en
base a la experiencia pasada, se podr
elaborar un estndar de tiempos de ma-
no de obra consumida por unidad de
producto. Se calcula:
(Hr-Hs).Ps
Dicha desviacin pondr de mani-
fiesto el rendimiento de los trabajadores
teniendo en cuenta la maquinaria, las he-
rramientas utilizadas, el grado de adies-
tramiento y en definitiva las condiciones
de trabajo.
El estndar econmico habr que re-
visarlo ms frecuentemente debido a las
variaciones en la remuneracin del per-
sonal por ejemplo un nuevo convenio
colectivo. Se determina:
(Pr-Ps).Hr
3522 CISS
Pr = Precio real de hora hombre
(hh).
Ps = Precio estndar de la hh
Hr = Horas hombre realmente traba-
jadas
Hs = Horas hombre previstas, pero
adaptadas a la produccin real.
Las causas que pueden originar esta
desviacin pueden ser mltiples, por
ejemplo una variacin en el nivel de pre-
cios, una alteracin en las primas de ren-
dimiento y productividad, utilizacin de
operarios de categora distinta a la pre-
vista, etc.
Ejemplo:
Siguiendo con el ejemplo inicial se
dispone de la siguiente informacin para
el clculo de las desviaciones en MOD:
Datos presupuestados:
Actividad presupuestada: 0.045 hh/
ud
Precio hh: 24/hh
Datos reales:
Actividad real: 0.05hh/ud
Precio hh: 26/hh
Solucin:
Desviacin Econmica: (-2 /hh x
835 hh) = 1670 .
Esta desviacin econmica, pone de
manifiesto un encarecimiento del factor,
puesto que el coste de la hora de MOD
ha sido 2 . ms caro de lo previsto, de
tal manera que para cuantificar el de-
sahorro total se multiplicar dicha dife-
rencia en precios por el nmero de hh
realmente trabajadas en el perodo obje-
to de estudio.
0.05 hh/ud * 16.700 uds. = 835 hh
realmente trabajadas
Desviacin Tcnica: (-83,5hh) * (24
/hh) = 2004 .
Datos previstos 675 hh
15.000 uds. 0.045 hh/ud.
Datos reales 835 hh 16.700
uds. 0.05 hh/ud.
En principio el signo de dicha desvia-
cin va a ser negativo, puesto que el ren-
dimiento de la MOD ha pasado de un
0.045 hh/ud a un 0.05 hh/ud.
Para cuantificar la totalidad de los hh
que se han consumido de ms, se esta-
blecer una simple regla de tres:
675 hh 15.000 uds.
X 16.700 uds.
X = 751,5 hh., es decir,Qs, lo que la
empresa debera haber consumido se-
gn su presupuesto, para una produc-
cin de 16.700 uds.(produccin real), y
que se compara con la actividad real 835
hh
(751,5hh 835 hh) = 83,5hh
Para expresar en unidades moneta-
rias dicha diferencia, se utilizar el precio
estndar de la hh.
De tal manera que la desviacin total
en MOD ha sido:
3523 CISS
Desviacin Total = (-2.004 1.670)
= 3.674 .
VI. DESVIACIONES EN COSTES
INDIRECTOS
En relacin con los costes indirectos,
su control y la fijacin de su estndar se
har en los centros de responsabilidad
donde se haya localizado su consumo, ya
que no es econmicamente rentable ir
de factor en factor, por ello se elabora un
presupuesto por centros a travs de la
unidad de obra representativa de la acti-
vidad desarrollada por los mismos.
Si se aplica lo anterior a un centro de
produccin, se calculan las desviaciones
en los llamados Gastos generales de fa-
bricacin (GGF), cuya unidad de obra es
la hora mquina.
1. Desviacin tcnica
Indicasi se han producido modifica-
ciones con respecto al grado de produc-
tividad esperado en la unidad de obra re-
presentativa de la actividad del centro en
cuestin. Se calcula:
(HMr-HMs).Ps
Ps = Precio estndar de la hm
HMr = Horas mquina realmente
trabajadas
HMs = Horas mquina previstas, pe-
ro adaptadas a la produccin real.
La desviacin econmica refleja el
encarecimiento o el ahorro del coste uni-
tario de la unidad de obra. Se calcula:
(Pr-Pp).HMr
Pr = Precio real de hora mquina
(hm).
La desviacin econmica puede des-
componerse en dos desviaciones ms:
D. Econmica = D. en actividad +
D. en presupuesto
a) Desviacin en actividad o en costes
fijos
Dicha desviacin se podr calcular
tanto en presupuesto fijo (un solo nivel
de actividad), como en presupuesto flexi-
ble (considerando distintos niveles de ac-
tividad), en el primer caso indicar la
parte de la capacidad normal disponible
de la seccin en cuestin que no ha sido
aprovechada, en el segundo caso refleja-
3524 CISS
r que parte de la desviacin econmica
ha sido debida a la inactividad del centro.
El presupuesto flexible consiste en
considerar no una nica hiptesis de ni-
vel de actividad, sino un intervalo razona-
ble, en el que previsiblemente se situar
el volumen de actividad real, una vez co-
nocido el estndar se reajusta a dicho ni-
vel, de esta manera se intenta evitar, en
el clculo de las desviaciones, el efecto
de la desviacin motivada por una varia-
cin en el volumen de actividad. Se cal-
cula:
En presupuesto fijo (HMr - HMp) .
Ps
En presupuesto flexible (Hmr -
Hmp) . Pfs
HMp = Nivel de actividad normal,
que coincide en principio con la activi-
dad presupuestada
Pfs= Coste unitario fijo estndar de
la hm.
b) Desviacin en presupuesto o en cos-
tes variables
Se obtendr comparando los costes
totales y previstos del centro en cuestin
y se podr calcular al igual que la anterior
desviacin, tanto en presupuesto fijo co-
mo flexible, en este ltimo caso ser ne-
cesario conocer el componente fijo y va-
riable del coste total del centro. Se calcu-
la:
En presupuesto fijo (CTESp -
CTESr)
En presupuesto flexible (CTESpf
+ CTESvs) - CTESr
CTESvs= costes variables segn pre-
supuesto adaptados al nivel de actividad
real.
CTESp = Costes totales presupuesta-
dos
CTESr = Costes totales reales
CTESpf = Costes fijos presupuesta-
dos
Ejemplo:
Siguiendo con el ejemplo inicial e in-
corporando los siguientes datos relativos
al centro de fabricacin:
Concepto Datos presupuestado Datos reales
Costes fijos 270.000 300.000
Costes variables 360.000 420.000
Actividad 9.000 hm 10.000 hm
Coste variable hm 40/hm 42 /hm
Coste fijo de la hm 30 /hm 30 /hm
Produccin 15.000 uds 16.700 uds.
Calcular todas las desviaciones del
centro de produccin aplicando presu-
puesto fijo y flexible.
Solucin:
Desviacin Econmica: (-2 /hm x
10.000h/m) = 20.000 .
3525 CISS
Esta desviacin nos indica que el cos-
te de la hora mquina ha sido 2 . mayor
en relacin con lo previsto, multiplican-
do dicha diferencia por la totalidad de
horas mquina trabajadas, obtenemos un
desahorro total de 20.000 .
Desviacin Tcnica: (+20 hm x 70 /
hm) = +1.400 .
Datos previstos 9.000 hm
15.000 uds 0,6 hm/ud.
Datos reales 10.000 hm
16.700 uds 0,598 hm/ud.
Estableciendo una simple regla de
tres se obtiene:
9.000 hm15.000 uds.
X-16.700 uds.
X=HMs= 10.020 hm.; Actividad real
= 10.000 hm. Desviacin = +20 hm.
Desviacin en Actividad (Presupues-
to Fijo):(+1.000 h/m x 70 /hm)=
+70.000 .
Es decir, el taller de fabricacin ha
trabajado 1.000 h/m ms de lo que
tenia previsto trabajar, y para cuanti-
ficar dicha desviacin, bastar con
multiplicar esa sobreactividad por el
precio estndar de la hora mquina.
Desviacin en Presupuesto (Presu-
puesto Fijo): 90.000 .
Como puede observarse la suma de
ambas desviaciones 90.000
+70.000 =-20.000 . coincide con
la desviacin econmica, antes calcu-
lada.
Por presupuesto Flexible:
Desviacin en Actividad: (+1.000
hm) x (30 /hm) = + 30.000 .
Esta desviacin nos va a indicar que
parte de la desviacin econmica se
debe nica y exclusivamente a la
inactividad o como en este caso so-
breactividad del centro de produc-
cin, por ello al expresar monetaria-
mente dicha desviacin solo vamos a
considerar el componente fijo unita-
rio del coste estndar de la hora m-
quina.
Desviacin en Presupuesto: (822.500
790.000) = + 32.500 .
Esta desviacin se obtiene de la com-
paracin entre los costes reales y es-
tndar, pero con respecto a los cos-
tes estndar, vamos a considerar los
costes fijos estndar y los costes va-
riables estndar pero estos ltimos,
ajustados a la actividad real.
Costes Reales = 720.000 .
Costes Fijos presupuestados =
270.000 .
Costes Variables Ajustados =
440.000 .
Para obtener los costes variables es-
tndar ajustados a la actividad real,
se realiza la siguiente regla de tres:
3526 CISS
DETERIORO
360.000 9.000 hm.
X 10.000 hm.
X =CTESvs= 400.000 ; Indica los
costes variables en los que hubiera
incurrido el taller de produccin, pa-
ra una actividad de 10.000 hm.
Esta desviacin refleja que parte de
la desviacin econmica viene moti-
vada por variaciones en los costes va-
riables del taller de produccin.
ALEJANDRO RODRGUEZ MARTN
Vase tambin: "Control presupuestario"; "Coste
estndar"; "Desviacin en ingresos"; "Gestin pre-
supuestaria de entes pblicos"; "Gestin presu-
puestaria de la empresa" y "Presupuesto".
COSTES ESTNDAR
Libros
tabilidad de costos. Un enfoque ad-

ministrativo para la toma de decisio-
de decisiones. Biblioteca de gestin.
Contabilidad costes: Anlisis y

Control. Biblioteca de gestin. Bil-
costes: Anlisis y Control. Pirmide.
de costos y de control financiero. Edi-

ciones Deusto. Bilbao. 1976.
dad de costes y contabilidad de ges-
1988.
DETERIORO
Deterioration
I. CONCEPTO II. DETERIORO DEL VALOR EN EL
investigacin y desarrollo 2. Normas
particulares sobre propiedad industrial, derechos
de traspaso, aplicaciones informticas y otros
VALOR DE LOS ACTIVOS NO CORRIENTES
INMOBILIARIAS Y EN LOS ACTIVOS
ARRENDATARIO EN UN ARRENDAMIENTO
FINANCIERO VIII. METODOLOGA CONTABLE
3527 CISS
LO ESENCIAL
SOBRE DESVIACIONES
EN
de
ANDRESON R. HENRY, RAIBORN H. MIT-
FELI,V. M. Y OTROS. Contabilidad
Mc.Graw-Hill, Madrid. 1995.
LVAREZ LPEZ, J., AMAT SALAS, J. RIPOLL
Control y Experiencias Prcticas.
gestin avanzada. Planificacin,
2.
CHELL. Conceptos bsicos de contabi-
nental. Mxico D.F. 1980.
Contabilidad de costes para la toma
lidad de costos. Ca. Editorial Conti-
BACKER M., JACOBSEN L., R. PADILLA. Con-
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BALLARIN FREDES, E. ROSANAS MART, J. M.
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de
BALLARIN FREDES, E. ROSANAS MART, J. M.
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BLANCA DOPICO, M. I. Contabilidad de
Madrid. 1994.
DEARDEN, J. Sistemas de contabilidad
contabilidad de coste. Delta Publi-
FULLANA C., PAREDES J. L. Manual de
caciones. Madrid. 2008.
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MALLO, C. MERLO, J. Control de gestin
PREZ-CARBALLO VEIGA, J. Control de la
y control Presupuestario. Mc. Graw
gestin empresarial. Editorial Esic.
tabilidad de costes: Auge y caida de la
SEZ TORRECILLA, A. Y OTROS. Contabili-
tin. Mc.Graw Hill. 1994.
THOMAS JOHNSON Y KAPLAN R. La con-
contabilidad de gestin. Plaza y Janes.
Madrid. 1990.
INMOVILIZADO MATERIAL 1. Procedimiento
III.DETERIORO DEL VALOR EN EL INMOVILIZADO
Las unidades generadoras de efectivo
INTANGIBLE 1. Normas particulares
sobre
inmovilizados intangibles 3. Normas particulares
MANTENIDOS PARA LA VENTA V. DETERIORO
sobre fondo de comercio IV. DETERIORO
DEL
VI. DETERIORO DEL VALOR EN EXISTENCIAS
1.
DEL VALOR EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Regla general 2. Reglas especiales
VII.
RECONOCIDOS EN BALANCE
DETERIORO DEL VALOR EN LAS INVERSIONES
POR
EL
DETERIORO
PARA REFLEJAR EL DETERIORO 1. Mtodo
directo 2. Mtodo indirecto
I. CONCEPTO
El deterioro del valor significa el re-
gistro de una correccin valorativa que
tiene relacin con la valoracin posterior
de determinados activos, de cara a su re-
gistro en el Balance.
De esta forma, segn lo establecido
en el marco conceptual de la Contabili-
dad, el valor contable o en libros, para el
caso de los activos, "es el importe neto
por el que se encuentra registrado en
balance una vez deducida su amortiza-
cin acumulada y cualquier correc-
cin valorativa por deterioro acumula-
da que se haya registrado".
Se expone a continuacin la proble-
mtica contable del deterioro, para cada
uno de los activos que se citan en las di-
ferentes normas de registro y valoracin.
II. DETERIORO DEL VALOR EN EL
INMOVILIZADO MATERIAL
La norma de registro y valoracin 2.
Inmovilizado material, trata el deterioro
del valor, en su apartado 2.2.
Deterioro del valor de un activo se
produce cuando el valor contable de ese
activo supera al importe recuperable.
Importe recuperable es el mayor im-
porte entre los dos siguientes:
Valor razonable menos los costes de
venta.
Valor en uso.
Siendo el importe en libros de un ac-
tivo o valor contable debe ser reducido
hasta que alcance su valor recuperable si,
y slo si, este importe es menor que di-
cho valor en libros.
Se deben ajustar las amortizaciones
de los ejercicios siguientes teniendo en
cuenta el nuevo valor contable, cuando
se reconozca una correccin valorativa
por deterioro.
La prdida por deterioro minora el
valor contable del bien y si revierte tam-
bin se deber revisar la amortizacin
anual a contabilizar.
1. Procedimiento
La forma de actuar es la siguiente:
Se evaluar, al menos al cierre del
ejercicio, si existen indicios de que
algn inmovilizado se haya produci-
do un deterioro.
Se estimar el importe recuperable
del activo deteriorado, y si ste es
menor que el valor contable del bien
proceder a designar la reduccin
del valor como una prdida por de-
terioro, que se registra como un gas-
to en la cuenta de Prdidas y Ganan-
cias.
Cuando dejen de existir las causas
que produjeron el deterioro proce-
der a su reversin como ingreso en
la Cuenta de Resultados.
La reversin del deterioro (si la co-
rreccin valorativa ha sido reflejada
con anterioridad) tendr como lmi-
te el valor contable que correspon-
dera a la fecha de la reversin, si no
se hubiese registrado el deterioro
del valor.
El valor en uso slo se utiliza en la
valoracin de activos o de una unidad ge-
3528 CISS
DETERIORO
neradora de efectivo. Para calcular el va-
lor en uso hay que actualizar los flujos de
efectivo futuros esperados en el curso
normal del negocio. Tambin se incluira
el valor actual de los flujos de efectivo fu-
turos esperados de su enajenacin u otra
forma de disposicin, teniendo en cuen-
ta su estado actual. En la actualizacin se
cita un tipo de inters de mercado sin
riesgo, pero ajustado por los riesgos es-
pecficos del activo que no hayan ajusta-
do las estimaciones de flujos de efectivo
futuros.
2. Las unidades generadoras de efecti-
vo
Se entiende por Unidad Generadora
de Efectivo (UGE) "el grupo identifica-
ble ms pequeo de activos que genera
entradas de efectivo por su funciona-
miento continuado, independientes de
los flujos de efectivo derivados de otros
activos o grupos de activos".
Este concepto es aplicable tanto al
inmovilizado material como intangible,
sin que est incluido en el Plan General
de Contabilidad de pequeas y medianas
empresas.
El trmino unidad generadora de
efectivo surge unido al concepto de de-
terioro, dado que la normativa contable
establece que los clculos del deterioro
de los elementos del inmovilizado se
efecten elemento a elemento de forma
individualizada y si esto no fuera posible,
se deber determinar el importe recupe-
rable de la unidad generadora de efecti-
vo.
La empresa puede encontrar dificul-
tad para calcular el valor en uso de un in-
movilizado de forma individual, ya que
en algunos casos dicho inmovilizado por
si solo no produce flujos de efectivo, pe-
ro s de forma conjunta con otros. La en-
tidad, para determinar este valor en uso,
debera identificar el grupo ms pequeo
de activos que generen flujos de efectivo
de forma independiente de los otros acti-
vos.
Ejemplo:
Una empresa que se dedica a impar-
tir clases de ingls (academia) tiene dis-
tintas aulas y en cada una de ellas tiene
sillas con mesas. No es posible determi-
nar el importe recuperable de cada una
de estos bienes, porque su valor en uso
no puede determinarse, ya que la venta
de este mobiliario sera difcil y no ten-
dra salida en un mercado y por tanto no
generaran efectivo de forma indepen-
diente de los otros activos de la acade-
mia. Ante esta situacin, la empresa ten-
dr que estimar el importe recuperable
de la UGE (aula en su conjunto) a la que
pertenecen las sillas y mesas para proce-
der al clculo del deterioro, si es necesa-
rio.
III. DETERIORO DEL VALOR EN EL
INMOVILIZADO INTANGIBLE
En la norma de registro y valoracin
5. Inmovilizado Intangible, el tratamien-
to del deterioro del valor se har con cri-
terios similares a los criterios contenidos
en el inmovilizado intangible, expuestos
anteriormente.
Se reitera que la empresa deber
analizar el eventual deterioro de su In-
movilizado Intangible, al menos anual-
mente.
No obstante, existen una serie de
particularidades entre las que pueden ci-
tarse:
1. Normas particulares sobre investi-
gacin y desarrollo
Los gastos de investigacin que figu-
ren en el activo, y los gastos de desarro-
3529 CISS
DETERIORO
llo reconocidos en el activo no dan lugar
a correcciones valorativas por deterioro.
2. Normas particulares sobre propie-
dad industrial, derechos de traspaso,
aplicaciones informticas y otros in-
movilizados intangibles
Para propiedad industrial, derechos
de traspaso, aplicaciones informticas y
otros inmovilizados intangibles (se citan
a modo de ejemplo: concesiones admi-
nistrativas, los gastos de adquisicin de
carteras de clientes, los derechos comer-
ciales, la propiedad intelectual o licen-
cias) se aplicarn los mismos criterios de
correccin valorativa por deterioro (y de
amortizacin) que al resto de intangibles,
segn lo especificado con carcter gene-
ral.
3. Normas particulares sobre fondo de
comercio
Con respecto al fondo de comercio,
se elimina el requisito de amortizacin.
Se someten, al menos anualmente, a la
comprobacin del deterioro del valor, las
unidades generadoras de efectivo, a las
que previamente se le hubiese asignado
todo o parte de un fondo de comercio,
procediendo en su caso al registro de la
correccin valorativa por deterioro.
Si la empresa tiene que reconocer un
deterioro de valor en una UGE, a la que
previamente se le hubiese asignado todo
o parte de un fondo de comercio, se ac-
tuar de la siguiente forma:
Se reducir el valor contable del fon-
do de comercio de dicha unidad, sin
que este deterioro sea reversible.
Si el importe del deterioro supera el
valor en libros del fondo de comer-
cio, tras darlo de baja, se reducir en
proporcin a su valor contable el del
resto de activos de la UGE, hasta el
lmite del mayor valor entre los si-
guientes: su valor razonable menos
los gastos de venta, su valor en uso o
cero.
Las prdidas por deterioro reconoci-
das en un inmovilizado intangible s se
pueden revertir en los siguientes ejerci-
cios, excepto la parte que se haya amorti-
zado, si este inmovilizado tiene vida til
definida.
Las correcciones valorativas por dete-
rioro no se podrn revertir en ejercicios
posteriores.
Ejemplo:
Una empresa posee un activo intan-
gible con vida indefinida, con un valor en
libros de 60.000 :
Se plantean las siguientes hiptesis:
a) Se ha estimado que el valor razona-
ble del inmovilizado, una vez deduci-
dos los costes relacionados con la
venta, es de 50.000 , y su valor en
uso es de 70.000 .
b) Se supone que el intangible tiene un
valor razonable neto de 45.000 y el
valor en uso es de 58.000 .
c) Continuando con el caso anterior, en
el ejercicio econmico siguiente el
valor razonable asciende a 47.000 y
el valor en uso 63.000 .
Se pide: Determinar si la empresa es-
t obligada a realizar una prueba de dete-
rioro, a pesar de no existir indicios de
prdida de valor.
Hiptesis a)
Inmovilizado intangible con vida indefinida 60.000
3530 CISS
DETERIORO
Valor razonable neto
Valor en uso
50.000
70.000
Importe recuperable 70.000
Deterioro de valor 0
No hay deterioro, por tanto no se tie-
nen que realizar correcciones valorativas.
Hiptesis b)
Valor en uso
45.000
58.000
Deterioro de valor - 2.000
Hay deterioro de valor, igual a la dife-
rencia entre ambos importes ( 2.000).
Hiptesis c)
Valor en uso
47.000
63.000
Deterioro de valor 0
No hay deterioro de valor, pero al ha-
ber un "Deterioro" del ejercicio anterior
se debe revertir. En este caso, como es
un intangible con vida indefinida, es de-
cir, no sometido a amortizacin, se pue-
de revertir la totalidad del deterioro.
IV. DETERIORO DEL VALOR DE LOS
ACTIVOS NO CORRIENTES
MANTENIDOS PARA LA VENTA
Su inclusin en balance, dentro del
activo corriente, pasa por cumplir una
serie de requisitos enfocados a la dispo-
nibilidad inmediata y alta probabilidad de
venta, y no se prev por tanto que la re-
cuperacin de su valor en libros sea me-
diante su uso en la actividad ordinaria de
la empresa. No obstante, esta categora
no existe en el Plan General de Contabili-
dad de pequeas y medianas empresas.
Segn la Norma de registro y valora-
cin 7. "Activos no corrientes y grupos
enajenables de elementos, mantenidos
para la venta", los activos no corrientes
mantenidos para la venta, cumpliendo
los requisitos y concurrencia de todas las
circunstancias enunciadas por la norma
para que la venta del activo o conjunto
de activos sea altamente probable, se va-
lorarn en el momento de su clasifica-
3531 CISS
DETERIORO
cin en esta categora, por el menor de
los dos importes siguientes: su valor con-
table o su valor razonable menos los gas-
tos de venta. Proceder realizar una co-
rreccin valorativa si el valor contable re-
sultase superior, lo que implica determi-
nar el deterioro del valor en ese momen-
to.
Estos activos dejan de ser amortiza-
dos en el momento de su traspaso, "de-
biendo dotarse las oportunas correccio-
nes valorativas de forma que el valor
contable no exceda el valor razonable
menos los costes de venta".
V. DETERIORO DEL VALOR EN
INSTRUMENTOS FINANCIEROS
En la Norma de registro y valoracin
9. Instrumentos financieros, se estable-
ce que cuando existe evidencia objetiva
de que el valor de un activo financiero o
de un grupo de activos financieros con
similares caractersticas de riesgo valora-
dos colectivamente se ha deteriorado,
debern efectuarse las correcciones valo-
rativas necesarias.
El posible deterioro debe evaluarse
al menos al cierre del ejercicio, determi-
nando la posible existencia de uno o ms
eventos que hayan ocurrido despus de
su reconocimiento inicial y que ocasio-
nen una reduccin o retraso de los flujos
de efectivo estimados futuros, que pue-
den venir motivados por la insolvencia
del deudor.
La prdida por deterioro es igual al
valor en libros menos el valor actual de
los flujos de efectivo futuros que se esti-
ma van a generar, descontados al tipo de
inters efectivo calculado en el momento
de su reconocimiento inicial. La correc-
cin valorativa por deterioro se reconoce
como un gasto en la cuenta de prdidas
y ganancias.
Si el importe de la prdida disminu-
yese por causas relacionadas con un
evento posterior, la reversin se recono-
cer como un ingreso en la cuenta de
prdidas y ganancias. Dicha reversin
tendr como lmite el valor en libros del
crdito que estara reconocido en la fe-
cha de reversin si no se hubiese regis-
trado el deterioro del valor.
La referencia al valor actual (activos),
se produce cuando se trata el deterioro
del valor de "Prstamos y partidas a co-
brar", de "Inversiones mantenidas hasta
el vencimiento", de "Inversiones en el pa-
trimonio de empresas del grupo, multi-
grupo y asociadas" y de "Activos financie-
ros disponibles para la venta", en el caso
de inversiones en instrumentos de patri-
monio cuyo valor no se puede determi-
nar con fiabilidad y se valoran por su cos-
te.
En el caso del valor actual, el importe
de los flujos de efectivo a recibir (acti-
vos) en el curso normal del negocio, se
actualiza a un tipo de descuento adecua-
do.
En el cuadro adjunto se recoge, se-
gn las diferentes categoras de activos fi-
nancieros: el clculo, el registro y la posi-
ble reversin del deterioro del valor.
Deterioro de valor de los activos financieros
ACTIVOS FINANCIE-
ROS
CLCULO POR DETE-
RIORO
REGISTRO DEL
DETERIORO
REVERSIN DEL
DETERIORO
1.-Prstamos y partidas a
cobrar
Diferencia entre su valor
en libros y el valor actual
de los flujos de efectivo
Prdidas del dete-
rioro a P y G
Reversiones del de-
terioro a P y G.
3532 CISS
DETERIORO
ACTIVOS FINANCIE-
ROS
CLCULO POR DETE-
RIORO
REGISTRO DEL
DETERIORO
REVERSIN DEL
DETERIORO
futuros, descontados al ti-
po de inters efectivo, cal-
culado en su momento
inicial
Limite el valor en
libros del crdito
que estara recono-
cido en la fecha de
reversin si no se
hubiese registrado
deterioro
2.-Inversiones manteni-
das hasta el vencimiento
en libros y el valor actual
de los flujos de efectivo
futuros(1), descontados al
tipo de inters efectivo,
calculado en su momento
inicial
Prdidas del dete-
rioro a P y G
Reversiones del de-
terioro a P y G.
Lmite el valor en
libros del crdito
que estara recono-
cido en la fecha de
reversin si no se
hubiese registrado
deterioro
3.-Activos financieros
mantenidos para nego-
ciar
No aplicable. Tanto las prdidas como los beneficios van directa-
mente a P y G
4.-Otros activos financie-
ros a valor razonable
con cambios en la cuen-
ta de prdidas y ganan-
cias
No aplicable. Tanto las prdidas como los beneficios van directa-
mente a P y G
5.-Inversiones en el pa-
trimonio de empresas
del grupo, multigrupo y
asociadas
en libros y el importe re-
cuperable (2)
Prdidas del dete-
rioro a P y G
Reversiones del de-
terioro a P y G.
Lmite el valor en
libros del crdito
que estara recono-
cido en la fecha de
reversin si no se
hubiese registrado
deterioro
Activos fi-
nancieros
disponi-
bles para
la venta
Valores re-
presentati-
vos de deu-
da
Diferencia entre su coste
o coste amortizado menos
cualquier correccin valo-
rativa por deterioro pre-
viamente reconocida en P
y G, como resultado o
consecuencia de eventos
que ocasionan retrasos en
Prdidas del dete-
rioro a P y G
Reversiones del de-
terioro a P y G.
3533 CISS
DETERIORO
ACTIVOS FINANCIE-
ROS
CLCULO POR DETE-
RIORO
REGISTRO DEL
DETERIORO
REVERSIN DEL
DETERIORO
los flujos de efectivo y el
valor razonable.
Inversiones
en instru-
mentos de
patrimonio
Diferencia entre su coste
o coste amortizado menos
cualquier correccin valo-
rativa por deterioro pre-
viamente reconocida en P
y G, como resultado o
consecuencia de eventos
que ocasionan retrasos en
los flujos de efectivo y el
valor razonable.
Prdidas del dete-
rioro a P y G
Prdidas por dete-
rioro revierten a
Patrimonio neto
Inversiones
en instru-
mentos de
patrimonio
sin valor ra-
zonable fia-
ble
en libros y el importe re-
cuperable
Prdidas del dete-
rioro a P y G
No es posible la re-
versin
(1) Como sustituto de este valor se puede utilizar el valor de mercado del instrumento, siem-
pre que ste sea lo suficientemente fiable como para considerarlo representativo del valor que
pudiera recuperar la empresa. (2) Importe recuperable ser el mayor importe entre su valor
razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros deriva-
dos de la inversin, pudiendo tomarse en consideracin el patrimonio neto de la entidad par-
ticipada corregido por las plusvalas tcitas existentes en la fecha de valoracin.
VI. DETERIORO DEL VALOR EN
EXISTENCIAS
Dentro de las existencias puede dife-
renciarse:
1. Regla general
De acuerdo con la Norma de registro
y valoracin 10. Existencias, en el apar-
tado de valoracin posterior, se efectua-
rn las oportunas correcciones valorati-
vas cuando el valor neto realizable (VNR)
de las existencias sea inferior a su precio
de adquisicin o a su coste de produc-
cin.
Esta prctica es coherente con el
punto de vista segn el cual los activos
no se valorarn en libros por encima de
los importes que se espera obtener a tra-
vs de su venta.
Cuando el valor neto realizable de las
Existencias sea igual o superior a su pre-
cio de adquisicin, o su coste de produc-
cin, no procede realizar ninguna correc-
cin valorativa.
El VNR es el importe que se puede
obtener por la enajenacin de existen-
cias en el mercado, deduciendo los cos-
tes estimados necesarios para llevarla a
cabo.
3534 CISS
DETERIORO
La rebaja hasta alcanzar el VNR se cal-
cula generalmente para cada tipo de art-
culo.
2. Reglas especiales
En lo referente a materias primas y
otras materias consumibles en el proceso
productivo, no se rebajar su valor, siem-
pre que se espere que los productos ter-
minados a los que se incorporen sean
vendidos por encima del coste. Cuando
proceda, la correccin valorativa se reali-
zar considerando su precio de reposi-
cin como la mejor medida disponible
de su valor neto realizable.
Cuando haya existencias cuya finali-
dad sea cumplir contratos de venta o
prestacin de servicios, en firme, el VNR
se basa en el precio que figura en el con-
trato en cuestin. No ser necesaria la
correccin valorativa siempre y cuando
el precio pactado cubra al menos el pre-
cio de adquisicin o coste de produccin
de los bienes o servicios, ms todos los
costes pendientes de realizar que sean
necesarios para la ejecucin del contrato.
El importe de la correccin del valor
de las existencias ser objeto de rever-
sin cuando las circunstancias que la
causaron hubiesen dejado de existir.
Cualquier depreciacin de existen-
cias y cualquier reversin de dicha de-
preciacin se reconocern como gasto o
ingreso respectivamente en el ejercicio
en que tenga lugar la depreciacin o la
reversin.
Ejemplo:
La siguiente tabla recoge distintos
datos relativos a la valoracin de las exis-
tencias de una empresa junto con el va-
lor de mercado correspondiente
ELEMENTOS UDS. FISICAS COSTE VALOR CONTA-
BLE
PRECIO DE MERCA-
DO
Mercaderas A (1) 2.500 9,8 24.500 9,6
Mercaderas B 1.000 10 10.000 9,9
Producto Terminado
P1
10 160 1.600 270
Producto Terminado
P2
20 300 6.000 280
Los costes necesarios para la venta
representan un 10% del precio de merca-
do.
Adems, existe un contrato en venta
por 1.000 unidades a un precio en firme
de 10 /ud.
Se pide: calcular el Valor Neto Reali-
zable (VNR) como paso previo para de-
terminar, cuando sea necesario, el im-
porte de las correcciones valorativas a
realizar para cada tipo de existencias.
Solucin:
Mercaderas A:
En el caso de las 1.000 unidades para
las que existe un contrato de venta, el
importe del mismo constituye su VNR.
VNR = 1.500 unidades x (9,6 0,96)
+ (1.000 unidades x 10) = 22.960 .
Valor contable = 24.500 .
3535 CISS
DETERIORO
Ajuste = 24.500-22.960 = 1.540 .
Mercaderas B:
VNR = 1.000 unidades x (9,9-0,99) =
8.910 .
Ajuste = 10.000 8.910 = 1.090 .
Producto Terminado P1:
No es necesario efectuar ajuste, dado
que su precio de mercado menos gastos
(270-27=243) es superior al coste (160).
Producto Terminado P2:
VNR = 20 unidades x (280-28) =
5.040.
Ajuste = 6.000-5.040 = 960
Finalmente, se reconocer una prdi-
.
VII. DETERIORO DEL VALOR EN LAS
ARRENDATARIO EN UN
ARRENDAMIENTO FINANCIERO
En el caso de deterioro de valor de
las inversiones inmobiliarias se aplicarn
los criterios contenidos en las normas re-
lativas al inmovilizado material. Por su
parte, en el caso de activos reconocidos
en balance por el arrendatario en un
arrendamiento financiero, se aplicarn
las normas que le correspondan segn la
naturaleza del activo arrendado (inmovi-
lizado material o intangible).
VIII. METODOLOGA CONTABLE PARA
REFLEJAR EL DETERIORO
Para la representacin contable del
deterioro, existen dos mtodos: el direc-
to y el indirecto.
1. Mtodo directo
Consiste en reflejar, a travs de una
cuenta de gastos, la correccin valorativa
estimada, realizada al cierre del ejercicio,
por deterioro de carcter reversible en
los diferentes tipos de activos que se ci-
tan:
En el inmovilizado intangible y mate-
rial y las inversiones inmobiliarias.
En las existencias.
En los saldos de clientes y deudores.
En inversiones de los subgrupos 24 y
25 o, en su caso, del subgrupo 58.
En crditos de los subgrupos 24 y 25
o, en su caso, del subgrupo 58.
En inversiones de los subgrupos 53 y
54 o, en su caso, del subgrupo 58.
En crditos de los subgrupos 53 y 54
o, en su caso, del subgrupo 58.
Y por otro lado, se hace disminuir di-
rectamente dicho valor en la cuenta re-
presentativa de dichos elementos.
Partidas Debe Haber
(690) Prdidas por deterioro del inmovi-
lizado intangible
xxx
lizado material
xxx
3536 CISS
da por deterioro de existencias de 3.590
POR EL
EN LOS ACTIVOS
RECONOCIDOS EN BALANCE
INVERSIONES INMOBILIARIAS
Y
DETERIORO
Partidas Debe Haber
(692) Prdidas por deterioro de las in-
versiones inmobiliarias
xxx
(693) Prdidas por deterioro de existen-
cias
xxx
(694) Prdidas por deterioro de crditos
por operaciones comerciales
xxx
(696) Prdidas por deterioro de partici-
paciones y valores representativos de
deuda a largo plazo
xxx
a largo plazo
xxx
deuda a corto plazo
xxx
a corto plazo
xxx
(204) Fondo de comercio xxx
(20) Inmovilizaciones intangibles xxx
(21) Inmovilizaciones materiales xxx
(22) Inversiones inmobiliarias xxx
(3) Existencias xxx
(43) Clientes xxx
(44) Deudores varios xxx
(24) Inversiones financieras a largo pla-
zo en partes vinculadas
xxx
(25) Otras inversiones financieras a largo
plazo
xxx
(58) Activos no corrientes mantenidos
para la venta y activos y pasivos asocia-
dos
xxx
(53) Inversiones financieras a corto pla-
zo en partes vinculadas
xxx
(54) Otras inversiones financieras a cor-
to plazo
xxx
3537 CISS
DETERIORO
2. Mtodo indirecto
Se caracteriza porque, si bien la re-
presentacin del gasto la realiza de igual
manera que el mtodo directo, no hace
disminuir directamente el valor del bien
que sufre la correccin valorativa, sino
que recoge la prdida por deterioro en
una cuenta de compensacin para que
compensacin reste, al ser correctora de
valor, el valor de adquisicin representa-
Este mtodo indirecto no se puede
En el caso del fondo de comercio, si
se atiende a los motivos de cargo y
abono de las diferentes cuentas en la
quinta parte del Plan General de
Contabilidad. El motivo es que las
correcciones valorativas por deterio-
ro reconocidas en el fondo de co-
mercio no sern objeto de reversin.
En las cuentas (2405) Participaciones
a largo plazo en otras partes vincula-
das y (250) Inversiones financieras a
largo plazo en instrumentos de patri-
monio.
Partidas Debe Haber
lizado intangible
xxx
lizado material
xxx
(692) Prdidas por deterioro de inver-
siones inmobiliarias
xxx
(693) Prdidas por deterioro de existen-
cias
xxx
por operaciones comerciales
xxx
deuda a largo plazo
xxx
a largo plazo
xxx
deuda a corto plazo
xxx
a corto plazo
xxx
(204) Fondo de comercio xxx
(290) Deterioro de valor del inmoviliza-
do intangible
xxx
3538 CISS
as, indirectamente, dicha cuenta de
do en la correspondiente cuenta de activo.
utilizar:
DETERIORO
Partidas Debe Haber
(291) Deterioro de valor del inmoviliza-
do material
xxx
(292) Deterioro de valor de las inversio-
nes inmobiliarias
xxx
(599) Deterioro de valor de activos no
corrientes mantenidos para la venta
xxx
(39) Deterioro de valor de las existen-
cias
xxx
(490) Deterioro de valor de crditos por
operaciones comerciales
xxx
(493) Deterioro de valor de crditos por
operaciones comerciales con partes vin-
culadas
xxx
(2405) Participaciones a largo plazo en
otras partes vinculadas
xxx
(250) Inversiones financieras a largo pla-
zo en instrumentos de patrimonio
xxx
(293) Deterioro de valor de participacio-
nes a largo plazo en partes vinculadas
xxx
(294) Deterioro de valor de valores re-
presentativos de deuda a largo plazo de
partes vinculadas
xxx
presentativos de deuda a largo plazo
xxx
(599) Deterioro de valor de activos no
corrientes mantenidos para la venta
xxx
(295) Deterioro de valor de crditos a
largo plazo a partes vinculadas
xxx
largo plazo
xxx
(593) Deterioro de valor de participacio-
nes a corto plazo en partes vinculadas
xxx
presentativos de deuda a corto plazo de
partes vinculadas
xxx
presentativos de deuda a corto plazo
xxx
corto plazo a partes vinculadas
xxx
3539 CISS
DEUDA EXTERNA
Partidas Debe Haber
corto plazo
xxx
Independientemente de la anotacin
contable realizada en el libro diario, el re-
gistro de los diferentes activos en el ba-
lance de situacin, referidos al cierre del
ejercicio, se realiza teniendo en cuenta el
criterio valorativo del valor contable o en
libros, deducida su amortizacin acumu-
lada para el inmovilizado; adems de
cualquier correccin valorativa por dete-
rioro en el resto de activos.
Por su parte, la prdida por deterioro
del ejercicio queda reflejada en las dife-
rentes partidas, segn los activos implica-
dos, que forman parte de los gastos que
intervienen en la formulacin del resulta-
do de explotacin, encuadrado en la
cuenta de prdidas y ganancias. En este
sentido puede verse el desarrollo de la
voz "Amortizacin contable", donde se
desarrolla un caso prctico en el que se
clarifican estas afirmaciones sobre las
consecuencias en el balance y la cuenta
de resultados, que aqu seran similares.
LUIS MARTNEZ LAGUNA
Vase tambin: "Activo"; "Amortizacin contable";
"Estimaciones contables"; "Fondo de comercio";
"Prdida contable" y "Valor contable".
DEUDA EXTERNA
External debt
I. CONCEPTO II. LA DEUDA EXTERNA SEGN
DE LA DEUDA EXTERNA 1. Factores de los que
sostenibilidad de la deuda externa
I. CONCEPTO
La deuda externa es el conjunto de
obligaciones que tiene un pas con acree-
dores residentes en otros pases.
Dependiendo de si el deudor nacio-
nal pertenece al sector privado o al sec-
tor pblico se diferencia entre:
a) Deuda externa pblica, cuando la
deuda es contrada por las adminis-
traciones pblicas.
b) Deuda externa privada, que es aque-
lla que contrae el sector privado
(empresas y familias) en el exterior.
Los acreedores pueden ser tanto ins-
tituciones bancarias de otros pases, co-
mo otros gobiernos, u organismos inter-
nacionales como el Fondo Monetario In-
ternacional o el Banco Mundial.
II.
FONDO MONETARIO
INTERNACIONAL
El Fondo Monetario Internacional
(FMI) define la deuda externa como la
cantidad pendiente de reembolso en un
determinado momento de los pasivos
midos por residentes de una economa
frente a no residentes con el compromi-
so de realizar en el futuro el pago del
principal, intereses o ambos.
En esta definicin el FMI aclara los
principales elementos como sigue:
a) Pasivos corrientes reales pendientes
de reembolso. Para que un pasivo
sea incluido como deuda externa de-
be existir y estar pendiente de reem-
3540 CISS
la
depende 2. Indicadores que determinan
IV. LACRISIS DE LA DEUDA DE LOS PASES
EN VAS DE DESARROLLO V. LA SOSTENIBILIDAD
CLASIFICACIN DE LA DEUDA EXTERNA
EL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL
III.
corrientes reales y no contingentes asu-
LA DEUDA EXTERNA SEGN
EL
DEUDA EXTERNA
bolso. El factor decisivo es si el
acreedor tiene un crdito frente al
deudor. Los pasivos de deuda inclu-
yen los atrasos en los pagos de prin-
cipal e intereses.
b) Principal e intereses. Cuando el cos-
te se paga peridicamente, como
ocurre en la generalidad de los ca-
sos, se denomina pago de intereses.
Todos los dems pagos de valor eco-
nmico por parte del deudor al
acreedor que reducen el monto de
principal pendiente se denominan
pagos de principal. Sin embargo, en
la definicin de la deuda externa no
se distingue si los pagos exigidos son
pagos de principal o de intereses, o
ambos.
c) Residencia. Para que se considere
deuda externa, un pasivo de deuda
debe haber sido contrado por un re-
sidente frente a un no residente. La
residencia est determinada por la
ubicacin del centro de inters eco-
nmico del deudor y el acreedor
que generalmente es el lugar donde
residen habitualmente, y no por
su nacionalidad.
d) Pasivos corrientes y no contingentes.
Los pasivos contingentes no se inclu-
yen en la definicin de deuda exter-
na. Estos pasivos se definen como
instrumentos en virtud de los cuales
deben cumplirse una o ms condi-
ciones antes de que tenga lugar una
operacin financiera.
III. CLASIFICACIN DE LA DEUDA
EXTERNA
Es posible utilizar mltiples criterios
de clasificacin de la deuda externa, cuya
conveniencia de utilizacin depender
del pas y el momento concretos:
a) Deuda externa segn los sectores
institucionales emisores. En cuyo ca-
so se diferencia entre el gobierno ge-
neral, las autoridades monetarias, los
bancos y otros sectores (en los que
se incluyen, las sociedades financie-
ras no bancarias, las sociedades no fi-
nancieras, y los hogares e institucio-
nes sin fines de lucro que sirven a los
hogares).
b) Deuda externa segn los instrumen-
tos. En cuyo caso bsicamente se di-
ferencia entre los ttulos de deuda,
los crditos comerciales, los prsta-
mos y la moneda y depsitos.
c) Deuda externa segn el carcter o
no pblico del emisor. En cuyo caso
se diferencia entre deuda externa
pblica, deuda privada con garanta
pblica y deuda privada sin garanta
pblica.
d) Deuda externa segn el plazo de
vencimiento. La informacin sobre el
total de la deuda a corto plazo de to-
da la economa, tanto segn su ven-
cimiento original como segn su
vencimiento residual, reviste inters
analtico; ya que facilita la evaluacin
del riesgo de liquidez al indicar la
parte del saldo bruto de la deuda ex-
terna que se prev que vencer en el
ao prximo.
e) Deuda externa por monedas. En cu-
yo caso diferenciaremos entre deuda
externa en moneda nacional y deuda
externa en moneda extranjera. Dis-
poner de informacin sobre la com-
posicin por monedas del saldo bru-
to de la deuda externa es un factor
fundamental para evaluar la posible
vulnerabilidad de la economa frente
al riesgo de solvencia y liquidez. Por
ejemplo, una depreciacin del tipo
de cambio puede incrementar la car-
ga que los pasivos de la deuda en
moneda extranjera, medidos en mo-
neda nacional, representan para el
deudor residente, mientras que los
pagos de la deuda en moneda ex-
tranjera pueden generar presin a la
3541 CISS
DEUDA EXTERNA
baja sobre el tipo de cambio interno
y/o la salida de divisas de la econo-
ma.
f) Deuda externa segn el tipo de inte-
rs. En cuyo caso diferenciaremos
entre tipo de inters fijo y variable,
en el que est establecida la deuda.
Al igual que con la composicin por
monedas, la experiencia indica que
es necesario contar con informacin
sobre la composicin del saldo bruto
de la deuda externa segn el tipo de
inters para evaluar la posible vulne-
rabilidad de la economa al riesgo de
solvencia y liquidez. Por ejemplo, las
economas con altos volmenes de
deuda a tipo variable son vulnerables
a un aumento brusco de los tipos de
inters.
g) Deuda segn el sector acreedor. En
cuyo caso se suele diferenciar entre
cinco sectores de acreedores no resi-
dentes: organismos multilaterales,
gobierno general (excluidos los orga-
nismos multilaterales), autoridades
monetarias, bancos y "otros secto-
res".
IV. LA CRISIS DE LA DEUDA DE LOS
PASES EN VAS DE DESARROLLO
Durante la dcada de 1970, despus
de la primera crisis del petrleo, los go-
biernos de los pases en vas de desarro-
llo aplicaron polticas expansivas que les
permitieron mantener tasas de creci-
miento ms elevadas que los pases in-
dustrializados. Ahora bien, a costa de im-
portantes dficits por cuenta corriente,
que condujeron a un aumento en su
deuda externa.
Las necesidades de financiacin de
los pases en vas de desarrollo eran cu-
biertas con la abundancia de prstamos
procedentes de los pases exportadores
de petrleo. No obstante, estos no asu-
man el riesgo de prestar de forma direc-
ta a los pases en desarrollo, sino que co-
locaban sus ingresos del petrleo en los
bancos de los pases industrializados y
stos los intermediaban a los pases en
desarrollo, mediante crditos en dlares
y a tipos de inters variables.
Esta situacin de equilibrio inestable
comienza a deteriorarse a partir de 1979,
cuando la Reserva Federal de Estados
Unidos, para frenar los efectos inflacio-
nistas de la segunda crisis del petrleo,
inici una dura poltica antiinflacionista,
que adems de empujar a la economa
mundial a una fuerte recesin, tuvo efec-
tos muy negativos sobre los pases fuer-
temente endeudados.
La subida de los tipos de inters y la
apreciacin del dlar increment de for-
ma muy acusada el servicio de la deuda
el flujo de pagos de intereses y la devolu-
cin del capital a los acreedores extranje-
ros-. A su vez a medida que se agudizaba
la crisis mundial y se reduca el creci-
miento de los pases industrializados, los
pases en vas de desarrollo registraron
una cada en sus exportaciones, lo que a
su vez provoc una cada en los precios
de stas.
En Agosto de 1982, Mjico notific a
los organismos financieros internaciona-
les que su banco central haba agotado
sus reservas y que no hara frente a sus
pagos programados de deuda externa,
que en ese momento se elevaban a
80.000 millones de dlares.
Ante el impago de la deuda de Mji-
co, los bancos internacionales considera-
ron la posibilidad de que otros pases
con elevado endeudamiento actuaran de
la misma forma, lo que provoc graves
problemas para Brasil y Argentina. Esta
situacin de la banca internacional tra-
tando de reducir sus riesgos y negndose
a conceder nuevos crditos o a renovar
los existentes hizo que a finales de 1986,
ms de cuarenta pases de Iberoamrica,
3542 CISS
DEUDA FINANCIERA
frica y otros lugares del mundo se en-
contraran con graves problemas de fi-
nanciacin.
En diciembre de 2001 se produjo en
Argentina otra crisis de deuda y financie-
ra con consecuencias devastadoras para
la economa del pas y que hasta la fecha
es la suspensin de deuda externa de
mayor cuanta, 93 mil millones de dla-
res.
V.
DEUDA EXTERNA
1. Factores de los que depende
La deuda externa de un pas es soste-
nible si el pas deudor dispone de un flu-
jo de divisas suficiente para hacer frente
al servicio de la deuda a lo largo del tiem-
po.
Los flujos de divisas necesarios para
hacer frente al servicio de la deuda pue-
den proceder de tres fuentes distintas:
a) De las exportaciones netas de bienes
y servicios
b) De la inversin extranjera
c) De nueva deuda externa
Lgicamente, si las exportaciones ne-
tas y la inversin extranjera son muy re-
ducidas, el evolucin de la deuda externa
ser explosiva y, por tanto, insostenible.
Las exportaciones netas que se preci-
san para mantener la sostenibilidad de la
deuda externa son tanto mayores cuanto
mayor sea el nivel inicial de deuda exter-
na y el tipo de inters al que se remunera
la misma. Por su parte, un crecimiento
econmico potencial ms elevado y una
inflacin internacional mayor permiten la
sostenibilidad de la deuda con un menor
nivel de exportaciones.
En la medida en que las exportacio-
nes netas dependen del tipo de cambio
real, podra pensarse que la depreciacin
real en la medida en que incrementa las
exportaciones netas, podra facilitar la
sostenibilidad de la deuda externa. Sin
embargo, un tipo de cambio real ms de-
preciado aumenta el ratio de deuda ex-
terna sobre el PIB, por lo que su sosteni-
bilidad se hace ms difcil.
Los flujos de inversin extranjera son
otra variable relevante, de tal forma que
la disponibilidad de unos flujos elevados
de inversin extranjera facilitar la soste-
nibilidad de la deuda externa.
2. Indicadores que determinan la sos-
tenibilidad de la deuda externa
Existen varios indicadores para deter-
minar un nivel sostenible de deuda ex-
terna, los cuales constituyen medidas del
nivel de solvencia de un pas y en los que
se considera el nivel de deuda externa en
relacin con la capacidad del pas para
generar los recursos financieros para ha-
cer frente al servicio de la deuda.
Entre los indicadores que miden el
peso de la deuda externa se encuentran
las ratios deuda/PIB y deuda externa/ex-
portaciones. Asimismo, se analizan indi-
cadores referidos a la composicin de la
deuda externa y de la capacidad del pas
para hacer frente al servicio de la deuda.
JESS PAL GUTIRREZ
Vase tambin: "Crisis de deuda".
DEUDA FINANCIERA
Vase: "Capital cash flow".
3543 CISS
LA SOSTENIBILIDAD
DE LA
DEUDA GARANTIZADA
DEUDA
GARANTIZADA
Guaranteed debt
Caracterstica de los ttulos emitidos
por una empresa que otorgan a sus po-
seedores una situacin preferente en el
orden de prelacin de pagos de la em-
presa emisora. Tambin ocupan una me-
jor posicin con respecto a los socios o
accionistas.
CARLOS MIGUEL CASAS JIMNEZ
DEUDA PERPETUA
Perpetual debt
La deuda perpetua es aquella que no
tiene fecha de vencimiento fijada, por lo
que el emisor se puede reservar el dere-
cho de amortizarla cuando considere
oportuno. La ventaja que ofrece este tipo
de activo financiero es que el emisor sue-
le dar unos intereses superiores a los del
mercado.
En ocasiones, son los estados los que
emiten este tipo de deuda. La deuda per-
petua es un instrumento que utilizan los
distintos estados para obtener liquidez
en un momento determinado. Pero no
slo los estados emiten este tipo de deu-
da, las empresas privadas, sobre todo las
grandes corporaciones, tambin aprove-
chan estos instrumentos para poder con-
seguir capital.
Otra de las ventajas de la utilizacin
de este instrumento financiero de cara a
obtener liquidez por parte de las empre-
sas privadas para hacer frente a las com-
pras necesarias es que evitan hacer am-
pliaciones de capital en las que el valor
de la accin se va diluyendo.
La deuda perpetua ofrece ms renta-
bilidad al ahorrador, pero tambin impli-
ca ms riesgo. La ganancia, a diferencia
de lo que ocurre con los ttulos de renta
fija tradicionales (pagars, bonos, obliga-
ciones), est ligada a los resultados de la
empresa, por lo que si no tiene benefi-
cios el ahorrador no cobra intereses. Asi-
mismo, en caso de quiebra de la socie-
dad los propietarios de estos ttulos se
colocan en penltima posicin (slo por
delante de los accionistas) para reclamar
sus derechos.
Hoy en da el concepto de deuda
perpetua se est empezando a asociar en
Espaa tambin a las familias, debido al
alto endeudamiento que estn teniendo
los hogares espaoles cuya duracin es a
veces indeterminada.
SONIA BENITO HERNNDEZ
Vase tambin: "Bono" y "Renta fija".
DEUDA PRINCIPAL
Main debt
Deuda principal es caracterstica de
los ttulos emitidos por una empresa que
otorga prioridad, a los efectos del pago
de intereses y amortizacin, respecto del
resto de modalidades de financiacin, en
virtud de las garantas estipuladas. Estas
garantas suelen establecerse, o bien so-
bre activos de la sociedad, o a travs de
la opcin de conversin de la deuda en
acciones de la sociedad. Esta modalidad
de deuda se amortiza, por trmino me-
dio, en un plazo de cinco a siete aos,
suele estar acompaada de un periodo
de gracia de doce a dieciocho meses (se-
gn el tipo de operacin) y generalmen-
3544 CISS
DEUDA PRIVADA
te se instrumenta a travs de lneas de
crdito renovables.
DEUDA PRIVADA
Private debt
La deuda privada hace referencia a la
emisin de activos de deuda realizada
por instituciones o empresas privadas.
Segn el criterio temporal, la deuda
privada o los activos de renta fija privada
se pueden agrupar en dos grandes blo-
ques:
a) a corto plazo, siendo el activo ms
caracterstico el pagar de empresa.
b) a medio y a largo plazo, en donde se
ubican los bonos y obligaciones pri-
vadas o empresariales.
En general, el funcionamiento es si-
milar al de los activos de deuda o renta
fija pblica, aunque las principales dife-
rencias entre este tipo de activos y los de
deuda pblica son:
a) la liquidez: suelen tener menor liqui-
dez y, por tanto, mayor dificultad pa-
ra desprenderse del activo antes de
su vencimiento.
b) el riesgo: al tratarse de emisiones de
empresas stas suelen tener ms
riesgo que las emisiones pblicas,
consideradas como de riesgo nulo al
estar garantizadas por el Estado. En
la valoracin del riesgo asumido en
las emisiones de deuda de empresas
privada es muy importante la opi-
nin de las empresas de calificacin
crediticia o rating.
Los activos de renta fija privada se
negocian en los siguientes mercados:
a) Mercado AIAF (Asociacin de Inter-
mediarios de Activos Financieros):
Comenz a funcionar en 1991 como
mercado secundario organizado no
oficial de valores, sometido al con-
trol y supervisin de la comisin Na-
cional del Mercado de Valores. En el
mercado AIAF se cotizan no slo pa-
gars, bonos u obligaciones empre-
sariales, nacionales e internacionales,
sino tambin obligaciones bancarias,
emisiones de deuda de las Comuni-
dades Autnomas, Ayuntamientos,
Empresas publicas (Radio televisin
Espaola, RENFE, Metro de Madrid),
organismos internacionales como el
(Banco Central Europeo, Banco
Mundial) y ttulos hipotecarios.
Se trata de un mercado al por mayor,
ya que los ttulos negociados (paga-
rs, bonos de empresas que no sean
convertibles -pues stos se negocian
en las bolsas- y ttulos hipotecarios),
tienen unas denominaciones bastan-
te elevadas, que no son atractivas pa-
ra el pequeo inversor (por ejemplo,
un bono de un nominal de 100.000
euros).
La AIAF, como organismo rector del
mercado, se encarga de normalizar
las caractersticas de los ttulos in-
cluidos en su negociacin, fijar los
sistemas de cotizacin, negociacin,
los sistemas de formacin y difusin
de la informacin, procedimientos
de compensacin y liquidacin y la
admisin de los valores.
b) El mercado burstil de renta fija: se
trata del mercado organizado de ren-
ta fija con ms tradicin histrica,
aunque no significa que hoy en da
cuente con el mayor volumen de
operaciones. La mayora de las obli-
gaciones admitidas a negociacin
son simples u ordinarias y en este
mercado se negocian los bonos con-
3545 CISS
DEUDA PBLICA
vertibles, que son exclusivos de este
mercado.
JOS LUIS MATEU GORDON
Vase tambin: "Asociacin de Intermediarios de
Activos Financieros (AIAF)"; "Bono"; "Bonos del
Estado"; "Calificacin crediticia"; "Pagar empre-
sarial"; "Renta fija" y "Valoracin de bonos".
DEUDA PBLICA
Public debt
DOCTRINA ECONMICA
I. CONCEPTO Y NATURALEZA
Por deuda pblica se entiende el
conjunto de pasivos financieros que el
estado tiene con el sector privado, bien
este est constituido por personas, em-
presas o instituciones nacionales o ex-
tranjeras. Normalmente, est documen-
tada en forma de ttulos-valores que se
ofrecen al pblico para su suscripcin,
de acuerdo con determinadas condicio-
nes en cuanto a sus intereses y plazo de
amortizacin.
Los ingresos que se obtienen me-
diante la emisin de deuda pblica se
formalizan mediante un contrato de
prstamo en virtud del cual el estado se
compromete al pago peridico de unos
intereses y a la eventual devolucin de
los capitales en el momento que llegue
su vencimiento. Esta forma de allegar re-
cursos tiene la caracterstica de su carc-
ter voluntario a diferencia de los impues-
tos y dems ingresos coactivos del esta-
do. Adems, se considera como el medio
alternativo frente a los impuestos con el
que cuenta el estado para financiar los
gastos pblicos, siendo un recurso de ca-
rcter extraordinario.
En suma, son ingresos que provie-
nen de la capacidad de endeudamiento
que, como cualquier otra unidad econ-
mica, posee el estado para solventar si-
tuaciones transitorias en las que las fuen-
tes ordinarias de ingresos son insuficien-
tes. No obstante, la importancia en el
contexto financiero que en la actualidad
tienen las emisiones deuda pblica ha
originado que sea considerado como un
instrumento econmico con funciones
que van ms all del necesario aporte de
recursos. As, el estado puede utilizar la
deuda como instrumento de poltica eco-
nmica, emitiendo o amortizando deuda
pblica en cada momento segn los fines
que puedan perseguirse. La deuda pbli-
ca puede afectar de una manera ms o
menos directa, a variables econmicas de
las que depende bsicamente el funcio-
namiento real de la economa, tales co-
mo la oferta monetaria, el tipo de inte-
rs, el ahorro y su forma de canalizacin,
bien sea nacional o extranjero, etc.
II. CLASES DE DEUDA
La utilizacin de este recurso finan-
ciero como un instrumento de poltica
econmica ha dado lugar a distintas mo-
dalidades en la emisin de la deuda p-
blica y que podemos resumir en las si-
guientes:
a) Deuda real y deuda ficticia. Esta cla-
sificacin tiene importancia desde el
punto de vista de la creacin de di-
nero y de la estabilidad monetaria. La
distincin entre estas dos clases de
deuda proviene de cul sea la figura
del prestatario. As, cuando el Tesoro
Pblico emite ttulos que pueden ser
adquiridos por bancos privados, par-
ticulares y el sector exterior estare-
mos ante la deuda real. Sin embargo
tambin se puede ofrecer la deuda al
Banco Central del pas, situacin en
la que la deuda se considera ficticia,
puesto que dicho banco es un orga-
3546 CISS
DEUDA III. LA DEUDA PBLICA
EN LA
I. CONCEPTO Y NATURALEZA II. CLASES
DE
DEUDA PBLICA
nismo de la administracin pblica y
en realidad la operacin de deuda
equivale, incluso en sus efectos mo-
netarios, a una creacin solapada de
dinero.
b) Deuda Pblica inscrita. Por la forma
de su documentacin la deuda pue-
de distinguirse entre aquella que es-
t inscrita o no segn conste en los
registros oficiales de deuda. La deu-
da inscrita puede ser al portador, no-
minativa o mixta, segn estn inscri-
tos los ttulos a nombre de una per-
sona determinada o no, siendo mixta
cuando los ttulos son inscritos a
nombre de persona determinada y
pagables al portador.
c) Deuda a corto, medio y largo plazo.
Un aspecto clave en la deuda es el
plazo de duracin del emprstito.
Las razones de emisin de cada uno
de estos tipos de deuda pueden res-
ponder a causas variadas, pero fun-
damentalmente se basan en la natu-
raleza de los gastos que deben cu-
brir. As, la deuda a corto emitida a
un ao o "Letras del Tesoro" se ha
venido utilizando para allegar recur-
sos de tesorera del estado, esto es,
para cubrir los dficits de caja que
pueden presentarse puntualmente.
La deuda a medio plazo o "Bonos del
Estado" cumple la misin de conse-
guir fondos para la financiacin de
gastos ordinarios y se plasma en la
emisin de ttulos con vencimiento
de 2 a 4 aos. Por ltimo, la deuda a
largo plazo se utiliza con la finalidad
de financiar gastos extraordinarios y
de dilatada rentabilidad como las
obras pblicas o grandes proyectos
de inversin, dando lugar a emisio-
nes de ms larga duracin, que pue-
den llegar hasta los 20 aos. Suele
materializarse en las denominadas
"Obligaciones del Estado".
d) Deuda amortizable y perpetua. La
deuda perpetua es aquella que, al
contrario de la amortizable, no tiene
fecha, ni por tanto obligacin por
parte del Estado para su amortiza-
cin. La deuda perpetua puede ser
denunciable y no denunciable, en-
tendiendo como perpetua la que no
puede ser denunciable en ningn ca-
so. La deuda pblica perpetua de-
nunciable lo es slo unilateralmente,
pues aunque los adquirentes de la
misma no puedan solicitar el reem-
bolso, el estado puede denunciar el
prstamo y proceder al reembolso
del capital o bien adquirirla en los
mercados secundarios de renta fija.
e) Deuda interna o externa. La primera
es suscrita por nacionales y todos
sus efectos tan slo se dejan sentir
en el mbito de la economa interna;
la deuda externa, por el contrario, es
suscrita por empresas, particulares o
instituciones extranjeras, lo cual pue-
de tener importantes efectos tanto
para la economa nacional como pa-
ra la de aqullos que suscriben la
deuda. As, en momentos de colapso
econmico la deuda externa puede
posibilitar los fondos necesarios sin
menoscabo del ahorro nacional, pe-
ro tiene su contrapartida en el mo-
mento de la amortizacin de la deu-
da, cuando ser necesario captar los
recursos en el pas sin que esos re-
cursos produzcan una compensa-
cin en otros ciudadanos.
III. LA DEUDA PBLICA EN LA
DOCTRINA ECONMICA
La deuda pblica en la actualidad re-
viste una importancia bsica, tanto por la
cuanta de sus ingresos que compensan
en parte la posible deficiencia recaudato-
ria de los impuestos, como por consti-
tuirse en un fundamental instrumento de
poltica monetaria en manos del Estado.
Histricamente han existido diversas po-
siciones doctrinales al respecto, desde la
clsica sobre el equilibrio presupuestario
3547 CISS
DEUDA PBLICA (ACTIVO)
protagonizada por Adam Smith y su es-
cuela, pasando por la crtica de Keynes y
la "nueva ortodoxia" que vean en la deu-
da una herramienta anticclica con la que
compensar la falta de recursos en los
momentos de recesin econmica. Es
tambin de destacar la postura de Bucha-
nan, quien hace una interpretacin nove-
dosa sobre los efectos de la deuda y la
prdida de utilidad que ello origina para
las generaciones futuras. Los plantea-
mientos de Buchanan han desencadena-
do una polmica todava viva en la que
destacan las aportaciones de autores ta-
les como Miller, Baven, Davis, Kopf, Kise-
man, Wiseman, Mishan o Shoup.
MIGUEL NGEL BARBERN LAHUERTA
Vase tambin: "Carga fiscal"; "Ilusin fiscal" y
"Letra del Tesoro".
DEUDA PBLICA
(ACTIVO)
Public debt (Asset) / Government Debt /
National Debt
La deuda pblica hace referencia a la
emisin de activos de deuda realizada
por los estados soberanos o administra-
ciones pblicas, organismos pblicos y
empresas pblicas, con el fin de financiar
sus actividades.
Los activos de deuda pblica estatal
en Espaa son los siguientes:
- Las Letras del Tesoro: activos emiti-
dos al descuento a un plazo superior
de 18 meses.
- Los Bonos y Obligaciones del Esta-
do: activos a medio y largo plazo que
reparten unos intereses peridicos y
se devuelve el valor nominal al final
de la vida del ttulo.
- Los Strip de deuda: son bonos u
obligaciones cuyos cupones y princi-
pal son segregados o separados y
vendidos individualmente.
- Los Repos y simultneas: son adqui-
siciones temporales de valores del
Tesoro, normalmente a plazos infe-
riores al ao.
La deuda pblica no estatal est for-
mada por los pagares, bonos y obligacio-
nes de comunidades autnomas, corpo-
raciones locales, organismos estatales,
empresas pblicas y organismos interna-
cionales.
En general, los activos de deuda o
renta fija pblica gozan de elevada liqui-
dez en el mercado secundario y cuando
es emitida por estados de pases desarro-
llados son de riesgo nulo, siempre que el
activo se mantenga hasta el vencimiento,
dado que estn garantizados por el Esta-
do. Si bien, la mayor o menor garanta de
que los estados cumplan sus obligacio-
nes estar sometido a la calificacin cre-
diticia por las empresas de rating.
En Espaa los activos de deuda p-
blica se negocian en los siguientes mer-
cados:
- El mercado de deuda Pblica o ano-
taciones en cuenta. Desde 1987, se
trata del mercado de renta fija estatal
por excelencia. El procedimiento
ms habitual utilizado por el Tesoro
a la hora de emitir deuda es la subas-
ta.
- El mercado AIAF: En este mercado
no slo se cotizan activos de renta fi-
ja privada, sino tambin emisiones
de deuda de las Comunidades Aut-
nomas, Ayuntamientos, empresas
pblicas y organismos internaciona-
les.
3548 CISS
DEUDA PBLICA (EFECTOS MACROECONMICOS)
Vase tambin: "Asociacin de Intermediarios de
Activos Financieros (AIAF)"; "Bono"; "Bonos del
Estado"; "Calificacin crediticia"; "Renta fija" y
"Valoracin de bonos".
DE UN AUMENTO DE LA DEUDA PBLICA
I. CONCEPTO
las obligaciones financieras emitidas por
parte del sector pblico para financiar el
exceso de gasto en relacin con sus in-
so de gasto sobre ingresos podra finan-
ciarse tambin mediante prstamos del
banco central al gobierno y la emisin de
oferta monetaria. Sin embargo, esta prc-
tica, poco ortodoxa desde el punto de
tra prohibida en los pases de la Unin
Europea, con el fin de preservar la inde-
pendencia del Banco Central Europeo.
Por tanto, el dficit pblico supondr
La deuda pblica existente en un mo-
mento del tiempo determinado recoge
no slo la diferencia entre gastos e ingre-
sos de ese periodo, sino la acumulacin
de la deuda pblica emitida (y an no
amortizada) durante los periodos ante-
riores. Habitualmente esta magnitud se
expresa en trminos del Producto Inte-
rencia de la capacidad recaudatoria del
sector pblico en cada pas. Esta ratio es
la que se utiliza para realizar las compara-
ciones internacionales de deuda pblica.
El Tratado de la Unin Europea esta-
blece para todos sus estados miembros
un valor de referencia del 60% para esta
relacin. Los estados deben mantener la
deuda pblica por debajo de este por-
centaje o reducindose a un ritmo sufi-
ciente para acercarse a esta cifra. Si no se
observan estas condiciones puede deci-
dirse la apertura de un procedimiento de
dficit excesivo.
En la Tabla 1 se recogen las cifras de
deuda pblica como porcentaje del pro-
ducto interior bruto de los pases que
forman la UEM-12 antes de la creacin de
la zona euro (1998), antes de la crisis fi-
nanciera (2007) y en 2010 (previsiones
de la Comisin Europea de mayo de
2009).
Tabla 1: Deuda pblica en los pases de la UEM-12 (% PIB)
PAS 1998 2007 2010
Blgica 117,1 84,0 100,9
Alemania 60,3 65,1 78,7
Irlanda 53,1 25,0 79,7
Grecia 102,6 94,8 108,0
Espaa 63,2 36,2 62,3
Francia 59,4 63,8 86,0
3549 CISS
Public debt (macroeconomic effects)
gresos fiscales. Tericamente, este exce-
(EFECTOS
rior Bruto, que se toma como una refe-
La deuda pblica est formada por
I. CONCEPTO II. SOSTENIBILIDAD
III.
siempre un aumento de la deuda pblica.
vista de la gestin monetaria, se encuen-
MACROECONMICOS)
DEUDA PBLICA
DINMICA DE LA DEUDA IV. IMPLICACIONES
PAS 1998 2007 2010
Italia 114,9 103,5 116,0
Luxemburgo 7,4 6,9 16,4
Holanda 65,7 45,6 63,1
Austria 64,8 59,4 75,2
Portugal 52,1 63,5 81,5
Finlandia 48,2 35,1 45,7
UEM-12 73,3 66,4 83,8
N > 60% 7 6 10
Fuente: Comisin Europea
Como se ve, la deuda pblica se re-
dujo considerablemente entre 1999 y
2007 (aunque todava haba seis pases
que no haban llegado a situarla por de-
bajo del 60%). Como consecuencia de las
polticas fiscales expansivas aplicadas en-
tre 2008 y 2010 (es necesario emitir ms
deuda) y de la ralentizacin del creci-
miento econmico (el denominador de
esta ratio crece ms despacio), sin em-
bargo, en estos tres aos tendr lugar un
incremento importante de la deuda, que
puede llegar a suponer en la media de la
UEM-12 cerca del 84% del PIB. Slo Lu-
xemburgo y Holanda tendrn una deuda
inferior al 60%.
II. SOSTENIBILIDAD
Al igual que ocurre con cualquier
otro agente econmico, el sector pblico
puede recurrir al endeudamiento siem-
pre que necesite acometer en un mo-
mento determinado ms gastos que los
que puede financiar con la recaudacin
de impuestos. Si este endeudamiento se
destina a gastos productivos que generan
en el futuro mayores niveles de renta,
podr hacer frente a su amortizacin ms
el servicio de la deuda (intereses). Pero,
tambin como las familias y las empresas,
el sector pblico debe asegurar la soste-
nibilidad de su poltica fiscal, es decir,
que no se ver obligado en el futuro a
corregirla bruscamente ante la imposibi-
lidad de hacer frente a estos pagos.
Desde un punto de vista terico, esta
sostenibilidad fiscal podra definirse co-
mo la capacidad para hacer frente en el
futuro a la deuda actual, de forma que
sta acabe siendo igual a cero. Desde un
punto de vista ms prctico, sin embar-
go, esta definicin es difcil de aplicar.
Por ejemplo, podra plantearse la cues-
tin de cul es el horizonte temporal en
que debe aplicarse.
Por esta razn, la sostenibilidad fiscal
suele medirse para un periodo amplio
(por ejemplo 20 aos) y se entiende que
se cumple esta condicin si la deuda p-
blica no sigue una evolucin explosiva y
se mantiene, en porcentaje del PIB, por
debajo de un umbral determinado du-
rante todo ese periodo (por ejemplo, el
60% en la UE).
III. DINMICA DE LA DEUDA
La evolucin en el tiempo de la deu-
da pblica puede recogerse en la si-
guiente ecuacin:
3550 CISS
Donde D representa el stock de deu-
da, Y el PIB nominal, DP el dficit prima-
rio, i el tipo de inters nominal de la deu-
da pblica, g la tasa de crecimiento no-
minal de la economa y AF el efecto ajus-
te flujo-fondo.
Por tanto, el incremento de ratio
deuda/PIB se explica por tres factores di-
ferentes:
a) La poltica fiscal aplicada por las au-
toridades, recogida por el valor del
dficit primario (es decir, descontan-
do el pago por intereses). Siempre
que el gobierno incurra en un volu-
men de gastos mayor que el de sus
ingresos tributarios, deber emitir
nuevos ttulos de deuda.
b) El efecto "bola de nieve", que es el
resultado del pago por intereses que
se deriva de la deuda pblica existen-
te al finalizar el periodo anterior. In-
cluso aunque no se incurriese en la
actualidad en un dficit primario, si
el tipo de inters es mayor que la ta-
sa de crecimiento del PIB, la ratio
deuda pblica crecera como conse-
cuencia de este efecto. Por el contra-
rio, cuando la tasa de crecimiento es
mayor que el tipo de inters, el de-
nominador crecera ms rpidamen-
te que el numerador y la relacin
deuda pblica/PIB estara decrecien-
do. Este trmino indica en qu medi-
da la posibilidad de aplicar polticas
fiscales expansivas en un periodo es-
t condicionada por las polticas apli-
cadas en el pasado (reflejadas en el
stock de deuda acumulado).
c) El ajuste flujo-fondo incluye algunas
operaciones que no se reflejan en el
dficit pblico, pero s tienen reper-
cusiones sobre el valor de la deuda.
En esta categora se incluiran las
transacciones financieras o ajustes
en la valoracin del dficit o la deuda
(por ejemplo, revaluaciones de la
deuda pblica emitida en moneda
extranjera) o variaciones de los acti-
vos financieros del balance del sector
pblico (por ejemplo, prstamos del
gobierno a algunos sectores o priva-
tizaciones). Muchas de las operacio-
nes de rescate del sector financiero
que se pusieron en marcha a partir
de la crisis financiera de otoo de
2008 entran dentro de esta catego-
ra: aunque no afectan directamente
al dficit, s influyen en la evolucin
de la deuda.
La Tabla 2 recoge la importancia de
estos efectos en la evolucin de la deuda
pblica de los pases de la UEM durante
el periodo 2007-2010.
PAS Cambio
Deuda/
PIB
2007-2010
Contribuciones al cambio deuda/PIB
Dficit
prima-
rio
Efecto Bola de Nieve Efecto flujo-fondo
Total Intereses Crecimien-
to
Total Inyecciones
capital
Blgica 17,0 0,1 9,5 11,7 -2,2 7,3 5,7
Alemania 13,6 1,3 9,1 8,7 0,4 3,2 1,6
Irlanda 54,7 28,3 13,9 6,5 7,4 12,5 2,1
Grecia 13,2 2,1 4,3 13,8 -9,5 6,9 1,2
3551 CISS
PAS Cambio
Deuda/
PIB
2007-2010
Contribuciones al cambio deuda/PIB
Dficit
prima-
rio
Efecto Bola de Nieve Efecto flujo-fondo
Total Intereses Crecimien-
to
Total Inyecciones
capital
Espaa 26,1 17,0 4,0 5,1 -1,1 5,0 0,0
Francia 22,2 8,3 7,1 8,7 -1,6 6,7 0,8
Italia 12,6 -2,7 13,6 14,6 -1,0 1,6 0,0
Luxembur-
go
9,5 0,3 1,3 1,5 -0,2 7,9 7,9
Holanda 17,4 1,0 6,2 7,5 -1,4 10,2 7,9
Austria 15,7 1,1 7,4 8,8 -1,3 7,1 1,7
Portugal 17,9 6,6 8,3 9,1 -0,8 2,9 0,0
Finlandia 10,6 -4,7 3,2 4,1 -0,9 12,0 0,0
UEM-12 17,8 4,5 8,2 9,2 -1,0 5,1 1,4
Para el conjunto de la UEM, la mayor
parte del incremento total que se prev
en la deuda pblica durante estos aos
se debe al "efecto bola de nieve". Tam-
bin cabe destacar la importancia de las
ayudas al sector financiero en forma de
inyecciones de capital, que llegarn a ge-
nerar un aumento de la relacin deuda/
PIB de ms de 10 puntos porcentuales
en Irlanda, Luxemburgo y Finlandia. En
Espaa, sin embargo, la mayor parte del
aumento de la deuda se derivar del dfi-
cit primario, reflejando la importancia de
las polticas de estmulo fiscal que se es-
tn adoptando.
A partir de la ecuacin anterior tam-
bin puede calcularse el valor mximo
del dficit primario en el que puede in-
currir un pas para mantener constante la
deuda pblica en porcentaje del PIB. Ha-
ciendo igual a cero esta expresin, que-
dara (suponiendo que los efectos de
ajuste flujo-fondo son nulos):
De acuerdo con esta expresin,
siempre que la economa est creciendo
a una tasa mayor que el tipo de inters
asociado a la deuda, es posible tener al-
gn dficit primario sin que la ratio deu-
da/PIB se incremente. La razn es senci-
llamente que el aumento de la deuda
que hay que generar para financiar el d-
ficit primario se compensa por un au-
mento suficiente del denominador de la
relacin. Por el contrario, si el PIB crece
ms despacio que el tipo de inters, las
autoridades slo podrn garantizar la
sostenibilidad de la deuda generando un
supervit primario.
3552 CISS
DEUDA SOBERANA
IV. IMPLICACIONES DE UN
AUMENTO DE LA DEUDA
PBLICA
Como ya se ha sealado, el aumento
de la deuda pblica que se deriva de
cualquier dficit puede ser sostenible si
se espera en el futuro un incremento de
la renta y entonces de la recaudacin
fiscal para hacer frente a su pago. No
obstante, la emisin de deuda puede ge-
nerar algunas consecuencias negativas
que deben tenerse en cuenta:
La emisin de deuda pblica durante
algunos periodos compromete una
parte del gasto pblico que se puede
realizar en los periodos siguientes,
como consecuencia de la necesidad
de hacer frente al servicio de la deu-
da (pago de intereses). Por ejemplo,
en Italia, donde la deuda pblica su-
pera el 100% del PIB, los pagos por
intereses suponen el 5% del PIB, o
un 10% del gasto pblico total. En
cambio, en Espaa, donde la deuda
se situ en 2007 en el 36% del PIB,
los pagos por intereses alcanzan slo
el 1,6% del PIB, un 4% de todo el
gasto pblico.
Otra forma en la que la emisin de
deuda condiciona la poltica fiscal
que puede aplicarse en el futuro es
su influencia sobre el margen de ma-
niobra para aplicar polticas fiscales
expansivas si la situacin cclica lo re-
quiere. Para que este margen de ac-
tuacin sea suficiente, debe mante-
nerse la relacin deuda/PIB en un va-
lor reducido a lo largo de las distin-
tas fases del ciclo. Por ejemplo, cuan-
do se inici en 2008 la crisis financie-
ra internacional, Irlanda, Espaa y
Finlandia tenan niveles de deuda in-
feriores al 60% del PIB, lo que les
aseguraba un margen de maniobra
significativamente mayor para aplicar
estmulos fiscales que en Blgica,
Grecia e Italia, donde esta relacin
superaba el 80%. Para asegurar este
margen de maniobra, la recomenda-
cin principal es compensar los pe-
riodos cclicos de dficit (y emisin
de deuda) con periodos de supervit
(y amortizacin de deuda) durante
las fases altas del ciclo.
Un valor elevado de la ratio deuda/
PIB, y sobre todo una evolucin cre-
ciente de esta relacin, genera tam-
bin costes por la elevacin del tipo
de inters de la deuda. Esto se pro-
duce principalmente en la medida
de que los mercados financieros ele-
ven la prima de riesgo asociada a la
deuda de un pas si se considera que
la sostenibilidad de las finanzas p-
blicas ofrece algunas dudas.
Este encarecimiento de la financia-
cin tambin puede afectar al sector
privado, dando lugar a lo que se co-
noce como efecto expulsin finan-
ciero. En la medida en que la necesi-
dad de emitir deuda para financiar el
dficit supone una mayor presin so-
bre la oferta de fondos prestables en
los mercados financieros, el tipo de
inters de mercado se elevar y las
empresas vern encarecido el acceso
a la financiacin de sus inversiones.
JORGE UX GONZLEZ
Vase tambin: "Dficit primario"; "Dficit pbli-
co" y "Financiacin del dficit".
DEUDA SOBERANA
Sovereign debt
I. CONCEPTO II. ALGUNOS ELEMENTOS
CARACTERSTICOS DE LA DEUDA SOBERANA
III. EL IMPAGO DE LA DEUDA SOBERANA IV.
ALGUNOS EJEMPLOS DE IMPAGO DE LA DEUDA
SOBERANA
3553 CISS
DEUDA SOBERANA
I. CONCEPTO
La deuda exterior soberana es la deu-
da del gobierno de un pas o deuda de
prestatarios privados que se garantiza
por el gobierno, en poder de residentes
en otros pases.
II. ALGUNOS ELEMENTOS
CARACTERSTICOS DE LA DEUDA
SOBERANA
La mayor parte de la deuda de los
pases en vas de desarrollo representa o
bien prstamos directos a gobiernos o a
empresas de propiedad pblica, o bien
prstamos directos al sector privado ga-
rantizados por el sector pblico, por tan-
to, prstamos en los que el gobierno est
de acuerdo en ser el responsable ltimo
en caso de que no pague el sector priva-
do. Debido a la responsabilidad ltima
del sector pblico en el pago de las deu-
das de la nacin, los problemas de pagos
externos estn interrelacionados con los
problemas presupuestarios del sector
pblico.
No obstante, aunque la deuda sobe-
rana es un concepto estrechamente rela-
cionado con los pases en vas de desa-
rrollo, el concepto de deuda soberana
tambin podemos aplicarlo para la deuda
emitida por los gobiernos de los pases
desarrollados y que est en poder de ex-
tranjeros.
En el caso de los pases en vas de
desarrollo en los que en ocasiones resul-
ta habitual la existencia de altas y/o im-
predecibles tasas de inflacin o los tipos
de cambio tienen un comportamiento
muy inestable, la deuda soberana suele
ser emitida en una moneda extranjera
ms estable. Este es un hecho que acre-
cienta ms el riesgo de "default" y que
hace que los inversores exijan una renta-
bilidad mayor.
III. EL IMPAGO DE LA DEUDA
SOBERANA
Cuando el prestatario es una nacin
independiente, es decir, cuando nos en-
contramos ante un prestatario soberano,
el incumplimiento en el pago de su deu-
da ("sovereign default") no est sujeto a
las sanciones legales que pueden invo-
carse en los casos de incumplimiento pri-
vado. Por ejemplo, Citybank no puede
sancionar a Per de la misma manera
que puede embargar la casa de un deu-
dor particular moroso. Los acreedores
no pueden demandar a un pas soberano
en un tribunal o apoderarse de sus acti-
vos.
No obstante, lo anteriormente indi-
cado no significa que un estado sobera-
no que opte por el impago de su deuda
no tenga costes.
La suspensin de la deuda exterior
soberana va a traer consigo una serie de
costes que deber sopesar un gobierno
antes de tomar una decisin:
Embargo de activos: si el pas deudor
tiene inversiones en los bancos y
empresas del pas acreedor podra
sufrir su embargo.
Exclusin de prstamos futuros: un
pas que incumple el pago de su
deuda soberana puede ser excluido
del mercado internacional de capita-
les durante un tiempo.
El pas puede ver reducidas las ga-
nancias del comercio internacional si
pierde acceso a la financiacin exte-
rior o si se imponen barreras al co-
mercio por parte de los pases acree-
dores.
La decisin de continuar con el pago
de la deuda o, por el contrario, suspen-
der su pago, va a ser una decisin coste-
beneficio del gobierno del pas deudor. A
partir de un determinado volumen de
3554 CISS
DEUDA TRIBUTARIA
deuda exterior soberana al gobierno
prestatario puede resultarle beneficioso
repudiar su deuda.
Hay que destacar que una vez supe-
rados determinados niveles de deuda, el
incremento en los costes y beneficios de
la suspensin evolucionan de forma muy
distinta. En concreto, el coste de no pa-
gar aumenta ms despacio con la deuda
adicional que el beneficio de no reem-
bolsar. Este es un hecho tenido en cuen-
ta por los prestamistas, lo cual determina
una prudencia en la concesin de prsta-
mos a un deudor soberano.
IV. ALGUNOS EJEMPLOS DE IMPAGO
DE LA DEUDA SOBERANA
El impago de la deuda soberana ha
sido una de las caractersticas del panora-
ma financiero internacional durante si-
glos. Por ejemplo, entre 1500 y 1800
Francia impag su deuda soberana un to-
tal de ocho veces; por su parte, entre
1500 y 1900 Espaa no cumpli con sus
obligaciones de deuda en un total de 13
veces. Asimismo, en el ltimo cuarto del
pasado siglo el "sovereign default" fue
un elemento habitual entre las econo-
mas emergentes.
Entre los "sovereign default" registra-
dos recientemente, podemos resaltar los
siguientes casos:
Rusia (1998)
Indonesia (1998)
Pakistn (1998)
Ucrania (1998)
Ecuador (1999)
Argentina (2001)
Uruguay (2001)
JESS PAL GUTIRREZ
Vase tambin: "Crisis de deuda" y "Default".
DEUDA
SUBORDINADA
Junior debt / Subordinate debt
Deuda subordinada es la caractersti-
ca de los ttulos emitidos que sita a sus
poseedores, a los efectos del pago de in-
tereses y amortizacin, detrs de los pro-
pietarios de deuda principal. Adems, es
necesario que la sociedad genere benefi-
cios. En contraprestacin al riesgo que
asumen, la retribucin que se puede ob-
tener por intereses es superior a la de la
deuda principal.
DEUDA TRIBUTARIA
Tax debt
La deuda tributaria est constituida
por la cantidad que debe ingresarse co-
mo consecuencia de la liquidacin de un
tributo. Normalmente coincide con la
cuota diferencial a ingresar, la cual se
puede ver incrementada por los siguien-
tes conceptos (segn establece el artcu-
lo 58 de la Ley General Tributaria):
- Inters de demora: ste se fija por la
Ley de Presupuestos Generales del
Estado (en adelante LPGE) que se
aprueba anualmente para cada ejer-
cicio econmico, siguiendo tradicio-
nalmente el criterio de establecer el
resultante de incrementar en un 25
por ciento el inters legal del dinero
y redondeando el resultado. Este ti-
po de inters ser exigible, general-
mente, desde el da siguiente al que
vence el plazo establecido para el pa-
go de las cantidades adeudadas a la
Hacienda Pblica y sin que ste se
efecte.
3555 CISS
DEVALUACIN
- Recargos por declaracin extempo-
rnea sin requerimiento previo: se
definen legalmente como los recar-
gos correspondientes a declaracio-
nes presentadas fuera de plazo vo-
luntario pero dentro de los 3, 6 y 12
meses siguientes del plazo volunta-
rio. En estos casos se aplicar un re-
cargo nico de 5, 10 y 15 por ciento,
respectivamente, con exclusin del
inters de demora y la sancin co-
rrespondiente. Para su aplicacin no
tiene que haber recibido la notifica-
cin administrativa el obligado al pa-
go del tributo.
En caso de presentar la autoliquida-
cin o declaracin, una vez transcu-
rridos los 12 meses desde el trmino
del plazo establecido, el recargo ser
del 20 por ciento, tambin excluidas
las sanciones, pero se exigir con el
inters de demora.
- Recargos del perodo ejecutivo: s-
tos son incompatibles entre s y se
calculan sobre la totalidad de la deu-
da tributaria no ingresada en el pe-
rodo voluntario. Estos son de tres ti-
pos; a saber: recargo ejecutivo del 5
por ciento, recargo de apremio redu-
cido del 10 por ciento y el recargo
de apremio ordinario del 20 por
ciento.
- Recargos exigibles legalmente sobre
las bases o cuotas tributarias, ya sean
a favor del Tesoro o de otros entes
pblicos.
Debe tenerse en cuenta respecto a
las sanciones tributarias, que puedan im-
ponerse segn lo establecido en la LGT,
que no forman parte de la deuda tributa-
ria, aunque en su recaudacin deben
aplicarse las normas incluidas en dicha
ley.
Aade la LGT que la deuda tributaria
puede extinguirse mediante los siguien-
tes procedimientos: pago, prescripcin,
compensacin, condonacin y baja por
insolvencia del deudor.
NURIA RUEDA LPEZ
Vase tambin: "Cuota diferencial"; "Extincin de
la deuda tributaria" y "Recargo tributario".
DEVALUACIN
Devaluation
La devaluacin es una operacin fi-
nanciera realizada por decisin de la au-
toridad monetaria de un pas por la que
se procede a rebajar la cotizacin de la
moneda propia frente a las extranjeras,
es decir, que a partir del momento de
devaluacin, habr que pagar ms unida-
des monetarias nacionales para adquirir
una unidad monetaria extranjera.
Con esta medida se consigue que los
productos nacionales aparezcan ms ba-
ratos en el comercio mundial, lo que ha-
ce aumentar las exportaciones, a la vez
que disminuyen las importaciones por
aparecer los productos extranjeros ms
caros en trminos relativos, lo que en de-
finitiva hace mejorar la balanza comer-
cial.
Los efectos de la bajada del tipo de
cambio son similares a los producidos
por una depreciacin, lo que diferencia
ambas operaciones es el agente que las
lleva a cabo: "el Mercado deprecia, el Go-
bierno devala".
IGNACIO LPEZ DOMNGUEZ
Vase tambin: "Depreciacin"; "Mercado de divi-
sas" y "Tipo de cambio".
3556 CISS
DEVENGO (FISCALIDAD Y ECONOMA PBLICA)
DEVALUACIN
COMPETITIVA
Competitive devaluation
I. DEFINICIN II. RESULTADOS DE LAS
DEVALUACIONES COMPETITIVAS III. LA GRAN
DEPRESIN: EJEMPLO DE DEVALUACIONES
COMPETITIVAS
I. DEFINICIN
La devaluacin competitiva es el in-
tento de dos o ms pases de conseguir
una mejora en su competitividad relativa
frente al exterior mediante la devalua-
cin de sus monedas.
La devaluacin competitiva es un cla-
ro ejemplo de lo que habitualmente se
denominan "polticas de arruinar al veci-
no".
II. RESULTADOS DE LAS
DEVALUACIONES
COMPETITIVAS
Cuando se produce un proceso de
devaluaciones competitivas, cada pas
obtiene tan slo una ventaja temporal
por la devaluacin que le permite mejo-
rar la competitividad de las empresas na-
cionales. Sin embargo, este efecto positi-
vo tan solo es temporal, hasta que el res-
to de pases respondan con nuevas deva-
luaciones.
Evidentemente cuando se desenca-
dena un proceso de devaluaciones com-
petitivas, los pases no obtienen benefi-
cios permanentes en su competitividad.
Los efectos negativos de las devalua-
ciones son un claro ejemplo de cmo un
los pases pueden salir perjudicados co-
mo resultado de decisiones polticas in-
dividuales, que slo buscan el propio in-
ters y, como por el contrario, los pases
pueden alcanzar mejores resultados si
actan de forma cooperativa.
III. LA GRAN DEPRESIN: EJEMPLO
DE DEVALUACIONES
COMPETITIVAS
La dcada de la Gran Depresin fue
un perodo en el que los gobiernos trata-
ron de eliminar su desempleo interno y
su desequilibrio exterior mediante deva-
luaciones competitivas. Lgicamente el
resultado de ello dist mucho de los ob-
jetivos perseguidos por cada pas.
En la crisis financiera y econmica in-
ternacional que atraviesa la economa
mundial desde que se desencaden la
crisis de las "hipotecas subprime", en
agosto de 2007, los mandatarios interna-
cionales reunidos en el G-20 han pedido
a los distintos pases que no inicien un
proceso de devaluaciones competitivas,
con el fin de buscar salidas individuales a
la crisis, ya que, como se comprob en la
dcada de los treinta, lo nico que servi-
ra es para agudizar la crisis econmica.
JESS PAL GUTIRREZ
Vase tambin: "Coordinacin internacional" y
"Devaluacin".
DEVENGO
Vase: "Principios contables".
DEVENGO
Liability (Taxation and Public Eco-
nomy)
3557 CISS
ECONOMA PBLICA)
(FISCALIDAD
Y
I. CONCEPTO II. EL DEVENGO EN LOS
DIFERENTES IMPUESTOS ESPAOLES
I. CONCEPTO
El devengo del impuesto hace refe-
rencia al momento en que nace la obliga-
cin tributaria, es decir, al momento a
partir del cual el impuesto es exigible por
la Administracin.
II. EL DEVENGO EN LOS
DIFERENTES IMPUESTOS
ESPAOLES
A continuacin se recoge, de forma
resumida, el devengo de los diferentes
impuestos espaoles. Para ello se han di-
vidido los impuestos en impuestos esta-
tales (propios de la Administracin Cen-
tral) y locales. A su vez se han clasificado,
atendiendo a la renta gravada, en im-
puestos directos e indirectos.
Dada la vinculacin que existe entre
la fecha de devengo del impuesto y el
hecho imponible que hace nacer la obli-
gacin de tributar, en la tabla adjunta se
recogen, en sendas columnas, ambos he-
chos.
IMPUESTOS ESTATALES DIRECTOS (PRINCIPALES)
Hecho imponible Devengo
SOBRE
LA REN-
TA
Impuesto sobre la
renta de las perso-
nas fsicas
Obtencin de renta por per-
sona fsica
31 Diciembre
Impuesto de socie-
dades
Obtencin de renta por per-
sona jurdica
ltimo da perodo impositivo
SOBRE
EL CAPI-
TAL
Impuesto sobre el
patrimonio
Titularidad de bienes patri-
moniales
31 Diciembre
Impuesto sobre su-
cesiones y dona-
ciones
1. Adquisiciones mortis cau-
sa
2. Adquisiciones lucrativas
inter vivos
3. Seguros de vida
1. da fallecimiento
2. da en que se haga la dona-
cin
3. da fallecimiento
Como se deduce de la tabla, cada im-
puesto se devenga en momentos dife-
rentes del tiempo, en funcin de la natu-
raleza del impuesto y del hecho que ha-
ce nacer la obligacin de tributar. En el
caso concreto de los impuestos estatales
directos sobre la renta el momento del
devengo coincide, en general, con el lti-
mo da del ejercicio econmico, sin em-
bargo, existen excepciones.
1. En el caso del impuesto sobre la ren-
ta de las personas fsicas, y si ha habi-
do fallecimiento del sujeto pasivo, el
devengo del impuesto se producir
en la fecha del fallecimiento, en lu-
gar de hacerlo el 31 de diciembre.
2. El impuesto de sociedades se deven-
gar en fecha diferente al ltimo da
del ejercicio econmico cuando:
a) La entidad se extinga, en cuyo
caso el impuesto se devenga el
3558 CISS
dencia de la entidad desde el te-
c) La entidad cambie de forma jur-
sujecin al Impuesto sobre So-
ciedades, bien la modificacin
de su tipo de gravamen o la apli-
cacin de un rgimen tributario
especial.
En el resto de impuestos estatales di-
chas de devengo recogidas en la tabla ad-
junta.
En cuanto a los impuestos estatales
indirectos el tributo se devenga en el
momento en que se produce el hecho
imponible, tal y como se muestra en la
tabla que se recoge a continuacin.
IMPUESTOS ESTATALES INDIRECTOS
HECHO IMPONIBLE DEVENGO
SOBRE TRANSMISIO-
NES
Impuesto so-
bre Transmi-
siones Patrimo-
niales y Actos
Jurdicos Do-
cumentados
1. Transmisiones patrimonia-
les onerosas
2. Operaciones societarias
3. Actos jurdicos documen-
tados
1. Da en que se haga la
transmisin
2. Da en que se forma-
lice la operacin
3. Da en que se forma-
lice la operacin
SOBRE EL CONSU-
MO
Impuesto so-
bre el Valor
Aadido
Entrega de bienes, prestacio-
nes de servicios, adquisicio-
nes intracomunitarias, im-
portaciones
Puesta a disposicin
del bien, momento en
que se preste el servi-
cio, devengo de dere-
chos de importacin
Impuestos es-
peciales
Fabricacin/importacin de
alcohol, tabaco, hidrocarbu-
ros, electricidad (Impuestos
sobre la fabricacin)
Fabricacin, importa-
cin
Primera matriculacin defini-
tiva de un medio detranspor-
te (Impuestoespecial sobre
determinados medios de
transporte)
Momento solicitud pri-
mera matriculacin
Impuesto so-
bre primas de
seguros
Operaciones de seguros Cuando se satisfagan
las primas
Impuesto so-
bre la venta mi-
norista de de-
Ventas minoristas de deter-
minados hidrocarburos
Momento de puesta a
disposicin
3559 CISS
rritorio espaol al extranjero.
Tenga lugar un cambio de resi-
rectos no existen excepciones a las fe-
dica y ello suponga, bien su no
da en que la sociedad se extin-
ga.
b)
DEVENGO RETRIBUTIVO
IMPUESTOS ESTATALES INDIRECTOS
terminados hi-
drocarburos
Los impuestos locales, tanto directos
como indirectos, tributan con carcter
general el primer da del ao, y slo en el
caso del Impuesto sobre el incremento
del valor de los terrenos de naturaleza
urbana, y del Impuesto sobre construc-
ciones, instalaciones y obras, el impuesto
se devengar en el momento en el que
se produzca el hecho imponible.
IMPUESTOS LOCALES
IMPUESTOS
DIRECTOS
Impuesto sobre
Actividades Econ-
micas
Ejercicio de actividad eco-
nmica
1 Enero o da de inicio de la
actividad
Impuesto sobre
Bienes Inmuebles
Propiedad bienes inmue-
bles
1 Enero
Impuesto sobre
vehculos de trac-
cin mecnica
Titularidad de vehculos
aptos para circular
1 Enero o da primera adqui-
sicin
Impuesto sobre el
incremento de va-
lor de los terrenos
de naturaleza ur-
bana
Incremento de valor de
bienes por transmisin
Momento transmisin
IMPUESTOS
INDIRECTOS
Impuesto sobre
construcciones,
instalaciones y
obras
Realizacin obra, construc-
cin o instalacin
Momento inicio obra, cons-
truccin o instalacin
ANA CRISTINA MINGORANCE ARNIZ
Vase tambin: "Hecho imponible"; "Impuesto lo-
cal"; "Impuesto sobre Actividades Econmicas";
"Impuesto sobre Bienes Inmuebles"; "Impuesto
sobre construcciones, instalaciones y obras"; "Im-
puesto sobre el incremento de valor de los terre-
nos de naturaleza urbana"; "Impuesto sobre el Pa-
trimonio"; "Impuesto sobre el Valor Aadido";
"Impuesto sobre la Renta de las Personas Fsicas";
"Impuesto sobre las primas de seguros"; "Impues-
to sobre las Ventas Minoristas de Determinados
Hidrocarburos"; "Impuesto sobre Sociedades";
"Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones"; "Im-
puesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Ac-
tos Jurdicos Documentados"; "Impuesto sobre
vehculos de traccin mecnica" e "Impuestos es-
peciales".
DEVENGO
RETRIBUTIVO
Vase: "Nmina".
3560 CISS
DEVOLUCIN DE INGRESOS INDEBIDOS
INDEBIDOS
Return of undue income
I. CONCEPTO II. PROCEDIMIENTO DE
DEVOLUCIN DE INGRESOS INDEBIDOS III.
LEGITIMADOS Y BENEFICIARIOS
I. CONCEPTO
Devolucin de ingresos indebidos es
el procedimiento por el cual el obligado
tributario solicita la devolucin de las
deudas tributarias (tanto estatales, loca-
les o de tributos autonmicos cedidos)
que se hayan ingresado indebidamente
en el Tesoro por alguna de las siguientes
causas:
a) Cuando se haya producido una du-
plicidad en el pago de deudas tribu-
tarias o sanciones.
b) Cuando la cantidad pagada haya sido
superior al importe que se tena que
haber pagado en una autoliquida-
cin o liquidacin administrativa.
c) Cuando se hayan ingresado cantida-
des de deudas o sanciones tributa-
rias ya prescritas.
d) Cuando lo establezca la normativa
tributaria, como puede ser la rectifi-
cacin de errores materiales, aritm-
ticos o de hecho.
La cantidad a devolver ser la suma
del importe ingresado indebidamente,
ms el inters de demora vigente duran-
te el periodo, calculado sobre las cantida-
des indebidamente ingresadas y las cos-
tas satisfechas si hubiera habido un pro-
cedimiento de apremio.
II. PROCEDIMIENTO DE
INDEBIDOS
En el procedimiento de devolucin
de ingresos indebidos primero se decla-
rar la existencia del ingreso indebido, y
posteriormente se iniciar el proceso de
ejecucin de la devolucin del mismo.
El inicio del procedimiento podr
realizarse:
1. A instancia del interesado
La solicitud tiene que dirigirse al r-
gano competente para resolver con
los siguientes datos:
a) Nombre, NIF y domicilio del in-
teresado y del representante si
acta mediante ste.
b) rgano ante el que se formula la
solicitud.
c) Identificacin del ingreso realiza-
do: fecha, importe, nmero o
clave alfanumrica y lugar del in-
greso.
d) Justificacin del ingreso indebi-
do, adjuntando los documentos
que lo acrediten.
e) Declaracin del medio elegido
para la devolucin: si la Adminis-
tracin no seala ninguno podr
ser por transferencia bancaria in-
dicando el nmero de cuenta, o
cheque cruzado.
f) En su caso, una solicitud de
compensacin.
g) Domicilio a efecto de notificacio-
nes.
h) Lugar, fecha y firma de la solici-
tud.
3561 CISS
INGRESOS
DEVOLUCIN
DE
DEVOLUCIN
DE INGRESOS
DEVOLUCIN DE INGRESOS INDEBIDOS
Si la solicitud no rene estos re-
quisitos, se requerir al interesa-
do para que en un plazo de diez
das subsane los defectos, indi-
cando que de no hacerlo se ten-
dr por no presentada la solici-
tud.
2. De oficio
En este procedimiento se notificar
al interesado el acuerdo de inicia-
cin. Y si la Administracin Tributa-
ria tiene los datos suficientes para
realizar la propuesta de resolucin,
el procedimiento se podr iniciar
mediante la notificacin de dicha
propuesta para que el interesado
presente las alegaciones y documen-
tos que estime convenientes.
El rgano competente para resolver
dictar la resolucin motivada en la
que se acordar o denegar la devo-
lucin y el importe.
En el procedimiento iniciado a ins-
tancia del interesado si han transcurrido
ms de seis meses sin haber recibido la
resolucin se considerar desestimada
por silencio administrativo y en el proce-
dimiento de oficio se produce la caduci-
dad si en ese plazo de seis meses desde
la notificacin del acuerdo de inicio del
procedimiento no se ha notificado la re-
solucin. Ante dicha resolucin se puede
interponer recurso de reposicin previo
al inicio de la va econmico-administra-
tiva.
Cuando el ingreso indebido proven-
ga de una autoliquidacin del obligado
tributario, primero deber instar la recti-
ficacin de la autoliquidacin.
Si el ingreso proviene de un acto fir-
me, nicamente se puede solicitar la de-
volucin instando la revisin del acto a
travs de los procedimientos de nulidad
de pleno derecho, rectificacin de erro-
res o revocacin y mediante el recurso
extraordinario de revisin.
El derecho a solicitar la devolucin
de ingresos indebidos prescribir a los
cuatro aos desde el da siguiente a
aquel en que se realiz el ingreso, aun-
que puede ser interrumpido por la reali-
zacin de cualquier acto dirigido a la ob-
tencin de la devolucin del ingreso in-
debido o por la interposicin de cual-
quier reclamacin o recurso.
III. LEGITIMADOS Y BENEFICIARIOS
Tendrn derecho a iniciar y benefi-
ciarse del procedimiento de devolucin
de ingresos indebidos:
a) Los obligados tributarios y los suje-
tos infractores que hubieran realiza-
do ingresos indebidos en el Tesoro,
as como sus sucesores.
b) La persona o entidad que haya so-
portado la retencin o el ingreso a
cuenta repercutido cuando conside-
re que ha sido indebidamente. No
proceder la devolucin, cuando el
importe de la retencin o el ingreso
a cuenta declarado indebido hubiese
sido deducido en una autoliquida-
cin o liquidacin de la Administra-
cin Tributaria.
c) La persona o entidad que soporte la
repercusin cuando el ingreso inde-
bido sea de tributos en los que existe
una obligacin legal de repercusin
(como puede ser el Impuesto sobre
el Valor Aadido). En este caso, solo
procede la devolucin cuando con-
curran los siguientes requisitos:
- Que la repercusin del importe
del tributo se haya efectuado
mediante factura o documento
sustitutivo.
- Que las cuotas indebidamente
repercutidas hayan sido ingresa-
3562 CISS
DEVOLUCIN DE VENTAS
das. En los tributos en los que el
destinatario de las operaciones
que haya soportado la repercu-
sin tenga derecho a la deduc-
cin de las cuotas soportadas o
satisfechas, se entiende que las
cuotas indebidamente repercuti-
das han sido ingresadas cuando
quien las repercuti las hubiese
consignado debidamente en su
autoliquidacin del tributo, con
independencia del resultado de
dicha autoliquidacin.
- Que las cuotas indebidamente
repercutidas y cuya devolucin
se solicita no hayan sido devuel-
tas por la Administracin tributa-
ria a quien se repercutieron o a
un tercero.
- Que el obligado tributario que
haya soportado la repercusin,
no tuviese derecho a la deduc-
cin de las cuotas soportadas.
JUAN JOS BENAYAS DEL ALAMO
Vase tambin: "Devolucin fiscal"; "Procedimien-
tos tributarios" y "Rectificacin (facturas, autoli-
quidaciones)".
VENTAS
Sales return
I. CONCEPTO II. IMPORTE NETO DE LA CIFRA
DE NEGOCIOS III. PROVISIONES POR
DEVOLUCIN DE VENTAS IV. RECTIFICACIN
DE CUOTAS REPERCUTIDAS EN EL IMPUESTO
SOBRE EL VALOR AADIDO E IMPUESTO
GENERAL INDIRECTO CANARIO
I. CONCEPTO
La devolucin de ventas es la remesa,
generalmente de mercancas, devuelta
por un cliente a un proveedor, normal-
mente por incumplimiento de las condi-
ciones del pedido. Se contabilizan contra
la cuenta contable nmero 708 "Devolu-
ciones de ventas y operaciones simila-
res". En esta misma cuenta se contabiliza-
rn tambin los descuentos y similares
originados por la misma causa, siempre
que sean posteriores a la emisin de la
factura de venta.
De conformidad con el Real Decreto
1514/2007, de 16 de noviembre, por el
que se aprueba el Plan General de Conta-
bilidad (PGC), el movimiento contable
de la cuenta 708 es el siguiente:
a) Se cargar por el importe de las ven-
tas devueltas por los clientes y, en su
caso, por los descuentos y similares
concedidos, con abono a las cuentas
de los subgrupos 43 57 que corres-
pondan.
b) Se abonar por el saldo al cierre de
ejercicio, con cargo a la cuenta 129.
Por tanto, opera como un gasto con-
table y reduce, en consecuencia, el saldo
de la cuenta de resultados. Puesto que el
saldo de la cuenta 129, "Resultado del
ejercicio", es el punto de partida para
cuantificar la base imponible del Impues-
to sobre Sociedades (IS), dado que las
devoluciones de ventas son gasto fiscal-
mente deducible y que el importe de las
mismas se habr debitado contra la cuen-
ta 129, no se precisar, en principio, de
ningn ajuste para cuantificar la base im-
ponible del IS. El mismo argumento es
aplicable para la cuantificacin del rendi-
miento neto de las actividades econmi-
cas mediante mtodos de estimacin di-
recta en el Impuesto sobre la Renta de
las Personas Fsicas (IRPF).
II.
NEGOCIOS
El Real Decreto Legislativo 4/2004, de
5 de marzo, por el que se aprueba el tex-
3563 CISS
DEVOLUCIN
DE
IMPORTE NETO DE LA CIFRA
DE
DEVOLUCIN DE VENTAS
to refundido de la Ley del Impuesto so-
bre Sociedades (LIS) no define lo que se
entiende por cifra de negocios; no obs-
tante, dado el carcter supletorio que en
el mbito fiscal tienen las normas de De-
recho comn tal y como dispone el art-
culo 7.2 de la Ley 58/2003, de 17 de di-
ciembre, General Tributaria (LGT), el
concepto de importe neto de cifra de ne-
gocios est definido en la normativa mer-
cantil, en particular, en la Norma de ela-
boracin de las cuentas anuales nmero
11 del PGC, segn la cual el importe neto
de la cifra anual de negocios se determi-
na deduciendo del importe de las ventas
de los productos y de las prestaciones de
servicios u otros ingresos correspondien-
tes a las actividades ordinarias de la em-
presa, el importe de cualquier descuento
(bonificaciones y dems reducciones so-
bre las ventas) y el del IVA y otros im-
puestos directamente relacionados con
las mismas, que deban ser objeto de re-
percusin.
La Resolucin del Instituto de Conta-
bilidad y Auditora de Cuentas de 16-5-91
fij los criterios generales para determi-
nar la cifra neta de negocios. Segn esta
resolucin los componentes positivos y
negativos de la misma son los siguientes:
1. Componentes positivos. Se incluyen
en la cifra de negocios:
a) El importe de las ventas y presta-
ciones de servicios derivados de
la actividad ordinaria de la em-
presa realizada con regularidad.
b) El precio de adquisicin o coste
de produccin de los bienes o
servicios entregados a cambio de
activos no monetarios, o como
contraprestacin de servicios
que representan gastos para la
empresa.
Sin embargo, no se incluyen los
productos consumidos por la
propia empresa ni los trabajos
realizados para s misma. Tam-
poco los ingresos financieros ni
las subvenciones integran el im-
porte de la cifra de negocios, sal-
vo cuando se otorgan en funcin
de las unidades de producto
vendidas y forma parte del pre-
cio de venta de los bienes y ser-
vicios, en cuyo caso se computa-
ra en la cifra de negocios por la
parte que afecte a los productos
vendidos o servicios prestados.
2. Componentes negativos. Minoran el
importe de la cifra de negocios:
a) Los importes de las devolucio-
nes de ventas.
b) Los rappels sobre ventas o pres-
taciones de servicios.
c) Los descuentos comerciales que
se efecten sobre los ingresos
objeto de cmputo en la cifra
anual de negocios.
III. PROVISIONES POR
DEVOLUCIN DE VENTAS
Con efectos para los perodos impo-
sitivos iniciados a partir del 1-1-2008 no
son deducibles los gastos correspondien-
tes a las provisiones dotadas para cubrir
el riesgo de devolucin de ventas, que se
imputarn al perodo impositivo en el
que la provisin se aplique a su finalidad.
No obstante si son fiscalmente dedu-
cibles las provisiones para la cobertura
de los gastos accesorios asociados a las
devoluciones de ventas, provisiones es-
tas que forman parte de las provisiones
para otras operaciones comerciales.
Por este ltimo concepto se permite
la deducibilidad fiscal de los gastos que
se pueden producir con motivo de devo-
luciones de ventas, con el siguiente lmi-
te cuantitativo; la dotacin del ejercicio
3564 CISS
DEVOLUCIN DE VENTAS
no puede determinar un saldo de provi-
sin superior al resultado de aplicar a las
ventas del perodo impositivo el porcen-
taje determinado por la proporcin de
los gastos de las devoluciones de ventas
del perodo impositivo y en los dos ante-
riores, en relacin a las ventas realizadas
en dichos perodos impositivos.
Para las entidades de nueva creacin,
el porcentaje se determina atendiendo a
los gastos y ventas realizados en los pe-
rodos impositivos que hubieran transcu-
rrido desde su constitucin.
La frmula de clculo sera:
Donde:
SMP = Saldo mximo provisin.
GV
i
= Gastos accesorios de devolu-
ciones de ventas del ejercicio "i".
V
i
= Ventas del ejercicio "i".
2 = ejercicio en el que se dota la
provisin.
1 = ejercicio anterior al que se dota
la provisin.
0 = primer ejercicio de cmputo.
IV. RECTIFICACIN DE CUOTAS
REPERCUTIDAS EN EL IMPUESTO
SOBRE EL VALOR AADIDO E
IMPUESTO GENERAL INDIRECTO
CANARIO
Cuando tiene lugar una devolucin
de ventas, nos encontramos ante uno de
los supuestos contemplados, tanto por la
Ley 37/1992, de 28 de diciembre, del Im-
puesto sobre el Valor Aadido (LIVA), co-
mo por la Ley 20/1991, de 7 de junio, de
modificacin de los aspectos fiscales del
Rgimen Econmico Fiscal de Canarias
(LIGIC), en los que procede rectificar la
base imponible del impuesto.
El artculo 80.dos de la LIVA regula
que "Cuando por resolucin firme, judi-
cial o administrativa o con arreglo a
Derecho o a los usos de comercio que-
den sin efecto total o parcialmente las
operaciones gravadas o se altere el pre-
cio despus del momento en que la ope-
racin se haya efectuado, la base impo-
nible se modificar en la cuanta co-
rrespondiente".
Por su parte, el artculo 22.4 de la LI-
GIC dispone que "Cuando por resolu-
cin firme judicial o administrativa o
con arreglo a Derecho o a los usos de
comercio queden sin efecto total o par-
cialmente las operaciones gravadas o se
altere el precio despus del momento en
que la operacin se haya efectuado, la
base imponible se modificar en la
cuanta correspondiente".
Ambos preceptos dan exactamente el
mismo tratamiento a las devoluciones de
ventas, que no son otra cosa que opera-
ciones que quedan, total o parcialmente
sin efecto -al no perfeccionarse la venta-,
conforme a los usos del comercio y, en
consecuencia, en estos casos, de confor-
midad con el artculo 13.2 del Real De-
creto 1496/2003, de 28 de noviembre,
por el que se aprueba el Reglamento en
el que se regulan las obligaciones de fac-
turacin, y se modifica el Reglamento del
Impuesto sobre el Valor Aadido, ser
obligatoria la expedicin de un docu-
mento sustitutivo rectificativo en los ca-
sos en que se hubieran producido las cir-
cunstancias que, segn lo dispuesto en el
artculo 80 de la LIVA, dan lugar a la mo-
dificacin de la base imponible.
No obstante, cuando la modificacin
de la base imponible sea consecuencia
3565 CISS
DEVOLUCIN FISCAL
de la devolucin de mercancas o de en-
vases y embalajes que se realicen con
ocasin de un posterior suministro que
tenga el mismo destinatario y por la ope-
racin en la que se entregaron se hubie-
se expedido factura o documento susti-
tutivo, no ser necesaria la expedicin de
una factura o documento sustitutivo rec-
tificativo, sino que se podr practicar la
rectificacin en la factura o documento
sustitutivo que se expida por dicho sumi-
nistro, restando el importe de las mer-
cancas o de los envases y embalajes de-
vueltos del importe de dicha operacin
posterior. La rectificacin se podr reali-
zar de este modo siempre que el tipo im-
positivo aplicable a todas las operaciones
sea el mismo, con independencia de que
su resultado sea positivo o negativo.
LVARO GONZLEZ LORENTE
Vase tambin: "Estimacin directa normal"; "Esti-
macin directa simplificada"; "Impuesto sobre la
Renta de las Personas Fsicas"; "Impuesto sobre
Sociedades"; "Plan general de contabilidad" y
"Rappel".
DEVOLUCIN FISCAL
Tax refund / Tax rebate
I. CONCEPTO II. DEVOLUCIONES FISCALES
REGULARES EN IMPOSICIN DIRECTA 1.
Impuesto sobre la Renta de las Personas Fsicas
(IRPF) 2. Impuesto sobre Sociedades (IS) III.
DEVOLUCIONES FISCALES REGULARES EN
IMPOSICIN INDIRECTA IV. DEVOLUCIONES
FISCALES IRREGULARES O EXTRAORDINARIAS
I. CONCEPTO
Se entiende por devolucin fiscal el
acto por el cual la Hacienda Pblica
transfiere al obligado tributario una can-
tidad cuyo origen puede ser:
a) La previa presentacin de una solici-
tud o de una autoliquidacin por
parte del beneficiario de la transfe-
rencia, o de quien lo represente.
b) El resultado de una liquidacin prac-
ticada por la Administracin Tributa-
ria.
Para que se produzca una devolucin
fiscal es necesario el previo reconoci-
miento por la Administracin Tributaria
del derecho a percibirla (para lo cual se
tiene que haber producido un exceso de
pago), por ello, es imprescindible que se
produzca alguno de los supuestos ante-
riormente expuestos.
Las devoluciones fiscales podramos
clasificarlas en:
a) Regulares u ordinarias. Seran aque-
llas devoluciones fiscales consecuen-
cia del procedimiento normal de re-
caudacin de los tributos que puede
producir un pago anticipado excesi-
vo frente a la carga tributaria definiti-
va que corresponda pagar.
b) Irregulares o extraordinarias. Seran
aquellas otras devoluciones fiscales
que son resultado de procedimien-
tos excepcionales de revisin como
la solicitud de devolucin de ingre-
sos indebidos.
II. DEVOLUCIONES FISCALES
REGULARES EN IMPOSICIN
DIRECTA
Los impuestos directos en los que ca-
be la devolucin fiscal regular son el Im-
puesto sobre la Renta de las Personas F-
sicas y el Impuesto sobre Sociedades.
1. Impuesto sobre la Renta de las Per-
sonas Fsicas (IRPF)
La Administracin Tributaria devuel-
ve en el procedimiento de gestin tribu-
taria del IRPF cuando, determinada la
cuota lquida del impuesto mediante au-
toliquidacin del obligado tributario o
3566 CISS
DEVOLUCIN FISCAL
mediante una propuesta de liquidacin
elaborada por la Administracin Tributa-
ria, notificada y aceptada por el obligado
tributario (borrador de IRPF), resulte
que las cantidades pagadas a cuenta del
impuesto durante el perodo impositivo
(suma de retenciones, pagos a cuenta y
pagos fraccionados) exceden de la cuota
calculada y se solicite la devolucin (tam-
bin se puede renunciar a la misma).
2. Impuesto sobre Sociedades (IS)
Cuando, como consecuencia de la
presentacin de la autoliquidacin del IS
de un determinado perodo impositivo,
resulte que la cuota lquida calculada es
inferior a las cantidades pagadas a cuenta
(suma de retenciones, pagos a cuenta y
pagos fraccionados) del IS del sujeto pa-
sivo, este tendr derecho a solicitar la de-
volucin del exceso pagado o, alternati-
vamente, a renunciar a la misma.
III. DEVOLUCIONES FISCALES
REGULARES EN IMPOSICIN
INDIRECTA
Los impuestos indirectos en los que
puede surgir la figura de la devolucin
fiscal regular son el Impuesto sobre el
Valor Aadido (IVA), el Impuesto Gene-
ral Indirecto Canario (IGIC) y el Impues-
to sobre la Produccin, los Servicios y la
Importacin en las ciudades de Ceuta y
Melilla (IPSI).
La mecnica liquidatoria de estos im-
puestos permite que los sujetos pasivos
puedan deducir de las cuotas devenga-
das de los respectivos impuestos por las
operaciones gravadas que realicen las
que, devengadas en el territorio de apli-
cacin de cada tributo, hayan soportado
por repercusin directa o satisfecho por
las adquisiciones o importaciones de
bienes, en la medida en que dichos bien-
es se utilicen en actividades con derecho
a deduccin.
En consecuencia, si en un perodo
de liquidacin (mes o trimestre) la suma
de las cuotas soportadas deducibles es
superior a la suma de las cuotas repercu-
tidas, nacer un crdito del obligado tri-
butario frente a la Administracin Tribu-
taria correspondiente por dicha diferen-
cia.
Durante las tres primeras liquidacio-
nes trimestrales del ao (u once prime-
ras liquidaciones para las grandes empre-
sas) los sujetos pasivos slo pueden
compensar estos saldos favorables con
las liquidaciones de los siguientes pero-
dos. No obstante si en la ltima liquida-
cin del ao persistiera la situacin, pue-
den solicitar la devolucin del saldo a su
favor existente a 31 de diciembre de cada
ao. Esta solicitud de devolucin se tiene
que formular en la autoliquidacin relati-
va al ltimo perodo de liquidacin del
ao correspondiente.
Los exportadores y otros operadores
econmicos en rgimen comercial, te-
nan hasta 31 de diciembre de 2008 su
propio mecanismo de devolucin (devo-
luciones mensuales) que regulaba el art-
culo 30 del Real Decreto 1624/1992, de
29 de diciembre, por el que se aprueba
el Reglamento del Impuesto sobre el Va-
lor Aadido (RIVA). En el IGIC esta espe-
cialidad se encontraba regulada por el ar-
tculo 46 de la Ley 20/1991de 7 de junio,
de modificacin de los aspectos fiscales
del Rgimen Econmico Fiscal de Cana-
rias (LIGIC).
Con efectos desde el 1 de enero de
2009, se ha establecido un procedimien-
to de devolucin mensual que, entre
otras consecuencias, ha supuesto la de-
rogacin del procedimiento de devolu-
cin rpida de los citados artculos 30 y
46.
Este nuevo procedimiento es opcio-
nal y puede ser aplicado por todos los
sujetos pasivos de IVA e IGIC y consiste
3567 CISS
DEVOLUCIN FISCAL
en la posibilidad de solicitar la devolu-
cin del saldo del impuesto a favor exis-
tente al trmino de cada perodo de li-
quidacin, con cumplimiento de los re-
quisitos y condiciones legalmente esta-
blecidos.
El perodo de liquidacin de los suje-
tos pasivos que opten por este procedi-
miento ser de un mes, independiente-
mente de su volumen de operaciones.
IV. DEVOLUCIONES FISCALES
IRREGULARES O
EXTRAORDINARIAS
Estas devoluciones fiscales, tal y co-
mo hemos expuesto, requieren de un
procedimiento previo de revisin (rectifi-
cacin de autoliquidaciones y declaracio-
nes y solicitud de devolucin de ingresos
indebidos).
1. Procedimiento para la rectificacin.
El rgimen del procedimiento es, es-
quemticamente, el siguiente:
a) Iniciacin. La solicitud slo pue-
de hacerse entre la presentacin
de la autoliquidacin y la prcti-
ca de la liquidacin definitiva
por la Administracin, o en su
defecto antes de que se hayan
consumado los plazos de pres-
cripcin para liquidar o para soli-
citar la devolucin correspon-
diente. No puede plantearse esta
solicitud cuando se est trami-
tando un procedimiento de
comprobacin o investigacin
que incluya en su objeto el de la
autoliquidacin cuya rectifica-
cin se pretende.
b) Tramitacin. Se atribuyen a la
Administracin facultades de
examen y requerimientos de in-
formacin al obligado tributario
y a terceros que asimilan este
procedimiento al de comproba-
cin limitada. Tambin pueden
solicitarse en este procedimien-
to los informes que se estimen
oportunos.
Finalizada la instruccin del pro-
cedimiento se notifica al intere-
sado la propuesta de resolucin,
concedindole plazo de alega-
ciones de quince das, salvo que
se acuerde la rectificacin solici-
tada en cuyo caso se ha de noti-
ficar sin ms trmite la liquida-
cin.
c) Terminacin. La resolucin debe
dictarse y notificarse en el plazo
de seis meses, transcurrido el
cual se entiende desestimada.
Por tanto, el obligado tributario
puede:
- Esperar la resolucin expre-
sa, o
- Considerar desestimada su
solicitud, pudiendo interpo-
ner reclamacin econmico-
administrativa, previo recur-
so de reposicin, si as lo de-
cide.
La liquidacin que se dicte
tiene carcter provisional si
bien se le atribuyen los efec-
tos preclusivos para la liqui-
dacin resultante de un pro-
cedimiento de comproba-
cin limitada, por lo que s-
lo puede rectificarse si en un
procedimiento ulterior de
comprobacin e investiga-
cin se descubren nuevos
hechos o circunstancias que
resulten de actuaciones dis-
tintas.
Cuando la rectificacin de
una autoliquidacin origine
la devolucin de un ingreso
indebido, la Administracin
3568 CISS
DA HBIL EN EL MERCADO DE DERIVADOS
tributaria ha de abonar el in-
ters de demora sin necesi-
dad de que el obligado tri-
butario lo solicite, desde la
fecha del ingreso indebido
hasta aquella en que se or-
dene el pago de la devolu-
cin.
2. Procedimiento para la devolucin de
ingresos indebidos. Mediante este
procedimiento, puede obtenerse la
devolucin de las deudas tributarias -
estatales, locales, y de tributos auto-
nmicos cedidos- indebidamente in-
gresadas en el Tesoro, por razones
distintas de las previstas en las nor-
mas propias de cada tributo (devolu-
ciones regulares).
Existe un ingreso indebido y, por
tanto, procede su devolucin como
tal, en los siguientes casos:
a) Cuando se haya producido una
duplicidad en el pago de deudas
tributarias o sanciones.
b) Cuando la cantidad pagada haya
sido superior al importe a ingre-
sar resultante de un acto admi-
nistrativo o de una autoliquida-
cin.
c) Cuando se hayan ingresado can-
tidades correspondientes a deu-
das o sanciones tributarias una
vez ya prescritas.
d) Cuando as lo establezca la nor-
mativa tributaria, por ejemplo, a
raz de la rectificacin de errores
materiales, aritmticos o de he-
cho.
En cuanto al contenido del dere-
cho a la devolucin, incluye el
importe del ingreso indebido
efectuado, las costas satisfechas
cuando el ingreso indebido se
hubiera realizado durante el pro-
cedimiento de apremio, y el in-
ters de demora vigente a lo lar-
go del perodo en que resulte
exigible sobre las cantidades in-
debidamente ingresadas, sin ne-
cesidad de que el obligado tribu-
tario lo solicite.
Vase tambin: "Impuesto General Indirecto Cana-
rio"; "Impuesto sobre el Valor Aadido"; "Impues-
to sobre la produccin, los servicios y la importa-
cin en las ciudades de Ceuta y Melilla"; "Intere-
ses tributarios de demora"; "Liquidacin tributa-
ria"; "Obligados tributarios"; "Pago a cuenta"; "Pa-
go fraccionado"; "Prescripcin tributaria"; "Proce-
dimientos tributarios"; "Reclamacin"; "Recursos"
y "Retenciones tributarias".
DERIVADOS
Trading day in derivatives market
Todo aquel da en el que se pueda
realizar operaciones de compraventa en
el mercado de derivados, es decir, exista
una sesin abierta, por decidirlo as, la
cmara de compensacin de dicho mer-
cado.
Normalmente, antes del inicio de ca-
da ejercicio econmico, la propia cmara
de compensacin publica el llamado ca-
lendario de negociacin, en el que se in-
dican todos los das hbiles, en los que
existe mercado, as como otra informa-
cin de inters para los operadores, co-
mo puede ser las diferentes fechas de
vencimiento de los contratos negocia-
dos.
Vase tambin: "Derivados".
3569 CISS
MERCADO
DE
DA HBIL
EN EL
DA LABORABLE
DA LABORABLE
Working day
El diccionario de la Real Academia de
la Lengua define el da laborable como el
da "que se puede laborar o trabajar. El
ordinario, por contraposicin al de fies-
ta".
La legislacin espaola establece la
jornada de trabajo, que en algunos con-
venios se refiere a das laborables, en el
artculo 34 del Real Decreto Legislativo
1/1995, de 24 de marzo, por el que se
aprueba el texto refundido de la Ley del
Estatuto de los Trabajadores (en el art-
culo 37, cuando trata el descanso sema-
nal, fiestas y permisos trabajo, se hace re-
ferencia a estos das laborables).
El da laborable tiene una duracin
pactada en el convenio colectivo o en el
contrato de trabajo, y es el resultado de
la divisin de las cuarenta horas semana-
les de trabajo efectivo de promedio en
cmputo anual, que puede tener una
distribucin irregular de la jornada a lo
largo del ao, siempre que se respete el
descanso diario previsto en la ley, que es
de doce horas entre el fin de una jornada
y el comienzo de la siguiente.
El nmero de horas ordinarias de tra-
bajo de una jornada no puede superar
las nueve horas diarias, salvo que por
convenio colectivo o por acuerdo entre
la empresa y los representantes de los
trabajadores se establezca una distribu-
cin del tiempo de trabajo diario distin-
to, respetando en todo caso el descanso
entre jornadas. Si los trabajadores son
menores de dieciocho aos, no pueden
realizar jornadas de ms de ocho horas
diarias de trabajo efectivo.
Como norma general comprende de
lunes a viernes, aunque tanto comercios,
servicios y algunas industrias vienen tam-
bin funcionando sbados y domingos o
los das pactados en el Convenio.
El artculo 37.1 del Estatuto de los
Trabajadores establece que los trabajado-
res tiene derecho a disfrutar de un des-
canso mnimo semanal, acumulable por
periodos de hasta catorce das, de da y
medio ininterrumpido y que suele com-
prender la tarde del sbado o la maana
del lunes ms el da completo del domin-
go. Para los menores de dieciocho aos,
el descanso semanal es de dos das com-
pletos.
Del calendario natural son das labo-
rales todos aquellos que no estn seala-
dos expresamente, en el mbito estatal,
autonmico o local, como no laborables,
por ser considerados como fiestas nacio-
nales, autonmicas o de la localidad don-
de radica el centro de trabajo (artculo
37.2 del Estatuto de los Trabajadores).
No se puede sin embargo obviar la reali-
dad de puestos de trabajo que no pue-
den disfrutar de estas fechas sealadas
por realizar un trabajo especial, como
pueden ser el trabajo a turnos, las guar-
dias mdicas, los trabajos nocturnos (ar-
tculo 36 del Estatuto de los Trabajado-
res) y otros trabajos concretos.
El trabajador, previo aviso y justifica-
cin, puede ausentarse del trabajo con
derecho a remuneracin si se encuentra
en alguno de los siguientes estados:
quince das naturales en caso de matri-
monio; dos das por nacimiento de hijo y
fallecimiento, accidente o enfermedad
grave, hospitalizacin o intervencin qui-
rrgica de familiares hasta segundo gra-
do de consanguinidad o afinidad; un da
por traslado de domicilio habitual; el
tiempo indispensable para el cumpli-
miento de un deber inexcusable de ca-
rcter pblico y personal, para realizar
funciones sindicales y de representacin
del personal o para realizar exmenes
prenatales, tcnicas de preparacin del
3570 CISS
DIAGNSTICO ESTRATGICO
parto, as como para exmenes acadmi-
cos.
URKO IRAZBAL PUELLES
DIAGNSTICO
ESTRATGICO
Strategic diagnosis
I. CONCEPTO II. PROCESO
I. CONCEPTO
Fase que forma parte de la formula-
cin estratgica dentro del proceso de la
Direccin Estratgica y que consiste en
analizar cul es la situacin de la empresa
en un momento determinado a travs de
un doble anlisis: anlisis del entorno
(tanto general como competitivo) y an-
lisis interno.
Con el diagnstico estratgico, la em-
presa es capaz de conocer cules son los
retos a los que se ha de enfrentar en un
futuro prximo y cules son sus posibili-
dades de hacer frente a ellos con xito.
II. PROCESO
A travs del diagnstico estratgico,
la empresa puede detectar cules son sus
oportunidades y amenazas (mediante el
anlisis del entorno o anlisis externo de
la empresa) y cules son sus fortalezas y
debilidades (mediante el anlisis de la si-
tuacin interna de la empresa). De esta
manera, la empresa es capaz de determi-
nar a qu se enfrenta y con qu cuenta.
Para ello, la empresa deber seguir
un proceso que se estructura en dos fa-
ses:
1) Anlisis del entorno: deteccin de
los factores clave de xito o factores
estratgicos del entorno.
2) Anlisis interno: deteccin de los re-
cursos y capacidades clave para la
empresa.
La siguiente figura muestra de mane-
ra grfica las fases del proceso del diag-
nstico estratgico
3571 CISS
DIAGNSTICO SOCIOLABORAL
La realizacin del diagnstico estrat-
gico exige de la utilizacin de diferentes
tipos de tcnicas, las cuales se pueden
agrupar en dos clases:
1) Tcnicas parciales: son las que se
aplican sobre uno de los dos anlisis
que constituyen el diagnstico estra-
tgico.
a) Tcnicas de anlisis del entorno:
Anlisis PEST y Anlisis de las
fuerzas competitivas.
b) Tcnicas de anlisis interno:
Anlisis de las reas funcionales,
Auditora de Recursos y Capaci-
dades, Anlisis VRIO y Anlisis
de la Cadena de Valor.
2) Tcnicas globales: son aquellas que
consideran conjuntamente los dos
anlisis (el del entorno y el interno).
La tcnica ms conocida y de ms f-
cil aplicacin es la Matriz o Anlisis
DAFO. Tambin se pueden utilizar
otro tipo de tcnicas ms sofisticadas
como las Matrices estratgicas.
Vase tambin: "Anlisis del entorno"; "Anlisis in-
terno"; "Direccin Estratgica" y "Formulacin es-
tratgica".
DIAGNSTICO
SOCIOLABORAL
Social diagnosis
I. CONCEPTO II. INSTRUMENTOS
CUALITATIVOS 1. Entrevista 2. Dinmicas de
grupo 3. Tcnicas de grupos nominales III.
INSTRUMENTOS CUANTITATIVOS: EL
CUESTIONARIO 1. Tipos de preguntas 2. El
orden de las preguntas del cuestionario 3.
Escalas de medida del cuestionario
I. CONCEPTO
El diagnostico sociolaboral, tambin
denominado diagnostico del clima labo-
ral o de satisfaccin laboral tiene como
objetivo medir los niveles de las variables
que conforman el denominado clima so-
ciolaboral de una organizacin empresa-
rial.
3572 CISS
Para lo cual se utilizan diversos ins-
trumentos, de entre los cuales vamos a
pasar a exponer los mas frecuentemente
utilizados para el diagnostico del clima
sociolaboral. Estos pueden ser de dos ti-
pos: Cualitativos o Cuantitativos. Mien-
tras que los primeros nos sirven para
identificar cules son las principales
fuentes de motivacin o desmotivacin
de los empleados, los segundos nos va-
len para diagnosticar con rigor estadsti-
co los valores que adquieren en la mues-
tra utilizada (y en su caso, poder extrapo-
larlos al resto de la organizacin).
Investigaciones cualitativas versus Investi-
gaciones cuantitativas
Investigaciones cuali-
tativas
Investigaciones Cuan-
titativas
Descriptivas Diagnosticadoras
Subjetivas Objetivas
Exploratorias Definitivas
Aproximadas Precisas
Fuente: Elaboracin propia
II. INSTRUMENTOS CUALITATIVOS
1. Entrevista
Consiste en la obtencin de la infor-
macin de modo verbal en un cara a cara
entre el investigador y el investigado. Po-
dramos hablar de entrevistas desestruc-
turadas, en las que la informacin va flu-
yendo libremente, o estructuradas, en las
que el entrevistador dirige y va lanzando
los temas a tratar. Permite obtener infor-
macin muy rica por parte de un indivi-
duo pero tiene dos carencias: Por un la-
do es muy costoso y largo conseguir sig-
nificacin estadstica a travs de entrevis-
tas en una poblacin de un tamao rela-
tivamente importante, y en segundo lu-
gar en ciertas ocasiones el entrevistado
puede sentirse cohibido y no responde
con absoluta libertad.
2. Dinmicas de grupo
El objetivo es contrastar los resulta-
dos obtenidos a travs de la dinmica de
un grupo heterogneo, en el que estarn
presentes representantes de diferentes
niveles jerrquicos o departamentos. Al
igual que la entrevista, puede aplicarse,
con objetivos diferentes, antes o despus
del test. La ventaja con respecto a la en-
trevista es que es ms fcil obtener cierta
cobertura con ellos, y que asimismo la in-
formacin fluye ms fcilmente. En con-
traprestacin, algunos individuos pue-
den verse cohibidos por la presencia de
compaeros, y asimismo las respuestas
pueden verse afectadas por el sesgo deri-
vado de ver la postura de otros compa-
eros.
3. Tcnicas de grupos nominales
Es un mtodo estructurado para ge-
neracin de ideas en equipo a travs de
una lluvia de ideas, en el cual se promue-
ve la motivacin de todos los participan-
tes. A los individuos se les presenta un
problema y cada uno llega a una solucin
de manera independiente, luego las su-
gerencias se intercambian y sus sugeren-
cias se discuten. Despus todos escogen
por medio de voto secreto, las mejores
ideas.
Sus ventajas con respecto al resto de
opciones apuntadas son las siguientes:
Permite conocer la opinin y pensa-
miento de otros miembros del equi-
po, lo que lleva a generar consenso
con mayor participacin.
Permite generar compromiso con la
decisin del equipo, al haber tenido
cada uno participacin equitativa en
el proceso.
3573 CISS
Impide que algunos miembros del
equipo monopolicen toda la aten-
cin.
Facilita la participacin de miembros
que piensan mejor en silencio (sobre
todo si son clientes importantes nos
interesa su opinin).
Permite una participacin ms inte-
gral de todos los miembros del equi-
po
Facilita el manejo de temas donde se
puede generar conflicto o existe mu-
cha controversia.
Su metodologa en la prctica es la si-
guiente: Inicialmente se describe el pro-
blema por parte del moderador, y asimis-
mo se definen las reglas de la actividad:
Respetar el silencio absoluto durante
el tiempo establecido
No expresar nuestras ideas ni inte-
rrumpir a otro interviniente hasta
que el moderador no nos lo indique.
Durante cinco minutos aproximada-
mente, los participantes trabajan en si-
lencio, anotando todas sus ideas; pasado
ese tiempo se hace una ronda en la que
cada participante expone una sola idea
de cada vez, si bien la nica interaccin
posible es entre moderador y participan-
te, y para aclarar la idea que el primero
escribir en la pizarra. Posteriormente,
una vez que todas las ideas estn escritas
en la pizarra, se inicia ya una discusin
entre los participantes para aclarar las
dudas que puedan existir sobre lo que ha
aportado cada uno, pudindose modifi-
car alguna aportacin. Cada asistente tra-
baja en silencio, y utilizando unas fichas
suministradas por el moderador, ordena
jerrquicamente las aportaciones que le
parecen ms importantes. Se suman to-
das las votaciones individuales y se obtie-
ne una jerarqua de ideas con las que se
repite de nuevo el proceso hasta que se
llega a la votacin final.
III. INSTRUMENTOS
lencia utilizada para la obtencin de da-
tos cuantitativos y dar rigor estadstico.
Tcnica mediante la cual nos comunica-
mos con un colectivo de personas con el
fin de obtener informacin sobre la in-
vestigacin que queremos hacer. La cap-
tacin de la informacin se hace de un
modo homogneo y estandarizado para
todos los individuos encuestados. El
cuestionario es una lista de preguntas
que sirve para estructurar la entrevista de
una forma ordenada para hacer las mis-
mas preguntas y con el mismo orden a
todas las observaciones.
1. Tipos de preguntas
a) En funcin del tipo de respuesta
1. Preguntas abiertas: En las mismas el
entrevistado es libre de contestar
con sus propias palabras. Tiene una
serie de ventajas, como por ejemplo
que al investigador le resulta ms f-
cil formularlas o que las respuestas
reflejan la verdadera opinin de los
entrevistados. Este tipo de preguntas
son de gran utilidad en la investiga-
cin exploratoria. Como inconve-
nientes, las respuestas pueden ser
difciles de registrar y tabular y asi-
mismo su anlisis resulta dificultoso
ya que cada pregunta debe ser consi-
derada por separado y hay que codi-
ficarlas en base a la similitud de sig-
nificado.
2. Preguntas cerradas: Al contrario que
en las anteriores, no se le da la liber-
tad al entrevistado para contestar
con sus propias palabras y se le obli-
ga a escoger entre un conjunto de al-
ternativas. Son fciles de tabular y
analizar, pero no permiten en algu-
nos casos matizar la opinin exacta
del encuestado:
3574 CISS
CUESTIONARIO
En la prctica es la tcnica por exce-
CUANTITATIVOS:
EL
- Preguntas dicotmicas: Cuando
al entrevistado se le conceden
dos o tres alternativas a escoger:
P. Ej.: Si.; No; No sabe / No con-
testa.
- Preguntas de opcin mltiple:
Se presenta al entrevistado un
conjunto de alternativas mutua-
mente excluyentes, en donde
debe escoger la que mejor co-
rresponde a su respuesta.
- Preguntas cerradas de respuesta
mltiple: No difieren en las pre-
guntas de opcin mltiple salvo
en el hecho que el entrevistado
puede seleccionar ms de una
de las respuestas.
- Preguntas mixtas: Consisten en
una combinacin de pregunta
cerrada y una alternativa abierta
al final para que el entrevistado
tenga libertad para contestar con
sus propias palabras. Se formu-
lan en aquellos casos en los que
se cree que slo con la parte ce-
rrada no se obtendr totalmente
la informacin.
b) En funcin del modo de formulacin
de la respuesta
1. Preguntas de respuesta espontnea:
Son aquellas en las que al formular la
respuesta el entrevistado no se en-
cuentra influido por ninguna orienta-
cin, y tiene que responder por su
propia voluntad sin ninguna ayuda.
2. Preguntas de respuesta sugerida: El
entrevistado se limita a elegir entre
un conjunto de respuestas que le
muestra el entrevistador, bien leyn-
dolas o mediante la exhibicin de
tarjetas de apoyo.
c) En funcin del tipo de informacin re-
querida
- Preguntas introductorias: Se colocan
al comienzo del cuestionario y su ob-
jetivo es crear un clima de confianza
entre el entrevistador y el entrevista-
do.
- Preguntas filtro: Son preguntas que
sirven para averiguar o ratificar la
coherencia de las respuestas obteni-
das.
- Preguntas de control: Sirven para
contrastar la calidad de la informa-
cin que se est obteniendo, de tal
manera que nos permita saber si sta
cumple unos requisitos mnimos de
veracidad.
- Preguntas que hacen referencia al
comportamiento y/o conducta: Sue-
len ser los bloques centrales de mu-
chos estudios exploratorios. Se pre-
guntan a los entrevistados aspectos
referentes a su comportamiento, in-
tentando averiguar el porqu o las
pautas de dicho comportamiento.
- Preguntas que persiguen la identifi-
cacin y medicin de las actitudes de
los entrevistados: Como su defini-
cin indica van encaminadas a eva-
luar y medir la actitud del entrevista-
do.
- Preguntas de clasificacin: Recogen
informacin sobre datos socio-de-
mogrficos o socioeconmicos de
los entrevistados, con fines clasifica-
torios. A veces no guardan referencia
directa con el objetivo principal del
estudio.
2. El orden de las preguntas del cues-
tionario
Otro de los factores calve a la hora
de elaborar un cuestionario, es el orden
en el que vamos a organizar las pregun-
tas, con el fin de motivar al encuestado a
que tenga una actitud colaboradora en el
proceso de contestacin y conseguir
consecuentemente que nos de la infor-
macin ms fiable y rica posible. Enume-
3575 CISS
raremos algunos aspectos a tener en
cuenta al respecto:
Conviene hacer una breve introduc-
cin que indique al entrevistado
quien est efectuando la investiga-
cin, los objetivos y la colaboracin
que se le pide. Si el tema es delica-
do, como por ejemplo el clima labo-
ral, se asegurar el anonimato y uso
confidencial de la informacin.
Debern aparecer preguntas filtro in-
tercaladas a lo largo del test.
Las preguntas iniciales debern ser
sencillas e interesantes para estimu-
lar la respuesta del resto de pregun-
tas.
Se deben agrupar las preguntas afi-
nes para que el entrevistado se con-
centre ms.
En cada tema se plantean primero
las preguntas generales y se contina
despus con los temas ms especfi-
cos.
Las preguntas difciles o delicadas se
colocan un poco antes de la mitad
del cuestionario.
Antes de llegar al final del cuestiona-
rio se colocan las preguntas de de-
comprensin o relax.
Las preguntas clasificatorias (edad,
ingresos, profesin, etc.) se colocan
al final.
Conviene agradecer la cooperacin
del entrevistado.
3. Escalas de medida del cuestionario
a) Escalas bsicas
Escalas generales que hacen referen-
cia al tipo de informacin recogida en las
mismas:
- Escala Nominal: Identifica diferentes
categoras o alternativas de respues-
ta. Como medida de tendencia cen-
tral se puede utilizar la moda, mien-
tras que para realizar inferencias, se
puede aplicar el test de Chi-cuadra-
do y el binomial.
- Escala Ordinal: Aparte de represen-
tar las diferentes categoras o alterna-
tivas de respuesta, los nmeros im-
plican un rango de orden, aunque
no muestran con exactitud la res-
puesta concreta. Se puede calcular la
moda, los percentiles y la mediana.
En la inferencia se puede utilizar las
correlaciones de clasificacin y el
anlisis de la varianza.
- Escala de Intervalo: Iguales caracte-
rsticas de la escala ordinal pero, en
ella la diferencia entre valores de la
escala posee significado. Se utiliza la
media y la desviacin tpica, adems
de las propias de la escala ordinal. Se
puede aplicar los anlisis de correla-
cin, de regresin, y factorial.
- Escala de Ratios: Posee todas las ca-
ractersticas de las escalas bsicas, si
bien, los ratios que se pueden obte-
ner con los nmeros de las escalas
de ratios s que pueden interpretar-
se. En este caso el punto de partida
o referencia no es arbitrario, de for-
ma que los ratios pueden utilizarse
con todo su significado.
b) Escalas comparativas
Son aquellas en las que se facilita al
individuo un punto de referencia a la ho-
ra de elaborar su juicio.
- Escalas de Comparaciones Pareadas:
Son aquellas en las que se hacen tan-
tas combinaciones de pares de ele-
mentos como sea posible, para que
el entrevistado declare su preferen-
cia. Cuando el conjunto de elemen-
tos a comparar es elevado, el nme-
ro de comparaciones pareadas y de
juicios tambin es muy elevado. Esta
3576 CISS
escala es comnmente utilizada para
evaluar productos ya existentes o
conceptos de producto.
- Escalas de Clasificacin: Aquellas en
las que se pide al entrevistado que
ordene o clasifique una serie de ele-
mentos u objetos en base a algn
atributo o variable. El nmero mxi-
mo de elementos que se considera
acertado para que se lleve a cabo la
tarea de clasificacin de forma ade-
cuada se sita en 5 o 6.
- Escala de Suma Constante: En este
tipo de escalas se pide al entrevista-
do que reparta una cantidad deter-
minada, entre el conjunto de alterna-
tivas posibles, hasta completar la ci-
fra. El punto de referencia que consi-
derarn todos los individuos a la ho-
ra de asignar las puntuaciones a cada
atributo es de cero. Esta escala tiene
las propiedades de la escala de ra-
tios.
- Escala de Guttman: Es un tipo de es-
cala que se caracteriza por poder
presentar en la misma tanto los
tems medidos como los individuos a
los que se les ha aplicado dicha esca-
la.
- Escala de Clases o de Similitudes: Es-
cala en la que se pide a los indivi-
duos que clasifiquen los estmulos
en un nmero limitado de clases o
grupos (normalmente fijados por el
entrevistador) atendiendo a la simili-
tud de los estmulos con el significa-
do de los grupos o clases. Estas esca-
las suelen utilizarse como paso inter-
medio para proceder a un escalona-
miento ordinal de los estmulos. En
el momento de disear la escala se
debe decidir cmo definir los grupos
o clases, y establecer el nmero de
los mismos.
- Protocolos Verbales: Escala en la que
el individuo entrevistado debe selec-
cionar aquella frase o conjunto de
palabras que mejor representen su
posicin respecto al estmulo plan-
teado.
c) Escalas no comparativas
Son aquellas en las que las contesta-
ciones a los distintos enunciados no se
basan en acciones de comparacin de los
estmulos presentados.
- Escala de Clasificacin Continua: Es-
te tipo de escalas presentan, infinitas
alternativas de respuesta en la medi-
da en que el individuo debe marcar,
sobre una lnea recta continua su po-
sicin respecto al tema objeto de in-
vestigacin. La codificacin y el anli-
sis de la informacin ofrecida por es-
ta escala es bastante laboriosa, ya
que la puntuacin o valoracin de
cada individuo se obtiene midiendo
fsicamente su posicin marcada res-
pecto a un extremo.
- Escala Likert: Este tipo de escalas se
basa en la eleccin de una serie de
enunciados que sean capaces en su
conjunto de medir lo que se desea
(habitualmente actitudes). En este
caso se le presentan al individuo una
serie de declaraciones, tanto positi-
vas como negativas, y se le pide que
muestre su grado de acuerdo o desa-
cuerdo respecto a cada una de ellas.
Caractersticas propias de la escala
ordinal, aunque siempre hay casos
en los que la informacin es tratada
como la derivada de escalas de inter-
valo.
- Diferencial Semntico: Escala para
evaluar objetos o elementos en cues-
tin sobre 7 puntos o alternativas de
respuesta respecto a diferentes atri-
butos, siendo tales atributos los que
limitan uno a uno y en trminos bi-
polares dicha escala. Pueden consis-
tir en una nica palabra o en una pe-
quea frase de carcter descriptivo.
3577 CISS
DIAGNSTICO TECNOLGICO
- Escala Stapel: Escala que es conside-
rada como una versin simplificada
de la escala de diferencial semntico.
El individuo debe de dar su opinin
respecto al tema de anlisis dando
un valor numrico a cada uno de los
adjetivos que aparecen en la escala.
Cuando ms positiva es la valoracin
que se le da a un atributo, mejor des-
cribe dicho atributo al objeto de an-
lisis.
- Escala de Thurstone: Este tipo de es-
cala parte de la utilizacin de diver-
sos enunciados, los cuales estn cla-
sificados en distinto nivel de intensi-
dad frente a las actitudes que se de-
sean medir, de forma que las res-
puestas facilitadas por los entrevista-
dos sobre la seleccin de los distin-
tos enunciados, nos pueden dar una
idea de la intensidad y posicin fren-
te a la actitud que se desea medir.
En la prctica, para el diagnostico del
clima sociolaboral se parte general-
mente con entrevistas en profundi-
dad y dinmicas de grupo con el fin
de definir cualitativamente los facto-
res que influencian el clima de la em-
presa objeto de estudio, y posterior-
mente se procede a la investigacin
cuantitativa con el fin de validar esta-
dsticamente la informacin obteni-
da.
MARCELO PASCUAL FAURA
LO ESENCIAL SOBRE
DIAGNSTICO
SOCIOLABORAL
Libros
GIRAUDIER, M. (2004): Cmo gestionar
el clima laboral, Madrid, Ediciones
Obelisco.
GORDEN, J. (2000): Comportamiento
organizacional, Mxico D. F., Ed.
Prentice Hall
KOLB, D. (1980): Psicologa de las Or-
ganizaciones, Mxico DF, Prentice
Hall.
teora de los tests psicolgicos y edu-

cativos, Madrid, Ed. Sntesis.
Theory, New Cork, Ed. Mc Graw Hill.
3, pp. 24-28, Madrid.
Technology diagnosis
I. CONCEPTO II. UTILIDAD DE LOS
DIAGNSTICOS TECNOLGICOS
I. CONCEPTO
Diagnstico tecnolgico es una refle-
xin conjunta de comparacin entre la
empresa y los expertos externos, este si-
gue una metodologa que permite deter-
minar las necesidades y el potencial tec-
nolgico de la empresa, a su vez todas
las posibilidades y carencias que se pre-
sentan al interior y exterior de la organi-
zacin.
Un diagnstico tecnolgico, preten-
de estimular la adaptacin tecnolgica
de las empresas, motivndolas a aumen-
tar sus actuales esfuerzos de investiga-
cin, permitiendo la mejora e innovacin
tecnolgicas. Tambin permite conocer
el potencial tecnolgico de la empresa,
en lo referente a sus recursos humanos y
materiales, a su vez fomenta la colabora-
cin entre la empresa, la universidad y el
3578 CISS
MARTNEZ ARIAS, R. (1998): Psicometra:
NUNALLY, J. (1978): Psychometric
DIAGNSTICO
luar la Satisfaccin Laboral", Revista
PALMA, S. (2001): "Factores para eva-
SEISDEDOS, N. (1986): "El clima laboral
y su medida", Revista de psicologa
Madrid, Vol. I, Febrero.
TECNOLGICO
del trabajo y de las Organizaciones.,
Debates, Tecnologa y Sociedad, N.
DIAGNSTICO TECNOLGICO
estado para el desarrollo de ciertos pro-
yectos estratgicos o actuaciones conjun-
tas que se deriven de stos.
Las auditorias permiten el anlisis de
la capacidad de desarrollo, diseo y pro-
cesos de fabricacin de la organizacin,
permitiendo visualizar a cada empresa
los programas de financiacin regional,
nacional e internacional donde podran
tener xito con sus actuaciones. Ayuda
tambin a obtener un portafolio final de
proyectos innovadores para presentarlo
en aquellos organismos que prestan apo-
yo econmico en I+D a la grande, pe-
quea y mediana empresa, realizando el
estudio de los factores que determinan la
competitividad de las empresas en cada
uno de los sectores as como promovien-
do una cultura proclive a la innovacin.
En el diagnstico tecnolgico est
imbricada la auditora tecnolgica, el cual
cuenta con un inventario de los recursos
y capacidades tecnolgicas de las empre-
sas firmas u organizaciones, tambin
identifica las principales exigencias, nece-
sidades, debilidades y fortalezas de la
empresa. Pueden ser realizadas por equi-
pos internos o por consultores externos,
se basan en entrevistas o en cuestiona-
rios comparativos hacia adentro de la or-
ganizacin de acuerdo a un objeto de es-
tudio o tambin pueden ser realizadas en
forma comparativa con el macro sector,
sector o sub sector referente como par-
metro de comparacin, a su vez se pue-
den combinar con otras tcnicas, como
lo son el benchmarking, la prospectiva
tecnolgica, la vigilancia tecnolgica etc.
II. UTILIDAD DE LOS
DIAGNSTICOS TECNOLGICOS
Como procedimiento de diagnstico
se requiere que su realizacin sea clara y
objetiva, su enfoque debe ser constructi-
vo, evitando su utilizacin como instru-
mento en conflictos internos en la orga-
nizacin, como su nombre lo indica, se
realiza una evaluacin in-situ de la orga-
nizacin en todo lo concerniente a la tec-
nologa, hacindose presente esta donde
se encuentren involucradas las seis M s
Maquinas (Machine), Mtodos (Met-
hods), Mano de Obra (Man Power), Ges-
tin (Management), Materiales (Mate-
rials), Dinero (Money) dndose una in-
tas las variables claves a diagnosticar:
1. Equipos, dispositivos, aparatos, ins-
trumentos.
2. Procedimientos enfocados a la ob-
tencin de un bien o servicio final.
3. Destrezas, capacidades, conocimien-
to prctico, habilidades que posee el
personal de la empresa.
4. Direccin y estructura organizacio-
nal.
5. Insumos, productos y otros elemen-
tos involucrados en la obtencin del
bien o servicio final.
6. Inversiones en tecnologa o rubros
vinculados.
Todas las variables claves de un diag-
nstico tecnolgico deben estar susten-
tadas y auditadas bajo el plano de las tec-
nologas claves para la organizacin, con
ello se refiere no slo a los artefactos, si
no tambin al conocimiento, los tangi-
bles e intangibles de la organizacin co-
mo tambin las actividades orientadas a
la gestin de la tecnologa dentro de una
unidad organizacional como por ejem-
plo: cmo se inventara la tecnologa,
identificacin de las tecnologas que se
dominan, que se vigila, seguir la evolu-
cin de las nuevas tecnologas, a su vez
vigilando las tecnologas de los competi-
dores, evaluar, determinar el potencial
tecnolgico propio y estudiar posibles
estrategias, enriquecer, planificar los pro-
yectos de investigacin; comprar tecno-
logas y formar alianzas, optimizar, usar
3579 CISS
terrelacin entre las mismas, siendo es-
DIAGRAMA CAUSA-EFECTO
los recursos de la mejor forma posible,
proteger y defender la propiedad indus-
trial con patentes, marcas, etc.
La herramienta "Metodologa de Ges-
tin Tecnolgica por proyectos en la Or-
ganizacin" realiza un diagnostico inno-
vador y tecnolgico partiendo de los per-
files, permitiendo visualizar las brechas
tecnolgicas e innovadoras de la organi-
zacin.
Un diagnstico tecnolgico debe
partir de un buen inventario tecnolgico,
permitiendo la identificacin de los acti-
vos tecnolgicos de la organizacin se-
gn las seis M s de la Tecnologa, permi-
tiendo la identificacin de la gestin en
la organizacin; por medio de la indaga-
cin sobre la inversin en actividades de
desarrollo tecnolgico que involucren las
mquinas, los materiales de insumo, los
mtodos desarrollados adentro de la or-
ganizacin, el capital humano, la admi-
nistracin y la inversin financiera.
Los perfiles, tienen por objetivo ca-
racterizar la dinmica de desarrollo tec-
nolgico e innovador en cuanto a inten-
sidad y trayectoria de las actividades de
innovacin y avances tecnolgicos, per-
mitiendo un buen diagnstico tecnolgi-
co e innovador, el cual consiste en la
comparacin de perfiles tecnolgicos e
innovadores y su calificacin, seguido de
ello, se identifican las brechas tecnolgi-
cas e innovadoras, definidas como la di-
ferencia matemtica entre los indicado-
res de la empresa versus el sector y la
empresa lder.
SANTIAGO QUINTERO RAMREZ
DIAGRAMA CAUSA-
EFECTO
Fishbone diagram
I. CONCEPTO II. PASOS PARA CREAR UN
I. CONCEPTO
Tcnica grfica que se utiliza para
sintetizar e identificar el sistema causal
responsable de una situacin problemti-
ca, y que permite ilustrar las conexiones
y prioridades entre esas causas origina-
doras de problemas en la organizacin.
Fue desarrollado por el estadstico y
experto en calidad japons Kaoru Ishika-
wa (tambin se le llama Diagrama de Is-
hikawa o Diagrama Espina de Pescado,
debido a la apariencia de los diagramas)
y usado por primera vez en 1943 en la
Kawasaki Steel Works.
3580 CISS
II. PASOS PARA CREAR UN
Los pasos para crear un diagrama
causa-efecto son los siguientes:
1. Al ser una tcnica de equipo, rena
al personal que puede tener infor-
macin alrededor de un problema
existente en la organizacin; este
personal no slo puede, sino que es
conveniente, que tenga un origen in-
terfuncional e interjerrquico; inclu-
so puede incluir miembros ajenos a
la organizacin, como clientes, pro-
veedores o tcnicos independientes.
2. El equipo debe intentar empezar el
proceso haciendo un esfuerzo por
sintetizar y precisar cul es el proble-
ma a resolver.
3. Dado el carcter visual y grfico de la
tcnica, una vez sintetizado el pro-
blema, ste debe de ser descrito bre-
vemente en una pizarra y recuadra-
do, tal como muestra la figura; a su
izquierda se dibujar una lnea hori-
zontal que se denomina espina dor-
sal del diagrama.
4. Se puede utilizar la tcnica de la tor-
menta de ideas para definir las cate-
goras de primer nivel causantes del
problema; una gua para este primer
nivel de causas del problema puede
ser las reas funcionales de la empre-
sa.
5. Dentro de cada categora de causas
ir desagregando y detallando causas
de menor nivel; puede que esto im-
plique la creacin de nuevos equipos
con un mayor nivel de especializa-
cin en cada una de las categoras.
6. Crear tantas ramas de segundo, ter-
cer, cuarto... nivel como sea necesa-
rio; el proceso de reflexin y anlisis
para conseguir un buen nivel de de-
3581 CISS
DIAGRAMA DE FLUJO DE UN PROCESO
talle en la fijacin del origen causal
de un problema es el primer paso
para su resolucin.
7. Alguna rama de un nivel inferior
puede actuar sobre dos ramas de un
nivel superior o sobre dos categoras
diferente; el instrumento de anlisis
debe ser flexible.
JOAQUN CAMPS TORRES
LO ESENCIAL SOBRE
DIAGRAMA CAUSA-
EFECTO
Libros
ISHIKAWA, KAORU, Introduccin al con-
trol de calidad, Ediciones Daz de
DIAGRAMA DE FLUJO
DE UN PROCESO
Process flow chart
I. CONCEPTO II. EJEMPLO DE DIAGRAMA DE
FLUJO
I. CONCEPTO
Los grficos o diagramas de flujo de
los procesos visualizan cada una de las
etapas necesarias para la fabricacin de
un producto o prestacin de un servicio.
Para ello, se utilizan una serie de smbo-
los tradicionales.
Estas figuras se detallan a continua-
cin en el siguiente cuadro:
3582 CISS
Santos, Madrid, 1994.
DIAMANTE DE PORTER
El empleo de grficos de flujo de un
proceso permite al director de operacio-
nes comprobar que el proceso real se es-
t llevando a cabo segn el procedimien-
to estandarizado. Tambin posibilita la
reduccin de tareas que no aportan valor
aadido al proceso productivo.
II.
FLUJO
Para una mejor comprensin de la
aplicacin del diagrama de flujo, se deta-
lla a continuacin el proceso productivo
de una pequea empresa, que se dedica
a la fabricacin de estanteras de madera
con diferentes mdulos. El cliente puede
optar entre estanteras de 2 mdulos o
de 3 mdulos, siendo la longitud de las
estanteras la misma. La fabricacin se-
guira las siguientes etapas:
Cortado, cepillado y barnizado de la
madera.
Montaje de mdulos
Empaquetado y almacenaje
El diagrama de flujo que representa
el sistema productivo de la empresa que
hemos tomado como ejemplo, utilizando
los smbolos mencionados anteriormen-
te, sera el siguiente:
CRISTINA MASA LORENZO
PORTER
Porters diamond
I. CONCEPTO II. IMPLICACIONES
ESTRATGICAS
I. CONCEPTO
El diamante de Porter es una expre-
sin divulgativa del modelo de las cinco
fuerzas competitivas que propone Porter
(1980) en su libro Competitive Strategy.
Este libro, del cual el modelo de las cinco
fuerzas competitivas es su sntesis funda-
mental, tuvo una extraordinaria impor-
tancia porque facilit el avance del pen-
samiento estratgico que se encontraba
limitado a las contribuciones de la escue-
3583 CISS
EJEMPLO DE DIAGRAMA
DE
DIAMANTE
DE
DIAMANTE DE PORTER
la del diseo (Andrews, 1971) y de la pla-
nificacin estratgica (Ansoff, 1965,
1977).
II. IMPLICACIONES ESTRATGICAS
La contribucin de Porter (1980) es
una de las ms importantes en el mundo
de la direccin de empresas y una de las
ms citadas. Su anlisis se apoya en los
estudios de Bain (1959) sobre el sector
industrial en el que compite la empresa,
y da lugar a la escuela del posiciona-
miento estratgico. En este enfoque:
1. La estrategia es una estrategia pre-
meditada, explcita, madura y com-
pleta, que se basa en un conocimien-
to minucioso y sistemtico del sector
industrial.
2. La estrategia la formula la alta direc-
cin, recogiendo la aportacin de
Andrews (1971), y la planificacin
del enfoque de Ansoff sigue tenien-
do vigencia aunque est en un se-
gundo plano. Es un enfoque analti-
co y prescriptivo.
3. La caracterstica ms notable de esta
escuela es que las estrategias posi-
bles son un conjunto conocido y
acotado: las estrategias competitivas
genricas. stas consisten en estra-
tegias de diferenciacin o estrate-
gias de liderazgo en costes que abar-
can todo un sector industrial, o es-
trategias de nicho que aplican la di-
ferenciacin o el liderazgo en costes
a un segmento del sector industrial.
El soporte analtico que permite la
eleccin y formulacin de cualquiera de
las estrategias genricas corresponde al
diamante de Porter o modelo de las cin-
co fuerzas competitivas. ste consiste en
el examen de los competidores dentro
del sector, competidores potenciales,
productos sustitutivos, proveedores y
clientes.
En lo que se refiere a los competido-
res dentro del sector, la rivalidad entre
los mismos ser ms intensa en funcin
de la existencia de barreras de salida, se-
mejanza entre los competidores, identi-
dad de marcas, escasa diferenciacin en
los productos, exceso de capacidad y ma-
yor nivel de concentracin. Disminuyen-
do la rivalidad, en sentido contrario,
cuando se reduzcan las barreras a la sali-
da, se diferencien las marcas y/o los pro-
ductos, y haya menos exceso de capaci-
dad y una menor concentracin o tama-
o de los competidores.
Los competidores potenciales, o la
amenaza de nuevos competidores, es
una funcin de las barreras a la entrada
en el sector en el que compite la empre-
sa. Estas barreras dependen de las eco-
nomas de escala de las empresas ya ins-
taladas, de la diferenciacin de los pro-
ductos existente en el sector, de la ima-
gen de marca de las empresas del sector,
del volumen de capital necesario para
poner en marcha el negocio, de la difi-
cultad de acceso a la distribucin, de las
ventajas absolutas en costes de los ya ins-
talados, de la curva de aprendizaje y de
las represalias esperadas por los nuevos
entrantes al sector.
En cuanto a los productos sustituti-
vos, los determinantes fundamentales de
la amenaza de sustitucin corresponden
al precio relativo de los productos o ser-
vicios sustitutivos, a la proximidad o se-
mejanza de las caractersticas de los bien-
es sustitutivos, a los costes de cambio de
la sustitucin, y a las preferencias de los
clientes.
En cuanto a los proveedores, que
compiten con la empresa por la apropia-
cin del valor de la cadena de produc-
cin de la industria, su poder depende
de los costes de la empresa cliente en el
cambio de proveedores, de las diferen-
cias entre inputs de diferentes proveedo-
res, de la concentracin de los proveedo-
3584 CISS
DAS HBILES (DERECHO ADMINISTRATIVO)
res en la industria, del coste relacionado
con las compras totales a los proveedo-
res, y de la capacidad de integracin ha-
cia atrs de la empresa cliente.
Finalmente el poder de los clientes,
que tambin compiten con la empresa
por la apropiacin del valor generado,
depende de la concentracin de las em-
presas cliente, del volumen de las em-
presas de las empresas cliente, de los
costes de cambio de las empresas cliente
con respecto a las empresas proveedo-
ras, de la informacin que posean las em-
presas cliente, de la capacidad de inte-
gracin hacia tras de las empresas clien-
te, de los productos sustitutivos, y de las
variaciones de los precios en relacin
con compras totales, calidad y diferencia-
cin de los productos.
Todas estas cuestiones forman la ba-
se analtica de la extraordinaria aporta-
cin de Porter en su libro de 1980. El co-
nocimiento exhaustivo del sector indus-
trial en el que compite la empresa le per-
mite a sta formular una estrategia expl-
cita, madura y completa, basada en un
conocimiento minucioso y sistemtico
del sector.
La limitacin de este enfoque es que
no contempla el proceso estratgico y la
forma en que la diferente naturaleza de
las actividades de la empresa condiciona
la formulacin de la estrategia (Johnson
et al., 2003).
MARTA PERIS-ORTIZ
Vase tambin: "Anlisis de las fuerzas competiti-
vas".
LO ESENCIAL SOBRE
DIAMANTE DE PORTER
Libros
ANDREWS, K. R. (1971): The Concept of
Corporate Strategy.
Irwin.
ANSOFF, H. I. (1965): Corporate Stra-
ANSOFF, H. I. (1977): "The State of
Practice in Planning Systems". Sloan
Management Review, invierno, 1-24.
BAIN, J. S. (1959): Industrial Organiza-
tion. Nueva York: John Wiley and
Sons.
JOHNSON, G., MELIN, L. Y WITTINGTON, R.
(2003): "Micro strategy and strategi-
zing: Toward an activity-based view".
Journal of Management Studies, 40,
1, 4-22.
PORTER, M. E. (1980): Competitive
Strategy. Nueva York: Free Press.
DAS HBILES
(DERECHO
ADMINISTRATIVO)
I. CONCEPTO II. DIFERENCIAS DEL CMPUTO
DE PLAZOS ENTRE EL DERECHO
ADMINISTRATIVO Y EL DERECHO CIVIL III. EL
CALENDARIO DE DAS INHBILES IV. LA
POSIBILIDAD DE AMPLIACIN DE PLAZOS Y DE
REDUCCIN
I. CONCEPTO
Para el ordenamiento jurdico, los
das hbiles son aquellos que no son fe-
riados. Por tanto, todos, excepto los do-
mingos y los declarados festivos.
II. DIFERENCIAS DEL CMPUTO DE
PLAZOS ENTRE EL DERECHO
3585 CISS
Homewood, I.L.:
tegy. Nueva York: MacGraw-Hill.
ADMINISTRATIVO Y EL DERECHO
CIVIL
Las reglas sobre el cmputo de pla-
zos en el mbito del Derecho Adminis-
trativo se establecen en los artculos 47 a
50 de la Ley 30/1992 de Rgimen Jurdico
de las Administraciones Pblicas y del
Procedimiento Administrativo Comn.
Supone una regulacin especficamente
aplicable al procedimiento administrati-
vo, con preferencia a las reglas del Dere-
cho civil, como Derecho comn.
En primer lugar, cabe decir que las
reglas sobre los trminos y plazos obli-
gan no slo a los administrados sino tam-
bin a las autoridades y personal al servi-
cio de las Administraciones Pblicas
competentes para la tramitacin de los
asuntos. Ello tiene particular relevancia,
para la regulacin del silencio adminis-
trativo.
El Derecho administrativo se aparta
de la regla establecida en el artculo 5 del
Cdigo Civil en lo que se refiere al cm-
puto de das inhbiles. En efecto, el art-
culo 48.1 de la Ley 30/1992 dispone que:
"siempre que por Ley o normativa co-
munitaria europea no se exprese otra
cosa, cuando los plazos se sealen por
das, se entiende que stos son hbiles,
excluyndose del cmputo los domingos
y los declarados festivos." La regla gene-
ral es la de exclusin de los inhbiles,
cuando los plazos se sealen por das, a
falta de indicacin expresa en contrario.
As, cuando los plazos quieran sealarse
por das naturales, debe hacerse constar
esta circunstancia en las correspondien-
tes notificaciones. En el caso de los pla-
zos fijados en meses o aos, si se compu-
tan los das inhbiles.
La anterior regulacin de la Ley
30/1992 de Rgimen Jurdico de las Ad-
ministraciones Pblicas y del Procedi-
miento Administrativo Comn contrasta
con la del Cdigo Civil a este respecto. El
artculo 5.2 del Cdigo Civil establece
con carcter general, sin distincin entre
los plazos fijados en das y los plazos fija-
dos en meses o aos, que, en el cmpu-
to civil de los plazos no se excluyen los
feriados.
Otra cuestin que debe ser resaltada,
es la regla referida al inicio del cmputo.
La reforma operada en la Ley 30/1992 de
Rgimen Jurdico de las Administracio-
nes Pblicas y del Procedimiento Admi-
nistrativo Comn por la Ley 4/1999 enfa-
tiz la reiterada precisin de que los pla-
zos, tanto los fijados en das como los fi-
jados en meses o aos, deben contarse a
partir del da siguiente al de la recepcin
de la notificacin o publicacin del acto
de que se trate, o desde el siguiente a
aquel en que se produzca la estimacin o
desestimacin por silencio administrati-
vo. Precisin que tambin contiene el ar-
tculo 46 de la Ley de la Jurisdiccin Con-
tencioso- Administrativa 29/1998. Aqu
encontramos otra diferencia con respec-
to a la regulacin del Cdigo Civil. El art-
culo 5.1 distingue ambos supuestos: en
los plazos sealados por das, salvo que
se establezca otra cosa, se contarn a
partir del da siguiente; en los plazos fija-
dos por meses o aos se computarn de
fecha a fecha.
Ahora bien, esta norma, que opta por
un diferente tratamiento, ha sido elimi-
nada en la prctica judicial. En efecto, la
jurisprudencia contencioso-administrati-
va viene interpretando que los plazos fi-
jados en meses o aos deben contarse
considerando que el da del vencimiento
del plazo es el mismo da correlativo
mensual o anual al de la notificacin o
publicacin (Sentencia del Tribunal Su-
premo de 8 de diciembre de 2.003). Esta
doctrina deriva precisamente de la apli-
cacin del artculo 5.1 del Cdigo Civil
que computa esta clase de plazos de fe-
cha a fecha.
3586 CISS
Si en el mes de vencimiento no hu-
biera da equivalente a aquel en que co-
mienza el cmputo, se entender que el
plazo expira el ltimo da del mes. Esta
regla se establece igualmente en el art-
culo 5.1 del Cdigo Civil. En cambio, es
exclusiva del cmputo administrativo de
los plazos, la prrroga al primer da hbil
siguiente cuando el ltimo da del plazo
sea inhbil.
Puede ocurrir que un mismo da sea
hbil en el lugar de residencia del intere-
sado e inhbil en el lugar donde el rga-
no administrativo tenga su sede o vice-
versa. En estos supuestos el legislador
opta por considerarlo inhbil en todo ca-
so.
Por su parte, los plazos que tienen su
origen en la presentacin de un escrito
se contarn desde el propio da de la fe-
cha de recepcin en el registro de entra-
da correspondiente. Salvo el plazo para
la produccin del silencio, que se cuenta
a partir de la fecha en que la solicitud tie-
ne entrada en el registro del rgano
competente para resolverla.
Si se produjera una notificacin se-
guida de otra publicacin o viceversa de
una misma resolucin, los plazos para re-
currir pueden computarse desde la lti-
ma comunicacin habida.
III. EL CALENDARIO DE DAS
INHBILES
Para una mayor certeza en la identifi-
cacin de los das inhbiles y consiguien-
temente de los hbiles se impone a la
Administracin General del Estado y las
Administraciones de las Comunidades
Autnomas, con sujecin al calendario
laboral oficial, fijarn, en su respectivo
mbito, el calendario de das inhbiles a
efectos de cmputos de plazos. El calen-
dario aprobado por las Comunidades Au-
tnomas comprender los das inhbiles
de las Entidades que integran la Adminis-
tracin Local correspondiente a su mbi-
to territorial, a las que ser de aplicacin.
Dicho calendario deber publicarse
antes del comienzo de cada ao en el
diario oficial que corresponda y en otros
medios de difusin que garanticen su co-
nocimiento por los ciudadanos.
De otro lado, la declaracin de un
da como hbil o inhbil a efectos de
cmputo de plazos no determina por s
sola el funcionamiento de los centros de
trabajo de las Administraciones pblicas,
la organizacin del tiempo de trabajo ni
el acceso de los ciudadanos a los regis-
tros.
La Administracin, salvo precepto en
contrario, podr conceder de oficio o a
peticin de los interesados, una amplia-
cin de los plazos establecidos, que no
exceda de la mitad de los mismos, si las
circunstancias lo aconsejan y con ello no
se perjudican derechos de tercero. El
acuerdo de ampliacin deber ser notifi-
cado a los interesados.
IV. LA POSIBILIDAD DE AMPLIACIN
DE PLAZOS Y DE REDUCCIN
La ampliacin de los plazos por el
tiempo mximo permitido se aplica en
todo caso a los procedimientos tramita-
dos por las misiones diplomticas y ofici-
nas consulares, as como a aquellos que,
tramitndose en el interior, exijan cum-
plimentar algn trmite en el extranjero
o en los que intervengan interesados re-
sidentes fuera de Espaa.
Tanto la peticin de los interesados
como la decisin sobre la ampliacin de-
bern producirse, en todo caso, antes del
vencimiento del plazo de que se trate. En
ningn caso podr ser objeto de amplia-
cin un plazo ya vencido. Los acuerdos
sobre ampliacin de plazos o sobre su
denegacin no sern susceptibles de re-
cursos.
3587 CISS
DIBUJO INDUSTRIAL
Cuando razones de inters pblico lo
aconsejen se podr acordar, de oficio o a
peticin del interesado, la aplicacin al
procedimiento de la tramitacin de ur-
gencia, por la cual se reducirn a la mitad
los plazos establecidos para el procedi-
miento ordinario, salvo los relativos a la
presentacin de solicitudes y recursos.
No cabe recurso alguno contra el acuer-
do que declare la aplicacin de la trami-
tacin de urgencia al procedimiento (ar-
tculo 50 Ley 30/1992 de Rgimen Jurdi-
co de las Administraciones Pblicas y del
Procedimiento Administrativo Comn).
BRBARA COSCULLUELA MARTNEZ
DIBUJO INDUSTRIAL
Vase: "Diseo industrial".
DICE FRAMEWORK
El DICE Framework es una tcnica
desarrollada por el Boston Consulting
Group que intenta predecir las posibili-
dades de xito de una iniciativa enfocada
al cambio de cualquier proceso organiza-
tivo.
Para ello, definen una serie de facto-
res que condicionan de manera clave y
directa el xito de una iniciativa para el
cambio, factores que denominan "duros"
(por oposicin a los factores "blandos",
que tambin condicionan el xito del
proceso de cambio, pero de modo indi-
recto, tales como la cultura organizativa,
el liderazgo, la visin...). Estos factores
duros son:
1. Duracin del proyecto (D)
2. Integridad de los miembros (I)
3. Compromiso
a) Direccin (C1)
b) Empleados (C2)
4. Esfuerzo y carga de trabajo requerida
por el proyecto (E)
Utilizando una sencilla batera de
preguntas se da una puntuacin entre 1
(muy favorable en su contribucin al xi-
to) y 4 (poco favorable) a cada factor, y
se aplica la formula siguiente:
Puntuacin DICE del proyecto = D
+ (2 x I) + (2 x C1) + C2 + E
Los proyectos con una puntuacin
entre 7 y 14 estn en la "zona de triunfo",
mientras los que puntan por encima de
17 estn en la "zona de fracaso".
La escasa simplicidad en la medicin
de los factores y la arbitrariedad en la dis-
tincin entre factores duros y blandos
(siendo estos ltimos ignorados) son las
ms frecuentes crticas a este mtodo.
JOAQUN CAMPS TORRES
DICTAMEN
Vase: "Informe de auditora".
Allowances, substitutions and other ex-
penses and compensation
Son percepciones econmicas extra-
salariales tal y como lo indica el artculo
26.2 del Estatuto de los Trabajadores:
"no tendrn la consideracin de salario
las cantidades percibidas por el trabaja-
dor en concepto de indemnizaciones o
suplidos por los gastos realizados como
consecuencia de su actividad laboral, las
3588 CISS
INDEMNIZATORIOS
OTROS GASTOS
E
DIETAS, SUPLIDOS
Y
DIETAS, SUPLIDOS Y OTROS GASTOS E INDEMNIZATORIOS
prestaciones e indemnizaciones de la Se-
guridad Social y las indemnizaciones co-
rrespondientes a traslados, suspensiones
o despidos".
Las empresas han de compensar los
gastos que tienen sus trabajadores como
consecuencia del desempeo de su tra-
bajo. Para que las dietas y dems gastos
no sean imputables al empleado, tienen
que estar debidamente justificadas, ya
que en caso contrario se consideran re-
tribuciones y, por tanto, estaran sujetas
a cotizacin y retencin.
En el artculo 23.2 A) del Reglamento
General de Cotizacin y Liquidacin
(R.D. 2064/1995 de 22 de diciembre), se
establece que "no se computarn en la
base de cotizacin las dietas y asignacio-
nes para gastos de viaje, gastos de loco-
mocin cuando correspondan a despla-
zamientos del trabajador fuera de su cen-
tro habitual de trabajo para realizar el
mismo en lugar distinto, as como los
pluses de transporte urbano y de distan-
cia o los que le sustituyan, por desplaza-
miento del trabajador desde su residen-
cia, al centro habitual de trabajo".
En el apartado a) de este mismo art-
culo se concreta que "nicamente ten-
drn la consideracin de dietas y asigna-
ciones para gastos de viaje las cantidades
destinadas por el empresario a compen-
sar los gastos normales de manutencin
y estancia en restaurantes, hoteles y de-
ms establecimientos de hostelera, de-
vengados por gastos en municipio distin-
to del lugar de trabajo habitual del traba-
jador y del que constituya su residencia",
es decir, tenindose que dar estos dos
supuestos a la vez, que el trabajador se
desplace en municipio distinto al del lu-
gar de trabajo habitual, y que este no
coincida con el de su residencia.
En los supuestos de contratos de tra-
bajo para obra o servicio determinado,
las cantidades abonadas a los trabajado-
res en concepto de dietas s quedan in-
cluidas en la base de cotizacin (en las
cuantas previstas en el Reglamento del
Impuesto sobre la Renta de las Personas
Fsicas) pues no puede atriburseles di-
cha naturaleza.
En la Ley 35/2006, de 28 de noviem-
bre, del Impuesto sobre la Renta de las
Personas Fsicas y de modificacin par-
cial de las leyes de los Impuestos sobre
Sociedades, sobre la Renta de no Resi-
dentes y sobre el Patrimonio, en el Ttulo
III sobre la determinacin de la base im-
ponible, su artculo 17.1 dice: "Se consi-
derarn rendimientos ntegros del traba-
jo todas las contraprestaciones o utilida-
des, cualquiera que sea su denominacin
o naturaleza, dinerarias o en especie, que
deriven, directa o indirectamente, del
trabajo personal o de la relacin laboral o
estatutaria y no tengan el carcter de ren-
dimientos de actividades econmicas".
Se incluyen entre otras las remunera-
ciones en concepto de gastos de repre-
sentacin y las dietas y asignaciones para
gastos de viaje, excepto los de locomo-
cin y los normales de manutencin y es-
tancia en establecimientos de hostelera
con los lmites que reglamentariamente
se establezcan.
El Real Decreto 439/2007, de 30 de
marzo, por el que se aprueba el Regla-
mento del Impuesto sobre la Renta de
las Personas Fsicas y se modifica el Re-
glamento de Planes y Fondos de Pensio-
nes, en el Ttulo II sobre la determina-
cin de la capacidad econmica someti-
da a gravamen, el artculo 9 determina en
las reglas generales que se exceptan de
gravamen las asignaciones para gastos de
locomocin del empleado que se despla-
ce fuera de la fbrica, taller, oficina, o
centro de trabajo, para realizar su trabajo
en lugar distinto, cuando utilice medios
de transporte pblico, el importe del gas-
to que se justifique mediante factura o
documento equivalente; o la cantidad
3589 CISS
DIETAS (FISCALIDAD)
que resulte de computar 0,19 euros por
kilmetro recorrido, siempre que se jus-
tifique la realidad del desplazamiento,
ms los gastos de peaje y aparcamiento
que se justifiquen.
De la misma manera se exceptan de
gravamen las cantidades destinadas por
la empresa a compensar los gastos nor-
males de manutencin y estancia en res-
taurantes, hoteles, etc., cuando, en el ca-
so de que el trabajador haya pernoctado
en municipio distinto del lugar de traba-
jo habitual y del que constituya la resi-
dencia del perceptor, los importes de los
gastos de estancia se justifiquen; o cuan-
do los gastos de manutencin, si corres-
ponden a desplazamiento dentro del te-
rritorio espaol no excedan de 53,34 eu-
ros diarios, o de 91,35 euros diarios, si
corresponden a desplazamientos a terri-
torio extranjero. Y en el caso de no per-
noctar en un municipio distinto del lugar
de trabajo habitual y del que constituya
la residencia del perceptor, se excluyen
de gravamen las asignaciones para gastos
de manutencin que no excedan de
26,67 48,08 euros diarios, segn se tra-
te de desplazamiento dentro del territo-
rio espaol o al extranjero, respectiva-
mente.
En el punto 3.b del mismo artculo
menciona varias situaciones concretas en
las que tambin se considera la dieta ex-
ceptuada de gravamen:
1. El exceso que perciban los funciona-
rios pblicos espaoles con destino
en el extranjero sobre las retribucio-
nes totales que obtendran en el su-
puesto de hallarse destinados en Es-
paa.
2. El exceso que perciba el personal al
servicio de la Administracin del Es-
tado con destino en el extranjero so-
bre las retribuciones totales que ob-
tendra por sueldos, trienios, com-
plementos o incentivos, en el supu-
esto de hallarse destinado en Espa-
a.
3. El exceso que perciban los emplea-
dos de empresas, con destino en el
extranjero, sobre las retribuciones
totales que obtendran por sueldos,
jornales, antigedad, pagas extraor-
dinarias, incluso la de beneficios,
ayuda familiar o cualquier otro con-
cepto, por razn de cargo, empleo,
categora o profesin en el supuesto
de hallarse destinados en Espaa.
Lo mencionado hasta ahora tambin
es aplicable a las asignaciones para gas-
tos de locomocin, manutencin y estan-
cia que perciban los trabajadores contra-
tados especficamente para prestar sus
servicios en empresas con centros de tra-
bajo mviles o itinerantes, siempre que
aquellas asignaciones correspondan a
desplazamientos a un municipio distinto
del que constituya la residencia habitual
del trabajador.
Si las asignaciones para gastos de lo-
comocin, manutencin y estancia exce-
den de los lmites que dicta el Real De-
creto 439/2007 estarn sujetas a grava-
men.
IRENE FERNNDEZ ANDRS
DIETAS (FISCALIDAD)
Travel expenses (Taxation)
I. CONCEPTO II. CONSIDERACIN FISCAL DE
LAS DIETAS 1. Tipos de dietas 2. Tratamiento
fiscal de las dietas para gastos de viaje 3.
Tratamiento fiscal de las dietas recibidas por
miembros de jurados populares y mesas
electorales 4. Tratamiento fiscal de las dietas
recibidas por trabajos desplazados
I. CONCEPTO
Se entiende por dieta la cantidad de
dinero que se percibe de la empresa en
3590 CISS
DIETAS (FISCALIDAD)
concepto de gastos de viajes (manuten-
cin, hospedaje, locomocin), para re-
sarcir al trabajador de los gastos que se le
generan por desplazamientos fuera de la
empresa y ante el desempeo normal de
su actividad laboral.
II. CONSIDERACIN FISCAL DE LAS
DIETAS
1. Tipos de dietas
Las dietas ms comunes son las que
hacen referencia a las cantidades de di-
nero que las empresas entregan a sus tra-
bajadores en concepto de gastos de via-
je. Sin embargo, existen otras dietas me-
nos conocidas como son las cantidades
de dinero percibidas por los miembros
de un jurado popular y por los miembros
de la mesa electoral. Asimismo, tendrn
la consideracin de dietas las cantidades
de dinero percibidas por los trabajadores
de empresas desplazados en el extranje-
ro.
2. Tratamiento fiscal de las dietas para
gastos de viaje
Las dietas para gastos de viaje son
consideradas a efectos del IRPF como
rendimientos del trabajo personal, aun-
que estarn exentas de tributacin siem-
pre que pretendan compensar los gastos
que se producen por motivos laborales y
no superen unas cantidades previamente
establecidas.
En concreto, estn exentas de grava-
men las siguientes cantidades que perci-
ba un trabajador por parte de la empresa
para la que trabaja:
3591 CISS
DIETAS (FISCALIDAD)
a) Los gastos de locomocin: en el caso
de utilizacin del transporte pblico
para el desplazamiento el importe
que se justifique con factura (billete
de tren, avin, autobs...), y en cual-
quier otro caso la cantidad que resul-
te de multiplicar 0,19 euros por el
nmero de kilmetros recorridos,
ms los gastos de peaje y aparca-
miento que se justifiquen.
b) Los gastos para estancia hotelera por
los importes que se justifiquen, salvo
que se trate de desplazamiento y
permanencia por un perodo conti-
nuado superior a nueve meses en un
mismo municipio, en cuyo caso no
se exceptuarn de gravamen dichas
asignaciones.
c) Por manutencin, la cantidad de
53,34 euros diarios si corresponden
a desplazamientos dentro del territo-
rio espaol o 91,35 euros diarios si
corresponden a desplazamientos en
territorio extranjero, siempre que se
haya pernoctado en un municipio
distinto del lugar de trabajo habitual.
Si no se pernoct, la cantidad ser
de 26,67 euros diarios en el caso de
que el desplazamiento sea dentro
del territorio espaol o de 48,08 eu-
ros diarios si el desplazamiento es en
el extranjero.
Veamos un ejemplo:
Un trabajador que reside y trabaja en
Madrid es enviado por su empresa dos
das al mes, durante todo el ao, a reali-
zar una inspeccin de trabajo a Huelva.
En concepto de dietas y gastos de loco-
mocin percibi 6.500. La realizacin
de las inspecciones le ha llevado siempre
los dos das ntegros Como justificante
de los gastos conserva los billetes de ida
y vuelta de avin (210,35) y las facturas
de hotel (192,32) por mes.
Qu cantidad, en concepto de die-
tas y gastos de desplazamiento, est obli-
gado a declarar como ingresos ntegros
en el IRPF?
Importe percibido 6.500
Gastos exceptuados de gravamen
Locomocin: justificados (12 X 210,35 ) 2.524,2
3592 CISS
DIETAS (FISCALIDAD)
Estancia: justificados (12 X 192,32 ) 2.307,84
Manutencin (12 X 2 X 53,34 ) 1.280,16
Total 6.112,2
= Rendimiento del trabajo no exento (387,8 )
No obstante, cuando se trate de des-
plazamiento y permanencia por un pe-
rodo continuado superior a nueve me-
ses en el mismo municipio, no se excep-
tuarn de gravamen dichas asignaciones.
A estos efectos, no se descontar el tiem-
po de vacaciones, enfermedad u otras
circunstancias que no impliquen altera-
cin del destino.
3. Tratamiento fiscal de las dietas reci-
bidas por miembros de jurados popu-
lares y mesas electorales
Estn exentas de gravamen las canti-
dades percibidas (retribuciones e indem-
nizaciones) por los candidatos a jurado y
por los jurados titulares y suplentes co-
mo consecuencia del cumplimiento de
sus funciones (Real Decreto 385/1996, de
1 de marzo).
Del mismo modo, tambin estn
exentas de tributacin las cantidades de
dinero percibidas por los miembros de
las Mesas Electorales (Orden Ministerial
de 3 de abril de 1991).
4. Tratamiento fiscal de las dietas reci-
bidas por trabajos desplazados
En lo se refiere a las dietas percibidas
por los trabajadores desplazados debe in-
dicarse que, con carcter general, estn
exentas de gravamen las cantidades que
se abonen al contribuyente con motivo
del traslado de puesto de trabajo a un
municipio distinto, siempre que dicho
traslado exija el cambio de residencia y
correspondan, exclusivamente, a gastos
de mudanza y de locomocin y manu-
tencin del contribuyente y de sus fami-
liares durante el traslado.
Adems, y en el caso de trabajadores
desplazados en el extranjero, es necesa-
rio diferenciar entre el tratamiento fiscal
de las dietas percibidas por los funciona-
rios pblicos (funcionario civil y militar
de la Administracin General del Estado
que se halle destinado en: misiones di-
plomticas, representaciones permanen-
tes ante organizaciones internacionales,
oficinas consulares e instituciones y ser-
vicios de la Administracin General del
Estado en el extranjero, as como los tra-
bajadores que se encuentren prestando
sus servicios en los puestos de trabajo de
los distintos departamentos que se reco-
gen en las relaciones de puestos de tra-
bajo con residencia en el exterior siem-
pre que sea previamente autorizado por
el Ministerio de Asuntos Exteriores) y las
recibidas por otros trabajadores.
En lo que a los funcionarios se refie-
re, tendrn la consideracin de dietas
exentas a efectos del Impuesto sobre la
Renta de las Personas Fsicas:
a) El exceso que perciban los funciona-
rios pblicos espaoles con destino
en el extranjero sobre las retribucio-
nes totales que obtendran en el su-
puesto de hallarse destinados en Es-
paa.
b) El exceso de renta que perciba el
personal de la Administracin del Es-
tado con destino en el extranjero so-
bre las retribuciones totales que ob-
tendra por sueldos, trienios, com-
plementos o incentivos, en el supu-
esto de hallarse destinado en Espa-
a.
3593 CISS
DIFERENCIA DE CONSOLIDACIONES POSTERIORES
c) El exceso percibido por los funciona-
rios y el personal de otras Adminis-
traciones Pblicas.
En lo que al resto de trabajadores
destinados en el extranjero se refiere,
tendrn la consideracin de dietas exen-
tas el exceso que perciban sobre las retri-
buciones totales que obtendran por
sueldos, jornales, antigedad, pagas ex-
traordinarias, incluso la de beneficios,
ayuda familiar o cualquier otro concepto,
por razn de cargo, empleo, categora o
profesin en el supuesto de hallarse des-
tinados en Espaa. Si bien, podrn optar
por la exencin de los rendimientos del
trabajo en lugar de la exencin del exce-
so de renta percibida, siempre que:
a) Que dichos trabajos se realicen para
una empresa no residente en Espaa
o un establecimiento permanente ra-
dicado en el extranjero, pero que
mantenga vnculos con la entidad
empleadora del trabajador.
b) Que el pas en que se realicen los
trabajos tenga suscrito con Espaa
un convenio para evitar la doble im-
posicin internacional que contenga
clusula de intercambio de informa-
cin.
c) La exencin tendr un lmite mximo
de 60.100 euros anuales, pero debe-
rn tomarse en consideracin los
das que efectivamente el trabajador
ha estado desplazado en el extranje-
ro, as como las retribuciones espec-
ficas correspondientes a los servicios
prestados en el extranjero.
DIFERENCIA DE
CONSOLIDACIONES
POSTERIORES
Vase: "Mtodos de consolidacin".
PRIMERA
CONSOLIDACIN
DIFERENCIA
CONSOLIDACIN
DIFERENCIACIN
Differentiation
I. CONCEPTO II. POLTICAS DE
DIFERENCIACIN PARA PERSEGUIR EL
POSICIONAMIENTO NICO III. POLTICAS DE
DIFERENCIACIN PARA AMPLIAR LA OFERTA
DE LA EMPRESA IV. SEGMENTACIN Y
DIFERENCIACIN DE PRODUCTO
I. CONCEPTO
Desde el punto de vista del marke-
ting, por diferenciacin se entienden dos
realidades que, aunque parecidas y com-
patibles, presentan sensibles diferencias.
En primer lugar, por diferenciacin
se entiende una estrategia de marketing
que trata de resaltar aquella o aquellas
caractersticas del producto que le per-
miten distinguirse como nico y distinto
en el mercado. Por tanto, este concepto
est muy relacionado con el de posicio-
namiento, es decir, con el lugar que ocu-
pa y quiere ocupar el producto en la
mente del consumidor. Si pensamos en
el mercado del automvil podemos ver
cmo cada una de las marcas ha buscado
su propia personalidad para distinguirse
del resto: a la marca Mercedes se le con-
3594 CISS
DIFERENCIA
DE
NEGATIVA
DE
DIFERENCIACIN
sidera elegante; a Skoda, una buena cali-
dad-precio; BMW ha conseguido ser la
marca de la deportividad en la conduc-
cin y Volvo ha sido siempre la marca de
la seguridad. El objetivo que busca la di-
ferenciacin, en este sentido, es dar lu-
gar a una distinta percepcin del produc-
to y obtener as una ventaja respecto a la
competencia.
Sin embargo, junto con esta acep-
cin de diferenciacin existe otra, llama-
da tambin diversificacin. sta se em-
plea para referirse a la estrategia que
adopta una organizacin, consistente en
producir diferentes bienes con distintas
caractersticas, estilos, precios, imagen,
tamao, con el objetivo de ofrecer mayor
variedad a los consumidores y alcanzar
nuevos mercados. Este concepto, en
cambio, podra relacionarse con el de
segmentacin, ya que las modificaciones
suelen realizarse al descubrir en el mer-
cado grupos de consumidores con nece-
sidades distintas o insatisfechas. Esta am-
pliacin de la oferta suele hacerse para
tratar de posicionarse como nico en el
segmento al que se quiere alcanzar, pero
no siempre que se busca un posiciona-
miento nico en el mercado se hace a
travs de una ampliacin de la oferta. As
que, aunque parecidas, ambas acepcio-
nes deben distinguirse.
En lo que sigue, se tratan las estrate-
gias que puede tomar la empresa en bus-
ca de una u otra diferenciacin.
II. POLTICAS DE DIFERENCIACIN
PARA PERSEGUIR EL
POSICIONAMIENTO NICO
Respecto a la diferenciacin que per-
sigue la posicin nica en el mercado,
sta se puede diferenciar mediante la
marca, el envase, la publicidad, el precio,
la distribucin, entre otras. A la hora de
seleccionar los factores de diferenciacin
es importante tener en cuenta que estos
deben ser deseables para los consumido-
res y deben cumplir tres caractersticas:
1. Relevancia: que los factores de dife-
rencia sean personalmente relevan-
tes.
2. Exclusividad: el mercado meta debe
considerar que los factores de dife-
renciacin son distintivos y superio-
res.
3. Credibilidad: considerar que los fac-
tores de diferenciacin son crebles.
Una empresa debe ofrecer razones
convenientes para que los consumi-
dores los prefieran antes que a la
competencia.
Las cuatro estrategias de diferencia-
cin ms comunes son a travs del pro-
ducto, del personal de la empresa, del
canal de distribucin y de la imagen.
1. Diferenciacin por medio del pro-
ducto: las marcas se pueden diferen-
ciar en funcin de diversas dimensio-
nes de producto (forma, caractersti-
cas, componentes, duracin, confia-
bilidad, estilo y diseo) o de servicio
(facilidad de pedido, entrega, instala-
cin, capacitacin al cliente, mante-
nimiento y reparacin). Adems de
estas consideraciones, existe un po-
sicionamiento de marca ms general,
que es la mejor calidad. Evidente-
mente la calidad depender de los
resultados reales que ofrezca el pro-
ducto, pero tambin se comunica
mediante signos y claves fsicas que
hay que tener en cuenta. Por ejem-
plo, en el caso de un servicio como
el ferrocarril la puntualidad es un sig-
no determinante de la calidad. Este
es el atributo que ha cuidado el AVE
para diferenciarse por medio de la
calidad. Hay que tener en cuenta
que a pesar de que siempre un pre-
cio alto suele reflejar gran calidad, la
proyeccin de una imagen tambin
est relacionada con el envase, la dis-
3595 CISS
DIFERENCIACIN
tribucin o la publicidad. Por tanto,
todos estos aspectos deben cuidarse
y coordinarse.
2. Diferenciacin por medio del perso-
nal: las empresas pueden lograr una
ventaja competitiva considerable si
sus empleados tienen un entrena-
miento superior a los de la compe-
tencia. Un claro ejemplo de ello lo
representa en Espaa El Corte In-
gls, cuyos empleados son reconoci-
dos por su buena atencin al cliente.
Los empleados que reciben un en-
trenamiento superior comparten seis
caractersticas:
Competencia: tienen la capaci-
dad y el conocimiento necesario.
Cortesa: son agradables respe-
tuosos y considerados.
Credibilidad: son dignos de con-
fianza.
Confiabilidad: hacen su trabajo
de forma consistente y precisa.
Responsabilidad: responden r-
pidamente a las peticiones y a
los problemas de los clientes.
Comunicacin: se esfuerzan por
entender al consumidor y por
hacerse entender claramente.
3. Diferenciacin por medio del canal:
las empresas pueden conseguir una
ventaja competitiva al disear la co-
bertura, la capacidad y el funciona-
miento de sus canales de distribu-
cin. Buenos ejemplos de ello son la
empresa de cosmticos Avon, quien
supo alejarse de su competencia con
un sistema de venta directa o Barra-
bs, la tienda de material de monta-
a que fue una de las primeras em-
presas que decidi ya en el ao 1996
utilizar Internet como nico canal de
comercializacin.
4. Diferenciacin por medio de la ima-
gen: la mayora de las empresas se
esfuerzan por crear una imagen de
marca distinta a la competencia que
establezca el carcter del producto,
represente una propuesta de valor y
que comunique los beneficios princi-
pales del producto y su posicin. Los
smbolos pueden conllevar al reco-
nocimiento de la empresa o la marca
y a la diferenciacin de la imagen.
Las empresas disean letreros y lo-
gos que permiten reconocerlas ense-
guida. Adems se asocian con obje-
tos o letras que son smbolos de cali-
dad o de otros atributos. Por ejem-
plo, la palomita de Nike, la manzana
de Apple o la "M" de McDonald s. Al-
gunas empresas se llegan a asociar
incluso con colores que les sirven
para diferenciarse de su competen-
cia. Por ejemplo, ING es el banco na-
ranja, Santander el rojo y BBVA el
azul. Cuando pensamos en Vodafone
pensamos en rojo, mientras que Mo-
vistar nos recuerda al azul y Orange
al naranja.
III. POLTICAS DE DIFERENCIACIN
EMPRESA
Respecto al segundo tipo de diferen-
ciacin, entendida como la diversifica-
cin de la oferta, sta suele relacionarse,
la mayora de las veces, con una modifi-
cacin del producto. Sin embargo, en
mercados tan competitivos como los ac-
tuales es necesario acudir a otras varia-
bles y aprovecharlas para diferenciar su
oferta. Este aprovechamiento puede con-
ducir, al igual que la anterior, a diferen-
tes polticas de diferenciacin a travs de
precio, de formas de pago, de lugar de
venta, de comunicacin, de servicio, etc.
Algunos ejemplos de ellas organizados a
travs de las cuatro herramientas del
marketing mix son:
1. Diferenciacin de producto o servi-
cio: esta es la diferenciacin ms ha-
3596 CISS
PARA AMPLIAR LA OFERTA
DE LA
DIFERENCIACIN
bitual y consiste en ofrecer distintos
tipos de producto para abarcar dis-
tintos mercados o satisfacer mejor a
los actuales consumidores. Por ejem-
plo, es frecuente lanzar segundas
marcas, como es el caso de las em-
presas de electrodomsticos: Balay y
Electrolux son primeras marcas y
Lynx y AEG son marcas ms asequi-
bles. Otro caso es el de ofrecer dis-
tintos modelos, como hacen las mar-
cas de coches: dentro de Volkswa-
gen encontramos Passat, Golf, Toua-
reg, Touran o Polo, cada uno de
ellos dirigido a un perfil distinto. Es-
tos cambios de producto son bastan-
te radicales pero en ocasiones las
modificaciones afectan nicamente a
un atributo concreto como puede
ser el envase, el tamao, el color o el
sabor.
2. Diferenciacin por precio: aunque
suele estar relacionada con la dife-
renciacin de producto, ya que cuan-
do existen distintos modelos a cada
uno se le fija un precio distinto, a ve-
ces, el mismo producto o servicio sin
ninguna modificacin, puede ven-
derse a distintos precios con el obje-
tivo de dirigirse a segmentos diferen-
tes. Tal es el caso del abono trans-
portes que en funcin de la edad tie-
ne distintos rangos de precios ms
econmicos o los precios de los ci-
nes, que slo cuestan 1 euro para los
mayores de 65 aos.
3. Diferenciacin por distribucin: para
alcanzar al pblico objetivo que se
persigue se pueden utilizar nica-
mente ciertos canales de distribu-
cin tal y como hace el grupo L
Oreal con sus marcas. Cada una de
sus divisiones se diferencia por el ca-
nal de distribucin al que se dirigen
sus productos. Mientras que Vichy o
La Roche Posay slo se venden en
farmacias, otras como Lancome o
Helena Rubinstein slo se pueden
localizar en determinadas perfume-
ras de lujo, mientras que L Oreal Pa-
ris o Garnier se encuentran hasta en
hipermercados.
4. Diferenciacin por comunicacin:
para alcanzar a distintos pblicos se
pueden utilizar diferentes herra-
mientas y estrategias de comunica-
cin. Modificar los mensajes como
hace, por ejemplo, Telefnica cuan-
do se dirige a las empresas o autno-
mos o cuando se dirige a familias o a
jvenes. Tambin se pueden elegir
distintos medios y soportes, selec-
cionando aquellos ms adecuados
para cada uno de los segmentos ob-
jetivo.
IV. SEGMENTACIN Y
DIFERENCIACIN DE PRODUCTO
Como se coment anteriormente,
segmentacin y diferenciacin son dos
conceptos relacionados. A pesar de ello,
es importante distinguir entre los trmi-
nos segmentacin y diferenciacin por-
que, aunque con puntos en comn, am-
bos conceptos se aplican a realidades
distintas. La diferenciacin es una estra-
tegia que hace referencia a la oferta y la
segmentacin al mercado.
El concepto diferenciacin se emplea
para referirse a la diversidad de la oferta
entre competidores y productos de un
mismo fabricante, mientras que la seg-
mentacin estriba en que la empresa es-
tudia el mercado para conocer la diversi-
dad de la demanda y de sus necesidades.
La segmentacin puede llevar aparejada
o no una estrategia posterior de diferen-
ciacin, al igual que una poltica de dife-
renciacin puede ser fruto o no de una
segmentacin previa. Las primeras modi-
ficaciones que se hacan a los productos
en la poca de la postrevolucin indus-
trial eran fruto de una orientacin pura-
mente comercial e intuitiva y no de un
estudio previo del mercado con el objeti-
3597 CISS
DIFERENCIACIN EN LA ORGANIZACIN
vo de satisfacer mejor sus necesidades.
El ejemplo contrario lo podra represen-
tar la empresa de telefona mvil Yoigo
versus Movistar. La primera de ellas, a
pesar de que conocer que hay distintos
segmentos de consumidores con distin-
tas necesidades, decide ofrecer exacta-
mente el mismo servicio y la misma tarifa
para cada uno de sus clientes. Movistar,
en cambio, ofrece distintos servicios y
precios segn la condicin laboral, segn
la edad, a las familias, etc.
ISABEL CARRERO BOSCH
Vase tambin: "Producto" y "Segmentacin".
DIFERENCIACIN EN
LA ORGANIZACIN
Organizational differentiation
Disear la estructura de una organi-
zacin consiste en dividir y coordinar.
Desde preparar la excursin de un grupo
de amigos hasta gestionar una central
nuclear, toda actividad humana de cierta
complejidad requiere de una organiza-
cin que racionalice el proceso producti-
vo dividiendo tareas y coordinndolas.
El objetivo fundamental de la organi-
zacin debe ser desagregado en tareas
ms simples, tareas que deben de ser
asignadas a diferentes puestos de traba-
jo. Esos puestos, por tanto, ya estarn di-
ferenciados entre s debido a la divisin
de tareas: tendrn diferentes responsabi-
lidades y tareas encomendadas, autono-
ma, condiciones fsicas de trabajo. Los
puestos se agruparn, a su vez, en unida-
des, que tambin tendrn un grado de
diferenciacin entre ellas en funcin de
su objetivo, su criterio de agrupacin o
el grado de descentralizacin. Estas uni-
dades organizativas pertenecern a algu-
na de las cinco partes caractersticas en
que se divide una organizacin, partes
claramente diferenciadas.
Vemos, por tanto, que el diferente
uso que hagamos de los parmetros o di-
mensiones de diseo organizativo nos
generar el fenmeno de la diferencia-
cin en la organizacin. Pero estos par-
metros tambin implementan el comple-
mento necesario de la diferenciacin: la
integracin. Todo lo diferenciado hay
que integrarlo, fundamentalmente a tra-
vs de los mecanismos de coordinacin,
para que los esfuerzos organizativos sean
canalizados de manera eficaz y eficiente
hacia el logro de los objetivos organizati-
vos.
JOAQUN CAMPS TORRES
Vase tambin: "Dimensiones de diseo organiza-
tivo"; "Divisin organizativa" y "Mecanismo de
coordinacin en la organizacin".
DIFERENCIAL
BANCARIO
Banking spread
El trmino diferencial bancario ex-
presa el margen o diferencia entre el pre-
cio que paga una entidad de crdito por
obtener fondos y el precio que cobra por
prestarlos a sus clientes.
Tambin se utiliza para hacer refe-
rencia al margen aplicado por las entida-
des de crdito en las operaciones banca-
rias. De este modo, en determinadas
operaciones crediticias, dichas entidades
fijan su precio a partir de un tipo de inte-
rs de referencia (por ejemplo, el Euri-
bor), al cual aaden un porcentaje, que
es su diferencial.
MARIO CANTALAPIEDRA ARENAS
3598 CISS
DIFERENCIAL EN EL MERCADO DE DIVISAS
Vase tambin: "Euribor" y "Margen de interme-
diacin".
INTERESES
Interest spread
Desde que en los aos ochenta se
populariz el prstamo a tipo variable
(anteriormente slo haba prestamos a ti-
po fijo), se comenz a incorporar al len-
guaje corriente el diferencial de inters
que el banco marcaba en el prstamo so-
bre el ndice de referencia, que habitual-
mente es el Euribor, aunque existen
otros ndices como el del mercado hipo-
tecario o el preferencial bancario, sobre
los que tambin se puede marcar un di-
ferencial de intereses.
En la actualidad y en Espaa, el 98%
de los prstamos y crditos que conce-
den las entidades financieras se otorgan
a tipo variable, y el diferencial de intere-
ses es algo as como la calificacin credi-
ticia que hace la entidad financiera del
prestatario. Si un banco concede un
prstamo a su cliente a Euribor ms cien
puntos bsicos, el diferencial de inters
es del 1%. Ello significa que en cada pe-
rodo de revisin del ndice de referen-
cia, el banco calcular el Euribor al plazo
contratado, y a continuacin le sumar
un 1%. Si por ejemplo, el Euribor est al
2%, el tipo de inters que pagar el clien-
te ser del 3%, y el banco ganar el dife-
rencial de inters del 1% marcado en la
pliza de prstamo.
Las entidades financieras realizan una
clasificacin de sus clientes, de tal mane-
ra que un prstamo al mismo plazo pue-
de ser dado a un cliente a Euribor ms
1% y a otro a Euribor ms 3%. El benefi-
cio del banco es tres veces ms en el se-
gundo caso que en el primero, pero ob-
viamente estara corriendo un riesgo bas-
tante superior en el segundo caso que en
el primero, en funcin de la calidad del
prestatario.
Este diferencial tambin se aplica a
los productos de pasivo, es decir a los
depsitos y a las imposiciones a plazo,
de manera que el banco fija un diferen-
cial negativo de intereses sobre el ndice
de referencia. Por ejemplo, puede con-
tratar un depsito a Euribor menos cin-
cuenta puntos bsicos. Si el Euribor est
al 2%, el cliente recibir un 1,5% de inte-
rs, y el banco ganar el diferencial de in-
ters del 0,50% marcado en el contrato
de depsito.
MIGUEL CRDOBA BUENO
Vase tambin: "Euribor".
DIVISAS
El diferencial o diferencial descubier-
to de una moneda respecto a otra u
otras, para el mismo plazo, viene dado
por la diferencia de intereses entre los
respectivos mercados. Dicho diferencial
es un buen indicador, en un mercado
con costes de transaccin muy reducidos
y de arbitraje activo, del descuento si el
diferencial es positivo o del premio, si es
negativo, de la moneda nacional respec-
to a la divisa considerada, en el mercado
forward, al plazo elegido.
Vase tambin: "Mercado de divisas".
3599 CISS
DIFERENCIAL
DE
Spread in currency market
MERCADO
DE
DIFERENCIAL
EN EL
DIFERENCIAS DE INCORPORACIN
Incorporation differences
I. CONCEPTO II. TIPOS DE DIFERENCIAS DE
INCORPORACIN 1. Cargas no incorporables 2.
Cargas incorporables o supletorias 3. Cargas
incorporables con diferencias cuantitativas
I. CONCEPTO
Las "diferencias de incorporacin"
son las diferencias cualitativas o cuantita-
tivas que se producen a la hora de conta-
bilizar diferentes conceptos entre la con-
tabilidad interna y externa.
Surgen al identificar los factores y los
elementos del coste, ya que los criterios
a aplicar no siempre son acordes entre la
contabilidad financiera y la contabilidad
de costes.
II. TIPOS DE DIFERENCIAS DE
INCORPORACIN
La contabilidad financiera registra la
informacin que afecta a la empresa des-
de un punto de vista econmico o finan-
ciero. De esta forma, todo hecho econ-
mico se transforma en hecho contable.
Est regulada por la normativa contable,
el Plan General Contable (PGC 2007), el
Cdigo de Comercio de 1885 y la Ley de
Sociedades Annimas de 1989, as como
el Reglamento del Impuesto de Socieda-
des.
Despus, la contabilidad financiera
suministra informacin a la contabilidad
de costes o contabilidad interna (sobre
los gastos e ingresos) para que aplicando
criterios bsicamente econmicos, sin
ningn tipo de regulacin, simplemente
por la necesidad de suministrar informa-
cin a la empresa para la toma de deci-
siones, elabore unos datos que aporten
otro tipo de informacin complementa-
ria como por ejemplo, un resultado alter-
nativo a la Cuenta de Perdidas y Ganan-
cias, no influenciado por la normativa fis-
cal ni por otro criterio que no sea econ-
A su vez la contabilidad interna valo-
ra todos los inventarios finales y traspasa
ese dato a la contabilidad financiera o ex-
terna.
Como se puede ver hay un trasvase
de informacin entre las dos que ocasio-
na que ambas proporcionen informacin
que puede que no sea coincidente por la
diferencia de criterio empleado.
Estas diferencias pueden ser de tres
tipos:
- Cargas no incorporables
- Cargas incorporables o cargas suple-
torias
- Cargas incorporables con diferencias
cuantitativas
1. Cargas no incorporables
Son aquellos gastos que ha conside-
rado la contabilidad externa o financiera
pero que no son coste para la interna o
de costes, es decir no son coste porque
no representan ningn consumo.
Por ejemplo: gastos por viajes de di-
rectivos que son privados, gastos de le-
trados para resolver cuestiones jurdicas
personales, indemnizaciones atpicas etc.
Evidentemente, como suele ocurrir en
contabilidad de costes estos ejemplos
son subjetivos y no hay un concepto ni-
co de carga no incorporable, para delimi-
tarlo habra que fijarse en los objetivos y
necesidades de cada empresa.
2. Cargas incorporables o supletorias
Son aquellos costes que ha conside-
rado la contabilidad de costes y que, sin
3600 CISS
mico.
INCORPORACIN
DIFERENCIAS
DE
DIFERENCIAS DE INCORPORACIN
embargo, no son gasto para la contabili-
dad financiera, no los contempla el Plan
General Contable en su grupo (6).
Por ejemplo, los "intereses del capital
propio" o remuneracin del capital inver-
tido en la propia empresa.
La contabilidad financiera solo reco-
noce el coste del capital ajeno, del pasi-
vo, "Intereses de deudas" pero no reco-
noce coste alguno para los fondos pro-
pios, invertidos en la empresa, no valora
el "Coste de Oportunidad".
Otro ejemplo sera el sueldo o remu-
neracin del empresario, en las empre-
sas individuales.
3. Cargas incorporables con diferen-
cias cuantitativas
En este caso se trata de conceptos
que tienen en cuenta ambas contabilida-
des, externa e interna pero por cantida-
des diferentes.
Por ejemplo, la amortizacin del in-
movilizado material o inmaterial.
La contabilidad externa al amortizar
el inmovilizado est condicionada por
criterios fiscales por el reglamento del
impuesto de sociedades y las tablas de
amortizacin establecidas por la Hacien-
da Pblica, al ser la amortizacin un gas-
to deducible del impuesto de socieda-
des.
Sin embargo, desde el punto de vista
de la contabilidad interna al amortizar un
elemento material o intangible slo hay
que tener en cuenta su desgaste desde el
punto de vista econmico. Una vez he-
chos los clculos por ambos criterios
pueden coincidir o no de ah las diferen-
cias cuantitativas.
Como consecuencia de la existencia
de estas diferencias de criterio, al aplicar
la informacin entre ambas contabilida-
des, a la hora de calcular el resultado la
contabilidad financiera elabora la Cuenta
de Prdidas y Ganancias dentro de las
Cuentas Anuales.
La contabilidad de costes la cuenta
de explotacin funcional.
Los resultados obtenidos en ambas
pueden no coincidir por la existencia de
"las Diferencias de Incorporacin".
El resultado obtenido en Prdidas y
Ganancias es pblico, sirve para el clcu-
lo del impuesto sobre sociedades, para
rendir cuentas a los accionistas etc. pero
el utilizado de forma interna, para reali-
zar la toma de decisiones ser el que ela-
bora la contabilidad de costes, la Cuenta
de Explotacin Funcional. Esta ltima es
la que al facilitar resultados parciales, por
productos, lneas de productos, merca-
dos etc. desprende la informacin ms
adecuada para la gestin.
Ejemplo:
Sobre la base de la siguiente informa-
cin, determine el saldo de la cuenta de
Prdidas y Ganancias, de la empresa "X
SA".
Resultado Interno 10.000
Inters del capital propio 1.000
Cuota de amortizacin calculada con criterios
de la contabilidad interna
6.000
3601 CISS
DIFERENCIAS DE VALORACIN
Resultado Interno 10.000
Cuota de amortizacin calculada con criterios
de la contabilidad externa
4.500
Impuesto sobre beneficios 3.000
Solucin:
RESULTADO INTERNO 10.000
+ Inters del capital propio +1.000
- Impuesto sobre beneficios - 3.000
+ Diferencias cuotas de amortizacin + 1.500
SALDO DE PRDIDAS Y GANANCIAS 9.500
Carga Supletoria Inters del capital propio (coste de oportuni-
dad) 1.000
Cargas Incorporables Diferencias Cuantitativas Diferencias de amortizacin 1.500
Carga no Incorporable Impuesto sobre beneficios 3.000
M. MERCEDES RUIZ DE PALACIOS VILLAVERDE
Vase tambin: "Coste".
VALORACIN
Valuation differences / Evaluation diffe-
rences
I. CONCEPTO II. DIFERENCIAS DE
VALORACIN DE ACCIONES COTIZADAS EN
BOLSA III. DIFERENCIAS DE VALORACIN EN
LA CONVERSIN DE DIVISAS
I. CONCEPTO
Las diferencias de valoracin, como
su propio nombre indica, pueden darse
en la evaluacin de diferentes activos
reales o financieros. Se corresponden
con diferentes puntos de vista que diver-
sas personas (los valoradores) pueden
tener a la hora de calcular el valor de los
citados activos.
En el caso de que estos activos sean
objeto de compraventa, los diferentes
enfoques valorativos pueden hacer im-
posible la realizacin de la operacin, al
no llegar a un acuerdo las partes implica-
das. La razn puede estar en la utiliza-
cin de diferentes mtodos de valora-
cin o simplemente en la percepcin del
valor intrnseco de los activos.
II. DIFERENCIAS DE VALORACIN
DE ACCIONES COTIZADAS EN
BOLSA
En el caso de que se pretenda valorar
las acciones de una empresa cotizada en
bolsa, existe un primer precio objetivo,
el que se corresponde con su cotizacin
3602 CISS
DIFERENCIAS
DE
DIFERENCIAS DE VALORACIN
burstil. No obstante, el valor de las ac-
ciones no tiene por que corresponderse
con su cotizacin; de hecho, en muchas
ocasiones, las acciones cotizan por deba-
jo de su valor real por diferentes causas.
De ah, que diferentes valoradores, y
especialmente cuando se hace desde el
punto de vista del comprador o desde el
punto de vista del vendedor, tengan muy
diferentes puntos de vista en relacin
con cunto valen realmente las acciones
objeto de la potencial transaccin. Una
cosa es valor y otra muy diferente, pre-
cio.
La situacin del potencial comprador
o vendedor tambin ser importante, ya
que si se precisa dinero urgentemente, el
precio final ser bastante menor que si se
tiene capacidad para esperar el momen-
to ms oportuno.
Los rumores tambin tienen mucho
que ver en que las acciones se puedan
valorar en determinados momentos a
precios muy diferentes, al igual que el
hecho de que se desee comprar o ven-
der un importante paquete de acciones
que pueda llegar a suponer una minora
de control.
Al margen de los aspectos cualitati-
vos antes mencionados, tambin hay tc-
nicas de valoracin que son seguidas por
diferentes colectivos, como es el anlisis
fundamental y el anlisis tcnico. Sin en-
trar en la bondad de estas tcnicas, lo
cierto es que si se valora una empresa
por una u otra tcnica, habr diferencias
significativas de valoracin de las accio-
nes.
III. DIFERENCIAS DE VALORACIN
EN LA CONVERSIN DE DIVISAS
Cuando una empresa opera en dife-
rentes mercados internacionales, suele
tener posiciones activas o pasivas deno-
minadas en otras monedas diferentes de
la moneda base de la empresa, que su-
pondremos es el euro.
Cuando la empresa exporta, recibir
libras, dlares u otras monedas ms ex-
ticas, como dirhams marroques o reales
brasileos. La cotizacin de estas mone-
das en los mercados internacionales osci-
la continuamente, y genera inevitables
diferencias de valoracin o "diferencias
de cambio" como tambin se las conoce.
Anlogo es si la empresa importa bienes
o servicios, ya que tendr que pagar en
otras divisas que se ver obligada a ad-
quirir.
Normalmente, las operaciones en
corto plazo pueden ser cubiertas utilizan-
do la figura denominada "seguro de cam-
bio", que permite evitar estas diferencias
de valoracin, con un pequeo coste ci-
frado en la diferencia de cotizacin entre
el denominado "cambio spot" y el deno-
minado "cambio forward".
Sin embargo, hay posiciones a largo
plazo que son ms difciles de cubrir, co-
mo cuando una empresa toma una parti-
cipacin permanente en una entidad ex-
tranjera. Evidentemente, la empresa ha
tenido que comprar una divisa para to-
mar la participacin y tendr que mante-
ner la posicin en su balance. A partir de
ese momento, cada ao va a tener dife-
rencias de valoracin positivas o negati-
vas en funcin de cmo cotice la divisa
de referencia.
La empresa puede optar por dejar la
posicin abierta o por ir cubriendo per-
manentemente la divisa, cosa que puede
tener un coste para la entidad. Hay em-
presas que llevan una gestin activa de
estas posiciones, y cubren total o parcial-
mente las posiciones en funcin de su
expectativa de cotizacin en el corto pla-
zo. Evidentemente, en este momento la
empresa est actuando como un broker
de divisas, lo cual puede generarle bene-
ficios, pero tambin prdidas en relacin
3603 CISS
DIFERIMIENTO
al cambio histrico de la participacin to-
mada.
MIGUEL CRDOBA BUENO
Vase tambin: "Forward"; "Seguro de cambio" y
"Spot".
DIFERIMIENTO
Deferral
I. CONCEPTO II. EL DIFERIMIENTO EN EL
IMPUESTO SOBRE LA RENTA DE LAS PERSONAS
FSICAS III. EL DIFERIMIENTO EN EL IMPUESTO
DE SOCIEDADES 1. Rgimen general 2. Rgimen
antiguo de reinversin de beneficios
extraordinarios
I. CONCEPTO
En el mbito fiscal el diferimiento es
un incentivo que consiste en posponer o
retrasar la tributacin en el tiempo, no
en eliminarla. Por lo tanto, su aplicacin
no supone realmente una menor tributa-
cin, sino una distribucin en el tiempo.
En la mayora de los casos es un be-
neficio fiscal opcional al que hay que aco-
gerse, que trata de incentivar determina-
das actuaciones como la inversin y los
procesos de restructuracin empresarial,
evitando pagar un mayor impuesto en el
momento en el que se lleva a cabo la ac-
tividad incentivada, que generalmente
implica un desembolso econmico eleva-
do.
La normativa fiscal contempla diver-
sas situaciones en las que puede aplicar-
se este incentivo, siendo las ms habitua-
les las que se comentan a continuacin.
II. EL DIFERIMIENTO EN EL
LAS PERSONAS FSICAS
La ley del impuesto sobre la renta de
las personas fsicas permite el diferimien-
to.
En el primer caso estaramos hablan-
do de la transmisin de participaciones
en instituciones de inversin colectiva,
siempre que el importe de la venta se
destine ntegramente a la adquisicin de
otras participaciones en dichas institucio-
nes. Con este incentivo se trata de mejo-
rar el funcionamiento de los mercados fi-
nancieros. Cuando este diferimiento no
se aplicaba, si el sujeto pasivo quera
cambiar el fondo en el que haba inverti-
do, pues no estaba satisfecho con su ren-
tabilidad (gestin), deba tributar, supo-
niendo ello un desincentivo a la venta. Al
introducirse este incentivo, y siempre
que el dinero permanezca depositado en
un fondo (que es lo que interesa real-
mente al pas) se difiere la tributacin.
Desde el punto de vista prctico este
incentivo se articula de la siguiente ma-
nera, las nuevas acciones mantienen el
valor y fecha de adquisicin de las parti-
cipaciones transmitidas, de manera que
cuando se vendan las nuevas acciones se
tributar por la ganancia total.
Veamos un ejemplo:
Un sujeto ha solicitado el 5 de mayo
de 2008 a la sociedad gestora del fondo
de inversin mobiliaria "A" que le traspa-
se 10 participaciones del fondo "A" al
fondo "B" (todo el importe obtenido se
reinvierte en B). El traspaso se realiza el
mismo da en que se solicit, siendo el
valor liquidativo de cada ttulo de 6.000
. Los valores y fechas de adquisicin de
las participaciones transmitidas son los
siguientes:
3604 CISS
IMPUESTO SOBRE LA RENTA
DE
DIFERIMIENTO
Participaciones Fecha adquisicin Valor adquisicin Precio/participacin
3 02/04/1998 12.820 4.273,33
3 03/02/2000 14.780 4.926,67
4 05/06/2004 25.582 6.395,50
Cul es el tratamiento fiscal aplica-
ble a la transmisin de las participacio-
nes?
En este caso, y al cumplirse todos los
requisitos que impone la Ley, no proce-
de imputar la ganancia que se deriva de
la transmisin 6.818 (60.000 - 53.182
). En una transmisin futura, cuando el
interesado venda las participaciones del
fondo B en Mayo de 2010 por 62.000 ,
tributar por toda la ganancia que se ob-
tenga, aceptndose como precio de com-
pra el de los ttulos originarios (53.182
).
En el ejemplo siguiente, se compran
valores del fondo A el 1 de enero de
2005 por valor de 10.000 , la cantidad
total y las ganancias se transfieren el 1 de
enero de 2008 al fondo B, cuyo valores
se venden definitivamente el 1 de enero
de 2010 por valor de 13.000 .
En el caso de no aplicarse el rgimen
especial de reinversin en el 2008 se de-
bera tributar por la ganancia patrimonial
de 2.000 , mientras que en el 2010 lo
har por la ganancia generada en el lti-
mo periodo (1.000 ). En total se ha tri-
butado por 3.000 . Si existe rgimen es-
pecial por reinversin en el 2008 la ga-
nancia patrimonial se considera cero a
efectos del impuesto, pero en el 2010,
cuando vende definitivamente los valo-
res y recupera el principal y los intereses,
tributar por la ganancia patrimonial to-
tal de 3.000 . Como se puede observar,
el diferimiento por reinversin no exime
del pago de impuestos, simplemente lo
retrasa.
La aplicacin de este rgimen de di-
ferimiento fiscal slo es aplicable en los
casos de transmisin de:
1. Participaciones en instituciones de
inversin colectiva que tengan la
consideracin de fondos de inver-
sin.
2. Acciones en instituciones de inver-
sin colectiva con forma societaria,
siempre que, el nmero de socios de
la institucin sea superior a 500, y el
contribuyente no haya participado,
en algn momento dentro de los 12
meses anteriores a la fecha de la
transmisin, en ms del 5 por 100
del capital de la institucin de inver-
sin colectiva.
III. EL DIFERIMIENTO EN EL
IMPUESTO DE SOCIEDADES
1. Rgimen general
La Ley del Impuesto de Sociedades
establece como norma general que los
ingresos y gastos fiscales se imputen a la
base imponible, siguiendo el principio
del devengo, es decir, que sean conside-
rados a efectos fiscales en el periodo en
el que fueron devengados, sin embargo,
es posible, en ciertos casos, diferir la im-
putacin de gastos o ingresos segn co-
rresponda, e imputarlos a la base impo-
nible de periodos fiscales posteriores a
aquellos en los que se devengaron.
Este es el caso de la exencin por
reinversin de beneficios extraordinarios
recogida, dnde actualmente nos pode-
3605 CISS
DIFERIMIENTO
mos encontrar con dos posibles situacio-
nes:
1. Bienes transmitidos a lo largo del
ao 2002 por entidades cuyo pero-
do impositivo se inici antes del 1 de
Enero de 2002, que aplicarn el rgi-
men del diferimiento al que denomi-
naremos rgimen antiguo.
2. Bienes transmitidos a lo largo del
ao 2002 por entidades cuyo pero-
do impositivo se inici a partir del 1
de Enero de 2002, que aplicarn el
llamado rgimen nuevo.
2. Rgimen antiguo de reinversin de
beneficios extraordinarios
Cuando se renuevan los elementos
del inmovilizado se pueden generar ren-
tas positivas como consecuencia de di-
cha transmisin. Si estas rentas positivas
estn sujetas al impuesto, pues el benefi-
cio extraordinario se incluye como ingre-
so en la cuenta de Prdidas y Ganancias,
se podra llegar a desincentivar las deci-
siones empresariales de inversin. Para
evitar desincentivar la inversin la Ley
prev el diferimiento de las rentas ex-
traordinarias obtenidas por la transmi-
sin onerosa de elementos patrimoniales
(elementos del activo fijo material e in-
material -, valores representativos de la
participacin en el capital o en fondos
propios de toda clase de entidades - ex-
cepto fondos de inversin - que otor-
guen un grado de participacin mnima
del 5% sobre el capital y que se hubiesen
posedo, con al menos, un ao de antela-
cin a la transmisin), una vez corregi-
dos en su componente monetario, siem-
pre que el importe total de la transmi-
sin se reinvierta en elementos de inmo-
vilizado -material e inmaterial -, nuevos.
De este modo las rentas obtenidas
como consecuencia de la venta de ele-
mentos del activo, no se integran en la
base imponible (vase "Base imponible")
del perodo impositivo en el que se de-
vengan, sino que se integran en la base
imponible de perodos posteriores, con
independencia de que contablemente s
se incluyan en el periodo de generacin.
Como consecuencia de ello habr que
hacer un ajuste negativo (vase "Ajustes
extracontables").
Para poder acogerse al beneficio de
la reinversin es necesario cumplir con
una serie de requisitos, entre ellos:
a) Plazo reinversin: entre el ao ante-
rior a la fecha de entrega o puesta a
disposicin del elemento nuevo y los
tres aos posteriores a dicha fecha.
Se podrn solicitar a la Administra-
cin planes especiales de reinversin
cuando se pruebe que existen carac-
tersticas tcnicas especiales en los
elementos en los que se materializa
la reinversin que impiden que pue-
da realizarse en el plazo establecido.
b) En el supuesto de reinversin parcial
no se integra en la base imponible la
parte de la plusvala que correspon-
de proporcionalmente a la cantidad
invertida debiendo integrarse el ex-
ceso no reinvertido.
c) Perodo de permanencia de la inver-
sin: los nuevos elementos se debe-
rn mantener en el patrimonio du-
rante al menos los 7 aos siguientes
al cierre del perodo impositivo en
que se finaliz el plazo para reinver-
tir, es decir, los tres aos siguientes a
la venta, salvo que la vida til fiscal
del bien objeto de la reinversin sea
inferior, en cuyo caso el plazo de
permanencia se corresponde con la
vida til desde el punto de vista fis-
cal.
d) Imputacin temporal de la renta di-
ferida: la renta diferida debe incluir-
se en la base imponible de los pero-
dos impositivos posteriores a travs
de la realizacin de ajustes extracon-
3606 CISS
DIFUSIN DE LAS INNOVACIONES
tables positivos, por cualquiera de
los dos mtodos siguientes a elec-
cin del sujeto pasivo:
- A partes iguales entre los pero-
dos impositivos que concluyan
en los 7 aos siguientes a la con-
clusin del perodo impositivo
en el que finaliza el plazo de
reinversin.
- Tratndose de elementos amor-
tizables, en los perodos imposi-
tivos durante los que se amorti-
cen los elementos patrimoniales
en los que se materialice la rein-
versin, segn el porcentaje de
amortizacin del nuevo elemen-
to.
Supongamos una empresa que
vende el 1 de enero de 2009 una
mquina A por valor de 100.000
: Dicha mquina haba sido ad-
quirida el 1 de enero de 2006
por 120.000 . Durante los aos
que la empresa ha mantenido la
mquina ha aplicado amortiza-
ciones lineales sobre la misma,
siendo el coeficiente del 10%. El
importe obtenido en la venta lo
dedica a adquirir, tres aos des-
pus, una mquina B ms mo-
derna que le cuesta 130.000 ,
siendo el coeficiente de amorti-
zacin de la nueva mquina del
10%.
En el momento de la venta reali-
za un ajuste negativo por el valor
de la ganancia patrimonial
(10.000 ). La reinversin poste-
rior le da derecho a realizar un
ajuste positivo por la cuanta de
la reinversin, y podr optar en-
tre realizar ajustes positivos en 7
aos (entre 2012 y 2018) o reali-
zar ajustes anuales en funcin
del porcentaje de amortizacin
del nuevo elemento sobre la
cantidad reinvertida hasta reali-
zar el ajuste total (en este caso el
porcentaje de amortizacin es
del 10%, y el ajuste se llevar a
cabo entre 2012 y 2021).
En el caso de reinversin en un edifi-
cio, habr que tratar de forma diferente
el valor del suelo y el de la construccin.
Al suelo, como no es amortizable, se le
aplicar el primer mtodo; y a la cons-
truccin se le puede aplicar cualquiera
de los dos.
e) Si se transmite el elemento patrimo-
nial antes de finalizar el plazo de per-
manencia de la reinversin, habr
que incluir en la base imponible del
perodo en que se produce la trans-
misin, la renta diferida pendiente
de integrar sin intereses de demora.
Los sujetos pasivos que se hayan aco-
gido en el pasado al incentivo fiscal del
diferimiento y tengan todava pendientes
de integrar en la base imponible rentas
diferidas al inicio del perodo impositivo
(1 Enero 2002) pueden optar por mante-
ner el rgimen del diferimiento, o bien
por aplicar, total o parcialmente, la de-
duccin. En este ltimo caso tendrn
que integrar en su base imponible toda o
parte de la renta diferida.
Vase tambin: "Ajustes extracontables" y "Base
imponible".
DIFUSIN DE LAS
INNOVACIONES
Diffusion of innovations
I. INTRODUCCIN II. DEFINICIN III.
PATRN DE DIFUSIN
3607 CISS
I. INTRODUCCIN
Actualmente es ampliamente recono-
cida la importancia de la tecnologa for-
nea y su difusin internacional en los
procesos de industrializacin, europeos,
norte americanos y del sudeste asitico
del ltimo siglo. Este crecimiento econ-
mico, resultado de la combinacin de co-
nocimiento y tecnologa, ha dado lugar al
surgimiento de una categora conceptual
denominada: economas basadas en el
conocimiento, donde el conocimiento es
ahora reconocido como el inductor de la
productividad y el crecimiento econmi-
co, guiando hacia un nuevo foco el rol
de la informacin, la tecnologa y el
aprendizaje en el desempeo econmi-
co. Conocimiento, que como objeto y
fin, se trasfiere entre empresas, universi-
dades, centros de investigacin; es decir,
entre todos los agentes implicados en el
proceso de innovacin, permitiendo des-
de su difusin y adopcin un ciclo virtuo-
so, la creacin de nuevas innovaciones o
la mejora de las ya existentes.
II. DEFINICIN
Se denomina difusin de las innova-
ciones al proceso mediante el cual las
nuevas ideas y tecnologas se esparcen
socialmente. El estudio de este proceso
puede dividirse en dos reas:
a) El estudio del proceso por el cual las
innovaciones se difunden o esparcen
y
b) El estudio del proceso de adopcin
de estas tecnologas por los usuarios
finales (vase Adopcin de innova-
ciones).
La velocidad o tasa de difusin de las
innovaciones se considera un factor de-
terminante en la dinmica econmica, ya
que los beneficios econmicos que even-
tualmente se perciben con el desarrollo
de una innovacin o nueva tecnologa
solo comienzan a percibirse una vez la
innovacin o nueva tecnologa se difun-
de, desplaza o complemente a la actual
tecnologa. La tasa o velocidad de la difu-
sin depender de una gran variedad de
factores; polticos, sociales y econmi-
cos.
El anlisis econmico del proceso de
difusin de las innovaciones forneas,
por los distintos agentes econmicos fue
iniciado por el economista estadouni-
dense Edwin Mansfield, en la dcada de
1960, quien investig sobre los factores
que determinan que tan rpidamente el
uso de una nueva tecnologa se disemina
de una empresa a otra, en virtud de su
convencimiento de que una innovacin
no lograra su total impacto econmico
hasta que el proceso de imitacin estu-
viese bien avanzado, de esta manera el
estudio de la tasa de imitacin sera de
gran importancia en la comprensin de
la difusin de las innovaciones.
Mansfield estudia cmo una innova-
cin se difunde en un sector industrial,
basndose en el nmero de usuarios que
adoptan esta innovacin, establece que
los factores determinantes en el proceso
de difusin de las innovaciones son:
La rentabilidad que se deriva al intro-
ducir la innovacin.
El nivel de inversin requerido para
introducir la innovacin.
Los requerimientos de aprendizaje
para su introduccin.
En esta perspectiva de anlisis se
considera que:
La difusin de una nueva tcnica es
generalmente un proceso bastante
lento. Medido desde la fecha de su
primera aplicacin comercial exitosa.
La tasa de imitacin tiende a ser ms
rpida para las innovaciones ms
3608 CISS
rentables y que requieren relativa-
mente menos inversin.
III. PATRN DE DIFUSIN
La siguiente tabla ilustra el patrn de
difusin medido en aos. Se puede apre-
ciar cuantos aos tomaron en difundirse
al 25% de la poblacin mundial algunas
de las mayores invenciones de los dos l-
timos siglos y cmo esta tasa de difusin
ha venido acortndose en los ltimos
cien aos.
Invenciones y tiempo de difusin
Ao de Invencin Aos en difundirse
Electricidad 1793 46
Telfono 1876 35
Automvil 1886 55
Aeroplano 1903 64
Radio 1906 22
Televisin 1926 26
VCR 1952 34
Horno microondas 1953 30
PC 1975 16
Telfono celular 1983 13
Internet 1991 7
Grficamente este patrn de difusin
presenta la forma de una S, el anlisis de
las curvas S se ha utilizado ampliamente
y ha sido de gran utilidad para compren-
der el proceso de difusin de las innova-
ciones, desde su rpido crecimiento has-
ta las etapas de maduracin y su lento
crecimiento en la etapa de consumo ma-
sivo y estandarizacin. De manera gene-
ral, pueden ser identificadas cinco etapas
en las curvas S:
a) Etapa Emergente: De la invencin a
la introduccin inicial al mercado
(innovacin), alto grado de incerti-
dumbre del xito de la innovacin.
b) Etapa de Crecimiento: Aceptacin
del mercado, lo que permite su con-
solidacin hacia una innovacin exi-
tosa y difundida.
c) Etapa de Madurez: innovacin estan-
darizada, la cual no experimenta
ajustes o mejoras, permitiendo su
amplia utilizacin
d) Etapa de Saturacin: No es posible
realizar mejoras a la tecnologa.
e) Etapa de Obsolescencia: Nuevas in-
novaciones en etapas emergentes,
ofrecen mejores alternativas, lo que
hacen que dicha innovacin caiga en
obsolescencia.
ALEJANDRO OLAYA DVILA
Vase tambin: "Adopcin de Innovaciones".
3609 CISS
DIFUSIN TECNOLGICA
DIFUSIN
TECNOLGICA
Vase: "Difusin de las innovaciones".
DIGITALIZAR
To digitalize
Se denomina digitalizar al proceso de
transformacin de cualquier tipo de in-
formacin analgica en formato numri-
co, para su posterior procesamiento a
travs de mtodos electrnicos.
La razn por la que se digitaliza la in-
formacin es porque los equipos infor-
mticos no pueden procesar las seales
analgicas y es necesario "traducir" esa
informacin en nmeros para que pue-
dan procesarlos. De esta forma, una vez
que la informacin ha sido digitalizada
podemos almacenarla y gestionarla de
forma ms eficiente que con otros mto-
dos.
Por ejemplo, al digitalizar una foto-
grafa utilizando un escner, podemos al-
macenarla en un ordenador, copiarla en
otros dispositivos sin apenas esfuerzo y
sin prdida de calidad, e identificarla con
diferentes etiquetas para su archivo. De
la misma forma podemos digitalizar soni-
dos o msica con una tarjeta de sonido,
documento escrito con un escner y un
programa de reconocimiento de caracte-
res, vdeos con un dispositivo de captura
de video, etc.
A escala empresarial la digitalizacin
de la informacin que se ha generado es
de vital importancia actualmente, ya que
permite ahorrar costes y gestionar esa in-
formacin ms eficientemente. As pues,
la digitalizacin, por ejemplo, de los ex-
pedientes del personal de una empresa o
las facturas que ha emitido durante un
ejercicio son actuaciones normales den-
tro de las empresas hoy en da.
MIGUEL RBANO PABLOS
TRABAJADOR
Workers dignity
I. LA DIGNIDAD EN LA CONSTITUCIN
ESPAOLA II. DIGNIDAD EN EL MBITO
LABORAL III. DIGNIDAD Y CONTRATO DE
TRABAJO IV. OTRAS PROTECCIONES
CONCRETAS
I. LA DIGNIDAD EN LA
CONSTITUCIN ESPAOLA
La vigente Constitucin espaola re-
coge de modo expreso una clara estruc-
tura en orden a proteger los derechos
fundamentales en nuestro pas, recono-
ciendo a la dignidad de la persona como
base fundamental de todos los dems
derechos fundamentales. Este aspecto,
es por ello, recogido a modo de prem-
bulo, cuando el artculo 10 de la constitu-
cin espaola establece que la dignidad
de la persona, los derechos inviolables
que le son inherentes, el libre desarrollo
de la personalidad, el respeto a la ley y a
los derechos de los dems son funda-
mento del orden poltico y de la paz so-
cial, y que las normas relativas a los dere-
chos fundamentales y a las libertades que
la Constitucin reconoce se interpreta-
rn de conformidad con la Declaracin
Universal de Derechos Humanos y los
tratados y acuerdos internacionales so-
bre las mismas materias ratificados por
Espaa.
Consecuencia de ello, podemos con-
cluir que la dignidad no puede identifi-
carse como "un derecho fundamental",
sino que todo derecho fundamental tie-
ne sentido en cuanto gira en torno a la
3610 CISS
DIGNIDAD
DEL
DIGNIDAD DEL TRABAJADOR
dignidad de la persona, al desarrollo de
la personalidad, y ya no en un plano indi-
vidual, sino en su total integracin y di-
mensin social.
Es decir, que en nuestra Constitu-
cin la dignidad es concebida como un
valor de mxima supremaca, que ade-
ms ha quedado consagrado como base
de todos los derechos Fundamentales.
O, dicho en palabras del Tribunal
Constitucional, proyectada sobre los de-
rechos individuales, la regla del artculo
10 de la constitucin implica que, en
cuanto "valor espiritual y moral inhe-
rente a la persona", debe permanecer
inalterado cualquiera que sea la situacin
en que la persona se encuentra, constitu-
yendo en consecuencia, un mnimo in-
vulnerable, afirmndose adems que los
derechos fundamentales son derechos
subjetivos, derechos del individuo no s-
lo en cuanto derechos del ciudadano en
sentido estricto, sino en cuanto garanti-
zan un status jurdico o la libertad en el
mbito de la existencia, pero al propio
tiempo, someramente esenciales del or-
denamiento objetivo de la comunidad
nacional, en cuanto sta se configura co-
mo marco de la convivencia humana jus-
ta y pacfica, plasmada y histricamente
en el estado de derecho y, ms tarde, en
estado social de derecho o el estado so-
cial y democrtico de derecho, segn la
frmula de nuestra constitucin.
Esta doble naturaleza de los dere-
chos fundamentales, desarrollada por la
doctrina, se recoge en el artculo 10 de la
Constitucin Espaola, y est indisolu-
blemente relacionada con el derecho a la
vida, en su dimensin humana se en-
cuentra el valor jurdico fundamental de
la dignidad de la persona, reconocido en
el citado artculo como germen o ncleo
de unos derechos "que le son inheren-
tes". La relevancia de uno y otro valor y
de los derechos que les encarnan, se ma-
nifiesta mediante su colocacin en el tex-
to constitucional, ya que el artculo 10 se
sita a la cabeza del ttulo destinado a
tratar los derechos y deberes fundamen-
tales, lo que muestra que dentro del sis-
tema constitucional son considerados
como punto de arranque, como el prior
lgico y ontolgico para la existencia de
los dems derechos, llegando a afirmar
tambin el Alto Tribunal que nuestra
constitucin ha elevado tambin a valor
jurdico fundamental la dignidad de la
persona, que, sin perjuicio de los dere-
chos que le son inherentes est ntima-
mente vinculada con el libre desarrollo la
personalidad (artculo 10 de la Constitu-
cin Espaola) y los derechos e integri-
dad fsica y moral (artculo 15), a la liber-
tad de ideas y creencias (artculo 16 de la
Constitucin Espaola), al honor, a la in-
timidad personal y familiar y la propia
imagen (artculo 18). Del sentido de tal
precepto puede deducirse que la digni-
dad es un valor espiritual y moral inhe-
rente a la persona, que se manifiesta sin-
gularmente la autodeterminacin cons-
ciente y responsable de la propia vida y
que lleva consigo la pretensin al respec-
to por parte de los dems.
As, la dignidad del trabajador est re-
flejado claramente, adems de en los de-
rechos constitucionales ya citados, en el
derecho a la igualdad y no discrimina-
cin (artculo 14 de la Constitucin Espa-
ola), en la integridad moral (artculo
15), en la libertad de expresin e infor-
macin (artculo 20 de la Constitucin),
en el derecho al honor, intimidad y pro-
pia imagen (artculo 18), en la libertad
ideolgica y religiosa (artculo 16), en el
derecho de reunin (artculo 21 de la
Constitucin) y en el principio de tutela
judicial efectiva (artculo 24).
II. DIGNIDAD EN EL MBITO
LABORAL
La proyeccin de tal principio consti-
tucional en el ordenamiento laboral, se
3611 CISS
refleja en el reconocimiento directo y la
garanta de los derechos fundamentales
del trabajador, y no slo ya en los espec-
ficamente laborales, como la libertad sin-
dical o la huelga, sino tambin los pro-
pios del ciudadano, como la intimidad o
la libertad de expresin.
La regulacin principal la podemos
encontrar, entre otros, en el Estatuto de
los Trabajadores, donde aparecen varias
menciones directas a la dignidad, como
en los siguientes preceptos:
El artculo 4.2 e) del Estatuto de los
Trabajadores como clusula general, que
reconoce que el trabajador tiene dere-
cho "a la consideracin debida a su digni-
dad".
El empresario ha de respetar al mxi-
mo la dignidad e intimidad del trabajador
en la realizacin de los registros (artculo
18 del Estatuto de los Trabajadores);
pues solo va a permitirse la realizacin
de registros sobre la persona del trabaja-
dor, en sus taquillas y efectos particula-
res, cuando se cumplan los requisitos le-
gales, que los registros sean necesarios
para la proteccin del patrimonio empre-
sarial y del patrimonio de los dems tra-
bajadores de la empresa; que se efecten
dentro del centro de trabajo y en horas
de trabajo; y que en su realizacin est
presente un representante legal de los
trabajadores o, en caso de ausencia de
stos, de otro trabajador de la empresa.
En todo caso respetarse al mximo la
dignidad e intimidad del trabajador.
El empresario ha de guardar la consi-
deracin debida a la dignidad humana
del trabajador en la adopcin y aplica-
cin de las medidas de vigilancia y con-
trol, (artculo 20.3 del Estatuto de los
Trabajadores), ya que como el empresa-
rio puede dirigir y exigir al trabajador la
realizacin de tareas y la observacin de
cierta reglas de conducta, est tambin
facultado para comprobar si el trabajador
efectivamente cumple sus obligaciones y
el trabajador est obligado contractual-
mente a respetar ese control empresa-
rial; pero para ser comprobaciones lcitas
deben respetar siempre los lmites de la
dignidad humana del trabajador, evitan-
do toda actuacin que resulte despro-
porcionada o humillante. Por ejemplo,
cabe la vigilancia a travs de detectives
en cuestiones relacionadas con el traba-
jo, o la grabacin en vdeo del centro de
trabajo mientras los trabajadores operan
en el mismo. No cabe, por ejemplo, en
ningn caso, la grabacin de conversa-
ciones telefnicas privadas.
Tambin la movilidad funcional ha
de realizarse sin menoscabo de la digni-
dad del trabajador (artculo 39.3 del Esta-
tuto de los Trabajadores).
Y adems de todo lo anterior, se re-
conoce al trabajador un derecho directo
a solicitar del juez social la extincin del
contrato de trabajo por modificaciones
sustanciales en las condiciones de traba-
jo que redunden en menoscabo de su
dignidad en determinados supuestos:
Trabajadores seala que el contrato de
trabajo se extinguir por voluntad del tra-
bajador, fundamentada en un incumpli-
miento contractual del empresario.
Trabajadores regula las causas por las
que el trabajador puede solicitar la extin-
cin del contrato, y sin que sea una enu-
meracin de causas resolutorias exhaus-
tiva ni cerrada, pues hay varios aparta-
dos:
a) La modificacin de las condiciones
de trabajo, si bien se exige que esas
modificaciones redunden en perjui-
cio de la formacin profesional o en
menoscabo de la dignidad del traba-
jador. Por ello, para poder apreciar
correctamente el alcance real de esta
3612 CISS
disposicin legal hay que acudir al
estudio de la jurisprudencia, que im-
pone las siguientes consideraciones:
- Es preciso que el trabajador re-
sulte perjudicado de modo real y
efectivo.
- Esta causa resolutoria slo ser
apreciable cuando el empresario
modifique las funciones concre-
tas del trabajador actuando fuera
de los lmites de los artculo 39 y
41 del Estatuto de los Trabajado-
res.
- Basta demostrar el abuso sobre
el poder directivo empresarial,
pero no hace falta que concurra
una voluntad maliciosa en tal
conducta empresarial, por lo
que se podr apreciar esta causa
resolutoria siempre que el cam-
bio de condiciones de trabajo
sea sustancial o redunde en per-
juicio de la formacin profesio-
nal o menoscabo de la dignidad
del trabajador.
- El menoscabo de la dignidad del
trabajador puede reclamarse
siempre que se atente contra el
respeto debido, por lo que ha-
br que valorar las circunstancias
de hecho en cada caso.
b) La falta o los retrasos continuados en
el pago del salario.
- Existe falta de pago del salario
cuando lo impagado sea cual-
quier concepto salarial a efectos
legales (salario base o comple-
mentos salariales).
- El retraso exige sin embargo un
mayor estudio: No basta cual-
quier retraso, sino que la causa
resolutoria del contrato de traba-
jo lo es el retraso grave en el
abono del salario y no un mero
retraso espordico (que slo po-
dra dar lugar a una indemniza-
cin por mora), e incluso, debe-
ramos indicar que para afectar a
la dignidad del trabajador a
nuestro criterio no bastara un
retraso nico en una paga, sino
la concurrencia de varios y reite-
rados.
c) Otros incumplimientos graves y cul-
pables del empresario.
Esta clusula genrica del 50.1 del
Estatuto de los trabajadores regula
como causa de resolucin contra-
ctual cualquier otro incumplimiento
grave de las obligaciones contractua-
les del empresario (salvo en supues-
tos de fuerza mayor), especificando
de modo expreso la negativa del mis-
mo a reintegrar al trabajador en sus
anteriores condiciones de trabajo en
los supuestos previstos en los artcu-
lo 40 y 41 del Estatuto de los Trabaja-
dores cuando una sentencia judicial
haya declarado los mismos injustifi-
cados.
Por otro lado, como proteccin ex-
presa adicional a la antes citada, el
artculo 8.11 de la Ley de Infraccio-
nes y Sanciones en el Orden Social
regula de modo expreso como una
infraccin laboral muy grave, sancio-
nable por la administracin, los actos
del empresario contrarios a la digni-
dad de los trabajadores.
De este modo, el ordenamiento la-
boral reconoce de un modo especial-
mente cualificado el derecho del tra-
bajador al respeto de su dignidad, y
sanciona como muy grave su viola-
cin por parte del empresario.
III.
TRABAJO
El contrato de trabajo se caracteriza
porque una de las partes, el trabajador,
3613 CISS
DIGNIDAD Y CONTRATO
DE
DILEMA DEL PRISIONERO
realiza su trabajo dentro del mbito de
organizacin y direccin del empresario,
lo que se traduce en un conjunto de fa-
cultades jurdicas por las que el mismo
puede impartir a los trabajadores rde-
nes e instrucciones de carcter general o
particular. La facultad de organizacin
del empresario y la subordinacin del
trabajador son, por tanto, integrantes de
la propia existencia de una relacin labo-
ral.
Ahora bien, esta facultad de organiza-
cin, o poder de direccin, del empresa-
rio no es un derecho absoluto sino que
est sometido a una serie de limitacio-
nes, de las que son fundamentales las
que se derivan de la obligacin del em-
presario de respetar la intimidad y las
consideraciones debidas a la dignidad de
los trabajadores.
Esta obligacin es de tal importancia
que el artculo 8.11 de la Ley de Infrac-
ciones y Sanciones en el Orden Social
considera como infraccin muy grave los
actos del empresario que lo vulneren,
pudiendo stos ser sancionados con
multas de hasta noventa mil euros.
IV. OTRAS PROTECCIONES
CONCRETAS
Una de las ms importantes manifes-
taciones de la dignidad del trabajador se
refleja en la proteccin contra el acoso
sexual.
El Estatuto de los Trabajadores reco-
ge en el concepto de respeto a la intimi-
dad y dignidad, la proteccin contra las
ofensas verbales o fsicas de naturaleza
sexual, para lo que se ha incluido expre-
samente dentro de las infracciones muy
graves el acoso sexual dentro del mbito
del poder de direccin empresarial.
Tambin frente a cualquier abuso
por parte del empresario los trabajadores
pueden reclamar ante a la autoridad la-
boral o demandar ante la jurisdiccin so-
cial, incluso pudiendo solicitar la extin-
cin del contrato de trabajo por modifi-
cacin sustancial de las condiciones de
trabajo si perjudican a su dignidad.
Esta proteccin de la dignidad del
trabajador se extiende incluso hasta el
derecho penal, existiendo un tipo penal
expreso en que pueden incardinarse de-
terminadas conductas del empresario.
Finalmente, no podemos dejar de
hacer una cita a una proteccin de la dig-
nidad del trabajador especialmente sensi-
ble y de creciente actualidad, como es el
referido al acoso psicolgico o moral en
el trabajo, definido con trmino anglosa-
jn como "mobbing".
ENRIQUE JUAN DE NO COMA
Vase tambin: "Acoso moral".
DILEMA DEL
PRISIONERO
Prisioners dilemma
I. CONCEPTO II. APLICACIONES
I. CONCEPTO
El dilema del prisionero es un tipo
de modelo utilizado en la teora de jue-
gos, para explicar el comportamiento de
las empresas competidoras en mercados
oligopolsticos.
Partimos de un equilibrio de Nash,
que es un equilibrio no cooperativo, es
decir, una situacin en la cual cada em-
presa toma sus decisiones estratgicas de
produccin y precios dadas las decisio-
nes tomadas por las otras empresas com-
petidoras.
En realidad el equilibrio de Nash per-
mite obtener unos beneficios mayores
3614 CISS
DILEMA DEL PRISIONERO
de los que obtendra la empresa si actua-
ra bajo los principios del equilibrio com-
petitivo, pero unos beneficios menores
que si las empresas decidieran actuar en
coalicin o colusin. Sucede, sin embar-
go, que la mayor parte de las legislacio-
nes de los pases prohben la colusin.
Sin embargo, por qu no llegar a algn
tipo de acuerdo secreto o implcito para
burlar la ley si los beneficios pueden ser
mayores para ambas empresas competi-
doras? La solucin a este problema se co-
noce como "dilema del prisionero", que
permite explicar por qu aunque una
empresa se site al precio al que se situa-
ran ambas bajo colusin, la otra empresa
tiene incentivos a vender su produccin
a un precio ms bajo que aquel.
Segn el dilema del prisionero su-
pongamos dos prisioneros incomunica-
dos que deben decidir si confiesan un
delito o no confiesan. Si uno de los pri-
sioneros confiesa el crimen tendra una
condena menor que el otro prisionero
que no ha confesado. Si no confiesan
ninguno de los dos, las condenas son
menores y si confiesan los dos las conde-
nas son mayores. Se trata de un juego no
cooperativo con informacin imperfecta,
de un nico perodo.
Por ejemplo, supongamos que en ca-
so de confesar, el prisionero es castigado
con 2 aos de crcel y el que no ha con-
fesado con 6; si confiesan ambos son cas-
tigados con 4 aos y si no confiesa nin-
guno, ambos son castigados con 3. Clara-
mente, dado que estn incomunicados y
no pueden pactar lo que han de decir, A
se encuentra con que tanto si B confiesa
como si no, al individuo A le interesa
confesar, porque la pena es menor que si
no lo hace. Este es un equilibrio de Nash,
porque sea cual sea la estrategia de los
dems jugadores, no puede mejorar eli-
giendo una estrategia distinta que la de
confesar. Al individuo B le pasa lo mis-
mo, de ah que probablemente ambos
confiesen y sean castigados con 4 aos
de crcel. Es interesante sealar que aun-
que la mejor estrategia conjunta es la de
no confesar, esa no es la estrategia domi-
nante, pues los prisioneros no pueden
comunicarse ni fiarse de lo que va a ha-
cer el otro.
B confiesa B no confiesa
A confiesa -4,-4 -2,-6
A no confiesa -6,-2 -3,-3
Si pudieran comunicarse, el proble-
ma est en fiarse de la palabra del otro,
pues acordarn no confesar, que es la
mejor opcin para ambos, (3 aos para
cada uno de crcel), pero el que no con-
fiesa debe fiarse de que el otro tampoco
lo haga, pues si lo hace (y tiene incenti-
vos para ello), el que no confiese ser
castigado con 6 aos, frente a los dos
aos del otro prisionero que le ha enga-
ado.
II. APLICACIONES
El dilema del prisionero puede apli-
carse a empresas oligopolsticas. Por
ejemplo, una empresa puede decidir co-
ludir o cooperar con la otra, por ejemplo
limitando la produccin a fin de llegar a
unos precios ms elevados que aumen-
ten el beneficio para ambas empresas,
pero al mismo tiempo pueden decidir no
coludir y competir abiertamente. Si deci-
de coludir bajando su produccin para
3615 CISS
DILIGENCIA DE EMBARGO
produccin algo mayor que la pactada
burlando el acuerdo y obteniendo mayo-
res beneficios a su costa. Aunque lo me-
jor para ambas conjuntamente es respe-
tar los acuerdos y coludir (en el ejemplo
no confesar ninguna de las dos), ambas
tienen incentivos para burlar el acuerdo
y sobre todo, ser la primera en burlarlo
(en el ejemplo del dilema del prisionero,
ser el primero en confesar). Como nin-
guna de las empresas acaba de fiarse de
la otra, al final la cooperacin es muy di-
fcil.
Sin embargo, podemos refinar el mo-
delo incluyendo la repeticin: en nuestro
modelo, los prisioneros tenan una nica
oportunidad de confesar, pero en la rea-
lidad, las empresas tienen multitud de
oportunidades de burlar o cumplir los
acuerdos y eso les labra una determinada
reputacin. Por ejemplo, si dos empresas
oligopolsticas tienen una larga tradicin
de cooperacin, es ms probable que
mantengan el acuerdo (en el ejemplo,
que ninguna confiese, que es la mejor
solucin para ambas). Sin embargo, si un
prisionero ya ha engaado repetidamen-
te al otro es mucho ms improbable que
se produzca la cooperacin, pues ya exis-
te un problema de desconfianza. Al mis-
mo tiempo, como son juegos repetidos,
los jugadores procurarn no burlar la
confianza de su competidor desde el
principio, pues seran castigados con una
competencia feroz.
Esto es lo que explica que, aunque la
cooperacin sea difcil y existan incenti-
vos para romperla, tambin hay ejemplos
de mercados que la han practicado con
xito. En muchos casos, las empresas sa-
ben que vender a un precio menor al
pactado puede dar lugar a unos benefi-
cios efmeros que acabarn en una gue-
rra de precios o en una competencia fe-
roz que va a acabar reduciendo el benefi-
cio para todas las productoras.
Por ltimo, si el juego se repite un
nmero de perodos que es conocido
por ambas empresas, es muy probable
que en el ltimo perodo ambas burlen
el acuerdo. Por ejemplo supongamos
que se otorga una concesin de explota-
cin de un cierto servicio a dos empresas
durante 10 aos. Lo ms probable es que
si han cooperado durante 9 aos, al 10
ao ambas traten de burlar el acuerdo,
pues ya se carece de incentivos para
mantener la reputacin de formalidad en
los pactos y ambas empresas tienen fuer-
tes incentivos a buscar por separado sus
beneficios, al margen de los compromi-
sos alcanzados. Por esa razn, es ms
probable la colusin cuando el juego se
repite y lo hace de forma indefinida.
BEGOA BLASCO TORREJN
Vase tambin: "Colusin"; "Duopolio"; "Equilibrio
de Nash" y "Oligopolio".
EMBARGO
Attachment proceedings
I. CONCEPTO II. NORMATIVA III. MOTIVOS
DE OPOSICIN A LA DILIGENCIA DE EMBARGO
I. CONCEPTO
Es el documento en el que se docu-
menta el embargo de bienes en el marco
del procedimiento de apremio.
En efecto, despus de transcurrido
perodo "voluntario" de pago de la provi-
dencia de apremio (vase "Providencia
de apremio"), siempre que no se hubie-
se pagado la deuda por la ejecucin de
garantas o fuese previsible de forma mo-
tivada un resultado no suficiente se dic-
tar la Diligencia de embargo, mediante
la cual se ordena el embargo de bienes y
derechos en cantidad suficiente para cu-
brir el importe del crdito y el recargo,
3616 CISS
DILIGENCIA
DE
que los precios se eleven en el mercado,
temer que la otra empresa venda una
DIMENSIN
intereses y costas que con posterioridad
se hayan causado.
Cada actuacin de embargo se docu-
mentar en diligencia de embargo, si
bien las deudas de un mismo obligado al
pago podrn acumularse en una diligen-
cia de embargo. Cuando las necesidades
del procedimiento lo exijan, se procede-
r a la segregacin de las deudas acumu-
ladas.
II. NORMATIVA
Su regulacin se encuentra en el art-
culo 170 de la Ley 58/2003, General Tri-
butaria y en el artculo 75 del Real Decre-
to 939/2005, de 29 de julio, por el que se
aprueba el Reglamento General de Re-
caudacin.
III. MOTIVOS DE OPOSICIN A LA
DILIGENCIA DE EMBARGO
Contra la diligencia de embargo slo
sern admisibles los siguientes motivos
de oposicin:
a) Extincin de la deuda o prescripcin
del derecho a exigir el pago.
b) Falta de notificacin de la providen-
cia de apremio.
c) Incumplimiento de las normas regu-
ladoras del embargo contenidas en
esta ley.
d) Suspensin del procedimiento de re-
caudacin.
El embargo de los bienes y derechos
del obligado tributario debe respetar el
principio de proporcionalidad, y estar li-
mitado por tanto a alcanzar un importe
suficiente para cubrir:
a) el importe de la deuda no ingresada,
b) los intereses que se hayan devenga-
do o se devenguen hasta la fecha del
ingreso en el Tesoro,
c) los recargos del perodo ejecutivo y
d) las costas del procedimiento de
apremio.
RAL HERNNDEZ PARDO
Vase tambin: "Providencia de apremio".
DIMENSIN
Dimension
I. CONCEPTO II. TIPOS DE DIMENSIN III.
DIMENSIONES CONCEPTUALES DE LA EMPRESA
I. CONCEPTO
Cada una de las magnitudes de un
conjunto que sirven para describir un fe-
nmeno.
En funcin del tipo de magnitudes
empleadas se podr definir un tipo u
otro de dimensin. Es habitual el uso de
indicadores para cuantificar la magnitud
de un fenmeno. Por lo tanto en el mbi-
to econmico, la dimensin vendr de-
terminada por indicadores de ndole
econmica. Una vez definido el indica-
dor a utilizar para cuantificar la dimen-
sin de un fenmeno, el siguiente paso
consiste en estandarizar un escalado que
permita describir el fenmeno en base al
valor del indicador obtenido.
II. TIPOS DE DIMENSIN
En el mbito econmico son funda-
mentalmente dos los tipos de dimensin
que nos podemos encontrar:
1. Dimensin empresarial: la dimen-
sin empresarial en este caso es si-
nnimo de tamao empresarial y el
indicador habitualmente empleado
para definirla es el nmero de traba-
jadores. Segn el mbito geogrfico
el escalado establecido para la di-
3617 CISS
DIMENSIN
mensin empresarial ser distinto,
as la Unin Europea, a travs de su
Oficina Estadstica (EUROSTAT), es-
tablece el siguiente escalado:
Pequeas empresas: menos de
100 trabajadores
Medianas empresas: entre 100 y
249 trabajadores
Grandes empresas: ms de 250
trabajadores
2. Dimensin econmica: La dimen-
sin econmica de una empresa es
sinnimo del reflejo que las activida-
des econmicas de la misma tienen
sobre su entorno. Los indicadores
empleados para su medicin son de
diversa naturaleza, dependiendo del
sector al que se haga referencia. As
en el sector agrario, segn la Red
Contable Agraria Nacional (RECAN),
la dimensin econmica de una em-
presa agraria se mide en Unidades
de Dimensin Econmica (UDE s),
siendo una UDE equivalente a 1200
euros de Margen Bruto, el nmero
de UDE s de una empresa agraria da
idea de su dimensin, permitiendo
clasificarla en un escalado creado al
efecto.
III. DIMENSIONES CONCEPTUALES
DE LA EMPRESA
Vinculado con el concepto de di-
mensin, cabe sealar que la empresa es
una realidad compleja y multidimensio-
nal cuyo estudio resulta de inters para
diferentes reas del conocimiento. Esto
ha dado lugar a mltiples definiciones
del concepto de empresa, todas ellas v-
lidas, ya que cada una de ellas hace hin-
capi en una de las dimensiones del con-
cepto.
Bsicamente se pueden extraer cinco
dimensiones que estn siempre presen-
tes cuando se habla del concepto de em-
presa:
a) Dimensin jurdico-mercantil: hace
hincapi en la empresa como gene-
radora de relaciones contractuales
con las personas que forman parte
de la organizacin y con los agentes
externos que se relacionan con ella
(clientes, proveedores, Estado, etc.).
La empresa desde esta dimensin, es
una entidad legal capaz de llegar a
acuerdos y firmar contratos con pro-
veedores, distribuidores, empleados
e incluso clientes.
b) Dimensin funcional: la empresa es
una entidad organizada, dotada de
una determinada estructura, que
contrasta con el orden natural del
mercado. La empresa es una entidad
dotada de una estructura interna je-
rarquizada, donde existe una rela-
cin de autoridad, en la que a partir
de la divisin del trabajo se llevan a
cabo diversas funciones y activida-
des. Para este enfoque, la empresa
necesita un equipo de directivos pa-
ra planificar, organizar y controlar to-
das estas funciones y actividades.
c) Dimensin tcnico-econmica: des-
taca la actividad de la empresa como
productora de bienes y servicios. La
empresa es una unidad de produc-
cin capaz de transformar un con-
junto de insumos consistentes en
materias primas, mano de obra, capi-
tal e informacin sobre mercados y
tecnologas, en un conjunto de pro-
ductos que toman la forma de bienes
o servicios destinados al consumo de
otras empresas o de individuos, den-
tro de la sociedad en que existe.
d) Dimensin econmico-financiera:
la actividad de la empresa genera va-
lor y da lugar a una corriente de di-
nero. La empresa es una unidad do-
tada de un capital estructurado se-
gn una determinada relacin de
propiedad, que se invierte para ac-
tuar y satisfacer una demanda de
3618 CISS
DIMENSIN CULTURAL
bienes y servicios, dando como re-
sultado una corriente financiera ge-
neradora de valor.
e) Dimensin social: desde esta pers-
pectiva, interesan las relaciones hu-
manas que se establecen en el seno
de las empresas. La empresa se con-
sidera un sistema social formado por
un conjunto de personas que man-
tienen relaciones formales e informa-
les en el seno de la misma y que se
comunican, dando lugar a una co-
munidad de intereses personales
que se anan para lograr los objeti-
vos de la organizacin.
MARA ROMERO CUADRADO
Vase tambin: "Cuenta de explotacin funcional";
"Dimensin de la empresa" y "Dimensin pti-
ma".
DIMENSIN
CULTURAL
Cultural dimension
I. CONCEPTO II. MODELO DE LAS CINCO
DIMENSIONES 1. Individualismo y colectivismo
2. Distancia al poder 3. Evitacin de la
incertidumbre 4. Masculinidad y feminidad 5.
Orientacin a largo plazo y orientacin a corto
plazo III. EL PROYECTO GLOBE
I. CONCEPTO
Hofstede mostr que hay agrupa-
mientos culturales a nivel regional y na-
cional que afectan al comportamiento de
las organizaciones. Desarroll el llamado
Modelo de las Cinco Dimensiones para
identificar los diferentes patrones cultu-
rales.
II. MODELO DE LAS CINCO
DIMENSIONES
Tras un extenso estudio emprico in-
ternacional, Hofstede concluy que exis-
ten cinco dimensiones que explican una
gran parte de las particularidades cultu-
rales de un pas, particularidades que
condicionan el comportamiento de sus
habitantes y sus organizaciones. Estas
cinco variables son:
1. Individualismo y colectivismo
Reflejan las preferencias por la liber-
tad y el nivel de holgura que se establece
en los lazos sociales. El individualismo in-
tensifica los derechos y las libertades del
individuo, poniendo un nfasis especial
en la carrera personal, las recompensas y
el respeto individual. Estados Unidos es
un ejemplo de pas con una cultura indi-
vidualista. El colectivismo enfatiza los va-
lores y la armona entre los miembros de
un grupo, al cual se subordinan los inte-
reses personales. Japn es el prototipo
de cultura centrada en el colectivismo.
2. Distancia al poder
Mide el grado en el que los miem-
bros de una sociedad aceptan la distribu-
cin del poder en una organizacin o en
la sociedad en su conjunto. Refleja el gra-
do de cercana o separacin que existen
entre los directivos y los empleados en
los procesos de toma de decisiones y
ejercicio del poder. Esta variable deter-
mina la intensidad de la creencia entre
los trabajadores de una organizacin
acerca de la legitimidad que los directi-
vos tienen para ejercitar el poder y efec-
tuar la toma de decisiones de manera au-
toritaria. Esta creencia est muy arraigada
en los pases latinoamericanos y asiti-
cos, pero no as en los pases escandina-
vos o en los Estados Unidos.
3. Evitacin de la incertidumbre
Mide el grado en el cual los miem-
bros de una sociedad se sienten a disgus-
to con la incertidumbre y toleran la ambi-
gedad. Refleja en las organizaciones el
nivel de claridad vs. ambigedad de las
3619 CISS
DIMENSIN CULTURAL
instrucciones y rdenes emitidas por los
superiores jerrquicos, que determinar
en funcin de esta variable sensaciones
de rechazo o atraccin entre los subordi-
nados. Una cultura con bajo nivel de evi-
tacin de la incertidumbre aceptan la
ambigedad como parte inherente a los
retos que ofrecen los empleos para el de-
sarrollo individual, mientras que en una
cultura con alto nivel de evitacin de la
incertidumbre los empleados tratan de
evitar actividades que les supongan nive-
les altos de ambigedad porque ello les
afecta a su nivel de estabilidad personal,
prefiriendo tareas concretas con instruc-
ciones especficas. Ejemplos de culturas
nacionales con un bajo nivel de evitacin
de la incertidumbre son Estados Unidos,
Irlanda, etc., mientras que pases que tie-
nen una cultura nacional con un alto ni-
vel de evitacin de la incertidumbre son
Grecia, Portugal, etc.
4. Masculinidad y feminidad
Muestra la preferencia que tienen los
individuos por la necesidad de logro, por
el xito material frente al emocional, y
por el herosmo como forma de realiza-
cin personal. Las culturas que poseen
una mayor tendencia hacia la masculini-
dad suelen definir los gneros de una
forma ms tradicional y dan una gran
preponderancia (en ocasiones estereoti-
pada) a los comportamientos masculi-
nos, que anulan socialmente a los com-
portamientos femeninos, evaluando muy
positivamente las conductas de tipo aser-
tivo, e incluso aquellas agresivas. Japn,
por ejemplo, tiene una cultura fuerte-
mente masculina. En ocasiones estas cul-
turas masculinas se caricaturizan en un
clsico machismo, que consiste en una
sobrevaloracin de los papeles que el
hombre desempea sobre la mujer en
todas las actividades de la vida cotidiana.
Las culturas nacionales ms orienta-
das hacia la feminidad tienen una visin
ms amplia y completa sobre los diferen-
tes papeles que juegan tanto los hom-
bres como las mujeres en las actividades
laborales y domsticas. Algunas de las ca-
ractersticas ms focalizadas en la femini-
dad hacen referencia al cuidado y aten-
cin que se tenga en las relaciones inter-
personales y al equilibrio entre las activi-
dades familiares y las laborales. De acuer-
do con las investigaciones de Hofstede,
son los pases escandinavos los que tie-
nen una cultura ms marcada hacia la fe-
minidad.
5. Orientacin a largo plazo y orienta-
cin a corto plazo
Se refiere a la importancia que se da
en algunas culturas a la planificacin de
la vida a con un enfoque en el largo pla-
zo, en contraposicin con las preocupa-
ciones inmediatas. Las culturas con una
orientacin a largo plazo se caracterizan
por valores como la resistencia, adapta-
cin de la tradicin a nuevas circunstan-
cias, adaptabilidad personal y la idea de
que los eventos ms importantes ocurri-
rn en el futuro. China es un ejemplo
destacado en este sentido.
Estas dimensiones aqu expuestas de
la cultura son indicadores de los valores
agregados de una nacin, y por tanto de
sociedades complejas, no pudindose
extrapolar automticamente a individuos
de dichas naciones. Estas referencias nos
permiten realizar anlisis comparativos
entre diferentes naciones sin caer en t-
picos o sesgos etnocntricos. Algo im-
portante que podemos concluir, parafra-
seando a Hofstede, es que no hay una
mejor o peor cultura, simplemente debe-
mos entender que hay culturas diferen-
tes.
Los valores de la cultura nacional
moldean los comportamientos de las
personas, quienes a su vez afectan a las
culturas de las organizaciones en las que
desarrollan su vida laboral. A nivel estra-
tgico y organizativo, las diferentes cultu-
3620 CISS
DIMENSIN CULTURAL
ras nacionales representan serios obst-
culos para la globalizacin y la internacio-
nalizacin de las organizaciones, influ-
yendo en la adopcin y transferencia de
las capacidades estratgicas y organizati-
vas. De hecho, la habilidad que algunas
organizaciones, especialmente multina-
cionales, han mostrado a la hora de ma-
nejar diferencias culturales internaciones
constituye, ahora ms que nunca, una ca-
pacidad competitiva importante. La utili-
zacin de estas dimensiones para valorar
las diferencias culturales existentes entre
los distintos mercados en los que opera
una empresa proporciona una informa-
cin valiosa para detectar diferentes pa-
trones de comportamiento en los consu-
midores, los competidores y otros agen-
tes econmicos, que constituyen algunos
de los factores clave del xito en el dise-
o de la estrategia de internacionaliza-
cin.
III. EL PROYECTO GLOBE
Debido a las numerosas crticas, es-
pecialmente metodolgicas, que recibi
el trabajo de Hofstede, se inici por par-
te de una red internacional de profesores
universitarios el llamado proyecto GLO-
BE, en el que han participado ms de 63
pases. El Proyecto GLOBE ha identifica-
do nueve dimensiones culturales:
1. Firmeza. Refleja grado en el que los
individuos tienen tendencia a ser
asertivos y a establecer relaciones so-
ciales con un estilo dominante.
2. Colectivismo social. Refleja el grado
en el que en una sociedad las prcti-
cas institucionales facilitan la distri-
bucin igualitaria de recursos.
3. Colectivismo grupal. Refleja el grado
en el que los individuos muestran or-
gullo, una mayor lealtad e incluso ad-
hesin a sus organizaciones o fami-
lias.
4. Orientacin hacia el futuro. Refleja el
grado en el que los individuos mues-
tran una clara orientacin al largo
plazo.
5. Igualitarismo de gnero. Refleja el
grado en el que la sociedad tiende a
minimizar la desigualdad de gnero.
6. Orientacin humana. Refleja el grado
en el que la sociedad favorece e in-
cluso premia a los individuos socia-
bles (que son altruistas, muestran
generosidad, agradables, etc.).
7. Orientacin hacia la excelencia. Re-
fleja el grado en el que la sociedad
favorece a sus miembros que buscan
la excelencia personal y profesional.
8. Distancia de poder. Refleja el grado
en el que los miembros de una so-
ciedad perciben que el poder esta
desigualmente distribuido, y ven es-
to como justo/injusto.
9. Evasin de incertidumbre. Refleja el
grado en el que una sociedad tiende
a aceptar normas y reglas para as
evitar ambigedad: es decir, aconte-
cimiento futuros impredecibles.
JOAQUN CAMPS TORRES
LO ESENCIAL SOBRE
DIMENSIN CULTURAL
Libros
GEERT HOFSTEDE, Culturas y organiza-
ciones, el software mental: la coope-
racin internacional y su importancia
para la supervivencia, Alianza Edito-
rial, Madrid, 1999.
GEERT HOFSTEDE, Culture s consequen-
ces: International differences in work-
related values, Sage, 2003.
ROBERT HOUSE, PAUL HANGES, MANSSUR
JAVIDAN, METER DORFMAN Y VIPIN GUPTA,
Culture, leadership, and organiza-
tions: the globe study of 62 societies,
Sage, 2004.
3621 CISS
DIMENSIN DE LA EMPRESA
EMPRESA
Company dimension
I. CONCEPTO II. CRITERIOS UTILIZADOS PARA
MEDIR LA DIMENSIN DE LA EMPRESA III. LA
DIMENSIN ESTABLECIDA POR LA UNIN
EUROPEA
I. CONCEPTO
La dimensin de la empresa es una
decisin de tipo estructural, en la medi-
da en que condiciona la posterior actua-
cin de la misma en un amplio perodo
de tiempo y su variacin puede suponer
hacer frente a desembolsos adicionales,
bien sea por la adquisicin de nuevos
equipos, bien sea en forma de costes adi-
cionales por tener que eliminar una ins-
talacin en funcionamiento. En muchos
casos, la decisin sobre la dimensin de
la empresa, viene determinada, o al me-
nos est muy relacionada, con las deci-
siones relativas a la localizacin de la en-
tidad empresarial.
La definicin de dimensin o tamao
de una empresa vara segn la unidad
que se utilice para medir dicho tamao.
As, para determinar la dimensin de la
empresa, podemos considerar bien el ta-
mao global de la empresa, por ejem-
plo, segn el nmero de trabajadores, o
bien el tamao de la actividad produc-
tiva, por ejemplo el nmero de unidades
producida. Todo ello implica dificultades
para su medicin exacta.
El problema, por tanto, consiste en
encontrar una medida que sea til y que
se pueda utilizar como criterio compara-
tivo con otras unidades econmicas que
presentan entre s numerosas diferen-
cias.
Esta situacin se complica cuando la
empresa desarrolla su actividad en ms
de un sector econmico, lo que conlleva
a que los elementos de comparacin pa-
ra establecer tamaos sean ms comple-
jos y difusos.
sta es, por tanto, la problemtica
esencial para poder definir con cierta ob-
jetividad y universalidad los lmites de lo
que se puede entender por empresa
grande, mediana y pequea.
Dada esta situacin, es interesante
resaltar qu factores pueden influir en la
dimensin inicial de una empresa sabien-
do que sta nace con el fin de satisfacer a
una demanda existente en el mercado y
que an no est cubierta. As, los factores
que inicialmente pueden determinar la
dimensin empresarial son:
La decisin de localizacin de la em-
presa.
La disponibilidad de recursos huma-
nos, estructuras organizativas, y re-
cursos financieros que permitan la
adquisicin de bienes de equipo ne-
cesarios para el desarrollo de la acti-
vidad productiva. De todos ellos el
ms destacado son los recursos fi-
nancieros y por tanto la dimensin
inicial de la empresa vendr muy
condicionada por cul sea la capaci-
dad de produccin instalada, es de-
cir, por el volumen de inversin ini-
cial as como por su nivel de produc-
tividad y rendimiento.
El potencial del mercado, esto es la
demanda actual de y futura a la que
va dirigida la produccin prevista en
funcin de la capacidad productiva
de la empresa.
II. CRITERIOS UTILIZADOS PARA
MEDIR LA DIMENSIN DE LA
EMPRESA
Una clasificacin de los posibles cri-
terios para valorar la dimensin o tama-
3622 CISS
DIMENSIN
DE LA
CLASIFICACIN DE LA EMPRESA SEGN SU
o de la empresa es la recogida por Bue-
no E.:
Cantidades de factores de produc-
cin elementales: materia prima, ma-
no de obra, equipos.
Valores de los factores de produc-
cin elementales: valor de la nmi-
na, valor de los equipos, valor de las
materias primas, o una combinacin
entre los anteriores.
Capital vinculado: capital propio, ca-
pital total.
El cash-flow o los beneficios brutos.
Cantidades producidas: produccin
estndar por unidad de tiempo, pro-
duccin real por unidad de tiempo.
Valor de la produccin: volumen de
ventas por unidad de tiempo, valor
aadido por unidad de tiempo.
En definitiva, se est determinando la
dimensin con unas magnitudes que mi-
den slo un aspecto parcial, referidas a
los factores de produccin.
En la prctica, cuando la empresa tie-
ne un nico tipo de producto, la canti-
dad producida puede ser utilizada como
magnitud de medida. Si la empresa tiene
varios productos heterogneos, se inten-
ta homogeneizar la citada magnitud me-
diante valores monetarios utilizando para
ello los ingresos por ventas.
En cualquier caso, o independiente-
mente de la medida utilizada, es necesa-
rio establecer intervalos para poder reali-
zar una clasificacin y establecer compa-
raciones que nos permitan definir a los
competidores directos y establecer las
estrategias de respuesta oportunas.
III.
EMPRESA SEGN SU DIMENSIN
ESTABLECIDA POR LA UNIN
EUROPEA
La Unin Europea, para definir la di-
mensin de la empresa, se centra en los
siguientes criterios:
Nmero de trabajadores.
Volumen de ventas por unidad de
tiempo.
Valor del capital total, o lo que es lo
mismo, el valor total de sus activos.
A partir de estos criterios, la Unin
Europea realiza la siguiente clasificacin
de la empresa segn su dimensin o ta-
mao (vase figura 1).
3623 CISS
LA CLASIFICACIN DE LA
De acuerdo con esta tipologa el teji-
do empresarial espaol est constituido
de la siguiente manera (ver figura nme-
ro 2).
3624 CISS
DIMENSIN PTIMA
Como puede verse, el 99,4% de las
empresas espaolas son Pymes.
CRISTINA ISABEL DOPACIO
Vase tambin: "Dimensin" y "Dimensin pti-
ma".
LO ESENCIAL SOBRE LA
DIMENSIN DE LA
EMPRESA
Libros
de la empresa, Editorial Pirmide,

ISABEL, C. (COORDINADORA) Fundamen-
Empresa, Editorial EAT, Madrid,
2004.
DIMENSIN PTIMA
Ideal dimension
I. CONCEPTO II. EXPRESIN GRFICA
I. CONCEPTO
La empresa est formada por un con-
junto de factores productivos que a corto
plazo pueden ser considerados como
factores fijos. Estos factores fijos junto
con elementos variables se combinan
mediante una funcin de produccin pa-
ra obtener un producto o resultado. As,
la expresin de coste de los factores vie-
ne determinada por los costes fijos y los
costes variables. Por tanto, desde el pun-
to de vista de la economa de la empresa,
la bsqueda de la dimensin ptima de
la empresa se centra fundamentalmente
en su situacin ptima de costes.
3625 CISS
tos y aplicacin de la Economa de la
BUENO, E.; CRUZ I; DURN J.J. Economa
Madrid, 2002.
DIMENSIN PTIMA
Conviene aclarar, sin embargo, que
no existe una dimensin ptima o un
punto mnimo de coste global, sino que
el objetivo debe ser conseguir el ptimo
de costes en cada dimensin.
EXPRESIN GRFICA
Como puede apreciarse en la Figura
1, la dimensin 1 representada por los
Costes Totales1 (CT
1
) resulta adecuada
para una cantidad de produccin mxi-
ma de X
1
.
De la misma forma, para un valor de
produccin X
1
_ X _ X
2
resulta ms ade-
cuada la dimensin 2, mientras que para
X _ X
2
la dimensin 3 resulta ser la ms
econmica, aquella en donde los costes
se utilizan de la forma ms eficiente.
Aunque a corto plazo una mayor di-
mensin conlleva un incremento de cos-
tes fijos debido a los cambios que ello
implica, como por ejemplo nuevas insta-
laciones, personal, etc., a largo plazo la
empresa se adapta a su nueva dimensin
mejorando su situacin de costes.
La curva de costes totales a largo pla-
zo tiende a crecer, naturalmente, pero lo
hace de forma menos que proporcional.
Esta mejora obtenida por el incremento
de capacidad se debe, fundamentalmen-
te, a las economas de escala que se deri-
van de una mayor produccin.
La problemtica de la dimensin p-
tima en la empresa se puede resumir en
dos puntos:
No existe una dimensin ptima en
s, sino que para cada capacidad de
produccin se puede encontrar una
situacin de costes mnimos.
No se puede hablar de dimensin
ptima global, ms bien podran dar-
se sucesivas dimensiones ptimas
parciales, considerando la existencia
de unos lmites financieros y tcni-
cos ms all de los cuales es irrele-
3626 CISS
II.
DIMENSIONES DE DISEO ORGANIZATIVO
vante plantearse una determinada di-
mensin.
Por todo ello, podemos concluir di-
ciendo que no existe una dimensin p-
tima, sino que para cada capacidad de
produccin se puede encontrar una si-
tuacin de costes mnimos.
Vase tambin: "Coste fijo"; "Coste variable" y "Di-
mensin de la empresa".
DIMENSIN PTIMA
Libros
Economa
de la empresa, Editorial Pirmide,
Madrid, 2002.
ISABEL, C. (COORDINADORA): Fundamen-
tos y aplicacin de la Economa de la
Empresa, Editorial EAT, Madrid,
2004.
DISEO
ORGANIZATIVO
Organizational design parameters
I. CONCEPTO II. DIMENSIONES 1. Diseo de
puestos 2. Diseo de la superestructura 3.
Diseo de los enlaces laterales 4. Diseo del
sistema de toma de decisiones
I. CONCEPTO
Medios formales y semiformales que
utilizan las organizaciones para dividir y
coordinar el trabajo a fin de establecer
pautas estables de comportamiento. Su
conceptualizacin ms conocida es la de
Mintzberg, que es la que seguiremos en
esta exposicin. Dependen fundamental-
mente de las opciones estratgicas de la
empresa y de las variables del entorno,
tanto general como competitivo, en el
que se desenvuelva la organizacin. Ade-
ms, su modificacin no suele ser senci-
lla, ya que requiere de periodos de adap-
tacin, dado que factores como la cultura
organizativa, la edad, el tamao de la or-
ganizacin o el sistema tcnico de la mis-
ma suelen generar inercias difciles de
romper.
II. DIMENSIONES
Tradicionalmente se consideran cua-
tro grandes dimensiones o parmetros
de diseo:
1. Diseo de puestos
a) Especializacin horizontal y vertical
del puesto
Cuntas tareas diferentes debe con-
tener un puesto de trabajo, y qu auto-
noma debe tener el trabajador que lo
ocupa?
b) Grado de formalizacin del puesto
Hasta que punto deben estar forma-
lizadas y preestablecidas las tareas del
puesto?
c) Capacitacin y adoctrinamiento
Qu habilidades y conocimientos
debe poseer el trabajador que ocupe un
determinado puesto de trabajo?
2. Diseo de la superestructura
a) Agrupacin de unidades
Cul ser el criterio que utilizaremos
para agrupar los puestos en unidades, y a
stas en otras mayores?
b) Tamao de la unidad
Cuntos trabajadores deben estar
bajo el mando de un superior jerrquico,
3627 CISS
DIMENSIONES
DE
BUENO, E.; CRUZ I.; DURN J. J.:
DINMICA DE GRUPO
es decir, qu tamao debe tener la uni-
dad?
3. Diseo de los enlaces laterales
a) Sistemas de planificacin y control
Hasta qu punto debemos normali-
zar el output de una unidad organizativa
o de un puesto de trabajo dando mayor
libertad a dicha unidad o trabajador para
organizar su tarea? Hasta qu punto es
preferible prefijar y programar los proce-
sos de forma que ni la unidad ni el traba-
jador tengan esa libertad organizativa?
b) Dispositivos de enlace
Qu mecanismos organizativos de-
bemos establecer para facilitar la adapta-
cin mutua entre puestos de trabajo y
unidades?
4. Diseo del sistema de toma de deci-
siones
a) Descentralizacin vertical
Cunto poder debe delegarse a los
directivos de unidades de lnea, descen-
diendo por la cadena de autoridad?
b) Descentralizacin horizontal
Cunto poder debe delegarse de los
directivos de lnea hacia los empleados
de los staffs y del ncleo de operaciones?
JOAQUN CAMPS TORRES
DISEO
ORGANIZATIVO
Libros
HENRY MINTZBERG, La estructuracin
de las organizaciones, Editorial Ariel,
2000.
JUAN MANUEL DE LA FUENTE, JESS GARCA-
TENORIO, LUIS NGEL GUERRAS, JUAN HER-
NNGOMEZ, Diseo organizativo de la
empresa, Editorial Civitas, 1997.
GRUPO
Group dynamics
La dinmica de grupo es una tcnica
grupal como su propio nombre indica
que utilizan numerosas empresas tanto
para solucionar y mejorar las relaciones
de grupo tanto a nivel externo como in-
terno y sobre todo como proceso de se-
leccin para incorporar un nuevo em-
pleado a la empresa.
La dinmica de grupo, comenz a
tratarse como tal a finales de los aos
treinta en Estados Unidos, con el fin de
mejorar resultados grupales en campos
polticos, econmicos, sociales y sobre
todo militares en el pas. De hecho fue el
psiclogo alemn afincado en los Estado
Unidos Kart Lewin quien ms activamen-
te se dedic al estudio de los grupos, pu-
diendo as interpretar fenmenos grupa-
les y sociales y no solo individuales como
se estudiaban hasta el momento.
La duracin normal de una dinmica
de grupo no es recomendable que supe-
re las dos horas y los participantes sera
conveniente que lo supieran con el obje-
tivo de llegar a un consenso y no alargar
innecesariamente la dinmica.
Si se quiere obtener un buen resulta-
do es conveniente que el nmero de
componentes no sea excesivamente ele-
vado y en funcin de su cantidad el que
haya moderadores y algn especialista
que dinamice y provoque discusiones
pudiendo observar los picos y modos de
actuacin de cada candidato al tiempo
3628 CISS
DINMICA
DE
DIMENSIONES
DE
LO ESENCIAL
SOBRE
DINERO
que evitan que la dinmica tome un rum-
bo que no aportara nada.
Una vez se ha propuesto el tema, es-
te debe ser abordado por el conjunto del
grupo, tomando una distancia prudencial
el observador para que estos se organi-
cen, al tiempo que observa y toma las
notas que considera oportunas y que le
faciliten su decisin final.
La dinmica debe terminar en el pla-
zo establecido, y ser el observador u ob-
servadores los que en funcin de lo ob-
servado, decidan que candidato se ajusta
ms al perfil que buscan si se trata de un
proceso de seleccin.
Hay una serie de recomendaciones
prcticas para los participantes en una
Dinmica de grupo como son el procurar
ser natural y comportarse tal y como uno
es, pues la falta de naturalidad resulta
tremendamente negativa para cualquier
evaluador. No tratar de adivinar lo que el
observador busca, ya que hay tantos per-
files como puestos y es difcil adivinar es-
to, a la vez que supone no implicarse en
la dinmica. Hay que autoconvencerse
de que uno es la persona ideal para cu-
brir ese puesto, pues no se tratar de
cambiar la manera de actuar, y propor-
cionar suficiente informacin a los eva-
luadores que tratan de buscar cualidades
en cada candidato. Participar activamen-
te a no ser que sea para hacer comenta-
rios sin excesivo sentido o con el mero
propsito de interrumpir a los dems.
No ser agresivo, no tiene ms razn
quien ms grita o agrede, pues a da de
hoy se valora muy positivamente el traba-
jo en equipo, de colaboracin y buena
comunicacin, convirtindose la dialcti-
ca en un arma importantsima. No obsti-
narse en las ideas que uno pueda tener,
hay que ser consciente que uno no es
poseedor de la verdad suprema y que las
ideas de los dems pueden ser tan vali-
das o ms que las de uno mismo. Extre-
me la educacin y cortesa, que a parte
de mostrar una exquisita educacin, da
muestra de un control del entorno y la
situacin. Buscar la mejora y avance del
grupo, ms que el lucimiento de la per-
sona, pues de lo que se trata tambin es
de llegar a un consenso y no comenzar
una guerra campal. Por ltimo, intentar
involucrarse, crerselo y divertirse, al
tiempo que se aprende y se adquiere ex-
periencia.
Son muchas las tcnicas de dinmica
de grupo, aunque a modo de ejemplo ca-
be citar: el Foro, el Panel, el Debate, Se-
minario, Torbellino de ideas o lluvia de
ideas, Simposio y un largo etctera.
DINERO
Money
I. CONCEPTO II. FUNCIONES DEL DINERO 1. El
dinero como medio de cambio 2. El dinero como
depsito de valor 3. El dinero como unidad de
cuenta 4. El dinero como unidad de pagos
diferidos III. FORMAS DE DINERO 1. El dinero
mercanca 2. El dinero fiduciario IV. EL DINERO
MODERNO 1. Dinero efectivo 2. Dinero bancario
I. CONCEPTO
Resulta extremadamente complicado
emplear una definicin de dinero nica y
generalmente aceptada. De hecho, lo
que se entiende por dinero ha ido va-
riando a lo largo del tiempo. Lo que en la
actualidad se considera dinero hace slo
unos aos ni siquiera se consideraba que
pudiera serlo, o lo que antao lo era aho-
ra no lo es. Es por ello, por lo que se sue-
le definir dinero por las funciones que
desempea. Dichas funciones son tres,
que se pueden extender a una cuarta, a
saber: medio de pago, depsito de valor,
unidad de cuenta, y, por ltimo, unidad
de pagos diferidos. De esta forma, puede
3629 CISS
URKO IRAZBAL PUELLES
DINERO
considerarse dinero, cualquier activo o
bien generalmente aceptado como me-
dio de pago por los agentes econmicos
para sus intercambios y que adems
cumpla las funciones de ser depsito de
valor y unidad de cuenta.
II. FUNCIONES DEL DINERO
A continuacin se explican con ms
detalle las cuatro funciones que debe
cumplir cualquier bien para ser conside-
rado dinero. Las cuatro se encuentran re-
lacionadas, resultando indispensable que
se cumplan todas ellas para que un acti-
vo pueda ser considerado como dinero.
1. El dinero como medio de cambio
En cualquier intercambio de bienes
existen los denominados costes de tran-
saccin, que son aquellos en los que in-
curren las partes en el proceso de poner-
se de acuerdo y de velar por el cumpli-
miento de dicho acuerdo. El dinero per-
mite reducir los costes de transaccin, fa-
voreciendo de esta manera el comercio y
la especializacin, y en ltima instancia el
desarrollo econmico. En ausencia de di-
nero, los intercambios se realizan me-
diante el trueque, obligando a la existen-
cia de una doble coincidencia de intere-
ses, la del oferente que quiere vender un
producto y la del demandante que quie-
re adquirirlo y a cambio le ofrece otro
producto que el vendedor tiene que es-
tar dispuesto a recibir a cambio del suyo.
Las transacciones por tanto se ven difi-
cultadas, porque conseguir esa doble
coincidencia de intereses, que alguien
quiera cambiarme una vaca por tres cer-
dos, resulta complicado. Gracias al dine-
ro, los costes de transaccin se reducen
drsticamente, ya que el productor est
dispuesto a recibir dinero a cambio del
bien que quiere vender, pues con ese di-
nero, posteriormente, podr adquirir el
producto que desee. Si existe el dinero
vender la vaca y con el dinero que ob-
tenga comprar tres cerdos, que me los
puede vender la misma persona diferen-
tes.
Por tanto, el dinero es un bien inter-
medio en el proceso de intercambio de
bienes y servicios. Para poder desempe-
ar esta funcin de medio de pago ha de
ser de aceptacin general, bien implcita-
mente en virtud de la tradicin o de la
costumbre, o bien explcitamente por
imperativo legal.
Por otra parte, para que un bien pue-
da ser empleado como medio de pago
en los intercambios, ha de cumplir una
serie de caractersticas adicionales. Debe
tener un alto valor con respecto a su pe-
so, de manera que pueda ser fcilmente
transportado. Ha de servir para todo tipo
de transacciones, por lo que debe ser di-
visible, para que pueda emplearse inclu-
so para las de menor importancia. Por l-
timo, debe ser posible determinar fcil-
mente su calidad, y ha de resultar difcil,
cuando no imposible, su falsificacin.
De todas las funciones de dinero, sta
fue la que recibi una mayor atencin de
la teora tradicional. En la actualidad, sin
embargo, se considera que es la funcin
del dinero como depsito de valor, esto
es, como la forma de mantener riqueza,
la que debe destacarse sobre el resto.
2. El dinero como depsito de valor
El dinero debe mantener su valor a
lo largo del tiempo, de manera que si
vendemos hoy los productos, y a cambio
obtenemos dinero, podamos mantener
ste en depsito hasta que lo necesite-
mos para adquirir nuevos bienes o servi-
cios.
As, hay bienes que pueden emplear-
se como medio de pago, pero que no
cumplen el requisito de depsito de va-
lor, y, por tanto, no pueden ser conside-
rados dinero. Los tulipanes podran utili-
zarse como medios de cambio, si bien al
3630 CISS
DINERO
ser perecederos y perder su valor al cabo
de das o semanas porque se estropean,
no podran utilizarse como dinero.
Relacionada con esta funcin del di-
nero se encuentra el problema de la in-
flacin. Cuando se produce un aumento
en el nivel de precios de la economa, el
dinero presente en la misma, pierde va-
lor: resulta necesario entregar una mayor
cantidad de dinero para obtener la mis-
ma cantidad de bienes o servicios. Por
tanto, cuando hay inflacin, se produce
una prdida del poder adquisitivo del di-
nero, reduciendo su funcin como dep-
sito valor y pudiendo provocar que el
bien que hasta entonces era considerado
dinero deje de serlo, obligando a los
agentes econmicos a buscar esa funcin
en otros bienes, o incluso a volver al
trueque. Esto es precisamente lo que
ocurri en Alemania durante los aos in-
mediatamente posteriores a la I Guerra
Mundial. Como consecuencia de la im-
presin masiva de marcos para pagar las
indemnizaciones de guerra a los pases
aliados, el marco alemn perda valor
continuamente. Los alemanes intentaban
desprenderse de los marcos que reci-
ban, pues a las pocas horas, perdan va-
lor, y apenas se podan comprar bienes
con ellos. La moneda alemana, que hasta
entonces haba sido utilizada como dine-
ro, dej de cumplir esta funcin como
consecuencia de no cumplir la funcin
de depsito de valor.
3. El dinero como unidad de cuenta
Los bienes que se empleen como di-
nero han de servir como unidad para
medir los precios de los bienes y servi-
cios. De esta manera, el dinero permite
reducir el problema de los precios relati-
vos de los bienes, al convertirse en la
nica medida de los mismos. En ausen-
cia de dinero, si existen tres bienes en la
economa, existen tres precios relativos:
el precio del bien 1 con respecto del
bien 2, el del segundo bien con respecto
del tercero y el de ste ltimo con res-
pecto al del primero. Cuanto mayor sea
el nmero de bienes para intercambiar,
mayor ser, por tanto, el nmero de pre-
cios relativos, incrementndose los cos-
tes de transaccin. A los agentes econ-
micos les resultar difcil no slo tener
informacin sobre la totalidad de pro-
porciones de cambio posibles, sino tam-
bin recordarlas. El dinero elimina este
problema, al permitir expresar la totali-
dad de los precios relativos de los bienes
y servicios que se intercambian en nico
patrn de medida de los precios. De esta
manera, en la actualidad el valor de to-
dos los bienes se expresa en euros, resul-
tando ms fcil los intercambios.
4. El dinero como unidad de pagos di-
feridos
Al conservar su valor a lo largo del
tiempo, el dinero puede emplearse en
los intercambios a largo plazo, permitien-
do a los agentes econmicos transferir
sus rentas a lo largo de un amplio hori-
zonte temporal. En este sentido, el dine-
ro estimula el ahorro, y con ello la activi-
dad econmica.
Aunque esta funcin, ser unidad de
pagos diferidos, no es exclusiva del dine-
ro, s que es ste el que mejor puede de-
sempearla.
III. FORMAS DE DINERO
A lo largo de la historia se han utiliza-
do muy diversos tipos de bienes como
dinero. Todos ellos cumplan las funcio-
nes anteriormente descritas, pero, por
diversos motivos, en un momento deter-
minado, dejaron de cumplir alguna de
ellas, provocando la adopcin de otro
bien como dinero. Por ejemplo, durante
siglos los metales preciosos, en concreto
el oro y la plata, fueron empleados como
dinero. Se utilizaban para los intercam-
bios comerciales, mantenan su valor a lo
largo del tiempo y los precios de los
3631 CISS
DINERO
bienes y servicios se expresaban en fun-
cin del valor del oro y de la plata. En la
actualidad, sin embargo, aunque consti-
tuyen un buen depsito de valor, ni se
emplean para los intercambios, ni se uti-
lizan como unidad de cuenta, por lo que
han dejado de ser dinero.
Diferenciamos dos tipos de dinero:
el dinero mercanca y el dinero fiducia-
rio.
1. El dinero mercanca
Quizs la forma ms comn de dine-
ro a lo largo de la historia haya sido el di-
nero mercanca. Tiene lugar cuando se
escoge un determinado bien con un va-
lor intrnseco como dinero, esto es, di-
cha mercanca tendra un valor aunque
no fuera empleada como dinero. Como
ya se ha sealado, el oro y la plata de-
mostraron ser las mercancas ms tiles
para ser empleadas como dinero. Con un
elevado valor intrnseco, que adems se
mantena lo largo del tiempo, fcil de
transportar, de dividir y de verificar su
valor, durante muchos siglos fueron utili-
zados para pagar las transacciones. Pero
existen ms ejemplos de dinero mercan-
ca, como las wampun, o cuentas de con-
chas de los indios americanos, las cow-
ries, conchas de colores que se utilizan
en la India, o las piedras rai, discos circu-
lares de piedra caliza utilizados como di-
nero en la isla de Yap en la Micronesia.
Ms recientemente, durante la II Guerra
Mundial, fueron los cigarrillos los em-
pleados como dinero mercanca por los
prisioneros de los campos de concentra-
cin alemanes.
2. El dinero fiduciario
En el caso de que el dinero carezca
de valor intrnseco nos encontramos an-
te dinero fiduciario, que es aquel cuyo su
valor depende del crdito o la confianza
que inspira en los agentes econmicos.
Este tipo de dinero se basa en la f, de
ah su nombre, que tiene el agente que
lo posee de que a cambio del mismo le
van a entregar un bien o una mercanca
por dicho valor.
Las monedas actuales o los billetes o
papel moneda constituyen, quizs, el
ejemplo ms claro de dinero fiduciario.
Un billete de 500 euros no vale en s 500
euros, vale dicha cantidad por la confian-
za que tienen los agentes econmicos en
que a cambio del mismo les van a entre-
gar bienes o servicios por el valor equiva-
lente. Qu diferencia ese billete de 500
euros de uno que podramos imprimir
en nuestra casa con nuestra impresora?,
pues que el dinero impreso en casa, al
igual que el de 500 euros, no vale en s
500 euros, pero a diferencia del de curso
legal, nadie estar dispuesto a aceptarlo a
cambio de un bien cuyo valor sea de 500
euros.
Generalmente el dinero fiduciario es
ampliamente aceptado, al considerarse
moneda de curso legal por orden guber-
nativa. De esta manera, aunque carece
de valor intrnseco, se acepta como me-
dio de pago para la compra de productos
y para el pago de deudas. Sin embargo,
la accin del Gobierno, por s sola, no
basta para convertir a un bien en dinero
fiduciario. La aceptacin del mismo co-
mo medio de pago, unidad de cuenta,
depsito de valor y depsito de pagos di-
ferido, depender tambin de las expec-
tativas y de las convenciones sociales.
Durante los aos 80, la Unin Sovitica y
su Gobierno no abandonaron el rublo
como moneda. A pesar de ello en Mosc
preferan utilizar otros bienes como dine-
ro, en concreto cigarros o incluso dla-
res, en sus transacciones, ya que los ru-
blos no cumplan las funciones anterior-
mente descritas para que un activo sea
considerado dinero.
IV. EL DINERO MODERNO
En la actualidad, y siguiendo la termi-
nologa anteriormente empleada, el di-
3632 CISS
DINERO
nero que utilizan los agentes econmi-
cos es dinero fiduciario pero, cul es
exactamente la cantidad de dinero que
se encuentra en circulacin en la econo-
ma?. Responder a esta pregunta resulta
muy importante, debido a la influencia
que el dinero ejerce sobre una gran can-
tidad de variables econmicas. En este
sentido, se diferencia entre dinero efecti-
vo y dinero bancario.
1. Dinero efectivo
Lo constituyen los billetes y las mo-
nedas que se encuentra en manos del
pblico y que ste emplea para sus tran-
sacciones econmicas. Los billetes y mo-
nedas son dinero por imperativo legal y
carecen de valor intrnseco, pero cum-
plen todas las funciones que debe cum-
plir cualquier activo para ser considerado
dinero. En la actualidad, son dinero fidu-
ciario, pero cuando las monedas eran de
oro eran dinero mercanca.
2. Dinero bancario
Pero adems los agentes econmicos
pueden depositar su dinero efectivo en
los bancos. Para la banca dichos depsi-
tos constituyen un pasivo, se comprome-
te a ponerlos a disposicin de sus clien-
tes, es decir, a hacerlos efectivos, cundo
stos lo soliciten. El dinero bancario se
define, por tanto, como dinero en manos
del pblico en forma de depsitos a la
vista en bancos, que pueden ser conver-
tidos en efectivo (son plenamente lqui-
dos), cuando se solicita. La totalidad del
dinero efectivo y del dinero bancario
presente en una economa recibe el
nombre de oferta monetaria.
En las economas modernas resulta
complicado establecer qu se considera
dinero o casi dinero. Cada vez surgen
nuevos activos financieros; de su facili-
dad para convertirse en efectivo sin per-
der valor, depender que puedan ser o
no considerados dinero. As, el grado de
liquidez de un activo, depende de dos as-
pectos: por un lado de su facilidad para
convertirse en dinero, y por otro de la
certidumbre de su conversin sin sufrir
prdidas de valor. El que cumpla ambas
condiciones determinar que pueda ser
considerado o no dinero. Por ejemplo, la
Deuda Pblica en pases con mercados
amplios, es fcilmente convertible en di-
nero, cumple perfectamente desde este
punto de vista el primer requisito, la li-
quidez, pero no as el segundo, ya que el
valor de cambio depender de su cotiza-
cin en el momento en que se realice la
orden de venta. Adems, probablemente,
no la acepte como medio de pago cuan-
do realizamos una transaccin
Existen por ello diversas medidas de
dinero, constituyendo este hecho una de
las principales cuestiones de poltica mo-
netaria. Las definiciones de dinero abar-
can desde la ms restrictiva, M0 que con-
sidera nicamente los activos plenamen-
te lquidos de la economa que cumplen
las funciones de dinero, es decir los bille-
tes y monedas, a otras definiciones ms
amplias que van incorporando activos
que por sus caractersticas, elevada liqui-
dez y reducido riesgo, podran conside-
rarse dinero por cumplir las funciones
que de l se esperan.
Cuadro.- Bienes considerados dinero
Dinero M0 M1 M2 M3
Efectivo en manos del pblico (billetes y monedas) x x x x
Depsitos a la vista x x x
Depsitos a plazo de hasta dos aos x x
3633 CISS
DINERO BANCARIO
Dinero M0 M1 M2 M3
Depsitos disponibles con preaviso de hasta 3 meses x x
Cesiones temporales x
Valores distintos de acciones y participaciones hasta 2 aos x
Participaciones en fondos del mercado Monetario x
Fuente: Banco Central Europeo
PEDRO FERNNDEZ SNCHEZ
Vase tambin: "Agregado monetario"; "Disponibi-
lidades lquidas"; "Masa monetaria" y "Moneda".
DINERO BANCARIO
Banking money
Con la expresin dinero bancario se
engloban todos los recursos mantenidos
en los diferentes depsitos bancarios por
parte de la clientela.
El dinero bancario actualmente est
formado por los depsitos a la vista exis-
tentes en las entidades de depsito. En
un sentido ms amplio se incluir tam-
bin el crdito disponible a la vista por
Vase tambin: "Clientela bancaria" y "Depsito".
DINERO CALIENTE
Hot money
I. CONCEPTO II. CARACTERSTICAS III.
I. CONCEPTO
El trmino dinero caliente o tambin
denominado directamente en su acep-
cin inglesa, hot money, es empleado pa-
ra designar a aquel dinero en los balan-
ces bancarios o en activos lquidos que
es trasladado rpidamente de un pas a
otro en busca exclusivamente de su ren-
tabilidad a corto plazo.
Una forma alternativa de referirse al
hot money es hablar de flujos especulati-
vos de capital.
II. CARACTERSTICAS
El hot money se caracteriza por:
a) Estar constituido por flujos de capi-
tal privado.
b) Ser flujos de capital a corto plazo, sin
en el pas, estando sta determinada
exclusivamente por la obtencin de
la mxima rentabilidad.
c) Mostrar una gran volatilidad.
III. ORIGEN
Los flujos especulativos de capital o
hot money buscan exclusivamente maxi-
mizar la rentabilidad financiera en el cor-
to plazo, siendo dos los factores determi-
nantes de esa rentabilidad:
a) El tipo de inters del activo.
3634 CISS
los clientes del sistema bancario.
HOT MONEY V. IMPORTANCIA
ORIGEN IV. ALGUNAS CONSECUENCIAS DEL
CUANTITATIVA DEL HOT MONEY
ninguna voluntad de permanencia
DINERO CALIENTE
b) La variacin esperada del tipo de
cambio.
Por tanto, modificaciones de los ti-
pos de inters y cualquier hecho que
pueda provocar un cambio en la evolu-
cin esperada de los tipos de cambio au-
tomticamente generar fuertes movi-
mientos especulativos de capital a corto
plazo. Bastar una subida de los tipos de
inters en el exterior o una expectativa
de depreciacin de la moneda nacional
para que un pas que estaba recibiendo
importantes entradas de capital a corto
plazo, stas se tornen en salidas.
IV. ALGUNAS CONSECUENCIAS DEL
HOT MONEY
La entrada a un pas de hot money,
es decir, de flujos especulativos de capi-
tal, puede hacer que la balanza de pagos
de un pas parezca satisfactoria en la me-
dida en que puede permitir que el con-
junto de la balanza de pagos no muestre
un dficit, aunque el saldo en la balanza
por cuenta corriente sea fuertemente de-
ficitario. Adems, incluso si existe un sis-
tema de tipos de cambio flexibles podra
provocar importantes apreciaciones de la
moneda nacional.
Sin embargo, el hecho de que el hot
money no tenga ninguna voluntad de
permanencia en el pas hace que aque-
llos pases que reciben fuertes cantida-
des de flujos especulativos de capital
sean especialmente propensos a que se
produzcan acusados deterioros en la ba-
lanza de pagos, como consecuencia del
abrupto cese en las entradas de capital y/
o la rpida salida de capital, habitualmen-
te conocida como "sudden stop", provo-
cando crisis cambiarias y de balanza de
pagos.
Los efectos desestabilizadores de los
flujos especulativos de capital son espe-
cialmente relevantes cuando en un pas,
que tiene un sistema de tipos de cambio
fijos, se generan expectativas de devalua-
cin, ya que en ese momento se produce
la posibilidad de obtener un beneficio,
simplemente vendiendo la moneda bajo
sospecha de devaluacin por una mone-
da fuerte, esperando posteriormente a
que se produzca la devaluacin para re-
comprar la moneda devaluada. Si no se
registra la devaluacin tan slo se incurri-
r en los costes de transaccin. Pero que
no se produzca sta, normalmente, resul-
ta improbable si los movimientos espe-
culativos contra la moneda son de im-
portancia.
Algunos pases han tratado de defen-
derse de los posibles efectos desestabili-
zadores de los flujos especulativos de ca-
pital mediante el establecimiento de al-
gn tipo de restricciones.
V. IMPORTANCIA CUANTITATIVA
DEL HOT MONEY
No existe realmente ninguna forma
precisa para determinar con exactitud la
importancia cuantitativa del hot money,
sin embargo, el anlisis del mercado de
divisas puede ofrecernos una idea apro-
ximada.
En 2007 se negociaban diariamente
en el mercado mundial de divisas en tor-
no a los 3,2 billones de dlares, de los
cuales en torno a 1,7 billones eran opera-
ciones swaps, es decir, operaciones en
las que simultneamente existe una ope-
racin en el mercado al contado y otra
en el mercado a plazo. De estas opera-
ciones swap aproximadamente un 70%
son operaciones a un plazo inferior a los
7 das. Por tanto, el volumen de transac-
ciones swap a menos de 7 das que se
realizan en el mercado de divisas es
aproximadamente de 1 billn de dlares,
las cuales no son todas transacciones que
podramos catalogar en sentido estricto
3635 CISS
DINERO DE PLSTICO
como hot money, pero s una parte im-
portante de ellas.
JESS PAL GUTIRREZ
Vase tambin: "Crisis de balanza de pagos"; "In-
versin de cartera" y "Movilidad internacional del
capital".
DINERO DE PLSTICO
Plastic money
Dinero de plstico son las tarjetas de
crdito en sentido amplio, es decir, com-
prendiendo no slo las tarjetas que es-
trictamente operan a crdito, sino tam-
bin las de dbito y los monederos elec-
trnicos o tarjetas monedero.
El dinero plstico o de plstico debe
su denominacin al material con el que
se confeccionan las tarjetas y se contra-
pone al efectivo o cash.
GUILLERMO BARRAL VARELA
Vase tambin: "Tarjeta de crdito"; "Tarjeta de
dbito" y "Tarjetas bancarias".
DINERO
ELECTRNICO
Electronic money
Tal y como se establece en el Real
Decreto 322/2008, de 29 de febrero, so-
bre el rgimen jurdico de las entidades
de dinero electrnico, se entender por
dinero electrnico el valor monetario re-
presentado por un crdito exigible a su
emisor:
a) Almacenado en un soporte electrni-
co.
b) Emitido al recibir fondos de un im-
porte cuyo valor no ser inferior al
valor monetario emitido.
c) Aceptado como medio de pago por
empresas distintas del emisor.
CARRERAS
Career management
I. CONCEPTO DE CARRERA PROFESIONAL II.
CARRERA III. CONCEPTO Y NATURALEZA DE
LA DIRECCIN DE CARRERAS PROFESIONALES
IV. EL CONCEPTO DE EMPLEABILIDAD V.
TIPOS DE CARRERA PROFESIONAL
I. CONCEPTO DE CARRERA
PROFESIONAL
La carrera profesional de una perso-
na recoge el conjunto de experiencias
profesionales que ha tenido a lo largo de
su vida (Greenhaus, 1987). No es por
tanto exclusivamente la relacin de pues-
tos que ha ido ocupando a lo largo de su
trayectoria profesional (mejor definida
como trayectoria profesional), sino como
indica Hall (1976) se compone de ele-
mentos objetivos y elementos subjetivos
vividos y percibidos a lo largo de toda la
vida profesional de una persona.
Los elementos objetivos son observa-
bles fcilmente y comprobables por par-
te del entorno, e incluyen los puestos
ocupados, la formacin recibida,... Los
elementos subjetivos comprenden las
propias percepciones de cada situacin
que definen hitos y decisiones que relan-
zan o retienen la propia carrera. As, los
cambios en las aspiraciones de una per-
sona a consecuencia de un determinado
3636 CISS
DIRECCIN
DE
DIRECCIN VERSUS PLANIFICACIN DE
PROFESIONALES
DIRECCIN DE CARRERAS PROFESIONALES
acontecimiento o vivencia son compo-
nentes clave de su carrera profesional.
II. DIRECCIN VERSUS
PLANIFICACIN DE CARRERA
La carrera profesional de una perso-
na, por tanto, puede y suele trascender a
su permanencia en una organizacin.
Cuando una organizacin trata de
aprovechar las aspiraciones de progreso
en la carrera profesional de sus emplea-
dos, diseando una estrategia, poltica o
programa que contenga los medios ade-
cuados (sistemas de informacin, progra-
mas de formacin, criterios de promo-
cin,...), para que dentro de la organiza-
cin, los empleados con iniciativa por
desarrollar su carrera profesional puedan
hacerlo y, a la vez que se aproveche de
ello la propia organizacin, hablaramos
de estrategias, polticas o programas (se-
gn la envergadura del conjunto de me-
didas) de Direccin de carreras profesio-
nales.
Cuando nos situamos en la perspec-
tiva del empleado y tratamos de proyec-
tar cmo queremos que avance su carre-
ra profesional y qu actuaciones deben
llevarse a cabo para conseguirlo, estamos
planificando la carrera profesional indivi-
dual. La organizacin puede ayudar a
esas personas, orientndolas sobre sus
posibilidades dentro y fuera de la misma.
Con ello puede obtener informacin y
dar informacin, y tratar as de actuar en
consecuencia con lo que de esa informa-
cin se derive. En estos casos, puede que
esa orientacin en la planificacin de la
carrera profesional se haga en el marco
de una estrategia, poltica o programa de
direccin de carreras profesionales, co-
mo un aspecto ms dentro de la misma,
o que la empresa no disponga del con-
junto de medidas que conllevara realizar
una Direccin de carreras profesionales
(programas de formacin,...) y tan slo
exista una intervencin en la planifica-
cin de carreras profesionales de sus em-
pleados.
III. CONCEPTO Y NATURALEZA DE
LA DIRECCIN DE CARRERAS
PROFESIONALES
Nelson y Quick (2003) establecen
que la Direccin de carreras profesiona-
les lleva de manera inherente un espritu
de reciprocidad entre organizacin y em-
pleado. Para lo cual la organizacin debe
desarrollar estrategias para el logro de
los resultados buscados por ambas par-
tes, con los medios oportunos para con-
seguirlos.
Entre las medidas que la organiza-
cin puede llevar a cabo en este sentido,
destacaran (Harris, 2000):
1. Comprometer a los empleados con
los objetivos de la organizacin.
2. Desarrollar planes, tanto para los
empleados con alto potencial para el
desarrollo de su carrera en la organi-
zacin, como para los que tienen ya
pocas opciones de avance.
3. Facilitar medios para que los emplea-
dos puedan puntualmente dedicarse
a obtener los mritos y medios con
los que optar a su prximo paso de
carrera profesional.
4. Hacerlo todo dentro del marco legal
vigente y del propsito de equidad
de trato para todas las personas en
iguales condiciones.
Armstrong (2001) nos presenta va-
rios propsitos generales de la Direccin
de carreras profesionales:
1. Asegurar que las necesidades de su-
cesin en los puestos clave de la or-
ganizacin estn cubiertas de mane-
ra plenamente satisfactoria.
3637 CISS
DIRECCIN DE CARRERAS PROFESIONALES
2. Proporcionar a los empleados la for-
macin y el entrenamiento adecua-
dos para poder hacerse cargo de las
mayores responsabilidades que su-
pondr el progreso en la carrera pro-
fesional.
3. Dar a los empleados con potencial
una gua clara y precisa que les per-
mita desarrollar su potencial y alcan-
zar el xito en sus carreras profesio-
nales.
IV.
EMPLEABILIDAD
Un trmino muy ligado al de carrera
profesional es el de empleabilidad. Fer-
nndez-Mateo (2002) lo plantea en un
nuevo escenario socioeconmico, en el
que ya no es tan habitual que una perso-
na desempee toda su trayectoria profe-
sional en una nica organizacin, y, por
ello, cada vez ms los jvenes con poten-
cial valoran, incluso ms que el primer
salario, cmo el puesto y la organizacin
les ayudar a avanzar en su carrera profe-
sional en un futuro.
Como consecuencia de ello, pode-
mos encontrar empleados de alto poten-
cial y con aspiraciones profesionales que,
a diferencia de lo que an es lo ms habi-
tual entre el resto de la poblacin activa,
demandan a las empresas no una garan-
ta de seguridad laboral sino empleabili-
dad que les abra puertas en un futuro.
V. TIPOS DE CARRERA
PROFESIONAL
Fernndez-Mateo (2002) recoge la ti-
pologa de carreras que distingue entre:
Carreras organizativas: cuando las
personas desarrollan toda su carrera
profesional dentro de una misma or-
ganizacin.
Carreras profesionales u ocupaciona-
les: cuando la evolucin dentro de la
propia carrera se produce con cam-
bios de organizacin que conllevan o
cambios a puestos de mayor presti-
gio o a organizaciones ms prestigio-
sas.
Carreras secundarias: cuando no est
tan definida una lnea de progreso
claramente identificable dentro de
una determinada actividad, pasndo-
se por puestos poco cualificados.
Anterior a esta tipologa, Kanter
(1989) estableci diferentes tipos de ca-
rrera profesional segn el modelo orga-
nizativo y hablaba de:
Carrera profesional "burocrtica":
consistente en una sucesin de mo-
vimientos formales de puesto a
puesto que habitualmente conlleva
un avance en el ranking de puestos
de la organizacin.
Tal y como plantea Kanter, en los
pases industrializados ha sido habi-
tual esta concepcin de carrera pro-
fesional, til en perodos de expan-
sin econmica, pero limitada cuan-
do las organizaciones ven reducidas
sus posibilidades de crecimiento.
Carrera profesional "profesional":
consistente en progresar en la carre-
ra profesional, sin necesidad de que
haya cambio de un puesto a otro, a
travs del crecimiento en reputa-
cin, independencia a la hora de
acometer los proyectos de trabajo,
importancia de los trabajos asumi-
dos,... Esta reputacin y prestigio la
suelen dar los clientes, los colegas,...
un abogado, un arquitecto... que co-
ge con el paso del tiempo casos, pro-
yectos... cada vez ms importantes
est avanzando en su carrera profe-
sional segn este modelo.
Carrera profesional "empresarial":
consistente en progresar en la carre-
ra profesional, no por un cambio de
3638 CISS
EL CONCEPTO
DE
DIRECCIN DE EMPRESAS
ttulo o de posicin, sino por un cre-
cimiento de poder, remuneracin y
responsabilidad, a travs del creci-
miento paralelo de la propia organi-
zacin. Se tiene ms prestigio por-
que ocupamos el mismo puesto que
antes pero la organizacin tiene ms
xito.
JUSTO HERRERA GMEZ
LO ESENCIAL SOBRE
CARRERAS
PROFESIONALES
Libros
ARMSTRONG, M. (2001): A Handbook of
Human Resource Management prac-
tice. Kogan Page. London. Eighth Edi-
tion.
FERNNDEZ-MATEO, I. (2002): La Gestin
de Carreras. En Bonache, J. y Cabrera,
A. (Dir.): Direccin Estratgica de Per-
sonas. Evidencias y perspectivas para
el siglo XXI. Prentice Hall. Madrid.
Pp. 231-262.
gement. CBS College Press. Hinsdale,

Illinois.
HALL, D.T. (1976): Careers in Organi-
zations. Good-year. Pacific Palisades.
California.
HARRIS, M. (2000): Human Resource
Management, A Practical Approach.
South-Western Thomson. Ohio. Se-
KANTER, R. M. (1989): "Careers and the
wealth of nations: a macroperspecti-
Hall, D.T. y Lawrence, B.S. Handbook
of career theory.Cambridge Univer-
sity Press. Cambridge.
ganizational Behavior: Foundations,

Realities, and Challenges. South-
Western Thomson. Ohio. Fourth Edi-
tion.
EMPRESAS
Business management
I. CONCEPTO II. CONCEPTOS RELACIONADOS
1. Direccin 2. Dirigir 3. Directivo III. ESTILOS
DE DIRECCIN
I. CONCEPTO
Es la ciencia que trata de la direccin,
organizacin y coordinacin de las em-
presas con el fin de satisfacer las necesi-
dades en las mismas.
La direccin de las empresas debe
marcar los objetivos en las organizacio-
nes, coordinar y organizar los distintos
elementos con el fin de alcanzar la mi-
sin y los objetivos establecidos.
II. CONCEPTOS RELACIONADOS
Algunos conceptos relacionados con
el concepto de Direccin de empresas
son los de Direccin, Dirigir y Directivo.
1. Direccin
Segn la RAE, el concepto de direc-
cin es la accin o el efecto de dirigir.
rial la direccin es entendida como la
persona o el conjunto de personas en-
cargadas de dirigir una sociedad, un esta-
blecimiento, una explotacin, etc.
En funcin del organigrama de una
empresa o sociedad se pueden estable-
cer distintos tipos de direcciones asocia-
das a cada una de las ramas de la socie-
dad o empresa.
3639 CISS
DIRECCIN
DE
DIRECCIN
DE
GREENHAUS, J. H. (1987): Career Mana-
cond Edition.
of career forms". En Arthur, M. B.,
En el mbito econmico y empresa-
NELSON, D. L. Y QUICK, J. C. (2003): Or-
ve on the structure and implications
DIRECCIN DE EMPRESAS
Desde otro punto de vista, se podra
definir la direccin como la aplicacin
de los conocimientos en la toma de deci-
siones, para ello se considera elemento
fundamental la correcta transmisin de la
informacin al ente decisor, de manera
apropiada, para que se puedan alcanzar
los objetivos de la organizacin.
Tambin se puede entender la direc-
cin como aquel elemento de la adminis-
tracin de una organizacin, en la que se
logra la realizacin efectiva de los objeti-
vos planteados por medio de la denomi-
nada "autoridad del administrador", que
es ejercida a base de decisiones que son
tomadas directamente o delegando di-
cha autoridad, simultaneando la vigilan-
cia para que se cumplan de forma ade-
cuada las rdenes emitidas.
Dentro el mbito de la gestin de re-
cursos, sobre todo cuando stos son li-
mitados, la direccin se torna fundamen-
tal para conseguir obtener la productivi-
dad ptima de los mismos. Por medio de
la direccin se logra ordenar cada una de
las fases que conforman el proceso pro-
ductivo, permitiendo as obtener la mxi-
ma productividad global de la organiza-
cin para los recursos asignados.
De forma genrica se pueden esta-
blecer los siguientes elementos que inte-
ractan con la direccin de una organiza-
cin:
El director: cumple con la funcin
de dirigir.
Los subordinados: quienes dirige el
director.
La situacin: condiciona la toma de
decisiones.
Los objetivos: planteados de manera
previa a la toma de decisiones. Di-
chos objetivos pueden estar estable-
cidos en el corto, medio y largo pla-
zo e influyen igualmente en gran me-
dida en la toma de decisiones.
2. Dirigir
Consiste en tomar decisiones para al-
canzar unos determinados fines. Supone
gobernar, regir y dictar las reglas para el
manejo de una empresa u organizacin
Se puede dirigir de dos formas dife-
rente:
Centralizada: Las decisiones se to-
man en el mximo nivel.
Descentralizada: Se adoptan decisio-
nes por delegacin en los distintos
niveles.
Las caractersticas del arte de dirigir
son:
a) Poder para tomar decisiones que
guen las acciones de otros.
b) Capacidad para comprender las mo-
tivaciones de los subordinados.
c) Capacidad para inspirar a los subor-
dinados a que den lo mejor de s
mismos.
d) Poseer un estilo que genere un clima
de confianza adecuado.
3. Directivo
Un directivo es aquella persona que
tiene la facultad de dirigir.
Atendiendo al concepto de direc-
cin, en el que se indica que en funcin
del organigrama de una empresa o socie-
dad se pueden establecer distintos tipos
de direcciones asociadas a cada una de
las ramas de la sociedad o empresa, el
trmino directivo se emplear en el m-
bito empresarial, para referirse a los indi-
viduos encargados de la toma de decisio-
nes de cada una de las ramas de una so-
ciedad o empresa. Por lo tanto, un direc-
tivo es el encargado de la toma de deci-
3640 CISS
DIRECCIN DE LA CALIDAD TOTAL
siones dentro de cada una de las ramas
de la organizacin o empresa. Es necesa-
ria una correcta comunicacin entre los
distintos directivos de una empresa, para
poder optimizar los recursos empleados
en ella, la coordinacin entre los mismos
se torna fundamental para la consecu-
cin de los objetivos de la organizacin o
empresa.
Los directivos de una empresa se en-
cuentran generalmente subordinados
dentro de la jerarqua empresarial al
mandato o autoridad de un director ge-
neral o un presidente, que ser quien
marque la pauta de gestin, as como la
misin o visin de la organizacin en el
medio y largo plazo.
El nmero de directivos de una em-
presa, puede ser un indicador til para
conocer la dimensin o el tamao de la
organizacin o empresa.
El directivo asume una importante
responsabilidad social. En su actividad,
debe responder a la confianza que le ha
otorgado la propiedad de la empresa con
la obtencin de los objetivos marcados, a
los compromisos contrados y a los dere-
chos de propiedad, siendo consciente de
que para ello, ni vale todo ni es posible
hacerlo sin la colaboracin de sus traba-
jadores.
La posicin del directivo en las orga-
nizaciones le convierte en un creador de
opiniones y en un transmisor de sus va-
lores. Sus decisiones y sus prcticas de
trabajo acabarn influyendo en el clima y
las actitudes de sus subordinados. De la
eficacia y eficiencia de la labor directiva,
de su buen hacer y de su voluntad de in-
novar desde unos principios y valores
que puedan ser compartidos, nacern
nuevas formas de liderazgo empresarial,
social y cvico que condicionarn la evo-
lucin de un orden social, basado en el
ejercicio de la libertad y responsabilidad
moral asociada a la misma.
Resultan de gran utilidad para opti-
mizar la gestin de los recursos as como
la descentralizacin en el proceso de la
toma de decisiones. Esto justifica la exis-
tencia de la figura de los directivos, que
permitir agilizar, en gran medida, la to-
ma de decisiones tcticas dentro de la ra-
ma de la organizacin o empresa que
tengan adscritas. La descentralizacin en
la toma de decisiones y su consecuente
agilizacin, contribuir en gran medida a
mejorar la competitividad de la organiza-
cin o empresa.
III. ESTILOS DE DIRECCIN
Existen tres estilos de direccin fun-
damentales:
Direccin anrquica: laissez faire o
dejar hacer. La direccin no interviene
en el establecimiento y consecucin de
los objetivos.
Direccin democrtica: supone la
participacin junto con la direccin de
todos los elementos de la empresa en la
tarea de marcar los objetivos y la forma
de conseguirlos.
Direccin autoritaria o autocrtica: la
direccin marca los objetivos y la forma
de conseguirlos.
Vase tambin: "Administracin de empresas" y
"Direccin Estratgica".
DIRECCIN DE LA
CALIDAD TOTAL
Total quality managemant
I. CONCEPTO II. PRINCIPIOS BSICOS DE LA
DIRECCIN DE LA CALIDAD TOTAL 1.
Orientacin al cliente 2. Liderazgo y
compromiso de la direccin 3. Direccin por
3641 CISS
Polticas (DPP) 4. Orientacin a los procesos 5.
Formacin 6. Trabajo en equipo 7. Sistemas de
medicin y control de objetivos 8. Nuevas
formas de cambio organizativo III. PRINCIPIOS
DERIVADOS DE LA DIRECCIN DE LA CALIDAD
TOTAL 1. Participacin total 2. Cambio cultural
y clima organizativo 3. Organizacin funcional-
transversal 4. Cooperacin con proveedores y
clientes IV. RESULTADOS DE LA DIRECCIN
DE LA CALIDAD TOTAL 1. Satisfaccin del
cliente externo 2. Satisfaccin de los grupos de
inters 3. Impacto en la sociedad
I. CONCEPTO
La direccin de la calidad total inclu-
ye al conjunto de acciones orientadas a
planificar, organizar y controlar la fun-
cin de calidad en una empresa. Sera el
modo en que la direccin planifica el fu-
turo, implanta los programas y controla
los resultados de la funcin de calidad
con vistas a su mejora permanente.
Segn Llorens, F.J, la direccin de la
calidad total, con carcter general, inclu-
ye las siguientes actividades (ver figura
1):
Definir las polticas de calidad de la
empresa en relacin con la cultura y
la filosofa de la misma en funcin de
la naturaleza del sector en el que de-
sarrolla su actividad.
Fijar claramente los objetivos de cali-
dad de acuerdo con la poltica em-
presarial definida.
Realizar la planificacin de las estra-
tegias y los recursos necesarios para
el logro de los objetivos estableci-
dos.
Definir la organizacin con las fun-
ciones y responsabilidades para que
se pueda desarrollar la planificacin
definida.
Reclutar, seleccionar y formar al per-
sonal para cada puesto de trabajo.
Motivar a los trabajadores implicados
en la empresa para el logro de los
objetivos hacindoles tomar con-
ciencia de su compromiso para con
la organizacin.
Controlar el desarrollo del programa,
analizando y corrigiendo las desvia-
ciones producidas.
3642 CISS
La direccin de la calidad total se ar-
ticula en torno a tres ejes principales que
son (Vase figura 2):
1. Principios bsicos.
2. Principios derivados.
3. Resultados.
3643 CISS
II. PRINCIPIOS BSICOS DE LA
DIRECCIN DE LA CALIDAD
TOTAL
Son aquellos que se implantan de
forman deliberada y explcita por parte
de la alta direccin con el fin de alcanzar
los objetivos de la empresa. En este apar-
tado y segn Miranda, F.J se pueden in-
cluir entre otros los siguientes principios
bsicos:
1. Orientacin al cliente
El certificador ltimo de la calidad se-
r el cliente, quien con su actuacin se-
lectiva determinar qu empresas son
merecedoras de la permanencia en el
mercado. Por tanto, la empresa ha de
identificar al cliente y proporcionarle un
producto y servicio de calidad, a un pre-
cio razonable (relacin calidad-precio),
en el momento adecuado y de manera
continuada.
Los pasos necesarios para lograr la
satisfaccin de sus clientes se pueden re-
sumir en los siguientes apartados:
a) Identificacin de los clientes
Es preciso identificar tanto a los
clientes externos como a los clientes
internos, dado que la empresa es
una cadena de suministradores clien-
tes y que la satisfaccin del cliente
externo slo se alcanza a partir de la
satisfaccin del cliente interno. Cada
empleado es cliente del empleado
que le suministra los elementos ne-
cesarios para realizar su actividad.
b) Comprensin de las necesidades del
cliente
La calidad tiene muchas dimensio-
nes, por lo que una correcta identifi-
cacin y comprensin de las necesi-
dades del cliente interno y externo
adquiere una importancia clave.
3644 CISS
c) Recoleccin de informacin sobre
clientes
Las necesidades del cliente deben
ser expresadas en su propio lengua-
je, es lo que se denomina "voz del
cliente", por lo que es preciso reco-
ger esta informacin mediante la uti-
lizacin correcta de herramientas ta-
les como las encuestas, contacto di-
recto con el cliente, etc.
d) Administrar las relaciones con el
cliente
Una entidad gana la lealtad del clien-
te al generar confianza y administrar
efectivamente las interacciones y re-
laciones con el mismo, por medio de
los empleados que estn en contacto
directo con los clientes.
2. Liderazgo y compromiso de la direc-
cin
La alta direccin debe actuar de for-
ma coherente respecto a la filosofa de
calidad total, comportndose como lde-
res y consiguiendo la colaboracin y par-
ticipacin de todo el personal en la me-
jora continua.
El directivo, con capacidad de lide-
razgo, tiene como obligaciones inmedia-
tas las siguientes:
Crear una visin estratgica y valores
claros de la calidad que sirvan de ba-
se para la toma de decisiones.
Fomentar el entorno flexible y poco
burocratizado.
Definir expectativas elevadas pero
realistas.
Comunicar los resultados obtenidos
ya sean positivos o negativos.
Reconocer el mrito de los miem-
bros que han contribuido a su mejo-
ra.
Conseguir el compromiso y partici-
pacin del personal.
Integrar en sus decisiones cotidianas
los valores de la calidad y la respon-
sabilidad de la empresa ante la socie-
dad.
Proporcionar los recursos y medios
necesarios para la formacin de los
trabajadores en tcnicas de calidad.
Desarrollar una buena poltica de in-
centivos para el personal de la orga-
nizacin.
3. Direccin por Polticas (DPP)
La direccin de la Calidad total conci-
be la administracin de una empresa co-
mo el ejercicio de dos tipos de actividad
principales: mantenimiento y mejora. La
labor de mantenimiento forma parte de
la gestin del trabajo de la rutina diaria,
es lo que se denomina "direccin da a
da" y constituye la base de la mejora
continua.
No obstante, las grandes mejoras tie-
nen que surgir desde el vrtice de la em-
presa a travs de la Direccin por Polti-
cas, que constituyen una forma relevante
de ejercer la administracin de mejora.
Este mtodo puede definirse, segn Bue-
no, E. como "un sistema de implanta-
cin y control de los planes y sus estrate-
gias para alcanzar el xito, analizando
los problemas corrientes, desplegando
polticas y metas, y con acciones correc-
toras de todas las personas involucra-
das en la organizacin". Se trata de una
serie de sistemas, formularios y reglas
que impulsan a los empleados a analizar
situaciones, disear planes de mejora,
realizar controles de eficiencia y tomar
las medidas necesarias, resultando como
beneficio principal alcanzar el xito em-
presarial.
La DPP implica una nueva estructura
organizativa y favorece la participacin
3645 CISS
de todo el personal en el proceso de me-
jora.
4. Orientacin a los procesos
La mejor forma de obtener un pro-
ducto-servicio de calidad, es actuando
sobre los procesos. Cualquier actividad
de la empresa puede dividirse en proce-
sos que implican la transformacin de in-
puts en outputs. Cada uno de estos pro-
cesos cuenta con sus propios proveedo-
res y clientes, por lo que su correcta di-
reccin llevar a una satisfaccin del
cliente inmediato en la cadena de proce-
sos. La mejora de estos procesos se pue-
de realizar de forma drstica o de forma
gradual, lo que va a dar origen a diferen-
tes tipos de cambios organizacionales.
5. Formacin
Para el correcto funcionamiento de
la filosofa de la calidad total, es necesa-
rio formar a los empleados con el fin de
que todos los integrantes de la empresa
comprendan dicha filosofa y de esa ma-
nera puedan contribuir a su desarrollo
global.
Para que esta formacin sea efectiva
es necesario planificarla de manera siste-
mtica al igual que continuada en el
tiempo. De esta forma se facilita la adap-
tacin a los ltimos avances tecnolgicos
as como la bsqueda de la excelencia.
Por otra parte, este proceso de for-
macin, contribuye a un mayor conoci-
miento de la organizacin, su visin, mi-
sin y estrategias para alcanzar los objeti-
vos marcados, al tiempo que fomenta un
sentimiento de pertenencia a la empresa
que favorece el clima de trabajo adecua-
do para la mejora de la calidad.
6. Trabajo en equipo
Un equipo de trabajo es un pequeo
grupo de personas con habilidades com-
plementarias, que estn comprometidas
con una finalidad comn. Para un correc-
to funcionamiento de los equipos de tra-
bajo, se requiere de una formacin pre-
via de sus miembros en tcnicas de cali-
dad as como en tcnicas de resolucin
de problemas.
Entre las distintas tipologas de equi-
pos de trabajo el ms representativo en
este campo es el denominado "Crculo
de calidad", que puede definirse como
"un grupo pequeo de personas (de 4 a
15 componentes) que trabajan en ta-
reas similares dentro de la estructura
formal de la empresa y dotado de consi-
derable autonoma, que persigue de for-
ma sistemtica y continua mejoras in-
crementales en el trabajo". La estructura
de un crculo de calidad viene definida
por el grado de integracin del grupo y
de acuerdo con la posicin de sus miem-
bros dentro de la empresa.
Los miembros del crculo de calidad
eligen el problema sobre el que trabaja-
rn, previa formacin en conceptos y tc-
nicas de control y gestin de calidad que
recibirn todos ellos. Al finalizar el estu-
dio del problema, elaboran un informe
que presentarn a la direccin de la em-
presa aunque con anterioridad lo expon-
drn a expertos tcnicos con autoridad
para tomar una decisin respecto a la
propuesta realizada por el crculo.
7. Sistemas de medicin y control de
objetivos
Si la empresa no mide los resultados,
no es posible que conozca la diferencia
entre el xito y el fracaso.
Para medir estos resultados han sur-
gido sistemas que recogen datos relacio-
nados con las necesidades de los clien-
tes, la actuacin de productos y servicios,
el rendimiento financiero de las opera-
ciones, la evaluacin del mercado y la
comparacin con la competencia, as co-
3646 CISS
mo la actuacin de los proveedores y
empleados.
La seleccin adecuada de estos indi-
actividades de la organizacin hacia los
objetivos comunes, dado que sirven de
base para la toma de decisiones en todos
los niveles de la empresa.
8. Nuevas formas de cambio organiza-
tivo
Segn Quevedo, R, los procesos de
cambio en la empresa se pueden clasifi-
car en funcin del grado de cambio y la
rapidez del mismo. De acuerdo con es-
tos criterios, la direccin de la calidad to-
tal se centra en la mejora continua y en la
As, mientras que la mejora continua
supone cambios graduales, pero muy fre-
cuentes, a largo plazo, necesitando una
inversin financiera mnima y requirien-
do la participacin de todos los emplea-
dos implicados en dicho proceso, la rein-
geniera se ha definido como el "volver a
concebir la idea esencial" y redisear ra-
dicalmente los procesos a fin de conse-
guir mejoras significativas en calidad,
coste, servicios y velocidad utilizando pa-
ra ello el Benchmarking entendiendo es-
te trmino como una actitud cuya esen-
cia es mirar al exterior, aprender de los
mejores y mostrar una actitud proclive
para el cambio.
En definitiva, la mejora continua su-
pone un cambio tctico de efectos a cor-
to plazo, mientras que la reingeniera es
un proceso de cambio estratgico en el
que se requiere la participacin intensiva
de la alta direccin.
III. PRINCIPIOS DERIVADOS DE LA
DIRECCIN DE LA CALIDAD
TOTAL
1. Participacin total
La calidad total requiere la implica-
cin y participacin de todo el personal
de la empresa en el proceso de mejora.
Se trata, por tanto de un principio deriva-
do dado que slo se conseguir alcanzar
si se implantan efectivamente otros prin-
cipios bsicos como el compromiso de la
alta direccin, la formacin, el trabajo en
equipo, etc.
De esta manera, las empresas orien-
tadas hacia la calidad deben tratar a sus
empleados como uno de sus recursos
ms valiosos. La calidad es lograda por
las personas y para ello es importante de-
finir un constante programa de capacita-
cin y formacin, de manera que todos
los miembros deben ser capacitados en
la filosofa, metodologa y tcnicas de ca-
lidad total, buscando un cambio de acti-
tudes y comportamientos. La alta direc-
cin debe dedicar un gran esfuerzo para
capacitar a sus recursos humanos como
requisito previo para el xito del progra-
ma de mejora.
2. Cambio cultural y clima organizati-
vo
La filosofa de calidad total, conlleva
la realizacin de un cambio en la cultura
de la empresa, impulsado por la nueva
forma de liderazgo de la alta direccin as
como por el nuevo papel de los miem-
bros en la toma de las decisiones empre-
sariales.
Este cambio en la cultura empresa-
rial, debe contribuir a crear un clima or-
ganizativo ms favorable, que favorezca
el bienestar de los empleados y, en lti-
mo trmino, a la consecucin de los ob-
jetivos definidos por la empresa.
3647 CISS
rreingeniera de procesos equilibrada.
cadores es determinante para orientar las
3. Organizacin funcional-transversal
La empresa no ha de contemplarse
como una serie de funciones o de pro-
ductos, sino como un conjunto de pro-
cesos fundamentales. Es lo que se cono-
ce como "organizacin funcional-trans-
versal". As, la estructura organizativa
funcional (divisin de la empresa en
reas funcionales tales como marketing,
produccin, etc.) es cortada transversal-
mente por unidades de negocio encarga-
das de la gestin del proceso completo.
La coordinacin entre unidades funcio-
nales y de negocio se logra mediante la
creacin de un comit de carcter inter-
funcional, que suele denominarse "Comi-
t de Calidad".
4. Cooperacin con proveedores y
clientes
Esta nueva filosofa afecta a la rela-
cin con los proveedores. Tradicional-
mente dicha relacin ha tenido caracte-
rsticas ms propias de confrontacin
que de cooperacin. Sin embargo, la cali-
dad abarca a toda la lnea de produccin,
desde los materiales en recepcin hasta
el consumidor y el rediseo del produc-
to y servicio, por lo que es necesario tra-
bajar con los proveedores como si fue-
sen sus socios, con una relacin de leal-
tad y confianza a largo plazo con el fin de
mejorar la calidad de los materiales en
recepcin y para disminuir los costes.
As, la seleccin de proveedores se con-
vierte en una pieza clave para alcanzar la
excelencia.
Por otra parte, los clientes tambin
deben participar en los equipos de traba-
jo de la organizacin fundamentalmente
en la fase de diseo y desarrollo de nue-
vos productos, de forma que sus expec-
tativas sean tenidas en cuenta a lo largo
de todo el proceso.
IV. RESULTADOS DE LA DIRECCIN
DE LA CALIDAD TOTAL
La importancia de estos resultados
sobre la sociedad en general, se pone de
manifiesto mediante la creciente impor-
tancia otorgada al factor "calidad" en los
criterios de concesin de los diferentes
premios de calidad tales como el Premio
Europeo a la Excelencia, Premios de Cali-
dad Nacionales (Premio Prncipe Felipe a
la Excelencia Empresarial, Sello de Exce-
lencia Europea, etc.).
1. Satisfaccin del cliente externo
El fin ltimo de la filosofa de la di-
reccin de la calidad total, es la satisfac-
cin del cliente externo. As, la implanta-
cin y desarrollo de los principios bsi-
cos y derivados, tendr un efecto claro y
positivo sobre la satisfaccin de las ex-
pectativas de este cliente externo.
2. Satisfaccin de los grupos de inters
No slo los clientes externos estn
satisfechos, sino que con la integracin
en la empresa de la filosofa de Calidad
Total, todos los grupos de inters (accio-
nistas, directivos, empleados, proveedo-
res, etc.) que se relacionan con la empre-
sa deben ver tambin cumplidas sus ex-
pectativas y necesidades.
3. Impacto en la sociedad
Entre los grupos de inters se inclu-
ye la sociedad en general. La empresa de-
be adoptar una actitud responsable co-
mo miembro de la sociedad, dirigida ba-
jo criterios de Responsabilidad Social.
Vase tambin: "Calidad total".
3648 CISS
DIRECCIN DE OPERACIONES
LO ESENCIAL SOBRE
DIRECCIN DE LA
CALIDAD TOTAL
Libros
Estructura, procesos y modelos. Ed.

Pirmide, Madrid 1996.
the corporation: a manifesto for busi-

ness revolution. Ed. Harper Business,
New York, 1993.
rial, Ed. Pirmide, Madrid. 2006.
son, Madrid, 2005.
Revista Forum
PRODUCCIN
Vase: "Direccin de operaciones".
OPERACIONES
Operation management
I. CONCEPTO II. OBJETIVOS DE LA DIRECCIN
DE OPERACIONES 1. Coste 2. Calidad 3. Tiempo
de respuesta y entrega 4. Flexibilidad III.
DESARROLLO HISTRICO DE LA DIRECCIN DE
OPERACIONES 1. Revolucin Industrial 2.
Organizacin cientfica del trabajo 3. Cadena de
montaje 4. Escuela de las relaciones humanas 5.
Investigacin operativa 6. Aplicacin de la
informtica 7. JIT, Calidad total y
Automatizacin 8. Competencias basadas en
tiempo y Evolucin de los servicios 9. La
direccin de operaciones en el nuevo milenio
IV. ENFOQUES DE LA DIRECCIN DE
OPERACIONES 1. Enfoque sistmico 2. Enfoque
estratgico
I. CONCEPTO
La funcin de produccin de cual-
quier organizacin representa el proceso
de fabricacin de los productos, desde la
recepcin de los materiales hasta la sali-
da del artculo final, permitiendo incre-
mentar la utilidad de los bienes que ofre-
cen, tanto las empresas industriales, co-
mo las de servicios.
Tradicionalmente, se empleaba el
trmino "direccin de la produccin". Sin
embargo, dado que el mbito de aplica-
cin de esta disciplina abarca tambin a
sido sustituido por direccin de opera-
ciones.
La direccin de operaciones tiene co-
mo objeto la gestin y toma de todas las
decisiones relativas a la obtencin de
bienes que satisfagan las necesidades de
los consumidores, a travs de la combi-
nacin y transformacin de los recursos
limitados de la empresa. En una empresa
de servicio, supone la gestin de proce-
sos, recursos y personas, con el objeto
de proporcionar una adecuada presta-
cin de calidad, no slo por su resultado,
sino tambin por la propia experiencia
del oficio prestado, es decir, por la rela-
cin del cliente con la empresa que pro-
porciona dicho servicio. En consecuen-
cia, el cliente se convierte en parte inte-
gral de la cadena de la prestacin del ser-
vicio demandado.
En el pasado, la direccin de la pro-
duccin ha tenido un menor inters
frente a otros subsistemas empresariales
como el comercial o el financiero. Pero
en la actualidad, existen numerosos
puestos de trabajo que estn vinculados
estrechamente a esta disciplina, como
puede ser el caso del director de fbrica
o de la planta, el director de control de la
3649 CISS
BUENO, E.: Organizacin de empresas:
HAMMER, M.; CHAMPY, J.: Reengineering
LLORENS MONTES F. J.; FUENTES FUENTES,
M. M: Gestin de la calidad empresa-
direccin de operaciones. Ed. Thom-
MIRANDA, F. J.; RUBIO S. ET AL. Manual de
las empresas de servicios, el concepto ha
cesita tu empresa",
Calidad, 1993.
QUEVEDO, R.: "Qu tipo de mejora ne-
DIRECCIN
DE LA
DIRECCIN
DE
produccin, el director de inventarios, el
director de calidad, el ingeniero de pro-
cesos, etc. Adems, son cada vez ms las
personas interesadas en este campo, da-
da la relacin tcnica tan directa con el
producto y, por el lado humano, la vin-
culacin con los trabajadores y clientes.
II. OBJETIVOS DE LA DIRECCIN DE
OPERACIONES
El objetivo tradicional de la direccin
de operaciones era incrementar la pro-
ductividad de los procesos productivos.
La productividad es una medida de la efi-
ciencia tcnica y se calcula como la rela-
cin por cociente entre el volumen de
producto alcanzado (outputs) y la canti-
dad consumida de factores (inputs), me-
didos en unidades fsicas. Por lo tanto,
un proceso ser ms productivo si se
cumple una de estas dos premisas:
Para un determinado nivel de out-
put, se consume menos cantidad de
un input y no ms del resto.
Para la misma cantidad de inputs
consumidos, se logra alcanzar un
mayor nivel de output.
El nuevo entorno competitivo actual
se caracteriza, entre otros aspectos, por
la competencia globalizada, una mayor
relacin e integracin entre proveedores
y clientes, el gran avance de las tecnolo-
gas, la importancia de la tica en los ne-
gocios y la responsabilidad social, y la es-
casez de determinados recursos produc-
tivos. Estos condicionantes han hecho
posible la aparicin de nuevos objetivos
bsicos o prioridades competitivas de la
direccin de operaciones: los costes, la
calidad, el tiempo de respuesta y entre-
ga, y la flexibilidad.
1. Coste
Hace referencia al valor de los facto-
res consumidos para la obtencin de un
bien o servicio. En la actualidad, algunas
organizaciones optan por aplicar una es-
trategia basada en coste, sobre todo en
aquellos segmentos que se dedican a la
fabricacin de un "commodity" o produc-
to bsico. Sin embargo, esta estrategia de
bajos costes tambin se est implemen-
tando en actividades muy diversas como
el sector de las aerolneas, la asesora le-
gal, la fabricacin de muebles, etc., don-
de el cliente prefiere pagar un precio
menor por el producto o servicio, an
suponiendo la eliminacin de algunos
funciones adicionales, como pude ser el
transporte o montaje de los productos,
las cuales son realizadas por el propio
consumidor.
2. Calidad
Aunque es un concepto muy com-
plejo y que exige un anlisis muy detalla-
do, la calidad puede definirse como el
conjunto de atributos que hace que un
producto o servicio satisfaga las necesi-
dades de sus clientes. Es, por tanto, un
concepto subjetivo, ya que es el propio
cliente el que determina, en funcin de
sus expectativas y exigencias, si el pro-
ducto o servicio adquirido es de calidad
o no. Indudablemente el nivel de calidad
variar en funcin del producto y/o servi-
cio que ofrece la empresa y el mercado al
que se dirige, pero todas las organizacio-
nes estn obligadas a garantizar un deter-
minado nivel de calidad, ofreciendo
bienes sin fallos y defectos.
La preocupacin por la calidad tiene
su origen a mediados de los cincuenta,
de la mano de empresas japonesas. Estas
organizaciones consideran que es posi-
ble lograr productos de mayor calidad si
se aplican mejoras de productividad, se
aumenta la cuota de mercado e, incluso,
se incrementa el precio de los produc-
tos, consecuencia de esas mejoras, sin
que ello suponga subidas en los costes
de fabricacin, al menos en el largo pla-
zo. A medida que las empresas japonesas
van ganando cuota de mercado a nivel
3650 CISS
internacional, las organizaciones occi-
dentales se ven obligadas a copiar estas
prcticas de gestin de operaciones.
3. Tiempo de respuesta y entrega
La capacidad de ser los primeros en
ofrecer una respuesta rpida a los consu-
midores, constituye una ventaja competi-
tiva frente a la competencia. Los clientes
pueden estar dispuestos a pagar un pre-
cio ms alto por los productos o servi-
cios si se realiza una entrega fiable y rpi-
da de los bienes adquiridos, es decir, no
slo es necesario cumplir los plazos esta-
blecidos, sino garantizar que lo que se ha
comprado rene las condiciones acorda-
das y prometidas al consumidor.
4. Flexibilidad
Supone la capacidad y la habilidad de
la empresa para hacer frente a las nuevas
necesidades de los clientes, as como a
las exigencias actuales que requiere el
mercado en el que venden sus productos
o servicios. Dicha adaptacin puede pro-
ducirse mediante cambios en los produc-
tos existentes, el diseo de nuevos pro-
ductos, la posibilidad de ofertar mezclas
o combinaciones de productos existen-
tes, la adecuacin de la fbrica a nuevas
tecnologas o la aparicin de nuevos ma-
teriales, etc.
Por lo tanto, las prioridades competi-
tivas actuales de la direccin de opera-
ciones son el coste, la calidad, el tiempo
y la flexibilidad. Sin embargo, el logro de
los cuatro objetivos simultneamente es
inalcanzable. Adems, depender de las
caractersticas del producto y/o servicio
ofrecido, y del mercado en la que la em-
presa los comercialice.
Cuando una determinada prioridad
competitiva se constituye como un re-
quisito indispensable en un determinado
mercado se denomina "calificador de pe-
dido", siendo una condicin previa para
competir en dicho mercado. Aquellas
prioridades que s garantizan el xito
frente a la competencia, se recogen bajo
la acepcin de "ganador de pedido".
En el futuro es posible que aparez-
can nuevos objetivos en la direccin de
operaciones, dada la incidencia que es-
tn adquiriendo aspectos tales como la
preocupacin del impacto medioambien-
tal de las actividades productivas, la res-
ponsabilidad social de las empresas o, in-
cluso, la importancia en materia de ries-
gos laborales.
III. DESARROLLO HISTRICO DE LA
Para entender la situacin e impor-
tancia actual de la direccin de operacio-
nes, es necesario resear brevemente los
hitos histricos ms importantes que se
han producido en esta disciplina.
1. Revolucin Industrial
Surge en Inglaterra a mediados del
siglo XVIII. Gracias al invento de la m-
quina de vapor por James Watt en 1769
se crearon fbricas que utilizan el vapor o
agua como energa, en las cuales trabajan
muchos empleados. En 1776, Adam
Smith publica La riqueza de las nacio-
nes, sealando el aumento de la produc-
tividad que proporcionaban la divisin y
especializacin del trabajo. En 1790 Eli
Whithey presenta el concepto de partes
diferenciadas y estandarizadas en la fabri-
cacin de mosquetones.
2. Organizacin cientfica del trabajo
Surge a comienzos del siglo XX con
los trabajos del ingeniero Frederic W.
Taylor, y sus colaboradores Gantt y el
matrimonio formado por Frank y Gillian
Gilbreth. La esencia de esta filosofa re-
cae en la organizacin del trabajo, basada
en leyes cientficas. Para ello, se detallan
los procedimientos para realizar las ope-
3651 CISS
raciones de manera eficiente, se seleccio-
na y forma a los trabajadores. Adems, la
colaboracin entre stos y la direccin es
muy estrecha, y la responsabilidad y el
trabajo se reparten a partes iguales.
Los principios en los que se resume
esta filosofa son los siguientes:
Separacin absoluta entre la progra-
macin del trabajo y su ejecucin, de
manera que cada rea es inspeccio-
nada por supervisores especializados
en cada una de ellas, con autoridad
funcional sobre sus subordinados.
Medicin del tiempo que requiere la
ejecucin eficiente de cada tarea.
Determinacin de un sistema de re-
tribuciones que premia a los obreros
que consiguen sus objetivos y, por el
contrario, penaliza a aqullos que no
los logran.
Las ideas de Taylor fueron bien reci-
bidas por sus contemporneos, ya que se
alcanzaron aumentos notables de la pro-
ductividad de los trabajadores. Sin em-
bargo, recibi numerosas crticas de los
sindicatos, que consideraban que los tra-
bajadores eran tratados como si fueran
mquinas. Adems, denunciaban la au-
sencia de responsabilidad para conseguir
los objetivos de algunos directores.
3. Cadena de montaje
Cuyo principal responsable es Henry
Ford, que la aplic en la fabricacin de
automviles. Consista en que los mate-
riales y componentes de los vehculos
iban pasando por diferentes lneas de
montaje, mientras que los operarios per-
manecan fijos, realizando tareas muy es-
pecficas.
4. Escuela de las relaciones humanas
Hasta ahora la organizacin de traba-
jo consista en que los trabajadores reali-
zaban tareas de gran especializacin, que
exigan una baja formacin y cualifica-
cin. La escuela de las relaciones huma-
nas tiene su origen en el estudio dirigido
por el socilogo Elton Mayo, junto con
un equipo de investigadores de la Uni-
versidad de Harvard, realizado en la plan-
ta industrial Hawthorne de la Wester
Electric Company. Se demostr la inci-
dencia que ciertas variables fsicas, eco-
nmicas y sociales, tienen sobre la pro-
ductividad de los trabajadores.
Los estudios se iniciaron en 1927, pe-
ro fueron suspendidos en 1932, debido a
la depresin econmica que tuvo lugar
ese ao. Entre las principales conclusio-
nes de los estudios de Hawthorne pode-
mos sealar las siguientes:
Hay factores psicolgicos y sociales
que configuran el comportamiento
de los trabajadores.
Los empleados actan como un gru-
po o realidad social y no individual-
mente.
La motivacin de los empleados se
ve afectada en mayor medida por la
necesidad de aprobacin del grupo
frente a los aspectos econmicos.
Adquiere una gran importancia la or-
ganizacin informal, es decir, las re-
laciones personales que surgen es-
pontneamente entre los emplea-
dos.
El directivo debe conocer dicha es-
tructura informal para gestionarla
adecuadamente.
Es el grupo el que recompensa o
sanciona al individuo.
Gracias a los estudios de Mayo apare-
cieron numerosos trabajos relacionados
con el comportamiento y motivacin de
los trabajadores, como los de Maslow,
McGregor, etc. Tambin propici el esta-
3652 CISS
blecimiento del departamento de recur-
sos humanos en la empresa.
5. Investigacin operativa
Surge a finales de los cincuenta y
principios de los sesenta, de manera que
los especialistas en matemticas, psicolo-
ga y economa, forman equipos para es-
tructurar y analizar los problemas empre-
sariales, de manera que pueda alcanzarse
una solucin ptima de los mismos me-
diante la aplicacin de mtodos cuantita-
tivos.
6. Aplicacin de la informtica
El uso de los ordenadores en los
aos 70 fue crucial para resolver proble-
mas complejos que exigan la realizacin
de clculos muy dificultosos.
7. JIT, Calidad total y Automatizacin
Son modelos que surgen en la dca-
da de los ochenta, impulsados por em-
presas japonesas, con la finalidad de fa-
bricar la produccin necesaria en calidad
y cantidad, evitando despilfarros y defec-
tos en dicha fabricacin.
8. Competencias basadas en tiempo y
Evolucin de los servicios
En 1990 surge la denominada com-
petencia basada en tiempo, formulada
por Stalk y Hout, destacando la impor-
tancia de la gestin del tiempo para que
las empresas sean capaces de ofrecer re-
puestas rpidas al mercado, en funcin
de las nuevas exigencias de ste.
Por otro lado, dado el gran creci-
miento del sector servicios, se hace nece-
saria la implementacin de la direccin
de operaciones en este sector.
9. La direccin de operaciones en el
nuevo milenio
Actualmente, tenemos que hablar de
las innovaciones que ofrece el desarrollo
de Internet en la resolucin de proble-
mas. Adems, consecuencia de la impor-
tancia de la direccin de operaciones en
la empresa, muchos conceptos de esta
disciplina se aplican a otras funciones
empresariales. Al mismo tiempo, se est
convirtiendo en una de las polticas es-
tratgicas de las empresas industriales y
de servicios.
IV. ENFOQUES DE LA DIRECCIN DE
OPERACIONES
Podemos distinguir diferentes enfo-
ques en esta disciplina: sistmico, estra-
tgico y del ciclo de vida.
1. Enfoque sistmico
Basado en la Teora General de Siste-
mas. Concibe la empresa como un siste-
ma abierto que transforma unos factores
productivos (inputs) en productos y/o
servicios (outputs). Estas transformacio-
nes pueden ser fsicas (produccin), de
lugar (transporte), de intercambio (ven-
ta), de almacenamiento, etc.
2. Enfoque estratgico
Surge a partir de los aos ochenta.
Se basa en la toma de decisiones estrat-
gicas (a largo plazo) y decisiones tcticas
(a corto plazo).
Decisiones estratgicas: son decisio-
nes que tienen efectos a largo plazo
en la empresa, relacionadas con los
productos, los procesos y las instala-
ciones. Por lo tanto, la adopcin de
este tipo de decisiones debe ser con-
secuente con las estrategias de las
otras reas funcionales (finanzas, co-
mercial, recursos humanos,..), ya
que una vez implantadas es muy cos-
toso e, incluso, imposible corregir-
las.
Decisiones tcticas: son ms rutina-
rias y repetitivas. Tienen como obje-
tivo planificar y controlar la produc-
3653 CISS
DIRECCIN DE RECURSOS HUMANOS
cin, evitando posibles desajustes
entre los datos reales y los progra-
mados, de manera que se puedan
llevar a cabo las correcciones oportu-
nas para conseguir el logro de los
objetivos de la empresa.
Enfoque del ciclo de vida: las deci-
siones de operaciones de una em-
presa se orientan siguiendo el ciclo
de vida de la empresa y sus produc-
tos: creacin de la empresa, diseo
del producto, diseo del proceso
productivo, administracin de la ca-
dena de suministros y revisin del
sistema fsico de produccin.
CRISTINA MASA LORENZO
LO ESENCIAL SOBRE
DIRECCIN DE
OPERACIONES
Libros
DAVIS, M., AQUILANO, N. H., CHASE, R.,
Fundamentos de Direccin de opera-
ciones. Ed. Mc Graw-Hill, 3 edicin,
Madrid, 2001.
MIRANDA GONZLEZ, F. J., RUBIO LACOBA,
S., CHAMORRO MERA, A., BAEGIL PALA-
CIOS, T. M., Manual de direccin de
operaciones. Ed. Thomson, 1 edi-
cin, 3 reimpresin, Madrid, 2008.
RODRIGO ILLERA, C., GANCEDO PRIETO, A.,
Aspectos Estratgicos de la Direccin
de la Produccin. Ed. Centro de Estu-
dios Ramn Areces, Madrid, 2001.
HUMANOS
Human resources management / HR
Management
I. ANTECEDENTES II. NUEVAS TENDENCIAS
I. ANTECEDENTES
La funcin de la Direccin de Recur-
sos Humanos y la gestin de los mismos
en las organizaciones no es algo nuevo,
aunque s su denominacin. El trmino
Recursos Humanos comienza a utilizarse
a finales de los aos ochenta del pasado
siglo; hasta esa dcada la denominacin
tradicional fue Direccin de Personal o
Direccin de Relaciones Laborales o In-
dustriales, trmino que aun hoy sigue
utilizndose en multitud de empresas y
que convive con los trminos Direccin
de Recursos Humanos, Direccin de Or-
ganizacin y Recursos Humanos, Direc-
cin de Gestin del Conocimiento y, en
las empresas ms avanzadas, Direccin
de Personas.
Esta funcin de direccin no es algo
nuevo; normalmente se considera que
surge con la revolucin industrial, una de
cuyas consecuencias fue el incremento
del nmero de trabajadores que reque-
ran las empresas, frente a los modelos
de empleo que se daban en la poca y
que hoy se denominan micropymes, al
ser lo ms frecuente que stas no llega-
ran a tener ms de diez trabajadores.
Pues bien, esta situacin requiere por
parte de las empresas que se comience a
especializar la funcin de personal, aun-
que slo bajo un punto de vista del con-
trol y administracin del trabajo realiza-
do por la fuerza laboral.
Realmente podemos considerar que
la funcin de personal surge cuando el
hombre comienza a pasar de ser nmada
a ser sedentario, formndose las "prime-
ras empresas" de carcter agrcola y gana-
dero; en ese momento empieza a ser ne-
cesario, aunque de forma embrionaria,
planificar la mano de obra necesaria para
recoger la cosecha, en funcin del ao;
buscar sta, seleccionarla, contratarla,
formar a los aprendices, remunerarla, y
en el caso de que la "empresa" fuese cre-
3654 CISS
RECURSOS
DIRECCIN
DE
ciendo, llegar a acuerdos con quienes se
quedaran trabajando en ella y, si no, res-
cindir sus servicios hasta la prxima co-
secha.
Esta situacin, aunque con diversos
matices, se mantiene hasta la revolucin
industrial que, como ya se acaba de de-
cir, trae como consecuencia inicialmente
el incremento del nmero de trabajado-
res y, por tanto, la necesidad de dar nor-
mas y controlar que stas se cumplan.
Frente a lo cual los trabajadores se agru-
pan para defender sus derechos, dando
lugar a los actuales sindicatos. Con el
transcurso de los aos (aproximadamen-
te entre las dos guerras mundiales), a
consecuencia del perfeccionamiento tc-
nico de la cadena de produccin, que ya
comienza a requerir una mano de obra
ms especializada, y debido a los avances
alcanzados por la Psicologa --sobre todo
en Estados Unidos, durante la Primera
guerra mundial, en lo que respecta a las
tcnicas de seleccin de personal, la va-
loracin de puestos de trabajo, la evalua-
cin del desempeo para la promocin
profesional y la formacin del personal--,
los primeros psiclogos industriales, co-
mienzan a implantar unas tcnicas que ya
haban demostrado su eficacia en el ejr-
cito y en la industria. Esto hace que los
departamentos de personal, adems de
la funcin de administracin de personal
y relaciones laborales, incorporen espe-
cialistas en las tcnicas reseadas.
Expuestos estos antecedentes, pode-
mos considerar:
- Que la funcin de personal es tan
antigua como el hombre mismo, ha-
cindose necesaria desde que ste
deja progresivamente de ser nmada
para hacerse sedentario, lo que con-
lleva administracin y control del
personal.
- Que la especializacin en esta fun-
cin es consecuencia de la revolu-
cin industrial, por una parte por el
incremento del nmero de trabaja-
dores que necesitan las empresas,
donde adems de administrar y con-
trolar al personal, surge el concepto
de "relaciones laborales", y por otra
parte, la creciente complejidad de las
mquinas requieren una mano de
obra ms cualificada, lo que trae co-
mo consecuencia la incorporacin
de los psiclogos a los Departamen-
tos de Personal.
- Y por ltimo, que independiente-
mente del tamao de la empresa
(nmero de trabajadores) --sin olvi-
dar que la pequea y mediana em-
presa en Espaa representa algo mas
del 99% del tejido empresarial espa-
ol, 2 59 millones de Empresas en el
ao 2008, de las cuales el sector ser-
vicios concentra el 79 5% de las com-
paas espaolas, que tienen un ta-
mao medio de 4 trabajadores (Con-
sejo Superior de Cmaras, 2006)-- y
del sector y actividad de la misma, en
todas las organizaciones empresaria-
les es necesario:
a) Planificar las necesidades de re-
cursos humanos.
b) Reclutar, seleccionar y contratar
(laboral y psicolgicamente).
c) Retribuir (valorar puestos y eva-
luar personas).
d) Formar y desarrollar personas.
II. NUEVAS TENDENCIAS
Para ser competitivos en el actual en-
torno socio-econmico-profesional es
necesario adoptar varios tipos de estrate-
gias: de anticipacin y en su defecto, de
adaptacin al "cambio", lo que implica
capacidad de adaptacin; de eliminacin
de rigideces y burocracia, lo que conlleva
flexibilidad organizativa y laboral (funcio-
nal/numrica/con el centro de trabajo);
3655 CISS
de reduccin de estructuras y jerarquas,
para lo cual hay que disminuir costes de
coordinacin, as como eliminar rigide-
ces y dificultades de anticipacin al cam-
bio tecnolgico, de mercado y de valores
sociales, tanto en competidores, produc-
tos y servicios; de orientacin al cliente,
con respuestas muy personalizadas y
profesionalizadas desarrollando y adqui-
riendo nuevas competencias tanto estra-
tgicas como personales y tcnicas, con
rpida respuesta de la actividad empresa-
rial, desarrollando e implantando nuevas
tecnologas de la informacin y comuni-
cacin.
Para que las estrategias adoptadas
para hacer frente a los condicionantes
del entorno socio-econmico-profesio-
nal, puedan llevarse a cabo, en primer lu-
gar, es necesario "cambiar el tradicional
concepto de direccin".
Dirigir en entornos abiertos y alta-
mente competitivos significa "reasignar
recursos de un rea de negocio, de un
sistema o de un proceso a otro rea, sis-
tema o proceso, en funcin de las necesi-
dades de la estrategia y organizacin de
la empresa, de la forma ms rpida posi-
ble y al menor coste" (Garca Echevarra).
Para ello es necesario que todos los
miembros de la organizacin se identifi-
quen con los objetivos de negocio de la
empresa y con las estrategias empresaria-
les establecidas para alcanzar dichos ob-
jetivos, y por tanto con la cultura y valo-
res corporativos de la entidad; que cam-
bien conductas y actitudes tanto de di-
rectivos como del resto del personal de
la empresa, de tal manera que den res-
puestas rpidas y flexibles a los condicio-
nantes del entorno socio-econmico-
profesional de la entidad.
Este concepto de direccin pasa ne-
cesariamente por la progresiva y conti-
nua aproximacin de la direccin de re-
cursos humanos al directivo de lnea o
mando de proximidad, independiente-
mente de su nivel jerrquico, ya que
quienes realmente "dirigen y gestionan"
los recursos humanos de las empresas
son los mandos que estn en la lnea, ya
que son los que conocen sus motivacio-
nes, intereses, potenciales, capacidades,
competencias, carencias, de rendimien-
to, de formacin, etc. Es por tanto el di-
rectivo de lnea o mando de proximidad
el que, adems de gestionar los procesos
empresariales a l encomendados, que
debe asumir, como un cometido ms de
sus funciones y tareas, la gestin del
equipo de trabajo humano que tiene
asignado.
En este concepto de direccin, la di-
reccin de recursos humanos asume una
funcin transversal, esto es, se tiene que
implicar en todas las fases y procesos
empresariales con el fin de identificar y
as poder analizar todos los problemas
que afectan a los recursos humanos de la
entidad, y proponer y desarrollar solucio-
nes que optimicen el potencial humano
de la caja as como su implicacin en los
objetivos de negocio.
Para poder desarrollar e implantar
progresivamente este modelo de "direc-
cin para el cambio" hay que acometer
un proceso de reorganizacin del depar-
tamento de recursos humanos enfocado
hacia la progresiva descentralizacin de
determinadas funciones, asumidas tradi-
cionalmente por los departamentos de
recursos humanos, delegando estas en el
directivo de lnea o en el mando de pro-
ximidad.
Esta descentralizacin pasa por rede-
finir el departamento de recursos huma-
nos, partiendo de los procesos actuales,
optimizando estos, integrndolos en un
sistema, orientando su actividad hacia el
"cliente interno", como experto en ges-
tin operativa de recursos humanos, de-
jando as de ser considerado como un
centro de costes y pasando a ser y ser re-
cibido como un rea de valor aadido,
3656 CISS
en funcin de su contribucin al xito
econmico y social de la empresa.
El directivo de lnea en particular, ba-
jo el asesoramiento y apoyo del departa-
mento de recursos humanos ser el ele-
mento clave, a travs de una direccin
eficaz y eficiente, econmica y social-
mente, para alcanzar el xito empresa-
rial.
En este modelo el directivo de lnea
o mando de proximidad, entre sus distin-
tos mbitos de actuacin debe asumir
aquellas funciones de direccin y gestin
de recursos humanos que mejoren los
procesos de coordinacin e integracin
de las personas a su cargo, necesarios pa-
ra alcanzar los objetivos globales de ne-
gocio establecidos por la alta direccin
de la empresa, constituyendo esta fun-
cin una competencia estratgica de su
puesto de trabajo.
Entre las funciones que progresiva-
mente debe asumir el directivo de lnea
o mando de proximidad estn los de:
a) transmitir la cultura y los valores cor-
porativos as como los objetivos de
negocio y estrategias empresariales
establecidas para alcanzarlos, hacien-
do coparticipes de estos al grupo de
trabajo a su cargo
b) responsabilizarse de establecer y
mantener el adecuado clima sociola-
boral para lograr los objetivos antes
marcados, percibiendo e informando
inmediatamente a la direccin de re-
cursos humanos de cualquier ele-
mento o factor constitutivo de dete-
rioro del mismo de forma tal que di-
cha direccin pueda actuar en con-
secuencia de una forma rpida
c) planificar las necesidades tanto cuali-
tativas como cuantitativas de recur-
sos humanos a corto y medio-largo
plazo, as como, en su caso, exceden-
tes de los mismos, en funcin de los
objetivos establecidos para su rea
d) realizar las entrevistas de seleccin,
previas a la toma de decisin de la
contratacin o no de uno o varios
candidatos propuestos por la direc-
cin de recursos humanos, quien se-
r responsable del proceso de reclu-
tamiento y seleccin previos, con el
fin de reducir tiempos y costes de in-
tegracin en el equipo de trabajo y
adaptacin al puesto
e) integrar en la cultura y valores cor-
porativos de la empresa as como
formar durante su adaptacin al
puesto de trabajo al personal de nue-
vo ingreso, reduciendo as tiempos
y, por tanto, costes
f) aplicar y asignar dentro de las polti-
cas de compensacin y beneficios es-
tablecidas, en su caso, los sistemas
de incentivos bien por rendimiento
en el puesto de trabajo (evaluacin
del desempeo) y/o por consecu-
cin de objetivos, en el grupo de tra-
bajo a su cargo, as como asumir la
iniciativa de proponer las correspon-
dientes modificaciones dentro del
marco presupuestario y las polticas
y estrategias globales de la empresa
g) disear flujos y puestos de trabajo,
estableciendo los procesos y proce-
dimientos, acordes con la normativa
interna (por ejemplo, manuales de
procedimientos, etc.) y externa (por
ejemplo: ley de prevencin de ries-
gos laborales, etc.), contenido y fun-
ciones de los mismos, as como re-
quisitos y competencias exigidos por
estos, eliminando todas aquellas ta-
reas que no generen valor aadido a
la actividad, optimizando procesos y
reduciendo costes de coordinacin
h) asignar y reasignar a las personas a
su cargo, dentro de su rea de activi-
dad, en funcin de sus competencias
3657 CISS
DIRECCIN ESTRATGICA
profesionales, a los procesos, funcio-
nes o tareas (integracin organizativa
de las personas) bien en funcin de
nuevas prioridades y objetivos em-
presariales o como consecuencia de
situaciones cambiantes debidas al
entorno: servicios y/o productos, o
bien a la innovacin tecnolgica
i) determinar las necesidades formati-
vas, individuales o colectivas, del
equipo de trabajo a su cargo, dirigi-
das bien a la mejora del rendimiento
(entrenamiento) o a desarrollar las
competencias profesionales necesa-
rias para anticiparse a los procesos
de cambio, tanto de productos y/o
servicios, apertura a nuevas zonas
geogrficas o las innovaciones tecno-
lgicas, informticas, comunicacio-
nes e informacin necesarias para al-
canzar los objetivos de negocio esta-
blecidos
j) identificar las competencias y poten-
cial individual de las personas a su
cargo, en funcin de los objetivos de
negocio y estrategias empresariales,
proponiendo vas de desarrollo per-
sonal y carrera profesional, a la direc-
cin de recursos humanos, en base a
las polticas de desarrollo y carrera
profesional establecidas en la empre-
sa.
En este modelo de descentralizacin
mitigada, la direccin de recursos huma-
nos debe formular las polticas de recur-
sos humanos, tales como polticas de
empleo (reclutamiento, seleccin e inte-
gracin de personal), polticas retributi-
vas (contratacin y sistemas de compen-
sacin y beneficios) y polticas de desa-
rrollo profesional (formacin, desarrollo
y carrera profesional).
LO ESENCIAL SOBRE
DIRECCIN DE
RECURSOS HUMANOS
Libros
GARCA-TENORIO RONDA, J., SABATER SN-
CHEZ, R. (2004): Fundamentos de di-
cin de personas. Marco paradjico

cin. Pirmide. Madrid.
drid.
DIRECCIN
ESTRATGICA
Strategic management
I. CONCEPTO II. ORGENES Y EVOLUCIN III.
PROCESO III. IMPLICACIONES ESTRATGICAS
I. CONCEPTO
Enfoque del Management o Admi-
nistracin de la empresa que tiene como
finalidad la toma de decisiones estratgi-
cas (relevantes, globales y a largo plazo)
para la empresa.
A travs de la Direccin Estratgica,
la empresa busca la adaptacin y la anti-
cipacin ante los cambios del entorno
con el objeto de conseguir una determi-
nada ventaja competitiva sostenible.
3658 CISS
nos . Primera edicin. Thomson. Ma-
drid.
GASALLA, J. M. (1995): La nueva direc-
reccin y gestin de recursos huma-
GMEZ MEJA, L. R., BALKIN, D.B., CARDY,
MARR, R., GARCA ECHEVARRA, S. (1997):
Education, S.A. Madrid.
Mc Graw-Hill. Madrid.
direccin de personas en la empresa.
del talento directivo. Segunda edi-
sos humanos. Daz de Santos. Ma-
GIL I., RUIZ L., RUIZ J. (1997): La nueva
R. L. (2001): Gestin de recursos hu-
La direccin corporativa de los recur-
manos. Tercera edicin. Pearson
DIRECCIN ESTRATGICA
La Direccin Estratgica persigue el
equilibrio entre tres aspectos diferentes
de la empresa:
1) Equilibrio entre las variables internas
y las variables externas de la empresa
mediante un doble anlisis, interno y
externo (diagnstico estratgico). La
mayora de los enfoques del Mana-
gement anteriores a la Planificacin
estratgica slo contemplaban el
anlisis interno y el enfoque de la
Planificacin estratgica mostraba un
desequilibrio a favor del anlisis del
entorno; en cambio, el enfoque de la
Direccin Estratgica considera de
igual importancia ambos anlisis.
2) Equilibrio entre las variables duras o
hard (tcnicas, econmicas y finan-
cieras) y las variables blandas o soft
(polticas, sociales y culturales). La
mayora de los enfoques ha centrado
el estudio de las estrategias en las va-
riables tcnicas (productivas prime-
ro, financieras despus y comerciales
en una ltima etapa), olvidando las
variables socioculturales; en cambio,
la Direccin Estratgica analiza el
conjunto de variables que constitu-
yen la empresa, dando un peso de-
terminado a cada una de ellas.
3) Equilibrio entre el enfoque o pers-
pectiva parcial (o funcional) y el en-
foque o perspectiva global (o estrat-
gica) de la empresa. Los enfoques
anteriores se han centrado en el es-
tudio de aspectos parciales de la em-
presa, no incluyendo la interrelacin
entre ellos; en cambio, la Direccin
Estratgica ofrece una perspectiva
holstica de la empresa (global e in-
tegrada), en la que se contemplan
tanto los aspectos a corto plazo (fun-
cionales u operativos) como los del
largo plazo (estratgicos).
La obtencin de ese triple equilibrio
es lo que permite a la empresa tomar de-
cisiones estratgicas desde un enfoque
amplio e integrador, lo que permite re-
ducir al mximo posible la incertidumbre
en la toma de decisiones y aumentar las
probabilidades de xito para la empresa.
II. ORGENES Y EVOLUCIN
La Direccin Estratgica surge para
dar respuesta a los problemas y las situa-
ciones nuevas de las empresas, cuando
las tcnicas que se venan utilizando has-
ta ese momento devienen insuficientes.
La evolucin del entorno por una parte,
y la mejora de las tcnicas sobre las que
las empresas basan su toma de decisio-
nes, por otra, son los elementos que han
actuado de motor en la mejora de los
procesos de Management, hasta llegar a
alcanzar la Direccin estratgica.
As, a finales de los aos cincuenta
surgen las primeras herramientas para la
toma de decisiones, basadas en la presu-
puestacin financiera a corto plazo, con
el objeto de coordinar y controlar las ac-
ciones econmicas de la empresa. Ya en
los aos sesenta se ampla el horizonte
de la planificacin, mediante la utiliza-
cin de tcnicas basadas en la planifica-
cin a largo plazo, con el propsito de
conseguir, no slo la coordinacin, si no
tambin la coherencia en los objetivos
empresariales. Para conseguir la eficien-
cia y el control de riegos, las empresas
utilizan el plan quinquenal, documento a
travs del cual se definan los objetivos,
las previsiones de las tendencias de las
variables clave (demanda, cuota de mer-
cado, ventas y rentabilidad) y la asigna-
cin de recursos. A mediados de los aos
setenta, el entorno sufri un cambio sig-
nificativo, con una crisis econmica mun-
dial sin precedentes, que oblig a las em-
presas a sustituir la planificacin a largo
plazo por la Planificacin estratgica, he-
rramienta especialmente til para realizar
el anlisis del entorno y detectar as las
oportunidades y amenazas para la em-
presa.
3659 CISS
DIRECCIN ESTRATGICA
La Direccin estratgica es una tcni-
ca del Management que surge a finales
de los aos setenta y principios de los
ochenta a partir de los trabajos realiza-
dos por Igor Ansoff y que va unida al pro-
pio concepto de estrategia.
Su aplicacin supone la superacin
de la Planificacin estratgica, enfoque
que haba servido para la toma de deci-
siones de las empresas desde finales de
los aos sesenta, al incorporar el estudio
del entorno en el anlisis estratgico. Tal
como seala Henry Mintzberg, la Direc-
cin estratgica resuelve las tres falacias
en las que incurra la Planificacin estra-
tgica:
1) La falacia de la prediccin: la Planifi-
cacin estratgica pone un excesivo
nfasis en el entorno; sin embargo,
ste a menudo no se puede prede-
cir, por lo que en esos casos es ms
importante realizar un buen anlisis
interno de la empresa. La Direccin
estratgica resuelve este problema,
al buscar equilibrio entre el anlisis
interno y el anlisis externo o del en-
torno de la empresa.
2) La falacia de la independencia: la Pla-
nificacin estratgica slo contempla
el proceso de formulacin estratgi-
ca, relegando a un segundo plano u
obviando su implementacin o eje-
cucin. La Direccin estratgica con-
templa tambin la implementacin
de la estrategia, de manera que for-
mulacin e implementacin consti-
tuyen un crculo virtuoso a travs del
cual la empresa va rediseando su
estrategia en funcin de sus necesi-
dades.
3) La falacia de la formalizacin: la Pla-
nificacin estratgica solamente con-
sidera el estudio de los procesos for-
males de la estrategia, lo cual es po-
sitivo porque facilita la sistematiza-
cin y el anlisis racional del proce-
so, pero es insuficiente, porque no
contempla los aspectos informales,
tan o ms importantes que los for-
males. La Direccin estratgica per-
mite estudiar tanto los procesos for-
males o variables tcnico-econmi-
cas, como los procesos informales o
variables poltico sociales.
La Direccin estratgica ha supuesto,
para la empresa, la obtencin de una ca-
pacidad de respuesta ante los cambios o
flexibilidad alta, la implicacin en el pro-
ceso de toma de decisiones de los direc-
tivos (como responsables ltimos y di-
rectos de la estrategia formulada) y el in-
ters fundamental por la obtencin de
ventajas competitivas con el fin ltimo
de alcanzar el xito empresarial.
Pero la misma Direccin estratgica
ha ido evolucionando tambin a lo largo
del tiempo. As, a principios de los aos
ochenta, sta estaba ms enfocada hacia
el anlisis sectorial y el estudio de la
competencia, a travs de los trabajos de
Michael Porter, de la Harvard Business
School, realizados en su proyecto PIMS
(Profit Impact of Market Strategy) den-
tro del Strategic Planning Institute. A
principios de los noventa, en cambio, se
vuelve a poner el nfasis en el anlisis in-
terno de la empresa, mediante el uso del
enfoque de los recursos y capacidades.
En la actualidad, la gestin del conoci-
miento y el capital humano representan
una fuente de ventaja competitiva soste-
nible para la empresa, de manera que s-
ta pone el nfasis en el estudio de los re-
cursos intangibles y el aprendizaje orga-
nizativo.
III. PROCESO
La Direccin Estratgica representa
un mtodo de trabajo, una herramienta
para la toma de decisiones en la empre-
sa. En este sentido, se trata de un proce-
so que se estructura en una serie de fa-
3660 CISS
DIRECCIN ESTRATGICA
ses o etapas, tal como muestra la siguien-
te figura.
Como se puede observar, la Direc-
cin Estratgica se estructura en dos
grandes fases: la Formulacin estratgica
y la Implementacin estratgica. Ambas
estn interconectadas a travs del proce-
so, de manera que ste se convierte en
un crculo virtuoso, tal como se comen-
tar despus.
La Formulacin estratgica tiene por
objeto formular la estrategia que la em-
presa va a seguir durante los prximos
aos (largo plazo), para lo cual se divide
en tres fases diferentes: fase de inteligen-
cia, en la que se realiza un diagnstico
estratgico para conocer cul es la situa-
cin de la empresa en ese momento, se
fijan los objetivos a alcanzar y se determi-
na el gap o desfase entre lo que se desea
y lo que se puede hacer; fase de diseo
de estrategias, en la que se determinan
las diferentes opciones estratgicas con
que cuenta la empresa, tanto a nivel cor-
porativo como a nivel de negocios o es-
trategias competitivas; y fase de evalua-
cin y seleccin de estrategias, que cul-
mina con la eleccin de la estrategia, una
vez realizada la comparacin entre las di-
ferentes opciones posibles. Esta fase de
la Direccin Estratgica es la fase de re-
flexin, anlisis y decisin final.
La Implementacin estratgica tiene
por objeto ejecutar o implantar la estra-
tegia seleccionada en la fase anterior de
formulacin. Para ello, la empresa ha de
planificar (establecer las acciones a corto
plazo a llevar a cabo y en que se estructu-
rar la estrategia seleccionada), ha de or-
ganizar (proceder al diseo organizativo
de la empresa asignando los recursos a
las personas y ordenando las personas
en unidades organizativas) y ha de con-
trolar (comprobar que los resultados que
se estn obteniendo coinciden o no con
los objetivos planteados, y si no coinci-
3661 CISS
DIRECCIN ESTRATGICA
den tomar las medidas correctoras co-
rrespondientes). En esta fase del proceso
es muy importante contar con un buen
sistema de informacin (recoleccin y
tratamiento de datos) y comunicacin
(transmisin de la informacin a lo largo
de la empresa a los centros decidores),
dado que sta es la materia prima de las
decisiones. La Direccin de Recursos Hu-
manos es tambin un aspecto clave en la
implementacin de la estrategia empre-
sarial.
III. IMPLICACIONES ESTRATGICAS
La consideracin de la Direccin Es-
tratgica como un proceso lleva a plan-
tear las siguientes cuestiones:
1) El proceso de la Direccin Estratgi-
ca, ha de ser un proceso sistemtico
o adaptativo? La literatura sobre este
tema plantea la necesidad de que el
proceso de la Direccin Estratgica
sea lo ms sistemtico posible por-
que ello garantiza su racionalidad y
cumplimiento. En este sentido, la es-
trategia es el resultado de un proce-
so planificado, basado en la reflexin
y el anlisis racional. Sin embargo, la
incertidumbre del entorno provoca
cambios constantes en el mismo,
que obliga a las empresas a tener
que estar adaptndose constante-
mente; por lo que se hace necesario
tambin que la estrategia sea flexible,
lo que implica que el proceso de la
Direccin Estratgica sea susceptible
de ser revisado en cualquier momen-
to.
ca, es un proceso nico, igual para
todos los sectores y empresas? o es
un proceso que se ha de adaptar a
las circunstancias de cada contexto
en el que se aplica? Aunque, las fases
del proceso son las mismas siempre
(la rigurosidad del mtodo as lo exi-
ge), es importante sealar que su
anlisis, relevancia, etc. ser diferen-
te segn el sector o la empresa en la
que se aplique. As, se puede hablar
de: Direccin Estratgica para las
PYMES, donde tienen una especial
relevancia los valores y expectativas
de la alta direccin (que coincide
con los propietarios de la empresa);
Direccin Estratgica para las empre-
sas multinacionales, en las que la for-
ma de asignar recursos a las divisio-
nes o unidades estratgicas es deter-
minante en su xito; Direccin Estra-
tgica para las empresas de servicios,
donde la ventaja competitiva est ba-
sada en los intangibles (rapidez en el
servicio, actitud del personal hacia el
cliente, imagen, etc.); Direccin Es-
tratgica para las empresas pblicas,
en las que las prioridades son marca-
das por los proveedores de fondos y
la ideologa es un factor determinan-
te en las decisiones; Direccin Estra-
tgica para Entidades No Lucrativas,
para las cuales los valores sociales y
la presin poltica son determinantes
en su actuacin; Direccin Estratgi-
ca para las Empresas Cooperativas,
en las que las decisiones son toma-
das democrticamente y las personas
y el trabajo estn por encima del ca-
pital; entre muchas otras clases de
empresas y de sectores.
ca, es un proceso lineal donde las
fases que la constituyen siguen un
orden previamente establecido? o
es un proceso circular que favorece
las interrelaciones entre las diferen-
tes fases que constituyen el proceso?
La Direccin Estratgica ha de con-
vertirse en un crculo virtual a travs
del cual la empresa va mejorando su
forma de tomar decisiones y los re-
sultados que se obtienen de las mis-
mas. Este crculo permite obtener re-
troalimentacin, mediante la cual la
3662 CISS
DIRECCIN ESTRATGICA DE RECURSOS HUMANOS
empresa va ajustando su estrategia a
sus necesidades reales.
JOAN RAMN SANCHIS PALACIO
Vase tambin: "Administracin de empresas";
"Direccin de empresas" y "Estrategia de empre-
sa".
LO ESENCIAL SOBRE
DIRECCIN
ESTRATGICA
Libros
BUENO CAMPOS, EDUARDO, Direccin
Estratgica, Editorial Pirmide, Ma-
drid, 1992.
JOHNSON, G., SCHOLES, K. Y WHITTINGTON,

Estratgica,
PIQUERAS, JUAN JOS, La Direccin Es-

tratgica de la Empresa, Editorial
Ariel, Barcelona, 1992.
PORTER, MICHAEL, Estrategias competi-
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1982.
SANCHIS PALACIO, JOAN RAMN, Direc-
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SANCHIS PALACIO, JOAN RAMN Y CAMPS
TORRES, JOAQUN, Direccin Estratgi-
ca Bancaria, Editorial Daz de Santos,
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VENTURA VICTORIA, JUAN, Anlisis estra-
tgico de la empresa, Editorial Para-
ninfo, Madrid, 2008.
DIRECCIN
RECURSOS
HUMANOS
Strategic human resources manage-
ment
I. EL ENFOQUE ESTRATGICO EN LA
DIRECCIN DE RECURSOS HUMANOS II.
CONCEPTO Y NATURALEZA III. EL PROCESO
HUMANOS
I. EL ENFOQUE ESTRATGICO EN
LA DIRECCIN DE RECURSOS
HUMANOS
La Direccin Estratgica de recursos
humanos se origina a partir del concepto
genrico de Estrategia, que Johnson y
Scholes (1993) definan como la direc-
cin y alcance de una organizacin a
lo largo de un perodo largo de tiempo,
durante el cual utilizar sus recursos de
la mejor manera posible para cubrir las
expectativas de todos sus actores (accio-
nistas, clientes, empleados,...).
La Direccin de Recursos Humanos
va a jugar un papel clave, tanto en la im-
plementacin, como tambin en la for-
mulacin de la Estrategia de la Organiza-
cin (Besseyre des Horts, 1989). Pero
tambin puede aprovecharse de la vali-
dez del modelo estratgico para el pro-
pio ejercicio de la funcin.
Lengnick-Hall y Lengnick-Hall (1988)
indican que la interdependencia recpro-
ca entre Estrategia corporativa y su Estra-
tegia de recursos humanos es la base
fundamental del enfoque de Direccin
Estratgica de recursos humanos.
3663 CISS
ESTRATGICA
DE
GRANT, ROBERT M., Direccin Estrat-
Prentice-Hall, Madrid, 2006.
MENGUZZATTO BOULARD, MARTINA Y RENAU
R. (2006): Direccin
Direccin Estratgica, Editorial Cvi-
DE DIRECCIN ESTRATGICA DE RECURSOS
gica, Editorial Cvitas, Madrid, 2006.
tas, Madrid, 2007.
GUERRAS, LUIS NGEL Y NAVAS, JOS EMILIO,
II. CONCEPTO Y NATURALEZA
La Direccin Estratgica de recursos
humanos es un enfoque de Direccin de
Recursos Humanos en el que las decisio-
nes de esta funcin se toman en base a
las intenciones y planes de la organiza-
cin (Estrategia organizativa) y, adems,
las diferentes reas que componen la
funcin (captacin, capacitacin, motiva-
cin,...) se desarrollan de manera inte-
grada entre s, en torno a una Estrategia
de Direccin de recursos humanos y los
diferentes planes y programas, que de
ella se derivan, y con las condicionantes
del entorno e internas que son especfi-
cas para la funcin.
La Estrategia de Direccin de recur-
sos humanos se integrar, verticalmente,
con la estrategia corporativa y de nego-
cio, y, horizontalmente, con el resto de
estrategias funcionales (comercial, finan-
ciera,...).
Los propsitos de la Direccin Estra-
tgica de recursos humanos sern (Arms-
trong, 2001, p. 33): proporcionar una
orientacin dentro de un entorno, en
ocasiones turbulento, para que las nece-
sidades de negocio de la organizacin
puedan ser desarrolladas a travs de pol-
ticas y programas coherentes de Direc-
cin de Recursos Humaos; asegurndose
as de disponer de empleados capacita-
dos, motivados y comprometidos con la
organizacin que den a la misma una ca-
pacidad estratgica para competir.
III. EL PROCESO DE DIRECCIN
ESTRATGICA DE RECURSOS
HUMANOS
La aplicacin del enfoque estratgico
a la Direccin de Recursos Humanos su-
pone un avance significativo para dar a la
funcin una orientacin de Manage-
ment.
Las propuestas para plantear un pro-
ceso de DERH varan de unos trabajos a
otros. En la figura 1 resumimos la pro-
puesta de Herrera (2001), que se refiere
a la formulacin de la estrategia de Di-
reccin de Recursos Humanos, y que re-
sulta una buena representacin de las
propuestas existentes sobre este aspecto.
3664 CISS
Con esta propuesta se incorporan al
proceso de DERH tres dimensiones dis-
tintas (Herrera, 2001):
a) La dimensin racional o econmica:
que consiste en considerar, en las
decisiones que se tomen relativas a
la Direccin de Recursos Humanos,
la lgica y el sentido comn, de
acuerdo a los principios y plantea-
mientos tericos propuestos para di-
chas decisiones. Segn esta lgica,
habr unas alternativas ms oportu-
nas que otras, en base a los objetivos
organizativos. La lgica que se aplica-
ra es una lgica econmica, habitual
en las decisiones empresariales. Es
decir, ante una decisin concreta, se
considerara la alternativa que mejor
resuelva la situacin planteada, pen-
sando en los intereses de la empre-
sa.
No obstante, una de las bases del en-
foque estratgico es la integracin
del conjunto de decisiones (la cohe-
rencia). De ah, que resolver cada de-
cisin importante no consista slo
en buscar el ptimo de cada proble-
ma, sino que todas las decisiones
que se tomen formen un conjunto
coherente, que sea la mejor combi-
nacin de decisiones. Por ello, es ne-
cesario simultanear con la dimensin
racional o econmica, una dimen-
sin que se suele denominar organi-
zativa.
b) La dimensin organizativa: consiste
en considerar las decisiones que de-
bemos tomar sobre los principales
temas de Direccin de Recursos Hu-
manos como un conjunto de decisio-
nes integradas entre s y con la Estra-
tegia general de la organizacin y el
resto de decisiones importantes de
otras funciones empresariales (mar-
keting, produccin, etc.).
3665 CISS
DIRECCIN GENERAL DE SEGUROS Y FONDOS DE PENSIONES
Posiblemente, el conjunto de deci-
siones que convienen a la empresa
para guiar la funcin de Direccin de
Recursos Humanos, no sean las me-
jores en cada mbito, individualmen-
te consideradas, como ya hemos di-
cho, sino las que consiguen el mejor
gias y evitando contradicciones.
c) La dimensin poltica: consiste en
considerar que la viabilidad de nues-
tras decisiones en la realidad, depen-
de, fundamentalmente, de los dife-
rentes grupos de poder que existan
en la organizacin, y de cmo estos
vean que les puede afectar una de-
terminada decisin, y cmo podran
actuar para mejorar sus intereses.
Por muy lgicas y coherentes que
sean nuestras decisiones fundamen-
tales en Direccin de Recursos Hu-
manos, slo sern efectivas si se pue-
den llevar a la prctica. Y, para ello,
es necesario que sean aceptadas por
los colectivos o personas que tengan
poder para apoyar o frenar tales de-
cisiones.
Adems, no debemos olvidar que las
decisiones en materia de Direccin
de Recursos Humanos son de las
que ms directamente afectan intere-
ses y ambiciones de los diferentes
componentes de la organizacin.
JUSTO HERRERA GMEZ
LO ESENCIAL SOBRE
DIRECCIN
ESTRATGICA DE
RECURSOS HUMANOS
ARMSTRONG, M. (2001): A Handbook of
Human Resource Management prac-
tice. Kogan Page. London. Eighth edi-
tion.
BESSEYRE DES HORTS, C.H. (1989): Ges-
tin Estratgica de los Recursos Hu-
manos. Ediciones Deusto. Bilbao.
Traduccin al castellano de su obra:
Vers une gestion strategique des re-
sources humaines. Les ditions d Or-
ganisation. Pars.
HERRERA, J. (2001): Direccin de recur-
sos humanos. Un enfoque de Admi-
nistracin de empresas. ACDE Edicio-
nes. Valencia.
JOHNSON, G. Y SCHOLES, K. (1993): Ex-
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Hall. Hemel. Hempstead.
LENGNICK-HALL, C.A. Y LENGNICK-HALL,
sources Management: A Review of the
Literature and a Proposed Typology".
Academy of Management Review.
Vol 13, n 3. July. Pp. 454-470.
DIRECCIN GENERAL
Insurance and pension schemes general
management
I. CONCEPTO II. ESTRUCTURA III.
FUNCIONES
I. CONCEPTO
La Direccin General de Seguros y
Fondos de Pensiones es un rgano admi-
nistrativo dependiente de la Secretara
de Estado de Economa, adscrita al Minis-
terio de Economa y Hacienda.
Corresponde a este organismo pbli-
co la supervisin, inspeccin y sancin,
en caso necesario, de los planes y fondos
de pensiones, tanto en el acceso a la acti-
vidad como en el da a da de sta. Asi-
mismo, tiene importantes competencias
3666 CISS
DE SEGUROS
PENSIONES
FONDOS
DE
M. L. (1988): "Strategic Human Re-
resultado conjunto, creando siner-
Y
DIRECCIN GENERAL DE SEGUROS Y FONDOS DE PENSIONES
en materia de seguros, que abarcan des-
de el control de los requisitos de acceso
a la actividad aseguradora hasta la resolu-
cin de reclamaciones presentadas con-
tra las entidades aseguradoras.
II. ESTRUCTURA
La estructura orgnica de la Direc-
cin General de Seguros y Fondos de
Pensiones se establece de la siguiente
forma:
III. FUNCIONES
Como puede observarse en el orga-
nigrama anterior, la Direccin General
de Seguros y Fondos de Pensiones, ase-
sorada por una Junta Consultiva, ejercer
sus funciones a travs de una serie de
Subdirecciones Generales que se encar-
garn de aquellas materias que le sean
propias. Contar asimismo con una Ase-
sora Jurdica y una Unidad de Apoyo que
le prestarn su ayuda siempre que sea
necesario.
Entre las principales funciones de la
Direccin General de Seguros y Fondos
de Pensiones cabe destacar las siguien-
tes:
Controlar el cumplimiento de los re-
quisitos precisos para el acceso a la
actividad de cualquier nuevo plan y
de cualquier nuevo fondo de pensio-
nes, as como para el inicio y la am-
pliacin de la actividad aseguradora,
reaseguradora privada y de media-
cin en seguros.
Llevar a cabo la supervisin ordinaria
e inspeccin del ejercicio de las acti-
vidades anteriores, as como de cual-
quier modificacin posterior de da-
3667 CISS
DIRECCIN POR OBJETIVOS
tos registrales o bajas, ya sean volun-
tarias o de oficio.
Controlar las posibles fusiones, agru-
paciones, transformaciones y otras
operaciones entre entidades asegu-
radoras.
Recibir, revisar, y verificar la informa-
cin reservada de los estados finan-
cieros remitidos por las entidades
aseguradoras y reaseguradoras, los
mediadores de seguros y reaseguros
privados y las entidades gestoras de
fondos de pensiones para facilitar el
control de su solvencia.
Calificar las infracciones que pudie-
ran cometerse por parte de los fon-
dos y entidades gestoras y, en su ca-
so, sancionarlas.
Realizar una labor de mediacin en
materia de planes y fondos de pen-
siones y seguros privados.
Preparar proyectos normativos y rea-
lizar estudios sobre los sectores de
seguros y reaseguros privados, me-
diadores de seguros y planes y fon-
dos de pensiones.
Coordinar e incrementar las relacio-
nes existentes con los Comits de se-
guros y pensiones de jubilacin de la
Unin Europea o de otros estados,
de acuerdo con el Ministerio de
Asuntos Exteriores y de Coopera-
cin.
Proteger a los asegurados, beneficia-
rios, terceros perjudicados y partci-
pes de planes de pensiones aten-
diendo y resolviendo las reclamacio-
nes y quejas que stos presenten
contra entidades y sujetos sometidos
a su supervisin.
Contestar a las consultas formuladas
en materia de seguros y reaseguros
privados, mediacin en seguros y
reaseguros privados y planes y fon-
dos de pensiones.
MILAGROS GUTIRREZ FERNNDEZ
Vase tambin: "Fondo de pensiones"; "Junta Con-
sultiva de Seguros y Fondos de Pensiones"; "Plan
de pensiones"; "Reaseguro" y "Seguro privado".
OBJETIVOS
Management by objectives
VENTAJAS E INCONVENIENTES
I. CONCEPTO
Sistema de gestin que intenta inte-
grar el sistema organizacional de objeti-
vos con el individual de cada trabajador.
Es uno de los primeros intentos de crear
una doble direccin "hacia arriba" y "ha-
cia abajo", frente a la tradicional direc-
cin slo "hacia abajo", a la hora de desa-
rrollar el proceso estratgico. Para ello
propone que todos los niveles jerrqui-
cos se impliquen en el proceso de for-
mulacin estratgica, y que una vez fija-
dos los objetivos de la organizacin, es-
tos se traduzcan en objetivos individua-
les para cada trabador, objetivos que se
fijan conjuntamente entre el directivo y
el empleado.
El proceso de evaluacin del cumpli-
miento de los mismos tambin es con-
junto, y se deben fijar plazos temporales
concretos para esa evaluacin, en la que
el trabajador debe tener muy claro qu
es lo que est midiendo. Es por ello que
los objetivos deben satisfacer las llama-
das condiciones SMART (listo en ingls):
Specific (deben ser concretos, espe-
cficos, de tal manera que quede cla-
ro qu es lo que se pretende alcan-
zar.
3668 CISS
DIRECCIN
POR
Measurable (deben ser medibles, a
ser posible de modo cuantitativo
preciso).
Achievable (alcanzables).
Realistic (realistas).
Time-related (con especificaciones
temporales sobre su realizacin).
II. CARACTERSTICAS
Siguiendo a Menguzzato y Renau en
la exposicin de este instrumento de ma-
nagement, la direccin por objetivos,
que es en realidad a la vez una forma de
direccin participativa, un sistema de
planificacin-control y un instrumento
de motivacin y movilizacin va partici-
pacin, fue creada en los aos cincuenta
por Peter Drucker. Suele considerarse
que el desarrollo de la misma se produjo
como consecuencia de los trabajos de
asesoramiento y consultora que Drucker
prest a los ejecutivos de la multinacio-
nal General Electric en su centro de for-
macin de Crotonville.
Una de las definiciones ms acepta-
das de este sistema de management es
la siguiente, atribuida a George Odiorne:
proceso por el cual los directivos princi-
pales y los directivos subordinados perte-
necientes a una organizacin identifican
conjuntamente los objetivos comunes,
definen las principales reas de respon-
sabilidad de cada uno en funcin de los
resultados que se espera que cada uno
de ellos logre y en el que se utilizan estos
parmetros como guas para dirigir la
seccin, departamento, etc. de los que
cada directivo es responsable y para valo-
rar la aportacin que realiza cada uno de
los directivos participantes.
Sus principales caractersticas seran:
Establecimiento de objetivos en cada
uno de los puestos de trabajo de ni-
vel directivo.
El proceso de fijacin de objetivos es
conjunto y sistemtico, no puntual y
arbitrario.
Los objetivos de toda la organizacin
estn vinculados entre s
Sistemtica medicin y control de to-
dos aquellos resultados que influyan
en los objetivos fijados.
Establecimiento de un sistema de
feed-back que permita una revisin y
reciclaje de los objetivos.
Implicacin activa de todos los direc-
tivos participantes del sistema de di-
reccin por objetivos.
Definicin de reas de responsabili-
dad individual en trminos de resul-
tados esperados.
Identifica el sistema de objetivos y
subobjetivos de la organizacin, te-
niendo en cuenta los objetivos indi-
viduales y fijando unos estndares
medibles en relacin con los cuales
se evaluarn las actuaciones.
A nivel esquemtico, podemos des-
cribir el proceso de direccin por objeti-
vos como sigue. A partir de unos objeti-
vos generales de la empresa (que sin em-
bargo son matizables) y de unas reas de
responsabilidad bien definidas para los
directivos a los distintos niveles, se deter-
minan los objetivos que deben alcanzar
los responsables de dichas reas.
Ahora bien, la definicin de estos ob-
jetivos es el resultado de una negocia-
cin entre el responsable del objetivo y
su superior jerrquico, en la cual se in-
tenta armonizar las exigencias planteadas
por los objetivos generales (y la estrate-
gia) y la capacidad que el responsable
atribuye a su rea y a s mismo. Es en es-
te sentido que se habla de integracin de
los objetivos de la empresa con los obje-
tivos personales. Por lo tanto, no se trata
de unos objetivos generales que se van
3669 CISS
desglosando a lo largo de la cadena jerr-
quica, puesto que un responsable de un/
os objetivo/s puede sugerir una necesaria
modificacin en un objetivo de nivel su-
perior para hacer posible su/s propio/s
objetivo/s, por lo que el sistema de obje-
tivos y subobjetivos ser definitivo slo
cuando hayan finalizado todas las nego-
ciaciones al respecto.
Pero tampoco se trata de unos obje-
tivos fijados desde abajo y que se van in-
tegrando, pues es el superior quien
aprueba finalmente los objetivos defini-
dos conjuntamente con los directivos su-
bordinados, a efecto, evidentemente de
garantizar que los objetivos de los dife-
rentes directivos sean posibles, compati-
bles con los otros y sustenten a los obje-
tivos generales.
Al definir sus propios objetivos, que
expresan el qu, el cunto y el cundo,
los ejecutivos deben tambin exponer el
cmo piensan alcanzarlos y, en principio,
tienen libertad para determinar los me-
dios a utilizar, y exponer sus necesidades
de capital, materiales, recursos huma-
nos... No obstante, esta libertad se matiza
con las denominadas variables de con-
trol, que permiten velar por la coheren-
cia de los medios y recursos a nivel glo-
bal, y sobre todo canalizar los comporta-
mientos y evitar que stos se vuelvan dis-
funcionales para la organizacin.
Ahora bien, al definir los objetivos
correspondientes a los distintos respon-
sables identificados como tal, se trata de
marcar el nivel de contribucin de stos
a los objetivos generales. Y como en to-
do sistema de planificacin-control, se
evalan las performances individuales, o
sea, los resultados alcanzados por los di-
ferentes directivos. La base de referencia
de esta evaluacin est constituida nor-
malmente por los objetivos expresados
en trminos econmicos, cuantificables y
medibles, y por las variables de control
relativas a los medios utilizados. Seale-
mos que al principio el cuadro de mando
se elabor en el marco de la direccin
por objetivos para que cada ejecutivo pu-
diera apreciar la evolucin de sus resulta-
dos y para que el superior pudiera eva-
luar a sus subordinados.
La evaluacin sirve de base a las ac-
ciones correctoras que conciernen a la
adecuacin entre la capacidad de cada
responsable evaluado y su rol organizati-
vo, por lo que a menudo no son acciones
muy concretas.
III. VENTAJAS E INCONVENIENTES
De forma general, se puede afirmar
que la direccin por objetivos ha permiti-
do mejorar el management de la empre-
sa en cuanto supone la concrecin de los
objetivos, la aclaracin de las estructuras
y normas de la organizacin, y la realiza-
cin de un control efectivo, pero sobre
todo en cuanto que como sistema de
planificacin-control que es, estimula la
creatividad, obligando a pensar cmo y
con qu medios lograr los objetivos y
ofrece una importante fuente de motiva-
cin y de iniciativa gracias al compromi-
so personal que adquieren los responsa-
bles sujetos a ella, y a la autoevaluacin y
autocontrol, basados ms en deseos de
mejora que en el temor. Los trabajos em-
pricos que han analizado los resultados
de este sistema de management han
puesto de manifiesto que la ventaja de la
direccin por objetivos que ms se hace
constar entre los responsables y directi-
vos que la han utilizado es que supone
una mejora sustancial en la capacidad de
alcanzar los objetivos propuestos a cada
una de las diferentes unidades. Los res-
ponsables de las mismas se sienten ms
comprometidos con unos objetivos que
han consensuado y aceptado previamen-
te.
Otra ventaja importante que se men-
ciona es la mejora en el sistema de plani-
ficacin y control de la organizacin. Los
3670 CISS
directivos que se han familiarizado con
un sistema de direccin por objetivos
planifican de una manera ms adecuada
que antes de utilizar el sistema, aunque
estuviesen familiarizados con la planifica-
cin. Ello se debe a que la nueva filosofa
de la direccin por objetivos supone pa-
sar de un enfoque de recursos a un enfo-
que de resultados, y solo despus de ha-
ber establecido dichos resultados se fijan
los recursos que se necesitan para alcan-
zarlos.
La tercera ventaja que se seala en
estos estudios sobre la direccin por ob-
jetivos, es que se establece un sistema de
control centrado en el autocontrol, y no
en la supervisin directa, de tal manera
que es el propio directivo el que reorien-
ta sus decisiones cuando se aleja de los
objetivos. En este sentido la direccin
por objetivos y la descentralizacin han
estado siempre unidas.
Otras ventajas que se sealan son la
mejora del clima laboral, ya que las rela-
ciones entre directivos y subordinados,
al ser el proceso participativo y permitir
que se tomen en consideracin las ideas
de los directivos subordinados, facilita el
componente motivacional intrnseco: a la
gente le gusta que se le escuche y que se
tomen en consideracin sus ideas, mu-
cho ms que le lleguen objetivos deter-
minados de manera unilateral por la di-
reccin o algn rgano staff.
Los argumentos en contra no faltan
en cuanto se reconoce que la direccin
por objetivos tambin fomenta el indivi-
dualismo y la falta de cooperacin; cen-
tra mayoritariamente la preocupacin
por los resultados econmicos y cuantifi-
cados, olvidando otros objetivos no
cuantificables, pudiendo incluso generar
conductas poco ticas (a pesar de las va-
riables de control); y privilegia el corto
plazo a menudo en detrimento de los in-
tereses a largo plazo.
Adems, la direccin por objetivos
no siempre es aplicable a todas las em-
presas, sobre todo cuando nos situamos
ante entornos turbulentos, en los que la
flexibilidad, de la que este sistema puede
carecer, es imprescindible. Adems, co-
mo sistema de motivacin puede presen-
tar problemas cuando no existe una co-
rrelacin entre los resultados realmente
alcanzados y la valoracin que de ellos se
haga.
Pero el ataque ms importante a la
direccin por objetivos es en relacin
con su concepcin de direccin partici-
pativa, cuando se quiere hacer percibir a
la misma como un nuevo humanismo de
la empresa con objeto de revalorizar per-
sonalmente a los directivos y dems res-
ponsables. Dado que la direccin por ob-
jetivos es ante todo un instrumento al
servicio de los intereses de la empresa, y
es por cuestiones de eficacia que se bus-
ca hacer coincidir intereses individuales
e intereses organizacionales, es un dispo-
sitivo riguroso de control jerrquico y no
un instrumento para humanizar a la orga-
nizacin, tal y como algunos autores
bienintencionados han planteado.
Es comnmente aceptado en la lite-
ratura de management que el proceso
de definicin de los objetivos en la orga-
nizacin necesita de un aprendizaje pro-
gresivo y constante, siendo preciso que
los directivos se impliquen en esa forma-
cin previa con el objetivo de estar ple-
namente familiarizados con todo el siste-
ma antes de comenzar la implantacin
del mismo. Esta formacin puede elimi-
nar muchos de los problemas planteados
de la direccin por objetivos, pero no de-
be tener un enfoque puramente tcnico,
sino que debe transmitir con claridad
meridiana los valores, la filosofa y la na-
turaleza del sistema completo, sus objeti-
vos a largo plazo. Esta formacin previa
se ha demostrado en la prctica que es
3671 CISS
DIRECTIVAS
un requisito muy recomendable para el
xito futuro de un proyecto de este tipo.
JOAQUN CAMPS TORRES
DIRECTIVAS
Directives
I. CONCEPTO II. EVOLUCIN DE LAS
DIRECTIVAS III. LAS DIRECTIVAS SOBRE
DERECHO DE SOCIEDADES
I. CONCEPTO
Una directiva es un instrumento legal
dirigido a los estados miembros. La ar-
monizacin contable se ha instrumenta-
do a travs de las directivas, cuya aplica-
cin es obligatoria, por lo que los pases
de la Unin Europea (UE) las deben de
poner en prctica, aunque se permite
cierta libertad, tanto en la frmula como
en el mtodo de ejecucin.
II. EVOLUCIN DE LAS DIRECTIVAS
El proceso de emisin de Directivas
Comunitarias relativas al derecho de so-
ciedades se desarroll, prcticamente, a
finales de los ochenta, posteriormente
transcurre una etapa hasta el ao 1995
en el que se estanca el proceso de emi-
sin de este tipo de normatividad y, ms
en concreto, la elaboracin y presenta-
cin de la informacin contable. Diver-
sos autores coinciden en la existencia de
aspectos todava con un importante nivel
de heterogeneidad y se manifiestan en la
necesidad de reducir las alternativas per-
mitidas en los modelos armonizadores,
para mejorar la comparabilidad de la in-
formacin financiera.
La nueva estrategia adoptada en la
UE es asumir la normativa internacional
que promulga el Internacional Accoun-
ting Standards Board (IASB). Al amparo
de la nueva estrategia de armonizacin
adoptada por la UE se consider necesa-
rio realizar un anlisis del grado de com-
patibilidad existente entre las Directivas
Comunitarias y las NIC. En este momen-
to, cada estado miembro se encuentra en
una etapa de adaptacin de las estructu-
ras contables comunitarias y nacionales,
que posibilite la comparabilidad de la in-
formacin financiera de todas las empre-
sas que actan en un mismo mercado, a
travs de un acercamiento de las legisla-
ciones contables. Esta alternativa ha per-
mitido, frente a las directivas contables,
un acercamiento a los principios esta-
dounidenses.
III. LAS DIRECTIVAS SOBRE
DERECHO DE SOCIEDADES
Las directivas sobre derecho de so-
ciedades emitidas hasta la fecha son las
siguientes:
- Primera Directiva del Consejo
68/151/CEE, de 9 de marzo de 1968,
tendente a coordinar, para hacerlas
equivalentes, las garantas exigidas
en los estados miembros, a las socie-
dades definidas en el segundo prra-
fo del artculo 58 del Tratado de Ro-
ma, para proteger los intereses de
los socios y de terceros. Esta directi-
va es aplicable a todo tipo de socie-
dades y regula la publicidad, la vali-
dez de los compromisos de las socie-
dades y la nulidad de stas y sus
efectos.
- Segunda Directiva del Consejo
77/91/CEE, de 13 de diciembre de
1976, tendente a coordinar, para ha-
cerlas equivalentes, las garantas exi-
gidas en los estados miembros a las
sociedades definidas en el prrafo
segundo del artculo 58 del Tratado
de Roma, con el fin de proteger los
intereses de los socios y terceros, en
lo relativo a la constitucin de la so-
ciedad annima, as como al mante-
3672 CISS
DIRECTIVAS DE LA UNIN EUROPEA EN MATERIA DE ...
nimiento y a las modificaciones de
su capital. La Directiva es de aplica-
cin slo a las sociedades annimas
y regula la constitucin, manteni-
miento y las modificaciones del capi-
tal social de este tipo de sociedades.
- Tercera Directiva del Consejo
78/855/CEE, de 9 de octubre de
1978, basada en la letra g) del aparta-
do 3, del artculo 54 del Tratado de
Roma y relativa a las fusiones de las
sociedades annimas.
- Cuarta Directiva del Consejo 78/660/
CEE, de 25 de julio de 1978, basada
en la letra g) del apartado 3, del art-
culo 54 del Tratado de Roma y relati-
va a las cuentas anuales de determi-
nadas formas de sociedad. Regula la
contabilidad social de las sociedades
annimas y otro tipo de sociedades,
pues trata de dar uniformidad de cri-
terios contables, que permita efec-
tuar comparaciones eficaces para las
sociedades.
Parlamento Europeo y del Consejo
de 17 de mayo de 2006, relativa a la
auditora legal de las cuentas anuales
y de las cuentas consolidadas.
- Sexta Directiva del Consejo 82/891/
CEE, de 17 de diciembre de 1982, ba-
sada en la letra g), del apartado 3,
del artculo 54 del Tratado de Roma
y referente a la escisin de socieda-
des annimas. Esta Directiva permite
que sea optativa la posibilidad de re-
gular la escisin de sociedades, pero
una vez admitida, se deber ajustar a
lo establecido por las Directivas.
- Sptima Directiva del Consejo
83/349/CEE del 13 de junio de 1983,
basada en la letra g), del apartado 3,
del artculo 54 del Tratado de Roma,
relativa a las cuentas consolidadas.
Esta Directiva prev la posibilidad de
existencia de regmenes especiales
aplicables a Bancos y Compaas de
Seguros, mediante otras Directivas.
Esta Directiva ha quedado modifica-
da por la Directiva 2006/43/CE del
Parlamento Europeo y del Consejo
de 17 de mayo de 2006, relativa a la
auditora legal de las cuentas anuales
y de las cuentas consolidadas.
-
Directiva 2006/43/CE del Parlamento
Europeo y del Consejo, de 17 de ma-
yo de 2006, relativa a la auditora le-
gal de las cuentas anuales y de las
cuentas consolidadas, conocida co-
mo octava directiva, por la que se
modifican las Directivas 78/660/CEE
y 83/349/CEE del Consejo, y se dero-
ga la Directiva 84/253/CEE del Conse-
jo. En ella se trata una serie de as-
pectos relacionados con la responsa-
bilidad de los auditores, la no rota-
cin de los auditores, la prestacin
de servicios diferentes a los propios
de auditora, los comits de auditora
y el sistema de supervisin de la pro-
fesin.
PILAR YUBERO HERMOSA
malizacin contable".
RIESGOS LABORALES
Vase: "Normativa de Prevencin de Riesgos La-
borales y Salud Laboral".
3673 CISS
EN
da por la Directiva 2006/43/CE del
Vase tambin: "Armonizacin contable" y "Nor-
DE PREVENCIN DE
Esta Directiva ha quedado modifica-
UNIN EUROPEA
MATERIA
DIRECTIVAS DE LA
DIRECTIVAS EUROPEAS CONTABLES
DIRECTIVAS
EUROPEAS
CONTABLES
Vase: "Armonizacin contable".
DIRECTIVO
(RECURSOS
HUMANOS)
Vase: "Direccin de Recursos Humanos".
DIRECTIVO
FINANCIERO (CFO)
Chief Financial Officer (CFO)
El directivo o director financiero es la
persona responsable de una decisin sig-
nificativa en materia de inversin o finan-
ciacin en la empresa. Es el encargado
de la gestin, el control y el anlisis fi-
nanciero dentro de una organizacin. No
obstante, hay algunos directivos que es-
tn especializados en las finanzas y que
asumen directamente el papel de direc-
tor financiero.
A menudo, las principales decisiones
financieras las adopta el Consejo de Ad-
ministracin de la empresa.
Desde esta simple identificacin, el
directivo financiero se enfrenta a dos
problemas bsicos:
1) Determinar la cantidad monetaria
que debe invertir en la empresa, as
como los elementos o activos con-
cretos en los que debe realizarse.
2) Determinar la forma de conseguir
los fondos necesarios para afrontar
esas inversiones.
El primer problema se resuelve me-
diante la denominada decisin de inver-
sin o formulacin del presupuesto de
capital. El segundo mediante la denomi-
nada decisin de financiacin. Para la to-
ma de ambas decisiones ser fundamen-
tal la valoracin el riesgo implcito en ca-
da transaccin financiera que emprenda
la organizacin.
Por tanto, se trata de conjugar tres
conceptos relacionados y limitativos en-
tre s: la inversin, la financiacin y el
riesgo, es decir, se pretende resolver de
forma ptima lo que se denomina una
decisin de inversin-financiacin, con el
menor nivel de riesgo posible.
El directivo financiero acta como un
intermediario entre las operaciones de la
empresa y los mercados de capitales: los
inversores presentes en el mercado de
capitales generan flujos de dinero hacia
la empresa a cambio de ttulos o activos
financieros que acreditan su inversin.
Con esos recursos la empresa adquiere
activos reales (productivos) que se em-
plean en la actividad de la empresa. Si la
actividad de la empresa marcha bien, se
generan flujos de tesorera superiores al
volumen de la inversin inicial. Esos flu-
jos pueden ser reinvertidos en la empre-
sa, o bien, se reintegran a los inversores
iniciales, segn el criterio que se adopte.
En este contexto, el directivo finan-
ciero debe tener una perspectiva interior
(la inversin en la empresa) y otra exte-
rior (la bsqueda de financiacin en el
mercado de capitales). Esto exige que el
directivo financiero conozca la teora y la
prctica de los mercados monetarios y
de capitales; todo ello en orden a conse-
guir el mayor valor de la empresa para
sus propietarios (accionistas o socios).
Por otra parte, el directivo financiero
opera bajo dos circunstancias ineludibles
que siempre debe considerar: el tiempo
y la incertidumbre. Del tiempo se deriva
3674 CISS
el precio del dinero o tipo de inters, as
como la disponibilidad o no de los fon-
dos necesarios en la cuanta precisa. De
la incertidumbre se deriva el xito o el
fracaso de las operaciones financieras se-
gn se haya previsto o no, adecuadamen-
te, el grado de riesgo inherente a las mis-
mas.
MAYRA L. VIEIRA CANO
RICARDO J. PALOMO ZURDO
ACTIVIDADES
Executive and coordination of activities
(Prevention)
Uno de los temas que preocupa prin-
cipalmente a los empresarios es conocer
los riesgos cuando sus trabajadores acu-
den a realizar su trabajo a otras empresas
o cuando trabajadores de stas ltimas
van a sus instalaciones a desarrollar su
trabajo.
Segn el Diccionario de la Real Aca-
demia Espaola, la definicin de directi-
vo es la mesa o junta de gobierno de una
corporacin, sociedad...
El directivo debe inspirar confianza,
credibilidad y respeto a aquellos con los
que trabaja. Debe mantener relaciones
con sus subordinados.
Su liderazgo debe estar orientado a
la tarea y al apoyo socio-emocional. En la
vida institucional el directivo no puede
estar presente en todas las actividades,
tomas de decisiones, por lo tanto debe
delegar la realizacin de ciertas tareas a
otros trabajadores.
El directivo debe tener un grado im-
portante de estabilidad emocional, debi-
do a los cambios permanentes en las em-
presas, que exige una reestructuracin
permanente de la institucin, para que
esta no quede obsoleta en su estructura.
El rol del director es el de calmar las
ansiedades o dar un marco contenedor
de cambio, que permita restablecer los
equilibrios correspondientes.
El artculo 24 de la Ley de Prevencin
de Riesgos Laborales especifica que
cuando en un mismo centro de trabajo
desarrollen actividades trabajadores de
dos o ms empresas, stas debern coo-
perar en la aplicacin de la normativa so-
bre prevencin de riesgos laborales.
Debern establecer los medios de
coordinacin que sean necesarios en
cuanto a la proteccin y prevencin de
riesgos laborales y la informacin sobre
los mismos a sus respectivos trabajado-
res.
Ser labor del empresario titular del
centro adoptar las medidas necesarias
para que aquellos otros empresarios que
desarrollen actividades en su centro de
trabajo reciban la informacin y las ins-
trucciones necesarias y adecuadas, en re-
lacin con los riesgos existentes en el
centro de trabajo y con las medidas de
proteccin y prevencin convenientes,
as como sobre las medidas de emergen-
cia a aplicar, para su traslado a sus res-
pectivos trabajadores.
Tal como establece el apartado 3 de
este mismo artculo, las empresas que
contraten o subcontraten con otras la
realizacin de obras o servicios corres-
pondientes a la propia actividad de aqu-
llas, y que se desarrollen en sus propios
centros de trabajo tendrn la obligacin
de vigilar el cumplimiento por dichos
contratistas y subcontratistas de la nor-
3675 CISS
COORDINACIN
DE
DIRECTIVO
Y
(PREVENCIN)
DIRECTIVO Y COORDINACIN DE ACTIVIDADES (PREVENCIN)
mativa de prevencin de riesgos labora-
les.
Segn el artculo 41.1 de esta Ley, los
fabricantes, importadores y suministra-
dores debern proporcionar a los empre-
sarios, y stos recabar de aqullos, la in-
formacin necesaria para que la utiliza-
cin y manipulacin de la maquinaria,
equipos, productos, materias primas y
tiles de trabajo se produzca sin riesgos
para la seguridad y la salud de los trabaja-
dores, as como para que los empresa-
rios puedan cumplir con sus obligacio-
nes de informacin respecto de los tra-
bajadores. Estas obligaciones sern tam-
bin de aplicacin respecto de las opera-
ciones contratadas, en los supuestos en
que los trabajadores de la empresa con-
tratista o subcontratista no presten servi-
cios en los centros de trabajo de la em-
presa principal, siempre que estos traba-
jadores deban operar con maquinaria,
equipos, productos, materias primas o
tiles proporcionados por la empresa
principal.
De acuerdo con el artculo 5.1 del
Reglamento de los Servicios de Preven-
cin, a partir de la informacin obtenida
de los trabajadores sobre la organizacin,
caractersticas y complejidad del trabajo,
sobre las materias primas y los equipos
de trabajo existentes en la empresa y so-
bre el estado de salud de los trabajado-
res, se proceder a la determinacin de
los elementos peligrosos y a la identifica-
cin de los trabajadores expuestos a los
mismos, valorando a continuacin el
riesgo existente en funcin de criterios
objetivos de valoracin, segn los cono-
cimientos tcnicos existentes, o consen-
suados con los trabajadores, de manera
que se pueda llegar a una conclusin so-
bre la necesidad de evitar o de controlar
y reducir el riesgo.
Los deberes de cooperacin y de in-
formacin e instruccin sern de aplica-
cin respecto de los trabajadores aut-
nomos que desarrollen actividades en di-
chos centros de trabajo.
La puesta en prctica de toda accin
preventiva requiere, en primer trmino,
el conocimiento de cada uno de los
puestos de trabajo, para identificar y evi-
tar los riesgos y evaluar los que no pue-
dan evitarse.
El directivo tiene que realizar la orga-
nizacin de los recursos necesarios para
el desarrollo de las actividades preventi-
vas con arreglo a alguna de las siguientes
modalidades:
Asumiendo personalmente tal activi-
dad.
Designando a uno o varios trabajado-
res para llevarla a cabo.
Constituyendo un servicio de pre-
vencin propio.
Recurriendo a un servicio de preven-
cin ajeno.
El artculo 3 del Real Decreto
171/2004, de 30 de enero, dispone que
los objetivos de la coordinacin de activi-
dades empresariales para la prevencin
de los riesgos laborales deber garantizar
el cumplimiento de los siguientes objeti-
vos:
La aplicacin coherente y responsa-
ble de los principios de la accin
preventiva establecidos en el artculo
15 de la Ley 31/1995, de 8 de no-
viembre, de Prevencin de Riesgos
Laborales, por las empresas concu-
rrentes en el centro de trabajo.
La aplicacin correcta de los mto-
dos de trabajo por las empresas con-
currentes en el centro de trabajo.
El control de las interacciones de las
diferentes actividades desarrolladas
en el centro de trabajo, en particular
cuando puedan generar riesgos cali-
3676 CISS
DIRECTIVO Y COORDINACIN DE ACTIVIDADES (PREVENCIN)
DIRECTOR DE RECURSOS HUMANOS
ficados como graves o muy graves o
cuando se desarrollen en el centro
de trabajo actividades incompatibles
entre s por su incidencia en la segu-
ridad y la salud de los trabajadores.
La adecuacin entre los riesgos exis-
tentes en el centro de trabajo que
puedan afectar a los trabajadores de
las empresas concurrentes y las me-
didas aplicadas para su prevencin.
El artculo 5 de este Real Decreto es-
tablece que, en cumplimiento del deber
de cooperacin, los empresarios concu-
rrentes en el centro de trabajo establece-
rn los medios de coordinacin para la
prevencin de riesgos laborales que con-
sideren necesarios y pertinentes.
Al establecer los medios de coordina-
cin se tendrn en cuenta:
El grado de peligrosidad de las activi-
dades que se desarrollen en el cen-
tro de trabajo.
El nmero de trabajadores de las
empresas presentes en el centro de
trabajo.
La duracin de la concurrencia de las
actividades desarrolladas por tales
empresas.
RAQUEL LOZANO PRIETO
DIRECTOR
Vase: "Alta direccin".
HUMANOS
Human Resources Director
El director de recursos humanos es
el especialista en la gestin de las perso-
nas dentro de las empresas. Atendiendo
a los nuevos criterios competitivos, debe
ser capaz de reaccionar ante los cambios,
de gestionar el talento e innovar. Para lle-
gar a ser buenos profesionales tienen
que disponer de un conocimiento ex-
haustivo de la cultura, estructura, siste-
mas de la organizacin y del negocio, pa-
ra afrontar con xito el desarrollo y el
cambio organizacional.
En lneas generales su misin es la de
alinear las polticas de personal con la es-
trategia y el negocio de la compaa. Para
ello, ha de gestionar la seleccin, la eva-
luacin, la retribucin, la formacin, el
desarrollo y la administracin de la plan-
tilla. Razn por la cual, es imprescindible
su presencia en el comit de direccin y
que conozca la estrategia de la compaa
para poder disear de forma ajustada la
de su rea y anticiparse as a cualquier
cambio que se produzca en la empresa.
Esta figura es el mximo responsable
de las polticas de recursos humanos de
la empresa. Sus actividades se centran en
definir, coordinar y supervisar los progra-
mas de contratacin y seleccin, los sis-
temas retributivos, los programas de for-
macin y desarrollo profesional de los
empleados, los sistemas de promocin,
las prestaciones sociales, la planificacin
de recursos humanos, la seguridad e hi-
giene en el trabajo y negociar los conve-
nios colectivos y cualquier otro aspecto
relacionada con los empleados. Todas
estas actividades estn envueltas bajo
dos elementos bsicos como son la atrac-
cin y la fidelizacin de las personas con
talento, para favorecer su compromiso
con la organizacin y optimizar e impul-
sar el desarrollo a su equipo dentro de la
organizacin para lograr un mejor de-
sempeo que repercuta en una mejora
de la productividad.
Las principales responsabilidades de
las funciones estratgicas de alto nivel
3677 CISS
RECURSOS
DIRECTOR
DE
DIRECTOR GENERAL
son: desarrollar una estrategia para las
relaciones con los empleados; desarrollar
una poltica de comunicacin interna;
autorizar los presupuestos para seleccio-
nes/volumen de plantilla; desarrollar es-
trategias para la formacin de los em-
pleados; formular una estrategia corpora-
tiva de contratacin; determinar los nive-
les de remuneracin y beneficios; desa-
rrollar estrategias corporativas de remu-
neracin y gestionar programas de cam-
bio cultural.
En funcin del posicionamiento del
departamento de recursos humanos en
la organizacin, el puesto de director del
mismo se encontrar en unos niveles
profesionales u otros, pero cabe decir
que dentro de las empresas de Espaa,
normalmente est en los ms altos de
contribucin y valoracin. En la actuali-
dad, el mximo responsable de recursos
humanos tiene, en muchas empresas, un
peso especfico importante en la toma de
decisiones estratgicas, siendo cada vez
ms frecuente que formen parte de los
comits de direccin.
En cuanto a la formacin acadmica
que se estima necesaria para un buen de-
sempeo del puesto destaca estar en po-
sesin de una licenciatura en Econmi-
cas, en Administracin y Direccin de
Empresas, en Derecho o en Psicologa.
Adems se valora positivamente que ha-
yan cursado un master en Recursos Hu-
manos, Relaciones Laborales o Adminis-
tracin de Empresas y preferiblemente
con un elevado nivel de ingls.
Las habilidades y los conocimientos
que son primordiales en un profesional
de recursos humanos para ser eficaz en
el entorno en el que desarrolla su activi-
dad son:
1. Personales: dentro de los que se en-
cuentran comunicacin, toma de de-
cisiones y resolucin de problemas,
espritu empresarial, credibilidad y
profesionalidad, liderazgo, gestin
de relaciones y adaptabilidad.
2. Organizativos: conocimiento del en-
torno, del sector o de la industria, de
la organizacin, del departamento de
recursos humanos como una parte
de la organizacin.
3. De gestin: de s mismo, de las per-
sonas, de los recursos, de operacio-
nes, de la informacin y del cambio.
Por el lado del perfil blando del
puesto, las competencias que se requie-
ren son direccin y liderazgo, organiza-
cin, comunicacin, capacidad de nego-
ciacin iniciativa, orientacin estratgica,
orientacin al cliente interno y externo,
sensibilidad interpersonal y trabajo en
equipo.
Para desarrollar su trabajo, es impor-
tante que este ejecutivo se relacione a
tanto a nivel interno, adems de con la
alta direccin, de la que suele depender
directamente, con los mandos interme-
dios, ya que son los que habrn de desa-
rrollar parte de sus polticas, y con el per-
sonal en general puesto que son la base
de la satisfaccin interna de la empresa;
como a nivel externo, con proveedores,
organismos pblicos, organizaciones em-
presariales y sindicales.
DIRECTOR GENERAL
General Manager
Persona investida de la mxima auto-
ridad en la gestin y direccin de una
empresa, organizacin o institucin.
Alta direccin encargada de desarro-
llar los planes a largo plazo de la empre-
sa. Toman decisiones de nivel tan eleva-
do como las relativas a la elaboracin de
3678 CISS
DISCAPACIDAD
nuevos productos, la compra de otras
empresas o la realizacin de operaciones
internacionales. Adems, supervisan el
funcionamiento global de la empresa.
Vase tambin: "Alta direccin" y "Direccin de
empresas".
DIRECTOR GERENTE
Vase: "Director general".
DISCAPACIDAD
Disability
I. CONCEPTO II. TIPOLOGA III. NORMATIVA
LABORAL IV. FOMENTO DE LA
CONTRATACIN
I. CONCEPTO
Segn la Organizacin Mundial de la
Salud la discapacidad es cualquier restric-
cin o impedimento de la capacidad de
realizar una actividad en la forma o den-
tro del margen que se considera normal
para el ser humano. La discapacidad se
caracteriza por excesos o insuficiencias
en el desempeo de una actividad rutina-
ria normal, los cuales pueden ser tempo-
rales o permanentes, reversibles o surgir
como consecuencia directa de una defi-
ciencia o como una respuesta del propio
individuo, sobre todo la psicolgica, a
deficiencias fsicas, sensoriales o de otro
tipo.
En el ao 2001 se llev a cabo una re-
visin de la clasificacin de 1980 y se
ampli el concepto de discapacidad de-
bido al cambio de visin que de ella se
posea. Ha evolucionado de ser atribuida
la mayor parte de las causas de la disca-
pacidad a la persona, a incluir la relacin
con su entorno fsico y social como de-
sencadenante bsico de la misma.
Actualmente el trmino de discapaci-
dad se utilizada desde un sentido global,
genrico que indica dficits, limitaciones
en la actividad y en la participacin so-
cial; muestra los aspectos negativos de la
interaccin entre el individuo y sus facto-
res contextuales individuales.
II. TIPOLOGA
Se basa en las caractersticas de la
principal discapacidad padecida por el
individuo afectado.
Personas con discapacidades fsicas
motoras: tienen afectada la capacidad del
movimiento. Esta afectacin puede ha-
ber estado causada por accidentes, enfer-
medades o malformaciones que lesionan
el sistema nervioso central (accidentes
cerebro-vasculares, traumatismos cr-
neo-enceflicos, parlisis cerebral, escle-
rosis mltiple, parkinson...), que lesio-
nan el sistema nervioso perifrico (radi-
culopatias, poliomelitis, lesiones plexula-
res, neuropatas,...) o que afectan al siste-
ma musculoesqueltico (amputaciones,
distrfias musculares, enfermedades reu-
mticas degenerativas,...).
Personas con discapacidades fsicas
no motoras: aquellas personas que por
causas orgnicas (enfermedades renales,
cardacas, pulmonares u hormonales) no
pueden desarrollar una vida normalizada
debido a la fatiga, la imposibilidad de rea-
lizar esfuerzos, etc.
Personas con discapacidades visua-
les: aquellas personas que tienen una fal-
ta total o parcial de la visin que les impi-
de llevar una vida plena (ceguera parcial
o total).
Personas con discapacidades auditi-
vas: aquellas personas que tienen una fal-
ta total o parcial de la audicin que les
3679 CISS
DISCAPACIDAD
impide llevar una vida plena. Como con-
secuencia tambin puede faltar la capaci-
dad del habla (sordera total o parcial,
sordomudez).
Personas con discapacidades psqui-
cas: aquellas personas con deficiencias
mentales ya sean congnitas (consecuen-
cia de las lesiones genticas, en el parto
o enfermedades de la madre durante el
embarazo...) o adquiridas (enfermedades
en los primeros das de vida, accidentes
que afecten el crtex cerebral, enferme-
dades degenerativas como el Alzhei-
mer...). Este colectivo se caracteriza por
tener una funcin intelectual inferior a la
mediana, con la capacidad de compren-
sin e informacin reducida.
Personas con enfermedades menta-
les: aquellas que sufren trastornos cogni-
tivos, de la afectividad o alteraciones de
la conducta.
La discapacidad se tiene, no se es dis-
capacitado, por tanto lo correcto es refe-
rirse a personas con discapacidad y no
de discapacitados.
III. NORMATIVA LABORAL
1. La normativa relacionada con las per-
sonas que poseen alguna discapaci-
dad que regula su relacin con el
mbito laboral es la Ley 13/1982, de 7
de abril, de Integracin Social de los
Minusvlidos. sta se fundamenta en
los derechos que el artculo 49 de la
Constitucin Espaola (los poderes
pblicos realizarn una poltica de
previsin, tratamiento, rehabilitacin
e integracin de los disminuidos fsi-
cos, sensoriales y psquicos) recono-
ce, en razn a la dignidad que les es
propia, a los disminuidos en sus ca-
pacidades fsicas, psquicas o senso-
riales para su completa realizacin
personal y su total integracin social,
y a los disminuidos profundos para
la asistencia y tutela necesarias. Esta
ley surge con la finalidad de dismi-
nuir los inconvenientes que las per-
sonas con discapacidad pueden su-
frir en los distintos niveles de inser-
cin en la sociedad a lo largo de su
vida. Constituye las bases que han de
soportar toda la normativa y poste-
riores actuaciones en materia de dis-
capacidad, destacando los seis pri-
meros artculos del Ttulo I.
Es el Ttulo VII es el que regula la in-
tegracin laboral, buscando el desa-
rrollo de una poltica de empleo que
alcance la plena integracin de per-
sonas minusvlidas en el sistema or-
dinario de trabajo o mediante la fr-
mula del empleo protegido.
Esta Ley establece para las empresas
pblicas y privadas que empleen a
ms de 50 trabajadores, la obligacin
de contratar a un nmero de trabaja-
dores minusvlidos no inferior al 2%.
El Real Decreto 27/2000, de 14 de
enero, establece unas medidas alter-
nativas de carcter excepcional al
cumplimiento de la cuota de reserva
del 2%. Estas medidas consisten en
comprar bienes y/o servicios a un
Centro Especial de Empleo, contra-
tar a un trabajador autnomo con
discapacidad, donar o patrocinar a
una entidad cuyo objeto social sea la
insercin laboral y la creacin de
puestos de trabajo a favor de perso-
nas con discapacidad o crear un En-
clave Laboral. Una empresa puede
acogerse a las medidas alternativas
cuando existen acuerdos recogidos
en el Convenio Colectivo Sectorial al
respecto, cuando los Servicios Pbli-
cos de Empleo no pueden atender
las ofertas de empleo para trabajado-
res discapacitados presentadas por la
empresa, o bien son stos los que re-
nuncian a esta oferta. En estos casos,
el INEM expide el certificado acredi-
tativo de la excepcionalidad. Y en
3680 CISS
DISCAPACIDAD
tercer lugar se da cuando las empre-
sas acreditan razones de carcter or-
ganizativo, de produccin, tcnicas o
econmicas que obstaculizan seria-
mente la incorporacin de personas
que tienen discapacidad a sus planti-
llas.
Es posible una combinacin entre la
contratacin directa de personas con
discapacidad, el certificado de excep-
cionalidad y la adopcin de medidas
alternativas, hasta cubrir el 2%.
Para calcular esta cifra hay que tener
en cuenta que el periodo de referen-
cia son los 12 meses inmediatamente
anteriores, durante los que se obtie-
ne el promedio de empleados, in-
cluidos los que estn a tiempo par-
cial, en la totalidad de centros de tra-
bajo; que los contratos temporales
superiores a un ao se computan co-
mo fijos, y que para el cmputo de
los contratos temporales inferiores a
un ao se tienen en cuenta los das
trabajados (incluidos festivos, vaca-
ciones o descanso semanal) dividi-
dos entre doscientos.
En el artculo 7 de la Ley de Integra-
cin Social de los Minusvlidos se es-
tablece que en Espaa solo una per-
sona ser considerada oficialmente
con minusvala cuando haya obteni-
do la calificacin legal de minusvala.
Para su reconocimiento se valoran
tanto las discapacidades, como los
factores sociales que rodean a la per-
sona. En la evaluacin de estos facto-
res se tienen en cuenta los seis as-
pectos siguientes: situacin familiar,
recursos econmicos, edad, situa-
cin laboral y profesional, nivel cul-
tural y situaciones sociales del entor-
no habitual del minusvlido.
En materia de empleo, para que las
empresas y los propios trabajadores
con discapacidad puedan beneficiar-
se de las ayudas existentes, deben de
acreditar su condicin de minusvli-
do, si no quedarn exentas de poder
beneficiarse de las mismas.
2. Ley 51/2003, de 2 de diciembre, de
igualdad de oportunidades, no dis-
criminacin y accesibilidad universal
de las personas con discapacidad.
Pretende llenar el vaco existente en
Espaa de un marco legal amplio y
general. Nace con el fin de comple-
mentar a la LISMI y de dar un impul-
so a las polticas de equiparacin de
las personas con discapacidad. Esta
nueva ley est justificada por la per-
sistencia en la sociedad de desigual-
dades y por los obstculos y limita-
ciones que la propia sociedad pone a
la persona con una discapacidad. Se
basa y pone de relieve los conceptos
de: no discriminacin, accin positi-
va y accesibilidad universal.
No cita explcitamente nada en mate-
ria de empleo, pero implcitamente
quedara cubierto al hablar de igual-
dad de oportunidades para todas las
personas.
3. El Real Decreto 170/2004 se refiere
exclusivamente a las ayudas a la con-
tratacin indefinida a tiempo com-
pleto o parcial de trabajadores mi-
nusvlidos. En l se suprime la apli-
cacin de la norma comunitaria "de
minimis" al igual que el lmite del
51% de trabajadores minusvlidos en
las empresas de nueva creacin, se
incrementan las bonificaciones en las
cuotas a la Seguridad Social en caso
de contratacin indefinida de muje-
res con discapacidad y se amplan las
ayudas a la adaptacin de los pues-
tos de trabajo.
4. El Real Decreto 290/2004 regula los
enclaves laborales como medida de
fomento del empleo de las personas
con discapacidad. Se entiende por
enclave laboral el contrato entre una
3681 CISS
DISCAPACITADOS (FISCALIDAD)
empresa del mercado ordinario de
trabajo, llamada empresa colabora-
dora, y un centro especial de em-
pleo, para la realizacin de obras o
servicios que guarden relacin direc-
ta con la actividad normal de aqulla
y para cuya realizacin un grupo de
trabajadores con discapacidad del
centro especial de empleo se despla-
za temporalmente al centro de traba-
jo de la empresa colaboradora.
IV. FOMENTO DE LA
CONTRATACIN
Para fomentar la contratacin de tra-
bajadores minusvlidos con un grado de
discapacidad igual o superior al 33% se
ofrecen una serie de facilidades, subven-
ciones y bonificaciones en la contrata-
cin:
1. Contratacin temporal no causal,
por fomento de empleo, de acuerdo
con la Disposicin Adicional primera
de la Ley 43/2006, de 29 de diciem-
bre. En tal caso, el contrato deber
realizarse a jornada completa, por un
periodo no inferior a 12 meses ni su-
perior a tres aos. El empresario ten-
dr bonificaciones en la cuota patro-
nal de la Seguridad Social. A la termi-
nacin del contrato, el trabajador
tendr derecho a percibir 12 das de
salario por ao de servicio.
A estos efectos, se consideran disca-
pacitados los pensionistas de la Se-
guridad Social que tienen reconoci-
da una pensin de incapacidad per-
manente total, absoluta o gran invali-
dez y a los pensionistas de clases pa-
sivas que tienen reconocida una pen-
sin de jubilacin o retiro por inca-
pacidad permanente para el servicio
o inutilidad.
2. Contratacin por tiempo indefinido
de trabajadores minusvlidos. En es-
te supuesto, el contrato podr ser a
tiempo completo o parcial. El em-
presario tiene derecho a una subven-
cin de 3.907 euros y a las bonifica-
ciones en la cuota empresarial a la
Seguridad Social que figura en el art-
culo 2 de la Ley 43/2006, de 29 de di-
ciembre para la mejora del creci-
miento y del empleo.
Las diferentes ayudas son acumula-
bles, pero en conjunto no pueden
superar el 60% del coste salarial
anual del trabajador.
Segn el Real Decreto Legislativo
4/2004, que aprueba el Texto Refun-
dido del Impuesto sobre Sociedades,
artculo 41, cada aumento de la plan-
tilla media de minusvlidos por tiem-
po indefinido da lugar a una deduc-
cin de 6.000 euros por cada nuevo
trabajador.
3. Indemnizacin por despido. En caso
de despido por causas objetivas de-
clarado improcedente, la indemniza-
cin ser de 33 das por ao de servi-
cio hasta un mximo de 24 mensuali-
dades (Disposicin Adicional prime-
ra de la Ley 12/2001 de medidas ur-
gentes de reforma del mercado de
trabajo para el incremento del em-
pleo y la mejora de su calidad).
DISCAPACITADOS
(FISCALIDAD)
Disabled persons (Taxation)
I. CONCEPTO II. IMPUESTO SOBRE LA RENTA
DE LAS PERSONAS FSICAS 1. Aportacin a
patrimonios protegidos a favor de discapacitado
2. Aportacin a sistemas de previsin social a
favor de discapacitado 3. Reduccin por
obtencin de rendimientos del trabajo 4.
Exencin de determinadas rentas 5. Reducciones
de la base liquidable 6. Deduccin por inversin
3682 CISS
en vivienda habitual 7. Deducciones
autonmicas III. IMPUESTO SOBRE
SOCIEDADES IV. IMPUESTO SOBRE EL VALOR
AADIDO V. IMPUESTO ESPECIAL SOBRE
DETERMINADOS MEDIOS DE TRANSPORTE VI.
IMPUESTOS LOCALES
I. CONCEPTO
A efectos fiscales, se considera perso-
na con discapacidad aquella que acredite
un grado de minusvala igual o superior
al 33%, mediante el certificado o resolu-
cin del IMSERSO o del rgano compe-
tente de la Comunidad Autnoma. Los
pensionistas que tengan reconocida una
pensin de incapacidad permanente to-
tal, absoluta o de gran invalidez se consi-
deran que tienen una minusvala igual o
superior al 33%. Y para personas que
sean declaradas judicialmente incapaces,
tendrn un grado de minusvala igual o
superior al 65%.
A efectos de aportaciones a Patrimo-
nios Protegidos o a Sistemas de Previsin
Social, la persona debe tener una disca-
pacidad fsica o sensorial igual o superior
al 65%, psquica superior al 33% o inca-
pacidad declarada judicialmente con in-
dependencia de su grado.
II. IMPUESTO SOBRE LA RENTA DE
LAS PERSONAS FSICAS
Es el impuesto donde existen ms in-
centivos fiscales a la figura del discapaci-
tado. Los principales son los siguientes:
1. Aportacin a patrimonios protegi-
dos a favor de discapacitado
La Ley 41/2003, de 18 de noviembre,
ha creado la figura del patrimonio espe-
cialmente protegido de las personas con
discapacidad, destinado a satisfacer las
necesidades vitales de la persona con
discapacidad, en cuyo inters se consti-
tuye, y que ser titular del mismo. La ci-
tada Ley establece un conjunto de medi-
das tendentes a favorecer la constitucin
de dichos patrimonios, y las aportaciones
a ttulo gratuito, de bienes y derechos, a
los mismos.
Las aportaciones realizadas por con-
tribuyentes del I.R.P.F., tendrn la consi-
deracin de rendimientos del trabajo pa-
ra la persona discapacitada titular del pa-
trimonio protegido, hasta el importe de
10.000 euros anuales por cada aportante,
y de 24.250 euros anuales en conjunto
de todos los aportantes. En caso de su-
perar esta ltima cuanta las reducciones
de cada aportante se minorarn de forma
proporcional. Cuando las aportaciones
excedan de los lmites anteriores o no
proceda la reduccin por insuficiencia de
base imponible del aportante, pueden
reducirse en los cuatro perodos imposi-
tivos siguientes. La parte de las aporta-
ciones que tenga para su perceptor la
consideracin de rendimientos del traba-
jo no estar sujeta al Impuesto sobre Su-
cesiones y Donaciones.
La integracin de los rendimientos
del trabajo en la base imponible del
I.R.P.F. del contribuyente discapacitado
titular del patrimonio protegido, se efec-
tuar por el importe en que la suma de
estos rendimientos y, en su caso, las
prestaciones percibidas en forma de ren-
ta de los sistemas de previsin social
constituidos a su favor, exceda tres veces
el indicador pblico de renta de efectos
mltiples (IPREM).
Para las personas que realicen las
aportaciones se reducir su base imponi-
ble, siempre que sean parientes en lnea
directa o colateral hasta el tercer grado
inclusive, sea el cnyuge de la persona
con discapacidad o quien lo tenga a su
cargo por tutela o acogimiento, en los l-
mites sealados anteriormente.
3683 CISS
2. Aportacin a sistemas de previsin
social a favor de discapacitado
Podrn reducir la base imponible ge-
neral las aportaciones realizadas a favor
de persona discapacitada a los siguientes
sistemas de previsin social:
a) Aportaciones de los partcipes y con-
tribuciones empresariales a planes
de pensiones.
b) Cantidades satisfechas a mutualida-
des de previsin social.
c) Primas satisfechas a planes de previ-
sin asegurados.
d) Aportaciones realizadas por los tra-
bajadores a los planes de previsin
social empresarial, incluyendo las
contribuciones del tomador.
e) Primas satisfechas a los seguros pri-
vados que cubran exclusivamente el
riesgo de dependencia severa o gran
dependencia.
Los importes y lmites mximos son
los sealados en el apartado anterior.
3. Reduccin por obtencin de rendi-
mientos del trabajo
Para trabajadores discapacitados en
activo existe una reduccin del rendi-
miento neto del trabajo por importe de
3.264 euros anuales, que se incrementa a
7.242 euros si se tiene un grado de mi-
nusvala igual o superior al 65%, o si se
acredita necesitar ayuda de terceras per-
sonas para desplazarse al lugar de traba-
jo, o con movilidad reducida para utilizar
medios de transporte colectivos. Dicha
reduccin no podr superar la cuanta de
los rendimientos netos del trabajo.
4. Exencin de determinadas rentas
Estarn exentas de tributar en el Im-
sicas las siguientes rentas:
a) Las prestaciones reconocidas al con-
tribuyente por la Seguridad Social
como consecuencia de incapacidad
permanente absoluta o de gran inva-
lidez.
b) Las prestaciones econmicas recibi-
das de instituciones pblicas por
acogimiento a personas con discapa-
cidad.
c) Las ayudas econmicas otorgadas
por instituciones pblicas y destina-
das a financiar estancias en residen-
cias o centros de da a aquellas per-
sonas con discapacidad, si tienen un
grado de minusvala igual o superior
al 65 por ciento, o bien si son perso-
nas mayores de 65 aos. Para la
exencin se requiere adems, que el
resto de sus rentas no excedan del
doble del indicador pblico de renta
de efectos mltiples.
5. Reducciones de la base liquidable
Existe una reduccin de la Base Li-
quidable del contribuyente por discapa-
cidad del mismo, o de ascendientes y
descendientes. El importe de esta reduc-
cin, llamada mnimo por discapacidad,
ser de 2.316 euros o, si acredita un gra-
do de minusvala igual o superior al 65%,
de 7.038 euros. Este mnimo aumenta en
otros 2.316 euros anuales en concepto
de gastos de asistencia cuando el contri-
buyente acredite necesitar la ayuda de
terceras personas, o movilidad reducida,
o grado de minusvala igual o superior al
65%. Ser compatible la aplicacin del
mnimo por discapacidad del mismo, con
el de ascendiente y descendiente, siem-
pre y cuando estos ltimos generen de-
recho a la aplicacin del mnimo por as-
cendiente o descendiente respectiva-
mente.
6. Deduccin por inversin en vivienda
habitual
Dan derecho a deduccin las obras
necesarias para la accesibilidad y comuni-
3684 CISS
cacin sensorial que facilite el desenvol-
vimiento digno y adecuado de las perso-
nas con discapacidad. Darn derecho, no
slo las obras que impliquen una refor-
ma del interior de la vivienda habitual, si-
no tambin las de modificacin de
los elementos comunes del edificio que
sirvan de paso necesario entre la finca ur-
bana y la va pblica, tales como escale-
ras, ascensores, pasillos, portales o cual-
quier otro elemento arquitectnico, o las
necesarias para la aplicacin de los dis-
positivos electrnicos que sirvan para su-
perar barreras de comunicacin senso-
rial, o de promocin de su seguridad.
Tratndose de elementos comunes po-
drn aplicar esta deduccin, adems del
contribuyente, los contribuyentes que
sean copropietarios del inmueble en el
que se encuentre la vivienda. Se exige la
certificacin que acredite que las mismas
son necesarias para la accesibilidad y co-
municacin sensorial, que facilite el de-
senvolvimiento digno y adecuado de los
contribuyentes con discapacidad, emiti-
da por el IMSERSO o el rgano compe-
tente de las Comunidades Autnomas en
materia de valoracin de minusvalas, ba-
sndose en el dictamen emitido por los
equipos de valoracin y orientacin de
las mismas. La base de la deduccin est
constituida por el importe satisfecho por
el contribuyente en el ejercicio en con-
cepto de obras e instalaciones de ade-
cuacin de la vivienda por razones de
discapacidad. Lmite de la deduccin: el
importe mximo de la inversin con de-
recho a deduccin est establecido en
12.020 euros anuales, sin que el eventual
exceso de las cantidades invertidas sobre
dicho importe pueda trasladarse a ejerci-
cios futuros. Este lmite es independien-
te del de 9.015 euros anuales establecido
para la deduccin por inversin en la vi-
vienda habitual. Se aplica el porcentaje
general del 13,4%. A este porcentaje de
deduccin hay que aadirle el propio del
tramo autonmico del 6,6%.
7. Deducciones autonmicas
Varias Comunidades Autnomas tie-
nen establecidas deducciones especiales
por discapacidad:
a) Andaluca: Deduccin de 100 euros
para discapacitados.
b) Aragn: Deduccin de 150 euros por
cuidado de personas dependientes.
c) Asturias: Deduccin del 3% de las
cantidades invertidas en la vivienda
habitual del contribuyente discapaci-
tado.
d) Baleares: Deduccin de 80 o 150 eu-
ros para discapacitados segn el gra-
do de minusvala.
e) Canarias: Deduccin del 2% o el 3%,
segn grado de minusvala, de las
cantidades donadas a descendientes
para la adquisicin de la vivienda ha-
bitual.
f) Cantabria: Deduccin de 100 euros
por descendiente o ascendiente dis-
capacitado.
g) Castilla La Mancha: Deduccin de
300 euros por discapacidad del con-
tribuyente y de 200 euros por la dis-
capacidad del descendiente o ascen-
diente.
h) Castilla y Len: Deduccin de 656
euros para discapacitados mayores
de 65 aos.
i) Extremadura: Deduccin de 150 eu-
ros por cada descendiente o ascen-
diente discapacitado.
j) Galicia: Deduccin del 10%, con un
mximo de 600 euros, de las cantida-
des satisfechas a terceras personas
para ayuda del discapacitado mayor
de 65 aos.
k) Madrid: Deduccin de 900 euros por
acogimiento no remunerado de per-
3685 CISS
sonas discapacitadas por personas
que no tengan vnculo familiar.
l) Valencia: Deduccin de 224 a 275
euros por nacimiento de hijo disca-
pacitado. Deduccin de 179 euros
por contribuyente o ascendiente dis-
capacitado.
III. IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES
El sujeto pasivo podr practicar una
deduccin en la cuota ntegra del 6%
(4% para los perodos iniciados a partir
de 01-01-2009, 2% para los perodos im-
positivos iniciados a partir de 01-01-2010
y ninguna para los iniciados a partir de
01-01-2011) de las aportaciones realiza-
das a favor de patrimonios protegidos de
los trabajadores con retribuciones brutas
anuales inferiores a 27.000 euros, o de
sus parientes en lnea directa o colateral
hasta el tercer grado inclusive, de sus
cnyuges o de las personas a cargo de di-
chos trabajadores en rgimen de tutela o
acogimiento.
Cuando se trate de trabajadores con
retribuciones brutas anuales iguales o su-
periores a 27.000 euros, la deduccin se
aplicar sobre la parte proporcional de
las contribuciones empresariales que co-
rresponda a 27.000 euros. Estas aporta-
ciones tendrn la consideracin de ren-
dimiento del trabajo para el titular del
patrimonio protegido con el lmite de
10.000 euros anuales. Este lmite es inde-
pendiente de los establecidos por apor-
taciones de contribuyentes del I.R.P.F.
Tambin hay una deduccin de 6.000
euros de la cuota ntegra del Impuesto
sobre Sociedades por cada persona al
ao de incremento medio de la plantilla,
respecto al perodo anterior, de trabaja-
dores con discapacidad con contrato de
trabajo indefinido a jornada completa.
IV. IMPUESTO SOBRE EL VALOR
AADIDO
Se aplicar el tipo reducido del 4%
en el IVA, a la adquisicin por persona
con discapacidad de los siguientes veh-
culos:
- Vehculos para personas con movili-
dad reducida.
- Sillas de ruedas para personas con
minusvala.
- Autotaxis o autoturismos especiales
para el transporte de personas con
discapacidad en silla de ruedas.
- Vehculos a motor que deben trans-
portar habitualmente a personas con
minusvala en silla de ruedas o con
movilidad reducida, con indepen-
dencia del conductor.
El vehculo no podr transmitirse du-
rante el plazo de los cuatro aos poste-
riores a la adquisicin, ni podr adquirir-
se uno nuevo hasta que hayan transcurri-
do, al menos, cuatro aos desde la adqui-
sicin de otro vehculo similar. Adems,
debe solicitarse a la Administracin Tri-
butaria el reconocimiento del derecho
previamente a su adquisicin.
V. IMPUESTO ESPECIAL SOBRE
DETERMINADOS MEDIOS DE
TRANSPORTE
Estarn exentos del pago de este im-
puesto los vehculos matriculados a
nombre de personas con discapacidad
para su uso exclusivo, y que cumplan los
requisitos vistos anteriormente para el
Impuesto sobre el Valor Aadido.
VI. IMPUESTOS LOCALES
Existe una bonificacin de hasta el
90% del Impuesto sobre Construcciones,
Instalaciones y Obras, en aquellas que fa-
vorezcan las condiciones de acceso y ha-
3686 CISS
DISCIPLINA E INTERVENCIN DE ENTIDADES DE CRDITO
bitabilidad de las personas con discapaci-
dad.
Tambin estarn exentos de pagar el
Impuesto de Vehculos de Traccin Me-
cnica los matriculados a nombre de per-
sonas con discapacidad.
JUAN JOS BENAYAS DEL LAMO
Vase tambin: "Patrimonio protegido discapacita-
dos".
CRDITO
Regulation and control of credit compa-
nies
I. CONCEPTO II. MOTIVACIN DE SU
EXISTENCIA III. POTESTAD SANCIONADORA
IV. SUPUESTOS DE INTERVENCIN V.
ORGANISMO DE SUPERVISIN Y CONTROL
I. CONCEPTO
Conviene sealar que, de acuerdo
con la Directiva 77/780, de 12 de diciem-
bre (modificada parcialmente por la Di-
rectiva 96/13/CE del Consejo de 11 de
marzo y la 98/33/CE de 22 de junio), la
Ley 26/1988, de 29 de julio, sobre Disci-
plina e Intervencin de las Entidades de
Crdito, se entendi por "entidad de
crdito" toda Empresa que tenga como
actividad tpica y habitual recibir fondos
del pblico en forma de depsito, prsta-
mo, cesin temporal de activos financie-
ros u otras anlogas que lleven aparejada
la obligacin de su restitucin, aplicn-
dolos por cuenta propia a la concesin
de crditos u operaciones de anloga na-
turaleza.
En particular, la norma nacional con-
ceptu como tales:
a) las Entidades oficiales de crdito
b) los Bancos privados
c) las Cajas de Ahorro
d) las Cooperativas de crdito
e) las Sociedades de crdito hipoteca-
rio
f) las Entidades de financiacin. En tan-
to que, la norma comunitaria seala-
ba que no haca referencia a las acti-
vidades de los bancos centrales de
los Estados miembros, de las oficinas
de cheques postales y de determina-
das entidades de alguno de los Esta-
dos miembros que relaciona y que,
en el caso de Espaa, menciona el
Instituto de Crdito Oficial.
Fue la Directiva 2000/12/CE de 20 de
marzo, la que seal como "entidad de
crdito" a la empresa cuya actividad con-
siste en recibir del pblico depsitos u
otros fondos reembolsables y en conce-
der crditos por cuenta propia.
El artculo 4 de la Directiva 2006/48/
CE de 14 de junio (modificada reciente-
mente por la Directiva 2008/24/CE de 21
de marzo) que procede a la refundicin
de la Directiva 2000/12/CE, de 20 de mar-
zo, y sus sucesivas modificaciones, seala
como "entidad de crdito", al mrgen de
la anteriormente apuntada, una entidad
de dinero electrnico con arreglo a la Di-
rectiva 2000/46/CE, esto es, una empresa
o cualquier otra persona jurdica distinta
de una entidad de crdito tal como se
define en la letra a) del prrafo primero
del artculo 1 de la Directiva 2000/12/CE,
de 20 de marzo, que emita medios de pa-
go en forma de dinero electrnico. En
ste sentido, se entiende como tal, el va-
lor monetario representado por un cr-
dito exigible a su emisor almacenado en
un soporte electrnico, emitido al recibir
fondos de un importe cuyo valor no ser
inferior al valor monetario emitido y,
3687 CISS
DISCIPLINA
E INTERVENCIN
DE ENTIDADES DE
aceptado como medio de pago por em-
presas distintas del emisor.
II. MOTIVACIN DE SU EXISTENCIA
Debido al indudable riesgo que con-
lleva la existencia de un operador de di-
nero sin un control adecuado, circuns-
tancia histricamente demostrada, resul-
ta evidente la necesidad de someter a las
Entidades financieras a un rgimen espe-
cial de supervisin administrativo, en ge-
neral, mucho ms intenso que el que so-
porta la mayora de los restantes sectores
econmicos. Esas entidades captan re-
cursos financieros entre un pblico muy
amplio, carente en la mayor parte de los
casos de los datos y los conocimientos
necesarios para proceder a una evalua-
cin propia de la solvencia de aqullas.
La regulacin y supervisin pblicas aspi-
ran a paliar los efectos de esa carencia, y
facilitan la confianza en las entidades,
una condicin imprescindible para su de-
sarrollo y buen funcionamiento, esencial
no slo para los depositantes de fondos,
sino para el conjunto de la economa, da-
da la posicin central que renen esas
entidades en los mecanismos de pago.
Esos problemas se suelen afrontar ar-
ticulando unos dispositivos especiales de
supervisin de las instituciones, median-
te una completa informacin sobre la si-
tuacin y evolucin de las entidades fi-
nancieras, y por la limitacin o prohibi-
cin de aquellas prcticas u operaciones
que incrementen los riesgos de insolven-
cia o falta de liquidez.
En nuestro ordenamiento son muy
abundantes las normas que establecen
preceptos inspirados en los criterios ex-
puestos para los diferentes tipos de enti-
dades financieras, definiendo unas infrac-
ciones de los mismos sancionables por la
va administrativa. La Ley 26/1988, de 29
de julio, sobre Disciplina e Intervencin
de las Entidades de Crdito, en su propia
Exposicin de Motivos, refiere la existen-
cia de deficiencias muy graves, que agru-
pa en dos categoras: las que oscurecen
la correcta aplicacin del principio de le-
galidad relativo a las normas sancionado-
ras en sus elementos esenciales (atribu-
cin de potestades sancionadoras a la
Administracin, tipificacin precisa de las
infracciones y sanciones); y las que sur-
gen de la enorme dispersin y variedad
de las disposiciones en que se recoge la
normativa, con las lagunas legales y las
faltas de coordinacin correspondiente.
En la Ley 26/1988, de 29 de julio, so-
bre Disciplina e Intervencin de las Enti-
dades de Crdito figuran disposiciones
que responden a un intento de plantear
de forma global el marco de actuacin de
las entidades de crdito, ampliando el
mbito de aplicacin de este concepto al
Instituto de Crdito Oficial, a las socieda-
des de arrendamiento financiero y a las
sociedades mediadoras del mercado de
dinero y eliminando normas vigentes
que fuerzan una especializacin artificio-
sa de determinadas entidades financie-
ras, o constituyen una restriccin innece-
saria para la actividad de otras. En tal
sentido cabe resear la generalizacin a
todas las entidades de crdito de la posi-
bilidad de emitir obligaciones sin lmites
relacionados con su capital; la amplia-
cin a los bancos de la facultad de emitir
cdulas hipotecarias, o de realizar, junto
a las Cajas de Ahorro y cooperativas de
crdito, operaciones de arrendamiento
financiero; y la autorizacin al Gobierno
para someter a todas las entidades de
crdito a las normas vigentes sobre coefi-
cientes de caja, inversin o recursos pro-
pios.
III. POTESTAD SANCIONADORA
Con la Ley 26/1988 se pretende ade-
cuar el derecho sancionador en la mate-
ria a las normas constitucionales aplica-
bles a la doctrina sentada al respecto por
el Tribunal Constitucional, e igualmente
3688 CISS
afectar al conjunto ms amplio posible
de instituciones financieras, generalizan-
do as este aspecto de su estatuto legal.
De su contenido, pueden destacarse
los siguientes principios y soluciones:
a) Se establece una normativa sanciona-
dora comn para el conjunto de las
entidades de crdito, denominacin
ms acorde con nuestra tradicin ju-
rdica que la de "establecimiento de
crdito", a la que sustituye, y que se
extiende adems a otros tipos de ins-
tituciones financieras que desarro-
llan esencialmente la actividad que
define a una entidad de crdito.
b) Se determinan con claridad los suje-
tos pasivos de la potestad sanciona-
dora, implicando a la entidad infrac-
tora y, caso de concurrir responsabi-
lidad en ellos, a quienes ejerzan en
aqulla cargos de administracin, di-
reccin o control.
c) Se tipifican las infracciones, tratando
de obtener un equilibrio entre la im-
prescindible concrecin de las con-
ductas sancionables, atendiendo a su
gravedad, y la definicin de aqullas
con el grado necesario de generali-
dad que evite el posible vaciamiento
futuro de la ley, as como el exceso
de casuismo o la exhaustividad en su
relacin, tan imposible como intil
en una actividad sujeta a rpida evo-
lucin.
d) Se establece una gama de sanciones
acomodada a la gravedad de las in-
fracciones, permitiendo, sin merma
de la seguridad jurdica de los afecta-
dos, la aplicacin del principio de
proporcionalidad.
e) Por ltimo, y en cuanto a la cuestin
de las competencias sancionadoras,
la aplicacin de la Ley corresponde
al Estado, sin perjuicio del ejercicio
de las potestades que en la materia
corresponden a las Comunidades
Autnomas. En todo caso, stas de-
bern ejercerse respetando los prin-
cipios que se declaran bsicos, con
amparo de los apartados 11, 13 y 18
del apartado 1 del artculo 149 de la
Constitucin, al tiempo que se reser-
va a la competencia estatal la sancin
de las infracciones que afecten a nor-
mas de carcter monetario o de sol-
vencia.
El ejercicio de la potestad sanciona-
dora ser independiente de la eventual
concurrencia de delitos o faltas de natu-
raleza penal. No obstante, cuando se est
tramitando un proceso penal por los
mismos hechos o por otros cuya separa-
cin de los sancionables con arreglo a la
Ley 26/1988, de 29 de julio, sea racional-
mente imposible, el procedimiento que-
dar suspendido respecto de los mismos
hasta que recaiga pronunciamiento firme
de la autoridad judicial. Reanudado, en
su caso, el expediente, la resolucin que
se dicte deber respetar la apreciacin
de los hechos que contenga dicho pro-
nunciamiento.
Sin perjuicio de lo dispuesto en el ar-
tculo 42 de la Ley 26/1988 -cuyo aparta-
do primero fue declarado inconstitucio-
nal por Sentencia del Tribunal Constitu-
cional 96/1996, de 30 de mayo, al desco-
nocer las competencias en la materia de
las Comuninades Autnomas del Pas
Vasco y Catalua respecto de otras enti-
dades de crdito distintas de las Cajas de
Ahorro o a las Cooperativas de Crdito,
por entender que su falta de mencin su-
pone una asuncin implcita de las com-
petencias respecto de ellas por parte del
Estado, sin que declarase su nulidad en
lo que de regulacin expresa en l se
contiene- la competencia para la instruc-
cin de los expedientes y para la imposi-
cin de las sanciones correspondientes,
se regir por las siguientes reglas:
3689 CISS
DISCIPLINA URBANSTICA
a) Ser competente para la instruccin
de los expedientes el Banco de Espa-
a.
b) La imposicin de sanciones por in-
fracciones graves y leves correspon-
der al Banco de Espaa.
c) La imposicin de sanciones por in-
fracciones muy graves corresponde-
r al Ministro de Economa y Hacien-
da, a propuesta del Banco de Espa-
a, salvo la de revocacin de la auto-
rizacin, que se impondr por el
Consejo de Ministros.
IV. SUPUESTOS DE INTERVENCIN
En los casos en que una entidad de
crdito se encuentre en una situacin de
excepcional gravedad que ponga en peli-
gro la efectividad de sus recursos pro-
pios o su estabilidad, liquidez o solven-
cia, podr acordarse la intervencin de la
misma o la sustitucin provisional de sus
rganos de administracin o direccin.
Estas medidas se mantendrn hasta que
se supere la situacin mencionada.
Lo dispuesto anteriormente ser
tambin aplicable en aquellos casos en
que, existiendo indicios fundados de que
concurra la situacin de excepcional gra-
vedad a que el mismo se refiere, la verda-
dera situacin de la entidad de crdito
no pueda deducirse de su contabilidad.
Las medidas de intervencin o susti-
tucin a que se refiere la norma podrn
adoptarse durante la tramitacin de un
expediente sancionador o con indepen-
dencia del ejercicio de la potestad san-
cionadora, siempre que se produzca al-
guna de las situaciones sealadas ante-
riormente.
Estas medidas de intervencin o sus-
titucin sern acordadas por el Banco de
Espaa, dando cuenta razonada de su
adopcin al Ministro de Economa y Ha-
cienda.
Como ejemplo de actuaciones de la
potestad de intervencin de entidades
de crdito puede citarse el caso de la Ca-
ja de Ahorros de Castilla-La Mancha, res-
pecto de la cual una vez que el Banco de
Espaa la intervino por Real Decreto-ley
4/2009, de 29 de marzo, se concedieron
garantas derivadas de la financiacin que
pueda otorgar el Banco de Espaa a fa-
vor de la citada entidad.
V. ORGANISMO DE SUPERVISIN Y
CONTROL
La norma concentra en el Banco de
Espaa las funciones de registro, control
e inspeccin de todas las entidades de
crdito, as como de las sociedades de
garanta recproca. Esa concentracin se
justifica, primero, por la similitud de las
actividades y la problemtica de esas en-
tidades, que precisan un tratamiento
coordinado; segundo, por las frecuentes
vinculaciones que existen de hecho en-
tre entidades de crdito de diferentes ti-
pos, y tercero, en el caso particular de las
entidades de crdito oficiales, por la in-
habilitacin que la conversin del Institu-
to de Crdito Oficial en una sociedad
"holding" de las mismas implica para el
ejercicio de sus anteriores funciones su-
pervisoras.
DIMITRY BERBEROFF AYUDA
DISCIPLINA
URBANSTICA
Town planning regulation
I. SIGNIFICADO GENERAL II. RGIMEN
JURDICO 1. El reparto competencial legislativo
2. El reparto competencial ejecutivo III.
TCNICAS ADMINISTRATIVAS PARA LA
DEFENSA DE LA DISCIPLINA URBANSTICA Y
COMPATIBILIDAD DE LAS MISMAS 1.
Autorizaciones urbansticas 2. Deber de
conservacin: rdenes de ejecucin y ruina. La
3690 CISS
inspeccin tcnica de edificios 3. Inspeccin
territorial y urbanstica 4. Proteccin de la
legalidad urbanstica 5. Infracciones y sanciones
urbansticas 6. Resarcimiento de daos a bienes
e intereses pblicos IV. UNA TAREA
PENDIENTE: LA DISCIPLINA TERRITORIAL V. LA
INTERVENCIN DE LA CIUDADANA EN EL
CONTROL DE LA LEGALIDAD URBANSTICA: LA
ACCIN PBLICA VI. ACCIN ANTE LOS
TRIBUNALES ORDINARIOS VII.
INTERVENCIN DEL DERECHO PENAL: DELITOS
CONTRA LA ORDENACIN DEL TERRITORIO
VIII. COLABORACIN DE LOS REGISTROS Y EL
NOTARIADO IX. LA REGULARIZACIN DE LAS
ACTUACIONES ILEGALES 1. La regularizacin va
expediente de legalizacin 2. La regularizacin
va planeamiento
I. SIGNIFICADO GENERAL
Se puede definir la disciplina urbans-
tica como el conjunto de medidas, tcni-
cas y facultades que las normas atribuyen
a las Administraciones pblicas con com-
petencias urbansticas, con el fin de ga-
rantizar el cumplimiento de la legalidad
urbanstica, con carcter previo a los pro-
cesos de urbanizacin y edificacin y
usos del suelo, y en los casos que dichos
procesos y usos supongan trasgresin de
la legalidad urbanstica, los mecanismos
encauzados a su restauracin y punicin.
Segn esto, el trmino disciplina tie-
ne en el Derecho Urbanstico una signifi-
cacin amplia, comprensiva de un con-
junto de mecanismos y tcnicas de que
dispone la Administracin para garanti-
zar el cumplimiento de la legalidad urba-
nstica. Por consiguiente, puede decirse
convencionalmente que las tres grandes
ramas en que se estructura el Derecho
urbanstico, son el planeamiento, la ges-
tin o ejecucin y la disciplina. sta es la
estructuracin sistemtica que sigui la
legislacin estatal sobre ordenacin ur-
bana, la cual parta de una ley general,
que vena desarrollada por tres grandes
reglamentos que respondan a cada una
de las materias citadas, y que hoy da si-
guen la mayor parte de las Comunidades
Autnomas.
Se acoge, por tanto, una nocin am-
plia del trmino, sin perjuicio de que la
disciplina urbanstica ha sido tambin
identificada con las normas estrictamen-
te de restauracin de la legalidad y san-
cionadoras.
No debe dejarse de lado que la cues-
tin que estudiamos reviste una impor-
tancia de primer orden. Como ha seala-
do Toms Ramn Fernndez, la indisci-
plina ha sido tradicionalmente una de
las grandes lacras de nuestro urbanis-
mo. De ah que en algunos perodos de
nuestra historia reciente se haya hablado
de situacin de indisciplina generalizada.
Las causas que han llevado a esta si-
tuacin son de muy diversa ndole, pu-
dindose citar las siguientes:
- Ausencia de planeamiento: diseo
de ciudades y construccin de edifi-
caciones sin previsin planificadora.
- Contexto poltico: el control se le
atribuye a las autoridades municipa-
les, que son la Administracin ms
prxima y ms en contacto con la
ciudadana, lo que ha motivado dis-
tintos intentos legislativos autonmi-
cos para articular tcnicas de subsi-
diariedad, dando intervencin a la
Administracin autonmica en el
control y disciplina urbanstica.
- Debilidad de las estructuras adminis-
trativas: se viene reforzando en el
mbito autonmico con las Direccio-
nes Generales de Inspeccin del Te-
rritorio (a modo de Inspecciones de
Hacienda o de Trabajo, de profunda
impronta social, lo que denota la im-
portancia que se le concede a la pro-
blemtica de la que damos cuenta,
con el surgimiento de una nueva
funcin pblica).
3691 CISS
- Mutabilidad de la legislacin urbans-
tica: los constantes cambios normati-
vos suponen una de las mayores ero-
siones, en un enfoque desde arriba,
a los cimientos de la legalidad urba-
nstica.
II. RGIMEN JURDICO
1. El reparto competencial legislativo
Al encontrarnos con una de las tres
ramas o materias en que se estructura el
Derecho Urbanstico, la competencia le-
gislativa recae sobre cada Comunidad
Autnoma (artculo 148.1.3 de la Consti-
tucin Espaola). Ello sin perjuicio de la
aplicacin supletoria del Derecho estatal,
constituido por el Real Decreto
1346/1976, de 9 de abril, por el que se
aprueba el Texto Refundido de la Ley so-
bre Rgimen del Suelo y Ordenacin Ur-
bana y el Real Decreto 2187/1978, de 23
de junio, por el que se establece el Regla-
mento de Disciplina Urbanstica.
2. El reparto competencial ejecutivo
En lo que respecta a las potestades
de ejecucin o intervencin administrati-
va, la legislacin urbanstica autonmica,
en lnea con el artculo 25.2 de la Ley
7/1985, de 2 de abril, Reguladora de las
Bases de Rgimen Local, que determina
que el Municipio ejercer en todo caso,
competencias en los trminos que habili-
te la propia Ley, entre otras, en disciplina
urbanstica, se muestra respetuosa con la
autonoma municipal, residenciando en
el Municipio el grueso de las facultades y
tcnicas integrantes de la disciplina.
As, las licencias urbansticas son
competencia del Municipio, en tanto que
el ejercicio de la potestad sancionadora
con carcter general se encuentra atri-
buido al Municipio, sin perjuicio de la in-
tervencin de la Administracin auton-
mica para la sancin de las infracciones
de mayor gravedad.
Por tanto, el papel principal en el or-
den competencial del ejercicio de la dis-
ciplina urbanstica, a tenor de la legisla-
cin urbanstica, lo asumen los Munici-
pios, al ser considerado el urbanismo co-
mo materia tradicionalmente incluida en
la esfera de actuacin de la autonoma lo-
cal. El problema reside en que debe con-
trolar las irregularidades urbansticas la
Administracin ms prxima a la ciuda-
dana. Ello comporta ventajas e inconve-
nientes: la Administracin ms prxima,
puede con mayor facilidad ejercer la to-
ma de razn de los controles, pero asi-
mismo es la ms influenciable por la cer-
cana (cuando no parentesco, clientelis-
mo...) con la ciudadana. Ello se agrava
en los pequeos Municipios y de mbito
rural, de escasa capacidad econmica y
tcnica. La Administracin autonmica
nicamente podr intervenir de la mano
de un previo incumplimiento por parte
de la entidad responsable del gobierno y
Administracin municipal (Ayuntamien-
tos en sus diversas modalidades organi-
zativas, comunes y especiales, y Concejos
Abiertos), ya sea por quedar facultada
por la propia legislacin urbanstica, ya
por la aplicacin de los mecanismos de
sustitucin que prev la Ley Reguladora
de las Bases de Rgimen Local (artculo
60).
III. TCNICAS ADMINISTRATIVAS
PARA LA DEFENSA DE LA
DISCIPLINA URBANSTICA Y
COMPATIBILIDAD DE LAS
MISMAS
Analizamos a continuacin, en cohe-
rencia con la definicin dada del trmino
disciplina urbanstica, el conjunto de me-
didas, tcnicas y facultades que el orde-
namiento urbanstico concede a las Ad-
ministraciones con competencias urba-
nsticas para garantizar su cumplimiento.
1. Autorizaciones urbansticas
En primer lugar, integran la discipli-
na urbanstica las licencias urbansticas
3692 CISS
de todo orden, ya sean de parcelacin
urbanstica (en los casos que se encuen-
tre permitida), las de realizacin de
obras (movimiento de tierras, de edifica-
cin...), de usos (primera ocupacin y
cambio de usos urbansticos...), etc.
Igualmente, debe hacerse mencin a
los supuestos en los que la intervencin
de la Administracin se limita a tomar co-
nocimiento de los actos de los particula-
res, a travs de comunicaciones, sin per-
juicio de la comprobacin de cumpli-
miento que ha de realizar la propia Ad-
ministracin.
2. Deber de conservacin: rdenes de
ejecucin y ruina. La inspeccin tcni-
ca de edificios
Se trata de una exigencia establecida
por la legislacin estatal y autonmica,
en orden a que se garantice el proceso
edificatorio en todas sus fases e incluso
un control sobre la edificacin a lo largo
de toda la vida til del edificio. Dicho de-
ber se extiende no slo a construcciones,
tambin a terrenos, obras de urbaniza-
cin, instalaciones, etc.
3. Inspeccin territorial y urbanstica
En la disciplina urbanstica los textos
legales de ordenacin territorial y urba-
nstica suelen destinar parte de su articu-
lado para la denominada inspeccin te-
rritorial y urbanstica, residenciada en las
Administraciones urbansticas.
4. Proteccin de la legalidad urbansti-
ca
Aqu se incluyen el conjunto de me-
didas de control de la legalidad, tanto pa-
ra obras en curso de ejecucin, pudin-
dose adoptar medidas cautelares de sus-
pensin de obras o usos, as como las
medidas de restauracin de la legalidad
urbanstica (legalizacin de obras y usos)
y, en su caso, reposicin de la realidad f-
sica alterada (demoliciones de obras,
etc.).
En los supuestos de concesin de li-
cencias y actos autorizatorios de obras y
usos urbansticos no conformes a la lega-
lidad, tambin se incluyen las tcnicas ju-
rdicas encaminadas a la eliminacin de
dichos actos administrativos ilegales.
Por parte de alguna Comunidad Au-
tnoma se ha adoptado un trmino ex-
presivo de la proteccin de la legalidad
urbanstica, distinguindose entre actua-
ciones clandestinas y actuaciones ilega-
les. En la legislacin castellano-manche-
ga, extremea y riojana, la disciplina ur-
banstica supone la intervencin sobre
actividades clandestinas, las cuales deben
someterse a expediente de legalizacin.
Si no son legalizables, reciben la denomi-
nacin de ilegales (en este sentido, art-
culo 192 Ley 15/2001, de 14 de diciem-
bre, del Suelo y Ordenacin Territorial
de Extremadura y artculo 219 de la Ley
2/2006, de 30 de junio, de Suelo y Urba-
nismo).
5. Infracciones y sanciones urbansti-
cas
Conjunto de normas reguladoras de
los actos que se consideran ilcitos, por
contravenir las normas urbansticas, ya
sean por accin u omisin, as como las
medidas que se encomiendan a la Admi-
nistracin para su punicin -multas, me-
didas accesorias-.
6. Resarcimiento de daos a bienes e
intereses pblicos
Dicha tcnica o medida figura en los
textos legales y urbansticos autonmicos
de manera generalizada (sirva de ejem-
plo, el artculo 272.1 del Decreto
305/2006, de 18 de julio, por el que se
aprueba el Reglamento de la Ley de urba-
nismo de Catalua). Tambin se contem-
pla esta medida en la normativa patrimo-
3693 CISS
nial de los entes pblicos (artculo 76 de
la Ley 7/1999, de 29 de septiembre, de
Bienes de las Entidades Locales de Anda-
luca).
IV. UNA TAREA PENDIENTE: LA
DISCIPLINA TERRITORIAL
Pese a lo aqu dicho, no debe olvidar-
se que junto a la ordenacin urbanstica
nos encontramos, profundamente enrai-
zada con ella, la ordenacin territorial,
hasta el punto que numerosas Comuni-
dades Autnomas hayan promulgado en
un nico texto legal, ambas disciplinas
jurdicas.
Sin embargo, a la hora de abordar la
disciplina, ha ido encaminada a la protec-
cin de la legalidad urbanstica, sin haber
venido acompaada de medidas y tcni-
cas legales de proteccin de la legalidad
territorial.
No obstante, comienzan a vislum-
brarse nuevos planteamientos por parte
de la legislacin de algunas Comunida-
des Autnomas, que al tiempo que arti-
culan las tcnicas y medidas de la disci-
plina urbanstica, hacen lo propio con
respecto a la disciplina territorial.
En este sentido, puede citarse el De-
creto Legislativo de Castilla-La Mancha
1/2004, de 28-12-2004, por el que se
aprueba el Texto Refundido de la Ley de
Ordenacin del Territorio y de la Activi-
dad Urbanstica, Ttulo VII: Garantas y
proteccin de la legalidad territorial y ur-
banstica, cuyo Captulo V regula la Disci-
plina territorial y urbanstica.
Ello tambin resulta de la legislacin
del territorial y urbanstica de la Comuni-
dad de Extremadura, cuyo Ttulo V regu-
la las garantas y la proteccin de la or-
denacin territorial y urbanstica (Ley
15/2001, de 14 de diciembre, del suelo y
ordenacin territorial).
V. LA INTERVENCIN DE LA
CIUDADANA EN EL CONTROL
DE LA LEGALIDAD URBANSTICA:
LA ACCIN PBLICA
La ciudadana puede reaccionar ante
los incumplimientos de la legalidad urba-
nstica ejerciendo la conocida como ac-
cin pblica, en los trminos que habili-
tan los artculos 19.1.h de la Ley 29/1998,
de 13 de julio, Reguladora de la Jurisdic-
cin Contencioso-Administrativa y 4.f) y
48 del Real Decreto Legislativo 2/2008,
de 20 de junio, por el que se aprueba el
Texto Refundido de la Ley de Suelo.
VI. ACCIN ANTE LOS TRIBUNALES
ORDINARIOS
Los propietarios y titulares de dere-
chos reales, sin perjuicio del ejercicio de
la accin pblica, podrn exigir ante los
Tribunales ordinarios la demolicin de
las obras e instalaciones que vulneren lo
dispuesto respecto a la distancia entre
construcciones, pozos, cisternas, o fosas,
comunidad de elementos constructivos
u otros urbanos as como las disposicio-
nes relativas a usos incmodos, insalu-
bres o peligrosos que estuvieren directa-
mente encaminadas a tutelar el uso de
las dems fincas (artculo 49 del Texto
Refundido de la Ley de Suelo de 2008).
VII. INTERVENCIN DEL DERECHO
PENAL: DELITOS CONTRA LA
ORDENACIN DEL TERRITORIO
Una de las novedades ms destaca-
das que present la Ley Orgnica
10/1995, del Cdigo Penal, fue precisa-
mente la introduccin de los delitos ur-
bansticos, bajo la denominacin ms ge-
nrica de delitos contra la ordenacin
del territorio. Hasta 1995 no existan san-
ciones penales para las actuaciones que,
en el mbito urbanstico, se realizaban al
margen de la legalidad existente. Era el
Derecho Administrativo el que regulaba
3694 CISS
aquellas conductas que constituan in-
fracciones administrativas.
En la actualidad se atribuye al orden
penal la prevencin y represin de las
conductas de mayor gravedad y que
comporten una conducta dolosa, dado el
carcter de ultima ratio y mnima inter-
vencin del Derecho Penal.
La doctrina en un primer momento y
la jurisprudencia posteriormente, han
evidenciado que los delitos contempla-
dos en el Ttulo XVI del Libro II, revisten
el carcter de tipos penales en blanco
(Sentencia del Tribunal Supremo de
26.6.01), entendindose por tales, aque-
llos en los que la norma tipificadora no
agota la descripcin de la conducta tpi-
ca, sino que se ha de integrar con ele-
mentos derivados de otras normas jurdi-
cas de diverso rango, en este caso, pro-
cedentes del Derecho Administrativo.
El Ttulo XVI del Libro II, regula en el
Captulo I los que denomina Delitos so-
bre la ordenacin del territorio, distin-
guiendo, en atencin a los sujetos, entre
delitos cometidos por promotores, cons-
tructores o tcnicos directores (artculo
319: a.- construccin no autorizada en
suelos destinados a viales, zonas verdes,
bienes de dominio pblico o lugares
que tengan legal o administrativamente
reconocido su valor paisajstico, ecol-
gico, artstico, histrico o cultural, o por
los mismos motivos hayan sido conside-
rados de especial proteccin; b.- edifica-
cin no autorizable en el suelo no ur-
banizable), y los delitos cometidos por
autoridad o funcionario pblico (a modo
de prevaricacin urbanstica: informar fa-
vorablemente, resolver o votar a favor de
la concesin de proyectos de edificacin
o concesin de licencias a sabiendas de
su injusticia; artculo 320).
VIII. COLABORACIN DE LOS
REGISTROS Y EL NOTARIADO
En los ltimos tiempos se ha destaca-
do igualmente la importancia de la cola-
boracin de las instituciones del Notaria-
do y Registros de la Propiedad en el cum-
plimiento de la legalidad urbanstica. A t-
tulo de ejemplo, su colaboracin puede
ser fundamental con el fin de garantizar
la seguridad en el trfico jurdico, cuan-
do tengan conocimiento de que, por la
descripcin, tamao, infraestructuras,
etc., de las fincas que pretendan inscri-
birse, pudiera darse lugar a una parcela-
cin ilegal.
Sobre este asunto, la legislacin ur-
banstica de alguna Comunidad Autno-
ma ha considerado como reveladores de
una posible parcelacin urbanstica en
suelo no urbanizable, las ventas privadas
de lotes de un terreno proindiviso que s
cumple con las dimensiones exigibles le-
galmente, resultando que, como las par-
celas segregadas no son inscribibles, tal
inscripcin se lleva a cabo en un conjun-
to "proindiviso" de propietarios (artculo
66.2 de la Ley 7/2002, de 17 de diciem-
bre, de Ordenacin Urbanstica de Anda-
luca).
Sin perjuicio de la colaboracin en el
control de las parcelaciones urbansticas
en suelo no urbanizable, la misma resulta
de especial importancia en otras facetas,
sirviendo de muestra la conexin entre la
legislacin hipotecaria y urbanstica en
las declaraciones de obra nueva -en cons-
truccin y terminadas-, hoy contemplada
en el artculo 20 del Texto Refundido es-
tatal de la Ley de Suelo de 2008.
IX. LA REGULARIZACIN DE LAS
ACTUACIONES ILEGALES
Una cuestin no suficientemente tra-
tada por la legislacin es la referente a la
regularizacin de las actuaciones ilegales.
3695 CISS
DISCRECIONALIDAD
Esto es, nos podemos encontrar con in-
cumplimientos de la normativa territorial
y urbanstica, material o formal, ante lo
que el sistema jurdico puede y debe
reaccionar, pero ello sin perjuicio de que
en determinadas situaciones pueda aco-
meter operaciones jurdicas en aras a una
posible integracin de la situacin fctica
existente, en la legalidad urbanstica.
A ello aludimos desde un doble enfo-
que: la regularizacin va expediente de
legalizacin y la regularizacin a travs
del planeamiento.
1. La regularizacin va expediente de
legalizacin
La legislacin urbanstica en su totali-
dad ha venido articulando procedimien-
tos de legalizacin de actuaciones de ile-
galidad singularizadas.
A modo de ejemplo, puede citarse el
artculo 182 de la Ley 7/2002, de 17 de di-
ciembre, de Ordenacin Urbanstica de
Andaluca.
2. La regularizacin va planeamiento
La situacin de indisciplina a que ha-
bamos hecho al inicio alusin, debe ha-
cernos reflexionar sobre las causas de los
procesos urbanizadores y edificatorios
ilegales en el suelo no urbanizable, los
incumplimientos de los planes de desa-
rrollo en el suelo urbanizable o rural su-
jeto a transformacin urbanstica, y el
control de la edificacin en el suelo urba-
nizado. Debe plantearse la adopcin de
un cambio de rumbo en orden a la asun-
cin, por los poderes pblicos, de la tu-
tela urbanstica, y adems tambin la ne-
cesidad de afrontar un problema ya here-
dado. Ello lleva a la reflexin en va de
planeamiento de emprender procesos
de regularizacin de urbanizaciones y
ncleos de poblacin ilegales, e incluso
resolver va legalizacin a travs de pla-
neamiento, de construcciones y edifica-
ciones no conformes con la ordenacin
existente en el momento de su ejecu-
cin. Lo anterior no debe llevar apareja-
do el incumplimiento de las normas de
directa aplicacin y de los estndares ur-
bansticos, y sobre todo, de lo que resul-
te del debido respeto a las dotaciones
pblicas, equipamientos, cesiones y crea-
cin de infraestructuras.
As lo expresa el artculo 223 de la
Ley 2/2006, de 30 de junio, de Suelo y Ur-
banismo de La Rioja: Lmites de la legali-
zacin.
Los actos y actuaciones clandestinas
declaradas contrarias a la ordenacin
urbanstica y territorial slo podrn ser
legalizadas previa modificacin o revi-
sin del planeamiento urbanstico, sin
perjuicio de lo dispuesto en el artculo
106.
Para ello los artculos 227 y siguien-
tes de dicha Ley regulan los Planes Espe-
ciales de Regularizacin Urbanstica,
cuyo objeto es establecer las condiciones
para legalizar, por parte de la Administra-
cin, las ocupaciones del suelo desarro-
lladas al margen de la legalidad urbansti-
ca que sean susceptibles de ajustarse a
sta, con la colaboracin de los particula-
res afectados.
CARLOS BULLEJOS CALVO
DISCRECIONALIDAD
Vase: "Reglas de poltica fiscal".
PRECIOS
Price discrimination
3696 CISS
DISCRIMINACIN
DE
DISCRIMINACIN DE PRECIOS
I. CONCEPTO II. CONDICIONES PARA PODER
DISCRIMINAR PRECIOS III. TIPOS DE
I. CONCEPTO
Se dice que hay discriminacin de
precios cuando una empresa, general-
mente un monopolio, es capaz de cobrar
precios distintos a clientes con diferentes
curvas de demanda. Cuando el monopo-
lista fija un precio alto por el producto
que vende, sus ventas se restringen por-
que parte de su clientela, la que valora el
bien por debajo del precio fijado, se reti-
ra del mercado. De esa forma, el mono-
polista se hace con parte del excedente
del consumidor que hubiera tenido el
consumidor frente a un mercado compe-
titivo, pero se produce una prdida de
eficiencia, pues hay un coste social que
no beneficia a nadie. Sin embargo, si es
capaz de diferenciar sus clientelas y no
cobrar a todos los consumidores al pre-
cio ms alto, sino que discrimina entre
ellos, puede apropiarse de parte de esa
prdida de eficiencia convirtindola en
una ganancia para el productor. Eviden-
temente, una condicin fundamental pa-
ra que la discriminacin de precios tenga
xito, es que los consumidores favoreci-
dos con los precios ms bajos, no reven-
dan a precios ms elevados a otros con-
sumidores.
3697 CISS
Supongamos dos tipos de clientes A
y B de un cierto producto X. Los 10
clientes A estn dispuestos a pagar 10
por una unidad del bien, los 15 clientes
B estn dispuestos a pagar como mximo
5 .
Supongamos que la empresa cobra 5
euros a todos los clientes, obtendra 50
con los 10 clientes A (que tendran un
excedente como consumidores, pues es-
taban dispuestos a pagar hasta 10 euros),
ganara 75 con los 15 clientes tipo B y
un beneficio total de 125 . Si la empresa
cobra 10 euros a todos los clientes, ob-
tendra 100 euros con los 10 clientes tipo
A (que ya no tendran excedente), 0 con
los de tipo B, pues el precio es demasia-
do elevado, y un beneficio total de 100
euros.
Pero si fuera capaz de discriminar
precios, obtendra 100 euros con los
clientes A, a los que cobrara el mximo
posible (10 ), 75 con los clientes B
(que pagan tambin su mximo, 5 ) y
un beneficio total de 175 euros, con lo
que el productor se ha apropiado total-
mente del excedente de los consumido-
res tipo A y tipo B. Obsrvese que se est
3698 CISS
cobrando ms a los consumidores que
ms valoraban el bien (los de tipo A), evi-
tando el problema de perder a aquellos
consumidores que consideraban este
precio demasiado elevado y se retiraban
del mercado.
II. CONDICIONES PARA PODER
DISCRIMINAR PRECIOS
En primer lugar, para discriminar
precios, la empresa no debe ser precio
aceptante, es decir, no debe tratarse de
una empresa competitiva.
En segundo lugar, la diferente clien-
tela debe presentar curvas de demanda
distintas con sensibilidades o elasticida-
des distintas frente al precio y el produc-
tor debe tener a cada clientela perfecta-
mente identificada. Por ejemplo, supon-
gamos un grupo de consumidores muy
sensibles al precio, por ejemplo por care-
cer de grandes recursos, y otro tipo de
clientes capaces de afrontar un precio
ms alto y con mayor fidelidad hacia el
bien, es decir, con menor elasticidad ha-
cia el precio. Es posible que en este caso,
acercarse a un precio uniforme para to-
dos y ms prximo al del colectivo pri-
mero resulte poco interesante para el
productor, pues el 2 grupo es poco sen-
sible a descensos de precio y, por tanto,
no va a existir un aumento sustancial de
esta clientela, pero elevar el precio y
aproximarlo al 2 grupo es perder con
toda probabilidad el 1
er
tipo de clientes.
Probablemente, la empresa intentar di-
ferenciar ambas clientelas, ofreciendo
descuentos al 1
er
grupo de clientes, a los
que debe vender a un precio menor si
quiere conservarlos.
En tercer lugar, la empresa debe evi-
tar la reventa. Si no puede evitarla, slo
conseguir vender al precio ms bajo,
pues los clientes a los que cobrara un
mayor precio no acudirn a la empresa,
sino a los clientes beneficiados con des-
cuentos y dispuestos a revender.
III. TIPOS DE DISCRIMINACIN DE
PRECIOS
Cuando hay una "discriminacin de
precios de primer grado", el productor
se apropia completamente del excedente
del productor. Esto sucede cuando es ca-
paz de cobrar a cada colectivo al mximo
precio que puede soportar cada grupo
de clientes.
Por ejemplo, supongamos una em-
presa con un Coste Marginal que vende
cada unidad al precio mximo que le per-
mite su curva de demanda, en este caso,
el excedente del consumidor ser nulo y
el excedente del productor ser el bien-
estar total. Aunque es cierto que el con-
sumidor no se queda con ningn exce-
dente, el bienestar social es mximo, por
lo que curiosamente nos acercamos a
una situacin de equilibrio competitivo.
Esto es as porque el productor vende
cada unidad a su precio de reserva, es
decir, a la altura de la curva de demanda,
con lo que el ingreso marginal es el pre-
cio de cada unidad (situacin que se
aproxima ms a la competencia perfecta
que al monopolio).
3699 CISS
Cuando hay "discriminacin de pre-
cios de segundo grado", los productores
cobran precios distintos en funcin de
las cantidades adquiridas, por ejemplo,
muchas compaas elctricas ofrecen ta-
rifas distintas por tramos de consumo. Si
el productor es capaz de cobrar en mu-
chos tramos distintos, estaremos aproxi-
mndonos al caso anterior, de forma que
si existen infinidad de tramos, la prdida
de eficiencia tiende a ser nula y el precio
ms prximo se encontrar en el coste
marginal.
Por ltimo, es posible que la empre-
sa produzca en mercados distintos, y se-
parados, para impedir la reventa, a pre-
cios distintos por encontrarse en situa-
ciones de mercado diferentes. Por ejem-
plo, puede suceder que se encuentre en
competencia perfecta en el mercado 1,
pero sea monopolista en el mercado 2.
En esta situacin, las cantidades de equi-
librio y precios que maximizaran su be-
neficio se obtendran a travs del siguien-
te sistema de ecuaciones:
- Mercado 1: P
1
= Cmg(x)
- Mercado 2: Img2 (X
2
)= Cmg(X)
- Mercado Total: X
1
+X
2
=X
Obsrvese que al Coste Marginal no
se le pone subndice, pues al producir la
3700 CISS
DISCRIMINACIN LABORAL
empresa no discrimina qu unidades de
X van a un mercado u otro, sino que se
limita a producirlas todas iguales y luego
las distribuye de forma distinta en cada
mercado en funcin de sus condiciones.
Vase tambin: "Excedente del consumidor" y
"Monopolio".
DISCRIMINACIN
LABORAL
Labour discrimination
I. CONCEPTO II. NORMATIVA BSICA DE
APLICACIN
I. CONCEPTO
La discriminacin laboral es toda for-
ma de diferenciacin por cualquiera de
los posibles factores de distincin como
son edad, sexo, orientacin sexual, raza,
religin, ideologa, discapacidad u otros
que se produzcan en el mbito del em-
pleo, pblico o privado.
sta puede producirse tanto en el ac-
ceso al empleo, al exigir y valorar deter-
minados requisitos, como una vez esta-
blecida la relacin de trabajo.
Los diferentes tipos de discrimina-
cin que se puedan dar en un centro de
trabajo son:
1. Discriminacin directa: una persona
es tratada de manera menos favora-
ble que otra en circunstancias simila-
res, es despedida o recibe acoso por
razn de origen racial o tnico, reli-
gin o convicciones, discapacidad,
edad u orientacin sexual.
Discriminacin sexual automtica: Es
aquella dirigida contra una mujer de-
bido a su condicin de madre ges-
tante o por solicitar licencia de ma-
ternidad.
2. Discriminacin indirecta: cuando
una disposicin legal o reglamenta-
ria, una clusula convencional o con-
tractual, un pacto individual o una
decisin unilateral, aparentemente
neutros, puedan causar una desven-
taja particular a una persona respec-
to de otras por razn de edad u
orientacin sexual, origen racial o t-
nico, religin o convicciones, disca-
pacidad, siempre que objetivamente
no respondan a una finalidad legti-
ma. Esta discriminacin provoca que
la persona se encuentre en desventa-
ja respecto a sus compaeros para
realizar el mismo tipo de trabajo.
3. Victimizacin: la persona es tratada
de manera menos favorable que otra
por haber denunciado una discrimi-
nacin o haber testificado por la de
otro compaero/a.
Acoso o abuso: toda conducta no de-
seada relacionada con el origen ra-
cial o tnico, la religin o conviccio-
nes, la discapacidad, la edad o la
orientacin sexual de una persona,
que tenga como objetivo o conse-
cuencia atentar contra su dignidad y
crear un entorno intimidatorio, hu-
millante u ofensivo.
Puede darse a travs de la intimida-
cin psicolgica (mobbing) o de la
agresin fsica directa por parte de
otra persona.
Accin positiva: medidas especficas
para determinados colectivos para
prevenir o compensar las desventa-
jas que les afecten en materia de
igualdad de trato y no discriminacin
en el trabajo.
En la actualidad est comenzando a
generalizarse la exclusin laboral por
3701 CISS
motivo de la orientacin sexual y el
sida, al igual que estn comenzando
las primeras manifestaciones de dis-
criminacin debido a predisposicio-
nes genticas a sufrir determinadas
enfermedades o las condiciones de
vida "poco saludables", como la obe-
sidad o la adiccin al tabaco.
El 90 por ciento de los pases que
forman parte de la Organizacin In-
ternacional del Trabajo han ratifica-
do los convenios de la organizacin
y se han comprometido a contar con
un sistema pblico y normativo con-
tra la exclusin laboral.
Los objetivos fundamentales para
erradicar la discriminacin en el tra-
bajo, son acabar con la disparidad en
la remuneracin entre hombres y
mujeres, y erradicar la discrimina-
cin por razones de raza o etnia.
Estos obstculos a la igualdad pue-
den impedir que las sociedades pue-
dan alcanzar todo su potencial en la
economa globalizada.
II. NORMATIVA BSICA DE
APLICACIN
Cada pas cuenta con una legislacin
que protege al trabajador contra cual-
quier tipo de discriminacin por parte de
su empleador y de otros trabajadores.
1. La primera normativa que regula la
discriminacin en Espaa es la Cons-
titucin. En su artculo 14 se afirma
que todos los espaoles son iguales
ante la ley sin que pueda ejercerse
ningn tipo de discriminacin por
razn de sexo, edad, raza, nacimien-
to, religin, opinin o cualquier con-
dicin personal o social.
De la misma manera, en su artculo
23.2 se menciona el derecho a acce-
der en condiciones de igualdad a las
funciones y cargos pblicos.
2. En la Ley 62/2003 de 30 de diciem-
bre, de Medidas Fiscales, Administra-
tivas y del Orden Social, en el Captu-
lo III de medidas para la aplicacin
del principio de igualdad de trato del
Ttulo II se establecen las medidas
para la aplicacin real y efectiva del
principio de igualdad de trato y no
discriminacin, en particular por ra-
zn de origen racial o tnico, reli-
gin o convicciones, discapacidad,
edad u orientacin sexual.
Esta ley supone que la igualdad de
trato es la ausencia de toda discrimi-
nacin directa o indirecta. Sin em-
bargo, no se considerar discrimina-
cin cuando, por la naturaleza de la
actividad profesional o por el contex-
to en que se lleve a cabo, haya una
caracterstica que constituya un re-
quisito profesional esencial y deter-
minante, siempre que el objetivo sea
legtimo y el requisito proporciona-
do.
Los trabajadores afectados por una
desigualdad de trato pueden presen-
tar su denuncia por va judicial o ad-
ministrativa. La norma prev que la
carga de la prueba de los procedi-
mientos civiles y administrativos sea
compartida por la parte demandada
y la demandante, para que las perso-
nas afectadas puedan demostrar su
caso con ms facilidad.
3. El Estatuto de los Trabajadores ga-
rantiza la no discriminacin en las re-
laciones laborales.
En su artculo 4, de derechos labora-
les, apartado 2 c) estipula que no se
ejercer discriminacin directa o in-
directa en el acceso al empleo, o una
vez empleado, por razones de sexo,
estado civil, edad dentro de los lmi-
3702 CISS
tes marcados por esta Ley, origen ra-
cial o tnico, condicin social, reli-
gin o convicciones, ideas polticas,
orientacin sexual, afiliacin o no a
un sindicato, as como por razn de
lengua, dentro del Estado espaol. Al
igual que por razn de discapacidad,
siempre que se hallasen en condicio-
nes de aptitud para desempear el
trabajo o empleo de que se trate.
En el apartado e) del miso artculo se
habla del respeto a la intimidad y a la
consideracin debida a la dignidad,
comprendida la proteccin frente al
acoso por alguna de las razones an-
teriores.
En el artculo 16.2 del Estatuto de los
Trabajadores se aclara que las agen-
cias de colocacin debern garanti-
zar el principio de igualdad en el ac-
ceso al empleo, no pudiendo esta-
blecer ninguna discriminacin, siem-
pre que las personas puedan desem-
pear el empleo de que se trate.
En su artculo 17.1 seala que se
considerarn nulos y sin efecto las
reglas, las clusulas de los convenios
colectivos, los pactos individuales y
las decisiones unilaterales del em-
presario que discriminen a los traba-
jadores por razones de edad, sexo,
origen, estado civil, raza, condicin
social, ideas religiosas o polticas, ad-
hesin o no a sindicatos, vnculos de
parentesco con otros trabajadores en
la empresa y lengua dentro del Esta-
do espaol. Al igual que las decisio-
nes desfavorables que se emprendan
contra algn trabajador como reac-
cin ante una reclamacin efectuada
en la empresa o ante una accin ad-
ministrativa o judicial destinada a
exigir el cumplimiento del principio
de igualdad de trato y no discrimina-
cin.
Asimismo, el Estatuto, en su artculo
28, habla de la obligacin del empre-
sario de pagar la misma remunera-
cin, tanto a hombres como a muje-
res, por la prestacin de un trabajo
de igual valor.
En relacin a las causas de extincin
del contrato, en el artculo 55.5 se di-
ce que ste ser nulo cuando tenga
por mvil alguna de las causas de
discriminacin prohibidas en la
Constitucin Espaola o en la Ley o
se violen derechos fundamentales.
El artculo 54.2 g) declara que el aco-
so por razn de origen racial o tni-
co, religin o convicciones, discapa-
cidad, edad u orientacin sexual y el
acoso sexual o por razn de sexo al
empresario o a las personas que tra-
bajan en la empresa sern motivos
de despido disciplinario.
4. Ley 13/1982, de 7 de abril, de Inte-
gracin Social de los Minusvlidos se
fundamenta en los derechos que el
artculo 49 de la Constitucin (los
poderes pblicos realizarn una pol-
tica de previsin, tratamiento, reha-
bilitacin e integracin de los dismi-
nuidos fsicos, sensoriales y psqui-
cos) y reconoce, en razn a la digni-
dad que les es propia, a los disminui-
dos en sus capacidades fsicas, ps-
quicas o sensoriales para su comple-
ta realizacin personal y su total inte-
gracin social, y a los disminuidos
profundos para la asistencia y tutela
necesarias. Esta Ley establece para
las empresas pblicas y privadas que
empleen a ms de 50 trabajadores, la
obligacin de contratar a un nmero
de trabajadores minusvlidos no in-
ferior al 2%.
A este respecto el Real Decreto
27/2000, de 14 de enero, establece
unas medidas alternativas de carc-
ter excepcional al cumplimiento de
la cuota de reserva del 2%. Estas me-
didas consisten en comprar bienes y/
3703 CISS
o servicios a un Centro Especial de
Empleo, contratar a un trabajador
autnomo discapacitado, donar o
patrocinar a una entidad cuyo objeto
social sea la formacin profesional, la
insercin laboral y la creacin de
puestos de trabajo a favor de perso-
nas con discapacidad o crear un En-
clave Laboral. Una empresa puede
acogerse a las medidas alternativas
cuando los Servicios Pblicos de Em-
pleo no pueden atender las ofertas
de empleo para trabajadores disca-
pacitados presentadas por la empre-
sa, o bien son stos los que renun-
cian a esta oferta. En estos casos, el
INEM expide el certificado acreditati-
vo de la excepcionalidad. Tambin
se produce la excepcionalidad cuan-
do las empresas acreditan la existen-
cia de razones organizativas, produc-
tivas, tcnicas o econmicas que
obstaculizan seriamente la incorpo-
racin de discapacitados a sus planti-
llas.
5. Ley Orgnica 3/2007, de 22 de mar-
zo, para la igualdad efectiva de muje-
res y hombres. Est enfocada a solu-
cionar aquellas manifestaciones an
existentes de discriminacin, directa
o indirecta, por razn de sexo, y a
suscitar la igualdad real entre muje-
res y hombres, con eliminacin de
los obstculos y estereotipos sociales
que dificultan su obtencin.
Una gran novedad de esta Ley radica,
en la prevencin de las conductas
discriminatorias y en la de polticas
activas para hacer efectivo el princi-
pio de igualdad.
Se dedica especial atencin a los su-
puestos de doble discriminacin y
las singulares dificultades en que se
encuentran las mujeres que presen-
tan especial vulnerabilidad, como
son las que pertenecen a minoras,
las mujeres migrantes y las mujeres
con discapacidad, y a la desigualdad
en el mbito especfico de las rela-
ciones laborales. Mediante una serie
de previsiones, se reconoce el dere-
cho a la conciliacin de la vida perso-
nal, familiar y laboral y se fomenta
una mayor corresponsabilidad entre
mujeres y hombres en la asuncin
de obligaciones familiares, criterios
inspiradores de toda la norma que
encuentran aqu su concrecin ms
significativa. Esta informacin apare-
ce en el Ttulo IV donde se trata el
derecho al trabajo en igualdad de
oportunidades, incorporando medi-
das para garantizar la igualdad entre
mujeres y hombres en el acceso al
empleo, en la formacin y en la pro-
mocin profesionales, y en las condi-
ciones de trabajo. Adems incluye,
entre los derechos laborales de los
trabajadores/as, la proteccin frente
al acoso sexual y al acoso por razn
de sexo.
Adems del deber general de las em-
presas de respetar el principio de
igualdad en el mbito laboral, se
contempla, especficamente, el de-
ber de negociar planes de igualdad
en las empresas de ms de doscien-
tos cincuenta trabajadores/as.
Se establece un objetivo de mejora
del acceso y la permanencia en el
empleo de las mujeres, potenciando
su nivel formativo y su adaptabilidad
a los requerimientos del mercado de
trabajo mediante su consideracin
como grupo prioritario de cara a las
polticas activas de empleo, entre
otras.
La medida ms innovadora para favo-
recer la conciliacin de la vida perso-
nal, familiar y laboral es el permiso
individual y exclusivo de paternidad
de trece das de duracin, tanto en
los supuestos de paternidad biolgi-
ca como en los de adopcin y acogi-
3704 CISS
DISCURSO
miento, ampliable en caso de parto
mltiple en dos das ms por cada
hijo/a a partir del segundo. Tambin
se amplia el permiso de maternidad
en dos semanas para los supuestos
de hijo o hija con discapacidad, pu-
diendo hacer uso de esta ampliacin
indistintamente ambos progenitores.
Con respecto a la reduccin de jor-
nada por guarda legal, por una parte
se ampla la edad del menor que da
derecho a la reduccin, que pasa de
seis a ocho aos, y por otra se redu-
ce a un octavo de la jornada el lmite
mnimo de dicha reduccin. Tam-
bin se ampla de uno a dos aos la
duracin mxima de la excedencia
para el cuidado de familiares y se re-
duce a cuatro meses la duracin m-
nima de la excedencia voluntaria. La
posibilidad de la excedencia por cui-
dado de hijo o hija como de familia-
res pueden disfrutarse de forma frac-
cionada.
DISCURSO
Speech
Por discurso se entiende una "serie
de las palabras y frases empleadas para
manifestar lo que se piensa o se siente"
Verbatim es un trmino de origen la-
tino que procede del vocablo verbum
que significa palabras. La traduccin lite-
ral del mismo sera "citar un texto pala-
bra por palabra". Se tratara de recoger,
en un texto escrito, con una mxima pre-
cisin lo que se ha manifestado en una
expresin oral.
El uso de la tcnica de anlisis del
discurso se utiliza en investigaciones de
carcter social. En la realidad cotidiana el
investigador se encuentra con hechos y
con expresiones de individuos y grupos
que son susceptibles de analizarse. En
este contexto discurso y verbatim se con-
vierten en sinnimos, al entenderse que
se est haciendo referencia a cualquier
texto que alguien (normalmente el inves-
tigador) ha recogido fruto de una situa-
cin de comunicacin interpersonal
(Muchielli, 83). Se reproduce de forma
exacta una sentencia, frase, cita o cual-
quier otra secuencia de un texto de una
fuente a otra. Las palabras deben apare-
cer en el mismo lugar, en el mismo or-
den, sin parfrasis sustituciones o abre-
viaturas de ninguna clase. Se debe evitar
que se realice cualquier tipo de altera-
cin, por trivial que parezca, que pueda
modificar el significado del texto.
Las entrevistas abiertas o semidirigi-
das y las discusiones de grupo son las
tcnicas de investigacin cualitativa que
se utilizan para poder capturar este tipo
de datos, ya que permiten captar la ri-
queza de las experiencias de las personas
en sus propios trminos, palabras y visio-
nes, intentando entender el mundo sub-
jetivo de los participantes del estudio. La
relacin que se produce entre los partici-
pantes permite que se obtengan enun-
ciados y verbalizaciones en una instancia
de observacin directa y de participa-
cin.
Las tcnicas cualitativas de investiga-
cin de discursos se han aplicado en es-
tudios dentro del mbito psicolgico, so-
ciolgico, antropolgico y mdico. Tam-
bin son de aplicacin en el campo de la
investigacin de mercados. Se utilizan en
estudios encaminados a definir las im-
genes sociales preconscientes de pro-
ductos y marcas, o para captar, contex-
tualizar e interpretar, en trminos cultu-
rales concretos, las actitudes y las moti-
vaciones bsicas de diferentes segmentos
3705 CISS
DISEO ASISTIDO POR ORDENADOR
que estn latentes detrs de la imagen
que tienen de cada marca.
PILAR MELARA SAN ROMN
DISEO ASISTIDO
POR ORDENADOR
Computer-assisted design
I. CONCEPTO II. ORGENES Y ACTUALIDAD
DEL DISEO ASISTIDO POR ORDENADOR
I. CONCEPTO
Los bienes y servicios que una em-
presa puede producir son muy variados y
de su naturaleza depender en gran me-
dida el diseo del proceso productivo
cuya decisin se encuadra dentro de las
decisiones estratgicas que la empresa
debe tomar dentro de su funcin de ope-
raciones.
Las empresas que pretendan mante-
ner su posicin competitiva en el merca-
do y/o dominar sus mercados, necesitan
un proceso continuo de bsqueda de
mejores tcnicas para la gestin del tiem-
po. En la actualidad, la mayora de estas
tcnicas tiene una amplia aceptacin.
Las tcnicas que mayor impacto es-
tn teniendo en la gestin actual del pro-
ceso de diseo y desarrollo de nuevos
productos son:
Ingeniera simultnea.
Diseo para la excelencia que inclu-
ye las siguientes tcnicas: diseo pa-
ra el embalaje (DFA); diseo para la
fabricacin (DFM), diseo para las
pruebas; diseo para el servicio, di-
seo para el medio ambiente (DFE).
Despliegue de la funcin de calidad
(QFD).
Ingeniera asistida por ordenador
(CAE).
Fabricacin asistida por ordenador
(CAM).
Diseo asistido por ordenador
(CAD).
El diseo asistido por ordenador
(CAD) se trata de un sistema de diseo
que permite ampliar de forma significati-
va las posibilidades de los sistemas tradi-
cionales de dibujo y cuya principal venta-
ja radica en la rapidez con la que se pue-
den efectuar las modificaciones en el di-
seo, a diferencia de lo que ocurra cuan-
do estos diseos se realizaban en papel y
no con un ordenador.
Adems, este sistema permite reali-
zar de forma eficaz el anlisis tanto de los
diseos nuevos como de lo diseos exis-
tentes que permanecen almacenados en
soporte electrnico, lo que puede servir
de base para el desarrollo posterior de
herramientas as como para la programa-
cin de los equipos de control numrico.
II. ORGENES Y ACTUALIDAD DEL
DISEO ASISTIDO POR
ORDENADOR
El concepto de Diseo Asistido por
Ordenador nace en la dcada de los 50,
cuando el ejrcito norteamericano desa-
rrolla los primeros trazadores grficos ca-
paces de representar dibujos realizados
por ordenador.
El trmino CAD, con el que se identi-
fica actualmente al Diseo Asistido por
Ordenador, fue acuado por primera vez
en 1959 por Douglas Ross y Dwight Bau-
mann y utilizado en 1960 en un antepro-
yecto del Massachussets Institute of
Technology (MIT) titulado "Computer-
Aided Design Project".
De forma paralela el MIT presenta el
primer software para CAD (SKETCHPAD)
3706 CISS
DISEO DE LA ESTRATEGIA
el cual permita realizar los primeros di-
bujos con ordenador a base de pxeles.
En los aos siguientes se inventa el
lpiz ptico, se realizan las primeras apli-
caciones de la Fabricacin Asistida por
Ordenador y se perfecciona el software
grfico.
Sin embargo, la implantacin definiti-
va de estos sistemas no llega hasta la d-
cada de los 70 con el abaratamiento y re-
duccin de tamao de los ordenadores
personales.
Actualmente existen en el mercado
gran nmero de software de CAD que se
podran clasificar en las siguientes cate-
goras: 2D, 2D/3D, 3D Gama media y 3D
gama alta. En la cspide de la pirmide
se encuentran los programas CAD 3D
avanzados que permiten trabajar superfi-
cies avanzadas y slidos complejos, inte-
grando una importante cantidad de m-
dulos de Ingeniera Asistida por Ordena-
dor.
Entre las principales aplicaciones co-
merciales de uso general se pueden des-
tacar AUTOCAD, 3D-Studio y MICROS-
TATION, mientras que entre las aplica-
ciones comerciales especializadas en el
diseo industrial se pueden citar: CATIA
(IBM), I-DEAS (SDRC) y PRO/ENGINEER
(PTC).
Vase tambin: "Diseo de procesos productivos"
e "Ingeniera asistida por ordenador".
LO ESENCIAL SOBRE
DISEO ASISTIDO POR
ORDENADOR
Libros
operaciones,
portunity for Ed.

ESTRATEGIA
Strategy design
I. CONCEPTO II. ANLISIS 1. Dnde va a
competir la empresa 2. Argumentos que va a
utilizar la empresa 3. Modalidades de desarrollo
que se van a ejecutar
I. CONCEPTO
Proceso a travs del cual la empresa
define las diferentes alternativas u opcio-
nes estratgicas de que dispone. Corres-
ponde a una de las fases del proceso de
la formulacin estratgica, que es poste-
rior al diagnstico estratgico y anterior
a la evaluacin y seleccin de estrategias.
II. ANLISIS
Para proceder al diseo de la estrate-
gia, la empresa ha de responder a las si-
guientes cuestiones: dnde va a compe-
tir la empresa, qu argumentos competi-
tivos va a utilizar y qu modalidades de
desarrollo le interesa ejecutar. Las res-
puestas a estas tres cuestiones estarn in-
fluidas por las condiciones del entorno y
por las condiciones internas de la empre-
sa. De la respuesta dada a estas tres cues-
tiones surgen las diferentes alternativas u
posteriormente evaluar.
1. Dnde va a competir la empresa
La empresa deber determinar cules
son las actividades o negocios a los que
se va a dedicar (cartera de productos/
servicios), as como su mbito geogrfico
3707 CISS
DISEO
DE LA
MIRANDA, F. J.; RUBIO, S.; CHAMORRO, A.;
BAEGIL, T. M. Manual de direccin de
opciones estratgicas que la empresa
2005.
McGraw-Hill, 1998.
innovation.
OTTAMAN, J. A. Green Marketing: Op-
Ed. Thomson, Madrid,
DISEO DE LA SUPERESTRUCTURA
de actuacin (mercados). Dos son los ti-
pos de decisiones que deber tomar la
empresa en este sentido: decisiones rela-
cionadas con los negocios o actividades y
decisiones relacionadas con los merca-
dos. Respecto a la primera de las decisio-
nes (negocios o actividades), la empresa
elegir entre tres posibles opciones es-
tratgicas: especializacin, expansin o
diversificacin; tambin deber optar por
la internalizacin o la externalizacin de
actividades. Respecto a la segunda de las
decisiones (mercados), la empresa debe-
r optar por la expansin o no de merca-
dos, pudiendo llegar a la situacin ms
compleja que es la internacionalizacin
2. Argumentos que va a utilizar la em-
presa
Determinacin del argumento com-
petitivo a utilizar (en costes o en diferen-
ciacin) para cada uno de los negocios a
los que se dedica la empresa. Las opcio-
nes estratgicas a analizar en este caso
sern el liderazgo en costes (cuando el
argumento que se utiliza es la ventaja en
costes) y la diferenciacin (cuando el ar-
gumento que se utiliza es la diferencia-
cin). Adems, la empresa deber decidir
tambin si el argumento competitivo se
aplica sobre el conjunto del mercado o
sector o sobre un determinado segmen-
to del mercado (estrategia de segmenta-
cin, enfoque o nicho).
3. Modalidades de desarrollo que se
van a ejecutar
Eleccin de las modalidades de desa-
rrollo estratgico a ejecutar por parte de
la empresa. Para ello, la empresa deber
tener en cuenta las respuestas dadas a las
dos cuestiones anteriores: a qu nego-
cios o actividades se va a dedicar y con
qu argumento va a competir. Las opcio-
nes estratgicas, en este caso, sern el
desarrollo interno, el desarrollo externo
(fusiones, adquisiciones, alianzas estrat-
gicas, cooperacin empresarial) o el de-
sarrollo mixto (mezcla de los dos ante-
riores).
Vase tambin: "Alternativa estratgica" y "Eva-
luacin de estrategias".
DISEO DE LA
SUPERESTRUCTURA
Superstructure design
III. TAMAO 1. Estructuras altas versus
estructuras planas 2. El tamao de la unidad y
la unidad en las diferentes partes de la
organizacin
I. CONCEPTO
Parmetro de diseo organizativo
que intenta responder a dos preguntas:
cmo debern agruparse los puestos de
trabajo en unidades? y qu dimensiones
debern tener esas unidades?
II. AGRUPACIN DE UNIDADES
Mediante el proceso de agrupacin
de unidades se establece el sistema de
autoridad formal y se construye la jerar-
qua de la organizacin. Para una descrip-
cin detallada de las bases y los criterios
de agrupacin, vase "Agrupacin de
unidades organizativas".
III. TAMAO
Las preguntas que surgen al plantear-
se este parmetro deben ser meditadas
atentamente por el diseador, porque la
trascendencia de una respuesta errnea
es grande: cuntos puestos debern
quedar contenidos en la agrupacin de
primer nivel y cuantos en agrupaciones
3708 CISS
(bsqueda de mercados exteriores). I. CONCEPTO II. AGRUPACIN DE UNIDADES
los mecanismos de coordinacin 3. El tamao de
de rdenes sucesivos?; cuntos indivi-
duos debern estar bajo las rdenes de
un mismo directivo?, es decir, cul es el
mbito de control?; qu forma deber
tener la superestructura, alta con peque-
as unidades y mbitos de control estre-
chos, o ancha, con amplias unidades y
mbitos de control ms anchos? Sin duda
no es una cuestin sencilla, y es tradicio-
nal en el campo de investigacin organi-
zativo el intentar dilucidar cuntas perso-
nas pueden ser eficazmente controladas
por un supervisor. La respuesta es que
depende de multitud de factores y no s-
lo de los ms evidentes, tales como la ca-
pacidad del supervisor o el tipo de tarea
de la que se trate, sino de que el meca-
nismo de control del que estamos ha-
blando, la supervisin directa, no acta
solo y, por tanto, el uso que se haga de
los otros cinco mecanismos bsicos de
coordinacin tendr una influencia deci-
siva en el mbito de control.
1. Estructuras altas versus estructuras
planas
Una estructura alta tiene una larga
cadena de autoridad con unidades relati-
vamente reducidas en cada nivel jerr-
quico, mientras que la estructura plana
tiene pocos niveles, cada uno de los cua-
les cuenta con un nmero de puestos re-
lativamente grande. La investigacin ha
clarificado bastante las ventajas e incon-
venientes de ambas. Las estructuras altas
requieren de mayor tiempo para que la
informacin fluya desde la base de ope-
raciones hasta el pice estratgico y vice-
versa, al tener que atravesar una larga l-
nea media. Este flujo de informacin tie-
ne, adems, muchas ms elevadas posibi-
lidades de distorsionarse en este trasla-
do, ya que son muchos los individuos
que la recodifican al trasladarla al supe-
rior o inferior jerrquico. En las estructu-
ras planas, sin embargo, al tener por defi-
nicin mucho ms descentralizada la to-
ma de decisiones, ya que el mecanismo
de supervisin directa es fuertemente
complementado por las normalizaciones,
la toma de decisiones est mucho ms
prxima al centro receptor de la informa-
cin, por lo que el flujo vertical de la mis-
ma es menor.
Sin embargo se ha observado que no
ocurre lo mismo con el flujo horizontal
de informacin. En las estructuras verti-
cales es el superior jerrquico el que ga-
rantiza de manera bastante eficiente el
que las decisiones tomadas entre unida-
des diferentes sean coherentes. Esa coor-
dinacin entre la toma de decisiones de-
be ser suplida en los modelos planos con
un trasvase a nivel horizontal entre uni-
dades y operarios de un mismo nivel je-
rrquico, trasvase que no siempre es sen-
cillo.
Por otra parte las estructuras altas
suelen incrementar la sensacin de segu-
ridad entre empleados con poca seguri-
dad en ellos mismos y que huyen de
puestos con responsabilidad y toma de
decisiones. Sin embargo suelen ser muy
frustrantes para trabajadores con deseos
de desarrollarse profesionalmente a tra-
vs de una organizacin de sus tareas in-
dependiente, y deseosos de puestos en-
riquecidos donde poder volcar sus capa-
cidades.
Hoy en da parece bastante asentada
la idea de que en entornos competitivos
turbulentos, que son los ms abundantes
en prcticamente todos los sectores, los
modelos planos son preferibles dado que
consiguen una prestacin en extremo
importante, la flexibilidad y rpida capa-
cidad de respuesta. No hay que olvidar,
sin embargo, que no siempre esta capaci-
dad organizativa es la prioritaria, y sin du-
da hay que reflexionar sobre el riesgo de
las denominadas organizaciones desca-
bezadas, que son aquellas que siguiendo
la moda del "aplanamiento", han prescin-
dido de numerosos directivos de lnea
media trasladando la toma de decisiones
3709 CISS
a su base de operaciones, sin darse cuen-
ta de que esos directivos despedidos
acumulaban una gran cantidad de cono-
cimiento tcito y explicito que se ha ido
con ellos, y que no posean los trabajado-
res del ncleo. Estos rediseos precipita-
dos han descapitalizado a la empresa de
capacidades en extremo valiosas.
2. El tamao de la unidad y los meca-
nismos de coordinacin
Se pueden explicar las decisiones
respecto al tamao de la unidad median-
te un anlisis de los mecanismos de
coordinacin que combinamos con la su-
pervisin directa. Para ello cabe trabajar
con dos hiptesis bsicas:
a) Cuanto ms uso haga se haga de los
diferentes tipos de normalizacin, y
por tanto menos de la supervisin
directa, mayor ser el tamao de la
unidad de trabajo.
La labor de normalizacin de los tra-
bajadores de la tecnoestructura tiene
un efecto inmediato: incrementa
enormemente los mbitos de con-
trol. Pinsese, por ejemplo, en la la-
bor que hace la tecnoestructura
cuando disea un proceso producti-
vo altamente tecnificado como la ca-
dena de montaje. A travs de ese sis-
tema tcnico diseado por la tec-
noestructura, se intensifica la deno-
minada normalizacin de procesos
de trabajo, y se consigue que un mis-
mo jefe de seccin de una cadena de
fabricacin de automviles supervise
a 100 o 200 operarios, cosa impensa-
ble si esa supervisin fuese real: es el
sistema tcnico diseado por la tec-
noestructura el que realmente los es-
t supervisando, a travs de la nor-
malizacin de procesos. Es por ello
que las organizaciones burocrticas,
por ejemplo, tiene unidades de gran
tamao.
Pero este razonamiento se aplica
igualmente a otros tipos de normali-
zacin. Por ejemplo, la normaliza-
cin de resultados permite a un su-
pervisor controlar a muchos subordi-
nados. Pinsese, por ejemplo, en un
director comercial que utilice de ma-
nera extrema este mecanismo, y por
tanto se limite a fijar las ventas por
zona a sus comerciales, y luego les
d una casi absoluta libertad a la ho-
ra de organizarse su trabajo: no vigila
el nmero de visitas que realizan a
cada cliente, ni las rutas, ni supervisa
la entrevista de venta... slo vigila
con cuidado que se alcancen los ob-
jetivos de ventas. Obviamente, a este
supervisor se le incrementa enorme-
mente el mbito de control. Lo mis-
mo pasa con, por ejemplo, los mdi-
cos de un hospital adscritos a una
unidad determinada. Aqu el meca-
nismo de coordinacin que se utiliza
con ms intensidad es la normaliza-
cin de habilidades: el director de
cardiologa no est encima de cada
uno de sus cirujanos viendo exacta-
mente como desempean su labor y
hacer en cada situacin; muy por el
contrario, confa en la formacin al-
tamente cualificada de sus trabajado-
res para que tomen sus decisiones
en cada momento, cosa muy lgica
dado el muy complejo entorno en el
que se desenvuelve su labor. De este
modo, el mbito de control en este
tipo de unidades se incrementa de
manera notable.
Por ello, una conclusin importante
y no obvia para muchas personas es
que el hecho de pertenecer a una
gran unidad no libera en absoluto de
verse sometido a un estricto control
por parte de la organizacin. S que
es cierto, sin embargo, que a veces
ese control se vuelve ms sutil y no
tan evidente como el ejercido por la
supervisin directa.
3710 CISS
dndoles ordenes estrictas sobre qu
b) Cuanto ms uso se haga de la adap-
tacin mutua debido a las fuertes in-
terdependencias entre tareas com-
plejas, menor ser el tamao de la
unidad de trabajo.
Por qu en el departamento del
hospital no observamos un mbito
de control tan grande como en la
unidad de fabricacin de la empresa
de automviles? La respuesta viene
determinada por las interdependen-
cias tan fuertes que existen entre di-
ferentes reas de la medicina, todas
ellas afectando al mismo cliente, el
paciente. As, por ejemplo, el cardi-
logo necesitara ponerse de acuerdo
con el anestesista sobre un montn
de variables antes de una operacin,
o pedir consejo y opinin a un com-
paero sobre una decisin especial-
mente compleja y trascendente de
un trasplante. El tipo de entorno es
tan complejo en este trabajo (cosa
que no pasa en la cadena de monta-
je, donde el puesto se ha hiperespe-
cializado tanto a nivel vertical como
horizontal) que no basta con la nor-
malizacin de habilidades, debe exis-
tir tambin una posibilidad para la
adaptacin mutua, es decir, para la
comunicacin rpida, fluida, espon-
tnea... entre profesionales que per-
mita trasvases de informacin com-
pleja flexibles, maximizndose as el
xito en la toma de decisiones. Esto
slo es posible reduciendo el tama-
o de las unidades, ya que demasia-
da gente en una misma unidad limita
las posibilidades de adaptacin mu-
tua.
3. El tamao de la unidad en las dife-
rentes partes de la organizacin
El ncleo de operaciones, al ser la
parte de la organizacin con un uso ms
intenso de las normalizaciones, suele
contener las unidades de mayor tamao.
Por otro lado, dado que las agrupa-
ciones de unidades en base al producto/
servicio o en base al mercado autocontie-
nen prcticamente en su interior todas
las interdependencias de flujo (todo lo
contrario que las unidades agrupadas en
base a la funcin) un director general de
una gran corporacin puede, por ejem-
plo, tener un mbito de control mucho
ms grande en un modelo organizativo
divisional que en uno funcional. El mo-
delo divisional responde a esas agrupa-
ciones producto/servicio/mercado, con
lo que el recurso a la normalizacin de
resultados puede ser mucho ms intenso
que en las unidades funcionales, en las
que las interdependencias de flujo deben
de ser gestionadas por la direccin gene-
ral apoyada por staffs, pero nunca deja-
das slo en las manos de los jefes de uni-
dad.
As, es muy frecuente encontrar mo-
delos organizativos tipo holding (basa-
dos en una diversificacin extrema con
divisiones por producto/servicios no rela-
cionadas: poseen empresas de autopis-
tas, petrleo, verdura congelada, cons-
truccin...) en donde la coordinacin se
realiza por un control financiero de los
resultados de cada divisin por parte del
centro corporativo. Los centros corpora-
tivos de estas empresas suelen tener ta-
maos muy pequeos en comparacin
con los centros corporativos de empre-
sas de similar facturacin pero con un ni-
vel de diversificacin muy inferior y una
departamentalizacin primaria basada en
unidades funcionales (aprovisionamien-
to, produccin...). Este menor tamao
del centro corporativo de las empresas
tipo holding es lgico, ya que los centros
corporativos de las empresas agrupadas
siguiendo un criterio funcional tienen
una ingente labor de coordinacin entre
esas unidades funcionales que no auto-
contienen en su interior las interdepen-
dencias de flujo, y que por tanto no pue-
3711 CISS
DISEO DE PROCESOS PRODUCTIVOS
den ser coordinadas slo con un control
financiero.
JOAQUN CAMPS TORRES
Vase tambin: "Agrupacin de unidades organiza-
tivas".
LO ESENCIAL SOBRE
DISEO DE LA
SUPERESTRUCTURA
Libros
DE LA FUENTE, JUAN MANUEL; GARCA-
TENORIO, JESS; GUERRAS, LUIS NGEL; HER-
Diseo organizativo
de la empresa , Editorial Civitas, Ma-
drid, 1997.
MINTZBERG, HENRY, La estructuracin de
Barcelona, 2000.
ROSABETH MOSS KANTER, Cuando los gi-
ns, 1990.
PROCESOS
PRODUCTIVOS
Productive processes design
I. CONCEPTO II. TIPOLOGA DEL DISEO DEL
PROCESO 1. Diseo de procesos por proyecto 2.
Diseo de procesos por talleres de trabajo 3.
Diseo de procesos por lotes 4. Diseo de
procesos lnea de ensamblaje 5. Diseo de
proceso por flujo continuo III. FACTORES
DETERMINANTES DEL DISEO DEL PROCESO 1.
El grado de flexibilidad 2. Costes de fabricacin
y el volumen de produccin 3. El grado de
integracin vertical 4. El grado de
automatizacin 5. La calidad del producto/
servicio 6. La naturaleza del producto/servicio 7.
Disponibilidad y coste de la mano de obra 8.
Necesidad de capital IV. DISEO DE
PROCESOS EN EMPRESAS DE SERVICIOS 1.
Fbrica de servicios 2. Autoservicios 3. Servicios
por proyectos 4. Alianzas de servicios
I. CONCEPTO
Segn Machuca, el diseo del proce-
so consiste en la seleccin de los inputs,
operaciones, flujos de trabajo y mtodos
para la produccin de bienes y servicios.
La seleccin de los inputs comprende la
eleccin de la combinacin de factores
ptima para la empresa en funcin de su
estrategia de posicionamiento as como
de la habilidad y capacidad para conse-
guir estos recursos.
Los responsables de esta rea deben
decidir: qu y cuntas operaciones sern
realizadas por los recursos humanos y
por los equipos de fabricacin, as como
la forma en que ambas se emplearn de
manera conjunta.
Las decisiones sobre el diseo de
procesos productivos afectan a la pro-
ductividad de la empresa dado que pre-
determinan en gran medida el valor que
puede alcanzar la relacin factor/produc-
to. No obstante deben tomarse de mane-
ra continuada, especialmente en aquellas
empresas que actan en entornos alta-
mente inestables, lo que necesariamente
conlleva a que las empresas posean una
importante capacidad de adaptacin y
que sean altamente flexibles.
As, las decisiones sobre el diseo o
rediseo del proceso son necesarias
cuando se dan alguna de las siguientes
circunstancias:
Se pretende ofrecer un bien o servi-
cio nuevo o con modificaciones sig-
nificativas y que afectan a la concep-
cin tradicional que la organizacin
tena sobre el mismo.
Cambian los gustos de los consumi-
dores y ello inciden claramente en la
funcin de demanda.
3712 CISS
NNGOMEZ, JUAN.
las organizaciones , Editorial Ariel,
gantes aprenden a bailar, Plaza &Ja-
DISEO
DE
El rendimiento actual del sistema no
es el ptimo y se busca maximizar la
eficiencia del proceso productivo.
Se produce una variacin en las prio-
ridades competitivas de la empresa.
Los competidores estn mejorando
su posicin competitiva respecto a la
empresa dado que emplean proce-
sos ms eficientes.
Surgen avances tecnolgicos impor-
tantes que pueden implicar una me-
jora de la relacin calidad-precio de
los productos, posibilitando a la em-
presa generar ventajas competitivas
en costes-precio as como en calidad.
Tiene lugar un cambio en el coste de
los factores productivos lo que pue-
de implicar la necesidad de cambiar
los inputs del proceso productivo.
El conocimiento de la Estrategia de
las Operaciones, as como de las tecnolo-
gas y de los mercados ms convenien-
tes, constituyen la base para desarrollar
un estudio sobre cmo han de elaborar-
se los bienes y servicios con el fin ltimo
de generar valor en la empresa y por ello
presentar una mejor posicin competiti-
va en el mercado.
Dicho estudio debe contener, entre
otros, los siguientes elementos:
Una descripcin detallada de las dife-
rentes fases del proceso.
Las tecnologas a emplear para la
configuracin del proceso-producto.
Los recursos necesarios para su desa-
rrollo: equipos de fabricacin, carac-
tersticas de la mano de obra implica-
da, etc.
La distribucin en la planta de las
instalaciones.
Un anlisis exhaustivo de cada pro-
ceso donde se recojan todas las acti-
vidades y flujos que componen di-
cho proceso con el propsito de lo-
grar una mejora.
Etc.
Por otra parte, la mayor o menor
complejidad del proceso va a estar deter-
minado por dos factores principales (ver
figura 1):
1. La estructura de los productos.
2. La homogeneidad del contenido del
trabajo.
3713 CISS
En relacin a la estructura de los pro-
ductos, se pueden distinguir tres catego-
ras diferentes:
a) Producto estandarizado: se fabrica
de acuerdo con el diseo y especifi-
caciones claramente definidos por la
empresa lo que lleva implcito un al-
to grado de homogeneidad entre los
bienes y servicios.
b) Producto a medida: suele estar dise-
ado y especificado por el propio
cliente lo que supone que el grado
de homogeneidad sea poco significa-
tivo.
c) Producto estndar con varias opcio-
nes "personalizadas": es un producto
que se ubica entre los dos anteriores
con el fin de integrar una oferta
adaptada a las necesidades de los
clientes y en los que la empresa pue-
da beneficiarse del grado de homo-
geneidad.
En lo referente a la homogeneidad
del contenido del trabajo, tambin se
pueden definir tres situaciones diferen-
tes que son:
a) Homogeneidad alta: suele producir-
se en entornos que presentan un vo-
lumen de produccin estable y alto.
b) Homogeneidad media: habitual en
configuraciones productivas por lo-
tes.
c) Homogeneidad baja: asociada a los
procesos a medida.
II. TIPOLOGA DEL DISEO DEL
PROCESO
Segn Miranda F.J., se pueden esta-
blecer cinco categoras o formas de orga-
nizar el flujo de materiales en la empresa
en funcin de la tecnologa disponible.
Estas cinco formas son:
1. Procesos por proyecto.
2. Talleres de trabajo.
3. Procesos por lotes.
4. Lnea de ensamblaje.
3714 CISS
5. Produccin continua.
1. Diseo de procesos por proyecto
Supone la fabricacin de un produc-
to de manera exclusiva adaptado plena-
mente a las especificaciones de un clien-
te, como pueda ser el caso de la cons-
truccin de un puente o de una presa.
El diseo de este tipo de procesos
implica que:
Se debe disear una secuencia de
operaciones nica para cada uno de
los proyectos.
Se requiere de personal altamente
cualificado y polivalente con el fin de
que pueda adaptarse a las distintas
necesidades requeridas por cada
uno de los proyectos.
Los proyectos suelen presentar un
alto grado de complejidad lo que im-
plica que requieran de un largo pe-
rodo de tiempo para su realizacin.
2. Diseo de procesos por talleres de
trabajo
Se caracteriza por fabricar lotes pe-
queos de una gran variedad de produc-
tos que se adaptan de forma especfica a
las necesidades requeridas por cada
cliente por lo que cada lote exige una se-
cuencia distinta de operaciones lo que
conlleva a la necesidad de que la empre-
sa disponga de un alto grado de flexibili-
dad en su fuerza de trabajo. Este tipo de
diseo de procesos es frecuente en hos-
pitales as como en empresas que produ-
cen por pedido.
A esta frmula tambin se la denomi-
na produccin intermitente, debido a
que el ritmo de produccin es variable y
tambin como produccin job-shop, da-
do que el producto se mueve de un rea
a otra en pequeos lotes determinados
por los clientes.
As, las caractersticas que exige este
tipo de diseo son:
Escasa automatizacin, debido al ba-
jo grado de homogenizacin de las
distintas actividades a realizar.
El factor ms relevante son los cono-
cimientos y habilidades de sus recur-
sos humanos.
Los costes variables unitarios de fa-
bricacin son muy elevados.
Inversin inicial relativamente poco
relevante.
3. Diseo de procesos por lotes
Este tipo de diseo hace referencia a
una categora especial de produccin
por talleres con un cierto grado de estan-
darizacin. Suele tener lugar cuando
existe una lnea estable de productos,
con una produccin peridica, y los dis-
tintos pedidos recorren un flujo de ope-
raciones similar en la planta. As, cada lo-
te llega al centro de trabajo para ser in-
corporado a una de las actividades del
proceso y cuando sta se completa en to-
das las unidades, se traslada el lote al si-
guiente centro de trabajo. Este tipo de
diseo de proceso productivo se desa-
rrolla en algunas empresas dedicadas a la
fabricacin de dispositivos electrnicos,
as como en la industria qumica.
Los aspectos ms destacados en este
tipo de diseo son:
El volumen de produccin de cada
uno de los productos es superior al
que se obtiene con el diseo por ta-
lleres porque los pedidos se produ-
cen de manera ms peridica.
El grado de automatizacin es ma-
yor, lo que implica tambin la necesi-
dad de realizar una inversin inicial
en equipos productivos de mayor
cuanta.
3715 CISS
El mayor grado de especializacin
permite una reduccin significativa
en el coste variable si se compara
con el diseo del proceso por talle-
res, al tiempo que la empresa puede
aprovechar mejor sus economas de
escala.
4. Diseo de procesos lnea de ensam-
blaje
Este tipo de diseo es caracterstico
de la fabricacin de productos estandari-
zados que pasan de forma secuencial por
las distintas reas de su proceso de fabri-
cacin, manteniendo un ritmo constante
as como un escaso nivel de inventario
entre cada una de las operaciones que
intervienen en el mismo.
La mano de obra que participa en es-
te tipo de diseo de procesos requiere
de poca cualificacin puesto que se trata
de realizar tareas repetitivas y con una
importante automatizacin, lo que pue-
de perjudicar la motivacin de los recur-
sos humanos.
Por otra parte, el grado de flexibili-
dad es mucho menor que en los diseos
anteriores, dado que es necesario modifi-
car los equipos productivos cuando la or-
ganizacin pretende producir otro pro-
ducto diferente.
En las lneas de ensamblaje los costes
fijos son elevados, mientras que los cos-
tes variables suelen ser bastante reduci-
dos.
Este diseo es caracterstico en em-
presas dedicadas a la fabricacin de auto-
mviles.
5. Diseo de proceso por flujo conti-
nuo
A estos diseos tambin se conocen
como produccin continua. Se caracte-
rizan por la existencia de un flujo de ma-
teriales sin pausa alguna y sin transicin
entre una operacin y otra del proceso
productivo. As, el producto va transcu-
rriendo por una serie de actividades dis-
tintas de forma continua, sin apenas pa-
rada durante el proceso de elaboracin.
Para ello, es necesaria una elevada inver-
sin inicial con el fin de lograr una buena
automatizacin del proceso que debe es-
tar funcionando las veinticuatro horas
del da para evitar paradas y puestas en
funcionamiento muy costosas.
Alguna de las empresas que presen-
tan este diseo de su proceso productivo
son las industrias qumicas, refineras de
petrleo, centrales elctricas, la fabrica-
cin de cerveza, etc.
III. FACTORES DETERMINANTES DEL
DISEO DEL PROCESO
A la hora de tomar una decisin vin-
culada con el diseo del proceso produc-
tivo de la empresa, es necesario tener en
cuenta los siguientes factores:
1. El grado de flexibilidad
La mayora de las empresas desarro-
llan su actividad en entornos altamente
inestables donde los cambios se suceden
de forma rpida y continuada. Con el fin
de que la empresa se adapte rpida y efi-
cientemente a estos cambios, debe mani-
festar una buena capacidad de respuesta
que en muchos casos vendr determina-
da por el diseo de su proceso producti-
vo.
Esta flexibilidad presenta dos mani-
festaciones importantes:
Flexibilidad de producto: cuando la
estrategia de la empresa est orienta-
da en ofrecer productos y servicios
personalizados, producidos en pe-
queos lotes y que por ello requie-
ren de un diseo de proceso pro-
ductivo con un equipamiento no es-
pecializado y con trabajadores poli-
3716 CISS
valentes que permitan el cambio r-
pido de una tarea a otra.
Flexibilidad en el volumen: se re-
quiere cuando la demanda presente
profundas oscilaciones y no es posi-
ble el uso de inventarios para res-
ponder a los cambios. En estos casos
lo procesos productivos deben dise-
arse de manera que permitan modi-
ficar el volumen de produccin de
forma econmica.
2. Costes de fabricacin y el volumen
de produccin
Para tomar una decisin significativa
a la hora de optar por un tipo de diseo
de proceso u otro, el factor coste de fa-
bricacin es uno de los ms relevantes,
de manera que, si la disponibilidad de ca-
pital no es una limitacin a la hora de di-
sear el proceso, este diseo depender
fundamentalmente del volumen de pro-
duccin. (ver figura nmero 2).
Con carcter general, el diseo de
proceso por taller de fabricacin conlleva
un coste fijo reducido mientras que el
coste variable es elevado debido al uso
de maquinaria poco especializada y por
tanto a la elevada intensidad de mano de
obra que se requiere en estos procesos.
Por otra parte, los diseos de proce-
sos por lotes, implican una inversin ini-
cial mayor lo que permite que se reduz-
can los costes variables unitarios al facili-
tar la automatizacin del proceso y sim-
plificar el proceso de planificacin.
Finalmente, el diseo de procesos
por lnea de ensamblaje, es la que pre-
senta mayores costes fijos por la necesi-
dad de hacer una inversin inicial muy
elevada por requerir equipos de trabajos
altamente especializados, lo que a su vez
permite reducir de forma significativa el
coste variable unitario de produccin.
As, para un volumen de produccin
inferior a X1, la mejor alternativa sera un
diseo de procesos por talleres de traba-
jo. En un volumen de produccin com-
prendido entre X1 y X2, la empresa opta-
ra por un diseo de fabricacin por lo-
tes. Y para un volumen de produccin
superior a X2, sera interesante un dise-
o de procesos por lnea de ensamblaje.
3717 CISS
3. El grado de integracin vertical
El diseo de fabricacin viene deter-
minado por el nmero de etapas del pro-
ceso de creacin de valor que sean reali-
zadas en el interior de la empresa, que
incluyen desde el aprovisionamiento de
las materias primas, hasta la distribucin
del producto terminado a los clientes. En
este sentido se puede hablar de dos ti-
pos de estrategia de integracin:
Integracin vertical: consiste en
realizar internamente la mayor parte
de las fases del proceso de creacin
de valor del producto, buscando una
reduccin de costes as como una
consolidacin de las actividades de la
empresa. Las ventajas principales de
este tipo de integracin son la reduc-
cin de los costes de transaccin, el
aseguramiento de los suministros, la
creacin de un mercado cautivo y la
facilidad para coordinar la cadena de
suministros. Como principal incon-
veniente aparece la necesidad de ca-
pital as como una prdida importan-
te de la flexibilidad
Subcontratacin estratgica (out-
sourcing): tiene lugar cuando la em-
presa encarga la realizacin de activi-
dades no esenciales de la cadena de
valor a otras empresas ajenas a la
misma. La ventaja principal de esta
estrategia reside en la mayor flexibili-
dad al tiempo que permite una espe-
cializacin en aquellas actividades
claves del proceso.
4. El grado de automatizacin
Las principales ventajas de la automa-
tizacin residen en el notable incremen-
to de la flexibilidad que permite, as co-
mo en la mejora de la calidad de los pro-
ductos elaborados. Sin embargo esta au-
tomatizacin implica la necesidad de
abordar una importante inversin inicial.
En este sentido, es importante tener
en cuenta, que el grado de automatiza-
cin seleccionado va a venir determina-
do por la estrategia de operaciones que
previamente ha definido la organizacin,
por lo que no es una decisin que se
pueda tomar de manera independiente.
5. La calidad del producto/servicio
La calidad es un factor determinante
a la hora de definir el diseo del proceso
productivo.
Por lo general si se demandan pro-
ductos estandarizados que presentan un
alto grado de homogeneidad con un ele-
vado nivel de calidad, la opcin ms co-
rrecta es recurrir a procesos altamente
automatizados dado que estos procesos
permiten obtener productos uniformes
de elevada calidad y a un bajo coste. Esta
solucin no puede ser aplicada en algu-
nos productos donde la calidad de los
mismos deriva del carcter artesanal de
su elaboracin y por tanto, en esta situa-
cin, la automatizacin supondra un re-
chazo de los mismos por parte del mer-
cado.
Sin embargo, si la calidad no es una
prioridad, la empresa puede optar por
disear procesos menos automatizados y
con un mayor contenido de mano de
obra.
6. La naturaleza del producto/servicio
El proceso seleccionado debe tener
capacidad para producir el volumen esti-
mado de demanda al tiempo que debe
ser lo suficientemente flexible como para
que puedan adaptarse a los cambios que
se produzcan en la misma.
Al mismo tiempo la eleccin de un
proceso productivo va a incidir tambin
en la estructura de costes de la empresa
y por ello en la poltica de precios del
producto elaborado.
Adems, el tipo de proceso ms ade-
cuado vara conforme el producto va
3718 CISS
evolucionando a lo largo de su ciclo de
vida (introduccin, crecimiento, madu-
rez y declive), de manera que depen-
diendo de la fase en la que se encuentre
el producto, sera recomendable decidir
sobre los procesos ms adecuados para
que los objetivos estratgicos se cum-
plan. Por ello:
Etapa de Introduccin: Un produc-
to nuevo exige flexibilidad en su fa-
bricacin y por lo tanto un el diseo
del proceso por talleres de trabajo
sera una solucin correcta.
Etapa de Crecimiento: se exige una
mayor calidad y margen de innova-
cin, por lo cual resulta ms adecua-
do disear procesos con tecnologa
ms especializada o programable.
Etapa de Madurez: sin embargo, el
producto maduro, debe presentar
un alto grado de fiabilidad y fabricar-
se al menor coste posible, lo que se
logra mediante procesos basados en
la utilizacin de tecnologas altamen-
te automatizadas y especficamente
adaptadas al producto a elaborar.
Una de las decisiones estratgicas
fundamentales en la actualidad es tratar
de combinar los beneficios de la mayor
flexibilidad de los diseos por talleres de
trabajo y las ventajas de coste que ofre-
cen los diseos de lnea de fabricacin y
los diseos de produccin continua. Para
conseguir esta combinacin se suele re-
currir a los sistemas controlados por or-
denador, como son los Sistemas de Fa-
bricacin Flexible (FMS).
7. Disponibilidad y coste de la mano
de obra
El diseo del proceso productivo de-
be considerar la disponibilidad y el coste
de la mano de obra en el entorno de las
instalaciones productivas, as como el
grado de cualificacin de las mismas, de
manera que si la empresa est ubicada
en una localizacin (pas en vas de desa-
rrollo) donde la mano de obra es abun-
dante, con bajo coste y poca cualificada,
deber optar por disear un proceso de
produccin por tallares de trabajo donde
el grado de automatizacin es escaso y la
mano de obra es intensiva. Si por el con-
trario, la empresa est ubicada en una zo-
na (pas desarrollado) donde el coste de
la mano de obra es elevado, suele em-
plearse procesos en los que la automati-
zacin es ms intensa con el fin de redu-
cir los costes de produccin.
8. Necesidad de capital
La inversin a realizar va a depender
del diseo de proceso seleccionado, por
lo que, antes de tomar dicha decisin, es
necesario conocer cules son las disponi-
bilidades financieras de la empresa. En
general, la inversin inicial es mayor en
los procesos orientados al producto (l-
nea de ensamblaje) que en los procesos
tipo talleres de trabajo. Adems, en algu-
nas situaciones la incorporacin de los
bienes de equipo puede hacerse de for-
ma gradual periodificando as la inver-
sin requerida, mientras que en otras op-
ciones es necesaria la adquisicin de
equipos completos de elevado coste y
que por ello requieren de un importante
volumen de recursos financieros para su
adquisicin.
IV. DISEO DE PROCESOS EN
EMPRESAS DE SERVICIOS
La intangibilidad de los servicios, y su
naturaleza especial hace necesaria la exis-
tencia de una elevada flexibilidad en el
diseo de sus procesos productivos. Esta
flexibilidad es tan necesaria porque no es
posible almacenar los servicios en previ-
sin de una futura demanda de los clien-
tes. Por ejemplo, las habitaciones que no
se ocupan una noche esa capacidad se
pierde por cada servicio no prestado y
no pueden guardarse en el almacn para
venderlas al da siguiente.
3719 CISS
Por esta razn, es muy relevante ha-
cer una estimacin adecuada de la de-
manda para este tipo de empresas, no
slo para conocer al nmero de clientes
a los que hay que atender, sino tambin
el patrn de demanda a lo largo del tiem-
po con el fin de adecuar la capacidad a la
demanda y as influenciarla con el objeti-
vo de conseguir el mejor aprovecha-
miento de dicha capacidad.
As, segn Johnston, R., en funcin
del grado de implicacin del cliente en el
proceso de prestacin del servicio y en
funcin de las actividades a realizar, se
pueden diferenciar cuatro categoras de
diseo de procesos en este tipo de em-
presas de servicio que son:
1. Fbrica de servicios.
2. Autoservicios.
3. Servicios por proyectos.
4. Alianzas de servicio.
1. Fbrica de servicios
A travs de este diseo, la produc-
cin de bienes se realiza en una lnea de
produccin en las que apenas existe una
participacin del cliente a lo largo del
proceso productivo, al tiempo que los
bienes tangibles predominan sobre los
bienes intangibles. Por lo general existe
un proceso muy estandarizado y con un
alto grado de especializacin lo que per-
mite alcanzar un importante nivel de au-
tomatizacin en la prestacin del servi-
cio, que en algunos casos puede resultar
impersonal para el cliente.
2. Autoservicios
Con este diseo s que existe una im-
portante participacin del cliente en el
proceso de prestacin del servicio, pu-
dindose establecerse tanto para los ser-
vicios estandarizados como para aquellos
servicios que se realizan previo pedido
por parte de los clientes.
3. Servicios por proyectos
Se trata de proyectos escasamente
estandarizados que requieren de una li-
mitada participacin del cliente en el
proceso de prestacin del servicio. Ade-
ms, en este tipo de procesos, el perso-
nal que contacta con el cliente debe po-
seer un determinado nivel de conoci-
mientos, adems de habilidad en las rela-
ciones personales.
4. Alianzas de servicios
El servicio se presta a travs de una
atencin personal al cliente. Se trata de
servicios altamente especializados y con
un elevado grado de contacto con el
cliente, como pueda ser el caso de una
peluquera, consultora, etc. en este tipo
de servicios es muy importante la per-
cepcin de calidad del servicio por parte
del cliente lo que va a depender a su vez
de la forma en la que los recursos huma-
nos le han atendido.
Vase tambin: "Ciclo de vida del producto"; "Pro-
ceso productivo"; "Produccin continua" y "Pro-
duccin en serie".
PRODUCTIVOS
Libros
tion Management. Ed. Prentice Hall,

Essex, 2001.
cin de operaciones. Aspectos estra-

tgicos en la produccin y los servi-
1995.
3720 CISS
DISEO DE PROCESOS
LO ESENCIAL SOBRE
EL
JOHNSTON, R.; CLARK, G.: Service Opera-
cios.
MACHUCA, J. A. (COORDINADOR): Direc-
Ed. McGraw-Hill, Madrid,
DISEO DE PRODUCTOS

son, Madrid, 2005.
Product design
I. CONCEPTO II. ETAPAS DE DISEO Y
DESARROLLO DEL PRODUCTO 1. Identificacin,
evaluacin y seleccin de ideas 2. Diseo
preliminar 3. Desarrollo e ingeniera de producto
y de proceso 4. Pruebas y evaluacin de los
diseos 5. Diseo final y distribucin del
producto III. TCNICAS PARA EL DISEO Y
DESARROLLO DEL PRODUCTO
I. CONCEPTO
La primera decisin que se debe to-
mar a la hora de disear un nuevo siste-
ma productivo es la seleccin y el diseo
del producto o servicio a realizar. El dise-
o del producto influye directamente so-
bre la calidad, el coste, el tiempo y la fle-
xibilidad.
La estrategia de productos y servicios
consiste esencialmente en la seleccin,
definicin y diseo de los mismos, de-
biendo aportar la Direccin de la empre-
sa, los recursos suficientes para que se
pueda garantizar el logro de la ventaja
competitiva deseada.
El desarrollo consistente y la intro-
duccin de nuevos productos que valo-
ren los clientes es un importante factor
para la prosperidad y crecimiento de la
empresa y por ello se ha convertido en
un factor clave para lograr el xito em-
presarial.
Segn Miranda, F.J, entre las princi-
pales razones que impulsan a la empresa
a invertir importantes recursos en el de-
sarrollo de nuevos productos se pueden
destacar, entre otras, las siguientes:
Movimiento de la competencia y la
globalizacin: el entorno competiti-
vo actual se caracteriza por una ele-
vada intensidad de la competencia a
nivel internacional lo que lleva a que
cualquier movimiento de uno de los
competidores afecte al resto del
mercado.
Estrategia empresarial: debido a que
la creacin de nuevos productos en
muchos casos es el principal objetivo
estratgico a alcanzar.
Ciclo de vida del producto: general-
mente los productos siguen un ciclo
de vida (introduccin, crecimiento,
madurez y declive) que implica un
descenso de los beneficios al pasar
de la fase de madurez a la fase de de-
clive, por lo que las empresas tratan
de introducir nuevos productos en
el mercado para incrementar los be-
neficios.
Avances tecnolgicos: la aplicacin
de las nuevas tecnologas est origi-
nando la necesidad de lanzar nuevos
productos al mercado con el fin de
poder aprovechar las ventajas de es-
tos avances tecnolgicos.
Legislacin: en muchas ocasiones la
empresa se ve en la necesidad de
lanzar un producto nuevo o redise-
ar su producto para que ste se
adapte a la normativa vigente.
Disponibilidad de materiales: una va-
riacin en los precios o en la dispo-
nibilidad de materiales puede impli-
car la desaparicin de un producto y
la consiguiente aparicin de otro.
Cambios en los gustos de los consu-
midores: pueden aparecer tenden-
cias en los estilos de vida que obli-
guen a la creacin de nuevos pro-
3721 CISS
PRODUCTOS
DISEO
DE
DISEO DE PRODUCTOS
ductos que se adapten a esa nueva
demanda.
As, el diseo de productos desem-
pea un papel clave en la competitividad
de una empresa porque:
Los factores coste, calidad y tiempo
de servicio estn vinculados directa-
mente con la competitividad empre-
sarial.
Las prdidas en la cuota de mercado
se deben muy frecuentemente a las
deficiencias del diseo de productos.
Todos los procesos productivos es-
tn condicionados por el diseo de
los productos.
Hay un volumen importante de pro-
blemas tcnicos que tienen su origen
en el diseo de los productos.
Mejorar la posicin competitiva de la
empresa es ms factible cuando se
emprenden acciones de diseo de
productos que cuando se revisan
nicamente los procesos.
II. ETAPAS DE DISEO Y
El proceso de diseo y desarrollo de
nuevos productos implica la realizacin
de un conjunto completo de actividades
en las que se ven implicadas la totalidad
de las reas funcionales de la empresa.
Generalmente, las etapas que configuran
el diseo del producto son las siguientes:
(ver figura 1).
3722 CISS
DESARROLLO
DEL PRODUCTO
DISEO DE PRODUCTOS
1. Identificacin, evaluacin y selec-
cin de ideas
Esta primera etapa se inicia con la re-
cogida de informacin sobre las necesi-
dades y exigencias del mercado con el fin
de que la empresa pueda identificar las
oportunidades existentes. Para ello pue-
de analizar la informacin ofrecida por:
Clientes: ste debe jugar un papel
activo en el diseo de los nuevos
productos, para ello la empresa debe
contar con los canales de comunica-
cin adecuados para que el cliente
pueda aportar sus ideas al proceso
de diseo y desarrollo de productos.
Ingenieros y diseadores: orientados
hacia el diseo y creacin de produc-
tos radicalmente nuevos.
Competidores: en algunas ocasiones
la empresa realiza un proceso de
imitacin de productos ofrecidos
por los competidores.
Personal vinculado con la empresa:
dado que los empleados, en muchas
ocasiones, son los que mejor cono-
cen el proceso productivo, as como
las caractersticas reales de los pro-
ductos elaborados.
Universidades y centros pblicos de
investigacin.
Una vez recogida la informacin pro-
cedente de estas fuentes, la empresa
procede a seleccionar y a evaluar aque-
llas ideas que presentan mayores posibi-
lidades de xito.
Este proceso de evaluacin implica
un anlisis de la viabilidad del producto
desde los siguientes puntos de vista:
Viabilidad comercial: consiste en
analizar si existe mercado para ese
producto. Para ello se realiza el de-
nominado test de concepto, en el
que la descripcin conceptual del
producto se someta a la opinin de
una muestra reducida de consumi-
dores y que con ello permite identifi-
car las necesidades satisfechas, los
atributos determinantes, el precio,
etc.
Viabilidad econmica: mediante el
anlisis coste-beneficio que nos per-
mite analizar el margen de beneficio
generado por el nuevo producto.
Viabilidad tcnica: es necesario va-
lorar si la empresa dispone de la ca-
pacidad y la tecnologa suficiente pa-
ra hacer frente a este nuevo diseo
del producto.
Valoracin de las reacciones de la
competencia: porque en el caso de
que la empresa no pueda hacer fren-
te a la reaccin de la misma, no debe
continuar con el proceso de diseo
del producto.
Ajustes a los objetivos de la organi-
zacin: es necesario comprobar que
el nuevo diseo se ajusta a los objeti-
vos estratgicos de la empresa.
2. Diseo preliminar
En esta fase el equipo de diseado-
res no especifica el propio bien o servi-
cio, sino el cmo debera funcionar cuan-
do el cliente lo emplee.
Previamente a cualquier proceso de
diseo es necesario dejar constancia es-
crita y clara de cules son las caractersti-
cas bsicas que debe tener el nuevo pro-
ducto, para de esa forma poder guiar el
proceso de desarrollo del mismo.
Entre las caractersticas principales
que se deben analizar en este diseo pre-
liminar, se pueden citar las siguientes:
La funcin a realizar por el producto.
Los costes en los que incurre.
3723 CISS
DISEO DE PRODUCTOS
El tamao, la forma y el aspecto del
producto.
La calidad y el impacto medioam-
biental.
La produccin y el tiempo necesario
para que est disponible.
Accesibilidad, es decir, la capacidad
para obtener el producto con facili-
dad.
Necesidad de recipiente.
3. Desarrollo e ingeniera de producto
y de proceso
Una vez aprobado el proyecto se pa-
sa a la ingeniera del producto y del pro-
ceso donde se realizan la mayora de las
actividades de diseo y detalle y desarro-
llo del producto.
La forma tradicional de organizar es-
ta etapa ha consistido en que las diferen-
tes reas trabajan de forma independien-
te la realizacin del proyecto, aunque en
la actualidad se est demostrando que es
ms eficiente la utilizacin de equipos de
diseo y desarrollo multifuncionales, en
los que estn representados los principa-
les departamentos y reas de la organiza-
cin. Esta fase es clave para la continua-
cin o no con el diseo del producto y
es en ella donde se compromete casi un
70% de los costes totales de diseo del
nuevo producto.
4. Pruebas y evaluacin de los diseos
En muchas ocasiones de forma para-
lela o simultnea comienza la fase en la
que se realizan pruebas y evaluacin so-
bre los diseos obtenidos para lo cual se
procede a la fabricacin de prototipos as
como a la simulacin del proceso de fa-
bricacin con el fin de detectar posibles
errores tanto en el diseo del producto
como en su proceso de elaboracin.
Para una correcta evaluacin se pro-
cede al desarrollo de las pruebas de mer-
cado con muestras del producto. Dentro
de estas pruebas de mercado se puede
mencionar:
El test de producto: consiste en en-
tregar a una muestra de clientes po-
tenciales unidades del prototipo y de
productos competidores para, de esa
manera, conocer la opinin de estos
en relacin con los principales atri-
butos de nuestro producto.
El test de mercado: permiten simular
las condiciones reales de mercado,
bien sea en un laboratorio (pretest
de mercado) o bien un una pequea
localidad al que se va a dirigir el pro-
ducto (pruebas alfa de mercado),
con objeto de que la empresa pueda
seleccionar la estrategia de lanza-
miento ms adecuada y realizar una
previsin de su cifra de ventas en
funcin del grado de satisfaccin
previsto.
5. Diseo final y distribucin del pro-
ducto
Si la evaluacin realizada en la fase
anterior es favorable, el producto pasa a
su diseo final de fabricacin a gran esca-
la en donde se realiza un estudio detalla-
do sobre:
La posibilidad de estandarizar partes
del producto o el propio producto.
La conveniencia de introducir el di-
seo modular.
La fiabilidad de los productos.
Aspectos relacionados con la seguri-
dad, el diseo para la fabricabilidad,
etc.
Por ltimo se produce el lanzamien-
to al mercado del nuevo producto, su
distribucin inicial as como las operacio-
nes de apoyo al mismo.
3724 CISS
DISEO DEL SISTEMA Y ADECUACIN DE MODELOS DE ...
III. TCNICAS PARA EL DISEO Y
DESARROLLO DEL PRODUCTO
Las empresas que pretenden domi-
nar sus mercados necesitan un proceso
continuo de bsqueda de las mejores
tcnicas para la gestin del tiempo. De
todas las tcnicas que se emplean para el
diseo y desarrollo de nuevos productos
se pueden destacar las siguientes:
Ingeniera simultnea: consiste en
iniciar todas las actividades del pro-
ceso cuanto antes, contando para
ello con la colaboracin de todos los
departamentos implicados en los
mismos.
Diseo para la Excelencia (DFE): en-
globa una serie de tcnicas de dise-
dad, los costes y el tiempo de entre-
ga de los nuevos productos. El dise-
o para la Excelencia comprende las
siguientes tcnicas: diseo para el
ensamblaje, diseo para la fabrica-
cin, diseo para las pruebas, diseo
para el servicio, diseo para el medio
ambiente.
Despliegue de la funcin de Calidad
(QFD): esta herramienta pretende
transformar los deseos del cliente en
especificaciones tcnicas correctas,
que ayuden a proceder al diseo de
un producto que cubra las necesida-
des del cliente.
Diseo, fabricacin e ingeniera asis-
tida por ordenador: se trata de he-
rramientas informticas que facilitan
de forma considerable el diseo de
un producto.
Fabricacin rpida de prototipos:
que engloba las tcnicas de estereoli-
tografa (SLA), sinterizacin selectiva
por medio de lser (SLS); fabricacin
de objetos laminados (LOM), mode-
lizacin por deposicin en estado l-
quido (SGC), sistemas de impresin
en 3D y la extrusin continua.
Vase tambin: "Diseo asistido por ordenador" y
"Producto".
LO ESENCIAL SOBRE EL
DISEO DE
PRODUCTOS
Libros
operaciones,
DISEO DE PUESTOS
DE TRABAJO
Vase: "Parmetros de diseo organizativo".
DISEO DEL SISTEMA
PRODUCTIVO
Vase: "Diseo de procesos productivos".
DISEO DEL SISTEMA
Y ADECUACIN DE
Vase: "Sistema de gestin ambiental" y "Sistema
de gestin de la calidad".
3725 CISS
MACHUCA, J. A. (COORDINADOR). Direc-
o cuyo objetivo es gestionar la cali-
cin de operaciones. Ed. McGraw-
Ed. Thomson, Madrid,
2005.
CALIDAD
MODELOS
DE
Hill, Madrid, 1996.
DISEO INDUSTRIAL
DISEO INDUSTRIAL
Industrial design
I. DEFINICIN II. PROTECCIN
I. DEFINICIN
El diseo industrial es una de las for-
mas de proteccin de la propiedad inte-
lectual. La organizacin mundial de la
propiedad intelectual considera que "Un
diseo industrial es el aspecto orna-
mental o esttico de un artculo. El dise-
o industrial puede consistir en rasgos
en tres dimensiones, como la forma o la
superficie de un artculo, o rasgos en
dos dimensiones, como el dibujo, las l-
neas o el color."
El diseo industrial se compone de
toda la serie de patrones estticos que se
emplean en la fabricacin de un produc-
to, con la finalidad de mejorar su acepta-
cin por los consumidores y su penetra-
cin en un determinado mercado.
II. PROTECCIN
Los beneficios econmicos que se
derivan de un diseo industrial novedo-
so, atractivo o funcional, son protegidos
por las normas de propiedad intelectual.
Para el caso espaol esta proteccin se
realiza bajo las figuras del modelo indus-
trial y el dibujo industrial, los cuales son
definidos para su proteccin de la si-
guiente manera:
a) El modelo industrial; "es un objeto
que pueda servir de tipo para la fa-
bricacin de un producto y pueda
definirse por su estructura, configu-
racin, ornamentacin o representa-
cin."
b) El dibujo industrial; "toda disposi-
cin o conjunto de lneas o colores,
aplicables con un fin comercial a la
ornamentacin de un producto, em-
plendose cualquier medio manual,
mecnico, qumico o combinados."
Si bien existen diferencias econmi-
cas e industriales entre ambos concep-
tos, los derechos legales de proteccin
para ambas figuras son los mismos, otor-
gando tanto al modelo como al dibujo in-
dustrial, la proteccin de que estos no
sean copiados o reproducidos sin la au-
torizacin de su propietario.
Para que esta proteccin sea efectiva
los modelos de utilidad o los dibujos in-
dustriales deben acreditar novedad y uti-
lidad. Adicionalmente deben ser registra-
dos en la respectiva instancia nacional o
internacional de proteccin de la propie-
dad intelectual, quien emite un certifica-
do de proteccin del diseo industrial
por un perodo de 5 aos, renovable has-
ta 15 aos.
DISEO
ORGANIZATIVO
Organizational design
I. CONCEPTO II. IDEAS BSICAS 1. El diseo
organizativo es un proceso directivo 2. El diseo
organizativo acta sobre la organizacin formal
3. El diseo organizativo se desarrolla en un
contexto determinado 4. El propsito del diseo
organizativo es la eficiencia y la eficacia 5. El
diseo organizativo es un proceso dinmico III.
UTILIDAD DEL DISEO DE UNA
ORGANIZACIN IV. AJUSTE ESTRATEGIA-
ESTRUCTURA
I. CONCEPTO
El diseo organizativo se puede defi-
nir como el proceso por el cual los direc-
tivos construyen y modifican la organiza-
cin formal con el propsito de facilitar
la realizacin de las tareas o actividades
3726 CISS
DISEO ORGANIZATIVO
necesarias para la consecucin de los ob-
jetivos establecidos de una manera eficaz
y eficiente.
II. IDEAS BSICAS
Las ideas bsicas subyacentes en esta
definicin son las siguientes:
1. El diseo organizativo es un proceso
directivo
Se trata, en efecto, de una responsa-
bilidad que corresponde bsicamente a
la alta direccin de la organizacin, que
tiene normalmente discrecionalidad so-
bre la misma, aunque pueda estar apoya-
da por otras partes de la organizacin en
el anlisis necesario para llevarla a cabo.
2. El diseo organizativo acta sobre la
organizacin formal
La toma de decisiones de los directi-
vos sobre el diseo de la organizacin
tiene por objetivo actuar directamente
sobre la organizacin formal, es decir,
aquella sobre la que dichos directivos tie-
nen instrumentos para modificarla cons-
cientemente y afectar as al funciona-
miento de la organizacin.
A estos instrumentos se les denomi-
na parmetros de diseo, y son el esque-
leto bsico de la organizacin formal. Sin
embargo no podemos olvidar que la or-
ganizacin tiene tambin un importante
componente informal. Existen centros
de poder carentes de reconocimiento
oficial, que no aparecen por tanto en el
organigrama de la empresa, pero que
ejercen dicho poder de manera informal.
As por ejemplo, entre los trabajadores
de un mismo nivel jerrquico de una uni-
dad, puede haber un individuo que ad-
quiera un rol de lder sin tener ningn ti-
po de autoridad jerrquica, bien sea por
sus conocimientos, carisma personal, an-
tigedad... Muchos compaeros pueden
acudir a l en lugar de a los manuales de
procedimiento para solucionar sus dudas
sobre aspecto del trabajo. Esto es un cla-
ro ejemplo de la convivencia necesaria
entre lo formal y lo informal, entre los
principios de jure (de derecho) que ri-
gen en la organizacin junto con los
principio de facto (de hecho).
Aunque tradicionalmente ha habido
una concepcin estrecha del diseo or-
ganizativo, contemplando en el mismo
slo a la organizacin formal, hay autores
que abogan por la inclusin de las varia-
bles de la organizacin informal. Lo que
nadie pone en duda es que el diseo or-
ganizativo basado en parmetros forma-
les que no contemple el componente in-
formal de la organizacin est aquejado
de un importante punto dbil. De hecho
la inclusin de la adaptacin mutua co-
mo mecanismo de coordinacin formali-
zado es un ejemplo de cmo la organiza-
cin formal intenta integrar en su seno
variables propias de la informal. La adap-
tacin muta es una comunicacin entre
trabajadores espontnea e informal, pero
el diseador puede facilitarla cuando le
interese formalizndola, preveyndola en
la estructura organizativa a travs por
ejemplo del diseo de dispositivos de
enlace o de grupos semiautnomos de
trabajo.
3. El diseo organizativo se desarrolla
en un contexto determinado
El diseo organizativo tal y como diji-
mos depende de la discrecionalidad de la
direccin, pero est sujeto a un contex-
to, fundamentalmente determinado por
el entorno general y competitivo de la
organizacin y por su estrategia.
4. El propsito del diseo organizativo
es la eficiencia y la eficacia
La mayor o menor bondad de un di-
seo organizativo se medir por su con-
tribucin a la consecucin de los objeti-
3727 CISS
DISEO ORGANIZATIVO
vos de la organizacin en trminos de
eficacia y eficiencia.
5. El diseo organizativo es un proceso
dinmico
La fijacin de la estructura organizati-
va formal, que se ve reflejada por ejem-
plo en el organigrama, no significa que
ha finalizado la tarea del diseador orga-
nizativo. En un entorno dinmico, que es
el que afrontan la mayora de organiza-
ciones en el contexto competitivo actual,
la estrategia de la organizacin debe es-
tar constantemente reajustndose, y por
ende, la revisin y reajuste del diseo de
la organizacin debe ser tambin cons-
tante.
III. UTILIDAD DEL DISEO DE UNA
ORGANIZACIN
Realizar un diseo de la organizacin
resulta til porque permite a la direccin
influir sobre elementos no directamente
abordables. El diseo organizativo se eri-
ge as como un mecanismo de influencia
que permite a la direccin cambiar los
modelos de comportamiento de esta.
As, por ejemplo, la organizacin no pue-
de influir directamente sobre cmo se
comporta un individuo (esto implicara
una labor ms propia de la psicoterapia),
pero s crear el contexto a travs de los
mecanismos de diseo organizativo para
que dicho trabajador se comporte de
manera coherente con los objetivos or-
ganizativos: determina un grado de capa-
citacin mnimo para que ese individuo
entre a formar parte de la organizacin,
establece un sistema de incentivos retri-
butivos que orientan el comportamiento
del individuo, le da al trabajador un gra-
do de autonoma mayor o menor lo cual
afecta a la satisfaccin laboral del trabaja-
dor y por tanto a su motivacin...
Adems, disear tambin es til por-
que introduce la racionalidad en la orga-
nizacin, incrementndose as la eficacia
y la eficiencia en comparacin con orga-
nizaciones que funcionan guiadas exclu-
sivamente por sus componentes infor-
males: se clarifican vas de comunicacin,
se minimizan las prdidas de informa-
cin, se maximizan las sinergias, se racio-
nalizan los procesos...
IV. AJUSTE ESTRATEGIA-
ESTRUCTURA
Dotar a una organizacin de su es-
tructura organizativa consiste en facilitar
al mximo la divisin de las tareas y la
coordinacin de las mismas. Pero esta la-
bor bsica del diseo organizativo por s
sola no basta para dirigir una organiza-
cin. Parece obvio que habr que decidir
tambin qu tareas hay que realizar. Si
nos organizamos muy bien para desem-
pear algo intil estamos condenando a
nuestra organizacin al fracaso. Es por
ello fundamental que el proceso de dise-
o organizativo est totalmente coordi-
nado con el proceso estratgico, siendo
el ajuste entre ambos clave para el xito
de la organizacin. No slo hay que ha-
cer las cosas correctamente, adems hay
que hacer las cosas correctas.
Si bien hay una larga discusin aca-
dmica sobre qu condiciona qu, si la
estrategia a la estructura organizativa o
viceversa, parece haberse llegado a un
consenso segn el cual en el corto-me-
dio plazo el condicionamiento es mutuo
(difcilmente podrs implementar en el
corto plazo una estrategia bancaria basa-
da en la rapidez de servicio si tus em-
pleados de las oficinas tienen una nula
capacitacin en usos informticos, ni han
disfrutado nunca de elevados niveles de
autonoma debido a que la estructura era
en extremo centralizada), pero en el lar-
go plazo la direccin debe ser capaz de
conseguir que sea la estructura organiza-
tiva la que se adapte a las necesidades es-
tratgicas.
Hay multitud de ejemplos que deben
hacer reflexionar sobre este principio b-
3728 CISS
DISOLUCIN
sico que sin embargo en muchas ocasio-
nes se olvida. Si Kodak hubiese seguido
centrando su negocio en las pelculas pa-
ra fotografiar con tecnologa qumica,
por muy bien que hubiese organizado
sus tareas, con una perfecta divisin y
coordinacin de las mismas, probable-
mente ahora no existira. Tuvo que rede-
finir su estrategia al darse cuenta de que
la tecnologa qumica estaba siendo susti-
tuida por la digital: poda estar haciendo
las cosas correctamente, pero ya no esta-
ba haciendo las cosas correctas, el entor-
no haba cambiado y la gente ya no de-
mandaba de igual modo esos productos
que hasta ese momento ella haba estado
haciendo de manera tan organizativa-
mente correcta. La nueva estrategia asu-
mi ese cambio y la estructura organiza-
tiva tuvo que adaptarse a ese cambio es-
tratgico: tuvieron que definirse nuevos
puestos de trabajo, nuevas unidades y
responsables de las mismas y nuevos
procesos de capacitacin.
JOAQUN CAMPS TORRES
LO ESENCIAL SOBRE
DISEO
ORGANIZATIVO
Libros
DE LA FUENTE, JUAN MANUEL, GARCA-
Y
HERNNGOMEZ, JUAN, Diseo organiza-
tivo de la empresa, Editorial Cvitas,
Madrid, 1997.
MINTZBERG, HENRY, La estructuracin
Barcelona, 2000.
RIESGO
Risk reduction
Una disminucin del riesgo, en el or-
den aseguratorio, es cualquier circuns-
tancia que provoca una alteracin de las
condiciones de la pliza inicialmente
pactadas, por haberse producido una mi-
noracin en la exposicin del riesgo,
cuantitativo o cualitativo, lo que se co-
rresponde directamente con la menor
probabilidad de produccin del siniestro.
En el mbito de los mercados finan-
cieros, cada una de las tcnicas y estrate-
gias que persiguen gestionar, reducir e,
incluso, eliminar, los riesgos financieros
a que las posiciones abiertas se encuen-
tran sometidas.
Vase tambin: "Cobertura de riesgos financieros".
DISOLUCIN
Dissolution / Winding-up / Liquidation
I. CONCEPTO II. ASPECTOS LEGALES III.
ASPECTOS CONTABLES
I. CONCEPTO
Se entiende por "disolucin" el acto
jurdico en el que desaparece el contrato
social que une a los socios; es, pues, un
proceso legal y registral por el que la so-
ciedad suprime su Consejo de Adminis-
tracin, aunque de momento mantenga
su personalidad jurdica.
La disolucin es el punto de partida,
origen de una serie de situaciones, ms o
menos particulares, que pueden ir desde
la desaparicin de la sociedad hasta la fu-
sin de la misma con otras, o su escisin.
De esta forma, finalizando el proceso de
disolucin comenzar otro diferente a
cuyo trmino habr desaparecido la per-
sonalidad jurdica de la sociedad y que
podr ser entre otras:
3729 CISS
TENORIO, JESS, GUERRAS, LUIS NGEL
DISMINUCIN
DEL
DISOLUCIN
- Liquidacin
- Fusin
- Escisin total
- Situaciones concursales
II. ASPECTOS LEGALES
Centrndose en las sociedades an-
nimas, el artculo 260 de la Ley de Socie-
dades Annimas (LSA) enumera expresa-
mente las causas por las cuales, previa
aprobacin en la Junta General de Accio-
nistas, una sociedad annima podr di-
solverse, que son las siguientes:
1) Por decisin de la Junta General de
Accionistas (respetndose los por-
centajes de qurum y voto estableci-
dos en el artculo 103 de la LSA).
2) Por conclusin del objeto social de la
empresa, o imposibilidad de realizar-
lo, as como tambin paralizacin de
los rganos sociales.
3) Cuando, a consecuencia de prdidas,
el valor del patrimonio neto fuese in-
ferior a la mitad del capital social, y la
sociedad no aumente o reduzca el
mismo en la cuanta suficiente para
restablecer el equilibrio.
4) Por reduccin del capital social por
debajo del mnimo legal, sin que la
sociedad haya aprobado su transfor-
macin en otra personalidad jurdica
diferente o, haya acordado aumentar
su capital hasta al menos dicho lmi-
te legal.
Otras causas de disolucin que no
requieren previa aprobacin de la Junta
General de Accionistas:
1) Por fusin o escisin total de la so-
ciedad, ya que ste es un requisito
previo para realizar dichas operacio-
nes (art. 260 LSA).
2) En caso de concurso de acreedores,
cuando as lo dictamine la pertinente
resolucin judicial (art. 260 LSA).
3) Ser obligatorio, cuando debido a
una reduccin de capital, el valor no-
minal de las acciones sin voto (caso
de existir) exceda de la mitad del ca-
pital social desembolsado, y no se
restableciera la proporcin en el pla-
zo mximo de 2 aos (art. 91.2 LSA).
4) Por finalizacin de la duracin de la
sociedad segn lo establecido en sus
estatutos (art. 260 y 261 LSA).
A pesar de estas causas, el Gobierno,
a instancia de un nmero de accionistas
que representen al menos la quinta parte
del capital social, o del personal de la
empresa, podr mediante Decreto, esta-
blecer la continuacin de la sociedad
cuando se juzgue conveniente para la
economa nacional o de inters social. En
este Decreto se regular la forma en que
deber subsistir la empresa y, las com-
pensaciones a recibir por los accionistas
al verse privados de su derecho (art. 265
LSA).
III. ASPECTOS CONTABLES
En su vertiente contable hay que re-
sear la disolucin cuando el patrimonio
neto sea inferior a la mitad del capital so-
cial.
Tras la reforma contable de 2007,
que culmin con la aprobacin del Real
Decreto 1514/2007 por el que se aprueba
el Plan General de Contabilidad (PGC
2007), al referirse a Patrimonio Neto, ha-
br que tomar con referencia el apartado
a) Patrimonio Neto, dentro del Patrimo-
nio Neto y Pasivo del Balance, mientras
que el Capital Social est incluido en ese
mismo apartado, pero dentro del Punto
I. Fondos Propios.
En cuanto a las prdidas contables
tambin estn incluidas en el apartado
3730 CISS
DISOLUCIN
de Patrimonio Neto, dentro del Patrimo-
nio Neto y Pasivo del Balance, en el pun-
to V. Resultado de ejercicios anteriores,
tiene signo negativo, indicando un me-
nor patrimonio de la empresa a conse-
cuencia de las prdidas.
En cualquier caso, a efectos de diso-
lucin, hay que distinguir el capital con-
table y mercantil. Tras la aprobacin del
nuevo PGC 2007, surgen diferencias en-
tre lo que sera el Capital Social entendi-
do desde una visin mercantil y aquel
determinado por la normativa contable.
Dichas diferencias son debidas:
- La parte del capital no desembolsa-
da, o dividendos pasivos, contable-
mente suponen un menor Capital
Social, apareciendo por tanto en Ba-
lance por su importe desembolsado,
mientras que mercantilmente debe
tenerse en cuenta por el valor nomi-
nal de las acciones emitidas con in-
dependencia de su desembolso.
- Algunas acciones emitidas por la so-
ciedad pueden considerarse pasivo
financiero (tal y como se ha desarro-
llado anteriormente) y registrarse
por tanto en cuentas de pasivo,
mientras que en el mbito mercantil
el capital est formado por todas las
acciones emitidas por la empresa
con independencia de su calificacin
contable.
Esta modificacin tambin afecta de
la misma forma al concepto de Patrimo-
nio Neto.
Ejemplo:
La empresa RUINASA, presenta el si-
guiente balance de situacin con fecha
de 31 de diciembre de 2009:
ACTIVO PATRIMONIO NETO Y PASIVO
A) Activo no corriente 50.000 A) Patrimonio neto
I. Capital social
V. Resultados de ej. anteriores
2.000 10.000
(8.000)
B) Activo corriente 2.000 B) Pasivo no corriente 20.000
C) Pasivo corriente 30.000
TOTAL 52.000 TOTAL 52.000
Dado los datos que presenta su ba-
lance, estara esta empresa en situacin
de disolucin en funcin de la legislacin
aplicable?
CONCEPTO IMPORTE
Patrimonio neto 2.000
Capital social 10.000
50% del capital social 5.000
3731 CISS
DISOLUCIN DE COMUNIDADES
50% del importe del Capital Social, con
lo que segn la legislacin aplicable, esta-
ra en situacin de disolucin.
ENRIQUE RA ALONSO DE CORRALES
Vase tambin: "Accin sin voto"; "Capital social"
y "Patrimonio neto".
COMUNIDADES
Estate dissolution
I. CONCEPTO II. TRIBUTACIN EN EL IRPF
I. CONCEPTO
Segn el Cdigo Civil, una comuni-
dad de bienes se puede disolver por al-
guna de las siguientes causas:
a) Cuando expira el trmino por el que
fue constituida.
b) Cuando se pierde la cosa, extin-
guindose totalmente el objeto o el
negocio.
c) Por muerte, insolvencia o incapacita-
cin de cualquiera de los socios.
d) Por voluntad de cualquiera de los so-
cios que pide la divisin de la cosa
comn.
La divisin de la cosa comn y la ad-
judicacin a cada comunero de las partes
resultantes en proporcin a su participa-
cin en la comunidad, no es una transmi-
sin patrimonial a efectos fiscales. En el
caso de que la cosa comn sea indivisible
o desmerezca mucho por su divisin, se
puede adjudicar a uno de los comuneros
que deber compensar a los otros econ-
micamente por este exceso de adjudica-
cin.
II. TRIBUTACIN EN EL IRPF
Se considera que no existe ganancia
o prdida patrimonial por la adjudica-
cin de los bienes en el caso de divisin
de la cosa comn, disolucin de comuni-
dades de bienes o separacin de comu-
neros hasta que dichos bienes no salen
del patrimonio del adjudicatario. Se to-
mar como valor y fecha de adquisicin
del bien el de su adquisicin inicial y no
el de su adjudicacin.
Si no se respetasen las cuotas de par-
ticipacin de cada comunero, se conside-
ra que existe un exceso de adjudicacin
con un tratamiento fiscal igual al de las
transmisiones lucrativas. El que recibe el
exceso deber tributar en el Impuesto de
Sucesiones y Donaciones, y el que recibe
los bienes en proporcin inferior a su
cuota, tendr que tributar en el Impues-
to sobre la Renta de las Personas Fsicas
por el incremento de patrimonio deriva-
do de la transmisin de dicho exceso.
Cuando se trata de una comunidad
de bienes de rendimientos, en la cual se
ponen en comn los bienes para repartir
las ganancias obtenidas, los bienes deben
adjudicarse a quien era su primitivo pro-
pietario.
Estar exenta de tributar la adjudica-
cin de bienes en el Impuesto de Trans-
misiones Patrimoniales Onerosas, siem-
pre que no exista exceso de adjudicacin
y debern tributar por dicho exceso si lo
hubiera. En el caso de no estar sujetos a
la modalidad de Transmisiones Patrimo-
niales Onerosas, quedarn sujetos a la
modalidad de Actos Jurdicos Documen-
tados como documentos notariales.
Vase tambin: "Disolucin (fiscalidad)" y "Disolu-
cin de sociedades".
3732 CISS
A consecuencia de las prdidas acu-
muladas, el Patrimonio Neto es inferior al
DISOLUCIN
DE
DISOLUCIN DE SOCIEDADES
SOCIEDADES
Company dissolution
I. CONCEPTO II. REPERCUSIONES FISCALES EN
LA SOCIEDAD III. REPERCUSIONES FISCALES
EN LOS SOCIOS
I. CONCEPTO
La disolucin de las sociedades es un
proceso que se inicia con la existencia de
alguna causa de disolucin, ya sea por
estar establecido en los estatutos socia-
les, por acuerdo de la Junta General, o
por causa legal como pueden se:r la re-
duccin del capital social por debajo del
mnimo legal, que existan prdidas que
reduzcan el patrimonio de la sociedad a
una cantidad inferior al capital social, por
imposibilidad de realizar el fin social o en
caso de quiebra.
Se contina con la apertura del pro-
ceso de liquidacin y termina con la divi-
sin del haber social, lo que produce
unas consecuencias fiscales tanto para la
sociedad disuelta como para sus socios.
II. REPERCUSIONES FISCALES EN LA
SOCIEDAD
La sociedad que se disuelve y entrega
unos elementos patrimoniales a sus so-
cios, debe integrar en su base imponible
la diferencia entre el valor normal de
mercado de los elementos transmitidos y
su valor neto contable. A efectos conta-
bles, la sociedad debe dar de baja los ac-
tivos y pasivos por su valor contable, de-
biendo efectuar el correspondiente ajus-
te extracontable de carcter permanente
por el importe de dicha renta, para cuan-
tificar la base imponible del perodo im-
positivo en el que se produce la liquida-
cin de la sociedad. Los ajustes extracon-
tables realizados ya no revierten en pe-
riodos posteriores.
III. REPERCUSIONES FISCALES EN
LOS SOCIOS
Se considera que el socio de una en-
tidad disuelta obtiene una ganancia o
prdida patrimonial, por la diferencia en-
tre el valor de mercado de los bienes re-
cibidos y el valor de adquisicin de la
participacin en el capital del socio.
Si el valor de mercado de los elemen-
tos recibidos es superior al valor conta-
ble de la participacin, el bien recibido
tiene que registrarse por el valor conta-
ble de la participacin produciendo una
diferencia con el valor fiscal (valor nor-
mal de mercado), y un ajuste extraconta-
ble positivo de carcter temporal que re-
vertir en el ejercicio que se transmitan
los elementos. Con la aplicacin del Nue-
vo Plan General de Contabilidad, a partir
del 1 de enero de 2008, el socio tendr
que recoger en la contabilidad el valor ra-
zonable de los activos recibidos, que sue-
le ser el valor de mercado, y contabilizar
el resultado contable por la diferencia
entre el valor de su participacin y el de
los bienes recibidos, en cuyo caso el cri-
terio contable coincide con el fiscal y no
habr que realizar ajuste extracontable.
Los socios tendrn derecho a deduc-
cin por doble imposicin interna de di-
videndos, cuando se produzca la liquida-
cin de la sociedad por la parte de bene-
ficios no distribuidos (reservas), incluso
aunque hubiesen sido incorporadas al
capital, y por el importe de la renta que
la sociedad tiene que integrar en su base
imponible, como consecuencia de la
transmisin de su patrimonio a los so-
cios.
Adems, los socios debern liquidar
el Impuesto sobre Operaciones Societa-
rias por el valor real de los bienes y dere-
3733 CISS
DISOLUCIN
DE
DISOLUCIN (FISCALIDAD)
chos que reciben los socios, sin deducir
los gastos y las deudas.
Vase tambin: "Disolucin (fiscalidad)" y "Disolu-
cin de comunidades".
DISOLUCIN
(FISCALIDAD)
Dissolution / Annulment (Taxation)
I. CONCEPTO II. DISOLUCION DE
GANANCIALES
I. CONCEPTO
La disolucin a efectos fiscales, es la
desaparicin de una sociedad, entidad o
rgimen de copropiedad de unos bienes.
En el caso de la disolucin de entida-
des con personalidad jurdica, sta desa-
parece del crculo de obligados tributa-
rios y sus obligaciones tributarias pen-
dientes se transmiten a los socios o part-
cipes, que adquieren la condicin de
obligados al pago con carcter solidario
entre ellos. Si la entidad es de las que li-
mitan la responsabilidad patrimonial de
los socios, stos quedarn obligados slo
hasta el lmite del valor de la cuota de li-
quidacin que les corresponda. En la di-
solucin de entidades sin personalidad
jurdica, sus obligaciones tributarias se
transmiten a los partcipes o cotitulares
del mismo.
II. DISOLUCION DE GANANCIALES
En el caso de disolucin de la socie-
dad de gananciales o extincin del rgi-
men econmico matrimonial de partici-
pacin, la ley considera que no existe ga-
nancia o prdida patrimonial por la adju-
dicacin de los bienes del matrimonio
hasta que dichos bienes no salen del pa-
trimonio del adjudicatario. Se tomar co-
mo valor y fecha de adquisicin del bien
el de su adquisicin inicial y no el de su
adjudicacin.
Si no se respetasen las cuotas de par-
ticipacin, del 50% en la disolucin de
gananciales, se considera que existe un
exceso de adjudicacin con un trata-
miento fiscal igual al de las transmisiones
lucrativas. El que recibe el exceso deber
tributar en el Impuesto de Sucesiones y
Donaciones, y el que recibe los bienes en
proporcin inferior a su cuota tendr
que tributar en el Impuesto sobre la Ren-
ta de las Personas Fsicas por el incre-
mento de patrimonio derivado de la
transmisin de dicho exceso.
Tambin estar exenta de tributar la
adjudicacin de bienes en el Impuesto
de Transmisiones Patrimoniales Onero-
sas, siempre que no exista exceso de ad-
judicacin y debern tributar por dicho
exceso si lo hubiera. No estarn exentas
las adjudicaciones de bienes derivadas de
la disolucin de una unin de hecho.
Vase tambin: "Cese de la actividad econmica
(fiscalidad)"; "Disolucin de comunidades" y "Di-
solucin de sociedades".
DISPENSA A LA
CONSOLIDACIN
Vase: "Consolidacin contable".
EFECTIVO
Cash dispenser
Dispensador de efectivo es un dispo-
sitivo automtico que suministra billetes
3734 CISS
DISPENSADOR
DE
DISPONIBILIDADES LQUIDAS
y, en ocasiones, monedas al personal au-
torizado de la entidad bancaria. En Espa-
a han de estar construidos con materia-
les de la resistencia que determine el Mi-
nisterio del Interior, y estar conectados a
la central de alarmas durante el horario
de atencin al pblico de la sucursal ban-
caria.
DISPERSIN
Vase: "Desviacin tpica" y "Varianza".
DISPONIBILIDADES
LQUIDAS
Money supply
I. CONCEPTO II. LA M3 Y LA OFERTA
MONETARIA III. LA M3 O DISPONIBILIDADES
LQUIDAS IV. LA M3 Y LA POLTICA
MONETARIA
I. CONCEPTO
Las disponibilidades lquidas consti-
tuyen una de las formas de definir la
oferta monetaria, o cantidad de dinero
disponible en la economa en un mo-
mento determinado del tiempo.
De esta forma la M3, u oferta mone-
taria en sentido amplio, incluye tanto el
efectivo en manos del pblico, como bi-
lletes y monedas, as como otros activos
financieros que, por sus especiales carac-
tersticas, presentar un alto grado de li-
quidez, pueden ser considerados dinero
efectivo.
II. LA M3 Y LA OFERTA MONETARIA
Dada la dificultad de definir dinero,
ste se suele caracterizar por el cumpli-
miento de una serie de funciones (vase
dinero). De esta manera cualquier bien
que se emplee como medio de pago, sir-
va como depsito de valor, y adems se
utilice como unidad de cuenta, puede
ser considerado dinero. Sin embargo, re-
sulta complicado establecer una clara se-
paracin entre aquellos bienes que pue-
den ser considerados dinero y los que
son cuasi- dinero. De hecho, para poder
considerar un activo financiero dinero
ste tiene que poder ser convertido en
dinero efectivo fcilmente, sin que ello
suponga una merma en su valor. Esta di-
ficultad de establecer qu activos pueden
ser considerados dinero, adems tiene
un efecto directo sobre a la poltica eco-
nmica y monetaria, pues repercute di-
rectamente sobre su efectividad (vase
poltica monetaria).
De esta manera las autoridades mo-
netarias suelen emplear diferentes defini-
ciones de dinero, en funcin del grado
de liquidez de los activos que en ellas se
consideren. As la oferta monetaria, Ms,
admite diferentes acepciones, en funcin
de que los activos que en ella se conside-
ren sean plenamente lquidos (M0), o su
grado de liquidez sea inferior, pero cer-
cano al dinero efectivo (M4). Se puede
diferenciar as entre una oferta moneta-
ria en sentido estricto (M1) o ms amplio
(M4).
III. LA M3 O DISPONIBILIDADES
LQUIDAS
Se denomina M3 al agregado mone-
tario resultante de la suma de M2 (efecti-
vo en manos del pblico, esto es billetes
y monedas, ms los depsitos a la vista
en entidades bancarias, as como otros y
depsitos bancarios de ahorro y a plazo
que permiten la realizacin de transfe-
rencias y la domiciliacin de pagos) ms
una serie de activos lquidos en poder
del pblico residente. En concreto inclui-
ra todos aquellos activos financieros
emitidos por el sistema bancario que por
3735 CISS
DISPONIBILIDADES LQUIDAS
su alto grado liquidez, es decir fcil reali-
zacin en dinero efectivo unida a un alto
grado de certidumbre en que dicha con-
versin tendr lugar sin sufrir variaciones
en el precio, los convierten en instru-
mentos muy cercanos o sustitutos de los
depsitos bancarios. Las cesiones tempo-
rales, las participaciones en fondos del
mercado monetario y todos los valores
distintos de las acciones de hasta dos
aos, formaran parte de este tipo de ac-
tivos financieros incluidos en las disponi-
bilidades lquidas.
Por tanto:
M3= M2+ OPB1+POI1
Donde:
a) M2
Es la suma del efectivo en manos del
pblico y depsitos a la vista y de ahorro
que mantienen los agentes econmicos
en los intermediarios financieros (ban-
cos, cajas de ahorros, cooperativas de
crdito, etc....).
b) OPB1
Otros pasivos bancarios, es decir, ac-
tivos financieros emitidos por el sistema
bancario, como cesiones temporales de
activos, participaciones de activos, em-
prstitos y depsitos en moneda extran-
jera. Todos ellos son activos a corto pla-
zo (hasta dos aos), de ah su alto grado
de liquidez. Sin embargo, pueden pre-
sentar plazos de maduracin ms eleva-
dos, si bien el alto grado de sustitucin
que presentan con los instrumentos ms
a corto plazo, los convierte en activos fi-
nancieros muy lquidos.
Se consideran otros pasivos banca-
rios:
- Cesiones temporales de activos, se
trata de compras de estos valores por un
perodo de tiempo determinado (das,
semanas o meses). En este tipo de ope-
raciones el inversor adquiere en una en-
tidad financiera activos financieros a un
determinado precio. sta simultnea-
mente se compromete a recomprrselos
pasado un plazo de tiempo (generalmen-
te por debajo de un ao), a un precio fi-
jado de antemano. El rendimiento de la
inversin ser, pues, la diferencia entre
el precio de venta y el de compra del va-
lor. Como ambos precios se "acuerdan"
entre las partes al iniciarse la operacin,
el comprador conoce a ciencia cierta la
rentabilidad que le generar la inversin.
Este tipo de operaciones se incluye en
M3 siempre y cuando el vendedor sea
una Institucin Monetaria Financiera
(IFM) y la entidad de contrapartida un
residente en la zona euro diferente de
una IFM.
- Participaciones en fondos del mer-
cado monetario, es decir, activos finan-
cieros emitidos por entidades bancarias y
negociados en el mercado monetario.
Las caractersticas ms destacables de es-
te tipo de activos son que presentan si-
multneamente una elevada liquidez y
un reducido riesgo. Paralelamente, su
vencimiento es a corto plazo.
- Emprstitos con un plazo de hasta 2
aos, se trata de ttulos valores expedi-
dos por las empresas para obtener crdi-
to en el mercado de capitales. Presentan
un plazo de amortizacin determinado
(para que sean considerados como cons-
titutivos de la M3 ha de ser inferior a dos
aos) y a un tipo de inters normalmen-
te fijo. Este tipo de ttulos pueden ser ne-
gociados en mercados secundarios por
sus tenedores, lo que confiere una eleva-
da liquidez, de ah su consideracin, co-
mo cuasi- dinero.
- Por ltimo, los depsitos en mone-
da extranjera mantenidos por los resi-
dentes europeos son considerados por el
Banco Central Europeo como sustituti-
3736 CISS
DISPOSICIN DE CRDITO
vos de activos financieros denominados
en euros, de ah su inclusin en esta
magnitud monetaria.
c) POI1:
Pasivos de otras instituciones finan-
cieras, es decir activos financieros a corto
plazo emitidos por instituciones financie-
ras diferentes de los bancos. Incluye to-
dos los activos financieros anteriormente
descritos para el caso bancario, cuando
son emitidos por otras instituciones co-
mo el Estado (Deuda Pblica) u otros in-
termediarios financieros.
Cuadro 1. Activos incluidos en las disponibilidades lquidas
Activos Financieros M1 M2 M3
Efectivo en manos del Pblico (billetes y monedas) x x x
Depsitos a la vista x x x
Depsitos a plazo de hasta dos aos x x
Depsitos disponibles con preaviso de hasta 3 meses x x
OPB1 x
POI 1 x
Fuente: Banco Central Europeo
IV. LA M3 Y LA POLTICA
MONETARIA
La determinacin de la M3 resulta
muy importante para la poltica moneta-
ria. De hecho, en el seno de la Unin Eu-
ropea es el agregado monetario escogido
por el Banco Central Europeo para anali-
zar la evolucin monetaria de la zona eu-
ro. La razn por la cual se escogieron las
disponibilidades lquidas o M3 y no otra
de las definiciones de dinero, reside en
que existe una relacin muy estrecha en-
tre el crecimiento monetario y la infla-
cin a medio y largo plazo. Por ello, el
Banco Central Europeo anunci un valor
de referencia de las disponibilidades l-
quidas, correspondiente con la tasa de
crecimiento de la M3, y compatible con
el objetivo de estabilidad de precios a
medio plazo. De esta manera el BCE pe-
ridicamente analiza la evolucin del
agregado monetario M3, as como de sus
componentes.
Vase tambin: "Agregado monetario"; "Dinero";
"Masa monetaria"; "Moneda" y "Poltica moneta-
ria".
CRDITO
Credit availability
Las disposiciones de crdito se pro-
ducen en las operaciones de crdito ban-
cario, en las que la entidad pone a dispo-
sicin del cliente una cantidad de dinero
y ste la va a utilizando en funcin de sus
necesidades, precisamente es este acto
de utilizacin de parte o la totalidad del
saldo puesto a su favor.
Vase tambin: "Crdito" y "Crdito bancario".
3737 CISS
DISPOSICIN
DE
DISPOSITIVO DE ENLACE
ENLACE
Liaison device
I. CONCEPTO II. PUESTOS DE ENLACE III.
GRUPOS DE TRABAJO Y COMITS
PERMANENTES IV. DIRECTIVOS
INTEGRADORES
I. CONCEPTO
En muchas ocasiones, la complejidad
organizativa aumenta y no basta con la
supervisin directa y los sistemas de nor-
malizacin para conseguir una adecuada
coordinacin. Quedan interdependen-
cias que no son contenidas por estos m-
todos de coordinacin, por lo que entra
en accin la adaptacin mutua. Este me-
canismo es propio de organizaciones
muy simples en donde pocos operarios
pueden por comunicacin informal coor-
dinarse, pero suele ser sustituida por la
supervisin directa y las normalizaciones
cuando la complejidad organizativa se in-
crementa. Paradjicamente, cuando esa
complejidad es extrema, vuelve a reto-
mar el protagonismo coordinador la
adaptacin mutua. As, por ejemplo, una
queja de un cliente puede dar lugar a
una reunin entre los jefes de ventas,
produccin y diseo, que intente solu-
cionar el problema. Esta reunin, que su-
pone el recurso a la adaptacin mutua,
puede ser informal y espontnea, o sea,
no prevista organizativamente, pero las
organizaciones ms evolucionadas han
desarrollado toda una serie de dispositi-
vos para desarrollar los contactos entre
individuos, dispositivos que pueden ser
incorporados a la estructura formal. Es-
tos son los dispositivos de enlace. Vea-
mos algunos de los ms importantes.
II. PUESTOS DE ENLACE
Cuando dos unidades necesitan una
coordinacin constante, y en aras de evi-
tar el recurso al superior jerrquico con
autoridad sobre ambas, pueden estable-
cer un puesto de enlace cuya funcin
fundamental sea encauzar directamente
la comunicacin entre ambas unidades.
Normalmente este puesto de trabajo
no tiene autoridad formal, pero al ser un
nudo de comunicacin y poseer mucha
informacin, suele poseer gran poder in-
formal. Estos puestos suelen ser tpicos
de organizaciones con unidades muy di-
ferenciadas con importantes interdepen-
dencias entre ellas, y para desempear-
los de manera ptima deben estar ocu-
pados por individuos no demasiado
preocupados por el estatus, y s por los
conocimientos sobre las unidades que
coordinan, as como poseer habilidades
interpersonales y de negociacin, ya que
en muchas ocasiones los objetivos de las
unidades que enlazan son contrapuestos
y la necesidad de llegar a un compromiso
es esencial.
As, por ejemplo, un dispositivo de
enlace sera un ingeniero de compras,
puesto que enlaza la unidad de aprovi-
sionamiento con la de produccin, y es
el encargado de consensuar y facilitar la
transmisin de informacin entre ambas
unidades, informacin fundamental para
el proceso de coordinacin debido a las
obvias e intensas interdependencias en-
tre aprovisionamiento y produccin.
III. GRUPOS DE TRABAJO Y
COMITS PERMANENTES
Las reuniones son un instrumento
muy comn para implementar la adapta-
cin mutua en organizaciones complejas.
Cuando la reunin no es informal ni se
deja al azar, sino que la organizacin la
institucionaliza formalizndola mediante
la fijacin de calendarios, duracin, parti-
cipantes, rdenes del da..., la reunin se
ha integrado en la estructura formal, fe-
nmeno que tiene justificacin si la can-
3738 CISS
DISPOSITIVO
DE
DISPOSITIVO DE ENLACE
tidad de interdependencias a gestionar
es elevada y/o estable en el tiempo. Dos
son los mecanismos organizativos bsi-
cos en los que se plasma la reunin: los
grupos de trabajo y los comits perma-
nentes.
El grupo de trabajo es un comit
convocado para cumplir una tarea deter-
minada y desagruparse tras su cumpli-
miento. Aunque aparentemente el grupo
de trabajo tiene un carcter informal, es-
to no es estrictamente necesario, ya que
hay empresas que preveen en sus proce-
dimientos la creacin de grupos de tra-
bajo (de naturaleza temporal) cuando
surgen determinados problemas. As, por
ejemplo, cuando un cliente importante
con una facturacin superior a determi-
nada cifra tiene una queja, la organiza-
cin puede automatizar formalmente la
creacin de un grupo de trabajo para
atenderla, compuesto por directivos del
rea comercial, produccin y servicio
post venta, grupo que se disuelve tras so-
lucionar el problema.
El comit permanente, a diferencia
del grupo de trabajo y como su propio
nombre indica, implica una agrupacin
ms estable, que se convoca con regulari-
dad para tratar interdependencias que
afectan a varios departamentos de mane-
ra estable en el tiempo. As, por ejemplo,
en una empresa como Boeing hay comi-
ts permanentes encargados de las alas
de las aeronaves, compuestos por perso-
nal del departamento de ingeniera, de
diseo industrial, de control de produc-
cin, de control de calidad.... Son tam-
bin habituales los comits permanentes
en el pice estratgico de las organizacio-
nes. Pinsese por ejemplo en el consejo
de administracin de un gran banco.
IV. DIRECTIVOS INTEGRADORES
En ocasiones la organizacin puede
necesitar ms coordinacin por adapta-
cin mutua de la que pueden proporcio-
nar los puestos de enlace, los grupos de
trabajo y los comits permanentes. En
esos casos la organizacin puede nom-
brar un directivo integrador, que podra
ser definido como un puesto de enlace
pero dotado de autoridad formal.
Es importante especificar que el di-
rectivo integrador posee autoridad for-
mal que obviamente afecta a los proce-
sos de decisin de las unidades que est
encargado de coordinar, pero no suele
abarcar autoridad jerrquica sobre el per-
sonal de dichas unidades, ya que esto
significara que no es un directivo inte-
grador, sino un jefe de unidad. Es por
ello que su figura no est claramente de-
finida, y debe contar con el apoyo de la
alta direccin para que se le respete tan-
to formal como informalmente en las
unidades que coordina. Debe poseer,
junto con esa autoridad formal, dotes de
negociacin y persuasin, as como capa-
cidades profesionales que le granjeen el
respeto de los jefes de unidad sobre los
que no manda en sentido estricto, pero
con los que s debe llegar a consensos.
As, por ejemplo, pinsese en un di-
rector de productos, por ejemplo de de-
tergentes, que es el tpico directivo inte-
grador con responsabilidades sobre un
producto pero que debe de coordinar a
diferentes departamentos funcionales:
investigacin de mercados, investigacin
y desarrollo, diseo, produccin, ven-
tas... Sus responsabilidades sobre el pro-
ducto le dan autoridad formal para blo-
quear determinadas decisiones de estas
reas funcionales, pero normalmente la
organizacin no le da potestades para
dar rdenes a esos jefes de unidad fun-
cional (no tendra sentido, ya que estas
unidades no trabajan slo para los pro-
ductos de ese responsable de productos,
sino para otros muchos), lo que implica
al final que deben de trabajar como un
equipo buscando consensos.
Aunque en el ejemplo planteado se
observa que el directivo integrador se su-
3739 CISS
DISPUESTO
perpone sobre una estructura funcional,
tambin se encuentran ejemplos (aun-
que s es cierto que es mucho menos ha-
bitual) de directivos integradores que se
superponen sobre estructuras por pro-
ductos/servicios o reas geogrficas.
Pinsese por ejemplo en un directivo en-
cargado de coordinar las acciones de la
divisin europea y la asitica de una mul-
tinacional en busca de sinergias.
Vemos por tanto que el trabajo de un
directivo integrador no es sencillo, ya
que su principal dificultad es influir so-
bre directivos a los que no se les puede
dar rdenes debido a que no se tiene au-
toridad jerrquica formal sobre ellos. Por
ello algunos autores los denominan
"agentes intermediarios".
JOAQUN CAMPS TORRES
Vase tambin: "Estructura organizativa matricial".
DISPUESTO
Disposed
Dispuesto es la parte del crdito
otorgado que ha sido efectivamente utili-
zado, en contraposicin con el que an
permanece disponible en la cuenta. Re-
presenta el saldo deudor que mantiene
el prestatario frente a la entidad presta-
mista.
Vase tambin: "Crdito"; "Crdito bancario" y
"Disposicin de crdito".
PENSAMIENTO
Thinking distortions
Distorsiones de pensamiento son es-
quemas equivocados, que provocan erro-
res a la hora de percibir e interpretar
acontecimientos. Es un concepto amplia-
mente utilizado en el campo de la terapia
psicolgica, sin embargo, aqu vamos a
centrarnos en las distorsiones de pensa-
miento ms frecuentes en las situaciones
en las que el individuo debe evaluar la
actuacin o el rendimiento de otros, co-
mo en las entrevistas de seleccin, de de-
sarrollo o desempeo.
Inferencia: extraer conclusiones sin
evidencia.
Sobregeneralizacin: extraer una
regla general de un hecho aislado. A
veces la primera impresin distorsio-
na la evaluacin, en otras ocasiones
el error est en evaluar globalmente
a partir de una accin de especial im-
pacto. El denominado "efecto halo"
es un ejemplo tpico de este tipo de
distorsin.
Exageracin: incrementar el signifi-
cado o la importancia de un hecho o
actuacin, una idea errnea de exi-
gencia y rigor lleva en ocasiones a
bajar por sistema las evaluaciones.
Minimizacin: subestimar logros, ca-
pacidades,...
Percepcin selectiva: Atender slo a
unos detalles. Dar ms importancia a
los hechos ms recientes es un ejem-
plo tpico de este tipo de error per-
ceptivo.
Polarizacin: Evaluar una situacin
sin matices, en trminos de todo o
nada.
Visin catastrofista: Ponerse en la
posibilidad de que ocurrir lo peor.
Puesto que es indiscutible el impacto
negativo que estas distorsiones tienen en
las situaciones de evaluacin del desem-
peo, de cara a mejorar esta prctica de
3740 CISS
DISTORSIONES
DE
DISTRIBUCIN COMERCIAL
gestin resulta de utilidad pensar en al-
gunas soluciones a los errores de per-
cepcin:
Evaluar respecto a objetivos previa-
mente definidos y compromisos
concretos.
Atenerse a los hechos, no hacer in-
terpretaciones sobre lo observado o
atribuir intenciones.
Mantener registros de los comporta-
mientos que se han ido observando
a lo largo del ao ayuda a no dejarse
llevar en la evaluacin por lo ms re-
ciente o lo de mayor impacto.
Evaluar resultados y consecuciones,
no las intenciones o el esfuerzo con
el que se han conseguido.
Evaluar comportamientos, es decir
tener en cuenta lo que alguien ha
hecho/dicho o ha dejado de hacer/
decir. No evaluar por lo tanto rasgos
estables o caractersticas de persona-
lidad.
MARA JESS GARCA GONZLEZ
Vase tambin: "Efecto Halo"; "Efecto Pigmalin" y
"Evaluacin del desempeo".
DISTRIBUCIN
COMERCIAL
Commercial distribution
I. CONCEPTO II. ESTRUCTURA DE LA
DISTRIBUCIN COMERCIAL. III. LA
ESTRATEGIA DE DISTRIBUCIN COMERCIAL 1.
Eleccin del canal de distribucin 2. Seleccin de
los intermediarios comerciales 3. Evaluacin del
desempeo del canal
I. CONCEPTO
La Distribucin Comercial es un con-
cepto amplio que tiene dos acepciones
principales segn su mbito, esto es, la
Distribucin Comercial como sector de
la economa, por un lado; o bien como
un proceso empresarial, por el otro.
Como sector econmico, la Distribu-
cin Comercial es el nexo entre los cen-
tros de produccin y los centros de con-
sumo, a travs del que se superan las di-
ferencias o desajustes entre estos orge-
nes y destinos de los productos. La Dis-
tribucin Comercial aproxima la oferta
de las empresas con su demanda, siendo
los responsables de esta aproximacin
los intermediarios comerciales que fren-
te a las empresas del sector productivo o
industria conforman las empresas comer-
ciales o de la intermediacin comercial,
que a su vez pueden ser distribuidores y
no distribuidores. Los distribuidores inte-
gran a los comerciantes, que llegan a ad-
quirir la propiedad de las mercancas que
revenden (mayoristas y minoristas);
mientras que en los segundos no es as,
ya que se limitan a representar al fabri-
cante en la venta de su mercanca a cam-
bio de una contrapartida variable sobre
el montante de la operacin (agentes co-
merciales).
La importancia de la Distribucin Co-
mercial en las economas modernas ha
cambiado significativamente, como con-
secuencia de la evolucin de los merca-
dos propiciada por unas transformacio-
nes en las pautas de compra de los con-
sumidores, y a resultas, una redefinicin
de las prestaciones comerciales encami-
nadas a satisfacerles, que se manifiestan
en una gran variedad de formatos comer-
ciales y de servicios ofrecidos por los
mismos.
En Espaa, la Distribucin Comercial
es un sector clave, no ya slo por las con-
secuencias que pueden derivarse de un
sistema de distribucin ineficiente o po-
co competitivo; sino porque su peso es-
pecfico dentro del sistema econmico le
convierte en un sector estratgico con
3741 CISS
una aportacin aproximada del 13 por
ciento al Producto Interior Bruto,
3.000.000 de ocupados en el comercio y
800.000 empresas dedicadas a esta activi-
dad.
El objetivo de la Distribucin Comer-
cial es salvar aquellos desajustes entre la
oferta y la demanda para hacer posible el
consumo de los productos comercializa-
dos mediante la produccin de una serie
de utilidades: de lugar, de tiempo, de
forma y de posesin.
- Utilidad del lugar: permite el acerca-
miento fsico entre los puntos de fa-
bricacin y los de consumo. Las
prendas de ropa o los juguetes fabri-
cados en China hay que llevarlos al
resto del mundo; por tanto, tienen
que transportarse.
- Utilidad temporal: hace posible la
adecuacin de los diferentes mo-
mentos de produccin y consumo.
Las cosechas de muchas frutas y ver-
duras se recogen en determinadas
pocas del ao, lo que supone su al-
macenamiento para poder disponer
de ellas en temporadas de no pro-
duccin.
- Utilidad de forma: consigue la pre-
sentacin del producto en la forma
idnea para su consumo. Los fabri-
cantes tienden a fabricar grandes
cantidades de producto, pero al con-
sumidor se le presentan en unidades
sueltas o, como mucho, en cajas de
pocas unidades.
- Utilidad de la posesin: por la trans-
misin de la propiedad y de informa-
cin sobre lo distribuido. Al pagar
por la mercanca se asume la libre
disposicin de la misma para gestio-
narla con el objetivo de aportar valor
en su venta. Adems, los contactos
que se producen generan informa-
cin relevante para los miembros del
canal de distribucin sobre caracte-
rsticas de los productos, sus precios,
promociones; etctera.
Como proceso empresarial, la Distri-
bucin Comercial es parte del flujo de
creacin de valor aprovisionamiento-pro-
duccin-distribucin de cualquier com-
paa y, en concreto, de su estrategia co-
mercial y de marketing, teniendo como
objetivo hacer posible la disponibilidad
del producto fabricado de acuerdo a los
3742 CISS
niveles de servicio convenidos con el
cliente y con el menor coste posible.
II. ESTRUCTURA DE LA
DISTRIBUCIN COMERCIAL.
La estructura de la distribucin co-
mercial tiene en el concepto de canal de
distribucin su principal referencia. En el
mbito de la economa el canal de distri-
bucin es el camino/va/cauce por el que
en los pases se producen las relaciones
de intercambio entre oferta y demanda y
que da lugar a los denominados sistemas
de distribucin. Para la empresa, el canal
de distribucin es el camino/va/cauce
por el que decide la empresa que van a
ser adquiridos sus productos en el mer-
cado en funcin de su posicionamiento
comercial.
La estructura de la distribucin co-
mercial tiene dos dimensiones, segn
que los flujos generados en sus canales
de distribucin tengan un contenido
transaccional o logstico:
a) Canal o dimensin transaccional:
compuesto por los flujos destinados
a potenciar las transacciones comer-
ciales a lo largo del canal. Dichos flu-
jos conforman la intermediacin co-
mercial y tienen el cometido de
transmitir la propiedad del objeto de
la distribucin (bienes y servicios).
- Flujo de negociacin: la propie-
dad de los productos cambia
conforme se llega a acuerdos en-
tre los miembros del canal que
se materializan en contratos de
compra-venta, donde se recogen
las condiciones de la operacin
(precios, plazo de pago, frecuen-
cias de entrega, volmenes de
mercanca; etc.).
- Flujo financiero: los aplazamien-
tos de pago entre las empresas
se convierten en mecanismos fi-
nanciadores del canal, ya que
frecuentemente el fabricante co-
bra del distribuidor mucho des-
pus de entregarle la mercan-
ca). Incluso aunque no fuera as,
el fabricante puede disponer de
fondos antes de que el consumi-
dor adquiera sus productos gra-
cias al distribuidor. Adems, con
las tarjetas de crdito los consu-
midores finales pueden fraccio-
nar los pagos de sus compras.
- Flujo de informacin: la comuni-
cacin de las propuestas comer-
ciales se produce de manera
descendente en el canal; aunque
no es menos importante el flujo
ascendente que se inicia en el
mercado y que puede propor-
cionar informacin sobre mejo-
ras de los productos o en la for-
ma de prestarse el servicio por
3743 CISS
los operadores de la distribu-
cin.
- Flujo de riesgo: con la transmi-
sin de la mercanca tiene lugar
la del riesgo de llevarse a cabo,
bien sea por la depreciacin de
los productos, descenso de de-
manda, bajadas de precios o de-
terioro de los productos.
b) Canal o dimensin logstica: com-
prende todas las actividades de la
Distribucin Comercial encaminadas
a conseguir el movimiento fsico de
los bienes. Sus flujos definen la logs-
tica o distribucin fsica, que tiene el
cometido de transmitir materialmen-
te el producto. Aunque pudiera pa-
recer que sus flujos se manifiestan
"aguas abajo", tambin se presentan
"aguas arriba", dando lugar a la deno-
minada logstica inversa o retrologs-
tica a travs de la que las mercancas
que han llegado a su destino tienen
que volver al origen ya sea porque
estn defectuosas, han sido devuel-
tas y no son aptas para la venta o
pueden formar parte de un proceso
productivo nuevo (reciclado).
- Flujo de pedido: desencadena el
proceso logstico. Se inicia con la
notificacin de la orden de pedi-
do que activa los restantes flujos.
Las tecnologas de informacin
han perfeccionado el nivel de
respuesta del canal.
- Flujo de almacenamiento: la dis-
paridad entre los momentos de
produccin y consumo motiva
que se tengan que guardar exis-
tencias para garantizar el sumi-
nistro cuando no hay produc-
cin. Estos almacenamientos se
suceden en el canal con arreglo
a las estimaciones de ventas de
cada participante.
- Flujo de transporte: permite el
desplazamiento de los produc-
tos entre los diferentes destinos
del canal (fbricas, almacenes,
puntos de venta y residencia del
consumidor final). En la ejecu-
cin de este flujo juega un papel
muy importante la subcontrata-
cin de entidades especializadas
(agencias de transporte y opera-
dores logsticos).
III. LA ESTRATEGIA DE
La Distribucin Comercial forma par-
te de los procesos de planificacin co-
mercial y de marketing del productor, y
como tal, tiene una influencia directa en
los resultados empresariales. Las empre-
sas especifican los objetivos a conseguir
con su poltica de Distribucin Comer-
cial, que lgicamente se definen segn
sus objetivos comerciales y de marketing
y, a su vez, segn los generales de la em-
presa. Cualquier estrategia de distribu-
cin aspira a elegir el mejor canal de dis-
tribucin, es decir, el que suponga me-
nor coste para un nivel de servicios pre-
definido en funcin de las expectativas
de los consumidores. Es ms, algunos
productos pueden venderse sin publici-
dad ni promocin, pero ninguno sin dis-
tribucin porque precisamente a la Dis-
tribucin Comercial le corresponde la la-
bor de vender los productos a los pre-
cios determinados en la estrategia co-
mercial de la empresa. La magnitud de la
Distribucin Comercial puede verse por
su incidencia en los restantes componen-
tes del marketing-mix: la estrategia de
producto puede depender de que se
venda a travs de un prestigioso distri-
buidor o en una cadena de tiendas de
descuento; al mismo tiempo, la estructu-
ra de precios de una empresa est en
funcin de que se seleccionen un nme-
ro limitado de distribuidores u se opte
por una distribucin masiva; y tambin la
estrategia de promocin vara si se vende
3744 CISS
directamente a los consumidores o utili-
zando detallistas.
Con todo, el fabricante debe ser ca-
paz de entender la distribucin en el
contexto de su estrategia de marketing,
lo que le lleva a tener claro las posibilida-
des distributivas en consonancia con:
Las caractersticas del producto: pre-
cio, complejidad tcnica, tamao, fa-
se del ciclo de vida en que se en-
cuentra, perecibilidad, frecuencia de
compra y posicionamiento. Con to-
do ello se podr determinar el nivel
de servicios necesario para atender
al cliente.
El mercado: nmero de consumido-
res potenciales, situacin geogrfica
y hbito de compra. Dadas su dife-
rentes expectativas comerciales, es
necesario distinguir entre canales in-
dustriales (de productos para uso in-
dustrial) y canales de consumo (de
productos para el consumo).
Las organizaciones participantes: el
fabricante (sus capacidades para ha-
cer frente a las exigencias del canal),
los intermediarios existentes, la com-
petencia y los poderes pblicos (re-
gulan algunos aspectos comerciales).
1. Eleccin del canal de distribucin
Una decisin estratgica de la polti-
ca de distribucin es la de determinar la
longitud del canal a utilizar, esto es, si el
fabricante prefiere atender directamente
a sus clientes o hacerlo a travs de inter-
mediarios comerciales. Esta decisin es
compleja y trascendente, ya que implica
riesgos y beneficios que varan de un
mercado a otro. En la distribucin direc-
ta el fabricante asume por su cuenta y
riesgo la responsabilidad de poner su
producto en manos de los consumidores
finales; lo que es por cuenta de terceros
(intermediarios) si se opta por un canal
indirecto. Este admite variantes segn
sus diferentes posibilidades (canal repre-
sentante, canal mayorista o canal mino-
rista), que tambin puede incluir otros
subcanales (por ejemplo, dentro del ca-
nal minorista, el correspondiente a hi-
permercados, a tiendas de descuento o a
grandes almacenes).
Tambin es relevante decidir sobre la
cobertura del canal o grado de presencia
del producto del fabricante en los cana-
les seleccionados. Los productos se pue-
den vender a travs de muchos estableci-
mientos (distribucin intensiva), a travs
de subgrupos escogidos de estableci-
mientos (distribucin selectiva) o a tra-
vs de un slo punto de venta por rea
definida de mercado (distribucin exclu-
siva).
La distribucin intensiva se justifica
porque su potencial de ventas es el mxi-
mo al utilizar el mayor nmero de pun-
tos de venta. Es la estrategia adecuada
para productos de compra frecuente o
de baja implicacin, con un valor unitario
bajo y demanda alta. Para stos si el con-
sumidor no encuentra una determinada
marca comprar otra. La ventaja principal
de este sistema de distribucin es que fa-
cilita la compra del producto, aunque tie-
ne el inconveniente de su coste y de que
se pierde el control del producto. Por
ejemplo, los fabricantes de bebidas re-
frescantes aplican una distribucin inten-
siva. La lista de establecimientos minoris-
tas que las venden es muy amplia: hiper-
mercados, supermercados, tiendas de
barrio, licoreras, restaurantes, tiendas de
conveniencia, estadios deportivos, bares,
hoteles, kioscos, mquinas expendedo-
ras; etc.
La distribucin selectiva implica se-
leccionar los mejores establecimientos
para la venta del producto en cada zona.
Es una alternativa adecuada para los pro-
ductos de compra reflexiva, diferencia-
dos, en los que se hace un esfuerzo de
bsqueda para comparar calidades y pre-
3745 CISS
cios en varios comercios. El fabricante
busca concentrar los esfuerzos en su seg-
mento objetivo, ejerciendo un control
sobre el canal. Por ejemplo, una camiseta
de ms de 60 euros que lleva un crack
que juega en un equipo de ftbol segura-
mente se encontrar en unas pocas tien-
das de deporte especializadas, en tiendas
propias o en grandes almacenes por sec-
ciones de alta categora. Limitando el n-
mero de establecimientos a unos cuan-
tos de prestigio el fabricante busca man-
tener la imagen de marca de sus produc-
tos, poner a disposicin de los clientes
su lnea completa de ropa y ejercer la su-
pervisin de los precios de venta.
Con la distribucin exclusiva se re-
serva a un intermediario la exclusiva de
venta en un determinado territorio o
rea de mercado. Los productos alta-
mente diferenciados y de gran imagen de
marca que exigen fuertes inversiones pa-
ra su comercializacin son buenos candi-
datos para aplicar esta estrategia, que
permite un control total de la distribu-
cin a partir de un contrato en el que se
especifican las condiciones de la conce-
sin (objetivos de venta, precios, instala-
ciones requeridas, personal necesario,
formacin; etc). Los distribuidores oficia-
les de vehculos o los vendedores de
productos de lujo tienen contratos de es-
te tipo.
2. Seleccin de los intermediarios co-
merciales
Si se utilizan canales de distribucin
indirectos la empresa tiene que escoger
los intermediarios que van a actuar ms
eficientemente en el proceso de coloca-
cin de sus productos en el mercado.
Los factores determinantes en la eleccin
del canal son la referencia de los criterios
que van a servir para seleccionar los in-
termediarios: cunto vende y cuanto me
cuesta atenderle?, qu zona geogrfica
cubre?, qu niveles de existencias man-
tiene? qu compromisos contrae en
cuanto a servicios?, mantiene algn con-
flicto con otro miembro del canal?. En la
seleccin de los intermediarios es preci-
so investigar acerca de los candidatos a
intermediarios, aunque el grado de in-
vestigacin es funcin del riesgo que lle-
ve aparejado su designacin (cuando se
ofrezca una relacin contractual a largo
plazo habr que preocuparse de estudiar
minuciosamente la calificacin crediticia
y la poltica de ventas del distribuidor -
caso de los franquiciadores respecto a
los franquiciados- o cuando la imagen
del producto est en juego tambin ha-
br que ser muy prudente a la hora de
seleccionar a uno que la asegure).
3. Evaluacin del desempeo del canal
Como en todo proceso estratgico,
es necesario llevar a cabo un proceso de
comprobacin que permita evaluar la
gestin de los canales de distribucin so-
bre la base del objetivo fijado, de modo
general, la consecucin del mayor rendi-
miento econmico para el nivel de servi-
cios ms adecuado en la comercializa-
cin del producto en cuestin. En conse-
cuencia, habr que concretar cuantitati-
vamente la actuacin en los diferentes
canales en que se ha operado, sin olvidar
que todo anlisis cuantitativo parte de la
base de unos requerimientos cualitativos
que lo hacen posible y que inciden sobre
ese rendimiento. As, cualquier evalua-
cin del canal deber tener en cuenta
dos bloques de aspectos: cuantitativos y
cualitativos. Entre los primeros, habr
que contemplar si el distribuidor ha ge-
nerado altos o bajos volmenes de ven-
tas para el fabricante considerando el ni-
vel de competencia y el crecimiento del
mercado; o que los costes de operar con
el distribuidor han sido razonables o ex-
cesivos dado el volumen de negocios
que genera para el fabricante; o bien que
el negocio del fabricante con el distribui-
dor ha aumentado o descendido y llega-
r a ser una importante fuente de ingre-
sos para l.
3746 CISS
Respecto a los indicadores cualitati-
vos habr que comprobar si el distribui-
dor ha demostrado o no tener la capaci-
dad comercial necesaria para dirigir con
xito su empresa (por ejemplo, tiene im-
portantes conocimientos sobre las carac-
tersticas de los productos del fabricante
y de la competencia); o si el fabricante
ha tenido o no frecuentes problemas pa-
ra lograr que el distribuidor participe en
su programa comercial; y si ha recibido o
no quejas de los clientes sobre este dis-
tribuidor y adems no lo ha tratado de
arreglar.
De esta evaluacin podrn despren-
derse actuaciones que modifiquen el fun-
cionamiento de un canal. No obstante,
antes de cualquier alteracin en el canal
hay que ponderar las ventajas del cambio
con los riesgos de perturbar las relacio-
nes existentes. Asimismo, de ello podr
derivarse una reformulacin de los ele-
mentos de la estrategia de marketing
junto con importantes costes, como con-
secuencia de la seleccin del canal inade-
cuado. Sin embargo, no hay que olvidar
que al girar sobre el producto comerciali-
zado, un cambio en ste puede afectar a
del ciclo de vida es un ejemplo de esto.
En la fase introduccin, el desconoci-
los distribuidores a vender un producto
que no ha pasado la prueba del mercado
implican la utilizacin de una distribu-
cin selectiva o exclusiva buscando cana-
les especializados dirigidos a los adopta-
dores iniciales. El aumento de la deman-
da de la fase de crecimiento justifica el
paso a una distribucin intensiva a travs
de canales que proporcionen un alto vo-
lumen de ventas, por ejemplo, mayoris-
tas o cadenas de distribucin. En la fase
de madurez, con las ventas estabilizadas
y la competencia instalada, hay que se-
guir con la misma presencia en el merca-
do para garantizar que el servicio ofreci-
do al consumidor no puede ser mejora-
do por los competidores. No obstante, a
diferencia de la etapa anterior, los benefi-
cios tienden a reducirse por el esfuerzo
necesario para seguir teniendo presencia
en los puntos de venta (descuentos co-
merciales). Por ltimo, instalados en el
declive del producto hay que utilizar una
distribucin selectiva con el fin de redu-
cir los compromisos hacia el mercado y
centrarse en los intermediarios ms ren-
tables.
JUAN CARLOS GARCA VILLALOBOS
Vase tambin: "Canal de distribucin".
LO ESENCIAL SOBRE
DISTRIBUCIN
COMERCIAL
Documentacin
Ley 3/2004, por la que se establecen
medidas de lucha contra la morosidad
29 de diciembre.
Ley 1/2004, de horarios comerciales ,
de 21 de diciembre.
Ley 2/1996, complementaria de la de
Ordenacin del Comercio Minorista,
de 15 de enero.
Ley 7/1996, de Ordenacin del Co-
mercio Minorista , de 15 de enero.
Real Decreto 208/2005, sobre resi-
duos de aparatos elctricos y electr-
nicos , de 25 de febrero.
ropeo y del Consejo, sobre determi-

nados aspectos de la venta y las ga-
25 de mayo.
Directiva 98/6 del Parlamento Euro-
peo y del Consejo, relativa a la pro-
teccin de los consumidores en mate-
ria de indicacin de los precios de los
productos ofrecidos a los consumido-
res , de 16 de febrero.
3747 CISS
en las operaciones comerciales, de
la forma de ser distribuido. El modelo
Directiva 1999/44, del Parlamento Eu-
miento del producto y las reticencias de
rantas de los bienes de consumo, de
DISTRIBUCIN DE RESULTADOS
Reglamento 852/2004 del Parlamen-
to Europeo y del Consejo, relativo a la
higiene de los productos alimenti-
cios , de 29 de abril.
Libros
BALLOU, RONALD. Logstica. Administra-
cin de la Cadena de Suministro
Pearson Educacin, 2004.
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www.aedecc.com/ (web de la Aso-
ciacin Espaola de Centros Comer-
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cin Nacional de Centrales de Com-
pras y Servicios).
www.anged.es/ (web de la Asocia-
cin Nacional de Grandes Empresas
de Distribucin).
www.cetelem.es/banco/empresa/
creditos-informes.jsp/ (web del Ob-
servador del consumidor de Cete-
lem).
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tara de Estado de Comercio).
www.franquiciadores.com/ (web de
la Asociacin Espaola de la Franqui-
cia).
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cional de Estadstica).
www.madridcomercio.org/ (web de
la Cmara Oficial de Comercio e In-
dustria de Madrid).
www.mercasa.es/ (web de la Empre-
sa Nacional Mercasa).
RESULTADOS
Profits distribution
I. CONCEPTO II. DETERMINACIN DEL
CONCEPTO RESULTADO A APLICAR III.
CLCULO DEL RESULTADO CONTABLE
DISTRIBUIBLE 1. Obligaciones legales 2.
Obligaciones estatutarias 3. Posible obligacin
de sanear prdidas de ejercicios anteriores con
cargo al beneficio (artculo 213.2 TRLSA) IV.
REPARTO DEL BENEFICIO DISTRIBUIBLE EN
FORMA DE DIVIDENDOS 1. La propia empresa,
en forma de reservas voluntarias 2. Los
3748 CISS
,
ALFONSO. Distribucin Comercial , Ci-
Comercial , McGraw-Hill, 2004.
, Pearson
DE CASTRO, ENRIQUE. Distribucin
FARRN, JUAN. Distribucin y logstica .
tre fabricante y distribuidor , Pirmi-
los lderes de la distribucin mundial ,
LHERMIE, CHRISTIANY MIQUEL, MARA JOS,
GUTIRREZ, JOS ANTONIO. Estrategias de
VZQUEZ CASIELLES, RODOLFO, TRESPALACIOS
les de Comercializacin, Prentice-
Distribucin Comercial , Thomson,
mercial).
DISTRIBUCIN
DE
accionistas, en forma de dividendos activos V.
TRATAMIENTO CONTABLE
I. CONCEPTO
Distribucin de resultados es el pro-
ceso de asignacin de resultados positi-
vos realizado por la empresa.
En el proceso de asignacin de los
resultados se puede sintetizar la existen-
cia de dos grandes partcipes, la propia
empresa, en forma de reservas, y sus so-
cios o accionistas, en forma de dividen-
dos, que en este caso reciben la denomi-
nacin de dividendos activos, donde pri-
ma el punto de vista del inversor.
La cifra numrica del resultado con-
table ser coincidente con el resultado fi-
nal del ejercicio recogido en la cuenta de
prdidas y ganancias (documento que in-
tegra las Cuentas Anuales).
En el proceso de clculo del resulta-
do o regularizacin contable se saldan
los ingresos y gastos del mismo contra la
cuenta (129), Resultado del ejercicio,
que se utiliza con periodicidad anual y
refleja finalmente el resultado positivo o
el resultado negativo del ltimo ejercicio
cerrado.
La mencionada cuenta (129) Resulta-
do del ejercicio, formar parte del ep-
grafe A-1) Fondos Propios, del Balance
de Situacin, con signo positivo cuando
la cuenta presente un saldo acreedor, e
ir sumando. Esta circunstancia denota la
existencia de un resultado positivo o be-
neficio en el ejercicio cerrado. El ejerci-
cio econmico o contable, que abarca
doce meses consecutivos, va referido a la
fecha en que las cuentas anuales agluti-
nan toda la informacin econmico-fi-
nanciera de dicho periodo.
En este caso una sociedad se en-
cuentra con la problemtica asociada a la
distribucin de estos mayores activos
(punto de vista econmico) generados.
No obstante esta distribucin del re-
sultado positivo requiere del cumpli-
miento de determinados trmites y re-
quisitos. Se va a analizar este proceso en
una sociedad annima, como claro expo-
nente de las sociedades reguladas por la
nueva regulacin mercantil, que como se
va a poner de manifiesto supone un au-
mento de las restricciones existentes pa-
ra el reparto de dividendos.
II. DETERMINACIN DEL
CONCEPTO RESULTADO A
APLICAR
En el artculo 213.1 del Texto Refun-
dido de la Ley de Sociedades Annimas
queda claro que "La Junta General resol-
ver sobre la aplicacin del resultado
del ejercicio de acuerdo con el balance
aprobado". La reunin de esta Junta Ge-
neral ordinaria se produce dentro de los
seis primeros meses de cada ejercicio,
para resolver la aplicacin del resultado
del ejercicio anterior. Lo habitual es que
uno de los puntos del orden del da de la
junta ordinaria sea la aprobacin de la
propuesta de distribucin del resultado
que habrn realizado los administradores
de la sociedad.
A continuacin se remarca que en es-
ta operacin de reparto "...los beneficios
imputados directamente al patrimonio
neto no podrn ser objeto de distribu-
cin, directa ni indirecta". Esto supone
una cierta obviedad si previamente se
precepta que es el balance aprobado el
documento que sirve de base para efec-
tuar la operacin, y dentro de este docu-
mento el beneficio del ejercicio, pero se
remarca que los componentes del resul-
tado que no hayan pasado por la cuenta
de prdidas y ganancias, por proceder su
imputacin directa al Patrimonio Neto,
no pueden ser objeto de distribucin. Se
recuerda que estos ingresos y gastos se
presentan y son elementos del estado
que muestra los cambios en el Patrimo-
3749 CISS
nio Neto. En definitiva, se trata de no lle-
var a la cuenta de prdidas y ganancias
determinadas variaciones de valor inclui-
das en una partida con la denominacin
de ajuste por valor razonable, hasta que
se produzca la baja, deterioro, transmi-
sin o cancelacin de determinados ele-
mentos patrimoniales, cuando se cum-
plan las circunstancias previstas para ello.
Se preserva de este modo que puedan
salir de la empresa determinados recur-
sos, por la aplicacin del nuevo criterio
valorativo del valor razonable, que por su
propia definicin es cambiante, contribu-
yendo a una posible descapitalizacin de
la empresa.
III. CLCULO DEL RESULTADO
CONTABLE DISTRIBUIBLE
El resultado contable distribuible se
calcula de acuerdo con la normativa mer-
cantil, en lo que se refiere a sociedades
reguladas por esta legislacin. Este punto
de vista mercantil se hace todava ms
patente cuando se cita, en el Cdigo de
Comercio, que el Patrimonio Neto, a los
efectos de la distribucin de beneficios,
tiene una consideracin que no es del to-
do coincidente con el concepto patrimo-
nio neto contable.
De forma inmediata, se puede afir-
mar que el beneficio distribuible, aquel
que una sociedad puede repartir a sus
accionistas en forma de dividendos si as
lo estima oportuno, ser igual a la cuan-
ta que aparece registrada en la cuenta
(129) a la que se ha hecho referencia me-
nos las cantidades que vienen marcadas
por los requisitos legales y estatutarios.
Despus de la modificacin del Tex-
to Refundido de la Ley de Sociedades
Annimas por la Ley 16/2007, de 4 de ju-
lio, de reforma contable, la composicin
de las diferentes partidas y el proceso pa-
ra proceder a la aplicacin del resultado
va a seguir un orden preestablecido.
En el artculo 213.2 del TRLSA se es-
pecifica que para el clculo del beneficio
que puede repartirse en forma de divi-
dendos, o para decidir dicho reparto con
cargo a reservas de libre disposicin tie-
nen que cumplirse los requisitos previs-
tos por la Ley o los estatutos. Dentro de
los mismos destacan:
1. Obligaciones legales
Se diferencia entre: Reserva legal, Re-
serva por fondo de comercio y Reservas
disponibles.
a) Reserva legal (artculo 214 del TRLSA)
Se registra la reserva establecida por
el artculo 214 del Texto Refundido de la
ley de Sociedades Annimas. Por lo tanto
tiene un carcter obligatorio, debiendo
destinarse un diez por ciento de la cifra
del beneficio (el que aparece en la cuen-
ta 129, coincidente con el que aparece
en la cuenta de prdidas y ganancias,
despus de impuestos), hasta que dicha
cuenta alcance un valor mnimo del vein-
te por ciento de la cifra del capital social
(considerado a efectos mercantiles). Este
es el valor mnimo, por lo que las socie-
dades annimas pueden dotar la canti-
dad que estimen oportuno, aunque el
exceso sobre el veinte por ciento del ca-
pital tendra el mismo tratamiento que
una reserva de libre disposicin; sera co-
mo una reserva voluntaria, de libre dis-
posicin.
En algunos casos, cuando la reserva
legal se encuentre prxima al lmite legal,
el importe preciso para alcanzar la cifra
legal del 20 % del capital se conseguir
con una cantidad inferior al 10 % del be-
neficio. Pero nunca se destinar una cifra
superior a ese 10 % del beneficio para al-
canzar, en un nico ejercicio, el 20 % del
capital.
Como en la IV Directiva comunitaria
la cuanta mnima de la reserva legal se
3750 CISS
establece en el 10 % de la cifra de capital,
en la legislacin espaola la reserva legal
es indisponible salvo en esa diferencia
que surge entre ambas legislaciones, pu-
dindose utilizar la reserva legal en am-
pliaciones de capital liberadas con cargo
a reservas, pero despus de la amplia-
cin dicha reserva debe cubrir el 10 %
del nuevo capital, ampliado (artculo 157
TRLSA).
b) Reserva por fondo de comercio (art-
culo 213.4 TRLSA)
Se destinar a su constitucin una ci-
fra del beneficio que represente, al me-
nos, un cinco por ciento del fondo de
comercio que aparezca en el activo del
balance. Si el beneficio fuera insuficiente
se emplearn reservas de libre disposi-
cin.
Cabe recordar que el fondo de co-
mercio solamente aparecer en el activo
del balance de situacin cuando su valor
se ponga de manifiesto en virtud de una
adquisicin que implica contrapresta-
cin, cuando se paga por su valor, consi-
derado un valor objetivo en el contexto
contable de una combinacin de nego-
cios.
Esta obligacin subsiste hasta que el
saldo de la reserva alcance el valor conta-
ble del fondo de comercio. Lo anterior
quiere decir que la obligacin legal ser
por menos cuanta cuando existan co-
rrecciones valorativas por deterioro a la
cifra contable registrada inicialmente de
fondo de comercio. Estas correcciones
valorativas por deterioro no pueden ser
objeto de reversin en ejercicios poste-
riores, por lo que esta obligacin legal
puede reducirse. En el citado caso sera
una situacin que no puede volver al
punto de partida y suponer un nuevo in-
cremento en la dotacin de la reserva.
c) Reservas disponibles, por mandato le-
gal (artculo 213.3 TRLSA)
Tambin se imputar a reservas vo-
luntarias una cuanta igual al importe de
los gastos de investigacin y desarrollo
que figuren en el activo, si en el balance
aprobado el importe de las reservas dis-
ponibles no cubre financieramente a las
partidas mencionadas. Estas partidas se
pueden encontrar, al nivel de definicio-
nes contables, en las cuentas (200) Inves-
tigacin y (201) Desarrollo, aunque el
epgrafe del modelo normal de balance
se denomina nicamente "Desarrollo".
Si en el balance que sirve de base al
reparto ya existieran reservas disponi-
bles, que cubrieran financieramente a los
gastos de investigacin y desarrollo acti-
vados, la sociedad no estara obligada a
incrementar la partida de reservas volun-
tarias con cargo al beneficio.
2. Obligaciones estatutarias
Dentro de las mismas se diferencia
entre: Reservas estatutarias, Dividendo a
acciones sin voto, Bonos de fundador o
promotor y Remuneracin a administra-
dores.
a) Reservas estatutarias
Establecidas por disposicin legal, en
los estatutos, esto es, en el reglamento
interno de cada sociedad, con carcter
obligatorio si es que contemplan su crea-
cin o dotacin, por la cuanta que se es-
pecifique. Suele aparecer un tanto por
ciento sobre la cifra del beneficio a distri-
buir.
Estas reservas tienen la ventaja, con
respecto a la reserva legal, de que se
pueden modificar por la Junta General,
acometiendo una modificacin estatuta-
ria.
3751 CISS
En los estatutos se especificarn las
condiciones de su disponibilidad.
b) Dividendo a acciones sin voto
Se puede entender como una obliga-
cin estatutaria ms, ya que en el artculo
91 del TRLSA se recoge la posibilidad, co-
mo derechos preferentes a los titulares
de este tipo de acciones, de que los esta-
tutos de la entidad establezcan el divi-
dendo anual mnimo, fijo o variable.
Si se contempla este tipo de accio-
nes, el beneficio distribuible se va a ver
reducido en una mayor cuanta. No obs-
tante se debe matizar que habitualmente,
en este caso, se tratar de acciones consi-
deradas como pasivo a efectos contables
y que la reduccin del beneficio distri-
buible viene dada por la previa contabili-
zacin como gasto financiero de los divi-
dendos a pagar devengados durante el
ejercicio.
c) Bonos de fundador o promotor (art-
culo 11 TRLSA)
Segn el procedimiento de funda-
cin utilizado existen las figuras de so-
cios fundadores (fundacin simultnea)
o socios promotores (fundacin sucesi-
va). Estos accionistas tienen la posibili-
dad de reservarse el derecho a participar
en las ganancias sociales, estando limita-
do este tipo de derechos segn la redac-
cin del artculo 11 TRLSA, que se pasa a
reproducir:"Los fundadores y los promo-
tores de la sociedad podrn reservarse
derechos especiales de contenido econ-
mico, cuyo valor en conjunto, cualquie-
ra que sea su naturaleza, no podr ex-
ceder del diez por ciento de los benefi-
cios netos obtenidos segn balance, una
vez deducida la cuota destinada a la
reserva legal y por un periodo mximo
de diez aos".
Por su parte la Ley 3/2009, de 3 de
abril, sobre modificaciones estructurales
de las sociedades mercantiles, ha inclui-
do en la redaccin del apartado 1 del ar-
tculo 11 que "Los estatutos habrn de
prever un sistema de liquidacin para
los supuestos de extincin anticipada
de estos derechos especiales".
d) Remuneracin a administradores (ar-
tculo 130 TRLSA)
Existe la posibilidad contemplada en
la Ley de que los administradores sean
remunerados con una participacin en
los beneficios sociales. Segn el artculo
130 la retribucin deber ser fijada en los
estatutos y, en cualquier caso, vendra a
continuacin de cubrir las atenciones de
la reserva legal, la estatutaria, y del reco-
nocimiento a las acciones ordinarias de
un dividendo de al menos el cuatro por
ciento.
No obstante siguiendo la Consulta 1
del Instituto de Contabilidad y Auditora
de Cuentas (BOICAC 21, de 21 de abril
de 1995) la contabilizacin de esta remu-
neracin, de producirse, debe acometer-
se como un gasto contable, que interven-
dr como tal en el proceso de regulariza-
cin o clculo del resultado. De esta for-
ma el saldo de la cuenta (129) Resultado
del ejercicio es el verdadero excedente
empresarial que puede tener exclusiva-
mente como partcipes a los accionistas
o a la propia empresa.
3. Posible obligacin de sanear prdi-
das de ejercicios anteriores con cargo
al beneficio (artculo 213.2 TRLSA)
Una vez cubiertas las obligaciones le-
gales y estatutarias, el patrimonio neto
resultante a consecuencia del reparto de-
be ser mayor o por lo menos igual al ca-
pital social.
El Patrimonio Neto se calcular con
criterios mercantiles, lo que implica su-
mar a la partida contable el importe del
capital suscrito no exigido y el importe
3752 CISS
del nominal y de las primas de emisin o
asuncin del capital social suscrito, que
est registrado contablemente como pa-
sivo.
El valor del Patrimonio Neto podra
ser inferior a la cifra de capital social por
la existencia de una determinada cuanta
de prdidas de ejercicios anteriores. Si se
diera el caso el beneficio se destinar de
forma obligatoria a la compensacin de
estas prdidas, eliminando del balance la
cuenta (121) Resultados negativos de
ejercicios anteriores, con cargo al benefi-
cio, en la cuanta necesaria para restable-
cer el equilibrio, esto es, para que por lo
menos el patrimonio neto se iguale con
el capital social.
Independientemente de la circuns-
tancia anterior la Junta General puede
decidir sanear prdidas con cargo al be-
neficio por mayor cuanta de la obligato-
ria, y as poder plantearse repartir divi-
dendos con cargo al beneficio, ya que de
esta forma tambin se restablecera el
equilibrio.
IV. REPARTO DEL BENEFICIO
DISTRIBUIBLE EN FORMA DE
DIVIDENDOS
Se hace patente que nicamente es
factible la eleccin del destino del resul-
tado una vez cubiertas las obligaciones
legales y estatutarias y calculado con ca-
rcter previo la cifra de lo que se ha de-
nominado beneficio distribuible, como la
parte del saldo acreedor de la cuenta
(129) Resultado del ejercicio.
Lgicamente este resultado es distri-
buible a los dos grandes partcipes men-
cionados al principio: la propia empresa
y los socios.
1. La propia empresa, en forma de re-
servas voluntarias
En este caso los mayores recursos
generados permanecen en la empresa
que los genera. La Junta General puede
decidir detraer una parte del beneficio a
reservas disponibles; lo que operativa-
mente supone dotar reservas voluntarias,
que al quedarse en la entidad y proceder
de la propia empresa se enmarcan en el
concepto denominado autofinanciacin
de enriquecimiento. La finalidad bsica
de esta actuacin es la de acometer in-
versiones futuras.
2. Los accionistas, en forma de divi-
dendos activos
Como resulta evidente, los recursos
salen fuera del patrimonio de la empre-
sa, hacia el patrimonio de los socios.
Conviene no confundir que patrimonio
de la empresa y patrimonio de los socios
se configuran como identidades que son
independientes.
La junta decide reconocer, como un
pasivo exigible, y posteriormente pagar,
un tanto por ciento de remuneracin, en
funcin del valor nominal desembolsado
por cada accin, que es lo que se conoce
como los dividendos activos.
Los criterios para llevar a cabo este
proceso de reconocimiento de dividen-
dos pasan por considerar la poltica dis-
tributiva que quiera llevar a efecto la so-
ciedad.
En primer lugar se debe evaluar si
han existido dividendos a cuenta, si exis-
ten las diferentes clases de acciones y el
desembolso efectuado para cada una de
ellas, puesto que el dividendo a cobrar
por accin es funcin del importe nomi-
nal desembolsado.
Se referencian las diferentes clases
de acciones:
- Acciones privilegiadas: pueden tener
como privilegio el derecho a obtener
un dividendo preferente o superior
frente al resto de acciones, siguiendo
3753 CISS
el mandato del artculo 50 del
TRLSA.
- Acciones ordinarias: tienen reconoci-
dos los derechos mnimos en el art-
culo 48 del TRLSA, entre los que se
encuentra el derecho a participar en
el reparto de las ganancias sociales.
- Acciones sin voto: tienen derecho,
una vez acordado el dividendo mni-
mo anual establecido en los estatu-
tos, al mismo dividendo que corres-
ponda a las acciones ordinarias.
- Acciones propias, donde el derecho
a participar en las ganancias sociales
como derecho econmico sera atri-
buido proporcionalmente al resto de
las acciones. Como se dice coloquial-
mente una sociedad no se puede re-
munerar a s misma, careciendo la
autocartera de este derecho.
Se constata que el importe mximo a
repartir de dividendos en una entidad se
corresponde con la totalidad del benefi-
cio distribuible, sin que exista ninguna
cantidad pendiente de repartir ni de apli-
car especficamente a ninguna otra parti-
da.
El importe del dividendo a repartir
entre las acciones de la empresa debe
calcularse separadamente para cada serie
de acciones, siendo la rentabilidad por
accin el cociente entre el dividendo to-
tal percibido y valor nominal desembol-
sado.
Finalmente, en el acuerdo de distri-
bucin de dividendos, la Junta General
determinar el momento y la forma de
pago, y deber tenerse en cuenta la posi-
ble existencia de distribucin entre los
accionistas de cantidades a cuenta de di-
videndos, que slo pueden acordarse ba-
jo las condiciones reguladas en el artcu-
lo 216 del TRLSA.
Por consiguiente, el dividendo a pa-
gar a los accionistas una vez aprobadas
las cuentas anuales ser el dividendo to-
tal otorgado a los mismos que coincide
con la denominacin de dividendos com-
plementarios, una vez deducido, en el
caso de existir, el dividendo entregado a
cuenta del resultado durante el ejercicio.
Por tanto:
Dividendos totales: Dividendos a
cuenta + Dividendos complementarios
V. TRATAMIENTO CONTABLE
Se pasa a describir una anotacin
contable tipo a realizar, por la aproba-
cin del reparto del resultado, donde se
supone que:
- De las obligaciones legales antes cita-
das, se produce la necesaria dota-
cin de la reserva legal, de la reserva
por fondo de comercio y de reservas
voluntarias por mandato legal.
- De las obligaciones estatutarias antes
citadas se contempla en los estatutos
la creacin de una reserva en ellos
prescrita.
- Una vez atendidas las anteriores obli-
gaciones, legales y estatutarias, se
tiene que producir un saneamiento
de prdidas de ejercicios anteriores
con cargo al beneficio para que el Pa-
trimonio Neto, a efectos mercantiles,
no resulte ser, a consecuencia del re-
parto, inferior al Capital Social (a
efectos mercantiles).
- La sociedad procede a la libre consti-
tucin de reservas voluntarias, para
incrementar la autofinanciacin de
enriquecimiento de la empresa.
- La Junta General toma la decisin del
porcentaje de rentabilidad, sobre el
valor nominal desembolsado, que va
a hacer efectivo a los poseedores de
las diferentes clases de acciones.
- Como previamente se ha acordado,
la distribucin de importes con ca-
3754 CISS
rcter de a cuenta del beneficio del
ejercicio, ahora se dan de baja cuan-
do se toma la decisin definitiva so-
bre la distribucin y aplicacin de di-
cho beneficio.
- Finalmente, el dividendo activo a re-
conocer como pasivo exigible para
esta empresa ser el dividendo total
acordado, una vez deducido el divi-
dendo entregado a cuenta del resul-
tado, ya que hemos supuesto su
existencia, durante el ejercicio.
- Si existe una cantidad pendiente de
repartir o de aplicar especficamente
a ninguna otra partida, se recoge co-
mo Remanente.
Partidas Debe Haber
(129) Resultado del ejercicio xxx
(112) Reserva legal
(1143) Reserva por fondo de comercio
(113) Reservas voluntarias (por mandato legal)
(1141) Reservas estatutarias
(121) Resultados negativos de ejercicios anteriores
(557) Dividendo activo a cuenta
(526) Dividendo activo a pagar
(113) Reservas voluntarias (por libre decisin de la junta gene-
ral)
(120) Remanente
xxx xxx xxx
xxx xxx xxx
xxx xxx xxx
Cuando se haga efectivo el pago del
dividendo aprobado, con el porcentaje
de retencin que est establecido, para
la Hacienda Pblica:
Partidas Debe Haber
(526) Dividendo activo a pagar xxx
(572) Bancos cuenta corriente, euros
(4751) Hacienda Pblica, acreedora por retenciones practicadas
xxx
3755 CISS
LUIS MARTNEZ LAGUNA
DISTRIBUCIN DE RESULTADOS (FISCALIDAD)
RESULTADOS
(FISCALIDAD)
Profits distribution (taxation)
La distribucin de resultados es el ac-
to por medio del cual las entidades apli-
can los resultados del ejercicio, sean pr-
didas o ganancias, entre las distintas al-
ternativas disponibles.
Podemos calificar las posibles formas
de distribuir los resultados en tres tipos,
en funcin del destino de los fondos:
1. Distribucin interna. Sera aquel tipo
en el que los resultados objeto de
2. Distribucin externa. Los recursos
distribuidos se reparten ntegramen-
te entre los socios, accionistas o par-
tcipes de la entidad.
3. Distribucin mixta. Una parte de los
resultados del ejercicio se reparte
entre los socios, accionistas o partci-
pes de la entidad y, el resto, se acu-
mula a los fondos propios.
En el punto 3 de la Memoria de la
Tercera Parte, Cuentas Anuales, del Real
Decreto 1514/2007,de 16 de noviembre,
por el que se aprueba el Plan General de
Contabilidad (PGC2007), se presenta el
siguiente modelo de informacin de la
aplicacin de resultados. Recordar que
es obligatorio que la Memoria de la em-
presa contenga una propuesta de aplica-
cin de resultados.
3756 CISS
DISTRIBUCIN
DE
distribucin se mantienen en el patri-
monio de la entidad aumentando, en
en consecuencia, sus fondos propios.
DISTRIBUCIN DE FRECUENCIAS
Base de reparto Importe
Saldo de la cuenta de prdidas y ganancias . . .
Remanente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Reservas voluntarias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Otras reservas de libre disposicin . . . . . . . . . .
Total . . . . . . . . . . . . . . .
Aplicacin Importe
A reserva legal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
A reserva por fondo de comercio . . . . . . . . . . .
A reservas especiales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
A reservas voluntarias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
A dividendos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
A compensacin de prdidas de ejercicios anterio-
res . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Total . . . . . . . . . . . . . . .
Este es simplemente un modelo de
distribucin de resultados. Obviamente
las posibles aplicaciones pueden ser
otras, tales como reservas estatutarias,
remanente, reservas de revalorizacin,
etc.
Como se puede apreciar en el mode-
lo propuesto por el legislador en el
PGC2007 no slo se distribuyen los resul-
tados del ejercicio, saldo de la cuenta de
prdidas y ganancias, sino que tambin
contempla la posibilidad de distribuir
otras cantidades con cargo a fondos pro-
pios de la entidad, obtenidos en ejerci-
cios anteriores (remanente, reservas vo-
luntarias, reservas de libre disposicin,
etc).
La distribucin de resultados tiene
que ser anualmente aprobada por el r-
gano soberano de la entidad (Junta Ge-
neral en el caso de las sociedades mer-
cantiles, Asamblea General en las Coope-
rativas, etc).
Vase tambin: "Beneficio"; "Cuadro de reclasifica-
cin de cargas indirectas"; "Distribucin de resul-
tados"; "Dividendos (fiscalidad)"; "Reserva de re-
valorizacin"; "Reserva legal"; "Reserva por capi-
tal amortizado" y "Sociedad cooperativa".
FRECUENCIAS
Vase: "Mediana".
3757 CISS
DISTRIBUCIN
DE
DISTRIBUCIN DE LA RENTA
RENTA
Income distribution
I. CONCEPTO II. CAUSAS DE LA DESIGUALDAD
DE LA DISTRIBUCIN DE LA RENTA 1. La teora
estocstica 2. Las cualidades personales y el
entorno social 3. Teora del ciclo vital 4.
Procesos de eleccin III. LA MEDICIN DE LA
DESIGUALDAD DE LA DISTRIBUCIN DE LA
RENTA 1. La curva de Lorenz 2. El coeficiente de
Gini 3. ndice de convergencia sigma 4.
Indicadores de pobreza IV. POLTICAS DE
REDISTRIBUCIN DE LA RENTA
I. CONCEPTO
Se entiende como distribucin de la
renta la manera en la que se reparte el
conjunto de recursos materiales deriva-
dos de la actividad econmica de acuer-
do con distintos parmetros o perspecti-
vas de referencia.
Desde una perspectiva sectorial, la
distribucin de la renta se refiere al re-
parto de la misma entre los diferentes
sectores (agricultura, industria, construc-
cin y servicios), que componen el PIB
como indicador de actividad econmica.
Desde una perspectiva espacial, alu-
de a las diferencias que pueden existir en
los niveles de renta desde un punto de
vista territorial y, en consecuencia, es ob-
jeto de anlisis particularizado por parte
de la economa regional.
Desde un enfoque funcional o facto-
rial, la distribucin de la renta se refiere a
la forma en que sta se reparte entre to-
dos y cada uno de los factores de pro-
duccin. Este enfoque ya fue contempla-
do por los autores clsicos, quienes dis-
tinguan entre terratenientes, capitalistas
y trabajadores. David Ricardo estableci
una diferencia clara entre las rentas de la
tierra, los beneficios y los salarios, apun-
tando que la renta de la tierra y los bene-
ficios se obtenan como residuo, y que la
distribucin del producto dependa fun-
damentalmente de la cantidad y calidad
de las tierras de cultivo, la tecnologa
aplicada y el fondo salarial y el nmero
de trabajadores.
Los autores post-ricardianos introdu-
jeron el concepto de contribucin margi-
nal de cada factor de produccin al pro-
ducto final; as, la aportacin de cada fac-
tor de produccin estaba ligada a su pro-
ductividad marginal. Otras aportaciones
posteriores han destacado los cambios
en la cantidad de factores, su elasticidad
de sustitucin y el papel de los cambios
tecnolgicos a la hora de explicar esa dis-
tribucin funcional.
Finalmente, la distribucin personal
de la renta se refiere al reparto entre los
individuos o las familias de la sociedad,
una vez descontados los impuestos y
cuotas sociales y aadidas las transferen-
cias econmicas que se realicen a los ho-
gares por los poderes pblicos (pensio-
nes y subvenciones). Para aislar esta
perspectiva de las otras tres, debe tener-
se en cuenta que su estudio es indepen-
diente del sector en que se produzcan
(enfoque sectorial), de la regin en que
se obtengan (espacial), o de los factores
que remunere (enfoque funcional).
A partir de ahora, el anlisis se va a
centrar en explorar distintos aspectos re-
lacionados con la distribucin personal
de la renta.
II. CAUSAS DE LA DESIGUALDAD DE
LA DISTRIBUCIN DE LA RENTA
La distribucin de la renta entre los
individuos y las familias dista de ser equi-
proporcional, existiendo diferencias que,
en mayor o menor grado, afectan a todas
las economas. Ahora bien, cules son
los factores que explican esas diferen-
cias?
3758 CISS
DISTRIBUCIN
DE LA
Existe un amplio conjunto de facto-
res que pueden estar detrs, las cuales
pueden agruparse en torno a cuatro
grandes teoras:
1. La teora estocstica
De acuerdo con este planteamiento,
el azar y los sucesos aleatorios explican
buena parte de las diferencias de renta
entre individuos. Una cuestin puntual,
relacionada con el hecho de estar en el
momento apropiado y en el sitio oportu-
no, puede tener una incidencia determi-
nante en relacin con las posibilidades
de obtencin de la renta.
2. Las cualidades personales y el en-
torno social
En este sentido, hay diferencias de
carcter biolgico-hereditario como la in-
teligencia, la salud o la fuerza fsica, que
pueden asumir un papel relevante a la
hora de explicar diferencias de renta.
Igualmente, deben ser consideradas aqu
todas las que tienen que ver con la for-
macin y la inversin en capital humano.
El entorno social tambin es suscep-
tible de explicar sustanciales diferencias
de renta, y dentro de este mbito se in-
cluye la discriminacin (por razones de
sexo, raza, religin, etc.), o la exclusin
de algunas ocupaciones.
3. Teora del ciclo vital
Se basa en la relacin paralela que
existe entre el ciclo vital humano y las ga-
nancias obtenidas durante el mismo. En
efecto, las ganancias que perciben los in-
dividuos se incrementa conforme avanza
su edad, hasta un punto, prximo a la ju-
bilacin, en el que la tendencia se revier-
te. En todo caso, existen un conjunto de
factores condicionantes ligados a las pre-
ferencias, aversin al riesgo, etc., que de-
terminan perfiles de renta diferenciados
conforme aumenta la edad.
4. Procesos de eleccin
Aqu debe distinguirse entre los pro-
cesos de eleccin individual y los proce-
sos de eleccin colectiva. Dentro de los
primeros, la incertidumbre y la capacidad
de asumir riesgos pueden explicar dife-
rencias en las rentas percibidas, as como
el sistema impositivo y el rgimen de
propiedad vigente o factores relaciona-
dos con la intensidad de la competencia.
La intensidad en el trabajo, que vara mu-
cho entre individuos, es igualmente el
resultado de una eleccin personal.
Dentro de los segundos, debe apun-
tarse, a modo de ejemplo, la existencia
de acuerdos contractuales entre miem-
bros de una sociedad.
III. LA MEDICIN DE LA
DESIGUALDAD DE LA
La distribucin de la renta puede me-
dirse a travs de indicadores diversos.
Los principales indicadores son: la curva
de Lorenz, el coeficiente de Gini, el ndi-
ce de convergencia sigma y los indicado-
res de pobreza.
1. La curva de Lorenz
Se trata de un medio de representa-
cin grfica de la distribucin de la renta
personal o familiar, si bien puede tener
utilidad para representar otras formas de
desigualdad. Los valores que configuran
el perfil de la curva son los porcentajes
de renta acumulados por los percentiles
de poblacin considerados, tal y como se
muestra en la figura 1.
La igualdad absoluta es la diagonal
del diagrama que se representa en la fi-
gura. La desigualdad absoluta es la lnea
de los porcentajes de renta y poblacin,
y representa aquella situacin en la que
99 de cada 100 personas no disponen de
renta, que es acaparada por tan slo un
3759 CISS
miembro. Cualquier situacin real se da
entre ambos extremos, de tal forma que,
cuanto ms alejada est la curva de la l-
nea de equidistribucin, mayor es la con-
centracin de la renta.
2. El coeficiente de Gini
Es un indicador basado en la inter-
pretacin de la curva de Lorenz. Si el
rea A de la figura es el rea de concen-
tracin, y B es el rea comprendida entre
la curva de Lorenz y los lmites de por-
centajes de poblacin y renta, el coefi-
ciente se define como sigue:
Coeficiente de Gini = A/A+B
De esa forma, el ndice est com-
prendido entre 0 (distribucin e la renta
completamente igualitaria), y 1 (distribu-
cin de mxima desigualdad).
3. ndice de convergencia sigma
Este indicador estudia la evolucin
temporal de la desigualdad. En un ao
concreto, este ndice mide la desviacin
estndar de las rentas familiares. En una
situacin de equidistribucin, el ndice
toma el valor 0. A ms desigualdad mayor
valor del ndice. Si el ndice disminuye
(aumenta) a lo largo del tiempo, dismi-
nuir (aumentar) el ndice y habr con-
vergencia (divergencia).
4. Indicadores de pobreza
La tasa de pobreza se define como el
porcentaje de familias o individuos con
unos niveles de renta por debajo de una
cifra que se establece como umbral. En
este sentido, la clave es la eleccin del
umbral, dado que la definicin de pobre-
za como situacin de insuficiencia de in-
gresos para cubrir las necesidades bsi-
cas es siempre relativa y discutible. Ese
umbral, denominado lnea de pobreza,
se basa en los ingresos netos por unidad
de consumo del hogar, entendiendo co-
mo tales los ingresos netos totales del
hogar (renta disponible del hogar), entre
el nmero de unidades de consumo.
La lnea o umbral de pobreza actual-
mente est fijada en el 60% de la media-
3760 CISS
na de la distribucin de los ingresos por
unidad de consumo adjudicado a las per-
sonas.
IV. POLTICAS DE REDISTRIBUCIN
DE LA RENTA
Tradicionalmente se ha considerado
la redistribucin de la renta como uno
de los objetivos principales de la poltica
econmica. En efecto, los poderes pbli-
cos deben velar por una disminucin de
las desigualdades entre los perceptores
de rentas altas y los de rentas bajas, y, es-
pecialmente, por ayudar a satisfacer las
necesidades ms elementales de aquellos
sectores de la poblacin que perciben
los ingresos ms bajos.
En todo caso, no parece deseable
una situacin de igualdad absoluta entre
medida que interferira sobre la eficien-
sobre una adecuada asignacin de los re-
cursos.
Las polticas, en consecuencia, se de-
beran orientar a perseguir la equidad,
esto es, a tratar los casos iguales de igual
modo, y los desiguales de forma distinta.
Las medidas que los poderes pblicos
pueden implementar a tal efecto son va-
riadas, y entre ellas se encuentran la im-
posicin progresiva, las transferencias
pblicas o la provisin de bienes pbli-
cos.
Para terminar, conviene dar una pin-
celada acerca de la situacin de la distri-
bucin de la renta en Espaa. Nuestro
pas presenta una desigualdad de la renta
relativamente moderada, no solamente
menor que la del Reino Unido y EE.UU,
sino tambin inferior a la de otros pases
de Europa continental, como Alemania o
Italia. Adems, al contrario que en otros
pases, la desigualdad descendi en Es-
paa entre 1985 y 2000. En todo caso,
como seala Pijoan-Mas (2009), hay cier-
tos aspectos explicativos de este descen-
so que podran tener connotaciones ne-
gativas, como la disminucin en la dife-
rencia entre el salario medio de los gra-
duados universitarios y el salario medio
del resto de trabajadores.
DAVID GAGO SALDAA
LO ESENCIAL SOBRE
DISTRIBUCIN DE LA
RENTA
Libros
quality , Clarendon Press, Oxford,

1983
mica. Elaboracin, Objetivos e instru-

, McGraw-Hill,
,
McGraw-Hill, Madrid, 2002.
BBVA, Madrid, 2005.

Artculos de opinion
of inequality", Journal of Economic

Theory, 2 , 1970, pginas 244-263.
BOVER, O. MARTNEZ-CARRASCAL, C. Y VELI-
LLA, P., "The Wealth of Spanish Hou-
seholds: A Microeconomic Compari-
son with the United States, Italy and
the United Kingdom", Economic Bu-
en FEDEA: La crisis de la economa es-

paola-Lecciones y
Webgrafa
www.econ.umn.edu/~fperri/
Cross.html. En esta pgina pueden
3761 CISS
ATKINSON, A. B., The Economics of ine-
CUADRADO, J. R. (Dir.), Poltica Econ-
cia, los incentivos, y, en ltima instancia,
mentos, 3. edicin
RUIZ-HUERTA, J. (ED.), Polticas pblicas
Madrid, 2005.
MOCHN, F., Economa, 2. edicin
y distribucin de la renta, Fundacin
los miembros de una comunidad, en la
ATKINSON, A. B., "On the measurement
PIJOAN-MAS, J.: "Crisis y desigualdad",
propuestas , 2.
edicin , Madrid, 2009.
lletin, 7/2005 Banco de Espaa.
DISTRIBUCIN DE PROBABILIDAD
consultarse los resultados de un pro-
yecto patrocinado por la revista Re-
view of the Economic Dynamics, con-
densados en un conjunto de artcu-
los que permiten comparar la desi-
gualdad en la distribucin de la renta
de forma homognea para distintos
pases.
sentacin de diversos mtodos de

obtencin de medidas de pobreza:
www.ine.es/daco/daco42/sociales/
pobreza.pdf
Monogrfico sobre distribucin de la
renta (OCEI, Universidad de Valen-
cia): www.ocei.es/docs/monografi-
cos/Renta1106.pdf
PROBABILIDAD
Vase: "Funcin de distribucin ".
DISTRIBUCIN EN
PLANTA CELULAR
Cellular plant layout
I. CONCEPTO II. LAS CLULAS DE TRABAJO:
TIPOLOGA Y FORMACIN 1. Tipologa de
clulas de trabajo 2. Formacin de las clulas
de fabricacin III. VENTAJAS E
INCONVENIENTES DE LA DISTRIBUCIN EN
PLANTA CELULAR 1. Ventajas de la distribucin
en planta celular 2. Inconvenientes de la
distribucin en planta celular
I. CONCEPTO
El trmino clula puede definirse
co-
mo una agrupacin
de mquinas y traba-
jadores que elaboran una sucesin de
operaciones sobre mltiples unidades de
un producto o familia de productos.
En esencia la distribucin celular
busca poder beneficiarse de manera con-
junta de las ventas derivadas de las distri-
buciones en planta por producto y de las
distribuciones por proceso, en concreto,
busca conjugar la eficiencia de las prime-
ras y la flexibilidad de las segundas.
La fabricacin celular es un subcon-
junto de un concepto ms amplio deno-
minado tecnologa de grupo. La tecnolo-
ga de grupo supone desarrollar un siste-
ma de codificacin de los distintos com-
ponentes que forman parte de los pro-
ductos fabricados por la empresa con el
fin de:
Simplificar la determinacin de la ru-
ta de cada parte a lo largo del proce-
so productivo.
Reducir el nmero de componentes
a disear, dado que los diseos exis-
tentes estarn fcilmente disponibl
es
a travs de cualquier terminal, lo que
va a suponer importantes ahorros de
tiempo en el proceso de diseo.
Agrupar las partes con caractersticas
similares en familias, lo que implica
mayor facilidad para el diseo de
procesos de fabricacin estndares
ms eficientes.
Asignar a cada familia de piezas a dis-
tintas clulas de fabricacin.
En este tipo de distribucin, las m-
quinas se agrupan en clulas que funcio-
nan como islas de distribucin por pro-
cesos de toda la planta. Cada clula
es
responsable de la fabricacin de una ni-
ca familia de componentes que requiere
operaciones similares. Se utiliza la expre-
sin de clula porque se procura que es-
tos agrupamientos de los equipos pro-
ductivos tengan formas cerradas (U, C, L)
con el fin de minimizar el recorrido y los
movimientos. (ver figura 1).
3762 CISS
INE: La pobreza y su medicin. Pre-
DISTRIBUCIN
DE
DISTRIBUCIN EN PLANTA CELULAR
II. LAS CLULAS DE TRABAJO:
TIPOLOGA Y FORMACIN
1. Tipologa de clulas de trabajo
Con carcter general se pueden de-
sarrollar tres tipos de clulas de trabajo:
a) Clulas reales.
b) Clulas nominales o virtuales.
c) Clulas residuales.
a) Clulas reales
Lo normal es que las clulas se creen
efectivamente, es decir, que se formen
clulas reales en las que la agrupacin f-
sica de mquinas y trabajadores sea un
hecho. En este caso, adems de la nece-
saria identificacin de las diferentes fami-
lias de productos y agrupacin de equi-
pos, deber tenerse muy en cuenta la
distribucin interna de las clulas que
puede tomar forma de distribucin en
planta por producto, por proceso o una
mezcla de ambas, siendo ms habitual la
forma de distribucin por producto.
b) Clulas virtuales
No obstante, en algunas ocasiones,
se crean las denominadas clulas nomi-
nales o virtuales identificando y dedi-
cando ciertos equipos a la produccin de
determinadas familias de productos ter-
minados, pero sin llevar a cabo la agrupa-
cin fsica de aqullos dentro de una c-
lula. En este caso no se requiere el anli-
sis de la distribucin, la organizacin se
mantiene simplemente la distribucin
que tena, limitndose el problema a la
identificacin de las familias y de esos
equipos de trabajo.
c) Clulas residuales
Por ltimo pueden aparecer las de-
nominadas clulas residuales que tienen
lugar cuando existen algn tem que no
puede ser asociado a ninguna familia
concreta o bien cuando los equipos de
trabajo que no puedan incluirse en nin-
guna clula debido a su grado de espe-
cializacin.
3763 CISS
DISTRIBUCIN EN PLANTA CELULAR
2. Formacin de las clulas de fabrica-
cin
La distribucin en planta celular se
desarrolla principalmente en tres fases
que son las siguientes:
Primera Fase: seleccionar las familias
de productos.
Segunda Fase: Determinar las clulas
de fabricacin.
Tercera Fase: detallar la ordenacin
de las clulas de trabajo.
Las dos primeras fases pueden abor-
darse de manera simultnea.
a) Seleccin de familias de productos
En relacin a la seleccin de las fami-
lias de productos (primera fase) es nece-
sario identificar cul es la condicin de-
terminante que permita la agrupacin de
productos para su fabricacin conjunta
en una misma clula de fabricacin. En
algunos casos esta condicin puede re-
sultar obvia al tratarse de productos que
presentan importantes similitudes en su
procesos de elaboracin, pero en otros
casos ser necesario definir criterios tales
como los materiales que se incorporan,
el tamao, las condiciones medioam-
bientales requeridas, etc.
b) Determinacin de las clulas de fabri-
cacin
Una vez determinadas las familias de
productos, la formacin de una clula
para cada familia es la mejor solucin.
Ahora bien, en muchas ocasiones esta
solucin no es posible dado que es difcil
definir las clulas sobre la base de idnti-
cos requerimientos en el proceso de pro-
duccin de las familias.
En esta situacin, las cuatro aproxi-
maciones que segn Machuca J, pueden
ser utilizadas para identificar familias y
clulas son las siguientes:
a) Clasificacin y codificacin de todos
los tems y comparacin de los mis-
mos entre s para identificar a las fa-
milias y posteriormente identificar
las clulas de fabricacin as como
los equipos que intervienen en el
proceso productivo.
b) Formacin de las clulas por agrupa-
cin de mquinas.
c) Formacin de familias por similitud
de rutas de fabricacin.
d) Identificacin simultnea de familias
y clulas fundamentada en la simili-
tud entre productos en funcin de
sus necesidades de equipos.
c) Detallar la ordenacin de las clulas
de fabricacin
Una vez determinadas las clulas y
las familias de productos que en cada
una de ellas se van a elaborar, por ltimo
es necesario detallar la distribucin inter-
na de las mismas. Dicha distribucin ser
muy similar a la distribucin en planta
por producto. As, el nmero de mqui-
nas y el cuello de botella van a ser los de-
terminantes de la capacidad productiva
de cada una de las clulas; el manejo de
materiales debe minimizarse y se buscar
el equilibrio de la carga de trabajo en la
medida de lo posible.
DE LA DISTRIBUCIN EN PLANTA
CELULAR
1. Ventajas de la distribucin en plan-
ta celular
Como ventajas principales de esta ti-
po de distribucin se pueden sealar, se-
gn Miranda F.J. las siguientes:
Reduccin de los tiempos de cambio
de la maquinaria, lo que implica una
disminucin en los tiempos de fabri-
cacin.
3764 CISS
DISTRIBUCIN EN PLANTA DE SERVICIOS
Reduccin del tiempo as como de
los costes de formacin a los trabaja-
dores.
Reduccin de los costes asociados al
flujo de materiales.
Reduccin del nivel del inventario.
Mayor facilidad a la hora de automa-
tizar la produccin.
Mejora de las relaciones entre los
trabajadores que componen una c-
lula, lo que se traduce en mejoras de
eficiencia y productividad.
2. Inconvenientes de la distribucin en
planta celular
Siguiendo a Miranda F.J, en este tipo
de distribucin se pueden valorar los si-
guientes inconvenientes:
Duplicidad de equipamiento necesa-
rio, lo que conlleva un incremento
de la inversin en maquinaria y su-
perficie. Este inconveniente es co-
mn a la distribucin en planta por
productos.
Dificultad para definir clulas de fa-
bricacin en determinados tipos de
procesos.
Necesidad de contar con trabajado-
res polivalentes.
Vase tambin: "Distribucin en planta por proce-
so" y "Distribucin en planta por producto".
LO ESENCIAL SOBRE
DISTRIBUCIN EN
PLANTA CELULAR
Libros

1995.
de direccin de operaciones. Ed.

Thomson, Madrid, 2005.
SERVICIOS
Services plant layout
I. CONCEPTO II. FACTORES DETERMINANTES
EN LA DISTRIBUCIN EN PLANTA DE
SERVICIOS 1. El papel del cliente en el proceso
de prestacin del servicio 2. El cliente con su
presencia regula el flujo de trabajo 3. Elevado
coste de los terrenos III. APLICACIONES
CONCRETAS DE LA DISTRIBUCIN EN PLANTA
1. Distribucin en planta de oficinas 2.
Distribucin en planta de comercios 3.
Distribucin en planta de almacenes
I. CONCEPTO
Dada la importante variedad de em-
presas de servicios tales como hospitales,
entidades financieras, centros educati-
vos, etc., existe tambin una gran varie-
dad de tipos de distribucin de sus insta-
laciones, siendo la caracterstica ms re-
levante de todas ellas la importancia de
facilitar el acceso de los usuarios al servi-
cio debido a que estas empresas cuentan
con un trato ms directo con el cliente, y
pone ms en la satisfaccin y comodidad
del cliente que en el propio desarrollo
de las operaciones del proceso producti-
vo. Es ms, en este tipo de empresas, la
comodidad durante el servicio y la apa-
riencia atractiva de aquellas reas en con-
tacto directo con los clientes, constitu-
yen objetivos a tener en cuenta a la hora
3765 CISS
PLANTA
DE
de ah que el nfasis de la distribucin se
cios. Ed. McGraw-Hill, Madrid,
MIRANDA, F. J.; RUBIO, S. ET AL. Manual
DISTRIBUCIN
EN
de desarrollar la estrategia de distribu-
cin en planta.
II. FACTORES DETERMINANTES EN
LA DISTRIBUCIN EN PLANTA DE
SERVICIOS
1. El papel del cliente en el proceso de
prestacin del servicio
Debido a esto la decoracin y la apa-
riencia del establecimiento se convierte
en un elemento clave para la satisfaccin
del cliente.
Esta apariencia del servicio o del en-
torno fsico en el que tiene lugar su pres-
tacin, comprende tres elementos princi-
pales que son:
- Condiciones ambientales: hacen re-
ferencia a las caractersticas genera-
les como puede ser al nivel de ruido,
temperatura, iluminacin, el que ha-
ya msica, etc.
- Distribucin espacial y funcional:
uno de los objetivos es el de minimi-
zar el tiempo de desplazamiento de
los clientes y/o empleados, al tiempo
que se busca maximizar los ingresos
por cliente a travs de mostrarles el
mayor nmero de ofertas posibles.
- Signos, smbolos y artefactos: que
pueden tener un importante signifi-
cado social.
2. El cliente con su presencia regula el
flujo de trabajo
Este factor implica una dificultad a la
hora de realizarse las previsiones sobre la
carga de trabajo as como la programa-
cin de actividades, lo que conlleva a que
el anlisis de la capacidad y de la distribu-
cin se realicen de forma simultnea, al
tiempo que se valoran los recorridos y
las esperas que han de sufrir los clientes
emplendose para ello, la teora de las
colas.
3. Elevado coste de los terrenos
Si se compara el coste del metro cua-
drado de una empresa industrial con el
coste del metro cuadrado de una empre-
sa comercial, la diferencia es tan grande
que las empresas de servicios se ven abo-
cadas a maximizar su volumen de ventas
por metro cuadrado.
Esta situacin se agrava cuando la
empresa est localizada en las denomina-
das "zonas Prime" que son las reas ms
prestigiosas de las grandes ciudades, en
las que se suelen ubicar las empresas na-
cionales y multinacionales ms importan-
tes. En este tipo de zonas, la distribucin
y el aprovechamiento del espacio se con-
vierte en una decisin trascendental.
III. APLICACIONES CONCRETAS DE
LA DISTRIBUCIN EN PLANTA
1. Distribucin en planta de oficinas
En las oficinas, el material trasladado
entre departamentos y puesto de trabajo
es, casi exclusivamente, la informacin.
En este caso, el problema de la distri-
bucin viene determinado principalmen-
te por los siguientes elementos:
El rea total existente.
Las relaciones que se dan entre los
trabajadores: trabajo en equipo, au-
toridad, etc.
Tipo de trabajo desarrollado que va a
determinar las diferencias en cuanto
espacio privacidad, superficie, equi-
pamiento, etc., para procurar la efi-
ciencia ptima.
La imagen y el status.
2. Distribucin en planta de comercios
El objetivo perseguido en los comer-
cios es el de maximizar el beneficio por
metro cuadrado de estanteras. Dado su
3766 CISS
coste, la superficie de venta y almacena-
miento deben aprovecharse de la forma
ms eficiente posible.
Si se acepta la hiptesis de que el vo-
lumen de ventas vara directamente con
la exposicin de los productos al cliente,
el objetivo de la distribucin va a ser, por
tanto, el de exponer a la clientela tantos
productos como sea posible en el espa-
cio disponible, teniendo en cuenta que
las instalaciones no pueden ser incmo-
das, esto es, se debe permitir el desplaza-
miento entre las distintas estanteras.
En el caso de la distribucin en plan-
ta de comercios, es necesario considerar
dos aspectos:
a) La ordenacin global del espacio dis-
ponible
Heizer y Render, sealan las siguien-
tes consideraciones a este respecto:
Colocar los productos de consu-
mo diario alrededor de la perife-
ria.
Colocar en lugares destacados
los productos de compra impul-
siva as como lo que tengan ma-
yores mrgenes.
Suprimir los pasillos que permi-
tan pasar de unas calles a otras
sin recorrerlas completamente.
Distribuir los productos de
"atraccin" (en muchos casos co-
rresponden a necesidades bsi-
cas) a ambos lados de la calle y
dispersarlos para incrementar la
exposicin de los artculos adya-
centes.
Usar como expositores los fina-
les de las calles.
b)
Este segundo aspecto queda englo-
bado dentro de la funcin comercial,
chandising".
3. Distribucin en planta de almacenes
El objetivo de la distribucin en este
caso es el de encontrar la relacin pti-
ma entre el coste del manejo de materia-
les y el espacio de almacenamiento.
Para realizar la distribucin en planta
de un almacn, es necesario tener en
cuenta los siguientes aspectos:
La utilizacin del espacio.
Los equipos.
Los mtodos de almacenamiento.
La proteccin de los materiales y su
colocacin.
Etc.
Esta distribucin puede complicarse
cuando los pedidos engloban un elevado
nmero de productos distintos o cuando
se piden pocas unidades del mismo pro-
ducto pero con bastante frecuencia. La
solucin para estos planteamientos sera
la definicin de rutas ptimas para cada
pedido.
Vase tambin: "Teora de las colas".
3767 CISS
las reas de exposicin
Transmitir la imagen del negocio a
accede.
travs de una cuidadosa seleccin
de la primera seccin a la que se
en la actividad denominada "mer-
La distribucin entre productos de
DISTRIBUCIN EN PLANTA EN FORMA DE U
LO ESENCIAL SOBRE
DISTRIBUCIN EN
PLANTA DE SERVICIOS
Libros
operations Management, Allyn and

Bacon, 1988.
Hill, Madrid, 1996
operaciones, Ed, Thomson, Madrid,

DISTRIBUCIN EN
PLANTA EN FORMA
DE U
U-shaped plant layout
I. CONCEPTO II. VENTAJAS DE LA
I. CONCEPTO
Las empresas suelen tener ms de un
producto final con demanda indepen-
diente lo que posibilita que, la demanda
no sea constante en el tiempo, es decir
que la demanda de algunos de los pro-
ductos aumente, mientras que la deman-
da de otros disminuya, lo que afecta a la
nivelacin de las cargas de trabajo, as co-
mo a la productividad de la empresa.
Adems, en el caso de aquellas lneas
destinadas a la elaboracin de productos
que ahora tengan menos demanda, el
nmero de trabajadores asignados a su
elaboracin debe disminuir en la misma
proporcin.
bilidad, es necesario implantar una distri-
bucin en planta adecuada con un perso-
nal altamente formado y polivalente y
una mejora continua de la ruta definida
por el proceso productivo.
La filosofa "Justo a Tiempo" (JIT), in-
tenta evitar en sus plantas de produccin
las organizaciones por procesos con ta-
lleres que agrupan las mquinas de igual
funcin. Este tipo de organizacin carac-
terizado por una fabricacin bajo pedido
no repetitiva, con complejos procesos
productivos, fabricacin por lotes y que
intenta evitar todo tipo de despilfarros y
por ello busca la flexibilidad en el nme-
ro de trabajadores de una determinada l-
nea para adaptarse a los cambios de la
demanda, requiere de una distribucin
de la planta muy concreta siendo la que
ms se ajusta a esta filosofa la Distribu-
cin en Planta en forma de U, cuya prin-
cipal caracterstica es que los puestos de
entrada y salida de la lnea se encuentran
en paralelo y normalmente manejados
por el mismo operario (ver figura 1).
3768 CISS
HEIZER, J.; RENDER, B. Production and
MACHUCA, J. A. (COORDINADOR). Direc-
cin de operaciones. Ed. McGraw-
2005.
Ahora bien, para conseguir esta flexi-
Para conseguir la mxima flexibilidad,
toda la planta, debe estar organizada co-
mo una combinacin de lneas en U, de
manera que se asemeje a un proceso
continuo donde los elementos que inter-
vienen son las clulas de fabricacin. Es-
tas clulas transformarn sus entradas en
salidas y, a su vez, alimentarn a las clu-
las que las suceden.
II. VENTAJAS DE LA DISTRIBUCIN
EN PLANTA EN FORMA DE U
Segn Machuca J.A, las principales
ventajas de esta distribucin en forma de
U son las siguientes:
La reduccin de las distancias entre
los equipos facilita que un mismo
operario pueda acceder a varias de
ellas de manera simultnea. Esto
proporciona una gran flexibilidad pa-
ra adaptarse a los cambios de de-
manda, aumentando o reduciendo el
nmero de trabajadores dentro de
una lnea y el nmero de mquinas
manejado por cada uno de ellos, lo
que va a implicar que estos trabaja-
dores estn cualificados y que ade-
ms posean un elevado grado de po-
livalencia.
Ayuda a reducir la cantidad de exis-
tencias de productos en curso. Ade-
ms dicha cantidad permanecer
constante dado que ser el mismo
trabajador que introducen un nuevo
tem en la primera mquina, el en-
cargado de sacar otro producto ter-
minado en la ltima.
Es muy fcil controlar los desequili-
brios que puedan producirse dentro
de la planta, ya que cualquier proble-
ma que retrase la salida de un pro-
ducto ser fcilmente detectado.
Facilita la comunicacin y la coope-
racin entre los trabajadores al estar
fsicamente muy cerca unos de otros,
lo cual es fundamental para el co-
rrecto equilibrado de la lnea.
Disminuyen los tiempos de prepara-
cin de los equipos porque cada c-
lula de trabajo est orientada a una
gama reducida de tems con caracte-
rsticas muy similares.
Vase tambin: "Distribucin en planta celular";
"Distribucin en planta por producto" y "Modelo
JIT".
3769 CISS
DISTRIBUCIN EN PLANTA POR POSICIN FIJA
DISTRIBUCIN EN
U
Libro

1995.
PLANTA POR
POSICIN FIJA
Fixed position plant layout
I. CONCEPTO II. VENTAJAS E
PLANTA POR POSICIN FIJA 1. Ventajas de la
distribucin en planta por posicin fija 2.
Inconvenientes de la distribucin en planta por
posicin fija III. FACTORES DETERMINANTES
UNA DISTRIBUCIN EN PLANTA POR
POSICIN FIJA EN FUNCIN DEL TIPO DE
PROYECTO
I. CONCEPTO
La distribucin en planta por posi-
cin fija es apropiada cuando las caracte-
rsticas del producto (peso, forma, volu-
men, elevado tamao, etc.) impiden su
movilidad, lo que conlleva localizar el
producto en una posicin fija de manera
que los factores que se desplazan sean
los trabajadores, las herramientas, la ma-
quinaria y los diversos materiales necesa-
rios para su elaboracin, as como los
propios clientes en su caso.
Esto hace que el resultado de la dis-
tribucin se limite, en la mayora de las
ocasiones, a la colocacin de los diversos
materiales y herramientas alrededor del
emplazamiento del proyecto y sobre to-
do, se centre en la determinacin de los
momentos de llegada de estos materia-
les, as como a la realizacin de la progra-
macin de las actividades que configuran
el proyecto. As, la distribucin de los
materiales, herramientas y equipos de
trabajo, suele adoptar una estructura co-
mo la que se recoge en el figura 1 donde
en los crculos ms alejados del producto
se sitan los materiales y herramientas
menos utilizadas, ubicndose en las pro-
ximidades del producto aquellos mate-
riales empleados de forma ms habitual
en su fabricacin.
3770 CISS
Ed. McGraw-Hill, Madrid, cios.
DISTRIBUCIN
EN
PLANTA EN FORMA
DE
DISTRIBUCIN EN PLANTA POR POSICIN FIJA
II. VENTAJAS E INCONVENIENTES
POR POSICIN FIJA
ta por posicin fija
Como ventajas principales de este ti-
po de distribucin se pueden sealar se-
gn Miranda F.J las siguientes:
- Reduccin en el manejo de piezas
grandes.
- Elevada flexibilidad dado que permi-
te cambios frecuentes en el diseo y
secuencia de productos as como
una demanda intermitente.
planta por posicin fija
- Escasa flexibilidad en los tiempos de
fabricacin debido a que el flujo de
trabajo no puede ser ms rpido que
la actividad ms lenta del mismo.
- Necesidad de una inversin elevada
en equipos especficos.
- Elevada monotona de los trabajos,
lo que puede incidir en la motiva-
cin personal del personal y tener
una repercusin sobre la productivi-
dad de la empresa.
III. FACTORES DETERMINANTES
UNA DISTRIBUCIN EN PLANTA
POR POSICIN FIJA EN FUNCIN
DEL TIPO DE PROYECTO
Aunque todos los proyectos compar-
ten una serie de caractersticas generales,
cuyo eje principal es el hecho de que se
trata de productos nicos, se puede esta-
blecer la siguiente tipologa de los mis-
mos en funcin del tipo de producto ela-
borado, lo que va a ser importante a la
hora de determinar cules son los facto-
res que se deben tener en cuenta a la ho-
ra de disear una planta por posicin fija.
Segn Machuca, J.A, se pueden defi-
nir los siguientes tipos de proyectos:
- Proyectos de construccin: en este
tipo de proyectos el factor funda-
3771 CISS
DISTRIBUCIN EN PLANTA POR PROCESO
mental en la distribucin es el coste
del manejo de los materiales, as co-
mo la consideracin de precedencias
tecnolgicas y la programacin de
las actividades que definen el pro-
yecto. Algunos ejemplos de este tipo
de proyectos seran los edificios, las
carreteras, los tneles y los puentes,
etc.)
- Proyectos de manufactura por posi-
cin fija: los factores que mayor inci-
dencia tienen sobre la distribucin
son muy similares a los del apartado
anterior. Aunque, el problema de la
distribucin se centra sobre todo, en
la disposicin de los materiales du-
rante la construccin o fabricacin
dependiendo de la ubicacin de los
mismos, de su nivel de uso, esto es,
conforme mayor sea el grado de uti-
lizacin del material, ms prximo
estar su emplazamiento del produc-
to. En muchas ocasiones se opta por
la distribucin de los materiales en
crculos concntricos al producto.
Asimismo, el orden tecnolgico de
las operaciones y la programacin de
las actividades van a ser determinan-
tes en la colocacin de los materiales
en relacin con el momento en el
que se vayan a utilizar en el proceso
productivo. Como ejemplos, se pue-
den citar los astilleros, aeronutica,
locomotoras, vehculos especiales,
etc.
- Proyectos mltiples que se realizan
en el mismo lugar: en este caso, los
proyectos realizados siguen siendo
nicos cada vez pero con la peculia-
ridad de que es repetido de forma
intermitente. Para la distribucin de
estos proyectos, lo ms frecuente es
agrupar las diversas actividades de
manera conjunta de ah que pueda
considerarse la posibilidad de apli-
carles los principios de la distribu-
cin por procesos pero con la difi-
cultad adicional de tener que pro-
nosticar el flujo de materiales dado
que el proyecto es nico. En este
apartado se puede citar como ejem-
plos las agencias de publicidad, las
pelculas, las salas de urgencia y los
quirfanos, etc.).
Vase tambin: "Distribucin en planta producti-
va".
LO ESENCIAL SOBRE
DISTRIBUCIN EN
PLANTA POR POSICIN
FIJA
Libros

1995.
Manual de
son, Madrid, 2005.
PROCESO
Plant layout by process
INCONVENIENTES 1. Ventajas de la distribucin
en planta por proceso 2. Inconvenientes de la
distribucin en planta por proceso III.
TCNICAS PARA LA DISTRIBUCIN EN PLANTA
POR PROCESO 1. En anlisis de la secuencia de
operaciones 2. El anlisis de diagramas de
bloques 3. El anlisis carga-distancia IV.
EJEMPLO PRCTICO: ANLISIS CARGA-
DISTANCIA
3772 CISS
Ed. McGraw-Hill, Madrid, ci os.
MIRANDA, F. J.; RUBIO S. ET AL.
DISTRIBUCIN
EN PLANTA
POR
I. CONCEPTO
La distribucin en planta por proceso
se emplea cuando la produccin se orga-
niza por lotes de productos escasamente
estandarizados. El personal y los equipos
que realizan la misma funcin general se
agrupan en una misma rea de trabajo,
de ah que a esta distribucin tambin se
la conozca con el nombre de distribu-
cin funcional o distribucin por talleres.
En este tipo de distribucin se suele
utilizar maquinaria genrica poco espe-
cializada, que puede ser rpidamente
adaptada para fabricar distintos tipos de
productos.
El producto a fabricar realiza un re-
corrido distinto por la planta en funcin
de las operaciones que requiera para su
elaboracin, por lo que se generan dife-
rentes flujos de materiales entre los dis-
tintos talleres, lo que hace indispensable
la adopcin de distribuciones flexibles,
sobre todo en lo relativo a los equipos
utilizados para el transporte y manejo de
los materiales de unos talleres a otros.
Ejemplo de organizaciones que pre-
sentan este tipo de distribucin son algu-
nas plantas industriales que se dedican a
la elaboracin de productos de tamao
pequeo con procesos de fabricacin in-
termitentes tales como talleres mecni-
cos, empresas dedicadas a la fabricacin
de tejidos, etc.
ta por proceso
Como ventajas principales de esta ti-
Menor inversin en equipos de tra-
bajo debido a que es menor la dupli-
cidad de los mismos.
Elevada flexibilidad dado que a cual-
quier mquina del mismo tipo que
est disponible se le puede asignar
una tarea. Con ello tambin las ave-
ras que tienen lugar en los equipos
no interrumpen el proceso producti-
vo, ya que basta trasladar el trabajo a
otro equipo, si est disponible, o al-
terar ligeramente el programa pro-
ductivo en el caso de que no haya
ninguna mquina ociosa en ese ins-
tante.
Mayor motivacin de los trabajado-
res porque tienen que saber manejar
cualquier tipo de equipo del grupo,
as como controlar su propio trabajo,
lo que proporciona mayores incenti-
vos individuales.
Mejora el proceso de control.
Reducidos costes de fabricacin. Es
posible que los costes de la mano de
obra sean ms elevados por unidad
cuando la carga sea mxima, pero se-
rn menores que en los que se incu-
rre en una distribucin en planta por
producto cuando la produccin sea
baja.
planta por proceso
Dificultad a la hora de disear las ru-
tas y los programas de trabajo.
La separacin de las operaciones y
las mayores distancias que tienen
que recorrer para el trabajo dan co-
mo resultado una mayor manipula-
cin de materiales y costes ms ele-
vados.
La coordinacin de los flujos de los
materiales se complica al tiempo que
se produce la ausencia de un control
visual.
3773 CISS
El tiempo total de fabricacin es ma-
yor debido a los traslados que sufre
el material en curso de un centro a
otro.
El inventario en curso es mayor para
evitar de esa manera, paradas en el
proceso productivo.
Requiere de una mayor superficie de
la fbrica.
Necesita una mano de obra ms cua-
lificada lo que tambin puede supo-
ner un incremento en su remunera-
cin y con ello un aumento de los
costes de la mano de obra.
III. TCNICAS PARA LA
DISTRIBUCIN EN PLANTA POR
PROCESO
En la distribucin en planta por pro-
cesos, la decisin clave a tomar ser la
disposicin relativa de los diversos talle-
res. Los criterios utilizados para tomar
esa decisin son, entre otros, los siguien-
tes:
La reduccin de la distancia que de-
ben recorrer los productos hasta
completar su proceso de fabricacin.
La reduccin del coste derivado del
manejo de los materiales con el fin
de incrementar su eficiencia y su
productividad.
La superficie disponible y la forma de
la planta.
El poder garantizar las medidas de
seguridad e higiene que vienen defi-
nidas en la poltica social de la em-
presa.
Los lmites de carga.
La localizacin fija que pueden tener
algunos de los elementos implicados
en el proceso productivo.
Entre las tcnicas ms empleadas pa-
ra proceder al diseo de la planta, se
pueden mencionar las siguientes:
1. El anlisis de la secuencia de opera-
ciones.
2. El anlisis de bloques.
3. El anlisis Carga-Distancia.
Los dos primeros mtodos no garan-
tizan que la solucin propuesta sea la p-
tima dado que conducen de manera ha-
bitual a varias distribuciones alternativas
que aparecen igualmente adecuadas, el
tercer mtodo (anlisis de carga-distan-
cia) si que se orienta al diseo de planta
que minimice el tiempo de transporte de
los materiales a lo largo de su proceso
productivo.
1. En anlisis de la secuencia de opera-
ciones
Esta tcnica se utilizan cuando se tra-
ta de distribuir departamentos operati-
vos que estn interrelacionados unos
con otros y no existen limitaciones en lo
relativo a la forma o a la dimensin de las
instalaciones. El objetivo de esta tcnica
es el de situar lo ms cerca posible aque-
llos departamentos entre los que exista
un mayor flujo de materiales y de opera-
ciones, tratando de lograr que la distribu-
cin de la planta adquiera una forma se-
mejante a la de un rectngulo.
2. El anlisis de diagramas de bloques
Previo a este anlisis es preciso haber
realizado el anlisis de la secuencia de
operaciones, esto es, una vez que se co-
noce cmo deben localizarse los centros
de trabajo, se emplea el anlisis de dia-
gramas de bloques para elaborar estima-
ciones de las reas que requiere cada
uno de los centros de trabajo basndose
en el nmero de mquinas que requiere
cada uno de ellos, as como la superficie
que requiere cada mquina, incluyndo-
3774 CISS
se espacio para que el empleado pueda
desarrollar su labor, as como los pasillos
comunes y el almacenamiento de los ma-
teriales.
En esta tcnica se incluyen por tanto
adems, las restricciones relativas a la
forma y a la dimensin del edificio en el
cul se deben localizar los distintos de-
partamentos de la organizacin.
3. El anlisis carga-distancia
Mediante esta herramienta se permi-
te la comparacin de las distintas alterna-
tivas de distribucin en planta propues-
tas en trminos de tiempo. De acuerdo
con este anlisis la distribucin ptima
de la planta ser aquella que minimice el
tiempo total de transporte de los mate-
riales o de los productos que intervienen
a lo largo del proceso productivo.
Lgicamente esta tcnica puede par-
tir, para su desarrollo, del anlisis realiza-
do previamente con las herramientas an-
teriores (anlisis de la secuencia de ope-
raciones y el anlisis de diagramas de
bloques) y a partir de las distintas alter-
nativas que se generen por parte de
ellas, la empresa elegir, aplicando esta
nueva herramienta, aquella de implique
una menor distancia recorrida por el pro-
ducto en un perodo de tiempo determi-
nado.
IV. EJEMPLO PRCTICO: ANLISIS
CARGA-DISTANCIA
Caba analizar el siguiente ejemplo
(basado en F. J. Miranda): una empresa
dedicada a la elaboracin de 6 productos
diferentes y que desarrolla su proceso
productivo en 8 talleres diferentes, est
analizando la distribucin de su planta
productiva en funcin de su proceso pa-
ra lo cual ha empleado inicialmente un
Anlisis de la secuencia de las operacio-
nes de las que consta su proceso produc-
tivo as como un Anlisis de Diagramas
de bloques, llegando a dos posibles dis-
tribuciones que son:
Distribucin tipo 1
1 3 8 4
5 2 7 6
Distribucin tipo 2
2 1 8 6
4 5 7 3
Adems, la direccin de operaciones
de la empresa ofrece la siguiente infor-
macin:
PRODUCTO Proceso de fabricacin (Secuencia de-
partamentos)
Unidades producidas por unidad
de tiempo (mes)
A 1-3-8-6 1.000
B 1-5-7-6 500
C 3-8-6-4 1.200
D 1-4-6-5 300
3775 CISS
PRODUCTO Proceso de fabricacin (Secuencia de-
partamentos)
Unidades producidas por unidad
de tiempo (mes)
E 1-6-5-2 900
F 4-1-8-6 400
Movimientos entre departa-
mentos
Distancia entre departamentos (metros)
Distribucin Tipo 1 Distribucin Tipo 2
1-3 20 60
1-4 60 30
1-5 30 20
1-6 80 40
1-8 40 20
2-5 30 30
3-8 20 30
4-6 30 80
5-6 70 50
5-7 50 10
6-7 20 30
6-8 30 20
A partir de esa informacin se desea
conocer cul de las dos distribuciones
minimiza la distancia recorrida por uni-
dad de tiempo (mes) por producto me-
diante la aplicacin del anlisis Carga-
Distancia.
Para resolver este caso, el primer pa-
so sera determinar la distancia total (en
metros) que implica la secuencia de fa-
bricacin para cada uno de los produc-
tos:
PRODUCTO Proceso de fabricacin Distancia total
(Tipo 1)
Distancia total
(Tipo 2)
A 1-3-8-6 20+20+30 = 70 60+30+20 = 110
B 1-5-7-6 30+50+20 = 100 20+10+30 = 60
C 3-8-6-4 20+30+30 = 80 30+20+80 = 130
D 1-4-6-5 60+30+70 = 160 30+80+50 = 160
3776 CISS
DISTRIBUCIN EN PLANTA POR PRODUCTO
PRODUCTO Proceso de fabricacin Distancia total
(Tipo 1)
Distancia total
(Tipo 2)
E 1-6-5-2 80+70+30 = 180 40+50+30 = 120
F 4-1-8-6 60+40+30 = 130 30+20+20 = 70
A continuacin se procede a calcular
la distancia total que recorre cada pro-
ducto segn cada tipo de distribucin,
en funcin de la cantidad de productos
que la empresa elabora por unidad de
tiempo (mes).
PRODUCTO Produccin men-
sual
Distancia por unidad pro-
ducto
Distancia recorrida al mes
por producto
TIPO 1 TIPO 2 TIPO 1 TIPO 2
A 1.000 70 110 70.000 110.000
B 500 100 60 50.000 30.000
C 1.200 80 130 96.000 156.000
D 300 160 160 48.000 48.000
E 900 180 120 162.000 108.000
F 400 130 70 52.000 28.000
TOTAL 478.000 480.000
De acuerdo con el anlisis Carga-Dis-
tancia, la distribucin ptima sera la dis-
tribucin Tipo 1, dado que minimiza el
transporte mensual de productos a lo lar-
go de la instalacin.
Vase tambin: "Distribucin en planta producti-
va".
LO ESENCIAL SOBRE
DISTRIBUCIN EN
PLANTA POR PROCESO
Libros

1995.
MIRANDA, F. J. ET AL. Manual de direc-
cin de operaciones. Ed. Thomson,
Madrid, 2005.
PRODUCTO
Plant layout by product
PLANTA POR PRODUCTO 1. Ventajas de la
distribucin en planta por producto 2.
Inconvenientes de la distribucin en planta por
producto III. TCNICAS PARA LA
3777 CISS
DISTRIBUCIN
EN PLANTA
POR
cios. Ed. McGraw-Hill, Madrid,
DISTRIBUCIN EN PLANTA POR PRODUCTO: EL
EQUILIBRADO DE LA LNEA 1. Objetivo y
planteamiento del equilibrado en lnea 2.
Desarrollo y solucin del problema: mtodo
heurstico de Kilbridge y Wester IV. EJEMPLO
PRCTICO DEL EQUILIBRADO EN LNEA 1.
Elaboracin del diagrama de precedencias 2.
Clculo del tiempo del ciclo, el tiempo total de
ejecucin y el nmero de puestos mnimos 3.
Asignacin de las tareas al puesto de trabajo 4.
Valoracin de la Eficiencia y del Grado de
Desequilibrio
I. CONCEPTO
La distribucin en planta por produc-
to es una distribucin que se emplea
cuanto se trata de fabricar un reducido
nmero de productos diferentes, alta-
mente estandarizados y, habitualmente
en grandes lotes. Es por tanto, la distri-
bucin que se adopta cuando la produc-
cin est organizada bien de forma conti-
nua o bien de forma repetitiva, siendo el
caso ms caracterstico el de las cadenas
de montaje definidas, segn Miranda F.J,
como la sucesin de puestos de trabajo
fijos en cada uno de los cuales se reali-
za una serie de operaciones especficas.
Este tipo de distribucin se caracteri-
za por agrupar en un departamento to-
das las operaciones necesarias para fabri-
car un producto o servicio, de forma que
se trata de colocar cada actividad tan cer-
ca como sea posible de su actividad pre-
decesora. Las mquinas se sitan unas
junto a otras a lo largo de una lnea en la
secuencia en que cada una de ellas ha de
ser utilizada. As, el producto sigue una
secuencia establecida recorriendo la l-
nea de produccin de un puesto a otro a
medida que se realizan las operaciones
necesarias.
El flujo de trabajo en este tipo de dis-
tribucin puede adoptar distintas for-
mas, dependiendo de cul se adapte me-
jor a cada situacin, siendo las ms habi-
tuales: en lnea, en L, en U, en O, en S
(ver figura 1).
3778 CISS
En todas ellas se utiliza maquinaria
altamente especializada, que requiere un
largo tiempo de adaptacin para pasar a
fabricar un producto diferente.
POR PRODUCTO
ta por producto
Como ventajas principales de este ti-
Menores retrasos en la fabricacin al
seguirse rutas mecnicas directas.
Tiempo total de fabricacin menor,
dado que se evitan los retrasos entre
mquinas.
Menores cantidades de trabajo en
curso.
Menor manipulacin de los materia-
les dado que el recorrido es ms cor-
to porque los puestos de trabajo son
adyacentes.
Estrecha vinculacin y coordinacin
en todo el proceso de fabricacin
debido a que el orden de las opera-
3779 CISS
ciones viene definido sobre mqui-
nas que se encuentras contiguas.
Menor superficie de suelo ocupado
por unidad de producto debido a
que el proceso de fabricacin est
concentrado.
Los trabajadores realizan un reduci-
do nmero de tareas especializadas
de forma repetida, requiriendo, por
tanto, un escaso grado de cualifica-
cin y supervisin.
Simplificacin de los sistemas de pla-
nificacin y control de la produc-
cin.
planta por producto
Elevada inversin en bienes de equi-
po, debido a sus duplicidades en di-
versas lneas de produccin.
Menor flexibilidad en la ejecucin
del trabajo porque las tareas no pue-
den asignarse a otros equipos simila-
res, como podra ocurrir en la distri-
bucin en planta por procesos.
Menor nivel de cualificacin de los
trabajadores dado que desarrollan su
actividad en procesos productivos al-
tamente automatizados.
Se corre el riesgo de que se pare una
lnea de produccin si uno de los
equipo sufre una avera.
Los costes de fabricacin pueden
mostrar tendencia a ser altos, espe-
cialmente cuando las lneas trabajan
con poca carga o se encuentran pun-
tualmente ociosas.
El trabajo desempeado por el per-
sonal es muy montono lo que pue-
de afectar su motivacin personal.
III. TCNICAS PARA LA
DISTRIBUCIN EN PLANTA POR
PRODUCTO: EL EQUILIBRADO DE
LA LNEA
El problema de este tipo de distribu-
cin en planta radica en la posibilidad de
subdividir el flujo de trabajo lo suficiente
como para que el personal y los equipos
sean utilizados de la forma ms ajustada
posible a lo largo del proceso producti-
vo.
En el caso de que una de las opera-
ciones del proceso requiera ms tiempo
para ser ejecutada que todas las dems,
se convertir en lo que se denomina
"cuello de botella", cuya capacidad va a
suponer una restriccin para el resto del
proceso.
Esta situacin suele solucionarse me-
diante lo que se denomina el equilibrado
de la lnea que consiste en agrupar diver-
sas operaciones elementales en un mis-
mo puesto de trabajo, de forma que cada
puesto de trabajo tenga un tiempo asig-
nado para la realizacin de las operacio-
nes aproximadamente igual al del resto
de los puestos, partiendo de los siguien-
tes supuestos bsicos:
El proceso puede ser definido como
un conjunto de operaciones indivisi-
bles.
Los tiempos de duracin de las ope-
raciones son conocidos.
Las operaciones pueden agruparse
en puestos de trabajo con ciertas li-
mitaciones.
Ahora bien, esta solucin se compli-
ca debido a la existencia de una serie de
restricciones que, segn Miranda F.J, de-
ben tenerse presentes como son:
Restricciones de precedencia, dado
que el proceso productivo es una se-
3780 CISS
cuencia de operaciones que deben
realizarse en un orden determinado.
Restricciones de zona, debido a que
algunas de las operaciones tienen un
lugar concreto donde realizarse.
Restricciones de estructuras fijas: co-
mo pueda ser el caso de bienes de
equipo que por sus caractersticas no
pueden ser transportados de un lu-
gar a otro de la planta.
Restricciones de posicin: implican
que el producto debe situarse de
una determinada posicin para que
pueda ser manipulado por los opera-
rios.
1. Objetivo y planteamiento del equili-
brado en lnea
La lnea de produccin est constitui-
da por una serie de puestos o centros de
trabajo (entendidos como el lugar donde
se realiza cada grupo de elementos de
trabajo) distribuidos en forma de secuen-
cia a lo largo de una lnea, de manera
que si un centro de trabajo es un rea
donde un trabajador y una maquina reali-
zan una serie de actividades predetermi-
nadas, el objetivo del equilibrado ser:
Determinar el nmero de centros o
de puestos de trabajo.
Definir las tareas que deben ser asig-
nadas a cada puesto de trabajo para
minimizar el nmero de trabajadores
y de equipos necesarios para la capa-
cidad productiva fijada en la planifi-
cacin de la empresa.
Lograr equilibrar la carga de cada
puesto para evitar minimizar o anu-
lar los tiempos ociosos.
As, un equilibrado perfecto de una
lnea de montaje supondra que el nme-
ro de puestos de trabajo por el tiempo
disponible en cada puesto para ejecutar
un trabajo (Tiempo de ciclo), debe ser
igual a la suma de los tiempos necesarios
para realizar cada uno de los elementos
de trabajo.
2. Desarrollo y solucin del problema:
mtodo heurstico de Kilbridge y Wes-
ter
El desarrollo y la solucin del equili-
brado en lnea constan de las siguientes
fases principales:
a) Configuracin del diagrama de prece-
dencias
El desarrollo del problema se inicia
por la descomposicin del trabajo en ta-
reas que pueden realizarse de forma in-
dependiente identificando para cada una
de estas tareas cules son sus actividades
precedentes y configurando con ello el
denominado "Diagrama de Precedencias"
que nos muestra la relacin que existe
entre las diferentes actividades del pro-
ceso productivo.
Cada actividad viene representada
por un crculo y una letra que la identifi-
ca y sobre los mismos se anota la dura-
cin de la actividad.
b) Clculo del nmero mnimo de pues-
tos de trabajo
Una vez definido el diagrama de pre-
cedencias, se procede de la siguiente ma-
nera:
Se calcula el Tiempo del Ciclo (T
c
)
que representa el tiempo mximo
permitido a cada puesto para elabo-
rar una unidad de producto.
Se determina la suma de los tiempos
necesarios para realizar cada uno de
los elementos de trabajo (T
t
).
Se calcula el nmero Mnimo de
Puestos de Trabajo (M
pt
).
3781 CISS
Se calcula el Tiempo Ocioso (T
o
) co-
mo la diferencia entre:
T
o
= (M
PT
X T
C
) T
T
siendo (M
PT
X
T
C
) el tiempo realmente empleado.
c) Asignacin de las tareas a los puestos
de trabajo
Se elabora una tabla con todas las
posibles tareas que podran ser incluidas
en cada puesto de trabajo respetando
tres principios:
No hayan sido asignadas a otro pues-
to de trabajo.
Se respeta el orden de precedencia,
es decir, todas las tareas precedentes
han sido asignadas a algn puesto de
trabajo anterior.
Sus tiempos de ejecucin no pueden
exceder del Tiempo del Ciclo defini-
do.
De esta manera se van seleccionando
tareas y se calcula el tiempo acumulado
de todas las tareas realizadas hasta ese
momento.
d) Valoracin del grado de eficiencia y
del grado de desequilibrio
Se fija el nivel de eficiencia (E) como
la relacin por cociente entre el
tiempo requerido y el tiempo real-
mente empleado (se expresa en %)
En tanto que la eficiencia no llegue
al 100%, la diferencia es lo que se de-
nomina Grado de Desequilibrio
(GD). (se expresa en %)
GD= 100 E
IV. EJEMPLO PRCTICO DEL
EQUILIBRADO EN LNEA
Basndonos en F.J. Miranda, cabe
proponer el siguiente ejemplo. Una em-
presa va a instalar una lnea de produc-
cin para la elaboracin de uno de sus
productos. Si se sabe que el volumen de
produccin que maximiza el beneficio de
la empresa es de 6 unidades a la hora,
debe realizarse el equilibrado de la lnea
de produccin segn el modelo de Kil-
bridge y Wester.
Tabla de tareas (T), precedencias (PR) y tiempos de ejecucin (t) (expresado en minutos)
T A B C D E F G H I J K L M N
PR --- --- A B B C,D E F H F,G I I,J I,K K,L,M
t 2 3 6 5 7 4 2 5 7 6 3 5 4 5
3782 CISS
2. Clculo del tiempo del ciclo, el
tiempo total de ejecucin y el nmero
de puestos mnimos
Tiempo total de Trabajo (T
t
) (en fun-
cin de la duracin de cada actividad):
t
5 = 64 minutos.
Por tanto, el nmero mnimo de
puestos
Tiempo ocioso (T
o
)
o PT
x T
C
) T
T
= (7 x 10)
64 = 6 minutos
Puestos Actividades Duracin actividad Duracin puesto Acumulada
I A,B 2,3 5 5
II C,D,E 6,5,7 18 23
III F,G 4,2 6 29
IV H,J 5,6 11 40
V I 7 7 47
VI K,L 3,5 8 55
VII M 4 4 59
VII N 5 5 64
A partir de aqu se van asignando ta-
reas a cada puesto de trabajo de modo
que se respeten las precedencias as co-
mo el tiempo de ciclo (10 minutos)
3783 CISS
T
3. Asignacin de las tareas al puesto
T = (M
de trabajo
Tiempo de Ciclo (T )
=
:
2+3+6+5+7+4+2+5+7+6+3+5+4+
c
1. Elaboracin del diagrama de prece-
dencias
Puesto I A,B,D 2,3,5 Tiempo puesto =10 m
Puestos Actividades Dur. actividad Dur.puesto Acumulada
II C,E 6,7 13 13
III F,G 4,2 6 19
IV H,J 5,6 11 30
V I 7 7 37
VI K,L 3,5 8 45
VII M 4 4 49
VII N 5 5 54
Puesto I C,F 6,4 Tiempo puesto =10 m
III E,G 7,2 9 9
IV H,J 5,6 11 20
V I 7 7 27
VI K,L 3,5 8 35
VII M 4 4 39
VII N 5 5 44
Puesto III E,G 7,2 Tiempo puesto =9 m
IV H 5 5 5
V I,J 7,6 13 18
VI K,L 3,5 8 26
VII M 4 4 30
VII N 5 5 35
3784 CISS
Puesto IV H 5 Tiempo puesto =5 m
V I,K 7,3 10 10
VI J,L 6,5 11 21
VII M 4 4 25
VII N 5 5 30
Puesto V I,K 7,3 Tiempo puesto =10 m
VI J,M 6,4 10 10
VII L 5 5 15
VII N 5 5 20
Puesto VI J,M 6,4 Tiempo puesto =10 m
Puestos Actividades Dur. actividad Dur.puesto Acumula-
da
VII L,N 5,5 10 10
3785 CISS
DISTRIBUCIN EN PLANTA PRODUCTIVA
Puesto VI J,M 6,4 Tiempo puesto =10 m
Puesto VI L,N 5,5 Tiempo puesto =10 m
4. Valoracin de la Eficiencia y del
Grado de Desequilibrio
GD= 100 91,43 = 8,57 %
Vase tambin: "Cadena de montaje"; "Distribu-
cin en planta en forma de U" y "Distribucin en
planta productiva".
LO ESENCIAL SOBRE
DISTRIBUCIN EN
PLANTA POR
PRODUCTO
Libros

cios.
1995.

son, Madrid, 2005.
PLANTA
PRODUCTIVA
Productive plant layout
I. CONCEPTO II. OBJETIVOS DE LA
DISTRIBUCIN EN PLANTA 1. Unidad 2.
Circulacin Mnima 3. Seguridad 4. Flexibilidad
III. FACTORES DETERMINANTES DE LA
DISTRIBUCIN EN PLANTA 1. Los materiales 2.
La maquinaria 3. La mano de obra 4. El
movimiento 5. Las esperas 6. Los servicios
auxiliares 7. El edificio 8. Los cambios IV.
PLANTA 1. Distribucin en planta por producto
2. Distribucin en planta por proceso 3.
Distribucin en planta por posicin fija 4.
Distribucin en planta celular 5. Distribucin en
planta en forma de U
I. CONCEPTO
Se puede definir la distribucin en
planta como el proceso de determina-
cin de la mejor ubicacin de los facto-
res disponibles tales como maquinaria,
puestos de trabajo, reas de servicio al
cliente, oficinas, almacenes, zonas de
descanso, pasillos, etc dentro de los edi-
ficios de la empresa, de forma que se
consiga el mejor funcionamiento de las
instalaciones constituyendo un sistema
productivo capaz de alcanzar los objeti-
3786 CISS
DISTRIBUCIN
EN
PRINCIPALES TIPOS DE DISTRIBUCIN EN
vos establecidos por la organizacin de la
manera ms eficiente posible. Esta defini-
cin puede aplicarse a todos aquellos ca-
sos en los que sea necesaria la disposi-
cin de unos medios fsicos en un espa-
cio determinado, ya est prefijado o no,
extendindose su utilidad tanto a proce-
sos industriales como de servicios.
Una buena distribucin cuesta poco
o nada ms que una distribucin defi-
ciente, si el equipo es el mismo, el coste
adicional de la buena distribucin es so-
lamente el gasto del estudio necesario
para desarrollarla. As, para llevar a cabo
una adecuada distribucin en planta, han
de tenerse en cuenta los objetivos estra-
tgicos y tcticos a los que debe respon-
der, as como los posibles conflictos que
puedan surgir entre ellos como por
ejemplo, la necesidad de espacio frente a
la economa en los centros comerciales;
la accesibilidad a las reas de oficina fren-
te a su privacidad, etc.
El proceso se inicia de forma global a
nivel de departamentos y posteriormen-
te se procede a la distribucin interna de
cada uno de ellos. Es frecuente que, a
medida que se incrementa el grado de
detalle, se facilita la deteccin de errores
que no fueron percibidos con anteriori-
dad, mejorando de esta manera la con-
cepcin inicial.
Por lo general, la mayora de las dis-
tribuciones quedan diseadas eficiente-
mente en funcin de las condiciones ini-
ciales, sin embargo, a medida que la or-
ganizacin crece y/o debe adaptarse a los
cambios externos o internos, la distribu-
cin inicial se vuelve menos eficiente,
hasta llegar un momento en el que sea
necesario llevar a cabo una redistribu-
cin de la planta.
As, segn Machuca, J.A, las causas
que justifican el llevar a cabo una redistri-
bucin de la planta vienen determinadas
por tres tipos de cambios:
En el volumen de produccin, dado
que puede requerir un mayor apro-
vechamiento del espacio porque au-
mente el nmero de equipos, o bien
porque se produzca un cambio en
las necesidades de almacenamiento.
En la tecnologa y en los procesos,
debido a que pueden motivar una
variacin en los recorridos de los
materiales y de las personas, as co-
mo en la disposicin relativa de la
maquinaria.
En el producto, lo que podra hacer
necesarias modificaciones similares a
las requeridas por un cambio en la
tecnologa.
Por otra parte, segn Meredith, J.R
algunos de los sntomas que ponen de
manifiesto la necesidad de recurrir a la
redistribucin de la planta productiva
son, entre otros, los siguientes:
La deficiente utilizacin del espacio
(congestin).
Acumulacin excesiva de materiales
en el proceso productivo.
Excesivas distancias a recorrer en el
flujo del trabajo.
Simultaneidad de cuellos de botella y
ociosidad en centros de trabajo.
Trabajadores cualificados implicados
en demasiadas operaciones poco
complejas.
Ansiedad y malestar de las personas
vinculadas al proceso productivo.
Accidentes laborales.
Dificultad de control de las operacio-
nes y del personal.
II. OBJETIVOS DE LA DISTRIBUCIN
EN PLANTA
El sistema de operaciones de la em-
presa debe contribuir a la consecucin
3787 CISS
de los objetivos de la empresa tanto a ni-
vel estratgico como a nivel tctico y
operativo. De acuerdo con esta premisa,
se debe procurar que la ordenacin de
los equipos y de las reas de trabajo sea
lo ms econmica y eficiente posible, al
mismo tiempo que debe garantizar una
seguridad para la mano de obra implica-
da en el desarrollo del trabajo.
Los objetivos bsicos que, segn
Muther, se persiguen con una buena dis-
tribucin en planta se pueden resumir
en los siguientes apartados:
1. Unidad
Es necesario conseguir la integracin
de todos los elementos o factores impli-
cados en la actividad productiva, para
que se funcione como una comunidad
de objetivos.
Por ello, todos los departamentos,
han de ser considerados y consultados a
la hora de disear la distribucin general
de la planta, ello facilitar la consecucin
de una solucin final que combine un
mximo de ventajas al mismo tiempo
que minimice los inconvenientes, es de-
cir, se busca la unidad como principio
para obtener una distribucin de planta
eficiente.
2. Circulacin Mnima
A la hora de disear la distribucin
en planta productiva, es necesario que
los recorridos efectuados por los recur-
sos materiales y humanos, de operacin
a operacin, y entre departamentos, sean
ptimos, lo que requiere economa de
movimientos, de equipos, de espacio,
etc.
As, la localizacin relativa de los cen-
tros de trabajo debe permitir que los re-
corridos de grandes cantidades de facto-
res implicados en el proceso (materiales
y personas), sean lo ms cortos posibles.
De ah que sea importante el reconoci-
miento de fuertes interconexiones entre
distintos centros y puesto de trabajo, da-
do que esto permitir colocar dichos
centros prximos entre s.
La puesta en prctica de esta filosofa
har posible:
En la planta productiva: la minimiza-
cin del coste derivado del manejo
de materiales.
En el almacn: minimizacin del cos-
te si los materiales que normalmente
se utilizan en el mismo orden, estn
dispuestos unos junto a otros.
En el comercio: la comodidad del
cliente es mayor si los productos son
agrupados de forma que se reduzca
el tiempo de bsqueda.
En las oficinas: la cooperacin y la
comunicacin pueden mejorarse co-
locando cercanos entre s a las per-
sonas o los departamentos que inte-
ractan con frecuencia.
3. Seguridad
Mediante la distribucin en planta, se
ha de garantizar la seguridad, satisfaccin
y comodidad de las personas implicadas,
consiguiendo con ello la reduccin en el
ndice de accidentes as como una mejo-
ra en el ambiente de trabajo.
4. Flexibilidad
La distribucin en planta necesita
adaptarse con frecuencia a los cambios
que se producen tanto en el interior co-
mo en el exterior (redistribucin de la
planta), lo que hace aconsejable la adop-
cin de distribuciones flexibles.
En este sentido la flexibilidad de una
distribucin en planta, va a depender en
buena medida, de la habilidad para pro-
nosticar los cambios. Si bien esto no es
posible, una distribucin flexible deber
3788 CISS
permitir, al menos, que los cambios re-
queridos por las nuevas condiciones se
puedan hacer a un coste mnimo. Un
ejemplo de esto sera el empleo de parti-
ciones modulares en vez de paredes de
construccin permanentes.
La consecucin de estos principios
bsicos, implica por s mismos el logro
de los siguientes objetivos (ver figura 1).
III. FACTORES DETERMINANTES DE
LA DISTRIBUCIN EN PLANTA
Para desarrollar una buena distribu-
cin en planta, es necesario conocer la
totalidad de los factores implicados en la
misma, as como sus interrelaciones,
La influencia e importancia relativa
de los mismos puede variar de una orga-
nizacin a otra, y de una situacin a otra.
En cualquier caso la solucin adoptada
para la distribucin en planta, debe estar
orientada hacia la consecucin de un
equilibrio entre las caractersticas y nece-
sidades de todos los factores, de manera
que todos ellos maximicen su grado de
conformidad y minimicen sus inconve-
nientes.
Con carcter general, segn Muther,
los factores que pueden influir sobre
cualquier distribucin en planta, se pue-
den agrupar en los siguientes apartados:
1. Los materiales
La distribucin de los factores pro-
ductivos va a depender de las caracters-
3789 CISS
ticas de los materiales que estn implica-
dos en el proceso productivo.
En concreto es necesario considerar
los materiales en los siguientes trminos:
Por una parte las caractersticas fsi-
cas, (tales como el tamao, la forma,
el volumen y el peso) y las caracters-
ticas qumicas, que influyen en los
mtodos de produccin as como en
las formas de manipulacin y alma-
cenamiento.
Por otra, la secuencia y el orden en
el que se ha de efectuar el proceso
productivo
La cantidad y la variedad de los tems
a producir.
Estos factores van a determinar la or-
denacin de las reas de trabajo y de los
equipos, as como la disposicin relativa
de unos departamentos con otros.
2. La maquinaria
Para lograr una distribucin adecua-
da es necesario tener informacin res-
pecto a los procesos a emplear, la maqui-
naria y los equipos necesarios, as como
el grado de utilizacin y requerimientos
de los mismos. La importancia de los
procesos radica en que estos determinan
directamente los equipos que se van a
utilizar y que por tanto deben de orde-
narse.
Es, por tanto, necesario considerar la
tipologa de la maquinaria, as como el
nmero existente en cada clase, as co-
mo el tipo y cantidad de equipos. El co-
nocimiento de factores vinculados a la
maquinaria, tales como el espacio reque-
rido, forma, altura, peso, riesgos para el
personal, etc, es imprescindible para po-
der afrontar un completo estudio de dis-
tribucin en planta.
3. La mano de obra
La mano de obra (tanto la mano de
obra directa como la de supervisin u
otros servicios auxiliares) tambin debe
ordenarse en el proceso de distribucin
por lo que es imprescindible una interco-
nexin con el departamento de recursos
humanos de la empresa.
En concreto, en relacin a este fac-
tor, es necesario tener en cuenta:
La seguridad de los empleados.
La garanta de que el trabajo se reali-
ce en condiciones ptimas.
La cualificacin y flexibilidad del per-
sonal.
El nmero de trabajadores en cada
momento as como el trabajo que
deben realizar.
Los aspectos psicolgicos y persona-
les de los trabajadores.
La incidencia que tiene en la motiva-
cin de los empleados las distintas
distribuciones, dado que en muchas
ocasiones el xito o fracaso de la dis-
tribucin no depende slo del grado
de eficiencia en s misma, sino del
grado de acogida que cuente entre
el personal.
4. El movimiento
Los movimientos de material no aa-
den ningn valor al producto por lo que
es necesario que sean mnimas y que su
realizacin se combine en lo posible con
otras operaciones.
De esta manera, se ha de establecer
un modelo de circulacin a travs de los
procesos que sigue el material, de forma
que se consiga el mejor aprovechamien-
to de hombres y equipos as como una
disminucin de los costes de espera in-
necesarios, planificando el movimiento
de entrada y salida de cada operacin en
3790 CISS
el mismo orden en que el material es
procesado, tratado o montado.
5. Las esperas
Uno de los principales objetivos de la
distribucin en planta es conseguir que
la circulacin de los materiales sea fluida
a lo largo del proceso evitando as el cos-
te que suponen las esperas y demoras
que tiene lugar cuando se detiene dicha
circulacin. Ahora bien, el material en es-
pera no siempre supone un coste a evi-
tar, dado que en ocasiones, puede impli-
car una economa superior, lo que hace
necesario tener presente espacios para
los materiales en espera. Slo cuando es-
ta espera se hace en la misma rea de
produccin se habla de espera o demo-
ra, mientras que cuando el material espe-
ra en un rea determinada dispuesta
aparte y destinada a tal fin, se habla de al-
macenamiento.
En la distribucin por planta debe
determinarse la situacin de los puntos
de espera que estarn apartados o inme-
diatos al ciclo de flujo, o bien dentro de
un circuito de flujo ampliado. Adems, es
necesario tener presente factores como
el espacio requerido, los mtodos y equi-
pos de almacenamiento, las caractersti-
cas de los materiales, los costes que se
generan, etc.
As el espacio requerido va a venir
determinado por la cantidad de material,
de los mtodos de almacenamiento, y
por los mtodos de colocacin definidos.
6. Los servicios auxiliares
Con gran frecuencia, el espacio dedi-
cado a labores no productivas es consi-
derado como un gasto innecesario, aun-
que estos servicios permiten y facilitan el
desarrollo de la actividad principal que
se realiza en una planta por lo que es es-
pecialmente importante que el espacio
ocupado por los mismos asegure su efi-
ciencia y que los costes indirectos que
suponen queden minimizados.
Entre estos se pueden citar:
Los relacionados con el personal:
vas de acceso, proteccin contra in-
cendios, primeros auxilios, supervi-
sin de la seguridad, etc.
Los relativos al material: inspeccin y
control de calidad.
Los relativos a la maquinaria: mante-
nimiento y distribucin de lneas de
servicios auxiliares.
7. El edificio
La consideracin del edificio es siem-
pre un factor clave en el diseo de la dis-
tribucin en planta pudindose definirse
dos situaciones:
El edificio ya existe en el momento
de realizar la distribucin en planta:
en esta situacin la influencia del
mismo ser determinante, presen-
tndose como una limitacin a la
propia distribucin por su propia
disposicin y dems caractersticas
tales como el nmero de pisos, la
forma de la planta, altura de los te-
chos, etc.
El edificio es de nueva construccin:
en esta situacin se disear de for-
ma que se adapte a las necesidades
de la distribucin la cual podr plan-
tearse, en principio, con mayor liber-
tad.
8. Los cambios
Uno de los objetivos de la distribu-
cin en planta es la flexibilidad, por lo
que es ineludible la necesidad de prever
las variaciones futuras para as evitar que
los posibles cambios transformen en ine-
ficiente la distribucin en planta definida.
Por ello es necesario, identificar los
posibles cambios y su magnitud buscan-
3791 CISS
do una distribucin que sea capaz de
adaptarse a los mismos dentro de unos
lmites razonables y realistas.
Esta flexibilidad se alcanzar, mante-
niendo la distribucin original tan libre
como sea posible de caractersticas fsi-
cas, permitiendo la adaptacin a las varia-
ciones inesperadas que se produzcan en
las actividades normales del proceso sin
necesidad de tener que llevar a cabo una
redistribucin de la planta.
Adems, es clave tener en cuenta las
posibles ampliaciones futuras de la distri-
bucin as como sus distintos elementos,
considerando los cambios externos que
de alguna manera pudieran afectarla y la
necesidad de conseguir que, durante la
redistribucin, sea posible continuar con
el proceso productivo sin necesidad de
que sea interrumpido.
IV. PRINCIPALES TIPOS DE
DISTRIBUCIN EN PLANTA
La forma de organizar el proceso
productivo resulta determinante a la ho-
ra de definir la eleccin del tipo de distri-
bucin en planta.
Por ello, siguiendo este criterio, se
puede hablar de cuatro tipos principales
de distribucin en planta que son:
Distribucin en planta por producto.
Distribucin en planta por proceso.
Distribucin en planta por posicin
fija.
Distribucin en planta celular o dis-
tribucin hbrida.
Junto con estas cuatro formas de dis-
tribucin en planta, y aunque no sea un
tipo de distribucin en planta propia-
mente dicha, sino ms bien una forma
particular de distribucin en planta por
producto, es necesario hacer una men-
cin expresa a la distribucin tpica del
enfoque Justo a Tiempo (JIT).
1. Distribucin en planta por producto
Se emplea cuando se trata de fabricar
un nmero reducido de productos dife-
rentes, altamente estandarizados y habi-
tualmente, en grandes lotes (por ejem-
plo la fabricacin de automviles).
En este tipo de distribucin el pro-
ducto es el determinante fundamental de
la ordenacin de los puestos de trabajo y
se caracteriza por agrupar en un departa-
mento todas las operaciones necesarias
para llevar a cabo la fabricacin de un
producto o servicio de forma que se trata
de colocar cada operacin tan cerca co-
mo sea posible de su predecesora. As, el
producto sigue de este modo una se-
cuencia establecida recorriendo la lnea
de produccin de un puesto a otro, a
medida que se realizan las operaciones
necesarias.
2. Distribucin en planta por proceso
Tambin es conocida como distribu-
cin funcional o "job-shop". Este tipo de
distribucin se emplea cuando se trata
de fabricar pequeos lotes de productos,
escasamente estandarizados. El personal
y las mquinas se agrupan segn el tipo
de funcin que realizan, de modo que un
taller mecnico, los tornos se colocan en
un rea, las fresadoras en otra, los tala-
dros en una zona separada, y as sucesi-
vamente.
Por lo general se suele emplear ma-
quinaria genrica, poco especializada
que puede ser adaptada rpidamente pa-
ra fabricar los distintos productos.
Cada producto a fabricar realiza un
recorrido distinto por la planta en fun-
cin de las operaciones que requiera pa-
ra su fabricacin, por lo que se generan
3792 CISS
diferentes flujos de materiales entre los
diferentes talleres.
3. Distribucin en planta por posicin
fija
En algunos sectores, las caractersti-
cas del producto (elevado tamao o pe-
so) recomiendan localizar el producto en
una posicin fija, siendo los trabajadores,
maquinaria, herramientas y materiales,
los que se mueven alrededor del produc-
to. La fabricacin de aviones o los astille-
ros son un ejemplo de ello.
La distribucin de materiales, mqui-
nas y herramientas suelen adoptar una
estructura en la que en los crculos ms
alejados del producto se ubican los mate-
riales y herramientas menos utilizados,
localizndose en las proximidades del
producto los materiales empleados de
manera ms frecuente.
4. Distribucin en planta celular
Este tipo de distribucin representa
una combinacin de las caractersticas de
las distribuciones por procesos y por
productos. Consiste en la agrupacin de
las distintas mquinas dentro de diferen-
tes centros de trabajo, denominadas c-
lulas donde se elaboran productos con
formas o procesos similares.
Se asemeja a una distribucin por
proceso en cuanto que cada clula est
diseada para desarrollar un conjunto de
operaciones especficas, y a una distribu-
cin por producto en cuanto a la ordena-
cin de los puestos de trabajo y en cuan-
to a que se elaboran muy pocos produc-
tos con caractersticas semejantes.
5. Distribucin en planta en forma de
U
La clave del modelo JIT se caracteriza
por garantizar unos inventarios de mate-
rial en proceso nulos, lo que reduce al
mnimo los espacios previstos para la es-
pera de los materiales permitiendo la
ubicacin de los equipos de forma ms
prxima. La distribucin en planta que lo
caracteriza es la distribucin en planta
por producto que dispone la lnea en for-
ma de U.
Figura 2. Caractersticas generales de las distribuciones en planta bsicas
Caracterstica D.P por Producto D.P por Proceso D.P Posicin fija
Producto - Estandarizado
- Alto volumen de pro-
duccin.
- Tasa de produccin
constante
- Diversificados
- Volumen de produccin
variable.
- Tasa de produccin varia-
ble
- Normalmente bajo
pedido.
- Volumen de produc-
cin bajo (una sola
unidad)
Flujo de Traba-
jo
- Lnea continua
- Todas las unidades si-
guen la misma secuen-
cia de operaciones
- Flujo variable.
- Cada tem puede reque-
rir una secuencia de ope-
raciones propia
- Mnimo o inexisten-
te.
- Los factores van al
producto cuando se
necesitan.
Mano de obra - Altamente especializa-
da y poco cualificada.
Cualificada sin necesidad
de supervisin y adapta-
ble.
Alta flexibilidad.
3793 CISS
Caracterstica D.P por Producto D.P por Proceso D.P Posicin fija
- Capaz de realizar tareas
rutinarias.
Personal de
apoyo
Numeroso personal au-
xiliar en supervisin y
mantenimiento
Necesario en programa-
cin, manejo de materiales
y control de produccin e
inventarios.
Fundamental en la
programacin y coor-
dinacin de activida-
des.
Manejo de ma-
teriales
Previsible, sistematizado
y automatizado.
Variable, a menudo hay
duplicaciones, esperas y
retrocesos.
Variables y a menudo
escaso.
Inventarios - Alto en productos ter-
minados.
- Alta rotacin de inven-
tarios de materias pri-
mas y material en proce-
so.
- Escaso en productos ter-
minados.
- Altos inventarios y baja
rotacin en materias pri-
mas y materiales en curso.
Inventarios variables y
frecuentes inmoviliza-
ciones.
Utilizacin del
espacio
Eficiente: elevada salida
por unidad de superfi-
cie.
- Ineficiente: baja salida
por unidad de superficie.
- Gran necesidad de espa-
cio del material en curso.
Toda la superficie es
requerida por una
unidad de producto
generalmente.
Necesidades de
capital
Elevada inversin en
proceso y equipos espe-
cializados.
Inversin ms baja en pro-
cesos y equipos de carc-
ter general.
Equipos y proceso
mviles de carcter
general.
Coste del pro-
ducto
Costes fijos altos y bajo
coste unitario por mano
de obra y materiales.
Costes fijos bajos y alto
coste unitario por mano
de obra y materiales.
Coste fijos bajos y alto
coste unitario por ma-
no de obra y materia-
les.
Fuente: Machuca, J.A (coordinador): Direccin de operaciones. Aspectos estratgicos en la
produccin y los servicios. Ed. MC Graw-Hill, Madrid, 1995
Vase tambin: "Distribucin en planta de servi-
cios"; "Distribucin en planta en forma de U";
"Distribucin en planta por posicin fija"; "Distri-
bucin en planta por proceso"; "Distribucin en
planta por producto" y "Modelo JIT".
LO ESENCIAL SOBRE
DISTRIBUCIN EN
PLANTA PRODUCTIVA
Libros
cios.
1995.
3794 CISS
DISTRIBUCIN FSICA
Operations: a conceptual Emphasis,

Wiley, 1992.
MIRANDA, F. J.; RUBIO S. ET AL. Manual
de direccin de operaciones. Ed.
Thomson, Madrid, 2005.
MUTHER, R.: Distribucin en planta,
Ed. Hispano-Europea, 1981.
DISTRIBUCIN FSICA
Physical layout
I. CONCEPTO II. LA GESTIN DE LA
DISTRIBUCIN FSICA
I. CONCEPTO
La Distribucin Fsica es la actividad
de la empresa encargada de hacer posi-
ble el desplazamiento material de los
productos a lo largo de los canales de
distribucin y, en ltima instancia, su en-
trega al consumidor final. Este concepto
forma parte de dos procesos esenciales
de la empresa; por un lado, la Distribu-
cin Comercial, y por otro, la Logstica.
Como parte de la Distribucin Co-
mercial, la Distribucin Fsica tiene el co-
metido de completar los flujos transac-
cionales o estrictamente comerciales que
se producen en la misma (venta, infor-
macin, financiacin, riesgo) con los flu-
jos materiales que hacen posible que lo
que se comercialice se ponga fsicamente
a disposicin de quien adquiera su pro-
piedad en unas condiciones de servicio
de tiempo, forma y lugar.
La Logstica incluye la organizacin
de todos los flujos materiales y de infor-
macin que acontecen en la empresa
desde sus proveedores hasta sus clien-
tes. Esto es, gestiona el ciclo aprovisiona-
miento-produccin-distribucin de ma-
nera que en cada una de estas etapas que
lo componen y que en su conjunto con-
forman "la cadena de suministro empre-
sarial" hay una tarea logstica con funcio-
nes especficas; pero estrechamente rela-
cionadas con las de las etapas preceden-
tes y siguientes. Por tanto, se puede ha-
blar de una logstica de aprovisionamien-
to, una logstica de produccin y una lo-
gstica de distribucin comprendidas en
la logstica empresarial o logstica inte-
gral.
La distribucin fsica se corresponde
con la logstica de distribucin y lleva a
cabo las actividades logsticas de la lti-
ma parte de la cadena de suministro, que
clientes los productos necesitados segn
los parmetros de servicio pactados con
ellos.
Los condicionantes de la distribucin
fsica motivan que se trate, en ocasiones,
de un proceso de alta complejidad, por
ejemplo, por las distancias entre los or-
genes y los destinos (las producciones
de textiles de China tienen que llegar r-
pido a Europa para que no les afecte el
paso de la moda), las dificultades orogr-
ficas (zonas de difcil trnsito ralentizan
el transporte por carretera), por las res-
tricciones de tiempo derivadas del pro-
pio proceso de produccin de la empre-
sa (momento de produccin u horarios
de almacn) o del mismo cliente (hora-
rios o ventanas de entrega y cantidades
que deben componer cada entrega), por
las caractersticas del producto a distri-
buir (si es un producto fresco o congela-
do requiere unas condiciones de almace-
naje y transporte especiales, para que no
se rompa la "cadena de fro" y est en las
condiciones idneas para su venta al
consumidor), o por las limitaciones de
los medios de transporte (el transporte
por carretera es el ms flexible, porque
es el nico que permite dar un servicio
puerta a puerta al cliente, ya que los de-
ms el ferroviario, martimo o areo-
van a depender siempre de una infraes-
3795 CISS
MEREDITH, J. R.: The Management of
permiten poner a disposicin de los
DISTRIBUCIN FSICA
tructura de salida y llegada del transporte
-estaciones, puertos y aeropuertos-).
II. LA GESTIN DE LA
DISTRIBUCIN FSICA
El mbito de gestin de la logstica
de distribucin engloba todas las activi-
dades en las que se materializa el flujo de
productos e informacin desde que se
encuentran listos para su venta, por la fi-
nalizacin de su fabricacin, hasta que se
ponen a disposicin del cliente. Para
ello, se ocupa de gestionar: a) el trans-
porte: acarreando la mercanca y entre-
gndola el cliente, b) el almacenaje: guar-
dando la mercanca y manipulndola pa-
ra componer las unidades de carga en
que ha de ser transportada, c) el stock:
administrndolo para saber qu se ha de
reponer (momento del pedido al provee-
dor, tipo de producto y cantidad a pedir)
y, d) la informacin: procesndola segn
que venga del departamento comercial al
concretarse en un pedido o del propio
cliente por razn de una reclamacin
presentada. Todos estos mbitos de ges-
tin generarn unos costes por su de-
sempeo que pueden venir expresados
en euros por tonelada o metro cbico
transportado, por pallet almacenado, por
pedido preparado o por el dinero inverti-
do en el stock, entre otros. No obstante,
la tendencia a la hora de interpretar los
costes logsticos es hacia su conversin
de costes fijos a costes variables, median-
te el recurso a los especialistas denomi-
nados operadores logsticos.
La distribucin fsica pasa a convertir-
se en uno de los atributos intangibles de
los productos que pueden afectar positi-
va o negativamente a su percepcin por
el mercado (un producto con una buena
relacin calidad-precio puede perder esa
ventaja si continuamente faltan existen-
cias en los comercios donde se vende).
De aqu que este mbito de gestin ten-
ga cada vez ms importancia en las em-
presas al margen de su papel en la direc-
cin de Marketing como integrante de
una de las cuatro variables de accin co-
mercial: la Distribucin Comercial. As,
no slo es fuente de beneficios al actuar
como instrumento incentivador de las
ventas, sino que tambin es fuente de
ahorro, ya que su eficiente gestin pue-
de reducir sus costes (del stock, de trans-
porte...), pero tambin los que se deri-
van de las pedidos que se cancelan por
no cumplir con los plazos de entrega.
Hay una serie de elementos de servi-
cio al cliente sobre los que gira la logsti-
ca comercial y de los que depender el
xito de su prestacin:
a) El tiempo de entrega: es el perodo
de tiempo que transcurre desde que
se realiza el pedido hasta que se le
entrega al cliente. ste debe saber
con exactitud a partir de cuando va a
poder disponer de su mercanca.
b) Fiabilidad: el pedido se entrega co-
rrectamente, sin fallos y en plazo.
Una medida habitual a la hora de de-
terminar el nivel de servicio logstico
es:
Si hay un porcentaje de servicio del
90 por ciento significa que en 10 por
ciento de las ocasiones no se han
servido los pedidos demandados
(cliente insatisfecho y posible prdi-
da del mismo).
c) Frecuencia: poco desfase entre una
entrega y la siguiente, y adems en
cantidades pequeas. Esto se de-
manda cada vez ms ya que si se ha-
ce con garantas permite al cliente
no realizar labores de almacenamien-
to.
3796 CISS
DISTRIBUCIN NUMRICA
d) Incidencias: capacidad a la hora de
atender rpidamente las reclamacio-
nes. Esto reduce significativamente
los efectos de un deficiente servicio
prestado (percepcin de respuesta
rpida ante un imprevisto).
e) Informacin: calidad en la documen-
tacin, para evitar no conformidades
en las entregas y posibilidad de infor-
mar al cliente en todo momento del
estado de su pedido.
JUAN CARLOS GARCA VILLALOBOS
Vase tambin: "Distribucin comercial" y "Logsti-
ca".
DISTRIBUCIN
NUMRICA
Numerical distribution
Distribucin numrica es la variable
del Panel de Detallistas que proporciona
informacin sobre la evolucin de los
productos, segmentos, variedades, for-
matos, marcas, referencia,.....en el merca-
do.
Es el porcentaje de establecimientos
que, durante al periodo de tiempo al que
se refieren los datos, han trabajado (es
decir, han comprado y/o han vendido y/o
han tenido en stock) un producto, seg-
mento, variedad, formato, marca, refe-
rencia, ..., respecto al nmero total de es-
tablecimientos considerado.
Interpretacin: es un ndice que mi-
de la penetracin de una marca en fun-
cin del nmero de establecimientos, sin
tener en cuenta la importancia de cada
uno de estos. La Distribucin Numrica
asume que para conseguir ventas es con-
dicin necesaria estar en las tiendas, es
decir, estar accesible al consumidor, por
lo que, mayor Distribucin Numrica sig-
nifica, casi siempre, ms ventas.
Ejemplo: el segmento 1 tiene una
Distribucin Numrica de 73, por lo tan-
to:
el 73% de 10.469 establecimientos
que hay en el rea 4-Centro, han tra-
bajado (es decir, han comprado y/o
han vendido y/o han tenido en
3797 CISS
DISTRIBUCIN PONDERADA
stock) con al menos una referencia
de dicho segmento durante el perio-
do marzo-abril de 1999.
el nmero de establecimientos del
rea 4-Centro que han trabajado (es
decir, han comprado y/o han vendi-
do y/o han tenido en stock) con al
menos una referencia de dicho seg-
mento durante el periodo marzo-
abril de 1999 es:
MARA REQUENA LAVIA
DISTRIBUCIN
PONDERADA
Weighted distribution
Distribucin Ponderada es la variable
del Panel de Detallistas que proporciona
informacin sobre la evolucin de los
productos, segmentos, variedades, for-
matos, marcas, referencia, ...., en el mer-
cado.
Es el porcentaje de ventas en valor
(unidades monetarias) que las tiendas
que han trabajado (es decir, han compra-
do y/o han vendido y/o han tenido en
stock) un producto, segmento, variedad,
formato, marca, referencia...... han reali-
zado durante al periodo de tiempo al
que se refieren los datos, respecto a las
ventas totales de la clase de producto de
la que se trate.
Interpretacin: permite saber si los
establecimientos que han trabajado un
producto, segmento, variedad, formato,
marca, referencia, ... tienen mucha o po-
ca capacidad de venta para esa clase de
producto. La Distribucin Ponderada tie-
ne en cuenta tanto el nmero de estable-
cimientos donde est como la importan-
cia de stos. La Distribucin Ponderada
asume que la presencia en unas tiendas
es ms importante que en otras, ya que,
en general, cuanto mayor sea la Distribu-
cin Ponderada, para un mismo nmero
de establecimientos que trabajen el pro-
ducto (Distribucin Numrica), mayor
potencial de ventas del producto, seg-
mento, variedad, formato, marca, refe-
rencia, ......
3798 CISS
DIVERSIFICACIN ESTRATGICA
Ejemplo: el segmento 1 tiene una
Distribucin Ponderada de 96, por lo
tanto: los establecimientos del rea 4-
Centro que han trabajado (es decir, han
comprado y/o han vendido y/o han teni-
do en stock) con al menos una referen-
cia de dicho segmento durante el perio-
do marzo-abril de 1999, han vendido el
96% de la clase de producto a la que di-
cho segmento pertenece.
MARA REQUENA LAVIA
DIVERGENCIA
AVANCE/
RETROCESO
Vase: "Amplitud avance/retroceso".
DIVERSIFICACIN
ESTRATGICA
Strategic diversification
I. CONCEPTO II. MOTIVOS, VENTAJAS E
INCONVENIENTES III. CLASES 1.
Diversificacin relacionada 2. Diversificacin no
relacionada
I. CONCEPTO
Opcin estratgica que se sita en el
marco de las estrategias corporativas de
la empresa y que obedece a aquellas de-
cisiones relacionadas con los negocios o
actividades a las cuales se dedica la em-
presa. En este caso, la primera decisin
que ha de tomar la empresa es: especiali-
zacin versus diversificacin.
La estrategia de diversificacin, se-
gn la Matriz o Vector de crecimiento de
Ansoff, representa la opcin ms arries-
gada entre las cuatro posibles: consolida-
cin de mercados, desarrollo de merca-
dos, desarrollo de productos y diversifi-
cacin. E implica la entrada de la empre-
sa en productos nuevos y mercados nue-
vos al mismo tiempo. Por ejemplo, una
empresa dedicada a la fabricacin y co-
mercializacin de muebles en la Comuni-
dad Valenciana, decide dedicarse tam-
bin a la venta de lmparas en todo el te-
rritorio espaol.
II. MOTIVOS, VENTAJAS E
INCONVENIENTES
La principal ventaja que supone la di-
versificacin es la obtencin por parte de
la empresa de sinergias y economas de
alcance o gama al compartir recursos y
capacidades entre diferentes negocios o
actividades.
3799 CISS
Sin embargo, los motivos por los
cuales se diversifica una empresa suelen
ser mltiples. Los ms importantes son
los siguientes:
1) Reduccin del riesgo global de la
empresa: con la diversificacin, la
empresa consigue una determinada
cartera de negocios, lo que le permi-
te desconcentrar el riesgo. Si alguno
de los negocios va mal, siempre ten-
dr el resto de negocios para com-
pensar las prdidas generadas por
ste.
2) Bsqueda de nuevas oportunidades
de mercado: cuando el mercado ac-
tual de la empresa est saturado o
sus expectativas de crecimiento son
bajas, la empresa puede buscar otros
mercados en los que competir para
seguir creciendo.
3) Invertir los excedentes financieros
de la empresa: cuando la empresa
posee recursos financieros de sobra,
puede dedicarlos a nuevas inversio-
nes, y de esa manera consolidar su
posicin competitiva.
4) En general, reforzar su posicin
competitiva. La empresa, mediante la
diversificacin, consigue fidelizar al
cliente, ya que cada vez le ofrece una
gama ms amplia de productos. Por
ejemplo, la empresa Pascual se ha
consolidado en el mercado de la dis-
tribucin alimenticia, ampliando su
cartera de productos, de la leche
(que era su producto inicial) a otro
tipo de alimentos como los zumos y
otros derivados lcteos como los yo-
gurts o la soja, entre otros.
Sin embargo, la estrategia de diversi-
ficacin, adems de ser una estrategia
arriesgada al situar a la empresa en un
mbito competitivo nuevo, tambin tie-
ne otros inconvenientes dignos de men-
cin como:
1) Una mayor complejidad organizativa:
la existencia de diferentes negocios
o actividades implica la creacin de
unidades estratgicas de negocio,
que requerirn de mecanismos de
coordinacin ms complejos.
2) La competencia entre las diferentes
unidades estratgicas o divisiones en
que se estructura la empresa: cada
una de las divisiones en las que se
gestionan los diferentes negocios de
la empresa competirn entre s por
la captacin de inversiones y de nue-
vos recursos, lo que en el peor de
los casos puede desembocar en una
"canibalizacin" o "depredacin" en-
tre unidades organizativas.
3) Un cambio organizativo hacia estruc-
turas divisionales, lo que obliga a
modificar la situacin interna de la
empresa y sus niveles jerrquicos, lo
que a su vez puede ocasionar con-
flictos personales entre los directivos
de la empresa al querer estos conser-
var o aumentar su poder.
La decisin de la diversificacin ha
de ser, por tanto, una decisin meditada,
resultado de la reflexin estratgica y de
la comparacin entre las ventajas y los in-
convenientes que sta puede reportar a
la empresa.
III. CLASES
En funcin de los tipos de sinergias
que permite obtener la diversificacin,
sta se puede clasificar en dos grandes ti-
pos: la diversificacin relacionada y la di-
versificacin no relacionada.
1. Diversificacin relacionada
Tambin denominada diversificacin
homognea o concntrica, es aquella
que permite obtener un mayor nmero
de sinergias en todos y cada uno de los
mbitos funcionales de la empresa (pro-
ductivas, de marketing, de recursos hu-
3800 CISS
manos, etc.). La nueva actividad mantie-
ne una relacin directa con la actividad
actual de la empresa, de manera que per-
miten compartir recursos y capacidades.
Por ejemplo, una empresa del sector del
mueble que se dedica a la fabricacin de
muebles de cocina de bajo precio y que
decide introducirse tambin en la fabri-
cacin de muebles rsticos de diseo pa-
ra saln-comedor. En este caso, muy po-
siblemente la empresa podr obtener si-
nergias comerciales, pues podr utilizar
los mismos canales de distribucin. Tam-
bin podr compartir parte del proceso
de produccin, obteniendo as sinergias
productivas.
La diversificacin relacionada, a su
vez, puede ser de dos tipos:
1) Diversificacin horizontal: cuando
las actividades actual y nueva no per-
tenecen al mismo sistema de valor.
Por ejemplo, la empresa de muebles
que decide fabricar tambin otros
complementos para el hogar (lmpa-
ras).
2) Diversificacin vertical (integracin
vertical): cuando las actividades ac-
tual y nueva s pertenecen al mismo
sistema de valor. Por ejemplo, una
bodega que se dedica a la comerciali-
zacin de vino y que decide tambin
fabricar sus propias botellas de vidrio
para el envasado del vino.
2. Diversificacin no relacionada
Tambin denominada diversificacin
heterognea o conglomeral, es aquella
en la que la actividad actual y la actividad
nueva no mantienen ninguna relacin
entre ellas y, por tanto, no se pueden ob-
tener sinergias funcionales, salvo en el
caso de las sinergias financieras (que
siempre son posibles). Por ejemplo, una
empresa que se dedica a la fabricacin y
comercializacin de electrodomsticos y
a la vez se dedica tambin a la fabricacin
y venta de bicicletas. Pero entonces, si
esta clase de diversificacin no permite
obtener sinergias, por qu las empresas
la practican? Porque la diversificacin no
relacionada es ms efectiva que la rela-
cionada en lo que se refiere a la diversifi-
cacin o desconcentracin del riesgo, da-
do que la inexistencia de conexin entre
una actividad y otra impide que si una de
ellas entra en una situacin de crisis,
pueda afectar a la otra. Tambin tiene la
ventaja de proporcionar a la empresa y a
sus directivos una posicin de status y de
prestigio en el mercado, al ofrecer a sus
clientes una gran diversidad de produc-
tos y de servicios. La diversificacin no
relacionada es siempre horizontal.
Una empresa puede ejecutar a la vez
una estrategia de diversificacin relacio-
nada y no relacionada.
Vase tambin: "Estrategia corporativa".
LO ESENCIAL SOBRE
DIVERSIFICACIN
ESTRATGICA
Libros
DURN HERRERA, JUAN JOS Y CAIBANO
CALVO, LEANDRO, La diversificacin co-
mo estrategia empresarial: el conglo-
merado multinacional, Ediciones Pi-
rmide, Madrid, 1977.
La estrategia de la em-
presa, Orbis, Barcelona, 1985.
Artculos de opinin
DE ANDRS ALONSO, PABLO Y DE LA FUENTE
HERRERO GABRIEL, "Opciones reales y
diversificacin corporativa: evidencia
para el caso espaol", Cuadernos de
Economa y Direccin de la Empresa,
3801 CISS
ANSOFF, IGOR,
N. 19, 2004, pp. 33-54.
DIVERSIFICACIN FINANCIERA
SNCHEZ PEINADO, LUIS Y MENGUZZATO
BOULARD, MARTINA, "Un modelo simul-
tneo para las decisiones clave de la
diversificacin empresarial", Cuader-
nos de Economa y Direccin de la
HUERTA RIVEROS, PATRICIA; ALMODVAR
MARTNEZ, PALOMA Y NAVAS LPEZ, JOS
EMILIO, "La diversificacin desde la
teora de Recursos y Capacidades",
Cuadernos de estudios empresaria-
GMEZ ANSN, SILVIA Y MENNDEZ ALON-
SO, EDUARDO JOS, "La estrategia de
diversificacin empresarial: creacin
o destruccin de riqueza", Cuadernos
de Economa y Direccin de la Em-
SNCHEZ PEINADO, ESTHER Y SNCHEZ PEI-
NADO, LUIS, "Diversificacin y relacin
estratgica entre negocios: Nuevas
aportaciones desde la teora de recur-
sos", Direccin y organizacin: Re-
vista de direccin, organizacin y ad-
2002, pp. 91-103.
"Fundamen-
tos tericos y empricos de la relacin
entre diversificacin y resultados em-
presariales: un panorama", Revista
1993, pp. 139-165.
DIVERSIFICACIN
FINANCIERA
Financial diversification
I. CONCEPTO II. TIPOLOGA III.
DIVERSIFICACIN INTERNACIONAL
I. CONCEPTO
El principio de diversificacin finan-
ciera consiste en que repartiendo su pre-
supuesto de inversin entre distintos ac-
tivos arriesgados, los inversores pueden
lograr una reduccin de su exposicin
global al riesgo sin que se llegue a redu-
cir su rentabilidad esperada.
II. TIPOLOGA
Existen diferentes tipos de diversifi-
cacin, entre los cuales destacamos:
a) Diversificacin no ingenua: tambin
denominada diversificacin eficiente
o inteligente, constituye uno de los
principios fundamentales de la teora
moderna de cartera. Sostiene que
cualquier inversor averso al riesgo
perseguir la mxima rentabilidad es-
perada para cualquier nivel de ries-
go de las carteras, incluyendo en
ellas activos con ciertas caractersti-
cas de rentabilidades y correlaciones
distintas. En esta clase de diversifica-
cin se puede llegar incluso a elimi-
nar el riesgo.
b)
trata de reducir el riesgo de las carte-
ras de valores, aumentando el nme-
ro de ttulos que integran las mis-
mas, sin seguir ningn criterio de se-
leccin concreto. Una cuestin fun-
damental a resolver en este tipo de
diversificacin es cul es el nmero
ptimo de ttulos que tienen que in-
tegrar las carteras diseadas de ma-
nera que el riesgo sea mnimo.
Si se empieza por un nmero reduci-
do de ttulos, la disminucin del riesgo
global de la cartera resultante no suele
ser significativo. En este sentido, tome-
mos el ejemplo de inversin del siguien-
te recorte de prensa.
3802 CISS
Empresa, N. 29, 2006, pp. 161-192.
les, N. 14, 2004, pp. 87-104.
presa, N. 7, 2000, pp. 383-400.
ministracin de empresas, N. 27,
go. Para ello, trata de reducir el ries
-
SUREZ GONZLEZ, ISABEL,
de Economa Aplicada, Vol. 1, N, 3,
Diversificacin ingenua: aquella qu
e
Como no poda ser de otra manera,
la inversin en acciones de dos empresas
cuyo comportamiento burstil es muy si-
milar no va a proporcionar grandes ven-
tajas por la diversificacin del patrimo-
nio. De hecho, tal y como se seala en la
figura adjunta, poca utilidad se puede ex-
traer a una diversificacin de tipo inge-
nua para el caso de dos valores; concre-
tamente, para la inversin en las dos
compaas elctricas Endesa e Iberdrola.
Pero, qu ocurrir si aumentamos el
nmero de valores que se incluyen en las
carteras?. Fernndez e Izaguirre (1996)
llevaron a cabo una investigacin empri-
ca para el caso de la Bolsa espaola, y
comprobaron lo siguiente: conforme se
van introduciendo ttulos al azar en una
hipottica cartera, la reduccin del ries-
go global es importante al principio, pe-
ro disminuye a medida que se aaden
ms valores, desapareciendo prctica-
mente la reduccin a partir de unos 15
valores. La siguiente tabla recoge los re-
sultados obtenidos en el estudio para
carteras integradas desde 1 ttulo hasta
un mximo de 16.
DIVERSIFICACIN INGENUA CON ACCIONES ESPAOLAS
N de ttulos Empresa Riesgo individual Riesgo global
1 Sevillana 39,45% 39,45%
2 Tabacalera 48,74% 36,07%
3 Inmobiliaria Urbis 56,26% 37,23%
4 Mapfre 49,61% 34,22%
5 Banesto 40,59% 31,72%
3803 CISS
N de ttulos Empresa Riesgo individual Riesgo global
6 Cristalera 46,04% 30,86%
7 Banco Popular 32,35% 29,19%
8 Bankinter 41,21% 28,53%
9 Asland 51,70% 29,37%
10 Azucarera 48,81% 29,17%
11 Telefnica 35,51% 28,44%
12 Unin Fenosa 42,37% 28,34%
13 Vallehermoso 56,32% 29,32%
14 Dragados 50,50% 29,83%
15 Endesa 47,26% 29,51%
16 Cepsa 44,20% 29,45%
Fuente: Fernndez e Yzaguirre (1996)
Como se puede comprobar, la reduc-
cin del riesgo global de las carteras for-
madas empieza a estabilizarse a partir de
unos 10 valores, y prcticamente no cam-
bia de 20 valores en adelante.
Directamente relacionada con la di-
versificacin ingenua, se encuentra la de-
nominada ley de la covarianza media, la
cual establece que, siguiendo una diver-
sificacin ingenua slo se puede reducir
el riesgo global de las carteras de valores
hasta la covarianza media (media aritm-
tica del conjunto de covarianzas de todos
los pares de activos que se puedan for-
mar en un mercado de valores). Es obvio
que cualquier persona puede aplicar esta
estrategia de diversificacin tan sencilla,
por lo que la reduccin del riesgo ms
all de la covarianza media justificara la
existencia de analistas financieros profe-
sionales. Si se quiere reducir el riesgo
global de las carteras por debajo del an-
terior lmite, se deber extraer mayor in-
formacin sobre la estructura de las co-
varianzas de los distintos ttulos que
componen las carteras.
III. DIVERSIFICACIN
INTERNACIONAL
Sin necesidad de recurrir a una diver-
sificacin financiera inteligente o no in-
genua en sentido estricto, cualquier in-
versor puede obtener una mayor protec-
cin contra el riesgo global de las carte-
ras recurriendo a una diversificacin con
carcter internacional. Lo anterior se de-
be al hecho de que el movimiento de las
distintas economas no se encuentra
siempre sincronizado, especialmente en
la comparacin vis a vis de los pases de-
sarrollados y los mercados emergentes.
As, por ejemplo, la crisis energtica de la
dcada de los setenta tuvo un efecto mu-
cho ms devastador en Europa y Japn,
al carecer de recursos de petrleo, que
en los Estados Unidos, que al menos par-
cialmente es autosuficiente en petrleo.
Al mismo tiempo, la subida del precio
del petrleo tuvo un efecto muy positivo
en Indonesia, Venezuela y los pases pro-
ductores de petrleo de Oriente Prxi-
mo. De la misma manera, las subidas de
los precios de los minerales y otras mate-
rias primas producen efectos positivos
en los pases ricos en recursos naturales
3804 CISS
y efectos negativos en muchos pases
manufactureros desarrollados.
En el siguiente grfico podemos ob-
servar cmo se reduce el riesgo de las
carteras a medida que se van introdu-
ciendo nuevos ttulos en las mismas, pe-
ro estableciendo un anlisis comparativo
entre la inversin en un nico mercado
(en este caso, el estadounidense) y la in-
versin en diferentes mercados interna-
cionales.
Claramente, la inversin en acciones
internacionales (i.e. una diversificacin
internacional) consigue reducir de mane-
ra ms relevante el riesgo de las carteras
construidas. De hecho, una correcta di-
versificacin nacional consigue reducir
aproximadamente un 60% del riesgo de
las inversiones, mientras que con una di-
versificacin internacional esa reduccin
puede situarse en el entorno del 80%.
FRANCISCO SOGORB MIRA
media-varianza"; "Asset allocation"; "Riesgo di-
versificable" y "Riesgo sistemtico".
3805 CISS
Vase tambin: "Accin de cobertura"; "Anlisis
DIVERSIFICACIN INGENUA
LO ESENCIAL SOBRE
DIVERSIFICACIN
FINANCIERA
Libros
Anlisis e investigaciones , Editorial

Ediciones Internacionales Universita-
rias, 1996.
GMEZ BEZARES, F., MADARIAGA, J. A. Y
SANTIBEZ, J., Valoracin de acciones
en la Bolsa espaola , Editorial Des-
cle de Brouwer, 1994.
MALKIEL, B. G., Un paseo aleatorio por
Wall Street , Editorial Alianza, 2008.
MARN, J. M. Y RUBIO, G., Economa fi-
2001.
MARKOWITZ, H. M., Mean-variance
analysis in portfolio choice and capi-
tal markets , Editorial Basil Blackwell,
1987.
Artculos de opinin
BAXTER, M., The international diversifi-
cation puzzle is worse than you think ,
The American Economic Review, 87,
marzo 1997, pgs. 170 a 180.
CUMBY, R. Y GLEN, J., Evaluating the
performance of international mutual
funds , The Journal of Finance, 24,
1990, pgs. 408 a 435.
FRENCH, K. R. Y POTERBA, J. M., Investor
diversification and international
equity markets , The American Eco-
nomic Review, 81, mayo 1991, pgs.
222 a 226.
STATMAN, M., How many stocks make a
diversified portfolio? , Journal of Fi-
nancial and Quantitative Analysis,
23, septiembre 1987, pgs. 353 a
364.
Webgrafa
www.nobelprize.org/ (web de la Fun-
dacin Nobel)
DIVERSIFICACIN
INGENUA
Vase: "Diversificacin financiera".
DIVERSIFICACIN
INTERNACIONAL
NO INGENUA
DIVIDENDO
Dividend
Los dividendos son el derecho eco-
nmico por excelencia concedido a los
presentan la parte de los beneficios obte-
nidos por una sociedad que se destinan a
remunerar a los accionistas por sus apor-
taciones al capital social de la empresa.
Los beneficios no distribuidos en forma
de dividendos se destinan a la constitu-
cin de reservas con la finalidad de pro-
piciar el crecimiento de la empresa. Exis-
ten diversas modalidades de dividendos:
a) Dividendo a cuenta: es el dividendo
distribuido a los accionistas con an-
terioridad a la aprobacin de las
cuentas anuales, a cuenta de los be-
neficios estimados para el ejercicio.
b) Dividendo complementario: es el di-
videndo que se abona cuando ya se
han abonado dividendos a cuenta y
una vez especificada la cantidad a re-
3806 CISS
socios o accionistas de una sociedad. Re-
FERNNDEZ, P. E. IZAGUIRRE, J., IBEX 35.
DIVERSIFICACIN
nanciera , Editorial Antoni Bosch,
DIVIDENDO ACTIVO
partir entre los accionistas atendien-
do al resultado del ejercicio.
c) Dividendo extraordinario: es el divi-
dendo proveniente por la genera-
cin de beneficios extraordinarios.
d) Dividendo fijo: es el dividendo fijado
por la sociedad, independientemen-
te, del resultado obtenido por la mis-
ma.
e) Dividendo bruto: es el dividendo re-
partido antes de deducirse el efecto
impositivo.
f) Dividendo neto: es el dividendo re-
sultante despus de impuestos.
No todas las empresas distribuyen
peridicamente dividendos, ya que este
tipo de remuneracin para el accionista
depende, fundamentalmente, de la capa-
cidad y solvencia financiera de la empre-
sa, de sus beneficios, de sus estrategias
de crecimiento, del momento del ciclo
econmico y empresarial que atraviesen,
etc.
Determinar cmo se reparte el divi-
dendo es una decisin que la Junta Ge-
neral Ordinaria de cada sociedad toma li-
bremente. Es esta misma Junta la que fija
la fecha en la que se llevar a cabo el pa-
go.
En el caso de las sociedades cotiza-
das en los mercados financieros, aquellas
que reparten dividendos de forma sufi-
cientemente regular y estable son una re-
ferencia para los inversores a la hora de
comparar la rentabilidad por dividendos
de las acciones de estas empresas, con la
rentabilidad de los activos de renta fija.
El dividendo lo perciben todos los accio-
nistas, incluso aquellos que hayan adqui-
rido las acciones un da antes de la fecha
fijada y, por tanto, no hubieran tenido,
durante el tiempo que se gener el divi-
dendo, la condicin de accionista. En
cualquier caso, el reparto de dividendos
exige el cumplimiento de determinados
requisitos legales.
Vase tambin: "Accin cotizada en bolsa" y "Pol-
tica de dividendos".
CUENTA
Vase: "Distribucin de resultados".
DIVIDENDO ACTIVO
Asset dividend
I. CONCEPTO II. TRATAMIENTO CONTABLE
I. CONCEPTO
Se denomina dividendo activo a la
parte del beneficio contable que es distri-
buida a los socios.
Del beneficio contable obtenido por
la entidad, antes de poder distribuirse a
los socios, deben cumplirse una serie de
obligaciones legales (exigidas por legisla-
cin sustantiva que le sea aplicable) y es-
tatutarias (recogidas en sus Estatutos So-
ciales), y de la parte restante del benefi-
cio, es decir, el llamado "beneficio distri-
buible", podr destinarse de forma vo-
luntaria bien a autofinanciacin o repar-
tirse entre los accionistas (dividendos ac-
tivos) en proporcin a:
- El nmero de acciones que posea ca-
da socio.
- En funcin del valor nominal desem-
bolsado por cada accin.
3807 CISS
(CONTABILIDAD)
DIVIDENDO
A
DIVIDENDO PASIVO
II. TRATAMIENTO CONTABLE
Desde el punto de vista contable, la
sociedad que pagar los dividendos acti-
vos, los reconocer en la cuenta (526)
Dividendo activo a pagar (situada dentro
del apartado c/ Pasivo corriente, del Pa-
trimonio Neto y Pasivo del Balance, en el
Punto III. Deudas a corto plazo), hasta
que proceda a pagar dicho pasivo.
Desde el punto de vista del inversor,
tendr un derecho de cobro, recogin-
dolo en la cuenta (545) Dividendo a co-
brar (con abono a la cuenta (760) Ingre-
so de participaciones en instrumentos
del patrimonio), partida que figurar en
el Activo del Balance, dentro del aparta-
do B) Activo corriente, Punto V. Inversio-
nes financieras a corto plazo, hasta el
momento de su cobro.
Durante el ejercicio econmico, po-
drn darse por parte de la entidad "divi-
dendos a cuenta" (art. 216 LSA), que son
los cobrados por los socios durante el
ejercicio, a cuenta del resultado del mis-
mo. Para dar dividendos a cuenta, se de-
ber cumplir las siguientes condiciones:
1. Aprobacin: por la Junta General de
Accionistas o por los Administrado-
res
2. Para poder hacer efectivos estos divi-
dendos es imprescindible:
a) Elaborar un estado contable,
donde se manifieste que existe
liquidez suficiente para el pago
del mismo. Dicho estado podra,
a nuestro entender, ser el Estado
de Tesorera o Cash-flow (que
luego debe ser incluido en la
Memoria).
b) Cuanta mxima a distribuir: re-
sultado obtenido desde el cierre
del ejercicio anterior hasta la fe-
cha de reparto, menos las prdi-
das procedentes de ejercicios
anteriores, las cuantas que de-
ban ir a reservas por ley o estatu-
tos y el importe a pagar por di-
cho resultado en concepto de
impuestos.
Desde un punto de vista contable, la
sociedad recoger los dividendos a cuen-
ta (557) Dividendo activo a cuenta, que
se registran en el Patrimonio Neto y Pasi-
vo del Balance, dentro del apartado A/Pa-
trimonio Neto, en el Punto VIII. Dividen-
do a cuenta, con signo negativo, indican-
do que parte del saldo de prdidas y ga-
nancias, o beneficio distribuido, ya ha si-
do repartido a los socios.
el tratamiento contable es el mismo sea
un dividendo a cuenta o el ya definitivo
aprobado por la sociedad.
Vase tambin: "Accin sin voto"; "Acciones (con-
tabilidad)"; "Capital social" y "Distribuccin de re-
sultados".
DIVIDENDO PASIVO
Liability dividend
TRATAMIENTO CONTABLE
I. CONCEPTO
El dividendo pasivo es la parte del
compromiso de aportacin al capital de
los socios an no desembolsada.
Se produce ya que, en algunas enti-
dades mercantiles (sociedades annimas
principalmente), el capital a aportar por
los socios puede quedar pendiente y no
aportase en el momento de realizar la
suscripcin de los ttulos-propiedad, en
lo que se denomina "aportacin sucesi-
va" al capital. Est posibilidad tambin
3808 CISS
DIVIDENDO PASIVO
existe en determinadas entidades no
mercantiles (fundaciones).
II. CARACTERSTICAS
En las sociedades annimas, slo
pueden corresponder al valor nominal
de la accin (mximo el 75% del mismo),
pues la prima de emisin de la accin,
caso de existir, deber ser desembolsada
al 100% en el momento de la suscripcin
del ttulo.
Mientras que la accin est parcial-
mente desembolsada, obligatoriamente,
ser nominativa, para que la sociedad co-
nozca quin tiene la obligacin de apor-
tar los dividendos pasivos pendientes
(art. 52 de la Ley de Sociedades Anni-
mas [LSA]).
La futura aportacin del accionista a
la sociedad podr exigirse en una sola
vez o en varias y puede, al igual que la
aportacin inicial, ser en metlico o en
especie, pero, en cualquier caso, en la es-
critura de constitucin o de ampliacin
de capital habra que determinar el mo-
do y manera en que se llevara a cabo:
1. Aportacin dineraria: forma y plazo
mximo para su desembolso (art.42
LSA. y 134.3 Reglamento del Registro
Mercantil [R.R.M.]).
2. Aportaciones no dinerarias: naturale-
za, valor y contenido de las futuras
aportaciones; forma, procedimiento
de efectuarla y mencin expresa del
plazo (no ms de 5 aos) (art. 134.2
R.R.M.).
En su defecto, la forma y plazo de de-
sembolso la determinaran los adminis-
tradores de la sociedad mediante publi-
cacin en el Boletn Oficial del Registro
Mercantil (BORME) (art. 42 LSA.).
III. TRATAMIENTO CONTABLE
En referencia al tratamiento contable
que debe otorgarse a los dividendos pa-
sivos, la sociedad emisora del capital los
tendr recogido en alguna de las siguien-
tes cuentas:
- (103) Socios por desembolsos no
exigidos: recoger el importe de los
dividendos pasivos pendientes,
cuando stos sean en metlico y an
no hayan sido exigidos. Dentro del
Balance, atendiendo al modelo del
Plan General de Contabilidad 2007,
aparecer en el Patrimonio Neto y
Pasivo, dentro del apartado A) Fon-
dos Propios, Punto I. Capital, con
signo negativo, indicando de esta
forma la parte del capital no desem-
bolsado ni exigido.
- (558) Accionistas por desembolsos
exigidos: recoger los dividendos pa-
sivos en metlico y ya exigidos. Esta
partida aparecer en el Activo del Ba-
lance, dentro del apartado B) Activo
Corriente, en el Punto III. Deudores
comerciales y otras cuentas a cobrar,
puesto que va a convertirse en liqui-
dez a corto plazo.
- (104) Socios por aportaciones no di-
nerarias pendientes: recoger los di-
videndos pasivos cuando sean me-
diante aportacin en especie y an
no hayan sido desembolsados. La si-
tuacin de la cuenta en el Balance
es, lgicamente, igual que la (103)
Socios por desembolsos no exigidos.
Dentro de la Memoria normal, del
PGC 2007, en el apartado 9.4 Fondos
Propios, se recoger la informacin pre-
cisa sobre los dividendos pasivos pen-
dientes.
al tener la obligacin de desembolso, los
dividendos pasivos, en tanto en cuanto
estn pendientes de exigir, constituyen
un pasivo no corriente, y cuando se le
solicite su aportacin o llegue el momen-
to de realizarla, pasara a considerarse
como pasivo corriente. La cuenta donde
3809 CISS
DIVIDENDO POR ACCIN
se recogern estar en funcin de la cla-
sificacin contable de la inversin.
Vase tambin: "Capital social"; "Fondo social" y
"Patrimonio neto".
ACCIN
Dividend per share
INCONVENIENTES
I. CONCEPTO
La ratio dividendo por accin o DPA
trata de determinar el porcentaje de los
beneficios que recibira un accionista por
cada accin en su poder. Es decir, el co-
bro de la verdadera liquidez que le supo-
ne a un particular mantener la accin. En
otras palabras, cunto de su inversin en
acciones es remunerada dada la evolu-
cin de la compaa que comparte sus
beneficios con sus accionistas. Se trata
de una ratio complementaria al Beneficio
por Accin o BPA con la salvedad que tan
slo incorpora la parte de los beneficios
efectivamente repartidos en forma de di-
videndos.
II.
El DPA se calcula comparando el divi-
dendo bruto por el nmero de acciones,
de la siguiente manera:
DPA = Dividendo Bruto / Nmero
de acciones
El Dividendo Bruto se obtiene a par-
tir del porcentaje que la empresa anuncia
que reparte en la forma de dividendos o
bien la cantidad directamente en mone-
da. Se entiende que es un dividendo im-
puestos incluidos. A este respecto dos
cosas: en primer lugar, la tasa impositiva
puede evitarse con el procedimiento del
"lavado del cupn" (en sntesis, la cesin
temporal del ttulo previo al cobro de di-
videndos a un no residente para salvar la
fiscalidad); en segundo trmino, la esti-
macin de los beneficios cuya complica-
cin aade salvedades a la posibilidad de
estimacin de los dividendos futuros pa-
ra determinar la adquisicin o enajena-
cin de la accin.
El Nmero de acciones corresponde
a las acciones emitidas y no al nmero de
acciones cotizadas. Esta diferencia es b-
sica, puesto que no todo el capital social
de una compaa est en bolsa. No obs-
tante por mtodos indirectos (a travs
del porcentaje del capital que es "free
float", es decir, que est en Bolsa) es via-
ble obtener el nmero total de acciones.
El dividendo por accin se incluye en
la frmula de Gordon Shapiro para el cl-
culo del precio de una accin en la ex-
presin: P = DPA / (Ke - g), siendo DPA
el dividendo por accin, Ke la rentabili-
dad o coste de la empresa de acuerdo
con el modelo CAPM y g la tasa de creci-
miento de los dividendos.
Como se puede observar en la fr-
mula, la estimacin de la tasa de creci-
miento "g" plantea ciertos problemas de
entrada ya que ser diferente de acuerdo
con los anlisis o estudios al efecto.
III. INCONVENIENTES
No se utilizan acciones ajustadas, si-
no el dividendo por accin anunciado
por la empresa o estimado por el analis-
ta. Por otra parte, la ratio carece de valor
efectivo si la compaa no reparte benefi-
cios regularmente.
La dificultad de estimacin de los di-
videndos en el caso del modelo de Gor-
don - Shapiro: Pudiera ser que la empre-
3810 CISS
DIVIDENDO
POR
I. CONCEPTO II. INTERPRETACIN III.
INTERPRETACIN
DIVIDENDOS (FISCALIDAD)
sa haya tenido que realizar diferentes
ampliaciones de capital para obtener fi-
nanciacin. Hablamos entonces de accio-
nes "viejas" frente a las "nuevas". Por con-
venio, se aplica el dividendo repartido de
las acciones ms antiguas ya que se con-
sidera que son las ms numerosas. Sin
embargo, el clculo del pay out (porcen-
taje de reparto de los beneficios por ac-
cin) ha de ajustarse al nmero total de
las acciones emitidas.
JOS RAMN SNCHEZ GALN
Vase tambin: "Beneficio por accin".
DIVIDENDOS
(FISCALIDAD)
Dividends (Taxation)
I. CONCEPTO II. INTEGRACIN EN EL IRPF III.
RETENCIN IV. DEDUCCIONES V.
TITULARIDAD FISCAL DE LOS DIVIDENDOS
I. CONCEPTO
El artculo 25. 1. a) de la Ley del Im-
sicas, establece que tiene la considera-
cin de rendimientos de capital mobilia-
rio los rendimientos obtenidos por la
participacin en los fondos propios de
cualquier tipo de entidad. Quedan inclui-
dos dentro de esta categora, los dividen-
dos, primas de asistencia a juntas y parti-
cipaciones en los beneficios de cualquier
tipo de entidad.
II. INTEGRACIN EN EL IRPF
Los accionistas que perciben dividen-
dos como propietarios de estos valores
deben integrarlos en su declaracin de la
renta dentro del apartado de rendimien-
tos del ahorro en la Base Imponible del
Ahorro.
Estn exentos los dividendos y parti-
cipaciones en beneficios cuando su im-
porte no supere el lmite de 1.500 euros
anuales.
Ahora bien, esta exencin no se apli-
ca a los dividendos y beneficios distribui-
dos por las Instituciones de Inversin
Colectiva (IIC), ni a los procedentes de
valores o participaciones adquiridas den-
tro de los dos meses anteriores a la fecha
en que aqullos se hayan satisfecho
cuando, con posterioridad a esta fecha,
dentro del mismo plazo de los dos me-
ses siguientes, se transmitan valores ho-
mogneos. Esta norma se conoce como
el antilavado del dividendo.
En el caso de valores o participacio-
nes no admitidos a negociacin en algu-
no de los mercados secundarios oficiales,
el plazo es de un ao.
III. RETENCIN
Las rentas percibidas en forma de di-
videndos estn sujetas a un tipo de re-
tencin del 19%. Esta retencin se inclui-
r, posteriormente, en el apartado de
"pagos a cuenta" restndola de la cuota
lquida para calcular la cuota diferencial a
ingresar o a devolver.
La retencin es realizada por parte
de la sociedad que los distribuye, y se
aplica sobre su importe ntegro; y en nin-
gn caso, se tiene en cuenta a estos efec-
tos la exencin anteriormente indicada.
IV. DEDUCCIONES
Desde el 1 de enero de 2007, no se
aplica la deduccin por doble imposicin
de dividendos. No obstante, en la Ley del
IRPF se establece que las cantidades co-
rrespondientes a la deduccin por doble
imposicin de dividendos no deducidas
por insuficiencia de cuota lquida, corres-
pondientes a los perodos impositivos
2004, 2005 y 2006 que se encuentran
3811 CISS
DIVISA
pendientes de compensacin a 1 de ene-
ro de 2007, se deducen de la cuota lqui-
da total, en el plazo que le resta a 31 de
diciembre de 2006.
V. TITULARIDAD FISCAL DE LOS
DIVIDENDOS
Los rendimientos generados por la
posesin de acciones tienen que ser de-
clarados por el titular o titulares, y en es-
te ltimo caso en el porcentaje corres-
pondiente a su titularidad.
A este respecto, en caso de matrimo-
nio en rgimen de gananciales las accio-
nes adquiridas con posterioridad al ma-
trimonio se presumen que son de titula-
ridad de la sociedad de gananciales, ello
con independencia de quin aparezca
como titular de los mismos, salvo prueba
en contrario. Esto tiene como conse-
cuencia que si un matrimonio en rgi-
men de gananciales adquiere unas accio-
nes a nombre de uno slo de los cnyu-
ges se entiende que el titular es la socie-
dad de gananciales y que los rendimien-
tos corresponden, al 50%, a cada cnyu-
ge, salvo que se pueda probar que se han
adquirido con bienes privativos de slo
uno de ellos. En cambio, en el caso de
matrimonio en rgimen de separacin
de bienes los rendimientos se atribuyen
a quien aparezca como titular de las ac-
ciones.
VIRGINIA REY PAREDES
DIVISA
Foreign currency
I. CONCEPTO II. CLASIFICACIONES III. OTROS
TIPOS DE DIVISAS
I. CONCEPTO
Las relaciones econmicas interna-
cionales, cualquiera que sea la forma en
que stas pueden desarrollarse (inter-
cambio de bienes y servicios, capitales,
transferencias, etc.), exigen el estableci-
miento de una medida aceptada por to-
das las partes actuantes para poder efec-
tuar las transacciones con garanta de
equilibrio. Esta medida aceptada es la di-
visa. El concepto de divisa es ms amplio
que el de moneda extranjera, de hecho
puede ser cualquier medio de pago y po-
siciones en moneda extranjera.
El Fondo Monetario Internacional
(FMI), en sus cuadros estadsticos de ba-
lanza de pagos y en otros informes sobre
las reservas de los pases, delimita el con-
cepto de divisa para los importes inclui-
dos bajo esta rbrica: "Las divisas inclu-
yen los ttulos de crdito de las autorida-
des monetarias frente a no residentes en
forma de depsitos bancarios, letras de
tesorera, valores pblicos a corto y largo
plazo, unidades monetarias europeas y
otros ttulos de crdito utilizables en ca-
so de dficit de balanza de pagos, inclui-
dos los ttulos de crdito no negociables
provenientes de acuerdos entre bancos
centrales o entre gobiernos, con inde-
pendencia de que estn denominados en
la moneda del pas deudor o acreedor".
Este es un concepto muy amplio de
divisas, pero para determinados fines no
parece que puedan incluirse los activos
financieros a largo plazo, salvo que se
trate de deudas de elevada liquidez coti-
zadas en mercados internacionales. La
frontera entre activos de capital o de
deuda en moneda extranjera y activos di-
visas puede resultar difusa o adoptarse
un criterio rgido excluyente de todo
aquello que no sean depsitos bancarios
a la vista o medios de pago o crdito exi-
gibles a la vista (hasta dos das). Segn
esta estricta norma, los giros o crditos
en moneda extranjera a corto plazo no
seran divisas.
Sin entrar en discusiones tericas, se
considera divisa en general, a:
3812 CISS
DIVISA
a) Depsitos en una entidad financiera
de un pas extranjero.
b) Documentos que dan derecho a dis-
poner de esos depsitos.
Cuestin aparte la constituyen los bi-
lletes de banco que, an siendo divisas,
no es la mercanca intercambiada en el
mercado, pues lo que se negocia es el
depsito mediante transferencias.
Normalmente, el tipo de cambio
comprador del billete es menor que el ti-
po de cambio comprador de la divisa,
ocurriendo lo contrario con el tipo ven-
dedor, que es superior en el caso del bi-
llete que en el de la divisa. Esto es debi-
do a que con la adquisicin de billetes de
banco, las instituciones financieras no
obtienen ningn rendimiento a no ser
que lo inviertan inmediatamente, cosa
que slo pueden hacer en el pas de ori-
gen, transaccin que origina costes
(transporte, seguro, tiempo hasta el co-
mienzo de los rendimientos), que son re-
percutidos a la persona a la que se ad-
quiere el billete a travs del pago de un
precio menor.
En el caso del cambio vendedor ocu-
rre lo contrario. Si alguien demanda bi-
lletes extranjeros, la institucin financie-
ra no mantiene existencias del mismo
por no serle rentable y debe acudir a sus
depsitos en el pas en cuestin, lo que
igualmente le origina un coste que reper-
cutir a quien adquiera el billete median-
te un precio mayor.
Similares afirmaciones se podran
efectuar para el caso de la diferente coti-
zacin de los billetes grandes respecto
de los pequeos. En monedas como el
dlar, por ejemplo, se diferencia entre
estos tipos de billetes, grande y peque-
o, por los diferentes costes de "conver-
sin" que ambos presentan, siendo me-
nor el coste respecto al valor transporta-
do para el caso del billete grande y ma-
yor para el billete pequeo.
II. CLASIFICACIONES
Desde un punto de vista general, las
divisas pueden clasificarse en converti-
bles y no convertibles:
- La divisa convertible es aquella que
puede ser libremente convertida a
otras divisas sin ninguna restriccin
de control de cambios.
- La divisa no convertible es aquella
que no tiene esta condicin, ya sea
por limitaciones absolutas o tempo-
rales. Algunos pases pueden limitar
la convertibilidad para algn tipo de
operaciones que consideran impor-
tantes para su economa, restriccio-
nes que pueden ser de cuanta fijada
o sin lmite
En definitiva, una divisa convertible
es aquella cuyo tipo de cambio viene de-
terminado por el mercado, existe oferta y
demanda de la misma. Si profundizamos
en el concepto de divisa convertible:
- La moneda no tiene restricciones en
cuanto a realizar cualquier pago con
ella.
- No hay discriminacin geogrfica. En
un sentido extremo significara que
no existe control de cambios.
- Convertibilidad interna y externa, en
cuanto a que las anteriores caracte-
rsticas existan para residentes y no
residentes.
Es cierto que no existe una nica di-
visa empleada en las relaciones interna-
cionales (aunque tambin es verdad que
el nmero de monedas realmente em-
pleadas en el comercio internacional no
es muy grande) pero existe una relacin
entre las diferentes divisas que posibilita
la conversin de las mismas. Esa relacin
es lo que se denomina tipo de cambio.
3813 CISS
DIVISA
III. OTROS TIPOS DE DIVISAS
Adems de las anteriores, hay mu-
chas otras expresiones que incluyen el
trmino divisa, algunas de las cuales pa-
samos a definir brevemente a continua-
cin:
- Divisa a plazo: Contrato a plazo de
compraventa de divisas.
- Divisa bilateral: Divisa con la que se
instrumentan los cobros y pagos de-
rivados de relaciones comerciales
cuando entre ellos tienen estableci-
dos acuerdos o convenios bilaterales
de "clearing", permitiendo la liquida-
cin de dichas operaciones sin nece-
sidad de transferencias al exterior,
simplemente por la compensacin
de los saldos recprocos entre los
bancos centrales de ambos pases.
- Divisa clearing: En un acuerdo de
clearing, moneda elegida por dos
pases para liquidar sus saldos co-
merciales. En Espaa tambin se lla-
ma moneda o divisa bilateral.
- Divisa de denominacin: En los Eu-
romercados, la divisa en la que se
emiten ttulos o se concierta un eu-
rocrdito, y en la que el emisor o
prestatario se compromete a pagar
los intereses y el principal. Pueden
concertarse operaciones en las que
se convienen dos o ms tramos a
otras tantas divisas diferentes.
-
divisa en la que el prestatario abona-
r los pagos por principal e intere-
ses.
- Divisa de reserva: En los bancos cen-
trales de cada pas existen reservas
de monedas extranjeras que se utili-
zan para el pago de las importacio-
nes, y que constituyen las reservas
de divisas. El balance entre las divisas
generadas y consumidas en el co-
mercio de servicios se denomina ba-
lanza comercial, y es uno de los com-
ponentes de la balanza de pagos,
que representa el aumento o dismi-
nucin de las reservas internaciona-
les del pas.
- Divisa forward: Es la compra o venta
de una divisa en un momento deter-
minado, pero cuya entrega y pago se
llevar a cabo en un momento poste-
rior.
- Divisa spot: Se trata de una divisa cu-
yo plazo de entrega est definido a
dos das despus de realizarse el
acuerdo de compra y venta.
Vase tambin: "Mercado de divisas" y "Tipo de
cambio".
LO ESENCIAL SOBRE
DIVISA
Libros
Irvin Publishing, 1994.
BAKER, J. International Finance , Ed.

Prentice Hall, 1998.
Ed. Prentice Hall, 1996.

COSTA RAN, L.; FONT VILALTA, M. Divisas
DEZ DE CASTRO, L. J.; MASCAREAS PREZ-
Gestin en los Mercados Financieros
1994.
3814 CISS
AMIHUD, Y.; LEVICH, R. M. Exchange Ra-
tes and Corporate Performance, Ed.
Internacional , Ed. Pirmide, 1990.
Ed. McGraw-Hill, Internacional ,
ARAGONS, J. R. Economa Financiera
BUCKLEY, A. Multinational Finance ,
y Riesgos de Cambio , Ed. Esic, 1995.
IGO, J. Ingeniera Financiera: La
1997.
APPLEYARD, D. R.; FIELD, A. J. Economa
Internacionales , Ed. McGraw-Hill,
Divisa de la emisin: Se refiere a la
DIVISIN ORGANIZATIVA
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1997.
GMEZ, C.; TORRES, J. L. Teora Mone-
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1997.
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de Divisas , Ed. Pirmide, 2000.
GONZLEZ FERNNDEZ, S.; MASCAREAS
PREZ-IGO, J. El Sistema Monetario
Europeo , Ed. Ediciones de la Univer-
sidad Complutense de Madrid, 1993.
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LEVI, M. D. Finanzas Internacionales ,
Ed. McGraw-Hill, 1997.
MARTNEZ ESTVEZ, A. Mercados Finan-
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MASCAREAS PEREZ-IGO, J. (COORD.); DE
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Ed. Pirmide, 1996.
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Artculos de opinin
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Informacin comercial espaola ICE,
LVAREZ PASTOR, D.; EQUIDAZU PALACIOS,
visas , Informacin comercial espa-
GMEZ-PUIG, M., Los tipos de cambio
fijos y la intervencin en los mercados
de divisas , Informacin comercial es-
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GONZLEZ FERNNDEZ, S.; MASCAREAS
PREZ-IGO, J. La Globalizacin de los
Mercados Financieros , Noticias de la
1999.
LAMOTHE FERNNDEZ, P., Anlisis de las
Revista espaola de financiacin y
635-645.
DIVISA DE RESERVA
Vase: "Moneda de reserva".
DIVISIN
ORGANIZATIVA
Organizational division
I. CONCEPTO II. EL NCLEO DE OPERACIONES
1. Aseguran los inputs 2. Transforman los inputs
en outputs 3. Distribuyen los outputs 4. Apoyo
directa 2. Gestionar las relaciones con el
entorno 3. Desarrollar la estrategia de la
organizacin IV. LA LINEA MEDIA V. LA
TECNOESTRUCTURA VI. EL STAFF DE APOYO
I. CONCEPTO
Disear la estructura de una organi-
zacin consiste en dividir y coordinar.
Desde preparar la excursin de un grupo
de amigos hasta gestionar una central
3815 CISS
Riesgo de Cambio, Ed. Pirmide,
GONZLEZ FERNNDEZ, S. El Sistema
cieros Internacionales , Ed. Civitas,
MASCAREAS PREZ-IGO, J. (COORD.);
Internacionales , Ed. Espasa Calpe,
Divisas y Mercados de Dinero, Ed. In-
n. 462, 1988, pags. 87-110.
F. Las operaciones bancarias en di-
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Unin Europea, n. 172, pp. 15-35,
decisiones de financiacin en divisas,
contabilidad, n. 48, 1985, pgs.
III. EL PICE ESTRATGICO 1. La supervisin
nuclear, toda actividad humana de cierta
complejidad requiere de una organiza-
cin que racionalice el proceso producti-
vo dividiendo tareas y coordinndolas.
El objetivo fundamental de la organi-
zacin debe ser desagregado en tareas
ms simples, tareas que deben de ser
asignadas a diferentes puestos de traba-
jo. Esos puestos, por tanto, ya estarn di-
ferenciados entre s debido a la divisin
de tareas: tendrn diferentes responsabi-
lidades y tareas encomendadas, autono-
ma, condiciones fsicas de trabajo. Los
puestos se agruparn a su vez en unida-
des, que tambin tendrn un grado de
diferenciacin entre ellas en funcin de
su objetivo, su criterio de agrupacin o
el grado de descentralizacin. Estas uni-
dades organizativas pertenecern a algu-
na de las cinco partes caractersticas en
que se divide una organizacin, partes
claramente diferenciadas.
Vemos, por tanto, que el diferente
uso que hagamos de los parmetros o di-
mensiones de diseo organizativo nos
generar el fenmeno de la diferencia-
cin en la organizacin. Pero estos par-
metros tambin implementan el comple-
mento necesario de la diferenciacin: la
integracin. Todo lo diferenciado hay
que integrarlo, fundamentalmente a tra-
vs de los mecanismos de coordinacin,
para que los esfuerzos organizativos sean
canalizados de manera eficaz y eficiente
hacia el logro de los objetivos organizati-
vos.
Una cuadrilla de cuatro albailes ha-
ciendo reformas de pisos puede perfec-
tamente coordinarse sin jerarquas, sien-
do los cuatro albailes socios con iguales
responsabilidades. Siguiendo a Mintz-
berg, conforme la organizacin se hace
ms compleja la coordinacin sin jerar-
quas entre los operarios autosuficiente a
travs de la adaptacin mutua deviene
imposible. Con la introduccin de la su-
pervisin directa aparece la primera divi-
sin importante en la organizacin (en
realidad la segunda, si consideramos la
primera la divisin del trabajo en tareas
ms simples), entre los miembros de la
organizacin que organizan el trabajo y
dan rdenes supervisando luego su eje-
cucin (los directivos) y aquellos que de-
sempean dicho trabajo, acatando las r-
denes (los subordinados). Conforme se
hace ms compleja la organizacin se
van aadiendo directivos que supervisan
a su vez a otros directivos, crendose as
la jerarqua de autoridad en la organiza-
cin. Una empresa constructora con
3.000 albailes en su plantilla obviamen-
te requiere de esta jerarqua para coordi-
nar sus tareas.
Pero cuando las empresas alcanzan
esos tamaos, la jerarqua no basta, hace
falta recurrir a la normalizacin. Y de
nuevo surge aqu una divisin en la orga-
nizacin, entre los que realizan el trabajo
y los que lo normalizan: aparecen los
analistas, responsables en gran parte de
estos procesos de normalizacin. Habla-
mos de ingenieros de control de calidad
y de contables que normalizan resulta-
dos, ingenieros de procesos que normali-
zan el trabajo, tcnicos de recursos hu-
manos que normalizan en habilidades
etc. Estos analistas "roban" a los directi-
vos de lnea media parte de sus anterio-
res responsabilidades de organizar las ta-
reas.
La organizacin que crece acaba nor-
malmente dividida entre un ncleo de
operaciones que es el realiza el trabajo
esencial de produccin, y un componen-
te administrativo (en palabras de Mintz-
berg, que es el que tomaremos como re-
ferencia para todas las definiciones) com-
puesto por directivos de nivel alto (pice
estratgico) y medio-bajo (lnea media)
que junto con la tecnoestructura y el
staff de apoyo son los encargados de
coordinar y apoyar al ncleo de opera-
ciones en sus responsabilidades.
3816 CISS
II. EL NCLEO DE OPERACIONES
Parte de la organizacin constituida
por aquellos miembros que realizan las
tareas bsicas directamente relacionadas
con la generacin de productos y servi-
cios. Desempean cuatro funciones prin-
cipales:
1. Aseguran los inputs
Nos referimos aqu a los responsa-
bles de compras y aprovisionamientos,
encargados de la adquisicin de todo ti-
po de insumos necesarios para el que se
lleve a cabo el proceso productivo.
2. Transforman los inputs en outputs
Algunas organizaciones transforman
materias primas, extrayendo petrleo y
refinndolo, por ejemplo; otras transfor-
man informacin, recogiendo noticias y
elaborando un peridico, o escribiendo
informes jurdicos; otras combinan am-
bos procesos de transformacin.
3. Distribuyen los outputs
Estos operarios son los encargados
de vender y distribuir los resultados del
proceso de transformacin
4. Apoyo
Estos trabajadores proporcionan una
labor de apoyo a los operarios que reali-
zan las tres funciones anteriores: mantie-
nen maquinarias, inventaran stocks...
El ncleo de operaciones es la parte
de la organizacin que, al ser la respon-
sable bsica de la creacin de valor para
el cliente, todo el resto de la organiza-
cin debe intentar proteger, ya que es la
razn de ser de dicha organizacin, la ga-
rante de su supervivencia: hablamos de
los mdicos en un hospital, los operarios
en una factora, los profesores en una
universidad o los dependientes en una
tienda.
III. EL PICE ESTRATGICO
Se localiza en el otro extremo de la
organizacin, e incluye todas las perso-
nas que tienen alguna responsabilidad de
tipo general en la organizacin: el direc-
tor general, y todos aquellos directivos
cuyas responsabilidades sean de carcter
global, y cuyas decisiones impliquen m-
bitos de trascendencia estratgica. El pi-
ce estratgico tiene como responsabili-
dad que la organizacin lleve a trmino
efectivamente su misin, y de que se
consigan satisfacer los intereses de los
trabajadores y de los propietarios, y ms
en general, de todos los stakeholders.
Ello implica tres obligaciones princi-
pales:
1. La supervisin directa
En la medida en la que la organiza-
cin recurra a este mecanismo de coor-
dinacin son los directivos del pice es-
tratgico los ltimos depositarios del
mismo. Es por ello que entre sus roles
encontramos funciones como la de asig-
nadores de recursos, el diseo de la es-
tructura organizativa, autorizacin de de-
cisiones de alto nivel, emisin de rde-
nes de trabajo importantes, emisores de
autorizaciones presupuestarias, lideres y
definidores de la cultura organizativa.
Son, en definitiva, los ltimos responsa-
bles de garantizar que la organizacin
funcione como un todo integrado que
busca eficaz y eficientemente los objeti-
vos comunes.
2. Gestionar las relaciones con el en-
torno
Actan como portavoces de la orga-
nizacin expresando las opiniones y pun-
tos de vista de la misma frente al exterior
sobre diversos temas que le conciernen;
como enlace de dicha organizacin prin-
cipalmente con otros directivos del pice
estratgico de otras organizaciones; con
3817 CISS
roles negociadores cuando los acuerdos
con unidades externas son necesarios;
como cabeza visible desempeando fun-
ciones protocolarias.
3. Desarrollar la estrategia de la orga-
nizacin
Dado que la estrategia es el instru-
mento que utiliza la organizacin para in-
tegrarse con el entorno, los roles del pi-
ce estratgico ya vistos le confieren una
situacin ideal para formularla. Se apo-
yan sin duda de los analistas de los staffs
para desempear esa labor, pero ellos
son los responsables de la misma y son
los que toman las decisiones al respecto.
Dado el carcter poco repetitivo y
sistematizable de estas labores, y la posi-
cin del pice en la cpula jerrquica de
la organizacin, el uso de las normaliza-
ciones y la supervisin directa para coor-
dinar las labores de la alta direccin es
difcil. Sin duda el mecanismo rey de
coordinacin en esta parte de la organi-
zacin es la adaptacin mutua.
IV. LA LINEA MEDIA
El pice estratgico est unido al n-
cleo de operaciones mediante la cadena
de directivos de la lnea media, directivos
provistos de poder jerrquico y por tanto
de autoridad formal. Dicho directivos
van desde los inmediatamente por deba-
jo del pice, la denominada lnea media
superior (directores de zona, superviso-
res de planta...) hasta los directivos que
directamente estn en contacto con los
operarios del ncleo (lnea media infe-
rior: directores de oficina bancaria, jefes
de seccin...).
En la medida en que la organizacin
es grande y requiere del uso de la super-
visin directa en alguna medida, la lnea
media es necesaria: la supervisin directa
requiere de un estrecho contacto con el
empleado, ya que un ngulo de control
excesivamente amplio la hace poco ope-
rativa.
Los roles bsicos del directivo de l-
nea media son muy variados, como es t-
pico en todos los puestos directivos. Re-
copila informacin de feedback respecto
al rendimiento de su unidad, procesn-
dola normalmente para transmitirla a di-
rectivos superiores; de igual modo as-
cienden por el las quejas, sugerencias o
cualquier informacin que la organiza-
cin haya previsto que es importante
que fluya hacia los rganos superiores de
toma de decisiones; en este rol la cultura
organizativa tiene una influencia funda-
mental, al igual que el uso que se haga
de determinados parmetros de diseo,
ya que el flujo de informacin no es el
mismo en, por ejemplo, organizaciones
que fomentan la participacin de los tra-
bajadores, frente a organizaciones que
no.
Pero el papel del directivo de lnea
media no se limita a canalizar las rdenes
hacia abajo y la informacin hacia arriba.
Este rol vertical se complementa con un
rol horizontal fundamental: debe coordi-
narse con otros directivos de lnea media
de otras unidades, con los rganos staff
de la organizacin, y actuar a su nivel
monitoreando el entorno. Recordemos
que, aunque de menor nivel, es un direc-
tivo, por lo que muchos de los elemen-
tos vistos en el pice aparecern aqu
tambin. Sin embargo, es cierto que con-
forme descendemos en la lnea media, el
puesto del directivo se hace menos abs-
tracto, ms preciso y centrado en el flujo
de trabajo, a la vez que pierde trascen-
dencia estratgica.
V. LA TECNOESTRUCTURA
En esta parte de la organizacin en-
contramos a los analistas, as como a su
personal de apoyo, responsables de la
normalizacin. Dicha normalizacin re-
duce la supervisin directa, y por tanto
3818 CISS
DOBLE SUELO
ampla los mbitos de control de los di-
rectivos de la lnea media. Los analistas,
al no estar en la lnea media, no tienen
autoridad formal, pero sin duda s ejer-
cen un importantsimo poder informal,
no en vano son los mximos organizado-
res del trabajo en las empresas de eleva-
da complejidad. Pueden distinguirse tres
tipos de analistas "normalizadotes":
1. Analistas de estudios de trabajo, co-
mo por ejemplo los ingenieros in-
dustriales, que normalizan los proce-
sos de trabajo muy a menudo apo-
yndose en el sistema tcnico: por
ejemplo la produccin en una cade-
na de montaje, o la operativa de un
cajero de banco a travs del sistema
informtico que le fuerza en los pro-
cedimientos a seguir.
2. Los analistas de planificacin y con-
trol, como contables, analistas de
presupuestos... que normalizan los
outputs y permiten tcnicamente fi-
jar dichos outputs de manera que la
coordinacin sea eficaz y eficiente
3. Los analistas de personal, responsa-
bles de la normalizacin de habilida-
des, fundamentalmente a travs de la
gestin de los procesos de seleccin
y la formacin en la organizacin,
que garantizan que los individuos
que integran la plantilla tengan los
conocimientos adecuados (tcnicos
de recursos humanos, por ejemplo,
formaran parte de esta unidad)
VI. EL STAFF DE APOYO
Unidades especializadas cuya funcin
consiste en proporcionar un apoyo a la
organizacin fuera del flujo de trabajo de
operaciones. Se trata, por ejemplo, de la
asociacin de antiguos alumnos o la can-
tina o la editorial en una universidad,
que prestan un apoyo indirecto a las mi-
siones bsicas de la organizacin (ense-
ar e investigar), pero que no pueden
confundirse con la tecnoestructura, ya
que no pretenden normalizar.
Dada la gran variedad existente entre
las unidades de apoyo, no hay un meca-
nismo de coordinacin prioritario que
destaque. Ocupan diferentes posiciones
en el organigrama en funcin de a qu
unidades apoyan, teniendo siempre claro
que no poseen autoridad formal al no es-
tar en la cadena de mando. As, por ejem-
plo, un gabinete de asesoramiento jurdi-
co estar prximo al pice estratgico,
que es al que asesora, mientras que el
servicio mdico probablemente estar
ms prximo a la parte de la organiza-
cin ms densamente poblada, el ncleo
de operaciones.
JOAQUN CAMPS TORRES
LO ESENCIAL SOBRE
DIVISIN
ORGANIZATIVA
Libros
MINTZBERG, HENRY, La estructuracin
2000.
DE LA FUENTE, JUAN MANUEL; GARCA-TENO-
RIO, JESS;GUERRAS, LUIS NGEL; HERNN-
GOMEZ, JUAN, Diseo organizativo de
la empresa, Editorial Civitas, 1997.
DOBLE IMPOSICIN
Vase: "Deduccin por doble imposicin interna"
y "Deduccin por doble imposicin internacio-
nal".
DOBLE SUELO
Double floor
El doble suelo, tambin denominada
formacin en "W" es una formacin de
3819 CISS
DOBLE SUELO
cambio de tendencia bajista a alcista que
se suele producir en los fondos de mer-
cado o al final de tendencias bajistas. Tie-
ne una evolucin similar, en lo que res-
pecta a la evolucin de los precios al do-
ble techo, si bien, de forma inversa. El
doble suelo se forma con dos mnimos o
soportes consecutivos a niveles similares
de precios a los que le sigue un movi-
miento al alza. Concretamente, el doble
suelo atiende a la siguiente pauta:
1. Los precios atienden a una tendencia
bajista, alcanzando un nivel donde
encuentran un nivel de soporte (pri-
mer suelo) que no es superado a la
baja por el siguiente movimiento de
la tendencia bajista, sino que los pre-
cios finalizan su cada en el nivel de
soporte anterior (segundo suelo).
Los precios no tienen, a corto plazo,
fuerza para seguir bajando, por lo
que se trata de una primera seal de
posible finalizacin de la tendencia
bajista.
2. El volumen suele ser elevado al final
de la cada del primer suelo, como si
se tratase de una zona de compra, al
final de una tendencia bajista. El mo-
vimiento ascendente del primer sue-
lo o mnimo se realiza con muy poco
volumen al igual que durante la for-
macin del segundo suelo, concreta-
mente durante la cada de los pre-
cios hacia el nivel de soporte ante-
rior.
3. Con posterioridad a la formacin del
segundo mnimo o suelo, los precios
se dirigen al alza hasta la parte supe-
rior del doble suelo o lnea de resis-
tencia y lo hace con el volumen en
aumento; superando, anteriormente,
al alza la lnea de tendencia bajista e
informando de otra seal de fortale-
za -si bien los precios posiblemente
no crucen al alza la lnea de tenden-
cia bajista dirigindose de nuevo ha-
cia abajo superando el soporte for-
mado por el doble techo. Si rompen
al alza, la lnea resistencia formada
por la parte superior del doble suelo
con un incremento significativo del
volumen negociado -dejando un pe-
queo filtro- la pauta se ha completa-
do e indica que se ha producido el
cambio de tendencia al alza, produ-
cindose una seal de compra.
4. La ltima confirmacin de que el
cambio de tendencia se ha produci-
do consiste en observar el movi-
miento de los precios despus de la
ruptura al alza del doble suelo. Si los
precios vuelven de nuevo hacia aba-
jo, la lnea de resistencia rota al alza y
esta acta como nivel de soporte, no
consiguiendo superarla a la baja y di-
rigindose los precios, a continua-
cin, al alza con incremento de volu-
men -acorde a una tendencia alcista-
el cambio de tendencia queda confir-
mado. Inmediatamente, ser posible
dibujar una lnea de tendencia alcista
uniendo el segundo suelo de la for-
macin y este segundo mnimo o so-
porte ascendente.
5. Una vez completada la formacin
grfica, al superar los precios el te-
cho del doble suelo, los precios pue-
den subir, como mnimo, hasta el ni-
vel de precios definido por la distan-
cia correspondiente a la altura del
doble suelo, desde su techo hasta la
lnea de resistencia del doble suelo,
proyectado hacia arriba desde la ba-
se de la formacin.
6. Es conveniente que la distancia entre
los dos mnimos sea, al menos, de
un mes, pudiendo alcanzar hasta los
varios meses. Cuanto mayor sea la
amplitud de los precios y el tiempo
en construirse la figura, mayores se-
rn las posibles implicaciones alcistas
de la formacin grfica.
3820 CISS
DOBLE TECHO
Pautas similares a los dobles suelos
son los triples suelos, es decir, formacio-
nes mltiples equivalentes a los dobles
suelos; pero con tres o ms mnimos,
respectivamente, en los cuales el anlisis
es idntico al realizado anteriormente,
salvo que a medida que se forman nue-
vos suelos suele disminuir el volumen de
negocio. Resulta conveniente, en todo
caso, completar este anlisis con el segui-
miento de las tendencias, as como de
los soportes y las resistencias. La separa-
cin entre los mximos no tiene que ser
tan amplia como en los dobles techos o
suelos.
Estas formaciones grficas pueden
identificarse, en caso de que prolonguen
en el tiempo, a tendencias laterales. En
cuyo caso, habr que atender a la evolu-
cin de los precios y a la ruptura de los
niveles de soporte y de resistencia rele-
vantes de esta formacin.
El precio objetivo mnimo que pue-
dan alcanzar los precios una vez produci-
da la ruptura es equivalente a la altura de
la formacin de triple suelo o techo.
Vase tambin: "Anlisis tcnico"; "Cambio de ten-
dencia"; "Chart"; "Doble techo" y "Tendencia".
DOBLE TECHO
Double ceiling
El doble techo, tambin denominada
formacin en "M", es una formacin que
se suele producir al finalizar un mercado
o tendencia alcista y suele implicar un
cambio de tendencia de alcista a bajista.
El doble techo est formado por dos te-
chos o mximos consecutivos al mismo
nivel de precios. Concretamente, esta
formacin grfica atiende a las siguientes
fases:
1. Los precios se encuentran en ten-
dencia alcista formando sucesivos
mximos y mnimos cada vez ms al-
tos, pero en esta ocasin el ltimo
mximo no alcanza un nivel superior
al anterior (primer techo) sino que
el ascenso se detiene en un nivel si-
milar (segundo techo). Esta situa-
cin advierte que los precios no tie-
nen fuerza para continuar el ascenso
y superar la resistencia anterior, pro-
porcionndonos, de esta forma, la
primera seal de alerta y debilidad
que podemos observar en el merca-
do.
3821 CISS
DOBLE TECHO
2. El volumen, inicialmente, al moverse
la cotizacin en una tendencia alcis-
ta, aumenta. Consecuentemente, la
subida de los precios en la formacin
del primer techo se realiza con eleva-
da negociacin y la correccin se
realiza con poco volumen. Sin em-
bargo, el ascenso de los precios en la
formacin del segundo techo se rea-
liza con reducido volumen de nego-
ciacin. Esta situacin manifiesta la
debilidad existente en la tendencia
alcista.
3. A continuacin, despus de la forma-
cin del segundo techo los precios
caen hasta el nivel de soporte o base
de los techos, y posiblemente rom-
piendo a la baja la lnea de tendencia
alcista producindose una nueva se-
al de debilidad del valor o mercado.
El volumen negociado durante este
descenso de la cotizacin es reduci-
do. Los precios posiblemente no cru-
cen a la baja la lnea de tendencia al-
cista dirigindose de nuevo hacia
arriba superando la resistencia for-
mada por el doble techo.
4. En el caso de que los precios rom-
pan a la baja el nivel de precios que
determina la base del doble techo -
dejando un pequeo filtro- se com-
pleta la formacin grfica -no antes -
e indica que se ha producido el cam-
bio de tendencia a la baja y, por tan-
to, esta ruptura proporciona una se-
al de venta. El volumen se puede
incrementar en la ruptura aunque no
es un requisito imprescindible para
dar fiabilidad a la seal de venta.
5. La ltima confirmacin de que el
cambio de tendencia se ha produci-
do consiste en observar el movi-
miento de los precios despus de la
ruptura de la base del doble techo.
Si los precios vuelven al alza a la l-
nea de soporte rota y sta acta co-
mo nivel de resistencia, sin alcanzar-
la o sin conseguir superarla, y los
precios se dirigen de nuevo a la baja,
el cambio de tendencia queda confir-
mado. Inmediatamente podra dibu-
jarse una lnea de tendencia bajista
uniendo el segundo techo de la for-
macin y este segundo mximo a un
nivel inferior.
6. Una vez completada la formacin
grfica, los precios pueden caer, co-
mo mnimo, hasta el nivel de precios
definido por la distancia correspon-
diente a la altura del doble techo,
desde su base hasta su mximo, pro-
yectada hacia abajo desde la base.
3822 CISS
DOCUMENTO DE CRDITO
Cuanta ms amplia sea la formacin,
con respecto al movimiento de los pre-
cios y a la duracin de la misma, mayores
repercusiones tendr. Por ello, para dar
validez a esta figura, los dos mximos de-
ben formarse con una separacin mni-
ma de un mes, por debajo de este tiem-
po debemos dudar de las implicaciones
de esta pauta. En todo caso, siempre re-
sulta conveniente completar este anlisis
con otros aspectos del anlisis grfico y
tcnico.
Pautas similares a los dobles techos
son los triples techos, es decir, formacio-
nes mltiples equivalentes a los dobles
techos; pero con tres o ms mximos,
respectivamente, en los cuales el anlisis
es idntico al realizado anteriormente,
salvo que a medida que se forman nue-
vos techos suele disminuir el volumen
de negocio. En este caso, resulta tambin
conveniente completar este anlisis con
el seguimiento de las tendencias, as co-
mo de los soportes y las resistencias. La
separacin entre los mximos no tiene
que ser tan amplia como en los dobles
techos o suelos.
Vase tambin: "Anlisis tcnico"; "Cambio de ten-
dencia"; "Chart"; "Doble suelo" y "Tendencia".
DOCUMENTACIN
Vase: "Biblioteconoma".
CRDITO
Credit document
Documento de crdito es un docu-
mento en el que se acredita y reconoce
el derecho de crdito del acreedor, y que
faculta a ste, o a su legtimo tenedor si
se ha transmitido a un tercero, a exigir el
cumplimiento de la prestacin debida al
vencimiento.
Los documentos de crdito ms co-
munes son la letra de cambio, el cheque
y el pagar, que tienen adems una fun-
cin de giro en el trfico mercantil y a los
que el ordenamiento jurdico ha otorga-
do fuerza ejecutiva.
Vase tambin: "Efecto comercial" y "Letra de
cambio".
3823 CISS
DOCUMENTO
DE
DOCUMENTO DESCONTABLE
DOCUMENTO
DESCONTABLE
Discountable document
Documento descontable es un docu-
mento a plazo, que se puede presentar
para su descuento en una entidad de cr-
dito u otro establecimiento similar, abo-
nndosele a su tenedor el importe del
nominal menos una tasa de descuento
en concepto de inters por el anticipo en
el pago.
Vase tambin: "Descuento".
DOCUMENTOS
PRIVADOS
Private documents
I. CONCEPTO II. EFECTOS DE LOS
DOCUMENTOS PRIVADOS 1. Documento
privado reconocido 2. Documento privado no
reconocido 3. Indivisibilidad del documento III.
DOCUMENTO ELECTRNICO. DOCUMENTO
PRIVADO ELECTRNICO
I. CONCEPTO
El diccionario de la Real Academia de
la Lengua define el Documento, en la se-
gunda de sus acepciones, como "escrito
en que constan datos fidedignos o sus-
ceptibles de ser empleados como tales
para probar algo". Y asimismo define el
Documento Privado como "el que auto-
rizado por las partes interesadas, pero
no por funcionario competente, prueba
contra quien lo escribe o sus herederos".
El Cdigo Civil sin embargo, a dife-
rencia de lo que hace con el Documento
Pblico, no da una definicin de Docu-
mento Privado, limitndose a sealar que
tendr el mismo valor que la escritura
pblica entre los que lo hubiesen suscri-
to y sus causahabientes (artculo 1225).
Por su parte la Ley de Enjuiciamiento
Civil, despus de declararlo como medio
de prueba en el artculo 299, lo define en
el artculo 324 de modo negativo, es de-
cir, limitndose a sealar que, a efectos
de prueba, son documentos privados
aquellos que no se hallen en ninguno de
los casos del artculo 317. Esto es:
1) Tratarse de resoluciones y diligen-
cias de actuaciones judiciales y testi-
monios que de las mismas expidan
los Secretarios Judiciales.
2) Ser autorizados por notario con arre-
glo a derecho.
3) Ser intervenidos por Corredores de
Comercio Colegiados o certificados
por stos en las operaciones en que
hubiesen intervenido.
4) Tratarse de certificaciones que expi-
dan los Registradores de la Propie-
dad y Mercantiles de los asientos re-
gistrales.
5) Ser expedidos por funcionarios p-
blicos legalmente facultados para dar
fe en lo que se refiere al ejercicio de
sus funciones o con referencia a ar-
chivos y registros de rganos del Es-
tado, de las Administraciones pbli-
cas o de otras entidades de Derecho
pblico.
De todo lo dicho puede concluirse
que, en nuestro Derecho, son Documen-
tos Privados los que se forman sin inter-
vencin de notario o funcionario compe-
tente bajo las solemnidades legalmente
prescritas. Y aunque es imposible su cla-
sificacin, pues no existe un criterio sis-
tematizador al no exigirse ningn requi-
sito de forma, s que podemos apuntar
que suelen dividirse en dos rdenes:
3824 CISS
DOCUMENTOS PRIVADOS
Los negociales, bilaterales o unilate-
rales recepticios, formalmente siem-
pre autnomos.
Los no negociales o latos, unilatera-
les no recepticios, que se forman pa-
ra usos de control de su propio au-
tor y pueden ser utilizados contra l
como medios de prueba. Pueden ser
formalmente autnomos o acceso-
rios.
Y en cuanto a sus requisitos, el art-
culo 1225 del Cdigo Civil exige expresa-
mente su firma. Esto no supone, sin em-
bargo, que la firma sea requisito que con-
dicione la cualidad documental en s,
pues no existe precepto legal alguno que
as lo exija, ni excluye al documento no
firmado por su otorgante de la posibili-
dad de ser judicialmente probados por
cualquiera de los medios admitidos en
Derecho. De hecho, el requisito de la fir-
ma no se contempla en el artculo 326 de
la Ley de Enjuiciamiento Civil, ni es nece-
saria en todos los supuestos, pero s
cuando contenga una declaracin de vo-
luntad o la constitucin de una obliga-
cin, pues an cuando el documento sea
probado como autntico, sin firma faltar
la expresin del consentimiento.
II. EFECTOS DE LOS DOCUMENTOS
PRIVADOS
Si bien es cierto que en nuestro Or-
denamiento, por razones de seguridad
jurdica, se prima mediante importantes
ventajas de eficacia a los documentos p-
blicos sobre los privados, no puede des-
conocerse que la gran mayora de las re-
laciones jurdicas se documentan entre
las partes en forma privada, al menos ini-
cialmente. Ante este hecho, la Ley no
puede adoptar otra actitud que recono-
cerle un cierto valor probatorio, so pena
de comprometer gravemente las posibili-
dades de la Justicia.
Ahora bien, una lectura superficial
del artculo 1225 del Cdigo Civil propi-
ciara una valoracin simplista de la efica-
cia probatoria del documento privado:
reconocido por la persona a quien perju-
dica, tendra el mismo valor que el artcu-
lo 1.218 del Cdigo Civil atribuye al do-
cumento pblico; falto de tal reconoci-
miento, carecera de todo efecto proba-
torio. Esta simplificacin no es correcta
por inexacta, pues no es cierto que la fal-
ta de reconocimiento prive de todo valor
al documento privado. Vemoslo.
1. Documento privado reconocido
La autenticidad del documento, esto
es, la coincidencia absoluta entre el autor
formal expresado en el mismo y el verda-
dero autor material, es presupuesto que
condiciona la eficacia del mismo pues, si
se desconoce su autora, no es posible
referir a sujeto alguno el dato o datos
que el documento contiene.
Las desventajas en este particular del
documento privado frente al pblico son
de sobra conocidas: ste es autntico
"per se", por cuanto que la presencia de
fedatario pblico en su otorgamiento ga-
rantiza la verdad de su procedencia sub-
jetiva; falto aqul de tal mediacin, care-
ce de esa virtualidad por s mismo, ad-
quirindola tan slo cuando es reconoci-
do por el sujeto a quien se atribuye o sus
causahabientes.
Ese reconocimiento puede ser es-
pontneo o provocado. El primero se
produce cuando la parte a quien perjudi-
ca lo anticipa en sus escritos alegatorios.
El segundo es provocado por la parte
contraria en defecto del anterior.
El Documento Privado admitido o re-
conocido adquiere la condicin de au-
tntico y queda equiparado al Documen-
to Pblico segn el artculo 1.225 del C-
digo Civil. En la jurisprudencia son fre-
cuentes los pronunciamientos en que se
confirma expresamente tal equiparacin,
as por ejemplo en sentencias del Tribu-
3825 CISS
DOCUMENTOS PRIVADOS
nal Supremo de 8 de julio de 1988 y 17
de febrero de 1992.
Y esta equiparacin "inter partes" Do-
cumento Pblico-Documento Privado re-
conocido, sita a uno y otro en pie de
igualdad probatoria, sin prevalencias
apriorsticas del primero sobre el segun-
do, de modo que es la jurisprudencia
quien salva las posibles contradicciones
entre ellos en funcin de la particulari-
dad de cada caso. Y as por ejemplo, la
sentencia del Tribunal Supremo de 14 de
junio de 1989 considera que el Docu-
mento Privado completa en el caso la es-
critura pblica otorgada en la misma fe-
cha y fija los exactos trminos del vnculo
obligatorio entre las partes; y la de fecha
31 de diciembre de 1992 rechaza la pre-
minencia de borrador sin firma sobre el
documento pblico.
Respecto a los efectos del Documen-
to Privado reconocido frente a terceros,
los elevados riesgos de fraude justifican
que no se extienda al mismo el efecto de
probar frente a tercero el hecho que mo-
tiva su otorgamiento y la fecha de ste.
nicamente esta ltima se tendr por
cierta a partir de uno u otro de los even-
tos que previene el artculo 1.227 del C-
digo Civil, esto es, desde el da en que el
Documento Privado hubiese sido incor-
porado o inscrito en un registro pblico,
o desde la muerte de cualquiera de los
que lo firmaron, o desde el da en que se
entregase a un funcionario pblico por
razn de su oficio, siendo, por tanto, es-
tos eventos los que aportan una certi-
dumbre cronolgica, de datacin, que el
documento por s solo no tiene. Pero, fi-
jada la fecha de acuerdo o conforme con
el precepto legal citado, la veracidad del
contenido del documento frente a terce-
ros queda sometida a la libre apreciacin
del juzgador de instancia. Todo ello sig-
nifica, en definitiva, que frente a terceros
el documento privado por s solo carece
de valor de prueba legal (en este sentido,
sentencias del Tribunal Supremo de 3 de
marzo de 1990 y 26 de septiembre de
1991, entre otras muchas).
2. Documento privado no reconocido
Carente de reconocimiento, el Docu-
mento Privado no adquiere la condicin
de autenticidad y no produce efecto de
prueba tasada ni frente a las partes o sus
causahabientes ni frente a terceros, pues
el mecanismo supletorio del cotejo de le-
tras que arbitra la Ley de Enjuiciamiento
Civil conduce a resultados de apreciacin
o valoracin por el juez conforme a las
reglas de la sana crtica, tal y como co-
rresponde y sucede con toda prueba pe-
ricial.
Sin embargo, es criterio jurispruden-
cial unnime que la falta de reconoci-
miento no le priva de todo valor, pues,
de otro modo, quedara en manos de las
partes y al servicio de sus intereses priva-
tivos la eficacia del mismo. De este mo-
do, la jurisprudencia, superando en este
punto las previsiones legales reducidas al
cotejo pericial de firmas antes menciona-
do, permite que la autenticidad del Do-
cumento Privado quede acreditada por
otros medios de prueba e incluso que
sea obtenida por el juzgador en valora-
cin conjunta con las restantes pruebas
practicadas.
Y as, son correlativamente frecuen-
tes las sentencias que permiten distintos
medios de reconocimiento para acreditar
la autenticidad del Documento Privado,
entre otras, sentencias del Tribunal Su-
premo de fecha 12 de julio de 1988, 1 de
febrero de 1989, 25 de febrero de 1991 y
23 de febrero de 1991, llegando a decir
sta ltima que "negada la autenticidad
de un documento puede la parte a
quien interese utilizar cuantos medios
de prueba estime adecuados para de-
mostrarla".
3826 CISS
DOCUMENTOS PRIVADOS
3. Indivisibilidad del documento
Brevemente y para terminar, no po-
demos dejar pasar la oportunidad de re-
cordar que en la apreciacin de la prue-
ba documental es principio de fundada y
obligada vigencia aquel que veta la utili-
zacin parcial del documento por cual-
quiera de las partes del procedimiento,
con aprovechamiento de lo favorable y
rechazo de lo perjudicial. Su eficacia es
particularmente manifiesta en el caso do-
cumentos unilaterales, como son los
asientos, registros y papeles privados -
que hacen prueba contra el que los ha
escrito a tenor del artculo 1225 del Cdi-
go Civil-, y de las notas escritas o firma-
das por el acreedor en escritura que obra
en su poder o en documento o recibo
que se halle en poder del deudor -que
hacen prueba en favor de ste segn es-
tablece el artculo 1229 del Cdigo Civil.
III. DOCUMENTO ELECTRNICO.
DOCUMENTO PRIVADO
ELECTRNICO
En esta materia es importante desta-
car tambin que tras Ley 59/2003, de 19
de diciembre de Firma Electrnica, se in-
cluye en la modalidad de prueba docu-
mental el soporte en el que figuran datos
firmados electrnicamente. Y es impor-
tante subrayarlo porque la Ley de Enjui-
ciamiento Civil, al regular el valor proba-
torio de los Documentos Privados en su
artculo 326.3, se remite a la primera Ley
citada, estableciendo que "cuando a la
parte a quien interese la eficacia de un
documento electrnico lo pida o se im-
pugnare su autenticidad, se proceder
con arreglo a lo establecido en el art-
culo 3 de la Ley de Firma Electrnica".
Comienza la Ley de Firma Electrni-
ca por definir en su artculo 3.5 el docu-
mento electrnico, sealando que es "el
redactado en soporte electrnico que
incorpore datos que estn firmados
electrnicamente". Se le critica, sin em-
bargo, el que no acoja un concepto cier-
to de documento, pues se olvida de
aquellos otros en soporte digital que, por
carecer de firma electrnica, no tendrn
ni tienen la consideracin de tales.
Se distingue entre firma electrnica
avanzada y firma electrnica reconocida,
entendindose por la primera aqulla
que permite identificar al firmante y de-
tectar cualquier cambio ulterior de los
datos firmados, estando vinculada al fir-
mante de manera nica como igualmen-
te a los datos a que se refiere, pues ha si-
do creada mediante medios que el fir-
mante puede mantener bajo su exclusivo
control. Por firma electrnica reconocida
se considera la firma electrnica avanza-
da basada en un certificado reconocido y
generada mediante un dispositivo seguro
de creacin de firma.
Hecha la anterior distincin y si se
impugnara la autenticidad de la firma
electrnica reconocida, se proceder a
comprobar que por el prestador de servi-
cios de certificacin se haya cumplido
con todos los requisitos establecidos en
la Ley y, en particular, con su obligacin
de garantizar la confidencialidad del pro-
ceso, as como la autenticidad de la infor-
macin generada e identidad de los fir-
mantes. Si, por el contrario, lo que se im-
pugna es la autenticidad de la firma elec-
trnica avanzada, habr de estarse a lo
dispuesto en el artculo 326.2 de la Ley
de Enjuiciamiento Civil, por lo que ha-
bra de acudirse al cotejo pericial de le-
tras -harto difcil en los documentos elec-
trnicos- o bien a cualquier otro medio
de prueba que resulte til y pertinente al
efecto, segn lo visto y dicho con ante-
rioridad.
MARA LUZ CHARCO GMEZ
3827 CISS
DOCUMENTOS PBLICOS Y OFICIALES
DOCUMENTOS
OFICIALES
Official public documents
I. CONCEPTO II. CLASES DE DOCUMENTOS
PBLICOS III. VALOR LEGAL DEL
DOCUMENTO. FUERZA PROBATORIA DE LOS
DOCUMENTOS PBLICOS IV. DOCUMENTO
ELECTRNICO. DOCUMENTO PBLICO
ELECTRNICO
I. CONCEPTO
Es importante que a la hora de exa-
minar el concepto legal de Documento
Pblico Oficial, precisando sus funciones
y elementos que lo integran, tengamos
un conocimiento previo de lo que es y se
entiende por documento. El diccionario
de la Real Academia de la Lengua Espa-
ola seala, entre las diversas acepciones
de la palabra documento, la que significa
"escrito que ilustra acerca de algn he-
cho, principalmente de los histricos" y
"escrito en que constan datos fidedignos
o susceptibles de ser empleados como
tales para probar algo". Vemos pues,
que el trmino documento aparece liga-
do a la escritura o, dicho de manera ms
precisa, al soporte de papel escrito. Esta
idea se recoge tambin por otros diccio-
narios, sean o no jurdicos, que se refie-
ren al documento como carta, escrito,
escritura o instrumento con que se prue-
ba, confirma, demuestra o justifica una
cosa o, al menos, que se alude con ese
propsito. En consecuencia, podemos
decir que el documento es, en trminos
generales, un instrumento escrito que
contiene la relacin o constatacin de un
hecho o circunstancias relativas a hechos
o personas.
Ahora bien, para que podamos ha-
blar de documento en trminos jurdicos
es precisa la concurrencia de tres ele-
mentos:
1. Un contenido, es decir, un pensa-
miento humano susceptible de tener
relevancia jurdica.
2. Un vehculo de expresin donde
plasmar ese pensamiento, pasando a
ser el documento una realidad del
mundo exterior, que incorpora unos
signos o grafa.
3. Posibilidad de imputar o atribuir a
un sujeto determinado la autora del
documento. La forma principal de
conseguir esa imputacin es la firma
manuscrita en los documentos de
papel. Hay que reconocer, sin em-
bargo, que la firma no es un requisi-
to o elemento indispensable del do-
cumento, puesto que esa imputacin
de autora puede conseguirse por
otros medios, como es por ejemplo
el reconocimiento de la parte.
Desde lo expuesto y atendiendo al
criterio de la autora, pueden distinguirse
tres clases o grupos de documentos:
a) Documentos pblicos, es decir, los
autorizados por funcionarios que
tengan legalmente atribuida la facul-
tad de dar fe pblica, judicial, nota-
rial o administrativa, siempre que ac-
ten en el mbito de sus competen-
cias y con los requisitos exigidos por
la Ley en cada caso.
b) Documentos oficiales, esto es, los
expedidos y firmados por funciona-
rios o empleados pblicos, en el
ejercicio de sus funciones pblicas y
conforme a su legislacin especfica.
La diferencia con los pblicos estriba
en que stos no tienen atribuida la
facultad de dar fe pblica.
c) Documentos privados, es decir, to-
dos aquellos en los que no hay inter-
vencin de funcionarios como tales,
3828 CISS
PBLICOS
Y
ni en funciones de fedatario ni en
otra distinta.
Por tanto, para que un documento
pueda ser calificado de pblico se necesi-
tan los siguientes requisitos:
Que sea autorizado por funcionario,
es decir, por persona que rena la
calificacin jurdica de tal.
Que dicho funcionario tenga atribui-
da la facultad de dar fe pblica.
Y que adems acte (el mencionado
funcionario) en el mbito de sus
competencias y con cumplimiento
de los requisitos exigidos por la Ley
en cada caso.
A sensu contrario, no tendrn la cali-
ficacin de documento pblico:
Los que no procedan de funcionario
que acte como tal. Estos sern do-
cumentos privados.
Los que procedan de funcionario
que, an actuando en el mbito de
sus funciones, carece de la facultad
de dar fe pblica. Estos sern los lla-
mados documentos oficiales, muy
numerosos en la prctica, particular-
mente en el mbito administrativo.
Los que procediendo de funciona-
rios dotados de fe pblica, estn rea-
lizados en el ejercicio de funciones
distintas de la dacin de fe. Nos en-
contramos aqu con documentos ofi-
ciales y documentos de carcter no-
tarial, judicial o administrativo, tales
como notas, partes, etc.
II. CLASES DE DOCUMENTOS
PBLICOS
Tradicionalmente, la doctrina ha ve-
nido estableciendo tres tipos de docu-
mentos pblicos en funcin del funcio-
nario del que procedan y del tipo de fe
pblica que tenga atribuida. Se distingue
as entre:
1) Documentos pblicos judiciales. Los
emanados de los secretarios judicia-
les, encargados de la fe pblica judi-
cial, es decir, de dar fe de los actos
que se desarrollan en el mbito de
los procedimientos judiciales. A ellos
se refiere el artculo 317.1 de la Ley
de Enjuiciamiento Civil, al considerar
documentos pblicos "las resolucio-
nes y diligencias de actuaciones ju-
diciales de toda especie y los testi-
monios que de las mismas expidan
los Secretarios Judiciales".
2) Documentos pblicos administrati-
vos u oficiales. Los que autorizan los
Secretarios y dems funcionarios con
facultad certificante de las Adminis-
traciones Pblicas, respecto de los
actos administrativos de stas. Tam-
bin a ellos se refiere el 317 de la Ley
de Enjuiciamiento Civil, presentando
un catlogo de cuatro trminos o
apartados, en los que estn los de los
funcionarios pblicos (artculo
317.5); los de los funcionarios de
cualesquiera rgano del Estado, de
las Administraciones pblicas o de
otras entidades de Derecho Pblico
(artculo 317.6), que son los adminis-
trativos en sentido estricto; las certi-
ficaciones expedidas por Registrado-
res de la Propiedad y Mercantiles (ar-
tculo 317.4) y los intervenidos por
Corredores de Comercio Colegiados
(artculo 317.3), que son tambin ad-
ministrativos, aunque en un sentido
ms amplio, pudindose hablar de
documentos pblicos oficiales.
3) Documentos pblicos notariales. A
los que tambin se refiere el artculo
317.2 de la Ley de Enjuiciamiento Ci-
vil, siendo los autorizados por los
Notarios, a quienes se atribuye la fe
pblica extrajudicial, con un doble
contenido:
En el plano de los hechos y con
respecto de la exactitud de los
3829 CISS
que el Notario ve, oye o percibe
por sus sentidos.
En el plano del derecho y con
respecto de la autenticidad y
fuerza probatoria de las declara-
ciones de voluntad de las partes
en los negocios jurdicos que ce-
lebran ante l.
Se han excluido como documentos
pblicos las certificaciones dadas con
arreglo a los libros por los prrocos, y las
ordenanzas, estatutos, reglamentos de
sociedades, comunidades o asociaciones,
siempre que estuvieran aprobadas por
autoridad pblica.
Por otra parte, el artculo 323 de la
Ley de Enjuiciamiento Civil trata de los
documentos pblicos extranjeros. El
concepto que de los mismos ofrece la
norma hace referencia a una posible do-
ble situacin, existencia o inexistencia
de un Tratado Internacional. En el pri-
mer caso, la fuerza probatoria del docu-
mento vendr determinada por el Trata-
do en cuestin. En el segundo, para que
sean documentos pblicos, debern reu-
nir dos requisitos: el primero "que en el
otorgamiento o confeccin del docu-
mento se hayan observado los requisitos
que se exijan en el pas donde se hayan
otorgado para que el documento haga
prueba plena en juicio" y, el segundo,
"que el documento contenga la legaliza-
cin o apostillas y los dems requisitos
necesarios para su autenticidad en Es-
paa".
III. VALOR LEGAL DEL DOCUMENTO.
FUERZA PROBATORIA DE LOS
DOCUMENTOS PBLICOS
Para que un documento tenga vali-
dez jurdica, no basta con que sea un ob-
jeto mueble y nos comunique algo, es
decir, que para que produzca los efectos
jurdicos para los que fue creado es pre-
ciso que cumpla con los requisitos de
forma y fondo que exige el ordenamien-
to jurdico para cada tipo documental.
En este sentido, el documento pblico
constituye, sin duda alguna, un pilar bsi-
co de la seguridad del trfico jurdico de-
bido a las especiales garantas que han
de seguirse para su elaboracin. Y si bien
son varias las funciones que tradicional-
mente se vienen atribuyendo al docu-
mento pblico, es su funcin probatoria
la ms trascendente e interesante.
A esa funcin probatoria se refieren
tanto los artculos 318 y 319 de la Ley de
Enjuiciamiento Civil como el Cdigo Ci-
vil en su artculo 1218.
Los civilistas siempre han considera-
do que este ltimo precepto (artculo
1218), conforme al cual "los documentos
pblicos hacen prueba, aun contra ter-
cero, del hecho que motiva su otorga-
miento y de la fecha de ste. Tambin
harn prueba contra los contratantes y
sus causahabientes, en cuanto a las de-
claraciones que en ellos hubiesen hecho
los primeros", consagra un caso de prue-
ba legal y tasada, es decir, que los extre-
mos del Documento Pblico que sean de
directa percepcin por parte del funcio-
nario pblico autorizante (tales como la
fecha, hecho que motiva su otorgamien-
to, presencia de las partes ante el mismo,
identidad de las partes y del funcionario,
as como veracidad de las manifestacio-
nes contenidas en el documento se han
realizado ante el mismo funcionario) ha-
cen prueba sin necesidad de comproba-
cin alguna. Todo ello salvo prueba de
falsedad cometida, en su caso, por las
partes o por el "Notario" autorizante.
El mismo artculo 1218 del Cdigo
Civil, prrafo segundo, contiene, por
otro lado, un supuesto de prueba legal
aunque limitada a otorgantes y causaha-
bientes, susceptible de ser destruida con
prueba en contrario, pues la presuncin
es iuris tantum. Algn autor (Ormaz-
bal), sin embargo, afirma que no regula
3830 CISS
un supuesto de prueba legal, sino slo
una cuestin de eficacia del acto o nego-
cio documentado, pues al decir el pre-
cepto citado "tambin harn prueba"
parece que se refiere a una cuestin de
eficacia probatoria.
Frente a lo dicho, el Tribunal Supre-
mo, an cuando comience por recono-
cer que los artculos 1218 y 1225 del C-
digo Civil eran supuestos de prueba legal
y tasada, sigue en esta materia la tesis de
los procesalistas y destruye tal carcter al
afirmar, constantemente, que los Jueces
de Instancia tienen que efectuar una va-
loracin conjunta de la prueba, sin que el
documento pblico tenga prevalencia so-
bre otras pruebas ni baste por s solo pa-
ra enervar una valoracin probatoria con-
junta, vinculando exclusivamente al juez
respecto al hecho de su otorgamiento y a
su fecha, dado que el resto de su conte-
nido y en especial la veracidad intrnseca
de las declaraciones contenidas en l
pueden ser sometidas a apreciacin por
otras pruebas (entre otras muchas, sen-
tencia del Tribunal Supremo de 30 de oc-
tubre de 1998). Pues bien, pese al crite-
rio jurisprudencial referido y si nos ate-
nemos exclusivamente a la literalidad de
la norma, observamos que el artculo
319.1 de la Ley de Enjuiciamiento Civil
("con los requisitos y en los casos de los
artculos siguientes los documentos p-
blicos contenidos en los nmeros 1 a 6
del artculo 317 harn prueba plena del
hecho, acto o estado de cosas que docu-
menten, de la fecha en que se produce
esta documentacin y de la identidad
de los fedatarios y dems personas que,
en su caso, intervengan en ella") utiliza
la expresin "prueba plena", lo que ha si-
do interpretado por algn autor como
prueba legal y tasada, que se impone al
Juez por encima de su conviccin y sin
que sea admisible la prueba en contrario
en el mismo proceso, al entender que los
extremos del documento a que se refiere
dicha prueba plena son los mismos que
aquellos a los que se refiere el artculo
1218 del Cdigo Civil.
Para terminar, no podemos dejar de
subrayar que junto al valor probatorio ya
examinado, los Documentos Pblicos
cumplen otra importante funcin con re-
lacin a la eficacia de los contratos. Y as,
el artculo 1280 del Cdigo Civil seala
que contratos en particular han de cons-
tar en Documento Pblico. Estos son:
1) Los que tengan por objeto la crea-
cin, transmisin, modificacin o ex-
tincin de derechos reales sobre
bienes inmuebles.
2) Los arrendamientos de estos mismos
bienes por seis o ms aos, siempre
que deban perjudicar a tercero.
3) Las capitulaciones matrimoniales y
sus modificaciones.
4) La cesin, repudiacin y renuncia de
los derechos hereditarios o de los de
la sociedad conyugal.
5) El poder para contraer matrimonio,
el general para pleitos y los especia-
les que deban presentarse en juicio;
el poder para administrar bienes, y
cualquier otro que tenga por objeto
un acto redactado o que deba redac-
tarse en escritura pblica, o haya de
perjudicar a tercero.
6) La cesin de acciones o derechos
procedentes de un acto consignado
en escritura pblica.
La importancia que para la seguridad
en el trfico jurdico tienen los documen-
tos en general y los pblicos, en particu-
lar, se traduce en la proteccin penal de
la que son objeto.
IV. DOCUMENTO ELECTRNICO.
DOCUMENTO PBLICO
ELECTRNICO
Resulta conveniente acabar con unas
breves consideraciones respecto al Do-
3831 CISS
DOLLAR MARK
cumento Electrnico, pues a nadie se le
escapa que los grandes avances tecnol-
gicos han originado que la posicin pree-
minente del papel, para la reproduccin
de las ideas y su almacenamiento, haya
ido cediendo terreno a favor de otros
dispositivos que obligan a replantearse el
concepto de documento. Y a este res-
pecto, la Ley de Enjuiciamiento Civil, ob-
viando la tendencia de acudir a un con-
cepto amplio de documento, se refiere a
ellos en el artculo 299.2, acogiendo co-
mo tales los medios de reproduccin de
la palabra, el sonido y la imagen, as co-
mo los instrumentos que permiten archi-
var y conocer o reproducir palabras, da-
tos, cifras y operaciones matemticas lle-
vadas a cabo con fines contables o de
otra clase relevantes para el proceso. De
esta manera, lejos de integrarlo en la
prueba documental, los dota de sustanti-
vidad propia.
Otras normas y disposiciones legales
han superado, por el contrario, el plan-
teamiento simplista de vincular la idea de
documento a la de escritura y papel, re-
conociendo la existencia de soportes dis-
tintos de aqul. Y as el artculo 3 de la
Ley de Firma Electrnica, de fecha 19 de
diciembre de 2003, define el documento
electrnico como "el redactado en so-
porte electrnico que incorpore datos
que estn firmados electrnicamente",
distinguindose de seguido las tres cate-
goras antes sealadas de documentos
electrnicos pblicos, oficiales y priva-
dos, atribuyndoles a cada uno de ellos
el valor y la eficacia que les corresponda
de acuerdo con su respectiva naturaleza,
y de conformidad con la legislacin que
les resulta aplicable. Por tanto, una cosa
es el soporte y otra, muy distinta, la natu-
raleza del documento de la cual se deri-
van los requisitos y efectos del mismo.
MARA LUZ CHARCO GMEZ
DOLLAR MARK
Dollar Mark es una expresin anglo-
sajona con la que se hace referencia al
signo o marca caracterstica representati-
va del dlar americano "$". Este signo se
ha universalizado para mltiples opera-
ciones internacionales y, actualmente, es
el smbolo universal de dinero.
DOMICILIACIN
BANCARIA
Standing order
I. CONCEPTO II. MOTIVOS DE SU
GENERALIZACIN III. FUNCIONAMIENTO E
INTERVINIENTES IV. VENTAJAS DE LAS
DOMICILIACIONES BANCARIAS
I. CONCEPTO
Forma de pago de recibos de servi-
cios peridicos consistente en ordenar al
Banco el cargo de las cuotas de los mis-
mos contra la cuenta del beneficiario de
dicho servicio.
II. MOTIVOS DE SU
GENERALIZACIN
Tradicionalmente, el pago de algu-
nos servicios de carcter peridico, tales
como la electricidad, el agua, el telfono,
las cuotas por pertenecer a determinada
sociedad o club, etc., poda realizarse de
diversas maneras, incluso en algunos ca-
sos en efectivo. De hecho, en la dcada
de los aos 70 no resultaba extrao que
el socio de un determinado club pudiese
abonar sus cuotas en efectivo en las de-
pendencias del mismo, sobre todo si s-
tas tenan una periodicidad trimestral o
semestral; de igual modo y aunque en
los 70 ya no era una prctica generaliza-
3832 CISS
DOMICILIACIN BANCARIA
da, no resultaba tampoco extrao que
agentes de seguros acudiesen a los domi-
cilios de los asegurados recibo en mano
a cobrar las primas de sus plizas.
La progresiva complejidad del entor-
no, en especial a partir de la dcada ya
mencionada, hace que el pago de servi-
cios peridicos tenga que reducirse prc-
ticamente a una va: la domiciliacin ban-
caria.
A ello han contribuido, entre otros
factores:
a) Nmero de usuarios (contratacin
masiva):
Existen servicios que prcticamente
son demandados por toda la pobla-
cin (electricidad, agua, telefona fija
o mvil, gas, etc.) lo que implica un
nmero de usuarios elevadsimo que
imposibilita prcticamente otra for-
ma de cobro de los recibos peridi-
cos generados, que hara inviable su
gestin por parte de los suministra-
dores de los mismos.
Podra pensarse, por ejemplo, en
que las compaas elctricas contro-
lasen los pagos que los usuarios hi-
ciesen mediante transferencia por
recibir su suministro peridico de
luz? Resultara prcticamente imposi-
ble.
b) Desarrollo tecnolgico:
Los avances tecnolgicos permiten
que la gestin mediante domicilia-
cin bancaria sea rpida y eficaz tan-
to para el prestador de servicios que
desea cobrar como para el receptor
de los mismos, obligado a su pago.
La domiciliacin es un proceso abso-
lutamente automatizado, en el que a
travs de mecanismos de compensa-
cin a los que los Bancos y Cajas es-
tn adheridos las transacciones se
realizan de modo gil.
El desarrollo tecnolgico ha sido tan
decisivo, que en la actualidad prcti-
camente todas las empresas que ge-
neran recibos de servicios peridicos
los gestionan va domiciliacin ban-
caria.
Por ello, esta forma de gestin de co-
bro se ha generalizado y no se limita
a las grandes compaas suministra-
doras de servicios de primera necesi-
dad (agua, electricidad, etc.) sino
que los colegios, guarderas, compa-
as de seguros, asociaciones depor-
tivas, academias de formacin, pro-
pietarios de inmuebles alquilados y
otros, la emplean tambin en la ma-
yor parte de los casos.
III. FUNCIONAMIENTO E
INTERVINIENTES
En la domiciliacin bancaria existen
bsicamente cuatro intervinientes:
- El cedente o emisor: Es el suminis-
trador de los servicios peridicos y
por tanto el que debe cobrar los mis-
mos. Emite recibos con la periodici-
dad pactada (mensual, trimestral,
etc.) con cargo a las cuentas y Enti-
dades bancarias que cada uno de sus
clientes le hayan indicado al contra-
tar.
Estos recibos no se emiten por las
empresas prcticamente nunca de
modo fsico, sino que se proporcio-
nan a las Entidades Financieras me-
diante lo que se denomina comn-
mente "soportes magnticos" (me-
dios informticos o telemticos).
- El librado: Es el obligado al pago del
recibo. Cada cliente que contrata
con una de estas compaas un su-
ministro le proporciona al contratar
3833 CISS
DOMICILIACIN BANCARIA
una cuenta bancaria en la que se le
deben adeudar peridicamente los
recibos que se generan.
Tradicionalmente la cuenta de adeu-
do tena que ser una cuenta corrien-
te y no de ahorro, puesto que la fina-
lidad de esta ltima era precisamen-
te "ahorrar" dinero que generaba un
rendimiento va tipo de inters.
En la actualidad, la diferencia entre
cuentas de ahorro y corriente es
prcticamente inexistente, de modo
que en la mayor parte de los casos
resulta posible domiciliar recibos so-
bre cuentas de ahorro.
Hay que resaltar tambin que existen
determinados tipos de cuentas co-
rrientes o de ahorro que comerciali-
zan las Entidades Financieras y que a
cambio de no conllevar adeudo de
comisiones para el usuario no permi-
ten tampoco, entre otras cosas, la
domiciliacin de recibos.
- Las entidades domiciliatarias: Cada
una de las Entidades Financieras en
las que se encuentran abiertas las
cuentas en las que se adeudarn los
recibos emitidos.
- La entidad del cedente o emisor: Es
el Banco o Caja en el que la compa-
a recibir el abono de los recibos
emitidos.
En sntesis, por tanto, el proceso de
una domiciliacin bancaria es el siguien-
te:
a) Cuando una persona contrata un ser-
vicio de carcter peridico, por
ejemplo el colegio de sus hijos, indi-
ca al prestador de ese servicio una
cuenta bancaria en la que desea que
se le carguen las cuotas mensuales,
trimestrales, etc. para el pago.
A su vez, deber proporcionar orden
a la Entidad Financiera en la que la
cuenta est abierta de que atienda
los recibos que el colegio presente al
cobro. La mayora de los Bancos y
Cajas disponen a estos efectos de un
formulario estndar de domiciliacin
bancaria que debe ser firmado por el
cliente para autorizar los cargos en
su cuenta ("orden de domicilia-
cin").
b) Con la periodicidad que correspon-
da (continuando con el ejemplo del
colegio, digamos que mensual) el
emisor entregar al Banco o Caja de
ahorros en la que desee recibir el
abono de todos sus recibos una rela-
cin de los mismos, normalmente
mediante soporte informtico.
A travs de los procedimientos de
compensacin interbancaria, los car-
gos se van recibiendo en las distintas
Entidades Financieras y cuentas do-
miciliatarias y el resultado de cobro
se le abona al colegio.
c) Con carcter general:
- Si la cuenta domiciliataria tiene
saldo y existe orden de domici-
liacin, se adeuda la cuota men-
sual del colegio, siguiendo con
el ejemplo, y el Banco o Caja ge-
nerar informacin del adeudo
(un justificante de pago) para el
cliente.
- Si la cuenta domiciliataria no tie-
ne saldo suficiente para atender
el recibo del colegio, no existe
orden firmada o hay algn tipo
de incidencia, el recibo se devol-
ver (no se carga) y al colegio
probablemente su Banco o Caja
le cobre una comisin por devo-
lucin.
- El emisor recibir el importe de
todos los recibos cobrados, as
como informacin sobre aqu-
llos que han resultado devueltos.
3834 CISS
DOMICILIO FISCAL
IV. VENTAJAS DE LAS
DOMICILIACIONES BANCARIAS
Teniendo en cuenta lo sealado an-
teriormente se puede afirmar que la do-
miciliacin bancaria tiene ventajas evi-
dentes para todas las partes que intervie-
nen en la misma:
1. Entidad Financiera del emisor:
Le proporciona al mismo un servicio
adicional por el que puede cobrarle
una comisin de gestin.
2. Entidad Financiera domiciliataria:
Proporciona a su cliente un servicio
adicional, que originalmente actuaba
como elemento que ayudaba a fideli-
zar al cliente o al menos a que ste
tuviese mayor vinculacin con dicha
Entidad.
La domiciliacin bancaria es una de
las facilidades tpicas del "servicio de
caja". Se indica en el prrafo anterior
que serva para vincular o fidelizar al
cliente "originalmente" porque en la
actualidad todas las Entidades Finan-
cieras ofrecen este servicio, de modo
que no acta como elemento dife-
renciador.
3. Librado:
Le permite pagar sus recibos de un
modo cmodo, sin tener que despla-
zarse a ningn lugar ni realizar nin-
guna gestin adicional, obteniendo
adems informacin y justificante de
los pagos realizados.
4. Emisor:
Puede gestionar sus servicios de un
modo rpido (no existe una espera
prolongada para comprobar el resul-
tado de la gestin de cobro-pago o
impago-), cmodo (mediante proce-
dimientos informticos) y eficaz
(abono de lo cobrado, informacin
sobre lo devuelto).
A cambio de una comisin, el ahorro
de costes administrativos que la exis-
tencia de este procedimiento de ges-
tin de cobro supone para el emisor
es muy relevante y le compensa so-
bradamente.
Vase tambin: "Cuenta corriente bancaria";
"Cuenta de ahorro" y "Servicio de caja".
DOMICILIO FISCAL
Fiscal adress / Tax domicile
I. CONCEPTO
El domicilio fiscal es el lugar de loca-
lizacin de los obligados tributarios, y es
de gran importancia, ya que constituye la
conexin y la comunicacin entre los
obligados y la Administracin tributaria.
Es un lugar fsico concreto donde el obli-
gado tributario puede ejercer derechos y
cumplir obligaciones tributarias, donde
la Administracin tributaria puede locali-
zarle y al que debe enviar las notificacio-
nes de los actos administrativos si el obli-
gado tributario no indica un domicilio
distinto del fiscal a efectos de notificacio-
nes.
El domicilio fiscal es de gran trascen-
dencia, ya que determina efectos tanto
respecto de los procedimientos dirigidos
a la aplicacin del tributo, como de los
procedimientos sancionadores o de revi-
sin, actuaciones inspectoras, competen-
cias territoriales de los rganos adminis-
trativos y resulta vinculante para el obli-
gado tributario.
3835 CISS
I. CONCEPTO II. CALIFICACIN
DOMICILIO FISCAL
II. CALIFICACIN
Segn la normativa aplicable recogi-
da en el artculo 48 de la Ley General Tri-
butaria, el domicilio fiscal ser:
a) Personas fsicas: con carcter gene-
ral, ser el de su residencia habitual.
Sin embargo, las personas fsicas que
realicen principalmente actividades
econmicas, la Administracin tribu-
taria podr considerar que su domi-
cilio fiscal es el lugar donde est
efectivamente centralizada la gestin
administrativa y la direccin de las
actividades desarrolladas o, subsidia-
riamente, en caso de que no se pue-
da establecer dicho lugar, ser el lu-
gar donde radique el mayor valor del
inmovilizado en el que se realicen las
actividades econmicas.
Se considera que las personas fsicas
desarrollan principalmente activida-
des econmicas cuando ms de la
mitad de la base imponible del IRPF
del ao anterior proceda de rendi-
mientos netos de actividades econ-
micas o cuando, no habindose al-
canzado ese porcentaje en dicho
ao, se haya alcanzado durante cada
uno de los aos anteriores.
b) Personas jurdicas: ser su domicilio
social, siempre que en l est efecti-
vamente centralizada su gestin ad-
ministrativa y la direccin de sus ne-
gocios. En caso contrario, cuando no
haya coincidencia o por dificultades
de determinacin, se considerar el
domicilio fiscal el lugar en el que ra-
dique dicha gestin o direccin.
c) Entidades carentes de personalidad
jurdica: el domicilio fiscal de estas
entidades que constituyan una uni-
dad econmica o un patrimonio se-
parado susceptible de imposicin, se
determina conforme a las reglas apli-
cables para determinar el domicilio
fiscal de las personas jurdicas.
d) Personas o entidades no residentes
en Espaa: se determinar segn lo
establecido en la norma que regule
cada tributo, y en defecto de dicha
regulacin, ser el de su represen-
tante (que deber tener domicilio en
territorio espaol y se encargar de
sus relaciones con la Administra-
cin). No obstante, cuando la perso-
na o entidad no residente en Espaa
opere mediante establecimiento per-
manente, el domicilio fiscal ser el
lugar donde radique la gestin admi-
nistrativa y la direccin de los nego-
cios.
Los obligados tributarios deben co-
municar a la
Administracin tributaria su
domicilio fiscal, as como cualquier
cam-
bio de domicilio que realice,
lo que im-
plica que stos no surtirn efecto hasta
que no hayan sido comunicados a la Ad-
ministracin.
Cuando se declare cambio
de domicilio, se
considerarn vlidas las
notificaciones enviadas al
ltimo domici-
lio decl
arado.
La Ley General Tributaria en su art-
culo 48.4 autoriza a las Administraciones
tributarias
a comprobar si el domicilio
fiscal declarado por el obligado tributario
es el correcto, y si no es as, podr rectifi-
carlo en relacin con los tributos cuya
gestin le
competa.
Sealar, por ltimo, que en el caso
de las entidades no residentes, habr que
tener en cuenta lo establecido en los
convenios de
doble imposicin suscritos
por
Espaa, cuyas normas prevalecen a la
normativa interna.
CARMEN CALDERN PATIER
Vase tambin: "Domicilio social".
3836 CISS
DOMINIO
DOMICILIO SOCIAL
Legal address / Legal domicile
El domicilio social es el lugar en el
que legalmente est establecida una per-
sona fsica o jurdica (sociedad) para el
cumplimiento de sus obligaciones y el
ejercicio de sus derechos.
Coincidir con el domicilio fiscal de
las entidades, siempre y cuendo en l es-
t efectivamente centralizada la gestin
administrativa y la direccin de los nego-
cios.
El domicilio social determina la resi-
dencia o no de las entidades en territorio
espaol. De hecho, el artculo 8.1 del
Texto Refundido del Impuesto sobre So-
ciedades establece que una entidad tiene
su residencia en Espaa cuando concurra
cualquiera de los tres requisitos siguien-
tes:
- haberse constituido conforme a las
leyes espaolas, o
- tener su domicilio social en territorio
espaol, o
- tener la "sede de direccin efectiva"
en territorio espaol. Esto es, que ra-
dique en dicho territorio la direccin
y control del conjunto de sus activi-
dades.
As, las sociedades que tengan su do-
micilio social en territorio espaol tribu-
tarn por el Impuesto sobre Sociedades
espaol, y sern gravadas por la totalidad
de la renta que obtengan, con indepen-
dencia del lugar donde se hubiese pro-
ducido y cualquiera que sea la residencia
del pagador. Ello implica gravar la renta
mundial obtenida, sin perjuicio de que
operen los mecanismos para evitar la do-
ble imposicin internacional respecto a
las rentas obtenidas en el extranjero.
CARMEN CALDERN PATIER
Vase tambin: "Domicilio fiscal".
DOMINIO
Domain
I. INTRODUCCIN II. DEFINICIN III. EL
SUJETO Y EL OBJETO DEL DOMINIO IV.
FACULTADES QUE INTEGRAN EL DOMINIO 1.
Facultades de libre disposicin 2. Facultades de
libre aprovechamiento V. ADQUISICIN Y
PRDIDA DEL DOMINIO 1. Modos de adquirir el
dominio 2. Modos de perder el dominio VI.
ACCIONES QUE PROTEGEN EL DOMINIO
I. INTRODUCCIN
Al tratar del derecho de propiedad se
seala que la diferencia que cabe encon-
trar entre propiedad y dominio es nica-
mente de puntos de vista, siendo la pro-
piedad un concepto econmico-jurdico,
objetivo, mientras que la palabra domi-
nio tiene un sentido predominantemen-
te subjetivo, implicando la potestad que
sobre la cosa corresponde al titular. As
se explica que en el lenguaje corriente se
hable de propiedad en un sentido gen-
rico, que abarca muchas formas de seo-
ro sobre toda clase de bienes (por ejem-
plo, propiedad de la herencia, de las
marcas y patentes, propiedad literaria y
hasta propiedad de los crditos y de los
cargos), mientras que la palabra dominio
se reserva, por lo general, en sentido tc-
nico, para el seoro sobre las cosas cor-
porales.
II. DEFINICIN
El artculo 348 del Cdigo Civil con-
tiene una definicin legal del dominio,
en los siguientes trminos: "La propie-
dad es el derecho de gozar y disponer
de una cosa, sin ms limitaciones que
las establecidas por las leyes". El propie-
tario tiene accin contra el tenedor y el
poseedor de la cosa para reivindicar-
la". As pues, el artculo 348 destaca que
3837 CISS
DOMINIO
el derecho de propiedad se define por la
reunin de tres facultades (gozar, dispo-
ner y reivindicar). En la doctrina clsica
tambin se descompona el dominio en
sus atributos; ius utendi o derecho de
servirse de la cosa; ius fruendi o derecho
de percibir sus rentas y frutos; ius abu-
tendi o derecho de disponer de la cosa:
conservarla, enajenarla, donarla, destruir-
la, abandonarla; ius vindicandi o facul-
tad de reclamar la propiedad de la cosa, y
en consecuencia la tenencia de ella,
cuando nos sea injustamente arrebatada.
Sin embargo, en la actual situacin de su-
jecin del inters privado al pblico en
tantos aspectos las facultades varan se-
gn la naturaleza de la cosa en propie-
dad. Ello no obsta a considerar que el
dominio es el derecho ms pleno posible
sobre la cosa, que se caracteriza por las
notas de generalidad, ya que en princi-
pio, y salvo que se encuentre gravado,
comprende todas las facultades, aplica-
ciones y posibilidades de la cosa no
prohibidas por la Ley, presumindose li-
bre de cargas y gravmenes; abstrac-
cin, pues el derecho del dueo es con-
cebible con independencia de las faculta-
des singulares que pueden faltarle, mien-
tras los derechos reales limitados repre-
sentan una facultad aislada, teniendo el
dominio un contenido mnimo sustancial
irreductible, del cual no puede despren-
derse el titular sin perder la propiedad
misma, lo cual justifica que no se pueda
enajenar a perpetuidad el derecho de go-
ce, y as, por ejemplo, el derecho de usu-
fructo es necesariamente temporal.
III. EL SUJETO Y EL OBJETO DEL
DOMINIO
El Cdigo Civil no contiene ninguna
norma relativa a los sujetos del dominio,
salvo el artculo 38, que consagra el prin-
cipio general de que las personas jurdi-
cas pueden adquirir y poseer toda clase
de bienes. Por otra parte, la propiedad
puede ser pblica o privada, y esta ltima
de un solo sujeto o de varios, que asu-
man a un mismo tiempo la titularidad de
las mismas facultades, en cuyo caso de
habla de condominio o copropiedad.
El objeto del dominio son siempre
las cosas materiales, y slo por va de
analoga puede hablarse de dominio so-
bre los bienes inmateriales, que las leyes
regulan como propiedades especiales
(propiedad literaria, artstica, cientfica e
industrial).
En cuanto a la extensin en vertical
de la propiedad, el artculo 350 del Cdi-
go Civil dice que "el propietario de un
terreno es dueo de su superficie y de lo
que est debajo de ella, y puede hacer
en l las obras, plantaciones y excava-
ciones que le convenga, salvas las servi-
dumbres y con sujecin a lo dispuesto
en las leyes sobre Minas y Aguas y en los
Reglamentos de Polica".
La ms reciente doctrina postula una
extensin objetiva del dominio que est
limitada por el punto al que alcance la
posibilidad de utilizacin y el inters ra-
zonablemente tutelable del propietario,
de acuerdo con las condiciones tcnicas
y econmicas existentes en el momento
que invoque la proteccin de aquel inte-
rs. Esta idea parece dominar en la prc-
tica, y, por ejemplo, para excavar o cons-
truir un tnel no se expropia, en todo ca-
so, a los dueos de las superficies supe-
riores. La extensin de la propiedad al
espacio areo, el derecho de vuelo, debe
entenderse sometida al mismo principio
de limitacin por la extensin del inters
razonablemente tutelable. El artculo 4
de la Ley de Navegacin Area de 21 de
julio de 1960 establece la necesidad, en
que los dueos de los terrenos subyacen-
tes se encuentran, de soportar la navega-
cin area, con derecho de resarcimien-
to de los daos si son perjudicados por
ella.
En conclusin, la extensin de la fa-
cultad de excluir del dueo sobre el vue-
3838 CISS
DOMINIO
lo y el subsuelo es, pues, relativa, depen-
de del estado de la tcnica en cada mo-
mento y de las posibilidades de influen-
cia fructfera sobre el vuelo y el subsuelo.
IV. FACULTADES QUE INTEGRAN EL
DOMINIO
El artculo 348 del Cdigo Civil men-
ciona como facultades del dominio las
gozar y disponer de una cosa, sin ms li-
mitaciones que las establecidas por las le-
yes. Tambin se refiere a la facultad de
reivindicar la propiedad del tenedor o
poseedor de la cosa. Los autores anti-
guos hablaron de los derechos de usar
(ius utendi), disfrutar (fruendi), abusar
(abutendi), poseer (possisendi), dispo-
ner (disponendi) y vindicar (vindican-
di). Otra posible clasificacin es la que
distingue entre actos materiales de goce
o consumo (que recaen sobre la cosa), y
actos jurdicos (que recaen no sobre la
cosa sino sobre el derecho del propieta-
rio.
Nosotros, siguiendo la clasificacin
establecida por Castn Tobeas, vamos a
distinguir las siguientes facultades del
dominio:
1. Facultades de libre disposicin
a) Enajenar. En virtud de esta facultad,
el propietario puede transmitir su
derecho a otra persona, a ttulo one-
roso o lucrativo, y por acto inter vi-
vos o mortis causa. Aunque la facul-
tad de enajenar sea condicin nor-
mal de la propiedad, est, no obstan-
te, sometida a excepciones. La pro-
piedad puede, en efecto, ser inalie-
nable:
1. De modo relativo, por incapaci-
dad personal del propietario o
prohibicin que la Ley impone a
ciertas personas de enajenar
bienes a otras determinadas o
fuera de ciertos lmites (por
ejemplo, donaciones inoficio-
sas).
2. De un modo absoluto (bienes
inalienables), por disposicin di-
recta de la Ley, o por disposicin
del propietario, donante o testa-
dor, si bien las clusulas de ina-
lienabilidad slo estn autoriza-
das por la Ley dentro de ciertos
lmites y nunca a perpetuidad.
b) Limitar o gravar. En virtud de esta
facultad (que da lugar a los derechos
reales limitativos del dominio), el
dueo puede desprenderse del ejer-
cicio de una o varias de las facultades
que integran el dominio, transfirien-
do ese dominio a un tercero. Como
todo gravamen de la propiedad im-
plica una disminucin del valor eco-
nmico de la cosa, por lo que la doc-
trina considera tales gravmenes co-
mo enajenaciones parciales, y en ese
sentido la facultad de gravar puede ir
comprendida en la de enajenar.
c) Transformar y destruir. La facultad
de transformar supone el poder de
variar la naturaleza de la cosa, o su
forma o destino, y la de destruir im-
plica el poder de abandonar, inutili-
zar o aniquilar la cosa. Esta ltima fa-
cultad puede resultar contraria al fin
racional y social que la propiedad es-
t llamada a cumplir, e incluso, en al-
gn caso puede ser objeto de san-
cin penal, como la prevista en el ar-
tculo 289 del Cdigo Penal, a cuyo
tenor: "El que por cualquier medio
destruyera, inutilizara o daara
una cosa propia de utilidad social
o cultural, o de cualquier modo la
sustrajera al cumplimiento de los
deberes legales impuestos en inters
de la comunidad, ser castigado
con la pena de prisin de tres a cin-
co meses o multa de seis a diez me-
ses". Por otra parte, el artculo 7.2 del
Cdigo Civil proscribe el abuso del
3839 CISS
DOMINIO
derecho, disponiendo que "la ley no
ampara el abuso del derecho o el
ejercicio antisocial del mismo. Todo
acto u omisin que por la intencin
de su autor, por su objeto o por las
circunstancias en que se realice so-
brepase manifiestamente los lmites
normales del ejercicio de un dere-
cho, con dao para tercero, dar
lugar a la correspondiente indem-
nizacin y a la adopcin de las me-
didas judiciales o administrativas
que impidan la persistencia en el
abuso".
2. Facultades de libre aprovechamien-
to
Consiste el aprovechamiento en la fa-
cultad de utilizar directamente la cosa
para la satisfaccin de las necesidades
del propietario, y tiene como formas de
ejercicio las que los autores llaman facul-
tad de usar (utilizar la cosa misma), de
disfrutar (percibir los productos de co-
sa), y de abusar o consumir (destruir la
cosa por el uso, cuando es de naturaleza
consumible). Consecuencia de este gru-
po de facultades es tambin el derecho
de accesin, que se tratar someramente
al examinar la adquisicin del dominio.
V. ADQUISICIN Y PRDIDA DEL
DOMINIO
1. Modos de adquirir el dominio
Se llaman modos de adquirir el do-
minio a aquellos hechos jurdicos a los
que la Ley reconoce la virtud de originar
el dominio en una persona. Tales hechos
son variadsimos, pues pueden revestir la
forma de simples hechos naturales (co-
mo el aluvin), de actos estatales o de
autoridades (como la adjudicacin en
procedimientos de apremio o la expro-
piacin forzosa, etctera), de actos priva-
dos o de negocios jurdicos en sentido
estricto. Es frecuente clasificar los modos
de adquirir en originarios, que propor-
cionan el derecho real sin la efectiva co-
laboracin de un transmitente y sin nexo
con una correspondiente prdida, y deri-
vativos, en los cuales la adquisicin pro-
cede de un anterior titular y se recibe el
derecho tal cual se hallaba en sus manos,
as en la sucesin a causa de muerte o en
la atribucin entre vivos. El Cdigo Civil
no contiene ninguna clasificacin de los
modos de adquirir la propiedad, pero ha-
ce una enumeracin de ellos en el artcu-
lo 609, que dice as: "La propiedad se ad-
quiere por la ocupacin. La propiedad
y los dems derechos sobre los bienes se
adquieren y transmiten por la ley, por
donacin, por sucesin testada e intes-
tada, y por consecuencia de ciertos con-
tratos, mediante la tradicin. Pueden
tambin adquirirse por medio de la
prescripcin".
El Cdigo Civil regula diversos mo-
dos de adquirir el dominio: ocupacin
(artculos 609 y siguientes), accesin (ar-
tculo 353), prescripcin adquisitiva o
usucapin (artculos 1930) adquisicin
derivativa (artculo 609).
2. Modos de perder el dominio
En cuanto a los modos de perder el
dominio, se clasifican en voluntarios e in-
voluntarios, segn dependan o no de la
voluntad del dueo. Dentro de los mo-
dos voluntarios se encuentra:
. La enajenacin, que es la transferen-
cia del dominio de una persona a
otra, bien por acto mortis causa o
bien inter vivos, y ya sea a ttulo gra-
tuito, como en la donacin, u onero-
so, como en una compraventa.
Dentro de los modos involuntarios
de perder el dominio se encuentran:
a) La destruccin o prdida de la cosa,
que puede ser fsica, y provoca nece-
sariamente la extincin del dominio,
ya que sin objeto no puede subsistir,
3840 CISS
DOMINIO
y jurdica, como cuando la cosa deja
de pertenecer al dominio privado.
b) La revocacin y el ejercicio de accio-
nes rescisorias, anulatorias y resolu-
torias. Se pierde la propiedad por la
nulidad, la rescisin, la revocacin o
la resolucin del acto determinante
de su adquisicin.
c) Extincin por disposicin de la ley o
a virtud de ciertos hechos, propios o
de terceros. Dentro de tales modos
de extincin tiene particular impor-
tancia la prescripcin extintiva, o
prescripcin de las acciones. Al insti-
tuto jurdico de la prescripcin, en
sus dos vertientes, extintiva y adqui-
sitiva, o usucapin, se refiere el art-
culo 1930 del Cdigo Civil.
d) Extincin por decreto judicial (trans-
misin judicial de la propiedad). Es
el caso de la adjudicacin de un bien
objeto de procedimiento de apre-
mio.
e) Extincin por actos administrativos
(expropiacin forzosa).
Prdida del dominio en virtud de las
adquisiciones "a non domino".
Por adquisicin "a non domino" del
dominio puede entenderse la adquisi-
cin hecha de persona que no es dueo
de la cosa o que no poda transmitirla.
Constituye nota caracterstica de las ad-
quisiciones derivativas la de que nadie
puede transmitir ms derechos que los
que l mismo tiene, y, por consiguiente,
slo puede adquirirse vlidamente la
propiedad de quien es propietario. La
cuestin que se plantea es determinar
quien ha de considerarse propietario, si
el nuevo adquirente o, por el contrario,
quien era el verdadero dueo de la cosa.
Para los bienes muebles, dispone el
artculo 464 del Cdigo Civil que "la po-
sesin de los bienes muebles, adquirida
de buena fe, equivale al ttulo. Sin em-
bargo, el que hubiese perdido una cosa
mueble o hubiese sido privado de ella
ilegalmente, podr reivindicarla de
quien la posea. Si el poseedor de la cosa
mueble perdida o sustrada la hubiese
adquirido de buena fe en venta pbli-
ca, no podr el propietario obtener la
restitucin sin reembolsar el precio da-
do por ella. Tampoco podr el dueo de
cosas empeadas en los Montes de Pie-
dad establecidos con autorizacin del
Gobierno obtener la restitucin, cual-
quiera que sea la persona que la hubie-
se empeado, sin reintegrar antes al es-
tablecimiento la cantidad del empeo y
los intereses vencidos. En cuanto a las
adquiridas en Bolsa, feria o mercado, o
de un comerciante legalmente estableci-
do y dedicado habitualmente al trfico
de objetos anlogos, se estar a lo que
dispone el Cdigo de Comercio". Tnga-
se, por lo dems, en cuenta los artculos
1955 y 1956 del Cdigo Civil.
Respecto a los bienes inmuebles se
prev en el artculo 34 de la Ley Hipote-
caria que "el tercero de buena fe que ad-
quiere a ttulo oneroso algn derecho
de persona que en el Registro aparezca
con facultades para transmitirlo ser
mantenido en su adquisicin una vez
que haya inscrito su derecho, aunque
despus se anule o resuelva el del otor-
gante por virtud de causas que no cons-
ten en el mismo Registro".
VI. ACCIONES QUE PROTEGEN EL
DOMINIO
El dominio se protege a travs de
una serie de acciones dirigidas a reprimir
las violaciones o perturbaciones de que
pueda ser objeto. El paradigma de las ac-
ciones dominicales es la accin reivindi-
catoria, existiendo otras acciones dirigi-
das a encauzar otros posibles intereses
del propietario distintos del de recuperar
la cosa de quien indebidamente la posee.
3841 CISS
DOMINIO
De entre las acciones de proteccin del
dominio destacan por su importancia la
accin reivindicatoria, la accin declarati-
va y la accin negatoria.
1. Accin reivindicatoria. El prrafo se-
gundo del artculo 348 del Cdigo
Civil se refiere a ella, al decir que: "el
propietario tiene accin contra el
tenedor y el poseedor de la cosa pa-
ra reivindicarla". Se define la reivin-
dicatoria como la accin que compe-
te a un propietario no poseedor con-
tra quien posee la cosa indebida-
mente. Se trata de una accin real,
declarativa, de condena y ejercitable
"erga ommes" (frente a todo el que
posea indebidamente). Vase "Ac-
cin reivindicatoria".
2. Accin declarativa del dominio. Tie-
ne como fin la condena del deman-
dado a que reconozca el dominio del
actor, que discute ese derecho o se
atribuye el mismo, sin solicitar la
reintegracin de la posesin. La ac-
cin declarativa exige la prueba del
dominio por el actor y la identifica-
cin de la cosa en iguales trminos
que la accin reivindicatoria, pero no
que el demandado se halle en pose-
sin de la cosa. As pues, la accin ha
de dirigirse contra quienes nieguen
o discutan el derecho de propiedad
del demandante.
3. Accin negatoria. Se llama as a la ac-
cin que compete al propietario de
una cosa para defender la libertad de
su dominio y que se declare la au-
sencia o inexistencia de gravmenes
sobre l. Dada esta finalidad, es claro
que se ejercitar frente a quien pre-
tenda ser titular de tal derecho (por
ejemplo, usufructo, servidumbre,
etc). El actor deber probar el domi-
nio que dice ostentar, pero no la fal-
ta del derecho del demandado, por-
que se presume que la propiedad es
libre mientras no se demuestre lo
contrario, y porque la prueba de los
hechos negativos es prcticamente
imposible, y tambin deber probar
la perturbacin que el demandado
haya causado en el goce de su pro-
piedad.
Adems de las acciones que hemos
mencionado, que constituyen, con la rei-
vindicatoria al frente, el ncleo central
de la proteccin del dominio, este dere-
cho se encuentra protegido tambin por
otras acciones de carcter instrumental.
1. Accin de deslinde.
Segn el artculo 384 del Cdigo Ci-
vil todo propietario tiene derecho a
deslindar su propiedad, con citacin
de los dueos de los predios colin-
dantes. La misma facultad correspon-
der a los que tengan derechos rea-
les. Aade el artculo 385 que el des-
linde se har en conformidad con los
ttulos de cada propietario, y, a falta
de ttulos suficientes, por lo que re-
sultare de la posesin en que estu-
vieren los colindantes.
2. Demanda para la efectividad de los
derechos reales inscritos.
Prev el artculo 250.1 de la Ley de
Enjuiciamiento Civil 1/2000, que se
decidirn en juicio verbal, cualquiera
que sea su cuanta, las demandas si-
guientes: 7 Las que, instadas por
los titulares de derechos reales ins-
critos en el Registro de la Propie-
dad, demanden la efectividad de
esos derechos frente a quienes se
opongan a ellos o perturben su ejer-
cicio, sin disponer de ttulo inscrito
que legitime la oposicin o la per-
turbacin.
En el artculo 439.2 de la Ley de En-
juiciamiento Civil 1/2000, establece
las causas de inadmisin de las de-
mandas que ahora nos ocupan.
3842 CISS
DOMINIO
El tribunal, tan pronto admita la de-
manda, adoptar las medidas solicita-
das que, segn las circunstancias,
fuesen necesarias para asegurar en
todo caso el cumplimiento de la sen-
tencia que recayere.
En la citacin para la vista se aperci-
bir al demandado de que, en caso
de no comparecer, se dictar senten-
cia acordando las actuaciones que,
para la efectividad del derecho ins-
crito, hubiere solicitado el actor.
Tambin se apercibir al demanda-
do, en su caso, de que la misma sen-
tencia se dictar si comparece al acto
de la vista, pero no presta caucin,
en la cuanta que, tras orle, el tribu-
nal determine, dentro de la solicita-
da por el actor.
El demandado slo podr oponerse
a la demanda si, en su caso, presta la
caucin determinada por el tribunal.
La oposicin del demandado nica-
mente podr fundarse en alguna de
las causas establecidas por el artculo
444.2 de la Ley de Enjuiciamiento Ci-
vil 1/2000.
3. Acciones puramente posesorias:
Las de defensa contra actos de
despojo o perturbacin de la te-
nencia o posesin de una cosa o
derecho, que son aquellas de-
mandas en las que se pretende
la posesin de una cosa o dere-
cho por quien ha sido despojado
de ellas o perturbado en su dis-
frute (artculo 250.1.4 de la Ley
de Enjuiciamiento Civil).
Aquellas demandas en las que se
pretende que el Tribunal ponga
en posesin de bienes a quien
los hubiera adquido por heren-
cia, si no estuvieran siendo po-
sedos por nadie a ttulo de due-
o o usufructario (artculo
250.1.3 de la Ley de Enjuicia-
miento Civil).
La accin publiciana.
4. Acciones preparatorias y cautelares
La accin ad exhibendum. den-
tro de los actos preparatorios
del futuro proceso se encuen-
tran las diligencias preliminares,
una de cuyas modalidades es la
dirigida a la exhibicin de cosas
o documentos en poder del fu-
turo demandado, que permitan
al solicitante de la diligencia y fu-
turo demandante, conocer ex-
tremos fcticos ignorados y ne-
cesarios para poder fundar la
pretensin. La accin ad exhi-
bendum es pues, segn la nor-
mativa procesal vigente, consti-
tuida por la Ley 1/2000, de 7 de
enero, Ley de Enjuiciamiento Ci-
vil, una diligencia preliminar, di-
rigida a lograr la exhibicin de
documentos relativos a presu-
puestos procesales del futuro
demandado y su legitimacin
(artculo 256.1.1), la exhibicin
de la cosa objeto del futuro liti-
gio, en poder del demandado
(256.1.2) y la exhibicin de do-
cumentos relativos a la funda-
mentacin de la pretensin
(256.1. apartados 3 al 8). Ade-
ms, atendiendo a la remisin
que contiene el artculo 256.1.9
a las diligencias comprendidas
en leyes especiales, es tambin
la diligencia encaminada a la
comprobacin de hechos en que
se han de sustentar las preten-
siones de condena contra infrac-
tores de derechos de patente,
(Ley 11/1986 de 20 de marzo, de
Patentes, artculos 129 a 132), y
de derechos de marca (Ley
17/2001, de 7 de diciembre, de
Marcas), y tambin las diligen-
3843 CISS
DONACIN
cias que se pueden solicitar para
la comprobacin de hechos cu-
yo conocimiento resulte objeti-
vamente indispensable para la
preparacin del juicio en materia
de competencia desleal (artculo
24 de la Ley 3/1991, de 10 de
enero, de Competencia Desleal),
incluyendo, tras la entrada en vi-
gor de la Ley 19/2006, la exhibi-
cin de documentos para obte-
ner datos sobre origen y redes
de distribucin de mercancas o
servicios que infringen un dere-
cho de propiedad intelectual o
industrial, la exhibicin de docu-
mentos bancarios, financieros,
comerciales, aduaneros, produ-
cidos en un determinado tiempo
y que se presuman en poder de
quien sera demandado como
responsable y, al amparo de la
Ley 41/2002, de 14 de noviembre
de autonoma del paciente, la
peticin de historia clnica al
centro sanitario o profesional
que la custodie, en las condicio-
nes y contenido que establezca
la ley.
La accin de suspensin de una
obra nueva (artculo 250.1.5 de
la Ley de Enjuiciamiento Civil).
Antiguo interdicto de obra nue-
va.
La accin para la demolicin o
derribo de edificios u objetos en
estado de ruina (artculo
250.1.5 de la Ley de Enjuicia-
miento Civil), que se correspon-
da al antiguo interdicto de obra
ruinosa.
FRANCISCO MANUEL BRUN BARBER
Vase tambin: "Accin reivindicatoria" y "Dere-
cho de propiedad".
DONACIN
Donation
I. CONCEPTO II. TRATAMIENTO CONTABLE
I. CONCEPTO
Donacin es la transmisin gratuita
de algo que pertenece a uno, a favor de
alguien que lo acepta. Por tanto, es el
traspaso de activos sin contraprestacin.
Cuando la transmisin se efecta por he-
rencia recibe el nombre de legado. Se-
gn su naturaleza, las donaciones pue-
den ser dinerarias o no dinerarias.
II. TRATAMIENTO CONTABLE
Desde el punto de vista del donata-
rio (el que recibe la donacin) su reco-
nocimiento en el Patrimonio Neto se ha-
r cuando no existan dudas razonables
de que se recibir la donacin (Consulta
11. BOICAC N 75 Septiembre 2008).
En cuanto a su valoracin, se distin-
gue entre:
- Donacin monetaria: valorada por el
importe concedido.
- Donacin no monetaria: valorada al
valor razonable del bien o derecho
recibido.
Para su contabilizacin se aplicar lo
estipulado en la norma de valoracin n
18 sobre subvenciones, donaciones y le-
gados recibidos, que se resume bsica-
mente en lo siguiente:
- Inicialmente son ingresos imputados
al Patrimonio Neto.
- Con posterioridad, se imputan diferi-
damente como ingreso a la Cuenta
de Resultados, atendiendo a su finali-
dad y de forma correlacionada a los
gastos de la subvencin o donacin
(vase "Subvencin").
3844 CISS
DONACIN
Como criterio general, para lograr la
correlacin entre ingresos y gastos (tal y
como se establece en Marco Conceptual
en los "Criterios de registro o reconoci-
miento contable de los elementos en las
cuentas anuales") habr que imputar co-
mo ingreso la subvencin, donacin o le-
gado para compensar el gasto financiado.
En el caso particular de activos intan-
gibles, material o inversiones inmobilia-
rias: se imputarn como ingreso en pro-
porcin a su amortizacin, deterioro de
valor, o enajenacin o baja de balance.
Para activos financieros y existencias:
se imputarn como ingreso en caso de
deterioro de valor, o enajenacin o baja
de balance por otra circunstancia.
En caso de imputacin por deterioro
de valor de un activo cualquiera, dicho
deterioro se considerar irreversible.
La cancelacin o condonacin de
deudas ser ingreso del ejercicio de la
condonacin.
Si est pendiente de asignacin: in-
greso del ejercicio de la concesin.
Ejemplo:
La empresa DELTA ha recibido de un
tercero un terreno como donacin con
un valor estimado en esos momentos de
50.000 euros, con el objetivo de edificar
sobre el mismo una guardera. La fecha
en la que se realiza la operacin es el 30
de octubre del ao X1.
Finalmente, el 3 de marzo del ao
X2, le ofrecen a la empresa 100.000 eu-
ros por el terreno y DELTA, dado la
oportunidad que se le plantea, decide en
ese momento su venta.
Se pide:
- Clasificacin de la operacin.
- Tratamiento contable: reflejo en el
diario de los ejercicios X1 y X2.
- Reflejo en el estado del Patrimonio
Neto y Balance de Situacin correspon-
dientes al ejercicio X1.
- Clasificacin de la operacin: dona-
cin de carcter no monetario
- Tratamiento contable: reflejo en el
libro diario.
Fecha Partidas Debe Haber
30/10/X1 (210) Terrenos y bienes naturales 50.000
(941) Ingresos por donaciones y legados de capital 50.000
31/12/X1 (941) Ingresos por donaciones y legados de capital 50.000
(131) Donaciones y legados de capital 50.000
3/3/X2 (572) Bancos 100.000
(210) Terrenos y bienes naturales 50.000
(771) B procedentes del inmovilizado material 50.000
3/3/X2 (841) Transferencias de donac. y lega. de capital 50.000
(746) Subvenciones donaciones y legados de capital transfe-
ridos al resultado del ejercicio
50.000
3845 CISS
DONACIN
Fecha Partidas Debe Haber
31/12/X2 (841) Transferencias de donaciones y legados de capital 50.000
(131) Donaciones y legados de capital 50.000
- Reflejo en el Estado Cambio en el
Patrimonio Neto y Balance de Situacin
correspondientes al ejercicio X1:
N
cuenta
ACTIVO Nota 20x1 20x0
A) ACTIVO NO CORRIENTE
II. Inmovilizado Material
1. Terrenos y construcciones
50.000
TOTAL
N
cuenta
PATRIMONIO NETO Y PASIVO Nota 20X1 20X1-
1
A) PATRIMONIO NETO
(131) A.3) Subvenciones, donaciones y legados 50.000
TOTAL
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto 20X1
B) Ingresos y gastos imputados a directamente a Patrimonio Neto III. Subvenciones,
donaciones y legados
50.000
Conclusiones:
- Valoracin del bien por su valor ra-
zonable en la fecha de su recepcin.
- Tratamiento contable: subvenciones
de capital:
- Directamente a Patrimonio Neto
- Imputacin diferida: al tratarse
de un bien no depreciable, en
funcin de su deterioro de valor,
enajenacin o baja de balance.
- Efectos sobre los Estados Financie-
ros:
- Balance: recoge la donacin por
el importe integro.
- Estado de cambios en el Patri-
monio Neto: en el ejercicio en
que se recibe incrementa el Pa-
trimonio Neto por importe reci-
bido.
- Cuenta de resultados: no se im-
puta como ingresos hasta el ao
que se enajene o d de baja de
balance.
RAQUEL MARTN MATEOS
Vase tambin: "Subvencin".
3846 CISS
DOTACIN
DONACIN
(FISCALIDAD)
Donation (Taxation)
Segn la normativa del Cdigo Civil
por donacin hemos de entender un ac-
to de liberalidad por el cual una persona
dispone gratuitamente de una cosa en fa-
vor de otra, que la acepta. Esta definicin
tan amplia nos permite contemplar otros
tipos de adquisiciones gratuitas asimila-
bles a la donacin, como son la condona-
cin de deuda (total o parcial) realizada
con nimo de liberalidad, la renuncia de
derecho a favor de persona determinada
y la asuncin liberatoria de la deuda de
otro sin contraprestacin, cuando no sea
el donatario quien asuma la deuda garan-
tizada con el bien donado. Tambin el
desistimiento o allanamiento en juicio o
arbitraje en favor de otra persona y con
cin de la que resulte una renuncia hacia
un bien o derecho valorable econmica-
mente.
Las donaciones, en la medida en que
constituyen una transmisin de riqueza
valuable y objetiva, estn sometidas al
Impuesto sobre Sucesiones y Donacio-
nes grava el incremento que supone esa
transmisin en la capacidad de pago de
donatario. Su sometimiento a dicho tri-
buto tiene como fundamento evitar la
elusin del impuesto sucesorio a travs
de donaciones en vida del patrimonio
que se va a transferir por medio de la he-
rencia.
En la actualidad, la norma fiscal otor-
ga un peor trato a las donaciones frente a
las transmisiones hereditarias; ya que
gran parte de las reducciones de la base
y de los incentivos fiscales no les son de
aplicacin. Adems, hay normas especfi-
cas que tratan de evitar la alta progresivi-
dad de la tarifa de este tributo. As, a
efectos de determinacin de la base im-
ponible, se acumulan los bienes recibi-
dos de un mismo donante dentro del
plazo de tres aos, a contar desde la fe-
cha de cada una de las transmisiones, sin
que podamos oponer prueba en contra-
rio. El fundamento de esta regla es evitar
la elusin del impuesto que se producira
si se fraccionaran las transmisiones, reali-
zando varias transmisiones a una misma
con lo que se atentara con la progresivi-
dad de la tarifa.
Vase tambin: "Base imponible"; "Impuesto sobre
Sucesiones y Donaciones" y "Reducciones de la
base imponible".
DOTACIN
Endowment
La dotacin de provisiones es una
operacin contable por la que se anota o
registra un gasto con el fin de ajustar el
valor contable de un activo mismo al va-
lor real que tiene en un momento deter-
minado.
Las entidades financieras, cuando sus
prstamos hipotecarios entran en mora,
tienen que ir dotando provisiones peri-
dicamente (en funcin de un calendario
establecido por el Banco de Espaa) en
previsin de que el prstamo inicialmen-
te impagado se convierta en impago total
o definitivo y haya de ejecutarse la hipo-
teca.
Vase tambin: "Provisin".
3847 CISS
persona pero en momentos distintos,
MIGUEL NGEL BARBERN LAHUERTA
nimo de liberalidad y, por fin, la transac-
DOTACIN A LA AMORTIZACIN
AMORTIZACIN
Vase: "Amortizacin contable" y "Amortizacin
productiva o tcnica".
DOUBLE
EXPONENTIAL
MOVING AVERAGE
(DEMA)
I. CONCEPTO II. CONSTRUCCIN III.
INCONVENIENTES
I. CONCEPTO
El oscilador DEMA corresponde a las
siglas Double Exponential Moving Ave-
rage (Doble Media Mvil Exponencial) y
fue creado en febrero de 1994 por Pa-
trick Mulloy en la revista Technical
Analysis of Stocks & Commodities maga-
zine.
El DEMA es un indicador de tenden-
cia de mercado, por lo que su objetivo
bsico es el de suavizar la direccin de
los precios a la hora de operar con otros
osciladores.
II. CONSTRUCCIN
El oscilador compara el doble de una
media exponencial con respecto a la me-
dia de su media, a partir de la siguiente
expresin:
(2 * MEDIA EXPONENCIAL DE CIN-
CO SESIONES) - (MEDIA EXPONENCIAL
DE MEDIA EXPONENCIAL DE CINCO
SESIONES).
En el cuadro adjunto se describe el
proceso con ms detalle. Para ello se ha
seleccionado la sesin del 21 de diciem-
bre de 1999 (12/21/99 del cuadro), desta-
cada en negrita. Dado que las medias son
de 5 sesiones, el DEMA se calcula a partir
del quinto da del inicio de una tenden-
cia.
En las dos primeras columnas se en-
cuentran las fechas y los precios de cie-
rre de las sesiones de negociacin. En el
caso que nos ocupa, 21/12/99 y 202,781,
respectivamente.
En la tercera columna se calcula la
media exponencial de las cinco sesiones
previas de la sesin actual, por tanto,
184,1930; como resultado de 202,781 x
(2/(5+1)) + 1-(2/(5+1))) x 174,8990.
En la columna cuarta, la media expo-
nencial de la media exponencial anterior,
esto es, 174,2432 = 184,1930 (2/(5+1))
+ (1-(2/(5+1))) x 169,2684.
En la quinta columna se obtiene el
DEMA: 194,1428 = (2 x 184,1930) -
174,2432.
Ejemplo de clculo del DEMA
SESIN CIERRE MEDIA EXPO-
NENCIAL DE 5
SESIONES DEL
CIERRE
MEDIA EXPO-
NENCIAL DE LA
MEDIA DE 5 SE-
SIONES ANTE-
RIOR
DEMA
12/14/99 166,562 167,0357 161,9934 172,0780
12/15/99 163,750 165,9404 163,3090 168,5718
3848 CISS
DOTACIN
A LA
3849 CISS
DOUBLE EXPONENTIAL MOVING AVERAGE (DEMA)
D
3850 CISS
OUBLE EXPONENTIAL MOVING AVERAGE (DEMA)
DOW JONES EURO STOXX 50
SESIN CIERRE MEDIA EXPO-
NENCIAL DE 5
SESIONES DEL
CIERRE
MEDIA EXPO-
NENCIAL DE LA
MEDIA DE 5 SE-
SIONES ANTE-
RIOR
DEMA
12/16/99 170,500 167,4603 164,6928 170,2278
12/17/99 175,000 169,9735 166,4530 173,4940
12/20/99 184,750 174,8990 169,2684 180,5297
12/21/99 202,781 184,1930 174,2432 194,1428
12/22/99 209,656 192,6807 180,3891 204,9723
12/23/99 201,312 195,5578 185,4453 205,6703
12/27/99 207,500 199,5385 190,1430 208,9340
12/28/99 195,125 198,0673 192,7845 203,3502
12/29/99 201,844 199,3262 194,9651 203,6874
Fuente: Steven B. Achelis and Jon C. DeBry
Como se puede observar, a valores
alcistas de los precios le suelen corres-
ponder valores altos del DEMA, confir-
mando la tendencia en curso de acuerdo
con el perodo considerado en el ejem-
plo.
III. INCONVENIENTES
Prcticamente aquellos relacionados
con las medias mviles. Las medias mvi-
les tan slo confirman tendencia; pero
no son realmente eficaces a la hora de
anticiparse a los precios, de ah que sue-
len ir acompaadas de otros osciladores
que confirmen la interpretacin de las
mismas. As, los principales trabajos con
este oscilador han resultado ms fructfe-
ros relacionados con otros osciladores,
como el caso del MACD (Moving Avera-
ge Convergence Divergence). De hecho,
su creador, Mulloy observ que la efecti-
vidad de este oscilador para suavizar la
interpretacin del MACD permita mejo-
rar la percepcin previa de la tendencia
con resultados mejores que los del pro-
pio MACD.
Vase tambin: "MACD"; "Media mvil" y "Triple
Exponential Moving Average (TEMA)".
DOW JONES EURO
STOXX 50
El ndice burstil Dow Jones Euro
Stoxx 50 es el ndice de referencia de las
empresas de mayor capitalizacin y liqui-
dez cotizadas en los mercados de valores
de la zona euro. Este ndice est ponde-
rado por capitalizacin burstil, es decir,
que cada una de las empresas que lo for-
man tienen asignado un peso especfico
segn su capitalizacin. Por tanto, l n-
dice recoge los 50 blue chips ms repre-
sentativos de los pases de la eurozona:
Austria, Blgica, Finlandia, Francia, Ale-
mania, Grecia, Irlanda, Italia, Luxembur-
go, Holanda, Portugal y Espaa. La com-
posicin de las compaas que forman
parte del ndice se revisa trimestralmen-
te. El ndice tiene base 1.000 puntos a 31
de diciembre del ao 1991.
Algunas de las empresas que forman
parte de este ndice son, por ejemplo, la
3851 CISS
DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE
compaa de seguros francesa AXA, el
Banco Santander, el banco internacional
alemn Deutsche Bank, Telefnica, la
empresa finlandesa fabricante de telfo-
nos mviles Nokia, Volkswagen, Sie-
mens, Renault, Iberdrola, Enel, Daimler,
Basf y Bayer entre otros.
El ndice Dow Jones EURO STOXX 50,
puede servir de referencia como activo
subyacente para productos o instrumen-
tos financieros derivados, as como para
los Fondos cotizados o ETF s.
Vase tambin: "ndice burstil".
DOW JONES
INDUSTRIAL
AVERAGE
El Dow Jones Industrial Average es el
ndice burstil de referencia de la bolsa
de valores de Nueva York. Este ndice re-
fleja la evolucin de las 30 empresas in-
dustriales con mayor capitalizacin bur-
stil que cotizan en este mercado.
Las empresas que componen el Dow
Jones Industrial Average son elegidas con
un criterio distinto al que habitualmente
se establece en otros ndices burstiles,
es decir, en el Dow Jones el peso que se
le asigna a cada valor est muy relaciona-
do con su volumen de negociacin,
mientras que, normalmente, en otros n-
dices estadounidenses y de los principa-
les pases europeos el peso que tiene
una empresa en los ndices depende de
su capitalizacin.
Este ndice burstil fue el primer in-
dicador creado en el mundo para cono-
cer la evolucin de un mercado de valo-
res.
Entre las empresas que forman parte
de este ndice, se encuentran algunas co-
mo, por ejemplo, Microsoft, Hewlett Pa-
ckard, Bank of America, Coca Cola o
McDonalds.
Vase tambin: "IBEX 35" y "ndice burstil".
DOWNGRADE
En calificacin de deudas, crditos,
emisiones y emisores, Downgrade es el
acto por el que se rebaja la calificacin
crediticia (se empeora), al modificarse
las circunstancias, en este caso de forma
desfavorable, y se incrementa el riesgo
de impago.
Vase tambin: "Calificacin crediticia".
DOWNSIZING
ORGANIZACIONAL
Organizational Downsizing
I. CONCEPTO II. PRINCIPIOS BSICOS III.
TIPOS
I. CONCEPTO
Se trata de una opcin estratgica
que tiene por objeto la reduccin del ta-
mao o dimensin de la empresa con el
objeto de mejorar su desarrollo empresa-
rial, es decir, sus niveles de rentabilidad,
eficiencia y productividad. Es, por tanto,
la estrategia contraria a la estrategia de
crecimiento.
Esta estrategia adquiere su apogeo
en la dcada de los aos ochenta y pri-
mera mitad de los noventa como conse-
3852 CISS
M. ISABEL LZARO AGUILERA
M. ISABEL LZARO AGUILERA
DOWNSIZING ORGANIZACIONAL
cuencia de un cambio en la visin acerca
del tamao de la empresa. De considerar
que las mejores empresas eran aquellas
de mayor tamao, se pasa a contemplar
el pequeo tamao como sinnimo de
competitividad y eficiencia. La gran em-
presa presenta el problema de la rigidez
y falta de adaptacin a los cambios, por
lo que se hace necesario llevar a cabo
procesos dirigidos a reducir, comprimir
o consolidar la organizacin.
El objetivo del Downsizing es la me-
jora de la eficiencia, la productividad y la
rentabilidad de la empresa, para lo cual
se hace necesario desprenderse de una
parte de la organizacin. Para ello, se lle-
van a cabo procesos de reorganizacin o
reestructuracin empresarial, que en
muchos casos se traduce en la destruc-
cin de puestos de trabajo.
II. PRINCIPIOS BSICOS
La principal finalidad del Downsizing
es conseguir organizaciones ms flexibles
y ligeras, capaces de adaptarse a los cam-
bios del entorno y enfrentarse a los retos
con mayor rapidez.
Hay que tener presente que esta es-
trategia no es una estrategia de liquida-
cin del negocio o la empresa por estar
la empresa en su fase de declive o crisis,
si no todo lo contrario, es una estrategia
ofensiva que busca la mejora de la posi-
cin competitiva. Tampoco se trata de
una estrategia de crecimiento a la inver-
sa, de inadaptacin o de despido, aun-
que en muchas ocasiones s implica la re-
duccin de la plantilla (transferencias, re-
colocacin externa, bajas incentivadas,
indemnizaciones, despidos, etc.). En to-
do caso, esta estrategia afecta siempre a
los procesos de trabajo de la empresa:
reestructuracin y eliminacin de traba-
jos, reingeniera de procesos, fusiones de
unidades dentro de la empresa; dado
que el objetivo que se persigue es la me-
jora de la productividad, adems de la
eficiencia y la rentabilidad.
III. TIPOS
Existen dos tipos diferentes de
Downsizing organizativo segn el alcan-
ce de la planificacin de la estrategia:
Downsizing reactivo y Downsizing
proactivo.
El Downsizing reactivo surge del
oportunismo o para aprovechar una
oportunidad determinada. Suele ejecu-
tarse en casos de problemas como la ne-
cesidad de reducir la plantilla de la em-
presa, por lo que tiene consecuencias o
efectos negativos.
El Downsizing proactivo es el resul-
tado de un proceso estratgico previsto
que busca anticiparse y prepararse ante
posibles cambios en el entorno. Es el re-
sultado de una reflexin estratgica que
busca la mejora de la posicin competiti-
va de la empresa y generalmente produ-
ce efectos positivos sobre la organiza-
cin.
LO ESENCIAL SOBRE
DOWNSIZING
ORGANIZACIONAL
Libros
CAMERON, KIM S., FREEMAN, SARAH J. Y
MISHRA, ANEIL K. Downsizing and re-
desining organizations, Oxford Unni-
versity Press, New York, 1995.
Artculos de opinin
DE LA LUZ; DE LA
CALLE DURN, MARA DEL CARMEN; VALLE
nal de la difusin de estrategias de
3853 CISS
FERNNDEZ ALLES,MARA
CABRERA, RAMN, "Anlisis institucio-
DPP
downsizing", Revista de economa y
11-30.
ROBLES RBAGO, MARA ELENA; RODRGUEZ
Downsizing en las organizaciones:
tcnicas efectivas de implantacin",
Direccin y organizacin: Revista de
direccin, organizacin y administra-
63-71.
ROBLES RBAGO, MARA ELENA; RODRGUEZ
Downsizing en las organizaciones: de-
limitacin de su significado y princi-
pales efectos derivados de su implan-
CSPEDES LORENTE, JOS JOAQUN; MAGN
zing en la empresa espaola. Anlisis
del modelo de dos etapas", Revista
Europea de Direccin y Economa de
55-72.
DPP
Vase: "Rentabilidad directa del producto (DPP)".
DUE DILIGENCE
La diligencia debida o due diligence
es un trmino, utilizado habitualmente
en el mbito de las adquisiciones empre-
sariales, para referirse al proceso de bs-
queda de informacin sobre una empre-
sa. Incluye aspectos como: su rea de ac-
tividad; las posibilidades y perspectivas
de futuro del negocio; y el estado de su
activo y de su pasivo. En definitiva, busca
obtener toda la informacin necesaria
para valorar y fijar de forma objetiva; el
precio final de una operacin de adquisi-
cin de empresas; la forma de estructu-
rar la transaccin; y la exigencia de garan-
tas o, en su caso, la conveniencia de dar
marcha atrs a la compra por la detec-
cin de riesgos o por la aparicin de
nuevas informaciones.
Dentro de la misma se pueden dife-
renciar dos tipos de anlisis:
a) Anlisis econmico-financiero: con-
siste en una auditora de compra ri-
gurosa y pormenorizada que afecta
tanto a los estados financieros, como
cuota de mercado, etc.). Esta ex-
haustiva revisin tambin tiene por
objeto cotejar y estudiar la viabilidad
equipo de direccin. Entre las reas
que se desarrollan en una due dili-
gence econmico-financiera se en-
cuentran: la descripcin del sector,
descripcin de la empresa, la estrate-
tables y de control interno, informa-
cin financiera, situacin financiera,
organizacin y recursos humanos,
as como factores medioambientales,
entre otros aspectos.
b)
Anlisis legal: el proceso de la due
diligence, en su vertiente jurdica, se
basa en la revisin y estudio de los
contratos, la revisin de los temas
societarios y el estudio de los posi-
bles litigios. Tambin incluye la revi-
sin fiscal y laboral. Su importancia
estriba en evitar que se encuentren
ocultos compromisos o acuerdos
que podran poner en peligro la ope-
racin.
3854 CISS
empresa, Vol. 16, N. 45, 2002, pp.
FLIX, MARA LUCA, "La estrategia de
cin de empresas, N. 22, 1999, pp.
a la valoracin de activos materiales FLIX, MARA LUCA, "La estrategia de
e inmateriales (inmuebles, marcas,
tacin", Alta direccin, Ao n. 33,
del plan de negocio elaborado por el N. 201, 1998, pp. 11-18.
DAZ, AMALIA, "Difusin del downsi-
la Empresa, Vol. 16, N. 3, 2007, pp.
gia de la empresa, los sistemas con-
DUMPING
DUMPING
I. CONCEPTO II. TIPOLOGA 1. Dumping
espordico 2. Dumping predatorio 3. Dumping a
largo plazo o permanente 4. Falso dumping 5.
Dumping cambiario 6. Dumping de fletes 7.
Dumping Social 8. Dumping medioambiental
I. CONCEPTO
Se dice que se produce dumping
cuando una empresa discrimina entre
precios de venta en el mercado nacional
y los de exportacin, que se venderan a
un precio inferior. A pesar de parecer
que esto supondra un perjuicio para la
empresa, al asumir un diferencial de pre-
cios que podra llegar a ocasionar prdi-
das, el resultado es que al hacer que los
productos sean ms baratos que los del
mercado de destino, elimina la compe-
tencia de las empresas locales y as se ha-
ce con todo el mercado.
Se necesita, por tanto, que se den
dos condiciones, primero, que la empre-
sa se mueva en un mercado de compe-
tencia imperfecta, lo que permite fijar en
cierta medida los precios; y, segundo,
que el mercado est segmentado, de tal
forma que no es posible acudir al merca-
do de exportacin donde se practica el
dumping.
II. TIPOLOGA
Las causas y modos de aplicacin del
dumping son muy diversas, dando lugar
a diferentes modelos explicativos, cuyos
costes y beneficios para los mercados im-
plicados son muy distintos. A continua-
cin se describen los ms frecuentes:
1. Dumping espordico
Se caracteriza por no ser permanente
a lo largo del tiempo, sino que viene oca-
sionado por factores como el manteni-
miento de un exceso de produccin en
el mercado nacional. Esto obliga al pro-
ductor a buscar salidas a la produccin,
ya sea en el mercado nacional o exterior,
a unos precios ms competitivos, para
que el consumidor eleve la demanda y se
reduzcan los excedentes. El ms perjudi-
cado es el productor, ms que las empre-
sas del pas de destino de las exportacio-
nes, puesto que slo mantendr esta si-
tuacin de forma coyuntural para dar sa-
lida a unos productos no demandados a
unos costes superiores a los de venta.
2. Dumping predatorio
Es aqul cuyo objetivo principal es
eliminar la competencia en un mercado
en el que se pretende introducir un pro-
ducto, ya sea competencia nacional o de
un pas extranjero que tambin quiere
ganar cuota de mercado, o ya sea desin-
centivado a que entren nuevos competi-
dores.
Es el ms daino de todos, y puede
dar lugar a que las empresas que sufren
los efectos negativos del dumping acten
de igual forma en el pas de origen de la
empresa causante, dando lugar a lo que
se conoce como dumping recproco, y
pudiendo llegar a una guerra de precios,
en la que los ms perjudicados seran los
productores de las empresas que de for-
ma directa o indirecta ven cmo ellas no
pueden competir con esos menores pre-
cios y se ven obligados a cerrar.
Si este tipo de dumping finalmente
da lugar a una situacin monopolstica, y
los precios aumentan cuando ha desapa-
recido la competencia, entonces tambin
son los consumidores los que saldrn
gravemente perjudicados, ya que des-
pus de disfrutar de unos precios meno-
res, ven cmo estos aumentan, reducin-
dose el nmero de oferentes y, por tan-
to, limitando la posibilidad de diversifica-
cin de producto y las ganancias de la
competencia empresarial.
3855 CISS
DUMPING
Asimismo, los consumidores nacio-
nales tambin saldrn perjudicados co-
mo consecuencia de la clara discrimina-
cin entre consumidores nacionales y ex-
tranjeros, ya que un mismo producto, de
una misma empresa, es vendido a pre-
cios distintos en diferentes pases.
3. Dumping a largo plazo o permanen-
te
Normalmente se da en situaciones
de monopolio en el mercado local, bus-
cando los mercados internacionales para
conseguir elevar el beneficio de la em-
presa. De nuevo en esta situacin salen
perjudicados tanto los consumidores co-
mo los productores nacionales. En el pri-
mer caso, por encontrarse discriminados
frente a los consumidores del mercado
de exportacin. En el caso de los produc-
tores locales, se observa que esa discri-
minacin reduce su capacidad de com-
petir en el exterior, sobre todo si son
empresas que demandan la produccin
de la que ejerce el dumping, ya que ellos
compran a unos precios mayores que los
del pas de exportacin y vendern un
producto a un precio final ms caro que
las empresas de los pases de exporta-
cin, al menos durante el tiempo en que
la empresa que ejerce el dumping man-
tenga los precios ms bajos en el pas
destino.
4. Falso dumping
Se produce cuando los precios de
venta son ms baratos, no con el objetivo
de discriminar en precios, sino por po-
der competir en mejores circunstancias
que los productores extranjeros, ya sea
por tener mayor capacidad de produc-
cin y, por tanto, menores costes unita-
rios, o ya sea por el prestigio de la marca
y su solvencia internacional, que con un
elevado volumen de ventas internacional
puede reducir costes.
5. Dumping cambiario
Cuando las reducciones de los pre-
cios en un determinado mercado son
consecuencia de la depreciacin del tipo
de cambio, por lo que tampoco est diri-
gido a la discriminacin de precios entre
mercados.
6. Dumping de fletes
Este tipo de dumping tiene un claro
objetivo de incentivar las exportaciones,
ya que consiste en reducir los costes de
transporte de las mercancas objeto de
exportacin, no perjudicando a las em-
presas nacionales. Aunque s es un dum-
ping a los servicios de transporte, no a
las mercancas transportadas.
7. Dumping Social
Se produce dumping social cuando
los productos pueden ser vendidos a me-
nores costes en los mercados forneos,
debido al incumplimiento de determina-
das normas internacionales en materia
laboral, como puede ser la contratacin
infantil, los trabajos forzosos, la elimina-
cin de negociacin colectiva o libertad
sindical, etc. En todos estos casos, los
costes de produccin de los pases sue-
len ser ms bajos, especialmente si son
productores de bienes intensivos en ma-
no de obra, que al tener menores dere-
chos laborales, tambin tienen menores
salarios, por lo que uno de los costes fi-
jos ms importantes del productor que-
da reducido al mnimo. Cuando esos
bienes pretenden venderse en los merca-
dos que s cumplen con dichas normas,
elevndose sus costes, entonces s se es-
t discriminando entre el mercado nacio-
nal y el de exportacin.
8. Dumping medioambiental
Tiene los mismos efectos que el
dumping social, pero en este caso no
son las normas laborales las que se in-
cumplen, sino que son los acuerdos in-
3856 CISS
DUOPSONIO
ternacionales en materia medioambien-
tal los que dejan de aplicarse. Al igual
que en el caso anterior, dicho incumpli-
miento permite a los productores nacio-
nales competir en los mercados de ex-
portacin a unos precios ms bajos, no
por eficiencia productiva, sino por aco-
meter una infraccin como son las mayo-
res emisiones de CO2, una mayor tala de
rboles protegidos, mayor contamina-
cin medioambiental de las industrias
productoras, etc.
INMACULADA HURTADO OCAA
Vase tambin: "Medidas antidumping"; "Organi-
zacin Mundial del Comercio (OMC)" y "Poltica
comercial comn".
DUOPOLIO
Duopoly
MODELOS DE COMPORTAMIENTO
I. CONCEPTO
Un duopolio es un tipo de estructura
de mercado oligopolista en la cual exis-
ten dos productores con capacidad para
fijar el precio y con poder de mercado.
Se trata de un caso particular de Oligo-
polio.
II. CARACTERSTICAS
Dos empresas duopolistas tratarn
de maximizar sus beneficios haciendo
coincidir sus ingresos marginales por la
venta de una unidad ms con sus costes
marginales de producir esa ltima uni-
dad. Debern tener capacidad para fijar
los precios y poder de mercado para fijar
dichos precios por encima del Coste
Marginal, apropindose de una parte del
excedente del consumidor y generando
las prdidas de eficiencia propias de los
monopolios.
Lgicamente para su supervivencia
es esencial que de alguna forma est li-
mitada la entrada de competidoras y las
dos empresas pueden tener diferentes
grados de diferenciacin de producto.
III. MODELOS DE
COMPORTAMIENTO
Bsicamente las dos empresas oligo-
polistas pueden actuar en colusin, co-
mo si se tratara de un monopolio de he-
cho, y en este caso se dice que estn si-
guiendo un modelo de oligopolio coope-
rativo. Pueden no cooperar actuando ba-
jo un equilibrio de Cournot, o bien pue-
de existir una empresa rectora o lder ba-
jo el modelo de Stackelberg. Tambin
puede suceder que las empresas opten
por fijar y que los consumidores decidan
las cantidades que van a comprar a di-
chos precios. Este modelo se conoce co-
mo modelo de Bertrand y su equilibrio
depende del grado de diferenciacin que
exista entre los bienes producidos por
una empresa o por la otra.
Vase tambin: "Colusin"; "Modelo de Bertrand";
"Modelo de Cournot" y "Poltica comercial co-
mn".
DUOPSONIO
Duopsony
I. CONCEPTO II. CARACTERSTICAS
I. CONCEPTO
Un duopsonio es un tipo de estruc-
tura de mercado en la cual existen dos
consumidores capaces de fijar los pre-
cios (es decir, hay fijacin de precios
desde el lado de la demanda). Se trata de
un caso particular de Monopsonio y es
3857 CISS
DURACIN
una estructura de mercado que rara vez
existe en la realidad.
II. CARACTERSTICAS
Deben darse bsicamente una serie
de caractersticas fundamentales. Las ms
importantes son que existan dos nicos
demandantes posibles de los bienes, que
fijan los precios, y que los oferentes no
tengan un comportamiento estratgico
ni se organicen, sino que se comporten
como precio aceptantes (esto es ms f-
cil si la produccin est muy atomizada y
cada produccin tiene escaso peso en el
total del mercado, adems de tratarse de
producciones anlogas en sus caracters-
ticas, es decir, sustitutivas entre s).
Vase tambin: "Monopsonio".
DURACIN
Duration
Las variaciones de tipos de inters en
los mercados, provocan variaciones en
los precios de los activos de renta fija; y
dado que el precio est definido como
valor actual del conjunto de flujos futu-
ros, la sensibilidad del precio a los movi-
mientos de tipos de inters ser tanto
mayor, cuanto ms lejano sea el venci-
miento de los activos, puesto que el va-
lor de "t" en el denominador ser mayor.
De entrada, y a igualdad de plazo de
vencimiento, el activo de renta fija estar
ms afectado por las variaciones de tipos
de inters, cuantos menos flujos futuros
pendientes de pago tenga, puesto que
cada vez que se produce un pago, se li-
beran recursos de la operacin financie-
ra, que pueden invertirse en corto plazo
a los tipos de inters actuales quedando
fuera del riesgo de tipo de inters.
El lmite se encuentra en las obliga-
ciones cupn cero, que se encuentran
obligadas a la reinversin permanente de
los intereses generados, hasta el venci-
miento, existiendo un nico flujo futuro.
Es lgico, por tanto, que los precios
de los activos de renta fija en los merca-
dos secundarios, varen ms en el caso
de un bono cupn cero, que en el caso
de un bono con cupn anual, y que a su
vez, estos varen ms que en el caso de
bonos de cupn semestral.
Por otra parte, el importe del cupn
tambin influir en la mayor o menor va-
riabilidad de precios del activo, puesto
que si el cupn es alto, al producirse el
pago se liberar una cantidad mayor de
dinero que saldr de la operacin finan-
ciera; y si el cupn es corto, la cantidad
liberada ser menor.
Pues bien, podemos definir la dura-
cin de un activo de renta fija, como la
vida media de la corriente actualizada de
flujos generados como contraprestacin
a la emisin de dicho activo en relacin
con el precio actual de dicho activo:
3858 CISS
DURACIN
es decir,
expresin aportada por Macaulay en
1938.
Calcularemos la duracin de tres acti-
vos clsicos, la Letra del Tesoro a 1 ao,
el Bono del Estado a 10 aos, y un Bono
cupn cero a 10 aos:
1. Letra del Tesoro a un ao.
La duracin de una letra es un ao.
2. Bono del Estado a diez aos con
un cupn del 5% de inters.
Si suponemos que el TIR del merca-
do es actualmente del 4,75%, resulta
que:
3. Bono cupn cero a diez aos.
3859 CISS
DURACIN MODIFICADA
La duracin del bono ser de diez
aos.
La duracin es una medida adecuada
para el tiempo medio que un inversor
tarda en recibir la contraprestacin de su
inversin en bonos.
Los bonos con cupn explcito tie-
nen acotada la duracin, en el sentido de
que si aumentamos el plazo, el aumento
de duracin es cada vez ms pequeo.
Se demuestra matemticamente que la
duracin mxima tiene por valor:
En nuestro ejemplo, al ser r = 4,75%:
Por consiguiente, y a efectos de ries-
go de tipo de inters, ser muy similar in-
vertir en bonos con cupn explcito a 20,
25 30 aos.
MIGUEL CRDOBA BUENO
Vase tambin: "Bono"; "Letra del Tesoro"; "Tasa
Interna de Retorno o Rentabilidad (TIR)" y "Valor
actual".
DURACIN
MODIFICADA
Modified duration
Se denomina duracin modificada, al
cociente entre la duracin de un activo
de renta fija y (1+r), siendo "r" el tipo de
inters de mercado al plazo de venci-
miento de dicho activo:
Este concepto no tiene otro significa-
do que la comodidad operativa para los
intermediarios del mercado de bonos.
Si aplicamos este concepto a un
ejemplo de bono del estado a diez aos,
en el que su duracin es de 8,1288 aos:
dato que podemos observar en los
grficos anglosajones bajo el apelativo
"ADJ/MOD Duration".
MIGUEL CRDOBA BUENO
Vase tambin: "Duracin".
DWH DATA
WAREHOUSE
Vase: "Bodega de datos".
DYNAMIC
MOMENTUM
CONSTRUCCIN IV. OPERANDO CON EL
OSCILADOR V. INCONVENIENTES
3860 CISS
DYNAMIC MOMENTUM
I. CONCEPTO
El Dynamic Momentum Index (DMI
o ndice de Momento Dinmico) fue ela-
borado por Tushar Chande y Stanley
Kroll en su libro The New Technical Tra-
der en 1958. Sus principios se relacionan
bastante con el ndice de Fuerza Relativa
(RSI) ya que tambin pretende identifi-
car situaciones de sobrecompra o sobre-
venta del mercado, pero a diferencia de
ste que utiliza un nmero fijo de pero-
dos (por defecto 14 sesiones), el DMI va-
ra el nmero de perodos dependiendo
de la volatilidad del mercado: A mayor
volatilidad mayor sensibilidad del DMI a
los cambios por lo que menor perodo
considerado.
II. INTERPRETACIN
Se trata de un indicador de momen-
to, es decir, la diferencia entre el precio
de una sesin y el precio de una sesin
precedente (inmediatamente anterior o
de varios perodos atrs), para medir el
acercamiento o alejamiento entre ambos
y obtener as una interpretacin de la ve-
locidad de la negociacin del precio (ma-
yor cunta mayor sea la diferencia y me-
nor cunto menor sea el resultado obte-
nido). En otras palabras, DMI ampliar el
nmero de perodos en situaciones de
baja volatilidad y los reducir en situacio-
nes de elevada volatilidad.
La mayor utilidad del DMI es la iden-
tificacin de zonas de sobrecompra y de
sobreventa. Al igual que en el ndice de
Fuerza Relativa (RSI), el DMI presentar
una situacin de sobrecompra en valores
por encima del 70 y de sobreventa por
debajo de 30. Sin embargo, el propio au-
tor recomienda que para trasladar esta
interpretacin a la tendencia de los pre-
cios, es necesario que el DMI permanez-
ca en esos niveles al menos durante dos
sesiones consecutivas.
Una tercera posibilidad radica en la
confirmacin de tendencia. Por tanto, si
a mayores o menores valores del oscila-
dor le corresponden tendencias al alza o
a la baja respectivamente, hay probabili-
dades de que la tendencia mantenga su
curso sin cambios evidentes de cambios
en la direccin de los precios.
Por otra parte, el oscilador, similar al
RSI, tambin es til a la hora de identifi-
car divergencias entre sus niveles y los
de la tendencia de los precios para situa-
ciones de cambios de tendencia, no obs-
tante y relacionado con lo anterior, su
mayor utilidad como oscilador de diver-
gencia est precisamente una vez que ha
alcanzado los niveles de sobrecompra y
sobreventa mencionados.
III. CONSTRUCCIN
El clculo del DI es muy similar al del
RSI excepto que, como ya se ha comen-
tado, el nmero de perodos vara en
funcin de un ndice de volatilidad que
se calcula de la siguiente manera:
14 / ndice de Volatilidad.
Siendo el ndice de Volatilidad: Des-
viacin Standard de cinco sesiones divi-
dido por la media de las ltimas 10 des-
viaciones Standard de cinco sesiones.
Ambos con precios de cierre.
Dado que el perodo considerado va-
ra para cada sesin, en la tabla adjunta
se ofrece el clculo del DI para una se-
sin en concreto.
3861 CISS
DYNAMIC MOMENTUM
3862 CISS
DYNAMIC MOMENTUM
3863 CISS
DYNAMIC MOMENTUM
3864 CISS
DYNAMIC MOMENTUM
Los pasos a seguir son los siguientes:
- En las dos primeras columnas, se si-
tan las sesiones y los precios de cie-
rre correspondientes.
- En la tercera columna la Desviacin
Standard de los precios de cierre de
las cinco sesiones precedentes (in-
cluida la actual).
- En la cuarta columna, se calcula la
media de las ltimas 10 desviaciones
Standard, incluida la actual.
- En la quinta columna se obtiene el
ndice de Volatilidad ya comentado.
- En la sexta columna se obtiene el pe-
rodo para el clculo, esto es, 14 / n-
dice de volatilidad. En el caso que
nos ocupa 14 / 1,2078 (destacado en
negrita y situado al final de la colum-
na, es decir, 11,59. Se coge la parte
entera del resultado, por tanto, el
perodo de clculo es 11 das.
- En la sptima columna se establece
la condicin del lmite de perodos
de acuerdo con el autor: Si el resul-
tado es inferior a 3, se aplica 3. Si el
resultado es mayor que 30, entonces
30. En este caso, al ser 11, se aplica
11.
- En la octava columna y siguientes se
calcula el RSI aplicando el perodo
obtenido, es decir, un RSI (11), sien-
do U el porcentaje al alza modificado
y D el porcentaje a la baja modifica-
do, obtenidos en las columnas octa-
va y dci- En la ltima columna est
el resultado del DI, como se puede
observar, aunque en niveles bajos,
an sin entrar en zona de sobreventa
clara.
IV. OPERANDO CON EL OSCILADOR
La verdadera utilidad del oscilador
radica en la identificacin de sobrecom-
pra o sobreventa en mercados en los
cuales no hay una tendencia firme. Una
vez que la tendencia se inicia, puede uti-
lizarse este oscilador para operar en la di-
reccin de la misma.
V. INCONVENIENTES
Como se trata de un indicador de
momento, es conveniente utilizar este
oscilador despus de identificar si los
precios presentan una tendencia defini-
da, as como la fortaleza de la misma uti-
lizando osciladores al efecto, como el
VHF o el r-squared, respectivamente.
Vase tambin: "ndice de fuerza relativa"; "R-
Squared" y "Vertical horizontal filter".
3865 CISS
EARN-OUT
Earn-out es una expresin anglosajo-
na que se utiliza en los contratos de com-
praventa de empresas, y que denota un
procedimiento por el cual el precio total
a pagar por una empresa depender de
los beneficios futuros de sta.
El objetivo es reducir la incertidum-
bre para el comprador que adquiere una
empresa que no conoce, y que a pesar
de que se haya realizado una buena due
diligence por parte de los auditores, no
tiene ninguna garanta de que el negocio
adquirido vaya a comportarse como se
ha comportado en el pasado o como se
le ha planteado en el plan de negocio
que se ha utilizado para valorar la empre-
sa.
Es muy habitual que se utilice el m-
todo del descuento de flujos futuros con-
tenidos en el citado plan de negocio para
considerar el precio objetivo de la em-
presa. Evidentemente, estos flujos pue-
den producirse o no. Es mucho ms jus-
to para ambas partes que sea el segui-
miento de dicho plan de negocio el que
marque el precio final que se percibir
por el vendedor y se pagar por el com-
prador.
Una frmula usual es pagar la mitad
del precio a la firma del contrato, y apla-
zar el resto en dos o tres pagos anuales
futuros, que estarn indiciados al cumpli-
miento de los objetivos de ventas, de
EBITDA (Earnings Before Interest, Ta-
xes, Depreciation and Amortization) o
de beneficio de la empresa fijado en el
plan de negocio.
Asimismo, se suele condicionar la
operacin a que una parte o la totalidad
del equipo directivo de la etapa anterior
a la venta, contine en sus puestos du-
rante la etapa de diferimiento del pago
de una parte de la operacin. Normal-
mente, el equipo directivo tiene acciones
o stock options de la empresa, y son los
primeros interesados en que la entidad
contine funcionando bien, aunque la
propiedad ahora sea diferente.
Para el comprador la frmula earn-
out supone tambin una ventaja adicio-
nal, ya que puede financiar parte de la
compra que ha realizado con los benefi-
cios futuros de la empresa, con lo que no
necesita recurrir a una elevada financia-
cin externa.
En el caso de que la compra se tenga
que hacer mediante una Oferta Pblica
de Adquisicin (OPA), se suele aplicar
una clusula earn-out cuando existe un
paquete mayoritario que representa la
mayora de control. Evidentemente, la le-
gislacin obligar a lanzar luego la OPA
para pagar a los minoritarios el mismo
precio que se ha pagado al mayoritario,
pero con ste, se puede negociar el pago
aplazado de una parte del dinero. De es-
ta forma, se facilitar la operacin, ya que
el vendedor participar en el futuro xito
de la empresa, desde el momento en el
que una parte del precio estar indiciada
al desarrollo futuro de la misma. Por su-
3867 CISS
EASE OF MOVEMENT (EMV)
puesto, los minoritarios no entrarn en
este pacto, y recibirn el importe de la
venta en el momento de la liquidacin
de la Oferta.
MIGUEL CRDOBA BUENO
EASE OF MOVEMENT
(EMV)
I. CONCEPTO
Ease of Movement es un oscilador
que fue creado por Richrad W. Arms, el
mismo que desarroll el ndice ARMS. El
tmino Ease of Movement, hace referen-
cia a la facilidad con que el movimiento
de los precios se va a mantener a lo largo
de un perodo de tiempo. Por tanto, se
trata de un oscilador de fortaleza del
mercado ya que cunto ms fcilmente
se encuentren moviendo los precios en
una determinada direccin, ms fcil-
mente supondr que la tendencia se est
asentando en el mercado.
II. INTERPRETACIN
Como se ha comentado, se trata de
un indicador de fortaleza del mercado,
es decir, para identificar la proporcin de
participantes que estn comprando (de-
manda) en comparacin con los que es-
tn vendiendo (oferta). Si el oscilador su-
pera al alza la lnea 0, implica que la ten-
dencia alcista se mueve o inicia con facili-
dad, por tanto, podran plantearse com-
pras. Por el contrario, un cruce a la baja
de la lnea 0 podra interpretarse que se
inicia fcilmente una tendencia bajista
por lo que podran plantearse posiciones
cortas o de venta.
Por otra parte, el oscilador tambin
puede ser utilizado como indicador de
no tendencia: si se mueve en el valor 0,
podra interpretarse como que los pre-
cios apenas se mueven con volmenes
elevados de negociacin.
Otra forma de interpretar este oscila-
dor es la siguiente: Valores altos del osci-
lador se interpretan como altas posibili-
dades de nuevas alzas de precios. Valores
consecutivamente bajos del oscilador,
hay mayores facilidades o posibilidades
de una tendencia bajista.
III. CONSTRUCCIN
En la tabla adjunta se muestra un
ejemplo sobre el clculo de este oscila-
dor de la siguiente manera:
3868 CISS
CONSTRUCCIN IV. INCONVENIENTES
3869 CISS
3870 CISS
3871 CISS
EBIT
La construccin de este oscilador
puede realizarse de dos maneras diferen-
tes:
El mtodo simplificado en el que los
precios se muestran en fracciones de en-
teros (al estilo britnico), por tanto me-
nos utilizado y, en definitiva, con iguales
resultados.
El mtodo exacto que se describe a
continuacin y se muestra en el cuadro
adjunto a travs de los siguientes pasos.
Para ello, a modo ilustrativo, selecciona-
mos una sesin del cuadro adjunto des-
tacado en negrita, en concreto, el 26 de
julio de 1999:
- En las cuatro primeras columnas es-
tn los datos de la sesin: fecha
(07/26/99), mximo de la sesin
(25,37), mnimo de la sesin (24,25),
volumen negociado (96.921 ttulos).
- En la quinta columna se suman el
mximo y el mnimo: 25,37 + 24,25
= 49,62.
- En la sexta columna se divide el re-
sultado entre dos: 49,62 / 2 = 24,81.
Es el precio medio de la sesin.
- En la sptima columna se resta al re-
sultado obtenido en la sexta colum-
na, el resultado obtenido por el mis-
mo procedimiento en la sesin ante-
rior, esto es: 24,81 - 25,09 = -0,28.
- En la octava columna se restan el
mximo y el mnimo de la sesin (al
contrario que en la columna quinta):
25,37 - 24,25 = 1,12.
- En la novena columna se obtiene la
BOX RATIO: Se divide primeramente
el volumen por la base 10.000 para
normalizarlo a la escala requerida
por el oscilador (96.921/10.000 =
9,6921). A continuacin se divide el
resultado por el resultado de la co-
lumna anterior: 9,6921 / 1,12 = 8,61.
Este es la BOX RATIO que expresa la
fortaleza subyacente del mercado ya
que compara la separacin o ampli-
tud entre el mximo y el mnimo de
la sesin con respecto al volumen
negociado. A mayor separacin ma-
yor volatilidad y, por tanto, mayor
posibilidad de cambio de tendencia.
A menor separacin, mayores posibi-
lidades de un perodo de congestin
de precios y, consecuentemente, de
una probable sesin de trmite o in-
definicin de mercado.
- En la dcima columna se obtiene el
oscilador EASE OF MOVEMENT:
consiste en dividir el resultado de la
sptima columna (-0,28) entre la
BOX RATIO, por tanto: -0,28 / 8,61 =
-0.03.
- Por ltimo, en la undcima columna,
suele aplicarse una media mvil para
suavizar los resultados del oscilador.
Por defecto, se aplican 14 sesiones:
-0,0018.
IV. INCONVENIENTES
Dada su volatilidad es necesario sua-
vizarlo con alguna media mvil. Por otra
parte, no tiene en cuenta el precio de
cierre y aplica la media aritmtica del m-
ximo y el mnimo, muy relacionado con
las tcnicas niponas de los grficos de ve-
las (los conocidos como candlesticks en
la terminologa anglosajona), lo que pu-
diera distorsionar los resultados en nego-
ciaciones de ltima hora.
Vase tambin: "Arms index"; "ndice de fuerza re-
lativa" y "R-Squared".
EBIT
Earnings Before Interest and Taxes
(EBIT)
3872 CISS
EBITDA
EBIT son las siglas en ingls de Ear-
nings Before Interests and Taxes. Por
tanto, se trata del resultado empresarial
antes de intereses e impuestos. Su valor
coincide con el Resultado de explotacin
de la Cuenta de Prdidas y Ganancias
(vase "Cuenta de Prdidas y Ganan-
cias") y con el Operative Income (OI) o
Ganancia Operativa.
JAVIER ITURRIOZ DEL CAMPO
Vase tambin: "Cuenta de prdidas y ganancias" y
"EBITDA".
EBITDA
Earnings Before Interest, Taxes, Depre-
ciation and Amortization (EBITDA)
I. CONCEPTO II. CLCULO III. APLICACIN
DEL EBITDA 1. El efecto de las partidas incluidas
en el EBITDA 2. Interpretacin del EBITDA
I. CONCEPTO
EBITDA son las siglas en ingls de
Earnings Before Interests, Taxes, Depre-
ciations and Amortizations. Por tanto,
se trata del resultado empresarial antes
de: intereses, impuestos, depreciaciones
y amortizaciones productivas. Es un indi-
cador muy utilizado, especialmente por
la prensa econmica, como referencia
sobre la actividad de las empresas.
II. CLCULO
Tomando como referencia la cuenta
de resultados, el EBITDA se calcula par-
tiendo del Resultado de explotacin
(vase "Cuenta de Prdidas y Ganan-
cias") al que tambin se denomina Ear-
nings Before Interests, Taxes (EBIT). Pos-
teriormente, se realizan los siguientes
ajustes:
- Se suman las cantidades destinadas
en el perodo a dotar provisiones.
- Se suman las cantidades destinadas
en el perodo a dotar las amortizacio-
nes productivas.
EBITDA = EBIT + AMORTIZACIO-
NES + PROVISIONES
El EBITDA coincide con el OIBDA,
Operative Income Before Depreciations
and Amortizations o ganacia operativa
antes de depreciaciones y amortizacio-
nes.
III. APLICACIN DEL EBITDA
El EBITDA mide la capacidad de la
empresa para generar beneficios consi-
derando nicamente su actividad pro-
ductiva. Para comprender su significado
hay que considerar el efecto de las parti-
das que se incluyen en su clculo, as co-
mo los aspectos a tener en cuenta en su
interpretacin.
1. El efecto de las partidas incluidas en
el EBITDA
En el clculo del EBITDA hay una se-
rie de partidas que no son tenidas en
cuenta, buscando obtener una medida
sobre la capacidad de la empresa para
generar beneficio mediante su actividad
productiva. Las implicaciones son las si-
guientes:
a) Las amortizaciones productivas
Se derivan de las inversiones realiza-
das por la empresa en el Inmovilizado
Material, de manera que cuanto mayores
sean stas menor ser el resultado conta-
ble de la empresa. Por tanto, al no consi-
derarlas para calcular el EBITDA se logra
eliminar uno de los elementos que sepa-
ran al resultado contable de la capacidad
de la empresa para generar recursos me-
diante su actividad productiva. Por otra
parte, la cantidad amortizada en cada pe-
rodo depende del mtodo de amortiza-
cin utilizado (vase "Amortizacin con-
table") por lo que existe un cierto mar-
3873 CISS
EBITDA
gen de discrecionalidad, que es elimina-
do en el EBITDA.
b) Las provisiones
Las empresas dotan este tipo de fon-
dos para cubrirse de posibles riesgos
(depreciaciones), por lo que, cuanto ma-
yor es la cobertura menor es su resulta-
do. Por tanto, al igual que ocurre con las
amortizaciones, al no considerarlas para
el calculo del EBITDA se elimina otro de
los elementos que separan el resultado
contable de la capacidad de la empresa
para generar recursos mediante su activi-
dad productiva. Adems, se elimina la ar-
bitrariedad derivada de los distintos cri-
terios que puede adoptar la empresa pa-
ra la dotacin de estos fondos (vase
"Provisin").
c) Los intereses financieros
Se refieren a las cargas financieras
derivadas de los intereses, no del princi-
pal, de las deudas contradas por la em-
presa al utilizar recursos financieros aje-
nos. De esta manera cuanto ms endeu-
dada est la empresa menor ser su re-
sultado contable. Su no consideracin en
el EBITDA sigue en la lnea de medir la
capacidad productiva de la empresa con
independencia de cmo se encuentra fi-
nanciada. En este caso, al no estar inclui-
dos en el resultado de explotacin no es
necesario realizar ningn ajuste en su
clculo si se parte del mismo.
d) Los impuestos
Con este concepto se hace referencia
al importe del Impuesto de Sociedades,
cuya cuanta depende del resultado obte-
nido por la empresa (considerando tanto
las amortizaciones como las provisiones
y los pagos financieros). De nuevo, su no
inclusin en el EBITDA elimina la subjeti-
vidad derivada de las dotaciones a las
partidas ya mencionadas as como al en-
deudamiento de la empresa.
2. Interpretacin del EBITDA
El EBITDA busca una medida homo-
gnea de la capacidad de la empresa para
obtener beneficios mediante su actividad
productiva, eliminando: la subjetividad
de las dotaciones y el efecto del endeu-
damiento. Tiene como ventaja la senci-
llez en su clculo, aunque su anlisis ais-
lado implica una serie de aspectos que
pueden llevar a una mala interpretacin
del mismo:
a) El EBITDA no mide la liquidez gene-
rada por la empresa ya que aunque
elimina las provisiones y amortizacio-
nes (gastos que no suponen una sali-
da de tesorera) no incluye otras sali-
das de tesorera como los pagos fi-
nancieros tanto por intereses como
por la devolucin del principal o las
ventas y compras, que an no se han
hecho efectivas.
b) Al eliminar las amortizaciones pro-
ductivas no tiene en cuenta las inver-
siones productivas realizadas por la
empresa ni en el pasado ni en el pe-
rodo actual.
c) Al no considerar el endeudamiento
de la empresa, es posible que una
entidad con un EBITDA elevado ten-
ga a su vez un alto grado de endeu-
damiento, por lo que la capacidad
real para generar beneficio puede
verse reducida considerablemente.
En definitiva un EBITDA elevado no
es necesariamente sinnimo de una bue-
na gestin empresarial, siendo necesario
realizar su anlisis de forma conjunta con
otros aspectos de la empresa. Por esta ra-
zn, es habitual utilizarlo en relacin (co-
ciente) a otros parmetros como la inver-
sin realizada o las ventas efectuadas en
un perodo de tiempo.
Ejemplo:
En la tabla adjunta se incluyen cuatro
empresas en las que se recogen:
3874 CISS
EBITDA
a) Los ingresos y gastos de explotacin
(I).
b) Los gastos de explotacin (G). Pue-
den dividirse en:
- Gastos operativos (O).
- Dotacin a la amortizacin pro-
ductiva (A).
- Dotacin a las provisiones (P).
c) El resultado de Explotacin (EBIT)
= (I-G) = I - O - A- P
d) Los pagos financieros por intereses
(F)
e) Los impuestos (I). Se supone un tipo
en el impuesto de sociedades de un
20% (I = (EBIT - F)0,2).
f) El resultado (EBIT - F - I).
EMPRESA A EMPRESA B EMPRESA C EMPRESA D
INGRESOS 20.000 20.000 20.000 20.000
GASTOS 13.500 15.000 13.500 15.000
(EBIT) 6.500 5.000 6.500 5.000
INTER 2.000 2.000 4.000 4.000
IMP 900 600 500 200
RESULTADO 3.600 2.400 2.000 800
Como se puede observar, todas las
empresas generan los mismos ingresos
pero los menores gastos de la "A" y la "D"
hacen que presenten un EBIT superior.
El mayor resultado final de la empresa
"A" esta determinado por unos menores
gastos financieros (lo que indica que est
menos endeudada). Los impuestos, al
calcularse sobre el beneficio despus de
intereses, son mayores en la empresa
"A". Por su parte las empresas "B" y "D"
tienen mayores gastos que las anteriores.
Adems, la "D" presenta gastos financie-
ros superiores, lo que indica un mayor
endeudamiento. El anlisis del resultado
muestra un valor ms elevado para "A"
siendo la "D" la que cuenta con una cifra
ms reducida. Sin embargo, si se quiere
conocer la capacidad de cada empresa
para generar recursos mediante su activi-
dad productiva puede recurrirse al EBIT-
DA.
Para ello es necesario determinar
qu parte de los gastos de cada empresa
est formada por amortizaciones y provi-
siones. Sumando estos gastos al EBIT se
obtiene el EBITDA.
EBITDA = EBIT + AMORTIZACIO-
NES + PROVISIONES
3875 CISS
EBO
EMPRESA A EMPRESA B EMPRESA C EMPRESA D
EBIT 6.500 5.000 6.500 5.000
+ AMORTIZACIONES 2.500 4.000 2.500 4.000
+ PROVISIONES 1.000 1.000 1.000 1.000
EBITDA 10.000 10.000 10.000 10.000
Como se puede apreciar, todas las
empresas presentan el mismo EBITBA ya
que la capacidad para obtener recursos
por su actividad productiva (diferencia
entre ingresos y gastos productivos) es la
misma. Sin embargo, del anlisis de las
diferentes empresas, tomando como re-
ferencia la "A", se desprende:
- La empresa "A" se diferencia de la
empresa "B" en que tiene menos
amortizaciones, lo que indica meno-
res inversiones productivas.
- La empresa "A" se diferencia de la "C"
en unos gastos financieros ms redu-
cidos, producto de un menor endeu-
damiento.
- La empresa "A" y la "D" se diferencian
tanto en las amortizaciones como en
los pagos financieros, indicando ma-
yores inversiones y ms endeuda-
miento por parte de "D".
Vase tambin: "Amortizacin contable"; "Cuenta
de prdidas y ganancias" y "Provisin".
EBO
Vase: "Employee buy out (EBO)".
ECOFIN
Vase: "Consejo ECOFIN".
POBLACIONES
Population ecology
I. CONCEPTO II. ELEMENTOS
FUNDAMENTALES III. CRTICAS
I. CONCEPTO
Teora que enfatiza la importancia
del entorno en la determinacin de la es-
tructura y del comportamiento de las or-
ganizaciones, cuestionando el comporta-
miento racional de stas orientado hacia
la bsqueda de una serie de objetivos
predeterminados. De acuerdo con sus
planteamientos, no se puede entender el
comportamiento de las organizaciones
sin comprender el entorno dentro del
cual se opera, ya que el planteamiento
ecolgico se fundamenta en la seleccin
por parte del entorno de aquellas organi-
zaciones ms adaptadas.
II. ELEMENTOS FUNDAMENTALES
La ecologa de las poblaciones es una
teora nacida gracias al trabajo seminal
de Hannan y Freeman, aparecido en
1977. Segn Vicente Safn, al que segui-
remos en toda la exposicin, la ecologa
de las poblaciones se ha ocupado funda-
mentalmente del estudio de las poblacio-
nes de organizaciones, con el fin de in-
vestigar el papel de los procesos de se-
leccin. De forma ms precisa, Hannan y
Freeman definen a la ecologa de las po-
3876 CISS
ECOLOGA
DE LAS
ECOLOGA DE LAS POBLACIONES
blaciones "como un enfoque a la macro-
sociologa de las organizaciones que tra-
baja con modelos ecolgicos y evolutivos
generales del cambio en las poblaciones
y comunidades de organizaciones". El
objetivo de esta perspectiva es entender
las fuerzas que forman las estructuras de
las organizaciones durante largos pero-
dos de tiempo. Los autores citados en-
tienden que "el enfoque ecolgico-evolu-
tivo se dirige principalmente a la diversi-
dad organizativa", tratando de responder
a la pregunta de por qu hay tantos o tan
pocos tipos de organizaciones. Esta pre-
gunta significa especificar:
1) las fuentes de incremento de la di-
versidad, tales como la creacin de
nuevas formas
2) las fuentes de reduccin de la diver-
sidad, tales como la exclusin de for-
mas por la competencia
En definitiva, la ecologa de las pobla-
ciones "busca entender cmo las condi-
ciones sociales afectan a las tasas a las
cuales las nuevas organizaciones y las
nuevas formas organizativas surgen, las
tasas a las cuales las organizaciones cam-
bian las formas, y las tasas a las cuales las
organizaciones y las formas desaparecen.
Adicionalmente, la ecologa de las pobla-
ciones tambin se ocupa de las dinmi-
cas que ocurren dentro de las poblacio-
nes de organizaciones".
Las organizaciones, agrupadas en po-
blaciones (conjuntos de organizaciones
con caractersticas similares), sobreviven
o mueren en funcin de su buena o mala
interaccin y ajuste con el entorno. Di-
chas poblaciones presentan "formas" si-
milares como consecuencia de las estruc-
turas que poseen, las tecnologas que uti-
lizan, sus personas, productos, mercados
y objetivos.
Las poblaciones conviven en "nichos"
que pueden definirse como combinacio-
nes de recursos con las que una pobla-
cin puede sobrevivir y reproducirse. Al
ser estos recursos limitados, slo sobre-
vivirn aquellas formas organizativas que
sean capaces de aprovecharlos de la me-
jor manera posible.
Sin embargo, a diferencia del enfo-
que contingente, este proceso de adapta-
cin no se explica por una modificacin
interna de la organizacin, sino por un
proceso de seleccin natural. El papel
ejercido por el entorno permite explicar
suficientemente la evolucin de los fen-
menos organizativos. En este sentido,
aunque la ecologa de las poblaciones es
una teora evolucionista, la evolucin no
se identifica con "progreso", entendido
como organizaciones ms complejas o
mejores, sino simplemente con cambios
a lo largo del tiempo, ya que las organiza-
ciones tienen altos niveles de inercia es-
tructural que limitan sus capacidades de
adaptacin al entorno. Estos autores ar-
gumentan que dicha inercia viene condi-
cionada tanto por factores internos a la
empresa (inversiones en activos especfi-
cos, informacin limitada, resistencia po-
ltica al cambio y limitaciones de la pro-
pia historia) como por factores externos
(barreras de entrada y salida, los costes
de informacin y vigilancia del entorno o
la necesidad de obtener apoyo de los
agentes del entorno). Debido a estas pre-
siones, es inapropiado explicar el cambio
en las poblaciones de organizaciones a
travs de los procesos de cambio adapta-
tivo en el mbito de las organizaciones
individuales, sino a travs de procesos
sistemticos de seleccin y sustitucin
dentro de las poblaciones. Dada la iner-
cia estructural, la seleccin del entorno
reemplaza a la adaptacin como vehculo
de cambio. Dicho proceso se inicia con
un cambio aleatorio e imprevisible del
entorno (variacin o generacin), de ma-
nera que ste selecciona a aquellas orga-
nizaciones que se encuentran mejor
adaptadas debido a sus propias variacio-
3877 CISS
ECOLOGA DE LAS POBLACIONES
nes en el pasado. La seleccin natural eli-
mina a las organizaciones menos adapta-
das de forma que desaparecen o cam-
bian de nicho (seleccin). Este proceso
concluye con la fase de retencin y difu-
sin de las mejores variaciones. El resul-
tado final ser un conjunto de organiza-
ciones homogneas.
La investigacin emprica ms carac-
terizadora de la ecologa de las poblacio-
nes ha tratado de demostrar las relacio-
nes entre el nacimiento y la mortandad
de organizaciones, y factores como la
edad, el tamao, la legitimidad de la for-
ma organizativa, la competicin y la den-
sidad organizativa. De forma breve, algu-
nas conclusiones de la ecologa de las
poblaciones han sido las siguientes:
1. Hay ms probabilidad de fracasar en
el comienzo, aunque no haya que lu-
char contra la inercia
2. Hay ms probabilidad de fracasar si
se comienza con un tamao peque-
o
3. La relacin entre nacimientos y
muertes, y densidad de la poblacin
es curvilnea, debido a la influencia
de los efectos conjuntos de la legiti-
midad y la competicin
4. El estudio de ciertas industrias ha
puesto de manifiesto la relacin en-
tre nacimientos y muertes de organi-
zaciones, y las condiciones polticas
y econmicas particulares
III. CRTICAS
Este enfoque, aunque ha despertado
bastante inters en la comunidad cientfi-
ca, ha suscitado numerosas crticas y
reacciones en su contra. En primer lugar,
el enfoque sobrevalora el entorno e igno-
ra los procesos internos de direccin en
las organizaciones. De alguna forma, pre-
senta un problema similar al de las teo-
ras econmicas que asumen la compe-
tencia perfecta, cuando sabemos que s-
ta no existe en casi ningn caso.
Por otra parte, tambin ignora el ca-
rcter humano y social del entorno, ya
que tras las combinaciones de recursos
hay clientes ms o menos satisfechos,
proveedores con los que se mantienen
relaciones, otras organizaciones con las
que se coopera o compite, agentes del
estado, etc.
Tal como seala Hall "... Las organiza-
ciones hacen cosas. Transforman inputs
en outputs. Estos outputs tienen un im-
pacto en la sociedad. Individuos, grupos
y otras organizaciones responden a los
outputs organizativos. Los outputs orga-
nizativos nos daan o nos benefician. Si
actuamos hacia las organizaciones apo-
yndolas u oponindonos a ellas, y si no-
sotros tenemos poder o podemos in-
fluenciar a aqullos que lo tienen, el en-
torno responde a las organizaciones. El
modelo de la ecologa de las poblaciones
tiende a retratar una imagen del entorno
que no est llena de actores humanos, si-
no ms bien como una condicin insen-
sible y descuidada en la que las organiza-
ciones deben operar".
Otra de las crticas ha sido su falta de
rigurosidad en la medida de ciertas varia-
bles, como por ejemplo los conceptos de
nacimiento, muerte y densidad en los
que se fundamenta su modelo de densi-
dad-competencia. Este hecho, provoca
problemas conceptuales y fomenta el es-
cepticismo respecto de la veracidad de
los procesos subyacentes que se hayan
inferido.
JOAQUN CAMPS TORRES
3878 CISS
ECONOMATOS LABORALES
LO ESENCIAL SOBRE
ECOLOGA DE LAS
POBLACIONES
Libros
HALL, RICHARD H. Organizaciones: es-
tructuras, procesos y resultados,
Prentice Hall, Madrid, 1996.
Organizational ecology, Harvard Uni-

versity Press, Harvard, 1989.
ECONOMATOS
LABORALES
Workers company shop / Workers
company store
I. ORIGEN Y EVOLUCIN. CONCEPTO II.
FUNCIONAMIENTO DE LOS ECONOMATOS
LABORALES III. PRECIOS DE VENTA Y NORMAS
I. ORIGEN Y EVOLUCIN.
CONCEPTO
Partimos de la definicin en princi-
pio de lo que es un economato, enten-
diendo este, como un establecimiento
en el que determinados colectivos pue-
den adquirir mercancas a menor precio
que en las tiendas habituales.
Cuando hablamos de economatos la-
borales, nos referimos exclusivamente a
los establecimientos creados por la legis-
lacin laboral, persiguiendo una finalidad
social bien definida, elevar el poder ad-
quisitivo de la retribucin de los trabaja-
dores.
La forma de hacerlo era bien sencilla,
estos establecimientos funcionaban sin
nimo de lucro, por lo tanto la mercanca
puesta a la venta era ms barata que en
otros establecimientos, constituyendo
igualmente un medio eficaz para regular
la carrera entre el alza de precios y sala-
rios, donde como todos sabemos siem-
pre ganan los precios.
Los economatos laborales fueron
creados en circunstancias bastantes crti-
cas del abastecimiento pblico, su finali-
productos era tambin, el proveer de ar-
tculos que por entonces eran escasos y
difciles de adquirir, por tanto su actua-
cin se cea a los productos bsicos.
Haciendo un poco de historia, la apa-
ricin de los economatos laborales co-
rresponde a tiempos de la II Repblica,
siendo recogidos por la legislacin fran-
quista y llegando hasta nuestros das; es-
tando regulado por Ordenes del Ministe-
rio de Trabajo de 30 de Enero de 1941 y
6 de Abril de 1946, Decreto de 21 de
Marzo de 1958, Orden de 14 de Mayo de
1958, Orden de 12 de Junio de 1958, De-
creto 1830 de 5 de Julio de 1962, Decre-
to 1019 de 2 de Mayo de 1963, Real De-
creto 2396 de 1 de Octubre de 1976, Real
Decreto 1883 de 26 de Julio de 1978 y
Real Decreto 762 de 4 de Abril de 1979.
Hasta el ao 1979 los economatos la-
borales no tenan personalidad jurdica
propia, estando obligados a partir de esta
fecha a llevar de forma independiente de
la empresa o empresas sus propias parti-
das contables, remitiendo las mismas a
los respectivos Ministerios.
Los economatos laborales depen-
diendo como se constituyan podrn ser
de empresa o colectivos. Los economa-
tos laborales de empresa son aquellos
constituidos obligatoriamente por em-
presas de ms de quinientos trabajadores
en una misma localidad y los economa-
tos laborales colectivos son los constitui-
dos por empresas que teniendo menos
de quinientos trabajadores se agrupan
con carcter voluntario para la creacin
del economato; la Direccin General de
Trabajo poda imponer la obligacin de
3879 CISS
HANNAN MICHAEL T. Y FREEMAN, JOHN
dad a parte de abaratar los precios en los
DE RGIMEN INTERIOR
constituir economatos colectivos a deter-
minadas empresas renan o no a ms de
quinientos trabajadores, cuando lo acon-
sejasen razones de proximidad, actividad
u otras circunstancias.
En la actualidad nicamente las em-
presas de nueva constitucin con ms de
quinientos trabajadores, cuyos centros
de trabajo estn ubicados en trminos
municipales de menos de treinta mil ha-
bitantes, continuarn obligadas a estable-
cer su correspondiente economato labo-
ral. No obstante el Ministerio de Trabajo,
previo informe del Ministerio de Comer-
cio podr declarar la obligatoriedad de
crear economatos laborales en munici-
pios de mas de treinta mil habitantes
cuando existan dificultades de abasteci-
miento derivadas de una insuficiencia de
equipamiento comercial.
En su primera redaccin, se recogen
los artculos bsicos que deban disponer
los economatos "aceite, jabn, azcar,
tocino, harina, alubias, lentejas, gar-
banzos, patatas, bacalao, embutidos,
sardinas en conserva y similares, caf y
sucedneos, leche condensada, choco-
late, vinos comunes de mesa, pescados
secos y en conserva, pastas de sopa, ma-
carrones y similares, ropas y calzado de
trabajo, calzado econmico, telas esen-
ciales para vestido o ajuar de casa".
La relacin de los artculos bsicos
podra ser modificada por Orden de los
Ministerios de Trabajo y Comercio, que
eran los que estaban encargados de la re-
gulacin de los economatos laborales.
La aprobacin de los economatos la-
borales corresponda a la Direccin Ge-
neral de Trabajo, aportando copia del
nombramiento de la Junta administrativa
del economato, copia del Acta de consti-
tucin de dicha Junta, firmada por todos
sus componentes, y en la que se hace
constar la denominacin, domicilio y em-
presa o empresas que constituyen el eco-
nomato y por ltimo certificacin expe-
dida por el Jefe del Economato, del n-
mero total de trabajadores inscritos y del
de sus beneficiarios, con expresin a la
empresa a la que pertenecen cuando se
trate de economatos colectivos.
Si alguna empresa pretende incorpo-
rarse a un economato laboral ya consti-
tuido, deber solicitarlo a la Direccin
General de Trabajo, aportando el acuer-
do entre las partes.
Los economatos laborales podrn di-
solverse bien de oficio, mediante pro-
puesta de la Administracin o bien a pe-
ticin de la empresa o empresas, cuando
el nmero de compradores efectivos u
otras razones suficientes, a su juicio as lo
aconsejasen. Esa peticin debe ir acom-
paada del correspondiente informe de
la Junta Administrativa.
II. FUNCIONAMIENTO DE LOS
Los economatos laborales sern ad-
ministrados por un jefe del mismo y una
Junta administrativa constituida con par-
ticipacin de los trabajadores de la em-
presa de que dependa el economato o
de las empresas que integren los colecti-
vos.
La jefatura del economato correspon-
der al Director de la empresa que lo
constituya, si fuese colectivo recaera so-
bre el Director de la empresa con mayor
nmero de trabajadores. Este podr de-
legar nombrando un encargado de la di-
reccin del economato teniendo las atri-
buciones que estime conveniente.
Bajo la figura del Jefe del economato
se crea la Junta administrativa, formada
por cuatro vocales, trabajadores de la
empresa, que estarn encargados de la
gestin, control y vigilancia.
Toda variacin en la Junta adminis-
trativa deber ser comunicada a la Sec-
3880 CISS
cin de Economatos laborales del Minis-
terio, estando igualmente obligados a lle-
var un libro de actas, donde se reflejaran
los acuerdos que se adopten en la Junta
administrativa.
Las competencias del Jefe del econo-
mato son: dar el visto bueno a todas las
transacciones y compromisos que el eco-
nomato adquiera, representar a la em-
presa en todo los actos que afecten a la
esfera comercial del economato, hacer
que el economato funcione con regulari-
dad y asegurar el abastecimiento de art-
culos, proponer a la Junta administrativa
los precios de venta de los artculos, de-
cidir sobre deficiencias, que sean comu-
nicadas por los vocales.
A las Juntas administrativas corres-
ponde decidir sobre: solicitudes de ins-
cripcin, bajas en el economato, redactar
las normas de rgimen interior, limitar el
suministro de determinados artculos, es-
tudiar posibles ampliaciones, aprobar las
propuestas del Jefe del economato sobre
precio de venta de los artculos, informar
la peticin de disolucin del economato
y acordar la forma en que esta deba lle-
varse a cabo. La representacin de la Jun-
ta administrativa la ostentar el Presiden-
te o el vocal en quien delegue.
Los trabajadores tendrn derecho a
los beneficios del economato laboral, ins-
cribindose, tanto ellos como sus benefi-
ciarios mediante solicitud dirigida a la
Junta administrativa, siendo el nico re-
quisito que sea personal trabajador de la
empresa titular del economato no impor-
tando el tipo de contrato que le una con
la misma, o familiar del trabajador acredi-
tando parentesco o relacin familiar que
le une con el titular.
Una vez acordada la inscripcin la Je-
fatura del economato dotar al trabaja-
dor de un documento donde se hace ver
la calidad de beneficiario del economato,
en la actualidad son unas tarjetas en las
que obligatoriamente deben figurar los
datos del nombre de la empresa y de
identificacin fiscal, numero de econo-
mato, numero de titular, nombre y apelli-
dos del titular y su documento nacional
de identidad, grado de parentesco para
los familiares y la firma del jefe del eco-
nomato, igualmente podrn ser titulares
de tarjetas los trabajadores jubilados de
la empresa, viudos viudas de trabajado-
res fallecidos y hurfanos, siempre que
no disfruten de otro economato laboral
o de una cooperativa de consumo.
Las bajas en el censo del economato
pueden ser: voluntaria, cuando el traba-
jador lo solicite, la de l o la de alguno
de sus beneficiarios u obligatoria, en este
caso por cese del trabajador en la empre-
sa o inscribirse en otro economato, por
acuerdo de la Junta administrativa, debi-
do a algn tipo de sancin; en todo caso
la baja del trabajador implicar la baja de
todos los beneficiarios por l inscritos.
III. PRECIOS DE VENTA Y NORMAS
Los economatos laborales tenan la
obligacin de tener para los trabajadores
los productos bsicos ya mencionados
anteriormente, teniendo que pedir auto-
rizacin a la Direccin General de Traba-
jo su intencin de aumentar los produc-
tos, resolviendo previo informe de la Di-
reccin General de Comercio dicha auto-
rizacin.
Los precios de venta en los econo-
matos laborales sern los de costo, pu-
diendo incluir en estos solamente los co-
rrespondientes al precio de adquisicin,
gastos de transportes, arbitrios municipa-
les y provinciales, estando excluido del
precio aquellos gastos por administra-
cin de locales, ya que es a cargo de la
empresa dicha administracin y organiza-
cin anticipando los medios econmicos
para su desenvolvimiento, cuando los
3881 CISS
DE RGIMEN INTERIOR
ECONOMETRA
economatos son colectivos las cargas se
reparten de forma proporcional depen-
diendo el numero de trabajadores de ca-
da una de las empresas.
La empresa o empresas son las obli-
gadas a la organizacin y administracin
del economato y de la vigilancia de la la-
bor de su Junta administrativa, del apro-
visionamiento de los productos bsicos y
de la distribucin entre los trabajadores,
sin establecer preferencias de ninguna
clase.
Con el paso del tiempo los economa-
tos han ido ampliando su oferta de art-
culos, en parte dado por el avance eco-
nmico de la sociedad, vendindose en
ellos toda clase de artculos, sin necesi-
dad de ser bsicos como en un principio
estaba legislado.
A partir de la publicacin del Real
Decreto 762 de 4 de Abril de 1979, fecha
en la que los economatos laborales pasa-
ron a tener personalidad jurdica propia,
pasando a depender de ellos y de forma
independiente de las empresas, su pro-
pia cuenta de explotacin, llevando sus
propias cuentas y teniendo obligacin de
comunicar las mismas a los Ministerios
de Trabajo y Ministerio de Comercio.
Al hacerse independiente de las em-
presas el Real Decreto dejo abierta la
puerta para que muchos de ellos se con-
virtiesen en cooperativas de consumo,
prohibiendo la utilizacin del trmino
"economato" referido a cualquier tipo de
establecimiento que no sea los economa-
tos laborales, los de carcter militar, de-
pendiente del Ministerio de Defensa; los
de las Fuerzas Armadas, dependiente del
Ministerio del Interior, y que no estn in-
cluidos dentro del mbito de aplicacin
de los Decretos de 21 de marzo de 1958,
5 de Julio de 1962 y el Real Decreto 762
de 4 de Abril de 1979.
Los economatos laborales siguen de-
pendiendo de los Ministerios de Trabajo
y de Comercio pudiendo ellos dictar las
disposiciones que regulan o regularn su
futuro cada vez ms inciertos en la eco-
noma actual.
JUAN ANTONIO SAYAGO ZAMBRANO
ECONOMETRA
Econometrics
I. CONCEPTO II. DEFINICIONES III. ORIGEN Y
AVANCES DE LA ECONOMETRA IV.
METODOLOGA V. TIPOS DE ECONOMETRA
I. CONCEPTO
La palabra econometra es un neolo-
gismo que surge de la unin de dos pala-
bras de origen griego: "economa" (oiko-
nomia) y "metra" (metron) y se podra
traducir como la cuantificacin o medi-
cin de la economa.
La econometra es una disciplina
cientfica que se basa, fundamentalmen-
te, en la utilizacin de mtodos estadsti-
cos y matemticos para estimar a partir
de un conjunto de datos la forma segn
la cual se pueden relacionar diferentes
variables basadas en teoras econmicas.
A partir de estas estimaciones, el ob-
jetivo que persigue la econometra no
tiene porque ser nico, ya que se pue-
den emplear para llevar a cabo diferentes
contrastes que permitan validar y expli-
car diferentes relaciones y teoras econ-
micas, o bien, se puede efectuar predic-
ciones sobre las variables o realizar un
anlisis de coyuntura, evaluacin de pol-
ticas gubernamentales o de empresa, etc.
II. DEFINICIONES
Fue Pawel Chompa quien en 1910
habla por primera vez de la econometra,
sin embargo, al que se reconoce como el
creador del trmino, con el significado
3882 CISS
ECONOMETRA
que tiene actualmente, es al economista
sueco Ragnar Frisch (primer premio N-
bel de Economa junto con el econme-
tra Jan Tinbergen, en 1969), quien en
1926 en su artculo "Sur un problme d
economie pure" utiliza el trmino econo-
metra por primera vez.
A lo largo de la historia, la econome-
tra ha tenido mltiples definiciones. En-
tre ellas, se destacan las proporcionadas
por alguno de los economistas ms des-
tacados:
a) Frisch (1930): "[...] la Econometra
implica la mutua penetracin de la
Teora Econmica Cuantitativa y ob-
servacin estadstica"... "la experien-
cia ha demostrado que cada uno de
estos tres puntos de vista, el de la es-
tadstica, la teora econmica y las
matemticas, es necesario pero no
suficiente para la comprensin real
de las relaciones cuantitativas de la
vida econmica moderna. Es la
unin de los tres aspectos lo que
constituye una herramienta de anli-
sis potente. Es la unin lo que cons-
tituye la Econometra".
b) Haavelmo (1944): "El mtodo de la
investigacin economtrica busca
esencialmente una conjuncin entre
la teora econmica y la medicin
real, utilizando como puente la teo-
ra y la tcnica de la inferencia esta-
dstica".
c) Samuelson, Koopmans y Stone
(1954): "[...] la Econometra puede
ser definida como el anlisis cuanti-
tativo de los fenmenos econmicos
reales, basados en el desarrollo si-
multneo de la teora y la observa-
cin, relacionados mediante mto-
dos apropiados de inferencia".
d) Valavanis (1959): "El objetivo de la
Econometra es expresar las teoras
econmicas bajo una forma matem-
tica con el fin de verificarlas por m-
todos estadsticos y medir el impacto
de una variable econmica sobre
otra, as como predecir aconteci-
mientos futuros o aconsejar qu po-
ltica econmica debe de seguirse
cuando se desee alcanzar un deter-
minado resultado".
e) Golberger (1964): "La Econometra
puede ser definida como la Ciencia
social en la cual las herramientas de
la Teora Econmica, las Matemti-
cas, y la Inferencia Estadstica son
aplicadas al anlisis de los fenme-
nos econmicos".
f) Christ (1966): "Produccin de decla-
raciones de economa cuantitativa
que explican el comportamiento de
variables ya observadas, o predicen
la conducta de variables an no ob-
servadas".
g) Malinvaud (1966): "El arte del econ-
metra consiste en encontrar el con-
junto de supuestos que sean sufi-
cientemente especficos y realistas,
de tal forma que le permitan aprove-
char de la mejor manera los datos
que tiene a su disposicin".
h) Tintner (1968): "[...] La Econometra,
resultado del papel que juega la eco-
noma, consiste en la aplicacin de la
estadstica matemtica a la informa-
cin econmica para dar soporte
emprico a los modelos construidos
por la economa matemtica y obte-
ner resultados numricos".
i) Chow (1983): "Arte y ciencia de usar
mtodos para la media de relaciones
econmicas".
j) Jugde et al. (1988). La Econometra
utilizando Teora Econmica, Econo-
ma Matemtica e Inferencia Estads-
tica como fundamentos analticos y
los datos como fuente de informa-
cin, proporciona a la Ciencia Eco-
nmica una base para: por un lado,
modificar, refinar o refutar las con-
3883 CISS
ECONOMETRA
clusiones contenidas en la Teora
Econmica; y por otro, conseguir
signos, magnitudes y proposiciones
fiables acerca de los coeficientes de
las variables en las relaciones econ-
micas, de modo que esta informa-
cin pueda servir de base para la to-
ma de decisiones y la eleccin".
k) Harvey (1990). "La Econometra se
encarga de estimar las relaciones
propuestas por la teora econmica,
con dos objetivos interrelacionados:
contrastar empricamente las hipte-
sis econmicas y proporcionar un
marco para realizar predicciones
consistentes y racionales".
l) Maddala (1996). "La Econometra es
la aplicacin de mtodos estadsticos
y matemticos al anlisis de datos
econmicos con el propsito de dar
contenido emprico a las teoras eco-
nmicas y verificarlas o refutarlas".
Como se ha puesto de manifiesto la
recopilacin de las definiciones anterio-
res la econometra surge de la intersec-
cin entre la teora econmica, la econo-
ma matemtica, la estadstica econmica
y la estadstica matemtica. Sin embargo,
tiene que estudiarse como una disciplina
diferente por las siguientes razones:
a) La teora econmica realiza afirma-
ciones o formula hiptesis que tie-
nen un carcter fundamentalmente
cualitativo, sin embargo no propor-
ciona una medida numrica de la re-
lacin que puede existir entre las va-
riables. Por lo tanto la misin de la
econometra ser proporcionar valo-
res numricos que cuantifiquen di-
cha relacin, es decir, aporta conte-
nido emprico a la teora econmica.
b) La economa matemtica expresa la
teora econmica en forma de ecua-
ciones matemticas sin preocuparse
de la verificacin emprica de la teo-
ra. El econmetra para verificar de
forma emprica las teoras econmi-
cas tiene que transformar las ecua-
ciones matemticas en ecuaciones
economtricas.
c) El estadstico econmico se preocu-
pa por la recoleccin de la informa-
cin (datos) sobre las variables que
intervienen en una determinada teo-
ra econmica, pero es el econme-
tra el que se encarga de dar validez o
no a las diferentes teoras econmi-
cas.
III. ORIGEN Y AVANCES DE LA
ECONOMETRA
A lo largo de los siglos XVII, XVIII y
XIX se fueron logrando grandes avances
en la estadstica, las matemticas y la eco-
noma que permitiran en el siglo XX el
nacimiento de la econometra como la
entendemos actualmente.
Inicialmente, se trato de encontrar
unas leyes deterministas de comporta-
miento econmico similares a las que
apreciaban, por ejemplo, en la fsica. Pos-
teriormente, los avances en el mbito
econmico se centraban, por un lado, en
la investigacin de la interdependencia
que se produca entre los elementos que
formaban parte de un sistema econmi-
co y, por otro, en la interpretacin fun-
cional de la oferta y la demanda, as co-
mo en la bsqueda de las regularidades
temporales en los ciclos econmicos.
No obstante, en la estadstica tam-
bin se fueron logrando importantes
avances que bsicamente se centran en:
la teora de la probabilidad, el desarrollo
del teorema de Bayes, el desarrollo de
las distribuciones estadsticas de la Nor-
mal y de la t de Student, el hallazgo de
distribuciones de diferentes estadsticos
muestrales, el anlisis de la varianza y la
utilizacin de los mtodos de estimacin
de mnimos cuadrados ordinarios y mxi-
3884 CISS
ECONOMETRA
ma verosimilitud en el anlisis de la re-
gresin.
Este desarrollo que se haba produci-
do en el campo de la estadstica y de los
mtodos matemticos, impuls el avance
de la teora econmica, llevado a cabo
por investigadores que buscan unir la es-
tadstica, los mtodos matemticos y la
economa en una nueva lnea de investi-
gacin. Por este motivo, en 1930 se fun-
d la Economic Society por Ragnar
Frisch, Charles Roos e Irving Fisher. La fi-
nalidad de la Economic Society era pro-
mover, organizar y divulgar los estudios
de Economa Cuantitativa. Para la divul-
gacin de los avances economtricos
crearon la revista trimestral Econometri-
ca en 1933.
Junto con esta sociedad y como cen-
tro impulsor de la econometra, Cowles
fund en 1932 la Cowles Comisin for
Research in Economics. Ambas socieda-
des estuvieron muy ligadas, en las dca-
das de los treinta y de los cuarenta, al de-
sarrollo de mtodos y tcnicas econom-
tricas. De esta poca se puede resaltar la
identificacin, estimacin y utilizacin de
los modelos de ecuaciones simultneas,
as como las posibilidades del enfoque
probabilstico en econometra.
En la dcada de los cincuenta la Eco-
nometra se va a centrar en resolver pro-
blemas economtricos tales como: la
identificacin de la multicolinealidad y
de las perturbaciones no esfricas. Por lo
tanto, aunque no se produjeron desarro-
llos tericos relevantes, s que se llevo a
cabo una consolidacin, sistematizacin
de la econometra y, adems, se consi-
gui la difusin de diferentes resultados
a travs de los primeros libros de textos
sobre mtodos economtricos.
Sin embargo, en la dcada de los se-
senta, se produjo un rpido desarrollo
de las tcnicas economtricas, tanto des-
de el punto de vista terico como prcti-
co. Este desarrollo fue, en parte, debido
a la utilizacin de los ordenadores para la
realizacin de los clculos complejos. De
esta poca se puede destacar: la obten-
cin de estimaciones mnimo cuadrticas
en tres etapas Theil y Zellner (1962) y la
aplicacin de mtodos espectrales y ba-
yesianos.
Uno de los grandes avances en eco-
nometra, se produce en la dcada de los
setenta con el desarrollo de la metodolo-
ga ARIMA expuesta por Box y Jenkins en
1970 en su obra Time Series Anlisis Fo-
recasting and Control. La bsqueda de
nuevas lneas de investigacin basadas
en el anlisis de series temporales fue de-
bido, en parte, a las limitaciones de los
modelos macroeconomtricos para pro-
porcionar predicciones adecuadas para
las variables de inters, e instrumentos
tiles para el desarrollo de polticas eco-
nmicas en una poca de crisis econmi-
cas acaecidas por los elevados precios
del petrleo.
Entre otros importantes avances en
la econometra en esta dcada de los se-
tenta y de los ochenta se puede destacar:
la metodologa de los vectores autorre-
gresivos (modelos VAR y sus variantes),
la cointegracin, Granger y Newbold,
(1974), los modelos de correccin de
error, los modelos estructurales de series
temporales, etc.
IV. METODOLOGA
De forma genrica, la metodologa
tradicional de la econometra se basa en
los siguientes pasos:
a) Planteamiento de la teora o de la hi-
ptesis econmica que sea objeto de
estudio.
b) Especificacin del modelo matemti-
co de la teora. Este modelo es un
conjunto de ecuaciones matemti-
cas, que puede ser uniecuacional si
3885 CISS
ECONOMETRA ESPACIAL
slo tiene una ecuacin, o multie-
cuacional si tiene ms de una ecua-
cin. Las variables que forman el mo-
delo pueden ser: variable(s) depen-
diente(s) o endgena(s), que son las
variables que se quieren explicar, y
la(s) variable(s) independiente(s) o
exgena(s) que son las variables ex-
plicativas. Por ejemplo, un modelo
sencillo con una variable dependien-
te (Y) y con dos variables explicativas
(X1, X2) sera: Y=
0
+
1
X
1
+
2
X
2
c) Especificacin del modelo econom-
trico. El modelo matemtico propor-
ciona una relacin exacta o determi-
nista entre las variables. Sin embar-
go, las relaciones entre las variables
econmicas son inexactas, por lo
tanto, ser necesario introducir en el
modelo matemtico un trmino de
error,(u), que recoja todos los facto-
res que afectan a la variables y que
no estn considerados de forma ex-
plcita en el modelo. Este trmino de
error es una variable aleatoria con
propiedades probabilsticas bien de-
finidas. El modelo economtrico del
modelo planteado en el apartado an-
terior sera: Y=
0
+
1
X
1
+
2
X
2
+
u
d) Obtener la informacin. Para estimar
los valores numricos de los coefi-
cientes desconocidos del modelo es
necesario disponer de datos. Los da-
tos con los que habitualmente se tra-
baja en econometra son de tres ti-
pos: datos de series temporales, da-
tos de corte transversal o datos de
panel.
e) Estimacin del modelo economtri-
co. La etapa de estimacin se centra
en la obtencin del valor de los par-
metros desconocidos del modelo a
partir de las observaciones de las va-
riables del modelo y de los diferen-
tes procedimientos de estimacin.
f) Validacin del modelo. Consiste en
determinar si el modelo estimado es
adecuado o no. Para ello es necesa-
rio realizar contrastes de hiptesis
que estn relacionadas con la especi-
ficacin del modelo o con otros as-
pectos de inters relacionados con el
modelo econmico planteado.
g) Utilizacin del modelo. Si de la etapa
de validacin se concluye que el mo-
delo estimado es adecuado enton-
ces, se podr utilizar con fines de
control, de poltica (anlisis estructu-
ral) o para realizar predicciones.
V. TIPOS DE ECONOMETRA
La econometra se puede dividir en
dos grandes categoras: la econometra
terica y la econometra aplicada. Estas, a
su vez, se pueden desglosar en dos tipos:
la econometra clsica y la econometra
bayesiana.
La econometra bayesiana se aplica,
por ejemplo, en el campo de la macro a
travs de la utilizacin de modelos vecto-
res autorregresivos, modelos de compo-
nentes no observables; en el campo de
las finanzas en la estimacin de riesgos
en las carteras de valores, en la estima-
cin de la probabilidad de que el precio
de los activos cambie, etc.
MARA DEL CARMEN GARCA CENTENO
Vase tambin: "Macroeconometra" y "Microeco-
nometra".
ECONOMETRA
ESPACIAL
Vase: "Estadstica espacial".
3886 CISS
ECONOMETRA FINANCIERA
ECONOMETRA
FINANCIERA
Financial econometrics
I. CONCEPTO II. IMPORTANCIA DE LA
ECONOMETRA FINANCIERA III. MODELOS
ARCH IV. MODELOS GARCH V. MODELOS DE
VOLATILIDAD ESTOCSTICA
I. CONCEPTO
Es una rama de la ciencia econmica
que analiza los mercados financieros y
los flujos que en ellos acontecen. Es de-
cir, es un instrumento eficaz que permite
utilizar diferentes modelos economtri-
cos para estimar y cuantificar las posibles
ganancias o prdidas que se pueden pro-
ducir en los mercados financieros cuan-
do se realiza una inversin en algn acti-
vo financiero.
II. IMPORTANCIA DE LA
La considerable expansin de los
mercados financieros, que ha tenido lu-
gar en las ltimas dcadas, as como, el
incremento de la variedad y complejidad
de los productos financieros, ha permiti-
do el avance y la utilizacin de diferentes
mtodos economtricos para medir ries-
gos y explicar el comportamiento de los
datos financieros.
Sin embargo, las peculiaridades de
cada mercado, incluso de cada activo, ha-
cen que no exista un nico modelo que
explique su comportamiento. Por esta ra-
zn, es muy importante que la econome-
tra financiera utilice los modelos que
permitan eliminar los posibles errores de
especificacin, o por lo menos, procurar
que estos sean lo menores posibles y es-
tn controlados.
Los modelos ms utilizados por la
econometra financiera son, por un lado,
los modelos de heterocedasticidad con-
dicional autorregresiva y, por otro, los
modelos de volatilidad estocstica.
La necesidad de este tipo de mode-
los se debe a que en una cartera de valo-
res es necesario buscar activos que pro-
porcionen al inversor un equilibrio entre
las ganancias medias que piensa obtener
y el riesgo esperado que est dispuesto a
asumir. Desde un punto de vista econo-
mtrico, esto implica modelizar dos mo-
mentos: la media condicional y la varian-
za condicional.
La media condicional se modeliza de
forma adecuada utilizando los modelos
ARIMA propuestos por Box y Jenkins en
1976. Sin embargo, estos modelos no
son adecuados para explicar el compor-
tamiento cambiante de la varianza condi-
cional a lo largo del tiempo. Ya que, su-
ponen que sta, si el proceso es estacio-
nario, se mantiene constante a lo largo
del tiempo, pero en las series financieras
la varianza condicional no se mantiene
constante. Esto justifica la utilizacin de
los modelos ARCH (AutoRegressive Con-
ditional Heteroskedasticity), GARCH
(Generalized AutoRegressive Conditio-
nal Heteroskedasticity)) y sus variantes,
as como, los modelos de volatilidad es-
tocstica y otros modelos no lineales.
En estos modelos, el riesgo se puede
determinar y predecir a partir de la vola-
tilidad de los activos, ya que, la volatili-
dad mide la capacidad de variacin de
los precios de un activo respecto de su
media.
Tanto los modelos de heterocedasti-
cidad condicional como los modelos de
volatilidad estocstica tienen elementos
en comn (ya que recogen el exceso de
curtosis, el agrupamiento de la volatili-
dad o la correlacin de los cuadrados, as
como, el hecho de que ambos modelizan
simultneamente la media y la varianza
de la serie financiera objeto de estudio)
3887 CISS
pero, se diferencian bsicamente en la
forma de modelizar la volatilidad, ya que,
mientras que en los primeros la varianza
condicional depende del pasado de los
errores observados de la variable, en los
modelos de volatilidad estocstica, la vo-
latilidad es una variable latente, no ob-
servable, que depende de una perturba-
cin estocstica diferente de la perturba-
cin incluida en la ecuacin de la media.
Ambos tipos de modelos sern descritos
brevemente a continuacin.
III. MODELOS ARCH
Los modelos ARCH fueron propues-
tos por Engle en 1982. Estos modelos su-
ponen que la varianza marginal o incon-
dicional es constante y que la covarianza
entre las variables en periodos de tiempo
diferentes slo depende del tiempo que
transcurre entre ellas, hecho que es ne-
cesario para que el proceso sea dbil-
mente estacionario o estacionario en co-
varianzas, mientras que la varianza condi-
cional no es constante. En estos modelos
la varianza marginal puede interpretarse
como un promedio de las varianzas con-
dicionales.
Para plantear un modelo ARCH va-
mos a partir de una variable financiera,
los rendimientos (y
t
), calculados como la
primera diferencia regular del precio de
un activo en dos das consecutivos de
mercado.
La expresin general que modeliza
las caractersticas de las series de rendi-
mientos es:
(1)
y
t
=
t
+ o
t
c
t
c
t
~iid (0,1)
donde,
t
representa la media (la
cual puede ser cero, una constante dis-
tinta de cero o depender de varios regre-
sores); o
t
es un factor que representa la
volatilidad medida como la desviacin t-
pica condicional; c
t
es la perturbacin
aleatoria (ruido blanco) que es indepen-
diente y est idnticamente distribuida
(iid) con media cero, varianza unitaria y
momento de orden cuarto finito. Esta
perturbacin es una medida del impacto
de las noticias no incluidas en el conjun-
to de informacin.
Normalmente la media de los rendi-
mientos suele ser cero y aunque podra
plantearse una expresin ms general pa-
ra los rendimientos, sin embargo, en el
contexto de medicin de riesgos de mer-
cado no suele ser habitual. El modelo no
est preocupado tanto por realizar una
prediccin de los rendimientos, como
por calcular su rentabilidad. Por eso, en
muchos casos el horizonte suele ser a
corto plazo (de uno a diez das).
El mayor esfuerzo de estos modelos
se centra en la modelizacin de la varian-
za condicional, cuya expresin es la si-
guiente:
(2)
o
2

t
= u
0
+ u
1
c
2
t-1
+ ... + u
q
c
2
t-q
Este modelo es un ARCH de orden q,
ya que la varianza condicional est expre-
sada como una funcin lineal de q valo-
res observados pasados de la perturba-
cin.
En los modelos ARCH(q) se exige
que u
0
>0, para evitar que el proceso de-
genere si en algn momento del tiempo
la variable es igual a cero, y adems, que
los, u
i
_0, i=1,..., q, para garantizar que la
varianza sea positiva. Esta ecuacin impli-
ca que, si los valores pasados de c
t
hasta
el periodo t-1 son grandes, entonces la
varianza de la observacin en el periodo
t condicionada al conjunto de informa-
cin hasta t-1, tambin ser grande. Ade-
ms, si el valor de y
t
es pequeo, dismi-
3888 CISS
nuir la varianza condicional de la obser-
vacin siguiente y dar lugar a que la ob-
servacin siguiente sea pequea. Esto
permitir que la serie presente rachas de
alta volatilidad alternando con otras de
baja volatilidad y viceversa.
Este proceso y
t
, donde o
2
t
es un
ARCH(q) es una martingala en diferen-
cias y la media marginal y la media condi-
cional son constantes e iguales a cero y
est serialmente incorrelacionada. Ade-
ms, su varianza marginal, (o
2
= E (y
2
t
)), es constante e igual a,
donde, , para que esta varian-
za marginal exista y el proceso sea esta-
cionario en covarianza.
Ejemplo. Vamos a plantear un ejem-
plo sencillo de estimacin para un
ARCH(1) utilizando los datos del EUROS-
TOXX50, en el periodo muestral com-
prendido entre el 01/01/1987 y el
31/12/2008.
Las ecuaciones estimadas de los ren-
dimientos y de la volatilidad seran (entre
parntesis se ofrecen las desviaciones t-
picas estimadas):
La varianza incondicional sera:
Entonces, su desviacin tpica sera:
De esta forma, si en un da cualquie-
ra T los rendimientos son altos, por
ejemplo un 4%, la varianza condicional
en T+1 viene dada por la expresin:
La volatilidad sera:
Es importante destacar que hay ve-
ces que los modelos ARCH plantean pro-
blemas de estimacin, ya que para mu-
chas series financieras observadas se ne-
cesitaba un nmero elevado de retardos
de la variable en la ecuacin de la varian-
za condicional para recoger de forma
adecuada la dinmica de dicha varianza y
esto implica, en muchos casos, realizar
un nmero elevado de iteraciones para
alcanzar una solucin o incluso puede
ocurrir que no se encuentre la solucin.
Para tratar de solventar este problema
Engle (1983) pens en poner restriccio-
nes a los parmetros de un modelo
ARCH(q) para simplificar su estimacin,
sin embargo, estas restricciones no eran
aplicables a cualquier caso. Esto llevo a
Bollerslev en 1986 a proponer los mode-
los GARCH (ARCH generalizado) para
solventar los problemas de estimacin
de los modelos ARCH.
3889 CISS
IV. MODELOS GARCH
Los modelos generalizados de hete-
rocedasticidad condicional autorregresi-
va fueron propuestos de forma indepen-
diente por Bollerslev y Taylor en 1986. Al
igual que los modelos ARCH son capaces
de reproducir la alta persistencia de la
volatilidad, los periodos de alta volatili-
dad seguidos de otros en los que la vola-
tilidad es menor pero, necesitan menos
parmetros que los modelos GARCH;
adems, la funcin de autocorrelacin
del cuadrado de la variable decrece ms
rpidamente en los proceso ARCH que lo
observado en la realidad, lo que hace
que en muchas ocasiones sean preferi-
dos los modelos GARCH.
En este tipo de modelos, la varianza
condicional depende de su propio pasa-
do y del impacto de las innovaciones pa-
sadas.
La ecuacin general de la variable fi-
nanciera, por ejemplo los rendimientos,
es la misma que en los modelos ARCH
(ecuacin (1)). Sin embargo, se diferen-
cian en la expresin de la varianza condi-
cional, que para un modelo GARCH(p,q)
es:
(3)
donde, p_0 y q>0 indican el orden
del proceso GARCH y representan, res-
pectivamente, el nmero de retardos de
En este modelo para garantizar que
adems, que sea estacionario en cova-
cumplan las siguientes restricciones: u0
> 0 (coeficiente que recoge el trmino
constante de la varianza condicional);
u
i
_0 (coeficientes de los valores retarda-
dos de c
2
t-i
) para i=1,...,q;
j
_0 (coefi-
cientes de la varianza condicional retar-
dada).
De la familia de modelos
GARCH(p,q) el ms utilizado en la prcti-
ca es el modelo GARCH(1,1), el cual se
obtiene particularizando p=1 y q=1 en
la ecuacin (3),
o
2

t
= u
0
+ u
1
c
2
t-1
+
1
o
2
t-1
donde las restricciones que tienen
que cumplir los parmetros de este mo-
delo para garantizar que la varianza sea
positiva son: u
0
>0, u
1
,
1
_0. Cuanto ma-
yor sea c
t-1
mayor ser la varianza en el
periodo siguiente. Adems, el coeficiente
1
hace que la varianza cambie con cierta
inercia, lo que produce rachas de mayor
variabilidad. Al valor obtenido como su-
ma de u
1
+
1
se denomina persistencia y
su valor estimado suele estar en torno a
uno, lo que indica una persistencia alta
de la volatilidad. Si u
1
+
1
<1 el proceso
es estacionario en covarianza y la varian-
za marginal ser igual a:
Ejemplo. Utilizando los mismos da-
tos que para un ARCH(1), las estimacio-
nes de las ecuaciones de la volatilidad y
de los rendimientos seran:
3890 CISS
la varianza condicional y el nmero de
la varianza condicional sea positiva y,
rianza es necesario que los parmetros
retardos de .
La varianza incondicional sera:
Por lo tanto, su desviacin tpica:
Si se supone que en un da cualquie-
ra T los rendimientos son altos, por
ejemplo un 4%, y es 6, entonces la va-
rianza condicional en T+1 sera igual a:
La volatilidad sera:
Tanto de los modelos ARCH como
de los modelos GARCH ha surgido una
amplia familia de modelos que tratan de
captar, de la forma ms adecuada posi-
ble, caractersticas de las series financie-
ras tales como la asimetra, la memoria
larga de la volatilidad, etc.
Una forma alternativa de modelizar
el comportamiento de las series financie-
ras es a travs de la utilizacin de los mo-
delos de volatilidad estocstica.
V. MODELOS DE VOLATILIDAD
ESTOCSTICA
El modelo de volatilidad estocstica
autorregresivo (modelo ARSV) fue pro-
puesto por Taylor en 1982 y establece
que el logaritmo de la volatilidad es un
proceso estocstico que se puede mode-
lizar como un proceso autorregresivo de
primer orden. De la familia de modelos
ARSV, se va a desarrollar el ms utilizado
en la prctica que es el modelo de volati-
lidad estocstica autorregresivo de pri-
mer orden, modelo ARSV(1).
La ecuacin genrica (conocida co-
mo ecuacin de la media) de este tipo de
modelos es:
(4)
y
t
=
t
+ o*o
t
c
t
c
t
~iid (0,1) t=1,...,N
donde, y
t
es la variable financiera ob-
jeto de estudio;
t
representa la media
que supondremos que es cero, aunque
puede ser una constante o depender de
varias variables explicativas; o* es un pa-
rmetro de escala positivo que se incluye
en la ecuacin de la media para no tener
que incluir en la ecuacin del logaritmo
de la volatilidad un trmino constante; o
t
representa el proceso estocstico de la
volatilidad; c
t
es la perturbacin aleatoria
que se supone independiente e igual-
mente distribuida con media cero, va-
rianza unitaria y momento de orden
cuarto finito.
Esto implica que, y
t
, se define como
un ruido blanco con varianza unitaria
3891 CISS
ECONOMA
multiplicada por un factor de escala, o*,
y por el proceso de la volatilidad, o
t
, es
decir, se modeliza como un producto de
dos procesos estocsticos. Esta es una de
las principales complicaciones que sur-
gen a la hora de estimarlo.
La ecuacin de la varianza de los mo-
delos ARSV se especifica en forma expo-
nencial para garantizar que sta sea posi-
tiva:
o
2
t
= exp (h
t
)
Lo que implica que ht es el logaritmo
de o
2
t
, es decir h
t
= log (o
2
t
) .
El proceso estocstico que Taylor
propuso inicialmente para ht fue un au-
torregresivo de primer orden:
(5)
donde, ] es el parmetro que rela-
ciona la volatilidad de un periodo con la
volatilidad del periodo anterior, por lo
tanto, este parmetro se considera una
medida de la persistencia de los shocks
en la volatilidad. Se supone que est aco-
tado entre menos uno y uno para garan-
tizar que el proceso sea estacionario; q
t
es la perturbacin aleatoria de la ecua-
cin de la volatilidad, la cual se supone
que sigue una distribucin Normal con
media cero y varianza o
2
q
. Este parme-
tro mide la dispersin del proceso esto-
cstico que rige la volatilidad y, por lo
tanto, la incertidumbre sobre las volatili-
dades futuras.
Las perturbaciones de la ecuacin de
la media, c
t
, y de la ecuacin del logarit-
mo de la volatilidad, q
t
, son independien-
tes.
La varianza marginal o incondicional
de y
t
es finita y viene dada por la expre-
sin: o
2
y
= o
2
x
exp (0.5 o
2

h
)
donde se aprecia que la varianza
marginal de y
t
, (o
2
y
), depende de la va-
rianza marginal de h
t
, (o
2
h
), y como el
proceso es estacionario, entonces la va-
rianza marginal del proceso del logarit-
mo de la volatilidad, se puede calcular
como la de un proceso autorregresivo de
primer orden y sera igual a:
MARA DEL CARMEN GARCA CENTENO
Vase tambin: "Econometra"; "Mercado financie-
ro"; "Modelo economtrico" y "Modelos Arima".
ECONOMA
Economy
I. CONCEPTO II. ETIMOLOGA DEL TRMINO
III. LA ECONOMA COMO CIENCIA IV. EL
CONCEPTO DE UNA ECONOMA 1. Sectores de
una economa 2. Las relaciones entre las
economas: economas abiertas y cerradas 3. Los
sistemas econmicos
I. CONCEPTO
Del latn oeconomia y ste del grie-
go oovou, admite varias definicio-
nes. En un sentido amplio se refiere a la
administracin eficaz y razonable de los
bienes. Economa es tambin el conjunto
de bienes y actividades que integran la ri-
queza de una colectividad o un individuo
(por ejemplo la economa espaola). La
ciencia que se encarga del estudio de los
mtodos ms eficaces para satisfacer las
3892 CISS
ECONOMA
necesidades materiales del hombre me-
diante el uso de recursos escasos, recibe
igualmente la denominacin de econo-
ma. Por ltimo, el trmino economa
puede referirse tanto a la buena distribu-
cin del tiempo y de otras cosas inmate-
riales, como a la reduccin del gasto en
un presupuesto.
II. ETIMOLOGA DEL TRMINO
El trmino economa procede del
griego y es el resultado de la unin de oi-
kos y nem. Los griegos denominaban
oikos a la casa, en sentido patrimonial,
incluyendo todo su contenido, y nem a
la accin de administrar. Por tanto, el tr-
mino hace referencia a la administracin
de los bienes de una casa.
Los primeros economistas recibieron
la denominacin de ecnomos (proce-
dente del griego oovoo dio lugar al
trmino latino oeconmus), y eran los
sacerdotes encargados de la administra-
cin de los bienes de una dicesis.
III. LA ECONOMA COMO CIENCIA
Como ciencia, la economa pretende
elaborar y enunciar leyes que expresen
relaciones de comportamiento que ten-
gan un carcter universal y homogneo.
La dificultad estriba en determinar el ob-
jeto de la ciencia econmica, ya que co-
mo ciencia social, se ve afectada por el
devenir histrico. De cualquier forma, se
debe tener en cuenta que el objeto de
anlisis de la ciencia econmica es el
hombre, enfrentado a la problemtica de
la insuficiencia de recursos para atender
todos los fines imaginables y tericamen-
te infinitos.
El estudio de la economa tradicio-
nalmente se divide en dos grandes sub-
campos, la microeconoma y la macro-
economa. La primera se encarga del es-
tudio de la forma en que los agentes eco-
nmicos, hogares y empresas, toman de-
cisiones e interactan en los mercados.
La macroeconoma, por su parte, centra
su anlisis en el comportamiento de la
economa en sentido amplio, es decir,
analiza las denominadas macromagnitu-
des, obtenidas de la agregacin de varia-
bles individuales. Por ejemplo, la deman-
da y la oferta agregada se obtienen como
la adicin de la totalidad de ofertas y de-
mandas de todos los mercados de un
pas o regin.
De esta manera, la microeconoma
estudiara, por ejemplo, los efectos de
establecer un precio mximo a la barra
de pan, o cmo se comportan los merca-
dos competitivos. La macroeconoma, sin
embrago, centrara su anlisis en los efec-
tos de un aumento del gasto pblico so-
bre el conjunto de la economa, o en qu
ocurrir si dicho gasto se financia con
una subida de impuestos o con la emi-
sin de deuda pblica.
Resulta obvio que ambos campos se
encuentran estrechamente relacionados.
Cualquier cambio de la economa nacio-
nal es resultado de cambios en las deci-
siones individuales de oferentes y de-
mandantes, y, por tanto, tiene un susten-
to microeconmico.
La economa como ciencia contiene
afirmaciones positivas, es decir, trata de
explicar simplemente cmo funciona la
economa. Sin embargo, en ocasiones se
traspasa esa lnea, y se pasa de la econo-
ma como ciencia a la poltica econmi-
ca. Esto ocurre cuando se incorporan jui-
cios de valor y se trata de establecer c-
mo debera ser la economa.
IV. EL CONCEPTO DE UNA
ECONOMA
Un conjunto de actividades producti-
vas interrelacionadas constituye lo que
denominamos una economa. Pueden
ser actividades econmicas de una re-
gin, la economa madrilea, de un pas,
3893 CISS
ECONOMA
la economa espaola, o de varios pases,
la economa de la zona euro.
Cualquiera de estas economas est
formada, a su vez, por varios miles de
mercados, desde el mercado de tulipa-
nes, pasando por el mercado de autom-
viles, al mercado de servicios bancarios.
Existen tantos mercados como bienes y
servicios se intercambian en una econo-
ma.
Generalmente, estos mercados sue-
len clasificarse en dos categoras. Los
mercados de bienes y servicios agrupan
todos aquellos mercados donde se inter-
cambian bienes y servicios. A ellos acu-
den agentes econmicos, unos a com-
prar (hogares, empresas o el sector p-
blico), y otros a vender (generalmente
empresas). La segunda categora de mer-
cados son los de factores, donde se inter-
cambian todos aquellos bienes o servi-
cios que a su vez se emplean para produ-
cir otros bienes o servicios. En este caso
los vendedores son los propietarios de
los factores de produccin y los compra-
dores empresas, que pueden ser tanto
pblicas como privadas. Dichas empre-
sas producirn bienes y servicios con los
factores obtenidos en los mercados de
factores (bienes que a su vez sern inter-
cambiados en los mercados correspon-
dientes).
Todos estos miles de mercados indi-
viduales se encuentran simultneamente
separados e interrelacionados. Estn se-
parados porque cada mercado es distinto
del otro. El mercado de sillones es com-
pletamente diferente del de ordenado-
res, porque en cada uno se intercambian
diferentes productos. Adems el merca-
do del calzado en Espaa es completa-
mente diferente al de China, ya que se
encuentran separados geogrficamente.
Adems, como se ha sealado, todos
los mercados se encuentran relaciona-
dos. A pesar de que en ellos se intercam-
bien productos diferentes, todos ellos
compiten por la renta de los consumido-
res. Para un determinado nivel de renta
si el consumidor decide comprarse un si-
lln, no podr adquirir un ordenador.
Cuanto ms se gaste en un mercado me-
nos se gastar en el otro. Por otra parte,
la separacin geogrfica de los mercados
slo se ver afectada por los costes de
transporte. Para el mismo tipo y calidad
de zapatos, si el transporte es barato,
puede que resulte ms rentable comprar-
se un zapato fabricado en China (donde
la mano de obra es muy barata y por lo
tanto el precio del producto bajo), que
en Espaa. De hecho, cuando los costes
de transporte son bajos en relacin con
los de produccin se tienden a intercam-
biar en un mercado con carcter mun-
dial.
Partiendo de esta interrelacin de los
mercados, el anlisis del equilibrio gene-
ral aborda el estudio del comportamien-
to de los mercados como un sistema en
el cual ofertas y demandas dependen de
todos los precios. De esta forma cual-
quier cosa que ocurra en un mercado
afectar a la totalidad de mercados.
1. Sectores de una economa
Todos los mercados se pueden agru-
par conceptualmente en grupos que re-
ciben el nombre de sectores. Tradicional-
mente, se han distinguido tres sectores
en la economa en funcin de los tipos
de produccin, de qu tipo de agente
produzca el bien y de si dichos produc-
tos se destinan o no al mercado.
a) En funcin de los tipos de produccin
Desde este punto de vista se distin-
guen tres tipos de sectores. El primario,
agrupar a todos los mercados donde se
intercambian bienes que constituyen un
primer paso en el proceso productivo,
como por ejemplo materias primas o re-
cursos naturales. El sector secundario o
3894 CISS
ECONOMA ABIERTA
industrial abarcar la produccin de
bienes terminados (manufactura y cons-
truccin), y el terciario la produccin de
todos los servicios, como el transporte,
las finanzas o el ocio.
b) En funcin del agente que produce
Se diferenciara entre sector privado,
si los productores son agentes privados,
o pblico, si es el Gobierno o la autori-
dad quien produce esos bienes o servi-
cios.
c) Sectores de mercado y de fuera de
mercado
Los bienes y servicios pueden ser
vendidos por los productores (a cambio
de un precio determinado por el merca-
do), o simplemente darse por sus ofe-
rentes. Este segundo tipo de produccin
pertenece a la de fuera de mercado, y
comprende actividades como la caridad.
2. Las relaciones entre las economas:
economas abiertas y cerradas
En funcin de cmo sean las relacio-
nes de una economa con el resto de
economas se puede diferenciar entre
economas cerradas y economas abier-
tas. Las primeras se caracterizan porque
no se relacionan con ninguna otra. Bus-
can, por tanto, el autoabastecimiento, ya
que, al no intercambiar bienes con otras
economas, se ven obligadas a producir
todo lo que necesitan. Reciben el nom-
bre de autarquas. La primera etapa de la
Dictadura Franquista recibe el nombre
de perodo autrquico (1939-1959). Por
motivos polticos Espaa apenas se rela-
cion econmicamente con otros pases.
Generalmente sin embargo, cada
economa se especializa en la produc-
cin de aquellos bienes que est mejor
preparada para producir (teora de la
ventaja comparativa de David Ricardo).
De esta manera vende en el mercado los
bienes que ha producido y con ese dine-
ro obtiene los productos que necesita.
Las economas abiertas, por tanto, son
ms eficientes.
3. Los sistemas econmicos
Por ltimo, y en funcin del grado de
centralizacin de las decisiones que se
toman en la economa, puede diferen-
ciarse entre economas de mercado y
economas planificadas. En las primeras,
la asignacin de los recursos es resultado
de la toma de decisiones independiente
de miles de oferentes y demandantes. En
las planificadas, sin embargo, es una au-
toridad central quien decide qu se debe
producir, cmo y para quin. Estas lti-
mas se suelen identificar con los pases
con regmenes comunistas. De esta for-
ma se puede afirmar que China es una
economa planificada y EEUU una econo-
ma de mercado.
En la actualidad salvo raras excepcio-
nes la mayor parte de las economas son
mixtas, es decir, combinan la libre accin
del mercado con la intervencin del sec-
tor pblico. En funcin de qu predomi-
ne ms, si el sector pblico o el privado,
se tratar de economas ms cercanas a
la planificacin o al mercado.
Vase tambin: "Economa de mercado"; "Econo-
ma keynesiana"; "Economa mixta" y "Economa
planificada".
ECONOMA ABIERTA
Open economy
I. CONCEPTO II. DIMENSIONES DE LA
APERTURA DE UNA ECONOMA III. LA
IDENTIDAD AHORRO-INVERSIN EN UNA
ECONOMA ABIERTA IV. EL ESTUDIO DE LA
3895 CISS
ECONOMA ABIERTA
MACROECONOMA DE UNA ECONOMA
ABIERTA
I. CONCEPTO
Una economa abierta es aquella en
la que se intercambian bienes, servicios o
activos con otros pases, es decir, aquella
que interacta con el resto del mundo.
Habitualmente el estudio de la ma-
croeconoma se inicia bajo el supuesto
de que la economa objeto de estudio es
una economa cerrada. De esta forma se
consigue simplificar el anlisis y as com-
prender de forma ms intuitiva los meca-
nismos macroeconmicos bsicos. Y,
posteriormente, se rompe el supuesto
de economa cerrada y se contemplan las
relaciones macroeconmicas bajo el su-
puesto de economa abierta.
El estudio de aquellos aspectos de la
macroeconoma que se ven afectados
por los intercambios de bienes, servicios
y activos con el extranjero se denomina
"Macroeconoma de una economa
abierta".
En la realidad los distintos pases no
son economas cerradas, sino que por el
contrario, cada da son economas ms
abiertas. Los flujos de bienes y servicios y
los flujos de factores productivos, en es-
pecial, de capital, que se registran entre
pases son cada vez ms importantes.
II. DIMENSIONES DE LA APERTURA
DE UNA ECONOMA
La apertura de la economa de un
pas tiene tres dimensiones fundamenta-
les:
1. La apertura de los mercados de bien-
es y servicios: la posibilidad de que
los consumidores y de las empresas
elijan entre los bienes y servicios na-
cionales y los extranjeros. Las econo-
mas de los distintos pases se han
ido abriendo cada vez ms con el pa-
so del tiempo, aumentando el peso
que las exportaciones e importacio-
nes tienen en el PIB.
2. La apertura de los mercados finan-
cieros: la posibilidad de los inverso-
res financieros de elegir entre los ac-
tivos financieros interiores y los ex-
tranjeros. Hasta hace pocos aos in-
cluso los pases ms desarrollados
del mundo tenan controles de capi-
tal. Sin embargo, las restricciones a
los movimientos de capital han desa-
parecido rpidamente, lo que unido
a los avances tecnolgicos en las te-
lecomunicaciones, ha conducido a
un exponencial crecimiento de las
transacciones financieras internacio-
nales.
3. La apertura de los mercados de fac-
tores: la posibilidad de las empresas
de elegir el lugar en el que quieren
producir y la posibilidad de los traba-
jadores de elegir el lugar en el que
quieren trabajar. Las compaas mul-
tinacionales tienen plantas en mu-
chos pases y trasladan sus activida-
des por todo el mundo para aprove-
char los costes bajos. Asimismo, la
inmigracin procedente de los pa-
ses de bajos salarios es una tenden-
cia creciente con importantes reper-
cusiones polticas en muchos pases.
III. LA IDENTIDAD AHORRO-
INVERSIN EN UNA ECONOMA
ABIERTA
Una economa abierta es aquella en
la que los bienes y servicios y el capital
tienen flujos de entrada y de salida en el
pas. Este hecho cambia la identidad aho-
rro-inversin respecto a la existente en
una economa cerrada, porque el ahorro
ya no tiene por qu financiar el capital f-
sico en el mismo pas en el que se origi-
na. Es decir, los ahorros de las personas
que viven en un pas determinado pue-
3896 CISS
ECONOMA ANTROPOLGICA
den ser utilizados para financiar la inver-
sin que se produce en un pas distinto
al suyo. As pues, cualquier pas puede
recibir entradas de fondos, que son el
ahorro externo que entra en el pas para
financiar una parte de la inversin de di-
cho pas. Y viceversa, cualquier pas pue-
de generar salidas de capital, que son la
parte del ahorro interno que sale del pas
para financiar la inversin de un pas ex-
tranjero.
Economa cerrada:
Inversin Nacional Ahorro Nacio-
nal Ahorro Privado + Supervit Presu-
puestario
Economa abierta:
Inversin Nacional Ahorro Nacio-
nal + Flujos Capital
IV. EL ESTUDIO DE LA
MACROECONOMA DE UNA
ECONOMA ABIERTA
El estudio de la macroeconoma de
una economa abierta implica campos
que no estn incluidos en el estudio ma-
croeconmico de una economa cerrada.
En concreto, las tres cuestiones funda-
mentales en las que se hace hincapi en
el estudio de la economa abierta son:
Las fluctuaciones de los tipos de
cambio
Los intercambios de bienes y servi-
cios, recogidos contablemente en la
balanza de bienes y servicios y en la
balanza por cuenta corriente.
Los movimientos internacionales de
activos financieros, recogidos conta-
blemente en la balanza financiera.
JESS PAL GUTIRREZ
Vase tambin: "Economa cerrada".
ECONOMA
ANTROPOLGICA
Anthropological economics
La economa antropolgica, es el
producto de una yuxtaposicin de dos
disciplinas acadmicas y trata, bsica-
mente, temas que se pueden clasificar en
tres mbitos: el debate con la economa
neoclsica, la relacin con la ecologa y,
en menor medida, la distribucin espa-
cial de los mercados.
La economa antropolgica, que tam-
bin es conocida como la antropologa
econmica, analiza el comportamiento
econmico de seres y organizaciones,
utilizando mtodos etnogrficos, lo que
ha generado la interpretacin de las
ideas econmicas a la luz de los hallazgos
etnogrficos. El enfoque etnogrfico im-
plica un estudio longitudinal a profundi-
dad y holstico, de la sociedad, utilizando
varios mtodos, entre ellos la observa-
cin participante.
Hay consenso al ubicar el origen de
sta disciplina en 1952, en la publicacin
del libro Economic Anthropology. A
Study in Comparative Economics, de
Melville J. Herskovits (1895-1963), una
continuacin de una obra inicial titulada
The Economic Life (1940). En este libro,
el autor plantea como el estudio de las
sociedades primitivas puede llevarse a
cabo a travs de metodologas y princi-
pios propios de la economa.
Se reconocen antecedentes a sta
iniciativa, trabajos de diversos investiga-
dores, que manifestaban la necesidad de
definir y desarrollar un campo que conju-
gara sus problemas de investigacin y las
relaciones con la economa que stos te-
nan. Entre los ms importantes estn:
a) Bronislaw Kasper Malinowski
(1884-1942): "The Primitive Econo-
3897 CISS
mics of the Tobriand Islanders"
(1921).
b) Raymond Firth (1901-2002): "Econo-
mics of the New Zealand Maori de,
Economics in Primitive Communi-
ties" (1929).
c) Richard Thurnwald (1869-1954):
"Economics in Primitive Communi-
ties".
d) Bronislaw Kasper Malinowski: "Coral
Gardens" (1935).
La antropologa econmica o econo-
ma antropolgica, se ha dividido en cua-
tro enfoques principales:
1. La concepcin formalista: esta escue-
la fundamenta su desarrollo en la de-
finicin de economa que proporcio-
na Lionel Robbins (1898 - 1984), en
la cual, la economa se enuncia como
"la ciencia que estudia el comporta-
miento humano como una relacin
entre fines y medios escasos que tie-
nen usos alternativos...". La corriente
formalista enfoca su estudio de las
realidades antropolgicas y econ-
micas, concibiendo un hombre opti-
mizador, lo cual se acerca ms a la
teora clsica econmica que a la an-
tropologa. As en la concepcin for-
malista, no se consideran ni medios
ni fines netamente econmicos, slo
se contempla como econmico, el
proceso de asignacin de recursos
escasos a fines alternativos.
Los formalistas plantean que toda so-
ciedad, para su subsistencia, tiene la
condicin de obtener los recursos
necesarios para satisfacer sus necesi-
dades y desde este punto de vista,
todas las sociedades constan de un
sistema econmico. De este modo
sustentan la utilizacin de los princi-
pios econmicos de maximizacin y
la aplicacin de las principales teo-
ras econmicas neoclsicas a las rea-
lidades socioculturales.
2. La concepcin sustantivista: la escue-
la sustantivista sostiene que los estu-
dios econmicos no deben desarro-
llarse de manera independiente y ais-
lada de la sociedad que la compren-
de. Para los sustantivistas la econo-
ma es una construccin social hist-
ricamente determinada.
Los estudios econmicos que se rea-
lizan desde este enfoque, no tienen
un inters fundamental en las din-
micas econmicas, no les interesa
conocer la economa de un grupo
social por la economa en s, ni para
tratar de optimizarla, perfeccionarla
o generar ganancias. En cambio, lo
que pretenden con el conocimiento
de la economa de una sociedad, es
descubrir y estudiar la trayectoria de
la sociedad en s, las relaciones entre
los individuos que la conforman, los
valores que tiene las formas de con-
vivencia, entre otras caractersticas
propias e inherentes a toda socie-
dad.
3. La concepcin marxista: desde una
perspectiva claramente econmica,
esta lnea analiza las problemticas
del hombre y su concepto de socie-
dad, desde las posturas marxistas en
conceptos como el de modo de pro-
duccin, como resultado de las fuer-
zas y relaciones productivas y el de
formacin social, entendida como
una realidad dentro de lmites geo-
grficos que ostenta sus especificida-
des en el desarrollo histrico de su
economa y su conformacin social.
Desde la antropologa econmica y
particularmente, desde el enfoque
marxista se analizan, por ejemplo, las
relaciones de produccin y su nexo
con los medios de produccin, bus-
cando una explicacin y un entendi-
miento de la estructura social que
deriva en estratos y clases que jue-
gan un papel importante, pero dife-
3898 CISS
rente en la distribucin de los recur-
sos que posibilitan la presencia ma-
terial y la sostenibilidad social de un
grupo o sociedad.
4. El materialismo cultural: este enfo-
que introduce una nueva variable a
los estudios de la antropologa eco-
nmica, la ecologa, y sostiene que
existe una dependencia entre el
comportamiento econmico y los
factores ecolgicos que rodean a los
integrantes de una sociedad.
El materialismo cultural, no descarta
otros factores, pero explica cmo
han sido las condiciones materiales,
el principal factor de explicacin de
los cambios socioeconmicos de las
civilizaciones.
En el mbito de la confrontacin de
la teora neoclsica econmica, la antro-
pologa econmica debate sobre la perti-
nencia en los estudios econmicos, del
supuesto de la decisin racional de hacer
mximo el beneficio, cuyo planteamiento
implica una separacin entre la accin
econmica y sus contextos histricos,
culturales e institucionales. An as, los
antroplogos econmicos reclaman la
poca trascendencia que los economistas
han dado a ste debate, con lo cual justi-
fican el que solo se halla desarrollado
desde la antropologa.
En cuanto al problema de la antropo-
loga econmica Maurice Godelier ad-
vierte, "El problema de la antropologa
econmica no es una cuestin de hecho,
sino de derecho. Y sta cuestin de dere-
cho consiste en el verdadero papel, en la
importancia relativa de las relaciones
econmicas en la lgica profunda del
funcionamiento y la evolucin de las so-
ciedades humanas; se trata, pues, de la
cuestin de la relacin entre economa,
sociedad e historia. sta cuestin terica
implica otra, epistemolgica sta vez: la
cuestin de las condiciones y modalida-
des de la prctica terica que permite el
conocimiento cientfico de las estructu-
ras econmicas de las sociedades estu-
diadas por los antroplogos".
Al delimitar el campo de actuacin
de la antropologa econmica, Jos Luis
Molina y Hugo Valenzuela, explican:
"Bajo nuestro punto de vista la antro-
pologa econmica se ocupa de estudiar
el entramado institucional que acta en
la produccin y reproduccin de la vida
humana. El enfoque est, siguiendo a Po-
lanyi (1977), en centrarse en los mecanis-
mos que permiten el sustento del hom-
bre (The Livelihood of Man) o los me-
dios de vida (Narotzky, 1997, 2004). ste
enfoque permite analizar tanto socieda-
des primitivas como las llamadas econo-
mas tnicas o las redes de trueque ac-
tuales. Sabemos que estos mecanismos
se presentan en entramados instituciona-
les, de forma que se puede contratar a
parientes, ser un empresario exitoso ven-
diendo a los amigos y vecinos o precisar
de un especialista en magia para realizar
labores agrcolas. En estos ejemplos, la
accin econmica est integrada con el
parentesco, las relaciones sociales o la re-
ligin, respectivamente. En el concepto
de medios de vida estn incluidos los
procesos de circulacin y consumo y es
posible aplicarlo tanto a sociedades pre
capitalistas como capitalistas."
En otra lnea se encuentran crticas a
la antropologa econmica, Posner
(1980) expone que "La antropologa eco-
nmica por mucho tiempo ha sido con-
sumida por un debate agudo entre dos
escuelas, "formalista" y "sustantivistas", la
primera corriente considera que los prin-
cipios de economa son completamente
aplicables a las condiciones de vida pri-
mitiva, la segunda, que son totalmente
inaplicables. El debate ha sido uno est-
ril, estribando en un concepto equivoca-
do de la naturaleza econmica. Ambos
grupos dan por supuesto que la econo-
3899 CISS
ECONOMA AUSTRIACA
ma es (slo) el estudio de mercados ex-
plcitos. Los formalistas se pasan el tiem-
po buscando mercados explcitos en las
sociedades primitivas y los sustantivistas
se pasan el tiempo mostrando cmo son
los recursos en las sociedades primitivas,
en mayor parte no basada en el mercado.
Ningn grupo parece darse cuenta de la
literatura creciente en economa referen-
te a las instituciones no basadas en el
mercado...".
Una de las crticas ms referenciada,
es la realizada por Frank H. Knight
(1885-1972), fundador de la escuela de
Chicago, en su polmica con Melville
Jean Herskovits (1895-1963):
"Esto lleva consigo el problema de
las relaciones entre la teora econmica y
otras ciencias sociales. Porque la econo-
ma es la nica ciencia social que emplea
de un modo efectivo el mtodo de la de-
duccin, partiendo de principios abstrac-
tos claros y estables, y el mtodo del co-
nocimiento especialmente intuitivo. Esto
contrasta con todas las dems ciencias
sociales, incluyendo las que en su deno-
minacin emplean la palabra economa
o econmico, que son todas ciencias
empricas, aunque huelga decir que nin-
guna ciencia puede ser, a la vez, social en
el verdadero sentido de la palabra y em-
prica en el sentido pleno en que lo son
las ciencias fsicas."
A pesar de stas crticas, los econo-
mistas reconocen, dado los avances en
los mtodos de la antropologa, que aun-
que sigue siendo un prerrequisito para el
progreso de economa como una ciencia
positiva, la existencia de datos estadsti-
cos, se ha demostrado que tales datos
existen en la antropologa.
MAYRA VIEIRA CANO
ECONOMA
AUSTRIACA
Austrian economy
I. CONCEPTO II. LOS BIENES ECONMICOS Y
SU VALOR III. LA TEORA DE LA IMPUTACIN
I. CONCEPTO
La Economa austriaca comenz con
Carl Menger al publicar su libro Grund-
szte der Vokswirtschaftslebre (Princi-
pios de economa) en 1871 y con una
fructfera evolucin de la mano de sus
discpulos Eugen von Bhm-Bawerk y
Freidrich von Wieser, seguida en el siglo
XX con Ludwig von Mises y el premio
Nobel de economa de 1974, Friedrich A.
Hayek.
Los principios fundamentales de la
escuela austriaca de economa se susten-
tan en el individualismo metodolgico,
el subjetivismo metodolgico y mayor
nfasis del anlisis de los procesos que
de los resultados. Para la escuela austria-
ca la economa es la observacin e inves-
tigacin de las acciones humanas en un
sentido amplio, pues es el individuo
quien desarrolla la actividad econmica
en un mercado del que obtiene informa-
cin y construye sus expectativas para al-
canzar un fin.
El problema bsico para la escuela
austriaca es coordinar lo particular con lo
general -el resto de las personas con uno
mismo- en un contexto de incertidum-
bre. En sus investigaciones, la escuela
austriaca no utiliza la herramienta mate-
mtica al considerar que es imposible
cuantificar una realidad tan compleja en
la que acta el ser humano y con tantas
variables, aunque s creen que se puede
cuantificar el pasado, pero no el futuro.
3900 CISS
ECONOMA AUSTRIACA
El subjetivismo metodolgico parte
de que la valoracin de los bienes co-
mienza en cada individuo y vara en cada
persona. La escuela austriaca no juzga
esas valoraciones, ni analiza su valor en
forma matemtica, sino que investiga los
cambios y procesos que se producen al
entender que la accin del individuo ac-
ta a lo largo del tiempo. Las personas
persiguen unos objetivos que tal vez con-
siguen o no en funcin de la forma de in-
tentar alcanzar ese fin y tan importante
como ese medio es el entorno -incierto-
que facilita u obstaculiza alcanzar ese fin
a travs de ese medio. As, al ofertar un
producto se es consciente que son mlti-
ples las variables, los competidores y que
se hace un tanteo y se flexibiliza el precio
en funcin de la demanda.
El precio de equilibrio es considera-
do un proceso de aprendizaje, pues no
est el mercado en un equilibrio constan-
te, sino vara en el transcurrir del tiempo.
Las instituciones son un mecanismo
para intentar solventar la incertidumbre,
pero es necesario detectar cundo son
efectivas y cundo no lo son.
La escuela austriaca difiere de la es-
cuela neoclsica en varios casos, tal vez
lo ms controvertido sea su planteamien-
to sobre los trust; la teora neoclsica ex-
plica que es necesario para preservar la
competencia que no exista una empresa
en una posicin excesivamente dominan-
te. La escuela austriaca entiende la com-
petencia como un comportamiento de ri-
validad en donde se intenta ofertar un
servicio mejor al cliente y est sujeto en
muchos casos a una evolucin con
aprendizaje, y, por tanto, se cuestionan
las leyes antitrust, pues pueden impedir
o limitar la rivalidad o al menos no les re-
sulta tan claro su efecto positivo.
La escuela austriaca fue una adelanta-
da en la valoracin de la Planificacin
Centralizada. Para tanto Mises como Ha-
yek, era un fracaso al olvidar el aspecto
humano como clave esencial par com-
prender el comportamiento de la econo-
ma: cada individuo tiene un bagaje de
conocimientos y habilidades que le posi-
bilita una capacidad tcnica para produ-
cir, que no es compartida con todos y es-
t adems en evolucin. Dicho de otro
modo, la dinmica econmica es tan r-
pida que si no se sustenta en el indivi-
duo, pierde tantos elementos producti-
vos que desemboca en el fracaso ms ab-
soluto, como sucedi en las economas
de planificacin centralizada. Por el con-
trario, en un mercado libre los mismos
autores explican que las personas utilizan
libremente su informacin, sin necesidad
de autorizaciones y compiten en recur-
sos que se ajustan por un precio que per-
mite decidir a los productores y consu-
midores para tomar su decisin perso-
nal. As, el precio posibilita que millones
de personas decidan tanto del lado de la
oferta como de la demanda, creando un
sistema gil y dinmico que se adapta a
los cambios.
II. LOS BIENES ECONMICOS Y SU
VALOR
Menger construye un racionamiento
que parte desde las "cosas tiles" que las
personas manejamos, que son bienes y
que tienen un valor econmico, es decir
son "bienes econmicos". Al ser el indivi-
duo quien maneja los tiles, stos tienen
un valor subjetivo y relativo en funcin
de cada persona. Este autor considera
que entre el individuo y los bienes hay
una relacin causal que satisface las ne-
cesidades humanas. Los bienes tienen
una gradacin: estn los bienes de pri-
mer grado -por ejemplo el pan- y los
bienes de grado superior, como la harina
y los elementos que posibilitan el pro-
ducto final -el pan-. Respecto a unos y
otros, Menger estima que tienen una de-
manda que no cubre la oferta, y, sin ha-
cer una referencia explicita a la escasez
3901 CISS
ECONOMA CERRADA
de los bienes, deduce que estos son
bienes econmicos al ser limitada su pro-
duccin. El autor construye una tabla en
la que ordena las necesidades y sus satis-
facciones y que va decreciendo hasta las
necesidades de menor grado.
III. LA TEORA DE LA IMPUTACIN
Menger considera que el valor no es-
t implcito en los bienes, pues tan solo
la satisfaccin es la que tiene valor. El au-
tor analiza este hecho con profundidad
en sus "Principios" y el resto lo dedica a
su anlisis sobre precios y dinero. Su teo-
ra de los precios es fragmentaria al no
incorporar ni los costes, ni la oferta y ca-
rece de las funciones de demanda.
En su teora del dinero incorpora su
teora subjetiva del valor. El "dinero" no
surge por la participacin del Estado, si-
no por unas acciones individuales en las
que destaca la facilidad del uso del dine-
ro, que no es otra cosa que otro bien que
sirve para las transacciones de intercam-
bio.
El propio inters de las personas ani-
m la introduccin del dinero, en gran
medida esta idea es muy similar a la de
Adam Smith, es decir, "la mano invisible".
Con Menger, la teora econmica se
identificaba, bsicamente, con la microe-
conoma, al adoptar su teora subjetiva
del valor y al dar prioridad al individuo
como agente econmico. La teora eco-
nmica debe investigar principalmente
las razones que determinan las acciones
de los individuos. Tanto el dinero, como
la ciudad, mercados o la divisin del tra-
bajo son fruto o consecuencia de los in-
tereses individuales.
LEONARDO CARUANA DE LAS CAGIGAS
ECONOMA
CERRADA
Closed economy
I. CONCEPTO II. IMPLICACIONES DEL
SUPUESTO DE ECONOMA CERRADA
I. CONCEPTO
Una economa cerrada es aquella en
la que no se intercambian bienes, servi-
cios o activos con otros pases, es decir,
aquella que no interacta con el resto
del mundo.
Habitualmente, el estudio de la ma-
croeconoma se inicia bajo el supuesto
de que la economa objeto de estudio es
una economa cerrada. De esta forma se
consigue simplificar el anlisis y as com-
prender de forma ms intuitiva los meca-
nismos macroeconmicos bsicos.
En la realidad, los distintos pases no
son economas cerradas, sino que, por el
contrario, cada da son economas ms
abiertas. Los flujos de bienes y servicios y
los flujos de factores productivos, en es-
pecial, de capital, que se registran entre
pases son cada vez ms importantes.
II. IMPLICACIONES DEL SUPUESTO
DE ECONOMA CERRADA
Cuando se analiza una economa ce-
rrada y, por tanto, que no comercia con
el resto del mundo, tanto las exportacio-
nes como las importaciones de bienes y
servicios son iguales a cero.
El anterior supuesto tiene dos impli-
caciones importantes:
a) PIB Consumo Privado + Inversin
+ Gasto Pblico
3902 CISS
ECONOMA CONDUCTAL O PSICOLGICA
b) Inversin Nacional Ahorro Nacio-
nal Ahorro Privado + Supervit
Presupuestario
Lgicamente, cuando se estudia la
economa de un pas bajo el supuesto de
economa cerrada no se presta ninguna
atencin ni al tipo de cambio ni a la ba-
lanza de pagos del pas.
JESS PAL GUTIRREZ
Vase tambin: "Economa abierta".
ECONOMA CLSICA
Vase: "Escuela clsica".
ECONOMA
PSICOLGICA
Behavioral economics
La economa psicolgica, conductual
o del comportamiento, nace por la insa-
tisfaccin de algunos economistas con la
forma con la que se estaban abordando,
desde la economa, problemas referentes
al comportamiento econmico del hom-
bre y con las explicaciones que la econo-
ma daba a estos comportamientos. La
economa conductual es la combinacin
de la economa con la psicologa, para es-
tudiar lo que ocurre en los mercados,
analizando el comportamiento del hom-
bre, sus limitaciones humanas y las pro-
blemticas que se originan desde estas li-
mitaciones.
La economa del comportamiento
aplica la investigacin cientfica al conoci-
miento social, humano, cognitivo y emo-
cional, buscando comprender las decisio-
nes econmicas que toman los seres hu-
manos y cmo estas decisiones se ven re-
flejadas luego en los mercados y en la
distribucin de los recursos. La econo-
ma conductual, principalmente se desa-
rrolla en torno a tres cuestiones:
La racionalidad limitada de los seres
humanos, consecuencia de las limita-
ciones cognitivas del hombre, que li-
mita su capacidad para resolver pro-
blemas.
Una voluntad limitada de los seres
humanos, que se encuentra cuando
los agentes econmicos toman deci-
siones que no son acordes con sus
intereses en el largo plazo.
Intereses limitados, por los que en
ocasiones los seres humanos toman
decisiones econmicas en las que sa-
crifican sus propios beneficios en
pro de ayudar a otros.
Los modelos de economa conduc-
tual, tpicamente integran a su interior la
psicologa con la teora econmica neo-
clsica.
Cuando se revisa la definicin ms
frecuente o popular de economa, en la
que sta es expuesta como la ciencia en-
cargada del estudio del comportamiento
del hombre en la asignacin y distribu-
cin de medios escasos, es decir, el estu-
dio del comportamiento humano frente
a la riqueza y a la escasez, resulta apenas
evidente que una categora conceptual
denominada a s misma como economa
conductual, no versa ms all de lo que
es la economa por s sola. Sin embargo,
cuando se revisa la trayectoria del desa-
rrollo terico de la economa, se encuen-
tra que precisamente han sido los com-
ponentes psicolgicos del comporta-
miento humano, los que han sido ms
simplificados y casi extinguidos de los
paradigmas dominantes en economa.
Pero no siempre fue as, durante el
perodo clsico, la economa tuvo una es-
3903 CISS
CONDUCTAL
O
trecha relacin con la psicologa, prueba
de ellos es, por mencionar algn ejem-
plo, la obra de Adam Smith (1723-1790),
titulada La Teora de los sentimientos
morales, texto que describe los princi-
pios psicolgicos del comportamiento
individual, mientras que otro importante
economista, Jeremy Bentham
(1748-1832) escribi ampliamente sobre
la utilidad de las bases psicolgicas.
El distanciamiento entre los econo-
mistas y la psicologa se evidencia en el
desarrollo de la economa neoclsica,
pues el inters era configurar a la econo-
ma como una ciencia natural, con hip-
tesis sobre el comportamiento humano
que permitieran deducir el comporta-
miento econmico. Se desarrolla a partir
de este inters, el concepto del Homo
economicus con una entidad psicolgica
racional, aunque autores como Francis
Edgeworth (1845-1926), Vilfredo Pareto
(1848-1923), Irving Fisher (1867-1947) y
John Maynard Keynes (1883-1946), ha-
cen referencia en sus obras a la relevan-
cia del componente psicolgico en las
decisiones econmicas del hombre.
La discusin econmica en el siglo
XX, se lleva a cabo sin incluir a la psicolo-
ga, sin embargo autores como el francs
Gabriel Tarde (1843-1904), el estadouni-
dense George Katona (1901-1981) y Lasz-
lo Garai (1935), comienzan a plantear la
economa psicolgica y la psicologa eco-
nmica, y al tiempo que las teoras de la
utilidad esperada y los modelos basados
en un hombre econmico racional em-
piezan a ganar una amplia aceptacin, las
contrastaciones de dichos modelos, hi-
ptesis y teoras, dejan al descubierto
una serie de anomalas, especficamente
en la toma de decisiones bajo incerti-
dumbre y el consumo intertemporal.
Estas anomalas, halladas en experi-
mentos y en observaciones de la reali-
dad, pronto impugnaron las hiptesis
dominantes sobre el hombre racional y la
utilidad esperada. Conjuntamente, du-
rante la dcada de los sesenta la psicolo-
ga cognitiva, de modo complementario
a los modelos conductistas, empez
arrojar ms luz sobre el cerebro, como
un dispositivo de procesamiento de la in-
formacin. Psiclogos en este campo, co-
mo Ward Edwards (1927-2005), Amos
Tversky (1937-1996) y Daniel Kahneman
comenzaron a comparar sus modelos
cognitivos de toma de decisiones bajo
riesgo e incertidumbre contra los mode-
los econmicos de comportamiento ra-
cional.
En la historia de la economa del
comportamiento, tambin debe hacerse
referencia a la teora de la racionalidad li-
mitada del Premio Nobel Herbert Simon
(1916-2001), quien postul que las per-
sonas, cuando tomamos decisiones eco-
nmicas no estamos optimizando, como
propone la teora econmica neoclsica,
en cambio estamos satisfaciendo. Otro
destacado precursor de la moderna eco-
noma de comportamiento es Maurice
Allais (1911-, cuya "paradoja de Allais" re-
presenta un desafo fundamental a prin-
cipios de la utilidad esperada. Precisa-
mente Daniel Kahneman y Amos Tversky
destacan en sta disciplina, por profundi-
zar y dar nuevas dimensiones a las ideas
de racionalidad acotada iniciada por Her-
bert Simon y por analizar las violaciones
a la utilidad esperada expuestas desde
1952 por Maurice Allais.
En Rational Choice and the Fra-
ming of Decisions (1987), Kahneman y
Tversky, analizan el proceso de seleccin
en condiciones inciertas, distinguiendo
dos aspectos; en primer lugar, la estruc-
turacin de los eventos tendr la repre-
sentacin mental de ellos y, en segundo
lugar, una fase de valoracin. En ste
proceso de representacin mental, se re-
salta el marco (framing) en el cual el in-
dividuo coloca la eleccin y que, a igual-
dad de todas las condiciones, determina
3904 CISS
un comportamiento diferente. La repre-
sentacin mental de los eventos se trans-
forma en un punto crucial de la decisin.
Demuestran en numerosos experimen-
tos, cmo un individuo muestra una acti-
tud diferente ante el riesgo segn el con-
texto en que se sita.
Uno de los ejercicios ms caracters-
ticos de los experimentos realizados por
Tversky y Kahneman consiste en enfren-
tar estudiantes universitarios a los si-
guientes problemas:
Problema I. Supongamos ser ms ri-
co en 300 dlares de lo que se es hoy.
Se debe elegir entre:
1. Una ganancia segura de 100 dlares.
2. Una probabilidad de un 50% de ob-
tener 200 dlares y una probabilidad
de 50% de no obtener nada.
Problema II. Supongamos ser ms ri-
co en 500 dlares de lo que se es hoy.
Se debe elegir entre:
1. Una prdida segura de 100 dlares
2. Una probabilidad de un 50% de no
perder nada y una probabilidad de
50% de perder 200 dlares.
La mayora de los individuos analiza-
dos se inclinaron en el problema I. Por la
eleccin 1, que representa una ganancia
segura, mientras que efectuada la elec-
cin favorable al riesgo, se inclina por la
eleccin 4 del problema II.
Se observa que la mayora de los in-
dividuos, optan por los escenarios 1 y 4,
y contradicen con su comportamiento a
la teora de la utilidad esperada, en parti-
cular, el axioma de la independencia.
Ambos problemas, en trminos de la uti-
lidad esperada, son el mismo problema.
La riqueza a disposicin del sujeto,
luego de que la eleccin haya sido efec-
tuada es:
- Problema I.
Caso 1: 400 dlares con una pro-
babilidad del 100%
babilidad igual a 50% 500 dla-
res con una probabilidad igual al
50%
- Problema II.
babilidad del 100%
babilidad igual a 50% 500 dla-
res con una probabilidad igual al
50%
Lo que se puede concluir, de este
simple pero muy diciente ejercicio, es
que los individuos participantes en con-
diciones de incertidumbre tienden a evi-
tar el riesgo, cuando se est en condicio-
nes de ganancia. Sin embargo, cuando se
est en condiciones de prdida, son bus-
cadores de riesgo. Estas situaciones se
encuentran en dos escenarios diferentes,
pero en trminos de la utilidad esperada
es uno solo, en consecuencia en trmi-
nos de la utilidad esperada los partici-
pantes deberan tener la misma posicin
frente al riesgo, tanto si estn en situa-
cin de ganancia como si lo estn en si-
tuacin de prdida.
Este efecto marco no slo influye so-
bre el tema de la utilidad esperada, se-
gn Tversky y Kahneman, -sino sobre
prcticamente todos los modelos de
eleccin basados sobre otras teoras nor-
mativas-.
Los crticos de la economa del com-
portamiento, que los resultados y las
conclusiones que se sacan de los experi-
mentos realizados en esta disciplina, no
3905 CISS
ECONOMA DE LA EMPRESA
son extrapolables o aplicables a situacio-
nes reales de mercado y aluden a que so-
lo se analizan en estos ejercicios los pro-
cesos de toma de decisiones y no el com-
portamiento econmico general. Los
economistas siguen siendo escpticos en
cuanto a la metodologa utilizada para
llevar a cabo estos experimentos y en
cuanto a las conclusiones extradas.
Sin embargo, los economistas con-
ductuales se defiende alegando que los
experimentos se han realizado en diver-
sas situaciones y en diversos contextos y
an as, siguen presentndose las anoma-
las ya referenciadas. Asimismo argumen-
tan que los modelos neoclsicos, a me-
nudo, fallan al predecir los resultados en
contextos del mudo real, as que los
avances en el campo del comportamien-
to pueden ser utilizados para actualizar
las ecuaciones neoclsicas, pues los eco-
nomistas conductuales han notado que
estos modelos revisados no solo alcan-
zan correctamente las mismas prediccio-
nes que los modelos tradicionales, sino
que tambin predicen correctamente al-
gunos resultados en los cuales los mode-
los tradicionales fallan.
MAYRA VIEIRA CANO
EMPRESA
Company economics
I. CONCEPTO II. BASE CIENTFICA DE LA
ECONOMA DE LA EMPRESA 1. Los cambios del
entorno 2. Las teoras de empresa 3. La
percepcin sobre los recursos humanos 4. Las
innovaciones tecnolgicas 5. El empresario III.
ESTRUCTURACIN DE LA ECONOMA DE LA
EMPRESA
I. CONCEPTO
Se puede decir que la economa de la
empresa es la ciencia que estudia la reali-
dad econmica de la empresa, conside-
rando tanto la vertiente interna, con las
consideraciones que supone a nivel de
diseo organizativo, recursos humanos y
procedimientos de trabajo, como en la
vertiente externa y su orientacin al mer-
cado, considerando las relaciones que la
empresa mantiene con su entorno y con
los dems agentes, tanto econmicos co-
mo sociales, que de l participan.
A modo de resumen se puede con-
cluir con que la economa de la empresa
es la ciencia que estudia la empresa y su
entorno.
La Economa de la Empresa forma
parte de la Economa como disciplina
cientfica. El cientfico es el economista,
con carcter general, y el economista de
empresa, con carcter especfico.
II. BASE CIENTFICA DE LA
El objetivo de la economa de la em-
presa es intentar dar explicacin a suce-
sos acaecidos en momentos pasados,
con la intencin de establecer qu varia-
bles han participado de los mismos y que
caractersticas tena cada una de ellas,
con el fin de establecer un marco norma-
tivo que permita entender situaciones fu-
turas que se pudieran dar. Cuando se ha-
bla de variables, se hace referencia no so-
lamente a las variables macroeconmi-
cas, sino tambin se tiene en considera-
cin variables de tipo poltico, social y
psicolgico que han afectado a la empre-
sa dentro de su entorno general, as co-
mo variables de toda ndole que han es-
tado presentes en su entorno especfico,
adems de las caractersticas particulares
de la propia empresa y su orientacin al
mercado.
Cabe entender la existencia de dos
mbitos dentro del objetivo cientfico de
la economa de la empresa. Uno, de ca-
rcter descriptivo, orientado al anlisis
3906 CISS
ECONOMA
DE LA
de situaciones pasadas, de manera que
este estudio, cuando la repeticin de su-
cesos as lo permita, sea capaz de montar
un marco normativo suficiente que per-
mita el desarrollo del segundo mbito
del objetivo cientfico, que es el prescrip-
tivo, que sera aquella parte de la ciencia
que intentar determinar cual es el com-
portamiento ms adecuado para la em-
presa, entre varias alternativas posibles,
indicando que es lo que debera hacer la
empresa para enfrentarse con xito a si-
tuaciones futuras.
El problema que se plantea en el de-
sarrollo de este planteamiento cientfico,
es la existencia de juicios de valor, ya que
la ciencia, por definicin debe resultar
siempre objetiva en sus planteamientos,
pero la mera descripcin de situaciones
donde interviene activamente el hombre
como parte de la realidad empresarial y
econmica, obliga a considerarlos como
necesarios, adems de que el carcter
predictivo que tiene esta ciencia y su
orientacin a la consecucin de objetivos
y como alcanzarlos, as como los cons-
tantes cambios que se producen en el
entorno obliga a reconsiderar la existen-
cia de juicios de valor como necesarios,
al igual que en cualquier otra ciencia so-
cial.
Los juicios de valor recogeran las ac-
titudes explcitas del decisor ante un he-
cho determinado, adems del conjunto
de valores que conforman sus creencias
y que inciden en sus decisiones.
De esta manera se constata que la
economa de la empresa tiene un carc-
ter multidisciplinar, ya que no se puede
estudiar la empresa sin considerar las
personas que lo componen, adems de
las instalaciones y tecnologas aplicadas.
Pero es que la empresa esta inmersa den-
tro de un entorno, compuesto por otras
empresas oferentes de productos seme-
jantes y diferentes, clientes y proveedo-
res de materias primas o servicios com-
plementarios, incluso se ve afectada por
la normativa que emanan los gobiernos,
grupos de presin como sindicatos o
asociaciones de defensa de los derechos
del consumidor, el nimo social y su cul-
tura, entre otros muchos factores. Por lo
que la realidad particular de una empre-
sa determinada vendr condicionada por
la particularidad que la rodea, el entorno,
y su particularidad interna, ya que ser la
conjuncin de ambas situaciones. Indi-
cando, por ltimo, que las realidades no
son estticas, el nmero de variables in-
tervinientes y su constante interaccin
genera un contexto en constante movi-
miento que afecta a las empresas y su
comportamiento para alcanzar los objeti-
vos empresariales.
1. Los cambios del entorno
El estudio del entorno general, en el
que se hallan inmersos todas la empresas
de la economa, independiente de su
sector de actividad, viene delimitado por
un conjunto de variables muy amplio,
tanto las denominadas variables hard o
duras que consideran las de tipo econ-
mico y tecnolgico, como las soft o varia-
bles blandas, que incluyen las de carcter
social, poltico, legal o psicolgicas. Co-
mo el estudio del entorno especfico, tal
como lo define Porter, y sus cinco com-
ponentes: clientes, proveedores, compe-
tidores del mercado, nuevos entrantes y
productos sustitutos, suponen parte del
trabajo de estudio de la economa de la
empresa.
2. Las teoras de empresa
Los cambios que se van produciendo
en el entorno supone el desarrollo de
nuevas teoras sobre la empresa que, en
realidad, estn definiendo una nueva teo-
ra sobre el mercado y la necesidad de la
empresa de adaptarse a la nueva reali-
dad. Estos planteamientos tericos se re-
cogen en diferentes teoras que recogen
la realidad del momento y que son parte
3907 CISS
del cuerpo de conocimientos de la eco-
noma de la empresa, pudiendo resumir-
se en las siguientes:
a) Teoras neoclsicas.
b) Teoras de enfoque administrativo.
c) Teoras de coste de transaccin.
d) Teoras de enfoque estratgico.
e) Teoras de sistemas.
f) Teora contingente.
3. La percepcin sobre los recursos hu-
manos
La consideracin de la mano de obra
ha evolucionado al igual que lo ha hecho
el entorno y la empresa. Desde la consi-
deracin taylorista de principios del siglo
XX y la necesidad de arrebatar el conoci-
miento experto del trabajado con el fin
de incrementar la eficiencia e imponer el
sistema de autoridad necesario para la
produccin en grandes volmenes y el
salario segn a la produccin obtenida;
hasta nuestros das, donde las empresas
intensivas en conocimiento ven en los
recursos humanos la clave de su supervi-
vencia presente y futura, y lo que se pri-
ma es el conocimiento experto como va
para la generacin de ventajas competiti-
vas sostenibles en la empresa, es indicati-
vo de la necesidad de adaptacin de las
empresas y la repercusin de este com-
ponente, los recursos humanos, en la
economa de la empresa.
4. Las innovaciones tecnolgicas
Los cambios tecnolgicos, responsa-
bles de los avances sociales son tambin,
junto con otras variables responsables de
la complejidad del entorno y su tenden-
cia a la turbulencia. La tecnologa permi-
te el desarrollo de nuevos productos con
mejores procedimiento y ms aplicacio-
nes, siendo otra variable que no se pue-
de obviar dentro de la economa de la
empresa.
5. El empresario
La economa de la empresa no puede
olvidarse de la figura del empresario, ya
que ste con su comportamiento es el
propulsor de la economa y de las em-
presas. El concepto de empresario resul-
ta muy variado, desde la percepcin de
empresario riesgo, al tecncrata, pasan-
do por el innovador que recogen diver-
sas teoras, pero es que adems la per-
cepcin particular del mismo, cimentada
en sus creencias, costumbres y experien-
cias da lugar a comportamientos empre-
sariales diferenciados, tanto por su per-
cepcin de negocio, como por la consi-
deracin de los recursos humanos, la
tecnologa y las inversiones.
III. ESTRUCTURACIN DE LA
Muchas son las reas de conocimien-
to que intervienen en el desarrollo de la
economa de la empresa como ciencia,
faltara considerar el anlisis financiero,
el derecho o las funciones del marketing
entre otras, para entender la complejidad
de esta ciencia y el elevado nmero de
reas de conocimiento de las que partici-
pa.
La Economa de la Empresa se puede
estructurar en las siguientes reas de co-
nocimiento o actividades dentro de la
empresa segn Eduardo Bueno:
1. Sistema tcnico de la empresa: anli-
sis funcional e inversin en la empre-
sa.
2. Sistema de financiacin de la empre-
sa: fuentes de financiacin, coste del
capital y riesgo financiero.
3. Sistema de produccin de la empre-
sa: sistema productivo, planificacin
y control de la produccin y gestin
y control de la calidad.
4. Sistema de comercializacin de la
empresa: investigacin de mercados,
3908 CISS
ECONOMA DE LA INNOVACIN
producto, distribucin y funcin de
ventas.
Por su parte, Andrs Surez la estruc-
tura en tres tipos de actividades diferen-
tes:
1. Actividad productiva de la empresa.
2. Actividad comercial de la empresa.
3. Actividad financiera de la empresa.
SANTIAGO CANTARERO SANZ
Vase tambin: "Administracin de empresas";
"Direccin de empresas" y "Empresario".
LO ESENCIAL SOBRE
ECONOMA DE LA
EMPRESA
Libros
ALEGRE, LUIS, GALVE GRRIZ, CARMEN Y
BERN MANERO, CARMEN, Fundamentos
de Economa de la Empresa: perspec-
tiva funcional, Editorial Ariel, Barce-
lona, 1995.
ALMOGUERA, JOS ANTONIO Y GALLARDO,
Economa en la Empresa, Ediciones
S.A.P.E, Madrid, 2002.
de Economa de la Empresa: un enfo-

que de organizacin, Ediciones Pir-
DEZ DE CASTRO, EMILIO PABLO, MARTN
ARMARIO, ENRIQUE Y GALN GONZLEZ,
JOS LUIS, Introduccin a la economa
de la empresa, Ediciones Pirmide,
Madrid, 1998.
duccin a la economa de la empresa,

Editorial Daz de Santos, Madrid,
1994.
PINTADO CONESA, JUAN JOS, Economa
de la empresa y organizacin estruc-
tural, Ediciones Centro de Estudios
Financieros, Madrid, 2000.
RODRIGO ILLERA, CARLOS, Fundamentos
de Economa de la Empresa: una pers-
pectiva histrica, Ediciones Pirmide,
Madrid, 1994.
SANTOS REDONDO, LUIS MANUEL, Los
economistas y la empresa: empresa y
empresario en la historia del pensa-
miento econmico, Alianza Editorial,
Madrid, 1997.
SUREZ SUREZ, ANDRS, Curso de Eco-
noma de la Empresa, Ediciones Pir-
mide, Madrid, 1992.
Artculos de opinin
GARCA MERINO, JOS DOMINGO; PEA
Y RODRGUEZ CAS-
cientfica en economa de la empresa
en la actualidad, Investigaciones Eu-
la Empresa, Vol. 11, nm. 2, 2005,
pp. 143-162.
TRE, FRANCISCO JAVIER Y RUIZ VEGA, AGUS-

de la empresa en Espaa: una visin
y Direccin de la Empresa, nm. 3,
1999, pp. 169-206.
INNOVACIN
I. INTRODUCCIN II. DEFINICIN 1. Los
aspectos microeconmicos de la innovacin o
teora de la empresa 2. Los aspectos
macroeconmicos de la innovacin
I. INTRODUCCIN
El paradigma Keynesiano de los ajus-
tes macroeconmicos que domin el
3909 CISS
NICOMEDES, Conceptos bsicos de
panormica, Cuadernos de Economa
mide, Madrid, 4. edicin, 2004.
BUENO CAMPOS, EDUARDO, Curso bsico
GARCA ECHEVARRA, SANTIAGO, Intro-
Innovation economics
TELLANOS, ARTURO, La metodologa
ropeas de Direccin y Economa de
CEREZO, MIGUEL NGEL
GUERRAS MARTN, LUIS NGEL; RUIZ CABES-
TN V., La investigacin en economa
ECONOMA
DE LA
ECONOMA DE LA INNOVACIN
mundo acadmico y econmico en las
dcadas subsiguientes a la posguerra,
consider al cambio tecnolgico que se
derivaba de la innovacin, slo como
progreso tcnico al interior de sus fun-
ciones de produccin, sin lograr de esta
manera plantear en su real dimensin la
relacin entre productividad, innovacin
y cambio tecnolgico. La teora neoclsi-
ca del crecimiento, al introducir formal-
mente el progreso tcnico en su anlisis,
incorpora implcitamente el supuesto de
que el progreso tcnico puede expresar-
se en trminos de una tasa global, en for-
ma de un factor exgeno que aparece re-
flejado en trminos residuales, asumien-
do que la tasa de progreso tcnico en to-
dos los sectores es la misma; esto presu-
pondra una igualdad competitiva en
cuanto a tecnologa en todas las empre-
sas y a su vez condiciones tecnolgicas
homogneas en el proceso industrial.
La realidad empresarial dista bastante
de este supuesto, y es de hecho, el avan-
ce en la tecnologaresultante de la inno-
vacin, uno de los pilares competitivos
de la empresa actual en todos los secto-
res de la economa.
Es en la crisis econmica de la dca-
da de los aos setenta, donde el creci-
miento de las industrias basadas en los
avances de la microelectrnica, especfi-
camente los ordenadores y sistemas de
procesamiento de la informacin, los
cuales presentan tasas de crecimiento
que superan la capacidad explicativa de
los planteamientos neoclsicos de la eco-
noma, conduce a que se planteen como
centro explicativo de este crecimiento y
desarrollo econmico, las variables rela-
cionadas con el avance o desarrollo tec-
nolgico; educacin, investigacin y de-
sarrollo e innovacin, sern los elemen-
tos centrales en la explicacin del creci-
miento econmico, relegando el papel
de las inversiones en capital a un segun-
do plano. Toma as fuerza, una nueva es-
cuela de pensamiento; economa de la
innovacin o economa del cambio tc-
nico, que retomando los planteamientos
tericos de J. Schumpeter de los ciclos
econmicos a largo plazo, el anlisis di-
nmico, el progreso tcnico (endgeno),
la empresa y la innovacin, casi olvida-
dos en el anlisis econmico hasta en-
tonces, abre las puertas a numerosas l-
neas de investigacin cuya pretensin se-
r explicar y mejorar las relaciones entre
innovacin, tecnologa y desarrollo eco-
nmico.
II. DEFINICIN
Se denomina economa de la innova-
cin o economa del cambio tecnolgico,
al rea de la economa que estudia las re-
laciones entre innovacin y dinmica
econmica. Este campo de estudio cen-
tra a la variable tecnologa, la cual se lo-
gra mediante el proceso de innovacin,
como eje central de la mecnica econ-
mica y del desarrollo de empresas y eco-
nomas en general.
Si bien la economa de la innovacin
o del cambio tecnolgico es un rea de
desarrollo relativamente joven, su naci-
miento se da a principios del siglo XX
con el economista Joseph Schumpeter,
quien introduce como elemento central
del cuerpo terico del anlisis econmi-
co, el proceso de innovacin empresa-
rial. Su descomunal aportacin al campo
de estudio, trasciende el pensamiento
esttico y de corto plazo que dominaba
su poca, considerando al capitalismo
como un proceso de evolucin o de mu-
tacin econmica originado por la inno-
vacin, Schumpeter plantea conceptos
tericos que hasta nuestros das se cons-
tituyen en la base fundamental del anli-
sis econmico del proceso de innova-
cin.
3910 CISS
ECONOMA DE MERCADO
El estudio econmico del proceso de
innovacin o economa de la innovacin
se divide en tres grandes reas:
1. Los aspectos microeconmicos de la
innovacin o teora de la empresa
Perspectiva que se centra en estudiar
las principales caractersticas del proceso
de innovacin, desde el anlisis de los
determinantes y efectos de las activida-
des emprendidas por los agentes econ-
micos a nivel particular; empresas, uni-
versidades, centros de investigacin, per-
sonas, entre otros, con la finalidad de in-
novar. Al estudiar los aspectos microeco-
nmicos de la innovacin se estudia co-
mo los agentes econmicos desde el co-
nocimiento cientfico, los avances de la
tecnologa y las necesidades del merca-
do, asignan recursos para el desarrollo
de nuevos productos, procesos producti-
vos o servicios de los cuales esperan reci-
bir algn beneficio econmico.
De esta manera, al describir de forma
general el proceso de innovacin e iden-
tificar y caracterizar los factores que ex-
plican las diferencias observadas entre
los distintos agentes econmicos en sus
rutinas conducentes a la innovacin, se
busca poder realizar aportes que permi-
tan mejorar la gestin organizacional del
proceso de innovacin.
2. Los aspectos macroeconmicos de
la innovacin
Perspectiva que se centra en estudiar
los efectos a nivel agregado de la dinmi-
ca de innovacin de los distintos agentes
econmicos, en el crecimiento y desarro-
llo econmico de las regiones y pases. Al
estudiar los aspectos macroeconmicos
de la innovacin, se analiza:
Como el acceso a la ciencia y la ex-
plotacin efectiva de las tecnologas
condicionan y explican el desarrollo
y crecimiento econmico, as como
las diferencias productivas y compe-
titivas entre economas.
Los efectos agregados de la innova-
cin empresarial en las estructuras
industriales.
Los rasgos o patrones sectoriales de
innovacin de los distintos pases.
Los sistemas nacionales de innova-
cin, entendidos como las interac-
ciones nacionales pblicas o privadas
entre las distintas instituciones que
se encargan del desarrollo cientfico
y tecnolgico y los agentes econmi-
cos.
El proceso de innovacin y su rela-
cin con la dinmica de comercio in-
ternacional.
El proceso de difusin internacional
de las innovaciones y tecnologas.
La formulacin y evaluacin de pol-
ticas pblicas de desarrollo cientfico
y tecnolgico.
MERCADO
Market economy
I. CONCEPTO II. CARACTERSTICAS DE LAS
ECONOMAS DE MERCADO 1. El mercado como
coordinador de decisiones 2. El mercado como
coordinador inconsciente de decisiones 3. El
mercado como distribuidor de la renta 4. La
economa de mercado y el proceso de
destruccin creativa III. ARGUMENTOS A
FAVOR DE LAS ECONOMAS DE MERCADO 1.
Argumentos intuitivos a favor del libre mercado
2. Argumentos formales a favor de las
economas de mercado IV. LA ECONOMA DE
MERCADO NO SIEMPRE FUNCIONA
CORRECTAMENTE
3911 CISS
ECONOMA
DE
ECONOMA DE MERCADO
I. CONCEPTO
Economa de mercado se dice de
aquellas sociedades en las que los agen-
tes econmicos se especializan en la pro-
duccin de bienes y servicios y satisfacen
sus necesidades materiales a travs de in-
tercambios voluntarios de los mismos en
el mercado. Por lo tanto, en la economa
de mercado, los recursos escasos se asig-
nan a travs de la toma de decisiones
descentralizada de la totalidad de hoga-
res y empresas que en ella interactan.
La anttesis de la economa de merca-
do es la denominada economa planifica-
da, donde son las decisiones de las auto-
ridades, frente a la del resto de agentes
econmicos, las que ejercen una influen-
cia fundamental sobre la asignacin de
los recursos.
II. CARACTERSTICAS DE LAS
ECONOMAS DE MERCADO
Mercado es el lugar donde concu-
rren oferentes y demandantes para inter-
cambiar sus productos. El libre funciona-
miento del mercado constituye un buen
mecanismo para asignar eficientemente
los recursos escasos que se encuentran
en el mismo. Aunque pudiramos pensar
que este hecho, la toma de decisiones
descentralizada por parte de millones de
agentes econmicos, pudiera conducir al
sistema hacia el caos, en realidad supone
el mejor de los mecanismos conocido.
De hecho, la evidencia histrica nos de-
muestra que es el sistema menos malo, y
que aquellas sociedades que han organi-
zado su actividad econmica de esta ma-
nera, han logrado importantes avances
en el bienestar econmico de sus ciuda-
danos.
El padre de la economa, Adam
Smith, ya advirti este hecho en 1776 y
lo plasm en su libro "La Riqueza de las
Naciones". Smith habl por primera vez
de la existencia en la economa de una
"mano invisible", que gua a los oferentes
y demandantes en el mercado. Todos
ellos actan intentando maximizar su be-
neficio, y con ello consiguen un benefi-
cio social, a travs de un mayor creci-
miento econmico.
Cuatro son las caractersticas bsicas
de las economas de mercado: permiten
coordinar gran cantidad de decisiones,
permiten hacerlo sin necesidad de una
direccin consciente, afectan a la distri-
bucin de la riqueza y afectan al ciclo del
producto.
1. El mercado como coordinador de
decisiones
En el mercado concurren millones
de consumidores o demandantes y otros
tantos oferentes o productores. El mer-
cado, a travs del mecanismo de precios,
permite coordinar todas las decisiones
de los actores implicados en el proceso
de intercambio. Por ejemplo, si en la ac-
tualidad todo el mundo quisiera vivir en
el centro de las grandes ciudades, esto
provocara un gran crecimiento de los
precios de los pisos en aquellas zonas, al
mismo tiempo que caera en picado el
precio de las viviendas en el mbito ru-
ral. Gracias al sistema de precios no har
falta que ninguna autoridad decida quin
vivira en la ciudad y quin no. Al abara-
tarse las casas en el campo, pues pocos
quieren vivir all, muchos agentes econ-
micos variarn su decisin y preferirn
quedarse en el campo, compensndose
de esta manera los excesos de demanda
y de oferta.
2. El mercado como coordinador in-
consciente de decisiones
En los sistemas de mercado los agen-
tes econmicos toman decisiones en res-
puesta a seales pblicas, como los pre-
cios, y no tienen por qu comprender
cmo tiene lugar la coordinacin para
que el sistema funcione. De esta forma,
3912 CISS
ECONOMA DE MERCADO
oferentes y demandantes reciben infor-
macin a travs del mecanismo de pre-
cios. En funcin de la misma, pueden es-
coger alternativas y decidir en conse-
cuencia, como por ejemplo, si producir
ms porque pueden obtener ms ingre-
sos, o todo lo contrario porque el precio
de los bienes que producen es muy bajo
y no obtienen apenas beneficios.
3. El mercado como distribuidor de la
renta
El funcionamiento del mercado de-
terminar que aquellos agentes econmi-
cos cuya oferta de bienes y servicios sea
reducida con respecto a la demanda, ob-
tengan elevados ingresos y viceversa. De
esta manera, los agentes econmicos po-
drn cambiar sus decisiones cuando va-
ren las condiciones del mercado, y si sus
rentas estn bajando podrn optar, por
ejemplo, por cambiar de actividad a otra
que les reporte mayores ingresos.
4. La economa de mercado y el proce-
so de destruccin creativa
Las economas de mercado se en-
cuentran siempre evolucionando. Cuan-
do una empresa lanza un producto, y es
la nica que lo produce, obtiene impor-
tantes beneficios, que terminarn por de-
saparecer cuando se vayan incorporando
nuevas empresas que produzcan bienes
similares o bien cuando otras industrias
saquen al mercado productos sustituti-
vos. Al final, por tanto, puede ocurrir que
la empresa que tuvo xito acabe desapa-
reciendo y otra tome el relevo. Esto es lo
que el economista austraco Joseph
Schumpeter denomin proceso de "des-
truccin creativa".
III. ARGUMENTOS A FAVOR DE LAS
ECONOMAS DE MERCADO
Tradicionalmente se utilizan dos ti-
pos de argumentos para justificar la bon-
dad del sistema de mercado frente a
otros alternativos. Estos argumentos son
de dos tipos: intuitivos y formales.
1. Argumentos intuitivos a favor del li-
bre mercado
Al coordinar de manera eficiente las
decisiones econmicas de miles de agen-
tes, el mercado se convierte en el mejor
sistema econmico posible. Que un solo
agente planificador, el gobierno, pudiera
anticipar y planear los ajustes necesarios
en cada momento para un correcto fun-
cionamiento del mercado, resultara
prcticamente imposible. Adems, si el
gobierno acta e impide que los precios
se ajusten siguiendo las condiciones de
la oferta y de la demanda, la "mano invisi-
ble" de la que habl Adam Smith no fun-
cionar y se producir un desajuste en la
natural coordinacin que tiene lugar en
el libre mercado.
Por otra parte, mediante esta descen-
tralizacin de las decisiones, se consigue
reducir el poder de los organismos deci-
sores (el Gobierno), y por tanto que los
agentes econmicos se encuentren me-
nos coaccionados. Este efecto no siem-
pre se consigue, pues pueden existir
grandes empresas o corporaciones, que
ejerzan un gran poder social. De cual-
quier forma, en ausencia del mercado,
sera el gobierno el encargado de la toma
de decisiones, pudiendo actuar de mane-
ra coercitiva y arbitraria sobre los ciuda-
danos. De hecho, el Nobel de economa
Milton Friedman vincul la existencia de
libertad econmica al mantenimiento de
la libertad poltica, si bien no todos los
economistas estn de acuerdo con esta
afirmacin.
Por ltimo, la bsqueda del mximo
beneficio por parte de las empresas y la
competencia que surge entre las mismas,
supone un importante incentivo para el
crecimiento econmico. La empresa no
puede mantenerse esttica, sino que de-
be innovar, si quiere continuar colocan-
3913 CISS
ECONOMA DE MERCADO
do sus productos en el mercado y no de-
saparecer porque otras empresas lo ha-
gan mejor. De esta manera, la competen-
cia existente en las economas de merca-
do, se traduce en mejoras tecnolgicas,
ganancias en eficiencia y mayor creci-
miento econmico, que beneficia al con-
junto de la sociedad. De hecho, quizs
este sea el principal argumento que ex-
plique el fracaso de la mayora de econo-
mas planificadas. En las mismas desapa-
reci cualquier tipo de incentivos a la in-
novacin, ya que no exista competencia,
provocando su decadencia y colapso.
2. Argumentos formales a favor de las
economas de mercado
Segn demuestra el modelo de com-
petencia perfecta, en el libre mercado se
produce una asignacin de los recursos
eficiente. Esto significa que resulta impo-
sible mejorar la situacin de un agente
econmico sin empeorar la de otro. El
anlisis formal sobre el funcionamiento
de este tipo de economas se suele reali-
zar utilizando curvas de oferta y deman-
da. El mismo demuestra que en econo-
mas de mercado perfectamente compe-
titivas se maximizan tanto el excedente
de los consumidores (disposicin del
consumidor a pagar menos cantidad de
la que paga realmente) como el de los
productores (cantidad que percibe un
productor menos el coste de producir-
lo), logrando con ello la eficiencia asigna-
tiva.
IV. LA ECONOMA DE MERCADO NO
SIEMPRE FUNCIONA
CORRECTAMENTE
Hasta el momento se ha descrito c-
mo la economa de mercado es el mejor
sistema econmico de todos los posibles
(o por lo menos el menos malo). Sin em-
bargo, en ocasiones no funciona correc-
tamente y no asigna por s solo de mane-
ra eficiente los recursos escasos disponi-
bles en la economa. En otros casos, aun-
que s que asigna eficientemente los re-
cursos, no consigue alcanzar otros objeti-
vos sociales diferentes de los econmi-
cos. Ambos fallos de mercado justifica-
ran la intervencin del sector pblico en
la economa.
As por ejemplo, cuando la actividad
de un agente econmico afecta al bienes-
tar de otro, decimos que se ha produci-
do una externalidad. Si dicha externali-
dad es negativa, el sector pblico se ve
obligado a actuar, para que quede resti-
tuido el bienestar del afectado. Si una
empresa vierte residuos a un ro, perjudi-
ca el medio ambiente y a los ciudadanos
que en l viven. En este caso no slo se
justifica, sino que resulta obligada la in-
tervencin del gobierno, que deber exi-
gir a la empresa que no contamine y/o
que repare lo contaminado.
Otro fallo de mercado caracterstico
lo constituye la existencia de un alto gra-
do de poder de mercado. Esto ocurre,
cuando existe un nico oferente (mono-
polio) o un grupo reducido de producto-
res (oligopolio), que pueden influir en el
mecanismo de determinacin de pre-
cios. Esto reducira de manera considera-
ble el excedente del consumidor, por lo
que se debera intervenir para conseguir
aumentarlo.
Las formas en las que puede interve-
nir el estado en economa son muy varia-
das, y van desde la regulacin, quizs la
ms comn de todas, a la fiscalidad (el
establecimiento de impuestos), pasando
por polticas de gasto pblico (por ejem-
plo establecimiento de subsidios de de-
sempleo), o que el propio estado se con-
vierta en productor de bienes o servicios
pblicos que nunca seran ofertados por
el sector privado (empresas pblicas).
Por ltimo, resulta necesario sealar
que en la actualidad las economas no
son totalmente de libre mercado o com-
3914 CISS
ECONOMA EXPERIMENTAL
pletamente planificadas. En la mayor par-
te de los pases existen economas que
combinan elementos significativos de
ambos tipos de sistemas (son economas
de tipo mixto).
Vase tambin: "Competencia perfecta"; "Econo-
ma"; "Economa mixta"; "Economa planificada" e
"Intervencionismo".
OPCIN
Option economics
Se produce cuando la norma tributa-
ria permite distintas posibilidades u op-
ciones, y el contribuyente elige aquella
que segn su situacin particular le re-
sulta ms beneficiosa (menos gravosa fis-
calmente). Debe distinguirse del abuso
en la aplicacin de la norma o fraude de
ley (vase "Conflicto de aplicacin de la
norma tributaria").
Las economas de opcin pueden ser
explcitas, si la norma ofrece expresa-
mente la posibilidad de elegir entre dis-
tintas opciones (por ejemplo la opcin
por tributar de forma individual o con-
junta en el Impuesto sobre la Renta de
las Personas Fsicas), o bien tcitas si slo
se encuentran en la normativa de forma
implcita, y el obligado tributario se limi-
ta a usar la que ms le interesa. Estas lti-
mas son las que plantean ms problemas
de distincin con el fraude de ley por la
posibilidad de abuso.
RAL HERNNDEZ PARDO
Vase tambin: "Conflicto de aplicacin de la nor-
ma tributaria".
ECONOMA
EXPERIMENTAL
Experimental economics
La economa experimental nace co-
mo consecuencia de los polmicos resul-
tados encontrados en los estudios del
comportamiento, especficamente los
dedicados a la observacin del proceso
de eleccin individual. Los micro-econo-
mistas interesados en estudiar las prefe-
rencias de los individuos, para ver si los
supuestos acerca de stos son, de hecho,
descriptivos de su comportamiento, se
han visto en la necesidad de desarrollar
stas metodologas de laboratorio, dado
que, la otra opcin, la de observar a los
individuos en su ambiente natural, resul-
ta ms compleja de llevar a cabo.
Vernon Smith, uno de los ms acre-
ditados representantes de la economa
experimental, comenta en What is expe-
rimental economics (2003), "La econo-
ma experimental aplica mtodos de la-
boratorio para estudiar las interacciones
de los seres humanos en los contextos
sociales gobernados por reglas explcitas
o implcitas. Las reglas explcitas pueden
ser definidas por secuencias controladas
por el experimentador y por la informa-
cin sobre los eventos que ocurren en
juegos entre n (n>1) personas con pa-
gos definidos. Las reglas explcitas tam-
bin pueden ser aquellas usadas en una
subasta u otra institucin de mercado
donde las personas compran o venden
derechos abstractos (para producir o
consumir) informacin o servicios den-
tro de un ambiente tecnolgico definido.
Las reglas implcitas son las normas, tra-
diciones y hbitos que las personas traen
consigo al laboratorio como parte de su
herencia evolutiva cultural y biolgica...".
l mismo argumenta, advirtiendo
que hay muchas ms, siete razones por
3915 CISS
ECONOMA
DE
ECONOMA EXPERIMENTAL
las que los economistas realizan experi-
mentos:
a) Probar una teora y discriminar entre
teoras: sta motivacin se deriva de
la literatura econmica de la teora
de juegos. Se toma el planteamiento
de una teora, su propuesta e impli-
caciones y se contrasta con los resul-
tados obtenidos en el laboratorio.
Cuanto mayor sea la frecuencia en la
que las observaciones son coheren-
tes con las "predicciones", mejor la
teora.
b) Explorar las causas de fallo de una
teora: el experimento debe ser for-
mulado segn las implicaciones de la
teora. Las teoras bien articuladas
formalmente, modelan el ambiente y
el experimentador trata de reprodu-
cir todas las condiciones de ste, in-
cluidas en la teora. Sin embargo, si
en el transcurso del experimento,
cuando el diseo experimental pare-
ce apropiado, si la teora falla, se de-
be disear un experimento para des-
cubrir la causa del fallo. El estableci-
miento de la anatoma del fracaso es
esencial para cualquier programa de
investigacin interesado en aportar a
la teora.
c) Establecer regularidades empricas
para una teora nueva: las teoras
bien formuladas, en la mayora de las
ciencias, tienden a ser precedidas
por muchas observaciones, lo cual, a
su vez, estimula la curiosidad por lo
que ya se encuentra documentado.
d) Comparar ambientes: comparar am-
bientes con la misma institucin per-
mite a la investigacin conocer sobre
la robustez de la institucin. El obje-
tivo es poner nfasis en situar la teo-
ra en condiciones medioambienta-
les extremas, bajo las cuales las pro-
piedades establecidas para una insti-
tucin determinada pueden comen-
zar a sufrir un rompimiento.
e) Comparar instituciones: usando am-
bientes idnticos, pero variando las
reglas del mercado de cambio, ha si-
do la manera como se han estableci-
do las propiedades comparativas de
las instituciones.
f) Evaluar propuestas polticas: por me-
dio de los estudios experimentales
se pueden evaluar las propuestas po-
lticas realizadas para la intervencin
en economa.
g) El laboratorio como terreno de prue-
ba para el diseo institucional: es
creciente la utilizacin de los labora-
torios, para la realizacin de pruebas
para examinar el rendimiento de las
propiedades, enfrentadas a nuevas
formas de comercializacin.
Uno de los aportes realizados por la
economa experimental y especficamen-
te por Vernon Smith, es el analizar los
problemas econmicos, desde la llamada
"racionalidad ecolgica" como alternativa
a la "racionalidad constructivista o carte-
siana", sta ltima derivada del modelo
estndar de la ciencia socioeconmica.
Vernon Smith realiza la siguiente
descripcin del concepto de racionalidad
ecolgica: "La racionalidad ecolgica uti-
liza la razn - la reconstruccin racional -
para examinar el comportamiento que
adoptan los individuos basndose en su
experiencia y en su conocimiento de los
dems; individuos que son demasiado
"simples" para aplicar herramientas cons-
tructivistas a la toma de decisiones, para
comprender el orden emergente en las
culturas humanas, para descubrir la posi-
ble inteligencia contenida en las reglas,
normas e instituciones de nuestra heren-
cia cultural y biolgica, generadas a tra-
vs de interacciones humanas pero no
por un diseo humano intencionado."
En la misma lnea de ideas Vernon
Smith, argumenta la importancia de con-
tinuar con el desenvolvimiento de sta
3916 CISS
ECONOMA FINANCIERA
rama de la economa, advirtiendo que "El
reconocimiento de procesos no observa-
bles es esencial para el crecimiento de
nuestro entendimiento de los fenme-
nos sociales, debemos esforzarnos por
no excluir stos procesos de nuestras in-
vestigaciones, si es que deseamos tener
alguna esperanza de entender los resul-
tados dentro y fuera del laboratorio. De
sta forma podemos intentar escapar a la
desventaja ms importante de ser huma-
nos estudiando conducta humana."
MAYRA VIEIRA CANO
ECONOMA
FINANCIERA
Financial economics
I. CONCEPTO II. ANTECEDENTES Y
DESARROLLO III. MBITOS DE APLICACIN
I. CONCEPTO
La economa financiera es una disci-
plina que pone el nfasis en el uso del
anlisis econmico para entender el fun-
cionamiento bsico de los mercados fi-
nancieros, particularmente la medida y la
valoracin del riesgo y la asignacin in-
tertemporal de los recursos monetarios.
Segn Marn y Rubio (2001), se puede
entender la economa financiera como el
estudio del comportamiento de los indi-
viduos en la asignacin intertemporal de
sus recursos en un entorno incierto, as
como el estudio del papel de las organi-
zaciones econmicas y los mercados ins-
titucionalizados en facilitar dichas asigna-
ciones. De esta definicin, se pueden
destacar dos elementos esenciales en to-
do anlisis de Economa Financiera:
- Elemento temporal: la asignacin
intertemporal de los recursos.
- Elemento de incertidumbre: el en-
torno incierto.
iguiendo a Marn y Rubio (2001), la
complejidad de la interaccin entre los
dos elementos anteriores convierte a la
Economa Financiera en un interesante
tema de estudio.
Aunque el principal foco de atencin
de la Economa Financiera lo constituyen
los mercados de capitales, no debe con-
siderarse a esta disciplina econmica ca-
racterizada exclusivamente por la exis-
tencia de dichos mercados. Existe, ade-
ms, una diferencia metodolgica de re-
lieve cual es la consideracin de la ausen-
cia de arbitraje en la valoracin de con-
tratos e instrumentos financieros.
II. ANTECEDENTES Y DESARROLLO
La historia de la Economa Financiera
es muy corta, comparada con la de otras
disciplinas acadmicas. De hecho, no ha-
ce ms de 40 aos que la Economa Fi-
nanciera consista simplemente en una
coleccin de ancdotas y de reglas sin
ningn rigor cientfico, con una visin di-
rigida exclusivamente a potenciar el co-
nocimiento meramente descriptivo.
La relevancia de la Economa Finan-
ciera como disciplina acadmica, tuvo su
especial reconocimiento pblico cuando
en 1990 el Premio Nobel de Economa
recay en tres distinguidos economistas
financieros "por sus trabajos pioneros
para establecer la teora de la econo-
ma financiera". Estos tres economistas
fueron Harry Markowitz, Merton Miller y
William Sharpe. Posteriormente, en 1997,
Myron Scholes y Robert Merton tambin
recibieron el Premio Nobel por sus con-
tribuciones a la valoracin de activos de-
rivados. Por ltimo, se debe sealar que
tres de los economistas que recibieron
con anterioridad el Premio Nobel (Ken-
neth Arrow, Gerard Debreu y Franco Mo-
digliani), lo obtuvieron, en gran medida,
por sentar las bases de lo que actualmen-
te se entiende por Economa Financiera
3917 CISS
ECONOMA INSTITUCIONAL
(para ms informacin, consltese la p-
gina Web de la Fundacin Nobel).
III. MBITOS DE APLICACIN
Los distintos campos de actuacin de
la Economa Financiera se pueden agru-
par en las siguientes grandes reas:
- El anlisis media-varianza.
- La determinacin e interpretacin de
los precios de los activos financieros
y la valoracin del riesgo
- La eficiente organizacin de la inter-
mediacin financiera y de los merca-
dos de capitales.
- La eficiente adopcin de decisiones
en el seno de la empresa.
Las cuatro reas anteriores, aunque
pudiera no parecerlo, se encuentran in-
terrelacionadas dentro de la Economa
Financiera. As, a travs de la agregacin
de las demandas de activos financieros
por parte de los inversores individuales
(anlisis media-varianza), se desarrollan
teoras que determinan los factores rele-
vantes en los precios de los activos finan-
cieros, se est en disposicin de decidir
qu tipos de activos son necesarios y qu
reglas de decisin deben utilizar las em-
presas para atraer eficientemente el capi-
tal necesario.
FRANCISCO SOGORB MIRA
Vase tambin: "Anlisis media-varianza"; "Diver-
sificacin financiera"; "Gestin de carteras"; "Mo-
delo de valoracin de activos de capital (CAPM)";
"Performance de una cartera" y "Teora de valora-
cin por arbitraje (APT)".
LO ESENCIAL SOBRE
ECONOMA
FINANCIERA
Libros
ELTON, E. J., GRUBER, M. J., BROWN, S. J. Y
GOETZMANN, W. N., Modern portfolio
MALKIEL, B. G., Un paseo aleatorio por
Wall Street , Editorial Alianza, 2008.
2001.
ROSS, S., The interrelations of finance
and economics: theoretical perspecti-
ves , American Economic Review, 77,
1987, pgs. 29 a 34.
Ross, S., Finance , The New Palgrave:
A Dictionary of Economics, MacMi-
llan Press.
Webgrafa
www.nobelprize.org/ (web de la Fun-
dacin Nobel)
ECONOMA
INSTITUCIONAL
Institutional economics
La economa institucional o institu-
cionalismo, se desarroll con gran im-
portancia en las facultades de economa
estadounidenses luego de la primera
guerra mundial, y cuenta entre sus pre-
cursores, a cientficos como John Com-
mons (1862-1945), Wesley Mitchell
(1874-1948) y Thorstein Veblen
(1857-1929), ste ltimo considerado
tambin representante de la psicologa
econmica.
3918 CISS
Artculos de opinin
theory and investment analysis , Edi-
torial John Wiley & Sons, 2007.
nanciera, Editorial Antoni Bosch,
MARN, J. M. y RUBIO, G., Economa fi-
Las ideas centrales del institucionalis-
mo se ocupan de las instituciones, los
hbitos, las reglas y su evolucin, sea-
lando que el institucionalismo no intenta
construir una teora general que lo abar-
que todo. En cambio, fenmenos com-
plejos son abordados con un nmero li-
mitado de conceptos comunes y herra-
mientas tericas especficas, generando
as, mltiples niveles y tipos de anlisis,
que se vinculan y permiten interseccin
entre lo particular y lo general.
El institucionalismo se basa en inves-
tigaciones antropolgicas, sociolgicas y
psicolgicas referentes al comportamien-
to de los individuos, que buscan encon-
trar los hbitos propios de los mismos y
cmo estos hbitos son consolidados
por instituciones sociales concretas.
Los principios del institucionalismo
definidos por Philip Klein en Beyond dis-
sent. Essays in institutional economics,
son:
"Primero, el institucionalismo distin-
gue netamente entre los determinantes
universales de lo que es econmicamen-
te posible y los determinantes cultural-
mente limitados de lo que al fin y al cabo
decidimos hacer. Por lo tanto, el segun-
do principio sobre el que los institucio-
nalistas estn de acuerdo, es que el nfa-
sis de la economa debera ponerse en la
economa misma, como una entidad so-
ciopoltica y culturalmente condicionada
de la cual emergen las elecciones econ-
micas de la sociedad. Los institucionalitas
ofrecen un significado de la palabra valor
muy diferente del de los economistas co-
munes, quienes a menudo simplemente
igualan valor con precio. Cuarto, centrar-
se en la economa antes que en el merca-
do implica, tambin, ofrecer un significa-
do radicalmente diferente al concepto de
"productividad" y al concepto relaciona-
do de "eficiencia"..."
Es as como el institucionalismo se
mueve de planteamientos generales res-
pecto a instituciones, carcter evolutivo y
adaptativo de los procesos econmicos e
intervencin humana, a teoras especifi-
cas relacionadas con las instituciones
econmicas o clases de economa, circu-
lando de lo abstracto a lo concreto.
Douglas C. North en su libro "Institu-
ciones, cambio institucional y desempe-
o Econmico" (1995), plantea una rela-
cin entre los principios de la economa
neoclsica y los de la economa institu-
cionalista:
"Definir las instituciones como las li-
mitaciones que los humanos se imponen
a s mismos, convierte sta definicin en
complementaria a la eleccin del enfo-
que terico de la teora econmica neo-
clsica. Edificar una teora de las institu-
ciones sobre el fundamento de eleccio-
nes individuales, es un paso hacia la re-
conciliacin de diferencias entre las cien-
cias econmicas y las otras ciencias socia-
les. La eleccin del enfoque terico es
esencial, debido a que es preciso cons-
truir un conjunto de hiptesis consisten-
te lgicamente y potencialmente com-
probable sobre una teora de la conducta
humana... integrar elecciones individua-
les con las limitaciones que las institucio-
nes imponen a la eleccin es un gran pa-
so hacia la unificacin de la investigacin
de las ciencias sociales."
La economa institucional o el institu-
cionalismo, fue desechado despus de
1930, esto por no poder proveer un en-
foque sistemtico viable a la teora eco-
nmica y por la nocin errnea de que
ste fue, en esencia, descriptivo y no te-
rico, lo cual resulta fcil de objetar, si se
revisan los textos de los economistas ya
mencionados Thorstein Veblen y John
Commons, donde se hace explcito el n-
fasis que ambos dan a la importancia de
las tareas de la explicacin y el desarrollo
terico.
En palabras de Geoffrey Hodgson en
The Approach of Institutional Economics
3919 CISS
(1998) "Los principales argumentos del
fracaso del institucionalismo estn en
otra parte. En particular, el viejo institu-
cionalismo fue parcialmente anulado por
un efecto combinado de los cambios
profundos en las ciencias sociales en el
perodo 1910-1940, y del encumbramien-
to, durante la depresin en la dcada de
los treinta, del tratamiento matemtico
en la economa neoclsica. La psicologa
conductista y la filosofa positivista, subs-
tituyeron a la psicologa del instinto y a la
filosofa pragmtica, sobre las cuales se
haba construido el institucionalismo.
Con el uso de tcnicas formales, los eco-
nomistas matemticos apresaron la ima-
ginacin, tanto de los tericos como de
los que formulaban las polticas. En com-
paracin, se consideraba al instituciona-
lismo como menos riguroso tcnicamen-
te, y por lo tanto inferior."
An as, la crtica ms importante al
institucionalismo, va en el sentido de
que no hubo consenso alrededor de cul
sera el ncleo terico sistemtico de la
disciplina y por tanto, no se transfiri a la
teora econmica general, un sistema
terico integrado, que tuviese la estruc-
tura y el alcance de los propuestos, por
ejemplo, por Alfred Marshall
(1842-1924), Lon Walras (1834-1910) o
Wilfredo Pareto (1848-1923).
Sin embargo, el institucionalismo re-
nace como "El nuevo institucionalismo",
definido por Herbert Simon (1916-2001),
como "un tipo de teora del comporta-
miento de la institucin, que lleva en
consideracin estructuras sociales y lega-
les para situar las transacciones de mer-
cado".
De acuerdo con Oliver Williamson, la
idea cntrica de la Nueva Economa Insti-
tucional defiende que el xito de un sis-
tema de mercado, depende de las insti-
tuciones sociales, polticas y econmicas
que facilitan transacciones privadas efi-
cientes. Su perspectiva de anlisis com-
prende derecho, economa, organizacio-
nes de aplicaciones industriales, polticas
pblicas. Esta vertiente expande la teora
econmica neo-clsica al incorporar an-
lisis sobre derechos de propiedad y cos-
tes de transaccin al cuadro de referen-
cia ortodoxo, con el objetivo de explicar
mejor el comportamiento econmico.
Asimismo a la pregunta qu es la
nueva economa institucional? La Inter-
national Society for New Institutional
Economics, por sus siglas ISNIE respon-
de: "La Nueva Economa Institucional
(NIE) es una iniciativa interdisciplinaria
que combina la economa, el derecho, la
teora de la organizacin, la ciencia polti-
ca, la sociologa y la antropologa para
entender las instituciones sociales, polti-
cas y la vida comercial. Toma prestado
de diversas disciplinas de las ciencias so-
ciales, pero su idioma principal es la eco-
noma. Su objetivo es explicar lo que son
las instituciones, la forma en la que se
plantean, a qu fines sirven, como cam-
bian, y cmo -si fuera el caso- se deben
reformar."
A los objetivos de la nueva economa
institucional, Oliver Williamson comenta
que, aunque tal propuesta pueda no pa-
recer "particularmente ingeniosa o inno-
vadora", ella sin duda contrasta con la
economa neo-clsica, que ve a las insti-
tuciones como cajas negras, que reciben
"input" de un lado, y ms tarde arrojan
un "output" del otro lado, desconocin-
dose lo que ocurre dentro de ellas.
Para Geoffrey Hodgson, el proyecto
caracterstico neo-institucionalista radica
en el intento de exponer el levantamien-
to de las instituciones, como la empresa
o el estado, por referencia a un modelo
de comportamiento individual racional,
indagando sobre las derivaciones impre-
vistas desde el punto de vista de las inte-
racciones humanas.
De igual manera Hodgson advierte
que una de las principales discrepancias
3920 CISS
ECONOMA INTERNACIONAL
que existe entre la economa institucio-
nal y la nueva economa institucional, re-
side en las suposiciones respecto al
agente humano sobre las que la nueva
economa institucional se basa y que pro-
ceden de la tradicin individualista. La
nueva economa institucional efecta sus
indagaciones econmicas, suponiendo
que los individuos y sus preferencias de-
ben considerarse como dados y conoci-
dos. sta suposicin es tambin comn
entre los economistas neoclsicos, quie-
nes consideran que los gustos y las prefe-
rencias de los seres humanos no pueden
ser la base de la economa y que al ser
sta la ciencia de la eleccin, se deben
dar por presupuestados al individuo que
elige y sus preferencias.
MAYRA VIEIRA CANO
ECONOMA
INTERNACIONAL
International economics
I. CONCEPTO II. LA RELEVANCIA DE LA
ECONOMA INTERNACIONAL III. OBJETO DE
ESTUDIO DE LA ECONOMA INTERNACIONAL
1. Las ganancias del comercio 2. Los patrones de
comercio 3. El proteccionismo 4. La balanza de
pagos 5. La determinacin del tipo de cambio 6.
La coordinacin internacional de las polticas
econmicas 7. Mercado internacional de
capitales
I. CONCEPTO
El trmino economa internacional es
utilizado para hacer referencia a la rama
de la economa que se ocupa de las rela-
ciones entre los distintos sistemas eco-
nmicos, los cuales en el mundo real
normalmente se corresponden con dife-
rentes naciones.
La teora de la economa internacio-
nal se suele dividir en dos grandes reas:
a) Comercio internacional: aquella par-
te de la economa internacional que
se ocupa del estudio de los distintos
aspectos relacionados con el inter-
cambio de bienes y servicios entre
pases. Por tanto, la teora del comer-
cio internacional se centra en el an-
lisis de las transacciones de naturale-
za real que se producen entre pases,
es decir, en aquellas transacciones
que implican un movimiento fsico
de bienes.
b) Finanzas internacionales: aquella
parte de la economa internacional
que pone el acento en los aspectos
monetarios de la economa interna-
cional, esto es, en las transacciones
financieras que se realizan entre resi-
dentes y no residentes.
A pesar de esta distincin entre teo-
ra del comercio internacional y de finan-
zas internacionales, en el mundo real no
existe una clara divisin entre los temas
comerciales y los temas financieros. La
mayora de los intercambios comerciales
internacionales implican transacciones fi-
nancieras, e igualmente muchas transac-
ciones financieras tienen consecuencias
para el comercio internacional.
II. LA RELEVANCIA DE LA
El estudio del comercio y de las fi-
nanzas internacionales ha sido parte
esencial de la economa desde que sta
naciera como disciplina cientfica. De he-
cho, una gran parte de las reflexiones del
anlisis econmico moderno provienen
de los debates sobre el comercio interna-
cional y del anlisis monetario interna-
cional de los siglos XVIII y XIX.
No obstante, probablemente el estu-
dio de la economa internacional nunca
ha sido tan importante como lo es en la
actualidad. Las economas de los diferen-
tes pases, tanto desarrollados como en
3921 CISS
desarrollo, son cada vez ms abiertas y
ms estrechamente relacionadas. El in-
cremento que ha experimentado el inter-
cambio de bienes y servicios, el creci-
miento exponencial de los flujos de capi-
tal y la creciente movilidad de la mano de
obra, hacen que no tenga sentido anali-
zar el funcionamiento de la economa de
un pas desde la perspectiva de una eco-
noma cerrada, es decir, como si fuera
una isla que no tiene ningn tipo de rela-
ciones con el exterior.
Por otro lado, la relevancia de la eco-
noma internacional se acrecienta cuan-
do tenemos en cuenta que la economa
mundial est sujeta a importantes turbu-
lencias y, lo que es an ms relevante,
que estas turbulencias se transmiten r-
pidamente de unos pases a otros.
Todo lo anterior hace que, tanto des-
de la perspectiva de las polticas econ-
micas nacionales, como desde la pers-
pectiva de las empresas e incluso desde
las propias economas domsticas, la
economa internacional se haya converti-
do en un elemento decisivo a la hora de
adoptar prcticamente cualquier tipo de
decisin econmica:
a) Desde la perspectiva de la poltica
econmica nacional. Por ejemplo, la
eficacia de la poltica fiscal que lleva
a cabo un gobierno, va a estar muy
condicionada por el grado de apertu-
ra de la economa del pas y por las
polticas que estn llevando a cabo
los otros pases. De tal forma que si
un gobierno decide incrementar la
demanda agregada a travs de una
poltica fiscal fuertemente expansiva
y la economa nacional es muy abier-
ta, y el resto de pases con los que
mantiene la mayor parte de relacio-
nes comerciales optan por aplicar
una poltica mucho ms restrictiva, la
eficacia de la poltica fiscal adoptada
se ver claramente mermada, ya que
buena parte del efecto expansivo se
diluir como consecuencia de un au-
mento en las importaciones. El resul-
tado de la poltica fiscal no sera el
perseguido, dado que se tendran
buena parte de los efectos negativos
de la medida (incremento del dficit
pblico) y, sin embargo, no se ob-
tendran los beneficios buscados de
incremento en la demanda.
b) Desde la perspectiva de la empresa.
Por ejemplo, la capacidad de una
empresa nacional para vender sus
productos en el mercado interior o
en los mercados exteriores no es in-
dependiente de la existencia o no de
competidores que puedan surgir en
otras partes del mundo y que, en
muchas ocasiones, van a tener unos
costes de mano de obra muy inferio-
res a los que se enfrenta la empresa
nacional.
c) Desde la perspectiva de la economa
domstica. Por ejemplo, la disponibi-
lidad de financiacin y el coste de s-
ta est en buena parte condicionado
por factores de la economa interna-
cional. En el caso de los pases de la
Unin Econmica y Monetaria, las
subidas o bajadas de los tipos de in-
ters ya no se deciden en la esfera
nacional, sino que es el Banco Cen-
tral Europeo, a partir de la evolucin
de la economa de un conjunto de
pases, y no exclusivamente de la
economa nacional, el que va a deci-
dir si los tipos de inters suben o ba-
jan. Asimismo, la posibilidad de acce-
der a la financiacin est condiciona-
da en gran medida por la mayor o
menor disponibilidad de financia-
cin de las entidades financieras na-
cionales en los mercados financieros
internacionales.
III. OBJETO DE ESTUDIO DE LA
La economa internacional utiliza los
mismos mtodos de anlisis que el resto
3922 CISS
de ramas de la economa, dado que aun-
que las transacciones econmicas que es-
tudia son las que se producen entre resi-
dentes en diferentes naciones, la motiva-
cin y la conducta de los individuos y de
las empresas son las mismas tanto en el
comercio internacional como en las tran-
sacciones comerciales.
No obstante, la economa internacio-
nal comporta nuevas y diferentes preo-
cupaciones, porque el comercio interna-
cional y la inversin se producen entre
naciones independientes. Por ejemplo, el
productor de zapatos espaol que expor-
ta una parte sustancial de su produccin
a Estados Unidos est sometido a unas
incertidumbres que no se producen en
las transacciones que realiza en el merca-
do interno. Por un lado, el gobierno esta-
dounidense podra establecer algn tipo
de barreras arancelarias que dificultar la
exportacin; por otro lado, el euro po-
dra apreciarse frente al dlar, con lo cual
aunque el zapato espaol tenga el mismo
precio en euros, se encarezca en dlares,
lo que dificultara su venta en el mercado
estadounidense. Evidentemente, ningu-
no de los problemas anteriores se produ-
cira si el productor de zapatos restrin-
giera su actividad al mercado interno, lo
cual no quita que tambin la economa
internacional no le afecte, ya que incluso
en el mercado interno tendr que hacer
frente a la competencia procedente del
exterior.
La materia objeto de estudio de la
economa internacional consiste, por
tanto, en aquellos temas que se plantean
por los problemas especiales de la inte-
raccin econmica entre pases sobera-
nos. Sin nimo de ser exhaustivos, los
principales temas de los que se ocupa la
economa internacional son:
1. Las ganancias del comercio
Quiz la reflexin ms importante de
la economa internacional sea la idea de
que, cuando dos pases intercambian
bienes y servicios entre ellos en la mayor
parte de las ocasiones se produce un be-
neficio mutuo. Esta idea que es comn-
mente aceptada entre los economistas,
no es tan claramente aceptada en la so-
ciedad general. Especialmente en mo-
mentos de crisis econmica como los ac-
tuales siempre surgen las voces que re-
claman la proteccin de la produccin
nacional como mecanismo de defensa
del empleo para los residentes en el pas.
Planteamientos en contra que se acre-
cientan si lo que se est considerando es
la movilidad del factor trabajo, en cuyo
caso muchos consideran que los inmi-
grantes estn usurpando el empleo a los
ciudadanos del pas.
Sin embargo, la teora econmica in-
ternacional muestra que el comercio in-
ternacional es beneficioso para los pa-
ses, incluso cuando un pas es ms efi-
ciente que el otro en la produccin de
todos los bienes. Asimismo, los benefi-
cios del comercio no se limitan a los
bienes tangibles, sino que las migracio-
nes internacionales y los flujos de capital
constituyen, desde la perspectiva de la
teora econmica internacional, formas
de comercio que resultan beneficiosas
para las partes.
2. Los patrones de comercio
Una de las preocupaciones ms im-
portantes para la economa internacional
ha sido explicar los patrones del comer-
cio internacional, es decir, quin vende,
qu y a quin.
Algunos aspectos de los patrones del
comercio son fcilmente comprensibles.
Por ejemplo, que Noruega exporte sal-
mn y que Espaa atraiga turismo de pla-
ya, dado que es el clima y los recursos
naturales los que determinan la ventaja
competitiva de cada pas en el producto
que exportan. Sin embargo, en la mayo-
ra de las ocasiones los patrones de co-
3923 CISS
mercio no son tan evidentes de explicar,
por ejemplo, por qu Alemania exporta
automviles y Estados Unidos exporta
aviones?.
La economa internacional di una
explicacin a los patrones del comercio
ya a principios del siglo XIX, cuando Da-
vid Ricardo ofreci una explicacin del
comercio en trminos de las diferencias
internacionales en la productividad del
trabajo. En el siglo XX se han ofrecido
explicaciones alternativas, siendo la ms
influyente la que explica el comercio
atendiendo a las diferencias de dotacio-
nes factoriales entre pases y el uso relati-
vo de estos factores en la produccin de
los diferentes bienes. No obstante, la
contrastacin emprica de esta teora
muestra que no siempre es la adecuada
para explicar con fiabilidad el comercio
internacional que se observa en la reali-
dad.
3. El proteccionismo
Al igual que las ganancias del comer-
cio constituyen el objeto fundamental de
anlisis desde el punto de vista terico
de la economa internacional, el debate
entre proteccionismo y librecambio
constituye el tema ms importante desde
el punto de vista de la poltica econmi-
ca internacional.
Desde hace siglos los gobiernos han
intentado proteger a las industrias nacio-
nales de la competencia internacional,
bien estableciendo barreras a las impor-
taciones, o bien tratando de favorecerlas
a la hora de competir en los mercados
mundiales. El anlisis de los efectos de
las polticas proteccionistas ha sido un
tema central para la economa interna-
cional y, normalmente, aunque no siem-
pre, desde la economa internacional se
han resaltado los beneficios y las ventajas
del libre comercio.
Desde la II Guerra Mundial se han
producido avances importantes hacia la
liberalizacin comercial, considerando el
intercambio internacional de bienes y
servicios como un factor clave para la
prosperidad de los pases. No obstante, a
pesar de estos avances hacia la liberaliza-
cin comercial todava siguen existiendo
sectores que reclaman medidas protec-
cionistas, las cuales se acrecientan en
momentos de crisis como los actuales.
La economa internacional ha desa-
rrollado modelos analticos que permiten
un anlisis coste-beneficio que determi-
nan cundo una intervencin guberna-
mental en materia de poltica comercial
es positiva. Sin embargo, en el mundo
real los pases en muchas ocasiones no
parecen aceptar en sus decisiones los be-
neficios netos que se consideran en la
economa internacional. La clave se en-
cuentra en que los conflictos de intere-
ses dentro de las naciones son normal-
mente ms poderosos a la hora de adop-
tar decisiones polticas, que los conflictos
de intereses que se establecen entre pa-
ses.
4. La balanza de pagos
Todas las transacciones econmicas
y financieras que se producen entre resi-
dentes y el resto del mundo se registran
en un documento contable denominado
balanza de pagos. Aunque desde el pun-
to de vista contable la balanza de pagos
de un pas siempre est equilibrada, no
necesariamente lo est desde el punto
de vista econmico y ste desequilibrio
puede tener consecuencias relevantes
desde el punto de vista del manteni-
miento del crecimiento de un pas. La
economa internacional explica el com-
portamiento de la balanza de pagos y
diagnstica qu efectos pueden derivarse
de la aparicin de desequilibrios.
Los desequilibrios en balanza de pa-
gos constituyen un tema de mxima rele-
vancia y polmica en el mbito de la eco-
noma internacional. Los denominados
3924 CISS
desequilibrios globales en cuenta co-
rriente, con una economa estadouni-
dense que durante ms de una dcada
ha registrado elevados dficits por cuen-
ta corriente, y la existencia de economas
como China, Japn o Alemania con ele-
vados supervits, han sido objeto de an-
lisis como potencial elemento desestabi-
lizador de la economa mundial.
5. La determinacin del tipo de cambio
El 1 de enero de 2002, primer da de
circulacin de la nueva moneda europea,
1 euro se cambi por 0,9038 dlares. El
15 de julio de 2008 el euro alcanz una
cotizacin con respecto al dlar de
1,5990 dlares por euro, el mximo valor
de cambio desde su introduccin. Esta
variacin en el tipo de cambio no slo ha
tenido efectos sobre los mercados finan-
cieros, sino que ha tenido un impacto
muy relevante en la competitividad exte-
rior de los productos de los pases de la
Unin Europea.
Una de las diferencias bsicas de las
transacciones internacionales y de las
transacciones nacionales es que en las
primeras los pases tienen diferentes mo-
nedas. Y si bien es posible casi siempre
(siempre que la moneda sea convertible)
convertir una moneda en otra, esa con-
versin va a estar sujeta al riesgo de cam-
bio, es decir, a que la cotizacin de la
moneda nacional se altere, lo cual tendr
un impacto sobre la competitividad rela-
tiva de los productos nacionales.
El estudio de la determinacin del ti-
po de cambio es una parte muy relevante
de la economa internacional. El anlisis
del sistema monetario internacional que
fija los tipos de cambio sigue siendo un
tema importante para la economa inter-
nacional. Las ventajas y los costes de op-
tar por tipos de cambio fijos o tipos de
cambio flexibles tambin constituye un
tema objeto de atencin desde el punto
de vista de la poltica econmica interna-
cional.
6. La coordinacin internacional de las
polticas econmicas
Las decisiones de poltica econmica
son adoptadas por naciones soberanas,
pero normalmente estas decisiones no
slo afectan al pas que las adopta, sino
tambin a los dems pases. Cuando Es-
tados Unidos adopt una poltica mone-
taria restrictiva a finales de la dcada de
los setenta, con el consiguiente aumento
de sus tipos de inters, la decisin no s-
lo tuvo repercusiones sobre la economa
estadounidense, sino que tambin afect
a todos los pases endeudados que vie-
ron como los tipos de sus prstamos se
encarecan y como el dlar se apreciaba.
Los gobiernos adoptan sus decisio-
nes de poltica econmica atendiendo a
sus propios objetivos y esto a menudo
puede conducir a un conflicto de intere-
ses. Es por ello que, desde la economa
internacional se ha analizado cmo con-
seguir un grado de cooperacin en las
polticas econmicas que resulte benefi-
cioso para los distintos pases.
Si bien la bsqueda de una armona
en el mbito del comercio exterior tiene
una larga tradicin, plasmndose en el
tratado internacional del Acuerdo Gene-
ral sobre Aranceles y Comercio (GATT),
la cooperacin en el diseo de las polti-
cas macroeconmicas es un mbito nue-
vo y en el que no existe una opinin un-
nime sobre su conveniencia.
7. Mercado internacional de capitales
Desde los aos setenta se ha produ-
cido una creciente importancia del mer-
cado internacional de capitales, el cual li-
ga los mercados de capitales de los dis-
tintos pases individuales.
Los mercados internacionales de ca-
pitales difieren en aspectos importantes
3925 CISS
ECONOMA KEYNESIANA
de los mercados nacionales de capitales.
Los primeros deben hacer frente a las re-
gulaciones especiales que muchos pases
imponen sobre las inversiones extranje-
ras, mientras que a veces tienen la posi-
bilidad de evitar las regulaciones que se
establecen sobre los mercados naciona-
les. Desde los aos setenta han apareci-
do distintos mercados internacionales de
capitales, entre los que destaca el euro-
mercado.
Los mercados internacionales de ca-
pitales llevan asociados algunos riesgos
especiales. Uno de ellos es la fluctuacin
de las monedas. Otro riesgo es el que se
produce cuando un pas se declara en
suspensin de pagos, es decir, cuando
decide no pagar sus deudas.
La importancia que han adquirido los
mercados internacionales de capitales y
sus problemas hace que tambin desde
la economa internacional sean objeto de
un creciente inters.
JESS PAL GUTIRREZ
Vase tambin: "Comercio internacional".
ECONOMA
KEYNESIANA
Keynesian Economics / Keynesianism
I. CONCEPTO II. JOHN MAYNARD KEYNES
(1883-1946) III. KEYNES Y LOS ECONOMISTAS
CLSICOS IV. EL MODELO KEYNESIANO
BSICO 1. El gasto agregado planeado 2. El
consumo y el GAP 3. El equilibrio a corto plazo
V. CONSECUENCIAS DERIVADAS DEL ANLISIS
KEYNESIANO. LA POLTICA ECONMICA
I. CONCEPTO
As se denomina al cuerpo terico
desarrollado por el economista britnico
John Maynard Keynes. Parte del supues-
to de que un descenso en el gasto agre-
gado puede provocar que la produccin
efectiva o real de una economa sea infe-
rior a su produccin potencial, lo que ex-
plicara las distintas fases a las que se en-
frenta el ciclo econmico en el corto pla-
zo. Por tanto segn la economa keyne-
siana, en pocas de depresin el gobier-
no debera poner en marcha polticas
que permitieran expandir el gasto agre-
gado (a travs del gasto pblico funda-
mentalmente), como remedio para ini-
ciar la recuperacin econmica.
II. JOHN MAYNARD KEYNES
(1883-1946)
Fue quizs el ms importante e influ-
yente economista del siglo XX. Naci en
el ao 1883 en el seno de una familia de
intelectuales britnica y muri al finalizar
la II Guerra Mundial en 1946. Se educ
en las mejores instituciones britnicas,
desde Eton hasta el Kings College de
Cambrigde, de donde lleg a ser profe-
sor (fellow). Pronto se decant por el es-
tudio de la economa, llegando a ocupar
diversos cargos en la administracin bri-
tnica. Fue representante del Tesoro Bri-
tnico en las conversaciones de paz que
tuvieron lugar tras el fin de la I Guerra
Mundial y que se plasmaron en la firma
del Tratado de Versalles. Keynes, asusta-
do por los derroteros que tomaban las
negociaciones, decidi abandonar su
puesto en la conferencia del Tratado. En
su libro Las consecuencias econmicas
de la paz mostr su disconformidad con
las reparaciones impuestas a Alemania ya
que consideraba retardaran la recupera-
cin del pas germano y podran acabar
desembocando en una nueva guerra (co-
mo de hecho ocurri).
Durante los aos 20 combin su tra-
bajo de profesor en Cambrigde con la es-
peculacin en los mercados monetarios.
En 1923 public su Tract on Monetary
Reform, en el que defenda el control
3926 CISS
ECONOMA KEYNESIANA
discrecional del stock monetario interior
y criticaba la existencia de un patrn oro.
En la dcada de los aos 30 del siglo XX
centr sus esfuerzos en explicar las cau-
sas de la Gran Depresin. Esto se tradujo
en la publicacin de su obra ms impor-
tante, La Teora General del empleo, del
inters y del dinero. Por vez primera se
trataba de dar una explicacin del com-
portamiento en el corto plazo de la eco-
noma. Los economistas clsicos, tradi-
cionalmente ms preocupados por la
evolucin econmica en el largo plazo,
no haban dado respuesta a la cuestin
de por qu en la economa se sucedan
perodos de crecimiento con perodos
de crisis. Keynes, consciente de ello, exp-
lic que en determinados perodos pue-
de ocurrir que el gasto agregado sea lo
suficientemente bajo como para que no
se alcance el pleno empleo, y propuso el
incremento del gasto pblico como el
instrumento ms eficaz para conseguir
alanzar de nuevo la situacin de equili-
brio de pleno empleo.
No todos los economistas comparten
las razones que dio Keynes para explicar
los orgenes de la depresin econmica
que asol el Mundo en los aos 30 del si-
glo XX. Si para Keynes la misma haba si-
do consecuencia de una cada del gasto
agregado, consecuencia a su vez de una
cada en el consumo, otros economistas
consideraron que haban sido los facto-
res monetarios (la actuacin de la Reser-
va Federal Norteamericana y el mecanis-
mo de transmisin del patrn oro), los
causantes de tal situacin.
En la actualidad, las propuestas de
Keynes han sido ampliadas y revisadas,
por lo que probablemente el propio au-
tor no reconocera lo que en la actuali-
dad se considera economa keynesiana.
De cualquier forma, su ncleo funda-
mental, la explicacin del comportamien-
to de la economa en el corto plazo y el
empleo del gasto pblico como instru-
mento para resolver las crisis econmi-
cas, se mantiene invariable.
Keynes adems, fue el representante
britnico que negoci, en vsperas del fin
de la II Guerra Mundial, las bases del sis-
tema monetario internacional que se
pondra en marcha tras la contienda, el
llamado sistema de Breton Woods (New
Hampshire). No llegara a verlo funcionar
pues falleci en el ao 1946.
III. KEYNES Y LOS ECONOMISTAS
CLSICOS
Keynes, a diferencia de los econo-
mistas clsicos, neg la Ley de Say, segn
la cual la oferta crea su propia demanda.
Para los clsicos (desde Adam Smith, a
David Ricardo, pasando por Marshall y
Pigou), a largo plazo no puede haber de-
sempleo, ya que la economa tiene unos
mecanismos de ajuste que permiten vol-
ver al equilibrio en el caso de que se den
desajustes en el empleo o en la produc-
cin. Para Keynes los supuestos de los
que partan estos autores para afirmar el
cumplimiento de la Ley de Say eran inco-
rrectos. El ahorro y la inversin no slo
dependen del tipo de inters, obedecen
a multitud de factores. Adems, nada ga-
rantiza que cuando el ahorro sea igual a
la inversin se alcanzar una situacin de
pleno empleo. Por otra parte, los merca-
dos no son perfectamente competitivos y
presentan rigideces que dificultan el fun-
cionamiento del ajuste, tales como la
existencia de sindicatos o de monopo-
lios. Los trabajadores, por ejemplo, tie-
nen ilusin monetaria, es decir, prestan
atencin a los salarios nominales y no a
los reales (el salario teniendo en cuenta
su capacidad de compra, es decir, des-
contndole efecto de la inflacin). Los
trabajadores, desde este punto de vista,
rechazarn la reduccin de sus salarios
nominales, aunque esa reduccin no ten-
ga efectos sobre su capacidad de compra
(porque los precios por ejemplo tambin
3927 CISS
ECONOMA KEYNESIANA
estn descendiendo). Aunque no tuvie-
ran ilusin monetaria y estuvieran dispu-
estos a aceptar una reduccin de sus sa-
larios, Keynes consideraba que tampoco
era una va eficaz para combatir el de-
sempleo. Esto slo podra coseguirse a
travs de la demanda agregada. Slo
aceptaran un aumento de precios si ste
era resultado de un crecimiento de la de-
manda agregada para unos salarios mo-
netarios estables. Si aumentaran los pre-
cios, los salarios reales descenderan (pa-
ra el mismo salario nominal podramos
comparar una menor cantidad de bien-
es), estimulando de esta manera el em-
pleo.
IV. EL MODELO KEYNESIANO
BSICO
Para Keynes, por tanto, en el corto
plazo las empresas satisfacen la demanda
de los bienes y servicios que producen
segn un precio predeterminado. No
responden continuamente a las variacio-
nes de su demanda alterando los precios,
sino que fijan un precio para un determi-
nado perodo y producen lo suficiente
para satisfacer la demanda de sus clien-
tes para ese precio. La razn estriba en
que estar continuamente cambiando los
precios tiene unos costes, denominados
de men, por lo que, al menos en el cor-
to plazo, no los varan porque no pueden
asumirlos.
1. El gasto agregado planeado
En cada momento la produccin en
la economa se encuentra determinada
por el gasto que estn dispuestos a reali-
zar los agentes econmicos (a partir de
ahora GAP, de gasto agregado planeado).
En trminos generales el gasto agregado
est constituido por el gasto en consumo
(C), la inversin (I) las compras del Esta-
do (G) y el saldo exterior neto (las ex-
portaciones menos las importaciones).
Puede ocurrir que el gasto agregado
no coincida con el GAP, porque el gasto
en inversin efectivo no coincida con el
planeado (en principio se considera que
el gasto efectivo de hogares, estado y ex-
tranjeros coincide con el GAP). La razn
por la que la inversin planeada puede
diferir de la efectiva estriba en que las
empresas, como venden productos a un
precio determinado previamente, no
pueden controlar la cantidad que ven-
den. De esta manera puede que no ven-
dan la totalidad de bienes producidos,
con lo que la inversin planeada sera in-
ferior a la efectiva. Al contrario, si venden
ms bienes que los planeados, su inver-
sin planeada ser superior a la efectiva
real. Por tanto, cuando las ventas de las
empresas difieren de lo que stas espera-
ban, se produce una diferencia entre el
gasto efectivo y el GAP.
El GAP se puede expresar con la si-
guiente ecuacin:
GAP = C + I
p
+ G + X - M
2. El consumo y el GAP
El principal componente del GAP es
el consumo o gasto de los hogares en
bienes y servicios finales, pues supone
casi dos tercios del mismo. El consumo
depende del nivel de renta disponible de
los agentes econmicos (es decir, de la
renta que reciben, Y, menos los impues-
tos, T), as como de otros factores distin-
tos de la renta (c). Se denomina propen-
sin marginal a consumir a lo que vara el
consumo cuando lo hace la renta dispo-
nible (Y-T).
C= c-pmc (Y-T)
Cualquier incremento de la produc-
cin que se traduzca en un crecimiento
de la renta afectar por tanto al consu-
mo. Como el consumo forma parte del
GAP, el GAP tambin depende de la pro-
duccin (Y). El gasto inducido es aquella
parte del GAP que depende de la pro-
3928 CISS
ECONOMA KEYNESIANA
duccin (ser gasto autnomo cuando
no le afecte).
3. El equilibrio a corto plazo
Partiendo del presupuesto bsico del
modelo keynesiano, a corto plazo las em-
presas producen una cantidad igual al
GAP, por tanto, cuando Y= GAP. En el
grfico 1 vendra representado por el
punto de corte entre la recta de 45 que
representa la condicin de equilibrio
(Y=GAP) y la recta de gasto que refleja la
relacin entre el gasto agregado y la pro-
duccin.
A la izquierda del punto de equilibrio
E, el GAP es superior a la produccin, las
empresas no producen lo suficiente para
satisfacer la demanda de sus productos
por lo que tienden a aumentarla. Por el
contrario, en los puntos situados a la de-
recha las empresas producen ms de lo
que necesitan los consumidores, lo que
les obliga a reducir dicha produccin.
Cualquier reduccin del gasto aut-
nomo provocar una disminucin de la
produccin efectiva, provocando una
contraccin econmica (es decir una cri-
sis econmica, caracterizada por la dismi-
nucin de la produccin y aumento del
desempleo). En el grfico 2 vendra de-
terminada por una reduccin de la pro-
duccin de Y1 a Y2. Es decir, puede ocu-
rrir que la confianza de los consumidores
disminuya y decidan consumir menos,
por lo que la recta de gasto GAP se des-
plazar hacia abajo.
Precisamente, y como argumentaba
Keynes, esto explicaba la gran crisis mun-
dial que afect a la economa mundial en
los aos 30, cuyo desencadenante fue el
desplome de la Bolsa de Nueva York en
1929. El crecimiento norteamericano en
los felices aos 20 se haba basado en la
produccin masiva de coches y radios y
en la construccin de viviendas y ofici-
nas. A finales de la dcada, una cada en
la inversin unida al desplome del consu-
mo, provocaron una reduccin del gasto
autnomo. La consecuencia: reduccin
de la produccin y aumento del desem-
pleo.
3929 CISS
ECONOMA KEYNESIANA
V. CONSECUENCIAS DERIVADAS
DEL ANLISIS KEYNESIANO. LA
POLTICA ECONMICA
La gran aportacin keynesiana con-
sisti en la introduccin del anlisis ma-
croeconmico en el corto plazo para ex-
plicar las causas que provocaban las fases
recesivas del ciclo. De dicho anlisis se
pueden desprender importantes reco-
mendaciones para lograr reactivar las
economas y que estas vuelvan a alcanzar
su nivel de produccin de equilibrio de
pleno empleo. De esta manera, partien-
do del grfico 2, si se produce una reduc-
cin del gasto autnomo se reducir la
produccin (de Y1 a Y2). La reactivacin
de la economa puede ser posible siem-
pre y cuando intervengan las autorida-
des, es decir el gobierno, aumentando el
gasto autnomo y restituyendo la situa-
cin de equilibrio inicial (que se despla-
ce la recta de gasto hasta que coincida en
su interseccin con el nivel de produc-
cin de equilibrio Y1).
Se denominan medidas de estabiliza-
cin todas aquellas que afectan al GAP y
tienen por objeto eliminar las brechas de
produccin tanto recesivas (cuando la
produccin efectiva es inferior a la po-
tencial y por tanto existe una disminu-
cin de la actividad econmica), como
las expansivas (cuando la produccin ex-
cede la potencial, existiendo riesgo de in-
flacin).
Las medidas de estabilizacin se en-
marcan dentro de la poltica monetaria y
de la poltica fiscal. Quizs estas ltimas
han merecido una mayor atencin por
parte de los economistas, lo que explica
que se suela identificar la economa key-
nesiana con el aumento del gasto pbli-
co. De hecho Keynes consideraba que el
gasto pblico constitua el mejor antdo-
to para luchar contra las brechas de pro-
duccin. Como el gasto pblico forma
parte del GAP, un aumento del mismo
desplazara hacia arriba la funcin, per-
mitiendo aumentar la produccin y el
empleo. Paralelamente, una reduccin
de los impuestos o un aumento de las
transferencias del estado a los agentes
econmicos elevara el gasto autnomo,
consiguiendo el mismo objetivo, volver a
la situacin de equilibrio de pleno em-
pleo.
Por ello, la economa keynesiana sue-
le identificarse con la intervencin del
3930 CISS
ECONOMA KEYNESIANA
sector pblico. Intervencin que busca
alcanzar el pleno empleo a travs de la
expansin del gasto autnomo utilizando
para ello medidas presupuestarias y mo-
netarias. La gran crtica que se le realiza a
este planteamiento es que si el gasto p-
blico se financia a su vez con deuda p-
blica, esto puede provocar una reduc-
cin de la inversin, en la medida en que
los agentes econmicos pueden optar
por no invertir en el sector privado para
comprar deuda pblica. Esta disminu-
cin de la inversin afectar al gasto
agregado. A este efecto de expulsin del
sector privado de la inversin como con-
secuencia de la emisin de deuda pbli-
ca, se le denomina efecto crowding-out o
expulsin. Todava en la actualidad cons-
tituye un vivo debate entre los economis-
tas si son mayores los beneficios que los
costes derivados de expandir el gasto p-
blico para reactivar la economa.
Los argumentos keynesianos durante
gran parte de la segunda mitad del siglo
XX se convirtieron en la ortodoxia eco-
nmica reinante. De hecho, la relacin
entre economa y poltica nunca haba si-
do tan importante, y las ideas keynesia-
nas estuvieron muy presentes en las ad-
ministraciones demcratas norteamerica-
nas de ese perodo. Sin embargo, duran-
te la dcada de los 70, la crisis econmica
y el aumento del desempleo, permitie-
ron el triunfo de otras tesis que aboga-
ban por una menor intervencin y una
reduccin del gasto pblico. En la actua-
lidad parece que, como consecuencia de
la nueva crisis econmica en la que se ha
visto sumido el Mundo al finalizar la pri-
mera dcada del siglo XXI, parece que la
economa keynesiana vuelve a cobrar m-
petu.
De cualquier forma, y a modo de
conclusin se puede afirmar que Keynes
y su teora macroeconmica constituyen
uno de los pilares de la historia del pen-
samiento econmico. Entre aquellos que
lo apoyan sin fisuras y sin un nimo crti-
co y los que lo detestan sin aportar razo-
nes de carcter cientfico, lo que es inne-
gable es que existe un legado importan-
te, que por su inters merece ser estu-
diado y respetado. Keynes no pudo vivir
para poder ver la enorme influencia de
sus ideas, pero stas permanecen para
las generaciones futuras.
LO ESENCIAL SOBRE
ECONOMA
KEYNESIANA
Libros
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mon & Schuster, 1998, ISBN
ECONOMA MIXTA
Mixed economy
I. CONCEPTO II. ENTRE LA ECONOMA DE
MERCADO Y LA ECONOMA PLANIFICADA III.
LOS SISTEMAS MIXTOS 1. De qu depende el
peso del sector pblico en los sistemas mixtos?
2. El papel de la ideologa
I. CONCEPTO
Reciben el nombre de economa mix-
ta aquellos sistemas econmicos que
presentan importantes sectores pblicos
y que por tanto no pueden ser conside-
rados capitalistas puros. En ellos, por
tanto, las decisiones sobre la asignacin
de los recursos escasos se encuentran re-
partidas entre el sector privado, hogares
y empresas, y el sector pblico.
Constituye la forma de sistema eco-
nmico ms extendido en la actualidad
entre los pases occidentales.
II. ENTRE LA ECONOMA DE
MERCADO Y LA ECONOMA
PLANIFICADA
En las economas de mercado la asig-
nacin de los recursos es resultado de
millones de decisiones independientes,
realizadas por los agentes econmicos,
oferentes y demandantes, que actan a
travs de los mercados. Aunque pudiera
parecer imposible y a pesar de carecer
de cualquier tipo de coordinacin, estas
economas funcionan correctamente y
logran una asignacin eficiente de los re-
cursos. Adam Smith en 1776 ya seal
que el mecanismo de precios, caracters-
tico de este tipo de economas, permite
la coordinacin de millones de decisio-
nes de agentes econmicos indepen-
dientes. Lo que denomin la "mano invi-
sible" de la economa.
Frente a la economa de mercado se
encuentra la economa planificada. En
ella el comportamiento econmico se
encuentra determinado por una autori-
dad central. sta, en la mayora de los ca-
sos, es propietaria de los recursos pro-
ductivos (no existe la propiedad priva-
da), y determina qu se debe producir,
en qu cuanta y para quin. A diferencia
de lo que ocurre en economas de mer-
cado, en la planificada las decisiones se
encuentran centralizadas.
Durante cerca de medio siglo la eco-
noma planificada constituy una alterna-
tiva a la economa de mercado. De hecho
se presentaba como el nico sistema
econmico capaz de reparar las injusti-
cias que provocaba la libre accin del
mercado. La Unin Sovitica, los Pases
del Este de Europa y China han sido eco-
nomas planificadas durante gran parte
del siglo XX. Si embargo, la evidencia his-
trica demostr que los sistemas dirigi-
dos o planificados no funcionaban co-
rrectamente, y no eran capaces de au-
mentar el bienestar de sus ciudadanos,
3932 CISS
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ECONOMA MIXTA
por lo menos al mismo ritmo que las
economas de mercado. Ello se deba a,
en primer lugar, la dificultad de la autori-
dad central para preveer las necesidades
de toda la sociedad en un horizonte tem-
poral ms o menos amplio. El segundo
problema al que se enfrentaban las eco-
nomas planificadas era la falta de incen-
tivos de los ciudadanos y empresas para
mejorar. Si tienes el trabajo garantizado,
tu incentivo para hacerlo bien o incluso
mejor no existe, sin embargo si se te
puede despedir realizars un trabajo ade-
cuado para que no lo hagan, y si quieres
ascender lo hars lo mejor posible para
que lo tengan en cuenta. Algo similar
ocurra con las empresas. Al no existir
competencia porque slo haba una em-
presa, sta careca de incentivos para in-
troducir mejoras tecnolgicas y producir
ms eficientemente, pues no corra el
riego de que otra empresa la expulsara
del mercado.
El fracaso de la economa planificada
no supuso el triunfo de la de mercado.
Como se ha sealado tericamente la
economa de mercado es la ms eficien-
te, pero en la prctica los mercados no
son perfectamente competitivos y la efi-
ciencia plena no se alcanza. Cuando apa-
recen los llamados fallos del mercado, la
"mano invisible" del estado debe interve-
nir. En concreto, y sin nimo de ser ex-
haustivos, esto ocurre cuando:
a) no existe mercado o el mercado es
imperfecto (monopolio, oligopolio y
competencia monopolstica)
b) aparecen externalidades, es decir, la
accin de un agente econmico afec-
ta a otro. Por ejemplo, una empresa
que produce fertilizantes contamina
el rea donde est ubicada.
c) existe informacin imperfecta en el
mercado, impidiendo alcanzar un re-
sultado ptimo. Por ejemplo, el con-
sumidor toma una decisin en el
mercado pero carece de informacin
para ello, y si la hubiera tenido su
comportamiento habra sido diferen-
te.
d) cuando la renta se distribuye desi-
gualmente. El mercado no garantiza
una distribucin igualitaria de la ri-
queza, lo que puede provocar que
haya personas ricas y pobres. Si se
decide que habra que ayudar a estas
ltimas, el estado debera intervenir.
Por ello, tampoco se puede afirmar
que existan en la actualidad sistemas de
mercado puro.
III. LOS SISTEMAS MIXTOS
Cuando se analiza el comportamien-
to de la economa real nos encontramos
con que ninguna es totalmente de mer-
cado o centralizada. Todas combinan ele-
mentos propios de estos dos sistemas,
resultado de mezclar el control del esta-
do (en mayor o menor grado), con la ac-
tuacin del mercado. Incluso si se analiza
por sectores, nos encontraremos con
que el grado de mezcla puede variar de
manera significativa. De esta forma, den-
tro de lo que se consideran economas
de mercado, la intervencin del sector
pblico es muy diferente en Europa que
en EEUU. De hecho, el peso del mismo
es muy superior en el viejo continente
que en Norteamrica. Incluso en China,
una de las pocas economas planificadas
que sobreviven en la actualidad, en de-
terminadas regiones y sectores se permi-
te el capitalismo o la libre accin del
mercado. Por tanto, se podran conside-
rar todas las economas sistemas mixtos,
difiriendo unas de otras en el grado de
intervencin y en el peso del sector p-
blico en la economa. A pesar de ello, y
por reduccin, se siguen considerando
economas de mercado a aquellas en las
que predominantemente actan los me-
canismos de mercado, y planificadas en
las que lo predominante es la centraliza-
3933 CISS
ECONOMA NEOCLSICA
cin de las decisiones en un nico agen-
te econmico.
1. De qu depende el peso del sector
pblico en los sistemas mixtos?
La intervencin del sector pblico en
las economas mixtas se justifica por la
existencia de fallos en el mercado que
impiden una asignacin eficiente de los
recursos. Sin embargo, dicha interven-
cin tambin tiene costes, de manera
que el sector pblico deber intervenir
siempre y cuando los costes de dicha in-
tervencin no superen los beneficios de
corregir los fallos de mercado. Los costes
que pueden aparecer son de tres tipos:
Los costes internos son los derivados de
la accin gubernamental (por ejemplo el
pago de las nminas de los funciona-
rios). Los costes externos pueden ser, a
su vez, de dos tipos, directos e indirec-
tos, los primeros son los que afectan al
sector privado como consecuencia de la
intervencin del gobierno, en trminos
de produccin o costes derivados del
cumplimiento de la normativa, por ejem-
plo seran los costes que tendra que so-
portar una empresa que se viera obligada
por la legislacin a utilizar una tecnologa
respetuosa con el medio ambiente. Por
ltimo, los costes externos indirectos
son los derivados de prdidas de eficien-
cia provocados por la alteracin de las
seales de precios consecuencia de la in-
tervencin pblica.
2. El papel de la ideologa
Sin embargo, en la vida real en el
anlisis se mezclan ms elementos que
los puramente tericos. La ideologa de-
sempea en este sentido un papel funda-
mental a la hora de evaluar el papel y la
intensidad de la intervencin pblica en
la economa. Determinar los costes indi-
rectos resulta muy complicado. Es la
energa nuclear segura o por el contrario
supone un peligro para la sociedad?
Cules son los costes derivados de ce-
rrar una central nuclear? Y los de mante-
nerla en funcionamiento? Se deben
prohibir los alimentos transgnicos por-
que alteran el medio ambiente o son im-
prescindibles para combatir la desnutri-
cin?. Adems, determinar si una inter-
vencin ha sido un xito o un fracaso
constituye en ocasiones una verdadera
proeza incluso desde un punto de vista
meramente tcnico. Es entonces cuando
entran en juego los juicios de valor y los
elementos ideolgicos
Lo que s parece cierto es que desde
los 80, y durante gran parte de los aos
90, los pases industrializados optaron
por sistemas econmicos mixtos. Si bien
se estaba de acuerdo en no reducir a ce-
ro la presencia del sector pblico, s que
exista una confianza en el mecanismo de
mercado. Si embargo, la enorme crisis
desatada en la primera dcada del siglo
XXI parece haber vuelto a los Gobiernos
ms precavidos y muchos de ellos abo-
gan por redefinir el papel del estado en
la economa. El debate est abierto, si
bien el sistema econmico mixto no peli-
gra, lo cierto es que puede variar la pro-
porcin de economa de mercado e in-
tervencin pblica a la que estbamos
acostumbrados hasta ahora.
Vase tambin: "Economa de mercado"; "Econo-
ma keynesiana"; "Economa planificada" e "Inter-
vencionismo".
ECONOMA
NEOCLSICA
Neoclassic economy
LA TEORA NEOCLSICA DEL MONETARISMO
3934 CISS
I. CONCEPTO II. SUPUESTOS PRINCIPALES III.
ECONOMA NEOCLSICA
I. CONCEPTO
La Economa Neoclsica es la corrien-
te principal de la teora econmica que
arranca de los clsicos de mediados del
siglo XIX, que tenan un cuerpo comn
de conocimiento en donde destacaba la
teora del valor y la teora de la distribu-
cin. Cada actividad productiva generaba
un bien con un coste que se distribua en
la sociedad en funcin de los costes so-
portados para producir ese bien. Los cl-
sicos a los hacemos referencia son Adam
Smith, Thomas Malthus, y John Stuart
Mill.
El concepto de valor tuvo una revi-
sin posterior, pues el mercado no refle-
ja del mismo modo este concepto de va-
lor; cada bien no tiene un valor inmuta-
ble, sino que guarda relacin entre el
propio bien y las personas que tienen o
quieren el bien. Este cambio se produce
a finales del siglo XIX (entre los setenta y
ochenta) a impulso de autores que ini-
cialmente establecieron el valor en la co-
rrelacin entre costes de produccin y
otros elementos subjetivos, lo que poste-
riormente se denomin oferta y deman-
da. Esta nueva teora se llam Revolucin
Marginal que se incluye en la teora de la
economa neoclsica.
De este modo, un comprador busca
maximizar el beneficio de los bienes que
compra, de tal forma que aumentan sus
compras de un bien hasta un punto de
equilibrio. Lo mismo sucede con el factor
trabajo, las personas ofrecen su trabajo a
las empresas que quieren ese trabajo por
un salario, mientras el trabajador pierde
la disponibilidad de ocio. As desarrollan
una teora de la demanda de bienes y de
la oferta de factores productivos.
Los productores, igualmente, incre-
mentan su produccin de unidades de
un bien hasta que se equilibre con los
rendimientos que genera. As se maximi-
za el beneficio. Las empresas en su polti-
ca de contratacin tienen su punto de
equilibrio entre coste de contratacin y
el valor de produccin.
En suma, se parte de los deseos ilimi-
tados de bienes que tienen las personas
y la escasez de la produccin que conflu-
ye en el valor de lo producido. El merca-
do dirime ambos y establece el precio.
II. SUPUESTOS PRINCIPALES
La teora neoclsica establece unas
premisas fundamentales:
En primer lugar, el individuo acta
de forma racional. En segundo lugar, las
personas buscan su ptimo -y maximizan
la utilidad- y las empresas su beneficio.
En tercer lugar, los individuos actan so-
bre la base de una informacin suficien-
te.
La teora neoclsica analiza el benefi-
cio, el empleo, el crecimiento y el dine-
ro; considera que tanto los consumido-
res como las empresas son racionales,
optimizan de tal forma que configuran la
mejor opcin posible al establecer el
equilibrio, que es la mejor solucin posi-
ble, y as evitan conflictos irresolubles.
El sistema social es un concepto
creado por la economa neoclsica, y es
un sistema muy flexible, racional, donde
los consumidores y productores actan
independientemente y en donde la utili-
dad impulsa sus acciones econmicas
(incluso se hizo el smil con el tomo y la
energa).
La economa neoclsica se asocia a la
economa cientfica y se desarrolla con
una elevada incorporacin de las mate-
mticas en el siglo XX. Son ejemplos de
sto William Stanley Jevons, Edgeworth,
Leon Walras e Irvin Fisher y un perfecto
ejemplo de ello es la teora cuantitativa
del dinero de este ltimo: PT=MV.
3935 CISS
ECONOMA PLANIFICADA
La teora neoclsica comenz utili-
zando un lenguaje preciso y explicativo
de los fenmenos que trataba de descri-
bir; desde elasticidades de la demanda y
minimizacin de los costes a costes mar-
ginales y rendimientos, impulsando fuer-
temente a la Teora Econmica.
III. LA TEORA NEOCLSICA DEL
MONETARISMO
Desde Azpilcueta pasando por Canti-
llon, Thornton, Ricardo y Mill se era per-
fectamente consciente de la relacin en-
tre cantidad de dinero y los precios de
los bienes, no quedaba suficientemente
aclarado el proceso de ajuste para obte-
ner el equilibrio, ni se analizaron las con-
diciones de estabilidad. Hubo que espe-
rar a los autores neoclsicos como Irving
Fisher y Knut Wicksell para lograr una ex-
plicacin ms completa de los mismos.
En 1911, Fisher establece una ecua-
cin simple que supuso una elevada
aportacin a la teora econmica: MV=
PT (M -masa monetaria-; V -velocidad del
dinero; P -precios- y T -volumen fsico de
las transacciones-). Esta ecuacin esta-
blece la proporcionalidad entre M y P, es
decir, la correlacin que existente entre
ambas variables. Fisher agrega la veloci-
dad de circulacin del dinero, que afecta
directamente en los precios, pues a ma-
yor velocidad mayores precios. Lo mis-
mo sucede con las transacciones, y lo im-
portante es que, tanto las transacciones
como la velocidad de circulacin son in-
dependientes de la oferta monetaria, es
decir que con V y T se consigue recoger
la compleja realidad de los factores rea-
les (por ejemplo se incorporan la activi-
dad comercial, la tecnologa, las aporta-
ciones institucionales, etc.).
Otro avance iniciado por Fisher tiene
que ver con la inflacin real y la espera-
da, y es desarrollada con A.C. Pigou y Mil-
ton Friedman. Este ltimo propone una
nueva ecuacin: m
d
= u (Y
p
, W, i, P
*
, P,
u), en la que la demanda de dinero es u,
la renta permanente -Y
p
-, la proporcin
entre riqueza humana y no humana -W-,
el tipo de inters nominal -i-, variaciones
estimadas de la tasa de variacin del ni-
vel de precios -P
*
-, el nivel de precios
real -P- y la funcin de preferencia -u-.
Con esta frmula Milton Friedman
desarrolla una teora de la demanda de
dinero y explica lo que conocemos como
la Teora de la Renta Permanente.
ECONOMA
PLANIFICADA
Command economy
I. CONCEPTO II. LOS SISTEMAS ECONMICOS
DIRIGIDOS O PLANIFICADOS III.
PLANIFICACIN INDICATIVA Y CENTRALIZADA
1. La planificacin central 2. La planificacin
indicativa IV. EL FRACASO DE LAS
ECONOMAS PLANIFICADAS 1. El fracaso de la
coordinacin 2. Incentivos inadecuados 3. Falta
de calidad 4. Planificacin central y medio
ambiente
I. CONCEPTO
La economa planificada o centraliza-
da es aquella en la que son las decisiones
de las autoridades, generalmente el go-
bierno, las que determinan la asignacin
de los recursos escasos y disponibles en
dicha economa. Constituye el opuesto
de las economas de mercado, donde la
asignacin de los recursos tiene lugar
mediante la toma de decisiones descen-
tralizada de los millones de consumido-
res y productores que intercambian bien-
es y servicios en la economa.
3936 CISS
ECONOMA PLANIFICADA
II. LOS SISTEMAS ECONMICOS
DIRIGIDOS O PLANIFICADOS
La economa de mercado funciona
mediante un proceso en el que los agen-
tes econmicos, de manera individual,
deciden qu productos comprar y en
qu cantidades, y las empresas a su vez
deciden qu bienes y servicios producir.
Para ello, a su vez, emplean los factores
productivos que les ofrecen los propieta-
rios de los mismos en las condiciones
que consideran oportunas. La totalidad
de decisiones de estos millones de agen-
tes econmicos que se coordinan a tra-
vs del mercado, constituye la llamada
economa de mercado.
En un sistema econmico dirigido es
una autoridad central la que determina el
comportamiento de la economa. Dicha
autoridad se encarga de establecer qu
bienes y servicios producir, cmo produ-
cirlos (es decir, que factores productivos
se van a emplear) y quin podr tener ac-
ceso dichos bienes y servicios. Economa
dirigida y planificada se suelen emplear
como sinnimos, pues los sistemas diri-
gidos requieren el establecimiento de
complejos planes donde queden refleja-
dos el comportamiento que se desea im-
poner. Por otra parte, y como seal el
premio Nobel de economa Milton Fried-
man, este tipo de sistemas econmicos
son contrarios a la libertad, y tienden a
afianzar el poder coercitivo de los gober-
nantes sobre los ciudadanos.
Una buena planificacin requiere el
empleo de una gran cantidad de infor-
macin, para poder tener en cuenta las
necesidades de la totalidad de los agen-
tes econmicos presentes en la misma, y
tambin para poder anticipar tendencias
futuras en los gustos o en los desarrollos
tecnolgicos. Como esto no es posible y
tal y como ha demostrado la evidencia
histrica, este tipo de sistemas econmi-
cos no han logrado sobrevivir al paso del
tiempo, entre otros motivos porque no
permiten una asignacin eficiente de los
recursos (o por lo menos no tan buena
como otros sistemas). De hecho si a me-
diados del siglo XX ms de una tercera
parte de la poblacin mundial resida en
pases con economas planificadas, ac-
tualmente este tipo de economas consti-
tuyen la excepcin. Incluso las pocas
economas que en la actualidad se decla-
ran como planificadas, como la China, se
han visto obligadas a abrirse, si bien to-
dava con cierta timidez, al mercado.
III. PLANIFICACIN INDICATIVA Y
CENTRALIZADA
Con carcter general se suelen dife-
renciar dos tipos de planificacin. La pri-
mera recibe el nombre de planificacin
central. Tiene carcter general y coerciti-
vo y en ella la autoridad sustituye al mer-
cado, no quedando lugar para la iniciati-
va privada. La segunda se denomina indi-
cativa y en ella la autoridad acepta el pa-
pel del mercado, y establece unos planes
con carcter vinculante para el sector p-
blico que de ella depende, y meramente
indicativo para el privado. Por tanto, en
la planificacin indicativa el sector priva-
do no desaparece de la economa.
1. La planificacin central
Se suele identificar con los regme-
nes comunistas, siendo quizs la ms co-
nocida la de la Unin Sovitica. Su carac-
terstica principal es la inexistencia de
propiedad privada. En este tipo de eco-
nomas las viviendas no pertenecen a
quienes viven en ellas, ni los coches a
quienes los conducen. Todos los bienes
y servicios, as como los recursos produc-
tivos necesarios para producirlos, perte-
necen a la autoridad, generalmente el
gobierno, que representa a la colectivi-
dad. Con ello lo que se pretende es im-
pedir las injusticias que se producen a
travs del mecanismo de mercado. Sin
embargo, la historia econmica nos de-
3937 CISS
ECONOMA PLANIFICADA
muestra que en la prctica este tipo de
sistemas econmicos sustituyeron estas
injusticias por otras de carcter poltico.
Si en el capitalismo los agentes econmi-
cos se enriquecen intercambiando bien-
es y servicios, en los sistemas comunistas
la clase poltica se enriqueci a travs de
los favores que los ciudadanos les procu-
raban para conseguir lo que necesitaban.
Es por ello por lo que en la actualidad,
excepto por casos aislados como la Chi-
na comunista o Cuba, no existen siste-
mas econmicos de este tipo.
La planificacin sovitica se puso en
marcha a finales de los aos 20 del pasa-
do siglo XX, cuando Stalin tom las rien-
das del poder en Rusia. El objetivo del di-
rigente sovitico de "socialismo de un so-
lo pas" pretenda la autosuficiencia de la
URSS mediante la potenciacin de las ac-
tividades industriales. El instrumento
empleado para ello fue la planificacin
econmica, que adems permitira incre-
mentar el control poltico sobre los ciu-
dadanos. La planificacin se llev a la
prctica mediante la puesta en marcha
de planes quinquenales, siempre partien-
do de la premisa de que todos los recur-
sos productivos pertenecan al gobierno
sovitico y ste decida qu se deba pro-
ducir y para quin. En ellos se estable-
can metas fsicas con carcter general
para cada uno de los sectores producti-
vos, que luego se iban detallando para
las empresas industriales y para los koljo-
ses y sovjoses en el sector agrcola. El pri-
mer plan inici en el ao 1929. Aunque
en industria se consiguieron importantes
crecimientos de la produccin, no es me-
nos cierto que el plan era poco realista
en el terreno agrcola, lo que supuso la
colectivizacin de gran parte de la pobla-
cin y la muerte de hambre de millones
de personas. Durante el segundo plan
quinquenal (1933-1937) se produjo la de-
nominada Gran Purga. Miles de personas
fueron juzgadas y ejecutadas, con los
consecuentes efectos econmicos sobre
la produccin. El tercer plan se vi inte-
rrumpido como consecuencia de la inva-
sin nazi en 1941. La Unin Sovitica fue
la nacin que sufri mayores daos de
todas las que participaron en la contien-
da mundial. A pesar de ello, tras la gue-
rra, se convirti en una de las principales
potencias, junto con EEUU, inaugurando
un perodo caracterizado por la contra-
posicin en cuanto a lo que representa-
ban ambas potencias tanto en el terreno
poltico como en el econmico. Desde el
punto de vista econmico EEUU repre-
sentaba el triunfo del sistema de merca-
do y la URSS el triunfo de la economa
planificada. El resto de naciones se fue-
ron adhiriendo a cada una de las dos po-
tencias, en funcin de sus preferencias
en materia de organizacin poltica y
econmica, dando lugar a dos grandes
bloques antagonistas. La Unin Sovitica
y sus satlites crearon en 1949 el Consejo
de Mutua Ayuda Econmica (COME-
CON), que inclua a Albania, Bulgaria, Ru-
mana, Hungra, Checoslovaquia, Polonia
y la Repblica Democrtica Alemana. La
planificacin continuaba en marcha en
todas ellas. Si bien los resultados iniciales
de los planes fueron espectaculares, a
largo plazo resultaron desastrosos. A fi-
nales del siglo XX la principal caractersti-
ca de las economas centralizadas era la
obsolescencia industrial, el atraso tecno-
lgico y la ausencia de un sector servi-
cios desarrollado, frente a las economas
de mercado, que haban logrado no slo
altas tasas de crecimiento sino tambin
de desarrollo econmico.
Cuadro 1. PIB pc ($ 1990)
1950 1973 1991
EEUU 9.561 16.689 22.785
Europa desa-
rrollada
5.018 12.156 17.049
3938 CISS
ECONOMA PLANIFICADA
1950 1973 1991
Europa del
sur
2.063 7.460 11.187
URSS 2.741 6.059 6.409
Europa del es-
te
2.111 4.988 4.844
Maddison (2003)
La cada del Muro de Berln (1989) y
el colapso de la Unin Sovitica (1991)
provocaron cambios en la funcin eco-
nmica de los estados comunistas, y pro-
clamaron a la economa de mercado co-
mo el nico de los sistemas econmicos
viables, o en otras palabras, el menos ma-
lo de los sistemas econmicos conoci-
dos.
2. La planificacin indicativa
En la planificacin indicativa, a dife-
rencia de la central, s que se reconoce la
existencia de un sector privado (por tan-
to existen derechos de propiedad priva-
da), que acta en el libre mercado. Su
principal caracterstica es que incorpora
indicaciones para los agentes econmi-
cos privados, as como medidas vinculan-
tes para el sector pblico (construccin
de infraestructuras, qu bienes van a pro-
ducir las empresas que pertenecen al es-
tado, cunto van a crecer en un horizon-
te temporal del medio plazo).
La planificacin indicativa se puso en
marcha a propuesta de Jean Monnet al
Presidente de la Repblica Francesa, ge-
neral De Gaulle, en 1946. Posteriormente
fue imitada en otros pases, entre ellos
Espaa, si bien en la actualidad ninguna
economa cuenta con este tipo de planes
tan generales, ya que resulta muy difcil
preveer qu va a ocurrir en un horizonte
temporal tan largo, y las desviaciones de
los objetivos iniciales resultan frecuentes
y difciles de corregir.
En el caso espaol fue tras el Plan de
Estabilizacin y Ajuste de 1959, cuando
se cre la Comisara del Plan de Desarro-
llo, encargada de elaborar y aplicar los
planes de desarrollo en nuestro pas. Al
frente de la misma estuvo Laureano L-
pez Rod hasta que en 1973, se cre un
Ministerio especfico que desaparecera
en 1976. A imagen y semejanza de los
planes franceses, el primer plan cuatrie-
nal espaol comenz su andadura en el
ao 1966, y el tercero y ltimo plan finali-
z en 1975, coincidiendo con el fin de la
Dictadura franquista. La planificacin in-
dicativa en Espaa coincidi con la se-
gunda etapa en que suele dividirse la dic-
tadura franquista, la del desarrollismo
(1959-1975).
IV. EL FRACASO DE LAS ECONOMAS
PLANIFICADAS
A finales de los aos 80 del siglo XX
se constat lo que muchos economistas
haban venido argumentando durante va-
rias dcadas, que no era otra cosa ms
que la economa de mercado constitua
un sistema ms eficiente que la econo-
ma planificada (la de carcter central).
Generalmente se suelen identificar cua-
tro factores para explicar este fracaso:
1. El fracaso de la coordinacin
Para explicarlo recurriremos a una
metfora planteada por el economista
Friederich von Hayeck. En una batalla se
enfrentan dos ejrcitos. En uno, los sol-
dados slo se pueden mover en funcin
de las rdenes que les den sus superio-
res. En el otro los soldados se mueven
en funcin de unos objetivos generales,
pero en el caso de que se planteen im-
previstos, podrn actuar y variar el curso
de su accin para superarlos. Evidente-
mente, concluye Hayeck, el ejrcito que
pueda reaccionar ante cambios que pue-
den ir surgiendo, (el segundo), ganar la
batalla, ya que el otro slo actuar segn
el plan fijado inicialmente, sin posibilidad
3939 CISS
ECONOMA POSITIVA Y NORMATIVA
de variarlo para adecuarse a las nuevas
condiciones que se vayan planteando.
La gran dificultad de la planificacin
reside en que resulta imposible preveer
todas las necesidades de la poblacin y
coordinar todos los recursos productivos
para producir los bienes y servicios plani-
ficados. Cualquier imprevisto puede dar
al traste con los objetivos inicialmente fi-
jados. Si la cosecha, por motivos climti-
cos, se adelanta, no habr trenes disponi-
bles para transportarla, pues segn el
plan stos estarn ocupados trasladando
otros productos. El resultado: la cosecha
podr echarse a perder en los graneros.
Otro ejemplo real que tuvo lugar en la
URSS es que durante aos hubo abun-
dancia de televisores en blanco y negro
(en el plan se haba centrado el esfuerzo
en la produccin de este tipo de bienes)
y escasez de papel higinico y jabn. El
plan haba partido de una premisa falsa
segn la cual se esperaba una demanda
inferior papel y jabn y mayor de televi-
sores.
2. Incentivos inadecuados
En las economas planificadas no
existen incentivos ni para el trabajador ni
para innovar. El trabajador tiene asegura-
do su puesto de trabajo, por lo que el in-
centivo para no perderlo o para percibir
un mayor salario, no existe. Adems, la
ausencia de competencia, en ltima ins-
tancia se traduce en una falta de innova-
cin: las empresas no tienen que compe-
tir con otras para mantenerse en el mer-
cado o conseguir mayores beneficios,
por lo que no les resulta rentable invertir
en investigacin y desarrollo.
3. Falta de calidad
Las industrias soviticas, preocupa-
dos por cumplir las cuotas determinadas
por los planificadores, olvidaron en la
mayora de los casos que los mismos de-
ban tener, al menos, una calidad mni-
ma. Al no cumplir con los requisitos de
calidad los bienes de los pases comunis-
tas no podan competir con los de las
economas occidentales (de mercado),
que presentaban calidades superiores.
4. Planificacin central y medio am-
biente
La degradacin ambiental sufrida por
los pases con economas planificadas fue
enorme. De nuevo, el cumplimiento de
los objetivos del plan prim sobre la pro-
teccin del medio ambiente, lo cual pro-
voc importantes daos en extensas zo-
nas de Asia, que perduran en la actuali-
dad.
Vase tambin: "Economa"; "Economa de merca-
do"; "Economa keynesiana" y "Economa mixta".
ECONOMA POSITIVA
Y NORMATIVA
Positive and normative economics
I. CONCEPTO II. EL DEBATE POSITIVO-
NORMATIVO Y LOS JUICIOS DE VALOR
I. CONCEPTO
En el anlisis econmico se puede di-
ferenciar, en funcin del objetivo que se
persigue, dos vertientes: la Economa Po-
sitiva, que se ocupa del anlisis de los da-
tos reales y de sus causas, del "ser", y la
Economa Normativa, que propone me-
joras en la situacin actual y analiza qu
actuaciones deben llevarse a cabo, ocu-
pndose del "deber ser".
Positivo y normativo son dos adjeti-
vos confrontados, en opinin de Mach-
lup (1978), empleados en la Literatura
sobre la Ciencia Econmica como repre-
sentativos de Ciencia, descripcin, expli-
3940 CISS
cacin, investigacin, teora, leyes, pen-
samiento, proposiciones... para el mbito
positivo. Mientras que lo normativo est
relacionado con la prescripcin del c-
mo deben ser las cosas, cmo hay que
obrar, relacionndose por tanto con
cuestiones como recomendacin, prcti-
ca, poltica, accin, arte, juicios de valor,
prescripcin...
II. EL DEBATE POSITIVO-
NORMATIVO Y LOS JUICIOS DE
VALOR
En todas las ciencias, y en las sociales
de un modo especial, se plantea la dife-
rencia y la controversia en torno a dos
formas de conocimiento, como son el
positivo y el normativo. La economa no
es una excepcin y en ella podemos dis-
tinguir una vertiente positiva, que se
ocupa "del anlisis y los datos, de lo que
es" y una vertiente normativa, que se
plantea ms bien cuestiones relacionadas
con el "deber ser", asumiendo implcita-
mente un deseo de accin y transforma-
cin. La teora econmica sera un ejem-
plo de economa positiva mientras que la
poltica econmica se encuadra dentro
de la economa normativa por su enfo-
que teleolgico.
La dicotoma positivo-normativo en
la ciencia en general fue establecida por
David Hume, en su Tratado sobre la Na-
turaleza Humana, en 1740, al sealar que
"no puede deducirse el deber ser a partir
del ser", es decir que las proposiciones
puramente positivas, descriptivas, tan s-
lo podrn implicar otras proposiciones
positivas, y nunca normas o pronuncia-
mientos ticos o prescripciones que or-
denen una determinada actuacin. Esto
sirvi como punto de referencia para de-
terminar hasta dnde poda y deba lle-
gar el economista o cualquier cientfico
social en sus afirmaciones y cul es el te-
rreno sujeto a la opinin o juicios de va-
lor- que es propio del "arte" de la polti-
ca.
En Economa no existe una nica res-
puesta respecto a qu debe incluir y qu
no para tener el carcter de cientfico,
como muestran las diferentes posturas
mantenidas por los distintos autores a lo
largo de la historia respecto a esta cues-
tin.
Segn Hutchison "los intentos expl-
citos, sistemticos y continuados para
distinguir y separar las proposiciones
positivas de la ciencia de la economa
poltica , respecto a las recomendaciones
sobre polticas y a los postulados ticos y
polticos, o de las doctrinas que abogan
por determinados objetivos de poltica,
se remontan a los ltimos escritores cl-
sicos de la primera mitad del siglo XIX".
Por tanto, la postura inicialmente ortodo-
xa se mostraba partidaria de una separa-
cin tajante entre anlisis positivo y nor-
mativo, y de limitar el campo de la cien-
cia exclusivamente al primero. Y este
planteamiento fue sostenido ya por la
mayora de los economistas clsicos des-
de que fue formulada, explcitamente,
por John Stuart Mill y Nassau Senior en
1836.
De acuerdo con esta corriente, existe
una barrera lgica infranqueable entre la
actividad cientfica y la elaboracin de re-
comendaciones sobre la conducta desea-
ble. Esto es as porque el aspecto funda-
mental y distintivo del arte, es la determi-
nacin de aquellos fines que son desea-
bles, para lo que realiza proposiciones
no cientficas basadas en consideraciones
ticas. Por el contrario, para la ciencia
queda la relacin entre estos objetivos y
los medios adecuados para alcanzarlos, y
por ello un cientfico no puede convertir-
se en un consejero prctico.
No obstante, fue en el ltimo tercio
del siglo XIX, y todava dentro del pensa-
miento clsico o neoclsico, cuando la
delimitacin entre lo positivo y lo norma-
tivo en el campo de la Economa se lleva
a sus ltimas consecuencias, con las con-
3941 CISS
tribuciones de, entre otros, Cairness,
Sidgwick y J. Neville Keynes, que reafir-
maron la posibilidad y la conveniencia de
una separacin tajante entre teora posi-
tiva y recomendaciones normativas.
En concreto, John Neville Keynes y
su obra, The Scope and Method of Politi-
cal Economy de 1890, suele considerar-
se como el punto de arranque de la mo-
derna demarcacin del campo cientfico
de la Economa. Este autor establece una
posible distincin entre el estudio cient-
fico positivo de las leyes econmicas; la
economa poltica aplicada, interesada en
preceptos prcticos para alcanzar deter-
minados fines; y la definicin de criterios
ticos para formular recomendaciones
polticas. Ms an, para Keynes, "es posi-
ble estudiar uniformidades econmicas
sin admitir juicios ticos o formular pre-
ceptos econmicos", y "la economa pol-
tica, considerada como ciencia positiva,
puede ser calificada como independiente
de la tica". Es decir, que propone dife-
renciar dentro de la Economa la ciencia
positiva o Economa Poltica y el arte o
Economa Aplicada. La primera compren-
dera un cuerpo de conocimiento siste-
matizado que se ocupa de lo que es,
mientras que la Economa Aplicada se
ocupara de la elaboracin de un conjun-
to de reglas para la consecucin de fines
dados.
En general, esta postura ortodoxa,
partidaria de una separacin tajante en-
tre las proposiciones positivas y normati-
vas, y favorable a considerar como cien-
cia nicamente a las primeras, continu
siendo sostenida, al menos como decla-
racin de principios, por la mayora de
los economistas neoclsicos, aunque di
lugar a un intenso debate sobre el carc-
ter positivo-normativo de la Economa
Poltica, con posturas tan encontradas
como las siguientes: 1, Marshall y Edger-
worth que se inclinaron por la separa-
cin y diferenciacin entre lo positivo y
lo normativo; 2, Walras que consider
que no deba existir tal separacin; y 3,
la Economa del Bienestar (Pigou, Pare-
to) que busc hacer objetivo el conoci-
miento positivo y normativo a travs de
la formulacin de un solo juicio de valor,
el bienestar.
Esta misma postura ortodoxa de dife-
renciacin entre la economa positiva y la
normativa fue mantenida por otros auto-
res como el historicista alemn Max We-
ber, que defendi, a principios del siglo
XX, la necesidad de excluir lo normativo
de lo positivo para la construccin de la
Ciencia. Esta postura tuvo una especial
incidencia sobre Lionel Robbins, que
propugna, en su obra An Essay on the
Nature and Significance of Economic
Science en 1932, donde radicaliza an
ms su pretensin de separar la vertiente
positiva de la normativa y propone esta-
blecer una ciencia econmica ticamente
neutral, en el que la posicin del econo-
mista se reduce a un problema tcnico
de eleccin de medios para lograr los fi-
nes que le son dados. Por tanto, segn
esta concepcin, el economista puede
asumir una independencia objetiva, va-
lindose libre de juicios de valor cuando
ejerza su tarea. Los polticos se encarga-
ran de elegir los objetivos a alcanzar, y
los economistas decidiran los medios
adecuados para lograrlos.
Esta controversia entre los partida-
rios de la economa positiva y los defen-
sores de la economa normativa alcanza
su punto lgido en la dcada de los aos
cincuenta con la denominada controver-
sia Myrdal versus Friedman. Myrdal, en
su libro Solidaridad o Desintegracin de
1962, es partidario de la unin indivisible
entre la economa positiva y la normativa
como expone al sealar que "una ciencia
social desinteresada no existe y, por ra-
zones lgicas, no puede existir... nues-
tros propios conceptos estn cargados
de valor... y no pueden ser definidos sino
3942 CISS
en trminos de valoraciones polticas".
Lo que aconseja es que, dada esta dificul-
tad, cuando el economista realice un tra-
bajo explicite claramente las premisas de
partida y defina ntidamente su posicin
ideolgica. Myrdal (1970) seala que "la
nica forma en que podemos perseguir
la objetividad del anlisis terico consiste
en exponer nuestras valoraciones clara-
mente, de forma consciente, especfica y
explcita, permitiendo que determinen la
investigacin terica".
En los aos 50 del siglo XX, la opi-
nin de Milton Friedman es radicalmente
diferente a la de Myrdal, lo que da lugar a
una larga controversia mantenida por los
partidarios de una u otra tendencia. Para
Friedman, en sus Ensayos sobre Econo-
ma Poltica de 1953, "la economa puede
ser una ciencia positiva, siendo indepen-
diente de cualquier postura tica de tipo
particular o de juicios de valor de tipo
normativo". Friedman hace hincapi en
que la economa positiva es una ciencia
objetiva, pero tambin insiste en que la
economa normativa no puede ser inde-
pendiente de la economa positiva y ello
porque "cualquier conclusin poltica se
basa necesariamente sobre una predic-
cin basada en la economa positiva. Si-
guiendo sus palabras, entre la economa
positiva y la normativa existe un fuerte
nexo". En definitiva, Friedman se presen-
ta como uno de los ms frreos defenso-
res del carcter positivo de la economa
y, en consecuencia, de su independen-
cia, en principio, de cualquier tipo de
postura tica o juicio de valor.
Sin embargo, la aportacin de Fried-
man no cerr el debate sobre la necesa-
ria separacin entre lo positivo y lo nor-
mativo. As, mientras que autores como
Lipsey, Becker o Stigler se muestran de
acuerdo, otros autores como Smithies o
Heilbroner se muestran particularmente
reticentes a estos planteamientos positi-
vistas, bajo la idea de que el economista
no puede evitar verse implicado en la
realidad que le rodea, por lo que resulta
imposible un anlisis neutral de los he-
chos sociales.
En la dcada de los aos ochenta se
acentan las posiciones escpticas ante
el problema de la delimitacin y nos en-
contramos posturas como la de Mcken-
zie que trata de dotar a la Economa posi-
tiva de un necesario contexto normativo,
o Katouzian o Samuels que piensan que
la economa, es en s misma, un fenme-
no normativo, o la opinin extrema de
McCloskey que considera a la Economa
como parte de la Retrica.
Concretamente, Katouzian (1980)
parte en su retrica de la distincin entre
los conceptos de juicio de valor e ideolo-
ga, y se plantea despus si es posible
que un individuo desarrolle teoras que
estn enteramente libres de juicios de
valor. La posicin mantenida por Katou-
zian es que no es posible que una teora
est completamente libre de valores, tan-
to en las ciencias sociales como en las
naturales, y ya sea en la vertiente positiva
o en la vertiente normativa del conoci-
miento, pero que esto no invalida la pre-
tensin de construir un conocimiento
objetivo, entendido ste como un con-
cepto diferente al de neutral.
Con carcter general, actualmente se
admite que la economa es una ciencia
en la que existe una vertiente positiva y
otra normativa, de difcil separacin. El
nfasis en una u otra vertiente se pueden
lograr en el proceso cientfico al adoptar
actitudes de simple bsqueda de leyes y
elaboracin de teoras, o actitudes de re-
comendacin poltica. La Poltica Econ-
mica se encuentra en este segundo caso,
donde el paso de una fase de descripcin
a una fase de intervencin para la conse-
cucin de determinados objetivos modi-
ficando as la actuacin de los agentes
econmicos requiere la introduccin de
juicios de valor, pero esto no implica la
3943 CISS
ECONOMA SOCIAL
prdida de su carcter cientfico. De he-
cho, tambin influyen los juicios de valor
del cientfico en la fase positiva del anli-
sis. Lo que es necesario es explicitar es-
tos juicios de valor, al menos siempre
que el investigador sea consciente de
ellos, reducirlos exclusivamente a aque-
llos que son inevitables y, por supuesto,
evitar todos aquellos que slo introdu-
cen parcialidades en el anlisis.
M. JESS ARROYO FERNNDEZ
ECONOMA SOCIAL
Social economy
I. DEFINICIN II. ORIGEN Y EVOLUCIN III.
EMPRESAS ENCUADRADAS EN LA ECONOMA
SOCIAL IV. VALORES Y PRINCIPIOS DE LAS
EMPRESAS DE ECONOMA SOCIAL V.
OBJETIVOS DE LAS EMPRESAS DE ECONOMA
SOCIAL VI. LA ECONOMA SOCIAL EN
EUROPA 1. Relacin de la economa social con
otros trminos 2. El papel de la economa social
en Europa VII. ENTIDADES REPRESENTATIVAS
VIII. PERSPECTIVAS DE FUTURO Y NUEVOS
RETOS
I. DEFINICIN
Son diversas las definiciones de eco-
noma social que a lo largo del tiempo
aparecen recogidas en la literatura, y que
han sido dadas tanto por instituciones,
como por estudiosos, acadmicos y pro-
fesionales. Con el trmino de Economa
Social se hace alusin al denominado
"tercer sector" situado entre el sector pri-
vado capitalista convencional y el sector
pblico.
Sin nimo de exhaustividad, a conti-
nuacin se exponen algunas de las apor-
taciones ms relevantes realizadas en los
ltimos aos:
- El Comit Nacional de Enlace de las
Actividades Mutualistas, Cooperati-
vas y Asociativas (CNLAMCA) aprob
en el ao 1982 la Carta de la Econo-
ma Social en la que se la define co-
mo: "El conjunto de entidades no
pertenecientes al sector pblico que,
con funcionamiento y gestin de-
mocrticos e igualdad de derechos
y deberes de los socios, practican un
rgimen especial de propiedad y
distribucin de las ganancias, em-
pleando los excedentes de ejercicio
para el crecimiento de la entidad y
la mejora de los servicios a los so-
cios y a la sociedad".
- Segn la comunicacin de la Comi-
sin al Consejo de 1989 "Las empre-
sas de la economa social y la crea-
cin de un mercado europeo sin
fronteras", define que "Una empresa
pertenece a la Economa Social si
su actividad productiva se basa en
tcnicas organizativas especficas.
Estas tcnicas se fundamentan en
los principios de solidaridad y par-
ticipacin (que normalmente res-
ponden a la norma un hombre un
voto) entre sus miembros, sean estos
productores, usuarios o consumido-
res, as como en los valores de auto-
noma y de ciudadana".
- La Comisin Cientfica de CIRIEC-Es-
paa propuso la siguiente definicin
del concepto de Economa Social a
principios de la dcada de los noven-
ta: "Conjunto de empresas privadas
que actan en el mercado con la fi-
nalidad de producir bienes y servi-
cios, asegurar o financiar y en las
que la distribucin del beneficio y
la toma de decisiones no estn liga-
das directamente con el capital
aportado por cada socio, corres-
pondiendo un voto a cada uno de
ellos. La economa social tambin
incluye a aquellos agentes econmi-
cos cuya funcin principal sea pro-
ducir servicios no destinados a la
venta para determinados grupos de
3944 CISS
ECONOMA SOCIAL
hogares y cuya financiacin se efec-
ta a travs de contribuciones vo-
luntarias realizadas por las fami-
lias como consumidores".
- La Confederacin Empresarial Espa-
ola de la Economa Social (CEPES),
mximo representante de la Econo-
ma Social en Espaa, considera que
la "Economa Social es una forma
especfica de hacer empresas, que
tienen comportamientos dinmicos
y giles, as como una incuestiona-
ble presencia en la sociedad." En la
Asamblea Extraordinaria celebrada a
principios del ao 2001 se aprob la
definicin del concepto de Econo-
ma Social considerando que "com-
prende cualquier forma empresa-
rial que integre a todas las noveda-
des organizativas y sus correspon-
dientes figuras jurdicas, surgidas
como respuesta a las diversas nece-
sidades que plantea la cohesin so-
cial".
- Los profesores Jos Luis Monzn y
Rafael Chaves consideran que se en-
tiende por Economa Social, y as lo
exponen en el informe promovido
por el Comit Econmico y Social
Europeo (CESE) del ao 2007 "al
conjunto de empresas privadas or-
ganizadas formalmente, creadas
para satisfacer las necesidades de
sus socios a travs del mercado,
produciendo bienes y servicios, ase-
gurando o financiando y en las que
la distribucin del beneficio y la to-
ma de decisiones no estn ligadas
directamente con el capital o coti-
zaciones aportados por cada socio,
correspondiendo un voto a cada
uno de ellos. La Economa Social
tambin agrupa a aquellas entida-
des privadas organizadas formal-
mente con autonoma de decisin y
libertad de adhesin que producen
servicios de no mercado a favor de
las familias, cuyos excedentes, si los
hubiera, no pueden ser apropiados
por los agentes econmicos que las
crean, controlan o financian".
De las distintas definiciones del con-
cepto de Economa Social se pueden ex-
traer algunos aspectos comunes y funda-
mentales que definen a las empresas que
se encuadran en la misma, tales como, la
participacin en los flujos empresariales
(productivos o reales, financieros e infor-
mativo-decisionales), la primaca de las
aportaciones personales y de trabajo so-
bre el capital (al ser ms importantes las
personas que las aportaciones realizadas
al capital social, lo que condiciona la po-
ltica de distribucin de resultados, no
basndose el criterio de reparto en la
aportacin al capital social), la democra-
cia en la toma de decisiones, la autono-
ma de gestin, y la finalidad del servicio
a sus miembros o a la colectividad.
II. ORIGEN Y EVOLUCIN
El origen del trmino de Economa
Social hay que situarlo en Francia, y data
de mediados del siglo XIX. Este trmino
fue utilizado por autores como John
Stuart Mill y Leon Walras para referirse a
las organizaciones que se creaban para
dar respuesta a los nuevos problemas so-
ciales generados en la sociedad capitalis-
ta. Con l se referan a las cooperativas,
las mutualidades y las asociaciones. Algu-
nos de los principales hitos histricos
que cabe destacar en su evolucin son
los siguientes:
- Fundacin a mediados del siglo XIX
por Frederich Le Play de la Sociedad
Internacional de Estudios Prcticos
de Economa Social.
- Finales siglo XIX: Creacin en Suiza
de la Sociedad de Economa Social.
- 1934: Aprobacin en Catalua de la
Ley de bases de la cooperacin para
cooperativas, mutualidades y sindica-
tos agrcolas, por la que se regularan
3945 CISS
ECONOMA SOCIAL
las formas societarias encuadradas
dentro de la Economa Social.
- 1975: Se constituye en Francia el Co-
mit de Enlace de las Actividades
Mutualistas, Cooperativas y Asociati-
vas (CLAMCA).
- 1978: En Espaa, la Constitucin re-
coge en su artculo 129.2 la declara-
cin de apoyo a las "diversas formas
de participacin en la empresa", al
cooperativismo y al acceso de los tra-
bajadores a los medios de produc-
cin.
- 1980: Se promueve la Carta de la
Economa Social a instancia del Co-
mit Francs de Coordinacin de las
Actividades Mutualistas, Cooperati-
vas y Asociativas.
- 1981: Nace la Delegacin Interminis-
terial de la Economa Social del Go-
bierno Francs, posteriormente la
Secretara de Estado de la Economa
Social.
- 1982: En Francia, la Carta de la Eco-
noma Social suscrita el 22 de mayo
constituye una declaracin de princi-
pios.
- 1989: Comunicacin, en el seno de
la Comunidad Europea, sobre "Las
empresas de la Economa Social y la
creacin de un mercado europeo sin
fronteras" dirigida por la Comisin al
Consejo el 18 de diciembre (SEC
89-2197-final).
- 1989: Creacin de una unidad espe-
cfica en materia de Economa Social
dentro de la Direccin General XXIII
de la Comisin.
- 1991: La Direccin General de Coo-
perativas del Ministerio de Trabajo
se transforma en el Instituto Nacio-
nal de Fomento de la Economa So-
cial (INFES), posteriormente ser la
Direccin General de Fomento de la
Economa Social y del Fondo Social
Europeo.
- 1992: Se crea la Confederacin Espa-
ola de Economa Social (CEPES),
como mximo representante de la
Economa Social en Espaa.
- 1992: Empiezan a surgir propuestas
por parte de la Comisin de Regla-
mentos especficos de mbito euro-
peo para cooperativas, mutualidades
y asociaciones.
- 1998: Se constituye el Comit Con-
sultivo de la Economa Social de la
Unin Europea, dando origen en el
ao 2000 a la Conferencia Europea
Permanente de Cooperativas, Mutua-
lidades, Asociaciones y Fundaciones:
CEPA-CMAF, encargada de la elabo-
racin de la Carta de Principios de la
Economa Social, como rgano de
enlace permanente con el sector.
- 1998: Publicacin de la Comisin Eu-
ropea del informe "Las empresas de
economa social y la construccin de
un mercado nico sin fronteras".
- Creacin dentro del Comit Econ-
mico y Social Europeo de un grupo
especfico de la Economa Social, y
un intergrupo parlamentario dentro
del Parlamento Europeo.
- 2003: Aprobacin del Estatuto Coo-
perativo Europeo.
- 2007: Propuesta, por parte de la
Confederacin Empresarial Espaola
de la Economa Social (CEPES) a la
Subcomisin de Economa Social del
Congreso de los Diputados, de ela-
borar una Ley de la Economa Social.
- 2008: Publicacin del informe, por
parte del Comit Econmico y Social
Europeo, "La economa social en la
Unin Europea".
3946 CISS
ECONOMA SOCIAL
III. EMPRESAS ENCUADRADAS EN LA
ECONOMA SOCIAL
La Confederacin Empresarial Espa-
ola de la Economa Social (CEPES) esta-
blece que las entidades que forman parte
de la Economa Social son las siguientes:
- Las sociedades cooperativas.
- Las sociedades laborales.
- Las mutualidades.
- Las empresas de insercin.
- Los centros especiales de empleo.
- Las fundaciones.
Por su parte, Jos Barea y Jos Luis
Monzn, desde CIRIEC, establecen den-
tro de la Economa Social que se pueden
establecer dos categoras de entidades
que forman parte de la Economa Social:
las organizaciones de mercado, y las ins-
tituciones de no mercado. Dentro de ca-
da una de ellas se incluyen:
1. Organizaciones de mercado (aque-
llas organizaciones que obtienen
fundamentalmente sus recursos fi-
nancieros del mercado, son empre-
sas con organizacin democrtica y
distribucin de beneficios no vincu-
lada al capital social aportado):
a) Empresas no financieras:
- Sociedades Cooperativas
- Sociedades Laborales
- Sociedades Agrarias de
Transformacin
- Las sociedades mercantiles
no financieras controladas
por las empresas de la Eco-
noma Social
b) Instituciones de crdito:
- Cooperativas de crdito
- Secciones de crdito de las
Cooperativas
- Las cajas de ahorros
c) Empresas de seguros:
- Mutuas de seguros
- Cooperativas de seguros
- Las mutualidades de previ-
sin social
- Mutuas de seguros
2. Instituciones de no mercado (institu-
ciones privadas sin fines de lucro al
servicio de los hogares):
- Asociaciones (sin fines de lucro
al servicio de los hogares)
- Fundaciones
Aunque existen diferencias entre los
distintos pases europeos, hay consenso
en que: las sociedades cooperativas, las
mutuas, las asociaciones y las fundacio-
nes, son entidades que forman parte de
la Economa Social. Adems, en cada pas
se reconocen algunas entidades especfi-
cas dependiendo, como son las socieda-
des laborales, las empresas de insercin,
o los centros especiales de empleo, en el
caso de Espaa.
IV. VALORES Y PRINCIPIOS DE LAS
EMPRESAS DE ECONOMA
SOCIAL
Entre los valores inherentes a la pro-
pia naturaleza de las empresas de Econo-
ma Social, se encuentran los siguientes:
- La participacin de los socios en los
distintos flujos empresariales.
- La igualdad de oportunidades, es de-
cir, la no discriminacin por razn
de gnero ni raza.
- La democracia en la toma de decisio-
nes (no estando vinculadas a la parti-
3947 CISS
ECONOMA SOCIAL
cipacin de los socios en el capital
social). La gestin en estas empresas
se lleva a cabo de forma democrti-
ca, y autnoma.
- El inters social, al ser estas entida-
des ms sensibles a las necesidades
cambiantes de la poblacin, as co-
mo a los problemas sociales. Estn
orientadas a dar servicio a sus miem-
bros o a la colectividad por encima
de la bsqueda del beneficio.
- La justicia distributiva.
Los principios en los que se basan las
empresas de la Economa Social estn re-
cogidos en la Carta de Principios de Eco-
noma Social promovida por la Conferen-
cia Europea Permanente de Cooperati-
vas, Mutualidades, Asociaciones y Funda-
ciones (CEP-CMAF), siendo los siguien-
tes:
- Primaca de las personas y del objeto
social sobre el capital social.
- Adhesin voluntaria y abierta.
- Control democrtico por sus miem-
bros (excepto en el caso de las fun-
daciones).
- Conjuncin de los intereses de los
miembros usuarios y del inters ge-
neral.
- Defensa y aplicacin de los princi-
pios de solidaridad y responsabili-
dad.
- Autonoma de gestin e indepen-
dencia respecto a los poderes pbli-
cos.
- Destino de la mayora de los exce-
dentes a la consecucin de objetivos
a favor del desarrollo sostenible, del
inters de los servicios a los miem-
bros y del inters general.
V. OBJETIVOS DE LAS EMPRESAS DE
ECONOMA SOCIAL
En las empresas de Economa Social
conviven los objetivos sociales, inheren-
tes a sus propios valores, con los objeti-
vos econmicos como puedan ser la con-
secucin de un adecuado nivel de renta-
bilidad, la solvencia y la eficiencia empre-
sarial. De esta forma, a lo largo de su his-
toria han demostrado que es posible
compatibilizar los aspectos puramente
econmicos con los objetivos sociales, y
competir en el mercado, sin poner por
ello en peligro su supervivencia.
Estas empresas han de llevar a cabo
su actividad empresarial de forma social-
mente responsable, y teniendo en cuen-
ta los objetivos sociales de los distintos
grupos de inters que interactan con las
mismas (velan tanto por la satisfaccin
de los intereses de los socios, como por
el inters general de la comunidad),
puesto que en ellas las personas, sus pro-
blemas y necesidades, son prioritarios.
Entre los objetivos de ndole social se en-
cuentran: la generacin de empleo de ca-
rcter estable y de calidad en el mbito
local, la bsqueda de la insercin laboral
de los colectivos ms desfavorecidos, y
dar respuestas a las demandas no satisfe-
chas de nuevos servicios, contribuyendo
a mejorar el bienestar social y la calidad
de vida de la poblacin. Adems, buscan
conseguir el desarrollo territorial (end-
geno en zonas rurales, reactivacin de
reas industriales, y revitalizacin de es-
pacios urbanos), y la cohesin social (lu-
chando contra la exclusin social), con-
tribuyendo a la distribucin ms equitati-
va de la renta, as como a la generacin y
mantenimiento del tejido econmico.
As, las empresas de Economa Social
facilitan la integracin laboral y social de
los colectivos ms desfavorecidos, tales
como los jvenes, las mujeres y los inmi-
grantes, habiendo sabido dar respuesta a
3948 CISS
ECONOMA SOCIAL
los problemas y necesidades de la socie-
dad, y siendo ms sensibles a la incorpo-
racin de la perspectiva de gnero y a la
reivindicacin de la igualdad de oportu-
nidades entre hombres y mujeres, y por
cuestin de raza. En el caso de las muje-
res, en estas empresas se favorece la con-
ciliacin de la vida laboral y familiar en
mayor medida que en el resto de empre-
sas, al paliarse las desigualdades de gne-
ro. Adems, en estas empresas los colec-
tivos ms desfavorecidos pueden alcan-
zar mayor grado de protagonismo en el
plano laboral que en el resto de empre-
sas, permitindoles en mayor medida su
enriquecimiento y desarrollo personal,
as como la consecucin de sus propios
objetivos, a la vez que les proporciona in-
dependencia.
La Economa Social es solidaria con
el entorno, da respuesta a los problemas
locales de empleo (suele estar enraizada
a su lugar de origen y no se deslocaliza),
y contribuye al desarrollo econmico de
la zona.
VI. LA ECONOMA SOCIAL EN
EUROPA
La Economa Social est presente, ba-
jo diversas formas, en la mayor parte de
los pases europeos. Segn el informe
elaborado para el Comit Econmico y
Social Europeo por el Centro Internacio-
nal de Investigacin e Informacin sobre
la Economa Pblica, Social y Cooperati-
va (CIREC), publicado en el ao 2007, se
pueden diferenciar tres grandes grupos
de pases:
- Los que presentan mayor nivel de
aceptacin del concepto de Econo-
ma Social: Francia, Italia, Portugal,
Espaa, Blgica, Irlanda y Suecia.
- Los que presentan un nivel de acep-
tacin del concepto de Economa
Social que puede ser calificado como
medio: Chipre, Dinamarca, Finlan-
dia, Grecia, Luxemburgo, Letonia,
Malta, Polonia y Reino Unido.
- Los que presentan un escaso nivel
de reconocimiento del concepto de
Economa Social: Austria, Repblica
Checa, Estonia, Alemania, Hungra,
Lituania, Pases Bajos y Eslovenia.
1. Relacin de la economa social con
otros trminos
Algunas de las consideraciones que
se hacen de la Economa Social segn los
distintos pases son las siguientes:
- En Blgica, se la considera un sector
intermedio entre la economa priva-
da (de particulares, donde el objeti-
vo es obtener la mxima ganancia), y
la economa pblica (de los poderes
pblicos que busca el inters gene-
ral).
- En Alemania y Austria, se utiliza el
trmino de "Economa de las Empre-
sas de Inters General", en las que lo
principal son las funciones y objeti-
vos perseguidos, independientemen-
te de la naturaleza jurdica del pro-
pietario.
Adems del trmino de Economa
Social, dependiendo de los pases, tam-
bin se utilizan otros trminos afines co-
mo son: Sector no lucrativo, Sector vo-
luntario, Empresas Sociales, Sector de or-
ganizaciones no gubernamentales, Eco-
noma solidaria, o Economa de inters
general.
Los conceptos de Sector voluntario y
Organizaciones no gubernamentales son
ms afines al concepto de Sector no lu-
crativo (las denominadas Non profit Or-
ganizations), tambin denominado "Sec-
tor asociativo" y "Tercer sistema social".
Aunque la utilizacin del trmino de
"Tercer sector" tambin ha suscitado
controversias, no obstante, este parece
3949 CISS
ECONOMA SOCIAL
ser el punto de encuentro entre los con-
ceptos de Economa social (utilizado en
Europa para referirse al sector situado
entre el sector pblico (primer sector), y
el sector privado capitalista convencional
(segundo sector), y de Sector no lucrati-
vo (Non profit Organizations o Non
profit Sector) (cuyo origen radica en el
mundo anglosajn, siendo especialmen-
te utilizado en Norteamrica).
Desde esta doble perspectiva se pue-
den establecer las principales caractersti-
cas de cada una de ellas:
a) Economa Social (corriente euro-
pea). Las empresas de Economa So-
cial se caracterizan por la primaca
de las personas sobre el capital so-
cial, condicin que se pone de mani-
fiesto tanto en la toma de decisiones
de forma democrtica (aunque tam-
bin se incluyen las entidades no de-
mocrticas de utilidad social), como
en la distribucin de los resultados
positivos obtenidos por la empresa,
as como por tratar de satisfacer las
necesidades de sus socios. El sector
no lucrativo formara parte del Ter-
cer sector denominado Economa
Social.
b) Non profit Organizations (corriente
anglosajona promovida especialmen-
te desde Estados Unidos, donde se
utiliza el trmino Non profit Sector, y
en Inglaterra, donde se habla habi-
tualmente de Voluntary Sector). Las
empresas del Sector no lucrativo se
caracterizan por ser organizaciones
formalmente constituidas y privadas
(separadas de los poderes pblicos),
no lucrativas (no obtienen benefi-
cios, o si los obtienen no pueden ser
distribuidos entre sus miembros),
con autogobierno, con participacin
voluntaria, con cierto componente
de trabajo por el que no se percibe
retribucin alguna, y que no distribu-
yen beneficios a las personas que las
controlan (no pueden distribuir be-
neficios o excedentes a sus socios),
destinndose stos bien a la realiza-
cin de sus objetivos, o a la ayuda de
las personas que no ejerzan ningn
control sobre la organizacin. Identi-
fica al Sector no lucrativo con el Ter-
cer Sector a partir de la aplicacin
del Principio de no distribucin de
Beneficios.
Entre las similitudes que presentan
estas dos definiciones, se puede sealar
que en ambos casos se trata de organiza-
ciones privadas, organizadas formalmen-
te, con autonoma de decisin y libertad
de adhesin. No obstante, se diferencian
en que en las empresas de Economa So-
cial no se exige la no lucratividad, y en
las Non profit Organizations, no se con-
sidera la democracia y el servicio a las
personas fsicas.
2. El papel de la economa social en
Europa
Como considera el Consejo Econ-
mico y Social Europeo las organizaciones
de Economa Social desarrollan un papel
importante tanto en la creacin como en
el mantenimiento de los puestos de tra-
bajo, caracterizndose por tratarse estos
ltimos de ser puestos de calidad y esta-
bles. Adems, contribuye al transvase de
las empresas de la economa sumergida a
la economa regulada, as como a la ex-
plotacin de nuevas ocupaciones y al fa-
vorecimiento de la integracin de los co-
lectivos en riesgo de exclusin social. De
tal forma, que estn en lnea con la bs-
queda de los objetivos recogidos en la
Estrategia de Lisboa, tanto en trminos
econmicos, como laborales y de cohe-
sin social.
El Parlamento Europeo ha aprobado
en el ao 2009 el informe sobre Econo-
ma Social, en el que la define como un
"enfoque diferente de la empresa" que
prima los beneficios para la sociedad so-
3950 CISS
ECONOMA SOCIAL
bre la rentabilidad, insta a que en la ela-
boracin de los marcos jurdicos se ten-
gan en cuenta sus particularidades, pone
de manifiesto que en la Economa Social
se conjuga la rentabilidad y la solidari-
dad, se reconoce el papel clave que de-
sempea en la economa europea, as co-
mo sus valores en lnea con los objetivos
establecidos en el conjunto de las polti-
cas europeas como son el crecimiento, el
empleo y los servicios a las personas. Se-
ala adems, que la Economa Social per-
mite crear empleo de calidad, y contribu-
ye a la cohesin social, econmica y terri-
torial. En este informe tambin se reco-
nocen algunas de las reivindicaciones
que han venido realizando los agentes de
la Economa Social, como son el recono-
cimiento jurdico de la Economa Social,
y el ser un interlocutor social con el que
se ha de contar tanto para la promulga-
cin de nuevas legislaciones como para
el diseo de nuevas polticas. Adems,
solicita el Observatorio de las PYMES eu-
ropeas que, en la elaboracin de sus es-
tudios, tengan en cuenta a la Economa
Social.
En la Unin Europea, la Economa
Social, segn datos del informe aproba-
do por el Parlamento en febrero de 2009,
representa el 10 por ciento de las empre-
sas europeas, lo que en trminos absolu-
tos hace referencia a 2 millones de em-
presas, y genera el 6 por ciento del em-
pleo.
En Espaa, segn CEPES, hay ms de
51.000 empresas de Economa Social que
dan trabajo a ms de dos millones y me-
dio de personas, y facturan una cifra
equivalente al 7 por ciento del Producto
Interior Bruto (PIB) espaol.
VII. ENTIDADES REPRESENTATIVAS
La Confederacin Empresarial Espa-
ola de la Economa Social (CEPES),
constituida en el ao 1992, es la mxima
institucin que representa y defiende los
intereses de la Economa Social, su carc-
ter es intersectorial, y su mbito de ac-
tuacin es el territorio espaol.
A nivel europeo, la mxima organiza-
cin representativa es la Social Economy
Europe (SEE), que es el nuevo nombre
que desde el ao 2008 ha adoptado la
Conferencia Europea Permanente de
Cooperativas, Mutualidades, Asociacio-
nes y Fundaciones (CEP-CMAF), creada
en el ao 2000 a iniciativa de las principa-
les organizaciones europeas representati-
vas de la Economa Social: de cooperati-
vas, mutualidades, asociaciones, funda-
ciones y empresas de insercin. Su obje-
tivo es hacer visible a la Economa Social
en Europa, dando a conocer las aporta-
ciones que sta realidad tanto a la econo-
ma como a la sociedad, as como pro-
moviendo sus valores y reforzando su re-
conocimiento poltico y legal.
VIII. PERSPECTIVAS DE FUTURO Y
NUEVOS RETOS
La Economa Social en el futuro ha
de continuar dando respuesta a los gran-
des desafos de la economa y la sociedad
como son las nuevas demandas sociales,
la reduccin del desempleo, la regenera-
cin del tejido productivo, y la lucha
contra la exclusin social (favoreciendo
la integracin laboral de estos colectivos,
en especial de los inmigrantes), lo que
sin duda contribuir a fortalecer la cohe-
sin social entre los distintos pases de la
Unin Europea. En trminos de empleo,
dada la actual crisis econmica, resulta
fundamental no slo crear nuevos pues-
tos de trabajo, sino tambin lograr el
mantenimiento de los existentes, y frenar
as la destruccin de empleo.
La evolucin de las empresas de Eco-
noma Social se ver condicionada tanto
por la transformacin del entorno, como
por la intensificacin de la competencia,
la descentralizacin y la deslocalizacin
3951 CISS
ECONOMA SUMERGIDA
productiva, por lo que para sobrevivir en
el mercado ser de vital importancia la
creacin de redes y alianzas.
Dada la escasez de estadsticas que
permitan la caracterizacin de la Econo-
ma Social, tambin se pretende lograr la
creacin de la que se denominara Ofici-
na Estadstica de la Economa Social.
En la actualidad, hay un grupo de ex-
pertos encargado de elaborar un informe
sobre la futura Ley de Economa Social
(primera ley de estas caractersticas en la
Unin Europea) que servir de docu-
mento de trabajo para el Consejo de Fo-
mento de la Economa Social, rgano en-
cargado de debatir la propuesta final del
Proyecto de Ley. Con esta Ley se preten-
de, por una parte, delimitar el mbito y
caractersticas de la economa social y
sus protagonistas, y por otra, promover
polticas de fomento de la Economa So-
cial y reconocer el papel de la misma en
la interlocucin con los poderes pbli-
cos. Con su aprobacin se busca dar visi-
bilidad institucional al sector. La Confe-
deracin Empresarial Espaola de la Eco-
noma Social (CEPES) ya present una
propuesta de ley en el Consejo de Fo-
mento de la Economa Social de febrero
de 2009.
SONIA MARTN LPEZ
ECONOMA
SUMERGIDA
Informal economy / Underground eco-
nomy
I. CONCEPTO Y CARACTERSTICAS II. CAUSAS
III. SU MEDICIN 1. Mtodos indirectos 2.
Mtodos directos 3. Mtodos intermedios IV.
IMPORTANCIA V. LA ECONOMA SUMERGIDA
Y SUS CONSECUENCIAS
I. CONCEPTO Y CARACTERSTICAS
Se entiende por Economa Sumergi-
da, siguiendo la definicin dada por el
Consejo Econmico y Social de Espaa,
"el conjunto de actividades de produc-
cin de bienes y prestacin de servicios
para el mercado que eluden normas,
tanto fiscales como de cualquier otro ti-
po con contenido econmico, entre las
que se encuentran las regulaciones la-
borales, pero tambin otras, como las
referidas al medio ambiente, las nor-
mas tcnicas, las de seguridad, etc.".
No se incluye dentro del concepto
de economa sumergida las actividades
de naturaleza ilcita, sino slo las activi-
dades econmicas que son lcitas y lega-
les pero que se desarrollan incumplien-
do la legislacin. Tampoco se incluye la
actividad econmica informal, como la
produccin de bienes y servicios que no
se comercializan en el mercado, o el au-
toconsumo.
Como notas caractersticas de la eco-
noma sumergida, se mencionan las si-
guientes:
- Tiene carcter universal, aunque con
diferente peso segn pases o reas
geogrficas.
- Es un fenmeno de ms intensidad
en los pases de menor desarrollo.
- Su vigencia se perpeta en el tiem-
po, adquiriendo un carcter estruc-
tural, y se observa un fuerte creci-
miento.
- Aunque contina teniendo impor-
tancia en los sectores que tradicio-
nalmente han ofrecido empleo su-
mergido: agricultura; construccin;
comercio minorista y servicios priva-
dos, se ha ido extendiendo al sector
textil, a industrias maduras que han
pasado a subcontratar ciertos traba-
3952 CISS
ECONOMA SUMERGIDA
jos y a sectores ms modernos que
fomentan el autoempleo.
- La deslocalizacin de la actividad
productiva y la dinmica de subcon-
tratacin, que ello genera, propicia la
actividad sumergida.
- El tamao de la economa irregular
aumenta en pocas de crisis econ-
mica. Cuanto mayor es la tasa de pa-
ro, mayor la probabilidad de que los
agentes participen en la economa
sumergida.
- Por distincin de gnero, las mujeres
son el grupo ms afectado por el tra-
bajo irregular.
II. CAUSAS
La justificacin bsica de la economa
sumergida es la ocultacin de la actividad
desempeada a las autoridades econmi-
cas para evadir el pago de impuestos, de
cotizaciones sociales y quedar al margen
del cumplimiento de la regulacin de la
actividad econmica.
El incentivo para la ocultacin es el
beneficio que se espera obtener con esta
prctica, que ser tanto mayor cuanto
ms elevados sean los impuestos y ms
amplia la regulacin de la actividad eco-
nmica.
Cuanto mayor sea la presin fiscal es
de esperar que mayor sea el peso de la
economa sumergida. Aunque hay otros
factores que incentivan la ocultacin de
la actividad econmica, como el grado
de regulacin, la transparencia del siste-
ma fiscal, la actitud de los contribuyen-
tes, etc.
En pocas de crisis se eleva el peso
de la economa sumergida porque los
trabajadores en paro tienen ms incenti-
vos para aceptar empleos opacos y, al
mismo tiempo, tambin hay una mayor
tendencia al fraude fiscal.
III. SU MEDICIN
La medicin de la economa sumergi-
da es compleja. Los analistas utilizan dife-
rentes mtodos, que a su vez arrojan re-
sultados distintos. Ahora bien, de los di-
versos estudios realizados se puede des-
prender que el tamao de la economa
sumergida ha ido creciendo paulatina-
mente para el conjunto de pases de la
OCDE.
Para la medicin de la economa irre-
gular se utilizan tres mtodos:
1. Mtodos indirectos
Puede consistir en la estimacin del
total de la actividad econmica en fun-
cin de la cantidad de dinero en circula-
cin utilizada como medio de pago. Otro
mtodo indirecto consiste en analizar la
correlacin entre la produccin y otro ti-
po de variables macroeconmicas. La uti-
lizacin de mtodos indirectos presenta
la ventaja de que tiene costes reducidos
y fcil aplicacin.
2. Mtodos directos
Suponen la elaboracin de la infor-
macin necesaria para su medicin, bien
mediante la realizacin de encuestas o
bien mediante inspecciones fiscales. Se
trata de mtodos costosos y de difcil
aplicacin.
3. Mtodos intermedios
Se calcula el peso de la economa su-
mergida a travs de una combinacin de
mtodos directos e indirectos.
IV. IMPORTANCIA
Existen numerosos trabajos que tra-
tan de cuantificar la importancia y evolu-
cin de la economa sumergida. Aunque
no todos llegan a los mismos resultados,
s que se puede afirmar que una parte
3953 CISS
ECONOMA SUMERGIDA
importante de la produccin no queda
recogida en las estadsticas oficiales.
Segn el economista austriaco F.
Schneider, destacado especialista en el
anlisis de la economa sumergida, sta
se sita en alrededor del 20% del PIB no-
minal de los 180 pases sobre los que tie-
ne datos el Fondo Monetario Internacio-
nal. Por supuesto, existiendo grandes di-
ferencias entre unos y otros y con un pe-
so mucho mayor en los pases en vas de
desarrollo.
El tamao de la economa sumergida en 1994.
Pases de la OCDE
Pas En % del PIB oficial de 1994
Italia 25,8
Espaa 22,3
Blgica 21,4
Suecia 18,3
Noruega 17,9
Dinamarca 17,6
Irlanda 15,3
Canad 14,6
Francia 14,3
Pases Bajos 13,6
Alemania 13,1
Australia 13,0
Gran Bretaa 12,4
EE.UU. 9,4
Austria 6,7
Suiza 6,6
Fuente: Estudio de F. Schneider
V. LA ECONOMA SUMERGIDA Y
SUS CONSECUENCIAS
Las consecuencias de la economa
sumergida son mltiples y complejas, y
no slo a escala econmica o social, sino
tambin en el mbito personal por las
consecuencias que padecen los propios
trabajadores que se encuentran en esas
circunstancias.
Podemos agruparlas en cinco clases:
1. Fraude fiscal. La economa sumergi-
da es una actividad econmica que
escapa del control de Estado y, por
tanto, afecta a las finanzas pblicas:
no se pagan los impuestos asociados
a la produccin y las ventas, ni las
cotizaciones sociales de los trabaja-
dores.
Por otro lado, son sectores que pue-
den aprovecharse de las infraestruc-
turas y de los servicios pblicos exis-
tentes sin haber contribuido a su fi-
nanciacin. Se trata de agentes eco-
nmicos con un comportamiento de
free rider.
2. Deterioro de las condiciones labora-
les. Al tratarse de trabajadores que
no estn protegidos por la legisla-
cin laboral o social, no gozan de la
proteccin que la regulacin en ma-
teria laboral concede a los trabajado-
res legales.
El deterioro al que nos estamos refi-
riendo se traduce, generalmente, en
salarios ms bajos, jornadas ms lar-
gas, precariedad laboral, incumpli-
miento de la legislacin sobre pre-
vencin de riesgos laborales, caren-
cia de Seguridad Social y, en definiti-
va, de los derechos que amparan a
los trabajadores.
Segn las conclusiones de la Organi-
zacin Internacional de Trabajo en la
3954 CISS
ECONOMAS DE ALCANCE
reunin de 2002,"es la pobreza la
que fuerza a las personas a aceptar
puestos de trabajo poco atractivos
en la economa informal. Los bajos
ingresos que se obtienen de estos
empleos crean un crculo vicioso de
pobreza".
3. Distorsin de la competencia. Se
produce una competencia desleal
entre las empresas que operan en el
mbito de la economa sumergida y
aquellas otras sometidas a la norma-
tiva legal existente. Para las primeras,
el ahorro en los costes es importan-
te: impuestos, cotizaciones sociales,
etc., y adems la actividad no est so-
metida a ningn tipo de limitacin o
normativa que cumplir.
4. Fraude social. Aunque las conse-
cuencias ms directas de la econo-
ma sumergida las sufren los trabaja-
dores que ejercen su actividad en es-
te mbito, las consecuencias ms im-
portantes son de naturaleza colecti-
va. Supone llevar al extremo la preca-
rizacin del trabajo; no hay negocia-
cin colectiva ni representacin sin-
dical. En definitiva, no existe la pro-
teccin estatal de los derechos del
trabajador.
5. Dificultad para medir la actividad
econmica. Al tratarse de una activi-
dad que permanece oculta a las esta-
dsticas oficiales, genera incertidum-
bre para la medicin de las macro-
magnitudes. Parte de la actividad su-
mergida aflora en las estadsticas ofi-
ciales (por blanqueo de dinero o por
el cruce de informacin estadstica)
pero otra parte permanece al mar-
gen. Esto impide el que se pueda
agregar la estimacin de la actividad
sumergida a la de la economa legal y
el poder cuantificar con precisin la
actividad econmica.
Que los datos de la actividad econ-
mica no sean del todo precisos, plan-
tea una grave dificultad para los res-
ponsables de instrumentar la poltica
econmica, al contar con indicado-
res oficiales que son poco fiables.
Los colectivos de trabajadores que
participan en mayor medida en la econo-
ma sumergida son:
a) Trabajadores que a su vez tienen
otra ocupacin. Son trabajadores
que desempean un puesto de tra-
bajo en la economa declarada y otro
en la economa clandestina.
b) Personas econmicamente inactivas.
Estudiantes, amas de casa y personas
jubiladas anticipadamente, que por
el tiempo que estn dispuestos a
ofrecer sus servicios de trabajo o por
sus propias caractersticas personales
no tienen oportunidades para traba-
jar en las condiciones del mercado
regular.
c) Los parados. Bien porque estn co-
brando un subsidio de desempleo
que no quieran perder, o bien por-
que se encuentran en condiciones
en las que para su subsistencia se
ven obligados a aceptar un puesto
de trabajo con las condiciones que
ofrece la economa sumergida.
d) Inmigrantes sin papeles. Por su pro-
pia situacin no pueden incorporar-
se en un puesto de trabajo de la eco-
noma declarada.
CAROLINA HERNNDEZ RUBIO
ALCANCE
Economies of scope
ECONOMAS DE ALCANCE
3955 CISS
ECONOMAS
DE
I. CONCEPTO II. MEDICIN DE LAS
ECONOMAS DE APRENDIZAJE
I. CONCEPTO
En teora econmica se dice que
existen Economas de Alcance cuando
una empresa que produce dos bienes re-
lacionados entre s, a partir de unos fac-
tores, consigue una mayor produccin
global que si dos empresas independien-
tes produciendo un nico producto cada
una de ellas llevaran a cabo esa produc-
cin.
Puede decirse que las economas de
alcance aparecen cuando la produccin
de uno de los bienes favorece la produc-
cin del otro. Por ejemplo, pueden apa-
recer en empresas que producen bienes
diferenciados; pero utilizan plataformas
nicas de gestin ahorrando costes o
aprovechan sus infraestructuras para la
produccin de dos bienes.
Hay que sealar adems que no exis-
te una relacin entre las economas de
alcance y las economas o deseconomas
de escala, pues puede suceder que la
produccin conjunta de dos bienes a
partir de unos factores dados sea mayor
que la realizada por separado (econo-
mas de alcance) pero que aparezcan de-
seconomas de escala cuando se realiza
la produccin en grandes cantidades o
viceversa.
A lo largo de una frontera de posibili-
dades de produccin de forma cncava,
que es el caso supuesto habitualmente,
se producen economas de alcance, pues
aparecen ventajas para la produccin
conjunta de X e Y por encima de lo que
sera la produccin de X e Y por parte de
empresas separadas (y que est repre-
sentada por la lnea recta).
II. MEDICIN DE LAS ECONOMAS
DE ALCANCE
Supongamos una empresa capaz de
producir dos bienes X e Y a partir de fac-
tores de produccin comunes a ambos
(por ejemplo, capital y trabajo). Llama-
mos C(X) a los costes de producir exclu-
sivamente X, C(Y) a los costes de produ-
cir exclusivamente (Y) y llamamos
C(X,Y)a los costes de realizar una pro-
duccin conjunta de X e Y. Se denomina
economas de alcance (A) al cociente:
EA=(C(X)+C(Y)-C(X,Y))/C(X,Y)
Si hay economas de alcance, el nu-
merador debe ser un nmero positivo
(porque C(X)+C(Y)>C(X,Y)), y el con-
junto nos indica el grado de las econo-
mas de alcance, es decir, el porcentaje
de ahorro cuando la produccin de X e Y
se aborda conjuntamente en lugar de ha-
cerlo por separado.
Vase tambin: "Deseconomas de alcance"; "Dese-
conomas de escala" y "Economas de escala".
APRENDIZAJE
Vase: "Efecto aprendizaje".
ESCALA
Economies of scale
I. CONCEPTO II. LAS ECONOMAS DE ESCALA
Y EL APRENDIZAJE
I. CONCEPTO
En teora econmica se dice que apa-
recen Economas de Escala cuando es
posible aumentar la produccin por en-
cima de lo que se elevan los costes. En
suma, hay economas de escala cuando
el coste por trmino medio disminuye a
medida que aumenta la produccin.
3956 CISS
ECONOMAS
DE
ECONOMAS
DE
ECONOMAS DE GAMA
Las economas de escala incluyen el
concepto de rendimientos a escala ms
que proporcional o rendimientos cre-
cientes a escala, pero son ms generales,
pues en stos ltimos la proporcin a la
que varan los factores es la misma, de
hecho es posible que una empresa pre-
sente rendimientos constantes en su
produccin, es decir, siempre que varen
los factores en una proporcin vara la
produccin en la misma, pero, sin em-
bargo, puede presentar economas de es-
cala en los costes, pues a altos niveles de
produccin puede utilizar otro tipo de
capital o de trabajo ms cualificado y al-
terar la relacin entre la produccin y los
costes, haciendo que los costes por tr-
mino medio decrezcan.
Las economas de escala suelen me-
dirse a travs de lo que se denomina
Elasticidad del Coste, que expresa la va-
riacin porcentual experimentada por el
coste de producir un bien ante una varia-
cin porcentual y unitaria de dicha pro-
duccin. Matemticamente, esta elastici-
dad del coste se expresa como
Existe la posibilidad de que Ec sea
igual a la unidad cuando el Coste Medio
es igual al Coste Marginal, en la dimen-
sin ptima por ejemplo, (y si la propor-
cin a la que varan los factores es cons-
tante hablamos de rendimientos cons-
tantes a escala), puede ser que Ec>1 si
nos situamos a grandes niveles de pro-
duccin, por encima de la dimensin p-
tima o mnimo del Coste Medio a Largo
Plazo y se producen deseconomas de es-
cala. Y puede suceder que el Coste Mar-
ginal est situado por debajo del Coste
Medio, antes de la dimensin ptima en-
tontes, y decimos que la produccin pre-
senta economas de escala, porque los
costes se mueven a menor escala que la
produccin.
II. LAS ECONOMAS DE ESCALA Y EL
APRENDIZAJE
En muchas empresas, cuando se co-
mienza a producir un bien o en los ini-
cios de su fundacin, se producen eleva-
ciones de costes por la falta de experien-
cia de sus operarios, por errores en la
planificacin de sus directivos porque la
velocidad en la cadena de produccin no
es la adecuada, existen ms errores, etc.
Sin embargo, cuando una empresa ma-
dura y se posiciona durante un tiempo
en un mercado, existe un proceso de for-
macin y cualificacin dentro de la em-
presa que explica una paulatina reduc-
cin de costes a partir incluso de los mis-
mos factores con los que se cont en los
inicios. Estos descensos de los costes en
el tiempo no son debidos, como si fue-
ran economas de escala, a que se ha al-
canzado un determinado nivel de pro-
duccin a partir del cual el coste medio
debe descender, sino que se debe a la
experiencia acumulada por los trabajado-
res y directivos "sea cual sea" el nivel de
produccin en el que se est operando
en un momento dado. Por esto, se debe
distinguir entre economa de escala y
aprendizaje. La economa de escala nos
movera a lo largo de la curva de Costes
Medios, mientras que el aprendizaje nos
permite situarnos en una curva de Cos-
tes Medios ms baja, y por tanto ms ba-
rata, para cualquier nivel de X.
Vase tambin: "Deseconomas de escala".
GAMA
Vase: "Economas de alcance".
3957 CISS
ECONOMAS
DE
ECONOMAS EXTERNAS
ECONOMAS
EXTERNAS
External economy
I. CONCEPTO II. CLASIFICACIN DE LAS
ECONOMAS EXTERNAS III. MEDIDAS PARA
CORREGIR LAS ECONOMAS EXTERNAS
I. CONCEPTO
Generalmente, en el mercado las ac-
tuaciones y decisiones de los consumido-
res y productores se manifiestan median-
te variaciones en el sistema de precios.
Por ejemplo, si aumenta la demanda de
viviendas en propiedad se producir una
subida del precio de dichos bienes. Sin
embargo, existen ciertas interacciones
entre productores y consumidores que
se manifiestan indirectamente y no a tra-
vs del sistema de precios, son las deno-
minadas economas externas, externali-
dades o efectos externos. Por tanto, un
bien genera una externalidad si su pro-
duccin o consumo afecta a los benefi-
cios o costes de agentes distintos a sus
productores o consumidores originales,
sin que este efecto puede reflejarse en el
sistema de precios. Por ejemplo, la con-
taminacin. En el caso de que un empre-
sario (productor) contamine el medio
ambiente con su proceso productivo, es-
t generando costes, en trminos por
ejemplo de un deterioro de la salud, so-
bre otros empresarios o consumidores.
Dicho empresario contaminador no slo
debe recoger en su estructura de costes
los costes de explotacin, sino tambin
los costes que genera su actividad pro-
ductiva, sin embargo el sistema de pre-
cios no es capaz de captar dichos efec-
tos.
Segn lo anterior, las externalidades
se generan cuando se rompe el supuesto
de independencia de las funciones de
utilidad de los consumidores y de las
funciones de produccin y de costes de
los productores.
II. CLASIFICACIN DE LAS
ECONOMAS EXTERNAS
Las externalidades pueden clasificar-
se segn su signo y segn los agentes
econmicos que intervienen en las mis-
mas.
As en primer lugar, segn su signo,
stas pueden ser positivas (o economas
externas) cuando la actuacin del agente
econmico, ya sea consumidor o pro-
ductor, aumenta el bienestar de los agen-
tes receptores. Por ejemplo, el acto de
vacunarse por una persona supone un
beneficio para el resto de los individuos
que la rodean, ya que reduce el riesgo de
contagio. Por otro lado, pueden ser ne-
gativas, cuando la actuacin de un agen-
te disminuye el bienestar de otros indivi-
duos. Por ejemplo, la contaminacin
acstica o atmosfrica.
En segundo lugar, segn los agentes
que intervienen pueden clasificarse en
extenalidades entre consumidores (por
ejemplo, el efecto negativo del consumo
de tabaco sobre otros individuos); entre
productores (por ejemplo, el efecto posi-
tivo de la innovacin tecnolgica que de-
sarrolla un empresario sobre el resto del
sector); entre consumidores y producto-
res (el absentismo laboral -negativa- y los
cursos de formacin realizados por los
trabajadores -positiva-); y entre sectores
pblicos (la competencia fiscal entre dis-
tintos pases o comunidades autnomas,
que se traduce en importantes rebajas
fiscales, para atraer inversin a su territo-
rio).
III. MEDIDAS PARA CORREGIR LAS
ECONOMAS EXTERNAS
Cuando un agente econmico pro-
duce una externalidad, se produce una
ineficiencia, ya que ste no tiene que pa-
3958 CISS
ECONOMICIDAD
gar ningn precio si causa un perjuicio a
otros (en caso de una externalidad nega-
tiva) ni recibe ninguna compensacin si
origina un beneficio (en caso de externa-
lidad positiva).
Las externalidades deben corregirse
o internalizarse de modo que el sistema
de precios refleje todos los costes y be-
neficios que genera una cavidad, tanto
internos como externos. Dicha internali-
zacin se puede conseguir con las si-
guientes medidas que implican la inter-
vencin pblica:
- Reglamentacin directa: Mediante
normas legales se fija el nivel eficien-
te de produccin o consumo de una
actividad.
- Definicin de los derechos de pro-
piedad: Segn Coase para internali-
zar una externalidad es necesario, en
primer lugar, que se definan los de-
rechos de propiedad sobre ciertos
bienes. Una vez definidos dichos de-
rechos, debe establecerse una nego-
ciacin entre los agentes afectados
por la externalidad de modo que
pueda establecerse o exigirse una
compensacin de dicho efecto me-
diante una transaccin econmica.
- Impuestos y subvenciones: El sector
pblico puede internalizar las exter-
nalidades concediendo subvencio-
nes o subsidios (por ejemplo, a los
individuos que no contaminan) y exi-
giendo impuestos (a los que conta-
minan).
- Otras soluciones consisten por ejem-
plo en formar unidades de decisin
ms grandes que engloben tanto a
los generadores como a los recepto-
res de una externalidad (por ejem-
plo, en el caso de dos empresas que
exploten en la superficie una bolsa
de gas, cualquier externalidad que
pudiera producir una de ellas se po-
dra eliminar mediante la fusin de
ambas) y la emisin por parte del
sector pblico de determinadas li-
cencias o derechos para realizar de-
terminadas actividades (por ejemplo,
emisin de derechos de contamina-
cin).
NURIA RUEDA LPEZ
Vase tambin: "Eficiencia" y "Fallos del mercado".
ECONOMICIDAD
Economicity
I. CONCEPTO II. PLANTEAMIENTOS DEL
PRINCIPIO DE ECONOMICIDAD 1.
Economicidad monetaria 2. Economicidad de
resultados 3. Economicidad de gasto
I. CONCEPTO
El fin ltimo de una empresa es la
creacin de valor, entendiendo este con-
cepto como el producto/resultado obte-
nido que viene determinado por la dife-
rencia entre la rentabilidad de los activos
empresariales y el coste de financiacin
del capital necesario para poseer dichos
activos, esto es, el resultado que se obtie-
ne una vez que se han retribuido todos
los gastos.
Para medir la capacidad que tiene la
empresa para generar este valor se em-
plean una serie de principios como son:
el principio econmico, el principio de
rentabilidad y el principio de economici-
dad.
La economicidad es una medida de
la eficiencia econmica de la empresa
que relaciona el valor del producto con
el valor de los factores.
La economicidad mide el grado o ca-
pacidad de ahorro de la empresa, as co-
mo la eficiencia del proceso productivo
partiendo de los datos generados por la
3959 CISS
ECONOMICIDAD
contabilidad analtica y por ello se consi-
dera como una medida de valoracin
orientada plenamente a la produccin.
No obstante, algunos autores, han
ampliado este trmino aplicndolo a los
productos obtenidos en el mercado, esto
es a los resultados (ingresos), originando
con ello distintos planteamiento de la
economicidad empresarial.
A diferencia de la productividad, no
recoge nicamente la valoracin de un
factor productivo de manera aislada, sino
que trata de valorar la actividad producti-
va de la empresa en su conjunto.
II. PLANTEAMIENTOS DEL
PRINCIPIO DE ECONOMICIDAD
Existen diversas interpretaciones so-
bre el contenido de la economicidad pu-
diendo desatacarse tres planteamientos
distintos de este principio que son:
1. Economicidad Monetaria.
2. Economicidad de Resultados.
3. Economicidad de Gastos.
1. Economicidad monetaria
Algunos autores la denominan "eco-
nomicidad cualificada", es un indicativo
de la situacin de beneficio-prdida de la
empresa. Se define como la relacin por
cociente y en valores monetarios entre
resultado (ingresos) y gasto (coste):
Economicidad Monetaria = Resulta-
do / Gasto
La magnitud de resultado tiende a
maximizarse mientras que la magnitud
de gasto tiende a minimizarse y de esa
manera se consigue la maximizacin de
valor en la empresa.
En la empresa se busca la maximiza-
cin del cociente, es decir, la consecu-
cin del mayor resultado posible frente
al menor gasto lo que supone que esta
relacin por cociente debe ser superior a
la unidad, dado que en caso contrario es-
tara sealando una mala situacin patri-
monial en la empresa pues estara gene-
rando prdidas y no beneficios.
Si el resultado fuera justo la unidad,
esto implica que resultado y gasto son
iguales lo que supone un beneficio nulo
en la empresa.
Si en vez de analizar globalmente el
proceso de produccin separamos la co-
rriente de costes-gastos de la corriente
ingresos-resultados, tendremos dos eco-
nomicidades parciales: Economicidad de
resultados y la economicidad de gastos.
2. Economicidad de resultados
Se define como la relacin por co-
ciente entre el resultado real y el resulta-
do previsto que ha tenido lugar en la em-
presa en un perodo de tiempo determi-
nado:
Economicidad Resultados = Resulta-
do Real/ Resultado Previsto
Igual que en el planteamiento ante-
rior, se busca que esa relacin por co-
ciente supere la unidad, dado que ello
implica que el resultado real que ha ob-
tenido la empresa a lo largo de un pero-
do de tiempo concreto, es superior al re-
sultado que haba previsto. Esto puede
venir producido por dos situaciones:
bien porque se han vendido ms unida-
des de las estimadas o bien porque el
precio ha sido superior al establecido en
una previsin inicial o incluso una mezc-
la de ambas.
Si es inferior a la unidad, implicara
que la empresa no ha realizado una bue-
na previsin de sus ingresos.
3960 CISS
ECU
3. Economicidad de gasto
Se define como la relacin por co-
ciente entre el gasto real y el gasto pre-
visto.
Economicidad Gastos = Gasto Real/
Gasto Previsto
Si la relacin por cociente es supe-
rior a la unidad es un indicativo de que la
empresa ha desahorrado o despilfarrado
recursos, es decir, se ha gastado ms de
lo que haba previsto inicialmente. Por el
contrario si la relacin por cociente es in-
ferior a la unidad, estara indicando que
la empresa ha ahorrado. Por tanto, desde
este planteamiento, y a diferencia de lo
que ocurran con los planteamientos an-
teriores, la empresa busca que esta rela-
cin por cociente sea inferior a la uni-
dad.
Esta ltima es, segn Gutenberg, la
ms relevante, puesto que es la nica
que refleja realmente la eficacia del pro-
ceso productivo al medir si un determi-
nado nivel de produccin se ha conse-
guido con costes mnimos y por lo tanto
la empresa ha tenido capacidad de aho-
rro.
Vase tambin: "Eficiencia".
ECR
Vase: "Respuesta eficiente al consumidor (ECR)".
ECU
ECU (European Currency Unit)
I. CONCEPTO II. FUNCIONES DEL ECU III.
COMPOSICIN DEL ECU IV. VALOR DEL ECU
V. LOS PROCESOS DE REVISIN DE LA
COMPOSICIN DEL ECU
I. CONCEPTO
El ECU (European Currency Unit,
en espaol Unidad Monetaria Europea)
fue la unidad de cuenta introducida en
1979 por la Comunidad Econmica Euro-
pea (CEE), cuando se cre el Sistema
Monetario Europeo (SME).
El ECU es una unidad monetaria tipo
cesta, compuesta de cantidades especfi-
cas de los estados miembros de la CEE.
II. FUNCIONES DEL ECU
Las principales funciones del ECU
fueron las siguientes:
a) Numerario para la fijacin de los ti-
pos centrales en el mecanismo de
cambios del SME.
b) Magnitud de referencia en el sistema
de tipos de cambios, ya que a partir
de l se constitua el denominado
"indicador de divergencia".
c) Numerario de las operaciones de in-
tervencin y de crdito.
d) Medio de pago y de reservas de los
bancos de la CEE.
Por tanto, el ECU desempe las fun-
ciones tradicionales del dinero: medio
de cambio, unidad de cuenta y depsito
de valor. Y adems fue objeto de utiliza-
cin en transacciones financieras priva-
das.
III. COMPOSICIN DEL ECU
Como ya hemos sealado, el ECU es
una unidad monetaria tipo cesta com-
puesta de cantidades especficas de los
estados miembros de la CEE. Y aunque
el ECU constituy uno de los elementos
centrales del SME, la inclusin de una
moneda en el ECU no implicaba la asun-
cin por el Estado emisor de la disciplina
asociada al "mecanismo de cambios e in-
tervencin" del SME.
3961 CISS
ECU
El ECU se configur como una cesta
abierta, de tal forma que su composicin
inicial fue sucesivamente revisada a me-
dida que nuevos pases se incorporaban
a la CEE, o cuando cualquier estado
miembro solicitaba una revisin de su
composicin, si el peso de cualquier mo-
neda de las integrantes variaba en un
25% o ms desde la ltima revisin.
Independientemente de las poten-
ciales revisiones excepcionales, cada cin-
co aos la composicin del ECU era ree-
xaminada y si era necesario se proceda a
su revisin.
En el Cuadro 1 se recoge la composi-
cin del ECU desde la fecha de creacin
del SME hasta su desaparicin, con el ini-
cio de la Tercera Fase de la Unin Econ-
mica y Monetaria en 1999.
Cuadro 1. COMPOSICIN DE LA CESTA DEL ECU
Moneda 13/03/1979 -
16/09/1984
17/09/1984 -
20/09/1989
21/09/1989 -
31/12/1998
Marco Alemn 0,828 0,719 0,6242
Franco Francs 1,15 1,31 1,332
Florn Holands 0,288 0,258 0,2198
Franco Belga/Luxemburgus 3,8 3,85 3,431
Lira Italiana 109 140 151,8
Corona Danesa 0,127 0,219 0,1976
Libra Irlandesa 0,00759 0,00871 0,008552
Libra Inglesa 0,0885 0,0878 0,08884
Dragma Griego - 1,15 1,44
Peseta Espaola - - 6,885
Escudo Portugus - - 1,393
IV. VALOR DEL ECU
Dada la composicin del ECU, su va-
lor en trminos de cualquiera de las mo-
nedas que la integraban poda obtenerse
sobre la base de la siguiente expresin:
ECU
j
= a
j
x S
jj
+ a
DM
x S
DM,j
+ a
FF
x
S
FF,j
+ .... + a
ESC
x S
ESC,j
Donde a
DM
es la cantidad de marcos
alemanes en la cesta que define el ECU y
S
DM,j
es el tipo de cambio del marco ale-
mn en unidades de j.
Para calcular los tipos de cambios ofi-
ciales diarios del ECU en cada una de las
monedas, la Comisin tomaba como re-
ferencia los tipos de cada moneda frente
al dlar y del cruce del valor del ECU en
dlares con los tipos de cambio de cada
una de las monedas frente al dlar se ob-
tenan los tipos de cambio de cada mo-
neda frente al ECU.
Los tipos de cambios resultantes
eran los tipos de cambio oficiales diarios
del ECU, que eran utilizados en las tran-
sacciones oficiales de la Comunidad y
eran publicados diariamente en su bole-
tn oficial.
3962 CISS
ECUACIN
El peso de cada una de las monedas
en la cesta estaba determinado por los
respectivos montantes o cantidades fijas
junto a sus tipos de cambio de mercado
frente al ECU. En la medida en que esos
pesos son funcin del tipo de cambio de
mercado de cada moneda frente al ECU,
variaban en respuesta a las fluctuaciones
de los tipos de cambio. As, el peso de
mercado de una moneda cuyo valor de
mercado aumentaba frente al ECU se in-
crementaba, mientras que los otros pe-
sos disminuan.
V. LOS PROCESOS DE REVISIN DE
LA COMPOSICIN DEL ECU
La composicin de la cesta de mone-
das que defina al ECU poda ser objeto
de revisin, atendiendo a dos objetivos:
a) Corregir las variaciones en la evolu-
cin que los tipos de cambio ha oca-
sionado en las ponderaciones de las
distintas monedas.
b) Permitir que se fueran incorporando
las monedas de los pases que se fue-
ron integrando a la CEE tras la crea-
cin del SME.
La revisin de la cesta se haca a par-
tir de las ponderaciones de cada moneda
en el ECU y de los tipos de cambio oficia-
les de cada divisa frente al ECU el da
previo a la recomposicin. Y el clculo se
haca sobre la base de que la recomposi-
cin no deba alterar el valor del ECU en
trminos de cualquier moneda.
Los criterios econmicos que se se-
guan en las revisiones eran los siguien-
tes:
Participacin del PIB nacional en el
PIB comunitario.
Participacin de cada pas en volu-
men de comercio intracomunitario.
Participacin de cada pas en el me-
canismo de apoyo monetario a corto
plazo.
En septiembre de 1989 tuvo lugar la
segunda y ltima de las revisiones efecti-
vas del ECU en la que, adems, se di en-
trada al escudo y a la peseta.
JESS PAL GUTIRREZ
Vase tambin: "Mecanismo de tipos de cambio".
ECUACIN
Equation
I. CONCEPTO II. TIPOS DE ECUACIONES III.
ECUACIONES DIFERENCIALES
I. CONCEPTO
Una ecuacin es una igualdad que se
cumple para determinados valores. Las
ecuaciones estn compuestas por deter-
minados elementos, a saber:
Miembros de una ecuacin: cada una
de las expresiones algebraicas que
aparecen a ambos lados del signo de
igualdad.
Trminos de una ecuacin: son las
expresiones que forman los miem-
bros de una ecuacin.
Incgnita: es el valor desconocido
que se pretende determinar. Se sue-
le expresar con la letra X.
Grado: es el mayor de los grados de
los monomios que forman sus
miembros.
Soluciones: son los valores que de-
ben tomar las letras para que la igual-
dad sea cierta.
La mayora de los problemas mate-
mticos pueden expresarse en forma de
una o varias ecuaciones, sin embargo, no
todas las ecuaciones tienen que tener
obligatoriamente una solucin, pueden
3963 CISS
ECUACIN CUANTITATIVA
existir ecuaciones sin solucin o con
mltiples soluciones.
II. TIPOS DE ECUACIONES
Entre los tipos de ecuaciones ms
frecuentes destacaremos las de primer
grado y las de segundo grado, aunque
pueden encontrarse ecuaciones de ma-
yor grado o ecuaciones incompletas
(cuando alguno de sus coeficientes sea
igual a 0).
En las ecuaciones de primer grado la
incgnita no est elevada a ninguna po-
tencia, por tanto, son las de ms fcil re-
solucin. Por su parte, para la resolucin
de las ecuaciones de segundo grado (la
incgnita est elevada a la segunda po-
tencia), se aplica la siguiente frmula:
III. ECUACIONES DIFERENCIALES
Sin lugar a dudas, las ecuaciones di-
ferenciales son el tipo de ecuacin con
mayor presencia dentro del mbito eco-
nmico. Llamamos ecuacin diferencial a
una ecuacin que relaciona una funcin
(o variable dependiente), su variable o
variables (variables independientes), y
sus derivadas. Si la ecuacin contiene de-
rivadas respecto a una sola variable inde-
pendiente, entonces se dice que es una
ecuacin diferencial ordinaria; y si con-
tiene las derivadas parciales respecto a
dos o ms variables independientes se
llama ecuacin en derivadas parciales.
Existen multitud de ejemplos de apli-
cacin en el mbito de la economa, co-
mo pueden ser: aplicacin a la teora del
crecimiento, anlisis de costes, proble-
mas de oferta y demanda, modelos eco-
nmicos, entre otros.
M LETICIA MESEGUER SANTAMARA
JOS MONDJAR JIMNEZ
MANUEL VARGAS VARGAS
ECUACIN
CUANTITATIVA
Vase: "Teora cuantitativa del dinero".
ECUACIN DE CANJE
Exchange ratio
Cuando se negocia una fusin de
empresas, uno de los aspectos ms rele-
vantes es la valoracin que se realice de
las entidades, y la consecuente ecuacin
de canje entre las acciones de dichas em-
presas.
Si dos empresas deciden fusionarse,
cada una de ellas participar en la nueva
entidad fusionada (aunque puede que
una absorba a la otra) en un determina-
do porcentaje, que depender de la valo-
racin del patrimonio aportada por cada
entidad y de la posible prima de fusin
derivada de la operacin.
Veamos con un ejemplo como se cal-
cula esta ecuacin de canje entre dos
empresas, siendo la primera absorbida
por la segunda, y considerando los datos
en millones de euros:
Sociedad "A" Sociedad "B"
- Capital Social: 100 200
3964 CISS
ECUACIN DE CANJE
Sociedad "A" Sociedad "B"
- Capitalizacin burstil: 300 900
- Autocartera: 10 5
- Acciones Sociedad "B": 20 ----
- Acciones Sociedad "A": ---- 15
- Nominal por accin: 2 euros 1 euro
Como vemos, hemos considerado
que existen participaciones cruzadas en-
tre las dos empresas y "A" tiene 20 millo-
nes de euros de "B", mientras que "B" tie-
ne 15 millones de euros de "A".
Asimismo, hemos asumido que exis-
te autocartera en ambas entidades, para
considerar todas las posibilidades que
pueden darse en una operacin de este
tipo.
Lo primero que haremos ser calcu-
lar cul es el precio de cada accin de
acuerdo con la informacin antes consi-
derada. Para ello, tendremos en cuenta
el nmero de acciones que tiene cada
empresa, 50 millones en el caso de "A" y
100 millones de acciones en el caso de
"B", y a continuacin deduciremos las ac-
ciones en autocartera que tienen cada
una de las dos empresas:
El tipo de operacin que hemos con-
siderado es que "B" absorbe a "A", por lo
que "B" deber ampliar capital, teniendo
que entregar acciones nuevas a los accio-
nistas de "A".
El nmero de acciones a canjear se-
r, una vez deducida la participacin de
15 millones de euros que tena "A" en
"B":
50.000.000 - 5.000.000 - 15.000.000 =
30.000.000
Y el nmero de acciones a emitir:
Con ello, el capital nuevo de la socie-
dad "B" post-fusin estara compuesto
por las siguientes acciones, una vez de-
ducida la autocartera y la participacin
que tena "A" en "B":
200.000.000 - 5.000.000 - 20.000.000
+ 43.311.688 = 218.311.688 acciones.
El valor de la nueva empresa, supo-
niendo que autocarteras y participacio-
nes cruzadas estuvieran contabilizadas a
valor nominal, sera:
3965 CISS
ECUACIN DE CANJE
Con lo que el valor de la nueva em-
presa fusionada sera:
Valor empresa "AB" = 30.000.000 x
6,22 + 175.000.000 x 4,59 = 186.600.000
+ 803.250.000 = 989.850.000
Y la cotizacin de las acciones nue-
vas:
Como vemos, la ecuacin de canje
en esta fusin ha sido de:
43.311.688 acciones nuevas de "B"
por las 30.000.000 acciones viejas de "A"
O lo que es lo mismo, 1,443722933
acciones nuevas por cada accin antigua.
Y la participacin de cada empresa
en la fusin ha sido de:
Al aplicar la ecuacin de canje en la
fusin, puede ocurrir y de hecho lo nor-
mal es que ocurra, que su aplicacin a
cada caso concreto no arroje un nmero
exacto de acciones y que por ello, que-
den fracciones de accin. En este caso, lo
que se hace es entregar un nmero exac-
to de acciones por defecto, y compensar
en dinero la fraccin restante.
Por ejemplo, en el caso anterior, si
un accionista de "A" tuviera 100 acciones,
le corresponderan 144,3722933 acciones
de "B". Se le entregaran 144 acciones y
se le compensara en dinero por la frac-
cin de 0,3722933 acciones, al cambio de
4,53 por accin, esto es, con 1,69 .
El capital social de la nueva entidad
se ha incrementado en 43.311.688 accio-
nes de un euro, cuyo valor en la fusin
era de 186.600.000 . La diferencia es de
143.288.312 , y constituye un valor pa-
trimonial a incorporar como resultado de
la fusin. Este valor se conoce como "pri-
ma de fusin", y se incorpora en los fon-
3966 CISS
ECUACIONES ESTRUCTURALES
dos propios de la entidad absorbente
dentro de la cuenta de Reservas.
MIGUEL CRDOBA BUENO
PATRIMONIO
Vase: "Patrimonio".
ECUACIONES
ESTRUCTURALES
Structural equations
I. CONCEPTO II. FASES EN LA ESTIMACIN DE
MODELOS DE ECUACIONES ESTRUCTURALES 1.
Especificacin del modelo 2. Identificacin del
modelo 3. Estimacin del modelo 4. Diagnstico
del modelo 5. Re-especificacin del modelo e
interpretacin de resultados III. SOFTWARE
PARA MODELOS DE ECUACIONES
ESTRUCTURALES
I. CONCEPTO
Cuando se pretende estudiar la in-
fluencia estadstica entre dos variables
observadas se recurre frecuentemente al
anlisis de regresin simple, sobre todo
el lineal. Sin embargo, cuando estn in-
volucradas ms de dos variables, las rela-
ciones entre ellas pueden ser complejas,
incluyendo efectos directos e indirectos,
estructuras de correlacin mltiple difci-
les de recoger en modelos sencillos, o
existencia de variables latentes, es decir,
no observadas pero que se reflejan en
otras variables s observadas y son res-
ponsables de la asociacin entre estas l-
timas. En estos casos, las tcnicas estads-
ticas clsicas se han mostrado poco efica-
ces para recoger la estructura de la rela-
cin entre las variables.
Por ello, se han desarrollado una se-
rie de modelos estadsticos enfocados a
la descripcin de las relaciones entre to-
das las variables implicadas en el fenme-
no bajo estudio, teniendo en cuenta la
estructura de covarianzas existente. Des-
de el trabajo pionero de Sewall Wright
en 1932 sobre las relaciones de tamao
entre mediciones seas, que introdujo la
tcnica del path analysis (o anlisis de
trayectorias) o los sistemas de ecuacio-
nes lineales en varias variables hasta el
anlisis factorial confirmatorio o la regre-
sin por mnimos cuadrados parciales,
todos ellos se engloban bajo el nombre
comn de modelos de ecuaciones es-
tructurales (Structural Equations Mo-
dels, SEM) o modelos de estructura de
covarianza (Covariance Structure Mo-
dels, CSM).
De forma simplificada, un modelo de
ecuaciones estructurales se representa
mediante un diagrama de trayectorias y
un sistema de ecuaciones. El primero sir-
ve como representacin simplificada del
modelo e indica las caractersticas de las
variables y las relaciones entre ellas.
3967 CISS
ECUACION
DEL
En ellos, las variables observables se
representan mediante rectngulos y las
latentes mediante elipses. Las flechas in-
dican las relaciones causales entre las va-
riables, por lo que las variables depen-
dientes (o endgenas) son aqullas que
reciben al menos una flecha, mientras
que se consideran independientes (o
exgenas) aqullas de las que slo salen
flechas. Tambin es posible que existan
flechas bidireccionales, indicando la co-
rrelacin entre dos variables en las que
no se asume relacin de causalidad. Aun-
que no existe una unanimidad total so-
bre la forma de designar las variables, s
est bastante extendida la siguiente nota-
cin:
- Las variables latentes se expresan co-
mo q
i
si son endgenas o
i
si son
exgenas
- Las variables observadas se describen
como Y
i
si son endgenas y X
i
si son
exgenas.
- Los errores de medida se designan
como c
i
si estn asociados a variables
endgenas y o
i
si se refieren a varia-
bles exgenas.
- Para las variables latentes se puede
incluir un trmino de perturbacin,
denotado como
i
, que incluya los
efectos de variables omitidas, posi-
bles errores de medida y el error
aleatorio asociado al proceso especi-
ficado. La varianza de dichos trmi-
nos de perturbacin se simboliza
mediante
i
y la posible covarianza
entre dos trminos de perturbacin i
y j se denota por
ij
.
- El coeficiente de regresin entre la
variable latente j y la variable obser-
vada i se designa como
ij
.
- El coeficiente de regresin entre una
variable latente exgena
j
y otra en-
dgena q
i
se simboliza como
ij
.
- El coeficiente de regresin desde la
variable latente endgena q
j
hasta la
latente endgena q
i
se designa me-
diante
ij
.
- Por ltimo, se representa como u
ij
la
correlacin entre dos variables laten-
tes.
Esta representacin grfica del mo-
delo tiene su contrapartida mediante un
sistema de ecuaciones que recoge las re-
laciones asumidas entre las variables. To-
do modelo de ecuaciones estructurales
est formado por dos submodelos:
a) El estructural, que recoge la relacin
entre las variables latentes,
q= Bq + IX +
3968 CISS
donde q es la matriz de variables la-
tentes endgenas, B es la matriz de
coeficientes de regresin entre di-
chas variables, I la de coeficientes
entre variables exgenas y endge-
nas, X la matriz de variables latentes
exgenas y representa la matriz de
coeficientes residuales.
b) El submodelo de medida, que reco-
ge la relacin entre las variables la-
tentes y las observadas,
Y = A
X
q + c
X = A
Y
+ o
donde X e Y representan las varia-
bles observadas exgenas y endge-
nas respectivamente, q y son las
matrices de factores latentes exge-
nos y endgenos, A
X
y A
Y
las respec-
tivas matrices de coeficientes de re-
gresin y en c y o se recogen los
errores de medida.
II. FASES EN LA ESTIMACIN DE
MODELOS DE ECUACIONES
ESTRUCTURALES
El objetivo general de los modelos
de ecuaciones estructurales consiste en
intentar reproducir la matriz de varian-
zas-covarianzas observadas a partir de la
asociada al modelo con la menor discre-
pancia posible. Para ello, la metodologa
de trabajo consta de varias etapas sucesi-
vas.
1. Especificacin del modelo
El primer paso consiste en la selec-
cin de las variables analizadas y las rela-
ciones entre ellas. ste est determinado
por la teora subyacente al modelo y que
debe especificar el investigador. Por ello,
estos modelos se denominan confirma-
torios, proporcionando evidencia empri-
ca que pueda apoyar, o no, las relaciones
asumidas a priori.
En esta fase se debe especificar qu
parmetros del modelo se consideran li-
bres y deben ser estimados y cules se
consideran fijos, a los que se les asigna
un determinado valor, usualmente cero.
Tambin se determinan los supuestos es-
tadsticos del modelo, bsicamente la
distribucin conjunta, que en la mayora
de los casos se considera normal multiva-
riante, y el comportamiento de los erro-
res de medida o perturbaciones, siendo
habitual que se asuma que son de espe-
ranza nula y la incorrelacin entre los fac-
tores exgenos y los trminos de pertur-
bacin y errores de medida.
2. Identificacin del modelo
En esta fase se debe determinar si el
modelo est identificado, es decir, si
existe una solucin nica para cada uno
de los parmetros libres, por lo que pue-
den ser estimados. Para ello, se debe ga-
rantizar que cada parmetro puede ser
expresado como funcin de varianzas y
covarianzas muestrales y que el nmero
de stos es menor que el nmero de
ecuaciones (condicin que se resume
exigiendo que el valor de los grados de
libertad, diferencia entre nmero de
ecuaciones y parmetros libres, sea posi-
tivo).
Una regla necesaria pero no suficien-
te, es que el nmero de parmetros li-
bres, t, cumpla la desigualdad
donde p es el nmero de variables
del modelo, tanto latentes como obser-
vadas. Adicionalmente, en funcin de las
caractersticas concretas del modelo que
se tenga, se han desarrollado otras reglas
especficas, recogidas en la bibliografa
especializada.
3969 CISS
3. Estimacin del modelo
Asumiendo que el modelo est iden-
tificado, se deben estimar los parmetros
libres. Esta estimacin est basada en
procedimientos iterativos que buscan
ajustar los valores de los parmetros para
minimizar las diferencias entre las varian-
zas-covarianzas observadas y las reprodu-
cidas por el modelo mediante diversos ti-
pos de funciones de ajuste. Los mtodos
de estimacin ms empleados son mxi-
ma verosimilitud (maximum likelihood
o ML), mnimos cuadrados no pondera-
dos (unweighted least squares o ULS),
mnimos cuadrados ponderados (weigh-
ted least squares o WLS), mnimos cua-
drados generalizados (generalised least
squares o GLS) o mnimos cuadrados
parciales (partial least squares o PLS).
4. Diagnstico del modelo
Tras la estimacin, se debe efectuar
una evaluacin del modelo propuesto
que permita determinar si ste describe
de forma apropiada al fenmeno estudia-
do. En este caso, los tests de bondad de
ajuste permiten decidir si las diferencias
entre la matriz de varianzas-covarianzas
del modelo y la muestral se pueden atri-
buir al azar o si son producto de la inade-
cuacin del modelo.
Para ello, la prueba ms utilizada es
una transformacin del mnimo de la
funcin de ajuste, denominado estadsti-
co x
2
, que sigue una distribucin chi-cua-
drado con los mismos grados de libertad
que el modelo y que conforme aumenta
su valor indica un peor ajuste entre mo-
delo y datos. Sin embargo, resulta arries-
gado decidir sobre la adecuacin del mo-
delo con un solo criterio. Por ello, es fre-
cuente utilizar otros ndices de ajuste co-
mo el GFI (Goodness of Fit Index), el
AGFI (Adjusted Goodness of Fit Index),
el RMSEA (Root Mean Square Error of
Aproximation), ndices basados en crite-
rios de informacin como el de Akaike
(AIC) o el bayesiano (BIC) o, en diagns-
ticos ms detallados, los contrastes de ra-
zn de verosimilitudes, los de los multi-
plicadores de Lagrange, el test de Wald,
etc.
5. Re-especificacin del modelo e in-
terpretacin de resultados
Tras la fase de diagnstico, el mode-
lo puede ser re-especificado eliminando
aqullas relaciones que no sean significa-
tivas, obteniendo una versin ms parsi-
moniosa, con menos parmetros, y ms
clara del modelo que permita compren-
der mejor el fenmeno bajo estudio.
Para la interpretacin de resultados,
hay que tener en cuenta que, como ya se
ha comentado, estos modelos son confir-
matorios, por lo que los valores estima-
dos deben considerarse como cuantifica-
ciones de las relaciones asumidas a prio-
ri. As, estos modelos no sirven para des-
cubrir relaciones entre variables y, si las
relaciones no son significativas, slo se
puede concluir que stas no estn corro-
boradas por la informacin muestral, pu-
diendo deberse a deficiencias en la teora
subyacente, a la mala especificacin del
modelo o al proceso de recogida de in-
formacin, por lo que los resultados de-
ben ser siempre interpretados con cuida-
do.
III. SOFTWARE PARA MODELOS DE
Durante la segunda mitad del siglo
XX se desarrollaron los fundamentos es-
tadsticos de los modelos de ecuaciones
estructurales, resolviendo los numerosos
problemas que conlleva su estimacin.
Sin embargo, su popularidad actual sera
difcilmente entendible sin el desarrollo
de software especfico, que ha facilitado
su expansin y su aplicabilidad en nume-
rosos mbitos de las ciencias sociales.
En este campo, existen paquetes es-
tadsticos diseados exclusivamente para
3970 CISS
E-EUROBONO
ajustar este tipo de modelos, entre los
que destacan por su amplia utilizacin
AMOS, vinculado al software SPSS, EQS o
M-PLUS. Quizs el ms extendido sea el
paquete Lisrel, diseado por Karl Jres-
kog en 1975, que supuso el inicio de la
expansin de estos modelos y sigue sien-
do un referente en la materia. De hecho,
en muchos crculos hablar de modelos
Lisrel es equivalente a modelos de ecua-
ciones estructurales.
Tambin se ha desarrollado software
especfico para casos concretos de mo-
delos de ecuaciones estructurales, como
pueden ser SmartPLS, LVPLS, PLS-Graph,
PLS-GUI o SPAD-PLS para el caso de path
analysis mediante mnimos cuadrados
parciales.
Por ltimo, tambin existen mdulos
especficos para estimar modelos de
ecuaciones estructurales dentro de los
grandes paquetes estadsticos y lenguajes
de programacin, como SAS, Stata,
Systat, Statistica, S-plus, R o Matlab entre
otros.
JOS MONDJAR JIMNEZ
MANUEL VARGAS VARGAS
ECUACIONES
SIMULTNEAS
Vase: "Macroeconometra".
EDAD DE LA EMPRESA
Firm age
Factor de contingencia, que, como
todos ellos, determina los parmetros de
diseo organizativo. Las repercusiones
de la edad sobre la estructura se pueden
sintetizar en dos hiptesis planteadas
por Mintzberg, y relativamente bien con-
trastadas por la investigacin emprica:
Hiptesis 1: Cuanto ms antigua sea
la organizacin, ms formalizado estar
su comportamiento.
A medida que envejece la organiza-
cin, y si no cambian otros factores de
contingencia y la organizacin reacciona
ante ese cambio, hay una tendencia a re-
petir la manera de hacer las cosas, de
manera que el trabajo y los procesos de-
vienen predecibles, y por tanto, tienden
a formalizarse.
Hiptesis 2: La estructura refleja la
poca en la que se fund el sector.
Del mismo modo que la edad, la
poca en la que se cre la organizacin
refleja las necesidades de la misma en
esos momentos, y por tanto se traduce
en una estructura organizativa determi-
nada. Si no cambian otros factores de
contingencia, esos modelos tienden a
conservarse.
JOAQUN CAMPS TORRES
EDI
Vase: "Intercambio Electrnico de Datos (EDI)".
E-EUROBONO
e-Eurobond
Eurobono con formato electrnico,
que no existe fsicamente, y que se co-
mercializa y distribuye utilizando inter-
net. Estos ttulos tienen como principal
caracterstica que la moneda de emisin
no coincide con la del pas donde se en-
cuentra el emisor, pertenecen a los de-
nominados euromercados.
3971 CISS
M. LETICIA MESEGUER SANTAMARA
EFECTIVO
La primera emisin de e-eurobonos
fue realizada en el ao 2000 por el Banco
Mundial.
En estas emisiones participan tanto
los grandes operadores, como la gran
banca, bancos centrales, gobiernos, gran-
des empresas o inversores instituciona-
les, como empresas e inversores minoris-
tas. En este caso, a estos ltimos se les
permite comprar directamente ttulos
utilizando los mismos canales que los
grandes inversores, pagando las mismas
comisiones. Esta rebaja en los costes ha
supuesto un gran incremento de la de-
manda de estos ttulos, pudiendo propi-
ciar en el futuro que se pueda prescindir
del coste adicional que suponen los ase-
guradores de las emisiones.
FRANCISCO JAVIER GRAN RICO
Vase tambin: "Eurobono" y "Euromercado".
EFECTIVO
Vase: "Dinero".
EFECTIVO EN MANOS
DEL PBLICO
Vase: "Dinero".
EFECTO ATRACCIN
Vase: "Efecto arrastre".
EFECTO
APALANCAMIENTO
Leverage effect / Gearing effect
El efecto apalancamiento en una po-
sicin especulativa en los mercados fi-
nancieros, es la relacin entre el valor
monetario de la posicin que estamos
tomando y la cantidad o desembolso
efectivamente realizado para tomar esa
posicin. Se trata de un efecto que multi-
plica, en la medida en que la anterior re-
lacin sea ms elevada, los resultados ob-
tenidos.
Por ejemplo, en los mercados finan-
cieros de contado, como puede ser la
bolsa, el efecto apalancamiento es nulo,
pues, sin tener en cuenta las comisiones
cobradas, para tomar una posicin larga
de 100 acciones de una empresa, cuya
cotizacin actual es de 10 euros por ac-
cin, habr que desembolsar exactamen-
te lo mismo, esto es 1.000 euros. Por
ello, el efecto apalancamiento es 1 (rela-
cin entre los 1.000 euros del valor mo-
netario de la posicin compradora y los
1.000 euros del desembolso que hemos
de hacer para tomar esa posicin).
Por ello, si las acciones suben un
10%, la cotizacin de la accin pasa a va-
ler 11 euros y, si deshacemos la posicin,
vendiendo las acciones, el resultado, re-
petimos, sin tener en cuenta los gastos y
comisiones que puede haber, ser de un
beneficio de 100 euros (1 euro por ac-
cin por las 100 acciones que habamos
comprado previamente). En definitiva, la
rentabilidad es del 10% (100 de beneficio
sobre los 1.000 euros invertidos).
Sin embargo, si operamos en los
mercados de derivados, donde es nece-
sario desembolsar el 100% de la cantidad
para tomar esa posicin, el efecto apalan-
camiento es palpable.
Si compramos un contrato de futu-
ros, cuyo subyacente son 100 acciones
de la empresa sobre la que estamos ope-
rando, el valor monetario es el mismo,
1.000 euros, pero como slo me exigen
para abrir esa posicin un porcentaje,
3972 CISS
EFECTO APRENDIZAJE
pongamos que un 10%, slo tengo que
desembolsar 100 euros. El efecto apalan-
camiento en este caso es de 10 (relacin
entre los 1.000 euros del valor monetario
de la posicin compradora y los 100 eu-
ros del desembolso que hemos de hacer
para tomar esa posicin).
Si las acciones suben el mismo diez
por ciento del ejemplo anterior, el bene-
ficio sigue siendo de 100 (1 euro por ac-
cin por las 100 acciones que habamos
comprado previamente), pero como slo
hemos desembolsado 100, la rentabili-
dad es del 100% (100 euros de beneficio
sobre un desembolso de 100), que es
precisamente el efecto multiplicador del
apalancamiento (10) por la subida del
subyacente, las acciones (10%).
Este mismo efecto tambin acta en
el caso de prdidas. Por eso todos los de-
rivados, que son productos apalancados,
tienen tanto riesgo, por su efecto apalan-
camiento.
Vase tambin: "Apalancamiento en derivados" y
"Derivados".
EFECTO
APRENDIZAJE
Learning effect
I. CONCEPTO II. MOTIVOS
I. CONCEPTO
Efecto que se produce en la empresa
cuando al aumentar el volumen acumula-
do de produccin, se produce una re-
duccin del tiempo (y como consecuen-
cia, una reduccin de los costes) de eje-
cucin de las actividades productivas de
la empresa. La reduccin en el tiempo de
ejecucin de las tareas productivas se da
a una tasa constante (tasa de aprendiza-
je) en la medida en que se duplica el vo-
lumen de produccin acumulado. La me-
jora en la coordinacin de las tareas es
tambin consecuencia del efecto expe-
riencia y permite reducir costes impor-
tantes para la empresa. Cuanto ms com-
plejo es un producto o servicio o un pro-
ceso, existe mayor probabilidad que el
efecto experiencia y las economas de ex-
periencia sean mayores.
Sus orgenes se sitan en la medicin
realizada a finales de la dcada de 1930
sobre la construccin de aviones y du-
rante la Segunda Guerra Mundial en la
construccin de barcos Liberty, donde se
demostr que el efecto aprendizaje se
traduca en una disminucin en el nme-
ro de horas trabajadas. Por ejemplo, de
las 40.000 horas de trabajo que se necesi-
taban para construir un bombardero
Convair B-24 en el ao 1943, se pas a
necesitar tan solo 8.000 horas. Su aplica-
cin es especialmente til, por tanto, en
la fabricacin de aviones, construccin
naval, ingeniera civil y construccin de
plantas de proceso.
Su aplicacin se ha realizado princi-
palmente en las empresas industriales y
para organizaciones de gran tamao que
persiguen la reduccin de costes como
objetivo principal. Sin embargo, con el
tiempo, el efecto aprendizaje se ha ido
extendiendo tambin a las empresas de
servicios y empresas de cualquier tama-
o.
Algunos autores como Robert Grant
sealan que el efecto aprendizaje es la
principal fuente de reduccin de costes
basada en la experiencia para la empresa
II. MOTIVOS
Los motivos por los cuales se produ-
ce el efecto aprendizaje son diversos. Se
pueden destacar los siguientes:
3973 CISS
EFECTO ARRASTRE
1) La acumulacin de experiencia pro-
duce un descenso en el tiempo em-
pleado en realizar una tarea, redu-
ciendo as sus costes de produccin.
El operario va acumulando una expe-
riencia o aprendizaje en la realiza-
cin de la tarea asignada, de manera
que cada vez requiere de un menor
tiempo para su realizacin. Esto pro-
duce un aumento en la productivi-
dad del factor trabajo y, como conse-
cuencia, un descenso de los costes
de produccin para la empresa.
2) La introduccin de nuevas tcnicas
de organizacin de la produccin
(mejora de los procesos producti-
vos) permite reducir tiempos de fa-
bricacin y consumo de recursos, re-
duciendo as sus costes de produc-
cin. La utilizacin de tcnicas ms
avanzadas de organizacin del traba-
jo (tcnica Just-in-time, por ejem-
plo), reducen el tiempo de realiza-
cin de las tareas y su efectividad
(reduccin de los costes de inventa-
rios, por ejemplo).
3) La acumulacin de experiencia per-
mite modificar las caractersticas tc-
nicas del producto (diseo del pro-
ducto), de manera que su elabora-
cin se hace ms sencilla y rpida,
reduciendo as sus costes de produc-
cin. Los procesos de trabajo mejo-
ran con el paso del tiempo, convir-
tiendo las tareas a realizar menos
complejas.
Las empresas que ya llevan un tiem-
po en el mercado son las que pueden ir
acumulando efecto experiencia en la me-
dida en que son capaces de conseguir los
motivos apuntados.
Vase tambin: "Curva de experiencia" y "Efecto
experiencia".
EFECTO ARRASTRE
Backward link effect
Una empresa que parta de una venta-
ja tecnolgica importante puede despla-
zar a sus competidoras del mercado y al-
canzar cierto poder de monopolio. En el
mercado de los bienes de la informacin
muchas veces el coste marginal de pro-
ducir estos bienes es muy bajo, y si el
productor debe fijar un precio que iguale
al coste marginal, tendra pocos incenti-
vos para situarse en ese mercado. Sin
embargo, este mercado es fundamental
para toda la actividad econmica, por lo
que muchas veces se permite que acten
como monopolistas mediante la protec-
cin de sus hallazgos. Muchas empresas
de informtica protegen sus paquetes de
software para venderlos a un precio que
est por encima de los costes marginales
y en muchas ocasiones aprovechan fun-
damentalmente las ventajas de ser los
primeros en explotar una innovacin.
Se dice que existe una externalidad
de red cuando un consumidor de un
bien alcanza mayor satisfaccin cuanto
ms extendido est este producto y ma-
yor nmero de consumidores lo disfru-
ten. Por ejemplo, un telfono es til en la
medida en que existan cientos de miles
de abonados con los cuales se puede co-
nectar mediante una llamada. Lo mismo
suceder con el correo electrnico y con
muchas de las innovaciones relacionadas
con las tecnologas de la informacin. En
estos casos, el beneficio marginal para el
consumidor aumenta cuanto mayor sea
el nmero de consumidores del bien.
Existen numerosos ejemplos de ex-
ternalidades de red no tan evidentes co-
mo las generadas con los ejemplos ante-
riores. Por ejemplo, si una marca de au-
tomviles es la ms demandada, ser
ms fcil acceder a piezas de recambio y
3974 CISS
EFECTO CONTAGIO
existirn numerosos servicios tcnicos
que ofrezcan algn tipo de asistencia in-
cluso en zonas con poca poblacin, si un
aeropuerto es el ms transitado, poseer
una abundante oferta de vuelos con mu-
chos destinos diferentes y se convertir
en un nudo de comunicaciones impor-
tante que reforzar su posicin como ae-
ropuerto. Este efecto de retroalimenta-
cin positiva se conoce con el nombre
de efecto arrastre.
Existe, sin embargo tambin, la posi-
bilidad de que exista un efecto expulsin
o efecto tipping relacionado con las ex-
ternalidades de redes. Por ejemplo, si un
aeropuerto tiene muy poca demanda, se-
r poco rentable establecer enlaces con
un amplio abanico de poblaciones e ir
lentamente languideciendo, pues su ca-
pacidad operativa como nudo de comu-
nicaciones ser escasa: ofrecer unos ser-
vicios reducidos, que exigirn grandes
desvos, con el consiguiente coste de
tiempo para los usuarios y para las com-
paas. Finalmente, se ver desplazado
del mercado por otros destinos mejor
posicionados.
Vase tambin: "Externalidades de Redes".
EFECTO CAMBIO DE
MES
Vase: "Anomala en el mercado financiero".
EFECTO CLIENTELA
Vase: "Poltica de dividendos".
EFECTO COMERCIAL
Commercial bills
Un efecto comercial es un documen-
to generado en las operaciones comer-
ciales, tales como ventas de bienes, eje-
cuciones de obras o prestaciones de ser-
vicios, que incorpora un derecho de cr-
dito a favor de su tenedor, y una obliga-
cin de pago a cargo del deudor que lo
libra, respectivamente. Puede ser objeto
de descuento comercial siempre y cuan-
do no contenga una clasula "no a la or-
den". Ejemplos de efectos comerciales
son la letra de cambio, el pagar y el reci-
bo negociable. Los efectos comerciales
tambin se denominan "papel comer-
cial".
Vase tambin: "Descuento"; "Letra de cambio
(contabilidad)"; "No a la orden" y "Pagar".
EFECTO COMERCIAL
(CONTABILIDAD)
Vase: "Letra de cambio (contabilidad)".
EFECTO CONTAGIO
Contagion effect
I. CONCEPTO II. CAUSAS DEL CONTAGIO
FINANCIERO INTERNACIONAL 1. El contagio
financiero atendiendo a los fundamentos
econmicos 2. El contagio financiero atendiendo
al comportamiento de los inversores III.
CONSECUENCIAS DEL CONTAGIO FINANCIERO
INTERNACIONAL IV. MECANISMOS PARA
EVITAR LA EXTENSIN DEL CONTAGIO V. EL
EFECTO CONTAGIO Y LAS CRISIS FINANCIERAS
I. CONCEPTO
El trmino "efecto contagio", en sen-
tido genrico, es empleado para referirse
a la tendencia de los inversores a dudar
de la solvencia de algunas instituciones
3975 CISS
EFECTO CONTAGIO
financieras o de algunos pases cuando
otros se enfrentan a problemas.
La quiebra de un banco, por ejem-
plo, probablemente puede "contagiarse"
a otros bancos, como consecuencia de la
posible retirada masiva de depsitos de
sus clientes ante el temor de que puedan
perder sus depsitos, generando efecti-
vamente problemas para la entidad ban-
caria.
De forma similar, el impago de la
deuda externa de un pas puede hacer a
que otros pases con necesidad de finan-
ciacin exterior encuentren serias dificul-
tades para obtener la financiacin que
precisan, incluso aunque no haya causas
objetivas para poner en duda la solvencia
del pas.
Aunque como acabamos de sealar,
el contagio se puede producir entre insti-
tuciones de un mismo pas, normalmen-
te el trmino "efecto contagio" suele ser
empleado en referencia al efecto domin
que se produce en el marco de las crisis
financieras internacionales, cuando la cri-
sis que ocurre en un pas se extiende a
otros pases.
El contagio financiero internacional
cobr especial relevancia tras la crisis fi-
nanciera internacional iniciada en 1997
en algunas economas emergentes asiti-
cas.
II. CAUSAS DEL CONTAGIO
FINANCIERO INTERNACIONAL
Existen distintas teoras de por qu
se produce el contagio financiero entre
pases. No obstante, se suelen establecer
dos tipos de explicaciones de este fen-
meno:
como una consecuencia de los fun-
damentos econmicos.
como consecuencia del comporta-
miento de los inversores.
1. El contagio financiero atendiendo a
los fundamentos econmicos
Existen diferentes razones relaciona-
das con los fundamentos econmicos de
un pas que pueden provocar el contagio
financiero internacional. Por ejemplo:
La existencia de una perturbacin ex-
terna que afecte a distintos pases y
que se convierte en una causa co-
mn de la crisis. Por ejemplo, impor-
tantes cambios en los pases indus-
triales que originan crisis en los mer-
cados emergentes, tal y como se pro-
dujo con el incremento de los tipos
de inters en Estados Unidos a fina-
les de los setenta y que contribuy a
que se produjera la crisis de la deuda
en Amrica Latina.
La transmisin que se produce a tra-
vs de los vnculos comerciales, ya
sea como consecuencia del efecto
sobre el comercio o por la aparicin
de devaluaciones competitivas. Una
crisis en un pas puede causar una
reduccin en su renta y, en conse-
cuencia, en sus importaciones, lo
que se transmite de forma negativa a
sus socios comerciales. Pero adems,
si la crisis tambin lleva a la devalua-
cin de la moneda, esto provocar
una prdida de competitividad de
terceros pases, lo que puede llevar a
estos a realizar devaluaciones e ini-
ciarse un proceso de devaluaciones
competitivas.
El contagio que se produce a travs
de los vnculos financieros. En un
mundo con una creciente integra-
cin financiera internacional, la crisis
en un pas puede tener efectos direc-
tos sobre la financiacin de otros
pases, como consecuencia de la re-
duccin en el crdito comercial, la
3976 CISS
EFECTO CONTAGIO
inversin extranjera directa y otros
flujos de capital. Adems, la crisis po-
dra incrementar los costes de la fi-
nanciacin externa y generar presio-
nes depreciadotas sobre la moneda
nacional.
2. El contagio financiero atendiendo al
comportamiento de los inversores
Existen distintas explicaciones basa-
das en el comportamiento de los inver-
sores a la hora de explicar el por qu del
contagio financiero internacional:
Problemas de liquidez. La bsqueda
de liquidez en un mercado obliga a
los inversores a liquidar activos en
otros mercados.
Asimetras en la informacin. Los
prestatarios no suelen proporcionar
una informacin completa a los pres-
tamistas. Los elevados costes de in-
formacin pueden llevar a los presta-
mistas a imitar a otros que tengan
mejor informacin sobre los presta-
tarios.
Reevaluacin de la informacin. La
crisis financiera en un pas puede ha-
cer que los inversores internaciona-
les hagan una nueva evaluacin de
los fundamentos econmicos de ter-
ceros pases, y, ante ella, considerar
que otros pases tienen problemas si-
milares a los que afectaron al pas
con la crisis inicial.
Un elemento comn a estas explica-
ciones es que aunque el comportamien-
to de los inversores inicialmente puede
ser considerado como racional, cuando
se produce un problema puede haber
una sobrerreaccin en los prestamistas
extranjeros cuando comienzan a "luchar"
tratando de recuperar su inversin.
Las diferentes formas de contagio
pueden ser importantes y suceden al
mismo tiempo en muchas crisis. La reac-
cin inicial a la crisis en un pas suele ser
el contagio puro a otros pases, como
cuando los prestamistas internacionales
retiran prcticamente la totalidad de las
inversiones en los pases en vas de desa-
rrollo. Posteriormente, los prestamistas
analizan a los dems pases con ms de-
talle y reanudan los prstamos con aque-
llos pases que no parecen tener proble-
mas similares.
III. CONSECUENCIAS DEL
CONTAGIO FINANCIERO
INTERNACIONAL
La presencia de efectos contagio ha-
ce que los problemas que se producen
en un pas transmitan sus efectos a otros
pases que presentan fuertes desequili-
brios econmicos, pero tambin a otros,
que aunque dispongan de unos slidos
fundamentos econmicos, a juicio de los
mercados financieros, pueden en el futu-
ro reproducir los problemas acaecidos
en la economa inicialmente afectada por
la crisis.
Las crisis financieras recientes han
mostrado como los pases, especialmen-
te las economas emergentes, son vulne-
rables a las crisis de confianza generadas
por hechos que se registran en cualquier
parte del mundo, e incluso aunque su si-
tuacin econmica inicial pudiera pare-
cer "sana".
El problema del contagio ha hecho
que se haya convertido en un tema clave
la discusin de las posibles reformas del
sistema financiero internacional, con el
fin de mitigar los efectos de las crisis fi-
nancieras internacionales.
IV. MECANISMOS PARA EVITAR LA
EXTENSIN DEL CONTAGIO
Desde la perspectiva nacional, dos
son los principales instrumentos utiliza-
dos para evitar el "contagio" entre institu-
3977 CISS
EFECTO DEMOSTRACIN
ciones financieras y de esta forma evitar
el riesgo sistmico:
La actuacin del banco central como
prestamista de ltima instancia. El
miedo al contagio puede forzar a los
bancos centrales a salvar a institucio-
nes financieras en dificultades finan-
cieras y que de otra forma probable-
mente dejaran a su suerte.
Seguro de depsitos. Asegurando
una cantidad mxima por depositan-
te los gobiernos tratan de evitar que
se produzca la retirada masiva de de-
psitos.
Desde la perspectiva internacional
nos encontramos con la actuacin de los
organismos financieros internacionales,
en especial, del FMI; junto con la accin
coordinada de los gobiernos y los bancos
centrales, cuando se produce la apari-
cin de crisis financieras. De igual forma
que ocurre a escala nacional con la inter-
vencin de los bancos centrales para evi-
tar el contagio entre instituciones finan-
cieras nacionales, el FMI puede verse for-
zado a ayudar a pases que aunque sus
polticas no son vistas como satisfacto-
rias, es la nica forma de evitar el mal
mayor que representara la expansin de
la crisis financiera a otros pases.
V. EL EFECTO CONTAGIO Y LAS
CRISIS FINANCIERAS
Las crisis financieras no son un fen-
meno nuevo, sino que con frecuencia
muchas de las mismas fuerzas que las ge-
neran en la actualidad han intervenido
en otras crisis en el pasado. Sin embargo,
las innovaciones financieras y la mayor
integracin de los mercados financieros
mundiales que se observa en las dos lti-
mas dcadas parecen haber introducido
algunos nuevos elementos y preocupa-
ciones, de manera que, a pesar de que
existen ciertas similitudes, las crisis finan-
cieras en los aos recientes difieren en
un importante aspecto de las ocurridas
en un pasado ms distante. En concreto,
el contagio de la crisis parecen ser ms
pronunciados y de mayor alcance.
JESS PAL GUTIRREZ
Vase tambin: "Crisis financiera" e "Interdepen-
dencia econmica internacional".
EFECTO
DEMOSTRACIN
Demonstration effect
Se puede definir el "efecto demostra-
cin" como el esfuerzo de un agente eco-
nmico a equiparar sus niveles de consu-
mo con los de su entorno, a fin de igua-
lar su bienestar.
Existe otra acepcin de este efecto,
tambin llamado efecto dotacin, como
aquella tendencia que tienen los indivi-
duos a valorar ms fuertemente un bien
cuando lo poseen que cuando deben
comprarlo. Dicho en otros trminos, si a
un individuo que posee un bien se le
pregunta cunto valorara su prdida,
suele responder una cantidad mayor que
aquel al que se le pregunta cul es el pre-
cio que pagara por ganar ese bien.
Esa tendencia de los consumidores a
rehuir de las prdidas explica por qu los
individuos muchas veces son reacios a
desprenderse de acciones o bienes cuyo
valor ha cado (y que por tanto entraan
una prdida) aunque pudieran reinvertir
el dinero obtenido en otras acciones cu-
yo precio puede subir. Esta aversin a las
prdidas explica que los individuos tien-
dan a evitar las prdidas, aunque con ello
renuncien a obtener ganancias. En mu-
chos casos, este comportamiento tan
conservador es capaz de explicar ciertos
3978 CISS
EFECTO DERRAME TECNOLGICO
movimientos en las bolsas y actuar inclu-
so como un estabilizador.
Sin embargo, tambin puede suceder
que este efecto dificulte la toma de deci-
siones y las negociaciones, pues la posi-
cin de los compradores y vendedores
respecto a la valoracin que hacen de los
bienes sera diferente, tambin explica
por qu el precio de ciertos inmuebles
tarda en bajar, por la resistencia de sus
propietarios a asumir los descensos en
su valor. Pero lo cierto es que este tipo
de modelos ayudan a comprender algu-
nas desviaciones del modelo clsico de
comportamiento del consumidor.
EFECTO DERRAME
TECNOLGICO
Technology spillover
I. DEFINICIN II. PROXIMIDAD TECNOLGICA
III. PROXIMIDAD ESPACIAL
I. DEFINICIN
La forma como las regiones, naciones
o empresas acceden a la tecnologa es un
proceso complejo, sta no siempre es
adquirida o incorporada de forma pre-
meditada. Es decir, existe una gran canti-
dad de conocimiento tecnolgico que
circula libremente y cuyo acceso puede
realizarse de forma libre, sin realizar nin-
guna erogacin econmica o formalismo
contractual. Durante el proceso de desa-
rrollo y difusin de la tecnologa de un
pas o regin, habitualmente suele gene-
rarse el denominado efecto derrame tec-
nolgico o spillover tecnolgico.
El concepto efecto derrame tecnol-
gico, es una aplicacin al mbito del es-
tudio econmico de la tecnologa del
concepto conocido en el anlisis econ-
mico como externalidad. Una externali-
dad es un evento en la que los beneficios
o costes sociales que provoca determina-
da accin son mayores que los beneficios
o costes que percibe el agente econmi-
co que la origina. De esta forma las exter-
nalidades pueden tener efectos positivos
o negativos.
El concepto de spillover tecnolgico
fue introducido en la dcada de 1980 por
el economista F.M. Scherer, quien estu-
di diferentes medidas que pretendan
cuantificar y determinar el impacto en las
empresas e industrias de los spillover
tecnolgicos, a partir de los gastos en I
+D, los gastos de otras empresas o in-
dustrias y ponderndolos en relacin a
su "proximidad tecnolgica" (technologi-
cal proximity) o "proximidad espacial"
(spatial proximity)
Se denomina efecto derrame (spill
over) tecnolgico a aquellos resultados
que se suceden involuntarios o no dirigi-
dos, en virtud del desarrollo y difusin
de la tecnologa, sus efectos pueden ser
positivos y negativos y su origen puede
ser debido a la proximidad tecnolgica o
la proximidad espacial entre los agentes
involucrados.
La informacin contendida en las pa-
tentes de invencin ha sido una de las
fuentes de datos utilizada con mayor aco-
gida en la investigacin de este fenme-
no, ya que contienen una detallada infor-
macin sobre las caractersticas tecnol-
gicas de la invencin, as como de su in-
ventor. Lo cual ha permitido analizar el
fenmeno desde sus dos posibles origi-
nes:
II. PROXIMIDAD TECNOLGICA
Uno de los posibles orgenes del
efecto derrame tecnolgico puede atri-
buirse a la "proximidad tecnolgica"
(technological proximity) de las empre-
sas u organizaciones. Una de las formas
3979 CISS
EFECTO DERRAME TECNOLGICO
de analizar los efectos (spill over) de esta
proximidad tecnolgica es desde la infor-
macin contenida en las patentes de in-
vencin, mediante la identificacin de
los campos tecnolgicos en los cuales las
empresas centran sus esfuerzos de I+D y
de esta forma relacionar los efectos de
derrame tecnolgico (positivos o negati-
vos) en funcin de la naturaleza de las
actividades de I+D de las empresas que
operan en campos tecnolgicos similares
o afines. Como por ejemplo las activida-
des de cooperacin en proyecto de inno-
vacin entre distintos agentes, los cuales
se pueden beneficiar o perjudicar en fun-
cin del desarrollo tecnolgico de algu-
no de los agentes del campo en comn.
Un ejemplo que ilustra este fenme-
no puede apreciarse en el proceso de in-
vestigacin y desarrollo (I+D), en mu-
chos casos y en especial en la investiga-
cin bsica, los resultados o nuevos co-
nocimientos logrados mediante la inves-
tigacin en principio se alcanzaron sin
buscar una aplicacin comercial o utili-
dad de los mismos, por esta razn este
conocimiento o tecnologa no es utiliza-
do por la empresa o institucin que lo
desarrolla. Sin embargo, este nuevo co-
nocimiento suele ser protegido en la fi-
gura de una patente u otra forma de pro-
teccin de la propiedad intelectual o in-
dustrial, momento en el cual estos avan-
ces tecnolgicos son expuestos y se con-
vierten de acceso pblico, desencade-
nando procesos de derrame tecnolgico
en el mismo campo de la tecnologa, en
campos afines o incluso en campos que
inicialmente no se pensara que podran
verse afectados por este nuevo desarro-
llo. Es decir, beneficiando o perjudican-
do con este conocimiento a terceras em-
presas o personas, las cuales desarrollan
nuevos productos, procesos o tecnolo-
gas derivadas del efecto derrame.
III. PROXIMIDAD ESPACIAL
En segundo lugar el origen del derra-
me tecnolgico puede atribuirse a la lo-
calizacin geogrfica de la actividad em-
presarial o investigativa y a la proximidad
espacial de los agentes de este foco de
actividad tecnolgica. Distintos estudios
han condicionado y explicado los spillo-
ver tecnolgicos, en funcin de la proxi-
midad espacial de los agentes. Es as co-
mo el nacimiento de una nueva empresa
tiende a estar espacialmente localizada
tan cerca, como geogrficamente le sea
posible, de la fuente actual que produce
este conocimiento. Esta afirmacin se co-
noce como "la hiptesis de localizacin",
la cual explicara uno de los aspectos del
comportamiento de los agentes econ-
micos en el emprendimiento de nuevas
iniciativas.
Por ejemplo, un emprendedor con
una idea para la creacin de un nuevo
producto informtico, intentar localiza-
se geogrficamente en la zona geogrfica
ms cercana al foco de la dinmica de co-
nocimiento de su rea, con la intenciona-
lidad de beneficiarse de los efectos posi-
tivos de derrame tecnolgico que esto
conllevara. Esta situacin se ilustra con
el rea de sillicon valley en San Jos-San
Francisco Estados Unidos, lugar donde
nacen, maduran y convierten en xito la
mayora de los grandes proyectos de tec-
nologas de la informacin del mundo,
este sitio es la ubicacin geogrfica por
excelencia en la cual buscan localizarse
los emprendedores de esta rea y que
suean con el xito mundial. En esta zo-
na geogrfica se concentran ms de
2.000 empresas de electrnica, informti-
ca e Internet, convirtindola en la zona
de mayor concentracin industrial de al-
ta tecnologa del mundo. Sillicon va-
lley en sus 70 aos de vida, ha visto na-
cer a cientos de pequeas empresas que
han llegado aos ms tarde a convertirse
en lderes mundiales. Dentro de las ms
emblemticas y de importancia mundial
se encuentran: Hewlett-Packard, East-
man Kodak, General Electric, Intel, entre
muchas otras. Estas empresas al ubicarse
3980 CISS
EFECTO ENERO
en sillicon valley buscaron beneficiarse
de los efectos de derrame tecnolgico,
va proximidad espacial, as como de otro
tipo de externalidades positivas que se
derivan de su localizacin geogrfica.
La informacin de las patentes de in-
vencin tambin ha sido ampliamente
utilizada para analizar los efectos de de-
rrame tecnolgico desde el enfoque de
"proximidad espacial" (spatial proxi-
mity), usando las citas contenidas en las
patentes los efectos de derrame tecnol-
gico, segn la localizacin geogrfica de
los agentes econmicos.
Vase tambin: "Patente de invencin".
EFECTO
DESPLAZAMIENTO
Vase: "Crowding out".
EFECTO DILUCIN
Vase: "Ampliacin de capital".
EFECTO ENERO
January effect
I. CONCEPTO II. CAUSAS 1. Hiptesis de
prdidas fiscales o hiptesis impositiva 2. La
hiptesis "window dressing" o "maquillaje de
carteras" 3. Factor psicolgico 4. Otros factores
III. IMPLICACIONES
I. CONCEPTO
El "efecto enero" o "efecto cambio de
ao" se encuentra dentro de los fenme-
nos que se conocen como "Anomalas de
Calendario", y consiste en que durante
los ltimos das del mes de diciembre la
cotizacin de las empresas en Bolsa tien-
de a bajar, producindose en el mes de
enero rentabilidades anormalmente ele-
vadas respecto a las del resto del ao. En
concreto, parece ser que esta anomala
se manifiesta en el perodo comprendido
entre el ltimo da de diciembre y los
cinco primeros das de negociacin del
mes de enero, y que afecta principalmen-
te a las empresas de menor tamao, al
ser sus cotizaciones ms voltiles.
Adems, segn este efecto, el com-
portamiento que tenga la Bolsa durante
esos primeros das del mes de enero ser
el patrn que siga durante todo el ao.
Es decir, es muy probable que el ejerci-
cio sea alcista si tras la finalizacin de la
quinta sesin de dicho mes, la Bolsa re-
gistra ganancias. As, segn numerosos
estudios, este efecto se ha cumplido en
28 de las 33 ltimas veces, siendo enero
un mes positivo en la mayora de los ca-
sos, salvo en contadas ocasiones como la
crisis del petrleo del 73 o el ao 2008.
Ao que muestra especialmente el claro
acierto de esta anomala, pues en medio
de un optimismo imperante, en el que
nadie esperaba una profunda crisis, el
mes de enero fue devastador, con fortsi-
mas cadas que, segn este efecto, antici-
paban un fuerte ao bajista, como real-
mente ocurri.
II. CAUSAS
Esta tendencia del mercado se ha in-
tentado explicar por algunos factores,
entre los que cabe destacar los siguien-
tes.
1. Hiptesis de prdidas fiscales o hi-
ptesis impositiva
Una posible explicacin a esta ano-
mala es la existencia de motivos fiscales.
Es decir, el hecho de que determinados
agentes sigan una estrategia inversora
consistente en vender aquellos ttulos
3981 CISS
EFECTO ENERO
que al finalizar el ao, tuvieran prdidas
en sus cotizaciones para obtener minus-
valas. Un comportamiento agregado de
los inversores acentuara an ms la ca-
da de las cotizaciones, que volveran a su
valor de equilibrio posteriormente, cuan-
do los agentes reconstruyeran sus carte-
ras comprando nuevos ttulos.
De este modo, aprovechando una
imperfeccin del mercado podra esta-
blecerse una estrategia de inversin con
la que obtener beneficios extraordina-
rios, consistente en comprar valores de
compaas cuyos precios alcanzasen m-
nimos anuales en la ltima semana de di-
ciembre para venderlos posteriormente
en enero.
2. La hiptesis "window dressing" o
"maquillaje de carteras"
Es otro factor que contribuye a expli-
car el "efecto enero". Segn esta hipte-
sis, el comportamiento de los gestores
profesionales es radicalmente distinto
entre el final de un ao y el principio del
siguiente. De este modo, durante el mes
de diciembre llevaran a cabo una polti-
ca de inversin menos arriesgada que
contribuyera a presentar un informe
anual favorable a sus intereses profesio-
nales. Para ello pueden utilizar distintas
estrategias de maquillaje, siendo la ms
utilizada la denominada mark-up, con-
sistente en vender al final del ao aque-
llos activos que no han sido populares
para que no aparezcan como componen-
tes de la cartera al publicar el informe
anual, y comprar aqullos que s han sido
populares. De este modo se maquillara
la composicin real de la cartera a lo lar-
go del ao.
Las razones que mueven a los gesto-
res profesionales a llevar a cabo dicha es-
trategia son muy diversas:
- Al final de ao se evala la gestin
anual que han llevado a cabo: no s-
lo se analizan los resultados de las
carteras, sino tambin su composi-
cin.
- La composicin de las carteras pue-
de captar a nuevos clientes, atrados
por las estimaciones de rentabilidad-
riesgo ofrecidas, por lo que deben
ofertarse carteras llamativas y popu-
lares.
Una vez realizada la evaluacin y cap-
tados los clientes, el incentivo de maqui-
llaje de carteras habra desaparecido, y
comenzara otra etapa en la que la polti-
ca de inversiones sera tremendamente
agresiva con el objetivo de superar sus
benchmarks, obteniendo as mejores re-
sultados.
Si la mayora de los agentes profesio-
nales que operan en el mercado confan
en que se produzca el "efecto enero", ha-
rn an ms agresivas sus estrategias a
principios de ao para beneficiarse de di-
cho fenmeno.
El principal problema para detectar si
realmente los agentes institucionales rea-
lizan estrategias de maquillaje de sus car-
teras es el hecho de que slo se dispone
de informacin sobre la composicin de
las mismas al final de ao, por lo que ex-
clusivamente ser posible realizar com-
paraciones de la cartera del final de un
perodo con la cartera del final de otro,
que sern parecidas al estar motivados
por polticas de inversin poco arriesga-
das.
3. Factor psicolgico
Est relacionado con el reajuste de
carteras. Los inversores forman su carte-
ra sabiendo que si la inversin se realiza
en enero, los errores podrn ser enmen-
dados en los once meses del ao restan-
tes.
3982 CISS
EFECTO ENERO
4. Otros factores
- En diciembre suelen hacerse nume-
rosas aportaciones a planes de pen-
siones, dinero que ser invertido a
comienzos del ao prximo.
- A final de ao hay numerosas fiestas
que acortan el mes de diciembre, lo
que ocasiona que muchas decisiones
sean pospuestas para el ao siguien-
te.
- Al terminar el ao aumenta tambin
la informacin relativa a los valores
cotizados. Se elaboran las cuentas
anuales de las compaas, los infor-
mes anuales de los fondos de inver-
sin, etc.
La mayor parte de los factores ex-
puestos para el "efecto enero" parecen
confirmar la existencia de una actividad
en los mercados ms elevada de lo nor-
mal alrededor del cambio de ao. Sin
embargo, esta idea ha sido rebatida y re-
chazada por gran cantidad de estudiosos,
pues equivale a suponer un comporta-
miento de los agentes sistemticamente
irracional.
As, este comportamiento del merca-
do tiene una gran importancia y es consi-
derado anmalo o irracional porque ni el
hecho de que llegue al mercado nueva
informacin a final y principios de ao,
ni el razonamiento basado en motivos
fiscales o el maquillaje de carteras ante-
riormente expuestos, aportan explicacio-
nes satisfactorias para que esto ocurra
sistemticamente cada ao.
III. IMPLICACIONES
La existencia de este comportamien-
to estacional en los mercados de valores
tiene importantes implicaciones para la
teora financiera, especialmente para la
teora del mercado eficiente, pues arroja
dudas sobre la misma al ser posible la
obtencin de beneficios extraordinarios
siguiendo una serie de estrategias de in-
versin. De este modo, el "efecto enero"
es considerado por muchos como un in-
dicador de ineficiencia en el mercado fi-
nanciero, al suponer un duro golpe a la
hiptesis dbil de eficiencia, y especial-
mente al modelo del Random Walk.
Para aprovechar la existencia del
"efecto enero" pueden utilizarse diversas
estrategias.
a) Futuros financieros: Como conse-
cuencia del "efecto enero" se espera
que a principios de dicho mes las
empresas de baja capitalizacin ob-
tengan por trmino medio rendi-
mientos ms altos. Por lo que dicho
efecto podr aprovecharse en aque-
llos mercados muy desarrollados, co-
mo el norteamericano, que permitan
la negociacin en futuros sobre ndi-
ces de distinta caracterizacin. La es-
trategia inversora consistira en com-
prar aquel contrato sobre un ndice
que se base en el valor de las empre-
sas de reducido tamao, y vender el
contrato de futuros sobre el ndice
que plasme la situacin de las gran-
des empresas. Sin embargo, en Espa-
a no ser posible sacar partido de
este modo del "efecto enero", al per-
mitirse la negociacin en futuros ex-
clusivamente sobre el ndice IBEX
35.
b) Opciones sobre ndices: El objetivo
en este caso sera el mismo, cambia-
ra la estrategia inversora que consis-
tira en comprar opciones call sobre
un ndice basado en el valor de las
empresas de reducido tamao, y op-
ciones put sobre el ndice que recoja
la valoracin de las grandes empre-
sas. Sin embargo, en el mercado es-
paol nos encontraramos con el
mismo problema que en el caso an-
terior.
c) Fondos de inversin: Para aprove-
char el "efecto enero", otra posible
3983 CISS
EFECTO ESNOB
estrategia a seguir sera obtener a fi-
nales de ao participaciones de fon-
dos especializados en la inversin en
acciones de empresas de reducido
tamao para posteriormente, a fina-
les de enero, cerrar dichas posicio-
nes obteniendo posiciones en fon-
dos ms conservadores.
d) Acciones ordinarias individuales:
Otra posibilidad sera comprar en la
segunda quincena de diciembre ac-
ciones de empresas de baja capitali-
zacin o aqullas con precios muy
por debajo de sus mximos de 52 se-
manas para proceder a venderlas a
mitad del mes de enero, una vez fi-
nalice el efecto. Esta va es la mejor
para exprimir al mximo el "efecto
enero" pues da mayor libertad al in-
versor, el problema es el coste en co-
misiones en que se incurre.
Vase tambin: "Anomala en el mercado financie-
ro"; "Benchmark"; "Cartera"; "Ineficiencia en el
mercado financiero"; "Teora del mercado eficien-
te" y "Teora del paseo aleatorio".
EFECTO ESNOB
Snob effect
Se dice que existe un efecto esnob
cuando los consumidores de un bien lo
adquieren fundamentalmente por el he-
cho de considerarlo un bien exclusivo, es
decir, con un nmero relativamente es-
caso de consumidores. Normalmente, es-
tos bienes, al tener adems poca deman-
da, suelen tener un precio ms alto. Pero
si aumenta el nmero de personas que
lo adquieren, el precio normalmente baja
y pierden su carcter de bien exclusivo.
En este caso el consumidor que lo desea-
ba precisamente por su carcter de "rare-
za" deja de comprarlo ahora que se ha
popularizado.
Se trata de un caso contrario al de las
externalidades de redes, pues aqu el be-
neficio marginal para el consumidor dis-
minuye a medida que aumentan los con-
sumidores del bien, hasta el punto que
cuando sobrepasan un umbral, algunos
de los que lo venan adquiriendo, a un
precio ms alto, se retiran ahora que el
precio ha disminuido.
Vase tambin: "Demanda inelstica"; "Elasticidad
arco de la demanda" y "Elasticidad-precio de la
demanda".
EFECTO EXCLUSIN
Vase: "Efecto esnob".
EFECTO EXPANSIVO
DE LA
AMORTIZACIN
Vase: "Amortizacin productiva o tcnica".
EFECTO EXPERIENCIA
Experience effect
ESTRATGICAS
I. CONCEPTO
El efecto experiencia supone la gene-
ralizacin del efecto aprendizaje a cual-
quier tipo de actividad empresarial. La
acumulacin de experiencia produce un
efecto positivo, no slo en los costes de
produccin, si no tambin en el resto de
actividades y costes de la empresa: co-
merciales, financieros, organizativos, etc.
La generalizacin del efecto aprendi-
zaje y, por tanto, el surgimiento del efec-
3984 CISS
EFECTO EXPULSIN
to experiencia, fue el resultado en los
aos 60, del estudio realizado por el Bos-
ton Consulting Group, que ampli el
anlisis a otros sectores y conceptos de
costes y formul su "Ley de la experien-
cia: el coste unitario del valor aadido a
un producto estndar disminuye en un
porcentaje constante (normalmente en-
tre el 20 y el 30%), cada vez que se dupli-
ca la produccin acumulada".
El efecto experiencia ha tenido una
influencia considerable, no slo en el
anlisis de costes si no tambin en el
anlisis estratgico, al ser una fuente de
ventajas competitivas para las empresas.
No obstante, la experiencia acumulada
no es un factor suficiente para conseguir
ventajas competitivas, pues sta solo ser
eficaz si la empresa es capaz de conser-
var su saber hacer, protegindolo de sus
competidores para evitar la imitacin.
As, una estrategia de xito basada en el
efecto experiencia puede ser aquella en
la que la empresa se adelanta a sus com-
petidores en la explotacin de la expe-
riencia acumulada a lo largo del tiempo,
consiguiendo un incremento de su cuota
de mercado en la fase de introduccin
del ciclo de vida, lo que la sita en una
posicin de superioridad inicial.
Las implicaciones del efecto expe-
riencia sobre la estrategia empresarial
son variadas:
1) El efecto experiencia representa una
barrera de entrada para aquellas em-
presas que se plantean ingresar en
un determinado sector o industria.
Dentro del anlisis del entorno com-
petitivo, la amenaza de entrada de
nuevos competidores puede estar li-
mitada por el efecto experiencia.
2) El efecto experiencia puede servir
para consolidar una estrategia com-
petitiva de liderazgo en costes por
parte de una empresa, dado que ste
contribuye a la reduccin de los cos-
tes de la empresa.
No obstante, sus implicaciones estra-
tgicas tienen lmites que es conveniente
conocer por parte de la empresa:
1) El efecto experiencia como base de
una estrategia de liderazgo en costes
tendr sentido siempre que suponga
una ventaja competitiva para la em-
presa, es decir, que su efecto sea ma-
yor al que posean sus competidores.
De ah que sea necesario comparar
el efecto experiencia de nuestra em-
presa con el de nuestros competido-
res o en todo caso con el de la media
del sector.
2) El efecto experiencia tiene un lmite
que habr que conocer. La reduc-
cin de costes basada en la experien-
cia tendr efectos positivos hasta un
cierto punto.
3) El efecto experiencia puede tener un
efecto secundario negativo sobre la
empresa: la prdida de flexibilidad
como consecuencia de la especializa-
cin de la mano de obra y de los
equipos, el peso de las inversiones y
la estandarizacin de productos y de
procesos.
Vase tambin: "Curva de experiencia" y "Efecto
aprendizaje".
EFECTO EXPULSIN
Vase: "Crowding out".
3985 CISS
EFECTO FIN DE SEMANA
SEMANA
EFECTO HALO
Halo effect
Es un error de percepcin que lleva a
evaluar positiva o negativamente un he-
cho y, a partir de ah generalizar para el
resto de informacin.
Thorndike ide la expresin "efecto
halo" a principios del siglo XX al observar
en sus investigaciones en el ejrcito que
cuando los oficiales consideraban bien a
un soldado en una cualidad tendan a
realizar una evaluacin similar en las
otras cualidades, y lo mismo suceda
cuando evaluaban negativamente a al-
guien en una categora. Esta tendencia a
generalizar la evaluacin de una persona
a partir de un aspecto negativo se deno-
mina habitualmente efecto Horn.
Estos errores de percepcin, respon-
den a una de las distorsiones de pensa-
miento ms frecuentes: la sobregenerali-
zacin.
La aplicacin de este error percepti-
vo en situaciones de evaluacin del de-
sempeo implica realizar evaluaciones
globales de un colaborador por generali-
zacin de una valoracin inicial fruto de
una primera impresin. Tambin es fre-
cuente encontrar en situaciones de eva-
luacin del rendimiento una cierta ten-
dencia a realizar evaluaciones positivas o
negativas a partir de una actuacin ex-
cepcional o de una actuacin reciente
que contamina toda la evaluacin.
Vase tambin: "Distorsiones de pensamiento" y
EFECTO LOHMANN
RUCHTI
Vase: "Amortizacin productiva o tcnica".
EFECTO LUNES
EFECTO
MULTIPLICADOR
Multiplier effect
I. CONCEPTO II. EJEMPLO
I. CONCEPTO
En economa el concepto de "efecto
multiplicador" se usa para poner de re-
lieve cmo el incremento de una variable
x puede producir una reaccin en cade-
na que provoca incrementos mayores en
otra variable y, de la que x es uno de sus
componentes.
Existen numerosos efectos multipli-
cadores en el mbito de la Economa,
entre los que destacan el multiplicador
keynesiano, o multiplicador del gasto
pblico (que explica cmo aumentos del
gasto pblico producen incrementos ma-
yores en la produccin del pas), el mul-
tiplicador monetario (que explica cmo
el incremento de la base monetaria
creacin de dinero fiduciario por la au-
toridad monetaria provoca incrementos
mayores en la oferta monetaria). En el
anlisis econmico, tambin existen
otros multiplicadores, como el multipli-
cador del empleo (que explica cmo la
creacin de un determinado nmero de
3986 CISS
EFECTO FIN
DE
EFECTO MULTIPLICADOR
empleos directos p.e. la instalacin de
las oficinas centrales de una empresa
crea un incremento mayor del empleo
total gracias a los empleos indirectos
p.e. restaurantes u otros servicios para
los ejecutivos).
Todos estos multiplicadores se ex-
presan generalmente como una fraccin,
donde el denominador es menor que el
numerador (y por tanto el resultado
es mayor que uno) que multiplica al in-
cremento en la variable original para lo-
grar el aumento total del producto.
En dicho denominador se incluyen
generalmente los coeficientes que limi-
tan los efectos y el alcance del multiplica-
dor; por ejemplo, en el multiplicador
monetario la preferencia por la liquidez y
el coeficiente de encaje bancario, que li-
mitan el efecto multiplicador del crdito
bancario, se encuentran en el denomina-
dor del multiplicador.
En la prctica, es usual calcular los
multiplicadores a posteriori, dada la difi-
cultad de medir anticipadamente el valor
de los coeficientes que aparecen en el
denominador de cualquier multiplicador.
Esto es debido a que estos coeficientes
dependen normalmente del comporta-
miento de los agentes econmicos (p.e.
qu proporcin de su renta quieren
mantener en efectivo, o qu proporcin
de su renta quieren gastar). De este mo-
do, el clculo del multiplicador se realiza
como el incremento final en la magnitud
agregada (p.e. la oferta monetaria) dividi-
do entre el incremento original de uno
de sus componentes (p.e. la base mone-
taria).
II. EJEMPLO
El ejemplo ms clsico es el multipli-
cador keynesiano, o multiplicador del
gasto pblico, segn el cual un incre-
mento en uno de los componentes de la
demanda agregada (generalmente el gas-
to pblico) produce incrementos en la
produccin final mayores al incremento
original en la demanda, debido al efecto
arrastre que provoca dicho incremento
de la demanda en otros sectores.
La versin ms simplificada de este
efecto (en una economa cerrada al exte-
rior y obviando la interrelacin entre el
mercado real y el monetario) establece
que el multiplicador tiene la siguiente
formulacin:
donde m = multiplicador y PMC =
propensin marginal al consumo.
Ntese cmo al ser la propensin
marginal al consumo (la proporcin de
cada euro ingresado adicional que se
destina a la compra de bienes y servicios)
es siempre menor que (o igual a) 1, el
multiplicador siempre ser positivo (o
cero).
Esta versin simplificada tiende a so-
brestimar el efecto del multiplicador
keynesiano, puesto que no tiene en
cuenta que parte de este incremento de
la renta produce un aumento de las im-
portaciones (y no slo del consumo in-
terno), as como que incrementos del
gasto pblico pueden presionar al alza
los tipos de inters y provocar reduccio-
nes en el multiplicador. Para un moneta-
rista extremo el efecto desplazamiento o
crowding-out sera total, por lo que el in-
cremento del gasto pblico se vera com-
pensado automticamente por una re-
duccin en el gasto privado (fundamen-
talmente la inversin) provocado por el
aumento de los tipos de inters, que de-
jara sin efecto la poltica fiscal. En conse-
3987 CISS
EFECTO MULTIPLICADOR DE LA AUTOFINANCIACIN
cuencia, el efecto multiplicador sera ce-
ro.
JOS M. DAZ PULIDO
JESS RUIZ-HUERTA CARBONELL
JAVIER LOSCOS FERNNDEZ
EFECTO
LA
AUTOFINANCIACIN
Multiplication effect of self-finance
I. CONCEPTO II. CLCULO ANALTICO DEL
I. CONCEPTO
El efecto multiplicador de la autofi-
nanciacin es el incremento de los recur-
sos financieros totales de una empresa
derivado de la utilizacin de la autofinan-
ciacin, siempre que la empresa preten-
da mantener una determinada relacin
entre recursos propios y ajenos. A esta
relacin entre recursos propios y ajenos
se la denomina coeficiente de endeuda-
miento (cociente entre recursos ajenos y
recursos totales). As, un grado de en-
deudamiento del 50% implica que el 50%
de los recursos financieros son propios y
el otro 50% ajenos, por lo que, si la em-
presa quiere mantener el citado coefi-
ciente, un aumento de 500 de autofi-
nanciacin supone un incremento de
otros 500 de recursos ajenos. Esta cir-
cunstancia supondra que un incremento
de 500 de autofinanciacin produzcan
un efecto multiplicador que hace que los
recursos totales aumenten en 1.000 .
II. CLCULO ANALTICO DEL
Para determinar analticamente el
efecto multiplicador de la autofinancia-
cin se parten de los siguientes concep-
tos:
a C: Capital social de la empresa.
A: Autofinanciacin.
S: Recursos propios (S = C + A).
D: Recursos ajenos.
V: Total de recursos de la empresa
(V = S +D)
L= (D/V): Coeficiente de endeuda-
miento que la empresa mantiene.
El total de los recursos financieros de
la empresa es:
V = S + D = (C + A + D)
Expresado en funcin del coeficiente
de endeudamiento se obtiene:
V = C + A + (LxV)
Si se incrementa la autofinanciacin
en (AA) ocurrir que:
V + AV = C + A + AA + Lx(V + AV)
Restando las dos expresiones ante-
riores se llega a:
AV = AA + LxAV
En donde despejando el AV se obtie-
ne:
AV (1 L) = AA AV = AA (1/(1-
L))
Siendo (1/(1-L)) el multiplicador de
la autofinanciacin (k) que tambin pue-
de expresarse como ((D+S)/S) que siem-
pre que la empresa tenga recursos aje-
nos tendr un valor superior a la unidad:
AV = AA x k
As, si la empresa desea mantener
una determinado grado de endeuda-
3988 CISS
MULTIPLICADOR
DE
EFECTO PIGMALIN
miento "L", un incremento de la autofi-
nanciacin de "AA" supone un incre-
mento de los recursos totales de "k x AA"
.
Ejemplo:
Para observar el efecto multiplicador
de la autofinanciacin se parte de una si-
tuacin inicial en la que la relacin entre
recursos propios y ajenos determina di-
ferentes coeficientes de endeudamiento
(de 0,8 a 0,1). En cada caso se calcula el
efecto multiplicador "k". Por ejemplo, en
el caso de un grado de endeudamiento
del 80%, "k" es de 5:
K = ((1/(1-L)) = (1/(1 0,8)) = 5.
Seguidamente, se determina la situa-
cin final, analizando en cada uno de los
casos como afectara un incremento de
20 u.m. en la autofinanciacin.
SITUACIN INICIAL D/V K SITUACIN FINAL
S D V IN A INC D INC V
20 80 100 0,8 5,00 20 80,00 100,00
30 70 100 0,7 3,33 20 46,67 66,67
40 60 100 0,6 2,50 20 30,00 50,00
50 50 100 0,5 2,00 20 20,00 40,00
60 40 100 0,4 1,67 20 13,33 33,33
70 30 100 0,3 1,43 20 8,57 28,57
80 20 100 0,2 1,25 20 5,00 25,00
90 10 100 0,1 1,11 20 2,22 22,22
Como puede apreciarse en la tabla
adjunta, cuanto mayor es el coeficiente
de endeudamiento ms elevado es el
efecto multiplicado y con ello, tanto el
incremento de los recursos ajenos como
el de los recursos totales. As, para un
coeficiente del 80%, el efecto multiplica-
dor es de 5, lo que implica que un au-
mento de 20 u.m. en la autofinanciacin
suponga un incremento de 80 en los re-
cursos ajenos y de 100 en los totales (k x
AA = 5 x 20), siempre que la empresa
pretenda mantener el citado coeficiente
de endeudamiento. Por su parte un coe-
ficiente del 10% supone tan solo un efec-
to multiplicador de 1,11, por lo que el
mismo incremento de 20 u.m. de autofi-
nanciacin, nicamente produce un au-
mento de 2,22 u.m. en los recursos aje-
nos y de 22,22 en los totales (k x AA =
2,22 x 20).
EFECTO PER
EFECTO PIGMALIN
Pygmalion effect
El "efecto pigmalion" ha sido amplia-
mente estudiado en el entorno acadmi-
co, pero tambin se produce en otros
mbitos como el laboral o familiar. Hace
referencia a cmo influye en el compor-
3989 CISS
EFECTO RENTA
tamiento de una persona la expectativa
que otro (un maestro, un padre, un jefe)
pone en l. El mecanismo que explica es-
te fenmeno es el de la profeca que se
autocumple, el concepto que intentamos
exponer queda claramente ilustrado con
frases del tipo "ya saba yo que esta per-
sona llegara lejos (o no llegara a na-
da)" o "siempre he confiado en sus ca-
pacidades".
Un ejemplo de este tipo de error de
percepcin se produce con frecuencia
en situaciones en las que un jefe piensa
que un colaborador es vlido y tiene ex-
pectativas positivas sobre l. Esta premi-
sa le lleva a crear un clima de seguridad,
apoyo y confianza, en el que se le ofrece
ms informacin, se le facilita plantear
dudas... estas condiciones favorecen un
mayor rendimiento y motivacin en el
colaborador.
El mismo efecto se producira ante
expectativas negativas con respecto a un
colaborador, con la consiguiente dismi-
nucin tanto del rendimiento de ste co-
mo de la motivacin.
La aplicacin del efecto pigmalion a
situaciones de evaluacin del desempe-
o, aade un sesgo importante a la hora
de percibir e interpretar los resultados
que un colaborador consigue, este sesgo
permite que las cosas "encajen" con las
ideas preconcebidas, se trata por lo tanto
de la "profeca autocumplida".
Vase tambin: "Distorsiones de pensamiento" y
EFECTO RENTA
Income effect
I. CONCEPTO II. TIPOS DE EFECTO RENTA
I. CONCEPTO
En teora econmica se define el
"efecto renta" como el efecto sobre la
cantidad consumida de un bien ante un
cambio en la renta real (o variacin en el
poder adquisitivo) siendo constantes los
precios relativos de los bienes X e Y. Gr-
ficamente, el efecto renta se produce
cuando hay un movimiento paralelo de
la recta de balance o restriccin presu-
puestaria y puede decirse que la curva
renta consumo, por ejemplo, es una su-
cesin de efectos renta repetidos.
3990 CISS
EFECTO RENTA
II. TIPOS DE EFECTO RENTA
El efecto renta puede ser bsicamen-
te de tres tipos, en funcin de la relacin
entre el bien estudiado y la renta: puede
darse el caso de un bien X inferior res-
pecto a la renta y en este caso el efecto
renta es negativo:
Efecto renta para un bien inferior =
< 0
(pero en este caso el efecto renta pa-
ra el bien Y debe ser el propio de un
bien normal respecto a la renta, es decir
no puede considerarse un equilibrio para
dos bienes X e Y inferiores simultnea-
mente).
3991 CISS
EFECTO RENTA
Puede darse el caso de que el bien X
sea independiente de la renta y en este
caso el efecto renta es nulo:
Efecto renta para un bien indepen-
diente de la renta = = 0
(pero en este caso el efecto renta pa-
ra el bien Y debe ser el propio de un
bien normal respecto a la renta, es decir
no puede considerarse un equilibrio para
dos bienes X e Y inferiores o indepen-
dientes de la renta simultneamente).
3992 CISS
EFECTO RENTA
Y puede darse el caso de que el bien
X sea normal respecto a la renta y en ese
caso el efecto renta es positivo:
Efecto renta para un bien normal res-
pecto a la renta = > 0
3993 CISS
EFECTO RENTA
Generalmente, an cuando el efecto
renta sea negativo, como es el caso de
los bienes inferiores, no suele ser mayor
que el efecto sustitucin, pero hay un ca-
so especial, que son los bienes Giffen, en
el que el efecto renta es tan poderoso
que contrarresta al efecto sustitucin, y
la curva de demanda resultante es an-
mala, pues resulta creciente.
Por otro lado, hay que considerar
que el efecto renta est tambin ligado a
la relacin existente entre el efecto susti-
tucin de Hicks y de Slutsky. Por ejem-
plo, si un bien es normal respecto a la
renta, el efecto sustitucin de Slutsky de-
be ser mayor que el efecto sustitucin de
Hicks, pues debe situarse obligatoria-
mente a la derecha de aquel ante un in-
cremento de renta. Si por el contrario se
trata de un bien X independiente de la
renta, no debe haber diferencias entre el
efecto sustitucin de Hicks o Slutsky, ya
que la diferencia entre ellos, el efecto
renta, es nulo.
3994 CISS
EFECTO RENTA (FISCALIDAD)
Vase tambin: "Bien Giffen"; "Efecto sustitucin"
y "Efecto total".
EFECTO RENTA
(FISCALIDAD)
Income effect (Taxation)
I. CONCEPTO II. ANLISIS GRFICO DEL
EFECTO RENTA ANTE UN IMPUESTO DE SUMA
FIJA. DISTINTOS CASOS 1. Consumo de dos
bienes 2. Consumo de trabajo-ocio 3. Consumo
intertemporal (efectos sobre el ahorro) III.
VENTAJAS E INCONVENIENTES DE LOS
IMPUESTOS DE SUMA FIJA IV. IMPUESTOS
QUE GENERAN SLO EFECTO RENTA
I. CONCEPTO
El efecto renta refleja la prdida de
bienestar que experimentan los ciudada-
nos como consecuencia de una disminu-
cin de su renta disponible debido al pa-
go de los impuestos.
La aplicacin de un impuesto genera
un doble efecto: por un lado el efecto
renta y por otro el efecto sustitucin. La
cuanta de ambos depende, en ltima
instancia, de cmo se estructure el im-
puesto.
El efecto renta surge siempre que se
establece un impuesto, independiente-
mente de las caractersticas del mismo,
debido a la prdida de renta asociada al
pago del mismo. No obstante, algunos
impuestos generan exclusivamente efec-
to renta y no efecto sustitucin, son los
llamados impuestos de suma fija, enten-
diendo por tal, aquel cuya cuanta no de-
pende de las decisiones tomadas por el
individuo sujeto a gravamen, y que afecta
por igual a todos los individuos indepen-
3995 CISS
dientemente del poder adquisitivo del
contribuyente.
As, por ejemplo, nos encontraremos
ante un impuesto de suma fija cuando
todo el mundo debe pagar a Hacienda
un impuesto de 600 independiente-
mente de la renta y riqueza que se po-
sean o del consumo o transmisiones que
efecten.
Otro ejemplo de impuesto que gene-
ra slo efecto renta es aquel que grava
todos los bienes de consumo por igual,
de modo que se mantienen inalterados
los precios relativos de los bienes, aun-
que s se reduce el poder adquisitivo de
los ciudadanos. Supongamos, por ejem-
plo, que slo existen dos bienes en la
economa B
1
y B
2
, y que el precio de B
1
es P
1
(500 ) y que el de B
2
es P
2
(250 ).
El precio relativo de los bienes es P
1
/P
2
=
(500/250) = 2. Si el gobierno decide gra-
var ambos bienes con un impuesto del
5%, los precios de ambos bienes pasarn
a ser P
1
(525 ) y el de B
2
ser P
2
(262,5 ). El precio relativo ser P
1
/P
2
= (525/262,5) = 2. Al gravar ambos bien-
es en la misma proporcin, el precio re-
lativo de los bienes se mantiene pese a la
prdida de poder adquisitivo que experi-
menta el ciudadano. El ciudadano ve co-
mo se reduce su nivel de bienestar, pero
no se alteran sus decisiones de consumo,
ya que alterarlas no le beneficiara en na-
da.
El impuesto de suma fija es un im-
puesto que no altera el precio relativo de
los bienes, por lo que no modifica el
comportamiento del consumidor que no
puede hacer nada para reducir sus obli-
gaciones fiscales.
Cuando los impuestos que se aplican
no son de suma fija, tienen efectos dis-
torsionantes sobre las decisiones del ciu-
dadano, y el efecto renta se acompaa
del llamado efecto sustitucin.
II. ANLISIS GRFICO DEL EFECTO
RENTA ANTE UN IMPUESTO DE
SUMA FIJA. DISTINTOS CASOS
Cuando la Administracin fija un im-
puesto de suma fija, el contribuyente ve
cmo diversos aspectos de su vida se ven
afectados, as, no slo el nivel de consu-
mo actual de bienes se modifica, sino
tambin el consumo de ocio o las deci-
siones sobre el consumo presente de
bienes y el ahorro o consumo futuros.
A continuacin veremos cmo se ve
afectado el bienestar del individuo en ca-
da uno de los casos.
1. Consumo de dos bienes
Supongamos que la renta de un indi-
viduo es fija y que puede elegir entre
consumir dos bienes, manzanas o peras.
3996 CISS
En ausencia de impuestos el indivi-
duo distribuye su renta de manera que
adquiere M
1
manzanas y P
1
peras (el
equilibrio se logra para aquella combina-
cin de bienes M
1
y P
1
para la que la res-
triccin presupuestaria es tangente a la
curva de indiferencia), aunque tambin
puede gastar toda su renta en manzanas,
en cuyo caso adquiere M
0
o destinarla
exclusivamente a la compra de peras ad-
quiriendo P
0
.
Si el gobierno decide establecer un
impuesto de suma fija (grava a todos los
ciudadanos con 250 o establece un im-
puesto del 10% sobre ambos bienes), la
restriccin presupuestaria del consumi-
dor se desplaza paralelamente y hacia
dentro desde M
0
P
0
(restriccin presu-
puestaria antes de impuestos) hacia M
*
0
P
*
0
(restriccin presupuestaria des-
pus de impuestos). Como se observa en
el grfico superior la pendiente de la res-
triccin presupuestaria se mantiene inal-
terada, pues el precio relativo de los
bienes no cambia.
En el primer caso (un impuesto de
250 para todos los individuos) la res-
triccin presupuestaria pasara a ser:
siendo R la renta, T el impuesto de
250 , M y P las cantidades consumidas
de ambos bienes, y P
M
y P
P
sus precios
respectivos.
En el segundo caso, (un impuesto
del 10% sobre ambos bienes), nos en-
contraramos con una restriccin del si-
guiente tipo:
3997 CISS
siendo t el tipo impositivo del 10% y
el resto de variables las mismas que en el
caso anterior.
Como consecuencia del impuesto de
suma fija, el nuevo punto de equilibrio
ser E
*
, y por lo tanto el consumo de
manzanas y de peras se reduce hasta M
*
1
y P
*
1
respectivamente, y con ello el
bienestar global del contribuyente, al pa-
sar de la curva de indiferencia U a la U
*
.
En este caso, la prdida de bienestar del
contribuyente coincide exactamente con
el impuesto recaudado por la Adminis-
tracin Tributaria. Es precisamente este
hecho el que hace que el impuesto no
genere efecto sustitucin y por lo tanto
no distorsione las decisiones del contri-
buyente ms de lo estrictamente necesa-
rio.
Un caso particular lo constituyen los
bienes giffen, que son aquellos cuyo con-
sumo aumenta al disminuir la renta del
consumidor. Un ejemplo tpico son las
patatas. En este sentido, cuando uno de
los bienes que adquiere el contribuyente
es un bien giffen, el impuesto sigue redu-
ciendo el bienestar del consumidor, pero
a diferencia de lo que ocurra antes, el
impuesto, en lugar de reducir el consu-
mo del bien, eleva su demanda.
En este caso, y tal y como se observa
en el grfico adjunto, el impuesto de su-
ma fija reduce, al igual que antes, el bien-
estar del contribuyente, pero al caer el
poder adquisitivo del consumidor, ste
tiende a adquirir una mayor cantidad del
bien considerado giffen al tiempo que se
reduce la del otro. Pese al cambio en el
patrn de comportamiento del indivi-
duo, el ingreso impositivo sigue coinci-
diendo con la prdida de bienestar del
3998 CISS
consumidor, por lo que slo se genera
efecto renta.
2. Consumo de trabajo-ocio
Cuando se establece un impuesto de
suma fija, ste no afecta slo al bienestar
del contribuyente al reducirse el consu-
mo de los bienes, sino que tambin afec-
ta a sus decisiones de trabajo.
Supongamos, tal y como se observa
en el grfico que se recoge a continua-
cin que el individuo tiene que elegir en-
tre trabajar para ganar un salario, y de
esa manera poder consumir bienes, o
disfrutar de ocio, y que para empezar a
trabajar el individuo debe ganar una ren-
ta mnima (R
M
), a partir de la cual ofrece-
r ms o menos horas de trabajo en fun-
cin del salario que reciba por hora tra-
bajada (lnea O
0
C
0
).
El gobierno decide imponer un im-
puesto de suma fija sobre el trabajo, lo
que desplaza la restriccin de forma pa-
ralela desde O
0
C
0
hasta O
0
C
*
0
. As, si la
renta mnima necesaria para que el con-
tribuyente comience a trabajar antes de
impuestos es (R
M
), despus de impues-
tos pasa a ser (R
*
M
). En este caso, y
aunque la lgica llevara a pensar que el
impuesto sobre el trabajo debera redu-
cir las horas de trabajo que se est dispu-
esto a ofrecer, el hecho de tratar de man-
tener el poder adquisitivo lleva al contri-
buyente a trabajar ms horas y disfrutar
de menos horas de ocio. En cualquier ca-
so, y al igual que ocurra en el caso ante-
rior, el impuesto de suma fija reduce el
nivel de bienestar del individuo y genera
un ingreso impositivo a la Administra-
cin equivalente a la prdida de bienes-
tar registrada.
3999 CISS
3. Consumo intertemporal (efectos so-
bre el ahorro)
Supongamos ahora que el contribu-
yente debe enfrentarse a la decisin de
consumir en el momento actual o aho-
rrar de cara al futuro, es decir, nos en-
frentamos a una eleccin intertemporal
entre consumo presente y consumo fu-
turo.
duo destina una parte de su renta al con-
sumo presente (C
P1
), mientras ahorra
parte de su renta para destinarla al con-
sumo futuro (C
F1
).
Si el gobierno decidiese establecer
un impuesto de suma fija que afectase al
consumo presente y futuro, por ejemplo,
el mismo tipo impositivo sobre el consu-
mo presente que sobre el consumo futu-
ro, la restriccin presupuestaria se des-
plazara de forma paralela y hacia dentro,
desde (C
P0
C
F0
) hacia (C
*

P0
C
*
F0
). Es-
te hecho modificara el consumo del in-
dividuo, tanto en el presente como en el
futuro, que ve como se reduce su nivel
de bienestar, al pasar de una curva de in-
diferencia U a una U
*
.
Al igual que ocurre en los casos ante-
riores, al encontrarnos ante un impuesto
de suma fija, la prdida de bienestar que
se genera coincide con la recaudacin
que se obtiene con el impuesto.
DE LOS IMPUESTOS DE SUMA
FIJA
Tal y como se deduce de lo dicho
hasta ahora, los impuestos de suma fija
se caracterizan por generar en el contri-
buyente una prdida de bienestar equi-
valente a la recaudacin impositiva.
4000 CISS
El hecho de que no se generen dis-
torsiones adicionales los hacen buenos
desde el punto de vista de la eficiencia
econmica. Sin embargo, si los analiza-
mos desde el punto de vista de la equi-
dad, los impuestos de suma fija son ne-
gativos, pues gravan a todos los indivi-
duos (bienes) por igual, sin tener en
cuenta su capacidad econmica o su ni-
vel de renta. As, si se establece un im-
puesto de suma fija sobre la renta, todos
los ciudadanos pagaran lo mismo inde-
pendientemente de su poder adquisitivo,
lo que no parece aceptable ni justo.
Se puede as concluir que los im-
puestos de suma fija presentan la ventaja
de ser eficientes, pero el inconveniente
de no ser equitativos. La imposibilidad
de alcanzar eficiencia y equidad de forma
simultnea, lleva a las autoridades tribu-
tarias a tener que elegir entre aquel as-
pecto que consideren ms relevante en
cada momento, y optar por el tipo de im-
puesto que permita lograrlo.
IV. IMPUESTOS QUE GENERAN
SLO EFECTO RENTA
A modo de recapitulacin mostra-
mos los casos en los que las distintas fi-
guras impositivas generan efecto renta
en el consumidor.
Tipo de impuesto Potencial distorsin
Consumo de bienes Trabajo - ocio Consumo presente - futuro
Suma fija Efecto renta Efecto renta Efecto renta
Especfico s/ consumo Efecto renta (t
p
=t
f
)
General s/ consumo Efecto renta Efecto renta (t
p
=t
f
)
Sobre la renta Efecto renta
Cuando nos encontramos ante un
impuesto de suma fija, cualquiera que
sea la eleccin a la que se enfrenta el
consumidor, el efecto que se generar
ser siempre efecto renta.
Cuando el impuesto es un impuesto
especfico sobre el consumo, se generar
slo efecto renta, cuando el individuo
deba elegir entre el consumo actual o fu-
turo de un bien, y siempre y cuando el ti-
po impositivo que grava el bien en el mo-
mento actual coincida con el que lo gra-
var en un periodo futuro.
Si el impuesto que grava el consumo
es de carcter general, se generar slo
efecto renta, si el impuesto que grava to-
dos los bienes es el mismo (por ejemplo
5% en todos los casos). En este caso, el
precio relativo de los bienes no se modi-
fica, y por ello el contribuyente no puede
reducir su carga fiscal modificando sus
pautas de consumo.
Finalmente, si el impuesto es sobre
la renta, slo se genera efecto renta
cuando hay que elegir entre el consumo
de bienes en el mismo periodo de tiem-
po.
Vase tambin: "Bienes inferiores"; "Efecto sustitu-
cin" y "Eficiencia (Fiscalidad y economa pbli-
ca)".
4001 CISS
EFECTO SOBRERREACCIN
LO ESENCIAL SOBRE
EFECTO RENTA
Libros
de los impuestos: un enfoque econ-

mico, Editorial Thomson-Cvitas,
2003 (captulo 5).
incentivos al trabajo en la reforma de

la imposicin sobre la renta personal
(IRPF) de 2003 en Espaa. Papeles de
trabajo del Instituto de Estudios Fis-
cales. Serie economa, ISSN
ROSEN, H, S., Public finance, Editorial
McGraw-Hill Irwin, 2002, (captulo
13 y 16).
pblico, Editorial Antoni Bosch,

SOBRERREACCIN
Overreaction effect
El efecto sobrerreaccin responde al
hecho de que los inversores, al analizar
las perspectivas de una determinada em-
presa, tienden a sobrevalorar la informa-
cin ms reciente e infravalorar todos los
datos que definen la trayectoria de la em-
presa cotizada. De forma que las cotiza-
ciones reaccionaran en exceso a la nue-
va informacin que llega al mercado,
desvindose temporalmente de sus valo-
res fundamentales como consecuencia
del optimismo o pesimismo excesivo que
invade a los inversores tras conocer la
nueva informacin.
Este efecto se produce como conse-
cuencia de la expectativa de los inverso-
res de que se mantenga la tendencia al-
cista o bajista existente en la cotizacin
de una empresa, provocando una sobre-
valoracin o infravaloracin de dicho t-
tulo. Sin embargo, tras varios estudios,
ha quedado demostrado que a movi-
mientos extremos en las cotizaciones le
siguen movimientos en direccin opues-
ta, siendo el ajuste mayor cuanto ms
acelerado y ms corto haya sido el cam-
bio inicial en el precio del ttulo.
Si esto fuera cierto, una posible es-
trategia inversora sera la denominada
"estrategia contraria", que consistira en
vender aquellos ttulos que hubieran ex-
perimentado alzas importantes en sus
cotizaciones y comprar aquellos que hu-
bieran sufrido descensos significativos.
De este modo, podran obtenerse
rendimientos extraordinarios, por lo que
el "Efecto Sobrerreaccin" supondra un
potencial incumplimiento de la eficiencia
del mercado ante el comportamiento
irracional de los inversores.
ro"; "Ineficiencia en el mercado financiero" y
"Teora del mercado eficiente".
EFECTO
SUSTITUCIN
Substitution effect
I. CONCEPTO II. RELACIN ENTRE LOS
EFECTOS SUTITUCIN DE HICKS Y SLUTSKY
I. CONCEPTO
"efecto sustitucin" como el efecto sobre
la cantidad consumida de un bien de un
cambio en los precios relativos, perma-
neciendo constante la renta real. Hay dos
4002 CISS
COSTA, M., DURN, J. M.., ESPASA, M.,
Poltica familiar, imposicin efectiva e
ESTELLER, A., MORA, A., Teora bsica
PAZOS MORN, M., PREZ BARRASA, T.
(FISCALIDAD)
1578-0252, N. 16, 2004, pags. 7-34
STIGLITZ, J., La economa del sector
EFECTO
1997 (captulo 17, 18 y 19).
EFECTO SUSTITUCIN
formas de interpretar qu significa "renta
real constante". Por un lado, para Hicks,
renta real constante significa que el indi-
viduo se encuentra en la misma curva de
indiferencia pues mantiene su satisfac-
cin. Esto significa que hay que buscar
un nuevo equilibrio del consumidor sim-
plemente manteniendo la curva de indi-
ferencia original pero enfrentndola a los
nuevos precios.
Por otro lado, para Slutsky, la renta
real es constante si el individuo puede
adquirir la misma combinacin de bienes
que adquira en equilibrio con anteriori-
dad. De ah que grficamente, la nueva
recta de balance debe pasar por la cesta
inicial y a partir de ah el consumidor se
sita en un nuevo equilibrio (es decir en
otra combinacin en la que pueda maxi-
mizar su utilidad dada la nueva recta de
balance).
Tanto en el caso de Hicks como de
Slutsky, se dice que el efecto sustitucin
es no positivo, ya que ante una disminu-
cin en el precio, siempre se produce un
aumento de la cantidad y viceversa. Es
importante sealar que el efecto sustitu-
cin no puede ser nulo si las curvas de
indiferencia de partida cumplen las con-
4003 CISS
EFECTO SUSTITUCIN
diciones habituales (decrecientes, conti-
nuas, estrictamente convexas, etc), es de-
cir, si se trata de curvas de indiferencia
neoclsicas. Pero si hay alguna anomala
en las curvas de indiferencia y deja de
cumplirse alguna de las propiedades ha-
bituales, pueden darse tambin resulta-
dos diferentes, tal como sucede en las
soluciones de esquina. Por ejemplo, el
efecto sustitucin puede ser nulo si con-
sideramos que los bienes X e Y son per-
fectamente complementarios.
II. RELACIN ENTRE LOS EFECTOS
SUTITUCIN DE HICKS Y
SLUTSKY
Los efectos sustitucin de Hicks y
Slutsky estn ligados entre s por el ca-
rcter que presenten los bienes respecto
a la renta.
Si partimos de una disminucin del
precio del bien X, que entendemos co-
mo un aumento de renta en trminos
reales y suponiendo el caso de un bien X
inferior respecto a la renta, el Efecto Sus-
titucin de Slutsky debe ser menor en
valor absoluto que el de Hicks.
4004 CISS
EFECTO SUSTITUCIN (FISCALIDAD)
Sin embargo, si el bien X es normal,
el Efecto sustitucin de Slutsky para X
debe ser mayor que para Hicks:
Y si el bien X es independiente de la
renta, ambos efectos deben ser iguales.
Existe adems un tipo de curva de
demanda, llamada compensada, que se
mide sobre el efecto sustitucin, a dife-
rencia de la llamada demanda marshallia-
na que se mide sobre el efecto total. La
demanda compensada medida con el
efecto sustitucin de Hicks se denomina
demanda hicksiana.
Vase tambin: "Bien Giffen"; "Efecto renta" y
"Efecto total".
EFECTO
SUSTITUCIN
(FISCALIDAD)
Substitution effect (Taxation)
I. CONCEPTO II. ANLISIS GRFICO DEL
EFECTO SUSTITUCIN. DISTINTOS CASOS 1.
Consumo de dos bienes 2. Consumo de trabajo-
ocio 3. Consumo intertemporal (efectos sobre el
ahorro) III. EL EXCESO DE GRAVAMEN IV.
4005 CISS
MEDICIN DEL EXCESO DE GRAVAMEN V.
VENTAJAS E INCONVENIENTES DE LOS
IMPUESTOS VI. IMPUESTOS QUE GENERAN
EFECTO RENTA Y SUSTITUCIN
I. CONCEPTO
El establecimiento de un impuesto
genera habitualmente un doble efecto, el
efecto renta y el efecto sustitucin. Para
poder hablar de efecto sustitucin debe-
mos encontrarnos impuestos que alteran
los precios relativos de los bienes, y que,
por lo tanto, modifican las decisiones de
consumo de los ciudadanos. Cuando un
impuesto genera efecto sustitucin el in-
dividuo puede modificar sus decisiones
de consumo para evitar pagar el impues-
to, o al menos para reducir la cantidad
de impuestos que paga. Para ello basta
con que sustituya el consumo del bien
gravado por un bien alternativo cuyo gra-
vamen sea menor o simplemente no est
sometido al mismo.
Un ejemplo de impuesto que genera
efecto sustitucin es aquel que grava un
bien pero no el resto, o el impuesto que
grava a tipos diferentes los distintos bien-
es, lo que, adems de disminuir el poder
adquisitivo del individuo, altera los pre-
cios relativos de los bienes y por lo tanto
las decisiones del consumidor.
Supongamos, por ejemplo, que slo
existen dos bienes en la economa B
1
y
B
2
, y que el precio de B
1
es P
1
(500 )
mientras que el de B
2
es P
2
(250 ). El
precio relativo de los bienes es P
1
/P
2
=
(500/250) = 2. Si el gobierno decide gra-
var ambos bienes con tipos impositivos
diferentes, por ejemplo B
1
con un im-
puesto del 5% y B
2
con un impuesto del
10%, los precios de ambos bienes cam-
biarn y pasarn a ser P
1
(525 ), mien-
tras que el de B
2
ser P
2
(275 ), y el
precio relativo se reducir pasando a ser
P
1
/P
2
= (525/275) = 1,91.
II. ANLISIS GRFICO DEL EFECTO
SUSTITUCIN. DISTINTOS
CASOS
Cuando la Administracin establece
un impuesto, el contribuyente ve como
diversos aspectos de su vida pueden ver-
se afectados, as, no slo el nivel de con-
sumo actual de bienes se modifica, sino
tambin el consumo de ocio o las deci-
siones sobre el consumo presente de
bienes y el ahorro o consumo futuro.
A continuacin veremos cmo se ve
afectado el bienestar del individuo en ca-
da uno de los casos.
1. Consumo de dos bienes
Supongamos que la renta de un indi-
viduo es fija y que puede elegir entre
consumir dos bienes, manzanas o peras.
4006 CISS
duo distribuye su renta de manera que
adquiere M
1
manzanas y P
1
peras (el
equilibrio se logra para aquella combina-
cin de bienes M
1
y P
1
para la que la res-
triccin presupuestaria es tangente a la
curva de indiferencia), aunque tambin
puede gastar toda su renta en manzanas,
en cuyo caso adquiere M
0
, o destinarla
exclusivamente a la compra de peras ad-
quiriendo P
0
.
impuesto que grave el consumo de pe-
ras, la restriccin presupuestaria se des-
plazar hacia dentro y pivotando sobre la
abcisa en el origen desde M
0
P
0
hacia M
0
P
0
. Aunque el individuo puede seguir ad-
quiriendo la misma cantidad de manza-
nas en el caso de querer destinar la tota-
lidad de su renta al consumo de manza-
nas, la cantidad de peras que puede ad-
quirir aunque decida gastar toda su renta
en peras se reduce hasta P
0
. En cual-
quier caso, una distribucin eficiente de
su renta le llevara a situarse en E, ad-
quiriendo M
1
manzanas y P
1
peras.
La restriccin presupuestaria pasara
a ser:
R = P x [P
P
+ t x P
P
] + M x [P
M
]
siendo R la renta, t el tipo impositivo
que recae sobre las peras, M e P las canti-
dades consumidas de ambos bienes, y P
M
y P
P
sus precios respectivos.
Como consecuencia del impuesto, se
reduce el consumo de peras al subir su
precio, pero tambin el de manzanas de-
bido a que, como consecuencia del im-
puesto, el ciudadano pierde poder ad-
quisitivo al reducirse su renta disponible
para el consumo. El resultado es una pr-
dida del bienestar global del contribu-
yente al pasar de la curva de indiferencia
U a la U*.
4007 CISS
Para determinar la cuanta del efecto
sustitucin del impuesto es necesario
responder a la siguiente pregunta: cun-
to habra cado el consumo de peras si el
impuesto slo altera los precios relativos
de los bienes, pero no el poder adquisiti-
vo del consumidor?. Grficamente, el
efecto sustitucin del impuesto viene da-
do por la diferencia entre P*
1
y P
1
, es
decir por la cada en el consumo del bien
grabado cuando suponemos que el im-
puesto slo eleva el precio relativo de las
peras frente al de las manzanas, pero no
disminuye el poder adquisitivo de los in-
dividuos, es decir, cuando la restriccin
presupuestaria pasa de ser M*
0
P*
0
a ser
M
0
P
0
.
El efecto sustitucin es slo una par-
te de la cada en el consumo del bien
(ES), y viene dado por el paso de P*
1
a P
1
o de E* a E.
El resto de la cada se debe al efecto
renta (ER). En concreto, por el paso de
P
1
a P*
1
o de E a E*.
Un caso particular lo constituyen los
bienes complementarios que son aque-
llos que se consumen siempre de forma
conjunta y en una misma proporcin,
por ejemplo lentillas y lquido limpiador
de lentillas. En este caso, cuando se esta-
blece un impuesto distorsionante sobre
el consumo de uno de los bienes pero
no sobre el otro, el efecto sustitucin
que se genera es nulo, y slo existe efec-
to renta. El motivo se debe a que ambos
bienes se consumen en la misma propor-
cin en todo momento, no siendo posi-
ble alterar el comportamiento y consu-
mir menos del bien gravado para evitar
el pago del impuesto.
4008 CISS
2. Consumo de trabajo-ocio
Cuando se establece un impuesto so-
bre el salario, la restriccin presupuesta-
ria del contribuyente para a ser:
e x [24 - H] x [1-t
R
] = C
siendo e el salario por hora trabaja-
da, H las horas de ocio de las que se dis-
fruta, y t
R
el tipo impositivo que grava el
salario y C el valor de los bienes consu-
midos.
Antes de impuestos, dejar de trabajar
una hora supone consumir e unidades
monetarias menos, sin embargo, des-
pus de impuestos, al renunciar a una
hora de trabajo, slo necesita reducir su
consumo en e (1- t
R
) unidades moneta-
rias. El precio del ocio se reduce y el
contribuyente opta por dedicar ms ho-
ras a ocio y menos a trabajo.
El efecto sustitucin que surge cuan-
do el gobierno decide establecer un im-
puesto sobre el salario se recoge en el
grfico superior. De l se deduce que el
impuesto desplaza la restriccin presu-
puestaria hacia el interior pivotando al
nivel de la renta mnima, lo que reduce
el nivel de bienestar del individuo al mo-
verse a una curva de indiferencia menor.
El anlisis aislado del efecto sustitucin
nos lleva a decir que el impuesto sobre el
salario aumenta las horas dedicadas a tra-
bajo con el objetivo de recuperar parte
del salario perdido (nos desplazamos de
O
1
a O*
1
). Sin embargo, esto no es del
todo cierto. Cuando el efecto del im-
puesto se divide en efecto renta y efecto
sustitucin, como se recoge en el grfi-
co, el primero nos llevara de O
1
a O
1
,
mientras el segundo nos desplazara des-
de O
1
hasta O*
1
. El efecto sustitucin
por tanto incrementa las horas de ocio
de las que el contribuyente desea disfru-
tar.
4009 CISS
El efecto neto del impuesto sobre las
horas de trabajo depender de las cuan-
tas del efecto renta y efecto sustitucin.
Si domina el efecto sustitucin el indivi-
duo optar por trabajar menos que antes
de impuestos (debido a los impuestos
que hay que pagar no compensa trabajar,
ya que la renta que se gana de ms por el
trabajo se termina por destinar, casi nte-
gramente, al pago de los impuestos), pe-
ro si domina el efecto renta se termina-
rn trabajando ms horas. En la prctica,
para saber que efecto domina, hay que
recurrir a estudios empricos.
3. Consumo intertemporal (efectos so-
bre el ahorro)
Supongamos ahora que el contribu-
yente, quien dispone slo de la renta que
gana en el momento presente y de la
rentabilidad que obtiene por la renta no
gastada para consumir bienes en dos pe-
riodos de tiempo diferentes, debe en-
frentarse a la decisin de consumir en el
momento actual o ahorrar de cara al fu-
turo, es decir, nos enfrentamos a una
eleccin intertemporal entre consumo
presente y consumo futuro.
duo destina una parte de su renta a con-
sumo presente (C
P1
), mientras ahorra
parte de su renta para destinarla a consu-
mo futuro (C
F1
).
impuesto que grave los bienes en el mo-
mento presente, y al mismo tiempo los
rendimientos del ahorro, pero no hace
lo mismo en el futuro, la restriccin pre-
supuestaria de eleccin intertemporal
disminuir desplazndose desde C
P0
C
F0
hasta C
P0
C
F0
.
En el momento actual la restriccin
pasar a ser, como consecuencia del im-
puesto:
R x [1-t
R
] C
1
+ S
siendo R la renta, t
R
el impuesto, C
1
el consumo en el momento presente y S
el ahorro. Mientras que en el periodo fu-
turo ser:
S x (1 + r) x [1 t
R
] = C
2
siendo C
2
, el consumo en el segundo
periodo de tiempo y r el tipo de inters
que obtiene por el ahorro.
La restriccin intertemporal se con-
vierte entonces en una lnea del tipo:
De aqu se deduce que el precio del
consumo presente antes de impuestos
(1+r) es menor que el mismo precio
despus de impuestos (1+r x(1-t
R
)), por
lo que el impuesto est desincentivando
el ahorro y estimulando el consumo en
el momento actual.
4010 CISS
Grficamente llegamos a la misma
conclusin, el impuesto hace que la res-
triccin presupuestaria disminuya des-
plazndose desde C
P0
C
F0
hacia C
P0
C
F0
,
lo que modifica el consumo del indivi-
duo, tanto en el presente como en el fu-
turo, que ve como se reduce su nivel de
bienestar, al pasar de una curva de indi-
ferencia U a una U*.
Este hecho hace que el consumo
presente pase de C
P1
a C
P1
, mientras
que el consumo futuro se mueva de C
F1
a C
F1
. La cada del consumo presente
debe analizarse con cautela, y al igual
que en el caso anterior deben separarse
los efectos renta y sustitucin. Aunque el
impuesto reduce el consumo presente,
como se deduce grficamente, el consu-
mo futuro se reduce en mayor cuanta
debido a su encarecimiento relativo.
Adems, si comparamos el consumo en
el momento presente cuando el impues-
to es de suma fija con uno en el que el
impuesto aplicado sea distorsionante, lle-
gamos a la conclusin de que el efecto
sustitucin, fruto de la distorsin que ge-
nera el impuesto, es positiva y eleva el
consumo en el presente al pasarse de
C*
P1
a C
P1
.
En definitiva, un impuesto que grave
la renta actual y los rendimientos del
ahorro, distorsiona la eleccin del contri-
buyente quien decide consumir ms en
el momento actual a cambio de un me-
nor consumo relativo en el futuro.
III. EL EXCESO DE GRAVAMEN
El concepto exceso de gravamen na-
ce vinculado al de efecto sustitucin.
Cuando se establece un impuesto sobre
el consumo de un bien, lo normal es es-
perar que se reduzca su consumo.
As, el exceso de gravamen lo que mi-
de es la prdida de bienestar adicional
(ms all de la generada por la disminu-
cin de la renta disponible del sujeto pa-
4011 CISS
sivo por el pago del impuesto -efecto
renta-) que experimenta un contribuyen-
te ante el pago de un impuesto.
Supongamos un contribuyente con
una renta (R), que slo adquiere dos
bienes, X e Y, cuyos precios son P
X
y P
Y
.
En ausencia de impuestos el individuo
adquirir X
1
e Y
1
unidades de cada bien.
impuesto (t
x
) sobre el consumo del bien
X, su precio se altera, pasando a ser (1+
t
x
)*P
X
. Este hecho disminuye la capaci-
dad adquisitiva del consumidor que se ve
obligado a reducir el consumo del bien
gravado. Como se muestra en el grfico,
el equilibrio del consumidor pasa de E a
E*, y con ello su nivel de bienestar, que
se reduce en el rea rayada.
El impuesto no slo reduce el bien-
estar del consumidor, sino que al mismo
tiempo genera un ingreso impositivo
equivalente al rea sombreada en gris.
Como se puede observar, la prdida de
bienestar es mayor que el ingreso impo-
sitivo. A la diferencia entre ambas reas
se le denomina exceso de gravamen, que
es la prdida de bienestar adicional expe-
rimentada por el individuo, como conse-
cuencia del establecimiento de un im-
puesto.
La aparicin de este mismo exceso
de gravamen puede ser analizado por la
igualacin entre la Relacin Marginal de
Sustitucin (RMS) que es la cantidad de
un bien a la que el consumidor est dis-
puesto a renunciar para obtener una uni-
dad adicional del otro bien, y que viene
dada por el precio relativo de los bienes
para el consumidor, y la Tasa Marginal de
Sustitucin (TMS) que es la cantidad de
un bien que el productor estara dispues-
to a dejar de producir para producir una
unidad adicional del otro bien, y que vie-
ne dada por el precio relativo de los
bienes para el productor. Cuando la RMS
y la TMS coinciden, nos encontramos en
una posicin ptima en el sentido de Pa-
reto (situacin en la que nadie puede
4012 CISS
mejorar sin que otro empeore), hecho
que se produce antes de impuestos.
Sin embargo, cuando se establece un
impuesto sobre el consumo, la RMS y la
TMS se distancian, haciendo surgir el ex-
ceso de gravamen.
El exceso de gravamen surge, no s-
lo como consecuencia del pago del im-
puesto, sino que incluso, aunque el con-
sumo del bien gravado se redujese a cero
como consecuencia del impuesto, y el in-
greso impositivo fuese nulo, se produci-
ra un exceso de gravamen como conse-
cuencia de la prdida de bienestar que
surge al modificarse nuestra decisin p-
tima de consumo.
Veamos un ejemplo:
Un individuo consume 7 helados a la
semana. Inicialmente, y en ausencia de
impuestos cada helado cuesta 2 , por lo
que el gasto semanal en helados es de 14
. Si el Estado decide establecer un im-
puesto sobre el helado del 25%, el precio
de cada helado despus de impuestos es
2,5 . Si, como consecuencia del impues-
to, el individuo decidiese dejar de consu-
mir helados, los impuestos que se paga-
ran seran cero, sin embargo, y aunque
no se paguen impuestos a Hacienda, se
genera una prdida de bienestar ya que
el consumidor ha cambiado sus decisio-
nes de consumo y se ha alejado de su
posicin ptima. El resultado es una pr-
dida de bienestar superior al ingreso im-
positivo, y como consecuencia de ello un
exceso de gravamen.
IV. MEDICIN DEL EXCESO DE
GRAVAMEN
Para medir el exceso de gravamen re-
currimos al concepto de excedente del
consumidor que es el exceso de bienes-
tar que genera el consumo de un bien
sobre el coste que supone su consumo.
Antes del impuesto el excedente del con-
sumidor vena dado por el rea AEP
0
,
despus de impuestos este excedente
del consumidor viene dado por el rea
AE*P
0
, mientras que el ingreso impositi-
vo se reduce al rea sombreada en gris
(1+t
x
)P
0
BE*P
0
. la diferencia entre ambas
reas es el exceso de gravamen.
Este exceso de gravamen es por tan-
to el rea del tringulo E*EB. Como se
trata de un tringulo el rea es:
El exceso de gravamen viene dado
por:
4013 CISS
Este exceso de gravamen ser tanto
mayor, cuanto:
1. Mayor sea la elasticidad precio del
bien.
2. Mayor sea el valor del consumo reali-
zado en el producto sobre el cual re-
cae el impuesto especfico.
3. Mayor sea el tipo impositivo.
V. VENTAJAS E INCONVENIENTES
DE LOS IMPUESTOS
Tal y como se deduce de lo dicho
hasta ahora, los impuestos se caracteri-
zan por generar en el contribuyente una
prdida de bienestar superior a la recau-
dacin impositiva. Es decir, el bienestar
global del contribuyente se reduce. Esto
es negativo desde el punto de vista de la
eficiencia econmica. Sin embargo, son
buenos desde el punto de vista de la
equidad.
Se puede as concluir, que los im-
puestos presentan la ventaja de ser equi-
tativos, pero el inconveniente de no ser
eficientes. La imposibilidad de alcanzar
eficiencia y equidad de forma simultnea,
lleva a las autoridades tributarias a tener
que elegir entre aquel aspecto que consi-
deren ms relevante en cada momento, y
optar por el tipo de impuesto que permi-
ta lograrlo.
VI. IMPUESTOS QUE GENERAN
EFECTO RENTA Y SUSTITUCIN
A modo de recapitulacin, mostra-
mos los casos en los que las distintas fi-
guras impositivas generan efecto renta
en el consumidor.
4014 CISS
Tipo de impuesto Potencial distorsin
Consumo de bienes Trabajo - ocio Consumo presente - futuro
Suma fija
Especfico s/ consumo Efecto renta
Efecto sustitucin
Efecto renta
Efecto sustitucin
Efecto renta
Efecto sustitucin
(t
p
=t
f
)
General s/ consumo Efecto renta
Efecto sustitucin
Efecto renta
Efecto sustitucin
(t
p
=t
f
)
Sobre la renta Efecto renta
Efecto sustitucin
Efecto renta
Efecto sustitucin
Cuando nos encontramos ante un
impuesto de suma fija, cualquiera que
sea la eleccin a la que se enfrenta el
consumidor, el efecto que se generar
ser siempre efecto renta, no existiendo
nunca efecto sustitucin.
Cuando el impuesto es un impuesto
especfico sobre el consumo, se generar
efecto renta y efecto sustitucin cuando
el consumidor se enfrenta a la eleccin
de trabajo y ocio, o cuando debe optar
entre el consumo presente y futuro, sien-
do el impuesto que grava el consumo en
el momento presente diferente al que lo
grava en el futuro.
Si el impuesto que grava el consumo
es de carcter general, se generar efecto
renta y sustitucin, cuando el impuesto
que grava los bienes consumidos sea di-
ferente (por ejemplo 5% en un bien y 8%
en otro). El motivo se debe a que en este
caso se estn distorsionando los precios
relativos de los bienes.
Finalmente, si el impuesto recae so-
bre la renta, se genera tanto efecto renta
como efecto sustitucin cuando haya
que elegir entre el consumo presente y
futuro de bienes, as como cuando haya
que optar por trabajar ms horas o dis-
frutar de un mayor tiempo de ocio.
Vase tambin: "Bienes complementarios"; "Efecto
renta"; "Eficiencia (Fiscalidad y economa pbli-
ca)"; "Elasticidad-precio de la demanda" y "Exce-
dente del consumidor".
LO ESENCIAL SOBRE
EFECTO SUSTITUCIN.
Libros
de los impuestos: un enfoque econ-

mico,
2003 (captulo 5).
PAZOS MORN, M., PREZ BARRASA, T.
4015 CISS
COSTA, M., DURN, J. M.., ESPASA, M.,
ESTELLER, A., MORA, A., Teora bsica
FISCALIDAD
Poltica familiar, imposicin efectiva e
Editorial Thomson-Cvitas,
EFECTO TAMAO
incentivos al trabajo en la reforma de
la imposicin sobre la renta personal
(IRPF) de 2003 en Espaa. Papeles de
trabajo del Instituto de Estudios Fis-
cales. Serie economa, ISSN
ROSEN, H, S., Public finance, Editorial
13 y 16).
pblico, Editorial Antoni Bosch,

EFECTO TAMAO
Size effect / Small firm effect
I. CONCEPTO II. CAUSAS 1. Fallo en la
determinacin del modelo de valoracin de
activos (CAPM) 2. Liquidez y costes de
transaccin 3. Causas informativas III.
RELACIN CON EL EFECTO ENERO IV.
IMPLICACIONES
I. CONCEPTO
El "Efecto Tamao" o "Anomala Ta-
mao" es una anomala del mercado fi-
nanciero que hace referencia al hecho de
que los rendimientos de las empresas de
menor tamao, o baja capitalizacin bur-
stil, superan significativamente a los de
las empresas de mayor tamao, incluso
despus de ajustar el rendimiento espe-
rado al riesgo. De este modo, invirtiendo
en empresas de pequea capitalizacin
burstil se obtendra una rentabilidad su-
perior a la obtenida si se invirtiera en
empresas de gran tamao.
II. CAUSAS
El "Efecto Tamao" ha sido una de
las anomalas ms estudiadas en la litera-
tura financiera debido a su importancia,
tratando de proporcionar explicaciones
al mismo. Entre ellas caben destacar las
siguientes.
1. Fallo en la determinacin del mode-
lo de valoracin de activos (CAPM)
La explicacin ms compartida con
respecto a este efecto se atribuye a un
posible fallo en la determinacin del mo-
delo empleado, es decir, se estara consi-
derando que el CAPM no recogera co-
rrectamente ni la rentabilidad ni el riesgo
derivado de una inversin en empresas
con menor capitalizacin burstil, como
consecuencia de su infrecuente negocia-
cin, ocasionando la regularidad empri-
ca conocida como el "Efecto Tamao".
Se han realizado numerosos estudios
sustituyendo dicho modelo de valora-
cin de activos por otros como el APT
(Teora de valoracin por arbitraje). Sin
embargo, la evidencia emprica obtenida
muestra que los fenmenos observados
no son estables a lo largo del tiempo, por
lo que no es posible rechazar un modelo
como el CAPM que, por su importancia,
sigue siendo empleado en numerosos
estudios financieros.
2. Liquidez y costes de transaccin
Los costes de transaccin son eleva-
dos en la compra-venta de ttulos de baja
capitalizacin al tratarse de valores ilqui-
dos. Motivos que provocan que los inver-
sores, actuando de un modo racional,
exijan una compensacin. Por ello, este
efecto podra deberse a un premio por la
iliquidez y los mayores costes de transac-
cin que soportan los inversores.
3. Causas informativas
La informacin es una variable funda-
mental a la hora de realizar inversiones
en el mercado financiero, pues depen-
diendo de la aparicin o ausencia de
nuevas noticias se vern modificadas las
expectativas del inversor.
Sin embargo, generalmente la dispo-
nibilidad de informacin es funcin del
4016 CISS
1578-0252, N 16, 2004, pags. 7-34.
McGraw-Hill Irwin, 2002 (captulo
1997 (captulo 17, 18 y 19).
STIGLITZ, J., La economa del sector
EFECTO TAMAO
tamao de la empresa, por lo que los in-
versores y el mercado poseen menor in-
formacin sobre los ttulos de baja capi-
talizacin burstil, que suelen correspon-
derse en su mayor parte con ttulos de
empresas pequeas. Este hecho trae co-
mo consecuencia una menor frecuencia
de negociacin de dichos ttulos, al no
tener los inversores expectativas para
modificar sus estrategias de inversin an-
te la ausencia de nuevas noticias.
Por tanto, esta escasa o ausencia de
informacin es considerada tambin co-
mo una posible causa de la anomala del
tamao.
III. RELACIN CON EL EFECTO
ENERO
El "Efecto Tamao" est estrecha-
mente relacionado con el "Efecto Enero",
hasta el punto de que este fenmeno
ocurre casi en su totalidad durante el pri-
mer mes del ao, existiendo escasas dife-
rencias entre las rentabilidades de los t-
tulos ms grandes y ms pequeos du-
rante el resto de meses.
La asociacin entre ambas anomalas
es tan fuerte que las explicaciones apor-
tadas para el "Efecto Enero" sirven para
complementar los factores analizados an-
teriormente. De modo que tanto la hip-
tesis de las prdidas fiscales como la del
maquillaje de carteras explicaran en gran
parte, las rentabilidades anormalmente
elevadas obtenidas en el mes de enero,
por los ttulos de baja capitalizacin.
a) De acuerdo con la hiptesis de las
prdidas fiscales, las empresas de ba-
ja capitalizacin burstil son las ms
susceptibles de ser vendidas, al ser
ms voltiles y por tanto ms pro-
pensas a que se produzcan declives
en sus precios. Sin embargo, al finali-
zar el ao fiscal y desaparecer la pre-
sin sobre los precios, stos vuelven
a subir hasta alcanzar los niveles de
equilibrio. Siendo ste uno de los
principales motivos por los que los
ttulos de reducido tamao presen-
tan altas rentabilidades al principio
del nuevo ao fiscal.
b) Segn la hiptesis de maquillaje de
carteras, los inversores instituciona-
les cambian la composicin de sus
carteras al finalizar el ao con el ob-
jetivo de dar una buena imagen en el
informe anual que deben publicar.
Para ello venden sus participaciones
en pequeas empresas y compran t-
tulos de empresas grandes y slidas,
lo que hace caer el precio de las em-
presas de baja capitalizacin burstil.
Sin embargo, una vez hecho pblico
el informe anual, vuelven a comprar
acciones de las pequeas empresas,
producindose un incremento en su
precio.
Debido al desconocimiento existente
sobre el origen de esta anomala no es
posible descartar que la causa explicativa
del mismo sea mltiple, al no ser deter-
minante ninguna de las anteriormente
expuestas para la correcta y completa ex-
plicacin de este efecto.
IV. IMPLICACIONES
La existencia de este comportamien-
to en los mercados de valores tiene im-
portantes implicaciones para la teora fi-
nanciera, especialmente para la teora del
mercado eficiente, pues arroja dudas so-
bre la misma al ser posible la obtencin
de beneficios extraordinarios siguiendo
una serie de estrategias de inversin. De
este modo, el "Efecto Tamao" es consi-
derado por muchos como un indicador
de ineficiencia en el mercado financiero,
al suponer un duro golpe a la hiptesis
dbil de eficiencia, y especialmente al
modelo del Random Walk.
4017 CISS
EFECTO TOTAL
ro"; "Capitalizacin en el mercado de valores";
"Efecto enero"; "Ineficiencia en el mercado finan-
ciero"; "Modelo de valoracin de activos de capi-
tal (CAPM)"; "Teora de valoracin por arbitraje
(APT)"; "Teora del mercado eficiente" y "Teora
del paseo aleatorio".
EFECTO TOTAL
Total effect
I. CONCEPTO II. DETERMINACIN
MATEMTICA
I. CONCEPTO
"efecto total" como el efecto sobre la
cantidad consumida de un bien de una
variacin en su precio siendo constantes
las dems variables (bsicamente, cons-
tantes los gustos, la renta el precio de los
dems bienes). Grficamente, el efecto
total se identifica cuando hay un movi-
miento no paralelo de la recta de balance
o restriccin presupuestaria y puede de-
cirse que la curva precio consumo, por
ejemplo, es una sucesin de efectos tota-
les repetidos.
Para poder diferenciar qu parte de
ese movimiento se debe a la variacin
del precio y qu parte se debe a que co-
mo consecuencia del cambio en el pre-
cio hay una variacin en el poder adqui-
sitivo o renta real del individuo, se des-
compone el efecto total en un efecto sus-
titucin y en un efecto renta. El efecto
total puede ser bsicamente de tres ti-
pos, en funcin de la relacin entre el
bien estudiado y su precio: puede darse
el caso de un bien X con efecto total ne-
gativo:
Efecto total = < 0 (que es el caso
habitual en los bienes normales respecto
a la renta, independientes respecto a la
renta o bien inferiores pero con un efec-
to renta en valor absoluto menor que el
efecto sustitucin).
4018 CISS
EFECTO TOTAL
Puede darse el caso de que el bien X
sea independiente de su precio y en este
caso el efecto total es nulo:
Efecto total = = 0 (en este caso,
el efecto renta para el bien debe ser igual
en valor absoluto al efecto sustitucin).
4019 CISS
EFECTO TOTAL
Y puede darse el caso de que el bien
X sea Giffen, es decir, con un efecto total
positivo, debido a que el efecto renta en
valor absoluto es mayor que el efecto
sustitucin.
Efecto total = > 0
4020 CISS
EFECTO TOTAL
Por otro lado, el efecto total est di-
rectamente ligado a la curva de demanda
marshalliana correspondiente, de tal for-
ma que el signo del efecto total indica el
tipo de curva de demanda que va a pre-
sentar el bien.
II. DETERMINACIN MATEMTICA
Desde el punto de vista matemtico,
el efecto total, renta y sustitucin se ob-
tienen como equilibrios del consumidor
diferentes a medida que se cambian con-
diciones de precios y renta. Bsicamente,
las condiciones de equilibrio pueden ver-
se en el siguiente esquema:
Esquema de comparacin de efecto
renta, sustitucin y total para Slutsky y
Hicks
4021 CISS
EFECTOS ALEATORIOS
Vase tambin: "Bien Giffen"; "Curva de demanda";
"Efecto renta" y "Efecto sustitucin".
EFECTOS
ALEATORIOS
Vase: "Datos de panel".
EFECTOS FIJOS
Vase: "Datos de panel".
EFICACIA
Effectiveness
La eficacia es una magnitud que mide
el grado de consecucin de un objetivo
propuesto por una entidad. Si se ha al-
canzado plenamente se dice que se ha
actuado con eficacia. Por ejemplo, si una
campaa pblica de vacunacin contra la
gripe al final de la misma consigue vacu-
nar a 750 personas de un total de 1.000,
que es el pblico objetivo, se dir que ha
actuado con una eficacia del 75 por cien-
to. Este trmino presenta el inconvenien-
te de que no considera ni el coste ni el
beneficio de conseguir dicho objetivo, ni
si existen modos alternativos de lograrlo;
la eficiencia s. Una actuacin eficaz no
implica eficiencia en la consecucin de
los objetivos planteados. A la inversa, se
puede dar el caso de una entidad que
minimice el consumo de factores pro-
ductivos (actuacin eficiente); pero que
no cumpla los objetivos preestablecidos
(actuacin ineficaz). Por tanto, debe te-
nerse presente en este tipo de anlisis
que no existe un nivel jerrquico entre
eficiencia y eficacia, sino que son dos as-
pectos alternativos e interconectados.
Sin embargo, en el mbito de actuacin
de una entidad pblica es frecuente que
4022 CISS
EFICACIA EN LA PRODUCCIN
el cumplimiento de los objetivos previs-
tos (eficacia) se anteponga a la asigna-
cin racional de los recursos (en trmi-
nos de eficiencia), cuando los bienes y
servicios producidos y/o provistos por di-
cha unidad son imprescindibles para sa-
tisfacer las necesidades bsicas persona-
les y colectivas de los ciudadanos.
En general, la eficacia suele ser difcil
de medir en el mbito pblico, por lo
que la elaboracin de este tipo de medi-
da ha experimentado un escaso desarro-
llo. La principal razn que explica este
menor avance en relacin al registrado
por otras medidas, como la eficiencia,
consiste en que los sistemas de datos
preexistentes sobre los que se apoy la
confeccin de las primeras generaciones
de indicadores de eficacia apenas reco-
gan informacin referente a la misma.
Esta carencia informativa se explica, ade-
ms, por dos factores fundamentales. En
primer lugar, la recogida de datos referi-
dos a la eficacia necesariamente exige
una medida de los impactos de las actua-
ciones pblicas, lo cual obliga a salir fue-
ra de la organizacin e intentar identifi-
car dichos impactos. Dicha tarea acarrea
importantes costes y resulta bastante
compleja, por lo que no suele existir una
cantidad aceptable de series estadsticas
sobre los outputs pblicos. En segundo
lugar, para efectuar valoraciones sobre la
eficacia, es necesario comparar los im-
pactos experimentados con los objetivos
originales del servicio pblico. Sin em-
bargo, en la mayor parte de los casos, los
objetivos no se encuentran claramente
definidos, y en caso afirmativo realmente
no se establecen de un modo que facili-
ten la cuantificacin de las dimensiones
ms importantes del impacto, en parte
debido a las imprecisas demandas del
pblico y a los escasos esfuerzos de las
autoridades pblicas en especificar su
oferta. A pesar de estas dificultades, no
debe abandonarse la importante tarea de
elaborar indicadores de eficacia, ya que
siempre se podrn construir variables
proxy de los efectos logrados con la
prestacin de los servicios pblicos.
NURIA RUEDA LPEZ
Vase tambin: "Eficiencia (Fiscalidad y economa
pblica)".
PRODUCCIN
Production effectiveness
I. CONCEPTO II. EFICIENCIA TCNICA Y
EFICIENCIA ECONMICA III. EJEMPLO
ILUSTRATIVO 1. Eficiencia tcnica 2. Eficiencia
econmica 3. Rendimiento de los procesos 4.
Rendimiento del programa
I. CONCEPTO
La eficacia y la eficiencia son dos vo-
cablos que en el lenguaje coloquial se
utilizan indistintamente y suelen dar lu-
gar a confusin. Ahora bien, ni etimolgi-
camente ni econmicamente significan
lo mismo, aunque s se encuentran direc-
tamente relacionados.
Podemos encontrarnos diversas defi-
niciones segn los autores expertos en la
materia:
1. Robbins y Coulter: la eficacia consis-
te en "completar las actividades para
conseguir las metas de la organiza-
cin; se define como hacer las cosas
correctas"; mientras que la eficiencia
es la "capacidad de obtener los mejo-
res resultados con la mnima inver-
sin. Se define como hacer bien las
cosas".
2. Dez de Castro et al: "la eficiencia se
refiere a la relacin entre esfuerzos y
resultados". "La eficacia es la conse-
cucin de objetivos adecuados".
4023 CISS
EFICACIA
EN LA
3. Iborra et al: "la eficacia guarda rela-
cin con la consecucin de objetivos
en la empresa" y "la eficiencia es un
trmino orientado a los medios utili-
zados para alcanzar los objetivos".
4. Koontz et al: eficacia o como deno-
minan efectividad es "el logro de los
objetivos" y eficiencia consiste en "al-
canzar los fines con el mnimo de re-
cursos.
As pues, de estas definiciones pode-
mos concluir que la eficacia consiste en
la consecucin de las metas y objetivos
que nos fijamos en la organizacin, con
independencia de qu le supone a cam-
bio a la empresa. Sin embargo, el trmi-
no eficiencia va ms all y nos habla de
una mejora en la asignacin de recursos,
hecho que nos debe llevar a la consecu-
cin de los objetivos planteados.
En general, a corto plazo la empresa
buscar la consecucin de los objetivos
fijados con independencia de si se estn
malgastando recursos fsicos y/o econ-
micos y sin pensar en los efectos negati-
vos que puede tener para la misma tanto
a nivel interno como de cara a clientes,
proveedores, etc. Sin embargo a medio y
largo plazo normalmente se centran en
la eficiencia. Ahora bien, la empresa tan-
to a corto como a medio y largo plazo
debe buscar siempre la eficiencia, lo que
llevar aparejada la eficacia, siempre que
la consideremos como la consecucin de
los fines establecidos.
II. EFICIENCIA TCNICA Y
EFICIENCIA ECONMICA
La eficiencia en la empresa se estudia
desde dos perspectivas o puntos de vista,
que se encuentran estrechamente liga-
dos: eficiencia tcnica y eficiencia econ-
mica.
Desde el punto de vista de la produc-
cin en la empresa estudiaremos dichas
tipologas, a la hora de analizar los proce-
sos productivos (combinacin de facto-
res que a travs de un proceso de trans-
formacin se convierten en bienes y/o
servicios).
La eficiencia tcnica implica una me-
jora en la asignacin de los recursos de-
bido a la utilizacin de los medios tcni-
cos. Esta eficiencia debe llevarnos a con-
seguir la eficiencia econmica (minimiza-
cin de costes), no existiendo relacin
en sentido contrario.
En primer lugar los procesos produc-
tivos se analizarn buscando su eficiencia
tcnica para pasar posteriormente a estu-
diar su eficiencia econmica.
Siguiendo a Surez Surez (2007, p.
147) podemos establecer que un proce-
so productivo es tcnicamente eficiente
comparado con otros, si se cumple algu-
na de las siguientes condiciones:
- Cuando para obtener la misma canti-
dad de producto (output) se utiliza
menos cantidad de al menos un fac-
tor (input) y no ms del resto.
- Cuando se consigue mayor cantidad
de productos sin aumentar la canti-
dad de factores utilizados.
En el caso de que no podamos refle-
jar claramente si un proceso es ms efi-
ciente tcnicamente que otro/s, debere-
mos incorporar el concepto de eficiencia
econmica, con el fin de determinar qu
proceso implica unos menores costes en
la empresa.
Asimismo, al hablar de la eficiencia
econmica debemos introducir dos nue-
vos conceptos:
- Rendimiento del proceso producti-
vo: diferencia entre el valor de una
unidad de producto obtenido y el
coste de los factores utilizados para
su fabricacin.
4024 CISS
- Rendimiento del programa de pro-
duccin: suma de los beneficios ob-
tenidos por los procesos que lo inte-
gran.
La medida de la eficiencia tcnica en
la empresa se realiza a travs del
principio de productividad, que rela-
ciona la cantidad de producto obte-
nida con la cantidad de factor utiliza-
do para su produccin.
III. EJEMPLO ILUSTRATIVO
Una empresa de mobiliario puede
utilizar cuatro procesos productivos pa-
ra, combinando tres factores de produc-
cin (madera, mano de obra directa y
bienes de equipo), fabricar mesas de or-
denador. Las diferentes cantidades que
utiliza cada proceso para hacer una mesa
aparecen en la siguiente tabla:
Factores/ Procesos P1 P2 P3 P4
Madera (en m3) 0,2 0,1 0,3 0,5
Mano obra (en ho-
ras)
1 1 1 1
Equipos (en ho-
ras)
0,5 0,8 1 2
Los precios unitarios de los distintos
factores son:
Madera: 40 / m3
Mano de obra directa: 15/hora
Equipos: 10/hora
El responsable de produccin desea
conocer:
1. Eficiencia tcnica de los procesos
productivos.
2. Eficiencia econmica de los procesos
productivos.
3. Rendimiento de los procesos sabien-
do que cada mesa, independiente-
mente del proceso con el que se rea-
lice, se vende a 55.
4. Si la empresa utilizara los 2 procesos
ms eficientes para alcanzar su pro-
grama productivo de 120 mesas,
cul sera el rendimiento del progra-
ma, teniendo en cuenta que con el
proceso ms eficiente fabrica el 60%?
1. Eficiencia tcnica
Lo primero que debemos analizar es
la eficiencia tcnica de los procesos, para
lo que iremos comprndolos dos a dos:
P1vs.P2: no podemos dilucidar cul
es ms eficiente tcnicamente, puesto
que ambos utilizan las mismas horas de
mano de obra y, sin embargo P1 utiliza
ms cantidad de madera y P3 emplea
ms tiempo en los equipos.
P1vs.P3: P1 es ms eficiente tcnica-
mente, al emplear el mismo tiempo en
mano de obra y menos cantidad de ma-
dera y tiempo de los equipos que P3.
mente.
mente.
mente.
mente.
As pues, podemos concluir que el
proceso 4 es tcnicamente ineficiente y
que el proceso 3 frente a los procesos 1 y
2 tambin es tcnicamente ineficiente.
2. Eficiencia econmica
Una vez vista la eficiencia tcnica se
pasara a estudiar la eficiencia econmi-
ca, con el fin de conocer el rendimiento
4025 CISS
EFICACIA ESTRATGICA
de los procesos y el rendimiento del pro-
grama con las limitaciones que nos impo-
nen.
Ef. Econmica P1:(0,2*40) + (1*15)
+ (0,5*10) = 28 /mesa
Ef. Econmica P2: (0,1*40) +
(1*15)+ (0,8*10) =27/mesa
Ef. Econmica P3: (0,3*40) + (1*15)
+ (1*10)= 37/mesa
Ef. Econmica P4:
(0,5*40)+(1*15)+(2*10)= 55/mesa
Por tanto, el proceso 2 ser el ms
eficiente econmicamente, seguido del
proceso 1, del 3 y del 4.
3. Rendimiento de los procesos
Como se dijo anteriormente, el ren-
dimiento de un proceso viene dado por
la diferencia entre lo que vale una unidad
de producto y lo que le cuesta a la em-
presa fabricarlo.
Rendimiento P1: 55-28=27
Rendimiento P4: 55-55= 0
4. Rendimiento del programa
Considerando que la empresa utiliza-
r los dos procesos ms eficientes (P2 y
P1) para fabricar 120 artculos, y que con
el ms eficiente producir el 60%, es de-
cir, 72 mesas, el rendimiento del progra-
ma sera:
Rendimiento programa:(72*28) +
(48*27) = 3312
NURIA VILLAR FERNNDEZ
LO ESENCIAL SOBRE
EFICACIA EN LA
PRODUCCIN
Libros
BUENO CAMPOS, E. (2005): Curso bsico
de Economa de la Empresa. Un enfo-
mide, Madrid.
DEZ DE CASTRO, J.; REDONDO LPEZ, C.;
BARREIRO FERNNDEZ, B. Y LPEZ CABARCOS,
M. A. (2002) Administracin de em-
presas. Dirigir en la sociedad del co-
nocimiento , Ed. Pirmide, Madrid.
GONZLEZ DOMNGUEZ, F. J. Y GANAZA
VARGAS, J. D. (Coordinadores) (2007):
Principios y fundamentos de gestin
de empresas , Editorial Pirmide, Ma-
drid.
IBORRA, MARA; DAS, ANGELS; DOLZ, CON-
SUELO Y FERRER, CARMEN (2007): Funda-
mentos de Direccin de Empresas.
Editorial Thomson, Madrid.
KOONTZ, H. WEIHRICH, H. Y CANNICE, M.
(2008): Administracin. Una perspec-
tiva global y empresarial , Editorial
Mc-Graw Hill, Mxico.
ministracin , Editorial Prentice Hall,

Mxico.
SUREZ SUREZ, ANDRS (2001): Curso
de Economa de la Empresa, Editorial
Pirmide, Madrid.
EFICACIA
ESTRATGICA
Strategic effectiveness
I. CONCEPTO II. RELACIN ENTRE EFICACIA Y
EFICIENCIA
I. CONCEPTO
La suma de la eficacia y la eficiencia
dan como resultado el rendimiento em-
4026 CISS
que de organizacin, Editorial Pir-
Conceptos y habilidades directivas ,
ROBBINS, S. P. Y COULTER, M. (2005): Ad-
EFICACIA ESTRATGICA
presarial, esto es, el resultado que obtie-
ne la empresa de su actuacin (utilidad o
satisfaccin).
La eficacia estratgica tiene que ver
con el acierto en el negocio empresarial,
es decir, con tomar las decisiones correc-
tas. En este sentido, la eficacia estratgica
aparece recogida en la misin u objetivo
global de la empresa y relaciona a la em-
presa con su entorno. La necesidad por
parte de la empresa de satisfacer a sus
grupos de inters o stakeholders, la obli-
ga a ser eficaz, es decir, a conseguir los
objetivos que persiguen cada uno de los
grupos que la constituyen.
Por su parte, la eficiencia est asocia-
da con la manera de usar los recursos y
capacidades que posee la empresa, es
decir, con hacer las cosas correctamente.
En este sentido, la eficiencia se asocia
con los procedimientos, la metodologa y
las normas de actuacin. La escasez de
recursos (y su coste), obligan a realizar
un uso adecuado de los mismos. De esta
manera, la empresa consigue reducir sus
costes.
Por tanto, eficacia y eficiencia son
complementarias y han de estar equili-
bradas. Una empresa eficiente pero inefi-
caz puede mantenerse en el mercado
(por ser viable econmicamente) pero
no satisfar las necesidades de los grupos
de inters de la organizacin porque sus
rendimientos o resultados no sern los
esperados y, por tanto, no tendr razn
de ser. Por otra parte, una empresa efi-
caz pero ineficiente no ser capaz de
mantenerse en el mercado, dado que
tendr una estructura de costes insoste-
nible.
II. RELACIN ENTRE EFICACIA Y
EFICIENCIA
De la interaccin entre la eficacia y la
eficiencia surge el margen de competiti-
vidad, como el potencial de mejora de la
empresa en un momento dado. Las me-
joras en la posicin competitiva de la em-
presa dependern de elegir adecuada-
mente las mejores opciones estratgicas
(eficacia) y de las capacidades internas
de la empresa (eficiencia).
Eficacia y eficiencia forman parte del
proceso de la Direccin Estratgica y son
necesarias para que la empresa obtenga
el xito o, lo que es lo mismo, sea com-
petitiva. Su nivel de competitividad de-
pender de su mayor o menor eficacia y
eficiencia. Pero, qu es ms importante
en una empresa, la eficacia o la eficien-
cia? Hay empresas que son capaces de
sacrificar parte de su eficacia por ser efi-
cientes y poder subsistir en el mercado;
es el caso de empresas en crisis o ante
una situacin de crisis econmica global.
Generalmente, las empresas de capitales
(sociedades annimas), que persiguen
como objetivo prioritario la maximiza-
cin del beneficio, sacrifican parte de su
eficacia por una mayor eficiencia. A me-
nudo, los procesos de fusiones y absor-
ciones desarrollados en determinados
sectores econmicos, persiguen una me-
jora de la eficiencia (economas de esca-
la, economas de alcance, sinergias, etc.)
a costa de la eficacia. Por el contrario, las
empresas sin nimo de lucro (tercer sec-
tor) o aquellas que tienen como objetivo
prioritario satisfacer las necesidades de
sus socios (cooperativas), buscan por en-
cima de todo la eficacia, muchas veces
incluso sacrificando su eficiencia. Pero
esto es peligroso, porque puede acabar
con la supervivencia de la empresa.
En definitiva, la empresa ha de ser
capaz de encontrar un equilibrio entre
sus niveles de eficacia y eficiencia que le
permita satisfacer las necesidades de sus
stakeholders a la vez que es capaz de ha-
cerlo al menor coste posible.
4027 CISS
EFICACIA ORGANIZATIVA
Vase tambin: "Direccin Estratgica".
EFICACIA
ORGANIZATIVA
Organizational effectiveness
ESTRATGICAS
I. CONCEPTO
En el mbito de las ciencias sociales
se suele definir la eficacia como el grado
en el que un individuo, grupo u organi-
zacin ha alcanzado los objetivos estable-
cidos. Es habitual presentar la eficacia
con relacin a conceptos relacionados,
especialmente la eficiencia. Es por tanto
importante aclarar sus diferencias.
En economa, la eficiencia (al contra-
rio que en el lenguaje popular) ha tenido
un significado diferente al de eficacia: se
dice que determinada asignacin de re-
cursos posee eficiencia si no es posible
producir mayor cantidad de un bien sin
renunciar a la produccin de otro bien.
Es por ello que en el mbito empresarial
se ha impuesto el concepto de eficiencia
entendida como la relacin existente en-
tre los resultados obtenidos y los medios
empleados para conseguirlos, y el con-
cepto de eficacia como la consecucin
de los objetivos empresariales.
Segn estas definiciones, se puede
ser eficiente sin ser eficaz, y eficaz sin ser
eficiente, dado que el hecho de que los
bienes se produzcan en una situacin de
eficiencia no garantiza que la combina-
cin de bienes obtenida sea de utilidad
para el cumplimiento de los objetivos.
La aplicacin al mbito estratgico y
organizativo de estos dos conceptos es
inmediata. La bsqueda de las ventajas
competitivas no puede obviar ninguna
de las dos variables, ni la eficacia ni la efi-
ciencia. Con un ejemplo tal vez se clarifi-
que la idea. Pinsese en la empresa Oli-
vetti, durante muchos aos lder mundial
en la produccin de maquinas de escri-
bir. Sus sistemas organizativos (tanto de
produccin, comercializacin, adminis-
trativos...) llegaron a ser extremadamen-
te eficientes, de tal modo que la relacin
entre los resultados obtenidos y los me-
dios empleados para alcanzarlos fue ex-
celente. Pero, con la llegada de los pro-
cesadores de texto, si Olivetti hubiese se-
guido produciendo maquinas de escribir
exactamente del mismo modo, su efi-
ciencia no se habra visto afectada, pero
s su eficacia: ya no haba demanda para
maquinas de escribir, que aunque se hi-
ciesen de una manera extremadamente
eficiente, ya no contribuan a alcanzar los
objetivos empresariales. Es por ello que
algn autor ha asimilado la eficiencia a
"hacer las cosas correctamente", y la efi-
cacia a "hacer las cosas correctas". Ambas
capacidades son fundamentales en la
bsqueda de la ventaja competitiva.
JOAQUN CAMPS TORRES
EFICACIA
PUBLICITARIA
Vase: "Publicidad".
EFICIENCIA
Efficiency
I. CONCEPTO II. ASIGNACIONES EFICIENTES
EN EL INTERCAMBIO DE BIENES O EN SU
PRODUCCIN
I. CONCEPTO
En teora econmica se define efi-
ciencia como aquella cualidad del merca-
4028 CISS
EFICIENCIA
do que maximiza tanto el excedente del
consumidor como el excedente del pro-
ductor, es decir, que es capaz de maximi-
zar el excedente social. Por ejemplo, de-
cimos que una asignacin no es eficiente
cuando no se est produciendo un bien
al menor coste posible o bien cuando el
precio al que se vende un bien no se co-
rresponde con la valoracin que hacen
del bien los consumidores del mismo.
II. ASIGNACIONES EFICIENTES EN
EL INTERCAMBIO DE BIENES O
EN SU PRODUCCIN
En un modelo de intercambio puro
de 2 consumidores con 2 bienes (mode-
lo 2 x 2) en una Caja de Edgeworth, deci-
mos que una asignacin es eficiente
cuando constituye un ptimo de Pareto,
es decir, cuando se encuentra en la Cur-
va de Contrato, o lo que es lo mismo,
cuando la Relacin Marginal de Sustitu-
cin de ambos individuos coincide y ya
no es posible mejorar a ninguno de los
dos a menos que el otro resulte perjudi-
cado. En ese sentido, la Curva de Contra-
to es el lugar geomtrico de todas las
asignaciones econmicamente eficientes.
Dicho de otra forma, hablamos de
eficiencia en el intercambio de bienes
entre dos individuos A y B si RMSYX(A)
= RMSYX (B)
Si consideramos ahora una Caja de
Edgeworth en la que se distribuyen dos
factores, por ejemplo Capital y Trabajo,
para producir dos bienes, la Curva de
Contrato estar formada por todos los
puntos en los que se iguala la Relacin
Marginal de Sustitucin Tcnica entre los
dos factores en la produccin de uno u
otro bien. En este modelo la curva de
contrato recoge igualmente todos los re-
partos eficientes de los factores entre
ambas industrias.
Es decir, habr eficiencia en la asig-
nacin de los factores K y L a la produc-
cin de los bienes X e Y si RMSTKL(X) =
RMSTKL (Y)
Para lograr la eficiencia tcnica, es
decir aquella combinacin de los factores
que permite producir un bien de la for-
ma ms barata posible con la tecnologa
conocida, es fundamental que se produz-
ca la correspondiente igualacin entre la
pendiente de la isocoste y la pendiente
de la isocuanta que debe producir el
bien. Sin embargo, como los factores son
comunes a todas las producciones y el
precio de los factores es el mismo para
las distintas industrias (ya que estamos
suponiendo un modelo competitivo, en
el que las industrias demandan factores y
son precio aceptantes frente a los pre-
cios de aquellos), esta igualdad exige que
las Relaciones Marginales de Sustitucin
Tcnica entre factores en la produccin
de los distintos bienes deben ser tam-
bin iguales.
Es decir, que la eficiencia en el uso
de los factores exige que RMSTKL(X) =
RMSTKL (Y)= PL/PK
Pero la eficiencia en el mercado de
productos exige que lo producido de for-
ma eficiente sea vendido al precio al que
es valorado por los consumidores, es de-
cir, que RMSYX = Px/Py = RMTYX
Como resulta que en los mercados
competitivos el precio de un bien debe
ser igual a su Coste Marginal, Px =
Cmg(X) y adems Py = Cmg (Y), con lo
que para que haya eficiencia, es necesa-
rio que RMSYX = Px/Py = Cmg(x)/ Cmg
(Y)= RMTYX
Por ejemplo, supongamos una situa-
cin A en la que la cantidad ofrecida por
los productores, que es adems un pun-
to de la Frontera de Posibilidades de Pro-
duccin, es (XA, YA), pero la cantidad de
equilibrio para los consumidores est en
el punto B, con XB>XA y con YB<YA.
En esta situacin, al haber exceso de de-
4029 CISS
manda de X y exceso de oferta de Y, de-
EFICIENCIA
ber aumentar el precio de X y disminuir
el de Y, las tensiones en los precios nos
llevarn hasta una combinacin C, donde
RMSYX = Px/Py = RMTYX y en la que se
habr alcanzado la eficiencia de los mer-
cados.
Dicho de otra forma, el modelo com-
petitivo nos lleva a la eficiencia econmi-
ca y tcnica. Cada uno de los puntos de
una Frontera de Posibilidades de Produc-
cin o Curva de Transformacin de Pro-
ducto nos expresa una combinacin de
bienes que han sido producidos eficien-
temente y cualquier punto situado en el
interior de la Frontera de Posibilidades
de Produccin significa una combinacin
de bienes producidos que no ha aprove-
chado eficientemente todas las oportuni-
dades que la tecnologa conocida y los
factores disponibles le han brindado, es
decir, una produccin ineficiente de los
bienes. Cualquier punto fuera de la Fron-
tera implica combinaciones inalcanzables
que darn lugar a tensiones en los pre-
cios hasta restablecerse el equilibrio.
Es importante sealar que la compe-
tencia perfecta es el modelo de intercam-
bio considerado ms eficiente porque es
el que maximiza los excedentes de todos
los agentes econmicos, aun cuando mu-
chas veces los resultados alcanzados no
sean considerados socialmente deseables
o equitativos y se desee recurrir a algn
tipo de intervencin estatal para corre-
girlos.
4030 CISS
EFICIENCIA (FISCALIDAD Y ECONOMA PBLICA)
Vase tambin: "Asignacin eficiente en el sentido
de Pareto"; "Curva de contrato"; "Curva de trans-
formacin de un producto"; "Relacin marginal de
sustitucin"; "Relacin marginal de sustitucin
tcnica" y "Relacin marginal de transformacin".
EFICIENCIA
(FISCALIDAD Y
ECONOMA PBLICA)
Efficiency (Taxation and Public Eco-
nomy)
I. CONCEPTO II. TIPOS DE EFICIENCIA 1.
Eficiencia tcnica 2. Eficiencia X 3. Eficiencia
asignativa o precio III. MEDICIN DE LA
EFICIENCIA 1. Tcnicas frontera 2. Tcnicas no
frontera 3. ndice de eficiencia
I. CONCEPTO
En lneas generales, el concepto de
eficiencia puede aplicarse a distintas par-
celas de la economa. Desde la perspecti-
va de la produccin, la eficiencia lleva im-
plcita la idea de conseguir la mayor pro-
ductividad posible, aunque ambos ele-
mentos, eficiencia y productividad, no
son sinnimos. Considerando el caso
ms sencillo de un proceso productivo
en el que se consume un solo input y se
produce un solo output, la productividad
se identifica con el cociente entre el out-
put obtenido y el input empleado. Si,
por el contrario, son mltiples los inputs
y/o los outputs que intervienen en dicho
proceso, habra que resolver el problema
de agregacin del numerador y denomi-
nador, obtenindose una vez ms la pro-
ductividad como el cociente de dos esca-
lares. Sin embargo, la eficiencia en un
contexto microeconmico vendr expre-
sada por la relacin entre los valores rea-
les de los inputs y de los outputs que re-
gistra una unidad productiva y los valores
ptimos de los mismos. Cuanto ms cer-
ca estn los primeros de los segundos,
ms eficiente ser la unidad de produc-
cin considerada. Por tanto, la eficiencia
es un indicador relativo que ofrece una
evaluacin de la actuacin de las entida-
des productivas, diferencindose as de
la productividad, indicador absoluto con
menor poder informativo. Sin embargo,
para unos inputs dados, es obvio que to-
do aumento de la productividad de una
unidad productiva eleva la eficiencia.
Centrndonos en el mbito pblico, por
ejemplo un centro sanitario A ser ms
eficiente que otro B, si el primero es ca-
paz de realizar un mayor nmero de
pruebas de diagnstico y utilizando el
mismo nmero de profesionales y me-
dios que el segundo, siempre y cuando
no vaya en detrimento de la calidad del
servicio producido.
De todo lo anterior se deriva que la
idea general contenida en el concepto de
eficiencia productiva, en un contexto mi-
croeconmico, es que no exista despilfa-
rro en la administracin de los recursos.
La teora econmica puntualiza: la efi-
ciencia productiva exige maximizar la
produccin obtenida a partir de una can-
tidad dada de factores productivos, o, a
la inversa, minimizar los factores produc-
tivos consumidos para obtener una de-
terminada produccin. Segn esta doble
definicin se puede hablar de eficiencia
productiva en trminos de output, en el
primer caso, y en el segundo, en trmi-
nos de input.
Gran parte de la doctrina puntualiza
que la "economa", en este mbito de es-
tudio de los procesos productivos, con-
siste en la prctica de comprar bienes y
servicios de la calidad deseada al mejor
precio posible. Por lo tanto, la "econo-
ma" relaciona los inputs consumidos y
los costes de su adquisicin. General-
mente se mide a travs del dinero aho-
rrado en la adquisicin de los inputs ms
baratos. Bajo esta concepcin la "econo-
ma" representa el grado en que el coste
de los inputs es minimizado en una de-
4031 CISS
terminada produccin. Se comprueba,
por tanto, que eficiencia y "economa" no
son sinnimos, aunque debe reconocer-
se que en la mayora de los trabajos em-
pricos realizados apenas se calculan me-
didas de economa y que adems este
concepto suele ser absorbido por el de
eficiencia.
En suma, y considerando las relacio-
nes entre outputs e inputs de una enti-
dad productiva, se puede afirmar que la
economa refleja la relacin existente en-
tre los inputs consumidos y su coste de
adquisicin; la eficiencia es una medida
que relaciona el valor observado de los
inputs y outputs con los valores ptimos
de los mismos, a diferencia de la produc-
tividad que es una medida absoluta que
compara los valores observados de los
inputs con los outputs.
Adems, debe sealarse que las tres
"Es" (economa, eficiencia y eficacia) deli-
mitan a su vez un concepto frecuente-
mente utilizado en la provisin de los
servicios pblicos y de difcil traduccin
al espaol, que la terminologa inglesa ha
bautizado como value for money. Lite-
ralmente se interpreta como el beneficio
social y econmico de una actividad en
relacin a su coste. Sin embargo, su
acepcin ms habitual coincide con una
definicin abreviada de las tres "Es"; es
decir, el value for money coincide con
una combinacin ptima de economa,
eficiencia y eficacia en la provisin de los
servicios pblicos. De este modo, por
ejemplo, una reduccin en los costes de
un programa pblico en detrimento de
la eficacia no se registrar como value
for money.
II. TIPOS DE EFICIENCIA
Delimitado el concepto de eficiencia
productiva conviene sealar que sta no
presenta un significado unvoco. Existen
distintos tipos de eficiencia en la produc-
cin que conviene diferenciar con clari-
dad, sobre todo de cara a su posterior
medicin, ya que segn el tipo evaluado
los resultados obtenidos sern diferen-
tes.
Entre los principales tipos de eficien-
cia en la produccin habitualmente estu-
diados en un proceso productivo se en-
cuentran los siguientes: eficiencia tcni-
ca, eficiencia X, y eficiencia asignativa o
precio.
1. Eficiencia tcnica
En cuanto a la eficiencia tcnica, este
trmino tambin puede expresarse tanto
en trminos de inputs como de outputs.
Se logra, en el primer caso, cuando se
emplea el mnimo de factores producti-
vos, que se combinan en una proporcin
concreta (se utiliza una tecnologa deter-
minada), para obtener un nivel dado de
produccin o servicio; y, en el segundo,
cuando se obtiene el mximo producto o
servicio a partir de unos factores dados
combinados en una proporcin determi-
nada. Se trata de un concepto tecnolgi-
co que se concentra bsicamente en los
procesos productivos y en la organiza-
cin de las actividades. Se caracteriza
porque parte de una proporcin concre-
ta en la que se combinan los factores que
determina su tecnologa. La proporcin
de los factores puede variar si, por ejem-
plo, se utiliza otra tecnologa, pero no va-
ra a causa de los precios y de las produc-
tividades marginales, como ocurre en la
eficiencia asignativa. En este sentido,
puede decirse que la eficiencia tcnica se
fija en las cantidades y no en los valores.
A su vez, cabe distinguir tres compo-
nentes de la eficiencia tcnica global. La
eficiencia de escala, refleja en qu grado
la unidad productiva opera en la dimen-
sin ptima; la eficiencia de congestin;
que se da siempre que la productividad
marginal de todos los inputs es no nega-
tiva (el incremento de la cantidad utiliza-
da de algn input no produce reduccio-
4032 CISS
nes en el output); y eficiencia tcnica pu-
ra, coincide con la medida de la eficien-
cia tcnica global (residual) descontados
los dos componentes anteriores. A dife-
rencia de la eficiencia tcnica global, la
eficiencia tcnica pura se calcula bajo el
supuesto de rendimientos variables a es-
cala, y no bajo rendimientos constantes a
escala. Una vez calculada sta, la eficien-
cia de escala se obtiene como cociente
entre ambos ndices de eficiencia, con
rendimientos constantes a escala y rendi-
mientos variables a escala.
2. Eficiencia X
Leibenstein introdujo el concepto de
ineficiencia X, calificndolo como un ca-
so especial de ineficiencia tcnica. En es-
te caso, tampoco se va a consumir el m-
nimo de factores productivos, combina-
dos en una proporcin determinada, pa-
ra conseguir un determinado producto.
Pero la diferencia reside en que en esta
situacin las causas de ineficiencia no
son tecnolgicas sino que proceden de
los individuos que intervienen en el pro-
ceso productivo. En efecto, los indivi-
duos pueden limitar su esfuerzo y maxi-
mizar su utilidad consumiendo ms re-
cursos de los necesarios para un output
determinado. Este tipo de ineficiencia
suele aparecer cuando no existen presio-
nes suficientes dentro de la propia enti-
dad o del mercado para que no se des-
perdicien los recursos, por lo que el sec-
tor pblico constituye un buen "caldo de
cultivo" para esta clase de ineficiencias,
debido a las asimetras de informacin
que se generan y a la falta de incentivos
en la que se desarrolla la actividad.
3. Eficiencia asignativa o precio
Por otro lado, si se supone que la
tecnologa puede variar, nos estamos re-
firiendo a un tipo diferente de eficiencia,
la asignativa o tambin llamada eficiencia
precio. Este concepto, introducido por
primera vez por Farrell, implica alcanzar
el coste mnimo de producir un nivel da-
do de produccin o servicio cuando se
modifican las proporciones de los facto-
res consumidos, de acuerdo con sus pre-
cios y productividades marginales. Alter-
nativamente, sta implica obtener el m-
ximo de producto a partir de un coste
determinado, reajustando la proporcin
en que se combinan los factores segn
sus precios y las productividades margi-
nales. En caso contrario, la ineficiencia
asignativa reflejar en qu medida los in-
puts se emplean en unas proporciones
equivocadas dados sus precios y las pro-
ductividades marginales.
III. MEDICIN DE LA EFICIENCIA
En la prctica, no es factible una me-
dida de la eficiencia productiva absoluta
de las entidades pblicas, ni de cualquier
otro tipo de organizacin, dada la inob-
servabilidad del comportamiento ptimo
terico. La mejor aproximacin posible a
la evaluacin de la gestin de una enti-
dad, pblica o privada, consiste en una
medida de la eficiencia relativa obtenida
por comparacin con otras unidades si-
milares. Este tipo de evaluacin, basado
en la eficiencia relativa, es posible me-
diante la aplicacin de la metodologa de
los "modelos frontera".
1. Tcnicas frontera
Los modelos frontera, como indica
su nombre, se basan en la estimacin de
una frontera que representa el compor-
tamiento ptimo; es decir, especifica el
mximo o mnimo valor de la funcin
que puede ser logrado bajo ciertas con-
diciones impuestas por la tecnologa. Por
tanto, esta condicin de frontera explica
que no sea posible encontrar ninguna
observacin por encima de la misma (en
el caso de funciones de produccin y de
beneficios) o por debajo (en el caso de
funciones de costes). En el caso de la efi-
ciencia productiva, las medidas de efi-
ciencia se obtienen de la comparacin de
4033 CISS
los valores observados de los inputs y
outputs de cada unidad productiva en re-
lacin al ptimo definido por la frontera
de produccin estimada.
Es importante sealar que, en cual-
quier caso, el tipo de medida de eficien-
cia obtenido con estas tcnicas parte
siempre de un conjunto de datos indivi-
dualizados para cada unidad productiva.
No se trabaja con datos agregados, por lo
que es mucho ms exigente en cuanto a
las necesidades de informacin que los
mtodos tradicionales de medida de la
productividad global o parcial de los fac-
tores, donde se permite la utilizacin de
datos sectoriales.
Los distintos modelos frontera se di-
ferencian en la forma de especificacin y
estimacin de la frontera. Siguiendo este
criterio, en primer lugar, la frontera pue-
de definirse como una relacin param-
trica o no paramtrica, en funcin de si
se especifica o no a priori una forma
funcional concreta. En segundo lugar, la
frontera puede tener un carcter deter-
minista (cualquier alejamiento de una
unidad productiva de la frontera se debe
a razones de ineficiencia y no se acepta la
posibilidad de que existan shocks aleato-
rios ni perturbaciones estadsticas) o es-
tocstico (se admite la presencia de estos
shocks aleatorios y perturbaciones esta-
dsticas). Adems, puede existir una rela-
cin estadstica o no entre el output real
y el ptimo de la frontera.
2. Tcnicas no frontera
Desde la perspectiva de los modelos
basados principalmente en la teora de la
produccin, tradicionalmente se ha con-
siderado otro grupo de mtodos que no
hacen uso explcito de una funcin de
produccin frontera para la estimacin,
en principio, de la eficiencia, denomina-
dos "modelos no frontera". Entre los
principales se encuentran los ndices de
productividad parcial (centrados princi-
palmente en el factor trabajo, ignoran la
presencia de otros factores endgenos y
exgenos que afectan a la productividad
media y marginal de las unidades pro-
ductivas) y la productividad total de los
factores o ndices de productividad glo-
bal (consisten en la relacin entre el out-
put y una media ponderada de inputs,
donde las ponderaciones de los inputs
pueden ser sus precios relativos o la pro-
porcin relativa de cada factor).
3. ndice de eficiencia
El ndice de eficiencia (IE) se define
como la magnitud que mide el grado de
eficiencia alcanzado por una entidad pro-
ductiva. Su interpretacin depende de la
tcnica utilizada para su medicin, aun-
que en lneas generales una unidad pro-
ductiva suele considerarse eficiente
cuando su IE es igual a la unidad ( 100,
si se expresa como porcentaje). Por el
contrario, ser ineficiente cuando sea
distinto de dicho valor.
Adems, su significado es diferente
segn se mida la eficiencia en trminos
de input o en trminos de output. En el
primer caso, y bajo la metodologa fron-
tera DEA (del ingls, Data Envelopment
Analysis), este ndice representa el por-
centaje del consumo actual de todos los
inputs a partir del cual se podra obtener
el mismo output, si la unidad productiva
actuara de forma eficiente. As, por ejem-
plo, un IE igual a 0,80 implica que la enti-
dad evaluada podra generar el mismo
producto; pero consumiendo tan slo el
80 por ciento de los recursos actuales, si
fuese eficiente. A partir de este ndice, se
obtiene la mxima reduccin equipro-
porcional que podran experimentar to-
dos los inputs, mantenindose constante
el output obtenido, mediante la siguien-
te diferencia: 1-IE. Siguiendo con el
ejemplo anterior, dicha reduccin sera
del 20 por ciento. En el segundo caso, n-
dice de eficiencia en trminos de output,
refleja el porcentaje del output actual
4034 CISS
EJECUCIN DE PRENDA
que podra conseguirse, a partir del con-
sumo actual de inputs, si la unidad pro-
ductiva actuase de una forma eficiente.
Dicho ndice hay que distinguirlo del m-
ximo incremento equiproporcional que
podran experimentar todos los outputs,
sin alterar el input consumido, y que se
calcula a travs de la diferencia IE-1.
NURIA RUEDA LPEZ
Vase tambin: "Eficacia" y "Gasto pblico".
EFICIENCIA
ASIGNATIVA
Vase: "Eficiencia (Fiscalidad y economa pbli-
ca)".
Vase: "Eficacia en la produccin".
MERCADOS
FINANCIEROS
Vase: "Teora del mercado eficiente".
EFICIENCIA
ESTRATGICA
Vase: "Eficacia estratgica".
EFICIENCIA
ORGANIZATIVA
Vase: "Eficacia organizativa".
EFICIENCIA TCNICA
Vase: "Eficiencia".
EFPA
Vase: "Certificaciones EFPA".
EFRAG
Vase: "European Financial Reporting Advisory
Group (EFRAG)".
PRENDA
Pledge execution
Cuando se acuerda la compraventa
de una empresa, es usual que exista una
parte del precio aplazado, y que como
garanta se aporte una prenda en la que
se entreguen al acreedor o a un tercero,
bienes muebles, normalmente valores
mobiliarios, quedando facultado el acree-
dor para enajenarlos en caso de incum-
plimiento de la obligacin garantizada.
La prenda es obviamente accesoria
del contrato de adquisicin y produce lo
que en trminos jurdicos se denomina
el desplazamiento posesorio de la cosa
pignorada.
El acreedor queda facultado por el
contrato para retener la prenda y ejecu-
tarla judicialmente, para lo cual se debe
prever un procedimiento de fcil ejecu-
cin de la prenda, lo cual conlleva que el
contrato se haya hecho constar en docu-
mento pblico, a fin de que la prenda
pueda tener eficacia ante terceros.
Cuando la prenda est constituida
por valores mobiliarios cotizados en bol-
4035 CISS
EJECUCIN
DE
PRODUCCIN
EFICIENCIA
EN LA
EFICIENCIA
EN LOS
EJECUCIN DE PRENDA
sa, la ejecucin es inmediata, pudindo-
se convertir en efectivo a travs de la
venta en el mercado. En general los con-
tratos llevan incluida una clusula de re-
posicin de prenda cuando los valores
pignorados disminuyeran en su valor de
cotizacin, por lo que cuando llegue el
momento de la ejecucin, debera haber
valores suficientes para cubrir la garanta
prevista en el contrato.
Si los valores pignorados no cotiza-
ran en bolsa, la situacin sera algo ms
complicada, puesto que se debera reali-
zar primero una valoracin de los mis-
mos antes de incorporarlos como pren-
da, e incluir una clusula de reposicin
en caso de prdida de valor, aunque en
este caso sera mucho ms difcil estimar
o probar que se ha producido esta prdi-
da. Normalmente, en el clausulado del
contrato de compraventa se suele hacer
referencia a valoracin por auditor o ex-
perto independiente que debe ser acep-
tada por las partes.
En cualquier caso, ha de establecerse
en el contrato un procedimiento de fcil
ejecucin de la prenda en pblica subas-
ta notarial que posibilite al acreedor la
ejecucin rpida, total o parcial, de la ga-
ranta pignoraticia.
Un supuesto particular es el de pig-
norar en garanta del precio aplazado las
propias acciones de la compaa adquiri-
da. El vendedor de la empresa est obli-
gado a admitir que las acciones enajena-
das tienen un valor como garanta pigno-
raticia, precisamente porque acaban de
ser valoradas con motivo de la venta de
la empresa.
El comprador que es el propietario
de las acciones, acepta pignorar una par-
te de las acciones que acaba de adquirir
en garanta del pago aplazado que tiene
que hacer al vendedor. ste debera a su
vez exigir a su vez, independientemente
del pago que falte por realizar, que se
pignorar como mnimo un 51% de las
acciones de la compaa adquirida, a fin
de que en el caso de que el comprador
no cumpliera con su compromiso, poder
ejecutar la prenda y retomar el control
de la compaa que haba vendido en su
momento.
El proceso de ejecucin de la prenda
en pblica subasta debera estar previsto
en el contrato, y podra realizarse de la
forma siguiente:
Convocatoria de la subasta pblica
ante notario. El anuncio de la subas-
ta podr ser nico, debiendo mediar
al menos dos das hbiles entre las
distintas subastas. La subasta se
anunciara en cualquier peridico de
la localidad en que se celebre, de-
biendo publicarse como mnimo con
siete das hbiles de antelacin.
Se fijara el valor en primera subasta
de los bienes pignorados, el cual
coincidira con el valor atribuido en
la escritura de compraventa. Para po-
der concurrir a la subasta sera preci-
so depositar previamente en el des-
pacho del notario ante el que se ce-
lebre, al menos, el importe equiva-
lente al 25% del precio de salida de
los bienes. El acreedor podr concu-
rrir a la subasta sin necesidad de de-
psito previo.
Se celebrara la primera subasta y en
caso de adjudicacin, el rematante
debera consignar la diferencia entre
el depsito y el precio de remate
dentro de los tres das hbiles si-
guientes a la adjudicacin. Si no lo
hiciera, perdera el depsito, que se
aplicara a pagar los gastos de la su-
basta y el resto al pago de la deuda
garantizada.
Si en la primera subasta no hubiera
habido licitadores, se celebrara una
segunda subasta con una rebaja de
un 25% del precio sealado. Las con-
4036 CISS
EJECUCIN FORZOSA CIVIL
diciones de remate y pago seran las
mismas que en la primera subasta.
Si en la segunda subasta no hubiera
tampoco licitadores, se celebrara
una tercera subasta sin fijacin de
precio, pudindose reproducir esta
subasta tantas veces como fuera pre-
ciso. Las condiciones de remate y pa-
go seran las mismas que en la pri-
mera subasta.
Si se produce el remate, el notario
que dio fe de la subasta u otro nota-
rio, procedera a la transmisin de
los bienes subastados al adquirente.
MIGUEL CRDOBA BUENO
ORDEN
Summons enforcement / Written enfor-
cement
Se dice "ejecucin de una orden" en
los mercados financieros, sea cual sea el
activo que se negocia, llevar a cabo o
trasladar al mercado la orden recibida de
un cliente o la propia si es una entidad
autorizada a operar por cuenta propia,
siempre que exista contrapartida en el
mercado para llevarse a cabo la compra-
venta.
Para poder ejecutarse una orden, hay
una informacin mnima que dicha or-
den siempre debe incorporar, que es:
El activo que queremos comprar o
vender (acciones, bonos, contratos
de futuros, etctera).
La cantidad de activos que queremos
comprar o vender (1.000 acciones, 3
bonos, 1 contrato, etctera).
El signo de la orden: si queremos
comprar o vender.
Adicionalmente, hay otra informa-
cin que ya no es imprescindible in-
corporar a la orden, aunque en de-
terminados mercados y estrategias
es aconsejable su inclusin, como
puede ser:
Precio mximo de compra o mnimo
de venta. Si se indica, se trata de una
orden limitada, si no es as, se llama
orden de mercado o por lo mejor.
Cada una tiene sus ventajas e incon-
venientes, pero lo usual es fijar esos
lmites.
Perodo de validez: Cuando pone-
mos una orden limitada, es posible
que no se ejecute inmediatamente,
pues puede no haber contrapartida.
Por ello, es interesante incorporar el
plazo de validez pues, casi en todos
los mercados, si no se especifica nin-
guna, cuando finaliza la sesin sin
ejecutar, desaparece del sistema. El
plazo mximo de validez de una or-
den depende de cada mercado, pero
normalmente hay un mximo de 90
das.
Sobre todo en posiciones en las que
se quiere tener el riesgo limitado, fi-
jar los llamados stop loss, para evitar
sorpresas desagradables en forma de
prdidas abultadas.
Vase tambin: "Orden burstil".
EJECUCIN
FORZOSA CIVIL
Civil sentence enforcement
I. CONCEPTO II. PRINCIPIOS DE LA EJECUCIN
FORZOSA CIVIL III. TIPOS DE EJECUCIN
FORZOSA CIVIL 1. De ttulos jurisdiccionales y
de ttulos no jurisdiccionales 2. Ejecucin
definitiva y provisional 3. Ejecucin propia e
4037 CISS
EJECUCIN
DE UNA
impropia 4. Ejecucin singular y universal IV.
ACCIN EJECUTIVA V. AUTO DESPACHANDO
EJECUCIN VI. OPOSICIN A LA EJECUCIN
FORZOSA VII. FINALIZACIN DE LA
EJECUCIN
I. CONCEPTO
En nuestro actual ordenamiento jur-
dico, el derecho a la tutela judicial efecti-
va comprende el derecho a la ejecucin
en sus propios trminos de las senten-
cias y resoluciones judiciales, lo que im-
plica la imposicin forzosa a la parte eje-
cutada del cumplimiento de las obliga-
ciones a que fue condenada si no cum-
pliese voluntariamente aunque, como
luego veremos, la ejecucin forzosa pue-
de tener por objeto un ttulo no jurisdic-
cional. Por eso la ejecucin forzosa civil,
regulada en el Libro III de nuestra Ley de
Enjuiciamiento Civil, puede definirse co-
mo el proceso que, ante el incumpli-
miento de una norma jurdica, impone
coactivamente al incumplidor las conse-
cuencias de aquel sustituyendo su con-
ducta y logrando con ello la satisfaccin
del derecho del acreedor.
II. PRINCIPIOS DE LA EJECUCIN
FORZOSA CIVIL
Debe sealarse que en la ejecucin
forzosa rigen todos los principios proce-
sales bsicos de nuestro proceso civil si
bien algunos lo hacen en toda su pleni-
tud, como el principio dispositivo, otros
se atenan y otros surgen como especfi-
cos del proceso de ejecucin. Estos prin-
cipios especficos del proceso de ejecu-
cin pueden sintetizarse como sigue:
- La ejecucin forzosa es en todo caso
una actividad jurisdiccional. Ello no
es sino una consecuencia del artculo
117 de nuestra Constitucin, que es-
tablece la exclusividad de los Juzga-
dos y Tribunales en la actividad eje-
cutiva al proclamar que el ejercicio
de la potestad jurisdiccional en to-
do tipo de procesos juzgando y ha-
ciendo ejecutar lo juzgado corres-
ponde exclusivamente a los Juzga-
dos y Tribunales establecidos por
las leyes.
- Su finalidad es satisfacer el derecho
del ejecutante que se encuentra plas-
mado en el ttulo de ejecucin.
- En todo caso, la actividad ejecutiva
es sustitutiva de la conducta del obli-
gado, de manera que con ella se des-
pliega aquella actividad que el ejecu-
tado debiera haber acometido volun-
tariamente para satisfacer el derecho
del acreedor.
- La actividad ejecutiva debe ser pro-
porcional, es decir, debe obtener la
mxima satisfaccin para el acreedor
con el mnimo sacrificio para el deu-
dor.
- Tambin participa la ejecucin forzo-
sa del principio de cobertura, de ma-
nera que no podr acordarse una de-
terminada actividad ejecutiva si su
coste supera el beneficio que hubie-
ra de ser satisfecho al acreedor.
III. TIPOS DE EJECUCIN FORZOSA
CIVIL
Varios son los tipos de ejecucin for-
zosa civil:
1. De ttulos jurisdiccionales y de ttu-
los no jurisdiccionales
Los ttulos jurisdiccionales son aque-
llas resoluciones judiciales dictadas como
resultado de un proceso declarativo, a las
que la Ley de Enjuiciamiento Civil en su
artculo 517 equipara los laudos arbitra-
les. A su vez los ttulos jurisdiccionales
pueden ser nacionales o extranjeros, y
en este ltimo caso y con carcter previo
a la ejecucin el ttulo jurisdiccional ex-
tranjero deber, a travs del procedi-
miento de exequatur, obtener la homo-
4038 CISS
logacin de su eficacia en territorio espa-
ol. Por su parte son ttulos no jurisdic-
cionales todos los dems a los que la ley
atribuye fuerza ejecutiva, recogidos en el
artculo 517 de la Ley de Enjuiciamiento
Civil.
Nuestra doctrina ha destacado que la
posicin del deudor, por mucho que
quiera equipararse una y otra clase de t-
tulos, no puede ser la misma cuando se
trata de ejecutar una resolucin judicial o
un laudo arbitral que cuando el objeto
de la ejecucin recae sobre un ttulo no
jurisdiccional, ya que en este ltimo caso
las posibilidades de oposicin por el eje-
cutado deben ser mayores toda vez que
en el caso de un ttulo jurisdiccional la
cuestin controvertida ha quedado pre-
viamente zanjada mediante la tramita-
cin de un proceso declarativo, sin per-
juicio de lo cual ello no obsta a que el
deudor pueda igualmente desplegar su
oposicin cuando se trate de ejecutar un
ttulo jurisdiccional, pero en este caso
nicamente podr basar su oposicin en
hechos acaecidos con posterioridad a la
firmeza de la sentencia, aparte de en ex-
cepciones procesales, pero en ningn ca-
so podr fundarla en hechos que pudie-
ron ser alegados durante la fase declarati-
va del procedimiento, tal y como se de-
duce por Garber Llobregat de los artcu-
los 556 y 564 de la ley de Enjuiciamiento
Civil.
Por el contrario, tal y como describe
este autor, en la ejecucin de ttulo no
jurisdiccional podrn oponerse por el
deudor tanto hechos anteriores a la for-
macin del ttulo como hechos posterio-
res.
Por lo dems, la Ley de Enjuiciamien-
to Civil exige, cuando se trata de ejecu-
cin de ttulos no jurisdiccionales, el acto
del requerimiento previo (artculo 580
de la Ley de Enjuiciamiento Civil), cuya
necesidad no concurre en el caso de eje-
cutarse un ttulo judicial. Adems, la opo-
sicin a la ejecucin de un ttulo no judi-
cial origina un efecto suspensivo del pro-
cedimiento que no tiene lugar al tratarse
de una ejecucin de ttulo judicial. Por
otra parte y como ya se ha dicho, el eje-
cutado en virtud de ttulo no judicial tie-
ne ms posibilidades de oponerse por
motivos de fondo, y en definitiva, la eje-
cucin de ttulos judiciales abarca cual-
quier resolucin judicial de condena
mientras que la ejecucin de ttulos no
judiciales se circunscribe a la satisfaccin
del acreedor cuando se refiere a una
obligacin dineraria, lquida, vencida, exi-
gible y superior a los 300 euros.
Resta decir respecto de los ttulos ju-
risdiccionales que no tendrn tal carcter
las pretensiones meramente declarativas
que terminan con una sentencia o reso-
lucin de igual clase. Y ello porque en es-
tos casos el inters del demandante que-
da satisfecho con el mero dictado de la
resolucin que declara un derecho y que
precisamente constituye el objeto de su
pretensin
2. Ejecucin definitiva y provisional
La ejecucin definitiva es aquella que
se refiere a resoluciones de carcter fir-
me no susceptibles de recurso. Por su
parte la ejecucin provisional es aquella
que va referida a resoluciones que an
no han ganado firmeza, o en otras pala-
bras, que se encuentran pendientes de la
resolucin de un recurso. Nuestra Ley de
Enjuiciamiento Civil, que regula esta ins-
titucin en el Libro III dentro del mbito
de la ejecucin forzosa, ha tratado de po-
tenciar al mximo la ejecucin provisio-
nal generalizando la posibilidad de su
aplicacin en la prctica totalidad de las
resoluciones de condena salvo contadas
excepciones, ha facilitado la solicitud de
la ejecucin provisional durante toda la
segunda instancia y ha atribuido legitima-
cin no solo al apelado sino tambin al
apelante en el caso de que el recurso por
l interpuesto no afecte a todos los pro-
4039 CISS
nunciamientos de la sentencia recurrida.
Se trata de una verdadera ejecucin for-
zosa si bien presenta una especialidad
derivada de la falta de firmeza del ttulo
ejecutivo, de manera que la misma se en-
cuentra supeditada a la resolucin del re-
curso pendiente, de tal forma que si la
resolucin recurrida y provisionalmente
ejecutada se confirma, la ejecucin pasa-
r a ser definitiva, mientras que si se re-
voca la resolucin provisionalmente eje-
cutada, la ejecucin provisional no pue-
de subsistir.
3. Ejecucin propia e impropia
La ejecucin propia es aquella referi-
da a resoluciones de condena y a los ttu-
los no jurisdiccionales que imponen
coactivamente el cumplimiento de una
obligacin, mientras que la ejecucin im-
propia se refiere a resoluciones mera-
mente declarativas, cuya ejecucin no es
necesaria ya que el derecho del acreedor
se satisface con la mera declaracin del
derecho, pero que sin embargo requie-
ren alguna actividad complementaria, co-
mo la inscripcin en registros pblicos,
que no constituyen verdadera ejecucin.
4. Ejecucin singular y universal
En el primer caso la ejecucin se re-
fiere a determinados bienes del deudor,
mientras que en el segundo caso tiene
por objeto el patrimonio del deudor en
su totalidad.
IV. ACCIN EJECUTIVA
El ejercicio de la accin ejecutiva,
que inicia el proceso de ejecucin, debe
hacerse mediante la presentacin de una
demanda a instancia exclusivamente del
ejecutante, es decir, el titular del crdito
documentado en el ttulo de ejecucin,
demanda en la que se deber concretar
la tutela ejecutiva que se pretende. Se
trata de una verdadera puesta en marcha
de la ejecucin, que conlleva la incoacin
por el rgano jurisdiccional del proceso
ejecutivo con la orden de que se practi-
quen las actividades ejecutivas que la Ley
prev. Caractersticas de la misma, ade-
ms de abrir el proceso de ejecucin son
por una parte presuponer el incumpli-
miento del deudor, que se constata bien
por la prctica de requerimiento cuando
es necesario, bien por el plazo de espera
tras la resolucin de condena que se ha-
br notificado con anterioridad al deu-
dor, por lo que ste puede poner fin a la
ejecucin cumpliendo aquello a lo que
est obligado y por tanto dando satisfac-
cin al ejecutante, pero tambin por otra
parte como es lgico se reconoce al deu-
dor la posibilidad de oponerse a la ejecu-
cin alegando lo que estime oportuno o
acreditando el pago o cumplimiento tal y
como se recoge en los artculos 556.1 y
557.1 de la Ley de Enjuiciamiento Civil.
Tambin es posible que concluya la eje-
cucin cuando pague un tercero pues lo
esencial es la satisfaccin del derecho del
acreedor. Pues bien, una vez ejercitada,
la accin ejecutiva no requiere prueba,
de manera que se desplaza al deudor la
carga de oponerse y probar la concurren-
cia de los hechos extintivos, impeditivos
y excluyentes.
De acuerdo con el artculo 518 de la
Ley de Enjuiciamiento Civil, la accin eje-
cutiva fundada en sentencia, en resolu-
cin judicial que apruebe una transac-
cin judicial o un acuerdo alcanzado en
el proceso o en resolucin arbitral cadu-
car si no se interpone la correspondien-
te demanda ejecutiva dentro de los cinco
aos siguientes a la firmeza de la senten-
cia o resolucin
V. AUTO DESPACHANDO
EJECUCIN
Si el Juez, a la vista de la demanda y
del ttulo y documentos aportados con la
misma, considera que concurren los re-
quisitos y presupuestos procesales as
4040 CISS
como que el ttulo es correcto desde el
punto de vista formal y los actos ejecuti-
vos que se solicitan son coherentes con
la naturaleza del ttulo, dictar Auto des-
pachando ejecucin, cuyo contenido se
encuentra detalladamente regulado en la
Ley de Enjuiciamiento Civil, sin oir al eje-
cutado y sin poder entrar a examinar el
fondo de la accin ejecutiva. Este Auto es
irrecurrible y deber contener la deter-
minacin de la persona o personas fren-
te a las que se despache la ejecucin, la
cantidad por la que se despacha la ejecu-
cin, las medidas de averiguacin y loca-
lizacin de los bienes del ejecutado, las
actuaciones judiciales que proceda acor-
dar desde ese momento, incluido si fue-
re posible el embargo de bienes y el con-
tenido del requerimiento de pago que
deba hacerse al deudor en los casos en
que la ley prevea la necesidad de llevarlo
a cabo. El Auto es irrecurrible, sin perjui-
cio de la posibilidad que se ofrece la eje-
cutado de formular oposicin, y sujeta el
patrimonio del ejecutado en la medida
necesaria a la responsabilidad que se le
exige.
Es posible que existan varias ejecu-
ciones pendientes entre el mismo acree-
dor y el mismo deudor ejecutado, en cu-
yo caso, el artculo 555 de la Ley de En-
juiciamiento Civil establece la posibili-
dad, a instancia de cualquiera de las par-
tes, de que se acuerde la acumulacin de
los procedimientos de ejecucin. Tam-
bin prev la posibilidad de acumular los
distintos procesos de ejecucin que se
sigan frente a un mismo deudor ejecuta-
do por diferentes ejecutantes, en cuyo
caso la acumulacin podr tener lugar a
instancia de cualquiera de los ejecutan-
tes, si el tribunal que conozca del proce-
so lo considera ms conveniente para la
satisfaccin de todos los crditos de los
ejecutantes. En su apartado cuarto este
artculo establece una especialidad en los
casos de acumulacin cuando la ejecu-
cin se dirija exclusivamente sobre bien-
es especialmente hipotecados, en cuyo
caso solo podr acordarse la acumula-
cin a otros procesos de ejecucin cuan-
do estos ltimos se sigan para hacer efec-
tiva otras garantas hipotecarias sobre los
mismos bienes.
VI. OPOSICIN A LA EJECUCIN
FORZOSA
El mbito de la oposicin a la ejecu-
cin de ttulos jurisdiccionales y no juris-
diccionales es prcticamente el mismo
segn se deduce de la comparacin en-
tre los artculos 556.1 y 557.1 de la Ley de
Enjuiciamiento Civil que regulan detalla-
damente las causas de oposicin, salvo lo
relativo a la compensacin, que no pue-
de alegar el obligado en funcin de un t-
tulo jurisdiccional. Por lo dems, y segn
la naturaleza de los motivos de oposi-
cin, la misma puede ser formal o mate-
rial segn se aleguen motivos de fondo
en el segundo caso o defectos meramen-
te formales del ttulo ejecutivo.
El escrito de oposicin habr de pre-
sentarse en el plazo de diez das desde la
notificacin del despacho de la ejecucin
y las causas generales que regula nuestra
Ley de Enjuiciamiento Civil son el pago,
que ha de ser total, el cumplimiento de
la condena, la caducidad de la accin eje-
cutiva, y la transaccin o pacto para ener-
var la ejecucin. El artculo 559 por su
parte contiene la sustanciacin de la
oposicin por motivos procesales y el ar-
tculo 560 la sustanciacin de la oposi-
cin por motivos de fondo.
Por su parte el artculo 561, y en rela-
cin a la oposicin sustanciada por moti-
vos de fondo, regula los efectos y la recu-
rribilidad del Auto resolutorio de la mis-
ma, el cual y una vez tramitada la oposi-
cin a la ejecucin podr o bien declarar
procedente que la ejecucin siga adelan-
te por la cantidad que se hubiese despa-
chado cuando la oposicin se desestima-
4041 CISS
EJECUCIONES HIPOTECARIAS
re totalmente, con condena en costas al
ejecutado y con la especialidad de que
en el caso de que la oposicin se hubiese
basado en la pluspeticin y esta se esti-
mare parcialmente la ejecucin se decla-
rar procedente solo por la cantidad que
corresponda. O puede declarar que no
procede la ejecucin cuando estimare
que concurre alguno de los motivos ex-
presados en los artculos 556 y 557 o se
considerare enteramente acreditada la
pluspeticin. Si se estimase la oposicin
a la ejecucin se dejar esta sin efecto, se
mandar alzar los embargos y las medi-
das de garanta de la afeccin que se hu-
biesen adoptado, reintegrando al ejecu-
tado a la situacin anterior al despacho
de la ejecucin, condenando al ejecutan-
te a pagar las costas de la ejecucin.
VII. FINALIZACIN DE LA EJECUCIN
El artculo 570 de la Ley de Enjuicia-
miento Civil establece que la ejecucin
forzosa solo terminar con la completa
satisfaccin del acreedor ejecutante, de
manera que el proceso de ejecucin no
caduca sino que an cuando se suspen-
da, se paralice y cualquiera que sea la
causa de la inactividad, se podr prose-
guir hasta obtener el cumplimiento de lo
debido. As, la ejecucin dineraria no
concluye sino cuando se paga al acree-
dor la totalidad de lo debido, dejando su
patrimonio indemne, mediante la entre-
ga del capital, los intereses y las costas de
la ejecucin (artculo 654 de la Ley de
Enjuiciamiento Civil).
En el caso de la ejecucin no dinera-
ria, y dado el gran casuismo que puede
concurrir en la prctica, habr de estar al
caso concreto para determinar el mo-
mento del la finalizacin de la ejecucin
por haber satisfecho el derecho del
acreedor, para lo cual jugar un impor-
tante papel la funcin integradora e in-
terpretativa por parte del rgano jurisdic-
cional, fundamentalmente a la hora de
establecer en los casos en que ello pro-
ceda, una indemnizacin sustitutiva del
cumplimiento especfico que est desti-
nada a reparar en su integridad no sola-
mente el dao material, sino tambin el
posible daos moral que se haya causa-
do.
Tras las disposiciones generales rela-
tivas a la ejecucin forzosa regula el Ttu-
lo IV del Libro III de nuestro Cdigo Civil
la ejecucin dineraria, con especial aten-
cin al embargo de los bienes y el proce-
dimiento de apremio para la realizacin
de los bienes embargados, la subasta y
las particularidades de la ejecucin sobre
bienes hipotecados o pignorados.
MARA INMACULADA GONZLEZ CERVERA
EJECUCIONES
HIPOTECARIAS
Repossessions / Foreclosures
I. INTRODUCCIN Y RGIMEN JURDICO II.
PROCEDIMIENTO SUMARIO DE LOS ARTCULOS
681 Y SIGUIENTES DE LA LEY DE
ENJUICIAMIENTO CIVIL III. AUTO
DESPACHANDO EJECUCIN Y
REQUERIMIENTO DE PAGO IV.
CONTINUACIN DE LA EJECUCIN V.
SUBASTA VI. DESTINO DEL PRECIO DEL
REMATE VII. OPERACIONES REGISTRALES
I. INTRODUCCIN Y RGIMEN
JURDICO
La regulacin en la Ley de Enjuicia-
miento Civil de la ejecucin hipotecaria
sobre bienes inmuebles ha asumido
prcticamente el anterior procedimiento
contenido en el artculo 131 de la Ley Hi-
potecaria, de manera que la aspiracin
del legislador no ha sido disear un nue-
vo procedimiento para el ejercicio de la
ejecucin hipotecaria, sino incorporar la
regulacin ya existente al cuerpo proce-
4042 CISS
sal civil, de forma que tal y como expresa
la exposicin de motivos, se pretende
crear una regulacin unitaria, clara y
completa. Sin embargo nuestra doctrina
se ha planteado la cuestin de si a partir
de la Ley de Enjuiciamiento Civil, siem-
pre que se ejercite la accin hipotecaria
se aplicarn necesariamente los artculos
681 y siguientes del citado cuerpo legal,
y que recogen prcticamente el procedi-
miento judicial sumario que exista ante-
riormente, o por el contrario es posible
que el acreedor acuda a la ejecucin ge-
neral sin necesidad de aplicar estas nor-
mas especficas.
Pues bien, de la ubicacin de los art-
culos 681 y siguientes de la Ley de Enjui-
ciamiento Civil, integrados en el captulo
quinto "De las particularidades de la
ejecucin sobre bienes hipotecados o
pignorados", dentro del Ttulo Cuarto re-
lativo a la ejecucin dineraria y del libro
III relativo a la ejecucin forzosa, as co-
mo de la redaccin del artculo 682.1 de
la Ley de Enjuiciamiento Civil que esta-
blece que las normas del presente cap-
tulo solo sern aplicables cuando la eje-
cucin se dirija exclusivamente contra
bienes hipotecados o pignorados en ga-
ranta de la deuda por la que se proce-
da, se puede sostener que se aplicarn
los artculos 681 y siguientes en aquellos
casos en que se ejercite nicamente la
accin real hipotecaria. Pero si el acree-
dor pretende adems ejercitar la accin
personal, porque considera, por ejem-
plo, que los bienes del deudor hipoteca-
dos sern insuficientes y por ello adems
pretende embargar desde un principio
los bienes de su propiedad, entonces la
ejecucin se regir por las normas gene-
rales de la ejecucin dineraria con aplica-
cin de los preceptos de la Ley Hipoteca-
ria y del Reglamento Hipotecario refe-
rentes a las especialidades en la ejecu-
cin cuando los bienes han pasado a un
tercero poseedor, puesto que estos pre-
ceptos no han sido derogados. Baste de-
cir que tales especialidades se refieren a
los siguientes extremos:
- Lmite de anualidades por intereses
segn el artculo 114 de la Ley Hipo-
tecaria y 220 del Reglamento Hipote-
cario. De acuerdo con el primero de
estos preceptos, salvo pacto en con-
trario, la hipoteca constituida a favor
de un crdito que devengue inters
no asegurar, con perjuicio de terce-
ro, adems del capital, sino los inte-
reses de los dos ltimos aos trans-
curridos y la parte vencida de la
anualidad corriente .En ningn caso
podr pactarse que la hipoteca ase-
gure intereses por plazo superior a
cinco aos.
- Lmite de responsabilidad en caso de
distribucin del crdito entre varias
fincas de acuerdo con el artculo 120
de la Ley Hipotecaria. Segn dicho
precepto, fijada en la inscripcin la
parte de crdito de que deba respon-
der cada uno de los bienes hipoteca-
dos, no se podr repetir contra ellos
con perjuicio de tercero, sino por la
cantidad a que respectivamente es-
tn afectos y la que a la misma co-
rresponda por razn de intereses,
con arreglo a lo prescrito en los an-
teriores artculos.
- Extensin objetiva de la hipoteca de
acuerdo con el artculo 112 de la Ley
Hipotecaria. Este artculo establece
que cuando la finca hipotecada pasa-
re a un tercer poseedor, no ser ex-
tensiva la hipoteca a los muebles co-
locados permanentemente en los
edificios, ni a las mejoras que no
consistan en obras de reparacin, se-
guridad o transformacin, siempre
que unos u otras se hayan costeado
por el nuevo dueo, ni a los frutos
pendientes y rentas vencidas que
sean de la pertenencia del mismo.
4043 CISS
- Derecho al sobrante despus de sa-
tisfecho el actor segn el artculo 223
del Reglamento Hipotecario.
- Requerimiento al tercer poseedor
despus de haber sido requerido el
deudor y opciones de este tercer po-
seedor- pagar el crdito y sus intere-
ses con el lmite de anualidades del
artculo 114 de la Ley Hipotecaria,
desamparar los bienes, oponerse, o
simplemente tolerar la ejecucin-, de
acuerdo con los artculos 126 y 127
de la Ley Hipotecaria.
II. PROCEDIMIENTO SUMARIO DE
LOS ARTCULOS 681 Y
SIGUIENTES DE LA LEY DE
ENJUICIAMIENTO CIVIL
El artculo 681 de la Ley de Enjuicia-
miento Civil prev la facultad del acree-
dor hipotecario de acudir a este procedi-
miento, siendo competente para su co-
nocimiento y tramitacin el Juez de Pri-
mera Instancia del lugar donde radique
la finca hipotecada, con eliminacin de
los pactos que en materia de sumisin
expresa o tcita pudieran alcanzar las
partes, y con imposicin al juez de la re-
visin de oficio de su propia competen-
cia territorial.
Pues bien, el procedimiento comien-
za con la demanda ejecutiva, cuyos requi-
sitos, de acuerdo con el artculo 685 de
la Ley de Enjuiciamiento Civil sern los
mismos que los exigidos en cualquier de-
manda de ejecucin. La demanda se diri-
gir contra el deudor o en su caso contra
el tercer poseedor que haya acreditado al
acreedor su adquisicin o contra el hipo-
tecante no deudor. En dicha demanda
deber expresarse la cantidad reclamada
junto con los correspondientes intereses
vencidos y tal cantidad se incrementar
en la que se prevea para afrontar los inte-
reses y costas que pudieran devengarse
durante la ejecucin, sin que la cantidad
prevista pueda superar el 30% de lo re-
clamado en la demanda ejecutiva. A la
demanda deber acompaarse el ttulo
ejecutivo, el poder otorgado al procura-
dor y los documentos adicionales en ca-
so de que la hipoteca garantice un saldo
de una cuenta o un crdito que deven-
gue intereses variables.
III. AUTO DESPACHANDO
EJECUCIN Y REQUERIMIENTO
DE PAGO
Presentada la demanda y acompaa-
da de los correspondientes documentos
en su caso, el Juez la admitir y dictar
auto despachando ejecucin en el que
ordenar que se requiera de pago al deu-
dor y en su caso al hipotecante no deu-
dor y al tercero poseedor frente a los
cuales se dirigi la demanda, requeri-
miento que habr de llevarse a cabo en
el domicilio que resulte del registro. Ello
supone que cada uno de ellos tendr de-
recho a ser requerido en el domicilio
que hizo constar en su ttulo de adquisi-
cin o en el que posteriormente haya
modificado y resulte del Registro. Dicho
requerimiento judicial no se ordenar si
se acredita que ya se hizo extrajudicial-
mente con arreglo al artculo 581 de la
Ley de Enjuiciamiento Civil, segn el cual
no se practicar el requerimiento cuando
a la demanda ejecutiva se haya acompa-
ado acta notarial que acredite haberse
requerido de pago al ejecutado con al
menos diez das de antelacin. En cual-
quier caso el requerimiento de pago
constituye un trmite imprescindible
pues su falta origina la indefensin del
ejecutado y puede conllevar la nulidad
del procedimiento.
El requerimiento al tercer poseedor
debe ser siempre posterior al del deudor
intentado sin xito, pudiendo aplicarse
analgicamente el plazo de diez das des-
de el requerimiento al deudor y nica-
mente ser exigible en el inicio del pro-
cedimiento si el acreedor tiene conoci-
4044 CISS
miento de su existencia, de forma que tal
y como ha sealado la Sentencia del Tri-
bunal Supremo de fecha 20 de diciembre
de 1999 si el acreedor tiene noticia de
que hay un tercer poseedor, es necesario
su requerimiento de pago con indepen-
dencia de que haya inscrito su ttulo o
no.
Respecto del lugar y la forma del re-
querimiento deben aplicarse las siguien-
tes reglas:
- En primer lugar debe intentarse en
el domicilio que resulte del Registro,
sin perjuicio de que adems, y a peti-
cin del ejecutante, pueda intentarse
en cualquier lugar en que pueda ha-
llarse el ejecutado incluso de forma
accidental.
- Si no es hallado en este domicilio el
ejecutado, podr entregarse a cual-
quier empleado o familiar mayor de
14 aos que fuere hallado, o al con-
serje, pudiendo intentarse, en defec-
to de estas personas, en el lugar de
trabajo no ocasional, entregndose a
persona que manifieste conocer al
ejecutado.
Por ltimo, y con carcter excepcio-
nal y supletorio, se permite el requeri-
miento por edictos, siempre que no hu-
biese otro medio de localizar al ejecuta-
do.
IV. CONTINUACIN DE LA
EJECUCIN
Practicados los requerimientos, la
ejecucin contina si el deudor o el ter-
cero poseedor no pagan o si se oponen y
se desestima la oposicin. Y una vez
acordada la continuacin de la ejecucin,
procede pedir al Registrador de la Pro-
piedad la certificacin de dominio y car-
gas y de la subsistencia de la hipoteca, tal
y como establece el artculo 688 de la Ley
de Enjuiciamiento Civil, el cual prescribe
adems que el Registrador har constar,
por nota marginal en la inscripcin de hi-
poteca, que se ha expedido la certifica-
cin de dominio y cargas y en qu fecha,
as como la existencia del procedimiento
al que se refiere, aadiendo el precepto
que en tanto no se cancele por manda-
miento judicial dicha nota marginal, el
Registrador no podr cancelar la hipote-
ca por causas distintas de la propia ejecu-
cin. Por otra parte, si de la certificacin
resulta que la hipoteca no existe o ha si-
do cancelada, el Tribunal dictar auto po-
niendo fin a la ejecucin, resolucin
frente a la cual cabr recurso de apela-
cin.
La certificacin es fundamental, pues
marca el momento a partir del cual ya no
ser necesario requerir al tercero posee-
dor ni notificar a los titulares de cargas
que se inscriban o que se anoten con
posterioridad.
Tal y como establece el artculo 689
de la Ley de Enjuiciamiento Civil, el paso
siguiente ser comunicar la existencia del
procedimiento a la persona a cuyo favor
aparezca hecha la ltima inscripcin de
dominio, si la misma no ha sido requeri-
da de pago en ninguna de las formas ju-
dicial o notarial, y se notificar la existen-
cia del procedimiento en el domicilio
que conste en el Registro de la Propie-
dad para que pueda, si le conviene, inter-
venir en la ejecucin o satisfacer el im-
porte del crdito y de los intereses y cos-
tas en la parte que est asegurada con la
hipoteca de su finca.
A continuacin, el artculo 690 esta-
blece las normas para la administracin
de la finca o del bien hipotecado, admi-
nistracin que puede pedir el acreedor o
los acreedores que se les confiera trans-
currido el trmino de diez das desde el
requerimiento de pago, o cuando este se
hubiese llevado a cabo extrajudicialmen-
te desde el despacho de la ejecucin.
4045 CISS
V. SUBASTA
La subasta se regula con carcter ge-
neral para toda la ejecucin inmobiliaria
en el artculo 670 de la Ley de Enjuicia-
miento Civil. Sin embargo, se contienen
especialidades para el procedimiento su-
mario en el artculo 691 que establece
que transcurridos treinta das desde que
tuvieron lugar el requerimiento de pago
y las notificaciones a las que antes nos
hemos referido, se proceder a instancia
del actor, del deudor o del tercer posee-
dor, a la subasta de la finca o bien hipo-
tecado. Esta subasta se anunciar con
veinte das de antelacin por lo menos, y
el sealamiento del lugar, da y hora para
el remate se notificar al deudor con la
misma antelacin en el domicilio que
conste en el Registro.
Puntualiza el citado precepto que
cuando se siga el procedimiento por una
deuda garantizada con hipoteca sobre un
establecimiento mercantil el anunci in-
dicar que el adquirente quedar sujeto a
lo dispuesto en la Ley sobre Arrenda-
mientos Urbanos, aceptando, en su caso,
el derecho del arrendador a elevar la ren-
ta por cesin del contrato. Por lo dems,
remite la ley en materia de subasta a lo
establecido con carcter general para la
subasta de bienes inmuebles, y hace de
aplicacin a este procedimiento la reali-
zacin de los bienes mediante convenio
y la realizacin por medio de persona o
entidad especializada, supuestos regula-
dos en las secciones 3 y 4 del captulo
IV de dicho ttulo (concretamente en los
artculos 640 y 641 de la Ley de Enjuicia-
miento Civil).
VI. DESTINO DEL PRECIO DEL
REMATE
Una vez llevada a cabo la subasta, el
precio del remate se destinar sin dila-
cin a pagar al actor el principal de su
crdito, los intereses devengados y las
costas causadas, sin que lo entregado al
acreedor por cada uno de estos concep-
tos exceda del lmite de la respectiva co-
bertura hipotecaria; el exceso, si lo hu-
biere, se depositar a disposicin de los
titulares de derechos posteriores inscri-
tos o anotados sobre el bien hipotecado.
Una vez satisfechos los acreedores,
se entregar el remanente al propietario
del bien hipotecado. Ello no obstante,
cuando el propietario del bien hipoteca-
do fuese el propio deudor, el precio del
remate, en la cuanta que exceda del l-
mite de la cobertura hipotecaria, se desti-
nar al pago de la totalidad de lo que se
deba al ejecutante por el crdito que sea
objeto de la ejecucin, una vez satisfe-
chos, en su caso, los crditos inscritos o
anotados posteriores a la hipoteca y
siempre que el deudor no se encuentre
en situacin de suspensin de pagos,
concurso o quiebra.
Por su parte, quien se considere con
derecho al remanente que pudiera que-
dar tras el pago a los acreedores poste-
riores podr promover un incidente para
su obtencin, regulado por la Ley de En-
juiciamiento Civil en el artculo 672.
Todo lo dicho anteriormente se en-
tiende sin perjuicio del destino que deba
darse al remanente cuando se hubiera
ordenado su retencin en alguna otra
ejecucin singular o en cualquier proce-
dimiento concursal.
VII. OPERACIONES REGISTRALES
Con base en el testimonio del Auto
de adjudicacin del remate o aprobacin
del mismo, del Auto del que resulte la
consignacin del precio o del Auto apro-
batorio de las modalidades de los artcu-
los 640 y 641, se proceder a la inscrip-
cin correspondiente en el registro de la
Propiedad.
Igualmente se proceder a cancelar
la hipoteca ejecutada y los asientos pos-
4046 CISS
EJECUTIVO
teriores con base en el mandamiento de
cancelacin de cargas en el que se expre-
se que el valor de lo vendido fue igual o
inferior al crdito garantizado y en caso
de haber superado este importe, que se
retuvo el remanente a disposicin de los
interesados.
Del artculo 133 de la Ley Hipotecaria
se desprende que el testimonio del Auto
deber presentarse junto con el manda-
miento de cancelacin, incluso pudiendo
constar ambos en un solo documento
que ser el testimonio del Auto en el que
se ordenen las cancelaciones oportunas.
Pero en cualquier caso es preciso que de
los documentos presentados resulte el
cumplimiento de los requisitos del art-
culo 132 de la ley Hipotecaria. Este pre-
cepto dispone que a los efectos de las
inscripciones y cancelaciones a que den
lugar los procedimientos de ejecucin
directa sobre los bienes hipotecados, la
calificacin del registrador se extender a
los extremos siguientes:
1) Que se ha demandado y requerido
de pago al deudor, hipotecante no
deudor y terceros poseedores que
tengan inscritos su derecho en el Re-
gistro en el momento de expedirse
certificacin de cargas en el procedi-
miento.
2) Que se ha notificado la existencia del
procedimiento a los acreedores y
terceros cuyo derecho ha sido anota-
do o inscrito con posterioridad a la
hipoteca, a excepcin de los que
sean posteriores a la nota marginal
de expedicin de certificacin de
cargas, respecto de los cuales la nota
marginal surtir los efectos de la no-
tificacin.
3) Que lo entregado al acreedor en pa-
go del principal del crdito, de los
intereses devengados y de las costas
causadas, no exceden del lmite de la
respectiva cobertura hipotecaria.
4) Que el valor de lo vendido o adjudi-
cado fue igual o inferior al importe
total del crdito del actor, o en caso
de haberlo superado, que se consig-
n el exceso en establecimiento p-
blico destinado al efecto a disposi-
cin de los acreedores posteriores.
MARA INMACULADA GONZLEZ CERVERA
EJECUTIVO
Executive
I. CONCEPTO II. EL TRABAJO DEL EJECUTIVO
I. CONCEPTO
El trmino ejecutivo tiene, bsica-
mente, dos significados diferenciados.
Por un lado, tenemos el significado a ni-
vel poltico, de manera que por ejecutivo
entendemos la funcin de implementa-
cin de las leyes que emanan de los par-
lamentos legislativos. En esta acepcin,
los trminos ejecutivo y gobierno resul-
tan sinnimos, ya que por ejecutivo se
entiende el rgano colegiado, consejo de
ministros, que pone en marcha el cuerpo
normativo definido y aprobado por los
polticos componentes de los parlamen-
tos, ya sean stos nacionales o autonmi-
cos, a iniciativa de los diferentes grupos
parlamentarios o a estancia directa del
gobierno. La otra acepcin de la voz eje-
cutivo tiene correspondencia con la em-
presa, de manera que por ejecutivo se
entiende la persona o personas que de-
sempean un cargo directivo de respon-
sabilidad en el mbito de la empresa.
II. EL TRABAJO DEL EJECUTIVO
Ante el planteamiento estratgico de
la empresa, definido por la alta direccin
y/o consejo de administracin, consisten-
te en la definicin de objetivos empresa-
riales que se desean alcanzar en un futu-
ro y las vas de consecucin definidas pa-
4047 CISS
EJERCICIO CONTABLE
ra su consecucin, es decir, la estrategia
empresarial, sta ltima precisa desagre-
garse en las diferentes reas funcionales
de la organizacin con la intencin de
acercar los objetivos empresariales a la
parte de los mismos que competen a ca-
da rea. De manera que esta desagrega-
cin supone la asignacin de la parte de
objetivo correspondiente y el estableci-
miento de estrategias funcionales nece-
sarias para la consecucin de los objeti-
vos funcionales planteados, dentro del
marco de actuacin que determina la es-
trategia empresarial, adems de introdu-
cir la nocin de complementariedad de
objetivos entre reas funcionales para la
consecucin del objetivo empresarial, e
incorporar a los objetivos planteados de
futuro las caractersticas que precisan pa-
ra que estos se puedan alcanzar, es decir,
que resulten crebles, medibles, alcanza-
bles y motivadores.
Es a este nivel donde acta el ejecuti-
vo, que es el responsable de la imple-
mentacin de la estrategia a nivel de su
ubicacin dentro del organigrama de la
empresa, ya sea ste a nivel de lnea me-
dia o est ubicado en niveles ms opera-
tivos de la organizacin. Donde el trabajo
de implementacin supone ejecutar la
estrategia a su nivel con la intencin de
alcanzar los objetivos asignados a su ni-
vel de responsabilidad.
Cabe entender que los ejecutivos es-
tarn presentes en todas las reas funcio-
nales de la empresa, ya sea el rea de ad-
ministracin, el de produccin, recursos
humanos o comercializacin. Tambin
resulta evidente que la terminologa re-
sulta diferente dentro de cada una de es-
tas reas, ya sea el de jefe de seccin, jefe
de departamento, responsable de rea,
tcnico de nivel, jefe administrativo, jefe
de administracin o jefe de equipo, entre
otras, pero mientras las funciones consis-
tan en la implementacin de estrategias
para la consecucin de un objetivo deter-
minado, ya sea ste de corto o largo pla-
zo, adquieren la condicin de ejecutivo.
SANTIAGO CANTARERO SANZ
Vase tambin: "Director general" y "Empresario".
EJERCICIO CONTABLE
Accounting period
Ejercicio contable es el perodo de
tiempo comprendido entre dos balances
anuales sucesivos, por tanto es el pero-
do contable en el que se divide la vida de
la empresa. Generalmente, coincide con
el ejercicio econmico establecido por la
empresa para determinar el resultado
obtenido y depende mucho de las carac-
tersticas propias de la misma. Aunque
en Espaa suele coincidir con el ao na-
tural, no hay nada preestablecido, pu-
dindose elegir libremente por la empre-
sa. Por ejemplo, los colegios suelen ele-
gir el curso escolar como ejercicio conta-
ble o ejercicio econmico; y las empre-
sas tursticas y algunas agrcolas tambin
suelen cambiarlo. Fiscalmente ser siem-
pre de un ao excepto el ao de consti-
tucin y el de disolucin. Si se cambia,
hay que comunicarlo a Hacienda.
En los ejercicios contables se realizan
siempre una serie de operaciones simila-
res, agrupadas en distintas fases o etapas,
que se repiten a lo largo de la vida de la
empresa, hacindolos coincidir con el ci-
clo contable.
RAQUEL MARTN MATEOS
Vase tambin: "Ciclo contable".
4048 CISS
EJERCICIO SOCIAL
OPCIN
Options exercise
En el lenguaje de los mercados de
opciones, ejercicio de una opcin es el
acto por el cual el comprador de una op-
cin hace uso de su derecho a comprar o
vender el activo subyacente al precio fija-
do de antemano en el contrato.
Cuando una opcin se ejerce siem-
pre ser porque representa una ganancia
para su poseedor o est recuperando
parte de la prima pagada al comprar el
contrato. Ese tipo de situaciones en las
que es interesante ejercer los contratos
de opcin se denominan en la jerga de
estos mercados como opciones dentro
de dinero o en dinero (in the Money o at
the Money).
Naturalmente, el no ejercicio de la
opcin implica la prdida del valor paga-
do por la misma, esto es la prima, pero
no supone una prdida adicional; pues
los compradores de opciones, ya sean de
compra o de venta, limitan las prdidas a
la prima pagada por tener ese derecho.
Como es lgico, los vendedores de
opciones, que tienen una posicin con-
traria, tendrn prdidas cuando se ejerza
una opcin (o menos valor de la prima
recibida en el momento de la venta del
contrato), cosa que no deciden ellos, si-
no que estn a expensas de la decisin
del vendedor, que es quien tiene el dere-
cho.
Si los compradores de opciones tie-
nen unas prdidas limitadas a la prima
pagada, los vendedores tienen una posi-
bilidad de obtener prdidas ilimitadas.
Vase tambin: "at the money"; "En dinero"; "In
the money" y "Opcin".
EJERCICIO FISCAL
Fiscal year / Financial year
Un ejercicio fiscal es una referencia
temporal de medida del tiempo, general-
mente constituida por un periodo de do-
ce meses, que sirve como base para el
devengo de muchos de los impuestos de
nuestro sistema fiscal. Puede no coincidir
con el ao natural. El ejercicio fiscal coin-
cide con el ejercicio social en el devengo
del Impuesto sobre Sociedades.
Vase tambin: "Ao natural"; "Ejercicio social" y
"Perodo impositivo".
EJERCICIO SOCIAL
Bussines year
Un ejercicio social es una referencia
temporal de medida del tiempo, consti-
tuida generalmente por un periodo de
doce meses, en el que se divide la activi-
dad de una empresa a efectos econmi-
cos y contables. La duracin del ejercicio
social suele ser de doce meses y coincide
con el ao natural. Pero puede darse el
caso que la duracin del ejercicio sea in-
ferior a doce meses por diversos moti-
vos: en el primer ejercicio tras la consti-
tucin de la sociedad que tendr una du-
racin desde el da de la constitucin
hasta el 31 de diciembre de ese ao,
cuando se aprueba un cambio en el ejer-
cicio social, por disolucin o liquidacin
de la sociedad, o por cualquier otra cau-
sa que produzca un cierre extraordinario
de la cuenta de resultados.
Tambin, puede ocurrir que el ejerci-
cio social no coincida con el ao natural,
4049 CISS
EJERCICIO
DE UNA
ELASTICIDAD
dando lugar al ejercicio quebrado, cuya
nica particularidad es la aplicacin de
modificaciones legislativas que pueden
comenzar a regir con retraso en este tipo
de sociedades.
En los estatutos sociales debe reco-
gerse obligatoriamente la fecha de cierre
del ejercicio social, en su defecto ser el
31 de diciembre de cada ao.
Vase tambin: "Ao natural"; "Ejercicio fiscal" y
"Perodo impositivo".
ELASTICIDAD
Elasticity
En teora econmica se define elasti-
cidad como una medida de la sensibili-
dad de una variable ante cambios en otra
variable. A diferencia de la derivada, la
elasticidad mide las variaciones en por-
centaje que se observan en una variable
ante cambios del 1% en la otra variable.
Se distinguen varios tipos de elasticidad.
Las ms utilizadas son la elasticidad pre-
cio de la demanda, elasticidad precio de
la oferta, la elasticidad renta y la elastici-
dad cruzada; pero puede definirse la
elasticidad de sustitucin entre factores,
elasticidad del coste, para medir cunto
vara el coste si se decide aumentar la
produccin el 1% y as sucesivamente.
Por ejemplo, una elasticidad igual a 2
significa que ante una variacin del 1%
en una variable, se produce una respues-
ta en la otra variable de una variacin del
2%.
Normalmente, las elasticidades osci-
lan entre cero, cuando no existe reaccin
en la variable estudiada ante cambios en
la otra variable; e infinito, cuando existe
una gran sensibilidad de aquella ante
cambios en sta. La elasticidad precio de
la demanda se define, o bien en valor ab-
soluto, o bien con un signo negativo que
se antepone a la frmula, precisamente
para expresar que el precio y la cantidad
consumida de un bien suelen moverse
en direcciones contrarias, es lo que se
denomina "ley normal de la demanda", y
que por tanto, si esta relacin existe y el
bien no es independiente de su precio,
debe presentar un signo negativo, que se
toma en valor absoluto.
Vase tambin: "Elasticidad cruzada"; "Elasticidad
de sustitucin"; "Elasticidad-precio de la deman-
da"; "Elasticidad-precio de la oferta" y "Elastici-
dad-renta de la demanda".
ELASTICIDAD ARCO
DE LA DEMANDA
Midpoint elasticity of demand
En teora econmica se define la
elasticidad precio de la demanda, tam-
bin llamada elasticidad de demanda, co-
mo la variacin porcentual en la cantidad
consumida de un bien ante una variacin
porcentual y unitaria en el precio.
Matemticamente, la elasticidad se
puede expresar a travs de incrementos
(y se utiliza este mtodo generalmente
cuando se tienen puntos o valores de la
relacin entre precio y cantidad, pero no
una funcin matemtica que relacione
ambas variables para cualquier punto),
como:
4050 CISS
ELASTICIDAD ARCO DE LA DEMANDA
Y tambin se puede expresar a travs
de derivadas, y en este caso se define co-
mo:
Cuando se utiliza la primera de las
frmulas, es decir, la elasticidad a travs
de incrementos, se observa que puede
haber discrepancias en el clculo de la
elasticidad dependiendo del valor que se
tome como punto de partida. Por ejem-
plo, resulta que la elasticidad de A a B re-
sulta diferente de la elasticidad de B a A,
lo cual es en realidad un absurdo desde
un punto de vista de lgica econmica o
matemtica:
4051 CISS
ELASTICIDAD CRUZADA
Obsrvese que la diferencia slo es
debida a
, puesto que
, ya que en un caso
el numerador ser positivo y el denomi-
nador negativo y en el otro caso sucede-
r a la inversa, pero el valor total del co-
ciente debe ser el mismo. Por tanto, la
diferencia slo puede ser debida a que el
punto de partida sea tomado como el A
o el B, es decir a que el precio y la canti-
dad sean de uno u otro y resulta que
.
Y, adems, estas diferencias son ma-
yores cuanto ms grande sea la distancia
entre A y B. Para resolver este problema
(que desde luego se evitara tomando la
definicin de la elasticidad mediante de-
rivadas, es decir con incrementos infini-
tesimales), se recurre a la elasticidad ar-
co, en la cual no se toma como valor de
referencia ni A ni B, sino el punto medio
entre A y B, es decir, se sustituye
por el cociente
, de
esta forma la elasticidad toma el mismo
valor del punto A al punto B que del B al
A (en realidad lo que se est haciendo es
reducir el error que causa tomar incre-
mentos finitos en lugar de infinitesima-
les, dividiendo el incremento adoptado
por la mitad, con lo que se reduce el
margen de error).
En suma, la elasticidad arco de la de-
manda se define como:
Aunque la elasticidad arco es comn-
mente utilizada para el clculo de la elas-
ticidad demanda precio, sus principios
pueden utilizarse para el clculo de la
elasticidad renta u otras elasticidades, en
las cuales se observe el mismo error des-
crito anteriormente, es decir, un error de
salto al tomar como valor inicial un pun-
to u otro de la funcin.
BEGOA BLASCO TORREJ
N
Vase tambin: "Demanda elstica"; "Demanda
inelstica" y "Elasticidad-precio de la demanda".
ELASTICIDAD
CRUZADA
Cross-price elasticity of demand
I. CONCEPTO II. TIPOS DE ELASTICIDAD
CRUZADA
I. CONCEPTO
elasticidad cruzada como la variacin
porcentual en la cantidad consumida de
un bien ante una variacin porcentual y
unitaria en el precio de otro bien.
como
4052 CISS
ELASTICIDAD CRUZADA
mo
Desde un punto de vista econmico,
la elasticidad mide el grado de sensibili-
dad del consumo del bien ante cambios
en el precio del otro bien. Esta sensibili-
dad aumenta a medida que la elasticidad
se hace mayor porque la respuesta de la
cantidad consumida ante variaciones en
el otro precio es ms importante, o bien
se dice que es pequea, cuando la canti-
dad consumida reacciona escasamente a
variaciones en el otro precio.
II. TIPOS DE ELASTICIDAD
CRUZADA
Bsicamente, la elasticidad cambia
dependiendo de la naturaleza del propio
bien y de la percepcin que los consumi-
dores tengan del mismo y de su relacin
con el otro bien.
Por ejemplo, cuando dos bienes son
percibidos por los consumidores como
sustitutivos, se produce una relacin di-
recta entre la cantidad consumida del
bien y las variaciones en el precio de su
sustitutivo: si el otro bien se encarece au-
menta la cantidad demandada de este
bien (de hecho se produce un desplaza-
miento hacia la derecha de este bien por-
que siendo constante su precio, ahora se
demandar ms) y suceder lo contrario
si el otro bien se abarata. Un ejemplo cl-
sico utilizado es el de la mantequilla y la
margarina: para aquellos consumidores
que las consideren sustitutivas, un enca-
recimiento de la mantequilla desplaza
hacia la derecha la demanda de margari-
na y viceversa. Es decir, que Ec =
> 0.
Si los dos bienes son percibidos co-
mo complementarios por los consumi-
dores, la relacin es inversa. Por ejem-
plo, supongamos el ejemplo clsico de la
gasolina y el coche: abaratamientos en el
precio de la gasolina favorecen el consu-
mo del bien X (coches), pues de hecho
aumenta su consumo y la curva de de-
manda de coches se va hacia la derecha
aunque el precio de los coches no haya
cambiado. En este caso decimos que Ec
= < 0.
Tambin puede suceder que la canti-
dad consumida de un bien no reaccione
en absoluto al precio del otro bien. Sera
el caso de los bienes independientes,
con elasticidad cruzada nula, que en rea-
lidad son la mayora de los bienes. Cuan-
do se toma una funcin de Utilidad de ti-
po Cobb Douglas, U = AX
u
Y
, la funcin
de demanda obtenida de cada bien apli-
cando las condiciones de equilibrio del
consumidor habituales resultan:
con lo que
al ser independientes cada demanda del
precio del otro bien, las elasticidades
cruzadas son nulas.
Vase tambin: "Elasticidad-precio de la demanda"
y "Elasticidad-renta de la demanda".
4053 CISS
ELASTICIDAD DE SUSTITUCIN
LO ESENCIAL SOBRE
ELASTICIDAD CRUZADA
Libros
ESTRIN, SAUL Y LAIDLER, DAVID, La Teora
bsica de la Eleccin del Consumi-
dor, en "Microeconoma", Prentice
Hall, Pginas 10 a 32, Madrid,1995.
KATZ, MICHAEL, ROSEN, HARVEY Y MORGAN,
WYN, Esttica comparativa y deman-
da, en "Microeconoma Intermedia",
McGraw Hill, Pginas 87 a 90, Ma-
drid, 2007.
PERLOFF, JEFFREY M, Aplicaciones del
modelo de oferta y demanda en
"Microeconoma", Prentice Hall, P-
ginas 75 a 109,187 a 233 y 233 a
277, Madrid, 2004.
PINDYCK, ROBERT, S. Y RUBINFELD, DANIEL.
L., Los elementos bsicos de la oferta
y la demanda en "Microeconoma",
Prentice Hall, Pginas 38 a 45, Ma-
drid, 2009.
SUSTITUCIN
Elasticity of substitution
I. CONCEPTO II. EL CASO DE LA FUNCIN
COBB DOUGLAS
I. CONCEPTO
La elasticidad de sustitucin mide la
variacin porcentual en el ratio K/L (o
cociente entre los factores utilizados a lo
largo de una isocuanta), ante una varia-
cin porcentual y unitaria en la RMST
K
L
.
Esta variacin porcentual de la
RMST
K
L
se entiende a lo largo de una
isocuanta, es decir el cambio en la pen-
diente de la isocuanta que se experimen-
ta al pasar de una combinacin (L,K) a
otra diferente dentro de la curva.
Econmicamente, trata de medir las
posibilidades de sustituir un factor por
otro a lo largo de la produccin, es decir,
cul es la curvatura que presenta la iso-
cuanta correspondiente. Y oscilar entre
infinito (para factores perfectamente sus-
titutivos) y cero, (para factores que no se
sustituyen en absoluto entre s).
Para medir la pendiente de una iso-
cuanta, es decir, cmo sustituir un factor
por otro permaneciendo constante X,
definimos la Relacin Marginal de Susti-
tucin Tcnica entre factores como
Esta variable, nos expresa la tasa a la
cual la funcin de produccin permite
sustituir unidades de capital por unida-
des de trabajo dejando constante la pro-
duccin. Lgicamente, a medida que nos
movemos por la isocuanta disminuyendo
la relacin capital-trabajo, va cambiando
la RMST (aunque esto tiene excepciones:
el caso de isocuantas que sean lneas rec-
tas y no presenten convexidad estricta).
Cuando las isocuantas sean estricta-
mente convexas y para ver cmo va cam-
biando la propia RMST
K
L
a medida que
variamos la relacin capital-trabajo, defi-
nimosla elasticidad de sustitucin, es de-
cir, la variacin que experimenta el ratio
K/L dividida por la variacin proporcional
que a su vez experimenta con este cam-
bio la RMST. Es decir, matemticamente
la elasticidad de sustitucin se define as:
4054 CISS
ELASTICIDAD
DE
ELASTICIDAD DE SUSTITUCIN
o bien tomando lmites,
Es evidente que cuanto ms fcil sea
sustituir capital por trabajo (por ejemplo
en factores muy sustitutivos), la RMST
tiende a variar poco (si son perfectamen-
te sustitutivos la isocuanta es una recta, y
la RMST es constante y no cambia, sera
dRMST=0) y desde luego variar menos
que la propia variacin de la relacin ca-
pital trabajo, luego ES tiende a infinito;
por el contrario, con factores poco susti-
tutivos, la ES tiende a cero.
II. EL CASO DE LA FUNCIN COBB
DOUGLAS
Si la funcin de produccin es Cobb
Douglas, e independientemente de cua-
les sean sus rendimientos a escala, la
elasticidad de sustitucin es 1 por la pro-
piedad de homoteticidad.
La homoteticidad impone que dada
una funcin de produccin, la RMST de-
penda del ratio K/L.
Efectivamente, en una Cobb Doug-
las, con X = AK
u
L
, RMST
K
L
=
.
Como la ES se define como
, podemos decir que:
4055 CISS
ELASTICIDAD-PRECIO DE LA DEMANDA
LO ESENCIAL SOBRE
ELASTICIDAD DE
SUSTITUCIN
Libros
ESTRIN, SAUL Y LAIDLER, DAVID, Propieda-
ginas 156 a 158, Madrid,1995.
conomics. Principles and Analysis",

a 15, London, 2005.
WYN, Equilibrio en los Mercados
Intermedia", McGraw Hill, Pginas
VARIAN, HAL, R., La Tecnologa en
"Anlisis Microeconmico", A. Bosch
Editor, Pginas 7517 a 24, Madrid,
1992.
ELASTICIDAD-PRECIO
DE LA DEMANDA
Price-elasticity of demand
I. CONCEPTO II. VARIACIONES DE LA
ELASTICIDAD DEMANDA PRECIO A LO LARGO
DE UNA RECTA DE DEMANDA III. LA
ELASTICIDAD DE LA DEMANDA DE UN BIEN Y
EL GASTO EN DICHO BIEN
I. CONCEPTO
elasticidad precio de la demanda, tam-
bin llamada elasticidad de demanda, co-
mo la variacin porcentual en la cantidad
consumida de un bien ante una variacin
porcentual y unitaria en el precio.
puede expresar a travs de incrementos,
se utiliza este mtodo generalmente
mo
mo
en el precio. Esta sensibilidad aumenta a
medida que la elasticidad se hace mayor
porque la respuesta de la cantidad con-
sumida ante variaciones en el precio es
ms importante, o bien se dice que es
pequea, o inelstica, cuando la cantidad
consumida reacciona escasamente a va-
riaciones en el precio.
4056 CISS
des de la Funcin de Produccin, en
Oxford University Press, pginas 13
COWELL, FRANK, The Firm, en "Microe-
372 a 374, Madrid, 2007.
Competitivos , en "Microeconoma
ambas variables para cualquier punto, co-
dores tengan del mismo.
Por ejemplo, cuando el bien es perci-
bido como un bien necesario, con esca-
sos sustitutivos, el consumidor se en-
cuentra ms cautivo en ese mercado y
tiende a pagar las subidas de precios con
poca variacin de la cantidad demanda-
da. En ese caso se dice que la funcin de
demanda es inelstica (es decir, con una
elasticidad menor que la unidad).
Cuando existe la posibilidad de aban-
donar con facilidad un mercado porque
el consumidor tiene alternativas, es de-
cir, otros consumos sustitutivos, la de-
manda se dice que es elstica, es decir
mayor que la unidad. Aunque lo normal
es que la elasticidad de demanda oscile a
lo largo de la curva de demanda, hay tres
casos en los que la elasticidad es siempre
constante a lo largo de la curva. Estos ca-
sos son:
1. El caso extremo de que la cantidad
no reaccione en absoluto al precio, y
por tanto la curva de demanda sea
totalmente vertical, aqu decimos
que la demanda es de elasticidad nu-
la, rgida o absolutamente inelstica,
es decir Ed=0. Esto es lgico, ya que
la pendiente de la curva de demanda
forma 90 con el eje OX y la elastici-
dad tiene en uno de sus miembros la
inversa de esa pendiente
2. Si la curva de demanda es una hipr-
bola equiltera, la elasticidad es
siempre constante e igual a la uni-
dad, Ed =1. Esto es as porque dada
la funcin de demanda
, sien-
do u una constante positiva, la elasti-
cidad resultara:
3. Si la curva de demanda es totalmen-
te horizontal, decimos que es una
demanda infinitamente elstica, en la
que el precio del bien X es una cons-
tante, es decir, que Ed = . Esto es
lgico, ya que la pendiente de la cur-
va de demanda forma 0 con el eje
OX y la elasticidad tiene en uno de
sus miembros la inversa de esa pen-
diente
II. VARIACIONES DE LA
ELASTICIDAD DEMANDA PRECIO
A LO LARGO DE UNA RECTA DE
DEMANDA
Supongamos una demanda del tipo
X= a bP
x
. Tomamos tres puntos posi-
bles de esta recta:
En primer lugar, el extremo superior
de la recta: el punto X = 0, P
x
=
En este punto la elasticidad demanda
precio o elasticidad de la demanda ser:
, es decir totalmente
elstica. Sin embargo, en un punto me-
dio de la recta,
, la elasti-
cidad sera
. En el extremo in-
ferior de la recta, es decir en el punto (X
= a, P
x
= 0), la elasticidad sera
. Obsrvese que todos los
puntos, al estar situados a lo largo de la
4057 CISS
misma recta, tienen la misma pendiente
(-1/b), con lo que = -b en todos los
puntos, pero la pendiente va cambiando
en funcin del punto elegido. Es por eso
que en una misma funcin de demanda
pueden convivir distintos tipos de tra-
mos con elasticidades diferentes.
III. LA ELASTICIDAD DE LA
DEMANDA DE UN BIEN Y EL
GASTO EN DICHO BIEN
Una de las razones por las cuales la
elasticidad de la demanda es un concep-
to sumamente estudiado por los econo-
mistas es porque ofrece informacin
acerca de lo que va a pasar, no slo con
las ventas ante un cambio en los precios,
sino incluso con la cantidad total que van
a ingresar los productores si deciden una
subida o bajada determinada de precios.
Es decir, la elasticidad permite conocer
cunto varan los gastos realizados por
los consumidores en un bien (o los in-
gresos para los productores) si se produ-
ce un cambio en los precios.
Sea Xi = f (Pi, Pj, R) una funcin de
demanda. Definimos el gasto realizado
en el bien i como PiXi
Esta medida del cambio en los gastos
o ingresos ante una variacin en el pre-
cio nos la da el valor de . Derivan-
do Xi = f (Pi, Pj, R) nos queda que:
Casos posibles:
0 < Ed <1, > 0: El gasto au-
menta si aumenta Pi
Ed =1, = 0: El gasto no vara
si aumenta Pi
Ed >1, < 0 : El gasto dismi-
nuye si aumenta Pi
Ed < 0 (Giffen), > 0 : El gas-
to aumenta si aumenta Pi
Esto significa, por ejemplo, que si un
bien tiene una demanda elstica, con Ed
>1, a sus productores les interesa ms
sos (y los gastos del consumidor), que
elevar los precios, pues entonces los in-
gresos se reduciran (ya que el aumento
del precio se ve compensado por una ba-
jada sustancial de la cantidad consumida
del bien).
Vase tambin: "Demanda elstica"; "Demanda
inelstica" y "Elasticidad arco de la demanda".
LO ESENCIAL SOBRE
ELASTICIDAD-PRECIO
DE LA DEMANDA
Libros
4058 CISS
bajar el precio para aumentar sus ingre-
ELASTICIDAD-PRECIO DE LA OFERTA
drid, 2007.
ginas 75 a 109,187 a 233 y 233 a
277, Madrid, 2004.
drid, 2009.
ELASTICIDAD-PRECIO
DE LA OFERTA
Price-elasticity of supply
elasticidad precio de la oferta, tambin
llamada elasticidad de oferta, como la va-
riacin porcentual en la cantidad ofreci-
da de un bien ante una variacin porcen-
tual y unitaria en el precio. Esta elastici-
dad suele ser positiva, de ah que en la
frmula se omita el signo negativo, por-
que generalmente el precio y la cantidad
a lo largo de la curva de oferta suelen
moverse en la misma direccin.
una funcin matemtica de oferta que re-
lacione ambas variables para cualquier
punto), como
mo
dad de la cantidad ofrecida de producto
ante cambios en el precio. Esta sensibili-
dad aumenta a medida que la elasticidad
se hace mayor y viceversa. Una curva de
oferta es infinitamente elstica cuando es
una recta horizontal paralela al eje OX
(se vende cualquier cantidad a un precio
dado), ya que la pendiente de la curva de
oferta forma 0 con el eje OX y la elastici-
dad tiene en uno de sus miembros la in-
versa de esa pendiente
y es nula
cuando es una lnea recta paralela al eje
OY (en ese caso se vende una cantidad
fija a cualquier precio), ya que la pen-
diente de la curva de oferta forma 90
con el eje OX y la elasticidad tiene en
uno de sus miembros la inversa de esa
pendiente .
Una caracterstica de la elasticidad de
la oferta es que siempre que se conside-
re una lnea de oferta recta que salga del
origen la elasticidad en todos los puntos
de dicha curva de oferta es unitaria.
4059 CISS
ELASTICIDAD-PRECIO DE LA OFERTA
Tal como puede verse en el grfico, y
aplicando el Teorema de Tales, ,
luego,
Y este valor se alcanzar sea cual sea
la pendiente de la recta, simplemente
bastar con que la curva de oferta salga
del origen.
Vase tambin: "Elasticidad"; "Elasticidad arco de
la demanda" y "Elasticidad-precio de la deman-
da".
LO ESENCIAL SOBRE
ELASTICIDAD-PRECIO
DE LA OFERTA
Libros
drid, 2007.
ginas 75 a 109,187 a 233 y 233 a
277, Madrid, 2004.
4060 CISS
ELASTICIDAD-RENTA DE LA DEMANDA
drid, 2009.
ELASTICIDAD-RENTA
DE LA DEMANDA
Income-elasticity of demand
I. CONCEPTO II. LA ELASTICIDAD RENTA Y LAS
VARIACIONES DE LA PROPORCIN DE RENTA
GASTADA EN UN BIEN ANTE CAMBIOS EN LA
RENTA
I. CONCEPTO
elasticidad renta de la demanda, tambin
llamada elasticidad renta, como la varia-
cin porcentual en la cantidad consumi-
da de un bien ante una variacin porcen-
tual y unitaria en la renta del individuo.
relacin entre renta y cantidad, pero no
como
Pero tambin se puede definir de for-
ma ms precisa como:
, donde , representa
el valor en media de la renta (calculado
como (R
0
+R
1
)/2), dividido entre valor en
media de X, obtenido de forma anloga.
A esta elasticidad renta se la conoce co-
mo elasticidad calculada a partir del pun-
to medio o elasticidad arco de la renta.
mo:
en la renta. Esta sensibilidad aumenta a
medida que la elasticidad se hace mayor,
porque la respuesta de la cantidad con-
sumida ante variaciones en la renta es
ms importante, o bien se dice que es
pequea cuando la cantidad consumida
reacciona escasamente a variaciones en
la renta.
dores tengan del mismo. Existen tres ti-
pos de elasticidad renta:
4061 CISS
ELASTICIDAD-RENTA DE LA DEMANDA
Por ejemplo, cuando el bien es perci-
bido como un bien inferior o propio de
rentas bajas (Er < 0), el consumidor ha-
ce reaccionar la cantidad consumida del
bien de forma inversa a los cambios en el
nivel de renta. Sucede lo contrario si se
trata de bienes normales, en los que las
variaciones de cantidad consumida y ren-
ta son positivas (Er > 0), y an con ms
fuerza en el caso de bienes superiores o
de lujo (Er > 1), en los que la cantidad
aumenta ms que proporcionalmente
ante aumentos en el nivel de renta del
consumidor.
Por ltimo, existe tambin la posibili-
dad de que no se den cambios en la can-
tidad demandada del bien ante variacio-
nes en la renta (Er = 0) y en este caso se
dice que el consumo de dicho bien es in-
dependiente del nivel de renta, lgica-
mente, sto sucede en bienes concretos
en los cuales el consumo est ligado a
otras variables (por ejemplo el consumo
de sal, ciertos medicamentos para algu-
nos enfermos, etc.)
II. LA ELASTICIDAD RENTA Y LAS
VARIACIONES DE LA
PROPORCIN DE RENTA
GASTADA EN UN BIEN ANTE
CAMBIOS EN LA RENTA
Llamamos PiXi al gasto en el bien i
realizado por los consumidores y a la
proporcin de renta que el individuo de-
dica al bien i. Para ver cmo vara la pro-
porcin de renta gastada en un bien i an-
te una variacin de la renta, hallamos
:
Con lo que vemos que el resultado
depende de
Si E
iR
>1, X
i
es un bien superior (Lu-
jo): aumenta la proporcin si aumenta la
renta.
4062 CISS
E-LEARNING
Si 1 > E
iR
> 0, X
i
es un bien normal :
baja la proporcin si aumenta la renta
Si E
iR
= 1, es un bien normal: la pro-
porcin no vara si aumenta la renta.
Si E
iR
= 0, decimos que es un bien
independiente de la renta, pero baja la
proporcin si aumenta la renta
Si E
iR
< 0, propio de bienes inferio-
res, baja la proporcin si aumenta la ren-
ta.
Nota: Que baje la proporcin no sig-
nifica que baje el gasto, slo significa que
baja en trminos relativos al incremento
de la renta.
Vase tambin: "Curva de Engel"; "Curva renta
consumo"; "Demanda elstica"; "Demanda inels-
tica" y "Elasticidad arco de la demanda".
LO ESENCIAL SOBRE
ELASTICIDAD-RENTA DE
LA DEMANDA
Libros
drid, 2007.
PERLOFF, JEFFREY M. Aplicaciones del
ginas 75 a 109,187 a 233 y 233 a
277, Madrid, 2004.
drid, 2009.
E-LEARNING
e-Learning (Electronic learning)
I. CONCEPTO II. ANTECEDENTES Y
CONCEPTOS VINCULADOS III.
CARACTERSTICAS DEL PROCESO DE
ENSEANZA E-LEARNING IV. HERRAMIENTAS
TECNOLGICAS Y DE PERSONAL PARA EL E-
LEARNIG 1. Plataforma tecnolgica 2. Alumnado
3. Profesorado 4. Recursos Formativos 5.
Herramientas y recursos didcticos 6. Sistema
de evaluacin V. OTROS TERMINOS
RELACIONADOS CON E-LEARNING
I. CONCEPTO
El e-Learning (electronic Learning)
supone un avance ms en la educacin a
distancia al incorporar como herramienta
el uso de Internet. La educacin a distan-
cia ha existido desde hace mucho tiem-
po como va alternativa a la formacin
presencial, estando dirigida a personas
que por su situacin geogrfica, condi-
ciones laborales o por opcin personal la
elegan por ser ms acorde a sus posibili-
dades. Sin embargo, internet le ha im-
preso un valor diferencial aadido muy
importante, y es la localizacin en tiem-
po y espacio de todos los materiales for-
mativos, y la interaccin profesor-alumno
de forma inmediata. Por ello el sector
educativo ha encontrado en esta tecnolo-
ga un medio excelente para romper con
algunas limitaciones.
El e-Learning puede ser definido
desde la perspectiva de su concepcin y
desarrollo como herramienta formativa o
desde la perspectiva de su uso. As, bajo
el primer enfoque estos sistemas presen-
tan una dualidad pedaggica, en cuanto
a que no pueden ser simples receptores
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E-LEARNING
de informacin digital pues sta debe ser
transmitida acorde a unos modelos y pa-
trones pedaggicos estudiados para asu-
mir con xito los retos de los nuevos
contextos, y tecnolgica, pues el proceso
se apoya en aplicaciones de software de-
sarrollados en entornos web. Bajo el se-
gundo enfoque, desde la perspectiva de
uso es preciso separar la visin que los
usuarios finales tienen de l con inde-
pendencia de su madurez y formacin,
pues vern al sistema e-learning como
una fuente de servicios para alcanzar su
cometido formativo.
Algunas definiciones como la de La
American Society of Training and Deve-
lopment son muy amplias pues lo define
como un "trmino que cubre un amplio
grupo de aplicaciones y procesos, tales
como aprendizaje basado en web,
aprendizaje basado en ordenadores,
aulas virtuales y colaboracin digital.
Incluye entrega de contenidos va Inter-
net, intranet/extranet, audio y vdeo
grabaciones, transmisiones satelitales,
TV interactiva, CD-ROM y ms". Otras
sin embargo la acotan un poco ms pues
lo reducen nicamente al mbito de In-
ternet, "el uso de tecnologas Internet
para la entrega de un amplio rango de
soluciones que mejoran el conocimien-
to y el rendimiento. Y que est basado
en tres criterios fundamentales: 1) el e-
learning trabaja en red, lo que lo hace
capaz de ser instantneamente actuali-
zado, almacenado, recuperado, distri-
buido y permite compartir instruccin
o informacin, 2) es entregado al usua-
rio final a travs del uso de ordenado-
res utilizando tecnologa estndar de
Internet, y 3) se enfoca en la visin ms
amplia del aprendizaje que va ms all
de los paradigmas tradicionales de ca-
pacitacin".
Alguna definicin ms reciente y
completa indica lo siguiente: "es la capa-
citacin no presencial que, a travs de
plataformas tecnolgicas, posibilita y
flexibiliza el acceso y el tiempo en el
proceso de enseanza-aprendizaje,
adecundolo a las habilidades, necesi-
dades y disponibilidades de cada dis-
cente, adems de garantizar ambientes
de aprendizaje colaborativos mediante
el uso de herramientas de comunica-
cin sncrona y asncrona, potencian-
do en suma el proceso de gestin basa-
do en competencias".
Todas las definiciones coinciden en
que se trata de una enseanza a distancia
perfeccionada, en la que la separacin
entre el profesorado y el alumnado es en
tiempo y en espacio (pudiendo existir al-
gunas coincidencias puntuales), y donde
predomina una comunicacin general-
mente biunvoca, en una doble direc-
cin, asncrona, y en la que el canal o
medio de comunicacin de transferencia
del conocimiento es internet, siendo el
elemento central del proceso el alumno
sobre el que recae la responsabilidad de
gestionar su propio aprendizaje, con una
distribucin del tiempo planificada por
l, pero eso s con la ayuda tutorial de
personas implicadas en el proceso de en-
seanza.
Aunque se utiliza de forma habitual
el trmino e-learning su traduccin al
castellano sera educacin virtual o inclu-
so aprendizaje a distancia, aunque as ex-
presado perdera ciertas connotaciones.
La traduccin literal sera aprendizaje por
medios electrnicos, aprendizaje electr-
nico o enseanza dirigida por la tecnolo-
ga, trminos tampoco empleados.
No es un sustituto de la formacin
presencial tradicional, ni debe pretender
serlo, sino ms bien es un complemento
que se ha de adaptar segn las necesida-
des y nivel de madurez del pblico re-
ceptor de esta formacin. Es tambin
una alternativa para todos aquellos que
requieren una continua actualizacin en
su trabajo, y que deben combinar trabajo
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E-LEARNING
con perfeccionamiento, sin requerir su
presencia continua en el aula.
El e-Learning est siendo un recurso
utilizado para reducir el grado de presen-
cialidad de los cursos de formacin. Los
alumnos asisten a algunas sesiones pre-
senciales, en las que resuelven dudas,
opinan, realizan alguna prctica especfi-
ca, pero no para recibir informacin co-
mo ha sido tradicional en las aulas.
A modo de introduccin se podra
indicar que entre sus ventajas destaca la
eliminacin de las barreras espaciales y
temporales, y que permite una mayor
conciliacin de la vida familiar y laboral.
Se utilizan herramientas como el correo
electrnico, los foro o chats para estable-
cer la comunicacin entre los participan-
tes, por lo que se eliminan las distancias
fsicas. Se alternan diversos mtodos de
enseanza de modo que a veces los par-
ticipantes trabajan individualmente y
otras de manera grupal y el alumno acce-
de en el momento que dispone de tiem-
po. Con esta modalidad de formacin el
curso se puede dirigir a una audiencia
mucho ms amplia, favorece la interac-
cin pues los alumnos siempre pueden
comunicar con el profesor, entre ellos, y
con los recursos on-line disponibles en
Internet, y el acceso a los recursos es ins-
tantneo e ilimitado en formato texto,
grfico, audio, vdeo, etc. Ahora bien pa-
ra que esta herramienta funcione se re-
quiere autonoma y capacidad de planifi-
cacin por parte del alumnado y motiva-
cin
Aunque el e-learning puede aplicar-
se a todas las ocupaciones, algunas por
sus caractersticas especficas son ms
proclives al uso de esta metodologa, co-
mo por ejemplo las familias profesiona-
les de seguros y finanzas, comercio, mar-
keting, administracin de empresas, re-
cursos humanos, fiscalidad, turismo o
tecnologa, entre otras.
II. ANTECEDENTES Y CONCEPTOS
VINCULADOS
El e-learning es una consecuencia
ms de la irrupcin de Internet en prcti-
camente todas las reas de nuestras vi-
das, compras, ocio, etc. Una de las princi-
pales ventajas es la facilidad de acceso,
pues al desaparecer las barreras espacio-
temporales, la formacin puede llegar a
ms personas.
La sociedad actual presiona para la
constante capacitacin de las personas
en sus mbitos de trabajo. Desde la revo-
lucin industrial, la educacin a distancia
surge para facilitar la especializacin del
personal. La tecnologa se presenta como
la herramienta para compartir informa-
cin, al principio con la imprenta como
material impreso, luego otros avances
propiciaron radioconferencias, teleconfe-
rencias, videos, CD-roms, etc. El uso de
los ordenadores en las aulas se inici en
los aos ochenta y en los noventa se
complet con la aparicin de los multi-
media. Con Internet (ltimo tercio de los
aos noventa) se ha dado un nuevo paso
en el tema de la educacin a distancia
convirtindola en una experiencia virtual
La irrupcin de las tecnologas de la
informacin y comunicacin (TIC) en los
horizontes de la accin empresarial, y en
general en todos los mbitos de la vida
social, va dejando huella profunda en la
dinmica de cambio tecnolgico y de
progreso.
Del mismo modo que el concepto de
mercado como locus fsico ha cambiado,
y deja paso al avance tecnolgico, las
compras realizadas por Internet aunque
todava son incipientes van ganando su
espacio frente al cmputo total de adqui-
siciones sobre todo en algunos sectores,
como en el de la alimentacin, donde ya
no es requisito estar presente fsicamen-
te en un supermercado para elegir los
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E-LEARNING
productos, en el de viajes, adquisicin de
billetes para transportes y ocio, pues las
agencias han reducido sus ventas nica-
mente por la actividad de intermedia-
cin, etc. tambin el concepto de apren-
dizaje no se vincula ya directamente a un
aula fsica.
Un mayor desarrollo en el uso de las
TICs ha tenido la banca electrnica, por
su ventaja en costes, seguridad en las
operaciones, accesos continuos a saldos
e informacin sobre los productos ban-
carios, o reduccin de asimetras de in-
formacin. Otros trminos ya muy asimi-
lados son el E-business, el E-commerce,
el teletrabajo, vinculados a las TICs.
Los consumidores se vuelven cada
vez ms exigentes, y tienen mayores ex-
pectativas, esperando mayor calidad y
servicios, y un cierto grado de trato per-
sonal (personalizacin de las ofertas).
Las posibilidades de acceso a la for-
macin se han ido incrementando en la
medida en que la red permite acceder a
ms personas y ofrecer ambientes de
aprendizaje ms complejos y elaborados.
As personas con escasez de tiempo para
asistir a clase, horarios de trabajo menos
convencionales, lugar de residencia con
dificultades de comunicacin, etc. dispo-
nen de un abanico formativo organizado
en cursos, mdulos, msters, etc. para
una formacin continua. Las barreras
temporales desaparecen pues se tiene
disponibilidad horaria continua para ac-
ceder a los documentos, las barreras es-
paciales tambin, pues no se requiere
asistencia fsica, se abren oportunidades
a alumnado de otros pases, sobre todo
de Hispanoamrica que son los que en-
focan sus expectativas formativas en un
alto grado hacia la oferta de nuestro pas.
Se trata de conjugar las potencialida-
des de conectividad en Internet, relacio-
nales y de comunicacin, con los aspec-
tos formativos y de acceso a la educa-
cin, pudiendo abarcar su aplicabilidad
en toda la cadena de valor de la actividad
formativa. Cursos de postgrado, master,
cursos bsicos, formacin a la carta, etc.
Adems esta accesibilidad llega por igual
a los hogares, centros educativos, cen-
tros sociales, empresas, Administraciones
pblicas, instituciones internacionales y
al sector terciario.
La elevada competitividad que carac-
teriza el mercado hoy en da, que requie-
re una actualizacin continua es lo que
ha propiciado que los titulados y diferen-
tes profesionales no puedan dar por fina-
lizada su formacin, y que la Universidad
y otros centros educativos se vean en la
necesidad de ofertar lo que el mercado
demanda, una permanente actualizacin
de los conocimientos en diversas reas
de inters, y en consecuencia un retorno
a las aulas, en esta modalidad no presen-
cial, compatible con otras actividades,
trabajo, relaciones sociales, ocio, etc.
III. CARACTERSTICAS DEL PROCESO
DE ENSEANZA E-LEARNING
El proceso se articula en torno a tres
vrtices o polos: la tecnologa que re-
quiere, plataformas, campos virtuales, los
contenidos, que han de ser de calidad y
bien estructurados para abordar con xi-
to la iniciativa de estudio, y los servicios
aadidos, tales como elementos adminis-
trativos y de gestin, de comunicacin y
de evaluacin.
Entre las ventajas de la educacin vir-
tual destaca desde el punto de vista de la
oferta, la posibilidad de reduccin de
costes logsticos, al poder impartir los
cursos a un nmero mayor de participan-
tes sin lmite por espacio de aula, la ges-
tin real del conocimiento, basado en un
enriquecimiento colectivo del proceso
aprendizaje sin limites geogrficos, el in-
tercambio de ideas, opiniones, experien-
cias, la actualizacin constante de los
4066 CISS
E-LEARNING
contenidos, la oferta de prcticas en en-
tornos de simulacin virtual muy difciles
de conseguir en formacin presencial si
no es con una gran inversin. Desde el
punto de vista de la demanda, por ejem-
plo por parte de las empresas el ahorro
en seminarios y la posibilidad de capaci-
tacin en empresas muy descentraliza-
das, como podran ser las entidades fi-
nancieras, o grandes empresas con mu-
chas delegaciones o expandidas geogrfi-
camente, la flexibilidad de horarios, fac-
tor de suma importancia para calendari-
zar el curso de la mejor forma posible, la
posibilidad de acceso a la plataforma des-
de cualquier lugar del mundo donde se
pueda acceder a un ordenador y se tenga
conexin a Internet (casa, trabajo, un via-
je). Otra ventaja es la libertad para la in-
teraccin entre tutor y estudiante va he-
rramientas como foros de discusin y
otros medios de participacin que facilita
a aquellos alumnos ms tmidos y menos
participativos en las aulas convenciona-
les, a tomar la iniciativa y una actitud acti-
va positiva cuando se ha despertado el
inters por los contenidos del curso.
Las diferencias sociales por el acceso
a la educacin pueden verse reducidas
en la medida en que esta formacin lle-
gue a mltiples lugares geogrficos,
abandonados por el despoblamiento, y
donde el acceso a la formacin presen-
cial es difcil por el poco alumnado y la
falta de rentabilidad de ofertar cursos
presenciales. Pueden ser herramientas
que faciliten la capacitacin de personas
en situaciones de exclusin y ser una va
de retorno al mercado del trabajo a tra-
vs de su colocacin en empresas de in-
sercin al adquirir una mayor cualifica-
cin.
Entre los inconvenientes la a veces
frialdad y despersonalizacin de la ense-
anza, la no homogeneidad en las carac-
tersticas del alumnado, distinta motiva-
cin y distinto grado de formacin pre-
via, y la necesidad de esfuerzo constante
por parte de los inscritos en el curso pa-
ra llevar los contenidos de la asignatura
al da.
La variedad de programas ofertado
es muy grande por lo que la seleccin
entre las diferentes opciones requiere un
ejercicio de reflexin sobre qu es lo que
se desea estudiar y qu instituciones
ofertan esos contenidos, prevaleciendo
en la seleccin el prestigio de las mis-
mas, y tambin las herramientas, plata-
formas, aula virtual, etc. de las que dispo-
nen. En un entorno globalizado como el
actual la eleccin de la institucin educa-
tiva es importante.
Las Universidades Pblicas, en su
oferta de cursos a distancia, masters on
line e incluso titulaciones con carcter
semipresencial, las Universidades Priva-
das, y otros Centros Formativos, trabajan
desde hace varios aos ofertando estos
servicios. La integracin del sistema uni-
versitario al nuevo Espacio Europeo de
Educacin Superior y el creciente peso
de la formacin a lo largo de toda la vida
abre un horizonte hacia las aproximacio-
nes mixtas o soluciones blended, esto es
las que combinan actividades formativas
presenciales y no presenciales.
IV. HERRAMIENTAS TECNOLGICAS
Y DE PERSONAL PARA EL E-
LEARNIG
1. Plataforma tecnolgica
Es la denominacin en castellano del
Learning Management System, ms ge-
neralmente representado por sus siglas
LMS, que es lo que se conoce como "am-
biente de aprendizaje", un espacio priva-
do en red, dotado de las herramientas
necesarias para aprender (documenta-
cin, contenidos, medios para interaccio-
nar, comunicar, consultar, etc.), disea-
dos e integrados y a las cuales el alumno
accede a travs de una clave personal. La
4067 CISS
E-LEARNING
plataforma registra las entradas del alum-
no, el acceso a los diferentes cuestiona-
rios, los correos emitidos, las consultas
realizadas, la entrega de trabajos, etc.,
por lo que permite hacer un seguimiento
de su progreso, as como tambin puede
ser una herramienta o gua para la eva-
luacin.
En realidad, las plataformas tecnol-
gicas son programas de ordenador (en-
torno de hardware y sofware diseados
para automatizar y gestionar el desarrollo
de las actividades formativas) que facili-
tan la creacin de escenarios de ense-
anza-aprendizaje, integrando materiales
didcticos y herramientas de comunica-
cin, colaboracin y gestin educativa.
Se utilizan para la creacin, gestin y dis-
tribucin de actividades formativas a tra-
vs de la Web
Actualmente son varias las platafor-
mas disponibles algunas de cdigo abier-
to, libres, y otras comerciales. En el mbi-
to universitario es quizs la WebCT la
plataforma ms utilizada, seguida de la
Edustance, aunque en los ltimos aos
se est implantando con fuerza la plata-
forma Moodle, de licencia libre. Otras
tambin empleadas son la LRN, la Black-
board y eCollege, la primera de cdigo
abierto.
Entre las plataformas libres destaca
Moodle (acrnimo de Modular Object-
Oriented Dynamic Learning Environ-
ment, Entorno Modular de Aprendizaje
Dinmico Orientado a Objetos), que fue
creada en 2002 y lleva varias actualizacio-
nes posteriores. Se piensa que en la ac-
tualidad tienen acceso a ella ms de 26
millones de estudiantes. Otras platafor-
mas libres o de cdigo abierto son Pro-
yecto Sakai, Claroline, Docebo, Dokeos,
ILIAS, ATutor, LON-CAPA, JClic, o Moli-
betest
Entre las plataformas privadas desta-
ca WebCT, fusionada en 2005 con Black-
board, que actualmente tiene dos versio-
nes la WebCT Vista dirigida a empresas y
la WebCT Campus Edition que es la ver-
sin universitaria para instituciones que
ya disponen de servicios previos de alma-
cenamiento de datos y otras herramien-
tas de registro de cursos. Adems de la
citada, otras plataformas no libres dispo-
nibles en el mercado son: CAE Computer
Aided E-Learning, e-doceo, Desire2Learn,
Skillfactory, SITEA Sistema de Teleforma-
cin Avanzado, Delfos LMS, Prometeo,
Composica, AVA-C14 Studio, EKP, e-du-
cativa, FormacionOnline, EducaciOnline,
Distance Educational Network, Virtual
Training, Training Coordinator, E-leVA,
Gec-Virtagora, Bureau Veritas Forma-
cin, y Plataforma SELF, entre otras.
A travs de la plataforma los alumnos
acceden a los contenidos, actividades, ta-
reas, etc., y tienen un continuo feed-back
con el profesorado y tutores, sin compar-
tir un mismo espacio fsico.
2. Alumnado
El alumno que accede a un curso de
formacin a distancia es muy diverso, di-
verso en cuanto a sus motivaciones para
realizar el curso, diverso en cuanto a sus
competencias, habilidades y destrezas,
diverso en cuanto a su formacin previa,
diverso por edad, diverso por actividad
laboral desempeada, diverso por situa-
cin geogrfica, etc., por ello no se pue-
de definir un "alumno-tipo" en e-lear-
ning. S coincidirn en que todos estn
motivados para aprender, pero divergen
en cual es el motivo de base para formar-
se.
Entre los requisitos mnimos para
que el alumno obtenga una experiencia
favorable del curso, se exige con inde-
pendencia obvia de la posibilidad de dis-
poner de un ordenador con conexin a
Internet as como unos mnimos conoci-
mientos informticos, que tengan: 1) ca-
pacidad de planificacin, pues el trabajo
4068 CISS
E-LEARNING
individual y el control del tiempo es im-
portante, 2) flexibilidad adaptativa a nue-
vas formas de aprendizaje distintas a los
esquemas tradicionales, ser autodidactas
en cierto grado, 3) capacidad de partici-
pacin e integracin al grupo virtual que
formar con sus compaeros de estudio,
4) competencias tcnicas para el manejo
de las nuevas tecnologas y los avances
que se vayan produciendo, 5) actitud po-
sitiva a la innovacin, y 6) disponibilidad
de tiempo para la formacin dentro o
fuera del horario laboral segn sea el ca-
so particular.
3. Profesorado
Un nuevo modelo de formacin im-
plica un nuevo concepto de profesor y
nuevas funciones a desempear. El for-
mador tanto en la forma de presentar los
contenidos, como en la manera de co-
municarse con los alumnos tendr que
evolucionar y producir cambios en l con
respecto a la enseanza tradicional pre-
sencial. Preparar materiales, hacer un
uso de las nuevas tecnologas, plantear
nuevos recursos didcticos, potenciar el
aprendizaje basado en problemas, estu-
dio del caso, portfolio, u otros.
4. Recursos Formativos
Los contenidos formativos mediante
e-learning gozan de una ventaja en cuan-
to a las diversas posibilidades de navega-
cin, ya que se pueden seguir diversos
itinerarios. As, los contenidos se pueden
presentar de diferentes formas, siguien-
do una estructura lineal, que sera la for-
ma ms simple de organizacin de los
contenidos pero que tambin tiene las
opciones ms limitadas para el usuario
pues nicamente puede ir hacia delante
o hacia atrs, una estructura jerrquica,
que es quizs la mejor para organizar los
contenidos si son complejos, pues stos
se dividen en temas y subtemas ms es-
pecficos, de modo que nos movemos
hacia arriba o hacia abajo a medida que
se va profundizando en los temas, o una
estructura en red, en la que se deja al
usuario la opcin de avanzar en su nave-
gacin por el curso sin restriccin de ru-
tas o caminos, de modo que puede acce-
der a l a travs de diferentes pginas y
recorrerlo utilizando los mltiples enla-
ces que se han insertado en el documen-
to.
Adems de los contenidos tericos,
materiales a disposicin del alumno, tex-
tos bsicos y complementarios, los inscri-
tos en el programa de formacin a dis-
tancia, deben tener acceso a otros recur-
sos que les permitan aprender. Estos
otros recursos formativos son:
- Las actividades prcticas. Junto a los
contenidos tericos, textos, materia-
les elaborados, etc., es muy impor-
tante que se le planifique al alumno
ciertas actividades, con un tiempo
establecido, con materiales diversos,
etc., mediante las cuales pueda com-
probar la evolucin de su aprendiza-
je. La entrega de este material al tu-
tor permite verificar si el alumno es-
t asimilando correctamente los con-
ceptos, lleva la asignatura al da, etc.,
en definitiva le permite realizar un
seguimiento.
- Actividades de Autoevalucin. Se tra-
tara de actividades que podramos
denominar de autocomprobacin. La
funcin de las mismas es obvia, y
adems de aplicacin sencilla en un
curso on-line. El alumno puede re-
solver un cuestionario sencillo, ver-
dadero o falso, de opcin mltiple,
etc., y la plataforma automticamen-
te le indica el nmero de respuestas
correctas y las fallidas. As tiene un
conocimiento continuo del grado de
asimilacin de conocimientos y si s-
tos se adquieren en su totalidad o
por el contrario quedan algunas la-
gunas que se deben trabajar ms.
4069 CISS
E-LEARNING
- Artculos de inters. Son materiales
de lectura, textos complementarios,
artculos electrnicos, etc., que com-
pletan los textos bsicos del curso.
- Direcciones web de inters. Listado
de direcciones que pueden ser visita-
das por los alumnos para reforzar
ciertos contenidos de aprendizaje.
5. Herramientas y recursos didcticos
En este tipo de formacin la comuni-
cacin profesor-alumno tiene que ser
fluida, y se ver respaldada por una serie
de herramientas que le facilitan el desa-
rrollo de las tutoras virtuales que sern
sobre todo el correo electrnico, el uso
de foros y el chat.
a) El correo electrnico, es una herra-
mienta de comunicacin asincrnica,
es decir que se produce en distinto
espacio de tiempo. Los mensajes se
envan a los participantes del curso y
stos pueden ser ledos en cualquier
momento de tiempo. El profesor o
el alumno enva el mensaje, ste es
ledo, por ejemplo por el profesor
que resuelve la duda, y contesta al
emisor. El correo electrnico es un
medio muy difundido para realizar
tutoras y adems goza de privaci-
dad.
b) El foro, tambin es una herramienta
de comunicacin asincrnica, en la
que el tutor de forma conjunta y pa-
ra todos los alumnos organiza deba-
tes, lanza preguntas, resuelve dudas,
convoca un chat, etc. Con el foro los
comentarios y las respuestas a las
consultas enviadas pueden ser reali-
zadas por los propios alumnos posi-
bilitando una mayor interaccin en-
tre ellos y no slo por el equipo de
tutores. Como inconveniente por
una parte la no privacidad de los co-
mentarios para los que son ms rea-
cios a mantener sus dudas en pbli-
co, y que las respuestas y los comen-
tarios expuestos por los alumnos de-
ben ser revisados con frecuencia por
parte del profesor para validar los co-
rrectos y eliminar del foro los que no
lo son, o cuanto menos especificar y
corregir los motivos de error. Al ser
un medio de comunicacin asincr-
nico dichas erratas pueden ser ledas
por compaeros del curso antes de
que el profesor las corrija en la plata-
forma.
c) El chat, es una herramienta de co-
municacin sincrnica, es decir que
esta s se establece en el mismo es-
pacio de tiempo y permite a los par-
ticipantes del curso comunicarse en
tiempo real, y que todos los partici-
pantes en el chat puedan leer los
mensajes de los dems en el mo-
mento e interactuar.
6. Sistema de evaluacin
Las plataformas tecnolgicas que re-
gistran toda la actividad realizada por el
alumno durante el curso facilitan la tarea
de la evaluacin del proceso y de los re-
sultados de enseanza aprendizaje. A tra-
vs de cuestionarios parciales por temas
o bien al final del curso, con preguntas
de opcin mltiple o verdadero-falso, as
como la entrega de trabajos, problemas,
discusiones sobre diversos temas, ensa-
yos, etc. realizados por el alumno de for-
ma individual o grupal, y entregados a
travs de la plataforma se dispone de in-
formacin minuciosa de su aprendizaje y
trabajo.
A pesar de todos los avances el e-
learning no es un producto maduro, es-
t en continuo progreso, evolucionando
y adaptndose a las nuevas demandas de
la sociedad que es la que marcar su pro-
greso y consolidacin. Por supuesto que
la tecnologa es importante pero sobre
todo en este medio tiene que prevalecer
el factor humano, las relaciones profesor-
4070 CISS
ELECCIN PBLICA
alumno para que el proceso de ensean-
za aprendizaje sea efectivo.
V. OTROS TERMINOS RELACIONADOS
CON E-LEARNING
a) Aula virtual, el entorno telemtico
que posibilita la imparticin de esas
acciones de e-learning. En ella los
alumnos pueden acceder a los con-
tenidos del curso, programa, activi-
dades diseadas, calendarios, y ade-
ms pueden utilizar herramientas de
interaccin y relacin con el profe-
sor y resto de compaeros del curso
como foros de discusin, chats y co-
rreo electrnico.
b)
modalidad formativa en la que se
combina la formacin presencial y la
formacin on-line. Por ejemplo, du-
rante un periodo de tiempo se traba-
ja mediante formacin a distancia y
nicamente tiene lugar la formacin
presencial en la ltima etapa del pro-
ceso temporal educativo, presenta-
cin y exposicin de trabajos o reali-
zacin de pruebas escritas. Otro sis-
tema es aqul que con periodicidad
mensual o cada dos meses se tiene
una clase presencial donde se resuel-
ven algunas dudas puntuales o se
plantean estrategias grupales o indi-
viduales de trabajo.
c) m-Learning, se denomina as a la in-
teraccin entre el e-learning y otras
formas de acceso ms mviles que
permitan obtener informacin en
cualquier momento y lugar, como el
telfono mvil o las agendas electr-
nicas tipo PDA.
AMPARO MELIN NAVARRO
LEARNING
Libros
ROSENBERG, M.J. E-learning strategies
for delivering knowledge in the digital
VEGA GARCA ROSARIO, El estado del arte
Artculos de opinin
GARCA PEALVO, FRANCISCO JOS, Estado
actual de los sistemas e-learning.
Teora de la educacin: Educacin y
Cultura en la Sociedad de la Infor-
ELECCIN
ESTRATGICA
ELECCIN PBLICA
Public choice
Se suele adjudicar al mercado la vir-
tud de constituir el mejor sistema cono-
cido de asignacin de recursos. Sin em-
bargo, el propio Adam Smith reconoca
que esta virtud del mecanismo de merca-
do slo se da cuando existen las condi-
ciones propias e ideales de la competen-
cia perfecta. Cuando dichas condiciones
no se dan, la eficiencia de la mano invisi-
ble falla. Ejemplos tpicos de los fallos de
mercado son las externalidades o los
bienes pblicos. Aunque se han ofrecido
soluciones a estos fallos de mercado, co-
mo la definicin de los derechos de pro-
piedad propuesta por Coase, en muchos
4071 CISS
LO ESENCIAL SOBRE
E-
2001.
2006.
tudios Financieros, CEF, Madrid,
age. Edita McGraw-Hill, New York,
de la formacin. Edita Centro de Es-
Vase: "Alternativa estratgica".
macin, n. 6, 2005.
Blending Learning, se trata de una
ELECCIN PBLICA
casos parece inevitable la actuacin de
los poderes pblicos, porque la respues-
ta del mercado es demasiado incompleta
y en general, especialmente en las exter-
nalidades relativas al medio ambiente, la
actuacin de los poderes pblicos se
considera ineludible; aunque debe reser-
varse la actuacin del Estado para aque-
llos casos en que la negociacin sea de-
masiado costosa o difcil.
Sin embargo, tampoco las soluciones
del gobierno al problema de las externa-
lidades y los bienes pblicos estn exen-
tas de limitaciones y en muchos casos se
han puesto de manifiesto irregularidades
y errores a la hora de manejar fondos en
la proteccin medioambiental, a la vez
que poderosos grupos de presin indus-
triales han sido capaces de influir en cier-
tas decisiones. La actuacin guberna-
mental tiene adems el inconveniente de
la excesiva burocracia y de la falta de in-
centivos. De ah que, cuando son posi-
bles, las soluciones privadas al problema
de los bienes pblicos sean ms eficien-
tes econmicamente que las soluciones
ofrecidas por el sector pblico.
La teora de la eleccin pblica ha
tratado de profundizar an ms en la te-
rica incapacidad del sector pblico para
asignar correctamente los recursos. Es
decir, que frente a los "fallos del merca-
do" existen tambin los "fallos del Esta-
do". Por una parte est el problema de la
preocupacin por satisfacer a los votan-
tes. Algunos proyectos pblicos se llevan
a cabo en distritos concretos porque los
votantes no tienen que sufragarlos direc-
tamente ya que si fuera as, no los asu-
miran, sino que la factura se diluye entre
todos los ciudadanos. Existen grupos de
presin que son capaces de lograr ayu-
das que no estn tan justificadas como
parecen a simple vista, etc.
En suma, la teora de la eleccin p-
blica sostiene que, mientras el comporta-
miento del mercado se gua por la regla
de mximo beneficio, el comportamien-
to pblico se gua por la norma de mxi-
mo voto, por lo que, probablemente, los
resultados de las intervenciones pblicas
no sean ms eficientes que los logrados
por el mercado. En palabras de Samuel-
son, "Significa sto que debemos aban-
donar la mano visible del Estado y susti-
tuirla por la mano invisible de los merca-
dos? La economa no puede dar respues-
ta a una profunda cuestin poltica; lo
nico que puede hacer es examinar las
virtudes y los defectos tanto de las elec-
ciones colectivas como de las elecciones
basadas en el mercado, e indicar los me-
canismos (como los impuestos sobre la
contaminacin o las normas de respon-
sabilidad) mediante los cuales una mano
invisible enmendada puede ser ms efi-
ciente que los extremos del laissez-faire
puro o del establecimiento desenfrenado
de normas burocrticas."
En definitiva, hasta Adam Smith reco-
noca que ciertas actividades no lucrati-
vas demandadas por la sociedad era pe-
rentorio que las realizara el Estado. En
este saco de actividades se encuentran la
educacin, sanidad, infraestructuras, sub-
sidio del paro o pensiones. Es decir, una
parte muy elevada de elementos bsicos
para sostener adecuadamente el progre-
so econmico en los pases o recogiendo
la idea central de Adam Smith para conti-
nuar por la senda del crecimiento econ-
mico de la riqueza de las naciones-.
Precisamente en el siglo XIX la nacin
que adopt las ideas liberales con mayor
determinacin, Gran Bretaa, empez a
mediados de ese siglo la construccin de
una administracin pblica que incre-
ment sus ofertas de servicios para la so-
ciedad, a impulso tanto de conservado-
res como de liberales-. Y a medida que
avanz la industrializacin, el Estado in-
tervino con ms intensidad y efectividad
en la economa, si bien se propugn la li-
bertad y en ese sentido se trata de encau-
zar la sociedad por la senda del desarro-
4072 CISS
ELIMINACIN DE PRDIDAS
llo econmico, lo que oblig ordenar el
progreso, creando instituciones fortaleci-
das con tcnicos, expertos y profesiona-
les cualificados y con disposiciones varias
que intentan racionalizar el progreso, ta-
les como la Factory Act 1833 (sobre con-
diciones de trabajo), Colonial Office
1834, Poor Law Board 1847, Chadwick,s
Public Health Act 1848, Sanitary Acts,
Railways Acts, Board of Trade, Foreign
Office o Municipal Corporation Act de
1835.
Joseph Schumpeter estudi por pri-
mera vez la Teora de la Eleccin Pblica
en Capitalismo, Socialismo y Democra-
cia (1942) y Kenneth Arrow, Premio No-
bel de Economa en 1972, introdujo la
formalizacin matemtica en ese campo
y demostr la llamada paradoja del vo-
to: no existe ningn sistema de votacin
basado en el criterio de mayora que ga-
rantice la eficiencia, respete las preferen-
cias individuales y no dependa del orden
del da. Posteriormente, en 1986, James
Buchanan, profesor de la Universidad
por sus estudios en este campo de la
Economa.
Vase: "Panel de detallistas".
Offset losses
I. CONCEPTO II. LAS PRDIDAS EN
CONTABILIDAD III. ELIMINACIN DE
PRDIDAS CON CARGO A LOS FONDOS
PROPIOS 1. Realizada de forma obligatoria 2.
Realizada de forma voluntaria 3. Anotacin
contable a realizar IV. ELIMINACIN DE
PRDIDAS CON CARGO AL BENEFICIO 1.
Eliminacin de prdidas con cargo al beneficio
realizada de forma obligatoria 2. Eliminacin de
prdidas con cargo al beneficio realizada de
forma voluntaria 3. Anotacin contable a
realizar V. ELIMINACIN DE PRDIDAS CON
CARGO A APORTACIONES DE SOCIOS PARA
COMPENSACIN DE PRDIDAS VI.
ANOTACIONES CONTABLES A REALIZAR
I. CONCEPTO
La eliminacin de prdidas consiste
en la cancelacin de prdidas de la uni-
dad econmica, con cargo a cuentas de
fondos propios o al beneficio, de forma
obligatoria (siguiendo los preceptos le-
gislativos), o voluntariamente por deci-
sin adoptada en la empresa. Este hecho
tambin se produce en el caso de que la
cios para esta finalidad.
II. LAS PRDIDAS EN
CONTABILIDAD
Dentro del llamado ciclo contable, el
proceso de Regularizacin consiste en
determinar el resultado del ejercicio, po-
sitivo o negativo. A travs de estas anota-
ciones contables, realizadas en el libro
diario, quedarn cerradas todas las cuen-
tas de gastos e ingresos del ejercicio, al
igual que las cuentas correctoras de com-
pras y ventas, (grupos 6 y 7), que trasla-
dan sus saldos y se imputan de esta for-
ma a la cuenta (129) Resultado del ejerci-
cio, siguiendo lo establecido en el Plan
General de Contabilidad 2007, excepto
cuando haya procedido la imputacin di-
recta de gastos e ingresos al Patrimonio
Neto.
De forma sinttica, el clculo del re-
sultado del ejercicio se realiza de la si-
guiente forma:
4073 CISS
PRDIDAS
George Mason, recibi el Premio Nobel
ELECTROFRECUENCIA
sociedad reciba una aportacin de los so-
ELIMINACIN
DE
Partidas Debe Haber
Cuentas del grupo 6
(706) Descuentos sobre ventas por pronto pago
(708) Devoluciones de ventas y operaciones similares
(709) "Rappels" sobre ventas
(61) (71) Variacin de existencias Saldo deudor
(Existencia inicial mayor que Existencia final)
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
Cuentas del grupo 7
(606) Descuentos sobre compras por pronto pago
(608) Devoluciones de compras y operaciones similares
(609) "Rappels" por compras
(61) (71) Variacin de existencias
(Existencia final mayor que Existencia inicial)
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
Realizados los anteriores asientos
contables, en el libro mayor el saldo de la
cuenta (129) Resultado del ejercicio re-
fleja la existencia de beneficios o de pr-
didas del ltimo ejercicio cerrado, pen-
diente de aplicacin:
Ingresos > Gastos significa un saldo
acreedor de la cuenta (129), BENEFI-
CIOS
Ingresos < Gastos significa un saldo
deudor de la cuenta (129), PRDIDAS
Si se hace referencia a las prdidas,
los resultados negativos de ejercicios an-
teriores se desarrollan en cuentas de cua-
tro cifras para dar informacin sobre la
procedencia temporal de las prdidas.
La cuenta (121) se va a cargar para
que la cuenta (129), que se utiliza en el
proceso de clculo de resultado efectua-
do con carcter obligatorio por lo menos
una vez, al trmino del ejercicio econ-
mico o ejercicio contable, quede con sal-
do cero al comienzo del ejercicio si-
guiente.
La anotacin contable sera:
Partidas Debe Haber
(121) Resultados negativos de ejercicios anteriores xxx
4074 CISS
Partidas Debe Haber
Las prdidas formarn parte de los
fondos propios con signo negativo, lo
que supone un neto negativo.
La existencia de prdidas, desde un
punto de vista econmico, significa que
la empresa ha generado un activo ficticio
o activo sin valor.
Tal y como se ha mencionado, la eli-
minacin de prdidas puede realizarse
con cargo a:
- Fondos propios.
- Beneficio
- Aportaciones de los socios.
III. ELIMINACIN DE PRDIDAS CON
CARGO A LOS FONDOS PROPIOS
El patrimonio neto va a ser el mismo
antes y despus de la operacin, pues se
va a producir una reduccin en la cifra
de capital social, y en su caso de reser-
vas, en la misma cifra que la reduccin
de resultados negativos. Por este motivo,
los acreedores sociales tienen excluido el
derecho de oponerse a la operacin de
reduccin del capital, pues las garantas
donde el capital se materializa son las
mismas antes y despus de la operacin.
Tampoco perjudica a los accionistas, el
dao ya est causado cuando se dice que
el valor real del activo se ha visto dismi-
nuido y han surgido activos ficticios o sin
valor, por lo que el accionista habr per-
dido parte de su aportacin.
Se pueden dar dos situaciones, se-
gn la eliminacin de resultados negati-
vos tenga que realizarse de forma obliga-
toria o se efecte de forma voluntaria.
1. Realizada de forma obligatoria
La eliminacin de prdidas afecta
nicamente a la presentacin de los fon-
dos propios en el Balance de Situacin.
Ms en concreto, siendo la cifra de capi-
tal social la garanta de acreedores, desde
un punto de vista jurdico, se trata de no
distorsionar la imagen razonable que un
usuario de las cuentas anuales pudiera
tener, y obligar de esta forma a hacer de-
saparecer el neto negativo que se pre-
senta restando del neto positivo, siempre
y cuando las prdidas hubieran alcanza-
do un determinado nivel.
Si se acude al artculo 163 del Texto
Refundido de la Ley de Sociedades An-
nimas "La reduccin del capital tendr
carcter obligatorio para la sociedad
cuando las prdidas hayan disminuido
su patrimonio neto por debajo de las
dos terceras partes de la cifra del capi-
tal y hubiere transcurrido un ejercicio
social sin haberse recuperado el patri-
monio neto".
Se observa que para evaluar la obliga-
toriedad se hace necesario acudir a la ci-
fra de patrimonio neto, pero calculado a
efectos mercantiles, lo que implica su-
mar a la partida contable el importe del
capital suscrito no exigido y el importe
del nominal y de las primas de emisin o
asuncin del capital social suscrito que
est registrado contablemente como pa-
sivo, segn lo establecido en el artculo
36 del Cdigo de Comercio, modificado
por la Ley de Reforma Contable. Adicio-
nalmente ha debido transcurrir ms de
un ejercicio econmico sin haber podido
Los requisitos de la reduccin, que
aparecen recogidos en el artculo 164, se
4075 CISS
completan con lo estipulado en el artcu-
lo 168 del Texto Refundido de la Ley de
Sociedades Annimas. Se exponen a con-
tinuacin:
- Deber afectar por igual a todas las
acciones en proporcin a su valor
nominal, pero respetando los privile-
gios otorgados para determinadas
clases de acciones.
- Cuando la sociedad cuente con cual-
quier clase de reservas voluntarias,
stas deben utilizarse previamente
para la eliminacin de prdidas.
- Es preceptivo que la reserva legal
tambin se utilice para eliminar re-
sultados negativos, no pudiendo so-
brepasar el diez por ciento del capi-
tal ya reducido, despus de la opera-
cin tendente a restablecer el equili-
brio patrimonial. Esto significa que,
la reserva legal puede reducirse en
un tramo que vaya desde aquella ci-
fra que la iguale hasta el diez por
ciento del capital reducido o incluso
hasta cero. No obstante, para que en
un ejercicio posterior en el que se
haya producido un resultado positi-
vo la sociedad pueda repartir divi-
dendos, es necesario que la reserva
legal alcance el comentado diez por
ciento del nuevo capital, que ha que-
dado reducido sobre el existente an-
tes de acometer la reduccin obliga-
toria de capital.
- El balance que sirva de base para rea-
lizar la operacin ha de estar aproba-
do por la Junta General y auditado.
- La reduccin en ningn caso podr
dar lugar a reembolso de aportacio-
nes o condonacin de dividendos
pasivos.
Por consiguiente, para hallar la cuan-
ta mnima (X) en la que el Capital Social
se va a ver reducido, teniendo presente
que el Patrimonio Neto no va a sufrir nin-
guna modificacin con la operacin, es
necesario despejar (X) de la siguiente
ecuacin:
Patrimonio Neto despus de la re-
duccin = 2/3 (Capital Social en balance
- X)
Con la cuanta (X) calculada, se co-
noce la reduccin mnima de capital para
Para dejar la Reserva legal en el 10%
del Capital Social tras la reduccin, para
poder repartir dividendos en aos suce-
sivos, se planteara a su vez la siguiente
ecuacin:
(Reserva legal en balance - Y) = 0,10
(Capital Social en balance - X)
Siendo (Y) la cuanta a calcular que
de la reserva legal se destina a compen-
sar prdidas, en la parte que exceda del
diez por ciento del capital social ya redu-
cido. Se recalca que esta es una cuanta
mnima, pudiendo destinarse mayor ci-
fra, incluso dejando en cero la reserva le-
gal.
Es importante sealar que de no pro-
ducirse la eliminacin obligatoria de pr-
didas, el desequilibrio patrimonial puede
hacerse ms ostensible en futuros ejerci-
cios econmicos. Evidentemente esto su-
cedera si los administradores de la socie-
dad incumplen sus obligaciones. En este
hipottico caso, la sociedad puede verse
inmersa en la causa de disolucin regula-
da en el artculo 260 del Texto Refundido
de la Ley de Sociedades Annimas. En
concreto, se produce esta situacin
cuando el Patrimonio Neto haya queda-
do reducido a una cantidad inferior a la
mitad del Capital Social, a no ser que se
produzca una reduccin o una amplia-
cin de capital, necesaria para que la so-
ciedad no tuviera que disolverse, y siem-
pre que no fuera procedente solicitar la
declaracin de concurso conforme a lo
4076 CISS
dispuesto en la Ley 22/2003, de 9 de ju-
lio, Concursal.
Se concluye, por lo tanto, la impor-
tancia de llevar a cabo esta operacin de
eliminacin obligatoria de prdidas por
desequilibrio patrimonial, reduciendo el
capital y cumpliendo los requisitos aadi-
dos desde un primer momento.
2. Realizada de forma voluntaria
En este supuesto, las prdidas van a
ser eliminadas por decisin de la Junta
General de accionistas. El calificativo de
realizarse de forma voluntaria significa
que la sociedad no est obligada a efec-
tuar la operacin, por ser su patrimonio
neto igual o superior a las dos terceras
partes de la cifra de capital, o bien por
no encontrarse en desequilibrio patrimo-
nial de forma continuada durante dos
ejercicios seguidos.
Tambin pudiera ocurrir que se pro-
duzca una eliminacin de prdidas en
una cuanta superior a la necesaria para
restablecer el equilibrio, por ejemplo,
que la sociedad se plantee eliminar la to-
talidad de las prdidas, que pueden co-
rresponder igualmente al propio ejerci-
cio, eso s, cumpliendo los requisitos le-
gales establecidos, y en este sentido deci-
da adems dejar la reserva legal ya redu-
cida en el diez por ciento del capital re-
ducido, para estar en disposicin de po-
der repartir dividendos a sus accionistas
en un ejercicio posterior.
Por consiguiente, para hallar las
cuantas a utilizar de la reserva legal y del
capital social resulta operativo plantear
un sistema de dos ecuaciones con dos
incgnitas, en estos trminos:
P = X + Y
(Reserva legal en balance - Y) = 0,10
(Capital social en balance - X)
Siendo:
P = Prdidas a compensar con re-
serva legal y capital social, lo que implica
que una parte de la cifra total puede es-
tar ya compensada con reservas de libre
disposicin, existentes en el balance que
sirva de base a la operacin
X = Cuanta a reducir del Capital
social
Y = Cuanta a reducir de la Reserva
legal
Sistema de ecuaciones que puede re-
solverse sin mayores problemas, por sus-
titucin.
3. Anotacin contable a realizar
Se plasma la jerarqua u orden que
debe seguirse en la eliminacin de prdi-
das con cargo a los fondos propios, en
cumplimiento de los requisitos legales.
Las prdidas pueden provenir de ejerci-
cios anteriores, en la cuenta (121), y tam-
bin del propio ejercicio, en la cuenta
(129), antes de haberse producido su
traspaso contable a la mencionada cuen-
ta (121).
La reduccin del capital social se pro-
duce por disminucin del valor nominal:
Partidas Debe Haber
(113) Reservas voluntarias
(110) Prima de emisin o asuncin
(120) Remanente
xxx
xxx
xxx
4077 CISS
Partidas Debe Haber
(112) Reserva legal
(100) Capital social
xxx
xxx
(129) Resultado del ejercicio
xxx
xxx
IV. ELIMINACIN DE PRDIDAS CON
CARGO AL BENEFICIO
En esta operacin las prdidas van a
desaparecer del Balance de Situacin,
pero son compensadas con cargo a nue-
vos recursos, representados por el bene-
ficio.
Por este motivo se habla de sanea-
miento de prdidas, al convertir el activo
ficticio o sin valor, en activo real.
Como en el caso anterior se pueden
dar dos situaciones, segn la eliminacin
de resultados negativos tenga que reali-
zarse de forma obligatoria o se efecte
de forma voluntaria.
1. Eliminacin de prdidas con cargo al
beneficio realizada de forma obligato-
ria
Una vez cubiertas las obligaciones le-
gales y estatutarias, el Patrimonio Neto
resultante a consecuencia del reparto del
resultado positivo debe ser mayor o por
lo menos igual al Capital Social.
El Patrimonio Neto se calcular con
criterios mercantiles, y es el resultante a
consecuencia del reparto. Esto implica
que el beneficio a repartir no se conside-
ra en la partida contable, salvo en las par-
tidas que se hayan tenido en cuenta pre-
viamente por las obligaciones legales y
estatutarias. En el patrimonio mercantil
se suma, a la partida contable, el importe
del capital suscrito no exigido y el impor-
te del nominal y de las primas de emi-
sin o asuncin del capital social suscrito
que est registrado contablemente como
pasivo.
El valor del Patrimonio Neto puede
ser inferior a la cifra de Capital Social por
la existencia de prdidas de ejercicios an-
teriores. En ese caso, el beneficio se des-
tinar a la compensacin de estas prdi-
das, eliminando del balance la cuenta
(121) Resultados negativos de ejercicios
anteriores, de forma obligatoria, en la
cuanta necesaria para restablecer el
equilibrio, esto es, para que por lo me-
nos el Patrimonio Neto se iguale con el
Capital Social.
2. Eliminacin de prdidas con cargo al
beneficio realizada de forma volunta-
ria
La Junta General resolver sobre la
aplicacin del resultado del ejercicio de
acuerdo con el balance aprobado.
Con independencia de que tienen
que cumplirse las atenciones previstas
por la Ley o los estatutos, la Junta Gene-
ral es soberana para, de forma voluntaria,
decidir sanear prdidas con cargo al be-
neficio por mayor cuanta de la obligato-
ria. Esta circunstancia no impide poder
plantearse repartir dividendos con cargo
al beneficio, ya que de esta forma tam-
bin se restablecera el equilibrio.
3. Anotacin contable a realizar
Se plasma la jerarqua u orden que
debe seguirse en la distribucin del re-
4078 CISS
sultado positivo o beneficio, en cumpli-
miento de los requisitos legales.
Una vez atendidas las obligaciones le-
gales y estatutarias, es cuando puede
producirse el saneamiento de prdidas
con cargo a beneficios, como paso pre-
vio imprescindible para calcular el bene-
ficio repartible, o bien que la Junta Gene-
ral decida de forma voluntaria realizar la
operacin de saneamiento:
Partidas Debe Haber
(112) Reserva legal
(1143) Reserva por fondo de comercio
(113) Reservas voluntarias (por mandato legal)
(1141) Reservas estatutarias
..
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
V. ELIMINACIN DE PRDIDAS CON
CARGO A APORTACIONES DE
SOCIOS PARA COMPENSACIN
DE PRDIDAS
En esta operacin, las prdidas van a
dejar de presentarse en el Balance de Si-
tuacin, pero son compensadas con car-
go a nuevos recursos, que estarn a dis-
posicin de la sociedad una vez que ha-
yan sido aportados por los socios para
esta finalidad.
Por este motivo se habla de sanea-
miento de prdidas, al convertir el activo
ficticio o sin valor, en activo real.
VI. ANOTACIONES CONTABLES A
REALIZAR
Se va a utilizar la cuenta (118) Apor-
taciones de socios o propietarios, que en
particular incluye las cantidades entrega-
das por los socios o propietarios para
compensacin de prdidas.
Por la aportacin de disponibilidades
de medios lquidos en caja o en saldos a
favor de la empresa en cuentas banca-
rias:
Partidas Debe Haber
(57) Tesorera xxx
(118) Aportaciones de socios o propietarios xxx
Por el destino de estos elementos pa-
trimoniales lquidos, entregados por los
socios actuando como tales, a la finalidad
prevista de compensar prdidas, lo que
supone un saneamiento de las mismas:
4079 CISS
ELLIOT OSCILATOR
Partidas Debe Haber
(118) Aportaciones de socios o propietarios xxx
(121) Resultados negativos de ejercicios anteriores xxx
LUS MARTNEZ LAGUNA
Vase tambin: "Capital social"; "Ciclo contable";
"Distribucin de resultados" y "Patrimonio neto".
ELLIOT OSCILATOR
Vase: "Teora de Elliot".
VERTIDOS
CONTAMINANTES
Leakages and toxic waste disposal
I. CONTAMINACIN DEL MEDIO
ATMOSFRICO II. CAPA DE OZONO III.
CAMBIO CLIMTICO IV. RADIACIONES
IONIZANTES V. CONTAMINACIN LUMNICA
VI. RUIDOS Y CONTAMINACIN ACSTICA
Los dos conceptos que considera-
mos (emanaciones y vertidos), seguidos
del adjetivo contaminantes, tienen un
contenido propio e indiscutible en el
lenguaje coloquial y gozan tambin para
ese mismo lenguaje y para el pueblo del
que procede de una incuestionable uni-
dad. La sociedad entiende as perfecta-
mente lo que es la contaminacin y
tampoco se le escapan buena parte de
las realidades que la producen: las ema-
naciones o los vertidos.
Esa misma unidad objetiva encuentra
recepcin en el Cdigo Penal. Por lo me-
nos eso parece porque luego veremos
que la afirmacin pide matizaciones. Este
Cdigo, en su artculo 325, sanciona con
penas de prisin al que, contraviniendo
las leyes u otras disposiciones de carc-
ter general protectoras del medio am-
biente, provoque o realice directa o in-
directamente emisiones, vertidos, radia-
ciones, extracciones o excavaciones,
aterramientos, ruidos, vibraciones, in-
yecciones o depsitos, en la atmsfera,
el suelo, el subsuelo o las aguas terres-
tres, martimas o subterrneas, con in-
cidencia, incluso, en los espacios trans-
fronterizos, as como las captaciones de
aguas que puedan perjudicar grave-
mente el equilibrio de los sistemas natu-
rales El artculo aade luego una pena
agravada para los casos en los que el ries-
go de grave perjuicio recayese sobre la
salud de las personas. En un segundo
apartado el mismo Cdigo sanciona por
ltimo al que dolosamente libere, emita
o introduzca radiaciones ionizantes u
otras sustancias en el aire, tierra o
aguas martimas, continentales, super-
ficiales o subterrneas, en cantidad que
produzca en alguna persona la muerte
o enfermedad que, adems de una pri-
mera asistencia facultativa, requiera
tratamiento mdico o quirrgico o pro-
duzca secuelas irreversibles.
Para el Derecho Penal la contamina-
cin parece tener por tanto una aparen-
te unidad y goza de un tratamiento con-
junto en la respuesta punitiva que mere-
ce. Esa unidad -que al menos lo es de su
tratamiento final- no parece quebrar por-
que la contaminacin responda a una
pluralidad de tipologas (emisiones, ver-
tidos, radiaciones, extracciones o excava-
ciones, aterramientos, ruidos, vibracio-
nes, inyecciones o depsitos) ni porque
4080 CISS
EMANACIONES
Y
EMANACIONES Y VERTIDOS CONTAMINANTES
se proyecte sobre la atmsfera, el suelo,
el subsuelo o las aguas terrestres, marti-
mas o subterrneas.
Pero ese junto tratamiento en reali-
dad no es tal y s mera apariencia ya que
para que este delito ambiental aparezca
ser necesario que adems de existir
emanaciones y vertidos se produzca una
contravencin de las disposiciones de ca-
rcter general protectoras del medio am-
biente. Estamos ante lo que la doctrina
penal denomina una Ley Penal en Blan-
co, categora que depende a la postre del
rellenado de la tipicidad penal por nor-
mas procedentes de otro lugar, frecuen-
temente -como es ahora el caso- por dis-
posiciones procedentes del Derecho Ad-
ministrativo.
Sern stas las que digan al fin si una
determinada actividad es legal o ilegal y
las que condicionarn de esa manera la
respuesta penal. Pero aqu sin embargo
no hay hueco alguno para la unidad y s
una radical diversidad.
En las palabras que siguen nos limita-
remos a formular un encuadramiento so-
bre las diferentes formas de realizarse las
emisiones y vertidos y a apuntar sus prin-
cipales normas rectoras. Para ms detalle
vanse "Contaminacin", "Contamina-
cin acstica" y "Contaminacin lum-
nica". Existen, en todo caso, normas que
regulan la contaminacin, aunque sea
parcialmente, como es el caso de la Ley
estatal 16/2002, de 1 de julio, de preven-
cin y control integrados de la contami-
nacin.
Veamos algunas de esas modalidades
de contaminacin.
I. CONTAMINACIN DEL MEDIO
ATMOSFRICO
Es de aplicacin a esta clase de con-
taminacin, en el mbito estatal, la Ley
34/2007, de 15 de noviembre, de calidad
del aire y proteccin de la atmsfera. En
el de las Comunidades Autnomas pue-
de citarse a ttulo de ejemplo la Ley
22/1983, de 21 de noviembre, de Protec-
cin del Ambiente Atmosfrico de Cata-
lua, modificada por la Ley 6/1996, de 18
de junio.
II. CAPA DE OZONO
Aunque en los ltimos tiempos haya
perdido cierta actualidad e inters en la
escala de las preocupaciones pblicas en
beneficio del calentamiento global -mu-
cho ms de moda-, debemos recordar la
intensidad del debate que hasta hace po-
co exista con respecto a la capa de ozo-
no y la asociacin que se produca entre
la emisin de determinadas sustancias
(como determinados propelentes) y el
indicado agotamiento.
En este punto hemos de citar, en el
mbito Comunitario el Reglamento n-
mero 2037/2000 del Parlamento Europeo
y del Consejo -modificado por el Regla-
mento 2077/2004 de la Comisin, de 3
de diciembre- sobre las sustancias que
agotan la capa de ozono.
Y en la esfera estatal puede que la
norma de mayor inters sea el Real De-
creto 1796/2003, de 26 de diciembre, re-
lativo al ozono en el aire ambiente.
III. CAMBIO CLIMTICO
Asociado a la emisin de los llama-
dos gases de efecto invernadero la nor-
ma internacional por antonomasia es
Protocolo al Convenio Marco de Nacio-
nes Unidas sobre el Cambio Climtico,
hecho en Kioto el 11 de diciembre de
1997.
La Directiva 2003/87 del Parlamento
Europeo y del Consejo, de 13 de octubre
de 2003, por la que se establece un rgi-
men para el comercio de derechos de
emisin de gases de efecto invernadero
4081 CISS
E-MARKETING
en la Comunidad y por la que se modifi-
ca la Directiva 96/61, constituye, dentro
del Programa Europeo de Cambio Clim-
tico, la iniciativa ms relevante de la
Unin Europea para lograr que la Comu-
nidad y sus Estados miembros puedan
cumplir el compromiso de reduccin de
emisiones de gases de efecto invernade-
ro, que asumieron al ratificar el Protoco-
lo de Kioto en la Convencin Marco de
Naciones Unidas sobre el Cambio Clim-
tico, el 30 de mayo de 2002.
Las disposiciones ms relevantes en
el mbito nacional son, esencialmente, la
Ley 1/2005, de 9 de marzo, por la que se
regula el rgimen del comercio de dere-
chos de emisin de gases de efecto in-
vernadero; el Real Decreto 1264/2005, de
21 de octubre, por la que se regula la or-
ganizacin y funcionamiento del Registro
Nacional de Derechos de Emisin, as co-
mo en los Planes Nacionales de Asigna-
cin para los periodos 2005-2007 y
2008-2012; y el Real Decreto 1031/2007,
de 20 de julio, por el que se desarrolla el
marco de participacin en los mecanis-
mos de flexibilidad del Protocolo de Kio-
to.
IV. RADIACIONES IONIZANTES
Una forma especial de contamina-
cin es la que se produce a travs de las
radiaciones ionizantes. En este punto,
como estamos ante radiaciones de pro-
cedencia nuclear, ha que citar nada me-
nos que el Tratado EURATOM.
Desde el punto de vista legal es im-
perativo referirse a la Ley 25/1964, de 29
de abril, sobre energa nuclear y a la Ley
15/1980, de 22 de abril, de Creacin del
Consejo de Seguridad Nuclear, modifica-
da recientemente por la Ley 33/2007, de
7 de noviembre.
Recordemos por ltimo que entre las
emisiones que resultan penadas por el
Cdigo Penal estn tambin las "radiacio-
nes" por lo que, en su caso, podra ser de
aplicacin a la realizacin ilegal de radia-
ciones una respuesta penal.
V. CONTAMINACIN LUMNICA
Las normas jurdicas ms relevantes
de aplicacin en la materia son de rango
autonmico y podemos citar aqu:
- La Ley Foral 10/2005, de 9 de no-
viembre, de Navarra, de ordenacin
del alumbrado para la proteccin del
medio nocturno.
- La Ley de Cantabria 6/2006, de 9 de
junio, de Prevencin de la Contami-
nacin Lumnica.
- La Ley 3/2005 de 20 de abril, de pro-
teccin del medio nocturno de las
Illes Balears.
- La Ley 6/2001, de 31 de mayo, de or-
denacin ambiental del alumbrado
para la proteccin del medio noctur-
no de Catalua.
VI. RUIDOS Y CONTAMINACIN
ACSTICA
Los ruidos o la llamada contamina-
cin acstica son tambin calificables
como emanaciones.
EDUARDO ORTEGA MARTN
E-MARKETING
Electronic Marketing
I. CONCEPTO 1. Aproximacin instrumental al
concepto 2. Aproximacin estratgica II.
VARIABLES DEL E-MARKETING 1. El modelo de
las 4-F 2. El modelo de las 6-C III.
ESTRATEGIAS DE E-MARKETING 1. Estrategia de
marketing de marca 2. Estrategia de marketing
de permiso 3. Estrategia de marketing de
resultados 4. Estrategia de marketing de
4082 CISS
E-MARKETING
viralidad 5. Estrategia de marketing en medios
sociales
I. CONCEPTO
1. Aproximacin instrumental al con-
cepto
El e-marketing, en una primera apro-
ximacin, recoge el conjunto de estrate-
gias y tcnicas desarrolladas en Internet
para comunicar o vender cualquier tipo
de informacin, bien o servicio. El e-
marketing tambin es conocido bajo
otras expresiones como marketing en In-
ternet, marketing online, marketing di-
gital, marketing electrnico, marketing
virtual o marketing interactivo, ya que In-
ternet tiene como caracterstica funda-
mental ser un medio de comunicacin
completamente interactivo, que permite
la comunicacin en tiempo real entre sus
usuarios.
2. Aproximacin estratgica
El e-marketing responde al especta-
cular desarrollo alcanzado por la Red de
redes en la ltima dcada y que ha im-
pactado no slo en el marketing, sino en
la forma de competir, de entender los
negocios, e incluso, en la visin del mun-
do y en la sociedad en general. Por esta
razn, Internet ya no es slo para las em-
presas.com, sino que tiene que ser intro-
ducido en la estrategia de todas las orga-
nizaciones.
La Red permite a las empresas tener
un contacto directo con el mercado, pu-
diendo vender sus productos y servicios
a todo el mundo, en cualquier lugar y a
cualquier hora. Evidentemente, se trata
de una oportunidad nica desde el pun-
to de vista del marketing y que ha origi-
nado procesos como la desintermedia-
cin, el desarrollo de canales directos y
una reorientacin de los sistemas de in-
formacin de marketing, que ahora pue-
den captar informacin directamente de
los propios clientes. Adems, al contactar
directamente con el cliente, se han favo-
recido todas las iniciativas de marketing
tendentes a lograr la fidelizacin de
clientes, a travs de programas de fideli-
zacin o la creacin de comunidades
(webs con contenidos especficos, que
generan una cierta identificacin entre
las personas que las visitan).
Por todo ello, desde un punto de vis-
ta ms estratgico, y unindolo a los
principios del marketing relacional, po-
demos considerar que el e-marketing es
una nueva forma de hacer marketing,
orientada hacia el cliente y que permite,
mediante el uso de las Tecnologas de la
Informacin y la Comunicacin (TIC),
una interaccin entre el cliente y la orga-
nizacin que fortalece la relacin, en tr-
minos de ventas y confianza, entre em-
presa y cliente.
II. VARIABLES DEL E-MARKETING
Debido a la inmediatez de Internet
se habla de que las variables que definen
el marketing en este medio no son las
tradicionales 4-P (Product o Producto,
Price o Precio, Place o Distribucin, Pro-
mocion o Comunicacin), proponindo-
se otras alternativas de marketing-mix di-
ferentes. Vamos a ver el modelo de las 4
F y el modelo de las 6-C.
1. El modelo de las 4-F
Este modelo responde especialmen-
te al comportamiento especial que adop-
ta el internauta en su navegacin. Por
ello considera que las variables clave a
gestionar son:
Flujo. Al navegar por Internet se ge-
nera un estado de concentracin y
atencin. Se busca activamente algo:
informacin, entretenimiento, con-
tacto con otros o todo a la vez.
Funcionalidad. Lograr cumplir los
objetivos de navegacin. Un sitio f-
4083 CISS
E-MARKETING
cil, que descargue rpidamente, con
un sistema de compras seguro y fcil
de manejar, etc.
Feedback. Posibilitar la comunica-
cin entre la empresa y el cliente.
Cada visita es una oportunidad para
conocer mejor al cliente.
Fidelizacin. El objetivo final es que
el cliente visite de nuevo la pgina
web o que compre de nuevo.
2. El modelo de las 6-C
Se trata de un esquema vlido para
empresas.com y empresas tradicionales,
que pone al cliente en el eje de la ges-
tin:
Customers (Gestin de clientes). Re-
coge las actividades de segmenta-
cin, bsqueda y seleccin de clien-
tes.
Customer Value (Proposicin de va-
lor para el cliente). Considera aspec-
tos como el producto, precio, servi-
cio, intangibles y forma de compra.
Convenience (Conveniencia). Similar
al concepto de distribucin, pero po-
nindo nfasis en ofrecer facilidad a
los clientes para encontrar y comprar
los productos en cualquier sitio y
momento.
Communication (Comunicacin).
Hay que adaptar la comunicacin a
los nuevos medios interactivos, con-
siderando la bidireccionalidad del
mensaje.
Customization (Personalizacin). La
tecnologa permite personalizar el
producto, la comunicacin, el pre-
cio, etc., adaptndose al mximo al
cliente.
Customer Satisfaction (Satisfaccin
del cliente). Exige la gestin conti-
nua de la medicin de la satisfaccin
del cliente. Se trata de una variable
clave para lograr la repeticin de la
compra, es decir, la fidelizacin del
cliente.
III. ESTRATEGIAS DE E-MARKETING
Dentro del marketing en Internet
existen diversas disciplinas que derivan
en diferentes estrategias de marketing,
como el marketing de marca, el marke-
ting del permiso, el marketing de resulta-
dos, el marketing de viralidad o el marke-
ting en medios sociales.
1. Estrategia de marketing de marca
Se trata de la publicidad online ms
clsica, mediante banners y formatos
grficos o animados similares. Es una for-
ma de construir branding muy cercana a
la publicidad tradicional en televisin o
prensa. Su unidad de medida suele ser el
CPM (Coste Por cada Mil impresiones de
anuncio contratado).
2. Estrategia de marketing de permiso
El marketing del permiso, que su-
pone obtener el permiso del cliente para
recibir publicidad y noticias relacionadas
con la empresa y el sector en el que se
desenvuelve. En esta lnea, los envos de
e-mails segmentados a partir de una ba-
se de datos de direcciones de correo
electrnico (e-mail marketing), deben
contar siempre con el beneplcito del
destinatario. De lo contrario se tratara
de un envo indiscriminado de correos
sin el consentimiento expreso del desti-
natario, que lo considerar como un co-
rreo basura e intrusivo (spam).
3. Estrategia de marketing de resulta-
dos
La facilidad de medicin de las cam-
paas en Internet permite disear estra-
tegias de marketing de resultados me-
diante dos vas fundamentales, tomando
como base los buscadores de Internet:
4084 CISS
EMPAREJAMIENTO
Pay-Per-Click (PPC), es decir, pago
por clic, tambin llamado Search En-
gine Marketing (SEM) o marketing
de buscadores. Se trata de anuncios
de texto que aparecen en los busca-
dores, llamados enlaces patrocina-
dos y su variante, la publicidad con-
textual, que consiste en anuncios
que se sirven en funcin del contex-
to de la bsqueda.
Search Engine Optimization (SEO) o
posicionamiento web en buscadores.
Conjunto de tcnicas para lograr
aparecer en las primeras posiciones
en las bsquedas que los internautas
hacen en los buscadores.
Adicionalmente habra que conside-
rar una tercera va, el marketing de afilia-
cin o programas de afiliacin. Consiste
en lograr trfico a nuestra web proceden-
te de pginas web afiliadas, a las que se
pagar una pequea cantidad por el con-
tacto. El ejemplo paradigmtico de uso
de esta tcnica es amazon.com, la famosa
librera virtual.
4. Estrategia de marketing de viralidad
Esta estrategia se basa en hacer ruido
en Internet, lograr que se hable de ti y
ser conocido. Las dos herramientas bsi-
cas para lograrlo son el marketing viral y
el buzz marketing, que consisten en
campaas online, que recurriendo a dife-
rentes soportes y mtodos, tratan de
despertar el inters, los comentarios y la
replicacin viral de los mensajes entre la
comunidad internauta:
El marketing viral es una tcnica por
la cual conseguimos publicidad gra-
tuita de nuestra empresa, aprove-
chando la capilaridad de Internet y
su carcter interactivo. Se trata de lo-
grar que los internautas se enven de
unos a otros nuestro mensaje, razn
por la cual, la creatividad es funda-
mental en este tipo de campaas.
El buzz marketing consiste en la
adaptacin a Internet del clsico de
boca en boca: el internauta tambin
se deja guiar por las recomendacio-
nes de quien confa. En el contexto
de la red, estas personas de confian-
za se identifican en los bloggers, las
personas que deciden gestionar en
Internet su propio blogs (una web
que funciona como una suerte de
diario sin candado). El buzz mar-
keting perseguir, por tanto, lograr
que los bloggers hablen bien de los
productos de la empresa.
5. Estrategia de marketing en medios
sociales
El Social Media Marketing (SMM) o
Social Media Optimization (SMO), que
consiste en la aparicin, participacin y
optimizacin en los medios sociales ge-
nerados en torno a la web 2.0 (llamada
as porque permite una mayor interac-
cin y participacin del internauta):
blogs, feeds, redes sociales.
FRANCISCO BENJAMN COBO QUESADA
EMPAREJAMIENTO
Currency pairings
I. CONCEPTO II. FORMAS DE GESTIN DEL
EMPAREJAMIENTO
I. CONCEPTO
El emparejamiento es el proceso de
compensar pagos e ingresos en distintas
monedas, con relacin a sus plazos en el
tiempo y sus importes. En trminos prc-
ticos, esto slo se puede conseguir me-
diante el funcionamiento de una red de
cuentas monetarias de depsitos y des-
cubiertos. Todos los ingresos monetarios
procedentes de las transacciones del gru-
po se abonan en dichas cuentas, y desde
4085 CISS
EMPAREJAMIENTO
ellas se hacen todos los pagos en las di-
versas monedas.
Los pagos pueden ser sumas globales
para las cuentas de las filiales, de donde
se abonarn a los proveedores externos,
o bien el departamento central que ope-
ra con las cuentas con las que puede tra-
mitar directamente los pagos a terceros.
El sistema depender en gran medida del
volumen de los pagos, de su valor y de la
eficiencia con que se mantengan las sub-
cuentas monetarias del grupo. Una alter-
nativa adicional es permitir que las filiales
accedan a la cuenta monetaria principal
del grupo para realizar sus pagos. Esto
elimina la necesidad de las sub-cuentas
del grupo; pero puede dar lugar a pro-
blemas de control.
El beneficio del emparejamiento es
el ahorro del diferencial del banco entre
los tipos de cambio para compra y venta
de divisas en relacin con la moneda ba-
se. Adems, se facilita la gestin del ries-
go, puesto que el grupo considera un im-
porte neto de la moneda y a la vez un ti-
po medio para ese conjunto monetario.
II. FORMAS DE GESTIN DEL
EMPAREJAMIENTO
Existe el problema de gestionar un
"pool" o conjunto monetario con diver-
sas formas de enfocar un sistema centra-
lizado de este tipo:
Todas las transacciones monetarias
se valoran al tipo del "pool", fijado
sobre los tipos semanales, mensua-
les o del presupuesto, con indepen-
dencia de los tipos reales del merca-
do. Al controlar el beneficio alcanza-
do por cada filial habr que tener en
cuenta esta fijacin arbitraria del tipo
del "pool".
se valoran al tipo actual de contado,
sin tener en cuenta si la moneda fue
comprada o vendida al centro.
pueden reflejar los tipos de merca-
do. Esto conducir a la reintroduc-
cin del margen bancario, pero so-
bre una base de operaciones inter-
nas del grupo, en lugar de externas
al mismo. El margen se podra usar
para compensar los costes de funcio-
namiento de la central y ser conside-
rado como un cargo de administra-
cin.
Una ampliacin del emparejamiento
consiste en que todos los flujos moneta-
rios, sean al contado o a futuro, se trami-
ta por medio de la funcin central. Esto
permite a la filial protegerse, comprando
o vendiendo la moneda y dejando a la
funcin central la responsabilidad de la
gestin del riesgo total del grupo. Lo
normal es que se ofrezca a las filiales los
tipos de mercado, o sea, en lnea con los
que estn vigentes en ese momento para
operaciones al contado y a futuros. La
posicin en su conjunto puede o no ve-
nir determinada por el mercado, depen-
diendo del punto de vista central con
respecto a las tendencias monetarias y a
la volatilidad.
El problema con este sistema es que
existirn pocas coberturas perfectas, en
cuanto al importe y los periodos de tiem-
po, por lo que el centro estar siempre
gestionando una posicin desajustada, ya
sea sobre una base diaria, semanal o
mensual. Adicionalmente se producir
un desajuste en cuanto a los tipos para
las diversas transacciones. La compaa
que vende divisas por la moneda base
tratar de hacerlo en el periodo contra-
rio al de la que compre divisas. El centro,
al estar en medio, necesita un flujo de in-
formacin eficiente para gestionar la po-
sicin neta. Si esta no existe o si de vez
en cuando as lo dicta la tendencia del
mercado, el centro puede cubrir bien
unas partes de la transaccin y dejar
otras sin cubrir.
4086 CISS
EMPRICO
Cuando existe una funcin de ges-
tin de fondos centralizada, funciona
otro sistema denominado del importe
neto. Este procedimiento es un sistema
de emparejar flujos monetarios dentro
del grupo, que permite una reduccin en
el volumen y el valor de las liquidaciones
entre empresas. Lo caracterstico es que
estas liquidaciones se hacen en la misma
moneda, pero existen sistemas para ob-
tener importes netos cuando las mone-
das son mltiples.
Para que un sistema de mltiples
monedas funcione de forma efectiva, el
centro debe desempear un papel clave
en el proceso de liquidacin. Debe fijar
el tipo de liquidacin, por el cual se
transferiran todos los flujos en las respec-
tivas monedas base y asegurar el pago a
cada filial en su moneda base, a fin de re-
ducir el riesgo de fluctuaciones moneta-
rias. Este sistema est diseado para em-
presas con gran volumen de transaccio-
nes entre compaas fuera del pas.
VICENTE TENA RODRGUEZ
EMPRICO
Empirical
I. CONCEPTO II. EL MTODO EMPRICO III. LA
ESTADSTICA EMPRICA
I. CONCEPTO
La palabra emprico denota informa-
cin obtenida a travs de la observacin
o de la experiencia. Un concepto central
de la ciencia y del mtodo cientfico es
que cualquier evidencia debe ser empri-
ca o basada en consecuencias observa-
bles. En este sentido, emprico se refiere
al uso de hiptesis de trabajo que son
comprobadas a travs de observaciones
o experimentos. As, las afirmaciones
cientficas estn sujetas a y derivadas de
nuestras experiencias u observaciones.
Los datos empricos son datos obtenidos
por medio de la experimentacin. Una
forma de ver y tratar la informacin obte-
nida empricamente pasa por considerar
que la observacin, la experiencia y el ex-
perimento acten como rbitros neutros
entre diferentes teoras.
II. EL MTODO EMPRICO
El mtodo emprico-analtico o mto-
do emprico es un modelo de investiga-
cin cientfica, que se basa en la lgica
emprica y que, junto al mtodo fenome-
nolgico, es el ms usado en el campo
de las ciencias sociales y en las ciencias
descriptivas. El trmino emprico deriva
del griego antiguo (Aristteles utilizaba la
reflexin analtica y el mtodo emprico
como mtodos para construir el conoci-
miento) de experiencia, cncipa, que a
su vez deriva de cu (en) y ncpa (prueba):
en pruebas, es decir, llevando a cabo el
experimento. Por tanto, los datos empri-
cos son sacados de las pruebas acertadas
y los errores, es decir, de la experiencia.
Su aporte al proceso de investigacin es
resultado fundamentalmente de la expe-
riencia. Estos mtodos posibilitan revelar
las relaciones esenciales y las caractersti-
cas fundamentales del objeto de estudio,
accesibles a la deteccin sensopercep-
tual, a travs de procedimientos prcti-
cos con el objeto y diversos medios de
estudio. Su utilidad destaca en la entrada
en campos inexplorados o en aquellos
en los que destaca el estudio descriptivo:
Es un mtodo fctico: se ocupa de
los hechos que realmente aconte-
cen.
Se vale de la verificacin emprica:
no pone a prueba las hiptesis me-
diante el mero sentido comn o el
dogmatismo filosfico o religioso, si-
no mediante una cuidadosa contra-
stacin por medio de la percepcin.
4087 CISS
EMPRICO
Es autocorrectivo y progresivo (a di-
ferencia del fenomenolgico). La
ciencia se construye a partir de la su-
peracin gradual de sus errores. No
considera sus conclusiones infalibles
o finales. El mtodo est abierto a la
incorporacin de nuevos conoci-
mientos y procedimientos, con el fin
de asegurar un mejor acercamiento a
la verdad.
Entre los mtodos empricos se en-
cuentran los siguientes:
a) Experimental: es el ms complejo y
eficaz de los mtodos empricos, por
lo que a veces se utiliza errneamen-
te como sinnimo de mtodo emp-
rico. Algunos lo consideran una rama
tan elaborada que ha cobrado fuerza
como otro mtodo cientfico inde-
pendiente con su propia lgica, de-
nominada lgica experimental.
En este mtodo, el investigador in-
terviene sobre el objeto de estudio
modificando a ste directa o indirec-
tamente para crear las condiciones
necesarias que permitan revelar sus
caractersticas fundamentales y sus
relaciones esenciales bien sea: (a)
Aislando al objeto y las propiedades
que estudia de la influencia de otros
factores; (b) Reproduciendo el obje-
to de estudio en condiciones contro-
ladas; (c) Modificando las condicio-
nes bajo las cuales tiene lugar el pro-
ceso o fenmeno que se estudia. Un
salto verdaderamente espectacular
en este desarrollo se produce con
Galileo Galilei que da sustento a una
nueva rama dentro de la lgica emp-
rica, la lgica experimental. sta
combina la lgica emprica de obser-
vacin de los fenmenos con dos
mtodos desarrollados en otras ra-
mas del conocimiento formal: la hi-
ptesis y la medida.
b) Mtodo de la observacin cientfica:
fue el primer mtodo utilizado por
los cientficos y en la actualidad con-
tinua siendo su instrumento univer-
sal. Permite conocer la realidad me-
diante la sensopercepcin directa de
entes y procesos, para lo cual debe
poseer algunas cualidades que le dan
un carcter distintivo. Es el ms ca-
racterstico en las ciencias descripti-
vas.
c) Mtodo de la medicin: es el mto-
do emprico que se desarrolla con el
objetivo de obtener informacin nu-
mrica acerca de una propiedad o
cualidad del objeto, proceso o fen-
meno, donde se comparan magnitu-
des medibles conocidas. Es la asigna-
cin de valores numricos a determi-
nadas propiedades del objeto, as co-
mo relaciones para evaluarlas y re-
presentarlas adecuadamente. Para
ello se apoya en procedimientos es-
tadsticos.
Precisamente, es en virtud del tipo
de mtodo seguido para alcanzar el co-
nocimiento cientfico, como puede esta-
blecerse una primera distincin entre las
ciencias: las ciencias formales que se ca-
racterizaran por el uso del as llamado
mtodo axiomtico, y las ciencias emp-
ricas o fcticas, que hacen uso del mto-
do emprico-analtico. Se puede decir
que estas ciencias "empiezan en la expe-
riencia y terminan en la experiencia", dis-
tinguindose de este modo de las llama-
das ciencias formales y de la filosofa, que
prefieren una mayor o total independen-
cia de la justificacin emprica y los mo-
dos de investigacin y verificacin pro-
piamente racionales (menos en el caso
del Positivismo Lgico).
III. LA ESTADSTICA EMPRICA
La estadstica emprica es una forma
de expresar matemticamente si dos gru-
pos son o no diferentes dentro de una
muestra, o si dos variables tienen dife-
rencias dentro de un mismo grupo y esas
4088 CISS
EMPRICO
diferencias no son debidas a factores
aleatorios.
El mtodo utilizado para hallar la sig-
nificacin estadstica (s.e.), es un tipo es-
pecial de mtodo matemtico que se lla-
ma anlisis estadstico. Es necesario crear
una unidad de medida de s.e., para lo
cual se usa el p-valor, al estudiar distribu-
cin de frecuencias, o el estudio de las
colas de las distribuciones, o el rea bajo
una determinada curva, etc. Por tanto, p
es la probabilidad de error al comparar
dos o ms muestras o grupos cuando
aseguramos que ambos son diferentes.
Es decir, p es la probabilidad en el senti-
do de la significacin estadstica. Obte-
ner un p < 0.05 significa que tenemos un
5% de probabilidades de error en las
conclusiones, por lo cual la probabilidad
de equivocarnos es baja. En otras pala-
bras, en la estadstica, se dice que un
evento, suceso o valor, es significativo,
cuando es poco probable y por lo tanto,
seguramente no se debe al azar, sino a
factores especficos.
De forma ms estricta, significacin
estadstica, hace referencia a la cuestin
de determinar estadsticamente, si un va-
lor o resultado obtenido de una muestra,
es poco probable, de modo que no pue-
de explicarse por las fluctuaciones pro-
pias de esa muestra en cuestin. En este
caso, las conclusiones pueden ser exten-
sibles a la poblacin de la cual deriv la
muestra, estableciendo las bases para el
rechazo de la hiptesis nula.
Una ley estadstica emprica o una
ley estadstica representa un tipo de
comportamiento encontrado en muchos
conjuntos de datos o entre muchos tipos
de datos. Estos comportamientos gene-
rales han sido considerados como teore-
mas o leyes de estadstica o probabilidad.
Ejemplos de leyes estadsticas inspiradas
en datos y comportamientos empricos
que a su vez se fundamentan en firmes
bases tericas pueden ser: (a) regulari-
dad estadstica, (b) leyes de los grandes
nmeros, (c) teorema central del lmite,
y (d) convergencia, entre otros.
El estudio de los procesos empricos
constituye una rama de la estadstica ma-
temtica y una sub-rea de la teora de la
probabilidad. Se trata de una generaliza-
cin del teorema central del lmite para
medidas empricas. Las primeras aplica-
ciones de la teora de los procesos emp-
ricos surgen en el contexto de la estads-
tica no paramtrica. Se sabe que bajo
ciertas condiciones las medidas empri-
cas P
n
convergen uniformemente a la
medida de probabilidad P (ver el teore-
ma de Glivenko-Cantelli). Justamente la
tasa o grado de este tipo de convergen-
cia viene definido en la teora de los pro-
cesos empricos. Por ejemplo, por el teo-
rema central del lmite, G
n
(A) converge
en distribucin a una variable normal
N(0,P(A)(1-P(A))) para un cierto conjun-
to medible A. De la misma forma, para
una funcin fija f, G
nf
converge en dis-
tribucin a una variable normal.
Un resultado importante en el rea
de los procesos empricos es el teorema
de Donsker y las clases de Donsker. As,
aquellos procesos empricos indexados
por estas clases convergen dbilmente a
ciertos procesos Gaussianos. Se demues-
tra que las clases de Donsker son Gliven-
ko-Cantelli.
En teora de la probabilidad, una me-
dida emprica es una medida aleatoria
procedente de una realizacin particular
de una secuencia (finita) de variables
aleatorias. Una de las motivaciones para
el estudio de medidas empricas es que
la verdadera distribucin de probabilidad
P es normalmente desconocida, pero po-
demos estimar P o la correspondiente
funcin de distribucin F por medio de
medidas empricas o de la funcin de
distribucin emprica. Estas distribucio-
nes son buenos estimadores (uniforme-
4089 CISS
EMPLEADO
mente) bajo ciertas condiciones de regu-
laridad (definidas y analizadas en la teo-
ra de los procesos empricos).
JORGE MATEU CARLES COMAS
EMPLEADO
Employee
I. CONCEPTO II. REQUISITOS
I. CONCEPTO
Se considera empleado al trabajador
asalariado, esto es, aquel trabajador que
voluntariamente presta unos servicios re-
tribuidos por cuenta ajena y dentro del
mbito de organizacin y direccin de
otra persona, fsica o jurdica, denomina-
da empleador o empresario. Este con-
cepto deriva de lo expuesto en el artculo
1.1 del Estatuto de los Trabajadores.
II. REQUISITOS
El empleado, para ser considerado
como tal, ha de cumplir una serie de re-
quisitos, como la voluntariedad, la ajenei-
dad, la dependencia, la retribucin (no
gratuidad) y el carcter personal de la
prestacin.
1. Voluntariedad: slo se califica como
trabajador asalariado o empleado a
aquel que realiza la actividad para la
que ha sido contratado de forma li-
bre. Debe existir siempre previa ma-
nifestacin de su consentimiento. Es
por esto, que no se podrn calificar
como empleados o trabajadores asa-
lariados, a aquellos que realicen las
actividades que con carcter forzoso
u obligatorio, ya sea por la imposi-
cin de otra persona o por una exi-
gencia legal.
2. Ajeneidad: Significa trabajar para
otro o en beneficio de otra persona
tanto jurdica como fsica. Sus dos
caractersticas principales son: la aje-
neidad en los frutos y la ajenidad en
los riesgos. La primera se da cuando
el trabajo que realiza el empleado es
en beneficio de la empresa y la aje-
neidad en los riesgos, la empresa es
la que asume la responsabilidad y co-
rre el riesgo de perder o multiplicar
su patrimonio.
El empleado hace uso de los tiles,
los materiales y los medios de traba-
jo que le son proporcionados por la
empresa. El empresario asume los
gastos ordinarios por y para el traba-
jo. El resultado ltimo del trabajo de-
sempeado por el empleado es de la
empresa. La compensacin econmi-
ca que recibe por el mismo es un sa-
lario. No puede hablarse de partici-
pacin en beneficios o en retribu-
cin a la parte, pues se hablara de
empresario o cooperativista y no de
empleado.
3. Dependencia: El trabajo asalariado
es nicamente el que se realiza bajo
las rdenes e instrucciones de otra
persona, dentro de su mbito de or-
ganizacin y direccin, de modo que
no se considera asalariado quien rea-
liza su trabajo de modo autnomo e
independiente. La dependencia es
un concepto graduable que se confi-
gura como una insercin del emplea-
do en un crculo rector y organizati-
vo que emana y establece la empre-
sa.
La dependencia se deduce de deter-
minadas circunstancias presentes en
la relacin laboral, como son:
Asistencia regular y continuada
al lugar de trabajo
Seguimiento de un horario
preestablecido
4090 CISS
EMPLEO
Utilizacin de despacho o de-
pendencia estable en el centro
de trabajo
Continuidad, asiduidad o estabi-
lidad en el trabajo
Prestacin de servicios en exclu-
siva para un empleador
Posibilidad de rechazar o no los
encargos
Sometimiento a las rdenes e
instrucciones del empresario
Posibilidad que tiene el empre-
sario de sancionar a un trabaja-
dor
Obligacin del trabajador de ren-
dir cuentas al empresario
Existencia de un responsable
que controle la actividad y su-
pervise el trabajo
Necesidad del trabajador de la
autorizacin por parte de un su-
perior para adoptar determina-
das decisiones, etc.
4. Retribucin como contraprestacin:
el trabajo asalariado realizado por el
empleado es lucrativo para el empre-
sario. El empleado lo realiza para s-
te a cambio de una contraprestacin
econmica, y por el que el empresa-
rio obtiene beneficios.
Ser la forma de la contraprestacin
lo que permite distinguir entre el tra-
bajo asalariado y el que no lo es. An-
te una retribucin fija y peridica, se
entiende que se trata de trabajo asa-
lariado y por tanto realizado por un
empleado de la empresa. Por su par-
te, si la retribucin es por acto o ser-
vicio, por iguala, por estipendio o ca-
non peridico, se trata de una com-
pensacin en funcin de beneficios
de la sociedad, se habla de trabajo
no dependiente.
En definitiva, el trabajo asalariado tie-
ne carcter personalsimo y ha de ser un
trabajo personal, hecho por la persona a
la que se contrata. Es una prestacin de
hacer y, por lo tanto, inseparable de la
persona que lo realiza.
URKO IRAZABAL PUELLES
IRENE GONZLEZ GARCA
EMPLEO
Employment
I. CONCEPTO II. RELACIN ENTRE TASA DE
ACTIVIDAD, TASA DE PARO Y TASA DE EMPLEO
Y SU EVOLUCIN EN LA ECONOMA
ESPAOLA III. LA ESTRATEGIA EUROPEA DE
EMPLEO Y LAS DIRECTRICES DE EMPLEO EN EL
MARCO DE LA UEM
I. CONCEPTO
Se entiende por tasa de empleo el
porcentaje de la poblacin en edad de
trabajar que est empleada. Es la mejor
medida del grado en que se utilizan los
recursos humanos disponibles en la eco-
noma para producir. Se define como el
cociente entre los empleados de una
economa y la poblacin mayor de 16
aos: (e = Empleados/POB 16-64). La UE
ha establecido como objetivo de sus pol-
ticas de empleo alcanzar una tasa de em-
pleo del 70% en 2010.
II. RELACIN ENTRE TASA DE
ACTIVIDAD, TASA DE PARO Y
TASA DE EMPLEO Y SU
EVOLUCIN EN LA ECONOMA
ESPAOLA
La tasa de empleo est fuertemente
vinculada a la tasa de actividad y la tasa
de paro, dado que se entiende por tasa
de actividad (a) el porcentaje de la pobla-
cin en edad de trabajar que participa en
el mercado de trabajo (o est empleado
4091 CISS
EMPLEO
o buscando activamente un empleo),
mientras que se define la tasa de paro
(u) como el porcentaje de la poblacin
activa que no est empleada.
Por tanto, se define tasa de actividad
como a = Activos/POB 16-64 y tasa de
paro como u = Parados/Activos.
Partiendo de estos conceptos, la tasa
de empleo (e) que se alcance en una
economa depende positivamente de la
tasa de actividad (que hay ms personas
"participando" en el mercado de trabajo
y buscando un empleo) y negativamente
de la tasa de paro (cuanto ms baja sea
esta tasa, ms activos habrn encontrado
efectivamente un empleo).
Concretamente la tasa de empleo se
puede expresar como:
Si se analiza el comportamiento de la
tasa de empleo de la economa espaola
en los ltimos aos (Grfico 1) se obser-
va que esta tasa se ha incrementado por
un aumento significativo de la tasa de ac-
tividad, sobre todo de las mujeres. Es de-
cir, que se han incorporado ms perso-
nas al mercado de trabajo.
Adems, la tasa de paro se ha reduci-
do, por lo que estas personas, y otras
que estaban paradas antes, han encontra-
do un empleo.
Esto nos permite sealar que la ma-
yor tasa de empleo ha sido el factor ms
importante del aumento del PIB per ca-
pita durante estos aos.
4092 CISS
EMPLEO
Adems, este crecimiento del em-
pleo ha permitido a Espaa converger
hacia la media europea y reducir la tasa
de paro hasta niveles similares a los euro-
peos hasta 2007 (Grfico 2), dado que a
partir de entonces, y sobre todo en 2008,
Espaa ha vuelto a ver cmo se incre-
mentaba su desempleo.
III. LA ESTRATEGIA EUROPEA DE
EMPLEO Y LAS DIRECTRICES DE
4093 CISS
EMPLEO EN EL MARCO DE LA
UEM
Desde el Tratado de Roma (1957) el
pleno empleo constituy uno de los ob-
jetivos de la entonces Comunidad Eco-
nmica Europea, y hasta 1997 la coope-
EMPLEO
racin entre los estados miembro en ma-
teria de empleo era una simple colabora-
cin entre gobiernos o en el seno de or-
ganizaciones internacionales como la
OCDE y la OIT.
No obstante, los acontecimientos y
las transformaciones de la ltima dcada
del siglo XX pusieron de manifiesto la
necesidad de encontrar nuevas formas
de hacer frente al problema del empleo.
Este problema se pone de manifiesto en
el Libro Blanco de Delors de 1993, sobre
crecimiento, competitividad y empleo,
que no haca ms que insistir en la nece-
sidad de ofrecer una respuesta coordina-
da a nivel europeo e impulsaba a las pol-
ticas activas, frente a las polticas pasivas
de tipo asistencial, que entonces eran
mayoritarias.
La consecuencia ms inmediata de
este proceso fue la denominada Estrate-
gia de Essen (1995), que reflejaba la ne-
cesidad del compromiso de los Estados
miembros para poder alcanzar esos obje-
tivos.
En marzo de 1997 se aprob el Trata-
do de msterdam, cuyo ttulo VIII estaba
dedicado por completo al problema del
empleo. Aunque el Tratado no iba a en-
trar en vigor hasta 1999, el Consejo Euro-
peo de noviembre de 1997 se adelant y
aprob la Estrategia Europea de Empleo
(EEE), en el denominado proceso de Lu-
xemburgo, que contena un ttulo espec-
fico relativo al empleo y donde se reco-
noce que el empleo es un asunto de inte-
rs comn. Tambin se movilizan todas
las polticas a favor de un alto nivel de
empleo, se establecen programas para fi-
nanciar la innovacin en polticas de em-
pleo mediante proyectos piloto y se pro-
pone un procedimiento multilateral y
anual de supervisin.
El primer objetivo de la EEE era re-
ducir significativamente el desempleo a
lo largo de los cinco aos siguientes. Pa-
ra lograrlo, sobre el apoyo de objetivos
horizontales: incentivos para el empleo;
calidad puestos de trabajo; formacin a
lo largo de toda la vida; interlocutores
sociales, y cuatro pilares, que son los si-
guientes:
1. Empleabilidad: asegurarse de que las
personas adquieren cualificaciones
precisas.
2. Espritu de empresa: Facilitar la crea-
cin de empresas y de empleo.
3. Adaptabilidad: Concebir nuevos m-
todos de trabajo ms flexibles, com-
patibles con la seguridad.
4. Igualdad de oportunidades: Acceso y
trato en el empleo.
Para lograr sus objetivos, la EEE in-
trodujo en Luxemburgo un nuevo mto-
do de trabajo, el mtodo abierto de coor-
dinacin (MAC), con intencin de crear
un equilibrio entre la responsabilidad de
las instancias comunitarias y la de los es-
tados miembros (el principio de subsi-
diariedad). Adems, la EEE estableci un
programa anual de planificacin, segui-
miento y ajuste de las polticas de em-
pleo de cada uno de los estados miem-
bro, por lo que se articulaba en torno a
cuatro instrumentos: las directrices de
empleo, los planes nacionales de accin
para el empleo (PNA), el informe conjun-
to sobre el empleo, y las recomendacio-
nes especficas para cada pas.
Los das 23 y 24 de marzo de 2000 tu-
vo lugar el Consejo Europeo extraordina-
rio de Lisboa, que contempl la voluntad
de impulsar nuevamente las polticas co-
4094 CISS
EMPLEO
munitarias. En este Consejo Europeo se
plantea como objetivo el deseo de hacer
de la Unin Europea la economa ms
competitiva del mundo y alcanzar el ple-
no empleo antes de 2010. Para ello, se
fundamenta en tres pilares: un pilar eco-
nmico (para preparar a la UE para ser
una economa competitiva, dinmica y
basada en el conocimiento), un pilar so-
cial (para modernizar el modelo social
europeo, sobre todo a travs de las pol-
ticas activas de empleo), y un pilar me-
dioambiental (para que el crecimiento
econmico vaya asociado a la correcta
utilizacin de los recursos naturales).
En materia de empleo, el objetivo
principal recogido en la Estrategia de Lis-
boa en este campo es alcanzar una tasa
de empleo del 70% en 2010 para el con-
junto de la poblacin en edad de traba-
jar. Junto a esta meta general, los pases
se han comprometido tambin a adoptar
algunas polticas activas concretas como
las siguientes:
a) Para evitar la exclusin del mercado
de trabajo:
- Ofrecer a las personas paradas
una oportunidad de empleo o
de formacin que facilite su em-
pleabilidad antes de un ao (6
meses para los jvenes). Con es-
to se pretende evitar el paro de
larga duracin y la exclusin del
mercado de trabajo.
- Alcanzar en 2010 una participa-
cin de al menos el 25% de los
parados de larga duracin en
programas activos de empleo, y
tratar de converger con los tres
pases ms avanzados en este ti-
po de polticas.
b) Para fomentar la movilidad:
Ofrecer a los demandantes de em-
pleo europeos informacin sobre las
vacantes disponibles en todos los
pases de la UE-25.
c) Para mejorar la tasa de participacin
de distintos grupos de edad y sexo:
- Elevar de 60 aos (en 2001) a 65
aos (en 2010) la edad media de
abandono del mercado de traba-
jo en el conjunto de la UE-25.
- Ofrecer plazas para el cuidado
del 90% de los nios entre 3
aos y la edad obligatoria de es-
colarizacin, y para el 33% de los
nios menores de 3 aos.
d) Para mejorar los niveles educativos:
- Lograr que la media europea de
abandono temprano de la escue-
la no supere el 10%.
- Lograr que al menos el 85% de
los jvenes de 22 aos haya ter-
minado la educacin secundaria
(en 2010).
- Lograr una participacin en pro-
gramas de formacin permanen-
te de al menos el 12,5% de la po-
blacin entre 25 y 64 aos.
El centro de este proceso es la apro-
bacin de unas Directrices de Empleo,
que actualmente forman parte del pa-
quete de Directrices Integradas aproba-
das por el Consejo. Concretamente, para
alcanzar los objetivos en materia de em-
pleo, la Comisin Europea present en
diciembre de 2007 sus propuestas de ca-
ra al nuevo ciclo (2008-2010) de la Estra-
tegia de Lisboa, definiendo tanto las
orientaciones generales para las polticas
econmicas de los estados miembros y
de la Comunidad, como las directrices
para las polticas de empleo, a la vez que
valoraba el grado de avance alcanzado
hasta ahora. La propuesta de directrices
integrada 2008-2010, que mantiene las
de 2005-2007, incide en mayor medida
en las referencias al empleo en las direc-
4095 CISS
trices macroeconmicas, es decir, ms
all de las propias directrices de empleo,
y establece de forma ms explcita el pa-
pel de los interlocutores sociales en el
contexto de la flexiseguridad en el mer-
cado de trabajo. En particular, por lo que
se refiere a las directrices de empleo, se
viene reclamando de las instituciones eu-
ropeas un mayor contenido de las polti-
cas de empleo y la mejora del marco de
anlisis, con el fin de facilitar la valora-
cin de las mismas. De forma detallada,
las Directrices de empleo para el periodo
2008-2010 comprenden las siguientes
medidas:
.
17) Aplicar polticas de empleo con-
ducentes al pleno empleo, la mejora
de la calidad y la productividad del
trabajo y el fortalecimiento de la
cohesin social y territorial.
.
18) Favorecer un planteamiento del
trabajo basado en el ciclo de vida.
.
19) Crear mercados laborales que fa-
vorezcan la integracin, potencien el
atractivo del trabajo y hagan que tra-
bajar resulte rentable para los solici-
tantes de empleo, incluidas las per-
sonas desfavorecidas e inactivas.
.
20) Mejorar la adecuacin a las nece-
sidades del mercado laboral.
.
21) Promover la flexibilidad en com-
binacin con la seguridad del em-
pleo y reducir la segmentacin del
mercado laboral, teniendo debida-
mente en cuenta la funcin de los in-
terlocutores sociales.
.
22) Garantizar una evolucin de los
costes laborales y unos mecanismos
de fijacin de salarios que favorezcan
el empleo.
.
23) Ampliar y mejorar la inversin en
capital humano.
.
24) Adaptar los sistemas de ensean-
za y de formacin a las nuevas nece-
sidades en materia de competencias.
Por ltimo, sealar que del mismo
modo que en el resto de la Estrategia de
Lisboa, el Comit de Empleo propuso en
octubre de 2005 un conjunto detallado
de indicadores especficos que sirven pa-
ra evaluar los progresos alcanzados en
cada una de estas directrices.
Los indicadores europeos de empleo
pretenden evaluar los progresos en tor-
no a los tres objetivos bsicos que esta-
blece la Comisin Europea: el pleno em-
pleo, calidad y productividad laboral y
cohesin social. Estos indicadores son
propuestos por el Comit de Empleo de
la Comisin Europea, que trabaja sobre
la seleccin y el desarrollo de los indica-
dores requeridos para supervisar las di-
rectrices de empleo acordadas anual-
mente. La tarea principal de este Comit
incluye el desarrollo, revisin y mejora
de los indicadores, teniendo presentes
los posibles cambios que se produzcan
en las fuentes estadsticas y las nuevas
prioridades de poltica de empleo.
M. JESS ARROYO FERNNDEZ
EMPLEO
4096 CISS
ENCICLOPEDIA de
ECONOMA,
FINANZAS y
NEGOCIOS
7
1 A (callcacln credltlcla) anllsls de rlesgos
2 anllsls de senslbllldad base de datos empresarlal
3 base lmponlble clclo burstll
4 clclo contable contrato de descuento
5 contrato de dlstrlbucln cuenta de valores
6 cuenta deudora desvlacln de comerclo
7 desvlacln en lngresos empleo
9 788499 540924
3
6
5
2
K
1
3
1
6
8
ISBN: 978-84-9954-092-4

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tabilidad de costos. Un enfoque ad-

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yed 1883-1920, Papermac, ISBN

de los impuestos: un enfoque econ-

incentivos al trabajo en la reforma de

pblico, Editorial Antoni Bosch,

de los impuestos: un enfoque econ-

pblico, Editorial Antoni Bosch,

ministracin , Editorial Prentice Hall,

conomics. Principles and Analysis",